ULOGA TEHNIČKE ANALIZE NA TRŽIŠTIMA U RAZVOJU Kako kontrolirati rizk, sačuvati kapital i identificirati prilike analizom cijene i opsega trgovanja? Page 1 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Zašto većina finansijskih instutcija na razvijenim tržištima koristi TA? “Major financial institutions, according to a recent survey, almost all use ‘technical analysis’ in their forecasting.” Bank of England Quarterly Bulletin 950307 Page 2 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Zašto alati TA funkcioniraju? “These results are highly statistically significant and are robust to alternative parameterizations.” Federal Reserve Bank of New York, Osler, C. “Support for Resistance” Page 3 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Kako iskoristiti kretanja cijena o kojim govore posljednja istraživanja? “TA may well be an effective means for extracting useful information from market prices” Andrew Lo, MIT Laboratory for Financial Engineering Page 4 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Tehnička analiza je analiza cijene i volumena (opsega trgovanja) s ciljem predviđanja budućih vrijednosti. Page 5 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 TA uključuje determinante cijene izvan fundamentalnih vrijednosti Kognitivne greške, mentalitet krda, emotivnost, informativnu asimetrija, deleverging, itd. Page 6 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Funkcije TA • Bilježenje i analiza tržišne aktivnosti • Portfolio menadžment i asset allocation • Risk menadžment • Trade/investment menadžment Page 7 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Osnovne pretpostavke TA • Cijene se kreću u trendovima • Cijene reflektuju sve poznate činjenice: 1. Fundamente kompanije / Makroekonomske faktore 2. Kretanja u sektoru 3. Kretanja u industriji Page 8 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Prednosti TA • Analiza zbirnog efekta svih tržišnih faktora • Analiza “izostavljenih” faktora: investicione afektivnosti, impulsivnosti, apatije, entuzijazma, i drugih bihevioralnih fenomena. • Univerzalnost i prenosivost Page 9 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Nedostaci TA • Vancjenovni faktori mogu potisnuti historijske determinante cijene. • Odsustvo koherentne teorije. Page 10 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 SERIES 86 i Odluka SECa na inicijativu FINRA-e i MTA Evolucija prakse od Charles Dow-a do priznanja TA od strane US SEC-a? Page 11 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Područja primjene TA danas: • Dionice • Valute • Opcije • Obeznice • Metali • Indexi • Sirova nafta Page 12 • Fondovi i ETF-ovi Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 • Svi finansijski instrumenti sa konstantnom i pouzdanom cijenom Neke od institucija i profesija koje koriste TA: • Fondovi sa aktivnim menadžmentom i FoFs • Investicione i komercijalne banke • Brokerske kuće • Centralne banke Page 13 • Portfolio menadžeri • Finansijski analitičari i savjetnici • Bankari • Ekonomski i finansijski novinari Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Praksa: Cjenovni obrasci i indikatori Identifikacija obrazaca može biti mehanička (algoritam) ili obzervacijska (analitičar/menadžer) Page 14 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Signal za kupovinu Page 15 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Signal za kupovinu Page 16 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Signal za prodaju Page 17 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Signal za prodaju Page 18 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Izazovi za tržišta u razvoju: • Niska likvidnost • Odsustvo kontinuirane cijene • Nemogućnost brze trade execution Page 19 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Moguća rješenja: • Fokus na najlikvidnije instrumente i prosjeke (indexe) • Price averaging i pomjeranje na više vremenske horizonte • Swing trading, position trading, investing Page 20 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 Globalni trendovi u tehničkoj analizi: • Globalni industrijski standard CFTe nadgleda International Federation of Technical Analysts • Bihevioralne finansije i artificial intelligence daju novu sliku o tržištima • Pojačan interes tokom krize (kontrola rizika, short pozicije) Page 21 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 TA i Jugoistočna Evropa: • Prva zemlja iz regije primljena u IFTA-u • Polaganje CFTe ispita moguće u svim većim gradovima BiH, SR, HR i CG • Mogućnosti usavršavanja prema tekućim globalnim praksama, treninzi, live edukacija na DTS E-akademiji Page 22 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010 www.trzisnestudije.org Page 23 Irfan Polimac - Uloga tehničke analize na tržištima u razvoju 5. Međunarodna SASE konferencija - Sarajevo, oktobar 2010
© Copyright 2024 Paperzz
