プレゼンテーション資料

2013年5月9日
三菱商事株式会社
2012年度決算説明会
2013年5月9日
三菱商事株式会社
0
2013年5月9日
三菱商事株式会社
（将来に関する記述等についてのご注意）
•
•
•
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の判断や入手可能な情報に基くもので、種々の要因により変化することがあり、これ
らの目標や予想の達成、及び将来の業績を保証するものではありません。
また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認し、
利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。
本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。
（本資料における留意点について）
•
•
•
本資料における「当期純利益」は、非支配持分を除く、当社株主に帰属する当期純利益の金額を表示しております。また、「株主資本」も、非支配持分を除く、
当社株主に帰属する資本の部の金額を表示しております。
新たに持分法適用となった会社があるため、米国会計基準に基づき過去の数値を遡及的に調整しております。
2012年4月の組織改編に伴い、セグメント別の過去の数値を新組織ベースに組替再表示しております。
1
2013年5月9日
三菱商事株式会社
主要PL項目の前年度比増減
(億円）
2011年度（累計）
2012年度（累計）
増減
増減率
2012年度
業績見通し
（ 10月19日公表）
高
201,263
202,072
809
0%
200,000
売上総利益
11,279
10,297
▲ 982
▲ 9%
10,350
営業利益
2,711
1,339
▲ 1,372
▲ 51%
1,400
当期純利益
4,523
3,600
▲ 923
▲ 20%
3,300
基礎収益
5,781
4,426
▲ 1,355
▲ 23%
4,450
売
上
基礎収益＝営業利益(貸倒引当金繰入額控除前)＋利息尻＋受取配当金＋持分法による投資損益
2
2013年5月9日
三菱商事株式会社
四半期当期純利益の推移
【当期純利益】
【資源・非資源別の推移（2011年度～）】
（億円）
1,439
1,309
1,249
2011年度
1,236
1,157
（億円）
1,024
1,004
933
900
932
821
非資源
2Q
3Q
2010年度
4Q
1Q
2Q
3Q
2011年度
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
885
875
686
466
626
439
348
380
(71%)
(71%)
(61%)
(53%)
(63%)
(50%)
(40%)
(46%)
367
352
444
414
365
442
512
451
(29%)
(29%)
(39%)
(47%)
(37%)
(50%)
(60%)
(54%)
764
資源
1Q
2012年度
1Q
2Q
3Q
2012年度
4Q
資源：エネルギー事業、金属
非資源：新産業金融事業、機械、化学品、生活産業
3
2013年5月9日
三菱商事株式会社
セグメント別当期純利益の前年度比増減
【セグメント別増減理由】
（億円）
4,523
新産業金融事業
142
3,600
+108
エネルギー事業
金属
1,206
250
+218
▲1,337
369
498
+121
619
371
▲145
226
566
+109
34
675
37
+3
2011年度（累計）
資源 2,912 （65％）
非資源 1,577 （35％）
生活産業
消去又は全社
1,706
2012年度（累計）
▲1,119
+193
資源
非資源
1,793 （50％）
1,770 （50％）
○エネルギー事業（18％増益）
探鉱費用の増加や一部保有資産の減損計上があったものの、海外資源関
連投資先からの受取配当金増加などにより増益となったもの
機械
化学品
1,424
○新産業金融事業（76％増益）
不動産関連事業、リース関連事業及びファンド投資関連事業の収益増加な
どにより増益となったもの
○金属（78％減益）
豪州資源関連子会社（原料炭）における販売価格の下落や、海外資源関連
会社の持分利益が減少したことなどにより減益となったもの
○機械（24％増益）
保有船舶減損などがあったものの、アジア自動車関連事業における販売増
加や、前年度における事業撤退に伴う損失の反動などにより増益となったも
の
○化学品（39％減益）
親会社及び石化事業関連会社における取引利益減少や、前年度における
プラスチック事業子会社の買収に伴うバーゲンパーチェス益計上の反動な
どにより減益となったもの
○生活産業（19％増益）
食料・資材関連子会社の取引利益減少などがあったものの、株式の売却益
や前年度における株式減損の反動などにより増益となったもの
【資源価格の推移】
2011年度
（実績）
2012年度
（実績）
増減
油価（ドバイ）（US$/BBL）
110.1
107.1
▲3
銅価格（US$/MT）
8,485
7,854
▲631
アルミ価格（US$/MT）
2,318
1,974
▲344
4
2013年5月9日
三菱商事株式会社
2013年度業績見通し（2012年度比増減）
2012年度（累計）
（億円）
2013年度
業績見通し
増減
増減率
高
202,072
209,000
6,928
3%
売上総利益
10,297
11,800
1,503
15%
益
1,339
1,950
611
46%
当期純利益
3,600
4,000
400
11%
基
4,426
5,050
624
14%
売
営
上
業
礎
利
収
益
（億円）
▲50
200
▲104
1,320
250
1,424
369
+231
600
新産業金融事業
エネルギー事業
金属
機械
化学品
生活産業
+154
710
地球環境･インフラ事業開発
556
226
+74
消去又は全社
675
144
▲ 44
▲45
300
630
140
100
2012年度（累計）
資源
1,793 （49％）
非資源 1,851 （51％）
▲4
+144
+127
+129
2013年度
通期見通し
資源
1,920 （49％）
非資源 1,980 （51％）
（注） 2013年4月の組織改編に伴い、本ページ上の2012年度（累計）の数値は、新組織ベースに組替再表示しております。
尚、「地球環境・インフラ事業開発」は、これまで「消去又は全社」に含めてきた「地球環境･インフラ事業開発部門」の
内、インフラ関連事業に係る損益を表示しております。
5
2013年5月9日
三菱商事株式会社
株主資本と有利子負債の推移
2.0
有利子負債（NET）
株主資本
有利子負債倍率（NET）
【主な株主資本増減要因】（2011年度末比＋6,719億円）
（億円）
43,358
45,500
① 当期純利益の積み上がり
（＋3,600億円）
45,000
41,797
② 配当金支払
（ ▲955億円）
36,474
35,078
③ 為替換算調整勘定の改善
（＋3,362億円）
32,333
29,473
1.0
1.0
1.0
1.0
0.9
【為替換算調整勘定への通貨種類別影響額】
為替換算調整
勘定への影響額
通貨種類
（概算：億円）
0.0
2011年3月末
2012年3月末
2013年3月末
2012 年
3 月末
2013 年
3 月末
レート
レート
米ドル
1,300
82.19
94.05
豪ドル
1,200
85.45
97.93
ユーロ
150
109.80
120.73
ポンド
100
131.34
143.16
バーツ
350
2.67
3.20
2014年3月末見通し
6
2013年5月9日
三菱商事株式会社
キャッシュ・フローの推移
営業キャッシュ・フロー
投資キャッシュ・フロー
フリーキャッシュ・フロー
（億円）
【キャッシュ・フローの状況（2012年度（累計））】
7,616
00
6,231
○営業キャッシュ・フロー（＋4,033億円）
営業活動に係る資産・負債の増減に
よる資金負担があったものの、子会
社での営業収入及び資源関連を中
心とした投資先からの配当収入によ
り、資金が増加したもの。
5,507
4,033
3,312
00
686
▲ 3,492
▲ 1,385
00
▲ 2,626
○投資キャッシュ・フロー（▲7,525億円）
資源関連子会社における設備投資、
航空機・船舶･不動産の取得、及び関
連会社への投資などに伴う支出が
あったことにより、資金が減少したも
の。
（グロス投資額：約9,300億円）
▲ 5,502
00
▲ 7,525
▲ 11,009
00
2009年度
（累計）
2010年度
（累計）
2011年度
（累計）
2012年度
（累計）
7
2013年5月9日
三菱商事株式会社
投資の推移
（億円）
累計
分野・地域
全社
戦略
地域
中国
インド
ブラジル
全社
戦略
分野
インフラ
地球環境
金属資源
エネルギー資源
産業金融・鉄鋼製品
・炭素原料・船舶
・自動車・化学品
・リテイル・食料など
全社合計（グロス）
投資金額（計画）
（3年間合計）
2012年度
2010年度
（累計）
2011年度
（累計）
第1四半期
第2四半期
第3四半期
-
（170） *
（40）*
（100）*
-
2012年度
(累計)
第4四半期
(140) *
-
（280）*
（450） *
720
1,600
420
460
30
40
440
210
欧州風力発電事業
カナダ太陽光発電事業
1,000
10,000 ～2,000
～12,000
1,650
9,300
870
1,610
810
960
シェールガス関連
豪州石炭事業関連
4,250
15,200
6,000
～8,000
1,630
3,600
1,200
850
650
1,630
航空機関連リース
船舶事業
鉄鋼製品関連
食肉事業関連
4,330
9,560
3,700 1.34兆円
2,100
2,500
1,900
2,800
約3,000
2～2.5兆円
9,300 2.64兆円
（*）「全社戦略地域」の金額は、「全社戦略分野」、「金属資源」、「エネルギー資源」、「産業金融・鉄鋼製品・炭素原料・船舶・自動車・化学品
・リテイル・食料など」の各項目に含まれる。
8
2013年5月9日
三菱商事株式会社
（参考資料）2013年度業績見通しの前提条件
【為替・金利・商品市況の前提条件】
2012年度（累計）
(a)
2013年度
業績見通し
(b)
増減
(b)- (a)
当期純利益に対する損益インパクト
為替（\/US$）
82.9
95.0
12.1
円金利（％）
TIBOR
0.32
0.35
0.03
US$金利（％）
LIBOR
0.37
0.50
0.13
油価（US$/BBL）
（ドバイ）
107.1
110.0
1円円安（高）につき年間25億円の増益（減益）インパクト。
取引利益や投資利益により金利上昇の影響は相殺される部分が相当あるが、
金利上昇が急である場合には一時的に影響を受ける。
2.9
US$1上昇（下落）につき年間10億円の増益（減益）インパクト。
但し、油価の変動以外にも、連結会社との決算期の違い、販売価格の油価反映へ
のタイミング、配当性向、販売数量等の要素からの影響も受けるため、油価のみで
単純に決定されるものではない。
US$100上昇（下落）につき年間11億円の増益（減益）インパクト。
但し、銅の価格変動以外にも、粗鉱品位、生産・操業状況、再投資計画（設備投
資）等の要素からの影響も受けるため、銅の価格のみで単純に決定されるもので
はない。
銅地金（US$/MT）
7,854
7,937
83
アルミ地金（US$/MT）
1,974
2,100
126
US$100上昇（下落）につき年間10億円の増益（減益）インパクト。
但し、アルミの価格変動以外にも、生産･操業状況、電力コスト、為替変動等の要素
からの影響を受けるため、アルミ価格のみで単純に決定されるものではない。
【上場有価証券減損の前提条件】
通期織込み額
減損額（税引後）
期末日経平均株価
▲50億円
日経平均13,000円レベルで発生する減損額を試算の上、織込み。
9
2013年5月9日
三菱商事株式会社
補足資料
10
2013年5月9日
三菱商事株式会社
新産業金融事業セグメント
当期純利益推移
（億円）
300
第1四半期
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期見通し
＜2012年度決算の概況＞
250
250
79
200
当年度の当期純利益は250億円となり、前年度比+108億円の増益と
なった。
200
142
150
111
78
66
100
▲79
これは不動産関連事業、リース関連事業及びファンド投資関連事業の
収益増加などによるもの。
200
64
39
111
50
32
0
‐50
通期
5
29
2011年度
2012年度
▲ 79
‐100
2009年度
2010年度
2013年度
見通し
＊2012年4月1日付組織改編により、物流本部の一部（保険事業）をコーポレートに移管。
2011年度以前の数値については、新組織ベースにリステートしている。
＜2013年度通期業績見通し＞
 2013年度の当期純利益の見通しは200億円となり、2012年度比
▲50億円の減益となる見込み。
2011年度
実績
2012年度
実績
2013年度
通期見通し
454
560
520
営業利益
90
186
－
持分法損益
92
165
－
当期純利益
142
250
200
8,645
10,272
－
売上総利益
セグメント資産
不動産関連事業での前年度売却益の反動などにより、減益を見込むもの。
11
2013年5月9日
三菱商事株式会社
エネルギー事業セグメント
当期純利益推移
ドバイ油価推移
(US＄/BBL)
（億円）
第1四半期
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期見通し
1,600
1,424
1,400
1,200
1,000
940
800
208
719
600
303
400
98
113
200
1,206
225
214
267
338
389
174
1,320
1,320
205
263
2009年度
2010年度
2011年度
0
2012年度
10-12月
1-3月
2007年度
64.8
70.1
83.2
91.4
2008年度
116.9
113.3
52.6
44.2
2009年度
59.1
67.9
75.4
75.8
2010年度
78.1
73.9
84.3
100.5
2011年度
110.7
107.1
106.5
116.1
2012年度
106.4
106.3
107.5
108.2
当年度の当期純利益は1,424億円となり、前年度比+218億円の増益と
なった。
543
301
7-9月
＜2012年度決算の概況＞
353
295
4-6月
これは探鉱費用の増加や一部保有資産の減損計上があったものの、
海外資源関連投資先からの受取配当金増加などにより増益となった
もの。
2013年度
見通し
＜2013年度通期業績見通し＞
2011年度
実績
2012年度
実績
2013年度
通期見通し
売上総利益
618
528
300
営業利益
243
112
－
持分法損益
719
722
－
当期純利益
1,206
1,424
1,320
15,941
19,090
－
セグメント資産
 2013年度の当期純利益の見通しは1,320億円となり、2012年度比
▲104億円の減益となる見込み。
前年度の一部保有資産の減損計上の反動などがあるものの、探鉱
費用の増加や海外資源関連投資先からの受取配当金減少などにより、
減益を見込むもの。
12
2013年5月9日
三菱商事株式会社
金属セグメント
当期純利益推移
（億円）第1四半期
2,500
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期見通し
2,315
＜ 2012年度決算の概況＞
当年度の当期純利益は369億円となり、前年度比▲1,337億円の減益と
なった。
418
2,000
1,706
415
1,500
252
1,389
542
1,000
これは豪州資源関連子会社(原料炭)における販売価格の下落や海外資源
関連会社の持分利益が減少したことなどによるもの。
348
631
522
276
500
293
369
155
81
83
851
584
278
0
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
600
鉄鋼製品
石炭
鉄鉱石
600
銅
50
2013年度
見通し
・メタルワン
・MDP
・M.C. Inversiones（CMP）
・IOC
・ジェコ/JECO2（エスコンディダ）
・MC Copper（ロスペランブレス）
・アンタミナ(単体）配当収入（税後）
・MC Resource Development （AAS）
43（88→ 131）
▲1,217（1,193→ ▲24）
▲88（129→ 41）
▲93（173→ 80）
18（54→ 72）
13（52 → 65）
▲7（44 → 37）
▲17（ 2→ ▲15)
持分連結に伴う当期純利益のリステート
＊Coal & Allied社：2009年度は通期のみリステート（リステートの影響は便宜上第4四半期
（3ヶ月）に含める）、 2010年度以降は各四半期リステートを行っている。
＜2013年度通期業績見通し＞
＊Anglo American Sur社：2011年度第4四半期以降の各四半期リステートを行っている。
2011年度
実績
2012年度
実績
2013年度の当期純利益の見通しは600億円となり、2012年度比+231億円の
増益となる見込み。
2013年度
通期見通し
売上総利益
2,676
1,336
2,030
営業利益
1,245
▲133
－
持分法損益
383
185
－
当期純利益
1,706
369
600
35,710
41,450
－
セグメント資産
豪州資源関連子会社（原料炭）の利益増加及び海外資源関連会社の持分
利益増加などにより増益を見込むもの。
13
2013年5月9日
三菱商事株式会社
機械セグメント
当期純利益推移
（億円）第1四半期
800
第2四半期
第3四半期
第4四半期
500
400
200
100
＜2012年度決算の概況＞
619
591
300
通期見通し
710
700
600
通期
498
137
148
137
これは保有船舶減損などがあったものの、アジア自動車関連事業における
販売増加や、前年度における事業撤退に伴う損失の反動などにより増益と
なったもの。
710
72
591
当年度の当期純利益は619億円となり、前年度比+121億円の増益となった。
556
174
556
138
145
145
171
140
0
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2012年度
2013年度2013年度
見通し
＊2013年4月1日付組織改編により、従来のプラント・エンジニアリング事業本部を地球環境・
インフラ事業開発部門に移管。
＊2012年度の数値については、新組織ベースにリステートした数値を併記している。
＜2013年度通期業績見通し＞
2011年度
実績
2013年度
通期見通し
2012年度
実績
2012年度
実績
(旧組織ベース）
(新組織ベース）
1,618
1,946
1,907
2,050
営業利益
539
832
857
－
持分法損益
224
202
137
－
当期純利益
498
619
556
710
16,555
19,730
－
－
売上総利益
セグメント資産
2013年度の当期純利益の見通しは710億円となり、2012年度比+154億円
の増益となる見込み。
アジア自動車関連事業での増益、及び前年度の保有船舶減損の反動など
により増益を見込むもの。
14
2013年5月9日
三菱商事株式会社
化学品セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
第2四半期
第3四半期
400
第4四半期
通期見通し
371
350
324
300
67
＜2012年度決算の概況＞
57
300
291
77
250
135
62
226
41
200
46
150
82
49
64
55
100
これは親会社及び石化事業関連会社での取引利益減少や、前年度に
おけるプラスチック事業子会社の買収に伴うバーゲンパーチェス益計上の
反動などによるもの。
300
64
149
50
当年度の当期純利益は226億円となり、前年度比▲145億円の減益と
なった。
115
77
72
0
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
見通し
＜2013年度通期業績見通し＞
2011年度
実績
2012年度
実績
2013年度
通期見通し
売上総利益
866
921
1,080
営業利益
293
238
－
持分法損益
180
137
－
当期純利益
371
226
300
8,062
9,166
－
セグメント資産
2013年度の当期純利益の見通しは300億円となり、2012年度比+74億円の
増益となる見込み。
親会社及び石化事業関連会社での取引利益増加などにより増益を見込む
もの。
15
2013年5月9日
三菱商事株式会社
生活産業セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期見通し
800
675
700
566
600
500
400
468
143
300
140
463
154
0
31
2009年度
630
当年度の当期純利益は675億円となり、前年度比+109億円の増益となっ
た。
194
143
これは食料・資材関連子会社の取引利益減少などがあったものの、株式の
売却益や前年度における株式減損の反動などにより増益となったもの。
84
198
165
200
100
＜2012年度決算の概況＞
248
122
118
140
92
107
93
2010年度
2011年度
2012年度
630
2013年度
見通し
＊2010年度三菱食品（当時：菱食）決算月変更により、2008～2009年度は通期のみリステート
（リステートの影響は便宜上第4四半期（3ヶ月）に含める）、2010年度は各四半期でリステートを
行っている。
2011年度
実績
2012年度
実績
2013年度
通期見通し
4,630
4,649
5,400
営業利益
697
685
－
持分法損益
258
228
－
当期純利益
566
675
630
23,836
26,130
－
売上総利益
セグメント資産
＜2013年度通期業績見通し＞
2013年度の当期純利益の見通しは630億円となり、2012年度比▲45億円の
減益となる見込み。
食料・繊維関連他、各事業とも堅調に推移するものの、前年度における株式
売却益の反動などにより減益を見込むもの。
16
2013年5月9日
三菱商事株式会社
地球環境・インフラ事業開発（インフラ関連事業）セグメント
当期純利益推移
（億円）
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期
通期見通し
200
＜2012年度決算の概況＞
150
144
140
当年度の当期純利益は144億円となった。
これは主に電力事業とエンジニアリング事業における損益である。
100
144
140
2012年度
2013年度
50
0
見通し
＊インフラ関連事業には電力事業（火力・新エネルギー）、水事業、交通・インフラ事業、エンジニアリング事業と
プラントプロジェクト事業が入っている。
＊2013年4月1日付組織改編により、機械グループのプラント・エンジニアリング事業本部を地球環境・
インフラ事業開発部門に移管。
2012年度
実績
210
営業利益
－
－
持分法損益
－
－
当期純利益
144
140
－
－
セグメント資産
2013年度の当期純利益の見通しは140億円と、前年度並みとなる見込み。
2013年度
通期見通し
187
売上総利益
＜2013年度通期業績見通し＞
17
2013年5月9日
三菱商事株式会社
エネルギー資源関連事業の世界展開
石油・ガス上流持分生産量（年平均値）（＊）
持分生産量（千ﾊﾞﾚﾙ／日）
当社保有埋蔵量
180
160
■ 天然ガス
■原油・コンデンセート
140
116
120
100
90
80
60
48
84
141
47
39
41
42
2007
2008
148
原油・ｺﾝﾃﾞﾝｾｰﾄ
2.4億ﾊﾞﾚﾙ
39
49
天然ガス
12.6億ﾊﾞﾚﾙ
42
40
20
146
99
102
109
2010
2011
2012
67
0
2009
2013
（見通し）
(＊) 石油換算。会計上の非連結先も含む。
(＊＊) 権益保有見合い。一部当社独自の基準による。
合計15.0億ﾊﾞﾚﾙ
(＊)(＊＊)
（2012年12月末時点）
18
2013年5月9日
三菱商事株式会社
天然ガス事業
（万㌧／年）
LNG持分生産能力
800
705万㌧
700
705万㌧
705万㌧
705万㌧
タングー*
705万㌧
サハリンⅡ*
600
534万㌧
497万㌧
カルハット
（オマーン）
オマーン
500
西オーストラリア*
400
マレーシア3*
300
マレーシア2
200
マレーシア1
100
ブルネイ
0
2007年12月末
2008年12月末
2009年12月末
2010年12月末
2011年12月末
2012年12月末
＊上流権益も保有
2013年12月末
（見通し）
世界のLNG輸入量
LNGの日本向け総輸入量
及び当社シェア
世界のLNG需要見通し
（億㌧）
4.0
年率平均約5％
の成長を見込む
（百万㌧）
3.0
日本
32%
その
その
他
68%
他
83.2
MC
41%
約1.5倍
2.4
2.0
59%
1.0
（FY2011）
＊当社シェアに関しては、当社がトレーディングにのみ関与しているものも含む
日本は世界のLNG輸入量の約32％を占める世界最大のLNG輸入国
当社はその日本の輸入量の約41％を取扱う
0.0
2012
2020
2012年の世界のＬNG輸入量実績は2.4億トン
2020年にはおよそ1.5倍になると予想している（当社予想）
19
2013年5月9日
三菱商事株式会社
金属資源関連事業の世界展開
日本向け総輸入量（Million ton）及び当社シェア（CY2012）
鉄鉱石
石炭（原料炭）
MC 5％
その他
95％
58
その他
70％
1.54
その他
82％
アルミ
MC
16％
MC
16％
MC
18％
MC
30％
130
石炭（一般炭）
銅
122
2.01
その他
84％
その他
84％
＊当社シェアに関しては、当社がトレーディングにのみ関与しているものも含む
20
2013年5月9日
三菱商事株式会社
金属資源案件一覧
商品
石炭
鉄鉱石
アルミニウム
銅
ステンレス
原料
ウラン
プラチナ系
貴金属
(*)生産能力はプロジェクト100％です。
プロジェクト
BMA
所在国
豪州
年間生産能力( *)
原料炭他 58mｔ(**)
主なパートナー
BHP Billiton
当社持分
50.00%
Warkworth
Coal&Allied
Clermont
豪州
豪州
豪州
一般炭他7mt(***)
一般炭他22mt(***)
一般炭12.2mt（フル生産時）
Coal & Allied
Rio Tinto
Rio Tinto、J-Power
28.90%
20.00%
31.40%
2011年12月、Rio Tintoとの共同買収が完了。当社持分は20%へ上昇
2010年4月生産開始、2013年中にフル生産体制移行予定
Ulan
Jack Hills/
Oakajee Port & Rail
豪州
一般炭7.2mt
Xstrata
10.00%
現在、拡張工事を実行中（2014年生産開始予定）
豪州
IOC
ｶﾅﾀﾞ
CMP
ﾁﾘ
Mozal（製錬）
ﾓｻﾞﾝﾋﾞｰｸ
豪州
Boyne Smelters
（製錬）
100%
ペレット13mt
Concentrate4mt
ペレット/ペレットフィード他
12mｔ
アルミ地金560kt
アルミ地金560kt
Rio Tinto
26.18%
CAP
25.00%
BHP Billiton
Rio Tinto
25.00%
9.50%
14.25%
Asahan（製錬）
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
アルミ地金225kｔ
インドネシア政府
1.475%
Albras（製錬）
ﾌﾞﾗｼﾞﾙ
アルミ地金450kt
Hydro
2.70%
Escondida
ﾁﾘ
銅 1,200kt超
BHP Billiton、Rio Tinto
8.25%
Los Pelambres
ﾁﾘ
銅 410kt
Luksic Group(AMSA)
5.00%
Anglo American Sur
ﾁﾘ
20.4%
ﾍﾟﾙｰ
BHP Billiton、Xstrata、Teck
10.00%
Quellaveco
ﾍﾟﾙｰ
銅500kｔ
銅 425kt
亜鉛400kt
（銅 225kt）
Anglo American
Antamina
18.10%
Gresik（製錬）
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
銅 300kｔ
Anglo American
Freeport Indonesia
三菱マテリアル
大平洋金属（製錬）
日本
フェロニッケル 40kt
新日鐵住金ステンレス
日新製鋼
8.15%
Hernic
南ア
フェロクロム 420kt
IDC、ELG、IFC
50.975%
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
豪州
（ニッケル中間製品 65kt）
Eramet、PT Antam
Cameco
27.00%
30.00%
AREVA Mongol
ﾓﾝｺﾞﾙ
Areva
(34.00%)
AREVA Resources
Australia～ARA
豪州
Areva
(49.00%)
JCU
ｶﾅﾀﾞ
伊藤忠商事
海外ｳﾗﾝ資源開発
33.33%
フルヤ金属
（貴金属加工業）
日本
田中貴金属、Lonmin
20.165%
各種貴金属製品
ＰＧＭ精鉱200koz
Stillwater
25.00%
(銅17kt含む）
(**)但し、Norwich Park炭鉱及びGregory露天掘りは一時的操業停止中。
(***) Warkworth及びCoal&Alliedの年間生産能力については未公表であるため、2012年の生産量（暦年ベース）を記載
ｶﾅﾀﾞ
拡張計画第一段階： 18→22Mtpa(2012年一部生産開始）
第二段階： 22→23.3Mtpa（推進中）
拡張プロジェクト（12→18Mtpa）
Los Colorados鉱山拡張及びCerro Negro Norte鉱山開発中
（第1、第2系列)
（第3系列)
新選鉱場建設及びリーチング設備の拡張工事中。
拡張を経て、2015年度は約130万トンの銅生産量を目指す。
2012年8月に4.1%を売却し、持分比率変更。
2012年2月、IFCより権益取得。
9.50%
Weda Bay
Kintyre
Marathon
備考
詳細は22～23 ページご参照
2014年度内の最終意思決定を目指して事業化調査を推進中
事業化調査を推進中
事業化調査を推進中
AREVA Mongol社の34%株式取得のための手続き中
探査中（MDPによる探査費用負担額が一定金額に達したところで49%権益を取得す
るオプションを獲得）
15プロジェクトの権益を保有
探査～事業化調査中
事業化調査を推進中
21
2013年5月9日
三菱商事株式会社
MDP（石炭）事業の概要
BMA炭鉱一覧（含：拡張オプション）
Goonyella Riverside炭鉱
露天掘強粘結炭
Broadmeadow炭鉱
坑内掘強粘結炭
Daunia炭鉱
露天掘準強粘結炭／吹込み用微粉炭
Caval Ridge炭鉱
露天掘強粘結炭
Peak Downs炭鉱
露天掘強粘結炭
Saraji炭鉱
・・・操業中炭鉱・港湾
・・・開発中炭鉱
・・・未開発炭鉱
・・・拡張オプション
露天掘強粘結炭
Saraji East炭鉱
坑内掘強粘結炭
Norwich Park炭鉱（一時的操業停止中）
露天掘強粘結炭
Gregory Crinum炭鉱
（露天掘一時的操業停止中）
露天掘・坑内掘強粘結炭
Blackwater炭鉱
露天掘・坑内掘強粘結炭／微粘結炭／一般炭
22
2013年5月9日
三菱商事株式会社
石炭事業（販売・生産・価格・為替）
MDP 年間販売量の推移
(百万トン)
(*) (**) (***)
24
Apr-Jun
20.5
20
2010年度
合計29.0
3.1
16
Jul-Sep
2011年度
合計26.7
17.2
12
Jan-Mar
2012年度
合計29.0
16.6
4.4
4.2
6.0
9.0
5.0
8
6.7
5.3
4
3.2
6.7
0
1.9
1.4
1.1
強粘結炭微粘結炭一般炭
4.3
2.7
1.7
0.7
0.7
0.7
0.6
1.4
2010年度
3.6
3.4
2.6
0.9
1.1
0.9
0.6
2.1
3.5
1.6
強粘結炭微粘結炭一般炭
350
-
300
-
250
-
200
-
150
-
100
-
50
-
日本向け豪州一級強粘結炭指標価格推移
2.3
4.6
1.3
1.5
0.6
0.8
0.9
0.9
BMAの第4四半期生産量は、雨期の荒天の影響は
あったものの、ほぼ第3四半期並となった。
(US$/トン)
4.1
4.7
Oct-Dec
1.9
強粘結炭微粘結炭一般炭
2012年度
2011年度
(*) BMA以外の一般炭持分販売量も含む。
(**) Coal & Alliedの生産量については、持分連結したことに伴い2010年度以降、期ずれを反映してリステート済み。
(***) 四半期毎の加算と合計値は四捨五入の関係で一致しないことがある。
0
BMA 年間生産量・販売量（50％ベース）推移
(百万トン)
2009年度
(***)
30
Apr-Jun
25
22.1
20
4.0
15
4.5
10
5
Jul-Sep
Oct-Dec
Jan-Mar
23.5
3.6
19.4
19.7
20.0
5.4
4.2
4.7
5.2
5.0
4.8
5.4
6.9
6.5
7.1
7.7
生産量
販売量
2011年度
2012年度
米ドル／豪ドル期中平均レート推移
19.3
1Q
2Q
3Q
4Q
09年度
U$0.7599/A$
U$0.8339/A$
U$0.9091/A$
U$0.9044/A$
6.0
10年度
U$0.8834/A$
U$0.9047/A$
U$0.9889/A$
U$1.0058/A$
5.1
5.3
5.2
5.2
4.2
11年度
U$1.0629/A$
U$1.0497/A$
U$1.0122/A$
U$1.0560/A$
4.9
4.9
4.1
3.9
12年度
U$1.0063/A$
U$1.0381/A$
U$1.0391/A$
U$1.0386/A$
生産量
販売量
生産量
販売量
0
2010年度
2010年度
出典：・The Australian Bureau of Agricultural and Resource EconomicsBureau of Rural Sciences (ABARE-BRS) “Australian commodities”
・Wood Mackenzie Press Release
・その他各種報道
2011年度
2012年度
出典： Bloomberg
*上記為替レートはMDPの実効レートとは異なる
23
2013年5月9日
三菱商事株式会社
鉄鉱石事業
当社持分生産量推移
（百万トン）
価格（U$/トン）
5
Jan-Mar
2012年
合計6.7
2011年
合計6.5
4
Apr-Jun
Jul-Sep
Oct-Dec
140 -
3.5
0.9
120 -
3.0
1.0
3.0
100 80 -
0.8
0.8
2
180 160 -
2013年
合計1.6
3.7
3
日本向け豪州鉄鉱石（粉鉱）価格推移（四半期毎）
60 -
1.1
1.1
0.8
40 -
0.8
20 -
1
0.8
0.7
0.9
0.7
0
0.9
0.7
2008年度
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
(*)
0.7
0.7
0.7
0.7
IOC
CMP
IOC
CMP
0.9
(*)
0.7
0
IOC
CMP
(*) 一部予想値が含まれる
(**) 持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
24
2013年5月9日
三菱商事株式会社
銅事業
（万トン）
（U$/トン）
当社持分生産量推移
12
Jan-Mar
Apr-Jun
2011年
合計12.6
Jul-Sep
Oct-Dec
2013年
合計6.1
2012年
合計24.8
10
10,000
9.4
8.9
8
LME銅地金価格推移（月次平均）
12,000
8,000
2.3
2.3
7.4
6,000
1.8
2.0
6
4,000
2.1
4.4
1.9
4
2.0 0.9
2
0
2.4
1.2
2.0
0.8
0.6
0.7 0.5
1.7
0.5
0.8 0.4
Escondida
2011年
Los Pelambres
Antamina
(*)
2,000
2.5
1.2
3.2
2.1
1.1
0.9
2012
Escondida
Antamina
2.5
2.3
2.1
0.6
0.5 2.6
0.5
0.5
Los Anglo American
Pelambres
Sur
持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
0
2009
2.5
0.8
0.5
2013 Antamina
2011
2012
2013
2.3
0.8 0.5
Escondida
2010
Los Anglo American
Pelambres
Sur
・Escondida銅鉱山は含有銅分にして年間100万トン以上
生産する世界最大の銅鉱山です。
・採掘可能資源量
Escondida銅鉱山
Los Pelambres銅鉱山
Antamina銅鉱山
Los Bronces銅鉱山
El Soldado銅鉱山
50年以上
50年以上
20年以上
30年以上
25年
25
2013年5月9日
三菱商事株式会社
アルミ事業
（万トン）
20
Jan-Mar
Apr-Jun
2011年
合計23.0
15
（U$/トン）
当社持分生産量推移
Jul-Sep
Oct-Dec
2012年
合計23.4
13.9
13.9
3.5
3.5
2,500
2013年
合計5.8
2,000
1,500
10
1,000
3.5
3.5
3.5
5
1.7
1.6
3.4
1.6
1.4
3.5
1.7
0
1.7
2.8
0.7
0.8
0.7
0.6
Mozal Boyne その他
(*)
500
6.6
6.3
0
LMEアルミ地金価格推移（月次平均）
3,000
3.4
1.6
1.6
2.9
0.7
0.8
0.7
0.7
Mozal Boyne その他
2009
3.5
3.5
2010
2011
2012
2013
1.6
1.6
0.7
0.7
Mozal Boyne その他
持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
26
2013年5月9日
三菱商事株式会社
自動車関連ビジネスの世界展開（三菱自動車関連）
2013年3月時点
英国
スペイン
①79万台
②MMC 0.4万台(0.6%)
MFTBC 0.01万台
MMCE
輸入・販売
ポルトガル
①11万台
②MMC 0.1万台(0.9%)
MFTBC 0.03万台(0.3%)
ロシア
①234万台
②MMC 1.1万台(0.5%)
CCC
ROLF IMPORT
輸入・販売
輸入・販売
SDS
MCFR
販売金融
販売金融
中国（※）
①30万台
②MMC0.5万台(1.7%)
MCEB
① 市場規模
② わが社取扱いﾒｰｶｰ販売台数
括弧()内：自動車総需要に占めるｼｪｱ
①1,930万台
②MMC 4.1万台(0.2%)
ポーランド
ドイツ
①339万台
②MMC 2.4万台(0.7%)
国・地域
①217万台(外国ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ車のみ）
②MMC 7.4万台(3.4%)
※数値は2012年1月～12月
MMSCN（上海）
輸入・販売
SAME（瀋陽）
ＧＭＭＣ（長沙）
DAE（ﾊﾙﾋﾟﾝ）
生産・販売
ｴﾝｼﾞﾝ生産
ｴﾝｼﾞﾝ生産
MCP
販売金融
輸入・販売
MMP
輸入・販売
生産
組立・販売
輸出取引
販売金融
その他
輸入・販売
ウクライナ
①22万台
②MMC 0.7万台(3.2%)
NIKO
日本からの輸出
台湾（※）
①36万台
②MMC 4.1万台(11.3%)
MFTBC 0.9万台(2.4%)
CMC
生産・販売
チュニジア
ペルー
①20万台
②MMC 0.3万台(1.5%)
MFTBC 0.2万台(1.0%)
① 5万台
② MMC 0.2万台（4％）
モロッコ
①14万台
②MMC 0.2万台(1.4%)
MFTBC 0.2万台(1.4%)
MCAP
ＬＭ/ＳＡＭ
インドネシア
日本からの輸出
①112万台
②MMC 8.5万台(7.6%)
MFTBC 6.4万台(5.7%)
DM/AHVI
日本からの輸出
マレーシア
南アフリカ
①62万台
②MMC 0.4 台(0.6%)
インド
①358万台
②MMC 0.2万台(0.01%)
BTL
日本からの輸出
①57万台
②MMC 1.2万台（2.1%）
MMM
輸入・販売
HML
日本からの輸出
ベトナム
チリ
KTB
DSF
輸入・販売
販売金融
KRM
BAS
組立
輸入・販売
中古販売・ﾚﾝﾀｶｰ
MKM
BSI
ｴﾝｼﾞﾝ・ﾌﾟﾚｽ部品生産
ITｼｽﾃﾑ
①36万台
②MMC 0.9万台(2.5%)
MMCC
輸入・販売
ブラジル
①380万台
②MMC 6.5万台(1.7%)
MMCB
日本からの輸出
①4.7万台
②MMC 0.11万台(2.3%)
MFTBC 0.05万台(1.1%)
(※) 中国/台湾MMC台数は三菱ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ車のみ。
VSM
組立・販売
27
2013年5月9日
三菱商事株式会社
三菱自動車
（三菱自動車2012年度決算説明会資料より）
三菱自動車工業2012年度決算サマリー
2011年度
①
（単位：億円、千台）
2012年度
②
2013年度計画
公表値
差
②－①
(2013年4月25日）
18,073
18,151
+78
22,700
営業利益
637
674
+37
1,000
経常利益
609
939
+330
900
当期利益
239
380
+141
500
1,001
987
-14
1,169
売上高
販売台数（小売）
注）販売台数はOEM供給台数を含まない。
当社リスクエクスポージャー
（億円）
5,000
約4,100
約3,800
4,000
約3,650
1,700
3,000
1,450
1,900
約3,800
約3,600
1,200
1,300
1,300
1,350
約3,700
約3,700
約3,700
約3,600
1,300
1,050
株式含み損
三菱自動車本体へのエクスポー
ジャー
2,000
1,000
株式含み益
2,400
1,900
2,200
2,250
2,400
2,400
2,500
2,550
2,500
10.3月末
10.9月末
11.3月末
11.9月末
12.3月末
12.9月末
13.3月末
0
09.3月末
09.9月末
三菱自動車本体を除いた関連事業
へのエクスポージャー
28
2013年5月9日
三菱商事株式会社
自動車関連ビジネスの世界展開（いすゞ関連）
LCV: Light Commercial vehicle(小型商用車)
12年度通期実績
CV: Commercial vehicle(商用車)
ドイツ
Distributor
生産
ISD
Distributor・組立
輸出販売
販売金融
サービス
ドイツ・オーストリア・チェコ向
輸入・販売
LCV 1.3千台
ベルギー
フィリピン
メキシコ
IPC
IMEX
輸入・組立・販売
輸入・組立・販売
LCV 9.8千台
CV 3.4千台
その他
いすゞ車販売台数
CV 1.9千台
IBX
ベネルクス・ポーランド
向輸入・販売
LCV 0.7千台
マレーシア
タイ（輸出）
IMSB
ＩＭＩＴ
輸入・組立・販売
LCV 5.0千台
CV 5.6千台
ｵｰｽﾄﾗﾘｱ
IUA
輸出・販売
LCV 輸出台数
輸入・販売
CBU 75.7千台
LCV 8.5千台
CBU: 完成車 KD: 組立用部品
KD 55.3千台
タイ（国内）
TIS
TIL
IMCT
総販売代理店
販売金融
生産統括会社
TISCO
ictus
IEMT
いすゞ車のサービス
ソフトウェア開発、
ディーゼルエンジン
及び部品販売
維持・管理業務
製造
AUTEC
PTB
TID
バス・トラックメンテナンス、
車体ドライバー派遣
金型・プレス部品の
GM車の販売・サービス
いすゞ自動車との協同事業は、50年を越える歴史を有するタイ国内向け事業を中心に発展し、
タイで生産するLCVの全世界向輸出・販売や資源国等向けCVの拡販へと展開しています。
12年のタイ自動車全需（暦年）は過去最高の144万台となりましたが、13年は約120万台となる
見通しです。
IAS
ディーラー
製造・販売
LCV
205.0千台
CV
21.4千台
29
2013年5月9日
三菱商事株式会社
食料関連事業の事業領域
資源調達
一次加工
穀物
砂糖
油脂
畜産
水産
コーヒー豆
他
二次加工
小売
中間流通
製粉
加工食品
食品卸
搾油
食肉加工
（三菱食品他）
製糖
飲料
他
総合スーパー
（イオン他）
食品スーパー
（ライフ他）
製油
コーヒー焙煎
コンビニエンスストア
（ローソン他）
他
外食産業
（ケンタッキー・
フライド・チキン他）
取引
取引
投資
投資
取引
投資
取引
投資
投資
30
2013年5月9日
三菱商事株式会社
地球環境・インフラ事業開発部門主な取り組み
1
2
3
4
5
スペイン
国内
欧州
欧州
国内
太陽熱発電事業
太陽光発電事業
洋上風力発電事業
送電線事業
オンサイト発電事業
2012年8月に施行の固定
価格買取制度により
全国で10案件13万kWの
メガソーラーを開発
北海にある世界最大級
の洋上風力発電120万kW
を事業運営
世界最大級の洋上風力用
送電線約800ｋｍを北海及び
英国冲に運営、建設中
全国で、30万kWの発電、
1700トンの蒸気を
お客様の工場に供給。
6
7
8
9
10
ドバイ
排出権事業
リチウムエナジージャパン
水事業
省エネルギー
グリーン投資スキームで,
電気自動車やプラグイン
507台の電気自動車（i-MiEV)
ハイブリッド車用のリチ
ウムイオン電池を製造
荏原製作所・日揮と共に
設立した水ing、豪州第二位
のトリリティを中核として、
世界で水事業を展開
2000年、東京電力・関電工・
アズビルと共に、日本ファシ
リティソリューション設立。
大規模建物を中心に省エネ
サービスを提供
世界最大級の20万kW
（4つのプロジェクト）の
太陽熱発電設備を運営
鉄道事業
2011年9月に全区間完成
ギネス認定された世界最長
76kmの全自動無人運転鉄道
をエストニア政府に導入
31
2013年5月9日
三菱商事株式会社
利益と株価の推移
（当期純利益：億円）
（株価：円）
（PER、PBR：倍）
当期純利益
株価（年平均）
5,000
PER
4,645
4,500
4,000
PBR
25
4,523
3,710
3,600
20
3,500
2,758
3,000
2,500
2,000
2,299
11
12
15
2,102
1,840
1,626
1,969
1,500
8
7
7
1,000
500
10
5
1.6
1.1
1.1
0.9
2009年度
2010年度
2011年度
0.6
0
0
2008年度
PER
株価収益率・・・一株あたりの株価と収益の関係
PBR
株価純資産倍率・・・一株あたりの株価と純資産の関係
2012年度
（注1)上記PER及びPBRは、年度平均株価に期末発行済株式総数を乗じた時価総額から
算出したもの
（注2）新たに持分法適用となった会社があるため、2011年度通期実績を遡及的に調整している
32

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