２０１２年度 決算説明会
2013年5月16日
株式会社 大阪チタニウムテクノロジ－ズ
0
目 次
Ⅰ ２０１２年度 決算実績
Ⅱ 市場動向
Ⅲ ２０１３年度 業績予想
Ⅳ 課題と取組み
1
1
Ⅰ ２０１２年度 決算実績
2
２０１２年度 決算実績
（億円）
<参考>
11年度
実 績
売上高
営業利益
営業外損益
差 異
11→12年度
12年度
予想（8/27）
差 異
予想→実績
６２２
５５９
▲
６３
６０８
▲
４９
６４
▲
４
４１
２
▲
２３
４２
▲
１
＋
２
５
＋
３
３９
▲
２１
３７
＋
２
２
＋
３
経常利益
特別損益
１2年度
実 績
▲
６０
▲
５
▲
▲
▲
３
＋
１
＋
３
±
０
税引前当期利益
５５
３７
▲
１８
３４
当期純利益
３１
２１
▲
１０
２１
（為替レート）
（79円/$）
(82円/$)
（3円/$円安）
11年度
▲ ２
12年度
２
差 異
＋ ４
12年度予想
▲ ２
差 異
＋ ４
▲ ５
▲ ２
＋ ３
▲ ３
＋ １
(注） 営業外損益
為替差額
特別損益
固定資産廃却損
(80円/$)
（2円/$円安）
3
2
営業利益 １２年度実績と１１年度実績との差異
（億円）
11年度実績
６４
12年度実績
原料価格
４１
▲３９
合理化
＋２０
ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ他
数量・価格
ﾁﾀﾝ
▲３２
数量・価格
償却費
為替ﾚｰﾄ
＋４
＋１4
＋１０
4
１２年度実績 セグメント別業績
(億円)
11年度実績
売上高
12年度実績
営業利益
売上高
差 異
営業利益
売上高
営業利益
チタン事業
３６１
２１
３４６
１９
▲
１５
▲
２
ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ事業
２３５
３９
１９３
２２
▲
４２
▲
１７
２６
４
２０
０
▲
６
▲
４
６２２
６４
５５９
４１
▲
６３
▲
２３
高機能材料事業
計
5
3
Ｂ／Ｓの概要
資産合計（億円）
負債・純資産合計（億円）
1 4 00
1 4 00
1 3 00
1272
1274
1 2 00
1 2 00
156 その他負債
130
1 1 00
1 1 00
683
借入金
703
433
純資産
1 3 00
1274
1272
1 0 00
1 0 00
9 00
8 00
846
753
7 00
7 00
6 00
6 00
※
5 00
5 00
4 00
4 00
3 00
2 00
9 00
8 00
固定資産
426
流動資産
521
3 00
2 00
441
1 00
1 00
0
0
2012/3E
2012/3E
2013/3E
自己資本比率
※棚卸資産増加
2013/3E
34.0%
34.6%
6
Ｃ／Ｆの概要
税前償却前利益
税支出
その他
営業活動によるＣ／Ｆ
有形固定資産取得
その他
投資活動によるＣ／Ｆ
新規借入
返済（リース含）
配当金
財務活動によるＣ／Ｆ
現金及び現金同等物増減
１１年度実績
＋ ２０１
０
△
８０
＋ １２１
△ ２２０
△
１
△ ２２１
＋ １３９
△
４１
△
９
＋
８９
△
１１
（億円）
１２年度実績
＋ １７０
０
△ １１８
＋
５２
△
６５
△
６
△
７１
＋ ２６５
△ ２４５
△
１３
＋
７
△
１１
手許資金残高 (11/3E) 56億円 → (12/3E) 45億円 → (13/3E) 34 億円
7
4
Ⅱ 市場動向
8
チタン市場動向（航空機用）
市場動向
航空機用
展伸材市場
【 2012年度】
航空機需要は堅調なるも
・サプライチェーン内在庫調整
・スクラップリターンの増加
【 2013年度】
2012年度トレンドが継続
【 2014年度～中期展望】
サプライチェーン内在庫調整終了、安定的な需要拡大軌道へ
・従来機（B737・A320）増産
・新型機（B787・A350）生産本格化
9
5
米国 チタンミルプロダクト 出荷実績
（ミルプロダクト： 鍛造ﾋﾞﾚｯﾄ、押出品、棒、線、板等インゴットを加工したもの）
（ｔ）
50000
消費は堅調も一部
在庫消化の影響あり
一般産業用
40000
航空機用
30000
20000
10000
0
2008
2009
2010
2011
2012 （CY）
10
出典：USGS(2013/3)
チタンスクラップ リサイクルチャート
イン ゴット 材料
インゴ ット
加工 メーカ ー
エンジ ンメー カー
機体メ ーカー
完成 部品
スポン ジ
板材
ビレ ット等
チタン
スクラ ップ
（発生）
ス クラッ プ
（消費 ）
スクラ ップ
（発生）
リ サイク ル使用可 能
スクラ ップ
（発生）
鉄鋼
添加材 等
（消費 ）
リサイ クル使 用不可
スクラップ（発生）
スクラップ（消費）
11
6
チタンスクラップ在庫増加要因
サプライ
チェーン内在庫
インゴット生産
加工
スクラップ発生
イン ゴット材料へ
サプライチェーン内
在庫が消化されれば、
スクラップ在庫は適正水準へ
余剰スクラ ップ
スクラ ップ在庫の増加
スクラ ップ価格の下落
ス クラップ配合率の上昇
（スポ ンジチタン配合率の減少）
12
チタン合金スクラップ価格推移
Ti Scrap 6-4 Bulk Weldable in USD/kg
（U S$/kg）
13.00
Low
High
12.00
11.00
10.00
9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
/1
20
13
/3
/1
/1
11
13
/1
20
/1
2/
20
1
/1
12
/9
20
/1
12
/7
20
/1
12
/5
20
20
12
/3
/1
/1
11
12
/1
20
/1
1/
20
1
11
/9
/1
出典：メタルプライス(2013/4)
20
/1
11
/7
20
/1
11
/5
20
11
/3
20
20
11
/1
/1
4.00
13
7
米国チタンスポンジ・スクラップ消費量
(ｔ/Q)
スポンジ消費量
13000
スクラップ消費量
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2010
2Q
3Q
4Q
1Q
2011
2Q
3Q
4Q
(CY)
2012
14
出典：USGS(2013/3)
米国スクラップ 在庫量推移（推定）
(t)
18,000
16,000
2014以降
スクラップ在庫量は
適正水準へ
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(CY)
推定
出典：USGS(2013/3)資料をベースに当社推定
15
8
航空機用チタン出荷実績・予測
（Mlb)
180
160
機体
140
エンジン
120
100
80
60
40
成長率
20
0
21%
2006
21%
2007
11%
2008
-28%
2009
28%
2010
15%
2011
3%
2012
5%
2013
13%
2014
10%
2015
15%
1%
2016
2017
(CY)
予測
16
出典：Ｓｐｅｅｄ Ｎｅｗｓ（2013/3）
チタン市場動向（一般産業用）
市場動向
一般産業用
展伸材市場
【 2012年度】
・世界経済の停滞
・海水淡水化案件決定遅れ
・原発案件後ろ倒し
→ 2012年度契約量の次年度繰越
【 2013年度】
海水淡水化案件の決定、原発案件他の新規出現なるも
・展伸材メーカー内での在庫調整が継続
【 2014年度～中期展望】
在庫調整終了に加え、世界経済の回復見込み
円安による国内展伸材メーカーの競争力アップ
→ 徐々に需要は回復傾向に
17
9
国内展伸材出荷実績・見通し
(t)
25000
20000
15000
10000
5000
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
(CY)
推定
18
出典：日本チタン協会（2013/1）資料をベースに当社推定
ポリシリコン市場動向
市場動向
ポリシリコン市場
【 2012年度】
半導体需要低迷
・サプライチェーン内在庫調整
・世界的な供給能力増による需給ギャップ拡大
【 2013年度、2014年度～中期的展望】
需給調整継続
半導体需要は増加するも、供給能力は当面需要量を上回
る状況が継続
19
10
世界のポリシリコン需給バランス
(t)
450,000
太陽電池用需要
Poly Demand for PV
400,000
Poly Demand for SEMI
半導体用需要
半導体用生産能力
SEMI Poly Capa.
350,000
合計生産能力
TTL
Poly Capa.
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
(CY)
20
出典：当社推定（2013/4）
世界のシリコンウェハー出荷実績・予測
（百万平方インチ）
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
2008
2008年
2009
2009年
2010
2010年
2011
2011年
2012
2012年
2013
2013年
2014
2014年
（CY)
推定
出典：SEMI （2013/2）資料をベースに当社推定
21
11
高機能材料市場動向
市場動向
高機能材料市場
（半導体ターゲット用高純度チタン）
【 2012年度】
半導体需要低迷により低迷
【 2013年度】
2012年度トレンドが継続
【 2014年度～中期展望】
半導体需要回復に合わせて、高純度チタン市場は安定的に成長
（電池用負極材 SiO）
【 2013年度、2014年度～中期的展望】
スマートフォン等への採用本格化により、SiO需要は漸次増加
22
高機能材料事業 売上高推移
（億円）
35
他
SiO、TILOP
高純度チタン
30
25
20
15
10
5
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
（ＦＹ）
予想
23
12
Ⅲ ２０１３年度 業績予想
24
２０１３年度 業績予想
（億円）
13年度予想
12年度実績
売上高
営業利益
営業外損益
▲
▲
下 期
２１７
５５９
経常利益
特別損益
上 期
４１
２
▲
▲
４
８
３９
▲
１２
２
▲
１
差 異
計
２３９
▲
▲
４５６
▲ １０３
７
６
▲
３
１４
▲
▲
３８
１２
１
▲
１１
▲
５０
３
▲
１
５１
３０
２
▲
税引前当期利益
３７
▲
１３
▲
１
▲
１４
▲
当期純利益
２１
▲
８
▲
１
▲
９
▲
（為替レート）
（期末為替レート）
（注）営業外損益
為替差額
休止設備償却費
(82円/＄）
(94円/＄）
12年度
２
０
（90円/＄）
13年度上期
▲ ３
▲ ３
（90円/＄）
13年度下期
０
▲ ４
(90円/＄)
13年度
▲ ３
▲ ７
(8円/＄円安)
差 異
▲ ５
▲ ７
25
13
営業利益 １3年度予想と１2年度実績との差異
（億円）
12年度実績
４１
ﾁﾀﾝ
数量・価格
▲５３
13年度予想
３
合理化
＋１５
ﾎﾟﾘｼﾝｺﾝ他
数量・価格
▲４５
在庫評価
※原料価格 ▲１０
＋２０
＋１０
▲１５
＋８
償却費
＋４２
ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ耐用年数変更予定
（7年→12年） ＋２６
※ﾁﾀﾝ原料価格差
購入価格ﾀﾞｳﾝ ＋２０
在庫評価損
▲１０
Ｎｅｔ影響
＋１０
ｴﾈﾙｷﾞｰ単価 為替ﾚｰﾄ
26
１3年度予想 セグメント別業績
(億円)
13年度予想
12年度実績
売上高
営業利益
売上高
チタン事業
３４６
１９
２７２
ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ事業
１９３
２２
２０
５５９
高機能材料事業
計
差 異
営業利益
▲
売上高
営業利益
８
▲
７４
▲
２７
１６６
１１
▲
２７
▲
１１
０
１８
０
▲
２
４１
４５６
３
▲ １０３
０
▲
３８
27
14
当社のスポンジチタン生産水準
(千t）
生産水準（年率）
40
旧型（5t)還元炉全面休止
(2013/1月～)
30
20
10
0
1 1/ 1 Q
11 / 2Q
11 / 3Q
11 /4 Q
1 2 /1 Q
1 2/ 2 Q
1 2/ 3 Q
1 2/ 4 Q
2 0 13
(FY)
計画
28
当社のポリシリコン生産水準
5
(千t） 生産水準（年率）
岸和田
尼崎
生産調整
尼崎 ：6月～
操業休止
岸和田：7～9月 操業休止
（定修・夏季電力対策）
4
3
2
1
0
1 1/ 1 Q 1 1/ 2 Q 1 1/ 3 Q 1 1 /4 Q 1 2 /1 Q 1 2 /2 Q 1 2 / 3Q 1 2 / 4Q 1 3 / 1Q 13 / 2Q 13 / 3 Q 13 / 4 Q
(FY)
計画
29
15
(参考) 設備投資（土地除く）と減価償却費
設備投資　(億円)
40 0
減価償却費　(億円)
減価償却費
（有形固定資産）
35 0
30 0
332 .0
設備投資
（有形固定資産）
25 0
144 .1
302.4
150
130.9
11 7.0
103.9
11 0.6
休止設備分（7）除く
20 0
88
100
1 67.1
15 0
10 0
122 .3
39.3
50
84 .3
57.3
6 8.0
48.3
53
2012
2013
予想
50
0
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
(FY)
30
配当予想
当期（13/3月期)実績
次期（14/3月期)予想
中間
１５円/株
見送り
期末
５円/株
未定
年間
２０円/株
未定
配当性向
３５．５％
―
31
16
Ⅳ 課題と取組み
32
収益改善の取組み
大幅減産下で聖域なきコスト削減に取り組み
効果（対前期比）
2012実績 2013予想
ﾁﾀﾝ・・・・･･旧型（5t)還元炉全面休止 (2013/1月～)
減産対応
ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ･･尼崎工場操業休止 (2013/6月～)
岸和田工場夏季操業一時休止(2013/2Q)
―
―
２０億円
１５億円
・生産諸元改善・・・・歩留・ｴﾈﾙｷﾞｰ原単位向上、生産性改善
・労務費圧縮・・・・・・役員・管理職年収引下げ
コスト削減
・要員余力活用・・・・外部委託作業内労化、雇調金教育
残業時間抑制
・経費圧縮・・・・・・・・投資抑制（案件厳選）、聖域なき外部支出
圧縮、集中・競争購買促進
・設備補修費削減・・補修方法改善、故障低減活動
33
17
チタン原料の調達ソース拡大
ウクライナ
●
カナダ
▲ 中国
▲ベトナム
●
シエラレオネ
●
インド
ケニア
従来ソース
●新規ソース（高品位原料）
（合成ﾙﾁﾙ，天然ﾙﾁﾙ，ｱｯﾌﾟｸﾞﾚｰﾄﾞｽﾗｸﾞ）
南アフリカ
▲新規ソース（中低品位原料）
（チタンスラグ）
豪州
34
商品市況の推移とチタン原料
価格指数(‘02年度1Q=1)
11
鉄鉱石
10
9
原油（Dubai）
原料炭
8
銅
7
ニッケル
チタン原料の高騰は沈静化
（特に高品位原料が顕著）
チタン原料
6
5
4
3
2
1
'02
'03
'04
出典:各市況データより作成
'05
'06
'07
'08
'09
'10
'11
'12
'13
(FY)
35
18
当社のチタン原料使用比率
高 品位　(TiO2 94-96%)
中 低品位　(TiO2 90-92%)
100%
90%
80%
70%
原料ｺｽﾄ，
調達ﾊﾞﾗﾝｽ
を睨んだ
最適配合
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
FY2010
2010
高品位原料
FY2011
2011
実績
FY2012
安定操業到達点
2012
FY2013
2013
予想
(FY)
：合成ルチル，天然ルチル，ｱｯﾌﾟｸﾞﾚｰﾄﾞｽﾗｸﾞ
中低品位原料：チタンスラグ
36
終了
本資料は、金融商品取引上のディスクロージャー資料ではなく、その情報
の正確性、完全性を保証するものではありません。また、本資料に記載さ
れた将来の予測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基づき、当社が
判断した予想であり、不確定要素を含んでおります。このため、様々な要
因により、実際に生じる結果が予測内容と異なる可能性があることをご承
知下さい。本資料利用によって生じるいかなる結果につきましても、当社
が責任を負うものではありません。
37
19