Elenco dei relatori Dott. Paolo Altichieri Head of Global Markets Banca Popolare di Vicenza Dott. Alessandro Brusadelli Dott. Salvatore Spagnolo EY Dott.ssa Valentina Varola UniCredit Senior Analist Moody’s Investors Service Avv. Paolo Calderaro Dott. Ambrogio Virgilio Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo Avv. Luca dal Cerro Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi e Associati EY Dott. Claudio Zucca Banca Europea per gli Investimenti Dott.ssa Chiara Dal Prete Le operazioni di cartolarizzazione La struttura dell’operazione e i soggetti coinvolti Le disposizioni del D. L. n. 91/2014 Gli aspetti regolamentari e prudenziali I vincoli e le opportunità delle diverse operazioni I profili contabili e fiscali Head of Accounting Principles and Disclosure Accounting Area Planning, Finance & Administration Department UniCredit Componente Financial Instruments Working Group (FIWG) EFRAG Avv. Marcello Maienza Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo Prof. Rainer Masera Preside della Facoltà di Economia Ordinario di Politica Economica Università Guglielmo Marconi di Roma Dott. Vittorio Monge La qualità e l’interattività degli eventi Optime direttamente su personal computer o tablet Optime Srl Formazione, Studi e Ricerche Tel. 011.0204111 Fax 011.5539113 Corso Vittorio Emanuele II, 68 10121 Torino www.optime.it - [email protected] EY EY Direttore Generale NPL Evento disponibile in videoconferenza Ing. Andrea Ferretti Dott. Matteo Ferrero Dott. Riccardo Marciò Milano, 9 e 10 ottobre 2014 Grand Hotel et de Milan Modera i lavori Executive Director Global Capital Markets Morgan Stanley Dott. Giuseppe Nicosia Head of Tax Prelios Dott. Andrea Perin Amministratore Delegato Finanziaria Internazionale Securitisation Group Perché partecipare • per analizzare il ruolo delle operazioni di cartolarizzazione nell’attuale contesto di mercato ed evidenziare le opportunità e i limiti nel ricorso allo strumento, • per approfondire i profili legali, contrattuali e finanziari dell’operazione ed evidenziare i ruoli e le attività dei soggetti coinvolti, • per venire a conoscenza di importanti business case relativi alle diverse tipologie di operazione e delle soluzioni adottate rispetto alle questioni più controverse, • per condividere problematiche connesse alla propria realtà aziendale, raccogliendo dai relatori utili indicazioni finalizzate all’implementazione delle operazioni in esame, • per presentare domande e quesiti di specifico interesse. Programma dei lavori Prima giornata Milano, giovedì 9 ottobre 2014 Il ruolo e lo sviluppo delle operazioni di cartolarizzazione nell’attuale contesto di mercato e nelle strategie in sede europea Gli aspetti regolamentari e l’impatto sulle segnalazioni prudenziali Il calcolo del risk weighted asset (RWA) e l’adeguamento alla normativa in materia Dott. Salvatore Spagnolo EY UniCredit Il trattamento fiscale delle operazioni di cartolarizzazione Dott. Giuseppe Nicosia Prof. Rainer Masera Prelios Università G. Marconi di Roma Avv. Luca dal Cerro Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi e Associati Dott. Claudio Zucca Seconda giornata Milano, venerdì 10 ottobre 2014 L’evoluzione normativa e gli impatti sulla struttura dell’operazione anche alla luce delle novità introdotte dal D. L. n. 91/2014 La due diligence nelle operazioni di cartolarizzazione Banca Europea per gli Investimenti La cartolarizzazione con cessione Il finanziamento destinato Il covered bond tradizionale e “alternativo” La cartolarizzazione di minibond (con acquisto o con sottoscrizione diretta) I nuovi confini della cartolarizzazione alla luce del D. L. n. 91/2014 Avv. Paolo Calderaro Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo L’architettura documentale a supporto dell’operazione: stato dell’arte e possibili sviluppi Il “set documentale” standard: genesi, evoluzione, significato, profili critici La possibilità di variazione in funzione della tipologia di asset (crediti commerciali, crediti finanziari, operazione consolidante o deconsolidante) L’operazione attraverso conduit Avv. Marcello Maienza Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo I diversi criteri per la definizione dei rating degli ABS: il punto di vista delle agenzie Dott.ssa Valentina Varola Moody’s Investors Service I servicers e gli aspetti operativi nella gestione dell’operazione Dott. Andrea Perin Finanziaria Internazionale Securitisation Group Definizione, normativa di riferimento e utilizzo La strutturazione dell’operazione (definizione composizione portafoglio, formazione del prezzo, periodo di warehousing e monitoraggio, tranching e segnalazione) I benefici e i rischi Dott. Alessandro Brusadelli Le linee guida della BCE L’esperienza americana (TARP, GSE) La cartolarizzazione dei crediti in bonis e dei NPLs: punti comuni e differenze delle strutture operative Gli sviluppi futuri L’intervento delle istituzioni a supporto delle operazioni di cartolarizzazioni - sintetiche di tipo tranched cover finalizzate allo steering del nuovo erogato - La business due diligence Le finalità della due diligence I requisiti informativi per tipologia di business/asset/portafoglio I riflessi operativi sulla struttura dell’operazione Le analisi di impatto patrimoniale La stima dei cash flow Il trattamento contabile delle operazioni di cartolarizzazione Il trattamento nel bilancio separato e consolidato Il test di derecognition secondo IAS 39 Il test di consolidamento secondo IFRS 10 La disclosure secondo IFRS 12 I profili fiscali Dott.ssa Chiara Dal Prete UniCredit EFRAG Dott. Ambrogio Virgilio EY Dott. Matteo Ferrero EY - La due diligence legale sui crediti oggetto di cessione La suddivisione del portafoglio in cluster L’allocazione territoriale, i tribunali competenti e i riflessi di carattere temporale La natura dei crediti La valutazione documentale e l’analisi dello stato delle procedure Dott. Riccardo Marciò NPL Le opportunità e i limiti nelle diverse tipologie di operazione: analisi di business case - minibond e finanza innovativa per le imprese Dott. Paolo Altichieri Banca Popolare di Vicenza Coordinatore e responsabile dell’evento Dott. Andrea Sorba Optime I partecipanti potranno, nei giorni che precedono l’evento, anticipare on line ai docenti quesiti e temi di dibattito. Nel corso dell’intervento formativo saranno inoltre previste numerose opportunità di dibattito al fine di favorire l’interazione tra partecipanti e docenti, incentivare l’analisi di casi pratici e problematiche operative. - covered bond Dott. Vittorio Monge Morgan Stanley Iscriviti alla newsletter www.optime.it Note organizzative e condizioni Luogo e data dell’evento Sede dell’evento Orario dei lavori Milano, 9 e 10 ottobre 2014 Grand Hotel et de Milan Via Manzoni, 29 - Milano - Tel. 02 723141 9.00 - 13.00 14.30 - 18.00 Quota di partecipazione (AULA) una giornata: € 1.050 + Iva due giornate: € 1.950 + Iva Quota di partecipazione (VIDEOCONFERENZA) una giornata: € 950 + Iva due giornate: € 1.750 + Iva La quota di partecipazione in aula include la consegna del materiale didattico in formato elettronico, la partecipazione alle colazioni di lavoro e ai coffee breaks, la possibilità di presentare direttamente ai relatori domande e quesiti di specifico interesse. La quota di partecipazione in videoconferenza include la consegna del materiale didattico in formato elettronico e la possibilità di presentare ai relatori domande e quesiti di specifico interesse a mezzo chat. Alcuni giorni prima dell’evento riceverà le credenziali per accedere all’aula virtuale. Durante la lezione, oltre a vedere e sentire il docente sarà possibile visionare le slides di supporto all’intervento. Formazione finanziata La quota di partecipazione all’iniziativa può essere completamente rimborsata tramite voucher promossi dai Fondi Paritetici Interprofessionali. Optime offre la completa e gratuita gestione delle spese di progettazione, monitoraggio e rendiconto. Progetto Giovani Eccellenze L’adesione all’evento formativo permette di iscrivere una seconda risorsa che non abbia compiuto il 35° anno di età e proveniente dalla stessa organizzazione con una riduzione del 25% sulla seconda quota di partecipazione. Modalità di iscrizione L’iscrizione si intende perfezionata al momento del ricevimento del modulo di iscrizione integralmente compilato. Il numero dei posti disponibili è limitato e la priorità d’iscrizione è determinata dalla data di ricezione del modulo. Si consiglia pertanto di effettuare una preiscrizione telefonica per verificare la disponibilità. Modulo di iscrizione L’iscrizione si intende perfezionata al momento del ricevimento da parte di Optime Srl, del presente modulo di iscrizione - da inviare via fax al numero 011.5539113 o via email all’indirizzo [email protected] - integralmente compilato e sottoscritto per accettazione. La Segreteria Organizzativa provvederà a inviare conferma dell’avvenuta iscrizione. Dati Dati relativi relativi all’evento all’evento Il welfare aziendale - Milano, 3 e 4 dicembre 2013 Le operazioni di cartolarizzazione Milano, 9 ottobre 2014 Milano, 3 e 4 dicembre 2013 Milano, 10 ottobre 2014 Dati relativi al partecipante Dati relativi al partecipante Nome Cognome Dati integrativi per l’accreditamento dei professionisti Dati integrativi per l’accreditamento dei professionisti Ordine/Distretto Ordine/Distretto Luogo e data di nascita Luogo e data di nascita C. F. C. F. Dati per eventuale partecipante under 35 Dati per eventuale partecipante under 35 Nome Cognome Nome E mail Intestatario fattura E mail Indirizzo Dati per la fatturazione Intestatario fattura Città CAP Provincia CAP Provincia Indirizzo P. Iva Optime Srl, Corso Vittorio Emanuele II, 68 ‑ 10121 Torino c/o Banco Popolare Società Cooperativa IBAN IT 78 Y 05034 01012 000000001359 Referente C. F. Diritto di recesso e modalità di disdetta Il recesso dovrà essere comunicato in forma scritta almeno sette giorni prima della data di inizio dell’evento formativo (escluso il sabato e la domenica). Qualora la disdetta pervenga oltre tale termine o qualora si verifichi di fatto con la mancata presenza al corso, la quota di partecipazione sarà addebitata per intero e sarà inviato al partecipante il materiale didattico. In qualunque momento l’azienda o lo studio potranno comunque sostituire il partecipante, comunicando il nuovo nominativo alla Segreteria organizzativa. E mail Referente Registro delle Imprese di Torino - Capitale sociale Euro 50.000,00 i.v. P. IVA 09966310014 Cognome Funzione Dati per aziendale/Professione la fatturazione Città C. F. Segreteria organizzativa Per ulteriori informazioni è possibile contattare la Segreteria organizzativa al numero telefonico 011.0204111 oppure inviare un messaggio di posta elettronica all’indirizzo [email protected]. VIDEOCONFERENZA VIDEOCONFERENZA Nome Cognome Azienda/Studio/Ente Azienda/Studio/Ente Funzione aziendale/Professione Funzione aziendale/Professione E mail E mail Telefono Fax Telefono Fax Modalità di pagamento La quota di partecipazione deve essere versata prima dell’effettuazione dell’intervento formativo tramite bonifico bancario intestato a: Crediti formativi È stata presentata domanda di accreditamento dell’iniziativa ai diversi Ordini Professionali. Per verificare lo stato degli accreditamenti consultare l’area del sito internet www.optime.it dedicata all’evento. AULA AULA P. Iva Per informazioni contattare Per informazioni contattare Telefono Fax Data e Firma Telefono Fax Modalità di pagamento Data e Firma Versamento anticipato della quota di iscrizione tramite bonifico bancario Ai dell’art. 1341 1341 c.c. c.c. sisi approvano approvanoespressamente espressamente condizioni Ai sensi sensi dell’art. le le condizioni di di partecipazione riportate sito www.optime.it www.optime.it con con particolare partecipazione riportate sul sulsito particolare riferimento alle alle modalità modalità di di disdetta riferimento disdetta e alle alle variazioni variazioni di di programma. programma. Data e Firma Informativa Privacy I dati forniti a Optime Srl sono raccolti e trattati, con modalità anche informatiche, esclusivamente per evadere la Sua richiesta di partecipazione all’intervento formativo e svolgere le attività a ciò connesse. I dati potranno essere trattati, per conto di Optime Srl, da dipendenti e collaboratori incaricati di svolgere specifici servizi necessari all’esecuzione delle Sue richieste. Il conferimento dei suoi dati, pur essendo facoltativo, si rende necessario per l’esecuzione del servizio richiesto. Solo in caso di Sua autorizzazione i dati saranno conservati e trattati da Optime Srl per effettuare l’invio di materiale informativo relativo a prossime iniziative di Optime Srl. Lei potrà esercitare i diritti di cui all’articolo 7 del D. Lgs. n. 196/2003 (accesso, integrazione, correzione, opposizione, cancellazione) inviando una richiesta scritta a Optime Srl con sede in Torino, Corso Vittorio Emanuele II, 68, tel. 011.0204111, fax 011.5539113. Letta l’informativa, acconsente all’utilizzo dei dati inseriti nel presente modulo per l’invio del materiale informativo? SI Data e Firma NO