Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri
10 Kasım 2014
1
BIST Hisse Senetleri
•
•
•
BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine yükselişin ardından ABD ekonomisinde
güçlenme paralelinde ABD Merkez Bankası FED’in faiz artırımına yaklaşmakta olması, gelişmekte
olan ülke para birimlerinde değer kaybı, global büyüme beklentilerinde aşağı yönlü revizyonlar
eşliğinde 77,500 seviyelerine kadar gerileme yaşandı…
Petrol fiyatlarında düşüşün Türkiye ekonomisine döviz giderleri açısından olumlu katkısı olmakla
birlikte önemli ihracat pazarlarımız olan Avrupa’da düşen Euro ve Ortadoğu/Rusya pazarları
gelirlerinin petrole bağımlı olması döviz gelirleri üzerinde olumsuz etkiye sahip…
Bu çerçevede tüm makro resime bakıldığında BIST 100 Endeksinde orta vadede 81,000
seviyesinden başlayan düşüş eğilimli seyrin Aralık ayındaki FED toplantısı öncesinde devam
edebileceğini öngörmekteyiz…
BIST 100 Endeksi
90.000
85.000
80.000
75.000
70.000
65.000
60.000
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
55.000
ABD Doları / TL
•
•
•
ABD Doları, Japonya ve Avrupa’dan gelen parasal genişleme kararlarının ardından orta-uzun vadeli
trend olarak değer kazanma eğilimi korumakta…
Bu paralelde ABD Doları TL’ye karşı son dönemde 2,20 TL seviyelerine kadar gerilemenin ardından
2,28 TL’ye kadar tekrar yükseldi…
Petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyon üzerinde ve TL üzerinde pozitif etkisine karşın önümüzdeki
dönemde Euro’nun değer kaybı sürecinin rekabet avantajının korunabilmesi amacıyla TL üzerinde
baskıyı artırmasını beklemekteyiz...
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
2,40
2,35
2,30
2,25
2,20
2,15
2,10
2,05
2,00
1,95
1,90
1,85
1,80
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
USD/TRY
Tahvil Faizleri
•
•
•
Son dönemde petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyon üzerinde olumlu etki oluşturacağı beklentisi
paralelinde tahvil faziler %10,0 seviyesinden %8,5 seviyelerine doğru gerileme yaşandı...
Bununla birlikte önmüzdeki kısa dönem için %8,0-9,0 bandı daha yüksek olasılık görülmekte...
Tahvil faizleri için genel görüşümüz aşağı veya yukarı yönlü bir ana trend yerine yatay hareket
etmesini beklemekteyiz...
Devlet Tahvili - 2 yıllık gösterge
12,0%
11,5%
11,0%
10,5%
10,0%
9,5%
9,0%
8,5%
8,0%
7,5%
7,0%
6,5%
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
6,0%
Öneri Listesi
Kapanış
Hedef
Yükseliş
Günlük
Fiyat
Potansiyeli
Hacim
1 yıl vade
%
(milyon TL)
TL
07.11.2014
Kod
Şirket Adı
Sektör
Yatırım Gerekçesi
AKCNS
Akçansa
Çimento
14,05
15,25
9%
1
Bölgesel büyük çaplı altyapı projeleri, artan
çimento fiyatları
AKSEN
Aksa Enerji
Enerji
2,89
3,35
16%
4
Yükselen elektrik fiyatları, doğalgazdan
elektrik üreticilerinin avantajlı konumu
DYOBY
DYO Boya
Kimya
1,84
2,20
20%
1
EKGYO
Emlak Konut GYO
Gayrimenkul
2,38
2,80
18%
98
HALKB
Halkbank
Bankacılık
13,80
17,10
24%
304
Cazip çarpanlar
MGROS
Migros
Perakende
21,40
26,00
21%
15
İstikrarlı büyüme, satış beklentisi
TATGD
Tat Gıda
Gıda
3,38
3,90
15%
1
TCELL
Turkcell
Telekom
12,70
15,10
19%
78
THYAO
Türk Hava Yolları
Hava Yolları
7,50
9,50
27%
180
VAKBN
Vakıfbank
Bankacılık
4,50
5,65
26%
147
Cazip piyasa çarpanları
XU100
BIST 100 Endeksi
77.958
90.000
15%
3375
Düşük kamu borçluluğu, düşük bütçe açık
seviyesi, azalan cari açık
İstikrarlı ve yüksek faaliyet karlılığı, yüksek
pazar payı
Kentsel dönüşüm, yüksek nakit gücü,
düzenli temettü ödeme
İştirak satışları ile borçlulukta azalma, 3.
çeyrekle birlikte karlılıkta artış beklentisi
Yüksek temettü potansiyeli, yüksek nakit
gücü, büyümeye düşük hassasiyet
Güçlü büyüme ve hava trafik hacminde
artış, düşen petrol fiyatları
Takvim
Tarih
Saat
Veri
10 Kasım
Pazartesi
Konsolide Bilançolar
10 Kasım
Pazartesi
10:00
Türkiye Eylül Sanayi Üretimi
12 Kasım
Çarşamba
12:00
AB Sanayi Üretimi
13 Kasım
Perşembe
10:00
Türkiye Eylül Cari Açık
14 Kasım
Cuma
12:00
AB 3.Ç. Büyüme
19 Kasım
Çarşamba
21:00
FED Toplantı Tutanakları
20 Kasım
Perşembe
14:00
TCMB Faiz Toplantısı
20 Kasım
Perşembe
15:30
ABD Tüfe
21 Kasım
Cuma
S&P Türkiye Kredi Notu
04 Aralık
Perşembe
Avrupa MB Faiz Toplantısı
05 Aralık
Cuma
Moody’s Türkiye Kredi Notu
17 Aralık
Çarşamba
FED Faiz Toplantısı
Makro Göstergeler
Makro Gösterge
2011
2012
2013
2014
Dönem
GSYH (Milyar TL) / Yıllık
1.298
1.416
1.565
1.655
Haziran 2014
GSYH (Milyar $) / Yıllık
774
786
822
797
Haziran 2014
GSYH Büyümesi (%) / Yıllık
8,8
2,2
4,1
3,3
Haziran 2014
TÜFE – Yıllık %
10,4
6,1
7,4
9,0
Kasım 2014
ABD Doları / TL / Dönem Sonu
1,91
1,78
2,13
2,25
Kasım 2014
Gösterge Tahvil / Dönem Sonu
11,0
6,2
10,1
8,6
Ekim 2014
Bütçe Dengesi (Milyar TL) / Yıllık
-17,4
-28,8
-18,5
-25,8
Eylül 2014
Bütçe Dengesi/GSYH (%) / Yıllık
-1,3
-2,2
-1,2
-1,6
Eylül 2014
Cari İşlemler Dengesi (Milyar $)
-75,1
-48,5
-64,9
-48,7
Ağustos 2014
Cari Denge/GSYH (%) / Yıllık
-9,7
-6,0
-7,9
-6,1
Ağustos 2014
TCMB Rezervleri (Milyar $)
88
125
124
133
Eylül 2014
Kaynak: TUIK, Hazine, TCMB, Maliye, BDDK, OVP (Orta Vadeli Plan)
Not
: GSMH, Enflasyon, Cari Açık ve Bütçe Açık verileri ilgili tarih itibariyle son bir yıllık dönem.
Uyarı Notu:
Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir

Download Report