IACOBUCCI HF AEROSPACE SITUAZIONE AL 30 GIUGNO 2014

2014
IACOBUCCI HF AEROSPACE
SITUAZIONE AL 30 GIUGNO 2014
SEMESTRALE 2014
IACOBUCCI HF AEROSPACE SPA
09/09/2014
INDICE RELAZIONE
DESCRIZIONE
Dati Societari
Assetto proprietario
Organi Sociali
Composizione del Gruppo
Organigramma del Gruppo
KPI Finanziari
Highlights 1°Semestre 2014
Relazione Intermedia sulla Gestione
A) Struttura Operativa
B) Scenario Esterno
B1) Andamento Economico
B2) Andamento Valute
B3) Andamento prezzo Petrolio
B4) Andamento Trasporto Aereo
B5) Altre Informazioni sul Trasporto Aereo
C) Scenario Interno
C1) Eventi Societari
C2) Andamento Controllate
C3) Presenza Eventi Fieristici
C4) Personale Evoluzione Forza Media
C5) Eventi successivi al 30.6.2014
D) Andamento Gestione di Periodo
D1) Principali dati Economici
D2) Principali Dati Patrimoniali
D3) Rendiconto Finanziario
D4) Investimenti
D5) Rapporti con Imprese Controllate, Collegate, Controllanti
E) Prevedibile Evoluzione della gestione
F) Analisi del Rischio
G) Situazione al 30.6.2014 Prospetti Contabili
H) Situazione al 30.6.2014 Nota Illustrativa
PAGINA
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2
DATI SOCIETARI IACOBUCCI HF AEROSPACE SPA
Sede legale Società
Iacobucci HF AEROSPACE SPA
Strada SC ASI 1/S nn. 16-18
03013 Ferentino FR _ITALIA
Tel. +39-0775-3925_____
Dati Legali Società
Capitale Sociale deliberato
Capitale Sociale sottoscritto:
Capitale Sociale versato:
Registro Imprese- P.IVA:
Rea
€ 1.535.000
€ 1.258.000
€ 1.258.000
02316240601
FR-144268
ASSETTO PROPRIETARIO
Filacapital SRL
(79,49%)
Idea Capital Funds SGR SPA
(20,51%)
Iacobucci HF Aerospace SPA
ORGANI SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente e Amministratore Delegato
Consiglieri
Lucio Iacobucci
Pierluca Antolini, Stefano Caspani,
Sergio Cellini, Luca Paolone
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (fino a 9/7/2014)
Presidente e Amministratore Delegato
Consiglieri
Lucio Iacobucci
Pierluca Antolini, Stefano Caspani, Luca
Paolone
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (fino a 4/3/2014)
3
Presidente e Amministratore Delegato
Lucio Iacobucci
Vicepresidenti
Paolo Costantini
Consiglieri
Pierluca Antolini, Stefano Caspani, Luca
Paolone
COLLEGIO SINDACALE
Presidente
Sindaci Effettivi
Sindaci Supplenti
Giorgio Palasciano
Marco Costantini, Stefano Fiorini
Ugo Maria Besso, Angelo Pizzutelli
SOCIETA' DI REVISIONE
BDO SPA
COMPOSIZIONE DEL GRUPPO
Il Gruppo IHF Aerospace include attualmente tre Società controllate al 100%:
1) Iacobucci ATS SRL, Società Operativa dedicata alla Ideazione, Commercializzazione,
produzione di Trolley aeronautici (carrelli porta vivande)
2) MGS GMBH, Società che ha sviluppato e detiene le patenti relative ai Forni ad Induzione.
Questa Società, basata in Germania ha affidato la commercializzazione dei propri prodotti
alla Capogruppo, sulla base di un contratto di Royalty
3) Line 17 JLT Consultancy, Rappresentanza Commerciale negli Emirati Arabi Uniti (EAU)
ORGANIGRAMMA DEL GRUPPO
Iacobucci HF
Aerospace SPA
MGS GMBH (100%)
Iacobucci ATS SRL
(100%)
Line 17 JLT
Consultancy (100%)
4
KPI FINANZIARI (€/000)
DESCRIZIONE
1° Semestre 2014
1°Semestre 2013
Anno 2013
Ricavi Vendite
12.764
9.203
17.683
Valore Aggiunto
6.289
5.236
10.281
MOL
2.975
2.114
3.437
EBIT
2.252
1.162
892
Risultato Ante
Imposte
1.773
896
(5.784)
Capitale Investito
23.209
20.302
19.506
Patrimonio Netto
6.537
5.669
1.764
PFN
16.672
14.633
17.742
PFN Adjusted
10.672
8.633
11.742
Free Cash Flow
(2.077)
(1.061)
(7.780)
5
HIGHLIGHTS 1°SEMESTRE 2014
RICAVI VENDITE
+ 39%
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
1°sem. 2013
1° sem. 2014
MOL
3500
+ 41%
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1°sem. 2013
1° sem. 2014
PFN
20000
- 6%
15000
10000
5000
0
31/12/2013
1° sem. 2014
6
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE
7
A) STRUTTURA OPERATIVA
La Società svolge le proprie attività nel settore componentistica per aeronautica commerciale e
business, sia nel mercato nazionale che, principalmente, internazionale. Le attività includono la
vendita di prodotti, la fornitura di parti di ricambio e la prestazione di servizi di riparazione e
manutenzione. I principali Prodotti vengono usualmente raggruppati con
terminologia
Aeronautica in:
1. GAINS (Galley Inserts). La categoria comprende essenzialmente componenti elettrici
allogiati e/o alloggiabili nelle cosiddette Galley aeromobile (parte del velivolo dedicata ad
accogliere apparati di uso in servizio cabina). In tale ambito vengono incluse
essenzialmente le macchine Caffè (Espresso ed Americano), i Compattatori di Rifiuti ed i
Forni ad induzione
2. SEATS. La categoria comprende le Poltrone ed in generale la componentistica elettrica o
meccanica destinata ad alloggiare il passeggero e/o membri dell'equipaggio
3. NELI. La categoria include componenti alloggiati e/o alloggiabili nella Galley Aeromobile,
non elettrici (Non Electrical Items). Nell'ambito dei NELI (essenzialmente carrelli
portavivande) ideazione, produzione e vendita sono affidate alla Controllata Iacobucci ATS
SRL
Ai sensi dell’art. 2428 del Codice Civile si segnala che l’attività di Iacobucci HF Aerospace (di
seguito per brevità IHF) viene svolta nella sede di FERENTINO (FR) SC ASI 1/S NN. 16-18 e che la
Società non ha sedi secondarie.
8
B) SCENARIO ESTERNO
La particolare natura del settore Aeronautico e del suo Mercato di riferimento (l'Aviazione civile e
commerciale), implica un costante monitoraggio di numerosi fattori esterni.
In tale ottica, i paragrafi, che seguono, riportano alcune informazioni di sintesi su ambiti, aventi
impatto sulle performance aziendali di medio e breve termine.
B1) ANDAMENTO ECONOMICO
Nella tabella sottostante, riferita all'aggiornamento delle stime di crescita del GDP del World
Economic Outlook
(fonte: International Monetary Fund) vengono rappresentate in sintesi le
prospettive 2014. Il quadro di insieme appare in consolidamento rispetto al 2013, anche tenendo
conto dei rischi di un down-side dei tassi di sviluppo.
9
B2) ANDAMENTO VALUTE
La tabella sottostante riporta i cambi di chiusura al 30.06.2014 dell'EURO rispetto alle principali
valute di scambio commerciale (fonte Banca d'Italia). Per apprezzare il trend, i dati vengono
confrontati con le analoghe chiusure al 31.12.2013 ed al 30.6.2013
30.6.2013
31.12.2013
30.6.2014
Dollaro USA
1,308
1,3791
1,3658
Yen
129,39
144,72
138,44
Franco svizzero
1,2338
1,2276
1,2156
Rublo russo
42,845
45,3246
46,3779
Real brasiliano
2,8899
3,2576
3,0002
Yuan cinese
8,028
8,3491
8,4722
Rupia indiana
77,721
85,3660
82,2023
Sterlina UK
0,8572
0,83370
0,8015
B3) ANDAMENTO PREZZO PETROLIO
Il grafico sottostante riepiloga l'evoluzione del prezzo al barile nel corso dell'ultimo decennio e fino
al 30.6.2014 . Nonostante alcune crisi internazionali in atto, il prezzo ha continuato a rimanere
stabile sui livelli dell'ultimo quadriennio.
BRENT SPOT PRICE FOB USD per BARREL
(dati al 31.12 da 2004 a 2013 ed al 30.6.2014)
120
100
80
60
40
20
0
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
FONTE: U.S. Department of Energy, Energy Information Administration
10
B4) ANDAMENTO TRASPORTO AEREO
Le statistiche IATA (aggiornate a Giugno 2014) evidenziano un aumento complessivo dei
Passeggeri KM Trasportati (RPK) del 5,9% a fronte di un incremento della Offerta (ASK) del 5,6%.
In termini generali, alla base della espansione del traffico, rappresentata nei grafici sottostanti e di
cui si prevede la continuazione anche nel 2°Semestre, ha contribuito la crescita nei Paesi Emergenti
(in particolare FAR EAST e MIDDLE EAST) e dell'Europa, mentre incrementi meno robusti hanno
riguardato il Nord America. In termini di Coefficiente di occupazione (PLF) attestatosi
complessivamente al 79,3% appare da segnalare la stabilizzazione su una quota assoluta prossima
al valore, con cui le Aerolinee hanno raggiunto un Profitto 2013 di circa 15 USD BLN.
Con riferimento al Numero Passeggeri, i Viaggiatori Premium (fonte IATA Maggio 2014) hanno
registrato un incremento del 4,4% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, con
prospettive di ulteriore consolidamento nel prossimo semestre.
11
B5) ALTRE INFORMAZIONI SUL TRASPORTO AEREO
Con riferimento al Ranking delle Compagnie Aeree (qui rapportato ai fondamentali economici)
viene di seguito evidenziata la classifica, sulla base dei Ricavi consuntivati nel 2013. E' interessante
notare che ciascuna di questi Vettori è attualmente Cliente della IHF.
Rank
Airline
Country
Revenue
Profit
Assets
Market
($B)
($B)
($B)
cap. ($B)
1
Deutsche Lufthansa
39.7
1.3
37.5
9.7
2
American Airlines Group 1
38.7
-1.3
32.9
3.9
34
-0.7
37.6
10.3
3
United Continental
Holdings
4
Delta Air Lines
36.7
1
44.6
13.6
5
Air France-KLM
33.8
-1.6
34.7
3.1
6
International Airlines Group
23.9
-1.2
25.6
7.6
7
All Nippon Airways
17.1
0.3
23.5
7.8
8
Southwest Airlines
17.1
0.4
18.6
9
9
Qantas Airways
16.1
-0.3
21.7
4.1
10
China Southern Airlines
15.7
0.4
22.9
5.8
12
Di seguito, inoltre, vengono rappresentati in dettaglio i programmi per l’aeronautica commerciale
di consegne ed ordini aggiornati al 30.6.2014 (fonte Speednews). Questi programmi confermano
che la positiva situazione economica, la stabilizzazione del prezzo del petrolio, ed i risultati di
traffico favorevoli, stanno spingendo le Aerolinee ad accelerare gli investimenti e la conseguente
crescita delle flotte.
13
C) SCENARIO INTERNO
C1) EVENTI SOCIETARI
Nel corso del 2014, come parzialmente
anticipato nel Bilancio 2013
(eventi successivi alla
chiusura di esercizio) la Società ha intrapreso numerose azioni mirate a favorire e gestire la crescita
del Business in una ottica di sviluppo efficiente. Con specifico dettaglio:

In data 16.1.2014 il Consiglio di Amministrazione ha esaminato ed ha approvato la proposta
di cambio di ragione sociale da Iacobucci HF Electronics SPA, in Iacobucci HF
AEROSPACE SPA. Tale proposta , è stata accolta dall'Assemblea degli Azionisti il 4.4.2013.

In data 30 gennaio 2014 si è proceduto al versamento da parte di Investitori vari, di €/000
1.200 a completamento dell'operazione di emissione Bond, riportata e descritta nel
paragrafo Eventi Societari del Bilancio 2013.

In data 4.3.2014 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato la nomina del CEO quale
datore di lavoro ex D. Lgs. n. 81/2008 e dato mandato per la selezione, successivamente
finalizzata, del partner per implementare la legge 231/2001.

In data 31.3.2014 il Consiglio di Amministrazione, prendendo atto della situazione
economica e patrimoniale della Società IMK ha dato mandato alla:
1. cessione della Partecipazione nell'80% del capitale ad un controvalore €/1 a favore di
Filacapital SRL. Tale partecipazione era detenuta ad un valore di carico di €/000 5.249. Il
prezzo è stato ritenuto coerente con la situazione di deficit maturato nel 2013 e stimato nel
1°trimestre 2014. La perdita è stata registrata nel Bilancio 2013 di IHF
2. cessione a Filacapital SRL del Credito per Finanziamento conto soci pari ad €/000 1.600
al corrispettivo di €/000 1.000. L’operazione ha generato una minusvalenza pari a €/000
600, registrata analogamente nel Bilancio 2013 di IHF;
3. sottoscrizione di contratti, nei confronti di IMK, da parte dell'azienda e della Controllata
IATS, basati su uno schema di variabilizzazione del costo
Si rammenta inoltre, che a seguito della cessione della Partecipazione, IMK è uscita dal
Consolidato Fiscale Nazionale. Si rammenta inoltre che, preliminarmente alla cessione della
IMK stessa (4.4.2014), IHF, IATS e tale Società hanno proceduto al pagamento dei crediti e
debiti di natura commerciale, via compensazione.
 In data 16.4.2014 è stata finalizzata la acquisizione della Società Line 17 JLT Consultancy, La
Società, basata a Dubai, è dedicata a svolgere attività di rappresentanza commerciale in un
settore geografico cruciale nella crescita della Commercial Aviation.

In data 28.4.2014 la richiesta di rateazione del debito previdenziale in essere è stata accolta
dall'INPS. L'azienda in data 2.5.2014 ha dato inizio al piano di rientro del debito.
14

In data 19.5.2014 Idea SGR ha ha dato seguito al terzo ed ultimo step dell’operazione
deliberata nella Assemblea Straordinaria del 10/9/2012, sottoscrivendo e versando un
aumento di capitale di complessivi €/000 3.000 (a fronte di un valore nominale di €/000
117). In conseguenza di tale operazione il capitale della Società risulta attualmente detenuto
per il 79,49% da Filacapital SRL e per il 20,51% da Idea SGR.

In data 29/5/2014 l'Assemblea dei Soci ha approvato il Bilancio 2013 della Società

In data 25/6/2014 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Progetto di Fusione
mediante incorporazione della Controllata al 100% Iacobucci ATS SRL. Alla base di tale
Progetto è l'intento di migliorare la competitività sia attraverso l'unificazione del brand
aziendale, sia attraverso le sinergie e riduzioni di costo derivanti dal merger.
C2) ANDAMENTO SOCIETA' CONTROLLATE
Relativamente l'andamento di tali società, si informa di quanto segue:
Iacobucci ATS S.r.l.: la Società ha registrato una perdita Ante Imposte di €/000 950, con un
MOL negativo per circa €/000 900. Tale risultato, che ha risentito anche dei bassi volumi di
produzione del primo quadrimestre, ha indotto il Management a sviluppare ed implementare un
programma di ampio respiro per ripristinare la competitività del Business. Tale programma si
fonda su tre principali direttrici:
 revisione del costo di prodotto in ottica di concurrent engineering. Da tale revisione è emersa
una ridefinizione degli standard produttivi con economie potenziali fino a 100 € per unità
venduta
 ridefinizione del modello organizzativo del Business, da Societario a Divisionale. Questa
scelta, che è stata implementata attraverso il progetto di fusione, che si perfezionerà ad ottobre,
consente di ottimizzare oltre ai costi di struttura (sfruttando integralmente le sinergie del
Gruppo), anche i costi logistici e l'impiego ottimale della manodopera e spazi disponibili
 outsourcing integrale della produzione verso un Partner strategico (identificato per il 2014
nella collegata IMK) sulla base di un contratto fortemente flessibilizzato e con costi della
manodopera altamente competitivi.
Lo scenario descritto, da contestualizzare in un portafoglio ordini in netta crescita nel 2°semestre,
dovrebbe consentire nell'immediato, alla futura area di Business un primo dimezzamento delle
perdite operative, mentre l'andata a regime della strategia, unitamente alla buona penetrazione
commerciale del prodotto Sintesis (carrello light), dovrebbe consentire sin dal 2015, il completo
turn-around di profittabilità.
Modular Galley System GmbH -Line 17 JLT Consultancy: le Società hanno registrato, sia
pure per motivi differenti, risultati di periodo sostanzialmente immateriali. Per quanto concerne
MGS si segnala comunque, che il buon andamento delle vendite dei forni ad induzionedeterminerà,
15
a partire dal 2°semestre una lievitazione delle Royalty percepite, mentre il processo di settlement
delle posizioni debitorie, svolto nella prima parte di esercizio, è positivamente terminato ad inizio
settembre.
Relativamente a Line 17 JLT Consultancy, la cui acquisizione si è perfezionata in termine di
semestre, le attività di periodo si sono focalizzate sia sul completamento degli obblighi
amministrativi locali, conseguenti al cambio di proprietà, sia sulla integrazione operativa ed
organizzativa con la struttura commerciale IHF.
C3) PRESENZA AD EVENTI FIERISTICI
Nel corso del primo semestre la società ha partecipato a varie manifestazioni fieristiche per
promuovere l' immagine, presentare nuovi prodotti (in particolare Carrelli e Poltrone), incontrare
clienti esistenti e potenziali. Le partecipazioni di maggior rilievo hanno riguardato:
•
Aircraft Interiors Expo (Amburgo, Aprile 2014)
•
EBACE (Ginevra, Svizzera, Maggio 2014)
C4) PERSONALE EVOLUZIONE FORZA MEDIA
L'organico medio aziendale, pari a 150 unità, risulta complessivamente inferiore di 12 unità
rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio, mentre includendo i lavoratori interinali e gli
stage (media operativa) il differenziale risulta scendere a 2 unità. In termini di Ricavo per addetto
(operativo), di contro, il primo semestre registra una crescita superiore al 40% rispetto allo stesso
periodo del 2013, dovuta ad un sensibile miglioramento dell'impiego della manodopera ed una
analoga sensibile crescita della produttività del personale impiegatizio.
La tabella sottostante evidenzia le variazioni intervenute a livello di singola categoria confrontando
il 1° semestre 2014 con l'analogo 2013 e la media dell'intero anno precedente.
CATEGORIA
1° SEM 2014
1° SEM 2013
2013
∆ vs 1°sem.2013
∆ vs 2013
IMPIEGATI
91
97
95
-6
-4
OPERAI
55
63
64
-8
-9
DIRIGENTI
4
2
4
2
=
TOTALE
150
162
163
-12
-13
C5) EVENTI SUCCESSIVI AL 30.6.2014
16
In data 9.7.2014 l'Assemblea Straordinaria dei Soci ha approvato e deliberato la fusione mediante
incorporazione con la Controllata al 100% Iacobucci ATS SRL. Nella medesima sede si è proceduto
al rinnovo dell'incarico di Revisore legale a favore di BDO SPA per il triennio 2014-2016.
In data 9.9.2014 il CDA ha preso visione dello stato dell'arte alla data del Business Carrelli, (che a
seguito della suaccennata incorporazione di IATS, verrebbe gestito in forma divisionale)
constatando che a seguito del progetto di razionalizzazione in corso , le prospettive di redditività
del business risultano positive ed in linea con analoghe valutazioni, già in precedenza formulate.
Relativamente al rapporto con il provider IMK, di cui risulta da agosto lo stato di liquidazione, ha
approvato la risoluzione del rapporto, con garanzia di esecuzione dei volumi di lavoro assegnati,
che termineranno a dicembre. E'stato conseguentemente deliberato, che ferma la scelta di un
Business Model basato su un Partner industriale strategico, si lavori per l'individuazione del nuovo
soggetto in tempi brevissimi.
Nel medesimo CDA si è preso atto inoltre, dello stato della commessa TCS (fornitura poltrone tipo
First Class), constatando che l'aggravio non prevedibile dei costi di materiale, ravvisato in fase di
esecuzione, e gli esiti del negoziato al riguardo con il Cliente, hanno portato a rivedere il contratto,
con il riconoscimento di Ricavi addizionali ed altre compensazioni. In base a tale revisione
risultano pertanto prevalentemente assorbiti i summenzionati impatti negativi, sia pure con un
esito finale della commessa, che richiederà una particolare attenzione e sorveglianza da parte del
Management, per assicurare il puntuale delivery e cogliere ogni possibile potenzialità di
ottimizzazione. Il CDA ha inoltre rimarcato il significato e l'importanza strategica del contratto,
che ha permesso di inserire nel portafoglio Clienti il Gruppo TUI, di cui TCS, fa parte e di
sviluppare una poltrona potenzialmente competitiva nel segmento First Class di Aviazione
Commerciale,
Nel CDA del 9/2/2014 sono state inoltre esaminate, con mandato di approfondimento ad AD,
opzioni alternative al debito bancario, per i finanziamenti addizionali previsti nel Piano Industriale
della Società e valutati in almeno €/0000 2.000 circa.
D) ANDAMENTO GESTIONE PERIODO
D1) PRINCIPALI DATI ECONOMICI
Il Conto Economico Riclassificato viene di seguito rappresentato e posto a confronto con quello
dello stesso periodo dell’esercizio precedente. Per una migliore comparazione si richiama la
attenzione sui seguenti punti:
17
i Ricavi delle Vendite hanno registrato un incremento del 39% (+ €/000 3.500 circa) con

una dinamica positiva, trasversale all'intero portafoglio prodotti

tale incremento si è riflesso a livello di MOL in una crescita del 41% (+ €/000 900 circa),
che al netto dei Contributi di cui il 1°semestre 2013 ha beneficiato, risulterebbe pari al 65%

il risultato ante Imposte, nonostante la crescita significativa degli oneri Finanziari, connessa
alla emissione del Bond di fine 2013, è pressochè doppio, rispetto allo stesso periodo 2013
Conto Economico Riclassificato (EURO)
DESCRIZIONE
30-giu-2014
30-giu-2013
31-dic-2013
30-giu- 14 vs
30-giu-13
Ricavi delle vendite (Rv)
Altri ricavi (Ra)
Produzione interna (Pi)
12.764.161
622.139
554.505
9.202.973
698.862
786.000
17.683.465
2.341.512
2.554.855
3.561.188
(76.723)
(231.495)
VALORE DELLA PRODUZIONE
13.940.805
10.687.835
22.579.832
3.252.970
Costi esterni
Consumo materie prime, sussidiarie di consumo e merci (Cm)
Costi per servizi (Coe)
Costi per godimento beni di terzi (Coe)
Altri costi operativi (Coe)
7.651.628
5.123.638
2.181.540
272.116
74.334
5.451.312
2.606.790
2.166.701
604.321
73.500
12.298.565
6.934.560
4.129.637
1.084.954
149.414
2.200.316
2.516.848
14.839
(332.205)
834
VALORE AGGIUNTO
6.289.177
5.236.523
10.281.267
1.052.654
Costi del personale (Cp)
MOL
Accantonamenti (Acc)
Svalutazioni (Acc)
Ammortamenti netti
Ammortamenti immobilizzazioni materiali (Amm)
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali (Amm)
Contributi in c/impianti
3.314.388
2.974.789
203.828
0
518.178
38.135
480.043
0
3.121.985
2.114.538
255.022
0
697.897
77.641
620.256
0
6.844.418
3.436.849
847.715
53.638
1.643.556
166.812
1.476.744
0
192.403
860.251
(51.194)
0
(179.719)
(39.506)
(140.213)
0
EBIT
2.252.783
1.161.619
891.940
1.091.164
RISULTATO DELL'AREA EXTRA-CARATTERISTICA
0
0
(5.849.465)
0
Proventi extra-caratteristici (P e-c)
Oneri extra-caratteristici (O e-c)
0
0
0
0
0
5.849.465
0
0
2.252.783
1.161.619
(4.957.525)
1.091.164
71.108
0
(272.912)
71.108
136.306
65.198
0
0
156.144
429.057
136.306
65.198
RISULTATO DELLA GESTIONE PRODUTTIVA (RGP)
2.323.891
1.161.619
(5.230.437)
1.162.272
GESTIONE FINANZIARIA
Proventi finanziari (P e-c)
Oneri finanziari (Of)
(550.654)
33.277
583.931
(265.864)
15.000
280.864
(554.184)
33.479
587.662
(284.790)
RISULTATO LORDO (RL)
1.773.237
895.755
(5.784.621)
877.482
P. Imposte sul reddito (I)
0
(432.662)
(657.999)
RISULTATO ORDINARIO DELLA GESTIONE PRODUTTIVA (ROGP)
RISULTATO DELL'AREA STRAORDINARIA (RS)
Proventi straordinari (Ps)
Oneri straordinari (Os)
RISULTATO NETTO (RN)
463.093
(6.442.620)
18
D2) PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI
Il prospetto sotto esposto compara lo Stato Patrimoniale Riclassificato al 30.6.2014 con l'analogo
dell'intero anno precedente e del 1°semestre 2013.
Stato Patrimoniale Riclassificato (EURO)
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie
6.767.769
324.888
12.001.161
4.753.298
421.427
17.176.777
30-giu- 14 vs
31-dic-13
6.172.051
595.718
301.173
23.715
11.927.387
73.774
Attivo Immobilizzato Netto
19.093.818
22.351.502
18.400.610
693.208
Rimanenze
Crediti verso clienti
Debiti verso fornitori
Altre attività correnti
Altre passività correnti
4.563.993
4.381.311
(3.137.748)
3.513.633
(4.500.143)
4.959.380
3.374.423
(4.509.320)
3.008.074
(7.910.458)
4.964.401
3.005.938
(4.681.692)
4.506.662
(5.950.285)
(400.408)
1.375.373
(1.543.944)
993.029
(1.450.142)
4.821.046
-1.077.901
1.845.024
2.976.022
23.914.864
21.273.601
20.245.635
(347.332)
(358.550)
(569.671)
(401.506)
(381.897)
(357.717)
(34.565)
833
23.208.982
20.302.424
19.506.021
3.702.961
Patrimonio netto
Posizione Finanziaria Netta (PFN)
6.536.911
16.672.071
5.669.383
14.633.041
1.763.670
17.742.351
4.773.241
(1.070.280)
Totale fonti di finanziamento
Composizione PFN:
23.208.982
20.302.424
19.506.021
3.702.961
Debiti finanziari a medio lungo termine
Debiti finanziari a breve termine
Crediti finanziari a lungo termine
Crediti finanziari a breve termine
Disponibilità liquide
16.651.842
6.201.558
(5.282.633)
0
(898.696)
9.179.607
10.038.048
(4.525.209)
0
(59.405)
14.152.812
9.603.223
(5.135.786)
(14.030)
(863.867)
2.499.031
(3.401.665)
(146.847)
14.030
(34.829)
PFN contabile
PFN Netto POC IDEA
16.672.071
10.672.071
14.633.041
8.633.041
17.742.351
11.742.351
(1.070.280)
(1.070.280)
DESCRIZIONE
Capitale di esercizio
Capitale Investito
Fondi per rischi e oneri
Trattamento di fine rapporto
Capitale Investito Netto da finanziare
30-giu-2014
30-giu-2013
31-dic-2013
Finanziato da :
Le principali variazioni rispetto al 31.12.2013 hanno riguardato:

la crescita dei crediti verso Clienti per €/000 1.300 quale effetto della espansione delle
vendite (la rotazione del credito è infatti rimasta stabile intorno ai 60 giorni)

la riduzione dei debiti verso fornitori per €/000 1.500, dovuta sia al ripristino di indici di
turn-over più fisiologici, sia ad una maggiore incidenza di fornitori esteri, le cui condizioni
di pagamento sono comparativamente più accelerate rispetto ai fornitori italiani

la sostanziale contrazione delle passività correnti per effetto del consolidamento del debito
previdenziale nell'ambito della PFN e delle attività correnti per il regolamento dei crediti
19
intercompany conseguenti alla uscita di IMK dal perimetro di Gruppo (vedi al proposito
Bilancio 2013)

la crescita del Patrimonio Netto, determinata sia dall'Aumento di Capitale di €/000 3.000
descritto nell'ambito degli Eventi Societari, sia dalla acquisizione del Risultato di periodo

la riduzione della PFN per €/000 1.000 circa, sostanzialmente ascrivibile al
consolidamento del debito previdenziale, più che compensato dal regolamento delle
posizioni debitorie a B/T verso IMK e la Controllata IATS (debiti da consolidato fiscale)
Ulteriori dettagli sulla dinamica delle voci sono esposti analiticamente nella Nota Illustrativa
abbreviata, cui si rimanda per gli aspetti di dettaglio.
20
D3) RENDICONTO FINANZIARIO ED INDICI ECONOMICO-PATRIMONIALI
Il prospetto sotto esposto include il Rendiconto Finanziario di periodo, confrontato con l'analogo
dello stesso semestre 2013 e dell'intero esercizio dell'anno precedente.
RENDICONTO FINANZIARIO (EURO)
DESCRIZIONE
30-giu-2014
30-giu-2013
31-dic-2013
A. Rendiconto finanziario della gestione operativa
Utile (perdita) dell'esercizio
1.773.237
463.093
(6.442.620)
Rettifiche per:
Ammortamenti
Svalutazioni (rivalutazioni) delle immobilizzazioni
Accantonamento TFR, quiescenza e simili
Accantonamenti ai fondi rischi e oneri
Utilizzo fondo rischi ed oneri
Utilizzo Fondo TFR
518.178
0
148.445
203.828
(238.393)
(147.612)
697.897
0
153.897
255.022
(7.001)
(165.448)
1.643.556
5.883.662
337.394
847.715
(787.468)
(392.734)
Flusso di cassa operativo prima delle variazioni del capitale circolante
2.257.684
1.397.460
1.089.504
Variazione delle rimanenze
Variazione dei crediti commerciali
Variazione dei debiti commerciali
Variazione altre passività (compresi ratei e risconti passivi)
Variazione altre attività (compresi ratei e risconti attivi)
400.408
(1.375.373)
(1.543.944)
(1.450.142)
993.029
(30.984)
(309.628)
(105.386)
299.683
(606.176)
(36.005)
58.857
66.986
(1.660.490)
(2.104.764)
Variazioni del capitale circolante netto
(2.976.022)
(752.491)
(3.675.416)
(718.338)
644.968
(2.585.912)
Investimenti immobilizzazioni materiali
Investimenti immobilizzazioni immateriali
Disinvestimenti netti Immobilizzazioni materiali
Disinvestimenti netti Immobilizzazioni immateriali
Incrementi immobilizzazioni finanziarie (partecipazioni)
Decrementi attività finanziarie immobilizzate
Incrementi attività finanziarie immobilizzate
(61.850)
(1.075.761)
0
0
0
0
(220.621)
(52.830)
(478.150)
0
0
0
0
(1.174.595)
(21.745)
(2.789.452)
0
1.864
0
70.000
(2.455.248)
Disponibilità liquide ed equivalenti derivanti dalla gestione di investimento (B)
(1.358.232)
(1.705.575)
(5.194.581)
Free cash flow (A+B)
(2.076.570)
(1.060.607)
(7.780.492)
2.499.031
(3.401.665)
14.030
3.000.000
3
2.111.398
(402.040)
1.265.641
0
0
3
863.604
4.571.165
830.816
(14.030)
3.000.000
1
8.387.952
34.828
(197.003)
607.459
863.867
898.696
256.408
59.405
256.408
863.867
34.829
(197.003)
607.459
Totale disponibilità liquide ed equivalenti derivanti dalla gestione operativa (A)
B.
C.
Rendiconto finanziario della gestione investimento
Rendiconto finanziario della gestione finanziaria
Variazione netta dei debiti finanziari a medio lungo termine
Variazione netta dei debiti finanziari correnti
Variazione attività finanziarie non immobilizzate
Aumenti capitale sociale
Arrotondamenti
Disponibilità liquide ed equivalenti assorbite dalla gestione finanziaria (C)
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide ed equivalenti (A+B+C)
Disponibilità liquide ed equivalenti all'inizio dell'esercizio
Disponibilità liquide ed equivalenti alla fine dell'esercizio
Incremento (decremento) dell'esercizio
21
Con riferimento al Rendiconto Finanziario stesso si evidenzia quanto segue:

il flusso della gestione Operativa ha assorbito liquidità per €/000 700 circa, dovuta alla
dinamica del circolante Netto le cui componenti essenziali risultano circostanziate nel
commento dello Stato Patrimoniale riclassificato

il flusso della gestione da Investimento ha assorbito liquidità per €/000 1.400 circa,
principalmente destinata ad attività di R&D

la gestione Finanziaria ha apportato liquidità per complessivi €/000 2.100 circa costituiti
per €/000 3.000 circa da risorse rinvenienti dall'aumento di Capitale, per €/000 1.100
circa dal versamento delle quote residue di sottoscrizione del Bond emesso a Dicembre
2013 , ridottesi per circa €/000 2.000 da un insieme di altre variazioni descritte in sede di
commento di Stato Patrimoniale riclassificato ed in particolare dalla dinamica del debito a
B/T ed il consolidamento del debito previdenziale
D4) INVESTIMENTI
La Società ha effettuato durante l'esercizio investimenti in Immobilizzazioni Materiali per €/000
60 circa essenzialmente costituiti da tooling ed attrezzature ed Immateriali per €/000 1.070 circa.
In tale ambito la quota pressochè totale è stata assorbita dal completamento programma Poltrona
Elettrica B737 (contratto Comlux) e da attività svolte sui programmi Piaggio (poltrona BJ) e TCS
(poltrona elettrica FIRST CLASS variante B757).
D5) RAPPORTI CON IMPRESE CONTROLLANTI - CONTROLLATE - COLLEGATE
Tali rapporti, tracciati nella tabella sottostante non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali,
e sono regolati da normali condizioni di mercato.
Società
Crediti Finanziari
Debiti Finanziari
Filacapital SRL
Iacobucci ATS SRL
Iacobucci MK SRL
MGS Modular Galley System GMBH
Line 17 JLT Consultancy
€
€
€
€
€
1.000.000,00
717.177,70
3.505.237,49
33.908,08
Totale
€
5.256.323,27 €
€
€
€
€
€
234.147,78
1.731.901,20
-
Crediti Commerciali Debiti Commerciali
€
€
€
€
€
1.966.048,98 €
396.786,84
10.098,36
282.320,00
-
€
€
€
€
208.354,43
325.652,76
73.643,26
28.910,01
689.205,20 €
636.560,46
E) PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE
L'andamento positivo del primo semestre è atteso proseguire, a parità di perimetro, nella seconda
parte di esercizio, sia pure con una dinamica meno accentuata, dovuta agli effetti della stagionalità.
Di converso il 2°semestre è destinato ad accogliere nei risultati di periodo gli effetti della
incorporazione della Controllata IATS, che potrebbero determinare a livello di MOL un
22
peggioramento di circa €/000 1.500. Di conseguenza una ragionevole previsione del 2° semestre,
post fusione, lascia intravedere una crescita dell'indicatore modesta.
A livello di Risultato Ante Imposte il secondo periodo oltre a riflettere lo scenario descritto,
risulterà tendenzialmente gravato dall'impatto sugli ammortamenti della probabile allocazione ad
avviamento, del disavanzo da incorporazione IATS. Tale allocazione è infatti la ragionevole
conseguenza del riconoscimento delle potenzialità del Progetto Business Carrelli, motivata in sede
di analisi delle performance IATS e che il CDA ha specificamente approvato in data 9/9/2014.
L'insieme dei fenomeni descritti rimanda conseguentemente ad una previsione annua complessiva,
sostanzialmente neutrale a livello EBIT. Tale previsione include fra l'altro gli esiti del settlement
con il Cliente TCS, descritto negli eventi successivi alla chiusura di periodo.
F) ANALISI RISCHIO
F1) RISCHIO OPERATIVO
Le attività della Società comportano l’assunzione di rischi operativi (furto prodotti) che, se non
gestiti adeguatamente, portano a perdite economiche e patrimoniali, danni alla Società o a terzi.
Rischi di perdite o danni possono insorgere sia da eventi accidentali oltre che da improvvisa
indisponibilità di uno o più prodotti (rottura di stock). Laddove appropriato, adeguate politiche di
gestione del rischio e specifiche coperture assicurative minimizzano le possibili conseguenze di tali
danni. Nell’ambito dei rischi operativi, meritano un cenno i sistemi informativi, che supportano
l’operatività aziendale per quanto concerne in particolare gli aspetti tecnici, commerciali ed
amministrativi. Al fine di limitare il rischio di interruzione dell’attività a fronte di
malfunzionamenti dei sistemi, la Società si è dotata di architetture hardware e software in
configurazione ad alta affidabilità per quelle applicazioni che supportano attività critiche.
F2) RISCHIO DI MERCATO
Il rischio di mercato è il rischio che la crisi in essere comporti un sostanziale decremento dei
consumi.
Per fronteggiare il rischio di mercato, la Società persegue per quanto possibile una politica di
investimenti in ricerca e sviluppo per innovare continuamente i propri prodotti.
F3) RISCHIO DI CREDITO
Il rischio di credito rappresenta l’esposizione della Società a potenziali perdite derivanti dal
mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Il rischio di credito della Società è limitato in ragione delle caratteristiche e del merito creditizio dei
clienti serviti (compagnie aeree). Il portafoglio dei crediti in scadenza è costantemente monitorato
dalle funzioni preposte.
23
F4) RISCHIO DI LIQUIDITA'
Il rischio di liquidità è quello legato alla possibilità che la Società si trovi in situazione di difficoltà
nel far fronte alle obbligazioni finanziarie che derivano da impegni contrattuali e, più in generale,
dalle proprie passività finanziarie.
Il rischio di liquidità è ritenuto remoto in quanto la politica di gestione della tesoreria è finalizzata a
mantenere un livello di cassa adeguato e ad avere a disposizione sufficienti affidamenti da parte del
sistema bancario.
F5) RISCHIO TASSI INTERESSE
La Società non ha attività finanziarie significative ed i propri proventi sono sostanzialmente
indipendenti dall’andamento dei tassi di interesse. L’esposizione al rischio di variazione dei tassi di
interesse è legata al solo indebitamento bancario a tasso variabile. Ai sensi dell’articolo 2428,
comma 2, punto 6 bis del Codice Civile, si attesta che la Società non pone in essere strumenti
finanziari.
24
G) SITUAZIONE AL 30.6.2014 PROSPETTI CONTABILI
STATO PATRIMONIALE (EURO)
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
B) Immobilizzazioni
I- Immobilizzazioni immateriali
II - Immobilizzazioni materiali
III - Immobilizzazioni finanziarie
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
II - Crediti
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
IV - Disponibilità liquide
D) Ratei e risconti
TOTALE ATTIVO
30-giu-2014
31-dic-2013
0
24.376.451
6.767.769
324.888
17.283.794
12.953.798
4.563.993
7.491.109
0
23.536.397
6.172.051
301.173
17.063.173
13.070.899
4.964.401
7.242.631
0
840.054
595.718
23.715
220.621
-117.101
-400.408
248.478
0
898.696
403.835
0
863.867
283.999
0
34.829
119.836
37.734.084
36.891.295
842.789
6.536.911
1.258.000
3.378.859
4.773.241
117.000
-1.512.729
0
0
0
0
-980.201
-1.066.686
8.215.857
-34.565
833
-3.990.726
94.006
842.789
A) Patrimonio netto
I - Capitale
II - Riserva da sopraprezzo delle azioni
III - Riserva di rivalutazione
IV - Riserva legale
V - Riserva per azioni proprie in portafoglio
VI - Riserve statuarie
VII - Altre riserve
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo
IX - Utile (perdita) dell'esercizio
B) Fondi per rischi ed oneri
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
D) Debiti
E) RATEI E RISCONTI
1.773.237
347.332
358.550
30.330.024
161.267
1.763.670
1.141.000
4.891.588
0
126.809
0
0
980.207
1.066.686
(6.442.620)
381.897
357.717
34.320.750
67.261
TOTALE PASSIVO
37.734.084
36.891.295
CONTI D'ORDINE (EURO)
30-giu-14 vs 31
-dic- 13
126.809
6
30-giu-2014
31-dic-2013
30-giu-14 vs 31
-dic- 13
Rischi assunti dalla Impresa
Impegni assunti dalla Impresa
Beni di terzi presso la Impresa
Altri Conti d'ordine
179.274
166.039
13.235
420.000
483.870
-63.870
TOTALE CONTI D'ORDINE
599.274
649.909
-50.635
25
Conto Economico (EURO)
A) Valore della produzione
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni
2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di
3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione
4) incrementi alle immobilizzazioni per lavori interni
5) altri ricavi e proventi
-
B) Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiari, di consumo e di merci
7) per servizi
8) per godimento di beni di terzi
9) per il personale
10) ammortamenti e svalutazioni
11) variazioni delle rimanenze di materie prime,
sussidiarie, di consumo e merci
12) accantonamenti per rischi
13) altri accantonamenti
14) oneri diversi di gestione
15) proventi da partecipazioni
16) altri proventi finanziari
17) interessi ed altri oneri finanziari
17-bis) utili e perdite su cambi
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie
18) rivalutazioni
19) svalutazioni
E) Proventi e oneri straordinari
20) proventi
21) oneri
Risultato prima delle imposte (A - B +- C +- D +- E)
30-giu-2013
13.940.805
10.687.835
-
30-giu- 14 vs
30-giu-13
3.252.970
3.561.188
-480.000
0
248.505
-76.723
12.764.161
480.000
9.202.973
1.034.505
622.139
786.000
698.862
11.688.022
9.526.216
5.123.638
2.181.540
272.116
3.314.388
518.178
2.617.802
2.166.701
604.321
3.121.985
697.897
2.505.836
14.839
-332.205
192.403
-179.719
11.012
11.012
95.917
-147.111
834
-
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)
C) Proventi e oneri finanziari
30-giu-2014
95.917
107.911
74.334
255.022
73.500
2.252.783
1.161.619
550.654 -
265.864
33.277
571.595
12.336
15.000
280.864
-
-
-
-
71.108
-
1.091.164
-284.790
0
18.277
290.731
12.336
0
0
0
71.108
136.306
65.198
136.306
65.198
1.773.237
2.161.806
895.755
877.482
26
H) NOTA ILLUSTRATIVA ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA AL 30.6.2014
Premessa
Il presente documento è redatto su base volontaria, sia per utilità di informazione, sia per esigenza
di dare pubblicità dell'andamento aziendale in corso d'anno. Nella redazione si sono rispettate le
disposizioni civili vigenti, integrate ed interpretate in base ai Principi Contabili emessi dai Consigli
Nazionali dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili. In particolare la presente Situazione
Finanziaria al 30.6.2014, come richiesto dall'OIC 30 si compone di:
1. Stato Patrimoniale
2. Conto Economico
3. Nota Illustrativa
Gli schemi utilizzati per la rappresentazione dello Stato patrimoniale e del Conto Economico sono
gli stessi previsti dagli articoli 2424 e 2425 del Codice Civile per il Bilancio di Esercizio, con
esercizio della facoltà di aggregazione di alcune Voci ed in particolare, per lo Stato Patrimoniale al
livello delle voci precedute da numeri romani e per il Conto Economico al livello delle voci
precedute da numeri arabi.
L'azienda, inoltre, precisa quanto segue:
 secondo quanto previsto dallo OIC 30 di essersi avvalsa della facoltà di determinare il solo
Utile Lordo
 anche in presenza di partecipazioni di controllo, di essersi avvalsa della facoltà di non
predisporre una Situazione Consolidata ai sensi dell’art. 27 del D.Lgs. del 9 aprile 1991 n.
127
 relativamente ai principi e criteri di valutazione di rimandare a quanto dettagliatamente
articolato e descritto nel Bilancio d'Esercizio 2013
Per una migliore comprensione delle informazioni e degli andamenti, i valori economici e
patrimoniali sono confrontati, ove richiesto, con gli analoghi al 30.6.2013 (derivati dalla
Situazione Gestionale alla data) ed al 31.12.2013.
Eventuale appartenenza a un Gruppo
La Società (di seguito anche IHF) è partecipata dalla FILACAPITAL S.R.L. Unipersonale che
detiene il 79,49% del Capitale Sociale e Idea Capital Funds SGR SPA che detiene il 20,51% del
Capitale Sociale. Per quanto attiene i dati essenziali dell’ultimo bilancio approvato da Filacapital
S.R.L. Unipersonale (Bilancio 2012) si rimanda a quanto esposto nel Bilancio d'esercizio 2013
Fatti di rilievo verificatisi nel corso del periodo
Nel corso del 2014, come parzialmente
anticipato nel Bilancio 2013
(eventi successivi alla
chiusura di esercizio) la Società ha intrapreso numerose azioni mirate a favorire e gestire la crescita
del Business in una ottica di sviluppo efficiente. Con specifico dettaglio:

In data 16.1.2014 il Consiglio di Amministrazione ha esaminato ed ha approvato la proposta
di cambio di ragione sociale da Iacobucci HF Electronics SPA, in Iacobucci HF
AEROSPACE SPA. Tale proposta , è stata accolta dall'Assemblea degli Azionisti il 4.4.2013.
27

In data 30 gennaio 2014 si è proceduto al versamento da parte di Investitori vari, di €/000
1.200 a completamento dell'operazione di emissione Bond, riportata e descritta nel
paragrafo Eventi Societari del Bilancio 2013.

In data 4.3.2014 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato la nomina del CEO quale
datore di lavoro ex D. Lgs. n. 81/2008 e dato mandato per la selezione, successivamente
finalizzata, del partner per implementare la legge 231/2001.

In data 31.3.2014 il Consiglio di Amministrazione, prendendo atto della situazione
economica e patrimoniale della Società IMK ha dato mandato alla:
4. cessione della Partecipazione nell'80% del capitale ad un controvalore €/1 a favore di
Filacapital SRL. Tale partecipazione era detenuta ad un valore di carico di €/000 5.249. Il
prezzo è stato ritenuto coerente con la situazione di deficit maturato nel 2013 e stimato nel
1°trimestre 2014. La perdita è stata registrata nel Bilancio 2013 di IHF
5. cessione a Filacapital SRL del Credito per Finanziamento conto soci pari ad €/000 1.600
al corrispettivo di €/000 1.000. L’operazione ha generato una minusvalenza pari a €/000
600, registrata analogamente nel Bilancio 2013 di IHF;
6. sottoscrizione di contratti, nei confronti di IMK, da parte dell'azienda e della Controllata
IATS, basati su uno schema di variabilizzazione del costo
Si rammenta inoltre, che a seguito della cessione della Partecipazione, IMK è uscita dal
Consolidato Fiscale Nazionale. Si rammenta inoltre che, preliminarmente alla cessione della
IMK stessa (4.4.2014), IHF, IATS e tale Società hanno proceduto al pagamento dei crediti e
debiti di natura commerciale, via compensazione.
 In data 16.4.2014 è stata finalizzata la acquisizione della Società Line 17 JLT Consultancy, La
Società, basata a Dubai, è dedicata a svolgere attività di rappresentanza commerciale in un
settore geografico cruciale nella crescita della Commercial Aviation.

In data 28.4.2014 la richiesta di rateazione del debito previdenziale in essere è stata accolta
dall'INPS. L'azienda in data 2.5.2014 ha dato inizio al piano di rientro del debito.

In data 19.5.2014 Idea SGR ha ha dato seguito al terzo ed ultimo step dell’operazione
deliberata nella Assemblea Straordinaria del 10/9/2012, sottoscrivendo e versando un
aumento di capitale di complessivi €/000 3.000 (a fronte di un valore nominale di €/000
117). In conseguenza di tale operazione il capitale della Società risulta attualmente detenuto
per il 79,49% da Filacapital SRL e per il 20,51% da Idea SGR.

In data 29/5/2014 l'Assemblea dei Soci ha approvato il Bilancio 2013 della Società

In data 25/6/2014 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Progetto di Fusione
mediante incorporazione della Controllata al 100% Iacobucci ATS SRL. Alla base di tale
Progetto è l'intento di migliorare la competitività sia attraverso l'unificazione del brand
aziendale, sia attraverso le sinergie e riduzioni di costo derivanti dal merger.
28
.
Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo
In data 9.7.2014 l'Assemblea Straordinaria dei Soci ha approvato e deliberato la fusione mediante
incorporazione con la Controllata al 100% Iacobucci ATS SRL. Nella medesima sede si è proceduto
al rinnovo dell'incarico di Revisore legale a favore di BDO SPA per il triennio 2014-2016.
In data 9.9.2014 il CDA ha preso visione dello stato dell'arte alla data del Business Carrelli, (che a
seguito della suaccennata incorporazione di IATS, verrebbe gestito in forma divisionale)
constatando che a seguito del progetto di razionalizzazione in corso , le prospettive di redditività
del business risultano positive ed in linea con analoghe valutazioni, già in precedenza formulate.
Relativamente al rapporto con il provider IMK, di cui risulta da agosto lo stato di liquidazione, ha
approvato la risoluzione del rapporto, con garanzia di esecuzione dei volumi di lavoro assegnati,
che termineranno a dicembre. E'stato conseguentemente deliberato, che ferma la scelta di un
Business Model basato su un Partner industriale strategico, si lavori per l'individuazione del nuovo
soggetto in tempi brevissimi.
Nel medesimo CDA si è preso atto inoltre, dello stato della commessa TCS (fornitura poltrone tipo
First Class), constatando che l'aggravio non prevedibile dei costi di materiale, ravvisato in fase di
esecuzione, e gli esiti del negoziato al riguardo con il Cliente, hanno portato a rivedere il contratto,
con il riconoscimento di Ricavi addizionali ed altre compensazioni. In base a tale revisione
risultano pertanto prevalentemente assorbiti i summenzionati impatti negativi, sia pure con un
esito finale della commessa, che richiederà una particolare attenzione e sorveglianza da parte del
Management, per assicurare il puntuale delivery e cogliere ogni possibile potenzialità di
ottimizzazione. Il CDA ha inoltre rimarcato il significato e l'importanza strategica del contratto,
che ha permesso di inserire nel portafoglio Clienti il Gruppo TUI, di cui TCS, fa parte e di
sviluppare una poltrona potenzialmente competitiva nel segmento First Class di Aviazione
Commerciale,
Nel CDA del 9/2/2014 sono state inoltre esaminate, con mandato di approfondimento ad AD,
opzioni alternative al debito bancario, per i finanziamenti addizionali previsti nel Piano Industriale
della Società e valutati in almeno €/0000 2.000 circa.
29
30
Attività
B) Immobilizzazioni
I. Immobilizzazioni immateriali
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
6.767.769
6.172.051
4.753.298
595.718
Differenza verso
I°Semestre 2013
2.014.471
Movimentazione delle Immobilizzazioni Immateriali
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione
costi
Valore
31/12/2013
Incrementi
periodo
Decrementi
periodo
Amm.to periodo
Valore
30/06/2014
Impianto e
ampliamento
-
-
-
-
-
Ricerca,
sviluppo e
pubblicità
1.780.701
2.018.897
-
379.960
3.419.638
Diritti e Brevetti
462.028
Industriali
32.800
-
49.483
445.345
Concessioni
451.833
licenze e Marchi
-
-
45.183
406.650
Avviamento
-
-
-
-
Immobilizzazion
i in corso e
3.460.102
acconti
360.180
1.344.572
-
2.475.710
Altre
17.387
5.772
-
2.733
20.426
TOTALE
6.172.051
2.417.649
1.344.572
477.359
6.767.769
-
Le immobilizzazioni immateriali registrano una variazione di € 595.718 dovuta a:



Incrementi ordinari di periodo sopra dettagliati;
Decrementi di periodo conseguenza di capitalizzazioni operate su attività di R&D;
Ammortamento di periodo sopra dettagliato.
II. Immobilizzazioni materiali
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
324.888
301.172
421.427
23.715
Differenza verso
I°Semestre 2013
(96.540)
31
Il saldo è composto dai seguenti dettagli:
Terreni e Fabbricati
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione
Importo
Costo storico
30.947
Ammortamenti esercizi precedenti
(19.221)
Saldo al 31/12/2013
11.726
Cessioni del periodo
Acquisizioni di periodo
Ammortamenti del periodo
-
Saldo al 30/06/2014
10.554
1.172
Impianti e macchinario
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione
Importo
Costo storico
490.539
Ammortamenti esercizi precedenti
(432.141)
Saldo al 31/12/2013
58.398
Cessioni del periodo
Acquisizioni di periodo
Ammortamenti del periodo
950
5.934
Saldo al 30/06/2014
53.414
Attrezzature industriali e commerciali
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione
Importo
Costo storico
555.478
Ammortamenti esercizi precedenti
(381.819)
Saldo al 31/12/2013
173.659
Cessioni del periodo
Acquisizioni di periodo
14.640
32
Ammortamenti del periodo
(18.829)
Saldo al 30/06/2014
169.470
Altri beni
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 2, C.c.)
Descrizione
Importo
Costo storico
379.066
Ammortamenti esercizi precedenti
Saldo al 31/12/2013
57.389
Cessioni del periodo
Acquisizioni di periodo
Ammortamenti del periodo
54.057
19.996
Saldo al 30/06/2014
91.450
III. Immobilizzazioni finanziarie
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
Differenza verso
I°Semestre 2013
(4.418.192)
17.283.794
17.063.173
21.701.986
220.621
31/12/2013
10.992.422
250
10.992.672
Incremento
9.837
1
9.837
Decremento
-
30/06/2014
11.002.258
251
11.002.509
Descrizione
31/12/2013
Incremento
Decremento
30/06/2014
Imprese Controllate
5.076.477
-
820.153
4.256.324
Imprese
Controllanti
Altri
-
1.000.000
-
1.000.000
59.309
-
33.000
26.309
Imprese Collegate
-
-
-
853.153
5.282.633
Partecipazioni
Descrizione
Imprese Controllate
Altre
TOTALE
Crediti
Arrotondamento
TOTALE
5.135.786
1.000.000
Altri Titoli
33
Descrizione
31/12/2013
Incremento
Decremento
30/06/2014
Altri
934.715
63.937
-
998.652
TOTALE
934.715
63.937
-
998.652
C) Attivo circolante
I. Rimanenze
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
4.563.993
4.964.401
4.959.380
(400.408)
Differenza verso
I°Semestre 2013
(395.387)
I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all'esercizio precedente al cui Bilancio si
rimanda per ulteriori dettagli.
Non sono inoltre presenti materie prime, semilavorati e prodotti finiti che devono essere oggetto di
svalutazione in quanto obsoleti o perché non vendibili.
II. Crediti
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
7.491.109
7.242.631
6.065.580
248.478
Differenza verso
I°Semestre 2013
1.425.529
Il saldo è così suddiviso secondo le scadenze.
Descrizione
Verso clienti
Entro
12 mesi
Oltre
12 mesi
Oltre
5 anni
Totale
4.381.311
-
-
4.381.311
679.107
-
-
679.107
10.098
-
-
10.098
Verso controllanti
-
-
-
-
Per crediti tributari
1.994.034
-
-
1.994.034
Per imposte
anticipate
241.356
-
-
241.356
Verso altri
185.203
-
-
185.203
TOTALE
7.491.109
-
-
7.491.109
Verso imprese
controllate
Verso imprese
collegate
L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo è stato ottenuto
mediante apposito fondo svalutazione crediti che ha subito, nel corso dell'esercizio, le seguenti
movimentazioni:
Descrizione
F.do
ex art. 2426 CC
F.do ex art. 106 D.P.R.
917/1986
Totale
34
Saldo al 31/12/2013
19.442
19.442
19.442
Utilizzo nell'esercizio
-
-
-
Accantonamento esercizio -
-
-
Saldo al 30/06/2014
19.442
19.442
19.442
La ripartizione dei crediti al 30/06/2014 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente
(articolo 2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Crediti per
Area
Geografica
Clienti
Controllate
Collegate
Controllanti
Altri
Totale
Italia
70.000
396.787
10.098
-
-
476.885
CEE
903.296
282.320
-
-
-
1.185.616
EXTRA CEE
3.408.015
-
-
-
-
3.408.015
Totale
4.381.311
679.107
10.098
-
-
5.070.516
IV. Disponibilità liquide
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
898.696
863.867
59.405
34.829
Descrizione
30/06/2014
Differenza verso
I°Semestre 2013
839.291
31/12/2013
Depositi Bancari e Postali
897.413
863.386
Denaro ed altri valori in cassa
1283
481
TOTALE
898.696
863.867
Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di
chiusura dell'esercizio.
D) Ratei e risconti
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
403.835
283.999
316.917
119.836
Differenza verso
I°Semestre 2013
86.918
Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione
numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi
proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo.
Non sussistono, al 30/06/2014 ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.
Passività
35
A) Patrimonio netto
(Rif. art. 2427, primo comma, nn. 4, 7 e 7-bis, C.c.)
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
6.536.911
1.763.670
5.669.383
4.773.241
Descrizione
Capitale
31/12/2013
1.141.000
Incrementi
Differenza verso
I°Semestre 2013
867.528
Decrementi
30/06/2014
117.000
-
1.258.000
Riserva
4.891.588
Sovrapprezzo Azioni
2.883.000
4.395.729
3.378.859
Riserva Legale
126.809
-
-
126.809
Riserva
Straordinaria o
facoltativa
980.203
-
980.203
-
Differenza da
arrotondamento
(1)
3
1
1
Riserva per
Conversione EURO
5
5
5
5
Utili (Perdite) a
Nuovo
1.066.686
-
1.066.686
-
Utile (Perdita) di
periodo
(6.442.620)
1.773.237
(6.442.620)
1.773.237
TOTALE
1.763.670
4.773.245
4
6.536.911
Nella tabella che segue si dettagliano i movimenti nel patrimonio netto:
36
Inizio
esercizio
precedente
Capitale
sociale
Riserva
Sovrapp.
Riserva
Legale
Riserva
Straord.
1.000.000
2.032.588
70.668
980.200
Destinazion
e Risultato
Diff,za Utili/Perdit Risultato
Arrot.to e a Nuovo d’esercizio
5
56.141
1.066.686
Totale
1.122.827
5.206.288
(1.122.827)
0
Dividendi
Altre
Altre
Variazioni
Aumento
Capitale
141.000
2.859.000
3.000.000
Altre
3
(1)
2
Risultato
Esercizio
Alla
chiusura
dell’esercizio
precedente
1.141.000
Destinazion
e Risultato
4.891.588
126,809
(4.395.731)
980.203
4
(980.203)
(6.442.620)
(6.442.620)
1.066.686
(6.442.620)
1.763.670
(1.066.686)
6.442.620
0
Dividendi
Altre
Altre
Variazioni
Aumento
Capitale
117.000
2.883.000
3.000.000
Altre
4
Risultato
Esercizio
Alla
chiusura del
periodo
corrente
1.258.000
3.378.857
126.809
0
8
0
1.773.237
1.773.237
1.773.237
6.5636.911
B) Fondi per Rischi ed Oneri
37
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 4, C.c.)
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
347.332
381.897
569.671
(34.565)
Differenza verso
I°Semestre 2013
(222.339)
La variazione è così costituita:
Variazioni
31/12/2013
Incrementi
Decrementi
30/6/2014
Per Imposte
17.328
-
-
17.328
Altri
364.569
-
34.565
330.004
TOTALE
381.897
-
34.565
347.332
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 4, C.c.)
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
358.550
357.717
401.506
833
Differenza verso
I°Semestre 2013
(42.956)
La variazione è così costituita:
Variazioni
TFR, movimenti del
periodo
31/12/2013
357.717
Incrementi
1.373
Decrementi
540
30/6/2014
358.550
Il fondo accantonato rappresenta l'effettivo debito maturato verso i dipendenti in conformità di
legge e dei contratti di lavoro vigenti, considerando ogni forma di remunerazione avente carattere
continuativo.
Il fondo corrisponde al totale delle singole indennità maturate fino al 30/6/2014 al netto degli
acconti erogati, ed è pari a quanto si sarebbe dovuto corrispondere ai dipendenti nell'ipotesi di
cessazione del rapporto di lavoro in tale data.
Il fondo non ricomprende le indennità maturate a partire dal 01 gennaio 2007, destinate a forme
pensionistiche complementari ai sensi del D. Lgs. N. 252 del 5 dicembre 2005 (ovvero trasferite
alla tesoreria dell'INPS) ad eccezione di alcuni dipendenti che al momento dell'assunzione non
hanno espresso parere.
D) Debiti
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
Differenza verso
I°Semestre 2013
38
30.330.024
34.320.750
31.060.180
I debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi è così suddivisa (articolo
2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Entro
12 mesi
Descrizione
Oltre
12 mesi
Oltre
5 anni
Totale
Obbligazioni
-
4.948.521
-
4.948.521
Obbligazioni Conv.
-
6.180.000
-
6.180.000
Debiti verso banche
3.937.057
754.321
-
4.691.378
Debiti vs altri
Finanziatori
298.452
-
-
298.452
Acconti
1.361.395
-
-
1.361.395
3.137.748
-
-
3.137.748
588.711
-
-
588.711
1.805.544
-
-
1.805.544
208.354
-
-
208.354
Debiti tributari
887.178
1.777.000
-
2.664.178
Debiti verso istituti
di previdenza
468.191
2.992.000
-
3.460.191
Altri debiti
985.552
-
-
985.552
TOTALE
13.678.182
16.651.842
0
30.330.024
Debiti verso
fornitori
Debiti verso
controllate
Debiti verso
collegate
Debiti verso
controllanti
La voce "Acconti" accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni e servizi non
ancora effettuate.
I "Debiti verso fornitori" sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece
rilevati al momento del pagamento. Il valore nominale di tali debiti è stato rettificato, in occasione
di resi o abbuoni (rettifiche di fatturazione), nella misura corrispondente all'ammontare definito
con la controparte.
La ripartizione dei Debiti al 30/06/2014 secondo area geografica è riportata nella tabella seguente
(articolo 2427, primo comma, n. 6, C.c.).
Debiti per Area
Fornitori
Geografica
Controllate
Collegate
Controllanti
Altri
Totale
Italia
2.079.386
559.801
1.805.544
208.354
-
4.653.085
CEE
300.979
28.910
-
-
-
329.889
EXTRA CEE
757.383
-
-
-
-
757.383
Totale
3.137.748
588.711
1.805.544
208.354
-
5.740.357
E) Ratei e risconti
39
I° Semestre 2014
Bilancio 2013
I° Semestre 2013
Differenza vs 2013
161.267
67.261
577.253
94.006
Differenza verso
I°Semestre 2013
(415.986)
Conti d'ordine
Descrizione
Rischi assunti
dall'impresa
Impegni assunti
dall'impresa
Beni di terzi presso
l'impresa
TOTALE
30/06/2014
31/12/2013
Variazioni
-
-
-
179.274
166.039
13.235
420.000
483.870
(63.870)
599.274
649.909
(50.635)
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 9, C.c.)
Conto economico
A) Valore della produzione
Saldo al 30/06/2014
Saldo al 30/06/2013
Variazioni
13.940.805
10.687.835
3.252.970
Descrizione
30/06/2014
30/06/2013
Variazioni
Ricavi vendite e
prestazioni
12.764.181
9.202.973
3.561.188
Variazioni rimanenze
prodotti
-480.000
-480.000
Variazione lavori in corso
su ordinazione
Incrementi
immobilizzazioni per
lavori interni
1.034.505
786.000
248.505
Altri ricavi e proventi
622.139
698.862
-76.723
TOTALE
13.940.805
10.687.835
3.252.970
B) Costi della produzione
40
Saldo al 30/06/2014
Saldo al 30/06/2013
Variazioni
11.688.022
9.526.216
2.161.806
Descrizione
30/06/2014
30/06/2013
Variazioni
Materie prime,
sussidiarie e merci
5.123.638
2.617.802
2.505.836
Servizi
2.181.540
2.166.701
14.839
Godimento di beni di
terzi
272.116
604.321
-332.205
Personale
3.314.388
3.121.985
192.403
Ammortamenti e
svalutazioni
518.178
697.897
-179.719
Variazione rimanenze
materie prime
0
-11.012
11.012
Accantonamenti per
Rischi
95.117
Altri accantonamenti
107.911
255.022
-147.111
Oneri diversi di gestione
74.334
73.500
834
TOTALE
11.688.022
9.526.216
2.161.806
95.117
C) Proventi e oneri finanziari
Saldo al 30/06/2014
Saldo al 30/06/2013
Variazioni
-550.654
-265.864
-284.790
Descrizione
30/06/2014
30/06/2013
Variazioni
Proventi da
Partecipazioni
Altri Proventi Finanziari
33.277
15.000
18.277
Interessi ed altri Oneri
571.595
280.864
290-731
41
Utili e perdite su cambi
12.336
TOTALE
550.654
12.336
-265.864
284.790
D) Rettifiche di Valore di attività finanziarie
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 13, C.c.)
Saldo al 30/06/2014
Saldo al 30/06/2013
0
Variazioni
0
0
E) Proventi e oneri straordinari
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 13, C.c.)
Saldo al 30/06/2014
Saldo al 30/06/2013
Variazioni
71.108
0
71.108
Descrizione
30/06/2014
30/06/2013
Proventi vari
136.306
Proventi vari
0
Totale proventi
136.306
Totale proventi
0
Oneri vari
65.198
Oneri vari
0
Totale oneri
65.198
Totale oneri
0
Informazioni relative alle operazioni realizzate con parti correlate
(Rif. art. 2427, primo comma, n. 22-bis, C.c.)
Le operazioni rilevanti con parti correlate realizzate dalla Società, aventi natura commerciale sono
state concluse a condizioni normali di mercato, di seguito il dettaglio:
Lucio Iacobucci
Laura Esposito
IHF Volley
Costi
-
35.004
250.000
Ricavi
-
-
-
Crediti
-
-
-
Debiti
259.854
35.584
-
TOTALE
259.854
70.588
250.000
42

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