情報提供用資料欧州かわら版 2016年12月26日 2017年欧州選挙の年 ●2017年の欧州の主な選挙 12月4日に行われたイタリア国民投票では、憲法改正に反対を呼びかけた「五つ星運動」が躍進するなど、欧州では、極右政党の躍進が続いています。オランダでは、「自由党」の支持率が高まっていますし、フランスの「国民戦線」やドイツの「ドイツのための選択肢」も勢力を伸ばしてきています。欧州経済は緩やかに回復しているものの、高い失業率が、移民や難民を排斥する運動の引き金となり、極右政党にとって追い風になっている様です。そうしたなか、2017年、欧州には大きな政治的なイベントがひかえています。3月にオランダの議会選挙、4月にはフランスの大統領選挙、6月には同じくフランスの国民議会選挙、そして、9月にはドイツの連邦議会選挙と、欧州統合を推進してきた大国の選挙が続き、政治的なリスクになるのではと心配されています。しかし、一方でイタリア国民投票と同日に行われたオーストリアの大統領選挙では、難民の排斥などを訴えた極右の候補者が敗れ、EU（欧州連合）初の極右の大統領は誕生しませんでした。こうした動きが広がり、保護主義的なポピュリズムの台頭に歯止めをかけることができるか、2017 年は欧州から目がはなせません。 3⽉：オランダ議会選挙 9⽉：ドイツ連邦議会選挙 4⽉：フランス⼤統領選挙 6⽉：フランス国⺠議会選挙出所：ブルームバーグのデータからNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成。欧州市況データ基準日： 2016/12/23 *1 リート 3ヶ月 6ヶ月 1年 4.4% -4.9% -8.0% -5.6% 6,335.18 -0.3% 3.4% -7.3% -2.7% 5.8% 欧州株式*3 122.01 -0.0% 5.8% 4.7% 4.6% -1.1% *4 11,449.93 7,068.17 0.4% 0.8% 7.4% 3.7% 7.7% 2.3% 11.6% 11.5% 6.7% 13.3% 122.66 143.82 -0.5% -2.4% 3.3% 2.7% 8.2% 10.0% 1.5% -8.8% -7.0% -20.0% 117.32 -0.5% 4.3% 16.1% 10.5% -3.0% 0.22% 1.35% -0.09% -0.09% -0.04% -0.10% 0.30% 0.62% 0.13% -0.03% -0.41% -0.59% 2.54% -0.05% 0.19% 0.92% 0.79% 0.28% 3.50% -0.11% -0.46% -0.41% -1.15% -2.29% 欧州リート *2 ドイツ株式 *5 ユーロ英ポンド（ご参考）米ドル 10年国債利回り 1ヶ月 1.8% 英国株式為替（対円） 1週間 3,916.90 （ご参考）米国リート株式騰落率（現地通貨ベース、利回りは変化幅）基準日終値ドイツ英国 *6 *7 *8 （ご参考）米国 *9 欧州ハイイールド債指数利回り出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成。 *1)欧州リート：FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index（配当込み、ユーロベース）、*2)米国リート：FTSE EPRA/NAREIT United States Index （配当込み、米ドルベース）、*3)欧州株式：MSCI ヨーロッパ指数（ユーロベース）、 *4)ドイツ株式：DAX指数(ユーロベース）、*5)英国株式：FTSE100指数（英ポンドベース）、*6)ブルームバーグ･ジェネリックドイツ10年国債利回り（ユーロベース）、*7)ブルームバーグ･ジェネリック英国10年国債利回り（英ポンドベース）、*8)ブルームバーグ･ジェネリック米国10年国債利回り（米ドルベース）*9)バンクオブアメリカ・メリルリンチ欧州ハイ・イールド・コンストレインド（除く金融劣後債）の利回り（YTW） ※ 騰落率の計算等は応当日が休日の場合、前営業日の値を使用しています。上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更されます。次ページの本資料の注意事項を必ずご確認ください。 NNインベストメント・パートナーズ株式会社⾦融商品取引業者、関東財務局⻑（⾦商）第300号加⼊協会／⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、⽇本証券業協会ホームページ www.nnip.co.jp 電話番号 03‐5210‐0653 9:00～17:00 土、日、祝日、年末年始を除く 1 欧州かわら版 2016年12月26日先週の欧州市場先週の欧州株式市場は前週比横ばいで取引を終えました。企業の合併・買収（Ｍ＆Ａ）の動きが盛り上がりをみせ、およそ1年ぶりの高値をつける場面も見られたものの、経営難のイタリア銀行大手モンテ・ディ・パスキ・ディ・シエナ（モンテ・パスキ）の救済を巡る思惑から不安定な動きになりました。週末には、ドイツ銀行とクレディ・スイスがモーゲージ債取引での不正販売問題で米司法省と和解が成立し、モンテ・パスキへの公的資金注入も決まったもののクリスマス休暇を控え、横ばいの動きになりました。リート指数は金利低下を受けて上昇しました。情報提供用資料 ●欧州株式市場の推移（MSCIヨーロッパ指数）（2015年11月30日～2016年12月23日）債券市場はまちまちの展開となりました。モンテ・パスキへの公的救済をめぐり南欧諸国の国債が不安定な動きとなる一方で、ドイツ国債の利回りは低下しました。外国為替市場では、前週の大幅な米ドル高を受け、週初は利益確定のドル売り円買いが優勢になったものの、イエレン連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が、米労働市場が過去およそ１０年で最も力強いとの見解を示したことで米ドルは上昇し、ユーロも対円で同様の動きとなりました。出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成今週・来週の主な予定今週来週日にち国・地域 12月26日 12月27日英国 12月27日ドイツ 12月28日英国 12月28日英国 12月29日ユーロ圏 1月2日ユーロ圏 1月3日ドイツ 1月3日ドイツ 1月4日ユーロ圏 1月4日英国 1月6日ユーロ圏 1月6日ユーロ圏 1月6日ドイツイベント休場休場小売売上高 BBA住宅ﾛｰﾝ承認件数全国住宅価格ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM3 マークイット製造業PMI 失業者数消費者物価指数マークイット総合PMI 住宅ﾛｰﾝ承認件数小売売上高消費者信頼感指数製造業受注データ期間コメント欧州市場は休場 11月 11月 12月 11月 12月 12月 12月 12月 11月 11月 12月 11月 12月27日～2017年1月6日発表予定 BBA:英国銀行協会改定値改定値改定値出所:ブルームバーグ等のデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更されます。本資料の注意事項を必ずご確認ください。【本資料で使用している指数について】FTSE®はロンドン証券取引所グループ会社が所有する商標であり、NAREIT®はNational Association of Real Estate Investment Trusts（以下「NAREIT」）が所有する商標であり、EPRA®はEuropean Public Real Estate Association（以下「EPRA」）が所有する商標であり、ライセンス契約に基づきFTSE International Limited（以下「FTSE」）が使用します。FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index、 FTSE EPRA/NAREIT United States Indexは、FTSEによって算出されています。FTSE、Euronext N.V.、NAREITもしくはEPRAは本商品の支援、推奨、販売促進を行っておらず、いかなる形においても本商品に関わりがなく一切の責任を負うものではありません。指数値および構成銘柄リスト内のすべての知的財産権はFTSE、NAREIT、Euronext N.V.およびEPRAに帰属します。NNインベストメント・パートナーズ株式会社は本商品の組成において、それらの知的財産権を使うために、FTSEから完全な許可を得ています。MSCIヨーロッパ指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権、その他一切の権利はMSCIに帰属します。またMSCIは同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。バンクオブアメリカ・メリルリンチ欧州ハイ・イールド・コンストレインドはバンクオブアメリカ・メリルリンチが算出する指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利は同社に帰属します。【本資料に関する留意事項】本資料は、NNインベストメント・パートナーズ株式会社が情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありません。一般的または特定の投資助言を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもとに作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約されている場合もあります。本資料記載の統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、NNインベストメント・パートナーズ株式会社あるいはその関連会社により作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時における判断であり、予告なしに変更されることがあります。NNインベストメント・パートナーズ株式会社とその関連会社等は、本資料の利用に起因する、いかなる直接・間接の損害にも責任を負いません。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません。 2