HOTELI CROATIA D.D. Izvješće Uprave o poslovanju za 2012 godinu Očekivanja za 2012 godinu, navedena u mom prethodnom izvješću materijalizirana su u svezi porasta ukupnih prihoda od 6,29%, a sa druge strane ukupni rashodi su povećani za 31%, dok je EBITDA (dobit prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije) smanjena za 2,8%. I.1. Poslovno okruženje tvrtke U 2012 godini ukupan broj noćenja u hotelima s 4 i 5 zvjezdica, na predjelu Dubrovnika i Cavtata, je porastao 13% a ukupan broj noćenja u Hotelu Croatia je porastao za 16% sa porastom penetracijskog faktora (indikator koji pokazuje odnos između udjela na tržištu i stvarnog udjela u odnosu na broj kreveta ) za 4%. Društvo je zabilježilo 11,7% povećanja prihoda smještaja, dok je broj zauzetih smještajnih jedinica porastao za 8,8%. Značajan porast od 29,3% u zauzetim smještajnim jedinicama bilježi individualni segment, od čega najveći utjecaj ima povećanje zauzetih smještajnih jedinica turoperatora od 28,5%, te povećanja zauzetih smještajnih jedinica online segmenta za 41,7%. Smanjenje broja zauzetih smještajnih jedinica bilježi grupni segment za 32%. 2012. godina je karakteristična po izmjeni udjela najzastupljenijih tržišta i to po povećanju gostiju iz Velike Britanije i smanjenju gostiju iz Rusije i Francuske. Velika Britanija bilježi rast od 152,6%, te je i najzastupljenija sa udjelom od 31,4%. Drugo po zastupljenosti je Francuska koja bilježi pad za 5,3%, te zauzima udio od 8,5%; a treće Rusko tržište bilježi pad od 14,2%, te zauzima udio od 8% u 2012 godini. Osnovna zadaća Uprave u tekućoj godini bila je usmjerena ka povećanju poslovnih prihoda, te ulaganju u kvalitetu usluge na razini hotela od pet zvjezdica kroz najmanji utjecaj na troškove. I.2. Financijski pokazatelji poslovanja u 2012 godini Kao što se može vidjeti iz Računa dobiti i gubitka za 2012 godinu, Društvo je ostvarilo gubitak od 3,3 miliona kn dok je u 2011 godini poslovalo sa neto dobitkom u iznosu od 11.7 miliona kn. Osnovni razlog za gubitak u poslovanju je porast troškova amortizacije u iznosu od 15.6 miliona zbog promjene računovodstvene procjene korisnog vijeka trajanja dugotrajne materijalne imovine. U 2012 godini Društvo bilježi rast u fizičkim brojevima (noćenja) od 16% plus rast ostvarene prosječne cijene od 4% što je rezultiralo rastom prihoda od prodanih soba od 11,7%. Ukupni prihod je porastao za 6,29% (od 81 na 86 mil kn ); i porasta ukupnih troškova od 31% (od 68 do 89 mil kn), i to uglavnom zbog povećanja troškova amortizacije te troškova investicijskog održavanja uslijed održanja razine kvalitete usluge na razini hotela od pet zvjezdica, te očekivanih porasta direktnih materijalnih troškova koji su u izravnoj vezi sa porastom fizičkih pokazatelja broja noćenja. Realan rast troškova, ukoliko isključimo utjecaj amortizacije iznosi bi 10%. Ukupna imovina Društva u odnosu na 2011 godinu bilježi promjene na poziciji dugotrajne imovine koja je smanjena uslijed promjene računovodstvene procjene te je rezultirala povećanim troškovima amortizacije, dok su povećanja zabilježena na poziciji potraživanja od kupaca. Također, u odnosu na 2011 godini bilježimo smanjenje na poziciji oročenih novčanih sredstava. Važno je napomenuti da je Društvo smanjilo dugoročne kreditne obveze prema financijskim institucijama za 19,6% ili 10,4 mil kn u usporedbi sa prethodnom godinom. I.3. Rizici u poslovanju Društva I.3.1. Čimbenici financijskog rizika Aktivnosti koje Društvo obavlja izlažu ga raznim financijskim rizicima: tržišnom riziku (uključujući valutni rizik, rizik fer vrijednosti kamatne stope, kamatni rizik novčanog toka i cjenovni rizik), kreditnom riziku i riziku likvidnosti. Društvo nema formalni program upravljanja rizicima, međutim cjelokupno upravljanje rizicima obavlja Uprava Društva. (a) Tržišni rizik (i) Valutni rizik Valutni rizik proizlazi iz budućih komercijalnih transakcija, te priznate imovine i obveza. Većina prihoda od prodaje u inozemstvu, dugoročnog duga, novca i oročenih depozita iskazana je u eurima. Stoga kretanja u tečajevima između eura i kune mogu imati utjecaj na buduće poslovne rezultate i novčane tokove. Valutna struktura financijskih instrumenata iz djelokruga MRS-a 39 za Društvo na dan 31. prosinca 2012. i 2011. godine prikazani su u nastavku: 2012. Financijska imovina Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja Financijska imovina po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka Novac i novčani ekvivalenti Financijske obveze – po amortiziranom trošku Posudbe Dobavljači i ostale obveze 2011. Financijska imovina Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja Financijska imovina po fer vrijednosti u računu EUR HRK Ukupno 9.483 2.538 12.021 - 126 126 1.736 11.219 431 3.095 2.167 14.314 53.381 257 53.638 4.062 8.442 12.504 57.443 8.699 66.142 EUR HRK Ukupno 12.043 - 1.461 142 13.504 142 dobiti i gubitka Novac i novčani ekvivalenti Financijske obveze – po amortiziranom trošku Posudbe Dobavljači i ostale obveze 269 12.312 158 1.761 427 14.073 64.155 256 64.411 4.062 5.428 9.490 68.217 5.684 73.901 Na dan 31. prosinca 2012. godine, kada bi kuna oslabila/ojačala za 0,5 % (2011.: 1%) u odnosu na euro, a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, gubitak nakon oporezivanja za godinu bio bi 212 tisuća kuna viši/niži (2011.: dobit nakon oporezivanja bila bi 511 tisuća kuna niža/viša); uglavnom kao rezultat negativnih/pozitivnih tečajnih razlika nastalih preračunom posudbi izraženih u eurima. (ii) Cjenovni rizik Portfelj utrživih vlasničkih vrijednosnica Društva, koje se u bilanci vode po fer vrijednosti, čini Društvo podložnom cjenovnom riziku. Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost financijskog instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bez obzira jesu li promjene nastale kao rezultat faktora specifičnih za određeni instrument ili njegova izdavatelja ili faktora koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu. Društvo nije značajno izloženo cjenovnom riziku obzirom da ima samo ograničen broj kotiranih vlasničkih ulaganja. (iii) Kamatni rizik novčanog toka i rizik fer vrijednosti kamatne stope Kamatni rizik Društva proizlazi iz posudbi. Dio posudbi je odobren po promjenjivim stopama (uglavnom 3-m EURIBOR) i izlaže Društvo riziku kamatne stope novčanog toka. Na dan 31. prosinca 2012. godine, kada bi se kamatna stopa na posudbe povećala/smanjila za 1 postotni bod (2011.: 1 postotni bod), a pod pretpostavkom nepromijenjenosti ostalih varijabli, gubitak nakon oporezivanja za godinu bio bi 147 tisuća kuna viši/niži (2011.: dobit nakon oporezivanja bila bi 175 tisuće kuna niža/viša); kao rezultat višeg/nižeg troška kamata na posudbe. Društvo nema značajnu imovinu koja ostvaruje prihod od kamata, te prihodi Društva i novčani tok iz poslovnih aktivnosti ne ovisi značajno o promjenama tržišnih kamatnih stopa. Društvo ne koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti kamatnog rizika novčanog toka i rizika fer vrijednosti kamatne stope. (b) Kreditni rizik Društvo nema značajnu koncentraciju kreditnog rizika. Kreditni rizik proizlazi iz novca, oročenih depozita, potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja. Maksimalna izloženost kreditnom riziku na dan bilance je kako slijedi: 2012. 2011. U tisućama kuna Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja Novac i novčani ekvivalenti 12.021 2.167 13.504 427 14.188 13.931 Prodajne politike Društva osiguravaju da se prodaja većim dijelom obavlja kupcima uz plaćanje unaprijed, u gotovini ili putem značajnijih kreditnih kartica (individualni kupci, odnosno fizičke osobe), te onima koji imaju odgovarajuću kreditnu povijest (uglavnom agencije). Agencije i ostala društva imaju mogućnost odgode 15 dana. Naplata od agencija uglavnom nije sukladna ugovorenim rokovima. Na datum bilance, samo 9 kupaca imaju dug dospio više od 360 dana u iznosu od 248 tisuće kuna. Društvo ne odobrava kreditne limite kupcima. Uprava ne očekuje gubitke od neizvršavanja obveza za plaćanje drugih strana. Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja obuhvaćaju depozit u iznosu od 5.282 tisuće kuna (2011.: 10.504 tisuće kuna) kod lokalne banke koja nema kreditni rejting. Međutim, matica lokalne banke ima kreditni rejting BBB+ prema Standard & Poor's (2011.: A+). Društvo primjenjuje politike koje ograničavaju visinu izloženosti kreditnom riziku prema bilo kojoj financijskoj ustanovi. Novčane transakcije provode se putem visoko kvalitetnih hrvatskih banaka Privredne banke Zagreb d.d., Raiffeisenbank Austria d.d. i OTP banke Hrvatska d.d. Banke nemaju kreditni rejting međutim njihove matice imaju kreditni rejting BBB+, A i BB prema Standard & Poor's (2011.: A+, A, BB). Najznačajniji dio novčanih transakcija provodi se putem Privredne banke Zagreb d.d., članice Grupe Intesa SanPaolo. (c) Rizik likvidnosti Razborito upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca, osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava adekvatnim iznosom ugovorenih kreditnih linija i sposobnost podmirenja svih obveza. Uprava redovito prati razinu dostupnih izvora novčanih sredstava. Uprava svakodnevno prati priljeve i odljeve na temelju mjesečnih projekcija novčanih tokova. Društvo uglavnom sve obveze plaća po dospijeću. Tablica u nastavku prikazuje financijske obveze Društva na datum bilance prema ugovorenim dospijećima. Iznosi iskazani u tablici predstavljaju ugovorne nediskontirane novčane tokove. U tisućama kuna Do 1 godine Između 1 i 2 godine Između 2 i 5 godina Preko 5 godina Ukupno Na dan 31. prosinca 2012. Posudbe Dobavljači i ostale obveze 21.410 10.885 31.289 4.241 67.825 8.699 - - - 8.699 30.109 10.885 31.289 4.241 76.524 19.856 12.142 31.665 14.180 77.843 5.684 - - - 5.684 25.540 12.142 31.665 14.180 83.527 Na dan 31. prosinca 2011. Posudbe Dobavljači i ostale obveze I. 3.2 Upravljanje kapitalnim rizikom Cilj Društva prilikom upravljanja kapitalom je održavanje sposobnosti Društva za nastavak daljnjeg poslovanja kako bi se osigurali povrati i koristi drugim zainteresiranim strankama, kao i održavanje optimalne strukture kapitala kako bi se smanjio trošak kapitala. U svrhu smanjivanja ili usklađenja strukture kapitala, Društvo može uskladiti iznos zadržane dobiti koji se plaća vlasnicima, vratiti kapital vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu za potrebe smanjivanja duga. Društvo nadzire kapital u skladu sa zakonima i propisima Republike Hrvatske koji zahtijevaju minimalni uplaćeni kapital od 200.000 kuna i formiranje zakonskih rezervi kao najmanje 5% dobiti za godinu do trenutka kad ukupni iznos zakonske i kapitalne rezerve ne dostigne 5% dioničkog kapitala društva. Zakonske rezerve nisu raspodjeljive. Vlasnici ne zahtijevaju nikakve posebne mjere u pogledu upravljanja kapitalom. I. 3.3 Procjena fer vrijednosti Fer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može zamijeniti ili obveza podmiriti pod tržišnim uvjetima. Financijska imovina po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka vrednuje su po fer vrijednosti. Potraživanja od kupacai ostala potraživanja vrednuju su po amortiziranom trošku umanjenom za umanjenje vrijednosti. Financijske obveze vrednuju se po amortiziranom trošku. Fer vrijednost financijskih instrumenata kojima se trguje na aktivnim tržištima temelji se na kotiranim tržišnim cijenama na dan bilance. Kotirana tržišna cijena koja se koristi za utvrđivanje fer vrijednosti financijske imovine predstavlja tekuću cijenu ponude. Knjigovodstvena vrijednost potraživanja od kupaca umanjena za ispravak vrijednosti, obveza prema dobavljačima i ostalih obveza uglavnom odgovara njihovoj fer vrijednosti zbog njihove kratkoročne prirode. I.4 Ostalo • • • • • • • Društvo nije ulagalo u istraživanje i razvoj tijekom 2012 godine Društvo nije trgovalo vlastitim dionicama tijekom 2012 godine Nakon datuma bilance nije bilo značajnijih događaja koji bi utjecali na poslovanje Društva Tijekom 2012. godine prosječan broj zaposlenih bio je 161 (2011.: 174). Društvo posjeduje jednu podružnicu Excelsa Hoteli d.o.o. u kojoj Društvo ostvaruje 19% glasačkog udjela. U 2012. godini Društvu podružnici se pripojilo društvo Jadranski luksuzni hoteli d.o.o., nakon čega je društvo Excelsa hoteli d.o.o. promijenilo naziv u Jadranski luksuzni hoteli d.o.o.. Društvo permanentno ulaže u zaštitu okoliša u vidu gospodarenja otpadom kojeg proizvodi na način da razdvaja otpad u za to predviđena odlagališta (papir, staklena i plastična ambalaža, aluminijska ambalaža, biootpad iz kuhinje, otpadno jestivo ulje, baterije i elektronički otpad i sl.). Društvo spada u niskorizične gospodarske grane koje bi mogle ugroziti ekologiju u okruženju Kodeks korporativnog upravljanja Društvo se pridržava Kodeksa korporativnog upravljanja kojeg su izradili Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga i Zagrebačka burza d.d. a koji je objavljen u travnju 2007. godine uz određena odstupanja koja Društva smatra opravdanim. Društvo je popunilo godišnji upitnik kodeksa koji je objavljen na stranicama Zagrebačke burze. Odstupanja od prethodno označenog Kodeksa su sljedeća: 1) Društvo ne objavljuje kalendar važnih događaja jer ne vidi poslovne potrebe za tim. 2) Društvo ne objavljuje potpun popis dioničara jer ne vidi poslovne potrebe za istim osobito imajući u vidu minorno trgovanje dionicama Društva. Istovremeno, Središnja depozitarna agencija d.d. svakodnevno ažurira popis 10 najvećih dioničara. 3) Dnevni red sjednice Glavne skupštine nije bio objavljivan na internetskoj stranici društva a nije bio objavljivan ni na engleskom jeziku jer društvo ne vidi poslovne potrebe za istim. Istovremeno dnevni red, na hrvatskom jeziku, objavljuje se na www stranici Zagrebačke burze. 4) Društvo postavlja uvjet za sudjelovanje na Glavnoj skupštini unaprijednom prijavom sudjelovanja a to iz tehničkih razloga, naime da bi Društvo moglo pripremiti odgovarajuću prostoriju, glasačke kartone s ispisanim brojem glasova itd. 5) Društvo ne omogućava dioničarima sudjelovanje na sjednici Glavne skupštine putem komunikacijskih tehnologija budući ne vidi poslovne potrebe za istim, ne posjeduje primjerene komunikacijske tehnologije kojima bi se omogućilo nedvojbeno utvrđivanje identiteta osobe koja bi na takav način sudjelovala u radu Glavne skupštine a niti je ikad bilo koji dioničar izrazio namjeru da usudjeluje na sjednici Glavne skupštine ovim putem. 6) Nadzorni odbor nije sastavljen većinom od nezavisnih članova budući Glavna skupština dioničara smatra da postojeći sastav ima znanja i vještine potrebne za učinkovito nadziranje rada uprave te također i potrebnu autonomiju. 7) Nagrada članovima Nadzornog odbora nije utvrđena u varijabilnom dijelu već jedino u fiksnom dijelu i to po svakoj sjednici tog tijela kojoj je član nazočio. 8) Poslovi između povezanih strana nisu javno objavljeni a radi se o manjem broju poslova budući da je npr. Predsjednik Uprave ujedno i Predsjednik Uprave društva Grand Villa Argentina pa su se neki njegovi troškovi, osobito oni povezani s poslovnim putovanjima poduzetim u interesu oba društva dijelili, da su neki članovi NO-a istovremeno i članovi NO-a drugih društava svi poslovi između društva i tih drugih društava spadaju u ovu kategoriju a tijekom 2012. godine to su bili plaćanje troškova smještaja za članove NO-a, usluge hrane i pića za članove NO-a, trošak reprezentacije učinjen u objektima drugih društava ili drugih društava u objektima društva itd. 9) Jedan član nadzornog odbora ima ugovor s Društvom čiji bitni dijelovi nisu objavljeni u izvješćima a to stoga što se radi o ugovoru o radu budući je predmetni član Nadzornog odbora ujedno i radnik Društva. Nadzorni odbor je odobrio predmetni ugovor. 10) Nadzorni odbor nije ustrojio komisiju za imenovanja budući da ne vidi poslovne potrebe za istim. 11) Nadzorni odbor nije ustrojio komisiju za nagrađivanje budući ne vidi poslovne potrebe za istim. 12) Nadzorni odbor je ustrojio komisiju za reviziju no njen sastav se ne sastoji pretežito od nezavisnih članova budući su svi članovi NO-a zavisni. 13) Društvo ne objavljuje podatke o nagrađivanju Uprave jer ne vidi poslovnu potrebu za istim, a nagrada Nadzornom odboru je utvrđena skupštinskom odlukom i ista je u fiksnom iznosu po svakoj sjednici NO-a kojoj je odnosni član prisustvovao. 14) Društvo javno ne objavljuje iznos naknade koji se je platio vanjskim revizorima za obavljeni posao revizije financijskih izvješća no taj iznos je sukladan tarifi Komore revizora. U odnosu na opis osnovnih obilježja provođenja unutarnjeg nadzora u Društvu i upravljanja rizicima u odnosu na financijsko izvještavanje navodimo da je implementacija i funkcioniranje sistema internih kontrola organizirano kroz pridruženo društvo Jadranski luksuzni hoteli d.o.o. koje Društvu pruža računovodstvene, marketinške i informatičke usluge u skladu s godišnjim ugovorom koji se obnavlja svake godine. Upravi nisu poznati nedostaci ili slabosti u oblikovanju ili provedbi internih kontrola koji bi mogli imati nepovoljan utjecaj na našu sposobnost da iskažemo, obradimo, sažeto prikažemo i pripremimo izvještaje o financijskim podacima. • Pregled vlasništva i kodeks korporativnog upravljanja Na dan 31. prosinca 2012. godine 10 najvećih dioničara Društva skupa su držali 98,02% dionica Društva, tj: PLAVA LAGUNA D.D. POREČ AUDIO SOCIETE GENERALE-SPLITSKA BANKA D.D. VUKADIN ZVONIMIR PBZ D.D. HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA 1367176 92,2807 53620 3,6192 13270 0,8957 6861 0,4631 4904 0,331 VRAGOLOV ĐURO BAHOVEC SREČKO ZAGREBAČKA BANKA D.D. POTO BRANKO RADAK-DETONI XENIA BELIĆ DUILIO KRALJIĆ VOJKO MARCIUŠ MARIJA STEINOCHER ZDENKA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA HCRC-RA 3723 0,2513 1405 0,0948 900 0,0607 397 0,0268 323 0,0218 322 0,0217 322 0,0217 322 0,0217 322 0,0217 Na dan 31.prosinca 2012. godine Društvo je imalo izdatih ukupno 1.481.540 redovitih dionica od kojih je 10 najvećih dioničara držalo 98,02% dionica, gdje društvo Plava Laguna d.d. Poreč drži 1.367.176 dionica što predstavlja 92,28% svih redovitih dionica te Audio (Hrvatski fond za privatizaciju) drži 53.620 dionice što predstavlja 3,62% svih redovitih dionica. Pored ova dva najveća dioničara, koji skupa drže 95,9% svih redovitih dionica, nitko od preostalih dioničara Društva nema više od 0,90% dionica. Točno 80,34%, odnosno većinu, redovitih dionica društva Plava laguna d.d. Poreč drži društvo Sutivan Investment Anstalt iz Vaduza Heiligkreuz 6, Kneževina Liechtenstein. Prema odluci Glavne skupštine Društva od 24. srpnja 2012. godine odlučeno je da Društvo ukida 402.500 povlaštenih dionica serije C i zamjenjuje ih sa 402.500 redovnih dionica. Nadzorni odbor Društva sastoji se od 7 članova a to su: Davor Lukšić Lederer (predsjednik), Patricio Tomas Balmaceda Tafra (zamjenik predsjednika), Oscar Eduardo Hasbun Martinez (član), Neven Staver (član), Marija Šebalj (član), Frano Tomšić (član) i Marijan Kušelj (član). Uprava Društva sastoji se od jednog člana i to je Camilo Soza . Statutom Društva propisano je da mandat članova Uprave traje do 5 godina sukladno odluci Nadzornog odbora pri imenovanju a imenovanje i opoziv članova obavlja Nadzorni odbor sukladno odredbama Zakona o trgovačkim društvima dok je Statutom propisano da članom Uprave može postati osoba s obrazovanjem društvenoekonomskog smjera, 5 godina radnog iskustva u struci, aktivnim znanjem jednog svjetskog jezika i poznavanjem još jednog. Ovlasti Uprave su sljedeće: Uprava vodi poslove Društva zajedno, a ako je tako određeno odlukom Nadzornog odbora ili poslovnikom o radu Uprave, pojedini član Uprave vodi poslove po područjima. Ako su glasovi pri odlučivanju jednako podijeljeni, odlučujući je glas predsjednika Uprave. Uprava je dužna i ovlaštena poduzeti sve radnje i donositi odluke koje smatra potrebnim za uspješno vođenje poslova Društva. Pod vođenjem poslova Društva razumijeva se donošenje odluka radi ostvarivanja poslovne strategije, planova i programa rada, aktivnosti koje proizlaze iz zajedničkog cilja, ali i svako stvarno i pravno djelovanje unutar Društva i u njegovu korist. Uprava vodi poslove Društva na vlastitu odgovornost, tako da osigura uredno obavljanje svih djelatnosti i stručnih poslova. Bez prethodne suglasnosti nadzornog odbora uprava nije ovlaštena za zaključenje sljedećih poslova i poduzimanje sljedećih pravnih radnji: - otuđivanje, stjecanje i opterećivanje nekretnina Društva davanje ili uzimanje u zakup nekretnina gradnju građevina osnivanje trgovačkih društava, otuđivanje ili stjecanje dionica ili udjela u trgovačkim društvima otuđivanje i stjecanje obveznica i drugih vrijednosnih papira, izdavanje obveznica i drugih vrijednosnih papira uzimanje i davanje kredita i zajmova osnivanje ili utrnjivanje podružnica Društva imenovanje članova Uprava i Nadzornih odbora zavisnih društava određivanje poslovnog i investicijskog plana sklapanje Kolektivnog ugovora zapošljavanje novih radnika na upravljačkim pozicijama u Društvu, određivanje njihovih plaća i nagrada kao i otkazivanja ugovora tim radnicima davanje prokure Nadzorni odbor jednom godišnje, prilikom određivanja poslovnog plana za narednu godinu, daje prethodnu suglasnost Upravi za godišnje promjene plaća u Društvu, broj radnika koji se namjeravaju zaposliti tijekom naredne godine, godišnji obujam plaća u Društvu, obujam novčanih sredstava planiranih za isplate otpremnina. Nadzorni odbor će, nakon što odobri plan investicija za narednu godinu, pratiti ostvarivanje odobrenih investicija i to na redovitim sjednicama kao i putem osnivanja posebnih tijela članovi kojih će biti imenovani od strane Nadzornog odbora te je Uprava obvezna redovito izvještavati Nadzorni odbor i od Nadzornog odbora osnovano tijelo o statusu planiranih investicija. Nadzorni odbor će dati prethodnu suglasnost Upravi na odluku o davanju punomoći pojedinim radnicima Društva kojom odlukom će za svakog opunomoćenog radnika biti točno navedene ovlasti koje isti stiče tom punomoći. Uprava nije ovlaštena odlučiti o izdavanju novih dionica Društva, to je isključiva nadležnost Glavne skupštine Društva. Nadzorni odbor održava sjednice u pravilu jednom mjesečno. Nadzorni odbor je imenovao Izvršni odbor kao svoje pomoćno tijelo. Ovaj odbor je sastavljen od predsjednika i jednog člana Nadzornog odbora, Uprave Društva te financijskog direktora. Ovaj odbor održava tjedne sjednice na kojima se razmatraju sva pitanja od važnosti za Društvo a odbor donosi zaključke i daje preporuke. Na redovitim mjesečnim sastancima Nadzornog odbora bez iznimke se razmatraju financijska izvešća za posljednji mjesec za koji su poslovne knjige zaključene a ta izvješća se sastoje od: bilance, računa dobiti i gubitka, novčanog tijeka; poslovno izvješće Uprave koje se sastoji od fizičkih pokazatelja, detaljnog pregleda prihoda i troškova s usporedbom u odnosu na prethodnu godinu i u odnosu na odobreni poslovni plan, produktivnosti, tržišnog udjela, pokazatelja za hotelsku industriju u regiji i državi, usporednih pokazatelja za hotelska društva koji su neposredni tržišni konkurenti Društva; praćenja ostvarenja odobrenih investicija. Pored ovog obveznog dijela dnevnog reda sastanka Nadzornog odbora još se razmatraju i pojedina pitanja za koja se pokaže potreba. Društvo nema nikakve posebne odredbe o nadležnosti Uprave i Nadzornog odbora u vezi vlastitih dionica ili izdavanja novih dionica. b .4:. rt 1.5 OCekivanla za 2019. Tvrt[3 unapreduje svoju poslovnu strategiju sinergijom centratnog tima, s fokusom na specualizaciju u svakom segmentu prodaJe i marketinga, nabavl, linanciia i liudskih resursa u kontekstu gdje se poslovno okruzenje oporavlji od pro5lilr kriza. lzazovi za- Dru5tvo se o6ituju u koncentraciji snaga za zadrZavanje uspje5nih konkurentnih prednosti,. produlitivnosti i kontroti irosroii krorunap[dilie piffiaie i marketinga kao i svekoliko unapredenje kvalitete kroz bolju uslugu. ocekujemo da 6e EBITDA tvrtke bitiznacajno botja nego u 2012. godini Camilo Soza Uprava HOTELICROATIA D.D. Dubrovnik, 13.03.201 g. IIOTETI CR.OATIA oronrdromu5wo ZA HOTH,JJMSTVO I TI]RUAM CAVTAT 2 .