■当ファンドの仕組みは次のとおりです。 商 品 分 類 追加型投信／海外／不動産投信 信 託 期 間 と 信託期間は2024年6月17日までです。 クロー クローズド期 間 ズド期間はありません。 運 用 方 針 投資信託証券への投資を通じて信託財産 の成長を目指して運用を行います。 ‐NN NN欧州リート・ NNケイマン・ファンズⅡ ヨーロピアン・リート・ ファンド （毎月決 （C） 算コース／為替 ファンド‐毎月分配シェア （円ヘッジ）受益証券を主 ヘッジあり） 要投資対象とします。 ‐NN NN欧州リート・ NNケイマン・ファンズⅡ 主 要 運 用 対 象 ファンド ヨーロピアン・リート・ （資産形 （C） 成コース／為替 ファンド‐年2回分配シェア （円ヘッジ）受益証券を主 ヘッジあり） 要投資対象とします。 NN短期債券 マザーファンド 組 入 制 限 残存期間の短い日本の 債券 投資信託証券への投資割合には制限を設 けません。 分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・ 配当収入（繰越分を含みます。） および売買 益（評価益を含みます。）等の全額とします。 分 配 方 針 収益分配金額は、委託者が基準価額水準 等を勘案して決定します。収益分配にあて ず信託財産内に留保した利益については、 運用の基本方針に基づき運用を行います。 運用報告書（全体版） NN欧州リート・ファンド（毎月決算コース／為替ヘッジあり） 第4作成期 第17期 決算日 2016年 7 月15日 第20期 決算日 2016年10月17日 第18期 決算日 2016年 8 月15日 第21期 決算日 2016年11月15日 第19期 決算日 2016年 9 月15日 第22期 決算日 2016年12月15日 NN欧州リート・ファンド（資産形成コース／為替ヘッジあり） 第4期（2016年6月16日∼2016年12月15日） 受益者のみなさまへ 平素は格別のご高配を賜り、 厚く御礼申し上げます。 さて、 ご投資頂いておりますNN欧州リート・ファンド （毎 月決算コース／為替ヘッジあり） 、 NN欧州リート ・ファンド （資産形成コース／為替ヘッジあり） は、 上記のとおり決 算を行いましたので、 期中の運用状況をご報告申し上げ ます。 今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し 上げます。 ホームページ www.nnip.co.jp 電話番号 03-5210-0653 （9：00∼17：00 土、日、祝日、年末年始を除く） 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) ■設定以来の運用実績 基 決 第 1 作 成 期 第 2 作 成 期 第 3 作 成 期 第 4 作 成 期 算 期 (設 定 日) 2015 年 1 月 30 日 1 期(2015 年 3 月 16 日) 2 期(2015 年 4 月 15 日) 3 期(2015 年 5 月 15 日) 4 期(2015 年 6 月 15 日) 5 期(2015 年 7 月 15 日) 6 期(2015 年 8 月 17 日) 7 期(2015 年 9 月 15 日) 8 期(2015 年 10 月 15 日) 9 期(2015 年 11 月 16 日) 10 期(2015 年 12 月 15 日) 11 期(2016 年 1 月 15 日) 12 期(2016 年 2 月 15 日) 13 期(2016 年 3 月 15 日) 14 期(2016 年 4 月 15 日) 15 期(2016 年 5 月 16 日) 16 期(2016 年 6 月 15 日) 17 期(2016 年 7 月 15 日) 18 期(2016 年 8 月 15 日) 19 期(2016 年 9 月 15 日) 20 期(2016 年 10 月 17 日) 21 期(2016 年 11 月 15 日) 22 期(2016 年 12 月 15 日) (注 1) (注 2) (注 3) (注 4) (分配落) 円 10,000 9,913 10,273 9,639 9,294 9,558 9,807 8,995 9,267 9,160 8,834 8,608 8,059 8,788 8,951 8,847 8,568 8,709 9,197 8,681 8,376 7,847 8,151 準 価 額 NN短期債券 税 込 み 期 中 マザーファンド 分 配 金 騰 落 率 組 入 比 率 円 ％ ％ － － － 48 △ 0.4 0.1 48 4.1 0.1 48 △ 5.7 0.1 48 △ 3.1 0.1 48 3.4 0.1 48 3.1 0.1 48 △ 7.8 0.1 48 3.6 0.1 48 △ 0.6 0.1 48 △ 3.0 0.1 48 △ 2.0 0.1 48 △ 5.8 0.1 48 9.6 0.1 48 2.4 0.1 48 △ 0.6 0.1 48 △ 2.6 0.1 48 2.2 0.1 48 6.2 0.1 48 △ 5.1 0.1 48 △ 3.0 0.1 48 △ 5.7 0.1 48 4.5 0.1 投資信託 証 券 組入比率 ％ － 97.1 99.0 97.2 97.5 97.2 99.0 98.4 98.5 98.0 98.1 98.7 98.8 98.5 98.9 98.8 98.8 98.6 98.8 98.9 98.8 98.9 99.2 純 資 産 総 額 百万円 12 75 365 1,231 1,946 2,221 2,310 2,094 2,131 2,191 2,772 2,731 2,517 2,757 2,794 2,966 2,715 2,492 2,426 2,125 2,018 1,810 1,818 設定日の基準価額は当初設定時の価額を記載しております。 基準価額の騰落率は分配金込み。 投資信託証券は｢NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ)｣を指します。 当ファンドの値動きに対応する適切な指数が存在しないため、ベンチマークは設定しておりません。 － 1 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■当作成期中の基準価額の推移 基 決算期 年 (期 第 17 期 月 首) 2016 年 6 月 15 日 6 月末 (期 第 18 期 第 19 期 第 20 期 第 21 期 第 22 期 － 4.3 0.1 0.1 98.6 98.9 9,245 6.2 0.1 98.8 9,197 9,085 － △ 1.2 0.1 0.1 98.8 98.7 8,729 △ 5.1 0.1 98.9 8,681 8,819 － 1.6 0.1 0.1 98.9 98.9 8,424 △ 3.0 0.1 98.8 8,376 8,260 － △ 1.4 0.1 0.1 98.8 99.0 7,895 △ 5.7 0.1 98.9 7,847 8,014 － 2.1 0.1 0.1 98.9 99.0 8,199 4.5 0.1 99.2 首) 2016 年 11 月 15 日 11 月末 (期 8,709 9,082 末) 2016 年 11 月 15 日 (期 98.6 首) 2016 年 10 月 17 日 10 月末 (期 0.1 末) 2016 年 10 月 17 日 (期 2.2 首) 2016 年 9 月 15 日 9 月末 (期 8,757 ％ 98.8 98.6 末) 2016 年 9 月 15 日 (期 ％ － △ 0.7 騰 落 率 投資信託 証 券 組入比率 首) 2016 年 8 月 15 日 8 月末 (期 円 8,568 8,512 NN短期債券 マザーファンド 組 入 比 率 ％ 0.1 0.1 末) 2016 年 8 月 15 日 (期 額 首) 2016 年 7 月 15 日 7 月末 (期 価 末) 2016 年 7 月 15 日 (期 準 日 末) 2016 年 12 月 15 日 (注) 期末基準価額は分配金込み、騰落率は各期首比です。 － 2 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■設定以来の運用実績 基 決 算 期 (分配落) (設 定 日) 2015 年 1 月 30 日 1 期(2015 年 6 月 15 日) 2 期(2015 年 12 月 15 日) 3 期(2016 年 6 月 15 日) 4 期(2016 年 12 月 15 日) 円 10,000 9,588 9,395 9,422 9,332 準 価 額 NN短期債券 マザーファンド 税 込 み 期 中 組 入 比 率 分 配 金 騰 落 率 円 ％ ％ － － － 0 △ 4.1 0.1 0 △ 2.0 0.1 0 0.3 0.1 0 △ 1.0 0.2 投資信託 証 券 組入比率 ％ － 96.5 99.2 99.5 98.8 純 資 産 総 額 百万円 12 998 1,503 1,243 778 (注 1) 設定日の基準価額は当初設定時の価額を記載しております。 (注 2) 投資信託証券は｢NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円建て)｣を指します。 (注 3) 当ファンドの値動きに対応する適切な指数が存在しないため、ベンチマークは設定しておりません。 ■当期中の基準価額の推移 基 年 月 準 円 9,422 9,406 10,086 10,162 9,905 9,334 9,119 ％ － △ 0.2 7.0 7.9 5.1 △ 0.9 △ 3.2 NN短期債券 マザーファンド 組 入 比 率 ％ 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 9,332 △ 1.0 0.2 日 (期 首) 2016 年 6 月 15 日 6 月末 7 月末 8 月末 9 月末 10 月末 11 月末 (期 末) 2016 年 12 月 15 日 価 額 騰 落 率 (注) 騰落率は期首比です。 － 3 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 投資信託 証 券 組入比率 ％ 99.5 98.4 98.8 99.1 98.9 99.2 99.3 98.8 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■当作成期の運用状況と今後の運用方針 [市況動向] FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index（配当込み、ユーロベース）の推移 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 作成期首 2016/7/15 8/15 9/15 10/17 11/15 作成期末 （出所）ブルームバーグ 当作成期首との比較では、当作成期末の欧州リート市場(ユーロ建て)は下落となりました。当作成期中の参考 指数(FTSE EPRA／NAREIT Developed Europe Index(配当込み、ユーロベース))の推移を見ると、当作成期首は英 国の世論調査で欧州連合(EU)残留派の優勢が伝えられるなか欧州リート市場は上昇しました。しかし、2016 年 6 月 23 日に行われた国民投票で英国の EU からの離脱が多数を占め、今後の英国や欧州経済への影響が懸念され たことから、24 日以降急落しました。27 日には一旦底値を付け、6 月末にかけては各国の政策協調見込みなどか ら反発したものの、7 月に入ってからは、英国の不動産ファンドが解約を停止するなど、英国の EU 離脱決定に関 連した混乱が続くなか、初旬は軟調な展開となりました。しかし、その後はユーロ圏の金融緩和期待が高まった ことや英ポンドの底打ち観測、米国を中心に経済指標の改善がみられたことなどから大きく反発しました。9 月初 旬頃までは比較的堅調に推移した後、欧州中央銀行(ECB)総裁が追加緩和は当面必要ないとの考えを示したこと から下落に転じました。10 月には、英国のメイ首相が EU からの離脱通告スケジュールを示したことを受けて EU 離脱による悪影響が再度懸念されたことや、ECB による金融緩和の縮小懸念が広がって長期金利が上昇したこと などから引き続き下落基調となりました。11 月前半には米大統領選挙でトランプ氏が勝利し、財政拡大・規制緩 和への期待が高まったものの、世界的に金利が大きく上昇したことなどから金利との感応度が高い欧州リート市 場は軟調な推移となりました。しかし、その後は原油価格の上昇や米新政権の政策への期待の高まりなどから投 資家のセンチメントが改善し、出遅れ感のあった欧州リート市場も反発に転じ、作成期末に向けてはやや上昇し て引けました。 － 4 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) [運用概況と今後の運用方針］ NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) 基準価額の推移 110 基準価額 基準価額（分配金再投資） 105 100 95 90 作成期首 2016/7/15 8/15 9/15 10/17 11/15 作成期末 (注) 作成期首を 100 とした指数値を使用しています。基準価額(分配金再投資)とは、税引き前の分配金を再投資 したと仮定して算出した基準価額をいいます。 当作成期首に 8,568 円でスタートした基準価額は、作成期末には 8,199 円(分配金込み)となりました。当作成 期の基準価額の主要な変動要因を見ると、投資家のリスク回避姿勢の強まりや、ECB による金融緩和の縮小懸念 などを背景とした長期金利の上昇を受けた欧州リート市場の下落などが下落要因となった一方、欧州リート市場 のファンダメンタルズの良好さを示す欧州圏の労働・住宅・消費関連などの経済指標の発表、リート・不動産企 業の堅調な業績発表などが下支え要因となりました。なお、当ファンドの主要投資対象である｢NN ケイマン・フ ァンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ)｣においては保有資産について対 円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクを低減する運用を行いました。また、市場環境や基準価額等の状況を考 慮した結果、当作成期において 1 万口当たり第 17 期から第 22 期まで各 48 円(税込み)の収益分配を行いました。 【今後の運用方針】 リートや不動産株は債券と株式の中間的なリスク・リターン特性を保有しており、投資家にとって魅力的な分 散投資の機会を提供すると考えられます。 英国の EU からの離脱に関する交渉開始やフランスの大統領選挙等々、政治・経済的な不確実性は高まっていま すが、マクロ経済の動向、企業業績、バリュエーションなど市場に影響を及ぼすと見られる主要な要因は比較的 堅調です。緩やかながらも経済成長の継続、失業率の改善、消費意欲の回復などを受けて将来的な賃料の上昇や オフィス、商業施設、住宅などの入居率の改善が見込まれ、市場にとって好材料と見られます。ECB や英中央銀 行のバンク・オブ・イングランド(BOE)も金融緩和政策を当面維持すると見られることや、賃金上昇が緩やかで インフレ率も低水準であることなどを背景に米連邦準備制度理事会(FRB)での利上げは以前の利上げ局面よりも 緩やかなものになる見通しであることから、グローバルな低金利環境が引き続き市場の下支えになると思われます。 今後も優良物件を保有するリートを中心にして、比較的流動性の高い分散されたポートフォリオの構築を心掛 けてまいります。 － 5 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) 基準価額の推移 (円) 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 期首 2016/7/15 8/15 9/15 10/17 11/15 期末 期首に 9,422 円でスタートした基準価額は、当期末において 9,332 円となりました。当期の基準価額の主要な 変動要因を見ると、投資家のリスク回避姿勢の強まりや、ECB による金融緩和の縮小懸念などを背景とした長期 金利の上昇を受けた欧州リート市場の下落などが下落要因となった一方、欧州リート市場のファンダメンタルズ の良好さを示す欧州圏の労働・住宅・消費関連などの経済指標の発表、リート・不動産企業の堅調な業績発表な どが下支え要因となりました。なお、当ファンドの主要投資対象である｢NN ケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨー ロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ)｣においては保有資産について対円で為替ヘッジを行 い、為替変動リスクを低減する運用を行いました。また、当ファンドは資産形成を目的とすることなどから、当 期末の分配を見送りました。 【今後の運用方針】 リートや不動産株は債券と株式の中間的なリスク・リターン特性を保有しており、投資家にとって魅力的な分 散投資の機会を提供すると考えられます。 英国のEUからの離脱に関する交渉開始やフランスの大統領選挙等々、政治・経済的な不確実性は高まっていま すが、マクロ経済の動向、企業業績、バリュエーションなど市場に影響を及ぼすと見られる主要な要因は比較的 堅調です。緩やかながらも経済成長の継続、失業率の改善、消費意欲の回復などを受けて将来的な賃料の上昇や オフィス、商業施設、住宅などの入居率の改善が見込まれ、市場にとって好材料と見られます。ECBや英中央銀 行のバンク・オブ・イングランド(BOE)も金融緩和政策を当面維持すると見られることや、賃金上昇が緩やかで インフレ率も低水準であることなどを背景に米連邦準備制度理事会(FRB)での利上げは以前の利上げ局面よりも 緩やかなものになる見通しであることから、グローバルな低金利環境が引き続き市場の下支えになると思われます。 今後も優良物件を保有するリートを中心にして、比較的流動性の高い分散されたポートフォリオの構築を心掛 けてまいります。 － 6 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) 【分配原資の内訳】 (単位：円、1 万口当たり・税込み) 第 17 期 第 18 期 第 19 期 第 20 期 第 21 期 第 22 期 項 目 2016 年 6 月 16 日 2016 年 7 月 16 日 2016 年 8 月 16 日 2016 年 9 月 16 日 2016 年 10 月 18 日 2016 年 11 月 16 日 ～2016 年 7 月 15 日 ～2016 年 8 月 15 日 ～2016 年 9 月 15 日 ～2016 年 10 月 17 日 ～2016 年 11 月 15 日 ～2016 年 12 月 15 日 当期分配金 48 48 48 48 48 48 (対基準価額比率) 0.548％ 0.519％ 0.550％ 0.570％ 0.608％ 0.585％ 当期の収益 48 48 48 48 48 48 当期の収益以外 － － － － － － 翌期繰越分配対象額 424 441 451 461 471 488 (注 1) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は小数以下切り捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。 (注 2) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。 NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) 【分配原資の内訳】(単位：円、1 万口当たり・税込み) 項 目 当期分配金 (対基準価額比率) 当期の収益 当期の収益以外 翌期繰越分配対象額 第4期 2016 年 6 月 16 日 ～2016 年 12 月 15 日 0 －％ － － 0 (注 1) ｢当期の収益｣および｢当期の収益以外｣は小数以下切り捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。 (注 2) 当期分配金の対基準価額比率は当期分配金(税込み)の期末基準価額(分配金込み)に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。 － 7 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ)／ NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) のポートフォリオ 資産別配分 1 2 3 リート 株式等 現金等 国別構成比率 純資産比率 75.1％ 23.5％ 1.4％ 国 1 2 3 4 5 名 英国 フランス ドイツ スペイン その他 純資産比率 37.2％ 29.0％ 15.0％ 5.1％ 13.7％ 上位組入銘柄 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 銘 柄 名 ランド・セキュリティーズ・グループ ブリティッシュ・ランド・カンパニー クレピエール ウニベイル-ロダムコ ヴォノヴィア ハマーソン ICADE コフィニモ フォンシエール・デ・レジオン ダウェント・ロンドン 国名 英国 英国 フランス フランス ドイツ 英国 フランス ベルギー フランス 英国 ※ 2016 年 12 月 14 日現在(投資対象ファンドの基準日) － 8 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 資産区分 リート リート リート リート 株式 リート リート リート リート リート 純資産比率 9.5％ 9.5％ 9.4％ 9.4％ 9.3％ 4.9％ 4.3％ 4.0％ 3.6％ 3.5％ 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■1 万口当たりの費用明細 NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) 第17期～第22期 項 目 の 概 要 (2016年6月16日～2016年12月15日) 金 額 比 率 (a) 信 託 報 酬 48円 0.558％ 信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率 作成期間の平均基準価額は8,628円です。 (投 信 会 社) (14) (0.162) ファンドの運用の対価です。 (販 売 会 社) (33) (0.379) 購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン ドの管理等の対価です。 (受 託 会 社) (1) (0.016) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価です。 (b) そ の 他 費 用 2 0.028 その他費用＝作成期間のその他費用／作成期間の平均受益権口数 (そ の 他) (2) (0.028) その他費用はファンドの信託事務に要する諸費用(監査費用、目論見書作成 費用、運用報告書作成費用等)です。 合 計 50 0.586 項 目 (注 1) 作成期間の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。 (注 2) ｢比率｣欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用額を作成期間の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです。 (注 3) 各項目毎に円未満は四捨五入しております。 NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) 第4期 項 目 の 概 要 (2016年6月16日～2016年12月15日) 金 額 比 率 (a) 信 託 報 酬 54円 0.558％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額は9,668円です。 (投 信 会 社) (16) (0.162) ファンドの運用の対価です。 (販 売 会 社) (37) (0.379) 購入後の情報提供、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファン ドの管理等の対価です。 (受 託 会 社) (2) (0.016) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価です。 (b) そ の 他 費 用 3 0.028 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数 (そ の 他) (3) (0.028) その他費用はファンドの信託事務に要する諸費用(監査費用、目論見書作成 費用、運用報告書作成費用等)です。 合 計 57 0.586 項 目 (注 1) 期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。 (注 2) ｢比率｣欄は 1 万口当たりのそれぞれの費用額を期中の平均基準価額で除して 100 を乗じたものです。 (注 3) 各項目毎に円未満は四捨五入しております。 － 9 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■当作成期中の売買及び取引の状況(2016 年 6 月 16 日から 2016 年 12 月 15 日まで) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) 投資信託証券 第 買 外 口 国 NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ) 数 口 17 付 金 184,877,670 期 ～ 額 千円 第 口 22 期 売 数 口 付 金 160,000 1,102,494,034 額 千円 939,000 (注 1) 金額は受渡代金。 (注 2) 単位未満は切り捨て。 NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) 投資信託証券 買 外 口 国 NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 付 数 口 141,519,630 (注 1) 金額は受渡代金。 (注 2) 単位未満は切り捨て。 － 10 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 金 売 額 千円 135,000 口 付 数 口 627,785,901 金 額 千円 616,000 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■利害関係人との取引状況(2016 年 6 月 16 日から 2016 年 12 月 15 日まで) 期中における利害関係人との取引はありません。 (注) 利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第 11 条第 1 項に規定される利害関係人です。 ■組入資産の明細 NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) (1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細 フ ァ ン ド 名 第 3 作成期末(第 16 期末) 口 数 口 NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ) 合 計 第 口 4 (2016 年 12 月 15 日現在) 作 成 数 口 期 末 (第 22 期 評 価 額 比 千円 末) 率 ％ 3,189,670,210 2,272,053,846 1,802,647 99.2 3,189,670,210 2,272,053,846 1,802,647 99.2 (注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の比率。 (注 2) 単位未満は切り捨て。 (2) 親投資信託残高 (2016 年 12 月 15 日現在) 第 3 作成期末(第 16 期末) 口 数 千口 NN短期債券マザー ファンド 2,480 第 4 作 成 期 末 (第 22 期 末) 口 数 評 価 額 千口 千円 2,480 2,601 (注) 口数・評価額の単位未満は切り捨て。 NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) (1) ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細 フ ァ ン ド 名 NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 合 計 (2016 年 12 月 15 日現在) 期首(前期末) 口 数 口 当 口 口 期 末 評 価 額 千円 1,302,265,406 815,999,135 769,487 98.8 1,302,265,406 815,999,135 769,487 98.8 数 比 率 ％ (注 1) 比率は純資産総額に対する評価額の比率。 (注 2) 単位未満は切り捨て。 (2) 親投資信託残高 NN短期債券マザー ファンド (2016 年 12 月 15 日現在) 期首(前期末) 口 数 千口 1,669 (注) 口数・評価額の単位未満は切り捨て。 － 11 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 口 当 期 数 千口 1,669 末 評 価 額 千円 1,750 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) ■投資信託財産の構成 項 目 評 投 資 信 託 受 益 証 券 N N 短 期 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 (2016 年 12 月 15 日現在) 第 4 作 成 期 末 (第 22 期 末) 価 額 比 千円 1,802,647 2,601 42,412 1,847,660 率 ％ 97.6 0.1 2.3 100.0 (注) 評価額の単位未満は切り捨て。 ■資産、負債、元本及び基準価額の状況 (2016年7月15日)、 (2016年8月15日)、 (2016年9月15日)、 (2016年10月17日)、 (2016年11月15日)、(2016年12月15日)現在 項 目 第 17 期末 第 18 期末 第 19 期末 第 20 期末 第 21 期末 第 22 期末 (A) 資 産 2,519,461,168円 2,556,862,847円 2,174,422,565円 2,032,872,708円 1,855,931,542円 1,847,660,868円 コール・ローン等 58,261,352 47,070,986 65,260,409 35,555,745 31,548,449 42,412,096 投資信託受益証券(評価額) 2,458,598,068 2,397,190,361 2,102,560,656 1,994,715,463 1,789,781,593 1,802,647,521 N N 短 期 債 券 2,601,748 2,601,500 2,601,500 2,601,500 2,601,500 2,601,251 マザーファンド(評価額) 未 収 入 金 － 110,000,000 4,000,000 － 32,000,000 － (B) 負 債 26,895,321 129,963,418 48,652,274 14,061,848 45,397,859 29,641,160 未 払 収 益 分 配 金 13,737,359 12,666,128 11,754,456 11,568,918 11,075,195 10,706,405 未 払 解 約 金 10,648,697 114,672,199 34,321,920 － 32,073,661 16,684,066 未 払 信 託 報 酬 2,390,586 2,390,820 2,232,945 2,051,443 1,724,464 1,646,264 そ の 他 未 払 費 用 118,679 234,271 342,953 441,487 524,539 604,425 (C) 純 資 産 総 額 (Ａ－Ｂ) 2,492,565,847 2,426,899,429 2,125,770,291 2,018,810,860 1,810,533,683 1,818,019,708 元 本 2,861,949,868 2,638,776,756 2,448,845,049 2,410,191,404 2,307,332,377 2,230,501,231 次 期 繰 越 損 益 金 △ 369,384,021 △ 211,877,327 △ 323,074,758 △ 391,380,544 △ 496,798,694 △ 412,481,523 (D) 受 益 権 総 口 数 2,861,949,868口 2,638,776,756口 2,448,845,049口 2,410,191,404口 2,307,332,377口 2,230,501,231口 １万口当たり基準価額 (Ｃ／Ｄ) 8,709円 9,197円 8,681円 8,376円 7,847円 8,151円 (注 1) 作成期首元本額 3,169,577,901 円 作成期中追加設定元本額 217,365,285 円 作成期中一部解約元本額 1,156,441,955 円 (注 2) 1 口当たり純資産額は、第 17 期 0.8709 円、第 18 期 0.9197 円、第 19 期 0.8681 円、第 20 期 0.8376 円、第 21 期 0.7847 円、第 22 期 0.8151 円 です。 注記事項(当運用報告書作成時点では監査未了です。) 純資産総額が元本額を下回っており、その差額は 412,481,523 円です。 － 12 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) ■損益の状況 項 目 (A) 配 当 等 収 益 受 取 配 当 金 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 (C) 信 託 報 酬 等 (D) 当期損益金 (Ａ＋Ｂ＋Ｃ) (E) 前 期 繰 越 損 益 金 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 (配当等相当額) ( 売買損益相当額 ) (G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) (H) 収 益 分 配 金 次期繰越損益金 (Ｇ＋Ｈ) 追加信託差損益金 (配当等相当額) ( 売買損益相当額 ) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 △ △ △ △ ( (△ △ △ △ △ ( (△ △ 第 17 期(自 2016 年 6 月 16 日 至 2016 年 7 月 15 日) 第 18 期(自 2016 年 7 月 16 日 至 2016 年 8 月 15 日) 第 19 期(自 2016 年 8 月 16 日 至 2016 年 9 月 15 日) 第 17 期 第 18 期 第 19 期 19,159,447円 17,397,000円 15,901,381円 19,159,447 17,397,000 15,901,381 35,781,729 125,678,464 △ 127,707,789 △ 42,866,924 133,444,213 2,755,799 7,085,195 △ 7,765,749 △ 130,463,588 △ 2,511,480 △ 2,510,790 △ 2,346,129 △ 52,429,696 140,564,674 △ 114,152,537 △ 247,825,124 △ 190,914,903 △ 55,259,442 △ 160,251,234 △ 148,860,970 △ 141,908,323 △ 81,579,050) ( 75,631,962) ( 72,292,592) ( 241,830,284) (△ 224,492,932) (△ 214,200,915) (△ 355,646,662 △ 199,211,199 △ 311,320,302 △ 13,737,359 △ 12,666,128 △ 11,754,456 △ 369,384,021 △ 211,877,327 △ 323,074,758 △ 160,251,234 △ 148,860,970 △ 141,908,323 △ 81,579,070) ( 75,631,973) ( 72,292,655) ( 241,830,304) (△ 224,492,943) (△ 214,200,978) (△ 39,780,366 40,893,837 38,369,128 248,913,153 △ 103,910,194 △ 219,535,563 △ 第 20 期(自 2016 年 9 月 16 日 至 2016 年 10 月 17 日) 第 21 期(自 2016 年 10 月 18 日 至 2016 年 11 月 15 日) 第 22 期(自 2016 年 11 月 16 日 至 2016 年 12 月 15 日) 第 20 期 第 21 期 第 22 期 15,872,375円 15,238,124円 14,733,779円 15,872,375 15,238,124 14,733,779 75,612,484 △ 124,583,387 65,386,437 544,238 2,585,027 65,884,832 76,156,722 △ 127,168,414 △ 498,395 2,153,600 △ 1,810,068 △ 1,728,285 61,893,709 △ 111,155,331 78,391,931 177,631,365 △ 240,058,673 △ 349,817,572 140,286,552 △ 134,509,495 △ 130,349,477 71,297,983) ( 68,288,894) ( 66,051,737) 211,584,535) (△ 202,798,389) (△ 196,401,214) 379,811,626 △ 485,723,499 △ 401,775,118 11,568,918 △ 11,075,195 △ 10,706,405 391,380,544 △ 496,798,694 △ 412,481,523 140,286,552 △ 134,509,495 △ 130,349,477 71,298,042) ( 68,288,900) ( 66,051,738) 211,584,594) (△ 202,798,395) (△ 196,401,215) 39,820,962 40,557,428 42,970,847 290,914,954 △ 402,846,627 △ 325,102,893 (注 1) 損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 (注 2) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 (注 3) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 第17期分配金の計算過程： 第17期計算期間末における費用控除後の配当等収益(18,284,915円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (81,579,070円)および分配準備積立金(35,232,810円)より分配対象収益は135,096,795円(10,000口当たり472円)であり、うち13,737,359円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 第18期分配金の計算過程： 第18期計算期間末における費用控除後の配当等収益(17,093,283円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (75,631,973円)および分配準備積立金(36,466,682円)より分配対象収益は129,191,938円(10,000口当たり489円)であり、うち12,666,128円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 第19期分配金の計算過程： 第19期計算期間末における費用控除後の配当等収益(13,557,330円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (72,292,655円)および分配準備積立金(36,566,254円)より分配対象収益は122,416,239円(10,000口当たり499円)であり、うち11,754,456円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 第20期分配金の計算過程： 第20期計算期間末における費用控除後の配当等収益(13,720,824円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (71,298,042円)および分配準備積立金(37,669,056円)より分配対象収益は122,687,922円(10,000口当たり509円)であり、うち11,568,918円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 第21期分配金の計算過程： 第21期計算期間末における費用控除後の配当等収益(13,430,000円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (68,288,900円)および分配準備積立金(38,202,623円)より分配対象収益は119,921,523円(10,000口当たり519円)であり、うち11,075,195円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 第22期分配金の計算過程： 第22期計算期間末における費用控除後の配当等収益(14,417,863円)、費用控除後の有価証券等損益額(0円)、信託約款に規定する収益調整金 (66,051,738円)および分配準備積立金(39,259,389円)より分配対象収益は119,728,990円(10,000口当たり536円)であり、うち10,706,405円 (10,000口当たり48円)を分配金額としております。 ■分配金のお知らせ 決算期 1万口当たり分配金(税込み) 第17期 48円 第18期 48円 第19期 48円 － 13 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 第20期 48円 第21期 48円 第22期 48円 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) ■投資信託財産の構成 項 目 評 価 (2016 年 12 月 15 日現在) 当 額 期 末 千円 769,487 1,750 12,588 783,825 投 資 信 託 受 益 証 券 N N 短 期 債 券 マ ザ ー フ ァ ン ド コ ー ル ・ ロ ー ン 等 、 そ の 他 投 資 信 託 財 産 総 額 比 率 ％ 98.2 0.2 1.6 100.0 (注) 評価額の単位未満は切り捨て。 ■損益の状況 ■資産、負債、元本及び基準価額の状況 (2016 年 12 月 15 日現在) 項 (Ａ) 資 目 当 期 末 783,825,646円 産 コール・ローン等 7,587,611 投資信託受益証券(評価額) 769,487,184 N N 短 期 債 券 マザーファンド(評価額) 1,750,851 未 金 5,000,000 債 5,086,009 未 払 信 託 報 酬 4,850,214 そ の 他 未 払 費 用 235,795 収 入 (Ｂ) 負 (Ｃ) 純 資 産 総 額 (Ａ－Ｂ) 元 益 権 総 口 (Ａ) (Ｂ) (Ｃ) (Ｄ) (Ｅ) (Ｆ) (Ｇ) 778,739,637 本 次 期 繰 越 損 益 金 (Ｄ) 受 当期(自 2016 年 6 月 16 日 834,438,674 △ 数 55,699,037 834,438,674口 １万口当たり基準価額 (Ｃ／Ｄ) (注 1) 期首元本額 期中追加設定元本額 期中一部解約元本額 (注 2) 当期末における 1 口当たり純資産額 9,332円 1,319,860,324 円 150,823,426 円 636,245,076 円 0.9332 円 項 目 有 価 証 券 売 買 損 益 売 買 益 売 買 損 信 託 報 酬 等 当期損益金(Ａ＋Ｂ) 前 期 繰 越 損 益 金 追 加 信 託 差 損 益 金 ( 配 当 等 相 当 額 ) (売買損益相当額) 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ) 収 益 分 配 金 次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ) 追加信託差損益金 ( 配 当 等 相 当 額 ) (売買損益相当額) 分 配 準 備 積 立 金 繰 越 損 益 金 至 2016 年 12 月 15 日) 当 期 △ 3,356,588円 29,081,966 △ 32,438,554 △ 5,093,875 △ 8,450,463 △ 32,885,205 △ 14,363,369 ( 14,198) (△ 14,377,567) △ 55,699,037 0 △ 55,699,037 △ 14,363,369 ( 14,438) (△ 14,377,807) 64,360 △ 41,400,028 (注 1) (A)有価証券売買損益は期末の評価替えによるものを含みます。 (注 2) (B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて 表示しています。 (注 3) (E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加 設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 注記事項(当運用報告書作成時点では監査未了です。) ①純資産総額が元本額を下回っており、その差額は 55,699,037 円です。 ②計算期間末における費用控除後の配当等収益(0 円)、費用控除後の有価証券等損益額(0 円)、信託約款に規定する収益調整金(14,438 円)および 分配準備積立金(64,360 円)より分配対象収益は 78,798 円(10,000 口当たり 0.94 円)ですが、当期に分配した金額はありません。 ■当期の分配金 当期は分配を見送りました。 － 14 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NN欧州リート・ファンド(毎月決算コース／為替ヘッジあり) NN欧州リート・ファンド(資産形成コース／為替ヘッジあり) 当報告書で使用している指数について FTSE®はロンドン証券取引所グループ会社が所有する商標であり、NAREIT®はNational Association of Real Estate Investment Trusts(以下｢NAREIT｣)が所有する商標であり、EPRA®はEuropean Public Real Estate Association(以下 ｢EPRA｣)が所有する商標であり、ライセンス契約に基づきFTSE International Limited(以下｢FTSE｣)が使用します。 FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Indexは、FTSEによって算出されています。FTSE、Euronext N.V.、NAREIT もしくはEPRAは本商品の支援、推奨、販売促進を行っておらず、いかなる形においても本商品に関わりがなく一 切の責任を負うものではありません。指数値および構成銘柄リスト内のすべての知的財産権はFTSE、NAREIT、 Euronext N.V.およびEPRAに帰属します。NNインベストメント・パートナーズ株式会社は本商品の組成において、 それらの知的財産権を使うために、FTSEから完全な許可を得ています。 － 15 － Filename： 01_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_1612 LastSave:1/20/2017 10:08:00 AM LastPrint：1/20/2017 10:08:00 AM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) ＜補足情報＞ NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－毎月分配シェア(円ヘッジ)／ NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・ リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) ■当ファンドの仕組みは次の通りです。 形 投 資 態 態 ケイマン籍外国投資信託(円建て) ①欧州の金融商品取引所に上場する不動産投資信託証券および不動産事業会社 の株式(預託証券(DR)等を含みます。)を主要投資対象とし、安定的なインカ ムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を目指して積極的な運用を行い ます。 ②保有資産について対円で為替ヘッジを行い、為替変動リスクを低減する運用 を行います。 ③不動産投資信託証券への投資比率は、原則として、信託財産の純資産総額の 70％以上とします。 度 ④不動産投資信託証券および不動産事業会社の株式への投資にあたっては、トッ プダウン・アプローチによる国別分析およびクラスター分析＊と、ボトムアッ プ・アプローチによる個別銘柄分析により投資銘柄を選定します。 ⑤同一銘柄の不動産投資信託証券および株式への投資比率は、信託財産の純資 産総額の 10％以下とします。 ⑥資金動向や市況動向によっては、上記のような運用を行わない場合があります。 ＊ クラスター分析とは、同じような特性を持つリートおよび不動産事業会社の株式をグループ(クラスター)に分類 し、クラスター間の相対的な見通し等について分析する方法です。 投 資 顧 問 会 社 NNインベストメント・パートナーズB.V.(オランダ・ハーグ) Filename： 02_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_補足情報_1612 LastSave:1/11/2017 6:20:00 PM LastPrint：1/11/2017 6:21:00 PM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎 月 分 配シェア(円ヘッジ) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 組入資産の明細(2016 年 12 月 14 日現在) 国別構成比率 資産別配分 1 2 3 リート 株式等 現金等 純資産比率 75.1％ 23.5％ 1.4％ 1 2 3 4 5 国 英国 フランス ドイツ スペイン その他 名 純資産比率 37.2％ 29.0％ 15.0％ 5.1％ 13.7％ 組入銘柄 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 銘柄名 ランド・セキュリティーズ・グループ ブリティッシュ・ランド・カンパニー クレピエール ウニベイル-ロダムコ ヴォノヴィア ハマーソン ICADE コフィニモ フォンシエール・デ・レジオン ダウェント・ロンドン ドイチェ・ヴォ－ネン マーリン・プロパティーズ グレイト・ポートランド・エステイツ イントゥ・プロパティーズ SEGRO ジェシナ ベーロルドハファー カステルムAB PSPスイス・プロパティ スイス・プライム・サイト イスパニア・アクティボス・インモビリアリオス シャフツベリー キャピタル＆カウンティーズ・プロパティーズ LEGイモビリエン ドイチェ・ユーロショップ BUWOG イモフィナンツ ファスティクヘツABバルドル グランド・シティ・プロパティーズ インモビアリア・コロニアル ファベゲ ケネディ・ウィルソン・ヨーロッパ 国名 英国 英国 フランス フランス ドイツ 英国 フランス ベルギー フランス 英国 ドイツ スペイン 英国 英国 英国 フランス オランダ スウェーデン スイス スイス スペイン 英国 英国 ドイツ ドイツ オーストリア オーストリア スウェーデン ドイツ スペイン スウェーデン 英国 － 17 － Filename： 02_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_補足情報_1612 LastSave:1/11/2017 6:20:00 PM LastPrint：1/11/2017 6:21:00 PM 資産区分 リート リート リート リート 株式 リート リート リート リート リート 株式 リート リート リート リート リート リート 株式 株式 株式 リート リート 株式 株式 株式 株式 株式 株式 株式 株式 株式 株式 純資産比率 9.5％ 9.5％ 9.4％ 9.4％ 9.3％ 4.9％ 4.3％ 4.0％ 3.6％ 3.5％ 3.5％ 3.3％ 2.6％ 2.4％ 2.3％ 2.3％ 1.9％ 1.5％ 1.3％ 1.2％ 1.1％ 1.1％ 1.0％ 0.9％ 0.7％ 0.7％ 0.7％ 0.7％ 0.6％ 0.6％ 0.5％ 0.4％ 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎 月 分 配シェア(円ヘッジ) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 以下は「NN ケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎月分配シェア(円 ヘッジ)」 、 「NN ケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア (円ヘッジ)」をシェアクラスとして含む「NN ケイマン・ファンズⅡ‐NN(C)ヨーロピアン・リート・ ファンド」の財務書類を NN インベストメント・パートナーズ株式会社において翻訳・編集したもの を記載しています。 NN ケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド 貸借対照表 2016 年 3 月 31 日現在 資産 ユーロ 有価証券評価額 2015 年 3 月 31 日現在 ユーロ 162,678,530 198,417,334 現金および現金等価物 2,566,669 2,383,576 未収入金 2,186,186 2,400,789 － 1,680 167,431,385 203,203,379 有価証券評価損 1,029,928 13,055 未払金 1,845,660 2,983,305 未払分配金 835,689 882,184 未払投資顧問料 201,015 171,197 その他未払費用 921,212 77,658 4,833,504 4,127,399 162,597,881 199,075,980 その他資産 資産合計 負債 負債合計 純資産 － 18 － Filename： 02_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_補足情報_1612 LastSave:1/11/2017 6:20:00 PM LastPrint：1/11/2017 6:21:00 PM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎 月 分 配シェア(円ヘッジ) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 損益計算書 2015 年 4 月 1 日から 2016 年 3 月 31 日まで 収益 配当収入、投資に係る実現純損益、 投資に係る未実現純損益 ユーロ 2014 年 6 月 30 日から 2015 年 3 月 31 日まで ユーロ △12,844,341 27,111,440 1,005,207 330,445 有価証券売買手数料 310,027 221,263 有価証券保管費用 179,744 129,455 管理費用 124,863 43,882 その他費用 107,218 99,633 1,727,059 824,678 投資純利益 △14,571,400 26,286,762 分配金 △11,198,605 △4,316,910 △897,750 △257,070 △26,667,755 21,712,782 費用 信託報酬 費用合計 租税 純資産の増減額 － 19 － Filename： 02_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_補足情報_1612 LastSave:1/11/2017 6:20:00 PM LastPrint：1/11/2017 6:21:00 PM 【RGB】size： 182*200 (PDF：上 48.50 下 48.54 左右 13.99) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－毎 月 分 配シェア(円ヘッジ) NNケイマン・ファンズⅡ－NN(C)ヨーロピアン・リート・ファンド－年 2 回分配シェア(円ヘッジ) 純資産額変動計算書 2015 年 4 月 1 日から 2016 年 3 月 31 日まで 2014 年 6 月 30 日から 2015 年 3 月 31 日まで ユーロ ユーロ 追加信託設定額 71,991,130 206,369,824 一部解約元本額 △81,801,474 △29,006,626 運用による純資産の増減額 △26,667,755 △21,712,782 162,597,881 199,075,980 期末純資産 組入上位 10 銘柄(2016 年 3 月 31 日現在) 銘柄名 国名 資産区分 純資産比率 英国 リート 9.5％ 1 ランド・セキュリティーズ・グループ 2 クレピエール フランス リート 9.5％ 3 ヴォノヴィア ドイツ 株式 9.5％ 4 ウニベイル-ロダムコ フランス リート 9.4％ 5 ブリティッシュ・ランド・カンパニー 英国 リート 9.3％ 6 ハマーソン 英国 リート 4.9％ 7 ベーロルドハファー オランダ リート 4.3％ 8 フォンシエール・デ・レジオン フランス リート 4.3％ 9 ダウェント・ロンドン 英国 リート 3.9％ 10 SEGRO 英国 リート 3.4％ － 20 － Filename： 02_w10_欧州リート（為替ヘッジあり）_補足情報_1612 LastSave:1/11/2017 6:20:00 PM LastPrint：1/11/2017 6:21:00 PM 㹌㹌▷ᮇമๆ࣐ࢨ࣮ࣇࣥࢻ 㐠⏝ሗ࿌᭩㸦య∧㸧 ➨ᮇ Ỵ⟬᪥ᖺ᭶᪥ ࠉ㹌㹌▷ᮇമๆ࣐ࢨ࣮ࣇࣥࢻࡣࠊᖺ᭶᪥➨ᮇࡢỴ⟬ࢆ⾜࠸ࡲࡋࡓࡢ࡛ࠊᮇ ୰ࡢ㐠⏝≧ἣࢆࡈሗ࿌⏦ࡋୖࡆࡲࡍࠋ ڦᙜࣇࣥࢻࡢ⤌ࡳࡣḟࡢ࠾ࡾ࡛ࡍࠋ ၟ ရ ศ 㢮 ぶᢞ㈨ಙク ಙ ク ᮇ 㛫 ಙクᮇ㛫ࡣ↓ᮇ㝈࡛ࡍࠋࢡ࣮ࣟࢬࢻᮇ㛫ࡣ࠶ࡾࡲࡏࢇࠋ ࢡ࣮ࣟࢬࢻᮇ㛫 ࡇࡢᢞ㈨ಙクࡣࠊᏳᐃࡋࡓ┈ࡢ☜ಖಙク㈈⏘ࡢಖࢆ┠ᣦࡋ࡚㐠⏝ࢆ⾜࠸ 㐠 ⏝ ᪉ 㔪 ࡲࡍࠋ せ 㐠 ⏝ ᑐ ㇟ ṧᏑᮇ㛫ࡢ▷࠸᪥ᮏࡢമๆ ⤌ ධ ไ 㝈 ᰴᘧࠊ᪂ᰴᘬཷᶒドๆ࠾ࡼࡧ᪂ᰴண⣙ᶒドๆࡢᢞ㈨ࡣ⾜࠸ࡲࡏࢇࠋ ศ 㓄 ᪉ 㔪 ศ㓄ࡣ⾜࠸ࡲࡏࢇࠋ ࡚࠸ࡘࢡ࣮࣐ࢳࣥ࣋ڦ ࠉ࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡࡣࠊࢩࢸୡ⏺࣐ࢿ࣮࣐࣮ࢣࢵࢺ࣭ࣥࢹࢵࢡࢫ㸦᪥ᮏ㸱ࣧ᭶࣮ࣘࣟ㡸㔠㸧࡛ࡍࠋ 東京都千代田区紀尾井町4-1 ニューオータニガーデンコート ࣮࣒࣮࣍࣌ࢪ www.nnip.co.jp 㟁ヰ␒ྕ 㸦㸸㹼㸸 ᅵࠊ᪥ࠊ⚃᪥ࠊᖺᮎᖺጞࢆ㝖ࡃ㸧 㹌㹌▷ᮇമๆ࣐ࢨ࣮ࣇࣥࢻ ڦ᭱㏆ᮇࡢ㐠⏝ᐇ⦼ ᇶ Ỵ ⟬ ‽ ᮇ 㸶ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 㸷ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ᮇ㸦ᖺ᭶᪥㸧 ౯ 㢠 ᮇ ୰ 㦐 ⴠ ⋡ 㸣 ࣋ ࣥ ࢳ ࣐ ࣮ ࢡ බ ♫ മ ⣧ ㈨ ⏘ ᮇ ୰ ⤌ධẚ⋡ ⥲ 㢠 㦐 ⴠ ⋡ 㸣 㸣 ⓒ ڹ ڹ 㸦ὀ㸧࣋ࣥࢳ࣐࣮ࢡࡣࠊࢩࢸୡ⏺࣐ࢿ࣮࣐࣮ࢣࢵࢺ࣭ࣥࢹࢵࢡࢫ㸦᪥ᮏ㸱ࣧ᭶࣮ࣘࣟ㡸㔠㸧ࡢᐇᩘ್ࢆ⏝ࡋ࡚࠾ࡾࡲࡍࠋ ڦᙜᮇ୰ࡢᇶ‽౯㢠ᕷἣ➼ࡢ᥎⛣ ᖺ ᭶ ᪥ 㸦ᮇࠉࠉࠉ㤳㸧 ᖺ᭶᪥ ᭶ᮎ ᭶ᮎ ᖺ㸯᭶ᮎ 㸰᭶ᮎ 㸱᭶ᮎ 㸲᭶ᮎ 㸳᭶ᮎ 㸴᭶ᮎ 㸵᭶ᮎ 㸶᭶ᮎ 㸷᭶ᮎ ᭶ᮎ 㸦ᮇࠉࠉࠉᮎ㸧 ᖺ᭶᪥ ᇶ ‽ ౯ 㢠 㦐 ⴠ ⋡ 㸣 㸫 㸦ὀ㸧㦐ⴠ⋡ࡣᮇ㤳ẚ࡛ࡍࠋ 㸫 22 㸫 ࣋ ࣥ ࢳ ࣐ ࣮ ࢡ බ ♫ മ 㦐 ⴠ ⋡ ⤌ධẚ⋡ 㸣 㸣 㸫 ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ ڹ 㹌㹌▷ᮇമๆ࣐ࢨ࣮ࣇࣥࢻ ڦᙜᮇࡢ㐠⏝≧ἣᚋࡢ㐠⏝᪉㔪 㹙ᕷἣືྥ㹛 ▷یᮇ㔠⼥ᕷἣ ࠉᅜෆ▷ᮇ㔠⼥ᕷሙࡣࠊᖺ㸯᭶࣐ࢼࢫ㔠ᨻ⟇ࡀᑟධࡉࢀࡓࡇࡼࡾࠊሀㄪ᥎⛣ࡋࡲ ࡋࡓࠋࡲࡓࠊ㸷᭶ࡣࠕ㛗▷㔠᧯సࡁ㔞ⓗ࣭㉁ⓗ㔠⼥⦆ࠖࡀᑟධࡉࢀࡲࡋࡓࡀࠊ࣐ࢼࢫ㔠 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