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N° e data : 40173 - 27/09/2014
Diffusione : 98970
Periodicità : Mensile
Patrimon_40173_36_2.pdf
Pagina 36
:
Dimens.100
: %
2935 cm2
Sito web: www.milanofinanza.it
PREVISIO
gestori migliori
I
"
mi
dà
del mondo interftellati...
da Patrimoni
i i t collaborazione
r
,
14I
Y
restano *
,- " i
otOm"
j t A. f ---- --- ,ati
a dai ciet
azionari Occhi puntar
soprattutto sulla ripresa
con Citywire
,
;
.
nel Vecchio Continente
di Max Malandra
crescita europea e mondiale
prosegue lentamente ma le
vannoveloci Negli ultimi
cinque anni l Msci World l indice
benchmark dell equity globale ineuro è
quasi raddoppiato e negli ultimi tre l
EuroStoxx è salito di un buon 50%% E ora? ?
vero chele pubblicità di prodotti
recitano regolarmente come «i
rendimenti realizzati nel passato non sono
indicativi di quelli futuri« ma visto che
gli strategist del settoresono quasi tutti
La
,
borse
.
'
'
,
'
,
,
'
,
.
finanziari
,
propensi a dare fiducia ai mercati
azionari ,
Patrimoni in collaborazione con
,
Citywire che ha fornito le classifiche ha
sentito le opinioni su come andranno i
corsi nella secondaparte dell anno dei
,
,
'
gestori di fondi specializzati nell
azionario
mondiale ed europeo distribuiti
Nicola
,
,
hanno ottenuto le performance migliori.
Industries
EQUITY GLOBALE
Le nostre attese per la
crescita
mondiale vedono per il 2014 un
incremento del Pil reale pari al 2 ,7%% con
una accelerazione al 3 ,1%% il prossimo
anno e con Italia e Spagna che nel 2014 e
2015 torneranno con segno positivo
il calo del 2013« spiegano dal team
di gestione del comparto Private Equity
Strategies composto da Filippo Di Naro
ceo e cio di DuemmeSgr e Maurizio
Marino gestore senior Un ottimismo
condiviso solo parzialmente a Fidelity
come
spiega NicolaStafford gestore di
FF Global Consumer Industries Fund che
si dimostra molto selettivo Si sono regi
«
economica
,
,
dopo
Maurizio Marino
,
Stafford
,
gestore
di FF Global
Consumer
in Italia chenel corso degli ultimi anni
,
Fund
strati unastabilizzazione e
miglioramento dei dati
un
macroeconomici ma la crescita a livello
globale rimane lenta E infatti il fondo
continua a essere concentrato su aziende e
settori che prevediamo possano
diunaforte crescita strutturale sul
termine e in particolare su quelli che
.
beneficiare
lungo
,
gestore senior
di Duemme Sgr
,
.
«
LA CRESCITA GLOBALE ?
,
,
,
ANCORA LENTA
,
MA I DATI
MACROECONOMICI STANNO
,
.
«
36_Patrimoni_Settembre
1/5
Copyright (Patrimoni)
Riproduzione vietata
MIGLIORANDO
»
2014
Acomea Sgr
N° e data : 40173 - 27/09/2014
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Periodicità : Mensile
Patrimon_40173_36_2.pdf
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Dimens.100
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2935 cm2
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MIGLIORI GESTORI A 3 ANNI SPECIALIZZATI SULL EUROPA
'
gestore
Nome
Chris
Hart
,
gestore
di Robeco
Bp Global
Premium Equities
Oliver
Kelton
Oliver
AAA
Russ
A
Chris Wright
MA
Evo Fornadi
AA
Nicolas Komilikis
Badelon
Francois
Christian Diebitsch
Hans-Kristian
Roberto
MA
Sjiiholm
Brusca
Steve Cordell
Average
Rank Tomi
Rating
MA
101
55
/ 533 53
/ 533 53
/ 533 52
/ 533 52
/ 533 52
/ 533 52
/ 533 52
10 / 533 51
Return
/ 533
2 / 533
,18
3
,99
4
,94
1
Fondo gestito
Waverton
Ignis lati
,77
5
,71
5
,71
European B EUR
Argonaut Pan Europn Div Inc EUR
Premier
Comgest
I Acc
Optimum Inc A Net Inc
Growth Greater Europe Opps Euro
Sextant PEA
A
Europa
F
7
,55
Stryx
8
,50
9
,13
Eurooppo B
AcomeA Europa Al
Manager
EUR
Evli
European Opportunities A
Schroder ISF
,54
Acc
22 ,06
IMIGLIORI AC " UISTAPALI DALL ITALIA
'
'
« L
ECONOMIA
USA
SI
LA PI? FORTE
DIMOSTRA
'
Name gestore
Roberto
,
Rating
/ 155
2 / 155
1
Stephanie Butcher
Isaac Chebor
OPPORTUNIT? »
Michael
John
potranno trarre vantaggio da trend quali
fenomeni demografici favorevoli
rotai Retum
57
55
/ 155 51
/ 155 50
/ 155 50
/ 155 49
/ 155 49
/ 155 49
/ 155 48
10 / 155 48
10 / 155 48
Brusca
Oliver Russ
L? CHE CI SONO LE MIGLIORI
Rank
Clements
Bermeli
Nicolas Walewski
,77
Ignis lati
3
,30
Invesco
4
,37
5
,00
6
,68
7
Brion Hall
8
,
Ancora
,
Invest Value Europe
DNCA
Henderson
Alken
,57
,48
9
,
più severi a Robeco
Europa Al
Argonaut Pan Europn Div Inc EUR I Acc
Pan European Equity Incute A Acc EUR
I
European Growth A ( ecc EUR
Gartmore Pan European I EUR Acc
Franklin
Barry Norris
,56
forza del marchio e tecnologia".
Martin Walker
,16
asset
John Surplice
,16
manager olandese presente anche in Asia
Average Manager
28 ,45
e Stati Uniti "Siamo investitori value e
quindi non posizioniamo il portafoglio
sulla base di considerazioni
ti in relazione ai settori dei consumi
né generiamo previsioni
Il nostro portafoglio è composto da più
economiche
di 70 aziende cheinvestono
spiega Chris Hart gestore
di Robeco Bp Global Premium Equities
in tutti i settori produttivi dell
"Detto questo per? notiamo come il
economi spiegano da Duemme Sgr.
Nord America offra ora le migliori
livello di paesi siamo diversificati in 12
opportunità e questo riflette un' economia
valute di 20nazioni diverse L
più fortedi altri mercati sviluppati L
maggiore è sul dollaro Usa oltre il
Europa continuerà probabilmente su un
50%% l euro
vale circa il 25%% e il 12%% è
percorso di bassa crescita per le
in sterline ma attualmente non abbiamo
tensioni del sistema finanziario e gli
coperto nessuna esposizione valutaria".
ostacoli strutturali mentre il Giappone
deve affrontare più di una semplice
PIL E BORSE
questione monetaria" Quali sono quindi i
Il semestre si è aperto con la parziale
compatti e i paesi da privilegiare? "Siamo
marcia indietrodella World Bank che a
sovrappesati su consumi discrezionali
fine giugno ha limato le proprie
healthcaree teche elenca Chris Hart "La
sulla crescita dell economia dal +3 ,2%%
ratio è avere titoli con valutazioni
indicato a gennaio al +2 ,8%% attuale un
interessanti e buone aspettative sugli utili".
Consumi edilizia farmaceutici biotech
e mediasono anche i settori su cui
sono più esposti a Fidelity "Molte aziende
traggono buona parte dei loro profitti
in aree differenti rispetto alle piazze in
cui sono quotate" dice Nicola Stafford.
Il fondo è attualmente
investito solo per il 6%% in società
quotate nei paesi emergenti
tuttaviaquesto non ci
Roberto Brasca
dal beneficiaredai più
gestore
interessanti trend di crescita che
di AcomeA
caratterizzano i paesi emergen
Europa Al
innovazione
Fondo gestito
AcomeA
,63
)
Fund - European Opportunities - R
BGF European Value A2 EUR
Argonaut
Pan Europn Alpha Eur
I Acc
Pan European Equity A Acc EUR ,
Pan European Focus Equity A An Dis EUR
Invesco
Invesco
.
».
«
macro-economiche
»
,
,
,
trasversalmente
,
»
,
'
.
,
'
esposizione
.
,
'
,
,
continue
,
.
,
'
.
,
previsioni
,
:
,
,
,
.
,
«
,
,
preclude
37_Patrimoni_Settembre
Fonte
:
Cilyware
taglio imputato alle turbolenze
e al conflitto inUcraina Tuttavia
l inizio lento la crescita è
prevista in accelerazione con l avanzare
dell anno tanto che per il 2015 le
dicrescita restano invariate al 3 ,4%%.
Tagliate anche le stime di crescita 2014
degli Stati Uniti dal +2 ,8 al +2 ,1%%
è rimasta invariata quella dell Europa
( + 1 ,1%% ) L analisi periodica di Bofa Merrill
Lynch un panel di 223 gestori con quasi
600 miliardi di dollari di massegestite
mostra ottimismo una lettura bullish del
mercato azionario.
finanziarie
.
nonostante
,
'
,
'
'
,
previsioni
,
,
'
mentre
'
.
,
,
:
EQUITY EUROPEO
Nel Vecchio Continente le politiche
monetarie espansive della Bce e l ingente
liquidità presente sui mercati restano
fattori propulsivi per la ripresa dei mercati
'
azionari Ne è convinto RobertoBrasca
.
,
gestore di AcomeA Europa Al che
aggiunge ?Una maggiore coesione politica
la consapevolezza degli effetti distorsivi
di un approccio incentrato solo sulrigore
e una maggiore incisività nel processo di
riforme strutturali avrebbero effetti
:
positivi
,
nel contesto macro Senza contare
.
che a supporto della crescita economica
giocano fattori come il rafforzamento
del sistema bancariotramite
aumenti di capitale il venir meno »i
patrimoniale
,
2014
2/5
Copyright (Patrimoni)
Riproduzione vietata
Acomea Sgr
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PREVISIONI
della forte incertezza sulle banche a
seguito dell Asset quality review condotta
dalla Bce e infine le nuovepolitiche di
sostegno della Bce finalizzate al
trasferimento
del credito dalle banche all
'
economia reale
'
'
Rating Rank
Nome gestore
AM
Thomas Braun MA
Victor Lang 3
Georg van Wyss
Max Otte
europea dovrebbe rafforzar
"L economia
PI? BRAVI SULL AZIONARIO GLOBALE
STORI
'
+
1
1
/ 672 263
/ 672 263
/ 672 93
4
/ 672 60
8
/ 67259
/ 67259
/ 67259
/ 67251
Garc?a Paramés 5
Guzmàn de Lazaro 5
-EUR-PFrancisco
Alvaro
Bernad Marrase
Fernando
5
AA
Peter Seligson 9
lan Heslop
/ 67244
10
+10
Serbye
Ole Jergen Greneng
/ 67240
/ 67240
+
Andreas
Nilsen
12
13
Johan Ljungquist 14
/ 67239
/ 672 35
/ 672 34
Merete
Opedal
Kristian Falnes
Nyssen
Ivan
Isaac Chebar
gestore
David
Peter
Dacher
Private Equity Opportunity Dis
FINANZA
,
SEB
Listed Private Equity ID
PI
,22
,31 Bestinver
Internacional , FI
Nextam
,31 Bestinver
,
Crediinvest
Partners Binver International A ,
Grandes Compaiiias FI , Bestinver International R
Old
SeligsonMutuai Globo!
Equity A Acc , Old Mutuai Global Equity R
& Co Phoenix A
,94
Pareto
,60
,60
Global - Class A , Pareto Aksje Global
Storebrand
Skagen
,16
BarneSpar , Storebrand PensjonSpar
Global A
,62
16
/ 672 32
,99
Funds Glo Eq Euro HedgeQ1EUR
17
+ 18
+ 18
+ 20
/ 672 32
,42
01
MFS Investment Funds Glo Concentrated Eq 01
Seligson
& Co Globo'
25 Brands A
,15
,
Meridian Funds Global Concentrate Al USD
/ 672 31
/ 672 31
/ 672 31
EUR
MFS
,
DA PREFERIRE.
MA CON UN APPROCCIO VALUE
Investment
EUR
,
Top
BLS
,51
Invest Globale Aktier KL
,51
ZKB
,38
Fonds Aktien Konsumenten Trends
,97
SU CUI
Rating Reni
Nome gestore
Victor Long
1
Francisco
si entro fine anno e poi
accelerare nel
dichiara ottimisticamente Isaac
Chebar gestore di Dnca Invest Value
Europe « Sempre che si indebolisca l
e la crescita economica statunitense
resti sostenibile E quali sono i settori e
Finanziari Tlce
i paesi da preferire?
petroliferi sono i tre comparti in cui
attualmente siamo più presenti ma il nostro
approccio è profondamente value e
bottom up continua Chebar
L esposizione
del consumatore dei paesi emergenti al
credito e l andamento del suo potere
d acquisto in relazione a inflazione e
situazione economica del suo paese sono
due filtri cheutilizziamo per scremare i
titoli Inoltre monitoriamo l esposizione
delle nostre societàpartecipate ai
in rapida crescita per testarnela
sostenibilità nel lungo termine
Nella fase attualecaratterizzata da una
forte disallineamento dei valori tra i paesi
core e periferici riteniamo che i titoli che
abbiano un forte legame conla domanda
domestica specie nell area del
rappresentano buoneopportunità
di investimento dice Brasca « Abbiamo
un' elevata esposizione al mercato italiano
alla luce di valutazioni particolarmente
sacrificate con un particolare focus sul
Bernad Marrone 2
Fernando
hristopher
Hart A
5
? POSSIBILE INVESTIRE DALLIT
Fondo
,
Totol Retum
/
/
173 ,53 SEB
139 150 ,95
139 150 ,95 Bestinver Internacional
139 150 ,95
139 115 ,28 Robeco
/
139
/
/
/
Garda Paramés 2
Avaro Guzmén de Lazaro 2
BOTTOM UP »
Maurizio
6
Marino
112
,
'
.
euro
».
«
Nicola
7
Stafford
8
David Mannheim A
Hans
Peter Partner
»
.
«
9
Foliot
Christophe
Diego
D
Argenio
'
'
12
13
+ 13
Mark
».
Breedon
/ 139 99
/ 139 99
+
Robert Taylor
15
Jarillo
99
/
/ 139 98
/ 139 98
/ 139 97
139
16
Jese
arlos
André
Kiittner 17
Justin
Abercrombie 18
,29
Pictet-Global
,01
MFS
Jan Keuppens
Jody
+
19
/ 139
/ 139
/ 139
/ 139
Jonsson 20
20
Andrew Suzman 20
Average Manager 73
Gregg
Ireland
97
97
97
97
'
,
,
»
,
.
)
World Investment Companies I
SICAV
-
G1
Consumer Indust
A-EUR
Megatrend Selection-I EUR
Meridian Funds Global Equity B1 USD
Meridian Funds Global Concentrated Bl USD
,14
de Rothschild Global Valve A
Sustainable Global Equity Fund C
Suisse Equity
(
Lux
)
Global Valve
Global Equity Fund R /
Harris Associates
A
( USD
)
,14
Long
,11 Investe(
GSF
Global Strategic Equity
Term Invest Fd
,24
,05
DWS
,23
Schroder
,12
,11
,11
R VA
F Acc , Raiffeisen-Global-Aktien
)-Classic EUR
SIA
Akkumula
ISF QEP Globo! Active
Value A Acc , Schroder ISF
C Acc , Schroder
ISF QEP
Robeco
QEP
Global
Global Quality EUR A
Global Stars Equities D
Capital
International
G1 Growth
Acc
EUR
and Inc X EUR
,11
,08
«
,
( EUR
BP Global Premium Equities D EUR
SICAV Private Equity Strategies
Funds
( ore
.
mercati
Duemme
Fidelity
,40 Edmond
/139 102 ,26 RobecoSAM
/ 139 101 ,80 Credit
+
McGregor
'
'
,73
i
FI , Nextam Partners Binver International A
/ 139 102
10
11
Gregor Trachsel
Clyde
,
,48 Duemme
MFS
,
,
/ 139 108
/ 139 105
/ 139 105
/ gestiti
Listed Private Equity ID
139
,
,
MFS
Investment Funds Global
TLC E PETROLIFERI
SONO I SETTORI
Mediterraneo
)
International Value Eur A ,
SICAV
,31
,02
(EUR
Global Value Fund
Swedbank Robur Talenten Aktiefond Mega KPA Etisk Aktiefond
CapitalAtWorkFoyer-Contrarian Eqs atWork C EUR
Manager 75
Average
»
,21 SEB
,10
+
Bundgaard
Lund
i
,69
Equity
ioni Holmberg
/ gestiti
Valve Equity Fund
/ 672 33
Mannheim A
Michel
2015
Classic Global Equity Fund , Classic
15
+
Anders
E
o
,69
MFS
,
di Dnca Invest
Value Europe
«
Total Return Fon
Fonte
:
Glyware
finanziario Viceversa il mercato zioni
non riflettono inpieno la solidità e
tedesco e quello inglese le cui valuta-le
potenzialità diun business fortemente
zioni scontano già migliori prospettive legato all innovazione di prodotto All
crescita sono sottopesati In termini terno
dei finanziari infine l accento è su
settoriali invece siamo esposti sulle Tlc assicurativi e bancari italiani per le
valusottovalutate rispetto allereali potenzia- tazioni
attraenti e la maggiore reattività a
lità di un business con forte rilevanzauna
graduale stabilizzazione del contesto
domestico
strategica e sull healthcare le cui valuta- macro
settore
.
,
,
'
'
.
'
indi
.
,
,
,
,
,
,
,
'
,
,
3/5
Copyright (Patrimoni)
Riproduzione vietata
».
Acomea Sgr
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