*TIJLBXB*OUFSOTIJQ3FQPSU
๺ᅳ৽ฉࣾ5IF)PLLPLV4IJNCVO
.PSSJT3FFWFT
5IJTTVNNFS*JOUFSOFEBTBKPVSOBMJTUJOUIFl4PDJFUZzTFDUJPOࣾձ෦
PG)PLLPLV
4IJNCVOUIFMBSHFTUOFXTQBQFSJOUIF)PLVSJLVSFHJPOXJUIEBJMZDJSDVMBUJPOPGPWFS
DPQJFT*IBEUIFDIBODFUPQVCMJTIBSUJDMFTJOUIFNPSOJOHOFXTQBQFSPOMPDBMJOEVTUSZ
DVMUVSFBOEFEVDBUJPO"GUFSDPNQMFUJOH1SJODFUPOJO*TIJLBXBMBTUTVNNFSBTBSJTJOH
TPQIPNPSF*BQQMJFEUPUIFJOUFSOTIJQQSPHSBNIPQJOHUPTPMJEJGZNZ+BQBOFTFBCJMJUZUISPVHI
JNNFSTJPOJOBQSPGFTTJPOBMFOWJSPONFOUBOEUPVOEFSTUBOE*TIJLBXB`TDVMUVSFGSPNBOJOTJEF
QFSTQFDUJWF
*DPNNVUFEUPUIFP⒏DFCVJMEJOHUIFIFBERVBSUFSTPG)PLLPLV4IJNCVOOFBSUIF
,PSJNCPCVTTUPQCFUXFFOBOEBNEFQFOEJOHPOUIFUJNFBHSFFEVQPOUIFQSFWJPVT
FWFOJOH'PSUIFEVSBUJPOPGUIFJOUFSOTIJQ*XBTBTTJHOFEBEFTLOFBSKPVSOBMJTUTXIPIBE
SFDFOUMZFOUFSFEUIFDPNQBOZBGUFSHSBEVBUJPO5IFP⒏DFBSFBJUTFMGJTRVJUFMBSHFXJUIEFTLT
EJWJEFECZTFDUJPOSBOHJOHGSPN&DPOPNJDTBOE1PMJUJDTUP&EJUJOHBOE-BZPVU0OUIFUZQJDBM
EBZ*XFOUUPHBUIFSJOGPSNBUJPOGPSBSUJDMFTUXJDFBEBZJOUIFNPSOJOHBOEFBSMZBGUFSOPPO
3FUVSOJOHBUBCPVUQN*XSPUFBSUJDMFTPOFJUIFSPGUIFTFUXPFWFOUT.ZEBZGPSNBMMZ
FOEFEBUQNUIPVHI*TPNFUJNFTWPMVOUBSJMZTUBZFEUPpOJTIVQBSUJDMFTTPUIBU*DPVMECF
BTTJHOFEUPOFXUPQJDTUIFGPMMPXJOHEBZ
.ZEBJMZTDIFEVMFDIBOHFEPWFSUIFDPVSTFPGNZJOUFSOTIJQ"UpSTU*BDDPNQBOJFE
KPVSOBMJTUTUPUIFFWFOUTPSWFOVFTUIFZXFSFBTTJHOFEUPXSJUFBCPVUSBOHJOHGSPNUIFTUBSUPG
UIFMPDBM ayupTIJOHTFBTPOUPCPBSENFFUJOHTPOUIFGVUVSFDBQBDJUZPG,BOB[BXBQPSU"UNBOZ
PGUIFTFFWFOUTUIFSFXFSFSFQPSUFSTGSPNPUIFSMPDBMOFXTQBQFSTBOESBEJPDIBOOFMTBOE*XBT
TVSQSJTFECZUIFF⒏DJFODZPGUIFTFSFQPSUFSTJOFYUSBDUJOHJOGPSNBUJPOBOEXSJUJOHBSUJDMFTJO
UJNFGPSUIFFWFOJOHOFXTQBQFS"GUFSUIFSFQPSUFS*BDDPNQBOJFEIBEBTLFEUIFRVFTUJPOT
OFFEFEUPXSJUFBOBSUJDMFIFTIFHBWFNFUIFDIBODFUPBTLGVSUIFSRVFTUJPOTEJSFDUMZUPUIF
JOUFSWJFXFFPSTQPLFTQFSTPOGPSUIFFWFOU5ISPVHIUIFTFJOJUJBMFYQFSJFODFT*CFDBNFCFUUFS
OPUKVTUBUGPSNBM+BQBOFTFCVUBMTPBUSFQISBTJOHDPNQMJDBUFERVFTUJPOT*NJHIUIBWFJOUP
TJNQMFSXPSET*LOFXBOEUIJOLJOHPGRVFTUJPOTPOUIFTQPU
"TUIFJOUFSOTIJQQSPHSFTTFENZTFDUJPOIFBEHBWFNFUIFDIBODFUPFYQSFTTUIFBSFBT
PG*TIJLBXB*XBTJOUFSFTUJOHJOFYQMPSJOHUIF"XB[VGBDUPSZPG,PNBUTV-UEUIFTFDPOEMBSHFTU
DPOTUSVDUJPOFRVJQNFOUDPNQBOZJOUIFXPSMEUIFNPEFSOJ[BUJPOPG,BOB[BXBQPSUUIF:BNBUP
TIPZVGBDUPSZJO,BOB[BXBBOENPSF.ZDVSJPTJUZDFOUFSFEBSPVOEUIFSFMBUJPOTIJQCFUXFFO
USBEJUJPOBMBSUJTBOTIJQBOENPEFSOJOEVTUSZJO*TIJLBXBQSFGFDUVSFBOEUIF)PLLPLV4IJNCVO
SFQPSUFSTXFSFWFSZTVQQPSUJWFJOBSSBOHJOHPQQPSUVOJUJFTUPFYQMPSFUIJTUIFNFpSTUIBOE*XBT
BCMFUPWJTJUUIF"XB[VGBDUPSZBOENFFUXJUIBNBOBHFSUIFSFUPMFBSOBCPVUUIFUFDIOPMPHJDBM
JOOPWBUJPOTXJUIXIJDI,PNBUTVDPNQFUFTHMPCBMMZ'VSUIFS*IBEUIFDIBODFUPBUUFOEB
NFFUJOHBUUFOEFECZ*TIJLBXB(PWFSOPS5BOJNPUPPOQMBOTGPSUIFFYQBOTJPOPG,BOB[BXBQPSU
BOEUPBUUFOEBSFDFQUJPOPOCPBSEUIFDSVJTFTIJQ$PTUB7JDUPSJBNBSLJOHUIFTUBSUPGUIF
DSVJTF`TEPDLJOHPQFSBUJPOTJO,BOB[BXB*XBTBMTPBCMFUPNFFUUIFQSFTJEFOUPG:BNBUP
4PZTBVDFBOE.JTP$P-UEBUUIFCSFXFSZJO,BOB[BXB
5IFNPTUJOUFSFTUJOHBOEVOFYQFDUFEQBSUPGUIFJOUFSOTIJQXBTEJTDPWFSJOHUIFXBZJO
XIJDIUIFTFTFQBSBUFUPQJDTPWFSMBQQFE*MFBSOFEUIBUJOUIFQBTUTIJQTDBMMFEkitamaebune
DBSSJFESJDFGSPNUIF,BHB%PNBJOJOQSFTFOUEBZ*TIJLBXBQSFGFDUVSFGPSTBMFJO0TBLB8JUI
UIFEFWFMPQNFOUPGSBJMSPBETBOEJNQSPWFNFOUPGMBOEUSBOTQPSUUIFJNQPSUBODFPG,BOB[BXB
QPSUXBOFECVUF⒎PSUTUPEFFQFO,BOB[BXBQPSUJOSFDFOUZFBSTIBWFBMMPXFE,PNBUTV-UEUP
DPOTJEFSTIJQQJOHDPOTUSVDUJPOFRVJQNFOUPWFSTFBTUISPVHI,BOB[BXBIBSCPS$PTUB7JDUPSJBJT
POMZPOFSFqFDUJPOPGUIFF⒎PSUUPFYQBOEBDDFTTUP,BOB[BXBXIJDI(PWFSOPS5BOJNPUPDBMMFE
lϨʔϧɾΞϯυɾΫϧʔζzJOIJTTQFFDISFGFSSJOHUPUIFOFXMZDPOTUSVDUFETIJOLBOTFOBT
XFMM"QBSUGSPNUIFTFBTQFDUTUIFTFDUJPOIFBEJOUSPEVDFENFUPDPNQMFUFMZOFXBTQFDUTPG
*TIJLBXB*IBEOPULOPXOCFGPSFTVDIBTUIFFMFDUJPOTFBTPOXIJDIIBQQFOFEUPUBLFQMBDF
XIJMF*XBTUIFSF
BOE"CBSFNBUTVSJBOFYDJUJOHBOEWJHPSPVTGFTUJWBMJO/PUPQFOJOTVMB
'SPNBMBOHVBHFMFBSOJOHQPJOUPGWJFXUIFSFXFSFOBUVSBMMZBOVNCFSPGUJNFTXIFO*
EJEOPUGVMMZVOEFSTUBOEXIBUFJUIFSPUIFSSFQPSUFSTXFSFTBZJOHPSXIBUUIFTQPLFTQFSTPOGPS
BOFWFOUXBTTBZJOH"UpSTU*XPVMEPGUFOTUPQUIFqPXPGUIFDPOWFSTBUJPOBOEBTLUIFQFSTPO
*XBTTQFBLJOHUPXIBUBDFSUBJOQISBTFPSXPSENFBOU-BUFSJOUIFJOUFSOTIJQ*MFBSOFEUP
CBMBODFTUPQQJOHUIFDPOWFSTBUJPOGPSDSJUJDBMXPSETPSQISBTFTBOEMFUUJOHUIFDPOWFSTBUJPO
DPOUJOVFXSJUJOHEPXOPSSFDPSEJOHPONZQIPOF
QBSUTUIBU*EJEOPUVOEFSTUBOE0OEBZT
XIFO*EJEOPUIBWFNBOZBTTJHONFOUT*SFBEBSUJDMFTJOUIFOFXTQBQFSBOEPOMJOF
)PXFWFSUIFUXPMBOHVBHFTLJMMTUIBUJNQSPWFEUIFNPTUEVSJOHNZFYQFSJFODFXFSFNZ
VTFPGIPOPSJpDMBOHVBHFBOENZXSJUJOHBCJMJUZ"GUFSXSJUJOHBSUJDMFTPOUPQJDTUIBU*FJUIFS
TVHHFTUFEPSXBTBTTJHOFEPOFPGUIFTFOJPSSFQPSUFSTMPPLFEPWFSNZXPSLBOEPGUFOXFOUPWFS
NJTUBLFTPSQMBDFTUPDMBSJGZJOUIFBSUJDMFXJUINFNVDIMJLFBQSPGFTTPSXPVME5IFGFFECBDL*
SFDFJWFEXBTBMXBZTDPOTUSVDUJWFBOE*XPVMETBZUIBUUIJTJTUIFIJHIMJHIUPGUIFJOUFSOTIJQ
FYQFSJFODF*XBTBXFECZUIFTQFFEXJUIXIJDIUIFNPSFFYQFSJFODFESFQPSUFSTDPVMEBDRVJSF
JOGPSNBUJPOPOBOFWFOUBOEXSJUFBCPVUJUJOUFSNTVOEFSTUBOEBCMFBDSPTT*TIJLBXBQSFGFDUVSF
XIJMFDPOTJEFSJOHXIFUIFSSFBEFSTXPVMECFJOUFSFTUFEPSOPU
'JOBMMZNZFYQFSJFODFTPVUTJEFPGXPSLXFSFGBOUBTUJDBTXBTNZFYQFSJFODFBU
1SJODFUPOJO*TIJLBXB.ZIPTUGBNJMZXBTWFSZFODPVSBHJOHBOEBMXBZTGSJFOEMZ"TTVCTDSJCFST
UPUIF)PLLPLV4IJNCVOUIFZFOUIVTJBTUJDBMMZMFUNFLOPXPWFSCSFBLGBTUXIFONZBSUJDMFT
BQQFBSFEJOUIFNPSOJOHQBQFS7JTJUJOH/PUPQFOJOTVMBBOEUIF8BKJNB"TBJDIJNPSOJOH
NBSLFUXJUINZIPTUGBNJMZXBTOPTUBMHJDCVUUIFCFBVUZPGUIFBSFBTFFNFEFWFOHSFBUFSBGUFS
EJTDPWFSJOHOFXBTQFDUTPG*TIJLBXBQSFGFDUVSFBU)PLLPLV4IJNCVO
"MUPHFUIFS*UIJOLUIBUUIFJOUFSOTIJQXJUI)PLLPLV4IJNCVOHSPVOEFENZTUVEJFTPG
+BQBOFTFXJUIBTFOTFPGQMBDF5IFQSPHSBNTIPXFENFUIBUJODSFBTFE+BQBOFTFQSPpDJFODZ
HSBOUTBDDFTTUPUIFSJDIDVMUVSFBOEIJTUPSZVOEFSMZJOHEBJMZMJGFJO*TIJLBXBQSFGFDUVSF
"CBSF.BUTVSJ6TIJUTV*TIJLBXB1SFGFDUVSF
"CBSF.BUTVSJ6TIJUTV*TIJLBXB1SFGFDUVSF
0ZBNB4ISJOF1PMJUJDBM$BOEJEBUF7JDUPSZ$FSFNPOZ
)PLLPLV4IJNCVO)FBERVBSUFST
'JTIFSNBODIFDLJOHUIFQPQVMBUJPOPGBZVpTI