close

Enter

Log in using OpenID

araştırma - Garanti Yatırım

embedDownload
ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
2 Şubat Pazartesi
Çin’de hafta sonu açıklanan ve ülke büyümesine ilişkin kaygıları bir kez daha ön
plana çıkaran PMI verisinin ardından bölge piyasalarında satıcılı eğilim ön planda.
Asya’da etkili olan negatif eğilimde Wall Street endekslerindeki zayıflığın da etkisi
göz ardı edilmemeli. Haftanın ilk işlem gününde vadeli Dow endeksinde kritik
17,000 desteğine yakın işlemlerin devam ettiği görülüyor. Global ajanda da ABD’de
6 Şubat tarihinde açıklanacak istihdam verilerinin ön planda olduğunu görüyoruz.
%1.7 seviyesi altına gerileyen ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi ve 50$ seviyesini aşan
brent petrol dikkat çeken diğer fiyatlamalar.
TOASO 4Ç14 Net Kar Açıklaması
GY Beklenti: 148mnTL / Piyasa beklentisi: 159mnTL
10:00 – Türkiye HSBC İmalat PMI (Ocak)
Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: m.d.
10:55 – Almanya İmalat PMI (Ocak)
Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.00
11:00 – AB İmalat PMI (Ocak)
Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.00
15:30 – ABD Kişisel Gelir (Aralık)
Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.20
17:00 – ABD ISM İmalat (Ocak)
Önceki Veri: 54.50 / Beklenti: 55.50
Yarın açıklanacak enflasyon verisi ve TCMB’nin söz konusu veriye göre alması
olası aksiyonlar, Türk Lirası cinsi varlıkların seyri açısından belirleyici olacak. Söz
konusu veri öncesinde haftaya başlarken Türk Lirası’nda değer kaybı öne çıkarken,
BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Enflasyon verileri
öncesi periyotta 88,000 destek ve 90,000 direnç seviyeleri ön planda kalabilir. Şirket
bazındaki gelişmelerde ise Akbank, Yapı Kredi Bankası ve Tofaş Oto’nun
açıklayacağı 2014 yılı son çeyrek finansalları izlenecek.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
0.44%
4.76%
3.76%
3,764
3,990
88,946 / 36,791
$
-0.24%
1.16%
-0.13%
1,557
1,748
64.10%
6.89%
248.0
4.3%
2.5980
0.83%
2.59%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2013
2014T
F/K
13.9
12.1
FD/FVAÖK
10.3
8.7
F/DD (Bankalar)
1.4
1.3
Satış Büyümesi
9%
11%
FVAÖK Büyümesi
13%
13%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-18%
42%
Kar Büyümesi (Banka)
2%
0%
Kar Büyümesi (Toplam)
-9%
21%
EKONOMİ HABERLERİ
Enflasyon Beklentisi&İTO Enflasyon, Ocak 2015: Ocak ayı enflasyon verisi
TUİK tarafından Salı günü açıklanacak. Beklentimiz Ocak enflasyonun aylık
%0.85 yükselmesi (piyasa beklentisi %0.74). Aylık enflasyon beklentimizin
gerçekleşmesi durumumda ise yıllık enflasyon önceki %8.2 seviyesinden %7’e
gerilemiş olacak.
TCMB Açıklamalar: TCMB’den yapılan açıklamada yakın dönemde gözlenen
piyasa hareketlerinin TCMB’nin
öngördüğü faiz indirim sürecinin temkin
düzeyiyle uyumlu olmadığını belirtirken, Bankanın bütün politika araçlarını
enflasyonda bu ay belirginleşecek düşüşün kalıcı olmasını sağlamak amacıyla
261,543
81,437
2015T
10.8
7.9
1.1
10%
11%
14%
9%
12%
kullanmaya devam edeceğini açıkladı.
Dış Ticaret, Aralık 2014: Dış ticaret açığı Aralık ayında 8.5 milyar dolar olurken,
2014 bütününde 84.5 milyar dolar oldu. Aralık ayında ihracat yıllık %1.2 artarak
13 milyar dolar, ithalat ise %5.6 daralarak 21.8 milyar dolar oldu. 2014 yılında
ise, ihracatımız yıllık %4 artarak 158 milyar dolara ulaşırken, ithalatımız ise %3.7
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: BDDK aylık veriler- Aralık, 2014
TEKNİK ANALİZ
Akfen Holding (AKFEN, AL): AKFEN hisse geri alım programı. (+)
KISA VADELİ DESTEK SEVİYELER ÖN PLANDA KALMAYA
Tekfen Holding (TKFEN, AL): TKFEN Libya faaliyetlerinden 4Ç14’te 83mn
DEVAM EDİYOR...
ABD$ zarar yazacak. (-)
Cuma gününe tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde dalgalı
geçen günün sonunda kapanış %0.4’lük primle 88,945 seviyesinden
gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %5’lik kayıpla 3.730mnTL
oldu. BİST100 endeksine dahil 48 hisse değer kazandı, 36 hisse
değer kaybetti.
bekliyoruz. Kısa vadede güçlü direnç bölge olarak dikkat çektiğimiz
91,000-92,000 bölgesi geçtiğimiz hafta aşılamadı. Oluşan son fiyat
boşlukları ise bu direnç bölgede dönüş formasyonuna işaret ediyor.
Bu paralelde 90,276 fiyat boşluğunun aşılamadığı ortamda kısa
vadedeki baskının 88,000 ve 87,000 desteklerine yönelik devamı
direnç olarak
izleyeceğiz. Söz konusu seviyenin aşılması gerek dönüş formasyonu
riskini azaltabilecek gerekse de 91,000-92,000 direnç aralığının
yeniden test edilmesini sağlayabilecek bir eğilim olarak etkili
olabilecektir.
465mnTL / Piyasa beklentisi: 483mnTL
Akbank (AKBNK, TUT): AKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti:
820mnTL / Piyasa beklentisi: 870mnTL
ISCTR (ISCTR, AL): İş Bankası 4Ç14’te 819mn TL net kar elde etti.
Kardemir (D) (KRDMD, AL): M.Uğur Yılmaz Kardemir Genel Müdürü olarak
BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını
beklenebilir. 90,000 seviyesini ise bu dönemde
Yapı Kredi (YKBNK, TUT): YKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti:
atanmıştır.
Arçelik (ARCLK, AL): Arçelik 4Ç14’de 169mn TL net kar açıkladı.
Doğan Holding (DOHOL GG): Doğan Holding, Axel Springer’in Doğan TV’deki
satım opsiyonu kapsamında Doğan TV’nin %2.65’ini EUR63mn karşılığında
satın aldı.(nötr)
Doğan Holding (DOHOL, GG): Doğan Holding, Aytemiz Akaryakıt’ın %50’sini
152mn TL bedelle satın almak için anlaştı.
Pegasus Havayolları (PGSUS, TUT): 4Ç14’te yolcu sayısını 11% arttırdı.
Türk Hava Yolları (THYAO, AL): THY 2015 yılında 2.000 kabin ekibi personeli
ve 500 pilot işe alacak.
Havacılık Sektörü: Yapımına başlanan 3'üncü havalimanına ilişkin itirazlar
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Çin’de hafta sonu açıklanan ve ülke büyümesine ilişkin kaygıları bir kez daha ön plana çıkaran PMI verisinin ardından
bölge piyasalarında satıcılı eğilim ön planda. Asya’da etkili olan negatif eğilimde Wall Street endekslerindeki zayıflığın
da etkisi göz ardı edilmemeli. Haftanın ilk işlem gününde vadeli Dow endeksinde kritik 17,000 desteğine yakın işlemlerin
devam ettiği görülüyor. Global ajanda da ABD’de 6 Şubat tarihinde açıklanacak istihdam verilerinin ön planda olduğunu
görüyoruz. %1.7 seviyesi altına gerileyen ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi ve 50$ seviyesini aşan brent petrol dikkat çeken
diğer fiyatlamalar.
Yarın açıklanacak enflasyon verisi ve TCMB’nin söz konusu veriye göre alması olası aksiyonlar, Türk Lirası cinsi
varlıkların seyri açısından belirleyici olacak. Söz konusu veri öncesinde haftaya başlarken Türk Lirası’nda değer kaybı
öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı eğilimle açılış öngörüyoruz. Enflasyon verileri öncesi periyotta 88,000
destek ve 90,000 direnç seviyeleri ön planda kalabilir. Şirket bazındaki gelişmelerde ise Akbank, Yapı Kredi Bankası ve
Tofaş Oto’nun açıklayacağı 2014 yılı son çeyrek finansalları izlenecek.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %6.82 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %6.89’a yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %6.80-7.00 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 185.5-192.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu
sabah 192 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $182.5
seviyesinde.
Döviz Piyasası: USD, Cuma gününü diğer para birimleri karşısında yatay tamamlarken, yurtiçinde ise TL, TCMB’den
beklenen faiz indirimi ve Rusya Merkez Bankası’nın beklenmedik şekilde faiz indirmesinin ardından USD karşısında
değer kaybederek, yeni tarihi düşük seviyesi olan 2,4480’i gördü. Bu sabah €/$ 1.1310, $/Yen 117, €/Yen 133
seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.4380 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.42-2.45
aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.4320 ve 2.4140 destek, 2.4400 ve 2.4500 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsalar, zayıf büyüme verisi ve Avrupa'daki istikrarsızlığın ABD şirketlerinin kârlılığına
zarar verebileceği endişeleriyle Cuma günü düştü. S&P enerji endeksi ham petrol fiyatlarındaki artışın ardından %0.74
ile günü yükselişle tamamlayan tek sektör endeksi oldu. Haftalık bazda geçen hafta Dow ve S&P %2.8 düşüş
kaydederken, Nasdaq'daki kayıp %2.6 oldu. ABD'de ekonomik büyüme iş dünyasında zayıf harcamalar ve artan ticaret
açığının, tüketici harcamalarındaki hızlı artışı bastırmasıyla dördüncü çeyrekte yavaşladı. Çin'de nihai veriye göre,
Markit PMI Ocak'ta 49.7 seviyesinde açıklandı ve büyüme ile daralmayı birbirinden ayıran 50 seviyesinin altında yer
aldı. MSCI'nın Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.1 düşerken, Japonya'nın Nikkei endeksi %0.6
düştü.
Gün sonunda Dow Jones %1.45, S&P 500 endeksi ise %1.30 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.66,
Brent petrol varil fiyatı ise $51 seviyesinde. Asya borsaları Çin'de açıklanan imalat PMI verisinin, dünyanın ikinci büyük
ekonomisine dair endişeleri artırmasının ardından bugün düşerken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.13
primli. Bugün Avrupa’da Almanya, İngiltere ve Avrupa Bölgesi PMI verileri, ABD’de ise ISM imalat ve Aralık ayı kişisel
harcamalar verileri takip edilecek.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,280, gümüş ise $17 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,236,
paladyum $774 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.51 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
Teknik Analiz
KISA VADELİ DESTEK SEVİYELER ÖN PLANDA KALMAYA DEVAM EDİYOR...
BİST100 (Günlük, TL)
Cuma gününe tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde dalgalı geçen günün sonunda kapanış %0.4’lük
primle 88,945 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %5’lik kayıpla 3.730mnTL oldu. BİST100
endeksine dahil 48 hisse değer kazandı, 36 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadede güçlü direnç bölge olarak
dikkat çektiğimiz 91,000-92,000 bölgesi geçtiğimiz hafta aşılamadı. Oluşan son fiyat boşlukları ise bu direnç bölgede
dönüş formasyonuna işaret ediyor. Bu paralelde 90,276 fiyat boşluğunun aşılamadığı ortamda kısa vadedeki
baskının 88,000 ve 87,000 desteklerine yönelik devamı beklenebilir. 90,000 seviyesini ise bu dönemde direnç
olarak izleyeceğiz. Söz konusu seviyenin aşılması gerek dönüş formasyonu riskini azaltabilecek gerekse de 91,00092,000 direnç aralığının yeniden test edilmesini sağlayabilecek bir eğilim olarak etkili olabilecektir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
EKONOMİ HABERLERİ
Enflasyon Beklentisi&İTO Enflasyon, Ocak 2015: Ocak ayı enflasyon verisi TUİK tarafından Salı günü açıklanacak.
Beklentimiz Ocak enflasyonun aylık %0.85 yükselmesi (piyasa beklentisi %0.74). Aylık enflasyon beklentimizin
gerçekleşmesi durumumda ise yıllık enflasyon önceki %8.2 seviyesinden %7’e gerilemiş olacak. Pazar günü açıklanan
İTO verisine göre ise Ocak’ta İstanbul perakende fiyatları aylık bazda %0.36 yükseldi. İTO enflasyonun düşük gelmesi,
Ocak ayında beklentimizin altında bir enflasyon verisi gelme ihtimali arttırdı.
TCMB Açıklamalar: TCMB’den yapılan açıklamada yakın dönemde gözlenen piyasa hareketlerinin TCMB’nin
öngördüğü faiz indirim sürecinin temkin düzeyiyle uyumlu olmadığını belirtirken, Bankanın bütün politika araçlarını
enflasyonda bu ay belirginleşecek düşüşün kalıcı olmasını sağlamak amacıyla kullanmaya devam edeceğini açıkladı.
Bu açıklamalardan, TCMB’nin dövizde yaşanan son hareketten memnun olmadığını anlayabiliriz. Bu açıklama
dahilinde 4 Şubat’ta bir toplantı olursa, çok yüklü bir indirim gerçekleşmeme ihtimali yükseldi. TCMB’nin Cuma günkü
açıklamasına rağmen, TCMB’nin 4 Şubat’ta toplanmasını bekliyoruz. Piyasa beklentisi bu toplantıda Banka’nın politika
faizinde 50-75 baz puan indirime gitmesi - beklentimiz de buna paralel. Ancak, kritik soru koridorun üst bandının
nerede duracağı. TL’de gördüğümüz hareketler ve TCMB açıklamaları dahilinde burada sadece sınırlı 25 baz puan
faiz indirimi gelmesini bekliyoruz. Alt bant beklentimiz de faizin mevcut %7.5’ten %6.5’e çekilmesi.
Dış Ticaret, Aralık 2014: Dış ticaret açığı Aralık ayında 8.5 milyar dolar olurken, 2014 bütününde 84.5 milyar dolar
oldu. Aralık ayında ihracat yıllık %1.2 artarak 13 milyar dolar, ithalat ise %5.6 daralarak 21.8 milyar dolar oldu. 2014
yılında ise, ihracatımız yıllık %4 artarak 158 milyar dolara ulaşırken, ithalatımız ise %3.7 daralarak 242 milyar dolar
oldu. Bu dönemde, Avrupa’ya olan ihracatımız yıllık %9 artarken, ihracatımızdaki yavaşlamada özellikle
Afrika/Ortadoğu ve Asya’ya olan ihracatımızdaki daralma rol oynadı. Dış ticaret verisi, Aralık ayında yaklaşık 7 milyar
dolar cari açığa işaret ediyor. 2014 yılını tahmin ettiğimiz gibi 45-46 milyar dolar (GSYH %5.6 civarı) cari açık ile
tamamlıyor olacağız.
Genel Seçimler, Haziran 2015: Yüksek Seçim Kurulu'nun (YSK) bugünkü Resmi Gazete'de yayınlananan
kararınında, 25. Dönem Milletvekili Genel Seçim’inin 2839 sayılı Kanun'un 6. maddesinin ikinci fıkrası uyarınca 7
Haziran 2015 Pazar günü yapılması gerektiğini belirtti.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektörünün Aralık 2014 karı 2,013mn TL oldu. Aylık bazda net kar %7 artarken, yıllık
bazda ise sektörün karının %38 arttığını görüyoruz. Sektörün 4Ç14’teki toplam net karı ise, 3Ç14’teki toplam net karın
%7 altında gerçekleşti. Tahsilat gelirlerinde artış, özel bankalar kaynaklı takipteki kredi portföyü satışları ve düşük ticari
işlemler zararları sektörün Aralık 2014 net karını destekleyen unsurlar olurken; takipteki kredilerde (hem özel hem
kamu bankaları kaynaklı), genel karşılıklarda ve serbest karşılıklarda artış ve yüksek vergi oranı (4Ç14’te %28 iken
3Ç14’te %21) net kar üstünde baskı unsurları olmuşlardır. Aralık ayı verilerini banka grupları bazında incelediğimizde,
net kar açısından özel bankaların kamu bankalarından daha iyi performans sergilediğini görmekteyiz. Özel bankaların
karları aylık bazda %65 artarken, kamu bankalarının karları ise %36 oranında artmıştır. Net faiz gelirleri, komisyon
gelirleri ve diğer gelirler açısından kamu bankaları daha iyi performans sergilerken; özel bankalar daha düşük ticari
işlemler zararları ve daha düşük karşılık giderleri nedenleriyle öne çıkmışlardır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık Sektörü: Sabah gazetesinde yayınlanan habere göre Yapımına başlanan 3'üncü havalimanına ilişkin
itirazlar reddedildi; kamulaştırma sınırı plana işlendi, imar planlarında son düzenlemeler yapıldı. Karayolları Genel
Müdürlüğü'nce yapılan itiraz başvurusu kapsamında "karayolu kamulaştırma sınırı" plana eklendi. İnşaatın "ekolojik
yıkıma, kaçak yapılaşmaya neden olacağı, 2B sorunu yaratacağı" yönündeki itirazlar ise Bakanlık tarafından uygun
görülmedi. 3. Havalimanı ile ilgili başka itiraz kalmadı. Haberin ardından inşaatın daha hızlı ilerlemesini bekliyoruz.
Hatırlatmak gerekirse projenin temel atma töreninde projenin ilk fazının 29 Ekim 2017 tarihine yetiştirilmesinin
planladığı belirtilmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:5.04TL, Piyasa Değeri TL1,320mn): Akfen Holding 15 Ocak 2015'te yaptığı
Olağanüstü Genel Kurul'da hisse geri alım programını kabul etti. Geri alım programı 36 ay süreli olup 15 Ocak 2018'de
sona erecektir. Geri alım programında 26.19mn hisse geri alınabilecek olup herhangi bir fiyat aralığı açıklanmamıştır.
Akfen Holding'in elinde 7.989.806 adet daha önceki geri alım programında alınmış Akfen Holding A.Ş. hissesi
bulunmaktadır. Haber beklentilere paralel olup, hisse geri alımı başlamasının hisse fiyatı üzerinde olumlu etki
yaratmasını bekliyoruz.
Tekfen Holding (TKFEN, AL, Fiyat:5.75TL, Piyasa Değeri TL2,128mn): Tekfen Holding yaptığı açıklamada şirketin
bağlı ortaklığı Tekfen İnşaat'ın Libya'da Şubat 2011'de çıkan olaylar sonrasında durdurulan proje ile ilgili olarak son
durum itibariyle anlaşma ihtimalini ortadan kalktığını; bu kapsamda Libya'daki proje ile ilgili tüm hak, alacak ve
varlıkların tazmini amacıyla Uluslararası Tahkim yoluna müracaat edilmesi kararı aldığını belirtti. Şirket bu işlemden
dolayı bilançosunda duran 83mn ABD$ tutarındaki net varlığı 4Ç14 bilançosunda zarar yazacağını belirtti. Açıklama
sonrasında 2014 kar tahminimizi 274mn TL den 76mn TL’ye revize ediyoruz. Tekfen Holding'in 4Ç14'te 177mn TL net
zarar açıklamasını bekliyoruz. Hedef fiyat ve tavsiyemizi 5 Mart’ta açıklanacak 4Ç14 finansalları sonrasında gözden
geçireceğiz.
Yapı Kredi (YKBNK, TUT, Fiyat:5.09TL, Piyasa Değeri TL22,126mn): Yapı Kredi 4Ç14 sonuçlarını bugün
açıklayacak. Yapı Kredi’nin 4Ç14 net karı için konsensüs beklentisi 483mn TL’dir. Bizim 4Ç14 kar tahminimiz ise
465mn TL’dir. Hem mevduat, hem de krediler tarafında Yapı Kredi sektörün üzerinde büyümeye devam ediyor. Kredi
büyümesini destekleyen ana unsurlar ise işletme ve tüketici kredileri olmuştur. Mevduat tarafındaki büyüme ise daha
çok TL segmenti kaynaklıdır. Yapı Kredi'nin net faiz marjında 6 baz puanlık iyileşme bekliyoruz. Komisyon gelirleri,
hesap işletim ücretleri ve kredi kartı ücretleri sonucunda çeyreksel bazda 6 baz puanlık iyileşme bekliyoruz.
Akbank (AKBNK, TUT, Fiyat:8.96TL, Piyasa Değeri TL35,840mn): Akbank 4Ç14 sonuçlarını bugün açıklayacak.
Akbank’ın 4Ç14 net karı için konsensüs beklentisi 870mn TL’dir. Bizim 4Ç14 kar tahminimiz ise 820mn TL’dir. Kredi
mevduat makasındaki 10 baz puan iyileşme kaynaklı olarak, net faiz marjında 5 baz puan artış bekliyoruz. Kredi
büyümesini destekleyen ana unsur TL krediler olurken, mevduat tarafındaki büyüme ise sektörün altında kaldı. Banka,
takibe dönüşen kredilerin satışından bir defaya mahsus 41mn TL gelir elde etti. Takibe dönüşen kredi miktarında ciddi
artış olmazken, döviz kurundaki görece stabil seyirden ötürü genel karşılıklar çeyreksel bazda geriledi.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
ŞİRKET HABERLERİ
ISCTR (ISCTR, AL, Fiyat:7.13TL, Piyasa Değeri TL32,085mn): İş Bankası 4Ç14’te 819mn TL net kar elde etti. Bu
rakam bizim tahminimiz olan 706mn TL ve konsensüs beklentisi olan 764mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. İş
Bankası’nın net karı çeyreksel bazda %11 azalırken, 2014 yılındaki çekirdek özkaynak karlılığı ise %16.5 oldu.
Tahminlerimiz ve açıklanan sonuçlar, marjlar ve varlık kalitesi gibi faaliyet kalemlerinde büyük ölçüde uyumlu olsa da,
net kardaki farklılığın ana nedeni 100mn TL tutarında serbest karşılığın iptal edilmiş olmasıdır. Faaliyet kalemlerindeki
sonuçlar ve Banka’nın 2015 tahminleri bizim beklentilerimizle uyumlu olduğu için; 2015 beklentilerimizde değişiklik
yapmıyoruz. İş Bankası için 12 aylık hedef fiyatımız 7.40TL iken, hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz. 4Ç14
finansallarının piyasa etkisinin kısa vadede olumlu olacağını düşünüyoruz.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ISCTR4C14.pdf
Kardemir (D) (KRDMD, AL, Fiyat:2.01TL, Piyasa Değeri TL1,568mn): Kardemir Yönetim Kurulu, M.Uğur Yılmaz'ın
Kardemir Genel Müdürü olarak atanmasına karar verildiğini açıklamıştır. M.Uğur Yılmaz daha önce Erdemir’in teknoloji
koordinatörü olarak görev almıştır.
Yorum: Kardemir genel müdürlüğü ile ilgili belirsizliğin ortadan kalmış olmasını olumlu değerlendirmekle birlikte,
KRDMD hisselerine önemli bir etkisinin olmasını beklemiyoruz.
Arçelik (ARCLK, AL, Fiyat:15.60TL, Piyasa Değeri TL10,541mn): Arçelik 4Ç14’de beklentilere paralel 169mn TL
net kar açıkladı. Arçelik, 4Ç14’de beklentimize yakın %10 satış büyümesi gerçekleştirmiştir, fakat Şirket’in FVAÖK
marjı beklentilerin bir miktar altında %9.8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Arçelik, 4Ç14’de 10% satış büyümesi
kaydetmiştir; yurtdışı satış büyümesi gerileyerek 5% seviyesinde gerçekleşirken, yurtiçi beyaz eşya satışları ise %18
satış büyümesi kaydetmiştir. Arçelik, 2014’de İngiltere hariç faaliyet gösterdiği 13 Batı Avrupa ülkesinde pazar payı
kazanımlarını sürdürmüştür, Şirket’in Batı Avrupa satışlarının toplam satışlardaki payı %31’den %34 seviyesine
yükselmiştir. Arçelik, 2015’de iç pazarda %3-5, yurtdışında Avrupa’daki belirsizliklere rağmen %6’nın üzerinde hacim
büyümesi beklentisiyle, konsolide yaklaşık %10 satış büyümesi gerçekleştirmeyi hedeflemektedir. Bununla birlikte
2015 yılı ve orta vadede yaklaşık %11 FVAÖK marjı öngörmektedir. 2015 yılında 120-150 mn € yatırım harcaması
planlanmaktadır. Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz; 2015 hedefleri doğrultusunda tahminlerimizi ve değerlememizi
tekrar gözden geçireceğiz.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ARCLK4C14.pdf
Doğan Holding (DOHOL, GG, Fiyat: TL0.74, Piyasa Değeri: TL1,937mn): Doğan Holding, Axel Springer’in Doğan
TV’deki satım opsiyonu kapsamında Doğan TV’nin %2.65’ini EUR63mn karşılığında satın aldı. Böylece, Doğan
Holding’in Doğan TV’deki payı %87.9 oldu.
Doğan Holding (DOHOL, GG, Fiyat:0.74TL, Piyasa Değeri TL1,937mn): Doğan Holding'in bağlı ortaklığı Doğan
Enerji Yatırımları ile Aytemiz Akaryakıt Dağıtım arasında, Aytemiz Akaryakıt paylarının %50’sinin 152mn TL’ye alımına
yönelik anlaşma sağlandığı açıklandı.
Açıklamada, Aytemiz Akaryakıt'ın faaliyet sonuçlarının şirketin finansal
tablolarında "tam konsolidasyon" yöntemine uygun olarak yer alacağı belirtildi. Aytemiz’in 2013 yılında toplam hasılatı
2 mlr TL civarındadır. Aytemiz 310 bayisi, 11 ikmal noktası ve 4 depolama tesis kapasitesi ile dağıtım faaliyetlerine
devam etmektedir. Doğan Holding’in 9A14 itibariyle solo net nakdi 0.6 mlr ABD$’ı seviyesindedir. Haber hafif olumlu.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Pegasus Havayolları (PGSUS, TUT, Fiyat:TL24.55, Mcap: TL2,511mn): Şirket açıklamasına göre, Pegasus
Havayolları yolcu sayısını son çeyrekte 11% arttırdı. Yolcu doluluk oranı ise 1.2 puan azalarak 77.8% oldu. Haberi nötr
olarak değerlendiriyoruz.
Türk Hava Yolları (THYAO, AL, Fiyat:9.38TL, Piyasa Değeri TL12,944mn): THY Genel Müdürü Temel Kotil,
Şirket’in 2015 yılında filosuna eklenecek 34 uçak ile 2.000 kabin ekibi ve 500 pilotu işe alacağını ifade etti. Ayrıca Kotil,
THY’nın şu anda Afrika'da 42 noktaya uçtuğunu ve bu yıl içerisinde 8 yeni noktaya daha uçacağını belirtti. Ayrıca,
hafta sonu gazetelerde çıkan haberlere göre bu hafta içerisinde THY Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Topçu’nun
seçimlere girebilmek için istifa edeceği iddia ediliyor. Seçim takvimine göre, bürokratlar yaklaşan genel seçimlere
girebilmek için en geç 10 Şubat istifa etmek zorundalar.
AÇIKLANAN 2014/12 BİLANÇOLARI
Çeyreksel
Net Kar (m n TL)
Şirket
Ödenm iş Serm aye
AVTUR.IS Avrasya Petrol Ve Turıstık Tesısler
Küm ülatif
Değişim
4Ç13
3Ç14
4Ç14
12A13
12A14
0
1
1
2
0
7
12A14/12A134Ç14/4Ç13 4Ç14/3Ç14
a.d.
78%
ARCLK.IS
Arcelık
676
156
156
169
598
617
3%
8%
9%
FFKRL.IS
Fınans Fın. Kır.
115
6
8
14
42
48
16%
151%
67%
ISCTR.IS
Is Bankası (C)
4,500
630
918
819
3,163
3,382
7%
30%
-11%
ISMEN.IS
Is Yatırım
332
23
7
22
71
63
-11%
-5%
227%
40
6
-4
42
-20
31
a.d.
598%
a.d.
YKGYO.IS Yapı Kredı Koray G.M.Y.O.
130%
KURUMSAL İŞLEMLER
02.02.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Şirket
BIST Kodu
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Avrasya G.M.Y.O.
AVGYO
Aviva Sigorta
AVIVA
Dogan Holding
DOHOL
Finansbank
FINBN
Gedik Yatirim
GEDIK
Global Yatirim Holding
GLYHO
Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO
Karel Elektronik
KAREL
Klimasan Klima
KLMSN
Lokman Hekim
LKMNH
Orge Enerji
ORGE
Reysas G.M.Y.O.
RYGYO
San-El Elektrik
SANEL
Taraf Gazetecilik
TARAF
ARAŞTIRMA
Tarih
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Serm aye Artırım ı
Hisse
Brüt
Başına
Tem ettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Toplam (m n TL) Brüt (TL)
Verim i
(%)
(%)
TL)
(TL)
380.0
5.43
39
72.0
0.92
13
150.0
4.71
2450.0
0.74
5
2835.0
3.11
1
46.8
2.35
204.2
1.67
112.0
0.33
8
54.0
1.39
10
30.0
2.53
0
24.0
2.44
37
0
10.0
1.95
11
240.0
0.67
11.5
4.42
9.6
1.75
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
TAVSİYE LİSTESİ
30.01.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
8.96
10.35
15.80
7.13
5.72
5.09
2.04
9.65
19.75
7.40
6.30
5.85
2.55
8%
25%
4%
10%
15%
25%
14,825
17,981
8,169
13,271
5,915
9,152
1,266
72.5
327.6
157.2
95.0
110.4
32.9
2.6
9.9
11.5
8.1
9.1
9.3
12.0
7.8
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Pegasus
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
PETKM
PGSUS
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
GG
TUT
AL
TUT
Hedef
Fiyat*
5.04
0.74
12.75
10.35
3.83
7.22
13.90
12.00
3.75
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
AL
TUT
AL
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
Hedef
Fiyat*
3.21
1.82
0.82
4.00
Temel Kapanış
43%
9%
16%
-2%
546
801
13,374
8,735
2,693
0.3
6.8
25.2
27.7
5.7
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
9.1
10.7
7.1
8.5
8.0
11.6
7.3
F/K
2014T 2015T
17.8
11.6
9.8
13.1
13.0
12.6
8.6
10.8
1.25
1.50
1.22
1.21
1.02
1.17
1.37
1.13
1.39
1.06
1.08
0.92
1.08
1.18
25%
13%
34%
10%
5,045
512
204
827
49.3
1.9
2.2
1.3
12.4
14.6
11.1
1.7
9.2
17.7
3.2
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,904
31,403
31,197
6,018
-55%
3%
-32%
8%
F/K
FD/FVAÖK
2014T 2015T 2014T 2015T
4.00
2.05
1.10
4.40
12.0%
13.7%
16.1%
14.0%
11.6%
10.2%
19.0%
14.0
14.1
20.0
10.0
F/DD
Trailing
8.8
12.8
31.7
13.2
FD/FVAÖK
1.7
1.1
0.5
0.7
FD/Satış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
6.46
21.50
17.30
1.23
3.33
2.01
1.25
15.60
11.90
10.40
3.08
49.50
17.80
10.85
6.16
49.40
17.30
13.95
4.96
4.40
34.05
5.87
2.01
5.04
22.95
3.83
30.45
4.04
18.30
5.75
14.10
9.38
8.47
16.35
3.60
7.34
81.00
53.15
5.33
6.05
28.00
17.00
1.60
4.00
2.50
2.00
16.60
11.50
11.70
3.70
52.70
21.40
10.20
6.00
59.50
18.00
6.81
5.50
34.00
7.90
2.80
5.01
26.20
4.32
39.80
4.00
21.50
7.30
16.30
11.90
5.85
17.70
3.98
82.00
55.30
5.36
-6%
30%
-2%
30%
20%
24%
60%
6%
-3%
13%
20%
6%
20%
-6%
-3%
20%
4%
37%
25%
0%
35%
39%
-1%
14%
13%
31%
-1%
17%
27%
16%
27%
-31%
8%
11%
1%
4%
1%
236
5,266
1,370
371
845
369
57
4,360
2,461
1,291
127
6,216
295
1,369
365
5,198
967
1,269
7,386
6,370
4,942
136
649
228
1,690
1,584
1,288
227
2,750
880
12,831
5,354
403
3,381
1,100
10,626
1,788
5,505
272
0.4
2.8
1.1
5.8
4.6
1.4
1.2
9.3
4.0
1.0
2.0
13.8
3.7
2.8
0.8
4.7
1.1
2.9
11.2
27.3
4.9
0.3
41.5
0.4
9.4
21.3
27.5
2.2
9.3
14.8
38.7
111.8
14.6
7.2
3.8
9.3
2.1
24.0
0.1
13.7
7.4
36.7
13.0
87.3
10.9
15.6
17.2
15.5
12.2
28.0
35.4
35.6
17.6
8.8
33.8
11.7
12.1
9.3
18.6
14.8
7.8
9.8
24.6
12.3
3.8
11.8
7.8
15.5
7.6
32.5
15.0
9.3
17.0
9.3
10.2
12.2
9.4
20.7
11.8
14.0
12.3
9.4
14.9
12.5
9.7
8.1
26.5
21.6
13.0
8.6
21.6
9.5
10.9
9.3
17.1
9.3
6.8
9.8
33.2
23.5
10.7
16.2
11.6
9.1
11.5
7.3
20.7
11.0
12.0
15.1
13.0
9.5
10.3
7.5
9.3
8.7
62.2
11.7
6.7
7.4
10.0
12.7
9.6
7.6
22.8
9.5
11.2
8.0
14.8
7.5
5.8
6.7
12.3
7.4
6.3
8.0
11.6
18.9
7.6
11.6
7.9
5.9
6.9
8.6
21.6
6.9
9.0
13.7
13.5
7.5
8.7
7.9
7.7
8.2
11.7
8.1
5.8
7.3
9.3
11.8
7.9
5.7
17.3
8.3
9.3
6.4
11.1
7.1
12.4
6.5
9.8
5.5
5.3
6.8
10.2
10.7
7.6
9.8
7.4
5.3
6.4
6.8
13.7
6.5
6.8
11.7
7.4
7.0
7.9
2.3
1.5
2.4
2.8
2.0
1.2
0.6
1.1
2.4
0.5
0.5
1.0
0.3
2.2
2.9
2.3
2.3
1.0
1.5
1.2
0.2
1.5
2.7
0.7
1.0
1.1
0.8
3.4
0.5
2.1
1.0
2.3
1.2
1.6
1.8
0.4
2.5
1.3
2.1
1.3
2.1
1.9
1.5
1.1
0.6
1.0
2.1
0.4
0.4
0.8
0.3
1.9
1.9
1.9
2.0
0.7
1.4
1.1
0.1
1.2
2.1
0.6
0.7
1.0
0.7
3.2
0.5
2.0
0.8
2.0
1.0
1.3
1.7
0.5
2.2
88,946
101,178
14%
226,748
1,606
12.1
10.8
8.7
7.9
1.2
1.1
F/K
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
30.01.2015
23.01.2015
3.21
3.23
4.40
4.86
15.80
16.15
22.95
23.60
30.45
31.80
9.38
9.36
3.60
3.52
5.72
5.79
Emlak G.M.Y.O.
Ereğli Demir Çelik
Halk Bankası
Migros
Pegasus
Türk Hava Yolları
Trakya Cam
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
88,946
Değişim (%)
-0.62%
-9.47%
-2.17%
-2.75%
-4.25%
0.21%
2.27%
-1.21%
-2.26%
-1.97%
-0.29%
90,736
Model Portföyümüz; EKGYO, EREGL, HALKB, MGROS, PGSUS, THYAO, TRKCM ve VAKBN hisselerinden
oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
3 ay
6 ay
2015*
2014*
2013*
2012*
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
AL Tavsiyelerimiz
13%
4%
16%
3%
3%
-1%
46%
29%
26%
-7%
118%
71%
BİST-100 Endeksi
11%
2%
8%
-4%
4%
0%
31%
16%
14%
-16%
73%
36%
Relatif
1.9%
7.3%
-0.8%
11.2%
10.7%
25.9%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 30 Ocak tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
VERİ AKIŞI
2 Şubat Pazartesi
YKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 465mnTL / Piyasa beklentisi: 483mnTL
AKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 820mnTL / Piyasa beklentisi: 870mnTL
TOASO 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 148mnTL / Piyasa beklentisi: 159mnTL
10:00 – Türkiye HSBC İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: m.d.
10:55 – Almanya İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.00
11:00 – AB İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 51.00 / Beklenti: 51.00
11:30 – İngiltere İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.70 / Beklenti: 52.70
15:30 – ABD Kişisel Gelir (Aralık) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: %0.20
15:30 – ABD Kişilel Harcama (Aralık) – Önceki Veri: %0.6. / Beklenti: -%0.20
17:00 – ABD ISM İmalat (Ocak) – Önceki Veri: 54.50 / Beklenti: 55.50
3 Şubat Salı
TOASO 4Ç 2014 Sonuçları Telekonferansı
GARAN 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: m.d. / Piyasa beklentisi: 827mnTL
01:50 – Japonya Parasal Taban (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %38.20 / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye TÜFE (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%0.44 / Beklenti: %0.74
10:00 – Türkiye TÜFE (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %8.17 / Beklenti: %6.90
11:30 – İngiltere İnşaat İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 57.60 / Beklenti: 57.00
12:00 – AB ÜFE (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: -%1.6 / Beklenti: -%2.50
16:45 – ABD ISM NY (Ocak) – Önceki Veri: 70.80 / Beklenti: m.d.
17:00 – ABD Fabrika Siparişleri (Aralık) – Önceki Veri: -%0.7 / Beklenti: -%2.20
17:00 – ABD FED üyesi Bullard konuşacak.
18:45 – ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak.
4 Şubat Çarşamba
TTKOM 4Ç 2014 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Piyasa beklentisi: 558mn TL
İngiltere, David Cameron Meclisin sorularını yanıtlıyacak.
03:35 – Japonya HSBC Hizmet PMI – Önceki Veri: 51.90 / Beklenti: m.d.
03:45 – Çin HSBC Hizmet PMI – Önceki Veri: 53.40 / Beklenti: m.d.
11:00 – AB Hizmet PMI (Ocak) – Önceki Veri: 52.30 / Beklenti: 52.30
12:00 – AB Perakende Satışlar (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri: %0.6 / Beklenti: %0.00
12:00 – AB Perakende Satışlar (Yıllık) (Aralık) – Önceki Veri: %1.5 / Beklenti: %2.00
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (Ocak 30) – Önceki Veri: -%3.20 / Beklenti: m.d.
15:15 – ABD ADP İstihdam Değişimi (Ocak) – Önceki Veri: 241bin / Beklenti: 225bin
17:00 – ABD ISM Hizmet (Ocak) – Önceki Veri: 56.2 / Beklenti: 56.50
17:30 – ABD DOE Petrol Stokları – Önceki Veri: 8.8M / Beklenti: m.d.
19:45 – ABD FED üyesi Mester konuşacak.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
2 Şubat 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
AL
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
TUT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
SAT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
1 323 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content