板画面(板情報)の説明 旧東京工業品取引所バージョン 板画面(板情報) 売 枚数 売りの指値注文 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 現在価格 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 板画面(板情報)とは、銘柄の価格別注文数を表示した情報を いいます。 赤い枠で囲んだ右側の縦一列は「指値」による買い注文の枚数 を表しています。 99円では5枚の「指値」による買い注文が出ており、98円だと20 枚の「指値」による買い注文が出ているというわけです。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 もし、ここで「成行」による売り注文を25枚出したとすれば、99円 で5枚、98円で20枚売ることができます。 また、市場が通常の状態では「成行」の注文枚数は「板」(いた) に表示されません。 買いの指値注文 質問: 103円で買いの指値注文を40枚発注すると、どうなるでしょうか? 質問: 103円で買いの指値注文を40枚発注すると、どうなるでしょうか? 答え 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 103円40枚の指値注文 40 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 40 5 20 10 30 5 103円で買いの指値を40枚出したとすれば、100 円で10枚、101円で20枚、102円で5枚買うことが できます。 枚数 5 15 累計 20 20 20 20 20 20 15 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 5 5 5 5 10 30 30 40 70 75 75 75 75 75 5 5 20 10 30 5 35枚買い注文が成立しますが、5枚の指値注文 が市場に残ります。 約定可能範囲 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 値段の背景の色が白色の部分とグレー色になっている部分が あります。白色の部分を「約定可能範囲」(やくじょうかのうはん い)と言います。 価格の連続性を維持するために、基準値を中心に上下に設定さ れる値段幅です。なお、約定可能値段幅については、毎月、各市 場管理委員会において、商品ごとにシステム売買実施細則に定 める範囲内で決定しています。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 約定可能範囲 5 20 10 30 5 約定可能範囲を超える注文がでた場合、「特別気配」ということ で一時的に売買がストップします。 この場合、買いの成行注文を36枚以上、売りの成行注文を26 枚以上出せば特別気配になります。 質問: 95円で買いの指値注文を10枚発注すると、どうなるでしょうか? 質問: 95円で買いの指値注文を10枚発注すると、どうなるでしょうか? 答え 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 既存の95円の買い注文30枚に、新たに10枚の買い注文が加 算されます。 約定する順番は、30枚の注文が成立した後になります。 取引の成立する優先順位は、成行、価格、時間、となります。 成行優先 5 25 25 35 75 80 80 80 80 80 5 20 10 40 5 価格優先 30枚 + 10枚 時間優先 質問: 売りの成行注文が60枚でると価格はいくらになるでしょうか? 質問: 売りの成行注文が60枚でると価格はいくらになるでしょうか? 答え 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 90 90 90 90 90 90 85 70 70 65 45 35 35 35 35 35 35 35 35 35 35 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 特別気配 10 50 55 55 55 55 55 10 40 5 この状態で原則 1分間売買停止 99円・98円の指値注文とは、すぐに約定します が、約定可能範囲が97円までになりますので、 96円で特別気配になり、一時売買が停止します。 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 15 20 20 20 20 20 15 5 特別気配解除後、残りの成行注文が成立しま す。結果として、現在価格は95円になります。 新システム発注概要 旧システムと新システムの相違点 新システムでは注文の種類が6つあり、それぞれの約定条件が3つあるので、計18種類注文の種類があるこ とになります。18種類のうち、実際にはない注文もあり、その他の注文方法としてストップ注文も存在します。 注文種類 リミット注文 (Limit Order) 約定条件 マーケット注文 (Market Order) Fill and Store(FaS) マーケット・トゥー・リミット注文 (Market to Limit Order) Fill and Kill(FaK) ベスト・リミット注文 (Best Limit Order) スタンダード・コンビネーション注文 (Standard Combination Order) ノン・スタンダード・コンビネーション注文 (Non Standard Combination Order) Fill or Kill(FoK) その他の注文 ストップ注文 (Stop Order) 7つの注文種類について 新システムでは、値段の指定の有無や注文を執行させるタイミングなどの条件により、以下の7種類の注文が あります。 1 2 3 4 5 6 7 注文の種類 説明 Limit Order 価格指定して発注する売買注文。現システムの指値注文の概念 にあたる。 (リミットオーダー) Market Order (マーケットオーダー) Market To Limit Order (マーケット・トゥー・リミットオーダー) Best Limit Order (ベスト・リミットオーダー) Standard Combination Order (スタンダード・コンビネーション注文) Non Standard Combination Order (ノン・スタンダード・コンビネーション注文) Stop Order (ストップオーダー) 価格指定しないで発注する売買注文。その点は現システムの成 行注文と同じだが、対当する注文がなくなれば、残注文はキャン セルされる。 価格指定しないで発注する売買注文で、反対サイドの最良気配 値の注文として扱われる注文 価格を指定しないで発注する売買注文で、発注時の同サイドの 最良気配値と同一価格のリミット注文となる注文。発注時同サイ ドに気配がない時はキャンセルされる。 同一商品間の限月間スプレッド取引に使用する。 同一商品間の他、同一市場内の異商品間、同一市場内の原市 場とオプションの組み合わせ取引などに使用する。 直近約定値もしくは気配値が指定価格と同値買い注文(売り注 文)ならそれ以上(以下)になった場合に発動される注文。 3つの約定条件について 新システムでは、発注時に約定条件を同時に設定しなければなりません。約定条件は3種類あり、この条件に より注文の性質が大きく変わってきます。 約定条件 説明 1 FaS (Fill and Store) 約定できる数量は約定し、残枚数は板に残る 2 FaK (Fill and Kill) 約定できる数量は約定し、残枚数はキャンセルされる 3 FoK (Fill or Kill) 全量約定するか、全量約定できない場合はキャンセルされる Fill とは「満たす」の意味で、ここでは「成約」とか「約定」を意味します。 Store とは「蓄える・供給する」の意味で、ここでは「残す」ということを表します。 Kill とは「殺す・拒否する」の意味で、ここでは「なくす・キャンセルする」ということを表します。 次期システムではいずれの注文も約定条件を加えて発注されます。 売買注文+約定条件がセットになって初めて注文が発注できます。 そのため、注文の種類と約定条件との組み合わせでの注文を理解する必要があります。 注文の具体例 新システムバージョン Limit Order(リミットオーダー) Fill and Store (FaS) × 価格を指定して発注する注文で、売注文であれば指定価格以上で約定し、買注文であれば指定価格以下で約定する注文 Limit Order を Fill and Store(FaS) で発注した場合 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 102円で買40枚をFaSで発注 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 102円で買40枚が板に登録 (イメージ) 40 5 20 10 30 5 累計 20 20 20 20 20 20 15 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaS は約定後、 残りの注文は 板に残ります。 5 5 5 10 30 30 40 70 75 75 75 75 75 5 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚、 102円で5枚約定。残り5枚が板 に残る。 Limit Order(リミットオーダー) Fill and Kill (FaK) × 価格を指定して発注する注文で、売注文であれば指定価格以上で約定し、買注文であれば指定価格以下で約定する注文 Limit Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 102円で買40枚をFaKで発注 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 102円で買40枚が板に登録 (イメージ) 40 5 20 10 30 5 累計 20 20 20 20 20 20 15 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaK は約定後、 残りの注文は キャンセルされ ます。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚、 102円で5枚約定。残り5枚が キャンセルされる。 Limit Order(リミットオーダー) Fill or Kill (FoK) × 価格を指定して発注する注文で、売注文であれば指定価格以上で約定し、買注文であれば指定価格以下で約定する注文 Limit Order を Fill or Kill(FoK) で発注した場合【全量約定するケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 102円で買30枚をFoKで発注 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 30 30 30 35 55 55 65 95 100 100 100 100 100 102円で買30枚が板に登録 (イメージ) 30 5 20 10 30 5 5 累計 25 25 25 25 25 25 20 5 5 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FoK は 全量約定すれ ば、問題なし。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚約 定。 Limit Order(リミットオーダー) Fill or Kill (FoK) × 価格を指定して発注する注文で、売注文であれば指定価格以上で約定し、買注文であれば指定価格以下で約定する注文 Limit Order を Fill or Kill(FoK) で発注した場合【全量キャンセルされるケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 102円で買40枚をFoKで発注 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 102円で買40枚が板に登録 (イメージ) 40 5 20 10 30 5 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FoK は 全量約定しなけ れば、全量キャン セルされる。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 102円では全部は約定できない ので、全部キャンセルされる。 Market Order(マーケットオーダー) Fill and Kill (FaK) × 価格を指定しないで発注する注文で、約定できない場合はキャンセルされる注文 Market Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合【全量約定されるケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買40枚をFaKで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 MOで買40枚が板に登録 (イメージ) 売 枚数 枚数 5 10 5 20 10 30 5 累計 15 15 15 15 15 15 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaK は約定後、 残りの注文は キャンセルされ ます。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚、 102円で5枚,104円で5枚約定。 Market Order(マーケットオーダー) Fill and Kill (FaK) × 価格を指定しないで発注する注文で、約定できない場合はキャンセルされる注文 Market Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合【一部注文が残るケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買60枚をFaKで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 65 85 85 95 125 130 130 130 130 130 MOで買60枚が板に登録 (イメージ) 売 枚数 5 20 枚数 累計 FaK は約定後、 残りの注文は 10 30 5 キャンセルされ ます。 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 10 30 30 40 70 75 75 75 75 75 枚数 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚、 102円で5枚,104円で15枚、 105円で5枚約定。残りの5枚は キャンセルされる。 Market Order(マーケットオーダー) Fill or Kill (FoK) × 価格を指定しないで発注する注文で、約定できない場合はキャンセルされる注文 Market Order を Fill or Kill(FoK) で発注した場合【全量約定するケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買40枚をFaKで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 45 65 65 75 105 110 110 110 110 110 MOで買40枚が板に登録 (イメージ) 売 枚数 枚数 5 10 5 20 10 30 5 累計 15 15 15 15 15 15 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FoK は 全量約定すれ ば、問題なし。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 100円で10枚、101円で20枚、 102円で5枚,104円で5枚約定。 Market Order(マーケットオーダー) Fill and Kill (FoK) × 価格を指定しないで発注する注文で、約定できない場合はキャンセルされる注文 Market Order を Fill and Kill(FoK) で発注した場合【一部注文が残るケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買60枚をFaKで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 60 65 85 85 95 125 130 130 130 130 130 MOで買60枚が板に登録 (イメージ) 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FoK は 全量約定しなけ れば、全量キャン セルされる。 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 全量(60枚)キャンセルされる。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) Fill and Store (FaS) × 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Store(FaS) で発注した場合【反対サイドに注文があるケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFaSで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 反対サイドの 最良気配値 10 30 5 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 30 30 30 35 55 55 65 95 100 100 100 30 5 20 10 30 5 反対サイドの最良気配値(100円) のLimit Orderとして登録 累計 45 45 45 45 45 45 40 25 25 20 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaS は約定後、 残りの注文は 板に残ります。 20 20 20 25 45 45 55 85 90 90 90 20 5 20 10 30 5 100円で10枚が約定。残りの20枚 は板に残る。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) × Fill and Store (FaS) 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Store(FaS) で発注した場合【反対サイドに注文がないケース】 売 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFaSで発注 買 累計 5 25 25 35 65 70 70 70 売 枚数 枚数 累計 5 20 同サイドの 10 30 5 最良気配値 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値 よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)の Limit Orderとして板に登録される。 30 35 55 55 65 95 100 100 100 30 5 20 10 30 5 反対サイドに注文がないため、同 サイドの最良気配値(97円)よりも 1ティック有利な価格(98円)で登 録される。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) × Fill and Store (FaS) 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Store(FaS) で発注した場合【反対サイド、同サイド共に注文がないケース】 売 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFaSで発注 買 累計 売 枚数 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー)は 反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 反対サイドにも、同サイドにも注文 がないため注文はキャンセルされ る。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) × Fill and Kill (Fak) 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合【反対サイドに注文があるケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFakで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 反対サイドの 最良気配値 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 30 30 30 35 55 55 65 95 100 100 100 30 5 20 10 30 5 反対サイドの最良気配値(100円) のLimit Orderとして登録 累計 45 45 45 45 45 45 40 25 25 20 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaK は約定後、 残りの注文は キャンセルされ ます。 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 100円で10枚が約定。残りの20枚 はキャンセルされる。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) × Fill and Kill (Fak) 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合【反対サイドに注文がないケース】 売 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFakで発注 買 累計 5 25 25 35 65 70 70 70 売 枚数 5 20 10 30 5 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaK は約定後、 残りの注文は キャンセルされ ます。 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 全量(30枚)キャンセルされる。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) × Fill and Kill (Fak) 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill and Kill(FaK) で発注した場合【反対サイド、同サイド共に注文がないケース】 売 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFakで発注 買 累計 売 枚数 枚数 累計 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー)は 反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 全量(30枚)キャンセルされる。 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) Fill or Kill (Fok) × 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill or Kill(FoK) で発注した場合【反対サイドに注文があり全量約定するケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買10枚をFokで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 反対サイドの 最良気配値 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 10 10 15 35 35 45 75 80 80 80 10 5 20 10 30 5 反対サイドの最良気配値(100円) のLimit Orderとして登録 累計 45 45 45 45 45 45 40 25 25 20 値段 買 累計 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 100円で10枚が約定。 枚数 FoK は 全量約定すれ ば、問題なし。 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 Market To Limit Order(マーケット・トゥー・リミットオーダー) Fill or Kill (Fok) × 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①反対サイドに注文がある場合、反対サイドの最良気配値と約定し、残注文は当該約定価格のLimit Orderとして板に登録される。 ②反対サイドに注文がない場合、同サイドの最良気配値よりも1ティック有利な値段(約定が優先される値段)のLimit Orderとして板に登録される。 ③反対サイドにも同サイドにも注文がない場合、キャンセルされる。 Market To Limit Order を Fill or Kill(FoK) で発注した場合【反対サイドに注文はあるが、全量約定しないケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFokで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 30 30 30 35 55 55 65 95 100 100 100 30 5 20 10 30 5 反対サイドの最良気配値(100円) のLimit Orderとして登録 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FoK は 全量約定しなけ れば、全量キャン セルされる。 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 全量(30枚)キャンセルされる。 Best Limit Order(ベスト・リミットオーダー) Fill and Store (FaS) × 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①同サイドの最良気配値と同じ値段のLimit Orderとして板に登録される。 ②同サイドに注文がない場合、キャンセルされる。 Best Limit Order を Fill and Store (FaS) で発注した場合【同サイドに注文があるケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFaSで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 5 25 25 35 65 70 70 70 5 20 10 30 5 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 FaS は約定後、 残りの注文は 板に残ります。 35 55 55 65 95 100 100 100 35 20 10 30 5 同サイドの最良気配値(97円)とし て同値で板に登録される。 Best Limit Order(ベスト・リミットオーダー) Fill and Store (FaS) × 発注時には価格を指定せず、売(買)のみ指定する。 ①同サイドの最良気配値と同じ値段のLimit Orderとして板に登録される。 ②同サイドに注文がない場合、キャンセルされる。 Best Limit Order を Fill and Store (FaS) で発注した場合【同サイドに注文がないケース】 売 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買30枚をFaSで発注 買 累計 売 枚数 枚数 5 15 5 20 10 累計 55 55 55 55 55 55 50 35 35 30 10 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 枚数 Best Limit Order(ベスト・リミットオーダー)は 同サイドに注文がない場合、キャンセルされる。 全量(30枚)キャンセルされる。 Standard Combination Order(スタンダード・コンビネーション注文) 同一商品間の限月間スプレッド取引に使用する。 ① スプレッド価格を指定して発注する注文で、売注文であれば指定価格以上で約定し、買注文であれば指定価格以下で約定する注文。 ② スプレッドの「売」注文とは「期近売/期先買」、「買」注文とは「期近買/期先売」の組み合わせとする。【期近をベースとする】 ③ Fill and Store で発注し、約定せずスプレッド板に登録されている注文については、期近限月の気配値に従い期先限月の気配値を形成し、また、 期先限月の気配値に従い期近限月の気配値を形成する。【原市場連動型スプレッド取引】 具体的な事例 スプレッド価格は、順鞘の商品については「−」価格となり、逆鞘の商品については「+」価格となります。 ① 順鞘の例 「金2009年4月限/金2009年8月限」を「−30円」で1枚売る →スプレッド価格「−30円」で、「金4月限を1枚売り、金8月限を1枚買いたい」 ② 逆鞘の例 「白金2009年8月限/白金2009年12月限」を「+200円」で5枚買う →スプレッド価格「+200円」で、「白金8月限を5枚買い、白金12月限を5枚売りたい」 順鞘時に売取引を行った場合 スタンダード・コンビネーション・注文の売り注文(期近売り/期先買い) 順鞘(−2円)で売り注文が成立 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期近売り99円で成立 期先買い101円で成立 鞘−2円(99円−101円)で成立 順鞘が拡大した場合 鞘が変わらない場合 順鞘が縮小した場合 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 逆鞘になった場合 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 鞘−4円に拡大 鞘−2円のまま 鞘0円に縮小 鞘2円に拡大 期近98円で買戻し +1,000円 期先102円で転売 +1,000円 期近100円で買戻し −1,000円 期先102円で転売 +1,000円 期近100円で買戻し −1,000円 期先100円で転売 −1,000円 期近102円で買戻し −2,000円 期先98円で転売 −2,000円 ⇒2,000円(益金) ⇒0円 ⇒−2,000円(損金) ⇒−4,000円(損金) 順鞘時に買取引を行った場合 スタンダード・コンビネーション・注文の買い注文(期近買い/期先売り) 順鞘(−2円)で買い注文が成立 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期近買い99円で成立 期先売り101円で成立 鞘−2円(99円−101円)で成立 順鞘が拡大した場合 鞘が変わらない場合 順鞘が縮小した場合 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 逆鞘になった場合 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 鞘−4円に拡大 鞘−2円のまま 鞘0円に縮小 鞘2円に拡大 期近98円で転売 ―1,000円 期先102円で買戻し ―1,000円 期近100円で転売 +1,000円 期先102円で買戻し −1,000円 期近100円で転売 +1,000円 期先100円で買戻し +1,000円 期近102円で転売 +2,000円 期先98円で転売 +2,000円 ⇒−2,000円(損金) ⇒0円 ⇒+2,000円(益金) ⇒+4,000円(益金) 逆鞘時に売取引を行った場合 スタンダード・コンビネーション・注文の売り注文(期近買い/期先売り) 逆鞘(+2円)で売り注文が成立 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期近売り101円で成立 期先買い99円で成立 鞘+2円(101円−99円)で成立 逆鞘が拡大した場合 鞘が変わらない場合 順鞘が縮小した場合 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 逆鞘になった場合 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 鞘+4円に拡大 鞘+2円のまま 鞘0円に縮小 鞘−2円に拡大 期近102円で買戻し −1,000円 期先98円で買戻し −1,000円 期近102円で買戻し −1,000円 期先100円で転売 +1,000円 期近100円で買戻し +1,000円 期先100円で転売 +1,000円 期近99円で買戻し +2,000円 期先101円で転売 +2,000円 ⇒−2,000円(損金) ⇒0円 ⇒+2,000円(益金) ⇒+4,000円(益金) 逆鞘時に買取引を行った場合 スタンダード・コンビネーション・注文の買い注文(期近買い/期先売り) 逆鞘(+2円)で買い注文が成立 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期近買い101円で成立 期先売り99円で成立 鞘+2円(101円−99円)で成立 逆鞘が拡大した場合 鞘が変わらない場合 順鞘が縮小した場合 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 逆鞘になった場合 期近 102 101 100 99 98 期先 102 101 100 99 98 鞘+4円に拡大 鞘+2円のまま 鞘0円に縮小 鞘−2円に拡大 期近102円で転売 +1,000円 期先98円で買戻し +1,000円 期近102円で転売 +1,000円 期先100円で買戻し −1,000円 期近100円で転売 −1,000円 期先100円で買戻し −1,000円 期近99円で転売 −2,000円 期先101円で転売 −2,000円 ⇒+2,000円(益金) ⇒0円 ⇒−2,000円(損金) ⇒−4,000円(損金) Non Standard Combination Order(ノン・スタンダード・コンビネーション注文) 同一商品間の他、同一市場内の異商品間、同一市場内の原市場とオプションの組み合わせ取引などに使用する。 発注時には合計価格、枚数を指定して発注する。 ① 金2月限(3,000円)と8月限(3,200円)を売りたい場合・・・2限月合計価格である「−6,200円」として発注する。 約定する場合、約定価格は市場の状況による。したがって、2月限は3,020円、8月限3,180円で約定する場合や2限月は 3,000円、8月限は3,240円等(合計−6,240円)、当該価格よりも有利な価格で約定する。 ② 金2月限と8月限を買いたい場合・・・2限月合計価格である「+6,200円」として発注する。 2月限は3,020円、8月限3,180円で約定する場合や、2月限は3,000円、8月限は3,170円等(合計+6,170円)、当該値段よりも 有利な価格で約定する。 ③ 金2月限を売り、8月限を買う場合・・・2限月合計価格である「+200円」として発注する。 2月限は売3,020円、8月限は買3,220円で約定する場合や、2月限は売3,000円、8月限は買3,150円等(合計+150円)、当該 値段よりも有利な価格で約定する。 Stop Order(ストップ注文) (1)注文の概要 一定条件(コンバートする条件)が満たされた場合、板に登録される注文 発注時には①コンバートする条件と②板に登録される注文(コンバート後の注文)を指定する。 発注時にコンバートする条件を満たしている場合は、即、板に登録される。 (2)コンバートする条件 ①直近の約定価格が指定値段以上(以下)になった場合 ②買気配値が指定値段以上(以下)になった場合 ②売気配値が指定値段以上(以下)になった場合 (3)注文例 【同一商品の同一限月】 金4月限の直近の約定値段が100円以上になったら、金4月限に102円の買 Limit order をFill and Store(FaS)で10枚発注する 【同一商品の異なる限月】 金8月限の直近の約定値段が130円以上になったら、金4月限に買 Market order をFill and Kill(FaK)で5枚発注する 【異なる商品(異なる限月)】 白金8月限の直近の約定値段が130円以上になったら、金4月限に買 Market Order をFill and Kill(FaK)で5枚発注する Stop Order(ストップ注文) 【同一商品の同一限月】 金4月限の直近の約定値段が100円以上になったら、金4月限に102円の買 Limit order をFill and Store(FaS)で10枚発注する (1)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 20 「直近の約定値段が100円以上になったら、 102円の買 Limit order (FaS)で10枚発注」 するというStop orderを発注 (4)金4月限 売 枚数 累計 10 30 20 20 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 20 20 20 40 40 20 20 直近の約定値段が100円以上になったの で、102円の買 Limit order (FaS)が10枚発 注される。 (2)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 50 50 50 50 50 70 70 枚数 50 20 102円の買 Limit Order 50枚が FaS で発注 される。(自分の注文ではない) (3)金4月限 売 枚数 累計 10 30 20 20 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 10 10 10 10 10 30 30 10 •100円で10枚、101円で30枚が約定 •残りの10枚は102円で板に残る 20 Stop Order(ストップ注文) 【同一商品の異なる限月】 金8月限の直近の約定値段が130円以上になったら、金4月限に買 Market order をFill and Kill(FaK)で10枚発注する (1)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 (2)金8月限 売 枚数 累計 10 10 10 10 10 10 20 値段 買 累計 枚数 134 133 132 131 130 129 128 127 126 (3)金8月限 売 枚数 累計 10 10 10 10 10 10 値段 134 133 132 131 130 129 128 127 126 買 累計 10 10 10 10 10 10 10 10 10 枚数 「金8月限の直近の約定値段が130円以上 になったら、金4月限に買 Market order (Fak)で10枚発注」するというStop orderを 発注 現在価格は127円 買 Market order (FaS)が10枚発注される。 (自分の注文ではない) (4)金8月限 売 枚数 累計 (5)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 (6)金4月限 売 枚数 累計 10 60 20 50 30 30 30 値段 134 133 132 131 130 129 128 127 126 130円で10枚が約定 買 累計 枚数 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 10 10 10 10 10 10 10 30 30 枚数 20 金8月限の直近の約定値段が130円以上 になったので、金4月限に買 Market order (Fak)が10枚発注される 100円で10枚約定 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 20 Stop Order(ストップ注文) 【異なる商品の異なる限月】 白金8月限の直近の約定値段が130円以上になったら、金4月限に買 Market order をFill and Kill(FaK)で30枚発注する (1)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 20 (2)白金8月限 売 値段 枚数 累計 10 134 10 133 10 132 10 131 10 10 130 129 128 127 126 買 累計 枚数 (3)白金8月限 売 値段 枚数 累計 10 134 10 133 10 132 10 131 10 10 130 129 128 127 126 買 累計 10 10 10 10 10 10 10 10 10 枚数 「白金8月限の直近の約定値段が130円以 上になったら、金4月限に買 Market order (Fak)で30枚発注」するというStop orderを 発注 現在価格は127円 買 Market order (FaS)が10枚発注される。 (自分の注文ではない) (4)白金8月限 売 値段 枚数 累計 134 133 132 131 130 129 128 127 126 (5)金4月限 売 枚数 累計 10 70 20 60 40 30 40 10 10 (6)金4月限 売 枚数 累計 10 40 20 30 10 10 10 130円で10枚が約定 買 累計 枚数 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 30 30 30 30 30 30 30 50 50 枚数 20 白金8月限の直近の約定値段が130円以 上になったので、金4月限に買 Market order (Fak)が30枚発注される 値段 104 103 102 101 100 99 98 97 96 買 累計 枚数 20 20 20 100円で10枚、101円で20枚約定 新システムの注意点 約定可能範囲の廃止(1) 旧システムでは「約定可能範囲」(やくじょうかのうはんい)が定められていたので、現在価格から大きく離れた 価格で約定する注文が出されても「特別気配」になり、すぐに約定することはありませんでした。 売 枚数 5 5 累計 10 10 10 10 10 5 5 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 5 5 「約定可能範囲」 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 成行注文で20枚の買い注文をだす。 累計 10 10 10 10 10 5 5 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 25 45 45 55 85 90 90 90 90 90 枚数 「特別気配」 5 20 10 30 5 特別気配になると、原則、1分間約定 しないまま、新たな注文が入ってくる のを待ちます。 新システムでは約定可能範囲が廃止されます。 約定可能範囲の廃止(2) 新システムでは「約定可能範囲」(やくじょうかのうはんい)が廃止されますので、注文を出した瞬間に約定可 能などんな価格の注文とも約定します。 売 枚数 5 5 累計 10 10 10 10 10 5 5 現在価格 100円 値段 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 95 94 93 92 91 90 買 累計 売 枚数 枚数 10 20 5 25 25 35 65 70 70 70 70 70 5 20 10 30 5 マーケット注文で20枚の買い注文を だす。 累計 30 30 30 20 20 20 20 値段 140 139 138 137 136 135 134 133 132 131 130 129 128 127 126 125 124 123 122 121 120 買 累計 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 枚数 約定価格 134円 104円で5枚、106円で5枚すぐに約定されます。現在価格が 100円であろうと、仮に売り注文の指値が134円に入ってい れば、134円で約定されます。 板画面を見て注文をださないとおもわぬ価格で約定する可能性があります。 値幅制限の廃止(1) 新システムでは「値幅制限」が廃止され「サーキットブレーカー制度」に移行します。 サーキットブレーカーとは・・・ あらかじめ設定したCB幅外の価格で注文が対当した場合、一定時間、立会を 中断し、CB幅を拡張して取引を再開する仕組みのことです。 1.サーキットブレーカー制度の各種設定値 商品名 (ミニ・オプションを含む) 金 銀 白金 パラジウム アルミニウム ガソリン 灯油 原油 ゴム 現在の制限値幅 (2008/12) 150円 40.0円 300円 80円 16.0円 3600円 3600円 3600円 16.0円 当初設定幅 (=拡張幅) 100円 25.0円 200円 60円 10.0円 2400円 2400円 2400円 10.0円 立会中断時間 (注文受付時間) 自動拡張回数 5分間 5回 2.前日の帳入値段が2,000円の金の場合 CB発動 1回目 2回目 3回目 4回目 5回目 CB幅 100円 200円 300円 400円 500円 600円 CB上限値 2100円 2200円 2300円 2400円 2500円 2600円 CB下限値 1900円 1800円 1700円 1600円 1500円 1400円 ① CB幅外で対当した直後から、対象商品の全限月の立会を中断 ② CB幅を拡張し、一斉立会により板寄合せにより再開 備考 当初設定幅 当初設定幅(100)+拡張幅(100)×1 当初設定幅(100)+拡張幅(100)×2 当初設定幅(100)+拡張幅(100)×3 当初設定幅(100)+拡張幅(100)×4 当初設定幅(100)+拡張幅(100)×5 新システムの立会時間 新システムにおいては、全商品、全限月(オプションの全シリーズ)の立会が一斉に開始されます。 また、日中立会は9:00∼15:30の連続立会として、昼休み時間帯は設けません。 2分間毎のシフト立会 旧システム 12:30 前場 17:30 後場 帳入値段 1計算区域 全商品・限月 新システム 一斉立会 日中立会 昼休み無し ザラバ継続 帳入値段 1計算区域 9:00 全商品に夜間立会導入 夜間立会 1計算区域 15:30 17:00 23:00 1計算区域は 「前日営業日の夜間立会 + 当日の日中立会」 となります。このため、1計算区域の終了は 日中立会終了時となります。
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