2007/88
■
On the intensity of downside risk aversion
David Crainich and Louis Eeckhoudt
CORE DISCUSSION PAPER
2007/88
On the intensity of downside risk aversion
David CRAINICH 1 and Louis EECKHOUDT2
November 2007
Abstract
The degree of downside risk aversion (or equivalently prudence) is so far usually measured
by
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We propose here another measure,
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It also appears that the two measures are not
mutually exclusive. Instead, they seem to be rather complementary as shown through an
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economic application.
Keywords: downside risk aversion, prudence, local and global properties.
!
JEL Classification: D81
1
CNRS and LEM, Catholic University of Lille, France.
IESEG/LEM, Catholic University of Lille, France and CORE, Université catholique de Louvain,
Belgium.
2
The authors thank Christian Gollier, Patrick Roger, Harris Schlesinger, Fred Schroyen and Arthur Snow
for very helpful comments and suggestions.
This paper presents research results of the Belgian Program on Interuniversity Poles of Attraction initiated
by the Belgian State, Prime Minister's Office, Science Policy Programming. The scientific responsibility is
assumed by the authors.
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