haftalık bülten

HAFTALIK BÜLTEN
Destek FX Piyasa Gözlemi
27 Mart 2015 19:00
USD/TRY ANALİZİ
Geçtiğimiz haftayı Fitch’in olumlu sayılabilecek açıklamaları ile güzel noktalayan paritede haftanın ilk
işlem gününde bu gelişmenin etkisiyle gevşemeler gözlemledik. Salı günü açıklanan ve beklentileri
aşan ABD enflasyon verileri sonrası toparlanmalar gördüğümüz Usd/Try paritesinde öne çıkan
gelişmelerden biri; Moody’s Başkan Yardımcısı Marie Diron’un Türkiye ile ilgili yaptığı açıklamalardı.
Diron; Türkiye'nin bu yıl %3-3,5 oranında büyümesini beklediklerini, dış şoklara karşı döviz
rezervlerinin çok düşük olduğunu kaydetmesi oldu. Salı gününün en önemli gelişmesi ise; TCMB’nin
17 Mart'ta düzenlenen Para Politikası
Kurulu özetini yayınlaması oldu. Gıda
enflasyonundaki yüksek seyrin devam
edebileceği ifade edilirken; "Gıda
fiyatlarının mevcut seyri ve döviz kuru
gelişmeleri,
enflasyon
görünümü
üzerindeki başlıca risk unsurları olarak
değerlendirilmektedir"
denildi.
Çarşamba akşamı sürpriz bir gelişme
yaşandı. Moody’s Türk bankacılık
sektörüne ilişkin bir rapor yayınladı.
Raporda, bankacılık sektörünün görünümünün kurlardaki oynaklık ve ekonomik büyümedeki
yavaşlama nedeniyle negatif olduğunu belirtildi. Türk bankalarının ayrıca yükselen borçlanma
maliyetleri nedeniyle daralan net kar marjı baskısıyla karşı karşıya kalacağını düşündüklerini de
notlarına eklemişler. Buna karşın Moody’s Başkan Yardımcısı ve Kıdemli Analisti Irakli Pippia
Moody’s’in Türkiye’nin bankacılık sistemine ilişkin çoklu senaryoya sahip stres testi uyguladığının
altını çizdi. Pippia; "Stres testimiz Türk bankalarının güçlü kayıp absorbe kapasitesi olduğuna işaret
ediyor. Moody’s’in temel durum senaryosunda Türk bankacılık sistemini dirençli olarak
değerlendiriyoruz" diye konuştu. Açıklamalar sonrasında yükselişler gözlemlediğimiz paritede 2.62
seviyelerinin test edildiğini gördük. Haftanın son işlem gününde beklentilerin altında kalan ABD 2014
yılı 4. Çeyrek büyüme verisi sonrasında da bir miktar aşağı yönlü gevşemeler gözlemledik. Teknik
açıdan değerlendirecek olursak grafikte de görüldüğü üzere yükseliş trendinde olan USD/TL
1|DestekFX Araştırma
paritesinde 2.5850 önemli bir destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık
sağlanamaması durumunda 2.5610 hedef konumuna gelecektir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 2.6150
direnç seviyesi olarak değerlendirebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü geçilmesi durumunda 2.6470
seviyesine kadar yükseliş hareketi görebiliriz.
GBP/USD ANALİZİ
Haftaya toparlanmalar ile başlayan GBP/USD paritesi Salı günü İngiltere’de Tüketici Fiyatları (TÜFE)
Şubat ayında sıfır açıklanınca 1960’dan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Aynı gün ABD tarafında
açıklanan sınırlı da olsa pozitif enflasyon verileri ile düşüşlerin hızlandığını söyleyebiliriz. Özellikle
enflasyonun İngiltere tarafında beklentileri karşılayamaması, BOE’nin faiz artırım konusunda daha
şüpheci davranacağı beklentisi yaratırken, bu da Sterlin’de bir miktar gevşemelere neden oldu.
Çarşamba günü açıklanan ABD'de yeni konut satışları verisi Şubat'ta yıllık bazda 539.000 adetle yedi
yılın zirvesine yükselerek beklentilerin üzerinde açıklandı ve paritede bir miktar satışlar gözlemledik.
Çarşamba günü ise beklentileri
karşılayamayan ABD perakende satışlar
verilerine rağmen paritede çok fazla
hareketliliğin
görülmediğini
de
notlarımıza
ekleyebiliriz.
Dün
İngiltere’de çekirdek perakende satışlar
ile perakende satışlar verilerinin
beklentilerin üzerinde açıklanması da
paritede sınırlı bir etki yaratırken
haftanın son işlem gününde İngiltere
Merkez
Bankası
Başkanı
Mark
Carney’nin
konuşması
sonrasında
beklenen hareketliliğin görüldüğünü
söylemek yanlış olmaz. İngiltere Merkez
Bankası (BOE) Başkanı Carney, Frankfurt'taki para politikası konferansında yaptığı konuşmada bundan
sonraki adımlarının faiz artışı yönünde olacağını söyledi. Ayrıca aldıkları önlemlerle de bankaların mali
yapılarının güçlendirildiğini de sözlerine ekledi. Açıklamalar sonrası toparlanmalar gözlemlediğimiz
paritede beklentilerin altında kalan ABD büyüme rakamı sonrasında 1.49 seviyelerinin test edildiğini
gördük. Teknik olarak bakıldığında da, 1.49 seviyesinin üzerinde kalınması toparlanmaların kalıcı
olabilmesi için son derece önemlidir. Teknik açıdan değerlendirecek GBP/USD paritesinde 1.4800
önemli bir destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanamaması
durumunda 1.4700 hedef konumuna gelecektir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.4980 direnç seviyesi
olarak değerlendirebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü geçilmesi durumunda 1.5130 seviyesine kadar
yükseliş hareketi görebiliriz.
2|DestekFX Araştırma
EUR/USD ANALİZİ
Haftanın ilk işlem gününde saat 16:00’da açıklanan ABD Mevcut Ev Satışları verisinin beklentilerin çok
az altında açıklanmasıyla hareketliliğin başladığı paritede Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario
Draghi’nin açıklamaları yakından takip edildi. Ekonominin Euro’daki değer kaybından olumlu yönde
etkilendiğini, son verilerin Avrupa'da ekonominin toparlanmaya başladığını gösterdiğini ifade eden
Draghi "Büyüme ivme kazanıyor. Bu yıl sonundan itibaren enflasyonun yükselmeye başlaması
bekleniyor" diye konuştu. Enflasyonda kalıcı iyileşme görene kadar gevşek para politikasının devam
edeceğini de sözlerine ekledi. Salı günü ise Almanya ve Euro Bölgesi PMI verilerinin beklentileri
aştığını gördük. Aynı gün saat 14:30’da açıklanan ABD TÜFE verisi Şubat'ta yıllık bazda %1.7’ye
yükselirken, Tüketici fiyatları aylık bazda ise %0.2 arttı. Özellikle Yellen’in konuşmalarında sık sık faiz
artışı konusunda enflasyon hedefine yaklaşılması şartını yinelemesi ve açıklanan enflasyon verisinin
iyileşme
göstermesi
Dolar’ın
değer
kazanmasına yardımcı
oldu. Bunun yanında
saat 16:00’da açıklanan
ABD'de
yeni
konut
satışları verisi Şubat'ta
yıllık bazda 539.000
adetle
yedi
yılın
zirvesine
yükselerek
beklentilerin üzerinde
açıklandı.
Çarşamba
günü
açıklanan
Almanya'da İfo İş Dünyası Güven Endeksi verisi Mart ayında 107.9 ile üst üste beşinci ayda da
yükselirken, Avrupa'nın en büyük ekonomisi güçlü seyrine devam edeceği sinyallerine bir yenisini
ekledi. Bu gelişme dışında ABD’de açıklanan Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri verisi Şubat ayında
beklenmedik şekilde sert bir düşüş yaşadı. Açıklanan veri sonrasında paritede fazla bir tepki
görülmediği de dikkatlerden kaçmadı. Dün ABD’de işsizlik başvuruları 282.000’e gerileyerek
beklenenden iyi geldi. Bunun yanında ABD Hizmet PMI verisinin de beklentileri aşması pariteyi aşağı
yönlü desteklemeye devam etti. Haftanın son işlem gününde de ABD 2014 yılı 4. Çeyrek büyüme
rakamının %2.2 ile beklentilerin altında büyüdüğünü gördük. Bu yoğun veri takvimi dışında
Yunanistan ile ilgili gelişmeler de yakından takip edilmektedir. Yunanistan Ekonomi Bakanı Yorgo
Stathakis, gelecek hafta başında reform paketi hakkında bir anlaşmaya varacaklarına inandığını
söyledi. Yunanistan hala ülke borçlarını ödemeye yeterli fon sağlamak için başarısız olma riski ile karşı
karşıya. Haftalık kapanış öncesinde toparlanmalar gözlemlediğimiz paritede yukarıda 1.10 seviyesi
hedeflenebilir. Teknik açıdan değerlendirecek olursak grafikte de görüldüğü üzere kısa vadeli yükseliş
trendinde olan EUR/USD paritesinde 1.0800 önemli bir destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu
seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda 1.0660 hedef konumuna gelecektir. Yukarı
yönlü hareketlerde ise 1.0900 direnç seviyesi olarak değerlendirebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü
geçilmesi durumunda 1.1050 seviyesine kadar yükseliş hareketi görebiliriz.
3|DestekFX Araştırma
XAU/USD ANALİZİ
Geçtiğimiz hafta yapılan FED toplantısı sonrası piyasalarda oluşan iyimser hava ile birlikte değer
kaybeden dolar, altın fiyatlarını desteklerken uzun bir aradan sonra 1220 seviyelerinin test edildiğini
gördük. Daha sonra haftaya başlarken beklentinin üzerinde pozitif gelen ABD Enflasyon verilerinin
etkisi ile geri çekilen sarı metal,
ortadoğuda
Suudi
Arabistan’ın
Yemen’e
müdahalesi
ve
bu
operasyona karşı çıkan İran’ın da
devreye girmesi sonucu başta petrol
fiyatları olmak altın tarafında da
tekrardan güvenli liman talebi olarak
yükseliş hareketi gördük. Haftanın son
işlem gününde ise beklentinin altında
sınırlı kalan ABD Büyüme verilerinin
altın tarafında tepki alımına sebep
olduğunu görüyoruz. Önümüzdeki
hafta ABD tarafında açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisinin altının yönü açısından belirleyeci en
önemli data olacağını belirtelim. Teknik açıdan değerlendirecek olursak grafikte de görüldüğü kısa
vadeli yükseliş trendinde olan altın tarafında 1193 önemli bir destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu
seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda 1180 hedef konumuna gelecektir. Yukarı
yönlü hareketlerde ise 1205 direnç seviyesi olarak değerlendirebilir. Bu seviyenin yukarı yönlü
geçilmesi durumunda 1220 seviyesine kadar yükseliş hareketi görebiliriz.
4|DestekFX Araştırma
10 YILLIK TAHVİL FAİZLERİ
ÜLKE
ABD
ALMANYA
İNGİLTERE
JAPONYA
KANADA
AVUSTRALYA
İSVİÇRE
İSPANYA
İTALYA
TÜRKİYE
5|DestekFX Araştırma
20.03.2015
1,942
0,18
1,52
0,32
1,30
2,36
-0,072
1,18
1,20
7,97
27.03.2015
1.97
0.21
1.56
0.38
1.39
2.39
-0.032
1.30
1.33
8.30
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda
bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu
bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü
kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
6|DestekFX Araştırma

Download Report