SODA SANAYİİ A.Ş. Yatırımcı Sunumu 2013 İçerik 1. 2. Özet • Şişecam’a Genel Bakış • Şişecam Grubu içinde Kimyasallar Soda Sanayii A.Ş. • • Genel Bakış ⁻ Özet ⁻ Dünya Soda ve Krom Kimyasalları Piyasası’ndaki Konum ⁻ Tarihsel Gelişim ⁻ Misyon, Vizyon ve Strateji ⁻ Rekabet Avantajları ⁻ Organizasyon Yapısı ⁻ Önemli Finansal Göstergeler ⁻ Satışlar Faaliyet Profili ⁻ Sektör Dinamikleri ⁻ Küresel Soda Külü Firmaları ve Kapasiteleri ⁻ Faaliyet Bölgeleri & Soda Kapasiteleri ⁻ Ürün Portföyü ⁻ Üretim ve Satışlar ⁻ Önemli Yatırım Kalemleri ⁻ Teknoloji ve Çevre 2 Şişecam’a Genel Bakış 3 Özet Şişecam Türkiye şirketler topluluğu… 1935 yılında T. İş Bankası tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede yatırımlar: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.55 milyon ton cam ve 1.97 milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 1.55 milyar dolar (Mart 2014), hisselerinin 28%’i halka açık olup (SISE.IS) BIST’de işlem görmekte, %72’si ise Türkiye İş Bankası’na aittir. 3 milyar USD’ı aşan yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Moody's «Ba1» ve S&P «BB+» kredi derece notları 4 Tarihçe 1935 -1960 Kuruluş ve tek fabrika dönemi 1960 - 1990 Güçlü Büyüme 1990 YatırımlarıYurtdışı Yatırımlar Dönemi 2000 ve sonrası Küresel Vizyon Paşabahçe’de cam ev eşyası ve şişe üretimi Orta halli büyüme Ürün yelpazesinin genişletilmesi En gelişmiş teknoloji Kurumsal AR&GE “Dünya bizim pazarımızdır”vizyonu Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım Etkin Yönetim Yapısı Yurtdışı yatırımları Artan piyasa payıyla «Bölgesel Lider» Hedef: Küresel alanda ilk 3 üretici arasına girmek 5 Misyon, Vizyon ve Strateji Misyon: Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. Vizyon: Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. Strateji: Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek Organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel oyuncu olmak 6 Grup Ortaklık Yapısı İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Trakya Cam * Trakya Yenişehir SGGE TRSG Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj TR Glass Bulgaria EAD Trakya Polatlı Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda TRSG Otocam OOO Ruscam Kuban Glass Corp. Romanya OOO Ruscam Holding **Richard Fritz Almanya Merafa Glass Co. **HNGIL Hindistan OOO Ruscam Glass Packaging Holding OAO Ruscam Pokrovsky Camiş Ambalaj Paşabahçe GMBH JSC Mina OOO Ruscam Sibir Kimyasallar Soda Sanayii * Camiş Madencilik Paşabahçe USA PB Mağazaları Soda Lukavac Cam Elyaf Solvay Sodi Camiş Egypt Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria Rudnik Vijenac Cromital Oxyvit Kimya Asmaş Şişecam Chem Investment B.V.** Şişecam Shanghai Şişecam’ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret , yatırım, logjistik ve diğer şirketler (*) Halka açık şirketler Üretim Alanları (**) Gruba yeni katılan. 7 Faaliyet Alanı - Türkiye ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası İstanbul Kağıt ambalaj paketleme. Eskişehir Kocaeli Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj İşlenmiş Cam Kaplanmış cam Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Polatlı Düzcam Yatırım devam ediyor Elektrik santrali Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Kojenerasyon Santrali Vitamin K, SMBS 8 Faaliyet Alanı - Uluslararası Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 9 Finansal Göstergeler Grup Konsolide – Temel Göstergeler $ Mil 2013 2012 2011 2013 2012 2011 2011 2,806 2,980 2.971 3.133 2008 2009 2,885 2,357 FAVÖK 664 446 678 758 539 643 Net Finansal Borç 866 606 254 315 543 765 Cari Oran 2.01 2.48 3.07 2.79 1.81 2.55 Borç/Varlık 0.44 0.45 0.38 0.38 0.36 0.42 Özsermaye 2,361 2,465 2,682 2,729 3,148 3,105 Brüt Marjin (%) 29.4 24.2 29.4 32.9 26.4 25 FAVÖK (%) 23.0 18.9 24.2 25.4 18.1 20.5 FVÖK (%) 12.1 6.8 13.4 15.6 8.4 10.6 Net Kar 123 72 275 378 185 239 Net Kar (%) 4.3 3.1 9.8 12.7 6.2 7.6 Net Satışlar 2010 ŞİŞECAM ÖZELLİKLERİYLE KÜRESEL OYUNCULAR ARASINDA; Konservatif ve ölçülü finansal politikalar Yüksek kar marjları Uluslararası sermaye ve kredi piyasalarına Uluslararası finansal kurumlarla uzun vadeli iş ortaklığı uygun faiz oranlarıyla erişim 10 Satışlar 3.133 $ mio 3.500 2.879 2.806 2.980 2.971 572 615 2.351 3.000 616 525 636 2.500 357 2.000 816 797 880 804 1.484 1.529 1.552 839 751 1.500 1.000 1.447 1.243 1.658 500 0 2008 2009 2010 Yurtdışından Satışlar 2011 İhracat 2012 2013 Yurtiçi Konsolide İhracat Kırılımı 2013 Tüm Yıl İhracat yapılan ilk 10 ülke 2013 Tüm Yıl İtalya 11% Mısır 7% Almanya 6% Bulgaristan 6% Fransa 6% İngiltere 5% Cin 4% Amerika 4% Brezilya 3% İspanya 3% 11% 2013 yılında150’den fazla ülkeye, 839 milyon $ ihracat 5% 9% 13% Euro bölgesi ihracatların hala %50’sinden fazlasını kapsıyor 12% 51% İlk 10 ülke toplam ihracatların %51’ini oluşturuyor. Kuzey Amerika Asya Avrupa Kuzey Afrika Orta Doğu Diğer 1111 Şişecam içinde Kimyasallar 2013 Yılı Konsolide Şişecam Satışları İçinde Soda Sanayii A.Ş. Satışlarının Payı 738 mio $ 23,6% Kimyasallar Grubu satışları, Şişecam toplam konsolide satışlarının %29,7’sini oluşturmaktadır. Soda Sanayii A.Ş., Kimyasallar Grubu içindeki en büyük firma olup satışları, Şişecam toplam satışlarının %23,6’sı kadardır. 76,4% 2.392 mio $ 2013 Yılı Konsolide Şişecam FAVÖK İçerisinde Soda Sanayii A.Ş. Payı Soda Sanayii Şişecam (diğer) 171 mio $ 26,6% 73,4% 472 mio $ Soda Sanayii Şişecam (diğer) 12 SODA SANAYİİ A.Ş. Genel Bakış 13 Özet Soda Sanayii -soda, krom bileşenleri ve türevleri üretimini yapan – Şişecam’ın en büyük firmalarından biridir. Avrupa’da 4., dünya çapında ise 10. en büyük soda üreticisidir. Soda Sanayii dünyanın lider Sodyum Dikromat ve Bazik Krom Sülfat üreticisi konumundadır. 90%’ı Şişecam ve grup firmalarına ait olup, %10’u BİST’e kotedir ve SODA adıyla işlem görmektedir. (20 Mart 2014 tarihi itibariyle piyasa değeri 584 milyon $’ dır.) Türkiye, Bosna Hersek ve Bulgaristan üretim tesislerinin toplam soda üretim kapasitesi yılda 2.06 milyon ton’ dur. 14 Dünya Soda ve Krom Kimyasalları Piyasası’ndaki Konum Yıllık Satış Dağılımı (%)* Yurt içi Yurt dışı Soda** 37 63 Krom Kimyasalları *** 18 82 Dünya Sıralaması Avrupa Dünya Soda 4 10 Krom Kimyasalları 1 1 (*) Aralık2013 itibariyle (**) Topluluk içi satışlar dahil (***) Bazik Krom Sülfat 15 Tarihsel Gelişim 1969-1975 • 1969 yılında kurulan Soda Sanayii’nde üretim 1975 yılında başlamıştır. 1979-1984 • Kromsan 1979 yılında kurulmuştur ve üretim 1984 yılında başlamıştır. 1986 • Soda Sanayii ve Kromsan birleşmiştir. • 1996-1997 2000 • 2005 yılında İtalya’da Cromital SpA’nın %50’sine ortak olunmuştur. 2006 yılında Bosna-Hersek’teki Soda Lukavac’ın çoğunluk hisseleri satın alınmıştır. • 1996 yılında Şişecam Grubu ve Italyan Cromital SpA firmalarının ortaklığında Oxyvit firması kurulmuştur. 1997 yılında Bulgaristan’daki Sodi üretim tesisinde Solvay ile üretim ortaklığı kurulmuştur. • Soda Sanayii halka arz edilmiştir. 2005-2006 2008 yılında T.İş Bankası’ndan Asmaş’ın %82,53 hissesi satın 2008-2011 alınmıştır. 2011’de Cromital’in geri kalan %50’lik hissesi Soda Sanayii tarafından satın alınmıştır. • Mersin 252 MW kojenerasyon tesisi Soda 2012 Sanayii bünyesine katılmıştır. 16 Vizyon& Strateji VİZYON: Dünyanın önde gelen soda tedarikçileri arasında yer alan Soda Sanayii, soda sektöründe bu konumunu güçlendirmeyi hedeflemekte; krom kimyasallarında ise faaliyet gösterdiği tüm ürün gruplarında lider pozisyonunu güçlendirerek sürdürmeyi hedeflemektedir. - Sürdürülebilir ve karlı büyüme - Sektörün önde gelen oyuncuları arasında konumumuzu güçlendirme - Coğrafi yayılım STRATEJİLER: - Satın alma ve birleşmelerle sinerji oluşturulması - Sürekli maliyet düşürmeyle karlılığın desteklenmesi - Ürün portföyünü katma değeri yüksek ürünlerle geliştirme - Müşterileri için güvenilir çözüm ortaklığı 17 Rekabet Avantajları • Güçlü teknolojik know-how • Finansal güç • Gelişen piyasalarda pazar yaratabilme deneyimi • Geniş dağıtım kanalları • Sürekli yüksek kaliteli ürün ve hizmetler • Deneyimli ve nitelikli teknik ekipler • Soda üretimi için gerekli hammadde tedarikine sahip olmak, • Çevre dostu uygulamalar ve yüksek İş sağlığı ve güvenliği performansı Soda Sanayii dünyanın en güvenilir tedarikçilerinden biri olmaya devam edecektir. 18 Soda Sanayii Organizasyon Yapısı SODA SANAYİİ A.Ş. TÜRKİYE OXYVIT KİMYA SAN. & TİC. A.Ş. HOLLANDA ÇİN ŞİŞECAM CHEM INVESTMENT B.V. Ş/C SHANGHAI LTD. ASMAŞ AĞIR SANAYİ MAKİNALARI A.Ş. BOSNA HERSEK İTALYA Ş/C SODA LUKAVAC D.O.O. CROMITAL S.P.A. BULGARİSTAN AVUSTURYA DOST GAZ DEPOLAMA A.Ş. Ş/C BULGARIA LTD. SOLVAY Ş/C HOLDING A.G. 19 Soda Sanayii - Önemli Finansal Göstergeler Soda Sanayii Konsolide Finansal Göstergeleri Mio $ Net Satışlar 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 351 499 403 440 522 660 738 FAVÖK 42 83 75 91 139 125 171 Net Finansal Borç 78 132 75 27 -0,3 4 44 Cari Oran 1,54 1,54 1,54 2,08 1,96 1,75 2,78 Borçlar/Varlıklar 0,34 0,43 0,41 0,35 0,35 0,29 0,31 14 20,1 23,2 23,2 28,7 20,5 20,5 12,1 16,6 18,6 20,7 26,6 18,9 23,2 Brüt Kâr Marjı (%) FAVÖK (%) 20 SODA SANAYİİ A.Ş. Faaliyet Profili 21 Küresel Soda Sektör Dinamikleri Küresel Soda Tüketimi Segment Bazında Küresel Soda Tüketimi Madencilik; 6% A.B.D.; 9% Diğer Cam Ürünleri; 6% Kimyasallar; 9% Diğer; 28% Diğer; 18% Brezilya; 2% İtalya; 2% Almanya; 3% Türkiye; 2% Kağıt; 1% Cam Ambalaj; 21% Düzcam; 25% Çin; 41% Hindistan; 6% Rusya; 5% STTP, Sabun ve Deterjan; 14% Fransa; 2% • • Yıllık soda üretimi 55 milyon ton olup, yaklaşık %41’i Çin’de tüketilmektedir. Çin, en büyük soda üreticisidir. 22 Küresel Krom Kimyasalları Endüstri Dinamikleri Küresel Kromik Asit Piyasası Asya Pasifik; 12% Çin; 50% Küresel Bazik Krom Sülfat Piyasası K. Amerika; 13% Orta ve G. Amerika; 5% Batı Avrupa; Orta ve 7% Doğu Avrupa; Orta5% Doğu ve Afrika; Japonya; 3% 5% Asya Pasifik; 24% K. Amerika; 8% G. & O. Amerika; 22% Çin; 23% OrtaDoğu Orta ve D. ve Afrika; Avrupa; 5% 10% Batı Avrupa; 8% Segment bazında Kromik Asit Tüketimi Ahşap Koruma 15% Diğer 5% Metal Kaplama 80% • • Bazik Krom Sülfat üretiminin tamamı deri sanayii tarafından tüketilmektedir. Kromik Asit üretiminin %80’i metal kaplama sanayii tarafından kullanılmaktadır. 23 Küresel Soda Rakipleri ve Kapasiteleri (Milyon Ton) Kuzey Amerika Solvay 2,5 TATA 2,7 OCI 2,8 FMC 3,2 Batı Avrupa Ciech 0,6 TATA 0,5 Solvay 3,9 Ortadoğu ve Afrika TATA 0,7 Solvay 0,1 • Doğu Avrupa ve BDT: Crimean Soda 0,8 Eti Soda 1,0 Solvay 1,1 Ciech 1,5 Şişecam 2,06 Sterlitamak 2,0 Asya Pasifik TATA 1 Lianyung 1,3 Quanghai 1,1 Tangshan 2,2 Shandong 3 Dünya soda talebi yıllık ortalama %3 oranında büyümektedir. 24 Faaliyet Bölgeleri & Soda Kapasiteleri Bosna Hersek Soda Lukavac (0,42 milyon ton) Bulgaristan Solvay Sodi S/C Bulgaria (0,36 milyon ton) Italya Cromital Türkiye Soda Sanayii (1,28 milyon ton) Asmaş Oxyvit Çin S/C Shanghai 25 Soda Sanayii Ürünleri Soda Külü : • Ağır Soda • Hafif Soda • Sodyum Bikarbonat Krom ve Türevleri: • Sodyum Bikromat • Bazik Krom Sülfat • Sodyum Sülfat • Kromik Asit • Krom III Ürünleri Hammadde olarak kullanıldığı alanlar: • Cam • Deterjan • Kimyasallar • Gıda • Hammadde • Tekstil Hammadde olarak kullanıldığı alanlar: • Deri • Ahşap Koruma • Metal Kaplama • Kağıt • Kimyasal Endüstriler 26 Soda Sanayii - Soda Üretimi 2.200 1.898 1.702 2.000 1.800 1.600 1.383 Bin Ton 1.982 1.448 1.304 1.400 1.200 1.000 1.816 %64 %60 %36 %40 %64 %67 %67 %65 %33 %35 800 %69 600 400 200 %31 %33 %36 0 2007 2008 2009 2010 Yurtdışında Yapılan Üretim 2011 2012 2013 Yerel Üretim • Bulgaristan ve Bosna’da kurulan ortaklıklarla yerel kaynaklı olmayan üretimin toplam üretime katkısı artmıştır. • 2013 yılında, toplam soda üretiminin %36’sı yurt dışı tesislerde gerçekleştirilmiştir. 27 Soda Sanayii A.Ş. – Satışlar Konsolide Brüt Satışlar (milyon $) Mio $ 800 663 700 503 600 500 400 300 354 %57 %54 %53 %47 525 443 406 200 100 741 %46 %59 %67 %41 %33 %56 %66 %34 %43 %44 0 2007 2008 2009 Yurtiçi Satışlar 2010 2012 2013 Yurtdışı Satışlar Soda Ürünü Satışları (Ton) Ton 2.000 1.500 Bin 2011 1.000 500 1.642 1.317 1.356 %48 %47 %52 %53 1.766 1.726 1.851 1.255 %61 %60 %63 %64 %40 %37 %36 %55 %45 %39 0 2007 2008 2009 2010 Yurtiçi Satışlar • 2011 2012 2013 Yurtdışı Satışlar 2013 yılında, toplamda 75 ülkeye satış yapılmıştır. 28 Soda Sanayii A.Ş. Satışları (devamı) Soda Satışlarının Coğrafi Dağılımı Kuzey Afrika; 11% Asya; 1% Diğer; 8% Yurt içi; 38% Krom (BCS) Satışlarının Coğrafi Dağılımı Avrupa; 42% Yurt içi 18% Yurt dışı 82% 29 Önemli Yatırım Kalemleri Yıllık 70 bin ton ek soda külü kapasite artırım projesi tamamlanmıştır. Yıllık 35 bin tonluk ek Sodyum Bikarbonat kapasite artırımı tamamlanmıştır. Enerji tasarrufu sağlamak adına kurulmakta olan yeni buhar türbinlerinin inşası devam etmektedir. Krom Fabrikası kapasite artırımı projesi tamamlanmıştır. 30 Teknoloji ve Çevre Soda Sanayii tüm faaliyetlerinin yönetiminde, yüksek düzeyde çevreye duyarlılık aynı zamanda hem müşterilerinin hem de çalışanlarının sağlık ve güvenliklerini sağlama prensiplerini benimsemektedir. Soda Sanayii, her türlü kaynağın optimal kullanımı sağlayan, yasal gerekliliklerle uyumlu ve küresel kimyasal endüstrinin Üçlü Sorumluluk programının ilkelerini desteleyen mevcut en iyi teknolojiyi kullanmaktadır. 31 İletişim Soda Sanayii A.Ş. İş Kuleleri, Kule – 3 34330 4.Levent – Istanbul Türkiye Tel : (0212) 350 50 50 Fax : (0212) 350 5860 www.sodakrom.com Burhan Ergene Cihan Sırmatel Grup Başkanı Mali İşler Direktörü [email protected] [email protected] Tel : (+90) 212 350 3550 Tel :(+90) 212 350 3592 Fax: (+90) 212 350 4550 Fax: (+90) 212 350 4592 32 Modern Güçlü Çok Yönlü Entegre Yüksek Kaliteli Güvenilir Atılımcı Tek Vücut 33