2017/4/24発行 2017年4月24日～2017年4月28日の展望 ◎株式相場見通し ◎主要マーケットの推移 【国内株式相場】予想レンジ 18,000円～19,500円 国内株式相場は底堅い展開か。フランス大統領選の結果、欧州政治リ スクへの警戒感が後退したことを受けて、買いが優勢になるとの見方が 多い。一方、今週から国内企業の決算発表が本格化するなか、投資家の 様子見姿勢が強まることに加え、北朝鮮を巡る地政学リスクに対する警 戒感も燻っており、株式相場の上値を抑えるとの見方もある。 【米国株式相場】予想レンジ 20,000㌦～21,000㌦ 米国株式相場は底堅い展開か。企業の決算発表が本格化するなか、概 ね良好な結果となっていることや、トランプ政権による景気刺激策への 期待が相場を支えるとの見方が多い。一方で、今週発表される1-3月期 米GDPは前期からの減速が見込まれており、米国景気の回復に懐疑的な 見方が広がれば、株式相場には売りが膨らむとの見方がある。 （ＮＹダウ） （日経平均） 20000 21500 19500 21000 19000 20500 18500 20000 日経平均株価（左軸） ＮＹダウ（右軸） 18000 1/13 2/13 3/13 4/13 19500 ◎債券相場見通し 【国内金利】予想レンジ ▲0.04％～0.06％ 国内金利は上昇か。欧州政治リスクへの警戒感が後退したことや、日 銀による国債買い入れオペの減額懸念を受けて債券売り（金利上昇）が 優勢との見方が多い。一方で、北朝鮮を巡る地政学リスクへの警戒感が 強まる状況となれば、債券買い（金利低下）が入る可能性もある。 【米国金利】予想レンジ 2.10％～2.40％ 米国金利は上昇か。前週にかけて金利低下が進んだ反動や、欧州政治 リスクへの警戒感が後退したことを受けて、債券売り（金利上昇）が優 勢となるとの見方が多い。一方で、米国景気の先行きおよび財政政策へ の不透明感から、債券買い（金利低下）が入る可能性もあり、債券相場 は底堅く推移するとの見方もある。 (国内金利） (米国金利） 2.65 0.14 2.60 0.12 2.55 0.10 2.50 0.08 2.45 2.40 0.06 2.35 0.04 2.30 国内金利（左軸） 0.02 2.25 米国金利（右軸） 0.00 ◎外国為替相場見通し 【ドル/円相場】予想レンジ 108.00～112.50円 ドル/円相場は円が下落か。欧州政治リスクに対する警戒感が後退し たことを受けて、円安ドル高が進むとの見方が多い。一方、北朝鮮を巡 る地政学リスクが燻るなか、今週発表される米国の経済指標が市場予想 を下回る結果となれば、米国景気の先行き懸念からドル売りが強まる可 能性がある。 【ユーロ/円相場】予想レンジ 116.50～122.50円 ユーロ/円相場はユーロが上昇か。欧州政治リスクに対する警戒感が 後退したことを受けて、ユーロの買い戻しが優勢になるとの見方が多 い。ただし、27日のECB（欧州中央銀行）理事会で景気認識が市場予想 を下回るものとなった場合には、出口戦略が遠のくとの見方からユーロ が下落する可能性がある。 1/13 2/13 3/13 4/13 2.20 （ユーロ/円） (ドル/円） 120 124 119 118 122 117 116 120 115 114 113 118 112 111 116 110 109 ドル/円（左軸） 108 ユーロ/円（右軸） 114 107 ◎マーケット情報 ◎今週のトピックス 【主要株価指数】 指標 週終値 前週末比 日経平均株価 18,620.75 +285.12 NYダウ（米国） 20,547.76 +94.51 ブラジルボベスパ指数 63,760.62 +934.34 上海総合指数 3,173.151 -72.92 週終値 前週末比 日本10年国債利回り 0.010 +0.000 米国10年国債利回り 2.2480 +0.0106 106 1/13 2/13 3/13 4/13 112 【日銀金融政策決定会合】 今週は26日から27日にかけて、日銀金融政策決定会合が開催される。また、27日には 黒田総裁の記者会見や「経済・物価情勢の展望（展望レポート）」の公表が行われる。 今会合では前回同様に金融政策の現状維持が見込まれているものの、長期金利操作を行 う上での長期国債の買入れに関するガイダンスの修正有無についても市場の関心が集 まっており、今後の買入れ額減額等が示唆される状況となれば、国内金利には上昇圧力 が高まる可能性がある。 ◎今週の経済指標・政治日程など 【債券】 指標 豪州10年国債利回り 2.538 +0.064 ブラジル10年国債利回り 10.163 +0.020 カナダ10年国債利回り 1.470 -0.024 【外国為替相場】 国内 指標等 市場予想 前回 24日 （月） 25日 (火） 2月全産業活動指数（前月比） 26日 （水） 日銀金融政策決定会合（27日まで） 3月工作機械受注（前年比） 3ヶ月物短期国債入札 0.6% - 0.1% 22.6% - 27日 (木） 通貨 週終値 前週末比 ドル/円 109.09 +0.45 ユーロ/円 116.94 +1.58 豪ドル/円 82.30 -0.03 カナダドル/円 80.86 -0.66 3月失業率 3月有効求人倍率 3月全国CPI（前年比） 28日 （金） 4月東京CPI（除生鮮/前年比） 3月鉱工業生産（前月比） 3月住宅着工件数（前年比） 2年物国債入札 2.9% 1.43 0.3% -0.2% -0.8% -2.6% - 2.8% 1.43 0.3% -0.4% 3.2% -2.6% - 国 独 米 米 米 米 米 米 豪 米 独 欧 欧 欧 独 米 米 米 欧 米 米 米 英 海外 指標等 4月IFO企業景況感指数 3月ｼｶｺﾞ連銀全米活動指数 4月ﾀﾞﾗｽ連銀製造業活動 2月FHFA住宅価格指数（前月比） 2月新築住宅販売件数（千件） 4月消費者信頼感指数 4月ﾘｯﾁﾓﾝﾄﾞ連銀製造業指数 1-3月期消費者物価指数（前年比） MBA住宅ﾛｰﾝ申請件数（前週比） 5月Gfk消費者信頼感指数 4月ﾕｰﾛ圏消費者信頼感指数 ECB（欧州中央銀行）理事会 ECB主要政策金利 4月消費者物価指数（前月比） 3月卸売在庫（前月比） 3月耐久財受注（前月比） 新規失業保険申請件数（千件） 3月ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM3（前年比） 1-3月期GDP（前年比） 4月ｼｶｺﾞ購買部協会景気指数 4月ﾐｼｶﾞﾝ大学消費者ﾏｲﾝﾄﾞ指数 1-3月期GDP（前年比） 112.4 0.50 17.0 0 584 123.0 16 2.2& - 前回 112.3 0.34 16.9 0.0% 592 125.6 22 1.5% -1.8% 9.9 -3.6 0.0% -0.1% 0.3% 1.3% 243 4.7% 1.1% 56.5 98.0 2.3% 9.8 -3.6 0.0% 0.2% 0.4% 1.8% 244 4.7% 2.1% 57.7 98.0 1.9% 市場予想 29日 （土） 30日 （日） ※本資料は各種データに基づき参考資料として作成しておりますが、その正確性・確実性を保証するものではありません。ここに記載された意見等が事前の連絡なしに変更されることもあります 。 したがいましてこれらのコメントに全面的に依存して市場性商品の取引導入を決定することはお勧めできません。また本資料は情報提供を目的とし、商品の売買勧誘や申し出を意図したもので はありません。
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