第2期運用報告書

運用報告書
Fidelity World Funds-European Growth Fund
ヨーロピアン・グロース・ファンド（円建て/ユーロ建て）
計算期間
第 2 期
自平成15年 5 月 1 日
至平成16年 4 月30日
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目
最終印刷日時：10/26/04 10:48:00 AM
次
頁
１．ファンドの運用概況 ………………………………………………………………………………………………
１
２．マスター・ファンドの運用概況
……………………………………………………………………………………
３
況
………………………………………………………………………………………………
４
４．ファンドの現況
………………………………………………………………………………………………
６
５．ファンドの経理状況 ………………………………………………………………………………………………
７
６．マスター・ファンドの運用状況等
…………………………………………………………………………………
32
……………………………………………………………………………………
34
３．運
用
状
７．マスター・ファンドの経理状況
（注１）ドルおよびユーロの円貨換算は、便宜上、平成16年７月30日現在の株式会社東京三菱銀行の対顧客電信売買相場の仲
値（１ドル＝112.12円、１ユーロ＝134.97円）によります。以下、別段の表示がない限り、ドルおよびユーロの金額
表示はすべてこれによります。
（注２）ファンドおよびサブ・ファンドは、ルクセンブルグ法に基づいて設立されていますが、ファンド証券は、ファンドの
各サブ・ファンド毎に円建て、ドル建てまたはユーロ建てのため本書の金額表示は別段の記載がない限りファンドの
各サブ・ファンドの基準通貨である円、ドルまたはユーロをもって行います。
（注３）本書の中で金額および比率を表示する場合、四捨五入してあります。従って、合計の数字が一致しない場合がありま
す。また、円貨への換算は、本書の中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨
五入してあります。従って、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合もあります。
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１．ファンドの運用概況
フィデリティ・ワールド・ファンズの各サブ・ファンドは、様々な地域・通貨の専門的な証券プールに投資され、
キャピタル・ゲイン、インカム・ゲイン、およびそれらのバランスを投資目的とします。管理会社は、各サブ・ファ
ンドの受益証券の販売手取金を用いて、フィデリティ・ファンズＳＩＣＡＶの対応するファンド（投資先ファンド）
のクラスＡ株式を購入します。
2004年４月30日に終了した年度の受益証券の各クラスの純資産価額の騰落率は以下のとおりです。
2004年４月30日に終了
した年度のトータル・
リターン
クラス
クラス受益証券
当初募集日
フィデリティ・ワールド・ファンズアメリカン・グロー
2002年9月18日
ス・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズアメリカン・グロー
2002年9月18日
ス・ファンド・クラスA ‑ 米ドル
参考ベンチマーク指標
受益証券
指標
S&P 500
14.76%
13.70%
S&P 500
24.18%
22.88%
フィデリティ・ワールド・ファンズコンシューマー・イ
2002年9月18日費セクター・インデックス（調整時
ンダストリー・ファンド・クラスA
22.57%
18.92%
フィデリティ・ワールド・ファンズエマージング・マー
MSCIエマージング・マーケット・フ
2002年9月18日
ケット・ファンド・クラスA
リー・インデックス
34.86%
41.73%
‑2.65%
3.56%
0.36%
4.19%
セレクテッドFTSE グローバル・消
価総額加重指数）
メリルリンチ・EMU・ラージ・
フィデリティ・ワールド・ファンズユーロ・ボンド・
2002年9月18日
ファンド・クラスA ‑ 日本円
キャップ・インベストメント・グ
フィデリティ・ワールド・ファンズユーロ・ボンド・
2002年9月18日
ファンド・クラスA ‑ ユーロ
キャップ・インベストメント・グ
フィデリティ・ワールド・ファンズユーロ・キャッ
シュ・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズユーロ・キャッ
シュ・ファンド・クラスA ‑ ユーロ
フィデリティ・ワールド・ファンズユーロ・ストックス
50ファンド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズヨーロピアン・アグ
レッシブ・ファンド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズヨーロピアン・グ
ロース・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズヨーロピアン・グ
ロース・ファンド・クラスA ‑ ユーロ
フィデリティ・ワールド・ファンズヨーロピアン・ス
モーラー・カンパニー・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズヨーロピアン・ス
モーラー・カンパニー・ファンド・クラスA ‑ ユーロ
クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズドイツ・ファンド・ク
ラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズグレーター・チャイ
ナ・ファンド・クラスA ‑ 米ドル
メリルリンチ・EMU・ラージ・
レード・インデックス
2002年9月18日
‑3.72%
2002年9月18日
1.44%
2002年9月18日
2002年9月18日
ダウ･ジョーンズ・ユーロ・ストッ
クス 50 インデックス
MSCIヨーロッパ・インデックス
（税引後配当込み）
16.29%
21.91%
34.48%
24.49%
2002年9月18日
FTSE 世界欧州インデックス
32.02%
24.89%
2002年9月18日
FTSE 世界欧州インデックス
34.83%
25.64%
44.66%
49.96%
47.19%
50.87%
18.73%
23.71%
2002年9月18日
2002年9月18日
フィデリティ・ワールド・ファンズフィナンシャル・
2002年9月18日
サービス・ファンド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズフランス・ファンド・
レード・インデックス
HSBC欧州小型株インデックス
（配当込み）
HSBC欧州小型株インデックス
（配当込み）
FTSEグローバル・フィナンシャル・
インデックス
2002年9月18日
SBF 250 インデックス
29.92%
28.05%
2002年9月18日
DAX 100 インデックス
31.89%
36.84%
32.86%
35.62%
2002年9月18日
MSCI ゴールデン・ドラゴン・プラス
インデックス
− 1 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズグレーター・チャイ
ナ・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズヘルスケア・ファン
ド・クラスA
2002年9月18日
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MSCI ゴールデン・ドラゴン・プラス
45.61%
46.56%
4.81%
9.41%
22.34%
27.55%
‑6.13%
‑1.04%
‑4.81%
6.95%
韓国総合株式指数
36.86%
38.56%
MSCIスイス・インデックス
40.87%
24.84%
13.61%
29.04%
24.47%
17.07%
23.56%
26.52%
‑10.15%
‑6.07%
‑3.42%
1.51%
インデックス
FTSEグローバル・ヘルスケア＆医薬
2002年9月18日
品・インデックス（調整時価総額加
重指数）
セレクテッドFTSEグローバル・市況関連
フィデリティ・ワールド・ファンズインダストリア
2002年9月18日セクター・インデックス（調整時価総額
ル・ファンド・クラスA
加重指数）
フィデリティ・ワールド・ファンズインターナショナ
2002年9月18日
ル・ボンド・ファンド・クラスA ‑ 米ドル
フィデリティ・ワールド・ファンズインターナショナ
2002年9月18日
ル・ボンド・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズコリア・ファン
2002年9月18日
ド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズスイス・ファン
2002年9月18日
ド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズテクノロジー・
2002年9月18日
ファンド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズテレコミュニケー
2002年9月18日
ション・ファンド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズイギリス・ファン
2002年9月18日
ド・クラスA
フィデリティ・ワールド・ファンズ USドル・ボンド・
2002年9月18日
ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズ USドル・ボンド・
2002年9月18日
ファンド・クラスA ‑ 米ドル
リーマン・ブラザーズ・グローバル
総合（主要5通貨、除く米資産担保
債・欧州ABS）インデックス
リーマン・ブラザーズ・グローバル
総合（主要5通貨、除く米資産担保
債・欧州ABS）インデックス
FTSEグローバル・テクノロジー＆電
気機器・インデックス（調整時価総
額加重指数）
FTSEグローバル・通信サービス・イ
ンデックス（調整時価総額加重指
数）
FTSE総株式指数（配当込み）
メリルリンチ・US・コーポレート＆
ガバメント・ラージ・キャピタリ
ゼーション・インデックス
メリルリンチ・US・コーポレート＆
ガバメント・ラージ・キャピタリ
ゼーション・インデックス
フィデリティ・ワールド・ファンズ US ドル・キャッ
2002年9月18日
シュ・ファンド・クラスA ‑ 日本円
フィデリティ・ワールド・ファンズ US ドル・キャッ
2002年9月18日
シュ・ファンド・クラスA ‑ 米ドル
‑10.21%
‑0.27%
MSCIワールド・インデックス：
フィデリティ・ワールド・ファンズワールド・ファン
2002年9月18日
ド・クラスA
60％、MSCIヨーロッパ（除く英国）
インデックス：40％の比率で合成し
17.85%
た複合ベンチマーク
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22.18%
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２．マスター･ファンドの運用概況
フィデリティ・ファンズ−ヨーロピアン・グロース・ファンド
当計算期間（2003年５月１日〜2004年４月末日）中、世界経済の状態が改善し、企業の利益見通しが上向く中で、
欧州株式市場のパフォーマンスは堅調に推移しました。当計算期間においては、景気敏感セクターが最も大きく上昇
する一方で、たばこ、食品メーカー、公益事業等のより安定した収益特性を有するセクターは、当初、投資家の関心
を集めませんでした。しかし、2004年１〜４月期には、ユーロ高の持続や、原油価格の歴史的な高騰、米国金利の上
昇見通しが投資家心理の重しとなり始める中でこのようなセクターが見直されました。
当計算期間におけるフィデリティ・ファンズ−ヨーロピアン・グロース・ファンドのパフォーマンスは、ポート
フォリオ・マネージャーによる個別銘柄選択が奏功し、ファンドの基準価額は大きく上昇、リターンはベンチマーク
を上回りました。好パフォーマンスの最大の要因となったのはメディア・セクターで、ポートフォリオに組み入れて
いるいくつかのテレビ会社の株価が大幅に上昇しました。通信サービス、医薬品、および娯楽／ホテルの各セクター
のパフォーマンスもベンチマークを大幅に上回りました。当期末において、ファンドは対ベンチマーク比でギリシア、
ドイツおよびノルウェーの資産を多く保有しており、一方、保有比率の低い主な国には英国およびフランスが含まれ
ていました。
欧州株式の見通しは良好であると考えられます。現在、2004年の利益予想を上方修正する企業数は下方修正企業数
を上回っています。バリュエーション面では、株式は引き続き他の資産に比べて割安であり、キャッシュフローの水
準と比較しても株価は魅力的な水準にあるといえます。しかし、ユーロ／ドルの為替レート、原油価格および米国金
利は、今後も欧州株式市場の心理に影響を及ぼす主要因となる可能性が高く、また、セクターによりパフォーマンス
の高低が分かれる可能性があります。このような環境はポートフォリオ・マネージャーにとって多くの投資機会をも
たらすと考えられます。
− 3 −
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３．運
用
状
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況
フィデリティ・ワールド・ファンズ
ヨーロピアン・グロース・ファンドの運用状況は以下のとおりです。
(1）投資状況
資産別および地域別の投資状況
（2004年７月末日現在）
時価合計
（日本円）
資産の種類
国名
投資信託
ルクセンブルグ
現金およびその他の資産（負債控除後）
合計（純資産総額）
投資比率
（％）
2,364,516,541
100.00
0
0.00
2,364,516,541
100.00
（注）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。以下同じです。
(2）運用実績
①
純資産の推移
2003年８月末日から2004年７月末日までの間の各月末並びに下記会計年度末の純資産の推移は次のとおり
です。
純資産総額
１口当りの純資産価格
円
ユーロ
円
第１会計年度
（2003年４月末日）
29,997,543
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
9.49
1.05
1,281
第２会計年度
（2004年４月末日）
352,119,880
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.79
1.38
1,726
2003年８月末日
73,317,570
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
10.95
1.16
1,478
９月末日
78,556,488
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
10.64
1.14
1,436
10月末日
94,129,470
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
11.57
1.22
1,562
11月末日
104,990,086
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
11.65
1.26
1,572
12月末日
127,492,009
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
11.79
1.31
1,591
2004年１月末日
145,857,868
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.52
1.36
1,690
２月末日
311,536,947
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.96
1.44
1,749
３月末日
321,907,427
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.75
1.33
1,721
４月末日
352,119,880
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.79
1.38
1,726
５月末日
2,337,712,338
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.67
1.38
1,710
６月末日
2,406,254,650
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.90
1.40
1,741
７月末日
2,364,516,541
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
12.46
1.36
1,682
ファンド証券は、ルクセンブルグ証券取引所に上場されています。同取引所での取引実績はありません。
管理会社取締役会は、適宜、その他の証券取引所への上場を検討することができます。
− 4 −
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②
分配の推移
１口当り分配金額
第１会計年度
支払日
クラスＡ（円）
該当ありません。
クラスＡ（ユーロ）
該当ありません。
クラスＡ（円）
第２会計年度
0.0089円
クラスＡ（ユーロ）0.0787ユーロ
③
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10.6221円
分配落ち日
2003年８月15日
2003年８月１日
2003年８月15日
2003年８月１日
収益率の推移
収益率（％）
第１会計年度
第２会計年度
クラスＡ（円）
4.70
クラスＡ（ユーロ）
‑5.10
クラスＡ（円）
30.91
クラスＡ（ユーロ）
33.72
（注) 収益率（％）＝100 ×（a−b）／ｂ
ａ＝会計年度末の１口当り純資産価格（当該会計年度の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝当該会計年度の直前の会計年度末の１口当り純資産価格（分配落の額）（ただし、第１会計年度については、
当初発行価格（１円／10ユーロ）です。）
(3）販売及び買戻しの実績
下記会計年度中の販売および買戻しの実績ならびに下記会計年度末現在の発行済口数は次のとおりです。
販売口数
クラスＡ（円）
買戻口数
発行済口数
23,089,261
(23,089,261)
1,613,898
(1,613,898)
21,475,363
(21,475,363)
5,950
(5,950)
0
(0)
5,950
(5,950)
181,052,314
(181,052,314)
21,848,304
(21,848,304)
180,679,373
(180,679,373)
69,591
(69,591)
14,946
(14,946)
60,595
(60,595)
第１会計年度
クラスＡ（ユーロ）
クラスＡ（円）
第２会計年度
クラスＡ（ユーロ）
（注１）（
）内の数字は、日本における販売、買戻および発行済口数です。
（注２）第１会計年度の販売口数には、当初募集期間における販売口数を含みます。
− 5 −
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４．ファンドの現況
純資産額計算書
（2004年７月末日現在）
Ⅰ
資産総額
2,378,884,536円
Ⅱ
負債総額
14,367,995円
Ⅲ
純資産総額（Ⅰ−Ⅱ）
Ⅳ
発行済口数
2,364,516,541円
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ）
Ⅴ
一口当り純資産価格（Ⅲ／Ⅳ）
クラスＡ（円）
クラスＡ（ユーロ） 12.46ユーロ
1,651,146,447口
65,998口
1.36円
1,682円
− 6 −
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５．ファンドの経理状況
財務諸表
ａ．フィデリティ・ワールド・ファンズ（以下「ファンド」または「ＦＷＦ」といいます。）の２会計年度の日
本文の財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文の財務書類を翻訳したものです。
これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法
に関する規則」第127条第５項ただし書の規定の適用によるものです。
ｂ．ファンドの原文の財務書類は、ファンドの本国における独立監査人であるプライスウォーターハウスクー
パースの監査を受けており、監査報告書の原文（英文）を受領しています。
ｃ．ファンドの原文の財務書類は日本円で表示されています。日本文の財務書類には、主要な金額について円換
算額が併記されています。日本円への換算には、2004年７月30日現在における株式会社東京三菱銀行の対顧客
電信売買相場の仲値（１米ドル＝112.12円および１ユーロ＝134.97円）が使用されています。
− 7 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
純資産計算書
2004年４月30日現在
ファンド名
連結
通貨
アメリカン・
コンシューマー
グロース・・インダストリー
ファンド
・ファンド
日本円
日本円
日本円
資産
投資有価証券時価評価額
銀行預金
投資有価証券売却未収金
受益証券発行未収金
5,578,554,145
8,579,480
81,863,058
172,421,633
18,132,156
7,665,774
28,389,270
−
5,045,629
−
−
−
資産合計
5,841,418,316
54,187,200
5,045,629
負債
投資有価証券購入未払金
受益証券買戻未払金
当座借越
223,231,410
16,478,177
197,689
14,345,932
−
−
−
−
−
負債合計
239,907,276
14,345,932
−
純資産
2004年４月30日現在
5,601,511,040
39,841,268
5,045,629
純資産
2003年４月30日現在
378,019,186
20,419,804
3,713,983
29,829,262
3,000
−
4,051,470
−
−
1.188
13.30
(1,491円)
−
1.245
−
1.04
10.71
(1,201円)
−
1.02
−
受益証券発行残高、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2003年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 8 −
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−
−
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エマージング
・マーケット
・ファンド
ヨーロピアン
・アグレッシブ
・ファンド
ユーロ・
ボンド・
ファンド
ユーロ・
キャッシュ
・ファンド
ユーロ・
ストックス50・
ファンド
ヨーロピアン
・グロース・
ファンド
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
29,850,408
−
1,674,247
1,900,789
33,425,444
18,550,434
7,835
1,009,324
1,011,144
20,578,737
879,647,779
350,230
3,919,275
22,672,579
906,589,863
14,714,375
15
424,420
418,999
15,557,809
24,440,023
−
12,583,290
−
37,023,313
352,107,751
−
2,656,337
4,204,971
358,969,059
3,340,581
219,997
3,007
3,563,585
2,004,776
19,449
−
2,024,225
26,580,359
−
196
26,580,555
843,060
−
−
843,060
6,353,846
6,219,417
1,200
12,574,463
5,734,981
1,001,019
113,179
6,849,179
29,861,859
18,554,512
880,009,308
14,714,749
24,448,850
352,119,880
6,366,768
5,480,094
68,296,599
13,425,498
22,151,755
29,997,543
22,578,805
−
−
12,760,190
−
−
38,413,317
−
630,887
10,023,489
−
3,000
19,536,051
−
−
180,679,373
−
60,595
1.323
−
1.454
−
1.125
−
1.073
−
1.251
−
1.382
−
−
−
10.03
(1,354円)
9.99
(1,348円)
−
12.79
(1,726円)
0.98
−
1.08
−
1.16
−
1.11
−
1.08
−
1.05
−
−
−
10.46
(1,412円)
10.14
(1,369円)
−
9.49
(1,281円)
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 9 −
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純資産計算書
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2004年４月30日現在−続き
ヨーロピアン・
スモーラー・
カンパニー・
ファンド
ファイナンシャ
ル・サービス
・ファンド
フランス・
ファンド
日本円
日本円
日本円
資産
投資有価証券時価評価額
銀行預金
投資有価証券売却未収金
受益証券発行未収金
27,344,818
−
609,844
1,254,770
6,659,028
−
78,449
−
5,942,937
−
−
−
資産合計
29,209,432
6,737,477
5,942,937
負債
投資有価証券購入未払金
受益証券買戻未払金
当座借越
1,214,170
649,998
−
39,617
39,134
−
−
−
−
負債合計
1,864,168
78,751
−
ファンド名
通貨
純資産
2004年４月30日現在
27,345,264
6,658,726
5,942,937
純資産
2003年４月30日現在
10,884,891
3,795,705
4,155,075
14,814,250
−
3,000
5,426,947
−
−
4,644,163
−
−
1.48
−
1.227
−
1.28
−
13.65
(1,842円)
−
−
1.02
−
1.03
−
0.99
−
9.28
(1,253円)
−
−
受益証券発行残高、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2003年4月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 10 −
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ドイツ・
ファンド
グレーター・
チャイナ・
ファンド
ヘルスケア・
ファンド
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
14,199,879
−
2,439,837
−
2,243,800,929
463,600
13,132,081
72,758,681
22,031,697
−
492,987
391,776
5,743,104
−
1,288,214
−
692,927,492
3,477
1,128,646
30,483,737
14,072,142
5,702
1,859,987
1,859,389
16,639,716
2,330,155,291
22,916,460
7,031,318
724,543,352
17,797,220
1,232,119
1,204,324
−
82,687,687
3,032,526
20,865
824,902
−
52,025
650,549
639,656
−
31,487,179
−
−
3,715,717
−
−
2,436,443
85,741,078
876,927
1,290,205
31,487,179
3,715,717
14,203,273
2,244,414,213
22,039,533
5,741,113
693,056,173
14,081,503
10,160,527
43,898,222
7,629,723
3,831,351
20,431,842
6,018,548
9,903,571
−
−
354,498,968
1,195,340
−
19,871,843
−
−
4,715,602
−
−
41,299,346
524,950
−
12,692,122
−
−
1.434
−
1.207
13.77
(1,544円)
−
1.109
−
1.217
−
1.109
−
−
−
1.021
11.23
(1,259円)
−
0.91
9.46
(1,061円)
−
1.06
−
0.99
−
0.81
−
−
−
1.07
11.09
(1,243円)
−
−
1.09
−
−
インダストリアインターナショナ
ル・ボンド・
ル・ファンド
ファンド
コリア・
ファンド
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− 11 −
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−
−
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純資産計算書
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2004年４月30日現在−続き
スイス・
ファンド
ファンド名
通貨
資産
投資有価証券時価評価額
銀行預金
投資有価証券売却未収金
受益証券発行未収金
資産合計
負債
投資有価証券購入未払金
受益証券買戻未払金
当座借越
負債合計
テクノロジーテレコミュニケー
・ファンドション・ファンド
日本円
日本円
日本円
12,161,507
−
5,497,138
195,887
17,854,532
11,849,386
−
203,381
205,684
12,258,451
9,300,425
−
685,543
693,304
10,679,272
3,064,722
2,640,870
−
5,705,592
404,950
−
−
404,950
1,364,981
−
−
1,364,981
純資産
2004年４月30日現在
12,148,940
11,853,501
9,314,291
純資産
2003年４月30日現在
5,568,362
9,314,949
5,262,935
8,117,981
−
−
9,360,205
−
−
6,867,166
−
−
1.497
−
1.266
−
1.356
−
−
−
−
1.06
−
1.11
−
1.09
−
−
−
−
受益証券発行残高、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2004年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
受益証券一口当たり純資産価格、2003年４月30日現在
−クラスＡ受益証券（ファンド通貨）
−クラスＡ受益証券（米ドル）
−クラスＡ受益証券（ユーロ）
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− 12 −
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イギリス・
ファンド
ＵＳドル・
ボンド・
ファンド
ＵＳドル・
キャッシュ
・ファンド
ワールド・
ファンド
日本円
日本円
日本円
日本円
5,678,838
−
498,575
−
6,177,413
1,105,586,277
63,676
1,057,182
32,853,264
1,139,560,399
17,367,053
13
708,080
699,999
18,775,145
41,400,078
19,158
1,526,951
816,660
43,762,847
250,436
248,945
−
499,381
33,881,038
−
7,217
33,888,255
1,408,079
−
−
1,408,079
1,801,729
562,842
−
2,364,571
5,678,032
1,105,672,144
17,367,066
41,398,276
4,636,589
42,412,028
19,212,562
10,953,833
4,559,370
−
−
34,410,747
990,247
−
16,212,824
3,000
−
34,333,615
−
−
1.245
−
0.883
9.839
(1,103円)
−
0.867
10.02
(1,123円)
−
1.206
−
0.98
10.19
(1,143円)
−
0.97
10.04
(1,126円)
−
1.02
−
−
1.01
−
−
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−
−
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 13 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
運用および純資産変動計算書
2004年４月30日に終了した年度
ファンド名
注記
連結
通貨
アメリカンアジア・テクノロ
・グロース
ジー・ファンド
・ファンド
（清算済）
日本円
日本円
日本円
収益
配当金
32,733,861
−
21
収益合計
32,733,861
−
21
費用
法務および監査報酬
登録および事務代行報酬
保管報酬
費用合計
費用払戻
費用純額
44,253,563
2,621,957
337,913
47,213,433
(47,213,433)
−
25,915
1,535
198
27,648
(27,648)
−
32,733,861
170,903,369
(176,430,487)
27,206,743
−
152,577,717
326,833
152,904,550
21
(47,108)
902,644
855,557
4
純投資収益（損失）
投資取引に係る実現純利益（損失）
投資未実現評価益（損）の純変動額
運用実績
受益者への分配金
資本取引
受益証券発行手取金
受益証券買戻支払額
91,488,167
5,420,536
698,587
97,607,290
(97,607,290)
−
7
−
−
2,747,964,764
(2,881,447,850)
255,271
(3,982,867)
(133,483,086)
19,421,464
(3,727,596)
(2,872,039)
期首純資産額
20,419,804
2,872,039
期末純資産額
39,841,268
−
資本取引による増加（減少）
純増加（減少）額
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− 14 −
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コンシューマー
・インダストリー
・ファンド
エマージング
・マーケット
・ファンド
ヨーロピアン
・アグレッシブ
・ファンド
ユーロ・
ボンド・
ファンド
ユーロ・
キャッシュ
・ファンド
ユーロ・
ストックス 50・
ファンド
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
−
36,252
5,054
10,021,950
331,471
517,047
−
36,252
5,054
10,021,950
331,471
517,047
117,683
6,973
898
487,628
28,891
3,724
230,600
13,663
1,761
10,839,956
642,251
82,772
356,577
21,127
2,723
612,528
36,291
4,677
125,554
(125,554)
−
520,243
(520,243)
−
246,024
(246,024)
−
11,564,979
(11,564,979)
−
380,427
(380,427)
−
653,496
(653,496)
−
−
23,800
843,804
36,252
1,952,636
1,308,310
5,054
772,669
1,045,889
10,021,950
214,645
736,691
331,471
359,188
(455,425)
517,047
2,671,687
464,162
867,604
3,297,198
1,823,612
10,973,286
235,234
3,652,896
−
(35,962)
(5,053)
(23,889,072)
(335,082)
(526,430)
621,489
(157,447)
464,042
1,331,646
44,769,042
(24,535,187)
20,233,855
23,495,091
17,491,923
(6,236,064)
11,255,859
13,074,418
864,065,390
(39,436,895)
824,628,495
811,712,709
15,541,410
(14,152,311)
1,389,099
1,289,251
42,629,433
(43,458,804)
(829,371)
2,297,095
3,713,983
5,045,629
6,366,768
29,861,859
5,480,094
18,554,512
68,296,599
880,009,308
13,425,498
14,714,749
22,151,755
24,448,850
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− 15 −
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運用および純資産変動計算書
2004年４月30日終了年度−続き
ヨーロピアンヨーロピアン・ス
・グロース・モーラー・カンパ
ファンド
ニー・ファンド
ファンド名
通貨
ファイナンシャ
ル・サービス
・ファンド
日本円
日本円
日本円
収益
配当金
475,010
−
−
収益合計
475,010
−
−
費用
法務および監査報酬
登録および事務代行報酬
保管報酬
費用合計
費用払戻
費用純額
3,571,402
211,600
27,271
3,810,273
(3,810,273)
−
4
純投資収益（損失）
投資取引に係る実現純利益（損失）
投資未実現評価益（損）の純変動額
運用実績
受益者への分配金
資本取引
受益証券発行手取金
受益証券買戻支払額
475,010
2,278,622
13,334,638
16,088,270
7
(475,553)
490,155
29,041
3,743
522,939
(522,939)
−
134,738
7,983
1,029
143,750
(143,750)
−
−
1,276,836
4,128,855
5,405,691
−
32,807
738,134
770,941
−
−
356,641,034
(50,131,414)
22,552,884
(11,498,202)
2,409,298
(317,218)
306,509,620
322,122,337
11,054,682
16,460,373
2,092,080
2,863,021
期首純資産額
29,997,543
10,884,891
3,795,705
期末純資産額
352,119,880
27,345,264
6,658,726
資本取引による増加（減少）
純増加（減少）額
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 16 −
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フランス・
ファンド
ドイツ・
ファンド
グレーター・
チャイナ・
ファンド
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
−
−
−
−
933,072
933,072
−
−
7,844
7,844
772,884
772,884
130,500
7,732
997
139,229
(139,229)
322,469
19,106
2,462
344,037
(344,037)
−
−
−
63,157
1,202,898
1,266,055
−
2,385,013
655,093
3,040,106
−
−
ヘルスケア・インダストリアルインターナショナ
ル・ボンド
ファンド
・ファンド
・ファンド
11,210,066
664,180
85,597
11,959,843
(11,959,843)
−
336,672
19,947
2,571
359,190
(359,190)
126,044
7,468
962
134,474
(134,474)
−
−
933,072
2,662,785
(170,764,115)
(167,168,258)
−
187,080
734,269
921,349
7,844
112,381
782,056
902,281
(932,172)
−
3,170,558
187,851
24,210
3,382,619
(3,382,619)
−
772,884
(588,536)
(18,292,989)
(18,108,641)
(7,844)
(2,583,653)
868,853
(347,046)
521,807
1,787,862
15,742,648
(14,740,008)
1,002,640
4,042,746
2,440,370,552
(71,754,131)
2,368,616,421
2,200,515,991
27,824,954
(14,336,493)
13,488,461
14,409,810
1,895,654
(880,329)
1,015,325
1,909,762
717,141,720
(23,825,095)
693,316,625
672,624,331
4,155,075
5,942,937
10,160,527
14,203,273
43,898,222
2,244,414,213
7,629,723
22,039,533
3,831,351
5,741,113
20,431,842
693,056,173
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 17 −
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運用および純資産変動計算書
2004年４月30日終了年度−続き
コリア・
ファンド
スイス・
ファンド
テクノロジー
・ファンド
日本円
日本円
日本円
収益
配当金
−
−
−
収益合計
−
−
−
ファンド名
通貨
費用
法務および監査報酬
登録および事務代行報酬
保管報酬
費用合計
費用払戻
費用純額
256,958
15,224
1,962
274,144
(274,144)
−
4
純投資収益（損失）
投資取引に係る実現純利益（損失）
投資未実現評価益（損）の純変動額
運用実績
受益者への分配金
資本取引
受益証券発行手取金
受益証券買戻支払額
7
資本取引による増加（減少）
純増加（減少）額
224,693
13,313
1,715
239,721
(239,721)
−
−
575,443
1,922,583
2,498,026
−
1,094,745
1,322,201
2,416,946
−
−
325,566
19,289
2,486
347,341
(347,341)
−
−
1,626,656
(272,917)
1,353,739
−
15,000,056
(9,435,127)
12,221,814
(8,058,182)
22,658,303
(21,473,490)
5,564,929
8,062,955
4,163,632
6,580,578
1,184,813
2,538,552
期首純資産額
6,018,548
5,568,362
9,314,949
期末純資産額
14,081,503
12,148,940
11,853,501
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 18 −
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テレコミュニケー
ション・ファンド
イギリス・
ファンド
ＵＳドル・
ボンド・
ファンド
ＵＳドル・
キャッシュ
・ファンド
ワールド・
ファンド
日本円・カレン
シー・ファンド
（清算済）
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
日本円
10,145
10,145
72,601
72,601
19,450,569
19,450,569
99,947
99,947
−
−
173,775
10,296
1,326
185,397
(185,397)
139,465
8,263
1,065
148,793
(148,793)
12,742,600
754,980
97,301
13,594,881
(13,594,881)
459,357
27,216
3,507
490,080
(490,080)
−
−
10,145
439,635
748,891
1,198,671
72,601
165,573
918,927
1,157,101
−
−
660,478
39,132
5,043
704,653
(704,653)
(6)
(6)
88,221
5,227
674
94,122
(94,122)
−
19,450,569
(2,861,253)
(21,354,362)
(4,765,046)
99,947
(1,598,816)
32,141
(1,466,728)
‑
827,374
2,560,206
3,387,580
−
−
(6)
6
(4)
(4)
(10,144)
(72,601)
(18,896,561)
(99,886)
−
6,107,407
(3,244,578)
2,862,829
4,051,356
1,508,365
(1,551,422)
(43,057)
1,041,443
1,101,309,984
(14,388,261)
1,086,921,723
1,063,260,116
43,001,628
(43,280,510)
(278,882)
(1,845,496)
38,215,945
(11,159,082)
27,056,863
30,444,443
−
(3,500,000)
(3,500,000)
(3,500,004)
5,262,935
9,314,291
4,636,589
5,678,032
42,412,028
1,105,672,144
19,212,562
17,367,066
10,953,833
41,398,276
3,500,004
−
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 19 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
財務書類注記
2004年４月30日
１．一般事項
フィデリティ・ワールド・ファンズ（「ファンド」）は、非法人形態の証券共有持分としてルクセンブルグ大公
国の法律に基づき設立されたミューチュアル・インベストメント・ファンド（fonds commun de placement）です。
ファンドは、ルクセンブルグ大公国の法律に基づき設立され、ルクセンブルグに登記上の事務所を有しているフィ
デリティ・インベストメンツ・マネジメント・ルクセンブルグ・エス・エイ（「管理会社」）によって、共同所有
者（「受益者」）のために管理運用されています。ファンドは、投資信託に関する2002年12月20日ルクセンブルグ
法パートⅡに基づき登録されています。
管理会社は、フィデリティ・ファンズSICAVまたはフィデリティ・ファンズⅡSICAVの対応するファンドのクラス
Ａ株式を購入するため、各サブ・ファンドの受益証券の販売手取金を使用します。
フィデリティ・ワールド・ファンズ
フィデリティ・ワールド・ファンズ
アジア・テクノロジー・ファンドは、2003年８月29日付で終了しました。
日本円・カレンシー・ファンドは、2004年４月14日付で終了しました。
2004年４月30日現在、ファンドは24のサブ・ファンドから構成されています。
２．重要な会計方針
有価証券評価−投資有価証券は、関連サブ・ファンドが保有するフィデリティ・ファンズまたはフィデリティ・
ファンズⅡの株式の市場価格で評価されています。
銀行預金−銀行預金はすべて、額面価額で計上されています。
投資有価証券取引−投資有価証券取引は、その購入日もしくは売却日に会計処理されます。有価証券の売却原価の
計算は、平均原価に基づいて行われます。
外国為替−ファンドの指定通貨は日本円です。2004年４月30日現在の資産および負債は、当該日の実勢為替レート
で換算されています。取締役により各ファンドの指定通貨が決定されています。期中の外貨建て取引はすべて、
取引日の実勢為替レートでファンドの指定通貨に換算されています。
ファンド受益証券取引−各サブ・ファンドの受益証券一口当たりの発行価格および買戻価格は、取引日の受益証券
一口当たり純資産価格です。
創立費−当期におけるファンドの当初設立に関連する費用およびファンドにかかった費用は、管理会社が全額払い
戻しています。
３．管理会社またはその関連会社との取引
管理会社およびその関連会社であるフィデリティ・インターナショナル・リミテッド（「FIL」）ならびにフィ
デリティ・インベストメンツ・ルクセンブルグ・エス・エイ（「FILUX」）は、フィデリティ・ファンズSICAVと
フィデリティ・ファンズⅡSICAVに対して投資運用、評価、記録保持および管理事務サービスを提供しています。
ファンドを通じてのフィデリティ・ファンズSICAVおよびフィデリティ・ファンズⅡSICAVへの投資は、受益者に
とって一定の手数料および費用の二重払いを引き起こす可能性があります。運用報酬の二重払いを回避するため、
フィデリティ・ファンズSICAVおよびフィデリティ・ファンズⅡSICAVに投資されるファンド資産に対しては運用報
酬が課されていません。
フィデリティ・ファンズSICAVおよびフィデリティ・ファンズⅡSICAVに関して現在、以下の運用報酬が適用され
ています：株式ファンドに対しては純資産額の1.50％まで、ボンド・ファンドに対しては純資産額の0.75％まで、
そしてキャッシュ・ファンドに対しては純資産額の1.00％までです。
− 20 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
財務書類注記−続き
フィデリティ・ファンズSICAVまたはフィデリティ・ファンズⅡSICAVの株式取得にあたり、ファンドは販売手数
料を支払う義務を負いません。
フィデリティ・ファンズSICAVおよびフィデリティ・ファンズⅡSICAVに対して提供されるサービスに関して管理
会社およびその関連会社が得る手数料合計は、これらの会社の財務書類に開示されています。
４．費用の払い戻し
ファンドは、いかなる手数料および／または費用も負担しません。これらの手数料や費用は、管理会社によって
負担され払い戻されます。
５．税金
ファンドは、ルクセンブルグにおいて利益または実現・未実現キャピタル・ゲインに対する納税義務を負わず、
ルクセンブルグで税金を源泉徴収する義務も負いません。サブ・ファンドに関しては、株式およびボンドのサブ・
ファンドに対して0.05％、そしてキャッシュのサブ・ファンドに対して0.01％の年次税が課され、各四半期の最終
日におけるファンドの純資産に基づき四半期ごとに計算され支払われます。ただし、ファンドは、ルクセンブルグ
で設立された変動資本の投資会社であるフィデリティ・ファンズSICAVまたはフィデリティ・ファンズⅡSICAVに投
資された資産部分に対してかかる税金を課されません。
キャピタル・ゲイン、配当金および利息に関して、それらの発生国で源泉徴収されることがあり、かかる税金は
会社や受益者によって回収不能です。
６．投資変動明細表
当期中に発生した各投資対象の購入合計額および売却合計額を詳述する各ファンドの一覧表は、請求により、会
社の登記上の事務所またはフィデリティ・ワールド・ファンズの販売会社として登録されている会社から入手可能
です。
７．分配金支払
2004年４月30日に終了した期間中に、以下の分配金支払が行われました。
ファンド名
通貨
１口当たり分配金
分配落日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0364
（4.9129円）
2003年５月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0296
（3.3188円）
2003年５月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0320
（3.5878円）
2003年５月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0343
（4.6295円）
2003年６月２日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0304
（3.4084円）
2003年６月２日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0253
（2.8366円）
2003年６月２日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0332
（4.4810円）
2003年７月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0283
（3.1730円）
2003年７月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0333
（3.7336円）
2003年７月１日
FWF‑エマージング・マーケット・ファンド
日本円
0.0025
2003年８月１日
FWF‑ヨーロピアン・アグレッシブ・ファンド
日本円
0.0010
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
日本円
0.0459
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.3933 （53.0837円）
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0341
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・キャッシュ・ファンド
日本円
0.0323
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・キャッシュ・ファンド
ユーロ
0.2863 （38.6419円）
2003年８月１日
FWF‑ヨーロピアン・グロース・ファンド
ユーロ
0.0787 （10.6221円）
2003年８月１日
（4.6025円）
− 21 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
財務書類注記−続き
ファンド名
通貨
１口当たり分配金
分配落日
FWF‑ヨーロピアン・グロース・ファンド
日本円
0.0089
2003年８月１日
FWF‑ユーロ・ストックス 50・ファンド
日本円
0.0239
2003年８月１日
FWF‑グレーター・チャイナ・ファンド
日本円
0.0128
2003年８月１日
FWF‑グレーター・チャイナ・ファンド
米ドル
0.1328 （14.8895円）
2003年８月１日
FWF‑インダストリアル・ファンド
日本円
0.0020
2003年８月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
日本円
0.0334
2003年８月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.2838 （31.8197円）
2003年８月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0310
2003年８月１日
FWF‑テレコミュニケーション・ファンド
日本円
0.0022
2003年８月１日
FWF‑イギリス・ファンド
日本円
0.0162
2003年８月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
日本円
0.0179
2003年８月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.1790 （20.0695円）
2003年８月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0280
（3.1394円）
2003年８月１日
FWF‑USドル・キャッシュ・ファンド
米ドル
0.0594
（6.6599円）
2003年８月１日
FWF‑USドル・キャッシュ・ファンド
日本円
0.0057
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0323
（4.3595円）
2003年９月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0268
（3.0048円）
2003年９月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0304
（3.4084円）
2003年９月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0327
（4.4135円）
2003年10月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0257
（2.8815円）
2003年10月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0293
（3.2851円）
2003年10月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0402
（5.4258円）
2003年11月３日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0287
（3.2178円）
2003年11月３日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0300
（3.3636円）
2003年11月３日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0327
（4.4135円）
2003年12月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0276
（3.0945円）
2003年12月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0289
（3.2403円）
2003年12月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0296
（3.3188円）
2004年１月２日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0296
（3.3188円）
2004年１月２日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0335
（4.5215円）
2004年１月２日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0301
（4.0626円）
2004年２月２日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0326
（3.6551円）
2004年２月２日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0302
（3.3860円）
2004年２月２日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
日本円
0.0180
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0335
（4.5215円）
2004年３月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0285
（3.1954円）
2004年３月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0267
（2.9936円）
2004年３月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0288
（3.2291円）
2004年４月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0284
（3.1842円）
2004年４月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0341
（4.6025円）
2004年４月１日
（3.4757円）
2003年８月１日
2004年２月２日
− 22 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
財務書類注記−続き
８．後発事象
2004年４月30日に終了した期間以降に、以下の分配金支払が行われました。
ファンド名
通貨
１口当たり分配金
分配落日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0254
（2.8478円）
2004年５月３日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0261
（2.9263円）
2004年５月３日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0316
（4.2651円）
2004年５月３日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0294
（3.2963円）
2004年６月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0260
（2.9151円）
2004年６月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0316
（4.2651円）
2004年６月１日
FWF‑インターナショナル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0283
（3.1730円）
2004年７月１日
FWF‑USドル・ボンド・ファンド
米ドル
0.0261
（2.9263円）
2004年７月１日
FWF‑ユーロ・ボンド・ファンド
ユーロ
0.0302
（4.0761円）
2004年７月１日
− 23 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
投資一覧表
2004年４月30日現在
アメリカン
コンシューマー
・グロース・インダストリー
・ファンド
・ファンド
エマージング
・マーケット
・ファンド
フィデリティ・
フィデリティ・
ファンズ−
ファンズ−
アメリカン
コンシューマー
・グロース・インダストリー
・ファンド*
・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
エマージング
・マーケット
・ファンド*
フィデリティ・ワールド・ファンズ
サブ・ファンド名
投資先ファンドの内容
通貨
株式数
ファンド通貨（日本円）による原価
時価
純資産に対する割合
米ドル
ユーロ
米ドル
7,722
16,901,351
18,132,156
46％
2,525
4,136,310
5,045,629
100％
33,620
28,564,967
29,850,408
100％
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 24 −
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投資一覧表
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2004年４月30日現在−続き
ヨーロピアン・
アグレッシブ・
ファンド
ユーロ・ボンド・
ファンド
ユーロ・キャッシュ
・ファンド
ユーロ・ストックス
50・ファンド
ヨーロピアン・
グロース・
ファンド
フィデリティ・
ファンズ−
ヨーロピアン・
アグレッシブ・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ユーロ・ボンド・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ユーロ・キャッシュ
・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ユーロ・ストックス
50・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ヨーロピアン・
グロース
・ファンド*
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
12,077
17,143,354
18,550,434
100％
552,891
876,795,341
879,647,779
100％
11,844
14,538,511
14,714,375
100％
22,353
23,012,677
24,440,023
100％
348,055
337,194,371
352,107,751
100％
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 25 −
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投資一覧表
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2004年４月30日現在−続き
ヨーロピアン
・スモーラー
・カンパニー
・ファンド
ファイナン
シャル
・サービス
・ファンド
フランス
・ファンド
フィデリティ・
ファンズ−
ヨーロピアン
・スモーラー
・カンパニー
・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ファイナン
シャル
・サービス
・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
フランス
・ファンド*
ユーロ
ユーロ
ユーロ
14,408
23,185,131
27,344,818
100％
3,285
5,801,408
6,659,028
100％
1,996
4,648,672
5,942,937
100％
フィデリティ・ワールド・ファンズ
サブ・ファンド名
投資先ファンドの内容
通貨
株式数
ファンド通貨（日本円）による原価
時価
純資産に対する割合
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 26 −
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投資一覧表
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2004年４月30日現在−続き
ドイツ・ファンド
グレーター・
チャイナ・
ファンド
ヘルスケア・
ファンド
インダストリアル・
ファンド
インターナショナル
・ボンド・
ファンド
フィデリティ・
ファンズ−
ドイツ・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
グレーター・
チャイナ・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ヘルスケア・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
インダストリアル・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
インターナショナル
・ボンド・
ファンド*
ユーロ
米ドル
ユーロ
ユーロ
米ドル
6,388
12,603,640
14,199,879
100％
353,652
2,417,546,909
2,243,800,929
100％
12,430
20,983,716
22,031,697
100％
2,573
4,985,577
5,743,104
100％
5,676,257
710,175,440
692,927,492
100％
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 27 −
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2004年４月30日現在−続き
フィデリティ・ワールド・ファンズ
サブ・ファンド名
投資先ファンドの内容
コリア・
ファンド
スイス・
ファンド
テクノロジー・
ファンド
フィデリティ・
ファンズ−
コリア・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
スイス・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
テクノロジー・
ファンド*
米ドル
スイス・フラン
ユーロ
15,239
13,077,873
14,072,142
100％
4,732
10,469,908
12,161,507
100％
16,748
11,954,952
11,849,386
100％
通貨
株式数
ファンド通貨（日本円）による原価
時価
純資産に対する割合
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 28 −
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投資一覧表
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2004年４月30日現在−続き
テレコミュニケー
ション・ファンド
イギリス・
ファンド
ＵＳドル・
ボンド・
ファンド
ＵＳドル・
キャッシュ・
ファンド
ワールド・
ファンド
フィデリティ・
ファンズ−
テレコミュニケー
ション・ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
イギリス・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ＵＳドル・
ボンド・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ＵＳドル・
キャッシュ・
ファンド*
フィデリティ・
ファンズ−
ワールド・
ファンド*
ユーロ
英ポンド
米ドル
米ドル
ユーロ
13,742
8,211,777
9,300,425
100％
22,098
4,590,189
5,678,838
100％
1,670,872
1,126,837,696
1,105,586,277
99％
13,398
17,442,311
17,367,053
100％
37,745
38,421,482
41,400,078
100％
添付の注記は当財務書類の一部です。
− 29 −
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フィデリティ・ワールド・ファンズ
監査報告書
フィデリティ・ワールド・ファンズの受益者各位
我々は、2004年４月30日に終了した年度のフィデリティ・ワールド・ファンズおよびその各サブ・ファンドの純資
産計算書、投資一覧表、運用および純資産変動計算書ならびに財務書類注記から構成される財務書類を監査しまし
た。これらの財務書類については、管理会社の取締役会が責任を負います。我々の責任は、我々の監査に基づきこれ
らの財務書類に対する意見を表明することです。
我々は国際監査基準に準拠して監査を実施しました。これらの監査基準では、財務書類に重要な虚偽記載がないこ
とについて合理的な確証を得るため、監査を計画し実施することが要求されています。監査には財務書類に記載され
ている金額および開示事項に裏付けを与える証拠の試査が含まれています。監査には、財務書類の全般的表示の評価
に加え、財務書類作成において採用された会計方針および管理会社の取締役会が行った重要な見積もりの評価も含ま
れています。我々は、我々の監査が我々の意見に対する合理的基礎を提供していると確信しています。
我々の意見では、上記に記載されている添付の財務書類は、ルクセンブルグの法律および規制上の要求事項に準拠
して、2004年４月30日現在のフィデリティ・ワールド・ファンズおよびその各サブ・ファンドの財務状況、ならびに
同日に終了した年度の運用実績および純資産変動を適正かつ公正に表示しています。
年次報告書に記載されている補足情報は、我々への委任との関係でレビューされているが、これらに対して上記の
監査基準に準拠した特定の監査手続きは実施されていません。そのため、我々はこれらの情報についての意見は表明
せず、財務書類全体に関連してこれらの情報に対する意見も表明しません。
ルクセンブルグ、2004年７月23日
プライスウォーターハウスクーパースS.
r.l.
監査法人
代表
ローレン・フェドリゴ
− 30 −
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６．マスター・ファンドの運用状況等
2004年６月30日現在のマスター・ファンドの運用状況は以下の通りです。
(1）基本情報
マスター・ファンドは、欧州の株式の中から厳選された投資妙味のある銘柄に幅広く投資し、長期的な運用
成果を追求します。①市場間で評価に格差がある企業、②業績が回復に向かって転換している企業、③高い潜
在成長性が見逃されている企業、④魅力的な資産を有する企業、⑤合併・買収の可能性がある企業等に注目し
ます。
通貨建て
ユーロ
ベンチマーク
ＦＴＳＥ
ファンド設立日
1990年10月１日
資産残高
15,152（百万ユーロ）
世界
欧州インデックス
（2004年６月30日現在）
(2）評価情報
Ｓ＆Ｐファンドスターズ
★★★★★
Ｓ＆Ｐファンドレーティング
ＡＡ
（2004年６月30日現在）
(3）ポートフォリオの内容
保有銘柄情報
保有銘柄数
276
（2004年６月30日現在）
上位保有10銘柄
対純資産総額比率
（％）
VODAFONE GROUP
4.6
ROCHE HOLDING GENUSSHEINE
1.9
VIVENDI UNIVERSAL
1.8
MORRISON（WM）SUPERMAKETS
1.5
ALLIANZ
1.5
TOTAL
1.5
BP
1.4
REPSOL
1.4
ENI
1.4
ITV
1.3
上位10銘柄合計 18.3％
（2004年６月30日現在）
− 32 −
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国別資産配分
対純資産総額比率
（％）
国名
英国
32.1
ドイツ
10.8
スイス
10.5
フランス
9.4
イタリア
6.5
オランダ
3.9
スペイン
3.3
ギリシャ
3.2
その他
17.8
現金その他
2.5
（2004年６月30日現在）
業種別資産配分
対純資産総額比率
（％）
業種
市況関連サービス
21.6
金融
20.8
消費財（ディフェンシブ）
13.6
サービス（ディフェンシブ）
12.5
資源
10.3
素材
4.9
資本財
4.3
公益事業
3.4
その他
6.1
現金その他
2.5
（2004年６月30日現在）
(4）運用実績
パフォーマンス（ファンドの通貨ベース、％）
年初来
１か月
３か月
６か月
１年
３年
５年
10年
設定来
累積リターン
9.41
1.86
1.19
9.41
27.66
−3.16
54.56
339.28
461.21
ベンチマーク
6.91
1.73
3.33
6.91
21.85
−20.24
−5.63
175.31
302.81
年率リターン
−1.06
9.10
15.95
13.36
ベンチマーク
−7.26
−1.15
10.66
10.66
（2004年６月30日現在）
Ｓ＆Ｐ
マイクロパル
ファンド・ランキング
年初来
６か月
１年
３年
５年
10年
設定来
ランキング
25
25
18
8
1
1
1
全ファンド数
233
233
225
183
120
50
21
四分位ランク
1
1
1
1
1
1
1
（2004年６月30日現在）
− 33 −
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パフォーマンス（円換算ベース、％）
年初来
１か月
３か月
６か月
１年
３年
５年
10年
設定来
累積リターン
7.45
0.19
5.07
7.45
22.91
21.76
64.39
381.09
332.22
ベンチマーク
5.00
0.07
7.30
5.00
17.32
0.29
0.37
201.51
210.23
年率リターン
6.78
10.45
17.01
11.23
ベンチマーク
0.10
0.07
11.67
8.58
（2004年６月30日現在）
注記）Ｓ＆Ｐファンドスターズは投資判断の参考情報であり、ファンドの購入、売却、あるいは保有を推奨するものではありません。Ｓ＆
Ｐファンドスターズは、スタンダード＆プアーズに提供された最新の情報、もしくはスタンダード＆プアーズが信頼性を認めた情報
に基づき作成されていますが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。Ｓ＆Ｐファンドスターズの著作権、知
的所有権など一切の権利はスタンダード＆プアーズに帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。
スタンダード＆プアーズの運用格付けは、ファンドの購入、売却、あるいは保有を推奨するものではなく、ファンドの市場価格や、
ある特定の投資家に対するファンドの適合性について言及するものではありません。過去のパフォーマンスは、格付けに影響を及ぼ
す要因のひとつですが、それ自体は将来のパフォーマンスを推測する指標ではありません。格付けは、スタンダード＆プアーズに提
供された最新の情報、もしくはスタンダード＆プアーズが信頼性を認めた情報に基づきます。スタンダード＆プアーズは格付けの決
定に際して会計監査を行うことはなく、監査の行われていない財務情報を利用することもあります。情報の内容が変化したり入手で
きなくなった場合、あるいは長期にわたりポートフォリオ・マネジャーと連絡がつかないなど、その他の理由により格付けが変更、
保留、取り下げになることもあります。
７．マスター・ファンドの経理状況
米ドル、ユーロおよび英ポンドの日本円への換算には、2004年７月30日現在における株式会社東京三菱銀行の対
顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝112.12円、１ユーロ＝134.97円および１英ポンド＝203.72円）が使用されて
います。
− 34 −
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フィデリティ・ファンズ
純資産計算書
2004年４月30日現在
ヨーロピアン・グロース・ファンド1,2,3
ファンド名
通貨
ユーロ
千円
14,525,769,565
1,960,543,118
−
−
現金および預金
254,668,331
34,372,585
投資有価証券売却未収金
267,376,971
36,087,870
ファンド株式発行未収金
26,395,935
3,562,659
未収配当金および未収利息
48,608,536
6,560,694
先物契約に係る未実現利益
−
−
為替予約契約に係る未実現利益
−
−
235,288
31,757
15,123,054,626
2,041,158,683
投資有価証券購入未払金
312,238,533
42,142,835
ファンド株式買戻未払金
58,894,413
7,948,979
未払金および未払費用
25,146,982
3,394,088
先物契約に係る未実現損失
−
−
為替予約契約に係る未実現損失
−
−
121,735
16,431
当座借越
−
−
負債合計
396,401,663
53,502,332
資産
投資有価証券時価評価額
銀行預金
その他の未収金
資産合計
負債
その他の未払金
純資産額
2004年４月30日現在
14,726,652,963
1,987,656,350
純資産額
2003年４月30日現在
7,694,436,793
1,038,518,134
純資産額
2002年４月30日現在
9,869,911,662
1,332,141,977
2004年４月30日現在発行済株式数
−Ａ株式（ファンド通貨）
1,870,209,211
−Ａ株式（ユーロ）
−
−Ａ株式（英ポンド）
−
−Ａ株式（日本円）
−
−Ｂ株式（米ドル）
858,128
−Ｅ株式（ユーロ）
21,306,906
− 35 −
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−Ａ−ＭＤＩＳＴ株式（ユーロ）
−
−Ａ−ＭＤＩＳＴ株式（米ドル）
−
−Ｂ−ＭＤＩＳＴ株式（米ドル）
−
2004年４月30日現在一株当たり純資産価格
−Ａ株式（ファンド通貨）
7.654
1,033円
−Ａ株式（ユーロ）
−
−Ａ株式（英ポンド）
−
−Ａ株式（日本円）
−
−Ｂ株式（米ドル）
26.23
2,941円
−Ｅ株式（ユーロ）
18.49
2,496円
−Ａ−ＭＤＩＳＴ株式（ユーロ）
−
−Ａ−ＭＤＩＳＴ株式（米ドル）
−
−Ｂ−ＭＤＩＳＴ株式（米ドル）
−
2003年４月30日現在一株当たり純資産価格
−Ａ株式（ファンド通貨）
5.677
766円
−Ａ株式（ユーロ）
−
−Ａ株式（英ポンド）
−
−Ａ株式（日本円）
−
−Ｂ株式（米ドル）
18.20
2,041円
−Ｅ株式（ユーロ）
13.72
1,852円
7.874
1,063円
2002年４月30日現在一株当たり純資産価格
−Ａ株式（ファンド通貨）
−Ａ株式（ユーロ）
−
−Ａ株式（英ポンド）
−
−Ａ株式（日本円）
−
−Ｂ株式（米ドル）
20.45
2,293円
−Ｅ株式（ユーロ）
19.09
2,577円
投資有価証券取得原価
ユーロ
千円
12,616,312,845
1,702,823,745
脚注
１−クラスＢ株式は、ルクセンブルグ、香港、マカオおよび台湾における販売が認可されています。
２−クラスＥ株式は、ルクセンブルグおよびスペインにおける販売が認可されており、また一定のクラスＥ株式は、
イタリアの投資家に対して発行される関連法定書類に詳述されるとおり、イタリアにおいて販売が認可されてい
ます。
３−クラスＥ株式は、現在ルクセンブルグ証券取引所に上場されていません。取締役は、将来これら株式の上場を決
定することがあります。
− 36 −
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フィデリティ・ファンズ
運用および純資産変動計算書
2004年４月30日
ヨーロピアン・グロース・ファンド1,2,3
ファンド名
通貨
ユーロ
千円
投資収益
受取配当金および受取利息総額
283,097,850
スワップに係る受領利息
38,209,717
−
源泉徴収税
受取配当金および受取利息純額
−
（34,743,876）
（4,689,381）
248,353,974
33,520,336
166,114,677
22,420,498
費用
投資運用報酬
一般管理費
35,710,171
4,819,802
国税
5,537,209
747,357
保管報酬
5,714,562
771,294
印刷・公告費
2,534,549
342,088
銀行手数料
854,126
115,281
法務および監査報酬
447,466
60,394
株主への報告書
646,001
87,191
登録・事務代行報酬
610,432
82,390
1,322,495
178,497
477,647
64,468
219,969,335
29,689,261
−
−
販売報酬
雑費
費用合計
スワップに係る支払利息
ブローカー支払費用
（3,239,281）
（437,206）
費用払戻
−
−
費用純額
216,730,054
29,252,055
31,623,920
4,268,280
（178,050,089）
（24,031,421）
純投資収益（損失）
投資対象取引に係る実現純（損）益
為替予約契約に係る実現純（損）益
−
−
先物契約に係る実現純（損）益
−
−
3,230,156,007
435,974,156
為替予約契約に係る未実現評価（損）益の純変動
−
−
先物契約に係る未実現評価（損）益の純変動
−
−
3,083,729,838
416,211,016
投資有価証券未実現評価（損）益の純変動
運用実績
株主への配当金
（67,530,703）
（9,114,619）
資本取引
ファンド株式発行手取金
6,228,220,181
840,622,878
ファンド株式買戻支払額
（2,212,203,146）
（298,581,059）
平準化
−
−
資本取引による増加（減少）
4,016,017,035
542,041,819
純増加（減少）
7,032,216,170
949,138,216
期首
7,694,436,793
1,038,518,134
期末
14,726,652,963
1,987,656,350
純資産
− 37 −
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フィデリティ・ファンズ
株数変動表
2004年４月30日
ヨーロピアン・グロース・
ファンド1,2,3
ファンド名
通貨
ユーロ
株
クラスＡ株式：発行株数
期首現在発行済株数
1,344,977,983
発行株数
819,855,510
買戻株数
（294,624,282）
株数の純増（減）
525,231,228
期末現在発行済株数
1,870,209,211
クラスＡ株式（ユーロ）：発行株数
期首現在発行済株数
−
発行株数
−
買戻株数
−
株数の純増（減）
−
期末現在発行済株数
−
クラスＡ株式（英ポンド）：発行株数
期首現在発行済株数
−
発行株数
−
買戻株数
−
株数の純増（減）
−
期末現在発行済株数
−
クラスＡ株式（日本円）：発行株数
期首現在発行済株数
−
発行株数
−
買戻株数
−
株数の純増（減）
−
期末現在発行済株数
−
クラスＢ株式：発行株数
期首現在発行済株数
787,272
発行株数
364,034
買戻株数
（293,177）
株数の純増（減）
70,857
期末現在発行済株数
858,128
クラスＥ株式：発行株数
期首現在発行済株数
3,364,611
発行株数
18,153,416
買戻株数
（211,121）
株数の純増（減）
17,942,295
期末現在発行済株数
21,306,906
− 38 −
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フィデリティ・ファンズ−ヨーロピアン・グロース・ファンド
投資有価証券明細表
2004年４月30日現在
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
公認の証券取引所で取引される証券
エネルギー
Repsol
Total Fina Elf (B)
ENI
Yukos ADR
Cairn Energy
Fortum
BG Group
OMV
MOL Magyar Olaj‑es Gazipari
OAO Gazprom ADR (Reg'd) (S)
Premier Oil
First Calgary Petroleums
ERG
Hellenic Petroleum
Fuchs Petrolub (Pref'd)
Sibneft ADR
Regal Petroleum
Golar LNG
Fuchs Petrolub
Hardman Resources
Tullow Oil
Hardman Resources (UK)
BP
Expro International Group
ES
FR
IT
RU
GB
FI
GB
AT
HU
RU
GB
CA
IT
GR
DE
RU
GB
BM
DE
AU
GB
AU
GB
GB
12,038,048
951,978
8,343,022
3,192,949
6,957,477
10,253,605
18,761,593
359,154
1,727,588
1,506,339
4,376,407
6,326,530
6,371,288
2,992,480
365,721
784,894
2,982,024
1,146,818
138,602
8,948,620
3,813,170
4,332,655
178,822
170,633
211,508,503
146,890,205
141,430,909
118,637,524
110,673,344
95,871,207
90,519,283
54,770,985
54,407,936
38,864,339
32,409,675
32,182,225
29,881,341
22,264,051
21,577,539
20,086,838
16,606,800
12,371,986
8,939,829
8,354,181
4,885,278
4,042,794
1,291,167
663,406
1,279,131,345
1.44
1.00
0.96
0.81
0.75
0.65
0.61
0.37
0.37
0.26
0.22
0.22
0.20
0.15
0.15
0.14
0.11
0.08
0.06
0.06
0.03
0.03
0.01
0.00
8.68
公益事業
Centrica
Public Power Corporation
Gamesa
E.ON
RWE
Scottish & Southern Energy
GB
GR
ES
DE
DE
GB
29,360,219
3,306,017
1,792,784
1,084,120
1,647,608
2,408,020
95,016,210
69,955,320
61,976,543
59,951,836
59,659,886
24,341,633
370,901,428
0.65
0.48
0.42
0.41
0.41
0.17
2.54
素材
Imerys
Bunzl
Syngenta
Holcim (Reg'd)
Companhia Vale do Rio Doce ADR
Corus Group
Buzzi Unicem
Victrex
K+S
Italcementi
Italcementi Risp.
Buzzi Unicem
JSC MMC Norilsk Nickel ADR
FR
GB
CH
CH
BR
GB
IT
GB
DE
IT
IT
IT
RU
237,638
6,356,426
512,086
614,709
683,229
47,168,349
2,251,187
3,497,242
543,548
1,402,944
2,119,034
1,876,678
234,919
45,103,692
44,366,108
34,169,825
26,468,657
26,270,359
25,848,739
24,981,422
20,006,962
15,132,376
14,660,765
14,222,956
13,468,918
11,631,693
0.31
0.30
0.23
0.18
0.18
0.18
0.17
0.14
0.10
0.10
0.10
0.09
0.08
− 39 −
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フィデリティ・ファンズ−ヨーロピアン・グロース・ファンド
投資有価証券明細表
2004年４月30日現在（続き）
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
Italmobiliare
IT
127,082
4,961,281
321,293,753
0.03
2.19
一般事業会社
Siemens (Bearer)
Capita Group
British Airways
Wienerberger
Hays
ISS
Iberia Lineas Aereas de Espana
Buhrmann
Adecco (Reg'd)
Cookson Group
SIG
YIT‑Yhtyma
Randstad Holdings
Neopost
AP Moller ‑ Maersk (B)
Frontline
SGS Group (Reg'd)
Schindler Holding (Reg'd)
Royal P&O Nedlloyd
Michael Page International
Kingspan Group
Sulzer (Reg'd)
Volvo (B)
Vedior CVA
Elcoteq Network (A)
Peninsular and Oriental Steam Navigation
Mitie Group
Intertek Testing Services
Kuehne & Nagel International (Reg'd)
PHS Group
AP Moller ‑ Maersk (A)
Tomra Systems
Gunnebo
Atkins (WS)
DE
GB
GB
AT
GB
DK
ES
NL
CH
GB
GB
FI
NL
FR
DK
NO
CH
CH
NL
GB
IE
CH
SE
NL
FI
GB
GB
GB
CH
GB
DK
NO
SE
GB
2,317,068
15,843,121
16,567,156
2,504,785
34,583,955
1,444,557
20,416,012
7,116,880
1,414,000
68,490,158
8,226,164
2,812,472
1,846,138
845,575
6,905
1,564,771
76,774
137,694
1,190,737
12,281,302
7,022,554
142,877
1,049,199
2,416,507
1,882,678
8,057,286
14,238,004
3,097,469
163,280
11,122,802
2,162
784,717
119,493
220,732
139,603,347
72,742,698
69,319,175
68,255,391
60,442,669
60,177,916
56,552,353
56,081,014
52,700,484
47,677,447
43,922,758
43,733,940
41,150,416
38,904,906
36,281,164
33,952,017
33,576,454
33,563,402
31,887,937
31,514,079
31,320,591
30,875,454
29,995,362
29,288,065
29,219,163
25,806,664
25,411,080
23,592,189
18,062,306
13,838,227
10,982,172
2,632,684
2,416,789
1,993,444
1,327,473,757
0.95
0.49
0.47
0.46
0.41
0.41
0.38
0.38
0.36
0.32
0.30
0.30
0.28
0.26
0.25
0.23
0.23
0.23
0.22
0.21
0.21
0.21
0.20
0.20
0.20
0.18
0.17
0.16
0.12
0.09
0.07
0.02
0.02
0.01
9.00
情報技術
Nokia
freenet.de
Micronas Semiconductor (Reg'd)
United Internet (Reg'd)
iSOFT Group
Dimension Data
Misys
ARM Holdings
Barco
Filtronic
Sagem
CSR
FI
DE
CH
DE
GB
GB
GB
GB
BE
GB
FR
GB
9,589,055
1,328,363
1,772,269
2,351,548
7,552,894
69,123,454
12,297,242
20,385,575
505,324
3,386,131
201,387
4,656,916
112,575,506
97,116,619
68,788,948
49,382,508
45,641,564
37,880,362
37,793,124
35,175,142
34,993,687
19,408,934
18,326,217
18,002,212
0.76
0.66
0.47
0.34
0.31
0.26
0.26
0.24
0.24
0.13
0.12
0.12
− 40 −
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投資有価証券明細表
2004年４月30日現在（続き）
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
SurfControl
Intracom (Reg'd)
Unilog
Exact Holding
Melexis
Soitec
Scribona
Unaxis Holding (Reg'd)
Emblaze Systems
GB
GR
FR
NL
BE
FR
SE
CH
IL
1,695,763
2,806,132
294,434
466,240
698,715
1,294,398
3,042,440
46,210
324,857
15,069,657
13,469,434
12,542,888
10,723,520
6,400,229
5,824,791
4,989,279
4,368,829
514,829
648,988,279
0.10
0.09
0.09
0.07
0.04
0.04
0.03
0.03
0.00
4.40
一般消費財・サービス
Vivendi Universal
ITV
Koninklijke Philips Electronics
Reuters Group
Dixons Group
Greek Organization of Football Prognostics
Compass Group
ProSiebenSat.1 Media
British Sky Broadcasting
Yell Group
Hilton Group
Continental
Havas
United Business Media (New)
Porsche Non‑Vtg (Pref'd)
Wolseley
Bulgari
Enterprise Inns
Punch Taverns
Medion
BMW
Independent News & Media
Wolters Kluwer
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg'd)
Autoliv SDR
Schibsted (B)
Wetherspoon (JD)
VNU
Michelin (B) (Reg'd)
Modern Times Group (B)
Signet Group
Compania de Distribucion Integral Logista
Inditex
Sodexho
Ipsos
TV 4 (A)
Ses Global FDR
Alma Media Services II
Bains de Mer Monaco
Dogan Yayin Holding
FR
GB
NL
GB
GB
GR
GB
DE
GB
GB
GB
DE
FR
GB
DE
GB
IT
GB
GB
DE
DE
IE
NL
CH
US
NO
GB
NL
FR
SE
GB
ES
ES
FR
FR
SE
LU
FI
FR
TR
11,872,895
118,161,413
9,293,792
25,935,966
46,559,178
6,665,694
20,008,304
6,257,791
10,125,274
20,836,114
25,761,397
2,479,388
19,065,898
12,882,889
158,386
6,238,610
8,600,419
7,010,985
7,724,711
1,750,619
1,466,115
24,765,176
3,226,269
138,915
1,238,682
2,791,520
9,161,722
1,685,520
1,002,771
2,769,228
18,219,030
1,096,623
1,542,252
1,087,096
290,094
1,719,567
2,840,409
2,957,123
60,638
5,595,202,406
249,212,066
216,137,241
211,154,954
143,284,176
107,059,173
106,117,849
105,202,389
102,627,772
99,877,574
97,982,254
94,816,250
89,778,639
87,893,790
87,772,419
81,967,923
76,369,099
68,201,323
63,342,594
62,354,200
62,111,962
52,736,157
47,053,834
45,329,079
45,118,253
44,011,658
43,857,903
41,251,302
39,340,037
39,148,180
39,054,670
31,234,404
28,523,164
27,976,451
25,014,079
24,904,570
23,123,244
22,666,464
22,326,279
16,675,450
15,550,784
1.69
1.47
1.43
0.97
0.73
0.72
0.71
0.70
0.68
0.67
0.64
0.61
0.60
0.60
0.56
0.52
0.46
0.43
0.42
0.42
0.36
0.32
0.31
0.31
0.30
0.30
0.28
0.27
0.27
0.27
0.21
0.19
0.19
0.17
0.17
0.16
0.15
0.15
0.11
0.11
− 41 −
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2004年４月30日現在（続き）
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
Future Network
Holidaybreak
Capital Radio
First Technology
P4 Radio Hele Norge
Axel Springer (Reg'd)
GB
GB
GB
GB
NO
DE
14,061,703
1,109,602
1,036,054
1,416,942
2,613,475
3,869
14,370,570
8,135,035
7,288,916
6,977,996
2,890,922
324,996
2,928,148,044
0.10
0.06
0.05
0.05
0.02
0.00
19.91
生活必需品
Morrison (William) Supermarkets
L'Oreal
Altadis
Portugal Telecom
Coca‑Cola Hellenic Bottling (Bearer)
SABMiller
Numico Koninklijke
Associated British Foods
Swedish Match
Kerry Group (A) (Ireland)
Guyenne et Gascogne
Greggs
Fyffes
Davide Campari‑Milano
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii
Central European Distribution
GB
FR
ES
PT
GR
GB
NL
GB
SE
IE
FR
GB
IE
IT
TR
US
67,289,948
1,621,090
3,575,656
8,002,329
2,596,005
6,150,818
2,139,946
5,322,981
4,623,184
2,126,395
354,651
538,197
11,530,361
415,687
1,190,468,597
498,012
238,694,647
101,966,561
84,313,968
72,421,077
57,423,631
55,753,389
49,432,753
49,235,044
38,918,532
34,022,320
33,514,520
27,142,220
17,872,060
16,132,812
13,934,959
12,911,345
903,689,838
1.62
0.69
0.57
0.49
0.39
0.38
0.34
0.33
0.26
0.23
0.23
0.18
0.12
0.11
0.09
0.09
6.12
ヘルスケア
Roche Holding
Altana
Aventis
Actelion (Reg'd)
Synthes‑Stratec
Shire Pharmaceuticals Group
GEHE
Merck KGaA
Fresenius Medical Care (Pref'd)
Novo‑Nordisk (B)
United Drug
Nobel Biocare Holding
Phonak (B) (Reg'd)
OPG Group
William Demant
Straumann Holding (Reg'd)
Qiagen
SkyePharma
Q‑Med
Alizyme
GlaxoSmithKline
CH
DE
FR
CH
US
GB
DE
DE
DE
DK
IE
CH
CH
NL
DK
CH
NL
GB
SE
GB
GB
3,568,624
3,231,382
1,653,421
1,122,829
96,063
9,918,483
1,358,240
1,336,003
1,457,500
1,211,004
16,425,060
369,161
1,666,249
841,945
1,095,330
215,313
3,138,315
33,277,005
688,785
8,107,686
12,824
312,141,455
171,618,698
105,074,905
102,725,354
87,052,027
76,242,931
63,171,742
59,692,614
58,052,225
48,007,419
43,789,142
41,727,551
37,078,978
33,383,119
32,750,336
32,265,465
31,759,748
29,202,468
16,491,203
16,331,377
221,657
1,398,780,414
2.12
1.17
0.71
0.70
0.59
0.52
0.43
0.41
0.39
0.33
0.30
0.28
0.25
0.23
0.22
0.22
0.22
0.20
0.11
0.11
0.00
9.51
通信サービス
Vodafone Group
mmO2
GB
GB
355,603,374
138,476,665
721,561,595
205,099,011
4.90
1.39
− 42 −
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2004年４月30日現在（続き）
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
Tele2 (B)
Mobile Telesystems ADR
France Telecom
VimpelCom ADR
Turkcell Iletisim Hizmet ADR
MTN Group
Estonian Telecom GDR (Reg'd) (S)
Cosmote Mobile Communications
Telenor
Golden Telecom
Millicom International Cellular
GN Store Nord
SE
RU
FR
RU
TR
ZA
EE
GR
NO
US
LU
DK
3,733,775
814,974
3,729,997
959,983
2,250,977
14,814,282
2,130,078
3,623,191
6,155,040
1,294,084
1,459,415
3,783,408
141,645,298
75,900,472
75,084,840
73,799,219
54,035,477
51,940,267
48,963,426
48,550,759
33,743,023
32,318,334
30,634,061
24,505,918
1,617,781,700
0.96
0.52
0.51
0.50
0.37
0.35
0.33
0.33
0.23
0.22
0.21
0.17
10.99
金融
Allianz
Credit Suisse Group (Reg'd)
Aviva
Deutsche Bank
Banca Intesa
Standard Chartered
Banco Santander Central Hispano
Banca Intesa
Converium Holding
CNP Assurances
EFG Eurobank Ergasias
Royal & Sun Alliance Insurance
OTP Bank
Swiss Life Holding (New)
Zurich Financial Services
Banco Popular Espanol (Reg'd)
Allied Irish Banks
Man Group
Corporacion Mapfre (Reg'd)
Collins Stewart Tullett
Alpha Bank
Storebrand (A)
Mediobanca
RAS
Munich Reinsurance (Reg'd)
Capitalia
Euler & Hermes
3i Group
DnB NOR
Euronext
Baloise Holding (Reg'd)
UBS (Reg'd)
Societe Assurances Generales de France (Bearer)
Komercni Banka
D. Carnegie
Banco Popolare di Verona e Novara
Sydbank
DE
CH
GB
DE
IT
GB
ES
IT
CH
FR
GR
GB
HU
CH
CH
ES
IE
GB
ES
GB
GR
NO
IT
IT
DE
IT
FR
GB
NO
NL
CH
CH
FR
CZ
SE
IT
DK
2,497,930
6,610,079
22,965,501
2,469,696
57,322,674
10,801,275
13,664,575
56,914,924
2,618,781
2,050,246
5,699,378
83,922,898
6,180,411
751,987
648,812
1,793,619
6,175,784
2,962,461
6,627,946
10,391,387
2,330,044
10,731,915
5,707,404
3,408,212
529,859
20,554,333
926,996
5,013,699
8,381,097
1,822,151
1,247,735
707,933
810,907
423,509
4,260,270
2,726,359
314,199
221,091,784
194,282,910
187,419,378
169,791,600
158,325,226
138,221,543
122,434,592
119,122,936
114,109,087
101,487,177
101,106,966
99,749,903
96,152,061
85,604,254
85,543,002
82,560,283
74,356,439
74,064,834
66,279,460
64,179,532
60,581,144
55,833,848
55,190,597
52,091,112
47,798,580
47,439,401
45,571,123
44,777,778
44,316,626
44,223,605
42,210,437
41,956,499
41,315,712
38,591,494
37,959,394
37,839,137
36,818,157
1.50
1.32
1.27
1.15
1.08
0.94
0.83
0.81
0.77
0.69
0.69
0.68
0.65
0.58
0.58
0.56
0.50
0.50
0.45
0.44
0.41
0.38
0.37
0.35
0.32
0.32
0.31
0.30
0.30
0.30
0.29
0.28
0.28
0.26
0.26
0.26
0.25
− 43 −
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2004年４月30日現在（続き）
国コード
Cassa di Risparmio di Firenze
Banche Popolari Unite
Hansabank
Societe Fonciere, Financiere et de
Participations
OMHEX
AWD Holding
Banca Fideuram
Bank Zachodni WBK
Fondiaria‑Sai
Intermediate Capital Group
Banca Nazionale del Lavoro
Compagnie Financiere Tradition
Verwaltungs‑ und Privat‑Bank
Wereldhave
Groupe Bruxelles Lambert
Turkiye IS Bankasi
Topdanmark
Corporacion Financiera Alba
OKO Bank (A)
Turkiye Garanti Bankasi
Rathbone Brothers
Sberbank RF GDR (Reg'd) (S)
Countrywide Assured Group
株数または額
面価額
IT
IT
EE
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
25,196,294
2,495,286
5,480,976
36,585,019
35,408,108
35,023,437
0.25
0.24
0.24
FR
263,543
33,865,276
0.23
SE
DE
IT
PL
IT
GB
IT
CH
LI
NL
BE
TR
DK
ES
FI
TR
GB
RU
GB
2,626,949
950,917
5,401,453
1,149,273
1,136,103
1,147,687
10,564,730
234,135
131,780
252,081
290,745
4,712,271,530
281,446
561,513
667,702
3,002,504,658
407,821
121,955
74,999
29,581,038
26,682,731
25,710,916
21,542,680
20,940,650
20,415,191
19,703,221
17,618,298
16,717,767
16,133,184
14,595,399
14,066,985
13,804,755
13,532,463
11,337,580
7,682,590
4,255,372
3,920,400
199,947
3,569,720,618
0.20
0.18
0.17
0.15
0.14
0.14
0.13
0.12
0.11
0.11
0.10
0.10
0.09
0.09
0.08
0.05
0.03
0.03
0.00
24.21
転換株式
ITV Cv 01/01/2006
Italmobiliare Non‑Cv Risp.
GB
IT
GBP 18,078,557
EUR
630,524
20,885,522
17,957,324
38,842,846
0.14
0.12
0.26
社債
Eurotunnel VRN 30/04/2040 (Reg'd)
Eurotunnel VRN 30/04/2040
Corus Finance 5.375% 09/08/2006
FR
FR
GB
EUR
EUR
EUR
29,195
19,639
595,234
17,726,620
11,924,408
604,936
30,255,964
0.12
0.08
0.00
0.20
その他の市場で取引される証券
公益事業
British Energy 6.202% 25/03/2016
British Energy 5.949% 25/03/2049
GB
GB
GBP
GBP
3,700,373
967,255
7,234,465
1,891,045
9,125,510
0.05
0.01
0.06
一般事業会社
Rheinmetall (Pref'd)
DE
520,416
17,694,144
17,694,144
0.12
0.12
一般消費財・サービス
MyTravel Group 5.75% Cv 05/01/2004
MyTravel Group 5.75% Cv 05/01/2004
TeleWest Communications 9.875% 01/02/2010
GB
GB
GB
GBP 35,153,212
GBP 5,381,910
GBP 1,785,702
11,454,461
1,594,239
1,507,547
14,556,247
0.08
0.01
0.01
0.10
金融
Bank Polska Kasa Opieki
PL
393,152
10,235,393
10,235,393
0.07
0.07
− 44 −
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投資有価証券明細表
2004年４月30日現在（続き）
国コード
株数または額
面価額
時価
（ユーロ）
純資産比
率（％）
非上場
一般消費財・サービス
PizzaExpress*
Rella Holdings*
MyTravel Group Wts 01//03/2007
GB
DK
GB
2,450,613
246,030
10,468,838
15,934,052
8,430,804
155
24,365,011
0.11
0.06
0.00
0.17
金融
Oslo Bors Holdings*
NO
496,028
14,772,325
14,772,325
12,949
0.10
0.10
0.00
14,525,769,565
98.64
その他
投資有価証券合計（取得価額12,616,312,845ユーロ)
地域別
イギリス
ドイツ
スイス
フランス
イタリア
スペイン
オランダ
ギリシャ
スウェーデン
ロシア連邦
フィンランド
デンマーク
アイルランド
ノルウェー
アメリカ合衆国
ハンガリー
オーストリア
トルコ
エストニア
ポルトガル
ベルギー
ルクセンブルグ
南アフリカ
チェコ共和国
ポーランド
カナダ
ブラジル
リヒテンシュタイン
バーミューダ
オーストラリア
イスラエル
現金その他の純資産
国コード
GB
DE
CH
FR
IT
ES
NL
GR
SE
RU
FI
DK
IE
NO
US
HU
AT
TR
EE
PT
BE
LU
ZA
CZ
PL
CA
BR
LI
BM
AU
IL
百分率（％）
30.52
11.38
9.88
8.68
6.48
5.13
4.35
3.26
2.47
2.33
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