Bidding on eBay: Strategic behavior in second

!"
#
$%
&
"
'
& ! "
( )
*
+
( ,
( %
' -./( ( 01-2/( "3 4' 5"
*66777 686 93 $%
, (
"
'( $ # :-10( )/;0-2 '( +
3 #
%
477 ' 5"*66777 ' 67/6#
9
<
%7
* '=
7 >( >%( ?
( +
(
=!(@(
@
'
(%(
A
($'
( %
(
?%
(?
,("'(!B(
%
(
(
( '( ( >'( )( !( @'
( ( ( ( A7
(
(<
<
%7
*
(
'
7
7
7
(
A
7C%D
'!B<
?
'?
'
**
* 7%7
7
$%
7*
7
!
D*=
**
A,(
!
(
),+
*
7 7 ' ' !
7
*
'
(
7'
'
*
(5#9*
'
' *# D ( '
' *
5
*# '9 ' '
*
' '
E
*
'
( ' ' '
*
#
!
( ' 7 *
'
77
*
'
'
*
#
5 F G9( 7
( 7 *
7
(
#
*
*
7' D
'
'
<
''
' ( #*
'
'
('
'(*
F*(G
*
'
'
*'
#7
*(
(
, #*
( '
*
*
(
#*
7
' '
*
#*
7
**'*(7
F*5
'9 7
'
'
#
7*
*#'
( ' 7('
' 7'
'
#7
' D
#
( ' ( '
' D( '( '
7( '
7 '
' ( 7 * 7 *
7
* '7
(
(''#*
#
7%
(
7'
'
G
H*66*
' 676'
(-;;;I
1
(7
*
'
'
(
'
%
'
( 7 7
#*
D
7
**(*
'
7
*(
*
FD! )A+ $, D A"D ))A+ 7 7
'
7 7
* *
' 7
'
D
7
* '
7 7
J%
J 7
*
J
J' 7
*
'
K
'
7 '
*
K 7
'('7
K
7
'
'
G
H#(-;;;I
$
7'
'
7 (
JD
%* 7'(
'
' *
J 5*66777 7 676
*6''1 ( 10009( *
( *
'
'
J5L9
7%
*
*
'
'
*
D * J 5*66777 *
6
E *( 10009 )
*
( 7
( #
* M
'7*
(
%
'7
%
*
D
7
#
*7
'
F5L9 ' * 1000 *
*
5L9 ' N (
%
K*
7
%(
'
(37
<!'7'
*
G
$
7
*
*'
'
*
,
#*
(
#*
'
%
7*
FG
('
*
*
'
'
7 ( ' '
'
*
K
'K D ( ' 7 '
*( *
*
7 '
7
'
M(7' (
/
'
M
(7
'
*
(77
M
7
'
M( 7 * '
M $ ( ' '
'
*
' 5 K*
7K9 '
( 7 * *
' F '
G ' *#
'
-(
(
7*
*
(
' M ( 7 '
' '
*
1
D
* 7 #
7
#
/(
'
'
*%
*7
'*
'
(
M'
*''
7'
'
( * 7 #
( 7 ' *'''
(
*
*
'
D
'
E'
*
*
7'
'
(
%' D%
E''
*
% * ( '
*'' **
'( * -
)
($%
(5100-9*
'
''
*
?! )'%510009
A
7C%D
+
*510009
<
?7
*'
#*
'
1
'
( ( '
''"@
%
5-;;.9
/
D
7F<
%7'
$ +( +( +
7 ** ' F!
K77%7
'
-0
(
#
-0
' D
K
-0O'
M
*
D
'
PK
(K7
** 7 7 '
F H*66777 6
#
6
66
*6
6001
//:-:/22Q1Q120(-;;;I
:
'
:*
(7
'
#
(
%
E'
*
5
$%
(100-( *
*9
7
#*
'7*
#*
*
'
(
*
('
M'
7
* (
' ' ' '
*
'
'
(
'
7 ' 7 #
( * ' 7
'
'
, #*
( E
( '
'
7
6
#*
7
'
'
E
D
7
'
57 '
'
'
E
**9 7'
'
'
7
'
'=
'
='
7#
7
* 7 7 '
*
( *
7 #
( ' ' 7
*
*
7'
'
Q
D
(
*( '
( *
% ' '
:
D
*''
'7'
%
'
(''
**
(F*'G*
%'
*'*'
'
E'
5'9
Q
D 7 ' '
FD
* '
K
'
(
7'
7 ) O
(M *
7 K
' ( *
* ' *
( '
7K %7 7
K
%
#( 7 E
'
*
G
5*66777 7 676*6''1 ( -;;;3 $%
( 100-( *
9
Q
'
*
R
'
(
E''*
2
$
(
'
7 '
' ( 7 D'
- D
(7
('
'
'
7
5D
*
#
3
'
'
' 9
2
*
(
*
*
'
7
'
(
'*
%
%
FD
*
*
*
' 7 ' '
'( 7 E% ' 7 P *'' * *( ' 7 DK #*
'
7 7 #*
' ( ' D
#*
*
*
'
#*
5L9<
*
'
*
P<
77
( ' '
' 7 *
G
5*66777 *
6E *( 10009 ( *
*' (
*
' '
:100 ' *
5
*
6 *(
10009 <
%
*
'
'
7
%(
: Q*
*
K
'
'
*
'
1000 5*
7
-.0./.D-16-600(
7' S/Q(.NN NN -.0.1: D -16-600 7/
'7
'
9
2
!*
*
•
'
'
'
77
'
•
'
'
'77
%
'
•
A
*
'
'
''
#*
6
*
'
(7'
#*
'
5
*9
'
7
#*
*
7
A
'
7
'
'
L
•
*3
•
*
#*
3
•
#' ' 3
•
7
*#'
3
•
7
* '(
(
7
3'
•
'
M%
'F G
D'
-T!*
'
'
D
'
7
( (
#
*
'
''
'
#
'
(7
*
'
E
>*
(7
'
'
#*
*
#*
<
'
'
'
*'*
'
'
'
*
7
:7
%
.7
% <
7
' F>*
G FE
G N
>*
(
*
'
( '
7 N '
M 7
*( 7
( *
E
(
*
'
'
E
#*
**
'
%
'
M
(7
*'
#*
7
$ *
'
7
$'
-;;; ? 1000 . , >*
7
*
** , E
( 7
* '
D * '
* '
*
%
*
E
( *'
%(
7E
(
:.0711N;'
7
**
<
-10
>*
7N:0'
(-10>*
7Q;Q'
(-10
E
7 20: '
( -10 E
7 /:0 '
; , ( 7
'
'( '
'
( 7
7 *
$
'
(7
FG
'
'
MF
'%
'
G '
'
#
*
' 7
'
M ' '
-0
, '
7
7
7 '
' 7
'
5
'
'
-1
(7
='
O
M9 <
*
M ' *
N
<
'
*
(77
*
*( 7
7 '
( 7 *
7
*
7
**
(7
3
*
(
''
'
*
'%'
('
$%
510009
;
''
%
5
)%
(1000(*
(
(
((
9 ,
(
**
(
'
7
>*
#
M'
*'
'
D
'
'
(
'
7
,7
(7
7
'
7
>*
E
7('
7
*
-0
$'
1000
M'
'
.
.
( *
*
7' <
*
'
'
'
O*
M
D *
'
*
''
E
'7
'
--
$
('
*
'%5U-9(
'%509(
'% 5T -9 7 '
*
K
'%'
'
*5
*
*'
9 D
*
'% K F
'% '
G *
*
# '
M M *
(
*
7
*-Q
'
'
*
*
# '
M M <
'
F
'%'
G '
'% '
5
9 '
( **#
#*
(
(
#*
-1
--
**
( #*
( ' '
'
' .
D
(
#
'-N
D
'
'
-.
' -0 '
D
' 7 * ( 7
( 7
5'
*
9( *
7
'
'( *
'
'
-0
'
D
*
'(7
(
(1.1:0*
7
#
12 ( '
1 7 '
' 7 -0
7 *
D
( 7
*
* /0 ;/Q
'
A
*'
*
7
*
*
((
#
7'
'
D7
*
'
-1
A
'% '
*
'% !
( *
'% 7
7 *'
*''
( '% '
'
*
#*
#*
D
( 7
( *
'
5' 7 9 '%'
7
1Q*
'%'
'%
D ' '% '
*#
'
$
*
#
'%
*
5)
!
?
<
(1000(%
()(A()
(1000(% %?
(100-9(
5 % V
%
( 100-3 + ( @%($%
(100-(
#*
9(*
'5)
($%
(
(100-9
;
,
- -' '
' ,
-
7
*
*'''
''
(
,
-'
**
'
-/
D
7
'
(
'
''
5
9 !7
( ' '
*
!"
!# !#!"
,
-T>
'
'
M'
-/
'
7
*
O*
M
'
'
'
'
'
*# ' ' '
E
'
*
(
1;5.;(-/1(-2/9''-N522(-02(-/-9
'7
'
7
-0
5-
(-0
(-9 *
E
'
7'
50(-(1.(Q:950(0(10(:/9(
*
<
*
'
# (
%
%
'( '
*''7
*
*
' 5
9 ' D
'
( 7 *
' ( *
(
'
'
-0
!"
!# !#!"
,
-'T>
'
M'
,
- 10 *
' *
N *
'7
'
,
-'7
7
( '
( 7
' E
,
( ( ( '
'
'
' 5; *
>*
-2 *
E
9( 7
7 ' E 5' *
' >*
E
9 D
% :0*
>*
Q;*
E
*
' / *
' >*
E
(
*
(
'
Q
D
*
*
-:
1:0
(.;
'
1;
-:
( *
' $%
510009
'
'
%
D(*'
7
''7((
-1
'
--
( ( ' D
7
('
'
E
>*
-Q
D
'
7
T
'
(
*
(
'
E
>*
T'
**
'
'
'
-2,
(
'
7
'
M '% '
' D
* '% '
' *
57
% 9 D #*
'
#*
'
( 7
#*
**
( ' *
-N
'*
R
*
' ( * *
'
7 (
'E
*
( ' ( '
* '
*
(7
7
#*
( '
#*
E
'
*
'
(
E
#*
7
(
-Q
*
'
(
7,
--''
#*
'
OR
M*
'
*
''
(,
-'7'
>*
'
E
(7
'
'
*
>*
5
$%
(10009
-2
$%
510009(7
'(($
Q(-0(-Q
'( 7
'
'
*
'
M '% '
'
'
Q*
57
9(7
'
7
E
>*
'
(
*
' D
**
'
' ,(*(7
7
/10*
E
'% D
*
'
7
'%
7
D
#
7
*
7
*
**
(7
(
E
'
(
#**
=
-000
7
'(?
-;;;(7
' *
'(
Q2 *
JE
<J *
J>
'
<
D
J
-1
' '
7
E
*
( *
E
*
5$
'
7
'
*
E
7 ** *
7 '
' E
#*
9 D
*
'
*
*
#*
'
*
(
E
#*
$
=
' '
7
' '
K
#*
5 '
' $%
( 10009 ' #*
(7
(
#*
'
**
( ' *
,
( 7
% *
7 '
' %
*
*
*
'
'
#*
'(77
7
-.
/2.
'
7
'
7
E
<
**#
'
'
7 ' >*
E
10*
*
D
*
'
( ' '
K *
*
' 7 '( ' *
'
5
7
'
'
9 % ' '
<
'
*
*
7
-;
-N
<#510009
#
*
#*
'
'
#*
%
7(
'
*
(
7
7
#*
D
7
'
#*
*
'
( E
7 '
' '
''
'
59
'(
E
7'
7
'
'=
77
'
#*
*7'
<
(7
'
'
=
7'
'
(''*
*
7
7
L
-;
A'
7
E
D
*
7
*
'
7
* E
$%
510009 *
E
*7
E
A
'
'
#*
-.
-/
=
*
5;-*
9
'**
*
'
'
'
#*
*
F' 7G %
* *
7 ( #*
E
'
5'-0*
*
(7
'%'
9
#*
'
'
'
7
'
10
(
'
'
'
(
..*
'
(
(' 7 7 * '
**
'(7
R
' 7 '
5
-0
*
(7
'%'
9**
7( (
**
'
7
M*#'
1-
;0*
*
*7
(
*
7
*
77
*
%7
*
'*
A
(7
'
(.2*
'
***
%
'('
7 '
' 7 *
% '';0*
'
(
*
'
(
* *
'
'
*
D
'%'
1;'
2:
'
D
'%'
./
10
!
#*
*
E
'
F%7
*
77
' G5
'%'
W2:;93F*'
7
'
5
79
'
'(
*' C'
*
%7
'7
5
(
'%9 G5-.193FD
*
*
*
%
%7
7
E
D7
*'
7
%7
#*
' D
''
G5:N9
1 $
'
#* ' 7 F
7 %7 *
7 G5
'%'
W09(
'
7
F7'
'
7K'
G 509 ( #*
'
'
* *
7
'F
7'
*
%
'
G5-;.93FD
7'
777'
7
/0J G5:/93F
'
509
M'
7%7 D
7*
*
*=
'
G
529
-:
''*
'
E
'7
**
D
*
-0*
%%
D
''
'
D
'
'
( *
' E' 7
'
*
(
'
'
('*
D
'
'
5 9
#*
'
(59
'
>*
E
( ' 7 #*
* ** D
' ''
(5
'
9
'(*'
(
*
7
#*
11
D
'
7
' ' * 1/
$ 11
$
7
#
*'
'
'
*
,
#*
(
'
#
*
*'' ' 5A
= +*( 100-9 ' CX( 7 #
(
'
'
7
$ *
* *
'
'
D(7
7
*
( 7 *
' % = !Y 510009( )
*% ? @
510009( '
<# 510009 D
7 **
%*
#
' '
* 5 ( F*
(G
*
9 D
**
%
(
#*
'
'
'
* 5 7% $%
( 100-9
*
*
(
( ' '
'
'
7
'
*
*
1/
D
*
*
*
( 7
( ' , #
'
( *
'=
(
*
7
7
7
#
( '
' ' '
-Q
( #*
***
'
('*'
'
7 ( <
7
'
('
'
'
(
*
(100-(
#*
*
'*
(
*
*
#*
('=
(
'
(
7
*'
#*
%7 7
' %
( '
#*
*
( '
D
*
7
*
%
T
((
(
E
(
#*
T
*
A7
'
*
%
5
'
<(1000((100-(
(-;;;((100-9(7
'
' '
1:
7%
(7'
*
E'
'
7
#*
#*
*
*
#'( '
7
7
'
#*
**(
'
7
*
*
*
D
#
'
'
7 ' ' 7
'
*
7
'
7
#*
'
'=
7*
7
('
'7
#*
*
*
7
7
'
*
'
(
7
*
%
'
1:
,>> *
( ' 7 7 *
J
J*
'
5(100-((100-9
-2
( )3 $%
( #
( F
'
G*
*(!"
(100=( % !Y( F<
M >
( *
G<%**
("
(1000
( +3 @%( $%
( #
F
* +
G<%*
(!"
(100)'%(?! F$
( GA
7 C% D
( ,( ?
01(1000(* +*( A
= J
>*
$* ( (
CX J"
(!>
(100!
()
<
(? F
*D
G
<%*
("
(1000
@
%
( " F)
#P !7 G !"(-;;.(#$5/9(** :0N12
%
() J
<K
(!7PJ (
*
'
1000(%&5/9(** 11NQ1
%
( )3 ( )3 ( A ( )
F
)
$
G <% **
( B
' "
(
1000
()
*% (? @
F%
D
<>*
> >7 G <% **
( @
(A7
"
(1000
%(% (?
F)
M
>
*
PG<%
*
(+
"
(100( !"'((*
*(100$%
(#
( F
>D
G<%**
(!"
(100-
-N
%( V
%
( FD D
*
M
*
G)*
*
A7%*(
100( FD
G,
(7%**
(100( $%
( #
F D
A#*
(GA
7%**
NN1;(1000
( ( FD
%
*
)
G (&)5:9(
*
'
-;;;(** N:..0
*( +
F' > OM G < ?((?
-1(1000(/(2
<#( D F#*
D
#*
(G
*+
,(1000(
<( '
F%
G ( (
(1000(
-.