close

Enter

Log in using OpenID

11.09.2014 Pamuk Yorumu

embedDownload
11.09.2014
Pamuk Yorumu
Pamuk piyasası bugün güçlenmeye devam etti. Geç hasat endişesi küçük Amerika mahsulleri
sorunuyla birleşince fiyatlar yükseldi. Bugünkü Haftalık Yurtdışı Satışlar raporu, Amerika
pamuğuna talebin düştüğünü gösteriyor. Piyasanın dikkatini çeken bu rapor Amerika Tarım
Bakanlığı’nın Dünya Tarım Arz Talep tahminleri raporuydu. Tüm rapor değil fakat Amerika
üretimiyle ve stoklarıyla ilgili bu bölüm dikkat çekiciydi. Bugün fiyatlar biraz arttı ve 68.09
seviyesine yaklaşık bir sent yaklaştı. Hareketlilik 1.60 artış gösteren Aralık- Mart aralığında
gerçekleşti.
Çin piyasasında Zhengzhou Ticaret Borsası pamuk vadeli sözleşmeleri karmaydı ve sezon
içinde de çok az değişti. Önümüzdeki aylar için sözleşmeler yüksek, daha uzun sözleşmeler
için ise düşük kaldı. En aktif olan Ocak ayı, Salı gününün sözleşmelerinden 5 yuan yükseğe
çıktı ve 13,669 yuan/tonda kaldı. Mart ve Mayıs ayları ikinci iç dönemlerini gönderdi. Pazar
hacmi sekiz oturumluk –Salı’nın 27 aylık yüksek değerinin yarısından da az- düşük bir değere
geriledi. Toplam açığa satım talebi makul bir şekilde Cuma’nın üç yıllık yüksek değerine doğru
geri çekildi.
Bugünün ihracat satış raporları sadece bir giriş niteliğinde olmasına rağmen, mevcut
fiyatlardaki cansız talebin, bütün pamuğun sadece 75,600 işlenen balyasının bir sürü merkeze
dağılmış gibi olduğunu doğruladı. Raporun en ilginç yanı ise neredeyse sadece Çin’den gelen
107,400 balyanın iptali idi. Geçen haftalarda birkaç geri çekme gördüğümüz halde, 105,400
balyalık tek merkezli bir iptal büyük bir miktar. Toplam sevkiyatlar hasat öncesi iletişim
hattının neredeyse boş olması ile yavaşlayarak sadece 85,100 balyaya geriledi.
Oturumun sonlarına doğru Amerika Tarım Bakanlığı aylık Dünya Tarım Arz-Talep Tahminleri
raporu ile ana konuyu gündeme getirdi. Amerika dışındaki ülkelerde, Hindistan üretim
tahmini bir milyon balya artarak 30 milyon balyaya (480lb) ulaştı. Türkiye’deki üretimde de
ufak bir revizyon görüldü. Dünya tüketim tahminleri 480,000 balya şeklinde oldu. Bunun
hemen hepsi Pakistan’a idi. Genel olarak, dünya yıl sonu stok tahminleri 105.08’den 106.29
milyon balyaya yükseldi. Bu rakamlar pamuk fiyatlarında tam anlamıyla bir yükselme eğilimi
olarak değerlendirilmemeli.
Amerika bilanço tablosunda açıkları kapatan fiyat düşüşleri ve uzun vadeli yatırımlara
eklenen fiyat artışları bulunmaktaydı. İlk artış 150,000 balyadan 2.45 milyon balyaya
yükselen Amerika stoklarında görüldü. Buna ek olarak Amerika mahsullerinde 17.5 azalma ile
birlikte 16.54 milyon balyaya düşüş görüldü. Teksas ve Georgia gibi iki önemli üretim
bölgesinde beklenen üretim, ideal hava koşulları olmadığı için azaldı. Üretimdeki azalma
nedeniyle Amerika Tarım Bakanlığı Amerika ihracatı 10.7 den 10.0 milyon balyaya düştü. Bu
durumda Amerika yıl sonu stokları 5.2 milyon balyada kaldı. Geçtiğimiz ay ön görülen rakam
5.6 olmuştu. Amerika’daki bu rakamlara göre “kullanılacak stok” modelimiz gelecekteki
fiyatların 65 sentin altında olacağını gösteriyor.
Opsiyon Yorumları
Dünya Tarım Arz-Talep Tahminleri raporundan yüksek hamle, opsiyon tüccarlarının
pozisyonlarını bir kez daha yüksek opsiyon hacmine çıkarmalarına sebep oldu. Bu hareket,
400 Aralık 64 alımlarının 8.05’te karşılaşmasıyla 15 Aralık’a kadar genişleyen hareket ile
karşılandı. Pazara yönelik dikkat çeken alım-satımlar, 1.65 için 67.90’da vadeli işlemler ile 200
Kasım 62/69 çanak stratejilerinin sabit kalması, 1,500 Aralık 70 satışlarının 3.30’da blok işlem
görmesi, 500 Aralık 65/70 alım maliyetlerinin 2.55-2.56 için vadeli işlemlerin karşısında
67.90’da durması, ve 0.23 için 68.00’le vadeli işlemler karşısındaki 300 Aralık 60 satışları
oldu. 1.08 için 400 58 satışları (400 hisseleri dün ayrıca 1.05’den işlem gördü)Temmuz’un
büyük işlemi oldu. Diğer önemli işlemler 250 Mart 62/55 1x2 satış maliyetlerinin 0.95 ve 1.04
net borç üzerinden satıcı 200 Aralık 64’ün her biri ve Mayıs 75 alımlarını karşısında biraz
karışık maliyet alan 200 Mart 66 satımları idi. Bu son işlem normal bir kombinasyon olmayan
maliyetlerin tersine dönmesi ve fiyatların düşüşü ile hız kazandı. Başa baş opsiyonlu zımni
volalite canlanmaya yönelik agresif opsiyon satışı ile kontrol altında tutuldu. Satım eğim
yarattı ve artışı takiben kayboldu, fakat eğer fiyatlar önceki işlem aralığına dönerse kendini
toparlayacaktır.
Teknik Yorum
Pamuk fiyatları dünkü uzun vadeli aşağı eğim çizgisinin geçirdiği büyük kırılma üzerine tekrar
yükseldi. Pazar, 50 günlük hareketli ortalamaların 10 gününden itibaren, şu an tüm kısa ve
orta vadeli hareketli ortalamaların üzerinde. Dahası, 20 gün şu an orta vadeli ortalamaların
üzerine çıkıyor, ve bu büyük düşüş trendinin bozulduğunun bir başka göstergesi. 100 günlük
hareketli ortalama 73.02 ile hala mevcut fiyatların üzerinde seyrediyor. Momentum
göstergeleri hala satın alınmış değil. Yükseliş hacmi bugünkü toplam 32,794 sözleşmelik
oturum ile iyi durumdaydı. 69.10 ve 69.14 olan iki eski yüksek değer üzerinden statik direnç
bulunuyor. İlk ölçülen hedefin 71.51 civarında ya da mevcut düşük değer ile yükseliş arasında
olmasını bekliyoruz.
ÜNLÜK PAMUK KOTASYONLARIMIZI & RAPORLARIMIZI www.haspamuk.com ADRESİNDEN TAKİP EDEBİLİRSİNİZ
ZİYAPAŞA BULVARI ÇINARLI MAHALLESİ NO:51 BULVAR İŞMERKEZİ KAT:5 NO:15 SEYHAN/ADANA TEL : 0 322 441 15 66 FAX: 0 322 441 15 88
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
466 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content