Collective risk aversion
Elyès Jouini, Clotilde Napp, Diego Nocetti
To cite this version:
Elyès Jouini, Clotilde Napp, Diego Nocetti. Collective risk aversion. Social Choice and Welfare,
Springer Verlag, 2013, 40 (2), pp.411-437.
HAL Id: halshs-00559137
https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00559137v1
Submitted on 25 Jan 2011 (v1), last revised 12 Jan 2014 (v2)
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
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          
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          
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             
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               
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            
             
            
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            
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             
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             
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           
         
           
    
           
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          
             
         
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             
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             
           
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         
            
           
        
             
            
         
              
            
         
             
           
           
 

 
            
           
               
             
                
               
               
              

         

    
   

 
               
               
           
      
          

                 
                 
              
             
            
        
 
 

    
  

 
 
 

 

 
    


    



 
 
 
 

   
          
                 
  

             
  
   
             
               
      
      
            
 

                 


          

       
             
    
           
           
 

            
                
           

       
     

 
    
    

 
  

 
 
  

              
             
           
            
              
      
               


       
        
            
            
             
           
            
        
 
            
            
                 
            
           
              
        
          
             
     
           

              
                 
             

              
                


  
         

    





                 
          
  
 
              
            
             
            
            
           
         

  
         

  

 
 
 
  

            
         
 


 
 



   



  
   
           
                
              
                
             
            
 
  
           
  

      
         




            
 
                   

                
     
           
             

             
        

      




       
             
    
           
            

   
  


  

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
  
           
  




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  

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
  

 

            
  
             
                 
                  
              
              
                   
                

    
             
              
            
             
            

                 
               
                 
      

            
            
            
            
              
              
             
             
              
               
            
                
               
               
              
               
              
     
            
            
       
                
       
               
                         
                   
                     
                
               
              
             
    
           
          
       
             
                  
         
                
                  
                 
                 
          

            
                  
              
             
              
                 
                    
             
              
                
            
            
            
            
              
 
                 
                   
               
             
              
               
            
               
              
             
              
              
            
  

 
            
           
           
          
            
            
           
                
            
     

            
           

         
               
                     
                  
    
           
              
           
          
            

                   
                      
                  
               
              
           
            
             
                
               
                   
            


            
             
                  
                  
               
                

             
           
          
      
          
                

      
             
          
             
             

             
            

            

           
 
          
                


  
               
   
           
              
            
            
         
           
      
    
     

                      
          
           
           
             
             
            
         
          
       
         
              

       
     

                 
 
            
  
          

    
             
              
             
                
           
             
             
             
              

           
          
      
             
               
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
                
 
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  
  
             
 
                          

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   
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            
            
              
            
            
              
             
           
             
                   
                
             
            
            
            
       
             
                     
            
                
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
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            
        
         
             
              
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           
            
            
            
             
          
   
           
               
 
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
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  
         
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 
                 

               
        
           
                
 
                  

                
           
             
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
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          
              
           
             
                   
         
               

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           
          
          
          
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           
           
          
            
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              
              
           
            
           
          
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         
         
           
          
             
        

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              
   
              
              
             
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                  
             
 
           

      
                 
            
             
   


  
              
             
                 
                  
                  
                   
                
               
           

      
            
             
 
           
             
  

               

                 
       
            
     
 
    

                

                
             
      
   


          


       
        

     


    


   


      
   
      

           

                     
                      
       
                    
                   
                   

                    
                      
     


          


       
   


          


  

                               

                  
                 
                    
                   

        
   
    



    
    
       


                       



   
 
     
             



                   
                      

     
                      
                        
                
                         
                   

       




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
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
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
     
 
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



    
 
  

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
 

          



 

 

 


                                   


                         
   

 

 
             



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           
 
 
 

    

 
          


                   
       
                  
     
                   
                      


      


                 
     
    
     
       
      

 
       

           
    

                   
                
                        
 
       

            

  


              


               
   

        


                         
                



      



 
                  
 
                          
         
                 

    

  
 
     
  


                


                    


       
              
  

  
             





                   



 


 
     
 
        

 

      
        
                           
              
                        
       
                       
                
                        
                    
           

       
       
           
   



            
 
    

  
        


     
          
  
  




    
      

   
  



      















       
          



          
     


      
       

 
 
              
      



 
 

        
   
  





 









 
 
     
     



 






 
 


                 
 
 
      
  
   


 
   
                
 
 
                
              
     
      
   
 




                    
 
 

            
      





 
 


 


 

 






 
  




  
  


       
  
  











 
 








                
   
            
          
             
           
                  
             
            


             


          
   
           


          



  

    

























 
 
 

     
  

   


    
   
   


     
 













 
 

     
 
  



        









 







        
     
    





        
         
                  

   
               
    
                    

      
       
                
     

        






  
  


  

 
      
 
  
              

               



 







 
 





 



 
   
  
 

          
  
     


  







 

 
        
   




          
  
   

             


   
           
             
   
               
                  

         
        

         
         
 

   


 

  



   




       
    
 






 



  



 

  



   

  
     

   


 

 




     
   








 

  

 




 
         
    
     
  
    
   


 

   




  



   



   


  









 

 

 
   



   
    
 
 
 
   




 
   
 
 

  

   




  


 


 
   

     
 


   

  

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         
    
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              
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           
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                
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           
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  
               
       
          
  
          
       
     
           
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
           
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          
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             
       
           
        
           
        
         
  
           
    
             
  
           
      
          
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                 
              
             
             
              
                  
                
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                
                      
               

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                
                      
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                
                      
         
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20
b2
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                        
                    
    

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0.7
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                       
                     
    
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              
              
                      
                 
            
