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N° e data : 140217 - 17/02/2014
Diffusione : 477910
Periodicità : Settimanale
Corriere_140217_24_43.pdf
Pagina 24
:
Dimens.24.03
:
%
655 cm2
Sito web: http://www.corriere.it
Hedgel una& Crisi
'
mondo non si è fermato
11
'
Così l Italia prova a ripartire
Buone performance e pochi rischi per i prodotti tricolori Anche
la raccolta è tornata in attivo E con la discesa della soglia...
.
.
DIPIEREMILIO
bancainglese stimano per
gli hedge fund una raccolta
tra i 60 e 100 miliardi di
a livello globale in
GADDA
hedge alla
riscossa Dopo i crolli
.
del 2008 e 2009
dollari
Fondiultimi
anni le
a livello
,
di euro tra luglio
corso
,
con un ritorno a
d anno.
Danoi
hanno continuano a
crescere con una significativa
Intanto anche dall
globale
industria
:
,
miglior
.
,
spingere il patrimonio
complessivo
miliardi
,
,
a quota 2.628
di dollari.
,
archiviato
,
realizzato
,
.
.
,
volatilità
,
,
:
emorragia
si è arrestata
permesso
:
,
crescita degli asset a 663
,
.
,
facendo
positivi hanno
registrare flussi positivi
di compensare
+ 27 ,7 milioni
sebbene modesti
deflussi netti per 20 miliardi
alimentando unamodesta
rendimenti
miliardi
)
'
,
più 4%% rispetto a
,
pensare che nello stesso
periodo
le azioni globali
'
raggruppate
nell Msci World
hanno guadagnato il 18
ma sono
soglie
«
di ingresso
Mentre le strategie
sono più facilmente
azionarie
,7%%
state trevolte più
da
Barclays in ogni caso le
prospettive dell industria
incoraggianti per il 2014
dopo aver interpellato un
,
,
tassi
'
restano
fondi
nutrito gruppo di investitori
istituzionali riconducibili a
,
di oltre 490
miliardi gli analisti della
masse gestite
,
multistrategy
seguiti dai
+7 ,48%%.
leva finanziaria metteranno
i fondi hedge global macro e
quelli specializzati nel
o nell arbitraggio su titoli
reddito fisso nelle
di fare la differenza ».
Il ritorno a risultati in
linea con le aspettative degli
investitori non è l unico
fattore che potrebbe
il 2014 come l anno della
definitiva ripartenza « Il
recepimento della direttiva
che tra le altre cose
la soglia minima di
a
Aifm
,
,
,
,
porta
prodotti
+ 11 ,6%% ,
di sfruttare al meglio la
possibilità
.
in particolare i
specializzati su specifiche
strategie o aree geografiche
di vincoli di
assenza
'
.
distinti
'
consacrare
di fondi hedge si sono
:
l
'
obbligazionario
ricerca pubblicata
,
concentrazione e la
condizioni
'
JpMorgan GBI
global ha ceduto 1' 8 ,6%%
schiacciato dal rialzo dei
a lungo termine Tra i
replicabili
'
,
Secondo unarecente
per tutti.
credito
volatili mente l indice
dicembre 2012.
rispetto ai prodotti
,
'
Meno brillanti invece
secondo i dati diffusi da Hedge
Fund Research i numeri sui
fondi di fondi hedge
,
Ucits alternativi i prodotti
che possono utilizzare le
stesse tecniche macon
'
:
Globali
,
,
delegato
,
.
Salvatore
performance
,
,
contrazione
Ma secondo
Cordaro fondatore e
Cio di Tages Capital è in
altri segmenti che i fondi
potranno marcare la
distanza intermini di
azionarie
hedge
il 2008 » spiega Stefano
Gaspari amministratore
dopo
tra le categorie
soprattutto
,
,
di MondoHedge.
I prodotti multimanager
italiani infatti hanno
degli asset degli hedge
il 2013 con la seconda
fund italiani a 4 ,4 miliardi di migliore prestazione della
euro mai deflussi sono loro storia l indice generale
molto più contenuti rispetto MA-Eurizon FdF ha
a quelli registrati negli anni
una performance dell
passati Non solo A partire 8 ,20%% a fronte di una
dal terzo trimestre per la
molto bassa ( 2 ,86%% A
prima volta dal 2007 l
titolo comparativo basti
dal 2010 capaci di
)
,
sentito
,
risultato
,
,
,
,
brillanti
Il cui rendimento se si
escludono alcune eccezioni
si era invece appannato
composta
di una generosa raccolta
netta pari a 63 ,7 miliardi di
dollari unita a buone
merito
performance ( 9 ,2%%
'
italiana che è
per la maggior parte da
fondi di fondi e che ha
particolarmente la crisi
s' intravede qualche segnale
di ripresa Nel complesso il
2013 ha visto una
,
accelerazione nel 2013
Per il 2014 le attese degli
operatori sono ancora per
una raccolta in crescita
performance da parte dei
fondi di fondi hedge
negli
masse gestite
Prospettive
.
'
,
e
e + 5 ,5 milioni di euro tra
ottobre e dicembre « Questa
inversione di trend coincide
settembre
,
sottoscrizione
da 500 mila euro
rispettivamente a zero per
gli investitori professionali e
250 mila euro per i privati ,
dovrebbe contribuire a
fiato al settore » conclude
Cordaro.
,
a
ridare
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,
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112013 è stato
I
migliori hedge fund del 2013...
secondo
miglior anno
Fondo
per i
multimanager
Fondo
il
Per!
di fondi hedge
indice
SUL PODIO
di Sharpe
2013
I
vincitori
dei MondoAlternative
Awards 2014
di fondi low & medium volatility
13
,96%%
manager
Single
Alkimis Capital Classe
Migliore piattaforma fondi Ucits
FundLogic Alternatives
Rischi controllati
nel 2013
e aolgilità
a confronto
Performance
hedgettatiani
dei fondi
mercati
ozi principali
Ill Performance
2013
di Morgan Stanley
*
26
Valutanti
,51%%
2°5a5° 1833%%
MondoAlternative
Stefano Gaspari
2.628
7..757.A
.
Fondi
di fondi
lmtetutizon
indite
generale-gh
MondoAlternative
elaborazione
MondoAlternative
Bloomberg
,
su dcti
2010
11
I
2005 2006 2007 2008 2009 di dollari
miliardi
in
Fo nte
HFR. Dati stimati
a fine 2013
a In iornati
2 ,2
0
dic
"
r'
,t3 l ROI dic2004dic
2005
dic
dic
dic
2002 2003
2001
.
dic
2008
2007
Dati in miliardi
di euro
"
Fonte MondoAlternative
:
" "
2/3
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" O " ??"
"
"
"
.
'44
"
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..
.
e i migliori negli ultimi treanni
Peli
Fondo di fondi hedge
.
Indice
36
mesi di Sharpe
18
,82%%
Fondo di fondi low & medium volatility
O'
Connor Multi Strategies Alpha
1
,28
Single manager
Thema
0 ,86
Migliore piattaforma managed account
2013
Lyxor Managed Account Platform
Portafoglio
tricolore
Mvesttto
patrimonio
iehedge
daglistrateg Investitoti Vtaliant
116
3/3
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N° e data : 140217 - 17/02/2014
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Riconoscimenti Le strategie dei campioni
Sul podio strumenti impegnati sulle tecniche che sfruttano i movimenti di singole azioni e listini
Vita difficile per i portafogli specializzati negli asset influenzati dall attivismo delle banche centrali
'
ClassificheDietro ai risultati dei fondi che hanno vinto gli Award di MondoAlternative
mercatoazionario
PATRIZIA PULIAFITO
DI
l eccellenza nel
mondo dei fondi alternativi
alla undicesima edizione
dei MondoAlternative
Awards 2014 Sono saliti sul podio
sulla base di una valutazione a 12 e
36 mesi quattro fondi di fondi
di diritto italiano due fondi
single manager 31 fondi Ucits
alternativi e due piattaforme una di
managed account e una di fondi
Ucits alternativi Nella categoria
hedge fund ( per rendimento a 12
mesi l italiana Hedge Invest è
.
strategie
,
,
facendo così guadagnare dieci
,
,
punti percentuali al portafoglio.
Tre le strategie ( Long / Short
Conservative Equity Opportunistic
e Credit Long / Short che hanno
consentito a O' Connor Multi
Alpha di Ubs Global Asset
Management Italia sgr di raggiungere
,
:
,
)
,
medium volatility.
,
Strategies
Idee
,
il
del successo? « Per
i fondi
entrambi
,
la performance è
dal buon andamento di tutto
portafoglio grazie alla scelta di
gestori eccellenti "
spiega
dipesa
miglior rendimento a 36 mesi e
conquistare il primo posto tra i
di fondi low medium volatility..
« Nel 2013 infatti " spiega Clelia
Rezzonico direttore investimenti
della sgr " i mercati azionari nel
complesso hanno registrato flussi
per oltre 70 miliardi di euro e le
strategie equity hedged ne hanno
beneficiato con un ritorno dell 8%% ».
Per i due single manager Alkimis
Capital Class C e Thema primi
classificati rispettivamente per migliori
rendimenti a 12 e 36 mesi le strategie
vincenti sono state rispettivamente
absolute returrt e « temi ».
« Il nostro approccio " spiega
Massimo Morchio alla guida di Alki
fondi
il
,
,
,
,
Manuli amministratore
di Hedge Invest Sgr " In
particolare per HI Sector Specialist
focalizzato su fondi long / short equity
Alessandra
,
delegato
,
.
,
maggior contributo è venuto da
tecnologia media e
mentre per il multistrategy
HI Global Fund è stato
il ruolo dei gestori long / short
equity attivi sul Giappone e della
strategia absolute return utilizzata
tatticamente nei mesi buoni del
il
,
telecomunicazioni
,
determinante
,
,
dei mercati
».
investimento per temi che ha fatto
guadagnare la vittoria a Thema per
migliore performance a tre anni è
'
,
)
che prevede la
del portafoglio tra tematiche e
categorie dipiattaforme
una strategia
di
di lungo
non correlate tra loro « Chiesta
strategia " spiega Francesco Marini
tendenze economiche
,
,
,
,
criteri per determinare i
di entrambe le
categorie dei fondi sono di tipo
quantitativo Dal database
di MondoAlternative
.
,
censiti i prodotti con
un trackrecord di12 e 36
mesi e una massa gestita
stimata di almeno 30 milioni di
euro Entrano in nomination
tre fondi per categoria
vengono
,
,
Secondo l Osservatorio di
MondoHedge la maggior parte delle
'
.
.
,
ha beneficiato del rally delle
il fondo con il miglior
rendimento a 12 o 36 mesi e un
indice di Sharpe ( calcolato
Vince
Borse avvantaggiando la Long / short
,
con un
equity e la Event driven Bene anche
le strategie a basso beta o neutrali al
.
dein%%
mercato azionario grazie ai
fondamentali delle aziende che hanno
la scelta dei singoli titoli vincenti.
Rendimenti solidi anche dalle
legate al credito per effetto della
riduzione degli spread Hanno invece
sofferto le strategie Macro per il
di
al miglior risultato
,
categoria Se nessuno dei
.
nomination rispetta tale
caratteristica vince quello
con l indice migliore Per le
piattaforme si valutano
diversi aspetti numero e
dei prodotti offerti
servizi agli investitori e
numero delle persone
in
,
,
'
.
.
,
:
liquidità
,
costi
volatilità
di Morgan Stanley prima tra i
fondi Ucits « Abbiamo beneficiato
della buona performance dei fondi
tasso risk free
non inferiore al 25%%
tre indici di Sharpe dei fondi
favorito
Platform
)
rispetto
,
massiccio intervento delle banche
centrali che hanno ridotto la
sul mercato.
Premiate anche due piattaforme
la FundLogic Alternatives Ucits
una
I
Piattaforme
strategie
:
managed account e una di
migliori
Clarelli amministratore delegato e
responsabile della gestione di Astor
Sim " consente una concentrazione
su forti tendenze macroeconomiche
con gli strumenti più efficienti ».
strategie
;
fondi Ucits Alternativi.
.
,
:
fondi
,
ripartizione
MondoAlternative
fondi e single manager
Ucits Alternativi e due
,
,
111
Fund classe I primo trai low
Il segreto
prescindere dalla direzione
L
M-le categorie di premi
per i
Awards fondi hedge
di diritto italiano ( fondi di
previsti
,
,
,
corte ,
,
termine
del credito che hanno saputo
momento
sul podio con due prodotti 111
primo
Global
stato determinante il
aumentare e alleggerire al
giusto le posizioni lunghe e
'
,
,
ruolo dei gestori attivi sulle
degli
Sector Specialist classe I
fondo di fondi in assoluto e
di Ersel per il
multimanager
successo è
.
salita
,
,
investimenti
,
,
,
,
,
,
)
,
n uest' anno sono quattro
posizioni azionarie long e
short bilanciate per settore a
contrapporre
'
,
hedge
mis sgr " è stato quello di
La
)
,
hedge
.
credito macro event driven
e relative value è stato l asso
vincente per il Global Alpha Fund di
Ersel migliore fondo di fondi hedge
a tre anni Ma come ha spiegato
Andrea Nascè direttore
atonarie
premiata
.
»
su un mix di strategie
diversificazione
'
:
,
,
dedicate
alla gestione.
,
.
azionari long / short e delle strategie
non correlate » spiega Stephane
,
responsabile della piattaforma.
Per la categoria Managed Account il
premio è andato a Lyxor.
Berthet
,
I criteri
per selezionare
i
vincitori
1/2
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N° e data : 140217 - 17/02/2014
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Corriere_140217_25_44.pdf
Pagina 25
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335 cm2
Sito web: http://www.corriere.it
o
I
Unanno positivo
rendimenti dei fondi Ucits alternativi
Indici MA-Eurizon
Indici
MA-Eurizon
2013 Ucits
Ucits Alternative 2013
Alternative
1 ,10%%
3 ,69%%
Active Currency Index
Credit LonglShort
In
Emerging Markets Index
Equity Market Neutral
In
Event Driven Index
Fixed Income
Global Macro Index
Fonte
:
-1
,50%%
3 ,50%%
1 ,00%%
3 ,06%%
2013
LonglShort Equity Index
12 ,50%%
Managed Futures Index
-0 ,67%%
Multistrategy Index
2 ,80%%
5 ,35%%
Relative Value In
3 ,35%%
1 ,89%%
Volatility Trading Index
-7 ,53%%
-0 ,63%%
Fund
of Funds In
4 ,85%%
www.mondoaltemativeindex.com collaborazione Eurizon Capital Sgr
2/2
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N° e data : 140217 - 17/02/2014
Diffusione : 477910
Periodicità : Settimanale
Corriere_140217_26_45.pdf
Pagina 26
:
Dimens.47.55
:
%
648 cm2
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Previsioni Dopo i record
gestori alla prova di tenuta
Trend Nel 2013 i portafogli Ucits single manager sono cresciuti del
37%%
di non oscillare troppo è una delle caratteristiche
più apprezzate dei fondi che non seguono i mercati tradizionali
La capacità
DI PIEREMILIO
GADDA
alternativi
da un anno record.
Il 2013 infatti si è
Ifondi
a livello globale con
un patrimonio complessivo
stimato in 109 miliardi di
per i fondi Ucits single
manager in crescita del 37%%
su base annua Stabili invece
fondi di fondi Ucits
saliti da 2 ,7 a 2 ,9
ripartono
,
,
chiuso
euro
,
.
,
i
alternativi
miliardi
Rendimenti
,
riscontro
'
L
Alternative Long / Short
Equity infatti guida la
classifica delle strategie più
,
del 2013 con una
performance del 12 ,5%% Pu? non
sembrare molto inun anno
che ha visto l S&P 500
I fondi monitorati da
MondoAlternative
evidenziano in particolare una
raccolta netta pari a 18 ,5
di curo nel 2013 nel
,
,
,
.
,
fruttare
poco meno del
30%%.
Ma è apprezzabile se si
pensa che il principale listino
americano è stato 2 volte e
mezza più
volatile
la categoria azionaria Contrariamente al pregiudizio
che le ritiene
rappresentata dai fondi negativo
fibrillazioni tutte
a
forti
Long / short equity (7
le strategie alternative hanno
e dagli Equity market
mantenuto nel 2013 livelli di
neutral ( 1 ,8 miliardi ha
volatilità contenuti
miliardi
.
:
dettaglio
,
sottoposte
,
miliardi
)
aspettiamo possano fare
anche nel 2014 in
Kairos
bene
,
grazie a una ripresa
operazioni di M&A in
particolare
dispersione e volatilità dei
rendimenti le strategie long
short equity possano essere
,
delle
Europa
settori
e specialmente
ancora più
appetibili nel
responsabile
del 2014 grazie alla
di generare profitti
assumendo sia posizioni rialziste
corso
,
,
della piattaforma
Alternatives di
Fundlogic
,
capacità
(
in
come le telecom » ricorda
Andrea Floccuzio
'
,
.
nelle performance.
indice MA-Eurizon Ucits
redditizie
sede newyorkese di
Partners è convinto
che a fronte di una maggiore
le della
Nel complesso i dati di
flusso sembrano trovare
Morgan
Stanley
.
Un altro
interessante a detta di
Marco Covelli direttore
comparto
long che ribassiste ( short ).
)
investimenti
Neutralità
,
,
diretti di Ersel sarà
,
quello bancario.
Francesco Marini Clarelli ,
ad di Astor Sim società che
gestisce in delega i fondi
,
di Symphonia Sgr
alternativi
,
suggerisce invece di
privilegiare
le strategie market
neutral « Molti long short
:
equity
-
ricorda
sono
-
)
superato
:
dimisura i prodotti
dedicati al fixed income ( 8 ,7
miliardi e non stupisce che
le strategie focalizzate
equity abbiano catturato
maggiori consensi
)
'
compresi
tra lo 0
,87%%
dei fondi
market neutral ( attraverso
un bilanciamento
posizioni
di
lunghe e corte neutraliz
,
nella seconda parte
anno
,
'
,
migliori
.
Alternative
(
,
netario
sull universo
'
)
Flussi
si sono riversati anche sui
fondi Credit long / short ( 3
obbligazionario
.
significativi
miliardi dieuro e i
Multistrategy ( 2 ,2 miliardi ).
:
,
strategie
zano il rischio mercato
valorizzando la scelta dei
segnata dai timori per
titoli )e il 5 ,6%% dell indice
la risalita dei tassi e per gli
MA-Eurizon Ucits
effetti collaterali del tapering
Managed Futures Sulla
riduzione dello stimolo mo
carta le categorie azionarie
'
dell
favore delle posizioni
meglio essere coperti ».
Senza dimenticare le
event driven focalizzate
su titoli soggetti a operazioni
di finanza straordinaria
come spin off ristrutturazioni
fusioni e acquisizioni
a riprendere quota in un
contesto di progressiva
evaporazione dei rischi sistemici
e assenza di una crescita
sostenuta da parte delle
economie mondiali « Ci
a
lunghe
sull
soprattutto
tendenzialmente sbilanciati
potrebbero sovraperformare
anche nel 2014.
Ma dopo il rally dello
scorso anno
le
sono aumentate
probabilità di movimenti
,
,
,
,
destinate
principali
.
laterali o possibili correzioni.
anche per i fondi
la situazione si complica.
Matteo Santoro responsabi
E
alternativi
,
1/3
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N° e data : 140217 - 17/02/2014
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Dimens.47.55
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Glihedge « popolari » sono molto liberi
Il
numero
Ma non possono giocare atutto campo
Possono investire al ribasso in Borsa e sui trend macro
Caratteristiche Ai prodotti Ucits vietati gli asset « illiquidi »
soglie d
'
accesso
dra Manuli alla guida di
più
hedge
abbordabili
degli
funds gli Ucits
eon
sono nati per offrire
Alternativi
,
sull event driven ma sotto
,
,
,
,
,
mondo
,
,
,
Arbitrage
,
'
,
,
,
,
sia a 36 mesi « Obiettivo
.
del nostro fondo è assicurare
agli investitori un extra
,
pari all 1 ,5%%sopra il
tasso di interesse
'
rendimento
,
con una volatilità massima
interbancario
,
alternativi
'
dell
,
.
.
implementato le strategie
,
,
.
,
'
,
,
,
,
,
,
valutazioni
potenziali
,
interessanti
'
Absolute
Return Multi Strategies
firmato Generali Investments
Europe ( migliore rendimento
triennale Entrambi hanno
)
performance
hanno sofferto per la
di volatilità Il fondo di
Generali si è distinto grazie alla
flessibilità di gestione « Le
opportunità d investimento
come sempre le abbiamo cercate
,
riduzione
.
.
'
,
investimenti
,
maggiormente
azionario
fondi a
,
un anno Per Messan
Europe
-
.
Gli
contribuito al buon
quelli sull
'
giapponese
,
nel settore
bancario europeo in alcuni
indici periferici Italia e Spagna
ed è stata positiva anche la
gestione dell esposizione sulle
,
,
,
,
,
of
che hanno
risultato sono
,
vinto
,
Investments
,
.
.
segno una
a doppia cifra in un
periodo in cui le strategie Macro
messo a
,
Hedge
nella categoria Macro.
Sono l Odey Odyssey Fund di
Odey AM ( primo per
performance a 12 mesi ) e GIS
-
,
Schroders Ubs Global Asset
Management ma anche dalle
nazionali Generali am e
Invest Quest' ultima che
con due fondi di fondi ha
nella categoria degli hedge
porta a casa un terzo premio
con il Pareturn HI Core Ucits
fund Class M primo fondo di
negli hedge fund
facciamo
,
,
& Co Nordea Oyster
impiegati
in tutte le asset class
dice
Filippo Casagrande Head
Investments di Generali
,
,
.
sono stati
,
,
Muzinich
market
neutral cercando di
il capitale ed evitare pesanti
perdite » Due premi anche per
Schroder con Gaia Egerton
Equity Class C che si è distinto
preservare
,
Investments
spiega Nicola
,
-
maggioranza
.
,
Head of Southern Europe
UBS Global am
E per
centrare il risultato abbiamo
Vasta
'
temporale
-
1 ,5%%
patrimonio investito
dagli italiani nei fondi
Ucits Alternativi Altri 4 ,4
-
,
miliardi
Il
,
'
e
,
,
premiati
Invest è stata vincente la
scelta di restare sovra-pesato
sulla long / short equity Europa
,
,
12
Hedge
un' opportunità in più agli
investitori che vogliono strumenti
più liqudi ma senza la pretesa
di sostituire i fratelli maggiori.
Rispetto ai quali hanno alcuni
limiti Infatti non possono
replicare tutte le strategie hedge
ma solo quelle più liquide
come la Long / short equity la
Global macro l Equity market
neutral e la Managed futures.
Mentre le illiquide come la
Distressed e alcune strategie
sul credito restano esclusiva
degli hedge.
Tuttavia nonostante i
paletti i gestori dei fondi
« retail » sono riusciti a
produrre performance di tutto
rispetto sull orizzonte
a 12 e 36 mesi La
dei premiati con i
MondoAlternative Awards 2014 ha
centrato rendimenti anche a
doppia cifra I fuoriclasse
suddivisi su 31 categorie in base
alla strategia d investimento
sono tutti firmati dai più
prestigiosi brand internazionali
come AllianceBernstein
Goldman Sachs M&G
BofA Merrill Lynch
.
pesato sugli emergenti.
Anche Ubs Global am che
ha ottenuto una vittoria nella
categoria degli hedge fund ha
strappato due premi nel
degli Ucits Alternativi con
lo stesso fondo il CCR
Volatilite 150 Class I nella
categoria volatility trading
per migliore performance sia a
nella categoria Long / Short
Equity Global per migliore
performance a uno e tre anni.
« Il nostro fondo non segue un
benchmark spiega John
Armitage il gestore - ma
un' attenta selezione dei
titoli scegliendo solo società di
elevata qualità con
interessanti e forti
di sviluppo in modo da
diversificare il portafoglio per
settori ed aree geografiche ».
Particolarmente
i risultati dei due fondi
,
M/
,
,
'
,
valute ».
P PU.
.
.
2 ,9
Il patrimonio in miliardi dei
fondi di fondi Ucits gli hedge
popolari dell Unione europea
,
'
2/3
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Riproduzione vietata
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N° e data : 140217 - 17/02/2014
Diffusione : 477910
Periodicità : Settimanale
Corriere_140217_26_45.pdf
Pagina 26
:
Dimens.47.55
:
%
648 cm2
Sito web: http://www.corriere.it
Sulpodio
e
I
migliori fondi Ucits alternativi del 2013 ...
E
Ii
Ram Systematic F.Long Short Em.M.Eq.F
.
5
,76%%
Mutuai Global Eq Absolute Return F
.
.
anni
1
,04
11
,08%%
0
,64
35
,53%%
1
,65
78%%
1
,57
,63%%
0
,91
2 ,01 Generali IS Abs Ret Multi Strategies 13
,78%% 0
Longishcot equity Europe
Marshall Wace Develop Europe Tops F.
34 ,30%% 1
Longishcot equity global
3 ,40 Schroder Gaia Egerton Equity 32
,21%% 1
Managed futures
4 ,72 BofAML Inv F MLCX Comm Alpha 5 F 8
,98%% 0
,75
1
Ii
Absolute Insight Em Market Debt F
,24
.
E
17 ,84%%
.
uit market neutra'
Old
Z11=11
Mutuai Global Eq Absolute Ret
.
.
Z11=11
York Event Driven Udts Fund
24
Goldman Sachs Strat Abs Ret Bond
.
.
.
II
P.
3 ,27 MS
,90%%
Longishcot equity Europe
Ennismore European Smal Companies F.
Longishcot equity global
Schroder Gaia Egerton Equity
Longishcot equity Uk
CF Odey UK Absolute Return Fund
Longishcot equity Usa
Banor Sicav N.America Long Short Eq.
Longishot equity sectorial
24
,18%%
24
,35%%
23
,27%%
44
,72%%
.
,39%%
Global Financials Ucits Fund 51
,97%%
.
12
.
.
.
E
"
.
Multistrategy
Och Ziff Europe Multistrategy Ucits F 14 ,38%%
Relative value
Cheyne Convertibles Absolute Return F 13 ,23%%
Volatility trading
.
,73
,29
,34
asset
2 ,98 M&G Dynamic Allocation Fund 19
Multistrategy
33 ,58 Nordea 1 - Heracles LongIShort MI Fund 11
Relative value
0 ,75 Salar
Convertible Absolute Return Fund 13
Volatility trading
1 ,23
CCR Arbitrage Volatilite 150 4
Fondo di fondi alternativi
2 ,45
Oyster Multi Strategy Ucits Alternative F.
.
,24%%
0
,71
,89%%
0
,34
,98%%
1
,02
0
,39
,07%%
Fonte www.mondoalternativeindex.com
collaborazione Eurizon Capital Sgr
:
.
Arbitrage Volatilite 150 2
Fondo di fondi ucits alternativi
Pareturn HI Core lkits Fund
.
.
Graham Cap System Macro Ucits F.
F 11 ,49%%
Multi asset
AllianceBemstein - Dynamic Divers Port 8 ,95%%
Mlis
.
.
Multi
26
.
Psam Global Event Ucits Fund 22
2 ,01 Goldman Sachs Strat.Abs Ret Bond II P
6 ,10%%
Odey Odyssey Fund
MS Algebris
e i migliori negli ultimi tre
,42%%
IMET
Mlis
.
Perf Indice di
2013 Sha " e Credit
longishoit
9 ,57%% 3 ,07
Threadneedle Credit Opport Fund 12
Credit Ionglshort
Muzinich Long Short Credit Yield F.
Old
..
1
,06%%
3
,18
,62
In crescita
L evoluzione
del patrimonio degli Udts Alternativi
Fondi di fondi Ucits Alternativi
Ucits Alternativi single manager
giu
dir
2011 2012
Doti aggiornati
o dicembre 2013
2012
in miliardi di euro
fonte www.mondoalternativeindex.com
:
I collaborazione Eurizon Capital Sgr
3/3
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