Raporu Yükle - Türkiye Halk Bankası

Piyasa Yorumu
Beklenti
TCMB Beklenti Anketi
Nisan
-
-
İngiltere
Euro
İşsizlik Oranı
TÜFE (Yıllık değ.)
Şubat
5,6
5,7
Mart
-0,1%
-0,1%
ABD
Çekirdek TÜFE (Aylık Değ.)
Mart
0,3%
0,2%
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Kapanış
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
(15.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
BIST100
82436,7
1,3%
-0,3%
2,0%
-3,8%
BIST Banka
144189,4
1,5%
-0,5%
1,7%
-9,3%
BIST Sınai
82003,9
1,4%
0,7%
4,3%
4,2%
95
BIST100, 200 günlük ortalama etrafındaki volatil seyrini sürdürüyor. Dün
günün ikinci yarısında etkili olan alımlarla %1,3 yükselen endeksin haftanın
ilk dört işlem günü değer kaybı %0,3, ikinci hafta üst üste geriliyor. Liranın
dolara karşı tarihi en düşüğe (2,7310) satılması sonrasında tepki alımlarını
izlediğimiz bu hafta BIST100’ün dolar bazındaki kaybı ise %2,7. MSCI
gelişmekte olan ülkeler endeksi bu hafta dolar bazında %1,7 değer
kazanırken, BIST100 2015’te gelişmekte olan ülke hisse senetlerinden
%26,7 negatif ayrışıyor.
Bu negatif fiyatlamanın hafiflemesi noktasında, XBANK’ın nominal ve relatif
performansı belirleyici olacak. XBANK’ın 50 günlük ortalama (149.555)
altında zayıf görünümünü koruyacağını, BIST100’deki satış baskısının
hafiflemesi için XBANK’da 50 günlük ortalama üzerinde bir günlük kapanış
yaşanması gerektiği görüşümüzü sürdürüyoruz. XBANK/XUSIN rasyosu da,
hafta ortasında gerilediği 2008 küresel krizden bu yana en düşük seviyenin
hemen üzerinde ve BIST100’de 80.190 ana destek üzerinde etkili olabilecek
yükseliş denemelerinin 83.786 üzerinde devamı için XBANK’ın XUSIN’e
relatif orta vadede gösterdiği negatif ayrışmanın kısa vadede pozitife
dönmeli. BIST100’de 80.190 ana destek altında bu yükseliş beklentimiz
zayıflayacak.
SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR
HAFTALIK MAKROEKONOMİK STRATEJİ, 13.04.2015
HLY MODEL PORTFÖY, 13.04.2015
GÖRÜNÜM 2015, 17.10.2014
1200
BİST Kapanış (bin)
1000
85
80
800
75
600
70
400
65
04.15
03.15
02.15
01.15
12.14
11.14
10.14
09.14
08.14
07.14
06.14
05.14
04.14
200
01.14
60
Değişimler
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
belirtilen
tarihe göre
(16.04.15)
(15.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
S&P 500
2105,0
-0,1%
0,1%
1,8%
2,2%
Dow Jones
18105,8
-0,04%
0,3%
1,9%
1,6%
Nasdaq
4418,8
-0,1%
-0,1%
2,0%
4,3%
FTSE-100
7060,5
-0,5%
-0,4%
4,2%
7,5%
DAX
11998,9
-1,9%
-3,0%
0,3%
25,6%
CAC 40
5224,5
-0,6%
-0,3%
3,8%
22,3%
Nikkei 225
19885,8
0,1%
-0,1%
3,5%
22,1%
Değişimler
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
belirtilen
tarihe göre
(16.04.15)
(15.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
Bovespa
54674,2
-0,4%
0,8%
6,9%
6,1%
Shangai
4194,8
2,7%
4,0%
11,9%
29,7%
Sensex
28666,0
-0,5%
-0,7%
2,5%
4,2%
Jakarta
5420,7
0,1%
-1,3%
-1,8%
26,8%
08:19:21
Günlük Değ.
Haftalık Değ.
Aylık Değ.
Yıllık Değ.
(17.04.15)
(16.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
$/TL
2,6824
0,1%
2,0%
3,3%
14,9%
€/TL
2,8913
0,2%
3,7%
3,6%
2,3%
€/$
1,0772
0,1%
1,6%
0,4%
-11,0%
$/¥
119,01
0,0%
-1,0%
-0,9%
-0,6%
£/$
1,4934
-0,01%
2,1%
0,8%
-4,1%
€/£
0,7214
0,1%
-0,4%
-0,4%
-7,1%
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
USDTRY’de son iki günkü ‘mum’ oluşumları önemli. Önceki günkü ‘uzun üst
gölge’ sonrasında dün gerçekleşen kapanış teknik olarak ‘engulfing: yutan’
mum formasyonuna, bir miktar zayıflama eğilimine işaret ediyor. USDTRY’de
bu baskının hafiflemesi için hareketin tarihi zirve üzerinde devamı izlenmeli.
ABD borsalarının dünü sınırlı da olsa satıcılı tamamlaması ardından, haftanın
son işlem günü Asya piyasalarında Shomp’ta süren güçlü alımlar dışında,
satıcılı bir seyir hakim. Bugün ABD’de Mart ayı tüketici fiyatları ve Nisan ayı
Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi izlenecek.
Hacim (milyon dolar, sağ eks.)
90
Tüm bu veriler, ABD ekonomisinde ilk çeyrekte gözlenen yavaşlamanın
geçici olmayabileceğine ilişkin ana görüşümüzü destekler yönde.
24 Nisan’da Euro bölgesi maliye bakanlarının Yunanistan krizini görüşeceği
toplantı öncesinde haber akışı artıyor. IMF Başkanının Yunanistan’ın borç
ödemesinin ertelenmesini kabul etmeyeceği açıklamaları ve Yunanistan
maliye bakanının ‘nakitlerinin’ tükendiği ve bu koşullarda ‘adil olmayan’ bir
anlaşmaya zorlandıkları yönündeki söylemleri öne çıkıyor.
Önceki
(16.04.15)
03.14
ABD’de konut piyasası yapıcıları güven endeksi, Nisan’da sektör
oyuncularının iyimserliğinin arttığına işaret etmişti. Ancak dün inşaat izinleri
ve konut başlangıçları, Mart’ta tahminlerin altında kalarak bu iyimserliği
desteklemekten uzak. Resmi rakamlar halen bu toparlanma beklentilerini
yansıtamıyor.
Dönem
Türkiye
02.14
ABD’de Mart ayında dördüncü ay üst üste tahminlerin altında kalan sanayi
üretimi sonrasında, Nisan ayı New York bölgesi öncü imalat endeksinin de
beklentilerin altında kalmasıyla, ilk çeyrekte gözlenen zayıflamanın ikinci
çeyreğe sarkabileceği endişeleriyle bölgesel öncü imalat endekslerine
gözlerin çevrildiğini izlemiştik. Kasım ayından Ocak ayına kadar sert
gerilemesinin ardından Şubat-Mart aylarında aktivitenin daha fazla
‘kötüleşmediğine’ işaret eden Philadelphia Fed imalat endeksi Nisan’da
beklentilerin (6,0) üzerinde, 7,5 gerçekleşerek üç ay sonra ilk kez yükseldi;
ancak halen son bir yılın en düşük seviyesinde ve aktivitede toparlanmanın
başladığına, kış şartlarının etkisinin hafiflemiş olabileceğine yönelik henüz
yeterince güçlü değil. Ayrıca, endeksin alt bileşenlerinde, yatırım eğilimi,
yeni siparişler ve fiyatlar tarafında zayıflık sinyalleri dikkat çekiyor.
17.04.2015
Değişimler
belirtilen
tarihe göre
Altın
08:19:21
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ
(17.04.15)
(16.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
1,3%
1199,0
0,1%
-0,8%
1,3%
Gümüş
16,3
0,0%
-1,1%
-2,2%
3,7%
Brent
63,4
-0,9%
9,6%
15,0%
10,6%
56,1
-1,0%
8,7%
17,9%
5,4%
491,8
-0,6%
-6,6%
-3,9%
-16,6%
WTI
Buğday
Sabit Getirili Piyasalar
09.04.2015
9,9%
12,0%
Politika Faizi (basit faiz)
2Y Gösterge Tahvil (bileşik faiz)
16.04.2015 (Güncel)
DIBS Verim Eğrisi
9,7%
9,5%
10,0%
9,3%
9,1%
8,0%
8,9%
8,7%
8,5%
6,0%
8,3%
8,1%
Ortalama Fonlama Maliyeti (basit faiz)
5Y
6Y
7Y
8Y
9Y
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
10Y
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
12,0%
DIBS Verim Eğrisi
11,0%
50
11,0%
6M
1Y
2Y
3Y
4Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
16.04.2015 (Güncel)
60
TCMB Net Fonlama (bin TL, sağ eks.)
12,0%
3M
02.15
10.14
06.14
02.14
10.13
06.13
02.13
10.12
06.12
02.12
4,0%
10,0%
10,0%
40
9,0%
9,0%
8,0%
30
8,0%
7,0%
7,0%
20
6,0%
6,0%
5,0%
10
5,0%
4,0%
3M
03.15
12.14
09.14
06.14
03.14
12.13
09.13
06.13
03.13
12.12
06.12
09.12
0
03.12
4,0%
0,6%
7Y
9Y
10Y
20.03.2014 (Yerel Seçim Öncesi)
Euro Tahvil Verim Eğrisi
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
1Y
2Y
3Y
4Y
(2y)
TRT150120T16
(5y)
TRT120325T12
(10y)
6Y
7Y
8Y
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
30Y
Gösterge Tahvil Kapanış Bilgileri
15 Nisan 2015 Çarşamba
16 Nisan 2015 Perşembe
Basit
Bileşik
Hacim
Basit Bileşik
Hacim
9,02
9,22
20.600.000 9,02
9,22
1.500.000
Sabit Getirili
TRT161116T19
5Y
8,61
8,62
8,80
8,81
29.500.000
7.700.000
8,74
8,72
8,93
8,91
114.300.000
73.300.000
Değer kazancı
1,6%
1,3%
CZK
1,2%
RON
1,2%
0,9%
KRW
3,0%
0,8%
MXN
0,0%
0,4%
ZAR
Türkiye
10,0%
0,9%
Romanya
8Y
16.04.2015 (Güncel)
IDR
-2,5%
Macaristan
TL
HUF
8,9%
-1,0%
0,3%
0,2%
INR
G.Afrika
3,0%
7,0%
-0,2%
EMFX Haftalık Değ. (%, dolara karşı)
-0,6%
-0,9%
11,0%
-0,4%
0,1%
0,6%
1,1%
1,6%
16%
10 Yıllık Gösterge Tahvil (Haftalık değ., baz puan)
Mevcut Politika Faizi
14%
50
Politika Reel Faizi
12%
40
10%
30
8%
20
6%
10
4%
0
2%
0%
Brezilya
Türkiye
Rusya
Hindistan
Endonezya
G.Afrika
Meksika
Malezya
Romanya
Macaristan
G.Kore
-2%
Polonya
Hindistan
Endonezya
Romanya
Türkiye
G.Afrika
Çek Cum.
Macaristan
Polonya
G.Kore
Brezilya
Meksika
-10
Çek Cum.
60
6Y
05.11.2012 (Fitch Not Artışı)
BRL
-1,0%
-5,0%
5Y
PLN
4,6%
Çek Cum.
4Y
Değer kaybı
-0,6%
Endonezya
Polonya
3Y
6,0%
5Y CDS Haftalık Değ. (%)
G.Kore
2Y
7,0%
Gelişen Piyasa Göstergeleri
Brezilya
1Y
17.05.2013 (Moody's Not Artışı)
8,0%
ABD’de dün açıklanan yeni konut inşaatları verisi
beklentilerin altında kalırken, verinin de etkisiyle dolar
global bazda değer kaybetti. Güne 2,71 seviyesinin
üzerinde başlayan USD/TL paritesi, dolar endeksindeki
zayıflamayla birlikte 2,67 seviyesine kadar geriledi.
Tahvil piyasasına ise genel olarak satış baskısı hakimdi.
Hacimlerin düşük kaldığı günde 2 yıllık gösterge tahvil
%9,22, 12.03.2025 vadeli 10 yıllık gösterge tahvil %8,91
bileşik seviyesinden kapattı. Bugün yurt içinde TCMB
beklenti anketi, ABD’de ise TÜFE ve Michigan
Üniversitesi tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
Meksika
6M
Şirket ve Sektör Haberleri
Alarko Holding (ALARK, Nötr): 1 TL nominal değerli paya
0,0524960 TL net temettü, 29.05.2015 tarihinde ödenecektir.
Net Holding (NTHOL, Nötr): Özelleştirme İdaresi'nin yapmış
olduğu basın açıklamasında "lisans sözleşmesi için son süre olan
15.04.2015 tarihi mesai bitimine kadar Şirket tarafından gerekli
yükümlülükler yerine getirilmemiş olup, geçici teminatları irat
kaydedilerek, ihalede 2.750.000.000 ABD doları bedelle ikinci
teklifi veren ortak girişim grubuna" çağrıda bulunulacağı bildirildi.
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): 1 TL nominal değerli paya
0,1275000 TL net temettü, 31.07.2015 tarihinde ödenecektir.
Akfen Holding (AKFEN, Nötr): 1 TL nominal değerli paya
0,0649102 TL net temettü, 28.04.2015 tarihinde ödenecektir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 112 günlük 400 Milyon TL nominal
değerli (yıllık bileşik faiz %10,1037) ve 175 günlük 200 Milyon TL
nominal değerli (yıllık bileşik faiz %10,0381) Vakıfbank bonoları
ihracı gerçekleştirildi.
Selçuk Ecza (SELEC, Nötr): 1 TL nominal değerli paya 0,0518500 TL
net temettü, 06.05.2015 tarihinde ödenecektir.
Hürriyet Gazetecilik (HURGZ, Nötr): Doğaz Gazetecilik ile birleşme
başvuru dosyası dün SPK’ya iletildi, birleşme ve değiştirme oranı
çalışmaları devam ediyor.
Polisan Holding (POLHO, Nötr): 1 TL nominal değerli paya
0,0275676 TL net temettü, 22.04.2015 tarihinde ödenecektir.
Değişimler
Kapanış
Günlük değ.
Haftalık değ.
Aylık değ.
Yıllık değ.
(16.04.15)
(15.04.15)
(10.04.15)
(31.03.15)
(31.12.14)
BİST Sınai
82003,9
1,4%
0,7%
4,3%
4,2%
BİST Gayrimenkul Yat. Ort.
40923,1
0,1%
-1,6%
1,0%
9,4%
BİST Holding ve Yatırım
66043,3
2,1%
0,7%
3,8%
-0,7%
BİST Bankacılık
144189,4
1,5%
-0,5%
1,7%
-9,3%
BİST Mali
109277,0
1,5%
-0,3%
2,2%
-5,2%
BİST Ulaştırma
89925,1
0,9%
-1,1%
3,6%
-8,3%
BİST Hizmetler
57360,0
0,6%
-0,9%
-1,2%
-7,8%
BİST Metal Ana
121906,0
2,4%
1,2%
9,0%
-2,1%
belirtilen tarihe göre
Yatırım Fonları
Riskmetre
Yatırım Fonlarımız
Fon Kodu
Fiyat
Günlük Haftalık
Getiri Getiri
Aylık
Getiri
Yılbaşından
Bugüne
Getirisi
Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları
Karşılaştırma Ölçütü (Benchmark)
Müşteri Alım-Satım Esasları
1
Halkbank B Tipi Likit (F7)
HLL
0,031925
0,03
0,09
0,68
2,41
DIBS ve/veya ÖST 10% - 40% Ters
KYD91%16 KYD ÖST Sabit %4
Repo ve/veya BPP 50% - 80% Mevduat KYDO/N Brüt%79 KYD 1 Aylık mevduat
0%-10%
%1
1
Halkbank B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F2)
HKV
54,774111
0,03
0,09
0,63
2,17
DIBS ve/veya ÖST - 60% - 90% Ters KYD91%60 KYD ÖST Sabit%1
İş günleri 16.30-17:00 arası hariç ve diğer
Repo ve/veya BPP 10% - 40% Mevduat KYDO/N Brüt Endeksi %38 KYD 1 Aylık
günler 24 saat
0%-10%
Mevduat %1
1
Halkyatırım B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F8)
HLV
0,046315
0,03
0,09
0,65
2,24
DIBS ve/veya ÖST - 60% - 90% Ters KYD91%60 KYD ÖST Sabit%1
Repo ve/veya BPP 10% - 40% Mevduat KYDO/N Brüt Endeksi %38 KYD 1 Aylık
0%-10%
Mevduat %1
2
Halk Yatırım B Tipi Özel Sektör Tahvil Bono (H2)
HYT
0,012439
0,00
0,05
1,56
2,59
DİBSve/veya ÖST 70% - 100%Ters
Repo 0% - 30%
KYD ÖST Sabit%55 KYD 365 %25 KYD
O/N Brüt %20
3
Halkbank B Tipi Tahvil Bono (F4)
HLT
46,245904
-0,20
-0,63
-0,18
0,38
DIBS ve/veya ÖST 70% - 100%Ters
Repo ve/veya BPP 0% - 30%
KYD547%80 KYD O/N Brüt%19 KYD
ÖSTSabit%1
3
Halkbank B Tipi Değişken Yatırım (F5)
HBD
19,31011
-0,13
-0,42
0,69
1,97
KYD OST Endeks Sabit 55% KYD 365
DİBS ve ÖST 70% - 100% Hisse
Bono Endeksi 25% KYD O/N Repo Brüt
Senedi 0% - 20% Ters Repo 0% - 30%
Endeksi 20%
4
Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım Değişken Yatırım (H3)
HYD
0,010782
0,26
-0,06
1,11
0,98
Esnek
5
Halkbank A Tipi Karma (F6)
HLK
45,859568
0,50
-0,31
1,60
-0,50
DİBS 20% - 50% Hisse Senedi 25% - BİST-30%40 KYD365%40 KYD O/N
55%Ters Repo 0% - 30% ÖST %0-30 Brüt%10KYD ÖST Sabit %10
6
Halkbank A Tipi Değişken(F3)
HAF
0,206536
1,22
-0,39
3,08
-1,70
Hisse Senedi 70% - 100% Ters Repo
BİST-30%85KYD O/N Brüt%15
0% - 30%
6
Halkyatırım A Tipi İMKB 30 Endeksi (F9)
HLE
0,015041
1,35
-0,35
4,03
-3,35
Hisse Senedi 80% - 100% Ters Repo
BİST-30%90 KYD O/N Brüt%10
0% - 20%
Saat 14:00'den önce verilen alım-satım
emirleri bir iş günü sonra (T+1'de), 1 gün
sonraki fiyat ile,saat 14:00'den sonraki tüm
emirlerin valörü 1 gün sonradır.
Saat 12:30’den önce verilen alım emirleri
bir iş günü sonra (T+1’de), satım emirleri
iki iş günü sonra (T+2’de), 1 gün sonraki
fiyat ile, saat 12:30’den sonraki tüm
emirlerin valörü 1 gün sonradır.
KÜNYE
Banu KIVCI TOKALI
Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma Direktörü
[email protected]
+90 212 314 81 88
Araştırma
İlknur HAYIR TURHAN
Yönetmen
[email protected]
+90 212 314 81 85
Ozan DOĞAN
Uzman
[email protected]
+90 212 314 87 30
Furkan OKUMUŞ
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 81 86
Cüneyt MEHMETOĞLU
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 31
Mert OSKAN
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 32
Sertaç OKTAY
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 26
Kadirhan ÖZTÜRK
Uzman Yardımcısı
[email protected]
+90 212 314 87 29
Yatırım Danışmanlığı
Evren ÖZTÜRK
Yönetmen
[email protected]
+90 212 314 81 83
ÇEKİNCE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı
hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.