アップル社のアニュアルレポートで英語と 会計を同時に学ぼう！ 【実践編】 手島直樹 1 Activity（効率性） ①売上債権回転率 =売上高/（期首売上債権＋期末売上債権）/2 ②売上債権回転日数=365/売上債権回転率 ③棚卸資産回転率 =売上原価/（期首棚卸資産＋期末棚卸資産）/2 ④棚卸資産回転日数=365/棚卸資産回転率 ⑤買掛金回転率=売上原価/（期首買掛金＋期末買掛金）/2 ⑥買掛金回転日数=365/買掛金回転率 ⑦運転資金回転率=売上高/（期首売掛金＋期末売掛金）/2 ⑧運転資金 = 売掛金+棚卸資産-買掛金 ⑨有形固定資産回転率 =売上高/（期首有形固定資産＋期末有形固定資産）/2 ⑩総資産回転率 =売上高/（期首総資産＋期末総資産）/2 2 Liquidity・Solvency Liquidity ①流動比率 =流動資産/流動負債 ②当座比率 =（現金+短期投資+売掛金）/流動負債 ③現金比率（現金+短期投資）/流動負債 Solvency ③株主資本比率 =株主資本/総資産 ④負債比率 = 負債/株主資本 ⑤財務レバレッジレシオ=平均総資産/平均株主資本 ⑥インタレストカバレッジレシオ=営業利益/支払金利 3 Profitability 損益計算書ベース ①売上高営業利益率 =営業利益/売上高 ②売上高当期純利益率 =当期純利益/売上高 バランスシート及び損益計算書ベース ③ROA = 営業利益/平均総資産 ④ROE = 当期純利益/平均株主資本 その他 ⑤EPS（一株当たりの当期純利益）=当期純利益/株式発行数 4 株価指標 ①PER (Price-to-Earnings Ratio)：株価収益率 ・株価÷一株当たりの当期純利益（EPS） ・時価総額÷当期純利益 EPSや当期純利益には実績値よりも予想値が使われることが多い ②PBR (Price-to-Book Ratio)：株価純資産倍率 ・株価÷一株当たりの株主資本 ・時価総額÷株主資本 ③PCFR(Price-to-Cash Flow Ratio)：株価キャッシュフロー倍率 ・株価÷一株当たりの営業活動からのキャッシュフロー ・時価総額÷営業活動からのキャッシュフロー ④EV/EBITDA倍率 ・EVはEnterprise Value：時価総額+有利子負債-現金 ・EBITDAは金利、税金、減価償却前の利益≒営業利益+減価償却 5
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