AXA World Funds (La «SICAV») R.C.S. Luxembourg B - 63116 Numéro de TVA LU 216 82 319 Rapport Annuel Révisé au 31 décembre 2013 AXA World Funds (La "SICAV") Société d’Investissement à Capital Variable Rapport annuel révisé au 31 décembre 2013 AXA World Funds Rapport annuel révisé au 31 décembre 2013 Aucune souscription ne peut être effectuée sur la seule base de ce rapport. Les souscriptions sont uniquement valables si elles sont effectuées sur la seule base des Prospectus complet en vigueur, accompagnés du formulaire de souscription, des Documents d'informations clés pour l'investisseur (KIID), du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel s’il a été publié ultérieurement. 2 AXA World Funds Sommaire Généralités 9 Informations à l’attention des Actionnaires 11 Distribution à l’étranger 12 Rapport des Administrateurs 28 Rapport d'audit 47 Etats financiers Etat des actifs nets 50 Etat des opérations et des variations des actifs nets 64 Statistiques 79 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 93 94 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 95 97 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 98 100 AXA World Funds - Framlington Eurozone Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 101 102 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 103 104 AXA World Funds - Framlington Europe Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 105 107 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 108 110 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 111 112 3 AXA World Funds Sommaire AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 113 115 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 116 119 AXA World Funds - Framlington American Growth Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 120 122 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 123 125 AXA World Funds - Framlington Global Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 126 128 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 129 132 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 133 135 AXA World Funds - Framlington Global High Income Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 136 138 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 139 141 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 142 144 AXA World Funds - Framlington Health Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 145 147 AXA World Funds - Framlington Human Capital Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 148 150 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 4 151 153 AXA World Funds Sommaire AXA World Funds - Framlington Italy Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 154 155 AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 156 158 AXA World Funds - Framlington Switzerland Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 159 160 AXA World Funds - Framlington Talents Global Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 161 163 AXA World Funds - Framlington LatAm Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 164 165 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 166 172 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 173 177 AXA World Funds - Euro 3-5 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 178 180 AXA World Funds - Euro 5-7 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 181 184 AXA World Funds - Euro 7-10 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 185 187 AXA World Funds - Euro 10 + LT Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 188 190 AXA World Funds - Euro Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 191 193 AXA World Funds - Euro Credit IG Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 194 197 5 AXA World Funds Sommaire AXA World Funds - Euro Credit Plus Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 198 202 AXA World Funds - Euro Government Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 203 205 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 206 207 AXA World Funds - European High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 208 211 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 212 224 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 225 233 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 234 238 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 239 241 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 242 251 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 252 255 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 256 262 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 263 266 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 6 267 270 AXA World Funds Sommaire AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 271 277 AXA World Funds - US Libor Plus Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 278 281 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 282 284 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 285 289 AXA World Funds - Force 3 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 290 291 AXA World Funds - Global Flex 50 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 292 294 AXA World Funds - Global Flex 100 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 295 296 AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 297 298 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 299 302 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 303 308 AXA World Funds - Optimal Absolute Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 309 310 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 311 312 AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 313 314 7 AXA World Funds Sommaire AXA World Funds - Money Market Euro 8 Etat des investissements et autres actifs nets Répartition sectorielle 315 316 Notes aux états financiers 317 Annexe complémentaire non révisée 375 AXA World Funds Généralités Siège social de la SICAV 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Conseil d'administration Président M. Joseph Pinto, Global Head of Markets and Investment Strategy, AXA Investment Managers Paris, résidant à Paris, France Membres M. Jon Bailie, Global Head of Distribution - AXA Investment Managers Ltd, résidant à Londres, Royaume-Uni (démissionnaire au 14 janvier 2013) M. Denis Cohen Bengio, Head of Product Engineering, AXA France, résidant à Paris, France M. Christian Gissler, Global Head of Risks & Controls - AXA Investment Managers, résidant à Paris, France (nommé le 15 février 2013) M. Stephan Heitz, Head of AXA Investment Managers Northern Europe, AXA Investment Managers Deutschland GmbH, résidant à Francfort, Allemagne M. Jean-Louis Laforge, Global Head of Risk, Research & Quality Assurance and Deputy CEO of AXA Investment Managers Paris, résidant à Paris, France (nommé le 12 mars 2013) M. Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, résidant à Paris, France (démissionnaire au 12 mars 2013) M. Michael Reinhard, Global Head of Operations, AXA Investment Managers, résidant à Francfort, Allemagne Mme Dorothée Sauloup, Head of Product Management, AXA Investment Managers Paris, résidant en France M. Xavier Thomin, General Counsel, AXA Investment Managers, résidant à Paris, France (démissionnaire au 15 février 2013) Société de gestion AXA Funds Management S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Conseil d’administration de la Société de gestion Président M. Michael Reinhard, Global Head of Operations, AXA Investment Managers, résidant à Francfort, Allemagne Membres M. Bruno Durieux, NORCEE Finance Office, AXA Belgium S.A., résidant à Bruxelles, Belgique M. Steve Gohier, General Manager et Compliance and Risk Officer, AXA Funds Management S.A., résidant à Luxembourg M. Christof Jansen, General Manager et Third Parties Relationship Manager, AXA Funds Management S.A., résidant à Luxembourg M. Laurent Jaumotte, Chief Financial Officer and Member of the Executive Committee of AXA Luxembourg, resident en Yvoir, Belgique (nommé le 26 mars 2013) 9 AXA World Funds Généralités Conseil d’administration de la Société de gestion (suite) Membres (suite) Mme Tatiana Pécastaing-Pierre, Chief Operating Officer AXA IM Distribution, AXA Investment Managers Paris, résidant à Paris, France M. Christian Rabeau, Chief Investment Officer, AXA Investment Managers Paris, résidant à Paris, France (démissionnaire au 12 mars 2013) Gestionnaires financiers AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, Londres EC1A 7NX, Royaume-Uni AXA Investment Managers UK Limited, 7 Newgate Street, Londres EC1A 7NX, Royaume-Uni AXA Rosenberg Investment Management Limited, 7 Newgate Street, London EC1A 7NX, Royaume-Uni AXA Investment Managers Paris, Cœur Défense Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F-92400 Courbevoie, France AXA Investment Managers Inc., One Fawcett Place, Greenwich, CT, 06830 Etats-Unis d’Amerique AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, 1 George Street, # 14-02/03, 15th Floor, 04 9145 Singapour AXA Investment Managers Asia Ltd, Suites 5701-4, 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay, Hong Kong Agent responsable des activités de prêt de titres et des opérations de prise en pension AXA Investment Managers GS Limited, 7 Newgate Street, Londres EC1A 7NX, Royaume-Uni Dépositaire, Agent de registre et de transfert, Agent domiciliataire, administratif et payeur State Street Bank Luxembourg S.A., 49, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Promoteur AXA Investment Managers, Cœur Défense, Tour B, La Défense 4, 100, Esplanade du Général de Gaulle, F-92400 Courbevoie, France Réviseur d’entreprises PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 400, route d’Esch, L-1471 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg Conseiller juridique Arendt & Medernach, 14, rue Erasme, B.P. 39, L-2082 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg 10 AXA World Funds Informations à l’attention des Actionnaires Le Prospectus complet, le Document d'informations clés pour l'investisseur (KIID), les Statuts, ainsi que tout autre document informatif sont disponibles au siège social de la SICAV et auprès du Dépositaire ou de l’Agent de registre et de transfert. Les rapports annuels et semestriels sont disponibles auprès du Dépositaire. Le Dépositaire met également à votre disposition des informations sur les prix d'émission et de rachat. Ces documents peuvent également être téléchargés sur le site web www.axa-im-international.com. L’exercice financier de la SICAV est clôturé le 31 décembre de chaque année. 11 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Autriche UniCredit Bank Austria AG, Schottengasse 6-8, A-1010 Vienne remplit la fonction d’agent payeur et d’agent d’information en Autriche. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Autriche : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income 12 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Autriche (suite) AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV en Belgique Le Représentant en Belgique est AXA Bank Europe S.A., boulevard du Souverain 25, B–1170 Bruxelles. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Belgique : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 13 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Belgique (suite) AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV au Chili Toutes les informations fournies par la Société pour l’enregistrement de ses Actions auprès du registre de valeurs étrangères chilien sont à disposition du public aux bureaux de Latin America Asset Management Advisors Ltda. à l'adresse ci-dessous : Latin America Asset Management Advisors Ltda., Magdalena 140, 5th Floor, Las Condes, Santiago du Chili, Chili. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés au Chili : AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Optimal Income Informations relatives à la distribution de la SICAV au Danemark Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés au Danemark : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income 14 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV au Danemark (suite) AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV en France Le Représentant en France est BNP Paribas Securities Services, 3 rue d’Antin, F–75002 Paris. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en France : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 15 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en France (suite) AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro 16 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Allemagne Les résidents allemands peuvent obtenir gratuitement les Prospectus complet et simplifié, les Statuts de la SICAV et le dernier rapport publié, annuel ou semestriel, selon le cas, auprès de l’Agent d’information en Allemagne, à savoir AXA Investment Managers Deutschland GmbH, Innere Kanalstr. 95, D–50823 Cologne. Ils pourront également obtenir toute autre information financière concernant la SICAV et mise à la disposition des Actionnaires au siège social de celle-ci, y compris la Valeur nette d’inventaire par Action et les derniers prix d’émission, de conversion et de rachat. Bank Sal. Oppenheim Jr. & Cie., Unter Sachsenhausen 4, D–50667 Cologne, remplit la fonction d’agent payeur en Allemagne. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Allemagne : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG 17 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Allemagne (suite) AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV à Hong Kong Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants ont reçu l’agrément de la Securities and Futures Commission de Hong Kong et sont disponibles pour les résidents de Hong Kong : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Health Les autres Compartiments n'ont pas reçu l’agrément de la Securities and Futures Commission de Hong Kong et ne sont donc pas disponibles pour les résidents de Hong Kong. Le Représentant à Hong Kong est AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, Suites 5701-4, 57/F, One Island East, 18 Westlands Road, Quarry Bay is, Hong Kong. Informations relatives à la distribution de la SICAV en Italie Le Représentant en Italie est AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68, I–20121 Milan. Les banques correspondantes en Italie sont : – BNP Paribas Securities Services, Succursale de Milan, 5, Via Ansperto, I–20123 Milan – Société Générale Securities Services S.p.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC2, I–20159 Milan – Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Piazza Salimbeni 3, I–53100 Sienne – Allfunds Bank, S.A. – Succursale italienne, Via Santa Margherita, 7, I–20121 Milan Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Italie : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income 18 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Italie (suite) AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV en Corée La SICAV n’est pas enregistrée en vue de sa commercialisation en Corée et n’a donc pas de représentant dans ce pays. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Corée : AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - US High Yield Bonds 19 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV aux Pays-Bas Le Représentant aux Pays-Bas est AXA IM Benelux – Netherlands Branch S.A./N.V., WTC Schiphol, Schiphol Boulevard 215, 1118 BH Schiphol Airport, Pays-Bas. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés aux Pays-Bas : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 20 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV aux Pays-Bas (suite) AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV au Pérou Toutes les informations fournies par la Société pour l’enregistrement de ses Actions auprès du registre de valeurs étrangères péruvien sont à disposition du public aux bureaux de Latin America Asset Management Advisors Ltda. à l'adresse ci-dessous : Latin America Asset Management Advisors Ltda., Magdalena 140, 5th Floor, Las Condes, Santiago du Chili, Chili. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés au Pérou : AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Junior Energy Informations relatives à la distribution de la SICAV au Portugal Le représentant au Portugal est Banco BEST – Banco Electrónico de Serviço Total, SA, Praça Marquês de Pombal, 3, 3º, Lisbonne, Portugal. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés au Portugal : AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Optimal Income Informations relatives à la distribution de la SICAV en Espagne Le Représentant en Espagne est BNP Paribas Securities Services, Ribera del Loira 28, E-28042 Madrid, Espagne. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Espagne : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging 21 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Espagne (suite) AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro 22 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV à Singapour Le Représentant à Singapour est AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited, 1 George Street, #14–02/03, 049145 Singapour. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés à Singapour : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Optimal Income Informations relatives à la distribution de la SICAV en Suède L'Agent payeur en Suède est Skandinaviska Enskilda Banken, AB Torg 2, SE-10640 Stockholm, Suède. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Suède : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT 23 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Suède (suite) AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV en Suisse Le Prospectus complet, les KIID, les Statuts de la SICAV, les rapports annuels et semestriels ainsi que la liste des changements intervenus au sein des portefeuilles-titres durant la période peuvent être obtenus gratuitement auprès du Représentant de la SICAV en Suisse, dont le siège social est établi à Zurich à l’adresse suivante : First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH–8008 Zurich, Suisse. L'Agent payeur en Suisse est : Crédit Suisse, Paradeplatz 8, CH–8001 Zurich, Suisse. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés en Suisse : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health 24 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV en Suisse (suite) AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Money Market Euro Informations relatives à la distribution de la SICAV à Taïwan Le représentant à Taïwan est Cathay Securities Investment Consulting Co., Ltd., une société de droit chinois ayant son principal site d’activités au 9F, #296, Jen Ai Rd., Sec. 4, Taipei, Taïwan, République de Chine. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés à Taïwan : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Optimal Income 25 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV au Royaume-Uni Le Représentant légal et l’Agent de services, de marketing et de ventes au Royaume-Uni est AXA Investment Managers UK Ltd., 7, Newgate Street, Londres EC1A 7NX. Au 31 décembre 2013, les Compartiments suivants sont enregistrés au Royaume-Uni : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 26 AXA World Funds Distribution à l’étranger Informations relatives à la distribution de la SICAV au Royaume-Uni (suite) AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility 27 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Chers Actionnaires, Votre Conseil d’administration a le plaisir de vous faire rapport sur les activités de la SICAV pour l'exercice allant du 1er janvier au 31 décembre 2013. Les marchés financiers en 2013 La croissance mondiale s'est effritée en 2013, s'établissant à 2.8%, contre 3.0% en 2012. La performance de l'économie américaine début 2013 et, en particulier, le sort des économies émergentes ont suscité des déconvenues. La croissance s'est accélérée au cours de l'année avec la sortie de récession de l'Europe et le redressement des économies japonaise et britannique. Aux Etats-Unis, la croissance a bénéficié du soutien de l'investissement et des dépenses des ménages, en dépit des pressions fiscales accrues au début de l'année. Le secteur de la construction a rebondi de manière très vigoureuse, tandis que les dépenses publiques diminuaient. Dans un contexte de débats sur la politique budgétaire et la réduction des déficits tout au long de l'année, des fonctionnaires américains ont été mis au chômage technique en octobre. Le marché du travail a pris de la vitesse et le taux de chômage s'est vivement replié, pour atteindre 6.7% en fin d'année. L'inflation a dégringolé jusqu'à une moyenne annuelle de 1.4%, contre 2.1% en 2012, sous l'effet de la chute des prix des matières premières, des biens et des services. L'Europe s'est éloignée d'une situation de crise en dépit des turbulences observées en début d'année, à savoir la paralysie temporaire du système politique italien en l'absence de majorité dans le sillage des élections en février, puis la crise bancaire chypriote en mars. Quoique poussive, la reprise économique est bien réelle. L'Allemagne et la France sont sorties de la récession au deuxième trimestre, suivies par l'Espagne au troisième trimestre et par l'Italie au quatrième. Le risque souverain s'est alors atténué, ce qui a ralenti le rythme des dégradations de notation des pays périphériques. L'attention des marchés s'est progressivement portée sur le secteur bancaire et la mise en place de nouvelles réglementations sur les procédures de « bail-in » (renflouement interne), ainsi que sur l'annonce par la BCE de la conduite d'un examen de la qualité des actifs avant son entrée en fonction en tant que superviseur bancaire unique en Europe. L'Irlande et l'Espagne se sont officiellement désengagées de leurs programmes de sauvetage respectifs fin 2013. Dans le même temps, l'inflation dans la zone euro a surpris par sa faiblesse, fléchissant de 2.5% en 2012 à 1.3% en 2013. Au Japon, l'économie s'est fermement redressée au premier semestre avant de marquer le pas vers la fin du second. Cette embellie a été rendue possible par les dépenses des ménages et par les mesures de relance budgétaire approuvées par la nouvelle administration Abe, qui ont vu l'inflation progresser à plus de 1.5%. Les économies émergentes ont livré des performances hétérogènes en 2013, affectées à divers degrés par les anticipations d'un resserrement monétaire aux Etats-Unis et par la chute des prix des matières premières. A partir de la fin du mois de mai, la politique monétaire américaine a déclenché le rapatriement d'une partie des capitaux investis dans les marchés émergents. Les pays affichant les balances des paiements les plus déficitaires (Inde, Indonésie, Turquie, Afrique du Sud et Brésil) ont été les plus vulnérables. Le recul des prix des matières premières s'est surtout fait ressentir dans les pays où se situent les plus grandes filières associées, à savoir le Brésil, le Chili et la Russie. En Chine, le nouveau gouvernement a pris les rênes dans un climat d'incertitudes généralisées. Il est toutefois apparu que l'exécutif chinois ne sacrifierait pas la croissance sur l'autel de la réforme, et l'économie a pu atteindre son objectif de croissance officiel de 7.5% en dépit d'un début d'année plutôt décevant. En 2013, une première divergence est apparue entre les politiques monétaires des principales régions économiques. Aux Etats-Unis, la Réserve fédérale a évoqué une réduction de son assouplissement quantitatif en mai, mais la décision a été reportée jusqu'en décembre du fait des incertitudes budgétaires et du bas niveau de l'inflation. L'annonce de cette décision a toutefois été assortie d'une modification des orientations prospectives sur les taux d'intérêt, la Fed déclarant qu'elle ne les relèverait qu'une fois le taux de chômage largement en dessous de la barre des 6.5%. Les autres banques centrales ont donné un coup d'accélérateur. La Banque d'Angleterre a lancé sa propre version des orientations prospectives. Sur fond de faiblesse de la reprise économique et de l'inflation dans la zone euro, la BCE a abaissé par deux fois son taux directeur, qui s'est ainsi établi à 0.25% à la fin de l'année. 28 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Les marchés financiers en 2013 (suite) La BCE a elle aussi étrenné ses propres orientations prospectives, mais sous une forme plus souple. Enfin, la Banque du Japon a lancé un programme d'achat d'obligations d'Etat très ambitieux, dans le but de doubler la masse monétaire dans les deux ans. Si dans l'ensemble les différentes mesures prises par ces banques centrales ont contribué à maintenir les rendements à court terme à des niveaux très bas, la politique de la Fed a provoqué une augmentation des rendements américains à long terme, les rendements à 10 ans grimpant de 1.76% à 3% en 2013. Les rendements européens à long terme leur ont emboîté le pas, en particulier au Royaume-Uni (rendements à 10 ans en hausse de 1.83% à 3.05%) et en Allemagne (de 1.32% à 1.95%). De leur côté, les rendements à long terme des pays périphériques ont poursuivi leur repli sur fond de stabilisation de leurs économies et d'atténuation du risque systémique (rendements à 10 ans en baisse de 4.5% à 4.13% en Italie et de 5.27% à 4.15% en Espagne). Les actifs risqués ont livré une très bonne performance en 2013 grâce à des liquidités abondantes, à l'amélioration sur le front économique et à des valorisations attrayantes. Les actions japonaises ont mené la danse, avec une performance de plus de 50%, et les marchés émergents ont fermé la marche avec des gains à un chiffre (+3.7%), l'Europe se situant entre les deux à +22.3% (+24.4% pour l'UEM). Au total, les marchés actions ont progressé de près de 30% sur l'année, avec des gains proches de la moyenne pour les marchés américains (+32.6%). Les spreads des obligations d'entreprises se sont resserrés, mais pas suffisamment dans le segment investment grade pour compenser l'effet de la hausse des taux d'intérêt (performance : -1.5%). En Europe, d'un autre côté, l'atténuation des pressions sur les taux d'intérêt a permis aux obligations d'entreprises de clôturer l'année 2013 en territoire positif (+2.4%). Moins sensible aux variations des taux d'intérêt, la catégorie du haut rendement a livré de bien meilleures performances (Etats-Unis +7.4%, Europe +10.1%). Evènements concernant la SICAV Nous vous informons que la valeur des actifs sous gestion de la SICAV s’élève à 22,219,750,007 EUR au 31 décembre 2013. I. Lancement de Compartiments, activation d'un Compartiment et liquidation d'un Compartiment Lancement des Compartiments suivants : • Lancement du Compartiment AXA World Funds - Framlington Global Small Cap. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 7 janvier 2013 et son objectif sera de réaliser une croissance à long terme du capital mesurée en dollar américain, grâce à la gestion active d'un portefeuille d'actions cotées et de titres liés à des actions. • Lancement du Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 15 janvier 2013 et son objectif sera de générer des revenus et une croissance du capital, via l'investissement dans des titres à taux fixe et variable. Le Compartiment s'efforcera de capturer la prime de risque offerte par ce marché à moindre coût via l'investissement dans un portefeuille diversifié de titres de créance négociables libellés dans n'importe quelle devise librement convertible et émis par des gouvernements de l'OCDE ou hors OCDE, ainsi que par des entreprises ou institutions du monde entier. • Lancement du Compartiment of AXA World Funds - Equity Volatility. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 13 février 2013 et son objectif sera de réaliser une croissance à long terme du capital mesurée en euro, via une exposition longue à la volatilité implicite des marchés actions de la zone euro telle que représentée par l'indice Euro Stoxx 50 et/ou des Etats-Unis tels que représentés par l'indice S&P500, tout en s'efforçant de limiter les coûts liés au maintien d'une telle exposition longue. 29 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • Lancement du Compartiment AXA World Funds - US Credit Short Duration IG. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 3 septembre 2013 et son objectif sera de rechercher une performance par le biais d'une exposition dynamique, principalement prise à travers des titres de créance libellés en dollar américain. Le Compartiment investira principalement dans des titres de créance négociables à duration courte de catégorie investment grade (c.-à-d. notés au moins BBB- par Standard & Poor's ou une note équivalente par Moody's ou toute autre agence de notation), émis par des entreprises et libellés en dollar américain. Les actifs restants peuvent être investis dans des titres de créance négociables autres qu'à duration courte. • Lancement du Compartiment of AXA World Funds - Global Income Generation. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 28 octobre 2013 et son objectif sera de générer des revenus réguliers et de réaliser une croissance à moyen terme du capital mesurée en euro en investissant dans un portefeuille diversifié présentant une grande variété de classes d'actifs. Le Compartiment investira la majorité de ses actifs, directement ou indirectement par le biais de placements dans des OPCVM et/ou OPC, dans un large éventail d'obligations (y compris des obligations générant des revenus élevés, qu'elles soient non notées ou qu'elles appartiennent à la catégorie du haut rendement ou investment grade), d'actions (y compris des actions à dividende élevé) émises par des entreprises domiciliées ou cotées dans des pays de l'OCDE ou des pays tiers, et d'instruments du marché monétaire. Le Compartiment peut également s'exposer à d'autres classes d'actifs, y compris, entre autres, l'immobilier, la volatilité des marchés actions, les matières premières (notamment par le biais d'indices sur matières premières, de fonds cotés en bourse (ETF), d'actions, de parts ou d'actions d'OPCVM et/ou d'autres OPC). Sur le long terme, une forte proportion des actifs du Compartiment sera investie dans des instruments obligataires ou monétaires. • Lancement du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 16 décembre 2013 et cherche à générer des rendements absolus positifs sur une base annuelle, indépendamment des conditions de marché, en investissant dans, ou en acquérant une exposition longue ou courte à, une vaste gamme d'actifs, notamment des titres à revenu fixe, des actions, des matières premières et des devises sur tous les marchés mondiaux, y compris les marchés émergents. • Lancement du Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Equity. Ce nouveau Compartiment a été lancé le 25 juillet 2013 et vise la réalisation d'une croissance à long terme du capital mesurée en dollar américain, à partir d'un portefeuille d'actions cotées et de titres liés à des actions. Activation du Compartiment suivant : • AXA World Funds - Global Optimal Income. Ce Compartiment a été ouvert aux souscriptions le 15 février 2013. Liquidation des Compartiments suivants : • II. 30 AXA World Funds - Framlington Talents America. référence à ce dernier a été supprimée du prospectus. Ce Compartiment inactif a été liquidé et toute Fusion de Compartiments • Le Compartiment AXA World Funds - Framlington Global Environment a été absorbé par le Compartiment AXA World Funds - Framlington Global le 15 avril 2013. • La SICAV AXA Nederland (Luxemburg) a été absorbée par AXA World Funds le 28 juin 2013. Tous les Compartiments d'AXA Nederland (Luxemburg) ont été absorbés par des Compartiments d'AXA World Funds. • Le Compartiment AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents a été absorbé par le Compartiment AXA World Funds - Emerging Markets le 29 octobre 2013. AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) III. Création de Classes d’actions Création des classes d’actions suivantes pour les Compartiments listés ci-après : • AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities - Classe M - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities - Classe A - Capitalisation en SGD • AXA World Funds - Framlington Eurozone - Classe A - Capitalisation en USD hedged (95%) - Classe I - Capitalisation en USD hedged (95%) - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington Europe - • Classe A - Capitalisation en SGD Classe A - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe A - Distribution en EUR Classe I - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe M - Distribution en EUR AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value - Classe A - Capitalisation en SGD • AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington American Growth - Classe A - Capitalisation en EUR hedged (95%) - Classe A - Capitalisation en SGD - Classe E - Capitalisation en EUR hedged (95%) • AXA World Funds - Framlington Global Convertibles - Classe F - Capitalisation en CHF hedged (95%) • AXA World Funds - Framlington Health - Classe A - Capitalisation en SGD 31 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Framlington Junior Energy - Classe A - Capitalisation en EUR hedged (95%) - Classe I - Capitalisation en EUR hedged (95%) - Classe K - Capitalisation en USD • AXA World Funds - Framlington Talents Global - Classe M - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Euro Credit Short Duration - Classe A - Capitalisation en USD hedged (95%) - Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) - Classe I - Capitalisation en USD hedged (95%) • AXA World Funds - Euro 3-5 - Classe F - Capitalisation en EUR - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro 5-7 - Classe F - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Euro 7-10 - Classe F - Capitalisation en EUR - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro 10 + LT - Classe F - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Euro Bonds - Classe BX - Capitalisation en EUR - Classe BX - Distribution en EUR - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro Credit IG - • AXA World Funds - Euro Credit Plus - 32 Classe A - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) Classe I - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe M - Distribution en EUR Classe A - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) Classe I - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe E - Distribution trimestrielle en EUR AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - Classe F - Capitalisation en EUR - Classe F - Distribution en EUR - Classe M - Distribution en EUR • AXA World Funds - European High Yield Bonds - Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) - Classe A - Distribution en EUR - Classe I - Distribution mensuelle en GBP hedged (95%) • AXA World Funds - Global Aggregate Bonds - Classe A - Capitalisation en SGD hedged (95%) • AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds - Classe M - Capitalisation en USD • AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds - Classe E - Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) • AXA World Funds - Global High Yield Bonds - Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) - Classe E - Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) • AXA World Funds - Global Inflation Bonds - • Classe F - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe F - Capitalisation en CHF hedged (95%) Redex Classe F - Capitalisation en EUR Classe F - Capitalisation en EUR Redex Classe F - Capitalisation en GBP hedged (95%) Classe F - Capitalisation en GBP hedged (95%) Redex Classe F - Capitalisation en USD hedged (95%) Classe F - Distribution en EUR Classe F - Distribution en EUR Redex AXA World Funds - Global Strategic Bonds - Classe A - Distribution en USD • AXA World Funds - Universal Inflation Bonds - Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) - Classe A - Distribution en USD - Classe E - Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) • AXA World Funds - US High Yield Bonds - Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) 33 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - US High Yield Bonds (suite) - • AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds - • Classe A - Distribution en USD Classe E - Capitalisation en USD Classe I - Distribution en CZK hedged (95%) Classe I - Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) Classe T - Distribution mensuelle en USD Classe A - Distribution en CHF hedged (95%) Classe A - Distribution en USD Classe E - Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) Classe F - Capitalisation en GBP hedged (95%) Classe F - Distribution en EUR hedged (95%) Classe F- Distribution en USD Classe F - Distribution trimestrielle en GBP hedged (95%) Classe I - Capitalisation en GBP hedged (95%) Classe I - Distribution en USD Classe I - Distribution trimestrielle en GBP hedged (95%) Classe M - Capitalisation en EUR hedged (95%) Classe M - Capitalisation en USD AXA World Funds - Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014) - Classe A Capitalisation en USD hedged (95%) - Classe F Capitalisation en USD hedged (95%) - Classe M Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Global Optimal Income - Classe BX Capitalisation en EUR - Classe BX Distribution en EUR • AXA World Funds - Equity Volatility - Classe M - Capitalisation en EUR IV. Modifications/clarifications des politiques d'investissement, modification de l'objectif d'investissement, des commissions, de la dénomination Modifications relatives aux objectifs d’investissement • AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Il a été décidé de modifier la politique d'investissement du Compartiment de manière à permettre l'exposition à des actifs russes non seulement par le biais d'investissements dans des titres cotés ou négociés sur le « Russian Trading System Stock Exchange » et/ou le « Moscow Interbank Currency Exchange » mais également par le biais d'investissements dans des certificats de dépôt américains (American Depositary Receipts) et mondiaux (Global Depositary Receipts). 34 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Framlington Eurozone La politique d'investissement a été modifiée de manière à supprimer le paragraphe indiquant que le Compartiment est à tout moment investi à au moins 66% dans des actions d'entreprises ayant leur siège social dans la zone euro ou y exerçant une part prépondérante de leur activité, et au maximum à 33% en dehors de la zone euro. Les nouvelles proportions sont désormais d'au moins 75% investis en actions, titres assimilés à des actions, certificats d'investissement et certificats d'investissement coopératif émis par des sociétés domiciliées dans l’Espace économique européen (à savoir, des titres ou droits éligibles au plan d'épargne en actions français (PEA)) et de 25% au maximum investis dans des sociétés non domiciliées dans ledit espace. En outre, il a été décidé d'apporter de légères modifications à la formulation du deuxième paragraphe de la politique d'investissement, afin de clarifier le fait que parmi les 75% du portefeuille investis en actions, titres assimilables à des actions, certificats d'investissement et certificats d'investissement coopératif émis par des sociétés domiciliées dans l'Espace économique européen, 60% au moins doivent être investis dans des instruments émis sur le marché de la zone euro. • AXA World Funds - Framlington Europe La politique d'investissement a été modifiée de manière à réduire le pourcentage maximal des actifs du Compartiment pouvant être investis dans des instruments du marché monétaire (plafond de 25% et non plus de 33%). • AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Il a été décidé d'apporter de légères modifications à la formulation de la section « Politique d'investissement » afin de clarifier le fait que la sélection des placements est effectuée en mettant particulièrement l'accent sur les titres de sociétés européennes cotées au travers d'un portefeuille relativement concentré composé sur la base des perspectives de ces sociétés, plutôt que sur une base géographique ou sectorielle. • AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Il a été décidé de modifier la politique d'investissement du Compartiment afin de diminuer le pourcentage maximal des actifs du Compartiment pouvant être investis en instruments du marché monétaire (plafond de 25% et non plus de 33%). La politique d'investissement a été modifiée de manière à supprimer la phrase selon laquelle le Compartiment peut investir, à titre accessoire, dans des moyennes entreprises ayant leur siège social dans la zone géographique européenne ou y exerçant la majeure partie de leur activité. Il sera désormais indiqué que le Compartiment investira à tout moment jusqu'à un tiers de ses actifs dans des moyennes entreprises cotées sur les marchés européens. • AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Il a été décidé de modifier la formulation de la section « Politique d'investissement » afin de clarifier le fait que la sélection des placements est effectuée en mettant particulièrement l'accent sur les actions de micro-capitalisations, les actifs restants étant investis dans des petites entreprises. • AXA World Funds - Framlington Global Opportunities La politique d'investissement a été modifiée afin de ramener à 10% la limite d'investissement maximum du Compartiment dans des obligations convertibles et des obligations classiques. 35 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Il a été décidé de modifier la politique d'investissement afin de disposer que « la portion des actifs du Compartiment investie dans des matières premières (c.-à-d. des instruments financiers dérivés liés à un indice ou sous-indice de matières premières) fera l'objet d'une gestion active en ayant recours à des instruments financiers offrant une exposition à des indices ou sous-indices de matières premières (énergie et métaux), tout en tenant compte à tout moment des principes de diversification des risques ». La portion des actifs du Compartiment investie dans des matières premières ne fera par conséquent plus l'objet d'une gestion active réalisée en variant de façon active la pondération des sous-secteurs de matières premières (c.-à-d. l'énergie, les métaux précieux, les métaux industriels, le bétail et l'agriculture) par rapport à la portion de matières premières de l'indice de référence (S&P GSCI Light Energy Total Return USD). • AXA World Funds - Framlington Italy Il a été décidé de modifier la politique d'investissement afin de la rendre éligible au Plan d'épargne en actions français et par conséquent d'ajouter un nouveau paragraphe précisant que le portefeuille est investi en permanence à hauteur de 75% minimum dans des actions, titres assimilés à des actions, certificats d'investissement et certificats d'investissement coopératif émis par des entreprises domiciliées dans l'Espace économique européen. • AXA World Funds - Global Aggregate Bonds La politique d'investissement a été modifiée de manière à ajouter un nouveau paragraphe spécifiant que les titres non libellés en EUR seront principalement couverts contre l'EUR tout en autorisant une exposition tactique en devise laissée à la discrétion du Gestionnaire financier. En conséquence, il a été décidé de modifier la stratégie de couverture en devise utilisée pour la Classe I Capitalisation en EUR (hedged) et d'en modifier le libellé. • • AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Il a été décidé d'ajouter un nouveau paragraphe en dessous de la section « Politique d'investissement » des deux Compartiments susmentionnés concernant le recours à des instruments dérivés cotés ou négociés de gré à gré et les stratégies utilisées au travers de ces instruments dérivés afin de satisfaire à une demande de clarification émanant de l'autorité de surveillance à Hong Kong. • AXA World Funds - Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014) Il a été décidé d'apporter de légères modifications à la formulation de la section « Politique d'investissement » afin de clarifier le fait que la sélection des placements est effectuée en mettant particulièrement l'accent sur les obligations et les instruments du marché monétaire, émis pour l'essentiel au sein de la zone euro. Il a été décidé de modifier la politique d'investissement du Compartiment de telle sorte qu'il réalisera désormais ses objectifs (i) en investissant dans, ou en acquérant une exposition nette longue ou courte à, une vaste gamme d'actifs incluant des titres à revenu fixe, des actions, des matières premières et des devises sur tous les marchés mondiaux, dont les marchés émergents, et (ii) en ayant recours à un large éventail de stratégies d'investissement telles que, entre autres, des stratégies de sélection de titres, d'allocation d'actifs, d'investissement thématique et de valeur relative. Le gestionnaire financier peut recourir à des instruments financiers dérivés non seulement à des fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille, mais également pour mettre en œuvre la politique d'investissement et réaliser l'objectif d'investissement. 36 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Global Flex 100 La politique d'investissement a été modifiée de manière à préciser que l'exposition obligataire des Compartiments non libellés en EUR sera partiellement couverte contre l'EUR. • AXA World Funds - Global Optimal Income La politique d'investissement a été modifiée de manière à supprimer les paragraphes portant sur la valeur à risque et à préciser dans la section consacrée à l'utilisation des instruments dérivés que l'exposition maximale du Compartiment ne pourra pas excéder 100% de ses actifs nets. Il a été décidé de modifier la politique d'investissement du Compartiment afin de relever le pourcentage maximal des actifs du Compartiment pouvant être investis dans des titres émis par les gouvernements et les entreprises des pays tiers de l'OCDE (plafond de 20% et non plus de 10%). Il a également été décidé de modifier la politique d'investissement du Compartiment afin de disposer que le gestionnaire financier du Compartiment investira dans un panier d'actions, y compris des actions à dividende élevé, et non plus dans un panier d'actions à dividende élevé. • AXA World Funds - Optimal Absolute Il a été décidé de clarifier la politique d'investissement du Compartiment de manière à préciser que le niveau de levier repose sur la somme des encours notionnels. Modification de l'objectif d'investissement • AXA World Funds - Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014) Il a été décidé de modifier l'objectif d'investissement du Compartiment de telle sorte que cet objectif soit désormais la génération de rendements absolus positifs sur une base annuelle indépendamment des conditions de marché, et non plus la génération à moyen terme d'une croissance du capital et des revenus en investissant dans un portefeuille diversifié d'actions, d'obligations, d'instruments du marché monétaire et de liquidités à titre accessoire, directement ou par le biais d'un investissement dans un autre OPCVM et/ou OPC. Commissions • AXA World Funds - Framlington Talents Global La société de gestion (AXA Funds Management S.A.) ayant accepté de ne plus percevoir de commissions de surperformance au titre de ce Compartiment, il a été décidé de supprimer la section « Commission de surperformance ». • AXA World Funds - Framlington Global Il a été décidé de réduire les commissions de gestion annuelles maximales comme suit : (i) de 1.75% à 1.50% pour les actions de classe « A », (ii) de 0.90% à 0.75% pour les actions de classe « F » et (iii) de 0.70% à 0.60% pour les actions de classe « I ». Il a également été décidé d'abaisser les commissions de gestion annuelles maximales applicables aux actions de classe « E » de 1.75% à 1.50%. 37 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Il a été décidé de réduire les commissions de gestion annuelles maximales de 0.70% à 0.60% pour les actions de classe « I ». • AXA World Funds - Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014) Il a été décidé de modifier la section sur les commissions afin de disposer que la société de gestion de la Société sera habilitée à percevoir une commission de surperformance calculée au titre d'une période de référence débutant le 20 janvier 2014 ; de plus amples détails concernant ce calcul et cette commission de surperformance figurent dans le prospectus. • AXA World Funds - Global Optimal Income La société de gestion (AXA Funds Management S.A.) a accepté de ne pas prélever de commissions de surperformance au Compartiment. • AXA World Funds - Optimal Absolute Il a été décidé de modifier le calcul de la performance afin de disposer que lors de tout jour de valorisation, en cas de surperformance, une provision relative à la commission de surperformance se montant à 10% de la surperformance sera retenue. Cette modification sera applicable à une nouvelle période de référence débutant le 2 janvier 2014 et s'achevant le 31 décembre 2014. Jusqu'au 1er janvier 2014, l'ancien régime de commission de surperformance, correspondant à 20% de la surperformance, sera appliqué. Modification de la dénomination d'un Compartiment Il a été décidé de modifier la dénomination du Compartiment AXA World Funds - Force 3 en AXA World Funds - Optimal Absolute Piano à compter du 20 janvier 2014. V. OPCVM maîtres et nourriciers • Le FCP français AXA Euro 3-5 (nourricier) est investi en totalité et en permanence dans le Compartiment AXA World Funds - Euro 3-5 (maître) au 11 juin 2013. • La SICAV française AXA Europe Opportunités (nourricière) est investie en totalité et en permanence dans le Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities (maître) au 18 juin 2013. • La SICAV française AXA Europe Small Cap (nourricière) est investie en totalité et en permanence dans le Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap (maître) au 20 juin 2013. • La SICAV française AXA Euro 7-10 (nourricière) est investie en totalité et en permanence dans le Compartiment AXA World Funds - Euro 7-10 (maître) au 27 juin 2013. • Le FCP français Talents (nourricier) est investi en totalité et en permanence dans le Compartiment AXA World Funds - Framlington Talents Global (maître) au 18 décembre 2013. VI. • Actions Il a été décidé de clôturer et de supprimer la référence à la Classe R – Distribution en GBP pour le Compartiment AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents. • Il a été décidé de clôturer et de supprimer la référence à la Classe I – Capitalisation en EUR pour le Compartiment AXA World Funds - Global Aggregate Bonds. 38 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • Pour le Compartiment AXA World Funds - Global Aggregate Bonds, une nouvelle stratégie de couverture en devise a été décidée pour les classes d'actions non libellées en EUR, qui seront couvertes contre la devise de la classe concernée (conformément à l'approche retenue pour les classes CHF hedged (95%)). En conséquence, la dénomination des classes d'actions concernées a été modifiée. • Pour les Compartiments AXA World Funds - Global Flex 50 et AXA World Funds - Global Flex 100, il a été décidé de modifier les informations relatives aux actions de la section « Informations pratiques » de manière à préciser que les classes non libellées en EUR seront partiellement couvertes contre la devise de la classe concernée à la discrétion du Gestionnaire financier pour la part d'exposition obligataire du Compartiment. En conséquence, l'exposition obligataire du Compartiment libellée dans une autre devise que celle de la classe sera partiellement couverte contre la devise de la classe d'actions. • Il a été décidé de supprimer la référence à la Classe I – Capitalisation en GBP hedged (95%) (inactive) du prospectus pour les Compartiments AXA World Funds - Global Flex 50 et AXA World Funds - Global Flex 100. • Il a été décidé de procéder à la suppression de la référence à la classe d'actions HK - Capitalisation en USD hedged (95%) dans l'annexe du Compartiment AXA World Funds - Framlington Junior Energy. • Il a été décidé de clôturer la classe d'actions A - Distribution en EUR Redex du Compartiment AXA World Funds - Global Inflation Bonds, qui n'a jamais été activée, et de n'accepter dans l'intervalle aucune souscription dans cette classe d'actions. Il a également été décidé de procéder à la suppression de la référence à cette classe d'actions dans le prospectus. • Il a été décidé de clôturer la classe d'actions I - Capitalisation en GBP hedged (95%) du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Piano, qui n'a jamais été activée, et de n'accepter dans l'intervalle aucune souscription dans cette classe d'actions. Il a également été décidé de procéder à la suppression de la référence à cette classe d'actions dans le prospectus. • Outre le rachat de toutes les actions émises par la Classe I - Capitalisation en EUR du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Piano, il a été décidé de clôturer cette classe d'actions et de n'accepter dans l'intervalle aucune nouvelle souscription dans ladite classe. Il a également été décidé de procéder à la suppression de la référence à cette classe d'actions dans le prospectus. Il a été décidé de ratifier le lancement de plusieurs classes d'actions : • AXA World Funds - Framlington Emerging Markets - Classe A Capitalisation en SGD - Classe M Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Junior Energy - Classe K Capitalisation en SGD • AXA World Funds - Global Credit Bonds - Classe I Capitalisation en JPY Hedged • AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds - Classe I Capitalisation en JPY Hedged 39 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • AXA World Funds - Global High Yield Bonds - Classe A Capitalisation en SGD Hedged • AXA World Funds - Universal Inflation Bonds - Classe A Capitalisation en SGD Hedged • AXA World Funds - US High Yield Bonds - • Classe A Capitalisation en SGD Hedged Classe I Capitalisation en AUD Hedged Classe I Capitalisation en CAD hedged Classe I Capitalisation en MXN Hedged AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds - Classe A Capitalisation en SGD Hedged - Classe A Distribution en EUR Hedged - Classe F Capitalisation en CHF Hedged • AXA World Funds - Global Income Generation - Classe I Capitalisation en EUR - Classe I Distribution en EUR VII. Autres informations Informations fiscales Il a été décidé de modifier les informations fiscales de la section « Informations pratiques » du Compartiment AXA World Funds - Framlington Eurozone de manière à ajouter que ce Compartiment est éligible au plan d'épargne en actions français (PEA) pour les investisseurs français. Il a été décidé de modifier la section « Informations fiscales » du Compartiment AXA World Funds Framlington Italy afin d'ajouter que ce Compartiment est éligible au plan d'épargne en actions français (PEA) pour les investisseurs français. Il a été décidé de modifier les informations fiscales de la section « Informations pratiques » du Compartiment AXA World Funds - Global Inflation Bonds de manière à supprimer les phrases portant sur les actions de la Classe I - Capitalisation en GBP hedged et de la Classe I - Capitalisation en GBP hedged Redex, pour insérer ces informations dans la partie II, section « XV. Fiscalité » du prospectus. Mise à jour des informations relatives aux sous-délégués 40 • Il a été décidé de supprimer la référence à AXA Investment Managers Paris, qui n'intervient plus comme sous-délégué à la gestion des flux de trésorerie des Compartiments AXA World Funds - Framlington Global et AXA World Funds - Framlington Global Ex-US. • Il a été décidé de supprimer la référence à AXA Investment Managers Paris, qui n'intervient plus comme sous-délégué à la gestion des liquidités du Compartiment AXA World Funds - Global Strategic Bonds. AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • Il a été décidé de supprimer pour le Compartiment AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds la référence à AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, qui n'intervient plus en tant que sous-délégué à la gestion des titres de créance asiatiques. Sous-gestionnaire financier • Pour le Compartiment AXA World Funds - Global Aggregate Bonds, il a été décidé de remplacer le sous-gestionnaire financier des titres japonais, AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd, par AXA Investment Managers Asia Ltd (Hong Kong). • Pour le Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds, le gestionnaire financier a décidé de sous-déléguer ses fonctions à AXA Investment Managers UK Limited (London) pour ce qui est des titres britanniques. • Pour le Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Equity, le gestionnaire financier a décidé de sous-déléguer ses fonctions à AXA Investment Managers Asia (Singapore) Ltd. pour ce qui est des titres asiatiques. Définition de « jour ouvré » • La définition de « jour ouvré » applicable aux Compartiments AXA World Funds - Euro Credit IG, AXA World Funds - Euro Credit Plus, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds, AXA World Funds - Global Inflation Bonds et AXA World Funds - Global Credit Bonds a été modifiée afin d'en exclure le 31 décembre 2013. • La définition de « jour ouvré » applicable aux Compartiments AXA World Funds - Global Flex 50 et AXA World Funds - Global Flex 100 a été modifiée afin de préciser que, pour ces Compartiments, un jour ouvré est réputé désigner tout jour où les banques sont ouvertes toute la journée au Luxembourg et aux Etats-Unis d'Amérique. Clarification/modification du profil de risque • Il a été décidé de clarifier le profil de risque du Compartiment AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds, qui n'est plus principalement investi dans des actions présentant un risque élevé de perte du capital investi mais dans des titres liés à des produits de taux pour lesquels il existe un risque de perte. • Il a été décidé pour le Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Piano de modifier la section profil de risque afin de clarifier que le Compartiment n'est plus principalement investi dans des actions et/ou titres liés à des produits de taux, mais investi dans ou exposé à une vaste gamme d'actifs (y compris des actions et/ou titres liés à des produits de taux) et/ou de devises et/ou de matières premières pour lesquels il existe un risque de perte. Il a également été décidé d'ajouter aux facteurs de risque spécifiques les risques associés aux stratégies de rendement absolu et les risques liés aux investissements mondiaux, ainsi que de supprimer le risque lié aux investissements dans des fonds spéculatifs (hedge funds). Indice de référence • Il a été décidé de modifier à compter du 31 octobre 2013 l'indice de référence du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Microcap pour comparaison au titre du calcul des commissions de surperformance, afin de supprimer la référence à l'indice MSCI Europe Small Cap et de la remplacer par une référence à l'indice MSCI Europe Microcap. 41 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • Il a été décidé de modifier l'indice de référence du Compartiment AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources pour comparaison au titre du calcul des commissions de surperformance, afin de supprimer la référence à l'indice 50% S&P GSCI Light Energy Total Return USD + 50% MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net USD, et de la remplacer par une référence à l'indice 40% S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60% MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net USD. Devise de référence • Il a été décidé de modifier la devise de référence du Compartiment AXA World Funds - Framlington Junior Energy, de l'euro au dollar américain. Seuil de détention minimum et montant minimum de souscription initiale • Pour le Compartiment AXA World Funds - Global Strategic Bonds, il a été décidé de fixer à 5.000,00 EUR ou l'équivalent dans la devise applicable de la classe concernée le seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment qui serait en principe applicable aux classes « A Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) », « GBP hedged (95%) » et « E Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) ». En outre, il a été décidé d'abaisser le montant minimum de souscription initiale et le seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment pour les actions de classe « E Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) » de 5.000,00 à 1.800,00 USD ou l'équivalent dans la devise applicable de la classe concernée. Il a également été décidé de corriger une faute de frappe dans la note relative au montant minimum de souscription initiale et au seuil de détention minimum des classes « A Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) », « A Distribution trimestrielle en GBP hedged (95%) » et « E Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) » en mentionnant que ces montants seront exprimés en dollar américain et non en euro tel qu'indiqué actuellement. • Pour le Compartiment AXA World Funds- Framlington Global High Income, il a été décidé de fixer un seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment égal à 5.000,00 EUR ou l'équivalent dans la devise applicable de la classe concernée pour les classes « A Distribution trimestrielle en USD », « A Distribution trimestrielle en EUR » et « A Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%)». • Pour le Compartiment AXA World Funds - Euro Credit Plus, il a été décidé d'abaisser le montant minimum de souscription initiale et le seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment pour la classe d'actions « E Distribution trimestrielle en EUR », de 5.000,00 à 1.800,00 EUR. • Pour les Compartiments AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds et AXA World Funds Global High Yield Bonds, il a été décidé d'abaisser le montant minimum de souscription initiale et le seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment pour la classe d'actions « E Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) », de 5.000,00 à 1.800,00 EUR. • Pour les Compartiments AXA World Funds - Universal Inflation Bonds et AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds, il a été décidé d'abaisser le montant minimum de souscription initiale et le seuil de détention minimum au sein de chaque Compartiment pour la classe d'actions « E Distribution trimestrielle en EUR hedged (95%) », de 5.000,00 à 1.800,00 USD ou l'équivalent dans la devise applicable de la classe concernée. Modification du processus de souscription, de rachat et de conversion • 42 Il a été décidé de modifier la section « Souscription, rachat et conversion » du Compartiment AXA World Funds - Global Optimal Income afin de disposer que les demandes des investisseurs ne seront plus traitées sur la base du prix de négociation calculé le jour de valorisation suivant MAIS sur la base du prix de négociation calculé le deuxième jour de valorisation suivant (J+2), de manière à permettre un investissement en obligations asiatiques, pour lesquelles le paiement est différé. AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) Modification de la méthode de calcul de l'exposition globale Il a été décidé de modifier la méthode de calcul de l'exposition globale des Compartiments AXA World Funds Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014), AXA World Funds - Global Optimal Income et AXA World Funds - Optimal Income. La méthode par les engagements sera remplacée par la méthode de la VaR absolue, afin, en particulier, de mettre en place des stratégies de couverture plus efficaces que la seule vente de contrats futures et d'être en mesure d'accroître le ratio de Sharpe du Compartiment. De ce fait, il a été décidé de mentionner en annexe les paramètres applicables au calcul de la VaR. Niveau de levier Il a été décidé d'accroître le niveau de levier du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute de 0 et 1 à 0 et 3 (sur la base de la somme des encours notionnels) et de préciser que le niveau escompté de levier pourra ponctuellement être plus élevé en raison des conditions de marché. Utilisation d'instruments dérivés Il a été décidé de modifier la section relative à l'utilisation d'instruments dérivés du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute afin de disposer que le Compartiment ne conclura de transactions sur instruments dérivés négociés de gré à gré qu'avec des établissements financiers notés spécialisés dans ce type de transaction, et non plus avec des établissements financiers très bien notés. Il a été décidé de modifier la section relative à l'utilisation d'instruments dérivés du Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Piano afin de fournir des exemples d'instruments dérivés auxquels le Compartiment peut avoir recours. Du fait de cette clarification, les credit default swaps sont notamment retirés de la liste et remplacés (i) par des contrats futures et à terme, ainsi que (ii) par des options sur titres ou sur un panier d'actions, de titres à revenu fixe et de devises et sur tout indice de matières premières spécifié ou tout contrat futures sur sous-indice et (iii) par des valeurs mobilières sous la forme de certificats et autres produits structurés basés sur des instruments dérivés liés à des indices et/ou sous-indices de matières premières. Il a également été décidé (i) de modifier la notation des établissements financiers avec lesquels le Compartiment peut conclure des transactions sur instruments dérivés négociés de gré à gré afin de disposer qu'il ne doit plus s'agir d'établissements financiers très bien notés mais seulement d'établissements financiers notés spécialisés dans ce type de transaction et (ii) de clarifier les facteurs à prendre en compte lors de la sélection entre différents types d'instruments et de fournir une liste non exhaustive de ces facteurs, tels que la liquidité, les coûts, l'efficacité, la facilité de négociation, le volume et l'échéance de l'investissement. VIII. Directives ESMA Il a été décidé : • Pour le Compartiment AXA World Funds - Framlington Eurozone, de modifier la section relative à l'utilisation d'instruments dérivés et d'ajouter des informations sur les swaps de rendement total et instruments financiers dérivés aux caractéristiques similaires afin de prendre en compte les exigences imposées par les directives ESMA 2012/832 sur les fonds cotés et autres questions liées aux OPCVM (« Directives ESMA 2012/832 »). • Pour le Compartiment AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources, il a été décidé de modifier la section relative à l'utilisation d'instruments dérivés et d'ajouter des informations sur les swaps de rendement total et transactions sur instruments financiers dérivés aux caractéristiques similaires afin de prendre en compte les exigences imposées par les Directives ESMA 2012/832. 43 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) Il a également été décidé d'ajouter un paragraphe disposant que (i) le Compartiment peut conclure des transactions sur des instruments financiers dérivés liés à un indice ou sous-indice de matières premières intégrant ou non un rééquilibrage de l'indice sous-jacent, (ii) en cas de rééquilibrage de l'indice sous-jacent, les coûts ne seront pas significatifs et (iii) l'indice sous-jacent de telles transactions sur un indice ou sous-indice de matières premières peut présenter une composante individuelle excédant 20% et pouvant aller jusqu'à 35% maximum en cas de conditions de marché exceptionnelles, en particulier lorsque, sur un marché réglementé ou un marché monétaire spécifique, l'indice de référence peut être concentré et un émetteur de cet indice de référence peut s'avérer largement prédominant sur son marché de référence. • Pour les Compartiments suivants : AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10+LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Money Market Euro Il a été décidé d'ajouter un paragraphe sous la section « Utilisation d'instruments dérivés » disposant que (i) le Compartiment peut conclure des transactions sur un indice de CDS intégrant ou non un rééquilibrage de l'indice sous-jacent, (ii) en cas de rééquilibrage de l'indice sous-jacent, les coûts ne seront pas significatifs et (iii) l'indice sous-jacent de telles transactions sur un indice de CDS peut présenter une composante individuelle excédant 20% et pouvant aller jusqu'à 35% maximum en cas de conditions de marché exceptionnelles, en particulier lorsque, sur un marché réglementé ou un marché monétaire spécifique, l'indice de référence peut être concentré et un émetteur de cet indice de référence peut s'avérer largement prédominant sur son marché de référence. • Pour les Compartiments suivants : AXA World Funds - Force 3 (Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014) AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute Il a été décidé de modifier la section relative à l'utilisation d'instruments dérivés et d'ajouter des informations sur les swaps de rendement total et instruments financiers dérivés aux caractéristiques similaires afin de prendre en compte les exigences imposées par les Directives ESMA 2012/832. 44 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) Il a également été décidé d'ajouter un paragraphe disposant que (i) le Compartiment peut conclure des transactions sur un indice de swaps de rendement total (TRS) intégrant ou non un rééquilibrage de l'indice sous-jacent, (ii) en cas de rééquilibrage de l'indice sous-jacent, les coûts ne seront pas significatifs et (iii) l'indice sous-jacent de telles transactions sur un indice de TRS peut présenter une composante individuelle excédant 20% et pouvant aller jusqu'à 35% maximum en cas de conditions de marché exceptionnelles, en particulier lorsque, sur un marché réglementé ou un marché monétaire spécifique, l'indice de référence peut être concentré et un émetteur de cet indice de référence peut s'avérer largement prédominant sur son marché de référence. IX. Modifications générales Par ailleurs, les modifications suivantes ont été apportées au Prospectus : • Suppression de la référence à la Classe R dans le prospectus et modification des informations fiscales de la section « Informations pratiques » pour le Compartiment AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents afin de supprimer la phrase relative aux actions de classe R. • Modification de la sous-section « Classes d'actions » dans la section « IX - Actions » de la partie générale du prospectus, de manière à : • ajouter les actions de Classe « T » exclusivement destinées aux distributeurs et investisseurs taïwanais et les actions de Classe « Z » destinées à tous les investisseurs résidents du Royaume-Uni, des Iles anglo-normandes ou de l'Ile de Man, et • supprimer les actions de Classe « R ». • Modification de la section V « Facteurs de risque spécifiques » de la partie générale du prospectus de manière à ajouter une sous-section 14 portant sur les risques liés aux stratégies misant sur la volatilité des actions à la suite du lancement du Compartiment AXA World Funds - Equity Volatility. • Modification de la sous-section « Actionnaires » de la section XV « Fiscalité » de la partie générale du prospectus de manière à préciser que la liste des classes d'actions ayant obtenu le statut britannique de « reporting fund » est disponible sur le site Internet de l'administration fiscale britannique (HM Revenue & Customs, www.hmrc.gov.uk) et que les données afférentes auxdites classes d'actions figurent dans le rapport annuel ou semestriel de la Société. • Concernant les Directives ESMA 2012/832, il a été décidé de modifier la partie II du prospectus de la Société conformément aux directives ESMA sur les fonds cotés et autres questions liées aux OPCVM (ESMA/2012/832) transposées dans la réglementation luxembourgeoise par la circulaire CSSF 13/559. De ce fait, des modifications ont notamment été apportées aux sections du prospectus relatives aux « Facteurs de risque », « Restrictions d'investissement », « Techniques de gestion efficace de portefeuille » (précédemment intitulée « Techniques et instruments spéciaux à des fins d'investissement et de couverture ») et « Commissions et charges ». Une nouvelle section sur la « Gestion des garanties » a également été insérée. Ces modifications sont destinées en particulier à clarifier les limites et conditions applicables aux garanties reçues par la Société dans le contexte des techniques de gestion efficace de portefeuille visant à réduire le risque de contrepartie. • Modification de la section portant sur la « Société de gestion » de manière à mentionner, conformément à la circulaire CSSF 12/546, les fonctions qu'elle est habilitée à déléguer. • Modification, dans toutes les annexes des Compartiments pour lesquels des actions de classe M sont disponibles, des caractéristiques de ces dernières de manière à ce qu'elles soient désormais destinées non seulement au groupe AXA IM mais également à tout investisseur institutionnel, avec l'accord préalable du Conseil de la Société. 45 AXA World Funds Rapport des Administrateurs Evènements concernant la SICAV (suite) • Décision de ne pas mettre à jour le prospectus lors de la création d'une nouvelle classe d'actions et, par conséquent, d'insérer dans toutes les annexes du prospectus un paragraphe disposant que la liste complète des classes d'actions disponibles à la souscription peut être obtenue gratuitement et sur demande auprès de la société de gestion. • Ajout d'un paragraphe sur les risques politiques, réglementaires, économiques et de convertibilité. • Modification, dans toutes les annexes des Compartiments pour lesquels des actions de classe F sont disponibles, des caractéristiques de ladite classe de manière à refléter que ces actions sont désormais destinées à tout investisseur. • Le glossaire, afin d'ajouter de nouvelles définitions en lien avec les devises utilisées comme devises de référence par les différentes classes d'actions au sein des Compartiments ; • Les coordonnées des administrateurs de la Société ; • Les coordonnées des administrateurs de la société de gestion ; • Les coordonnées et informations concernant les gestionnaires financiers, à la suite de la nomination d'un nouveau gestionnaire financier et d'un nouveau sous-gestionnaire financier ; • La liste des catégories de classes d'actions disponibles au sein de la Société ; • Fautes de frappe et questions de mise en page ; • La liste des fonds gérés par la société de gestion de la Société. Conseil d'administration Nous vous rappelons que : - M. Jon Bailie a démissionné de son poste d'Administrateur de la Société le 14 janvier 2013, - M. Xavier Thomin a démissionné de son poste d'Administrateur de la Société le 15 février 2013 et M. Christian Gissler a été coopté en tant qu'Administrateur remplaçant à cette même date. - M. Christian Rabeau a démissionné de son poste d'Administrateur de la Société le 12 mars 2013 et M. Jean-Louis Laforge a été coopté en tant qu'Administrateur remplaçant à cette même date. Compte tenu des modifications susmentionnées, votre Conseil d’administration se compose des membres suivants au 31 décembre 2013 : Joseph Pinto, Président Denis Cohen Bengio, Christian Gissler, Stephan Heitz, Jean-Louis Laforge, Michael Reinhard, Dorothée Sauloup. Le Conseil d’administration Luxembourg, le 28 avril 2014 Note : Les chiffres exposés dans ce rapport sont basés sur des données historiques et ne préjugent pas nécessairement des performances futures. 46 Rapport d’audit Aux Actionnaires de AXA World Funds Suite à notre nomination par l’Assemblée générale annuelle des Actionnaires de AXA World Funds (la "SICAV") qui s’est tenue le 21 mai 2013, nous avons révisé les états financiers d’AXA World Funds et de chacun de ses Compartiments, constitués de l’état des actifs nets, de l’état des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013, de l’état des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé à cette même date, ainsi que d’un résumé des principales politiques comptables utilisées et d’autres notes explicatives relatives aux états financiers. Responsabilité du Conseil d’administration de la SICAV à l’égard des états financiers Le Conseil d’administration de la SICAV est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des présents états financiers, conformément aux exigences légales et réglementaires du Luxembourg dans ce domaine. Il lui incombe également de procéder au contrôle interne qu’il juge approprié afin de permettre la préparation d’états financiers exempts de toute anomalie significative, qu’elle provienne d’une fraude ou d’une erreur. Responsabilité du Réviseur d’entreprises agréé Notre responsabilité consiste à exprimer un avis sur ces états financiers fondé sur les résultats de notre audit. Nous avons effectué nos travaux d’audit conformément aux normes internationales d’audit (International Standards on Auditing) adoptées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier au Luxembourg. Ces normes requièrent l’observation d’exigences éthiques, l’organisation et la réalisation de travaux d’audit dans le but d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalie significative. Un audit comprend notamment l’exécution de procédures destinées à vérifier l’exactitude des montants et informations figurant dans les états financiers. Le Réviseur d’entreprises agréé se charge de définir les procédures les plus appropriées en fonction de son évaluation des risques d’anomalies significatives dans les états financiers, qu’elles proviennent d’un acte frauduleux ou d’une erreur. A ce titre, il évalue le contrôle interne relatif à la préparation et à la présentation fidèle des états financiers dans le but d’élaborer des procédures d’audit appropriées aux circonstances mais n’exprime aucune opinion quant à l’efficacité dudit contrôle. Un audit comprend également l’évaluation de l’adéquation des politiques comptables appliquées et du caractère raisonnable des estimations comptables réalisées par le Conseil d’administration de la SICAV, ainsi que l’évaluation de la présentation d’ensemble des états financiers. Nous considérons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de notre audit constituent une base suffisante et appropriée pour fonder notre opinion. Opinion A notre avis, les états financiers donnent une image fidèle et sincère de la situation financière d’AXA World Funds et de chacun de ses Compartiments au 31 décembre 2013, du résultat de leurs opérations et des variations de leurs actifs nets pour l’exercice clôturé à cette même date, conformément aux prescriptions légales et réglementaires du Luxembourg relatives à la préparation des états financiers. PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400 Route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°00123693) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - Capital social EUR 516 950 - TVA LU17564447 47 Observation Nous attirons l’attention du lecteur sur la note 2.d) des états financiers relative à la valorisation de certains actifs. Cette note explique qu’en l’absence d’un marché suffisamment liquide, les actifs de certains Compartiments ont été soumis à une méthode de valorisation décrite au sein de cette note. La liste des Compartiments concernés et leur exposition aux actifs soumis à cette méthode de valorisation au 31 décembre 2013 figurent dans la note 2.d) des états financiers. Notre opinion d’audit ne comporte aucune réserve à l'égard de ce point. Informations complémentaires Les informations complémentaires incluses dans le rapport annuel ont été revues dans le cadre de notre mission sans toutefois faire l’objet de procédures d’audit spécifiques selon les normes décrites ci-avant. Par conséquent, nous n’émettons aucune opinion concernant ces informations. Nous n’avons cependant aucune observation à formuler au sujet de ces informations dans le contexte général des états financiers. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Représenté par Régis Malcourant 48 Luxembourg, le 28 avril 2014 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 Consolidé EUR AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 19,653,267,752 1,435,711,275 162,540,196 25,541,022 59,255,892 3,037,202 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 21,088,979,027 188,081,218 62,293,094 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 16,452,260 810,300,351 14,312,698 305,543,313 1,700,872 1,293,264 11,830 1,008,422 1,221,523 Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres 234,795,990 629 167 - 16 - 8,727,985 27,738,695 56,893,730 899,376 2,664 339,995 167,204 - 266,395 29,554 - Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir Total des actifs 1,358,500 953 157 22,566,005,218 191,583,673 64,830,991 7,318,005 112,379,479 197,638,868 2,420,218 577,478 2,017,974 1,212,850 - 931,509 610,488 - 21,745,126 652,795 221,307 - 81,862 - PASSIF Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Charges provisionnelles Dividende à payer Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 50 1,505,268 36,051 145,832 346,255,211 1,470,208 1,769,691 22,219,750,007 190,113,465 63,061,300 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Emerging Framlington Eurozone Framlington Eurozone RI Framlington Europe Framlington Euro Relative Value Framlington Europe Opportunities EUR EUR EUR EUR EUR EUR 18,542,642 1,230,268 925,754,348 345,720,410 136,541,769 32,123,668 986,520,083 227,675,937 586,012,704 182,144,186 150,694,139 19,604,535 19,772,910 1,271,474,758 168,665,437 1,214,196,020 768,156,890 170,298,674 1,770 383,040 5,076,641 5,048,389 18,474,476 4,453,319 444,023 522,014 1,681,788 6,775,985 23,145 14,948,691 100,976 503,833 12 - - - - 543 - 751 - 16,028 - 1,610,455 - 340,401 - 2,980,022 - 1,264,595 - 155,226 426,550 - 84 16,543 - 28,323 1,597 - 20,173,844 1,301,701,262 173,903,180 1,219,408,167 776,222,755 186,434,701 11,204 8,636 - 1,065,528 23,808,328 - 9,629 - 1,675,027 - 49,900 297,057 - 313,723 75,783 - 66,706 - 1,081,248 - 153,532 - 470,660 - 642,355 - 162,601 - 1,992 - 51 30,531 14,944 7,361 88,538 25,955,104 163,212 2,176,218 1,004,256 559,468 20,085,306 1,275,746,158 173,739,968 1,217,231,949 775,218,499 185,875,233 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 51 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Microcap Framlington American Growth EUR EUR USD ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 296,046,449 56,860,198 107,742,895 30,194,230 276,202,651 93,033,419 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 352,906,647 137,937,125 369,236,070 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 8,728,356 1,201,719 2,081,150 1,841,923 230,170 3,828,796 9,735,924 6,494,518 1,006 - 173 - - 377,760 - 130,629 - 118,205 558,567 - Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir Total des actifs 447 266 20,260 365,297,085 143,969,082 386,163,544 38,557 1,020,314 - 1,874,040 110,548 - 2,964,841 197,992 - 175,245 - 213,985 - 359,065 - PASSIF Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Charges provisionnelles Dividende à payer Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 52 27,469 210 24,168 1,261,585 2,198,783 3,546,066 364,035,500 141,770,299 382,617,478 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Emerging Markets Framlington Global Framlington Global Ex-US Framlington Global Opportunities Framlington Global High Income Framlington Global Convertibles USD USD USD USD USD EUR 412,732,345 17,793,065 43,594,899 7,488,707 17,944,029 6,416,225 17,409,327 1,625,995 18,078,540 1,763,953 151,821,316 14,601,403 430,525,410 51,083,606 24,360,254 19,035,322 19,842,493 166,422,719 11,101,528 150,037,442 1,064,470 4,453 341,620 - 747,794 - 225,088 52,775 5,444,066 914,122 165 - 7,189 - - - - 509,405 - 177,303 222,309 - 107,781 1,240 - 36,058 - 24,688 - 43,535 3,861 - 738,966 - 159,884 19,408 730 313 1,505 - 592,224,041 52,288,147 24,738,662 19,808,117 20,169,257 174,029,278 1,064 149,325,817 - 75,158 - 34 - - 31 975 - 14,203 - 664,450 - 51,978 - 19,442 - 18,897 - 23,439 - 455,464 - 49,710 12,494 2,346 4,980 8,426 26,653 150,041,041 139,630 21,822 23,877 32,871 496,320 442,183,000 52,148,517 24,716,840 19,784,240 20,136,386 173,532,958 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 53 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Small Cap (note 1) Framlington Health Framlington Human Capital USD USD EUR ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 19,665,449 4,003,012 48,232,950 9,898,124 194,157,426 41,095,121 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 23,668,461 58,131,074 235,252,547 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 1,115,657 - 591,338 7,345 219,077 8,742,479 1,238,729 - - 596 - 33,029 - 49,899 - 391,276 - Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir Total des actifs 163 144 834 24,817,310 58,998,877 245,626,461 - 225,490 563 - 271,995 - 21,789 - 126,998 - 359,955 - PASSIF Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Charges provisionnelles Dividende à payer Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 54 2,475 37,438 4,209 24,264 390,489 636,159 24,793,046 58,608,388 244,990,302 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Hybrid Resources Framlington Italy Framlington Junior Energy (note 1) Framlington Switzerland Framlington Talents Global Framlington LatAm USD EUR USD CHF EUR USD 48,637,243 7,691,712 240,389,484 51,206,297 172,363,989 39,138,731 106,598,904 33,004,692 116,691,886 15,739,805 10,040,349 (274,254) 56,328,955 291,595,781 211,502,720 139,603,596 132,431,691 9,766,095 21,475,000 1,349,882 359,098 18,448 456,174 958,868 673,715 4,885,156 145,455 823,697 379,937 201,447 2,092,341 1,385,500 234,197 - 1,250 - 87 - 869 - 113 - - 22,722 1,193,503 - - 52,017 - - 179,910 - 27,175 323 - 219 371 109 1,401 1,363 - 80,749,077 293,684,996 216,586,326 141,010,078 136,090,918 10,027,790 248,443 - 1,891,753 - 189,643 - 1,067,970 - 34,178 - 664 - 91,204 - 212,769 - 301,070 - 175,795 - 130,152 - 113 - 81,055 4,626 59,453 125 15,787 2,397 420,702 2,109,148 550,166 1,243,890 180,117 3,174 80,328,375 291,575,848 216,036,160 139,766,188 135,910,801 10,024,616 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 55 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global SmartBeta Equity (note 1) Euro Credit Short Duration Euro 3-5 USD EUR EUR ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 25,117,140 1,812,401 1,385,283,123 21,251,585 498,648,822 10,272,748 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 26,929,541 1,406,534,708 508,921,570 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 116,795 - 69,615,152 44,289,084 10,938,786 198,863 - 32,092,715 - 10,601,813 - 44,532 - 703,395 - 204,705 - Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir Total des actifs 177 4,878 246 27,091,045 1,553,239,932 530,865,983 - 16,633,527 599 267,111 993,653 - 9,010 - 693,570 - 239,559 - PASSIF Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Charges provisionnelles Dividende à payer Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 56 9,179 53,063 22,437 18,189 17,647,870 1,255,649 27,072,856 1,535,592,062 529,610,334 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds Euro Credit IG Euro Credit Plus EUR EUR EUR EUR EUR EUR 776,479,070 25,086,828 266,022,388 4,715,267 29,468,849 854,242 144,342,811 4,047,155 356,798,193 5,498,157 577,855,607 10,494,722 801,565,898 270,737,655 30,323,091 148,389,966 362,296,350 588,350,329 9,368,205 524,603 2,794,280 2,118,338 499,538 2,672,395 1,457,169 10,782 2,202,170 9,869 5,419,305 895,710 7,029,937 804,416 14,130,265 - 4,496,370 - 682,485 - 2,803,676 - 5,945,890 - 8,978,602 - - - - 320 - 541,830 - 343,660 - - - 14 1,376 - - 825,588,971 280,646,181 35,145,936 153,407,377 375,099,085 605,506,944 367,104 525,340 - 603,673 103,240 - 774,551 71,020 - 229,121 - 136,230 - 1,395,926 - 426,219 - 110,375 - 28,067 - 106,753 - 148,267 - 454,342 - 31,592 12,214 4,531 5,915 43,560 75,232 1,350,255 829,502 878,169 341,789 328,057 1,925,500 824,238,716 279,816,679 34,267,767 153,065,588 374,771,028 603,581,444 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 57 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Government Bonds Euro Inflation Bonds European High Yield Bonds EUR EUR EUR ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 121,612,836 3,588,819 131,586,950 (1,916,389) 37,377,502 1,532,591 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 125,201,655 129,670,561 38,910,093 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 1,802,828 203,691 1,794,226 2,404 3,561,488 1,634,280 Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres 1,827,230 - 962,474 - 811,358 - 20,180 - 88,060 - - Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir Total des actifs - 602 8,322 129,055,584 132,518,327 44,925,541 261,403 - 55,909 14,565 25,975 364,188 - 61,659 - 48,994 - 13,276 - PASSIF Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Charges provisionnelles Dividende à payer Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 58 3,720 1,476 9,530 326,782 120,944 412,969 128,728,802 132,397,383 44,512,572 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Aggregate Bonds Global Credit Bonds Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Global Emerging Markets Bonds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds EUR USD USD USD USD EUR 726,249,430 (5,469,782) 101,147,725 3,997,218 49,313,158 (799,767) 90,079,146 (1,933,187) 871,805,463 32,846,875 2,032,619,605 (80,992,537) 720,779,648 105,144,943 48,513,391 88,145,959 904,652,338 1,951,627,068 50,009,145 311,838 2,514,155 2,208,600 140,082 384,129 575,742 - 945,665 1,105,447 46,473,878 4,083,774 145,031,556 12,010,332 6,488,289 - 1,223,799 - 855,048 - 1,504,579 - 18,075,428 - 10,941,051 - 9,078,395 - 90,429 462,464 31,625 - - 45,368 1,327,748 - 4,753,687 - 24,400,614 18,154,530 - 396 31,872 17,862 - 100,019 576,525 789,181,866 109,717,943 49,962,043 93,074,766 978,139,124 2,162,741,676 6,131,404 618,047 2,066,901 426,341 877,390 36,869 573,067 - 4,316 290,104 - 896,108 - 885,067 - 80,829,325 10,862,677 314,411 315,604 - 70,340 - 16,807 - 136,066 - 873,746 - 1,573,085 - 115,120 13,724 13 6,675 139,185 57,462 10,550,807 694,000 311,240 1,038,849 1,897,998 93,636,960 778,631,059 109,023,943 49,650,803 92,035,917 976,241,126 2,069,104,716 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 59 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Strategic Bonds Universal Inflation Bonds US Credit Short Duration IG (note 1) USD USD USD ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 194,608,923 10,614,418 228,724,255 (2,162,520) 34,488,814 165,367 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 205,223,341 226,561,735 34,654,181 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 11,621,142 983,059 20,109,634 166,444 393,512 - Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres 3,666,210 - 765,573 - 379,594 - Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles 532,703 2,459,592 - 2,151,268 - 3,197 17,315 - Autres montants à recevoir 85,921 17,637 524 224,571,968 249,772,291 35,448,323 Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) 428 321,395 - 15,062,364 10,318 35,980 - Charges provisionnelles Dividende à payer 238,221 - 166,714 - 10,985 - Total des actifs PASSIF Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 60 53,103 50 413 613,147 15,275,426 11,398 223,958,821 234,496,865 35,436,925 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds US High Yield Bonds US Libor Plus Emerging Markets Short Duration Bonds Force 3 Global Flex 50 USD USD Emerging Markets Local Currency Bonds USD USD EUR EUR 6,992,357,122 220,501,044 90,474,379 (54,648,480) 36,189,616 (2,206,249) 849,878,247 2,350,585 39,163,179 296,012 131,273,997 1,648,373 7,212,858,166 35,825,899 33,983,367 852,228,832 39,459,191 132,922,370 374,922,436 63,592,355 1,343,816 - 3,391,120 - 27,984,348 50,418,348 2,656,439 8,058 6,423,207 68,404 141,589,737 - 132,081 - 516,804 - 13,754,785 - 82,668 - 194 - 16,547,522 - 152 - 272,528 - 10,249,458 - - 267,533 153,547 - 1,877 - 52,419 468,668 - - 7,809,512,093 37,301,948 38,216,238 955,104,439 42,206,356 139,835,255 8,198,504 20,546,009 - - 941 103,152 3,998,552 - 3,798,779 21,591 10,082 - 351,915 - 5,154,100 901,803 4,579 - 81,971 - 1,102,920 - 31,308 - 171,015 - 379,389 - 50,643 49,553 2 8,131 35,179,805 4,579 236,707 5,151,025 3,861,762 531,061 7,774,332,288 37,297,369 37,979,531 949,953,414 38,344,594 139,304,194 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 61 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Flex 100 Global Income Generation (note 1) Global Optimal Income (note 1) EUR EUR EUR ACTIFS Portefeuille-titres au coût d’acquisition (note 2e) Plus/(moins)-value non réalisée sur portefeuille-titres 47,077,960 5,317,701 9,914,153 7,931 13,135,411 785,661 Portefeuille-titres à la valeur de marché (note 2d) 52,395,661 9,922,084 13,921,072 Dépôt à terme Liquidités et instruments assimilés Montants à recevoir sur cessions de titres Montants à recevoir provenant des souscriptions 3,946,443 62,219 111,634 - 1,530,481 57,001 124 - - 73,066 - 163,022 - 8,086 2,664 6,768 3,220 15,460 - Intérêts courus Revenus courus provenant d’opérations de prêt de titres Dividendes et avoirs fiscaux à recevoir Plus-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Plus-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Plus-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) Remboursement des charges provisionnelles Autres montants à recevoir - 7 33 56,567,469 10,044,475 15,607,101 Découvert bancaire Montants à payer sur acquisitions de titres Montants à payer au titre de rachats Moins-value nette non réalisée sur contrats futures ouverts (notes 2h, 15) Moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme (notes 2g, 14) Moins-value nette non réalisée sur contrats de swap (notes 2i, 16) 97,862 - - 2 - Charges provisionnelles Dividende à payer 52,907 - - 18,267 - Total des actifs PASSIF Autres montants à payer Total du passif VALEUR NETTE D’INVENTAIRE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 62 253 - 773 151,022 - 19,042 56,416,447 10,044,475 15,588,059 AXA World Funds Etat des actifs nets au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Optimal Income Optimal Absolute Optimal Absolute Vivace (note 1) Equity Volatility (note 1) Money Market Euro EUR EUR EUR EUR EUR 322,740,341 65,702,790 32,550,863 362,450 22,435,626 (11,693) 12,138,115 41 10,098,903 (58) 388,443,131 32,913,313 22,423,933 12,138,156 10,098,845 33,622,016 5,950,673 907,000 2,620,790 458,575 4,600,599 - 2,695,280 - 897,912 1,199,873 4,231 1,198,283 - 8 - 79,062 - - 23 - 134,204 314,794 - 864 - - 83,608 - - 2,986 844 754 26 220 429,666,087 36,901,394 27,104,348 14,917,070 12,201,104 166,197 2,634,863 1,105,050 - 1,693,327 285 94,803 2,161 - 1,249,658 81,218 123 - 25,109 443,783 1,499,475 117,428 - 5,683,110 - 57,693 - 11,007 - 11,646 - 8,386 - 29,540 514 - - 13 9,618,760 1,848,783 1,342,006 480,538 1,625,302 420,047,327 35,052,611 25,762,342 14,436,532 10,575,802 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 63 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 Consolidé EUR VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities Framlington Global Real Estate Securities EUR EUR 17,923,451,660 * 176,953,961 54,683,302 110,122,113 577,397,734 533,898 6,973,872 4,232,462 1,187 21,128 1,704,533 362 2,920 648,284 546,980 - - 25,424,129 1,595,763 89,975 196,692 - - 721,843,702 5,850,540 1,797,790 CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) 41,454 6,436,207 474,143 - - Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps 2,440,856 1,179,259 7,395 - 1,022 - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 1,252,050 3,971,133 2,412,934 2,055,496 1,021,185 875,416 306,608 20,105 33,343 16,959 20,621 8,338 12,611 2,500 22,120 12,939 14,565 42,173 3,232 968 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 115,675,345 794,211 1,766,784 6,668 729,123 2,587 781,576 8,142,185 198,545 5,219,302 6,669 68,353 1,666 58,566 2,588 26,527 646 30,854 Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) 416,231 23,233 1,340 Autres charges 114,272 - 55,844 Total des charges 153,808,408 2,053,811 946,528 PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE 568,035,294 3,796,729 851,262 455,036,371 (117,533,299) 256,060,554 13,946,065 (844,954) 1,266,731 4,592,626 (552,420) 10,222 53,051,049 (33,755,467) - - 612,859,208 14,367,842 4,050,428 360,871,624 2,797,502 27,120,123 (1,209,255) (1,330,216) 69,542 - (4,982,490) 29,554 - 1,570,474,496 16,903,897 (51,246) 2,787,374,844 64,603,322 (126,154,315) (3,846,688) 190,109 (87,814) 8,509,834 (80,590) - REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) Autres revenus Total des revenus Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE 190,113,465 63,061,300 22,219,750,007 * Le solde d'ouverture a été calculé au taux de change en vigueur au 30 décembre 2013. En appliquant les taux de change en vigueur au 30 décembre 2012, ce montant était égal à 18,181,632,796 EUR. Voir note2 b) pour plus d'information. Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 64 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Environment (note 1) Framlington Europe Emerging Framlington Eurozone Framlington Eurozone RI Framlington Europe Framlington Euro Relative Value EUR EUR EUR EUR EUR EUR 15,875,490 27,628,748 1,062,521,582 152,953,872 1,198,551,597 665,249,467 18,204 - 844,973 - 24,796,650 1,430,602 1,807,590 972 - 28,327,868 18,900 429,678 17,667,436 2,111 945,171 - - - - - - 36,460 - 3,463,350 2,873,389 4,493,856 856,368 - - - - - - 54,664 844,973 29,690,602 4,681,951 33,270,302 19,471,086 - 403 - 158 70,142 - - - - - 500,711 - - 150,387 - 330,810 - 4,740 832 2,558 95 207 62 25,291 5,034 40,287 48,213 1,259 378 10,809 238,118 129,860 25,410 59,126 17,859 15,326 32,299 18,929 163 8,075 2,422 16,523 241,040 123,010 27,130 60,260 18,077 14,600 142,902 70,454 48,804 35,725 10,717 40,579 167 368,124 1,007 7,334,911 47,624 1,263,859 6,459 3,374,589 48,207 5,343,082 28,580 167 1,706 41 675 1,006 10,321 251 12,043 47,623 488,141 11,906 159,227 66,217 1,615 81,480 48,208 494,135 12,052 178,274 28,580 292,953 7,146 334,008 67 82 136,455 22,854 44,083 70,496 - - - - - - 51,896 513,699 9,278,080 1,519,698 4,835,975 6,758,857 2,768 331,274 20,412,522 3,162,253 28,434,327 12,712,229 81,836 754,375 (22,068) 565,159 (500,654) (58,617) 81,245,087 583,756 (17,594) 4,053,855 83,450 (19,034) 25,850,042 (3,399,988) (495,551) 53,501,672 506,754 (20,544) (95,573) - - - - - - 718,570 5,888 81,811,249 4,118,271 21,954,503 53,987,882 645,781 (487,476) 112,284,229 21,613,374 143,799,503 81,032,200 28,912 - - - - - - 1,396,031 (150,314) 214,508,000 28,893,898 194,188,333 147,732,311 (17,271,521) - (7,048,569) (82,192) (262,367) (83,283) (1,200,141) - (7,953,161) (154,641) - (173,095,906) (2,412,075) - (37,207,584) (540,391) (15,304) - 20,085,306 1,275,746,158 173,739,968 1,217,231,949 775,218,499 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 65 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Europe Opportunities Framlington Europe Small Cap Framlington Europe Microcap EUR VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE EUR EUR 75,866,790 78,251,710 54,196,069 1,079,237 135 3,906 13,826 2,213,501 4,382 3,148 (346,838) 977 - - - - 1,529,845 928,082 1,949,908 - - - 2,626,949 3,149,113 1,604,047 - - 22,943 - 4,839 - 1,102 - - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 50,927 24,808 11,335 6,459 6,146 1,868 18,621 42,475 26,279 22,817 10,620 2,438 81,571 15,456 13,013 3,861 1,159 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 896,726 4,937 998,068 8,494 806,347 3,091 Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) 5,038 50,931 1,230 64,042 8,494 87,076 2,123 42,562 3,091 31,684 773 45,054 Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) 10,746 12,602 6,741 - - - Total des charges 1,140,032 1,283,771 1,034,784 PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE 1,486,917 1,865,342 569,263 11,807,899 (899,535) 28,900 11,914,184 (80,724) (119,590) 7,519,383 (513,115) (45,429) 575,235 - - - 11,512,499 11,713,870 6,960,839 12,958,221 42,705,835 21,801,818 430,030 - - - 26,387,667 56,285,047 29,331,920 83,004,374 622,093 (5,691) 232,585,829 (527,689) (2,559,397) 57,802,366 439,944 - 364,035,500 141,770,299 REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) Autres revenus Total des revenus CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps Autres charges Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 66 185,875,233 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington American Growth Framlington Emerging Markets Framlington Global Framlington Global Ex-US Framlington Global Opportunities Framlington Global High Income USD USD USD USD USD USD 695,885,554 436,144,977 37,938,842 25,360,898 15,481,540 22,796,251 2,777,897 20,942 - 9,438,555 3,856 - 887,187 676 15,565 580,832 565 17,008 320,865 458 - 651,203 - - - - - - - - - 72,727 8,028 - 10,017 - 63,109 - - - - 2,798,839 9,505,520 976,155 606,433 321,323 661,220 - - - - - 667 - - - 5,448 - 5,953 - - - 46,356 96,424 38,881 40,415 24,102 12,121 7,231 91,048 88,869 561,812 19,847 22,215 2,882 6,664 24,819 9,406 24,276 455 2,298 17 752 9,739 4,798 13,814 1,198 348 7,261 3,501 5,794 872 261 12,225 4,527 6,683 808 1,127 30 338 3,830,565 19,282 3,184,877 17,774 375,832 1,837 147,221 960 131,474 697 139,003 901 19,281 197,649 4,821 202,051 17,774 182,180 4,445 173,825 1,837 18,861 458 8,518 960 9,835 240 2,334 697 7,171 174 9,136 901 9,277 226 2,425 - - 1,518 672 129 54 - 24,356 - - - - 4,539,179 4,398,568 476,332 198,072 167,167 179,192 (1,740,340) 5,106,952 499,823 408,361 154,156 482,028 97,668,756 (303,525) 165,071 10,748,239 (16,943,989) 1,525,478 7,247,771 (151,876) 37,863 1,290,452 (68,161) (1,010) 3,170,544 (127,882) 9,108 3,896,755 (354,114) 15,483 - - - - - 13,160 - 97,530,302 (4,670,272) 7,133,758 1,221,281 3,051,770 3,571,284 34,749,333 (20,431,547) 1,308,552 1,674,100 1,070,208 (434,629) 338,348 - 221,729 - 682 - - - 3,866 - 130,877,643 (19,773,138) 8,942,815 3,303,742 4,276,134 3,622,549 (444,722,783) 577,064 - 27,466,874 (1,655,713) - 5,343,019 (76,159) - (3,917,587) (30,213) - 26,566 - (6,181,297) (100,520) (597) 382,617,478 442,183,000 52,148,517 24,716,840 19,784,240 20,136,386 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 67 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Global Convertibles Framlington Global Small Cap (note 1) Framlington Health EUR USD VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE USD 132,802,720 - 32,594,612 164,255 349,997 4,557 116,017 290,134 634 - 326,406 837 - Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion - - - Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) - - - Autres revenus - - - Total des revenus 634,826 290,768 327,243 CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) 335,160 - - - Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps 40,606 - - - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 13,479 29,960 21,183 27 7,488 2 7,719 22,993 4,220 4,974 140 1,048 314 61,480 9,026 9,594 17,210 2,255 677 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 898,870 5,991 119,003 837 708,901 1,805 61,418 1,498 76,916 837 8,643 209 2,329 1,805 18,503 451 24,125 Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) - - 170 Autres charges - - 28,476 1,500,317 165,547 884,478 (865,491) 125,221 (557,235) 9,289,471 (2,628,133) 10,423,424 631,824 53,206 (45,769) 5,804,903 (221,015) 115,216 - - - 17,084,762 639,261 5,699,104 6,206,682 4,003,012 8,584,049 (558,360) - - (537) - 21,867,593 4,767,494 13,725,381 18,941,224 (78,579) - 20,029,289 (3,737) - 12,322,235 (33,840) - 24,793,046 58,608,388 REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Total des charges PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 68 173,532,958 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Human Capital Framlington Hybrid Resources Framlington Italy Framlington Junior Energy (note 1) Framlington Switzerland Framlington Talents Global EUR USD EUR USD CHF EUR 144,190,151 96,628,142 157,121,402 200,725,593 117,964,301 109,364,012 2,384,167 2,547 - 751,520 847 48,712 2,365 5,539,316 519,538 2,132,904 3,665 - 1,337,979 144,535 1,323,930 544 95,714 - - - - - - 2,369,274 35,431 - 48,019 - 232,799 - - - - - 44,735 4,755,988 838,875 6,058,854 2,184,588 1,482,514 1,697,722 - - 282 - 51,800 - 4,544 - - - 828 107,987 181,838 - - 50,587 - 33,500 - 51,075 38,255 22,734 5,045 9,565 2,869 61,031 17,423 15,472 6,320 4,348 1,343 16,535 47,513 41,580 23,517 11,877 3,564 61,735 46,628 53,246 5,837 11,657 3,498 10,269 26,568 12,164 6,641 1,992 35,547 20,918 37,415 19,498 5,228 1,566 2,732,639 7,652 603,291 3,484 1,281,863 9,503 2,260,780 9,326 1,696,318 5,312 1,062,082 4,182 7,652 78,433 1,913 91,202 3,484 35,717 869 20,913 9,503 97,402 2,375 60,120 9,326 95,588 2,330 115,978 5,313 54,463 1,329 67,776 4,182 42,883 1,045 50,635 19,955 472 20,770 1,688 - 4,594 - - - 27,883 - - 3,068,989 882,982 1,808,242 2,757,300 1,943,276 1,323,275 1,686,999 (44,107) 4,250,612 (572,712) (460,762) 374,447 8,049,668 (69,537) (46,277) 1,298,701 (714,964) 191,455 13,070,153 174 (961) 26,296,781 (5,842,445) (634,356) 5,725,793 95,501 (64,500) (6,977,054) 486,396 (670,615) - (5,243,451) - - - - 7,933,854 (4,468,259) 13,069,366 19,819,980 5,756,794 (7,161,273) 22,527,617 3,539,273 42,205,051 23,703,062 20,675,637 31,018,351 - 1,193,503 - - - - 32,148,470 220,410 59,525,029 42,950,330 25,971,669 24,231,525 68,508,359 588,242 (444,920) (16,523,649) 3,472 - 74,885,693 115,621 (71,897) (27,714,576) 74,813 - (4,011,290) (55,872) (102,620) 2,445,424 (130,160) - 244,990,302 80,328,375 291,575,848 216,036,160 139,766,188 135,910,801 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 69 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Framlington Emerging Markets Talents (note 1) EUR Framlington LatAm Global SmartBeta Equity (note 1) USD USD 62,984,585 17,687,591 - 827,046 27 1,849 350,463 147 - 210,137 - - - - REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) 522 - - 70,202 - - 899,646 350,610 210,137 - - - 647 - - - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 3,402 9,009 72,980 54,229 2,253 678 18,219 2,710 10,626 202 669 2,319 709 2,237 1,242 558 168 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 665,829 1,801 102,211 536 27,966 446 1,801 18,469 450 21,469 536 5,553 134 6,701 446 4,585 112 1,317 33 - - - - - 853,050 151,125 39,077 46,596 199,485 171,060 (13,814,846) (4,326,964) (84,164) (41,006) 404,015 (1,566,641) 79,794 13,187 (58,505) - - - (18,225,974) (1,203,632) 34,476 17,260,422 (1,691,263) 1,812,401 14 - (63,927) - - Autres revenus Total des revenus CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) Autres charges Total des charges PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 70 (918,942) (2,759,337) 2,017,937 (62,079,505) 13,862 - (4,854,444) (49,194) - 25,055,016 (97) - - 10,024,616 27,072,856 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Credit Short Duration Euro 3-5 Euro 5-7 Euro 7-10 Euro 10 + LT Euro Bonds EUR EUR EUR EUR EUR EUR 1,427,689,300 461,066,832 628,282,695 135,740,882 70,542,741 235,108,676 30,886,461 19,347 216,646 11,660,432 2,978 141,217 21,321,455 6,610 304,052 6,072,679 1,162 50,643 1,710,960 79 7,863 4,912,363 512 61,628 - - - - - - - - - - - - - 79 - 47 4,016 - 31,122,454 11,804,706 21,632,117 6,124,531 1,722,918 4,974,503 - - - - - - 75,826 175,694 49,426 11,251 106,418 15,079 17,725 2,364 2,752 1,222 21,570 2,334 14,501 273,072 116,219 145,816 68,269 241 20,479 8,214 99,355 46,055 10,871 34,636 7,452 6,522 152,636 66,547 12,355 53,712 11,448 14,331 41,662 24,388 7,351 10,415 3,124 13,652 9,994 5,599 3,621 2,498 746 11,120 36,505 17,210 8,390 9,126 2,738 5,063,961 54,614 1,793,598 19,871 2,915,237 30,527 656,510 8,332 250,537 1,998 874,533 7,300 54,614 559,798 13,654 306,901 19,871 203,679 4,967 95,048 30,527 312,905 7,632 176,227 8,332 85,410 2,083 53,938 1,998 20,490 500 15,668 7,300 74,838 1,826 62,224 - - - - - - - - - - - - 6,943,659 2,404,294 3,897,772 935,965 331,275 1,137,014 24,178,795 9,400,412 17,734,345 5,188,566 1,391,643 3,837,489 19,553,970 (4,975) (1,347) 5,461,459 85,284 (79,542) 14,069,668 68,774 (51,330) 6,740,471 20,472 (14,904) 3,957,855 11,383 (6,968) 4,240,831 (10) (685) 461,527 (2,501,374) 1,242,754 (786,781) (4,302,472) (817,624) (1,998,134) (150,427) (1,504,611) (70,720) 444,374 (315,347) 17,507,801 5,923,174 8,967,016 4,597,478 2,386,939 4,369,163 (15,357,380) (5,355,133) (5,629,830) (1,997,750) (3,566,593) (5,704,019) (3,390) 993,635 (267,111) 239,240 (20,290) (1,090,580) (27,251) (264,240) (5,657) (197,930) (3,163) 39,735 (10,047) 27,052,350 10,187,403 19,953,700 7,518,397 10,896 2,532,321 86,267,083 3,166,328 (8,582,999) 59,434,125 456,469 (1,534,495) 192,523,507 1,185,785 (17,706,971) 137,450,979 (263,578) (630,001) (35,821,768) (443,395) (20,707) (82,265,865) (786,798) (1,522,746) 1,535,592,062 529,610,334 824,238,716 279,816,679 34,267,767 153,065,588 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 71 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Credit IG Euro Credit Plus Euro Government Bonds EUR VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE EUR EUR 421,806,494 468,743,370 110,732,983 11,670,385 2,843 134,548 17,576,419 4,706 218,358 4,099,683 560 24,537 - 620,111 - - REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) Autres revenus Total des revenus - - - 19 18 - 11,807,795 18,419,612 4,124,780 CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) 15,937 5,950 - Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps 47,092 19,875 76,425 - 8,588 - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 18,666 83,357 34,324 4,638 20,839 6,252 23,787 113,395 45,526 209,620 28,345 8,504 4,187 23,692 13,304 943 5,919 1,777 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 1,095,556 16,671 3,926,990 22,676 385,015 4,737 16,671 170,881 4,168 54,220 22,676 232,463 5,670 210,747 4,738 48,572 1,184 44,255 Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) - - - Autres charges - - - 1,609,147 4,932,774 546,911 10,198,648 13,486,838 3,577,869 - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme 8,798,709 - 16,916,886 - 571,232 - - sur contrats futures - sur contrats de swap 1,452,717 (1,981,052) (179,723) (3,462,597) 295,907 - Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période 8,270,374 13,274,566 867,139 (12,652,689) (15,902,342) (1,903,209) 989,220 - 612,690 - 36,430 - Total des charges PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE Plus/(moins)-value nette réalisée Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 72 6,805,553 11,471,752 2,578,229 (46,126,195) (1,039,630) (6,675,194) 127,279,471 782,373 (4,695,522) 15,137,307 280,283 - 603,581,444 128,728,802 374,771,028 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Euro Inflation Bonds European High Yield Bonds Global Aggregate Bonds Global Credit Bonds Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Global Emerging Markets Bonds USD USD EUR EUR EUR USD 156,409,124 28,023,423 827,363,985 99,818,263 - 116,494,706 2,150,183 11,665 1,848,386 1,526 - 22,528,373 79,335 61,331 3,563,621 2,021 6,620 1,171,675 162 - 6,048,211 3,234 47,066 - - 72,667 18,116 9,571 - - - - - - - - 28 5,535 5,804 - - - 2,161,876 1,855,447 22,747,510 3,599,949 1,171,837 6,098,511 325 1,808 - - 2,000 - - 4,083 - - 21,466 762,302 2,317 - - 16,473 3,056 10,110 27,825 14,064 15,176 10,382 2,088 6,093 5,818 2,720 679 1,453 7,812 436 38,592 159,310 70,940 8,037 39,826 2,981 11,941 43,137 20,962 8,329 5,346 7,463 1,591 11,056 9,562 4,583 2,386 27 716 18,021 21,790 25,271 161,472 5,443 21,857 1,627 219,200 5,565 6,262 1,162 3,233,298 31,852 473,960 4,240 71,737 1,909 1,238,777 4,358 5,421 57,041 1,391 23,028 1,162 11,932 288 3,655 31,852 326,555 7,963 85,637 4,242 43,493 1,060 10,391 1,909 19,608 477 5,014 4,358 44,668 1,088 46,782 - - - - - - - - - - - - 397,507 49,472 4,832,552 628,531 128,984 1,615,041 1,764,369 1,805,975 17,914,958 2,971,418 1,042,853 4,483,470 717,332 638,843 (649,572) 280,080 (390,387) 297,511 17,075,546 (25,839,644) 71,913,616 2,098,543 1,218,217 (1,396,778) (53,087) (6,080) (355,529) (3,428,104) (2,545,356) 4,257,850 570,088 (1,189,112) - (918,063) (1,763,435) 247,953 (83,429) 945 - (42,749) 217,048 87,579 187,204 60,468,020 2,084,506 (413,751) (1,541,311) (8,273,965) 827,313 (67,256,157) (2,937,239) (799,767) (9,850,319) 2,617 136,550 (29,970) (353,098) - (6,386,961) (483,933) (704,837) 888,825 101,840 52,862 (290,104) (4,316) - 389,262 74,056 - (6,312,820) 2,467,394 3,551,090 3,162,212 (465,085) (6,444,842) (17,409,105) (235,195) (54,621) 13,290,597 731,158 - (51,716,035) (485,928) (82,053) 6,598,709 (555,241) - 50,115,803 85 - (17,109,696) (687,279) (216,972) 132,397,383 44,512,572 778,631,059 109,023,943 49,650,803 92,035,917 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 73 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global High Yield Bonds Global Inflation Bonds Global Strategic Bonds USD VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE EUR USD 449,767,040 2,496,237,615 153,913,498 50,786,383 36,810 189,422 35,365,353 45,069 683,985 7,106,252 8,081 - Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion - - - Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) - - - Autres revenus - 16,641 1,294 51,012,615 36,111,048 7,115,627 - 378,858 - 66,298 - 239,395 - 150,241 Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 49,685 145,128 52,928 381,520 36,282 135,626 10,884 44,980 472,771 147,618 258,283 118,165 156,659 35,191 43,603 34,292 17,097 68,619 8,569 46,247 2,572 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 5,701,444 29,025 11,248,816 94,532 1,319,645 6,855 29,025 297,514 7,257 207,277 94,531 968,954 23,633 767,669 6,855 70,290 1,712 70,137 REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Total des revenus CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) - - - Autres charges - - - 7,149,893 15,050,055 1,846,734 43,862,722 21,060,993 5,268,893 7,044,974 (1,268,179) 15,587,279 (23,930,832) (63,471,498) 72,981,262 (217,836) 1,034,689 (530,886) - 44,769,333 (10,237,612) 191,014 (822,602) 21,364,074 20,110,653 (345,621) 13,539,922 (197,053,749) 4,026,473 3,980,672 - (1,511,483) 26,151,021 (535,411) 2,149,107 505,250 - Total des charges PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) 82,747,390 (131,777,976) 11,604,102 435,362,932 11,089,860 (2,726,096) (272,008,614) (2,792,228) (20,554,081) 58,593,076 1,110,059 (1,261,914) VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE 976,241,126 2,069,104,716 223,958,821 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 74 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Universal Inflation Bonds US Credit Short Duration IG (note 1) US High Yield Bonds US Libor Plus Emerging Markets Short Duration Bonds USD USD Emerging Markets Local Currency Bonds USD USD USD USD 131,680,123 - 5,161,240,127 28,534,231 77,324,555 103,079,526 1,209,274 - 189,778 139 - 458,052,636 289,400 1,274,071 2,662,709 2,584 - 2,216,748 - 22,093,408 22,890 - - 583 - - - 16,111 - - - - - - - - - - - - - - 1,209,274 190,500 459,616,107 2,665,293 2,232,859 22,116,298 9,573 - - - - 38,969 - - - - 445,925 - - - - 40,091 35,790 76,355 1,006 8,946 32,411 2,683 2,044 626 36 508 14 152 346 1,257,654 436,716 207,495 314,638 611,527 94,392 1,651 6,643 2,324 1,660 498 64,812 9,612 52,713 1,122 2,402 4,614 805 21,960 88,265 69,666 76,112 22,063 83,076 6,613 771,372 7,157 25,749 406 39,715,939 251,711 16,599 1,328 392,131 1,919 3,358,290 17,650 7,157 73,370 1,789 23,449 406 4,193 101 1,683 251,711 2,580,336 62,927 1,272,380 1,328 13,608 332 3,787 1,678 19,706 478 5,050 17,650 180,946 4,413 178,337 - - - - - - - - - - - - 1,091,149 35,918 47,503,697 49,758 596,011 4,125,041 118,125 154,582 412,112,410 2,615,535 1,636,848 17,991,257 (3,766,123) (27,631) 2,165,233 19,925 (31) 5,004 90,370,698 6,878,652 104,783,749 (23,009,821) (75) 245 656,120 (2,920,718) 1,101,154 (3,075,390) 842,911 9,272,507 (422,030) (321,775) (17,315) (4,294,130) - (37,896) - (2,372,326) 7,583 197,738,969 (23,009,651) (1,201,340) 7,040,028 (3,962,670) 165,367 36,030,745 43,145,457 (5,599,090) 880,645 1,483,501 (35,980) 3,197 17,315 (3,101,421) - 103 - (20,346) (103,152) 9,747,957 - (4,769,350) 348,044 642,780,703 22,751,444 (5,287,080) 35,659,887 107,443,074 143,018 - 35,071,432 17,449 - 1,966,680,349 63,702,159 (60,071,050) (13,988,306) (33,757,975) (299,969) - 795,648,436 19,987,532 (4,421,967) 234,496,865 35,436,925 7,774,332,288 37,297,369 37,979,531 949,953,414 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 75 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Force 3 Global Flex 50 Global Flex 100 EUR VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE EUR EUR 38,013,781 12,071,212 48,094,856 81 398,517 398 - 133,256 194 1,417 - 3,515 3,813 867 - 2,975 24,433 251,035 182,429 REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) - - - Autres revenus - 435 950 Total des revenus 426,404 386,337 191,574 CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) - - - Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps - - - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 4,599 7,639 7,213 1,966 1,908 616 48,846 16,016 3,338 2,047 3,999 1,391 6,910 10,653 3,006 3,731 2,661 945 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 221,610 1,525 990,448 3,202 771,103 2,129 1,525 15,659 380 17,544 3,201 32,777 800 24,940 2,129 21,832 532 16,342 Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) - - - Autres charges - - - Total des charges 282,184 1,131,005 841,973 PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE 144,220 (744,668) (650,399) - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme 637,838 37,454 (33,769) 1,051,019 (37,351) 575,151 2,228,834 (8,346) (74,978) - sur contrats futures - sur contrats de swap 29,544 (151,774) 727,924 - 247,595 - Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période 519,293 2,316,743 2,393,105 - sur investissements (note 2f) (24,675) 1,607,360 2,614,603 - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) 17,831 24,230 143,377 289,436 - 211,968 - Plus/(moins)-value nette réalisée Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 76 680,899 3,612,248 4,569,277 (359,868) 9,782 - 123,829,825 (202,537) (6,554) 3,487,079 265,235 - 38,344,594 139,304,194 56,416,447 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds AXA World Funds Global Income Generation (note 1) Global Optimal Income (note 1) Optimal Income Optimal Absolute Optimal Absolute Vivace (note 1) Equity Volatility (note 1) EUR EUR EUR EUR EUR EUR - - 287,772,781 23,300,929 - - 42 - 87,939 65,632 122 - 2,657,235 2,586,994 631 236,232 13,495 309,275 1,907 - 4,636 - 7,769 - 8,223 975 - 290 - - - - 4,878,256 167 - - - - 772 791 - - 8,265 154,668 10,360,120 325,925 4,636 7,769 - - 6,040,444 - 163 - - 954 - - - 82,681 - - - - 357 90 27 8,548 2,081 1,780 84 521 196 14,479 69,520 30,466 301,828 17,380 8,184 14,805 5,594 3,161 223 1,386 21 833 184 184 45 14 2,783 2,579 1,178 645 193 10,714 71 94,114 384 3,512,599 13,904 487,066 1,112 6,893 37 96,720 516 71 732 18 - 416 4,282 104 3,869 13,904 142,515 3,476 150,286 1,112 11,425 277 2,866 37 377 9 3,227 516 5,287 129 1,516 - - 37,471 1,305 - - - - - - - - 12,080 116,379 10,439,137 531,349 11,007 113,016 (3,815) 38,289 (79,017) (205,424) (6,371) (105,247) (6,957) 3,540 (3,623) 64,266 (16,217) 105,370 (14,905,939) (1,888,803) 3,639,388 (138,015) (180,294) (59,000) 36,792 92 (65) (493,074) (17,294) (687) - 26,747 - 8,989,624 - 592,110 - 25,089 - 1,608,218 (2,651,945) (7,727) 180,166 (4,165,730) 214,801 61,908 (1,554,095) 7,931 785,661 33,500,756 197,324 (11,693) 41 8,086 - 15,460 3,220 - (36,089) (1,468,400) - (806) (55,130) - (123) (81,218) - 83,608 (443,783) 4,475 1,022,796 27,751,520 150,765 (37,497) (2,019,476) 10,040,000 - 14,563,084 2,179 - 105,424,030 (198,981) (702,023) 11,640,765 (39,848) - 25,799,839 - 16,462,296 (6,288) - 10,044,475 15,588,059 420,047,327 35,052,611 25,762,342 14,436,532 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 77 AXA World Funds Etat des opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 AXA World Funds Money Market Euro EUR VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN DEBUT D'EXERCICE/DE PERIODE 60,049,237 REVENUS Dividendes (note 2j) Intérêts sur portefeuille-titres (note 2k) Intérêts sur comptes courants (note 2k) Revenus provenant d’opérations de prêt de titres (note 21) 42,354 601 - Revenus découlant de contrats de swap Remboursement de commissions de gestion - Produits des remboursements de retenue à la source (note 9) - Autres revenus Total des revenus 42,955 CHARGES Intérêts sur comptes courants (note 2k) Commissions de surperformance (note 7) Commissions Redex/SolEx (note 8) - Commissions d’opérations de prêt de titres (note 21) Frais sur les swaps - Frais de transaction (note 13) Frais comptables (note 10) Commissions de dépôt (note 11) Frais de distribution (note 5) Frais administratifs (note 11) Frais de couverture Frais légaux 12,397 9,583 4,255 2,394 719 Commissions de gestion (note 6) Frais professionnels 18,813 1,916 Frais d'impressions Commissions d’Agent de registre et de transfert (note 11) Frais réglementaires Fiscalité (note 4) 1,915 19,643 479 4,101 Commissions de remboursement de la retenue à la source (note 9) - Autres charges - Total des charges PLUS/(MOINS)-VALUE NETTE RESULTANT DES INVESTISSEMENTS DE L'EXERCICE/DE LA PÉRIODE 76,215 (33,260) Plus/(moins)-value nette réalisée - sur cessions de titres (note 2f) - sur contrats de change au comptant - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Plus/(moins)-value nette réalisée au cours de l'exercice/de la période 57,883 (31) 31 57,883 Variation nette de la plus/(moins)-value non réalisée - sur investissements (note 2f) (56,359) - sur contrats de change à terme - sur contrats futures - sur contrats de swap Variation nette des actifs nets pendant l'exercice/la période résultant des opérations Produits nets des souscriptions/rachats Régularisation (note 3) Dividendes distribués (note 20) (49,466,897) 25,198 - VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN FIN D'EXERCICE/DE PERIODE 10,575,802 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. 78 (31,736) AXA World Funds Statistiques - Total des actifs nets AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) AXA World Funds - Framlington Europe Emerging AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Eurozone RI AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington American Growth AXA World Funds - Framlington Emerging Markets AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US AXA World Funds - Framlington Global Opportunities AXA World Funds - Framlington Global High Income AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Framlington Human Capital AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - European High Yield Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds Devise Total des actifs nets au 31 décembre 2013 Total des actifs nets au 31 décembre 2012 Total des actifs nets au 31 décembre 2011 EUR 190,113,465 176,953,961 115,515,852 EUR 63,061,300 54,683,302 45,968,834 EUR - 15,875,490 16,616,602 EUR EUR EUR EUR EUR EUR 20,085,306 1,275,746,158 173,739,968 1,217,231,949 775,218,499 185,875,233 27,628,748 1,062,521,582 152,953,872 1,198,551,597 665,249,467 75,866,790 21,171,840 788,410,302 126,664,614 267,593,552 548,209,151 56,863,872 EUR EUR USD USD USD USD USD 364,035,500 141,770,299 382,617,478 442,183,000 52,148,517 24,716,840 19,784,240 78,251,710 54,196,069 695,885,554 436,144,977 37,938,842 25,360,898 15,481,540 51,660,600 59,525,274 427,894,557 164,914,008 32,122,335 26,495,077 - USD EUR USD 20,136,386 173,532,958 24,793,046 22,796,251 132,802,720 - 19,659,911 162,628,258 - USD EUR USD EUR USD 58,608,388 244,990,302 80,328,375 291,575,848 216,036,160 32,594,612 144,190,151 96,628,142 157,121,402 151,823,306 39,652,950 118,119,995 123,426,022 94,263,091 183,766,337 CHF EUR EUR 139,766,188 135,910,801 - 117,964,301 109,364,012 62,984,585 148,206,125 161,174,048 81,883,284 USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD 10,024,616 27,072,856 1,535,592,062 529,610,334 824,238,716 279,816,679 34,267,767 153,065,588 374,771,028 603,581,444 128,728,802 132,397,383 44,512,572 778,631,059 109,023,943 17,687,591 1,427,689,300 461,066,832 628,282,695 135,740,882 70,542,741 235,108,676 421,806,494 468,743,370 110,732,983 156,409,124 28,023,423 827,363,985 99,818,263 703,336,957 309,493,660 596,049,916 114,894,642 89,941,192 214,989,284 198,777,880 189,510,089 81,393,493 169,703,903 895,940,595 80,756,259 79 AXA World Funds Statistiques - Total des actifs nets AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Global Strategic Bonds AXA World Funds - Universal Inflation Bonds AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) AXA World Funds - Money Market Euro 80 Devise Total des actifs nets au 31 décembre 2013 Total des actifs nets au 31 décembre 2012 Total des actifs nets au 31 décembre 2011 USD 49,650,803 - - USD USD EUR USD USD USD 92,035,917 976,241,126 2,069,104,716 223,958,821 234,496,865 35,436,925 116,494,706 449,767,040 2,496,237,615 153,913,498 131,680,123 - 90,736,776 251,089,262 1,478,058,067 - USD USD USD 7,774,332,288 37,297,369 37,979,531 5,161,240,127 28,534,231 77,324,555 2,056,460,652 18,598,385 58,755,799 USD 949,953,414 103,079,526 - EUR EUR EUR EUR 38,344,594 139,304,194 56,416,447 10,044,475 38,013,781 12,071,212 48,094,856 - 48,482,495 13,298,537 49,854,670 - EUR EUR EUR EUR EUR EUR 15,588,059 420,047,327 35,052,611 25,762,342 14,436,532 10,575,802 287,772,781 23,300,929 60,049,237 309,324,691 17,607,389 103,372,285 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 A Capitalisation EUR 811,841.482 A Distribution EUR 46,703.722 E Capitalisation EUR 20,350.281 F Capitalisation EUR 88,279.998 F Distribution EUR 18,936.036 I Capitalisation EUR 41,754.367 I Capitalisation EUR Hedged (95%) 329,652.526 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities 139.22 118.68 130.82 148.28 133.34 151.63 142.38 123.74 107.27 117.14 130.78 117.61 133.50 124.45 95.41 84.46 91.01 100.09 89.92 101.97 96.67 A Capitalisation EUR 88,233.154 A Capitalisation USD 1,187.441 E Capitalisation EUR 81,452.476 F Capitalisation EUR 415,699.239 I Capitalisation EUR 62,695.000 M Capitalisation EUR 200.000 AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) 93.33 114.67 89.86 99.21 98.06 100.48 91.31 107.38 88.36 96.25 - 73.13 71.13 76.43 - - - 59.45 83.47 57.88 62.48 85.61 63.27 58.02 79.57 56.77 60.46 80.87 61.07 32,749.514 70,757.706 55,065.450 3,136.656 3,375.565 127.17 120.81 118.67 136.95 120.97 127.29 123.31 119.68 136.06 123.34 105.06 101.78 99.53 111.47 102.69 A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR SolEx M Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone RI 774,957.594 21,905.624 168,723.057 328,109.986 4,615,873.211 191,720.282 904,218.218 200.99 193.90 208.49 117.90 188.46 138.92 160.72 169.62 164.94 174.69 157.60 124.84 133.60 130.14 127.52 133.03 119.78 103.91 100.94 A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe 94,006.309 197.303 1,288,590.260 123.03 120.16 125.84 103.49 101.83 105.06 84.01 83.28 84.69 682,200.921 31,402.986 12,216.195 847,750.846 122.962 998,326.000 203.20 195.86 210.94 188.43 188.89 147.91 175.17 170.08 180.47 160.92 161.30 125.56 150.07 146.81 153.38 136.56 136.81 105.92 31 décembre 2013 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR 81 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 M Distribution EUR 6,676,343.439 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 114.20 - - A Capitalisation EUR 922,838.440 A Distribution EUR 36,851.219 E Capitalisation EUR 154,060.581 F Capitalisation EUR 11,783,180.676 F Distribution EUR 603.519 M Capitalisation EUR 483,333.213 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities 48.94 37.94 45.48 55.33 40.87 144.09 40.09 31.44 37.54 44.99 33.22 116.23 31.66 25.60 29.86 35.26 26.83 90.38 A Capitalisation EUR 221,296.233 A Distribution EUR 9,889.968 E Capitalisation EUR 21,951.287 F Capitalisation EUR 2,286,256.990 M Capitalisation EUR 180.514 M Distribution EUR 228,025.644 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap 58.26 53.05 54.37 64.10 115.12 108.28 48.08 44.33 45.21 52.51 - 39.76 37.16 37.67 43.09 - A Capitalisation EUR 260,190.148 A Distribution EUR 17,779.121 E Capitalisation EUR 88,582.823 F Capitalisation EUR 110,343.388 F Distribution EUR 235.531 I Capitalisation EUR 417,418.250 M Capitalisation EUR 32,764.600 M Distribution EUR 2,166,695.293 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap 106.23 105.09 101.04 118.29 110.79 179.19 117.26 107.93 84.33 83.42 80.62 93.10 88.14 140.69 - 66.47 65.75 63.86 72.76 69.55 109.69 - A Capitalisation EUR F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington American Growth 94,425.083 808,748.500 142.37 158.67 98.47 108.36 86.53 94.28 A Capitalisation EUR A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation GBP A Capitalisation USD E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD M Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Emerging Markets 41,750.977 1,498.343 577.366 148,898.081 20,538.798 200.000 680,630.932 385,204.864 153,595.324 294,277.326 15,279.295 197.28 123.20 181.17 187.37 191.22 122.28 203.59 193.24 150.50 127.68 136.14 156.27 140.47 142.04 152.61 160.06 145.39 113.55 95.86 101.63 144.88 133.42 128.64 142.53 147.27 130.67 102.72 - A Capitalisation EUR A Capitalisation GBP A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD 280,469.764 5,446.188 8,932.758 99,325.687 888,265.239 179,618.822 93.67 109.01 87.25 89.10 108.42 91.25 102.64 116.94 91.47 98.36 117.89 94.97 89.30 104.31 77.74 86.23 101.80 80.11 31 décembre 2013 AXA World Funds - Framlington Europe (suite) 82 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 89,547.862 283,497.855 1,153,954.634 400,023.345 97.58 107.01 96.50 115.59 101.96 111.17 119.36 86.62 99.88 117,630.483 9,832.487 942.876 238.990 535.788 43,018.856 162,938.093 156.047 123.777 109.87 115.90 109.45 110.46 116.54 110.61 161.66 154.98 158.63 133.36 128.64 130.93 112.99 110.16 111.38 I Capitalisation USD 166,133.653 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities 148.78 130.88 107.29 A Capitalisation EUR 189.848 A Capitalisation GBP 162.268 F Capitalisation USD 155,466.820 F Distribution AUD 235.797 AXA World Funds - Framlington Global High Income 109.14 121.46 126.65 156.30 98.08 99.25 105.11 - A Capitalisation EUR 1,324.526 A Capitalisation USD 230.571 E Capitalisation EUR Hedged (95%) 1,636.394 F Capitalisation USD 228.350 F Distribution trimestrielle EUR 166.866 I Capitalisation EUR 11,109.197 I Capitalisation USD 130,164.651 M Capitalisation USD 272.560 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles 136.54 130.74 111.28 133.07 128.46 139.66 133.47 102.51 121.62 111.42 112.56 116.05 123.22 112.71 - 109.47 97.96 98.20 108.56 109.82 98.22 - A Capitalisation EUR 200.000 E Capitalisation EUR 200.000 F Capitalisation CHF Hedged (95%) 243.980 F Capitalisation EUR 1,391,670.110 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) 102.74 102.62 102.54 124.65 107.23 97.51 A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation GBP I Capitalisation USD M Capitalisation USD 116.47 123.35 115.91 117.46 124.39 117.72 120.99 124.66 125.52 - - 31 décembre 2013 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets (suite) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD M Capitalisation EUR M Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Global A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Global Ex-US 308.120 258.240 200.000 200.000 258.240 96,115.000 160.940 32,540.824 39,000.000 83 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 64,890.895 152,143.488 19,715.689 35,109.175 35,339.453 272.220 157.37 170.13 152.15 167.25 179.22 101.80 120.48 124.65 117.07 126.94 130.18 - 107.30 108.46 104.80 112.12 112.30 - A Capitalisation EUR 1,292,530.920 E Capitalisation EUR 12,841.030 F Capitalisation EUR 641,617.121 F Distribution EUR 3,516.336 I Capitalisation EUR 14,165.554 I Distribution EUR 148,104.836 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 111.32 126.97 117.27 145.27 147.16 146.06 94.38 108.18 98.58 124.13 123.39 124.77 74.61 85.96 77.28 99.65 100.14 A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation USD M Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Italy 28,987.457 7,586.701 181,673.535 395.268 2,573.000 604,425.564 272.220 81.91 78.65 86.89 90.49 98.98 89.35 102.08 85.60 82.82 90.12 89.82 88.53 - 88.62 86.39 92.61 90.16 88.69 - A Capitalisation EUR 385,517.575 A Distribution EUR 22,512.980 E Capitalisation EUR 30,620.562 F Capitalisation EUR 223,414.231 F Distribution EUR 901.188 I Capitalisation EUR 793,485.410 M Capitalisation EUR 872,002.000 AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) 164.27 153.50 152.86 184.50 171.05 78.48 133.56 127.81 121.44 119.83 142.47 134.98 60.49 102.32 102.01 96.93 96.37 112.86 106.91 47.83 80.41 A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Switzerland 65,576.272 13,390.622 7,765.702 1,201,450.796 25.861 113.31 120.48 94.68 122.39 124.57 98.31 99.80 82.34 104.91 103.03 101.52 100.67 85.45 107.42 103.30 A Capitalisation CHF A Capitalisation EUR A Distribution CHF A Distribution EUR F Capitalisation CHF F Distribution CHF M Capitalisation CHF 1,681,031.073 167,779.966 63,711.497 151,547.552 911,143.784 5,738.273 174.276 45.31 37.06 42.86 35.48 50.89 48.77 169.58 37.07 30.75 35.49 29.81 41.33 40.09 136.62 31.75 26.09 30.87 25.68 35.13 34.62 115.19 31 décembre 2013 AXA World Funds - Framlington Health A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD M Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Human Capital 84 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 271.11 97.89 252.38 292.22 103.73 100.65 83.29 218.83 75.60 205.25 234.09 79.53 64.50 205.47 69.30 194.10 218.12 72.43 59.27 - - 110.25 96.07 106.11 117.46 101.34 - 100.73 85.75 97.43 106.41 89.65 10.67 A Capitalisation EUR 218.011 A Capitalisation USD 279.511 E Capitalisation EUR 219.026 F Capitalisation EUR 211.641 F Capitalisation USD 101,579.008 F Distribution GBP Hedged (95%) 183.113 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) 90.13 96.18 89.04 91.25 97.34 96.90 106.33 108.60 105.84 106.86 109.13 108.64 - 261.560 200.000 250,033.369 108.03 103.54 108.05 - - A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro 3-5 5,781.322 2,507,843.889 388,850.253 249,345.252 195,537.354 7,109,233.372 1,721,172.885 86,809.730 103.53 127.04 102.39 123.84 114.98 130.53 106.77 133.04 101.89 124.75 103.85 122.08 112.55 127.61 108.25 129.73 116.18 100.01 114.15 104.43 118.31 104.20 119.98 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR AXA World Funds - Euro 5-7 713,353.929 9,173.406 50,523.909 2,593,923.469 583,931.940 77,180.293 98,632.702 132.48 107.04 129.91 133.46 104.00 136.82 102.22 130.16 108.33 127.96 130.68 105.21 133.57 - 121.03 103.30 119.28 121.11 100.30 123.41 - A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR 1,198,523.139 986,272.984 44,810.433 145.53 123.54 142.78 142.14 124.40 139.79 128.27 115.60 126.47 31 décembre 2013 AXA World Funds - Framlington Talents Global A Capitalisation EUR 95,723.161 A Capitalisation USD 426.770 E Capitalisation EUR 13,339.155 F Capitalisation EUR 203,422.616 F Capitalisation USD 1,000.755 M Capitalisation EUR 414,685.535 S Capitalisation USD 87,956.502 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD R Distribution GBP AXA World Funds - Framlington LatAm I Capitalisation USD ZI Capitalisation EUR ZI Capitalisation USD AXA World Funds - Euro Credit Short Duration 85 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au 31 décembre 2013 Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 AXA World Funds - Euro 5-7 (suite) I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro 7-10 556,609.830 3,853,381.335 47,607.276 145.33 112.52 148.97 141.45 113.24 144.56 127.22 105.18 129.63 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR AXA World Funds - Euro 10 + LT 450,171.874 4,466.762 18,368.556 236,267.799 566,721.971 136.739 1,092,251.635 145.96 124.22 143.10 144.19 113.00 148.05 103.27 143.23 125.38 140.77 141.02 114.03 144.28 - 126.12 113.81 124.28 123.75 103.45 126.22 - 126,016.658 2,419.315 6,639.345 82,805.285 223.793 132.494 160.23 136.66 157.39 152.82 116.76 156.81 157.80 138.85 155.40 150.01 118.56 153.44 134.48 122.53 132.77 127.40 104.55 129.92 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Credit IG 634,562.137 1,753,868.105 24,649.442 502,995.947 450.601 173,922.958 108,454.726 51.13 30.67 48.69 53.98 45.67 134.87 138.26 50.13 30.91 47.97 52.79 44.65 131.58 134.49 45.60 28.79 43.86 47.90 40.50 119.12 121.38 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Credit Plus 149,135.751 4,925.000 4,198.950 35,164.817 282,837.241 133,122.031 1,672,982.912 795,080.302 137.50 114.92 133.41 139.40 141.21 109.60 118.47 120.13 135.69 113.43 132.65 137.21 138.69 106.94 120.48 117.63 119.89 100.19 117.86 120.93 121.93 96.74 110.87 103.11 11,031,275.172 12,404,959.529 1,551,397.740 200.000 1,548,038.167 800,422.907 1,235,060.511 113,827.903 247.930 16.49 11.71 15.57 102.72 17.19 12.24 147.27 111.94 145.32 16.15 106.86 11.83 15.40 16.77 12.35 143.41 108.26 141.70 13.98 94.73 10.58 13.40 14.46 11.05 123.41 96.22 122.06 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Bonds A Capitalisation EUR A Capitalisation EUR Redex A Distribution EUR E Capitalisation EUR E Distribution trimestrielle EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex J Capitalisation EUR 86 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 214.049 1,170,116.291 14,132.86 18.11 10,845.95 17.56 8,238.78 15.05 A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Inflation Bonds 265,339.011 3,585.318 434,102.649 395,528.948 200.000 200.001 116.22 115.13 117.13 117.79 117.86 99.82 113.80 113.02 114.46 114.95 115.00 - 103.13 102.68 103.52 103.82 103.85 - A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - European High Yield Bonds 121,533.547 10,852.471 43,601.585 180,845.898 80,319.339 59,142.558 630,401.635 120.92 109.58 118.59 118.83 92.98 105.65 120.77 126.65 116.81 124.53 124.11 95.52 112.39 125.83 114.40 105.52 112.77 111.80 90.25 101.24 113.06 A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds 31,449.542 1,624.567 200.000 63,507.020 241,808.600 113.44 112.79 114.13 114.44 115.71 104.21 104.13 104.29 104.34 104.55 - A Capitalisation EUR A Capitalisation USD Hedged (95%) A Distribution EUR A Distribution USD Hedged (95%) E Capitalisation EUR E Capitalisation USD Hedged (95%) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) F Distribution USD Hedged (95%) I Capitalisation EUR I Capitalisation USD Hedged (95%) J Capitalisation EUR J Capitalisation JPY Hedged (95%) M Capitalisation USD Hedged (95%) AXA World Funds - Global Credit Bonds 466,555.394 116,068.852 1,522.565 142,153.597 216.546 45,056.255 10,536.620 1,506.649 726.676 5,656,829.800 34,486.674 154.846 253.601 189.427 28.65 36.62 27.79 26.49 126.17 34.95 133.68 38.24 38.05 133.15 141.05 133.88 10,864.27 146.17 28.54 37.64 27.68 28.02 126.32 36.10 132.98 39.24 39.05 132.41 144.43 133.07 10,186.46 149.09 27.86 35.90 27.01 27.43 123.96 34.61 129.59 37.37 37.23 125.19 137.21 129.70 8,755.25 141.08 A Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) Redex I Capitalisation USD M Capitalisation EUR Hedged (95%) 368.000 218,803.394 192,224.391 38,580.001 411,742.318 2,500.000 100.43 101.20 115.64 103.27 115.58 100.99 115.48 114.99 - 102.77 93.36 102.07 - 31 décembre 2013 AXA World Funds - Euro Credit Plus (suite) J Capitalisation JPY M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Government Bonds 87 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 I Capitalisation AUD Hedged (95%) 289.726 I Capitalisation CHF Hedged (95%) 256.567 I Capitalisation EUR Hedged (95%) 210.183 I Capitalisation GBP Hedged (95%) 177.591 I Capitalisation USD 500,026.420 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds 101.19 98.59 98.73 99.10 99.07 - - A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD AXA World Funds - Global High Yield Bonds 187,615.349 106,598.094 15,686.854 56,326.344 200.000 5,676.906 275.887 3,999.227 629.017 73,637.952 632.745 154.01 188.73 123.36 149.91 99.82 164.86 246.85 116.33 213.89 151.43 145.85 166.82 203.51 137.93 163.95 177.85 265.09 129.98 237.91 163.12 156.35 145.42 176.47 125.52 143.54 154.34 228.95 118.23 215.38 141.29 134.78 A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) A Distribution USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) M Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Global Inflation Bonds 43,699.477 1,460,405.082 713,770.098 334,396.742 284,295.031 507,006.365 444.231 254,240.113 194,233.977 139,124.289 13,934.224 72,916.093 1,603,029.322 317.106 804,900.175 99,413.698 54,327.641 109.72 77.66 115.28 32.94 79.84 74.62 102.52 82.11 122.14 41.45 92.41 110.53 172.34 101.65 207.15 105.52 103.93 101.43 71.70 106.02 32.34 78.06 69.41 75.50 111.77 40.62 90.28 101.46 157.87 189.10 - 62.01 91.33 30.02 72.30 60.30 65.04 95.76 37.76 83.57 135.61 161.70 - A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation CHF Hedged (95%) Redex A Capitalisation EUR A Capitalisation EUR Redex A Capitalisation GBP Hedged (95%) A Capitalisation USD Hedged (95%) A Capitalisation USD Hedged (95%) Redex A Distribution EUR E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Redex 386,854.901 1,375,663.655 2,748,032.957 2,874,255.552 69,492.771 1,822,342.500 148,849.028 1,441,352.773 156,236.487 44,771.997 125.92 95.03 129.66 93.19 122.53 148.57 98.11 91.41 126.46 93.85 135.71 95.00 139.39 92.92 131.03 159.13 97.49 106.61 136.84 94.78 129.34 96.64 132.29 93.96 123.73 150.68 97.89 108.08 130.58 96.73 31 décembre 2013 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) 88 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 200.000 200.000 272.560 200.001 200.000 1,730,550.839 5,320,737.050 446,456.638 307,209.433 68,878.042 128,982.549 576,264.041 376,253.182 153,890.517 136,001.171 40,780.183 145.162 98.90 98.90 98.89 86.69 98.89 132.58 94.21 128.26 97.65 124.53 96.70 95.78 102.59 93.57 89.94 92.14 136.05 142.05 93.65 137.72 97.68 132.73 95.74 102.27 101.23 104.54 107.46 145.29 134.36 94.36 130.82 94.71 124.90 95.70 105.01 108.89 136.97 340,250.789 2,356.839 39,482.903 200.000 175,942.608 90,719.612 38,844.236 1,407.622 307,321.003 9,700.790 307,609.850 10,954.272 56,929.673 200.000 110.41 111.31 111.20 107.60 106.68 109.56 105.51 111.00 111.81 111.67 111.47 112.21 107.16 100.26 108.80 109.14 109.13 107.37 107.62 108.47 107.09 108.99 109.25 109.30 109.19 109.50 107.94 - - 7,131.562 11,438.262 8,504.179 1,185.974 200.000 10,000.000 4,350.694 267,803.455 622,886.961 7,187.038 1,139,744.712 93.46 93.84 99.19 97.36 98.26 96.11 99.49 98.51 98.83 93.61 99.84 101.06 101.15 106.33 105.64 106.43 105.98 106.08 106.56 - 31 décembre 2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds (suite) F Capitalisation EUR F Capitalisation EUR Redex F Capitalisation USD Hedged (95%) F Distribution EUR F Distribution EUR Redex I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation CHF Hedged (95%) Redex I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) Redex I Capitalisation USD Hedged (95%) I Capitalisation USD Hedged (95%) Redex I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) I Distribution USD Hedged (95%) I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Strategic Bonds A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation GBP Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) A Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation GBP Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) M Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Universal Inflation Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD 89 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 244.260 200.000 935.880 200.000 200.000 260.880 244.260 200.000 347,526.088 100.84 100.92 100.99 100.79 101.01 101.09 100.99 101.06 101.14 - - 57,393.745 1,639,380.582 3,693,082.251 300.000 54,023.901 168,586.650 996,623.230 984,151.472 900,669.212 243.840 3,436,677.134 96,141.253 21,039,552.252 4,006,468.666 1,604,600.000 20,316.493 287,989.265 34,560.000 1,803,606.312 119.89 177.56 144.92 101.16 114.11 177.20 121.37 190.25 192.16 100.47 193.80 107.67 195.39 129.06 102.07 107.66 113.87 103.91 101.23 111.25 164.44 133.75 112.58 164.88 112.07 175.29 176.47 178.17 178.99 127.08 108.73 - 97.93 144.00 116.61 98.62 145.18 98.16 152.85 153.08 154.97 154.89 119.08 - F Distribution EUR Hedged (95%) 396.797 F Distribution USD 136,127.561 I Distribution EUR Hedged (95%) 200.000 I Distribution USD 3,782,523.776 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 9.31 9.44 9.33 9.49 7.17 7.23 7.17 7.28 4.70 4.72 4.70 4.75 96.55 91.72 97.37 97.80 92.75 98.18 98.50 96.66 110.32 109.78 112.30 111.28 110.01 112.13 111.83 110.38 96.07 98.11 98.89 96.50 97.43 97.90 96.75 96.36 31 décembre 2013 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD AXA World Funds - US High Yield Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution CHF Hedged (95%) A Distribution EUR Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) I Distribution GBP Hedged (95%) I Distribution USD M Capitalisation USD T Distribution mensuelle USD AXA World Funds - US Libor Plus A Capitalisation USD E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) 90 7,675.707 2,819.414 284.997 261.578 9,774.703 101,886.561 220,493.077 200.000 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 335,225.179 1,074,425.337 1,488,077.828 4,950.000 16,947.201 2,514.443 346,006.989 200.000 13,843.560 863,885.162 208,392.895 23,147.535 166.960 272.879 27,435.748 1,176,092.941 660,342.920 105,175.000 725,248.201 267.620 200.000 198,662.912 102.01 102.84 106.47 100.55 99.37 103.19 105.56 101.32 100.54 101.25 106.82 101.44 101.56 103.29 100.28 106.60 107.19 101.77 96.51 101.80 100.44 103.31 100.08 100.71 103.90 101.88 103.62 103.96 103.88 104.06 - - 68,179.837 2,460.111 6,527.159 531,664.128 336.899 19,506.253 55.47 37.82 52.46 60.36 60.69 103.28 54.72 37.31 52.01 59.25 59.56 101.34 54.41 38.78 51.96 58.62 58.90 100.20 2,263,296.791 5,076.444 12,704.764 13,327.011 304.861 60.72 45.01 57.78 66.79 67.07 59.52 45.01 56.93 65.03 65.33 54.18 42.73 52.08 58.81 59.09 461,664.415 1,693.742 17,320.231 21,140.691 316.411 253,756.941 61.71 61.72 58.80 68.55 68.50 99.83 56.75 56.77 54.36 62.58 62.55 - 51.74 51.76 49.81 56.62 56.78 - 31 décembre 2013 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) A Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) A Distribution USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution GBP Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) I Distribution USD M Capitalisation EUR Hedged (95%) M Capitalisation USD AXA World Funds - Force 3 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Flex 50 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR AXA World Funds - Global Flex 100 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR 91 AXA World Funds Statistiques - Nombre d’actions et Valeur nette d’inventaire par action Nombre d’actions au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au Valeur nette d’inventaire en devise locale par action au 31 décembre 2013 31 décembre 2012 31 décembre 2011 I Capitalisation EUR 100,200.000 I Distribution EUR 200.000 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) 100.04 100.05 - - A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Optimal Income 83,544.854 428.207 200.000 60,020.000 200.000 107.73 107.29 108.28 108.29 104.99 - - 1,116,839.992 170,775.387 346,445.185 135,882.175 104,699.110 573,546.240 604,502.243 162.65 110.94 155.09 171.99 117.52 120.62 100.68 149.80 104.53 143.71 157.46 110.18 110.23 - 139.72 102.22 134.46 145.84 107.31 102.13 - A Capitalisation EUR 250.499 A Capitalisation USD Hedged (95%) 1,575.922 AX Capitalisation EUR 352,994.554 E Capitalisation EUR 238.640 F Capitalisation EUR 200.975 F Capitalisation USD Hedged (95%) 277.082 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) 99.17 99.78 98.73 98.47 100.89 101.29 98.46 98.65 98.06 98.16 99.55 99.68 99.32 99.10 99.21 99.10 99.68 99.43 31 décembre 2013 AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Optimal Absolute F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) 257,800.000 272.400 99.85 99.85 - - I Capitalisation EUR AXA World Funds - Money Market Euro 163,956.000 88.05 - - 369.657 5.057 84.562 0.015 32.364 7.366 13,454.33 11,939.33 13,217.15 137,561.33 113,636.60 101,068.55 13,463.59 11,921.61 13,226.05 137,707.45 113,713.71 101,097.71 13,462.03 11,939.65 13,224.64 137,653.38 113,638.84 100,928.81 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR 92 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en GBP (suite) Actions en CHF Great Portland Estates Plc PSP Swiss Property AG 83,900 5,173,017 2.72 Hammerson Plc Swiss Prime Site AG 54,500 3,073,231 1.62 Land Securities Group 1,318,400 14,920,071 7.85 8,246,248 4.34 Quintain Estates & Dev Plc 1,778,200 2,063,407 1.09 Safestore Holdings Ltd 1,126,200 2,142,127 1.13 Segro Plc 2,133,800 8,541,069 4.49 1.84 Derwent Valley Hdg Grainger Plc Actions en EUR 167,100 4,875,519 2.56 1,185,400 2,857,410 1.50 640,100 4,540,829 2.39 1,513,890 8,977,302 4.72 Alstria Office AG 130,000 1,189,760 0.63 Shaftesbury Plc 474,200 3,491,582 Beni Stabili SpA 4,267,600 2,091,124 1.10 Unite Group Plc 1,185,400 5,697,803 3.00 134,236 1,728,960 0.91 WorkSpAce Group Plc 616,400 3,852,845 2.03 84,199,417 44.29 CA Immobilien Anlagen AG Corio NV 77,100 2,494,956 1.31 Deutsche Euroshop AG 39,100 1,244,358 0.65 Deutsche Wohnen AG 100,000 1,349,500 0.71 Actions en SEK 45,000 301,050 0.16 Atrium Ljungberg AB 201,400 1,996,455 1.05 770,000 8,682,446 4.57 Dic Asset AG Eurocommercial Prop 62,830 1,909,718 1.00 Castellum AB Fonciere des Murs 46,000 919,540 0.48 Hufvudstaden AB 142,100 1,379,008 0.73 Wihlborgs Fastigheter AB 278,400 3,614,327 1.90 15,672,236 8.25 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 188,081,218 98.93 Total du portefeuille-titres 188,081,218 98.93 Fonciere des Regions 94,800 5,865,276 3.09 Fonciere Lyonnaise 32,000 1,216,000 0.64 Gagfah SA 284,500 3,044,150 1.60 Gecina SA 10,000 955,100 0.50 143,400 9,511,722 5.00 Icade Immobiliare Grande Distribution 1,973,512 1,707,088 0.90 400,197 13,334,564 7.01 55,000 2,362,250 1.24 Mercialys SA 189,700 2,873,955 1.51 Orco Property Group 100,000 163,000 0.09 Klepierre LEG Immobilien AG Patrizia Immobilien AG Prime Office AG Silic 180,000 1,379,700 0.73 94,800 292,932 0.15 0.00 3 240 Sponda Oyj 284,500 972,990 0.51 Terreis 154,100 3,166,755 1.67 Unibail-Rodamco SE 75,340 13,806,055 7.26 Warehouses De Pauw SCA 93,489 4,978,289 2.62 Wereldhave NV 19,500 1,104,285 0.58 79,963,317 42.05 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 1,700,872 0.89 331,375 0.18 190,113,465 100.00 Actions en GBP Big Yellow Group Plc 711,300 4,007,803 2.11 British Land Company Plc 1,627,600 12,081,534 6.35 Capital and Counties Properties Plc 1,185,400 4,644,178 2.44 98,271 1,505,938 0.79 CLS Holdings Plc Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 93 AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Immobilier Stockage et entreposage Services financiers 95.54 3.24 0.15 98.93 94 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en HKD China Overseas Land & Investment Country Garden Holdings Co Ltd Actions en AUD CFS Retail Property Trust 167,224 206,554 0.33 Hang Lung Prop Federation Centres 200,000 297,995 0.47 Henderson Land Dev 58,559 117,796 0.19 2,000,000 871,843 1.38 183,780 415,150 0.66 605 2,490 0.00 60,816 187,621 0.30 General Property Trust 110,000 245,491 0.39 Hysan Development Co Goodman Group 300,000 926,881 1.47 Mirvac Group 500,000 545,034 0.86 Link Real Estate Investment Trust 250,002 872,783 1.38 300,000 273,594 0.43 Stockland 150,446 354,193 0.56 New World Devel Co Westfield Group 181,100 1,197,318 1.90 Sun Hung Kai Properties 120,224 1,098,665 1.74 265,254 0.42 Wharf Holdings Ltd 190,053 1,045,803 1.66 4,038,720 6.40 4,885,745 7.74 Westfield Retail Trust 138,000 Actions en JPY Actions en CAD Allied Properties Real Estat Reit First Capital Realty Inc Riocan Real Estate Investment Trust 34,300 38,000 40,000 752,217 453,833 1.19 Japan Real Estate 180 698,412 1.11 0.72 Mitsubishi Estate Co Ltd 150,000 3,240,855 5.15 Mitsui Fudosan Co Ltd 100,000 2,601,643 4.13 100 419,709 0.67 40,000 1,439,001 2.28 100,000 802,891 1.27 9,202,511 14.61 337,939 0.54 337,939 0.54 670,816 1.06 Nippon Building Fund Inc 1,876,866 2.97 Sumitomo Realty & Development Tokyo Tatemono Co Ltd Actions en EUR Beni Stabili SpA 1,100,000 538,450 0.85 CA Immobilien Anlagen AG 30,000 384,750 0.61 Cegereal 10,733 253,387 0.40 Actions en SEK Deutsche Wohnen AG 30,000 404,850 0.64 Castellum AB Fonciere des Regions 12,000 742,320 1.18 GSW Immobilien AG 21,000 588,000 0.93 Icade 15,000 994,950 1.58 Immobiliaire Dassault SA 20,000 455,600 0.72 Immobiliare Grande Distribution Klepierre 380,000 70,000 LEG Immobilien AG Mercialys SA Terreis 328,700 2,332,050 0.52 3.70 20,000 858,000 1.36 6,808 103,107 0.16 70,000 1,435,000 2.28 9,419,164 14.93 Actions en SGD Capitaland Ltd 400,500 688,444 1.09 CapitaMall Trust 300,000 323,804 0.51 CapitaMalls Asia Ltd 250,000 279,831 0.44 Global Logistic Properties Ltd 550,000 898,314 1.42 2,190,393 3.46 21,000 380,491 0.60 4,998 230,716 0.37 Avalonbay Communities Inc 32,000 2,746,100 4.35 Biomed Realty Trust Inc 30,000 397,191 0.63 9,450 691,657 1.10 CBRE Group Inc 33,000 628,492 1.00 Cubesmart Reit 72,700 842,540 1.34 DDR Corp 90,000 1,005,248 1.59 Douglas Emmett Inc 12,900 219,910 0.35 Actions en USD Acadia Realty Trust Alexandria Real Estate Equities Actions en GBP Quintain Estates & Dev Plc 700,000 808,087 1.28 Safestore Holdings Ltd 200,000 380,417 0.60 Unite Group Plc 120,000 30,000 576,367 0.91 1,764,871 2.79 Boston Properties Inc Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 95 AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) 20,000 753,556 1.19 Extra SpAce Storage Inc 40,961 1,254,522 1.99 First Industrial Realty Trust 40,000 506,135 0.80 Hongkong Land Holdings Ltd 10,000 386,840 Az. BGP Holdings 421,296 0.67 50,000 698,903 1.11 Inland Real Estate Corp REIT 85,000 655,905 1.04 Kb Home 60,000 786,999 1.25 Kilroy Realty Trust Corp 10,000 364,038 0.58 Liquidités et instruments assimilés Kimco Realty Corp 45,485 656,206 1.04 Découvert bancaire Lasalle Hotel Properties 38,000 857,954 1.36 Autres actifs nets Liberty Property Trust 10,867 268,165 0.43 LTC Properties Inc 19,700 509,666 0.81 National Health I NVestors Inc REIT 17,500 718,900 1.14 Parkway Properties Inc 11,000 155,272 0.25 Pebblebrook Hotel Trust 24,600 552,563 0.88 ProLogis Trust Inc 86,000 2,315,205 3.67 Public Storage Inc 6,000 658,308 1.04 Realogy Holdings Corp 10,000 356,871 0.57 Sabra Health Care Reit Inc 34,000 644,584 1.02 Simon Property Group Inc 34,859 3,870,335 6.15 Sl Green Realty Corp 14,100 939,830 1.49 Tanger Factory Outlet Center 33,900 788,943 1.25 Toll Brothers Inc 31,590 841,516 1.33 9,000 375,779 0.60 54,358 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 300,000 0.61 100,000 Weingarten Realty Investors Reit Usd.03 Valeur de marché* 1,096,249 1.74 28,576,885 45.34 62,293,094 98.78 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres TOTAL DES ACTIFS NETS 0 0.00 0 0.00 0 0.00 62,293,094 98.78 11,830 0.02 (931,509) (1.48) 1,687,885 2.68 63,061,300 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 96 % des actifs nets Actions en AUD Host Hotels & Resorts Inc Com Ventas Inc Quantité/ Valeur nominale II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Equity Residential Health Care Reit Inc Description AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Immobilier Produits ménagers et biens de consommation durables Sociétés holding Alimentation et boissons Services financiers Stockage et entreposage Ingénierie et construction 92.07 2.58 1.66 0.72 0.72 0.60 0.43 98.78 97 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Folli Follie SA Tofas Turk Otomobil Fab 7,500 151,500 0.75 10,000 234,000 1.17 385,500 1.92 Actions en GBP 15,000 429,763 2.14 Dragon Oil Plc 45,000 305,769 1.52 735,532 3.66 3,000 280,411 1.40 Cyfrowy Polsat SA 55,000 262,614 1.31 Energa SA 50,000 192,077 0.96 Eurocash SA 17,000 195,509 0.97 Integer.Pl SA 4,000 310,603 1.55 200,000 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 40,000 4,200 254,174 380,248 454,713 2,330,349 1.27 50,000 3,400,000 45,260 9,000 187,751 0.93 316,069 1.57 Turkiye Garanti Bankasi 90,000 213,347 1.06 Turkiye Halk Bankasi AS 80,000 333,780 1.66 2,667,004 13.25 AFK Sistema Gdr Ak Transneft Oao Pref E.ON Russia JSC 233,668 1.16 270 498,944 2.48 3,400,000 177,306 0.88 12,000 389,069 1.94 20,000 227,587 1.13 Kcell Jsc Reg S Gdr 16,000 198,053 0.99 L Group Gdr 100,000 299,540 1.49 Lukoil Spon Adr 38,000 1,713,839 8.53 Magnit OAO Gdr 32,000 1,526,513 7.61 Mail.Ru Group Regs Gdr 10,000 317,058 1.58 Mobile Telesystems-Sp Adr 70,000 1,092,982 5.44 8,000 785,841 3.91 7.97 2.26 OAO Gazprom-Spon Adr Reg S 11.61 10,000 Globaltrans Investment Plc Gdr Novatek Oao Gdr 260,000 1,597,887 Phosagro Oao Gdr 40,000 279,996 1.39 Rosneft Oil Co Gdr 100,000 554,852 2.76 Sberbank Rossii 820,000 1,828,039 9.11 357,163 1.78 Surgutneftegaz Sp Adr 100,000 568,388 2.83 357,163 1.78 TMK Gdr Reg S Gdr 30,000 251,909 1.25 Yandex NV 10,000 305,259 1.52 12,846,730 63.97 19,456,078 96.86 133,800 0.67 133,800 0.67 Actions en TRY Anadolu Hayat Emeklilik AS 100,000 179,151 0.89 Bim Birlesik Magazalar AS 28,000 416,748 2.07 Coca Cola Icecek 15,000 265,662 1.32 8,000 286,097 1.42 1 0 0.00 45,000 236,797 1.18 Do & Co Restaurants & Catering AG Kardemir Karabuk Demir Class D TAV Havalimanlari Holding AS TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 98 1.15 80,000 Actions en RUB Mostotrest 231,602 Turkcell Iletisim Hizmet 1.89 Actions en RON Omv Petrom SA % des actifs nets Turk Traktor Ve Ziraat Makineleri As Eurasia Drillin Company Ltd Gdr Actions en PLN Netia SA Valeur de marché* Actions en USD Bank of Georgia Holdings Plc Bank Zachodni SA Quantité/ Valeur nominale Actions en TRY (suite) Actions en EUR Cat Oil AG Description AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fonds de placement de type ouvert en RON Fondul Proprietatea SA 1,700,000 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 316,832 1.58 316,832 1.58 316,832 1.58 19,772,910 98.44 1,770 0.01 (11,204) (0.06) 321,830 1.61 20,085,306 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 99 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Pétrole et gaz Banques Communications Vente au détail Alimentation et boissons Services financiers Approvisionnement en eau et en énergie Assurance Internet, logiciels et services informatiques Ingénierie et construction Industrie Immobilier Produits chimiques Médias Matériaux et produits de construction Industrie automobile Trafic et transports Ingénierie mécanique et équipements industriels Appareils et composants électriques 31.99 15.12 10.43 9.75 4.81 3.72 3.44 3.15 3.10 1.85 1.55 1.49 1.39 1.31 1.25 1.15 1.13 0.93 0.88 98.44 100 AXA World Funds - Framlington Eurozone Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en EUR Adidas AG 155,000 14,242,950 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Schneider Electric SA 600,000 37,986,000 Seb SA 180,000 11,530,800 2.98 0.90 Société Générale 940,000 39,484,700 3.10 1.12 Sodexo 230,000 16,946,400 1.33 Airbus Group NV 490,000 27,557,600 2.16 Solvay SA 100,000 11,405,000 0.89 Allianz SE 584,000 76,387,201 6.00 Tarkett 480,000 13,488,000 1.06 Amadeus It Holding SA 600,000 18,549,000 1.45 Technip-Coflexip SA 210,000 14,196,000 1.11 1,500,000 9,009,000 0.71 Anheuser Busch Inbev SA 150,000 11,607,000 0.91 Telefonica Deutschland Holding ASML Holding NV 280,000 19,236,000 1.51 Telefonica SA 2,400,000 28,368,000 2.22 2.67 UniCredit SpA 3,500,000 18,900,000 1.48 Vallourec 340,000 13,453,800 1.05 Volkswagen AG 220,000 44,880,000 3.52 1,241,703,549 97.33 28,924,715 2.27 28,924,715 2.27 1,270,628,264 99.60 846,494 0.07 846,494 0.07 846,494 0.07 1,271,474,758 99.67 Atos Origin 520,000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BASF SE 2,550,000 34,112,000 22,873,500 1.79 360,000 28,062,000 2.20 BNP Paribas 1,150,000 64,883,000 5.09 Brenntag AG 100,000 13,405,000 1.05 Actions en GBP Bureau Veritas SA 950,000 19,840,750 1.56 Royal Dutch Shell Plc Christian Dior 240,000 32,472,000 2.55 4,800,000 39,696,000 3.11 Compagnie Générale de Geophysique 500,000 6,080,000 0.48 Continental AG 205,000 32,974,250 2.58 Dassault Systemes SA 262,000 23,637,640 1.85 Deutsche Bank AG Reg 530,000 18,356,550 1.44 Deutsche Post AG 690,000 18,429,900 1.44 Cnh Industrial NV TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) 1,703,834 21,468,308 1.68 Options EUR Edenred 800,000 19,644,000 1.54 Eiffage 400,000 16,508,000 1.29 Euro Stoxx 50 Index Jun15 2475 Put Deutsche Telekom AG Fondiaria Sai SpA Fresenius Medical Care AG 5,000,000 12,250,000 280,000 14,425,600 1.13 20,442,000 1.60 Gemalto 300,000 24,360,000 1.91 Iliad 100,000 15,105,000 1.18 18,000,000 26,280,000 2.06 Liquidités et instruments assimilés 500,000 20,622,500 1.62 Autres éléments de passif, nets Intesabci SpA KBC Group NV 8,336 0.96 1,200,000 Gaz de France 1,117,000 Kion Group AG 550,000 17,267,250 1.35 Legrand SA 430,000 17,266,650 1.35 Linde AG 440,000 67,254,000 5.27 L'Oreal 160,000 20,248,000 1.59 Luxottica Group SpA 265,000 10,260,800 0.80 Pernod Ricard SA 230,000 19,096,900 1.50 Prysmian SpA 900,000 16,812,000 1.32 Publicis Groupe 295,000 19,399,200 1.52 Remy Cointreau SA 130,000 7,870,200 0.62 Renault SA 150,000 8,779,500 0.69 Sanofi 840,000 64,293,600 5.04 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres TOTAL DES ACTIFS NETS 5,076,641 0.40 (805,241) (0.07) 1,275,746,158 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 101 AXA World Funds - Framlington Eurozone Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Ingénierie et construction Assurance Industrie automobile Soins de santé Produits pharmaceutiques et biotechnologie Communications Technologie Internet, logiciels et services informatiques Alimentation et boissons Pétrole et gaz Produits chimiques Fournitures et services commerciaux Ingénierie mécanique et équipements industriels Appareils et composants électriques Industrie aérospatiale et défense Textiles, vêtements et articles en cuir Médias Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Trafic et transports Industrie Matériaux et produits de construction Fabrications métalliques et matériel informatique Options 16.58 10.78 6.96 6.79 6.07 5.04 4.61 4.58 4.48 4.36 4.35 4.14 3.10 2.98 2.67 2.16 2.02 1.52 1.51 1.44 1.35 1.06 1.05 0.07 99.67 102 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en EUR Repsol YPF SA Adidas AG 27,000 2,501,280 1.44 Rexel SA Aegon NV 300,000 2,055,900 1.18 Akzo Nobel 33,699 1,877,371 1.08 Allianz SE 61,000 7,951,349 ASML Holding NV 40,000 2,717,200 Banca Intesa Sanpaolo SpA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BASF SE Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Randstad Holding NV 51,500 2,418,182 1.39 Remy Cointreau SA 20,000 1,217,200 0.70 106,000 1,940,330 1.12 69,574 1,324,689 0.76 Sanofi 80,300 6,125,284 3.53 SAP AG 79,000 4,922,490 2.83 4.59 Schneider Electric SA 60,000 3,804,000 2.19 1.56 Siemens AG Société Générale 55,500 5,510,595 3.17 125,000 5,262,500 3.03 1.03 2,550,000 4,574,700 2.63 Solvay SA 15,700 1,790,585 680,000 6,086,000 3.50 Technip-Coflexip SA 27,100 1,879,114 1.08 71,000 5,501,790 3.17 Telefonica SA 210,500 2,482,848 1.43 Bayer AG 54,100 5,515,495 3.17 Umicore Bayerische Motoren Werke AG 49,500 4,218,390 2.43 Unilever NV 127,700 7,212,496 4.16 Valeo SA 25,500 2,050,710 1.18 72,700 1,540,513 0.89 Vallourec 44,797 1,774,857 1.02 0.60 BNP Paribas Bureau Veritas SA 42,000 1,414,980 0.81 130,300 3,797,594 2.19 Cap Gemini SA 43,700 2,151,351 1.24 Veolia Environnement 89,000 1,044,415 Carrefour SA 51,500 1,473,415 0.85 Volkswagen AG 16,000 3,266,400 1.88 Casino Guichard Perrachon 18,500 1,558,995 0.90 Wartsila Oyj-B Shares 25,750 921,078 0.53 168,612,861 97.05 Cie de St Gobain 60,601 2,411,314 1.39 Cnh Industrial NV 213,100 1,765,534 1.02 85,000 1,069,300 0.62 116,200 2,099,153 1.21 Compagnie Générale de Geophysique CRH Plc Deutsche Bank AG Reg Warrants en EUR 84,000 2,912,700 1.68 Deutsche Post AG 126,000 3,339,000 1.92 Deutsche Telekom AG 195,000 2,423,850 1.40 ENI SpA 285,500 4,993,395 2.87 1.43 Repsol SA 52,576 0.03 52,576 0.03 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 168,665,437 97.08 Total du portefeuille-titres 168,665,437 97.08 Essilor Intl 32,400 2,492,208 Eutelsat Communications 45,500 1,029,665 0.59 Gemalto 25,000 2,019,500 1.16 500,000 2,315,500 1.33 Liquidités et instruments assimilés Inditex 23,250 2,767,912 1.59 Autres actifs nets JC Decaux SA 64,500 1,911,135 1.10 KBC Group NV 67,000 2,743,985 1.58 Iberdrola SA Koninklijke Ahold NV 153,900 2,016,090 1.16 Koninklijke DSM NV 38,000 2,162,960 1.24 Legrand SA 30,100 1,203,699 0.69 Linde AG 31,000 4,713,550 2.71 L'Oreal 31,100 3,945,035 2.27 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 24,000 3,172,800 1.83 Pernod Ricard SA 27,000 2,248,560 1.29 Philips Electronics 112,000 2,971,920 1.71 TOTAL DES ACTIFS NETS 106,000 4,453,319 2.56 621,212 0.36 173,739,968 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 103 AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Produits chimiques Alimentation et boissons Assurance Industrie automobile Technologie Ingénierie et construction Pétrole et gaz Industrie manufacturière - divers Soins de santé Produits pharmaceutiques et biotechnologie Communications Internet, logiciels et services informatiques Matériaux et produits de construction Fournitures et services commerciaux Ingénierie mécanique et équipements industriels Appareils et composants électriques Trafic et transports Sociétés holding Vente au détail Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Textiles, vêtements et articles en cuir Publicité Fabrications métalliques et matériel informatique Mines et métaux Approvisionnement en eau et en énergie Droits et warrants 16.58 9.69 7.09 5.77 5.49 4.87 4.81 4.61 3.70 3.70 3.53 3.42 2.83 2.60 2.28 2.19 2.02 1.92 1.83 1.59 1.56 1.44 1.10 1.02 0.81 0.60 0.03 97.08 104 AXA World Funds - Framlington Europe Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en CHF UniCredit SpA ABB Ltd Reg 1.59 Unilever NV 1,008,729 19,342,278 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Schneider Electric SA 295,798 18,753,593 1.54 Siemens AG 260,354 25,850,549 2.12 1,603,788 8,628,379 0.71 970,559 28,286,942 2.32 1.23 Nestle SA 739,030 39,410,349 3.24 Volkswagen AG 73,452 14,995,226 Novartis AG 575,699 33,474,223 2.75 Zodiac SA 85,687 10,907,955 0.90 41,246 8,013,298 0.66 439,728,708 36.11 206,808 42,087,235 3.45 48,525 14,075,814 1.16 1,136,494 15,703,720 1.29 172,106,917 14.14 Partners Group Holding Roche Holding AG Syngenta AG UBS AG Actions en GBP Alent Plc 1,537,842 6,431,551 0.53 Barclays Bank PLC 4,692,390 15,217,952 1.25 BG Group 1,666,821 25,891,876 2.13 855,944 19,101,752 1.57 3,210,000 14,488,534 1.19 566,920 10,206,830 0.84 Actions en DKK BHP Billiton Plc Novo-Nordisk A/S B 1.29 BT Group Plc 1.29 Burberry Group Plc 118,053 15,729,915 15,729,915 Capita Group Plc Actions en EUR 865,513 10,654,218 0.88 Cobham Plc 2,087,456 6,829,789 0.56 Adidas AG 140,404 13,007,027 1.07 Compass Group Plc 1,213,024 13,901,687 1.14 Air Liquide 150,099 15,332,613 1.26 Diageo Plc 1,096,051 26,046,654 2.14 Allianz SE 168,086 21,910,010 1.80 Experian Group Ltd 746,954 9,981,128 0.82 1.92 GKN Plc 3,467,324 15,338,890 1.26 Glaxosmithkline 1,379,001 26,510,203 2.18 1.48 Anheuser Busch Inbev SA Arkema SA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria BASF SE 303,593 23,315,942 112,091 9,349,510 0.77 Glencore Intl Plc 4,758,755 18,009,174 1,146,183 10,258,338 0.84 HSBC Holdings Plc 4,627,472 36,486,123 3.00 290,928 22,544,011 1.85 Imi Plc 473,500 8,626,855 0.71 Bayer AG 246,690 25,150,046 2.07 Intertek Group Plc BNP Paribas 307,314 17,357,095 1.43 Lloyds TSB Group Plc Brenntag AG 73,434 9,895,232 0.81 Deutsche Bank AG Reg 314,596 10,908,616 Dialog Semiconductor Ltd 492,028 Edenred 280,889 Erste Group Bank AG 330,000 Essilor Intl 117,528 55,000 Fresenius SE&Co KGaA 368,712 13,788,240 1.13 15,398,510 14,445,685 1.19 Marks & Spencer Group Plc 1,565,301 8,289,722 0.68 0.90 Meggitt 1,664,119 10,531,074 0.87 7,692,858 0.63 Pearson Plc 1.01 6,946,385 0.57 Prudential Plc 8,358,900 0.69 Reckitt Benckiser Group Plc 9,040,254 0.74 Rolls Royce Holdings Plc 6,138,000 0.50 Rotork Plc 763,224 12,234,590 1,316,072 21,096,822 1.73 226,308 12,959,729 1.06 1,073,413 16,192,524 1.33 196,020 6,694,823 0.55 1,428,200 38,715,202 3.18 941,666 8,076,973 0.66 1.07 GEA Group AG 268,448 9,288,301 0.76 Royal Dutch Shell Plc Gemalto 185,491 14,983,963 1.23 Sports Direct International Inditex 105,417 12,549,894 1.03 Standard Chartered 803,028 13,026,357 KingSpAn Group Plc 686,540 8,945,616 0.73 Tesco Plc 1,601,000 6,441,921 0.53 Koninklijke Ahold NV 504,270 6,605,937 0.54 Tullow Oil 795,512 8,150,921 0.67 L'Oreal 113,510 14,398,744 1.18 Vodafone Group Plc 12,706,155 35,978,662 2.96 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 109,546 14,481,981 1.19 Rtl Group 97,416 9,150,285 0.75 SAP AG 396,349 24,696,506 2.03 Weir Group 353,567 9,068,367 0.74 Whitbread Plc 255,000 11,378,411 0.93 Wolseley Plc 314,902 12,883,508 1.06 WPP Plc 979,275 16,131,368 1.33 539,808,115 44.36 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 105 AXA World Funds - Framlington Europe Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en NOK Telenor ASA 474,459 8,170,922 0.67 8,170,922 0.67 Actions en SEK Atlas Copco AB 542,267 10,891,353 0.89 Elekta AB 549,239 6,084,894 0.50 Hexagon AB Skandinaviska Enskilda Banken 406,841 9,317,071 0.77 1,282,136 12,247,494 1.01 38,540,812 3.17 1,214,085,389 99.74 198 0.00 198 0.00 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Actions en EUR Anheuser Busch Inbev SA 197,600 Actions en GBP Rolls Royce Holdings Plc 92,313,518 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 110,433 0.01 110,433 0.01 110,631 0.01 1,214,196,020 99.75 522,014 0.04 2,513,915 0.21 1,217,231,949 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 106 AXA World Funds - Framlington Europe Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Alimentation et boissons Produits pharmaceutiques et biotechnologie Produits chimiques Pétrole et gaz Communications Industrie automobile Assurance Fournitures et services commerciaux Vente au détail Médias Ingénierie mécanique et équipements industriels Mines et métaux Soins de santé Industrie aérospatiale et défense Industrie manufacturière - divers Internet, logiciels et services informatiques Services financiers Sociétés holding Textiles, vêtements et articles en cuir Technologie Machines Ingénierie et construction Distribution et grossistes Produits et articles ménagers Matériaux et produits de construction Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication 12.09 11.83 10.17 8.45 5.98 4.82 3.82 3.53 3.40 3.30 3.09 3.05 3.05 2.42 2.34 2.12 2.03 1.95 1.95 1.91 1.78 1.60 1.59 1.06 1.06 0.73 0.63 99.75 107 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Eurazeo SA 111,339 6,346,323 0.82 Fortum Oyj 680,409 11,315,202 1.46 Actions en CHF Fresenius Medical Care AG 120,837 6,250,898 0.81 Roche Holding AG 85,036 9,490,018 1.22 61,371 12,489,535 1.61 Fresenius SE&Co KGaA 12,489,535 1.61 GEA Group AG 168,428 5,827,609 0.75 Gemalto 73,325 5,923,194 0.76 Henkel KGaA 87,716 7,395,336 0.95 Adidas AG 100,533 9,313,377 1.20 Icade 58,655 3,890,586 0.50 Aegon NV 1,279,318 8,767,166 1.13 Iliad 34,457 5,220,236 0.67 81,529 6,825,608 0.88 Inditex 92,347 10,993,910 1.42 Actions en EUR Aeroports de Paris SA Air Liquide 95,173 9,721,922 1.25 Kone Corp 184,590 6,054,552 0.78 Akzo Nobel 77,166 4,298,918 0.55 Lafarge SA 86,422 4,683,208 0.60 196,715 25,641,801 3.32 Linde AG Allianz SE Amadeus It Holding SA 251,350 7,770,485 1.00 L'Oreal Anheuser Busch Inbev SA 273,310 20,990,208 2.71 Luxottica Group SpA Arkema SA ASML Holding NV Atos Origin Banca Intesa Sanpaolo SpA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 18,867,428 2.43 88,504 11,226,732 1.45 89,492 3,485,713 0.45 142,534 10,922,380 1.41 0.65 79,447 6,626,674 0.85 Michelin (Cgde) Class B 159,858 10,859,154 1.40 MTU Aero Engines Holding AG 70,757 5,051,342 0.90 Publicis Groupe 135,005 8,844,178 1.14 199,080 9,347,801 1.21 0.43 105,759 AXA SA 124,087 6,951,539 889,116 17,897,905 2.31 Randstad Holding NV 6,730,800 12,075,055 1.56 Remy Cointreau SA 1,379,564 12,347,098 54,937 3,343,466 Sanofi 241,708 18,437,486 2.38 1.59 SAP AG 213,750 13,318,762 1.72 1.85 BASF SE 254,150 19,694,084 2.54 Schneider Electric SA 226,052 14,331,697 Bayer AG 159,201 16,230,542 2.09 Scor 264,889 6,985,123 0.90 BNP Paribas 441,837 24,954,954 3.22 Siemens AG 299,825 29,769,625 3.85 366,794 15,442,027 1.99 77,675 5,716,103 0.74 1,384,713 8,308,278 1.07 Brenntag AG 34,333 4,626,372 0.60 Société Générale Bureau Veritas SA 289,255 6,129,313 0.79 Sodexo Carrefour SA 198,247 5,671,847 0.73 Telefonica Deutschland Holding Christian Dior 77,475 10,602,454 1.37 Total SA 418,119 18,533,125 2.39 Unilever NV 491,674 14,329,839 1.85 Compagnie Générale de Geophysique Continental AG Dassault Systemes SA Delta Lloyd NV Deutsche Bank AG Reg Deutsche Boerse AG Deutsche Telekom AG Distribuidora Internacional de Alimentacion SA Edenred 479,501 6,032,123 0.78 76,944 12,264,874 1.58 64,533 5,855,079 0.76 263,537 4,796,373 0.62 503,718 Ei Towers SpA 2.25 95,642 5,757,648 0.74 901,917 11,210,828 1.45 1,082,006 7,068,745 0.91 246,291 EDP Renovaveis SA 17,466,422 6,090,776 0.79 1,064,188 4,093,931 0.53 257,322 8,607,421 1.11 Enel Green Power SpA 4,839,129 8,860,445 1.14 ENI SpA 1,025,492 17,935,855 2.31 Erste Group Bank AG 290,212 7,351,070 Verbund AG 630,531 9,782,688 1.26 Vinci 242,613 11,569,001 1.49 Volkswagen AG 122,065 24,919,570 3.21 57,019 7,258,519 0.94 724,570,021 93.46 1,164,205 7,998,088 1.03 403,883 8,276,477 1.07 16,274,565 2.10 8,112,300 1.05 8,112,300 1.05 Zodiac SA Actions en GBP Dragon Oil Plc Severn Trent Plc Actions en NOK Telenor ASA 0.95 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 108 471,055 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en SEK Nordea AB 687,491 6,710,469 0.87 6,710,469 0.87 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 768,156,890 99.09 Total du portefeuille-titres 768,156,890 99.09 Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 6,775,985 0.87 (49,900) (0.01) 335,524 0.05 775,218,499 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 109 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Assurance Pétrole et gaz Produits chimiques Alimentation et boissons Industrie automobile Produits pharmaceutiques et biotechnologie Ingénierie et construction Communications Internet, logiciels et services informatiques Soins de santé Industrie manufacturière - divers Fournitures et services commerciaux Approvisionnement en eau et en énergie Ingénierie mécanique et équipements industriels Technologie Industrie aérospatiale et défense Vente au détail Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Appareils et composants électriques Textiles, vêtements et articles en cuir Médias Produits et articles ménagers Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Sociétés holding Services financiers Matériaux et produits de construction Immobilier 12.43 8.28 7.97 7.88 7.37 6.20 5.21 4.80 4.68 4.15 4.08 3.85 3.57 2.74 1.85 1.66 1.59 1.42 1.40 1.26 1.20 1.14 0.95 0.82 0.75 0.74 0.60 0.50 99.09 110 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en GBP Actions en CHF Crédit Suisse Group Novartis AG Roche Holding AG Syngenta AG UBS AG 98,820 2,200,721 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Afren Plc 479,733 971,030 Barclays Bank PLC 546,112 1,771,103 0.52 0.95 BG Group 152,075 2,362,285 1.27 1.18 BHP Billiton Plc 216,193 4,824,691 2.60 1.09 122,561 7,126,353 3.83 Cairn Energy Plc 624,793 2,027,769 20,317 4,134,687 2.22 Croda Intl 63,379 1,857,565 1.00 8,001 2,320,878 1.25 Diageo Plc 157,936 3,753,205 2.02 179,666 2,482,569 1.34 DS Smith Plc 536,345 2,103,225 1.13 9.82 HSBC Holdings Plc 730,302 5,758,195 3.10 18,265,208 Actions en EUR Invensys Plc 384,473 2,338,780 1.26 Prudential Plc 247,179 3,962,315 2.13 Adidas AG 40,654 3,766,187 2.03 Rio Tinto Plc Airbus Group NV 91,466 5,097,400 2.74 Royal Dutch Shell Plc 44,479 1,813,905 0.98 170,330 4,617,253 2.48 Allianz SE 42,873 5,588,496 3.01 Sabmiller Plc 57,787 2,121,581 1.14 116,455 3,952,302 2.13 195,172 923,881 0.50 49,128 1,498,656 0.81 ASML Holding NV 35,605 2,418,648 1.30 Shire Ltd Atos Origin 52,928 3,478,957 1.87 Soco International Plc 1.98 Spectris Plc 1.64 Tate & Lyle Plc 223,123 2,155,358 1.16 5,774,063 3.11 Tullow Oil 172,100 1,763,359 0.95 Vodafone Group Plc Bayer AG 36,081 Beiersdorf AG BNP Paribas 41,312 102,232 3,678,458 3,042,216 Carrefour SA 92,680 2,651,575 1.43 Deutsche Bank AG Reg 70,533 2,445,732 1.32 1,998,034 Deutsche Post AG 125,076 3,314,514 1.78 Deutsche Telekom AG 294,087 3,655,501 1.97 Distribuidora Internacional de Alimentacion SA 364,548 2,381,592 1.28 Faurecia 65,568 1,809,677 0.97 Fresenius SE&Co KGaA 23,885 2,665,566 1.43 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR 101,663 3,517,540 1.89 28,392 2,293,506 1.23 France (Republic of) 0% 27/02/2014 GEA Group AG Gemalto 316,311 3,172,599 1.71 KBC Group NV 94,832 3,883,845 2.09 Kion Group AG 34,483 1,059,490 0.57 Koninklijke DSM NV 50,883 2,896,260 1.56 Linde AG 12,152 1,847,712 0.99 L'Oreal 16,611 2,107,105 1.13 Michelin (Cgde) Class B 29,253 2,241,657 1.21 Sanofi 74,910 5,714,135 3.07 Siemens AG 55,568 5,517,347 2.97 Telecom Italia SpA 1,608,166 1,159,488 0.62 Vivendi SA 38,172 727,940 0.39 Volkswagen AG 13,411 2,737,856 1.47 90,645,062 48.76 3.04 30.26 Actions en SEK Svenska Cellulosa AB ING Groep NV 5,657,619 56,234,077 186,267 2.24 4,154,497 2.24 999,830 0.54 999,830 0.54 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 170,298,674 91.62 Total du portefeuille-titres 170,298,674 91.62 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 1,000,000 4,154,497 14,948,691 8.04 627,868 0.34 185,875,233 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 111 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Produits pharmaceutiques et biotechnologie Banques Alimentation et boissons Assurance Pétrole et gaz Produits chimiques Communications Technologie Industrie automobile Mines et métaux Industrie manufacturière - divers Soins de santé Industrie aérospatiale et défense Papier et industrie du bois Textiles, vêtements et articles en cuir Sociétés holding Industrie Trafic et transports Services financiers Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Emballage et conditionnement Ingénierie et construction Emprunts d'Etat et supranationaux Médias 12.68 11.75 7.03 6.85 6.81 5.79 5.63 3.91 3.65 3.58 2.97 2.77 2.74 2.24 2.03 1.89 1.83 1.78 1.34 1.30 1.13 0.99 0.54 0.39 91.62 112 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) 240,000 9,214,799 2.53 Valeo SA 65,952 5,303,860 1.46 Actions en CHF Wendel Investissement 52,593 5,559,080 1.53 165,766,628 45.56 Clariant AG Comet Holding Ag Reg Unit 4 Agresso NV 346,489 4,615,072 7,534 2,888,659 1.27 0.79 7,503,731 2.06 Actions en DKK Christian Hansen Holding A/S 189,439 5,469,883 1.50 Jyske Bank 126,351 4,954,131 1.36 10,424,014 2.86 Actions en EUR Actions en GBP Aberdeen Asset Management Plc 717,362 4,163,818 1.14 Babcock Intl Group Plc 488,771 7,823,375 2.15 623,561 8,130,889 2.23 4,851,294 9,540,958 2.62 Betfair Group Plc Booker Group Plc Capital and Counties Properties Plc 912,628 3,575,508 0.98 Countrywide Plc 839,312 5,718,074 1.57 Arkema SA 63,816 5,322,893 1.46 Domino's Pizza UK & Irl Plc 703,595 4,267,400 1.17 Atos Origin 95,170 6,255,524 1.72 Fenner 1,050,000 6,060,650 1.66 1,191,164 9,262,271 2.54 696,503 4,940,948 1.36 4,373,495 6,707,324 1.84 Imi Plc 330,909 6,028,942 1.66 Inchcape Plc 745,221 5,527,253 1.52 98,183 3,671,621 1.01 1.31 Banca Generali SpA 285,473 6,425,997 1.77 Grafton Group Plc Bankinter SA 1,227,729 6,181,616 1.70 Great Portland Estates Plc Brenntag AG 38,338 5,166,046 1.42 Hays Plc Compagnie Générale de Geophysique Credito Emiliano SpA 180,935 2,276,162 0.63 1,094,405 6,363,965 1.75 Davide Campari - Milano SpA 569,530 3,462,742 0.95 De Longhi SpA 467,612 5,550,554 1.52 Eiffage 124,910 5,216,866 1.43 Eurazeo SA 104,666 5,965,962 1.64 Faiveley SA 77,364 4,069,346 1.12 Faurecia 218,500 6,030,600 1.66 Gagfah SA 529,709 5,667,886 1.56 Glanbia Plc 590,750 6,634,122 1.82 Imerys SA 116,858 7,345,694 2.02 Ingenico 141,584 8,313,812 2.28 Jazztel Plc 506,246 3,971,500 1.09 JC Decaux SA 107,530 3,186,114 0.88 Kion Group AG 218,881 6,725,119 1.85 Manitou BF 144,641 2,000,385 0.55 81,937 1,294,605 0.36 Moncler SpA Remy Cointreau SA Intertek Group Plc ITV Plc 2,081,149 4,770,142 Meggitt 774,788 4,903,105 1.35 Merlin Entertainment 819,428 3,491,703 0.96 Partnership Assurance Group 907,492 3,172,164 0.87 Rightmove Plc 138,288 4,405,430 1.21 Schroders 158,808 4,918,549 1.35 Sports Direct International 666,325 5,715,285 1.57 St James's Place Capital Plc 906,361 7,768,730 2.13 2.27 Whitbread Plc 184,795 8,245,778 WorkSpAce Group Plc 742,477 4,640,897 1.27 137,450,814 37.74 Actions en NOK Schibsted ASA 128,141 6,122,843 1.68 6,122,843 1.68 1.04 46,943 2,856,951 0.78 Rexel SA 217,964 4,150,035 1.14 Actions en SEK Salvatore Ferragamo SpA 226,948 6,275,112 1.72 Elekta AB 341,596 3,784,465 50,735 4,389,592 1.21 Hufvudstaden AB 357,160 3,466,055 0.95 Scor 250,216 6,598,196 1.81 JM AB 227,976 4,661,042 1.28 Tarkett 167,492 4,731,649 1.30 Modern Times Group B Shs 110,412 4,144,180 1.14 96,760 3,259,844 0.90 Sanitec Corp 643,617 4,893,827 1.34 20,949,569 5.75 Sartorius AG Umicore Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 113 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD Criteo Sa Spon Adr 190,857 4,689,048 1.29 4,689,048 1.29 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 352,906,647 96.94 Total du portefeuille-titres 352,906,647 96.94 Liquidités et instruments assimilés 8,728,356 2.40 Autres actifs nets 2,400,497 0.66 364,035,500 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 114 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Vente au détail Immobilier Alimentation et boissons Banques Technologie Médias Machines Produits chimiques Services financiers Assurance Matériaux et produits de construction Industrie automobile Fournitures et services commerciaux Industrie manufacturière - divers Ingénierie et construction Internet, logiciels et services informatiques Soins de santé Hôtels, restaurants et loisirs Textiles, vêtements et articles en cuir Industrie Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Sociétés holding Distribution et grossistes Industrie aérospatiale et défense Communications Divertissements Mines et métaux Publicité Pétrole et gaz 9.27 8.90 7.67 6.58 6.35 5.42 4.36 4.15 4.15 3.94 3.32 3.12 2.85 2.78 2.71 2.53 2.38 2.23 1.88 1.85 1.64 1.53 1.52 1.35 1.09 0.96 0.90 0.88 0.63 96.94 115 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Guerbet Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets 7,000 765,800 0.54 100,000 772,000 0.54 Actions en CHF Ia Vision AG 25,000 1,001,250 0.71 Autoneum Holding AG 7,500 836,656 0.59 ID Logistics Group 16,000 916,800 0.65 Bossard Holding AG 5,000 843,189 0.59 Ion Beam Applications 100,000 780,000 0.55 Cosmo Pharmaceuticals SpA 10,000 692,926 0.49 Ivu Traffic Technologies AG 300,000 588,000 0.41 Implenia AG Reg 15,000 796,845 0.56 Kinepolis 7,000 805,910 0.57 Kardex Ag Reg 22,500 720,284 0.51 La Doria SpA 200,000 779,200 0.55 45,000 954,900 0.67 90,000 1,187,999 0.84 1,200 857,976 0.61 LPKF Laser & Electronics 45,000 836,100 0.59 Actions en DKK Manz AG 13,000 807,300 0.57 Ambu A/S 25,000 991,961 0.70 MBB Industries 30,000 633,000 0.45 Auriga Industries B 30,000 745,982 0.53 MGI Coutier 8,000 795,040 0.56 0.50 MGI Digital Graphic Technology 40,000 1,060,000 0.75 25,000 772,250 0.54 Hellenic Exchanges Sa Holding Newron Pharmaceuticals SpA 60,000 823,181 0.58 Ldlc.Com Vaudoise Assurances Holding 2,000 623,919 0.44 Let S Gowex SA 3.76 Lotus Bakeries 5,337,000 Bavarian Nordic Brodrene Hartmann A/S Per Aarsleff A/S Cl B 60,000 715,821 25,000 559,654 0.39 Miquel y Costas 8,000 939,414 0.66 Montupet 30,000 945,300 0.67 2.78 Nanogate AG 20,000 776,000 0.55 3,952,832 Natraceutical SA Actions en EUR Adler Modemarkte AG 2,000,000 586,000 0.41 Neurones 60,000 759,600 0.54 45,000 947,700 0.67 0.54 90,000 897,660 0.63 Nextradiotv 325,000 738,075 0.52 Papeles Y Cartones De Europa 200,000 771,000 Amadeus Fire AG 15,000 819,000 0.58 Patrizia Immobilien AG 125,000 958,125 0.68 Amsterdam Commodities NV 47,576 789,762 0.56 Psb Industries 25,000 872,000 0.62 15,000 853,500 0.60 9,000 843,030 0.59 Altri Sgps SA Aurelius AG B+C Speakers SpA Banca Ifis SpA BE Semiconductor Industries 30,000 885,000 0.62 Reply SpA 130,000 819,000 0.58 Resilux 75,000 971,250 0.69 Rosenbauer Intl AG 12,000 711,360 0.50 115,000 936,445 0.66 Saf Holland SA 75,000 810,375 0.57 Cancom IT Systeme AG 30,000 924,000 0.65 Schaltbau Holding AG 20,000 920,100 0.65 Cat Oil AG 80,000 1,615,999 1.15 Sechilienne Sidec 40,000 659,600 0.47 Cegid Group 40,000 1,027,600 0.72 Softing AG 60,000 864,000 0.61 Cenit AG 75,000 775,500 0.55 Sogeclair 15,000 427,050 0.30 130,000 950,820 0.67 Synergie SA 50,000 732,500 0.52 Cpl Resources Plc Deinove SA 60,000 810,000 0.57 Technopolis Ojy Deutsche Rohstoff AG 30,000 725,940 0.51 Total Produce Plc 250,000 1,087,500 0.77 1,000,000 826,000 0.58 30,000 630,000 0.44 TRSB Groupe 60,000 660,000 0.47 Econocom Group 110,000 911,900 0.64 Txt E Solutions SpA 50,000 907,000 0.64 Elektrobit Oyj 400,000 1,064,000 0.75 Vetoquinol SA 25,000 768,750 0.54 45,000 814,500 0.57 VIB Vermoegen AG 85,000 991,100 0.70 Vittoria Assicurazioni SpA 90,000 Drillisch AG FBD Holdings Plc Fyffes Plc 900,000 765,000 0.54 Genfit 75,000 675,000 0.48 Groupe Crit 25,000 778,750 0.55 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 116 772,200 0.54 53,088,516 37.46 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP 32Red Plc 4Imprint Group Plc Advanced Medical Solutions Amerisur Resources Plc Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP (suite) 1,000,000 831,414 0.59 Regenersis Plc 200,000 801,507 0.57 110,000 884,290 0.62 Renew Holdings Plc 450,000 956,874 0.67 750,000 971,229 0.69 Renold Plc 1,500,000 1,085,624 0.77 Restaurant Group Plc 1,050,000 628,047 0.44 80,000 564,644 0.40 0.57 Avon Rubber Plc 130,000 903,550 0.64 Ricardo Plc 100,000 811,676 British Polythene Industries 100,000 759,039 0.54 RWS Holdings Plc 60,000 681,879 0.48 Caretech Holdings Plc 300,000 875,676 0.62 Scapa Group Plc 650,000 870,891 0.61 Carr S Milling Industries Pl 35,000 713,252 0.50 Secure Trust Bank Plc 25,000 868,798 0.61 Chesnara Plc 250,000 956,276 0.67 Smiths News Plc 250,000 710,291 0.50 Cineworld Group Plc 200,000 907,976 0.64 Sqs Software Quality Systems 125,000 749,170 0.53 55,000 842,839 0.59 Staffline Group Plc 100,000 657,954 0.46 Communisis Plc 600,000 405,539 0.29 Stanley Gibbons Group Plc 200,000 835,003 0.59 Dart Group Plc 300,000 885,546 0.62 Ted Baker Plc 35,000 947,932 0.67 CLS Holdings Plc Development Securities Plc 133,829 414,651 0.29 Telford Homes Plc 3,000,000 951,042 0.67 Terrace Hill Group Plc 250,000 771,600 0.54 60,000 495,260 GB Group Plc 500,000 Gleeson (M.J.) Group Plc 160,000 Dotdigital Group Plc Entertainment One Ltd Games Workshop Group Plc Globo Plc 200,000 823,040 0.58 1,500,000 397,015 0.28 ThalasSA Holdings Ltd 250,000 879,265 0.62 0.35 Thorntons Plc 500,000 805,993 0.57 870,293 0.61 Tower Resources Plc 15,000,000 870,293 0.61 623,022 0.44 Tribal Group Plc 200,000 410,324 0.29 0.69 1,300,000 921,434 0.65 Trinity Mirror Plc 400,000 983,342 Gooch + Housego Plc 100,000 855,340 0.60 Utilitywise Plc 350,000 1,032,090 0.73 Gw Pharmaceuticals Plc 350,000 793,432 0.56 Walker Greenbank Plc 400,000 820,648 0.58 Hayward Tyler Group Plc 1,000,000 1,034,782 0.73 Xaar Plc Hill + Smith Holdings Plc 120,000 738,583 0.52 Inland Homes Plc 1,500,000 845,620 0.60 Iomart Group Plc 250,000 759,637 0.54 Actions en NOK James Fisher & Sons Plc 60,000 910,847 0.64 Grieg Seafood ASA Judges Scientific Plc 40,000 964,201 0.68 Hexagon Composites ASA Keller Group Plc 60,000 828,304 0.58 Kentz Corp 120,000 908,694 0.64 Lo Q Plc 100,000 890,929 0.63 60,000 801,029 0.57 55,444,330 39.11 300,000 875,370 0.62 300,000 1,154,059 0.81 Prospector Offshore Drilling 275,000 812,248 0.57 Questerre Energy Corp A 600,000 529,509 0.37 3,371,186 2.37 Lookers Plc 400,000 587,373 0.41 M+C Saatchi Plc 200,000 802,404 0.57 Actions en PLN Mears Group Plc 120,000 690,492 0.49 Eko Export SA 60,000 633,747 0.45 10,000 776,508 0.55 Nichols Plc Nighthawk Energy Plc 60,000 845,530 0.60 Integer.Pl SA 6,500,000 874,779 0.62 Magellan SA 35,000 666,784 0.47 Neuca SA 12,000 818,951 0.58 2,895,990 2.05 Numis Corporation Plc 275,000 857,807 0.61 Optimal Payments Plc 250,000 1,064,689 0.75 Optos Plc 206,230 497,118 0.35 Pace Plc 200,000 762,748 0.54 Polar Capital Holdings Plc 140,000 835,721 0.59 Porvair Plc 250,000 815,713 0.58 Pressure Technologies Plc 175,000 1,025,810 0.72 Prezzo Plc 550,000 830,666 0.59 Quadrise Fuels International 1,500,000 805,246 0.57 Randall + Quilter Investment 300,000 640,608 0.45 Actions en SEK Addtech AB 70,000 831,894 0.59 Arcam AB 10,000 1,079,152 0.76 Byggmax Group AB 150,000 817,813 0.58 Dios Fastigheter AB 200,000 1,027,335 0.72 Doro AB 150,000 743,466 0.52 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 117 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en SEK (suite) Duni AB 90,000 844,003 0.60 Fastpartner AB 90,000 742,621 0.52 Itab Shop Concept AB 45,000 871,883 0.61 Lagercrantz Group AB 60,000 790,778 0.56 Medivir Ab Class B 70,000 666,303 0.47 Nolato AB 50,000 825,135 0.58 Opus Group AB 57,692 94,882 0.07 Opus Group AB Sensys Traffic AB 750,000 1,237,701 0.88 6,000,000 716,431 0.51 120,000 912,436 0.64 85,000 902,438 0.64 13,104,271 9.25 743,000 0.52 743,000 0.52 137,937,125 97.30 315,000 0 0.00 65,000 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 137,937,125 97.30 Tethys Oil AB Vitrolife AB Actions en TRY Do & Co Restaurants & Catering AG 20,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Actions en EUR Cards Off Kertel Actions en GBP Silverdell Plc 307,500 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés 1,841,923 1.30 Autres actifs nets 1,991,251 1.40 141,770,299 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 118 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Technologie Fournitures et services commerciaux Internet, logiciels et services informatiques Immobilier Alimentation et boissons Industrie automobile Industrie Services financiers Produits pharmaceutiques et biotechnologie Approvisionnement en eau et en énergie Soins de santé Emballage et conditionnement Assurance Produits ménagers et biens de consommation durables Pétrole et gaz Médias Ingénierie et construction Distribution et grossistes Biens de consommation non cycliques Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Trafic et transports Communications Machines Produits chimiques Vente au détail Textiles, vêtements et articles en cuir Industrie manufacturière - divers Divertissements Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Mines et métaux Ingénierie mécanique et équipements industriels Matériaux et produits de construction Droits et warrants Contrôle de l’environnement Papier et industrie du bois Oléoducs Services publics Hôtels, restaurants et loisirs 10.35 5.55 5.27 5.15 5.09 5.02 4.76 3.97 3.93 3.39 3.36 3.20 2.79 2.74 2.56 2.50 2.38 2.27 2.18 1.96 1.91 1.87 1.76 1.66 1.48 1.30 1.26 1.15 1.07 1.03 0.73 0.67 0.59 0.57 0.54 0.47 0.47 0.35 97.30 119 AXA World Funds - Framlington American Growth Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en USD (suite) Actions en USD LKQ Corp Adobe Systems Inc 83,000 4,942,650 1.29 Aegerion Pharmaceuticals Inc 30,000 2,154,600 0.56 Alexion Pharmaceuticals Inc 45,000 5,971,500 1.56 Align Technology Inc 66,000 3,765,300 0.98 Alkermes Plc 55,000 2,231,900 0.58 Amazon.com Inc 14,500 5,703,865 1.49 American Express Co 65,000 5,823,350 1.52 American Tower Corp 73,000 5,825,400 1.52 Amgen Inc 50,000 5,774,500 1.51 Anadarko Petroleum Corp 40,000 3,163,600 0.83 Apple Computer Inc 29,700 16,469,244 4.29 Arris Group Inc 90,000 2,169,900 0.57 Boeing Co Catamaran Corp 34,000 4,621,280 1.21 118,000 5,628,600 1.47 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Kansas City Southern 46,000 5,627,180 Lions Gate Entertainment Corp 79,000 2,508,250 0.66 112,000 3,635,520 0.95 LyondellBasell Industries Class A 1.47 37,000 2,939,650 0.77 116,000 3,742,160 0.98 Medidata Solutions Inc 38,000 2,275,440 0.59 Monsanto Co 33,000 3,821,400 1.00 Mastec Inc Monster Beverage Corp 49,000 3,322,200 0.87 National Oilwell Inc 60,000 4,720,800 1.23 Novadaq Technologies Inc 166,000 2,739,000 0.72 O Reilly Automotive Inc 42,000 5,395,320 1.41 Oceaneering Intl Inc 48,000 3,761,760 0.98 Ocwen Financial Corp 68,000 3,780,800 0.99 Polaris Industries Inc 27,500 4,008,950 1.05 Power Integrations Inc 34,000 1,871,700 0.49 Precision Castparts Corp 21,500 5,771,245 1.51 3,200 3,689,248 0.96 95,000 6,989,150 1.83 188,000 5,867,480 1.53 83,000 3,926,730 1.03 Salesforce.com Inc 106,000 5,848,020 1.53 Schlumberger Ltd 56,000 4,993,520 1.31 Servicenow Inc 71,000 3,941,210 1.03 1.50 Priceline.com Inc Cavium Inc 97,000 3,233,980 0.85 CBS Corp Class B 62,000 3,946,920 1.03 Celgene Corp 35,000 5,914,300 1.55 Cepheid Inc 82,000 3,827,760 1.00 Cerner Corp 102,000 5,687,520 1.49 8,200 4,362,728 1.14 59,000 5,905,310 1.54 Starbucks Corp 73,000 5,734,150 1.50 Stericycle Inc 32,000 3,704,960 0.97 30,000 3,915,900 1.02 Chipotle Mexican Grill Inc Cognizant Technology Solutions Corp Concho Resources Inc 54,000 5,748,840 Qualcomm Inc Quanta Services Inc Royal Caribbean Cruises Ltd Conn's Inc 49,000 3,789,660 0.99 Stratasys Ltd Danaher Corp 75,000 5,761,500 1.51 TD Ameritrade Holding Corp 125,000 3,775,000 0.99 90,000 5,698,800 1.49 1.51 DirecTV 84,000 5,745,600 1.50 TJX Companies Inc Dril Quip Inc 34,000 3,720,280 0.97 Tractor Supply Co 76,000 5,793,480 1.49 TransDigm Group Inc 24,000 3,831,120 1.00 US Bancorp 94,000 3,785,380 0.99 Eog Resources Inc 34,000 5,689,900 Estee Lauder Companies Class A 51,000 3,827,040 1.00 Valeant Pharmaceuticals 51,000 5,988,420 1.57 F5 Networks Inc 60,000 5,393,400 1.41 Verisk Analytics Inc 56,000 3,685,360 0.96 101,000 5,424,710 1.42 Visa Inc Gilead Sciences Inc 77,000 5,781,160 1.51 Wells Fargo & Co Google Inc 14,500 16,087,170 4.20 0.51 Facebook Inc Groupon Inc 172,000 1,948,760 Hain Celestial Group Inc 44,000 3,945,040 1.03 Hexcel Corp 86,000 3,840,760 1.00 IHS Inc 17,000 2,010,250 0.53 Intercontinentalexchange Gro 17,000 3,799,840 0.99 Ipg Photonics Corp 51,000 3,924,450 1.03 ITC Holdings Corp 58,000 5,516,960 1.44 Jazz Pharmaceuticals Plc 32,000 4,057,280 1.06 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 120 26,000 5,743,660 1.50 101,000 4,595,500 1.20 AXA World Funds - Framlington American Growth Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Whiting Petroleum Corp 60,000 3,632,400 Whole Foods Market Inc 94,000 5,420,040 1.42 WW Grainger Inc 22,000 5,618,360 1.47 369,236,070 96.50 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 369,236,070 96.50 Total du portefeuille-titres 369,236,070 96.50 Liquidités et instruments assimilés 9,735,924 2.54 Autres actifs nets 3,645,484 0.96 382,617,478 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS 0.95 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 121 AXA World Funds - Framlington American Growth Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Internet, logiciels et services informatiques Technologie Produits pharmaceutiques et biotechnologie Services financiers Pétrole et gaz Vente au détail Alimentation et boissons Soins de santé Médias Fournitures et services commerciaux Industrie manufacturière - divers Distribution et grossistes Industrie aérospatiale et défense Banques Hôtels, restaurants et loisirs Approvisionnement en eau et en énergie Communications Produits chimiques Immobilier Fabrications métalliques et matériel informatique Trafic et transports Appareils et composants électriques Hygiène personnelle Industrie Contrôle de l’environnement Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Textiles, vêtements et articles en cuir Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication 13.40 10.25 9.90 7.95 7.31 7.05 3.32 3.29 3.19 3.03 2.51 2.42 2.21 2.19 2.08 1.95 1.83 1.77 1.52 1.51 1.47 1.44 1.00 0.98 0.97 0.96 0.51 0.49 96.50 122 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en INR Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Icici Bank Ltd 274,737 4,858,617 1.10 ITC Ltd 695,573 3,615,116 0.82 Actions en BRL Mahindra and Mahindra Ltd 515,727 7,901,349 1.79 BB Seguridade Participacoes 531,000 5,511,566 1.25 Tata Consultancy Services Ltd 383,989 13,381,199 3.03 CCR SA 290,800 2,189,254 0.50 29,756,281 6.74 7,700,820 1.75 Actions en KRW Actions en CZK Hyundai Motor Co Ltd 39,614 8,877,350 2.01 Komercni Banka AS 13,856 7,194,853 1.63 2,023 1,941,819 0.44 24,277 5,410,690 1.22 Lg Household + Health Care 5,410,690 1.22 Samsung Electronics Samsung Electronics Co Ltd Samsung Heavy Industries Actions en GBP Bank of Georgia Holdings Plc 328,050 12,984,145 2.94 Indus Gas Ltd 460,531 6,771,653 1.53 19,755,798 4.47 8,904,569 9,916,303 2.24 3,547,825 0.80 Kimberly Clark de Mexico Class A 4,405,500 12,459,557 2.82 35,279,504 7.98 0.90 9,274,898 2.10 4,170,541 0.94 China Life Insurance Co 1,390,000 4,310,786 0.97 China Pacific Insurance Group 1,232,000 4,789,880 1.08 Cimc Enric Holdings Ltd 3,476,000 5,593,981 1.27 CNOOC Ltd 3,996,000 7,378,959 1.67 Dongfeng Motor Group Co Ltd 5,324,000 8,348,303 1.89 Guangdong Investment Ltd 4,753,666 4,615,835 1.04 16,827,255 11,283,484 2.55 1,964,000 4,021,782 0.91 Actions en PHP Emperador Inc 16,462,600 3,968,903 SM Prime Holdings Inc 16,798,900 5,556,421 1.26 9,525,324 2.16 Actions en SGD Sembcorp Marine Ltd 1,526,000 5,321,226 1.20 5,321,226 1.20 814,500 4,945,002 1.12 875,300 4,222,004 0.95 3,694,000 1,742,453 0.39 10,909,459 2.46 16.43 Actions en THB Actions en IDR Telekomunikasi Indonesia 2.12 4,278,083 8,054,361 Matahari Department Store 9,355,819 1,510,800 1,255,133 5,538,000 72,693,018 5.55 Grupo Financiero Inbursa China Construction Bank Corp Minth Group Ltd 24,507,595 Bolsa Mexicana De Valores SA Belle Intl Holdings Industrial & Commercial Bank of China 0.50 0.97 2.01 Actions en HKD 1,793,600 2,224,373 4,269,200 Actions en MXN Arca Continental Sab De CV Aia Group Ltd 1,711 118,410 4,782,000 4,308,108 0.97 19,461,000 3,426,794 0.77 7,734,902 1.74 Advanced Info Service Kasikornbank Plc LPN Development Actions en TRY Coca Cola Icecek 226,912 5,551,756 1.26 Tofas Turk Otomobil Fab 686,897 4,395,417 0.99 9,947,173 2.25 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 123 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en TWD 3,171,000 6,942,442 1.57 Hermes Microvision Inc Twd10 146,000 4,704,404 1.06 1,535,020 4,120,067 0.93 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Quantité/ Valeur nominale 5,088,206 18,027,904 4.08 33,794,817 7.64 Chaoda Modern Agriculture 22,000,000 Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr 774,788 5,710,188 1.29 59,709 10,388,769 2.35 92,423 4,130,384 0.93 970,321 11,401,272 2.58 Copa Holdings SA Class A 70,368 11,149,106 2.52 Credicorp Ltd 53,527 7,015,249 1.59 Grana Y Montero SA 314,628 6,723,600 1.52 Grupo Televisa SA 272,305 8,177,319 1.85 Magnit OAO Gdr 168,374 11,095,847 2.51 Megafon Reg S Gdr 278,080 9,260,064 2.09 Mindray Medical Intl Ltd 171,729 6,232,045 1.41 Cemex SA Adr Petrochina Co Ltd Adr Rosneft Oil Co Gdr Samsung Electronics Gdr Regs Sberbank Rossii 39,527 4,337,298 0.98 586,349 4,494,365 1.02 37,041 24,039,608 5.43 4,176,924 12,863,627 2.91 137,018,741 30.98 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 430,525,410 97.36 Actions en SGD China Sky Chemical Baidu Inc Adr 3,499,900 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 11,101,528 2.51 (1,064) 0.00 557,126 0.13 442,183,000 100.00 Actions en ZAR Avi Ltd 704,616 3,880,914 0.88 Clicks Group Ltd 566,619 3,422,149 0.77 Life Healthcare Group Holdings Ltd 1,290,280 5,170,498 1.17 Woolworths Holdings Ltd 1,218,909 8,696,501 1.97 21,170,062 4.79 430,525,410 97.36 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 124 % des actifs nets Actions en HKD Actions en USD Ambev SA Valeur de marché* II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Far Eastone Telecomm Co Ltd Hon Hai Precision Industry Description AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Industrie automobile Alimentation et boissons Vente au détail Pétrole et gaz Appareils et composants électriques Services financiers Communications Internet, logiciels et services informatiques Assurance Textiles, vêtements et articles en cuir Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Matériaux et produits de construction Soins de santé Trafic et transports Ingénierie et construction Technologie Médias Immobilier Industrie Approvisionnement en eau et en énergie Sociétés holding Produits pharmaceutiques et biotechnologie 11.26 7.59 7.38 7.35 6.72 6.37 6.15 5.55 5.38 5.31 4.45 4.08 2.58 2.58 2.52 2.17 1.99 1.85 1.65 1.32 1.27 1.04 0.80 97.36 125 AXA World Funds - Framlington Global Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Computershare Ltd % des actifs nets Actions en HKD Aia Group Ltd 167,800 830,859 1.59 Mtr Corp 132,500 504,868 0.97 1,335,727 2.56 Actions en AUD Challenger Ltd Valeur de marché* 101,681 556,923 1.07 51,682 521,567 1.00 1,078,490 2.07 Actions en JPY Bridgestone Corp 20,900 794,389 1.52 Komatsu Ltd 25,400 513,202 0.98 Actions en CAD Nabtesco Corp 21,700 502,113 0.96 Quebecor Inc 20,772 513,764 0.99 Rakuten Inc 34,400 513,829 0.99 Toronto Dominion Bank 11,315 1,054,578 2.02 Smc Corp 1,568,342 3.01 Roche Holding AG 656,594 1.26 2,980,127 5.71 Actions en KRW Actions en CHF Cie Financiere Richemont SA 2,600 5,219 520,989 1.00 3,796 1,065,214 2.04 Sika Ltd 157 558,132 1.07 Swatch Group 789 527,747 1.01 2,672,082 5.12 Samsung Electronics Co Ltd 748 990,522 1.90 990,522 1.90 915,881 1.76 915,881 1.76 Actions en NOK Telenor ASA 38,281 Actions en DKK Novo-Nordisk A/S B 5,755 1,048,006 2.01 1,048,006 2.01 Actions en SEK Hexagon AB 17,146 533,217 1.02 533,217 1.02 Actions en EUR Anheuser Busch Inbev SA 5,013 534,437 1.02 Brenntag AG 3,615 667,645 1.28 Actions en SGD Keppel Corp 59,000 520,883 1.00 520,883 1.00 Continental AG 2,433 539,180 1.03 Fuchs Petrolub 5,385 533,736 1.02 Inditex 3,249 532,681 1.02 Legrand SA 9,485 524,744 1.01 Linde AG 2,522 531,106 1.02 8,820 799,100 1.53 12,159 554,242 1.06 Actions en USD 5,216,871 9.99 Allegion Plc 1,996 89,101 0.17 Amazon.com Inc 1,977 787,004 1.51 2.05 Publicis Groupe Ziggo NV Actions en TWD Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 218,000 760,114 1.46 760,114 1.46 Actions en GBP American Express Co 11,987 1,069,121 London Stock Exchange Group Plc Anadarko Petroleum Corp 7,495 595,103 1.14 Apple Computer Inc 2,034 1,139,223 2.18 19,345 548,812 1.05 Meggitt 78,842 688,572 1.32 Prudential Plc 36,359 803,605 1.54 Shire Ltd 14,368 676,121 1.30 2,717,110 5.21 Baidu Inc Adr 2,841 493,681 0.95 BlackRock Inc 2,134 675,155 1.29 21,876 685,813 1.32 2,993 505,607 0.97 Blackstone Group LP Celgene Corp Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 126 AXA World Funds - Framlington Global Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) 2,225 514,264 0.99 Coach Inc 9,104 512,282 0.98 11,654 761,822 1.46 Ebay Inc 14,530 787,235 6,083 635,491 1.22 Eog Resources Inc 4,813 814,167 1.56 10,418 775,620 1.49 707 790,709 1.52 6,642 516,880 0.99 Google Inc Graco Inc 7,370 508,898 0.98 Idex Corp 7,117 523,242 1.00 9,089 525,890 1.01 13,524 786,285 1.51 JP Morgan Chase & Co LyondellBasell Industries Class A 6,650 528,210 1.01 Magnit OAO Gdr 7,757 500,326 0.96 Mead Johnson Nutrition Co 9,037 749,619 1.44 Monsanto Co 4,574 527,794 1.01 1.87 Oracle Corp 25,707 976,352 Philip Morris Intl Inc 11,917 1,033,681 1.98 Precision Castparts Corp 2,213 594,677 1.14 Qualcomm Inc 8,708 642,650 1.23 Roper Industries Inc 5,913 818,537 1.57 Schlumberger Ltd 8,813 792,289 1.52 0.98 Stericycle Inc TD Ameritrade Holding Corp Thermo Electron Corp Ageas Strip VVPR 4,432 512,206 26,359 796,042 1.53 6,269 693,790 1.33 Tractor Supply Co 7,126 538,298 1.03 Union Pacific Corp 3,141 521,563 1.00 United Rentals Inc 7,128 550,567 1.06 Visa Inc 4,486 985,440 1.89 Walt Disney Co 10,714 796,586 1.53 Wells Fargo & Co 26,075 1,186,413 2.28 WW Grainger Inc 1,991 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 115 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Harley Davidson Inc Joy Global Inc Valeur de marché* % des actifs nets Actions en EUR 1.51 Ecolab Inc Estee Lauder Companies Class A Quantité/ Valeur nominale II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) CF Industries Holdings Inc Colgate-Palmolive Co Description 508,601 0.98 28,746,234 55.14 51,083,606 97.96 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 0 0.00 0 0.00 0 0.00 51,083,606 97.96 1,064,470 2.04 441 0.00 52,148,517 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 127 AXA World Funds - Framlington Global Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Services financiers Internet, logiciels et services informatiques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Machines Produits chimiques Pétrole et gaz Appareils et composants électriques Banques Communications Médias Vente au détail Industrie automobile Technologie Assurance Distribution et grossistes Agriculture Textiles, vêtements et articles en cuir Trafic et transports Fournitures et services commerciaux Hygiène personnelle Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Soins de santé Industrie aérospatiale et défense Matériaux et produits de construction Fabrications métalliques et matériel informatique Alimentation et boissons Ingénierie et construction Ingénierie mécanique et équipements industriels Industrie Contrôle de l’environnement 9.82 9.35 7.76 6.20 5.51 5.24 4.48 4.30 4.05 4.05 4.02 3.53 3.51 3.13 2.04 1.98 1.98 1.97 1.89 1.49 1.46 1.46 1.32 1.24 1.14 1.02 1.02 1.02 1.00 0.98 97.96 128 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en AUD Dialog Semiconductor Ltd AMP Ltd 0.66 ENI SpA 41,821 163,615 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Christian Dior 1,458 271,785 1.10 Continental AG 1,839 407,543 1.65 8,983 193,071 0.78 10,902 263,905 1.07 3,358 230,829 0.93 Essilor Intl 1,028 108,958 0.44 Iluka Resources Ltd 16,140 122,126 0.49 Fresenius SE&Co KGaA 1,350 207,479 0.84 Oil Search Ltd 23,758 172,375 0.70 Inditex 0.70 0.73 Jeronimo Martins 3.51 KBC Group NV Commonwealth Bank Australia Westfield Group 19,905 180,702 869,647 Actions en BRL BB Seguridade Participacoes 15,200 156,174 Companhia de Saneamento de Minas Gerais 9,510 149,377 Natura Cosmeticos SA 6,199 109,044 414,595 1,062 174,117 10,537 206,437 0.84 5,015 284,979 1.15 Kone Corp 4,710 215,571 0.87 Legrand SA 4,404 243,645 0.99 Linde AG 2,129 448,343 1.81 L'Oreal 1,703 296,925 1.20 0.60 Michelin (Cgde) Class B 2,238 236,220 0.96 0.44 Pernod Ricard SA 1,494 170,906 0.69 1.67 ProSiebenSat.1 Media AG 5,403 267,239 1.08 951 79,322 0.32 0.63 Remy Cointreau SA Actions en CAD Cenovus Energy Inc 7,942 224,060 0.91 Goldcorp Inc 4,964 107,273 0.43 Pembina Pipeline Corp 9,348 325,003 1.31 Royal Bank of Canada 5,318 354,517 1.43 ShawCor Ltd 4,668 183,944 0.74 Teck Resources Ltd 4,406 113,055 0.46 Toronto Dominion Bank 3,987 371,596 1.50 1,679,448 6.78 Actions en CHF Aryzta AG 2,570 198,238 0.80 Nestle SA 2,781 204,649 0.83 Salvatore Ferragamo SpA 6,334 240,332 0.97 Sanofi 2,542 268,062 1.08 Schneider Electric SA 2,811 245,190 0.99 Sodexo 2,376 241,194 0.98 907 254,922 1.03 9,413 429,072 1.74 7,499,216 30.34 Volkswagen AG Ziggo NV Actions en GBP Arm Holdings Plc 8,898 162,321 0.66 BG Group 5,853 125,212 0.51 12,030 370,654 1.50 BHP Billiton Plc Novartis AG 4,193 337,829 1.37 British American Tobacco Intl Fin Plc 5,886 315,765 1.28 Roche Holding AG 1,469 412,223 1.67 Glencore Intl Plc 54,772 285,206 1.15 15,190 291,981 1.18 HSBC Holdings Plc 47,832 522,594 2.11 1,444,920 5.85 Legal & General Group 58,819 216,540 0.88 Lloyds TSB Group Plc 328,801 427,569 1.73 0.99 UBS AG Actions en EUR Airbus Group NV Allianz SE 4,229 1,287 327,683 231,930 1.33 London Stock Exchange Group Plc 0.94 Meggitt Anheuser Busch Inbev SA 2,690 286,782 1.16 Petrofac Ltd BASF SE 2,899 311,340 1.26 Reckitt Benckiser Group Plc 8,607 244,178 24,773 216,357 0.88 7,820 155,038 0.63 2,186 172,672 0.70 BNP Paribas 4,546 353,373 1.43 Rotork Plc 4,806 226,158 0.91 Brenntag AG 1,261 232,891 0.94 Royal Dutch Shell Plc 14,155 504,883 2.04 Spirent Communications Plc 67,000 111,725 0.45 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 129 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP (suite) Tullow Oil Vodafone Group Plc Weir Group Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en SEK 6,164 86,470 0.35 Assa Abloy AB-B 6,035 317,627 1.29 124,911 490,243 1.98 Atlas Copco AB 8,122 222,853 0.90 191,897 0.78 Ericsson LM Class B 14,972 182,029 0.74 4,825,482 19.53 Swedbank AB Class A 10,753 300,334 1.22 1,022,843 4.15 5,429 Actions en HKD Aia Group Ltd 66,200 327,788 1.33 Actions en THB China Mobile Ltd 21,000 218,929 0.89 Kasikornbank Plc CNOOC Ltd 91,755 169,188 0.68 Industrial & Commercial Bank of China 143,000 96,437 0.39 Shandong Weigao Group Medical Polymer Co Ltd 108,252 146,006 0.59 Tencent Holdings Ltd 2,900 180,613 0.73 1,138,961 4.61 7,700 315,408 1.28 Mitsubishi Estate Co Ltd 10,000 293,880 1.19 Nabtesco Corp 10,400 240,644 0.97 Nichi-Iko Pharmaceutical Co 158,693 0.64 158,693 0.64 27,718 149,087 0.60 7,446 140,435 0.57 289,522 1.17 258,020 1.04 258,020 1.04 Actions en TRY Arcelik AS Bim Birlesik Magazalar AS Actions en TWD Actions en JPY Honda Motor Co Ltd 32,900 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 74,000 8,900 132,599 0.54 Actions en USD Nissan Motor Co Ltd 19,600 164,679 0.67 Agrium Inc 2,834 258,569 1.05 NTT Docomo Inc 16,500 268,778 1.09 Avago Technologies Ltd 3,764 198,664 0.80 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 0.79 8,600 443,210 1.79 THK CO LTD 9,700 240,525 0.97 Tokio Marine Holdings Inc 9,300 Credicorp Ltd 310,960 1.26 2,410,683 9.76 Magnit Magnit OAO Gdr Radware Ltd Sberbank Rossii Actions en KRW Samsung Electronics Co Ltd Hongkong Land Holdings Ltd 205 271,467 1.10 271,467 1.10 Actions en MXN Bolsa Mexicana De Valores SA 81,300 191,660 0.78 191,660 0.78 307,870 1.25 307,870 1.25 Actions en NOK Telenor ASA 12,868 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 130 1,499 195,350 27,000 156,600 0.63 173 48,432 0.20 5,775 372,488 1.51 7,700 135,674 0.55 55,496 174,146 0.70 1,539,923 6.23 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Warrants en JPY Nichi Iko Pharm Right 37,304 0.15 37,304 0.15 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 24,360,254 98.56 Total du portefeuille-titres 24,360,254 98.56 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 8,900 341,620 1.38 14,966 0.06 24,716,840 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 131 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Pétrole et gaz Communications Alimentation et boissons Assurance Industrie automobile Produits pharmaceutiques et biotechnologie Mines et métaux Soins de santé Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Produits chimiques Vente au détail Services financiers Machines Immobilier Industrie aérospatiale et défense Appareils et composants électriques Ingénierie et construction Ingénierie mécanique et équipements industriels Technologie Approvisionnement en eau et en énergie Fabrications métalliques et matériel informatique Agriculture Internet, logiciels et services informatiques Médias Fournitures et services commerciaux Produits et articles ménagers Textiles, vêtements et articles en cuir Distribution et grossistes Droits et warrants 15.81 8.20 7.69 6.19 5.70 5.59 5.50 4.03 3.77 3.28 3.25 3.18 2.95 2.84 2.55 2.21 2.09 1.81 1.77 1.36 1.34 1.29 1.28 1.28 1.08 0.87 0.70 0.60 0.20 0.15 98.56 132 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Challenger Ltd 38,323 210,691 1.06 Computershare Ltd 19,478 197,683 1.00 408,374 2.06 Aia Group Ltd 48,600 241,281 Mtr Corp 50,000 188,914 0.95 430,195 2.17 Bridgestone Corp Actions en CAD Nabtesco Corp Quebecor Inc 7,829 195,330 0.99 Rakuten Inc Toronto Dominion Bank 4,278 401,578 2.03 Smc Corp Sika Ltd Swatch Group 7,900 299,348 1.51 11,800 240,078 1.21 8,200 189,318 0.96 16,100 239,733 1.21 1,000 3.02 252,297 1.28 1,220,774 6.17 Actions en KRW Actions en CHF Roche Holding AG 1.22 Actions en JPY Komatsu Ltd Cie Financiere Richemont SA % des actifs nets Actions en HKD Actions en AUD 596,908 Valeur de marché* 1,967 197,055 1.00 1,431 402,307 2.03 59 211,066 1.07 297 197,520 1.00 1,007,948 5.10 Samsung Electronics Co Ltd 282 366,612 1.85 366,612 1.85 345,013 1.74 345,013 1.74 Actions en NOK Telenor ASA 14,502 Actions en DKK Novo-Nordisk A/S B 2,169 399,249 2.02 399,249 2.02 Actions en SEK Hexagon AB 6,462 204,436 1.03 204,436 1.03 Actions en EUR Anheuser Busch Inbev SA 1,889 200,414 1.01 Brenntag AG 1,362 253,537 1.28 Continental AG 921 202,807 Fuchs Petrolub 2,030 199,221 1.01 Inditex 1,229 202,123 1.02 Legrand SA 3,575 197,498 1.00 954 200,387 1.01 3,324 300,818 1.52 1,756,805 8.88 Linde AG Publicis Groupe Actions en SGD Keppel Corp 1.03 7,298 207,805 1.05 Meggitt 29,715 259,776 1.31 Prudential Plc 13,703 303,451 1.53 5,415 253,878 1.28 1,024,910 5.17 Shire Ltd 192,655 0.97 192,655 0.97 290,532 1.47 290,532 1.47 Actions en TWD Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd 82,000 Actions en USD Amazon.com Inc Actions en GBP London Stock Exchange Group Plc 22,000 745 293,061 1.48 American Express Co 4,518 404,769 2.05 Anadarko Petroleum Corp 2,825 223,429 1.13 767 425,318 2.15 1,071 186,343 0.94 Apple Computer Inc Baidu Inc Adr BlackRock Inc 804 254,128 1.28 Blackstone Group LP 6,596 206,389 1.04 Celgene Corp 1,128 190,609 0.96 839 194,497 0.98 CF Industries Holdings Inc Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 133 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Coach Inc 3,431 193,474 0.98 Walt Disney Co 4,038 307,817 1.56 Colgate-Palmolive Co 4,467 292,276 1.48 Wells Fargo & Co 9,828 447,175 2.27 WW Grainger Inc 751 Ebay Inc 5,567 300,674 1.52 Ecolab Inc 2,293 238,724 1.21 Eog Resources Inc 1,814 303,573 1.53 Estee Lauder Companies Class A 191,790 0.97 10,790,911 54.56 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 19,035,322 96.21 Total du portefeuille-titres 19,035,322 96.21 747,794 3.78 1,124 0.01 19,784,240 100.00 3,927 294,682 1.49 266 295,116 1.49 Graco Inc 2,503 195,159 0.99 Harley Davidson Inc 2,778 191,654 0.97 Idex Corp 2,682 196,886 1.00 Joy Global Inc 3,426 198,674 1.00 Liquidités et instruments assimilés JP Morgan Chase & Co 5,097 295,371 1.49 Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS Google Inc LyondellBasell Industries Class A 2,506 199,102 1.01 Magnit OAO Gdr 2,924 192,692 0.97 Mead Johnson Nutrition Co 3,400 282,540 1.43 Monsanto Co 1,724 199,639 1.01 Oracle Corp 9,689 368,085 1.86 Philip Morris Intl Inc 4,492 389,007 1.97 951 255,277 1.29 3,282 241,457 1.22 Precision Castparts Corp Qualcomm Inc Roper Industries Inc 2,229 308,850 1.56 Schlumberger Ltd 3,321 296,134 1.50 Stericycle Inc 1,671 193,468 0.98 TD Ameritrade Holding Corp 9,935 300,037 1.52 Thermo Electron Corp 2,363 261,324 1.32 Tractor Supply Co 2,686 204,754 1.03 Union Pacific Corp 1,184 196,603 0.99 United Rentals Inc 2,686 206,795 1.05 Visa Inc 1,691 373,559 1.89 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 134 AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Internet, logiciels et services informatiques Services financiers Produits pharmaceutiques et biotechnologie Machines Produits chimiques Pétrole et gaz Appareils et composants électriques Banques Médias Vente au détail Industrie automobile Technologie Communications Assurance Distribution et grossistes Textiles, vêtements et articles en cuir Agriculture Trafic et transports Fournitures et services commerciaux Hygiène personnelle Soins de santé Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Industrie aérospatiale et défense Fabrications métalliques et matériel informatique Matériaux et produits de construction Ingénierie mécanique et équipements industriels Alimentation et boissons Ingénierie et construction Contrôle de l’environnement Industrie 9.50 9.49 7.72 6.44 5.49 5.17 4.41 4.30 4.07 4.02 3.51 3.47 2.96 2.75 2.02 1.98 1.97 1.94 1.89 1.49 1.48 1.47 1.31 1.29 1.07 1.03 1.01 1.01 0.98 0.97 96.21 135 AXA World Funds - Framlington Global High Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en GBP (suite) Actions en AUD Rotork Plc ALS Ltd 31,502 Imperial Tobacco Prudential Plc 248,980 1.24 Apa Group 41,528 223,501 1.11 Bluescope Steel Ltd 49,607 254,605 1.26 Orica Ltd 11,787 249,547 1.24 976,633 4.85 Actions en BRL Marcopolo SA 54,100 116,891 0.58 Santos Brasil Participacoes SA 12,500 100,301 0.50 Valid Solucoes SA 12,500 Valeur de marché* % des actifs nets 8,676 335,222 691 15,302 1.66 0.08 5,185 244,637 1.21 1,699,074 8.44 Actions en HKD Cheung Kong Infrastructure Hldgs Ltd 35,000 220,024 1.09 Guangdong Investment Ltd 266,000 258,287 1.28 Industrial & Commercial Bank of China 365,000 244,750 1.22 723,061 3.59 36,000 272,823 1.35 Kintetsu World Express Inc 4,600 185,253 0.92 Nippon Television Holdings 11,200 202,492 1.01 1.40 170,522 0.85 Actions en JPY 387,714 1.93 Hitachi Ltd Actions en CAD Quantité/ Valeur nominale Enbridge Inc 5,586 241,904 1.20 Ryohin Keikaku Co Ltd 2,600 281,449 Toronto Dominion Bank 2,987 280,391 1.39 Shin-Etsu Chemical Co Ltd 1,700 99,376 0.49 Transcanada Corp 5,101 232,240 1.15 Sony Corp 11,700 203,401 1.01 754,535 3.74 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 1.23 Actions en CHF Nestle SA Roche Holding AG 4,800 247,689 Sumitomo Warehouse Co Ltd 37,000 213,824 1.06 25,000 249,203 1.24 1.10 3,228 237,803 1.18 Takashimaya Co Ltd 915 257,241 1.28 495,044 2.46 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. 4,800 220,498 Tokio Marine Holdings Inc 7,200 240,948 1.20 2,416,956 12.01 239,569 1.19 239,569 1.19 Actions en EUR Allianz SE 1,364 245,618 1.22 Alstom 6,294 230,413 1.14 Andritz AG 4,033 254,000 1.26 BASF SE 2,376 254,347 1.26 Dassault Systemes SA 2,404 301,315 1.50 Deutsche Bank AG Reg 5,048 241,808 1.20 1,527,501 7.58 Actions en GBP British American Tobacco Intl Fin Plc Actions en KRW Kepco Engineering + Construc Actions en MXN Bolsa Mexicana De Valores SA 88,400 204,905 1.02 204,905 1.02 Actions en MYR 7,378 392,673 1.95 British Sky Broadcasting 18,269 253,607 1.26 Centrica Plc 43,461 249,013 1.24 HSBC Holdings Plc 19,153 208,620 1.04 Airasia Bhd Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 136 4,179 277,700 187,128 0.93 187,128 0.93 AXA World Funds - Framlington Global High Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en NOK Prosafe SE 208,074 1.03 Electrolux Volvo AB - B Shares Pebblebrook Hotel Trust K-Real Estate Investment Trust Asia Wilmar International Ltd % des actifs nets 7,358 228,392 285,105 8,891 235,221 1.17 1.42 Pfizer Inc 7,916 242,942 1.21 443,295 2.20 Qualcomm Inc 3,183 234,173 1.16 1.21 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Adr 1.13 13,863 243,712 23,823 301,212 1.50 Tenet Healthcare Corp 5,789 240,533 1.19 8,929 234,129 1.16 TJX Companies Inc 7,306 462,617 2.29 277,960 1.38 United Technologies Corp 2,211 249,246 1.24 813,301 4.04 US Bancorp 8,717 351,034 1.74 Wells Fargo & Co 5,349 243,380 1.21 8,200,481 40.72 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 19,842,493 98.54 Total du portefeuille-titres 19,842,493 98.54 21,151 Actions en SGD Keppel Corp Valeur de marché* 19,007 People's United Financial Inc Actions en SEK Billerudkorsnas Ab Quantité/ Valeur nominale Actions en USD (suite) 27,023 TGS Nopec Geophysical Co ASA Description 27,000 236,440 1.17 6,360 5,896 0.03 86,000 230,681 1.15 473,017 2.35 Actions en TWD Asustek Computer Hon Hai Precision Industry 33,000 299,474 1.49 300 805 0.00 300,279 1.49 Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets Actions en USD TOTAL DES ACTIFS NETS Abbvie Inc 5,649 299,453 1.49 American Tower Corp 3,123 249,215 1.24 61 7,045 0.03 Avago Technologies Ltd 6,202 326,845 1.62 Baxter Intl Inc 4,155 287,734 1.43 Chevrontexaco Corp 1,785 221,751 1.10 Comcast Corp Class A 5,446 282,484 1.40 Conagra Foods Inc 8,706 293,218 1.46 Conocophillips 5,324 372,201 1.85 Deere Co 2,570 233,407 1.16 Digital Realty Trust Inc 5,543 271,385 1.35 Intl Business Machs 2,179 406,188 2.02 Jardine Matheson Holdings Ltd 4,000 208,400 1.03 JP Morgan Chase & Co 4,275 247,736 1.23 L Brands Inc 5,491 335,500 1.67 Amgen Inc Lsb Industries Inc 8,827 350,079 1.74 Mattel Inc 6,407 306,383 1.52 McDonalds Corp 2,407 233,503 1.16 Merck & Co Inc 4,743 236,865 1.18 Microsoft Corp 6,703 249,955 1.24 225,088 1.12 (31) 0.00 68,836 0.34 20,136,386 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 137 AXA World Funds - Framlington Global High Income Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Vente au détail Pétrole et gaz Produits pharmaceutiques et biotechnologie Technologie Ingénierie et construction Alimentation et boissons Immobilier Médias Agriculture Produits chimiques Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Internet, logiciels et services informatiques Soins de santé Assurance Oléoducs Sociétés holding Services financiers Industrie Trafic et transports Fournitures et services commerciaux Hôtels, restaurants et loisirs Emballage et conditionnement Epargnes et prêts Industrie automobile Appareils et composants électriques Ingénierie mécanique et équipements industriels Mines et métaux Industrie aérospatiale et défense Industrie manufacturière - divers Communications Machines Produits ménagers et biens de consommation durables Textiles, vêtements et articles en cuir 9.88 7.76 7.54 6.29 4.72 4.00 3.79 3.75 3.67 3.61 3.49 2.83 2.74 2.62 2.50 2.31 2.31 2.25 2.23 1.85 1.74 1.52 1.50 1.42 1.38 1.35 1.26 1.26 1.24 1.24 1.16 1.16 1.16 1.01 98.54 138 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE China Petroleum & Chemical Corp 0% 24/04/2014 Hengan Intl Group Co 0% 27/06/2018 Adidas AG 0.25% 14/06/2019 3,000,000 3,915,600 2.26 Cap Gemini Sogeti 0% 01/01/2019 2,500,000 1,805,125 1.04 Cofinimmo 2% 20/06/2018 1,846,000 2,027,277 1.17 Cofinimmo SA 3.125% 28/04/2016 1,675,200 2,002,897 1.15 Compagnie Generale de Geophysique 0.874987% 01/01/2016 5,397,000 1,483,635 0.85 Deutsche Post AG 0.6% 06/12/2019 Gecina SA GFC 2.125% 01/01/2016 Industrivarden AB 2.5% 27/02/2015 Logo Star Ltd 1.5% 22/11/2018 15,000,000 1,686,162 0.97 8,000,000 795,300 0.46 20,000,000 1,876,236 1.08 4,357,698 2.51 900,000 1,239,480 0.71 3,500,000 4,746,525 2.74 100,000,000 796,861 0.46 IHI Corp 0% 29/03/2016 120,000,000 1,312,882 0.76 Kawasaki Kisen Kaisha 0% 26/09/2018 200,000,000 1,519,635 0.88 Nidec Corp 0% 18/09/2015 300,000,000 2,356,985 1.36 Orix Corp 1% 31/03/2014 250,000,000 4,636,395 2.67 Park24 Co Ltd 0% 26/04/2018 Sony Corp 0% 30/11/2017 1,700,000 2,262,190 1.30 800,000 1,013,200 0.58 Obligations en SEK 3,610,955 2.08 Elekta AB 2.75% 25/04/2017 Misarte PP 4.55% 01/01/2016 1,240,000 2,190,832 1.26 OHL Investments SA 4% 25/04/2018 1,500,000 1,543,500 0.89 Prysmian SpA 1.25% 08/03/2018 3,000,000 3,380,100 1.95 SGL Carbon Se 2.75% 25/01/2018 % des actifs nets ABC Mart 0% 05/02/2018 5,811,000 Salzgitter Fin BV 2% 08/11/2017 Valeur de marché* Obligations en JPY Ingenico 2.75% 01/01/2017 Rallye SA 1% 02/10/2020 Quantité/ Valeur nominale Obligations en HKD Obligations en EUR Compagnie Generale des Etablissements Michelin 0% 01/01/2017 Description 2,018,800 1,000,000 1,500,000 2,214,825 1,145,100 1,562,250 50,000,000 360,526 0.21 200,000,000 2,636,102 1.52 13,619,386 7.86 11,592,120 1,603,535 0.92 1,603,535 0.92 Obligations en USD Agco Corp 1.25% 15/12/2036 1,500,000 1,569,383 0.90 1.28 Ares Capital Corp 5.75% 01/02/2016 2,000,000 1,565,384 0.90 0.66 Billion Express Investments Ltd 0.75% 18/10/2015 4,500,000 3,363,314 1.94 0.90 Boston Properties Lp 3.625% 15/02/2014 3,000,000 2,182,489 1.26 Technip SA TEC 0.5% 01/01/2016 4,300,000 3,922,460 2.26 UCB SA 4.5% 22/10/2015 1,700,000 2,357,985 1.36 China Overseas Fin Investment Cayman Ltd Coli 0% 14/05/2014 1,000,000 1,026,096 0.59 3,984,800 2.30 Cobalt International Energy Inc 2.625% 01/12/2019 3,000,000 1,889,319 1.09 46,408,736 26.74 Electronic Arts Inc 0.75% 15/07/2016 2,500,000 1,927,323 1.11 Gilead Sciences Inc 1.625% 01/05/2016 2,000,000 4,776,502 2.75 Unibail-Rodamco SE 1.63% 01/01/2018 1,600,000 Obligations en GBP British Land Compamy 1.5% 10/09/2017 Derwent London Capital (Jersey) Ltd 2.75% 15/07/2016 2,000,000 1,500,000 2,655,979 2,160,839 4,816,818 1.53 Glencore Finance Europe 5% 31/12/2014 3,000,000 2,442,433 1.41 1.25 Goldcorp Inc 2% 01/08/2014 2,000,000 1,452,821 0.84 2.78 Hologic Inc FRN 15/12/2037 1,500,000 1,264,269 0.73 Intel Corp 3.25% 01/08/2039 5,000,000 4,890,693 2.81 Jarden Corp 1.875% 15/09/2018 1,700,000 1,729,743 1.00 LAM Research Corp 0.5% 15/05/2016 4,000,000 3,305,222 1.90 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 139 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 1,500,000 1,241,044 0.72 Lukoil Intl Fin Bv 2.625% 16/06/2015 3,000,000 2,345,796 1.35 Shire Ltd Valeur de marché* 1,500,000 1,876,783 1.08 1,000,000 749,213 0.43 Omnicom Group Inc 0% 31/07/2032 3,000,000 2,926,707 1.69 43,063 1,461,491 0.84 1,461,491 0.84 Soho China Ltd 1,960,784 1,207,995 0.70 1,207,995 0.70 84 825 0.00 52,346 2,334,095 1.35 2,334,920 1.35 1,179,546 0.68 1,179,546 0.68 Actions en JPY Owens-Brockway Glass Container Inc 144A 3% 01/06/2015 4,000,000 3,026,095 1.74 Premier Oil Fin Ltd 2.5% 27/07/2018 1,100,000 883,774 0.51 Priceline.com Inc 1% 15/03/2018 3,000,000 2,999,674 1.73 Aeon Credit Service Co Ltd Kddi Corp Salix Pharmaceuticals Lt 1.5% 15/03/2019 3,000,000 3,224,210 1.86 Sandisk Corp 0.5% 15/10/2020 3,000,000 2,144,486 1.24 SanDisk Corp 1.5% 15/08/2017 2,500,000 2,657,986 1.53 Shizuoka Bank Ltd 0% 25/04/2018 1,000,000 767,491 0.44 Siemens Financieringsmaatschap 1.05% 16/08/2017 4,000,000 3,357,631 1.93 Subsea 7 SA 3.5% 13/10/2014 1,000,000 909,117 0.52 Tata Power Co Ltd Tpwr 1.75% 21/11/2014 1,500,000 1,161,823 0.67 Tibco Software Inc 2.25% 01/05/2032 2,000,000 1,450,650 0.84 Actions en NOK Seadrill Ltd 40,000 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 30/01/2014 1,100,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,099,918 0.63 1,099,918 0.63 157,858,645 90.96 3,081,900 1.78 3,081,900 1.78 3,511,781 2.02 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Obligations en EUR Toll Brothers Fin Corp 0.5% 15/09/2032 3,000,000 2,262,297 1.30 Trinity Industries Inc Sub Notes 3.875% 01/06/2036 1,600,000 1,546,201 0.89 Webmd Health Corp 2.25% 31/03/2016 2,500,000 1,818,741 1.05 Wellpoint Inc 2.75% 15/10/2042 1,500,000 1,463,788 0.84 Xilinx Inc 2.625% 15/06/2017 2,500,000 2,879,673 1.66 Yahoo Inc 0% 01/12/2018 4,500,000 3,365,431 1.94 78,443,602 45.19 Sagerpar 0.375% 09/10/2018 Actions en EUR 50,000 1,325,000 1,325,000 3,000,000 Obligations en USD Illumina Inc 0.25% 15/03/2016 3,500,000 Salesforce.com Inc 0.25% 01/04/2018 2,500,000 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres 1,970,393 1.14 5,482,174 3.16 8,564,074 4.94 166,422,719 95.90 0.76 Liquidités et instruments assimilés 5,444,066 3.14 0.76 Autres actifs nets 1,666,173 0.96 173,532,958 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 140 % des actifs nets Actions en HKD Newford Capital Ltd 0.01% 12/05/2016 Deutsche Post AG Quantité/ Valeur nominale Actions en GBP Linear Technology Corp 3% 01/05/2027 Microchip Technology Inc 2.125% 15/12/2037 Description AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Technologie Biens de consommation non cycliques Services financiers Immobilier Pétrole et gaz Industrie Trafic et transports Communications Banques Internet, logiciels et services informatiques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Biens de consommation cycliques Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Sociétés holding Emballage et conditionnement Publicité Textiles, vêtements et articles en cuir Matériaux et produits de construction Ingénierie mécanique et équipements industriels Vente au détail Alimentation et boissons Approvisionnement en eau et en énergie Services diversifiés Mines et métaux Soins de santé Industrie automobile Appareils et composants électriques Matériaux de base Emprunts d'Etat et supranationaux 16.86 7.98 7.50 7.19 6.74 6.72 4.38 3.92 3.20 3.08 2.93 2.77 2.72 1.94 1.84 1.74 1.69 1.52 1.41 1.28 1.28 1.00 0.97 0.89 0.84 0.84 0.71 0.67 0.66 0.63 95.90 141 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 43,096 115,202 0.46 115,202 0.46 Actions en BRL BR Malls Participacoes SA 21,200 153,135 153,135 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP (suite) Actions en AUD Regis Resources Ltd Description 0.62 0.62 Capital and Counties Properties Plc 33,114 179,222 0.72 Countrywide Plc 43,233 406,890 1.64 Grafton Group Plc 48,710 523,238 2.12 Hays Plc 182,329 386,288 1.56 ITV Plc 100,000 316,638 1.28 1.21 Meggitt 34,383 300,585 Premier Farnell Plc 78,472 287,248 1.16 8,356 367,737 1.48 33,390 395,367 1.59 7,206 444,192 1.79 5,277,539 21.31 83,323 0.34 83,323 0.34 Rightmove Plc St James's Place Capital Plc Whitbread Plc Actions en CAD Coastal Energy Co 13,163 232,604 0.94 Legacy Oil Gas Inc 26,147 149,355 0.60 Quebecor Inc 14,410 359,524 1.45 741,483 2.99 Actions en IDR Ciputra Development 1,356,500 Actions en DKK Christian Hansen Holding A/S 10,175 405,862 1.64 405,862 1.64 Arkema SA 3,623 417,467 1.68 Atos Origin 4,590 416,784 1.68 13,486 366,643 3,987 313,947 1.27 Gagfah SA 28,112 415,538 1.68 Glanbia Plc 16,297 252,827 1.02 4,870 242,768 0.98 Outokumpu Technology 11,716 123,168 0.50 Salvatore Ferragamo SpA 12,378 472,804 1.91 Umicore 4,064 189,143 0.76 Unit 4 Agresso NV 8,690 460,924 1.86 11,619 460,906 1.86 6,476 295,898 1.19 4,428,817 17.87 Wirecard AG Ziggo NV 14,600 216,147 0.87 Misumi Group Inc 12,100 380,735 1.54 Omron Corp Weathernews Inc 6,300 425,258 1.72 10,300 455,501 1.84 196,588 0.79 1,674,229 6.76 8,600 1.48 Eurazeo SA Norma Group Se Hulic Co Ltd Nihon M&A Center Inc Actions en EUR Blue Solutions Actions en JPY Actions en MXN Bolsa Mexicana De Valores SA 60,200 139,539 0.56 Grupo Herdez 92,400 335,402 1.35 474,941 1.91 Actions en SEK Swedish Orphan Biovitrum AB 18,655 193,776 0.78 193,776 0.78 299,980 1.21 299,980 1.21 0.63 Actions en SGD Goodpack Ltd 196,000 Actions en GBP Aberdeen Asset Management Plc 32,814 263,116 1.06 Babcock Intl Group Plc 21,546 476,421 1.93 Bank of Georgia Holdings Plc Betfair Group Plc 9,564 30,647 378,541 552,056 1.53 2.24 Actions en USD Aegerion Pharmaceuticals Inc 2,166 155,562 B/E AeroSpAce Inc 4,433 382,258 1.54 Cepheid Inc 4,895 228,499 0.92 Ciena Corp 10,763 256,590 1.03 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 142 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) City National Corp 4,250 333,285 1.34 Costar Group Inc 1,720 313,470 1.26 Criteo Sa Spon Adr Cubist Pharmaceuticals Inc 13,668 463,892 1.87 3,515 239,899 0.97 Dresser Rand Group Inc 4,711 278,090 1.12 Dupont Fabros Technology 7,692 189,300 0.76 Fresh Market Inc 6,376 261,161 1.05 Generac Holdings Inc 5,839 326,750 1.32 Global Payments Inc 4,918 317,113 1.28 Graco Inc 4,740 369,578 1.49 Heartware Intl Inc 2,849 264,102 1.07 Hubbell Inc Class B 3,036 330,681 1.33 Huntsman Corp 15,132 368,162 1.48 Incyte Corp 4,095 207,084 0.84 Insulet Corp 6,844 256,992 1.04 Ipg Photonics Corp 2,910 223,924 0.90 ITC Holdings Corp Ixia Jones Lang Lasalle Inc 3,943 375,058 1.51 17,500 225,575 0.91 3,533 363,192 1.46 Kb Home 9,563 173,377 0.70 Lazard Ltd Class A 8,000 360,400 1.45 Ldr Holding Corp 12,500 301,875 1.22 Panera Bread Co 1,663 294,966 1.19 Polyone Corporation 9,837 345,082 1.39 Proassurance Corp 4,200 201,936 0.81 Regal Beloit Corp 3,048 225,735 0.91 Reinsurance Group of America 4,500 345,510 1.39 Tractor Supply Co 5,658 431,309 1.74 Wesco International Inc 4,497 409,767 1.65 9,820,174 39.57 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 23,668,461 95.46 Total du portefeuille-titres 23,668,461 95.46 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 1,115,657 4.50 8,928 0.04 24,793,046 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 143 AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Vente au détail Immobilier Services financiers Technologie Internet, logiciels et services informatiques Soins de santé Alimentation et boissons Machines Fournitures et services commerciaux Médias Produits chimiques Assurance Appareils et composants électriques Distribution et grossistes Industrie aérospatiale et défense Pétrole et gaz Produits pharmaceutiques et biotechnologie Hôtels, restaurants et loisirs Communications Banques Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Mines et métaux Trafic et transports Industrie Produits ménagers et biens de consommation durables 8.75 8.70 7.64 6.49 5.20 5.09 5.06 4.90 4.89 4.60 4.55 3.79 3.75 3.19 2.75 2.66 2.38 2.24 2.22 1.34 1.27 1.22 1.21 0.87 0.70 95.46 144 AXA World Funds - Framlington Health Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en SEK Medivir Ab Class B 20,278 266,646 0.45 266,646 0.45 Actions en AUD CSl Ltd 8,153 500,468 0.85 500,468 0.85 Actions en USD Abbvie Inc 11,074 586,922 1.00 Actavis Plc 4,610 763,600 1.30 Actions en BRL Aetna Inc 6,049 412,239 0.70 Brazil Pharma SA 0.20 Alexion Pharmaceuticals Inc 6,951 922,328 1.57 0.42 Allergan Inc 9,536 1,055,635 1.80 0.62 Amerisourcebergen Corp 12,980 913,532 1.56 Amgen Inc 17,273 1,994,513 3.40 Ariad Pharmaceuticals Inc 52,081 340,610 0.58 Fleury SA 41,300 31,800 118,280 246,947 365,227 Actions en CHF Novartis AG 20,656 1,658,026 2.83 Arthrocare Corp 10,206 407,015 0.69 Roche Holding AG 11,948 3,357,680 5.74 Baxter Intl Inc 11,533 798,660 1.36 5,015,706 8.57 Biogen Idec Inc 1,277 356,922 0.61 Biomarin Pharmaceuticals Inc 8,592 595,597 1.02 1.57 Actions en EUR Fresenius Medical Care AG Fresenius SE&Co KGaA Bristol Myers Squibb Co 17,239 920,907 10,988 784,015 1.34 Cardinal Health Inc 16,346 1,096,326 1.87 5,037 776,553 1.32 Celgene Corp 8,720 1,473,157 2.51 0.78 Qiagen NV 14,611 341,822 0.58 Cepheid Inc 9,851 459,451 Sanofi 19,029 2,005,219 3.42 Cerner Corp 12,619 703,509 1.20 3,907,609 6.66 Cigna Corp 10,846 939,264 1.60 0.49 Actions en GBP Advanced Medical Solutions 211,838 378,965 Glaxosmithkline 71,571 Hikma Pharmaceuticals Plc 23,670 Lombard Medical Technologies Shire Ltd Synergy Healthcare Plc Vectura Group Vernalis Plc 287,936 18,953 1,286,909 2.20 8,445 604,493 1.03 1.18 CVS Caremark Corp 1,900,140 3.24 Davita Inc 10,957 693,469 468,622 0.80 Dexcom Inc 17,108 604,426 1.03 3,615 10,694 0.02 Edwards Lifesciences Corp 7,459 489,758 0.84 20,720 971,442 1.66 Endologix Inc 32,665 569,024 0.97 3,078 61,091 0.10 Exelixis Inc 36,305 216,015 0.37 139,516 322,790 0.55 Express Scripts Holding Co 25,242 1,771,231 3.02 98,426 59,379 0.10 Forest Laboratories Inc 11,283 679,124 1.16 4,173,123 7.12 Gilead Sciences Inc 29,869 2,242,266 3.83 HCA Holdings Inc 10,655 502,703 0.86 0.47 Health Mgmt Associates Inc Class A 31,122 407,076 0.69 0.56 Heartware Intl Inc 4,002 370,545 0.63 1.03 HMS Holdings Corp 19,657 442,872 0.76 Hologic Inc 29,959 668,086 1.14 Hospira Inc 13,617 561,837 0.96 Incyte Corp 8,889 449,517 0.77 Insulet Corp 12,105 454,422 0.78 Ironwood Pharmaceuticals Inc 33,831 403,942 0.69 109 Nichi-Iko Pharmaceutical Co 3,272 Covidien Plc 0.65 Actions en JPY M3 Inc Covance Inc 21,250 273,343 328,153 601,496 Laboratory Corp of America Holdings 4,230 385,438 0.66 Life Technologies Corp 3,450 261,338 0.45 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 145 AXA World Funds - Framlington Health Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Magellan Health Services Inc 6,121 361,567 0.62 Mckesson Corp 8,113 1,303,516 2.22 11,004 631,189 1.08 Medtronic Inc Description Merck & Co Inc 11,977 598,012 Momenta Pharmaceuticals Inc 23,630 424,867 0.72 Mylan Laboratories 17,879 767,188 1.31 Actions en USD Trius Therapeutics Inc 30,327 1.02 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres 3,943 0.01 3,943 0.01 3,943 0.01 58,131,074 99.19 Nuvasive Inc 14,011 452,555 0.77 Pfizer Inc 33,234 1,019,619 1.74 Quintiles Transnational Holding 9,954 462,363 0.79 Liquidités et instruments assimilés 591,338 1.01 Salix Pharmaceuticals Ltd 5,124 454,755 0.78 Autres éléments de passif, nets (114,024) (0.20) Seattle Genetics Inc 9,450 379,796 0.65 58,608,388 100.00 Spectranetics Corp 17,109 427,383 0.73 St Jude Medical Inc 13,129 813,079 1.39 Stryker Corp 8,098 607,512 1.04 Synageva Biopharma Corp 5,311 350,154 0.60 Thermo Electron Corp 5,925 655,127 1.12 Unitedhealth Group Inc 21,572 1,612,938 2.75 Valeant Pharmaceuticals 4,591 537,924 0.92 Varian Medical Systems Inc 6,924 536,125 0.91 Volcano Corp 21,234 463,326 0.79 Wellpoint Inc 4,850 443,872 0.76 Zimmer Holdings Inc 5,761 536,925 0.92 42,932,406 73.26 TOTAL DES ACTIFS NETS Actions en ZAR Life Healthcare Group Holdings Ltd 61,392 245,427 0.42 245,427 0.42 87,811 0.15 87,811 0.15 Warrants en JPY Nichi Iko Pharm Right 19,750 Warrants en USD Cubist Pharmaceuticals Inc 23,120 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 31,212 0.05 31,212 0.05 58,127,131 99.18 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 146 AXA World Funds - Framlington Health Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Produits pharmaceutiques et biotechnologie Soins de santé Fournitures et services commerciaux Internet, logiciels et services informatiques Technologie Vente au détail Médias Alimentation et boissons Droits et warrants 55.93 36.11 2.98 1.20 1.12 1.03 0.47 0.20 0.15 99.19 147 AXA World Funds - Framlington Human Capital Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en CHF Natixis Banques Populaires 503,500 2,143,903 0.88 Geberit AG 15,500 3,424,002 1.40 Outokumpu Technology 323,156 2,459,217 1.00 Julius Baer Group Ltd 82,500 2,886,280 1.18 Pohjola Bank Plc 227,500 3,326,050 1.36 Schindler Holding AG 24,753 2,660,227 1.09 Randstad Holding NV 78,000 3,662,490 1.49 Sulzer AG 20,336 2,389,799 0.98 Rexel SA 186,000 3,541,440 1.45 11,360,308 4.65 Seb SA 44,300 2,873,298 1.17 Solvay SA 27,570 3,144,358 1.28 1.00 FLSmidth & Co A/S Novozymes A/S 52,500 2,988,300 1.22 MTU Aero Engines Holding AG 42,100 3,005,519 1.23 423,000 2,447,822 100,200 2,893,186 1.18 STMicroelectronics Symrise AG 99,000 3,316,500 1.35 64,300 2,552,186 1.04 UBI Banca 573,500 2,830,796 1.16 141,700 4,347,891 1.78 UCB SA 78,500 4,233,505 1.73 9,793,263 4.00 Umicore 87,000 2,931,030 1.20 Valeo SA 58,000 4,664,361 1.91 Vallourec 71,477 2,831,919 1.16 1.30 Actions en DKK Christian Hansen Holding A/S Koninklijke DSM NV Actions en EUR Aegon NV 385,700 2,643,202 1.08 Veolia Environnement 271,500 3,186,052 Arkema SA 40,650 3,390,616 1.38 Wartsila Oyj-B Shares 83,759 2,996,059 1.22 2,425,000 2,492,900 1.02 135,668,834 55.37 Bic 31,300 2,753,148 1.12 Biomerieux 32,200 2,435,930 0.99 Actions en GBP Bonduelle SCA 110,700 2,142,045 0.87 Bureau Veritas SA 114,800 2,432,612 0.99 Aberdeen Asset Management Plc 553,000 3,209,804 1.31 Aggreko Plc 136,000 2,796,710 1.14 Babcock Intl Group Plc 248,000 3,969,542 1.62 Banco Espirito Santo SA Reg CNP Assurances 244,500 3,608,820 1.47 Compagnie Générale de Geophysique 180,000 2,264,400 0.92 Burberry Group Plc 158,000 2,844,633 1.16 Delta Lloyd NV 172,200 3,134,040 1.28 Capita Group Plc 267,000 3,286,694 1.34 Edenred 107,500 2,658,475 1.09 Catlin Group Ltd 441,000 3,094,135 1.26 Edf 126,500 3,235,870 1.32 Derwent Valley Hdg 115,700 3,375,808 1.38 82,000 3,424,730 1.40 Informa Plc 541,500 3,656,748 1.49 Erste Group Bank AG 116,000 2,938,280 1.20 ITV Plc 1,660,000 3,804,838 1.55 Eutelsat Communications 122,200 2,765,386 1.13 John Wood Group Plc 288,500 2,360,666 0.96 50,350 4,067,273 1.66 Johnson Matthey Plc 93,000 3,625,767 1.48 403,000 3,067,233 1.25 Kingfisher Plc 740,000 3,409,085 1.39 0.97 Land Securities Group 216,400 2,448,956 1.00 1.33 Marks & Spencer Group Plc 570,000 3,018,679 1.23 47,800 3,119,286 1.27 Eiffage Gemalto Groupe Eurotunnel SA Heidelbargcement AG Heineken Holding NV 43,300 71,800 2,387,995 3,270,131 Iliad 20,000 3,030,000 1.24 Next Plc Imerys SA 60,200 3,784,172 1.54 Persimmon Plc 201,500 2,935,992 1.20 1.28 Premier Oil Plc 604,000 2,295,550 0.94 2,435,300 0.99 Provident Financial Plc 151,600 2,954,288 1.21 98,650 3,055,355 1.25 101,700 4,537,979 1.86 63,800,515 26.04 JC Decaux SA 106,000 Jeronimo Martins 171,500 KBC Group NV 3,140,780 112,500 4,607,439 1.89 Schroders KCI Konecranes Intl 71,477 1,848,395 0.75 Whitbread Plc Kion Group AG 76,208 2,341,491 0.96 Klepierre 83,600 2,785,552 1.14 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 148 AXA World Funds - Framlington Human Capital Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en NOK Storebrand ASA 617,000 2,785,021 1.14 2,785,021 1.14 Actions en SEK Alfa Laval Ab 163,592 3,040,628 1.24 Elekta AB 250,000 2,769,693 1.13 Kinnevik Investment AB - B Shares 107,500 3,607,416 1.47 Scania AB 171,121 2,426,869 0.99 11,844,606 4.83 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 235,252,547 96.03 Total du portefeuille-titres 235,252,547 96.03 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 8,742,479 3.57 995,276 0.40 244,990,302 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 149 AXA World Funds - Framlington Human Capital Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Assurance Services financiers Fournitures et services commerciaux Vente au détail Produits chimiques Matériaux et produits de construction Technologie Alimentation et boissons Machines Immobilier Produits pharmaceutiques et biotechnologie Médias Industrie automobile Pétrole et gaz Textiles, vêtements et articles en cuir Industrie manufacturière - divers Soins de santé Ingénierie mécanique et équipements industriels Ingénierie et construction Appareils et composants électriques Approvisionnement en eau et en énergie Publicité Trafic et transports Internet, logiciels et services informatiques Industrie aérospatiale et défense Mines et métaux Produits ménagers et biens de consommation durables Fabrications métalliques et matériel informatique Communications Produits et articles ménagers Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Industrie 7.81 6.23 6.12 6.05 5.75 5.23 4.95 4.59 4.37 3.86 3.52 3.51 3.04 2.90 2.82 2.33 2.20 2.12 1.84 1.40 1.32 1.30 1.28 1.25 1.24 1.23 1.20 1.20 1.16 1.13 1.12 1.00 0.96 96.03 150 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en KRW Hyundai Hysco 12,000 471,881 0.59 471,881 0.59 752,768 0.94 752,768 0.94 Actions en AUD Fortescue Metals Group Ltd 165,000 860,086 1.07 860,086 1.07 Actions en MYR Sapurakencana Petroleum Berhad 499,999 Actions en CAD Bellatrix Exploration Ltd 75,000 544,482 0.68 Capstone Mining Corp 200,000 559,021 0.70 Deethree Exploration Ltd 70,000 627,679 0.78 Intl Forest Products Class A 50,000 637,340 0.79 Peyto Exploration & Dev Corp 12,000 368,841 0.46 Actions en SGD TransGlobe Energy Corp 60,000 496,928 0.62 Ezion Holdings Ltd 360,000 650,389 0.81 7,000 678,038 0.84 First Resources Ltd 300,000 506,489 0.63 1,156,878 1.44 West Fraser Timber Co Ltd Whitecap Resources Inc 50,000 595,132 0.74 4,507,461 5.61 Actions en NOK DNO International Asa 250,000 995,393 1.24 995,393 1.24 Actions en THB Actions en DKK Auriga Industries B PTT Exploration + Production 10,000 343,512 0.43 343,512 0.43 80,000 405,356 0.50 405,356 0.50 Actions en USD Actions en EUR Agco Corp 7,500 438,975 0.55 Imerys SA 10,000 868,380 1.08 Agrium Inc 5,000 457,200 0.57 Repsol YPF SA 15,000 379,312 0.47 Total SA 13,000 0.58 796,026 0.99 Alliance Resource Partners MLP 6,000 462,240 2,043,718 2.54 American Vanguard Corp 15,000 360,900 0.45 Anadarko Petroleum Corp 5,000 395,450 0.49 0.66 Atwood Oceanics Inc 10,000 526,900 Afren Plc 200,000 559,240 0.70 Bonanza Creek Energy Inc 10,000 434,900 0.54 Amerisur Resources Plc 600,000 599,894 0.75 Bunge Ltd 6,000 491,460 0.61 30,000 924,878 1.15 Cabot Oil & Gas Corp 13,000 503,360 0.63 0.41 Carrizo Oil + Gas Inc 15,000 661,050 0.82 Actions en GBP BHP Billiton Plc Dragon Oil Plc Rio Tinto Plc Sable Mining Africa Ltd 35,000 328,537 15,000 845,057 1.05 CF Industries Holdings Inc 2,500 579,550 0.72 2,500,000 375,967 0.47 Chesapeake Energy Corp 20,000 541,000 0.67 3,633,573 4.53 Chevrontexaco Corp 15,000 1,863,450 2.32 6,000 612,660 0.76 Cimarex Energy Co Actions en HKD China Oilfield Services Clayton Williams Energy Inc 200,000 China Petroleum & Chemical Corp 600,000 CNOOC Ltd 250,000 629,284 485,889 0.78 0.60 461,647 0.57 1,576,820 1.95 7,000 577,710 0.72 Conocophillips 11,000 769,010 0.96 Continental Resources Inc 12,000 1,329,480 1.66 Darling International Inc 25,000 520,750 0.65 Eog Resources Inc 10,000 1,673,500 2.08 6,000 538,680 0.67 35,000 3,510,850 4.37 EQT Corp Exxon Mobil Corp Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 151 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) FMC Corp Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 10,000 752,500 0.94 Gulfport Energy Corp 7,000 428,750 0.53 Hess Corp 9,000 743,490 0.93 Intl Paper Co 8,000 392,000 0.49 Kapstone Paper and Packaging 12,000 676,800 0.84 Laredo Petroleum Holdings 13,000 354,770 0.44 Fonds de placement de type ouvert en USD AXA IM Court Terme Dollar FCP I 4,100 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 7,144,176 8.89 7,144,176 8.89 7,144,176 8.89 56,328,955 70.12 Magellan Midstream Partners LP 14,000 880,600 1.10 Marathon Oil Corp 20,000 704,000 0.88 Total du portefeuille-titres Matador Resources Co 25,000 476,250 0.59 6,000 694,800 0.86 Liquidités et instruments assimilés 1,349,882 1.68 22,649,538 28.20 80,328,375 100.00 Monsanto Co Noble Energy Inc 10,000 671,700 0.84 Autres actifs nets Oasis Petroleum Inc 15,000 693,900 0.86 TOTAL DES ACTIFS NETS Oceaneering Intl Inc 9,000 705,330 0.88 Pioneer Natural Resources Co 3,500 635,950 0.79 Reliance Steel & Aluminium Company 5,000 376,800 0.47 Rosetta Resources Inc 10,000 471,200 0.59 Sanderson Farms Inc 9,000 651,960 0.81 Semgroup Corp Class A 11,000 711,370 0.89 SM Energy Co 10,000 832,900 1.04 Synergy Resources Corp 40,000 368,800 0.46 Ternium SA Sponsored Adr 20,000 625,200 0.78 Tesoro Corp 10,000 565,500 0.70 Triangle Petroleum Corp 50,000 428,000 0.53 US Silica Holdings Inc 25,000 851,000 1.06 Whiting Petroleum Corp 8,000 484,320 0.60 32,426,965 40.38 Warrants en CAD Kinross Gold Corp 2,750 90 0.00 90 0.00 Warrants en EUR Repsol SA 15,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 10,278 0.01 10,278 0.01 49,184,779 61.23 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 152 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Pétrole et gaz Fonds de placement de type ouvert Mines et métaux Produits chimiques Approvisionnement en eau et en énergie Papier et industrie du bois Alimentation et boissons Oléoducs Matériaux et produits de construction Machines Emballage et conditionnement Trafic et transports Droits et warrants 37.81 8.89 7.45 3.97 2.95 2.12 2.07 1.10 1.08 1.02 0.84 0.81 0.01 70.12 153 AXA World Funds - Framlington Italy Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en EUR (suite) Actions en EUR Amplifon SpA 450,000 1,817,100 0.62 Astaldi 300,000 2,296,500 0.79 6,500,000 11,661,000 4.00 22,000,000 9,900,000 3.40 3,900,000 1,911,000 0.66 300,000 3,933,000 1.35 3,450,000 28,583,250 9.79 Danieli & Co - Rnc 350,000 5,687,500 1.95 Datalogic SpA 470,000 3,891,600 1.33 1,050,000 6,384,000 2.19 Banca Intesa Sanpaolo SpA Banca Popolare Di Milano Beni Stabili SpA Buzzi Unicem SpA Cnh Industrial NV Davide Campari - Milano SpA De Longhi SpA 350,000 4,154,500 1.42 Diasorin SpA 110,000 3,749,900 1.29 Ei Towers SpA 130,000 4,348,500 1.49 Engineering SpA 127,000 5,523,230 1.89 ENI SpA 830,000 14,516,700 4.98 Exor SpA 90,000 2,601,900 0.89 1,100,000 6,539,500 2.24 Fondiaria Sai SpA 6,400,000 15,014,400 5.15 Intesabci SpA 5,600,000 8,192,800 2.81 Iren SpA Eur1 Fiat SpA 4,300,000 4,785,900 1.64 Luxottica Group SpA 210,000 8,179,500 2.81 Marr SpA 180,000 2,174,400 0.75 Mediobanca SpA 1,750,000 11,130,000 3.82 Mediolanum 1,900,000 11,970,000 4.11 Piaggio & Co SpA 2,600,000 6,271,200 2.15 Pirelli&C SpA 460,016 5,787,001 1.98 Prysmian SpA 800,000 14,968,000 5.13 Saes Getters SpA 220,000 1,536,700 0.53 Safilo Group SpA 200,000 3,400,000 1.17 Saipem 350,000 5,446,000 1.87 Salvatore Ferragamo SpA 250,000 6,912,500 2.37 Save SpA 220,000 2,734,600 0.94 Sogefi 1,200,000 5,241,600 1.80 Sorin SpA 1,600,000 3,318,400 1.14 Telecom Italia SpA 11,000,000 6,259,000 2.15 Tenaris SA 400,000 6,352,000 2.18 Tod S SpA 25,000 3,035,000 1.04 Valeur de marché* % des actifs nets UBI Banca 1,200,000 5,923,200 2.03 UniCredit SpA 5,300,000 28,514,000 9.78 Unipol Gruppo Finanziario Sp 1,600,000 6,950,400 2.38 291,595,781 100.01 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 291,595,781 100.01 Total du portefeuille-titres 291,595,781 100.01 Liquidités et instruments assimilés 456,174 0.16 Autres éléments de passif, nets (476,107) (0.17) 291,575,848 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 154 Quantité/ Valeur nominale AXA World Funds - Framlington Italy Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Ingénierie et construction Assurance Pétrole et gaz Appareils et composants électriques Soins de santé Services financiers Industrie automobile Communications Vente au détail Textiles, vêtements et articles en cuir Alimentation et boissons Hôtels, restaurants et loisirs Machines Internet, logiciels et services informatiques Matériaux et produits de construction Technologie Sociétés holding Distribution et grossistes Immobilier 22.02 11.52 9.26 9.03 7.30 6.41 6.20 6.02 3.64 2.99 2.46 2.19 2.15 1.95 1.89 1.35 1.33 0.89 0.75 0.66 100.01 155 AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale 70,000 Perisai Petroleum Technology 3,750,000 1,752,922 Sapurakencana Petroleum Berhad 3,399,999 5,118,832 2.36 6,871,754 3.17 1,659,253 0.77 1,659,253 0.77 DNO International Asa Bellatrix Exploration Ltd 400,000 2,903,907 1.34 Deethree Exploration Ltd 330,000 2,959,058 1.37 5,000,000 1,594,522 0.74 70,000 2,151,573 1.00 Raging River Exploration Inc 600,000 3,703,044 1.71 RMP Energy Inc 600,000 3,179,665 1.47 Actions en USD Secure Energy Services Inc 200,000 3,320,358 1.54 Atwood Oceanics Inc 60,000 2,530,226 1.17 Bankers Petroleum Ltd 300,000 2,484,641 1.15 Bonanza Creek Energy Inc Peyto Exploration & Dev Corp Tourmaline Oil Corp TransGlobe Energy Corp Vermilion Energy Inc Whitecap Resources Inc 1,100,000 Cat Oil AG SBM Offshore NV 2,342,635 1.08 Bristow Group Inc 3,927,871 1.82 Cabot Oil & Gas Corp 31,097,500 14.39 3,348,635 1.55 80,000 1,620,165 0.75 4,968,800 2.30 Actions en GBP Afren Plc 1,000,000 2,796,200 1.29 Amerisur Resources Plc 3,000,000 2,999,470 1.39 125,000 1,173,346 0.54 Dragon Oil Plc Enquest Plc 1,200,000 2,695,061 1.25 Kentz Corp 475,000 4,968,955 2.30 Soco International Plc 400,000 2,615,736 1.21 17,248,768 7.98 Actions en HKD China Oilfield Services Newocean Energy Hldgs Ltd Ezion Holdings Ltd 40,000 120,000 1,000,000 3,000,000 3,146,418 1.46 2,348,208 1.09 5,494,626 2.55 2.03 4,379,730 2.03 2,700,000 4,877,914 2.26 4,877,914 2.26 0.85 35,000 1,844,150 700,000 2,770,717 1.28 65,000 2,826,850 1.31 45,000 3,382,650 1.57 120,000 4,646,400 2.15 Canadian Energy Services + T 60,000 1,297,191 0.60 Carrizo Oil + Gas Inc 70,000 3,084,900 1.43 Cheniere Energy Inc 75,000 3,232,500 1.50 Cimarex Energy Co 30,000 3,063,300 1.42 Continental Resources Inc 20,000 2,215,800 1.03 Core Laboratories NV 19,000 3,620,450 1.68 Diamondback Energy Inc 60,000 3,115,800 1.44 Dril Quip Inc 30,000 3,282,600 1.52 1.45 EQT Corp 35,000 3,142,300 Flotek Industries Inc 130,000 2,597,400 1.20 Genesis Energy Ltd 60,000 3,166,200 1.47 GeoSpAce Technologies Corp 30,000 2,891,100 1.34 Gran Tierra Energy Inc 400,000 2,888,000 1.34 Gulfport Energy Corp 40,000 2,450,000 1.13 Helmerich & Payne 40,000 3,361,200 1.56 Hornbeck Offshore Services Inc 40,000 1,962,000 0.91 Kodiak Oil & Gas Corp Kreuz Holdings Ltd Laredo Petroleum Holdings Long Run Exploration Ltd Magellan Midstream Partners LP 200,000 2,222,000 1.03 3,500,000 2,195,180 1.02 80,000 2,183,200 1.01 500,000 2,485,579 1.15 75,000 4,717,500 2.18 Matador Resources Co 150,000 2,857,500 1.32 Newpark Resources Inc 230,000 2,824,400 1.31 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 156 4,379,730 Actions en SGD 330,000 Actions en EUR 0.81 Actions en NOK Actions en CAD Petroamerica Oil Corp % des actifs nets Actions en MYR Actions en BRL Ultrapar Participacoes SA Valeur de marché* AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Oasis Petroleum Inc 60,000 2,775,600 1.28 Oceaneering Intl Inc 60,000 4,702,200 2.18 Odfjell Drilling Ltd 300,000 1,791,708 0.83 50,000 3,084,500 1.43 Parker Drilling Co 375,000 2,985,000 1.38 Rex Energy Corp 100,000 1,954,000 0.90 0.71 Oiltanking Partners Lp Mlp Rose Rock Midstream Lp Mlp 40,000 1,528,000 Rosetta Resources Inc 27,500 1,295,800 0.60 Sanchez Energy Corp 60,000 1,455,000 0.67 Semgroup Corp Class A 60,000 3,880,200 1.80 SM Energy Co 40,000 3,331,600 1.54 Sunoco Logistics Partners Lp Ltd 40,000 3,004,800 1.39 Synergy Resources Corp 300,000 2,766,000 1.28 Targa Resources Corp 35,000 3,096,100 1.43 Tesoro Corp 60,000 3,393,000 1.57 Triangle Petroleum Corp 250,000 2,140,000 0.99 Trinity Industries Inc 50,000 2,764,000 1.28 US Silica Holdings Inc 80,000 2,723,200 1.26 Western Refining Inc 70,000 2,879,800 1.33 Whiting Petroleum Corp 50,000 3,027,000 1.40 134,904,375 62.45 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 211,502,720 97.90 Total du portefeuille-titres 211,502,720 97.90 Liquidités et instruments assimilés Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS 4,885,156 2.26 (351,716) (0.16) 216,036,160 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 157 AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Pétrole et gaz Approvisionnement en eau et en énergie Trafic et transports Oléoducs Fonds de placement de type ouvert Industrie Appareils et composants électriques Machines Mines et métaux 72.04 14.01 2.26 2.18 2.14 1.39 1.34 1.28 1.26 97.90 158 AXA World Funds - Framlington Switzerland Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en CHF) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en CHF (suite) Actions en CHF UBS AG ABB Ltd Reg 178,936 4,201,417 3.01 Actelion 65,771 4,955,845 3.55 Adecco SA 40,000 2,824,000 2.02 Aryzta AG 65,498 4,480,063 3.21 Baloise Holding AG 2.72 33,459 3,800,942 Banque Cantonale Vaudoise 2,417 1,175,870 0.84 Bucher Industries AG 9,672 2,505,048 1.79 Cembra Money Bank AG 25,000 1,463,750 1.05 Cie Financiere Richemont SA 63,000 5,594,400 4.00 Clariant AG 222,752 3,633,085 2.60 Crédit Suisse Group 120,000 3,272,400 2.34 24,181 3,786,745 2.71 1.77 Dufry Group Reg Galenica Holding AG 2,749 2,468,602 143,604 2,491,529 1.78 11,000 2,975,500 2.13 George Fischer AG Reg 3,192 2,002,980 1.43 Givaudan-Reg 2,700 3,439,800 2.46 Holcim Ltd Reg 30,000 2,002,500 1.43 Julius Baer Group Ltd 26,081 1,117,310 0.80 Kuehne & Nagel AG 22,465 2,630,652 1.88 1,422 5,717,862 4.09 Nestle SA 162,000 10,578,601 7.57 Novartis AG 130,575 9,296,940 6.65 OC Oerlikon Corp AG Reg 220,000 2,937,000 2.10 14,508 3,451,453 2.47 GAM Holding Ltd Geberit AG Lindt & Spruengli Partners Group Holding PSP Swiss Property AG Roche Holding AG 9,500 717,250 0.51 40,000 9,968,000 7.13 SGS SA 1,547 3,174,444 2.27 Sika Ltd 1,600 5,073,600 3.63 Sonova Holding AG 29,017 3,482,040 2.49 8,200 4,833,900 3.46 Swiss Life Holding AG 22,246 4,119,959 2.95 Swiss Re Ltd 36,754 3,015,666 2.16 Swisscom AG 5,800 2,731,220 1.95 Swatch Group Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Syngenta AG 12,000 4,262,400 3.05 Transocean Ltd 28,721 1,247,640 0.89 4,173,183 2.99 139,603,596 99.88 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 139,603,596 99.88 Total du portefeuille-titres 139,603,596 99.88 Liquidités et instruments assimilés 823,697 0.59 Autres éléments de passif, nets (661,105) (0.47) 139,766,188 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS 246,642 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 159 AXA World Funds - Framlington Switzerland Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Produits pharmaceutiques et biotechnologie Alimentation et boissons Produits chimiques Assurance Services financiers Matériaux et produits de construction Vente au détail Fournitures et services commerciaux Textiles, vêtements et articles en cuir Banques Ingénierie et construction Soins de santé Machines Communications Trafic et transports Ingénierie mécanique et équipements industriels Industrie automobile Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Pétrole et gaz Immobilier 19.10 14.87 8.11 7.83 7.24 7.19 6.17 4.29 4.00 3.98 3.01 2.49 2.10 1.95 1.88 1.79 1.43 1.05 0.89 0.51 99.88 160 AXA World Funds - Framlington Talents Global Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en HKD Actions en BRL M Dias Branco SA 46,540 1,427,268 1.05 1,427,268 1.05 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Belle Intl Holdings 1,364,000 1,136,991 0.84 Hong Kong & China Gas 1,187,200 1,968,150 1.45 Hutchison Whampoa Ltd 218,000 2,138,704 1.57 5,243,845 3.86 Actions en INR Sun Pharmaceutical Industries Actions en CHF Kuehne & Nagel AG Partners Group Holding Roche Holding AG 14,780 1,413,404 6,933 1,346,948 0.99 19,184 3,904,111 2.87 6,664,463 4.90 280,415 1.04 1,861,619 1.37 1,861,619 1.37 Actions en JPY Rakuten Inc Softbank Corp 206,400 2,224,729 1.64 50,750 3,217,766 2.37 Actions en DKK THK CO LTD 97,100 1,755,957 1.29 Christian Hansen Holding A/S Unicharm Corp 38,500 1,591,999 1.17 8,790,451 6.47 55,626 1,606,151 1.18 1,606,151 1.18 Actions en MXN Actions en EUR Fomento Economico Mex Ubd Unit Anheuser Busch Inbev SA 33,182 2,548,378 1.88 Christian Dior 11,447 1,566,522 1.15 Continental AG 13,913 2,217,732 1.63 Dassault Systemes SA 18,558 1,683,767 1.24 Deutsche Bank AG Reg 36,432 1,263,280 0.93 5,137 4,248,298 3.12 Fresenius SE&Co KGaA 15,405 1,719,198 1.26 Iliad 14,632 2,216,748 1.63 Actions en SEK Inditex 15,108 1,798,607 1.32 Skandinaviska Enskilda Banken Luxottica Group SpA 47,633 1,855,305 1.37 Sampo Plc Class A 47,042 1,680,340 1.24 22,798,175 16.77 Financière de L'Odet 163,800 1,163,397 0.86 1,163,397 0.86 Actions en NOK Acergy SA 60,855 223,431 841,458 0.62 841,458 0.62 2,134,305 1.57 2,134,305 1.57 932,771 0.69 932,771 0.69 Actions en TRY Turkiye Garanti Bankasi 393,488 Actions en GBP Antofagasta Plc 233,557 2,330,191 1.71 Catlin Group Ltd 191,996 1,347,078 0.99 Actions en TWD Hunting Plc 201,309 1,873,594 1.38 Hon Hai Precision Industry Prudential Plc 89,423 1,433,463 1.05 Synergy Healthcare Plc 99,502 1,429,577 1.05 8,413,903 6.18 687,500 1,335,758 0.98 1,335,758 0.98 1.61 Actions en USD Amazon.com Inc 7,687 2,188,885 Apple Computer Inc 4,086 1,640,138 1.21 13,814 1,739,837 1.28 Baidu Inc Adr Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 161 AXA World Funds - Framlington Talents Global Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Berkshire Hathaway Inc Class B Blackstone Group LP Cerner Corp Check Point Software Tech Chipotle Mexican Grill Inc 3,192,706 2.35 107,837 2,442,520 1.80 46,147 1,862,649 1.37 29,424 1,368,697 1.01 5,053 1,946,070 1.43 20,017 1,542,589 1.14 Danaher Corp 55,479 3,085,089 2.27 Dexcom Inc 94,240 2,410,148 1.77 Dril Quip Inc 23,632 1,871,811 1.38 Ebay Inc 35,363 1,382,573 1.02 Eog Resources Inc 14,507 1,757,390 1.29 Estee Lauder Companies Class A 29,859 1,621,933 1.19 Fedex Corp 19,163 1,984,340 1.46 Fresh Market Inc 63,869 1,893,716 1.39 2,966 2,382,032 1.75 25,126 1,399,577 1.03 Ipg Photonics Corp Itau Unibanco Holding SA Adr 163,064 1,581,713 1.16 Jardine Matheson Holdings Ltd 38,000 1,433,132 1.05 JP Morgan Chase & Co 64,400 2,701,494 1.99 Kinder Morgan Inc 39,897 1,045,764 0.77 Magnit OAO Gdr 40,679 1,940,530 1.43 O Reilly Automotive Inc 16,903 1,571,797 Occidental Petroleum Corp 18,291 1,251,883 0.92 Oracle Corp 66,750 1,835,631 1.35 Qualcomm Inc 1.16 35,022 1,865,119 1.37 124,064 2,297,265 1.69 Starbucks Corp 28,269 1,607,391 1.18 Stryker Corp 31,684 1,720,608 1.27 T Rowe Price Group Inc 27,231 1,643,184 1.21 Tenaris SA Adr 45,617 1,438,399 1.06 Wells Fargo & Co 87,084 2,868,234 2.11 Whole Foods Market Inc 35,196 1,469,037 1.08 6,592 1,218,622 0.90 67,202,503 49.45 Schwab (Charles) Corp WW Grainger Inc Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* Actions en EUR A Tec Industries AG 165,854 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 0 0.00 132,431,691 97.44 Actions en HKD Chaoda Modern Agriculture 15,000,000 Actions en SGD China Sky Chemical 1,200,000 Actions en USD Qiao Xing Mobile Communication 114,317 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés 2,092,341 1.54 Autres actifs nets 1,386,769 1.02 135,910,801 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Actions en ZAR African Rainbow Minerals Ltd Clicks Group Ltd 85,273 1,111,278 0.82 206,853 904,346 0.67 2,015,624 1.49 132,431,691 97.44 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 162 % des actifs nets II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) 37,365 Concho Resources Inc Google Inc Description AXA World Funds - Framlington Talents Global Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Internet, logiciels et services informatiques Services financiers Vente au détail Alimentation et boissons Pétrole et gaz Soins de santé Banques Sociétés holding Produits pharmaceutiques et biotechnologie Assurance Technologie Mines et métaux Trafic et transports Industrie manufacturière - divers Industrie automobile Approvisionnement en eau et en énergie Industrie Communications Machines Hygiène personnelle Biens de consommation non cycliques Distribution et grossistes 16.27 8.92 8.03 7.44 7.25 6.61 6.46 5.74 5.50 4.39 3.22 2.53 2.50 2.27 1.63 1.38 1.38 1.37 1.29 1.19 1.17 0.90 97.44 163 AXA World Funds - Framlington LatAm Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en USD (suite) Actions en BRL Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Credicorp Ltd 3,762 493,048 Fomento Economico Mex Adr 3,028 296,714 4.93 2.96 Grana Y Montero SA 17,412 372,094 3.71 BB Seguridade Participacoes 20,900 216,934 2.16 Grupo Televisa SA 17,335 520,570 5.20 BR Malls Participacoes SA 18,800 135,799 1.35 Itau Unibanco Holding SA Adr 48,212 646,041 6.45 BR Properties SA 11,800 92,984 0.93 Tim Participacoes SA Adr 2,352 61,481 0.61 CCR SA 35,200 264,999 2.64 4,442,313 44.34 CETIP SA - Balcao Organizado de Ativos e Derivativos 29,924 306,796 3.06 Cielo SA 10,860 302,050 3.01 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 9,766,095 97.42 9,766,095 97.42 Lojas Renner SA 8,200 211,913 2.11 M Dias Branco SA 2,632 111,507 1.11 Marcopolo SA 63,700 137,633 1.37 Total du portefeuille-titres Souza Cruz SA 10,100 103,165 1.03 Totvs SA 17,300 270,890 2.70 Liquidités et instruments assimilés Vale SA 25,900 391,836 3.91 Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS Valid Solucoes SA 29,000 395,611 3.95 WEG SA 17,600 232,340 2.32 3,174,457 31.65 195,587 1.95 195,587 1.95 Actions en CLP S.A.C.I. Falabella 21,815 Actions en MXN Arca Continental Sab De CV 69,300 429,149 4.28 178,200 413,055 4.12 Grupo Financiero Banorte 14,900 103,612 1.03 Grupo Financiero Inbursa 63,100 178,362 1.78 Grupo Mexico Sab DE CV Ser B 71,700 239,969 2.39 Kimberly Clark de Mexico Class A 156,000 441,196 4.40 35,308 148,395 1.48 1,953,738 19.48 Bolsa Mexicana De Valores SA Mexichem SAB de CV Actions en USD Ambev SA 80,010 589,674 5.89 Banco Bradesco Adr 29,516 364,818 3.64 5,241 234,220 2.34 Brasil Distr Pao Acu-Sp Adr Cemex SA Adr Copa Holdings SA Class A 33,980 399,265 3.98 2,931 464,388 4.63 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 164 234,197 2.34 24,324 0.24 10,024,616 100.00 AXA World Funds - Framlington LatAm Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Alimentation et boissons Banques Services financiers Mines et métaux Médias Trafic et transports Textiles, vêtements et articles en cuir Vente au détail Matériaux et produits de construction Pétrole et gaz Internet, logiciels et services informatiques Industrie Machines Immobilier Assurance Produits pharmaceutiques et biotechnologie Produits chimiques Ingénierie et construction Tabac et alcool Communications 16.58 15.33 14.86 6.30 5.20 4.63 4.40 4.06 3.98 3.71 2.70 2.64 2.32 2.28 2.16 1.78 1.48 1.37 1.03 0.61 97.42 165 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Actions en CAD (suite) Actions en AUD Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Potash Corp Of Saskatchewan 1,700 55,776 Rogers Communications Inc 1,500 67,209 0.21 0.25 Royal Bank of Canada 1,800 120,681 0.45 1,400 33,682 0.12 AGL Energy Ltd 1,300 17,364 0.06 Shaw Communications Inc B Amcor Limited 2,700 25,454 0.09 Tim Hortons Inc 500 29,255 0.11 Aurizon Holdings Ltd 8,200 35,802 0.13 Toronto Dominion Bank 1,400 131,419 0.49 Aust & Nz Banking Group 1,700 48,791 0.18 Transcanada Corp 2,500 113,821 0.42 1,310,860 4.86 BHP Billiton Ltd Brambles Ltd CFS Retail Property Trust Coca Cola Amatil Ltd 1,800 60,980 0.23 2,100 17,178 0.06 10,300 17,576 0.06 2,400 25,919 0.10 Commonwealth Bank Australia 900 62,287 0.23 CSl Ltd 600 36,836 0.14 Dexus Property Group 14,300 12,933 0.05 Insurance Aust Group 6,500 33,708 0.12 Orora Ltd 2,700 2,767 0.01 Ramsay Health Care Ltd 400 15,365 0.06 Recall Holdings Ltd 540 1,949 0.01 Rio Tinto Ltd Tattersall's Ltd Telstra Corp Ltd Wesfarmers Ltd 500 30,296 0.11 6,600 18,172 0.07 11,600 54,368 0.20 592 23,236 0.09 9,100 24,164 0.09 Westpac Banking Corp 700 20,159 0.07 Woodside Petroleum Ltd 500 17,451 0.06 2,200 66,357 0.25 669,112 2.47 Westfield Retail Trust Woolworths Ltd Actions en CHF ABB Ltd Reg 700 18,542 0.07 Actelion 200 17,001 0.06 Cie Financiere Richemont SA 600 60,108 0.22 Geberit AG 120 36,620 0.14 Nestle SA 2,600 191,539 0.71 Novartis AG 2,200 176,715 0.65 Roche Holding AG 600 168,682 0.62 Schindler Holding AG 200 29,625 0.11 SGS SA 21 48,615 0.18 Swatch Group 60 39,903 0.15 Swisscom AG 90 47,812 0.18 Syngenta AG 120 48,087 0.18 883,249 3.27 0.07 Actions en DKK Coloplast B 300 19,944 Novo-Nordisk A/S B 700 128,849 0.48 Novozymes A/S 500 21,194 0.08 169,987 0.63 Actions en CAD Alimentation Couche Tard B 300 22,438 0.08 Bank of Montreal 800 52,938 0.20 Bank of Nova Scotia 2,600 161,489 0.60 BCE Inc 1,000 43,221 0.16 Actions en EUR Abertis Infraestructuras SA 1,470 32,959 0.12 Air Liquide 800 112,892 0.42 Amadeus It Holding SA 400 17,083 0.06 1,200 127,314 0.47 Brookfield Asset Management Inc 1,200 46,372 0.17 Can Imperial Bank of Commerce ASML Holding NV 200 18,768 0.07 1,200 101,918 0.38 Atlantia SpA 800 18,025 0.07 Canadian Natl Railway Co 2,700 152,683 0.56 BASF SE 700 74,934 0.28 100 15,007 0.06 Bayer AG 1,200 169,007 0.62 0.17 Canadian Pacific Railway Ltd Cenovus Energy Inc Anheuser Busch Inbev SA 800 22,691 0.08 Bayerische Motoren Werke AG 400 47,091 1,100 48,461 0.18 Beiersdorf AG 200 20,346 0.08 Intact Financial Corp 400 25,876 0.10 Brenntag AG 160 29,784 0.11 Magna International Inc 300 24,362 0.09 Bureau Veritas SA 500 14,636 0.05 National Bank of Canada 500 41,561 0.15 Imperial Oil Ltd Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 166 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en EUR (suite) 800 69,515 0.26 Dassault Systemes SA 300 37,602 0.14 Deutsche Post AG Deutsche Telekom AG Enel 200 Fortum Oyj 0.06 29,287 0.11 3,000 51,514 0.19 4,900 Essilor Intl 16,633 800 8,000 ENI SpA 35,078 118,392 0.13 0.44 600 63,757 0.24 1,200 27,568 0.10 Fresenius Medical Care AG 700 50,024 0.18 Fresenius SE&Co KGaA 180 27,751 0.10 GEA Group AG 600 28,679 0.11 Gemalto 200 22,319 0.08 Heineken NV 1,000 67,415 0.25 Henkel AG&CO KGaA 1,100 114,942 0.42 Inditex 600 98,677 0.36 Kerry Group Plc 300 20,705 0.08 Kone Corp 400 18,125 0.07 1,600 28,955 0.11 900 49,720 0.18 Koninklijke Ahold NV Legrand SA Linde AG 420 88,221 0.33 L'Oreal 630 110,399 0.41 Luxottica Group SpA 300 16,142 0.06 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 400 73,051 0.27 Muenchener Ruckvers AG 540 119,469 0.44 Pernod Ricard SA 300 34,514 0.13 PPR SA 120 25,513 0.09 Publicis Groupe 600 54,299 0.20 Sampo Plc Class A 1,800 88,822 0.33 Sanofi 1,600 168,603 0.62 SAP AG Schneider Electric SA Scor Ses Receipt Siemens AG Snam SpA Sodexo 1,400 120,509 0.45 800 70,067 0.26 400 14,572 0.05 1,500 48,655 0.18 500 68,582 0.25 9,000 50,553 0.19 400 40,664 0.15 Terna SpA 4,000 20,070 0.07 Total SA 2,700 165,328 0.61 Unibail-Rodamco SE Unilever NV Valeo SA Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP Daimler AG Deutsche Boerse AG Description 200 50,630 0.19 3,000 120,787 0.45 200 22,219 0.08 3,231,166 11.94 Aberdeen Asset Management Plc 3,000 24,055 0.09 Arm Holdings Plc 2,400 43,470 0.16 Associated British Foods Plc 1,500 61,229 0.23 Astrazeneca Plc 2,600 154,683 0.57 Bae Systems Plc 3,000 21,517 0.08 BG Group 5,500 118,025 0.44 British American Tobacco Intl Fin Plc 3,000 159,666 0.59 British Sky Broadcasting 2,400 33,316 0.12 BT Group Plc 8,000 49,882 0.18 Bunzl Plc 1,200 28,458 0.11 Burberry Group Plc 1,200 29,846 0.11 Capita Group Plc 2,000 34,011 0.13 Compass Group Plc 6,600 104,491 0.39 Diageo Plc 4,500 147,730 0.55 Experian Group Ltd 4,000 73,838 0.27 GKN Plc 4,000 24,445 0.09 Glaxosmithkline 6,000 159,344 0.59 Imi Plc 800 20,135 0.07 Intertek Group Plc 600 30,996 0.11 Johnson Matthey Plc 400 21,543 0.08 Kingfisher Plc 2,000 12,728 0.05 National Grid Plc 9,100 118,279 0.44 400 36,060 0.13 9,000 28,334 0.10 Next Plc Old Mutual Plc Prudential Plc 3,000 66,435 0.25 Reckitt Benckiser Group Plc 1,600 126,576 0.47 Rio Tinto Plc Royal Dutch Shell Plc 600 33,802 0.12 4,864 173,024 0.64 Sabmiller Plc 1,800 91,293 0.34 Sainsbury (J) Plc 5,000 30,664 0.11 Shire Ltd 1,600 75,015 0.28 Smith + Nephew Plc 1,400 19,851 0.07 SSE Plc 3,300 74,769 0.28 Standard Chartered 1,600 35,855 0.13 Tesco Plc 8,000 44,468 0.16 Unilever Plc 2,800 114,386 0.42 United Utilities Group Plc 2,400 26,633 0.10 0.74 Vodafone Group Plc 51,000 199,497 Weir Group 600 21,259 0.08 Whitbread Plc 600 36,985 0.14 Wm Morrison Supermarkets WPP Plc 10,000 43,579 0.16 2,000 45,513 0.17 2,795,685 10.34 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 167 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en HKD Aia Group Ltd Clp Holdings Ltd Hang Seng Bank Ltd Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en JPY (suite) 15,400 76,455 0.28 Kirin Brewery Holdings Co Ltd 2,000 28,809 0.11 6,000 47,467 0.18 Komatsu Ltd 1,200 24,415 0.09 2,100 33,958 0.13 Kubota Corp 2,000 33,113 0.12 11,000 25,192 0.09 Kyocera Corp 200 9,997 0.04 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd Lawson Inc 300 22,478 0.08 1,800 30,151 0.11 Makita Corp 300 15,766 0.06 Mtr Corp 6,500 24,559 0.09 Marubeni Corp 4,000 28,790 0.11 Power Assets Holdings Ltd 5,000 39,620 0.15 Mitsubishi Corp 2,300 44,167 0.16 Sands China Ltd 4,000 32,186 0.12 Mitsubishi Electric Corp 2,000 25,134 0.09 Sjm Holdings Ltd 5,000 16,441 0.06 326,029 1.21 Mitsubishi Tokyo Financial Group Inc 7,100 46,912 0.17 Mitsui & Co Ltd 3,600 50,212 0.19 15,300 33,212 0.12 Hong Kong & China Gas Actions en ILS Teva Pharmaceutical Ind Ltd Mizuho Financial Group Inc 1,000 39,825 0.15 Namco Bandai Holdings Inc 600 13,333 0.05 39,825 0.15 Nitori Holdings Co Ltd 100 9,492 0.04 Nitto Denko Corp 300 12,667 0.05 NTT Docomo Inc 3,800 62,408 0.23 0.16 Odakyu Electric Railway Co 2,000 18,108 0.07 300 13,267 0.05 Actions en JPY Asahi Breweries Holdings Ltd 1,500 42,329 Asahi Kasei Corp 5,000 39,225 0.14 Omron Corp Astellas Pharma Inc 1,100 65,245 0.24 Oriental Land Co Ltd 200 28,886 0.11 Bank of Yokohama Ltd 5,000 27,895 0.10 Osaka Gas Co Ltd 8,000 31,456 0.12 Bridgestone Corp 1,200 45,471 0.17 Otsuka Holdings Co Ltd 1,300 37,626 0.14 Canon Inc 1,000 31,704 0.12 Rakuten Inc 900 13,401 0.05 400 47,146 0.17 Secom Co Ltd 800 48,289 0.18 2,000 13,500 0.05 Seven & I Holdings Co Ltd 1,800 71,633 0.26 800 17,708 0.07 Shimano Inc 200 17,194 0.06 1,500 27,462 0.10 Shin-Etsu Chemical Co Ltd 800 46,765 0.17 200 18,718 0.07 Shionogi&Co Ltd 700 15,195 0.06 Central Japan Railway Co Chiba Bank Ltd Chugai Pharmaceutical Co Ltd Daiichi Sankyo Daito Trust Const Daiwa House Industry Co Ltd 1,000 19,374 0.07 Shiseido Co Ltd Denso Corp 700 36,988 0.14 Shizuoka Bank Ltd East Japan Railway Co 700 55,848 0.21 Smc Corp 200 50,459 0.19 Fanuc Ltd 200 36,654 0.14 Softbank Corp 400 35,036 0.13 Fast Retailing Co Ltd 400 6,440 0.02 2,000 21,364 0.08 100 41,320 0.15 Sumitomo Electric Industries 1,500 25,049 0.09 Fuji Heavy Industries Ltd 1,000 28,705 0.11 Sumitomo Metal Mining Co Ltd 1,000 13,110 0.05 Hankyu Hanshin Holdings Corp 5,000 27,039 0.10 900 25,037 0.09 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 900 46,442 0.17 Isuzu Motors Ltd 3,000 18,679 0.07 Itochu Corp 3,200 39,575 0.15 0.12 Hoya Corp Japan Tobacco Inc 1,000 32,561 0.12 Joyo Bank Ltd 3,000 15,338 0.06 Kao Corp 1,500 47,270 0.17 Kddi Corp 900 55,439 0.20 Keio Corp 3,000 20,022 0.07 Keyence Corp 100 42,843 0.16 Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc 6,000 31,647 Suzuki Motor Corp 500 13,462 0.05 Sysmex Corp 200 11,825 0.04 Tobu Railway Co Ltd 5,000 24,278 0.09 Tokio Marine Holdings Inc 1,000 33,465 0.12 Tokyo Gas Co Ltd 9,000 44,385 0.16 Tokyu Corp 4,000 25,934 0.10 Toray Industries Inc 5,000 34,655 0.13 Toyota Motor Corp 500 30,561 0.11 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 168 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en JPY (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Unicharm Corp 400 22,850 0.08 Air Products & Chemicals Inc 200 22,518 0.08 West Japan Railway Co 700 30,390 0.11 Allergan Inc 600 66,450 0.25 Yahoo Japan Corp 3,100 17,266 0.06 Altria Group Inc 1,900 72,884 0.27 Yamato Holdings Co Ltd 1,000 20,241 0.07 American Electric Power 1,100 51,304 0.19 2,260,679 8.35 American Express Co 1,200 107,508 0.40 600 25,326 0.09 1,000 70,380 0.26 American Water Works Co Inc Actions en NOK Amerisourcebergen Corp DNB Bank ASA 2,000 35,703 0.13 Ametek Inc 500 26,260 0.10 Statoil ASA 2,700 65,301 0.24 Amgen Inc 1,300 150,137 0.55 Telenor ASA 900 21,412 0.08 Amphenol Corp Cl A 400 35,484 0.13 Yara International ASA 400 17,177 0.06 Analog Devices Inc 900 45,765 0.17 139,593 0.51 Aon Plc 600 49,950 0.18 Apple Computer Inc 300 166,356 0.61 Arch Capital Group Ltd 400 23,616 0.09 Actions en SEK Alfa Laval Ab 900 23,109 0.09 AT&T Inc 3,700 130,240 0.48 Assa Abloy AB-B 800 42,302 0.16 Automatic Data Processing 1,700 137,836 0.51 1,600 44,394 0.16 Autozone Inc 100 47,933 0.18 Avago Technologies Ltd 400 21,080 0.08 1,200 83,100 0.31 Becton Dickinson and Co 800 88,480 0.33 Bed Bath + Beyond Inc 500 40,065 0.15 1,800 212,472 0.78 0.31 Atlas Copco AB Hennes & Mauritz AB - B Shares Hexagon AB Skandinaviska Enskilda Banken SKF AB Class B Teliasonera AB 2,500 115,233 0.43 700 22,146 0.08 4,000 52,785 0.19 700 9,000 18,377 0.07 74,999 0.28 393,345 1.46 Actions en SGD Comfortdelgro Corp Ltd DBS Group Holdings Genting Singapore Plc 8,000 1,000 13,000 12,623 13,412 15,076 0.05 0.05 0.06 Oversea-Chinese Banking Corp 3,000 24,141 0.09 Sembcorp Industries Ltd 3,000 12,946 0.05 Singapore Exchange Ltd Singapore Telecommunications United Overseas Bank Ltd 3,000 17,206 0.06 21,000 60,140 0.22 1,000 16,670 172,214 0.06 0.64 Baxter Intl Inc Berkshire Hathaway Inc Class B Biogen Idec Inc 300 83,871 Boeing Co 800 108,736 0.40 Borgwarner Inc 400 22,384 0.08 Bristol Myers Squibb Co 1,600 85,472 0.32 C.H. Robinson Worldwide Inc 500 29,110 0.11 CA Inc 700 23,562 0.09 Campbell Soup Co 700 30,359 0.11 Cardinal Health Inc 600 40,242 0.15 Caterpillar Inc 600 54,522 0.20 Celgene Corp 600 101,388 0.37 CF Industries Holdings Inc 100 23,182 0.09 1,700 211,191 0.78 Chevrontexaco Corp Chipotle Mexican Grill Inc Chubb Corp Actions en USD 100 53,204 0.20 1,000 96,140 0.36 3M Co 1,100 153,362 0.57 Church and Dwight Co Inc 500 33,320 0.12 Abbott Laboratories 3,800 145,958 0.54 Cigna Corp 400 34,644 0.13 Abbvie Inc 1,300 68,913 0.25 Cincinnati Financial Corp Agilent Technologies Inc 700 40,124 0.15 Cisco Systems Inc 400 20,900 0.08 4,700 104,575 Agrium Inc 200 18,232 0.07 0.39 Clorox Company 500 46,850 0.17 Coach Inc 600 33,834 0.12 5,700 234,213 0.87 Coca-Cola Co Cognizant Technology Solutions Corp 600 60,054 0.22 Colgate-Palmolive Co 2,600 170,118 0.63 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 169 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Conagra Foods Inc Conocophillips Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) 1,600 53,888 0.20 Humana Inc 300 30,744 0.11 900 62,919 0.23 Illinois Tool Works 600 50,064 0.18 Consolidated Edison Inc 800 44,184 0.16 Intel Corp 3,500 90,475 0.33 Costco Wholesale Corp 300 35,631 0.13 Intl Business Machs 1,300 242,333 0.89 Cr Bard Inc 200 26,728 0.10 Intl Flavors and Fragrances 300 25,797 0.10 Cummins Inc 400 55,972 0.21 Intuit Inc 800 61,256 0.23 CVS Caremark Corp 1,500 107,370 0.40 Intuitive Surgical Inc 100 38,307 0.14 Danaher Corp 1,600 122,912 0.45 JM Smucker Co 300 31,095 0.11 Deere Co 700 63,574 0.23 Johnson & Johnson 2,700 249,210 0.91 Delphi Automotive Plc 700 41,888 0.15 Kellogg Co 1,100 67,386 0.25 DirecTV 600 41,040 0.15 Kimberly Clark Corp 1,300 137,709 0.51 Discover Financial Services 1,000 55,070 0.20 Kla Tencor Corporation 300 19,260 0.07 Discovery Communications 300 27,138 0.10 Kroger Co 1,200 47,580 0.18 Dish Network Corp 400 23,092 0.09 L Brands Inc 400 24,440 0.09 Dollar General Corp 600 36,420 0.13 Dollar Tree Inc 600 33,810 0.12 Laboratory Corp of America Holdings 300 27,336 0.10 Linear Technology Corp 700 31,850 0.12 Lorillard Inc 1,000 50,670 0.19 Macy's Inc 400 21,468 0.08 Marsh & Mclennan Cos 1,900 91,599 0.34 Mastercard Inc Class A 100 83,330 0.31 Mattel Inc 900 43,038 0.16 Dominion Resources Inc 2,000 128,780 0.48 Dover Corp 200 19,276 0.07 Dr Pepper Snapple Group Inc 400 19,536 0.07 Dte Energy Company 700 46,424 0.17 Du Pont de Nemours 1,400 90,510 0.33 Duke Energy Corp 1,500 103,665 0.38 Ecolab Inc 1,000 104,110 0.38 Edison International Eli Lilly & Co 600 27,774 0.10 2,600 133,042 0.49 Emc Corp/Mass 2,600 65,156 0.24 Emerson Electric Co 1,200 84,312 0.31 Mccormick + Co Non Vtg Shrs McDonalds Corp 600 46,548 0.17 400 64,276 0.24 Mead Johnson Nutrition Co 600 49,860 0.18 Medtronic Inc 2,500 143,425 0.53 Merck & Co Inc 1,600 79,904 0.30 400 32,236 0.12 5,100 190,179 0.70 400 25,328 0.09 500 37,520 0.14 Michael Kors Holdings Ltd 2,900 290,899 1.06 Microsoft Corp Fiserv Inc FMC Corp 0.10 0.68 Mckesson Corp Estee Lauder Companies Class A Fastenal Co 27,656 184,319 Mcgraw Hill Financial Inc Entergy Corp Exxon Mobil Corp 400 1,900 700 33,362 0.12 Molson Coors Brewing Co 1,000 58,720 0.22 Mondelez International Inc A 400 30,100 0.11 Moody's Corp 300 16,728 0.06 4,600 161,598 0.60 400 31,304 0.12 FMC Technologies Inc 500 25,770 0.10 Netapp Inc 700 28,686 0.11 Franklin Resources Inc 900 51,471 0.19 Nextera Energy Inc 1,500 127,575 0.47 600 23,412 0.09 Nike Inc - Cl B 1,300 102,362 0.38 2,400 119,904 0.44 Northeast Utilities 900 38,142 0.14 Genuine Parts Co 600 49,890 0.18 Northrop Grumman Corp 400 45,572 0.17 Gilead Sciences Inc 800 60,064 0.22 O Reilly Automotive Inc 300 38,538 0.14 Google Inc 130 144,230 0.53 OGE Energy Corp 500 16,915 0.06 Henry Schein Inc 300 34,350 0.13 Omnicom Group Inc 600 44,394 0.16 Hershey Co 700 68,292 0.25 Oracle Corp 3,500 132,965 0.49 0.15 Gap Inc General Mills Inc Home Depot Inc 2,300 188,462 0.70 Pacific Gas & Electric Corp 1,000 40,270 Honeywell International Inc 1,100 100,100 0.37 Paychex Inc 1,300 59,371 0.22 400 18,052 0.07 Pepsico Inc 2,400 198,984 0.73 Hormel Foods Corp Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 170 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Description Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) Perrigo Co Plc 200 30,622 0.11 Verisk Analytics Inc Petsmart Inc 200 14,634 0.05 VF Corp Pfizer Inc 7,300 224,037 0.83 Viacom Inc Philip Morris Intl Inc 2,200 190,520 0.70 WalMart Stores Inc PPG Industries Inc Quantité/ Valeur nominale 300 56,541 0.21 Walt Disney Co Ppl Corporation 2,100 62,895 0.23 Waste Management Inc Praxair Inc 500 32,905 0.12 1,200 74,484 0.28 300 26,145 0.10 2,600 204,438 0.76 500 38,115 0.14 1,800 80,784 0.30 0.07 1,000 130,010 0.48 Wells Fargo & Co 400 18,200 Precision Castparts Corp 100 26,843 0.10 Western Digital Corp 400 33,436 0.12 Priceline.com Inc 100 115,289 0.43 Whole Foods Market Inc 700 40,362 0.15 Procter & Gamble Co 2,900 237,800 0.88 Wisconsin Energy Corp 900 37,224 0.14 Progressive Corp 2,200 59,752 0.22 WW Grainger Inc 200 51,076 0.19 Public Service Enterprise Gp 1,000 32,020 0.12 Xcel Energy Inc 200 30,314 0.11 Xilinx Inc Public Storage Inc Qualcomm Inc 1,400 39,088 0.14 800 36,512 0.13 1,400 104,888 0.39 500 46,600 0.17 14,537,797 53.64 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 26,929,541 99.47 26,929,541 99.47 1,700 125,069 0.46 Yum Brands Inc Quest DiAGnostics Inc 600 32,430 0.12 Zimmer Holdings Inc Ralph Lauren Corp 100 17,634 0.07 Raytheon Company 1,000 90,430 0.33 Reynolds American Inc 1,300 64,714 0.24 Rockwell Automation Inc 300 35,310 0.13 Rockwell Collins Inc 400 29,512 0.11 Roper Industries Inc 400 55,424 0.20 Ross Stores Inc 800 59,480 0.22 Total du portefeuille-titres 300 21,021 0.08 1,000 89,490 0.33 Liquidités et instruments assimilés Sandisk Corp Sempra Energy Sherwin Williams Co 300 54,675 0.20 Autres actifs nets Sigma Aldrich 500 47,000 0.17 TOTAL DES ACTIFS NETS Southern Co 2,800 114,800 0.42 Spectra Energy Corp 2,400 84,360 0.31 700 43,358 0.16 1,100 86,405 0.32 Stericycle Inc 300 34,734 0.13 Stryker Corp 800 60,016 0.22 2,300 84,318 0.31 500 41,680 0.15 St Jude Medical Inc Starbucks Corp Sysco Corp T Rowe Price Group Inc Target Corp Texas Instruments Inc 900 56,223 0.21 1,700 74,630 0.28 Thermo Electron Corp 600 66,354 0.25 Time Warner Inc 500 34,835 0.13 0.49 TJX Companies Inc 2,100 132,972 Tractor Supply Co 400 30,492 0.11 Travelers Cos Inc 800 72,224 0.27 0.37 Union Pacific Corp 600 99,630 United Parcel Service 1,500 157,380 0.58 United Technologies Corp 1,300 146,549 0.54 Unitedhealth Group Inc 1,100 82,258 0.30 US Bancorp 1,300 52,351 0.19 116,795 0.43 26,520 0.10 27,072,856 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 171 AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Alimentation et boissons Produits pharmaceutiques et biotechnologie Vente au détail Soins de santé Pétrole et gaz Appareils et composants électriques Banques Produits chimiques Internet, logiciels et services informatiques Communications Assurance Technologie Trafic et transports Agriculture Médias Fournitures et services commerciaux Industrie aérospatiale et défense Services financiers Industrie automobile Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Biens de consommation non cycliques Textiles, vêtements et articles en cuir Machines Distribution et grossistes Industrie Ingénierie mécanique et équipements industriels Hôtels, restaurants et loisirs Immobilier Industrie manufacturière - divers Services publics Mines et métaux Produits et articles ménagers Ingénierie et construction Contrôle de l’environnement Sociétés holding Fabrications métalliques et matériel informatique Oléoducs Tabac et alcool Matériaux et produits de construction Approvisionnement en eau et en énergie Logement Hygiène personnelle Equipements de bureau et commerciaux Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Emballage et conditionnement Divertissements 10.27 10.23 6.86 6.67 6.27 5.14 4.76 4.46 4.40 4.24 3.68 3.47 2.94 1.84 1.83 1.80 1.63 1.59 1.57 1.41 1.31 1.31 1.27 1.21 1.07 1.06 0.88 0.74 0.70 0.58 0.51 0.47 0.45 0.43 0.38 0.33 0.31 0.27 0.21 0.19 0.18 0.14 0.12 0.12 0.10 0.07 99.47 172 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Alliander NV FRN Perp. Altadis Emisiones Finance 4% 11/12/2015 18,000,000 19,330,830 1.26 2,896,000 2,944,378 0.19 6,867,000 7,260,513 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR ABN Amro Bank NV Emtn 4.25% 11/04/2016 Description BMW US Capital LLC 1% 18/07/2017 4,496,000 4,477,539 0.29 BMW US Capital LLC EMTN 5% 28/05/2015 3,000,000 3,180,168 0.21 BNP Paribas 3% 24/02/2017 15,000,000 15,825,750 1.03 BNP Paribas 3.5% 07/03/2016 8,000,000 8,442,160 0.55 Bouygues 6.125% 03/07/2015 4,000,000 4,317,440 0.28 0.47 Bouygues SA 4.75% 24/05/2016 1,150,000 1,252,982 0.08 BPCE S.A. 2.875% 22/09/2015 6,000,000 6,211,380 0.40 American Intl Group Inc 5% 26/06/2017 5,000,000 5,584,220 0.36 Anglo American Capital 1.75% 20/11/2017 10,800,000 10,975,500 0.71 9,470,000 9,389,836 0.61 BPCE SA FRN Perp. 9,700,000 9,360,500 0.61 Anglo American Capital Plc Emtn 5.875% 17/04/2015 4,500,000 4,782,825 0.31 BPE Financiaciones SA 2.875% 19/05/2016 8,300,000 8,338,570 0.54 AXA 4.5% 23/01/2015 5,350,000 5,563,090 0.36 10,000,000 10,491,250 0.68 British American Tobacco Intl Fin 5.875% 12/03/2015 8,000,000 8,491,880 0.55 0.39 British Telecom Plc 6.5% 07/07/2015 5,000,000 5,429,100 0.35 0.36 Ca Preferred Fnd Tst Iii 6% Perp. AXA FRN Perp. Banco de Sabadell SA 2.5% 05/12/2016 Banco Espirito Santo SA 5.875% 09/11/2015 Bank of America Corp 1.875% 10/01/2019 Bank of America Corp 4% 23/03/2015 Bank of America Corp 7% 15/06/2016 BPCE SA 1.75% 14/03/2016 6,000,000 5,200,000 8,429,000 6,000,000 13,000,000 5,989,764 5,458,960 8,357,193 6,241,938 14,824,745 7,000,000 6,918,695 0.45 Caixabank 2.5% 18/04/2017 15,400,000 15,650,296 1.02 0.54 Caixabank FRN 14/11/2023 4,500,000 4,570,623 0.30 0.41 Carrefour SA 1.875% 19/12/2017 12,000,000 12,158,880 0.79 0.97 Casino Guichard Perrachon 5.5% 30/01/2015 8,200,000 8,613,042 0.56 Bank of America Corp Emtn 4.75% 03/04/2017 6,000,000 6,621,534 0.43 Casino Guichard Perrachon SA Emtn 4.472% 04/04/2016 7,000,000 7,523,768 0.49 Bank of Ireland 1% 22/06/2015 6,000,000 6,180,900 0.40 CEZ AS 3.625% 27/05/2016 2,551,000 2,711,152 0.18 Bank of Ireland 1.875% 13/05/2017 3,000,000 3,007,290 0.20 Cie de St-Gobain Emtn 3.5% 30/09/2015 3,000,000 3,136,530 0.20 0.52 Citigroup Inc 4.375% 30/01/2017 9,000,000 9,867,762 0.64 0.40 Citigroup Inc Emtn 3.5% 05/08/2015 9,000,000 9,372,726 0.61 0.54 Coca Cola HBC Finance BV 4.25% 16/11/2016 4,000,000 4,324,800 0.28 0.23 Commerzbank AG 3.625% 10/07/2017 6,000,000 6,419,520 0.42 0.88 Credit Agricole SA 3% 20/07/2015 7,000,000 7,234,395 0.47 1.44 Credit Agricole SA 3.625% 08/03/2016 12,900,000 13,644,459 0.89 Credit Logement FRN Perp. 8,200,000 6,713,750 0.44 Bank of Ireland 2.75% 05/06/2016 Banque Fédérative du Crédit Mutuel FRN Perp. Barclays Bank PLC 3.5% 18/03/2015 Barclays Bank PLC 4% 20/01/2017 Barclays Bank PLC 6% 23/01/2018 BBVA Senior Finance SA 3.25% 21/03/2016 7,877,000 5,929,000 8,000,000 3,300,000 12,000,000 21,100,000 7,929,603 6,077,225 8,272,720 3,576,309 13,545,324 21,904,965 BBVA Senior Finance SA Bank 4.375% 21/09/2015 7,900,000 8,318,668 0.54 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 7,000,000 7,052,990 0.46 BMW Finance NV 3.875% 18/01/2017 6,000,000 6,510,750 0.42 Crédit Suisse London 3.875% 25/01/2017 12,000,000 12,989,580 0.85 Daimler AG 1% 08/07/2016 8,343,000 8,393,100 0.55 Daimler International Finance 6.125% 08/09/2015 10,000,000 10,912,400 0.71 Danone 1.125% 27/11/2017 3,700,000 3,682,869 0.24 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 173 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Danske Bank A/S 2.5% 09/07/2015 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 4,000,000 4,104,400 0.27 GE Capital European Funding 5.25% 18/05/2015 10,000,000 10,606,850 0.69 7,000,000 7,768,320 0.51 Danske Bank A/S 3.875% 18/05/2016 4,000,000 4,271,320 0.28 Glencore Fin Europe 5.25% 22/03/2017 Deutsche Ann Fin BV 2.125% 25/07/2016 8,000,000 8,136,000 0.53 Goldman Sachs Group Inc 4.375% 16/03/2017 5,000,000 5,434,245 0.35 0.61 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 09/05/2016 10,200,000 10,959,013 0.71 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 23/05/2016 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2017 EDP Finance 5.875% 01/02/2016 9,000,000 9,432,405 4,800,000 5,159,616 0.34 3,000,000 3,227,355 0.21 12,350,000 12,759,650 0.83 Enel Finance Intl NV 4% 14/09/2016 Goldman Sachs Group Inc Emtn 4% 02/02/2015 9,005,000 9,306,965 0.61 6,506,000 6,934,810 0.45 Enel Finance Intl NV Emtn 4.125% 12/07/2017 HSBC Holdings Plc 3.875% 16/03/2016 3,000,000 3,194,670 0.21 1,100,000 1,183,078 0.08 Enel SpA 3.5% 26/02/2016 5,000,000 5,216,475 0.34 Imperial Tobacco Finance 8.375% 17/02/2016 8,000,000 9,217,448 0.60 ELM BV Limited FRN Perp. Enel SpA 5.25% 20/06/2017 14,200,000 15,788,625 1.03 ING Bank NV 3.875% 24/05/2016 8,000,000 8,531,560 0.56 ING Bank NV FRN 16/09/2020 3,000,000 3,030,600 0.20 ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 11,501,000 13,316,433 0.87 Eureko BV FRN Perp. 10,000,000 10,194,100 0.66 ING Groep NV 4.125% 23/03/2015 3,000,000 3,118,200 0.20 0.56 ING Groep NV 4.75% 31/05/2017 5,000,000 5,534,575 0.36 0.12 Intesa Sanpaolo SpA 4% 09/11/2017 9,000,000 9,500,895 0.62 0.34 Intesa Sanpaolo SpA 4.125% 19/09/2016 18,000,000 19,017,720 1.24 0.16 Intesa Sanpaolo SpA 4.875% 10/07/2015 7,500,000 7,886,138 0.51 0.39 JP Morgan Chase & Co 3.75% 15/06/2016 6,500,000 6,935,142 0.45 0.49 Kabel Deutsch Holding AG 6.5% 31/07/2017 4,730,000 5,098,751 0.33 KBC Ifima NV Bank 3.875% 31/03/2015 5,000,000 5,193,150 0.34 KBC Ifima NV Bank 4.375% 26/10/2015 11,000,000 11,683,100 0.76 Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 FCE Bank Plc 1.625% 09/09/2016 FCE Bank Plc 1.875% 12/05/2016 FCE Bank Plc 9.375% 17/01/2014 FGA Capital Ireland FRN 04/12/2014 Fiat Finance & Trade SA Gmtn 6.375% 01/04/2016 Fortis Bank SA 5.757% 04/10/2017 8,000,000 1,780,000 5,121,000 2,500,000 6,067,000 7,000,000 8,643,160 1,792,798 5,190,584 2,508,595 6,063,481 7,478,240 8,000,000 9,078,960 0.59 12,200,000 12,352,500 0.80 Gas Natural Capital 5.625% 09/02/2017 8,000,000 9,008,280 0.59 Gas Natural Capital Markets 4.375% 02/11/2016 10,000,000 10,854,100 0.71 Gas Natural Capital Markets 5.25% 09/07/2014 5,000,000 5,112,875 0.33 Fortis Bank SA FRN Perp. Gazprom SA 5.136% 22/03/2017 Gazprom SA 8.125% 04/02/2015 GDF Suez 1.5% 01/02/2016 GE Capital Euro Funding 2% 27/02/2015 GE Capital Euro Funding 3.75% 04/04/2016 GE Capital European Funding 4.125% 27/10/2016 5,000,000 7,000,000 6,371,000 3,419,000 12,000,000 11,000,000 5,432,000 7,521,360 6,475,134 3,469,071 12,738,000 11,913,110 KBC Ifima NV Bank 4.5% 27/03/2017 4,000,000 4,404,900 0.29 Klepierre 4% 13/04/2017 4,000,000 4,332,180 0.28 Klepierre 4.25% 16/03/2016 5,600,000 5,988,192 0.39 Koninklijke KPN NV 4.75% 17/01/2017 10,000,000 10,966,450 0.71 Koninklijke KPN NV 6.5% 15/01/2016 9,000,000 9,963,495 0.65 0.42 LeasePlan Corporation NV 4.125% 13/01/2015 1,000,000 1,034,215 0.07 0.23 Lloyds TSB Bank Plc 3.75% 07/09/2015 8,000,000 8,391,160 0.55 0.83 Lloyds TSB Bank Plc 6.375% 17/06/2016 5,000,000 5,642,975 0.37 0.78 Lloyds TSB Group Plc 5.875% 08/07/2014 3,923,000 4,019,525 0.26 0.35 0.49 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 174 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Lottomatica SpA 5.375% 05/12/2016 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Snam SpA FRN 17/10/2016 7,188,000 7,216,033 0.47 10,000,000 11,060,020 0.72 5,000,000 5,122,050 0.33 12,000,000 13,257,552 0.86 Mediobanca 3.75% 12/10/2015 8,000,000 8,285,840 0.54 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Mediobanca 4.625% 11/10/2016 8,000,000 8,528,440 0.56 Societe Generale 2.375% 13/07/2015 11,000,000 11,856,020 0.77 Morgan Stanley 4% 17/11/2015 Societe Generale Emtn 6.625% 27/04/2015 8,680,000 9,282,279 0.60 4,000,000 4,219,416 0.27 Societe Generale FRN Perp. 2,880,000 2,894,400 0.19 Morgan Stanley 4.5% 23/02/2016 8,000,000 8,555,792 0.56 Morgan Stanley Gmtn 4.375% 12/10/2016 8,000,000 8,655,320 0.56 Standard Chartered Plc 1.625% 20/11/2018 0.62 Standard Chartered Plc 3.875% 20/10/2016 8,000,000 8,597,680 0.56 Standard Life Plc FRN Perp. 8,000,000 8,176,360 0.53 Suez Environnement Company FRN Perp. 5,300,000 5,490,986 0.36 Metro AG 7.625% 05/03/2015 Nationwide Building Society 3.75% 20/01/2015 Nordea Bank AB 3.75% 24/02/2017 Pernod Ricard SA 7% 15/01/2015 Petroleos Mexicanos 5.5% 09/01/2017 Rabobank Nederland 3.375% 18/01/2016 Rabobank Nederland 3.375% 21/04/2017 RCI Banque SA 1.75% 06/07/2016 RCI Banque SA 3.75% 07/07/2014 RCI Banque SA 4% 25/01/2016 RCI Banque SA Emtn 5.625% 05/10/2015 9,300,000 9,588,532 10,000,000 10,813,750 0.70 8,800,000 9,360,798 0.61 3,000,000 13,000,000 25,000,000 3,026,000 6,000,000 6,000,000 5,000,000 3,333,525 13,678,730 26,784,751 3,054,889 6,085,440 6,334,440 5,380,675 0.22 0.89 1.75 0.20 0.40 0.41 0.35 Red Electrica Finance SA 3.5% 07/10/2016 1,500,000 1,591,208 0.10 Repsol Intl Finance BV Emtn 4.25% 12/02/2016 5,300,000 5,636,465 0.37 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 Royal Bank of Scotland Plc 4.35% 23/01/2017 RWE AG FRN Perp. Santan Consumer Finance 1.625% 23/04/2015 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 Santander Intl Debt SA Emtn 3.381% 01/12/2015 3,354,000 10,000,000 6,000,000 2,900,000 21,000,000 7,000,000 3,370,284 10,497,460 6,166,752 2,916,095 22,430,520 7,276,080 0.22 0.68 0.40 0.19 1.47 0.47 Santander Intl Debt SA Unipersonal Emtn 4.5% 18/05/2015 6,000,000 6,273,420 0.41 Snam SpA 2.375% 30/06/2017 8,925,000 9,176,060 0.60 Solvay SA 5% 12/06/2015 1,600,000 1,697,136 0.11 SSE Plc FRN Perp. 6,400,000 6,645,408 0.43 15,000,000 14,747,250 0.96 Svenska Handelsbanken AB 3.75% 24/02/2017 12,000,000 12,966,420 0.84 Swedbank AB 2.375% 04/04/2016 7,290,000 7,528,347 0.49 Swedbank AB 3.375% 09/02/2017 6,000,000 6,410,580 0.42 Telecom Italia SpA 7% 20/01/2017 7,000,000 7,846,692 0.51 Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 3,000,000 3,191,685 0.21 Telefonica Emisiones 4.75% 07/02/2017 2,100,000 2,296,550 0.15 Telefonica Emisiones SAU 5.811% 05/09/2017 9,000,000 10,268,280 0.67 Telefonica Europe BV FRN Perp. 6,000,000 6,431,700 0.42 Telekom Finanzmanagement 6.375% 29/01/2016 8,371,000 9,253,178 0.60 Unicredit SpA 2.25% 16/12/2016 2,948,000 2,975,844 0.19 Unicredit SpA 4.375% 11/09/2015 8,030,000 8,422,065 0.55 Unicredit SpA FRN 22/01/2016 8,000,000 8,024,760 0.52 Unicredito Italian 5.75% 26/09/2017 7,000,000 7,662,375 0.50 Unione Di Banche Italian 2.75% 28/04/2017 4,744,000 4,778,607 0.31 Vinci SA FRN 18/04/2016 3,300,000 3,324,816 0.22 Vivacom 6.625% 15/11/2018 2,009,000 2,009,422 0.13 Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. 5,648,000 5,866,465 0.38 Volkswagen Intl Financial Services NV 1% 26/10/2016 5,634,000 5,654,733 0.37 Volkswagen Intl Financial Services NV 7% 09/02/2016 9,900,000 11,178,486 0.73 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 175 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Volkswagen Leasing GmbH 1.5% 15/09/2015 3,900,000 3,949,510 0.26 Volkswagen Leasing GmbH 2.75% 13/07/2015 5,000,000 5,152,375 0.34 Volvo Treasury AB 1.017% 16/05/2016 8,261,000 8,311,557 0.54 10,000,000 10,097,350 0.66 Xstrata Finance Dubai Lt FRN 19/05/2016 Zurich Fin USA Inc 6.5% 14/10/2015 3,000,000 3,301,320 0.21 1,339,417,058 87.22 15,000,000 16,271,625 1.06 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Italy (Republic of) 4.75% 01/05/2017 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 9,000,000 9,068,625 0.59 Spain (Kingdom of) 3.3% 30/07/2016 20,000,000 20,721,000 1.35 Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 20,000,000 21,056,400 1.38 67,117,650 4.38 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,406,534,708 91.60 Total du portefeuille-titres 1,406,534,708 91.60 Liquidités et instruments assimilés 69,615,152 4.53 Autres actifs nets 59,442,202 3.87 1,535,592,062 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 176 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Emprunts d'Etat et supranationaux Alimentation et boissons Communications Assurance Appareils et composants électriques Agriculture Pétrole et gaz Divertissements Fournitures et services commerciaux Epargnes et prêts Mines et métaux Immobilier Ingénierie et construction Industrie automobile Matériaux et produits de construction 62.38 8.63 4.38 3.46 2.59 2.27 2.14 1.15 1.12 0.86 0.72 0.62 0.31 0.28 0.28 0.21 0.20 91.60 177 AXA World Funds - Euro 3-5 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 2,040,000 2,165,960 0.41 Commonwealth Bank Australia 4.25% 06/04/2018 2,150,000 2,389,746 0.45 Commonwealth Bank Australia 5.5% 06/08/2019 ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 2,470,000 2,859,292 0.54 1,400,000 1,611,631 0.30 Adecco SA 4.75% 13/04/2018 1,700,000 1,885,861 0.36 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 Credit Agricole SA 3.875% 13/02/2019 1,400,000 1,532,468 0.29 2,100,000 2,118,795 0.40 Allianz Finance II BV 1.375% 13/03/2018 Credit Agricole SA 5.971% 01/02/2018 2,250,000 2,582,341 0.49 2,900,000 2,909,642 0.55 Allianz Finance II BV 3.5% 14/02/2022 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2022 2,100,000 2,211,730 0.42 1,500,000 1,622,550 0.31 Allianz SE FRN 17/10/2042 1,400,000 1,557,248 0.29 Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 1,400,000 1,495,333 0.28 0.52 EFSF Government 2% 15/05/2017 5,550,000 5,772,777 1.09 0.15 Enel Finance Intl NV 3.625% 17/04/2018 2,100,000 2,228,762 0.42 Enel SpA 5.25% 20/06/2017 2,100,000 2,334,938 0.44 ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 2,714,000 806,000 2,751,277 806,653 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 1,574,000 1,577,998 0.30 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 2,100,000 2,139,238 0.40 Atlantia SpA 4.5% 08/02/2019 1,800,000 1,983,258 0.37 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 European Investment Bank 2.5% 15/10/2018 9,150,000 9,743,606 1.84 639,000 650,806 0.12 Exor SAP 5.375% 12/06/2017 1,100,000 1,220,952 0.23 0.33 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 2,100,000 2,100,430 0.40 0.58 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 2,100,000 2,519,685 0.48 0.53 Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 750,000 776,314 0.15 0.38 GE Capital European Funding 4.125% 27/10/2016 2,100,000 2,274,321 0.43 Gecina 4.75% 11/04/2019 2,000,000 2,218,130 0.42 Heineken NV 3.5% 19/03/2024 1,600,000 1,677,128 0.32 Autoroutes du Sud de la France SA Emtn 4% 24/09/2018 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.75% 10/02/2016 Banco Popular ESpAnol SA 3.75% 22/01/2019 Bank of America Corp 7% 15/06/2016 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4% 22/10/2020 1,600,000 2,850,000 2,700,000 1,750,000 2,800,000 1,765,664 3,061,655 2,801,506 1,995,639 2,969,414 Barclays Bank PLC 6.625% 30/03/2022 1,930,000 2,278,170 BBVA Senior Finance SA 3.25% 21/03/2016 1,800,000 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 2,500,000 BNP Paribas 2.5% 23/08/2019 2,850,000 0.56 0.43 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 2,100,000 2,313,969 0.44 1,868,670 0.35 Icade 2.25% 30/01/2019 1,700,000 1,704,284 0.32 2,518,925 0.48 Imperial Tobacco Finance Plc Emtn 4.5% 05/07/2018 1,800,000 2,002,878 0.38 2,936,825 0.55 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 3,653,000 3,686,407 0.70 KFW 0.875% 13/10/2017 9,800,000 9,828,371 1.86 BNP Paribas Emtn 2.875% 13/07/2015 2,700,000 2,786,954 0.53 BNP Paribas Home Loan Co 1.125% 22/03/2022 Klepierre 4% 13/04/2017 2,000,000 2,166,090 0.41 2,800,000 3,023,342 0.57 Metro AG 3.375% 01/03/2019 2,320,000 2,461,782 0.46 BPCE 2.75% 16/02/2017 7,300,000 7,735,810 1.46 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 Nationwide Building Society 3.125% 03/04/2017 2,800,000 2,951,760 0.56 1,600,000 1,721,576 0.33 Cie Financement Foncier Covered 2.375% 21/11/2022 Nordea Bank AB 4% 29/03/2021 2,850,000 3,020,188 0.57 2,500,000 2,514,238 0.47 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 1,500,000 1,611,712 0.30 Pemex Project Funding Master 5.5% 24/02/2025 1,690,000 1,934,940 0.37 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 178 AXA World Funds - Euro 3-5 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 2,850,000 2,927,862 0.55 PPR SA 3.125% 23/04/2019 1,700,000 1,794,002 0.34 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 2,100,000 2,072,952 0.39 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 3,550,000 3,680,196 0.69 RCI Banque SA Emtn 5.625% 05/10/2015 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 2,830,000 1,350,000 1,551,000 2,919,705 1,452,782 1,558,530 14,000,000 15,413,650 2.91 8,200,000 9,268,050 1.75 France (Republic of) 4% 25/04/2018 16,600,000 18,699,070 3.53 Germany (Fed Rep) 3.75% 04/01/2017 15,500,000 17,063,175 3.22 Germany (Fed Rep) 4% 04/01/2018 15,000,000 16,983,375 3.21 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2017 26,300,000 29,708,480 5.61 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2018 14,500,000 16,712,700 3.16 Italy (Republic of) 1.7% 15/09/2018 11,092,510 11,132,720 2.10 0.33 Italy (Republic of) 4.25% 01/02/2019 4,200,000 4,500,090 0.85 0.55 Italy (Republic of) 4.5% 01/02/2018 16,000,000 17,300,400 3.27 0.60 Italy (Republic of) 4.5% 01/08/2018 7,000,000 7,592,900 1.43 0.57 Italy (Republic of) 4.75% 15/09/2016 29,500,000 31,868,113 6.02 Netherlands (Kingdom of) 1.75% 15/07/2023 6,800,000 6,520,350 1.23 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 5,400,000 5,441,175 1.03 Spain (Kingdom of) 3.25% 30/04/2016 8,600,000 8,895,840 1.68 Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 19,650,000 20,687,913 3.91 Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/2018 20,000,000 21,184,000 4.00 Spain (Kingdom of) 4.875% 30/07/2017 4,200,000 4,557,966 0.86 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/04/2021 7,500,000 0.55 0.27 0.29 1,600,000 1,812,048 0.34 2,350,000 2,736,434 0.52 Societe Generale 4.75% 02/03/2021 Societe Generale Sfh 2.875% 14/03/2019 1,600,000 2,800,000 2,700,000 2,800,000 1,769,603 2,905,294 3,153,735 3,009,944 Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,400,000 1,475,047 0.28 TDC A/S 3.75% 02/03/2022 2,000,000 2,144,840 0.40 Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 1,700,000 1,808,622 0.34 Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 1,820,000 2,031,348 0.38 Telstra Corp Ltd 2.5% 15/09/2023 1,600,000 1,556,688 0.29 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 2,700,000 2,930,391 0.55 Volkswagen Intl Financial Services NV 3.25% 21/01/2019 1,500,000 1,609,222 0.30 WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 1,400,000 1,581,888 0.30 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 2,000,000 2,006,900 0.38 192,317,672 36.30 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Austria (Republic of) 4.65% 15/01/2018 8,950,000 10,292,276 1.94 Belgium (Kingdom of) 3.5% 28/06/2017 6,200,000 6,770,710 1.28 19,000,000 21,299,950 4.02 European Investment Bank 2.5% 15/03/2019 2,100,000 2,230,630 0.42 Finland (Republic of) 3.875% 15/09/2017 3,700,000 4,121,615 0.78 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2018 % des actifs nets France (Republic of) 3.75% 25/04/2021 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 Societe Generale 2.375% 28/02/2018 Valeur de marché* France (Republic of) 3.75% 25/04/2017 SES SA 4.75% 11/03/2021 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Quantité/ Valeur nominale Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Permanent TSB Plc 4% 10/03/2015 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 Description 8,358,750 1.58 316,603,898 59.79 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 508,921,570 96.09 Total du portefeuille-titres 508,921,570 96.09 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 10,938,786 2.07 9,749,978 1.84 529,610,334 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 179 AXA World Funds - Euro 3-5 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Appareils et composants électriques Fournitures et services commerciaux Pétrole et gaz Immobilier Communications Services financiers Agriculture Alimentation et boissons Médias Sociétés holding 61.21 27.65 1.30 1.30 1.15 0.83 0.72 0.70 0.38 0.32 0.30 0.23 96.09 180 AXA World Funds - Euro 5-7 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR Cie Financement Foncier Covered 2.375% 21/11/2022 4,000,000 4,022,780 0.49 Citigroup Inc 4.375% 30/01/2017 2,500,000 2,741,045 0.33 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 3,500,000 4,051,628 0.49 2,171,000 2,305,048 0.28 Adecco SA 4.75% 13/04/2018 4,000,000 4,437,320 0.54 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 Commonwealth Bank Australia 4.25% 06/04/2018 3,000,000 3,334,530 0.40 3,300,000 3,329,535 0.40 Allianz Finance II BV 1.375% 13/03/2018 Commonwealth Bank Australia 5.5% 06/08/2019 2,800,000 3,223,262 0.39 2,400,000 2,407,980 0.29 Allianz Finance II BV 3.5% 14/02/2022 Credit Agricole SA 3.875% 13/02/2019 3,000,000 3,283,860 0.40 3,000,000 3,245,100 0.39 Allianz SE FRN 17/10/2042 2,300,000 2,558,336 0.31 Credit Agricole SA 5.971% 01/02/2018 2,800,000 3,213,580 0.39 0.42 Daimler AG 2.625% 02/04/2019 3,000,000 3,134,220 0.38 0.30 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2022 3,000,000 3,159,615 0.38 Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 3,423,000 2,498,000 3,470,015 2,500,023 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 2,459,000 2,465,246 0.30 3,200,000 3,417,904 0.41 Atlantia SpA 4.5% 08/02/2019 4,000,000 4,407,240 0.53 EFSF Government 2% 15/05/2017 8,000,000 8,321,120 1.01 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 980,000 998,106 0.12 Electricité de France 4.125% 25/03/2027 2,000,000 2,182,010 0.26 0.54 Electricité de France 4.625% 11/09/2024 1,900,000 2,182,140 0.26 0.50 Enel Finance Intl NV 3.625% 17/04/2018 3,000,000 3,183,945 0.39 0.47 Enel Finance Intl NV 4.875% 17/04/2023 3,500,000 3,863,702 0.47 0.37 Enel SpA 5.25% 20/06/2017 2,049,000 2,278,232 0.28 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 3,100,000 3,157,924 0.38 European Investment Bank 2.5% 15/10/2018 14,000,000 14,908,250 1.81 Autoroutes du Sud de la France SA Emtn 4% 24/09/2018 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.75% 10/02/2016 Banco Popular ESpAnol SA 3.75% 22/01/2019 Bank of America Corp 7% 15/06/2016 4,000,000 3,800,000 3,700,000 2,650,000 4,414,160 4,082,207 3,839,102 3,021,967 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4% 22/10/2020 3,500,000 3,711,768 0.45 Barclays Bank PLC 6.625% 30/03/2022 3,500,000 4,131,396 0.50 Exor SAP 5.375% 12/06/2017 3,500,000 3,884,846 0.47 0.31 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 3,300,000 3,300,676 0.40 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 3,000,000 3,599,550 0.44 BBVA Senior Finance SA 3.25% 21/03/2016 2,500,000 2,595,375 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 3,900,000 3,929,523 0.48 BNP Paribas 2.5% 23/08/2019 3,000,000 3,091,395 0.38 BNP Paribas 2.875% 24/10/2022 Gaz Capital SA 5.364% 31/10/2014 3,000,000 3,105,255 0.38 3,500,000 3,578,610 0.43 GDF Suez 2.75% 18/10/2017 2,000,000 2,110,610 0.26 BNP Paribas Home Loan Co 1.125% 22/03/2022 2,600,000 2,807,389 0.34 GE Capital European Funding Emtn 6% 15/01/2019 3,000,000 3,573,945 0.43 10,000,000 10,597,000 1.29 Gecina 4.75% 11/04/2019 2,700,000 2,994,476 0.36 Caisse Refinance de l'habitat 2.6% 26/04/2016 Heineken NV 3.5% 19/03/2024 2,000,000 2,096,410 0.25 6,000,000 6,291,240 0.76 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 Iberdrola Finanzas SAU Emtn 4.75% 25/01/2016 1,300,000 1,399,775 0.17 3,500,000 3,765,948 0.46 BPCE 2.75% 16/02/2017 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 2,500,000 2,754,725 0.33 Icade 2.25% 30/01/2019 2,600,000 2,606,552 0.32 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 181 AXA World Funds - Euro 5-7 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Imperial Tobacco Finance Plc Emtn 4.5% 05/07/2018 Description Quantité/ Valeur nominale 2,200,000 2,447,962 5,632,000 5,683,505 KFW 0.875% 13/10/2017 0.30 Volkswagen Intl Financial Services NV 3.25% 21/01/2019 3,000,000 3,218,445 0.39 0.69 WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 3,500,000 3,954,720 0.48 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 3,500,000 12,000,000 12,034,740 1.46 Klepierre 2.75% 17/09/2019 2,200,000 2,259,466 0.27 Klepierre 4% 13/04/2017 2,800,000 3,032,526 0.37 Metro AG 3.375% 01/03/2019 3,500,000 3,713,896 0.45 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Nationwide Building Society 3.125% 03/04/2017 3,500,000 3,689,700 0.45 Austria (Republic of) 1.95% 18/06/2019 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 2,000,000 2,079,660 0.25 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 Pemex Project Funding Master 5.5% 24/02/2025 Permanent TSB Plc 4% 10/03/2015 Philip Morris Intl Inc 2.125% 30/05/2019 4,000,000 2,663,000 3,500,000 4,200,000 2,500,000 4,238,860 2,861,327 4,007,272 4,314,744 2,529,525 3,512,075 0.43 323,822,805 39.27 13,000,000 13,452,725 1.63 Austria (Republic of) 4.65% 15/01/2018 12,000,000 13,799,700 1.67 0.51 Belgium (Kingdom of) 3% 28/09/2019 17,000,000 18,311,975 2.22 0.35 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2022 14,000,000 15,845,200 1.92 0.49 European Investment Bank 2.5% 15/03/2019 3,200,000 3,399,056 0.41 0.52 Finland (Republic of) 3.375% 15/04/2020 5,000,000 5,563,750 0.68 0.31 Finland (Republic of) 3.875% 15/09/2017 3,000,000 3,341,850 0.41 France (Republic of) 3.5% 25/04/2020 26,000,000 28,997,800 3.52 France (Republic of) 3.75% 25/10/2019 52,000,000 58,657,299 7.13 Germany (Fed Rep) 3.25% 04/01/2020 19,000,000 21,278,575 2.58 Ireland (Government of) 4.5% 18/10/2018 15,000,000 16,647,750 2.02 Italy (Republic of) 1.7% 15/09/2018 22,185,020 22,265,441 2.70 Italy (Republic of) 4.25% 01/02/2019 22,000,000 23,571,900 2.86 0.54 Italy (Republic of) 4.5% 01/02/2018 38,000,000 41,088,450 4.99 0.49 Italy (Republic of) 4.5% 01/02/2020 9,000,000 9,687,600 1.18 48,000,000 52,065,599 6.32 PPR SA 3.125% 23/04/2019 3,000,000 3,165,885 0.38 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 3,300,000 3,257,496 0.40 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 5,000,000 4,000,000 2,431,000 5,183,375 4,126,792 2,442,803 0.63 0.50 0.30 SES SA 4.75% 11/03/2021 2,600,000 2,944,578 0.36 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 3,500,000 4,075,540 0.49 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Societe Generale 2.375% 28/02/2018 % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 Nordea Bank AB 4% 29/03/2021 Valeur de marché* 4,000,000 3,900,000 4,424,008 4,046,660 Societe Generale 4.75% 02/03/2021 3,500,000 4,088,175 0.50 Italy (Republic of) 4.5% 01/08/2018 Societe Generale Sfh 2.875% 14/03/2019 3,100,000 3,332,438 0.40 Netherlands (Kingdom of) 1.75% 15/07/2023 6,200,000 5,945,025 0.72 Netherlands (Kingdom of) 4% 15/07/2018 17,000,000 19,221,900 2.33 Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 1,971,000 2,076,655 0.25 TDC A/S 3.75% 02/03/2022 3,000,000 3,217,260 0.39 Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 8,350,000 8,413,669 1.02 2,500,000 2,659,738 0.32 Telefonica Emisiones SAU 4.71% 20/01/2020 Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/2018 43,400,000 45,969,280 5.58 3,500,000 3,881,272 0.47 Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 Spain (Kingdom of) 4.3% 31/10/2019 14,000,000 14,916,300 1.81 3,400,000 3,794,825 0.46 Telstra Corp Ltd 2.5% 15/09/2023 2,400,000 2,335,032 0.28 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 3,800,000 4,124,254 0.50 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 182 AXA World Funds - Euro 5-7 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Spain (Kingdom of) 4.85% 31/10/2020 14,000,000 15,091,300 1.83 Spain (Kingdom of) 4.875% 30/07/2017 6,300,000 6,836,949 0.83 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/04/2021 13,374,000 1.62 477,743,093 57.98 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 801,565,898 97.25 Total du portefeuille-titres 801,565,898 97.25 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 12,000,000 9,368,205 1.14 13,304,613 1.61 824,238,716 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 183 AXA World Funds - Euro 5-7 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Appareils et composants électriques Fournitures et services commerciaux Pétrole et gaz Communications Services financiers Immobilier Médias Sociétés holding Industrie automobile Agriculture Alimentation et boissons 59.38 27.49 2.16 2.03 1.57 1.25 0.76 0.73 0.48 0.47 0.38 0.30 0.25 97.25 184 AXA World Funds - Euro 7-10 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,400,000 1,549,338 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Credit Agricole London 5.125% 18/04/2023 1,400,000 1,700,419 0.61 Credit Agricole SA 3.875% 13/02/2019 1,200,000 1,313,544 0.47 0.55 Credit Agricole SA 5.971% 01/02/2018 1,200,000 1,377,248 0.49 Credit Mutuel CIC Home Loan 3.125% 09/09/2020 Obligations en EUR ABN Amro Bank NV 4.125% 28/03/2022 Description ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 1,450,000 1,678,532 0.60 3,800,000 4,124,292 1.47 Adecco SA 4.75% 13/04/2018 1,250,000 1,386,662 0.50 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 Daimler AG 2.625% 02/04/2019 1,500,000 1,567,110 0.56 1,100,000 1,109,845 0.40 Allianz Finance II BV 3% 13/03/2028 Deutsche Bahn Finance BV Emtn 4.375% 23/09/2021 1,500,000 1,733,318 0.62 1,000,000 1,003,875 0.36 Deutsche Telekom Intl 2.75% 24/10/2024 1,200,000 1,172,262 0.42 800,000 865,360 0.31 1,000,000 1,112,320 0.40 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2022 1,600,000 1,685,128 0.60 0.51 Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 1,500,000 1,602,142 0.57 0.20 EFSF Government 2% 15/05/2017 2,400,000 2,496,336 0.89 0.30 Electricité de France 4.125% 25/03/2027 1,000,000 1,091,005 0.39 0.13 Enel Finance Intl NV 3.625% 17/04/2018 1,500,000 1,591,972 0.57 0.59 Enel Finance Intl NV 4.875% 17/04/2023 1,500,000 1,655,872 0.59 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 832,000 847,546 0.30 Allianz Finance II BV 3.5% 14/02/2022 Allianz SE FRN 17/10/2042 ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 Autoroutes du Sud de la France SA Emtn 4% 24/09/2018 1,400,000 563,000 836,000 350,000 1,500,000 1,419,229 563,456 838,123 356,466 1,655,310 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.75% 10/02/2016 1,500,000 1,611,398 0.58 Banco Popular ESpAnol SA 3.75% 22/01/2019 European Investment Bank 3.5% 15/04/2027 4,600,000 5,005,835 1.79 1,500,000 1,556,392 0.56 Exor SAP 5.375% 12/06/2017 1,450,000 1,609,436 0.58 0.41 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 1,100,000 1,100,226 0.39 1,200,000 1,439,820 0.51 Bank of America Corp 7% 15/06/2016 1,000,000 1,140,365 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4% 22/10/2020 1,150,000 1,219,581 0.44 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 Barclays Bank PLC 6.625% 30/03/2022 1,350,000 1,593,539 0.57 GE Capital European Funding 4.125% 27/10/2016 1,000,000 1,083,010 0.39 Gecina 4.75% 11/04/2019 1,200,000 1,330,878 0.48 850,000 890,974 0.32 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 BNP Paribas 2.875% 24/10/2022 BNP Paribas Home Loan Co 1.125% 22/03/2022 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 Citigroup Inc 4.375% 30/01/2017 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 Commonwealth Bank Australia 4.25% 06/04/2018 Commonwealth Bank Australia 5.5% 06/08/2019 1,400,000 1,150,000 1,410,598 1,175,829 0.50 Heineken NV 3.5% 19/03/2024 0.42 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 700,000 771,323 0.28 900,000 902,268 0.32 1,150,000 1,279,616 0.46 1,400,000 1,511,671 0.54 Icade 2.25% 30/01/2019 700,000 753,190 0.27 Imperial Tobacco Finance Plc Emtn 4.5% 05/07/2018 0.33 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 1,979,000 1,997,098 0.71 KFW 2.5% 17/01/2022 5,900,000 6,202,965 2.22 850,000 900,000 850,000 850,000 931,955 955,570 944,784 978,490 0.34 0.34 0.35 Klepierre 2.75% 17/09/2019 700,000 718,921 0.26 Klepierre 4% 13/04/2017 1,350,000 1,462,111 0.52 Metro AG 3.375% 01/03/2019 1,400,000 1,485,558 0.53 850,000 896,070 0.32 Nationwide Building Society 3.125% 03/04/2017 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 185 AXA World Funds - Euro 7-10 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Nordea Bank AB 4% 29/03/2021 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) 850,000 900,758 0.32 France (Republic of) 6% 25/10/2025 1,100,000 1,466,905 0.52 4,300,000 4,315,050 1.54 900,000 967,028 0.35 Germany (Fed Rep) 1.75% 04/07/2022 Pemex Project Funding Master 5.5% 24/02/2025 1,070,000 1,225,080 0.44 Germany (Fed Rep) 2.25% 04/09/2021 5,000,000 5,264,250 1.88 PPR SA 3.125% 23/04/2019 1,150,000 1,213,589 0.43 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 1,100,000 1,085,832 0.39 Italy (Republic of) 2.6% 15/09/2023 3,644,192 3,594,631 1.28 Italy (Republic of) 4.5% 01/02/2020 7,000,000 7,534,800 2.69 Italy (Republic of) 4.75% 01/08/2023 9,050,000 9,682,821 3.46 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 1,600,000 1,500,000 1,658,680 1,547,547 0.59 0.55 SES SA 4.75% 11/03/2021 1,500,000 1,698,795 0.61 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 1,400,000 1,630,216 0.58 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Societe Generale 4.75% 02/03/2021 1,200,000 1,600,000 1,327,202 1,868,880 Italy (Republic of) 5% 01/03/2022 11,700,000 12,803,018 4.59 Italy (Republic of) 5.5% 01/11/2022 9,600,000 10,806,960 3.86 0.47 Netherlands (Kingdom of) 1.75% 15/07/2023 5,500,000 5,273,812 1.88 0.67 Netherlands (Kingdom of) 3.25% 15/07/2021 6,950,000 7,657,162 2.74 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 2,900,000 2,922,112 1.04 Spain (Kingdom of) 4.65% 30/07/2025 2,250,000 2,313,506 0.83 Spain (Kingdom of) 4.85% 31/10/2020 15,000,000 16,169,251 5.79 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/04/2021 3,500,000 3,900,750 1.39 Spain (Kingdom of) 5.85% 31/01/2022 3,300,000 Societe Generale Sfh 2.875% 14/03/2019 1,700,000 1,827,466 0.65 TDC A/S 3.75% 02/03/2022 1,100,000 1,179,662 0.42 Telefonica Emisiones SAU 4.71% 20/01/2020 1,400,000 1,552,509 0.55 Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 700,000 781,288 0.28 Telstra Corp Ltd 2.5% 15/09/2023 716,000 696,618 0.25 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 1,550,000 1,682,262 0.60 Veolia Environnement 5.125% 24/05/2022 1,200,000 1,410,012 0.50 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 1,350,000 1,354,658 0.48 107,064,263 38.26 3,749,295 1.34 163,673,392 58.50 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 270,737,655 96.76 Total du portefeuille-titres 270,737,655 96.76 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Austria (Republic of) 3.5% 15/09/2021 7,600,000 8,481,410 3.03 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2022 14,200,000 16,071,561 5.75 European Investment Bank 2.5% 15/03/2019 1,500,000 1,593,308 0.57 Finland (Republic of) 4% 04/07/2025 2,200,000 2,548,590 0.91 France (Republic of) - Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 2.5% 25/10/2022 6,800,000 6,906,080 2.47 France (Republic of) 2.75% 25/10/2027 12,000,000 11,755,200 4.20 France (Republic of) 3.25% 25/10/2021 9,000,000 9,835,200 3.51 France (Republic of) 4.25% 25/10/2023 7,800,000 9,027,720 3.23 Liquidités et instruments assimilés 2,794,280 1.00 Autres actifs nets 6,284,744 2.24 279,816,679 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 186 AXA World Funds - Euro 7-10 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Fournitures et services commerciaux Appareils et composants électriques Communications Pétrole et gaz Immobilier Services financiers Trafic et transports Sociétés holding Industrie automobile Approvisionnement en eau et en énergie Agriculture Alimentation et boissons 59.72 25.98 2.13 1.83 1.25 1.09 1.00 0.72 0.62 0.58 0.56 0.50 0.46 0.32 96.76 187 AXA World Funds - Euro 10 + LT Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 Atlantia SpA 4.375% 16/03/2020 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 100,000 100,000 100,000 170,000 100,000 110,863 99,706 99,960 186,359 101,683 0.29 0.67 0.92 0.44 Klepierre 2.75% 17/09/2019 100,000 102,393 0.30 0.29 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 150,000 155,600 0.45 0.31 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 190,000 203,828 0.59 0.32 Pemex Project Funding Master 5.5% 24/02/2025 150,000 171,008 0.50 0.29 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 150,000 147,786 0.43 0.29 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 100,000 103,104 0.30 SES SA 4.75% 11/03/2021 150,000 169,497 0.49 0.54 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 150,000 174,166 0.51 0.30 Societe Generale Sfh 2.875% 14/03/2019 200,000 214,686 0.63 TDC A/S 3.75% 02/03/2022 160,000 171,136 0.50 Telefonica Emisiones SAU 4.71% 20/01/2020 100,000 110,655 0.32 Telenor ASA 4.125% 26/03/2020 130,000 144,851 0.42 Telstra Corp Ltd 2.5% 15/09/2023 203,000 196,955 0.57 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 150,000 162,555 0.47 Veolia Environnement 5.125% 24/05/2022 150,000 175,666 0.51 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 100,000 100,095 0.29 7,652,172 22.28 151,035 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 0.32 100,094 229,427 150,000 Allianz SE FRN 17/10/2042 110,038 100,000 315,225 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 107,861 100,000 Icade 2.25% 30/01/2019 228,000 0.51 100,000 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 300,000 173,208 Allianz Finance II BV 3.5% 14/02/2022 % des actifs nets KFW 2.5% 17/01/2022 150,000 99,905 Valeur de marché* Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 100,000 Quantité/ Valeur nominale Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR Allianz Finance II BV 3% 13/03/2028 Description Banco Popular ESpAnol SA 3.75% 22/01/2019 200,000 206,958 0.60 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4% 22/10/2020 100,000 105,643 0.31 Barclays Bank PLC 6.625% 30/03/2022 100,000 117,669 0.34 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 100,000 100,582 0.29 BNP Paribas Home Loan Co 1.125% 22/03/2022 300,000 323,331 0.94 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 100,000 107,319 0.31 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 315,000 333,906 0.97 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2022 450,000 473,283 1.38 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Electricité de France 4.125% 25/03/2027 100,000 108,707 0.32 Austria (Republic of) 6.25% 15/07/2027 1,000,000 1,408,350 4.11 0.48 Belgium (Kingdom of) 5.5% 28/03/2028 Enel Finance Intl NV 4.875% 17/04/2023 150,000 165,090 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 138,000 140,118 0.41 European Investment Bank 3.5% 15/04/2027 Finland (Republic of) 4% 04/07/2025 500,000 543,475 1.59 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 150,000 149,608 0.44 France (Republic of) - Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale 2.5% 25/10/2022 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 100,000 119,717 0.35 Gecina 4.75% 11/04/2019 100,000 110,644 0.32 Heineken NV 3.5% 19/03/2024 150,000 156,777 0.46 2,889,113 8.44 400,000 463,100 1.35 300,000 304,197 0.89 France (Republic of) 4% 25/04/2055 2,000,000 2,226,600 6.51 France (Republic of) 4% 25/10/2038 2,000,000 2,228,700 6.51 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 500,000 636,775 1.86 Germany (Fed Rep) 6.25% 04/01/2024 300,000 417,480 1.22 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 188 2,250,000 AXA World Funds - Euro 10 + LT Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Italy (Republic of) 5% 01/08/2034 1,850,000 1,926,312 5.62 Italy (Republic of) 5% 01/09/2040 250,000 257,550 0.75 Italy (Republic of) 5.75% 01/02/2033 2,050,000 2,334,848 6.82 Italy (Republic of) 6% 01/05/2031 2,100,000 2,445,241 7.15 Netherlands (Kingdom of) 1% 15/01/2037 1,150,000 1,369,765 4.00 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 350,000 351,978 1.03 Spain (Kingdom of) 4.9% 30/07/2040 1,700,000 1,692,690 4.94 Spain (Kingdom of) 6% 31/01/2029 1,500,000 1,718,220 5.01 22,670,919 66.21 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 30,323,091 88.49 Total du portefeuille-titres 30,323,091 88.49 Liquidités et instruments assimilés 2,672,395 7.80 Autres actifs nets 1,272,281 3.71 34,267,767 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 189 AXA World Funds - Euro 10 + LT Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Appareils et composants électriques Pétrole et gaz Communications Fournitures et services commerciaux Approvisionnement en eau et en énergie Alimentation et boissons Immobilier 67.80 16.14 1.12 0.86 0.74 0.54 0.51 0.46 0.32 88.49 190 AXA World Funds - Euro Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 700,000 750,000 810,326 756,712 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 700,000 892,304 0.58 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 500,000 530,872 0.35 0.53 Credit Agricole SA 5.971% 01/02/2018 400,000 459,083 0.30 0.49 DNB Bank ASA 2.75% 21/03/2022 750,000 789,904 0.52 EFSF Government 2% 15/05/2017 Obligations en EUR ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 Description Allianz Finance II BV 3.5% 14/02/2022 700,000 757,190 0.49 2,350,000 2,444,329 1.60 Allianz SE FRN 17/10/2042 600,000 667,392 0.44 ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Electricité de France 4.125% 25/03/2027 300,000 327,302 0.21 900,000 912,362 0.60 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 Enel Finance Intl NV 3.625% 17/04/2018 700,000 742,920 0.49 231,000 231,187 0.15 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 416,000 423,773 0.28 Atlantia SpA 4.375% 16/03/2020 650,000 714,226 0.47 European Investment Bank 2.5% 15/10/2018 2,800,000 2,981,650 1.95 600,000 600,123 0.39 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 175,000 178,233 0.12 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 Autoroutes du Sud de la France SA Emtn 4% 24/09/2018 800,000 882,832 0.58 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 550,000 659,918 0.43 GDF Suez 2.75% 18/10/2017 700,000 738,714 0.48 Gecina 4.75% 11/04/2019 800,000 887,252 0.58 0.68 Heineken NV 3.5% 19/03/2024 500,000 524,102 0.34 0.56 Iberdrola Finanzas SAU Emtn 4.75% 25/01/2016 600,000 646,050 0.42 0.48 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 400,000 440,756 0.29 Icade 2.25% 30/01/2019 500,000 501,260 0.33 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.75% 10/02/2016 Banco Popular ESpAnol SA 3.75% 22/01/2019 Banco Santander 4.625% 20/01/2016 Bank of America Corp 7% 15/06/2016 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 4% 22/10/2020 700,000 1,000,000 800,000 650,000 751,986 1,037,595 855,864 741,237 0.49 850,000 901,429 0.59 Imperial Tobacco Finance Plc Emtn 4.5% 05/07/2018 550,000 611,990 0.40 1,050,000 1,085,794 0.71 Barclays Bank PLC 6.625% 30/03/2022 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 989,000 998,044 0.65 500,000 590,200 0.39 BBVA Senior Finance SA 3.25% 21/03/2016 Intesa Sanpaolo SpA 4.875% 10/07/2015 900,000 946,336 0.62 600,000 622,890 0.41 KFW 0.875% 13/10/2017 2,600,000 2,607,527 1.70 Klepierre 4% 13/04/2017 400,000 433,218 0.28 Metro AG 3.375% 01/03/2019 750,000 795,835 0.52 Barclays Bank PLC 3.5% 18/03/2015 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 700,000 705,299 0.46 BNP Paribas 2.875% 24/10/2022 600,000 613,476 0.40 Nationwide Building Society 3.125% 03/04/2017 750,000 790,650 0.52 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 650,000 698,409 0.46 Pemex Project Funding Master 5.5% 24/02/2025 700,000 801,454 0.52 BNP Paribas Home Loan Co 1.125% 22/03/2022 700,000 755,836 0.49 BPCE 2.75% 16/02/2017 2,200,000 2,331,340 1.52 Caisse Refinance de l'habitat 2.6% 26/04/2016 1,250,000 1,310,675 0.86 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 500,000 537,992 0.35 Cie de St-Gobain Emtn 3.5% 30/09/2015 600,000 627,306 Cie Financement Foncier Covered 2.375% 21/11/2022 1,400,000 1,407,973 Permanent TSB Plc 4% 10/03/2015 1,700,000 1,746,444 1.14 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 600,000 592,272 0.39 0.41 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 580,000 601,272 0.39 0.92 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 900,000 928,528 0.61 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 191 AXA World Funds - Euro Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) RCI Banque SA Emtn 5.625% 05/10/2015 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) 650,000 699,488 0.46 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 1,800,000 2,293,560 1.50 3,025,230 3,036,196 1.98 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 461,000 463,238 0.30 Italy (Republic of) 1.7% 15/09/2018 Santander Intl Debt SA Bank 4.375% 04/09/2014 800,000 818,164 0.53 Italy (Republic of) 2.5% 01/03/2015 2,000,000 2,035,700 1.33 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 650,000 756,886 0.49 Italy (Republic of) 4.5% 01/02/2020 5,150,000 5,543,460 3.62 0.58 Italy (Republic of) 4.5% 01/08/2018 5,000,000 5,423,500 3.54 0.61 Italy (Republic of) 4.75% 01/08/2023 2,200,000 2,353,835 1.54 0.56 Italy (Republic of) 4.75% 15/09/2016 3,800,000 4,105,045 2.68 Italy (Republic of) 5% 01/03/2022 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Societe Generale 4.75% 02/03/2021 Societe Generale Sfh 2.875% 14/03/2019 800,000 800,000 800,000 884,802 934,440 859,984 Standard Chartered Plc 3.625% 15/12/2015 500,000 526,802 0.34 2,200,000 2,407,405 1.57 TDC A/S 3.75% 02/03/2022 608,000 652,031 0.43 Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 Italy (Republic of) 5% 01/08/2034 2,200,000 2,291,905 1.50 700,000 744,726 0.49 TeliaSonera AB 4.25% 18/02/2020 Netherlands (Kingdom of) 1.75% 15/07/2023 3,350,000 3,212,231 2.10 400,000 450,400 0.29 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 1,400,000 1,410,675 0.92 560,000 607,785 0.40 WPP Group Plc Emtn 6.625% 12/05/2016 Spain (Kingdom of) 4.1% 30/07/2018 6,400,000 6,778,881 4.43 670,000 757,046 0.49 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 930,000 933,208 0.61 Spain (Kingdom of) 4.3% 31/10/2019 2,550,000 2,716,898 1.77 Spain (Kingdom of) 4.4% 31/01/2015 6,400,000 6,628,161 4.33 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Spain (Kingdom of) 4.875% 30/07/2017 1,650,000 1,790,630 1.17 Austria (Republic of) 3.9% 15/07/2020 0.41 Spain (Kingdom of) 5.4% 31/01/2023 1,000,000 1,099,400 0.72 2,150,000 2,396,175 1.57 1,400,000 58,018,643 550,000 628,760 37.91 Austria (Republic of) 6.25% 15/07/2027 1,200,000 1,691,070 1.10 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/04/2021 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2022 2,100,000 2,376,780 1.55 Spain (Kingdom of) 6% 31/01/2029 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2032 2,500,000 2,751,812 1.80 European Investment Bank 2.5% 15/03/2019 2,850,000 3,027,284 1.98 1,607,172 1.05 90,371,323 59.04 148,389,966 96.95 148,389,966 96.95 Finland (Republic of) 3.5% 15/04/2021 1,000,000 1,120,675 0.73 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE France (Republic of) 1% 25/05/2018 7,450,000 7,433,983 4.87 Total du portefeuille-titres France (Republic of) 4.25% 25/10/2023 1,550,000 1,793,970 1.17 France (Republic of) 4.5% 25/04/2041 Liquidités et instruments assimilés 2,202,170 1.44 3,600,000 4,333,950 2.83 Autres actifs nets 2,473,452 1.61 Germany (Fed Rep) 1.75% 04/07/2022 2,000,000 2,007,000 1.31 153,065,588 100.00 Germany (Fed Rep) 3% 04/07/2020 3,300,000 3,654,750 2.39 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2018 2,100,000 2,420,460 1.58 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 192 AXA World Funds - Euro Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Fournitures et services commerciaux Appareils et composants électriques Pétrole et gaz Immobilier Communications Médias Services financiers Matériaux et produits de construction Agriculture Alimentation et boissons 59.01 29.76 1.63 1.41 1.40 0.86 0.78 0.49 0.46 0.41 0.40 0.34 96.95 193 AXA World Funds - Euro Credit IG Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description 1,400,000 1,588,653 0.42 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 2,800,000 2,816,618 0.75 1,700,000 1,834,852 0.49 0.24 1,928,000 1,915,950 0.51 BPCE SA 3.75% 21/07/2017 A2a SpA 4.375% 10/01/2021 524,000 555,060 0.15 Brambles Fin Plc 4.625% 20/04/2018 811,000 903,409 Caixabank 2.5% 18/04/2017 3,100,000 3,149,302 0.84 Carrefour SA 4% 09/04/2020 2,000,000 2,178,510 0.58 0.45 Casino Guichard Perracho 3.157% 06/08/2019 2,000,000 2,071,178 0.55 0.40 CEZ AS 5% 19/10/2021 2,500,000 2,897,388 0.77 Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 1,954,000 2,485,781 0.66 400,000 403,306 0.11 Compagnie De St Gobain 4.5% 30/09/2019 2,000,000 2,232,080 0.60 Coventry BS 2.5% 18/11/2020 2,586,000 2,554,477 0.68 Abbey National Treasury Services Plc 2.625% 16/07/2020 2,111,000 2,119,106 0.57 ABN Amro Bank NV 4.75% 11/01/2019 1,500,000 1,697,452 Accor SA 2.875% 19/06/2017 1,503,732 % des actifs nets Barclays Bank PLC Emtn 6% 14/01/2021 A2a SpA 3.625% 13/01/2022 1,300,000 Valeur de marché* Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 Quantité/ Valeur nominale 2,000,000 2,070,240 0.55 Acea SpA 3.75% 12/09/2018 873,000 925,535 0.25 Achmea BV FRN 04/04/2043 1,500,000 1,622,108 0.43 Aegon NV 3% 18/07/2017 2,797,000 2,952,625 0.79 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 1,303,000 1,312,772 0.35 Alliander NV FRN Perp. 1,415,000 1,436,657 600,000 614,307 Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 3,650,000 America Movil SAB de CV 4.125% 25/10/2019 CNP Assurances FRN Perp. 0.38 Credit Agricole London 2.375% 27/11/2020 4,500,000 4,512,218 1.20 0.16 Credit Logement FRN Perp. 4,150,000 3,390,176 0.90 3,903,219 1.04 Crédit Suisse London 4.75% 05/08/2019 3,000,000 3,433,740 0.92 4,000,000 4,403,340 1.17 America Movil SAB de CV FRN 06/09/2073 CRH Finland Services Oyj 2.75% 15/10/2020 2,000,000 2,005,620 0.54 1,404,000 1,467,236 0.39 Amgen Inc 2.125% 13/09/2019 3,500,000 3,505,722 0.94 DAA Finance Plc 6.587% 09/07/2018 795,000 929,081 0.25 0.53 Danske Bank A/S FRN 04/10/2023 1,979,000 2,014,206 0.54 0.28 Delta Lloyd Levensverzek FRN 29/08/2042 697,000 840,213 0.22 0.92 Deutsche Ann Fin BV 3.125% 25/07/2019 1,000,000 1,022,885 0.27 0.43 Deutsche Ann Fin BV 3.625% 08/10/2021 1,063,000 1,090,553 0.29 Edenred 2.625% 30/10/2020 4,000,000 3,942,080 1.05 Allianz SE FRN Perp. Anglo American Capital 2.75% 07/06/2019 Assicurazioni Generali 1% 12/12/2042 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 2,000,000 900,000 3,442,000 1,576,000 2,001,160 1,036,125 3,439,119 1,610,223 Autoroutes Paris Rhin Rhône 5.125% 18/01/2018 1,500,000 1,692,200 0.45 Electricité de France FRN Perp. 1,000,000 1,032,055 0.28 Aviva Plc FRN Perp. 3,312,000 3,341,195 0.89 ELM BV Limited FRN Perp. 1,800,000 1,857,483 0.50 0.78 Enel Finance Intl NV 4.875% 11/03/2020 3,244,000 3,602,543 0.96 0.41 Enel Finance Intl NV Gmtn 5.75% 24/10/2018 1,995,000 2,299,118 0.61 ENI SpA 2.625% 22/11/2021 1,971,000 1,966,240 0.52 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 1,386,000 1,408,557 0.38 0.30 Erste Group Bank AG 1.875% 13/05/2019 2,100,000 2,064,846 0.55 0.87 Erste Group Bank AG 7.125% 10/10/2022 388,000 447,711 0.12 1.15 Esb Finance Limited 3.494% 12/01/2024 538,000 534,554 0.14 ESB Finance Limited 4.375% 21/11/2019 4,500,000 4,920,822 1.31 Bank of America Corp 1.875% 10/01/2019 Bank of America Corp 2.5% 27/07/2020 Bank of America Corp 4.625% 07/08/2017 Bank of Ireland 1.875% 13/05/2017 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2% 19/09/2019 Banque Fédérative du Crédit Mutuel FRN Perp. 2,950,000 1,524,000 4,850,000 1,125,000 3,300,000 4,198,000 2,923,813 1,526,804 5,355,078 1,127,104 3,276,504 4,301,984 1.43 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 194 AXA World Funds - Euro Credit IG Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 Description Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 672,000 778,009 0.21 JP Morgan Chase & Co 2.625% 23/04/2021 2,038,000 2,055,036 0.55 1,400,000 1,467,186 0.39 1,996,000 2,022,427 0.54 Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 1,700,000 1,835,022 0.49 JP Morgan Chase FRN 30/11/2021 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 2,494,000 2,488,152 0.66 Kbc Ifima NV 2.125% 10/09/2018 Fortis Bank SA FRN Perp. 5,000,000 5,062,499 1.35 Fortum Oyj 6% 20/03/2019 2,500,000 2,992,225 0.80 Gas Natural 6% 27/01/2020 1,500,000 1,780,658 0.48 Gas Natural Fenosa Finan 3.5% 15/04/2021 3,200,000 3,325,264 0.89 Gazprom SA 6.605% 13/02/2018 Quantité/ Valeur nominale 3,500,000 3,987,375 1.06 KBC Ifima NV Bank 4.5% 27/03/2017 2,000,000 2,200,650 0.59 Kering 2.5% 15/07/2020 1,100,000 1,102,343 0.29 Koninklijke KPN NV 3.25% 01/02/2021 1,350,000 1,367,905 0.36 Koninklijke KPN NV 4.5% 04/10/2021 1,478,000 1,608,700 0.43 La Mondiale FRN 25/04/2044 1,068,000 1,152,348 0.31 GE Capital European Funding Emtn 6% 15/01/2019 6,000,000 7,139,639 1.91 Glencore Finance Europe 3.375% 30/09/2020 Mediobanca 3.75% 12/10/2015 831,000 860,347 0.23 3,224,000 3,326,862 0.89 Glencore Finance Europe FRN 03/04/2018 Met Life Global Funding I 2.375% 11/01/2023 1,288,000 1,250,526 0.33 2,767,000 3,031,456 0.81 Goldman Sachs Group Inc 4.375% 16/03/2017 Morgan Stanley 2.25% 12/03/2018 2,285,000 2,317,676 0.62 2,000,000 2,171,580 0.58 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 30/01/2017 Morgan Stanley 3.75% 21/09/2017 4,649,000 4,973,616 1.33 4,000,000 4,353,564 1.16 National Australia Bank 2% 12/11/2020 2,541,000 2,503,635 0.67 900,000 1,011,886 0.27 2,394,000 2,414,110 0.64 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 3,458,000 3,589,456 0.96 Natixis FRN 14/05/2019 2,700,000 2,737,157 0.73 1.07 Orange SA 1.875% 03/09/2018 2,600,000 2,598,440 0.69 0.47 Petrobras Global Finance 3.25% 01/04/2019 3,068,000 3,096,440 0.83 0.52 Petroleos Mexicanos 3.125% 27/11/2020 2,566,000 2,595,894 0.69 0.54 Pohjola Bank Plc 1.75% 29/08/2018 2,494,000 2,494,100 0.67 Gtech SpA 5.375% 02/02/2018 Hera SpA 3.25% 04/10/2021 HSBC Capital Funding LP/Jersey Channel Islands FRN Perp. HSBC France 1.875% 16/01/2020 Hutchison Whampoa 2.5% 06/06/2017 Hutchison Whampoa FRN Perp. 4,000,000 1,800,000 1,901,000 2,089,000 4,024,880 1,777,608 1,966,271 2,028,450 Iberdrola Intl Bv 3% 31/01/2022 3,300,000 3,299,026 0.88 Poste Italiane SpA 3.25% 18/06/2018 867,000 893,860 0.24 Icade 2.25% 30/01/2019 2,200,000 2,202,893 0.59 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 2,048,000 2,017,485 0.54 Imerys SA 2.5% 26/11/2020 1,200,000 1,185,654 0.32 Imperial Tobacco Finance 5% 02/12/2019 Prosegur Cia De Segurida 2.75% 02/04/2018 3,200,000 3,245,824 0.87 1,300,000 1,489,803 0.40 ING Bank NV 1.875% 27/02/2018 Rabobank Nederland 4% 11/01/2022 2,000,000 2,190,060 0.58 2,915,000 2,944,456 0.79 ING Bank NV FRN 21/11/2023 2,800,000 2,813,300 0.75 Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 6% 16/10/2023 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 Intesa Sanpaolo SpA 4.875% 10/07/2015 2,005,000 1,100,000 2,018,784 1,156,617 0.54 0.31 Intesa Sanpaolo SpA Emtn 4.125% 14/01/2016 4,900,000 5,134,489 1.37 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 1,400,000 1,479,030 0.39 700,000 716,737 0.19 RCI Banque SA 1.75% 06/07/2016 2,019,000 2,037,561 0.54 RCI Banque SA 4% 25/01/2016 1,700,000 1,794,274 0.48 Repsol Intl Finance BV 4.875% 19/02/2019 2,500,000 2,792,455 0.75 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 2,096,000 2,104,311 0.56 Royal Bank of Scotland Plc FRN 16/03/2022 2,300,000 2,799,388 0.75 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 195 AXA World Funds - Euro Credit IG Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) RWE AG FRN Perp. Rzd Capital Plc 3.3744% 20/05/2021 Sabic Capital I BV 2.75% 20/11/2020 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 1,300,000 2,000,000 1,334,213 1,927,540 0.36 Vivendi SA 4.125% 18/07/2017 3,000,000 3,255,150 0.87 0.51 Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. 1,300,000 1,348,074 0.36 Volvo Treasury AB 2.375% 26/11/2019 710,000 711,889 0.19 1,737,000 1,718,692 0.46 Sampo 4.25% 27/02/2017 2,000,000 2,157,700 0.58 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 Wells Fargo & Company 2.25% 03/09/2020 2,391,000 2,384,095 0.64 3,400,000 3,630,299 0.97 Schneider Electric SA 2.5% 06/09/2021 Wesfarmers Ltd 2.75% 02/08/2022 1,500,000 1,506,412 0.40 1,600,000 1,602,000 0.43 Snam SpA 2.375% 30/06/2017 3,570,000 3,667,889 0.98 West Retail Trust 3.25% 11/09/2023 2,445,000 2,499,059 0.67 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 1,402,000 1,406,627 0.38 351,588,713 93.82 4,622,738 1.23 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 3,000,000 3,316,614 0.88 Solvay Finance FRN Perp. 2,763,000 2,834,700 0.76 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR SSE Plc FRN Perp. 2,704,000 2,808,821 0.75 Standard Chartered Plc 1.625% 20/11/2018 Italy (Republic of) 4.5% 01/03/2024 4,500,000 5,000,000 4,907,425 1.31 Standard Chartered Plc FRN 21/10/2025 Spain (Kingdom of) 4.4% 31/10/2023 6,000,000 1,601,000 1,590,081 0.42 Statkraft 2.5% 28/11/2022 1,489,000 1,458,796 0.39 Suez Environnement Company FRN Perp. 2,500,000 2,587,188 0.69 Sumitomo Mitsui Banking 2.25% 16/12/2020 2,600,000 2,579,057 0.69 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Sumitomo Mitsui Banking 2.75% 24/07/2023 2,085,000 2,064,765 0.55 Total du portefeuille-titres Talanx AG 3.125% 13/02/2023 1,000,000 1,018,545 0.27 Telefonica Emisiones SAU 4.71% 20/01/2020 2,000,000 2,213,120 0.59 Telefonica Emisiones SAU 5.811% 05/09/2017 3,700,000 4,217,186 1.13 Telekom Finanzmanagement 3.125% 03/12/2021 1,076,000 1,074,763 0.29 Telstra Corp Ltd 3.5% 21/09/2022 1,000,000 1,068,475 0.29 Tennet Holding BV 2.125% 01/11/2020 1,796,000 1,772,401 0.47 Unicredit Bk Austria AG 2.5% 27/05/2019 1,700,000 1,673,701 0.45 Unicredit SpA 2.25% 16/12/2016 983,000 991,115 0.26 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 4,000,000 4,337,380 1.16 Unione Di Banche Italian 2.75% 28/04/2017 2,135,000 2,148,760 0.57 700,000 790,527 0.21 Vienna Insurance Grp Agw FRN 09/10/2043 1,800,000 1,889,127 0.50 Vier Gas Transport GmbH 3.125% 10/07/2023 1,199,000 1,224,503 0.33 Valeo SA 5.75% 19/01/2017 1.62 2.85 362,296,350 96.67 362,296,350 96.67 Liquidités et instruments assimilés 5,419,305 1.45 Autres actifs nets 7,055,373 1.88 374,771,028 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 196 6,084,899 10,707,637 AXA World Funds - Euro Credit IG Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Assurance Emprunts d'Etat et supranationaux Appareils et composants électriques Communications Fournitures et services commerciaux Produits pharmaceutiques et biotechnologie Alimentation et boissons Industrie Pétrole et gaz Industrie automobile Sociétés holding 75.68 6.04 3.00 2.85 2.32 2.21 1.33 0.94 0.58 0.54 0.48 0.46 0.24 96.67 197 AXA World Funds - Euro Credit Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR A2a SpA 3.625% 13/01/2022 2,891,000 2,872,931 0.48 A2a SpA 4.375% 10/01/2021 629,000 666,283 0.11 Bank of Ireland 1.875% 13/05/2017 1,313,000 1,315,455 0.22 Bank of Ireland 2.75% 05/06/2016 4,177,000 4,203,666 0.70 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2% 19/09/2019 4,200,000 4,170,096 0.69 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2.625% 24/02/2021 Abbey National Treasury Services Plc 2.625% 16/07/2020 3,900,000 3,936,816 0.65 3,111,000 3,122,946 0.52 ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 Banque PSAFinance 4.875% 25/09/2015 3,500,000 3,666,320 0.61 1,500,000 1,735,076 0.29 Accor SA 2.875% 19/06/2017 2,500,000 2,587,800 0.43 Barclays Bank PLC Emtn 6% 14/01/2021 2,000,000 2,269,504 0.38 0.19 Barclays PLC 8% Perp. 250,000 251,488 0.04 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 3,200,000 3,218,992 0.53 200,000 206,100 0.03 3,500,000 3,398,500 0.56 Acea SpA 3.75% 12/09/2018 1,091,000 1,156,654 Achmea BV FRN 04/04/2043 2,222,000 2,402,882 0.40 Aegon NV 3% 18/07/2017 2,697,000 2,847,061 0.47 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 1,954,000 1,968,655 0.33 Alliander NV FRN Perp. 2,114,000 2,146,355 0.36 Allied Irish Banks Plc 2.875% 28/11/2016 1,414,000 1,414,509 0.23 Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 3,700,000 3,956,688 0.66 BPCE SA 4.25% 06/02/2023 2,000,000 2,256,970 0.37 America Movil SAB de CV 4.125% 25/10/2019 5,500,000 6,054,592 1.00 BPCE SA FRN Perp. 4,000,000 4,050,800 0.67 America Movil SAB de CV FRN 06/09/2073 1,716,000 1,793,289 0.30 BPE Financiaciones SA 2.875% 19/05/2016 4,200,000 4,214,570 0.70 800,000 891,156 0.15 Amgen Inc 2.125% 13/09/2019 Anglo American Capital 2.75% 07/06/2019 Arcelormittal 5.875% 17/11/2017 Ardagh Packaging Finance 7.375% 15/10/2017 4,000,000 2,500,000 3,000,000 2,500,000 4,006,540 2,501,450 3,348,750 2,685,700 Bite Finance International FRN 15/02/2018 BNP Paribas 4.875% Perp. Bouygues SA 3.641% 29/10/2019 BPCE S.A. 4.625% 18/07/2023 800,000 861,580 0.14 1,400,000 1,469,195 0.24 0.66 Brambles Fin Plc 4.625% 20/04/2018 0.41 Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 385,000 396,173 0.07 0.55 Caixabank 2.5% 18/04/2017 3,700,000 3,758,845 0.62 Caixabank FRN 14/11/2023 2,300,000 2,332,724 0.39 0.44 Carrefour SA 4% 09/04/2020 2,000,000 2,178,510 0.36 2,000,000 2,071,178 0.34 0.82 Assicurazioni Generali 1% 12/12/2042 1,100,000 1,266,375 0.21 Casino Guichard Perracho 3.157% 06/08/2019 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 3,934,000 3,930,707 0.65 Casino Guichard Perracho FRN Perp. 5,000,000 4,977,250 CEZ AS 4.5% 29/06/2020 1,206,000 1,354,416 0.22 CEZ AS 5% 19/10/2021 3,500,000 4,056,342 0.67 Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 3,500,000 4,452,525 0.74 500,000 504,132 0.08 4,310,000 4,257,461 0.71 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 1,576,000 1,610,223 0.27 Aviva Plc FRN Perp. 3,575,000 3,606,514 0.60 Banco de Sabadell SA 2.5% 05/12/2016 5,000,000 4,987,500 0.83 Banco Espirito Santo SA 5.875% 09/11/2015 2,700,000 2,837,092 0.47 Coventry BS 2.5% 18/11/2020 0.36 Credit Agricole London 2.375% 27/11/2020 6,500,000 6,517,648 1.08 Credit Logement FRN Perp. 5,050,000 4,125,396 0.68 Banco Espirito Santo SA FRN 28/11/2023 2,200,000 2,199,329 CNP Assurances FRN Perp. Bank of America Corp 1.875% 10/01/2019 5,057,000 5,012,109 0.83 Bank of America Corp 2.5% 27/07/2020 Crédit Suisse London 4.75% 05/08/2019 3,370,000 3,857,235 0.64 2,178,000 2,182,008 0.36 Bank of America Corp 4.625% 07/08/2017 CRH Finland Services Oyj 2.75% 15/10/2020 2,500,000 2,507,025 0.42 3,850,000 4,250,939 0.70 Cyfrowy Polsat Finance 7.125% 20/05/2018 1,000,000 1,076,000 0.18 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 198 AXA World Funds - Euro Credit Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 1,032,000 1,206,052 0.20 Danske Bank A/S FRN 04/10/2023 2,374,000 2,416,233 0.40 843,000 1,016,211 0.17 Deutsche Ann Fin BV 3.125% 25/07/2019 Deutsche Ann Fin BV 3.625% 08/10/2021 DNB Bank ASA 4.375% 24/02/2021 Edenred 2.625% 30/10/2020 Edison SpA 3.875% 10/11/2017 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) DAA Finance Plc 6.587% 09/07/2018 Delta Lloyd Levensverzek FRN 29/08/2042 Description 1,100,000 1,328,000 1,500,000 5,000,000 2,500,000 1,125,174 1,362,422 1,689,525 4,927,600 2,722,250 0.19 Fortis Bank SA FRN Perp. 6,000,000 6,075,000 1.01 Gas Natural 6% 27/01/2020 2,000,000 2,374,210 0.39 Gas Natural Fenosa Finan 3.5% 15/04/2021 4,200,000 4,364,409 0.72 Gazprom SA 3.7% 25/07/2018 1,032,000 1,069,560 0.18 Gazprom SA 6.605% 13/02/2018 3,800,000 4,329,150 0.72 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 543,000 561,326 0.09 GE Capital European Funding 5.375% 23/01/2020 2,480,000 2,908,432 0.48 0.82 GE Capital European Funding Emtn 6% 15/01/2019 9,000,000 10,709,459 1.78 0.45 Glencore Finance Europe 3.375% 30/09/2020 4,514,000 4,658,019 0.77 Glencore Finance Europe FRN 03/04/2018 3,024,000 3,313,019 0.55 1,748,000 1,746,689 0.29 3,000,000 3,265,173 0.54 0.23 0.28 EDP Finance 4.125% 20/01/2021 2,678,000 2,704,834 0.45 Electricité de France FRN Perp. 1,600,000 1,651,288 0.27 ELM BV Limited FRN Perp. 2,550,000 2,631,434 0.44 Goldman Sachs Group Inc 2.625% 19/08/2020 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 268,000 275,705 0.05 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 30/01/2017 0.71 Gtech SpA 5.375% 02/02/2018 1,150,000 1,292,966 0.21 Hera SpA 3.25% 04/10/2021 2,993,000 3,018,141 0.50 HSBC Capital Funding LP/Jersey Channel Islands FRN Perp. 4,000,000 4,024,880 0.67 HSBC France 1.875% 16/01/2020 1,800,000 1,777,608 0.29 Enel Finance Intl NV 4.875% 11/03/2020 Enel Finance Intl NV 5% 14/09/2022 3,847,000 4,272,190 3,000,000 3,317,355 0.55 Enel Finance Intl NV Gmtn 5.75% 24/10/2018 1,492,000 1,719,440 0.28 Enel SpA FRN 10/01/2074 1,198,000 1,287,191 0.21 ENI SpA 2.625% 22/11/2021 2,815,000 2,808,202 0.47 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 1,848,000 1,878,076 0.31 ENI SpA 3.75% 27/06/2019 1,811,000 1,957,311 0.32 Erste Group Bank AG 1.875% 13/05/2019 3,000,000 2,949,780 0.49 Erste Group Bank AG 7.125% 10/10/2022 454,000 523,868 0.09 Esb Finance Limited 3.494% 12/01/2024 718,000 713,401 0.12 ESB Finance Limited 4.375% 21/11/2019 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 945,000 950,906 0.16 Hutchison Whampoa FRN Perp. 1,500,000 1,456,522 0.24 Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 3,400,000 3,730,395 0.62 Iberdrola Intl Bv 3% 31/01/2022 4,700,000 4,698,614 0.78 Iberdrola Intl Bv FRN Perp. 2,800,000 2,968,000 0.49 Icade 2.25% 30/01/2019 2,500,000 2,503,288 0.41 Imerys SA 2.5% 26/11/2020 1,700,000 1,679,676 0.28 4,000,000 4,374,064 0.72 834,000 965,565 0.16 Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 ING Bank NV 1.875% 27/02/2018 3,644,000 3,680,823 0.61 1,900,000 2,050,908 0.34 ING Bank NV FRN 21/11/2023 3,000,000 3,014,250 0.50 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 3,991,000 3,981,641 0.66 ING Groep NV 4.75% 31/05/2017 800,000 884,756 0.15 0.59 Interxion Holding NV 6% 15/07/2020 1,423,000 1,505,619 0.25 1,050,000 1,101,781 0.18 3,066,000 3,087,079 0.51 ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 FGA Capital Ireland 4% 17/10/2018 3,443,000 3,548,425 FGA Capital Ireland FRN 04/12/2014 4,854,000 4,851,748 0.80 Intesa Sanpaolo SpA 3.75% 23/11/2016 Fiat Finance & Trade SA 6.75% 14/10/2019 2,478,000 2,683,550 0.44 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 199 AXA World Funds - Euro Credit Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Intesa Sanpaolo SpA 4.875% 10/07/2015 1,400,000 1,472,058 0.24 3,000,000 3,232,050 0.54 Intesa Sanpaolo SpA Emtn 4.125% 14/01/2016 6,900,000 7,230,199 1.21 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 1,900,000 2,007,255 0.33 JP Morgan Chase & Co 2.625% 23/04/2021 2,038,000 2,055,036 0.34 JP Morgan Chase FRN 30/11/2021 2,100,000 2,200,779 2,500,000 2,694,900 2,771,111 0.46 2,500,000 2,665,700 0.44 0.36 Prosegur Cia De Segurida 2.75% 02/04/2018 4,000,000 4,057,280 0.67 0.45 Rabobank Nederland 4% 11/01/2022 2,909,000 3,185,442 0.53 Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 6% 16/10/2023 1,000,000 1,023,910 0.17 RCI Banque SA 4% 25/01/2016 2,000,000 2,110,910 0.35 Ren Redes Energeticas 4.125% 31/01/2018 1,800,000 1,861,497 0.31 Renault SA 3.625% 19/09/2018 3,000,000 3,082,665 0.51 Repsol Intl Finance BV 4.875% 19/02/2019 3,200,000 3,574,342 0.59 Repsol Intl Finance BV Emtn 4.25% 12/02/2016 1,300,000 1,382,143 0.23 Rottapharm Ltd 6.125% 15/11/2019 2,500,000 2,596,975 0.43 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 4,192,000 4,208,621 0.70 Kion Finance Sa 7.875% 15/04/2018 4,500,000 4,764,375 0.79 Koninklijke KPN NV 3.25% 01/02/2021 2,000,000 2,026,526 0.34 Koninklijke KPN NV 4.5% 04/10/2021 3,913,000 4,259,027 0.71 Koninklijke KPN NV FRN Perp. 3,000,000 3,162,750 0.52 La Mondiale FRN 25/04/2044 1,582,000 1,706,943 0.28 Lafarge SA 4.75% 30/09/2020 3,581,000 3,780,104 0.63 918,324 2,771,000 Portucel SA 5.375% 15/05/2020 0.23 0.39 887,000 0.28 Pohjola Bank Plc 1.75% 29/08/2018 0.50 0.22 1,133,319 0.72 1,696,143 1,367,079 2,359,836 1,075,000 4,326,827 1,562,000 3,026,227 1,302,769 2,662,500 4,277,000 Peugeot SA 6.5% 18/01/2019 1,326,000 2,329,000 2,500,000 Petroleos Mexicanos 3.125% 27/11/2020 3,072,000 1,300,000 Mediobanca 3.75% 12/10/2015 % des actifs nets ProLogis Inc 3% 18/01/2022 Kering 2.5% 15/07/2020 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 Valeur de marché* Poste Italiane SpA 3.25% 18/06/2018 Kbc Ifima NV 2.125% 10/09/2018 Levi Strauss & Co 7.75% 15/05/2018 Quantité/ Valeur nominale Obligations en EUR (suite) Intesa Sanpaolo SpA 6.625% 13/09/2023 Kabel Deutsch Holding AG 6.5% 31/07/2017 Description 0.44 0.19 0.15 RTE EDF Transport SA 2.875% 12/09/2023 1,800,000 1,804,896 0.30 RWE AG FRN Perp. 1,900,000 1,950,004 0.32 2,698,556 0.45 Met Life Global Funding I 2.375% 11/01/2023 1,288,000 1,250,526 0.21 Microsoft Corp 2.625% 02/05/2033 Rzd Capital Plc 3.3744% 20/05/2021 2,800,000 2,353,000 2,130,747 0.35 Morgan Stanley 2.25% 12/03/2018 Sabic Capital I BV 2.75% 20/11/2020 1,217,000 1,220,237 0.20 5,047,000 5,119,172 0.85 Sampo 4.25% 27/02/2017 2,700,000 2,912,895 0.48 Morgan Stanley 3.75% 21/09/2017 2,849,000 3,047,931 0.50 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 3,400,000 3,630,299 0.60 0.58 SES SA Emtn 4.625% 09/03/2020 1,600,000 1,792,472 0.30 0.15 Smurfit Kappa Acquisitions Regs 7.75% 15/11/2019 2,500,000 2,739,750 0.45 585,000 586,462 0.10 Snam SpA 2.375% 30/06/2017 4,165,000 4,279,204 0.71 3,400,000 3,758,829 0.62 0.50 Morgan Stanley 5.375% 10/08/2020 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 3,000,000 845,000 3,497,010 891,264 National Australia Bank 2% 12/11/2020 3,811,000 3,754,959 0.62 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 4,967,000 5,155,821 0.85 800,000 811,010 0.13 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 1,396,000 1,480,123 0.25 Societe Generale FRN Perp. 3,000,000 3,015,000 Solvay Finance FRN Perp. 3,622,000 3,715,991 0.62 SSE Plc FRN Perp. 1,428,000 1,483,356 0.25 Natixis FRN 14/05/2019 Novalis SAS 6% 15/06/2018 Petrobras Global Finance 3.25% 01/04/2019 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 3,068,000 3,096,440 0.51 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 200 AXA World Funds - Euro Credit Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Standard Chartered Plc 1.625% 20/11/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 7,000,000 6,870,395 1.14 Wesfarmers Ltd 2.75% 02/08/2022 4,065,000 4,082,378 0.68 2,935,000 2,999,893 0.50 0.10 Standard Chartered Plc FRN 21/10/2025 1,868,000 1,855,260 0.31 West Retail Trust 3.25% 11/09/2023 Statkraft 2.5% 28/11/2022 1,489,000 1,458,796 0.24 Willow Pl 3.375% 27/06/2022 600,000 631,620 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 2,342,000 2,349,729 0.39 569,035,954 94.27 Suez Environnement 4.078% 17/05/2021 2,200,000 2,436,874 0.40 Suez Environnement Company FRN Perp. 3,000,000 3,104,625 0.51 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Sumitomo Mitsui Banking 2.25% 16/12/2020 3,421,000 3,393,444 0.56 Sumitomo Mitsui Banking 2.75% 24/07/2023 Italy (Republic of) 4.5% 01/03/2024 7,000,000 7,190,925 1.20 2,502,000 2,477,718 0.41 Talanx AG 3.125% 13/02/2023 1,500,000 1,527,818 0.25 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 6,000,000 6,038,550 1.00 Spain (Kingdom of) 4.4% 31/10/2023 6,000,000 Telecom Italia SpA FRN 20/03/2073 6,084,900 1.01 19,314,375 3.21 588,350,329 97.48 0.27 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,939,282 0.32 Total du portefeuille-titres 588,350,329 97.48 1,500,000 1,551,120 0.26 Telefonica Emisiones SAU 5.811% 05/09/2017 5,300,000 6,040,834 1.00 Telefonica Europe BV 1% Perp. 3,000,000 3,318,360 0.55 Telekom Finanzmanagement 3.125% 03/12/2021 1,615,000 1,613,143 Telstra Corp Ltd 3.5% 21/09/2022 1,815,000 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 729,000 785,498 0.13 UBS Preferred Funding Jersey Ltd FRN Perp. Liquidités et instruments assimilés 7,029,937 1.16 3,000,000 3,026,490 0.50 Autres actifs nets 8,201,178 1.36 Unicredit Bk Austria AG 2.5% 27/05/2019 2,600,000 2,559,778 0.42 603,581,444 100.00 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 5,500,000 5,963,898 0.99 Unicredit SpA 6.95% 31/10/2022 3,200,000 3,496,160 0.58 Unicredit SpA FRN 28/10/2025 2,342,000 2,382,268 0.39 Unione Di Banche Italian 2.75% 28/04/2017 2,609,000 2,625,815 0.44 Veolia Environnement FRN Perp. 2,000,000 1,989,500 0.33 Vienna Insurance Grp Agw FRN 09/10/2043 3,200,000 3,358,448 0.56 Vier Gas Transport GmbH 3.125% 10/07/2023 1,199,000 1,224,503 0.20 Vivacom 6.625% 15/11/2018 4,311,000 4,311,410 0.71 Vivendi SA 4.125% 18/07/2017 3,700,000 4,014,685 0.67 Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. 1,700,000 1,762,866 0.29 Volvo Treasury AB 2.375% 26/11/2019 1,737,000 1,718,692 0.28 Wells Fargo & Company 2.25% 03/09/2020 2,126,000 2,119,860 0.35 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 201 AXA World Funds - Euro Credit Plus Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Emprunts d'Etat et supranationaux Assurance Communications Appareils et composants électriques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Industrie Sociétés holding Fournitures et services commerciaux Pétrole et gaz Approvisionnement en eau et en énergie Papier et industrie du bois Textiles, vêtements et articles en cuir Alimentation et boissons Industrie automobile Ingénierie et construction 78.17 4.63 3.21 2.09 1.64 1.55 1.09 0.97 0.77 0.62 0.62 0.45 0.45 0.44 0.36 0.28 0.14 97.48 202 AXA World Funds - Euro Government Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.75% 10/02/2016 Caisse Refinance de l'habitat 4% 25/04/2018 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 Intesa Sanpaolo SpA 3.75% 25/09/2019 837,000 350,000 1,500,000 315,000 848,496 375,993 1,682,325 334,450 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) France (Republic of) 3.75% 25/04/2021 2,150,000 2,430,038 1.89 France (Republic of) 3.75% 25/10/2019 2,600,000 2,932,865 2.28 0.66 France (Republic of) 4% 25/10/2038 4,120,000 4,593,903 3.57 0.29 France (Republic of) 4.25% 25/10/2023 2,900,000 3,356,460 2.61 1.31 France (Republic of) 5.5% 25/04/2029 1,000,000 1,306,725 1.02 0.26 Germany (Fed Rep) 1.75% 04/07/2022 3,400,000 3,411,900 2.65 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2039 Obligations en EUR ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Description 200,000 216,459 0.17 2,800,000 3,567,760 2.77 1,400,000 1,528,730 1.19 Germany (Fed Rep) 4.75% 04/07/2028 2,900,000 3,708,302 2.88 500,000 504,228 0.39 Landwirtschafliche Rentenbank 1.875% 11/05/2020 Italy (Republic of) 3% 01/11/2015 5,500,000 5,677,788 4.41 1,400,000 1,434,328 1.11 Nordea Bank Finland Plc 2.25% 03/05/2019 Italy (Republic of) 3.5% 01/11/2017 3,200,000 3,343,200 2.60 553,000 577,708 0.45 Italy (Republic of) 4.25% 01/09/2019 KFW 3.125% 15/06/2018 La Banque Post Home Loan Covered 1.875% 11/09/2020 Unedic 2.125% 01/06/2018 400,000 417,486 0.32 Unicaja 4.375% 14/10/2015 200,000 208,260 0.16 8,128,463 6.31 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR 2,000,000 2,138,400 1.66 Italy (Republic of) 4.5% 01/03/2026 950,000 982,656 0.76 Italy (Republic of) 4.5% 01/08/2018 3,700,000 4,013,390 3.12 Italy (Republic of) 4.5% 15/07/2015 Austria (Republic of) 3.9% 15/07/2020 2,400,000 2,521,140 1.96 2,300,000 2,629,360 2.04 Austria (Republic of) 4.3% 15/09/2017 Italy (Republic of) 4.75% 01/05/2017 4,200,000 4,556,055 3.54 1,550,000 1,749,834 1.36 Belgium (Kingdom of) 3.5% 28/06/2017 Italy (Republic of) 4.75% 01/08/2023 6,600,000 7,061,504 5.48 3,300,000 3,603,765 2.80 Belgium (Kingdom of) 3.75% 28/09/2020 Italy (Republic of) 4.75% 01/09/2021 4,100,000 4,444,298 3.45 2,700,000 3,032,168 2.36 Belgium (Kingdom of) 4% 28/03/2032 Italy (Republic of) 4.75% 15/09/2016 2,000,000 2,160,550 1.68 1,225,000 1,348,388 1.05 Belgium (Kingdom of) 5% 28/03/2035 Italy (Republic of) 5% 01/08/2039 2,280,000 2,361,795 1.83 1,000,000 1,252,250 0.97 Bundesschatzanweisungen Bonds 0% 11/12/2015 Netherlands (Kingdom of) 1% 15/01/2037 300,000 357,548 0.28 2,500,000 2,490,062 1.93 European Investment Bank 2.5% 15/03/2019 Netherlands (Kingdom of) 2.5% 15/01/2033 200,000 190,280 0.15 900,000 955,984 0.74 Finland (Republic of) 2.75% 04/07/2028 Netherlands (Kingdom of) 3.25% 15/07/2021 4,400,000 4,847,700 3.77 300,000 303,495 0.24 Finland (Republic of) 4.375% 04/07/2019 Spain (Kingdom of) 3% 30/04/2015 4,500,000 4,611,735 3.58 1,500,000 1,746,712 1.36 France (Republic of) 1% 25/07/2017 Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2015 4,500,000 4,691,925 3.64 1,094,402 1,156,072 0.90 France (Republic of) 1.85% 25/07/2027 Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2018 2,500,000 2,617,625 2.03 1,706,096 1,896,838 1.47 Spain (Kingdom of) 4.6% 30/07/2019 2,000,000 2,167,580 1.68 Spain (Kingdom of) 4.65% 30/07/2025 2,500,000 2,570,562 2.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 203 AXA World Funds - Euro Government Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Spain (Kingdom of) 4.7% 30/07/2041 1,050,000 1,013,302 0.79 Spain (Kingdom of) 5.4% 31/01/2023 395,000 434,263 0.34 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/04/2021 2,000,000 2,229,000 1.73 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/07/2017 2,000,000 2,222,100 1.73 Spain (Kingdom of) 5.85% 31/01/2022 2,100,000 2,385,915 1.85 117,073,192 90.95 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 125,201,655 97.26 Total du portefeuille-titres 125,201,655 97.26 Liquidités et instruments assimilés 1,802,828 1.40 Autres actifs nets 1,724,319 1.34 128,728,802 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 204 AXA World Funds - Euro Government Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques 90.21 7.05 97.26 205 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 808,275 876,542 0.66 876,542 0.66 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 25/07/2021 1,538,492 1,504,029 1.14 France (Republic of) 0.25% 25/07/2018 3,682,699 3,745,489 2.83 France (Republic of) 0.25% 25/07/2024 6,287,589 5,931,711 4.48 France (Republic of) 0.45% 25/07/2016 940,716 971,830 0.73 France (Republic of) 1% 25/07/2017 8,631,265 9,118,932 6.89 France (Republic of) 1.1% 25/07/2022 8,407,684 8,794,227 6.64 France (Republic of) 1.3% 25/07/2019 4,098,471 4,398,684 3.32 France (Republic of) 1.6% 25/07/2015 2,242,370 2,328,533 1.76 France (Republic of) 1.8% 25/07/2040 6,039,972 6,841,024 5.17 France (Republic of) 1.85% 25/07/2027 10,679,395 11,847,454 8.95 France (Republic of) 2.1% 25/07/2023 6,562,620 7,427,409 5.61 France (Republic of) 2.25% 25/07/2020 12,147,756 13,762,193 10.39 France (Republic of) 3.15% 25/07/2032 1,941,338 2,603,625 1.97 France (Republic of) 3.4% 25/07/2029 5,611,050 7,569,727 5.72 Germany (Fed Rep) 0.1% 15/04/2023 3,976,511 3,867,455 2.92 Germany (Fed Rep) 0.75% 15/04/2018 1,590,165 1,652,937 1.25 336,206 350,410 0.26 8,644,048 9,554,050 7.22 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2016 14,512,489 14,928,636 11.27 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2017 3,709,856 3,799,449 2.87 Spain (Kingdom of) 2.1% 30/04/2017 1,300,000 1,292,798 0.98 Germany (Fed Rep) 1.5% 15/04/2016 Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/2020 Valeur de marché* % des actifs nets Spain (Kingdom of) 3.15% 31/01/2016 2,500,000 2,576,875 1.95 Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2018 1,250,000 1,302,500 0.98 Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 2,500,000 2,624,042 1.98 128,794,019 97.28 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 129,670,561 97.94 Total du portefeuille-titres 129,670,561 97.94 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 206 Quantité/ Valeur nominale Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Obligations en EUR Orange SA 3% 25/07/2018 Description 1,794,226 1.36 932,596 0.70 132,397,383 100.00 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques 97.28 0.66 97.94 207 AXA World Funds - European High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) CoNVatec Healthcare 7.375% 15/12/2017 150,000 159,123 0.36 Credit Agricole SA FRN Perp. 350,000 402,500 0.90 Crown European Holdings SA Regs 7.125% 15/08/2018 284,000 304,590 0.68 Eileme 2 AB 11.75% 31/01/2020 350,000 425,250 0.96 Eircom Finance Ltd 9.25% 15/05/2020 319,000 342,128 0.77 Obligations en EUR Elior Finance and Co 6.5% 01/05/2020 375,000 412,500 0.93 Abengoa SA 9.625% 25/02/2015 150,000 162,750 0.37 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 200,000 206,000 0.46 ABN Amro Bank NV FRN Perp. 412,000 413,978 0.93 Agrokor DD 10% 07/12/2016 305,000 324,108 0.73 Europcar Groupe SA 9.375% 15/04/2018 250,000 269,625 0.61 Fiat Finance & Trade SA Emtn 7.375% 09/07/2018 250,000 279,102 0.63 Fiat Finance & Trade SA Gmtn 6.375% 01/04/2016 260,000 278,153 0.62 Gamenet SpA 7.25% 01/08/2018 222,000 228,660 0.51 GCL Poly Energy Holdings 9.375% 15/04/2018 400,000 436,416 0.98 0.48 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 200,000 207,750 0.47 0.29 Geo Debt Finance 7.5% 01/08/2018 100,000 107,254 0.24 0.53 Geo Travel Finance 10.375% 01/05/2019 350,000 382,375 0.86 0.60 HeidelbergCement AG 8.5% 31/10/2019 283,000 361,900 0.81 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 Obligations en CHF Matterhorn Mobile SA 6.75% 15/05/2019 380,000 339,807 0.76 Sunrise Communications 3.5% 31/12/2017 375,000 324,618 0.73 664,425 1.49 Agrokor DD 9.125% 01/02/2020 200,000 226,460 0.51 Albain Bidco Norway 6.75% 01/11/2020 100,000 102,575 0.23 Albea Beauty Holdings Sa 8.75% 01/11/2019 150,000 161,025 0.36 Ardagh Packaging Finance 7.375% 15/10/2017 Aviva Plc FRN Perp. Barclays Bank PLC Emtn FRN Perp. Bite Finance International FRN 15/02/2018 Boats INV (Neth) 11% 31/03/2017 250,000 210,000 150,000 228,000 548,465 269,315 212,577 128,541 236,094 268,748 0.61 Bormioli Rocco Holdings SA Regs 10% 01/08/2018 180,000 198,585 0.45 200,000 201,750 0.45 BPCE SA FRN Perp. 285,000 377,910 0.85 Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 Ineos Group Holdings Plc REGS 7.875% 15/02/2016 168,414 170,469 0.38 220,000 227,698 0.51 Calcipar SA FRN 01/07/2014 151,000 150,622 0.34 Ineos Group Holdings SA 6.5% 15/08/2018 146,000 150,380 0.34 0.57 Interxion Holding NV 6% 15/07/2020 400,000 425,224 0.96 0.24 Intl Personal Fin Plc 11.5% 06/08/2015 250,000 285,000 0.64 0.48 Iron Mountain Inc 6.75% 15/10/2018 313,000 318,884 0.72 0.68 Kabel Deutschland Gmbh 6.5% 29/06/2018 137,000 147,097 0.33 0.66 Kerling Plc 10.625% 01/02/2017 170,000 181,475 0.41 Kion Finance Sa 6.75% 15/02/2020 400,000 439,200 0.99 KM Germany Holding GmbH 8.75% 15/12/2020 120,000 135,000 0.30 La Finac Atalian SA 7.25% 15/01/2020 200,000 213,616 0.48 Carlson Wagonlit BV 7.5% 15/06/2019 Cerved Group SpA 6.375% 15/01/2020 Cerved Group SpA 8% 15/01/2021 Chesapeake Energy Corp 6.25% 15/01/2017 Cirsa Funding Luxembourg 8.75% 15/05/2018 233,000 100,000 200,000 275,000 275,000 253,620 106,500 213,500 301,604 294,250 Clerical Medical Fin Plc FRN Perp. 243,000 244,985 0.55 CNP Assurances FRN Perp. 250,000 253,428 0.57 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 208 AXA World Funds - European High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Lecta SA 8.875% 15/05/2019 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 155,000 148,645 0.33 Lottomatica SpA FRN 31/03/2066 245,000 267,687 0.60 Loxam SAS 7.375% 24/01/2020 350,000 378,000 0.85 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 100,000 105,875 0.24 Snai SpA 12% 15/12/2018 200,000 206,822 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 205,000 206,025 0.46 0.46 Societe Generale FRN Perp. 200,000 240,400 0.54 SPCM SA 5.5% 15/06/2020 300,000 328,500 0.74 Styrolution Group GmbH 1% 15/05/2016 220,000 231,660 0.52 Swiss Life FRN Perp. 350,000 357,186 0.80 Merrill Lynch & Co 4.625% 14/09/2018 230,000 250,864 0.56 Mol Hungarian Oil & Gas 5.875% 20/04/2017 Teamsystem Holding SpA 7.375% 15/05/2020 200,000 208,000 0.47 190,000 202,834 0.46 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 Techem Energy Met Serv 7.875% 01/10/2020 130,000 146,900 0.33 100,000 105,950 0.24 Nara Cable Funding Limited 8.875% 01/12/2018 Techem GmbH 6.125% 01/10/2019 200,000 219,540 0.49 200,000 218,908 0.49 New World Resources NV Regs 7.875% 01/05/2018 Telenet Fin Luxembourg SCA 6.625% 15/02/2021 377,000 410,930 0.92 109,000 84,115 0.19 Nh Hoteles SA 6.875% 15/11/2019 Thomas Cook Group Plc 6.75% 22/06/2015 150,000 159,938 0.36 118,000 125,812 0.28 Trionista Holdco GmbH 5% 30/04/2020 200,000 205,500 0.46 Trionista Topco GmbH 6.875% 30/04/2021 212,000 224,826 0.51 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 100,000 108,250 0.24 Nokia Siemens Networks 6.75% 15/04/2018 300,000 327,691 0.74 Novalis SAS 6% 15/06/2018 320,000 341,012 0.77 Numericable Finance 12.375% 15/02/2019 Obrascon Huarte Lain SA 7.375% 28/04/2015 165,750 250,000 203,872 268,900 0.46 0.60 Ono Finance Plc 11.125% 15/07/2019 160,000 178,000 0.40 Ontex IV 7.5% 15/04/2018 200,000 211,758 0.48 Ontex IV 9% 15/04/2019 220,000 240,623 0.54 Picard Bondco 9% 01/10/2018 300,000 330,225 0.74 Polish Telev Holding BV Regs 11% 15/01/2021 250,000 270,800 0.61 Portucel SA 5.375% 15/05/2020 200,000 214,354 0.48 Renault SA 4.625% 18/09/2017 200,000 215,270 0.48 UBS AG Jersey Branch FRN Perp. 300,000 333,750 0.75 UCB SA 1% Perp. 150,000 163,725 0.37 Unitymedia Hessen / Nrw 5.75% 15/01/2023 150,000 156,375 0.35 UPC Holding BV 6.75% 15/03/2023 250,000 258,595 0.58 Viridian Group Fundco II 11.125% 01/04/2017 272,000 305,241 0.69 Vivacom 6.625% 15/11/2018 287,000 288,303 0.65 Wendel 6.75% 20/04/2018 200,000 232,950 0.52 Wepa Hygieneprodukte GmbH 6.5% 15/05/2020 300,000 324,750 0.73 Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/2017 347,000 370,856 0.83 Ziggo Bond Company BV 8% 15/05/2018 165,000 Rexam Plc FRN 29/06/2067 270,000 291,600 0.66 Rexel SA 7% 17/12/2018 200,000 220,500 0.50 Rottapharm Ltd 6.125% 15/11/2019 350,000 365,288 0.82 Royal Bank of Scotland Plc FRN 22/09/2021 370,000 373,639 0.84 Santos Fin Ltd Emtn FRN 22/09/2070 279,000 316,015 0.71 Schaeffler Holding Finance BV 6.875% 15/08/2018 Arqiva Broadc Finance 9.5% 31/03/2020 225,000 300,789 0.68 340,000 366,350 0.82 Barclays Bank PLC FRN Perp. 146,000 234,173 0.53 Smcp Sas 8.875% 15/06/2020 330,000 361,383 0.81 BNP Paribas FRN Perp. 300,000 380,058 0.85 0.52 Boparan Finance Plc 9.875% 30/04/2018 200,000 263,201 0.59 Cable & Wireless Intl Fin NV 8.625% 25/03/2019 140,000 194,276 0.44 Smurfit Kappa Acquisitions Regs 7.75% 15/11/2019 175,725 0.39 25,682,011 57.71 Obligations en GBP 210,000 231,000 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 209 AXA World Funds - European High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) Cabot Financial Lux SA 10.375% 01/10/2019 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) 200,000 277,058 0.62 Thomas Cook Group Plc 7.75% 22/06/2017 140,000 183,390 0.41 Towergate Fin Plc 8.5% 15/02/2018 200,000 254,329 0.57 Travelex Financing Plc 8% 01/08/2018 345,000 431,289 0.97 UPM Kymmene Corp 6.625% 23/01/2017 127,000 166,974 0.38 Virgin Media Fin Plc 8.875% 15/10/2019 322,000 424,685 0.95 Care UK Health & Social Care Newco Limited 9.75% 01/08/2017 304,000 387,867 0.87 DFS Furniture Holdings Plc 7.625% 15/08/2018 211,000 271,982 0.61 Enterprise Inns Plc 6.875% 15/02/2021 200,000 241,648 0.54 Equiniti Newco 7.125% 15/12/2018 100,000 127,404 0.29 Exova 10.5% 15/10/2018 145,000 188,222 0.42 Virgin Media Secured Fin 7% 15/01/2018 250,000 311,780 0.70 0.34 Vougeot Bidco Plc 7.875% 15/07/2020 300,000 387,864 0.87 0.30 William Hill Plc 4.25% 05/06/2020 221,000 Findus Bondco SA 9.5% 01/07/2018 Gala Electric Casinos Lt 11.5% 01/06/2019 115,000 100,000 152,361 132,395 Gala Group Finance Plc 8.875% 01/09/2018 200,000 260,191 0.58 Grainger Plc 5% 16/12/2020 200,000 244,041 0.55 Obligations en USD HBos Plc FRN 18/10/2017 266,000 295,678 0.66 Infinis Plc 7% 15/02/2019 151,000 194,638 0.44 Rabobank Nederland FRN Perp. 260,000 Jaguar Land Rover Automo 8.25% 15/03/2020 300,000 410,025 0.92 Ladbrokes Group Fin Plc 7.625% 05/03/2017 304,000 410,953 0.92 Lafarge SA Emtn 10% 30/05/2017 350,000 500,318 1.11 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE LBG Capital No.1 Plc 11.04% 19/03/2020 165,000 229,304 0.52 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Legal & General Group FRN Perp. 350,000 448,007 1.01 Obligations en EUR Lowell Group Fin Plc 10.75% 01/04/2019 350,000 479,409 1.07 Boardriders SA REGS 8.875% 15/12/2017 137,000 0.62 Unitymedia Hessen / Nrw 7.5% 15/03/2019 300,000 Marlin Imdt Holdings 10.5% 01/08/2020 200,000 274,546 Matalan Finance Ltd 8.875% 29/04/2016 300,000 372,701 0.84 New Look Bondco I Plc 8.75% 14/05/2018 210,000 267,736 0.60 Pipe Holdings Plc Regs 9.5% 01/11/2015 110,000 139,486 0.31 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Scottish Widows Plc FRN Perp. 320,000 385,849 0.87 Societe Generale FRN Perp. 226,000 302,964 0.68 Society of Lloyd FRN Perp. 280,000 365,691 0.82 Spirit Issuer Plc FRN 28/12/2036 170,000 216,078 0.49 Taylor Wimpey Plc 10.375% 31/12/2015 114,000 144,899 0.33 Telecom Italia SpA 7.375% 15/12/2017 200,000 264,186 0.59 80,000 100,248 0.23 Thistle Hotels Plc 10.75% 20/12/2014 259,090 0.58 11,877,783 26.67 207,979 0.47 207,979 0.47 38,432,198 86.34 148,645 0.33 329,250 0.74 477,895 1.07 477,895 1.07 38,910,093 87.41 Liquidités et instruments assimilés 3,561,488 8.00 Autres actifs nets 2,040,991 4.59 44,512,572 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 210 AXA World Funds - European High Yield Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Matériaux et produits de construction Communications Assurance Pétrole et gaz Emballage et conditionnement Alimentation et boissons Produits pharmaceutiques et biotechnologie Produits chimiques Ingénierie et construction Papier et industrie du bois Soins de santé Fournitures et services commerciaux Divertissements Vente au détail Technologie Médias Industrie automobile Produits et articles ménagers Hôtels, restaurants et loisirs Fabrications métalliques et matériel informatique Textiles, vêtements et articles en cuir Sociétés holding Approvisionnement en eau et en énergie 62.17 3.87 2.25 2.22 2.06 1.85 1.34 1.24 1.19 1.12 0.97 0.90 0.87 0.72 0.60 0.54 0.50 0.49 0.48 0.45 0.41 0.34 0.33 0.31 0.19 87.41 211 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 5,000,000 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en AUD Council of Europe 5.75% 16/09/2014 Description 3,291,716 0.42 3,291,716 0.42 Obligations en CAD Assicurazioni Generali 7.75% 12/12/2042 300,000 345,755 0.04 AT&T Inc 2.65% 17/12/2021 255,000 257,375 0.03 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 200,000 200,508 0.03 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 200,000 203,695 0.03 Aviva Plc 6.125% 05/07/2043 243,000 270,210 0.03 AXA Bank Europe Scf 1.875% 20/09/2019 Bank of Montreal 3.103% 10/03/2016 400,000 406,936 0.05 4,000,000 2,796,053 0.36 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 4.95% 14/10/2014 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 3.5% 05/12/2017 500,000 534,898 0.07 6,000,000 4,188,947 0.54 6,985,000 0.90 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 4.5% 30/05/2014 8,000,000 8,123,000 1.04 Banco de Sabadell SA 2.5% 05/12/2016 300,000 299,488 0.04 Banco Espirito Santo SA 5.875% 09/11/2015 300,000 314,940 0.04 Banco Espirito Santo SA FRN 28/11/2023 200,000 200,158 0.03 Banco Popular ESpAnol SA 4.125% 30/03/2017 200,000 211,991 0.03 Banco Santander SA 3.25% 17/02/2015 1,000,000 1,025,805 0.13 Banco Santander SA 3.875% 27/05/2014 Obligations en EUR A2a SpA 3.625% 13/01/2022 193,000 192,180 0.02 A2a SpA 4.375% 10/01/2021 227,000 240,682 0.03 ABN Amro Bank NV 4.75% 11/01/2019 150,000 169,994 0.02 ABN Amro Bank NV 7.125% 06/07/2022 200,000 240,637 0.03 Acea SpA 3.75% 12/09/2018 300,000 318,249 0.04 Achmea BV 2.5% 19/11/2020 148,000 146,915 0.02 Achmea BV FRN 04/04/2043 200,000 216,703 0.03 Aegon NV 3% 18/07/2017 500,000 528,310 6,000,000 6,076,200 0.78 0.07 Bank of America Corp 1.875% 10/01/2019 590,000 584,974 0.08 Bank of America Corp 4.625% 07/08/2017 500,000 552,614 0.07 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 217,000 218,942 0.03 Alliander NV FRN Perp. 300,000 305,012 0.04 Allianz SE FRN Perp. 200,000 205,173 0.03 Bank of Ireland 1.875% 13/05/2017 263,000 263,639 0.03 Bank of Ireland 3.625% 02/10/2020 300,000 313,192 0.04 300,000 298,314 0.04 Allied Irish Banks Plc 2.875% 28/11/2016 118,000 118,130 0.02 Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 300,000 320,959 0.04 America Movil SAB de CV 4.125% 25/10/2019 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2% 19/09/2019 500,000 550,795 0.07 America Movil SAB de CV FRN 06/09/2073 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2.625% 24/02/2021 200,000 202,284 0.03 200,000 209,333 0.03 Barclays PLC 1% Perp. 200,000 201,577 0.03 Amgen Inc 2.125% 13/09/2019 300,000 300,720 0.04 Anglo American Capital 2.5% 18/09/2018 BBVA Senior Finance SA Bank 4.375% 21/09/2015 600,000 631,798 0.08 300,000 301,834 0.04 ANZ New Zealand Intl Ltd 1.375% 05/10/2017 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 400,000 403,028 0.05 356,000 360,890 0.05 Aquarius + INV Zurich 4.25% 02/10/2043 Bite Finance International FRN 15/02/2018 100,000 103,050 0.01 166,000 166,134 0.02 BNP Paribas 4.875% Perp. 294,000 285,768 0.04 0.03 BP Capital Markets Plc 2.177% 16/02/2016 300,000 308,612 0.04 BPCE 1.5% 28/02/2018 500,000 508,250 0.07 BPCE 2.75% 16/02/2017 300,000 317,910 0.04 BPCE S.A. 4.625% 18/07/2023 200,000 210,450 0.03 Ardagh Packaging Finance 7.375% 15/10/2017 200,000 214,952 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 212 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) BPCE SA 1.625% 08/02/2017 200,000 202,303 0.03 BPCE SFH 2.375% 29/11/2023 Credit Mutuel CIC Home Loan 4.375% 17/03/2021 600,000 699,795 0.09 500,000 495,648 0.06 CRH Finance Ltd 3.125% 03/04/2023 165,000 163,890 0.02 BPE Financiaciones SA 2.875% 19/05/2016 200,000 200,929 0.03 Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 CRH Finland Services Oyj 2.75% 15/10/2020 200,000 200,923 0.03 100,000 103,060 0.01 Caisse Refinance de l'habitat 1.375% 25/10/2019 Danske Bank A/S 3.875% 28/02/2017 500,000 540,872 0.07 1,000,000 994,975 0.13 Caisse Refinance de l'habitat 4% 25/04/2018 Danske Bank A/S FRN 04/10/2023 238,000 242,673 0.03 700,000 785,085 0.10 Caixabank 2.5% 18/04/2017 200,000 203,251 0.03 Delta Lloyd Levensverzek FRN 29/08/2042 200,000 241,600 0.03 Deutsche Ann Fin BV 2.125% 25/07/2016 300,000 305,100 0.04 Caixabank 3% 22/03/2018 500,000 520,088 0.07 Caixabank 3.5% 31/03/2016 500,000 524,320 0.07 Caixabank FRN 14/11/2023 200,000 203,139 0.03 Deutsche Ann Fin BV 3.625% 08/10/2021 159,000 163,504 0.02 0.03 Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.625% 29/03/2018 400,000 483,064 0.06 0.04 DNB Boligkreditt 1.875% 21/11/2022 600,000 586,872 0.08 Edenred 2.625% 30/10/2020 300,000 296,232 0.04 Edison SpA 3.875% 10/11/2017 300,000 326,940 0.04 EDP Finance 4.125% 20/01/2021 161,000 162,824 0.02 Carrefour SA Emtn 5.25% 24/10/2018 Casino Guichard Perracho 3.994% 09/03/2020 Casino Guichard Perracho FRN Perp. 200,000 300,000 230,445 322,796 300,000 298,791 0.04 1,100,000 1,246,025 0.16 Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 200,000 254,944 0.03 CNP Assurances FRN Perp. 100,000 100,861 0.01 Cie Financement Foncier 4.625% 23/09/2017 Commerzbank AG 1.5% 28/02/2018 400,000 404,322 0.05 Commonwealth Bank Australia 3% 03/05/2022 300,000 318,524 0.04 Corio NV Company 3.25% 26/02/2021 250,000 248,779 0.03 Electricité de France 4.625% 11/09/2024 1,100,000 1,263,344 0.16 Electricité de France FRN Perp. 200,000 206,878 0.03 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 100,000 102,875 0.01 0.04 Enel Finance Intl NV 4.875% 11/03/2020 250,000 277,981 Enel SpA FRN 10/01/2074 191,000 205,382 0.03 ENI SpA 2.625% 22/11/2021 200,000 199,934 0.03 Coventry BS 2.25% 04/12/2017 444,000 453,677 0.06 Coventry BS 2.5% 18/11/2020 259,000 256,378 0.03 Erste Group Bank AG 1.875% 13/05/2019 400,000 393,956 0.05 0.29 Erste Group Bank AG 7.125% 10/10/2022 300,000 346,772 0.04 0.06 Esb Finance Limited 3.494% 12/01/2024 108,000 107,521 0.01 0.07 ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 338,000 391,353 0.05 0.04 Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 300,000 324,118 0.04 FCE Bank Plc 4.75% 19/01/2015 500,000 520,138 0.07 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 349,000 349,072 0.04 Fiat Finance & Trade SA 6.75% 14/10/2019 373,000 404,485 0.05 Fortis Bank SA 5.757% 04/10/2017 120,000 136,184 0.02 CP Comboios de Portugal 4.17% 16/10/2019 Credit Agricole Home Loan 1.625% 11/03/2020 Credit Agricole Home Loan 3.875% 12/01/2021 Credit Agricole London 2.375% 27/11/2020 2,500,000 500,000 500,000 300,000 2,245,075 500,400 566,788 301,412 Credit Agricole Public 1.875% 20/09/2019 600,000 610,557 0.08 Credit Logement FRN Perp. 650,000 532,188 0.07 Credit Mutuel Arkea Home Covered 2.375% 11/07/2023 200,000 200,587 0.03 Crédit Mutuel CIC Home Loan 1.375% 22/04/2020 500,000 492,108 0.06 Credit Mutuel CIC Home Loan 2.5% 11/09/2023 400,000 403,132 0.05 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 213 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Fortum Oyj 2.25% 06/09/2022 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 1,068,000 1,025,948 0.13 Gas Natural Fenosa Finan 3.5% 15/04/2021 Kabel Deutsch Holding AG 6.5% 31/07/2017 200,000 215,592 0.03 300,000 312,282 0.04 Gazprom SA 3.7% 25/07/2018 133,000 137,996 0.02 Kbc Ifima NV 2.125% 10/09/2018 200,000 202,915 0.03 Gazprom SA 6.605% 13/02/2018 200,000 228,055 0.03 KBC Ifima NV Bank 4.5% 27/03/2017 500,000 550,612 0.07 Kering 1.875% 08/10/2018 100,000 99,860 0.01 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 100,000 103,375 0.01 Kering 2.5% 15/07/2020 100,000 100,410 0.01 GDF Suez FRN Perp. 300,000 310,480 0.04 GE Capital European Funding Emtn 6% 15/01/2019 Kion Finance Sa 7.875% 15/04/2018 200,000 211,750 0.03 100,000 119,132 0.02 General Mills Inc 2.1% 16/11/2020 Koninklijke KPN NV 4.5% 04/10/2021 200,000 218,035 0.03 276,000 273,691 0.04 Koninklijke KPN NV FRN Perp. 300,000 316,425 0.04 0.07 La Banque Post Home Loan Covered 1.875% 11/09/2020 400,000 403,382 0.05 Lafarge SA 4.75% 30/09/2020 100,000 105,595 0.01 Lloyds TSB Bank Plc 4% 29/09/2020 300,000 342,028 0.04 Lloyds TSB Bank Plc Emtn 6.5% 24/03/2020 250,000 290,073 0.04 Glencore Finance Europe 3.375% 30/09/2020 500,000 517,048 Glencore Finance Europe FRN 03/04/2018 200,000 219,411 0.03 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 30/01/2017 400,000 435,520 0.06 Gtech SpA 5.375% 02/02/2018 300,000 337,648 0.04 Hera SpA 3.25% 04/10/2021 359,000 362,457 0.05 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 107,000 112,751 0.01 0.01 Mediobanca 4.625% 11/10/2016 200,000 213,211 0.03 0.04 Mediobanca SpA Covered 3.625% 17/10/2023 200,000 203,287 0.03 0.03 Morgan Stanley 2.25% 12/03/2018 442,000 448,610 0.06 Morgan Stanley 3.75% 21/09/2017 497,000 532,174 0.07 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 100,000 105,475 0.01 National Australia Bank 1.875% 13/01/2023 300,000 289,239 0.04 National Australia Bank 2% 12/11/2020 300,000 294,842 0.04 0.04 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 Hutchison Whampoa FRN Perp. Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 100,000 282,000 200,000 100,775 274,251 219,594 Iberdrola Intl Bv 3% 31/01/2022 200,000 200,307 0.03 Icade 2.25% 30/01/2019 300,000 300,756 0.04 Imerys SA 2.5% 26/11/2020 300,000 296,934 0.04 Imperial Tobacco Finance 8.375% 17/02/2016 400,000 460,872 0.06 ING Bank NV 1.875% 27/02/2018 729,000 737,373 0.09 ING Bank NV 2% 28/08/2020 500,000 507,085 0.07 ING Bank NV FRN 21/11/2023 300,000 301,842 0.04 Intesa Sanpaolo SpA 3.75% 25/09/2019 300,000 324,688 0.04 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 300,000 302,744 0.04 Intesa Sanpaolo SpA 4.125% 19/09/2016 300,000 316,962 0.04 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 270,000 280,754 Natixis FRN Perp. 100,000 105,125 0.01 Novalis SAS 6% 15/06/2018 160,000 169,706 0.02 Orange SA 4.125% 23/01/2019 400,000 439,464 0.06 Petroleos Mexicanos 3.125% 27/11/2020 342,000 346,058 0.04 Peugeot SA 6.5% 18/01/2019 174,000 188,939 0.02 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 200,000 211,829 0.03 John Deere Bank SA 1.5% 16/07/2018 Pohjola Bank Plc 5.75% 28/02/2022 300,000 351,418 0.05 100,000 99,876 0.01 Portucel SA 5.375% 15/05/2020 300,000 320,168 0.04 Poste Italiane SpA 3.25% 18/06/2018 200,000 206,545 0.03 JP Morgan Chase & Co 2.625% 23/04/2021 408,000 411,438 0.05 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 214 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) ProLogis Inc 3% 18/01/2022 358,000 353,389 0.05 Prosegur Cia De Segurida 2.75% 02/04/2018 Unicredit SpA 2.25% 16/12/2016 147,000 148,388 0.02 200,000 203,251 0.03 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 300,000 325,599 0.04 150,000 163,951 0.02 Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 6% 16/10/2023 200,000 205,232 0.03 Ren Redes Energeticas 4.125% 31/01/2018 Unicredit SpA 6.95% 31/10/2022 200,000 206,480 0.03 Renault SA 3.625% 19/09/2018 Unicredit SpA Covered 2.625% 31/10/2020 300,000 301,078 0.04 300,000 308,937 0.04 Unicredit SpA FRN 28/10/2025 260,000 264,819 0.03 Repsol Intl Finance BV 3.625% 07/10/2021 200,000 206,902 0.03 Unione Di Banche Italian 2.75% 28/04/2017 237,000 238,729 0.03 0.04 Unione Di Banche Italian 3.125% 14/10/2020 253,000 257,409 0.03 0.05 Veolia Environnement FRN Perp. 300,000 298,491 0.04 0.05 Vienna Insurance Grp Agw FRN 09/10/2043 500,000 525,775 0.07 300,000 307,332 0.04 Rottapharm Ltd 6.125% 15/11/2019 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 Rzd Capital Plc 3.3744% 20/05/2021 300,000 419,000 380,000 312,357 421,034 367,010 Sabic Capital I BV 2.75% 20/11/2020 142,000 142,886 0.02 Vier Gas Transport GmbH 3.125% 10/07/2023 Sampo 4.25% 27/02/2017 300,000 323,906 0.04 Vivacom 6.625% 15/11/2018 200,000 200,042 0.03 Vivendi SA 4.125% 18/07/2017 400,000 434,386 0.06 Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. 200,000 207,736 0.03 Wells Fargo & Company 2.25% 03/09/2020 266,000 265,406 0.03 Westpac Securities Nz Lt 3.5% 16/06/2016 600,000 641,685 0.08 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 300,000 301,035 0.04 Zurich Fin USA Inc 6.5% 14/10/2015 300,000 Sanofi Aventis 2.5% 14/11/2023 300,000 296,343 0.04 Santander Intl Debt SA Emtn 3.381% 01/12/2015 400,000 415,776 0.05 Simon Property Group Lp 2.375% 02/10/2020 345,000 344,303 0.04 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 Societe Generale 4% 07/06/2023 500,000 200,000 553,001 200,413 0.07 0.03 Solvay Finance FRN Perp. 302,000 309,958 0.04 SSE Plc FRN Perp. 261,000 271,008 0.03 Standard Chartered Plc 1.625% 20/11/2018 Standard Chartered Plc FRN 21/10/2025 Telecom Italia SpA FRN 20/03/2073 330,132 0.04 83,077,080 10.76 Obligations en GBP 400,000 214,000 200,000 393,260 212,899 207,000 0.05 Alliance & Leicester FRN 30/10/2023 200,000 284,697 0.04 0.03 Amlin FRN 19/12/2026 100,000 124,114 0.02 0.03 Aspire Defence Fin 4.674% 31/03/2040 0.04 250,000 297,323 AT&T Inc 5.875% 28/04/2017 50,000 66,761 0.01 50,000 66,744 0.01 Telefonica Emisiones SAU 3.987% 23/01/2023 200,000 208,298 0.03 Aviva FRN 20/05/2058 Telefonica Emisiones SAU 5.811% 05/09/2017 200,000 228,184 0.03 BAA Funding Ltd 6.45% 10/12/2031 103,000 149,788 0.02 0.02 Bank Nederlandse Gemeenten 5.25% 26/02/2016 122,000 158,451 0.02 0.03 Barclays Bank PLC 5.75% 17/08/2021 80,000 108,778 0.01 0.03 British American Tobacco Intl Fin 7.25% 12/03/2024 50,000 75,717 0.01 British Telecom 8.625% 26/03/2020 10,000 15,332 0.00 Telekom Finanzmanagement 3.125% 03/12/2021 Telekom Finanzmanagement 3.5% 04/07/2023 Telstra Corp Ltd 3.5% 21/09/2022 188,000 200,000 200,000 188,094 198,483 212,936 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 100,000 107,750 0.01 Unibail-Rodamco SE 2.5% 12/06/2023 213,000 207,556 0.03 Unicredit Bk Austria AG 2.5% 27/05/2019 300,000 295,797 0.04 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 215 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) Citigroup Inc 7.625% 03/04/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) 140,000 200,534 0.03 RSA Insurance Group Plc FRN Perp. 173,000 214,952 0.03 RWE Fin BV 5.5% 06/07/2022 100,000 131,032 0.02 50,000 60,070 0.01 Deutsche Telekom Intl Fin BV 6.5% 08/04/2022 34,000 47,806 0.01 Deutsche Telekom Intl Fin BV 8.875% 27/11/2028 50,000 86,395 0.01 DNB Bank ASA FRN Perp. 50,000 62,715 0.01 Spirit Issuer 6.582% 28/12/2027 151,000 187,864 0.02 0.03 Standard Chartered Plc FRN Perp. 50,000 60,866 0.01 0.04 Telecom Italia SpA 5.875% 19/05/2023 50,000 57,407 0.01 0.01 Telefonica Emisiones 5.888% 31/01/2014 100,000 120,022 0.02 Tesco Plc 6.125% 24/02/2022 120,000 163,135 0.02 Unilever Plc 4% 19/12/2014 25,000 30,820 0.00 0.02 Vattenfall AB 6.125% 16/12/2019 50,000 69,990 0.01 178,000 272,235 0.03 E.ON Intl Fin BV 5.875% 30/10/2037 East Japan Railway 4.75% 08/12/2031 EDF Energy Network 5.75% 08/03/2024 Electricité de France 6.875% 12/12/2022 Enterprise Inns Plc 6.375% 26/09/2031 150,000 250,000 40,000 100,000 150,000 209,187 317,898 53,956 147,659 159,015 0.02 Scottish & Southern Energy 5.75% 05/02/2014 European Investment Bank 4.5% 07/06/2029 67,000 85,098 0.01 Verizon Wireless Capital 8.875% 18/12/2018 European Investment Bank 4.75% 15/10/2018 350,000 467,706 0.06 Vodafone Group Plc 5.9% 26/11/2032 112,000 153,024 0.02 0.03 W & Db Issuer Plc FRN 15/07/2035 250,000 268,415 0.03 0.01 WalMart Stores Inc 5.625% 27/03/2034 European Investment Bank 6% 07/12/2028 GE Capital UK Funding 8% 14/01/2039 144,000 40,000 212,221 71,674 HSBC Holdings Bank Plc FRN 18/10/2022 50,000 66,354 0.01 Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 6% 07/12/2028 300,000 456,751 0.06 Obligations en JPY Legal & General Group FRN Perp. 100,000 127,404 0.02 Aust & Nz Banking Group 1.314% 17/11/2014 0.04 Crédit Suisse Group Fin (Guernsey) Ltd 1.29% 10/03/2015 0.01 Dexia Municipal Agency 1.8% 09/05/2017 European Investment Bank 1.4% 20/06/2017 Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc 7.588% 12/05/2020 Lloyds Banking Group Capital No 1 Plc 7.869% 25/08/2020 London & Continental Railways Fin Plc 4.5% 07/12/2028 Mufg Capital Fin 5 FRN Perp. National Australia Bank Ltd FRN 12/06/2023 250,000 75,000 318,629 95,813 180,000 230,263 0.03 50,000 65,915 0.01 250,000 346,948 0.04 European Investment Bank 1.9% 26/01/2026 50,000 71,174 0.01 7,607,138 1.02 300,000,000 2,083,217 0.27 200,000,000 1,384,599 0.18 100,000,000 717,971 0.09 640,000,000 4,598,982 0.59 70,000,000 533,382 0.07 GDF Suez 1.17% 15/12/2014 100,000,000 694,656 0.09 National Grid Electricity Transmission Plc 7.375% 13/01/2031 Hana Bank 1.27% 06/08/2014 100,000,000 692,130 0.09 75,000 120,316 0.02 Network Rail Infra 4.75% 22/01/2024 Korea Development Bank 1.91% 21/10/2016 300,000,000 2,140,111 0.27 100,000 134,193 0.02 Pearson Funding One 6% 15/12/2015 Landwirtschafliche Rentenbank 1.5% 20/06/2014 700,000,000 4,854,752 0.62 50,000 64,874 0.01 Pfizer Inc 1.8% 22/02/2016 200,000,000 1,422,013 0.18 Procter & Gamble Co 0.95% 20/05/2015 100,000,000 695,359 0.09 Portman Building Society FRN 23/11/2020 Roche Holdings Inc 5.5% 04/03/2015 Royal Bank of Scotland FRN Perp. 167,000 202,853 0.03 5,000 6,294 0.00 40,000 39,956 0.01 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 216 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en JPY (suite) Rabobank Nederland NV 1.8% 18/02/2020 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 400,000,000 2,908,630 0.37 Bank of America Corp 2.6% 15/01/2019 1,725,000 1,257,148 0.16 630,000 459,234 0.06 Westpac Banking Corp 1.07% 03/09/2015 100,000,000 697,964 0.09 Bank of America Corp 4.1% 24/07/2023 Westpac Banking Corp 1.63% 27/01/2017 300,000,000 2,146,531 0.28 Bank of America Corp 5.625% 01/07/2020 1,500,000 1,244,602 0.16 25,570,297 3.28 BHP Billiton Finance Ltd 3.85% 30/09/2023 Obligations en MXN Inter American Devel Bk 8% 26/01/2016 3,000,000 181,424 0.02 181,424 0.02 Obligations en USD Abbvie Inc 1.75% 06/11/2017 644,000 468,902 0.06 Black Hills Corp 4.25% 30/11/2023 1,088,000 786,219 0.10 Blackstone Holdings Fin Co Llc 5.875% 15/03/2021 1,000,000 807,999 0.10 BP Capital Plc 3.561% 01/11/2021 1,300,000 947,896 0.12 922,000 690,274 0.09 BPCE S.A. 5.7% 22/10/2023 667,000 482,354 0.06 ABN Amro Bank NV 4.25% 02/02/2017 Brandywine Oper Partners 7.5% 15/05/2015 1,000,000 786,572 0.10 1,000,000 777,104 0.10 Acuity Brands Lighting Inc 6% 15/12/2019 Broadcom Corp 2.7% 01/11/2018 890,000 653,412 0.08 1,000,000 782,513 0.10 Adobe Systems Inc 4.75% 01/02/2020 Broadridge Financial Sol 3.95% 01/09/2020 893,000 653,349 0.08 1,500,000 1,175,567 0.15 AES Corp 9.75% 15/04/2016 1,250,000 1,067,719 0.14 Burlington Northern Santa Fe 4.45% 15/03/2043 1,750,000 1,159,655 0.15 Aflac Inc 3.625% 15/06/2023 1,015,000 714,293 0.09 CA Inc 5.375% 01/12/2019 750,000 605,246 0.08 1,150,000 937,235 0.12 Agence Francaise Developement 1.125% 03/10/2016 Allegheny Technologies Inc 9.375% 01/06/2019 CBS Corp 5.75% 15/04/2020 3,000,000 2,176,517 0.28 Choice Hotels Intl Inc 5.7% 28/08/2020 500,000 382,750 0.05 Citigroup Inc 3.375% 01/03/2023 1,860,000 1,289,237 0.17 1,500,000 1,177,555 0.15 1,000,000 886,411 0.11 Altria Group Inc 4% 31/01/2024 734,000 520,384 0.07 Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 Citigroup Inc 4.45% 10/01/2017 655,000 626,089 0.08 American Express Co 7% 19/03/2018 City National Corp 5.25% 15/09/2020 900,000 701,859 0.09 1,000,000 866,623 0.11 American Intl Group Inc 5.45% 18/05/2017 Coca Cola Femsa Sab CV 2.375% 26/11/2018 1,350,000 974,918 0.13 1,000,000 810,422 0.10 Anheuser Busch InBev Worlwide 7.75% 15/01/2019 Comcast Corp 4.5% 15/01/2043 1,150,000 759,130 0.10 1,400,000 1,268,282 0.16 Apache Corp 3.625% 01/02/2021 Comerica Bank 5.75% 21/11/2016 1,000,000 747,818 0.10 Arcelormittal 5% 25/02/2017 1,400,000 1,091,968 Ashland Inc 3.875% 15/04/2018 854,000 628,237 1,410,000 1,149,398 0.15 0.14 Commonwealth REIT 5.875% 15/09/2020 750,000 560,250 0.07 0.08 Conagra Foods Inc 2.1% 15/03/2018 719,000 515,773 0.07 Conocophillips 6.5% 01/02/2039 Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 1,000,000 813,146 0.10 750,000 686,564 0.09 Avnet Inc 4.875% 01/12/2022 1,300,000 948,730 0.12 Continental Resources Inc 4.5% 15/04/2023 1,312,000 965,160 0.12 0.19 Credit Agricole SA 2.625% 03/10/2018 1,825,000 1,331,334 0.17 0.19 D.R. Horton Inc 3.625% 15/02/2018 1,372,000 1,009,298 0.13 925,000 657,958 0.08 Bank Nederlandse Gemeenten 1.125% 12/09/2016 Bank Nederlandse Gemeenten 1.375% 27/09/2017 2,000,000 2,000,000 1,455,355 1,447,696 Daimler Finance North America Llc 2.25% 31/07/2019 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 217 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Deere Co 3.9% 09/06/2042 826,636 0.11 % des actifs nets 1,380,000 984,446 0.13 Hess Corp 5.6% 15/02/2041 1,000,000 760,949 0.10 Howard Hughes Medical In 3.5% 01/09/2023 780,000 557,708 0.07 HSBC USA Inc 5% 27/09/2020 800,000 621,063 0.08 0.12 Huntington National Bank 6.6% 15/06/2018 1,500,000 1,201,610 0.15 0.10 Hyundai Capital Services Inc 4.375% 27/07/2016 1,000,000 772,015 0.10 Ing Us Inc 5.5% 15/07/2022 1,400,000 1,105,517 0.14 Inmarsat Finance Plc 7.375% 01/12/2017 1,300,000 984,563 0.13 Intl Game Technology 7.5% 15/06/2019 1,400,000 1,182,058 0.15 1,000,000 748,020 0.10 343,000 264,061 0.03 Eastman Chemical Company 3.6% 15/08/2022 Valeur de marché* Heineken NV 1.4% 01/10/2017 Dollar General Corp 4.125% 15/07/2017 Duke Realty LP 7.375% 15/02/2015 Quantité/ Valeur nominale Obligations en USD (suite) 1,295,000 DirecTV Holdings Llc 3.55% 15/03/2015 Dow Chemical Co 8.55% 15/05/2019 Description 1,000,000 1,000,000 1,233,000 933,089 774,784 860,327 0.11 Ecolab Inc 5.5% 08/12/2041 890,000 696,155 0.09 El Paso Llc 7% 15/06/2017 800,000 658,216 0.08 Energy Transfer Partners 6.5% 01/02/2042 1,600,000 1,254,964 0.16 Ensco Plc 3.25% 15/03/2016 1,300,000 985,514 0.13 Jefferies Group Inc 8.5% 15/07/2019 1,000,000 886,749 0.11 0.16 JP Morgan Chase & Co 4.5% 24/01/2022 1,550,000 1,192,028 0.15 0.19 JP Morgan Chase Bank 4.625% 10/05/2021 1,400,000 1,096,264 0.14 0.46 Kaiser Foundation Hospital 3.5% 01/04/2022 800,000 551,031 0.07 0.47 Kansas City Southern 4.3% 15/05/2043 937,000 597,627 0.08 Key Bank 1.65% 01/02/2018 701,000 499,995 0.06 Kfw Govt Guarant 2.75% 27/07/2017 5,000,000 3,823,319 0.49 KKR Group Finance 5.5% 01/02/2043 1,817,000 1,263,018 0.16 Kraft Foods Group Inc 5% 04/06/2042 938,000 675,546 0.09 745,000 520,489 0.07 Enterprise Products Operating 5.2% 01/09/2020 European Bank Recon & Dev Euro 5% 19/05/2014 European Investment Bank 1% 15/10/2019 European Investment Bank 2.125% 15/03/2019 Express Scripts Holding Co 4.75% 15/11/2021 1,500,000 2,000,000 5,000,000 5,000,000 1,211,656 1,473,883 3,552,137 3,639,889 700,000 537,371 0.07 Fidelity National Financial Inc 6.6% 15/05/2017 1,000,000 809,574 0.10 Fifth Third Bank Cincinnati 4.75% 01/02/2015 1,200,000 905,119 0.12 First Horizon National 5.375% 15/12/2015 1,200,000 934,259 0.12 First Niagara Financial Group Inc 6.75% 19/03/2020 1,000,000 834,501 0.11 Laboratory Corporation of American Holdings 4% 01/11/2023 Ford Motor Credit Co Llc 3.875% 15/01/2015 1,000,000 747,191 0.10 Leaseplan Corporation NV 2.5% 16/05/2018 1,970,000 1,383,529 0.18 0.17 Lloyds TSB Bank Plc 4.875% 21/01/2016 1,600,000 1,247,570 0.16 0.13 LyondellBasell Industries NV 6% 15/11/2021 1,000,000 833,898 0.11 M&I Marshall & Ilsley Bank 4.85% 16/06/2015 Ford Motor Credit Co Llc 4.25% 03/02/2017 Freeport Mcmoran Copper & Gold 3.1% 15/03/2020 1,700,000 1,429,000 1,325,836 1,007,740 Frontier Communications 8.25% 15/04/2017 1,200,000 1,011,980 0.13 1,000,000 763,304 0.10 GATX Corp 4.75% 15/05/2015 1,000,000 760,917 0.10 General Electric Capital Corp 5.5% 08/01/2020 Macquarie Bank Ltd 3.45% 27/07/2015 1,000,000 749,915 0.10 2,000,000 1,662,735 0.21 Macys Retail Holdings Inc 5.125% 15/01/2042 1,250,000 871,171 0.11 719,000 529,576 0.07 Marathon Oil Corp 2.8% 01/11/2022 1,100,000 736,932 0.09 1,000,000 657,460 0.08 Marsh & Mclennan Cos Inc 5.75% 15/09/2015 87,000 68,061 0.01 1,026,000 738,096 0.09 General Motors Co 4.875% 02/10/2023 Georgia Power Company 4.3% 15/03/2042 Gilead Sciences Inc 5.65% 01/12/2041 1,175,000 955,394 0.12 Goldman Sachs Group Inc 3.7% 01/08/2015 1,000,000 754,114 0.10 Maxim Integrated Product 2.5% 15/11/2018 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 218 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Merck & Co Inc 5% 30/06/2019 Metropcs Wireless Inc 7.875% 01/09/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 1,000,000 821,967 0.11 Rabobank Nederland 3.875% 08/02/2022 1,100,000 802,133 0.10 835,000 649,770 0.08 Realty Income Corp 5.75% 15/01/2021 1,000,000 800,766 0.10 Mid America Apt Lp 4.3% 15/10/2023 1,275,000 903,342 0.12 Morgan Stanley 6.625% 01/04/2018 Reliance Steel & Aluminium Company 4.5% 15/04/2023 445,000 317,281 0.04 1,000,000 847,399 0.11 632,000 468,271 0.06 Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5% 02/11/2020 1,000,000 738,369 0.09 Roper Industries Inc 6.25% 01/09/2019 1,250,000 1,040,350 0.13 Royal Bank of Scotland Plc 4.375% 16/03/2016 1,000,000 773,763 0.10 Mosaic Co 5.625% 15/11/2043 Motiva Enterprises Llc 5.75% 15/01/2020 Mutual of Omaha Insurance Co. 6.95% 15/10/2040 Nasdaq OMX Group Inc 5.25% 16/01/2018 1,000,000 1,000,000 1,000,000 824,421 843,586 784,923 0.11 0.11 0.10 Sempra Energy 6% 15/10/2039 National Rural Utilities Cooperative Fin 5.45% 01/02/2018 1,000,000 818,035 0.11 Nationwide Financial Services Inc 5.375% 25/03/2021 1,100,000 855,274 0.11 Newmont Mining Corp 3.5% 15/03/2022 1,000,000 618,462 0.08 News America Inc 6.15% 01/03/2037 1,000,000 796,764 0.10 Nextera Energy Capital 1.611% 01/06/2014 891,000 647,937 0.08 Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 900,000 811,604 0.10 1,000,000 770,738 0.10 800,000 802,675 Omnicom Group Inc 4.45% 15/08/2020 Orange SA 8.75% 01/03/2031 Packaging Corp Of Americ 4.5% 01/11/2023 Penske Truck Leasing 3.375% 15/03/2018 Ryder System Inc 2.35% 26/02/2019 SES Global 3.6% 04/04/2023 456,000 332,357 Snap-On Inc 4.25% 15/01/2018 407,048 0.05 0.10 925,000 650,620 0.08 Statoil ASA 3.125% 17/08/2017 750,000 574,215 0.07 Sumitomo Mitsui Trust Bank 1.8% 28/03/2018 1,000,000 708,057 0.09 SunTrust Banks Inc 3.5% 20/01/2017 1,700,000 1,295,918 0.17 SVB Financial Group 5.375% 15/09/2020 1,000,000 800,848 0.10 0.10 Svenska Handelsbanken AB 3.125% 12/07/2016 1,700,000 1,291,253 0.17 0.04 Symantec Corp 2.75% 15/06/2017 996,000 729,896 0.09 Target Corp 4% 01/07/2042 1,200,000 760,911 0.10 Teck Resources Limited 3.75% 01/02/2023 1,335,000 904,507 0.12 Thermo Fisher Scientific Inc 3.2% 01/03/2016 1,300,000 984,540 0.13 Time Warner Inc 6.1% 15/07/2040 1,000,000 788,010 0.10 1,000,000 751,765 0.10 Pentair Finance SA 1.875% 15/09/2017 700,000 501,485 0.06 People's United Financial Inc 3.65% 06/12/2022 931,000 639,756 0.08 Petro Canada 6.05% 15/05/2018 1,500,000 1,251,385 0.16 Phillips 66 4.3% 01/04/2022 1,500,000 1,107,619 0.14 Transcanada Pipelines Ltd 3.8% 01/10/2020 0.12 Tyson Foods Inc 4.5% 15/06/2022 928,207 0.10 598,000 776,936 0.16 1,300,000 0.08 801,844 1,000,000 1,243,015 Plains Exploration + Pro 7.625% 01/04/2020 586,180 Southwestern Public Service 4.5% 15/08/2041 1,675,000 Plains All Amer Pipeline 3.65% 01/06/2022 825,000 1,000,000 500,000 399,760 0.05 PNC Preferred Funding Trust FRN Perp. 1,000,000 673,206 0.09 Protective Life Corp 7.375% 15/10/2019 1,000,000 882,043 0.11 Prudential Financial Inc 4.5% 15/11/2020 850,000 665,401 0.09 750,000 554,847 0.07 UDR Inc 4.25% 01/06/2018 1,600,000 1,223,203 0.16 Union Bank of California 3% 06/06/2016 1,700,000 1,287,842 0.17 Valero Energy Corp 6.125% 01/02/2020 1,000,000 829,212 0.11 Verizon Communications Inc 5.15% 15/09/2023 1,700,000 1,327,899 0.17 Verizon Communications Inc 6.55% 15/09/2043 1,000,000 854,332 0.11 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 219 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/2035 Description 1,000,000 774,447 0.10 France (Republic of) 0% 27/02/2014 1,090,000 789,657 0.10 France (Republic of) 1.85% 25/07/2027 Vornado Realty Lp 5% 15/01/2022 1,600,000 1,211,910 0.16 Germany (Fed Rep) 3% 04/07/2020 0.28 Germany (Fed Rep) 4.25% 04/07/2018 0.05 Italy (Republic of) 0% 14/08/2014 0.07 Italy (Republic of) 2.25% 15/05/2016 0.09 Italy (Republic of) 2.75% 01/12/2015 0.15 Italy (Republic of) 3.5% 01/11/2017 0.11 Italy (Republic of) 4.75% 01/05/2017 705,753 0.09 Portugal (Republic of) 3.6% 15/10/2014 154,535,393 19.84 WalMart Stores Inc 5.625% 01/04/2040 Western Union Co 2.875% 10/12/2017 Whiting Petroleum Corp 5.75% 15/03/2021 Williams Partners Lp 3.35% 15/08/2022 Willis North America Inc 7% 29/09/2019 Wyndham Worldwide 4.25% 01/03/2022 Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Volkswagen Intl Fin NV 2.125% 20/11/2018 Wachovia Bank Natl Assn 6% 15/11/2017 Quantité/ Valeur nominale 2,650,000 500,000 778,000 900,000 1,775,000 1,000,000 1,000,000 2,217,586 412,483 570,704 675,920 1,197,620 839,642 4,000,000 3,999,320 0.51 12,795,720 14,226,281 1.82 2,017,000 2,233,828 0.29 10,000,000 11,526,000 1.47 10,000,000 9,950,500 1.27 1,000,000 1,016,825 0.13 7,000,000 7,196,525 0.92 28,000,000 29,252,999 3.75 27,000,000 29,288,925 3.75 7,000,000 7,086,625 0.91 Spain (Kingdom of) 2.1% 30/04/2017 25,000,000 24,941,999 3.19 Emprunts d’Etat et supranationaux en AUD Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2018 15,000,000 15,705,749 2.01 Australia (Commonwealth) Queensland Treasury Corp 6% 21/10/2015 Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 15,000,000 15,792,299 2.02 Spain (Kingdom of) 4.4% 31/10/2023 3,900,000 2,652,715 0.34 Australia (Commonwealth) Queensland Treasury Corp 6.25% 14/06/2019 1,000,000 1,020,350 0.13 800,000 577,225 0.07 Australia (Commonwealth) 5.25% 15/03/2019 Spain (Kingdom of) 4.5% 31/01/2018 300,000 323,387 0.04 200,000 139,687 0.02 Australian (Commonwealth) 6.25% 15/06/2014 Spain (Kingdom of) 5.5% 30/07/2017 700,000 3,000,000 1,968,093 0.25 New South Wales Treasury Corp 3.5% 20/03/2019 1,300,000 825,932 0.11 6,163,652 0.79 Emprunts d’Etat et supranationaux en CAD Canada Government Bond 3.75% 01/06/2019 800,000 0.08 590,954 0.08 Emprunts d’Etat et supranationaux en CZK Czech Republic 3.8% 11/04/2015 12,000,000 458,468 458,468 0.06 0.06 Belgium (Kingdom of) 5% 24/04/2018 7,000,000 9,220,855 1.17 10,000 13,353 0.00 UK Government Bond 1.75% 07/09/2022 3,000,000 3,282,620 0.42 UK Treasury Stock 2.25% 07/03/2014 4,000,000 4,802,105 0.62 UK Treasury Stock 4% 07/09/2016 15,000 19,405 0.00 UK Treasury Stock 4.25% 07/12/2049 5,000,000 6,748,660 0.87 UK Treasury Stock 4.75% 07/12/2038 3,500,000 4,968,686 0.64 UK Treasury Stock 5% 07/09/2014 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 220 0.10 22.31 Emprunts d’Etat et supranationaux en GBP France (Republic of) - SNCF 5.375% 18/03/2027 590,954 777,735 174,339,347 36,000 44,426 0.01 29,100,110 3.73 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en JPY Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) Japan (Government of) Development Bank 1.7% 20/09/2022 United States Treasury Notes 1% 30/11/2019 20,000,000 13,619,629 1.74 United States Treasury Notes 1.375% 30/06/2018 10,000,000 7,192,116 0.92 United States Treasury Notes 4.375% 15/05/2041 8,500,000 Japan (Government of) Development Bank 2.3% 19/03/2026 40,000,000 100,000,000 299,755 801,968 0.04 0.10 Japan (Government of) 0.4% 20/03/2018 1,500,000,000 10,426,661 1.33 Japan (Government of) 1.3% 20/03/2019 400,000,000 2,903,640 0.37 Japan (Government of) 2% 20/09/2025 Japan (Government of) 2% 20/12/2025 Japan (Government of) 2.1% 20/03/2026 Japan (Government of) 2.3% 20/06/2035 Japan (Government of) 2.3% 20/12/2035 300,000,000 600,000,000 3,000,000,000 1,080,000,000 10,000,000 2,336,299 4,671,586 23,607,790 8,348,975 77,325 53,473,999 Mexico (Fed Rep) 9.5% 18/12/2014 0.86 6.19 Mortgage et Asset Backed Securities en USD 0.30 Fannie Mae Pool 257451 5.5% 01/11/2028 197,241 157,652 0.02 0.60 Fannie Mae Pool 745453 5.5% 01/03/2021 283,237 224,144 0.03 3.02 Fannie Mae Pool 842405 5.5% 01/11/2035 143,013 113,979 0.01 1.06 Fannie Mae Pool 851532 6% 01/02/2036 1,160,774 936,785 0.12 0.01 Fannie Mae Pool 852736 5% 01/01/2021 12,600 9,727 0.00 Fannie Mae Pool 880213 6.5% 01/02/2036 20,160 16,731 0.00 Fannie Mae Pool 880627 5.5% 01/04/2036 529,646 421,508 0.05 446,549 348,745 0.04 6.83 Emprunts d’Etat et supranationaux en MXN Mexico (Fed Rep) 8% 17/12/2015 6,717,777 48,338,563 7,300,000 435,969 0.06 Fannie Mae Pool 884195 5% 01/05/2021 40,000,000 2,339,554 0.30 Fannie Mae Pool 885140 6% 01/06/2036 101,622 81,782 0.01 2,775,523 0.36 Fannie Mae Pool 885593 6% 01/09/2036 350,000 281,017 0.04 Fannie Mae Pool 888890 6.5% 01/10/2037 Emprunts d’Etat et supranationaux en SEK Sweden (Kingdom of) 3.75% 12/08/2017 767,929 619,418 0.08 28,200,000 3,438,462 0.44 Sweden (Kingdom of) 4.5% 12/08/2015 Fannie Mae Pool 889390 6% 01/03/2023 325,334 257,797 0.03 10,500,000 1,251,543 0.16 Swedish (Kingdom of) 3.5% 01/06/2022 Fannie Mae Pool 894164 6% 01/10/2036 497,177 399,185 0.05 20,000,000 2,456,288 0.32 7,146,293 0.92 Fannie Mae Pool 918297 5% 01/05/2037 608,196 478,045 0.06 Fannie Mae Pool 941280 6% 01/06/2037 64,882 52,094 0.01 Emprunts d’Etat et supranationaux en USD Canada - Hydro Quebec 1.375% 19/06/2017 Spain (Kingdom of) 4% 06/03/2018 United States Treasury Notes 0.375% 31/08/2015 3,500,000 10,000,000 15,000,000 2,544,796 7,389,336 10,874,909 0.33 0.95 1.39 Fannie Mae Pool 952450 5.5% 01/09/2037 622,105 495,087 0.06 Fannie Mae Pool 956030 6% 01/12/2037 53,446 42,912 0.01 Fannie Mae Pool 959515 6% 01/12/2037 355,103 285,114 0.04 Fannie Mae Pool 962276 6% 01/03/2038 92,549 74,312 0.01 Fannie Mae Pool 967205 6.5% 01/12/2037 230,998 186,220 0.02 Fannie Mae Pool 973048 5.5% 01/03/2038 305,279 242,949 0.03 1,046,124 822,258 0.11 Fannie Mae Pool 974383 5% 01/04/2038 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 221 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Fannie Mae Pool 975116 5% 01/05/2038 946,268 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD 743,770 0.10 Cnh Capital Llc 3.25% 01/02/2017 304,000 225,010 0.03 900,000 726,544 0.09 Fannie Mae Pool 975202 5.5% 01/03/2038 352,506 280,533 0.04 Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/2020 Fannie Mae Pool 976243 5% 01/08/2023 371,659 291,011 0.04 JP Morgan Chase Bank 6% 05/07/2017 1,400,000 1,144,371 0.15 0.04 National City Bank 5.8% 07/06/2017 1,250,000 1,021,533 0.13 0.02 PPL Capital Funding Inc 3.5% 01/12/2022 1,100,000 755,106 0.10 0.14 Seagate Hdd Cayman 3.75% 15/11/2018 396,000 Fannie Mae Pool 984600 5.5% 01/06/2038 429,516 Fannie Mae Pool 991184 5.5% 01/09/2038 Fannie Mae Pool AA4462 4% 01/04/2039 224,860 1,465,676 341,820 178,949 1,096,509 Fannie Mae Pool AC3353 4.5% 01/08/2039 3,853,324 2,963,393 0.38 Fannie Mae Pool Al4319 3% 01/11/2028 9,604,956 7,108,134 0.91 Fannie Mae Pool Ma1652 3.5% 01/11/2033 4,864,060 3,594,894 0.46 Gnma Pool 741872 4% 15/05/2040 Gnma Pool 779398 3.5% 15/06/2042 Gnma Pool Aa5941 3.5% 15/12/2042 3,365,230 6,359,817 4,022,011 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 290,597 0.04 4,163,161 0.54 Emprunts d’Etat et supranationaux en CAD Canada - Alberta (Province of) 1.85% 01/09/2016 1,900,000 1,307,665 0.17 0.33 Canada - British Columbia (Province of) 2.25% 01/03/2019 2,000,000 1,354,845 0.17 0.60 Canada - Manitoba (Province of) 4.15% 03/06/2020 2,000,000 1,473,840 0.19 2,949,055 0.38 Canada - Ontario (Province of) 1.9% 08/09/2017 1,900,000 1,289,644 0.17 33,302,111 4.27 Canada - Ontario (Province of) 4.2% 02/06/2020 4,000,000 2,944,040 0.38 Canada - Quebec (Province of) 3% 01/09/2023 2,000,000 1,291,416 0.17 Canada - Quebec (Province of) 3.5% 01/12/2022 3,000,000 2,541,898 4,664,684 636,937,068 81.78 2,042,512 0.26 11,703,962 1.51 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Mortgage et Asset Backed Securities en USD Obligations en CAD Inter American Devel Bk 0.5% 22/04/2015 Fannie Mae Pool 256359 5.5% 01/08/2036 2,000,000 1,343,487 0.17 1,343,487 0.17 Obligations en JPY KT Corp 0.86% 29/01/2018 200,000,000 1,364,060 0.18 1,364,060 0.18 158,140 125,959 0.02 Fannie Mae Pool 257203 5% 01/05/2028 99,376 78,385 0.01 Fannie Mae Pool 811353 5% 01/02/2020 88,370 68,752 0.01 Fannie Mae Pool 838579 6.5% 01/10/2035 62,713 50,556 0.01 Fannie Mae Pool 884964 5.5% 01/06/2036 16,608 13,232 0.00 Fannie Mae Pool 897463 5.5% 01/10/2036 361,114 287,631 0.04 Fannie Mae Pool 911039 5.5% 01/08/2022 70,277 55,882 0.01 Fannie Mae Pool 931260 4.5% 01/05/2039 1,386,128 1,066,449 0.14 96,224 77,221 0.01 591,316 470,171 0.06 Fannie Mae Pool 936526 6% 01/07/2037 Fannie Mae Pool 948085 5.5% 01/11/2022 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 222 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Fannie Mae Pool 949444 4.5% 01/05/2023 Fannie Mae Pool 952235 7% 01/11/2037 Description Quantité/ Valeur nominale 1,304,434 1,007,490 0.13 Fonds de placement de type ouvert en USD 440,009 350,915 0.05 AXA World Funds - Emerging Markets Mutual Fund 198,389 19,642 15,770 0.00 Fannie Mae Pool 963734 6% 01/06/2038 1,779,353 1,428,650 0.18 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fannie Mae Pool 984788 5.5% 01/06/2038 206,749 164,661 0.02 Total du portefeuille-titres Fannie Mae Pool 984934 4% 01/04/2023 318,746 245,249 0.03 Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire 519,508 399,410 0.05 Fannie Mae Pool AB5650 3% 01/07/2042 8,697,320 6,006,928 0.77 Fannie Mae Pool AB9159 2.5% 01/04/2028 9,284,292 6,667,718 0.86 Fannie Mae Pool AC1765 4.5% 01/07/2039 3,253,173 2,501,777 0.32 Fannie Mae Pool AH2130 4.5% 01/02/2041 3,794,765 2,920,155 0.38 Fannie Mae Pool AI1045 3.5% 01/06/2026 5,387,617 4,089,061 0.53 Fannie Mae Pool AR2634 3% 01/02/2043 0.82 Autres actifs nets 9,269,246 6,410,557 Fannie Mae Pool AT7859 2.5% 01/06/2028 9,410,078 6,758,055 0.87 Gnma Pool 4.5% 15/04/2039 1,102,397 854,354 0.11 Gnma Pool 5% 15/08/2039 893,479 702,355 0.09 Gnma Pool 5% 15/11/2035 1,222,228 968,715 0.12 Gnma Pool 675647 6% 15/11/2038 1,356,069 1,091,046 0.14 Gnma Pool 692235 6.5% 15/12/2038 1,164,042 973,396 0.13 Gnma Pool 737821 4.5% 15/12/2040 4,400,847 3,412,638 0.44 Gnma Pool 782408 5.5% 15/09/2038 1,474,716 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES % des actifs nets III. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fannie Mae Pool 960719 6% 01/01/2038 Fannie Mae Pool AA1582 4.5% 01/02/2039 Valeur de marché* 1,174,247 0.15 50,437,385 6.50 69,012,055 8.90 TOTAL DES ACTIFS NETS 14,830,525 1.89 14,830,525 1.89 14,830,525 1.89 720,779,648 92.57 50,009,145 6.42 (6,131,404) (0.79) 13,973,670 1.80 778,631,059 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 223 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques MBS et ABS Services financiers Industrie Fonds de placement de type ouvert Pétrole et gaz Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Approvisionnement en eau et en énergie Communications Immobilier Alimentation et boissons Assurance Technologie Appareils et composants électriques Matériaux et produits de construction Ingénierie mécanique et équipements industriels Produits chimiques Médias Biens de consommation non cycliques Agriculture Biens de consommation cycliques Epargnes et prêts Matériaux de base Industrie automobile Oléoducs Publicité Trafic et transports Mines et métaux Internet, logiciels et services informatiques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Fournitures et services commerciaux Logement Sociétés holding Venture capital Services publics 44.35 18.11 10.23 4.25 3.81 1.89 1.53 1.07 1.02 1.00 0.64 0.61 0.60 0.59 0.37 0.29 0.23 0.23 0.20 0.19 0.15 0.14 0.11 0.11 0.10 0.10 0.10 0.10 0.09 0.08 0.08 0.07 0.05 0.03 0.03 0.02 92.57 224 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 Obligations en CAD 100,000 147,333 0.14 America Movil SAB de CV 3.75% 28/06/2017 150,000 223,568 0.21 Amgen Inc 4.375% 05/12/2018 150,000 231,516 0.21 Bank of Montreal 6.02% 02/05/2018 60,000 63,913 0.06 Anglo American Capital 2.5% 18/09/2018 100,000 138,396 0.13 Bank of Nova Scotia FRN 22/01/2021 300,000 306,360 0.28 Anglo American Capital 2.875% 20/11/2020 139,000 187,831 0.17 0.14 Arcelormittal 5.875% 17/11/2017 100,000 153,791 0.14 100,000 140,476 0.13 Caisse Centrale Desjardins du Quebec 3.502% 05/10/2017 160,000 155,130 GE Capital Canada Funding Co 5.73% 22/10/2037 140,000 148,758 0.14 Areva Sa 3.25% 04/09/2020 Goldman Sachs Group Inc 3.375% 01/02/2018 180,000 170,323 0.16 Assicurazioni Generali 1% 12/12/2042 100,000 158,613 0.15 AT&T Inc 2.5% 15/03/2023 122,000 162,340 0.15 0.07 AT&T Inc 2.65% 17/12/2021 100,000 138,982 0.13 0.06 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 147,000 202,360 0.19 100,000 140,767 0.13 Greater Toronto Airports 6.98% 15/10/2032 Hydro One Inc 5.49% 16/07/2040 60,000 60,000 72,903 63,935 Hydro One Inc 6.93% 01/06/2032 50,000 60,497 0.06 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 Rogers Communications Inc 5.8% 26/05/2016 80,000 81,261 0.07 Autoroutes du Sud de la France 2.875% 18/01/2023 100,000 137,958 0.13 Aviva Plc 6.125% 05/07/2043 100,000 152,850 0.14 AXA FRN 16/04/2040 100,000 147,257 0.14 Banco de Sabadell SA 2.5% 05/12/2016 200,000 274,861 0.25 Banco Espirito Santo SA FRN 28/11/2023 100,000 137,733 0.13 Bank of Ireland 1.875% 13/05/2017 112,000 154,597 0.14 Bank of Ireland 2.75% 05/06/2016 139,000 192,730 0.18 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2% 19/09/2019 200,000 273,588 0.25 Royal Bank of Canada 4.93% 16/07/2025 Suncor Energy Inc 5.8% 22/05/2018 40,000 40,273 0.04 60,000 62,910 0.06 120,000 122,070 0.11 Toronto Dominion Bank 2.948% 02/08/2016 80,000 76,872 0.07 Wells Fargo Financial Canada Company 2.944% 25/07/2019 80,000 74,348 0.07 1,499,553 1.39 Telus Corp 5.05% 04/12/2019 Obligations en EUR Banque Fédérative du Crédit Mutuel 2.625% 24/02/2021 Abbey National Treasury Services Plc 2.625% 16/07/2020 100,000 139,076 0.13 106,000 146,602 0.13 Barclays PLC 8% Perp. 200,000 277,190 0.25 ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 100,000 159,367 0.15 BBVA Senior Finance SA Bank 4.375% 21/09/2015 Acea SpA 3.75% 12/09/2018 100,000 146,066 0.13 200,000 290,105 0.27 Achmea BV 2.5% 19/11/2020 148,000 202,037 0.19 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 200,000 277,185 0.25 ADP 2.375% 11/06/2019 100,000 141,542 0.13 BNP Paribas 4.875% Perp. 200,000 267,559 0.25 0.13 BP Capital Markets Plc 2.994% 18/02/2019 100,000 145,266 0.13 BPE Financiaciones SA 2.875% 19/05/2016 200,000 276,506 0.25 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 100,000 138,808 Alliander NV 2.25% 14/11/2022 200,000 268,843 0.25 Alliander NV FRN Perp. 200,000 279,767 0.26 Allied Irish Banks Plc 2.875% 28/11/2016 100,000 137,825 0.13 Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 100,000 141,773 0.13 Caixabank 2.5% 18/04/2017 100,000 139,966 0.13 Caixabank FRN 14/11/2023 100,000 139,735 0.13 Casino Guichard Perracho 3.157% 06/08/2019 100,000 142,678 0.13 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 225 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Casino Guichard Perracho 4.726% 26/05/2021 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 100,000 154,348 0.14 Enel Finance Intl NV Gmtn 4.625% 24/06/2015 100,000 144,777 0.13 Enel SpA FRN 10/01/2074 146,000 216,127 0.20 Eramet 4.5% 06/11/2020 100,000 135,195 0.12 Casino Guichard Perracho FRN Perp. 200,000 274,296 0.25 Cie Financiere et Industrielle des Autoroutes 5% 24/05/2021 100,000 161,151 0.15 Erste Group Bank AG 7.125% 10/10/2022 100,000 158,978 0.15 Esb Finance Limited 3.494% 12/01/2024 100,000 136,893 0.13 ESB Finance Limited 4.375% 21/11/2019 100,000 150,659 0.14 ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 200,000 319,019 0.29 Eutelsat SA 4.125% 27/03/2017 100,000 148,718 0.14 Citigroup Inc 7.375% 04/09/2019 100,000 175,270 0.16 50,000 69,457 0.06 Compagnie De St Gobain 3.625% 15/06/2021 100,000 145,174 0.13 Corio NV Company 3.25% 26/02/2021 100,000 136,820 0.13 Coventry BS 2.25% 04/12/2017 200,000 281,236 0.26 Coventry BS 2.5% 18/11/2020 259,000 352,487 0.32 FCE Bank Plc 1.75% 21/05/2018 100,000 136,402 0.13 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 CNP Assurances FRN Perp. Credit Agricole London 1.75% 12/03/2018 200,000 277,757 0.25 100,000 137,452 0.13 Credit Logement FRN Perp. 300,000 337,649 0.31 CRH Finland Services Oyj 2.75% 15/10/2020 FGA Capital Ireland FRN 04/12/2014 121,000 166,630 0.15 100,000 138,162 0.13 DAA Finance Plc 6.587% 09/07/2018 Fiat Finance & Trade SA 6.75% 14/10/2019 149,000 222,313 0.20 100,000 161,011 0.15 Delhaize Group 3.125% 27/02/2020 Fortis Bank SA 4.375% 01/02/2017 118,000 176,619 0.16 100,000 140,788 0.13 Delta Lloyd Levensverzek FRN 29/08/2042 Gas Natural Capital Markets 6.375% 09/07/2019 200,000 329,977 0.30 100,000 166,084 0.15 Deutsche Ann Fin BV 3.125% 25/07/2019 Gas Natural Fenosa Finan 3.5% 15/04/2021 100,000 143,168 0.13 100,000 140,928 0.13 Gazprom SA 3.7% 25/07/2018 101,000 144,217 0.13 Deutsche Ann Fin BV 3.625% 08/10/2021 GDF Suez FRN Perp. 100,000 142,351 0.13 53,000 74,913 0.07 Deutsche Bank AG Fund Trust FRN Perp. GE Capital Euro Funding 1.25% 15/10/2015 233,000 323,313 0.30 100,000 131,972 0.12 Deutsche Post AG 2.75% 09/10/2023 42,000 60,206 0.06 100,000 137,504 0.13 Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 GE Capital European Funding 5.375% 23/01/2020 100,000 161,576 0.15 100,000 147,005 0.13 EDF SA Emtn 4.625% 26/04/2030 Glencore Finance Europe 3.375% 30/09/2020 229,000 325,571 0.30 100,000 155,757 0.14 Edison SpA 3.875% 10/11/2017 Goldman Sachs Group Inc 4.375% 16/03/2017 150,000 224,392 0.21 150,000 225,035 0.21 EDP Finance 4.125% 20/01/2021 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 09/05/2016 100,000 147,937 0.14 161,000 224,040 0.21 Hera SpA 3.25% 04/10/2021 120,000 166,719 0.15 Electricité de France FRN Perp. 200,000 284,383 0.26 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 Holcim Us Finance Sarl + 2.625% 07/09/2020 100,000 138,790 0.13 100,000 141,736 0.13 Enagas Financiaciones Sa 4.25% 05/10/2017 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 100,000 138,636 0.13 100,000 150,228 0.14 Enel Finance Intl NV 4% 14/09/2016 Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 150,000 226,745 0.21 100,000 146,754 0.13 Enel Finance Intl NV 4.875% 11/03/2020 Iberdrola Intl Bv 3% 31/01/2022 200,000 275,469 0.25 150,000 229,504 0.21 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 100,000 151,679 0.14 GE Capital Euro Funding 2.875% 18/06/2019 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 226 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Icade 2.25% 30/01/2019 100,000 137,956 0.13 Imerys SA 2.5% 26/11/2020 100,000 136,128 0.12 Petrobras Intl Fin Co 4.875% 07/03/2018 Peugeot SA 6.5% 18/01/2019 200,000 297,675 0.27 69,000 103,229 0.09 Imperial Tobacco Finance 5% 02/12/2019 100,000 157,890 0.14 Imperial Tobacco Finance 8.375% 17/02/2016 Pohjola Bank Plc 2.625% 20/03/2017 100,000 143,704 0.13 100,000 158,723 0.15 ProLogis Inc 3% 18/01/2022 102,000 138,437 0.13 ING Bank NV FRN 21/11/2023 100,000 138,429 0.13 Intesa Sanpaolo SpA 4.375% 15/10/2019 Rabobank Nederland NV EMTN 4.375% 05/05/2016 150,000 222,914 0.20 200,000 293,254 0.27 Intesa Sanpaolo SpA Emtn 4.125% 14/01/2016 Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 2.75% 10/07/2017 100,000 143,041 0.13 100,000 144,368 0.13 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 Raiffeisen Intl Bank Hldg AG 6% 16/10/2023 100,000 141,069 0.13 100,000 145,552 0.13 John Deere Bank SA 1.5% 16/07/2018 Ren Redes Energeticas 4.125% 31/01/2018 100,000 142,482 0.13 100,000 137,431 0.13 JP Morgan Chase & Co 2.625% 23/04/2021 Renault SA 3.625% 19/09/2018 100,000 141,571 0.13 136,000 188,940 0.17 Koninklijke KPN NV 4.5% 04/10/2021 Repsol Intl Finance BV 3.625% 07/10/2021 100,000 142,226 0.13 150,000 224,938 0.21 Koninklijke KPN NV 5.625% 30/09/2024 Royal Bank of Scotland Plc 1.5% 28/11/2016 126,000 174,285 0.16 150,000 238,058 0.22 Rzd Capital Plc 3.3744% 20/05/2021 100,000 132,783 0.12 50,000 85,591 0.08 100,000 148,656 0.14 Sabic Capital I BV 2.75% 20/11/2020 100,000 138,142 0.13 Sampo 4.25% 27/02/2017 150,000 222,958 0.20 Koninklijke KPN NV 7.5% 04/02/2019 La Mondiale FRN 25/04/2044 Lafarge SA 4.75% 30/09/2020 100,000 145,435 0.13 Mapfre SA 5.125% 16/11/2015 100,000 146,499 0.13 Sanofi Aventis 2.5% 14/11/2023 100,000 135,708 0.12 0.12 Santander Intl Debt SA 4% 27/03/2017 200,000 294,865 0.27 0.27 Schneider Electric SA 2.5% 06/09/2021 100,000 137,947 0.13 0.22 SES SA Emtn 4.625% 09/03/2020 118,000 182,131 0.17 0.12 Skandinaviska Enskilda Banken 1.875% 14/11/2019 121,000 165,096 0.15 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 100,000 138,119 0.13 Snam SpA 2.375% 30/06/2017 119,000 168,448 0.15 0.27 Snam SpA 3.5% 13/02/2020 100,000 145,023 0.13 McDonalds Corp 2% 01/06/2023 Mediobanca 4.625% 11/10/2016 Merck Fin Services GmbH 4.5% 24/03/2020 Met Life Global Funding I 2.375% 11/01/2023 Morgan Stanley 2.25% 12/03/2018 Morgan Stanley 3.75% 21/09/2017 100,000 200,000 150,000 100,000 95,000 199,000 129,762 293,625 235,290 133,766 132,758 293,316 0.12 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 100,000 145,318 0.13 Nationwide Building Society 3.125% 03/04/2017 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 200,000 304,631 0.28 100,000 145,112 0.13 Solvay Finance FRN Perp. 100,000 141,350 0.13 0.15 Standard Chartered Plc 3.875% 20/10/2016 144,000 213,065 0.20 Nationwide Building Society Emtn 6.75% 22/07/2020 100,000 161,963 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 108,000 154,454 0.14 Standard Chartered Plc 4.125% 18/01/2019 100,000 151,320 0.14 Novalis SAS 6% 15/06/2018 100,000 146,077 0.13 Statoil Asa 2.875% 10/09/2025 100,000 137,458 0.13 Oracle Corp 2.25% 10/01/2021 100,000 138,241 0.13 Sumitomo Mitsui Banking 2.25% 16/12/2020 137,000 187,231 0.17 Swedbank AB 3.375% 09/02/2017 200,000 294,152 0.27 Orange SA 1.875% 03/09/2018 100,000 137,692 0.13 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 227 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Telefonica Emisiones 4.375% 02/02/2016 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) 150,000 219,716 0.20 Credit Agricole SA 7.375% 18/12/2023 150,000 287,500 0.26 100,000 189,693 0.17 Telefonica Emisiones SAU 2.736% 29/05/2019 100,000 139,983 0.13 E.ON Intl Fin BV 6% 30/10/2019 Telefonica Europe BV FRN Perp. 100,000 147,529 0.14 EDF Energy Network 5.75% 08/03/2024 80,000 148,240 0.14 0.07 Electricité de France 6.25% 30/05/2028 100,000 192,214 0.18 Telekom Finanzmanagement 3.125% 03/12/2021 54,000 74,313 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 100,000 148,453 0.14 Experian Finance Plc 4.75% 23/11/2018 100,000 179,771 0.16 UBS AG 6% 18/04/2018 150,000 244,963 0.22 GDF Suez FRN Perp. 100,000 169,958 0.16 0.12 GE Capital UK Funding 5.875% 04/11/2020 100,000 189,466 0.17 Genfinance Ii Plc 6.064% 21/12/2039 100,000 192,095 0.18 Unicredit Bk Austria AG 2.5% 27/05/2019 100,000 135,644 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 100,000 149,396 0.14 Unicredit SpA FRN 22/01/2016 200,000 276,373 0.25 Unicredit SpA FRN 28/10/2025 156,000 218,625 0.20 Glaxosmithkline Capital 5.25% 19/12/2033 75,000 138,132 0.13 Heineken NV 7.25% 10/03/2015 100,000 176,118 0.16 Unione Di Banche Italian 2.75% 28/04/2017 100,000 138,663 0.13 Valeo SA 5.75% 19/01/2017 100,000 155,593 0.14 Lloyds TSB Bank Plc 7.5% 15/04/2024 100,000 208,157 0.19 0.13 Merrill Lynch & Co 7.75% 30/04/2018 100,000 196,975 0.18 National Grid Electricity Transmission Plc 7.375% 13/01/2031 75,000 165,157 0.15 100,000 185,920 0.17 Vienna Insurance Grp Agw FRN 09/10/2043 100,000 144,597 Vier Gas Transport GmbH 3.125% 10/07/2023 100,000 140,705 0.13 Vivacom 6.625% 15/11/2018 144,000 198,415 0.18 Vivendi SA 4.125% 18/07/2017 100,000 149,493 0.14 Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. Nationwide Building Society 5.625% 09/09/2019 126,000 180,016 0.17 Volvo Treasury AB 5% 31/05/2017 Northern Gas Networks 4.875% 15/11/2035 110,000 185,142 0.17 100,000 153,536 0.14 Orange SA 7.25% 10/11/2020 100,000 199,595 0.18 Wells Fargo & Company 2.25% 02/05/2023 100,000 132,933 0.12 Scottish Widows Plc 5.5% 16/06/2023 100,000 165,213 0.15 Severn Trent Water Utilities 6% 22/01/2018 100,000 186,261 0.17 Telefonica Emisiones SAU 5.375% 02/02/2018 110,000 194,954 0.18 Vodafone Group Plc 8.125% 26/11/2018 110,000 224,231 0.21 WalMart Stores Inc 5.625% 27/03/2034 50,000 97,614 0.09 Wells Fargo & Company 2.625% 16/08/2022 150,000 206,608 0.19 Willow Pl 3.375% 27/06/2022 100,000 145,036 0.13 Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 100,000 138,230 0.13 31,462,522 28.91 Obligations en GBP Aegon NV 6.625% 16/12/2039 150,000 311,053 0.29 AT&T Inc 7% 30/04/2040 100,000 211,603 0.19 WalMart Stores Inc 5.75% 19/12/2030 50,000 97,776 0.09 0.17 Western Power Distribution West 5.75% 16/04/2032 100,000 185,745 0.17 0.14 Westpac Banking Corp 5% 21/10/2019 100,000 182,127 0.17 0.18 WT Finance - Wea Company 5.5% 27/06/2017 Barclays Bank PLC 5.75% 17/08/2021 Bhp Billiton Finance Ltd 3.25% 25/09/2024 Citigroup Inc 7.625% 03/04/2018 100,000 100,000 100,000 186,906 153,209 196,552 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 228 80,000 146,256 0.13 5,543,633 5.08 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Abbvie Inc 1.75% 06/11/2017 134,000 133,706 0.12 ABN Amro Bank NV 4.25% 02/02/2017 Capital One Fin Corp 6.15% 01/09/2016 400,000 447,593 0.41 300,000 321,672 0.30 CBS Corp 5.9% 15/10/2040 350,000 356,050 0.33 Citigroup Inc 3.375% 01/03/2023 350,000 334,360 0.31 Citigroup Inc 4.45% 10/01/2017 650,000 704,307 0.64 City National Corp 5.25% 15/09/2020 300,000 322,658 0.30 Cnh Capital Llc 6.25% 01/11/2016 250,000 276,875 0.25 0.23 Coca Cola Femsa Sab CV 2.375% 26/11/2018 418,000 416,410 0.38 0.20 Comcast Corp 4.5% 15/01/2043 450,000 407,945 0.37 0.23 Comerica Bank 5.75% 21/11/2016 267,000 299,886 0.28 250,000 266,281 0.24 Adobe Systems Inc 4.75% 01/02/2020 250,000 270,247 0.25 AES Corp 9.75% 15/04/2016 200,000 236,000 0.22 Aflac Inc 3.625% 15/06/2023 390,000 378,257 0.35 Aircastle Ltd 6.75% 15/04/2017 Allegheny Technologies 5.95% 15/01/2021 Altria Group Inc 4% 31/01/2024 Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 America Movil SAB de CV 5.5% 01/03/2014 250,000 300,000 256,000 164,000 250,000 278,125 311,671 249,094 215,759 251,955 0.26 0.29 American Express Co 7% 19/03/2018 275,000 328,858 0.30 Commonwealth REIT 6.25% 15/08/2016 American Intl Group Inc 5.45% 18/05/2017 375,000 419,438 0.38 Conocophillips 6.5% 01/02/2039 250,000 314,507 0.29 Continental Resources Inc 4.5% 15/04/2023 371,000 375,174 0.34 Credit Agricole SA 2.625% 03/10/2018 650,000 654,463 0.59 D.R. Horton Inc 3.625% 15/02/2018 297,000 301,826 0.28 375,000 367,853 0.34 Apache Corp 3.625% 01/02/2021 300,000 308,390 0.28 Arcelormittal 5% 25/02/2017 300,000 323,250 0.30 Ashland Inc 3.875% 15/04/2018 285,000 289,631 0.27 Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 250,000 278,584 0.26 Avnet Inc 4.875% 01/12/2022 475,000 477,863 0.44 Daimler Finance North America Llc 2.25% 31/07/2019 0.37 Dollar General Corp 4.125% 15/07/2017 65,000 69,057 0.06 Dow Chemical Co 8.55% 15/05/2019 Bank of America Corp 2.6% 15/01/2019 400,000 401,711 Bank of America Corp 5.625% 01/07/2020 850,000 972,754 0.88 250,000 321,813 0.30 BB&T Corp 5.2% 23/12/2015 300,000 324,304 0.30 Bemis Company Inc 5.65% 01/08/2014 Eastman Chemical Company 3.6% 15/08/2022 214,000 205,826 0.19 170,000 174,808 0.16 Ecolab Inc 5.5% 08/12/2041 160,000 171,925 0.16 El Paso Llc 7% 15/06/2017 250,000 283,890 0.26 Energy Transfer Partners 6.5% 01/02/2042 500,000 536,894 0.48 Ensco Plc 3.25% 15/03/2016 300,000 313,082 0.29 0.31 Enterprise Products Operating 5.2% 01/09/2020 300,000 334,216 0.31 0.31 Express Scripts Holding Co 4.75% 15/11/2021 300,000 317,535 0.29 Fifth Third Bancorp 4.5% 01/06/2018 400,000 426,872 0.39 First Horizon National 5.375% 15/12/2015 375,000 403,273 0.37 First Niagara Financial Group Inc 6.75% 19/03/2020 350,000 402,890 0.37 Ford Motor Credit Co Llc 4.25% 03/02/2017 600,000 645,860 0.58 BHP Billiton Finance Ltd 3.85% 30/09/2023 233,000 233,453 0.21 Black Hills Corp 4.25% 30/11/2023 334,000 332,630 0.31 Blackstone Holdings Fin Co Llc 5.875% 15/03/2021 Bottling Group Llc 5.125% 15/01/2019 300,000 300,000 334,284 337,985 BP Capital Plc 3.561% 01/11/2021 250,000 251,419 0.23 BPCE S.A. 5.7% 22/10/2023 250,000 258,208 0.24 Broadridge Financial Sol 3.95% 01/09/2020 322,000 324,889 0.30 Burlington Northern Santa Fe 4.45% 15/03/2043 600,000 545,992 0.49 CA Inc 5.375% 01/12/2019 300,000 333,899 0.31 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 229 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Freeport Mcmoran Copper & Gold 3.1% 15/03/2020 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 512,000 495,996 0.45 Lloyds TSB Bank Plc 4.875% 21/01/2016 450,000 484,169 0.44 350,000 402,448 0.37 Frontier Communications 8.25% 15/04/2017 250,000 291,250 0.27 LyondellBasell Industries NV 6% 15/11/2021 General Electric Capital Corp MTN 5.875% 14/01/2038 300,000 339,584 0.31 Macquarie Bank Ltd 3.45% 27/07/2015 400,000 413,795 0.38 0.25 Macys Retail Holdings Inc 2.875% 15/02/2023 404,000 365,759 0.34 0.33 Marathon Oil Corp 2.8% 01/11/2022 220,000 203,138 0.19 0.38 Masco Corp 5.95% 15/03/2022 135,000 143,438 0.13 Maxim Integrated Product 2.5% 15/11/2018 315,000 311,157 0.29 Metropcs Wireless Inc 7.875% 01/09/2018 265,000 284,875 0.26 Mid America Apt Lp 4.3% 15/10/2023 450,000 439,409 0.40 0.53 Midamerican Energy Holdings 6.125% 01/04/2036 500,000 569,722 0.51 0.23 Morgan Stanley GMTN 5.5% 26/01/2020 300,000 337,244 0.31 Mosaic Co 5.625% 15/11/2043 195,000 198,491 0.18 Motiva Enterprises Llc 5.75% 15/01/2020 250,000 284,302 0.26 0.27 Mutual of Omaha Insurance Co. 6.95% 15/10/2040 300,000 345,608 0.32 0.24 Nasdaq OMX Group Inc 5.25% 16/01/2018 300,000 324,924 0.30 National Rural Utilities Cooperative Fin 5.45% 10/04/2017 250,000 278,725 0.26 Nationwide Financial Services Inc 5.375% 25/03/2021 325,000 348,470 0.32 Newmont Mining Corp 3.5% 15/03/2022 500,000 423,362 0.39 News America Inc 6.15% 01/03/2037 300,000 327,764 0.30 Nextera Energy Capital 1.611% 01/06/2014 152,000 152,701 0.14 Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 250,000 311,026 0.29 206,000 253,696 0.23 General Motors Co 4.875% 02/10/2023 Gilead Sciences Inc 5.65% 01/12/2041 Goldman Sachs Group Inc 3.7% 01/08/2015 266,000 325,000 400,000 270,655 363,032 416,662 Harley-Davidson Funding Corp 144A 6.8% 15/06/2018 250,000 289,125 0.27 Heineken NV 1.4% 01/10/2017 260,000 255,229 0.23 Hess Corp 5.6% 15/02/2041 400,000 418,217 0.38 Howard Hughes Medical In 3.5% 01/09/2023 HSBC USA Inc 5% 27/09/2020 Huntington National Bank 1.35% 02/08/2016 240,000 550,000 253,000 236,487 588,863 252,966 0.22 Hyundai Capital Services Inc 4.375% 27/07/2016 300,000 319,824 0.29 Indiana Michigan Power Co 7% 15/03/2019 250,000 297,594 0.27 Ing Us Inc 5.5% 15/07/2022 Inmarsat Finance Plc 7.375% 01/12/2017 267,000 250,000 290,675 261,562 Intl Game Technology 7.5% 15/06/2019 250,000 291,181 0.27 Jefferies Group Inc 8.5% 15/07/2019 250,000 306,250 0.28 JP Morgan Chase & Co 4.5% 24/01/2022 500,000 529,426 0.49 JP Morgan Chase Bank 4.625% 10/05/2021 300,000 323,116 0.30 Kaiser Foundation Hospital 3.5% 01/04/2022 100,000 94,952 0.09 Kansas City Southern 4.3% 15/05/2043 188,000 164,658 0.15 Key Bank 1.65% 01/02/2018 250,000 246,012 0.23 Keycorp 5.1% 24/03/2021 700,000 766,257 0.69 KKR Group Finance 5.5% 01/02/2043 Norfolk Southern Corp 7.25% 15/02/2031 417,000 398,277 0.37 Kraft Foods Group Inc 5% 04/06/2042 Omnicom Group Inc 4.45% 15/08/2020 300,000 318,883 0.29 162,000 159,536 0.15 Orange SA 8.75% 01/03/2031 250,000 345,499 0.32 Packaging Corp Of Americ 4.5% 01/11/2023 144,000 144,658 0.13 Penske Truck Leasing 3.375% 15/03/2018 525,000 537,531 0.48 Pentair Finance SA 1.875% 15/09/2017 132,000 130,484 0.12 Laboratory Corporation of American Holdings 4% 01/11/2023 237,000 228,192 0.21 Leaseplan Corporation NV 2.5% 16/05/2018 585,000 566,785 0.51 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 230 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) People's United Financial Inc 3.65% 06/12/2022 188,000 178,067 0.16 Phillips 66 4.3% 01/04/2022 250,000 254,323 0.23 Verizon Communications Inc 5.15% 15/09/2023 600,000 643,502 0.58 Verizon Communications Inc 6.55% 15/09/2043 350,000 411,426 0.38 Plains All Amer Pipeline 3.65% 01/06/2022 250,000 244,658 0.22 Plains Exploration + Pro 7.625% 01/04/2020 Verizon Global Fdg Corp 5.85% 15/09/2035 300,000 319,428 0.29 175,000 193,243 0.18 PNC Preferred Funding Trust FRN Perp. Vodafone Group Plc 2.95% 19/02/2023 400,000 365,508 0.34 250,000 232,500 0.21 Protective Life Corp 7.375% 15/10/2019 Volkswagen Intl Fin NV 2.125% 20/11/2018 334,000 334,935 0.31 250,000 304,163 0.28 Prudential Financial Inc 4.5% 15/11/2020 Vornado Realty Lp 5% 15/01/2022 300,000 313,299 0.29 300,000 323,868 0.30 Rabobank Nederland 3.875% 08/02/2022 Wachovia Bank Natl Assn 6% 15/11/2017 850,000 981,584 0.89 450,000 451,996 0.41 Realty Income Corp 6.75% 15/08/2019 Wells Fargo Bank 5.95% 26/08/2036 300,000 342,268 0.31 350,000 408,569 0.37 Reliance Steel & Aluminium Company 4.5% 15/04/2023 Western Union Co 2.875% 10/12/2017 153,000 154,857 0.14 87,000 84,862 0.08 Rio Tinto Fin USA Ltd 3.5% 02/11/2020 Western Union Co 5.93% 01/10/2016 250,000 277,180 0.25 350,000 354,872 0.33 Roper Industries Inc 3.125% 15/11/2022 Whiting Petroleum Corp 5.75% 15/03/2021 325,000 337,188 0.31 306,000 280,967 0.26 Royal Bank of Scotland Plc 4.375% 16/03/2016 Williams Partners Lp 3.35% 15/08/2022 325,000 302,260 0.28 400,000 427,026 0.39 Sempra Energy 6% 15/10/2039 250,000 275,488 0.25 Willis North America Inc 7% 29/09/2019 250,000 289,539 0.27 Wyndham Worldwide 4.25% 01/03/2022 300,000 SES Global 3.6% 04/04/2023 116,000 108,864 0.10 291,895 0.27 52,479,216 48.10 100,000 142,873 0.13 300,000 424,598 0.39 Sumitomo Mitsui Trust Bank 1.8% 28/03/2018 400,000 389,279 0.36 Suncor Energy Inc 5.95% 01/12/2034 300,000 322,805 0.30 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR SunTrust Banks Inc 3.5% 20/01/2017 400,000 420,850 0.39 Italy (Republic of) 3.5% 01/06/2018 0.41 Italy (Republic of) 4.5% 01/03/2024 0.29 Portugal (Republic of) 3.35% 15/10/2015 200,000 SVB Financial Group 5.375% 15/09/2020 Svenska Handelsbanken AB 3.125% 12/07/2016 400,000 300,000 441,803 313,931 Symantec Corp 2.75% 15/06/2017 188,000 190,125 0.17 Target Corp 4% 01/07/2042 350,000 303,745 0.28 Teck Resources Limited 3.75% 01/02/2023 415,000 386,677 0.35 Thermo Fisher Scientific Inc 3.2% 01/03/2016 350,000 366,035 0.34 Time Warner Inc 6.1% 15/07/2040 350,000 378,009 0.35 Transcanada Pipelines Ltd 3.8% 01/10/2020 300,000 311,012 0.29 Tyson Foods Inc 4.5% 15/06/2022 135,000 137,690 0.13 UDR Inc 4.25% 01/06/2018 400,000 421,902 0.39 Valero Energy Corp 6.125% 01/02/2020 250,000 285,220 0.26 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 277,320 0.25 844,791 0.77 91,829,715 84.25 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 231 AXA World Funds - Global Credit Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Fonds de placement de type ouvert en GBP Obligations en CAD AXA Sterling Corporate Bond H Gross Canadian Imperial Bank of Commerce 3.95% 14/07/2017 2,160,291 50,000 49,526 0.05 Canadian Imperial Bank of Commerce FRN 02/11/2020 250,000 239,036 0.22 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Greater Toronto Airports 5.96% 20/11/2019 100,000 108,603 0.10 Total du portefeuille-titres Royal Bank of Canada 2.98% 07/05/2019 150,000 140,603 0.13 537,768 0.50 Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets Obligations en USD Electricité de France 4.6% 27/01/2020 250,000 271,292 0.25 Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/2020 300,000 332,752 0.31 JP Morgan Chase Bank 6% 05/07/2017 600,000 676,869 0.61 National City Bank 5.8% 07/06/2017 250,000 281,972 0.26 PPL Capital Funding Inc 3.5% 01/12/2022 385,000 364,277 0.33 Seagate Hdd Cayman 3.75% 15/11/2018 123,000 TOTAL DES ACTIFS NETS TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES 124,538 0.11 2,051,700 1.87 2,589,468 2.37 Valeur de marché* 4,307,891 3.94 4,307,891 3.94 10,725,760 9.82 105,144,943 96.44 2,208,600 2.03 (36,869) (0.03) 1,707,269 1.56 109,023,943 100.00 III. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fonds de placement de type ouvert en EUR AXA IM Fixed Income Investment Strategies Europe Short Duration High Yield M Cap EUR 38,011 6,417,869 5.88 6,417,869 5.88 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 232 % des actifs nets AXA World Funds - Global Credit Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Industrie Fonds de placement de type ouvert Approvisionnement en eau et en énergie Communications Pétrole et gaz Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Assurance Appareils et composants électriques Alimentation et boissons Immobilier Technologie Emprunts d'Etat et supranationaux Matériaux et produits de construction Biens de consommation non cycliques Fournitures et services commerciaux Trafic et transports Biens de consommation cycliques Agriculture Mines et métaux Epargnes et prêts Industrie automobile Internet, logiciels et services informatiques Médias Produits chimiques Oléoducs Publicité Services diversifiés Produits pharmaceutiques et biotechnologie Sociétés holding Emballage et conditionnement Services publics 38.93 12.02 11.04 9.82 3.27 3.25 3.05 1.48 1.36 1.22 1.18 1.08 1.01 0.91 0.84 0.72 0.56 0.49 0.43 0.35 0.33 0.31 0.31 0.31 0.30 0.30 0.29 0.29 0.26 0.21 0.21 0.16 0.15 96.44 233 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 170,000 243,898 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Nordea Bank AB Emtn 4.5% 26/03/2020 210,000 316,365 0.64 NYSE Euronext 5.375% 30/06/2015 150,000 220,823 0.44 0.49 Orange SA 8.125% 28/01/2033 110,000 224,936 0.45 Petrobras Global Finance 4.25% 02/10/2023 Obligations en EUR ABB Finance Bv 2.625% 26/03/2019 Description ABN Amro Bank NV Emtn 6.375% 27/04/2021 150,000 239,877 0.48 180,000 250,428 0.50 Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 150,000 221,694 0.45 Anglo American Capital Plc Emtn 5.875% 17/04/2015 Petroleos Mexicanos 5.5% 09/01/2017 210,000 322,358 0.65 160,000 234,924 0.47 ASF 5.625% 27/06/2022 150,000 254,370 0.51 Philip Morris Intl Inc 2.875% 30/05/2024 180,000 248,001 0.50 0.28 PKO Finance AB 3.733% 21/10/2015 170,000 245,133 0.49 0.50 Pohjola Bank Plc 5.75% 28/02/2022 150,000 242,734 0.49 0.56 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 170,000 243,460 0.49 180,000 252,202 0.51 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 5% 30/09/2015 Bertelsmann AG 7.875% 16/01/2014 100,000 170,000 200,000 140,697 250,379 277,013 BPCE SA 2.875% 16/01/2024 200,000 279,712 0.56 RCI Banque SA 3.75% 07/07/2014 Caterpillar Intl Fin Ltd 1.375% 18/05/2015 200,000 279,143 0.56 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 100,000 147,555 0.30 Citigroup Inc 5% 02/08/2019 180,000 285,523 0.58 Snam SpA 3.875% 19/03/2018 170,000 254,107 0.51 Electricité de France 5.625% 21/02/2033 180,000 313,690 0.63 Standard Chartered Bank 5.875% 26/09/2017 200,000 312,054 0.63 0.44 Statoil Asa 2.875% 10/09/2025 175,000 241,778 0.49 0.50 Suez Environnement Company 6.25% 08/04/2019 150,000 252,375 0.51 0.55 Telenor ASA 2.625% 06/12/2024 190,000 254,757 0.51 0.43 Teliasonera AB 3.625% 14/02/2024 160,000 235,835 0.47 170,000 246,174 0.50 Enagas SA 4.375% 06/07/2015 ENI SpA 4.875% 11/10/2017 Eutelsat SA 3.125% 10/10/2022 Gas Natural Capital Markets 5.25% 09/07/2014 150,000 160,000 200,000 150,000 217,774 248,038 272,864 211,895 Hammerson Plc 4.875% 19/06/2015 170,000 248,222 0.50 Unibail-Rodamco SE 3% 22/03/2019 HSBC Holdings Plc Emtn 6.25% 19/03/2018 200,000 321,303 0.65 Unicredit SpA 5.25% 14/01/2014 180,000 249,009 0.50 Iberdrola Finanzas SAU Emtn 4.75% 25/01/2016 100,000 148,748 0.30 Urenco Finance NV 4% 05/05/2017 150,000 222,975 0.45 0.64 Vattenfall AB 6.25% 17/03/2021 140,000 242,667 0.49 0.53 Volkswagen Leasing GmbH 2.375% 06/09/2022 200,000 273,779 0.55 0.45 Votorantim Cimentos SA 5.25% 28/04/2017 160,000 238,531 0.48 0.45 Wesfarmers Ltd 2.75% 02/08/2022 180,000 249,179 0.50 0.51 WPP Fin SA 5.25% 30/01/2015 160,000 231,594 0.47 12,667,394 25.50 Imperial Tobacco Finance 7.25% 15/09/2014 Intesa Sanpaolo SpA 4% 09/11/2017 John Deere Capital Corp 7.5% 24/01/2014 Lanxess Finance BV 7.75% 09/04/2014 Luxottica Group SpA 3.625% 19/03/2019 220,000 180,000 160,000 160,000 170,000 317,724 262,500 221,998 225,189 254,568 McDonalds Corp 2.375% 27/11/2024 200,000 263,033 0.53 Morgan Stanley 4.5% 29/10/2014 150,000 213,809 0.43 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 234 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) Atlantia SpA 6.25% 09/06/2022 130,000 237,877 0.48 Bae Systems Plc 4.125% 08/06/2022 UBS AG London 6.625% 11/04/2018 120,000 232,427 0.47 150,000 248,214 0.50 BASF SE 5.875% 31/03/2017 150,000 280,318 0.56 Wales & West Finance Plc 6.25% 30/11/2021 120,000 233,601 0.47 BAT Holdings BV 5.5% 15/09/2016 130,000 236,190 0.48 Westpac Banking Corp 5% 21/10/2019 130,000 238,009 0.48 7,365,531 14.85 279,860 0.56 Bayer AG 5.625% 23/05/2018 150,000 281,258 0.57 BMW (UK) Capital Plc 5% 02/10/2017 130,000 238,182 0.48 BP Capital Markets Plc 4% 29/12/2014 150,000 255,174 0.51 BSKYB Finance UK Plc 5.75% 20/10/2017 Adib Sukuk Co Ltd 3.745% 04/11/2015 240,000 250,056 0.50 130,000 241,258 0.49 Agrium Inc 6.75% 15/01/2019 200,000 236,492 0.48 0.49 Akbank Tas 5.125% 22/07/2015 230,000 236,698 0.48 0.50 Allied World Assurance 7.5% 01/08/2016 200,000 229,889 0.46 0.39 Allstate Corp 6.125% 15/12/2032 200,000 231,003 0.47 0.48 Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 180,000 237,685 0.48 0.46 America Movil SAB de CV 3.125% 16/07/2022 250,000 232,224 0.47 American Express Co 8.15% 19/03/2038 150,000 213,093 0.43 Bupa Finance Plc 7.5% 04/07/2016 Carlsberg Breweries AS 7.25% 28/11/2016 Credit Agricole SA 7.375% 18/12/2023 Daimler International Finance BV 3.5% 06/06/2019 DNB Bank ASA 4.25% 27/01/2020 Obligations en USD Abbvie Inc 4.4% 06/11/2042 130,000 130,000 100,000 140,000 130,000 244,036 245,962 192,525 238,695 226,994 300,000 Experian Finance Plc 4.75% 23/11/2018 140,000 252,552 0.51 GDF Suez 6.125% 11/02/2021 100,000 194,395 0.39 GE Capital UK Funding 5.875% 04/11/2020 Ameriprise Financial Inc 5.3% 15/03/2020 210,000 237,131 0.48 130,000 247,440 0.50 Lloyds TSB Bank Plc 7.5% 15/04/2024 Avalonbay Communities Inc 2.95% 15/09/2022 250,000 230,843 0.46 110,000 230,168 0.46 Merrill Lynch & Co 7.75% 30/04/2018 Banco Bradesco (Cayman) 4.5% 12/01/2017 230,000 243,040 0.49 150,000 296,970 0.60 Motability Operations 5.25% 28/09/2016 Banco De Credito del Peru 4.75% 16/03/2016 230,000 242,475 0.49 140,000 252,744 0.51 Nationwide Building Society 5.625% 09/09/2019 Bancolombia SA 4.25% 12/01/2016 240,000 250,208 0.50 130,000 242,645 0.49 Northern Gas Networks 4.875% 30/06/2027 Bank of China Hong Kong 5.55% 11/02/2020 210,000 225,669 0.45 140,000 240,049 0.48 Barclays Bank PLC 6.75% 22/05/2019 200,000 240,094 0.48 90,000 161,316 0.32 Baxter International Inc 2.4% 15/08/2022 250,000 227,395 0.46 140,000 253,183 0.51 BB&T Corp 3.95% 22/03/2022 220,000 216,937 0.44 0.37 Berkley Corporation 7.375% 15/09/2019 200,000 240,755 0.48 0.48 Blackstone Holdings Fin 5.875% 15/03/2021 210,000 234,404 0.47 0.49 BNP Paribas Bank 5% 15/01/2021 270,000 296,858 0.60 Boeing Co 6.875% 15/03/2039 215,000 286,591 0.58 Boston Properties Lp 3.85% 01/02/2023 240,000 235,646 0.47 Pearson Funding One 6% 15/12/2015 Phoenix Natural Gas Finance 5.5% 10/07/2017 Reed Elsevier Investment 5.625% 20/10/2016 Rolls Royce Holdings Plc 6.75% 30/04/2019 Severn Trent Water Utilities 6% 22/01/2018 100,000 120,000 130,000 181,553 235,951 242,981 Southern Gas Network Plc 5.125% 02/11/2018 130,000 237,501 0.48 Tesco Plc 6.125% 24/02/2022 120,000 225,363 0.45 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 235 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Bristol Myers Squibb Co 6.8% 15/11/2026 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 180,000 227,369 0.46 Home Depot Inc 5.875% 16/12/2036 240,000 279,208 0.56 230,000 230,744 0.46 Burlington Northern Santa Fe 4.7% 01/10/2019 220,000 241,963 0.49 Hutchison Whampoa Intl Ltd 6.25% 24/01/2014 Camden Property Trust 2.95% 15/12/2022 260,000 236,848 0.48 ING Bank NV 3.75% 07/03/2017 230,000 243,588 0.49 Jefferies Group Llc 5.125% 13/04/2018 190,000 206,232 0.42 Johnson & Johnson 5.95% 15/08/2037 275,000 327,965 0.66 Capital One Fin Corp 4.75% 15/07/2021 220,000 234,757 0.47 CBS Corp 1.95% 01/07/2017 250,000 250,875 0.51 CEZ AS 4.25% 03/04/2022 230,000 230,346 0.46 CFE 4.875% 26/05/2021 220,000 227,770 0.46 Cisco Systems Inc 5.9% 15/02/2039 240,000 269,076 0.54 City National Corp 5.25% 15/09/2020 220,000 237,009 0.48 Clorox Company 3.8% 15/11/2021 230,000 232,320 0.47 CNOOC Finance Ltd 4.25% 26/01/2021 220,000 224,357 0.45 Crédit Suisse New York 5.3% 13/08/2019 210,000 236,323 0.48 CVS Caremark Corp 6.25% 01/06/2027 Danske Bank A/S 3.875% 14/04/2016 190,000 230,000 221,929 242,752 0.45 0.49 Dolphin Energy Ltd 5.5% 15/12/2021 210,000 229,764 0.46 Eastman Chemical Company 3.6% 15/08/2022 230,000 221,699 0.45 Ecolab Inc 3% 08/12/2016 230,000 241,190 0.49 Endurance Specialty Holding 7% 15/07/2034 230,000 249,979 0.50 JP Morgan Chase & Co 4.5% 24/01/2022 260,000 276,225 0.56 Keycorp 5.1% 24/03/2021 210,000 230,286 0.46 Kimberly Clark Corp 6.625% 01/08/2037 170,000 214,814 0.43 Kinder Morgan Energy Partners Lp 3.45% 15/02/2023 240,000 223,001 0.45 Kookmin Bank 3.625% 14/01/2017 230,000 239,705 0.48 Korea Gas Corp 2.25% 25/07/2017 240,000 239,324 0.48 Korea Hydro and Nuclear Po 3% 19/09/2022 250,000 230,074 0.46 Kraft Foods Group Inc 3.5% 06/06/2022 240,000 234,830 0.47 KT Corp 3.875% 20/01/2017 230,000 240,719 0.48 Laboratory Corporation of American Holdings 3.75% 23/08/2022 240,000 233,404 0.47 Li & Fung Ltd 5.5% 16/05/2017 220,000 238,248 0.48 Lincoln National Corp 4.85% 24/06/2021 220,000 236,828 0.48 Manulife Financial Corp 4.9% 17/09/2020 220,000 236,887 0.48 Enel Finance Intl NV 3.875% 07/10/2014 240,000 245,203 0.49 Ensco Plc 4.7% 15/03/2021 220,000 233,479 0.47 Mckesson Corp 2.7% 15/12/2022 250,000 224,848 0.45 0.47 Microsoft Corp 5.2% 01/06/2039 170,000 181,643 0.37 0.47 Midamerican Energy Holdings 6.125% 01/04/2036 245,000 280,523 0.56 0.47 Mondelez International 4.125% 09/02/2016 230,000 244,006 0.49 0.24 Montpelier Holdings 4.7% 15/10/2022 240,000 236,905 0.48 National Rural Utilities Cooperative Fin 10.375% 01/11/2018 170,000 230,399 0.46 NBC Universal Media Llc 2.875% 15/01/2023 250,000 232,435 0.47 ERP Operating Lp 4.625% 15/12/2021 Express Scripts Holding Co 3.9% 15/02/2022 Fifth Third Bancorp 3.5% 15/03/2022 Gazprom SA 8.146% 11/04/2018 220,000 230,000 240,000 100,000 232,767 231,093 234,943 118,390 Gilead Sciences Inc 4.5% 01/04/2021 220,000 235,115 0.47 Grupo Bimbo 4.5% 25/01/2022 220,000 218,758 0.44 Hana Bank 4.25% 14/06/2017 230,000 243,674 0.49 Hartford Financial Services Group 6% 15/01/2019 210,000 241,399 0.49 Heinz (H.J.) Finance Co 6.75% 15/03/2032 Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 190,000 236,696 0.48 200,000 205,000 0.41 Oneok Partners Lp 3.375% 01/10/2022 290,000 272,200 0.55 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 236 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Oversea Chinese Banking 1.625% 13/03/2015 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 240,000 243,037 0.49 Partnerre Finance B Llc 5.5% 01/06/2020 220,000 238,099 0.48 PSA International 3.875% 11/02/2021 230,000 232,726 0.47 PTTEP Australia International Finance 4.152% 19/07/2015 230,000 238,898 0.48 Qtel International Finance 4.75% 16/02/2021 220,000 231,996 0.47 Quest Diagnostic Inc 4.7% 01/04/2021 220,000 226,371 0.46 Reliance Holdings USA 4.5% 19/10/2020 250,000 248,532 0.50 Royal Bank of Scotland Plc 6.4% 21/10/2019 210,000 242,426 0.49 RZD Capital Plc 5.739% 03/04/2017 220,000 238,680 0.48 Sabmiller Holdings Inc 3.75% 15/01/2022 230,000 231,733 0.47 Sberbank Rossii 5.499% 07/07/2015 Description 230,000 243,270 0.49 Schlumberger Invt SA 3.65% 01/12/2023 150,000 149,140 0.30 Schneider Electric SA 2.95% 27/09/2022 300,000 280,526 0.56 SES Global 3.6% 04/04/2023 200,000 188,066 0.38 Shinhan Bank 4.375% 27/07/2017 220,000 235,390 0.47 Simon Property Group Lp 3.375% 15/03/2022 290,000 284,362 0.57 Societe Generale 3.1% 14/09/2015 240,000 249,320 0.50 Southern Company 1.95% 01/09/2016 240,000 245,124 0.49 Stanley Black & Decker 2.9% 01/11/2022 240,000 223,902 0.45 SunTrust Banks Inc 3.5% 20/01/2017 230,000 242,210 0.49 Taqa Abu Dhabi National Energy 4.75% 15/09/2014 230,000 236,103 0.48 Teck Resources Ltd 3% 01/03/2019 240,000 241,325 0.49 Telecom Italia Capital 5.25% 01/10/2015 200,000 210,500 0.42 Telefonica Emisiones SAU 4.949% 15/01/2015 240,000 249,545 0.50 Telstra Corp Ltd 4.8% 12/10/2021 255,000 274,930 0.55 Tencent Holdings Ltd 4.625% 12/12/2016 230,000 247,983 0.50 Time Warner Cable Inc 6.75% 01/07/2018 200,000 224,741 0.45 Tyco Electronics Group 6.55% 01/10/2017 210,000 242,059 0.49 UDR Inc 4.625% 10/01/2022 230,000 236,573 0.48 United Technologies Corp 7.5% 15/09/2029 160,000 213,974 0.43 Unitedhealth Group Inc 5.375% 15/03/2016 220,000 240,996 0.49 Vale Overseas Ltd 6.25% 23/01/2017 210,000 234,086 0.47 Verizon Communications Inc 6.4% 15/02/2038 180,000 203,742 0.41 Viacom Inc 6.125% 05/10/2017 200,000 226,719 0.46 Vodafone Group Plc 7.875% 15/02/2030 220,000 278,577 0.56 WalMart Stores Inc 6.5% 15/08/2037 240,000 302,681 0.61 WEA Finance 6.75% 02/09/2019 200,000 237,817 0.48 Woori Bank 7% 02/02/2015 220,000 233,622 0.47 Xcel Energy Inc 4.7% 15/05/2020 210,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 231,180 0.47 28,033,891 56.46 48,066,816 96.81 224,567 0.45 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Obligations en USD Broadcom Corp 2.5% 15/08/2022 250,000 Siemens Financieringsmaatschap 6.125% 17/08/2026 190,000 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres 222,008 0.45 446,575 0.90 446,575 0.90 48,513,391 97.71 Liquidités et instruments assimilés 575,742 1.16 Autres actifs nets 561,670 1.13 49,650,803 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 237 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Services financiers Industrie Communications Approvisionnement en eau et en énergie Services publics Pétrole et gaz Biens de consommation non cycliques Agriculture Médias Mines et métaux Vente au détail Immobilier Matériaux et produits de construction Biens de consommation cycliques Services diversifiés Alimentation et boissons Assurance Appareils et composants électriques 35.05 22.97 17.96 4.23 3.90 2.37 2.16 1.84 1.60 1.03 0.94 0.53 0.50 0.49 0.48 0.46 0.45 0.45 0.30 97.71 238 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,000,000 1,423,716 1.55 1,423,716 1.55 Obligations en USD Agile Property Holindgs Ltd 8.875% 28/04/2017 Alliance Oil Co Ltd 7% 04/05/2020 Bank of Ceylon 5.325% 16/04/2018 Bank of Ceylon 6.875% 03/05/2017 Quantité/ Valeur nominale 1,000,000 921,065 1.00 Petroleos de Venezuela SA Regs 8.5% 02/11/2017 1,000,000 832,435 0.90 Petroleos Mexicanos 5.5% 27/06/2044 1,500,000 1,376,138 1.50 PKO Finance AB 4.63% 26/09/2022 1,000,000 999,945 1.09 Power Sector Assets And Li 7.25% 27/05/2019 58,000 69,033 0.08 500,000 528,872 0.57 Sinochem Overseas Capital 6.3% 12/11/2040 1,000,000 1,055,620 1.15 1,000,000 975,245 1.06 TransCapitalIinvest 8.7% 07/08/2018 1,500,000 1,835,790 1.99 1.04 TransNet Soc Ltd 4% 26/07/2022 625,000 551,488 0.60 Transportadora de Gas Internacional S.A 5.7% 20/03/2022 700,000 746,602 0.81 1,000,000 955,185 506,822 0.55 2,000,000 2,266,050 2.46 CFE 4.875% 15/01/2024 353,000 352,010 0.38 CFE 4.875% 26/05/2021 2,000,000 2,070,640 2.25 Cnooc Curtis Funding No. 4.5% 03/10/2023 720,000 716,353 0.78 CNPC HK Overseas Capital 5.95% 28/04/2041 750,000 813,285 0.88 Ecopetrol SA 5.875% 18/09/2023 1,136,000 1,205,694 1.31 Electricidad De Caracas 8.5% 10/04/2018 2,000,000 1,500,120 1.63 Emprunts d’Etat et supranationaux en USD Kazmunaigaz Fin Sub Bv Regs 9.125% 02/07/2018 500,000 607,338 0.66 Kazmunaigaz Finance 7% 05/05/2020 Argentina (Republic of ) - City of Buenos Aires 12.5% 06/04/2015 500,000 562,718 0.61 Kazmunaygas National Co 4.4% 30/04/2023 Argentina (Republic of ) 8.28% 31/12/2033 3,000,000 2,788,950 3.04 Kazmunaygas National Co 5.75% 30/04/2043 Colombia (Republic of) 6.125% 18/01/2041 500,000 437,592 0.48 Koc Holdings As 3.5% 24/04/2020 Croatia (Republic of) 6% 26/01/2024 500,000 428,688 0.47 MetalloiNVest Finance Lt 5.625% 17/04/2020 Croatia (Republic of) 6.375% 24/03/2021 500,000 488,818 0.53 Dominican Republic 9.04% 23/01/2018 1,000,000 998,230 1.08 Hungary (Republic of) 4.75% 03/02/2015 0.50 Hungary (Republic of) 6.375% 29/03/2021 Naftogaz Ukraine 9.5% 30/09/2014 Pacific Rubiales Energy 5.125% 28/03/2023 % des actifs nets Petroleos de Venezuela SA 4.9% 28/10/2014 500,000 Cemex Finance Llc 9.375% 12/10/2022 Valeur de marché* Obligations en USD (suite) Obligations en EUR Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 Description 500,000 461,988 TV Azteca Sab De Cv 7.5% 25/05/2018 1,000,000 1,026,010 1.11 30,440,001 33.08 Emprunts d’Etat et supranationaux en NGN Nigeria (Fed Rep) 10.5% 18/03/2014 400,000,000 2,468,689 2.68 2,468,689 2.68 1,000,000 1,053,375 1.14 1,384,661 1,043,688 1.13 1,000,000 1,080,575 1.17 750,000 746,618 0.81 1,750,000 1,840,125 2.00 983,679 1,069,269 1.16 1,500,000 1,545,000 1.68 1,250,000 1,350,812 1.47 Pacific Rubiales Energy 7.25% 12/12/2021 1,000,000 1,064,645 1.16 Pertamina Persero Pt 5.625% 20/05/2043 Hungary (Republic of) 7.625% 29/03/2041 1,500,000 1,646,182 1.79 1,000,000 799,810 0.87 Indonesia (Republic of) 4.625% 15/04/2043 1,500,000 1,200,578 1.30 500,000 496,822 0.54 Iraq (Republic of) 5.8% 15/01/2028 1,000,000 848,015 0.92 Petrobras Intl Fin Co 5.375% 27/01/2021 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 239 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) Ivory Coast FRN 31/12/2032 Jamaica (Republic of) 10.625% 20/06/2017 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) 500,000 446,682 0.49 Turkey (Republic of) 3.25% 23/03/2023 1,500,000 1,245,975 1.35 1,000,000 1,086,720 1.18 Ukraine (Republic of) 6.58% 21/11/2016 1,000,000 940,750 1.02 Jamaica (Republic of) 8% 24/06/2019 1,000,000 981,440 1.07 Jamaica (Republic of) 9% 02/06/2015 Ukraine (Republic of) 6.875% 23/09/2015 500,000 488,865 0.53 250,000 259,832 0.28 Lebanese Republic 6% 27/01/2023 Venezuela (Republic of) 7.75% 13/10/2019 1,500,000 1,134,375 1.23 1,750,000 1,693,904 1.84 Lebanese Republic 9% 20/03/2017 Venezuela Government Intl Bond 9.25% 15/09/2027 1,000,000 1,000,000 1,118,055 1.21 Lithuania (Republic of) 6.125% 09/03/2021 500,000 568,698 0.62 Lithuania (Republic of) 6.625% 01/02/2022 2,500,000 2,922,949 3.19 Malaysia (Government of) 4.646% 06/07/2021 2,000,000 2,089,960 2.27 Panama (Republic of) 5.2% 30/01/2020 500,000 546,742 0.59 Panama (Republic of) 6.7% 26/01/2036 1,250,000 1,404,725 1.53 Peru (Republic of) 7.35% 21/07/2025 1,000,000 1,268,050 1.38 Peru (Republic of) 8.75% 21/11/2033 1,000,000 1,436,175 1.56 Philippines (Republic of) 10.625% 16/03/2025 500,000 768,705 0.84 Philippines (Republic of) 4% 15/01/2021 1,950,000 2,023,759 2.20 Poland (Republic of) 3% 17/03/2023 2,500,000 2,281,875 2.48 Poland (Republic of) 5% 23/03/2022 1,000,000 1,070,315 1.16 Romania Government 4.375% 22/08/2023 1,500,000 1,456,725 1.58 Romania Government 6.75% 07/02/2022 1,000,000 1,140,250 1.24 Russian Federation 4.5% 04/04/2022 1,400,000 1,418,445 1.54 Russian Federation 5.625% 04/04/2042 2,400,000 2,395,740 2.60 Senegal (Republic of) 8.75% 13/05/2021 1,500,000 1,675,935 1.82 South Africa (Republic of) Eskom Holdings Ltd Regs 5.75% 26/01/2021 500,000 497,662 0.54 South Africa (Republic of) 4.665% 17/01/2024 500,000 480,920 0.52 South Africa (Republic of) 5.875% 16/09/2025 2,000,000 2,086,560 2.27 Sri Lanka (Republic of) 5.875% 25/07/2022 1,000,000 940,990 1.02 Sri Lanka (Republic of) 6.25% 04/10/2020 1,750,000 1,735,038 1.89 782,500 0.85 53,813,553 58.46 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 88,145,959 95.77 Total du portefeuille-titres 88,145,959 95.77 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 240 945,665 1.03 2,944,293 3.20 92,035,917 100.00 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Pétrole et gaz Banques Approvisionnement en eau et en énergie Services financiers Services publics Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées MBS et ABS Biens de consommation non cycliques Divertissements Trafic et transports Matériaux et produits de construction Sociétés holding 59.96 14.64 5.98 4.37 2.56 1.63 1.59 1.18 1.15 1.11 0.60 0.53 0.47 95.77 241 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Sunrise Communications 3.5% 31/12/2017 Sunrise Communications 5.625% 31/12/2017 1,440,000 1,770,758 0.18 861,000 1,027,197 0.11 451,529 0.05 3,249,484 0.34 Obligations en EUR Abengoa SA 9.625% 25/02/2015 ABN Amro Bank NV FRN Perp. Agrokor DD 10% 07/12/2016 1,040,000 1,441,219 0.15 CNP Assurances FRN Perp. 1,100,000 1,532,679 0.16 650,000 1,014,675 0.10 CoNVatec Healthcare 7.375% 15/12/2017 450,000 657,907 0.07 Credit Agricole SA FRN Perp. 650,000 1,028,144 0.11 Crown European Holdings SA Regs 7.125% 15/08/2018 836,000 1,234,291 0.13 eAccess Ltd 8.375% 01/04/2018 577,000 886,890 0.09 Eileme 2 AB 11.75% 31/01/2020 1,030,000 1,721,701 0.18 901,000 1,330,259 0.14 0.16 Elior Finance and Co 6.5% 01/05/2020 1,177,000 1,780,434 0.18 500,000 713,636 0.07 745,983 0.08 1,190,000 1,643,597 0.17 1,564,047 % des actifs nets Eircom Finance Ltd 9.25% 15/05/2020 500,000 1,069,000 Valeur de marché* Clerical Medical Fin Plc FRN Perp. CoNVatec Healthcare 10.875% 15/12/2018 383,000 Quantité/ Valeur nominale Obligations en EUR (suite) Obligations en CHF Matterhorn Mobile SA 6.75% 15/05/2019 Description Agrokor DD 9.125% 01/02/2020 330,000 512,038 0.05 ELM BV Limited FRN Perp. Albea Beauty Holdings Sa 8.75% 01/11/2019 600,000 885,648 0.09 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 450,000 639,525 0.07 Europcar Groupe SA 9.375% 15/04/2018 Ardagh Packaging Finance 7.375% 15/10/2017 1,150,000 1,707,436 0.17 900,000 1,334,688 0.14 Aviva Plc FRN Perp. 1,155,000 1,609,321 0.16 Barclays Bank PLC Emtn FRN Perp. Fiat Finance & Trade SA Emtn 7.375% 09/07/2018 1,401,000 2,157,907 0.22 1,080,000 1,269,618 0.13 900,000 1,358,311 0.14 Fiat Finance & Trade SA Gmtn 6.375% 01/04/2016 720,000 1,062,598 0.11 Gamenet SpA 7.25% 01/08/2018 809,000 1,145,533 0.12 Befesa ZC 8.875% 15/05/2018 Bite Finance International FRN 15/02/2018 Boats INV (Neth) 11% 31/03/2017 Bormioli Rocco Holdings SA Regs 10% 01/08/2018 BPCE SA FRN Perp. Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 Carlson Wagonlit BV 7.5% 15/06/2019 Central European Media Enterprises Ltd Regs 11.625% 15/09/2016 Cerved Group SpA 6.375% 15/01/2020 Cerved Group SpA 8% 15/01/2021 Chesapeake Energy Corp 6.25% 15/01/2017 Cirsa Funding Luxembourg 8.75% 15/05/2018 967,000 530,250 760,000 1,060,000 921,000 1,015,000 200,000 300,000 860,000 1,450,000 1,015,000 1,376,606 355,269 1,153,055 1,930,729 1,311,242 1,519,253 276,981 439,301 1,262,300 2,189,371 1,493,313 0.14 GCL Poly Energy Holdings 9.375% 15/04/2018 1,225,000 1,837,880 0.19 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 497,000 709,753 0.07 0.20 Geo Debt Finance 7.5% 01/08/2018 862,000 1,271,237 0.13 0.13 Geo Travel Finance 10.375% 01/05/2019 800,000 1,204,625 0.12 0.16 Goodyear Tire & Rubber 6.75% 15/04/2019 467,000 704,490 0.07 HeidelbergCement AG 8.5% 31/10/2019 696,000 1,227,149 0.13 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 486,000 676,588 0.07 Ineos Group Holdings Plc REGS 7.875% 15/02/2016 909,436 1,268,527 0.13 Ineos Group Holdings SA 6.5% 15/08/2018 767,000 1,088,075 0.11 0.04 0.12 0.03 0.04 0.13 0.22 0.15 Interxion Holding NV 6% 15/07/2020 1,286,000 1,879,691 0.19 Intesa Sanpaolo SpA FRN Perp. 750,000 1,096,958 0.11 Intl Personal Fin Plc 11.5% 06/08/2015 975,000 1,525,380 0.16 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 242 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Iron Mountain Inc 6.75% 15/10/2018 Kabel Deutschland Gmbh 6.5% 29/06/2018 Kerling Plc 10.625% 01/02/2017 Kion Finance Sa 6.75% 15/02/2020 KM Germany Holding GmbH 8.75% 15/12/2020 La Finac Atalian SA 7.25% 15/01/2020 Lecta SA 8.875% 15/05/2019 Levi Strauss & Co 7.75% 15/05/2018 Lottomatica SpA FRN 31/03/2066 Loxam SAS 7.375% 24/01/2020 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 Mol Hungarian Oil & Gas 5.875% 20/04/2017 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 Nara Cable Funding Limited 8.875% 01/12/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 622,000 1,118,000 630,000 1,011,000 760,000 822,000 535,000 780,000 530,000 900,000 322,000 240,000 282,000 800,000 871,120 1,644,311 925,796 1,528,280 1,175,890 1,207,183 705,078 1,147,571 798,137 1,336,553 468,736 352,482 410,898 1,204,116 0.09 0.17 0.09 0.16 0.12 0.12 0.07 0.12 0.08 0.14 0.05 Rexam Plc FRN 29/06/2067 620,000 922,878 Rexel SA 5.125% 15/06/2020 267,000 389,595 0.09 0.04 Rexel SA 7% 17/12/2018 700,000 1,062,508 0.11 Rottapharm Ltd 6.125% 15/11/2019 1,170,000 1,682,872 0.17 Royal Bank of Scotland Plc FRN 22/09/2021 1,060,000 1,471,602 0.15 Royal Carribean Cruises Ltd 5.625% 27/01/2014 529,000 731,883 0.07 Santos Fin Ltd Emtn FRN 22/09/2070 748,000 1,166,913 0.12 Schaeffler Holding Finance BV 6.875% 15/08/2018 720,000 1,067,999 0.11 1,000,000 1,505,919 0.15 Smurfit Kappa Acquisitions Regs 7.75% 15/11/2019 800,000 1,210,150 0.12 Snai SpA 12% 15/12/2018 600,000 854,035 0.09 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 580,000 803,244 0.08 Societe Generale FRN Perp. 550,000 909,478 0.09 SPCM SA 5.5% 15/06/2020 Smcp Sas 8.875% 15/06/2020 1,061,000 1,597,633 0.16 0.04 Stork Technical Services 11% 15/08/2017 200,000 281,954 0.03 0.04 Styrolution Group GmbH 1% 15/05/2016 885,000 1,284,324 0.13 0.12 Sunrise Communications 7% 31/12/2017 180,000 262,959 0.03 Swiss Life FRN Perp. 650,000 912,561 0.09 New World Resources NV Regs 7.875% 01/05/2018 502,000 528,479 0.05 Nexans SA 5.75% 02/05/2017 500,000 765,047 0.08 Teamsystem Holding SpA 7.375% 15/05/2020 788,000 1,126,683 0.12 0.07 Techem Energy Met Serv 7.875% 01/10/2020 520,000 808,148 0.08 Techem GmbH 6.125% 01/10/2019 800,000 1,207,608 0.12 Nh Hoteles SA 6.875% 15/11/2019 Nokia Siemens Networks 6.75% 15/04/2018 484,000 709,542 903,000 1,356,354 0.14 1,019,000 1,493,091 0.15 548,600 926,488 0.09 65,000 102,365 0.01 530,000 810,877 0.08 Ontex IV 7.5% 15/04/2018 850,000 1,237,395 0.13 Ontex IV 9% 15/04/2019 620,000 932,505 Orion Engineered Carbons 10% 15/06/2018 945,000 Picard Bondco 9% 01/10/2018 1,050,000 Novalis SAS 6% 15/06/2018 Numericable Finance 12.375% 15/02/2019 Numericable Finance 8.75% 15/02/2019 Ono Finance Plc 11.125% 15/07/2019 Polish Telev Holding BV Regs 11% 15/01/2021 Portucel SA 5.375% 15/05/2020 Renault SA 4.625% 18/09/2017 550,000 800,000 700,000 Telenet Fin Luxembourg SCA 6.625% 15/02/2021 1,404,000 2,104,418 0.22 Tereos Europe SA 6.375% 15/04/2014 650,000 911,789 0.09 Thomas Cook Group Plc 6.75% 22/06/2015 700,000 1,027,454 0.11 Trionista Holdco GmbH 5% 30/04/2020 786,000 1,111,608 0.11 0.10 Trionista Topco GmbH 6.875% 30/04/2021 600,000 875,908 0.09 1,449,072 0.15 1,589,410 0.16 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 408,000 607,313 0.06 UBS AG Jersey Branch FRN Perp. 750,000 1,150,057 0.12 UCB SA 1% Perp. 250,000 375,236 0.04 Unitymedia Hessen / Nrw 5.75% 15/01/2023 350,000 501,639 0.05 UPC Holding BV 6.75% 15/03/2023 500,000 711,019 0.07 819,214 1,179,455 1,038,629 0.08 0.12 0.11 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 243 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Viridian Group Fundco II 11.125% 01/04/2017 Vivacom 6.625% 15/11/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) 318,000 490,111 0.05 Infinis Plc 7% 15/02/2019 935,000 1,657,207 0.17 Jaguar Land Rover Automo 8.25% 15/03/2020 250,000 469,958 0.05 1,222,000 1,688,487 0.17 Wendel 6.75% 20/04/2018 600,000 962,318 0.10 Wepa Hygieneprodukte GmbH 6.5% 15/05/2020 Jaguar Land Rover Plc 8.125% 15/05/2018 850,000 1,524,813 0.16 900,000 1,342,770 0.14 Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/2017 Ladbrokes Group Fin Plc 7.625% 05/03/2017 1,012,000 1,881,519 0.19 1,118,000 1,646,782 0.17 Ziggo Bond Company BV 8% 15/05/2018 Lafarge SA Emtn 10% 30/05/2017 1,235,000 2,430,940 0.25 1,040,000 1,526,502 0.16 125,784,289 12.86 LBG Capital No.1 Plc 11.04% 19/03/2020 495,000 942,461 0.10 Legal & General Group FRN Perp. 750,000 1,320,014 0.14 Obligations en GBP Lowell Group Fin Plc 10.75% 01/04/2019 Arqiva Broadc Finance 9.5% 31/03/2020 540,000 Barclays Bank PLC FRN Perp. 252,000 555,293 0.06 BNP Paribas FRN Perp. 750,000 1,303,282 0.13 Boparan Finance Plc 9.875% 30/04/2018 860,000 1,559,920 Cable & Wireless Intl Fin NV 8.625% 25/03/2019 600,000 Cabot Financial Lux SA 10.375% 01/10/2019 281,000 Care UK Health & Social Care Newco Limited 9.75% 01/08/2017 Credit Agricole SA 7.375% 18/12/2023 DFS Furniture Holdings Plc 7.625% 15/08/2018 Enterprise Inns Plc 6.5% 06/12/2018 950,000 500,000 870,000 583,000 1,100,000 2,072,361 0.21 Marlin Imdt Holdings 10.5% 01/08/2020 900,000 1,701,145 0.17 Matalan Finance Ltd 8.875% 29/04/2016 950,000 1,622,564 0.17 0.16 New Look Bondco I Plc 8.75% 14/05/2018 700,000 1,227,097 0.13 1,140,294 0.12 Pipe Holdings Plc Regs 9.5% 01/11/2015 240,000 418,438 0.04 535,431 0.05 Scottish Widows Plc FRN Perp. 920,000 1,523,897 0.16 Societe Generale FRN Perp. 638,000 1,170,971 0.12 992,800 1,666,586 962,627 1,542,029 1,004,421 0.10 0.17 Society of Lloyd FRN Perp. 1,050,000 1,882,968 0.19 0.10 Spirit Issuer Plc FRN 28/12/2036 800,000 1,398,100 0.14 0.16 Taylor Wimpey Plc 10.375% 31/12/2015 138,000 241,172 0.02 0.10 Telecom Italia SpA 7.375% 15/12/2017 750,000 1,364,926 0.14 185,000 318,801 0.03 Enterprise Inns Plc 6.875% 15/02/2021 390,000 647,737 0.07 Thistle Hotels Plc 10.75% 20/12/2014 Equiniti Newco 7.125% 15/12/2018 586,000 1,026,529 0.11 Thomas Cook Group Plc 7.75% 22/06/2017 500,000 901,700 0.09 Exova 10.5% 15/10/2018 460,000 819,187 0.08 Towergate Fin Plc 8.5% 15/02/2018 850,000 1,486,183 0.15 Findus Bondco SA 9.5% 01/07/2018 462,000 841,760 0.09 Travelex Financing Plc 8% 01/08/2018 1,058,000 1,818,389 0.19 0.07 UPM Kymmene Corp 6.625% 23/01/2017 960,000 1,735,690 0.18 Virgin Media Fin Plc 8.875% 15/10/2019 1,144,000 2,070,179 0.21 800,000 1,422,228 0.15 Gala Electric Casinos Lt 11.5% 01/06/2019 400,000 728,281 Gala Group Finance Plc 8.875% 01/09/2018 800,000 1,431,152 0.15 Grainger Plc 5% 16/12/2020 316,000 531,361 0.05 Hbos Capital Funding Lp Bank Guarant FRN Perp. 300,000 509,414 0.05 HBos Plc FRN 18/10/2017 309,000 469,388 0.05 HSBC Bank Funding FRN Perp. 560,000 948,593 0.10 HSBC Bank Funding FRN Perp. 330,000 584,171 0.06 Vougeot Bidco Plc 7.875% 15/07/2020 William Hill Plc 4.25% 05/06/2020 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 244 1,081,000 1,741,799 0.18 56,145,776 5.76 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD 2,877,000 3,279,780 0.34 a International Inc 11% 01/10/2019 4,670,000 4,880,150 0.50 Ace Cash Express Inc 11% 01/02/2019 8,720,000 7,041,400 0.71 Advanced Micro Devices Inc 8.125% 15/12/2017 2,896,000 3,037,180 0.31 Aercap Aviation Solution 6.375% 30/05/2017 2,806,000 3,065,555 0.31 AES Corp 9.75% 15/04/2016 2,795,000 3,298,100 0.34 2,765,000 2,944,725 0.30 Ahern Rentals Inc 9.5% 15/06/2018 4,465,000 4,855,688 0.50 Air Lease Corp FRN 01/04/2017 1,500,000 1,653,750 0.17 Aircastle Ltd 4.625% 15/12/2018 954,000 963,540 0.10 Aircastle Ltd 7.625% 15/04/2020 750,000 845,625 0.09 2,227,000 2,303,553 0.24 0.18 5,295,000 4,897,875 0.50 Berry Plastics Corp 9.5% 15/05/2018 1,148,000 1,236,970 0.13 Bi Lo Llc/Bi Lo Fin Corp 9.25% 15/02/2019 2,065,000 2,292,150 0.23 BMC Software Finance Inc 8.125% 15/07/2021 5,403,000 5,592,106 0.56 500,000 518,750 0.05 Boe Intermediate Holding 9% 01/11/2017 2,420,332 2,535,298 0.26 Boe Merger Corp 9.5% 01/11/2017 1,525,000 1,627,938 0.17 Bombardier Inc 6.125% 15/01/2023 4,012,000 4,012,000 0.41 Breitburn Ener/Breit Fin 7.875% 15/04/2022 1,672,000 1,763,960 0.18 Brookfield Residential Properties Inc 6.125% 01/07/2022 990,000 992,475 0.10 Burlington Holding 9% 15/02/2018 3,260,812 0.33 2,728,000 2,687,080 0.28 Calumet Specialty Prod 7.625% 15/01/2022 1,481,000 1,499,512 0.15 Calumet Specialty Prod 9.625% 01/08/2020 3,139,000 3,539,222 0.36 Carrizo Oil + Gas Inc 8.625% 15/10/2018 1,665,000 1,814,850 0.19 Carrols Restaurant Group 11.25% 15/05/2018 1,205,000 1,376,712 0.14 Case New Holland Inc 7.875% 01/12/2017 1,922,000 2,277,570 0.23 0.37 Catalent Pharma Solution 7.875% 15/10/2018 2,585,000 2,643,162 0.27 1,631,030 0.17 CCO Holdings Capital Corp 7.25% 30/10/2017 1,500,000 1,591,875 0.16 1,532,000 1,455,400 0.15 CDW Llc & Cdw Fin Corp 12.535% 12/10/2017 230,000 241,500 0.02 1,300,000 1,316,250 0.13 Cdw Llc 8.5% 01/04/2019 1,570,000 1,746,625 0.18 0.19 Chaparral Energy Inc 9.875% 01/10/2020 1,980,000 2,242,350 0.23 0.25 Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/2015 1,105,000 1,203,069 0.12 Chinos Intermed Holdings 7.75% 01/05/2019 4,364,000 4,451,280 0.46 675,000 698,625 0.07 AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/2020 3,576,000 4,112,400 0.42 American Equity Investment 6.625% 15/07/2021 1,147,000 1,204,350 0.12 920,000 1,117,800 0.11 Antero Resources Finance 5.375% 01/11/2021 1,550,000 1,574,219 0.16 Arcelormittal 1% 25/02/2022 1,323,000 1,445,378 0.15 Arcelormittal 7.5% 15/10/2039 3,706,000 3,659,675 A-S Co-Issuer Subs Inc 7.875% 15/12/2020 1,546,000 Ashland Inc 6.875% 15/05/2043 Aspect Software Inc 10.625% 15/05/2017 Avis Budget Car Rental Llc 9.75% 15/03/2020 1,752,465 2,805,000 0.15 Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 1,677,000 Barminco Finance Pty Ltd 9% 01/06/2018 Calpine Corp 5.875% 15/01/2024 1,452,938 Atwood Oceanics Inc 6.5% 01/02/2020 0.21 0.05 1,435,000 Atlas En Holdings Op Co 9.25% 15/08/2021 2,038,864 528,390 0.06 American Intl Group Inc FRN 15/05/2068 2,149,000 Bankrate Inc 6.125% 15/08/2018 513,000 542,875 Altice Finco SA 8.125% 15/01/2024 % des actifs nets Cablevision Systems Corp 8.625% 15/09/2017 505,000 Altice Financing SA 6.5% 15/01/2022 Valeur de marché* Axiall Corp 4.875% 15/05/2023 BNP Paribas FRN Perp. Aguila 3 Sa 7.875% 31/01/2018 Alta Mesa Holdings / Alta Mesa Finance Services Corp 9.625% 15/10/2018 Quantité/ Valeur nominale Obligations en USD (suite) 99 Cents Only Stores 11% 15/12/2019 Alphabet Holding Co Inc 7.75% 01/11/2017 Description 1,837,000 2,255,000 1,892,110 2,418,488 2,611,000 2,932,989 0.30 610,000 715,225 0.07 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 245 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Choice Hotels Intl Inc 5.75% 01/07/2022 CIT Group Inc 5% 01/08/2023 Citizens Communications Co 9% 15/08/2031 Claire S Stores Inc 10.5% 01/06/2017 Claire S Stores Inc 7.75% 01/06/2020 Claire S Stores Inc 8.875% 15/03/2019 Clubcorp Club Operations 10% 01/12/2018 Cnh Capital Llc 6.25% 01/11/2016 Coeur Mining Inc 7.875% 01/02/2021 Coleman Cable Inc 9% 15/02/2018 3,735,000 4,015,125 0.41 0.22 3,053,000 3,388,830 0.35 0.05 Dynacast Intl Llc/Fin In 9.25% 15/07/2019 1,395,000 1,544,962 0.16 0.11 Dyncorp Interntl Inc 10.375% 01/07/2017 5,310,000 5,456,026 0.56 0.43 Echostar DBS Corp 5.875% 15/07/2022 2,871,000 2,871,000 0.29 0.41 El Paso Energy 7.8% 01/08/2031 3,433,000 3,512,968 0.36 0.28 Energy Solutions Inc 10.75% 15/08/2018 1,745,000 1,871,512 0.19 0.15 Energy XXI Gulf Coast In 9.25% 15/12/2017 957,000 1,069,448 0.11 0.21 EP Energy/Ep Finance Inc 9.375% 01/05/2020 2,084,000 2,414,835 0.25 Equinix Inc 7% 15/07/2021 4,034,000 4,422,272 0.45 Exopack Holding Corp 10% 01/06/2018 1,600,000 1,747,000 0.18 Fifth + Pacific Cos Inc 10.5% 15/04/2019 1,854,000 2,000,002 0.20 FMG Resources Ltd 6.875% 01/04/2022 0.06 2,205,000 2,133,338 490,000 1,005,000 4,511,000 3,914,000 2,441,000 1,293,000 1,965,000 483,875 1,032,638 4,217,785 4,041,205 2,715,612 1,433,614 2,004,300 460,000 497,950 0.05 CommScope Inc 8.25% 15/01/2019 2,053,000 2,260,866 0.23 Concho Resources Inc 7% 15/01/2021 2,538,000 2,804,490 0.29 Cons Cnt Co/Cons Cnt Cap 10.125% 15/07/2020 2,625,000 2,795,625 0.29 Constellation Brands Inc 4.25% 01/05/2023 2,314,000 2,169,375 0.22 Continental Resources Inc 4.5% 15/04/2023 2,105,000 2,139,206 0.22 Continental Resources Inc 7.125% 01/04/2021 405,000 461,194 0.05 Continental Resources Inc 7.375% 01/10/2020 3,115,000 3,519,950 0.36 Cooper Standard Holdings 7.375% 01/04/2018 1,455,000 1,469,550 0.15 CpI Inernational Inc 8% 15/02/2018 1,285,000 1,349,250 0.14 Credit Acceptance Corp 9.125% 01/02/2017 1,000,000 1,052,500 0.11 Creditcorp 12% 15/07/2018 1,000,000 995,000 0.10 492,000 538,740 0.06 FMG Resources Ltd 7% 01/11/2015 1,222,000 1,270,116 0.13 FMG Resources Ltd 8.25% 01/11/2019 5,745,000 6,455,945 0.65 Frontier Communications 9.25% 01/07/2021 1,820,000 2,111,200 0.22 General Motors Co 4.875% 02/10/2023 4,470,000 4,548,225 0.47 General Motors Finl Co 4.25% 15/05/2023 3,512,000 3,349,570 0.34 Genesis Energy Lp/Genesi 5.75% 15/02/2021 2,242,000 2,264,420 0.23 GenOn Energy Inc 9.875% 15/10/2020 2,479,000 2,764,085 0.28 Global Brass And Copper 9.5% 01/06/2019 3,563,000 4,044,005 0.41 Gray Television Inc 7.5% 01/10/2020 3,383,000 3,602,895 0.37 800,000 912,000 0.09 Gulfmark Offshore Inc 6.375% 15/03/2022 1,250,000 1,262,500 0.13 GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/2015 3,608,000 3,734,280 0.38 Halcon Resources Corp 9.75% 15/07/2020 2,235,000 2,335,575 0.24 Halcon Resources Corp 9.75% 15/07/2020 1,948,000 2,033,225 0.21 520,000 505,162 0.05 3,140,000 3,434,375 0.35 Greif Inc 7.75% 01/08/2019 873,000 955,935 0.10 Crestwood Midstream Part 6.125% 01/03/2022 1,990,000 2,049,700 0.21 Dave And Busters Inc 11% 01/06/2018 4,825,000 5,313,532 0.54 Dematic SS / Dh Serv Lux 7.75% 15/12/2020 1,594,000 1,697,610 0.17 Denbury Resources Inc 8.25% 15/02/2020 2,109,000 2,333,081 0.24 2,527,000 2,640,715 0.27 HBos Plc 6% 01/11/2033 HCA Holdings Inc 7.75% 15/05/2021 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 246 % des actifs nets Drivetime Auto GP 12.625% 15/06/2017 607,226 0.27 Digicel Group Ltd 8.25% 30/09/2020 Valeur de marché* Digicel SA 10.5% 15/04/2018 579,000 2,672,302 Crescent Resources Llc 10.25% 15/08/2017 Quantité/ Valeur nominale Obligations en USD (suite) 2,527,000 Columbus McKinnon Corp New York 7.875% 01/02/2019 Description AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) HCA Inc 7.5% 15/02/2022 1,520,000 1,668,200 0.17 HD Supply Inc 11.5% 15/07/2020 Jefferies Finance Llc 7.375% 01/04/2020 1,175,000 1,227,875 0.13 3,383,000 4,042,685 0.41 Jefferies Loancore Finance 6.875% 01/06/2020 1,191,000 1,185,045 0.12 Healthcare Technology 7.375% 01/09/2018 4,131,000 4,306,568 0.44 Hecla Mining Co 6.875% 01/05/2021 JM Huber Corp 9.875% 01/11/2019 3,141,000 3,623,929 0.37 1,457,000 1,406,005 0.14 Hexion US Fin Corp 9% 15/11/2020 JMC Steel Group 8.25% 15/03/2018 1,469,000 1,489,199 0.15 1,686,000 1,683,892 0.17 Hologic Inc 6.25% 01/08/2020 1,419,000 1,504,140 0.15 Jones Grp/App Grp Hldg/A 6.875% 15/03/2019 1,885,000 2,009,881 0.21 Kenan Advantage Group 8.375% 15/12/2018 3,694,000 3,906,405 0.40 953,000 1,050,682 0.11 Hot Topic Inc 9.25% 15/06/2021 Hudbay Minerals Inc 9.5% 01/10/2020 Igate Corp 9% 01/05/2016 Igloo Holdings Corp 8.25% 15/12/2017 Immucor Inc 11.125% 15/08/2019 1,401,000 2,233,000 3,400,000 3,487,000 1,989,000 1,474,552 2,305,572 3,633,750 3,571,996 2,242,598 0.15 0.24 0.37 Kodiak Oil + Gas Corp 8.125% 01/12/2019 2,071,000 2,309,165 0.24 0.37 Lennar Corp 12.25% 01/06/2017 510,000 658,538 0.07 0.23 Linn Energy Llc/Fin Corp 7.75% 01/02/2021 810,000 860,625 0.09 Linn Energy Llc/Fin Corp FRN 01/11/2019 1,590,000 1,613,850 0.17 Live Nation Entertainmen 7% 01/09/2020 1,288,000 1,403,920 0.14 Magnachip Semiconductor 6.625% 15/07/2021 3,655,000 3,746,375 0.38 Magnum Hunter Resources 9.75% 15/05/2020 1,417,000 1,537,445 0.16 Mattamy Group Corp 6.5% 15/11/2020 1,810,000 1,810,000 0.19 McGraw Hill Global 9.75% 01/04/2021 4,156,000 4,592,380 0.47 Memorial Production Partners LP 7.625% 01/05/2021 1,595,000 1,644,844 0.17 Metropcs Wireless Inc 6.625% 01/04/2023 1,850,000 1,907,812 0.20 MGM Resorts Intl 10% 01/11/2016 1,686,000 2,040,060 0.21 MGM Resorts Intl 11.375% 01/03/2018 4,539,000 5,821,269 0.59 Michael Baker Intl Inc 8.25% 15/10/2018 1,834,000 1,891,312 0.19 Michaels Finco Holdings Inc 7.5% 01/08/2018 3,903,000 4,078,635 0.42 609,000 624,992 0.06 Ineos Finance Plc 7.5% 01/05/2020 2,076,000 2,283,600 0.23 Infor US Inc 11.5% 15/07/2018 4,145,000 4,797,838 0.49 Infor US Inc 9.375% 01/04/2019 3,414,000 3,857,820 0.40 Ingles Markets Inc 5.75% 15/06/2023 1,730,000 1,699,725 0.17 Inmarsat Finance Plc 7.375% 01/12/2017 2,015,000 2,108,194 0.22 Innovation Ventures/Finance 9.5% 15/08/2019 2,594,000 2,516,180 0.26 Intelsat Luxembourg SA 7.75% 01/06/2021 2,555,000 2,746,625 0.28 Intelsat Luxembourg SA 8.125% 01/06/2023 3,635,000 3,916,712 0.40 Interface Inc 7.625% 01/12/2018 1,149,000 1,240,920 0.13 Interline Brands Inc 10% 15/11/2018 1,625,000 1,781,406 0.18 International Wire Group 8.5% 15/10/2017 2,121,000 2,264,168 0.23 Intl Lease Finance Corp 8.625% 15/01/2022 2,576,000 3,055,780 0.31 iPayment Inc 10.25% 15/05/2018 1,947,000 1,616,010 0.17 420,000 452,550 0.05 JBS Fin II Ltd 8.25% 29/01/2018 3,605,000 3,812,288 0.39 JBS Investments Gmbh 7.75% 28/10/2020 3,775,000 3,855,634 0.39 Jbs Usa Llc/Jbs Usa Fin 8.25% 01/02/2020 2,892,000 3,153,581 0.32 J2 Global Communications 8% 01/08/2020 Kennedy Wilson Inc 8.75% 01/04/2019 Michaels Stores Inc 11.375% 01/11/2016 Michaels Stores Inc 5.875% 15/12/2020 1,630,000 1,642,225 0.17 Milocron Finance 8.375% 15/05/2019 778,000 871,360 0.09 MMI International Ltd 8% 01/03/2017 5,095,000 5,107,738 0.52 Murray Energy Corp 8.625% 15/06/2021 1,149,000 1,194,960 0.12 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 247 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Neff Fin Corp 9.625% 15/05/2016 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 1,908,000 2,022,480 0.21 Pittsburgh Glass Works Llc 8% 15/11/2018 1,635,000 1,729,012 0.18 1,724,000 1,892,824 0.19 Neiman Marcus Group Ltd 8% 15/10/2021 2,470,000 2,587,325 0.27 Plains Exploration & Production 6.625% 01/05/2021 Neovia Logistics Int Holding 10% 15/02/2018 3,320,000 3,369,800 0.35 Plains Exploration & Production 6.875% 15/02/2023 1,220,000 1,366,400 0.14 0.08 Prince Mineral Hold Corp 11.5% 15/12/2019 2,581,000 2,884,268 0.30 0.37 Production Ressources Group 8.875% 01/05/2019 2,026,000 1,473,915 0.15 0.38 Prospect Hldg Llc 10.25% 01/10/2018 2,290,000 2,164,050 0.22 0.36 Pulte Home Inc 7.875% 15/06/2032 1,485,000 1,533,262 0.16 0.16 QEP Resources Inc 5.375% 01/10/2022 2,294,000 2,219,445 0.23 0.27 Rabobank Nederland FRN Perp. 780,000 858,835 0.09 0.28 Range Resources Corp 6.75% 01/08/2020 2,380,000 2,588,250 0.27 Realogy Corp 9% 15/01/2020 1,255,000 1,462,075 0.15 Nes Rentals Holdings 7.875% 01/05/2018 Nesco Llc/Holdings Corp 11.75% 15/04/2017 New Academy Finance Co 8% 15/06/2018 New Look Bondco Plc 8.375% 14/05/2018 Nexeo Solutions Llc/Corp 8.375% 01/03/2018 Nexstar Broadcasting Inc 6.875% 15/11/2020 Nord Anglia Education 8.5% 15/02/2018 743,000 3,225,000 3,638,000 3,380,000 1,538,000 2,421,000 2,651,000 789,438 3,644,250 3,742,629 3,523,650 1,534,155 2,602,575 2,723,902 Nord Anglia Education UK 10.25% 01/04/2017 5,312,000 5,856,481 0.59 Nortek Inc 8.5% 15/04/2021 3,570,000 3,971,625 0.41 Realogy Group Llc 7.625% 15/01/2020 1,140,000 1,282,500 0.13 0.39 Realogy Group Llc 7.875% 15/02/2019 3,088,000 3,389,080 0.35 0.25 Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/2018 1,441,000 1,568,889 0.16 0.09 Rentech Nit Part 6.5% 15/04/2021 2,716,000 2,641,310 0.27 Res Care Inc 10.75% 15/01/2019 2,050,000 2,306,250 0.24 Reynolds Group Issuer Inc/Reynold 9.875% 15/08/2019 4,080,000 4,544,100 0.47 Nufarm Australia Limited 6.375% 15/10/2019 Opal Acquisition Inc 8.875% 15/12/2021 Optima Specialty Steel 12.5% 15/12/2016 3,629,000 2,448,000 799,000 3,774,160 2,444,940 880,898 Orion Engineered Carbons Finance 9.25% 01/08/2019 3,975,000 4,193,625 0.43 Outerwall Inc 6% 15/03/2019 2,924,000 2,989,790 0.31 Packaging Dynamics Corp 8.75% 01/02/2016 1,090,000 1,123,381 0.12 320,000 327,987 0.03 Roofing Supply Group 10% 01/06/2020 809,000 914,170 0.09 Royal Caribbean Cruises 5.25% 15/11/2022 1,779,000 1,787,895 0.18 Royal Caribbean Cruises Ltd 11.875% 15/07/2015 2,165,000 2,516,812 0.26 RSI Home Products Inc 6.875% 01/03/2018 4,157,000 4,375,242 0.45 Safway Group Holding 7% 15/05/2018 3,969,000 4,187,295 0.43 Pacnet Ltd 9% 12/12/2018 Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/2018 1,375,000 1,543,438 0.16 Pantry Inc 8.375% 01/08/2020 1,256,000 1,340,780 0.14 Park Ohio Industries Inc 8.125% 01/04/2021 2,850,000 3,156,375 0.32 420,000 472,500 0.05 Pc Nextco Holdings 8.75% 15/08/2019 2,922,000 3,009,660 0.31 Penn Virginia Corp 8.5% 01/05/2020 2,681,000 2,882,075 0.30 Penn Virginia Resource 8.375% 01/06/2020 4,254,000 4,711,305 0.48 Petco Holdings Inc 8.5% 15/10/2017 3,585,000 3,674,625 0.38 Pinnacle Entertainment 8.75% 15/05/2020 2,398,000 2,655,785 0.27 Pioneer Energy Services 9.875% 15/03/2018 1,170,000 1,246,050 0.13 Party City Holdings Inc 8.875% 01/08/2020 Samson Investment Company FRN 15/02/2020 900,000 987,750 0.10 Sandridge Energy Inc 7.5% 15/02/2023 3,010,000 3,062,675 0.31 Schaeffler Finance BV 7.75% 15/02/2017 1,700,000 1,950,750 0.20 395,000 446,350 0.05 Schaeffler Finance BV 8.5% 15/02/2019 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 248 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Schaeffler Holding Finance BV 6.875% 15/08/2018 Seagate Hdd Cayman 7% 01/11/2021 1,930,000 2,960,000 2,055,450 3,275,743 2,335,000 2,521,800 0.26 0.34 Taylor Morrison 5.25% 15/04/2021 1,478,000 1,441,050 0.15 2,868,000 2,896,680 0.30 1,055,695 0.11 Shale Hold Llc/Shale Fin 8.75% 15/11/2019 1,970,000 1,375,000 3,090,000 1,250,000 1,674,500 1,540,000 3,286,988 1,303,125 506,000 575,575 0.06 3,702,000 3,863,962 0.40 0.16 Tenet Healthcare Corp 6.75% 01/02/2020 1,565,000 1,613,906 0.17 0.34 Tesoro Logistics Lp/Corp 6.125% 15/10/2021 1,917,000 1,984,095 0.20 0.13 Tmx Finance Llc/Titlemax Fin 8.5% 15/09/2018 4,883,000 5,224,811 0.54 0.17 7,920,000 7,029,001 0.71 Sophia Holding Fin Lp/In 9.625% 01/12/2018 3,891,000 4,027,185 0.41 Sophia Lp/Fin Inc 9.75% 15/01/2019 1,716,000 1,909,050 0.20 SPCM SA 6% 15/01/2022 1,639,000 1,734,611 0.18 Speedy Cash Intermediate Hldgs Corp 10.75% 15/05/2018 4,213,000 4,444,715 0.46 Speedy Group Holdings Co 12% 15/11/2017 2,895,000 3,025,275 0.31 800,000 860,000 0.09 1,565,000 1,478,925 0.15 Sprint Capital Corp 6.875% 15/11/2028 Sprint Capital Corp 6.9% 01/05/2019 1,445,000 Sprint Corp 7.125% 15/06/2024 4,095,000 Sprint Corp 7.875% 15/09/2023 3,600,000 Sprint Nextel Corp 6% 15/11/2022 Standard Pacific Corp 10.75% 15/09/2016 Stoneridge Inc 9.5% 15/10/2017 Summit Materials Llc/Fin 10.5% 31/01/2020 Sun Products Corp 7.75% 15/03/2021 1,510,000 950,000 940,000 915,000 5,227,000 Tops Holding Corporation and Tops Markets 8.875% 15/12/2017 845,000 931,612 0.10 Toys R Us Inc 10.375% 15/08/2017 5,147,000 4,452,155 0.46 TransUnion Co 11.375% 15/06/2018 3,000,000 3,285,000 0.34 Transunion Holding Co 8.125% 15/06/2018 2,363,000 2,498,872 0.26 TransUnion Holding Co 9.625% 15/06/2018 1,150,000 1,244,875 0.13 Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/2018 2,559,000 2,750,925 0.28 Ultra Petroleum Corp 5.75% 15/12/2018 1,506,000 1,551,180 0.16 Unifrax Llc 7.5% 15/02/2019 1,318,000 1,370,720 0.14 0.16 United Rentals North America Inc 9.25% 15/12/2019 800,000 895,000 0.09 4,156,425 0.43 Vantage Oncology Llc 9.5% 15/06/2017 2,465,000 2,551,275 0.26 3,870,000 0.40 Watco Companies 6.375% 01/04/2023 3,008,000 3,008,000 0.31 0.15 Whiting Petroleum Corp 5.75% 15/03/2021 4,988,000 5,175,050 0.53 0.12 Windstream Corp 6.375% 01/08/2023 2,000,000 1,880,000 0.19 0.10 WireCo Worldgroup Inc 9.5% 15/05/2017 3,526,000 3,671,448 0.38 0.10 Wok Acquisition Corp 10.25% 30/06/2020 2,555,000 2,788,144 0.29 0.47 Wyle Services Corp 10.5% 01/04/2018 2,125,000 1,584,081 1,479,800 1,149,500 1,024,600 1,011,075 4,573,625 Swift Energy Co 8.875% 15/01/2020 3,137,000 3,278,165 0.34 Symetra Financial Corp FRN 15/10/2037 1,000,000 1,046,250 0.11 T Mobile Usa Inc 6.5% 15/01/2024 4,860,000 4,932,900 0.51 712,000 756,500 0.08 Targa Resources Partners 6.375% 01/08/2022 Tekni Plex Inc 9.75% 01/06/2019 Telesat Canada 6% 15/05/2017 Sitel Llc/Sitel Fin Corp 11.5% 01/04/2018 Sprint Cap Corp 8.75% 15/03/2032 % des actifs nets Targa Resources Partners 7.875% 15/10/2018 1,061,000 Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/2018 Valeur de marché* 0.21 Servicemaster 7% 15/08/2020 Sesi Llc 7.125% 15/12/2021 Quantité/ Valeur nominale Obligations en USD (suite) Sequa Corp 7% 15/12/2017 Servicemaster Company 7.45% 15/08/2027 Description TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 2,146,250 0.22 657,695,547 67.40 842,875,096 86.36 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 249 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Obligations en USD (suite) Obligations en EUR Tesoro Logistics Lp/Corp 5.875% 01/10/2020 1,632,000 1,676,880 0.17 Unitymedia Hessen / Nrw 7.5% 15/03/2019 Valeant Pharmaceuticals 7.5% 15/07/2021 3,761,000 4,151,204 0.43 Wise Metals Group Llc/Wi 8.75% 15/12/2018 2,860,000 1,230,000 1,856,358 0.19 1,856,358 0.19 Obligations en USD 3,024,450 0.31 59,920,884 6.12 61,777,242 6.31 904,652,338 92.67 Activision Blizzard Inc 6.125% 15/09/2023 2,077,000 2,175,658 0.22 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Alphabet Holding Co Inc 7.75% 01/11/2017 2,327,000 2,406,991 0.25 Total du portefeuille-titres Audatex North America In 6% 15/06/2021 3,075,000 3,236,438 0.33 Liquidités et instruments assimilés 46,473,878 4.76 Autres actifs nets 25,114,910 2.57 976,241,126 100.00 Bi Lo Llc/Bi Lo Fin Corp 8.625% 15/09/2018 4,100,000 4,294,750 0.44 Brightstar Corp 7.25% 01/08/2018 3,072,000 3,363,840 0.34 TOTAL DES ACTIFS NETS Capsugel S.A. 7% 15/05/2019 2,745,000 2,801,616 0.29 Chassix Inc 9.25% 01/08/2018 1,807,000 1,928,972 0.20 Cnh Capital Llc 3.25% 01/02/2017 2,502,000 2,558,295 0.26 Exopack Holdings SA 7.875% 01/11/2019 2,388,000 2,447,700 0.25 Flexi Van Leasing 7.875% 15/08/2018 1,583,000 1,685,895 0.17 Hockey Merger Sub 2 Inc 7.875% 01/10/2021 3,984,000 4,123,440 0.42 Howard Hughes Corp 6.875% 01/10/2021 1,995,000 2,084,775 0.21 MPH Intermediate Holding 8.375% 01/08/2018 3,718,000 3,876,015 0.40 Murphy Oil Usa Inc 6% 15/08/2023 1,840,000 1,853,800 0.19 Mustang Merger Corp 8.5% 15/08/2021 2,815,000 3,040,200 0.31 NCR Escrow Corp 6.375% 15/12/2023 2,513,000 2,575,825 0.26 Oasis Petroleum Inc 6.875% 15/03/2022 1,495,000 1,595,912 0.16 Post Holdings Inc 6.75% 01/12/2021 920,000 949,900 0.10 Rue21 Inc 9% 15/10/2021 2,275,000 1,683,500 0.17 Stearns Holdings Inc 9.375% 15/08/2020 2,321,000 2,384,828 0.24 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 250 AXA World Funds - Global High Yield Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Industrie Banques Services financiers Communications Approvisionnement en eau et en énergie Pétrole et gaz Matériaux et produits de construction Alimentation et boissons Vente au détail Biens de consommation cycliques Fournitures et services commerciaux Logement Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Technologie Mines et métaux Appareils et composants électriques Assurance Biens de consommation non cycliques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Industrie automobile Internet, logiciels et services informatiques Médias Industrie aérospatiale et défense Produits chimiques Emballage et conditionnement Hôtels, restaurants et loisirs Trafic et transports Oléoducs Fabrications métalliques et matériel informatique Soins de santé Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Papier et industrie du bois Divertissements Services diversifiés Ingénierie mécanique et équipements industriels Immobilier Matériaux de base Produits et articles ménagers Textiles, vêtements et articles en cuir Distribution et grossistes Ingénierie et construction Sociétés holding 36.61 13.90 12.76 3.27 3.02 2.10 1.94 1.70 1.51 1.20 1.10 1.06 1.04 0.91 0.84 0.70 0.67 0.66 0.64 0.62 0.60 0.55 0.52 0.46 0.43 0.40 0.40 0.36 0.34 0.34 0.31 0.30 0.24 0.24 0.17 0.15 0.15 0.12 0.12 0.10 0.08 0.04 92.67 251 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,077,700 1,168,723 0.06 1,168,723 0.06 Obligations en GBP BAA Funding Ltd 3.334% 09/12/2039 Network Rail Infrastructure Fin 1.125% 22/09/2047 2,338,020 4,428,549 3,775,537 6,501,185 10,276,722 0.18 0.31 0.49 Emprunts d’Etat et supranationaux en AUD Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 20/08/2015 Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 20/08/2020 Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 20/09/2030 400,000 2,000,000 461,417 2,358,842 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Obligations en EUR Orange SA 3% 25/07/2018 Description 0.02 0.11 France (Republic of) 1% 25/07/2017 1,128,270 1,192,017 0.06 France (Republic of) 1.1% 25/07/2022 8,656,560 9,054,545 0.44 France (Republic of) 1.3% 25/07/2019 1,061,780 1,139,555 0.06 France (Republic of) 1.8% 25/07/2040 15,194,186 17,209,315 0.83 France (Republic of) 1.85% 25/07/2027 41,427,309 45,958,421 2.22 France (Republic of) 2.1% 25/07/2023 2,187,540 2,475,803 0.12 France (Republic of) 2.25% 25/07/2020 1,217,210 1,378,977 0.07 France (Republic of) 3.15% 25/07/2032 8,509,701 11,412,786 0.55 France (Republic of) 3.4% 25/07/2029 26,683,660 35,998,259 1.74 Germany (Fed Rep) 0.1% 15/04/2023 8,572,738 8,337,631 0.40 Germany (Fed Rep) 0.75% 15/04/2018 5,830,605 6,060,768 0.29 Germany (Fed Rep) 1.75% 15/04/2020 14,752,800 16,305,901 0.79 Italy (Republic of) 1.7% 15/09/2018 1,599 1,596 0.00 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2016 107,321,940 110,399,397 5.33 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2017 35,939,230 36,807,162 1.78 Spain (Kingdom of) 2.1% 30/04/2017 20,000,000 19,889,200 0.96 Spain (Kingdom of) 3.15% 31/01/2016 37,000,000 38,137,750 1.84 Emprunts d’Etat et supranationaux en CAD Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2018 20,000,000 20,840,000 1.01 Canada Government Bond 1.5% 01/12/2044 Spain (Kingdom of) 3.8% 31/01/2017 36,000,000 Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 21/02/2022 1,000,000 1,000,000 755,722 0.04 654,705 0.03 4,230,686 0.20 Emprunts d’Etat et supranationaux en BRL Brazil (Fed Rep) 6% 15/08/2024 Canada Government Bond 2% 01/12/2041 1,000,000 15,321,744 12,718,195 7,220,922 0.35 7,220,922 0.35 10,967,768 0.53 10,118,423 0.49 21,086,191 1.02 37,786,212 1.83 430,740,211 20.82 Emprunts d’Etat et supranationaux en GBP Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR UK Government Bond 0.125% 22/03/2024 5,195,550 6,270,179 0.30 France (Republic of) 0% 25/07/2021 0.05 UK Government Bond 0.125% 22/03/2068 14,567,793 17,884,838 0.86 0.05 UK Government Bond 0.12989% 22/03/2044 45,096,506 53,311,951 2.58 0.40 UK Government Bond 0.13147% 22/03/2029 France (Republic of) 0.25% 25/07/2018 France (Republic of) 0.25% 25/07/2024 1,005,550 1,037,380 8,815,797 983,026 1,055,067 8,316,823 4,827,504 5,732,672 0.28 UK Government Bond 0.25% 22/03/2052 22,631,744 28,322,066 1.37 UK Government Bond 0.375% 22/03/2062 18,478,995 25,276,599 1.22 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 252 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en GBP (suite) UK Government Bond 0.5% 22/03/2050 40,100,402 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD 54,484,310 2.63 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2016 51,176,910 38,131,929 1.84 24,682,080 18,403,935 0.89 UK Government Bond 0.625% 22/03/2040 6,282,306 8,416,545 0.41 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2017 UK Government Bond 0.75% 22/03/2034 7,918,383 10,576,677 0.51 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2018 143,498,520 106,196,599 5.12 1.46 United States Treasury Bonds 0.125% 15/07/2022 35,957,550 25,001,789 1.21 0.09 United States Treasury Bonds 0.5% 15/04/2015 32,335,800 23,987,986 1.16 1.82 United States Treasury Bonds 0.5% 15/07/2023 58,216,340 40,727,855 1.97 0.17 United States Treasury Bonds 0.625% 15/02/2043 98,854,854 55,054,847 2.66 0.04 United States Treasury Bonds 0.625% 15/07/2021 45,601,160 33,615,440 1.62 1.53 United States Treasury Bonds 0.75% 15/02/2042 24,809,760 14,454,486 0.70 0.34 United States Treasury Bonds 1.25% 15/04/2014 2,207,460 1,613,424 0.08 1.77 United States Treasury Bonds 1.25% 15/07/2020 29,989,960 23,293,604 1.13 0.11 United States Treasury Bonds 1.375% 15/07/2018 5,416,100 4,261,577 0.21 0.18 United States Treasury Bonds 1.875% 15/07/2015 76,149,276 58,271,779 2.82 0.23 United States Treasury Bonds 1.875% 15/07/2019 52,511,040 42,358,215 2.05 66,829,836 3.23 United States Treasury Bonds 2% 15/01/2026 55,666,424 44,740,971 2.16 437,281,816 21.13 United States Treasury Bonds 2.125% 15/02/2040 39,121,702 31,849,392 1.54 United States Treasury Bonds 2.125% 15/02/2041 12,799,680 10,421,804 0.50 United States Treasury Bonds 2.375% 15/01/2025 49,568,000 41,350,231 2.00 United States Treasury Bonds 2.5% 15/01/2029 10,879,600 9,280,710 0.45 United States Treasury Bonds 2.5% 15/07/2016 UK Government Bond 0.75% 22/11/2047 UK Government Bond 1.125% 22/11/2037 UK Government Bond 1.25% 22/11/2017 UK Government Bond 1.25% 22/11/2027 UK Government Bond 1.25% 22/11/2032 UK Government Bond 1.25% 22/11/2055 UK Government Bond 1.875% 22/11/2022 UK Treasury Stock FRN 16/04/2020 UK Treasury Stock FRN 17/07/2024 UK Treasury Stock FRN 22/07/2030 UK Treasury Stock FRN 26/01/2035 UK Treasury Stock FRN 26/07/2016 20,974,866 1,245,530 28,476,570 2,596,020 638,066 17,955,357 4,899,400 8,500,000 600,000 1,000,000 2,000,000 16,500,000 30,227,351 1,831,978 37,615,461 3,592,626 922,854 31,756,528 6,980,279 36,567,491 2,302,408 3,648,433 4,730,734 Emprunts d’Etat et supranationaux en NZD New Zealand Index Linked 3% 20/09/2030 32,000,000 19,050,955 0.92 19,050,955 0.92 Emprunts d’Etat et supranationaux en SEK Sweden (Kingdom of) FRN 01/12/2015 25,799,434 20,548,612 0.99 10,000,000 1,459,702 0.07 Sweden (Kingdom of) FRN 01/12/2020 United States Treasury Bonds 2.625% 15/07/2017 17,187,208 14,032,245 0.68 62,000,000 10,871,256 0.53 Sweden (Kingdom of) FRN 01/12/2028 United States Treasury Bonds 3.375% 15/04/2032 34,873,205 33,701,142 1.63 10,000,000 1,821,010 0.09 14,151,968 0.69 United States Treasury Bonds 3.875% 15/04/2029 48,310,260 48,079,599 2.32 United States Treasury Notes 0.125% 15/01/2022 22,704,660 15,837,081 0.77 United States Treasury Notes 0.125% 15/01/2023 36,430,920 24,964,254 1.21 United States Treasury Notes 1.125% 15/01/2021 24,559,400 18,736,516 0.91 United States Treasury Notes 1.375% 15/01/2020 21,603,600 16,841,053 0.81 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 253 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) United States Treasury Notes 1.625% 15/01/2015 34,252,680 25,614,911 1.24 United States Treasury Notes 2% 15/01/2016 52,352,683 40,507,197 1.96 United States Treasury Notes 2.125% 15/01/2019 29,374,920 23,811,986 1.15 United States Treasury Notes 2.375% 15/01/2017 28,957,000 23,134,134 1.12 United States Treasury Stock 1.75% 15/01/2028 36,794,340 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 28,626,647 1.38 957,451,950 46.28 1,902,660,144 91.96 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Emprunts d’Etat et supranationaux en CAD Canada Government Bond 4% 01/12/2031 11,440,915 11,445,605 0.55 Canada Government Bond 4.25% 01/12/2021 24,132,965 20,766,311 1.00 Canada Government Bond 4.25% 01/12/2026 8,403,000 7,959,822 0.38 40,171,738 1.93 Emprunts d’Etat et supranationaux en USD United States Treasury Notes 1.625% 15/01/2018 11,149,800 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS 8,795,186 0.43 8,795,186 0.43 48,966,924 2.36 1,951,627,068 94.32 145,031,556 7.01 (27,553,908) (1.33) 2,069,104,716 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 254 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques 93.77 0.55 94.32 255 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Achmea BV FRN 04/04/2043 Hammerson Plc 2.75% 26/09/2019 HeidelbergCement AG 8.5% 31/10/2019 1,240,000 1,712,656 0.76 910,000 1,362,108 0.61 Atlantia SpA 3.375% 18/09/2017 500,000 1,100,000 796,072 1,605,308 793,415 0.35 0.54 0.55 Ineos Group Holdings Plc REGS 7.875% 15/02/2016 303,146 422,843 0.19 0.34 Ineos Group Holdings SA 6.5% 15/08/2018 261,000 370,258 0.17 0.29 Interxion Holding NV 6% 15/07/2020 594,000 868,224 0.39 0.36 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 700,000 1,024,209 0.46 0.72 Intl Personal Fin Plc 11.5% 06/08/2015 400,000 625,797 0.28 100,000 146,952 0.07 1,229,292 Assicurazioni Generali 7.75% 12/12/2042 450,000 0.69 800,000 656,177 0.77 1,217,765 Allianz SE FRN 17/10/2042 460,000 1,718,539 1,545,542 0.43 Ardagh Glass 7.125% 15/06/2017 Iberdrola Intl Bv 4.5% 21/09/2017 1,216,000 800,000 959,452 771,022 % des actifs nets 1,100,000 650,000 500,000 Valeur de marché* Icade 3.375% 29/09/2023 Albea Beauty Holdings Sa 8.75% 01/11/2019 Arcelormittal 5.875% 17/11/2017 Quantité/ Valeur nominale Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR ABN Amro Bank NV FRN Perp. Description Aviva Plc FRN Perp. 900,000 1,299,552 0.58 Kerling Plc 10.625% 01/02/2017 Banco Espirito Santo SA FRN 28/11/2023 700,000 967,779 0.43 Kion Finance Sa 6.75% 15/02/2020 500,000 755,826 0.34 1,146,000 1,593,714 0.71 La Finac Atalian SA 7.25% 15/01/2020 310,000 455,264 0.20 0.61 Loxam SAS 7.375% 24/01/2020 340,000 504,920 0.23 0.51 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 215,000 312,976 0.14 Nationwide Building Society Emtn 6.75% 22/07/2020 950,000 1,546,421 0.69 Nordea Bank AB FRN 15/02/2022 900,000 1,335,900 0.60 Numericable Finance 12.375% 15/02/2019 260,000 439,094 0.20 Bank of Ireland 2.75% 05/06/2016 Barclays Bank PLC Emtn FRN Perp. Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 Carlson Wagonlit BV 7.5% 15/06/2019 1,170,000 810,000 1,375,420 1,153,210 633,000 947,475 0.42 1,200,000 1,924,330 0.86 Chesapeake Energy Corp 6.25% 15/01/2017 455,000 687,010 0.31 eAccess Ltd 8.375% 01/04/2018 160,000 245,931 0.11 Eileme 2 AB 11.75% 31/01/2020 500,000 835,777 0.37 Eircom Finance Ltd 9.25% 15/05/2020 597,000 881,426 0.39 1,000,000 1,428,958 CEZ AS 5% 19/10/2021 Electricité de France FRN Perp. Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 Enagas Financiaciones Sa 4.25% 05/10/2017 Gas Natural 6% 27/01/2020 Gazprom SA 3.389% 20/03/2020 382,000 542,886 Numericable Finance 8.75% 15/02/2019 65,000 102,365 0.05 Ono Finance Plc 11.125% 15/07/2019 170,000 260,093 0.12 0.64 Portucel SA 5.375% 15/05/2020 500,000 737,159 0.33 0.24 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 800,000 1,180,444 0.53 0.30 900,000 1,357,055 0.61 Smurfit Kappa Acquisitions Regs 7.75% 15/11/2019 450,000 680,710 1,200,000 1,970,804 0.88 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 700,000 969,433 0.43 SPCM SA 5.5% 15/06/2020 588,000 885,399 0.40 Styrolution Group GmbH 1% 15/05/2016 550,000 798,167 0.36 Sunrise Communications 7% 31/12/2017 420,000 613,571 0.27 Teamsystem Holding SpA 7.375% 15/05/2020 624,000 892,196 0.40 Techem GmbH 6.125% 01/10/2019 200,000 301,902 0.13 1,150,000 1,593,767 0.71 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 477,000 681,191 0.30 Geo Debt Finance 7.5% 01/08/2018 675,000 995,458 0.44 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 256 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Thomas Cook Group Plc 6.75% 22/06/2015 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en GBP (suite) 550,000 807,285 0.36 Land Securities Cm Plc FRN 07/11/2019 800,000 1,463,921 0.65 650,000 1,144,013 0.51 Trionista Holdco GmbH 5% 30/04/2020 593,000 838,656 0.37 Legal & General Group FRN Perp. Trionista Topco GmbH 6.875% 30/04/2021 263,000 383,940 0.17 Lloyds TSB Bank Plc 7.5% 15/04/2024 756,000 1,581,885 0.71 0.39 Marlin Imdt Holdings 10.5% 01/08/2020 406,000 767,406 0.34 Matalan Finance Ltd 8.875% 29/04/2016 450,000 768,583 0.34 500,000 952,580 0.43 0.95 Unicredit SpA 4.375% 11/09/2015 Unitymedia Hessen / Nrw 5.75% 15/01/2023 Vivacom 6.625% 15/11/2018 Wind Acquisition Fin SA 11.75% 15/07/2017 605,000 876,584 564,000 808,356 0.36 1,078,000 1,489,516 0.67 Nie Finance Plc 6.375% 02/06/2026 330,000 486,081 0.22 56,769,632 25.35 Rl Finance Bonds FRN 30/11/2043 Obligations en GBP 1,300,000 2,133,342 Royal Bank of Scotland Plc 7.5% 29/04/2024 642,000 1,340,837 0.60 RWE AG FRN Perp. 800,000 1,402,830 0.63 911,000 1,664,916 0.74 0.45 Anglo American Capital 6.875% 01/05/2018 980,000 1,843,192 0.82 Safeway Ltd Company 6% 10/01/2017 Barclays Bank PLC 10% 21/05/2021 420,000 900,641 0.40 Scottish Widows Plc 5.5% 16/06/2023 602,000 1,000,267 Bupa Finance Plc 5% 25/04/2023 761,000 1,245,178 0.56 Scottish Widows Plc FRN Perp. 432,000 715,569 0.32 Segro Plc 6.75% 23/11/2021 806,000 1,581,192 0.71 Societe Generale FRN Perp. 835,000 1,532,541 0.68 Standard Chartered Plc FRN Perp. Care UK Health & Social Care Newco Limited 9.75% 01/08/2017 523,000 917,500 0.41 Coventry Building Society 4.625% 19/04/2018 700,000 1,265,133 0.56 DFS Furniture Holdings Plc 7.625% 15/08/2018 522,000 925,217 0.41 Enel Finance Intl NV 5.625% 14/08/2024 750,000 1,276,095 0.57 Equiniti Newco 7.125% 15/12/2018 407,000 712,965 0.32 Findus Bondco SA 9.5% 01/07/2018 346,000 630,409 0.28 Gatwick Funding Limited 5.25% 23/01/2026 797,000 1,415,426 0.63 GDF Suez FRN Perp. 900,000 1,535,694 1,000,000 1,681,661 0.75 Standard Life Plc FRN 04/12/2042 579,000 985,858 0.44 Telefonica Emisiones SAU 5.597% 12/03/2020 800,000 1,415,227 0.63 Travelex Financing Plc 8% 01/08/2018 516,000 886,851 0.40 Veolia Environnement FRN Perp. 800,000 1,298,580 0.58 Virgin Media Fin Plc 8.875% 15/10/2019 514,000 930,133 0.42 0.69 Vougeot Bidco Plc 7.875% 15/07/2020 400,000 711,114 0.32 William Hill Plc 4.25% 05/06/2020 Glencore Finance Europe 6.5% 27/02/2019 250,000 464,843 0.21 266,000 428,602 0.19 Grainger Plc 5% 16/12/2020 226,000 380,024 0.17 Heathrow Funding Ltd 6% 20/03/2020 William Hill Plc Emtn 7.125% 11/11/2016 200,000 375,967 0.17 1,250,000 2,280,113 1.02 Infinis Plc 7% 15/02/2019 535,000 948,241 0.42 WT Finance - Wea Company 5.5% 27/06/2017 750,000 Intu Metrocentre Finance 4.125% 06/12/2023 643,000 1,043,899 0.47 Investec Bank Plc 9.625% 17/02/2022 470,000 860,150 0.38 Jaguar Land Rover Automo 8.25% 15/03/2020 500,000 939,916 0.42 Ladbrokes Group Fin Plc 7.625% 05/03/2017 460,000 855,236 0.38 1,375,734 0.61 48,579,481 21.69 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 257 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD a International Inc 11% 01/10/2019 Ace Cash Express Inc 11% 01/02/2019 Advanced Micro Devices Inc 8.125% 15/12/2017 Agile Property Holindgs Ltd 8.875% 28/04/2017 Ahern Rentals Inc 9.5% 15/06/2018 Alliance Oil Co Ltd 7% 04/05/2020 Altria Group Inc 9.25% 06/08/2019 American Express Co 7% 19/03/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 705,000 736,725 0.33 Continental Resources Inc 4.5% 15/04/2023 226,000 229,672 0.10 353,000 401,979 0.18 1,323,000 1,068,322 0.48 Continental Resources Inc 7.125% 01/04/2021 560,000 587,300 0.26 Dave And Busters Inc 11% 01/06/2018 540,000 594,675 0.27 0.24 Dow Chemical Co 8.55% 15/05/2019 450,000 580,057 0.26 0.23 Duke Realty LP 7.375% 15/02/2015 350,000 374,614 0.17 0.22 Dyncorp Interntl Inc 10.375% 01/07/2017 600,000 616,500 0.28 0.15 Electricidad De Caracas 8.5% 10/04/2018 500,000 375,030 0.17 0.16 Energy Solutions Inc 10.75% 15/08/2018 190,000 203,775 0.09 Energy Transfer Partners 6.5% 01/02/2042 500,000 470,000 500,000 262,000 300,000 528,872 511,125 487,622 345,964 359,159 American Intl Group Inc 5.45% 18/05/2017 350,000 391,845 0.17 500,000 541,772 0.24 Arcelormittal 7.5% 15/10/2039 461,000 455,238 0.20 Bank of America Corp 2.6% 15/01/2019 Express Scripts Holding Co 4.75% 15/11/2021 350,000 371,175 0.17 575,000 578,896 0.26 Bank of Ceylon 6.875% 03/05/2017 Fifth Third Bancorp 4.5% 01/06/2018 500,000 534,276 0.24 500,000 506,822 0.23 Bankrate Inc 6.125% 15/08/2018 FMG Resources Ltd 8.25% 01/11/2019 580,000 651,775 0.29 385,000 402,325 0.18 Barminco Finance Pty Ltd 9% 01/06/2018 Ford Motor Credit Co Llc 4.25% 03/02/2017 500,000 538,699 0.24 262,000 242,350 0.11 Blackstone Holdings Fin Co Llc 5.875% 15/03/2021 General Electric Capital Corp 5.625% 15/09/2017 350,000 398,868 0.18 350,000 390,674 0.17 BMC Software Finance Inc 8.125% 15/07/2021 General Motors Co 4.875% 02/10/2023 716,000 728,530 0.33 543,000 562,005 0.25 Boe Intermediate Holding 9% 01/11/2017 Georgian Railway Llc 7.75% 11/07/2022 350,000 367,470 0.16 303,195 317,597 0.14 Gilead Sciences Inc 5.65% 01/12/2041 500,000 561,630 0.25 Global Brass And Copper 9.5% 01/06/2019 333,000 377,955 0.17 0.16 Gray Television Inc 7.5% 01/10/2020 555,000 591,075 0.26 0.01 Grupo Elektra SA De Cv 7.25% 06/08/2018 500,000 513,055 0.23 0.25 GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/2015 358,000 370,530 0.17 0.31 Halcon Resources Corp 9.75% 15/07/2020 414,000 432,112 0.19 0.18 HCA Holdings Inc 7.75% 15/05/2021 336,000 367,500 0.16 0.20 Healthcare Technology 7.375% 01/09/2018 357,000 372,172 0.17 Igate Corp 9% 01/05/2016 575,000 614,531 0.27 Bombardier Inc 6.125% 15/01/2023 454,000 454,000 0.20 CA Inc 5.375% 01/12/2019 500,000 557,412 0.25 CBS Corp 4.3% 15/02/2021 CDW Llc & Cdw Fin Corp 12.535% 12/10/2017 Cemex Finance Llc 9.375% 12/10/2022 Chinos Intermed Holdings 7.75% 01/05/2019 Citigroup Inc 3.375% 01/03/2023 Claire S Stores Inc 8.875% 15/03/2019 350,000 23,000 500,000 679,000 425,000 425,000 357,506 24,150 566,512 692,580 406,953 438,812 Clubcorp Club Operations 10% 01/12/2018 330,000 367,125 0.16 Cnooc Curtis Funding No. 4.5% 03/10/2023 200,000 198,987 0.09 Comcast Corp 5.9% 15/03/2016 350,000 386,829 Igloo Holdings Corp 8.25% 15/12/2017 641,000 656,624 0.29 Infor US Inc 11.5% 15/07/2018 565,000 653,988 0.29 0.17 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 258 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Inmarsat Finance Plc 7.375% 01/12/2017 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 420,000 439,425 0.20 Plains Exploration & Production 6.625% 01/05/2021 341,000 374,393 0.17 332,000 371,010 0.17 Intelsat Luxembourg SA 8.125% 01/06/2023 435,000 468,712 0.21 Prince Mineral Hold Corp 11.5% 15/12/2019 Intl Lease Finance Corp 8.625% 15/01/2022 448,000 531,440 0.24 Prospect Hldg Llc 10.25% 01/10/2018 370,000 349,650 0.16 0.12 Res Care Inc 10.75% 15/01/2019 455,000 511,875 0.23 0.15 Roper Industries Inc 3.125% 15/11/2022 306,000 281,608 0.13 0.27 Royal Caribbean Cruises 7.5% 15/10/2027 470,000 504,075 0.23 0.62 RSI Home Products Inc 6.875% 01/03/2018 523,000 550,458 0.25 0.20 Safway Group Holding 7% 15/05/2018 698,000 736,390 0.33 Sequa Corp 7% 15/12/2017 463,000 467,630 0.21 Sitel Llc/Sitel Fin Corp 11.5% 01/04/2018 670,000 594,625 0.27 Sophia Holding Fin Lp/In 9.625% 01/12/2018 661,000 684,135 0.31 Sophia Lp/Fin Inc 9.75% 15/01/2019 170,000 189,125 0.08 Sprint Corp 7.125% 15/06/2024 555,000 563,325 0.25 Sprint Corp 7.875% 15/09/2023 520,000 559,000 0.25 Sun Products Corp 7.75% 15/03/2021 656,000 574,000 0.26 SunTrust Banks Inc 3.5% 20/01/2017 350,000 368,580 0.16 Tmx Finance Llc/Titlemax Fin 8.5% 15/09/2018 355,000 379,850 0.17 Toys R Us Inc 10.375% 15/08/2017 161,000 139,265 0.06 iPayment Inc 10.25% 15/05/2018 Jbs Usa Llc/Jbs Usa Fin 8.25% 01/02/2020 JM Huber Corp 9.875% 01/11/2019 Kazmunaygas National Co 4.4% 30/04/2023 Kenan Advantage Group 8.375% 15/12/2018 335,000 300,000 526,000 1,500,000 416,000 278,050 327,135 606,872 1,394,475 439,920 Koc Holdings As 3.5% 24/04/2020 500,000 428,688 0.19 Macys Retail Holdings Inc 5.125% 15/01/2042 575,000 553,600 0.25 McGraw Hill Global 9.75% 01/04/2021 485,000 535,925 0.24 MetalloiNVest Finance Lt 5.625% 17/04/2020 500,000 488,818 0.22 MGM Resorts Intl 11.375% 01/03/2018 340,000 436,050 0.19 Midamerican Energy Holdings 6.125% 01/04/2036 450,000 515,247 0.23 MMI International Ltd 8% 01/03/2017 550,000 551,375 0.25 Neovia Logistics Int Holding 10% 15/02/2018 370,000 375,550 0.17 Nesco Llc/Holdings Corp 11.75% 15/04/2017 355,000 401,150 0.18 1,002,000 1,030,818 0.46 300,000 373,730 0.17 Transportadora de Gas Internacional S.A 5.7% 20/03/2022 750,000 799,931 0.36 0.27 Transunion Holding Co 8.125% 15/06/2018 443,000 468,472 0.21 0.23 TV Azteca Sab De Cv 7.5% 25/05/2018 500,000 513,005 0.23 0.11 Verizon Communications Inc 6.55% 15/09/2043 500,000 590,108 0.26 0.33 WalMart Stores Inc 3.625% 08/07/2020 350,000 367,924 0.16 Wells Fargo & Company 3.5% 08/03/2022 500,000 502,076 0.22 New Academy Finance Co 8% 15/06/2018 Noble Energy Inc 8.25% 01/03/2019 Nord Anglia Education UK 10.25% 01/04/2017 Nufarm Australia Limited 6.375% 15/10/2019 Park Ohio Industries Inc 8.125% 01/04/2021 Pemex Project Funding Master Trust 6.625% 15/06/2035 550,000 487,000 230,000 700,000 606,375 506,480 254,725 739,428 Petco Holdings Inc 8.5% 15/10/2017 618,000 633,450 0.28 Petrobras Intl Fin Co 5.375% 27/01/2021 700,000 695,552 0.31 Petroleos de Venezuela SA 4.9% 28/10/2014 250,000 230,266 0.10 Phillips 66 4.3% 01/04/2022 350,000 357,028 0.16 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 259 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Whiting Petroleum Corp 5.75% 15/03/2021 Description 630,000 653,625 Romania Government 6.75% 07/02/2022 750,000 855,188 0.38 1,000,000 1,013,175 0.45 350,000 405,973 0.18 WireCo Worldgroup Inc 9.5% 15/05/2017 333,000 346,736 0.15 Senegal (Republic of) 8.75% 13/05/2021 52,990,874 23.68 1,000,000 1,117,290 0.50 South Africa (Republic of) 5.875% 16/09/2025 500,000 521,640 0.23 Sri Lanka (Republic of) 6.25% 04/10/2020 500,000 495,725 0.22 0.85 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2017 3,290,656 3,383,206 1.51 1.24 United States Treasury Notes 1.75% 15/05/2022 1,147,000 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR 1,274,112 2,000,000 1,893,451 2,772,709 Germany (Fed Rep) 1.5% 04/09/2022 2,050,000 2,775,617 1.24 Germany (Fed Rep) 1.606035% 15/04/2016 1,738,950 2,505,751 1.12 Germany (Fed Rep) 3.5% 04/07/2019 1,730,000 2,701,971 1.21 12,649,499 5.66 UK Government Bond 1.25% 22/07/2018 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,063,215 0.47 14,430,743 6.42 200,228,110 89.40 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Emprunts d’Etat et supranationaux en GBP UK Government Bond 0.125% 22/03/2024 % des actifs nets 0.29 Russian Federation 4.5% 04/04/2022 Germany (Fed Rep) 1% 12/10/2018 Valeur de marché* Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) Willis North America Inc 7% 29/09/2019 France (Republic of) 1.3% 25/07/2019 Quantité/ Valeur nominale 2,701,686 4,510,012 2.01 767,000 1,233,923 0.55 Obligations en USD Activision Blizzard Inc 6.125% 15/09/2023 525,000 549,938 0.25 Capsugel S.A. 7% 15/05/2019 420,000 428,662 0.19 UK Government Bond 1.25% 22/11/2017 1,105,255 2,017,693 0.90 UK Government Bond 1.75% 07/09/2022 Goodman Funding PTY LTD 6.375% 12/11/2020 350,000 390,322 0.17 4,100,000 6,197,527 2.76 Hockey Merger Sub 2 Inc 7.875% 01/10/2021 402,000 416,070 0.19 848,726 0.38 14,807,881 6.60 JP Morgan Chase Bank 6% 05/07/2017 500,000 564,604 0.25 MPH Intermediate Holding 8.375% 01/08/2018 527,000 549,398 0.25 Mustang Merger Corp 8.5% 15/08/2021 580,000 626,400 0.28 UK Treasury Stock 3.75% 07/09/2020 475,000 Emprunts d’Etat et supranationaux en USD Colombia (Republic of) 4.375% 12/07/2021 500,000 517,500 0.23 Croatia (Republic of) 6% 26/01/2024 500,000 497,745 0.22 Hungary (Republic of) 6.375% 29/03/2021 1,250,000 1,350,812 0.60 Indonesia (Republic of) 3.75% 25/04/2022 1,000,000 902,195 0.40 Jamaica (Republic of) 8% 24/06/2019 500,000 490,720 0.22 Lithuania (Republic of) 6.625% 01/02/2022 600,000 701,508 0.31 Peru (Republic of) 8.75% 21/11/2033 500,000 718,088 0.32 Poland (Republic of) 5% 23/03/2022 750,000 802,736 0.36 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 260 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) NCR Escrow Corp 6.375% 15/12/2023 513,000 525,825 0.23 Rue21 Inc 9% 15/10/2021 515,000 381,100 0.17 Valeant Pharmaceuticals 7.5% 15/07/2021 510,000 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 562,912 0.25 4,995,231 2.23 4,995,231 2.23 205,223,341 91.63 11,621,142 5.19 (428) 0.00 7,114,766 3.18 223,958,821 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 261 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Emprunts d'Etat et supranationaux Industrie Pétrole et gaz Services financiers Assurance Communications Fournitures et services commerciaux Appareils et composants électriques Immobilier Approvisionnement en eau et en énergie Matériaux et produits de construction Produits chimiques Epargnes et prêts Internet, logiciels et services informatiques Technologie Vente au détail Soins de santé Divertissements Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Trafic et transports Papier et industrie du bois Mines et métaux Biens de consommation cycliques Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Biens de consommation non cycliques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Alimentation et boissons Industrie aérospatiale et défense Logement Sociétés holding Médias Services publics Agriculture Services diversifiés 37.78 18.68 10.58 4.41 3.84 2.24 1.42 1.20 1.11 0.94 0.89 0.85 0.85 0.69 0.53 0.50 0.49 0.41 0.40 0.40 0.36 0.30 0.29 0.27 0.26 0.25 0.25 0.23 0.21 0.19 0.19 0.17 0.17 0.15 0.13 91.63 262 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 20/08/2020 Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 21/02/2022 200,000 1,965,000 3,135,000 Quantité/ Valeur nominale France (Republic of) 0% 25/07/2021 3,203,323 2,839,395 6,361,334 % des actifs nets 100,553 136,058 0.06 434 611 0.00 France (Republic of) 1% 25/07/2017 112,825 164,645 0.07 France (Republic of) 1.1% 25/07/2022 936,179 1,354,812 0.58 France (Republic of) 1.3% 25/07/2019 106,176 157,788 0.07 France (Republic of) 1.6% 25/07/2015 149,090 213,854 0.09 France (Republic of) 2.1% 25/07/2023 8,098,861 12,686,829 5.41 France (Republic of) 0.25% 25/07/2018 318,616 Valeur de marché* Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR Emprunts d’Etat et supranationaux en AUD Australian Index Linked (Commonwealth) FRN 20/08/2015 Description 0.14 1.37 1.21 2.72 Emprunts d’Etat et supranationaux en BRL France (Republic of) 2.25% 25/07/2020 705,964 1,106,792 0.47 Brazil (Fed Rep) 6% 15/05/2015 0.88 Germany (Fed Rep) 0.1% 15/04/2023 161 217 0.00 2.16 Germany (Fed Rep) 1.606035% 15/04/2016 334 481 0.00 2.64 Italy (Republic of) 1.7% 15/09/2018 1,270,597 1,761,629 0.75 3,056,805 1.30 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2016 4,506,327 6,422,763 2.74 16,367,364 6.98 Italy (Republic of) 2.1% 15/09/2017 3,275,022 Brazil (Fed Rep) 6% 15/05/2017 Brazil (Fed Rep) 6% 15/08/2016 Brazil (Fed Rep) 6% 15/08/2018 200,000 500,000 600,000 300,000 2,054,060 5,061,461 6,195,038 Emprunts d’Etat et supranationaux en CLP 4,652,544 1.98 28,659,023 12.22 Chile (Republic of) 3% 01/01/2018 431,338,046 849,699 0.36 Emprunts d’Etat et supranationaux en GBP Chile (Republic of) 3% 01/02/2016 209,840,130 407,292 0.17 UK Government Bond 1.25% 22/11/2017 3,627,837 6,622,779 2.82 729,173 0.31 UK Government Bond 1.875% 22/11/2022 122,485 241,324 0.10 1,986,164 0.84 UK Treasury Stock FRN 16/04/2020 100,000 594,577 0.25 UK Treasury Stock FRN 26/07/2016 1,670,000 Chile (Republic of) 3% 01/02/2021 361,391,334 Emprunts d’Etat et supranationaux en COP Colombia (Republic of) 4.25% 17/05/2017 2,494,234,800 1,366,708 0.58 1,366,708 0.58 9,348,345 3.99 16,807,025 7.16 1,125,159 0.48 Emprunts d’Etat et supranationaux en ILS Emprunts d’Etat et supranationaux en DKK Denmark (Kingdom of) 0.1% 15/11/2023 7,331,460 1,302,030 0.56 1,302,030 0.56 Israel (State of) Cpi Linked Bonds 1% 30/05/2017 3,600,000 Israel (State of) Galil I/L Modern Bonds 4% 30/07/2021 3,000,000 1,393,686 0.59 2,518,845 1.07 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 263 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en MXN Mexico (Fed Rep) 2% 09/06/2022 21,105,521 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD (suite) 1,547,257 0.66 United States Treasury Bonds 1.375% 15/07/2018 2,485,783 2,697,850 1.15 1,212,438 1,278,791 0.55 Mexico (Fed Rep) 2.5% 10/12/2020 23,787,997 1,850,840 0.79 United States Treasury Bonds 1.875% 15/07/2015 Mexico (Fed Rep) 3.5% 14/12/2017 64,227,592 5,325,603 2.27 United States Treasury Bonds 1.875% 15/07/2019 142,206 158,248 0.07 1.39 United States Treasury Bonds 2.5% 15/07/2016 2,093,569 2,298,674 0.98 0.30 United States Treasury Bonds 2.625% 15/07/2017 642,356 723,177 0.31 85,615 0.04 United States Treasury Notes 0.125% 15/01/2022 103,195 99,438 0.04 12,775,350 5.45 United States Treasury Notes 0.125% 15/01/2023 15,380,728 14,568,441 6.21 United States Treasury Notes 1.125% 15/01/2021 5,712,302 6,016,659 2.57 United States Treasury Notes 1.375% 15/01/2020 7,787,449 8,376,982 3.57 United States Treasury Notes 1.625% 15/01/2015 2,385,260 2,458,680 1.05 United States Treasury Notes 2% 15/01/2016 5,368,163 5,725,479 2.44 United States Treasury Notes 2.125% 15/01/2019 2,366,117 2,645,799 1.13 United States Treasury Notes 2.375% 15/01/2017 799,151 Mexico (Fed Rep) 4% 13/06/2019 Mexico (Fed Rep) 4.5% 18/12/2014 Mexico (Fed Rep) 5% 16/06/2016 38,415,085 8,907,846 1,012,255 3,253,336 712,699 Emprunts d’Etat et supranationaux en NZD New Zealand Index Linked FRN 15/02/2016 650,000 839,111 0.36 839,111 0.36 Emprunts d’Etat et supranationaux en PLN Poland (Republic of) 3% 24/08/2016 16,312,134 5,708,636 2.43 5,708,636 2.43 Emprunts d’Etat et supranationaux en SEK Sweden (Kingdom of) FRN 01/12/2020 5,960,000 1,457,696 0.62 Swedish (Kingdom of) FRN 01/06/2017 2,910,000 474,767 0.20 Swedish (Kingdom of) FRN 01/06/2022 4,350,000 653,664 0.28 2,586,127 1.10 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 880,378 0.38 118,803,751 50.69 216,081,468 92.16 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Emprunts d’Etat et supranationaux en USD Emprunts d’Etat et supranationaux en CAD United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2016 11,623,672 11,941,056 5.09 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2017 8,169,465 8,399,231 3.58 United States Treasury Bonds 0.125% 15/04/2018 24,758,575 25,271,153 10.79 United States Treasury Bonds 0.125% 15/07/2022 1,093,369 1,050,147 0.45 United States Treasury Bonds 0.375% 15/07/2023 21,026,258 20,338,805 8.68 United States Treasury Bonds 0.5% 15/04/2015 1,487,323 1,520,613 0.65 United States Treasury Bonds 0.625% 15/07/2021 310,890 316,379 0.13 United States Treasury Bonds 1.25% 15/07/2020 1,900,990 2,037,771 0.87 Canada Government Bond 4.25% 01/12/2021 8,068,998 9,625,126 4.10 9,625,126 4.10 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 264 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en USD United States Treasury Notes 1.625% 15/01/2018 785,997 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres 855,141 0.36 855,141 0.36 10,480,267 4.46 226,561,735 96.62 Liquidités et instruments assimilés 20,109,634 8.58 Autres éléments de passif, nets (12,174,504) (5.20) 234,496,865 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 265 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux 96.62 96.62 266 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Air Lease Corp 3.375% 15/01/2019 150,000 150,562 0.42 Air Lease Corp 4.5% 15/01/2016 280,000 297,500 Aircastle Ltd 4.625% 15/12/2018 Allegheny Technologies Inc 9.375% 01/06/2019 American Express Co FRN 01/09/2066 American Honda Finance FRN 07/10/2016 100,000 180,000 120,000 200,000 150,000 110,250 181,800 146,944 213,850 150,884 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Obligations en USD Air Lease Corp FRN 01/04/2017 Description Credit Agricole SA 0.01% 03/10/2016 300,000 301,017 0.85 Daimler Finance North America Llc 2.625% 15/09/2016 290,000 300,139 0.85 DDR Corp 9.625% 15/03/2016 250,000 292,742 0.83 Dell Inc 3.1% 01/04/2016 300,000 304,125 0.86 0.84 Delta Air Lines 4.95% 23/11/2020 154,854 166,855 0.47 0.31 Deutsche Telekom Int Fin 5.75% 23/03/2016 270,000 296,392 0.84 0.51 Digital Realty Trust Lp 4.5% 15/07/2015 280,000 292,097 0.82 0.41 Directv Holdings/Fing 4.75% 01/10/2014 280,000 288,416 0.81 0.60 Duke Realty LP 8.25% 15/08/2019 50,000 61,598 0.17 0.43 El Paso Pipeline Part Op 4.1% 15/11/2015 280,000 295,918 0.84 Anadarko Petroleum Corp 5.95% 15/09/2016 260,000 289,911 0.82 Enbridge Energy Partners 5.875% 15/12/2016 300,000 335,147 0.95 Ares Capital Corp 4.875% 30/11/2018 100,000 102,580 0.29 Enbridge Inc 4.9% 01/03/2015 280,000 292,907 0.83 Arrow Electronics Inc 3.375% 01/11/2015 290,000 300,267 0.85 Express Scripts Holding Co 3.5% 15/11/2016 280,000 296,284 0.84 0.82 Fifth Third Bancorp 3.625% 25/01/2016 280,000 294,364 0.83 0.84 First Horizon National 5.375% 15/12/2015 140,000 150,574 0.42 0.85 Ford Motor Credit Co Llc 12% 15/05/2015 250,000 287,178 0.81 1.42 Ford Motor Credit Co Llc 3.984% 15/06/2016 280,000 297,986 0.84 Ford Motor Credit Co Llc FRN 17/01/2017 150,000 150,877 0.43 Freeport Mcmoran Copper & Gold 1.4% 13/02/2015 290,000 291,704 0.82 General Motors Finl Co 2.75% 15/05/2016 Avnet Inc 6% 01/09/2015 Bank of America Corp 5.75% 15/08/2016 Bank of America Corp FRN 15/01/2019 Barclays Bank PLC 4.75% 23/02/2015 270,000 270,000 300,000 500,000 290,543 298,012 301,978 507,665 BBVA US Senior SA 4.664% 09/10/2015 280,000 294,709 0.83 BNP Paribas FRN Perp. 150,000 153,938 0.43 Boston Properties Lp 5.625% 15/04/2015 280,000 297,441 0.84 BPCE SA 1.7% 25/04/2016 300,000 302,865 0.85 200,000 203,000 0.57 BPCE SA FRN 25/04/2016 100,000 101,370 0.29 Bunge Limited Finance Co 4.1% 15/03/2016 Genworth Finl Inc 6.515% 22/05/2018 300,000 341,908 0.96 280,000 295,875 0.83 Capital One Financial Co 1% 06/11/2015 Goldman Sachs Group Inc 1.3406% 15/11/2018 225,000 225,369 0.64 300,000 300,008 0.85 Citigroup Inc 5% 15/09/2014 280,000 288,156 0.81 Goldman Sachs Group Inc 3.7% 01/08/2015 280,000 291,696 0.82 0.83 Hcp Inc 3.75% 01/02/2016 280,000 293,539 0.83 0.64 Health Care Reit Inc 6.2% 01/06/2016 260,000 289,162 0.82 0.62 Hewlett Packard Co 2.125% 13/09/2015 290,000 295,433 0.83 270,000 291,669 0.82 30,000 30,694 0.09 Citigroup Inc FRN 09/06/2016 Citigroup Inc FRN 15/11/2016 Commonwealth REIT 6.65% 15/01/2018 300,000 225,000 200,000 294,310 225,475 219,203 Continental Resources Inc 8.25% 01/10/2019 270,000 296,325 0.84 Hospitality Prop Trust 6.3% 15/06/2016 Copano Energy Llc/Fin Co 7.125% 01/04/2021 400,000 461,533 1.30 Hospitality Properties 5.125% 15/02/2015 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 267 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) HSBC Fin Cap Trust Ix FRN 30/11/2035 100,000 103,500 0.29 Humana Inc 6.45% 01/06/2016 270,000 301,948 0.85 Petrobras Intl Fin Co 3.875% 27/01/2016 290,000 299,006 0.84 Petrohawk Energy Corp 7.875% 01/06/2015 300,000 308,325 0.87 Intesa Sanpaolo SpA 3.125% 15/01/2016 300,000 305,911 0.86 Intl Lease Finance Corp 6.5% 01/09/2014 Plains Exploration & Production Co 8.625% 15/10/2019 270,000 295,641 0.83 300,000 311,250 0.88 Intl Lease Finance Corp FRN 15/09/2015 Pnc Funding Corp Bank Guarant 5.25% 15/11/2015 270,000 290,104 0.82 270,000 300,712 0.85 Jabil Circuit Inc 7.75% 15/07/2016 Ppl Energy Supply Llc 6.5% 01/05/2018 100,000 111,458 0.31 300,000 342,750 0.97 Jefferies Group Llc 3.875% 09/11/2015 ProLogis Inc 5.625% 15/11/2016 270,000 300,726 0.85 300,000 314,119 0.89 Johnson Controls Inc 5.5% 15/01/2016 Pseg Power Llc 5.5% 01/12/2015 280,000 303,498 0.86 270,000 293,489 0.83 Jpmorgan Chase + Co ted 5.15% 01/10/2015 Quest Diagnostic Inc 3.2% 01/04/2016 290,000 300,955 0.85 270,000 288,729 0.81 Key Bank Na ted 7.413% 15/10/2027 Realty Income Corp 5.95% 15/09/2016 260,000 289,179 0.82 270,000 292,148 0.82 Kimco Realty Corp 5.584% 23/11/2015 Rio Tinto Finance USA Plc 1.125% 20/03/2015 290,000 291,544 0.82 270,000 292,558 0.83 Kroger Co 0% 17/10/2016 225,000 225,650 0.64 Royal Bank of Scotland Plc 2.55% 18/09/2015 280,000 286,112 0.81 Santander US Debt SA Unipersonal 3.724% 20/01/2015 300,000 306,255 0.86 Seagate Hdd Cayman 7% 01/11/2021 300,000 332,001 0.94 Starwood Hotels & Resorts 7.375% 15/11/2015 270,000 299,614 0.85 Suntrust Banks Inc 3.6% 15/04/2016 280,000 295,145 0.83 Talisman Energy Inc 7.75% 01/06/2019 300,000 360,142 1.02 Telefonica Emisiones SAU 3.729% 27/04/2015 300,000 309,936 0.87 Telefonos De Mexico SAB 5.5% 27/01/2015 280,000 293,363 0.83 Thermo Fisher Scientific 1.3% 01/02/2017 300,000 298,971 0.84 Time Warner Cable Inc 3.5% 01/02/2015 290,000 298,061 0.84 Toll Brothers Fin Corp 8.91% 15/10/2017 300,000 363,000 1.02 Transcanada Pipelines Ltd FRN 15/05/2067 250,000 257,195 0.73 Transocean Inc 4.95% 15/11/2015 280,000 299,901 0.85 UBS AG Stamford Ct ted 5.875% 15/07/2016 270,000 300,474 0.85 Union Bank of California 1.0002% 26/09/2016 500,000 504,809 1.41 Vale Overseas Limited 6.25% 11/01/2016 400,000 436,992 1.23 Laboratory Corporation of American Holdings 3.125% 15/05/2016 Lincoln National Corp FRN 17/05/2066 Macquarie Bank Ltd 3.45% 27/07/2015 Macys Retail Holdings Inc 8.125% 15/08/2035 Marathon Petroleum Corp 3.5% 01/03/2016 Marriott Intl Inc New 6.2% 15/06/2016 Merrill Lynch & Co 6.05% 16/05/2016 Morgan Stanley 4.2% 20/11/2014 Morgan Stanley 6% 28/04/2015 290,000 100,000 280,000 300,000 280,000 260,000 270,000 290,000 270,000 302,073 102,375 290,072 327,820 292,585 289,426 297,295 298,734 287,653 0.85 0.29 0.82 0.93 0.83 0.82 0.84 0.84 0.81 Mylan Inc 1.8% 24/06/2016 300,000 306,032 0.86 Mylan Inc 2.55% 28/03/2019 27,000 26,717 0.08 National Retail Properties 6.15% 15/12/2015 270,000 295,395 0.83 Noble Holding Intl Ltd 3.45% 01/08/2015 280,000 290,467 0.82 Oneok Partners Lp 6.15% 01/10/2016 270,000 303,473 0.86 Penske Truck Leasing 2.5% 15/03/2016 290,000 297,059 0.84 Petrobras Global Finance FRN 15/01/2019 200,000 196,774 0.56 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 268 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Verizon Communications 5.55% 15/02/2016 300,000 328,327 0.93 Ual 2009 2A Pass Thru Tr Pass Thru Ce 9.75% 15/07/2018 197,662 227,312 0.64 Viacom Inc 1.25% 27/02/2015 290,000 291,532 0.82 URS Corp 4.35% 01/04/2017 100,000 102,029 0.29 0.63 Xstrata Finance Canada 1.8% 23/10/2015 300,000 Wells Fargo & Company FRN Perp. Western Union Co 5.93% 01/10/2016 Westpac Banking Corp 0.95% 12/01/2016 Xerox Corporation 6.4% 15/03/2016 200,000 224,000 290,000 322,087 0.91 10,000 10,020 0.03 270,000 298,654 0.84 31,216,485 88.07 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 31,216,485 88.07 303,961 0.86 3,437,696 9.72 3,437,696 9.72 34,654,181 97.79 Liquidités et instruments assimilés 393,512 1.11 Autres actifs nets 389,232 1.10 35,436,925 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Obligations en USD Aviation Capital Group 3.875% 27/09/2016 200,000 206,748 0.58 Avis Budget Car/Finance FRN 01/12/2017 300,000 302,625 0.85 Cnh Capital Llc 3.25% 01/02/2017 54,000 55,215 0.16 Contl Airlines 2009 1 Pass Thru Ce 9% 08/07/2016 160,562 183,041 0.52 Deutsche Bank AG Finl Llc Bank Guarant 5.375% 02/03/2015 280,000 293,204 0.83 Hyundai Capital America 3.75% 06/04/2016 280,000 293,065 0.83 Mid America Apt Lp 5.5% 01/10/2015 270,000 290,701 0.82 Nissan Motor Acceptance FRN 26/09/2016 500,000 503,003 1.42 49,801 55,279 0.16 250,000 261,698 0.74 66,000 66,908 0.19 270,000 292,907 0.83 Northwest Air 2007 7.027% 01/05/2021 Ppf Funding Inc Notes 5.125% 01/06/2015 Seagate Hdd Cayman 3.75% 15/11/2018 Societe Generale 5.75% 20/04/2016 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 269 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Services financiers Industrie Banques Communications Pétrole et gaz Approvisionnement en eau et en énergie Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Mines et métaux Biens de consommation non cycliques Industrie automobile Produits pharmaceutiques et biotechnologie Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Oléoducs Hôtels, restaurants et loisirs Technologie MBS et ABS Alimentation et boissons Matériaux de base 40.85 26.09 8.71 4.70 3.28 3.02 1.72 1.64 0.91 0.85 0.85 0.85 0.83 0.82 0.82 0.80 0.64 0.41 97.79 270 AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 23,699,000 27,016,860 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Aspect Software Inc 10.625% 15/05/2017 17,401,000 17,618,512 0.23 Atlas En Holdings Op Co 9.25% 15/08/2021 21,078,000 21,710,340 0.28 Atwood Oceanics Inc 6.5% 01/02/2020 Obligations en USD (suite) Obligations en USD 99 Cents Only Stores 11% 15/12/2019 Description 0.35 a International Inc 11% 01/10/2019 39,190,000 40,953,550 0.53 Ace Cash Express Inc 11% 01/02/2019 34,976,000 28,243,120 0.36 Advanced Micro Devices Inc 8.125% 15/12/2017 33,832,000 35,481,310 0.46 Aercap Aviation Solution 6.375% 30/05/2017 25,343,000 27,687,228 0.36 AES Corp 9.75% 15/04/2016 21,176,000 24,987,680 0.32 Aguila 3 Sa 7.875% 31/01/2018 40,595,000 43,233,675 0.56 Ahern Rentals Inc 9.5% 15/06/2018 41,755,000 45,408,562 0.58 Air Lease Corp FRN 01/04/2017 23,255,000 25,638,638 0.33 Aircastle Ltd 4.625% 15/12/2018 9,798,000 9,895,980 0.13 Aircastle Ltd 7.625% 15/04/2020 10,550,000 11,895,125 0.15 Aircastle Ltd 9.75% 01/08/2018 18,661,000 20,433,795 0.26 Alphabet Holding Co Inc 7.75% 01/11/2017 13,865,000 14,341,609 0.18 22,520,000 24,152,700 0.31 Avaya Inc 9.75% 01/11/2015 8,750,000 8,728,125 0.11 Aviation Capital Group Corp 7.125% 15/10/2020 29,409,000 33,035,718 0.42 Avis Budget Car Rental Llc 9.75% 15/03/2020 4,710,000 5,522,475 0.07 Axiall Corp 4.875% 15/05/2023 16,316,000 15,479,805 0.20 Bankrate Inc 6.125% 15/08/2018 16,208,000 16,937,360 0.22 Barminco Finance Pty Ltd 9% 01/06/2018 48,269,000 44,648,825 0.57 Berry Plastics Corp 9.5% 15/05/2018 4,908,000 5,288,370 0.07 Bi Lo Llc/Bi Lo Fin Corp 9.25% 15/02/2019 21,395,000 23,748,450 0.31 BMC Software Finance Inc 8.125% 15/07/2021 54,613,000 56,524,455 0.72 Boe Intermediate Holding 9% 01/11/2017 28,824,435 30,193,596 0.39 Boe Merger Corp 9.5% 01/11/2017 18,265,000 19,497,888 0.25 Bombardier Inc 6.125% 15/01/2023 40,091,000 40,091,000 0.52 Breitburn Ener/Breit Fin 7.875% 15/04/2022 16,735,000 17,655,425 0.23 Brookfield Residential Properties Inc 6.125% 01/07/2022 21,500,000 21,553,750 0.28 Burlington Holding 9% 15/02/2018 6,226,000 6,412,780 0.08 BWAY Holding Co 10% 15/06/2018 10,170,000 11,059,875 0.14 Cablevision Systems Corp 7.75% 15/04/2018 23,547,000 26,372,640 0.34 Calpine Corp 5.875% 15/01/2024 27,541,000 27,127,885 0.35 Calumet Specialty Prod 7.625% 15/01/2022 15,109,000 15,297,862 0.20 Calumet Specialty Prod 9.625% 01/08/2020 Alta Mesa Holdings / Alta Mesa Finance Services Corp 9.625% 15/10/2018 19,639,000 21,111,925 0.27 Altice Financing SA 6.5% 15/01/2022 15,666,000 15,861,825 0.20 6,903,000 7,144,605 0.09 AMC Entertainment Inc 9.75% 01/12/2020 40,100,000 46,115,000 0.59 American Equity Investment 6.625% 15/07/2021 13,470,000 14,143,500 0.18 American Intl Group Inc FRN 15/05/2068 16,930,000 20,569,950 0.26 Antero Resources Finance 5.375% 01/11/2021 21,155,000 21,485,547 0.28 Arcelormittal 1% 25/02/2022 18,029,000 19,696,682 0.25 21,981,000 24,783,578 0.32 Arcelormittal 7.5% 15/10/2039 39,500,000 39,006,250 0.50 Arvinmeritor Inc 8.125% 15/09/2015 Carrizo Oil + Gas Inc 8.625% 15/10/2018 10,593,000 11,546,370 0.15 10,631,000 11,614,368 0.15 A-S Co-Issuer Subs Inc 7.875% 15/12/2020 Carrols Restaurant Group 11.25% 15/05/2018 14,936,000 17,064,380 0.22 14,623,000 15,427,265 0.20 Ashland Inc 6.875% 15/05/2043 Case New Holland Inc 7.875% 01/12/2017 5,805,000 6,878,925 0.09 16,964,000 16,115,800 0.21 Catalent Pharma Solution 7.875% 15/10/2018 25,860,000 26,441,850 0.34 Altice Finco SA 8.125% 15/01/2024 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 271 AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) CCO Holdings Capital Corp 7.25% 30/10/2017 CDW Llc & Cdw Fin Corp 12.535% 12/10/2017 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 9,561,000 10,146,611 0.13 Credit Acceptance Corp 9.125% 01/02/2017 6,505,000 6,846,512 0.09 Creditcorp 12% 15/07/2018 16,400,000 16,318,000 0.21 Crescent Resources Llc 10.25% 15/08/2017 14,702,000 16,098,690 0.21 Crestwood Midstream Part 6.125% 01/03/2022 20,756,000 21,378,680 0.27 Dave And Busters Inc 11% 01/06/2018 19,906,000 21,921,482 0.28 Dematic SS / Dh Serv Lux 7.75% 15/12/2020 10,628,000 11,318,820 0.15 13,030,000 14,414,438 0.19 3,726,000 3,912,300 0.05 Chaparral Energy Inc 9.875% 01/10/2020 24,915,000 28,216,238 0.36 Chesapeake Energy Corp 9.5% 15/02/2015 14,715,000 16,020,956 0.21 Chinos Intermed Holdings 7.75% 01/05/2019 43,681,000 44,554,620 0.57 8,329,000 8,735,039 0.11 25,290,000 24,468,075 0.31 Denbury Resources Inc 8.25% 15/02/2020 0.09 Digicel Group Ltd 8.25% 30/09/2020 21,837,000 22,819,665 0.29 Digicel SA 10.5% 15/04/2018 23,747,000 25,528,025 0.33 Drivetime Auto GP 12.625% 15/06/2017 24,618,000 27,325,980 0.35 Dynacast Intl Llc/Fin In 9.25% 15/07/2019 12,520,000 13,865,900 0.18 Dyncorp Interntl Inc 10.375% 01/07/2017 44,949,000 46,185,098 0.59 Echostar DBS Corp 5.875% 15/07/2022 37,687,000 37,687,000 0.48 El Paso Energy 7.8% 01/08/2031 30,021,000 30,720,309 0.40 Energy Solutions Inc 10.75% 15/08/2018 16,410,000 17,599,725 0.23 Energy XXI Gulf Coast In 9.25% 15/12/2017 14,334,000 16,018,245 0.21 EP Energy/Ep Finance Inc 9.375% 01/05/2020 12,666,000 14,676,728 0.19 EPE Hldng/EP Energy 8.125% 15/12/2017 14,944,230 15,429,917 0.20 Choice Hotels Intl Inc 5.75% 01/07/2022 CIT Group Inc 5% 01/08/2023 Citizens Communications Co 9% 15/08/2031 6,940,000 6,853,250 Claire S Stores Inc 10.5% 01/06/2017 12,722,000 13,071,855 0.17 Claire S Stores Inc 7.75% 01/06/2020 49,771,000 46,535,885 0.60 Claire S Stores Inc 8.875% 15/03/2019 44,739,000 46,193,018 0.59 Clubcorp Club Operations 10% 01/12/2018 14,316,000 15,926,550 0.20 Cnh Capital Llc 6.25% 01/11/2016 15,961,000 17,696,759 0.23 Coeur Mining Inc 7.875% 01/02/2021 22,290,000 22,735,800 0.29 Coleman Cable Inc 9% 15/02/2018 23,368,000 24,711,660 0.32 Columbus McKinnon Corp New York 7.875% 01/02/2019 5,385,000 5,829,262 0.07 Commercial Vehicle Group 7.875% 15/04/2019 8,115,000 8,135,288 0.10 Commscope Holdings Inc 6.625% 01/06/2020 26,500,000 27,692,500 0.36 CommScope Inc 8.25% 15/01/2019 11,154,000 12,283,342 0.16 Concho Resources Inc 7% 15/01/2021 21,082,000 23,295,610 0.30 Cons Cnt Co/Cons Cnt Cap 10.125% 15/07/2020 Consol Energy Inc 8% 01/04/2017 Constellation Brands Inc 4.25% 01/05/2023 Continental Resources Inc 4.5% 15/04/2023 Continental Resources Inc 7.125% 01/04/2021 23,937,000 4,737,000 16,767,000 27,807,000 15,540,000 25,492,905 5,009,378 15,719,062 28,258,864 17,696,175 0.33 0.06 0.20 0.36 0.23 Cooper Standard Holdings 7.375% 01/04/2018 16,820,000 16,988,200 0.22 CpI Inernational Inc 8% 15/02/2018 13,733,000 14,419,650 0.19 Equinix Inc 5.375% 01/04/2023 20,946,000 20,579,445 0.26 Equinix Inc 7% 15/07/2021 32,860,000 36,022,775 0.46 Exopack Holding Corp 10% 01/06/2018 23,225,000 25,358,797 0.33 Felcor Lodging Lp 10% 01/10/2014 7,838,000 8,347,470 0.11 Fifth + Pacific Cos Inc 10.5% 15/04/2019 12,187,000 13,146,726 0.17 FMG Resources Ltd 6.875% 01/04/2022 5,090,000 5,573,550 0.07 FMG Resources Ltd 7% 01/11/2015 10,583,000 10,999,706 0.14 FMG Resources Ltd 8.25% 01/11/2019 59,605,000 66,981,118 0.85 Ford Motor Credit Co Llc 12% 15/05/2015 10,705,000 12,296,962 0.16 Frontier Communications 9.25% 01/07/2021 20,979,000 24,335,640 0.31 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 272 AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) General Motors Co 4.875% 02/10/2023 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) 47,042,000 47,865,235 0.62 Intelsat Luxembourg SA 7.75% 01/06/2021 29,475,000 31,685,625 0.41 37,110,000 39,986,025 0.51 General Motors Finl Co 4.25% 15/05/2023 37,179,000 35,459,471 0.46 Intelsat Luxembourg SA 8.125% 01/06/2023 Genesis Energy Lp/Genesi 5.75% 15/02/2021 18,007,000 18,187,070 0.23 Interline Brands Inc 10% 15/11/2018 16,692,000 18,298,605 0.24 0.35 International Wire Group 8.5% 15/10/2017 20,800,000 22,204,000 0.29 0.47 Intl Lease Finance Corp 8.625% 15/01/2022 28,919,000 34,305,164 0.44 Intl Lease Finance Corp FRN 15/09/2015 12,180,000 13,565,475 0.17 20,205,000 16,770,150 0.22 GenOn Energy Inc 9.875% 15/10/2020 Global Brass And Copper 9.5% 01/06/2019 Gray Television Inc 7.5% 01/10/2020 24,369,000 32,453,000 27,171,435 36,834,155 35,805,000 38,132,325 0.49 6,000,000 6,840,000 0.09 Gulfmark Offshore Inc 6.375% 15/03/2022 iPayment Inc 10.25% 15/05/2018 15,000,000 15,150,000 0.19 GXS Worldwide Inc 9.75% 15/06/2015 J2 Global Communications 8% 01/08/2020 6,353,000 6,845,358 0.09 35,422,000 36,661,770 0.47 Halcon Resources Corp 9.75% 15/07/2020 JBS Fin II Ltd 8.25% 29/01/2018 30,331,000 32,075,032 0.41 18,526,000 19,336,512 0.25 Halcon Resources Corp 9.75% 15/07/2020 Jbs Usa Llc/Jbs Usa Fin 8.25% 01/02/2020 15,889,000 17,326,160 0.22 26,010,000 27,180,450 0.35 HCA Holdings Inc 7.75% 15/05/2021 Jefferies Finance Llc 7.375% 01/04/2020 12,171,000 12,718,695 0.16 23,019,000 25,177,031 0.32 HCA Inc 7.5% 15/02/2022 16,085,000 17,653,288 0.23 Jefferies Loancore Finance 6.875% 01/06/2020 12,836,000 12,771,820 0.16 JM Huber Corp 9.875% 01/11/2019 22,008,000 25,391,730 0.33 JMC Steel Group 8.25% 15/03/2018 19,121,000 19,383,914 0.25 Jones Grp/App Grp Hldg/A 6.875% 15/03/2019 19,913,000 21,232,236 0.27 Kenan Advantage Group 8.375% 15/12/2018 25,377,000 26,836,178 0.35 16,851,000 18,578,228 0.24 22,523,000 25,113,145 0.32 Greif Inc 7.75% 01/08/2019 HD Supply Inc 11.5% 15/07/2020 Healthcare Technology 7.375% 01/09/2018 Hecla Mining Co 6.875% 01/05/2021 Hexion US Fin Corp 9% 15/11/2020 Hologic Inc 6.25% 01/08/2020 Hot Topic Inc 9.25% 15/06/2021 47,204,000 41,996,000 16,857,000 18,468,000 56,408,780 43,780,830 16,267,005 18,444,915 0.72 0.56 0.21 0.24 8,415,000 8,919,900 0.11 Kennedy Wilson Inc 8.75% 01/04/2019 19,790,000 20,828,975 0.27 Kodiak Oil + Gas Corp 8.125% 01/12/2019 Lennar Corp 12.25% 01/06/2017 Hudbay Minerals Inc 9.5% 01/10/2020 34,970,000 36,106,525 0.46 Igate Corp 9% 01/05/2016 31,112,000 33,250,950 0.43 Igloo Holdings Corp 8.25% 15/12/2017 34,957,000 35,809,077 0.46 Immucor Inc 11.125% 15/08/2019 19,973,000 22,519,558 0.29 Ineos Finance Plc 7.5% 01/05/2020 18,935,000 20,828,500 0.27 Infor US Inc 11.5% 15/07/2018 43,378,000 50,210,035 Infor US Inc 9.375% 01/04/2019 Ingles Markets Inc 5.75% 15/06/2023 Inmarsat Finance Plc 7.375% 01/12/2017 Innovation Ventures/Finance 9.5% 15/08/2019 25,283,000 19,840,000 11,765,000 28,957,000 28,569,790 19,492,800 12,309,131 28,088,290 3,908,000 5,046,205 0.06 Level 3 Communications 11.875% 01/02/2019 11,245,000 13,016,088 0.17 Linn Energy Llc/Fin Corp 7.75% 01/02/2021 18,185,000 19,321,562 0.25 Live Nation Entertainmen 7% 01/09/2020 14,742,000 16,068,780 0.21 0.65 Magnachip Semiconductor 6.625% 15/07/2021 20,231,000 20,736,775 0.27 0.37 Magnum Hunter Resources 9.75% 15/05/2020 20,190,000 21,906,150 0.28 0.25 Mattamy Group Corp 6.5% 15/11/2020 13,065,000 13,065,000 0.17 0.16 McGraw Hill Global 9.75% 01/04/2021 42,426,000 46,880,730 0.60 0.36 Memorial Production Partners LP 7.625% 01/05/2021 17,820,000 18,376,875 0.24 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 273 AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Memorial Production Partners LP 7.625% 01/05/2021 11,880,000 12,251,250 0.16 20,555,000 21,197,344 0.27 MGM Resorts Intl 10% 01/11/2016 11,260,000 13,624,600 0.18 MGM Resorts Intl 11.375% 01/03/2018 44,515,000 57,090,487 0.73 Michaels Finco Holdings Inc 7.5% 01/08/2018 Michaels Stores Inc 11.375% 01/11/2016 Michaels Stores Inc 5.875% 15/12/2020 Milocron Finance 8.375% 15/05/2019 22,889,000 43,296,000 5,897,000 16,760,000 8,086,000 23,604,281 45,244,320 6,051,855 16,885,700 9,056,320 0.30 0.58 0.08 0.22 0.12 MMI International Ltd 8% 01/03/2017 29,948,000 30,022,870 0.39 Murray Energy Corp 8.625% 15/06/2021 12,592,000 13,095,680 0.17 Neff Fin Corp 9.625% 15/05/2016 Neiman Marcus Group Ltd 8% 15/10/2021 Neovia Logistics Int Holding 10% 15/02/2018 Nes Rentals Holdings 7.875% 01/05/2018 Nesco Llc/Holdings Corp 11.75% 15/04/2017 NetFlix Inc 5.375% 01/02/2021 New Academy Finance Co 8% 15/06/2018 New Look Bondco Plc 8.375% 14/05/2018 Nexeo Solutions Llc/Corp 8.375% 01/03/2018 Nexstar Broadcasting Inc 6.875% 15/11/2020 Nord Anglia Education 8.5% 15/02/2018 19,405,000 25,466,000 12,080,000 8,576,000 27,975,000 8,841,000 46,205,000 28,214,000 16,946,000 24,727,000 14,575,000 20,569,300 26,675,635 12,261,200 9,112,000 31,611,750 8,995,718 47,533,856 29,413,095 16,903,635 26,581,525 14,975,812 0.26 Orion Engineered Carbons Finance 9.25% 01/08/2019 42,450,000 44,784,750 0.58 Outerwall Inc 6% 15/03/2019 33,658,000 34,415,305 0.44 Packaging Dynamics Corp 8.75% 01/02/2016 10,200,000 10,512,375 0.14 Pacnet Ltd 9% 12/12/2018 3,280,000 3,361,869 0.04 Paetec Holding Corp 9.875% 01/12/2018 7,720,000 8,665,700 0.11 Pantry Inc 8.375% 01/08/2020 18,744,000 20,009,220 0.26 Park Ohio Industries Inc 8.125% 01/04/2021 22,768,000 25,215,560 0.32 Party City Holdings Inc 8.875% 01/08/2020 6,353,000 7,147,125 0.09 Pc Nextco Holdings 8.75% 15/08/2019 31,397,000 32,338,910 0.42 Penn Virginia Corp 8.5% 01/05/2020 30,752,000 33,058,400 0.43 Penn Virginia Resource 8.375% 01/06/2020 35,189,000 38,971,818 0.50 Petco Animal Supplies In 9.25% 01/12/2018 17,500,000 18,856,250 0.24 Petco Holdings Inc 8.5% 15/10/2017 39,188,000 40,167,700 0.52 Petrobakken Energy Ltd 8.625% 01/02/2020 8,008,875 0.10 17,982,000 19,915,065 0.26 Pioneer Energy Services 9.875% 15/03/2018 12,565,000 13,381,725 0.17 Pittsburgh Glass Works Llc 8% 15/11/2018 17,647,000 18,661,702 0.24 0.12 Plains Exploration & Production 6.625% 01/05/2021 26,206,000 28,772,249 0.37 0.61 Plains Exploration & Production 6.875% 15/02/2023 18,190,000 20,372,800 0.26 0.38 Prince Mineral Hold Corp 11.5% 15/12/2019 28,464,000 31,808,520 0.41 0.22 Production Ressources Group 8.875% 01/05/2019 22,074,000 16,058,835 0.21 0.34 Prospect Hldg Llc 10.25% 01/10/2018 14,900,000 14,080,500 0.18 0.19 Pulte Home Inc 7.875% 15/06/2032 13,120,000 13,546,400 0.17 QEP Resources Inc 5.375% 01/10/2022 0.16 0.12 0.41 48,958,000 53,976,195 0.69 36,568,000 40,681,900 0.52 Nufarm Australia Limited 6.375% 15/10/2019 31,252,000 32,502,080 0.42 23,412,000 22,651,110 0.29 Range Resources Corp 6.75% 01/08/2020 21,615,000 23,506,312 0.30 Realogy Corp 9% 15/01/2020 13,701,000 15,961,665 0.21 13,253,000 14,909,625 0.19 21,425,000 23,513,938 0.30 25,137,000 25,105,579 0.32 Realogy Group Llc 7.625% 15/01/2020 8,464,000 9,331,560 0.12 Realogy Group Llc 7.875% 15/02/2019 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 274 % des actifs nets 7,910,000 Nortek Inc 8.5% 15/04/2021 Optima Specialty Steel 12.5% 15/12/2016 Valeur de marché* Pinnacle Entertainment 8.75% 15/05/2020 0.34 Nord Anglia Education UK 10.25% 01/04/2017 Opal Acquisition Inc 8.875% 15/12/2021 Quantité/ Valeur nominale Obligations en USD (suite) Metropcs Wireless Inc 6.625% 01/04/2023 Michael Baker Intl Inc 8.25% 15/10/2018 Description AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Regal Entertainment Group 9.125% 15/08/2018 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* Speedy Cash Intermediate Hldgs Corp 10.75% 15/05/2018 % des actifs nets Obligations en USD (suite) 7,299,000 7,946,786 0.10 Rentech Nit Part 6.5% 15/04/2021 43,702,000 46,105,610 0.59 22,543,000 21,923,068 0.28 Res Care Inc 10.75% 15/01/2019 Speedy Group Holdings Co 12% 15/11/2017 12,032,000 12,573,440 0.16 8,025,000 9,028,125 0.12 SPL Logistics Escrow Llc 8.875% 01/08/2020 17,272,000 18,481,040 0.24 13,800,000 14,835,000 0.19 Sprint Cap Corp 8.75% 15/03/2032 Reynolds Group Issuer Inc/Reynold 9% 15/04/2019 Reynolds Group Issuer Inc/Reynold 9.875% 15/08/2019 Roofing Supply Group 10% 01/06/2020 Royal Caribbean Cruises 5.25% 15/11/2022 Royal Caribbean Cruises Ltd 11.875% 15/07/2015 48,215,000 12,364,000 23,358,000 19,540,000 53,699,456 13,971,320 23,474,790 22,715,250 5,735,000 6,165,125 0.08 0.69 Sprint Capital Corp 6.875% 15/11/2028 18,100,000 17,104,500 0.22 0.18 Sprint Capital Corp 6.9% 01/05/2019 16,625,000 18,225,156 0.23 0.30 Sprint Corp 7.125% 15/06/2024 41,305,000 41,924,575 0.54 0.29 Sprint Corp 7.875% 15/09/2023 43,128,000 46,362,600 0.60 16,933,000 16,594,340 0.21 RSI Home Products Inc 6.875% 01/03/2018 41,789,000 43,982,922 0.57 Sprint Nextel Corp 6% 15/11/2022 Safway Group Holding 7% 15/05/2018 40,247,000 42,460,585 0.55 Standard Pacific Corp 10.75% 15/09/2016 Sally Holdings 6.875% 15/11/2019 7,155,000 7,942,050 0.10 Samson Investment Company FRN 15/02/2020 16,985,000 18,641,038 0.24 Sandridge Energy Inc 7.5% 15/02/2023 30,678,000 31,214,865 0.40 Sandridge Energy Inc 8.75% 15/01/2020 9,608,000 10,400,660 0.13 Schaeffler Finance BV 7.75% 15/02/2017 18,949,000 21,743,978 0.28 Schaeffler Finance BV 8.5% 15/02/2019 3,946,000 4,458,980 0.06 Schaeffler Holding Finance BV 6.875% 15/08/2018 24,595,000 26,193,675 0.34 Scientific Games Intl Inc 9.25% 15/06/2019 9,811,000 10,571,352 0.14 31,929,000 35,334,866 0.45 Seagate Hdd Cayman 7% 01/11/2021 6,410,000 7,756,100 0.10 Stewart Enterprises 10,071,000 10,725,615 0.14 Stoneridge Inc 9.5% 15/10/2017 11,711,000 12,764,990 0.16 Summit Materials Llc/Fin 10.5% 31/01/2020 11,840,000 13,083,200 0.17 Summit Mid Holdings 7.5% 01/07/2021 15,390,000 16,159,500 0.21 Sun Products Corp 7.75% 15/03/2021 50,725,000 44,384,375 0.57 Swift Energy Co 8.875% 15/01/2020 39,347,000 41,117,615 0.53 9,340,000 9,771,975 0.13 T Mobile Usa Inc 6.5% 15/01/2024 50,317,000 51,071,755 0.66 Targa Resources Partners 6.375% 01/08/2022 10,687,000 11,354,938 0.15 Taylor Morrison 5.25% 15/04/2021 Symetra Financial Corp FRN 15/10/2037 Sequa Corp 7% 15/12/2017 33,425,000 33,759,250 0.43 16,790,000 16,370,250 0.21 Servicemaster 7% 15/08/2020 11,119,000 11,063,405 0.14 Servicemaster Company 7.45% 15/08/2027 Tekni Plex Inc 9.75% 01/06/2019 11,935,000 13,576,062 0.17 13,898,000 11,813,300 0.15 5,340,000 5,980,800 0.08 Telesat Canada 6% 15/05/2017 30,970,000 32,324,938 0.42 Tenet Healthcare Corp 6.75% 01/02/2020 16,755,000 17,278,594 0.22 Tesoro Logistics Lp/Corp 6.125% 15/10/2021 20,997,000 21,731,895 0.28 Tmx Finance Llc/Titlemax Fin 8.5% 15/09/2018 46,665,000 49,931,550 0.64 Tomkins Llc/Tomkins Inc 9% 01/10/2018 10,453,000 11,498,300 0.15 Tops Holding Corporation and Tops Markets 8.875% 15/12/2017 12,725,000 14,029,312 0.18 Sesi Llc 7.125% 15/12/2021 Severstal Columbus Llc 10.25% 15/02/2018 Shale Hold Llc/Shale Fin 8.75% 15/11/2019 Sitel Llc/Sitel Fin Corp 11.5% 01/04/2018 Sophia Holding Fin Lp/In 9.625% 01/12/2018 Sophia Lp/Fin Inc 9.75% 15/01/2019 29,210,000 15,000,000 49,909,000 31,805,000 21,898,000 31,072,138 15,637,500 44,294,238 32,918,175 24,361,525 0.40 0.20 0.57 0.42 0.31 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 275 AXA World Funds - US High Yield Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Toys R Us Inc 10.375% 15/08/2017 Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Brightstar Corp 7.25% 01/08/2018 31,053,000 34,003,035 Capsugel S.A. 7% 15/05/2019 27,090,000 27,648,731 0.36 Chassix Inc 9.25% 01/08/2018 21,032,000 22,451,660 0.29 Obligations en USD (suite) 52,791,000 45,664,215 0.59 0.44 TransUnion Co 11.375% 15/06/2018 29,601,000 32,413,095 0.42 Transunion Holding Co 8.125% 15/06/2018 24,672,000 26,090,640 0.34 Exopack Holdings SA 7.875% 01/11/2019 20,250,000 20,756,250 0.27 0.17 Flexi Van Leasing 7.875% 15/08/2018 16,600,000 17,679,000 0.23 0.39 Hockey Merger Sub 2 Inc 7.875% 01/10/2021 39,068,000 40,435,380 0.52 Howard Hughes Corp 6.875% 01/10/2021 20,925,000 21,866,625 0.28 TransUnion Holding Co 9.625% 15/06/2018 Tutor Perini Corp 7.625% 01/11/2018 12,050,000 28,470,000 13,044,125 30,605,250 Ultra Petroleum Corp 5.75% 15/12/2018 11,997,000 12,356,910 0.16 Unifrax Llc 7.5% 15/02/2019 7,137,000 7,422,480 0.10 13,722,000 14,751,150 0.19 MPH Intermediate Holding 8.375% 01/08/2018 40,682,000 42,410,985 0.55 0.14 Murphy Oil Usa Inc 6% 15/08/2023 21,060,000 21,217,950 0.27 0.34 Mustang Merger Corp 8.5% 15/08/2021 19,990,000 21,589,200 0.28 NCR Escrow Corp 6.375% 15/12/2023 29,468,000 30,204,700 0.39 16,620,000 17,741,850 0.23 Unisys Corp 6.25% 15/08/2017 United Rentals North America Inc 9.25% 15/12/2019 Vantage Oncology Llc 9.5% 15/06/2017 9,955,000 25,385,000 11,137,156 26,273,475 Watco Companies 6.375% 01/04/2023 30,293,000 30,293,000 0.39 Wex Inc 4.75% 01/02/2023 13,800,000 12,696,000 0.16 Whiting Petroleum Corp 5.75% 15/03/2021 Oasis Petroleum Inc 6.875% 15/03/2022 52,540,000 54,510,250 0.70 Windstream Corp 6.375% 01/08/2023 Post Holdings Inc 6.75% 01/12/2021 8,229,000 8,496,442 0.11 22,500,000 21,150,000 0.27 Rue21 Inc 9% 15/10/2021 24,760,000 18,322,400 0.24 0.53 Stearns Holdings Inc 9.375% 15/08/2020 24,561,000 25,236,428 0.32 0.41 Tesoro Logistics Lp/Corp 5.875% 01/10/2020 16,758,000 17,218,845 0.22 17,076,070 0.22 Valeant Pharmaceuticals 7.5% 15/07/2021 39,131,000 43,190,841 0.56 6,617,598,726 85.10 Wise Metals Group Llc/Wi 8.75% 15/12/2018 29,415,000 WireCo Worldgroup Inc 9.5% 15/05/2017 Wok Acquisition Corp 10.25% 30/06/2020 Wyle Services Corp 10.5% 01/04/2018 39,645,000 29,005,000 16,907,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 41,280,356 31,651,706 6,617,598,726 85.10 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Obligations en USD Activision Blizzard Inc 6.125% 15/09/2023 21,227,000 22,235,282 0.29 Alphabet Holding Co Inc 7.75% 01/11/2017 28,037,000 29,000,772 0.37 Audatex North America In 6% 15/06/2021 36,677,000 38,602,542 0.50 Bi Lo Llc/Bi Lo Fin Corp 8.625% 15/09/2018 41,856,000 43,844,160 0.56 31,106,362 0.40 595,259,440 7.68 595,259,440 7.68 7,212,858,166 92.78 Liquidités et instruments assimilés 374,922,436 4.82 Autres actifs nets 186,551,686 2.40 7,774,332,288 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 276 AXA World Funds - US High Yield Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Industrie Services financiers Approvisionnement en eau et en énergie Communications Pétrole et gaz Alimentation et boissons Matériaux et produits de construction Biens de consommation cycliques Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Vente au détail Logement Mines et métaux Technologie Fournitures et services commerciaux Internet, logiciels et services informatiques Appareils et composants électriques Industrie aérospatiale et défense Produits pharmaceutiques et biotechnologie Industrie automobile Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Biens de consommation non cycliques Médias Hôtels, restaurants et loisirs Fabrications métalliques et matériel informatique Oléoducs Assurance Emballage et conditionnement Trafic et transports Immobilier Camions et leasing Matériaux de base Divertissements Produits chimiques Soins de santé Distribution et grossistes Services diversifiés Banques Ingénierie mécanique et équipements industriels 47.42 14.19 3.71 3.48 2.60 2.01 2.00 1.72 1.44 1.34 1.20 1.06 0.93 0.76 0.70 0.67 0.65 0.56 0.50 0.46 0.42 0.42 0.41 0.40 0.40 0.39 0.37 0.35 0.32 0.26 0.25 0.24 0.24 0.23 0.18 0.18 0.17 0.15 92.78 277 AXA World Funds - US Libor Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Mortgage et Asset Backed Securities en USD Bear Stearns Alt A Tr 6.535% 25/04/2034 266,915 221,120 0.59 292,626 19,167 0.05 Acacia Cdo 11 Ltd 1.5044% 15/03/2047 1,125,911 56,296 0.15 Bear Stearns Asset Backed Secs 2.766% 25/01/2034 Ameriquest Mtg Secs Inc 5% 25/11/2033 510,468 376,980 1.01 Bear Stearns Asst Bck Secs I 1% 25/11/2034 175,696 29,517 0.08 0.05 Boams 2003 6 2A4 0.616% 25/08/2018 99,803 92,647 0.25 0.14 C Bass Cbo V Ltd 5.41603% 25/01/2035 140,487 9,202 0.02 0.03 C Bass Cbo XI Ltd 2.9544% 15/09/2039 684,000 0 0.00 0.49 Cederwoods Ltd 0.78406% 25/02/2052 3,313,776 59,648 0.16 0.61 Chase Fdg Loan Acquisition Tr 6.53% 25/05/2034 296,850 205,025 0.55 0.75 Chase Funding Mortgage Loan 6.2% 25/07/2033 297,278 263,524 0.71 0.03 Chase Funding Mortgage Loan 6.56% 25/11/2032 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.10938% 25/05/2034 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.23063% 25/12/2033 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.28063% 25/04/2034 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.37% 25/04/2034 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.42063% 25/05/2034 Ameriquest Mtg Secs Inc 6.52% 25/11/2034 Argent Secs Inc 6.53063% 25/04/2034 Argent Secs Inc 6.77% 25/03/2034 105,598 299,875 170,673 264,746 634,967 2,384,257 174,677 17,741 50,379 11,179 183,511 228,932 278,994 11,441 843,349 701,086 1.88 Citigroup Funding Mortgage Loan Trust 5.166235% 25/12/2033 1,500,000 1,288,510 3.45 Citigroup Funding Mortgage Loan Trust B1 1.753491% 25/08/2035 866,457 183,078 0.49 0.06 Citigroup Funding Mortgage Loan Trust B2 1.753491% 25/08/2035 117,444 1,182 0.00 0.08 Conseco Fin Securitizations Co 8.08% 15/04/2032 667,036 556,997 1.49 Crédit Suisse First Boston Mortgage 2.28974% 01/01/2033 144,894 107,004 0.29 Crédit Suisse First Boston Mortgage 2.45193% 25/11/2032 94,211 33,529 0.09 Crédit Suisse First Boston Mortgage 2.57331% 25/06/2033 274,157 211,234 0.57 Argent Secs Inc 8.33063% 25/10/2033 71,634 4,692 0.01 Asset Backed Fdg Corp 1% 25/05/2033 102,690 17,252 0.05 Asset Backed Fdg Corp 5.58063% 25/07/2033 Asset Backed Fdg Corp 6.5% 25/01/2034 134,821 173,631 22,650 29,170 Ayresome Cdo I Ltd 1% 08/12/2045 2,250,000 0 0.00 Bank of America Fdg Corp 2.632057% 25/05/2035 1,500,773 212,164 0.57 Bank of America Fdg Corp 6.425% 20/12/2034 1,073,467 335,890 0.90 Bank of America Inc 2.744991% 25/08/2033 357,074 28,030 0.08 Bayview Coml Asset Tr 1.52% 25/07/2037 428,399 23,134 0.06 294,440 8,570 0.02 Bayview Finl Asset Tr 6.072% 25/02/2033 Crédit Suisse First Boston Mortgage 6.144% 25/04/2035 497,129 32,562 0.09 235,442 39,554 0.11 Bayview Finl Revolving Asset 6.165% 28/02/2040 Cwabs Inc 5.46395% 25/05/2036 694,185 45,469 0.12 1,848,291 121,063 0.32 Bayview Finl Revolving Asset 8.82% 28/12/2040 Cwabs Inc 6.28063% 25/11/2033 99,673 6,529 0.02 2,143,755 140,416 0.38 Bayview Finl Revolvng Asset Tr 3.965% 28/05/2039 Cwabs Inc 6.38063% 25/01/2034 252,695 16,552 0.04 1,443,003 94,517 0.25 Bayview Finl Secs Co Llc 1.217% 28/08/2044 Cwabs Inc 6.4225% 25/06/2035 1,920,000 125,760 0.34 1,312,502 1,248,543 3.35 Bayview Finl Secs Co Llc 1.415% 28/08/2044 Cwabs Inc 6.43063% 25/09/2033 41,557 2,722 0.01 656,251 625,896 1.68 Bear Stearns Alt A Tr 6.37438% 25/11/2034 Cwabs Inc 6.627772% 25/10/2033 918,332 715,285 1.92 282,359 5,761 0.02 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 278 AXA World Funds - US Libor Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Cwabs Inc 7.07438% 25/12/2033 478,813 125,350 0.34 Cwalt Inc 1% 25/02/2035 400,120 26,208 0.07 Keystone Owner Tr 7.91% 25/01/2029 753,048 49,325 0.13 Lehman Bros Small Balance Coml 1.066% 25/09/2036 1,000,000 27,700 0.07 Cwalt Inc J9 5.751237% 25/10/2034 199,011 13,035 0.03 Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.46% 25/06/2024 Long Beach Mortgage Loan Trust 1.816% 25/10/2034 145,487 9,529 0.03 407,203 41 0.00 Empire Fdg Home Ln Owner Tr 7.73% 25/06/2024 Long Beach Mortgage Loan Trust 6.32438% 25/02/2034 232,124 210,644 0.56 5,995 1 0.00 Long Beach Mortgage Loan Trust 6.72% 25/02/2034 181,347 11,878 0.03 0.23 Long Beach Mortgage Loan Trust 7.07% 25/10/2034 259,152 160,052 0.43 0.04 Long Beach Mortgage Loan Trust 7.1% 25/08/2033 329,233 307,684 0.82 0.01 Master Adj Rate Mortgage Trust 1.766% 25/03/2034 3,292,750 3,168,403 8.49 0.00 Master Adj Rate Mortgage Trust 7.08% 25/03/2034 1,998,240 1,693,560 4.54 0.00 Mellon Residential Fdg Corp 5.9987% 15/08/2032 144,139 90,470 0.24 0.00 MLCC Mortgage Investors Inc 1.816% 25/03/2030 239,220 65,785 0.18 0.38 Morgan Stanley Abs Cap I 6.57% 25/09/2034 514,372 342,296 0.92 0.23 Morgan Stanley Abs Cap I 6.63063% 25/03/2034 159,582 10,453 0.03 0.02 New Centy Home Equity Ln Tr 1% 25/11/2033 162,280 27,263 0.07 0.96 New Centy Home Equity Ln Tr 7.15% 25/10/2033 233,461 227,526 0.61 0.11 Newcastle Cdo Viii1 Ltd 6.0824% 25/11/2052 6,750,000 1,080,000 2.90 28,047 3 0.00 Fieldstone Mortgage Investment Trust 7.02438% 25/10/2035 Finance America Mortgage Loan Trust 1% 25/08/2034 First Franklin Mtg Ln Tr 6.06813% 25/01/2035 First Plus Home Loan Trust 0.00447% 10/05/2024 First Plus Home Loan Trust 7.17% 10/05/2024 First Plus Home Loan Trust 7.81% 11/09/2023 First Republic Mortgage Loan Trust 5.7987% 15/11/2032 GS Mtg Secs Corp 4.77221% 25/06/2034 GS Mtg Secs Corp 7.53063% 25/08/2033 GSAA Home Equity Trust 6.05% 25/03/2035 Harborview Mortgage Loan Trust 5.7% 19/02/2034 1,320,000 253,218 247,907 70,043 209,750 4,468 201,643 1,332,246 96,894 1,000,000 602,821 86,460 16,586 5,473 7 21 0 143,370 87,262 6,347 357,210 39,485 Harborview Mortgage Loan Trust 5.92625% 20/06/2035 1,195,711 78,319 0.21 Nomura Asset Accep Corp 5.93063% 25/11/2034 Home Equity Mtg Ln Asset Back 0.996% 25/03/2035 2,000,000 1,154,542 3.10 Nomura Asset Accep Corp 6.4725% 25/11/2034 421,940 27,637 0.07 1.08 Novastar Home Equity Ln Tr 7.18% 25/09/2033 816,781 440,465 1.18 0.04 Novastar Mtg Fdg Tr 2.6035% 25/02/2034 555,429 524,568 1.41 Novastar Mtg Fdg Tr 2.641% 25/12/2033 Homebanc Mortgage Trust 5.88% 25/03/2035 Homebanc Mortgage Trust 6.23125% 25/08/2029 638,206 222,202 404,487 14,554 Homestar Mortgage Acceptance 1.816% 25/06/2034 578,261 37,876 0.10 Impac Cmb Tr 0.916% 25/02/2036 687,833 633,662 1.70 Impac Cmb Tr 2.4575% 25/10/2033 284,033 47,718 0.13 Impac Cmb Tr 9.82438% 25/10/2033 223,939 14,668 0.04 Irwin Whole Loan Home Equity Trust 7.32% 25/06/2028 160,527 26,969 0.07 JP Morgan Mortgage Acquisition Corp 5.97438% 25/07/2035 3,400,000 2,981,333 7.99 211,008 35,449 0.10 Novastar Mtg Fdg Tr 5.91% 25/01/2036 1,000,000 65,500 0.18 Novastar Mtg Fdg Tr 7.33% 25/12/2033 51,110 3,348 0.01 Option One Mortgage Loan Trust 1.666% 25/02/2035 461,681 30,240 0.08 Option One Mortgage Loan Trust 6.38063% 25/05/2034 231,132 15,139 0.04 Option One Mortgage Loan Trust 7.18063% 25/06/2033 41,099 2,692 0.01 2,320,000 1,944,415 5.21 Park Pl Secs Inc 1% 25/09/2034 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 279 AXA World Funds - US Libor Plus Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) Park Pl Secs Inc 1% 25/12/2034 Park Pl Secs Inc 6.53% 25/12/2034 Resi Fin Ltd Partnership 1% 10/02/2036 Residential Asset Mortgage Products 4.12% 25/06/2033 Residential Funding Sec Corp 1% 25/07/2041 Resix Fin Ltd 20.82% 10/03/2035 Resix Fin Ltd 26.82% 10/03/2035 Saco I Trust 6.47438% 25/12/2035 2,325,000 2,061,777 394,181 25,819 0.07 339,492 276,690 0.74 1,622,494 1,354,030 3.63 Structured Asset Secs Corp 6.27% 25/04/2034 453,029 267,061 0.72 Structured Asset Secs Corp 6.83063% 25/05/2032 619,224 625,012 1.68 0.67 Terwin Mortgage Trust 6.03063% 25/07/2034 304,721 51,193 0.14 2.99 Terwin Mortgage Trust 6.93063% 25/07/2034 167,597 10,978 0.03 1.17 Wells Fargo Home Equity Asset 2.046% 25/10/2034 778,585 710,901 1.91 0.64 Wells Fargo Home Equity Asset 6.23125% 25/11/2035 852,000 340,743 1,227,032 402,532 209,362 251,639 1,115,062 436,264 239,510 2.66 567,559 160,602 0.43 Sequoia Mortgage Trust 1.56472% 20/09/2032 302,600 114,110 0.31 Sequoia Mortgage Trust 11 1.576285% 20/10/2033 495,241 183,556 0.49 548,389 1.47 35,825,899 96.05 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES 35,825,899 96.05 Total du portefeuille-titres 35,825,899 96.05 Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets 43,229 0 0.00 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 0.916% 25/02/2035 240,363 15,744 0.04 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 1.1702% 25/09/2034 1,762,933 296,173 0.79 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 5.23875% 25/03/2035 389,731 10,003 0.03 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 5.51813% 25/11/2034 104,322 635 0.00 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 5.68063% 25/10/2034 863,786 56,578 0.15 Structured Adj Rate Mtg Loan Trust 6.42438% 25/07/2034 154,313 2 0.00 6,333 415 0.00 Structured Asset Investment Loan Trust 6.33063% 25/11/2033 136,046 8,911 0.02 Structured Asset Investment Loan Trust 6.33063% 25/11/2033 93,731 6,139 0.02 Structured Asset Mortgage Investment 5.97625% 19/10/2034 267,700 5,412 0.01 58,675 6 0.00 Structured Asset Secs Corp 1.2075% 25/12/2033 152,913 10,016 0.03 Structured Asset Secs Corp 2.0413% 25/12/2033 296,724 19,435 0.05 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 280 % des actifs nets 5.53 990,725 Structured Asset Mortgage Investment 6.52% 19/03/2034 Valeur de marché* Mortgage et Asset Backed Securities en USD (suite) 1,219,228 Structured Asset Investment Loan Trust 4.666% 25/10/2033 Quantité/ Valeur nominale Structured Asset Secs Corp 2.51714% 25/08/2034 Semt B3 1.59004% 20/04/2033 Sequoia Mortgage Trust 6.4281% 20/02/2030 Description 1,343,816 3.60 127,654 0.35 37,297,369 100.00 AXA World Funds - US Libor Plus Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets MBS et ABS 96.05 96.05 281 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE (Fed Rep) Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en MXN Emprunts d’Etat et supranationaux en BRL Brazil Description Mexico (Fed Rep) 10% 05/12/2024 12,000,000 1,176,018 3.10 Mexico (Fed Rep) 5% 15/06/2017 10,000,000 771,691 2.03 200,000 888,324 2.34 Brazil (Fed Rep) 0% 01/01/2014 Mexico (Fed Rep) 6% 18/06/2015 10,000,000 790,422 2.08 100,000 423,499 1.12 Brazil (Fed Rep) 0% 01/01/2016 Mexico (Fed Rep) 8.5% 18/11/2038 8,000,000 677,283 1.78 200,000 673,488 1.77 Brazil (Fed Rep) 10% 01/01/2015 Mexico (Fed Rep) 9.5% 18/12/2014 10,000,000 400,000 1,767,287 4.65 3,752,598 9.88 807,994 2.13 4,223,408 11.12 1,063,519 2.80 Emprunts d’Etat et supranationaux en MYR Emprunts d’Etat et supranationaux en COP Colombia (Republic of) 12% 22/10/2015 2,300,000,000 1,349,002 3.55 Colombia (Republic of) 7.75% 14/04/2021 1,450,000,000 834,809 2.20 2,183,811 5.75 Malaysia (Government of) 4.16% 15/07/2021 3,500,000 Malaysia (Government of) 4.392% 15/04/2026 2,000,000 605,555 1.59 1,669,074 4.39 Emprunts d’Etat et supranationaux en NGN Emprunts d’Etat et supranationaux en HUF Nigeria (Fed Rep) 10.5% 18/03/2014 150,000,000 Hungary Government 5.5% 20/12/2018 190,000,000 917,351 2.42 Hungary Government 6% 24/11/2023 120,000,000 573,105 1.51 Emprunts d’Etat et supranationaux en PEN Hungary Government 7% 24/06/2022 120,000,000 609,393 1.60 Peru (Republic of) 6.9% 12/08/2037 2,099,849 5.53 Peru (Republic of) 6.95% 12/08/2031 1,000,000 546,000 Emprunts d’Etat et supranationaux en IDR Indonesia (Republic of) 10.5% 15/08/2030 Indonesia (Republic of) 7% 15/05/2027 Indonesia (Republic of) 8.25% 15/06/2032 4,000,000,000 369,356 0.97 Emprunts d’Etat et supranationaux en PHP 10,000,000,000 697,338 1.84 Philippines (Republic of) 3.9% 26/11/2022 4,500,000,000 344,206 0.91 1,410,900 3.72 20,000,000 925,758 2.44 925,758 2.44 350,596 0.92 196,294 0.52 546,890 1.44 438,481 1.15 438,481 1.15 1,500,000 532,002 1.40 Emprunts d’Etat et supranationaux en PLN Poland (Republic of) 5.25% 25/10/2017 Poland (Republic of) 5.5% 25/10/2019 500,000 180,649 0.48 Poland (Republic of) 5.75% 23/09/2022 1,400,000 514,946 1.36 Poland (Republic of) 5.75% 25/10/2021 1,000,000 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 282 367,236 0.97 1,594,833 4.21 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en RON Romania Government 5.85% 28/07/2014 Romania Government 5.9% 26/07/2017 3,500,000 2,000,000 26,400,000 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en ZAR 2.89 South Africa (Republic of) 10.5% 21/12/2026 3,500,000 393,837 1.04 649,330 1.71 South Africa (Republic of) 6.25% 31/03/2036 5,000,000 350,820 0.92 1,747,867 4.60 South Africa (Republic of) 7.25% 15/01/2020 9,500,000 897,939 2.36 South Africa (Republic of) 7.75% 28/02/2023 10,000,000 947,681 2.50 1,098,537 Emprunts d’Etat et supranationaux en RUB Russia (Republic of) 7.4% 14/06/2017 Description 819,668 2.16 South Africa (Republic of) 8% 21/12/2018 6,000,000 Russia (Republic of) 7.5% 15/03/2018 45,000,000 1,403,704 3.70 Russia (Republic of) 8.15% 03/02/2027 22,000,000 692,091 1.82 Russian Federation - RTE EDF Transport SA 7% 25/01/2023 20,000,000 587,765 1.55 Russian Federation - RTE EDF Transport SA 7.05% 19/01/2028 10,000,000 283,656 0.75 II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Russian Federation - RTE EDF Transport SA 7.5% 27/02/2019 20,000,000 620,887 1.63 Emprunts d’Etat et supranationaux en MYR 4,407,771 11.61 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Malaysia (Government of) 3.418% 15/08/2022 1,000,000 Emprunts d’Etat et supranationaux en THB Thailand Government 2.8% 10/10/2017 35,000,000 1,051,996 2.77 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Thailand Government 3.58% 17/12/2027 10,000,000 286,098 0.75 Total du portefeuille-titres Thailand Government 3.625% 16/06/2023 8,000,000 238,404 0.63 Liquidités et instruments assimilés Thailand Government 3.65% 17/12/2021 25,000,000 754,866 1.99 Thailand Government 5.25% 12/05/2014 22,000,000 676,447 1.78 3,007,811 7.92 Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 593,100 1.56 3,183,377 8.38 33,696,827 88.73 286,540 0.75 286,540 0.75 286,540 0.75 33,983,367 89.48 3,391,120 8.93 605,044 1.59 37,979,531 100.00 Emprunts d’Etat et supranationaux en TRY Turkey (Republic of) 3% 23/02/2022 1,132,996 517,894 1.36 Turkey (Republic of) 8.5% 14/09/2022 2,500,000 1,068,477 2.81 Turkey (Republic of) 9% 08/03/2017 2,000,000 918,028 2.42 2,504,399 6.59 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 283 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux 89.48 89.48 284 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 6,000,000 2,519,700 0.27 2,519,700 0.27 Obligations en EUR Agrokor DD 9.125% 01/02/2020 Bite Finance International FRN 15/02/2018 Bulgarian Energy Hld 4.25% 07/11/2018 Cable Comm Syst NV 7.5% 01/11/2020 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Obligations en BRL Anheuser Busch InBev Worlwide 9.75% 17/11/2015 Description Axis Bank/Dubai 5.125% 05/09/2017 4,500,000 4,665,420 0.49 Bahrain Mumtalakat Hldng 5% 30/06/2015 7,000,000 7,240,590 0.76 Banco BTG Pactual/Cayman 4.875% 08/07/2016 3,500,000 3,606,592 0.38 Bank of Ceylon 5.325% 16/04/2018 4,500,000 4,298,332 0.45 Bank of Ceylon 6.875% 03/05/2017 5,000,000 5,068,225 0.53 750,000 1,163,723 0.12 Bank of Moscow (Kuznetski) FRN 25/11/2015 2,500,000 2,643,100 0.28 4,000,000 5,694,338 0.60 BBVA Bancomer SA 7.25% 22/04/2020 4,750,000 5,131,520 0.54 1.07 BC Luxco 1 SA 7.375% 29/01/2020 6,500,000 6,045,000 0.64 0.85 Berau Capital Resources 12.5% 08/07/2015 3,300,000 3,496,119 0.37 Bertin SA + Finance Ltd 10.25% 05/10/2016 3,720,000 4,166,195 0.44 7,500,000 5,656,000 10,146,510 8,052,536 Dubai Holding Comm Op 4.75% 30/01/2014 6,000,000 8,298,647 0.87 Vivacom 6.625% 15/11/2018 8,623,000 11,914,747 1.25 45,270,501 4.76 Obligations en USD Bestgain Real Estate 2.625% 13/03/2018 9,000,000 8,418,780 0.89 Cemex SA Adr 9% 11/01/2018 8,500,000 9,371,590 0.99 China Liansu Group Hold 7.875% 13/05/2016 3,500,000 3,690,102 0.39 AE Rotor Holding BV 4.969% 28/03/2018 6,036,000 6,025,346 0.63 Afren Plc 6.625% 09/12/2020 7,833,000 7,877,531 0.83 China Oversea Fin Ky 3.375% 29/10/2018 4,000,000 3,886,580 0.41 0.58 China Overseas Fin Cayman 4.875% 15/02/2017 4,500,000 4,765,838 0.50 0.78 China Shanshui Cement Group Ltd 8.5% 25/05/2016 6,000,000 6,275,670 0.66 0.79 Controladora Mabe SA 7.875% 28/10/2019 7,000,000 7,811,510 0.82 0.13 Country Garden Holdings Co Ltd 10.5% 11/08/2015 8,000,000 8,789,000 0.93 0.41 Country Garden Holdings Co Ltd 11.25% 22/04/2017 2,000,000 2,151,270 0.23 0.51 Dar Al Arkan Internation 10.75% 18/02/2015 7,500,000 7,867,238 0.83 0.67 Digicel Group Ltd 8.25% 30/09/2020 5,000,000 5,212,500 0.55 0.67 Digicel Limited 8.25% 01/09/2017 1,500,000 1,564,688 0.16 0.59 DME Airport Ltd 6% 26/11/2018 10,000,000 10,227,550 1.08 0.82 DP World Sukuk Ltd 6.25% 02/07/2017 7,000,000 7,728,245 0.81 Dubai Electricity + Wate 7.375% 21/10/2020 6,500,000 7,610,720 0.80 Ecopetrol SA 4.25% 18/09/2018 8,000,000 8,467,680 0.89 Electricidad De Caracas 8.5% 10/04/2018 5,000,000 3,750,300 0.39 African Export Import Ba 3.875% 04/06/2018 Agile Property Holindgs Ltd 8.875% 28/04/2017 Agrokor DD 8.875% 01/02/2020 Akbank Tas 3.875% 24/10/2017 Alfa Bank (Alfa Bond) 7.875% 25/09/2017 Alfa Mtn Issuance Ltd 8% 18/03/2015 Alliance Global Group Cayman 6.5% 18/08/2017 Alliance Oil Co Ltd 7% 04/05/2020 Alrosa Finance Sa 8.875% 17/11/2014 Anton Oilfield Serv Gp 7.5% 06/11/2018 5,500,000 7,000,000 7,000,000 1,250,000 3,500,000 4,500,000 6,000,000 6,500,000 5,250,000 7,500,000 5,475,772 7,404,215 7,543,900 1,223,756 3,903,795 4,809,375 6,371,250 6,339,092 5,579,779 7,819,312 Atlantic Finance Ltd FRN 27/05/2014 4,500,000 4,656,105 0.49 Axis Bank 4.75% 02/05/2016 5,000,000 5,165,100 0.54 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 285 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Emaar Sukuk Ltd 8.5% 03/08/2016 7,500,000 8,501,362 0.89 Enersis SA 7.4% 01/12/2016 3,500,000 4,018,468 0.42 Majapahit Holding BV 7.25% 28/06/2017 8,500,000 9,346,048 0.98 Marfrig Holding Europe B 8.375% 09/05/2018 7,000,000 6,553,435 0.69 Evergrande Real Estate 13% 27/01/2015 9,500,000 10,191,220 1.07 Evraz Group SA 7.4% 24/04/2017 Marfrig Overseas Ltd Company 9.625% 16/11/2016 1,000,000 1,063,430 0.11 8,000,000 8,351,400 0.88 Ferrexpo Finance Plc 7.875% 07/04/2016 MetalloiNVest Finance Lt 5.625% 17/04/2020 7,294,000 7,130,870 0.75 1,500,000 1,469,595 0.15 Fibria Overseas Finance 7.5% 04/05/2020 Metinvest BV 10.25% 20/05/2015 1,500,000 1,528,162 0.16 8,500,000 9,332,448 0.98 MHP SA 10.25% 29/04/2015 305,000 315,635 0.03 Finansbank AS 5.5% 11/05/2016 MHP SA 8.25% 02/04/2020 1,000,000 891,820 0.09 4,500,000 4,518,878 0.48 Franshion Investment Ltd 4.7% 26/10/2017 Mriya Agro Holding Plc 9.45% 19/04/2018 1,500,000 1,305,510 0.14 7,500,000 7,666,538 0.81 Gajah Tunggal 7.75% 06/02/2018 Naftogaz Ukraine 9.5% 30/09/2014 5,000,000 4,991,150 0.53 5,500,000 5,429,298 0.57 Georgian Oil + Gas Corp 6.875% 16/05/2017 National Savings Bank 8.875% 18/09/2018 5,000,000 5,338,350 0.56 6,500,000 6,757,758 0.71 Grupo Elektra SA De Cv 7.25% 06/08/2018 5,000,000 5,130,550 0.54 Grupo Televisa SA 6% 15/05/2018 3,500,000 3,910,095 0.41 Hdfc Bank Ltd 3% 06/03/2018 3,500,000 3,372,442 0.36 Icici Bank Ltd 4.75% 25/11/2016 6,000,000 6,259,650 Indo Energy Finance BV 7% 07/05/2018 Indosat Palapa Co Bv 7.375% 29/07/2020 8,000,000 8,500,000 8,114,080 9,259,475 Noble Group Ltd 6.75% 29/01/2020 4,000,000 4,239,760 0.45 OAO Tmk 7.75% 27/01/2018 5,000,000 5,244,350 0.55 Pacific Rubiales Energy 5.375% 26/01/2019 10,000,000 10,125,900 1.07 Pacnet Ltd 9% 12/12/2018 5,000,000 5,131,225 0.54 0.66 Petrobras Global Finance 3% 15/01/2019 3,000,000 2,820,900 0.30 0.85 Petrobras Intl Fin Co 6.125% 06/10/2016 4,500,000 4,890,218 0.51 0.97 Petroleos de Venezuela SA 4.9% 28/10/2014 8,000,000 7,368,520 0.78 Polyus Gold Intl Ltd 5.625% 29/04/2020 8,000,000 7,776,320 0.82 PT Adaro Indonesia 7.625% 22/10/2019 9,500,000 10,089,522 1.06 Qgog Atlantic 5.25% 30/07/2019 6,130,800 6,350,559 0.67 Rearden G Holdings 7.875% 30/03/2020 5,000,000 5,216,775 0.55 RZD Capital Plc 5.739% 03/04/2017 Israel Electric Corp Ltd 6.7% 10/02/2017 8,000,000 8,721,160 0.92 Jafz Sukuk Ltd 7% 19/06/2019 6,000,000 6,853,350 0.72 Kaisa Group Holdings Ltd 8.875% 19/03/2018 3,500,000 3,595,882 0.38 Kazakhstan Engineering 4.55% 03/12/2016 9,500,000 9,657,462 1.02 Kazmunaigaz Fin Sub Bv Regs 9.125% 02/07/2018 9,500,000 11,539,412 1.21 Koc Holdings As 3.5% 24/04/2020 8,000,000 6,859,000 0.72 Kuwait Projects Co 8.875% 17/10/2016 9,500,000 10,921,532 1.15 KWG Property Holdings Ltd 12.75% 30/03/2016 5,000,000 5,411,475 0.57 Listrindo Capital BV 6.95% 21/02/2019 9,500,000 9,954,908 1.05 Longfor Properties 6.875% 18/10/2019 2,000,000 2,088,430 0.22 Longfor Properties 9.5% 07/04/2016 6,000,000 6,390,000 0.67 Lukoil Intl Finance Bv 6.356% 07/06/2017 4,500,000 5,037,210 0.53 5,000,000 5,424,550 0.57 Sable Intl Finance Ltd 7.75% 15/02/2017 220,000 230,725 0.02 Sable Intl Finance Ltd 8.75% 01/02/2020 3,282,000 3,708,660 0.39 Samruk Energy Jsc 3.75% 20/12/2017 8,500,000 8,451,210 0.89 Severstal (Steel Cap) 6.7% 25/10/2017 6,500,000 7,021,788 0.74 Sigma Alimentos SA 5.625% 14/04/2018 5,000,000 5,398,125 0.57 Sistema Intl Funding 6.95% 17/05/2019 3,000,000 3,199,665 0.34 SM Investments Corp 5.5% 13/10/2017 4,412,000 4,625,276 0.49 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 286 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en USD (suite) Star Energy Geothermal 6.125% 27/03/2020 State Bank India/London 4.125% 01/08/2017 Description Quantité/ Valeur nominale 4,000,000 3,500,000 3,741,220 3,545,238 0.39 Hungary (Republic of) 3.5% 18/07/2016 6,500,000 0.37 Hungary Government 4.375% 04/07/2017 6,500,000 7,000,000 7,468,720 0.79 Sukuk Funding No3 Ltd 4.348% 03/12/2018 6,000,000 6,100,620 0.64 Nigeria (Fed Rep) 10.5% 18/03/2014 9,000,000 8,740,845 0.92 Texhong Textile Group LT 6.5% 18/01/2019 5,500,000 5,641,158 0.59 TNK BP Finance SA 7.5% 18/07/2016 5,500,000 6,189,838 0.65 Trade & Development Bank Mongolia 8.5% 20/09/2015 Angola (Northern Republic of) 7% 16/08/2019 2,500,000 2,456,500 0.26 Turkiye Garanti Bankasi 4% 13/09/2017 1,300,000 1,281,033 0.13 Argentina (Republic of ) - City of Buenos Aires 12.5% 06/04/2015 0.26 Argentina (Republic of ) 7% 03/10/2015 0.32 Croatia (Republic of) 6.25% 27/04/2017 0.81 Dominican Republic 9.04% 23/01/2018 0.46 Jamaica (Republic of) 10.625% 20/06/2017 1.04 Jamaica (Republic of) 9% 02/06/2015 0.82 Lebanese Republic 8.5% 19/01/2016 Turkey (Republic of) - Hazine Mustesarligi Varlik 4.557% 10/10/2018 Venezuela (Republic of) 8.5% 08/10/2014 8,000,000 TV Azteca Sab De Cv 7.5% 25/05/2018 Usiminas Commercial Ltd 7.25% 18/01/2018 Vedanta Resources Plc 6.75% 07/06/2016 Vimpelcom 8.25% 23/05/2016 0.98 9,390,010 0.99 18,667,104 1.97 750,000,000 4,628,792 0.49 4,628,792 0.49 10,500,000 11,421,008 1.20 8,000,000 8,427,000 0.89 10,000,000 9,985,500 1.05 8,500,000 9,076,512 0.96 9,836,791 10,692,690 1.13 8,000,000 8,693,760 0.92 500,000 519,665 0.05 8,000,000 8,636,960 0.91 8,000,000 7,954,400 0.84 Emprunts d’Etat et supranationaux en USD 2,500,000 3,000,000 7,500,000 4,000,000 9,500,000 7,000,000 2,469,450 3,085,050 7,695,075 4,378,780 9,883,420 7,785,540 Vimpelcom 9.125% 30/04/2018 3,250,000 3,803,394 0.40 Vimpelcom Holdings 6.254% 01/03/2017 1,250,000 1,339,238 0.14 VTB Bank North-West FRN 29/09/2015 7,000,000 7,200,340 0.76 Wharf Finance Ltd 4.625% 08/02/2017 3,500,000 3,694,198 0.39 Wiseyear Holdings Ltd 5% 15/02/2017 5,700,000 6,049,096 0.64 Yapi (Unicredit Luxembourg) 5.1875% 13/10/2015 6,000,000 6,155,070 0.65 Yapi Ve Kredi Bankasi AS 5.25% 03/12/2018 5,000,000 4,876,225 0.51 Zhaikmunai Lp 7.125% 13/11/2019 9,277,094 Emprunts d’Etat et supranationaux en NGN TBG Global Ltd 4.625% 03/04/2018 Turkiye Vakiflar Bankasi 5.75% 24/04/2017 % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR State Oil Company Of The Azer 5.45% 09/02/2017 Turkiye Halk Bankasi 4.875% 19/07/2017 Valeur de marché* 10,000,000 10,525,000 1.11 693,341,266 72.96 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 7,850,000 0.83 83,257,495 8.78 847,684,858 89.23 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 287 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en USD) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets II. AUTRES VALEURS MOBILIERES (*) Emprunts d’Etat et supranationaux en NGN Nigeria (Fed Rep) 9.25% 28/09/2014 750,000,000 TOTAL DES AUTRES VALEURS MOBILIERES Total du portefeuille-titres 4,543,974 0.48 4,543,974 0.48 4,543,974 0.48 852,228,832 89.71 Liquidités et instruments assimilés 27,984,348 2.95 Autres actifs nets 69,740,234 7.34 949,953,414 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. (*) Cette classification regroupe les valeurs qui ne sont pas admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé. 288 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Pétrole et gaz Emprunts d'Etat et supranationaux Services financiers Immobilier Communications Matériaux et produits de construction Industrie Approvisionnement en eau et en énergie Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Services publics Trafic et transports Appareils et composants électriques Services diversifiés Alimentation et boissons Biens de consommation cycliques Sociétés holding Ingénierie et construction Mines et métaux MBS et ABS Technologie Divertissements Produits chimiques Biens de consommation non cycliques Matériaux de base Agriculture 13.14 11.24 10.80 8.52 6.74 5.94 5.04 3.98 3.44 3.41 2.63 2.07 1.80 1.54 1.35 1.27 1.17 1.02 0.98 0.92 0.92 0.81 0.57 0.23 0.15 0.03 89.71 289 AXA World Funds - Force 3 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Options USD 10Yr Us Treasury Note Option Feb14 123 Call (1,000) (543) 0.00 (543) 0.00 32,295,651 84.23 80 3,600,934 9.39 9,000 1,421,910 3.71 150 1,554,396 4.05 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 13/02/2014 1,900,000 1,899,753 4.95 France (Republic of) 0% 13/03/2014 1,900,000 1,899,601 4.95 France (Republic of) 0% 27/03/2014 1,900,000 1,899,354 4.95 Italy (Republic of) 0% 14/01/2014 1,150,000 1,149,937 3.00 Italy (Republic of) 0% 14/03/2014 3,000,000 2,997,090 7.82 AXA IM Euro Liquidity Cap EUR AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A Cap EUR Hedged Italy (Republic of) 0% 14/04/2014 1,500,000 1,497,458 3.91 Italy (Republic of) 0% 14/08/2014 1,500,000 1,492,575 3.89 Italy (Republic of) 0% 30/05/2014 1,000,000 997,045 2.60 Italy (Republic of) 0% 31/12/2014 2,000,000 1,982,620 5.17 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fonds de placement de type ouvert en EUR AXA IM Paris Euro Fixed Income FCP AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 5,500 586,300 1.53 7,163,540 18.68 7,163,540 18.68 39,459,191 102.91 Italy (Republic of) 0.01% 14/10/2014 1,500,000 1,490,760 3.89 Italy (Republic of) 0.01% 30/09/2014 3,500,000 3,477,845 9.07 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Portugal (Republic of) 4.375% 16/06/2014 3,000,000 3,040,875 7.93 Total du portefeuille-titres Spain (Kingdom of) 0% 16/04/2014 3,000,000 2,994,468 7.81 Spain (Kingdom of) 0% 20/06/2014 Liquidités et instruments assimilés 2,656,439 6.93 1,500,000 1,494,548 3.90 Autres éléments de passif, nets (3,771,036) (9.84) Spain (Kingdom of) 0% 30/04/2015 1,500,000 1,476,712 3.85 38,344,594 100.00 500,000 497,535 1.30 1,000,000 1,015,830 2.65 Spain (Kingdom of) 0.01% 30/07/2014 Spain (Kingdom of) 3.3% 31/10/2014 Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2015 950,000 990,518 2.58 32,294,524 84.22 (1,100,000) (1,100) 0.00 OGBL Call 139.5 Feb14 (200,000) (220) 0.00 OGBL Call 140 Feb14 (400,000) (240) 0.00 (1,000,000) 2,600 0.01 OGBL Put 138 Feb14 (400,000) 80 0.00 OGBL Put 139 Feb14 (1,100,000) 550 0.00 1,670 0.01 TOTAL DES ACTIFS NETS Options EUR OGBL Call 139 Feb14 OGBL Call 140.5 Feb14 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 290 AXA World Funds - Force 3 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Fonds de placement de type ouvert Banques Options 80.31 18.68 3.91 0.01 102.91 291 AXA World Funds - Global Flex 50 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description 19,095 3,421,633 2.46 AXA World Funds - Framlington Eurozone I Cap EUR 5,856 1,103,622 0.79 201,143 26,782,189 19.24 49,848 5,764,423 4.14 5,790 767,638 0.55 236,065 26,314,165 18.89 746 21,104 0.02 536,233 10,242,050 7.35 1,770 18,762 0.01 Euro Stoxx 50 Index Jun14 2450 Put (370) (6,179) 0.00 Euro Stoxx 50 Index Jun14 2550 Put (510) (12,138) (0.01) AXA World Funds - Global Credit Bond I Cap EUR Hedged (95%) 0.02 AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Cap EUR Euro Stoxx 50 Index Jun14 2900 Put Euro Stoxx 50 Index Mar14 2250 Put Euro Stoxx 50 Index Mar14 2950 Put 510 (400) 400 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 26,233 AXA World Funds - Global Aggregate Bond I Cap EUR Hedged 0.03 AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 0.00 Db X-Trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF N.A 16,280 0.01 Franklin Templeton Investment Global Total Return H Cap EUR 85,366 0.06 43,248 (840) Ishares Msci Korea Ishares Msci Korea Inc Lyxor ETF Commodities CRB 85,366 % des actifs nets AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR Euro Stoxx 50 Index Jan14 3200 Call 370 Valeur de marché* Fonds de placement de type ouvert en EUR (suite) Options EUR Euro Stoxx 50 Index Jun14 2850 Put Quantité/ Valeur nominale 0.06 Lyxor Ucits ETF BOT Ex-Bank of Italy 55,616 1,637,335 1.18 710,220 13,650,428 9.80 269 27,177 0.02 111,434,677 80.00 II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fonds de placement de type ouvert en GBP Ishares Ftse 250 Ucits ETF Fonds de placement de type ouvert en EUR Amundi ETF Msci World Energy Amundi INV Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP Amundi INV Solutions ETF MSCI Japan FCP 5,841 1,557,795 1.12 12,470 2,260,312 1.62 19,294 2,442,620 1.75 171,454 7,190,781 5.16 AXA World Funds - Equity Volatility Class I 3,489 307,206 0.22 AXA World Funds - Euro Government Class AC 9,502 1,119,241 0.80 AXA World Funds - Framlington Europe I Cap EUR 8,374 1,577,913 1.13 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Cap EUR 18,980 3,011,557 2.16 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities F Cap EUR 34,875 2,235,488 1.60 AXA International Obligations C Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 292 44,358 825,154 0.59 825,154 0.59 AXA World Funds - Global Flex 50 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Fonds de placement de type ouvert en USD AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Axa Rosenberg US Index E A AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 293,818 4,740,818 3.40 77,124 2,058,389 1.48 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 30,042 2,327,116 1.67 iShares MSCI Canada 66,836 1,473,203 1.06 Natixis International Funds Du Loomis 9,977,647 7.16 20,577,173 14.77 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 132,837,004 95.36 Total du portefeuille-titres 132,922,370 95.42 Liquidités et instruments assimilés Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS 1,021,009 6,423,207 4.61 (41,383) (0.03) 139,304,194 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 293 AXA World Funds - Global Flex 50 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Fonds de placement de type ouvert Options 95.36 0.06 95.42 294 AXA World Funds - Global Flex 100 Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Fonds de placement de type ouvert en EUR (suite) AXA World Funds - Global Aggregate Bond I Cap EUR Hedged 42,827 5,702,416 10.11 Options EUR 0.01 AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 9,470 1,055,621 1.87 (0.01) Ishares Msci Korea Ishares Msci Korea Inc Euro Stoxx 50 Index Jan14 3200 Call Euro Stoxx 50 Index Jun14 2450 Put 610 (350) 6,466 (5,845) Lyxor ETF Commodities CRB Euro Stoxx 50 Index Jun14 2550 Put (500) (11,900) (0.02) Euro Stoxx 50 Index Jun14 2850 Put 350 24,815 0.04 Euro Stoxx 50 Index Jun14 2900 Put 500 42,400 0.08 Euro Stoxx 50 Index Mar14 2250 Put (380) (798) 0.00 Euro Stoxx 50 Index Mar14 2950 Put 380 15,466 0.03 70,604 0.13 40,863 1,203,007 2.13 440,325 8,463,047 14.99 38,968,849 69.06 Fonds de placement de type ouvert en GBP Ishares Ftse 250 Ucits ETF 16,765 311,865 0.55 311,865 0.55 225,738 3,642,332 6.46 74,770 1,995,562 3.54 240,291 3,706,685 6.57 8,461 782,005 1.39 Fonds de placement de type ouvert en USD TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 70,604 0.13 AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Axa Rosenberg US Index E A AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A AXA Rosenberg US Equity Alpha A II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT AXA World Funds - Framlington American Growth I Cap USD Fonds de placement de type ouvert en EUR AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 18,296 1,417,246 2.51 iShares MSCI Canada 68,075 1,500,513 2.66 13,044,343 23.13 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 52,325,057 92.74 Total du portefeuille-titres 52,395,661 92.87 Amundi ETF Msci World Energy 2,275 606,742 1.08 Amundi INV Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 29,801 5,401,729 9.57 Amundi INV Solutions ETF MSCI Japan FCP 20,022 2,534,785 4.49 138,919 7,137,659 12.64 AXA IM Paris AXA Indice USA FCP AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap 115,838 1,442,183 2.56 Liquidités et instruments assimilés 23,783 1,661,480 2.95 Autres actifs nets AXA World Funds - Equity Volatility Class I 5,050 444,652 0.79 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 3,563 638,454 1.13 AXA World Funds - Framlington Eurozone I Cap EUR 14,205 2,677,074 4.75 AXA Valeurs Euro AFM TOTAL DES ACTIFS NETS 3,946,443 7.00 74,343 0.13 56,416,447 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 295 AXA World Funds - Global Flex 100 Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Fonds de placement de type ouvert Options 92.74 0.13 92.87 296 AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Fonds de placement de type ouvert en EUR (suite) AXA World Funds - Global Credit Bond I Cap EUR Hedged (95%) 15,534 1,796,352 17.88 Options EUR 0.01 AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 8,820 1,520,039 15.13 (0.01) AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Cap EUR 3,650 Euro Stoxx 50 Index Jan14 3200 Call 130 Euro Stoxx 50 Index Jun14 2550 Put (60) 1,378 (1,428) Euro Stoxx 50 Index Jun14 2900 Put 60 5,088 0.05 Euro Stoxx 50 Index Mar14 2550 Put (40) (248) 0.00 Euro Stoxx 50 Index Mar14 2950 Put 40 483,917 4.82 9,531,144 94.88 Fonds de placement de type ouvert en USD TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,628 0.02 6,418 0.07 6,418 0.07 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 384,522 3.83 384,522 3.83 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 9,915,666 98.71 Total du portefeuille-titres 9,922,084 98.78 Liquidités et instruments assimilés II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Autres actifs nets 4,964 111,634 1.11 10,757 0.11 10,044,475 100.00 Fonds de placement de type ouvert en EUR Amundi ETF Msci World Energy AXA Aedificandi Global I Cap 186 49,606 0.49 7,275 713,386 7.10 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 14,130 1,506,258 15.00 AXA World Funds - Euro Credit Plus I Cap EUR 7,171 1,056,073 10.51 AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Cap EUR 881 139,788 1.39 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 433 77,589 0.77 AXA World Funds - Framlington Global High Income I Cap EUR 10,950 1,529,277 15.23 AXA World Funds - Framlington Health F Cap EUR 2,535 423,979 4.22 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources I Cap EUR 2,373 234,880 2.34 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 297 AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Fonds de placement de type ouvert Options 98.71 0.07 98.78 298 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en DKK Pandora A/S 3,362 132,498 0.85 132,498 0.85 0.67 Obligations en EUR Enel SpA 3.5% 26/02/2016 300,000 312,987 2.02 Iberdrola Finanzas SAU Emtn 4.75% 25/01/2016 300,000 323,024 2.08 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 300,000 320,435 2.07 Unibail-RodamcoSE 3.375% 11/03/2015 300,000 309,486 1.99 Unicredit SpA FRN 31/08/2015 300,000 309,539 1.99 1,575,471 10.15 Obligations en USD Actions en EUR Air Liquide 1,026 104,806 Amadeus It Holding SA 4,997 154,482 0.99 ASML Holding NV 1,797 122,070 0.78 Atos Origin 1,836 120,680 0.77 Bureau Veritas SA 3,885 82,323 0.53 Cnh Industrial NV 23,553 195,137 1.25 Dassault Systemes SA 1,088 98,714 0.63 Deutsche Post AG 5,805 153,832 0.99 Deutsche Wohnen AG 7,931 107,029 0.69 Eutelsat Communications 3,511 79,454 0.51 2,464 144,686 0.93 736 69,346 0.44 Bank of America Corp 5.25% 01/12/2015 330,000 256,380 1.64 Ingenico Citigroup Inc 5.3% 07/01/2016 330,000 258,389 1.66 Kabel Deutschland Holding AG Hana Bank 4.5% 30/10/2015 330,000 252,087 1.62 Kion Group AG 2,576 79,148 0.51 LEG Immobilien AG 1,623 69,708 0.45 Morgan Stanley 6% 28/04/2015 330,000 254,497 1.63 Petrobras Intl Fin Co 3.875% 27/01/2016 330,000 246,298 1.58 WEA Finance LLC 5.75% 02/09/2015 330,000 257,881 1.65 1,525,532 9.78 Actions en AUD Commonwealth Bank Australia Linde AG 700 106,435 0.68 3,122 156,693 1.01 Salvatore Ferragamo SpA 5,558 153,679 0.99 Sanofi 1,291 98,477 0.63 SAP AG 2,105 131,163 0.84 Sodexo 1,330 97,875 0.63 867 98,881 0.63 Safran SA Solvay SA 1,775 88,924 0.57 Tarkett 2,759 77,942 0.50 88,924 0.57 Vallourec 4,580 181,460 1.16 Zodiac SA 1,162 147,923 0.95 2,831,943 18.16 Actions en CAD Enbridge Inc 2,845 89,184 0.57 Pembina Pipeline Corp 4,202 106,674 0.68 Actions en GBP 195,858 1.25 HSBC Holdings Plc Prudential Plc Actions en CHF Shire Ltd Geberit AG 516 113,986 0.73 Roche Holding AG 560 113,965 0.73 227,951 1.46 Vodafone Group Plc 11,805 93,079 0.60 8,354 133,916 0.86 3,132 106,295 0.68 48,598 137,610 0.88 470,900 3.02 Actions en HKD Belle Intl Holdings 92,000 76,689 0.49 China Mobile Ltd 11,500 86,253 0.55 3,500 161,982 1.04 324,924 2.08 Tencent Holdings Ltd Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 299 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en IDR Ciputra Development Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en USD (suite) 1,081,500 48,088 0.31 48,088 0.31 LyondellBasell Industries Class A 2,046 117,670 0.75 241 145,373 0.93 Mead Johnson Nutrition Co 1,659 99,796 0.64 0.61 Mastercard Inc Class A Actions en JPY Denso Corp 2,800 107,098 0.69 Owens Corning 3,230 94,671 Fanuc Ltd 1,100 145,933 0.94 Polypore International Inc 6,352 183,555 1.18 11,000 126,071 0.81 Priceline.com Inc 176 146,881 0.94 379,102 2.44 Qualcomm Inc 1,905 101,452 0.65 Reinsurance Group of America 2,159 119,996 0.77 Yaskawa Electric Corp Rockwell Automation Inc 1,401 119,366 0.77 92,212 0.59 Spectra Energy Corp 4,415 112,336 0.72 92,212 0.59 Tractor Supply Co 2,845 156,990 1.01 Vistaprint NV 3,288 135,809 0.87 Wesco International Inc 1,901 Actions en NOK Bakkafrost 8,150 Actions en SEK Autoliv Inc Swed Dep 3,802 253,543 1.63 Hexagon AB 4,379 100,284 0.64 Kinnevik Investment AB - B Shares 3,342 112,149 0.72 Millicom Intl Cellular SA 1,572 113,420 0.73 Sandvik AB 7,020 71,724 0.46 12,148 92,369 0.59 Sanitec Corp Swedish Match AB 0.80 21.05 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR 3,818 88,898 0.57 832,387 5.34 Italy (Republic of) 0% 31/12/2014 300,000 297,393 1.91 Italy (Republic of) 0.01% 30/09/2014 300,000 298,101 1.91 Spain (Kingdom of) 3% 30/04/2015 300,000 307,449 1.97 Spain (Kingdom of) 3.3% 31/10/2014 300,000 Actions en SGD Goodpack Ltd 125,389 3,284,749 108,000 119,653 0.77 119,653 0.77 Actions en USD TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 304,749 1.96 1,207,692 7.75 13,337,884 85.57 1.62 Accenture Plc Class A 1,639 97,359 0.62 Agilent Technologies Inc 2,941 122,030 0.78 464 132,125 0.85 3,214 98,203 0.63 Fonds de placement de type ouvert en EUR 743 150,364 0.96 1,567 154,176 0.99 AXA World Funds - Global Credit Bonds Class M Cap 2,500 252,475 Lyxor ETF Msci Korea 3,250 132,958 0.85 385,433 2.47 Amazon.com Inc American Water Works Co Inc Biogen Idec Inc Boeing Co Cerner Corp 2,782 CF Industries Holdings Inc Coca-Cola Co 112,291 0.72 627 105,216 0.67 3,253 96,758 0.62 0.89 Estee Lauder Companies Class A 2,558 138,950 Global Payments Inc 2,690 125,557 0.81 Hershey Co 1,505 106,285 0.68 Jones Lang Lasalle Inc 1,299 96,665 0.62 Kinder Morgan Inc 3,414 89,486 0.57 II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 300 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Fonds de placement de type ouvert en GBP Riverstone Energy Ltd 17,586 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Autres actifs nets TOTAL DES ACTIFS NETS 197,755 1.27 197,755 1.27 583,188 3.74 13,921,072 89.31 1,530,481 9.82 136,506 0.87 15,588,059 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 301 AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Internet, logiciels et services informatiques Emprunts d'Etat et supranationaux Services financiers Produits pharmaceutiques et biotechnologie Technologie Fonds de placement de type ouvert Immobilier Communications Industrie aérospatiale et défense Pétrole et gaz Produits chimiques Alimentation et boissons Vente au détail Industrie automobile Appareils et composants électriques Ingénierie et construction Matériaux et produits de construction Trafic et transports Assurance Ingénierie mécanique et équipements industriels Fournitures et services commerciaux Oléoducs Industrie manufacturière - divers Fabrications métalliques et matériel informatique Hygiène personnelle Textiles, vêtements et articles en cuir Distribution et grossistes Semi-conducteurs et équipements pour leur fabrication Approvisionnement en eau et en énergie Soins de santé Agriculture Industrie Machines Médias 9.24 7.81 7.75 7.27 4.42 4.07 3.74 3.72 3.32 2.95 2.83 2.72 2.52 2.49 2.32 2.08 1.93 1.84 1.76 1.63 1.41 1.34 1.29 1.18 1.16 0.89 0.85 0.80 0.78 0.63 0.59 0.57 0.51 0.46 0.44 89.31 302 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Obligations en EUR Bank of America Corp 1.875% 10/01/2019 590,000 584,974 0.14 Bank of America Corp Emtn 4.75% 03/04/2017 300,000 331,077 0.08 A2a SpA 3.625% 13/01/2022 337,000 335,568 0.08 ABB Finance Bv 2.625% 26/03/2019 Bank of Ireland 2.75% 05/06/2016 318,000 320,124 0.08 268,000 278,329 0.07 Banque Fédérative du Crédit Mutuel 1.625% 11/01/2018 400,000 400,080 0.10 0.06 Banque PSA Finance 6% 16/07/2014 200,000 204,701 0.05 0.09 Barclays Bank PLC 4.125% 15/03/2016 500,000 534,452 0.13 Abbey National Treasury Services Plc 2.625% 16/07/2020 ABN Amro Bank NV 4.75% 11/01/2019 264,000 350,000 265,497 396,652 ABN Amro Bank NV 7.125% 06/07/2022 300,000 360,956 0.09 Barclays Bank PLC Emtn 6% 14/01/2021 300,000 340,660 0.08 Accor SA 2.875% 19/06/2017 400,000 414,462 0.10 Barclays PLC 1% Perp. 200,000 201,577 0.05 Acea SpA 3.75% 12/09/2018 400,000 424,332 0.10 Achmea BV 2.5% 19/11/2020 296,000 293,830 0.07 BBVA Senior Finance SA 3.25% 21/03/2016 400,000 415,260 0.10 0.08 BBVA Senior Finance SA Bank 4.375% 21/09/2015 300,000 315,899 0.08 Belfius Bank SA/NV 2.25% 26/09/2018 500,000 503,785 0.12 Achmea BV FRN 04/04/2043 300,000 325,054 Aeroporti Di Roma SpA 3.25% 20/02/2021 195,000 196,745 0.05 Alliander NV FRN Perp. 316,000 321,279 0.08 Allianz SE FRN Perp. 400,000 410,346 0.10 Allied Irish Banks Plc 2.875% 28/11/2016 685,000 685,755 0.16 Amer Intl Grp 1% 26/04/2016 500,000 534,932 0.13 America Movil SAB de CV FRN 06/09/2073 500,000 523,332 BNP Paribas 2.875% 26/09/2023 301,000 304,976 0.07 BNP Paribas 3% 24/02/2017 473,000 499,039 0.12 BPCE S.A. 4.625% 18/07/2023 400,000 420,900 0.10 BPCE SA 1.75% 14/03/2016 400,000 406,500 0.10 0.12 BPCE SA 2% 24/04/2018 200,000 203,536 0.05 BPCE SA FRN Perp. 500,000 482,500 0.11 Amgen Inc 2.125% 13/09/2019 500,000 501,200 0.12 Anglo American Capital 2.875% 20/11/2020 Caixabank 2.5% 18/04/2017 700,000 711,377 0.17 243,000 238,808 0.06 Caixabank FRN 14/11/2023 300,000 304,708 0.07 0.09 Carlsberg Breweries AS 2.625% 03/07/2019 300,000 305,634 0.07 305,000 297,380 0.07 Anglo American Capital 3.5% 28/03/2022 Arcelormittal 7.25% 01/04/2014 363,000 364,294 10,151,000 2,116,484 0.50 Carlsberg Breweries AS 2.625% 15/11/2022 Assurances Generales de France FRN Perp. 400,000 409,806 0.10 Carrefour SA Emtn 5.25% 24/10/2018 400,000 460,890 0.11 AT&T Inc 2.65% 17/12/2021 192,000 193,788 0.05 Atlantia SpA 2.875% 26/02/2021 Casino Guichard Perracho FRN Perp. 500,000 497,985 0.12 295,000 295,749 0.07 Australia Pacific Airpor 3.125% 26/09/2023 Casino Guichard Perrachon 4.379% 08/02/2017 400,000 435,313 0.10 122,000 124,254 0.03 Citigroup Inc 5% 02/08/2019 400,000 459,297 0.11 Coca Cola HBC Finance BV 2.375% 18/06/2020 600,000 595,227 0.14 Cofiroute 5.875% 09/10/2016 300,000 338,910 0.08 Aviva Plc 6.125% 05/07/2043 322,000 358,056 0.09 AXA FRN Perp. 350,000 367,194 0.09 Banco de Sabadell SA 2.5% 05/12/2016 300,000 299,488 0.07 Banco Espirito Santo SA 5.875% 09/11/2015 Compagnie De St Gobain 4.5% 30/09/2019 400,000 447,168 0.11 200,000 209,960 0.05 Banco Espirito Santo SA FRN 28/11/2023 Corio NV Company 3.25% 26/02/2021 263,000 261,715 0.06 100,000 100,079 0.02 Coventry BS 2.5% 18/11/2020 517,000 511,765 0.12 Credit Agricole London 2.375% 27/11/2020 700,000 703,294 0.17 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 303 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 600,000 491,250 0.12 Credit Suisse FRN 18/09/2025 320,000 342,192 0.08 Credit Suisse London 5.125% 18/09/2017 400,000 454,460 0.11 CRH Finland Services Oyj 2.75% 15/10/2020 350,000 351,615 0.08 Delhaize Group 3.125% 27/02/2020 Deutsche Ann Fin BV 2.125% 25/07/2016 Deutsche Ann Fin BV 3.625% 08/10/2021 Deutsche Telekom Intl 4.25% 13/07/2022 DNB Bank ASA 4.25% 18/01/2022 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Credit Logement FRN Perp. DAA Finance Plc 6.587% 09/07/2018 Description 500,000 300,000 400,000 186,000 300,000 200,000 585,462 307,073 406,800 191,268 333,747 223,999 0.14 0.07 0.10 0.05 0.08 0.05 Gazprom SA 6.605% 13/02/2018 350,000 399,096 0.10 GCS Holdco Finance I SA 6.5% 15/11/2018 100,000 103,375 0.02 GE Capital Euro Funding 5.375% 16/01/2018 450,000 516,231 0.12 GE Capital European Funding Emtn 6% 15/01/2019 250,000 297,829 0.07 GE Capital Trust IV FRN 15/09/2066 500,000 513,750 0.12 Glencore Finance Europe 3.375% 30/09/2020 193,000 199,580 0.05 Glencore Finance Europe FRN 03/04/2018 500,000 548,528 0.13 87,000 86,891 0.02 Goldman Sachs Group Inc 2.625% 19/08/2020 Goldman Sachs Group Inc 4.5% 23/05/2016 250,000 268,946 0.06 Hannover Fin FRN Perp. 300,000 309,603 0.07 Edenred Emtn 3.625% 06/10/2017 300,000 320,428 0.08 EDP Finance 5.875% 01/02/2016 Heineken NV 2.125% 04/08/2020 664,000 656,165 0.16 400,000 429,968 0.10 Electricité de France FRN Perp. 400,000 413,756 0.10 Hsbc Holdings Plc FRN 10/01/2024 301,000 306,921 0.07 Huntsman International L 5.125% 15/04/2021 Empark Funding SA 6.75% 15/12/2019 Enel Finance Intl NV 4.875% 11/03/2020 100,000 300,000 102,875 333,578 0.02 0.08 Enel Finance Intl NV Emtn 4.125% 12/07/2017 197,000 211,878 0.05 Enel Finance Intl NV Gmtn 5.75% 24/10/2018 200,000 230,743 0.05 Enel SpA FRN 10/01/2074 291,000 312,912 0.07 ENI SpA 3.25% 10/07/2023 231,000 235,316 0.06 108,000 108,837 0.03 Hutchison Whampoa Intl Ltd 4.75% 14/11/2016 200,000 219,594 0.05 Iberdrola Intl Bv FRN Perp. 400,000 424,473 0.10 Icade 2.25% 30/01/2019 300,000 300,756 0.07 Imerys SA 2.5% 26/11/2020 200,000 197,956 0.05 Imperial Tobacco Finance Plc Emtn 4.5% 05/07/2018 252,000 280,403 0.07 Interxion Holding NV 6% 15/07/2020 261,000 276,154 0.07 Erste Group Bank AG 1.875% 13/05/2019 400,000 393,956 0.09 ESB Finance Limited 6.25% 11/09/2017 Intesa Sanpaolo SpA 4% 09/11/2017 300,000 316,696 0.08 400,000 463,140 0.11 Eutelsat SA 3.125% 10/10/2022 Intesa Sanpaolo SpA 4% 30/10/2023 609,000 614,569 0.15 400,000 395,040 0.09 Ferrovie Dello Stato Ferrovie Dello Stato 3.5% 13/12/2021 Intesa Sanpaolo SpA 4.875% 10/07/2015 500,000 525,742 0.13 399,000 399,082 0.10 FGA Capital Ireland 4% 17/10/2018 Intesa Sanpaolo Vita 5.35% 18/09/2018 200,000 211,829 0.05 250,000 257,484 0.06 JC Decaux SA 2% 08/02/2018 200,000 201,909 0.05 0.07 JP Morgan Chase & Co 2.625% 23/04/2021 204,000 205,719 0.05 JP Morgan Chase & Co 2.75% 01/02/2023 354,000 355,498 0.08 KBC Ifima NV Bank 4.5% 27/03/2017 400,000 440,490 0.10 Kering 1.875% 08/10/2018 300,000 299,578 0.07 Klepierre 4% 13/04/2017 500,000 541,522 0.13 FGA Capital Ireland 4.375% 18/09/2014 279,000 284,791 FGA Capital Ireland FRN 04/12/2014 303,000 302,824 0.07 Fortis Bank SA FRN Perp. 350,000 354,375 0.08 Gas Natural Capital 5% 13/02/2018 Gas Natural Fenosa Finan 3.875% 11/04/2022 300,000 300,000 336,884 316,816 0.08 0.08 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 304 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 600,000 654,105 0.16 Koninklijke KPN NV FRN Perp. 400,000 421,900 0.10 500,000 575,125 0.14 Lloyds TSB Bank Plc 4.625% 02/02/2017 300,000 330,770 0.08 Lloyds TSB Bank Plc Emtn 6.5% 24/03/2020 300,000 348,087 0.08 Magnolia Bc Sa 9% 01/08/2020 310,000 326,662 0.08 Mediobanca 4.625% 11/10/2016 300,000 319,816 0.08 Mercialys SA 4.125% 26/03/2019 Morgan Stanley 2.25% 12/03/2018 Morgan Stanley 4.5% 23/02/2016 Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) Koninklijke KPN NV 4.5% 04/10/2021 Lafarge SA 6.625% 29/11/2018 Description 300,000 189,000 200,000 324,696 191,826 213,895 Rottapharm Ltd 6.125% 15/11/2019 500,000 520,595 0.12 Royal Bank of Scotland Plc 4.35% 23/01/2017 400,000 419,898 0.10 RWE AG FRN Perp. 450,000 462,506 0.11 Sampo 4.25% 27/02/2017 400,000 431,874 0.10 Santander Intl Debt SA 4.625% 21/03/2016 500,000 534,060 0.13 Santander Intl Debt SA Emtn 3.381% 01/12/2015 300,000 311,832 0.07 Skandinaviska Enskilda Banken 1.875% 14/11/2019 564,000 559,623 0.13 SKF AB 1.875% 11/09/2019 222,000 218,138 0.05 Snai SpA 7.625% 15/06/2018 100,000 100,250 0.02 Snam SpA 2.375% 30/06/2017 357,000 367,042 0.09 0.05 Snam SpA 5.25% 19/09/2022 300,000 349,332 0.08 0.05 Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 5% 12/01/2017 600,000 663,601 0.16 0.08 Morgan Stanley Gmtn 4.375% 12/10/2016 250,000 270,479 0.06 Mpt Oper Partnersp Finl 5.75% 01/10/2020 Societe Generale 2.25% 23/01/2020 200,000 202,178 0.05 100,000 105,475 0.03 National Australia Bank 2% 12/11/2020 Societe Generale 3.75% 01/03/2017 400,000 432,052 0.10 508,000 499,265 0.12 Nationwide Building Society FRN 20/03/2023 Societe Generale 4% 07/06/2023 900,000 901,858 0.21 400,000 415,932 0.10 Solvay Finance FRN Perp. 272,000 279,167 0.07 3,194,300 2,796,610 0.67 SSE Plc FRN Perp. 400,000 429,344 0.10 350,000 355,635 0.08 Standard Chartered Plc 1.625% 20/11/2018 600,000 589,890 0.14 Standard Chartered Plc 1.75% 29/10/2017 Neopost SA 3.75% 01/02/2015 NGG Finance Plc 4.25% 18/06/2076 Nordea Bank AB 1.375% 12/04/2018 559,000 557,055 0.13 363,000 365,510 0.09 Novalis SAS 6% 15/06/2018 310,000 328,805 0.08 Sumitomo Mitsui Banking 2.75% 24/07/2023 417,000 412,125 0.10 Svenska Handelsbanken AB 3.375% 17/07/2017 600,000 643,755 0.15 Orange SA 3.875% 09/04/2020 500,000 542,572 0.13 Orange SA 4.75% 21/02/2017 400,000 442,428 0.11 Petroleos Mexicanos 3.125% 27/11/2020 257,000 260,049 0.06 Swedbank AB 3.375% 09/02/2017 300,000 320,529 0.08 Swiss Life FRN Perp. 800,000 813,024 0.19 Peugeot SA 6.5% 18/01/2019 174,000 188,939 0.04 Pohjola Bank Plc 1.75% 29/08/2018 Talanx AG 3.125% 13/02/2023 300,000 306,270 0.07 166,000 166,250 0.04 Prosegur Cia De Segurida 2.75% 02/04/2018 Telecom Italia SpA 6.125% 14/12/2018 450,000 497,417 0.12 300,000 304,876 0.07 Rabobank Nederland 4.125% 14/09/2022 Telecom Italia SpA FRN 20/03/2073 200,000 207,000 0.05 400,000 414,670 0.10 RCI Banque SA 2.875% 22/01/2018 Telefonica Emisiones SAU 5.811% 05/09/2017 400,000 456,368 0.11 316,000 326,017 0.08 RCI Banque SA 4% 25/01/2016 Telefonica Europe BV FRN Perp. 500,000 535,975 0.13 400,000 422,296 0.10 Telekom Austria AG 1% Perp. 350,000 370,562 0.09 0.08 Telekom Finanzmanagement 3.125% 03/12/2021 161,000 161,080 0.04 Telekom Finanzmanagement 6.375% 29/01/2016 350,000 386,885 0.09 Repsol Intl Finance BV 4.375% 20/02/2018 300,000 328,186 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 305 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Obligations en EUR (suite) 300,000 313,168 0.07 Terna SpA 4.125% 17/02/2017 376,000 407,073 0.10 TVN Finance Corp Iii Ab 7.375% 15/12/2020 125,000 134,688 0.03 Unibail-Rodamco SE 2.25% 01/08/2018 345,000 351,755 0.08 Unicredit SpA 3.375% 11/01/2018 Unicredit SpA 4.875% 07/03/2017 197,000 453,000 500,000 198,861 467,453 542,665 Pandora A/S Valeur de marché* % des actifs nets 9,060,093 2.16 62,222 6,355,977 1.51 Airbus Group NV 28,050 1,563,226 0.37 Amadeus It Holding SA 21,000 649,215 0.15 0.11 Atos Origin 50,617 3,327,055 0.79 0.13 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 1.97 0.05 925,890 8,286,717 BASF SE 33,217 2,573,985 0.61 Beiersdorf AG 77,527 5,709,088 1.36 Unicredit SpA FRN 28/10/2025 260,000 264,819 0.06 Unitymedia Hessen / Nrw 5.625% 15/04/2023 267,000 271,849 0.06 Canal Plus Valeo SA 5.75% 19/01/2017 200,000 226,060 0.05 Veolia Environnement FRN Perp. 300,000 298,491 0.07 Vienna Insurance Grp Agw FRN 09/10/2043 500,000 525,775 0.13 Vinci SA FRN Perp. 300,000 322,060 0.08 Vivacom 6.625% 15/11/2018 431,000 431,091 0.10 Vivendi SA 4.125% 18/07/2017 400,000 434,386 0.10 BNP Paribas 49,466 2,793,840 0.67 617,960 3,794,274 0.90 Cnh Industrial NV 759,260 6,290,469 1.50 Deutsche Post AG 122,580 3,248,370 0.77 Deutsche Wohnen AG 162,865 2,197,863 0.52 Edenred 244,894 6,056,229 1.44 ENI SpA 139,066 2,432,264 0.58 Eutelsat Communications 200,052 4,527,177 1.08 36,442 1,916,849 0.46 182,290 6,307,234 1.50 78,744 6,360,940 1.51 49,010 1,512,694 0.36 Faiveley SA GEA Group AG Volkswagen Intl Fin NV FRN Perp. 379,000 393,660 0.09 Gemalto Wendel 5.875% 17/09/2019 100,000 112,375 0.03 Gerry Weber Intl AG Wesfarmers Ltd 2.75% 02/08/2022 215,000 215,448 0.05 Ingenico Ziggo BV 3.625% 27/03/2020 550,000 0.12 551,898 0.13 76,635,311 18.26 Actions en CAD 153,840 931,710 931,710 0.45 88,694 0.08 502,389 0.45 Air Liquide 327,902 493,000 1,910,338 1,910,338 Air Liquide 300,000 West Retail Trust 3.25% 11/09/2023 48,473 Actions en EUR Unicredit SpA 6.95% 31/10/2022 Penn West Petroleum Ltd Quantité/ Valeur nominale Actions en DKK Terna SpA 2.875% 16/02/2018 Unicredit SpA 2.25% 16/12/2016 Description 0.22 0.22 58,166 3,415,508 0.81 Kabel Deutschland Holding AG 190,339 17,933,742 4.28 Kion Group AG 163,176 5,013,583 1.19 20,886 695,922 0.17 0.70 Klepierre LEG Immobilien AG 68,391 2,937,393 Linde AG 22,003 3,345,556 0.80 Michelin (Cgde) Class B 89,850 6,885,206 1.64 Moncler SpA Remy Cointreau SA Safran SA 45,374 716,909 0.17 107,651 6,551,640 1.56 0.93 78,000 3,914,820 129,267 3,574,233 0.85 61,752 3,847,767 0.92 Actions en CHF Salvatore Ferragamo SpA Geberit AG 14,723 3,252,360 0.77 SAP AG Novartis AG 161,796 9,407,687 2.24 Société Générale 238,623 10,046,029 2.39 1.86 Tarkett 85,174 2,406,166 0.57 Volkswagen AG 23,730 4,844,480 1.15 Roche Holding AG UBS AG 38,409 263,380 7,816,568 3,639,303 0.87 24,115,918 5.74 Volta Fin Ltd Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 306 1,773,164 10,763,106 2.57 171,855,619 40.91 AXA World Funds - Optimal Income Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Actions en GBP 215,987 3,355,074 0.80 Booker Group Plc 308,306 606,340 0.14 British American Tobacco Intl Fin Plc 120,589 4,645,833 1.11 Dragon Oil Plc 794,104 5,395,831 1.28 HSBC Holdings Plc 961,877 7,584,091 1.81 Prudential Plc 210,538 3,374,954 0.80 Royal Dutch Shell Plc 230,167 5,926,800 1.41 Shire Ltd 65,000 2,205,999 0.53 Tullow Oil 248,985 2,551,133 0.61 Vodafone Group Plc 500,000 1,415,797 0.34 37,061,852 8.83 1,396,060 0.33 1,396,060 0.33 Actions en NOK % des actifs nets France (Republic of) 0% 13/03/2014 3,000,000 2,999,370 0.71 France (Republic of) 0% 20/03/2014 700,000 699,825 0.17 France (Republic of) 0% 27/02/2014 2,500,000 2,499,575 0.60 France (Republic of) 0% 30/01/2014 6,000,000 5,999,550 1.43 12,198,320 2.91 360,155,851 85.74 5,217 11,639,504 2.78 109,691 7,506,143 1.79 19,145,647 4.57 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Fonds de placement de type ouvert en EUR Haussmann Holdings NV C EUR Actions en SEK 66,190 4,413,990 1.05 Miralt Sicav Europe A EUR Ica Gruppen AB 49,000 1,109,454 0.26 Kinnevik Investment AB - B Shares 90,000 3,020,162 0.72 Fonds de placement de type ouvert en GBP 110,310 7,958,869 1.89 Riverstone Energy Ltd Millicom Intl Cellular SA Valeur de marché* II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT 123,389 Autoliv Inc Swed Dep Quantité/ Valeur nominale Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR BG Group Bakkafrost Description Sandvik AB 150,000 1,532,554 0.36 Sanitec Corp 169,752 1,290,732 0.31 Swedish Match AB 182,270 4,243,976 1.01 Volvo AB - B Shares 107,685 1,024,406 0.24 24,594,143 5.84 Actions en USD 498,578 5,606,522 1.33 5,606,522 1.33 Fonds de placement de type ouvert en USD AXA World Funds - Framlington Global Small Cap Class M 39,000 Beam Inc 71,180 3,485,189 0.83 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fortune Brands Home & Security Inc 71,180 2,345,959 0.56 Total du portefeuille-titres Mead Johnson Nutrition Co 60,269 3,625,432 0.86 9,456,580 2.25 Liquidités et instruments assimilés Découvert bancaire Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS 3,535,111 0.84 3,535,111 0.84 28,287,280 6.74 388,443,131 92.48 33,622,016 8.00 (166,197) (0.04) (1,851,623) (0.44) 420,047,327 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 307 AXA World Funds - Optimal Income Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Banques Produits pharmaceutiques et biotechnologie Médias Pétrole et gaz Produits chimiques Industrie automobile Fonds de placement de type ouvert Communications Alimentation et boissons Technologie Emprunts d'Etat et supranationaux Sociétés financières, d’investissement et autres sociétés diversifiées Fonds de placement de type fermé Ingénierie et construction Services financiers Agriculture Matériaux et produits de construction Fournitures et services commerciaux Soins de santé Sociétés holding Immobilier Industrie aérospatiale et défense Industrie Assurance Vente au détail Internet, logiciels et services informatiques Textiles, vêtements et articles en cuir Trafic et transports Equipements de bureau et commerciaux Matériaux de base Appareils et composants électriques Industrie manufacturière - divers Machines Fabrications métalliques et matériel informatique 20.18 5.73 5.18 5.14 4.28 4.08 3.96 3.83 3.37 3.11 2.91 2.78 2.57 2.30 2.28 2.19 1.90 1.76 1.67 1.55 1.52 1.30 1.27 1.19 1.11 1.07 0.98 0.77 0.67 0.50 0.46 0.46 0.36 0.05 92.48 308 AXA World Funds - Optimal Absolute Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Air Liquide 1,000 101,900 0.29 Deutsche Post AG 4,133 110,392 0.31 Faiveley SA 2,500 131,875 0.38 Ingenico 4,720 278,622 0.79 Kion Group AG LEG Immobilien AG Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR (suite) Actions en EUR Kesko Oyj B Shs Description 1,500 40,455 0.12 13,477 423,110 1.21 4,036 172,660 0.49 Remy Cointreau SA 2,120 128,345 0.37 Tarkett 6,388 179,503 0.51 1,566,862 4.47 Italy (Republic of) 0.01% 01/11/2014 1,000,000 990,680 2.83 Italy (Republic of) Btps Hybrid Bonds 0.01% 01/11/2015 1,000,000 976,285 2.79 Spain (Kingdom of) 0% 20/06/2014 1,700,000 1,693,786 4.83 Spain (Kingdom of) 0.01% 16/04/2014 1,700,000 1,696,617 4.84 Spain (Kingdom of) 0.01% 30/07/2014 1,000,000 994,340 2.84 Spain (Kingdom of) 0.01% 30/07/2015 1,000,000 977,635 2.79 Spain (Kingdom of) 0.01% 31/10/2014 1,000,000 991,205 2.83 31,008,517 88.45 Options EUR Actions en NOK Bakkafrost OGBL Call 139 Feb14 18,875 205,277 0.59 205,277 0.59 OGBL Call 140 Feb14 OGBL Call 140.5 Feb14 Actions en USD Estee Lauder Companies Class A OGBL Call 139.5 Feb14 2,400 129,690 129,690 (1,900,000) 380 0.00 (400,000) (80) 0.00 (600,000) 0 0.00 (1,800,000) 5,400 0.02 0.00 OGBL Call 141 Feb 14 (3,000,000) 0 0.37 OGBL Call 141.5 Feb14 (6,000,000) 300 0.00 0.37 OGBL Put 137 Feb 14 (6,000,000) (1,200) 0.00 OGBL Put 137.5 Feb14 (3,000,000) 0 0.00 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR OGBL Put 138 Feb14 (600,000) (120) 0.00 France (Republic of) 0% 02/01/2014 OGBL Put 139 Feb14 (1,900,000) (760) 0.00 2,000,000 1,999,990 5.71 3,920 0.02 France (Republic of) 0% 13/02/2014 2,800,000 2,799,566 7.98 Options USD France (Republic of) 0% 13/03/2014 1,500,000 1,499,625 4.28 France (Republic of) 0% 16/01/2014 4,820,000 4,819,783 13.74 France (Republic of) 0% 20/02/2014 500,000 499,918 1.43 France (Republic of) 0% 27/02/2014 3,000,000 2,999,340 8.55 France (Republic of) 0% 30/01/2014 2,700,000 2,699,730 7.69 Italy (Republic of) 0% 01/05/2014 1,000,000 997,345 2.85 Italy (Republic of) 0% 14/04/2014 1,700,000 1,696,634 4.84 Italy (Republic of) 0% 30/06/2014 1,700,000 1,692,818 4.83 Italy (Republic of) 0.01% 01/05/2015 1,000,000 983,220 2.80 10Yr Us Treasury Note Option Feb14 123 Call (953) 0.00 (953) 0.00 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 32,913,313 93.90 Total du portefeuille-titres 32,913,313 93.90 Liquidités et instruments assimilés Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS (2,000) 2,620,790 7.48 (481,492) (1.38) 35,052,611 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 309 AXA World Funds - Optimal Absolute Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Industrie Alimentation et boissons Technologie Matériaux et produits de construction Immobilier Industrie manufacturière - divers Hygiène personnelle Trafic et transports Produits chimiques Options 83.61 4.84 1.21 1.08 0.79 0.51 0.49 0.38 0.37 0.31 0.29 0.02 93.90 310 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets Options USD 10Yr Us Treasury Note Option Feb14 123 Call (2,000) (953) 0.00 (953) 0.00 22,423,933 87.04 22,423,933 87.04 Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 13/02/2014 1,250,000 1,249,806 4.85 France (Republic of) 0% 13/03/2014 1,250,000 1,249,688 4.85 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Italy (Republic of) 0% 14/01/2014 1,250,000 1,249,731 4.85 Total du portefeuille-titres Italy (Republic of) 0% 14/03/2014 1,250,000 1,248,388 4.85 Liquidités et instruments assimilés 4,600,599 17.86 Autres éléments de passif, nets (1,262,190) (4.90) 25,762,342 100.00 Italy (Republic of) 0% 14/04/2014 1,000,000 998,020 3.87 Italy (Republic of) 0% 31/12/2014 1,800,000 1,782,891 6.92 Italy (Republic of) 0.01% 14/10/2014 1,500,000 1,489,868 5.78 Italy (Republic of) 0.01% 30/05/2014 500,000 498,385 1.93 Italy (Republic of) 0.01% 30/09/2014 3,750,000 3,724,780 14.47 Portugal (Republic of) 4.375% 16/06/2014 2,800,000 2,837,100 11.02 Spain (Kingdom of) 0% 16/04/2014 1,500,000 1,497,015 5.81 Spain (Kingdom of) 0.01% 20/06/2014 1,800,000 1,793,421 6.96 Spain (Kingdom of) 0.01% 30/04/2015 500,000 492,150 1.91 Spain (Kingdom of) 3.3% 31/10/2014 1,250,000 1,273,500 4.94 Spain (Kingdom of) 3.75% 31/10/2015 1,000,000 1,041,000 4.04 22,425,743 87.05 TOTAL DES ACTIFS NETS Options EUR OGBL Call 139 Feb14 OGBL Call 139.5 Feb14 OGBL Call 140 Feb14 OGBL Call 140.5 Feb14 (2,200,000) 430 0.00 (400,000) (84) 0.00 (800,000) (8) 0.00 (2,000,000) 5,991 0.02 OGBL Call 141 Feb 14 (3,300,000) (35) 0.00 OGBL Call 141.5 Feb14 (6,600,000) 261 0.00 OGBL Put 137 Feb 14 (6,600,000) (1,389) (0.01) OGBL Put 137.5 Feb14 (3,300,000) (4,965) (0.02) OGBL Put 138 Feb14 (800,000) (168) 0.00 OGBL Put 139 Feb14 (2,200,000) (890) 0.00 (857) (0.01) Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 311 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Banques Options 83.18 3.87 (0.01) 87.04 312 AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets I. VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 06/02/2014 900,000 899,878 6.23 France (Republic of) 0% 06/03/2014 900,000 899,816 6.23 France (Republic of) 0% 09/01/2014 900,000 899,968 6.23 France (Republic of) 0% 21/08/2014 1,250,000 1,248,556 8.65 France (Republic of) 0% 24/07/2014 1,250,000 1,248,719 8.65 France (Republic of) 0% 26/06/2014 1,250,000 1,248,894 8.65 France (Republic of) 0% 30/04/2014 1,250,000 1,249,325 8.65 France (Republic of) 0.01% 03/04/2014 900,000 899,757 6.23 France (Republic of) 0.01% 18/09/2014 900,000 898,794 6.23 France (Republic of) 0.01% 28/05/2014 1,250,000 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 1,249,112 8.65 10,742,819 74.40 10,742,819 74.40 II. FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Fonds de placement de type ouvert en EUR AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 31 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT DE TYPE OUVERT Total du portefeuille-titres Liquidités et instruments assimilés Autres éléments de passif, nets TOTAL DES ACTIFS NETS 1,395,337 9.68 1,395,337 9.68 1,395,337 9.68 12,138,156 84.08 2,695,280 18.67 (396,904) (2.75) 14,436,532 100.00 Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 313 AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux Fonds de placement de type ouvert 74.40 9.68 84.08 314 AXA World Funds - Money Market Euro Etat des investissements et autres actifs nets au 31 décembre 2013 (en EUR) Description Quantité/ Valeur nominale Valeur de marché* % des actifs nets VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE Emprunts d’Etat et supranationaux en EUR France (Republic of) 0% 02/01/2014 1,300,000 1,300,000 12.29 France (Republic of) 0% 09/01/2014 1,000,000 1,000,010 9.46 France (Republic of) 0% 16/01/2014 1,000,000 999,975 9.46 France (Republic of) 0% 20/02/2014 1,000,000 999,860 9.45 France (Republic of) 0% 23/01/2014 1,000,000 999,945 9.46 France (Republic of) 0% 27/02/2014 1,100,000 1,099,813 10.40 France (Republic of) 0% 27/03/2014 1,700,000 1,699,422 16.07 France (Republic of) 0% 30/01/2014 1,000,000 999,925 9.45 France (Republic of) 0.01% 06/02/2014 1,000,000 999,895 9.45 10,098,845 95.49 TOTAL DES VALEURS MOBILIERES ADMISES A LA COTE OFFICIELLE D’UNE BOURSE DE VALEURS OU NEGOCIEES SUR UN AUTRE MARCHE REGLEMENTE 10,098,845 95.49 Total du portefeuille-titres 10,098,845 95.49 Liquidités et instruments assimilés 897,912 8.49 Autres éléments de passif, nets (420,955) (3.98) 10,575,802 100.00 TOTAL DES ACTIFS NETS Les notes annexées font partie intégrante des présents états financiers. *Voir note 2d) pour plus d'information sur l'évaluation du portefeuille-titres. 315 AXA World Funds - Money Market Euro Répartition sectorielle au 31 décembre 2013 % des actifs nets Emprunts d'Etat et supranationaux 95.49 95.49 316 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités a)Informations détaillées concernant la SICAV AXA World Funds (la « SICAV ») est une SICAV de droit luxembourgeois à Compartiments multiples constituée sous la forme d'une société d'investissement à capital variable, conformément à la loi du 10 août 1915 du Grand-Duché de Luxembourg, telle que modifiée (la « Loi de 1915 »). La Société est régie par la partie I de la loi du 17 décembre 2010 (la « Loi ») relative aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières (« OPCVM »), telle que modifiée. Son numéro de TVA est le suivant : LU 216 82 319. La Société de gestion (AXA Funds Management S.A.) a été constituée le 21 novembre 1989 pour une durée indéterminée et est immatriculée au Registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B-32.223. Ses Statuts ont été publiés dans le Mémorial le 26 janvier 1990. Les derniers Statuts consolidés ont été déposés auprès du Registre de commerce et des sociétés de Luxembourg le 26 mai 2006. Son numéro de TVA est le suivant : LU 197 76 305. La Société de gestion est enregistrée conformément au chapitre 15 de la loi du 17 décembre 2010, telle que modifiée. Le Conseil d'administration de la SICAV a confirmé son adhésion au Code de conduite de l'ALFI et aux normes en matière de gouvernance d'entreprise qui y sont décrites. b) Principaux évènements survenus en 2013 Les évènements suivants sont survenus au cours de l’exercice clôturé au 31 décembre 2013 : • • • • • • • • Le Compartiment AXA World Funds - Framlington Global Small Cap a été lancé le 7 janvier 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds a été lancé le 15 janvier 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Equity Volatility a été lancé le 13 février 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Global Optimal Income a été lancé le 15 février 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Global SmartBeta Equity a été lancé le 25 juillet 2013. Le Compartiment AXA World Funds - US Credit Short Duration IG a été lancé le 3 septembre 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Global Income Generation a été lancé le 28 octobre 2013. Le Compartiment AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace a été lancé le 16 décembre 2013. • Fusion du Compartiment AXA World Funds - Framlington Global Environment avec le Compartiment AXA World Funds - Framlington Global le 15 avril 2013. • Fusion de la SICAV AXA Nederland (Luxemburg) avec AXA World Funds le 28 juin 2013 (date de la fusion). Veuillez vous référer à la note 27 pour plus de détails. • Fusion du Compartiment AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents avec le Compartiment AXA World Funds - Framlington Emerging Markets le 29 octobre 2013. • AXA World Funds - Framlington Junior Energy a modifié sa devise de référence, de l'euro au dollar américain. A compter du 4 novembre 2013, la devise de référence du Compartiment AXA World Funds - Framlington Junior Energy est devenue le dollar américain, à la place de l'euro. En conséquence, la Plus/(moins)-value nette réalisée, la Variation nette des plus/(moins)-values non réalisées et le Produit net ont été convertis sur la base du taux de change moyen pour la période courant du 1er janvier 2013 au 3 novembre 2013. c) Liste des compartiments Au 31 décembre 2013, la SICAV se compose de 61 Compartiments en activité : Compartiments Devise COMPARTIMENTS ACTIONS : AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities EUR AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities EUR AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) EUR 317 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) c) Liste des compartiments (suite) Compartiments Devise COMPARTIMENTS ACTIONS : (suite) AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone RI EUR AXA World Funds - Framlington Europe EUR AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR AXA World Funds - Framlington American Growth USD AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD AXA World Funds - Framlington Global USD AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD AXA World Funds - Framlington Global Opportunities USD AXA World Funds - Framlington Global High Income USD AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) USD AXA World Funds - Framlington Health USD AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD AXA World Funds - Framlington Italy EUR AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) USD AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF AXA World Funds - Framlington Talents Global EUR AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) EUR AXA World Funds - Framlington LatAm USD AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) USD COMPARTIMENTS OBLIGATIONS : 318 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR AXA World Funds - Euro 3-5 EUR AXA World Funds - Euro 5-7 EUR AXA World Funds - Euro 7-10 EUR AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR AXA World Funds - Euro Bonds EUR AXA World Funds - Euro Credit IG EUR AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR AXA World Funds - European High Yield Bonds EUR AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR AXA World Funds - Global Credit Bonds (note 1) USD AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) USD AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR AXA World Funds - Global Strategic Bonds USD AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) c) Liste des compartiments (suite) Compartiments Devise COMPARTIMENTS OBLIGATIONS : (suite) AXA World Funds - Universal Inflation Bonds USD AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) USD AXA World Funds - US High Yield Bonds USD AXA World Funds - US Libor Plus USD AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds USD AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds USD COMPARTIMENTS DE FONDS DE FONDS : AXA World Funds - Force 3 EUR AXA World Funds - Global Flex 50 EUR AXA World Funds - Global Flex 100 EUR COMPARTIMENTS MIXTES : AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) EUR AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) EUR AXA World Funds - Optimal Income EUR AXA World Funds - Optimal Absolute EUR AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) EUR AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) EUR COMPARTIMENTS DE LIQUIDITES : AXA World Funds - Money Market Euro EUR d) Liste des Classes d’Actions Au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2013, des classes d'actions ont été lancées dans les Compartiments suivants : • AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities • • Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « M » - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Eurozone • Classe « F » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington Europe • Classe « M » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities • • Classe « M » - Capitalisation en EUR Classe « M » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap • • Classe « M » - Capitalisation en EUR Classe « M » - Distribution en EUR 319 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) • AXA World Funds - Framlington American Growth • • Classe A - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe E - Capitalisation en EUR Hedged (95%) • AXA World Funds - Framlington Emerging Markets • Classe « M » - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Global • • • • • • Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en USD Classe « I » - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Global Opportunities • Classe A - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Framlington Global High Income • • Classe « E » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « M » - Capitalisation en USD • AXA World Funds - Framlington Global Convertibles • • • Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en CHF hedged (95%) • AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) • • • • • • • • • • AXA World Funds - Framlington Health • 320 Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en USD Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « I » - Capitalisation en GBP Classe « I » - Capitalisation en USD Classe « M » - Capitalisation en USD Classe « M » - Capitalisation en USD AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) • AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources • • Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « M » - Capitalisation en USD • AXA World Funds - Framlington Talents Global • Classe « M » - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) • • • Classe « I » - Capitalisation en USD Classe « ZI » - Capitalisation en EUR Classe « ZI » - Capitalisation en USD • AXA World Funds - Euro 3-5 • Classe « M » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro 7-10 • Classe « M » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro Credit Plus • Classe « E » - Distribution en EUR • AXA World Funds - Euro Government Bonds • Classe « M » - Capitalisation en EUR • AXA World Funds - Global Credit Bonds • • • • Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « I » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation EUR Hedged (95%) Redex Classe « M » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) • AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) • • • • • • Classe « I » - Capitalisation en AUD Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en GBP Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en USD AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds • Classe « E » - Distribution trimestrielle en EUR Hedged (95%) 321 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) • AXA World Funds - Global High Yield Bonds • • • • • AXA World Funds - Global Inflation Bonds • • • • • • • Classe « A » - Distribution en CHF Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en CHF Hedged Classe « I » - Capitalisation en GBP Hedged (95%) Classe « I » - Distribution trimestrielle en EUR Hedged (95%) Classe « I » - Distribution en GBP Hedged (95%) Classe « M » - Capitalisation en USD Classe « T » - Distribution mensuelle en USD AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds • 322 Classe « A » - Capitalisation en CHF Hedged (95%) Classe « A » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « E » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en USD Classe « I » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en USD AXA World Funds - US High Yield Bonds • • • • • • • • Classe « E » - Distribution trimestrielle en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en GBP Hedged (95%) AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) • • • • • • • • • • Classe « M » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Universal Inflation Bonds • • • • Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Redex Classe « F » - Capitalisation en USD Hedged (95%) Classe « F » - Distribution en EUR Classe « F » - Distribution en EUR Redex Classe « I » - Capitalisation en USD Hedged (95%) Redex AXA World Funds - Global Strategic Bonds • • Classe « I » - Distribution en EUR Hedged (95%) Classe « E » - Distribution trimestrielle en EUR Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en GBP Hedged (95%) Classe « M » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « A » - Distribution en EUR Hedged (95%) AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) • AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds (suite) • • • • • • • • • • • • • • AXA World Funds - Global Flex 100 • • Classe « M » - Capitalisation en EUR AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) • • • Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « M » - Capitalisation en EUR AXA World Funds - Optimal Income • • Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « I » - Distribution en EUR AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) • • • • • • Classe « I » - Capitalisation en EUR AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) • • • Classe « A » - Distribution en USD Classe « E » - Distribution trimestrielle en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Distribution en EUR Hedged (95%) Classe « F » - Distribution en GBP Hedged (95%) Classe « F » - Distribution en USD Classe « I » - Capitalisation en CHF hedged (95%) Classe « I » - Distribution en EUR Hedged (95%) Classe « I » - Distribution trimestrielle en GBP Hedged (95%) Classe « I » - Distribution en USD Classe « M » - Capitalisation en EUR Hedged (95%) Classe « M » - Capitalisation en USD Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en USD Hedged (95%) AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) • Classe « I » - Capitalisation en EUR Au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2013, la dénomination des classes d'actions suivantes a été modifiée : • AXA World Funds - Global Aggregate Bonds • • Classe « A » - Capitalisation en USD inclut Hedged (95%) Classe « A » - Distribution en USD inclut Hedged (95%) 323 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) • AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (suite) • • • • • • • Classe « E » - Capitalisation en USD inclut Hedged (95%) Classe « F » - Capitalisation en USD inclut Hedged (95%) Classe « F » - Distribution en USD inclut Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en USD inclut Hedged (95%) Classe « J » - Capitalisation en JPY inclut Hedged (95%) Classe « M » - Capitalisation en USD inclut Hedged (95%) Classe « I » - Capitalisation en EUR Hedged n'inclut pas Hedged Au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2013, des classes d'actions ont été liquidées dans les Compartiments suivants : • AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) • • • • • • • AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) • • • • • • • Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en USD Classe « I » - Capitalisation en EUR Classe « A » - Capitalisation en EUR Classe « A » - Capitalisation en USD Classe « E » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en EUR Classe « F » - Capitalisation en USD Classe « R » - Distribution en GBP AXA World Funds - Euro Credit Plus • Classe « A » - Capitalisation en EUR Redex Les classes d'actions présentées ci-dessous correspondent au type de classes pouvant être proposées par les Compartiments de la SICAV. La section « Statistiques - Quantité d'Actions et Valeur nette d’inventaire par Action » indique les classes d'actions disponibles pour chaque Compartiment à la date de clôture. Actions de Classe « A » Les Actions de Classe « A » sont destinées à tout type d'investisseur. Aucun montant minimum de souscription initiale n’est imposé au titre des Actions de Classe A. Aucun montant minimum de souscription supplémentaire n’est imposé au titre des actions de Classe « A », hormis en ce qui concerne le Compartiment Framlington Global High Income, pour lequel le Conseil d'administration a décidé de fixer le montant minimum de souscription initiale pour les classes d'actions « A Distribution trimestrielle en USD », « A Distribution trimestrielle en EUR » et « A Distribution trimestrielle en EUR (hedged) (95%) » à 5,000,000 EUR ou l'équivalent dans la devise de référence de la classe concernée. 324 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) Actions de Classe « AX » Les Actions de Classe « AX » sont réservées exclusivement au Groupe AXA. Actions de Classe « BX » Les Actions de Classe « BX » sont réservées exclusivement à AXA Belgium. Actions de Classe « E » Les Actions de Classe « E » sont destinées à tout type d'investisseur. Aucuns frais d'entrée ne seront facturés au titre des Actions de Classe « E ». Une commission de distribution annuelle est prélevée, en sus de la commission de gestion annuelle, au titre des Actions de Classe E et varie en fonction du Compartiment concerné (cette commission peut aller de 0.25% à 0.75% de la Valeur nette d’inventaire des Actions de Classe E). Les actionnaires ne peuvent convertir leurs Actions de Classe « E » en Actions d’une autre Classe du même Compartiment ou d'un Compartiment différent sans l'accord préalable de la Société. Actions de Classe « F » Les Actions de Classe F sont plus particulièrement destinées aux investisseurs institutionnels et bénéficient de commissions réduites. Le montant minimum de souscription initiale applicable aux Actions de Classe F s’élève à 500,000 EUR et le montant minimum de souscription supplémentaire correspond à l'équivalent de 50,000 EUR pour les Compartiments AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities, AXA World Funds Framlington Switzerland, AXA World Funds - Global High Yield Bonds et AXA World Funds - Money Market Euro et de 10,000 EUR pour les autres Compartiments. Les détenteurs d'Actions de Classe A peuvent souscrire des Actions de Classe F lorsque, du fait des souscriptions supplémentaires, ils répondent au niveau minimum requis pour les Actions de Classe F, à savoir 500,000 EUR. Lorsque, suite à un rachat, la participation d’un Actionnaire détenant des Actions de Classe F tombe au-dessous du seuil de détention minimum fixé pour cette Classe d'Actions, ledit Actionnaire sera réputé avoir demandé la conversion du solde de sa participation en Actions de Classe A. Aucuns frais ne seront prélevés au titre de la conversion des Actions de Classes A et F. Les Actionnaires devront normalement s'acquitter de frais d'entrée pouvant atteindre 5.50% du prix de négociation des Actions de Classe A. Les Actionnaires devront normalement s'acquitter de frais d'entrée pouvant atteindre 2.00% du prix de négociation des Actions de Classe F. Actions de Classe « HK » Les Actions de Classe HK sont proposées uniquement par des distributeurs à Hong Kong et réservées exclusivement aux investisseurs de Hong Kong. 325 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) Actions de Classe « I » Les Administrateurs se réservent le droit d'émettre des Actions de Classe I à leur entière discrétion. Les Actions de Classe I sont réservées exclusivement aux investisseurs institutionnels. Aucuns frais d'entrée ne seront facturés au titre des Actions de Classe I. Le montant minimum de souscription initiale s’élève à 5,000,000 EUR et le montant minimum de souscription supplémentaire à 1,000,000 EUR, sauf dans le cas des Compartiments AXA World Funds - Euro 3-5, AXA World Funds - Euro 5-7, AXA World Funds - Euro 7-10, AXA World Funds - Euro 10 + LT, AXA World Funds - Euro Inflation Bonds et AXA World Funds - Global Inflation Bonds, pour lesquels le montant minimum de souscription initiale est de 100,000 EUR et le montant minimum de souscription supplémentaire de 10,000 EUR. Actions de Classe « J » Les Administrateurs se réservent le droit d'émettre des Actions de Classe J à leur entière discrétion. Les Actions de Classe J sont exclusivement destinées aux investisseurs institutionnels résidant au Japon. Actions de Classe « K » Les Actions de Classe « HK » sont proposées uniquement par des distributeurs de Hong Kong et de Singapour aux investisseurs de Hong Kong et de Singapour. Actions de Classe « M » Les Actions de Classe M sont exclusivement souscrites et détenues par AXA Investment Managers ou ses filiales en vue de leur utilisation dans le cadre de mandats institutionnels ou de conventions de gestion portant sur des fonds dédiés conclus avec le Groupe AXA. Aucuns frais d'entrée ne seront facturés au titre des Actions de Classe M. Les Actionnaires ne devront respecter aucun montant minimum de souscription initiale ou supplémentaire. Actions de Classe « S » Les Actions de la Classe S sont proposées uniquement par les « succursales de Hong Kong et de Singapour de HSBC Private Bank (Suisse) SA » aux investisseurs résidant en Asie. Actions de Classe « T » Les actions de Classe « T » sont proposées uniquement par des distributeurs de Taïwan aux investisseurs de Taïwan. Actions de Classe « Z » Les actions de Classe « Z » sont destinées à tous les investisseurs résidents du Royaume-Uni, des Iles anglo-normandes ou de l'Ile de Man. 326 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) d) Liste des Classes d’Actions (suite) Actions de capitalisation et de distribution Les classes d'actions peuvent être subdivisées en actions de capitalisation et de distribution. Ces Actions sont soumises à des politiques d’affectation des résultats différentes : les premières capitalisent leurs revenus alors que les secondes procèdent à la distribution des dividendes. Les actifs de ces deux catégories d’Actions sont regroupés. Actions Redex et SolEx L’objectif d’investissement sous-jacent de la Classe d’Actions redex consiste, comme pour les autres Classes d’Actions des Compartiments, à atteindre l’objectif d’investissement du Compartiment tout en cherchant, pour cette Classe d’Actions uniquement, à atténuer l'exposition du Compartiment à une hausse ou une baisse des courbes des taux d’intérêt. Une telle stratégie d'overlay sera gérée via le suivi d'instruments dérivés cotés. L'objectif d'investissement sous-jacent de la Classe d'Actions SolEX consistera, comme pour les autres Classes d'Actions des Compartiments, à obtenir une croissance du capital à long terme en investissant dans des sociétés de petite, moyenne et grande capitalisation domiciliées dans la zone euro tout en limitant partiellement, pour cette Classe d'Actions uniquement, l'impact d'une diminution soudaine et significative des indices actions européens sur ladite Classe, et pour celle-ci uniquement, l'exposition du portefeuille au marché actions européen sera partiellement limitée par le biais d'une stratégie d'overlay de dérivés sur indices d'actions. Classes d'actions libellées « Hedged » Pour les classes d’actions couvertes (« hedged ») libellées dans une devise autre que la devise de référence du Compartiment concerné, les actions seront couvertes au moins à 95% par rapport au risque de change associé à la devise de référence dudit Compartiment. Les différents types d'Actions sont détaillés dans le Prospectus en vigueur. Certains Compartiments sont disponibles dans des devises autres que leur devise de référence. e) Capital d’amorçage du Groupe AXA Les Actions d’un Compartiment peuvent être détenues par un fonds français dont AXA Investment Managers est un actionnaire majoritaire (ci-après le « Fonds AXA IM »), par des sociétés qui font partie du groupe de sociétés AXA ou par des fonds de placement qui sont gérés par des sociétés de gestion dans lesquelles le groupe AXA IM détient une participation directe ou indirecte (les « Fonds gérés par le Groupe AXA IM ») aux fins d’établissement d’un historique de performance ou de commercialisation du Compartiment. Le Fonds AXA IM et/ou les sociétés du groupe AXA IM et/ou les Fonds gérés par le Groupe AXA IM peuvent, à tout moment, demander le rachat de leurs Actions du Compartiment, ce qui peut provoquer une diminution importante des actifs totaux du Compartiment et/ou une restructuration du Compartiment, y compris notamment une restructuration entraînant sa liquidation ou sa fusion avec un autre fonds. Des règles spécifiques ont été établies par la Société de gestion dans le but de garantir le traitement égalitaire entre les Actionnaires du Compartiment. Elles seront appliquées dans de tels cas. 327 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 1 Généralités (suite) f) Distribution Les Actions de distribution peuvent donner droit à un dividende à leurs détenteurs. Dans ce cas, les dividendes seront prélevés sur les revenus d’investissement et/ou les plus-values en capital réalisées, ou sur tous autres fonds disponibles. Néanmoins, aucune distribution ne peut être effectuée si elle a pour effet de faire chuter le total des actifs nets de la SICAV en dessous de l’équivalent, dans la Devise de référence de la SICAV, du montant minimum requis par la Loi luxembourgeoise pour les OPC. Note 2 Principales politiques comptables a) Présentation des états financiers Les états financiers ont été préparés conformément aux principes comptables généralement admis au Grand-Duché de Luxembourg. Au 31 décembre 2013, le total des investissements croisés des Compartiments s'élève à 116,520,130 EUR et, par conséquent, la Valeur nette d'inventaire consolidée totale s'élèverait en fin d'exercice à 22,103,229,877 EUR sans les investissements croisés. b) Conversion de devises Les registres comptables et les états financiers sont libellés dans la devise de référence du Compartiment concerné. Les transactions effectuées dans des devises autres que la devise dans laquelle le Compartiment concerné est libellé sont converties dans ladite devise aux taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les éléments d'actif et de passif libellés dans d’autres devises sont convertis dans la devise du Compartiment aux derniers taux de change disponibles à la date de clôture du bilan. Les taux de change utilisés pour le calcul de la Valeur nette d’inventaire de fin d'exercice des différents Compartiments figurant ci-dessous sont les suivants : AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US AXA World Funds - Framlington LatAm AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) 328 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 2 Principales politiques comptables (suite) b) Conversion de devises (suite) Au 27 décembre 2013 1 EUR = 1.54951 AUD 1 EUR = 10.68480 HKD 1 EUR = 1.74471 SGD 1 EUR = 3.24102 BRL 1 EUR = 144.62932 JPY 1 EUR = 45.27287 THB 1 EUR = 1.47337 CAD 1 EUR = 1,452.42422 KRW 1 EUR = 2.95851 TRY 1 EUR = 1.22351 CHF 1 EUR = 17.98859 MXN 1 EUR = 41.29186 TWD 1 EUR = 721.63109 CLP 1 EUR = 8.43631 NOK 1 EUR = 1.37775 USD 1 EUR = 7.45983 DKK 1 EUR = 1.68306 NZD 1 EUR = 0.83530 GBP 1 EUR = 8.95799 SEK Pour tous les autres Compartiments, les taux de change utilisés pour le calcul de la Valeur nette d’inventaire et de la Valeur nette d’inventaire consolidée de l'ensemble des Compartiments en fin d'exercice sont les suivants : Au 30 décembre 2013 1 EUR = 1.55036 AUD 1 EUR = 4.80434 ILS 1 EUR = 4.47224 RON 1 EUR = 3.26077 BRL 1 EUR = 85.58774 INR 1 EUR = 45.32780 RUB 1 EUR = 1.47283 CAD 1 EUR = 145.10062 JPY 1 EUR = 8.87734 SEK 1 EUR = 1.22452 CHF 1 EUR = 1,457.91343 KRW 1 EUR = 1.75106 SGD THB 1 EUR = 727.26444 CLP 1 EUR = 18.05832 MXN 1 EUR = 45.39445 1 EUR = 2,657.98609 COP 1 EUR = 4.55119 MYR 1 EUR = 2.93607 TRY 1 EUR = 27.40300 CZK 1 EUR = 222.67595 NGN 1 EUR = 41.32954 TWD 1 EUR = 7.45997 DKK 1 EUR = 8.39645 NOK 1 EUR = 1.38145 USD 1 EUR = 0.83593 GBP 1 EUR = 1.6850 NZD 1 EUR = 14.44444 ZAR 1 EUR = 10.71294 HKD 1 EUR = 3.86115 PEN 1 EUR = 61.31221 PHP 1 EUR = 4.14677 PLN 1 EUR = 1 EUR = 296.29509 HUF 16,867.50650 IDR Sur la base des taux de change au 31 décembre 2013, la Valeur nette d'inventaire des chiffres consolidés se serait établie à 22,241,501,672 EUR. 1 EUR = 1.22548 CHF 1 EUR = 1.37795 USD c) Chiffres consolidés L’état consolidé des actifs nets et l’état consolidé des opérations et des variations des actifs nets sont exprimés en EUR et sont uniquement donnés à titre indicatif. d) Valorisation des investissements Les actifs de la SICAV sont valorisés de la façon suivante : Les actifs liquides sont valorisés à leur valeur nominale majorée des intérêts courus ; la valeur des instruments à court terme (notamment les instruments à intérêt précompté) dont l'échéance est inférieure à 90 jours est basée sur leur coût d’acquisition net et progressivement ajustée au prix de rachat, tandis que le rendement de l'instrument, qui est calculé sur le coût d’acquisition net, est maintenu constant. Si les conditions de marché connaissent des changements importants, la valorisation est ajustée aux nouveaux taux en vigueur. 329 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 2 Principales politiques comptables (suite) d) Valorisation des investissements (suite) Pour le Compartiment Money Market Euro, les instruments sont valorisés au coût amorti et non au cours de marché. Les valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé sont valorisées au cours de clôture constaté sur ce marché. Les investissements cotés ou négociés sur plusieurs marchés sont valorisés sur la base du cours de clôture constaté sur le marché considéré comme leur marché de cotation principal. Les valeurs mobilières non admises à une cote officielle ni négociées sur tout autre marché réglementé sont évaluées au dernier cours connu. Les investissements pour lesquels aucun cours n'est disponible ou dont le prix mentionné au deuxième paragraphe ci-dessus n'est pas représentatif de leur juste valeur de marché, doivent être valorisés avec prudence et bonne foi par le Conseil d’administration de la SICAV sur la base de leur valeur probable de réalisation. Les états financiers sont présentés sur la base de la Valeur nette d’inventaire calculée au 31 décembre 2013, les titres étant valorisés au 30 décembre 2013, hormis dans le cas des Compartiments mentionnés à la note 2b), dont la Valeur nette d'inventaire a été calculée au 30 décembre 2013 (puisque le 31 décembre 2013 n'est pas un jour ouvré au Japon), les titres étant valorisés au 27 décembre 2013 (puisque les 28 et 29 décembre 2013 ne sont pas des jours ouvrés). Depuis le 18 juillet 2007, le Conseil d'administration a décidé de fermer le Compartiment AXA World Funds - US Libor Plus à toute souscription. Le Conseil d’administration a par ailleurs mis en œuvre des « Procédures et méthodologie de valorisation » afin de faire face aux problèmes de valorisation découlant des conditions de marché et de liquidité actuelles eu égard à certaines classes d’actifs/certains titres de créance inclus dans le portefeuille de certains Compartiments en fin d’exercice. Sur la base de ces « Procédures et méthodologie de valorisation », la politique actuelle de valorisation à la juste valeur permet de valoriser les actifs quotidiennement sur la base de différentes sources, telles que la performance de l’indice ABX, les prix de fournisseurs de données et/ou de courtiers, ainsi que des valorisations émanant de modèles (« marked-to-model »). Depuis le 18 septembre 2009, les « Procédures et méthodologie de valorisation » ont été partiellement ajustées, l’utilisation des prix ABX ayant été étendue afin de prendre en compte l’impact des rétrogradations de notes. L’indice ABX remplace l’outil de modélisation des indices pour la valorisation des actifs de notation B+ ou inférieure, laquelle se base sur des hypothèses de rendement spécifiques ainsi que sur des hypothèses particulières en termes de remboursement anticipé et de défaillance s’appuyant sur la performance historique de la garantie à la transaction. En 2013, les prix communiqués par un large éventail de courtiers pour certains investissements du Compartiment AXA World Funds - US Libor Plus variaient grandement par rapport aux sources habituelles utilisées dans le contexte des « Procédures et méthodologie de valorisation », ce qui a entraîné la réévaluation de la source utilisée pour calculer la juste valeur de ces investissements. Dans ce contexte, la source utilisée pour ces investissements a été modifiée de ABX à IDC. Au 31 décembre 2013, certains investissements du Compartiment AXA World Funds - US Libor Plus ont été évalués en utilisant IDC. Les Procédures et méthodologie de valorisation restent toutefois inchangées et ce changement de source de prix s’applique au cas par cas. Au 31 décembre 2013, 96.05% de la valeur nette d’inventaire du Compartiment AXA World Fund - US Libor Plus ont été valorisés conformément aux procédures décrites ci-dessus. 330 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 2 Principales politiques comptables (suite) e) Coût d'acquisition des investissements Le coût d'acquisition des investissements libellés dans des devises autres que la devise de référence du Compartiment concerné est converti dans ladite devise sur la base des taux de change en vigueur à la date d’acquisition. f) Plus/(moins)-values réalisées sur cessions d’investissements Les plus/(moins)-values réalisées sur cessions d’investissements sont déterminées sur la base du coût moyen des investissements cédés. g) Valorisation des contrats de change à terme Les contrats de change à terme en cours sont valorisés à la date de clôture aux taux de change à terme applicables à la durée de vie résiduelle du contrat. Toutes les plus ou moins-values non réalisées sont incluses dans l’état des actifs nets. Les Compartiments peuvent avoir recours à des contrats de change à terme dans le cadre de leur politique d’investissement aux fins de gestion efficace de portefeuille et/ou de couverture, dans les conditions énoncées dans le Prospectus et dans le respect des limites réglementaires. h) Valorisation des contrats futures et d'options Les contrats futures et les options négociables en cours sont valorisés à la clôture sur la base du dernier cours disponible de l'instrument. Toutes les plus/(moins)-values non réalisées sont incluses dans l’état des actifs nets. i) Valorisation des contrats de swap Un swap est un contrat en vertu duquel deux parties s’engagent à échanger, selon un échéancier fixé à l’avance, une série de flux financiers basés sur ou en référence à des variations de cours ou de taux, portant sur un actif sous-jacent et à concurrence d’un montant déterminé. Les flux financiers sont généralement compensés, l’écart étant versé par une partie à l’autre. Les risques proviennent du manquement d’une des deux parties aux obligations qui lui incombent en vertu du contrat de swap. Les pertes résultant d’une défaillance de la contrepartie se limitent généralement au montant net à recevoir par la SICAV et/ou à la valeur de liquidation au terme du contrat. Lorsqu’elle évalue le risque de crédit potentiel qu’elle encourt, la SICAV prend donc en compte la solvabilité de chaque contrepartie avec qui elle conclut un contrat de swap. Par ailleurs, les fluctuations imprévues des taux d’intérêt ou de la valeur des titres ou des indices sous-jacents constituent un risque supplémentaire. La SICAV a conclu des contrats de swap de performance en vertu desquels elle reçoit ou paie des intérêts sur un montant notionnel et reçoit ou paie la performance de l'indice sous-jacent sur la base du même montant notionnel. Les intérêts sont comptabilisés quotidiennement et la performance de l'indice est valorisée quotidiennement. Le montant net à recevoir ou à payer est mentionné dans l'état des actifs nets sous les postes « Plus-values nettes non réalisées sur contrats de swaps » et « Moins-values nettes non réalisées sur contrats de swaps ». 331 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 2 Principales politiques comptables (suite) i) Valorisation des contrats de swap (suite) Les différents types de swaps détenus par la SICAV ainsi que leurs spécificités sont les suivants : Les credit default swaps, ou CDS, sont des contrats financiers bilatéraux dans le cadre desquels une contrepartie (l’acheteur de la protection) verse une commission périodique en échange d’un paiement conditionnel de la part du vendeur de la protection à la suite d’un événement de crédit d’un émetteur de référence. L'acheteur de la protection acquiert le droit de vendre une obligation donnée ou toute autre obligation de référence désignée émise par l'émetteur de référence à sa valeur nominale ou le droit de percevoir la différence entre la valeur nominale et le prix de marché de ladite obligation ou de toute autre obligation de référence désignée (ou une quelconque autre référence désignée ou un prix d'exercice) lors de la survenance d'un événement de crédit. Un swap de variance est un instrument dérivé négocié de gré à gré qui permet aux investisseurs de s'exposer à la variance (volatilité au carré) d'un actif sous-jacent et, en particulier, de négocier la volatilité réalisée (ou historique) future par rapport à la volatilité implicite actuelle. Un swap de variance à terme est une variante du swap de variance dans le cadre de laquelle le premier fixing est établi à une date future et non au comptant. Un swap de rendement total, ou TRS, est un contrat consistant à échanger la performance totale d'une obligation ou d'un autre actif sous-jacent (action, indice, etc.) contre un taux de référence majoré d'un spread. La performance totale inclut les coupons d’intérêts, les dividendes et les plus et moins-values de l’actif sous-jacent tout au long de la durée du contrat, en fonction du type de sous-jacent concerné. Dans le cadre de ce type de contrat, le risque est lié au fait que l'avantage perçu par chaque contrepartie dépendra de la nature de la performance de l'actif sous-jacent à terme, cette performance étant inconnue au moment de la conclusion du contrat. Les swaps de taux d'intérêt sont des contrats de swap aux termes desquels les parties échangent un revenu fixe (somme du montant notionnel et du taux fixe) contre un revenu variable (somme du montant notionnel et du taux variable) et vice versa. j) Dividendes Les dividendes sont comptabilisés à la date de détachement, nets de toute retenue à la source, y compris les recouvrements de retenue à la source perçus/confirmés. k) Revenus d’intérêts Les intérêts sont comptabilisés quotidiennement, nets de toute retenue à la source, y compris les recouvrements de retenue à la source perçus/confirmés (intérêts sur portefeuille-titres, intérêts sur dépôts et intérêts sur comptes à vue et revenus provenant d’opérations de prêt de titres). l) Swing Pricing Les souscriptions ou rachats dans un Compartiment ou une classe d'actions peuvent entraîner une dilution des actifs du Compartiment ou de la classe d'actions si les Actionnaires souscrivent ou demandent le rachat d'actions à des prix qui ne reflètent pas nécessairement les frais de transaction réels et autres coûts encourus lorsque le Gestionnaire financier achète ou vend des actifs afin de faciliter les souscriptions nettes ou rachats nets. Afin de protéger les intérêts des Actionnaires existants d'un Compartiment ou d'une classe d'actions, un mécanisme de swing pricing peut être adopté. Si les souscriptions nettes et les rachats nets basés sur la dernière Valeur nette d'inventaire disponible de tout Jour de valorisation dépassent un certain seuil de la valeur d'un Compartiment ou d'une classe d'actions ce Jour de valorisation, tel que défini et contrôlé périodiquement par la Société de gestion, la Valeur nette d'inventaire pourra être ajustée respectivement à la hausse ou à la baisse afin de refléter les frais de transaction et autres coûts pouvant être réputés avoir été encourus dans le cadre de l'achat ou de la vente d'actifs en vue d'honorer les transactions quotidiennes nettes. 332 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 2 Principales politiques comptables (suite) l) Swing Pricing (suite) La Société de gestion peut appliquer un mécanisme de swing pricing à tout Compartiment ou à toute Classe d'actions, à l'exception du Compartiment AXA World Funds - Money Market Euro. L'ampleur de l'ajustement du prix sera fixée par la Société de gestion afin de refléter les frais de transaction et autres coûts estimés et n'excédera pas 2% de la Valeur nette d'inventaire. Les Compartiments suivants appliquent un mécanisme de swing pricing au 31 décembre 2013 : AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Health AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - European High Yield Bonds m) Impôt sur les plus-values Certains gouvernements exercent une influence considérable sur le secteur économique privé et les investissements peuvent pâtir d'une instabilité politique et économique. Dans des circonstances sociales et politiques défavorables, des gouvernements ont été impliqués dans des politiques d'expropriation, de fiscalité spoliatrice, de nationalisation, d'intervention sur le marché des titres et de règlement des opérations, ainsi que d'imposition de restrictions sur les investissements étrangers et de contrôles des changes, et cela pourrait se reproduire à l'avenir. En plus des retenues à la source sur les revenus d’investissement, certains pays émergents pourraient mettre en place une imposition des plus-values différente pour les investisseurs étrangers. Note 3 Régularisation sur l’émission et le rachat d'Actions Chaque Compartiment peut employer la pratique comptable de la régularisation afin d'empêcher que les revenus nets non distribués par action fluctuent uniquement sous l'effet des souscriptions et des rachats d'actions. Cette méthode implique le maintien d’un compte de régularisation pour le Compartiment. Le compte de régularisation est crédité de la part des produits de souscription d’Actions représentant les revenus nets non distribués sur lesdites Actions, et est débité de la part des produits de rachat éventuels représentant les revenus nets non distribués sur les Actions rachetées. Note 4 Fiscalité En tant que fonds de placement domicilié au Luxembourg, la SICAV est exonérée d'impôts, à l’exception de la taxe d'abonnement. Aux termes de la législation et de la réglementation en vigueur, la SICAV est redevable d'une taxe d'abonnement calculée et payable chaque trimestre sur la base de sa Valeur nette d'inventaire à la fin du trimestre concerné. La SICAV verse un impôt égal à 0.05% des actifs au titre des Actions réservées aux investisseurs privés. Cette taxe est réduite à 0.01% au titre des Actions réservées aux investisseurs institutionnels et/ou des Compartiments monétaires. La taxe d’abonnement ne s’applique pas à la part des actifs de la SICAV investis dans des parts ou actions d’autres organismes de placement collectif déjà soumis à cette taxe conformément aux dispositions prévues par la loi luxembourgeoise. Note 5 Frais de distribution Les commissions de distribution sont calculées en pourcentage de la valeur nette d'inventaire par classe d’actions. Au 31 décembre 2013, les pourcentages maximums des commissions de distribution appliqués sont les suivants : Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Classe A Classe EClasse AX Classe F Classe J Classe IClasse M Classe S Classe TClasse HKClasse ZI - 0.75% - - - - - - - - - 333 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 5 Frais de distribution (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe EClasse AX Classe F Classe J Classe IClasse M Classe S Classe TClasse HKClasse ZI AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Emerging - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Eurozone - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Eurozone RI - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Microcap - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington American Growth - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Ex-US - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Opportunities - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global High Income - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Convertibles - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Health - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Human Capital - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Italy - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Switzerland - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Talents Global - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) - 0.50% - - - - - - - - - 334 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 5 Frais de distribution (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe EClasse AX Classe F Classe J Classe IClasse M Classe S Classe TClasse HKClasse ZI AXA World Funds - Framlington LatAm - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro Credit Short Duration - 0.40% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro 3-5 - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro 5-7 - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro 7-10 - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro 10 + LT - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro Bonds - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro Credit IG - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro Credit Plus - 1.00% - - 0.15% - - - - - - AXA World Funds - Euro Government Bonds - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - European High Yield Bonds - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Aggregate Bonds - 0.50% - - 0.20% - - - - - - AXA World Funds - Global Credit Bonds - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds - 1.00% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global High Yield Bonds - 1.00% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Inflation Bonds - 0.65% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Strategic Bonds - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Universal Inflation Bonds - 0.65% - - - - - - - - - AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) - 0.40% - - - - - - - - - AXA World Funds - US High Yield Bonds - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - US Libor Plus - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds - 0.25% - - - - - - - - - AXA World Funds - Force 3 - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Flex 50 - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Flex 100 - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) - 0.50% - - - - - - - - - AXA World Funds - Optimal Income - 0.75% - - - - - - - - - AXA World Funds - Optimal Absolute - 0.50% - - - - - - - - - 335 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 5 Frais de distribution (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe EClasse AX Classe F Classe J Classe IClasse M Classe S Classe TClasse HKClasse ZI AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) - - - - - - - - - - - AXA World Funds - Money Market Euro - 0.30% - - - - - - - - - Note 6 Commissions de gestion La Société de gestion est habilitée à percevoir une commission de gestion prélevée sur les actifs des Compartiments concernés, dont le montant est déterminé de manière spécifique pour chaque Compartiment ou classe d’actions. La commission de gestion annuelle est calculée comme un pourcentage de la Valeur nette d'inventaire de chaque Compartiment. Les détails et pourcentages de cette commission sont décrits, pour chaque Classe d’Actions, dans les Prospectus complet et simplifié ainsi que dans le tableau ci-dessous. Cette commission est calculée et provisionnée quotidiennement. La Société de gestion rémunère les Gestionnaires financiers par prélèvement sur la commission de gestion, conformément aux conventions conclues avec ces derniers. Au 31 décembre 2013, les pourcentages étaient les suivants : Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Environment (note 1) Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Eurozone Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value 336 Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - Maximum 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Réel 2.00% - - 1.00% - - - - - - - Maximum 2.40% - - 1.20% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington American Growth Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Réel - - - - - 0.60% - - - - - Maximum - - - - - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Opportunities Réel 1.50% - - 0.75% - - - - - - - Maximum 2.50% - - 1.50% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global High Income Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Réel 1.20% 1.20% - 0.60% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - Maximum 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - AXA World Funds - Framlington Health Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Human Capital Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - 0.70% - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - - - 337 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60%) - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - 1.50% - - - - - AXA World Funds - Framlington Italy Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.60% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 1.50% - - - - - AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - - - Maximum 2.50% 2.50% - 1.50% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Switzerland Réel 1.50% - - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% - - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington Talents Global Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - 1.75% - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - 1.75% - - - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) Réel 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - - - Maximum 1.75% 1.75% - 0.90% - - - - - - - AXA World Funds - Framlington LatAm Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Réel - - - - - 0.30% - - - - 0.25% Maximum - - - - - 0.30% - - - - 0.25% AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Réel 0.65% 0.65% - 0.35% - 0.25% - - - - - Maximum 0.65% 0.65% - 0.50% - 0.25% - - - - - Réel 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Maximum 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Réel 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Maximum 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Réel 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Maximum 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Réel 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - Maximum 0.60% 0.60% - - - 0.30% - - - - - AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT 338 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Euro Bonds Réel 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - - - Maximum 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - - - AXA World Funds - Euro Credit IG Réel 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - - - Maximum 0.75% 0.75% - 0.50% - 0.30% - - - - - AXA World Funds - Euro Credit Plus Réel 0.90% 0.90% - 0.50% 0.35% 0.35% - - - - - Maximum 0.90% 0.90% - 0.50% 0.35% 0.35% - - - - - AXA World Funds - Euro Government Bonds Réel 0.50% 0.50% - 0.30% - 0.20% - - - - - Maximum 0.50% 0.50% - 0.30% - 0.20% - - - - - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Réel 0.50% 0.50% - - - 0.25% - - - - - Maximum 0.50% 0.50% - - - 0.25% - - - - - AXA World Funds - European High Yield Bonds Réel 1.20% 1.20% - 0.70% - 0.50% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 1.00% - 1.00% - - - - - AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Réel 0.75% 0.75% - 0.60% 0.40% 0.40% - - - - - Maximum 0.75% 0.75% - 0.60% 0.40% 0.40% - - - - - AXA World Funds - Global Credit Bonds Réel 0.90% - - - - 0.45% - - - - - Maximum 0.90% - - - - 0.45% - - - - - AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Réel - - - - - 0.15% - - - - - Maximum - - - - - 0.15% - - - - - AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Réel 1.25% 1.25% - 0.85% - 0.70% - - - - - Maximum 1.25% 1.25% - 0.85% - 0.70% - - - - - AXA World Funds - Global High Yield Bonds Réel 1.25% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - - - Maximum 1.25% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - - - AXA World Funds - Global Inflation Bonds Réel 0.60% 0.60% - 0.35% - 0.30% - - - - - Maximum 0.60% 0.60% - 0.45% - 0.30% - - - - - AXA World Funds - Global Strategic Bonds Réel 1.00% 1.00% - 0.75% - 0.50% - - - - - Maximum 1.00% 1.00% - 0.75% - 0.50% - - - - - 339 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Réel 0.80% 0.80% - 0.60% - 0.40% - - - - - Maximum 0.80% 0.80% - 0.60% - 0.40% - - - - - AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Réel 0.65% 0.65% - 0.35% - 0.25% - - - - - Maximum 0.65% 0.65% - 0.35% - 0.25% - - - - - AXA World Funds - US High Yield Bonds Réel 1.20% 1.20% - 0.70% - 0.50% - - 1.20% - - Maximum 1.50% 1.50% - 1.00% - 1.00% - - 1.50% - - AXA World Funds - US Libor Plus Réel - - - 0.05% - 0.05% - - - - - Maximum - - - 1.00% - 1.00% - - - - - AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Réel 1.40% 1.40% - 1.00% - 0.80% - - - - - Maximum 1.40% 1.40% - 1.00% - 0.80% - - - - - AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Réel 1.00% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - - - Maximum 1.00% 1.00% - 0.75% - 0.55% - - - - - Réel 1.00% 1.00% - 0.50% - 0.50% - - - - - Maximum 1.00% 1.00% - 0.50% - 0.50% - - - - - AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 Réel 1.25% 1.25% - 0.60% - - - - - - - Maximum 1.25% 1.25% - 0.60% - - - - - - - AXA World Funds - Global Flex 100 Réel 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - - - Maximum 1.50% 1.50% - 0.75% - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) Réel - - - - - 0.60% - - - - - Maximum - - - - - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) Réel 1.20% 1.20% - 0.60% - 0.60% - - - - - Maximum 1.20% 1.20% - 0.60% - 0.60% - - - - - AXA World Funds - Optimal Income Réel 1.20% 1.20% - 0.60% - 0.45% - - - - - Maximum 1.20% 1.20% - 0.60% - 0.45% - - - - - AXA World Funds - Optimal Absolute 340 Réel 1.50% 1.50% 1.75% 0.75% - - - - - - - Maximum 1.50% 1.50% 1.75% 0.75% - - - - - - - AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Nom du Compartiment Classe A Classe E Classe AX Classe F Classe J Classe I Classe M Classe S Classe T Classe HK Classe ZI AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) Réel - - - 0.75% - - - - - - - Maximum - - - 0.75% - - - - - - - AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) Réel - - - - - 0.75% - - - - - Maximum - - - - - 0.75% - - - - - AXA World Funds - Money Market Euro Réel 0.04% 0.04% - 0.04% - 0.04% - - - - - Maximum 0.40% 0.40% - 0.30% - 0.15% - - - - - Le montant de la commission de gestion prélevée sur les actifs investis dans d’autres OPCVM ou OPC est calculé et provisionné quotidiennement puis rétrocédé à chaque Classe d’Actions. La rétrocession des commissions de gestion prélevées au titre de chaque OPCVM ou OPC sous-jacent peut être partielle ou complète. Les rétrocessions de commissions de gestion prélevées sont mentionnées pour chaque Compartiment dans l'état des opérations et des variations des actifs nets sous le poste ©Remboursement de commissions de gestion ». Conformément au Prospectus, les Compartiments n'investiront pas dans des OPC qui sont eux-mêmes soumis à une commission de gestion supérieure à 3%. Les commissions de gestion servent notamment à payer les émoluments (sous forme de commissions d’état) des distributeurs du Fonds. Un remboursement peut en outre être effectué au profit des investisseurs institutionnels qui détiennent des Actions de la SICAV pour le compte de tiers dans le cadre d’une démarche commerciale. Au 31 décembre 2013, les pourcentages des commissions de gestion maximums, tels qu’appliqués, au niveau du fonds cible, sont les suivants : Commission de gestion annuelle AXA World Funds - Framlington Europe Emerging Fondul Proprietatea S.A. 0.38% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA IM Court Terme Dollar FCP I 0.20% AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds M USD Cap 0.00% AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA IM Fixed Income Investment Strategies Europe Short Duration High Yield M Cap EUR 0.00% AXA Sterling Corporate Bond H Gross 0.00% AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% AXA IM Paris Euro Fixed Income FCP 0.20% AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 0.30% AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield A Cap EUR Hedged 0.70% 341 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Commission de gestion annuelle AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Equity Volatility Classe I 0.00% AXA World Funds - Euro Government Classe AC 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities F Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Global Aggregate Bond I Cap EUR Hedged 0.00% AXA World Funds - Global Credit Bond I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% Lyxor Ucits ETF BOT Ex-Bank of Italy 0.15% Amundi Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 0.30% Amundi ETF Msci World Energy 0.35% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Axa Rosenberg US Index E A 0.35% Lyxor ETF Commodities Crb 0.35% iShares FTSE 250 UCITS ETF 0.40% Amundi Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 0.45% db x-trackers MSCI Emerging Markets 0.45% iShares MSCI Canada 0.48% Franklin Templeton Investment Global Total Return H Cap EUR 0.55% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 0.70% iShares MSCI Korea UCITS ETF 0.74% Natixis International Funds Du Loomis 0.90% AXA International Obligations C 1.20% AXA World Funds - Global Flex 100 342 AXA World Funds - Framlington American Growth I Cap USD 0.00% AXA World Funds - Equity Volatility Classe I 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Eurozone I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Global Aggregate Bond I Cap EUR Hedged 0.00% AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% Amundi Inv Solutions ETF MSCI Europe EX EMU FCP 0.30% Amundi ETF Msci World Energy 0.35% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Axa Rosenberg US Index E A 0.35% Lyxor ETF Commodities Crb 0.35% AXA IM Paris AXA Indice USA FCP 0.40% iShares FTSE 250 UCITS ETF 0.40% Amundi Inv Solutions ETF MSCI Japan FCP 0.45% iShares MSCI Canada 0.48% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Pacific Ex-Japan Equity Alpha Fund A 0.70% AXA Rosenberg US Equity Alpha A 0.70% iShares MSCI Korea UCITS ETF 0.74% AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 6 Commissions de gestion (suite) Commission de gestion annuelle AXA World Funds - Global Flex 100 (suite) AXA Valeurs Euro AFM 1.15% AXA Rosenberg Equity Alpha Trust - Global Emerging Markets Equity Alpha Fund B Cap 1.75% AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% AXA World Funds - Euro Credit Plus I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Mutual Fund I Cap USD 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Global High Income I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Health F Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources I Cap EUR 0.00% AXA World Funds - Global Credit Bond I Cap EUR Hedged (95%) 0.00% AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Cap EUR hedged (95%) 0.00% AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Cap EUR 0.00% Amundi ETF Msci World Energy 0.35% AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) AXA World Funds - Global Credit Bonds Class M Cap 0.00% Lyxor ETF Msci Korea 0.65% Riverstone Energy Ltd 1.50% AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Framlington Global Small Cap Classe M 0.00% Riverstone Energy Ltd 1.50% Volta Fin Ltd 1.50% Haussmann Holdings NV C EUR 1.90% Miralt Sicav Europe A EUR 2.00% AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) AXA IM Euro Liquidity Cap EUR 0.30% Note 7 Commission de surperformance S’agissant des Compartiments ou Classes d'Actions énoncés ci-dessous, le Gestionnaire financier principal est habilité à recevoir une commission de surperformance, en complément de la commission de gestion, basée sur la surperformance du Compartiment par rapport à l’indice de référence. Le calcul de la commission de surperformance est détaillé dans les annexes relatives aux Compartiments concernés du Prospectus complet daté de décembre 2013. La commission de surperformance est calculée pour chaque exercice de référence tel que spécifié dans le Prospectus complet daté de décembre 2013, provisionnée quotidiennement et payée au terme de chaque exercice comptable. 343 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 7 Commission de surperformance (suite) Au 31 décembre 2013, les taux de la commission de surperformance et les indices de référence sont les suivants : Nom du Compartiment Taux Indice de référence AXA World Funds - Framlington Europe Microcap AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources 20% 10% 20% AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1)* AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Optimal Absolute - EUR AXA World Funds - Optimal Absolute - USD AXA World Funds - Optimal Absolute - AX 20% 10% MSCI Europe Microcap Indice UBS Global Focus Hedged EUR Convertibles 40% S&P GSCI Energy & Metals Capped Components 35/20 + 60% MSCI AC World Commodity Producers Total Return Net USD MSCI World Small / Mid Energy Indice JP Morgan Global Bond -Emerging Markets Global Diversified unhedged USD EONIA Cap. + 2.00% EONIA Cap. + 2.00% EONIA cap gross US Federal Funds (Effective) - Middle Rate Capi gross EONIA Cap. + 4.00% 20% 20% 20% 20% 10% * Sur décision du Conseil, le Conseil note que la société de gestion (AXA Funds Management S.A.) accepte de ne pas prélever de commission de surperformance au Compartiment AXA World Funds - Global Optimal Income sur la période. Note 8 Commissions Redex et SolEx Les commissions Redex sont payables au Gestionnaire financier chargé de la gestion des Classes Redex et calculées sur la base d’un pourcentage des actifs nets de la Classe concernée. Les commissions annuelles maximums liées à la réduction de l’exposition à la duration des Classes de Parts Redex s’élèvent à 0.050%. Les commissions annuelles maximums liées à l'atténuation partielle de l'exposition au marché actions européen de la Classe d'Actions SolEx par le biais d'une stratégie d'overlay de dérivés sur indices d'actions s'élèvent à 0.30%. Les commissions SolEx sont payables au Gestionnaire financier chargé de la gestion des Classes SolEX et calculées sur la base d’un pourcentage des actifs nets de la Classe concernée. Note 9 Commissions de remboursement de la retenue à la source Les Commissions de remboursement de retenue à la source sont liées aux processus de remboursement d'impôts. Les produits des remboursements de retenue à la source sont mentionnés pour chaque Compartiment dans l'état des opérations et des variations des actifs nets sous le poste « Produits des remboursements de retenue à la source ». Note 10 Frais comptables Les Frais comptables mentionnés dans l'état des opérations et des variations des actifs nets correspondent à une commission de service facturée par l'Agent administratif pour les services suivants : comptabilité de fonds, administration spécifique des classes d'actions, conformité, calcul fiscal pour les actionnaires, reporting réglementaire et services domiciliataires. 344 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 11 Commissions dues au Dépositaire, à l’Agent de registre et de transfert et à l’Agent domiciliataire, administratif et payeur Les commissions dues au Dépositaire sont payables mensuellement et calculées sur la base de la Valeur nette d’inventaire déterminée le dernier Jour de valorisation de chaque mois. L’Agent de registre et de transfert et l’Agent domiciliataire, administratif et payeur sont en droit de percevoir une commission maximale de 0.075% par an prélevée sur les actifs nets de chaque Compartiment. Par ailleurs, les commissions susmentionnées dues au Dépositaire, à l'Agent de registre et de transfert et à l'Agent domiciliataire, administratif et payeur sont plafonnées pour les Classes d'Actions suivantes : AXA World Funds - Euro 3-5, Classe « I », commission annuelle maximum de 0.12%. AXA World Funds - Euro 5-7, Classe « I », commission annuelle maximum de 0.12%. AXA World Funds - Euro 7-10, Classe « I », commission annuelle maximum de 0.17%. AXA World Funds - Euro 10 + LT, Classe « I », commission annuelle maximum de 0.20%. Note 12 Soft commissions Certains conseillers en investissement ont conclu des accords de soft commission avec des courtiers, en vertu desquels ces conseillers en investissement ont reçu des biens et services destinés à faciliter leur prise de décisions en matière d’investissement. Les conseillers en investissement ne paient pas directement ces services, mais traitent un volume d’ordres convenu avec lesdits courtiers pour le compte de la SICAV. Ces transactions donnent lieu au paiement de commissions par la SICAV. Les biens et services utilisés pour le compte de la SICAV incluent des services d’information, des logiciels, du matériel informatique, des réseaux informatiques, des services de support et des publications périodiques. Ces biens et services sont tous inclus dans la liste des biens et services approuvés par la Securities and Futures Commission de Hong Kong. Note 13 Frais de transaction Les Frais de transaction sont mentionnés pour chaque Compartiment dans l’état des opérations et des variations des actifs nets sous le poste « Frais de transaction ». Ces frais sont également détaillés dans l’Annexe complémentaire non révisée. Note 14 Contrats de change à terme Les plus/(moins)-values non réalisées sur les contrats de change à terme sont reprises dans l'état des actifs nets sous le poste « Plus/(moins)-value non réalisée sur contrats de change à terme ». AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 06/01/2014 06/01/2014 06/01/2014 07/01/2014 06/01/2014 07/01/2014 06/01/2014 Total (13,806) 183,993 2,034 (1,346) (3,439) (224) (8) 167,204 Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street State Street State Street EUR EUR EUR EUR GBP GBP NOK 3,336,026 20,746,819 210,707 3,282,323 311,356 23,844 6,389 CHF GBP NOK SEK EUR EUR EUR 4,101,822 17,189,424 1,752,368 29,152,214 375,897 28,746 769 345 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus value non réalisée en EUR 23/01/2014 Total 29,554 29,554 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 19/03/2014 02/01/2014 31/12/2013 Total 580,356 (983) (20,806) 558,567 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 19/03/2014 02/01/2014 19/03/2014 02/01/2014 31/12/2013 Total 231,133 1,504 (1,916) (7,202) (1,210) 222,309 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique Société Générale USD 2,557,218 JPY 260,000,000 AXA World Funds - Framlington American Growth Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street EUR USD USD 22,909,263 115,387 1,867,489 USD EUR EUR 31,067,314 84,238 1,366,894 AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street EUR EUR USD USD USD 9,021,155 140,566 301,999 845,390 108,547 USD USD EUR EUR EUR 12,231,011 192,682 220,000 617,172 79,450 AXA World Funds - Framlington Global Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street EUR GBP USD USD 24,315 19,738 894 657 USD USD EUR GBP 32,975 32,241 650 404 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 520 299 (1) (9) 809 USD USD USD USD 22,142 45,844 10,079 14,061 06/01/2014 02/01/2014 03/01/2014 31/12/2013 5 343 73 10 431 1,240 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street State Street EUR EUR EUR EUR 16,075 33,524 7,369 10,213 Total 346 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Framlington Global High Income Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street EUR USD 192,915 20,603 USD EUR 262,034 14,982 19/03/2014 19/03/2014 4,466 (93) 4,373 USD EUR EUR 1,008 9,195 29,386 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 10 (99) (423) (512) 3,861 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street EUR USD USD 737 12,603 40,173 Total AXA World Funds - Framlington Global Convertibles Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Classes d’Actions Hedged State Street CHF 24,987 EUR 20,373 19/03/2014 46 46 GBP JPY JPY MXN NOK SEK USD USD HKD 6,200,000 400,000,000 1,915,000,000 8,000,000 16,000,000 21,300,000 7,600,000 100,400,000 77,600,000 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 10/01/2014 (31,662) 52,046 385,800 7,965 (6,436) (36,175) 60,269 278,137 28,976 738,920 738,966 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique JP Morgan Chase Bank, N.A. Barclays Bank Plc Wholesale Société Générale Royal Bank Of Scotland Plc Royal Bank Of Scotland Plc Royal Bank Of Scotland Plc Barclays Bank Plc Wholesale Société Générale Royal Bank Of Scotland Plc EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 7,384,891 2,808,797 13,583,747 450,695 1,898,574 2,362,908 5,561,745 72,955,520 7,272,625 Total AXA World Funds - Framlington Health Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 02/01/2014 31/12/2013 31/12/2013 Total 47 (610) (563) Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 19/03/2014 19/03/2014 Total 341 (18) 323 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street EUR EUR USD 4,711 33 54,853 USD USD EUR 6,461 44 40,149 AXA World Funds - Framlington LatAm Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street GBP USD 18,381 1,389 USD GBP 30,018 852 347 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Moins-value non réalisée en EUR 19/03/2014 Total (599) (599) Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Classes d’Actions Hedged State Street CHF 596,147 EUR 487,762 AXA World Funds - European High Yield Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street EUR GBP 274,438 27,773,924 GBP EUR 231,458 33,449,395 19/03/2014 19/03/2014 (2,303) (241,818) (244,121) CHF CHF CHF GBP GBP GBP GBP GBP USD USD USD 224,000 360,000 230,000 95,431 109,301 2,550,000 5,025,000 2,540,000 209,000 210,000 209,000 28/02/2014 29/01/2014 28/03/2014 02/01/2014 31/12/2013 28/02/2014 29/01/2014 28/03/2014 28/02/2014 29/01/2014 28/03/2014 (854) (2,602) 663 (284) 10 2,449 (88,535) (34,462) 2,461 512 575 (120,067) (364,188) Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique BNP Paribas SA Société Générale JP Morgan Chase Bank, N.A. State Street State Street BNP Paribas SA Société Générale JP Morgan Chase Bank, N.A. BNP Paribas SA Société Générale JP Morgan Chase Bank, N.A. EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 182,164 291,457 188,632 113,878 130,765 3,051,780 5,921,732 3,002,243 153,753 152,527 151,866 Total AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Classes d’Actions Hedged 348 Société Générale Credit Agricole CIB JP Morgan Chase Bank, N.A. Royal Bank Of Scotland Plc Barclays Bank Plc Wholesale State Street Société Générale EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 10,684,374 22,192,401 1,644,374 2,950,796 41,991,904 1,150 89,739,669 AUD CAD CZK DKK GBP JPY JPY 16,000,000 32,000,000 45,000,000 22,000,000 35,000,000 159,966 12,500,000,000 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 19/03/2014 07/01/2014 367,597 467,994 2,144 1,631 123,466 47 3,592,550 Royal Bank Of Scotland Plc Royal Bank Of Scotland Plc Royal Bank Of Scotland Plc Société Générale Natixis State Street Société Générale State Street State Street EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD JPY 2,465,676 960,919 1,071,397 2,854,797 7,511,357 596,882 321,816,042 15,354,989 2,915,437 MXN NOK NZD PLN SEK USD USD EUR EUR 44,000,000 8,000,000 1,800,000 12,000,000 67,000,000 814,499 438,000,000 11,324,364 20,962 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 19/03/2014 07/01/2014 19/03/2014 19/03/2014 30,084 8,310 3,449 (38,123) (35,438) 7,280 4,757,556 (209,122) (862) 9,078,563 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (suite) Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 4 (104) (68) (168) 9,078,395 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street EUR USD USD 376 18,187 8,956 USD EUR EUR 514 13,269 6,552 Total AXA World Funds - Global Credit Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street Citibank N.A. Société Générale Credit Agricole CIB Société Générale State Street State Street Citibank N.A. Credit Agricole CIB Citibank N.A. Credit Agricole CIB Société Générale Citibank N.A. CHF EUR EUR EUR GBP USD USD USD USD USD USD USD USD CAD 21,913,201 27,782,135 1,400,000 2,089,146 60,340 2,204,072 51,142 1,934,564 261,019 43,018,002 10,262,356 7,823 33,137 120,000 USD USD USD USD USD CAD CHF EUR EUR EUR GBP JPY JPY USD 24,222,180 37,670,526 1,917,198 2,841,454 98,811 2,334,059 46,268 1,413,848 191,717 31,629,000 6,285,537 800,000 3,388,891 112,553 19/03/2014 19/03/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 19/03/2014 19/03/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 470,725 602,982 11,611 36,806 710 21,884 (995) (13,196) (3,114) (557,928) (104,669) 202 854 (361) 465,511 EUR EUR 278,786 1,429 06/01/2014 07/01/2014 (3,032) (15) (3,047) 462,464 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street USD USD 381,059 1,953 Total AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street AUD CHF EUR GBP USD 30,046 25,010 20,527 17,422 343 USD USD USD USD AUD 26,906 27,646 27,831 28,452 383 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 (268) 589 526 324 3 1,174 USD USD USD EUR EUR 100,000 25,000 40,011 9,522,801 12,516 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 1,555 301 388 (198,917) (258) Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique Société Générale Barclays Bank Plc Wholesale Société Générale Barclays Bank Plc Wholesale Credit Agricole CIB EUR GBP GBP USD USD 73,514 15,310 24,446 12,956,343 17,032 349 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (suite) Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 07/01/2014 (94,347) (291,278) (290,104) Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique (suite) Barclays Bank Plc Wholesale USD 7,637,938 GBP 4,679,015 Total AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street EUR USD 52,943,667 2,110,391 USD EUR 71,805,338 1,537,205 19/03/2014 19/03/2014 1,332,921 (13,157) 1,319,764 USD USD EUR ILS USD USD USD USD USD 189,898 41,307 1,000,000 6,840,000 1,967,949 2,075,119 1,745,201 1,809,955 1,849,692 02/01/2014 31/12/2013 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 1,497 435 (6,051) (14,606) 24,786 (17,793) 9,480 (6,136) 16,372 7,984 1,327,748 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street Natixis Royal Bank Of Scotland Plc Citibank N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. Citibank N.A. Citibank N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. EUR EUR USD USD PLN MXN INR PHP CZK 138,546 30,216 1,375,383 1,950,527 6,000,000 27,000,000 110,000,000 80,000,000 37,000,000 Total AXA World Funds - Global High Yield Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street CHF EUR GBP USD USD 12,927,206 488,364,133 31,841 188,014 11,591,722 USD USD USD CHF EUR 14,299,184 667,657,312 51,998 167,919 8,473,829 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 294,211 6,986,235 593 (1,548) (114,324) 7,165,167 USD USD CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP 245,626 8,228 797,000 950,000 1,079,280 372,557 73,174 39,000,000 27,400,000 27,200,000 8,461,000 15,000,000 02/01/2014 31/12/2013 28/02/2014 29/01/2014 28/03/2014 02/01/2014 31/12/2013 28/02/2014 29/01/2014 28/03/2014 28/02/2014 29/01/2014 1,936 87 (18,212) (13,209) (1,110) (4,023) (1,053) (862,339) (154,392) (168,110) (190,278) (694,185) Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street BNP Paribas SA JP Morgan Chase Bank, N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. State Street State Street BNP Paribas SA JP Morgan Chase Bank, N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. BNP Paribas SA JP Morgan Chase Bank, N.A. 350 EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD 179,204 6,018 881,354 1,058,775 1,217,382 510,645 100,032 53,013,480 37,697,112 37,407,018 13,786,768 24,090,390 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Global High Yield Bonds (suite) Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 28/03/2014 (306,592) (2,411,480) 4,753,687 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique (suite) JP Morgan Chase Bank, N.A. USD 19,058,225 GBP 11,725,000 Total AXA World Funds - Global Inflation Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street State Street CHF EUR EUR EUR GBP USD 273,563,590 6,012,368 1,200,434 22,858,304 45,303,156 424,634,722 EUR CHF GBP USD EUR EUR 223,031,632 7,352,214 1,004,927 31,224,888 54,566,857 313,188,054 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 733,296 (1,471) (2,144) 192,651 (353,319) (4,952,409) (4,383,396) EUR EUR AUD CAD CHF GBP GBP GBP NZD SEK USD USD USD USD USD BRL EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 300,991 70,731 9,000,000 96,000,000 32,601 42,587 605,260,000 48,081 22,500,000 154,000,000 836,423 192,500,000 27,000,000 166,500,000 1,095,300,000 24,700,000 175,450 140,363,194 49,944,740 23,820,215 50,190,125 7,316 1,782,204 290,112 62,414 23,375,611 23,259,702 46,094,447 5,535,999 79,039,813 995,765 1,228,180 03/01/2014 31/12/2013 07/01/2014 07/01/2014 03/01/2014 02/01/2014 07/01/2014 31/12/2013 07/01/2014 07/01/2014 02/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 02/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 31/12/2013 07/01/2014 02/01/2014 03/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 07/01/2014 31/12/2013 31/12/2013 07/01/2014 191 127 227,642 1,445,231 (23) (34) 5,783,435 3 176,266 139,359 4,748 734,977 38,879 1,045,776 13,330,805 63,989 117 302,573 335,790 122,895 90,405 3,785 (2,252) (322) (148,844) (32,935) (366,750) (92,226) (651,145) (7,878) (6,658) 22,537,926 18,154,530 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street Royal Bank Of Scotland Plc Société Générale State Street State Street Société Générale State Street Société Générale Natixis State Street JP Morgan Chase Bank, N.A. Royal Bank Of Scotland Plc Barclays Bank Plc Wholesale Goldman Sachs International Goldman Sachs International State Street JP Morgan Chase Bank, N.A. Royal Bank Of Scotland Plc Barclays Bank Plc Wholesale Goldman Sachs International State Street Royal Bank Of Scotland Plc State Street State Street JP Morgan Chase Bank, N.A. Royal Bank Of Scotland Plc Barclays Bank Plc Wholesale Goldman Sachs International Barclays Bank Plc Wholesale State Street Royal Bank Of Scotland Plc CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP SEK USD USD USD USD USD USD USD USD CAD 368,485 86,697 6,033,348 66,593,091 26,623 50,950 730,373,755 57,564 13,538,509 17,329,495 611,845 140,458,496 19,636,464 121,897,548 808,339,483 7,671,046 146,652 117,500,000 42,000,000 20,000,000 42,000,000 6,111 16,000,000 396,597 85,548 32,000,000 32,000,000 63,000,000 7,500,000 108,000,000 1,361,061 1,800,000 Total 351 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Global Strategic Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street Goldman Sachs International State Street Goldman Sachs International Barclays Bank Plc Wholesale Barclays Bank Plc Wholesale Clean Cash EUR GBP USD USD USD USD PLN MXN PHP 86,113,749 60,071,355 1,349,964 69,741,756 1,135,232 64,510,000 1,000,000 4,500,000 15,000,000 USD USD EUR EUR GBP GBP USD USD USD 116,777,663 98,105,295 988,131 50,685,106 696,400 39,374,476 328,097 346,344 339,367 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 14/03/2014 19/03/2014 14/03/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 2,182,928 1,114,418 (15,075) (276,365) (15,013) (527,222) 4,025 (3,457) (1,151) 2,463,088 USD USD USD EUR EUR GBP 10,887 8,357 9,120 7,492 211,700 37,407 02/01/2014 31/12/2013 02/01/2014 02/01/2014 31/12/2013 02/01/2014 86 88 95 (81) (3,048) (636) (3,496) 2,459,592 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street State Street State Street State Street EUR EUR GBP USD USD USD 7,943 6,113 5,576 10,269 289,405 61,183 Total AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street CHF EUR GBP USD USD 28,160,398 67,087,589 674,551 104,025 4,754,375 USD USD USD CHF EUR 31,267,954 91,021,219 1,097,308 92,467 3,472,609 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 522,042 1,655,958 16,846 (360) (42,810) 2,151,676 USD CHF 6,401 40,311 31/12/2013 31/12/2013 67 (475) (408) 2,151,268 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street EUR USD 4,682 45,003 Total AXA World Funds - US Credit Short Duration IG Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus value non réalisée en USD 19/03/2014 19/03/2014 Total 1,149 2,048 3,197 Classes d’Actions Hedged State Street State Street 352 CHF EUR 48,805 79,991 USD USD 53,947 108,453 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - US High Yield Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street State Street CHF EUR GBP USD USD USD 128,968,966 1,967,050,203 12,651,470 1,289,367 147,878,806 194,926 USD USD USD CHF EUR GBP 143,895,324 2,701,355,432 20,705,092 1,150,194 108,055,174 119,120 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 1,696,468 15,997,539 191,312 (9,075) (1,392,445) (1,824) 16,481,975 USD USD USD USD USD CHF EUR EUR GBP 171,635 144,237 597,406 7,188,737 19,530 1,244,880 92,408 132,043 20,885 03/01/2014 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 31/12/2013 1,307 1,521 4,707 75,725 203 (14,660) (998) (1,901) (357) 65,547 16,547,522 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street State Street State Street State Street State Street State Street State Street CHF CHF EUR EUR GBP USD USD USD USD 153,296 129,201 435,856 5,258,576 11,940 1,389,763 126,658 180,510 34,158 Total AXA World Funds - US Libor Plus Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 19/03/2014 19/03/2014 Total 158 (6) 152 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street EUR USD 6,153 918 USD EUR 8,342 668 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street EUR 10,159,924 USD 13,774,970 19/03/2014 260,308 260,308 EUR BRL TRY RUB CLP ILS IDR USD USD USD USD USD USD 1,650,000 1,500,000 1,150,000 18,800,000 890,000,000 3,000,000 5,000,000,000 2,186,364 4,165,491 733,410 837,733 1,073,345 647,059 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 (9,984) 3,694 25,100 (3,079) (15,425) (6,406) 3,366 (37,694) 52,464 10,521 (7,183) (8,261) (2,194) Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique Natixis Citibank N.A. Barclays Bank Plc Wholesale Citibank N.A. Citibank N.A. Royal Bank Of Scotland Plc Citibank N.A. Citibank N.A. Citibank N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. JP Morgan Chase Bank, N.A. Citibank N.A. Citibank N.A. USD USD USD USD USD USD USD MYR PLN HUF MXN PEN PHP 2,269,382 631,579 560,530 565,278 1,666,355 855,494 409,333 7,100,000 12,700,000 160,000,000 10,900,000 3,000,000 28,600,000 353 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (suite) Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD 20/02/2014 7,301 12,220 272,528 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique (suite) JP Morgan Chase Bank, N.A. CZK 16,500,000 USD 824,863 Total AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en USD Classes d’Actions Hedged State Street State Street State Street State Street State Street State Street CHF EUR GBP USD USD USD 38,454,687 377,723,370 71,653,232 68,104 10,311,778 1,116,093 USD USD USD CHF EUR GBP 42,822,411 512,677,684 117,017,285 60,463 7,524,197 684,986 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 19/03/2014 588,706 9,122,785 1,332,187 (152) (82,416) (15,296) 10,945,814 USD USD USD CHF EUR EUR EUR GBP GBP BRL USD USD USD USD 14,961 69,134 10,412 25,919,702 508,476 47,700,000 9,318,913 53,731 30,186 6,200,000 9,841,377 15,394,667 15,865,461 9,049,774 03/01/2014 02/01/2014 31/12/2013 31/12/2013 02/01/2014 20/02/2014 31/12/2013 02/01/2014 31/12/2013 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 20/02/2014 114 545 110 (305,228) (5,492) (288,637) (134,194) (913) (516) 15,267 122,297 (155,211) 86,183 (30,681) (696,356) 10,249,458 Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique State Street State Street State Street State Street State Street Natixis State Street State Street State Street Clean Cash Citibank N.A. Société Générale Clean Cash Clean Cash CHF EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD PLN MXN INR PHP 13,362 50,439 7,616 28,936,313 696,943 65,605,769 12,739,419 87,882 49,369 2,610,526 30,000,000 200,000,000 1,000,000,000 400,000,000 Total AXA World Funds - Global Flex 50 Contrepartie Montant acheté Montant vendu Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 31/01/2014 Total 1,386 4,563 (100) 16 1,126 62,538 (1,009) 85,027 153,547 Classes d’Actions Hedged Société Générale Société Générale Barclays Bank Plc Wholesale Barclays Bank Plc Wholesale Barclays Bank Plc Wholesale Goldman Sachs International Barclays Bank Plc Wholesale Société Générale 354 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 203,087 398,406 90,184 84,418 1,104,776 3,556,324 93,414 6,960,865 AUD CAD CHF DKK GBP JPY SEK USD 313,306 580,440 110,528 629,500 922,740 506,886,087 838,618 9,498,566 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 14 Contrats de change à terme (suite) AXA World Funds - Global Optimal Income Contrepartie Montant acheté Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 28/02/2014 14/03/2014 28/02/2014 28/02/2014 19/03/2014 28/02/2014 Total 2,984 7,591 3,004 366 2,060 (545) 15,460 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 28/02/2014 28/02/2014 28/02/2014 28/02/2014 Total (53,010) 315,899 107,067 (55,162) 314,794 Echéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 19/03/2014 19/03/2014 Total 57 (2,218) (2,161) Echéance Moins-value non réalisée en EUR 19/03/2014 Total (123) (123) Montant vendu Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique JP Morgan Chase Bank, N.A. Société Générale JP Morgan Chase Bank, N.A. Société Générale Société Générale JP Morgan Chase Bank, N.A. EUR EUR EUR EUR EUR GBP 354,112 317,830 581,236 74,196 1,543,935 50,504 GBP JPY SEK SEK USD EUR 293,630 45,000,000 5,138,089 656,038 2,130,000 60,938 AXA World Funds - Optimal Income Contrepartie Montant acheté Montant vendu Pas d’allocation à une Classe d’Actions spécifique Royal Bank Of Scotland Plc BNP Paribas SA BNP Paribas SA BNP Paribas SA EUR EUR EUR GBP 23,851,335 37,254,661 22,022,412 5,313,080 CHF GBP SEK EUR 29,257,100 30,890,000 194,736,768 6,408,629 AXA World Funds - Optimal Absolute Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street State Street EUR USD 3,622 189,946 USD EUR 4,911 140,097 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace Contrepartie Montant acheté Montant vendu Classes d’Actions Hedged State Street USD 27,240 EUR 19,841 Note 15 Futures Les plus/(moins)-values non réalisées sur les contrats futures sont reprises dans l'état des actifs nets sous le poste « Plus/(moins)-value non réalisée sur contrats futures ouverts ». AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 Devise Quantité Engagement EUR 240 7,459,200 426,550 Total 426,550 Plus value non réalisée en EUR 355 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise EUR EUR Quantité (743) (605) Engagement Plus value non réalisée en EUR (81,952,900) (75,280,150) 122,595 580,800 Total 703,395 AXA World Funds - Euro 3-5 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise EUR EUR EUR Quantité (402) (339) 409 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (55,946,340) (37,391,700) 50,891,870 538,020 59,325 (392,640) Total 204,705 AXA World Funds - Euro 5-7 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise Quantité Engagement EUR EUR 83 421 11,551,110 52,385,030 (121,180) (404,160) Total (525,340) Plus/(moins)-value non réalisée en EUR AXA World Funds - Euro 7-10 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise EUR EUR Quantité 144 (107) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 20,040,480 (13,314,010) (210,240) 107,000 Total (103,240) AXA World Funds - Euro 10 + LT Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise Quantité Engagement EUR EUR 51 1 7,097,670 124,430 (70,060) (960) Total (71,020) Plus/(moins)-value non réalisée en EUR AXA World Funds - Euro Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 356 Devise EUR EUR Quantité (8) 6 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (1,113,360) 746,580 6,080 (5,760) Total 320 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Euro Credit IG Contrat future Description Devise Quantité Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 EUR EUR EUR (89) 208 (234) (12,367,440) 22,929,920 (29,069,820) 148,630 (47,840) 280,800 381,590 Classes d’Actions Redex Revenu fixe EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 EUR (103) (12,795,690) 160,240 160,240 Total 541,830 AXA World Funds - Euro Credit Plus Contrat future Description Devise Quantité Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 EUR EUR EUR (50) 382 (169) (6,948,000) 42,111,680 (20,994,870) 61,500 (72,860) 202,800 191,440 Classes d’Actions Redex Revenu fixe EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 EUR (98) (12,174,540) 152,220 152,220 Total 343,660 AXA World Funds - Euro Government Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 Devise EUR EUR Quantité (16) (44) Engagement Plus value non réalisée en EUR (2,226,720) (4,853,200) 12,480 7,700 Total 20,180 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Contrat future Description Classes d’Actions Redex Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 Devise EUR Quantité (34) Engagement Plus value non réalisée en EUR (4,724,640) 88,060 Total 88,060 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 LONG GILT FUTURE 27/03/2014 EURO-SCHATZ FUT 06/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 Devise Quantité Engagement EUR USD GBP EUR EUR 65 116 79 11 98 9,046,050 10,346,645 10,066,786 1,213,300 12,194,140 Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (94,900) (138,962) (214,529) (1,870) (94,080) 357 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds (suite) Contrat future Description Devise Non alloué à une classe d'actions spécifique (suite) US 2YR NOTE (CBT) 31/03/2014 CAN 10YR BOND FUT 20/03/2014 JPN 10Y BOND(TSE) 11/03/2014 AUST 10Y BOND FUT 21/03/2014 US LONG BOND(CBT) 20/03/2014 US 5YR NOTE (CBT) 31/03/2014 USD CAD JPY AUD USD USD Quantité (29) 102 34 60 98 (443) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (4,614,399) 8,798,757 33,582,765 4,425,636 9,135,735 (38,290,899) 8,528 (88,645) (154,651) 22,012 (135,229) 465,985 Total (426,341) AXA World Funds - Global Credit Bonds Contrat future Description Devise Quantité Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en USD Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 US ULTRA BOND(CBT 20/03/2014 LONG GILT FUTURE 27/03/2014 EUR USD USD GBP (10) 16 5 (10) (1,914,522) 1,967,750 681,250 (1,749,684) 10,388 (42,000) (11,094) 46,513 3,807 Classes d’Actions Redex Revenu fixe US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 LONG GILT FUTURE 27/03/2014 EURO-BOBL FUTURE 06/03/2014 USD GBP EUR (25) (1) (9) (3,074,609) (174,968) (1,540,421) 62,844 4,338 19,440 86,622 Total 90,429 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe US ULTRA BOND(CBT 20/03/2014 Devise Quantité Engagement USD 2 274,125 (4,316) Total (4,316) Plus/(moins)-value non réalisée en USD AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 US LONG BOND(CBT) 20/03/2014 358 Devise USD USD Quantité (5) (18) Engagement Plus value non réalisée en USD (616,094) (2,318,063) 11,055 34,313 Total 45,368 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Contrat future Description Classes d’Actions Redex Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 LONG GILT FUTURE 27/03/2014 Devise EUR EUR USD GBP Quantité (838) (154) (5,075) (4,322) Engagement Plus value non réalisée en EUR (116,448,480) (13,709,936) (453,018,058) (548,863,510) 2,066,540 261,529 8,989,166 13,083,379 Total 24,400,614 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe US ULTRA BOND(CBT 20/03/2014 LONG GILT FUTURE 27/03/2014 Devise USD GBP Quantité (15) (124) Engagement Plus value non réalisée en USD (2,055,938) (21,828,338) 28,594 504,109 Total 532,703 AXA World Funds - Force 3 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 US 5YR NOTE (CBT) 31/03/2014 EURO-BTP FUTURE 06/03/2014 Devise EURO FX CURR FUT 17/03/2014 Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 S+P500 EMINI FUT 21/03/2014 Devise EUR USD USD EUR USD EUR USD Quantité 11 1 1 1 (3) 7 1 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 1,530,870 89,195 86,435 114,820 (374,661) 217,560 66,405 (18,080) (1,289) (792) 780 (493) 9,830 (38) Total (10,082) AXA World Funds - Global Flex 50 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Devise EURO/GBP FUTURE 17/03/2014 EURO FX CURR FUT 17/03/2014 Indice NIKKEI 225 (CME) 13/03/2014 SWISS MKT IX FUTR 21/03/2014 EURO STOXX 50 21/03/2014 S+P500 EMINI FUT 21/03/2014 FTSE 100 IDX FUT 21/03/2014 Devise GBP USD USD CHF EUR USD GBP Quantité 6 (118) 57 (11) (92) 202 (19) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 749,977 (14,736,652) 3,373,086 (728,712) (2,859,360) 13,413,781 (1,521,386) (1,279) (24,757) 83,662 (26,770) (142,600) 431,782 (52,505) Total 267,533 359 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Global Flex 100 Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Devise EURO/GBP FUTURE 17/03/2014 EURO FX CURR FUT 17/03/2014 Indice NIKKEI 225 (CME) 13/03/2014 SWISS MKT IX FUTR 21/03/2014 EURO STOXX 50 21/03/2014 S+P500 EMINI FUT 21/03/2014 Devise GBP USD USD CHF EUR USD Quantité 2 (50) 21 (4) 16 57 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 249,992 (6,244,344) 1,242,716 (264,986) 497,280 3,785,077 (426) (10,949) 41,424 (9,734) 15,520 127,187 Total 163,022 AXA World Funds - Global Income Generation Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Indice NIKKEI 225 (CME) 13/03/2014 EURO STOXX 50 21/03/2014 Devise Quantité Engagement Plus value non réalisée en EUR USD EUR 1 4 59,177 124,320 1,971 6,115 Total 8,086 AXA World Funds - Global Optimal Income Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-OAT FUTURE 06/03/2014 Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 EURO STOXX BANK 21/03/2014 Devise EUR EUR EUR EUR Quantité 4 (4) (6) 22 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 556,680 (525,760) (186,480) 155,100 (8,120) 7,080 (3,000) 7,260 Total 3,220 AXA World Funds - Optimal Income Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 EURO-OAT FUTURE 06/03/2014 Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 EURO STOXX BANK 21/03/2014 S+P 500 FUTURE 20/03/2014 Devise EUR EUR EUR EUR USD Quantité 95 (110) (1,245) 57 64 Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 13,221,150 (14,458,400) (38,694,600) 401,850 21,249,554 (192,850) 196,060 (1,619,180) 18,810 492,110 Total (1,105,050) AXA World Funds - Optimal Absolute Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 EURO-OAT FUTURE 06/03/2014 US 5YR NOTE (CBT) 31/03/2014 EURO-BTP FUTURE 06/03/2014 360 Devise EUR USD EUR USD EUR Quantité 27 76 (27) (107) 2 Engagement 3,751,920 6,784,113 (3,546,720) (9,262,508) 227,740 Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (44,680) (84,377) 48,610 36,195 130 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) AXA World Funds - Optimal Absolute (suite) Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique (suite) Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 S+P500 EMINI FUT 21/03/2014 CBOE VIX FUTURE 15/04/2014 CBOE VIX FUTURE 18/02/2014 VSTOXX MINI FUTUR 16/04/2014 VSTOXX MINI FUTUR 19/02/2014 Devise EUR USD USD USD EUR EUR Quantité (108) 2 (7) 1 25 (7) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (3,355,560) 133,297 (82,816) 10,633 46,875 (12,565) (51,490) 73 3,302 109 (2,500) (175) Total (94,803) AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Revenu fixe EURO-BUND FUTURE 06/03/2014 US 10YR NOTE (CBT) 20/03/2014 EURO-OAT FUTURE 06/03/2014 US 5YR NOTE (CBT) 31/03/2014 EURO-BTP FUTURE 06/03/2014 Devise EURO FX CURR FUT 17/03/2014 Indice EURO STOXX 50 21/03/2014 S+P500 EMINI FUT 21/03/2014 CBOE VIX FUTURE 15/04/2014 CBOE VIX FUTURE 18/02/2014 VSTOXX MINI FUTUR 16/04/2014 VSTOXX MINI FUTUR 19/02/2014 Devise EUR USD EUR USD EUR USD EUR USD USD USD EUR EUR Quantité 55 84 (36) (120) 2 (6) (102) 2 (8) 1 28 (7) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR 7,642,800 7,498,230 (4,728,960) (10,387,859) 227,740 (747,577) (3,169,140) 133,297 (94,647) 10,633 52,500 (12,565) (86,532) (63,752) 46,784 50,548 599 3,403 (35,209) 52 5,497 106 (2,535) (179) Total (81,218) AXA World Funds - Equity Volatility Contrat future Description Non alloué à une classe d'actions spécifique Indice CBOE VIX FUTURE 18/02/2014 CBOE VIX FUTURE 21/01/2014 Devise USD USD Quantité (39) (156) Engagement Plus/(moins)-value non réalisée en EUR (414,698) (1,551,225) (1,386) 84,994 Total 83,608 La seule contrepartie aux transactions sur contrats futures au 31 décembre 2013 est Goldman Sachs International, avec les garanties suivantes par Compartiment : Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Devise Type de garantie (espèces/titres) Total des garanties EUR Espèces 1,812,446 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR Espèces 1,417,372 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR Espèces 2,699,452 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR Espèces 3,660,567 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR Espèces 2,231,140 AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR Espèces 2,442,009 361 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 15 Futures (suite) Nom du Compartiment AXA World Funds - Euro Bonds Devise Type de garantie (espèces/titres) EUR Espèces Total des garanties 817,219 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR Espèces 2,564,250 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR Espèces 1,294,387 AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR Espèces 274,617 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR Espèces 340,303 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR Espèces 13,196,732 AXA World Funds - Global Credit Bonds USD Espèces 484,763 AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (Note 1) USD Espèces 40,944 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD Espèces 221,006 AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR Espèces 42,311,140 AXA World Funds - Global Strategic Bonds USD Espèces 299,333 AXA World Funds - Force 3 EUR Espèces 829,291 AXA World Funds - Global Flex 50 EUR Espèces 1,498,770 AXA World Funds - Global Flex 100 EUR Espèces 1,082,289 AXA World Funds - Global Income Generation (Note 1) EUR Espèces 14,685 AXA World Funds - Global Optimal Income (Note 1) EUR Espèces 491,627 AXA World Funds - Optimal Income EUR Espèces 4,646,778 AXA World Funds - Optimal Income EUR 700,000 titres : EJ8598611 FRENCH REPUBLIC 03/20/2014 622,848 AXA World Funds - Optimal Income EUR 3,600,000 titres : EJ9051677 FRENCH REPUBLIC 01/30/2014 3,203,786 AXA World Funds - Optimal Income EUR 450,000 titres : EJ9558994 FRENCH REPUBLIC 02/27/2014 400,431 AXA World Funds - Optimal Income EUR 2,500,000 titres : EJ9795083 FRENCH REPUBLIC 03/13/2014 2,224,551 AXA World Funds - Optimal Absolute EUR Espèces 785,310 AXA World Funds - Optimal Absolute EUR 200,000 titres : EJ9051677 FRENCH REPUBLIC 01/30/2014 177,982 AXA World Funds - Optimal Absolute EUR 200,000 titres : EJ9795083 FRENCH REPUBLIC 03/13/2014 177,959 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (Note 1) EUR Espèces 661,831 AXA World Funds - Equity Volatility (Note 1) EUR Espèces 838,943 Note 16 Swaps Dans le but d'accroître le rendement et de garantir la liquidité des actifs, les Compartiments actions peuvent recourir à des contrats futures et/ou de total return swap et/ou de swap de taux d’intérêt afin d'obtenir une exposition globale aux marchés actions. Du fait de cette stratégie, la Valeur nette d’inventaire peut faire apparaître certains instruments du marché monétaire. Les instruments du marché monétaire détenus sont adossés exclusivement aux contrats futures, de swap, de credit default swap ou de constant maturity swap. 362 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 16 Swaps (suite) Les contrats de swap en cours conclus par les Compartiments sont les suivants au 31 décembre 2013 : Credit default swaps, swaps d'actions et swaps de taux d'intérêt AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Contrepartie Valeur nominale UBS AG London Branch 134,337 Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à échéance) USD Taux fixe 0.27% Indice SPGCNCT Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en USD 06/01/2014 1,193,503 Total 1,193,503 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) BNP Paribas London Branch 45,000,000 EUR Taux fixe 1% ITRAXX EUR SNR FIN S20 Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en EUR 20/12/2018 (267,111) Total (267,111) AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) Société Générale Paris 3,000,000 GBP Taux fixe 3.02% RPI Infla Index Société Générale Paris 3,100,000 USD Taux fixe 2.22% The Royal Bank of Scotland PLC London 1,500,000 USD Taux fixe 2.17% Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en EUR 04/07/2018 12,152 USD CPI Infla Index 29/08/2018 (19,590) USD CPI Infla Index 04/09/2018 (7,127) Total (14,565) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) Barclays Bank Plc 40,000,000 USD Taux fixe 1% CDX.NA.IG S21 20/12/2018 (501,366) BNP Paribas London Branch 30,000,000 USD Taux fixe 1% CDX.NA.IG S21 20/12/2018 (376,024) Total (877,390) Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en EUR AXA World Funds - Global Credit Bonds Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) BNP Paribas London Branch 2,500,000 USD Taux fixe 1% ITRAXX ASIA EX J IG S20 Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en USD 20/12/2018 31,625 Total 31,625 363 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 16 Swaps (suite) Credit default swaps, swaps d'actions et swaps de taux d'intérêt (suite) AXA World Funds - Global Inflation Bonds Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) Société Générale Paris 50,000,000 GBP Taux fixe 3.02% RPI Infla Index Société Générale Paris 60,000,000 USD Taux fixe 2.22% USD CPI Infla Index 29/08/2018 (379,158) The Royal Bank of Scotland PLC London 29,000,000 USD Taux fixe 2.17% USD CPI Infla Index 04/09/2018 (137,788) Total (314,411) Date d'échéance 04/07/2018 Plus/(moins)-va lue non réalisée en EUR 202,535 AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) Société Générale Paris 2,600,000 GBP Taux fixe 3.02% RPI Infla Index 04/07/2018 14,574 Société Générale Paris 4,100,000 USD Taux fixe 2.22% USD CPI Infla Index 29/08/2018 (36,894) Société Générale Paris 2,000,000 USD Taux fixe 2.17% USD CPI Infla Index 04/09/2018 (13,660) Total (35,980) Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en USD AXA World Funds - US Credit Short Duration IG Contrepartie Valeur nominale Merrill Lynch International (1,000,000) Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) USD Taux fixe 1% CDX.NA.IG S21 Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en USD 20/12/2018 17,315 Total 17,315 AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds 364 Contrepartie Valeur nominale Devise Taux à payer (trimestriellement) Taux à recevoir (à l'échéance) BNP Paribas Paris 40,000,000 ZAR ZAR 3M Taux fixe 5.885% 09/07/2015 872 JP Morgan London 10,000,000 BRL Taux de dépôt interbancaire Cetip Brésil Taux fixe 10.87% 02/01/2017 (104,024) Total (103,152) Date d'échéance Plus/(moins)-va lue non réalisée en USD AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 16 Swaps (suite) Swaps de variance AXA World Funds - Equity Volatility Contrepartie Valeur nominale Devise Sous-jacent JP Morgan Chase Bank NA London 86,000 EUR STOXX50E 21.70% 17/04/2014 (303,098) Société Générale Paris 89,200 USD SPX 20.80% 21/11/2014 (60,922) BNP Paribas Paris 50,000 EUR SX5E 23.45% 21/11/2014 (79,763) Total (443,783) Prix Date d'exercice d'échéance Plus/(moins)-value non réalisée en EUR Note 17 Options Le Compartiment suivant compte une option non cotée en cours au 31 décembre 2013 : AXA World Funds - Framlington Eurozone Dénomination Indice Euro Stoxx 50 juin 15 2475 Put Courtier JP Morgan Sous-jacent Devise STOXX50E EUR Date d'échéance 15/06/2015 Valeur de marché en EUR 846,494 Note 18 Garanties sur produits dérivés négociés de gré à gré Au 31 décembre 2013, les Compartiments de la SICAV ont reçu et payé les garanties suivantes au titre de tous les produits dérivés, à l'exception des contrats futures, mentionnés à la note 15 : Nom du Compartiment Contrepartie Devise Type de garantie (titres) Description Total des garanties AXA World Funds - Framlington Eurozone JP Morgan Chase Bank NA London EUR Garantie reçue 1,133,000 titres DE0001141638 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Barclays Capital Securities Limited EUR Garantie donnée 59,000 titres DE0001135408 (65,343) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds BNP Paribas Paris EUR Garantie donnée 292,000 titres DE0001135408 (323,390) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Société Générale EUR Garantie reçue 5,525,000 titres FR0011317783 5,412,290 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Barclays Capital Securities Limited EUR Garantie reçue 325,000 titres FR0000570921 452,717 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Goldman Sachs International London EUR Garantie reçue 3,734,000 titres FR0010776161 4,207,938 1,133,170 365 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 18 Garanties sur produits dérivés négociés de gré à gré (suite) Nom du Compartiment Contrepartie Devise Total des garanties Type de garantie (titres) Description AXA World Funds - Global Inflation Bonds Goldman Sachs International London EUR Garantie reçue 3,673,000 titres FR0011059088 4,009,630 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Goldman Sachs International London EUR Garantie reçue 495,000 titres FR0011523257 489,419 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Société Générale EUR Garantie reçue 1,330,000 titres FR0119580050 1,399,326 AXA World Funds - Global Inflation Bonds Société Générale EUR Garantie reçue 7,354,000 titres FR0120746609 7,409,155 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Goldman Sachs International London USD Garantie reçue 365,000 titres FR0011059088 AXA World Funds - Global Strategic Bonds Goldman Sachs International London USD Garantie reçue 27,000 titres FR0011523257 36,879 AXA World Funds - Optimal Income BNP Paribas Paris EUR Garantie reçue 466,000 titres FR0000189151 535,644 AXA World Funds - Equity Volatility BNP Paribas Paris EUR Garantie donnée 520,000 titres FR0121411773 550,442 (519,540) Note 19 Changements intervenus au sein du portefeuille-titres Les Actionnaires peuvent obtenir gratuitement la liste des changements intervenus au sein du portefeuille-titres au cours de l'exercice sous revue auprès du Dépositaire. Note 20 Distribution des dividendes Au cours de l’Assemblée générale annuelle du 21 mai 2013, les Actionnaires ont décidé, sur les recommandations du Conseil d’administration, d'approuver le versement d'un dividende pour les Compartiments suivants : Nom du Compartiment Date de versement AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities EUR 1.91 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 2.32 - - 3.08 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 0.39 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR 0.59 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR - - - 1.04 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 366 Devise Classe A Classe A Classe E Classe F Classe F Classe I Classe I Classe M Date de Dis Dis Dis Dis Dis Dis détachement Dis Dis Hedged Hegded Hedged Hedged AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 20 Distribution des dividendes (suite) Nom du Compartiment Devise Classe A Classe A Classe E Classe F Classe F Classe I Classe I Classe M Date de Dis Dis Dis Dis Dis Dis détachement Dis Dis Hedged Hegded Hedged Hedged Date de versement AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR - - - - - - - 1.20 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Framlington Global High Income EUR - - - 1.32 - - - - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR - - - 2.18 - 2.45 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Italy EUR 2.22 - - 3.22 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF 0.48 - - 0.55 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Framlington Switzerland EUR 0.40 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR 3.34 - - - - 3.91 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 3.19 - - - - 3.40 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 3.77 - - - - 3.77 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 3.56 - - - - 3.57 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR - - - - - - 0.18 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Euro 10+LT EUR 4.31 - - - - 4.03 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro Bonds EUR 0.85 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR - - - - - 4.14 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR 0.36 - - 0.41 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 1.98 - - - - 1.99 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds USD - 0.77 - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds EUR - 4.07 - - 4.26 - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD - - - 7.82 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global High Yield Bonds EUR - 1.99 - - 2.67 - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD 4.80 - - 5.95 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds GBP - - - - - - 0.25 - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 8.12 - - - - 8.52 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds USD - - - - - - 8.25 - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds EUR - 7.09 - - - - 8.80 - 10/06/2013 12/06/2013 367 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 20 Distribution des dividendes (suite) Nom du Compartiment Devise Classe A Classe A Classe E Classe F Classe F Classe I Classe I Classe M Date de Dis Dis Dis Dis Dis Dis détachement Dis Dis Hedged Hegded Hedged Hedged AXA World Funds - US High Yield Bonds USD - - - - - 4.61 - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - US Libor Plus EUR - - - - 0.78 - 0.78 - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - US Libor Plus USD - - - 0.78 - 0.79 - - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - US Libor Plus EUR - - - - 0.89 - 0.89 - 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - US Libor Plus USD - - - 0.90 - 0.91 - - 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - US Libor Plus EUR - - - - 0.72 - 0.72 - 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - US Libor Plus USD - - - 0.73 - 0.73 - - 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - US Libor Plus EUR - - - - 1.12 - 1.12 - 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - US Libor Plus USD - - - 1.13 - 1.14 - - 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds GBP - 1.50 - - - - - - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds EUR - 0.67 0.62 - - - - - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds GBP - 0.67 - - - - 0.71 - 18/03/2013 20/03/2013 AXA World Funds - Global Flex 50 EUR 0.90 - - - - - - - 10/06/2013 12/06/2013 AXA World Funds - Optimal Income EUR 2.45 - - 2.70 - - - - 10/06/2013 12/06/2013 Pour le Compartiment AXA World Funds - US High Yield Bonds, le Conseil d'administration a approuvé, par résolution du Conseil datée du 28 janvier 2013, une distribution mensuelle de dividende : Nom du Compartiment 368 Date de versement Devise Classe T Dis Date de détachement Date de versement AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 28/02/2013 05/03/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 28/03/2013 04/04/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 30/04/2013 06/05/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 31/05/2013 05/06/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 28/06/2013 03/07/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 31/07/2013 05/08/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 30/08/2013 05/09/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 30/09/2013 03/10/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 31/10/2013 06/11/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 29/11/2013 04/12/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 0.50 31/12/2013 06/01/2014 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 20 Distribution des dividendes (suite) Pour les Compartiments AXA World Funds - Global Strategic Bonds, AXA World Funds - Global Inflation Bonds et AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds, le Conseil d'administration a approuvé, par résolution du Conseil datée du 6 juin 2013, une distribution trimestrielle de dividende : Nom du Compartiment Devise Classe A Classe E Classe F Classe F Dis. Dis. Dis. Dis. trimestrimes- trimes- trimestrielle trielle trielle trielle Hedged Hedged Hedged Classe I Date de Date de Dis. détachement versement trimestrielle Hedged AXA World Funds - Framlington Global High Income EUR - - 1.32 1.39 - 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds EUR 0.80 0.64 - - - 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds GBP 0.89 - - - 1.09 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds EUR - 0.46 - - - 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds GBP 0.53 - - - 0.63 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds EUR - 0.90 - - - 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Global Strategic Bonds GBP 0.97 - - - 1.04 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds GBP - - - - 0.40 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds GBP - - - - 0.35 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - Global Inflation Bonds GBP - - - - 0.35 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds GBP 1.91 - - - 2.96 17/06/2013 19/06/2013 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds GBP 0.80 - - - 0.85 16/09/2013 18/09/2013 AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds GBP 1.03 - - 1.09 16/12/2013 18/12/2013 AXA World Funds - US High Yield Bonds EUR - - 1.99 16/12/2013 18/12/2013 Note 21 Prêt de titres La SICAV est habilitée à prêter certains titres de son portefeuille à des tiers. En règle générale, ces prêts ne peuvent être effectués que par l'intermédiaire de chambres de compensation reconnues ou par l'entremise d'institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type de transactions et pour autant qu’une garantie soit versée en nantissement. La Société de gestion n'a perçu aucune commission au titre des opérations de prêt de titres. Au 31 décembre 2013, la valeur de marché des titres prêtés est la suivante : Nom du Compartiment Devise AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR % des investisseme nts 7.14% Montant prêté Montant des titres Montant des reçus en garantie liquidités reçues en garantie 90,723,136 97,327,235 Total des garanties - 97,327,235 - 8,209,436 AXA World Funds - Framlington Europe EUR 0.62% 7,559,652 8,209,436 AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 17.01% 130,657,140 141,245,354 AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR 1.69% 2,876,634 3,121,703 - - 141,245,354 3,121,703 AXA World Funds - Framlington Global USD 0.77% 394,651 427,085 - 427,085 AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD 3.85% 938,929 1,016,095 - 1,016,095 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 12.99% 21,611,772 22,683,355 - 22,683,355 AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 0.47% 265,300 291,597 - 291,597 369 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 21 Prêt de titres (suite) Nom du Compartiment Devise AXA World Funds - Framlington Italy EUR 5.36% 15,636,475 16,825,498 - 16,825,498 AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) USD 1.42% 3,011,695 3,259,692 - 3,259,692 AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF 6.00% 8,375,611 9,094,082 - 9,094,082 AXA World Funds - Framlington Talents Global EUR 0.93% 1,230,350 1,331,465 - 1,331,465 6,394,272 50,761,771 % des investisseme nts Montant prêté Montant des titres Montant des reçus en garantie liquidités reçues en garantie Total des garanties AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR 3.49% 49,088,618 44,367,499 AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 25.38% 129,170,360 131,157,669 2,742,487 133,900,156 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 19.74% 158,221,806 164,161,089 5,255,921 169,417,010 AXA World Funds - Euro 7-10 EUR 22.56% 61,072,624 59,831,793 4,823,766 64,655,559 AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR 6.32% 1,917,499 1,868,602 153,122 2,021,724 AXA World Funds - Euro Bonds EUR 14.62% 21,695,062 21,587,127 1,111,639 22,698,766 AXA World Funds - Euro Credit IG EUR 7.73% 28,018,473 25,301,447 3,510,541 28,811,988 AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR 10.07% 59,265,069 52,324,323 8,533,391 60,857,714 AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 18.13% 22,703,026 23,886,789 - 23,886,789 AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 18.15% 23,529,175 25,127,943 - 25,127,943 AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 3.09% 22,287,912 22,394,222 611,648 23,005,870 AXA World Funds - Global Credit Bonds USD 0.95% 995,027 941,610 73,318 1,014,928 AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 7.71% 6,795,984 5,929,327 1,002,775 6,932,102 AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD 2.49% 22,528,938 18,362,618 4,692,296 23,054,914 AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 34.82% 679,595,019 740,747,718 AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 1.21% 87,402,658 71,993,790 17,443,074 89,436,864 AXA World Funds - Optimal Income EUR 6.42% 24,922,018 25,993,169 26,733,930 - 740,747,718 740,761 Les contreparties aux opérations de prêt de titres énumérées ci-avant sont les suivantes : Goldman Sachs International, HSBC Investment Bank, Barclays Bank, Royal Bank Of Scotland Plc, Commerzbank AG Frankfurt, ING Bank Amsterdam, Citigroup Global Markets Ltd London, Credit Suisse London, Société Générale Paris, Natixis Paris, UBS AG, Morgan Stanley & Co International London, Barclays Capital, ABN Amro Group Netherlands, Bank Of America Merrill Lynch, Morgan Stanley & Co International Cayman, Abbey National London, ING Bank London et Macquarie Bank Limited. Au 31 décembre 2013, les revenus découlant des opérations de prêt de titres générés par le Fonds sont les suivants : 370 Nom du Compartiment Devise AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Framlington Europe AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Revenu brut Commissions et Revenu net des des opérations frais directs et opérations de prêt de prêt de indirects des de titres titres opérations de prêt de titres 21,128 2,920 1,430,602 429,678 945,171 13,826 3,148 7,395 1,022 500,711 150,387 330,810 4,839 1,102 13,733 1,898 929,891 279,291 614,361 8,987 2,046 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 21 Prêt de titres (suite) Nom du Compartiment Devise AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Global Ex-US AXA World Funds - Framlington Global Convertibles AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources AXA World Funds - Framlington Italy AXA World Funds - Framlington Switzerland AXA World Funds - Framlington Talents Global AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents (note 1) AXA World Funds - Euro Credit Short Duration AXA World Funds - Euro 3-5 AXA World Funds - Euro 5-7 AXA World Funds - Euro 7-10 AXA World Funds - Euro 10 + LT AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus AXA World Funds - Euro Government Bonds AXA World Funds - Euro Inflation Bonds AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Global Credit Bonds AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds AXA World Funds - Global High Yield Bonds AXA World Funds - Global Inflation Bonds AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - Optimal Income USD USD USD EUR CHF EUR USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD EUR EUR Revenu brut Commissions et Revenu net des des opérations frais directs et opérations de prêt de prêt de indirects des de titres titres opérations de prêt de titres 15,565 17,008 116,017 2,365 519,538 144,535 95,714 1,849 216,646 141,217 304,052 50,643 7,863 61,628 134,548 218,358 24,537 11,665 61,331 6,620 47,066 189,422 683,985 1,274,071 236,232 5,448 5,953 40,606 828 181,838 50,587 33,500 647 75,826 49,426 106,418 17,725 2,752 21,570 47,092 76,425 8,588 4,083 21,466 2,317 16,473 66,298 239,395 445,925 82,681 10,117 11,055 75,411 1,537 337,700 93,948 62,214 1,202 140,820 91,791 197,634 32,918 5,111 40,058 87,456 141,933 15,949 7,582 39,865 4,303 30,593 123,124 444,590 828,146 153,551 Note 22 Investissements croisés La valeur des investissements croisés des Compartiments AXA World Funds ne doit pas être prise en considération lors du calcul du total des actifs nets de la Société. La valeur totale de ces investissements croisés au 31 décembre 2013 s'élevait à : AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Nom du Compartiment AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds M Capitalisation USD Devise Valeur de marché dans EUR USD 14,830,525 Total 14,830,525 Devise Valeur de marché dans EUR EUR 586,300 Total 586,300 AXA World Funds - Force 3 Nom du Compartiment AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) 371 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 22 Investissements croisés (suite) AXA World Funds - Global Flex 50 Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Aggregate Bonds I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone I Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Government Bonds I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Credit Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets I Capitalisation USD AXA World Funds - Equity Volatility I Capitalisation EUR Devise Valeur de marché dans EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR USD EUR Total 2,235,488 3,421,633 3,011,557 767,638 26,782,189 1,577,913 1,103,622 1,119,241 5,764,423 26,314,165 2,327,116 307,206 74,732,191 Devise Valeur de marché dans EUR EUR EUR EUR EUR USD USD EUR Total 638,454 5,702,416 2,677,074 1,055,621 782,005 1,417,246 444,652 12,717,468 Devise Valeur de marché dans EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR 77,589 1,520,039 1,056,073 139,788 483,917 423,979 713,386 EUR EUR EUR EUR 234,880 1,796,352 1,529,277 1,506,258 USD Total 384,522 9,866,060 Devise Valeur de marché dans EUR EUR Total 252,475 252,475 Devise Valeur de marché dans EUR USD Total 3,535,111 3,535,111 AXA World Funds - Global Flex 100 Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Aggregate Bonds I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Strategic Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington American Growth I Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Emerging Markets I Capitalisation USD AXA World Funds - Equity Volatility I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Income Generation Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global High Yield Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Euro Credit Plus I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe Microcap F Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Inflation Bonds I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Health F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities I Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Credit Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Global High Income I Capitalisation EUR AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds I Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets I Capitalisation USD AXA World Funds - Global Optimal Income Nom du Compartiment AXA World Funds - Global Credit Bonds M Capitalisation EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Optimal Income Nom du Compartiment AXA World Funds - Framlington Global Small Cap M Capitalisation USD 372 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 23 Compartiments commercialisés à Hong Kong Les Compartiments AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities, AXA World Funds - Framlington Health, AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities et AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities sont commercialisés à Hong Kong. L'autorisation de commercialisation sur le territoire de Hong Kong n’implique aucune approbation officielle ou recommandation quelconque de la part de la Securities and Futures Commission de Hong Kong. Note 24 Exigences de la SFC de Hong Kong Les informations concernant l’état des actifs nets et les portefeuilles-titres requises par le Code on Unit Trusts and Mutual Funds de Hong Kong (Annexe E) peuvent être obtenues sur simple demande auprès du Dépositaire. Note 25 Exigences fiscales allemandes Tel que requis par la circulaire du ministère allemand des Finances datée du 9 juillet 2013, les chiffres rétrospectifs des « Aktiengewinn » ont été calculés pour les investisseurs personnes morales (AKG2) au titre de la période courant du 1er mars 2013 au 30 juin 2013 et sont disponibles à l'adresse suivante : http://banken.axa-im.de/literature. Note 26 Transactions avec des parties liées A l’exception des fonctions de gestion des investissements, et en vertu de la législation applicable à Hong Kong, la SICAV n'a participé à aucune transaction avec des parties liées. Note 27 Evènements au cours de l'exercice sous revue et post-clôture Conformément à la résolution circulaire signée par tous les Membres du Conseil le 24 avril 2013 et tel qu'approuvé lors de l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires du 17 juin 2013, Axa Nederland (Luxemburg) (la ©Société absorbée ») a fusionné avec AXA World Funds (la ©Société absorbante ». A la date d'effet de la fusion, le 28 juin 2013, tous les actifs et passifs des Compartiments de la Société absorbée (les ©Compartiments absorbés ») ont été automatiquement transférés vers les Compartiments de la Société absorbante (les ©Compartiments absorbants ») : Compartiments absorbés Compartiments absorbants AXA NL - AANDELEN NEDERLAND AXA NL - ACTIEF BEHEER AXA NL - PORTFOLIO AXA NL - OBLIGATIES EURO AXA NL - AANDELEN INTERNATIONAAL AXA NL - AANDELEN EURO AXA NL - OBLIGATIES INTERNATIONAAL AXA NL - FINANCIELE SECTOR AXA NL - MONDIAAL BEHEER AXA NL - MODEL FUND I AXA NL - MODEL FUND II AXA NL - MODEL FUND III AXA NL - MODEL FUND IV AXA NL - MODEL FUND V AXA World Funds - Framlington Eurozone AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Euro Bonds AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value AXA World Funds - Global Aggregate Bonds AXA World Funds - Framlington Global AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 50 AXA World Funds - Global Flex 100 AXA World Funds - Global Flex 100 373 AXA World Funds Notes aux états financiers au 31 décembre 2013 Note 27 Evènements au cours de l'exercice sous revue et post-clôture (suite) A la date d'effet, les Compartiments absorbants ont émis des actions des Compartiments absorbants au profit des détenteurs d'actions des Compartiments absorbés, tel que détaillé dans la notice informative envoyée aux actionnaires le 13 mai 2013. AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bond sera lancé le 15 janvier 2014. AXA World Funds - Force 3 sera renommé AXA World Funds - Optimal Absolute Piano le 20 janvier 2014. 374 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Hedged (95%) 1.65% 1.64% 2.39% 0.89% 0.91% 0.71% 0.73% 1.65% 1.65% 2.40% 0.90% 0.90% 0.71% 0.74% 1.66% 1.66% 2.41% 0.91% 0.91% 0.72% 0.74% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 1.89% 1.90% 2.39% 1.05% 0.84% 0.23% 1.89% 1.89% 2.40% 1.05% 0.85% 0.23% 1.93% 1.93% 2.43% 1.08% 0.84% 0.14% 0.04% 0.04% 0.03% 0.03% (0.01%) (0.09%) 1.78% 1.78% 2.53% 1.06% 1.03% 1.78% 1.78% 2.54% 1.05% 1.05% 1.89% 1.89% 2.64% 1.14% 1.14% 0.11% 0.11% 0.10% 0.09% 0.09% 1.64% 2.38% 0.88% 0.89% 0.70% 0.99% 0.11% 1.65% 2.40% 0.89% 0.89% 0.71% 1.00% 0.11% 1.68% 2.43% 0.93% 0.93% 0.74% 1.04% 0.14% 0.03% 0.03% 0.04% 0.04% 0.03% 0.04% 0.03% 1.65% 2.38% 0.90% 1.66% 2.39% 0.90% 1.66% 2.41% 0.91% 0.00% 0.02% 0.01% 1.63% 2.38% 0.88% 0.70% 0.69% 0.10% 0.10% 1.64% 2.39% 0.88% 0.70% 0.70% 0.10% 0.10% 1.65% 2.40% 0.90% 0.71% 0.71% 0.11% 0.11% 0.01% 0.01% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe Emerging A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR SolEx M Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone RI A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Europe A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR 375 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR M Capitalisation EUR 1.64% 1.64% 2.39% 0.89% 0.88% 0.11% 1.64% 1.64% 2.40% 0.90% 0.90% 0.11% 1.69% 1.69% 2.44% 0.94% 0.94% 0.15% 0.05% 0.05% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 1.65% 1.64% 2.39% 0.90% 0.10% 0.11% 1.65% 1.65% 2.40% 0.90% 0.11% 0.11% 1.68% 1.68% 2.43% 0.93% 0.14% 0.14% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 1.89% 1.89% 2.39% 1.04% 1.02% 0.80% 0.10% 0.11% 1.90% 1.90% 2.40% 1.05% 1.05% 0.81% 0.11% 0.11% 1.90% 1.90% 2.40% 1.05% 1.05% 0.81% 0.11% 0.11% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1.63% 1.67% 1.59% 1.63% 2.38% 2.42% 0.88% 0.87% 0.72% 0.69% 0.09% 1.64% 1.69% 1.64% 1.64% 2.38% 2.42% 0.88% 0.88% 0.72% 0.69% 0.09% 1.64% 1.67% 1.64% 1.64% 2.39% 2.42% 0.89% 0.89% 0.73% 0.70% 0.10% 0.00% (0.02%) 0.00% 0.00% 0.01% 0.00% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR AXA World Funds - Framlington American Growth A Capitalisation EUR A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation GBP A Capitalisation USD E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD M Capitalisation USD 376 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Framlington Emerging Markets A Capitalisation EUR A Capitalisation GBP A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD M Capitalisation EUR M Capitalisation USD 1.74% 1.75% 1.73% 2.47% 1.00% 1.00% 0.84% 0.81% 0.33% 0.22% 1.75% 1.75% 1.75% 2.48% 1.00% 1.00% 0.84% 0.81% 0.25% 0.25% 1.77% 1.77% 1.77% 2.52% 1.02% 1.02% 0.85% 0.83% 0.23% 0.23% 0.02% 0.02% 0.02% 0.04% 0.02% 0.02% 0.01% 0.02% (0.02%) (0.02%) 1.72% 1.72% 2.22% 0.93% 0.94% 0.75% 0.75% 0.77% 0.76% 1.70% 1.70% 2.18% 0.94% 0.94% 0.73% 0.73% 0.75% 0.75% 1.73% 1.73% 2.23% 0.98% 0.98% 0.79% 0.79% 0.82% 0.82% 0.03% 0.03% 0.05% 0.04% 0.04% 0.06% 0.06% 0.07% 0.07% 0.76% 0.74% 0.79% 0.05% 1.68% 1.63% 0.91% 0.89% 1.66% 1.66% 0.91% 0.91% 1.69% 1.69% 0.94% 0.94% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 1.65% 1.66% 2.43% 0.89% 0.89% 0.76% 0.71% 0.15% 1.66% 1.66% 2.46% 0.89% 0.89% 0.72% 0.72% 0.15% 1.71% 1.71% 2.48% 0.96% 0.96% 0.77% 0.77% 0.17% 0.05% 0.05% 0.02% 0.07% 0.07% 0.05% 0.05% 0.02% AXA World Funds - Framlington Global A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Framlington Global Ex-US I Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Global Opportunities A Capitalisation EUR A Capitalisation GBP F Capitalisation USD F Distribution AUD AXA World Funds - Framlington Global High Income A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution trimestrielle EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation USD M Capitalisation USD 377 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation GBP I Capitalisation USD M Capitalisation USD 1.89% 1.88% 2.37% 1.03% 1.03% 0.81% 0.79% 0.81% 0.11% 1.89% 1.89% 2.39% 1.04% 1.04% 0.81% 0.81% 0.81% 0.11% 2.01% 2.01% 2.51% 1.16% 1.16% 0.92% 0.92% 0.92% 0.22% 0.12% 0.12% 0.12% 0.12% 0.12% 0.11% 0.11% 0.11% 0.11% 1.89% 1.89% 2.40% 1.04% 1.07% 0.19% 1.90% 1.90% 2.40% 1.05% 1.05% 0.19% 2.02% 2.02% 2.52% 1.17% 1.17% 0.23% 0.12% 0.12% 0.12% 0.12% 0.12% 0.04% 1.89% 2.39% 1.05% 1.04% 0.80% 0.81% 1.90% 2.40% 1.05% 1.05% 0.81% 0.81% 1.92% 2.42% 1.07% 1.07% 0.83% 0.83% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 1.65% 1.66% 2.39% 0.90% 0.90% 0.71% 0.11% 1.65% 1.65% 2.41% 0.90% 0.90% 0.71% 0.11% 1.73% 1.73% 2.48% 0.98% 0.98% 0.79% 0.19% 0.08% 0.08% 0.07% 0.08% 0.08% 0.08% 0.08% 1.63% 1.63% 1.63% 1.63% 0.88% 0.88% 0.08% 1.64% 1.64% 1.64% 1.64% 0.89% 0.89% 0.08% 1.68% 1.68% 1.68% 1.68% 0.93% 0.93% 0.14% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.06% AXA World Funds - Framlington Health A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD M Capitalisation USD AXA World Funds - Framlington Human Capital A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR AXA World Funds - Framlington Italy A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Switzerland A Capitalisation CHF A Capitalisation EUR A Distribution CHF A Distribution EUR F Capitalisation CHF F Distribution CHF M Capitalisation CHF 378 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Framlington Talents Global A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD M Capitalisation EUR S Capitalisation USD 1.66% 1.63% 2.41% 0.91% 0.92% 0.21% 1.91% 1.66% 1.66% 2.42% 0.91% 0.91% 0.21% 1.92% 1.72% 1.72% 2.47% 0.97% 0.97% 0.18% 1.97% 0.06% 0.06% 0.05% 0.06% 0.06% (0.03%) 0.05% 1.63% 1.63% 2.38% 0.88% 0.91% 1.00% 1.64% 1.64% 2.39% 0.91% 0.91% 1.01% 1.88% 1.88% 2.63% 1.13% 1.13% 1.16% 0.24% 0.24% 0.24% 0.22% 0.22% 0.15% 0.38% 0.33% 0.35% 0.38% 0.35% 0.35% 0.42% 0.37% 0.37% 0.04% 0.02% 0.02% 0.81% 0.78% 0.78% 1.18% 0.48% 0.34% 0.34% 0.10% 0.81% 0.78% 0.78% 1.18% 0.48% 0.35% 0.35% 0.10% 0.82% 0.79% 0.79% 1.19% 0.49% 0.35% 0.35% 0.10% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.73% 0.73% 0.98% 0.40% 0.40% 0.10% 0.10% 0.73% 0.73% 0.99% 0.40% 0.40% 0.10% 0.10% 0.75% 0.75% 1.00% 0.41% 0.41% 0.11% 0.11% 0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.74% 0.74% 0.98% 0.40% 0.40% 0.09% 0.74% 0.74% 0.99% 0.40% 0.40% 0.09% 0.75% 0.75% 1.00% 0.41% 0.41% 0.11% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.02% AXA World Funds - Framlington LatAm A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD F Distribution GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) I Capitalisation USD ZI Capitalisation EUR ZI Capitalisation USD AXA World Funds - Euro Credit Short Duration A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro 3-5 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR AXA World Funds - Euro 5-7 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR 379 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Euro 7-10 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR M Distribution EUR 0.73% 0.71% 0.98% 0.40% 0.40% 0.10% 0.10% 0.74% 0.74% 0.99% 0.40% 0.40% 0.10% 0.10% 0.75% 0.75% 1.00% 0.41% 0.41% 0.11% 0.11% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.73% 0.74% 0.98% 0.40% 0.40% 0.08% 0.73% 0.73% 0.98% 0.40% 0.40% 0.08% 0.77% 0.77% 1.02% 0.43% 0.43% 0.13% 0.04% 0.04% 0.04% 0.03% 0.03% 0.05% 0.88% 0.88% 1.38% 0.63% 0.61% 0.39% 0.09% 0.88% 0.88% 1.38% 0.63% 0.63% 0.40% 0.09% 0.91% 0.91% 1.41% 0.56% 0.56% 0.42% 0.12% 0.03% 0.03% 0.03% (0.07%) (0.07%) 0.02% 0.03% 0.87% 0.89% 1.63% 0.62% 0.39% 0.44% 0.39% 0.09% 0.88% 0.88% 1.63% 0.62% 0.39% 0.44% 0.39% 0.09% 0.90% 0.90% 1.65% 0.55% 0.41% 0.46% 0.41% 0.11% 0.02% 0.02% 0.02% (0.07%) 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 1.03% 1.04% 2.03% 2.05% 0.63% 0.63% 0.44% 0.49% 0.58% 0.58% 0.09% 1.04% 1.04% 2.03% 2.03% 0.63% 0.63% 0.44% 0.50% 0.58% 0.58% 0.09% 1.06% 1.06% 2.06% 2.06% 0.66% 0.66% 0.47% 0.52% 0.62% 0.62% 0.12% 0.02% 0.02% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.02% 0.04% 0.04% 0.03% AXA World Funds - Euro 10 + LT A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Bonds A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Credit IG A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Euro Credit Plus A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR E Distribution trimestrielle EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex J Capitalisation EUR J Capitalisation JPY M Capitalisation EUR 380 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Euro Government Bonds A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Distribution EUR M Capitalisation EUR 0.63% 0.89% 0.44% 0.30% 0.29% 0.13% 0.64% 0.89% 0.44% 0.30% 0.30% 0.13% 0.65% 0.90% 0.45% 0.31% 0.31% 0.11% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% (0.02%) 0.63% 0.63% 0.88% 0.35% 0.39% 0.35% 0.10% 0.63% 0.63% 0.88% 0.35% 0.39% 0.35% 0.10% 0.65% 0.65% 0.90% 0.36% 0.41% 0.36% 0.11% 0.02% 0.02% 0.02% 0.01% 0.02% 0.01% 0.01% 1.46% 1.84% 0.83% 0.64% 0.12% 1.47% 1.84% 0.83% 0.66% 0.12% 1.36% 1.86% 0.76% 0.62% 0.15% (0.11%) 0.02% (0.07%) (0.04%) 0.03% 0.91% 0.90% 0.87% 0.90% 1.38% 1.40% 0.75% 0.74% 0.77% 0.49% 0.51% 0.67% 0.73% 0.11% 0.91% 0.90% 0.91% 0.90% 1.38% 1.40% 0.75% 0.75% 0.75% 0.50% 0.51% 0.67% 0.73% 0.11% 0.90% 0.92% 0.90% 0.92% 1.40% 1.42% 0.60% 0.62% 0.62% 0.51% 0.53% 0.71% 0.73% 0.13% (0.01%) 0.02% (0.01%) 0.02% 0.02% 0.02% (0.15%) (0.13%) (0.13%) 0.01% 0.02% 0.04% 0.00% 0.02% 1.05% 0.59% 0.58% 0.63% 0.54% 0.12% 1.04% 0.57% 0.57% 0.62% 0.54% 0.12% 1.07% 0.61% 0.61% 0.66% 0.58% 0.16% 0.03% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% AXA World Funds - Euro Inflation Bonds A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Distribution EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - European High Yield Bonds A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation GBP Hedged (95%) AXA World Funds - Global Aggregate Bonds A Capitalisation EUR A Capitalisation USD Hedged (95%) A Distribution EUR A Distribution USD Hedged (95%) E Capitalisation EUR E Capitalisation USD Hedged (95%) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) F Distribution USD Hedged (95%) I Capitalisation EUR I Capitalisation USD Hedged (95%) J Capitalisation EUR J Capitalisation JPY Hedged (95%) M Capitalisation USD Hedged (95%) AXA World Funds - Global Credit Bonds A Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) Redex I Capitalisation USD M Capitalisation EUR Hedged (95%) 381 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) I Capitalisation AUD Hedged (95%) I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD 0.26% 0.26% 0.26% 0.26% 0.25% 0.26% 0.26% 0.26% 0.26% 0.25% 0.30% 0.30% 0.30% 0.30% 0.27% 0.04% 0.04% 0.04% 0.04% 0.02% 1.42% 1.39% 1.42% 2.41% 2.45% 1.02% 0.97% 1.02% 0.99% 0.83% 0.81% 1.43% 1.40% 1.43% 2.42% 2.42% 1.02% 0.98% 1.02% 0.98% 0.84% 0.81% 1.46% 1.43% 1.46% 2.46% 2.46% 0.96% 0.93% 0.96% 0.93% 0.87% 0.84% 0.03% 0.03% 0.03% 0.04% 0.04% (0.06%) (0.05%) (0.06%) (0.05%) 0.03% 0.03% 1.42% 1.41% 1.38% 1.41% 1.39% 2.16% 2.23% 0.91% 0.88% 0.91% 0.88% 0.67% 0.67% 0.67% 0.64% 0.67% 0.12% 1.42% 1.42% 1.39% 1.42% 1.39% 2.17% 2.17% 0.91% 0.88% 0.91% 0.88% 0.67% 0.67% 0.67% 0.64% 0.67% 0.12% 1.43% 1.43% 1.40% 1.43% 1.40% 2.18% 2.18% 0.83% 0.80% 0.83% 0.80% 0.69% 0.69% 0.74% 0.66% 0.69% 0.14% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% (0.08%) (0.08%) (0.08%) (0.08%) 0.02% 0.02% 0.07% 0.02% 0.02% 0.02% AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD AXA World Funds - Global High Yield Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) A Distribution USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) M Capitalisation EUR Hedged (95%) 382 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Global Inflation Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation CHF Hedged (95%) Redex A Capitalisation EUR A Capitalisation EUR Redex A Capitalisation GBP Hedged (95%) A Capitalisation USD Hedged (95%) A Capitalisation USD Hedged (95%) Redex A Distribution EUR E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Redex F Capitalisation EUR F Capitalisation EUR Redex F Capitalisation USD Hedged (95%) F Distribution EUR F Distribution EUR Redex I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation CHF Hedged (95%) Redex I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Redex I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) Redex I Capitalisation USD Hedged (95%) I Capitalisation USD Hedged (95%) Redex I Distribution EUR I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) I Distribution USD Hedged (95%) M Capitalisation EUR 0.76% 0.82% 0.73% 0.78% 0.76% 0.76% 0.80% 0.73% 1.38% 1.43% 0.65% 0.65% 0.68% 0.72% 0.70% 0.42% 0.47% 0.39% 0.44% 0.42% 0.47% 0.42% 0.48% 0.39% 0.42% 0.42% 0.07% 0.76% 0.82% 0.73% 0.79% 0.76% 0.76% 0.82% 0.73% 1.38% 1.43% 0.62% 0.67% 0.67% 0.62% 0.67% 0.42% 0.47% 0.39% 0.44% 0.42% 0.47% 0.42% 0.47% 0.39% 0.42% 0.42% 0.07% 0.77% 0.82% 0.75% 0.80% 0.77% 0.77% 0.82% 0.75% 1.40% 1.45% 0.50% 0.55% 0.52% 0.50% 0.55% 0.43% 0.48% 0.41% 0.46% 0.43% 0.48% 0.43% 0.48% 0.41% 0.43% 0.43% 0.11% 0.01% 0.00% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 0.02% 0.02% 0.02% (0.12%) (0.12%) (0.15%) (0.12%) (0.12%) 0.01% 0.01% 0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.02% 0.01% 0.01% 0.04% 1.17% 1.17% 1.13% 1.15% 1.17% 1.66% 1.65% 0.91% 0.91% 0.88% 0.63% 0.59% 0.62% 0.15% 1.17% 1.17% 1.14% 1.17% 1.17% 1.67% 1.67% 0.91% 0.91% 0.89% 0.63% 0.60% 0.63% 0.15% 1.20% 1.20% 1.17% 1.20% 1.20% 1.70% 1.70% 0.75% 0.75% 0.72% 0.66% 0.63% 0.66% 0.16% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% (0.16%) (0.16%) (0.17%) 0.03% 0.03% 0.03% 0.01% AXA World Funds - Global Strategic Bonds A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation GBP Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) A Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation GBP Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) M Capitalisation EUR Hedged (95%) 383 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Universal Inflation Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD 0.99% 0.98% 0.97% 1.62% 1.66% 0.82% 0.76% 0.55% 0.55% 0.55% 0.54% 0.98% 0.98% 0.97% 1.65% 1.65% 0.82% 0.76% 0.55% 0.55% 0.55% 0.54% 1.02% 1.02% 0.99% 1.67% 1.67% 0.67% 0.64% 0.58% 0.58% 0.58% 0.55% 0.04% 0.04% 0.02% 0.02% 0.02% (0.15%) (0.12%) 0.03% 0.03% 0.03% 0.01% 0.82% 0.82% 0.82% 1.21% 0.52% 0.49% 0.36% 0.36% 0.35% 0.82% 0.82% 0.82% 1.23% 0.53% 0.50% 0.36% 0.36% 0.35% 0.84% 0.84% 0.81% 1.24% 0.54% 0.51% 0.40% 0.40% 0.37% 0.02% 0.02% (0.01%) 0.01% 0.01% 0.01% 0.04% 0.04% 0.02% 1.37% 1.36% 1.33% 1.36% 1.36% 1.85% 0.99% 0.86% 0.84% 0.60% 0.62% 0.65% 0.59% 0.62% 0.63% 0.65% 0.59% 0.10% 1.33% 1.36% 1.36% 1.34% 1.36% 1.36% 1.86% 0.87% 0.87% 0.84% 0.62% 0.62% 0.62% 0.59% 0.62% 0.62% 0.62% 0.59% 0.10% 1.34% 1.37% 1.37% 1.34% 1.37% 1.37% 1.87% 0.77% 0.77% 0.74% 0.63% 0.63% 0.63% 0.60% 0.63% 0.63% 0.63% 0.60% 0.10% 1.34% 0.01% 0.01% 0.00% 0.01% 0.01% 0.01% (0.10%) (0.10%) (0.10%) 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 0.00% AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD AXA World Funds - US High Yield Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution CHF Hedged (95%) A Distribution EUR Hedged (95%) E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation CHF Hedged I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation GBP Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) I Distribution GBP Hedged (95%) I Distribution USD M Capitalisation USD T Distribution mensuelle USD 384 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - US Libor Plus F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution USD 0.16% 0.18% 0.14% 0.14% 0.15% 0.18% 0.14% 0.14% 0.22% 0.19% 0.18% 0.15% 0.07% 0.01% 0.04% 0.01% 1.20% 1.18% 1.15% 1.27% 1.17% 1.27% 1.42% 1.44% 0.94% 0.93% 0.90% 0.96% 0.94% 0.90% 0.67% 0.68% 0.65% 0.69% 0.68% 0.63% 0.16% 0.13% 1.19% 1.19% 1.15% 1.19% 1.19% 1.15% 1.43% 1.43% 0.93% 0.93% 0.90% 0.93% 0.93% 0.90% 0.68% 0.68% 0.65% 0.68% 0.68% 0.65% 0.16% 0.13% 1.18% 1.18% 1.15% 1.18% 1.18% 1.15% 1.43% 1.43% 0.78% 0.78% 0.75% 0.78% 0.78% 0.75% 0.69% 0.69% 0.66% 0.69% 0.69% 0.66% 0.14% 0.11% (0.01%) (0.01%) 0.00% (0.01%) (0.01%) 0.00% 0.00% 0.00% (0.15%) (0.15%) (0.15%) (0.15%) (0.15%) (0.15%) 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% (0.02%) (0.02%) 1.14% 1.14% 1.63% 0.64% 0.64% 0.59% 1.15% 1.04% 0.64% 0.63% 0.63% 1.68% 1.15% 1.15% 1.65% 0.65% 0.65% 0.61% 0.00% 0.11% 1.01% 0.02% 0.02% (1.07%) 1.35% 1.35% 1.88% 0.71% 0.73% 1.69% 1.62% 1.38% 1.17% 1.78% 1.73% 1.73% 2.23% 1.08% 1.08% 0.04% 0.11% 0.85% (0.09%) (0.70%) AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds A Capitalisation CHF Hedged (95%) A Capitalisation EUR Hedged (95%) A Capitalisation USD A Distribution EUR Hedged (95%) A Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) A Distribution USD E Capitalisation EUR Hedged (95%) E Distribution trimestrielle EUR Hedged (95%) F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD F Distribution EUR Hedged (95%) F Distribution GBP Hedged (95%) F Distribution USD I Capitalisation CHF Hedged (95%) I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) I Distribution trimestrielle GBP Hedged (95%) I Distribution USD M Capitalisation EUR Hedged (95%) M Capitalisation USD AXA World Funds - Force 3 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Flex 50 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR 385 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) AXA World Funds - Global Flex 100 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR 1.61% 1.62% 2.12% 0.87% 0.89% 0.81% 1.79% 1.67% 1.45% 1.29% 1.07% 1.31% 1.90% 1.90% 2.40% 1.15% 1.15% 1.12% 0.11% 0.23% 0.95% (0.14%) 0.08% (0.19%) 0.68% 0.66% 1.12% 1.10% 1.35% 1.35% 0.23% 0.25% 1.33% 1.83% 0.73% 0.70% 0.10% 1.35% 1.86% 0.73% 0.71% 0.10% 1.42% 1.92% 0.82% 0.78% 0.18% 0.07% 0.06% 0.09% 0.07% 0.08% 0.85% 0.85% 0.87% 0.02% 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 0.09% 0.13% 0.13% 0.14% 0.14% 0.13% 0.09% 0.16% 0.16% 0.16% 0.16% 0.16% 0.12% 0.03% 0.03% 0.02% 0.02% 0.03% 0.03% 2.83% 1.15% 2.85% 1.16% 2.25% 1.25% (0.60%) 0.09% 1.43% 1.90% 0.91% 0.96% 1.42% 1.91% 0.91% 0.96% 1.37% 1.87% 0.80% 0.77% (0.05%) (0.04%) (0.11%) (0.19%) 1.64% 2.39% 0.89% 0.88% 0.71% 0.70% 1.63% 1.64% 2.40% 0.89% 0.89% 0.71% 0.71% 0.14% 1.71% 2.46% 0.96% 0.96% 0.77% 0.77% 0.17% 0.07% 0.06% 0.07% 0.07% 0.06% 0.06% 0.03% AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) I Capitalisation EUR I Distribution EUR AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) I Capitalisation EUR AXA World Funds - Money Market Euro A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR Commission de surperformance incluse AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Capitalisation EUR F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Global Convertibles A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation USD M Capitalisation USD 386 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) Commission de surperformance incluse (suite) AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD 2.17% 1.97% 2.47% 1.05% 1.57% 2.15% 2.15% 2.47% 1.05% 1.05% 1.94% 1.94% 2.44% 1.09% 1.09% (0.21%) (0.21%) (0.03%) 0.04% 0.04% 1.64% 1.89% 1.90% 1.22% 0.99% 1.02% 0.99% 1.00% 1.64% 1.89% 1.91% 1.22% 0.99% 1.02% 0.99% 1.02% 1.76% 2.01% 2.04% 1.21% 1.12% 1.15% 1.12% 1.15% 0.12% 0.12% 0.13% (0.01%) 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 3.15% 3.19% 3.65% 2.36% 2.32% 2.20% 0.24% 3.16% 3.16% 3.66% 2.35% 2.35% 2.20% 0.24% 1.36% 1.36% 2.11% 0.76% 0.76% 0.57% 0.12% (1.80%) (1.80%) (1.55%) (1.59%) (1.59%) (1.63%) (0.12%) 1.79% 1.69% 1.84% 2.13% 1.18% 1.29% 1.78% 1.68% 1.85% 2.14% 1.21% 1.29% 1.70% 1.72% 1.91% 2.20% 0.95% 0.97% (0.08%) 0.04% 0.06% 0.06% (0.26%) (0.32%) 1.15% 1.19% 1.15% 1.18% 1.00% 1.03% (0.15%) (0.15%) 2.15% 1.15% 2.18% 1.16% 2.25% 1.25% 0.07% 0.09% 1.39% 1.88% 0.80% 0.74% 1.38% 1.88% 0.80% 0.74% 1.37% 1.87% 0.80% 0.77% (0.01%) (0.01%) 0.00% 0.03% AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds A Capitalisation USD E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Optimal Income A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Optimal Absolute A Capitalisation EUR A Capitalisation USD Hedged (95%) AX Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) Hors commission de surperformance AXA World Funds - Framlington Europe Microcap A Capitalisation EUR F Capitalisation EUR AXA World Funds - Framlington Global Convertibles A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation CHF Hedged (95%) F Capitalisation EUR 387 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) Hors commission de surperformance (suite) AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources A Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation USD M Capitalisation USD 1.64% 2.39% 0.89% 0.88% 0.71% 0.70% 1.63% 1.64% 2.40% 0.89% 0.89% 0.71% 0.71% 0.14% 1.71% 2.46% 0.96% 0.96% 0.77% 0.77% 0.17% 0.07% 0.06% 0.07% 0.07% 0.06% 0.06% 0.03% 1.88% 1.89% 2.39% 1.05% 1.03% 1.89% 1.89% 2.40% 1.05% 1.05% 1.94% 1.94% 2.44% 1.09% 1.09% 0.05% 0.05% 0.04% 0.04% 0.04% 1.64% 1.89% 1.90% 1.22% 0.99% 1.02% 0.99% 1.00% 1.64% 1.89% 1.91% 1.22% 0.99% 1.02% 0.99% 1.02% 1.76% 2.01% 2.04% 1.21% 1.12% 1.15% 1.12% 1.15% 0.12% 0.12% 0.13% (0.01%) 0.13% 0.13% 0.13% 0.13% 1.34% 1.34% 2.09% 0.75% 0.75% 0.56% 0.11% 1.34% 1.34% 2.10% 0.75% 0.75% 0.56% 0.11% 1.36% 1.36% 2.11% 0.76% 0.76% 0.57% 0.12% 0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 1.65% 1.69% 1.84% 2.13% 0.87% 0.93% 1.64% 1.68% 1.85% 2.14% 0.90% 0.93% 1.70% 1.72% 1.91% 2.20% 0.95% 0.97% 0.06% 0.04% 0.06% 0.06% 0.05% 0.04% AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) A Capitalisation EUR A Capitalisation USD E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds A Capitalisation USD E Capitalisation EUR E Capitalisation EUR Hedged (95%) F Capitalisation USD I Capitalisation EUR I Capitalisation EUR Hedged (95%) I Capitalisation USD I Distribution EUR Hedged (95%) AXA World Funds - Optimal Income A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR M Capitalisation EUR AXA World Funds - Optimal Absolute A Capitalisation EUR A Capitalisation USD Hedged (95%) AX Capitalisation EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) 388 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER (Total Expense Ratio) (suite) Classe TER calculé (1) TER théorique (2) Frais courants (3) Ecart Frais courants /TER (4) Hors commission de surperformance (suite) AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) F Capitalisation EUR F Capitalisation USD Hedged (95%) 1.15% 1.19% 1.15% 1.18% 1.00% 1.03% (0.15%) (0.15%) (1) Les TER ci-avant représentent une moyenne pondérée des frais administratifs que les Actionnaires auraient pu normalement s'attendre à payer s'ils avaient investi dans la classe sélectionnée, tel qu'indiqué dans le Prospectus.Cette méthodologie correspond aux pratiques de marché généralement acceptées et offre une image fidèle aux fins de publication sur le marché. (2) Les TER ci-avant correspondent aux calculs effectifs réalisés par l’Agent administratif alors que les TER publiés pour les classes d’actions de taille réduite sont obtenus par arrondi.Dès lors, ces TER ne correspondent pas nécessairement au pourcentage de frais à payer auquel les Actionnaires s'attendent raisonnablement. (3) Les frais courants sont basés sur les frais correspondant à la période de 12 mois se clôturant en décembre 2013. Ce chiffre est ajusté pour tenir compte des modifications budgétaires adoptées pour 2014 et peut varier d’une année à l’autre. Le calcul des frais courants exclut la Commission de surperformance et les frais de transaction du portefeuille, sauf pour les frais d’entrée/de sortie versés par le compartiment lors de l’achat ou de la vente de parts d’un autre organisme de placement collectif. (4) L’écart entre les frais courants et le TER théorique reflète généralement les frais liés au prêt de titres et les frais de règlement facturés par le dépositaire ainsi que les modifications budgétaires pour 2014. 389 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée TER synthétique Classe AXA World Funds - Force 3 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Flex 50 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR AXA World Funds - Global Flex 100 A Capitalisation EUR A Distribution EUR E Capitalisation EUR F Capitalisation EUR F Distribution EUR I Capitalisation EUR AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) I Capitalisation EUR I Distribution EUR TER synthétique (1) Frais courants (2) Ecart Frais courants /TER (3) 1.12% 1.12% 1.62% 0.62% 0.62% 0.63% 1.15% 1.15% 1.65% 0.65% 0.65% 0.61% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% 0.03% (0.02%) 1.69% 1.65% 2.20% 1.02% 1.04% 1.73% 1.73% 2.23% 1.08% 1.08% 0.04% 0.08% 0.03% 0.06% 0.04% 1.78% 1.80% 2.31% 1.05% 1.07% 1.31% 1.90% 1.90% 2.40% 1.15% 1.15% 1.12% 0.12% 0.10% 0.09% 0.10% 0.08% (0.19%) 1.12% 1.10% 1.35% 1.35% 0.23% 0.25% (1) Un TER synthétique est calculé pour les Compartiments qui investissent plus de 10% de leurs actifs nets dans d'autres fonds. Il est égal à la somme des TER des fonds sous-jacents, pondérés en fonction de leur part dans la Valeur nette d’inventaire du fonds à la date de clôture. (2) Les frais courants sont basés sur les frais correspondant à la période de 12 mois se clôturant en décembre 2013. Ce chiffre est ajusté pour tenir compte des modifications budgétaires adoptées pour 2014 et peut varier d’une année à l’autre. Le calcul des frais courants exclut la Commission de surperformance et les frais de transaction du portefeuille, sauf pour les frais d’entrée/de sortie versés par le compartiment lors de l’achat ou de la vente de parts d’un autre organisme de placement collectif. (3) L’écart entre les frais courants et le TER reflète généralement les frais liés au prêt de titres et les frais de règlement facturés par le dépositaire ainsi que les modifications budgétaires pour 2014. 390 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée PTR (Taux de rotation du portefeuille) Compartiments Devise PTR I (1) PTR II (2) PTR III (3) PTR IV (4) AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities EUR (26.20%) (7.43%) 73.96% 72.17% AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities EUR 91.70% 105.01% 99.69% 98.26% AXA World Funds - Framlington Europe Emerging EUR 15.90% 59.44% - 48.71% AXA World Funds - Framlington Eurozone EUR 64.31% 87.45% - - AXA World Funds - Framlington Eurozone RI EUR 31.92% 41.19% - - AXA World Funds - Framlington Europe EUR (14.78%) (12.62%) - 29.23% AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value EUR 57.95% 59.57% - - AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities EUR 173.02% 178.39% 166.26% - AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap EUR (161.70%) (150.20%) - 55.79% AXA World Funds - Framlington Europe Microcap EUR 108.94% 119.40% - - AXA World Funds - Framlington American Growth USD 35.45% 88.60% - - AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD 47.30% 56.63% - 98.24% AXA World Funds - Framlington Global USD 105.94% 106.61% - - AXA World Funds - Framlington Global Ex-US USD 44.08% 44.21% - - AXA World Funds - Framlington Global Opportunities USD 242.85% 242.85% - - AXA World Funds - Framlington Global High Income USD 146.14% 146.61% - - AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR 93.99% 97.10% - - AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) USD 95.15% 95.17% - - AXA World Funds - Framlington Health USD (35.32%) (21.05%) 80.67% - AXA World Funds - Framlington Human Capital EUR 2.62% 16.85% - 36.27% AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources USD 90.48% 93.02% - - AXA World Funds - Framlington Italy EUR (11.66%) 8.85% - - AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) USD 224.49% 276.56% - 110.49% AXA World Funds - Framlington Switzerland CHF (30.88%) (9.84%) - - AXA World Funds - Framlington Talents Global EUR (10.68%) 5.29% - 64.16% AXA World Funds - Framlington LatAm USD 11.16% 11.52% - - AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) USD 28.95% 28.95% - - AXA World Funds - Euro Credit Short Duration EUR 26.92% 76.19% - - AXA World Funds - Euro 3-5 EUR 74.82% 84.02% - - (1) PTR I = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) - (TOTAL DES SOUSCRIPTIONS + TOTAL DES RACHATS) x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (2) PTR II = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) – SOMME DES FLUX JOURNALIERS ENTRANTS OU SORTANTS x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (3) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur de marché quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Hong Kong. (4) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur nette d'inventaire quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Singapour. 391 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée PTR (Taux de rotation du portefeuille) (suite) Compartiments Devise PTR I (1) PTR II (2) PTR III (3) PTR IV AXA World Funds - Euro 5-7 EUR 66.52% 73.84% - - AXA World Funds - Euro 7-10 EUR (85.61%) (78.05%) - - AXA World Funds - Euro 10 + LT EUR (23.27%) (1.20%) - - AXA World Funds - Euro Bonds EUR 68.48% 79.74% - - AXA World Funds - Euro Credit IG EUR 294.41% 297.63% - - AXA World Funds - Euro Credit Plus EUR 281.33% 304.28% - 192.82% AXA World Funds - Euro Government Bonds EUR 43.97% 46.97% - - AXA World Funds - Euro Inflation Bonds EUR 175.58% 180.48% - - AXA World Funds - European High Yield Bonds EUR 27.05% 24.63% - - AXA World Funds - Global Aggregate Bonds EUR 182.24% 185.23% - - AXA World Funds - Global Credit Bonds USD 87.60% 88.50% - - AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) USD 9.51% 9.51% - - AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds USD 80.25% 108.94% - 117.41% AXA World Funds - Global High Yield Bonds USD (12.85%) 15.16% - - AXA World Funds - Global Inflation Bonds EUR 299.08% 328.40% - - AXA World Funds - Global Strategic Bonds USD 44.50% 50.73% - - AXA World Funds - Universal Inflation Bonds USD 235.31% 235.84% - - AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) USD 214.81% 214.75% - - AXA World Funds - US High Yield Bonds USD 57.84% 83.63% - 77.60% AXA World Funds - US Libor Plus USD 32.51% 32.51% - - AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds USD 189.64% 190.79% - - AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds USD (87.88%) (72.55%) - 23.72% AXA World Funds - Force 3 EUR 275.36% 275.48% - - AXA World Funds - Global Flex 50 EUR 68.03% 69.86% - - AXA World Funds - Global Flex 100 EUR (56.89%) (54.48%) - - AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) EUR 3.93% 3.93% - - AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) EUR 37.77% 38.58% - - AXA World Funds - Optimal Income EUR (48.94%) (26.25%) - 26.56% AXA World Funds - Optimal Absolute EUR 230.61% 231.16% - - (1) PTR I = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) - (TOTAL DES SOUSCRIPTIONS + TOTAL DES RACHATS) x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (2) PTR II = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) – SOMME DES FLUX JOURNALIERS ENTRANTS OU SORTANTS x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (3) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur de marché quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Hong Kong. (4) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur nette d'inventaire quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Singapour. 392 (4) AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Compartiments Devise PTR I (1) PTR II (2) PTR III (3) PTR IV (4) AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) EUR (13.04%) (13.04%) - - AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) EUR 46.15% 46.20% - - AXA World Funds - Money Market Euro EUR 575.56% 587.71% - - (1) PTR I = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) - (TOTAL DES SOUSCRIPTIONS + TOTAL DES RACHATS) x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (1) PTR II = (TOTAL DES ACHATS + TOTAL DES VENTES) – SOMME DES FLUX JOURNALIERS ENTRANTS OU SORTANTS x 100 MOYENNE DU TOTAL DES ACTIFS NETS (1) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur de marché quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Hong Kong. (1) Calculé sur la base des achats ou, si elles sont moins élevées, des ventes d'investissements sous-jacents d'un organisme exprimé(e)s en pourcentage de la Valeur nette d'inventaire quotidienne moyenne pour les Compartiments enregistrés à Singapour. 393 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Frais de transaction Les Frais de transaction présentés dans l’état des opérations et des variations des actifs nets correspondent à la somme des frais du Dépositaire pour mouvements de trésorerie, des Frais de l’Agent administratif sur les opérations de change et des Frais de règlement du Dépositaire. Nom du Compartiment Frais de règlement Commissions Commissions de courtage Commission d'exécution du courtier Frais du DéposiFrais de taire l'Agent pour administratif mouvesur ments les opérade trésotions de change* rerie∗ Frais de règlement du Dépositaire* Dans la devise du Compartiment Impôt Droit de timbre Autres taxes de transaction Frais de règlement de State Street Bank annulés par swing Total Autres éléments des Frais de transaction∗∗ 213,180 36,429 4,258 1,419 14,428 146,797 47,650 (4,915) 459,246 439,141 183,093 5,900 7,141 2,961 12,018 12,921 13,543 (4,572) 233,005 210,885 20,105 295 1,507 637 2,596 470 1,480 - 27,090 22,350 48,372 432 5,839 2,311 17,141 - 3,891 (1,800) 76,186 50,895 AXA World Funds Framlington Eurozone 907,555 52,940 1,256 - 9,553 - 248,683 (63) 1,219,924 1,209,115 AXA World Funds Framlington Eurozone RI AXA World Funds Framlington Europe 108,552 1,542 1,978 - 13,348 709 30,413 (293) 156,249 140,923 494,139 45,040 4,521 1,330 10,672 285,973 13,126 - 854,801 838,278 AXA World Funds Framlington Euro Relative Value 550,586 7,308 1,770 - 12,830 84,671 197,170 (76) 854,259 839,659 AXA World Funds Framlington Europe Opportunities 331,733 43,961 10,288 4,480 36,159 329,304 72,505 (4,364) 824,066 773,139 AXA World Funds Framlington Europe Small Cap AXA World Funds Framlington Europe Microcap AXA World Funds Framlington American Growth 246,734 38,957 4,872 2,287 11,462 281,722 57,443 (734) 642,743 624,122 209,890 5,997 15,292 7,454 58,825 209,015 15,683 (21,619) 500,537 418,966 1,641,795 15,004 3,994 - 42,362 13 1,479 (7,952) 1,696,695 1,650,339 1,610,763 81,841 7,316 - 83,732 124,522 290,903 (3,699) 2,195,378 2,104,330 AXA World Funds Framlington Global 68,336 1,397 12,527 - 12,292 14,122 9,887 (467) 118,094 93,275 AXA World Funds Framlington Global Ex-US 22,038 369 5,843 - 3,896 1,751 3,960 (286) 37,571 27,832 AXA World Funds Framlington Europe Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Real Estate Securities AXA World Funds Framlington Global Environment (note 1) AXA World Funds Framlington Europe Emerging AXA World Funds Framlington Emerging Markets ∗ Ces frais sont mentionnés sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. ∗∗ Les « Autres éléments des Frais de transaction » ne sont pas inclus sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. Ils figurent dans les postes « Variation nette des plus/(moins)-values non réalisées sur investissements » et « Plus/(moins)-values réalisées nettes sur cessions d’investissements » dans l’état des opérations et des variations des actifs nets. 394 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Frais de transaction (suite) Nom du Compartiment Frais de règlement Commissions Commissions de courtage Commission d'exécution du courtier Frais du DéposiFrais de taire l'Agent pour administratif mouvesur ments les opérade trésotions de change* rerie∗ Frais de règlement du Dépositaire* Dans la devise du Compartiment Impôt Droit de timbre Autres taxes de transaction Frais de règlement de State Street Bank annulés par swing Total Autres éléments des Frais de transaction∗∗ AXA World Funds Framlington Global Opportunities AXA World Funds Framlington Global High Income AXA World Funds Framlington Global Convertibles 31,635 671 2,038 - 5,223 5,763 3,167 - 48,497 41,236 60,047 2,525 840 - 11,385 3,786 3,193 (312) 81,464 69,239 14,944 21 6,768 2,914 3,797 - 15 (103) 28,356 14,877 AXA World Funds Framlington Global Small Cap (note 1) 31,465 1,729 8,490 3,638 10,865 37,497 4,709 - 98,393 75,400 AXA World Funds Framlington Health 35,399 907 1,441 - 60,039 13,721 5,838 (16,732) 100,613 39,133 AXA World Funds Framlington Human Capital AXA World Funds Framlington Hybrid Resources 210,006 30,292 7,807 3,322 39,946 133,747 75,689 (2,720) 498,089 447,014 147,317 4,459 37,754 3,562 19,715 17,850 7,205 (3,569) 234,293 173,262 AXA World Funds Framlington Italy 274,141 23,632 564 - 15,971 - 102,647 (2,326) 414,629 398,094 AXA World Funds Framlington Junior Energy (note 1) 647,531 14,098 27,501 9,743 24,491 59,517 30,786 (424) 813,243 751,508 AXA World Funds Framlington Switzerland 93,792 - 1,385 346 8,538 - - (1,007) 103,054 92,785 AXA World Funds Framlington Talents Global AXA World Funds Framlington Emerging Markets Talents (note 1) 70,181 3,795 14,187 - 21,360 24,849 6,474 (7,690) 133,156 97,609 162,691 10,475 800 - 2,602 14,602 60,291 (2,336) 249,125 245,723 43,657 1,253 2,504 - 15,715 1,664 850 (1,092) 64,551 46,332 AXA World Funds Global SmartBeta Equity (note 1) 5,171 32 - - - 13,226 2,942 - 21,371 21,371 AXA World Funds - Euro Credit Short Duration - - 1,769 - 12,732 - - (1,518) 12,983 (1,518) AXA World Funds Euro 3-5 - - 1,816 - 6,398 - - (75) 8,139 (75) AXA World Funds Euro 5-7 - - 1,877 - 4,645 - - (251) 6,271 (251) AXA World Funds Euro 7-10 - - 2,666 - 11,665 - - (3,303) 11,028 (3,303) AXA World Funds - Euro 10 + LT - - 1,894 - 11,758 - - (6,571) 7,081 (6,571) AXA World Funds Framlington LatAm ∗ Ces frais sont mentionnés sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. ∗∗ Les « Autres éléments des Frais de transaction » ne sont pas inclus sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. Ils figurent dans les postes « Variation nette des plus/(moins)-values non réalisées sur investissements » et « Plus/(moins)-values réalisées nettes sur cessions d’investissements » dans l’état des opérations et des variations des actifs nets. 395 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Frais de transaction (suite) Nom du Compartiment Frais de règlement Commissions Commissions de courtage Commission d'exécution du courtier Frais du DéposiFrais de taire l'Agent pour administratif mouvesur ments les opérade trésotions de change* rerie∗ Frais de règlement du Dépositaire* Dans la devise du Compartiment Impôt Droit de timbre Autres taxes de transaction Frais de règlement de State Street Bank annulés par swing Total Autres éléments des Frais de transaction∗∗ AXA World Funds - Euro Bonds - - 2,815 - 8,305 - - (1,827) 9,293 (1,827) AXA World Funds - Euro Credit IG AXA World Funds - Euro Credit Plus - - 1,979 - 16,687 - - (2,673) 15,993 (2,673) - - 2,785 - 21,002 - - (2,701) 21,086 (2,701) AXA World Funds - Euro Government Bonds - - 1,358 - 2,829 - - (413) 3,774 (413) AXA World Funds - Euro Inflation Bonds - - 3,254 465 6,391 - - (1,568) 8,542 (1,568) AXA World Funds European High Yield Bonds AXA World Funds Global Aggregate Bonds AXA World Funds Global Credit Bonds - - 2,321 893 2,879 - - (1,638) 4,455 (1,638) - - 23,837 3,189 11,566 - - (1,411) 37,181 (1,411) - - 13,749 2,683 26,705 - - (3,242) 39,895 (3,242) AXA World Funds Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) - - 6,379 2,480 2,197 - - - 11,056 - AXA World Funds Global Emerging Markets Bonds - - 9,426 3,721 4,874 - - (1,789) 16,232 (1,789) AXA World Funds Global High Yield Bonds AXA World Funds Global Inflation Bonds - - 13,645 4,380 31,660 - - (12,889) 36,796 (12,889) - - 22,242 8,515 14,223 - - (1,421) 43,559 (1,421) AXA World Funds Global Strategic Bonds - - 26,364 3,093 14,146 - - (10,280) 33,323 (10,280) AXA World Funds Universal Inflation Bonds - - 12,399 4,509 23,183 - 27,490 (24,365) 43,216 3,125 AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) - - - - - - - - - - AXA World Funds - US High Yield Bonds AXA World Funds - US Libor Plus - - 346 - - - - (214) 132 (214) - - 1,295 - 356 - - - 1,651 - AXA World Funds Emerging Markets Local Currency Bonds - - 39,790 19,006 6,016 - - (14,549) 50,263 (14,549) AXA World Funds Emerging Markets Short Duration Bonds 27,979 - 7,973 2,506 11,481 - - (22,940) 26,999 5,039 AXA World Funds Force 3 223 - 2,920 - 1,679 - - - 4,822 223 AXA World Funds Global Flex 50 18,137 18 27,448 11,806 9,592 - - (315) 66,686 17,840 ∗ Ces frais sont mentionnés sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. ∗∗ Les « Autres éléments des Frais de transaction » ne sont pas inclus sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. Ils figurent dans les postes « Variation nette des plus/(moins)-values non réalisées sur investissements » et « Plus/(moins)-values réalisées nettes sur cessions d’investissements » dans l’état des opérations et des variations des actifs nets. 396 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Frais de transaction (suite) Nom du Compartiment Frais de règlement Commissions Commissions de courtage Commission d'exécution du courtier Frais du DéposiFrais de taire l'Agent pour administratif mouvesur ments les opérade trésotions de change* rerie∗ Frais de règlement du Dépositaire* Dans la devise du Compartiment Impôt Droit de timbre Autres taxes de transaction Frais de règlement de State Street Bank annulés par swing Total Autres éléments des Frais de transaction∗∗ 9,093 - 3,269 297 3,344 - - (55) 15,948 9,038 25 - - - - - - - 25 25 6,353 409 4,377 1,538 2,633 2,367 2,900 (414) 20,163 11,615 AXA World Funds Optimal Income 70,664 7 3,407 829 10,243 21,527 20,621 (896) 126,402 111,923 AXA World Funds Optimal Absolute 10,208 11 4,674 610 9,521 - 1,967 (257) 26,734 11,929 AXA World Funds Optimal Absolute Vivace (note 1) AXA World Funds Equity Volatility (note 1) - - - - - - - - - - - - 562 56 2,165 - - (31) 2,752 (31) AXA World Funds Money Market Euro - - 1,296 - 11,101 - - - 12,397 - AXA World Funds Global Flex 100 AXA World Funds Global Income Generation (note 1) AXA World Funds Global Optimal Income (note 1) Informations relatives au risque global dans le cadre la circulaire 11/512 de la CSSF La méthode des engagements est utilisée pour la majorité des compartiments des AXA World Funds afin de calculer l'exposition globale, hormis dans le cas des 6 compartiments suivants, pour lesquels une méthode de VaR absolue est utilisée pour mesurer l'exposition globale : - ∗ AXA World Funds - Optimal Absolute AXA World Funds - Equity Volatility AXA World Funds - Optimal Income AXA World Funds - Global Optimal Income AXA World Funds - Force 3 AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace Ces frais sont mentionnés sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. ∗∗ Les « Autres éléments des Frais de transaction » ne sont pas inclus sous le poste « Frais de transaction » de l’état des opérations et des variations des actifs nets. Ils figurent dans les postes « Variation nette des plus/(moins)-values non réalisées sur investissements » et « Plus/(moins)-values réalisées nettes sur cessions d’investissements » dans l’état des opérations et des variations des actifs nets. 397 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Informations relatives au risque global dans le cadre la circulaire 11/512 de la CSSF (suite) Veuillez trouver ci-dessous les paramètres, caractéristiques et résultats pour la période du 1er janvier au 31 décembre 2013. Nom du Comparti-ment AXA WF Optimal Absolute Méthode de calcul de Type de l'exposition modèle globale VaR absolue Historique Paramètres (1) Intervalle de confiance 95% Horizon 5 JO Période d'observation 1 an Limite 5% Niveaux de VaR sur la période Min : 0.11% Max : 0.80% Moyenne : 0.33% Niveaux de VaR avec les paramètres de l'ESMA (2) Min : 0.31% Max : 2.26% Moyenne : 0.94% Niveau de levier atteint (3) 143% (1) Paramètres du prospectus (2) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (3) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. Nom du Comparti-ment AXA WF Equity Volatility (1) Méthode de calcul de Type de l'exposition modèle globale VaR absolue Historique Paramètres (2) Intervalle de confiance 95% Horizon Période d'observation Limite 5 JO 1 an 7% Niveaux de VaR sur la période Min : 1.26% Max : 3.78% Moyenne : 2.32% Niveaux de VaR avec les paramètres de l'ESMA (3) Min : 3.56% Max : 10.68% Moyenne : 6.57% Niveau de levier atteint (4) 30% (1) A compter de la date de lancement (c'est-à-dire du 14 février 2013 au 31 décembre 2013) (2) Paramètres du prospectus (3) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (4) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. Nom du Comparti-ment AXA WF Optimal Income (1) Méthode de calcul de Type de l'exposition modèle globale VaR absolue Historique Paramètres (2) Intervalle de confiance 95% Horizon Période d'observation Limite 5 JO 1 an 5.25% Niveaux de VaR sur la période Min : 0.65% Max : 1.46% Moyenne : 0.98% Niveaux de VaR avec les paramètres de l'ESMA (3) Min : 1.83% Max : 4.14% Moyenne : 2.77% Niveau de levier atteint (4) 180% (1) Du 10 octobre 2013 au 31 décembre 2013 Depuis le 10 octobre 2013 et suite au changement de stratégie d'investissement du fonds, l'exposition globale est contrôlée au moyen d'un modèle de VaR au lieu de la méthode des engagements utilisée précédemment. (2) Paramètres du prospectus (3) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (4) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. 398 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Informations relatives au risque global dans le cadre la circulaire 11/512 de la CSSF (suite) Nom du Comparti-ment Méthode de calcul de l'exposition globale Type de modèle Intervalle de confiance AXA WF Global Optimal Income (1) VaR absolue Historique 95% Paramètres (2) Horizon Période d'observation Limite Niveaux de Niveaux de VaR VaR avec les sur la période paramètres de l'ESMA (3) 5 JO 1 an 5.25% Min : 0.88% Max : 1.50% Moyenne : 1.18% Min : 2.49% Max : 4.23% Moyenne : 3.35% Niveau de levier atteint (4) 118% (1) A compter de la date de lancement (c'est-à-dire du 10 octobre 2013 au 31 décembre 2013) (2) Paramètres du prospectus (3) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (4) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. Nom du Comparti-ment Méthode de calcul de l'exposition globale Type de modèle Intervalle de confiance AXA WF – Force 3 (1) VaR absolue Historique 95% Paramètres (2) Horizon Période d'observation Limite 5 JO 1 an 2% Niveaux de VaR sur la période Min : 0.07% Max : 0.29% Moyenne : 0.13% Niveaux de VaR avec les paramètres de l'ESMA (3) Min : 0.21 % Max : 0.82% Moyenne : 0.37% Niveau de levier atteint (4) 58% (1) Depuis le 10 octobre 2013 et suite au changement de stratégie d'investissement du fonds, l'exposition globale est contrôlée au moyen d'un modèle de VaR au lieu de la méthode des engagements utilisée précédemment.AXA World Funds – Force 3 est renommé AXA World Funds – Optimal Absolute Piano depuis le 20 janvier 2014 (2) Paramètres du prospectus (3) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (4) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. Nom du Comparti-ment Méthode de calcul de l'exposition globale AXA WF – Optimal Absolute Vivace (1) VaR absolue Paramètres (2) Type de modèle Historique Intervalle de confiance 95% Horizon 5 JO Période d'observation 1 an Limite 7% Niveaux de Niveaux de VaR VaR avec les sur la période paramètres de l'ESMA (3) Min : 0.18% Max : 0.71% Moyenne : 0.35% Min : 0.52% Max : 2.02% Moyenne : 0.99% Niveau de levier atteint (4) 142% (1) A compter de la date de lancement (c'est-à-dire du 17 décembre 2013 au 31 décembre 2013) (2) Paramètres du prospectus (3) Les résultats obtenus en utilisant les paramètres définis par la directive 10/788 de l'ESMA sont exprimés avec un facteur d'ajustement de 2.82863817. (4) Le calcul correspond à la somme des encours notionnels des instruments financiers dérivés dans lesquels le fonds a investi à un moment donné, divisée par les actifs sous gestion au même moment. 399 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets Le taux de change au 30 décembre 2013 appliqué pour l’investissement en MM USD dans le tableau ci-dessous est le même que celui indiqué à la note 2b) Conversion de devises, qui est également utilisé pour le calcul de la Valeur nette d’inventaire : 1 EUR = 1.38145 USD 1 CHF = 1.12816 USD Au 31 décembre 2013, la classification géographique par Compartiment était la suivante : Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Europe Real Estate Securities Allemagne EUR 11.22 4.27 Autriche 2.39 0.91 1,728,960 Belgique 6.88 2.62 4,978,289 Finlande France 8,119,550 1.34 0.51 972,990 71.35 27.17 51,649,207 Italie 5.25 2.00 3,798,212 Luxembourg 4.43 1.69 3,207,150 Pays-Bas 7.61 2.90 5,508,959 Royaume-Uni 116.32 44.29 84,199,417 Suède 21.65 8.24 15,672,236 Suisse 11.39 4.34 8,246,248 Autres 2.81 1.07 2,032,247 262.64 100.00 190,113,465 Allemagne 2.56 2.94 1,850,850 Australie 5.58 6.40 4,038,720 Autriche 0.53 0.61 384,750 Canada 2.59 2.98 1,876,866 Chine 1.20 1.38 871,843 38.90 44.65 28,155,589 8.73 10.02 6,316,414 4,435,198 Total AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities Etats-Unis France EUR Hong Kong 6.13 7.03 Italie 1.20 1.38 867,150 12.71 14.59 9,202,511 Royaume-Uni 2.44 2.80 1,764,871 Singapour 3.03 3.47 2,190,393 Suède 0.47 0.54 337,939 Japon Autres 1.06 1.22 768,206 87.13 100.00 63,061,300 Autriche 0.60 2.18 437,597 Chypre 0.85 3.07 616,656 Emirats arabes unis 0.42 1.52 305,769 Grèce 0.32 1.17 234,000 Total AXA World Funds - Framlington Europe Emerging 400 Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Europe Emerging (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR Kazakhstan 0.27 0.99 198,053 Pays-Bas 0.42 1.52 305,259 Pologne 3.22 11.60 2,330,349 Roumanie 0.93 3.36 673,995 Royaume-Uni 0.59 2.14 429,763 Russie 16.38 59.05 11,860,562 Turquie 3.29 11.85 2,380,907 Autres 0.43 1.56 312,396 27.72 100.00 20,085,306 520.82 29.55 377,008,503 Belgique 60.28 3.42 43,634,500 Espagne 96.41 5.47 69,790,500 France 802.79 45.55 581,124,140 Italie 116.74 6.62 84,502,800 Pays-Bas 104.60 5.94 75,718,315 54.84 3.11 39,696,000 5.90 0.33 4,271,400 1,762.38 100.00 1,275,746,158 72.91 30.38 52,776,889 Belgique 8.22 3.42 5,949,550 Espagne 21.61 9.00 15,645,166 Finlande 1.27 0.53 921,078 France 82.78 34.49 59,922,755 Irlande 2.90 1.21 2,099,153 Italie 13.22 5.51 9,568,095 Pays-Bas Total EUR AXA World Funds - Framlington Eurozone Allemagne Royaume-Uni Autres Total AXA World Funds - Framlington Eurozone RI Allemagne EUR 27.65 11.52 20,017,217 Royaume-Uni 2.44 1.02 1,765,534 Autres 7.01 2.92 5,074,531 240.01 100.00 173,739,968 Total EUR AXA World Funds - Framlington Europe Allemagne 265.34 15.78 Autriche 11.55 0.69 192,076,382 8,358,900 Belgique 32.21 1.92 23,316,140 Danemark 21.73 1.29 15,729,915 Espagne 31.51 1.87 22,808,232 France 181.73 10.81 131,552,093 Irlande 26.15 1.55 18,926,744 Italie 11.92 0.71 8,628,379 Luxembourg 12.64 0.75 9,150,285 401 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Europe (suite) EUR Norvège 11.29 0.67 8,170,922 Pays-Bas 48.20 2.87 34,892,879 689.41 41.00 499,044,738 Royaume-Uni Suède 53.24 3.17 38,540,812 Suisse 280.43 16.68 202,999,599 Autres 4.19 0.25 3,035,929 1,681.54 100.00 1,217,231,949 Total EUR AXA World Funds - Framlington Euro Relative Value Allemagne 347.30 32.43 Autriche 23.67 2.21 17,133,758 Belgique 29.00 2.71 20,990,208 Emirats arabes unis 11.05 1.03 7,998,088 Espagne 58.40 5.45 42,274,169 Finlande 24.00 2.24 17,369,754 375.80 35.09 272,033,578 70.40 6.57 50,964,489 France Italie 251,404,814 Norvège 11.21 1.05 8,112,300 Pays-Bas 72.39 6.76 52,399,251 Royaume-Uni 11.43 1.07 8,276,477 Suède 9.27 0.87 6,710,469 Suisse 17.25 1.61 12,489,535 Autres 9.76 0.91 7,061,609 1,070.93 100.00 775,218,499 Total AXA World Funds - Framlington Europe Opportunities Allemagne EUR 59.18 23.05 42,836,615 Belgique 5.37 2.09 3,883,845 Espagne 3.29 1.28 2,381,592 France 38.40 14.96 27,798,445 Irlande 5.46 2.13 3,952,302 Italie 1.60 0.62 1,159,488 Pays-Bas 18.77 7.31 13,584,907 Royaume-Uni 72.22 28.13 52,281,775 Suède 5.74 2.24 4,154,497 Suisse 25.23 9.83 18,265,208 Autres 21.52 8.38 15,576,559 256.78 100.00 185,875,233 22.49 4.47 16,280,757 Total EUR AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap Allemagne Belgique Danemark Espagne 402 Valeur de marché dans la devise du Compartiment 4.50 0.90 3,259,844 14.40 2.86 10,424,014 8.54 1.70 6,181,616 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Europe Small Cap (suite) Finlande Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR 6.76 1.34 4,893,827 France 124.15 24.69 89,872,177 Irlande 21.96 4.37 15,896,393 Italie 40.58 8.07 29,372,975 Luxembourg 7.83 1.56 5,667,886 Norvège 8.46 1.68 6,122,843 Pays-Bas Royaume-Uni 12.73 2.53 9,214,799 182.57 36.30 132,160,043 16,055,742 Suède 22.18 4.41 Suisse 10.37 2.06 7,503,731 Autres 15.37 3.06 11,128,853 502.89 100.00 364,035,500 21.54 11.00 15,591,620 Total AXA World Funds - Framlington Europe Microcap Allemagne EUR Autriche 4.24 2.17 3,070,359 Belgique 5.80 2.96 4,198,816 Bermudes 0.88 0.45 640,608 Canada 1.80 0.92 1,301,109 Danemark 5.46 2.79 3,952,832 Espagne 4.58 2.34 3,317,249 Finlande 2.97 1.52 2,151,500 20.11 10.27 14,556,390 France Gibraltar 1.15 0.59 831,414 Grèce 1.07 0.54 772,000 2,099,471 Ile de Man 2.90 1.48 Iles vierges (britanniques) 1.21 0.62 879,265 Irlande 5.89 3.01 4,265,014 Italie 9.14 4.67 6,618,257 Jersey 1.15 0.59 835,003 Luxembourg 1.12 0.57 812,248 Norvège 2.80 1.43 2,029,429 Pays-Bas 2.38 1.22 1,726,207 Pologne 4.00 2.04 2,895,990 Portugal 1.02 0.52 738,075 Royaume-Uni 65.94 33.67 47,729,105 Suède 18.10 9.24 13,104,271 Suisse 5.28 2.70 3,820,893 Autres 5.30 2.70 3,833,174 195.83 100.00 141,770,299 Total 403 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington American Growth Canada Etats-Unis Irlande Pays-Bas USD 8.73 2.28 8,727,420 351.28 91.81 351,279,820 6.29 1.64 6,289,180 2.94 0.77 2,939,650 13.38 3.50 13,381,408 382.62 100.00 382,617,478 Afrique du Sud 21.17 4.79 21,170,062 Brésil 17.54 3.97 17,541,392 Chine 65.26 14.76 65,261,847 Corée (République de) 48.55 10.98 48,547,203 Guernesey 6.77 1.53 6,771,653 Hong Kong 28.39 6.42 28,389,283 Inde 29.76 6.73 29,756,281 Autres Total AXA World Funds - Framlington Emerging Markets USD Indonésie 7.73 1.75 7,734,902 Mexique 54.86 12.41 54,858,095 Panama 11.15 2.52 11,149,106 Pérou 13.74 3.11 13,738,849 9.53 2.15 9,525,324 Philippines République tchèque 5.41 1.22 5,410,690 Royaume-Uni 12.98 2.94 12,984,145 Russie 37.71 8.53 37,713,903 Singapour 5.32 1.20 5,321,226 Taïwan 33.79 7.64 33,794,817 Thaïlande 10,909,459 10.91 2.47 Turquie 9.95 2.25 9,947,173 Autres 11.66 2.64 11,657,590 442.18 100.00 442,183,000 Allemagne 2.27 4.36 2,271,667 Australie 1.08 2.07 1,078,490 Belgique 0.53 1.02 534,437 1,568,342 Total AXA World Funds - Framlington Global USD Canada 1.57 3.01 Chine 0.49 0.95 493,681 Corée (République de) 0.99 1.90 990,522 1,048,006 Danemark 1.05 2.01 Espagne 0.53 1.02 532,681 27.13 52.03 27,134,916 France 1.32 2.54 1,323,844 Hong Kong 1.34 2.56 1,335,727 Irlande 0.77 1.47 765,222 Etats-Unis 404 Valeur de marché dans la devise du Compartiment AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Global (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment USD Japon 2.98 5.71 Norvège 0.92 1.76 2,980,127 915,881 Pays-Bas 1.08 2.08 1,082,452 Royaume-Uni 2.04 3.91 2,040,989 Russie 0.50 0.96 500,326 Singapour 0.52 1.00 520,883 Suède 0.53 1.02 533,217 Suisse 2.67 5.12 2,672,082 Taïwan 0.76 1.46 760,114 Autres 1.06 2.04 1,064,911 52.13 100.00 52,148,517 Allemagne 2.55 10.34 2,554,758 Australie 0.70 2.82 697,272 Belgique 0.57 2.31 571,761 Brésil 0.41 1.68 414,595 1,938,017 Total USD AXA World Funds - Framlington Global Ex-US Canada 1.94 7.84 Chine 0.59 2.40 592,244 Corée (République de) 0.27 1.10 271,467 Espagne 0.17 0.70 174,117 Finlande 0.22 0.87 215,571 France 2.52 10.18 2,515,580 Hong Kong 0.70 2.85 703,317 Israël 0.14 0.55 135,674 Italie 0.50 2.04 504,237 Japon 2.45 9.90 2,447,987 Mexique 0.19 0.78 191,660 Norvège 0.31 1.25 307,870 Papouasie-Nouvelle-Guinée 0.17 0.70 172,375 Pays-Bas 1.26 5.10 1,261,638 Pérou 0.20 0.79 195,350 Portugal 0.21 0.84 206,437 Royaume-Uni 4.04 16.33 4,035,393 Russie 0.60 2.41 595,066 Singapour 0.20 0.80 198,664 Suède 1.02 4.14 1,022,843 Suisse 1.73 7.00 1,730,126 Taïwan 0.26 1.04 258,020 405 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Global Ex-US (suite) U SD Thaïlande 0.16 0.64 158,693 Turquie 0.29 1.17 289,522 Autres 0.36 1.44 356,586 24.73 100.00 24,716,840 Allemagne 0.86 4.33 855,952 Australie 0.41 2.06 408,374 Belgique 0.20 1.01 200,414 Total AXA World Funds - Framlington Global Opportunities U SD Canada 0.60 3.02 596,908 Chine 0.19 0.94 186,343 Corée (République de) 0.37 1.85 366,612 Danemark 0.40 2.02 399,249 Espagne 0.20 1.02 202,123 10.21 51.62 10,212,774 France 0.50 2.52 498,316 Hong Kong 0.43 2.17 430,195 Irlande 0.25 1.28 253,878 Japon 1.22 6.17 1,220,774 Norvège 0.35 1.74 345,013 Etats-Unis Pays-Bas 0.20 1.01 199,102 Royaume-Uni 0.77 3.90 771,032 Russie 0.19 0.97 192,692 Singapour 0.19 0.97 192,655 Suède 0.20 1.03 204,436 Suisse 1.01 5.09 1,007,948 Taïwan 0.29 1.47 290,532 Autres 0.75 3.79 748,918 19.79 100.00 19,784,240 Allemagne 0.74 3.68 741,773 Australie 0.98 4.85 976,633 Autriche 0.25 1.26 254,000 Brésil 0.39 1.93 387,714 Canada 0.75 3.75 754,535 Chine 0.24 1.22 244,750 Total AXA World Funds - Framlington Global High Income 406 Valeur de marché dans la devise du Compartiment U SD Chypre 0.21 1.03 208,074 Corée (République de) 0.24 1.19 239,569 Etats-Unis 7.42 36.86 7,421,524 France 0.53 2.64 531,728 Hong Kong 0.69 3.41 686,711 Japon 2.42 12.00 2,416,956 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Global High Income (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment U SD Malaisie 0.19 0.93 187,128 Mexique 0.20 1.02 204,905 Norvège 0.24 1.17 235,221 Royaume-Uni 1.70 8.44 1,699,074 Singapour 0.80 3.97 799,862 Suède 0.81 4.04 813,301 Suisse 0.50 2.46 495,044 Taïwan 0.54 2.70 543,991 Autres Total 0.29 1.46 293,893 20.13 100.00 20,136,386 AXA World Funds - Framlington Global Convertibles EUR Allemagne 15.95 6.66 Belgique 13.08 5.46 9,470,059 1.63 0.68 1,179,546 Bermudes 11,549,375 Canada 2.01 0.84 1,452,821 Chine 5.10 2.13 3,689,457 Espagne 2.13 0.89 1,543,500 Etats-Unis 90.44 37.73 65,466,267 France 32.90 13.72 23,814,220 Iles Cayman 1.42 0.59 1,026,096 Iles vierges (britanniques) 8.27 3.45 5,988,763 Inde 1.61 0.67 1,161,823 Irlande 2.02 0.84 1,461,491 Italie 4.67 1.95 3,380,100 16,721,797 Japon 23.10 9.64 Jersey 7.88 3.29 5,700,592 Luxembourg 3.37 1.41 2,442,433 6,848,527 Pays-Bas 9.46 3.95 Royaume-Uni 1.26 0.52 909,117 Suède 3.61 1.51 2,616,735 Autres 9.82 4.10 7,110,239 239.73 100.00 173,532,958 Allemagne 0.70 2.84 703,674 Australie 0.12 0.46 115,202 Belgique 0.19 0.76 189,143 Bermudes 0.36 1.45 360,400 Brésil 0.15 0.62 153,135 Total AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) U SD Canada 0.51 2.05 508,879 Danemark 0.41 1.64 405,862 Etats-Unis 9.00 36.28 8,995,882 407 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Global Small Cap (note 1) (suite) U SD Finlande 0.12 0.50 123,168 France 1.98 7.98 1,978,733 Indonésie 0.08 0.34 83,323 Irlande 0.78 3.13 776,065 Italie 0.47 1.91 472,804 Japon 1.67 6.75 1,674,229 Luxembourg 0.42 1.68 415,538 Mexique 0.47 1.92 474,941 Pays-Bas 0.76 3.05 756,822 Royaume-Uni 4.99 20.11 4,986,905 Singapour 0.30 1.21 299,980 Suède 0.19 0.78 193,776 Autres 1.12 4.54 1,124,585 24.79 100.00 24,793,046 Afrique du Sud 0.25 0.42 245,427 Allemagne 1.56 2.66 1,560,568 Australie 0.50 0.85 500,468 Brésil 0.37 0.62 365,227 Total AXA World Funds - Framlington Health Canada USD 0.54 0.92 537,924 41.14 70.20 41,142,728 France 2.01 3.42 2,005,219 Irlande 2.26 3.85 2,258,351 Japon 0.69 1.18 689,307 Etats-Unis Pays-Bas 0.34 0.58 341,822 Royaume-Uni 3.20 5.46 3,201,681 Suède 0.27 0.45 266,646 Suisse 5.02 8.56 5,015,706 Autres 0.48 0.81 477,314 58.63 100.00 58,608,388 15.27 4.51 11,051,505 Total AXA World Funds - Framlington Human Capital Allemagne EUR Autriche 4.06 1.20 2,938,280 Belgique 20.61 6.09 14,916,332 4.27 1.26 3,094,135 Bermudes 408 Valeur de marché dans la devise du Compartiment Danemark 13.53 4.00 9,793,263 Finlande 14.68 4.34 10,629,721 France 97.02 28.67 70,228,015 Italie 3.91 1.16 2,830,796 Norvège 3.85 1.14 2,785,021 Pays-Bas 21.69 6.41 15,698,163 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Human Capital (suite) Portugal Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR 6.81 2.01 4,928,200 Royaume-Uni 78.81 23.29 57,049,632 Suède 16.36 4.83 11,844,606 Suisse 24.13 7.13 17,464,878 Autres 13.45 3.97 9,737,755 338.45 100.00 244,990,302 Australie 0.86 1.07 860,086 Bermudes 0.49 0.61 491,460 Canada 4.96 6.18 4,964,751 Chine 1.58 1.96 1,576,820 Corée (République de) 0.47 0.59 471,881 Danemark 0.34 0.43 343,512 Emirats arabes unis 0.33 0.41 328,537 Total AXA World Funds - Framlington Hybrid Resources Espagne USD 0.39 0.48 389,590 30.85 38.41 30,853,105 France 8.81 10.97 8,808,582 Luxembourg 0.63 0.78 625,200 Malaisie 0.75 0.94 752,768 Etats-Unis Norvège 1.00 1.24 995,393 Royaume-Uni 3.31 4.11 3,305,036 Singapour 1.16 1.44 1,156,878 Thaïlande 0.41 0.50 405,356 24.00 29.88 23,999,420 80.34 100.00 80,328,375 354.56 88.03 256,660,531 Luxembourg 8.77 2.18 6,352,000 Royaume-Uni 39.49 9.80 28,583,250 (0.03) (0.01) (19,933) Autres Total AXA World Funds - Framlington Italy Italie Autres Total EUR 402.79 100.00 291,575,848 U SD AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) Autriche 3.35 1.55 3,348,635 Bermudes 1.79 0.83 1,791,708 Brésil 1.66 0.77 1,659,253 40,538,987 Canada 40.54 18.76 Chine 3.15 1.46 3,146,418 Emirats arabes unis 1.17 0.54 1,173,346 Etats-Unis 117.86 54.55 117,855,550 Hong Kong 2.35 1.09 2,348,208 Irlande 4.97 2.30 4,968,955 409 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington Junior Energy (note 1) (suite) U SD Malaisie 6.87 3.18 Norvège 4.38 2.03 4,379,730 Pays-Bas 5.24 2.43 5,240,615 Royaume-Uni 6,871,754 11.11 5.14 11,106,467 Singapour 7.07 3.27 7,073,094 Autres 4.53 2.10 4,533,440 216.04 100.00 216,036,160 Total CHF AXA World Funds - Framlington Switzerland Suisse 157.50 99.88 Autres 0.18 0.12 162,592 157.68 100.00 139,766,188 Afrique du Sud 2.78 1.48 2,015,624 Allemagne 7.18 3.83 5,200,210 Total 139,603,596 EUR AXA World Funds - Framlington Talents Global Autriche - - 0 Belgique 3.52 1.88 2,548,378 Bermudes 1.86 0.99 1,347,078 Brésil 4.16 2.21 3,008,981 Chine 2.40 1.28 1,739,837 Danemark 2.22 1.18 1,606,151 Espagne 2.48 1.32 1,798,607 79.71 42.45 57,700,195 Etats-Unis Finlande 2.32 1.24 1,680,340 13.42 7.15 9,715,335 Hong Kong 9.22 4.91 6,676,977 Inde 2.57 1.37 1,861,619 Israël 1.89 1.01 1,368,697 1,855,305 France Italie Japon Luxembourg Mexique 2.56 1.37 12.14 6.47 8,790,451 1.99 1.06 1,438,399 1.61 0.86 1,163,397 10.92 5.82 7,908,283 Russie 2.68 1.43 1,940,530 Suède 2.95 1.57 2,134,305 Suisse 9.21 4.90 6,664,463 1,335,758 Royaume-Uni Taïwan 1.85 0.98 Turquie 1.29 0.69 932,771 Autres 4.81 2.56 3,479,110 187.74 100.00 135,910,801 Total 410 Valeur de marché dans la devise du Compartiment AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Framlington LatAm Valeur de marché dans la devise du Compartiment USD Brésil 5.07 50.58 Chili 0.20 1.95 195,587 Mexique 3.17 31.63 3,170,287 Panama 0.46 4.63 464,388 Pérou 0.87 8.63 865,142 Autres 0.26 2.58 258,521 10.03 100.00 10,024,616 Total 5,070,691 U SD AXA World Funds - Global SmartBeta Equity (note 1) Allemagne 1.13 4.16 1,126,288 Australie 0.67 2.47 669,112 Belgique 0.13 0.47 127,314 Bermudes 0.02 0.09 23,616 Canada 1.33 4.91 1,329,092 Danemark 0.17 0.63 169,987 Espagne 0.15 0.55 148,719 14.32 52.89 14,320,173 Finlande 0.13 0.50 134,515 France 1.13 4.18 1,130,785 Hong Kong 0.33 1.20 326,079 Irlande 0.20 0.74 200,180 Israël 0.04 0.15 39,825 Italie 0.26 0.95 258,260 Etats-Unis Japon 2.26 8.35 2,260,679 Luxembourg 0.05 0.18 48,655 Macao 0.03 0.12 32,186 Norvège 0.14 0.52 139,593 Pays-Bas 0.41 1.51 408,949 Royaume-Uni 2.57 9.48 2,565,646 Singapour 0.19 0.71 193,294 Suède 0.39 1.45 393,345 Suisse 0.88 3.26 883,249 Autres 0.14 0.53 143,315 27.07 100.00 27,072,856 64.98 3.06 47,036,028 Total EUR AXA World Funds - Euro Credit Short Duration Allemagne Autriche 12.78 0.60 9,253,178 Belgique 41.69 1.97 30,181,586 Bulgarie 2.78 0.13 2,009,422 Danemark 11.57 0.55 8,375,720 Emirats arabes unis 13.95 0.66 10,097,350 269.42 12.70 195,029,892 Espagne 411 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Euro Credit Short Duration (suite) EUR Etats-Unis 187.93 8.86 136,041,088 France 294.49 13.88 213,175,575 Irlande 103.92 4.90 75,224,738 Italie 220.83 10.41 159,855,746 38.96 1.84 28,199,920 4.61 0.22 3,333,525 Luxembourg Mexique Norvège 13.03 0.61 9,432,405 Pays-Bas 313.70 14.79 227,081,987 Portugal 20.07 0.95 14,527,585 3.75 0.18 2,711,152 261.01 12.30 188,937,157 Suède 63.59 3.00 46,030,654 Autres 178.29 8.40 129,057,354 2,121.35 100.00 1,535,592,062 130.29 17.81 94,315,131 Australie 11.57 1.58 8,374,831 Autriche 14.22 1.94 10,292,276 Belgique 42.26 5.78 30,589,585 République tchèque Royaume-Uni Total AXA World Funds - Euro 3-5 Allemagne Danemark Espagne Etats-Unis Finlande France Irlande Italie Luxembourg EUR 2.96 0.40 2,144,840 104.64 14.30 75,744,607 8.29 1.13 6,003,531 5.69 0.78 4,121,615 134.74 18.42 97,538,304 8.30 1.13 6,008,836 131.55 17.98 95,223,064 28.09 3.84 20,335,375 Norvège 5.86 0.80 4,243,078 Pays-Bas 40.50 5.53 29,313,872 Portugal 7.52 1.03 5,441,175 20.17 2.76 14,599,550 6.40 0.87 4,631,900 Royaume-Uni Suède Autres Total 28.58 3.91 20,688,764 731.63 100.00 529,610,334 AXA World Funds - Euro 5-7 EUR Allemagne 59.02 5.18 42,719,767 Australie 16.85 1.48 12,195,978 Autriche 37.65 3.31 27,252,425 Belgique 52.61 4.62 38,086,698 4.44 0.39 3,217,260 163.35 14.35 118,244,848 Danemark Espagne 412 Valeur de marché dans la devise du Compartiment AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Euro 5-7 (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR Etats-Unis 21.49 1.89 Finlande 12.30 1.08 8,905,600 249.22 21.89 180,402,471 France Irlande Italie Luxembourg 15,557,305 37.35 3.28 27,036,462 256.10 22.49 185,385,988 45.14 3.96 32,678,259 Norvège 9.61 0.84 6,954,440 Pays-Bas 87.20 7.66 63,121,630 Portugal 11.62 1.02 8,413,669 Royaume-Uni 33.56 2.95 24,292,911 9.81 0.86 7,100,187 Suède Autres Total 31.32 2.75 22,672,818 1,138.64 100.00 824,238,716 EUR AXA World Funds - Euro 7-10 Allemagne Australie 27.56 7.13 19,947,253 5.43 1.41 3,931,928 Autriche 11.72 3.03 8,481,410 Belgique 24.15 6.25 17,482,159 1.63 0.42 1,179,662 32,292,921 Danemark Espagne 44.61 11.54 Etats-Unis 6.06 1.57 4,383,232 Finlande 3.52 0.91 2,548,590 France 94.52 24.45 68,423,791 Irlande 2.27 0.59 1,646,466 Italie 76.31 19.74 55,236,982 Luxembourg 14.91 3.86 10,794,274 Norvège 3.41 0.88 2,466,416 Pays-Bas 41.78 10.81 30,243,800 Portugal 4.04 1.04 2,922,112 Royaume-Uni 9.52 2.46 6,888,873 Suède 2.58 0.67 1,867,786 Autres 12.54 3.24 9,079,024 386.56 100.00 279,816,679 Allemagne 2.05 4.32 1,480,343 Australie 0.87 1.85 632,544 Autriche 1.95 4.11 1,408,350 Belgique 4.13 8.72 2,989,695 Danemark 0.24 0.50 171,136 Espagne 5.32 11.23 3,848,240 Etats-Unis 0.44 0.93 318,794 Total EUR AXA World Funds - Euro 10 + LT 413 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Euro 10 + LT (suite) EUR Finlande 0.64 1.35 463,100 France 8.58 18.13 6,211,084 Irlande 0.14 0.29 99,706 Italie 11.41 24.10 8,257,179 Luxembourg 0.98 2.08 712,972 Norvège 0.85 1.80 618,134 Pays-Bas 3.15 6.66 2,282,739 Portugal 0.49 1.03 351,978 Royaume-Uni 0.38 0.80 273,269 Suède 0.28 0.59 203,828 Autres 5.45 11.51 3,944,676 47.35 100.00 34,267,767 19.96 9.44 14,446,524 Australie 0.98 0.46 709,105 Autriche 3.20 1.52 2,319,830 Belgique 8.06 3.81 5,833,891 Danemark 0.90 0.43 652,031 40.28 19.05 29,154,510 Total AXA World Funds - Euro Bonds Allemagne Espagne EUR Etats-Unis 4.18 1.98 3,027,267 Finlande 1.55 0.73 1,120,675 42.25 19.98 30,584,833 France Irlande 2.73 1.29 1,977,631 Italie 45.59 21.56 33,000,931 Luxembourg 8,453,263 11.68 5.52 Norvège 1.09 0.52 789,904 Pays-Bas 11.08 5.24 8,022,005 Portugal 1.95 0.92 1,410,675 Royaume-Uni 7.93 3.75 5,738,082 Suède 1.59 0.75 1,148,809 Autres Total 6.46 3.05 4,675,622 211.46 100.00 153,065,588 5.79 1.12 4,191,568 12.69 2.45 9,187,804 AXA World Funds - Euro Credit IG Allemagne Australie EUR Autriche 10.87 2.10 7,866,885 Belgique 10.88 2.10 7,879,117 2.78 0.54 2,014,206 Danemark 414 Valeur de marché dans la devise du Compartiment Espagne 33.60 6.49 24,321,288 Etats-Unis 58.98 11.39 42,691,181 Finlande 13.33 2.57 9,649,645 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Euro Credit IG (suite) France Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR 84.59 16.34 5.52 1.07 3,994,721 Irlande 23.98 4.63 17,356,749 Italie 45,784,515 Iles Cayman 61,234,644 63.25 12.22 Japon 6.42 1.24 4,643,822 Jersey 5.56 1.07 4,024,880 Luxembourg 14.29 2.76 10,345,693 Mexique 11.70 2.26 8,466,470 Norvège 2.02 0.39 1,458,796 Pays-Bas 72.98 14.10 52,825,043 4.00 0.77 2,897,388 39,743,243 République tchèque Royaume-Uni 54.90 10.60 Suède 2.37 0.46 1,718,692 Autres 17.23 3.33 12,474,678 517.73 100.00 374,771,028 Total EUR AXA World Funds - Euro Credit Plus Allemagne 10.22 1.23 7,397,225 Australie 19.87 2.38 14,386,735 Autriche 16.62 1.99 12,028,927 Belgique 12.84 1.54 9,293,992 Bulgarie 5.96 0.71 4,311,410 Danemark 3.34 0.40 2,416,233 Espagne 52.16 6.26 37,756,867 Etats-Unis 79.88 9.58 57,824,629 Finlande France Iles Cayman Irlande Italie Japon Jersey 11.32 1.36 8,191,031 130.76 15.68 94,655,978 7.17 0.86 5,186,917 65.71 7.88 47,563,377 109.55 13.14 79,299,060 8.11 0.97 5,871,162 9.74 1.17 7,051,370 Luxembourg 38.20 4.58 27,653,540 Mexique 16.82 2.02 12,174,708 Norvège 4.35 0.52 3,148,321 Pays-Bas 111.48 13.37 80,696,876 Portugal 21.55 2.58 15,602,168 7.47 0.90 5,410,758 64.72 7.76 46,848,855 Suède 4.95 0.59 3,580,190 Autres 21.04 2.52 15,231,115 833.83 100.00 603,581,444 République tchèque Royaume-Uni Total 415 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Euro Government Bonds Allemagne EUR 22.30 12.54 Australie 0.46 0.26 334,450 Autriche 6.05 3.40 4,379,194 Belgique 12.76 7.18 9,236,571 Espagne 35.27 19.83 25,528,260 Finlande 3.63 2.04 2,627,915 France 28.01 15.75 20,276,940 Italie 54.54 30.67 39,477,235 Luxembourg 1.32 0.74 955,984 Pays-Bas 7.45 4.19 5,395,528 Royaume-Uni 1.17 0.66 848,496 Autres Total 16,141,082 4.87 2.74 3,527,147 177.83 100.00 128,728,802 EUR AXA World Funds - Euro Inflation Bonds Allemagne 21.31 11.65 15,424,852 Espagne 10.77 5.89 7,796,215 121.18 66.26 87,721,409 25.87 14.15 18,728,085 3.77 2.06 2,726,822 182.90 100.00 132,397,383 Allemagne 2.93 4.76 2,120,898 Australie 0.44 0.71 316,015 Belgique 0.85 1.38 616,106 Bulgarie 0.40 0.65 288,303 Croatie 0.76 1.24 550,568 Espagne 1.05 1.72 763,462 Etats-Unis 1.63 2.65 1,179,052 Finlande 0.23 0.38 166,974 France 7.58 12.32 5,484,049 Hongrie 0.28 0.46 202,834 Irlande 2.22 3.60 1,604,639 Italie 2.35 3.82 1,701,380 Jersey 0.46 0.75 333,750 Luxembourg 9.21 14.98 6,665,788 France Italie Autres Total AXA World Funds - European High Yield Bonds 416 Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR Norvège 0.14 0.23 102,575 Pays-Bas 5.63 9.15 4,072,793 Portugal 0.30 0.48 214,354 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - European High Yield Bonds (suite) Royaume-Uni Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR 16.57 26.94 Suède 0.74 1.20 533,500 Autres 7.74 12.59 5,602,479 61.51 100.00 44,512,572 Allemagne 39.83 3.70 28,833,281 Australie 21.33 1.98 15,441,278 Autriche 2.98 0.28 2,154,109 Belgique 13.48 1.25 9,760,067 Bulgarie 0.28 0.03 200,042 Canada 28.38 2.64 20,543,422 Corée (République de) 6.86 0.64 4,968,316 Danemark 1.08 0.10 783,545 Espagne 118.51 11.02 85,784,168 Etats-Unis 342.42 31.83 247,868,166 2.63 0.24 1,902,195 Total AXA World Funds - Global Aggregate Bonds Finlande France 11,993,053 EUR 63.86 5.94 46,224,460 Guernesey 1.91 0.18 1,384,599 Iles Cayman 1.17 0.11 850,357 Irlande Italie Japon Jersey 3.60 0.34 2,608,984 115.69 10.76 83,747,169 75.29 7.00 54,499,954 0.21 0.02 149,788 44.14 4.10 31,955,188 Mexique 6.71 0.62 4,856,627 Norvège 1.69 0.16 1,223,802 Pays-Bas 26.66 2.48 19,300,022 Portugal 14.33 1.33 10,373,446 0.63 0.06 458,468 Royaume-Uni 50.14 4.66 36,292,909 Suède 11.90 1.11 8,615,286 Autres 79.92 7.43 57,851,411 1,075.63 100.00 778,631,059 Allemagne 0.51 0.47 513,499 Australie 1.96 1.80 1,957,231 Autriche 0.80 0.73 797,642 Belgique 0.59 0.55 594,592 Bulgarie 0.20 0.18 198,415 Canada 2.89 2.65 2,887,492 Corée (République de) 0.32 0.29 319,824 Luxembourg République tchèque Total USD AXA World Funds - Global Credit Bonds 417 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global Credit Bonds (suite) Espagne USD 2.74 2.51 2,739,131 47.94 43.97 47,941,022 Finlande 0.50 0.46 504,824 France 8.05 7.38 8,045,813 Iles Cayman 0.65 0.60 648,958 Irlande 2.43 2.23 2,431,744 Italie 4.07 3.73 4,070,097 Japon 0.58 0.53 576,510 Luxembourg 8.28 7.60 8,284,711 Mexique 0.89 0.82 891,933 Norvège 0.14 0.13 137,458 Pays-Bas 7.55 6.93 7,551,925 Portugal 0.56 0.51 557,535 12.42 11.39 12,419,419 Suède 1.08 0.99 1,075,168 Autres 3.88 3.56 3,879,000 109.03 100.00 109,023,943 Allemagne 1.11 2.24 1,112,368 Australie 1.14 2.30 1,141,713 Bermudes 0.95 1.91 948,769 Brésil 0.47 0.95 472,617 Etats-Unis Royaume-Uni Total U SD AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) Canada 0.71 1.44 714,704 Chine 0.25 0.50 247,983 Colombie 0.25 0.50 250,208 Corée (République de) 1.66 3.35 1,662,508 Danemark 0.49 0.98 488,714 Emirats arabes unis 0.72 1.44 715,923 Espagne 0.98 1.96 975,517 17.72 35.70 17,723,735 Finlande 0.24 0.49 242,734 France 3.79 7.64 3,791,920 Hong Kong 0.46 0.93 463,917 Iles Cayman 0.47 0.95 473,784 Iles vierges (britanniques) 0.22 0.45 224,357 Etats-Unis 418 Valeur de marché dans la devise du Compartiment Irlande 0.77 1.54 765,263 Italie 1.51 3.03 1,506,099 Luxembourg 1.15 2.32 1,151,425 Mexique 1.00 2.02 1,001,110 Norvège 0.72 1.46 723,529 Panama 0.24 0.49 242,475 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global SmartBeta Credit Bonds (note 1) (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment U SD Pays-Bas 2.38 4.78 République tchèque 0.23 0.46 230,346 Royaume-Uni 7.11 14.33 7,113,891 Singapour 0.48 0.96 475,763 Suède 1.04 2.09 1,040,000 Turquie 0.24 0.48 236,698 Autres 2,375,321 1.14 2.29 1,137,412 49.64 100.00 49,650,803 Afrique du Sud 3.62 3.93 3,616,630 Argentine 2.10 2.28 2,097,063 Australie 0.72 0.78 716,353 Chine 1.34 1.46 1,342,157 Colombie 4.56 4.95 4,559,504 Côte d'Ivoire 0.45 0.49 446,682 Croatie 2.59 2.81 2,586,743 Etats-Unis 2.27 2.46 2,266,050 Hongrie 4.54 4.94 4,541,994 Iles Cayman 0.50 0.54 496,822 Iles vierges (britanniques) 1.06 1.15 1,055,620 Indonésie 2.00 2.17 2,000,388 Irak 0.85 0.92 848,015 Total AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds U SD Irlande 2.32 2.53 2,324,608 Jamaïque 2.33 2.53 2,327,992 Kazakhstan 3.83 4.17 3,833,880 Liban 2.81 3.06 2,811,959 Lituanie 3.49 3.79 3,491,647 Malaisie 2.09 2.27 2,089,960 Mexique 4.82 5.24 4,824,798 Nigeria 2.47 2.68 2,468,689 Panama 1.95 2.12 1,951,467 Pays-Bas 1.99 2.16 1,986,434 Pérou 2.70 2.94 2,704,225 Philippines 2.86 3.11 2,861,497 Pologne 3.35 3.64 3,352,190 République dominicaine 1.07 1.16 1,069,269 Roumanie 2.60 2.82 2,596,975 Russie 4.79 5.20 4,789,430 Sénégal 1.68 1.82 1,675,935 Sri Lanka 4.14 4.50 4,138,035 Suède 1.00 1.09 999,945 419 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global Emerging Markets Bonds (suite) U SD Turquie 1.67 1.82 Ukraine 2.43 2.64 2,427,845 Venezuela (République bolivarienne du) 5.17 5.62 5,170,495 Autres Total 1,674,663 3.89 4.23 3,889,958 92.05 100.00 92,035,917 USD AXA World Funds - Global High Yield Bonds Allemagne 13.70 1.40 13,703,986 Australie 18.10 1.85 18,103,749 Autriche 3.86 0.39 3,855,634 Belgique 2.55 0.26 2,545,136 Bermudes 0.28 0.03 276,981 Brésil 3.81 0.39 3,812,288 Bulgarie 1.69 0.17 1,688,487 Canada 12.98 1.33 12,984,009 Corée (République de) 3.75 0.38 3,746,375 Croatie 2.08 0.21 2,076,085 Espagne Etats-Unis Finlande France 2.10 0.21 2,095,050 613.37 62.83 613,374,626 1.74 0.18 1,735,690 29.25 3.00 29,247,103 Hong Kong 6.18 0.63 6,184,468 Hongrie 0.35 0.04 352,482 Iles Cayman 6.00 0.61 5,999,645 Irlande 7.95 0.81 7,945,710 Italie 8.89 0.91 8,891,117 Jamaïque 6.66 0.68 6,655,840 Japon 0.89 0.09 886,890 3,192,235 Jersey 3.19 0.33 Liberia 0.73 0.07 731,883 56.87 5.83 56,867,135 5.11 0.52 5,107,738 26.09 2.67 26,093,338 Luxembourg Malaisie Pays-Bas Portugal Royaume-Uni Suède Autres Total 1.18 0.12 1,179,455 62.99 6.45 62,990,189 2.33 0.24 2,329,014 71.59 7.33 71,588,788 976.26 100.00 976,241,126 EUR AXA World Funds - Global Inflation Bonds Allemagne 420 Valeur de marché dans la devise du Compartiment 42.42 1.48 30,704,300 Australie 5.84 0.20 4,230,686 Brésil 9.98 0.35 7,220,922 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global Inflation Bonds (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR Canada 84.62 2.96 61,257,929 Espagne 161.15 5.64 116,653,162 1,334.82 46.70 966,247,136 France 189.73 6.64 137,343,317 Italie 203.36 7.11 147,208,155 5.22 0.18 3,775,537 Etats-Unis Jersey Nouvelle-Zélande 26.32 0.92 19,050,955 613.06 21.45 443,783,001 Suède 19.55 0.68 14,151,968 Autres 162.29 5.68 117,477,648 2,858.36 100.00 2,069,104,716 0.52 0.23 521,640 16.52 7.38 16,519,191 Royaume-Uni Total USD AXA World Funds - Global Strategic Bonds Afrique du Sud Allemagne Australie 3.37 1.50 3,365,648 Bulgarie 1.49 0.67 1,489,516 Canada 0.45 0.20 454,000 Chine 0.53 0.24 528,872 Colombie 1.32 0.59 1,317,431 Croatie 0.50 0.22 497,745 Espagne 6.47 2.89 6,466,416 Etats-Unis 50.82 22.69 50,824,891 France 12.04 5.38 12,039,801 Géorgie 0.37 0.16 367,470 Hong Kong 0.61 0.27 606,375 Hongrie 1.35 0.60 1,350,812 Iles Cayman 0.70 0.31 695,552 Indonésie 0.90 0.40 902,195 Irlande 4.56 2.04 4,560,938 Italie 6.16 2.75 6,163,802 Jamaïque 0.49 0.22 490,720 Japon 0.25 0.11 245,931 Jersey 3.70 1.65 3,695,539 Kazakhstan 1.39 0.62 1,394,475 Lituanie 0.70 0.31 701,508 Luxembourg 9.14 4.08 9,140,811 Malaisie 0.55 0.25 551,375 Mexique 1.03 0.46 1,026,060 Pays-Bas 9.33 4.17 9,330,948 Pérou 0.72 0.32 718,088 Pologne 0.80 0.36 802,736 421 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global Strategic Bonds (suite) USD Portugal 1.70 0.76 1,704,938 République tchèque 1.92 0.86 1,924,330 Roumanie 0.86 0.38 855,188 Royaume-Uni 57.14 25.51 57,142,104 Russie 1.50 0.67 1,500,797 Sénégal 1.12 0.50 1,117,290 Sri Lanka 1.00 0.45 1,002,547 Suède 2.17 0.97 2,171,677 Turquie 0.43 0.19 428,688 Venezuela (République bolivarienne du) 0.61 0.27 605,296 18.74 8.37 18,735,480 223.97 100.00 223,958,821 - - 6.36 2.71 6,361,334 16.37 6.98 16,367,364 Autres Total AXA World Funds - Universal Inflation Bonds Allemagne Australie Brésil USD 698 Canada 9.63 4.10 9,625,126 Chili 1.99 0.85 1,986,164 Colombie 1.37 0.58 1,366,708 Danemark 1.30 0.56 1,302,030 Etats-Unis 119.66 51.03 119,658,892 15.82 6.75 15,821,389 France Israël 2.52 1.07 2,518,845 Italie 12.84 5.47 12,836,936 Mexique 12,775,350 12.78 5.45 Nouvelle-Zélande 0.84 0.36 839,111 Pologne 5.71 2.43 5,708,636 Royaume-Uni 16.81 7.17 16,807,025 Suède 2.59 1.10 2,586,127 Autres 7.94 3.38 7,935,130 234.53 100.00 234,496,865 Total U SD AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) Australie 0.30 0.85 Brésil 0.44 1.23 436,992 Canada 1.21 3.43 1,214,205 Espagne Etats-Unis France 422 Valeur de marché dans la devise du Compartiment 300,092 0.91 2.57 910,900 27.17 76.68 27,173,851 1.15 3.25 1,152,097 Iles Cayman 1.29 3.64 1,288,283 Italie 0.31 0.86 305,911 Mexique 0.29 0.83 293,363 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - US Credit Short Duration IG (note 1) (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment U SD Pays-Bas 0.49 1.39 493,166 Royaume-Uni 1.09 3.06 1,085,321 Autres 0.78 2.21 782,744 35.43 100.00 35,436,925 4.46 0.06 4,458,980 160.71 2.07 160,705,279 32.08 0.41 32,075,032 151.15 1.94 151,150,088 20.74 0.27 20,736,775 6,246.06 80.34 6,246,062,596 Hong Kong 57.34 0.74 57,338,064 Iles Cayman 50.31 0.65 50,310,678 Jamaïque 48.35 0.62 48,347,690 273.47 3.52 273,474,507 30.02 0.39 30,022,870 Total AXA World Funds - US High Yield Bonds Allemagne Australie Brésil Canada Corée (République de) Etats-Unis Luxembourg Malaisie USD Pays-Bas 75.62 0.97 75,624,881 Royaume-Uni 62.55 0.80 62,550,726 561.47 7.22 561,474,122 7,774.33 100.00 7,774,332,288 33.69 90.32 33,687,120 Iles Cayman 2.14 5.73 2,138,779 Autres 1.47 3.95 1,471,470 37.30 100.00 37,297,369 3.18 8.38 3,183,377 3,752,598 Autres Total AXA World Funds - US Libor Plus Etats-Unis Total USD AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds Afrique du Sud U SD Brésil 3.75 9.88 Colombie 2.18 5.75 2,183,811 Hongrie 2.10 5.53 2,099,849 Indonésie 1.41 3.71 1,410,900 Malaisie 1.96 5.15 1,955,614 Mexique 4.22 11.12 4,223,408 Nigeria 0.93 2.44 925,758 Pérou 0.55 1.44 546,890 Philippines 0.44 1.15 438,481 Pologne 1.59 4.20 1,594,833 Roumanie 1.75 4.60 1,747,867 Russie 4.41 11.61 4,407,771 Thaïlande 3.01 7.92 3,007,811 423 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Emerging Markets Local Currency Bonds (suite) U SD Turquie 2.50 6.59 Autres 4.00 10.52 3,996,164 37.98 100.00 37,979,531 Allemagne 5.22 0.55 5,216,775 Argentine 18.41 1.94 18,412,500 Total Azerbaïdjan 2,504,399 U SD AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds 7.47 0.79 7,468,720 10.61 1.12 10,613,032 Bermudes 5.21 0.55 5,212,500 Brésil 8.54 0.90 8,544,975 Bulgarie 22.06 2.32 22,061,257 Chine 58.40 6.15 58,395,101 4.81 0.51 4,809,375 Colombie 18.59 1.96 18,593,580 Croatie 17.78 1.87 17,784,135 Egypte 5.48 0.58 5,475,772 Bahreïn Chypre Emirats arabes unis 36.65 3.86 36,654,860 Etats-Unis 7.65 0.81 7,651,220 Géorgie 6.76 0.71 6,757,758 Hong Kong 24.12 2.54 24,117,816 Hongrie 18.67 1.97 18,667,104 Iles Cayman 85.19 8.97 85,191,233 Iles vierges (britanniques) 32.23 3.39 32,226,193 Indonésie 15.52 1.63 15,518,820 Irlande 30.49 3.21 30,490,159 8.72 0.92 8,721,160 10.78 1.13 10,778,113 Israël Jamaïque Jersey 4.66 0.49 4,656,105 29.65 3.12 29,648,084 8.64 0.91 8,636,960 Luxembourg 65.42 6.89 65,415,870 Mexique 39.32 4.14 39,316,945 Mongolie 2.46 0.26 2,456,500 Nigeria 9.17 0.97 9,172,766 95.67 10.07 95,671,684 Kazakhstan Liban Pays-Bas Philippines 4.63 0.49 4,625,276 République dominicaine 10.69 1.13 10,692,690 Royaume-Uni 30.55 3.22 30,552,104 Russie 424 Valeur de marché dans la devise du Compartiment 6.34 0.67 6,339,092 Singapour 12.24 1.29 12,236,964 Sri Lanka 14.70 1.55 14,704,907 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Emerging Markets Short Duration Bonds (suite) Valeur de marché dans la devise du Compartiment U SD Turquie 32.27 3.40 Ukraine 7.50 0.79 7,504,115 18.97 2.00 18,968,820 Venezuela (République bolivarienne du) Autres Total 97.72 10.29 97,724,582 949.96 100.00 949,953,414 EUR AXA World Funds - Force 3 Allemagne Espagne Etats-Unis 32,267,792 - - 1,670 11.70 22.09 8,469,611 - - (543) France 14.99 28.31 10,854,038 Italie 20.84 39.34 15,085,330 Luxembourg 2.77 5.24 2,008,210 Portugal 4.20 7.93 3,040,875 Autres (1.54) (2.91) (1,114,597) Total 52.96 100.00 Allemagne 38,344,594 EUR AXA World Funds - Global Flex 50 0.12 0.06 85,366 France 37.48 19.47 27,129,113 Irlande 28.61 14.87 20,712,546 117.42 61.01 84,995,345 8.82 4.58 6,381,824 192.45 100.00 139,304,194 0.10 0.13 70,604 France 35.65 45.74 25,805,442 Irlande 19.07 24.46 13,802,147 Luxembourg 17.57 22.54 12,717,468 Luxembourg Autres Total AXA World Funds - Global Flex 100 Allemagne Autres Total EUR 5.55 7.13 4,020,786 77.94 100.00 56,416,447 EUR AXA World Funds - Global Income Generation (note 1) Allemagne 0.01 0.06 6,418 France 0.07 0.49 49,606 13.63 98.22 9,866,060 0.17 1.22 122,391 13.88 100.00 10,044,475 Allemagne 0.99 4.60 716,661 Australie 0.12 0.57 88,924 Belgique 0.14 0.63 98,881 Canada 0.27 1.26 195,858 Chine 0.22 1.04 161,982 Luxembourg Autres Total AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) EUR 425 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Global Optimal Income (note 1) (suite) EUR Corée (République de) 0.35 1.62 Danemark 0.18 0.85 132,498 Espagne 1.95 9.05 1,410,139 Etats-Unis 5.47 25.41 3,961,058 Finlande 0.13 0.59 92,369 France 2.53 11.76 1,833,477 Hong Kong 0.23 1.05 162,942 Iles Cayman 0.34 1.58 246,298 252,087 Iles Féroé 0.13 0.59 92,212 Indonésie 0.07 0.31 48,088 Irlande 0.28 1.31 203,654 Italie 1.89 8.80 1,371,699 Japon 0.52 2.43 379,102 Luxembourg 0.51 2.35 365,895 Pays-Bas 0.52 2.41 375,549 Royaume-Uni 1.05 4.86 757,497 Singapour 0.17 0.77 119,653 Suède 0.87 4.02 626,598 Suisse 0.31 1.46 227,951 Autres Total 2.30 10.69 1,666,987 21.54 100.00 15,588,059 AXA World Funds - Optimal Income EUR Allemagne 84.16 14.50 60,922,726 Antilles néerlandaises 16.08 2.77 11,639,504 Australie 1.85 0.32 1,341,356 Autriche 2.54 0.44 1,838,258 Belgique 1.61 0.28 1,165,233 Bulgarie 0.60 0.10 431,091 Canada 1.29 0.22 931,710 Danemark 3.47 0.60 2,513,352 Emirats arabes unis 7.45 1.28 5,395,831 Espagne 18.00 3.10 13,029,559 Etats-Unis 19.87 3.42 14,383,164 3.10 0.53 2,240,471 151.87 26.17 109,933,671 10,763,106 Finlande France Guernesey 14.87 2.56 Iles Cayman 0.30 0.05 219,594 Iles Féroé 1.93 0.33 1,396,060 Irlande Italie Japon 426 Valeur de marché dans la devise du Compartiment 8.90 1.53 6,440,234 20.66 3.56 14,954,744 0.57 0.10 412,125 AXA World Funds Annexe complémentaire non révisée Classification géographique de l’état des investissements et autres actifs nets (suite) Critères d'allocation : géographiques Investissement EN MILLIONS USD Pourcentage (%) du Total AXA World Funds - Optimal Income (suite) Luxembourg Valeur de marché dans la devise du Compartiment EUR 32.90 5.67 23,816,475 Mexique 1.08 0.19 783,381 Norvège 0.31 0.05 223,999 Pays-Bas 24.69 4.26 17,875,542 Portugal 0.43 0.07 310,039 59.74 10.30 43,245,466 Royaume-Uni Suède 24.56 4.23 17,778,330 Suisse 33.79 5.82 24,458,110 Autres Total 43.66 7.52 31,604,196 580.28 100.00 420,047,327 AXA World Funds - Optimal Absolute EUR Allemagne 0.98 2.03 710,082 Espagne 8.78 18.13 6,353,583 Etats-Unis 0.18 0.37 128,737 Finlande France Iles Féroé Italie Autres Total 0.06 0.12 40,455 25.06 51.75 18,138,197 0.28 0.59 205,277 10.14 20.93 7,336,982 2.96 6.10 2,139,298 48.44 100.00 35,052,611 - - (857) 8.42 23.67 6,097,086 - - (953) AXA World Funds - Optimal Absolute Vivace (note 1) Allemagne Espagne Etats-Unis France Italie Portugal Autres Total EUR 3.45 9.70 2,499,494 15.18 42.67 10,992,063 3.92 11.01 2,837,100 4.61 12.96 3,338,409 35.58 100.00 25,762,342 EUR AXA World Funds - Equity Volatility (note 1) France 16.77 84.08 12,138,156 Autres 3.18 15.92 2,298,376 19.95 100.00 14,436,532 13.95 95.49 10,098,845 Total EUR AXA World Funds - Money Market Euro France Autres Total 0.66 4.51 476,957 14.61 100.00 10,575,802 427 Design & Production: AXA IM Paris Corporate Communications - 12/2012 - 14/07078- Photo Credit : Thinkstock www.axa-im.com AXA World Funds Société d’Investissement à Capital Variable 49, Avenue J.F. 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