Günlük Bülten 11 Eylül 2014

Günlük Bülten
11 Eylül 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 USD/TL kuru, 2. çeyrekte büyümenin beklentilerin altında kalmasının TCMB’nin faiz indirimine devam etmesi konusundaki
baskıyı artırması ve Dolar’da küresel güçlenmeyle 5,5 ayın yeni zirvesi olan 2,21'in üzerini test etti; ancak son üç günde yaşanan
sert yükselişin ardından gelişmekte olan ülkelere girişlerle yeniden 2,20'nin altına geriledi ve günü 2,1924 seviyesinden
tamamladı. Bugün TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın açıklamaları ve temmuz ayı cari açık verisi izlenecek.
31 Ara 13
9 Eyl 14
10 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,1963
2,1924
-0,2%
2,1%
€/TL
2,9529
2,8419
2,8326
-0,3%
-4,1%
Sepet*
2,5515
2,5189
2,5130
-0,2%
-1,5%
€/$
1,3743
1,2937
1,2917
-0,2%
-6,0%
$/Yen
105,31
106,20
106,86
0,6%
1,5%
80,04
84,28
84,28
0,0%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
5,3%
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13
May 13
* (0,5$+0,5€)
$/TL
€/$
Sepet
2,5130
2,1924
1,2917
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 EUR/USD paritesi, 1,30 seviyesinin altındaki seyrini sürdürerek günü %0,2 düşüşle 1,2917 seviyesinden sonlandırırken; bugün
piyasa oyuncuları Almanya'da açıklanacak olan ağustos ayı TÜFE rakamlarıyla ABD haftalık işsizlik başvurularını takip edecek.
Bunların dışında Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin saat 22:00'de yapacağı konuşma yarınki açılış konusunda belirleyici
olacak.
 İskoçya'daki bağımsızlık referandumu için yapılan bir online anketin sonucunun bağımsızlığı destekleyenlerin oranının %53,9'a
ulaştığını ortaya koymasıyla Sterlin Dolar karşısında 1,6052 ile on ayın, Euro karşısında ise 1,2398 ile üç ayın en düşük seviyesine
geriledi.
 Emtia Piyasası
 ABD tarafında önemli bir veri akışının olmadığı günde altında aşağı yönlü eğilim devam etti ve altın günü ons başına USD 1.250
seviyesinden tamamladı.
 Brent petrolün varil fiyatı, yetersiz talebin oluşturduğu stok fazlası verilerle son sekiz ayın en düşük seviyelerinde hareket
etmeye devam etti ve USD 98 seviyesinden günü sonlandırdı. Jeopolitik risklerin azalmasına bağlı olarak petrol fiyatlarındaki
aşağı yönlü hareket sürdü.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13
9 Eyl 14
10 Eyl 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
Altın($/Ons)
1.202
1.255
1.250
-0,5%
4,0%
Petrol(Brent)
110,8
99,2
98,0
-1,1%
-11,5%
Gümüş($/Ons)
19,5
19,1
19,0
-0,5%
-2,6%
Kaynak: Reuters , Bloomberg
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
1.800
120
98
1.700
1.600
1.500
125
118,9
115
110
1.693
105
1.250
1.400
100
1.300
1.200
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
85
May 13
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
1
Günlük Bülten
11 Eylül 2014
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
13
 GSYH’nin bu yılın 2. çeyreğinde iç talepte yavaşlama ve özel
sektör yatırımlarındaki daralma nedeniyle beklentilerin altında %2,1
büyümesinin ardından 2 yıllık gösterge tahvilin faizi gün içinde %9,23
seviyesine kadar yükseldi ve günü %9,16 seviyesinden sonlandırdı.
5.000
Göst. Tahvilin Hacmi
12
%9,16
4.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
4.000
11
1.423
10
3.500
3.000
9
2.500
8
2.000
7
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 44,1 milyar TL
düzeyinde sabit kalırken; bu rakamın 43,5 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,6 milyar TL’lik kısmı
%11,25’ten kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti %8,29
düzeyinde yatay seyretti.
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
9 Eyl 14
10 Eyl 14
Gösterge Tahvil*
10,10
9,01
9,16
0,15
-0,94
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,05
0,05
0,00
-0,22
O/N İMKB Repo
7,60
8,25
8,10
-0,15
0,50
Eurobond 2030*
6,91
4,95
4,99
0,04
-1,92
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
1.500
6
1.000
5
500
4
5
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
%8,29
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
May 12Ağu 12 Kas 12 Şub 13May 13Ağu 13 Kas 13 Şub 14May 14Ağu 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 176 seviyesinde
yatay seyrederken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,99 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Dolar’ın küresel çapta değer kazanımı nedeniyle küresel piyasalara paralel güne satıcılı başlayan BİST-100 endeksi beklentilerin
altında kalan 2. çeyrek büyüme verisinin ardından kayıplarını sınırlı artırarak günü %0,7 ekside kapattı.
 Asya borsaları, ABD Başkanı Barack Obama'nın İslam Devleti ile mücadele çerçevesinde yaptığı açıklamaların ardından bugün
düştü. ABD borsaları iki günlük kayıpların ardından Apple hisselerinde görülen kazanımlarla dün yükseldi.
31 Ara 13
9 Eyl 14
10 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
BIST-100
67.802
80.080
79.551
-0,7%
17,3%
BIST-30
82.448
98.379
97.668
-0,7%
18,5%
Sanayi
62.349
74.239
74.085
-0,2%
18,8%
Hizmetler
50.656
55.093
55.167
0,1%
8,9%
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
79.551
6.000
88.000
83.000
5.000
78.000
4.000
73.000
68.000
Mali
90.498
109.284
108.097
-1,1%
19,4%
3.000
Bankalar Endeksi
122.226
150.284
148.350
-1,3%
21,4%
2.000
Dow Jones
16.577
17.014
17.069
0,3%
3,0%
1.000
S&P 500
1.848
1.988
1.996
0,4%
8,0%
0
DAX
9.552
9.711
9.700
-0,1%
1,5%
Oca.13
Nikkei 225
16.291
15.749
15.789
0,3%
-3,1%
Bovespa
51.507
58.676
58.199
-0,8%
13,0%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
63.000
58.000
53.000
48.000
May.13
Eyl.13
Oca.14
May.14
Eyl.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
11 Eylül 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Türkiye ekonomisi, 2014 yılının ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %2,1 ile olumsuz baz etkisinin de katkısıyla
beklentilerin (%2,65) altında bir büyüme performansı gösterdi.
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin ekonomik yeniden dengelenmesinin daha zorlu hale geldiğini
bildirdi.
 Çin’de ağustos ayında tüketici fiyatları geçen yılın aynı dönemine göre %2 arttı.
 İngіltеrе Mеrkеz Bаnkаsı Başkanı Cаrnеy, “Aсіl durum plаnı yаpıyoruz, kısа vаdеdе fіnаnsаl іstіkrаrı sаğlаmаk іçіn іhtіyаç
duyаrsаk uygulаrız” diye konuştu.
 Rusya'da temmuz ayında dış ticaret fazlası USD 17,1 milyar oldu.
 Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Mersch, "ECB'nin devlet tahvilleri satın almaya kalkışması önemli kurumsal,
enstrümantal ve yasal sorular ortaya çıkarır" diye konuştu.
 Fransa'da temmuz ayında sanayi üretimi beklentilerin üzerinde yıllık %0,1 arttı. (Beklenti: %0,5 düşüş)
 Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, Başbakan Shinzo Abe'ye %2 enflasyon hedefini yakalamaktaki kararlılıklarını
tekrarladı.
Türkiye ekonomisi, 2014 yılının ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %2,1 ile olumsuz baz etkisinin de katkısıyla
beklentilerin (%2,65) altında bir büyüme performansı gösterdi. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış GSYH ikinci çeyrekte
önceki çeyreğe göre %0,5 azaldı. Takvim etkisinden arındırılmış GSYH ikinci çeyrekte bir önceki yıl aynı döneme göre %2,4 arttı. İlk
yarı için büyüme %3,3 oldu. 2013 için daha önce açıklanan %4'lük büyüme %4,1'e; daha önce %4,3 olarak açıklanan 1. çeyrek
büyümesi %4,7'ye revize edildi.
Yılın ilk yarısında büyümenin en önemli kaynağı 2,7 puanlık katkıyla dış talep olurken; iç talep 0,6’lık katkıyla nispeten sınırlı kaldı.
Özel tüketim talebinin TCMB ve BDDK tarafından alınan önlemler paralelinde ivme kaybettiği ve zayıf seyretmeye devam ettiği
görülürken; bunun ithalatı azaltıp dış talepteki dengelenme açısından nispeten olumlu olduğunu söyleyebiliriz. Özel yatırım
tarafındaki bozulmanın 2013 yılının 1. çeyreğinden bu yana en kötü seviyeye geldiği ve büyümeye 0,9 puanlık negatif katkı yaptığı
görüldü. Yerel seçimler sonrası duraksayan kamu harcamalarına paralel kamu yatırımı büyümeye sınırlı da olsa negatif katkı yaptı.
Olumlu küresel likidite koşullarının devamı, jeopolitik risklerin azalması ve enflasyonun TCMB’nin elini rahatlaması durumunda
sınırlı faiz indirimlerine tekrar başlanılması halinde; ilk çeyrek büyümesindeki yukarı yönlü revizyon ve üçüncü çeyreğe ait ilk
sanayi üretimi verisindeki güçlü seyri dikkate alarak 2014 yılsonu büyümesinin %3,5 seviyesine yaklaşması beklenmektedir.
Harcamalar Yöntemiyle Büyümeye Katkı
Büyüme (Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre değişim, %)
3%
15
10
2%
4,7
5
2,1
0
0,25%
1%
0,25%
0%
-5
2014 OVP Büyüme Hedefi %4
-10
-15
-0,04%
-0,43%
-1%
-0,86%
-2%
-3%
Kaynak: TÜİK
2008-1
2008-2
2008-3
2008-4
2009-1
2009-2
2009-3
2009-4
2010-1
2010-2
2010-3
2010-4
2011-1
2011-2
2011-3
2011-4
2012-1
2012-2
2012-3
2012-4
2013-1
2013-2
2013-3
2013-4
2014-1
2014-2
-20
2,84%
2%
Net İhracat
Stoklar
Kamu Tüketimi
Özel Tüketim
Kamu Yatırım
Özel Yatırım
3
Günlük Bülten
11 Eylül 2014
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin ekonomik yeniden dengelenmesinin daha zorlu hale geldiğini
bildirdi. Fitch bugün düzenleyeceği Türkiye konferansı öncesinde yayımladığı notta, kredi büyümesindeki yavaşlamanın hız
kestiğini ve faiz indirimlerinin bu trendi tersine çevirebileceğini belirtirken, 2. çeyrek büyüme verisi sonrası TCMB üzerindeki faiz
indirimi baskısının artabileceğini ifade etti. Türkiye ekonomisinin dış şoklara karşı dayanıklılığının yüksek olduğunu belirten Fitch
cari açık/GSYH oranının 2015 sonunda %5,7 olmasını beklediklerini açıkladı. Döviz borcu yüksek olan bankaların FED’in faiz
artırımına karşı en hassas olanlar olduğunu belirten Fitch, Türkiye’nin kredi notuyla ilgili bir sonraki değerlendirmenin 3 Ekim
tarihinde açıklanacağını ifade etti.
İngіltеrе Mеrkеz Bаnkаsı Başkanı Cаrnеy, “Aсіl durum plаnı yаpıyoruz, kısа vаdеdе fіnаnsаl іstіkrаrı sаğlаmаk іçіn іhtіyаç
duyаrsаk uygulаrız” diye konuştu. Londrа’dа hаzіnе komіtеsі üyеlеrіnе yаptığı konuşmаdа Cаrnеy, İngіltеrе Mеrkеz Bаnkаsı’nın
İskoçyа’nın bаğımsız olmаsı hаlіndе bіlе 18 аy olаrаk öngörülеn gеçіş sürеsіnсе fіnаnsаl іstіkrаrı korumаyа dеvаm еdесеğіnі
belirtti. İskoçyа’nın “dolаrіzаsyon” bеnzеrі bіr şеkіldе İngіlіz stеrlіnі kullаnаbіlесеğі yönündеkі yorumlаrı dа dеğеrlеndіrеn Cаrnеy,
Hong Kong’u örnеk göstеrеrеk, bаşkа ülkеlеrіn pаrа bіrіmіnі kullаnаn ülkеlеrе çok sаyıdа örnеk vеrіlеbіlесеğіnі fаkаt bu durumdа
o ülkеlеrіn dе rеzеrvlеrіnіn yüksеk olmаsı gеrеktіğіni dile getirdi.
Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, Başbakan Shinzo Abe'ye %2 enflasyon hedefini yakalamaktaki
kararlılıklarını tekrarladı. Başbakan Abe ile 5 ay aradan sonra ilk kez baş başa bir görüşme gerçekleştiren Kuroda, toplantının
ardından yaptığı açıklamada, Başbakan Abe ile ekonomiye ve para politikasına yönelik görüş alışverişinde bulunduklarını söyledi.
Açıklamasında, %2 enflasyon hedefinin tehdit altına girmesi halinde BoJ'un politikada gerekli ayarlamaları yapmaktan
çekinmeyeceğini tekrarladığını ifade eden Kuroda, Japon ekonomisinde pozitif konjonktürün devam ettiğini ve global ekonominin
toparlanmakta olduğunu aktardığını da vurguladı.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde TCMB Başkanı Erdem Başçı’nın açıklamaları ve cari işlemler dengesi yakından izlenirken; Almanya ve Fransa’da TÜFE,
ABD’de işsizlik maaş başvuruları ve bütçe dengesi açıklanacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report