プレゼンテーション資料 (PDF:3MB)

2014年2月4日
三菱商事株式会社
2013年度第3四半期
決算説明会
2014年2月4日
三菱商事株式会社
0
2014年2月4日
三菱商事株式会社
（将来に関する記述等についてのご注意）
•
•
•
本資料にて開示されているデータや将来予測は、本資料の発表日現在の判断や入手可能な情報に基くもので、種々の要因により変化することがあり、これ
らの目標や予想の達成、及び将来の業績を保証するものではありません。
また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利用は、他の方法により入手された情報とも照合確認
し、利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。
本資料利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。
（本資料における留意点について）
•
•
•
•
本資料における「当期純利益」は、非支配持分を除く、当社株主に帰属する当期純利益の金額を表示しております。また、「株主資本」も、非支配持分を除
く、当社株主に帰属する資本の部の金額を表示しております。
新たに持分法適用となった会社があるため、米国会計基準に基づき過去の数値を遡及的に調整しております。
「地球環境・インフラ事業」は、これまで「消去又は全社」に含めてきた「地球環境･インフラ事業グループ」※の内、インフラ関連事業に係る損益を表示しており
ます。
※ 2013年7月1日より営業グループへ位置付けを変更したことに伴い、呼称を「地球環境･インフラ事業開発部門」から変更しております。
2013年4月の組織改編に伴い、セグメント別の過去の数値を新組織ベースに組替再表示しております。
2014年2月4日
三菱商事株式会社
1
2014年2月4日
三菱商事株式会社
業績見通し
（億円）
4,200
4,000
+200
地球環境
・インフラ事業
新産業金融事業
140
エネルギー事業
200
+80
+60
220
260
海底送電線事業における価格改定に伴う一過性利益の計上などによるもの
■ 新産業金融事業（60億円の増益）
ファンド関連事業における収益増加などによるもの
金属
機械
■ 地球環境･インフラ事業（80億円の増益）
1,320
+130
1,450
■ エネルギー事業（130億円の増益）
海外資源関連投資先からの受取配当金の増加などによるもの
化学品
■ 金属（▲200億円の減益）
生活産業
消去又は全社
市況回復の遅れに伴う、豪州資源関連子会社（原料炭）や銅事業関連会社に
600
▲200
400
750
■ 機械（40億円の増益）
710
+40
300
+20
320
■ 化学品（20億円の増益）
±0
630
630
おける販売価格の下落などによるもの
自動車関連事業が堅調に推移していることなどによるもの
株式の売却益計上及び石化事業関連会社における取引利益増加などによる
100
170
2013年
5月8日公表
今回修正
もの
■ 生活産業（増減なし）
2
2014年2月4日
三菱商事株式会社
前年同期比増減
2012年度
第3四半期(累計)
(億円)
2013年度
第3四半期(累計)
増減
増減率
2013年度
業績見通し
(修正後)
売上総利益
7,447
8,650
1,203
16%
11,800
持分法損益
1,339
1,741
402
30%
2,100
当期純利益
2,836
3,559
723
25%
4,200
（億円）
+122
102
171
+64
▲70
+173
445
+229
185
+92
481
+3
39
2012年度
第3四半期(累計)
1,129
地球環境・インフラ事業
新産業金融事業
エネルギー事業
金属
1,199
214
224
235
387
機械
674
化学品
277
484
149
生活産業
2013年度
第3四半期(累計)
消去又は全社
3
2014年2月4日
三菱商事株式会社
当期純利益の推移
（億円）
1,327
1,309
1,236
1,157
1,157
1,075
1,004
900
932
821
1Q
2Q
3Q
2011年度
4Q
764
1Q
2Q
3Q
2012年度
4Q
1Q
2Q
2013年度
3Q
4
2014年2月4日
三菱商事株式会社
資源・非資源分野別セグメントの前年同期比増減
【資源分野】
（億円）
1,421（42%）
1,393（50%）
■ エネルギー事業（6％減益）
株式の売却益計上があったものの、海外資源関連投資先からの受取配当金の減少や、
探鉱費用の増加などにより減益となったもの
+28
■ 金属（資源分野）（51%増益）
エネルギー事業
1,199
194
▲70
+98
2012年度
第3四半期(累計)
1,129
金属（資源分野）
292
2013年度
第3四半期(累計)
【資源価格の推移】
2012年3Q
(累計)
2013年3Q
(累計)
増減
油価（ドバイ）（US$/BBL）
106.7
104.6
▲2.1
銅価格（US$/MT）
7,831
7,126
▲705
アルミ価格（US$/MT）
1,967
1,795
▲172
■ 地球環境･インフラ事業（120％増益）
【非資源分野】
（億円）
1,989（58%）
1,404（50%）
+585
+122
102
171
445
豪州資源関連子会社（原料炭）において販売価格は下落したものの、前年同期におけるス
トライキの反動及び生産性向上による生産数量増加・コスト改善により増益となったもの
+64
+229
185
+92
481
20
2012年度
第3四半期(累計)
+3
+75
224
地球環境
・インフラ事業
新産業金融事業
機械
674
化学品
2013年度
第3四半期(累計)
■ 新産業金融事業（37%増益）
不動産事業、ファンド関連事業及び航空機リース関連事業における収益増加により増益と
なったもの
■ 機械（51％増益）
235
277
484
95
海底送電線事業における価格改定に伴う一過性利益の計上などにより増益となったもの
生活産業
金属（非資源分野）
アジア自動車関連事業が堅調に推移したこと及び円安の影響や資産売却益の計上により
増益となったもの
■ 化学品（50％増益）
株式の売却益計上及び石化事業関連会社における取引利益増加などにより増益となった
もの
■ 生活産業（1％増益）
食料関連事業などが好調に推移したものの、前年同期における株式売却益計上の反動
などにより略横ばいとなったもの
■ 金属（非資源分野）（375%増益）
株式の売却益計上や前年同期における株式減損の反動により増益となったもの
※ 分野別の当期純利益合計額は、「金属」の内、鉄鋼製品事業に係る損益を非資源分野としてカウントしております。
5
2014年2月4日
三菱商事株式会社
株主資本と有利子負債の推移
有利子負債（NET）
株主資本
有利子負債倍率（NET）
（億円）
2.0
① 当期純利益の積み上がり
（＋3,559億円）
46,082 46,397
43,358
36,474
【主な株主資本増減要因】（2013年3月末比＋4,600億円）
② 為替換算調整勘定の改善
（＋2,391億円）
41,797
③ 配当金支払
（ ▲989億円）
35,078
32,333
④ 未実現有価証券評価損益の減少
（ ▲253億円）
29,473
1.0
1.0
1.0
1.0
【為替換算調整勘定への通貨種類別影響額】
0.9
為替換算調整
通貨種類勘定への影響額
（概算：億円）
0.0
2011年3月末
2012年3月末
2013年3月末
(前年度末)
2013年12月末
(当第3四半期末)
2013 年
3 月末
2013 年
12 月末
レート
レート
米ドル
1,550
94.05
105.39
豪ドル
▲ 350
97.93
93.24
ユーロ
350
120.73
145.05
ポンド
250
143.16
173.76
カナダドル
150
92.58
98.42
6
2014年2月4日
三菱商事株式会社
キャッシュ・フローの推移
営業キャッシュ・フロー
（億円）
投資キャッシュ・フロー
フリーキャッシュ・フロー
5,507
【キャッシュ・フローの状況
4,033
3,312
3,146
00
】
○営業キャッシュ・フロー（＋2,128億円）
2,128
686
2 0 1 3 年度
第3四半期(累計)
518
営業活動に係る資産・負債の増減による資金
負担があったものの、子会社での営業収入及
び資源関連を中心とした投資先からの配当収
入があったことにより、資金が増加したもの。
○投資キャッシュ・フロー（▲1,610億円）
▲ 2,483
00
▲ 3,492
▲ 1,610
▲ 2,626
株式や不動産の売却があったものの、金属資
源関連子会社による設備投資や航空機の購
入、またエネルギー資源事業や海底送電線事
業における関連会社への投資などに伴う支出
があったことにより、資金が減少したもの。
▲ 5,502
▲ 5,629
00
▲ 7,525
00
▲ 11,009
2010年度
(累計)
2011年度
(累計)
2012年度
(累計)
2012年度
第3四半期(累計)
2013年度
第3四半期(累計)
7
2014年2月4日
三菱商事株式会社
新規投資・資産入替実績
（億円）
累計
資源
新規投資
1Q実績
2Q実績
3Q実績
930
770
920
主な案件
2,620
LNG・シェールガス関連
豪州石炭事業関連
航空機関連リース
船舶事業
海底送電線事業
ブラジル穀物会社子会社化
非資源
1,170
1,430
880
3,480
合計
2,100
2,200
1,800
6,100
資産売却※
1,400
1,100
800
3,300
減価償却
400
1,800
500
1,600
400
1,200
1,300
4,600
300
600
600
1,500
資産入替
合計
ネット投資額
上場有価証券売却
自動車販売金融事業の融資債権売却
航空機関連リース
不動産事業
※ 「資産売却」の金額に、売却に伴い発生した売却損益は含まれておりません。
8
2014年2月4日
三菱商事株式会社
市況の状況
【為替・金利・商品市況の状況】
第3四半期
(累計)
(a)
2013年度
業績見通し
(5月8日公表)
2013年度
業績見通し
(修正後)
(b)
増減
(a)-(b)
当期純利益に対する損益インパクト
為替（\/US$）
99.4
95.0
99.5
▲ 0.1
円金利（％）
TIBOR
0.23
0.35
0.23
0.00
US$金利（％）
LIBOR
0.26
0.50
0.27
▲ 0.01
油価（US$/BBL）
（ドバイ）
104.6
110.0
104.7
1円円安（高）につき年間25億円の増益（減益）インパクト。
取引利益や投資利益により金利上昇の影響は相殺される部分が相当あるが、
金利上昇が急である場合には一時的に影響を受ける。
▲ 0.1
US$1上昇（下落）につき年間10億円の増益（減益）インパクト。
但し、油価の変動以外にも、連結会社との決算期の違い、販売価格の油価反映へ
のタイミング、配当性向、販売数量等の要素からの影響も受けるため、油価のみで
単純に決定されるものではない。
US$100上昇（下落）につき年間11億円の増益（減益）インパクト。
但し、銅の価格変動以外にも、粗鉱品位、生産・操業状況、再投資計画（設備投
資）等の要素からの影響も受けるため、銅の価格のみで単純に決定されるもので
はない。
銅地金
（US$/MT）
7,126
7,937
7,163
▲ 37
アルミ地金
（US$/MT）
1,795
2,100
1,784
11
US$100上昇（下落）につき年間10億円の増益（減益）インパクト。
但し、アルミの価格変動以外にも、生産･操業状況、電力コスト、為替変動等の要素
からの影響を受けるため、アルミ価格のみで単純に決定されるものではない。
9
2014年2月4日
三菱商事株式会社
補足資料
10
2014年2月4日
三菱商事株式会社
地球環境・インフラ事業（インフラ関連事業）セグメント
当期純利益推移
（億円）
300
第1四半期
第2四半期
第3四半期
第4四半期
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
224
250
当第3四半期の当期純利益は224億円となり、前年同期比+122億円の
増益となった。
(第3四半期実績）
200
150
これは海底送電線事業における価格改定に伴う一過性利益計上など
により増益となったもの。
144
145
42
100
48
50
0
42
26
28
37
2012年度
2013年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
＊インフラ関連事業には電力事業（火力・新エネルギー）、水事業、交通・インフラ事業、エンジニアリング事業と
プラントプロジェクト事業が入っている。
＊2013年4月1日付組織改編により、機械グループのプラント・エンジニアリング事業本部を地球環境・
インフラ事業開発部門に移管。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
135
205
－
▲95
▲82
－
持分法損益
127
207
－
当期純利益
102
224
220
6,628
8,229
－
売上総利益
営業利益
セグメント資産
通期見通しを、期初公表の140億円から220億円に修正する。
これは、海底送電線事業における価格改定に伴う一過性利益の
計上などによるもの。
11
2014年2月4日
三菱商事株式会社
新産業金融事業セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
300
第2四半期
第3四半期
第4四半期
250
250
通期
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
235
(第3四半期実績）
当第3四半期の当期純利益は235億円となり、前年同期比+64億円の
増益となった。
79
200
123
142
150
111
これは不動産事業、ファンド関連事業及び航空機リース事業における
収益増加により増益となったもの。
78
66
100
111
50
▲79
0
39
64
83
32
29
29
2012年度
2013年度
5
▲ 79
‐50
‐100
2009年度
2010年度
2011年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
通期見通しを、期初公表の200億円から260億円に修正する。
これは、ファンド関連事業における収益増加などによるもの。
＊2012年4月1日付組織改編により、物流本部の一部（保険事業）をコーポレートに移管。
2011年度以前の数値については、新組織ベースにリステートしている。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
売上総利益
402
421
－
営業利益
127
108
－
持分法損益
104
158
－
当期純利益
171
235
260
9,389
10,338
－
セグメント資産
12
2014年2月4日
三菱商事株式会社
エネルギー事業セグメント
ドバイ油価推移
(US＄/BBL)
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
1,600
第2四半期
第3四半期
第4四半期
1,424
1,400
225
1,206
1,200
1,129
(第3四半期実績）
214
1,000
940
800
208
719
338
174
600
303
400
98
113
295
205
263
301
2009年度
2010年度
2011年度
200
267
154
389
550
10-12月
1-3月
2008年度
116.9
113.3
52.6
44.2
2009年度
59.1
67.9
75.4
75.8
2010年度
78.1
73.9
84.3
100.5
2011年度
110.7
107.1
106.5
116.1
2012年度
106.4
106.3
107.5
108.2
2013年度
100.8
106.3
106.8
－
当第3四半期の当期純利益は1,129億円となり、前年同期比▲70億円の
減益となった。
425
これは株式の売却益計上があったものの、海外資源関連投資先からの
受取配当金の減少や、探鉱費用の増加などにより減益となったもの。
0
2012年度
7-9月
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
353
543
4-6月
2013年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
330
375
－
20
27
－
持分法損益
563
596
－
当期純利益
1,199
1,129
1,450
18,210
21,361
－
売上総利益
営業利益
セグメント資産
通期見通しを、期初公表の1,320億円から1,450億円に修正する。
これは、海外資源関連投資先からの受取配当金の増加などによる
もの。
13
2014年2月4日
三菱商事株式会社
金属セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
2,500
第2四半期
第3四半期
第4四半期
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
2,315
当第3四半期の当期純利益は387億円となり、前年同期比+173億円
の増益となった。
418
2,000
1,500
252
1,389
542
1,000
これは豪州資源関連子会社（原料炭）において販売価格は下落した
ものの、前年同期におけるストライキの反動及び生産性向上による
生産数量増加・コスト改善による増益及び、株式の売却益計上や
前年同期における株式の減損の反動により増益となったもの。
1,706
415
348
631
主要連結会社等の状況：増減（’12.3Q→’13.3Q）【億円】
鉄鋼製品・メタルワン
38 (63→101)
522
276
500
293
(第3四半期実績）
584
155
81
50
83
159
59
169
2011年度
2012年度
2013年度
278
0
2009年度
2010年度
387
369
851
石炭
鉄鉱石
銅
持分連結に伴う当期純利益のリステート
＊Coal & Allied社：2009年度は通期のみリステート（リステートの影響は便宜上第4四半期（3ヶ月）に含める）、
2010年度以降は各四半期リステートを行っている。
・MDP
・M.C. Inversiones（CMP）
・IOC
・ジェコ/JECO2（エスコンディダ）
・MC Copper（ロスペランブレス）
・アンタミナ(単体）配当収入（税後）
・MC Resource Development （AAS）
93 (▲23→70)
25 (33→58)
28 (59→87)
▲2 (36→34)
▲5 (32→27)
29 (15→44)
▲47(97→50)
＊Anglo American Sur社：2011年度第4四半期以降の各四半期リステートを行っている。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
961
1,734
－
▲141
491
－
持分法損益
199
219
－
当期純利益
214
387
400
37,180
43,846
－
売上総利益
営業利益
セグメント資産
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
通期見通しを、期初公表の600億円から400億円に修正する。
これは、市況回復の遅れに伴う、豪州資源関連子会社（原料炭）や
銅事業関連会社における販売価格の下落などによるもの。
14
2014年2月4日
三菱商事株式会社
機械セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
800
第2四半期
第3四半期
第4四半期
通期
674
700
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
(第3四半期実績）
600
556
520
500
111
455
400
129
300
520
85
85
100
0
2009年度
152
2010年度
これはアジア自動車関連事業が堅調に推移したこと及び円安の影響や
資産売却益の計上により増益となったもの。
261
164
455
200
当第3四半期の当期純利益は674億円となり、前年同期比+229億円の
増益となった。
168
2011年度
2012年度
245
2013年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
＊2013年4月1日付組織改編により、従来のプラント・エンジニアリング事業本部を地球環境・インフラ事業
開発部門に移管。2012年度以前の数値については、新組織ベースにリステートしている。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
通期見通しを、期初公表の710億円から750億円に修正する。
これは、自動車関連事業が堅調に推移していることなどに
よるもの。
2013年度
通期見通し
1,328
1,466
－
565
615
－
持分法損益
96
239
－
当期純利益
445
674
750
16,111
18,491
－
売上総利益
営業利益
セグメント資産
15
2014年2月4日
三菱商事株式会社
化学品セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
400
第2四半期
第3四半期
第4四半期
371
350
324
300
67
(第3四半期実績）
135
62
226
46
82
49
64
116
55
100
64
149
50
これは株式の売却益計上及び石化事業関連会社における取引利益
増加などにより増益となったもの。
81
41
200
150
当第3四半期の当期純利益は277億円となり、前年同期比+92億円の
増益となった。
277
291
77
250
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
57
115
77
72
80
2012年度
2013年度
0
2009年度
2010年度
2011年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
通期見通しを、期初公表の300億円から320億円に修正する。
これは、株式の売却益計上及び石化事業関連会社における
取引利益増加などによるもの。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
売上総利益
689
763
－
営業利益
186
169
－
持分法損益
90
168
－
当期純利益
185
277
320
8,007
10,473
－
セグメント資産
16
2014年2月4日
三菱商事株式会社
生活産業セグメント
当期純利益推移
（億円）
第1四半期
800
第2四半期
第3四半期
＜2013年度第3四半期（累計）決算の概況＞
675
700
566
600
500
468
400
143
300
140
463
194
当第3四半期の当期純利益は484億円となり、前年同期比+3億円の
増益となった。
484
これは食料関連事業などが好調に推移したものの、前年同期における
株式売却益計上の反動などにより略横ばいとなったもの。
(第3四半期実績）
143
84
248
198
165
200
237
119
122
118
140
92
107
93
128
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
154
100
0
第4四半期
31
2009年度
＜2013年度通期業績見通しの達成状況＞
通期見通し630億円に対する第3四半期までの達成率は77％と
なっている。
＊2010年度三菱食品（当時：菱食）決算月変更により2009年度は通期のみリステート
（リステートの影響は便宜上第4四半期（3ヶ月）に含める）、2010年度は各四半期でリステートを
行っている。
堅調な取引利益の積み上がり等により略標準達成率通りに推移して
いることから通期見通しは期初公表値を据え置く。
2012年度
第3四半期
2013年度
第3四半期
2013年度
通期見通し
3,437
3,555
－
営業利益
451
471
－
持分法損益
193
177
－
当期純利益
481
484
630
25,961
29,302
－
売上総利益
セグメント資産
17
2014年2月4日
三菱商事株式会社
地球環境・インフラ事業グループ主な取り組み
1
国内
太陽光発電事業
2
タイ
太陽光発電事業
3
欧州
洋上風力発電事業
2012年7月に施行の固定価格
買取制度により全国で11案件
15.5万kWのメガソーラーを開発
タイのロッブリ県で世界最大級
8.4万kWの太陽光発電設備を運営
北海にある世界最大級の洋上
風力発電13万kWを事業運営
5
水ing
6
TRILITY Group
7
ドバイメトロ
8
モンゴル
新ウランバートル国際空港
2010年、MC、日揮、荏原製作所の
3社で、各社の強みを融合し、新たに
水事業会社を設立。
2011年、社名を水ingに変更。
オーストラリアにおける総合水事業
会社。上下水道、産業、資源分野に
おいて、EPC、O&M、アセットマネジ
メント、事業運営を展開。
2011年9月に全区間完成
ギネス認定された世界最長
76kmの全自動無人運転鉄道
JVリーダーとして新国際空港を
ウランバートル郊外に建設中
4
欧州
送電線事業
世界最大級の洋上風力用
送電線約800ｋｍを北海及び
英国冲に運営、建設中
18
2014年2月4日
三菱商事株式会社
エネルギー資源関連事業の世界展開
石油・ガス上流持分生産量（年平均値）（＊）
持分生産量（千ﾊﾞﾚﾙ／日）
当社保有埋蔵量
180
160
■ 天然ガス
■原油・コンデンセート
140
116
120
100
90
80
60
48
84
141
47
39
41
42
2007
2008
148
原油・ｺﾝﾃﾞﾝｾｰﾄ
2.4億ﾊﾞﾚﾙ
39
49
天然ガス
12.6億ﾊﾞﾚﾙ
42
40
20
146
99
102
109
2010
2011
2012
67
0
2009
2013
（見通し）
(＊) 石油換算。会計上の非連結先も含む。
(＊＊) 権益保有見合い。一部当社独自の基準による。
合計15.0億ﾊﾞﾚﾙ
(＊)(＊＊)
（2012年12月末時点）
19
2014年2月4日
三菱商事株式会社
天然ガス事業
LNG持分生産能力
（万㌧／年）
800
705万㌧
705万㌧
700
600
705万㌧
705万㌧
タングー*
705万㌧
705万㌧
サハリンⅡ*
カルハット
（オマーン）
オマーン
534万㌧
500
西オーストラリア*
400
マレーシア3*
300
マレーシア2
200
マレーシア1
100
ブルネイ
0
2008年12月末
2009年12月末
2010年12月末
2011年12月末
2012年12月末
2013年12月末
2014年12月末
＊上流権益も保有
（見通し）
世界のLNG輸入量
LNGの日本向け総輸入量
及び当社シェア
世界のLNG需要見通し
（億㌧）
4.0
年率平均約5％
の成長を見込む
（百万㌧）
その他
64%
日本
36%
3.0
その他
60%
86.9
MC
40%
約1.5倍
2.4
2.0
1.0
（FY2012）
＊当社シェアに関しては、当社がトレーディングにのみ関与しているものも含む
日本は世界のLNG輸入量の約36％を占める世界最大のLNG輸入国
当社はその日本の輸入量の約40％を取扱う
0.0
2012
2020
2012年の世界のＬNG輸入量実績は2.4億トン
2020年にはおよそ1.5倍になると予想している（当社予想）
20
2014年2月4日
三菱商事株式会社
金属資源関連事業の世界展開
日本向け総輸入量（Million ton）及び当社シェア（CY2013）
鉄鉱石
石炭(原料炭）
銅
MC
5%
MC
17%
MC
31%
136
その他
95%
59
その他
69%
石炭（一般炭）
1.5
その他
83%
アルミ
MC
16%
127
その他
84%
MC
20%
1.6
その他
80%
＊当社シェアに関しては、当社がトレーディングにのみ関与しているものも含む
21
2014年2月4日
三菱商事株式会社
金属資源案件一覧
商品
石炭
鉄鉱石
アルミニウム
銅
ステンレス
原料
ウラン
プラチナ系
貴金属
プロジェクト
所在国
年間生産能力( *)
主なパートナー
BMA
Warkworth
Coal&Allied
Clermont
Ulan
Jack Hills/
Oakajee Port & Rail
豪州
豪州
豪州
豪州
豪州
原料炭他 62.5mｔ(**)
一般炭他8mt(***)
一般炭他25mt(***)
一般炭12.2mt
一般炭7.2mt
BHP Billiton
Coal & Allied
Rio Tinto
Rio Tinto、J-Power
Glencore Xstrata
当社出資比率
( ※)
50.00%
28.90%
20.00%
31.40%
10.00%
豪州
(*)生産能力はプロジェクト100％です。
備考
詳細は23～24 ページご参照
現在、拡張工事を実行中（拡張鉱区からの生産は2014年中の開始を予定）
100%
IOC
ｶﾅﾀﾞ
ペレット12.5mt
コンセントレート 8mt
CMP
ﾁﾘ
ペレット/ペレットフィード他
14mｔ
CAP
25.00%
拡張計画（12→18Mtpa）の内、ロス・コロラドス鉱山拡張（+2Mtpa）は完工済、CNN鉱山
（+4Mtpa）は新規開発中
Mozal（製錬）
Boyne Smelters
（製錬）
Albras（製錬）
ﾓｻﾞﾝﾋﾞｰｸ
アルミ地金560kt
BHP Billiton
豪州
アルミ地金560kt
Rio Tinto
（第1、第2系列)
（第3系列)
ﾌﾞﾗｼﾞﾙ
アルミ地金450kt
Hydro
25.00%
9.50%
14.25%
2.70%
Escondida
ﾁﾘ
銅 1,200k
BHP Billiton、Rio Tinto
8.25%
Los Pelambres
ﾁﾘ
銅 410kt
Luksic Group(AMSA)
5.00%
Anglo American Sur
ﾁﾘ
ﾍﾟﾙｰ
10.00%
2012年に拡張計画が完工。
Quellaveco
ﾍﾟﾙｰ
Anglo American
BHP Billiton、
Glencore Xstrata、Teck
Anglo American
20.4%
Antamina
銅500kｔ
銅450 kt
亜鉛400kt
銅 281kt
新選鉱場建設及びリーチング設備の拡張工事中。
拡張を経て、2015年度は約130万トンの銅生産量を目指す。
現行インフラを最大限活用する拡張計画を優先的に検討する一方、豊富な資源量を最大
限活用すべく、大規模拡張の可能性も引き続き模索する
2012年8月に4.1%を売却し、持分比率変更。
18.10%
2012年2月、IFCより権益取得。
Freeport Indonesia
三菱マテリアル
9.50%
Gresik（製錬）
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
銅 300kｔ
大平洋金属（製錬）
日本
フェロニッケル 40kt
Hernic
Weda Bay
Kintyre
南ア
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
豪州
フェロクロム 420kt
（ニッケル中間製品 65kt）
AREVA Mongol
ﾓﾝｺﾞﾙ
AREVA Resources
Australia～ARA
Rio Tinto
26.18%
拡張計画第一段階： 18→22Mtpa
第二段階： 22→23.3Mtpa (2013年一部生産開始)
新日鐵住金ステンレス
日新製鋼
IDC、ELG、IFC
Eramet、PT Antam
Cameco
50.975%
27.00%
30.00%
Areva
(34.00%)
豪州
Areva
(49.00%)
JCU
ｶﾅﾀﾞ
伊藤忠商事
海外ウラン資源開発
33.33%
フルヤ金属
（貴金属加工業）
日本
田中貴金属、Lonmin
20.30%
各種貴金属製品
ＰＧＭ精鉱200koz
Stillwater
(銅17kt含む）
(**)但し、Norwich Park炭鉱及びGregory露天掘りは一時的操業停止中。
(***) Warkworth及びCoal&Alliedの年間生産能力については未公表であるため、2013年の生産量（暦年ベース）を記載
※出資比率(直接・間接を含む)は議決権所有割合
Marathon
ｶﾅﾀﾞ
8.15%
25.00%
事業化調査を推進中
事業化調査を推進中
事業化調査を推進中
2013年11月にAREVA Mongol社の34%株式取得。
探査中（MDPによる探査費用負担額が一定金額に達したところで49%権益を取得するオプ
ションを獲得）
15プロジェクトの権益を保有
探査～事業化調査中
事業化調査を推進中
22
2014年2月4日
三菱商事株式会社
MDP（石炭）事業の概要
BMA炭鉱一覧（含：拡張オプション）
Goonyella Riverside炭鉱
露天掘強粘結炭
Broadmeadow炭鉱
坑内掘強粘結炭
Daunia炭鉱
露天掘準強粘結炭／吹込み用微粉炭
Caval Ridge炭鉱
露天掘強粘結炭
Peak Downs炭鉱
露天掘強粘結炭
・・・操業中炭鉱・港湾
Saraji炭鉱
・・・開発中炭鉱
露天掘強粘結炭
・・・未開発炭鉱
Saraji East炭鉱
・・・一時操業停止中炭鉱
・・・拡張オプション
坑内掘強粘結炭
Norwich Park炭鉱（一時的操業停止中）
露天掘強粘結炭
Gregory Crinum炭鉱
（露天掘一時的操業停止中）
露天掘・坑内掘強粘結炭
Blackwater炭鉱
露天掘強粘結炭／微粘結炭／一般炭
23
2014年2月4日
三菱商事株式会社
石炭事業（販売・生産・価格・為替）
(百万トン)
MDP 年間販売量の推移
(*) (**) (***)
 BMAの第3四半期生産量は、第2四半期と比較し、生産性向上の
取組みの成果等により増加した。
24
Apr-Jun
20
Oct-Dec
2012年度
合計29.0
16.6
2013年度
4-12月
合計29.8
17.3
日本向け豪州一級強粘結炭指標価格推移
(US$/トン)
4.1
12
Jan-Mar
2011年度
合計26.7
17.2
16
Jul-Sep
6.0
4.4
350
4.2
9.0
5.0
8
2.3
6.7
4.6
1.9
4
4.3
0
2.7
1.7
0.7
0.7
0.7
0.6
1.4
3.6
0.9
1.1
0.9
0.6
3.5
強粘結炭微粘結炭一般炭
2011年度
2.6
3.4
1.6
8.7
5.5
2.1
3.9
1.3
1.2
1.4
5.8
1.9
強粘結炭微粘結炭一般炭
2012年度
300
3.2
250
3.1
200
2.4
強粘結炭微粘結炭一般炭
2013年度
(*) BMA以外の一般炭持分販売量も含む。
150
100
50
(**) Coal & Alliedの生産量については、持分連結したことに伴い2010年度以降、期ずれを反映してリステート済み。
(***) 四半期毎の加算と合計値は四捨五入の関係で一致しないことがある。
0
BMA 年間生産量・販売量（50％ベース）推移
(百万トン)
30
Apr-Jun
Jul-Sep
Oct-Dec
2009年度
25
20
19.7
20.1
19.3
4.2
4.7
5.3
5.1
5.0
4.8
5.4
5.3
5.2
5.2
4.2
4.9
4.9
4.1
3.9
生産量
販売量
生産量
販売量
15
6.0
10
5
20.9
20.6
7.5
7.3
6.7
6.5
6.7
6.8
生産量
販売量
0
2011年度
2012年度
2011年度
2012年度
2013年度
出典：・The Australian Bureau of Agricultural and Resource EconomicsBureau of Rural Sciences (ABARE-BRS) “Australian commodities”
・Wood Mackenzie Press Release
・その他各種報道
Jan-Mar
19.4
2010年度
(***)
2013年度
米ドル／豪ドル期中平均レート推移
1Q
2Q
3Q
4Q
10年度
U$0.8834/A$
U$0.9047/A$
U$0.9889/A$
U$1.0058/A$
11年度
U$1.0629/A$
U$1.0497/A$
U$1.0122/A$
U$1.0560/A$
12年度
U$1.0063/A$
U$1.0381/A$
U$1.0391/A$
U$1.0386/A$
13年度
U$0.9907/A$
U$0.9158/A$
U$0.9277/A$
-
出典： Bloomberg
*上記為替レートはMDPの実効レートとは異なる
24
2014年2月4日
三菱商事株式会社
鉄鉱石事業
当社持分生産量推移
（百万トン）
価格（U$/トン）
日本向け豪州鉄鉱石（粉鉱）価格推移（四半期毎）
5
Jan-Mar
Apr-Jun
Jul-Sep
Oct-Dec
2013年
合計6.9
2012年
合計6.7
2011年
合計6.5
4
3.9
180
160
140
3.7
3.5
1.0
3
0.9
3.0
1.0
0.8
3.0
3.0
0.8
1.0
2
120
0.9
1.1
1.1
0.8
100
80
60
0.8
0.7
40
1.0
1
0.8
0.7
0.9
20
0.7
0.7
0
0.7
0.7
0.7
0.7
IOC
CMP
IOC
CMP
0.9
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
0.7
0
IOC
CMP
(*) 持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
25
2014年2月4日
三菱商事株式会社
銅事業
（万トン）
（U$/トン）
当社持分生産量推移
14
LME銅地金価格推移（月次平均）
12,000
Jan-Mar
12
Apr-Jun
Jul-Sep
Oct-Dec
2012年
合計24.8
2011年
合計12.6
10
10,000
2013年
合計25.9
9.4
9.8
9.6
8,000
8.9
2.3
8
6
2.5
2.3
7.4
1.8
2.0
2.4
2.4
2.1
1.9
4
2
0.8
1.7
0.7
0.8
2011年
Escondida
(*)
2.4
1.2
2.0
0.6
0.5
0.5
0.4
Los Pelambres
Antamina
2.5
1.2
0.9
2.1
1.1
0.9
2012
Escondida
Antamina
6,000
4,000
4.5
4.4
3.2
2.0
0
2.4
2.5
2,000
1.3
2.4
2.1
1.3
0.6
0.5 2.6
0.5
0.5
0.5
1.1 0.5
0.5
0.8 0.5
Los Anglo American
Pelambres
Sur
持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
2.5
2013
Escondida
Antamina
2.0
0
2.3
Los Anglo American
Pelambres
Sur
2009
2010
2011
2012
2013
・Escondida銅鉱山は含有銅分にして年間100万トン以上
生産する世界最大の銅鉱山です。
・採掘可能資源量
Escondida銅鉱山
Los Pelambres銅鉱山
Antamina銅鉱山
Los Bronces銅鉱山
El Soldado銅鉱山
50年以上
50年以上
20年以上
30年以上
25年
26
2014年2月4日
三菱商事株式会社
アルミ事業
当社持分生産量推移
（万トン）
（U$/トン）
20
3,000
Jan-Mar
Apr-Jun
Jul-Sep
2012年
合計23.4
2011年
合計23.0
15
LMEアルミ地金価格推移（月次平均）
Oct-Dec
2,500
2013年
合計23.2
2,000
13.9
13.9
13.9
3.5
3.5
3.5
1,500
1,000
10
3.5
3.5
3.5
500
6.6
6.3
5
3.5
1.7
3.5
1.7
1.4
0
0.7
0.8
0.7
0.6
Mozal Boyne その他
(*)
1.6
1.6
0.7
1.6
0.8
0.7
0.7
3.4
0
2009
2010
2011
2012
2013
1.7
2.9
2.8
1.6
3.4
1.7
1.6
3.4
6.5
Mozal Boyne その他
2.8
1.6
3.5
1.6
0.6
0.8
0.7
0.7
Mozal Boyne その他
持分生産量グラフに於ける年度＝1月～12月
27
2014年2月4日
三菱商事株式会社
自動車関連ビジネスの世界展開（三菱自動車関連）
2013年12月時点
英国
スペイン
①79万台
②MMC 0.4万台(0.6%)
MFTBC 0.01万台
①234万台
②MMC 1.1万台(0.5%)
MMC Rus
輸入・販売
輸入・販売
SDS
輸入・販売
販売金融
①11万台
②MMC 0.1万台(0.9%)
MFTBC 0.03万台(0.3%)
国・地域
①217万台(外国ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ車のみ）
②MMC 7.4万台(3.4%)
CCC
MMCE
ポルトガル
ロシア
中国（※1）
販売金融
①339万台
②MMC 2.4万台(0.7%)
括弧()内：自動車総需要に占めるｼｪｱ
①1,930万台
②MMC 4.1万台(0.2%)
MCFR
ドイツ
① 市場規模
② わが社取扱いﾒｰｶｰ販売台数
CMB
販売金融
数値は2012年1月～12月
MMSCN（上海）
輸入・販売
SAME（瀋陽）
ＧＭＭＣ（長沙）
DAE（ﾊﾙﾋﾟﾝ）
生産・販売
ｴﾝｼﾞﾝ生産
ｴﾝｼﾞﾝ生産
MCEB
販売金融
ポーランド
MMP
輸入・販売
生産
組立・販売
輸出取引
販売金融
その他
①30万台
②MMC0.5万台(1.7%)
輸入・販売
MCP
輸入・販売
ウクライナ
①22万台
②MMC 0.7万台(3.2%)
台湾（※1）
NIKO
①36万台
②MMC 4.1万台(11.3%)
MFTBC 0.9万台(2.4%)
日本からの輸出
CMC
生産・販売
ペルー
チュニジア
①20万台
②MMC 0.3万台(1.5%)
MFTBC 0.2万台(1.0%)
① 5万台
② MMC 0.2万台（4％）
モロッコ
①14万台
②MMC 0.2万台(1.4%)
MCAP
ＬＭ/ＳＡＭ
日本からの輸出
インドネシア
DM/AHVI
マレーシア
日本からの輸出
①57万台
②MMC 1.2万台（2.1%）
南アフリカ
①62万台
②MMC 0.4万台(0.6%)
BTL
日本からの輸出
インド
①358万台
②MMC 0.2万台(0.01%)
MMM
輸入・販売
（組立委託）（※2）
HML
（※2）2014年1月より TCMA に一部車種の組立を委託。
チリ
KTB
DSF
輸入・販売
販売金融
KRM
BAS
組立
輸入・販売
中古販売・ﾚﾝﾀｶｰ
MKM
BSI
ｴﾝｼﾞﾝ・ﾌﾟﾚｽ部品生産
ITｼｽﾃﾑ
①36万台
②MMC 0.9万台(2.5%)
MMCC
輸入・販売
ブラジル
①380万台
②MMC 6.5万台(1.7%)
MMCB
日本からの輸出
日本からの輸出
(※1) 中国/台湾MMC台数は三菱ﾌﾞﾗﾝﾄﾞ車のみ。
①112万台
②MMC 8.5万台(7.6%)
MFTBC 6.4万台(5.7%)
ベトナム
①4.7万台
②MMC 0.11万台(2.3%)
MFTBC 0.05万台(1.1%)
VSM
組立・販売
28
2014年2月4日
三菱商事株式会社
三菱自動車
（三菱自動車2013年度第2四半期決算説明会資料より）
三菱自動車工業2013年度
2012年度
第2四半期
①
第2四半期決算サマリー
（単位：億円、千台）
2013年度
第2四半期
②
2013年度計画
公表値
差
②－①
（2013年12月20日）
8,600
9,290
+690
21,100
営業利益
308
508
+200
1,200
経常利益
316
610
+294
1,200
当期利益
301
467
+166
1,000
販売台数（小売）
478
499
+21
（1,111）
売上高
注1）販売台数はOEM供給台数を含まない。
注2）販売台数（小売）見通しについては、12月20日公表では非開示のため、第2四半期決算公表（10/29）時の見通しを記載している。
注3）三菱自動車工業の2013年度第3四半期決算公表予定： 2014年2月5日
当社リスクエクスポージャー
（億円）
5,000
4,000
約3,600
約3,700
約3,700
約3,700
約3,800
約3,600
約3,550
1,200
1,300
1,300
3,000
1,300
1,050
1,400
1,450
2,000
1,000
2,400
2,400
2,500
2,550
株式含み益
2,500
2,150
2,150
株式含み損
三菱自動車本体への
エクスポージャー
三菱自動車本体を除いた
関連事業へのエクスポージャー
0
11.3月末
11.9月末
12.3月末
12.9月末
13.3月末
13.9月末
13.12月末
29
2014年2月4日
三菱商事株式会社
自動車関連ビジネスの世界展開（いすゞ関連）
LCV: Light Commercial vehicle(小型商用車)
13年度3Q実績
CV: Commercial vehicle(商用車)
ドイツ
Distributor
生産
ISD
Distributor・組立
輸出販売
販売金融
サービス
ドイツ・オーストリア・チェコ向
輸入・販売
LCV 0.8千台
ベルギー
フィリピン
メキシコ
IPC
IMEX
輸入・組立・販売
輸入・組立・販売
LCV 6.7千台
CV 1.6千台
その他
いすゞ車販売台数
CV 1.9千台
IBX
ベネルクス・ポーランド
向輸入・販売
LCV 0.6千台
マレーシア
タイ（輸出）
IMSB
ＩＭＩＴ
輸入・組立・販売
LCV 4.1千台
ｵｰｽﾄﾗﾘｱ
CV 4.0千台
IUA
輸出・販売
LCV 輸出台数
輸入・販売
CBU 43.8千台
LCV 7.9千台
CBU: 完成車 KD: 組立用部品
KD 52.3千台
タイ（国内）
TIS
TIL
IMCT
総販売代理店
販売金融
生産統括会社
TISCO
ictus
IEMT
いすゞ車のサービス
ソフトウェア開発、
ディーゼルエンジン
及び部品販売
維持・管理業務
製造
AUTEC
PTB
TID
バス・トラックメンテナンス、
車体ドライバー派遣
金型・プレス部品の
GM車の販売・サービス
いすゞ自動車との協同事業は、50年を越える歴史を有するタイ国内向け事業を中心に発展し、
タイで生産するLCVの全世界向輸出・販売や資源国等向けCVの拡販へと展開しています。
13年のタイ自動車全需（暦年）は133万台となりました。
IAS
ディーラー
製造・販売
LCV
126.8千台
CV
16.7千台
30
2014年2月4日
三菱商事株式会社
生活産業グループ食料関連事業の事業領域
資源調達
一次加工
Agrex
日本農産工業
米久
（飼料：日本)
(食肉：日本)
(穀物：米国・ブラジル)
二次加工
中間流通
(穀物：ブラジル)
Riverina
(穀物：豪州)
Southern
Cross
Seafood
Indiana
Packers
(食肉：米国)
(製糖：日本)
(鮭鱒：チリ)
Ipanema
(コーヒー：ブラジル)
アートコーヒー
(加工食品、
飲料：日本)
食品・総合
スーパー
(ライフ等)
California Oils
大日本明治製糖
(ローソン等）
<食品卸>
(コーヒー：日本)
(油脂：米国)
消費者
コンビニエンス
ストア
三菱食品
Agrex do Brasil
(旧Ceagro)
小売
Princes
(缶詰・飲料等
：英国)
東洋冷蔵
(水産：日本)
外食産業
その他
関連会社
フードリンク
その他メーカー
その他卸売業
(日本ケンタッキー・
フライド・チキン等)
(食肉：日本)
日東富士製粉
(製粉：日本)
※主な取扱商品及び関連グループ・パートナー企業を抜粋して記載
その他小売業
31
2014年2月4日
三菱商事株式会社
利益と株価の推移
（当期純利益：億円）
（PER、PBR：倍）
（株価：円）
当期純利益
5,000
株価（年平均）
4,645
4,500
PER
PBR
25
4,523
4,200
4,000
20
3,600
3,500
3,000
2,758
2,500
12
15
2,102
2,000
1,500
1,969
1,840
8
1,626
8
7
1,883
7
5
1,000
500
10
1.1
1.1
0.9
0.6
0.6
2009年度
2010年度
2011年度
2012年度
2013年度
0
0
（見通し）
PER
株価収益率・・・一株あたりの株価と収益の関係
PBR
株価純資産倍率・・・一株あたりの株価と純資産の関係
（注)上記PER及びPBRは、年度平均株価に期末発行済株式総数を乗じた時価総額から
算出したもの
32

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