Arçelik Yatırımcı Sunumu

Arçelik
Yatırımcı Sunumu
 Önemli Başlıklar
 Temel Yapıtaşları
 2014 9 Ay Gelişmeleri
 2014 Beklentileri
 Büyüme Stratejisi
50 Yılın Üzerinde Tarih
Domestik
Lokal
Global
2011
Defy (G.Afrika) Satınalımı
2008
Markalarla
Büyüme
Grundig Satınalımı
2006
Arçelik Fabrikası - Rusya
2000
Uluslararası pazarlara odaklanma
2007
1996
1959
Çamaşır Makinesi
1980
Ekonomik
Liberalizasyon
Buzdolabı Üretimi
Arçelik Kuruluş
Konsolidasyon
Arçelik
1960
1955
1999-2000
1990
Üretimi
2002
Avrupa Birliği ile
Gümrük Birliği
Ar&Ge Yatırımları
Çin Çamaşır Makinesi
Fabrikası Satınalımı
Uluslararası YatırımlarArctic
Ortaklık Yapısı
Koç Grubu
57%
Halka Açık
25%
Burla Grubu
18%
Toplam ciro bazında Avrupa’nın en büyük 3. Beyaz Eşya Şirketi
Marka Portföyü
Global Markalar
Yerel Markalar
Temettü Politikası
Ek bir kanuni bir düzenleme olmaması ya da olağan yatırım harcamaları dışında istisnai bir
yatırım gerçekleşmemesi koşuluyla uzun vadeli ortalama temettü oranının yıllık dağıtılabilir
karın en az %50’si düzeyinde olması hedeflenmektedir.
120
98
100
80
77
68
67
58
60
45
48
40
22
21
2008
2009
20
0
2005
2006
2007
Temettü Oranı
2010
2011
2012
2013
ORTALAMA : 56
 Önemli Başlıklar
 Temel Yapıtaşları
 2014 9 Ay Gelişmeleri
 2014 Beklentileri
 Büyüme Stratejisi
Temel Yapıtaşları
Global
Piyasalarda
Rekabet
Avantajı
Türkiye’deki
Güçlü
Konumu
Teknoloji ve
Inovasyon
Rekabet Avantajı
Düşük Lojistik
Maliyeti
 Hedef pazarlara yakın, stratejik
konumlanma…
(Global piyasaların yaklaşık ~%40’ı)
 Asya’lı üreticilere göre lojistik
avantajı
Düşük Birim
Maliyet
 İşçilik maliyetinin düşük olduğu
ülkelerde üretim…
 Batı’lı rakiplerine göre maliyet
avantajı
Ölçek
Ekonomisi
 Tek çatı altında dünyada
sektörünün en büyük tesisleri…
Hedef marketlere yakın coğrafi konumLogistic
Ort. Lojistik Maliyet (EUR/konteyner (40 dc))
%
Dünya
Güney Amerika
Kuzey Amerika
100%
90%
80%
Pasifik
306mm
11%
1%
4%
Japonya
Asya (Japonya ve
G.Doğu Asya hariç)
40%
Afrika
30%
Orta Doğu/Türki
Cumhuriyetler
Batı Avrupa
Doğu Avrupa
25%
50%
Güney Doğu Asya
20%
10%
0%
Çin - Almanya
Türkiye - İngiltere
Çin - İngiltere
13%
3.500
11%
70%
60%
Türkiye - Almanya
146bn$
11%
5%
3%
14%
3%
7%
MDA pazarı (Adet)
2.500
2.063
14%
2.000
6%
3%
4%
1.500
1.000
Arçelik
pazarları
25%
989
1.000
11%
11%
18%
2.874
3.000
500
0
MDA pazarı (Değer)
Arçelik global pazarın %40’ına ulaşacak şekilde stratejik olarak
konumlanmıştır. Hedef pazarlara yakın coğrafi konumu, Asyalı üreticilere
karşı maliyet avantajı sağlamaktadır.
İşçilik maliyetinin düşük olduğu ülkelerde üretim Lo
İşçilik maliyeti/saat, 2008¹
0
600km
<=7
7 - 12
12 - 17
17 - 23
23 - 28
> 28
Data yok
 Arçelik’in işçilik
maliyeti en yüksek
olan genel müdürlük
ve üretim tesisleri
fonksiyonları işçilik
maliyetinin düşük
olduğu ülkelerdedir.
 Batı Avrupa’da
işçilik maliyeti €35 –
44/saat
aralığındadır.
Rusya
 Doğu Avrupa’da
işçilik maliyeti
ortalama
€6/saattir.
 Ayrıca, düşük
Romanya
Türkiye
Kaynak: Eurostat
¹ Turkey, Nace Rev. 1.1 C to K; Finland and Turkey, national level
maliyetli ülkelerde
yılda çalışılan toplam
saat daha fazla
olduğundan dolayı
kapasite kullanım
oranı daha yüksektir.
Türkiye Beyaz Eşya Piyasası
 Pazar Büyüklüğü ~ 6.5 milyon adet
Rusya dahil Doğu Avrupa pazarının % 20’si…
7.000
6.500
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
0
1994
500
Türkiye Beyaz Eşya Piyasası
Talebin itici gücü: Nüfus yapısı
 Nüfus: ~76 milyon
 Nüfus artış oranı: ~ %1,2
Hanehalkı
Sayısı
(milyon adet)
Nüfus
(milyon)
Hane başı
ortalama kişi
sayısı
Türkiye
19,8
75,6
3,8
Almanya
40,0
81,6
2,0
Fransa
27,2
63,0
2,3
İngiltere
27,4
62,2
2,3
İtalya
24,6
60,6
2,5
 30 yaş altı nüfus: %50
 15 yaş altı nüfus: %25
 Hanehalkı sayısı: 19,8 milyon
 Yeni hanehalkı oluşumu: % 2
 Evlilik sayısı: ~ 600.000
İnşaat izinleri (000)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Ukrayna
20,0
45,8
2,3
503
518
907
650
751
814
İspanya
17,6
46,2
2,6
Kaynak: Turkstat
Güçlü Marka İmajı
20
18,1
15
%
10
8,4
6
5
4,1
3,9
3,8
3,1
2,2
2,1
2
1,3
1,1
0
AC Nielsen “Marka 2010” Marka Bilinirliği Araştırması
1
Bayilik Sistemi & Servis Ağı
~ 600 Satış Sonrası Servis İstasyonu
~ 3.000 Bayi
Teknoloji ve İnovasyon
1000 AR-GE Çalışanı
5 ülkede 9 Ar-Ge noktasında 1000’den fazla araştırma
Görevlisi, 20’den fazla PhD, 25’den fazla PhD öğrencisi
Patent Başvuruları
Global patent başvuru listesinde 95. sırada
En ileri üretim
tesisleri
Yeni Vizyon “Dünyaya saygılı Dünyada saygın”
kapsamında çevreye duyarlı ve yenilikçi ürünlerin
sunulması
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler
Dünyanın en az enerji tüketen
kurutma makinesi, A+++(-10%)
31 dB (A)
Dünyanın ilk A+++ sınıfında en
az enerji tüketen
A+++’dan %10 daha az enerji
tüketen lider
36 dB (A)
26 dB (A)
Sınıfının en sessiz liderleri
İlk otomatik Çay Makinesi
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler
Multimedia Buzdolabı

10” TFT dokunmatik LCD Ekran

Online alışveriş & barkod okuma

Yemek tarifleri

Wi- Fi

Kamera & Mikrofon

USB 2.0 desteği

Flash bellek

Alışveriş listesi

Buzdolabı ayarları için kontrol paneli

Takvim & Tarih & Saat

Hava Durumu

Alarm

Smart Grid

Kumanda ile kullanım

Video oynatıcı

Internet

Hatırlatıcı
Yenilikçi Ürünlerden Örnekler
InnovaChef Ankastre Fırın
 TFT-LCD Ekran
 16.7 milyon renkle 4.3" ekran
 Renkli yemek kitabı
 Uluslar arası mutfaklardan 82 tarif
 USB Bağlantısı
 USB bağlantısı ile resim ve tarif yükleyebilme özelliği
Yeni lansmanı yapılan Grundig Beyaz Eşya Ürün Grubu
Tüm zevklere ve ihtiyaçlara göre Beyaz Eşya – enerji verimli ürün odaklı
Kullanım kolaylığı ve özel tasarım
Ödüller
Birçok test ve araştırma enstitüsü ve tüketici dergileri tarafından verilen onaylar
ve ödüllerimiz bulunmaktadır
Stiftung Warentest
1964 yılında Federal Almanya hükümeti
tarafından kurulmuş, bağımsız bir test ve araştırma enstitüsüdür. Her
türlü ürün ve servis için karşılaştırmalı ve tarafsız test yaparak,
sonuçları aylık olarak yayımlanan “Test” dergisiyle tüketici bilgisine
sunar. Tüketicilerin satın alma tercihlerinde ve tüketim bilincinin
oluşmasında büyük rol oynayan StiWa, ürünlerin kalite ve
performans derecelendirmesini, Almanya’daki okullarda kullanılan
not sistemini temel alarak yapıyor.
İngiltere’de önde gelen tüketici organizasyonu tarafından
yayınlana dergi
Karbon emisyonunu düşürmek ve su tüketimini azaltmak üzerine
tavsiyeler vermeye yetkili İngiltere’nin saygın bağımsız sosyal
kuruluşudur
Arçelik A.Ş.’ye ISO 50001 Belgesi
 Arçelik A.Ş., üretim ve yönetim faaliyetlerindeki enerji verimliliği uygulamalarıyla ISO
50001
sertifikasını
almaya
hak
kazanarak
Türkiye’de
Sektöründe
ISO
50001
Belgelendirmesine Hak Kazanan İlk Şirket Oldu.
 Bağımsız denetim firması BSI (British Standards Institution) tarafından yapılan
denetimlerden başarıyla geçen Arçelik A.Ş., Türkiye’de kendi sektöründe, faaliyetler
kapsamında tüketilen enerjinin sürdürülebilir bir şekilde verimli kullanılması esasına
dayanan ISO 50001 Enerji Yönetim Sistemi sertifikasına sahip ilk şirket oldu.
 Kuruluşların enerji politikalarını belirlemesi, enerji tüketimini yönetmesi ve enerji yönetim
sisteminin performansını değerlendirerek iyileştirmelerin sağlanması esasına dayanan
ISO 50001 Enerji Yönetim Sistemi, çevrenin korunması, kaynakların etkin kullanımı ve
enerji politikalarının resmiyet kazanması gibi hedefler taşımaktadır.
 Önemli Başlıklar
 Temel Yapıtaşları
 2014 9 Ay Gelişmeleri
 2014 Beklentileri
 Büyüme Stratejisi
CİRO ve BRÜT KAR
Milyon TL
Konsolide Ciro
Brüt Karlılık %
Beyaz Eşya Cirosu
Brüt Karlılık %
Elekt ronik Cirosu
Brüt Karlılık %
Diğer
Brüt Karlılık %
2014 3Ç
2013 3Ç
%Δ
2014 9A
2013 9A
%Δ
2014 2Ç
3.234
2.902
11,4
9.112
7.998
13,9
3.076
32,3
30,9
32,1
30,5
2.444
2.120
6.635
5.597
34,8
34,1
34,3
33,7
416
406
1.277
1.054
24,4
20,8
24,7
18,1
375
376
1.200
1.347
24,8
23,9
28,1
26,7
15,3
2,4
-0,4
32,2
18,5
2.243
34,1
21,1
409
25,1
-10,9
424
28,8
SATIŞLARDAKİ GELİŞİMİN KIRILIMI
Milyon TL
2013 9A
Organik
Kur Etkisi
2014 9A
808
Konsolide Ciro
271
Uluslararası
5.597
Uluslararası
35 Türkiye
4.518
Uluslararası
3.480
Türkiye
3.515
Türkiye
% Uluslararası Büyüme
6
18
24
% Büyüme
4
10
14
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI - I
2014 9A
2013 9A
%Δ
9.112
7.998
13,9
Türkiye
3.515
3.480
1,0
Uluslararası
5.597
4.518
23,9
Milyon TL
Konsolide Ciro
CİRONUN BÖLGESEL DAĞILIMI (%)-II
50,00
45,00
40,00
43,51
38,57
33,20
35,00
29,13
30,00
25,00
20,00
13,61
12,54
15,00
8,66 8,26
10,00
5,00
3,73 3,35
2,44 3,01
Orta Doğu
Diğer
0,00
Türkiye
Batı Avrupa
Doğu
Avrupa&CIS
2013 9A
Afrika
2014 9A
GELİR TABLOSU – Çeyreksel Karşılaştırma
2014 3Ç
2013 3Ç
Yıllık % Δ
2014 2Ç
Net Satışlar
3.234
2.902
11,4
3.076
Brüt Kar
1.046
898
16,5
990
32,3
30,9
363
312
marjı %
11,2
10,8
Faaliyet Karı*
274
234
8,5
8,1
160
169
5,0
5,8
Milyon TL
marjı %
FVAÖK*
marjı %
Net Kar
marjı %
32,2
16,4
362
11,8
17,0
276
9,0
-5,0
167
5,4
* FVAÖK hesaplaması, önceki dönem sunumlarındaki hesaplamalarla uyumlu olması için, faaliyet karından, ticari
alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri etkisi ,vade farkı gelir ve giderleri etkisi ve peşinat
iskontosu düşülmüş, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır
GELİR TABLOSU- 9A
2014 9A
2013 9A
%Δ
Net Satışlar
9.112
7.998
13,9
Brüt Kar
2.928
2.437
20,2
32,1
30,5
1.020
824
marjı %
11,2
10,3
Faaliyet Karı*
761
599
8,4
7,5
462
458
5,1
5,7
Milyon TL
marjı %
FVAÖK*
marjı %
Net Kar
marjı %
23,7
27,0
1,0
* FVAÖK hesaplaması, önceki dönem sunumlarındaki hesaplamalarla uyumlu olması için, faaliyet karından, ticari
alacak ve ticari borçlardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri etkisi ,vade farkı gelir ve giderleri etkisi ve peşinat
iskontosu düşülmüş, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır
BİLANÇO
30.09.2014
31.12.2013
8.494
7.659
Nakit
1.491
1.267
Ticari Alacaklar
4.624
Stoklar
Milyon TL
Dönen Varlıklar
Diğer
Duran Varlıklar
Maddi Duran Varlıklar
Finansal Yatırımlar
Diğer
Toplam Varlıklar
30.09.2014
31.12.2013
4.435
4.091
K.V. Krediler
1.796
1.673
4.182
Ticari Borçlar
1.706
1.645
2.154
1.988
Karşılıklar
300
259
225
222
Diğer
633
514
3.860
3.752
3.637
3.181
1.842
1.837
3.032
2.581
833
732
605
600
1.185
1.183
Özkaynaklar
4.282
4.139
12.354
11.411
Toplam Kaynaklar
12.354
11.411
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Yükümlülükler
U.V. Krediler
Diğer
30.09.2014
31.12.2013
31.12.2012
31.12.2011
Net Finansal Borç/Özkaynak
0,78
0,72
0,58
0,54
Toplam Yükümlülükler/Toplam Varlıklar
0,65
0,64
0,62
0,60
İŞLETME SERMAYESİ
Milyon TL
Döviz Bazlı
TL Bazlı
30.09.2014
2.075
2.549
4.624
25
42
67
Stoklar
1.055
1.099
2.154
Milyon TL
Döviz Bazlı
TL Bazlı
31.12.2013
1.939
2.243
4.182
17
15
32
954
1.034
1.988
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
K/V Ticari Alacaklar
Diğer Alacaklar
Stoklar
Milyon TL
Döviz Bazlı
TL Bazlı
Toplam
K/V Ticari Borçlar
763
943
1.706
Diğer Borçlar
259
149
408
2.133
2.598
4.731
Döviz Bazlı
TL Bazlı
Toplam
K/V Ticari Borçlar
619
1.026
1.645
Diğer Borçlar
219
24
243
2.072
2.242
4.314
İşletme Sermayesi
Milyon TL
İşletme Sermayesi
İşletme Sermayesi/Satışlar*
30.09.2014
38,7%
30.06.2014
39,1%
31.03.2014
39,2%
31.12.2013
38,9%
31.12.2012
0,0%
33,3%
10,0%
20,0%
30,0%
* Son on iki ayın toplam satışları kullanılmıştır
40,0%
50,0%
BORÇ PROFİLİ
3.000
Uzun Vadeli Krediler
2.000
1.000
0
905
416
1.317
Kısa Vadeli Krediler
1.741
1.174
Nakit
1.267
1.491
-1.673
-1.796
Toplam Banka Kredileri
-839
-1.000
-1.915
-1.629
-1.924
-2.144
-1.218
-2.000
-3.000
-188
-1.528
-1.577
-1.859
-2.581
Efektif Faiz Oranı
Orijinal
(%)
Tutar
TL
Tutar
TRY
10,5%
1.609.243.968
1.609.243.968
EUR
2,1%
267.042.949
772.127.981
ZAR
8,1%
1.000.000.000
201.770.000
RUB
8,8%
1.021.903.107
58.595.924
CNY
5,6%
54.071.556
19.929.153
-4.000
SEK
2,3%
9.398.572
2.940.719
-5.000
UAH
11,5%
17.300.000
3.047.222
-3.032
Diğer
-6.000
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1.411.388
2014 9A
Toplam
Net Borç (Milyon TL)
4.000
3.500
3.000
3.076
Net Borç/FAVÖK*
2.988
5,1
2.500
1.983
2.000
1.500
1.000
1,3
500
3.337
2.263
2,3
1.207
6
2,2
2,6
2,5
740
0,9
2009
2010
2011
* Son on iki ayın FAVÖK rakamı kullanılmıştır
2012
2013
2014 9A
Efektif Faiz Oranı
(%)
Orijinal
TL
Tutar
Tutar
4
USD
5,1%
507.244.428
1.155.959.328
3
EUR
4,0%
346.938.378
1.003.137.625
2
0
2008
Uzun Vadeli Tahvil İhracı
5
1
0
2.669.066.355
Toplam
2.159.096.953
NAKİT AKIŞ
Milyon TL
30.09.2014
30.09.2013
1.266
1.739
527
-62
Duran Varlık Sat ışı
2
3
Yat ırım Faaliyet leri
-310
-349
Ödenen Temet t ü
-354
-404
Bankalardaki Borç Değişimi
-514
-388
İhraç edilen t ahviller
991
889
Diğer Finansman ve Yat ırım Faaliyet leri
-187
-40
70
108
225
-242
1.490
1.497
Dönem Başı Bakiyesi
Faaliyet Net Nakit Akışı
Yabancı Para Çevrim Farkları
Dönem İçi Nakit Değişimi
Dönem Sonu Bakiyesi
 Önemli Başlıklar
 Temel Yapıtaşları
 2014 9 Ay Gelişmeleri
 2014 Beklentileri
 Büyüme Stratejisi
2014 BEKLENTİLERİ
Arçelik için beklentiler;
•
Ana faaliyet bölgelerinde aynı kalan veya artan pazar payı
•
Beyaz eşya satış adedi artışı:
•
•
Türkiye* : % 0-(-5)
•
Uluslararası: > %6
Ciro : > %10 - TL bazında
2014 ve Uzun vadeli FVAÖK marjı**: ~ %11
*BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün
**FVAÖK marjı hesaplamaları 9. sayfada kullanılan yöntem ile uyumludur
16
 Önemli Başlıklar
 Temel Yapıtaşları
 2014 9 Ay Gelişmeleri
 2014 Beklentileri
 Büyüme Stratejisi
Büyüme Stratejisi
Arçelik, sektörde öngörülen konsolidasyona paralel olarak, organik büyüme stratejisini
inorganik büyüme fırsatları ile desteklemeye devam ediyor.
İnorganik Büyüme Stratejisi
Gelişmiş pazarlarda üst
segmentte yer alan marka satın
alımı
Gelişmekte olan pazarlarda hacim &
kapasite artışı
 Üst segmente erişim
 Satın alımlar ve / veya yeni fabrika
kurulumu;
 Orta Doğu ve Afrika
 Güney Asya
www.arcelikas.com
Yatırımcı İlişkileri için Temas Kurulabilecek Kişiler
Dr. Fatih Kemal Ebiçlioğlu
Doğan Korkmaz
Fulya Kırayoğlu
GMY – Finansman ve Mali İşler
Finansman Direktörü
Yatırımcı İlişkileri Sorumlusu
Tel: (+90 212) 314 34 34
Tel: (+90 212) 314 31 85
Tel: (+90 212) 314 31 11
[email protected]
17
YASAL UYARI
Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra,
Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda,
ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen
bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun
olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin
değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen
öngörülerden sapma gösterebilir.
Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu
sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu
tutulamazlar.

Download Report