[式の係数 と精度] 関数式名 直線 式の係数 β= α= 精度 R2= DW= [分散分析表] 判定 全期間 1995.11-20 04.06 0.989896 -0.002105 0.721485 1.866658 [**] 図表2 HUF [式の係数 と精度] 関数式名 直線 式の係数 β= α= 精度 R2= DW= [分散分析表] 判定 全期間 1995.11-20 04.06 0.812787 0.003522 0.731596 1.680001 [**] ユーロ導入前 ユーロ 当該期間 ペッグ 管理フロート 導入後 1995.11-19 1995.11-19 1997.06-1998. 1999.01-200 98.12 97.05 12 4.06 0.901159 0.694609 0.982496 1.023503 -0.002143 0.000420 -0.002369 -0.001848 0.615815 0.504433 0.629017 0.758597 2.162900 1.361474 2.399400 1.570778 [**] [**] [**] [**] 通貨バスケット構成 ユーロ ユーロ クローリン USD30%, ペッグ 導入前 導入後 グ・ペッグ EUR70% EUR100% 1995.11-19 1999.01-20 1995.11-200 1999.01-1 2000.01-20 2001.10-20 98.12 04.06 1.09 999.12 01.09 04.06 0.658495 0.831248 0.740413 0.749114 0.882233 0.709093 0.009993 0.000022 0.007115 0.004264 0.002361 -0.004044 0.865141 0.736695 0.775992 0.831499 0.819542 0.572927 1.415583 2.006788 1.505888 1.556354 2.042742 2.274756 [**] [**] [**] [**] [**] [**] HUF 1995.01-2004.06 回帰分析 (1998.09,1999.01,2001.05,10,2002.09,12,2003.01,06除外) 0.06 lnX/USDtlnX/USDt-1 CZK 1995.11-2004.06 回帰分析 (1997.05,06,1999.01除外) 0.1 0.05 0 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0 -0.05 -0.08 0.02 -0.1 lnDEM/USDt-lnDEM/USDt-1 図表3 PLN [式の係数 全期間 と精度] 1995.11-20 関数式名 直線 04.06 0.5290623 式の係数 β= 0.0036223 α= 2 0.2966713 精度 R= 1.4710850 DW= [**] [分散分析表] 判定 図表4 SKK lnX/USDt-lnX/USDt1 図表1 CZK 0.04 0.06 lnX/USDtlnX/USDt-1 理論値 ユーロ 導入前 1995.11-19 98.12 0.4872213 0.0086218 0.5165925 2.3703440 [**] ペッグ 1995.11-20 00.03 0.4682182 0.0074784 0.2780738 1.5102290 [**] 0.04 0.02 -0.06 -0.04 0 -0.02-0.02 0 0.02 0.04 -0.06 -0.08 lnDEM/USDt-lnDEM/USDt-1 ユーロ 導入後 1999.01-20 04.06 0.5238227 0.0009419 0.2565568 1.3954020 [**] 0.06 -0.04 ペッグ フロート 1999.01-20 00.03 0.5006659 0.0036038 0.1274201 1.0122108 [ ] 2000.04-20 04.06 0.5106299 0.0002616 0.2593872 1.3631233 [**] [ 式の係数 ユーロ導 導入後(管 図表5 [式の係数 全期間 入前(ペッ 理フロー SIT と精度] と精度] グ) ト) 1995.11-2 1995.11-19 1999.01-20 関数式名 直線 関数式名 直線 004.06 98.12 04.06 0.867003 0.590919 0.934474 式の係数 β= 式の係数 β= -0.001177 0.000814 -0.001101 α= α= 2 0.768709 0.727669 0.788431 精度 R= 精度 R2= 1.422252 2.355039 1.293438 DW= DW= [**] [**] [**] [分散分析表] 判定 [分散分析表] 判定 lnX/USDtlnX/USDt-1 理論値 全期間 ユーロ 導入前 ユーロ 導入後 1995.11-20 04.06 1.0044099 0.0035997 0.9250249 1.6336891 [**] 1995.11-19 98.12 1.0508353 0.0029703 0.8447854 1.3580541 [**] 1999.01-20 04.06 0.9895252 0.0038388 0.9628486 2.0919372 [**] lnX/USDt-lnX/USDt1 -0.08 PLN 1995.11-2004.06 回帰分析 (1996.01,1998.03,08,11,1999.01,04,2000.04除外) 0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.06 -0.04 -0.02-0.02 0 0.02 0.04 0.06 -0.04 -0.06 lnX/USDt-0.08 lnX/USDt-1 理論値 lnDEM/USDt-lnDEM/USDt-1 -0.08 0.05 -0.06 -0.04 0 -0.02 0 -0.05 0.02 -0.1 lnDEM/USDt-lnDEM/USDt-1 0.04 0.06 lnX/USDtlnX/USDt-1 理論値 lnX/USDtlnX/USDt-1 lnX/USDtlnX/USDt-1 SKK 1995.11-2004.06 回帰分析 (1998.08,09,10,1999.01除外) 0.1 -0.08 -0.06 SIT 1995.11-2004.06 回帰分析 (1999.01除外) 0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.04 -0.02-0.02 0 0.02 -0.04 -0.06 -0.08 lnDEM/USDt-lnDEM/USDt-1 0.04 0.06 lnX/USDtlnX/USDt-1 理論値 (出所)為替レートは,oanda.com のデータより月平均値を求めた。 (注 1)R2は決定係数,DWはダーヴィンワトソン比.β=は弾力性を示すベータの推定値. (注 2)回帰式はlnEX/USDt−lnEX/USDt‐1=α+β(lnEDEM/USDt−lnEDEM/USDt‐1) (1999 年 1 月以降,DEMの値はユ ーロ). (注 3)それぞれ以下の影響を受けたと見られるため,その月の値を除外した(共通:1999 年 1 月ユーロ移行) . CZK:1997 年 5 月,6 月:5 月 28 日の為替レート切下げ. HUF:2001 年 5 月:5 月 4 日に±15%に変動幅拡大. 2001 年 10 月:10 月 1 日よりペッグへ移行.変動幅は同じく±15%.2002 年 9 月,12 月:経済混乱. 2003 年 1 月:1 月 15-16 日の通貨投機.2003 年 6 月:6 月 4 日の対ユーロ中心レート 2.26%切下げ. PLN:1996 年 1 月:1995 年 12 月の切下げ.1998 年 3 月:2 月 26 日の変動幅拡大(±7%から±10%へ). 1998 年 8 月:8 月のロシア通貨危機.1998 年 11 月:10 月 28 日の変動幅拡大(±12.5%へ). 1999 年 1 月:切下げとユーロ移行.1999 年 4 月:3 月 25 日の変動幅拡大(±15%へ). 2000 年 4 月:4 月 1 日から変動制へ移行. SKK:1998 年 8 月,9 月,10 月:ロシア通貨危機や 10 月の制度変更.
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