RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2014
DEL GRUPPO ITALEAF
1
DATI SOCIETARI
Italeaf S.p.A.
Sede legale in Strada dello Stabilimento 1, 05035 Narni (TR)
Capitale sociale deliberato, sottoscritto e versato: Euro 15.000.000
Iscritta al Registro Imprese di Terni con il nr. 01456730553
Sedi e Uffici
Narni – Strada dello stabilimento, 1
Milano – Via Borgogna, 7
Terni – Via Casale, 4
Londra – 1 Cornhill EC3V 3ND, United Kingdom
Hong Kong – TWO International Finance Centre – 8, Finance Street, Central
Consiglio di Amministrazione
Presidente
Stefano Neri
Amministratori
Monica Federici
Ivano Emili
Collegio Sindacale
Vittorio Pellegrini (Presidente)
Marco Chieruzzi
Paolo Sebastiani
Società di revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
2
Sommario
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE .............................................................................................................................. 5
2
1.1
ATTIVITA’ E MISSION DEL GRUPPO ................................................................................................... 5
1.2
STRUTTURA DEL GRUPPO.................................................................................................................. 8
1.3
PRINCIPALI EVENTI INTERVENUTI NEL PERIODO CHIUSO AL 31 MARZO 2014.................................. 9
1.4
ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO ....................................................................................... 11
1.5
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA...................................................................................... 13
PROSPETTI CONTABILI ................................................................................................................................ 15
2.1
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA .............................. 15
2.2
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO .............................................................................................. 16
2.3
PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO .............................................. 17
2.4
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO ..................................... 18
2.5 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ......................................................................................... 19
3
NOTE ESPLICATIVE AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2014 ........ 20
3.1
INFORMAZIONI GENERALI ............................................................................................................... 20
3.2
FORMA, CONTENUTO E PRINCIPI CONTABILI APPLICATI................................................................. 20
3.3
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL’ATTIVO ............................................................................ 27
3.3.1 IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI ....................................................................................... 27
3.3.2 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI............................................................................................ 28
3.3.3 INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI ...................................................................................... 29
3.3.4 IMPOSTE ANTICIPATE ........................................................................................................... 30
3.3.5 CREDITI FINANZIARI NON CORRENTI.................................................................................... 31
3.3.6 RIMANENZE .......................................................................................................................... 32
3.3.7 CREDITI COMMERCIALI ........................................................................................................ 33
3.3.8 ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI................................................................................................... 34
3.3.9 CREDITI FINANZIARI.............................................................................................................. 35
3.3.10 DISPONIBILITÀ LIQUIDE ........................................................................................................ 35
3.4
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO ............................................................................ 36
3.4.1 PATRIMONIO NETTO ............................................................................................................ 36
3.4.2 FONDO PER BENEFICI AI DIPENDENTI .................................................................................. 36
3.4.3 FONDO IMPOSTE DIFFERITE ................................................................................................. 37
3.4.4 DEBITI FINANZIARI NON CORRENTI...................................................................................... 37
3.4.5 DERIVATI............................................................................................................................... 39
3.4.6 DEBITI COMMERCIALI........................................................................................................... 39
3.4.7 DEBITI E ALTRE PASSIVITÀ FINANZIARIE............................................................................... 40
3.4.8 DEBITO PER IMPOSTE SUL REDDITO .................................................................................... 41
3.4.9 ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI ................................................................................................. 41
3
3.4.10 IMPEGNI E GARANZIE PRESTATE E PASSIVITA’ POTENZIALI ................................................. 42
3.5
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO ........................................................ 46
3.5.1 RICAVI ................................................................................................................................... 46
3.5.2 VARIAZIONE DELLE RIMANENZE DI SEMILAVORATI E PRODOTTI FINITI .............................. 47
3.5.3 COSTI PER MATERIE PRIME, MATERIALI DI CONSUMO E MERCI ......................................... 47
3.5.4 COSTI PER SERVIZI ................................................................................................................ 47
3.5.5 COSTI PER IL PERSONALE...................................................................................................... 48
3.5.6 ALTRI COSTI OPERATIVI ........................................................................................................ 48
3.5.7 AMMORTAMENTI, ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI.................................................... 49
3.5.8 PROVENTI ED ONERI FINANZIARI ......................................................................................... 49
3.5.9 QUOTA DI RISULTATO DI JOINT VENTURE ........................................................................... 50
3.5.10 IMPOSTE ............................................................................................................................... 51
3.6
ALTRE INFORMAZIONI ..................................................................................................................... 51
4
1. RELAZIONE SULLA GESTIONE
1.1
ATTIVITA’ E MISSION DEL GRUPPO
Il Gruppo Italeaf è il primo company builder italiano attivo nel settore cleantech e smart innovation e integra
l’attività di holding di partecipazione, quella di controllo proprietario e gestione di rilevanti facilities
industriali nel Centro Italia e, infine, quella di accelerazione di business e corporate incubator per start-up
tecnologiche e innovative. In particolare, il Gruppo gestisce il portafoglio degli investimenti, fornisce servizi
avanzati alle società controllate e, perseguendo le best practices individuate dai principali accordi
internazionali sul contenimento dei gas serra e la lotta ai cambiamenti climatici, sta portando a termine una
rigenerazione dell’area industriale di oltre 24 ettari di Nera Montoro (TR) con la consulenza della Scuola di
Architettura e Pianificazione del Politecnico di Milano, per la realizzazione di un “Parco Eco-Industriale” e
di un incubatore di terza generazione a Terni.
Italeaf promuove la creazione di un ecosistema ideale per la creazione e la crescita di nuove imprese,
attraverso tre linee di business:

Company builder: il Gruppo opera come co-founder di start-up o newco con investimenti diretti,
attraverso un modello di business collaudato e replicabile e una forte attenzione alla fase di
sviluppo, di business execution ed eccellenza operativa. Italeaf concentra le proprie attività in un
segmento di mercato o industriale ben definito, come ad esempio il cleantech e le nuove
tecnologie. Il Gruppo fornisce servizi di incubazione innovativi con investimenti di seed capital per
creare un ecosistema ideale per la nascita e la crescita di nuove imprese;

Holding: il Gruppo gestisce il proprio portafoglio di investimenti e fornisce attività di servizi
centralizzati alle subsidiaries (finanza, tesoreria, IT, legale, comunicazione aziendale, logistica, per
amministrazione, gestione e supporto commerciale) per facilitare la creazione di valore e la crescita
per le società partecipate;

Real Estate: Il Gruppo utilizza infrastrutture strategiche, impianti e capannoni industriali, logistica,
laboratori completamente attrezzati ed uffici per lo sviluppo di attività di ricerca destinate alla
creazione di business. Italeaf detiene e gestisce un’area a Nera Montoro di circa 24 ettari dei quali
2,3 coperti che ospitano opifici, officine, uffici, sale riunioni, laboratori di ricerca e sviluppo,
magazzini, impianti di produzione di energia da fonti rinnovabili e gestione dei rifiuti, impianti di
smaltimento e bonifica. Italeaf detiene e gestisce uno spazio di co-working a Terni della superficie
complessiva di 1.800 mq interamente coperti.
Ognuna di queste attività è funzionale alle altre e questo costituisce una assoluta novità rispetto alle
iniziative di venture capital e agli incubatori tradizionali. Il track record conseguito negli anni (con la
quotazione di TerniEnergia e TerniGreen, rispettivamente sui mercati MTA e AIM di Borsa Italiana) e la
5
costante creazione di valore per gli azionisti, rappresentano fattori molto rilevanti per testimoniare la
capacità di generare e replicare storie industriali di successo.
La capitalizzazione della Società e la partecipazione maggioritaria in TerniEnergia, società quotata sul
segmento STAR ad alti requisiti di Borsa Italiana, mitigano il rischio che normalmente è associato con
gli investimenti in start-up. Italeaf crea valore e fornisce rendimenti superiori alla media ai suoi
investitori, grazie alla capacità accelerare il processo di trasformazione di giovani start-up tecnologiche
in società industriali globali e volte all’internazionalizzazione.
Il Gruppo detiene attualmente partecipazioni nelle seguenti società:
-
TERNIENERGIA
Italeaf detiene una partecipazione del 54.84% in TerniEnergia, società italiana operante nel
settore delle energie rinnovabili e nel settore fotovoltaico. Quotata sul segmento STAR del
Mercato Telematico Azionario, il principale mercato azionario regolamentato italiano,
organizzato e gestito da Borsa Italiana SpA, TerniEnergia opera come system integrator, con
un'offerta chiavi in mano di impianti fotovoltaici di taglia industriale per la produzione di
energia, in proprio e per conto di terzi, anche attraverso joint venture con aziende leader
nazionali. TerniEnergia opera anche nel settore della gestione di risorse marginali e nel waste
management, con attività di recupero di materia ed energia, e nello sviluppo e produzione di
tecnologie. In particolare, la Società è attiva nel recupero pneumatici fuori uso; nel trattamento
di rifiuti biodegradabili attraverso l’implementazione di biodigestori; nella produzione di
energia da biomasse; nella gestione di un impianto di depurazione biologica; nel
decommissioning di impianti industriali; nel recupero di metalli da demolizione e nelle
bonifiche di siti industriali; nello sviluppo e produzione di apparati tecnologici. TerniEnergia,
attraverso la controllata Lucos Alternative Energies, opera nello sviluppo di impianti di
efficienza energetica sia in EPC sia in FTT (Finanziamento Tramite Terzi), perseguendo gli
obiettivi di incremento della produzione energetica da fonti rinnovabili, di risparmio energetico
e di riduzione delle emissioni dettati dalla politica ambientale europea.
-
GREENLED INDUSTRY
Italeaf ha una partecipazione dell’84,71% in GreenLed Industry, che è entrata a far parte del
Gruppo nel mese di agosto 2012. GreenLed progetta, sviluppa e produce lampioni a Led con
caratteristiche altamente innovative. Il prodotto è certificato per operare in condizioni di
particolare stress termico proprio di ambienti industriali (es. aree fusorie di acciaierie, vetrerie,
cementifici, etc.) o di zone urbane ed extraurbane particolarmente esposte agli agenti
atmosferici. Il lampione Led è destinato a una vasta clientela, rappresentata da operatori
industriali, privati e pubblica amministrazione, risolvendo al meglio la funzione di illuminazione
6
in condizioni di massimo risparmio energetico e contemporaneo mantenimento della
luminanza richiesta. Greenled Industry vuole diventare il primo partner di riferimento per
l’implementazione dei più avanzati sistemi di illuminazione LED caratterizzati da lunga durata e
dalle massime prestazioni energetiche ed illuminotecniche
-
SKYROBOTIC
Italeaf ha una partecipazione del 51% in SkyRobotic, società fondata nel dicembre 2013 che
progetta, sviluppa e produce sistemi aerei senza pilota ("UAS") per uso civile e commerciale.
Inizialmente l'azienda si concentrerà su aeromobili di classe micro (<5 kg) e mini (<25 kg). La
società intende raggiungere una posizione di leader di mercato nel settore dei droni civili per
uso commerciale.
SkyRobotic sovrintende tutta la catena industriale, dalla progettazione alla system integration,
fino alla produzione di piattaforme chiavi in mano per telerilevamento di prossimità, con
sistemi aerei a pilotaggio remoto robusti, pratici ed efficaci. L'azienda fornisce supporto
completo ai clienti, tra cui software, strumenti e procedure per supportare l'utente in ogni fase
di utilizzo del sistema, nonché di formazione sulle attività di gestione e manutenzione.
SkyRobotic sviluppa anche sistemi tecnologici per lavori aerei, dotati di funzionalità fullyautomatic GPS/INS specifiche per l’ispezione aerea di prossimità e l’aerofotogrammetria con
un forte orientamento easy-to-use. SkyRobotic gestisce tutti gli aspetti industriali e tecnologici:
aerodinamica, avionica, funzioni di navigazione e la gestione della missione automatica.
SkyRobotic assicura "controllo della progettazione", in base alle esigenze dei clienti in tema di
affidabilità, sicurezza e certificazione.
-
WISAVE
Italeaf detiene una partecipazione del 51% in Wisave, società costituita nel giugno 2014, che
opera nel settore dell’“internet of things”. Wisave progetta sviluppa e produce sistemi
intelligenti e adattivi per i dispositivi di efficienza energetica termica e illuminotecnica gestiti in
remoto attraverso un'infrastruttura cloud.
Wisave è un sistema costituito da uno o più termostati o interruttori comunicare attraverso
WiFi con un sistema di controllo e software di gestione denominato "System Core" che si
interfaccia con un server web attraverso Internet. Il sistema determina un efficientamento
energetico (termico) mediante l’utilizzo del telecontrollo e della tele-gestione intelligente della
temperatura degli ambienti. L'innovazione introdotta nel campo della termoregolazione e del
controllo dell'illuminazione ha tre punti di forza principali: la Gestione intelligente; la Capacità
Adattiva; la Gestione Cloud.
7
1.2
STRUTTURA DEL GRUPPO
8
1.3
PRINCIPALI EVENTI INTERVENUTI NEL PERIODO CHIUSO AL 31 MARZO 2014
1.3.1
TerniEnergia emette il prestito obbligazionario “TerniEnergia 2019”
In data 27 Gennaio 2014, Il Consiglio di Amministrazione della controllata TerniEnergia ha approvato
l’emissione di un prestito obbligazionario per un valore massimo nominale pari a Euro 25 milioni, con durata
quinquennale e tasso fisso lordo pari al 6,875% con cedola annuale. Con questa operazione TerniEnergia
ha inteso ottimizzare la propria struttura finanziaria a supporto del piano industriale con l’emissione dei
titoli obbligazionari da quotare presso ExtraMOT PRO, segmento professionale del mercato ExtraMOT
gestito da Borsa Italiana. Le obbligazioni denominate “TernEnergia 2019” sono state sottoscritte e collocate
da un Lead Manager precedentemente individuato, JCI Capital Limited Investment & Asset Management,
per un prezzo di sottoscrizione pari al 100% del valore nominale, al netto di una percentuale di sconto pari
allo 0,50%, e la loro emissione non ha costituito offerta al pubblico di strumenti finanziari.
1.3.2
Scissione inversa di Terni Research in Italeaf
In data 13 Febbraio 2014 è stata perfezionata l’operazione di scissione parziale proporzionale inversa di
Terni Research, in qualità di società scissa, e di Italeaf, in qualità di società beneficiaria. In conseguenza di
tale operazione, la maggioranza delle attività e delle passività detenute da Terni Research, inclusa la
partecipazione di maggioranza in TerniEnergia, sono state trasferite in Italeaf.
1.3.3
Costituzione Italeaf HK
Nel mese di febbraio 2014 Italeaf ha costituito la controllata Italeaf HK Ltd, con sede ad Hong Kong. La
controllata si occuperà della promozione, supporto, sviluppo dei nuovi business e delle attività industriali
nei settori “cleantech” e tecnologici e della commercializazione dei prodotti sviluppati dale società del
Gruppo nell’area dell’Asia Pacifico. Inoltre, la controllata si occuperà anche dello sviluppo delle attività di
ricerca del Gruppo con l’imminente ammissione allo Science & Technology Parks di Hong Kong.
1.3.4
Il Consiglio di Amministrazione di TerniEnergia propone l’avvio di un programma di acquisto di azioni
proprie
In data 31 marzo 2013, il Consiglio di Amministrazione della controllata TerniEnergia, ha presentato la
proposta di un piano di acquisto di azioni proprie (buy-back), da sottoporre, ai fini della relativa
autorizzazione, all’esame dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti. Il CdA ha stabilito di conferire al
Presidente e Amministratore Delegato Stefano Neri il mandato di convocare l’Assemblea ordinaria degli
9
Azionisti per deliberare a tal fine. La proposta in oggetto riguarda l’autorizzazione al Consiglio
di Amministrazione ad acquistare in una o più volte azioni proprie fino al raggiungimento del quantitativo
massimo di 2.656.720 azioni proprie, fino al 6% del capitale sociale, avuto riguardo alle azioni proprie
possedute direttamente e a quelle possedute da eventuali società controllate.
10
1.4
ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO
Di seguito si sintetizzano le principali grandezze economico finanziarie del Gruppo Italeaf al 31 marzo 2014
confrontate i corrispondenti dati con quelli dell’esercizio precedente. Si precisa che i dati consolidati al 31
marzo 2014 includono i risultati economici del Gruppo TerniEnergia, che, a partire dalla data di efficacia
della scissione di Terni Research in Italeaf, è entrato nel perimetro di consolidamento del Gruppo Italeaf
(per maggiori dettagli si veda quanto riportato nella nota 3.2 delle Note Esplicative). A seguito di tale
operazione i risultati economici consolidati sono riferibili principalmente al Gruppo TerniEnergia.
I risultati economici del Gruppo sono di seguito sinteticamente rappresentati:
(in Euro)
Ricavi netti delle vendite e delle prestazioni
Costi della produzione
Valore aggiunto
Costo del personale
EBITDA
Ammortamenti, acc.ti e svalutazioni
Risultato Operativo
Proventi ed oneri finanziari
Quote di risultato di JV
Risultato prima delle imposte
Imposte sul reddito
Risultato netto
31 Marzo
31 marzo
2014
2013
Variazione
Variazione %
10.604.542
(4.713.529)
5.891.013
(1.671.543)
4.219.470
(2.031.888)
2.187.582
(2.181.972)
23.142
28.753
211.701
436.423
(521.504)
(85.081)
(156.784)
(241.865)
(134.096)
(375.961)
(347.954)
0
(723.915)
122.830
10.168.119
(4.192.026)
5.976.093
(1.514.758)
4.461.335
(1.897.792)
2.563.543
(1.834.018)
23.142
752.668
88.870
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
(104,0%)
72,4%
240.454
(601.084)
841.538
(140,0%)
Al 31 marzo 2014 il Gruppo ha registrato Ricavi consolidati per vendite e prestazioni per Euro 10.604 mila,
riferibili principalmente al Gruppo TerniEnergia. I ricavi dell’attività di EPC nel settore fotovoltaico si
attestano ad euro 4.924 mila, e sono relativi ai lavori per la realizzazione di impianti fotovoltaici effettuati
nel trimestre in Sud Africa da TerniEnergia. I ricavi derivanti della gestione degli impianti Fotovoltaici (Power
Generation Fotovoltaico) ammontano nel periodo a Euro 3.042 mila. La linea di business environment ha
registrato ricavi per Euro 1.554 mila, derivanti dalla gestione dell’impianto di Biodigestione di Nera
Montoro, nonché dagli impianti di trattamento del PFU (Pneumatici Fuori Uso) e dall’impianto di
depurazione delle acque di falda. I costi di produzione diretti, per la maggior parte di natura variabile,
ammontano a Euro 4.713 mila. L’EBITDA è pari ad Euro 4.219 mila. La marginalità, pari a circa il 40% è
imputabile alla significativa incidenza nel trimestre dei ricavi derivanti dall’attività di Power Generation e
ambientale, entrambi caratterizzata da un’elevata marginalità. Inoltre, la marginalità è imputabile anche
alla rilevazione, nel trimestre chiuso al 31 Marzo 2014, tra i ricavi dell’attività di EPC, del corrispettivo
11
riconosciuto per attività propedeutiche e di progettazione effettuate per conto di una primaria utility
italiana e finalizzate alla realizzazione di due impianti fotovoltaici di taglia industriale in Sud Africa.
Gli ammortamenti, pari a Euro 2.031 mila, si riferiscono principalmente agli impianti detenuti in piena
proprietà dal Gruppo. La gestione finanziaria, negativa per circa Euro 2.181 mila, si riferisce in prevalenza
all’indebitamento finanziario relativo agli impianti fotovoltaici di proprietà.
Il risultato netto di periodo al 31 Marzo 2014 presenta un saldo positivo di Euro 240 mila, per effetto delle
dinamiche sopra descritte.
12
1.5
SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA
Si riportano di seguito le informazioni patrimoniali e finanziarie di sintesi. Si precisa che i dati consolidati al
31 marzo 2014 includono i dati patrimoniali del Gruppo TerniEnergia, che, a partire dalla data di efficacia
della scissione di Terni Research in Italeaf, è entrato nel perimetro di consolidamento del Gruppo Italeaf
(per maggiori dettagli si veda quanto riportato nella nota 3.2 delle Note Esplicative).
Variazione
%
(in Euro)
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie ed altre att.
Capitale Immobilizzato
5.289.737
186.291.996
27.375.320
218.957.053
910.883
4.378.854
22.982.532 163.309.464
4.508.944 22.866.375
28.402.359 190.554.693
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Rimanenze
Crediti Commerciali
Altre attività
Debiti Commerciali
Altre passività
Capitale circolante netto
8.993.180
31.933.905
11.526.464
(24.450.229)
(10.020.598)
17.982.722
321.166
8.672.014
1.531.517 30.402.388
506.995 11.019.469
(1.780.303) (22.669.927)
(650.120) (9.370.478)
(70.745) 18.053.466
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Fondi ed altre passività non commerciali
(15.600.704)
(6.999.276)
(8.601.428)
122,9%
Capitale Investito netto
221.339.070
21.332.338 200.006.732
n.a.
19.410.220
39.582.375
n.a.
Patrimonio netto
58.992.595
31 Dicembre
2013
Variazione
31 Marzo
2014
Posizione finanziaria netta corrente
Posizione finanziaria netta non corrente
Posizione finanziaria netta complessiva
15.420.804
146.925.672
162.346.476
1.922.118 13.498.686
0 146.925.672
1.922.118 160.424.358
n.a.
n.a.
n.a.
Capitale Investito netto
221.339.071
21.332.338 200.006.732
n.a.
Capitale Investito Netto
Il capitale investito netto al 31 Marzo 2014 ammonta a Euro 221.339 mila rappresentato da Euro 218.957
mila da capitale immobilizzato, da Euro 17.982 mila dal capitale circolante netto e per Euro 15.601 mila dai
fondi ed altre passività non commerciali.
Posizione Finanziaria Netta
13
L’indebitamento finanziario netto al 31 Marzo 2014 è pari a Euro 162.346 mila, suddiviso in quota a breve
per Euro 15.421 mila e quota a lungo per Euro 146.925 mila. La quota a lungo è in prevalenza riferibile al
Gruppo TerniEnergia, e si riferisce ai contratti di leasing e ai contratti di mutuo stipulati con importanti
istituti finanziari a copertura del fabbisogno finanziario necessario per lo sviluppo dei parchi fotovoltaici
tenuti interamente nella piena disponibilità del Gruppo, oltre che per l’impianto di biodigestione e
l’impianto di trattamento PFU di Nera Montoro. L’indebitamento finanziario non corrente ricomprende
inoltre la quota oltre i 12 mesi dei finanziamenti corporate concessi alla controllata TerniEnergia a fine
2013, costituiti in prevalenza dalla da un mutuo chirografario di Euro 10 milioni della durata di 60 mesi con
rimborso in 20 rate trimestrali e di un mutuo chirografario di Euro 5 milioni della durata di 60 mesi con
rimborso in unica rata alla scadenza, entrambi erogati da Veneto Banca. Infine, l’indebitamento finanziario
non corrente ricomprende anche il prestito obbligazionario emesso da TerniEnergia, pari a nominali Euro
25 milioni, con durata 5 anni, cedola annua del 6,875%, e rimborso in un’unica soluzione alla scadenza
(mese di febbraio 2019). Si ricorda che il prestito obbligazionario, emesso nel mese di febbraio 2014, viene
negoziato presso ExtraMOT PRO, segmento professionale del mercato obbligazionario ExtraMOT gestito da
Borsa Italiana.
Si rileva che i debiti finanziari correnti ricomprendono parte dei pagamenti sostenuti da TerniEnergia per
investimenti già realizzati o ancora in corso di realizzazione e per i quali al 31 Marzo 2014 non era ancora
stato stipulato uno specifico contratto di finanziamento a medio – lungo termine. In particolare si tratta del
secondo impianto di trattamento PFU in corso di realizzazione, di un impianto di pirogassificazione già
allacciato alla rete nel mese di dicembre 2012 e di un impianto di compostaggio in corso di realizzazione in
Puglia.
14
2
2.1
PROSPETTI CONTABILI
PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA
Note
(in Euro)
31 Marzo
2014
31 Dicembre
2013
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Investimenti in partecipazioni
Imposte anticipate
Crediti finanziari non correnti
Totale attività non correnti
3.3.1
3.3.2
3.3.3
3.3.4
3.3.5
Rimanenze
Crediti commerciali
Altre attività correnti
Crediti finanziari
Disponibilità liquide
Totale attività correnti
3.3.6
3.3.7
3.3.8
3.3.9
3.3.10
5.289.737
186.291.996
7.773.505
11.216.662
8.385.152
218.957.053
910.883
22.982.532
4.508.944
28.402.359
8.993.180
31.933.905
11.526.464
2.466.630
17.095.524
72.015.702
413.587
2.773.264
290.972.755
31.175.624
15.000.000
13.268.370
(48.785)
28.219.586
30.483.771
289.239
58.992.595
15.000.000
5.215.586
(2.226.292)
17.989.294
1.395.670
25.256
19.410.220
985.033
8.161.954
146.925.672
6.453.717
162.526.376
112.749
6.886.527
6.999.276
24.450.229
34.982.957
1.518.172
8.502.426
69.453.785
1.780.303
2.335.705
167.663
482.457
4.766.127
TOTALE PASSIVITA'
231.980.160
11.765.404
TOTALE PASSIVITA' E NETTO
290.972.755
31.175.624
TOTALE ATTIVITA'
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
Riserve
Risultato di periodo
Totale patrimonio netto di Gruppo
Patrimonio netto di Terzi
Risultato di periodo di Terzi
Totale patrimonio Netto
3.4.1
Fondo per benefici ai dipendenti
Imposte differite
Debiti finanziari non correnti
Derivati
Totale passività non correnti
3.4.2
3.4.3
3.4.4
3.4.5
Debiti commerciali
Debiti ed altre passività finanziarie
Debiti per imposte sul reddito
Altre passività correnti
Totale passività correnti
3.4.6
3.4.7
3.4.8
3.4.9
321.166
1.531.517
506.995
15
2.2
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
Note
(in Euro)
Ricavi
Altri ricavi operativi
Variazione delle rimanenze di sem.ti e prodotti finiti
Costi per materie prime, mat di consumo e merci
Costi per servizi
Costi per il personale
Altri costi operativi
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni
3.5.1
31 Marzo
31 Marzo
2014
2013
8.441.702
2.162.840
221.611
(1.899.043)
(2.540.759)
(1.671.543)
(495.338)
(2.031.888)
(4.386)
(453.193)
(156.784)
(63.924)
(134.096)
2.187.582
(375.961)
472.259
(2.654.231)
23.142
(347.954)
28.753
(723.915)
211.701
122.830
(Utile)/perdita netto dell'esercizio
240.454
(601.084)
- di cui Gruppo
- di cui terzi
Utile per azione - Base e diluito
(48.785)
289.239
0,016
(601.084)
3.5.2
3.5.3
3.5.4
3.5.5
3.5.6
3.5.7
Risultato operativo
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Quota di risultato di joint venture
3.5.8
3.5.8
3.5.9
Utile netto prima delle imposte
Imposte
3.5.10
436.423
(0,040)
16
2.3
PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO
31 Marzo
Note
(in Euro)
2014
Utile/(perdita) netto del periodo
Variazione riserva cash-flow hedge
Differenza di traduzione
240.454
2013
(601.084)
(1.136.288)
(169.711)
Effetto fiscale di oneri/(proventi) imputati a PN
Totale delle altre componenti del conto economico del periodo che
saranno successivamente rilasciate a Conto Economico
312.479
(993.520)
(601.084)
Totale utile/(perdita) complessivo del periodo
(753.066)
(601.084)
·
di cui Gruppo
(595.221)
(601.084)
·
di cui Terzi
(157.845)
-
17
2.4
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
Descrizione
Riserve
Capitale Sociale
Riserva
sovrapprezzo
(in Euro)
Riserva legale
Straordinaria
Saldo al 31 dicembre 2012
15.000.000
Utile/(perdita) del periodo
-
-
-
Utile complessivo del periodo
-
-
15.000.000
-
Saldo al 31 marzo 2013
Totale
patrimonio
netto Gruppo
Risultato di
periodo
Totale riserve
Altre Riserve
1.382
7.341.181
7.342.563
(2.158.116)
20.184.447
-
-
-
(601.084)
(601.084)
-
-
-
-
(601.084)
(601.084)
1.382
-
7.341.181
7.342.563
(2.759.200)
19.583.363
Descrizione
Riserve
Capitale Sociale
Riserva
sovrapprezzo
(in Euro)
Saldo al 31 dicembre 2013
Scissione inversa con TERNI
Research S.p.A.
15.000.000
-
Riserva legale
-
Straordinaria
37.640
-
-
Altri movimenti
Totale
patrimonio
netto Gruppo
Risultato di
periodo
Totale riserve
Patrimonio
netto di terzi
Totale
patrimonio
netto
Altre Riserve
5.177.946
5.215.586
10.825.513
10.825.513
10.825.513
10.825.513
(2.226.292)
17.989.294
1.420.926
19.410.220
10.825.513
29.509.928
40.335.441
0
10.825.513
29.509.928
40.335.441
Utile del periodo
-
-
-
-
-
-
(48.785)
(48.785)
289.239
240.454
Altre componenti del conto
economico complessivo
-
-
-
-
(546.436)
(546.436)
(546.436)
(546.436)
(447.084)
(993.520)
(546.436)
(546.436)
(595.221)
(595.221)
(157.845)
(753.066)
15.457.023
15.494.663
(2.821.513)
28.219.586
30.773.009
58.992.595
Utile complessivo del periodo
Saldo al 31 marzo 2014
15.000.000
-
37.640
-
18
2.5 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
31 Marzo
(in Euro)
Note
Utile prima delle imposte
Ammortamenti
Svalutazioni immobilizzazioni e crediti
Accantonamenti fondi
Risultato di joint venture contabilizzate a patrimonio netto e storno margine
Plusvalenze/Rivalutazioni
Variazione delle rimanenze
Variazione dei crediti commerciali
Variazione delle altre attività
Variazione dei debiti commerciali
Variazione delle altre passività
Pagamento benefici ai dipendenti
Flusso di cassa netto (assorbito)/generato da attività operativa
2014
2013
28.753
(723.915)
2.031.888
134.096
(467.049)
(23.142)
(30.389)
(463.128)
(2.130.467)
3.108.700
(10.095.666)
913.758
34.995
(53.372)
(495.673)
90.457
(7.096.354)
(1.043.800)
1.228.537
(48.445)
Investimenti in immobilizzazioni materiali
Dismissioni di immobilizzazioni materiali
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
Dismissioni di immobilizzazioni immateriali
Operazione di scissione
Disinvestimenti in partecipazioni/(investimenti)
Variazione crediti ed altre attività finanziarie
(42.876)
(44.011)
14.971.877
(751.339)
147.297
1.750.000
Flusso di cassa netto assorbito da attività di investimento
15.553.496
1.657.544
(17.495.153)
25.719.948
(121.533)
8.224.795
(121.533)
16.681.937
413.587
17.095.524
492.211
42.277
534.489
Variazione debiti ed altre passività finanziarie
Variazione dei debiti finanziari non correnti
Altri movimenti di patrimonio netto
Flusso di cassa netto generato da attività finanziaria
Flusso di cassa complessivo del periodo
Disponibilità liquide a inizio periodo
Disponibilità liquide a fine periodo
3.3.10
3.3.10
19
3
NOTE ESPLICATIVE AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO
2014
3.1
INFORMAZIONI GENERALI
Italeaf S.p.A (“Italeaf”, “Società” o “Capogruppo”) è una società per azioni domiciliata in Narni (Italia), strada
dello stabilimento 1.
Italeaf S.p.A., costituita nel dicembre 2010, è una holding di partecipazione e un acceleratore di business
per imprese e startup nei settori dell’innovazione e del cleantech. Italeaf opera come company builder,
promuovendo la nascita e lo sviluppo di startup industriali nei settori cleantech, smart energy e
dell’innovazione tecnologica.
Italeaf ha sedi operative in Umbria a Terni e Nera Montoro nel Comune di Narni, a Milano e Lecce; ha filiali
internazionali a Londra e a Hong Kong. La società controlla TerniEnergia, quotata sul segmento STAR di
Borsa Italiana e attiva nei settori delle energie rinnovabili, dell’efficienza energetica e del waste
management, Greenled Industry, operante nello sviluppo e produzione di lampade Led di potenza per
l’efficienza energetica industriale e per la pubblica illuminazione, WiSave nel settore “internet of things”
per lo sviluppo e la produzione di termostati intelligenti e tecnologie per il telecontrollo remoto degli
impianti elettrici e termici degli edifici gestiti su infrastruttura cloud, e Skyrobotic, azienda di sviluppo e
produzione di droni civili e commerciali nelle classi mini e micro per il mercato professionale.
3.2
FORMA, CONTENUTO E PRINCIPI CONTABILI APPLICATI
Il presente Resoconto consolidato Intermedio di Gestione è stato predisposto nel presupposto della
continuità aziendale, in quanto gli Amministratori hanno verificato l’insussistenza di indicatori di carattere
finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far
fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.
Il presente documento rappresenta il primo bilancio consolidato redatto successivamente all’operazione di
scissione parziale inversa di Terni Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., la cui efficacia ha avuto luogo in data 13
febbraio 2014. In conseguenza di tale operazione, nel perimetro di consolidamento di Italeaf è entrato il
Gruppo TerniEnergia, che in termini di incidenza rappresenta la gran parte delle attività e passività, nonché
dei proventi e dei costi del presente bilancio consolidato. I prospetti contabili includono i dati comparativi
relativi al bilancio consolidati di Italeaf al 31 dicembre 2013 (nel cui perimetro di consolidamento erano
comprese solo le società Greenled Industry SpA e Skyrobotic Srl), per quanto riguarda lo stato patrimoniale,
20
e i dati della sola Italeaf SpA (tenuto conto che nel periodo chiuso al 31 marzo 2013 la Società non possedeva
ancora partecipazioni di controllo), per quanto riguarda il conto economico. Per una migliore comparazione
dei dati consolidati al 31 marzo 2014 con quelli del corrispondente periodo precedente, sono stati
predisposti dei dati pro forma, per cui si rimanda al paragrafo successivo (“scissione parziale inversa di terni
research s.p.a. in italeaf s.p.a. – dati pro forma).
Il presente documento è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali (IFRS), emessi dallo
IASB e riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento
Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, e in particolare allo IAS 34 – Bilanci intermedi, nonché ai
provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Nel quadro delle opzioni previste
dallo IAS 34, il Gruppo ha scelto di pubblicare, per Il presente Resoconto consolidato Intermedio di
Gestione, un’informativa sintetica.
Il presente Resoconto consolidato Intermedio di Gestione è espresso in euro (Euro) in quanto questa è la
valuta nella quale sono condotte le operazioni delle società del Gruppo. Tutti i dati riportati nelle note al
bilancio sono espressi, ove non diversamente indicato, in Euro.
Il Gruppo ha scelto di utilizzare lo schema di conto economico per natura, mentre le attività e passività
della situazione patrimoniale-finanziaria sono suddivise fra correnti e non correnti. Il rendiconto finanziario
è stato redatto secondo il metodo indiretto.
La redazione del presente Resoconto consolidato Intermedio di Gestione richiede da parte degli
amministratori l’effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle
passività di bilancio e sulla relativa informativa, nonché sulle attività e passività potenziali alla data di
riferimento. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati
ragionevoli nella fattispecie e vengono adottate quando il valore contabile delle attività e passività non è
facilmente desumibile da altre fonti. I risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali
stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a
conto economico, qualora la stessa interessi solo l’esercizio. Nel caso in cui la revisione interessi esercizi
sia correnti sia futuri, la variazione è rilevata nell’esercizio in cui la revisione viene effettuata e nei relativi
esercizi futuri.
I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire, anche significativamente, da tali stime a seguito di
possibili mutamenti dei fattori considerati nella determinazione di tali stime.
21
Il presente Resoconto consolidato Intermedio di Gestione è stato approvato dal Consiglio di
Amministrazione della Capogruppo in data 18 luglio 2014.
SCISSIONE PARZIALE INVERSA DI TERNI RESEARCH S.P.A. IN ITALEAF S.P.A. – DATI PRO FORMA
In data 13 febbraio 2014 si è perfezionata l’operazione di scissione parziale proporzionale inversa che ha
coinvolto le società TERNI Research S.p.A., in qualità di scissa, e di Italeaf S.p.A., in qualità di beneficiaria.
Il compendio patrimoniale oggetto di scissione, e trasferito a Italeaf S.p.A., è costituito dalla quasi totalità
delle attività e passività in capo a TERNI Research SpA, la quale, fino alla data di perfezionamento della
scissione, rappresentava la Società a capo di un Gruppo le cui principali partecipazioni erano costituite da
TerniEnergia S.p.A. e dalla stessa Italeaf S.p.A.. In conseguenza di tale operazione di scissione tutte le azioni
TerniEnergia possedute da TERNI Research S.p.A., sono state trasferite a Italeaf S.p.A., la quale è divenuta
la nuova holding del Gruppo. Si precisa che ante scissione il 100% del capitale sociale di Italeaf S.p.A. era
detenuto da TERNI Research S.p.A. e, a seguito della scissione, le azioni rappresentanti il capitale di Italeaf
S.p.A. sono state assegnate proporzionalmente ai soci di TERNI Research. Pertanto la compagine sociale
post-scissione di TERNI Research SpA e di Italeaf SpA è la medesima.
Gli effetti contabili e fiscali della scissione decorrono dal 13 febbraio 2014, data di efficacia dell’operazione.
Le attività nette sono state rilevate ai valori di libro che risultavano dalla contabilità delle società
partecipanti all’aggregazione prima dell’operazione. L’operazione di scissione non ha dato luogo ad un
aumento di capitale sociale di Italeaf S.p.A.. Il valore netto contabile del compendio patrimoniale oggetto
di scissione è stato appostato in una riserva di patrimonio netto.
Tenuto conto di quanto sopra e al fine di rendere più agevole la lettura del bilancio in termini di
comparazione dei due esercizi, di seguito sono rappresentati i principali dati aggregati patrimoniali ed
economici ipotizzando che l’operazione di scissione abbia avuto luogo al 31 dicembre 2013, per i dati
patrimoniali, e al 1° gennaio 2013, per i dati economici. Le scritture di rettifica sono relative all’eliminazione
dei rapporti e delle operazioni infragruppo, nonché agli effetti del consolidamento integrale delle società
controllate.
22
In migliaia di Euro
Situazione
Situazione
Situazione
patrimoniale- Situazione
Situazione
patrimoniale- patrimonialefinanziaria patrimonialepatrimonialefinanziaria
finanziaria
consolidata finanziaria di RETTIFICHE
finanziaria
consolidata
consolidata
del Gruppo
TERNI
consolidata
del Gruppo
del Gruppo
TerniEnergia Research SpA
Pro Forma
Italeaf SpA
Italeaf SpA
SpA
31 Marzo
31 dicembre
31 dicembre
31 dicembre
31 Dicembre
2014
2013
2013
2013
2013
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Investimenti in partecipazioni
Imposte anticipate
Crediti finanziari non correnti
Totale attività non correnti
Rimanenze
5.290
911
4.338
24
(5)
5.268
186.292
22.983
160.574
7.774
4.509
1.168
8.871
(5.072)
187.356
38.453
(36.366)
7.764
11.217
0
7.824
924
(17)
8.731
8.385
0
8.501
0
8.501
218.957
28.402
182.406
48.272
(41.459)
217.620
8.993
321
8.209
Crediti commerciali
31.934
1.532
28.063
208
(1.422)
28.381
Altre attività correnti
11.526
507
16.573
(339)
(677)
16.065
Crediti finanziari
8.530
2.467
0
2.656
1
(76)
2.582
Disponibilità liquide
17.096
414
13.056
1.916
(1.815)
13.571
Totale attività correnti
72.016
2.773
68.558
1.787
(3.990)
69.129
290.973
31.176
250.964
50.059
(45.449)
286.749
58.993
19.410
53.888
26.625
(38.433)
61.490
515
(515)
985
113
669
8.162
6.887
TOTALE ATTIVITA'
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Totale patrimonio Netto
Fondi per rischi ed oneri
Fondo per benefici ai dipendenti
Imposte differite
Debiti finanziari non correnti
Derivati
Totale passività non correnti
155
1.196
72
146.926
117.012
3.932
6.454
5.580
937
25
8.179
120.943
5.580
162.526
6.999
124.456
4.674
(490)
135.639
Debiti commerciali
24.450
1.780
31.416
1.349
(1.898)
32.648
Debiti ed altre passività finanziarie
(4.545)
47.933
34.983
2.336
33.873
16.269
Debiti per imposte sul reddito
1.518
168
774
130
Altre passività correnti
8.502
482
6.555
1.012
(83)
7.967
69.454
4.766
72.620
18.760
(6.526)
89.620
TOTALE PASSIVITA'
231.980
11.765
197.076
23.434
(7.016)
225.259
TOTALE PASSIVITA' E NETTO
290.973
31.176
250.964
50.059
(45.449)
286.749
Totale passività correnti
1.072
23
In migliaia di Euro
Conto
Conto
Conto
Conto
Economico
Conto
Economico
Economico
Economico consolidato
Economico
consolidato
di TERNI RETTIFICHE
di Italeaf
del Gruppo
consolidato
del Gruppo
Research
SpA
TerniEnergia
Pro Forma
Italeaf SpA
SpA
SpA
31 Marzo
31 Marzo
31 Marzo
31 Marzo
31 Marzo
2014
2013
2013
2013
2013
Ricavi
8.442
Altri ricavi operativi
2.163
Variazione delle rimanenze di sem.ti e prodotti finiti
7.859
436
222
741
808
(1.899)
(4)
(752)
(2.541)
(453)
(4.855)
(276)
Costi per il personale
(1.672)
(157)
(1.523)
(326)
Risultato operativo
Proventi finanziari
Oneri finanziari
56
1.300
(167)
Costi per servizi
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni
7.830
(167)
Costi per materie prime, mat di consumo e merci
Altri costi operativi
(769)
124
(632)
493
(5.091)
(2.006)
(495)
(64)
(239)
(26)
(2.032)
(134)
(973)
(108)
338
(877)
2.188
(376)
158
5
242
29
2.897
110
(110)
2.897
(1.262)
(181)
439
(1.352)
472
(2.654)
(348)
(329)
Quota di risultato di joint venture
23
(147)
(147)
Utile netto prima delle imposte
29
(724)
1.646
(67)
571
1.427
Imposte
212
123
7
16
20
167
(Utile)/perdita netto dell'esercizio
240
(601)
1.654
(51)
591
1.593
PRINCIPI CONTABILI DI RECENTE EMISSIONE
A partire dal 1° gennaio 2014, il Gruppo ha adottato i seguenti nuovi principi contabili:

IAS 27 Revised (bilancio separato): il principio è stato rivisto, in concomitanza con l’approvazione
dell’IFRS 10, limitandone l’ambito di applicazione al solo bilancio separato;

IAS 28 Revised (Partecipazioni in società collegate e joint venture): il principio è stato rivisto
specificando alcune modalità di applicazione del metodo del patrimonio netto;

IAS 32 Amendment (Strumenti Finanziari - Esposizione in bilancio): il principio chiarisce i casi in cui
è possibile compensare attività e passività finanziarie;

IFRS 11 (Accordi a controllo congiunto): il principio ha eliminato la possibilità di consolidare con il
metodo proporzionale i joint arrangement qualificati come joint venture ai sensi dell’IFRS11,
24
mentre il bilancio consolidato include la quota parte di competenza di costi, ricavi, attività e
passività delle joint operation;

IFRS 12 (Informazioni sulle partecipazioni in altre entità): il principio richiede di illustrare in nota
integrativa tutte le forme partecipative in altre entità, comprese collegate, joint venture, special
purpose vehicle, e altri veicoli societari non consolidati;

IAS 36 (Informazioni integrative sul valore recuperabile delle attività non finanziarie): il principio
richiede di inserire in nota integrativa una disclosure in merito al valore recuperabile delle attività
che abbiano subito una riduzione di valore, nei casi in cui lo stesso sia stato determinato sulla base
del fair value al netto dei costi di vendita o dismissione.
L’adozione dei suddetti principi contabili non ha avuto impatti significativi nel presente Resoconto
Intermedio di Gestione chiuso al 31 Marzo 2014.
Variazion e dell’area di consolidamento
Il Resoconto consolidato Intermedio di Gestione al 31 marzo 2014 del Gruppo Italeaf include il bilancio della
Capogruppo Italeaf S.p.A. ed i bilanci di tutte le società nelle quali essa detiene direttamente o
indirettamente il controllo.
Vengono di seguito elencate le entità incluse nell’area di consolidamento e le relative percentuali di
possesso diretto o indiretto da parte del Gruppo al 31 marzo 2014:
25
Elenco delle Società consolidate con il metodo integrale:
% di possesso nel Gruppo
Denominazione
Sede
Greenled Industry S.p.A.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
84,71%
Skyrobotic S.r.l.
Italeaf UK Ltd
Narni - Via dello Stabilimento, 1
1, Cornhill EC3V 3ND - London
TWO International Finance Centre – 8, Finance
Street – Central – Hong Kong
Narni - Via dello Stabilimento, 1
51,00%
100,00%
Italeaf HK Ltd
TerniEnergia S.p.A.
Diretto
Indiretto
100,00%
54,84%
Elenco società appartenenti al Gruppo TerniEnergia
Capital Energy S.r.l.
Newcoenergy S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
100%
Capital Solar S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
Investimenti Infrastrutture S.r.l.
MeetSolar S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
100%
Festina S.r.l.
Terni - Via Garibaldi n.43
-
100%
Energia Basilicata S.r.l.
Energia Lucana S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
100%
Energia Nuova S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
Verde Energia S.r.l.
Rinnova S.r.l.
Soc. Agric. Fotosolara Cheremule S.r.l.
Nardò- Via Don Milani, n.4
Nardò- Via Don Milani, n.4
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
100%
100%
Soc. Agric. FotosolaraBonannaro S.r.l.
Soc. Agricola Fotosolara Oristano S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
100%
Soc. Agricola Fotosolara Ittireddu S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
T.e.c.i. costruzioni & ingegneria S.r.l.
Meet Green Italia S.r.l.
Gioia del Colle – Via Giosuè Carducci n. 122
Nardò- Via Don Milani, n.4
-
100%
100%
Lucos Alternative Energies S.p.A.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
LyteEnergy S.r.l.
Soc. Agricola Padria S.r.l.
TerniEnergia. Hellas M.EPE.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Atene – 52, Akadimiasstreet
-
70%
100%
100%
TerniEnergia Polska Zoo
-
100%
-
100%
D.T. S.r.l.
Varsavia - Sw. Krolewska 16, 00-103
Cape Town, 1 Waterhouse Place, Century City,
7441
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
IGreen Patrol S.r.l
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
Alchimia Energy 3 S.r.l.
TerniEnergia Romania Srl
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Str. Popa Petre 5 – Bucarest
-
100%
100%
TerniEnergia Solar South Africa L.t.d.
TerniEnergia Project L.t.d.
GreenAsm S.r.l.
Woodstok, De Boulevard searle street
Woodstok, De Boulevard searle street
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
80%
80%
50%
Energia Alternativa S.r.l.
SolarEnergy S.r.l.
Solter S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
100%
100%
100%
Infocaciucci S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
69,5%
Tevasa L.t.d.
26
Elenco delle Società consolidate con il metodo del Patrimonio Netto:
Denominazione
% di possesso nel Gruppo
Sede
Diretto
Indiretto
Elenco JV appartenenti al Gruppo TerniEnergia:
3.3
Saim Energy 2 S.r.l.
Girasole S.r.l.
SolTarenti S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
50%
50%
50%
Guglionesi S.r.l.
Narni - Via dello Stabilimento, 1
-
50%
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL’ATTIVO
ATTIVIT À NON CO RRENTI
3.3.1
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Nella tabella che segue sono riportate le analisi delle variazioni dei “Valori netti” relativi alle
immobilizzazioni immateriali al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Immobilizzazioni Immateriali
5.289.737
910.883
4.378.854
n.a.
Totale Immobilizzazioni immateriali
5.289.737
910.883
4.378.854
n.a.
Le immobilizzazioni immateriali includono la voce “Autorizzazioni” la quale si riferisce ai costi relativi a diritti
amministrativi già ottenuti o ancora in itinere per la realizzazione di impianti fotovoltaici, acquisiti
attraverso società controllate.
L’importo pari ad Euro 1.133 mila si riferisce a diverse autorizzazioni in possesso della controllata
TerniEnergia che alla data del presente bilancio consolidato erano in attesa di essere utilizzate e per questo
non ammortizzate.
Il valore residuo delle Autorizzazioni acquisite verrà recuperato attraverso la futura realizzazione di impianti
fotovoltaici; pertanto, sulla base dei business plan della controllata TerniEnergia, si ritiene che tale valore
sia integralmente recuperabile; non sono pertanto emersi indicatori di impairment che hanno necessitato
una riduzione del valore iscritto in bilancio.
27
Le immobilizzazioni immateriali includono inoltre il Goodwill pari ad Euro 2.335 mila, iscritto nel bilancio di
TerniEnergia. Tale Goodwill si riferisce interamente all’operazione di acquisizione del controllo nella Lucos
Alternatives Energies S.p.A., società attiva nel business dell’efficienza energetica. Tale avviamento trova
giustificazione nelle sinergie attese al momento dell'acquisto dall’integrazione delle attività della
Ternienergia con la stessa Lucos. Trattandosi di un’attività a vita indefinita non è soggetta ad
ammortamento ma sottoposta a verifica con cadenza almeno annuale (impairment test). Al 31 Marzo 2014
non vi sono indicatori tali da far presupporre possibili riduzioni di valore di tale avviamento.
La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione di scissione parziale inversa di
TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo
TerniEnergia (si veda anche quanto riportato nel paragrafo 3.2).
3.3.2
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Nella tabella che segue sono riportate le analisi delle variazioni dei “Valori netti” relativi alle
immobilizzazioni materiali al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013:
(in Euro)
Terreni e fabbricati
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
23.764.670
18.138.669
5.626.001
n.a.
144.726.963
4.601.754
140.125.209
n.a.
Attrezzature
458.704
19.668
439.036
n.a.
Altre immobilizzazioni
458.342
64.991
393.351
n.a.
Immobilizzazioni materiali in corso
16.883.316
157.450
16.725.866
n.a.
Totale Immobilizzazioni materiali
186.291.996
22.982.532
163.309.464
n.a.
Impianti e macchinari
La voce “terreni e fabbricati” include in prevalenza il valore del sito industriale di Nera Montoro (con un
estensione di circa 24 ettari) e dell’”incubatore” di Maratta, entrambi di proprietà di Italeaf S.p.A.
Gli investimenti in terreni e fabbricati includono, inoltre, il valore degli immobili di proprietà del Gruppo
TerniEnergia. Tali immobili sono rappresentati da due fabbricati industriali presenti all’interno dello
stabilimento di Nera Montoro, oltre che il valore di un terreno destinato alla realizzazione di un impianto
di compostaggio nella provincia di Lecce. Infine, nel corso del 2013 Ternienergia ha acquisito due fabbricati
industriali di proprietà della Italeaf S.p.a., presenti all’interno dello stabilimento di Nera Montoro, che
saranno utilizzati a servizio delle attività industriali del Gruppo TerniEnergia.
28
La voce “Impianti e Macchinari” al 31 Marzo 2014 ricomprende il valore di 35 impianti fotovoltaici per una
potenza complessiva di 35,3 MW, oltre il valore dell’impianto di trattamento PFU (Pneumatici Fuori Uso),
dell’impianto di biodigestione e dell’impianto di depurazione delle acque di falda, questi ultimi tutti presenti
all’interno dello stabilimento di Nera Montoro. Tutti i suddetti impianti sono di proprietà del Gruppo
TerniEnergia, ad eccezione di un impianto fotovoltaico, di proprietà di Italeaf SpA, della potenza di circa 1
MWp installato sopra le coperture di alcuni fabbricati presenti all’interno del sito di Nera Montoro.
La voce “Immobilizzazioni in corso”, pari a Euro 16.883 mila, riferibile quasi interamente alla controllata
TerniEnergia, accoglie gli investimenti in corso di realizzazione e non ancora entrati in esercizio al 31 Marzo
2014. Tali investimenti si riferiscono a:
- l’impianto di digestione anaerobica e di compostaggio presso il comune di Calimera (provincia di
Lecce);
- l’impianto a cogenerazione di energia attraverso la pirogassificazione di legno vergine al fine di
produrre energia elettrica e calore, presso il comune di Borgosesia (provincia di Vercelli); l’impianto è stato
allacciato alla rete elettrica nel mese di dicembre 2012 ed ha ottenuto la tariffa incentivante di 0,28
Euro/Kwh;
- un secondo impianto di trattamento PFU.
Infine, tra le immobilizzazioni materiali in corso sono capitalizzati i costi sostenuti da TerniEnergia nei
precedenti esercizi per lo sviluppo del campo eolico da 18 MWp ubicato nel Comune di Stroncone.
TerniEnergia stà valutando la possibilità sia di sviluppare l’impianto in proprio o, in caso di opportunità
ritenute interessanti, di cedere il progetto a terzi.
La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione di scissione parziale inversa di
TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo
TerniEnergia (si veda anche quanto riportato nel paragrafo 3.2).
3.3.3
INVESTIMENTI IN PARTECIPAZIONI
La tabella di seguito riportata fornisce il dettaglio degli investimenti relativi alle partecipazioni in Joint
Venture e in altre partecipazioni al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e la relativa variazione:
29
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Investimenti in Partecipazioni
7.773.505
4.508.944
3.264.561
72%
Totale Investimenti in partecipazioni
7.773.505
4.508.944
3.264.561
72%
La voce “Investimenti in Partecipazioni” include il valore delle partecipazioni in imprese non controllate. In
particolare la voce si compone per Euro 175 mila in investimenti in partecipazioni in Joint Venture detenute
da TerniEnergia e attive nella produzione di energia elettrica da fonte solare.
Il resto del saldo si riferisce in prevalenza a investimenti detenuti dal Gruppo in alcuni istituti di credito
italiani non quotati. Tali investimenti si riferiscono in particolare, per Euro 5 milioni, ad una partecipazione
di minoranza in Veneto Banca, e per Euro 2.295 mila, ad una partecipazione di minoranza in Banca Popolare
di Vicenza.
La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione di scissione parziale inversa di
TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo
TerniEnergia (si veda anche quanto riportato nel paragrafo 3.2).
3.3.4
IMPOSTE ANTICIPATE
La tabella di seguito riportata fornisce il dettaglio delle imposte anticipate al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre
2013 e la relativa variazione:
31 Marzo
31 dicembre
Variazione
Variazione
(in Euro)
2014
2013
Imposte anticipate
11.216.662
-
11.216.662
n.a
Totale Imposte anticipate
11.216.662
-
11.216.662
n.a
%
Le imposte anticipate si riferiscono principalmente alla controllata TerniEnergia e alle società Energia
Alternativa e TERNI Solarenergy. La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione
di scissione parziale inversa di TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento
integrale del Gruppo TerniEnergia.
30
3.3.5
CREDITI FINANZIARI NON CORRENTI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio dei crediti finanziari non correnti al 31 Marzo 2014, al 31
dicembre 2013 e la relativa variazione:
31 Marzo
31 dicembre
(in Euro)
2014
2013
Soltarenti S.r.l.
1.021.565
617.869
-
1.021.565
617.869
237.005
5.321.246
-
237.005
5.321.246
1.187.466
-
1.187.466
n.a.
n.a.
8.385.152
-
8.385.152
n.a.
Girasole S.r.l.
Guglionesi S.r.l.
Financial asset
Depositi cauzionali
Totale crediti finanziari non correnti
Variazione
Variazione
%
n.a.
n.a.
n.a.
La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione di scissione parziale inversa di
TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo
TerniEnergia. La voce è interamente riferibile al Gruppo TerniEnergia.
La voce in esame include per Euro 5.321 mila i crediti finanziari contabilizzati per effetto dell’applicazione
del principio contabile IFRIC 12 e IFRIC 4 ai contratti di efficientamento energetico e i finanziamenti fruttiferi
concessi alle Joint Venture che si rinnovano tacitamente di anno in anno salvo disdetta.
La voce depositi cauzionali accoglie prevalentemente le somme depositate dalle società veicolo proprietarie
di impianti fotovoltaici a garanzia dei contratti di leasing stipulati per il finanziamenti degli stessi impianti.
Al 31 Marzo 2014 parte dei crediti finanziari maturati verso le Joint Venture sono stati classificati come
correnti; tale importo rappresenta la quota attesa di rimborso nel breve termine, tenuto conto della
liquidità presente nella partecipata e degli eventuali covenants finanziari.
Come detto in precedenza, nella voce “financial assets efficienza energetica” sono registrati i crediti
finanziari sorti a fronte dei contratti di efficienza energetica. Tali crediti rappresentano il fair value dei flussi
di cassa attesi dall’ attività di efficientamento energetico eseguita su alcuni comuni e stabilimenti industriali.
Tali contratti hanno ad oggetto il miglioramento dell'efficienza energetica degli impianti di pubblica
illuminazione. Le prestazioni consistono nella pianificazione, progettazione e manutenzione degli interventi
finalizzati alla efficienza.
31
ATTIVIT À CO RRENTI
3.3.6
RIMANENZE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
2.108.245
219.922
1.888.323
n.a.
Semilavorati
38.653
38.653
-
0%
Prodotti finiti
785.234
62.591
722.642
n.a.
Prodotti in corso di lavorazione
6.061.049
-
6.061.049
n.a.
Totale Rimanenze
8.993.180
321.166
8.672.014
n.a.
Materie prime
Il valore delle rimanenze al 31 marzo 2014 è quasi interamente riferibile alla controllata TerniEnergia. Al 31
dicembre 2013 il valore delle rimanenze è invece riferito al magazzino della controllata Greenled Industry
S.p.A..
Al 31 Marzo 2014 i prodotti in corso di lavorazione includono prevalentemente i costi sostenuti per la
progettazione, lo sviluppo e la costruzione di diversi impianti fotovoltaici al momento ancora in corso di
realizzazione.
I prodotti finiti al 31 Marzo 2014 si riferiscono prevalentemente alla materia-prima seconda derivante
dall’attività di recupero degli Pneumatici Fuori Uso, nonché agli apparati “TR Gridless” (apparato per la
fornitura di energia in bassa tensione stand-alone mediante energia fotovoltaica e batterie) e “TR WOC”
(sensore per la rilevazione dei difetti di saldatura real-time).
32
3.3.7
CREDITI COMMERCIALI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Crediti verso clienti
25.995.879
1.794.661
24.201.218
n.a.
Fatture da emettere
7.494.170
7.740
7.486.430
n.a.
Fondo Svalutazione
(1.556.144)
(270.884)
(1.285.261)
n.a.
Totale crediti commerciali
31.933.905
1.531.517
30.402.388
n.a.
La variazione rispetto ai dati del bilancio 2013 è imputabile all’operazione di scissione parziale inversa di
TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo
TerniEnergia. La voce in esame è principalmente riferibile al Gruppo TerniEnergia.
I crediti commerciali, prevalentemente verso clienti, al 31 Marzo 2014 ammontano a Euro 31.934 mila, di
cui Euro 7.494 mila rappresentati da crediti per fatture da emettere.
Tra i crediti verso clienti è incluso un credito, iscritto nel bilancio della controllata TerniEnergia, pari a circa
7 milioni di Euro che rappresenta la residua parte del corrispettivo, originariamente pari a 40 milioni di Euro,
della vendita perfezionata nel 2011 di due impianti fotovoltaici della potenza complessiva di circa 12
megawatt attualmente in pieno funzionamento. In relazione a tale credito, sebbene nel mese di dicembre
2012 si fosse raggiunto un accordo per il pagamento di quanto dovuto, la controparte non ha onorato le
proprie obbligazioni. Nonostante i reiterati tentativi di chiudere la questione in via extra-giudiziale la società
si è trovata costretta ad avviare nel mese di agosto 2013 l'azione giudiziale per il recupero del suddetto
credito. In particolare TerniEnergia, anche con il supporto dei propri legali, ritiene pretestuose le ragioni di
diniego al pagamento della controparte alla luce di elementi fattuali e giuridici seri e concreti e pertanto,
alla data di riferimento del presente bilancio, ha ragionevole motivo di ritenere non configurabile una
passività probabile a carico della società.
L'importo dei crediti commerciali è rettificato da apposito fondo svalutazione crediti di Euro 1.556 mila per
coprire il rischio di insolvenza di alcune posizioni creditorie sorte negli esercizi precedenti.
33
3.3.8
ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Credito IVA
3.477.422
309.701
3.167.722
n.a.
Risconti attivi
1.995.783
4.459
1.991.324
n.a.
Altri crediti
6.053.259
192.835
5.860.424
n.a.
11.526.464
506.995
11.019.469
n.a.
Totale altri attività correnti
La voce “Altri crediti” si riferisce principalmente alla controllata TerniEnergia ed accoglie in prevalenza il
credito, pari a Euro 1.225 mila, maturato per la cessione del 50% delle quote della società Collesanto S.r.l.,
la cui regolazione finanziaria avverrà nel corso dell’esercizio 2014. La voce accoglie anche il credito maturato
verso la TERNI Research S.p.A., pari ad Euro 807 mila, per l’Imposta del reddito sulle società, relativo al
rapporto di consolidato fiscale in essere fino all’esercizio fiscale 2013. Tale credito è rappresentato in
prevalenza delle perdite fiscali che verranno utilizzate dalla consolidante TERNI Research S.p.A. nella
dichiarazione dei redditi relativa all’esercizio 2013. Una parte dei crediti in essere al 31 dicembre 2013, e
relativi al rapporto di consolidato fiscale, sono stati riclassificati tra le imposte anticipate, tenuto conto
dell’avvenuta interruzione del rapporto di consolidato fiscale a seguito dell’operazione di scissione parziale
proporzionale inversa della società TERNI Research S.p.A.. La parte rimanente del saldo degli Altri crediti si
riferisce principalmente a crediti diversi per imposte e anticipi da clienti.
34
3.3.9
CREDITI FINANZIARI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
31 Marzo
31 dicembre
(in Euro)
2014
2013
Crediti finanziari verso joint venture
Crediti finanziari verso MPS
665.992
1.000.000
-
665.992
1.000.000
n.a.
n.a.
800.638
-
800.638
n.a.
2.466.630
-
2.466.630
n.a.
Crediti finanziari verso altri
Totale crediti finanziari
Variazione
Variazione
%
La voce “Crediti finanziari verso altri”, riferibile interamente alla controllata TerniEnergia, accoglie in
prevalenza il credito finanziario verso la società Collesanto S.r.l. la cui partecipazione è stata ceduta nel
mese di dicembre 2013; tale credito sarà interamente incassato nel corso dell’esercizio 2014. Il Saldo
relativo ai crediti finanziari verso Monte dei Paschi di Siena S.p.A. si riferisce alla giacenza presso un conto
corrente vincolato a garanzia dei rapporti in essere tra la controllata TerniEnergia e lo stesso istituto.
3.3.10
DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
Conti correnti bancari
Cassa
Totale Disponibilità liquide
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
17.066.649
412.966
16.653.683
n.a.
28.875
621
28.254
n.a.
17.095.524
413.587
16.681.937
n.a.
Per un’analisi della variazione sopra esposta si rimanda al Rendiconto Finanziario.
35
3.4
3.4.1
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Al 31 Marzo 2014 il capitale sociale della Capogruppo sottoscritto e versato ammontava a Euro 15.000.000
suddiviso in n. 15.000.000 azioni ordinarie.
Al 31 Marzo 2014 le “Altre riserve” includono il valore complessivo della riserva di cash flow hedge, che al
31 marzo 2014 è negativo per 5.114 mila. Tale riserva riflette il fair value negativo, al netto dei relativi effetti
fiscali, degli strumenti derivati stipulati a copertura del rischio di variazione dei flussi di cassa legati
all’oscillazione dei tassi di interesse di alcuni finanziamenti a medio – lungo termine. Tali contratti derivati
rispettano i requisiti previsti dagli IFRS per essere considerati di tipo hedge accounting; pertanto le
variazioni di fair value di tali derivati vengono rilevate, limitatamente alla sola quota “efficace”, in una
specifica riserva di patrimonio netto (“riserva da cash flow hedge”).
Il patrimonio netto di terzi è rappresentato prevalentemente dal capitale sociale e dalle riserve
appartenente ai soci di minoranza del Gruppo TerniEnergia e delle società Greenled Industry S.p.A. e
Skyrobotic S.r.l..
La società al 31 Marzo 2014 non possedeva azioni proprie.
3.4.2
FONDO PER BENEFICI AI DIPENDENTI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Fondo per benefici ai dipendenti
985.033
112.749
872.284
n.a.
Totale Fondo benefici ai dipendenti
985.033
112.749
872.284
n.a.
La variazione è imputabile all’operazione di scissione di TERNI Research SpA in Italeaf SpA, con il
conseguente consolidamento integrale del valore riferibile al Gruppo TerniEnergia.
36
3.4.3
FONDO IMPOSTE DIFFERITE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Fondo imposte Differite
8.161.954
6.886.527
1.275.427
19%
Totale Fondo Imposte Differite
8.161.954
6.886.527
1.275.427
19%
La variazione è imputabile al consolidamento integrale del fondo imposte differite del Gruppo TerniEnergia,
a seguito della scissione di TERNI Research S.p.A. in Italeaf S.p.A.. Il saldo delle imposte differite passive
riferibile al Gruppo TerniEnergia è relativo prevalentemente alla fiscalità differita rilevata a seguito della
transizione dei bilanci di alcune società controllate dai principi contabili italiani “ita gaap” ai principi
contabili internazionali IFRS. La parte rimanente del saldo è riferibile principalmente a Italeaf S.p.A. ed è
rappresentato dalle imposte differite passive rilevate a seguito dell’emersione dei maggior valori attribuiti
alle proprietà immobiliari di Italeaf S.p.A. (lo stabilimento di Nera Montoro) al momento della costituzione
della Società.
3.4.4
DEBITI FINANZIARI NON CORRENTI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
36.360.698
n.a.
67.997.316
n.a.
18.370.394
n.a.
24.146.753
n.a.
50.511
50.511
n.a.
146.925.672
-
146.925.672
n.a.
36.360.698
Debito verso Soc leasing
67.997.316
Project Financing
18.370.394
Prestito Obbligazionario
24.146.753
Totale debiti ed altre passività finanziarie
Variazione %
-
Mutui
Altre passività finanziarie
Variazione
37
I Debiti finanziari per leasing, pari a Euro 67.997 mila, si riferiscono principalmente ai debiti contratti per il
finanziamento degli impianti di proprietà del Gruppo TerniEnergia. In particolare si tratta di debito “non
recourse” relativo a 22 impianti fotovoltaici della potenza complessiva di 23,4 MWp attraverso operazioni
di sales and lease back. Il debito per leasing comprende anche le erogazioni effettuate dalla società di
leasing a fronte del completamento dell’impianto di trattamento FORSU (Frazione Organica Rifiuti Solidi
Urbani) nello Stabilimento di Nera Montoro, nonché del finanziamento in leasing dell'impianto di
trattamento PFU (Pneumatici Fuori Uso) di Nera Montoro. Detti finanziamenti non prevedono covenants e
limiti alla distribuzione degli utili generati.
La voce “Debiti finanziari non correnti (Mutui)” e “Project Financing” accolgono principalmente la quota
non corrente di finanziamenti relativi a 12 impianti fotovoltaici per una potenza complessiva di 11,1 MWp
di proprietà del Gruppo TerniEnergia. Tali finanziamenti sono stati erogati sotto forma di mutui ipotecari
per quanti riguarda 5 impianti fotovoltaici di proprietà della società Energia Alternativa S.r.l., mentre per
quanto riguarda gli altri 7 impianti di proprietà della società TERNI SolarEnergy S.r.l. sono stati erogati con
la modalità del project financing. A garanzia di tale ultimo finanziamento, stipulato nel 2010, è stato
costituito pegno sulle quote della stessa TERNI SolarEnergy. La parte restante del saldo si riferisce a
finanziamenti corporate concessi a TerniEnergia, costituiti in prevalenza dalla parte non corrente di un
mutuo chirografario di Euro 10 milioni della durata di 60 mesi con rimborso in 20 rate trimestrali e di un
mutuo chirografario di Euro 5 milioni della durata di 60 mesi con rimborso in unica rata alla scadenza,
entrambi erogati da Veneto Banca.
La voce “Debito Obbligazionario”, si riferisce all’emissione obbligazionaria effettuata dalla controllata
TerniEnergia nel mese di febbraio 2014. L’emissione obbligazionaria, denominata “TernEnergia 2019”, è
pari a Euro 25 milioni, con durata quinquennale e tasso fisso lordo pari al 6,875% con cedola annuale, ed è
negoziata presso ExtraMOT PRO, segmento professionale del mercato obbligazionario ExtraMOT gestito da
Borsa Italiana. Il debito viene esposto al netto dei costi di emissione. Si precisa che il prestito obbligazionario
prevede il rispetto dei seguenti covenants finanziari: Interest Coverage Ratio: uguale o maggiore di 1.5x;
Net Financial Debt/EBITDA: uguale o maggiore di 8x; Net Financial Debt Corporate/EBITDA: uguale o
maggiore di 5x. I suddetti covenants verranno si applicheranno a partire dal bilancio consolidato chiuso al
31.12.2014.
L’incremento rispetto al bilancio 2013 è dovuto all’operazione di scissione di TERNI Research SpA in Italeaf
SpA.
38
3.4.5
DERIVATI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione
%
Altri derivati su tassi di interesse
6.316.659
137.058
-
6.316.659
137.058
n.a.
n.a.
Totale derivati
6.453.717
-
6.453.717
n.a.
Derivati di copertura
Il Gruppo, al 31 Marzo 2014, non detiene strumenti derivati quotati. Il fair value degli strumenti derivati
non quotati è misurato facendo riferimento a tecniche di valutazione finanziaria: in particolare è calcolato
attualizzando i flussi di cassa futuri secondo i parametri di mercato.
La voce “Derivati di copertura”, pari a Euro 6.317 mila, si riferisce prevalentemente a diversi contratti
derivati IRS (Interest Rate Swap), a copertura dell’eventuale oscillazione dei tassi di interesse
sull’indebitamento a lungo termine contratto per il finanziamento degli impianti di proprietà. Tali contratti
derivati si riferiscono prevalentemente ai finanziamenti delle società Energia Alternativa S.r.l. e TERNI
SolarEnergy S.r.l. e Solter S.r.l., appartenenti al Gruppo TerniEnergia.
La voce “Altri derivati su tassi di interesse”, pari a Euro 137 mila, si riferisce a un contratto derivato della
società controllata DT S.r.l.. Tale derivato è di tipo “cap” ovvero garantisce la società del fatto che non possa
pagare un Euribor maggior del 3,5%. A fronte di questa garanzia la società paga un premio running pari ad
un tasso del 1,2% annuo. Dalla valutazione della sostenibilità dell’ hedge accounting method è emerso che
l’ intrinsic value al 31 Marzo 2014 è nullo.
3.4.6
DEBITI COMMERCIALI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
39
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Debiti verso fornitori
22.904.150
1.610.172
21.293.978
n.a.
Fatture da Ricevere
1.546.080
170.131
1.375.949
n.a.
24.450.229
1.780.303
22.669.927
n.a.
Totale debiti commerciali
I debiti commerciali, pari a Euro 24.450 mila al 31 dicembre 2013, sono relativi alle forniture di materiali
oltre che all’acquisizione di beni e servizi. I debiti commerciali comprendono Euro 1.546 mila di fatture da
ricevere al 31 Marzo 2014. Il significativo incremento è imputabile all’operazione di scissione di TERNI
Research S.p.A. in Italeaf S.p.A., con il conseguente consolidamento integrale del Gruppo TerniEnergia.
3.4.7
DEBITI E ALTRE PASSIVITÀ FINANZIARIE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
Debiti bancari correnti
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
17.314.271
Variazione
430.156
Variazione %
16.884.114
n.a.
Mutui
8.934.837
-
8.934.837
n.a.
Debito verso Soc leasing
6.015.602
-
6.015.602
n.a.
Altre passività finanziarie
2.718.248
1.905.548
812.699
43%
34.982.957
2.335.705
32.647.253
n.a.
Totale debiti ed altre passività finanziarie
La voce debiti e altre passività finanziarie si riferisce principalmente ai debiti verso istituti di credito per
scoperti di conto corrente e il conto anticipi su contratti e su fatture, nonché alle quote a breve di debiti
per finanziamenti e leasing principalmente riferiti alla controllata TerniEnergia.
Si rileva che i debiti finanziari correnti ricomprendono parte dei pagamenti sostenuti per investimenti già
realizzati o ancora in corso di realizzazione e per i quali al 31 Marzo 2014 non era ancora stato stipulato uno
specifico contratto di finanziamento a medio – lungo termine. In particolare si tratta del secondo impianto
di trattamento PFU in corso di realizzazione, di un impianto di pirogassificazione già allacciato alla rete nel
mese di dicembre 2012 e di un impianto di compostaggio in corso di realizzazione in Puglia.
40
Italeaf S.p.A. ha prestato garanzie a favore della controllata TerniEnergia per un importo complessivo pari
a circa Euro 53 milioni alla data di approvazione del presente bilancio.
Alla data dell’approvazione del presente bilancio consolidato il Gruppo ha a disposizione linee di credito
con vari istituti bancari per Euro 71,6 milioni (considerando anche gli affidamenti per crediti di firma e il
plafond deliberato da società di factoring).
3.4.8
DEBITO PER IMPOSTE SUL REDDITO
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
Imposte dirette
1.518.172
167.663
1.350.509
n.a.
Totale debiti per imposte correnti
1.518.172
167.663
1.350.509
n.a.
La variazione della voce in esame è imputabile all’operazione di scissione di TERNI Research S.p.A. in Italeaf
S.p.A..
3.4.9
ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto al 31 Marzo 2014, al 31 dicembre 2013 e
la relativa variazione:
(in Euro)
Debiti verso il personale
31 Marzo
31 dicembre
2014
2013
Variazione
Variazione %
1.077.140
85.657
991.483
n.a.
489.536
82.700
406.835
n.a.
Altre passività correnti
6.935.750
314.100
6.621.650
n.a.
Totale altre passività correnti
8.502.426
482.457
8.019.969
n.a.
Debiti verso Enti previdenziali ed assistenziali
La voce comprende debiti verso il personale e verso enti previdenziali ed assistenziali.
41
La voce Altre passività correnti include, per Euro 1.950 mila, il debito relativo al fair value dell’opzione call
che la controllata TerniEnergia potrà, nel mese di giugno 2014, esercitare per l’acquisto del residuo 30%
della Lucos Alternative Energies S.p.A..
La voce Altre passività correnti ricomprende inoltre anche il debito per circa Euro 605 mila, iscritto
nell’esercizio a seguito dell’adesione ad un processo verbale di constatazione dell’Agenzia delle Entrate
ricevuto dalla controllata TerniEnergia nel mese di agosto 2013. Trattandosi in prevalenza di contestazioni
per imposte già versate nell’esercizio fiscale successivo a quello oggetto di verifica, tra gli altri crediti è stato
rilevato in compensazione un credito di pari importo.
3.4.10
IMPEGNI E GARANZIE PRESTATE E PASSIVITA’ POTENZIALI
Garanzie prestate
In alcuni casi i clienti della controllata TerniEnergia hanno finanziato l’acquisto dell’impianto fotovoltaico
attraverso contratti di locazione con società di leasing. Per alcuni di questi clienti la Capogruppo ha
sottoscritto con le relative società di leasing un accordo di subentro al cliente nel contratto di locazione in
caso di, e subordinato a, l'inadempimento da parte dei relativi clienti. I clienti si sono a loro volta impegnati,
in tal caso, a trasferire alla TerniEnergia il contratto di leasing e ogni credito in essere alla data del
trasferimento, ove generato dalla produzione di energia dell'impianto sotto contratto.
Gli amministratori della TerniEnergia ritengono che la probabilità di accadimento dei trasferimenti sia
estremamente remota, essendo, di prassi e con eccezione dei maxicanoni iniziali, i contratti di leasing
modulati in modo da consentire ai flussi di reddito generati dall'impianto la copertura finanziaria delle rate.
Considerando altresì l'esistenza di un maxicanone iniziale pagato dal cliente alla società di leasing, i valori
in essere al momento dell'eventuale subentro, sulla base dell'attuale piano di sviluppo dei flussi di cassa
degli impianti fotovoltaici interessati, vedrebbero un futuro eccesso di flussi generati dalla produzione
energetica rispetto ai flussi in uscita per i canoni dovuti.
Al 31 marzo 2014, i debiti residui di clienti verso le società di leasing per i quali sono stati assunti i suddetti
accordi ammontano complessivamente a Euro 67,7 milioni, di cui Euro 45,9 milioni per società amministrate
o possedute da parti correlate (22,5 milioni verso società controllate al 100%), di cui Euro 12,6 milioni per
joint venture, Euro 4,7 milioni per la T.E.R.N.I. Research S.p.A, ed Euro 6,1 milioni per altre parti correlate;
il resto del saldo, pari ad Euro 21,7, si riferisce a altri clienti terzi.
Per gli stessi motivi sopra indicati gli amministratori ritengono inoltre che l’eventuale subentro della
Capogruppo nei contratti di locazione non determinerebbe un effetto negativo sulla situazione economica
della TerniEnergia.
42
Alla data del 31 Marzo 2014, primari istituti di credito ed assicurazioni hanno rilasciato garanzie sugli
obblighi contrattuali della controllata TerniEnergia nei confronti di clienti terzi, per Euro 8,5 milioni.
Passività potenziali
Contenziosi, indagini e procedimenti giudiziari in corso
Al 31 Marzo 2014 non sussistevano procedimenti giudiziari o contenziosi in corso a carico della Italeaf o
altre Società del Gruppo, ad eccezione di quanto di seguito esposto.
Contenzioso Milis Energy SpA
La controversia ha ad oggetto lo spossessamento effettuato dalla Milis Energy S.p.A. nei confronti di
TerniEnergia S.p.A., concernente un impianto fotovoltaico su serre realizzato in Sardegna nel Comune di
Milis. La Milis Energy S.p.A. contesta asserito inadempimento della TerniEnergia S.p.A. in ordine a tale
impianto e per tale motivo ha sospeso il pagamento di Euro 7 milioni circa, asserendo che sarebbe
necessario un intervento si sostituzione di bulloni di fissaggio (asseritamente deteriorati), il cui importo di
lavori corrisponde a circa Euro 50 mila.
In virtù di ciò Milis Energy S.p.A. ha, quindi, proceduto a estromettere Terni Energia dal cantiere, con atto
di spoglio del 17/7/2013.
La TerniEnergia ha proposto ricorso davanti al Tribunale di Oristano, ottenendo l’ordinanza del 4 febbraio
2014, la quale ha dichiarato illegittimo lo spoglio eseguito e ha ordinato alla Milis Energy S.p.A. di
reintegrare immediatamente la Terni Energia nel possesso delle opere oggetto dell’appalto.
TerniEnergia, in relazione al credito vantato nei confronti del cliente, ha chiesto ed ottenuto un decreto
ingiuntivo nei confronti della Milis Energy S.p.A. quale corrispettivo dovuto dalla medesima Milis per
l’appalto di cui al punto precedente.
Il Tribunale di Milano ha accolto il ricorso ed ha emesso il decreto ingiuntivo che è stato ritualmente
notificato.
La controparte ha proposto opposizione e la prima udienza è fissata per il 27 maggio 2014.
La società, anche sulla base dei pareri dei propri legali, ritiene che alla luce di quanto già esposto nel
precedente punto, vi siano ampie probabilità di successo dell’iniziativa.
Contenzioso Mada Srl
43
Diamo evidenza che alla scadenza contrattuale prevista per la cessione di un impianto fotovoltaico della
potenza di 997 kWp il cliente non ha corrisposto nulla a titolo di corrispettivo per i lavori eseguiti da parte
della TerniEnergia.
Conseguentemente, TerniEnergia, solo dopo reiterati solleciti di pagamento:
·
ha provveduto a rimuovere i pannelli fotovoltaici e gli altri materiali rimovibili dal cantiere (in perfetta
conformità a quanto statuito nelle precedenti scritture private tra le parti);
·
ha proposto atto di citazione dinanzi al Tribunale di Terni, volto ad accertare il grave inadempimento
del cliente, agli obblighi contrattualmente assunti e quindi, ad ottenere la risoluzione del contratto
medesimo ai sensi dell’art. 1453 c.c., con conseguente condanna del cliente al risarcimento di tutti i danni
subiti e subendi quantificati in Euro 1.046.890,00, (importo identificato nella perdita degli utili, inquadrato
nel 30% del prezzo del contratto il cui importo totale era pari a complessivi Euro 3.489.640,00) ovvero nella
maggiore o minor somma che verrà accertata in corso di causa. La causa è stata iscritta al ruolo con R.G.
2005/11. Nelle more del giudizio di cui al precedente punto, è stato notificato a TerniEnergia un atto di
nomina di arbitro e domanda di arbitrato, in data 7 dicembre 2011. E’ stato proposto opposizione alla
procedura arbitrale con atto notificato il 27 dicembre 2011 e, comunque, individuando il proprio arbitro
nella denegata ipotesi in cui non fosse ritenuto competente il Giudice Ordinario. Alla data di redazione del
presente bilancio è stato emesso il lodo arbitrale che ha respinto la richiesta di risarcimento della Mada.
Per quanto riguarda il procedimento presso il Tribunale di Terni, il Giudice ha rinviato al 14 aprile 2014, al
fine di acquisire il lodo arbitrale, anche al fine di evitare un contrasto tra giudicati.
Pertanto, ferma la naturale alea che contraddistingue ogni tipo di contenzioso e sulla base delle valutazioni
già esposteci dai nostri legali, TerniEnergia ritiene che sussistano ragionevoli motivi per considerare alte le
probabilità di successo nella causa civile sopra indicata. Sulla base della sopra esposta sintetica ricognizione
dei fatti, tradotte nella causa civile che la società ha promosso, e considerata possibile una riconciliazione
con il cliente con la conseguente conclusione della fornitura, si è ritenuto non opportuno provvedere ad
apporre alcuna svalutazione dei costi residui (circa Euro 0,4 milioni) non rappresentativi del materiale
rimovibile (pannelli, inverter etc) presente tra i prodotti in corso di lavorazione al 31 Marzo 2014.
Contenzioso Regni
Diamo evidenza che la controllata TerniEnergia è coinvolta in due contenziosi con gli Eredi Regni, sorti a
seguito della mancata concessione da parte di quest’ultimi di un diritto di servitù necessario per il passaggio
del cavidotto di un impianto fotovoltaico di proprietà del Gruppo. Il primo contenzioso è pendente avanti
al Consiglio di Stato, in secondo grado di giudizio e concerne l’impugnazione dell’ordinanza di demolizione
e ripristino della parte di cavidotto realizzato in assenza del titolo autorizzativo di asservimento del terreno
su cui esso insiste, emessa dal Comune di Perugia. Il secondo contenzioso è stato promosso da TerniEnergia
nei confronti degli Eredi Regni avanti al Tribunale di Perugia per ottenere la concessione della servitù di
44
elettrodotto, in ragione degli impegni presi contrattualmente dagli stessi Regni, al momento in cui
cedettero a TerniEnergia il progetto dell’impianto fotovoltaico e il diritto di superficie relativo al terreno su
cui realizzarlo.
In riferimento al primo è stata concessa la sospensione dell’efficacia della sentenza del Tar che autorizzava
la demolizione ed il ripristino e si attende la fissazione dell’udienza di merito. In riferimento al secondo è
stata disposto un rinvio per trattative. Infatti nelle more dei due giudizi gli Eredi Regni hanno avanzato
proposte di transazione. Le trattative sono tuttora in corso. Nel frattempo il Giudice ha accolto la richiesta
di consulenza tecnica volta ad accertare che il progetto originario – redatto dall’Ing. Regni - era carente ed
errato. La prossima udienza è fissata per il 5 giugno 2014 per la nomina del CTU.
La Società, anche con il supporto dei propri legali, ha ragionevole motivo di ritenere non configurabile una
passività probabile a carico di TerniEnergia, né, allo stato attuale, sono emersi elementi tali da far
configurare una perdita di valore della partecipazione nella società controllata titolare dell’impianto
fotovoltaico in questione.
45
3.5
3.5.1
COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO
RICAVI
Nelle seguenti tabelle è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2014
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2013
Variazione
Variazione %
Ricavi installazione di impianti fotovoltaici
4.923.855
-
4.923.855
n.a.
Ricavi da esercizio Impianti Fotovoltaici
3.042.177
-
3.042.177
n.a.
Ricavi manutenzione
340.362
-
340.362
n.a.
Ricavi "Environment"
1.553.806
-
1.553.806
n.a.
43.614
-
43.614
n.a.
700.728
436.423
264.305
61%
10.604.542
436.423
10.168.119
n.a.
Ricavi Efficienza Energetica
Ricavi per altri servizi
Totale
Al 31 Marzo 2014 il Gruppo ha registrato Ricavi consolidati per vendite e prestazioni per Euro 10.604 mila.
Nel trimestre chiuso al 31 marzo 2013 i ricavi erano riferiti alla sola Italeaf S.p.A.; nel trimestre chiuso al 31
marzo 2014, a seguito della scissione di TERNI Research in Italeaf, i ricavi ricomprendono l’attività del
Gruppo TerniEnergia.
I ricavi da installazione di impianti fotovoltaici, pari ad Euro 4.924 mila, sono relativi principalmente ai lavori
effettuati in Sud Africa, su committenza di una primaria utility europea.
La voce “Ricavi da esercizio Impianti Fotovoltaici”, pari ad Euro 3.042 mila, accoglie i ricavi derivanti dalla
produzione e vendita di energia da fonte solare prodotta dagli impianti fotovoltaici di proprietà del Gruppo.
I “Ricavi Environment”, pari a Euro 1.554 mila, si riferiscono prevalentemente ai ricavi derivanti
dall'impianto di biodigestione e compostaggio di Nera Montoro (tali ricavi si compongono non solo del
corrispettivo ricevuto per il ritiro del rifiuto - F.O.R.S.U. – Frazione Organica dei Rifiuti Solidi Urbani - ma
anche dalla vendita dell’energia prodotta attraverso recupero del biogas derivante dal processo di
biodigestione anaerobica), dall’attività di trattamento PFU (Pneumatici Fuori Uso) e dalla gestione
dell’impianto di depurazione delle acque di falda dello stabilimento di Nera Montoro.
46
3.5.2
VARIAZIONE DELLE RIMANENZE DI SEMILAVORATI E PRODOTTI FINITI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
Prodotti Finiti
3.5.3
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2014
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2013
Variazioni
Variazioni %
80.552
-
80.552
n.a.
Prodotti in corso di lavorazione
141.059
-
141.059
n.a.
Totale
221.611
-
221.611
n.a.
COSTI PER MATERIE PRIME, MATERIALI DI CONSUMO E MERCI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo
2014 e 2013:
(in Euro)
Tre mesi chiusi
Variazione
al 31 marzo 2013
Variazione %
Acquisto di materiali
1.681.858
-
1.681.858
n.a.
Materie di consumo
237.662
4.386
233.276
n.a.
84.996
-
84.996
n.a.
Variazione delle rimanenze di materie prime, materiali di consumo
(105.473)
-
(105.473)
n.a.
Costi materie prime
1.899.043
4.386
1.894.656
n.a.
Carburanti e lubrificanti
3.5.4
Tre mesi
chiusi al
31 marzo
2014
COSTI PER SERVIZI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
47
(in Euro)
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2014
Lavorazioni esterne
153.991
Consulenze e collaboratori esterni
485.111
Affitti e noleggi
189.581
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2013
Variazione
Variazione %
153.991
n.a.
9.766
475.345
n.a.
39.467
150.114
n.a.
-
Locazione immobili
11.182
-
11.182
n.a.
Trasporti
53.120
-
53.120
n.a.
Manutenzioni e riparazioni e assistenza
217.914
23.947
193.967
n.a.
Vigilanza e assicurazioni
241.108
10.581
230.527
n.a.
Altri costi per servizi
1.188.751
369.433
819.319
n.a.
Costi per servizi
2.540.759
453.193
2.087.565
n.a.
La voce accoglie prevalentemente costi per lavorazioni esterne, consulenze e collaborazioni, trasporti
vigilanza ed assicurazioni e per le altre prestazioni. La variazione è imputabile all’operazione di scissione.
3.5.5
COSTI PER IL PERSONALE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
Tre mesi chiusi
al 31 marzo
2013
Variazione
Variazione %
Salari e stipendi
949.324
109.608
839.716
n.a.
Oneri sociali
299.787
34.613
265.173
n.a.
Compensi amministratori
115.000
1.500
113.500
n.a.
Accantonamento per fondo benefici ai dipendenti
Personale interinale e collaborazioni
Totale costi del personale
3.5.6
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2014
50.191
3.764
46.426
n.a.
257.242
7.299
249.943
n.a.
1.671.543
156.784
1.514.758
n.a.
ALTRI COSTI OPERATIVI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
48
(in Euro)
Imposte e tasse non sul reddito
3.5.7
Tre mesi chiusi al Tre mesi chiusi
31 marzo 2014 al 31 marzo 2013
251.251
Variazione %
Variazione
60.819
190.432
n.a.
Multe e ammende
4.556
-
4.556
n.a.
Altri costi operativi
239.531
3.105
236.426
n.a.
Totale
495.338
63.924
431.414
n.a.
AMMORTAMENTI, ACCANTONAMENTI E SVALUTAZIONI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
3.5.8
Tre mesi chiusi al
31 marzo 2014
Tre mesi chiusi
al 31 marzo
2013
Variazione
Variazione %
26.001
-
26.001
n.a.
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali
2.005.887
134.096
1.871.791
n.a.
Totale
2.031.888
134.096
1.897.792
n.a.
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
49
(in Euro)
Interessi passivi su debiti finanziari
Commissione bancarie
Interessi su obbligazioni
Tre mesi chiusi al Tre mesi chiusi
31 marzo 2014 al 31 marzo 2013
Variazione
Variazione %
2.153.534
347.954
1.805.580
n.a.
229.372
-
229.372
n.a.
271.325
-
271.325
n.a.
2.654.231
347.954
2.306.277
n.a.
Interessi attivi su conti correnti bancari
84.889
-
84.889
n.a.
Interessi attivi v/joint venture
32.083
-
32.083
n.a.
Altri proventi finanziari
355.288
-
355.288
n.a.
Totale proventi finanziari
472.259
-
472.259
n.a.
2.181.972
347.954
1.834.018
n.a.
Totale oneri finanziari
Totale
L’incremento degli oneri finanziari è riconducibile principalmente al consolidamento integrale dei risultati
del Gruppo TerniEnergia, a seguito della scissione di TERNI Research in Italeaf.
3.5.9
QUOTA DI RISULTATO DI JOINT VENTURE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2014
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2013
Variazioni
Variazioni %
1.598
14.945
-
1.598
14.945
n.a.
n.a.
Guglionesi S.r.l.
12.336
(5.737)
-
12.336
(5.737)
n.a.
n.a.
Totale
23.142
-
23.142
n.a.
Saim Energy 2 S.r.l.
Girasole S.r.l..
Soltarenti S.r.l.
La voce “quota risultato di Joint Venture” accoglie il risultato di periodo secondo i principi contabili IFRS
delle partecipazioni in Joint Venture, per la quota di competenza del Gruppo.
50
3.5.10
IMPOSTE
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto per i primi tre mesi chiusi al 31 Marzo 2014
e 2013:
(in Euro)
3.6
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2014
Tre mesi
chiusi al 31
Marzo 2013
Variazioni
Variazioni %
Imposte correnti
211.701
122.830
88.870
72%
Totale
211.701
122.830
88.870
72%
ALTRE INFORMAZIONI
Utile per azione
Il calcolo dell’utile base per azione attribuibile ai detentori di azioni ordinarie dalla società è basato sulla
consistenza media delle azioni nel periodo di riferimento.
(in Euro)
Utile netto del periodo – Gruppo
Numero medio azioni nel periodo
Utile per azione - Base e diluito
31.03.2014
31.03.2013
240.454
(601.084)
15.000.000
15.000.000
0,016
(0,040)
Non si rilevano differenze tra utile base e utile diluito in quanto non esistono categorie di azioni con effetti
diluitivi.
Eventi successivi
Siglata manifestazione di interesse per l’acquisizione di Free Energia S.p.A.
In data 24 aprile 2014, TerniEnergia e Italeaf, holding di partecipazione e azionista di maggioranza di
TerniEnergia, hanno siglato una manifestazione di interesse per l’acquisizione del 100% del capitale sociale
di Free Energia S.p.A. con gli azionisti di riferimento della Società. Free Energia, Società che nel 2013 ha
51
conseguito ricavi per Euro 100 milioni circa e che nel primo trimestre 2014 ha fatto registrare una crescita
del fatturato del +100% rispetto all’esercizio precedente, opera come trader energetico innovativo,
fornendo energia a clienti energivori e/o re-seller consolidati ma, soprattutto, svolgendo attività di hedging
trading e planning “evoluti”. Organizzata in una struttura semplice e flessibile, è in grado di cogliere le
opportunità di un mercato caratterizzato da repentini e complessi cambiamenti, riuscendo a far fronte alle
esigenze energetiche dei propri clienti.
Free Energia offre una serie di servizi integrati a valore aggiunto anche per le aziende produttrici di energie
rinnovabili, che si muovono normalmente solo sulla “produzione” di energia. Il sistema distributivo poggia
su un’offerta integrata di servizi veicolati attraverso una piattaforma informatica realizzata in house.
La priorità strategica è quella dell’acquisizione di clienti consumatori di energia, che desiderano una tariffa
competitiva, ai quali offrire un’ampia gamma di servizi di vendita (amministrativi, finanziari, di fornitura e
consulenza) attraverso una rete di distribuzione diretta e indiretta (re-seller).
La manifestazione di interesse è subordinata:

alla valutazione dei rispettivi competenti organi societari e alla eventuale sottoscrizione
dell’accordo definitivo;

al positivo pronunciamento delle eventuali autorità competenti e dei soggetti aventi diritto (ivi
inclusi istituti bancari ed obbligazionisti) delle Società;

all’esito positivo della due diligence legale, giuslavoristica, fiscale e finanziaria che TerniEnergia
eseguirà sul Gruppo Free Energia;

alla predisposizione di un business plan consolidato che tenga conto dell’integrazione delle attività
di Free Energia con quelle di TerniEnergia e del suo gruppo societario.
La struttura dell’operazione, qualora si verificassero le condizioni per un accordo definitivo, consisterà in
un aumento di capitale di TerniEnergia, riservato agli azionisti di Free Energia, da sottoscrivere mediante
conferimento di azioni Free Energia. Non è previsto esborso di denaro. Il valore presunto dell’operazione è
di circa Euro 15 milioni.
L’Assemblea di Italeaf approva il bilancio 2013 e la distribuzione di un dividendo pari a 0,08 p.a.
In data 28 aprile 2014, l’Assemblea degli Azionisti di Italeaf ha esaminato e approvato all’unanimità il
progetto di bilancio al 31 dicembre 2013. L’Assemblea degli Azionisti ha altresì approvato la distribuzione
di un dividendo pari a Euro 0,08 per azione ordinaria al lordo delle ritenute di legge, pari ad un controvalore
di Euro 1,2 milioni, il cui pagamento è stato effettuato entro il mese di giugno 2014.
52
Siglato accordo strategico con Khalid Al Hamed Group LLC per lo sviluppo delle energie rinnovabili e del business
ambientale in Medio Oriente e nei Paesi del Golfo
In data 29 aprile 2014, TerniEnergia ha siglato ad Abu Dhabi un accordo di jv per la costituzione di una
NewCo con Khalid Al Hamed Group LLC di Dubai rappresentata dal Chairman e CEO, sceicco Khalid Bin
Ahmed Al Hamed. In particolare, è stato sottoscritto un accordo vincolante e immediatamente operativo
tra le parti che prevede la costituzione di una società denominata TerniEnergia Gulf LLC, con sede ad Abu
Dhabi, partecipata al 51% da Khalid Al Hamed Group LLC e al 49% da TerniEnergia, che opererà nei paesi
del Medio Oriente e del Gulf Cooperation Council (GCC). Il modello di business individuato da TerniEnergia
e di Al Hamed Group è volto allo sviluppo di attività di ingegneria, progettazione, costruzione e gestione di
impianti per la produzione di energia da fonti rinnovabili, per il recupero energetico da rifiuti e per la filiera
del recupero di materia, in particolare da pneumatici fuori uso. In riferimento a quest’ultima attività, è
previsto l’avvio di un primo cantiere per la realizzazione di una importante iniziativa nell’area del Golfo già
entro il 2014.
La partnership strategica vedrà Khalid Al Hamed Group LLC impegnato principalmente nella gestione dei
rapporti con le autorità governative dell’area, nella facilitazione dei percorsi autorizzativi, nella acquisizione
dei requisiti operativi e nel supporto nelle negoziazioni con i partner finanziari e con le istituzioni bancarie
per il supporto del business, e TerniEnergia con responsabilità nel management della parte operativa e
industriale. Attraverso questo modello gestionale, le parti puntano a unire e valorizzare il know how e le
competenze di natura tecnologica nel settore delle energie rinnovabili e del waste management di
TerniEnergia con le capacità finanziarie e di business development di Al Hamed Group, consentendo a
TerniEnergia Gulf un rapido processo di crescita.
Costituita la società WiSave Srl, attiva nel settore dell’efficienza termica
In data 5 Giugno 2014, Italeaf ha costituito, insieme alla società Energy System Srl, la WiSave S.r.l., società
che opera nel settore dell’"Internet of Things". L’investimento effettuato, pari a circa Euro 61 mila,
rappresenta una quota partecipativa del 51% del capitale sociale. Wisave progetta, sviluppa e produce
sistemi intelligenti per i dispositivi di efficienza energetica termica e di illuminazione con un'infrastruttura
cloud. Wisave è un sistema costituito da uno o più termostati o interruttori comunicare attraverso WiFi con
un sistema di controllo e software di gestione denominato "System Core" che si interfaccia con un server
web attraverso Internet. Il sistema determina un efficientamento energetico (termico) mediante l’utilizzo
del telecontrollo e della tele-gestione intelligente della temperatura degli ambienti.
L’Assemblea di Italeaf approva un aumento di capitale sociale finalizzato a raggiungere i requisiti per la quotazione
In data 16 Giugno 2014, l’Assemblea degli Azionisti di Italeaf ha esaminato e approvato un aumento di
53
capitale sociale per un valore massimo di Euro 800.000,00, con esclusione del diritto di opzione, da
realizzare attraverso l’emissione di un numero massimo di 800.000 nuove azioni con un prezzo di emissione
pari a Euro 2,50 ciascuna, finalizzato a raggiungere i requisiti richiesti per la quotazione nel mercato
NASDAQ OMX First North. Le nuove azioni saranno collocate attraverso un “private placement”.
TerniEnergia acquista il 100% delle quote di Lucos Alternative Energies
In data 2 Luglio 2014, TerniEnergia, nell’ambito della propria strategia di rafforzamento nei settori della
smart energy e dell’energy efficiency, ha esercitato l’opzione call sul 30% della società concessa dai soci
attuali in virtù degli accordi stipulati in data 10 agosto 2011, completando l’acquisizione del 100% del
capitale di Lucos Alternative Energies. Il prezzo per l’operazione è pari a Euro 1,952 milioni e il pagamento
è interamente finanziato per cassa.
54

MODULO DI ISCRIZIONE DEL PARTECIPANTE

liceo scientifico statale "renato donatelli"

Allenatori Personal Trainer (I Livello)

soluzione

Circolare n. 178 - mobilità personale di religione cattolica a.s. 2015-16

Il dolore - Soluzioni Omnia Media Srl

determinazione dirigenziale oggetto: tribunale di terni

“DIESEL” - Automobile Club Terni

Il Consiglio di Amministrazione di VRWAY Communication approva

Document 5257467