Il Bollettino economico-finanziario Il punto in breve Settimana 7-11 luglio 2014 Numero 59 Rendimento Asset class da inizio anno ‐ ETF (in euro) La settimana passata, ricca di dati economici, si è conclusa all’insegna dell’ottimismo: il 10,6% tono 9,4% accomodante della BCE e i dati sul mercato del lavoro USA hanno spinto le Borse, senza però penalizzare le 6,2% obbligazioni. Azioni. Il Dow Jones ha toccato quota 17.000 punti. La corsa 3,3% dei listini USA sembra inarrestabile; sia l’indice S&P500 che il Dow Jones sono scambiati intorno ai massimi storici. A trainare le quotazioni, oltre alla politica 0,0% 4,0% 0,7% monetaria accomodante e ai favorevoli dati economici (da inizio anno sono stati creati oltre 1,3 milioni di posti di lavoro), c’è il tono positivo delle opinioni dei direttori d’impresa alle prese con la pubblicazione dei dati trimestrali. Il clima di fiducia ha contagiato anche i listini azionari europei e in modo particolare quelli di Grecia (+2,8%), Germania (+2%) e Irlanda (+1,7%). Dopo tre settimane di rosso, Piazza Affari torna a crescere (+1,1%), grazie ai consumer discretionary ed al settore finanziario. Continua il trend positivo dei Paesi Emergenti (+1,5%) e del Giappone (+2,6%): tra le migliori asset class dell’ultimo mese. Aumentano anche i rendimenti dei titoli di Stato americani. In Argentina inizia il “periodo di grazia” (termine il 30 luglio) per il pagamento di 1,33 miliardi di dollari da parte del Governo sud americano nei confronti degli hedge fund americani. Valute e materie prime Sembrano ridimensionarsi le paure sull’aumento del prezzo del petrolio: il Brent cala (-2,3%) per la seconda Obbligazioni I rendimenti dei titoli di Stato dei Paesi della zona euro sono cambiati poco. In generale, sono diminuiti i rendimenti sulle scadenze a breve e medio termine mentre sono in leggero aumento i tassi d’interesse sulle scadenze più lunghe. Diverso l’andamento dei rendimenti dei titoli di Stato di Francia e Belgio, in diminuzione su tutte le scadenze. Il tasso d’interesse dei BTP registra un +2,83%, con uno spread rispetto al Bund a quota 157, in linea con la media degli ultimi tre mesi. Positiva l’asta dei titoli tedeschi a 5 anni, collocati a un tasso d’interesse dello 0,5% (il che implica un rendimento reale negativo). L’andamento del dell’Eurozona riflette mercato obbligazionario l’orientamento di politica monetaria della BCE. Nella sua ultima riunione, il Consiglio direttivo ha deciso di mantenere invariati i tassi d’interesse, confermando l’intenzione di attuare politiche monetarie non convenzionali, in caso di un prolungato basso livello generale dei prezzi. Il mercato dei corporate bond registra una riduzione dei rendimenti nel comparto High Yield USA ed Emergenti. Aumentano invece i tassi d’interesse dei 1 corporate Investment Grade relativi ai due mercati. settimana consecutiva. Al contrario, l’oro continua a crescere (+0,4%). Infine, si deprezza il cambio dell’euro rispetto al dollaro, attestandosi a quota 1,359. Contribuiscono all’apprezzamento del biglietto verde i nuovi dati sul mercato del lavoro USA. Il tasso di disoccupazione è infatti sceso al 6,1% e sono stati creati 288mila nuovi posti di lavoro, battendo le attese degli analisti (212 mila). Indici FTSE MIB Eurostoxx Stoxx 600 S&P 500 Volatilità (Vdax) BTP (10 anni, %) Bund (10 anni, %) Spread Bund BTP Euro vs dollaro Oro (oncia, $) Petrolio (Brent,$) Ultimo valore 21.559 330 348 1.985 10,8 2,83 1,27 157 1,359 1.321 111 Chiusura mercati venerdì ore 18:00 Variazione 1,12% 1,23% 1,75% 1,25% ‐18,67% +0 pb +0 pb +0 pb ‐0,41% 0,35% ‐2,35% Bollettino Advise Only I migliori portafogli degli utenti per performance mensile Mostra tutti I portafogli obiettivo di Advise Only: Valore Italia Tutte le classifiche dei Portafogli degli utenti sono aggiornate quotidianamente e pubblicate all’interno del sito Advise Only nell’apposita sezione “I migliori portafogli”. 2 Bollettino Advise Only Agenda della settimana Indicatori economici della settimana (7 – 11 luglio 2014) Data Ora Paese Indicatore Periodo di riferim. Aspett. Valore Precedente Lun. 7 07.00 GIAPPONE Indicatore avanzato Maggio 105,9 106,5 8.00 GERMANIA Produzione industriale (a/a) Maggio 3,80% 1,80% 09.00 SPAGNA Produzione industriale (a/a) Maggio - 4,30% 10.00 ITALIA Produzione industriale (a/a) Maggio - 1,60% 10.30 UK Produzione industriale (a/a) Maggio 3,10% 3,00% 14.00 BRASILE Inflazione (a/a) Giugno 6,52% 6,37% 03.30 CINA Giugno -1,00% -1,40% 03.30 CINA Indice dei prezzi alla produzione (a/a) Inflazione (a/a) Giugno 2,40% 2,50% 11.00 GRECIA Inflazione (a/a) Giugno - -2,10% 13.00 USA Nuove richieste di mutui (MBA) 4 luglio - -0,20% Mar. 8 Mer. 9 Gio. 10 Ven. 11 3 01.50 GIAPPONE Indice dei prezzi alla produzione Giugno 4,50% 4,40% 01.50 GIAPPONE Maggio 1,70% -5,40% 01.50 GIAPPONE Indice del settore terziario (m/m) Ordinativi di macchinari (a/a) Maggio 10,10% 17,60% 07.00 GIAPPONE Giugno 40,3 39,3 08.45 FRANCIA Indice di fiducia dei consumatori Produzione industriale (a/a) Maggio - -2,00% 8.45 FRANCIA Inflazione (a/a) Giugno - 0,80% 14.30 USA 5 luglio 315K 315K 14.00 INDIA Nuove richieste di sussidi di disoccupazione Produzione industriale (a/a) Maggio - 3,40% 20.00 USA Bilancio mensile Giugno $79,00 miliardi - Bollettino Advise Only Eventi politici da seguire Data Ora Paese Evento Lun. 7 02.30 GIAPPONE Discorso del governatore della Bank of Japan Kuroda alla riunione dei Branch Manager 15.00 ITALIA - EUROZONA Incontro tra i ministri delle Finanze dell’Eurozona - ARGENTINA - RUSSIA Una delegazione argentina a New York incontra Daniel Pollack, lo special master americano nominato per gestire e facilitare i contatti tra Buenos Aires e gli hedge funds Il presidente russo Putin e il primo ministro serboVučić si incontrano a Mosca - GIAPPONE - EUROPA Mar. 8 - GIAPPONE - EUROPA Mer. 9 20.00 EUROZONA 20.00 USA - USA - GIAPPONE - EUROPA 07.30 INDIA 13.00 UK - GIAPPONE - EUROPA - USA Dialogo economico-strategico tra America e Cina a Pechino 00.30 CINA Discorso dell’ambasciatore cinese in Canada a Toronto - GIAPPONE - EUROPA Gio. 10 Ven. 11 Riunione per discutere della nuova legge elettorale tra il PD e il M5s Visita in Australia del Primo ministro Abe Negoziazioni per l’accordo economico tra Europa e Giappone Visita in Australia del Primo ministro Abe Negoziazioni per l’accordo economico tra Europa e Giappone Discorso del presidente della Bce Mario Draghi a Londra La Fed diffonde i verbali delle riunioni del 17-18 giugno del comitato di politica monetaria (FOMC) Dialogo economico-strategico tra America e Cina a Pechino Visita in Australia del Primo ministro Abe Negoziazioni per l’accordo economico tra Europa e Giappone Presentazione del bilancio federale Decisione di politica monetaria della Bank of England Visita in Australia del Primo ministro Abe Negoziazioni per l’accordo economico tra Europa e Giappone Visita in Australia del Primo ministro Abe Negoziazioni per l’accordo economico tra Europa e Giappone Emissioni governative importanti Data Ora Paese Lun. 7 11.00 ITALIA Mar. 8 11.30 UK 4 Emissioni Governative Emissione di titoli di Stato a breve scadenza Emissione di titoli di Stato a lunga scadenza (2060)
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