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ŵŦnjĚĂ ĚĂ ŐƂƌƺůĚƺŒƺ Őŝďŝ ƐĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ŝůĞ ĞƌŬĞŶ ĚƂͲ
ŶĞŵĚĞ ŐĞďĞůŝŬ ďĂƔǀƵƌƵůĂƌŦ͕ ĚĞŵŝƌ͕ ĨŽůŝŬ ĂƐŝƚ ǀĞ ǀŝƚĂŵŝŶ
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ůĞƌŝŶĞ ŐƂƌĞ ŬĞŶƩĞ LJĂƔĂLJĂŶůĂƌŦŶ йϵϯ͛ƺ͕ ŬŦƌƐĂů ŬĞƐŝŵĚĞ
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ƐŽŶŽŐƌĂĮŬ ŐƂƌƺŶƚƺůĞŵĞĚĞŬŝ LJĂLJŐŦŶůŦŬ͕ ƚĂŬŝƉůŝ ŐĞďĞůŝŬ
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'ĞďĞůŝŬƚĞ ƂnjĞůůŝŬůĞ ĐŝŶƐŝLJĞƚ ƂŒƌĞŶŵĞ ŝƐƚĞŒŝ ƚĞŬƌĂƌůĂLJĂŶ
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ƚĞĚŝƌ ;ϴ͕ϵͿ͘ hůƚƌĂƐŽŶŽŐƌĂĮ ŝĕŝŶ ŝĚĞĂů ŚĂŌĂůĂƌ ϭϮ͕ ϮϮ͕ ϯϰ͕
ϯϴ͛ŝŶĐŝ ŚĂŌĂůĂƌ ƂŶĞƌŝůŵŝƔƟƌ ;ϴͿ͘ ŝnjŝŵ ĕĂůŦƔŵĂŵŦnjĚĂ ŝƐĞ
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LJƺŬƐĞůŵŝƔƟƌ͘ ƵŶƵŶ ŶĞĚĞŶŝ ƵůƚƌĂƐŽŶŽŐƌĂĮŶŝŶ ƺůŬĞĚĞ
ŐŝĚĞƌĞŬ LJĂLJŐŦŶůĂƔŵĂƐŦ ǀĞ ŚĂƐƚĂůĂƌŦŶ ƔŝŬĂLJĞƟ ŽůŵĂƐĂ ďŝůĞ
ƌĂŚĂƚ ďŝƌ ƔĞŬŝůĚĞ ŵƵĂLJĞŶĞ ŽůŵĂůĂƌŦĚŦƌ͘
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^ĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ƂŶĐĞƐŝ ŝůĞ ƐŽŶƌĂƐŦ ĚĞŒĞƌůĞŶĚŝƌŝůĚŝŒŝŶͲ
ĚĞ ŐĞďĞůŝŒŝŶŝ ƚĂŬŝƉ ĞƫƌĞŶ ŚĂƐƚĂůĂƌ ŐŝĚĞƌĞŬ ĂƌƚŵĂŬƚĂĚŦƌ
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ůĂŶŦůĂŶ ƚĞƐƚůĞƌŝŶ ĕĂůŦƔŦůŵĂƐŦ LJĂLJŐŦŶůĂƔƨƌŦůŵŦƔƨƌ͘ ^ĂŒůŦŬƚĂ
ĚƂŶƺƔƺŵ ŝůĞ njĞŬĂ ƚĞƐƚůĞƌŝ͕ ĂŶŽŵĂůŝ ƚĂƌĂŵĂƐŦ ǀĞ K'dd
ƚĞƐƟ ĂŶůĂŵůŦ ďŝƌ ƔĞŬŝůĚĞ LJĂƉŦůŵĂ ŽƌĂŶůĂƌŦŶŦŶ ĂƌƨŒŦ ŐƂͲ
ƌƺůŵĞŬƚĞĚŝƌ͘ ƵŶƵŶ ŶĞĚĞŶŝ ŽůĂƌĂŬ ĂŝůĞ ŚĞŬŝŵůĞƌŝŶŝŶ
ƚŽƉůƵŵĚĂ LJĂƉŵŦƔ ŽůĚƵŒƵ ƐĂŒůŦŬƚĂ ĨĂƌŬŦŶĚĂůŦŒŦ ĂƌƨƌŵŦƔ
ŽůŵĂůĂƌŦ͕ ĚĞǀůĞƚ ŚĂƐƚĂŶĞůĞƌŝŶĚĞ LJĂLJŐŦŶůĂƔĂŶ ŬŽůĂLJ ŵƵͲ
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ƐĂLJŦƐŦŶŦŶ ĚƂƌĚƺŶ ĂůƨŶĂ ŝŶŵĞŵĞƐŝ ŝĕŝŶ ĂůŵŦƔ ŽůĚƵŒƵ
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƐ ŬĂƌĂƌůĂƌŦ ŽůĂďŝůŝƌ ;ϰ͕ϭϬ͕ϭϭͿ͘ ^ĂŒůŦŬ ďĂŬĂŶůŦŒŦͲ
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LJĂƉŦůŵĂƐŦ ŐĞƌĞŬƟŒŝŶŝ ĂŝůĞ ŚĞŬŝŵůŝŒŝŶŝŶ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƐ ŬƌŝͲ
ƚĞƌůĞƌŝŶĞ ĂůŵĂƐŦ͕ ŬŽŶƚƌŽůƐƺnj ŐĞďĞůŝŬůĞƌŝŶ ƐŝƐƚĞŵĞ ĚĂŚŝů
ŽůŵĂƐŦŶĂ ŬĂƚŬŦ ƐĂŒůĂƌŬĞŶ͕ ĂŝůĞ ŚĞŬŝŵůĞƌŝŶŝŶ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƐ
ŬĂLJďŦ ŬŽƌŬƵƐƵ ŽůƵŵƐƵnj ŵŽƟǀĂƐLJŽŶ ŬĂLJďŦŶĂ ŶĞĚĞŶ ŽůĂͲ
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ƚĂůĂƌŦ LJƂŶůĞŶĚŝƌĚŝŒŝ ƚĞƐƉŝƚ ĞĚŝůŵŝƔƟƌ͘
^KEh
^ŽŶƵĕ ŽůĂƌĂŬ ƐĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ŝůĞ ŐĞďĞůŝŬ ƂŶĐĞƐŝ ĚĂͲ
ŶŦƔŵĂŶůŦŬ ĂƌƚŵĂ ĞŒŝůŝŵŝŶĚĞ ŽůƵƉ ĂŶƚĞŶĂƚĂů ƚĂŬŝƉƚĞ ŬƵůͲ
ůĂŶŦůĂŶ ƚĞƐƚůĞƌ͕ ĚĞƐƚĞŬ ƚĞĚĂǀŝůĞƌŝŶ ĚĂŚĂ ďĂƔĂƌŦůŦ ƵLJŐƵůĂͲ
ŵĂůĂƌŦŶŦ ĚĂ ƐĂŒůĂŵŦƔƨƌ͘ ĞǀůĞƚ ŚĂƐƚĂŶĞůĞƌŝŶĚĞ ĚŽŶĂŶŦŵ
ŬĂůŝƚĞƐŝŶŝŶ ĂƌƚŵĂƐŦ ǀĞ ŬŽůĂLJ ŵƵĂLJĞŶĞ ŝŵŬĂŶŦ ŚĂƐƚĂůĂƌŦŶ
ĚĂŚĂ ĨĂnjůĂ ďĂƔǀƵƌƵƐƵŶƵ ƐĂŒůĂŵŦƔ ŽůƵƉ ŐĞďĞůŝŬƚĞŬŝ ƐŽͲ
ƌƵŶůĂƌŦ ďĞůŝƌůĞŵĞĚĞ LJĂƌĂƌůŦ ŽůĂďŝůĞĐĞŒŝ ĚƺƔƺŶƺůŵĞŬƚĞͲ
Ěŝƌ͘ ŶĐĂŬ ďƵ ŝŵŬąŶůĂƌ ŝůĞ ŐĞƌĞŬƐŝnj ƚĂŚůŝůůĞƌ͕ ƌŝƐŬƐŝnj ŚĂƐƚĂ
ŐƌƵďƵ ŝůĞ ŝůŐŝůĞŶŵĞ ǀĞ ŚĂƐƚĂ ďĂŬŦŵ ŵĂůŝLJĞƟŶĚĞ ĂƌƨƔ
ŐƂnjůĞŶŵĞŬƚĞĚŝƌ͘ ^ĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ŝůĞ ĂŝůĞ ŚĞŬŝŵůĞƌŝŶŝŶ
ŐĞďĞůŝŬ ƂŶĐĞƐŝ ǀĞ ŐĞďĞůŝŬ ďŽLJƵŶĐĂ ǀĞƌĚŝŬůĞƌŝ ŚŝnjŵĞƚ ŝůĞ
ĂŶŶĞ ǀĞ ĕŽĐƵŬ ƐĂŒůŦŒŦŶĂ ǀĞƌĚŝŒŝ ŬĂƚŬŦ ďĞůŝƌŐŝŶ ďŝƌ ƔĞŬŝůͲ
ĚĞ ŐƂnjůĞŶŵĞŬƚĞĚŝƌ͘ ŝůĞ ŚĞŬŝŵůĞƌŝŶŝŶ ďƵ ŚŝnjŵĞƩĞ ĞŶ
ƂŶĞŵůŝ ƐŽƌƵŶƵ ŝƐĞ ŐĞďĞůŝŬ ŝnjůĞŶŝŵŝ ƐŦƌĂƐŦŶĚĂ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶͲ
ƐĂ ĚĂLJĂůŦ ĐĞnjĂůĂƌĂ ŵĂƌƵnj ŬĂůŵĂůĂƌŦĚŦƌ͘
ŽnjŽŬ dŦƉ ĞƌŐ ϮϬϭϰ͖ϰ;ϮͿ͗ϭϭͲϱ
ŽnjŽŬ DĞĚ : ϮϬϭϰ͖ϰ;ϮͿ͗ϭϭͲϱ
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^ĂŒůŦŬƚĂ ƂŶƺƔƺŵ ǀĞ 'ĞďĞůŝŬ dĂŬŝďŝ
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1. ĞŬƐĂĕ D^͕ Ğŵŝƌ E͕ <Žĕ ͕zƺŬƐĞů ͘ ŶƚĞŶĂƚĂů ƚĂŬŝƉ ǀĞ
ďĂŬŦŵ͘ ĞŶŐŝnj >͘ KďƐƚĞƚƌŝŬ DĂƚĞƌŶĂůͲ&ĞƚĂů dŦƉ ǀĞ WĞƌŝŶĂƚŽůŽũŝ
ϭ͘ĂƐŬŦ͕ ϮϬϬϭ͗ϱϲϴͲϳϵ͘
2. ,ĂĐĞƩĞƉĞ mŶŝǀĞƌƐŝƚĞƐŝ EƺĨƵƐ ƚƺƚůĞƌŝ ŶƐƟƚƺƐƺ͘ dƺƌŬŝLJĞ
EƺĨƵƐ ǀĞ ^ĂŒůŦŬ ƌĂƔƨƌŵĂƐŦ͕ ϮϬϬϴ͘ ,ĂĐĞƩĞƉĞ mŶŝǀĞƌƐŝƚĞƐŝ
EƺĨƵƐ ƚƺƚůĞƌŝ ŶƐƟƚƺƐƺ͕ ^ĂŒůŦŬ ĂŬĂŶůŦŒŦ ŶĂ ŽĐƵŬ ^ĂŒůŦŒŦ
ǀĞ ŝůĞ WůĂŶůĂŵĂƐŦ 'ĞŶĞů DƺĚƺƌůƺŒƺ͕ ĂƔďĂŬĂŶůŦŬ ĞǀůĞƚ
WůĂŶůĂŵĂ dĞƔŬŝůĂƨ DƺƐƚĞƔĂƌůŦŒŦ ǀĞ dm7d<͘ ŶŬĂƌĂ͕ dƺƌŬŝLJĞ͖
ϮϬϬϵ͘
3. PnjƚĞŬ ͘ dƺƌŬŝLJĞ͛ĚĞ ƐĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ƉƌŽŐƌĂŵŦ ǀĞ ĂŝůĞ
ŚĞŬŝŵůŝŒŝ͘ ,ĂĐĞƩĞƉĞ dŦƉ ĞƌŐŝƐŝ͘ ϮϬϬϵ͖ ϰϬ;ϭͿ͗ϲͲϭϮ͘
4. ƵƌĚƵƌĂŶ z͕ ŽĚƵƌ ^͕ ĂŬŦů ͕ &ŝůŝnj ͘ <ŽŶLJĂ ŝů ŵĞƌŬĞnjŝŶĚĞ
ƐĂŒůŦŬƚĂ ĚƂŶƺƔƺŵ ƂŶĐĞƐŝ ǀĞ ƐŽŶƌĂƐŦ ŐĞďĞ ǀĞ ďĞďĞŬ ŝnjůĞŵůĞƌŝ͘
ŝĐůĞ ƨƉ ĚĞƌŐŝƐŝ͘ ϮϬϭϮ͖ ϯϵ ;ϮͿ͗ ϮϮϳͲϯϯ͘
5. t,K͘ ŶƚĞŶĂƚĂů ĐĂƌĞ ŝŶ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͗ WƌŽŵŝƐĞƐ͕
ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ŵŝƐƐĞĚ ŽƉƉƵƌƚƵŶŝƟĞƐ͘ Ŷ ĂŶĂůLJnjĞƐ ŽĨ
ƚƌĞŶĚ͕ ůĞǀĞůƐ ĂŶĚ ĚŝīĞƌĞŶƟĂůƐ ϭϵϵϬͲϮϬϬϭ͘ 'ĞŶĞǀĂ͗ t,K
WƵď͕͘ ϮϬϬϯ͘
6. ŽĚƵƌ ^͕ 'ĞŶĕ ͕ <ĂƌĂ &͘ <ŽŶLJĂ ŝůŝŶĚĞ ƚŽƉůƵŵƵŶ ƚĞŵĞů
ƐĂŒůŦŬ ŬŽŶƵůĂƌŦŶĚĂŬŝ ďŝůŐŝ ĚƺnjĞLJŝŶŝŶ njĂŵĂŶ ŝĕŝŶĚĞŬŝ ĚĞŒŝƔŝŵŝ
;ϭϵϵϴʹϮϬϬϱͿ͘ ^m &ĞŶ Ě &ĂŬ &ĞŶ ĞƌŐŝƐŝ͘ ϮϬϬϳ͖ϯϬ;ϭͿ͗ϯϯͲϰϭ͘
7. ƌŐƂĕŵĞŶ ͕ ŽƐŬƵŶ z͘ ŽŒƵŵ ƂŶĐĞƐŝ ďĂŬŦŵ ǀĞ ĚŽŒƵŵĂ
LJĂƌĚŦŵ͘ dƺƌŬŝLJĞ EƺĨƵƐ ǀĞ ^ĂŒůŦŬ ƌĂƐƨƌŵĂƐŦ ZĂƉŽƌƵ dE^Ͳ
ϮϬϬϯ͗ϭϭϵͲϮϵ͘
8. 'ƺůŚĂŶ 7͕ ůƚƵŶLJƵƌƚ ^͕ ,ĂĐŦĂůŝ '͕ 'ƺůŚĂŶ ^͘ 7njŵŝƌ ŬŽŶĂŬ ϭϳ
ŶŽůƵ ^W ŵĞƌŬĞnjŝ ďƂůŐĞƐŝŶĚĞŬŝ ŬĂĚŦŶůĂƌŦŶ͕ ŐĞďĞůŝŬ ƚĂŬŝƉůĞƌŝ
ƐŦƌĂƐŦŶĚĂ ƵůƚƌĂƐŽŶŽŐƌĂĮ ŝůĞ ĚĞŒĞƌůĞŶĚŝƌŝůŵĞ ƐŦŬůŦŒŦ͘ dƵƌŬŝLJĞ
<ůŝŶŝŬůĞƌŝ : 'LJŶĞĐŽů KďƐƚ͘ ϮϬϬϳ͖ϭϳ;ϱͿ͗ϯϱϲͲϲϬ͘
9. dƺƌŬ WĞƌŝŶĂƚŽůŽũŝ ĞƌŶĞŒŝ hLJŐƵůĂŵĂ <ŦůĂǀƵnjƵ͕ 'ĞďĞŶŝŶ ů
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10. ^ĂŒůŦŬ ĂŬĂŶůŦŒŦ͘ ŝůĞ ŚĞŬŝŵůŝŒŝ ƵLJŐƵůĂŵĂƐŦŶĚĂ
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƐ ŚĞƐĂƉůĂŵĂ LJƂŶƚĞŵŝ͘ ŶŬĂƌĂ͗ ^ƺƌƺŵ Ϯ͘ϭ͖ ϮϬϬϳ͘
11. EĞƐĂŶŦƌ E͕ PnjĐĞďĞ ,͘ ƺnjĐĞ͛ĚĞ ďŝƌŝŶĐŝ ďĂƐĂŵĂŬ ƐĂŒůŦŬ
ŚŝnjŵĞƚůĞƌŝ ƺnjĞƌŝŶĞ ďŝƌ ĚĞŒĞƌůĞŶĚŝƌŵĞ͗ Půƺ ĚŽŒƵŵ ǀĞ ďĞďĞŬ
ƂůƺŵůĞƌŝ͘ dƺƌŬ WĞĚ ƌƔŝǀŝ͘ ϮϬϭϭ͖ϰϲ;ϭͿ͗ϱϱͲϲϮ͘
12. hŒƵƌůƵ D͕ ŒŝĐŝ Dd͕ zŦůĚŦƌŦŵ K͕PƌŶĞŬ D͕mƐƚƺ z͘ ŝůĞ
ŚĞŬŝŵůŝŒŝ ƵLJŐƵůĂŵĂƐŦŶĚĂ ŐƺŶĐĞů ƉƌŽďůĞŵůĞƌ ǀĞ ĕƂnjƺŵ
LJŽůůĂƌŦͲϮ͘ŶŬĂƌĂ DĞĚŝĐĂů :ŽƵƌŶĂů͘ ϮϬϭϮ͖ϭϮ;ϭͿ͗ϰͲϭϬ͘
ϭϱ
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