グリーンボンド 2014年9月発行 投資家の皆様へのお知らせ 特集 水とエネルギーは、地球温暖化に大きな影響を及ぼす ３ページ 目次 世界銀行グリーンボンド | P2 グリーンボンド市場拡大 累積発行額 64億米ドルを達成 グリーンボンドの資金使途 | P2 セクター別・地域別レポート | P2 なぜ「グリーン」ボンドなのか “水資源に関する問題 は、地球温暖化問題と 深く関わっています。 二酸化炭素は温暖化に 大きな影響を及ぼす一 方、国際市場で国家間 の売買が可能です。し かしながら水に関して は国境をまたいだ取引 は簡単ではなく、水と 食料の争奪は今後5年か ら10年の間に地球温暖 化に大きな影響を及ぼ すでしょう.” ジム・ヨン・キム 世界銀行グループ総裁 1 | P4 P4 “都市の競争力の源泉 は、基本的な経済基盤 の強さですが、エネル ギーの効率も極めて重 要です。交通、エネル ギー産業、不動産の分 野においてエネルギー を効率的に活用すれ ば、より清潔で住みや すい都市環境が実現さ れ、新たな雇用や投資 の促進にも効果があり ます。” レイチェル・カイト 世界銀行副総裁兼気候変動 担当特使 世界銀行グループ 世界銀行グリーンボンド | 2014年9月 第6回投資家の皆様へのお知らせ © Arne Hoel/世界銀行; © Yosef Hadar/世界銀行 投資家の声 | 写真（左から): ニュース記事 世界銀行グリーンボンドポートフォリオ グリーンボンド市場の拡大 累積発行額64億ドルを達成 2014年度（2013年7月から2014年6月）の世界銀行グリーンボ ンドの発行額は、30億米ドル相当でした。2015年度最初のグ リーンボンド（株価連動型グリーンボンド）も含めると、こ れまでの累積発行額は64億米ドル相当に達し、同件数は68銘 柄、通貨数は17通貨となりました。2014年度には、総額10億 米ドル超の米ドル建債が二銘柄、世銀初となるユーロ建債（ 総額5億5000万ユーロ、期間3年）、カンガルー債（総額３億 豪ドル）といった大型の起債を行うことができました。グリ ーンボンドで投資家の皆様からお借りした資金は、20カ国に おいて62件のプロジェクトに活用されています。 全体的なグリーンボンド市場の需要拡大に伴い、世界銀行グ リーンボンドへの需要も拡大しています。2014年の世界全体 でのグリーンボンドの発行総額は7月現在で既に200億米ドル を超え、2013年の二倍の発行額となっています。グリーンボ ンド市場への参加者、即ち発行体と投資家層が拡大したこと が要因となっています。 最近の新たな動きとして企業のグリーンボンドの発行が挙げ られ、グリーンボンドは投資家にとって一段と身近で分か りやすい投資対象になっています。これら企業の中には、 オスロ国際気候環境研究センター（CICERO)が設立したthe Expert Network on Second Opinions、環境NGO（ＮＰＯ）で あるCERESおよびＣＢＩ（the Climate Bonds Initiative） などのグリーンボンドの指針となる団体も含まれています。 グリーンボンドの発行指針であるグリーンボンド・プリンシ パルや、グリーンボンドを対象とした各種指数も登場し、グ リーンボンドの流動性を高めています。例えばSolactiveと Ｓ＆Ｐは、グリーンボンドインデックスを最近発表しまし た。MSCIおよびBarclaysのグリーンボンドインデックスも近 々発表予定です。 グリーンプロジェクト承認比率と承認額 セクター別 特集 水とエネルギーは、温暖化に影響を及ぼす 世界銀行グリーンボンドは、地球温暖化を「緩和」するプロジェクトと地球温暖化に「適応」するプロジェクトを支えてい ます。ここでは、この二つの分野における水ならびにエネルギーセクターのプロジェクト事例をご紹介します。 各プロジェクトの詳細はウェブサイトをご参照ください。http://treasury.worldbank.org/cmd/htm/MoreGreenProjects.html. その他1/ 15% インフラ、エネル ギー＆環境整備 16% 温暖化に適応 するプロジェクト 23% 水管理、 廃水処理 49% 農業、生態系管理 20% 温暖化を緩和 するプロジェクト 77% す。温暖化により水資源が不足し続けている環境下において、水処理システムの能力を向上させることで、安定的な水 資源の供給や食料確保が実現できるのです。世界銀行グリーンボンドは、温暖化による悪影響を防止または軽減する水 資源管理や、洪水、暴風雨、熱波、長期の旱魃などの水災害からの復旧を支援するプロジェクトを支援しています。 再生エネルギー 25% 上記複数分野にまたがるプロジェクト等/2, 3% 地球温暖化に適応するプロジェクトは、温暖化の影響から人々や資産を守りな がら開発途上国の発展を支援しています。 計画的かつ効率的に建設された水や廃水の処理システムは、地域や国の温暖化による影響を軽減しま 水管理、廃水処理, 3% エネルギー 効率化 30% 農業、土地活用, 3% 森林管理, 4% ドミニカ共和国 チュニジア 中国 亜熱帯性暴風雨による貯水、灌 漑、下水施設の災害復興及びイ ンフラの耐久性向上. 水資源保全のための灌漑設備開 発. 排水処理管理及び排水設備の改 善 (安徽省 蚌埠市). 期待できる成果: 期待できる成果: 期待できる成果: 環境にやさしい交 通システム 32% 1/ 災害リスク保険や最新の気象予想システ ム導入などの温暖化に「適応」するプロジェ クト. 55万人を対象とする排水 処理施設の復旧 25,000ヘクタールもの水 の節約 3ヶ月分の貯水が可能に 11,600ヘクタールの灌 漑施設の災害への耐久 性向上 1万世帯の衛生的な水の 利用 都市部の95％で洪水対策 を実施 大気汚染11％減少 200メガワットの水力発 電施設と152キロの送電 網の復旧 2/ 政府による再生エネルギー効率化政策強化 などの温暖化を「緩和」するプロジェクト. 世界銀行グリーンボンド発行残高 (2014年7月末現在) 地域別 地球温暖化を緩和するプロジェクトは、二酸化炭素の排出を削減しながら開発 途上国の発展を支援しています。 通貨別 豪ドル 14% ユーロ 16% ブラジル レアル 9% その他 17% スウェーデンクロナ 17% MXN RUB 2% 2% NZD 3% ZAR 3% エネルギーの効率化 ECA 17% COP 2% NOK 1% MNA 5% PLN TRY 4% 米ドル 27% MYR CAD EAP 34% SAR 13% HUF LAC 31% JPY RUB:ロシアルーブル COP:コロンビアペソ NOK:ノルウェークローネ PLN：ポーランドズロ チ MYR：マレーシアリンギット CAD:カナダドル HUF：ハンガリーフォリント JPY：円 TRY：トルコリラ ZAR：南アフリカランド NZD：ニュージーランドドル MXN：メキシコペソ 対策は、実行しやすいものと考えられています。エ 二酸化炭素排出削減の手段として ネルギーの消費者は、初期費用の不足、省エネ技術や省エネ製品導入後の効果や節約効果についての情報不足、エネ ルギー分野や省エネ製品の取引市場の未発達などの理由から、未だエネルギー効率向上に向けた新技術の導入の壁に 直面しています。世界銀行グリーンボンドは、これらの問題にあらゆる方法を駆使して、開発途上国の発展を支援し ています。 中国 モンテネグロ メキシコ 産業セクターの省エネプロジェ クトに対するリース契約及び成 果重視の契約を導入. 学校や病院などの公共施設への 新しい窓や断熱設備の導入と電 気及び電気管理の改善. 省エネ電球、省エネ製品普及と 貧困家庭支援. 期待できる成果 (年間ベース): 期待できる成果 (年間ベース): 発行残高は、発行総額64億米ドル相当のうち53億米ドル相当（17通貨） ニュース記事 CNBC, “A scarce global resource fighting climate change” by Constance Gustke (2014年7月1日) ウェブサイトwww.cnbc.com/id/101796340# 2 米ドル相当額 承認額 東アジア・太平洋(EAP) 35億ドル ヨーロッパ・中央アジア(ECA) 18億ドル エコノミスト, “Green grow the markets, O” （2014年7月5日） www.economist.com/news/finance-and-economics/21606326-market-greenbonds-booming-what-makes-bond-green-green-grow ラテンアメリカ・カリブ(LAC) 33億ドル 中東・北アフリカ(MNA) 5億ドル モニターグローバルアウトルック「グリーンボンド 新興市場で急成長」 (２０１４年８月１３日). http://www.monitorglobaloutlook.com/Strategic-Outlook/2014/08/Greenbonds-slowly-sprouting-in-emerging-markets 南アジア(SAR) 14億ドル 2014年6月末時点合計 105億ドル 注）1億ドル未満四捨五入 世界銀行グリーンボンド | 2014年9月 第6回投資家の皆様へのお知らせ 関連ビデオ（英語） http: //www.youtube.com/ worldbanktreasury 期待できる成果 (年間ベース): 646ギガワットの省エネ 18,750メガワットの省 エネ 2,000ギガワットの省 エネ 17万5000トンの二酸化炭 素排出削減 7,600トンの二酸化炭素 排出削減 103万トンの二酸化炭素 排出削減 3万7000台の車の交通量 に相当する二酸化炭素排 1,600台の車の交通量に 相当する二酸化炭素排出 を削減* 21万7,000台の車の交通 量に相当する二酸化炭素 排出を削減* *CalＥＰＡ（米国環境保護庁）による算定ＥＰＡホームページ（英文） http://www.epa.gov/cleanenergy/energy-resources/calculator.html 3 世界銀行グリーンボンド | 2014年9月 第6回投資家の皆様へのお知らせ 写真: Eric Miller/世界銀行、Schulte Productions /iStock by Getty Images; © jmcreation/iStock by Getty Images Green Bonds 世界銀行グリーンプロジェクト 世界銀行グリーンボンドプロセス なぜ「グリーン」ボンドなのか？ 世界銀行が発行するすべての債券（世銀債）の資金は、開発途上国 の持続可能な成長、貧困の終結、経済成長を目指したプロジェクト への貸出に使われます。支援対象国の環境問題、社会的側面、ガバ ナンスの改善などは世銀ローンの貸出を決定する上で重要な要因と なっています。世界銀行グリーンボンドは、地球温暖化問題解決に 向けたプロジェクトに焦点をあてています。昨年末に開催された世 界銀行主催のグリーンボンド・シンポジウムでは、グリーンボンド 市場及び後述の世界銀行グリーンボンドの特徴などを中心に議論が 行われ、投資家の関心を集めました。世界銀行の途上国の持続可能 な発展を支える投資については、こちらをご覧ください。 http://treasury.worldbank.org/documents/IBRDInvestorPresentation.pdf グリーン・プロジェクト選定基準 世界銀行グリーンボンドは、開発途上国における温暖化ガス排出を 抑えつつ、温暖化に対して柔軟な発展と成長を目指し支援していま す。プロジェクトの選定基準は、第三者機関である「オスロ大学国 際気候環境研究センター」（ＣＩＣＥＲＯ）によるチェックも受け ています。 グリーン・プロジェクトの絞込み グリーンプロジェクトは、厳格な審査と承認プロセスを経て実行さ れます。当該案件が環境や人々に与える影響や、想定される温暖化 抑制効果の度合い等、案件実行前の評価も厳密に行います。その 後、世界銀行の環境専門家がプロジェクト選定基準を満たしている かどうかを判断します。 対象プロジェクトの資金を特別勘定内で割当て グリーンボンドで調達された資金は特別勘定に集約され、グリーン ボンド対象プロジェクトに割当てられるまでの間、流動性資産とし て世界銀行の厳格な方針のもと別段管理されます。 プロジェクトのモニタリングと評価 世界銀行はプロジェクト実施の段階からプロジェクトの経過、成 果、影響などモニタリングを行い、掲げた目標の達成状況ならびに 最終的な効果の評価を行っています。各プロジェクトについては、 世界銀行のメインウェブサイトでご確認いただけます。また、グリ ーンプロジェクトの概要及び成果については世界銀行グリーンボン ドのウェブサイトでより詳細な情報をご紹介しています。 詳しくは、プロジェクトガイドライン（英語版ＰＤＦ）をご参照ください。 http://treasury.worldbank.org/cmd/pdf/ImplementationGuidelines.pdf 投資家の声 “ACTIAMの使命及びビジョンとして、「社会的責任投資」、とりわけ「 グリーンボンド」に積極的に投資をしています。ACTIAMは、世銀債を取 り扱うことでZwitserleven社のような社会的責任投資を重要視する我々 の顧客の要望に応えることができ光栄に思います。 ” エリック・ヤンファンベルゲン、チーフインベストメントオフィサー ACTIAM社 “世界銀行グリーンボンドは、我々が規定しているガイドラインならび に我々が求めるリスクとリターンを実現するインパクトインベストメン トとして適切な債券です。しかも、社会的・環境面での成果が分かりや すい投資です。” ヘンドリック・ヤントゥク、シニアポートフォリオマネージャー エイゴンアセットマネジメント社 “カンガルー債市場初となる世界銀行グリーンボンドの投資家として参 加できたことを光栄に思います。今回の発行は、今後のグリーンボンド 及びＳＲＩ市場の全体の発展おける世界銀行の役割の重要性を証明して います。弊社は、このような投資を通じて社会貢献できることを誇りに 思うと共に、今後も持続可能な金融的支援を積極的行います。” タリーウィリアムズ、マネージャー、ガバナンス・持続可能投資 UniSup社 ディスクレーマー : 本資料は世界銀行（正式名称：国際復興開発銀行）によって、情報提供を目的に作成されています。 世界銀行は本資料に含まれる情報のすべてについて完全に保証はできません。本資料には世界銀行が発行する債券について の個別情報が含まれていますが、世銀債の一般的な情報を説明するために引用されているものであり、投資の勧誘を意図し たものではありません。また、本資料で紹介されている世銀債を購入することができない市場もあります。 グリーンプロジェクト選定基準 地球温暖化を緩和するプロジェクトの例 •太陽光・風力発電設備; •温暖化ガスの排出量を大幅に削減する新技術への資金供与; •温暖化ガスの排出を削減する発電所や伝送設備の復旧; •燃料の切替や大量輸送など輸送効率の向上; •廃棄物管理（メタンガスの削減等）とエネルギー効率の高い 建物の建設; •再森林化や森林破壊の防止による温暖化ガスの削減. 地球温暖化に適応するプロジェクトの例 •洪水に対する保護（再森林化や流域管理など); •食料安全保障の改善とストレス耐性のある農業システムの導入 (森林破壊の進行を遅らせるもの); •持続可能な森林管理と森林破壊の回避. 世界各国の投資家(一部) • Aberdeen Asset Management • ACTIAM (Formerly SNS AM) • Aegon Asset Management • AP2 and AP3 – Swedish National Pension Funds • Australia Local Government Super • Australian Ethical Investment Ltd • Barclays Treasury • BlackRock • California State Treasurer’s Office • Calvert Investments • Church of Sweden • Colonial First State Global AM • Deutsche Asset & Wealth Management • FMO (Netherlands Dev. Fin.) • Ikea Group • Natixis Asset Management • New York Common Retirement Fund • Nikko Asset Management • Pax World Balanced Fund • QBE Insurance Group Ltd • Rathbone Greenbank • SEB Ethos rantefund / SEB Fonden / SEB TryggLiv • Standish Mellon Asset Management • TWWF-Sweden • ZKB (Zürcher Kantonalbank) • Zurich Insurance 日本の投資家 • 伊予銀行 • 山陰合同銀行 • 岩手銀行 • 紀陽銀行 • 香川銀行 • 愛知銀行 • 福井銀行 • 第四銀行 • 北洋銀行 • 南都銀行 • 大分銀行 • 武蔵野銀行 • 大垣共立銀行 • 早稲田大学 • 千葉興業銀行 • 中国銀行 世界銀行について: 世界銀行(国際復興開発銀行、格付Aaa/AAA)は、1944年に設立が合意 された国際開発金融機関で、現在188の加盟国が出資し運営していま す。IBRDは加盟国への貸出・保証に加え、リスク管理サービスおよび分 析・助言サービスも提供し、加盟国の公平で持続可能な経済成長と環 境保全を両立しつつ、世界の貧困を削減することを目指しています。 世界銀行グループについて： 世界銀行グループは、国際復興開発銀行(IBRD)、国際開発協会(IDA)、 国際金融公 社(IFC)、 多数国間投資保証機関(MIGA)、 投資紛争解決国際センター(ICSID)の5つ の機関から構成されており、開発途上国の極度の貧困を終結させ、全ての国々が共 に繁栄していくことを共通の目標としています。国際復興開発銀行(IBRD)及び 国 際金融公社(IFC)が資本市場でグリーンボンドを発行しています。 Eメール:[email protected] Web: www.seginsai.org 住所: 東京都千代田区内幸町富国生命ビル10階 Published in October 2014 4 世界銀行グリーンボンド | 2014年9月 第6回投資家の皆様へのお知らせ Please join in to make a difference. 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