close

Enter

Log in using OpenID

18 Şubat 2015 tarihli piyasa yorumu

embedDownload
Günlük Bülten
18 Şubat 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Yurtiçi piyasalar haftaya pozitif başlamasına karşın dün Yunanistan'a yönelik çözüm üretilememesi sonrasında kayıplarını bir
miktar artırdı. Ancak sonrasında GOÜ para birimlerine paralel TL günü %0,2 artıda sonlandırdı. Atina'nın uluslararası yardım
programında altı aylık süre uzatımı istemeyi reddetmesi kurda dalgalanma yaratsa da sürecin eninde sonunda bir anlaşma ile
sonuçlanacağı beklentisi etkinin sınırlı kalmasına neden oldu. Bugün kur tarafında yoğun dış veri gündemi, küresel piyasalar ve
ABD Merkez Bankası'nın tutanakları izlenecek.
$/TL
2,8
31 Ara 14 16 Şub 15 17 Şub 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
2,7
2,3350
2,4563
2,4516
-0,2%
5,0%
2,5
€/TL
2,8266
2,7900
2,7987
0,3%
-1,0%
2,4
2,3
2,5791
2,6230
2,6240
0,0%
1,7%
€/$
1,2098
1,1355
1,1411
0,5%
-5,7%
$/Yen
119,78
118,48
119,25
0,6%
-0,4%
90,27
94,20
94,06
-0,1%
4,2%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
2,6240
€/$ (Sağ eks)
1,35
2,6
$/TL
Sepet*
1,4
Sepet
1,3
2,4516
1,25
1,2
2,2
2,1
1,1411
2
Oca 14
1,15
1,1
Mar 14
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
Kaynak: Bloomberg
 Almanya ZEW endeksinin ve Yunanistan’a dair gelişmelerin izlendiği günde Zew endeksinin art arda dördüncü ayda da
yükselmesi ve bir yılın en yüksek seviyesine ulaşması paritenin yükselmesine neden oldu. Yunanistan'ın diğer Euro Bölgesi
ülkeleriyle ortak bir zeminde anlaşabileceği ve para birliğinden çıkmak zorunda kalmayacağı beklentileri sürmekte. Bugün veri
gündemi oldukça yoğun.
 Yunanistan'ın borç müzakerelerinde sonuca varılamaması küresel risk iştahında bozulmaya neden olurken, başta Almanya
olmak üzere gelişmiş ülke 10 yıllık tahvil faizlerinde 100 baz puana varan yükselişler yaşandı. ABD 10 yıllık tahvilin faizi Fed'in faiz
artırımını Haziran'da yapabileceği beklentileriyle yedi haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Japonya Merkez Bankası, para
politikasında bir değişikliğe gitmezken; USD/YEN paritesi 119 seviyesinde tutundu.
 Emtia Piyasası
 Altın ve gümüş, Çin'in bir hafta sürecek olan yeni yıl tatili boyunca talebin azalacağı spekülasyonuna bağlı olarak değer kaybetti.
 Brent petrol, gün içinde USD 60,3 seviyesine kadar gerilerken; akşam saatlerinde yönünü yukarı çevirdi ve maksimum USD 63
seviyesini gördü. Bugün açıklanacak olan özel sektör ve yarın açıklanacak olan resmi stok verileri öncesinde arz fazlası olabileceği
beklentileri petrol fiyatlarını aşağı çekti. Ancak ABD’de grevin üretimi azaltmış olabileceği beklentileriyle fiyatlar akşam
saatlerinde yeniden yükseldi. Asya'daki bazı ülkelerde ay takvimine göre yeni yıl tatilinin başlamasıyla hacim düşük seyretti.
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
95.000
500
90.000
84.425
85.000
Altın($/Ons)
1.184
1.233
1.210
-1,8%
2,2%
400
80.000
Petrol(Brent)
57,3
61,4
62,5
1,8%
9,1%
300
75.000
Gümüş($/Ons)
15,7
17,3
16,5
-4,4%
5,2%
200
70.000
100
65.000
31 Ara 14 16 Şub 15 17 Şub 15
Kaynak: Reuters , Bloomberg
600
0
60.000
Oca.14 Şub.14 Nis.14 May.14 Tem.14 Ağu.14 Eki.14 Kas.14 Oca.15
Kaynak: Bloomberg
1
Günlük Bülten
18 Şubat 2015
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
16 Şub 15
17 Şub 15
Gösterge Tahvil*
7,97
8,01
8,02
0,01
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,26
0,26
0,00
0,00
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
0,03
0,03
0,00
-0,04
O/N İMKB Repo
10,85
10,76
10,72
-0,04
-0,13
Eurobond 2030*
4,73
4,61
4,62
0,01
-0,11
0,05
2.500
9,5
2.000
8,5
539
1.500
1.000
7,5
500
Şub.15
Oca.15
Ara.14
Eki.14
Kas.14
Eyl.14
Ağu.14
Haz.14
Tem.14
May.14
Nis.14
Şub.14
Mar.14
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
29
0
Oca.14
6,5
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
3.000
10,5
Milyon TL
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%7,97
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
 2 yıllık gösterge faiz %7,98 seviyesinden başladığı günde %8,13’e
kadar yükseldi. 10 yıllık gösterge faiz %7,60’ten açıldığı günü %7,78
maksimum seviyesini test ederek %7,75’ten sonlandırdı. Bono
piyasasında hacim kasım ayından bu yana en zayıf gününü yaşadı.
Yunanistan'a ilişkin risk algısı ve ABD 10 yıllıkların faizindeki yükseliş
bono piyasasında satışa sebep oluyor.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 46,9 milyar TL düzeyine
gerilerken; bu rakamın 43,5 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten haftalık
repo fonlamasından, 3,2 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten piyasa
yapıcılığı imkanından, 0,2 milyar TL’si %11,25’ten kotasyondan
oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,97 düzeyine yükseldi.
3.500
%8,02
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 188 seviyesine
gerilerken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,62 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 BIST-100 endeksi 85.500 düzeyindeki teknik desteğin aşağı yönlü kırılmasının ardından bankacılık hisseleri öncülüğünde günü
yaklaşık %2 düşüşle sonlandırdı.
 ABD'de S&P500 endeksi Yunanistan ile borç anlaşması sağlanacağına dair iyimserliğin artması ve tahvil fiyatlarının düşmesiyle
dün 2.100 puandan kapanarak yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Asya borsaları Yunanistan'ın borçları konusundaki karamsarlığın bir
miktar azalmasının ardından bugün yükseldi.
31 Ara 14 16 Şub 15 17 Şub 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
1.500
Altın ($/Ons)
BIST-100
85.721
86.041
84.425
-1,9%
-1,5%
1.400
BIST-30
106.150
106.112
104.075
-1,9%
-2,0%
1.350
Sanayi
78.725
78.778
77.731
-1,3%
-1,3%
Hizmetler
62.195
61.084
60.485
-1,0%
-2,7%
Mali
115.225
117.443
114.674
-2,4%
-0,5%
120
110
100
1.383
1.210
90
1.300
80
1.250
70
Bankalar Endeksi
159.267
161.311
156.688
-2,9%
-1,6%
1.200
Dow Jones
17.823
18.019
18.048
0,2%
1,3%
1.150
S&P 500
2.059
2.097
2.100
0,2%
2,0%
DAX
9.806
10.923
10.896
-0,3%
11,1%
1.100
Oca 14
Nikkei 225
17.451
18.005
17.987
-0,1%
3,1%
Bovespa
50.007
50.636
50.636
0,0%
1,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
130
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
115,1
1.450
60
Mar 14
50
62,5
Kaynak: Bloomberg
40
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
2
Günlük Bülten
18 Şubat 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 2014 yılının son çeyreğine ilişkin uluslararası yatırım pozisyonu verisi açıklandı.
 Hazine'nin Şubat ayı borçlanma programı çerçevesinde gerçekleştirdiği 13 Nisan 2016 itfalı kuponsuz tahvilin ilk ihracında
bileşik faiz %8,39 ile beklentilerin altında gerçekleşti.
 Alman yatırımcıların Avrupa'nın en büyük ekonomisinin görünümüne ilişkin eğilimlerini gösteren ZEW endeksi şubatta 53'e
yükseldi, ancak beklentilerin hafif altında bir değer aldı.
 Endonezya Merkez Bankası politika faizini sürpriz bir kararla 25 baz puan indirerek %7,50'ye düşürdü.
 İngiltere'de tüketici fiyatlarındaki artış Ocak'ta yıllık bazda %0,3 ile rekor düşük seviyede ve beklentilere paralel açıklandı.
 ABD'nin New York eyaletindeki üretim büyümesi verisi Şubat'ta 7,78 ile beklentilerin altında açıklandı.
 Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Schaeuble, Yunanistan ve Euro bölgesi maliye bakanları arasındaki görüşmelerin sonuçsuz
kalmasının ardından Atina yönetiminin bir mali yardım programı isteyip istemediğinin hâlâ belirsiz olduğunu söyledi.
 Japonya Merkez Bankası (BOJ), rekor düzeydeki parasal teşvikte değişiklik yapmayarak sürdürme kararı aldı.
 İsviçre Merkez Bankası Başkanı Thomas Jordan, İsviçre Frankı'nın hala ciddi şekilde aşırı değerli olduğunu ve Banka'nın gerektiği
takdirde döviz piyasasına müdahalede bulunmaya hazır olmayı sürdürdüğünü söyledi.
2014 yılının son çeyreğine ilişkin uluslararası yatırım pozisyonu verisi açıklandı.
3. çeyrekte USD -390,4 milyar olan net uluslararası yatırım pozisyonu son çeyrekte USD -431,2 milyar olarak gerçekleşti.
Son çeyrekteki yatırım pozisyon açığındaki yükselişin nedenleri olarak;
Yükümlülüklerin bir önceki çeyreğe göre başta doğrudan yatırım olmak üzere USD 38 milyarlık bir artış sergilemesi,
Varlık tarafında da doğrudan yatırım ve portföy yatırımlarındaki artışa rağmen diğer yatırımlar ve rezervlerdeki düşüşü
gösterebiliriz.
Detaylara baktığımızda toplam yurtdışı döviz varlıklarımız USD 233 milyar seviyesinden USD 230 milyar seviyesine geriledi.
Varlıkların en büyük bölümünü oluşturan rezerv varlıklar kalemi ise son çeyreğe göre USD 4,5 milyarlık azalış sergiledi.
Japonya Merkez Bankası (BOJ), yıllık varlık alım tutarının 80 trilyon yen olarak devam ettirilmesi kararını 1'e karşı 8 oyla
aldı. Üyelerden Takahide Kuichi, alehte oy kullanırken. %2 enflasyon hedefinin uzun vadeli hedef haline getirilmesi önerisini
tekrarladı.
•
Politika kurulu toplantısının ardından yapılan açıklamada BOJ, Japon ekonomisinin ılımlı toparlanma trendini devam ettirdiğini
tekrarladı. Bununla birlikte BOJ, sanayi üretimi ve ihracat için görüşlerini yukarı yönlü, tüketici harcamaları için ise aşağı yönlü
revize etti.
•
BOJ yaptığı açıklamada, "İhracat toparlanıyor" ifadesini kullanırken, Ocak ayı toplantısından sonraki açıklamada "İhracat
toparlanma işaretleri gösteriyor" ifadelerine yer vermişti. Üretim konusunda ise "Sanayi üretimi toparlanıyor, esasen stok
ayarlamalarında sağlanan ilerlemenin etkisiyle" ifadelerini kullandı. Ocak ayında ise "Sanayi üretimi, esasen stok
ayarlamalarında sağlanan ilerlemenin etkisi ile dip seviyeyi buldu" ifadelerini kullanmıştı.
•
BOJ açıklamasında özel tüketimde toparlanmaya rağmen, bazı alanlarda cansızlığın devam ettiğini de vurguladı.
3
Günlük Bülten
18 Şubat 2015
Endonezya Merkez Bankası politika faizini sürpriz bir kararla 25 baz puan indirerek %7,50'ye düşürdü. Politika faizini 2011'den
bu yana ilk defa düşüren banka, Fasbi olarak bilinen gecelik mevduat imkanı için uygulanan oranı da 25 baz puan indirerek
%5,50'ye düşürdü.
•
•
Endonezya hükümeti geçtiğimiz dönemde reformlara ek kaynak yaratmak ve cari açığı iyileştirmek için yakıtlara uygulanan
sübvansiyonda azaltıma gitmişti. Bu sübvansiyonların kalkmasıyla üreticilerin fiyatlarını artıracağını düşünen Merkez Bankası
enflasyonda keskin bir yükselişe izin vermemek için sürpriz şekilde politika faizini %7,75’e çekmişti.
Bu düzenlemeler sonrası maksimum %8,36 seviyesini gören enflasyon şu an %7 seviyesinde bulunuyor. Enflasyondaki azalışı
baz alınca Merkez Bankası’nın küresel faiz indirim furyasına katıldığını ve böylece büyüme üzerindeki aşağı yönlü riskleri
sınırladığını söyleyebiliriz.
Alman yatırımcıların Avrupa'nın en büyük ekonomisinin görünümüne ilişkin eğilimlerini gösteren ZEW endeksi şubatta 53'e
yükseldi, ancak beklentilerin hafif altında bir değer aldı.
•
•
Endeksteki yükseliş art arda dördüncü ayda da devam etti ve bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Endeksteki yükselişte, Avrupa Merkez Bankası'nın tahvil alım programı etkili olurken, Ukrayna'daki kriz ve Yunanistan ile
yaşanan anlaşmazlık beklentileri olumsuz etkiledi.
İngiltere'de tüketici fiyatlarındaki artış Ocak'ta yıllık bazda %0,3 ile rekor düşük seviyede ve beklentilere paralel açıklandı.
Tüketici fiyatlarında aylık bazda ise %0,9 ile beklentilerin hafif üzerinde düşüş gerçekleşti.
•
•
Beklentimiz enflasyondaki düşüş trendinin devamı yönünde hatta ilerleyen dönemlerde negatif bölgeye geçmesini mümkün
görüyoruz. Geride bıraktığımız hafta açıklanan enflasyon raporunda; 2015 yılı için enflasyon tahminini Kasım ayındaki %1,4'ten
%0,5'e indiren İngiltere Merkez Bankası, enflasyon oranının yılın ikinci yarısından itibaren toparlanacağını ve 2017 başlarında
%2 hedefine döneceğini öngördü.
Ancak baz senaryolarına temel oluşturan düşük petrol fiyatlarından hanehalkının cebine kalan parayı kişiler harcamak yerine
tasarruf veya borç ödemek için kullanırsa iç talepteki canlanma istenildiği şekilde gerçekleşmeyecektir ve enflasyondaki düşüş
geçici yerine kalıcı olabilecektir.
Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Schaeuble, pazartesi günü Euro Bölgesi maliye bakanları ile Yunanistan arasında yapılan tüm
görüşmelere rağmen Yunanistan'ın kurtarma programı isteyip istemediğinin hala belirsiz olduğunu savundu.
AB maliye bakanları toplantısının ardından basın toplantısı düzenleyen Schaeuble, Yunanistan'ın uluslararası kurtarma
programının uzatılmasının da ancak Yunan hükümetinin programı tamamlama niyeti ortaya koyması halinde anlam ifade
edeceğini vurguladı. Schaeuble, ''Bu konuda Yunanistan'ın açık sözler vermesine ihtiyacımız var" diye konuştu.
Schaeuble ayrıca, "Euro Bölgesi ülkeleri Yunanistan konusunda birlik içinde. Yunanistan Maliye Bakanları diğer maliye
bakanlarını ikna etmek konusunda şu ana kadar çok başarılı olamadı. Euro Bölgesi'nin bir arada kalmasını istiyoruz.
Ancak Yunanistan'ın Euro Bölgesi içindeki geleceği konusunda kararı Atina verecek" diye konuştu. Schaeuble, Yunanistan’ın
anlaşmaya bağlı kalmaması durumunda uzatmayacaklarını söyledi.
4
Günlük Bülten
18 Şubat 2015
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda sakin bir veri gündemi bizi bekliyor. Yurtdışında ise ABD kaynaklı bol bir veri gündemiyle baş başayız. Kapasite
kullanım oranı, sanayi üretimi, ÜFE ve FOMC toplantı tutanaklarını takip edeceğiz.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
348 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content