注意事項 2008 年 5 月 16 日作成・本レポートは、投資の参考となる情報の提供を目的とし、証券の売買勧誘を目的としたものではありません。業績等は今後急激に変化する場合がございます。投資判断はお客様ご自身でお願いいたします。・本レポートは信頼できると思われる資料を元に作成したものですが、その正確性、完全性を保証したものではありません。本レポートに記載された意見や予測は作成時での当社の見通しであり、今後予告なしに変更される場合があります。・株式には株価の下落や発行者の信用状況の悪化などから、投資元本を割り込むことがあります。外国株式は為替の変動により損失が生じるおそれがあります。・国内株式の売買取引には、最大手数料は 5000 万円超の約定代金に対して一律 229,005 円（税込み）が必要となります。（ただし約定代金に応じ手数料は変わります。手数料金額が 2,500 円に満たない場合は最小手数料として 2,625 円（税込み）となります。）保護預り口座管理料は０円です。・本レポートは当社に著作権があり、事前の承諾なしに、本レポートの全部または一部を引用または複写、転送することを禁じます。当社の概要商号等登録番号本店所在地加入協会資本金主な事業設立年月三木証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第１72 号〒103－0027 東京都中央区日本橋 1－20－9 日本証券業協会５億円金融商品取引業昭和 17 年 12 月営業考査室審査済三木証券株式会社東京都中央区日本橋１－２０－９ＴＥＬ０３‐３２７８‐１１１１ＭＩＫＩ Monthly Topic ―海水淡水化と水処理膜― 地球温暖化による異常気象や人口の急速な増加などに伴い水不足が深刻化しており、雨量の少ない中東地域などで海水淡水化施設の建設が相次いでいる。海水淡水化施設の中で、海水から塩分などの不要物を取り除く重要な役割をしているのが逆浸透膜(RO 膜)と呼ばれる水処理膜で、その市場は年率 8％以上で成長している。【世界的な水不足の深刻化】日本は水源が豊かで世界的に水不足が進行しているという実感が沸かないが、降水量が少ない中東地域や地中海沿岸などでは水不足が深刻となっている。今後も、地球温暖化による異常気象や砂漠化、急速な人口増加と経済発展などが水不足を更に加速させるとして懸念されている。経済開発機構(OECD)の報告書では、地球温暖化対策などを行わなければ、温室効果ガスの排出量拡大に伴い、気温が上昇し干ばつや熱波などが増加すると指摘、その結果 2030 年には水不足に直面する人が 10 億人増加の 39 億人を超えると予測している。【建設が相次ぐ海水淡水化施設】既に水不足が問題となっている中東地域や地中海沿岸地域などでは、生活用水や飲料水を確保するため海水を淡水にして使用している。高騰を続けている原油や天然ガスなどで資金が豊富となった資源産出国などでは、発電と造水を同時に行う海水淡水化施設の建設が相次いでおり、現在、中東などの湾岸産油国で総額 7 兆円規模の発電・造水施設の計画が進行中とみられる。2006 年の世界の造水量は、日量で約 4250 万立方メートルと前年から約 6.5％増加したとみられ、今後 7～10％前後の成長が続くと予想される。海水淡水化施設には蒸発法と膜法の主に 2 種類の方法がある。蒸発法は化石燃料を使った火力発電で発生した熱を利用して海水を蒸発させた後、水蒸気を冷却して淡水を得る仕組み。蒸発法は、大規模な施設が必要であることに加えて、価格が高騰している化石燃料を多く使用するため高コストということもあり、現在はもう一方の膜法が主流となっている。膜法は表面に直径がナノメートル単位の微細な穴が開いた「逆浸透膜(RO 膜)」と呼ばれる膜で海水を濾過し淡水を得る仕組みとなっている。膜法は、技術進歩などによる高性能化と低コスト化が進んでおり、今後は膜法を中心に市場が拡大していくと予想される最近の日本企業の主な動きでは、サウジアラビアのシュケイク地区での総事業規模 19 億ドル(約 2000 億円)の発電・膜法による海水淡水化施設を三菱重工が 2010 年 4 月からの商業運転開始を目指し建設中のほか、今年 3 月に三井物産が中東のカタールで地元の国営石油会社などと設立する合弁会社に 20％出資し、総事業規模約 39 億ドル(約 4000 億円)の発電・海水淡水化施設に参画すると発表した。また、海水淡水化施設には海水を汲み上げたり、膜に水を送るため圧力をかけたりするポンプが必要であり、酉島製作所などのポンプメーカーの受注が好調に推移している。【市場が拡大する水処理膜】膜法による海水淡水化施設の増加により、海水から塩分を濾過し飲料水化するという重要な役割を果たすRO膜の需要は増加をしている。RO膜の市場規模は、2007年で年間650～700 億円程度であるとみられるが、今後8％を超える成長が予想されており各社とも成長分野と位置づけ注力している。同製品の世界シェアが約3割で米ダウケミカルとトップを争う日東電工は、今後5年程度をかけ生産ラインを順次増設する計画であるほか、東レも2011年3月期に現在のシェア18％から23％程度まで高めたい考えである。その他では、東洋紡がセルロース製の淡水化用RO膜を手掛け、サウジアラビアで50％以上のシェアを持っている。セルロース製のRO膜は、海水淡水化において滅菌に使用される塩素に強いことや、濾過する時の水圧に対して耐久性が高いといった特徴を持つ。サウジアラビアは、気温が高く内海となっているため塩分濃度が高いことなどから東洋紡のRO膜の採用が多いと思われる。また、海水淡水化以外にも、工場廃水の浄化や再利用などの水処理市場も拡大しているため、各社とも表面の穴の大きさがRO膜よりも大きい限界濾過膜(UF膜)や精密濾過膜(MF 膜)、更にはシステムや装置などを揃え、飲料水化・汚濁水の浄化・除菌等すべての水処理に対応できる体制の構築を急いでいる。現在のところ、海水淡水化や廃水処理、工場用超純水といった様々な水処理事業の受注に対応可能な日本企業は、同分野で提携している日東電工と三菱レイヨン、自社で全てを提供している東レ、今年2月に共同出資会社の設立を発表したクラレと野村マイクロサイエンスの3陣営である。海水淡水化では豊富な実績がある東洋紡も、UF膜で北米の浄水市場に進出、また排水リサイクル分野でも低圧で大容量の RO膜を開発中で、システムなどの技術を持つエンジニアリングメーカーと提携し参入する方針を示している。その他では、UF膜とMF膜を手掛ける旭化成が米国の浄水向け市場で50％以上のシェアを持っており、中国やアジアでも企業などの廃水再利用設備の受注活動を積極的に図っていく意向であるほか、海水淡水化分野にもRO膜の供給を他社から受け参入することも検討しているとみられる。 16/MAY/2008 このレポートは投資の参考となる情報の提供を目的とし、証券の売買勧誘を目的としたものではありません。株式は値動きのある商品であるため、元本を保証するものではありません。投資判断はお客様ご自身でお願いします。