「アジア室通信(9月号)」の発行

2012 年 9 月号
第 16 号
C O N T E N T S
１．上海駐在員事務所便り
・【新任のご挨拶】
･･･上海駐在員事務所長河村真二
２．アジア統括会社設立加速
･･･グラントソントン太陽 ASG 税理士法人
国際税務パートナー税理士宮島久美子
３. アジアビジネスを応援します
～アジア室より～
・「みなとアジアサークル」第 2 回セミナー
＆名刺交換会の開催
【写真：8 月 23 日、「みなとアジアサークル」
第２回セミナー会場風景】
４．「アジアラストフロンティア」～ミャンマーの現状～
･･･法人業務部・アジア室山本裕行
５．最近のアジアニュース
６. アジア各国外国為替・株式・金利相場
みなと銀行法人業務部アジア室
１．本資料記載の情報は、法律上、会計上、税務上の助言を含むものではありません。法律上、会計上、税務上の助言を必要とされる場合は、それぞれの専
門家にご相談ください。２．著作権本誌記載の情報の著作権は原則として弊行に帰属します。いかなる目的であれ、本誌の一部または全部について無断
で、いかなる方法においても複写、複製、引用、転載、翻訳、貸与等を行うことを禁止します。３．免責
本誌記載の情報は、弊行が信頼できると考え
る各方面から取得しておりますが、その内容の正確性、信頼性、完全性を保証するものではありません。ここに記載された内容は事前の連絡無しに変更され
ることもあります。弊行は当該情報に起因して発生した損害については、その内容如何にかかわらず一切責任を負いません。また、本稿の中で、意見にわた
る部分は、筆者の個人的意見であり、筆者の所属する組織の見解を代表するものではありません。
1
上海駐在員事務所便り
【新任のご挨拶】
先月 8 月の人事異動で上海事務所長として赴任しております河村（カワムラ）でございます、どうぞ
宜しくお願い申し上げます。
私事ですが、以前、2006 年から 1 年ほど上海に駐在していた事もあり、今回で 2 度目の上海赴任
になります。当時を思い起こせば、タクシーの初乗り料金が 10 元に対して現在は 14 元（約 180 円）
と 1.4 倍になっています。その他の値段を見てみますと大体、6 年前に比べ 1.4 倍位の物価上昇では
ないのかなと感じております。また、上海のインフラ、例えば、地下鉄ですが私の記憶では当時、地下
鉄 4 号線が工事中だったと思いますが、今は 11 号線まであり、この発展のスピードには驚いております。
しかしながら、乗車マナーは当時から変わっておらず、地下鉄に乗る度にどうかと疑問に思うことがあり、
先日は、お母さんが小さな子供の手を引っ張りながら、割り込み乗車をしているのを見ていると、上海
のインフラ発展と同じ様に早く、人々のルールやマナーと言うソフト面も進歩して欲しいなと願っていま
す。
【写真：当事務所近くの「静安寺」】
【写真：右側が河村、左側がローカルスタッフの劉】
また、この上海のインフラ発展スピードに関して、私的な意見を述べさせて頂くと、2008 年北京オリン
ピック、「2 年後」の 2010 年上海万博開催に対して日本は 1964 年東京オリンピック、「6 年後」の 1970
年大阪万博であり、簡単には比較できないと思いますが、発展スピードは中国の 1 年が日本の 3 年以
上に相当するのではないかと感じております。上海の地下鉄は現在、11 号線までで 264 駅、総延長は
424 キロと世界一であり、更に 2020 年までに 21 号線まで建設する予定との事です。
さて、簡単に当事務所を紹介させて頂きますと、当事務
所は上海市内中心である静安区にある「中欣大厦」（ユナ
イテッドプラザ）48 階建ビルの 33 階にあり、周囲には久光百
貨店（香港系そごうの日本式デパート）や 3 世紀、三国時代、
呉の初代皇帝、孫権によって建てられた「静安寺」がござい
ます。人員は私とローカルスタッフの劉（リュウ）の 2 名で活
動を行っています。
ここで、当事務所の主な活動内容ですが、「お取引先へ
の中国ビジネス情報発信」「お取引先セミナー・懇親会の開
催」、「日中ものづくり商談会の共催」など、所謂「よろず相
談所」的な形で、さまざまなご支援サービスを提供していくこ
とでお取引先の発展のお手伝いをさせて頂きたいと思いま
すので、ご要望の際には何なりとお申し付け頂ければと思
います。
最後に地下鉄２号線「静安寺」駅から徒歩 5 分程と、交
通の便が大変良い場所にありまた、当事務所の応接室から
は浦東地区の東方明珠塔（テレビ塔）や上海環球金融中
心が望めますので、近くにお越しの場合には是非、お立ち
【写真：当事務所がある中欣大厦
寄り下さい。
ビル（ユナイテッドプラザ）】
（上海駐在員事務所長
河村真二記）
2
アジア統括会社設立
加速
日本企業のアジア統括会社が急激に増加しています。海外における競争に打ち勝つために、
今やグループ内の効率的な管理と迅速な意思決定による業務の最適化、グループ全体の総合
的なコスト削減政策などが必須となっているためです。
さらに、 2010 年の外国子会社合算税制の改正や外国子会社からの配当益金不算入制度
の創設、アジア各国で進められている外資規制緩和措置や地域統括会社に対する優遇措置
等の外資誘致政策などがその後押しをしていると考えられます。
1.地域統括会社の目的
アジア地域統括会社の設立国第 1 位はシンガポール、第 2 位はタイであり（ JE TRO 資料より）、
いずれも地域統括会社に対する税務上の優遇措置が数多く用意されています。下記に示すよ
うに、地域統括会社の設立目的は税務上のベネフィットのみではありませんが、再編時の税コス
トおよび再編後のオペレーションにかかる税コストの削減は企業にとって大きな課題といえます。
＜シンガポール統括会社設立理由（ JETR O アンケートより）＞
①経営統括強化
経営統制を強化し、迅速な意思決定、市場ニーズに即した経営を行うため
②効率化・コスト削減
地域内のグループ企業に対して経営支援機能を提供し、地域内グループ企業全体で効率
化・コスト削減を図るため
③金融面効率化
為替リスクの集中管理、資金・決済の一元管理をするため
④グループの税務戦略
各種税制インセンティブを有効活用し、グループ企業全体で税務戦略を高度化するため
2 . 現物出資による統括会社の設立
地域内の複数外国子会社の株式を現物出資することにより地域統括会社を設立する場合
には、日本国内法における適格現物出資の要件について注意が必要です。内国法人への出
資については現物出資資産の制限はありませんが、外国法人への出資の場合には、国外資産
又は負債に限定されています。
現物出資資産に非適格資産が含まれている場合には、当該取引全体が非適格現物出資と
なります。したがって、適格現物出資による簿価移転を実現するためには、適格資産および負
3
債を現物出資した後で、非適格資産および負債を別途非適格現物出資または時価譲渡する
等の対応が必要となります。
( 1 ) 適格現物出資資産の制限（法法 2 条 1 2 の 14）
適格現物出資の定義において、外国法人に国内にある資産又は負債として一定の資産又は
負債の移転を行うものが除かれています。したがって、外国法人に対して国外資産又は負債を
移転した場合（他の適格要件を全て満たしていることを前提とします）には、適格現物出資に該
当することになります。
( 2 ) 国内資産又は負債と国外資産又は負債（法令 4 の 3⑨、法基通 1-4-12）
国内資産又は負債とは、国内にある不動産、不動産の上に存する権利、鉱業権および採石権
その他国内にある事業所に属する資産又は負債をいいますが、外国法人の発行済み株式等
の総数の 2 5 ％以上の株式を有する場合におけるその外国法人の株式は国内資産又は負債か
ら除外されています。つまり、保有割合 2 5 ％以上の外国株式は外国資産として適格資産になり
ますが、2 5 ％未満の外国株式は国内資産に該当するため非適格資産になります。
国内にある事業所に属する資産又は負債に該当するかどうかは、原則として、当該資産又は
負債が国内にある事業所又は国外にある事業所のいずれの事業所の帳簿に記載されているか
により判定します。
3 . 子会社の本店所在地国における課税
子会社本店所在国に恒久的施設（ＰＥ）を有しない外国法人の株式譲渡益を課税対象とし
ていない国は多く、また、マレーシアやシンガポールのようにキャピタルゲインに対する課税を行っ
ていない国もあります。
しかし、例えば日本のように、一定の要件を満たした事業譲渡類似株式等の譲渡については、
ＰＥの有無にかかわらず課税の対象としている場合もありますので、各国の国内法および租税条
約の確認は必須です。なお、子会社の本店所在地国において株式譲渡益に対して課された外
国税は、日本の法人税額の計算上、外国税額控除の適用対象となります。
お見逃しなく！
20 10 年度の外国子会社合算税制の改正により、租税特別措置法に規定する「統括会社」
に対する適用除外基準の要件が緩和されましたが、この規定の適用を受けるためには、統括業
務を行う固定施設があり統括業務に従事する専任者がいる等、統括会社および被統括会社が
共に実体のある事業を行っていることが要件とされていますので注意が必要です。
また、統括業務の対価として被統括会社が統括会社に支払うマネジメントフィーやサービスフ
ィーの損金性について、被統括会社の所在地国において疑義を生じさせないための対策も重
要です。
4
執筆者プロフィール
宮島久美子
グラントソントン太陽 ASG 税理士法人国際税務パートナー税理士
Big4（四大監査法人）勤務および外資系大手企業コントローラーを経
て、現在国際税務を担当。国際取引を行う日本法人および外資系企
業に対する、税務コンプライアンスおよび税務アドバイスサービスを専
門とする。外国法人の日本進出および日本法人の海外進出に関する
アドバイス業務にも従事。セミナーにおいて、海外進出企業の税務、タ
ックスヘイブン対策税制、外国税額控除、国際源泉課税、租税条約な
どのレクチャーを行う。グラントソントンインターナショナルのインターナ
ショナルマネジャートレーニングプログラム参加。
グラントソントン太陽ASG税理士法人（グラント・ソントン加盟事務所）http://www.gtjapan.jp
国際・国内税務会計のコンサルティング専門集団として 1971 年の設立。毎年変更・改正され「複雑
化する税務問題」、適正な課税を求めて「一般化する税務訴訟」、ボーダレス化を背景に「多様化
する選択肢」に対応すべく、各種税務相談、税務戦略立案・実行から税務訴訟対応まで税のあらゆ
る分野において総合的ソリューションを提供。
主なサービス：国際/国内税務、グループ税制・連結納税スキーム設計、グループ間取引設計、税
務リスク・スクリーニング、移転価格税制ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、企業再編・M&A トランザクション、中国ﾋﾞｼﾞﾈｽ
ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、税務訴訟、外資系企業に対する会計帳簿作成・給与計算、企業組織再編、クロスボ
ーダー再編、株式公開、資本戦略ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、株価・事業価値評価、ファミリービジネス向け総
合ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、ファミリーオフィスサービス、事業承継対策、財団法人設立・運営ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ、財
務・業務管理システムの導入・運用ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ
太陽ASGグループ（グラント・ソントン加盟事務所）www.grantthornton.jp
グラント・ソントンは、世界 100 カ国以上・500 拠点以上をネットワークする国際会計事務所グループ
です。日本では、太陽 ASG グループ（太陽 ASG 有限責任監査法人、グラントソントン太陽 ASG 税
理士法人、グラントソントン太陽 ASG 株式会社、株式会社太陽 ASG アドバイザリーサービス、グラ
ントソントン・マスターズトラスト株式会社）がグラント・ソントンの日本メンバーとして、国際水準の監査
のほか、会計、税務、企業経営全般のコンサルティングサービスを提供しています。
海外ジャパンデスク
世界主要都市に日本語対応可能なプロフェッショナルを配し、現地法人・支店等の監査をはじめ、
新規海外進出、進出後の税務・会計規則へのコンプライアンス、M&A、また海外展開を戦略的に
見直す場合のビジネスアドバイザリー等の幅広いサービスを日本語で提供。
中国（北京、上海、広州）米国（NY、シカゴ、サンフランシスコ、ロサンゼルス）英国（ロンドン）
シンガポール台湾（台北）フィリピン（マニラ）ベトナム（ハノイ）
5
アジアビジネスを応援します～アジア室より～
「みなとアジアサークル」第 2 回セミナー&名刺交換会の開催
8 月 23 日（木）、「みなとアジアサークル」第 2 回セミナ
ー＆名刺交換会が神戸国際会館 9F 大会議室にて開
催され、会員企業 47 名が参加されました。
当日は株式会社フォーバル執行役員有賀正宏氏
から「ミャンマー事情について」、有限会社ラガーコーポレ
ーション代表取締役会長細江茂逸氏から「カンボジア
ものづくりビジネスの現状」について、それぞれご講演い
ただきました。
また、当行の紹介により実現した海外ビジネスマッチン
グ事例、海外ビジネスに携わる会員企業の紹介、現在イ
ンターンシップ生として受け入れているベトナム人留学生
2 名の紹介や名刺交換会も行われました。
セミナーに関するアンケートの集計結果によると、「自身の
経験による話が非常に参考になった」、「苦労、失敗談をあり
のまま聞け、大変有意義だった」とのお声をいただきました。
アジア
ラストフロンティア
【写真: セミナー後の当行インタ
ーンシップ生の紹介】
～ミャンマーの現状～
ミンゴンラバー！（こんにちは！）
民主化への道を徐々に歩み始め、最近では新
聞、ニュースで取り上げられる頻度も大幅に増加
しているミャンマー。今年 10 月には成田 ‐ヤンゴ
ンの直行便が就航、外資企業に対する新外国投
資法（国内企業の反対もあり当初制定時期より遅
れているようですが）も制定予定で日系企業にと
ってますます目が離せない存在となっています。
そんなミャンマーの実態はどうなのか？今年 8 月
の現地視察と現地駐在員へのヒアリングからご紹
介させて頂きます。
【写真: ヤンゴン市内の風景
中心にあるのがパ
ゴタ。英国領だったこともあり英国風の建物や教会も
目につく。川の左向こうには日本が全面的に支援する
建設予定のティラワ工業団地がある】
【写真左: ミャンマー最大の仏教の聖地
「シェタゴンパヤー」の僧侶】
（ヤンゴンの風景）
空港から市内への道路は意外に整備されており、
東南アジアでよく見られるバイクの集団などは全く見
られません（バイクは渋滞を引き起こさないよう政府
が規制しているとの事）。代わりに目を引くのが日本
製中古車で、○○観光、○○株式会社と記載され
た中古バス、中古車が数多く走っています（日本語
の記載された車は性能が良くブランド力があるとの
事です）。また、至るところにバゴタと呼ばれる仏教
寺院があり、この国の仏教への信仰の深さがうかが
えます。
6
多くの男性、女性は筒状の一枚布を腰に巻きつける伝
統的衣装「ロンジー」を着用し生活しているほか、「タナカ」
（ミャンマー語）と呼ばれる自然化粧品は日焼け止めとして
女性、子どもが塗っています。真面目でおだやかな国民性
もあり東南アジアでよく見られる所謂「ぼったくり」はタクシー
に乗ってもお土産を買っても出会いませんでした。
（最近の変化）
・以前まで度々問題となった二重為替制度（ミャンマー通貨
チャットに対し、政府公表相場と実勢相場の２種類の相場
が存在し 100 倍以上の開きがあった）は今年４月に撤廃。
FEC（外貨兌換券制度、外国人専用兌換券で現在はほ
とんど見る事はない）は今年で廃止となる方向です。現地
での両替はドル、ユーロ、タイバーツ等が一般的で日本円
は両替が難しく、また、ニセ札にも敏感でシワのある紙幣
は交換してもらえないケースもあります。訪問時には折り曲
がっていないドル札を持っていくことをお勧めします。
・日本では車検を通らないであろう古い車が現役で
走っており、日本の自動車の品質の良さを改めて
感じますが、07 年に輸入規制の緩和によって中古
車の購入ブームが起きています。市内では以前は
見られなかった渋滞が発生するようになり韓国製、
中国製の中古自動車も目立つようになってきまし
た。
・外国製品を扱うスーパーや大型のショッピングセン
ターが次々と開業しており従来の屋台や市場での
消費スタイルも変わりつつあります。街中では日本
の電気製品の広告もありますが、中国や韓国製品
の広告も目立っており特にメディア戦略を軸に市
場に入り込む韓国企業の存在感を感じます。
【写真 :シェタゴンパヤー受付の女の子
頬っぺに塗られているのは伝統日焼け
止め「タナカ」】
【写真 :ヤンゴン市内のショッピングセンター
お洒落な若者も増えてきています】
以下、ヤンゴン現地駐在員からの情報を紹介します。これらの情報は必ずしもミャンマー全体の現
状を反映したものではなく、駐在員の個人的見解も含まれておりますが、現地の生の情報として参考
頂ければ幸いです。
【写真:
ヤンゴン市内でも停電は頻繁に
発生。信号機停電時には手旗信号で対応】
（インフラについて）
（電力）
・停電はよく発生する。当社およびホテルは自家
発電があり問題ないが、ミャンマーに進出するの
であれば自家発電は必須。ただし、最近は停電
の頻度も減少傾向で、政府も発電所建設を急
ピッチで進めており今後に期待したい。
（通信）
・インターネットの回線速度はまだまだ遅く、日本
で電話回線を利用してインターネットが普及し
た頃のような感覚になる。電話も度々混線し、
つながりにくいケースや別番号につながる事も
ある。途中で途切れる事もしばしばある。
7
（水道）
・イラワジ川、メコン川などの流域なので水資源は豊富だ
が、水道インフラの整備ができておらず、漏水がたびた
び発生。雨期になると大量の水が道路に漏れ大きな池
が発生することもある。
（物流）
・中心部については整備されており道幅も広い。しかし一
歩外れると凸凹道が多く雨期に車に乗ると揺れがひどい。
・ベトナム、タイとは東西回廊でつながっているが、タイ国
境には紛争中の少数民族の地域もあり、ほとんど使わ
れていない模様。タイとの流通がスムーズになるのはま
だまだ先の見通し。
【写真: ヤンゴンの路地裏真ん中にはロンジー
（従業員について）
を
纏う男性多くの日本の中古車が走る】
・ワーカー1 人当たりの賃金は 70 ドル／月程度、ただしエ
グゼクティブ層については 500 ドル／月支払っている。
真面目で手先も器用だが、プライドが高いため頼まれた事に
対して NO と言わない。当日頼んだことが翌日できていない
ケースもある。また、ミャンマー人の性格なのか現状に満足す
る傾向があり、向上心はまだまだ少ないのかもしれない。
・僧院での教育制度（日本の寺子屋のイメージ）があり、基礎
教育は充実しており識字率は 90％。英語学校の増加により
英語の熟達者も多い。
・社会保障制度は 1956 年に制定され、実情とあっていない事
もしばしばある。また、昨年 10 月に「労働組合法」が制定さ
れ組合活動が法的に認められた影響からか当社でも今年初
めてストライキが起こった。
（住居について）
・長期滞在用のサービスアパートメントは数件あるが、最近の
進出ブームで大きく値上がりしている。単身用で 2,700 ドル
【写真:
ヤンゴン中心部
／月と他のアジア諸国に比べ異常な高騰。それでもキャンセ
右は多くの日系企業がオフィスを構える「サク
ル待ちは 100 人程度と聞いている。また、ホテルも昨年に比
ラタワー」最近は賃料も高騰している】
べ 3 倍近くになっている。
（治安について）
・怖いイメージがあるが、アセアン諸国のなかでは最も治安が良いと言われている。国民の 90％が敬け
んな仏教徒で心優しい国民性ならではと思われる。また、外国人への犯罪は自国民への犯罪より重
い刑罰になることもあり、外国人にとって非常に安全な国と言える。外国人への犯罪はあまり聞いたこ
とがない。
ミャンマーはメコン地域とインドの中間に位置する地理
的優位性に加え、一人あたり GDP は 832 ドル（名目、
2011 年）とアセアン加盟国では最も低い水準のため
製造業、流通業が注目しています。
また、人口は 6,242 万人とアセアン人口の約一割を
占め、生産年齢人口は全人口の 90％を超えており、
消費市場としても目が離せない存在となっています。
インフラ、法整備などまだまだ問題がありビジネスに
ついては一筋縄ではいかないようですが、熱心な仏教
徒、穏やかな人々を見ていると日本人が忘れかけてい
る“何か”を思い出させてくれるかも知れません。
【写真: お参りする人々ミャンマーの人々に
とって絶対的に敬うべき相手は僧侶、先生、両親で、
(法人業務部・アジア室
若者は給料の１／３を僧院に寄付し、１／３を両親
に仕送りするそうです。】
8
山本裕行記）
最近のアジアニュース
（ASEAN・日中韓など 16 カ国）
ASEAN・日中韓など 16 カ国、広域 FTA 交渉入りに合意、15 年末の妥結目指す
8 月 30 日、ASEAN 加盟国と日本、中国、韓国、インド、オーストラリア、ニュージーランドの
16 カ国は、カンボジアで経済相会合を開き、アジア・太平洋地域の広域的な自由貿易協定
（FTA）の交渉開始を年内に宣言することで基本合意した。2015 年末の妥結を目指す。
日中韓と印、豪、ニュージーランドは ASEAN と FTA を締結済みで、広域 FTA はさらなる発展
を横断的に拡充していく構想。企業は、域内の生産拠点を効率的に配置できるメリットを期待
している。
（フィリピン）
人口密度 308 人と 10 年前から 21％増
国家統計局（NSO）は、2010 年の人口密度が国内平均で 1 平方キロメートル当たり 308 人
と 2000 年の同 225 人から 21％、1990 年の 202 人から 52%増加したことを明らかにした。東南
アジア域内では、シンガポール 7,447 人、ベトナム 265 人、タイ 135 人となり、フィリピンはシンガ
ポールに次ぐ水準となった。
中でも最も人口密度が高い地域は、マニラ首都圏の 1 万 9,137 人で、国内平均を 62 倍も
上回り、他地域をはるかにしのぐ人口密集エリアが形成されていることを浮き彫りにした。因み
に、日本の国立社会保障・人口問題研究所によると、日本の人口密度は 2010 年時点で 342
人、最も高い東京都が 6,016 人となっている。
（ベトナム）
ホーチミン市で地下鉄 1 号線が着工へ
ベトナム南部ホーチミン市にて 8 月 28 日、同国初の電化鉄道となるホーチミン地下鉄 1 号
線の着工式が行われた。総事業費約 2,300 億円に相当する大規模プロジェクトとなる。ホーチ
ミン市中心部のベンタインから北東部のスオイティエまで 19.7 キロを結ぶ地下鉄 1 号線は、
2017 年中に一部区間運行と 2018 年に全体工事の完了が見込まれる。日本政府が円借款
を通じて支援するほか、住友商事なども参画する。鉄道インフラの整備により、急速な経済成
長に伴い、深刻化する交通渋滞や大気汚染等の問題解消が期待される。
（中
国）
「AKB48」の上海版「SNH48」に 3 万 8 千人応募殺到
人気女性アイドルグループ「 AKB48 」の海外姉妹ユニットであるインドネシア・ジャカルタの
「JKT48」、台湾・台北の「TPE48」に続く 3 組目として、中国・上海を拠点に活動を予定してい
る「SNH48」の第 1 期生の応募に、中国全土から 38,066 人の応募があった。募集初日の公式
サイトへ申し込みが殺到し、システムが一時ダウンする騒ぎもあったという。
9
アジア各国外国為替相場
6.5
13.6
中国(元/円）
中国（ドル/元）
6.44
13.2
元
安
6.38
↑
円
安
12.8
↑
↓
6.32
↓
12.4
元
高
6.26
6.2
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11
20
円
高
12.0
11.6
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2.9
11.0
台湾ドル
香港ドル
2.8
10.7
円
安
10.4
円
安
2.7
↑
↑
10.1
↓
2.6
9.8
円
高
2.5
9.5
/8
11
20
↓
円
高
2.4
0
1
2
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67.0
シンガポールドル
韓国ウォン（※1）
7.6
65.0
円
安
円
安
7.2
63.0
↑
↑
↓
6.8
円
高
円
高
6.4
59.0
6.0
0.95
20
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20
11
/9
1
2
/1
/1
11
11
20
20
20
11
/1
0
57.0
0
/9
/1
11
11
20
20
20
11
/8
/8
11
20
↓
61.0
2.8
インドネシアルピア　（※2）
タイバーツ
0.92
2.7
円
安
円
安
0.89
2.6
↑
↑
↓
↓
0.86
2.5
円
高
円
高
2.4
20
12
/8
20
12
/7
20
12
/6
20
12
/5
20
12
/4
20
12
/3
20
12
/2
20
12
/1
20
11
/1
2
20
11
/1
1
2.3
/8
11
20
20
11
/9
20
11
/1
0
0.80
20
11
/8
0.83
0
/9
/1
11
11
20
20
2
1
/1
/1
11
11
20
20
/1
12
20
/2
12
20
/3
12
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
2
42
インドルピー
ベトナムドン　（※3）
1.86
40.5
円
安
円
安
1.72
39
↑
↑
↓
37.5
↓
1.58
円
高
20
12
/8
20
12
/7
20
12
/6
20
12
/5
20
12
/4
20
12
/2
20
12
/3
20
12
/1
20
11
/1
1
20
11
/1
2
20
11
/8
20
12
/8
20
12
/7
20
12
/6
20
12
/5
20
12
/4
20
12
/3
20
12
/2
20
12
/1
20
11
/1
2
1.3
20
11
/1
1
34.5
20
11
/9
20
11
/1
0
1.44
20
11
/8
36
20
11
/9
20
11
/1
0
円
高
DATE SOURCE ： Bloomberg
※１韓国ウォンは 100 通貨あたりの相場
※２インドネシアルピアは 100 通貨あたりの相場
※３ベトナムドンは 10000 通貨あたりの相場
10
アジア各国株式相場
2900
10500
中国　上海総合指数
日経平均
2700
9900
2500
9300
2300
8700
2100
8100
1900
7500
/9
11
20
0
/1
11
20
1
2
/1
/1
11
11
20
20
/1
12
20
/2
12
20
/3
12
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
/8
11
20
0
/9
/1
11
11
20
20
1
/1
11
20
2
/1
11
20
/1
12
20
/2
12
20
香港恒生指数
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
20
12
/5
20
12
/6
20
12
/7
20
12
/8
20
12
/5
20
12
/7
20
12
/8
20
12
/4
20
12
/2
20
12
/3
20
12
/1
20
11
/1
2
20
11
/1
1
20
11
/9
20
11
/1
0
20
12
/6
2350
20
11
/8
20
12
/8
20
12
/7
20
12
/5
20
11
/1
2
20
12
/6
6000
20
12
/4
15000
20
12
/2
6600
20
12
/3
17000
20
12
/1
7200
20
11
/1
1
19000
20
11
/9
7800
20
11
/1
0
21000
3400
4500
20
12
/2
20
11
/8
20
12
/8
20
11
/1
2
20
12
/7
2400
20
12
/5
1600
20
12
/6
2600
20
12
/4
1750
20
12
/2
2800
20
12
/3
1900
20
12
/1
3000
20
11
/1
1
2050
20
11
/9
3200
20
11
/1
0
2200
20
12
/4
ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ　ＳＴ指数
20
11
/9
20
11
/1
0
20
11
/1
1
20
11
/1
2
韓国総合株価指数
20
12
/1
20
11
/8
8400
20
11
/8
/5
12
20
台湾加権指数
23000
1300
タイ SET指数
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ　ジャカルタ総合指数
4200
1200
3900
1100
3600
1000
3300
900
800
3000
/9
11
20
0
/1
11
20
2
1
/1
/1
11
11
20
20
/1
12
20
/2
12
20
/3
12
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
550
/8
11
20
1
2
0
/9
/1
/1
/1
11
11
11
11
20
20
20
20
/1
12
20
/2
12
20
/3
12
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
6100
ベトナム　ＶＮインデックス
インド NIFTY指数
500
5740
450
5380
400
5020
350
4660
300
/8
11
20
/4
12
20
9000
25000
/8
11
20
/3
12
20
20
12
/3
/8
11
20
4300
2
1
0
/9
/1
/1
/1
11
11
11
11
20
20
20
20
/1
12
20
/3
/2
12
12
20
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
/8
11
20
2
1
0
/9
/1
/1
/1
11
11
11
11
20
20
20
20
/1
12
20
/3
/2
12
12
20
20
/4
12
20
/5
12
20
/6
12
20
/7
12
20
/8
12
20
DATE SOURCE ： Bloomberg
11
アジア各国政策金利等
日本
（％）
1.00
（％）
12.00
中国
1Ｗ-ＳＨＩＢＯＲ
１年物貸出金利
0.90
無担保コール翌日物
0.80
10.00
3Ｍonth-ＴＩＢＯＲ
0.70
8.00
0.60
0.50
6.00
0.40
4.00
0.30
0.20
2.00
0.10
0.00
0.00
/8
07
20
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
10
20
/2
11
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
07
20
/8
12
20
（％）
8.00
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
10
20
/2
11
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
12
20
（％）
4.00
ＨＫＭＡ　香港ベースレート
台湾　中銀ディスカウントレート
7.00
3.50
6.00
3.00
5.00
4.00
2.50
3.00
2.00
2.00
1.50
1.00
0.00
1.00
/8
07
20
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
10
20
/2
11
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
12
20
/8
07
20
/2
08
20
（％）
5.50
/8
08
20
/8
09
20
/2
09
20
/2
10
20
/8
10
20
/2
11
20
/8
12
20
（％）
韓国　オフィシャルレート
10.33
5.00
インドネシア　リファレンスレート
4.50
9.45
4.00
8.56
3.50
3.00
7.67
2.50
6.78
2.00
5.89
1.50
1.00
/9
08
20
/3
08
20
/3
09
20
/9
09
20
/3
10
20
/9
10
20
/3
11
20
/9
11
20
5.00
/3
12
20
/8
07
20
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
10
20
/2
11
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
12
20
/2
11
20
/8
11
20
/2
12
20
/8
12
20
（％）
16.00
（％）
4.00
ベトナム　翌日物金利
タイ翌日物金利
14.00
3.50
12.00
3.00
10.00
2.50
8.00
2.00
6.00
1.50
4.00
1.00
/8
07
20
2.00
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
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20
/2
11
20
/8
11
20
/2
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20
/8
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/8
07
20
/2
08
20
/8
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20
/2
09
20
/8
09
20
/2
10
20
/8
10
20
（％）
10.00
インド　レポレート
9.00
8.00
※
表示期間
7.00
外国為替相場、株式相場は約１年間
6.00
金利相場は約５年間を表示
5.00
（韓国のみ約４年間）
4.00
/8
07
20
/2
08
20
/8
08
20
/2
09
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/8
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/2
10
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/2
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20
/8
11
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/2
12
20
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20
DATE SOURCE ： Bloomberg
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