Energy Policy and Economics 017
“How
Good are Supply Function
Equilibrium Models: An Empirical Analysis
of the ERCOT Balancing Market”
Ramteen Sioshansi and Shmuel Oren
University of California, Berkeley
April 2006
This paper is part of the University of California Energy Institute's (UCEI) Energy Policy
and Economics Working Paper Series. UCEI is a multi-campus research unit of the
University of California located on the Berkeley campus.
UC Energy Institute
2547 Channing Way
Berkeley, California 94720-5180
www.ucei.org
This report is issued in order to disseminate results of and information about energy
research at the University of California campuses. Any conclusions or opinions
expressed are those of the authors and not necessarily those of the Regents of the
University of California, the University of California Energy Institute or the sponsors of
the research. Readers with further interest in or questions about the subject matter of the
report are encouraged to contact the authors directly.
!"#%$'&()))*+), -./)0214356$7,8"+"29
35:9;0<)0=?>@BAC$EDGFIHJ KG9L9M)NO-?PQR
S;TVUXWZY[Y]\_^B`baVcLdTV\!cL`2TV\fe'^Bd!UhgfY]ikjlmY]\n
op lL`qirfsVtutuv
yw xuz|{|}"~L{
||Mm|#]
)mmRmk]][#][L)]
]#¡ |¢y£]¤V¥[m¦/
|byQ
§Z¨)©
ª
«Zª|m [L[m
Mm[Qm¢] [ []¬9¦|£)«¡m
Rk¦mMQ
§Z¨!®R£°¯±Q²m³]´q¯]
µ(|L
µ) ||©f¶<
[]¬(¬m|]¨
µL|L·k[¸m
Qmº¹V®!#
?m]?( [
«Z2k¯±#»¼½µ´¿¾m À¯±²m³]´q¯¾¿LQ]][][L[
y][L[
µ#
ª#¡ [ºuÁ]
¦£)«¡
R|m#
m[
£[|m
)¡¾¿LQm]][y¸][L]#
¢
kQL [)
ÃmÄmÄZÃm] ÅÃmÄmÄLÆ¡©;Ç[
|[9£["®7£"2®R££[#¥||mm£[#
¬L·?¬L]
µ"m
|¹+Á]
#
Q§ZªÂ¢
M®R£Q"
§¡]]R (Q"
§ [)®R]È"
¨¥[|/+®R£"ª?#¡ |º[
Á]¾¿Q¥#É|]¬k¦|£)«¡m
/]¬L¬m|·|©
Ê[m
QQmR¬L]
µ"m
|¹R[]|||¹m :|L¬m|]¨
µm
#®!Á °|«¡ [|[|[¬L¬L·[¬£](Á]
#?Q|°¦]¬
y¥| £]#|«Z|/Ë
LÌ£[Q
§Lª||m]m#|m;®R£[£]L [¬(£]
ª¬L|[
µL©Q¶B[[¬y
¾¿])"
¦£)«¡
R#¡ [|¢®f2 |#L[·
µªm#ª)
[]¬#¢|¨R£)«Zµ§Z|([m|2 [
]¬k£]ªÁ]
·M]
MmÃmÄLÄLá©
Í ÎÏÐ!ÑÒÓ°ÔÕÐÖ"ÒÏ
Ù× ØËÚ¨ÛÅÚÛ¢ÜyÝÜmÞÜß]ÚkàáâÜ?ÚáãäÝ墿ªç¸Ø¸èºÜmÝäçËØ¸éÜLåÜç¸ÜmÞ)ÚݨØÞ"ØËÚêàäݨë[Ü"Ú|æì¦ÚÛ¢ÜÝÜQÛä[æ2èVÜÜmß:äߢÜmÜmåíîáÝ9ÜmÞáߢá[à(ØÞÚ¨ÛÜáÝêÚ¨áï¢ÝÜm墨¸Þ"Ú
ïVÜݨíîáÝàäßÞ"Üáí/ÝÜmæµÚ¨ÝðÞ)Úð¢Ý¨ÜLå:àäݨë[Ü"Úæmñ(òßå¦ðæµÚ¨ÝظäçRáÝó[äߢظémäÚØËá[ß°óظâÜLæ?äãØ¸å¦Üâä¡ÝظÜ"Úê°áíàá¦å¦Üçæ?èä[æµÜLå:á[ßXâäÝ¨êØ¸ß¢óèVÜ"ô
ÛäZâØ¸áÝ|ä¡çºä[æ¨æ¨ð¢àï¦ÚØËá[ßæìãÛ¢ØÞ|Û;ÛºäZâÜkèVÜÜmßðºæµÜLåÚ¨áÚ¨ÛØ¸æÜߺå+ñRõ?çËÜmàïºÜmݨÜmÝäßå;öÅÜmêÜmÝm÷ æ9øµùmú[ûú[üMæµðï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ)ÚØËá[ßÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à
øqþ¢ÿ üà(á¦å¦ÜmçØ¸æ(áíÈÚ¨Üß Ú¨á[ð¦Ú¨ÜLå ä[æä:ó[á]á¦å à(á¦å¦Ümçá¡í?æµïVá¡ÚÜç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê àä¡ÝëÜÚæ(èVÜmÞäðæ¨ÜØËÚÜßÞmä¡ïæ¨ð¢çäÚ¨ÜLæÚ¨Û¢Üð¢ßå¢ÜÝçËêØ¸ß¢ó
æµÚ¨ÝðÞ)Úð¢Ý¨Ü;á¡íÚ¨ÛÜ;àä¡ÝëÜÚQã/ÜmçËçbñ ªÛ¢ØæyÞmä¡ß@èVÜæ¨ÜÜmß ØËß ÚÛ¢ÜÝÜèVÜØ¸ß¢ó:àäß]êhä¡ïï¢çËØÞä¡Ú¨Ø¸áßæyá¡íªÚ¨ÛÜ;àá¦å¦Üç/Ú¨áÀï¢Ý¨ÜL妨Þ)Úyàä¡ÝëÜÚ
ïVÜݨíîáÝàäßÞ"Ü[ì ݨÜmÜß:äßå kÜãèVÜÝêhøµùmú[ú ü"ì 2ÜãèVÜÝê øùLúúû]ü)ì+ä¡ßºå ݨÜmÜß øùmú[ú ]üªèºÜmØËßóæ¨áàÜ(á¡íÚ¨ÛÜ(æ¨ÜàØ¸ßä¡çæµÚ¨ð妨¸ÜmæØ¸ß
Ú¨ÛØ¸æ2äݨÜLä¢ñ
òßæ¨ï¢ØËڨܪá¡íڨۢܪàyêÝØ¸ä[åQä¡ïï¢çËØÞä¡Ú¨Ø¸áßæ!áí¢Ú¨Û¢Ü2þ¦ÿ Xàá¦å¦ÜçbìZÚ¨Û¢ÜmݨܪÛä[æ!èºÜmÜßyç¸Ø¸à(ØËÚ¨ÜLå(Üàï¢Ø¸Ý¨ØÞäçäßä¡ç¸ê¦æµØæ!æµÛ¢áãØ¸ß¢ókÚ¨Û¢Üæ¨áð¢ßå¦ô
ߢÜLæ¨æªáí<Ú¨ÛÜ#à(á¦å¦Ümç+ØËßÅÞ|ÛäÝä[Þ)ÚÜÝØËémØËߢó(äÞ"Ú¨ðäç ºÝ¨àIèVÜÛºäZâ]ظáÝLñÿ¢á[ÝÜ ¢ä¡àï¢ç¸Üì¦×XáçËíîÝäàøùLúúú]üMäßåõ?ØËà=ä¡ßåõ?ߢØËÚµÚ¨ÜmçRø ü
äÚ¨Ú¨Ümà(ï¢Ú/Úáyï¢ÝáâØ¸å¦ÜªÚ󢯾äßä¡ç¸ê¦æµØæfíîá[ÝÞáß ÜLÞ)Ú¨ðÝäçâä¡Ýظä¡Ú¨Ø¸áßæRÚêïºÜ9à(á¦å¦Ümç¸æmìæµÛ¢áãØ¸ß¢ó#ÚÛ¢ÜàÌÚáyó[ÜߢÜmÝäçËç¸êyèVÜ9ðߢØËߢíîáÝàä¡Ú¨Ø¸âÜ[ñ
!"#%$&'("*),+*-/.01324"*56.7"*/.7",5"*)98:/;/.7$6",-4<-/:/=?>@AB"*. C-/. (DE$&F17. &G$6/"*.0,@;HI/J617KD#L%KM(N.71PO/Q:"R.7$6:L SJ6:17KDL )*+
"*)T$6/"R.7$6:L SJ6:17KDL )*+ULWV>*QXI$6/JY),:-=/.7S)Z.7"[>*.7-EX-E-+**$6)Z.7"\*ESDT]^#_a`?"E22Fb,c6c:d6e6b,c!"*)\>*NFI$6"*-$6.7+*
_$6f2417=K/.7=!<:17.0S,.717. (D\Vg=?>*"*$617$65Dh^3$617+,.7$6"*-Ni(FI2I<gVB^*jB>*/$6+,56>hk56/"#f&G/$6l>*N!"#f$&2"*/5DLN'("m)*)*. .7$6"U@n>*po/-qW+,>*$6
X$6+*17)r17.7J6B$Q>"*J!>*fA^!q/!"s$&g24"*5Dt -2"*/5Dr'(",&G$6/N;.7$6"ruB)*!.7"*.7-q//;/.7$6"U@Xs>*.7=?>r*$vC3.7)*)k.7"C617+S,17-/+*,$6q/>,/$6+*56>r/>*
24'(uw<s-v=?>\_1717$vXs-x/$656/[@*=$6"*)*+*=K)m.7"[=$6"yq+*=K.7$6"[XB. >Y>*Wu!/.7=:"\^?;.7-.7=:1zuB-/-$3=.0;.7$6"ULsVs>,Q<-/:/=/>\x4/$656/{.7-s)*-/.756"*)
$Y*$3)*+,=:p>*$6/K.7=:1"*)|!*.7.7=:1z-q?;.7-.7=:1I"*)m=:$6",$6!.7=!"1 D3-/-E/>;W-:qC9$Y.7!*$vCQ>*!-q?;.7-.7=:14*$656?!-E$&I>*!24'(uWLUV>*
$6*.7"*.7$6",-"*)k=$6"*=17+*-/.7$6"*-BK},*-/-/)[.7"N>*.7-B*B/>*$6-/f$&%>*f+,>*$6/-"*)Y)*$!",$B",:=-/-//.71 Dr/*-/"#s>*$6-/f$&g>*f24'(uQL*'("[)*)*. .7$6"
$Q>*E56"*/$6+*-s-/+*,$6qv@3XX$6+,17)k17.7J6s/$9>"*Jr<.7=?>)[`.717S:@^/KCfx4+*1717:@3uB/!.7"r^3$6$3$6->*.0"U@*"*)k-!.7".7=.7"/-s;BAFI24'z&~$6
)*.7-=:+,-/-/.7$6"Z"*)T-+*5656-.7$6"*-vLWZ9X$6+*17)Z17-/$r17.7J6f/$r/>",J\Vg$6"#Dm`/-/-/$*@Vg)Z.717+U@U"*)|^#?"mE*10"U@&G$6*/$:C,.7),.7"*5k.7"C617+*S*17!-/-. ?",=:
Xs. />k);/,L4uB"#Dr/$6/-/E"/.71 Dk$6+,s$:Xs"UL
ù
òßÚ¨ÛØ¸ækïä¡ïVÜÝ2ãÜ#ðæ¨ÜQ󢯾ÚáÝØ¸Þmä¡ç+áVÜmÝkå¢äÚ|ä(íîݨá[à ê[ÜmäÝæNä¡ßºå yظßÚ¨ÛÜyæµïVá¡Úäç¸äßÞ"ظߢó Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚêþÜÝâØ¸ÞÜøp/þü
àä¡ÝëÜÚ9äå¦àØ¸ß¢ØæÚÜÝÜmåèêÚ¨Û¢|Ü Rç¸ÜmÞ)ÚݨØÞ"ØËÚê 2Üç¸Ø¸äè¢ØËç¸ØËÚê
/á[ð¢ßÞØËç!á¡ífBܢ俸qY2üÚáÚÜmæµÚkÚ¨ÛÜyèVÜÛäZâØ¸áÝ|ä¡çï¢ÝÜm墨¸Þ"ڨظáßæká¡í
ä¡ß þ¢ÿ à(á¦å¦Ümçqñ 9ð¢Ýyã/á[ݨëÀظæyݨÜmç¸ä¡Ú¨ÜmåÀÚáÅÚ¨Ûä¡Úyá¡íkáݨÚäÞm æµð äßåRð¢ç¸ç¸ÜÝ;ø/ü?äßå 2ظð4ø[ü)ñ2á[ݵÚ|äÞ æ¨ð ä¡ßåMð¢ç¸çËÜmÝ
Þ"á[ßå¦ðÞ"ÚRä¡ßyÜmàï¢ØËÝØÞä¡ç¦äßä¡ç¸ê¦æµØæ<áí¢Ú¨ÛÜ pþ#àä¡ÝëÜÚBèêyä¡ïï¢çËêØ¸ß¢ók×ÙØ¸çæµá[ß÷ æøµùmú ú[ü<æµÛºä¡ÝÜ"ôä¡ðÞ"ڨظáß#àá¦å¦Üç¢äßåyä[æ¨æ¨ð¢àØËßó9ÜLäÞ|Û
Ýà÷ æÞáß]Ú¨Ý|äÞ"ÚªïݨØÞ"Ü#ä¡ßºå;ïVá[æ¨ØÚØËá[ߨ¸æªï¢ÝظâZä¡Ú¨Ü?ظߦíîáÝàäڨظáß<
ñ ªÛÜØ¸ÝkæµÛºä¡ÝÜ"ôä¡ðÞ"ڨظáßàá¦å¦Üç<ظæàá[ݨÜݨá[è¢ðæµÚªÚ¨ÛäßäæµÚäßå¢ä¡Ý|å
þ¦ÿ Gå¦ð¢ÜÚ¨áhØËÚæä¡ç¸ç¸áãØËߢó ÝàæÚáÀÛäZâ[Ü;Ú󢯾ï¢Ý¨Ø¸âäÚÜØ¸ß¦íîáÝàäÚØËá[ßñ BáÀàä¡ë[Ü;Ú󢆯¸Ýàá¦å¦Üç2äßä¡ç¸êémä¡èçËÜ[ìÛ¢áã/ÜmâÜmÝmìfÚÛ¢Üê
àä¡ë[Üä¡ßXäææµðà(ï¢Ú¨Ø¸áß°ÚÛäÚ?Ümä[Þ|aÛ Ýà÷ æáï¢Ú¨Ø¸àäçæµð¢ïï¢çËêíîðßÞ)ÚØËá[ßÀãØ¸çËçfèV
Ü ! "$#&%('$)+*&#+,-$./01%2#345%6 45#7$.8 4:9;#<,=.> "?+#
4A@1B.>C8!B4 !ø D9þ]Fô EGMòµü)z
ñ ªÛ¢Øæäææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßÜmææµÜmß[ÚØ¸äçËç¸ê;äà(á[ð¢ß]Úæ/Ú¨áÝØËâäç¸æm÷¦ï¢ÝØËâäÚÜ#Þ"áß]ÚÝä[Þ)ÚªØËߦíîá[ݨàä¡Ú¨Ø¸áß;Ümß]Ú¨ÜÝØ¸ß¢óTä Ýà÷ æ
ï¢Ýá ¢Úíîð¢ßÞ"ڨظáßäæäyÛáÝØËémáß]ÚäçVæ¨Û¢ØËíÈڪظß;ØËÚæÝÜmæ¨Ø¸å¢ðä¡ç+å¦Ümàäßå;Þð¢ÝâÜì¦äßåÚ󢆯¸Ýªà(á¦å¦ÜmçuèºÜLÞ"áàÜLæä(æµÚä¡ßºå¢ä¡Ý|å;þ¦ÿ 2ìêØ¸Üç妨Ëßó
Ú¨ÛÜQæ¨äà(Ü?ظßâÜÝ|æ¨Ü"ô·ÜçäæµÚ¨ØÞ"ØËÚê(àäݨëð¢ïݨðçËÜ[ñòßÚ󢆯¸Ý2ä¡ßºä¡ç¸êæ¨ØæMÚÛ¢ÜêÞäç¸Þð¢ç¸ä¡Ú¨Ü?Ümä[Þ|Û ºÝ¨à÷ Hæ #/IH,-B?*>ô·áï¦ÚØËàä¡çæ¨ð¢ï¢ïçËê;íîð¢ßÞ)ÚØËá[ß
qø ?þ¦ÿü)ìºãۢظÞ|ÛØæªÚ¨Û\
Ü Ýà÷ æá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç<ÝÜmæ¨ïVáßæ¨ÜÚ¨áÚ¨ÛÜyäÞ"Ú¨ðäçá uÜÝ|æá¡ífØËÚæ2ÝØ¸âZäç¸æmìäßåÚ¨ÜmæµÚ2íîá[ÝkÞ"á[ßæµØæµÚ¨ÜߺÞ"ê;áíBÚÛ¢ÜQàá¦å¦Üç
èêÀÞáàïä¡Ýظߢóä[Þ)Úðä¡çfÚáÅïºáÚ¨Üß]ÚØ¸äçËç¸ê]ô·ä[Þ|Û¢ØËÜmâä¡è¢ç¸ÜïÝ¨á ¢Úæmñ ªÛ¢ÜظÝQÝÜmæ¨ð¢çËÚæ#æ¨Û¢áã ÚÛ¢Üç¸äݨó[ÜØËßÞð¢àyèVÜß]ÚQð¦ÚØËç¸ØËڨظÜmæ#ÚáÅïºÜmݵíîá[ݨà
àá¦å¦ÜÝ|äÚÜç¸ê#ã/ÜmçËçãۢظçËܪàá[æµÚfá¡í¢Ú󢆾µàä¡ç¸ç¸ÜÝfïºáãÜÝ!óÜmߢÜÝ|äÚØËßó9Þ"á[àïä¡ß¢Ø¸Ümæª!ø QHæ|ü<æ¨ð¢è¢àØËÚæ¨ð¢ï¢ïçËê#íîðßÞ)ÚØËá[ßæ!ãۢظÞ|Ûä¡ÝÜRÚáá
J æÚÜÜï<ñËE
÷ ªÛ¢ÜmêyÚÛ¢Üßæ¨Û¢áã Ú¨Û¢Ü91Ü KÞ"ظÜßÞêyç¸á[ææµÜLæfíîÝáà Ú¨Û¢ØæRá[èæµÜmݨâ[Ümå(èVÜÛäZâØ¸áMÝ L èVá¡ÚÛíîÝáà Ú¨Û¢Ü9ç¸äݨó[Ü QHæR#Ü ¦ÜÝ|Þ"ØæµØ¸ß¢óÚ¨Û¢ÜmØËÝ
àä¡ÝëÜÚªïVáãÜÝä¡ßåÚÛ¢ÜQæµàäçËGç 9HæªãØÚÛ¢Û¢á[ç¸å¦Ø¸ß¢óÚ󢆯¸Ý2óÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßíîÝáà Ú¨Û¢Ü#àä¡ÝëÜÚmfñ kØËðÅä¡ßºä¡ç¸ê]émÜmæä(ç¸ØËߢÜLä¡Ýkþ¦ÿ àá¦å¦Üç
èêÞ"á[à(ïºä¡ÝØËߢóyÚ¨Û¢Ü?äÞ"Ú¨ðäçuàäݨë[Ü"Ú¨ô·ÞçËÜLä¡ÝØËߢó#ïݨØÞ"Ü9íîáÝÜߢÜmݨó[êÅø¿Nö OQ/üRÚ¨áÚ¨Ûä¡ÚªãÛØ¸Þ|Ûã/á[ð¢ç¸å;ݨÜLæµðçÚ/íîݨá[àÛ¢ÜÝÚ¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¸çËê
ï¢Ýá ¢Ú¨ôbàä Ø¸àØËémØËßóèºÜmßÞ|Û¢àä¡Ýëuñ 2ÜmÝ9ÝÜmæ¨ð¢çËÚækæ¨Û¢áãEäÞ"Ú¨ðäç<ï¢ÝØÞ"Ümæ9àäÚ|Þ|ÛÅÛ¢ÜÝ9Ú¨Û¢ÜmáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç<ïݨÜL妨¸Þ"ڨظáßækã/ÜmçËçBãÛ¢Üß°Ú¨Û¢8Ü p/þ
Þ"ç¸ÜmäÝæ!íîá[ÝRظßÞ"ÝÜàÜß]Ú|ä¡ç¢ÜmߢÜÝóê[ìè¢ð¦ÚMÚ¨Û¢ÜmÝ¨ÜØæMä?çä¡Ýóܪó[äïãÛ¢ÜߨËÚ/Þ"ç¸ÜmäÝæ!íîá[ÝMå¦ÜLÞ"ÝÜàÜß]Úäçæ¨ÜÝâ]ØÞ"Ü[Bñ ªÛ¢ÜLæµÜ2Úã/á#æµÚ¨ð妨¸ÜmæMá¡íuÚ¨ÛÜ
p/þQíîá¦Þ"ðæfÚ󢆯¸ÝRä¡ßºä¡ç¸êæ¨Ümæ!ï¢Ýظàäݨظç¸êQáß(àä¡ÝëÜ"Úfáð¢ÚÞ"á[àÜmæmñB×XܪÚäëÜä?å¦6Ø uÜÝÜß]ÚRä¡ïï¢Ý¨á]äÞ|ÛìãÛØ¸Þ|ÛØæ!Ú¨á#Þ"á[à(ïºä¡ÝÜ/ÚÛ¢ÜÜß]ÚØËÝÜ
Ý|ä¡ß¢ó[ÜáífÚ¨Û¢Üyä[Þ)Úðä¡ç<äßåáï¢Ú¨Ø¸àäçá uÜÝ9Þ"ð¢ÝâÜLæñöÅáÝÜáâ[ÜÝLì]ãÜyÞáßå¦ðºÞ)Ú2áðÝkä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ2è]êÞ"á[à(ïºä¡ÝØËߢóèVá¡ÚÛ O?þ¦ÿfæ2ä[æã/ÜmçËç
äæäyæ¨Ü"Úá¡sí 9俍Û;Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢àæµð¢ïï¢çËêíîðßÞ)ÚØËá[ßæRíîá[Ý/ãÛºäÚ/ãÜ2ÚÜÝàÌÚ¨Û¢Ü?æµÚ¨Ý|äÚ¨ÜmóØÞè¢Øå¢å¦ÜmÝæ/ØËß;Ú¨Û¢Ü9àä¡ÝëÜ"ÚLPñ 9ðÝ/ÝÜmæ¨ð¢çËÚæMÚ¨ð¢Ýß
áð¢ÚÚ¨áèVÜQæµØ¸àØËçä¡Ý2Ú¨áÚ¨ÛÜyäíîá[ݨÜmà(Ümß]ڨظáߢÜLåæµÚ¨ð墨ËÜLæìVæµÛ¢áãØ¸ß¢ó(Ú¨ÛÜ?Úã/áçä¡ÝóQÜ QHæyqø R<S ä¡ßå ÜmçËØä¡ß]rÚ RßÜÝóê¢üMÚ¨áæ¨ð¢è¢àØÚ
á uÜÝÞ"ð¢ÝâÜLæRãÛ¢ØÞ|Û;äݨÜkæ¨áàÜmãÛäÚ/Þáßæ¨ØæÚÜß]ÚMãØËÚ¨ÛÚÛ¢Üká[ð¢Ý/å¢ÜÝØËâ[Ümå ?þ¦ÿfæ
ñ ªÛ¢ÜkßÜ Ú/çä¡ÝóÜLæÚ 9H9Tì äçËï¢Ø¸ß¢Ü[ì[á VÜmÝæ/ãØÚÛ
àä¡Ýëð¢ïæãÛ¢ØÞ|Ûä¡ÝÜ2í¿äݪØËßÜ ¢Þ"ÜLæ¨æ/á¡í!ãÛäÚªáðQÝ #UI,-B?*>ô·áï¢Ú¨Ø¸àäç+ä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ/ï¢ÝÜm妨Þ)Ú|æPñ êÞ"á[à(ïºä¡ÝØËߢVó ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü÷ æá uÜÝ|æä[Þ"Ýá[ææ
å¦WØ VÜmݨÜmß]Úڨظà(ÜkïºÜmݨظá¦å¢æìã/Üï¢ÝáâØ¸å¢ÜÜmâØ¸å¦ÜmßÞ"Üæ¨ð¢óó[ÜmæµÚ¨Ø¸ß¢óÚ¨Ûä¡ÚÚ¨Û¢ÜLæµÜÛØËó[Û(àäݨëð¢ïæäݨܪçä¡ÝóÜmçËêyå¢ð¢ÜªÚ¨áQäïVÜÝØËá¦å(á¡íuçËÜLä¡Ýߢظߢó
å¦ð¢ÝظߢóyÚÛ¢[Ü Ý|æÚý]ðä¡Ý¨Ú¨Ümݪá¡í U¦Xñ D9æíîáݪÚÛ¢Ü?á¡Ú¨ÛÜÝ QHæmìã/YÜ ßå;Ú¨ÛºäÚªÚ¨Û¢Ümê;æ¨ð¢è¢àØÚ2á VÜmÝÞ"ð¢ÝâÜLæ/ãÛØ¸Þ|Ûä¡ÝÜkÚá]á J æÚÜÜmïìË÷
ãØËÚ¨Û:àäݨëð¢ïæä¡ßºå°àä¡Ýë¦å¦áãßæí¿äÝ9ظß:#Ü ¢Þ"Ümææ9á¡íMá[ð¢Ý9àá¦å¦Ümçq÷ ækïݨÜL妨¸Þ"ڨظáßæmñ?×ÀÜ(ï¢ÝáâØ¸å¦ÜÜâØå¦ÜßÞÜ(æ¨ð¢ó[óÜmæµÚ¨Ø¸ß¢óÚÛäÚÚ¨ÛÜmæ¨Ü
Ü ¢ÞÜmææµØ¸âÜmçËêÛ¢ØËó[ÛÅá uÜÝ|ækäݨÜQàÜLä¡ß]Ú2Ú¨á;ÜmÞ"á[ߢáàØÞäçËç¸êãØËÚ¨ÛÛ¢áçåÚ¨Û¢ÜmØËÝóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßíîݨá[à ÚÛ¢Üyèäç¸äßÞ"ظߢóàäݨë[Ü"Úmñÿ!ظßä¡ç¸çËê[ìºèê
ÝÜmæµÚ¨ÝظÞ"ڨظߢóá[ð¢Ý?ä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ9Ú¨áÚ¨ÛÜÚÛ¢ÝÜÜç¸äݨó[YÜ 9Hæäßå:Þmä¡çÞ"ð¢çäÚØËßó 9俍Û:Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êÅíîð¢ßÞ"ڨظáßæíîá[ÝÚ¨Û¢ÜLæµmÜ Ýàæ
ä¡ç¸áßÜì<ãÜæ¨Û¢áã ÚÛäÚQÚÛ¢Ü;þ¦ÿ Eàá¦å¦Üç/å¦áÜmæQäÝÜçäÚØËâ[Üç¸ê°óáá¦å á[è á¡íÞ|Ûä¡Ý|äÞ"Ú¨ÜmÝ¨Ø¸éØ¸ß¢óÚ¨Û¢ÜèØ¸å¢å¢ØËߢóÅèVÜÛºäZâ]ظáÝ#áíãÛºäÚQãÜ
Ú¨Ümݨà J æµÚ¨Ý|äÚÜó[ظÞ9è¢Øå¢å¦ÜÝ|æm÷íîáÝØ¸ßÞ"ÝÜàÜß]Ú|ä¡ç+èäç¸äßÞ"ظߢóÜߢÜmݨó[êá uÜÝ|æñ
ªÛ¢ÜÝÜà䡨¸ßå¦ÜmÝáí/Ú󢯾?ïä¡ïVÜÝ#ï¢Ýá¦Þ"ÜmÜm墿?äæíîá[çËç¸áã2Aæ Z#þ¦ÜmÞ)ÚØËá[ß å¦ÜLæ¨ÞݨظèVÜmæÚ¨Ûh
Ü [Y àä¡ÝëÜÚæ?ä¡ßåXæ¨ïºÜLÞ"GØ ºÞäçËç¸êÅÚ¨ÛÜ
p/þæ¨ïºáÚMàä¡ÝëÜÚmñ!þ¦ÜmÞ)ÚØËá[\
ß Q妨æ¨ÞðææµÜLæáð¢Ý/æµð¢ïï¢çËêíîð¢ßÞ"ڨظáßàá¦å¦Ümçá¡íuÚÛ¢]Ü p/þ(àä¡ÝëÜÚmì[áð¢ÝMä[æ¨æ¨ð¢àï¦ÚØËá[ßæð¢ßå¢ÜÝçËêØ¸ß¢ó#Ú¨ÛÜ
àá¦å¦Üçbìä¡ßå°Ú¨Û¢Ü(àÜ"ÚÛ¢á¦å¦áç¸áó[êíîá[Ýå¢ÜÝØËâØ¸ß¢óá[ð¢[Ý O?þ¦ÿfæmñòßXæµÜLÞ)ÚØËá[ß ;ãÜ(ï¢Ý¨ÜLæµÜmß]Ú9áðÝ9ÜLÞ"áßáàÜ"ÚݨØÞyäßä¡ç¸ê¦æµØæ9Þáàïäݨظߢó
äÞ"Ú¨ðäçæµð¢ïï¢çËê°íîð¢ßÞ)ÚØËá[ßæÚ¨ááðÝ?Þmä¡çÞ"ð¢çäÚÜmå O?þ¦ÿfæmìä¡ßåÀ妨¸æÞ"ðºæ¨æ?æ¨áàZÜ ºß妨¸ß¢ó[æ?áíMçËÜLä¡Ýߢظߢóäßå°ÜLÞ"á[ߢáàØÞyãØËÚ¨Û¢Ûáç妨Ëßó
èê;âä¡Ýظáðæ 9Hæñ/þ¦ÜmÞ)ÚØËá[
ß (ï¢Ý¨ÜLæµÜmß]ÚæªáðÝà(ÜÚ¨Û¢á¦å¦á[çËá[óêíîá[Ýkå¦ÜmݨظâØËߢó 9俍ÛÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à=æµÜÚæáí #UI$4-F#ôbá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç<æ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßæmì<äßåÀÞáàïäݨÜLæ2ÚÛ¢Ümæ¨ÜyÚáÚ¨Û¢ÜäÞ"Ú¨ðäçfá uÜÝ|æ9áí/ãÛä¡ÚãÜÚ¨ÜÝà Ú󢆾ÚÝä¡Ú¨Üó[ظÞè¢Øå¢å¦ÜmÝæØ¸ß:ÚÛ¢Üàäݨë[Ü"ÚLñþÜmÞ"ڨظáwß Þ"á[ßÞ"ç¸ðå¦ÜLæñ
2ÕÐ!ÑRÖÕ2Ö|Ð #ѪÐ
Y ä[Þ)Ú|æ#äæÚ¨ÛÜæµê¦æµÚ¨Üà áïVÜÝ|äÚ¨á[Ýkíîá[Ý?Ú¨Û¢Ü kÝÜó[ØËá[ß:èêÅÚ󢆾¨äàÜ(ߺä¡àÜìãÛØ¸Þ|Û Þ"áâ[ÜÝ|ækàá]æÚ#á¡íªæµá[ð¦Ú¨ÛÜÝßXäßå
Þ"Ümß]Ú¨Ý|ä¡zç BÜ ¢äæmñ8 ÜmæµÚ¨ÝðÞ"Ú¨ð¢ÝØËßó#Ü1uáÝ¨ÚæØ¸ß Y@èVÜó]ä¡ß(Ú¨áQÚä¡ë[ܪۢáçåØËß ¢ù[ì¡ãØËÚ¨Ûàä¡ÝëÜÚµô·è俍ÜmåQÚ¨Ý|ä妨¸ß¢óQä¡ßºå(墨¸æ¨ïäÚ|Þ|Û
èVÜóظߢߢظߢóÅØ¸ßhç¸ä¡Ú¨Ü ¢ù[ñ(×ÙÛáç¸Ümæä¡ç¸Ü(ÜmçËÜLÞ)ÚݨØÞ"ØËÚêÅÚ¨Ý|ä墨ËߢóºìBäßÞ"ظçËçä¡Ýê°æ¨ÜÝâ]ØÞ"ÜLæìBä¡ßåXÝÜç¸Ø¸äè¢ØËç¸ØËÚê:ä¡ÝÜäÞ|ۢظÜâ[Ümå°èVá¡ÚÛhÚ¨Û¢ÝáðóÛ
è¢Ø¸ç¸ä¡Ú¨ÜmÝäçäÞ"ڨظáßáßÚÛ¢Ü2ïäݵÚ/á¡í+àä¡ÝëÜ"ÚRïºä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïä¡ß]ÚæMä¡ßåä#ßð¢àèºÜmÝMáí+ÞÜß]Ú¨Ý|ä¡ç¸ç¸ê[ô·áïVÜÝ|äÚÜmåÜߢÜmݨó[êyàä¡ÝëÜÚæmìãØËÚ¨ÛÚÛ¢Ükè¢ðçËë
á¡íãÛ¢áç¸Ümæä¡ç¸ÜÜç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚêÅÚÝä[å¦ÜmåÀè¢Ø¸ç¸ä¡Ú¨ÜmÝäçËç¸êÅèºÜÚã/ÜmÜßhïäÝµÚØËÜLæVñ RÝØ¸áÝ9Ú¨áÅÜmä[Þ|ÛXåäZêìàä¡ÝëÜÚïºä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïä¡ß]Úæ#æ¨ð¢è¢àØËÚQݨÜLæµá[ð¢Ý|Þ"Ü
ä¡ßºåÅáè¢ç¸Ø¸ó[äÚØËá[ßÅæ¨Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸Ümæ2Ú¨á [Y4Úۢݨá[ð¢óÛ9ðºä¡ç¸Ø ÜLå°þ¦Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸ØËߢó Rß]Ú¨ØËڨظÜmæø?gþ /æü"rñ ªÛ¢Ü?gþ Mæ9ä¡ÝÜ#à(ÜLä¡ß]ÚkÚá;äÞ"Úä[æ
ظß[ÚÜÝàÜm妨ä¡ÝØËÜLæèVÜ"ÚãÜÜßæµÚäëÜÛáçå¦ÜÝ|æä¡ßå(ÚÛ¢Ükæ¨ê¦æÚÜàGáïVÜÝ|äÚ¨á[Ýmì[ä¡ßå(ÚÛ¢Üêä¡çæµá#ä[Þ)Ú/ä[æRä¡ó[óÝÜó[ä¡Ú¨á[Ýæ<íîáÝæµàä¡ç¸ç¸ÜÝóÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æ
ä¡ßºåÅð¦Ú¨Ø¸ç¸ØÚØËÜLFæ LÙèêäçËç¸áãØ¸ß¢óàyð¢çËڨظï¢ç¸ZÜ ºÝ¨àæÚáæ¨ð¢è¢àØËÚæÞ|Û¢Ümå¦ðçËÜLækä¡ßºåÅè¢Øå¢æ2ÚÛ¢Ýáð¢ó[Û°äæµØ¸ß¢ó[çËÜ?gþ 2ñVÿ¢áÝ9Ü ¢ä¡àï¢ç¸ÜìVØ¸ß ¢ù
Ú¨ÛÜQæ¨äà(Ü?gþ æ¨ð¢è¢àØËÚµÚ¨ÜL忍Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸Ümæäßåè¢Ø¸åæªíîáÝèVá¡ÚÛ 2Üç¸Ø¸äß[NÚ MߢÜÝóêäß
å /ØÚê Mð¢è¢ç¸Ø¸Þ#þÜmݨâØÞ"Ü?á¡íRþ¦ä3ß Dkß[Úáߢظáñ
òßâä¡Ýظäè¢çËê[ìLæ¨ð¢ï¢ïçËØ¸ÜÝ|æ<äßåQÞ"á[ßæ¨ð¢àÜÝ|æ+á¡í¢ÜmçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ"ØËÚê9ãáð¢çå#ߢÜmÜmå#äkàäݨë[Ü"ÚÚÛ¢Ýáð¢ó[Û#ãۢظÞ|Û?Úákè¢ðê?äßåQæ¨Üç¸ç#Ü ¦ÞÜmææÜmߢÜÝóê[ì
æ¨ØËßÞÜç¸á[äåÀíîá[ݨÜLÞäæµÚæyä¡ÝÜߢÜâ[ÜÝQ#Ü ¦ä[Þ)ÚçËêhÞ"á[ݨÝÜmÞ"Ú#äßåXÚ¨áÀäÞÞáð¢ß]ÚQíîá[ÝQÝÜmä¡çËôbڨظà(ÜÞáß]ڨظߢó[ÜßÞØËÜLæQæµðºÞ|Û@äæQç¸Ø¸ß¢ÜáÝyóÜßÜÝ|äÚ¨á[Ý
áð¢Úä¡ó[Ümæm9ñ ªÛÜ p/þØæàÜmä¡ß]Ú2Úá;æ¨ÜÝâÜQäæÚ¨Û¢Øæ9æ¨ïVá¡Úkàä¡ÝëÜÚ2ØËßÅãÛØ¸Þ|
Û 9HFæ L Ú¨Û¢ÝáðóÛÚ¨Û¢ÜmØËÝ ?gþ Mæ L4Þä¡ßæ¨ð¢è¢àØÚè¢Øå¢æÚá
ظßÞ"ÝÜàÜß]ÚøîØ¸ßÞmü9ä¡ßåÀå¦ÜmÞݨÜmàÜß]Ú(øqå¦ÜmÞLüÚ󢆯¸Ý9ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßñ S2ïÀð¢ß]ڨظç!àØåô U¦ì!?gþ Mækã/ÜmݨÜݨÜLý]ð¢ØËÝÜmåÚáæ¨ð¢è¢àØËÚèºä¡çä¡ßÞÜmå
å¢äZê]ôä¡Û¢ÜLäå(æ¨Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸Ümæmñ ªÛظæèºä¡çä¡ßÞÜm忍Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸Ü2ÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨ÜmàÜß]Úãä[æØËß]ÚÜßå¦ÜLå(Ú¨áy墨¸æÞ"á[ð¢ÝäóÜ/Ú¨Û¢ÜkðæµÜká¡íuÚ¨Û¢<Ü 9þ(äæRä?àä¡ÝëÜÚ
Ú¨á(ï¢Ýá¦Þ"ð¢ÝÜ9èºäæ¨Üç¸á[äåݨÜLæµá[ð¢ÝÞÜmæmì]äßåÛÜç¸ïÜmßæµðݨÜ9Ú¨Ûä¡Ú/ÚÛ¢QÜ QHæªä¡ßºå;ç¸á[ä[åô·æ¨ÜÝâØËßóQÜß]Ú¨ØËڨظÜmæ?!ø EBgþ /æüMí¿ä¡ØËÚ¨Û¢íîð¢çËç¸êðæ¨Ü?ØÚªáßçËê
äæ9äàä¡ÝëÜÚká¡íRçäæµÚkÝÜmæ¨áݨÚ2ØËß°ãÛØ¸Þ|ÛÅÚá;ï¢Ýá¦Þ"ð¢ÝÜ#èäç¸äßÞ"ظߢóÜmߢÜÝóê[ñkþØËߺÞ"ÜQÚÛ¢Üyèºä¡çä¡ßÞÜmåÅæÞ|Û¢Ümå¦ðçËÜݨÜLý[ðØËÝÜàÜß]Ú2Ûä[ækèVÜÜmß
å¦Ýáï¢ïVÜmåÅÚ¨Û¢8Ü p/þߢáã äZâ[ÜÝ|ä¡óÜLææµç¸Ø¸óÛ]Ú¨ç¸êÛ¢ØËó[Û¢ÜÝ9èä¡çä¡ßºÞ"ظߢóæä¡ç¸Ümæ2Ú¨Ûäß°ØÚ?ðæ¨ÜmåÚáì+ä¡çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛÅØÚ?Ø¸ææµÚ¨Ø¸çËçfðæ¨ÜmåÅàäØËߢç¸êÅäæ9ä
èäç¸äßÞ"ظߢóÅàä¡ÝëÜÚmì!ãØÚÛhÚê]ïØ¸Þmä¡ç¸çËêÀáߢç¸ê ¡Fô #"5áíÚá¡Ú|ä¡çMæä¡ç¸Ümæ?ÚÝä[å¦ÜmåhظßhÚ¨ÛÜàä¡ÝëÜ"ÚLñ ªÛÜàä¡ÝëÜ"ÚQØËÚæ¨ÜçËíáïVÜÝ|äÚÜmæ#àðÞ|Û
ç¸ØËë[Üä;Þáààá¦å¦ØÚêæ¨ïºáÚàä¡ÝëÜÚmñkÿáÝÜmä[Þ|ÛÅÛ¢áð¢ÝL=ì QHææµð¢èà(ØËÚ?ï¢Ý¨ØÞ"Ü%$ý]ðäß[ÚØÚêá uÜÝ|æ9æ¨ïVÜmÞ"ØËíîêØËßóÚ¨ÛÜä¡àá[ð¢ß]Ú9á¡íRÜmߢÜÝóê
Ú¨ÛÜê°ä¡ÝÜQãØ¸çËç¸Ø¸ß¢ó;Úá;ظßÞáÝ9å¢ÜmÞ(äÚä;óظâÜmß°ï¢ÝظÞÜìuæµð¢%è ÜmÞ)ÚÚ¨áä'&¦3ù ï¢ÝظÞÜÞmä¡ïñ ( DkèæµÜmß]Ú9ÚÝäßæµàØæ¨æ¨Ø¸áß°Þ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æìºÚ¨ÛÜ
àä¡ÝëÜÚÞ"ç¸ÜmäÝæQä[æyä°æ¨Ø¸ß¢óç¸ÜïVáã/ÜmÝQïºáá[(ç L YÌä¡ó[óÝÜó[ä¡Ú¨ÜLækÚÛ¢Ü;á VÜmÝæyØËß]Úá:ä:æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êhÞ"ð¢ÝâÜ[ìfäßåXíîáÝÜmä[Þ|ÛÙù Zô·àØËßð¦ÚÜ
ظß[ÚÜÝâä¡çMظß]Ú¨ÜmÝæ¨ÜmÞ"ÚæQäß@ÜmææµÜmß]Ú¨Øä¡ç¸çËêÀï¢Ý¨ØÞ"ÜôbظߢÜmç¸ä[æÚظÞå¦Ümàä¡ßåhíîá[ÝQèäç¸äßÞ"ظߢó°ÜmߢÜÝóê*)ãØËÚ¨Û Ú󢆾¨ð¢ï¢ï¢ç¸êhÞ"ð¢ÝâÜÚá:å¦ÜÚ¨ÜÝàØËßÜ
Ú¨ÛÜ#çËÜLäæµÚµôÞ"á[æµÚ妨¸æ¨ïä¡ÚÞ|Ûä¡ßåä(ð¢ß¢ØËíîáÝà Nö OWkñTä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïäÚØËá[ß;ظß;ÚÛ¢HÜ p/þ;àäݨë[Ü"ڪظæªâ[áç¸ð¢ß]Úäݨê[ì]ãØËÚ¨ÛÚÛ¢Ü?Ü ¢Þ"Ümï¦Ú¨Ø¸áßá¡ífä
ÝÜóðç¸ä¡Ú¨áÝê;Ýð¢ç¸Üyظàïºá]æµÜLåÅèêÚÛ¢8Ü Rð¢è¢ç¸ØÞ SÚØËç¸ØËÚNê /áààØ¸ææµØ¸áß:á¡Wí BÜ ¢äæø S 92üÚÛäÚ?ä¡ç¸ç?%þ Mæä¡ÝÜQݨÜLý]ð¢ØËÝÜmåÚá;á VÜmÝkÚá
å¦ÜLÞ"ÝÜàÜß]ÚkäÚ9çËÜLäæµÚQù +"á¡ífÚ¨ÛÜØ¸Ýkæ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸ÜmåÜmߢÜÝóêäÚ9äß]êï¢ÝظÞÜ#ãØÚÛ¢ØËßÚÛ¢ÜQï¢ÝØÞ"ÜyÞmä¡ïæmQñ ªÛ¢YÜ S9?÷ æÝ|äÚØËá[ßä¡ç¸Ü?èºÜmÛ¢ØËߺå
Ú¨ÛØ¸æyݨÜLý[ðØËÝÜàÜß]ÚQãªäæ?Úá°Üߺæµð¢ÝÜÚ¨ÛºäÚä[å¦Ümý]ðä¡Ú¨Üå¦ÜLÞ"ÝÜàÜß]ÚäçRÜßÜÝóê:ØæyäZâäØËçä¡è¢ç¸Üå¦ð¢ÜÚ¨á°äíîÜLä¡Ý#ÚÛäÚQÚÛ¢Ü?%þ Mæ#ãáð¢çå
áâÜmÝæÞ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸ÜkÝÜmæ¨áð¢Ý|Þ"ÜLæåäZê[ôä¡ÛÜmäåñ
ظâÜßÚÛ¢ÜRèä[æµØÞÞ|Ûä¡Ý|äÞ"Ú¨ÜmÝ¨ØæÚØ¸ÞmæVá¡íÚ¨Û¢[
Ü 9þuìäß#þ¢ÿ RôqÚêïVÜRàá¦å¦Üçæ¨Û¢á[ð¢ç¸å?èVÜMäÚÛ¢Üá[ݨÜÚ¨ØÞä¡ç¸ç¸ê9æ¨áð¢ßåÝÜï¢ÝÜmæ¨Üß]Ú|äڨظáß<ñ<þ¦ÿ
äææ¨ð¢àÜmræ ݨàæÞ"á[à(àØËÚ9ÚÛ¢Üàæ¨Üç¸âÜLæ2Úáæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ"ڨظáßæ L ãÛØ¸Þ|Û°Øæ9Ú¨Û¢Ü(Ümý]ð¢Ø¸âä¡ç¸Üß]Ú9áí/æ¨ð¢è¢àØÚ¨Ú¨Ø¸ß¢óý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚê,$Zï¢ÝظÞÜQá uÜÝ|æmñ
ªÛ¢Üàä¡ÝëÜÚRÞ"ç¸Ümä¡Ýظߢó?à(ÜLÞ|Ûä¡ßظæ¨à ظß]Ú¨ÜÝ|æ¨ÜmÞ)Ú|æ!Ú¨Û¢Ü9ä¡óó[ݨÜmó[ä¡Ú¨Ü/æ¨ð¢ï¢ïçËêá¡íuÚ¨Û¢p
Ü ºÝ¨àæãØËÚ¨ÛÚÛ¢Üàä¡ÝëÜ"ÚRå¦Ümàä¡ßåíîð¢ßÞ"ڨظáßì]ãÛ¢ØÞ|Û
ߢÜmÜmåQßá¡ÚBèVܪï¢ÝظÞÜ"ô·ÜçäæµÚ¨ØÞ¡ñòßݨÜLä¡ç¸ØÚê[ìLó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á[Ýæ+ãØ¸ç¸ç]ÛºäZâÜM#Ü ¢Þ"Üç¸ç¸Üß]ÚBظߦíîáÝàäÚØËá[ßQݨÜmó[äÝ妨¸ß¢óªÚ󢆯¸ÝÞ"áàïVÜ"ÚØÚáÝ|æPñ 9ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢ó
Þ"á]æÚ|æ/äݨÜ9ݨÜmç¸ä¡Ú¨Ø¸âÜmçËê(Ümä[æµê(Ú¨á(ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜ9ðæ¨Ø¸ß¢óyÜmߢóظߢÜÜmݨظߢóyÚ¨ÜmÞ|Ûߢظý]ð¢ÜLæ-]ÚÛ¢Ü9àäݨó[ØËßäçó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óÞá[æµÚ/á¡í!ä#íîá[ææ¨ØËçËôqíîðÜç+å¦ÝØËâ[Üß
ï¢çä¡ß]ÚRÞäßyèVÜÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨ÜLåQíîÝáàEØËÚæfÛ¢ÜLäÚÝ|äÚ¨Ü#øqäkàÜmä[æµðݨÜá¡íVØÚ|æ!Ú¨Û¢Ümݨàä¡ç¦&Ü KÞ"ظÜßÞê¦ü"ì¡ãÛ¢ØÞ|Û(Þmä¡ß(èºÜå¦ÜÚ¨ÜmÝ¨àØ¸ß¢ÜmåèêyÞ"á[àyè¢Ø¸ß¢Ø¸ß¢ó
Ø¸ßæÚØÚð¦Ú¨Ø¸áߺä¡çVë]ßáãçËÜLå¦óÜ2äßåä#âä¡ÝØËÜÚêyáí<Þ"áààÜÝ|Þ"Øä¡çºæµá[ð¢ÝÞÜmæáí+Û¢Ümä¡ÚMÝä¡Ú¨Ü2ظߦíîá[ݨàäÚØËá[ßEñ ØËâ[ÜßÚ¨ÛºäÚ/ãÜkä[æRäÞmäå¦Ümà(ØÞ"Øä¡ßºæ
ãÜÝÜä¡èçËÜÚ¨áÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨Ü(ÚÛ¢Ümæ¨Ü(Þá[æµÚæmì+ØÚ?Øæ?ߢáç¸Ümäï°á¡í/Ú¨Û¢Ü(ظàäóظßäÚØËá[ß°Úáä[æ¨æ¨ð¢àÜyÚÛäÚ?óÜmߢÜÝ|äÚáÝ|ækÞmä¡ßÀå¢áØËÚQäæ9ã/ÜmçËçbñ Dkæ
íîáÝÚ¨ÛÜä[Þ)Úðä¡çáïVÜÝ|äÚØËߢóXæÚ|äÚðæ(á¡í9ä:ݨظâä¡çb÷ æ(ï¢çä¡ß]ÚæmìRä QHGãØ¸çËçæ¨ÜÜä°è¢ÝظÜ"í/.ðºÞ)Ú¨ðºäڨظáß ØËß Ú¨Û¢ÜïVáã/ÜmÝó[ݨØå+÷ æyâ[áçËÚäóÜ
0 u -N171%$6q/.7$6"Z$&X-/"ZVgK}*-W.7-EW$&I>*p 2FF@n"*$6q/>,:"|VgK},-W.7-fqf$&B^3x4x%@g",)Z>*!/56.7$6"Z:-W$&sB$6+*-q/$6"m.7-Ef$&
^324<FL
81 u]B$1 >*f$6+*>56;>Ts2I"*<5F;8. CVQ)*$3$32 -EB,17/17.7$:=Xw-B),:Nf",1717),$vM(X-/.7),)UQ@,*S*/.7),.7N-v@-/$N.71 D9&G&GX $6)*Q=:-+*!S*!.:"q//1n)T"*;E/-5+*D=?@*>TXs.>*/.7>Y56>\9**.7.7=:=:5-4 $3>$6;sE$S*&gM71036"*c:b6=b6.7"*b,5kL 17$)\.7-B&~$6171g.7"#"#-f"*)
*+*$6-/-B,/.7=KM(.7"*10-.7=6L
¡ä ߺåXíîݨÜLý[ðÜßÞê:ØËíä°ç¸äݨó[Ü(ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á[Ý#ظæQÚä¡ë[ÜßháØ¸ß¢ÜñÅöÅá[ݨÜmáâÜmÝmìuÚÛ¢ÜÝÜ;ä¡ÝÜhÝàæ?Ú¨Ûä¡ÚàáߨÚáÝ#ÚÛ¢ÜáïVÜÝ|äÚØËá[ßä¡çRæµÚä¡Ú¨ðæ
á¡íRïç¸äß[Ú|æ9äßå°æ¨Üç¸ç<Ú󢯾9ظߦíîá[ݨàäÚØËá[ßÅáß:ä;ݨÜLä¡çËôqÚØËàÜQèºäæ¨Ø¸æmñkªÛðæmì+ä QH'æ¨Û¢áðç¸åÅèVÜä¡è¢ç¸ÜQÚá;ï¢ÝÜm妨Þ)ÚãÛ¢ØÞ|Û°á¡íRØËÚæÝØËâä¡çb÷ æ
ï¢çä¡ß]ÚæäݨÜáïVÜÝ|äÚØËßóä¡Ú2ä¡ßêóظâÜmß;ÚØËàÜñRÿ!ظßä¡ç¸ç¸êì¢ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨áÝ|æ/ØËß]Ú¨ÜmÝä[Þ)ÚªØËßÚÛ¢ÜHp/þàäݨë[Ü"Úáßä¡ßÛ¢áðݨç¸êèäæ¨ØæªÜâÜmݨê¦å¢äZê[ñ
ªÛ¢Øæ#ÝÜïVÜmäÚÜmåXظß[ÚÜÝ|äÞ"ڨظáßXÜmææµÜmß[ÚØ¸äçËç¸ê:àäëÜmæÚ󢯾Qä¡ßhظgß ß¢ØËÚ¨ÜôbÛ¢á[ݨظéá[ßhݨÜmïºÜLäÚ¨ÜLåXó[ä¡àÜ[ñ ªÛ¢Ü;þ¦
ÿ àá¦å¦Üçäææµð¢àÜLæÚ¨Ûä¡Ú
ÝàæRï¢çäZ|
ê 9俍ÛÜmý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢àGæµÚ¨Ý|äÚÜó[ØËÜLæì[ãۢظÞ|Û;ظæMá¡íÈÚ¨Ümß;ä¡ßðߢݨÜLä¡ç¸Ø¸æµÚ¨ØÞ2ä[æ¨æ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áߨ¸ß;æ¨ØËßóç¸Ü"ôæµÛ¢áÚMó[äàÜmæRå¦ðÜ2Ú¨áèºá[ð¢ßå¦ÜLå
Ý|äڨظáߺä¡ç¸ØÚêá¡íRï¢çäZêÜmÝæmìºå¦WØ KÞ"ð¢çËÚêØËßÀï¢ÝÜm妨Þ)ÚØËߢó;ݨظâä¡çæ÷VèºÜmÛäZâØËá[ÝmìVä¡ßå°á¡Ú¨ÛÜÝ9Þáó[ߢØÚØËâ[Üyä¡ßºåÅèºÜmÛäZâØËá[Ýäçç¸ØËàØËÚäÚØËá[ßæ9á¡íÚ¨ÛÜ
ïäÝµÚØËÜLæRظß]â[áç¸âÜLå+ñ 9ð¢ÜkÚ¨áQÚÛ¢ÜkÝÜïVÜmä¡Ú¨ÜLåßäÚð¢ÝÜká¡íuÚÛ¢Ü pþ(àäݨë[Ü"ÚLì[ØËÚ/ØæMïVá[ææ¨ØËè¢ç¸Ü2ÚÛäÚÜâ[ÜߨËí<óÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æfã/á[ð¢ç¸åߢá¡Úï¢ç¸äZê
kä[æµÛÀÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðàæÚÝä¡Ú¨Üó[ØËÜLæ2ظßXäæµØ¸ß¢ó[çËÜô·æ¨Û¢á¡Úó[äà(Ü[ìVÚ¨Û¢ÜmêÅàäZêèVÜä¡è¢ç¸ÜQÚáÞáßâÜmݨó[Ü#Ú¨áãªä¡Ý|墿kä kä[æµÛ:áð¦Ú|Þ"áàÜÚ¨Û¢ÝáðóÛ
Ú¨ÛÜ#ݨÜmïºÜLäÚ¨ÜLå;ظß]Ú¨ÜmÝä[Þ)ڨظáßä¡ßºå;ØËÚæ2ä[æ¨æ¨á¦Þ"ØäÚÜmåç¸ÜmäÝ¨ßØËߢó&Ü VÜLÞ)Úæmñ Ô ÅÔÅÏÕÐfÖÒÏ Ò;Ó @Ò Ð ªäæ¨ÜmåXáßhÚÛ¢Ü;ظߢۢÜmݨÜmß]ÚÞ|Ûä¡Ý|äÞ"Ú¨ÜmÝ¨ØæÚØ¸Þmæ?á¡íªÚ¨ÛÜ Y p/þÀàä¡ÝëÜ"ÚQØËÚØæyä:Þ"áààáß èVÜç¸Ø¸Ü"íÚ¨ÛºäÚäß þ¦ÿôbÚê]ïVÜàá¦å¦Üç
æ¨Û¢áð¢çå(ã/ÜmçËç¢å¢ÜmæÞ"ÝØËèVܪڨۢÜèVÜÛºäZâ]ظáÝáíÚÛ¢!Ü ÝàæfØËßâá[çËâ[Ümå+ñªÛ¢Ü2æ¨ïºÜLÞ"ØGºÞªàáå¢Üç¢ãÜðæ¨ÜØæRäßþ¢ÿhãÛØ¸Þ|ÛÚäëÜmæfظß]Ú¨áQä[ÞÞ"á[ð¢ß]Ú
Ú¨ÛܪÞáß]Ú¨Ý|äÞ"Ú¨ÜLåQæµðï¢ï¢ç¸êQïºá]æµØËڨظáß(á¡íºÜmäÞ|ÛóÜmߢÜÝ|äÚØËߢórÝàìãÛ¢ØËç¸Üä¡ç¸çËáãØ¸ß¢ókíîáÝfð¢ßÞÜݨÚ䡨¸ß]Úê#ØËßå¦Ümàäßå#íîá[Ýfèä¡çä¡ßÞØËßó9ÜmߢÜÝóê[ñ
9ð¢Ýå¦ÜÝØËâä¡Ú¨Ø¸áßÅæµÛáã2æªÚ¨Ûä¡ÚÞáß]Ú¨Ý|äÞ"Ú¨ðäçáè¢ç¸Ø¸ó[äÚØËá[ßæ$ä uÜmÞ"Ú9á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç<èØ¸å¢å¢ØËߢó;áߢç¸ê;ÚÛ¢Ýáð¢ó[ÛÚ¨Û¢Üyý]ðäß]Ú¨ØËÚêÞáß]Ú¨Ý|äÞ"Ú¨Ümåäßå
ߢáÚÚ¨Û¢ÜQÞáß]Ú¨Ý|äÞ"Úï¢ÝØÞ"Üñ "!#$&%'$&()*,+,+.-/102*3%,45!#6$7%98:$;,<-
Báå¢ÜÝØËâ[Üó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á.
Ý =|÷ æ?á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çfá uÜÝQÞð¢ÝâÜì+ãÜæµá[çËâ[ÜØËÚæ?ïÝ¨á ¢Úµô·àä ¦ØËàØ¸émä¡Ú¨Ø¸áß:ïݨá[è¢çËÜmà íîáÝ#äß]ê:ݨÜLä¡ç¸ØËéLäڨظáß:á¡íæ¨ê¦æÚÜà
¸ç á[äåñB×XÜå¢ÜߢÜkÚ¨Û¢ÜߢáÚäÚØËá[ß?>A@[øCBuüfÚ¨áèºÜkÝàED÷ ææµð¢ïï¢çËê(íîð¢ßºÞ)ڨظáßTLÙæ¨ïºÜLÞ"ØËíîêØËߢóý]ðä¡ß]ÚØÚêæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸ØËÜLåäÚªÜmä[Þ|Ûï¢ÝظÞÜ>LGFH@øJIK@ü
Ú¨á(å¦Üßá¡Ú¨ÜrÝàLDº÷ æRÚá¡Ú|ä¡çºÞá[æµÚMíîð¢ßºÞ)ڨظáß<ìNMP@ORQ Ú¨áyèVÜ2ÚÛ¢Ü?ý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚêyÚÛäÚ9ÝàSD(ÛºäæMÞáß]Ú¨Ý|äÞ"Ú¨ðäçËç¸êyá[è¢ç¸ØËó]äÚ¨ÜLåØËÚæ¨ÜçËí+Ú¨áæ¨ð¢ï¢ïçËê
äÚªÚÛ¢Ü#Þ"áß]ÚÝä[Þ)Ú¨ÜLåï¢ÝØÞ"ÜìTB5@U ì V#äßåXW:øCB<YHZ)üRÚáèºÜÚ¨ÛÜQæÚáÞ|ÛºäæµÚ¨ØÞkàä¡ÝëÜÚªå¢Üàä¡ßåíîáÝèäç¸äßÞ"ظߢó(ÜߢÜmݨó[êñ!×ÀÜQä[æ¨æ¨ð¢àÜ9Ú¨Ûä¡Ú
Ú¨ÛØ¸æàä¡ÝëÜÚ9å¦Üàäßå°Ûä[æ2Ú󢆾¨Üïºä¡Ý|ä¡è¢ç¸Ü#íîáÝ[
à W°Cø B"Y\Z)2ü ]LW:Cø BVü ^_ZLìuØËßÀãۢظÞ|`Û W°Cø Buü2Øæ9äå¦Ü"ÚÜÝàØËß¢ØæµÚ¨ØÞQíîð¢ßºÞ)ڨظáßÀá¡íRï¢ÝØÞ"Üì
ä¡ßº?å Zkظæä(Ý|ä¡ßå¦á[à æ¨Û¢á¦Þ|ëãØÚÛÅæµð¢ïïºá[ݵ2Ú Z2acb ZKdfehgiY\ZKdkjmlTn·ñRÿ!ØËÝ'
à =|÷ æªágè ÜLÞ)ÚØËâ[ÜØæÚ¨áàä Ø¸àØËémÜ?ØÚ|æï¢Ýá ¢Ú|&æ Z
ào ä p e qø BVü]rBts[øuW°øCBuü<^vZ&wcx@Ty e ø{> @ øCBVü"^|M @O&Q ü¨ü w}F e øuW°øCBuü<^vZ&w|x@Ty e ø{> @ øCBuü^|M @O&Q ü¨ü w øCB~wB Ue ü\M ORe Q
z
z
U
&
O
Q
]rBtsWeµqø B<Y\Z)
ü w}FAeJø WeµøCB"Y\Z)üµüw øqBtw?B e üM e øqBVüAY
øùZü
ãÛ¢ÜmݨÜ..W e Cø B<YHZ)Rü ]W°qø BV#ü ^
Zw @Tz y e {ø > @ qø BV#ü ^`M@ORQ üRظWæ Ýà=|÷ æMÝÜmæ¨Øå¦ðä¡çVå¦Üàäßåíîð¢ßÞ"ڨظáßì]íîá[Ýäß]ê(ïVá[ææµØ¸è¢ç¸ÜkÝÜmä¡ç¸Ø¸émäÚØËá[ßá¡í
ZLñE2á¡ÚÜÚ¨Ûä¡ÚªãÜÛäZâÜæµïVÜmÞØ ÜLåíîá[ݨãªä¡Ý|åÞ"á[ß]Ú¨Ý|äÞ)Ú|æRÚáæµÜÚµÚ¨ç¸Ü?äæªÞ"á[ß[ÚÝä[Þ)Ú|æRíîá[ݪå¢6Ø uÜÝÜßÞÜmæèä[æµÜLåáß;Ú¨Û¢Ü?ï¢ÝÜâäØËç¸ØËßó(N
ö OQ
ظßÚÛ¢HÜ p/þàäݨë[Ü"ÚLñfÿ!ظݨ1
à =Mæ¨Üç¸ç¸æäçËç+ØËÚæó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß;Ú¨Û¢Ýáð¢ó[ÛÚÛ¢HÜ p/þ;àäݨë[Ü"Ú2ä¡ßºå;ÝÜØ¸àyè¢ðÝæ¨Ümæ?øîá[ÝØ¸æªÝÜØ¸àyèð¢Ýæ¨Ümå;èê¦üØËÚæ
Þ"á[ß]Ú¨Ý|äÞ)ÚRÞáð¢ß]Ú¨Ümݨïºä¡Ý¨Ú¨Ø¸ÜmæBíîáÝfÚÛ¢Ükå¦WØ VÜmݨÜmßÞ"ÜèVÜ"ÚãÜÜmß(Ú¨Û¢Ü #UI,;B$*7fÝÜmäçËØ¸émä¡Ú¨Ø¸áß(á¡íVÚ¨Û¢Ü p/þNö OQ ä¡ßåyÚ¨Û¢Ü9Þ"áß]ÚÝä[Þ)Ú¨ÜLåQï¢ÝØÞ"Üñ
'Pk. !XI$6> "*$.7"*5|>;r/>,\/v;) .7"//=.7$6" .7" />,THI2^ )*$3-r17-/$|1717$vX{&G$6N-/+*/5!k63+*.717.7S,/.0,@-/=.0171 D m9+,1 /. +*)*[$&
=$3$6?;. CE$6=$61717+*-/. CB#+*.717.7S*.0W.7"!Xs>*.7=?>r-/+,**17.7/-/.7-/B>*TFIx2 S$:CXs>;X$6+*17)r/-/+,1 I&~$6 /v;)Y-q?56KM(5!E]B-/>rS:>*:C3.7$6vL
H-/)k$6"Y$6+*B"1 D3-/.7-$&%S*.7)*)*.7",5pS:>*:C3.7$6v@>*$:XKCv@*XE),$p"*$BS17.7KC>*.7-s$pS>*E=:-/f.7"r>*WHI2^L
^3:=. o=:171 D@#$6+*%)*/. C;/.7$6"p->*$vXs-z$6,.7N1,$ /-z.7"Q>*sHI2^f/.7"*)*"*)*"$&/>,s=$6"//=KI*.7=:-$17$6"*5E-%>;4,/.7=.7-%"*$Is&~+*",=.7$6"
$&z/>*&
TFIx42sLHI=:+*-/WS*.710;:/1g=$6"#?=K-E/f!:"#s$!>*)*5695.7",--$*.7=fC$610;.717. (D@=$6"#?=K-56"*?171 Dk}3>*.7S*. B/>,.7-B(D3f$&*/.7=
.7"*)*"*)*"*=6L
HI:=:+*-E$6"*1 DN/>,E=:$6"?=K$6-. /.7$6"k"*)Y",$s>*E*.7=E :=K-B>*E*$o*MPN;},.7!..7"*5fS>:C3.7$6B$&zfo/ .7"!/>,QHI2I^NNJ6Kv@#Xf-/-+*!
!-/.7"*5617f=$6"//=*/.7=E&~$6B"*$/;/.7$6"1z:-/6L8"*W=:$6+,17)\/K&~$69+*10;>*Q,/$6S*17{Xs. />Y9+*1 .7*17E=$6"#?=KE,/.7=-v@1 />,$6+*56>[/>,9/-+*1 BXI$6+*17)
/N.7"!>*f-?!6L
32
2
9Ø uÜÝÜß]Ú¨ØäÚØËßóÜLý[ðºäڨظáßÀøùLü/ä¡ßºå;æ¨Ü"ÚµÚØËßóyÚÛ¢Ü9ÝÜmæ¨ð¢çËÚÜLý]ðä¡çºÚ¨á(éÜmݨáóظâÜmæRÚ¨Û¢ÜYÝ|æµÚµô·áÝ|å¦ÜÝ/ߢÜmÞÜmææ¨äݨêÞ"á[ß妨Ëڨظáß:øqÿ YªüMíîá[Ý
Ýà'=|÷ æªï¢Ý¨á¢Úµô·à䦨¸à(ظémä¡Ú¨Ø¸áßï¢Ý¨á[è¢ç¸ÜàZ
Btw}F e uø .WeCø B"Y\Z)üµR
ü ]Ew W eµCø .B<YHWZ)ü e¨øCw}B<YHM Z)ü ORe Q
ø [ü
o
ظâÜßhÚÛ¢Ü;á VÜmÝæyá¡íØËÚæÝ¨Ø¸âä¡çæì!Ú¨ÛÜÿ Y ØËß7/ø üQظæä°å¦WØ VÜmݨÜmß[ÚØ¸äç/ÜLý]ðäÚØËá[ß@Þ|Ûä¡Ý|äÞ"Ú¨ÜÝØ¸éظߢó ݨà =|÷ æyáï¦ÚØËàäçÞ|Û¢á[ظÞÜ
á¡Rí B íîáÝÜmäÞ|Û ïVá[ææ¨ØËè¢ç¸XÜ ZLñÀö°áÝÜáâÜmÝmìBáð¢Ý(æµïVÜmÞØ VÞäÚØËá[ß á¡íÚÛ¢Ü;ï¢Ýá Úyíîð¢ßÞ"ڨظáß ä[æyäÀÞ"áß]ÚÝä[Þ)ÚQíîá[Ýå¦WØ VÜmݨÜmßÞ"ÜLæQظàï¢çËØÞ"ØËÚ¨ç¸ê
å¦#Ü ß¢ÜmæäÀèVáð¢ßåä¡Ýê@Þ"áßºå¦ØÚØËá[ß á[ß@Ú¨ÛØ¸æå¦WØ uÜÝÜß]Ú¨Øä¡çÜLý[ðºäڨظáß<ñ@ò·.í W e qø B<Y\Z)~ü ] MeORQ ø ݨà =#Ûäæ(éÜmݨáh妨æµïºäÚÞ|Û ØËß Ú¨ÛÜ
p/þ¢ü"ì¢ÚÛ¢Ü~
ß B]SF e Jø W e qø B<YHZ|ü¨ü)ñkÿð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmݨàáÝÜìØEí Ýà =|÷ ækݨظâä¡çæè¢ØåÅߢáߢô·å¦ÜLÞ"ÝÜmä[æµØ¸ß¢óæµðï¢ï¢ç¸êíîðßÞ)ÚØËá[ßæø¿ãÛ¢ØÞ|ÛÚ¨Û¢ÜmêàðæµÚ
ظßÙÚ¨Û¢Ü p/þ¢ü"ì/ãÜ°ãØ¸çËçÛäZâÜ o W e qø B<Y\Z)ü ¢ñ ªÛظæ;Ú¨Û¢Ümß4óظâÜLæðæ W e Cø B"Y\Z)ü MPORe Q ] B F e Jø W e qø B<YHZ|ü¨üäßå
W e Cø B"Y\Z)ü M OR
ì # MÜmä[Þ|hÛ ÝàGãØ¸ç¸çºàä¡Ýëð¢ïØËÚæ/ØËßÞ2á uÜÝ|æMä¡èVáâÜkàäݨó[ØËߺä¡çÞá[æµÚmìä¡ßåàäݨë¦å¦áãß
e Q ] 1B _F e Jø W e qø B<YHZ|ü¨ü)5
ØËÚæ#å¦ÜLÞá VÜmÝæ?èVÜç¸áã àä¡ÝóظßäçfÞá[æµÚmñ(×ÙÛ¢Üß ä QHظæ#妨æ¨ïäÚ|Þ|Û¢Ümå:Ú¨áØ¸ßÞ(óÜßÜÝ|äڨظáß<ì+ØÚQØæ?ï䡨å:Ú¨Û¢ÜNö OQ_äßåÀØËßÞð¢Ý|æ
Ú¨ÛÜ9àä¡Ýóظßäçºó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óyÞ"á]æÚá¡í<ظßÞݨÜL俍ØËߢóyáð¦Úï¢ð¦ÚmñMþ¦ê]ààÜ"ÚݨØÞäçËç¸êìØËíBä QH Øæå¢Ø¸æ¨ïäÚ|Þ|Û¢ÜmåÚ¨áå¦ÜmÞì]ØËÚíîáÝÜóáÜLæÚ¨ÛÜ?Þá[æµÚ
á¡íRó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßè¢ð¦Ú?àyðºæÚïäZê [Y7ÚÛ¢ÜNö OW ø¿ØÚ?Ümææ¨Üß]Ú¨Øä¡ç¸çËê J è¢ð¢ê¦æ÷VØËÚææ¨Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸ÜmåÅó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßèä[Þ|ë;íîÝáà Y2ü"ñ
ªÛðæmìÚ¨Û¢Ü#àä¡Ýëð¢ïä¡ßåàä¡Ýë¦å¦áãß;Ýð¢ç¸ÜmæªØ¸à(ïçËØ¸ÜmåèêÜmý]ðä¡Ú¨Ø¸áßhø [üàäëÜ?ظß[Úð¢ØËڨظâÜQæ¨Üßæ¨Üñ
6
*+2!#6$7%c%,;[G"!N
9ÜÝØËâäÚØËá[ß@á¡í9áï¦ÚØËàä¡çæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êhíîð¢ßÞ"ڨظáßæ(ÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨ÜLæyå¢ä¡Úä:áß ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß@Þá[æµÚæá¡í2ÚÛ¢Ü ºÝ¨àæmñXòàï¢ç¸ØÞ"ØËÚØ¸ß á[ð¢Ýå¦ÜÝØËâä¡Ú¨Ø¸áß
Øæ2ÚÛäÚYÝàæå¦ÜLÞ"Øå¦ÜyÚ󢆯¸Ýè¢Ø¸å妨Ëßóä¡Ú?ä ݨà(ô·ãظå¢Üyç¸ÜâÜmç(L4äækáï¢ïVá[æ¨ÜmåÅÚ¨á;ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßÅï¢çä¡ß]Ú|æ9á[Ýkð¢ßØÚ|æ9àäë]ظߢóØËß墨ËâØå¦ðä¡ç
áuÜݪå¦ÜLÞ"ØæµØ¸áßæmñ 9ð¢Ýäßä¡ç¸ê¦æµØæRØæÞ"áߢíîáð¢ßå¢Ümåèêä¡ß;ظå¦Ümß]Ú¨ØGºÞä¡Ú¨Ø¸áßï¢ÝáèçËÜmàÌå¢ð¢ÜkÚáQÚÛ¢Ü ?þ%@ÝÜçäڨظáߺæµÛ¢Ø¸ïæMèºÜÚã/ÜmÜß Ýàæñ
DÌßð¢àyèVÜÝ#áO
í 9Hæ?ØËß]Ú¨ÜmÝä[Þ)Ú?ãØÚÛ YÚ¨Ûݨá[ð¢óÛhä ?gþ 7ãÛØ¸Þ|ÛhØæ?ðæµÜLå:èê°áÚ¨Û¢ÜmHÝ QHæmñòßhàá[æµÚQÞä[æµÜLæì+Û¢áãÜâ[ÜÝLì
Ú¨ÛÜæÞ|Û¢Ümå¢ð¢çËÜLæQáí2ØËß墨ËâØå¦ðä¡ç QHæ(Þäß@èVÜ;Øå¦Üß]Ú¨GØ ÜLå@èVÜmÞäðæ¨ÜÚ¨ÛÜØ¸Ýó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß äææµÜÚæä¡ßå èØ¸å¢æäݨÜç¸á¦Þä¡Ú¨Ümå@ãØÚÛ¢ØËß ä
Þ"á[ߢóÜLæÚØËá[ßémáߢÜ?ãÛ¢ÜmݨÜ#ßá(áÚ¨Û¢ÜmÝ QH7æµÛºä¡ÝØËߢó(ÚÛ¢ÜQæ¨äàÜ ?%þ ظæªï¢ÝÜmæ¨Üß]ÚLWñ ªÛðæì¢äçÚÛ¢áðóÛÚã/Vá 9HæªàäZê;ðæµÜQäæ¨Ø¸ß¢óç¸Ü
?gþ kì¡ØíuÚ󢆯¸Ý/ä[æ¨æ¨Ü"Ú|æRä¡ÝܪØËßå¦WØ uÜÝÜß]ÚMéá[ߢÜmæmì¡ÚÛ¢ÜßÚÛ¢Ü ?gþ æÞ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸ÜmæRäßåá uÜÝ|æfíîÝáà ÚÛ¢ÜÚã[á Ýàæ/Þäß(èVÜk妨æµÚ¨Ø¸ß¢óð¢Øæ¨Û¢Ümå+ñ
òßæ¨áàÜ?Þä[æµÜLæì]Û¢áãÜâÜmÝmì]àyðçÚØËï¢ç¸Ü QHæªæµÛºä¡ÝØËߢó(Þ"á[ߢóÜLæÚØËá[ßéáßÜmæªæµðè¢àØÚªá uÜÝ|æ/Ú¨Û¢Ýáð¢ó[Û;ä(æµØ¸ß¢óç¸Ü ?%þ LÙØËß;Ú¨Û¢ÜLæµÜ?Þä[æµÜLæ
ظß妨¸â]Øå¦ðäçBá VÜmÝæ9Þäߢߢá¡Ú9èºÜ(妨¸æµÚ¨Ø¸ß¢ó[ð¢Ø¸æ¨Û¢ÜLå+ñk×XÜä[æ¨æ¨ð¢àÜ#Ú¨ÛºäÚ9ØËíM俍ØËßóç¸Ü QH'ÝÜï¢ÝÜmæ¨Üß]Ú|æàáÝÜ#Ú¨Ûäß "áíÚ¨Û¢Ü(äÞ"Ú¨ðäç
Üç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚêóÜmߢÜÝ|äÚÜmåãØÚۢظß:äÞ"á[ߢóÜLæÚØËá[ßémáߢÜQíîáÝ2ØËÚæ ?gþ 2ìÚ¨Û¢Ümß°ä¡ç¸ç<á uÜÝ|æ2äßåÅæ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸Ümæíîݨá[à ÚÛäÚ ?%þ ãØÚÛ¢ØËß°Ú¨Ûä¡Ú
Þ"á[ߢóÜLæÚØËá[ß@éá[ߢÜä¡ÝÜ;íîá[ÝÚÛäÚæ¨ØËßóç¸Ü Ýàñ D9|æ !ä¡èçËÜhùæµÛ¢áã2æmìãÜäݨÜä¡è¢ç¸ÜÚ¨á Þ"áâ[ÜÝÚ¨Û¢Üàä á[Ý 9Hæ(äßå ÚÛ¢ÜâäæµÚ
àä á[ݨØËÚêáíÚ¨Û¢Ü(è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óä[æ¨æ¨Ü"Ú|æ2Ø¸ß [Y?ñ 9ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç!á uÜÝ|æíîá[rÝ ÝàækãÛØ¸Þ|Û:Þmä¡ß¢ßá¡Ú9èVÜyØå¦Ümß[ÚØ ºÜmå:äݨÜyߢá¡Ú?å¦ÜÝØËâ[Ümå+ìVè¢ð¦Ú
Ú¨ÛÜØ¸VÝ 1 -$%Má uÜÝ|æäݨÜðæ¨Ümå°Ø¸ßÀÞáß ðßÞ)ÚØËá[ß:ãØËÚ¨ÛhäÞ)Úðä¡çæ¨ê¦æÚÜà5çËá]äå:ØËßXå¦ÜÝØËâØ¸ß¢óÚ¨Û¢Üå¦Ü"ÚÜÝàØËß¢ØæµÚ¨ØÞyïVáݨڨظáßÀá¡íMàä¡ÝëÜÚ
å¦Ümàäßå+ì W:Cø BVü"ñ
Báå¢ÜÝØËâ[Ü9ÜLäÞ|Û Ý¨à÷ æÞ"á]æÚªíîð¢ßÞ"ڨظáßìã/Ü#äææ¨ð¢àÜ9ÚÛäÚ2ïç¸äß[Ú|æªØËߨËÚæó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßïºá[ݵڨíîáç¸ØËáä¡ÝÜ#妨¸æ¨ïä¡ÚÞ|Û¢ÜLå;ظßÜmÞ"á[ߢáàØÞ
àÜÝØÚáÝ|å¦ÜÝLNñ ªÛðæmìVä ݨà Ú¨ÛºäÚ?ظækóÜßÜÝ|äڨظߢó ¢ì [öÅ× ãØ¸ç¸çBó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨ÜQØËÚæ ¦ì Þ|Û¢ÜmäïºÜLæÚkàÜmó[äZãªäÚµÚ|æ2äZâ䡨¸ç¸äè¢ç¸Ü]ñ 9Hæ
妨æµïºäÚÞ|ÛØËߢóXÝÜmæ¨áð¢Ý|Þ"ÜLæyá[ð¦Úá¡íkàÜÝØËÚá[Ýå¢ÜÝå¦ð¢ÜÚ¨áháïVÜÝ|äÚØËá[ßä¡çáÝáÚ¨Û¢ÜmÝÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæ(Øæßá¡ÚÞäï¦Ú¨ð¢ÝÜmå ØËß áðÝäßä¡ç¸ê¦æµØæmñ
ÜmÞmä¡ðæ¨Üá¡íMÚ󢆯¸Ýyæ¨ØËó[ߢGØ ºÞäß[Ú#Ý|ä¡àï¢Ø¸ß¢óÞ"áߺæÚÝäØËß]ÚæmìãÜäææµð¢àÜßðÞ"ç¸ÜmäÝ?ð¢ß¢ØËÚæQå¦áÅßá¡Ú#è¢ØåXæµÚ¨Ý|äÚÜó[ظÞmä¡ç¸çËê°äßåhä¡ÝÜØ¸ßæµÚ¨Ümä[å
Ýð¢ßXä¡Ú3ù " á¡íäZâ䡨¸ç¸äè¢çËÜÞäïäÞØÚê[ñ(ÿ!ظßä¡ç¸ç¸êìèVÜmÞmä¡ðæ¨Üá¡íMÚÛ¢Üå¦WØ KÞ"ð¢çËÚê:ظßÀÜLæÚØËàä¡Ú¨Ø¸ß¢óݨÜLæµá[ð¢ÝÞÜ(äZâäØËçä¡è¢Ø¸ç¸ØÚê[ì+ã/ÜÜ ¢ÞçËðå¢Ü
Ûê¦å¦Ý¨áÜmçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ¡ìfãØËߺå+ì/äßå@æ¨áçä¡Ýyïç¸äß[Ú|æíîݨá[à ÚÛ¢ÜóÜßÜÝ|äڨظáß ïVáݨڵíîá[çËØ¸á[æmñX×ÀÜíîÜÜmBç ðºæÚØ ÜLå Ø¸ß àäë]ظߢó:Ú¨Û¢ØææµØ¸àï¢çËØËíîêØËßó
äææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßæµØ¸ßÞÜ?Ú¨Û¢ÜLæµÜ?ÝÜߢÜmãäè¢çËÜLæªÞ"áߺæÚØÚð¦Ú¨Ü#ç¸ÜmææÚ¨Ûä
ß +"Gáí [Y?÷ æØËߺæÚ|ä¡ç¸çËÜLåó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßÞä¡ïºäÞ"ØËÚêñ
ÿ¢á[Ý<íîá]æ¨æ¨Ø¸ç[íîðÜçËô·å¦ÝظâÜßï¢çä¡ß]Úæmìã/Üªäææ¨ð¢àÜRÚ¨ÛºäÚÜmä[Þ|ÛQð¢ß¢ØËÚÛäæfäÞ"áߺæÚ|ä¡ß]ÚBàä¡Ýóظßäç]Þá[æµÚmBñ ªÛÜ/íîðÜç¦Þ"á]æÚfظæBÚۢܪï¢Ý¨á¦å¦ðºÞ)Úfá¡í
ØËÚæÛ¢Ümä¡Ú/Ý|äÚÜ9ä¡ßºåíîð¢Üçuï¢ÝØÞ"Üñf×XÜ9ظàï¢ð¦ÚÜäß;äZâÜmÝäóÜÛ¢ÜLäÚ/Ý|äÚÜ2íîá[Ý/ÜLäÞ|Ûàáß]Ú¨Ûðæ¨ØËߢóÛ¢Ümä¡Ú/ï¢Ýá¦å¦ðÞÜmåäßåߢÜÚó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß
íîáÝÜmä[Þ|Û°ï¢çä¡ß]Ú#äæ9ݨÜmïºá[ݵÚÜmåÅØ¸ß Mò D ÿáÝà5ú ñÿáÝà(á[ß]Ú¨ÛæØ¸ß:ãÛ¢ØÞ|Û°ÚÛäÚ#å¢äÚ|䨿ð¢ßäZâ䡨¸ç¸äè¢ç¸ÜìºÚ¨Û¢ÜÚ¨ÜLæÚÜmå°ÛÜmäÚ?Ý|ä򬆯¸æ
ðæ¨Üm娏߿µÚ¨Ümä[å+ñf×ÀÜkݨÜLä¡ç¸ØËémÜÚ¨Ûä¡ÚRÚ¨ÛÜÝÜ2ظæ/æµá[àÜ2Üßå¢áóÜmߢܨËÚêQíîÝáàGðæ¨ØËßó#Ú¨Û¢ØæMäZâ[ÜÝ|ä¡ó[ÜÛÜmäÚ/Ýä¡Ú¨Üì]äæMØÚMØæ$ä uÜmÞ)ÚÜmåèê(è¢Ø¸å妨Ëßó
Bäè¢çËÜùZòß妨¸â]Øå¦ðäçËç¸ê]ôbòå¢Üß]Ú¨ØGÜmå ÜßÜÝ|äڨظߢóÿ!ØËÝàæ
RS
MߢÜÝóê
2Üç¸Ø¸äß[ÚNMߢÜÝóê
$ù ݨê]ä¡ß <#Ü ¦ä[
æ SÚ¨Ø¸ç¸ØÚØËÜLæ
äçËïØËߢÜ
û
/ØÚêá¡E
í ?ä¡Ýç¸äßå
/Ümß]Ú¨Ý|ä¡ç fáãÜݪä¡ßå3EظóÛ]Ú
ظá 2áó]ä¡ç¸Üm
æ fáãÜÝ RÝá ÜmÞ"Ú
<Ümß俍ëä ?äÚ¨ÜmãäZ\
ê äݵÚߢÜÝ|æ
/ØËÚê;áífþ¦äß D2ß]Ú¨á[ߢØËáVMð¢è¢ç¸Ø¸Þ#þÜmݨâØÞ"Ü
/ØËÚê;áí DkðæÚØËß
/áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸á
ß E<êá[ßå¦Üç¸ç
E<áã/ÜmÝ]/áç¸áÝ|äå¦á ØËâ[ÜÝDkð¦Ú¨Û¢á[ݨØËÚê
ªäæµÚ¨Ýáï RߢÜmݨó[\
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
×XÜmæµÚrBÜ¢äæS2ڨظçËØËڨظÜmæ
öÅØ¸Ýäß[Ú×ÙØÞ|Û¢ØËÚäÿäçËçæö°äßä¡ó[ÜàÜß]Ú
ö°Ø¸å¦ç¸á¡ÚÛ¢Øä¡ßaRߢÜmݨó[ê
þáð¢Ú¨aÛ <#Ü ¢ä!æ Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸HÞ /ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ü
ðºäå¢äçËð¢ïVH
Ü fáãÜÝ ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
ݨáãßæ¨âØËç¸ç¸
Ü Mð¢è¢ç¸Ø¸QÞ S2ڨظçËØËÚê á[äÝå
EBä¡àä¡ÝfáãÜ
Ý ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
Drþ?9ÜÜmïãä¡Ú¨ÜÝ
Ý|ä¡émá[p
æ Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸Þ fáãÜÝ /á]á[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸âÜ ù
ݨÜmóá[ݨ\
ê fáãÜÝ ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
þ¦ã/ÜmÜß3ê /áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß ÜߢÜmÝäç
_ù
EÚ¨#Ü E<äïºá[ݵÚÜ
9äZê¦!
æ RߢÜmݨó[ê
_ù
kÜmß]Ú¨áßÅöÅðß¢Ø¸ÞØËïºä¡s
ç MçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ
_ù
D2ظ]
Ý EØý]ð¢Øå¦Ü
BÝ|äÞ)Ú|ä¡èVÜç fáãÜÝ
òßóç¸Ümæ¨Ø¸å¦Ü
_ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
'ù
Vè ÜÛäZâØ¸áÝRÚÛ¢Ýáð¢ó[ÛÚ¨Û¢ÜäÞ)Úðä¡çV妨æµïä¡ÚÞ|Ûáí<ä#óظâÜmßð¢ß¢ØËÚmì¦è¢ð¢Úæ¨ØËßÞÜ2ÚÛ¢Ükè¢ðçËëá¡íó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áߨæÚÝä[å¦ÜmåèØËçäÚÜÝ|ä¡ç¸çËê(ã/ÜkèºÜmçËØ¸Üâ[Ü
Ú¨ÛØ¸æÜ&VÜLÞ)ÚÚáèVÜàØËߨËàä¡çbñfÿ¢ð¢Ümç¢ï¢ÝظÞÜmæ!íîáÝߺäÚ¨ðÝäç¦ó[äæ!ØæfÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLå(ðæµØ¸ß¢óÚ¨ÛÜ2Üßݨê kð¢èæµïVá¡Úï¢ÝØÞ"ܪï¢ç¸ðæ &ñËù,#$à(àVpS
íîáݪÚÝäßæ¨ïºá[ݵÚ|äڨظáß<ñ DkçÚÛ¢áð¢ó[ÛØÚ2ØæÞ"á[à(àá[ßï¢Ý|äÞ"Ú¨ØÞ"ÜíîáÝ9HæÚ¨áÞ"á[ß]Ú¨Ý|äÞ)ÚíîáݪíîðÜç<äßå;ïºäZê;ä(ï¢Ý¨ØÞ"Ü#妨WuÜÝÜß]Úíîݨá[àÚ¨ÛÜ
æ¨ïºáÚkï¢ÝظÞÜìØËÚ9ßáߢÜÚ¨Û¢ÜmçËÜLæ¨ækݨÜmï¢Ý¨ÜLæµÜmß]ÚæÚ¨ÛÜyáïïºá[ݵÚð¢ß¢ØËÚêÞá[æµÚ2á¡íè¢ð¢ÝߢظߢóÚ¨ÛÜQíîð¢ÜmçqNñ ªÛ¢ÜÞ"á[æµÚkáífáÚ¨Û¢ÜmÝíîð¢Ümç¸æä¡ÝÜ#ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLå
ðæ¨ØËßó;ÚÛ¢ÜÛ¢Ümä¡Ú#Þáß]Ú¨Ümß]Úµô·ã/ÜmØËó[Û[ÚÜmå°äZâ[ÜÝ|ä¡ó[ÜQá¡í/Ú¨Ûä¡Ú9íîð¢ÜmçRï¢Ýá¦Þ"ð¢ÝÜmåÅØ¸ßXÜmäÞ|ÛÀóظâÜmß:àáß]Ú¨Û<ì<äæÝÜïVáݨڨÜmå:ØËß Rò DGÿ¢á[ݨà nñ
òßhäå¢å¦ØËڨظáßÀÚ¨áíîð¢ÜmçMÞ"á]æÚ|æì<óÜßÜÝ|äÚ¨á[Ýæ9ä¡ÝÜä¡çæµáæµðgè ÜmÞ"ÚÚáÜàØ¸ææ¨ØËá[ß°íîÜÜLæ?íîÝáà èVá¡Ú¨ÛXÚÛ¢VÜ S9wþ RßâØËÝáßà(Ümß]Úä¡ç RÝá¡ÚÜmÞ"ڨظáß
D2ó[ÜßÞê@qø [D9üä¡ßå:Ú¨Ûh
Ü BÜ ¢ä[Qæ /á[àà(ØææµØ¸áßÀáß RßâØËÝáߢàÜmß[Ú|ä¡ç 9ðä¡ç¸ØËÚê@qø ]9 ?ü"ñ ªÛ¢Ü ]9 ÌÞ|Ûäݨó[Ümæ9Ümä[Þ|Û:ïVáç¸çËð¦ÚØËßó
ï¢çä¡ß]Ú(Ú¨Û¢ÜóÝÜmä¡Ú¨ÜmÝyá¡íä %¦ÜLå@íîÜmÜ;ÚáXä[å¦àØËß¢ØæµÚ¨ÜÝØËÚæ(àáߢØËÚ¨á[ݨظߢóXï¢ÝáóÝ|ä¡àä¡ßºå äXÞ|Ûä¡ÝóÜèºäæ¨Ümå@á[ß ä[Þ)Ú¨ðºä¡çªÜàØæ¨æ¨ØËá[ßæá¡í
ïVáç¸çËð¦Ú|ä¡ß]ÚæmñRÿ¢á[Ýï¢çä¡ß]ÚæªïäZêØ¸ß¢óÚ¨Û¢[Ü %¦ÜLåíîÜmÜì¢ãÜ#äææµð¢àÜ?ߢáàä¡Ýóظßä¡çuÜmà(ØææµØ¸áßÞ"á]æÚLñfÿáÝï¢çä¡ß]Ú|ææµð¢%è ÜmÞ)ÚÚá(Ú¨Û¢Ü#âä¡ÝØä¡è¢ç¸Ü
ÜàØæ¨æ¨Ø¸áߦô·è俍ÜmåÞ|Ûäݨó[Ümæmì¢ãÜyÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜ#Ú¨Û¢Ü(Þ"á]æÚkïVÜÝàÜó]äZãä¡ÚµÚ2èêÅ妨ËâØå¦Ø¸ß¢óÚ¨ÛÜQÚ¨áÚäç!Þ|Ûäݨó[Ü?íîáÝkÚ¨Û¢ÜêÜmäÝ2èê;ÚÛ¢Üyïç¸äß[ÚL÷ æ
ߢÜÚMóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßyíîá[ÝÚ¨Û¢Üê[ÜmäÝmñBòßäå¢å¦ØËڨظáß(Úá#Ú¨Û¢NÜ ]9 ÷ æRÜàØ¸ææ¨ØËá[ß(ïݨá[óÝ|ä¡àìZÚ¨Û¢kÜ DÙÞ|Ûäݨó[ÜmæBíîáÝ/þ ( ÜàØ¸ææ¨ØËá[ßæRäæRïä¡Ý¨Ú
á¡íØÚ|æ#äÞØ¸å:ÝäØËßÀï¢Ý¨á[óÝ|ä¡àTñ ªÛ¢Üï¢Ýáó[Ýäà=Øæ?äå¦àØ¸ß¢ØæÚÜÝÜmå:Ú¨Û¢Ýáð¢ó[ÛÀäß:ÜàØæ¨æ¨Ø¸áßæ9Ú¨Ý|ä墨Ëߢóï¢Ýáó[ÝäàìuãÛ¢ÜmݨÜmèê°ä;ïVáç¸çËð¢Ú¨ÜÝ
àyðºæÚ?áè¦Ú|䡨¸ß:Ümà(ØææµØ¸áß:ÞݨÜL妨ËÚækíîáÝ?Ümä[Þ|ÛÅÚ¨á[ß°á¡íþ ( Ümà(ØËÚµÚÜmå+Yñ Skæ¨ØËߢó ]9 Gå¢ä¡ÚäìVãÜä¡ÝÜä¡èçËÜyÚ¨áÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨ÜÚ¨Û¢ÜäZâÜmÝäóÜ
þ á[ð¦Ú¨ïð¦ÚïVÜÝà(Ümó[äZãªäÚ¨Úyä¡ßåhàð¢çÚØËïçËêXÚ¨ÛºäÚèêÀÚ¨Û¢ÜÞ"á[æµÚyáíäß ÜàØæ¨æ¨ØËá[ß ïºÜmݨàØËÚ(ä[æ#ݨÜmïºá[ݵÚÜmåhèê ä¡ß]Ú¨á[ݵôÿ!ØÚéóÜmÝäç¸å
Rßâ( ظݨá[ߢàÜß]ÚäIç BÝ|ä妨¸ß¢\ó ݨá[ëÜmÝäóÜñfÿ!ØËߺä¡ç¸çËê[ìãÜ?ä[å¢åä¡ßÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜmåâä¡Ýظäè¢ç¸Üá[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßæäßåà䡨¸ß[ÚÜßäßÞ"Ü#Þá[æµÚíîáÝ2ÜLäÞ|Û
ï¢çä¡ß]Úè俍Ümåá[ߨËÚæó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óÚ¨ÜmÞ|Ûߢáç¸áó[êñ
òß;å¦ÜÚ¨ÜmÝ¨àØ¸ß¢ØËßó\ä ºÝ¨à÷ æ/Þá[æµÚMá¡í<ïݨáâØå¦ØËßó#ØËßÞä¡ßºåå¦ÜmÞ9æµÜmݨâØÞ"Ü[ì[ãÜ9ä[æ¨æ¨ð¢àÜÚ¨ÛºäÚä¡ç¸çð¢ß¢ØËÚæãÛ¢ØÞ|ÛÛä[åߢáÚ/Ü ¦ïVÜÝØËÜmßÞ"ÜLå
ä¡ßá[ð¦ÚäóÜø¿ä[æªÝ¨ÜLÞ"áÝ|å¦ÜLå;ظaß Y?÷ æªá[ð¦ÚäóÜ#æÞ|Û¢Ümå¦ðçËÜmÝ|üãÜÝÜ#äZâZäØËçä¡èçËÜ9Ú¨áÝ|ä¡àïóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßfñ ªÛðæìã/Ü?ظóߢá[ݨÜ?Ý|ä¡àï¢Ø¸ß¢ó
Þ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æä¡ßåäß]êØËß]ÚÜݨڨÜàïVáÝ|ä¡çÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]ÚæªáßÅäð¢ßØÚL÷ ækáßáÝá °Ú¨Ø¸àÜpñ Bäë]ظߢóä[ÞÞ"á[ð¢ß]Úá¡í!Ú¨Û¢ÜLæµÜyÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæªãáð¢çå
ÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨Ü#å¦ÜÚ䡨¸ç¸ÜmåáïVÜÝ|äڨظáߺä¡ç+å¢äÚ|ä(ߢá¡ÚkäZâ䡨¸çä¡è¢ç¸ÜkÚáðæmñ
u
c+,!# -t)k*2+,+.-/
"!#$&%'$&(
02*,%345!N$&%
X× ÜèºÜmóظßá[ð¢Ýä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ!èê\Ý|æÚRå¦ÜmݨظâØËßókíîá[ÝÜmäÞ|ÛmÝà äæµÜÚRá¡í4?þ¦ÿfæñªÛäÚØæì[ØËß(Ümä[Þ|Ûyè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢ó#ïVÜÝØËá¦å+ì¡íîáÝÜmä[Þ|ÛTÝàì¡ãÜ
ßåäæµðï¢ï¢ç¸ê#íîð¢ßÞ"ڨظáßæ¨ä¡Ú¨ØæíîêØ¸ß¢ó?Ümý]ðä¡Ú¨Ø¸áßø/ü<íîáÝÜmâÜmݨê#ïVá[ææµØ¸è¢ç¸ÜfZLì¡ó[ØËâ[ÜßÚ¨Û¢ÜH 1 -$%;.U#U%( #7yáVÜmÝæfáíºØËÚæfÝØËâäç¸æmñ<×XܪڨۢÜmß
Þ"á[àïä¡ÝÜ?Ú¨Û¢Ü(äÞ"Ú¨ðäçBáVÜmÝæká¡íÜmä[Þ|Û Ý¨à=Úááð¢ÝkÚ¨Û¢ÜmáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¸çËê O?þ¦ÿfæmñ<9ߢÜyÝÜmä[æµá[ßíîáÝ9Þáßå¢ðÞ)ÚØËߢóÚ¨Û¢Øæ #UIY,-B?*>2ä¡ßºä¡ç¸êæ¨Øæ
ØæyÚá æ¨ÞݨÜmÜߦô·áð¦8Ú QHæ(ãÛ¢á]æµÜèºÜmÛäZâØËá[ÝØæí¿ä¡Ý(íîÝáàCáï¢Ú¨Ø¸àäçªØËß áð¢Ýæ¨ð¢èæ¨Ümý]ð¢Ümß[ÚÜâäçËðä¡Ú¨Ø¸áß á¡í2ÚÛ¢aÜ käæ¨Û ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à
þ¦ÿ @àá¦å¦Ümçqñ 9ðäçËØËÚä¡Ú¨Ø¸âÜ2ä¡ßºä¡ç¸êæ¨ØæRá¡í+ÚÛ¢Üká VÜmÝæ/æµÛáã2æfÚ¨Ûä¡Ú/àá[æµOÚ 9Hæì]Ümæ¨ïVÜmÞ"Øä¡ç¸ç¸ê(æ¨àä¡ç¸çËÜmÝMàyðß¢Ø¸ÞØËïºä¡ç¸ØÚØËÜLæìÞ"ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ümæmì
ä¡ßºåÞáóÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æì]ä¡ÝÜ?ݨÜmçËðÞ"Úäß[ÚÚ¨áå¦ÜmâØ¸ä¡Ú¨Üíîݨá[àÚ¨ÛÜØ¸Ý2æ¨Þ|Û¢ÜLå¦ð¢ç¸ÜmåóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ß;èêïäÝµÚØ¸ÞØËïä¡Ú¨Ø¸ß¢óØËßÚ¨ÛHÜ 9þugñ ªÛ¢Ümæ¨YÜ Ýàæ
ãØ¸çËç+Úêï¢ØÞäçËç¸ê;ÜLÞ"á[ߢáàØÞä¡ç¸ç¸êãØÚÛ¢Û¢á[ç¸åÚ¨ÛÜØ¸ÝkóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ß;èê;àäë]ظߢóá VÜmÝæªãØËÚ¨Û°æ¨ð¢èæµÚäß[ÚØ¸äç+àä¡Ýë]ðïæ2ä¡ßºåàäݨë¦å¦áãßæ/Úá
àØËߨËàØ¸éÜ(Ú¨Û¢Üá¦å¢åæ9áí/èVÜØ¸ß¢óÅ妨æµïä¡ÚÞ|Û¢ÜLå°#Ü ¦ÞÜï¦Ú#ãÛ¢Ümß:ÚÛ¢ÜÝÜØ¸æ#Ü ]ÚݨÜmàÜç¸ê°Û¢Ø¸óÛÀå¢Üàä¡ßå:íîáQÝ p/þ:ÜßÜÝóêYñ /ÜLÞäðæµÜÚ¨ÛÜ
O?þ¢ÿ!æä¡ÝÜÚ¨Û¢Üáï¦ÚØËàäçMÝÜmäÞ"ڨظáßXÚ¨á:Ú¨Û¢ÜäÞ)Úðä¡ç/á uÜÝ|æQáíªÜLäÞ|Û 9H9÷ æyݨظâä¡çæì!ØÚÞäï¦Ú¨ð¢ÝÜmæ#Ú¨Û¢Üå¦Üó[ݨÜmÜÚ¨á°ãÛØ¸Þ|Û@ä ºÝ¨à
Øæ#ä¡è¢ç¸ÜyÚáÅä¡ß]Ú¨ØÞ"ظïäÚÜØËÚæ?ÝØ¸âZäç¸æm÷uèºÜmÛäZâØËá[Ý#ä¡ßå:áï¦ÚØËàä¡ç¸ç¸ê°Ý¨ÜLäÞ"Úmì+Üâ[ÜßÀãÛ¢ÜßXݨظâä¡çæ?ä¡ÝÜߢáTÚ k俍Û:ïç¸äZê[ÜÝ|æñ êÅ#Ü ¦ÞçËðºå¦ØËßó
Ú¨ÛÜmæ¨ÜkáèâØ¸áðæMߢáߦKô kä[æµÛ;ï¢ç¸äZê[ÜÝ|æRظßáðÝæ¨ð¢èæ¨Ümý]ð¢Ümß[pÚ kä[æµÛ;Þmä¡çÞ"ð¢çäÚØËá[ßì]ã/Ü9ãØËç¸çu1Ü uÜmÞ)ÚØËâ[Üç¸êݨÜLÞ"áó[ߢظéÜÚÛäÚªæµðÞ|Û;ïºÜmÝæ¨Ø¸æµÚ¨Ümß]Ú
èVÜÛäZâØ¸áÝØ¸æªäÞmÞ"á[ð¢ß]Ú¨ÜmåíîáݪèêÚ¨Û¢Ü#æµÚ¨Ý|äÚÜóØ]Þ 9HæìãÛ¢á]æµÜèVÜÛäZâØ¸áÝã/Ü9Ú¨ÝêÚ¨á(àáå¢Üç+ãØËÚ¨Ûáð¢pÝ kä[æµÛÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢à à(á¦å¦Ümçqñ
9ߢÜÞ"á[àï¢çËØÞä¡Ú¨Ø¸áß(ãÛ¢ØÞ|Û(äÝ¨ØæµÜLæfØËß(ÚÛ¢Ü2æµðï¢ï¢ç¸ê#íîð¢ßÞ"ڨظáßä¡ßºä¡ç¸êæ¨ØæBØæ!Ú¨ÛܪíîáÝàä¡ÚRá¡íVá uÜÝ|æfØËß]Ú¨áÚÛ¢
Ü p/þuñ ªÛܪå¢6Ø uÜÝÜß]Ú¨Øä¡ç
Ümý]ðä¡Ú¨Ø¸áßæ9óáâ[ÜÝߢظߢóÚ¨Û¢Üá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç!èºÜmÛäZâØËá[Ý9áíÚ¨Û¢|Ü Ýàæ9ä[æ¨æ¨ð¢àÜmæÞ"á[ß[ÚØËßð¢á[ðæ¨çËêÅå¦WØ VÜmݨÜmß]Ú¨Øä¡è¢ç¸Üæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ"ڨظáßæmYñ ]uÜÝ|æ
ظß[ÚáÚ¨Û¢Ü pþuì+Û¢áãÜâÜmÝmìäݨÜï¢ÝØÞ"Ü $¡ý]ðä¡ß]Ú¨ØËÚêÅïäØËÝ|æ?å¦Ü ߨËߢó°äÅæµÚ¨Ümï:íîðßÞ)ÚØËá[ßñ Y çËØ¸àØÚ|æ#Ümä[Þ|Û ?gþ 'Úáæ¨ð¢è¢àØËÚµÚØËߢó
æµÚ¨Üïºækíîá[Ý?ÜmäÞ|ÛÀá¡íRÚ󢆯ËߺÞäßåÀå¢ÜmÞ(æµØå¦Üá¡íMØËÚæ#æ¨ð¢ï¢ïçËêíîð¢ßºÞ)ڨظáß øîó[ØËâØ¸ß¢óäÚá¡Úäçfá¡Q
í U;æµÚ¨Ümïæü9ظßÀÜLäÞ|Û°èØ¸å¢å¢ØËߢóïVÜÝØËá¦å+ñ
âá[ßå¦ÜÝMÿÜÛ¢Ýä¡ß8å 9ä¡Ýèºá[ÝåøùLúú [ü!Ý|䡨æµÜÚ¨ÛÜ2Ø¸ææ¨ð¢Ü2á¡í+æµÚ¨ÜïíîðßÞ)ÚØËá[ßæMÞáߦíîá[ð¢ß妨¸ß¢óQä¡ß;þ¢ÿ RôqÚêïVÜ2ä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æmì[ÞáßÞçËðºå¦ØËßó?Ú¨Ûä¡Ú
áßçËêàØ ¦Ümå¦ô·æµÚ¨Ý|äÚÜóêÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝظäãØËç¸ç<#Ü ØæµÚm]ñ ªä¡ç妨Þ|ëäß
å 2á[ó[äßh/ø üªäݨó[ð¢Ü?Ú¨á;Ú¨Û¢Ü(Þ"á[ß[ÚÝäÝ¨êæ¨äZêØ¸ß¢óÚ¨Ûä¡Ú9ãØËÚ¨Û°ÜmߢáðóÛ
á uÜÝïVáØ¸ß[Ú|æªäyæµÚ¨Üï;íîð¢ßÞ"ڨظáßÞmä¡ßÞ"ç¸á[æ¨Üç¸ê(ÝÜmæ¨Üàè¢ç¸ÜkäÞáß]ڨظßð¢áðºæµç¸ê(å¢6Ø uÜÝÜß]Ú¨Øä¡èçËÜ?æµðï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ)ÚØËá[ßñ×ÙۢظçË[
Ü Y ä¡ç¸ç¸áã2æ
äÚá¡ÚäçMáNí ÅæµÚ¨ÜïºæQظß@Ümä[Þ|Û á uÜÝÞð¢ÝâÜì QHæäÞ"Ú¨ðäçËç¸ê:ðæ¨Üäݨá[ð¢ßå Úá@3ù °æµÚ¨Ümïæmì!àäë]ظߢóÅÚÛ¢Ü;äݨó[ð¢àÜß]Úæ¨áàÜãÛä¡Ú
Ú¨Ümßð¢áðæmñ 2á[ߢÜ"ÚÛ¢Üç¸Ümææì<ØËß Þ"á[àïä¡ÝØËßóá VÜmÝQÞ"ð¢ÝâÜLæì+ãÜ J .ºä¡ÚµÚÜß÷á[ð¢Ý#áï¢Ú¨Ø¸àäçá uÜÝQÞð¢Ý¨â[ÜØ¸ß]Ú¨áÅäæÚÜïXíîð¢ßÞ"ڨظáßXÚ¨áàä¡ë[Ü
ØËÚÞ"á[ߦíîáÝàÚáÚ¨Û¢Ü;ä[Þ)Úðä¡çRá VÜmÝyÞ"ðݨâ[Üæµð¢èà(ØËÚµÚÜmå+ñòß@å¦á[ØËßó°æµáºì<ãÜäææµð¢àÜÚÛ¢Üá uÜÝý[ðºä¡ß]Ú¨ØËڨظÜmæQÚ¨áÅèVÜ %¦Ümå+ì!èä[æµÜLåÀá[ß
Ú¨Ûá[æ¨Üý]ðä¡ß]ÚØÚØËÜLæ(ä[Þ)Úðä¡ç¸çËêhðæ¨Ümå@è]êXÚÛ¢Ü ºÝ¨àñ ÿ¢á[ÝØ¸ßæµÚä¡ßºÞ"ÜìMØËß ÚÛ¢ÜÛ¢áð¢Ý(Üßºå¦ØËßó -Z ä¡à áß ND2ðóðæµÚmQì Ua<Ümß俍ëä
?äÚÜãªäZV
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæm÷[á VÜmÝÞ"ð¢ÝâÜ?Þ"á[ßæµØæµÚ¨Ümå;á¡íM,ù æµÚ¨Ümïæ L QíîáݪظßÞ?ä¡ßå #íîá[Ýå¦ÜmÞ?æ¨ÜÝâ]ØÞ"Ü[ñ ªÛÜØ¸ßÞá uÜÝ|æÛäåæÚÜïæä¡pÚ U¢ì
¢ì sì ¢ùì!ä¡ßå ûàÜó[äZãªäÚ¨Úæmñòß@å¦ÜmݨظâØËߢóá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç/æ¨ð¢ï¢ïçËêÀíîð¢ßÞ"ڨظáßæ#ãÜ;ä[æ¨æ¨ð¢àÜ(Ú¨Ûä¡ÚQÚ¨Û¢
Ü QH ðæ¨Ümæ?ÚÛ¢Ü;æä¡àÜ
á uÜÝ(ý]ðä¡ß]Ú¨ØËڨظÜmæmìRä¡ßºå ã/Ü .ºäÚ¨Ú¨Ümß Ú¨Û¢Üæµðï¢ï¢ç¸êÀíîðßÞ)ÚØËá[ß èêhðæµØ¸ß¢óÅÚÛ¢Üáï¦ÚØËàä¡çï¢ÝظÞÜmæäÚyÚÛ¢á[æ¨Üý]ðäß]Ú¨ØËڨظÜmæQØ¸ß ÜLäÞ|Û J .ºäÚLñË÷
ÿ¢ðݵÚÛ¢ÜÝàáÝÜì!ØËß ÞáßæµÚ¨ÝðÞ"ڨظߢó°Ümä[Þ|Û Ýà÷ æQÝÜmæ¨Øå¦ðä¡ç/å¦Üàä¡ßºå@Þ"ð¢ÝâÜ[ì<Ú󢆾µÚ¨Ümï íîð¢ßÞ"ڨظáß íîá[ݨàä¡Úyá¡íÚÛ¢Ü;á VÜmÝÞ"ðݨâ[Ümæ#ãØ¸çËç
óظâÜ9äQæÚÜï¢ïVÜmå;ݨÜLæµØå¦ðäçºå¦Ümàä¡ßåíîðßÞ)ÚØËá[ßñMþظßÞ"Ü9ØÚã/á[ð¢ç¸åèVÜáâÜÝç¸ê[ô·éÜLä¡ç¸áðæBÚáäææ¨ð¢àÜÚ¨Ûä¡OÚ 9Hæ/äß[ÚØ¸ÞØËïºäÚ¨Ü2Ú¨Û¢ÜÜ ¢äÞ"Ú
ç¸áÞmäÚØËá[ßÀáíMÚ¨ÛÜmæ¨ÜæÚÜïæmìãÜæ¨àáá¡Ú¨Û¢ôbá[ð¦Ú?Ú¨Û¢ÜÝÜmæ¨Ø¸å¢ðä¡çå¦ÜmàäßåhÞ"ð¢ÝâÜ(ðæ¨ØËßóäë[ÜÝߢÜç!íîð¢ßÞ"ڨظáß äæ#æ¨ÜÜmßìíîá[Ý?ØËßæµÚäßÞ"Ü[ì<ظß
×Xáçä¡ëÅø ]ü)ñ!×ÀÜ9ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜkÚ¨Û¢Ü?å¦ÜmݨظâäڨظâÜ9á¡í+ÚÛ¢Ü9ÝÜmæ¨Øå¦ðä¡çVå¦Üàäßåíîð¢ßÞ"ڨظáßðæµØ¸ß¢ó(\ä ߢØËÚ¨Ü?å¦WØ VÜmݨÜmßÞ"Ü9àÜ"Ú¨Ûáåì¢äæM墨ËÝÜmÞ"Ú
å¦WØ VÜmݨÜmß]Ú¨Øäڨظáßá¡í!Ú¨ÛÜ#ëÜÝߢÜmçºíîðßÞ)ÚØËá[ßÅï¢Ý¨áâ[Ümå;Û¢ØËó[Û¢ç¸ê;æµÜmßæ¨ØÚØËâ[ÜãØËÚ¨ÛÝÜmæ¨ïºÜLÞ)ÚÚáÚÛ¢ÜQÞ|Û¢á[ظÞÜáí<ÚÛ¢ÜQæµàáá¡Úۢظߢóïä¡Ý|ä¡àÜ"ÚÜÝLñ
9ð¢Ý9ïºÜmݨظá¦å°á¡íMæµÚ¨ðºå¦êÅØ¸\
æ äßå ¢ìãØËÚ¨ÛXä¡ç¸çfè¢Ø¸å:ïºÜmݨظá¦å¢æ(ø ïºÜmÝåäZê¦ü2ØËߺÞ"ç¸ðå¦ÜmåHñ 2áãÜâÜmÝmìVäææµðà(ظߢó;Ú¨Û¢8Ü p/þ
Þ"ç¸ÜmäÝæyäæQäÅæ¨ØËàï¢ç¸ÜïVáã/ÜmÝQïVá]á[çMÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨ÜLæÚ¨Ûä¡ÚyÚÛ¢ÜÝÜèºÜߢáÅè¢Ø¸ß妨¸ß¢óÅÚÝäßæµàØæ¨æ¨Ø¸áß Þ"á[ßæÚÝäØËß]Ú|æñ ªÛ]ðºæìä¡ßêÀÛ¢áð¢ÝyãØÚÛ@ä
Þ"á[ߢóÜLæÚÜmå:Ú¨Ý|ä¡ßæ¨àØ¸ææ¨ØËá[ßÀç¸ØËßÜã/á[ð¢çåÀÛºäZâÜ(Ú¨áÅèVÜÝÜàáâÜLåÅíîÝáà á[ð¢Ýyæä¡àï¢ç¸Üì!æµØ¸ßÞ"ÜÚÛ¢Ü p/þÀãáð¢çåXÞ"ç¸Ümä¡ÝyãØÚÛ àyð¢çËڨظï¢ç¸Ü
ö OQMæ9íîáÝ#ÜLäÞ|ÛhÞ"áßóÜmæµÚ¨Ø¸áßÀéá[ߢÜñòßhäÞÞáð¢ß]ÚØËߢóíîáÝ?ÚÛ¢Ü1Ü uÜmÞ"Úæ#áíÞáߢó[ÜmæµÚ¨Ø¸áßì+ãÜݨÜmà(áâ[ÜmåÀä¡ßê:å¢äZêÅØ¸ßhãۢظÞ|ÛÀÚ¨ÛÜÝÜ
N
ãªäVæ $4 'ÅØËß]Ú¨ÜmݨémáßäçRÞ"á[ߢóÜLæÚØËá[ßmñ ªÛ¢ÜÝ|äÚØËá[ßä¡ç¸ÜíîáÝ?ݨÜmàáâ]ظߢóå¢äZê¦æãØÚÛ 4-'°Þáߢó[ÜmæµÚ¨Ø¸áß°íîÝáàÚ¨Û¢Üæä¡àï¢ç¸ÜظæÚÛäÚyäß]ê
ä¡ß]ÚØ¸ÞØËïä¡Ú¨Ø¸áßXá¡íªÞ"áßóÜmæµÚ¨Ø¸áßÀáßÀÚ¨Û¢Üïºä¡Ý¨Ú?áOí 9Hæ#Þ"áðç¸åÀçËØ¸ëÜmçËê:çËÜLäå:Ú¨áÅæµðèæÚ|ä¡ß]Ú¨Øä¡ç¸ç¸ê:å¦WØ VÜmݨÜmß[Ú#èVÜÛäZâØ¸áÝ?áßÀÚ¨ÛÜïä¡Ý¨Ú#á¡í
ä¡ßê QHæãØËÚ¨Û@ç¸á¦ÞäÚØËá[ßä¡çàä¡ÝëÜÚyïºáãÜÝLñ:×XÜíîÜçËÚÚÛäÚÜ ¢Þ"ç¸ð妨¸ß¢óXå¢äZê¦æyãØËÚ¨Û ä¡ßêÀظß]Ú¨Ümݨémáßäç/Þ"á[ߢóÜLæÚØËá[ß7øîÜmâÜmß@ØËß ä
íîÜã á¡íMÚÛ¢Üù Zô·àØËßð¦ÚÜ"ô·çËá[ߢó;ÞçËÜLä¡ÝØËߢóïºÜmݨظá¦å¢æ|ü2ãáð¢çå+ìuÚáæ¨áàÜy#Ü Ú¨Üß]ÚLìÞ"áß]Úݨá[ç<íîá[Ý?æ¨ðÞ|ÛXä;妨æÚáݨڨظáßÀá¡íRÚÛ¢ÜèØ¸å¢æmñ lªÛ¢Ø¸æ
8+*-?!*17-17:=K.7$6"Y=/. /.7$6"k)*. 2 :-&~$6 >;B.7"Ys$6/=: -+\"*)kx4+*1717Xs>*$p+*-/>*E-/!-/.7",5617E>*$6+*.7"Y:=?>k):DY"*)YK}3=17+*)*f>*$6+* )*+*.7"*5Xs>*.7=?>p=$6"*56-q/.7$6"N$#=:=+*/)UL%V>#+*-I. &=$6"*56-.7$6"!$3==+*/)!.7"p:.7$3),-4)y="#I$E/>,B-/!*17:.7$3)9S*+,"*$I)*+,/.7"*5>*s-?!*17/.7$#)
ÝÜmæµÚ¨ÝظÞ"ڨظáß å¢á]ÜLæß¢á¡ÚLì/Ûáã/ÜmâÜÝLìMäçËç¸áãIðæ(ÚáhÞáß]Ú¨Ýáçíîá[ÝïºÜmݨظá¦å¢æØËß ãÛ¢ØÞ|Û Ú¨Ý|ä¡ßæ¨àØ¸ææµØ¸áß çËØ¸ß¢ÜLæã/ÜmݨÜߢÜLä¡ÝçËê@Þáߢó[ÜmæµÚ¨Ümåñ
D2ó]䡨¸ßìä¡ßêhä¡ß]Ú¨ØÞ"ظïäÚØËá[ß á¡í2Þ"á[ߢóÜLæÚØËá[ßhØËß ÚÛ¢Ümæ¨Ü;Ø¸ßæµÚäßÞ"ÜLæyÞ"á[ð¢çåhçËØ¸ëÜmçËêhä$uÜmÞ"Ú(ä
9H9÷ æyáï¦ÚØËàä¡ç/áuÜÝ(å¦ÜmÞØ¸æ¨ØËá[ßñD2íÈÚ¨ÜÝ
Ü¢ÞçËð墨ËߢóÞáߢó[ÜmæµÚ¨Ümåå¢äZê¦æmì¦áð¢Ýæä¡àï¢ç¸Ü#ãä[æ/ÝÜmå¢ðÞ"ÜLåÚá\(å¢äZê¦æmì¦óظâ]ظߢóäÚ¨áÚä¡ç+áífûù3
Qè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óïVÜÝØËá¦å¢æmñ
Ì
Ò #ÑRÖ !ÒÏ
Ò ÕÐÔ 2Ñ Ð!Ò
!9ÐÖ Ô ÅÔÅÏÕÐÖ"ÒÏ
òßÞ"á[àïä¡ÝØËßó?Ú¨Û¢ÜäÞ)Úðä¡ç¢Ú¨áyá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çºáuÜÝMÞð¢Ý¨â[Ümæmìá[ð¢ÝMä¡ïï¢Ý¨á]äÞ|ÛØæÚ¨áæÚðå¦êÚ¨Û¢Ü9ßäÚð¢Ý¨Üká¡íuÚ¨Û¢Ü9Üß]ڨظÝÜÝäߢóÜáíVÚÛ¢Ü9æ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßäæfá[ï¢ïVá[æ¨ÜmåyÚ¨á#ðæ¨ØËßóïVáØ¸ß]ÚãØ¸æ¨ÜÚ¨ÜLæÚ|æá¡íuáï¦ÚØËàäçËØËÚêìæ¨ðÞ|Ûäæ!ÚÛ¢á[æ¨ÜæµÜmÜß(ØËVß káݨÚä Þm æµðä¡ßºå Mð¢ç¸çËÜmÝ!á[fÝ 2ظð÷ æRæÚðå¦êá¡í
Ú¨Û]Ü p/þuñ D7æµØ¸àï¢çËÜ9ý[ðºä¡ç¸ØÚ|äڨظâÜ2ÞáàïäÝ¨Øæµá[ßáíuÚ¨Û¢Ükä[Þ)Úðä¡çäßå(Ú¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¢á VÜmÝMÞ"ðݨâ[Ümææ¨ð¢óó[ÜmæµÚæfÚÛäÚRÚÛ¢Ükæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ)ÚØËá[ß
Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à àá¦å¦ÜmçØ¸æ9äÝä¡Ú¨Û¢ÜmÝïºáá[Ý2ݨÜmï¢ÝÜmæ¨Üß]Úä¡Ú¨Ø¸áßá¡í!Ú¨Û¢ÜQèVÜÛºäZâ]ظáÝáí!àá]æNÚ ºÝ¨àæmñM×X\Ü ßåÚÛäÚkäçËàá[æµÚkä¡ç¸ç ºÝ¨àæá VÜmÝ
å¦ÜLÞyæ¨ÜÝâ]ØÞ"ÜãØÚÛÀæ¨ð¢èæµÚäß[ÚØ¸äçBàäݨë¦å¦áãßæíîݨá[à=àäݨó[ØËßäçBÞá[æµÚmìuãÛ¢ØÞ|ÛÀä¡ÝÜQàðÞ|Û°óÝÜmä¡Ú¨ÜmÝ2Ú¨Ûºä¡ßÀÞmä¡ß°èVÜ(Ü ¦ï¢ç䡨¸ß¢ÜmåÅèêáðÝ
àá¦å¦Üçbñ;ÿ¢ðݵÚÛ¢ÜÝàáÝÜì<àá]æ\Ú Ýàæ?áâÜmÝ¨è¢Øå:Ú¨Û¢ÜmØËÝQظßÞæ¨ÜÝâØ¸ÞÜìãØËÚ¨ÛhÚÛ¢ÜÜ ¢Þ"Ümï¦Ú¨Ø¸áßháí/ÚÛ¢ÜÚã/áÅçä¡ÝóÜLæÚ?ïVáã/ÜmÝ#ï¢Ý¨á¦å¦ðºÞ"ÜÝ|Aæ Z
R<SGä¡ßº
å ÜmçËØä¡ß]YÚ MߢÜÝóê[Yñ ªÛÜQÚ¨ÛØËÝ|å°àä á[Ýkï¢çäZêÜmÝkظ߰ÚÛ¢Üàäݨë[Ü"ÚmGì äçËï¢Ø¸ß¢Ü[ìuæ¨ð¢è¢àØËÚæØ¸ßÞyá VÜmÝækãÛ¢ØÞ|ÛÀä¡ÝÜyá[ß:äZâÜmÝäóÜ
ä¡èVáð¢Úªá[ߢÜáÝ|å¦Üݪá¡í!àä¡óߨÚðå¦ÜóÝÜmäÚÜÝÚ¨Ûºä¡ß #/I ,;B$*7ôbá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çbì¢ä¡çËÚ¨Û¢á[ð¢óÛã/Ü?çäÚ¨ÜmÝæµÛ¢áã4Ú¨Ûä¡ÚÚ󢯾ªØ¸æå¦ðÜ9Úáæµð¢èºæÚ|ä¡ß]Ú¨Øä¡ç¸çËê
áâÜmݨïݨØÞ"ÜLå;á VÜmÝæÜLä¡ÝçËêáßÅØ¸ßÚ¨Û¢ÜØËߢí¿ä¡ßÞêáí!ÚÛ¢Ü p/þàäݨë[Ü"Úmñªÿ!ØËó[ð¢ÝÜùQæµÛáã2æ2äæä¡àï¢ç¸ÜyäÞ"Ú¨ðäçá uÜÝÞ"ð¢ÝâÜQäßaå O?þ¦ÿ
íîáÝ /ØÚêá¡í<þ¦ä¡Vß Dkß[Úáߢظáñ 2áÚ¨ÜÚÛäÚ/ØËß(Ú¨ÛÜ2ïä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ðç¸äÝRè¢ØåïVÜÝØ¸áåæ¨Û¢áãßìØËßÞ2á uÜÝ|æ2ø¿ý]ðäß[ÚØÚØËÜLæóÝÜmä¡Ú¨ÜmÝfÚ¨ÛäßéÜÝá]üBàäÚ|Þ|Û
Ý|äÚ¨ÛÜÝyÞçËá]æµÜmçËê[ì!ãÛÜÝÜmäæ#Ú¨Û¢Üå¦ÜmÞá VÜmÝæå¦WØ VÜmÝæ¨ð¢èæµÚä¡ß]ÚØ¸äçËç¸êÀãØËÚ¨Û@Ú¨Û¢Üá uÜÝ|æ#ØËß@Ú¨Û¢Üà(Øå¢å¦ç¸Ü;áíªÚ¨Û¢ÜÞ"ð¢ÝâÜèVÜØ¸ß¢ó°àäݨë[Ümå
å¦áãßàáÝÜ9ÚÛä¡ßÚÛ¢Ü#áï¦ÚØËàäçä¡ßå;Ú¨Û¢Ü#àäݨë¦å¦áãßèºÜmØËßó(ç¸ÜmææÚ¨Ûºä¡ßáï¦ÚØËàäçuíîáÝ2#Ü ]ÚݨÜmàÜ?å¢ÜmÞæmñ
ÿ!ØËó[ð¢Ý¨Üù Z D9Þ)Úðä¡ç<äß
å 9ï¦Ú¨Ø¸àä¡Xç ]uÜÝ|!æ E¢ä¡àï¢ç¸Ü
35
30
Price ($/MWh)
25
20
15
10
5
Actual Offer Curve
Ex Post-Optimal Supply Function
Marginal Generating Cost
Residual Demand
0
−5
−350
−300
−250
−200
−150
−100
−50
Imbalance Quantity (MWh)
>*f-?!*17sX-B",$BK}3=17+*)*)UL
û
0
50
2
$&%2+3 !N \4G8
$k;2"-$R(X0t6 }2k$R
òß°á[Ýå¦ÜmÝÚ¨áÞ"áàïäݨÜQÚ¨Û¢ÜáuÜÝ|æký]ðä¡ß]ÚØÚ|äڨظâÜmçËêã/ÜyÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨Ü(ä¡ßÅÜmÞáߢá[àÜ"Ú¨ÝØÞ#àáå¢Üç!á¡íÝà=èVÜÛºäZâ]ظáÝkãۢظÞ|ÛÅïVá[æ¨ØËÚækÚ¨Ûä¡Ú
óÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æìªØ¸ß7àä¡ëظߢó Ú󢆯¸Ýá uÜÝ|æìkÞ|Ûá]á]æµÜ:àäݨëð¢ïºæáâÜmÝ;àä¡Ýóظßäç9Þ"á]æÚ;Ú¨á èºÜXæµá[à(ÜÀàyð¢çËڨظï¢ç¸ÜÀáí#Ú¨Û¢ÜÀÚ¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¸çËê
áï¢Ú¨Ø¸àäçRàä¡Ýëð¢ï~ñ 9Ü ß¢Ø¸ß¢ó e Jø I¡ü"
ì e Jø I¡Aü YBä¡ßº`å F e Jø I¡ü9ÚáÅèºhÜ ºÝ¨à =÷ æQä[Þ)Ú¨ðºä¡çá uÜÝ|æmìáï¦ÚØËàäçRá uÜÝ|æìBä¡ßåXàä¡Ýóظßä¡çRÞá[æµÚ
íîð¢ßÞ"ڨظáß@ø¿Ý¨ÜLæµïVÜmÞ"ڨظâÜç¸ê¢üØËßè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óïVÜÝØËá¦å )ìãÜQÞäßå¢Ü ߢTÜ Ý¨1
à =|÷ æ2ä[Þ)Úðä¡çäßåáï¦ÚØËàä¡ç<àäݨëð¢ïظßè¢Ø¸å妨ËßóïºÜmݨظá¦å ä[æ
e Jø I¡R
ü ] e uø I¡ü w}F e uø I¡üªä¡ßå e Jø I¡&ü ]e uø I¡ü w}F e uø I¡ü)ì¢ÝÜmæ¨ïVÜmÞ)ÚØËâ[Üç¸êñ 9ð¢Ýàá¦å¦Üç<ظæÚÛ¢Üß Z
Re )Jø I¡7
ü ]5es e uø I¡mü Y
ãÛ¢ÜmݨܪÚÛ¢Ü2àyðçÚØËï¢ç¸Ø¸ÜÝLì 5eµìÞäßèºÜÚÛ¢áðóÛ]ÚRá¡íäæä?àÜL俍ð¢Ý¨ÜáíuÞáßå¢ðÞ)ÚLñ D4âZäçËðÜá¡í eBÞ"ç¸á[æ¨ÜªÚ¨á#émÜÝáêØ¸Üç墿RémÜÝá?àäݨëð¢ïá[Ý
ïVÜݨíîÜmÞ)ÚçËêÞáàïºÜÚ¨ØËڨظâÜèºÜmÛäZâØËá[Ýmñ 2ظóÛ¢ÜmÝ/âäçËð¢ÜLæMáí 5e<ãáð¢çåèVÜkظß妨Þä¡Ú¨Ø¸âÜkáíàáÝÜkÝ|äڨظáߺä¡ç¢ï¢Ýá Úµô·àä ¦ØËàØ¸éØ¸ß¢óQèVÜÛäZâØ¸áÝLì
ãØËÚ¨Û 5e] ùèVÜØ¸ß¢óïºÜmݵíîÜLÞ)Ú#Ýä¡Ú¨Ø¸áßäçËØËÚêñ Rä¡ç¸ð¢Ümæ?áí 5e ùãáðç¸åÀèºÜظß妨Þä¡Ú¨Ø¸âÜá¡íªä ºÝ¨à ÚÝ¨êØ¸ß¢óÚ¨áÜ ¢Þ"ç¸ðå¦ÜØËÚæ¨ÜçËíMíîÝáà
Ú¨ÛÜ(àäݨë[Ü"Úmìuáâ[ÜÝçËê]ô·éÜmäçËá[ðæ#Ü ÜmÝÞØ¸æ¨ÜyáíMàä¡ÝëÜÚïVáã/ÜmÝmì+Þáç¸çËðæ¨Ø¸áßìuáÝ?áÚ¨Û¢ÜmÝ9èVÜÛäZâØ¸áÝãÛ¢ØÞ|ÛÀØæØËßÞáßæ¨ØæÚÜß]ÚãØËÚ¨ÛXáÝߢáÚ
äÞmÞ"á[ð¢ß]Ú¨Ümå;íîáÝèêá[ð¢Ýàá¦å¦Üçbñ
9ߢÜïVá[ææµØ¸è¢ç¸ÜÜLæÚØËàä¡Ú¨Ø¸áß ä¡ï¢ï¢Ýá[ä[Þ|Û ãáð¢çå èºÜÚáhä[æ¨æ¨ð¢àÜÚ¨Û¢
Ü 5e#ïºä¡Ý|ä¡àÜ"ÚÜ|Ý %¦Ümå ä¡ç¸áߢóXÚÛ¢ÜÝäߢóÜá¡í9ڨۢܰæ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßìVظßÅãۢظÞ|Û°Þm俍Ü?Ú¨Û¢Üyà(á¦å¦ÜmçBÞáð¢çåèºÜyÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨ÜLåè]êæµÚä¡ßºå¢ä¡Ý|åïä¡Ý|ä¡àÜ"ÚݨØÞ9Ú¨ÜLÞ|ۢߢØý[ðÜmækæ¨ðÞ|Û°ä[æçËÜLäæµÚkæ¨ý]ðäݨÜLæñ×XÜ
èVÜç¸ØËÜmâÜÚ󢯾æ¨ïºÜLÞ"GØ ºÞä¡Ú¨Ø¸áß ãáð¢çåhèVÜáâ[ÜÝçËê°ÝÜmæµÚ¨ÝØÞ)ڨظâÜ;áß Ýà èºÜmÛäZâØËá[Ýmì!èêhä[æ¨æ¨ð¢àظߢó:Þ"á[ßæµÚä¡ß]Ú J Þ"á[ßå¦ðÞ"Úm÷!ØËß è¢Ø¸å妨Ëßó
Ú¨Ûݨá[ð¢óÛ¢á[ð¦Ú2Ú󢆯¸Ý?á uÜÝ9Þð¢ÝâÜmæmkñ ªÛÜæ¨Ûä¡ïVÜyáíMäÞ)Úðä¡ç!á uÜÝ?Þ"ðݨâ[Ümækæ¨ð¢ó[óÜmæµÚæÚ¨Ûä¡Ú?æ¨áàTÜ ºÝ¨àæ2á[ï¦ÚÚ¨á J Û¢á¦Þ|ëÜmê]ô·æµÚ¨ØÞ|ëu÷¦Ú¨Û¢ÜmØËÝ
æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ"ڨظáßæ L á VÜmݨظߢóàá[æµÚáíRÚ¨Û¢ÜmØËÝ?ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß:ä¡ÚÝÜmä[æµá[ßä¡è¢ç¸ÜQï¢ÝØÞ"Ümæä¡ßºå:äæµàä¡ç¸çý]ðä¡ß]Ú¨ØËÚê°äÚ#äâ[ÜÝêÛ¢ØËó[Û:ï¢ÝØÞ"Üì
óظâØËßó#Ú¨Û¢ÜmØËݪá VÜmÝ/Þ"ðݨâ[ÜkäQÛ¢á¦Þ|ë[Üê]ô·æµÚ¨ØÞ|ëæ¨Ûäïº1Ü L ÜmâÜß;à(á[ݨÜ2Ú¨ÛäßÚ¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¸çËê(áï¢Ú¨Ø¸àäçqñÿð¢ÝµÚÛ¢ÜÝàáÝÜì[ã/rÜ ßåÚÛäÚàá[æµÚ
QHææµðè¢àØÚå¦ÜmÞá uÜÝ|æQãØËÚ¨Û #Ü Ú¨ÝÜàÜç¸êÀÛØËó[Û@àä¡Ýëå¢áãßæø¿æ¨ð¢ó[óÜmæµÚ¨Ø¸ß¢ó°ä:Û¢ØËó[Û@âä¡ç¸ð¢Üá!
í e·ü)ìèð¦Úæ¨áàÜá VÜmÝyظßÞèØ¸å¢æ
ãØËÚ¨Û°àáÝÜQÝÜmä[æµá[ßä¡è¢ç¸Ü#àä¡Ýëð¢ïæyøqæµðóóÜLæÚØËßó;äç¸áã/ÜmÝ2âä¡ç¸ð¢Üyá"í e·ü)ñ9òß°âØËÜmãá¡íMæ¨ðÞ|Û:ä¡ßÜmÞå¢á¡ÚäçÜâØå¦ÜߺÞ"Üäó[äØËßæµÚ9hä zÜLå
àyðçÚØËï¢ç¸Ø¸ÜÝLì¢ã/Ü?á[ï¦ÚíîáÝ2ä(àá¦å¦ÜçãØËÚ¨ÛÅä(âä¡Ýظäè¢ç¸Ü?Þáßå¢ðÞ)ÚàyðçÚØËï¢ç¸Ø¸ÜÝÚÛäÚ2âä¡ÝظÜmæãØÚÛÅý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚê=Z
e )Jø I¡R
ü ]eJø I¡ü s# e Jø I¡mü Y
ø ]ü
ãÛ¢Ümݨ$Ü e uø I¡üظæyä¡ßXð¢ßæ¨ïºÜLÞ"GØ Ümåhæ¨à(ááÚ¨ÛÀíîð¢ßÞ)ÚØËá[ßhá¡íÚ¨Û¢Üá uÜÝQý]ðäß]Ú¨ØËÚê"ì IñòßháÝ|å¦ÜmÝ9ÚáÅÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨Ü(ÚۢظæQà(á¦å¦ÜmçqìBã/Ü妨¸âظå¢Ü
Ümý]ðä¡Ú¨Ø¸áßhø ]ü/Ú¨Û¢Ýáð¢ó[ÛèêÚÛ¢Ü#áï¢Ú¨Ø¸àäç+àä¡Ýë]ðï%ì e Jø I¡ü)ì¢Ú¨áêØËÜmç¸åäæµÚä¡ßºå¢ä¡Ý|åߢá[ߢïäÝäà(ÜÚ¨ÝØ¸Þ9àá¦å¦Üç Z
e Jø I¡ü
]5e¨øuI¡ü<^& e "øuI¡ümY
ø ü
e Jø I¡ü
ãÛ¢ÜmݨÜ:Ú¨Û¢ÜÀÜÝݨá[ÝÚ¨Ümݨà'ì & e )Jø I¡ü"ìkãØËÚ¨Û (b)& e "Jø I¡ü n~] äß*å RäÝLø & e )uø I¡üµü :^,+4ìkä¡ç¸çËáã2æíîáÝÚ¨Û¢Ü:í¿äÞ"ÚÚÛäÚä Ýà àäZê
àØ¸æ¨ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜQØÚ|æ2ÝØËâäç¸æm÷¢á uÜÝ|æá[Ý2àØ¸æÞäç¸Þð¢ç¸ä¡Ú¨Ü#ØËÚækáãßá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çBݨÜLäÞ)ÚØËá[ßñM×XÜQÜLæÚØËàäÚÜ#Ú¨ÛÜQàáå¢Üç<ظßÅÜmý]ðä¡Ú¨Ø¸áß ø üªðæ¨ØËßó
ä kä[å¢ä¡Ý|äZê[äøùmú ü·ô·×Xä¡Úæ¨áßÀøµùmú ]üMëÜmݨßÜç+ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáݪãØÚÛÚ¨Û¢Ü#á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çèäßå¦ãØåÚ¨Û<.ì -/,]0;ø 1
2!4 3\Lü"ñ
h
òß áÝ|å¦ÜÝÚáXàäëÜá uÜÝ|æèºÜÚã/ÜmÜßÙå¦WØ VÜmݨÜmß]ÚïVÜÝØ¸áåæÞ"á[à(ïºä¡Ý|ä¡è¢ç¸ÜãÜߢáÝàä¡ç¸ØËémÜÚ¨Û¢ÜÅá VÜmÝý[ðºä¡ß]Ú¨ØËڨظÜmæmfì Iì/Ú¨á èVÜÚ¨ÛÜ
íîÝ|äÞ)ÚØËá[ßá¡í!Ú¨Û¢Ü#Úá¡Ú|ä¡çá VÜmÝkä¡àáðß[ÚÚÛäÚ|ä ݨà àä¡ëÜLæªØËßÅÜLäÞ|ÛóظâÜmßèØ¸åïVÜÝØËá¦å+ìà(ÜLä¡ß¢Ø¸ß¢~ó I(ØæÝ¨ÜLæÚݨØÞ)ÚÜmåÚ¨~á Iacb w#ù YmAù n·ñ
ÿ¢á[ÝQÜ ¢äà(ïçËÜ[ìBظß@ÿ!ØËó[ð¢Ý¨ÜÅù[ìfþ¢ä¡ß D2ß]Úáߢظá°àäå¦Ü ÅØ¸ßÞäßå å¦ÜLÞá uÜÝ|æ?íîáÝyÚ¨Ûä¡ÚyÛ¢á[ð¢Ýmñò·ÚæyØËßÞ;ý[ðºä¡ß]Ú¨ØËڨظÜmæyã/ÜmݨÜíîá[Ýù ¢ì
3ù 9
ì ¦ìªä¡ß{å öÅ×EìóظâØËߢó äÀÚ¨áÚäçá uÜÝá¡í öÅ×Efñ ªÛ¢á]æµÜè¢Øå ïºá[ØËß]Úæã/á[ð¢ç¸å Þ"á[ݨÝÜmæ¨ïVáßå@Ú¨cá I|]65[8ù 7NYm8ù 7$ Y;7$#Ym:ù 9]ñ
þêààÜ"Ú¨ÝØÞä¡ç¸ç¸êìÚ¨ÛÜQå¦ÜmÞ?è¢Øå¢æãáðç¸åÞ"á[ݨÝÜmæ¨ïºá[ßåÚáâZäçËðÜmæªá¡í Ia b w#ù Y;[ü)ñf×XÜ#àä¡ëÜÚÛ¢Ümæ¨Ü?ߢáÝàä¡ç¸ØËéLäڨظáߺæ/èVÜmÞmä¡ðæ¨YÜ Ýàæ
àäZêÅá uÜÝâä¡Ýê]ظߢóä¡èæ¨áç¸ð¦Ú¨Üý]ðä¡ß]ÚØÚØËÜLæ9ظßhå¦6Ø uÜÝÜß]Ú?è¢Øå:ïVÜÝØËá¦å¢æmì+êÜÚá[ð¢Ýà(á¦å¦ÜmçRäÚ¨Ú¨Üàï¦Ú|æ9Ú¨áÅÞäï¦Ú¨ð¢ÝÜyÛáãEÚ¨Û¢Üàä¡Ýëð¢ï
àyðçÚØËï¢ç¸Ø¸ÜÝL.ì 5e "uø I¡ü)ì¢âä¡ÝظÜmæä¡ç¸áßó(mä Ýà÷ æ2æ¨ð¢ï¢ïçËêíîðßÞ)ÚØËá[ßñ
2
$&%2+3 !N \4*; !N "!N
êðæµØ¸ß¢óyÚ¨Û¢ÜáuÜݪå¢äÚ|ä#íîÝáàÜLäÞ|ÛØ¸ß妨¸â]Øå¦ðäç4ݨàìãÜkÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜkÚÛ¢Ükàá¦å¦Üçuظß;ÜLý[ðºäڨظáßÀø ]ü"ì¦Þ"áàïäݨظߢóQØËÚæªä[Þ)Ú¨ðºä¡çVáuÜÝ|æ
Ú¨áXä:æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êXíîð¢ßÞ"ڨظáß ãÛØ¸Þ|Û@Øæä¡ß@á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çݨÜLæµïVáߺæµÜÚá°ÚÛ¢ÜÝÜmäçËØ¸éÜLåháuÜÝ|æQáíkØÚ|æyÝØ¸âZäç¸æmñ:òß àä¡ëØËßóÅÚ¨Û¢ØæÞ"á[à(ïºä¡Ýظæ¨áß
ú
ãÜæ¨ÜÜëÚáå¦ÜÚ¨ÜmÝ¨àØ¸ß¢ÜyÚÛ¢Ü(ÜÚ¨Ümß[ÚÚ¨áãÛ¢ØÞ|Û:ÜLäÞ|Û9H_Þä¡ßXÞ"á[ßÜmÞ"Ú¨ð¢ÝÜQÚÛ¢Ü(ä[Þ)Úðä¡çfèVÜÛäZâØ¸áÝkáíMØËÚæÝ¨Ø¸âä¡çæ9äßåÅá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç¸çËê
ÝÜmäÞ"Ú9Úá;ÚÛäÚQÞáß ÜLÞ)Ú¨ðݨÜ(èê°æµð¢èà(ØËÚµÚØËßóá VÜmÝæ9ÚÛäÚ#àä ¦Ø¸à(ظéÜLækØËÚæ?ïÝ¨á ¢ÚVæ #UI ,-B?*>qñòß:ó[ÜߢÜmÝäçqìVÚ¨ÛØ¸æ#Þáð¢çå:ïݨáâ[Ü#Ú¨áèVÜ
äÞ"á[à(ïçËØÞä¡Ú¨Ümå°Úä[æµë:ä[æ?ä ºÝ¨àãáðç¸å:ÛäZâÜÚ¨áï¢ÝÜm妨Þ)Ú?ÚÛ¢ÜèºÜmÛäZâØËá[Ýáí/ÜLäÞ|Û:ÝØ¸âZäçRä¡ßå:ÚäëÜäÞmÞ"áðß[Ú?á¡í/Ú¨Ûä¡Ú#ØËßhàä¡ëظߢó
ØËÚæ9áãß°á uÜÝå¦ÜmÞØ¸æ¨ØËá[ß3ñ 9ð¢ÜÚ¨á;Ú¨Û¢ÜݨÜmïºÜLäÚ¨ÜLåÅßä¡Ú¨ð¢ÝÜQá¡íMÚ¨Û¢ÜØËß]Ú¨ÜmÝä[Þ)ÚØËá[ßìÚÛ¢áðóÛìVã/Ü(æµðÝ¨àØæµÜ#ÚÛäÚ?áâÜmÝڨظàÜ(äÝä¡Ú¨Ø¸áßäç
óÜmߢÜÝ|äÚáÝRàäZêèVÜäè¢çËÜkÚ¨áä¡ß]Ú¨ØÞ"ظïä¡Ú¨ÜkØËÚæÝØËâäç¸æm÷èVÜÛäZâØ¸áÝä¡ßåä*å ðæµÚªØÚ|æMïä¡ÚµÚÜÝß;á¡íá VÜmÝæMÚ¨áyÚ¨Ûä¡ÚèVÜÛºäZâ]ظáÝLñ Dkæªÿ!ØËó[ð¢Ý¨Üyù
æ¨Û¢áã2æ;ì /ØËÚêá¡íBþ¦äß D2ß]ÚáߢظáyÛä[æMèVÜÜmßäè¢çËÜ9Ú¨áàä¡ëÜæµðºÞ|Û;ä¡ßä*å ðæµÚ¨àÜmß[ÚÚ¨á(æµá[àÜkÜ ÚÜß]ÚØ¸ßæ¨ð¢è¢àØËÚµÚØËߢó(ظßÞká VÜmÝæ/ãÛ¢ØÞ|Û
Þ"ç¸á[æ¨Üç¸êàäÚ|Þ|ÛØËÚYæ #/IQ,;B$*>ôbá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîðßÞ)ÚØËá[ßñ
ÿ!ØËó[ð¢ÝÜmæ ÀÚ¨Û¢ÝáðóÛ hæ¨Û¢áã Ú¨Û¢ÜÅÜLæÚØËàäÚÜm
å Jø I¡üíîá[ÝÚ¨Û¢ÜÅÚÛ¢ÝÜÜç¸äݨó[Ümæµ\Ú QHæïäÝµÚØ¸ÞØËïä¡Ú¨Ø¸ß¢óhØËß ÚÛ¢
Ü p/þuìRäçËá[ߢó
ãØËÚ¨ÛÀäßÀä[æµêàï¦Ú¨áÚ¨ØÞQïVáØ¸ß]ÚãØ¸æ¨Ü(ú +" Þ"á[gß ºå¦ÜmßÞ"ÜØËß]ÚÜÝâZäçqì+äßå:ä ]Iùç¸Ø¸ß¢ÜãÛØ¸Þ|Û°ãáðç¸åÀÞ"áÝÝÜmæ¨ïºá[ßåÚ¨á #/I8,;B$*79ï¢Ýá ¢Ú¨ô
àä ¦Ø¸à(Ø¸éØ¸ß¢óèVÜÛºäZâ]ظáÝLñªòß:äåå¦ØÚØËá[ßIì Bäè¢çË|Ü æ¨ð¢ààäݨظéÜLæªÚ¨ÛÜyÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜmåÅâä¡ç¸ð¢ÜLækä¡ßºåóظâÜmækð¢ï¢ïVÜݨôäßåçËáãÜݨôÞ"á%ß ºå¦ÜߺÞ"Ü
ظß[ÚÜÝâä¡çªèºá[ð¢ß墿áí Jø I¡üíîá[ÝÚÛ¢ÜÚ¨Û¢ÝÜÜàä á[Ý 9Hæñ Bäè¢ç¸Ü :Ø¸ß Dkï¢ïºÜmßå¦GØ D5óظâÜLææ¨ð¢ààä¡Ýê ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLæíîáÝÚ¨ÛÜ
Þ"á[ßå¦ðÞ"Ú9Þ"ðݨâ[Ümæªá¡íRäçËGç 9Hæñ 9ð¢Ý2ÜLæÚØËàä¡Ú¨Ümæ9æµÛáã4Ú¨ÛºäÚkãØËÚ¨ÛÅÚÛ¢ÜQ#Ü ¦ÞÜï¦ÚØËá[ßá¡fí R<S äßå ÜmçËØä¡ß]rÚ RßÜÝóêìà(á]æÚ QHæm÷
àä¡Ýëð¢ïæ2äݨÜyæ¨Üâ[ÜÝ|ä¡ç+á[Ýå¦ÜmÝæ2á¡íRàä¡ó[ߢØÚðå¦Üyäèºáâ[Ü?Ú¨Û¢á]æµÜyï¢Ý¨ÜL妨Þ)Ú¨ÜLåèêá[ð¢kÝ ?þ¦ÿ àá¦å¦ÜmçqNñ ªÛ¢Øæ2ÝÜmæ¨ð¢çËÚkØæ9Þáßæ¨Ø¸æµÚ¨Ümß]ÚkãØÚÛ
ä¡ßÜmÞå¢á¡Úäç+ÜâØå¦ÜßÞÜ#äæªãÜç¸çäæªá¡ÚÛ¢ÜÝ2äßä¡ç¸ê¦æµÜLæá¡í!Ú¨Û¢HÜ p/þ;àä¡ÝëÜÚmñ
ÿ!ظóð¢ÝTÜ TZER<S /á[ßå¦ðÞ"Úkÿ¢ð¢ßºÞ)ڨظáaß /æÚØËàäÚÜmæ
3
Estimated φ̂ N P (q)
2.5
95% Confidence Interval
φ=1
2
φ(q)
1.5
1
0.5
0
−0.5
−1
−0.8
−0.6
−0.4
−0.2
0
0.2
Offer Quantity (%)
0.4
0.6
0.8
1
X× Ü#ߢá¡ÚÜ#Ú¨Ûä¡Ú2àä¡ßê;áí!ÚÛ¢Ü ÜLæÚØËàä¡Ú¨áÝ|æÛäZâ[Ü#äïºÜLä¡ë;ظßÚ¨ÛÜQߢܨ¸óÛèVáÝÛ¢áá¦å;áí I ãØËÚ¨ÛÅäÞ"á[ݨÝÜmæ¨ïºá[ß妨¸ß¢óãØ¸å¢Ü
Þ"á[ßgºå¦ÜmßÞ"ÜØËß]ÚÜÝâZäç/èºä¡ßå+ñ ÜmÞmä¡ç¸çMÚÛäÚ(áuÜÝ|æyãØËÚ¨Û_I °ÞáÝݨÜLæµïVáßåXÚá:ߢÜÚ(èºä¡çä¡ßÞØËߢóÀæ¨äçËÜLæ WeµøCB"Y\Z)üwMeORQ ¢ì
ãÛ¢ØÞ|ÛÀá[ð¢Ý#å¦ÜÝØ¸âÜmå:áï¦ÚØËàäçËØËÚê:Þ"á[ß妨ËڨظáßÀØËàï¢ç¸ØËÜLæ#æµÛáð¢çå:ÛºäZâÜä;àä¡Ýëð¢ï:á[Ý?àäݨë¦å¦áãßXÞ"ç¸á[æ¨ÜyÚáéÜÝáñmªÛ]ðºæì+ÚÛ¢ÜÝä¡Ú¨Ø¸á
5e"]e |uø I¡ü 7e uø I¡ü/ãØËç¸ç+èºÜ?â[ÜÝêæ¨ÜßºæµØËڨظâÜ9Ú¨áä¡ßêÜÝÝáÝ/Z
ä ÝàIàä¡ë[Ümæ/ØËßÞäç¸Þð¢ç¸ä¡Ú¨Ø¸ß¢ó(ØÚ|æ/á VÜmÝæØ¸ß;Ú󢯾ªÝäߢóÜ[ì[ó[ØËâØ¸ß¢ó
Ú¨ÛÜ#ïºÜLä¡ë;äßåÚ¨Û¢ÜQÞáÝݨÜLæµïVáß墨ËߢóãØ¸å¢Ü#âZäݨØä¡ßºÞ"Üèä¡ßåå¦ðÜ?Ú¨á(Ú¨Û¢Ü#ÛÜ"Ú¨Ümݨá]æµë[Ümå¢ä[æÚØ¸ÞØÚêáí<ÚÛ¢Ü#ÜÝݨá[Ýæªä¡kÚ I
¢ñ
ªÛ¢ÜÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜmæ(á¡[
í R<SQ÷ æÞáßå¦ðºÞ)ÚÞ"ð¢ÝâÜæ¨Û¢áãÚ¨ÛÜØ¸ÝäÞ)Úðä¡çªàä¡Ýëð¢ïæ(ÚáXèVÜãØÚÛ¢Ø¸ß äÀÝÜm俍áߺä¡è¢ç¸Ü;àð¢çÚØËïçËÜÅáí9áðÝ
ù3
ÿ!ظóð¢ÝÜQ;ZPÜç¸Øä¡ß]ÚNRߢÜmݨó[ê/áßå¦ðºÞ)Úkÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß /æÚØËàä¡Ú¨Ümæ
45
Estimated φ̂ N P (q)
40
95% Confidence Interval
35
φ=1
30
φ(q)
25
20
15
10
5
0
−5
−1
−0.8
−0.6
−0.4
−0.2
0
0.2
Offer Quantity (%)
0.4
0.6
0.8
1
¦å ÜmݨظâÜLåaO?þ¦ÿfæmìVä¡ÚkèºÜÚã/ÜmÜß@ù,#" ä¡ßå@ù, "ÌáíRáï¦ÚØËàä¡çbñrªÛ¢Øæ9ظæ9æÚØËç¸ç!æ¨áàÜmãÛäÚ9æ¨ð¢Ýï¢ÝØ¸æ¨ØËßó;äækR<S ØæäàäáÝ9Û¢áçå¦ÜmÝ
á¡í?óÜmߢÜÝ|äÚØËßóhä[æ¨æ¨Ü"Ú|æãØËÚ¨Û¢Ø¸ß Y øqä¡ï¢ïݨá*¦Ø¸àä¡Ú¨ÜmçËê +" áí#ßä¡àÜïç¸ä¡Ú¨Ü°ÞäïäÞØÚê¢ü(ä¡ßºå á¡íÈÚ¨ÜmßÙähï¢ØËâ[á¡Ú|ä¡çkæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸Ø¸ÜÝØ¸ß
Ú¨ÛÜ\9þuìãÛ¢ØÞ|Û ä$uáÝ|墿?ØËÚQàyðÞ|Ûhàä¡ÝëÜÚ?ïVáãÜÝLñ9ߢÜïºá]æ¨æ¨Ø¸è¢çËÜÜ#¦ï¢ç¸äßäÚØËá[ß:íîá[Ý?Ú¨Û¢Øæyäï¢ïäݨÜmß[Ú#ÝÜmæµÚ¨Ý|䡨¸ß]ÚØæ?Ú¨ÛÜíîÜmäÝ#á¡í
ÝÜóðç¸ä¡Ú¨áÝê;ä[Þ)ڨظáß<ñ D2íÈÚ¨ÜmÝkÚÛ¢ÜyظßÞ"Ümï¦Ú¨Ø¸áßÅáíÚ¨Û¢YÜ 9þàä¡ÝëÜ"ÚLì¢ÚÛ¢Ü S 9_ÛäækݨÜmâ]Øæ¨ÜmåÚ¨ÛZÜ Y7Úä¡ÝWØ uæ9æµÜmâÜÝ|ä¡çڨظà(ÜLæì
äå妨Ëßó;âä¡ÝØËá[ðæ2àäݨë[Ü"ÚkàØËڨظó[äÚØËá[ß°Ýð¢çËÜLækæ¨ðÞ|Û:ä[&æ Zä J æ¨Ûä¡àÜ"ôÞäïì¸÷ºãÛ¢ØÞ|۰ظàà(ÜL妨äÚ¨ÜmçËêÝÜâ[Ümä¡çæÚÛ¢ÜyØå¦Ümß[ÚØÚêáíMä¡ßê ?gþ
æ¨ð¢è¢àØÚ¨Ú¨Ø¸ß¢óQä¡ßظßÞáÝRå¦ÜLÞªè¢ØåØ¸ß]Ú¨áÚ¨ÛÜ 9þyäèºáâ[ܪáÝfèºÜmçËáã ä?Þ"ÜmݵÚ|䡨¸ßï¢ÝØÞ"Ü -]ä¡ßå(ä J Û¢á¦Þ|ëÜê]ôæÚظÞ|ëu÷ZÞ"ð¢Ý¨ÚäØËç¸àÜß]ÚRÝð¢çËÜ[ì¡ãÛ¢ØÞ|Û
2ðݨç¸è¢ð¦ÚL
ì 2áó[ä[æì]ä¡ßå 9ÝÜß°/ø ]üfå¢Ümæ¨ØËó[ߢÜmå(ÚáyÛ¢ÜmçËïàØËڨظó[ä¡Ú¨Ü2ï¢ÝØÞ"Ü"ô·óá[ð¢óظߢó?ظßè¢ØåïºÜmݨظá¦å¢æRãÛÜÝÜÚ¨Û¢Ü p/þá VÜmÝ/æµÚäÞ|ëØ¸æ
Ü ¦ÛäðæµÚ¨Ümåñfö°áÝÜáâÜmÝmì[Ú¨ÛÜ [S9ÙÛºäæªèVÜÜßð¢ßå¢ÜÝïVáç¸ØÚØ¸Þmä¡ç+ï¢ÝÜmææµðݨÜkíîݨá[à äå¦â[á¦ÞäÞêóÝáð¢ïæMÚ¨áØ¸àïºá]æµÜíîð¢Ý¨Ú¨Û¢Ümݪàäݨë[Ü"Ú¨ô
àØÚØËó]äÚØËá[ß Ý¨ð¢ç¸Ümæå¦ð¢Ü;Ú¨á°ÚÛ¢Ü;ïVÜÝ|Þ"ÜmØËâ[ÜmåhïVÜÝ|æµØæµÚ¨ÜߺÞ"Üáíªðß ðæµÚ¨GØ ºä¡è¢ç¸êhۢظóÛ Nö OQMæmñ°ö°ä¡ßêXá¡íªÚ¨ÛÜmæ¨Ü;àä¡ÝëÜÚµô·à(ØËڨظó[ä¡Ú¨Ø¸áß
ï¢Ýá¦Þ"Ümå¢ð¢Ý¨ÜLækÛºäZâÜyèVÜÜmßÀá[ï¢ïVá[æ¨Ümå°èêÚÛ¢VÜ QHæmìVظßÞçËð墨Ëߢaó RSQñ ä¡Ý¨Ú9áQí R<Sy÷ æ?ÝÜmæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Ú9ظßÀØËÚæè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óèVÜÛäZâØ¸áÝàäZê
ÝÜ .ÜLÞ)Ú#äíîá[ݨà áíæ¨ÜçËíÈôbظàïºá]æµÜLå°àØÚØËó]äÚØËá[ß°Ú¨áëÜmÜï:Ú¨Û¢ÜNö OQ7æ¨Tð KÞ"ظÜß]Ú¨ç¸ê°ç¸áãEÚ¨áÚ¨Ýê°ä¡ßå:ãäÝå°á íîð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmÝ?ݨÜmóð¢çäÚáÝê
äÞ"ڨظáßñ 9ð¢Ü2Ú|á RSQ÷ æMïVá[æ¨ØËڨظáß;ä[æRÚÛ¢Üå¢áàØËߺä¡ß]OÚ 9H@ظßÚÛ¢Üàäݨë[Ü"ÚLìØËÚãªäæ/äQï¢Ø¸âáÚä¡çuæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸ØËÜmÝ/ظßàä¡ßêá¡í+ÚÛ¢Üè¢Ø¸å妨Ëßó
ïVÜÝØËá¦å¢æ/ØËß #äßå ì[ظß;ãÛ¢ØÞ|Û;Þm俍ÜkØËÚªÞáð¢çåÛäZâ[ÜkÜmä[æµØ¸ç¸êæ¨Ü"Ú/Ú¨Û¢Ü?Nö OQ äÚÚ¨ÛÜ9ï¢ÝØÞ"Ü9Þmä¡ïáí&,ù ¢ñ!þ¦ðÞ|ÛèVÜÛäZâØ¸áÝLì
Û¢áãÜâ[ÜÝLìãáð¢çåÛäZâ[Ü2Ú¨ÝØ¸óóÜmݨÜLåä¡ßظßâÜLæÚØËó]äڨظáßäßåïVá¡ÚÜß]Ú¨Øä¡ç¸ç¸ê(ÝÜó[ð¢çäÚ¨á[ݨê(ظß[ÚÜÝâÜmß[ÚØËá[ßñ D'æ¨ÜmÞáßåïç¸äðæµØ¸è¢ç¸Ü9Ý|äÚØËá[ßä¡ç¸Ü
íîáfÝ RSQ÷ æè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢ó#èVÜÛäZâØ¸áÝØæ!Ú¨Û¢Üßä¡Ú¨Ø¸âܪç¸á[äå(æ¨ÜÝâÜmåèZê R<S RߢÜmݨó[ê L4äkæ¨ð¢èæ¨Øå¦Ø¸äݨêyá¡íÚÛ¢rÜ RS /áÝïºá[Ýä¡Ú¨Ø¸áßyãÛØ¸Þ|Û(ظæ
áßÜ2á¡íuÚ¨ÛÜkçä¡ÝóÜmæµÚ EBgþ /æRØ¸ß <#Ü ¢äæmñ 9ð¢ÝØËߢóQÚ¨Û¢ÜæÚðå¦ê(ïºÜmݨظá¦å+Uì RS MߢÜÝóêu÷ æfݨÜÚ䡨¸çÝ|äÚÜmæãÜÝܪíîÝáéÜmßèêyÚÛ¢]Ü S 9?ì[äßå
óظâÜmß R<S RßÜÝóêu÷ ækç¸äݨó[ÜyÞ"ðºæÚáàÜÝè俍Üyá9í ¦ñ úàØ¸çËç¸Ø¸áßìäß°Ü ¢Þ"ÜLæ¨æ¨Ø¸âÜç¸êÛ¢ØËó[ÛÀNö OQ4àäZêÛäZâÜäÞ)Úðä¡ç¸ç¸êÝÜmå¢ðÞ"ÜLåÅÚ¨ÛÜ
Û¢á[ç¸å¦Ø¸ß¢óÞ"á[àïä¡ßêu÷ æMÚ¨áÚäç+ï¢Ý¨á ¢Úæªä[æªØÚ2Þ"á[ð¢çå;ߢáÚݨÜLÞ"áâÜmÝRÚÛ¢Ü?íîð¢ç¸çÞ"á[æµÚá¡í!ÜߢÜmݨó[êï¢Ý¨á¦Þð¢Ý¨ÜmàÜß]Ú/ÚÛ¢Ýáð¢ó[Û;ÝÜ"ÚäØËçuÝ|äÚÜmæmñ ªÛÜ
1Ü uÜmÞ"Úká¡ífÚۢظæ2ݨÜLæÚÝäØËß]Ú2àäZê;ÜmâÜß]Úðä¡ç¸çËê;ã/ÜLä¡Ý2å¦áãßìºÛ¢áãÜâÜmÝmì¦á[ßÞ"Ü?ÚÛ¢ÜQÝÜó[ð¢ç¸ä¡Ú¨ÜLå J ï¢ÝظÞÜ?Ú¨áèVÜmä¡Úm÷çä¡ïºæµÜLæªØËßÚÛ¢Z
Ü Y
àä¡ÝëÜÚmñ
ùù
ÿ!ظóð¢ÝÜ[-Zä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü / áßå¦ðºÞ)Úkÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß /æÚØËàä¡Ú¨Ümæ
100
Estimated φ̂ N P (q)
80
95% Confidence Interval
φ=1
60
φ(q)
40
20
0
−20
−40
−1
−0.8
−0.6
−0.4
−0.2
0
0.2
Offer Quantity (%)
0.4
0.6
0.8
1
þ ظàØËçä¡ÝyÚ¨á RSQì Üç¸Øä¡ß]Úm÷ æä[Þ)Úðä¡ç/ØËßÞ;è¢Øå¢ææ¨ÜÜmà Ú¨á:àä¡ÚÞ|Û áðÝQÚ¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç/áï¦ÚØËàä°Ý|äÚÛ¢ÜÝ(Þ"ç¸á[æ¨Üç¸êìfãØËÚ¨Û ÚÛ¢Ü ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáÝèºÜmØËߢóÝÜçäڨظâÜmçËêÅÞçËá]æµÜyÚ¨áXùñ#òßÀÞáß]Ú¨Ý|äæµÚkÚá RSQìVÚ¨Ûáð¢ó[Ûì Üç¸Øä¡ß]Úm÷ æ?å¦ÜmÞè¢Øå¢æ?ä¡ÝÜyáßXäZâÜmÝäóÜ#àä¡ÝëÜLå°å¦áãß
í¿ä¡ÝyèºÜmçËáã ãÛäÚQá[ð¢ÝQàá¦å¦ÜçRïݨÜL妨¸Þ"Úæmñ ªÛ¢Øæ#ïä¡ÚµÚ¨ÜmݨßháíۢظóÛhàä¡Ýë¦å¦áãßæáß å¦ÜLÞè¢Øå¢æìBãÛ¢ØÞ|ÛXØæQæ¨ÜÜmßXãØËÚ¨Û àá]æÚ 9Hæ
Ûä[æäç¸æ¨á(èºÜmÜßáèæ¨ÜÝâÜLåèêá¡ÚÛ¢ÜÝ|æãÛ¢áÛäZâÜæÚð妨¸ÜmåÚ¨Û¢QÜ p/þ+nñ ªÛÜèVÜÛºäZâ]ظáÝªØæªäÚµÚݨظè¢ð¦ÚÜmåÚ¨á(èVá¡Ú¨ÛÅäݨÜmçËðºÞ)ÚäßÞ"ÜáßÚ¨ÛÜ
ïäݵڪá¡í QHæ/Ú¨á(Ýäàïå¦áãßÚ¨Û¢ÜmØËݪó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß:ø¿Ümæ¨ïºÜLÞ"Øä¡ç¸çËê;Þáàè¢ØËßÜmåôÞ"ê¦Þ"ç¸Ükó]äæ/Ú¨ðÝ¨è¢Ø¸ß¢ÜLæüå¦ð¢ÜÚáÛ¢ÜLäÚÝ|äÚ¨Üä¡ßåÝ|ä¡àï¢Ø¸ß¢ó
Þ"á[ßæ¨Ø¸å¦ÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßæmìä[æfã/ÜmçËçä[æá¡ÚÛ¢ÜÝ/Þ"á[æµÚæRߢá¡ÚMä[ÞÞ"á[ð¢ß]Ú¨ÜLåyíîá[ÝRØ¸ßæµÚäßå¢äÝå(ÜßóظߢÜÜmݨظߢó?ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLæRæ¨ðÞ|ÛäæÛ¢Ø¸óÛÜÝRà䡨¸ß]Ú¨Ümßä¡ßÞÜ
Þ"á]æÚ|æä¡ßºå ó]俨¸àyèäç¸äßÞ"ܰÞ|Ûºä¡ÝóÜmæmñ 2á[ݵÚ|ä Þm æµðÙä¡ßºå Mð¢ç¸çËÜmÝ;ä¡ßäçËêémÜÚÛ¢Ü J è¢Øåô·ä[æµë æµïݨÜLäå+÷èVÜ"ÚãÜÜmß Úۢܰç¸áã/ÜLæÚظßÞÅäßå
ۢظóÛ¢ÜLæÚ2å¦ÜLÞè¢Ø¸åä¡ßºå ߺå;ÚÛäÚàá[æµÚ QHæÛäZâ[Ü俍ï¢Ý¨ÜLäå;ãۢظÞ|ÛØæªãظå¦ÜmÝÚ¨ÛäßÞmä¡ßèºÜ##Ü ïç¸äØËߢÜLåèêÚÛ¢Ü?ÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨ÜLåÞá[æµÚ
á¡íäå ðæÚØËßó(á[ð¦Ú¨ïð¦Úmñ
ªÛ¢Ü9à(á]æÚæ¨ð¢Ý¨ïÝ¨ØæµØ¸ß¢óQèVÜÛºäZâ]ظáÝ/ã/k
Ü ßåä¡àáßó[æµÚRÚ¨Û¢Üçä¡ÝóÜ2ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨áÝ|æRØæMÚ¨Ûä¡Úáí ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Üñ ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢ÜkØæªä¡ßظßå¦ÜmïºÜmßå¦Ümß[Ú
ïVáã/ÜmÝ/ï¢Ýá¦å¦ðÞÜÝãØÚÛ;ߢáßäÚØËâ[Ü9ç¸á[ä[åáè¢ç¸Ø¸ó[äÚØËá[ßì]çËÜLæ¨æ/ݨÜmóð¢çäÚáÝêáâ[ÜÝ|æµØ¸óÛ]ÚRÚÛä¡ßÚ¨Û¢Ü?ظßÞ"ð¢àèºÜmß]ÚØ¸ßâÜmæµÚ¨á[ݵô·áãߢÜLåð¢Ú¨Ø¸çËØËڨظÜmæ
øî/ò S9æüæ¨ðÞ|Û ä[mæ RS äßå ÜmçËØä¡ß]ÚLìMä¡ßå ØÚÛä[æyèVÜÜmß Ø¸ßÞ"ÝÜmä[æµØ¸ß¢ó°ØËÚææ¨Ûä¡ÝÜ;áí9äææ¨Ü"ÚÛáç妨Ëßó[æØËß <#Ü ¦ä[æø¿èºáÚ¨Û Ú¨Û¢ÝáðóÛ
ï¢ð¢Ý|Þ|Ûä[æµÜLæ2ä¡ß娏ßâÜLæÚà(Ümß]ÚæØ¸ß°ß¢Ümã_ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áߺü/Úá;ä¡Ýáðßåû#"Iá¡íßä¡àÜmï¢ç¸ä¡Ú¨ÜyÞmä¡ïä[Þ"ØËÚêñòß:æ¨ï¢ØÚÜQá¡íØËÚækóáá¦åïºá]æµØËڨظáßÅØ¸ß
Ú¨ÛÜ2àä¡ÝëÜ"ÚRäßå(ïºáÚ¨Üß]ÚØ¸äç¦íîáÝR#Ü ¦ÜÝ|Þ"ØæµÜªá¡íuàä¡ÝëÜÚfïVáãÜÝLì¡áð¢ÝÜLæÚØËàä¡Ú¨ÜmæMæµÛ¢áã ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü÷ æè¢Øåàä¡Ýë]ðïæ!Ú¨áQäZâ[ÜÝ|ä¡óܪä¡ß(áÝ|å¦ÜmÝ
á¡í/àäóߢØËÚ¨ðºå¦Üyó[ݨÜLäÚ¨ÜmÝ2ÚÛä¡ß:Ú¨Û¢ÜmáÝÜ"Ú¨ØÞäçËç¸êáï¦ÚØËàäçqì+&Ü VÜLÞ)ڨظâÜmçËêï¢ÝØÞ"ظߢóØËÚæó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßÅáð¢ÚáíÚ¨Û¢VÜ p/þàäݨë[Ü"Úmñ×XmÜ ºßå
Ú¨ÛºäÚ ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü÷ æ2æ¨ÜÜmà(ظߢó[çËêØ¸ÝÝä¡Ú¨Ø¸áßäçVèVÜÛºäZâ]ظáݪÚááëï¢çäÞÜ#à䡨¸ß¢çËê;ØËßÚÛ¢[Ü Ý|æÚký]ðäݵÚÜݪá¡fí ¦ì¦äßåã/ÜQäݨÜ#ä¡èçËÜÚ¨áæ¨Û¢áã
Ú¨ÛºäÚ?Ú¨Û¢ÜmÝ¨ÜØæ#äæµÚä¡Ú¨ØæÚظÞmä¡ç¸çËêÀæµØ¸óߢGØ ºÞmä¡ß]Ú?å¢6Ø uÜÝÜßÞÜØËßXØÚ|æ?è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óÅèºÜmÛäZâØËá[Ýå¢ð¢Ý¨Ø¸ß¢óÅä¡ßºåÀä¡íÈÚ¨ÜÝÚÛ¢hÜ Ý|æÚ#ý]ðä¡Ý¨Ú¨ÜmÝápí ¢ñ
ªÛ¢Øæ9æ¨ð¢ó[óÜmæµÚæ2Ú¨Ûä¡H
Ú äçËïØËߢÜãä[æ2ÜmØÚÛ¢ÜÝ?ظߢØÚظäçËç¸êݨÜmçËðºÞ)Úäß]ÚkÚ¨áïä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïä¡Ú¨ÜyظßÅÚÛ¢Ü pþàä¡ÝëÜ"Ú9áÝ9Ú¨Ûä¡ÚkÚ¨ÛÜÝÜyãÜÝÜæ¨áàÜ
ç¸Ümä¡ÝߢظߢóQ&Ü VÜLÞ)Úæ/äææµá¦Þظä¡Ú¨ÜmåãØËÚ¨Û;ïä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïäÚØËá[ߨËßÚ¨Û¢Ü 9þ(àä¡ÝëÜ"ÚLñfþ¦ØËßÞÜ2ÚÛ¢<Ü p/þ(àäݨë[Ü"ÚRèVÜó[äßáïVÜÝ|äÚØËá[ßáߢç¸êظßçäÚÜ
¢ù[ì]èê U?Ú¨ÛH
Ü QHæªÛä[å;á[ߢçËê;èºÜmÜßè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óØËߨËÚíîáÝ2äíîÜã'à(á[ß]Ú¨Ûæmì¢ãÛ¢ØÞ|Ûæ¨ð¢ó[óÜmæµÚæ/ÚÛäÚ äçËï¢Ø¸ß¢Ü?àäZê;æ¨ØËàï¢ç¸êߢáÚ
ù,
!ä¡è¢ç¸ÜZTZRþð¢ààä¡Ýêþ]Ú|äÚØ¸æµÚ¨ØÞæáí /á[ßå¦ðÞ"Ú2ÿ¢ð¢ßÞ"ڨظáßaMæµÚ¨Ø¸àäÚáÝ|æ
ôù
ô?ñ û ?ô ñ ?ô ñ ?ô ñ ñ ¢ñ ñ R<S
¢ñ ù3
¢ñ7¡ú[û
¢ñ¸ù ¢7ñ ¢(ñ *ù ù7ñ T ñ ¢ñ û[ú ñËù,ú
¢ñ ¢ñ ¢ñ¸ùmû ¢ñ ùñ ¦(ñ ñ ¡û ¢ñ¸#ù ºù ñË3ù ù
¢ñ $
¢ñ7n
¢ñ¸,ù ¢ñ¸ùmû ?ô ñ U Kô ¢7ñ ¦ùù
Kô ¢7ñ ¡û[û
¢ñ ñ Üç¸Ø¸äß]ÚrRߢÜmݨó[ê
û¢ñ ûû[û
¢ñ û3ù ¦(ñ U
¢ñ û ¢ñ¸3ù [û
¢ñ¸#ù ºù
ñ ú ¢ñ ûú ñ û ùñ7
¢ñ ¡û ñ¸,ù ¢ñ ¢ñ ¢ñ ú ù[ñ [û ùñ¸3ù [ú ù[ñË,ù ¢ñ ùmúñ û $ ù7ñ ¡û ¢ñ¸3ù ?ô ñ ºAù Kô ¢ñ ñ ¢ñ ñ ä¡ç¸ï¢ØËßÜ
ñ û ¢ù ¢ñ Aù ñ T
ùmúñ ¦ù ñ [û ñ ¢ù ñ ¢7ñ U ñ ú ¦7ñ U¢ñËùLú ñ ºñ ú * ¢ñ ûûñ ú ¢(ñ 3ù ¢7ñ [ú
¦ñ 3ù ¢ñ U ¢7ñ [û
¢ñ ú Aù ñË*ù 3ù ñ ô ¦ù7ñ ù ô|3ù ñ ù ô ¦ñ û ô ¦ñ I
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
¢ñ û
¢ñ¸ù3
¢ñ¸ùmú ¢ñ¸#ù ù
ùñ [û ùñ û ùñ¸,ù ¡ú
ú¢(ñ ¦(ñ *ºù
ôù ¢ñ¸ùmú ù
ñ ñ ù
ñ ¢3ù ¢ñ ¢ñ [ú ù[ñ ¢ù(ñ û ¦ñ¸ù ôû¢ñ ¡û ÛäZâ[Ü9ëߢáãßÛ¢áã4Úáè¢Øå+ñ
ªÛ¢Ü(ݨÜmà䡨¸ßå¦ÜÝ?áí/áðÝÜLæÚØËàä¡Ú¨ÜmæmìãÛ¢ØÞ|Ûhä¡ÝÜæ¨ð¢ààäݨظéÜLå:Ø¸ß Bäè¢çËÜ\ìBæµÛ¢áã Ú¨Û¢Üá¡ÚÛ¢ÜÝQ9HæÚ¨áí¿ä¡Ø¸Ý¨ç¸ê:Þ"á[ßæ¨Ø¸æµÚ¨Ümß[ÚçËê
æ¨ð¢è¢àØÚàä¡Ýëð¢ïæªä¡ßºå;àä¡Ýë¦å¦áãßæMí¿ä¡ÝظßÜ#¢Þ"Ümææá¡í!ãÛäڪظæH#UIQ,;B$*7ôbá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çbñ 9ßÜïVá[ææ¨ØËè¢ç¸Üܦï¢çä¡ßä¡Ú¨Ø¸áß;áí<ÚÛ¢Ümæ¨Ü?è¢Ø¸å妨Ëßó
ïä¡ÚµÚ¨ÜmÝ¨ßºæªØ¸æÚÛäÚªÚ¨ÛÜêàäZêèVÜQå¦ð¢ÜÚ¨áæ¨áàÜkíîá[ݨà á¡í!äß]Ú¨ØÞ"áàïVÜ"ÚØÚØËâ[Üáí!Þáç¸çËðæ¨Ø¸âÜèºÜmÛäZâØËá[Ýá[ßÚÛ¢Ü#ïä¡Ý¨Úªá¡í<ÚÛ¢HÜ QHæmñfòß
Ú¨ÛÜ?Þáß]Ú¨#Ü ÚáíÚ¨Û¢QÜ p/þ+ì]Þáç¸çËðæ¨Ø¸áß;ãáðç¸å;àäߢØËíîÜmæµÚØËÚæ¨ÜçËíBãØËÚ¨Û Ýàæªæ¨ð¢è¢àØËڵڨظߢóۢظóÛØËßÞä¡ßºåç¸áã7å¦ÜmÞ9á uÜÝ|æØËßä¡ß1Ü uáݨÚ
Ú¨á;Ý䨏æ¨Ü?Ú¨Û¢ÜNö OW íîá[Ý2ظßÞæ9ä¡ßåç¸áã/ÜmÝÚ¨ÛÜyNö OWÙíîáÝkå¦ÜLÞæ2íîݨá[à ãÛä¡Úkãáð¢çåݨÜLæµðçÚkظ߰äߢá[ßÞ"áá[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸âÜ?Ümý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðàñ
D!
Ú Ý|æÚó[ç¸äßÞ"Ü[ì[ÚÛ¢ÜQæµÚ¨ÜÜmïèØ¸å¢æ2á¡í<ÚÛ¢ÜQæ¨àäçËç 9HæàäZêæµÜmÜàIظß妨Þä¡Ú¨Ø¸âÜ?á¡ífÞ"áç¸ç¸ðæµØ¸âÜ?èVÜÛäZâØ¸áݪߢáÚä[ÞÞáð¢ß]Ú¨ÜLåíîá[ÝØËßáðÝ
àá¦å¦Üçbñ 9ð¢TÝ ß妨¸ß¢ó[æyä¡ßåXá¡ÚÛ¢ÜÝä¡ßäçËê¦æ¨Ümæá¡íªÚ¨Û\Ü 9þuìÛ¢áãÜâ[ÜÝLìïVáØ¸ß[Úyäó[äØËßæµÚ?Ú¨Û¢ØæyÞáßÞçËðºæµØ¸áßñ Dkæ#ãÜߢá¡ÚÜmåXÜmäÝ¨ç¸Ø¸ÜÝLì
Ú¨ÛÜè¢ðçËëá¡í/óÜßÜÝ|äڨظߢóä[æ¨æ¨Ü"Ú|ækظßÅÚ¨Û|Ü [YÞáß]Ú¨Ýáç!ä¡ÝÜmääݨÜÛ¢ÜçåÅèêÚ¨Û¢ÜÚ¨Û¢ÝÜÜç¸äݨó[Ü QHæmñ9ÿð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmݨàáÝÜìVèVÜmÞäðæ¨Ü
Ú¨ÛÜâZä[æÚQàä áÝØÚê°áíÜmçËÜLÞ)ÚݨØÞ"ØËÚê:æä¡ç¸Ümæ#ä¡ÝÜÞ"á[ß[ÚÝä[Þ)ÚÜmå:íîáÝãäÝå:á¡íÚ¨Û¢Ü pþ°àä¡ÝëÜÚmì+ÚÛ¢Ü;æ¨àä¡ç¸ç QHæ#Û¢á[ç¸åhäÝÜçäڨظâÜmçËê
æ¨àäçËç!ïVÜÝ|Þ"Üß]Ú|ä¡óÜyá¡íMèäç¸äßÞ"ظߢóÝÜmæ¨áðÝÞÜmæmñköÅáÝÜáâ[ÜÝLìãTÜ ßºåÅÚ¨ÛºäÚ9á[ß:äZâÜmÝäóÜ?ÚÛ¢ÜyÚÛ¢ÝÜÜyçä¡ÝóYÜ QHæ9á uÜÝ9Ú¨Û¢Ü(è¢ð¢ç¸ëá¡í
èäç¸äßÞ"ظߢóݨÜLæµá[ð¢Ý|Þ"Ümæ9ظß[ÚáÚ¨Û¢\Ü p/þL áíÈÚ¨Üßháâ[Ü[Ý #";ñ ªÛ¢ÜLæµÜí¿ä[Þ)Úæmì<Þáð¢ï¢ç¸ÜmåXãØËÚ¨Û R<Säßå Üç¸Ø¸äß]Úyæµð¢èà(ØËÚµÚØËßóÅá uÜÝ|æ
Þ"ç¸á[æ¨Ü9Ú¨á(Ú¨Û¢ÜmØËNÝ ?þ¦ÿfæØËàï¢ç¸ØËÜLæÚ¨Ûä¡Ú2ä(æ¨àä¡ç¸ç QH áâ[ÜÝï¢ÝØ¸ÞØËߢóyØÚ|æªØËßÞmæä¡ßåð¢ßå¢ÜÝï¢Ý¨ØÞ"ظߢó(ØÚ|æå¦ÜmÞmæªã/á[ð¢çåÛäZâ[Ü9ç¸ØÚ¨Ú¨ç¸Ü#1Ü uÜmÞ"Ú
áß:Ú¨Û¢ÜNö OQ'æ¨Ø¸ßÞ"ÜÚ¨Û¢VÜ 9H_ã/á[ð¢çå°Ümææ¨Üß]Ú¨Øä¡ç¸çËêï¢ÝØÞ"ÜØÚ|æµÜmçíáð¦Ú?á¡íMÚ¨Û¢VÜ p/þ°àäݨë[Ü"ÚLñQòß°í¿ä[Þ)ÚmìÚ¨Û¢ÜÜ ¢ÞÜmææµØ¸âÜàäݨëð¢ïºæ
ä¡ßºåàä¡Ýë¦å¦áãßæ/á¡íÚ󢆾¨àä¡ç¸ç QHæØ¸æªÞáààáߢç¸êÜ ¦ï¢ç䡨¸ß¢Ümå;èêÚ¨Û¢Ümàãäß[ÚØËßóyÚá#Ü ¦ÞçËðºå¦ÜkÚÛ¢Üàæ¨Üç¸âÜLæMíîÝáàGÚÛ¢Ü?àäݨë[Ü"ÚLì
ãÛ¢ØÞ|Û;ãÜ9æµÚ¨ðå¢êíîð¢ÝµÚÛ¢ÜÝØ¸ßÚ¨ÛÜkíîá[çËç¸áãØËßóyæµÜLÞ)ÚØËá[ßñfòß;Û¢ÜmÝæµÚ¨ðå¢êá¡íÚÛ¢Ü pþuUì kØËðæµÛáã2æÚ¨ÛºäÚäÞ)Úðä¡çVظßÞkïݨØÞ"ÜLæ/äßåÚ¨Ûá[æ¨Ü
ãÛ¢ØÞ|Ûãáðç¸å;ݨÜLæµð¢çËÚªíîݨá[à äçËØ¸ß¢ÜmäÝ2þ¦ÿ äݨÜáßäZâÜmÝäóÜ2ãØËÚ¨ÛØËß ¢ñ ú#" áíBáßÜ?äߢá¡ÚÛ¢ÜÝLìØËßºå¦Ø¸ÞmäÚØËߢó(ÚÛäÚÜâ[Üߨí!Ú¨Û¢Ü#æ¨àä¡ç¸çËÜmÝ
QHæäݨÜ?Þ"á[çËç¸ð妨¸ß¢óÚ¨áå¦ÝØËâ[Ü?ð¢ï;ÚÛ¢Ü#ï¢ÝظÞÜ?á¡íBظßÞݨÜmà(Ümß]Úä¡çuèäç¸äßÞ"ظߢó(ÜߢÜmݨó[êìÚÛ¢Ümæ¨Ü#äÚµÚÜàï¦Ú|æªÛäZâÜàÜ"Ú2ãØËÚ¨ÛçËØËÚµÚçËÜ?Úá(ßá
æ¨ðÞÞÜmææñ 2ÜÝ/ä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ!á¡í+å¦ÜLÞ/ïݨØÞ"ÜLæì¡Ûáã/ÜmâÜÝLì¡æ¨Û¢áã@ÚÛ¢Ü2äÞ"Ú¨ðäç¦ï¢Ý¨ØÞ"ÜÚá?äZâ[ÜÝ|ä¡ó[ÜRÚãØÞ"ÜÛ¢ÜmÝfÚ¨Û¢ÜmáÝÜ"Ú¨ØÞäç¢Þäç¸Þð¢ç¸ä¡Ú¨Ø¸áßæmñ<ò·íVÚ¨ÛÜ
Ü ¢ÞÜmææµØ¸âÜmçËêÛØËó[Û°å¦ÜmÞ?àä¡Ýë¦å¦áãßæªÝÜï¢ÝÜmæ¨Üß]Ú2Ý|ä¡àï¢Ø¸ß¢óÞ"á]æÚ|æáÝkÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæmì¢ó[ä[æªØËàèä¡çä¡ßºÞ"ÜQÞ|Ûäݨó[Ümæmì¦áÝá¡ÚÛ¢ÜÝkí¿äÞ"Ú¨áÝ|æªß¢áÚ
äÞmÞ"á[ð¢ß]Ú¨Ümå(íîá[Ý/ظßÚÛ¢Ümæ¨Ü9äßä¡ç¸ê¦æµÜLæìÚ¨Û¢ÜmßÚÛ¢Ü墨¸æÞ"ÝÜïäßÞ"ê(ظß;å¦ÜmÞkï¢ÝظÞÜmæ/ã/á[ð¢ç¸åݨÜmï¢Ý¨ÜLæµÜmß]Ú/ä#Úݨð¢ÜÞ"á]æÚá¡í<æ¨ÜÝâ]ØÞ"Ü[Pñ kÚÛ¢ÜÝãØæµÜ[ì
Ú¨ÛØ¸æ2Þáð¢çåØËß墨¸ÞmäÚ¨ÜQæ¨áàÜíîáÝàIáífäß[ÚØ¸ÞáàïVÜ"Ú¨ØËڨظâÜ?èVÜÛäZâØ¸áÝíîáÝ2å¢ÜmÞ"ÝÜàÜmß[Ú|ä¡ç+ÜmߢÜÝóê[ñ
ªÛ¢ÜݨÜLæµðçÚ|æBáíáð
Ý #UIO,-B?*>fä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ!ä¡ÝÜRí¿äØËÝç¸êQÞ"áßºæµØæÚÜß]ÚfãØÚÛ káݨÚä Þm æµðä¡ßYå Rð¢ç¸çËÜmÝm÷ Bæ ß妨¸ß¢ó]æPñ 9ߢÜ/áíÚ󢆯¸Ýfà(ÜÚ¨ÝØ¸Þmæ!á¡í
Ý|äڨظáߺä¡ç¡è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢ó9ظæÚ¨ákÞáàïä¡ÝÜRpä Ýà÷ æ<ï¢Ýá ¢Ú|æð¢ßå¢ÜÝ<á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç[è¢Ø¸å妨Ëßó2Ú¨á2Ú¨Ûä¡Ú<ð¢ßå¦ÜmÝ<Ú󢆯¸ÝBä[Þ)Úðä¡ç[á uÜÝ|æìZä¡ßå#Þmä¡çÞ"ð¢çäÚÜÚ¨ÛÜ
ïVÜÝ|Þ"Üß]ÚkáíïºáÚ¨Üß]ÚØ¸äçï¢Ýá ¢Ú|æk|ä Ýà íîá[ݨÜmóáÜmæªãØËÚ¨Û:ØÚ|ækäÞ"Ú¨ðäçá uÜÝ|æm9ñ ªÛ¢ÜmØËÝ9ݨÜLæµðçÚ|æ2æµÛáã7ÚÛäÚ?ä¡àáߢó]æÚªÚÛ¢ÜQÚۢݨÜmÜ#ç¸äݨó[ÜmæµÚ
ùA
æmìÜç¸Ø¸äß]ÚïVÜݨíîáÝàæèºÜLæÚLìªÝ¨ÜLä¡ç¸ØËémØËߢó ¡ú#" áí9ØËÚæïVá¡ÚÜß]Ú¨Øä¡ç2ïݨá¢ÚæØ¸ß Ú¨Û¢Ü
p/þ+ñWR<S äßå ä¡ç¸ï¢ØËßÜìè]ê Þ"áß]ÚÝä[æÚLì
ïVÜݨíîáÝà àáÝÜQïVá]á[ݨç¸ê;êØ¸Üç妨¸ß¢óáßçËê3ú#"Iä¡ßå "Iá¡í!Ú¨Û¢ÜmØËÝ9ïºáÚ¨Ümß[ÚØ¸äç<ï¢ÝáÚæmñpªÛÜØ¸Ý2ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLækæ¨Û¢áã'Ú¨Û¢Ü(æµàä¡ç¸ç¸ÜÝ]9Hæ
Ú¨á(Þ"á[ßæµØæµÚ¨Üß]ÚçËê(ïºÜmݵíîá[ݨàÌïVááÝçËê[ì[ó[ÜߢÜmÝäçËç¸êyÝÜmäçËØ¸éظߢóQá[ߢçËêäQæ¨àä¡ç¸çíîÝ|äÞ"ڨظáßáí+Ú¨Û¢ÜmØËÝïºáÚ¨Ümß[ÚØ¸äç5pþï¢Ýá¢Ú|æñ!ò·ÚØæmì[Û¢áãÜâ[ÜÝLì
ãáݨڨÛ;ßá¡Ú¨Ø¸ß¢óÚÛäÚÜâ[ÜߨËßÚÛ¢Ü?èºÜLæÚkÞm俍Ümæá¡í Üç¸Ø¸äß]Úkä¡ßå R<Syìä¡ç¸ç+áð¢ÝæµÚä¡Ú¨ØæÚظÞmä¡çuÚ¨ÜLæÚ|æÝÜ ÜmÞ"ÚªÚ¨Û¢Ü?ßð¢ç¸çÛê]ïVá¡ÚÛ¢Ümæ¨ØæÚ¨Ûä¡Ú
Jø I¡R
ü ] ùì¦àÜmäߢظߢóߢáߢÜ#áí<ÚÛ¢Ü#óÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æ/äݨÜ?èVÜÛäZâØ¸ß¢óØËßÅäÞmÞ"á[Ýå¢äßÞ"Ü9ãØÚÛ #/IH,-B?*>ô·áï¦ÚØËàä¡ç+èVÜÛºäZâ]ظáÝLñ
QH
2u
8
R! N!#4 6+3!N$&%
9ð¢ÝÜLæÚØËàäÚÜmæªáí<Ú¨ÛÜQæµàä¡ç¸ç¸ÜÝQHæm÷àä¡Ýë]ðïÝ|äÚØËá]ææ¨Û¢áã7Ú¨Û¢ÜmàIÚ¨áæ¨ð¢è¢àØËÚ2áuÜÝ2Þ"ðݨâ[ÜmæãÛ¢ØÞ|ÛäݨÜ9í¿ä¡Ý2æµÚ¨ÜmÜïVÜݪÚÛä¡ßáðÝ
àá¦å¦Üçfï¢ÝÜm妨Þ)Ú|æñ\ªÛ¢Ü(àá[æµÚ?Þáààáß°Ü#¦ï¢ç¸äßäÚØËá[ßÅíîáÝ9Ú¨ÛØ¸æ?á[èæµÜmݨâä¡Ú¨Ø¸áßÅØækÚÛäÚ#æ¨àäçËç¸ÜÝïVáã/ÜmÝkï¢Ýá¦å¦ðÞ"ÜmÝæmì+Þ"ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ümæmì
ä¡ßºåÅÞ"áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á[Ýæªï¢ÝÜ"íîÜmÝ2ÚáóÜmߢÜÝ|äÚÜyäÞmÞ"áÝ|妨¸ß¢ó(Ú¨á;Ú¨Û¢ÜmØËÝÞ"áß]ÚÝä[Þ)Ú¨ÜLåÅæ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸ÜmæmñNBáÛ¢Üç¸ï°ÜmßæµðݨÜ#ÚÛ¢ØæÚ¨ÛÜêáâÜmÝ¨è¢ØåÚ¨Û¢ÜmØËÝ
óÜmߢÜÝ|äÚØËá[ߨËß]Ú¨áÚ¨Û¢Üèä¡çä¡ßÞØËßóàä¡ÝëÜ"Ú2ãØËÚ¨Û:àäݨëð¢ïºækä¡ßºåàäݨë¦å¦áãߺæ2æµØ¸óߨ ºÞmä¡ß]Ú¨ç¸ê;ÛØËó[Û¢ÜÝ(øîظß:æµá[àÜQÜ Ú¨ÝÜàÜyÞm俍Ümækð¢ï
Ú¨áÚ¨ÛݨÜmÜá[Ýå¦ÜmÝæ9á¡í/àäóߢØËÚ¨ðºå¦ÜóÝÜmäÚÜÝ)üªÚÛä¡ßÀï¢Ý¨ÜL妨Þ)Ú¨ÜLå°èêÅáðÝàá¦å¦Ümçqñþ¦ðÞ|ÛÀèVÜÛºäZâ]ظáÝãáð¢çå:ä[Þ)ÚÚ¨áëÜÜmï°ÚÛ¢Üàá[ð¦Ú?á¡í
Ú¨ÛÜ;èäç¸äßÞ"ظߢóÅàä¡ÝëÜÚmìfÜ ¢Þ"Ümï¦ÚyãÛ¢Ümß å¦Ümàäßåhíîá[Ýyèäç¸äßÞ"ظߢóÅÝÜmæ¨áð¢Ý|Þ"ÜLæ#Ø¸ææµ;ð KÞØËÜmß]Ú¨ç¸êÀۢظóÛ@Ú¨á°ó[ðä¡Ý|ä¡ß]Ú¨ÜmÜäÅۢظóÛ ï¢Ýá Ú
íîáÝ#èVÜØ¸ß¢óÅ妨æµïºäÚÞ|ÛÜmåÀØËßXÚ¨Û\Ü 9þ°àäݨë[Ü"Úm\ñ 9ߢÜÝÜm俍áßÀèºÜmۢظßåÀÚ¨Û¢ØæQå¦ÜLæµØ¸Ý¨Ü(àäZê°èVÜäÝÜmäçfáÝ#ïVÜÝ|Þ"ÜØ¸âÜLå:ÞáóßØÚØËâ[ÜÞá[æµÚ
á¡íæµá[çËâØ¸ß¢ó俍áï¢Û¢ØæµÚ¨ØÞäÚÜmå:áï¦ÚØËàØ¸émäÚØËá[ß:ï¢ÝáèçËÜmà5Ú¨áàä¡ëÜ(ä;èØ¸å¢å¢ØËߢóÅå¦ÜLÞ"ØæµØ¸áß<ñþàä¡ç¸çËÜmÝ?óÜßÜÝ|äÚ¨á[ÝækàäZêÅÛäZâÜ(æµáçËØËÚµÚçËÜ
J à(á[ߢÜêá[ßÚ¨Û¢Ü9Úäè¢ç¸Ü÷[íîݨá[àGïºä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïäÚØËߢóØËßÚ¨Û¢Ü p/þuì[Ú¨Ûä¡Ú/ÚÛ¢ÜÝÜkØæ/çËØËÚµÚçËÜØËߺÞ"Üß]ÚØËâ[Ü2Ú¨á(å¦áæ¨áP
ñ E<ØËë[ÜãØæµÜ[ì]ÞáóÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æä¡ÝÜ
á¡íÈÚÜßá[ߢç¸êÚ|ä¡ß¢ó[Üß]Ú¨Øä¡ç¸ç¸êظßâáç¸âÜLå(ØËß;Ú¨Û¢Ü9Üç¸ÜmÞ)ÚݨØÞ"ØËÚê(àäݨë[Ü"Ú/äßåàäZêíîáÞðæMÚ¨Û¢ÜmØËÝ1Ü uáÝ¨Úæ/áßàáÝÜ"ô·ç¸ðÞ"Ý|äÚØËâ[Üè¢ØËçäÚÜÝ|ä¡çVæ¨äçËÜLæ
äæá[ï¢ïºá]æµÜLå°ÚáÚ¨Û¢VÜ p/þuñÿð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmݨàáÝÜìæ¨Ø¸ßÞ"ÜÞ"á[óÜßÜÝ|äڨظáß:ظæ#äèêï¢Ý¨á¦å¦ðºÞ)Ú?á¡íMÚ󢆯¸Ý#ï¢ÝØËàäݨêÅï¢Ýá¦å¦ðÞ"ڨظáßXï¢Ý¨á¦ÞÜmææìuÚÛ¢Üê
àäZêÛäZâÜyä;æÚݨá[ߢó;å¦ØæµØ¸ßÞÜß]ڨظâÜyÚ¨áä[*å ðæµÚ9Ú󢆯¸Ýáð¦Úï¢ð¦Ú?ØËß°á[Ýå¢ÜÝ2Úá;ó]ä¡ÝߢÜÝæµç¸ØËà5àä¡ÝóØ¸ßækØËß:Ú¨Û¢Ü 9þÅäæå¦á[ØËߢóæµáàäZê
$ä uÜmÞ"Ú?Ú¨Û¢ÜmØËÝ?ï¢ÝØËàäݨêï¢Ýá¦å¦ðÞ)ÚØËá[ßñ(þ¦ØËàØ¸ç¸äݨç¸êì+àð¢ß¢ØÞ"ظïä¡ç¸ØÚØËÜLæàäZêÅèVÜï¢ÝØËàä¡ÝظçËêØ¸ß[ÚÜÝÜmæµÚ¨ÜLå°Ø¸ßÀó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óäßå°ï¢Ýá¦Þ"ð¢Ýظߢó
ÝÜmæ¨áð¢Ý|Þ"ÜLæíîá[ÝfÚ¨Û¢ÜmØËÝßä¡Ú¨Ø¸âܪç¸á[äåìä¡ßå(äæfæ¨ðÞ|Û(àäZêyÛäZâÜçËÜLæ¨æfáíVäï¢Ýá ¢Ú¨ôbàáڨظâÜ/Ú¨á#äÞ"ڨظâÜç¸ê#ïäÝµÚØ¸ÞØËïä¡Ú¨ÜªØ¸ßÚÛ¢Ü p/þyàäݨë[Ü"ÚLñ
ªÛ¢Øæ/Þáß ÜLÞ)Úð¢Ý¨ÜLåèVÜÛäZâØ¸áÝØ¸ææ¨ð¢ï¢ïVáݨڨÜmåÚ¨áæµá[àÜkÜ ÚÜß]ÚèêÚÛ¢Ü9ظßÞä¡ßåå¦ÜmÞ9ïä¡ÚµÚ¨ÜmݨߺæMáíÚ¨Û¢Üâä¡ÝØËá[ðO
æ QHæmñ !ä¡èçËÜ æ¨Û¢áã2æÚ¨Ûä¡Ú2àä¡ßê;áíBÚÛ¢ÜQæµàäçËç¸ÜÝ 9Hæá¡íÈÚÜßáï¦ÚÚáÜ ¢Þ"ç¸ðå¦Ü?ÚÛ¢Üàæ¨Üç¸âÜLæíîݨá[àIÚ¨ÛHÜ 9þè]êæµðè¢àØÚ¨Ú¨Ø¸ß¢óáߢç¸êå¢ÜmÞ?á uÜÝ|æmì
ãÛ¢ØÞ|Û@ÚÛ¢Üê ä¡ÝÜ;ÝÜmý]ð¢Ø¸ÝÜmåhÚáìãØËÚ¨Û¢á[ð¦ÚäßêXظßÞá uÜÝ|æñhÿ¢ðݵÚÛ¢ÜÝàáÝÜìRä|æ !ä¡è¢ç¸Ü hæµÛáã2æì!íîáðÝ(áíÚ¨Û¢Üæ¨àäçËçóÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æ
æ¨ð¢è¢àØÚ¨Ú¨ÜLåá[ߢç¸êä(æ¨Ø¸ß¢óç¸Üå¢ÜmÞá uÜÝ2ä¡ÚÚÛ¢Ü?ï¢ÝظÞÜ .áá[Ýáí<ô &,ù yØËßäß]ðàyèVÜÝá¡í!è¢Øå;ïVÜÝØËá¦å¢æmfñ ªÛ¢ÜLæµÜáèæ¨ÜÝâÜLåïä¡ÚµÚÜÝßæá¡í
è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óä¡ÝÜ?ØËß墨¸ÞmäڨظâÜ?áíBàä¡ßêáí<Ú¨ÛÜQæµàä¡ç¸ç QHæªïäÝµÚØ¸ÞØËïºäڨظߢóظß;ÚÛ¢HÜ p/þ;áߢç¸êØ¸ßæ¨á(í¿ä¡ÝäæÚÛ¢Üêä¡ÝÜ9ÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨ÜLåÚá(èê
Ú¨ÛHÜ S9?÷ æå¦ÜLÞ?á uÜÝÝÜmý]ð¢Ø¸Ý¨Ümà(Ümß]Úmñ
BáÞáßÞݨÜÚ¨ÜmçËêÜ ¦ï¢ç¸áÝÜ9ÚÛ¢ØæÝ¨Ümç¸ä¡Ú¨Ø¸áßæ¨Û¢Ø¸ïèºÜÚã/ÜmÜßÅå¦ÜmÞ?á VÜmÝ2ïä¡ÚµÚ¨Ümݨߺæä¡ßåÚ¨ÛÜ J æ¨Ø¸éÜ÷á¡íV
ä QH9ì¢ãÜ#ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜQäèØËßäݨê
ÝÜmæ¨ïºá[ßæµÜ9àáå¢Üçbñ×ÀÜ#å¦#Ü ß¢Ü e Ú¨áèºÜ#äß;ظß妨ÞäÚáݪâä¡Ýظäè¢ç¸Üì]ãØÚÛ e ]ùØí QH =Ræ¨ð¢è¢àØËÚæªá[ߢçËêå¢ÜmÞ9á uÜÝ|æ/ظßïºÜmݨظá¦$å ä¡ßºå e R]l(á¡ÚÛ¢ÜÝãØ¸æ¨Üñf×XÜ?Ú¨Û¢ÜmßÅÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜÚÛ¢Ü#çËØ¸àØÚÜmåå¦ÜmïºÜmßå¦Üß]ÚkâäݨØä¡è¢ç¸Üà(á¦å¦Üm!ç Z
RÝáè 5 e ] ù e 9.]ø e µAü Y
!ø [ü
ãÛ¢ÜmÝ¨Ü e ØæäÀâ[ÜmÞ"Ú¨áÝáíÝÜó[ݨÜLæ¨æ¨áÝ|æìäßå Ø¸æ(ÚÛ¢ÜÅâÜLÞ)ÚáÝá¡íïä¡Ý|ä¡àÜ"ÚÜÝ|æÚ¨áhèºÜÅÜLæÚØËàä¡Ú¨Ümåñ 9ßÜáíá[ð¢ÝݨÜmóÝÜmææµá[Ýæmì
ï¢Ýá¡í 9H e ìMØæä¡ß ظß妨ÞäÚáÝâä¡Ýظäè¢ç¸Ü;íîá[Ý(ãÛÜ"Ú¨ÛÜ\Ý QH =#ظæãÛºäÚã/ÜÅå¦ÜLæµØ¸óߺäÚ¨Üä J ïÝ¨á ¢Úµôå¦ÝØËâ[Üß 9H9ñËf÷ ªÛ¢ÜLæµÜ 9Hæ
ظßÞ"ç¸ðå¦ÜÚ¨ÛÜØ¸ßÞð¢àyèVÜß]Ú/ò SkAæ ZRSQ;ì ÜmçËØä¡ß]ÚLì¦×ÀÜLæNÚ BÜ ¢äOæ SÚØËç¸ØÚØËÜLæìºä¡ßå /Üß]Ú¨Ý|ä¡=ç fáã/ÜmÝ/äßå E<ØËó[Û]Ú -¦äæãÜç¸çuä[æ/Ú¨Û¢Ü?çä¡ÝóÜ
ظßå¦ÜïVÜߺå¦Üß]ÚïVáãÜÝQï¢Ýá¦å¦ðÞÜÝLPì äçËï¢Ø¸ß¢Ü[ñ×XÜ;ظßÞçËðå¢Ü;äÅÝÜóÝÜmææ¨áÝLì 8" OD]Re )ì!Ú¨Û¢ÜïVÜÝ|Þ"Ümß]Úyá¡í2äZâ䡨¸ç¸äè¢ç¸ÜÞä¡ïºäÞ"ØËÚê°ÚÛäÚ(ä
QH7Ûä[ækÞáààØÚ¨Ú¨ÜmåÅåäZê[ôä¡ÛÜmäåÚá;äÞmÞ"áðß[Úíîá[Ý9Þmä¡ïä[Þ"ØËÚê;1Ü uÜmÞ"Úæ9áßÅè¢Øåïä¡ÚµÚ¨Ümݨߺæñ×XÜyä¡çæ¨áØËßÞçËðºå¦Ü俍Ü"Ú9á¡íݨÜmóÝÜmææµá[Ýæmì
" -þ Or7e Y`] 5 wr#Y w#ù Ymù Y 9[ìóظâ]ظߢóÚ¨Û¢Ü(ïVÜÝ|Þ"Üß]Ú#Þ|Ûä¡ßóÜyظßÀ3ä QH9÷ æ?æ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸Ümå:ï¢Ýáå¢ðÞ)ÚØËá[ßÅíîݨá[à è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óÛ¢áð¢Ý Ú¨áè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óyïVÜÝØËá¦å #^+ì]ãÛØ¸Þ|Û;äݨÜkà(ÜLä¡ß]ÚMÚáä[ÞÞ"á[ð¢ß]ÚRíîáÝ/è¢Ø¸ß妨¸ß¢óÝ|ä¡àï¢Ø¸ß¢óyÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]ÚæïݨÜmâÜß]ÚØËߢóä QH@íîÝáàÌá uÜÝØ¸ß¢ó
ظßÞæ¨ÜÝâØ¸ÞÜñ×ÀmÜ ßäçËç¸êØËߺÞ"ç¸ðå¦Ü(ØËß墨¸ÞmäÚ¨á[Ý9âäݨØä¡è¢ç¸Ümæ YFô W[DkõÌä¡ßå:× W/õD Úáä[ÞÞ"á[ð¢ß]Úkíîá[Ýäß]êÅå¦WØ uÜÝÜßÞÜyظßÀå¦ÜLÞ
á uÜÝ/ïäÚ¨Ú¨ÜmÝ¨ßæ/èVÜ"ÚãÜÜßå¢6Ø uÜÝÜß]ÚMÚØËàÜ9ïºÜmݨظá¦å¢æñf×XÜ9æ¨ïºÜLÞ"ØËíîê(Ú¨Û¢Ü妨¸æµÚ¨Ýظè¢ð¦Ú¨Ø¸áßíîð¢ßÞ)ÚØËá[ß;ظßÚ¨Û<
Ü E< 7àá¦å¦ÜçVØËß;Ümý]ðäÚØËá[ß°!ø [ü
Ú¨áèVÜç¸áó[ظæµÚ¨ØÞ¡ìuä¡ßå:ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨Ü(ØËÚèêàä ¦ØËàð¢à ç¸ØËë[Üç¸ØËÛ¢áá¦å+Qñ Skæ¨Ø¸ß¢óä;×Xäç¸å°Ú¨ÜmæµÚmì+ãTÜ ºßåÀäçËçBÚ¨ÛÜÜLæÚØËàäÚÜmåÀÞ"á1Ü KÞ"ظÜß]Ú|æ2Úá
ù#
Bäè¢çËÜH-ZPfÜÝ|Þ"Üß]Ú|ä¡óÜ9á¡íPظå¢å¢ØËߢóVfÜmݨظá¦å¢æãØÚÛ
9ßçËêk ظåækþð¢è¢àØËÚµÚÜmå
Ýäéá]æQMçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞfáãÜÝ/ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ü
öÅØ¸Ýäß]Úª×ÙØÞ|Û¢ØËÚäÿäçËçæ2ö°äßä¡ó[ÜàÜß]Ú
käZê¦æ!MߢÜÝóê
öÅØå¦ç¸á¡Ú¨Ûظäß MߢÜÝóê
ݨê]ä¡ß <#Ü ¦ä[
æ SÚØËç¸ØÚØËÜLæ
ªäæµÚ¨Ýáï RߢÜmݨó[\
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
E<äàä¡
Ý fáã/ÜmOÝ äݵÚߢÜÝ|æ
ÝÜóá[ݨV
ê fáãÜÝ ä¡Ý¨Ú¨ßÜÝ|æ
ظá 2áó]ä¡ç¸Üm
æ fáãÜÝ RÝá ÜLÞ)Ú
BÝä[Þ)ÚäèºÜmç fáã/ÜmÝ
ݨáãߺæµâظçËç¸
Ü Mð¢è¢ç¸Ø¸Þ S2ڨظçËØËÚê á[äÝå
þá[ð¦Ú¨aÛ BÜ ¢äpæ Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸HÞ /ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ü
þãÜÜmß]ê /áóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ß ÜßÜÝ|ä¡ç
×XÜmæµrÚ <#Ü ¦ä[æ SÚØËç¸ØÚØËÜLæ
BÜßä[æµëä ?äÚÜãªäZ\
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü
úñ û
¢ñ û
ûñ ùñ ùñ ¢ñ ù(ñ ú¢ñ û
ú¢ñ ñ ¢ñ ¢ñ ?ù 7ñ ?ù ñ¸ù
3ù ¢ñ¸ù
/ØËÚê;á¡íE?ä¡Ýç¸äßå
D2ظÝ]E<ظý]ð¢Øå¦Ü
/ØËÚê;á¡íþ¦ä¡ß Dkß[ÚáߢظáVRð¢èçËØÞ#þÜÝâØ¸ÞÜ
{RߢÜmݨó[ê
ðä[å¢ä¡ç¸ð¢ïVH
Ü fáã/ÜmOÝ äݵÚߢÜÝ|æ
/Üß]ÚÝäç fáã/ÜmÝäß
å E<ØËó[Û]Ú
/áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸á3
ß Eêá[ßå¦ÜmçËç
9Üß]Ú¨á[ßö°ð¢ß¢ØÞ"ظïä¡s
ç MçËÜLÞ)ÚݨØÞ
òߢó[çËÜLæµØå¦Ü
DrþkÜmÜïãä¡Ú¨ÜmÝ
/ØËÚê;á¡í D2ðæµÚ¨Ø¸ß
EáãÜ]
Ý /á[çËá[Ýä[å¦Yá Ø¸âÜmÝ D2ð¦ÚÛ¢áÝØËÚê
ÜmçËØä¡ß]r
Ú RßÜÝóê
EÚÜ EBä¡ïVáݨڨÜ
ù ¢ñ ùù[ñ ú
ú¢ñ¸ù
ñ ñ ¦ñ ¦ñ¸ù
ùñ¸ù
¢ñ ú
¢(ñ ¢ñ ¢7ñ ¢ñ¸ù
R<S
Bäè¢ç¸ÜY ZPfÜÝ|Þ"Üß]Ú|ä¡óÜ9á¡íPظå¢å¢ØËߢóVfÜmݨظá¦å¢æªãØÚÛ9ߢçËêäþ¦ØËߢó[çËÜPYO ظåäÚªô &ù,
ä[æÚݨá[ï MߢÜÝó\
ê äݵÚߢÜÝ|æ
ºñ /Ýáãßæ¨âØËç¸çËÜ Rðè¢çËØÞ SÚØËç¸ØÚ3
ê á[ä¡Ý|å ñ 3ù E<ä¡àä
Ý fáãÜÝ ä¡Ý¨Ú¨ßÜÝ|æ
þã/ÜmÜß3ê /á[óÜßÜÝ|äڨظáß ÜߢÜmÝäç ú¢ñ Vè ÜQæÚ|ä򬯾µÚ¨ØÞä¡ç¸ç¸êæ¨ØËó[ß¢Ø VÞä¡ß]ÚçËêßáߦô·éÜmݨáäÚÚÛ¢Üù "ÌçËÜmâÜçbñO9ð¢ÝÜLæÚØËàä¡Ú¨ÜmækæµÛ¢áã#ì¢ä[æÜ¦ïVÜmÞ"Ú¨Ümåì¦Ú¨Ûä¡Úkäï¢Ýá¢Ú¨ô·å¦ÝظâÜßQHÙØ¸æ
áßÅäZâ[ÜÝ|ä¡óÜç¸ÜmææçËØ¸ëÜmçËê;Ú¨áæ¨ð¢è¢àØËÚ9áßçËêå¦ÜmÞ?áVÜmÝæmñM×XÜ#íîð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmÝNߺåÚ¨Ûä¡ÚkÞ|Ûä¡ß¢ó[ÜmæØ¸ßÅæ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸Ümåïݨá¦å¦ðÞ"ڨظáßÅå¦ÜÚ¨ÜÝ9äVQH
íîÝáà=áuÜÝØËߢó;ØËßÞyáuÜÝ|æìºãØÚÛÅÚ¨ÛÜÞ|ÛäߢóÜ#íîÝáà Ú¨ÛÜyï¢ÝÜâØ¸áðækÛ¢áð¢Ý9ÛäZâØËßóÚ¨Û¢ÜÛ¢ØËó[Û¢ÜmæµÚ9ظàïäÞ"ÚmñrªÛØ¸ææµðóóÜLæÚ|æÝ|ä¡àï¢Ø¸ß¢ó
Þ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æì+ãÛØ¸Þ|Û ä¡ÝÜØËó[ߢáÝÜmå:ØËßhá[ð¢Ý#á uÜÝQÞð¢Ý¨â[Ü(å¢ÜÝØËâäÚØËá[ßìàäZê°ï¢çäZê:äÝáç¸Ü(ظßhÜ ¦ï¢ç䡨¸ß¢Ø¸ß¢óÅæµá[à(Üè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óèVÜÛäZâØ¸áÝLñ
ÿ!ØËߺä¡ç¸çËê[ì¡ã/QÜ ßåyÚ¨ÛºäÚÛäZâØËßó9ÞäïäÞØÚêQÞáààØÚ¨Ú¨ÜLåyÝÜmå¦ðºÞ"Ümæfä QH9÷ æ!ï¢Ý¨á[èä¡èØËç¸ØÚêÚáá VÜmÝfáߢç¸êQå¦ÜmÞá VÜmÝæmñ<×Ùۢظç¸Üªæ¨ÜÜmàØËߢó[çËê
Þ"á[ð¢ß]Ú¨Ümݨظß]Ú¨ð¢ØËڨظâÜ[ì¡Ú¨Ûظæ/æµð¢ó[óÜLæÚ|æ!Ú¨Ûä¡Ú/Qä QH@ãØÚÛä#ۢظóÛ¢ÜmÝRï¢ÝáïVáݨڨظáß(á¡íuØÚ|æMÞmä¡ïä[Þ"ØËÚêæÞ|Û¢Ümå¦ðçËÜLåyÚáQóÜmߢÜÝ|äÚÜì¡Ûºäæó[ݨÜLäÚ¨ÜmÝ
.#Ü Ø¸è¢Ø¸çËØËÚê;ظßÝäàï¢ØËßóó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßäàáߢóä(ãØ¸å¢ÜÝïVáݨڵíîáç¸Ø¸á(áí!á[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢ó(ð¢ß¢ØËÚæmñ
2
! ; "
P<%,%
P"45! ý]ð¢ÜmæµÚ¨Ø¸áßÀÚ¨áÅä[æµë°Ø¸ß äÞ"áàï¢ç¸ØÞäÚÜmåÀàä¡ÝëÜ"ÚQæ¨ðÞ|ÛhäæÚ¨ÛÜ8pþ°Øæ#ãÛ¢ÜÚ¨Û¢ÜmÝ#ïä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïä¡ß]Ú|æ#Þä¡ßXóÝ|äå¢ðä¡ç¸çËêÅç¸Ümäݨß:Ú¨áÅèVÜ"Ú¨Ú¨ÜÝ
è¢Øåä¡ó[äØËߺæÚÚ¨Û¢ÜmØËÝkáï¢ïVáߢÜmß]ÚæÚ¨Ûݨá[ð¢óÛÚ¨Û¢ÜmØËÝÝÜïVÜmä¡Ú¨ÜL娏ß]Ú¨ÜmÝä[Þ)ڨظáߺæ/ظßÚ¨Û¢Ü#àäݨë[Ü"Úmñfòßàä¡ßêÜàï¢Ø¸ÝظÞmä¡çä¡ßºåÜ#¦ïºÜmݨظàÜß]Úäç
æ¨Ü"ÚµÚØËßó[æmì¦ï¢ç¸äZê[ÜÝ|æÛäZâÜ?å¦Üàá[ßæÚÝä¡Ú¨ÜLåÚ¨ÛÜQä¡è¢Ø¸çËØËÚêÚá J Þ"á[ßâÜÝóÜ[÷ÚáãäÝåæ/ïç¸äZêØ¸ß¢óÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à æµÚ¨Ý|äÚÜó[ØËÜLæ/ÜmâÜmßãÛ¢ÜmßÜLý]ð¢Øô
ç¸ØËè¢ÝØäQä¡ÝÜ2Ý|ä¡ÝÜç¸êæ¨ÜÜß;ØËß;äyáߢÜô·æ¨Û¢áÚRâZäݨØä¡ß]ÚMáí+Ú¨Û¢Ü9ó[äà(Ü[ñfþ¦ØËàØ¸ç¸äݨç¸êì]áߢÜ9àäZê#Ü ïVÜmÞ"ÚMÚÛäÚáâÜÝRڨظà(Ü QHæMàäZêç¸ÜmäݨßÚá
ù
D
!ä¡è¢ç¸ÜHTZf/æÚØËàäÚÜmæªáí E< öÅá¦å¦Üç
Üó[ݨÜLæ¨æ¨áÝ
( b fø ü n
× W/õD ô?ñ ô?ñ ùAù#
YFô W[Dkõ
¢ñ¸ù#Tù ¢ñ $ú
ôù[ñ ù*ù ?ô ñ úú " OD]
8
" (þ Or& 2 ( ¢ñ [ú [û ¢ñ ?ù " (þ Or& 2 ¢ñ¸ùmû ¢ñ " (þ Or& ¢ñ ¢ñ ,ù " (þ Or& ( ¢ñ U ¢ñ 3ù n
ï¢Ýá¡í QH
?ô ñËùLúú ?ô ñ Vè Ü"ÚµÚÜÝkÞáßÜLÞ)Úð¢Ý¨Ü9Ú¨ÛÜØ¸Ýݨظâä¡çæ÷¦èVÜÛäZâØ¸áݪä¡ßåÝÜmäÞ"ÚªÚ¨á(Ú¨Û¢á]æµÜ?èVÜç¸ØËÜí¿æñòߺå¦ÜÜLå+ìÚ¨Û¢ØæÝÜmæ¨ð¢çËÚªèVÜmäÝæØËÚæ¨ÜçËíBá[ð¦Úký]ð¢ØÚÜ#æÚݨظëØËߢó[çËê
ãØËÚ¨ÛÚ¨Û¢Ü?èVÜÛäZâØ¸áݪá¡í ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Üì¢ãÛØ¸Þ|Ûáð¢ÝªÜLæÚØËàäÚÜmææ¨Û¢áãÜmåÚáèºÜQæ¨ð¢è¢àØËڵڨظߢóáVÜmÝæãØËÚ¨Ûàä¡Ýë]ðïæªä¡ßåàä¡Ýëå¢áãßæð¢ï
Ú¨á8ZôqÚØËàÜLæRØËÚæQ#/I ,;B$*>ôbá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çVݨÜLæµïVáߺæµÜ[ñªÛÜå¢ä¡ÚäæµÛ¢áã2æRÚ¨Ûä¡ÚªÚ¨Û¢ØæØ¸æå¦ð¢ÜØËßç¸äݨó[ÜkïäݵÚ/Ú¨á(ܦáÝè¢ØËÚäß[ÚçËê(ۢظóÛàäݨëð¢ïºæ
ظßÚ¨Û¢\Ü ºÝæµÚ9ý]ðä¡Ý¨Ú¨ÜmÝá¡Wí ¢ñ/þظßÞ"ÜQèêÚ¨Ûä¡ÚkïVáØ¸ß[ÚkÚ¨Û¢Ü pþ;àäݨë[Ü"Ú2Ûä[åá[ߢç¸êèVÜÜmßÅØËßÅá[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßíîáÝ9ä(íîÜmãà(á[ß]Ú¨Ûæmì¢Úۢظæ
Þ"á[ð¢çå;ظß妨Þä¡Ú¨ÜQä(ïºÜmݨظá¦åá¡íBç¸ÜmäÝ¨ßØËߢóá[ß;ÚÛ¢Ü#ïä¡Ý¨Úá¡í ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Üñò·Ú2Ûä[æä¡çËÚ¨Ümݨßä¡Ú¨ÜmçËêèVÜÜmßæ¨ð¢ó[óÜmæµÚ¨ÜLåÚÛäÚ äçËïØËߢÜ?àäZêÛäZâ[Ü
ظߢØÚظäçËç¸êèºÜmÜßÅÝÜç¸ðÞ)Ú|ä¡ß]ÚÚ¨áïäÝµÚØ¸ÞØËïºäÚ¨Ü#ظßÚ¨ÛÜ p/þä¡ßåãªäæ2áߢç¸ê;ãØ¸çËç¸Ø¸ß¢óÚ¨á J Ú¨ÜLæÚkÚ¨Û¢ÜQãªäÚÜÝ|æ÷¦Ø¸ß°äç¸ØËàØËÚ¨ÜmåÅí¿äæ¨Û¢ØËá[ßìäßå
áßçËê;ä¡íÈÚ¨ÜmÝáèæ¨ÜÝâØËߢóÚ¨ÛÜ#àäݨë[Ü"ÚªíîáÝ2äíîÜmã'àáß]ÚÛæªãä[æªãØËç¸ç¸ØËߢóÚáÜmä¡ÝߢÜLæÚçËê J ð¢àïØËß<ñË÷
×Xܪå¢ÜàáßæµÚ¨Ý|äÚÜMÚ󢯾fçËÜLä¡ÝߢØËßó9ï¢ÛÜߢá[à(ÜmߢáßèêQÜmæµÚ¨Ø¸àäڨظߢó?äïä¡Ý¨Ú¨Øä¡çËôbç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ!æ¨ÜàØ¸ïä¡Ý|ä¡àÜ"ÚݨØÞRâäݨØä¡ß]Úfá¡íÚۢܪèºÜmÛäZâØËá[Ýäç
àá¦å¦ÜçØ¸ßÜmý]ðä¡Ú¨Ø¸áßhø ]1ü Z
Re )øJI¡ü
] e
ü ^& e uø I¡mü Y
qø ]ü
e ^ e uø I¡<
e Jø I¡ü
ãÛ¢ÜmÝ¨Ü e fÞ"á[ßæ¨Ø¸æµÚæáíVظß妨Þä¡Ú¨á[ÝRâä¡Ýظäè¢çËÜLæ!íîáÝÚÛ¢Ükå¦WØ uÜÝÜß]ÚڨظàÜ2ïºÜmݨظá¦å¢æãÜ2Þ"á[à(ïºä¡ÝÜè¢Ø¸å妨Ëßó#ïäÚ¨Ú¨ÜÝßæRä[Þ"Ýá[ææñ Dkæðºæµðäçqì
ãÜ?ä[æ¨æ¨ð¢àÜ (Rb & e YHI n ] ¢ñ
òßÀäßä¡ç¸ê騏ߢó äçËïØËߢÜ[÷ æç¸Ümäݨߢظߢó1Ü uÜmÞ)Ú|æìuÚÛ¢ÜàäÚ¨ÝGØ áíMç¸ØËߢÜLä¡Ý?ÝÜóÝÜmææ¨áÝ|æì ìÞáßæ¨Ø¸æµÚæáí/ä¡ßÀØËß墨¸ÞmäÚ¨á[Ý9âäݨØä¡è¢ç¸Üì ùô
[U¦ìuíîáÝ#èØ¸å¢æ#æ¨ð¢è¢àØËÚµÚÜmåXØËß ý]ðäݵÚÜÝùá¡p
í U¦ì+ä¡ßåhäߢá¡ÚÛ¢ÜÝ?ظß妨ÞäÚáÝ?âä¡Ýظäè¢ç¸Üì ù[ìuíîáÝ#è¢Øå¢æQæ¨ð¢è¢àØËÚµÚ¨ÜLåXØËßhý]ðä¡Ý¨Ú¨ÜmÝ
ùá¡rí ;á|Ý ¢ñ ªÛÜØËßÞçËðºæµØ¸áßhá¡í2äßXظß妨Þä¡Ú¨á[Ý#íîáÝyý]ðäݵÚÜÝùáíªÜmØÚÛ¢ÜÝyêÜmäÝ#ظæQà(ÜLä¡ß]ÚQÚá°Þ"áß]Úݨá[çfíîáÝyäß]êXæµÜL俍áßäç
âä¡Ýظä¡Ú¨Ø¸áß ØËß è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢ó èVÜÛäZâØ¸áÝLñ ×XÜÅÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜÚÛ¢ÜÅàáå¢Üç2ðæ¨Ø¸ß¢óXÚ¨Û¢Ü:þïVÜmÞ|ëàä¡ßøùLúú[û[üÞ"áßºå¦ØÚØËá[ßä¡çàá[à(Ümß]Úà(ÜÚ¨Û¢á¦å+ñ
ÿ!ØËó[ð¢ÝQÜ æ¨Û¢áã2æÚÛ¢Üyæ¨ÜàØËïºä¡Ý|ä¡àÜ"ÚݨØÞkÜLæÚØËàä¡Ú¨Ümækä¡ßåóظâÜLæÚ¨Û¢Ü#ÜLæÚØËàä¡Ú¨Ümåâä¡ç¸ð¢ÜLæá¡í ìèVá¡ÚÛá¡ífãۢظÞ|ÛÅäݨÜ#æ¨Û¢áãßÚ¨áèVÜ
æµÚäÚØ¸æµÚ¨ØÞäçËç¸ê;æ¨ØËó[ߢGØ ºÞäß[ÚçËêߢáßéÜÝáäÚÚ¨ÛÜù "Gç¸Üâ[Üçèêä(æµÚäßå¢äÝå×Xäç¸åÚÜmæµÚm[ñ D9æ2ÞäßèºÜQæ¨ÜÜmßì¦Ú¨Û[Ü ÝæµÚký]ðä¡Ý¨Ú¨ÜmÝá¡fí æ¨Û¢áã/ÜLå Ü ¢ÞÜÜm墨Ëߢó[çËêhۢظóÛ àä¡Ýë]ðïæìfíîá[çËç¸áãÜmå èê è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óXïäÚ¨Ú¨ÜÝßæ(ãÛ¢ØÞ|Û àáÝÜÞçËá]æµÜmçËêhàäÚ|Þ|Û á[ð¢ÝyÚÛ¢Üá[ݨÜÚ¨ØÞäç/àá¦å¦Üç
Ú¨ÛÜÝÜmäíÈÚÜÝLñfò·ÚØæ/äç¸æ¨áyÜmâØ¸å¦Ümß]Ú/ÚÛäÚªáßÞÜ9Þáß]Ú¨Ýáç¸çËØ¸ß¢ó#íîá[ݪۢØËó[Ûàä¡Ýëð¢ïæä¡ßå;àäݨë¦å¦áãߺæMå¦ð¢ÝظߢóQÚÛ¢rÜ ºÝæµÚªý]ðäݵÚÜÝ/á¡í ¢ì
ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü÷ æ2á VÜmÝækÜ ¦Û¢Ø¸è¢ØËÚäïä¡ÚµÚÜÝß°æµá[à(ÜmãÛäÚæµØ¸àØËçä¡ÝÚáÚÛäÚká
í Üç¸Øä¡ß]ÚkãØËÚ¨Û°#Ü ¦ÞÜmææµØ¸âÜmçËêàä¡ÝëÜmå¦ô·å¦áãßå¦ÜLÞQá uÜÝ|æ2äßå
àáÝÜ?ݨÜL俍áßäè¢çËêï¢ÝØÞ"Üm娏ßÞá uÜÝ|æñ
Ì
Ò #ÑRÖ !ÒÏ
Ò G ÕÐfÔ kÑIÐfÒ ;ÔÅÖ ÖÑRÖmÔ Ô ÔÅÏÕÐÖ"Ò(Ï
ÿ!ØËߺä¡ç¸çËê[ìãÜQãØ¸æ¨ÛÚ¨á;ä[å¢å¦ÝÜmææªÚ¨ÛÜyý]ð¢ÜmæµÚ¨Ø¸áßá¡íãÛ¢ÜÚ¨Û¢ÜmÝkè¢Øå¢ækØËß]Ú¨áÚÛ¢ÜYpþÞáߦíîá[ݨà Ú¨á;ä 9俍ÛÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢à5æ¨Ü"Úkáíæ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßæmñf×ÙۢظçËÜÝÜçäÚÜmåÚ¨á?ÚÛ¢Ü2ä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æfáíºÚÛ¢rÜ ?þ¦ÿfæìÚ󢯾Mä¡ç¸ç¸áã2æBðºæfÚ¨áQÞáàïä¡ÝÜªè¢Øå¢æfÚ¨áQäíîðçËçºÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢àGäæá[ï¢ïVá[æ¨Ümå
Ú¨áÚÛ¢Üïä¡Ý¨Ú¨Øä¡ç¦ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢àGä¡ßäçËê¦æ¨Ø¸æ!ãܪÞáßå¢ðÞ)ÚÜmå(èºÜíîáÝÜñ Dkææµðà(ظߢóÚ¨ÛºäÚMä¡ßþ¦ÿ hàá¦å¦Üç¦ÚݨðçËêyå¢ÜmæÞ"ÝØËèVÜmæ!ÚÛ¢ÜèºÜmÛäZâØËá[Ýfá¡í
Ú¨ÛÜ9ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢[ó ÝàæmTì QHæ/æµÛ¢á[ð¢çåæµðè¢àØÚæµðï¢ï¢ç¸êíîðßÞ)ÚØËá[ßæãØÚÛÚ¨Û¢[Ü kä[æµÛ;ï¢Ý¨á[ïºÜmݵÚêÚ¨ÛºäÚ/ßáyóÜmߢÜÝ|äÚáÝMÞmä¡ßïÝ¨á ¢Úäè¢çËê
ù3
ÿBظóðݨÜHTZRþÜmàØËïäÝäàÜ"Ú¨ÝØÞY/æÚØËàä¡Ú¨Ümæáí äçËï¢Ø¸ß¢Ü[÷ æ]/á[ßå¦ðÞ"Úkÿ¢ð¢ßÞ"ڨظáß
450
400
350
Q1
Q1−Y 2002
+ β̂SP
Estimated φ̂ SP (q) + β̂SP
300
Q1
Estimated φ̂ SP (q) + β̂SP
φ(q)
250
Estimated φ̂ SP (q)
200
150
100
50
0
−50
−1
−0.8
−0.6
−0.4
−0.2
0
0.2
Offer Quantity (%)
5( (
0.4
0.6
0.8
1
2 ] ]L<
w U ¢ð ߢظçäÚ¨ÜmÝäçËç¸ê;å¦ÜmâØ¸ä¡Ú¨Üñ
Ümæ¨Ø¸å¢ÜmæÚÛ¢ÜÞáàï¢ð¦Ú|äÚØËá[ßä¡ç!Þ"áàï¢ç¸Ü¦ØËÚêáíÚ¨Û¢Üï¢Ýáè¢ç¸ÜàìVáߢÜQáíÚ¨Û¢Ü(妨WKÞð¢çËڨظÜmæØËß ß妨¸ß¢ó 9俍ÛÅÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðà5æ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßæ(ØæQÚÛ¢Üàyð¢çËڨظï¢ç¸Ø¸ÞØÚêhá¡í9Ümý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢Ýظäñ ªÛ¢Øæyàð¢çËڨظï¢çËØÞ"ØËÚê@ä¡ÝØæµÜLæQèVÜmÞäðæ¨Ü;ØËíNÝà =|÷ æyÝØ¸âZäç¸æä¡ÝÜæ¨ð¢è¢àØËڵڨظߢóXÜçäæµÚ¨ØÞ
æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êÅíîð¢ßÞ"ڨظáßæ#Ú¨Û¢Ümß ºÝ¨à =9æµÛ¢á[ð¢çåÀäç¸æ¨áæ¨ð¢è¢àØËÚyä;àá[ݨÜÜçäæµÚ¨ØÞæµðï¢ï¢ç¸êÅíîð¢ßÞ"ڨظáßìBá¡Ú¨ÛÜÝãØ¸æ¨ÜØËÚQãáð¢çå:ïݨØÞ"Ü(ØÚ|æµÜmçíªáð¢Ú
á¡í9Ú¨Û¢Üàä¡ÝëÜÚmñ þØËàØ¸ç¸äݨç¸êìMØYí Ý:
à =|÷ æ(ÝØËâä¡çæä¡ÝÜæ¨ð¢è¢àØËÚµÚØËߢóhظߢÜçäæµÚ¨ØÞæµðï¢ï¢ç¸ê íîð¢ßÞ"ڨظáßæ(ÚÛ¢Üß Ýà:=QæµÛáð¢çå æ¨ð¢è¢àØËÚä
àáÝÜØ¸ß¢Ümç¸ä[æÚØ¸Þæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êÅíîð¢ßÞ"ڨظáßVñ D9æ#æµðÞ|Û<ì+Ú¨Û¢ÜmݨÜÛä[æèºÜmÜß ä¡ßXÜ Ú¨Ümßæ¨ØËâ[ÜyÚÛ¢Üá[ݨÜÚ¨ØÞä¡çfç¸ØÚÜÝ|äÚð¢Ý¨Ü(ÚÝ¨êØ¸ß¢ó;ÚááâÜÝ|Þ"á[àÜQÚ¨ÛÜ
ߢá[ߦôbðߢظý]ð¢ÜmߢÜmææªá¡ífæµðï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ"ڨظáßÜmý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢ÝØäèêØ¸àïºá]æµØ¸ß¢óíîð¢Ý¨Ú¨ÛÜÝ2äææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßæäßåæÚݨðÞ"Ú¨ð¢ÝÜ#áßÚ¨ÛÜ#à(á¦å¦Ümçqñ
8
!
! ,
$; |$&(X0t%3;,%
%,*,)k*2+3+3-/902*,%345!N$&%
;f*3-\
,6
ðå¢ëÜâØÞ|Û øµùmú[úú[üäßåNªäç¸å¦ØÞ|ëuìBÝ|ä¡ß]Úmì!ä¡ßåXõ#ä¡Û¢ß ø[ü)ì/øü9æµÚ¨ðºå¦ê:ç¸ØËßÜmä¡ÝQæ¨ð¢ï¢ïçËêÅíîðßÞ)ÚØËá[ßæñðå¦ë[ÜâØ¸Þ|Ûhå¦ÜmݨظâÜLæ
áï¢Ú¨Ø¸àäçËØËÚêÞáßå¢ØÚØËá[ßæóظâØËßóä k俍ÛÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðàIíîáÝ9äæµð¢ïï¢çËêíîð¢ßÞ"ڨظáßÅãÛ¢Ümßàäݨó[ØËߺä¡çÞ"á]æÚ|æ2ä¡ßºåàäݨë[Ü"Úkå¦Ümàäßåä¡ÝÜ
ç¸ØËߢÜLä¡ÝLìUݨàæäݨÜݨÜLæÚݨØÞ)ÚÜmåÚ¨áè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óçËØ¸ß¢ÜmäÝæµð¢ïï¢çËêíîð¢ßÞ)ÚØËá[ßæmì¢ä¡ßå;Ú¨Û¢Ü#æ¨ð¢ï¢ïVáݨÚáí<ÚÛ¢ÜQå¦Üàäßå;æ¨Û¢á¦Þ|ëÛäæä¡Úç¸Ümä[æÚªÚãá
妨æÚØËߺÞ)ÚQïVáØ¸ß[Ú|æVñ kÜæµÛ¢áã2æ9ÚÛ¢Ümæ¨ÜÞ"á[ß妨ËڨظáßæÚáêØ¸Üçåhäðߢظý]ð¢Üæ¨áç¸ð¦Ú¨Ø¸áßhä¡ßºå:ï¢ÝáïVá[æ¨Ümæðæ¨Ø¸ß¢óÅä¡ßhØÚÜÝ|äÚØËâ[ÜàêáïØ¸Þ(èVÜmæµÚ
ÝÜmæ¨ïºá[ßæµÜ#äçËó[áÝØÚÛ¢àÌÚ¨áæ¨áç¸âÜíîáݪÚÛ¢Ü#Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢àñ ªä¡ç妨¸Þ|ëuzì Ý|ä¡ß]Úmì¢äßåõ#ä¡Û¢ßóظâÜ#Þáß妨Ëڨظáߺæªð¢ßå¦ÜmÝ2ãÛ¢ØÞ|ÛÚ󢯾àyê[áï¢ØÞ
èVÜmæµÚ/ÝÜmæ¨ïºá[ßæµÜ2äçËó[áÝØÚÛ¢àGظæ/äQÞ"á[ß[ÚÝä[Þ)ÚØËá[ß(àäï¢ï¢Ø¸ß¢$ó LÙØËàï¢ç¸êØËßó#Ú¨Û¢ÜkÚ¨ÜLÞ|ۢߢØý[ðÜ2ãØËç¸çuÞ"áßâ[ÜÝóÜíîݨá[àGäßê(æµÚäÝµÚØËߢóyïºá[ØËß]Ú/äßå
Ú¨ÛºäÚÚ¨Û¢Üð¢ß¢Øý[ðÜÜLý[ðØËç¸ØËèݨظð¢à5ظæ?æµÚäè¢çËÜ[kñ ªÛ¢Ümê°ä¡çæµáæµÛ¢áã_ÚÛäÚ?ãۢظçËÜÚ¨Û¢ÜmݨÜ(å¦á;#Ü ¦Ø¸æµÚä;àyð¢çËÚ¨ØËÚ¨ðå¢ÜáíRߢáß¢ç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ9ÜLý[ðØËç¸ØËèݨØä
øîãÛØ¸Þ|ÛhÞ"á[ð¢ç¸åXä¡ÝØæµÜ(ØQí Ýàæ#äݨÜ(ߢáÚ?ÝÜmæµÚ¨ÝØÞ)Ú¨ÜLåÅÚáæ¨ð¢è¢àØËÚµÚØËߢóÅç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ?æ¨ð¢ï¢ïçËêÅíîðßÞ)ÚØËá[ßæü"ì<ØËíä Ýà÷ æ?ÝØËâäç¸æ?ä¡ç¸çfè¢ØåÀç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ
ù?
¨æ ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßºÞ)ڨظáߺæ2ØËÚ2ظæªÚÛ¢ÜßÅá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç+íîá[ݪڨۢÜTݨà Ú¨áè¢ØåäçËØ¸ß¢ÜLä¡Ý2æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßºÞ)ڨظáß<ñ[D2çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛÚ¨Û¢Ü#ç¸ØËßÜmä¡Ýkþ¢ÿ àá¦å¦Ümç<Ûä[æ
Ú¨ÛÜmæ¨ÜQäÚµÚÝä[Þ)ÚØËâ[Üïݨá[ïºÜmÝµÚØËÜLæì¢ãÜ[ßåÚÛäÚ2ظßÅáðÝ2Þ俍Ü#ØËÚ2í¿ä¡ç¸ç¸ækæµÛ¢á[ݵÚáíÞmä¡ï¦Úð¢ÝØËߢóæ¨áàÜQÞ"á[àï¢çËÜ#¦ØÚØËÜLæá¡í!Ú¨Û¢Üyàäݨë[Ü"ÚLñMÿ¢á[Ý
áßÜì¦àá[æµÚáíBá[ð¢Ýªàäݨó[ØËߺä¡ç+Þ"á]æÚªÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLæªÜ¦Û¢Ø¸è¢ØËÚªßáß¢ç¸ØËßÜmä¡ÝØËڨظÜmæmì]ãÛØ¸Þ|Ûã/Üãáð¢çå;ç¸Ø¸ëÜ9Ú¨áèºÜ#äè¢çËÜÚá(ä[ÞÞ"á[ð¢ß]Ú/íîá[ÝØËßáðÝ
å¦Ümݨظâäڨظáß<ñ!þÜLÞ"áߺå¦çËê[ìLÚ¨Û¢Ü/çËØ¸ß¢ÜmäÝ!æ¨ð¢ï¢ïçËêíîð¢ßÞ"ڨظáßQàá¦å¦Ümç]ä[æ¨æ¨ð¢àÜmæÚ¨Ûä¡ÚBÚÛ¢ÜMó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢pó ÝàæBÛäZâ[ÜRߢá9Þmä¡ïä[Þ"ØËÚê9ÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæmì
àÜmäߢØËßó#Ú¨Ûä¡ÚMÚÛ¢Ükàá¦å¦ÜçuÞäߢߢáÚMÚäëÜkä[ÞÞáð¢ß]ÚRá¡í+ÚÛ¢ÜkÝÜçäÚØËâ[Ü J æµØ¸éÜ[÷á¡í+ÚÛ¢<Ü 9Hæñfÿ¢ÝáàÌÝð¢ß¢ß¢Ø¸ß¢óyæ¨áàÜkæä¡àï¢ç¸ÜkØ¸ßæµÚäßÞ"ÜLæ
ãÜíîáð¢ßºåhÚ¨Û¢Ü;çËØ¸ß¢ÜmäÝ(þ¦ÿ Úá°èVÜ;âÜmݨêXÞ"ç¸á[æ¨ÜÚ¨áÀÞ"áàïVÜ"ÚØÚØËâ[Ü;àä¡Ýóظßä¡çËôÞ"á[æµÚ#è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢$ó LÙá¡íÈÚÜß ãØËÚ¨Û@àä¡Ýëð¢ïæyá¡íçËÜLæ¨æQÚ¨Ûäß
&ùáâÜmÝkàä¡Ýóظßä¡ç!Þ"á]æÚLTñ ªÛ¢ÜyÝÜmä[æµá[ßÅÚ¨Û¢Ü(ç¸ØËߢÜLä¡Ýàáå¢ÜçfêØËÜmç¸å¢æ?æ¨ðÞ|Û:ÞáàïºÜÚ¨ØËڨظâÜ(áð¦Ú|Þ"á[à(ÜLækØæÜ ¢äÞ"Ú¨ç¸êÅå¦ð¢ÜÚ¨áÚ¨Û¢Ü(ç¸ä[Þ|ëá¡í
ÞäïäÞØÚê°ÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæ -<èVÜmÞmä¡ðæ¨Ü(Ú¨Û¢Üàá¦å¦ÜçRÚ¨ÝÜmäÚ|æÚ¨Û¢Üàð¢çËÚ¨ØËÚ¨ðå¦Üáíªæ¨àä¡ç¸çËÜmÝ#óÜmߢÜÝ|äÚáÝ|æ9ä[æ?ÛäZâØËߢóð¢ßèVáð¢ßå¢ÜmåhÞäïäÞØÚê[ì
Ú¨ÛÜ(ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢àæ¨áç¸ð¦Ú¨Ø¸áß:Ú¨ð¢Ýßæáð¢Ú9ÚáèVÜâ[ÜÝêÅÞ"áàïVÜ"ÚØÚØËâ[ÜZñ kØËðXáâÜmÝÞáàÜmæ2Ú¨Û¢Øæ?æµÛ¢á[ݵÚ|Þ"á[à(ظߢóá¡íRÚÛ¢ÜçËØ¸ß¢ÜmäÝ9àá¦å¦Ümç!èê
áßçËêÅÞ"á[ßæ¨Ø¸å¦ÜmݨظߢóÚÛ¢Üyíîá[ð¢Ýkçä¡ÝóÜLæÚ QHækäßå J çËðà(ïØËߢóº÷VÚ¨Û¢ÜݨÜmàäØËߨËߢóÚ¨Û¢8Ü QHækØËß]Ú¨áä ¢íÈÚÛ:è¢Øå¢å¦ÜmÝmYñ ªÛðæÚÛ¢Üç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ
àá¦å¦Üçæ¨Û¢Üyðæ¨Ümæ?æ¨ÜÜLæká[ߢçËê â[ÜÞmä¡ïä[Þ"ØËÚê[ô·ð¢ßÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß¢ÜL3å 9Hæ9äßå°êظÜç墿9è¢Ø¸åæ9ãØËÚ¨ÛÀàáÝÜæ¨Üßæ¨ØËèçËÜàäݨëð¢ïºæ[ñ ªÛ¢mÜ ßä¡ç
æ¨Û¢áݨÚÞáàØËßóáí<Ú¨ÛÜç¸Ø¸ß¢ÜmäÝà(á¦å¦Ümç+ظæÚÛäÚ2ØËÚ2å¦áÜmæªß¢áÚ2ä¡ç¸çËáã QHæ/Ú¨á J Û¢á¦Þ|ëÜê]ôæÚظÞ|ëu÷]Ú¨ÛÜØ¸Ýè¢Ø¸åæñ×XÜ?à(Ümß]ڨظáߢÜLåÚÛäÚÚۢظæ
èVÜÛäZâØ¸áÝ2ØækïݨÜmâZäçËÜmß]ÚkØËß:Ú¨Û¢Üá uÜÝÞ"ð¢ÝâÜLæ2á¡íàá[æµÚäçËçBÚ¨ÛYÜ QHæmìuä¡ßåãÜyãáð¢çåç¸ØËë[ÜQÚ¨áÞä¡ï¢Ú¨ð¢ÝÜæ¨ðÞ|ÛÅߢá[ߢçËØ¸ß¢ÜLä¡Ý9æ¨ð¢ï¢ïçËê
íîð¢ßÞ"ڨظáßæ2ØËßáðÝà(á¦å¦Ümçqñ
òß@Ú󢆯¸Ý(áÝØËó[ØËßäçMïäïºÜmÝmì/õ?çËÜmà(ïVÜÝÜÝä¡ßºå@öÅÜê[ÜÝæµÛáãÌÚ¨Ûä¡Ú(ØËíkÚÛ¢Üå¢Üàä¡ßå æµÛáÞ|ëuRì ZLìÛä[æ(äß@ð¢ßèVáð¢ßå¢Ümå æ¨ð¢ï¢ïVáݨÚmì
Ú¨ÛÜß ÚÛ¢ÜÝÜãØËç¸çèºÜ;ä°ð¢ß¢Øý[ðÜ;æµÜÚyá¡í2æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êÀíîð¢ßÞ)ÚØËá[ßæ(æµá[çËâØ¸ß¢óÚ¨Û¢ÜóáâÜmÝ¨ßØËߢóå¦WØ VÜmݨÜmß]Ú¨Øä¡çMÜLý]ðäÚØËá[ßæQä¡ßºå æ¨ä¡Ú¨ØæíîêØ¸ß¢óÅÚ¨ÛÜ
æ¨ÜmÞ"á[ßåô·áÝ|å¦ÜÝáï¢Ú¨Ø¸àäçËØËÚê;Þáß妨ËڨظáߺæPñ D2çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛÚÛ¢Øæäææµð¢àï¦ÚØËá[ßÛºäæÚ¨ÛÜQäÚµÚÝä[Þ)ÚØËâ[Üä[å¦âä¡ß]ÚäóÜá¡í!äçËç¸áãØ¸ß¢óyíîá[Ý2ä(ð¢ß¢Øý[ðÜ
Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢àãØÚÛ;ó[ÜߢÜmÝäçôbíîáÝà æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸ê(íîð¢ßÞ"ڨظáßæmìÚ¨Û¢Ü9ð¢ßèºá[ð¢ßå¦ÜLå;æ¨ð¢ï¢ïVáݨڪä[æ¨æ¨ð¢àï¦ÚØËá[ߨ¸æ/Ý|äÚ¨ÛÜÝRÚÜßð¢á[ðæMظßäyèä¡çä¡ßºÞ"ظߢó
àä¡ÝëÜÚªãÛØ¸Þ|ÛߢáÝàä¡ç¸çËê妨¸æ¨ïä¡ÚÞ|Û¢ÜLæ/ç¸ÜmææªÚÛä¡ß +"á¡í<Úá¡Ú|ä¡çÜmçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ"ØËÚêÚ¨Ý|äå¦ÜLå;ظaß Y?ñ
DÌàáÝÜݨÜLÞ"Ümß[ÚQç¸Ø¸ß¢Üá¡íÚ¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡çRÝÜmæ¨ÜmäÝÞ|ÛÀØËß þ¢
ÿ Ûºäæ##Ü ïçËá[ݨÜLå:ÚÛ¢Üðæ¨Üá¡í2Þmä¡ïä[Þ"ØËÚê:Þ"á[ßæÚÝäØËß]Ú|æ#ä¡ßåhï¢ÝØÞ"ÜÞäïæmì
ãÛ¢ØÞ|Û óظâÜäß@äå¢å¦ØËڨظáߺä¡ç/æ¨Ü"Úá¡íèºá[ð¢ßå¢äݨêXÞ"á[ß妨Ëڨظáßæä¡ßåhêØ¸Üçåhð¢ß¢Øý[ðÜ;Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢ÝØä¢ñòß@ä°æ¨ÜÝØËÜLæ#á¡íïäïºÜmÝæmì káç¸àyèVÜÝó
ø ]ü)ì/ø ¡ä]ü)ì¢äßå ø ¡èºü/Ü ¦ï¢ç¸áÝÜmæÚۢظæ2Ú¨ÜLÞ|ۢߢØý[ðÜ#ãØÚÛ°æµêààÜ"Ú¨ÝØÞ#ä¡ßåÅä[æµêààÜ"Ú¨ÝØr
Þ ºÝ¨àæmOñ kظæàÜÚ¨Û¢á¦åÜmææ¨Üß]Ú¨Øä¡ç¸çËê
ä¡àá[ð¢ß]ÚæyÚ¨áhäææµð¢àظߢó°ÚÛäÚ(Ú¨ÛÜÞmä¡ïä[Þ"ØËÚêXÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæá¡í2ÚÛ¢ÜóÜßÜÝ|äÚ¨á[ÝæyãØËç¸çªèºÜè¢Ø¸ß妨¸ß¢óhäÚ(Ú¨Û¢Üï¢ÝظÞÜÞmä¡ï äßå æ¨áç¸âÜLæ
íîáÝ(ä¡ß@ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢àèêÀظß]Ú¨ÜmóÝ|äڨظߢó:äß@Ü ¦ïäß妨¸ß¢ó:æ¨Ü"Ú(á¡í2Þ"á[ð¢ï¢ç¸Ümå@å¦WØ uÜÝÜß]Ú¨Øä¡çÜmý]ðä¡Ú¨Ø¸áßæyèäÞ|ëãªä¡Ý|墿añ ªÛ¢ØæÝ¨ÜLý[ðØËÝÜmæQäß
äææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßÅÚÛäÚ?ÚÛ¢Ü(æ¨ð¢ï¢ïVáݨÚ?á¡í/å¦Ümàä¡ßåÀæµÛ¢á¦Þ|ëØæ9æ¨Tð KÞ"ظÜß]Ú¨ç¸êÅۢظóÛXæµáäæ9Ú¨áÜ ¦ÛäðæÚ9Ú¨Û¢Ü(óÜmߢÜÝ|äÚØËßóÞäïäÞØÚØËÜLækáíRÚ¨ÛÜ
è¢Øå¢å¦ÜmÝæ9ãØÚÛÀæ¨áàÜQïVá[æ¨ØÚØËâ[Üyï¢Ýáèºä¡è¢Ø¸çËØËÚêñkò·Ú?äç¸æ¨áظà(ïçËØÞ"ØËÚ¨ç¸ê°äææµðà(ÜLæÚÛäÚÚ¨Û¢Üè¢Øå¢å¦ÜÝ|æ9ãØËç¸çBãªä¡ß]Ú9Ú¨á J Û¢á¦Þ|ëÜmê]ô·æµÚ¨ØÞ|ëu÷¦Ú¨Û¢ÜmØËÝ
è¢Øå¢ækæ¨áäæ2Ú¨áÝÜmä[Þ|ÛÚÛ¢ÜQï¢ÝØÞ"ÜyÞmä¡ïãÛ¢ÜßÚ󢆯¸Ý9Þmä¡ïä[Þ"ØËÚêÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæ2äݨÜ#è¢Ø¸ß妨¸ß¢óºñ DkçÚÛ¢áðóÛÅã[Ü ßåÚÛ¢Üyäææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßæ2á¡í
Ú¨ÛØ¸æ?àá¦å¦ÜçfÚá ¢Ú#Ú¨Û¢ÜÝÜmäçËØËڨظÜmæá¡í/Ú¨Û¢VÜ p/þ:àä¡ÝëÜÚãÜç¸çqìÚ¨Û¢Üæ¨áç¸ð¦Ú¨Ø¸áßÀÚ¨ÜLÞ|ۢߢØý[ðÜ(áí/æ¨áç¸â]ظߢóäæµÜmݨظÜmæá¡íªæÚ6Ø å¢6Ø uÜÝÜß]Ú¨Øä¡ç
Ümý]ðä¡Ú¨Ø¸áßæ/èä[Þ|ë]ãªä¡Ý|墿MظæÚá]á(Þ"á[à(ïð¦Úä¡Ú¨Ø¸áßäçËç¸êÞ"á[à(ïçË#Ü íîáÝðæÚ¨áíîÜmä[æµØ¸è¢ç¸êݨð¢ß;Ú¨Û¢Ü?àá¦å¦Üçuá[ß;áðÝæä¡àï¢ç¸Ü9áíBû¢,ù yè¢Ø¸å妨Ëßó
ïVÜÝØËá¦å¢æmñ D2ßå¦ÜmÝæ¨áß°äßå 2ð@/ø üªå¢ÜâÜmçËá[ïÅäð¢ß¢Øý]ð¢Üþ¦ÿ 4äçËá[ߢóÚ¨Û¢Ü(æ¨äàÜ#çËØ¸ß¢ÜmæmìVØËßÅãÛ¢ØÞ|Û°ä¡ç¸ç<èð¦Ú9á[ߢ[Ü Ýà ÝÜmä[Þ|Û¢ÜmæØËÚæ
ÞäïäÞØÚêç¸Ø¸à(ØËÚkï¢ÝظáÝÚ¨áÚÛ¢Ü?ï¢Ý¨ØÞ"ÜQÞmä¡ïñöÅá[ݨÜmáâÜmÝmì[Ú¨Û¢ÜmØËÝàá¦å¦Ümç<ä¡ç¸çËáã2æ/íîá[ÝóÜßÜÝ|ä¡ç+àä¡Ýóظßä¡ç+Þá[æµÚäßåå¦Üàä¡ßºå;íîðßÞ)ÚØËá[ßæì
ä¡ßºåXÚ¨Û¢ÜmêÀï¢ÝáâØ¸å¢ÜäÚ¨Ý|äÞ)Ú|ä¡è¢ç¸ÜàÜmäßæQá9í ºß妨¸ß¢óÅÚ¨ÛØ¸æyÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢à èê:íîá[ݨàð¢çäڨظߢóÚÛ¢Üï¢Ýáè¢ç¸Üà äæäÅÞ"áàï¢ç¸ÜàÜmß[Ú|ä¡ÝØÚê
ï¢Ýáè¢ç¸Üàñ 9ð¢Ü?Ú¨á(Ú¨ÛÜ?æ¨áðßå¦ß¢ÜLæ¨æªáí<Ú¨ÛÜØ¸Ýà(á¦å¦Ümçq÷ æäææ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áßæªäßåÚÛ¢Ü#ÝÜçäڨظâÜæµØ¸àï¢ç¸Ø¸ÞØÚêá¡sí ºß妨¸ß¢óÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢Ýظäì¦ã/Üðæ¨Ü
D2ߺå¦ÜÝ|æµá[ßäß3
å 2ð÷ æªÚ¨ÜLÞ|ۢߢØý]ð¢Üñ
D2çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛÚ¨Û¢ÜLæµÜæµð¢ïï¢çËê(íîð¢ßºÞ)ڨظáß;à(á¦å¦Ümç¸æÞäßèºÜä¡ï¢ïçËØ¸ÜmåÚáå¦ÜmݨظâÜkèºáÚ¨Û 9俍ÛÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢àÌØ¸ßÞkäßåå¦ÜLÞ2á uÜÝ|æmì[ãÜ2áï¢Ú
Ú¨áä¡ßäçËêémÜQáߢç¸êÚ¨Û¢ÜØËߺÞQïäݵÚLkñ ªÛ¢ÜݨÜL俍áßÅãÜQàä¡ëÜyÚ¨Û¢Øæ9ݨÜLæÚݨØÞ)ÚØËá[ßÅØ¸æ9èºÜLÞäðæµÜá¡íRá[ð¢ÝkÜLä¡ÝçËØ¸Ü!Ý ºß妨¸ß¢óظß:äßä¡ç¸ê騏ߢóÚ¨ÛÜ
O?þ¢ÿ!æRÚ¨Ûä¡Úàá]æ
Ú QHækø¿ØËߺÞ"ç¸ð妨¸ß¢ó 2Üç¸Ø¸äß[Úªä¡ß3å ä¡ç¸ï¢ØËßÜLüèØ¸åÚ¨Û¢ÜmØËݪå¦ÜmÞ9æµÜmݨâØÞ"Ü2ãØËÚ¨Ûàä¡Ýëå¢áãßæãÛ¢ØÞ|Û;ä¡ÝÜk#Ü ¢Þ"Ümææ¨ØËâ[Üç¸ê
ۢظóÛ°äßåÅÞäߢߢá¡Ú9èºÜQ#Ü ¦ï¢ç¸äØËßÜmåèêá[ð¢Ý2á[ï¦Ú¨Ø¸àä¡ç<ÝÜmæ¨ïVáßæ¨Ü#àáå¢Üçbñªÿð¢Ý¨Ú¨Û¢ÜmݨàáÝÜìºã/ÜyݨÜLæÚݨØÞ)Ú2á[ð¢Ý2Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à=äßä¡ç¸ê¦æµØæªÚá
Ú¨ÛÜQÚ¨ÛݨÜmÜQç¸äݨó[Ümæµ]Ú QHAæ ZQRSQ=ì Üç¸Ø¸äß]Úmìuä¡ßå äçËï¢Ø¸ß¢Ü[ñ×XÜyàäëÜ?Ú¨ÛØ¸æ9ݨÜLæÚݨØÞ)ÚØËá[ßèºáÚ¨ÛÅÚáàä¡ëÜQÚ¨Û¢ÜQïݨá[è¢çËÜmà ÚÝä[Þ)Ú|ä¡è¢ç¸Ü
ä¡ßºåèºÜLÞä¡ðºæµÜQáíRáð¢ÝkÜmä¡Ýç¸ØËÜmÝ2ÜâØå¦ÜßÞÜyæ¨ð¢óó[ÜmæµÚ¨Ø¸ß¢óÚ¨ÛºäÚ2Ú󢆾¨àä¡ç¸çËÜm<Ý QHækä¡ÝÜQߢá¡Ú9Ýä¡Ú¨Ø¸áßäç<æÚÝä¡Ú¨ÜmóØÞ#ï¢çäZêÜÝ|æªØ¸ßÅÚ¨Û¢Ü p/þ
àä¡ÝëÜÚm[ñ ªÛ¢Ü(ÞáàïäÝ¨Øæµá[ßÅá¡í/ä[Þ)Úðä¡ç!è¢Øå¢æ9Ú¨á O?þ¦ÿfææµÛ¢áãÜmåÅÚ¨Û¢ÜæµàäçËç¸ÜÝ QHækÚ¨áèºÜæ¨ð¢è¢àØÚ¨Ú¨Ø¸ß¢óè¢Ø¸åækí¿äÝ9ظß:#Ü ¢Þ"Ümææ9á¡í
ãÛä¡Úá[ð¢Ý9àá¦å¦ÜmçBï¢ÝÜm墨¸Þ"Úæmì+ãۢظÞ|ÛÀäÞ)Ú|æ2ÚáïݨØÞ"ÜyÚ¨Û¢ÜmØËÝ?óÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßÅáð¦Ú?á¡íÚÛ¢8Ü 9þàä¡ÝëÜÚmñò·íMã/Ü(ظßÞ"ç¸ðå¦ÜÚ¨Û¢ÜLæµZÜ Ýàæ?ä[æ
ùmû
µæ Ú¨Ý|äÚ¨ÜmóØÞRï¢çäZêÜmÝæmìLáð¢Ýfàá¦å¦Üçãáð¢çå#Ümææ¨Üß]Ú¨Øä¡ç¸çËê#ÞáßÜLÞ)Ú¨ðݨÜ/Ú¨Ûä¡ÚBÚÛ¢Ümæ¨ÜQݨàæfä¡ÝÜMàäë]ظߢó9Ýä¡Ú¨Ø¸áßäç[áVÜmÝæBãÛ¢ØÞ|Ûyãáð¢çåQàä¡ë[Ü
Ümä[Þ|Û Ýà÷ æ2ÝÜmæ¨Øå¦ðä¡ç!å¦ÜàäßåàáÝÜQÜçäæµÚ¨ØÞ¡ìºÚ¨Û¢ÜmݨÜmèêàä¡ëظߢóÚÛ¢ÜQÚÛ¢Üá[ݨÜÚ¨ØÞä¡çBÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢Ýظäà(á[ݨÜQÞáàïVÜ"Ú¨ØËڨظâÜ[ñ]ÜmÞmä¡ðæ¨ÜQáðÝ
ä¡ßºä¡ç¸êæ¨ØææµÛ¢áã2æÚ¨Û¢ÜLæµÜ2æ¨àä¡ç¸çËÜmÝEÝàæRߢá¡ÚRÚáQèVÜkäÞ"ڨظߢó#ØËßä[ÞÞáÝ|å¢ä¡ßÞÜ/ãØËÚ¨ÛÝ|äÚØËá[ßä¡çï¢Ý¨á¢Úµô·à䦨¸à(Ø¸éØ¸ß¢ó?èVÜÛäZâØ¸áÝLì¡ã/Ükáï¦ÚÚá
Û¢á[ç¸åQÚ¨Û¢ÜmØËÝfè¢Øå¢æfäsæ %¦ÜmåäÚ<Ú󢆯¸ÝäÞ"Ú¨ðäç[á VÜmÝfÞð¢ÝâÜmæ<ØËßÞ"á[ßæµÚ¨ÝðÞ)ÚØËߢókÚ¨Û¢Üàä¡ÝëÜÚ!å¦Ümàäßå?íîð¢ßºÞ)ڨظáß<ì W°Cø Buü)ìäßå#ÚÛ¢ÜݨÜLæµØå¦ðäç
å¦Ümàäßåíîð¢ßºÞ)ڨظáߺækíîá[ÝkÚÛ¢ÜQÚÛ¢ÝÜÜæµÚ¨Ý|äÚÜó[ظYÞ QHæmñkòß°àä¡ëظߢóÚÛ¢Ümæ¨Üä[æ¨æ¨ð¢àï¦ÚØËá[ßæìuãÜäݨÜQÜLæ¨æ¨Üß]ÚØ¸äçËç¸êÞáß ÜLÞ)Úð¢Ý¨Ø¸ß¢ó;Ú¨Ûä¡Ú
Ú¨ÛÜQæÚÝä¡Ú¨Üó[Ø¸Þ QHæä[ÞÞáð¢ß]ÚªíîáݪÚÛ¢Ü#ߢáߢô·æµÚ¨Ý|äÚÜóØÞ9èºÜmÛäZâØËá[Ýáí<ÚÛ¢ÜQæµàäçËç¸ÜÝ 9HæªØËßÜmæµÚ¨Ø¸àäÚØËߢó(Ú󢆯¸ÝݨÜLæµØå¦ðäçå¦Üàäßå
íîð¢ßÞ"ڨظáßÅä¡ßºåÞmä¡çÞ"ð¢çäÚØËßóyÚ󢆯¸Ýkæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßºÞ)ڨظáßÝÜmæ¨ïºá[ßæ¨ÜkÚáÚ¨Û¢ÜmØËÝ2æµÚ¨Ý|äÚÜóØÞ?ä¡ßåߢá[ߦô·æµÚ¨Ý|äÚÜó[ظÞÞ"á[ð¢ß]Ú¨ÜÝïäݵÚ|æñ
"!#$&%'$&( ` +,4 6!/
`$&%
! \%2<;
;*,\-
,
\*
)*2+3+3-6/902*3%,45!#6$&% ªÛ¢Ü#èä[æµØÞ?àá¦å¦ÜçBÛäæ 1hÞäïäÞØÚê]ôÞ"á[ßæÚÝäØËßÜmå ºÝ¨àæmñEÜÚ3FAeøJI e·üèVÜ\Ýà'=|÷ æÚ¨á¡Ú|ä¡ç<Þá[æµÚíîð¢ßÞ"ڨظáßìºãۢظÞ|ÛÅãÜQäææ¨ð¢àÜ9ÚáèVÜ
Þ"á[ßâÜ+ì+妨WVÜmݨÜmß]Ú¨Øä¡è¢ç¸Üìäßå°ß¢á[ߦô·ß¢Üó]äڨظâÜ[ìVäßåÀçËÜÚ I e èVÜmºÝ¨à[=|÷ æ9ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óÞmä¡ïä[Þ"ØËÚêñ?×XÜ(ãØ¸ç¸çRäææµð¢àÜyÚ¨Ûä¡Ú?ÜLäÞ|ÛaºÝ¨à
Ûä[æyä°å¦ØWuÜÝÜß]ÚyظߢØÚظäçMàä¡ÝóظßäçMÞ"á]æÚø¿ãÛ¢ØÞ|Û Ø¸æyÚ¨Ýð¢ÜØ¸ß áð¢Ý(å¢äÚ|ä°æ¨Ü"Ú|üQä¡ßåXÚÛäÚÚ¨Û¢ÜmêÀÛäZâ[ÜèºÜmÜß@ßð¢àèºÜmݨÜLå æµðºÞ|ÛhÚ¨Ûä¡Ú
F qø [ü
W°qø BVükظæäF ( å¢qø [Ü"üÚ¨Ümݨàs ظsߢs ØæÚØ¸ÞQF g íîð¢ø [ßü"Þ)ñ ÚØËDká[ß:ó[ä¡ãظßÛ¢ìuØÞ|ãÛ:ÜØæäæææ¨Úð¢Ý¨àØÞ)ÚÜQçËê°Ú¨Ûºå¦äÜLÚ#Þ"Ýå¦ÜmÜä[àæµØ¸ä¡ß¢ßºóåÅìV妨¸æ9ØWVÜómظݨâÜmÜmß[ß°ÚØ¸èäêè¢ç¸ÜÚ¨Û¢ìÜä¡ßºíîð¢å°ßÞ"Þ"á[򬧯¸áÞß`äZâ[W:ÜñkøCB<ªYHZ)Ûü2Ü]LæµÚ¨á¦W°Þ|ÛøqBVäü æµÚ¨^_ØÞQZmïVìVáØ¸ß:Ý¨Ú¨ãØ¸áÛ¢ß:ØÞ|á¡Û í
Ú¨ÛÜå¦Üàä¡ßºå+"ì ZLì<Øæ#ä¡ó]䡨¸ßÀä[æ¨æ¨ð¢àÜmå:Ú¨áÅÛäZâ[Ü(æ¨ð¢ï¢ïVáÝ¨Ú Za b ZKde giYHZHdkjml nbì!ä¡ßåXãÜæ¨ð¢ï¢ïVá[æ¨Ü(Ú¨Ûä¡Ú Z#ØæQ妨æÚݨظè¢ð¦ÚÜmåhäÞmÞ"áÝ|妨¸ß¢ó
Ú¨áå¦ÜmßæµØËÚêÅíîð¢ßºÞ)ڨظáß<ì fJø Z)ü)ì+ãÛØ¸Þ|ÛÀظæ#æµÚ¨ÝظÞ"Ú¨ç¸êÅïºá]æµØËڨظâÜ(Üâ[ÜÝêãÛ¢ÜÝÜQáß:Ú¨Û¢Øæ#æ¨ð¢ï¢ïVáݨÚmñyÿ!ظßä¡ç¸çËê[ìãÜ(ä[æ¨æ¨ð¢àÜQÚÛäÚ?Ú¨ÛÜÝÜØæ?ä
ï¢ÝظÞÜÞmä¡ï°á[ßÅÚ¨Û¢Ü(àä¡ÝëÜÚmì Bìä¡ßºåÚ¨Ûä¡ÚïݨØÞ"ÜLæ9äݨÜyäçËãªäZê¦æ2ߢá[ߦô·ß¢Üó]äڨظâÜøîãÛ¢ØÞ|ÛÅÚ¨ÛÜêÅãØ¸çËçfèVÜyíîá[Ý9ظßÞQÜmߢÜÝóê¢ü"ñ DkçÚÛ¢áð¢ó[Û
D2ߺå¦ÜÝ|æµá[ß ä¡ß
å kð÷ æyàáå¢ÜçMå¦áÜLæQߢáÚy妨ËÝÜmÞ"Ú¨ç¸êXä[ÞÞáð¢ß]Ú#íîáÝæ¨Þ|Û¢4ÜL å¦ð¢ç¸Ümåhæä¡ç¸ÜmæmìBãÜÞä4ßX ظßÞáÝïºá[Ýä¡Ú¨Ü(Ú¨Û¢Ümà Ø¸ß]Ú¨áÅÚÛ¢Üàá¦å¦Üç
èêå¢Ü ߢظߢóÜLäÞ|Û Ýà÷ æ2ó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áßý]ðä¡ß]Ú¨ØËÚê5ì I e¨ì¢ÚáèºÜ I e] I e wvMORe Q ìºãÛ¢ÜmݨPÜ I e ظNæ ݨ1
à =|÷ æ2Ú¨á¡Ú|ä¡çó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸áß9ñ ªÛðæì
I e?æ¨ØËàï¢ç¸ê àÜmä[æµð¢ÝÜmæyÚ¨ÛÜäàáð¢ß]Úáí9ظßÞ"ÝÜàÜmß[Ú|ä¡çÜߢÜmݨó[ê æµá[ç¸å ä¡èVáâÜäßêhæä¡ç¸Ümæ(Þ"á[ß]Ú¨Ý|äÞ)ÚÜmå á[ð¦Úæ¨Øå¦Ü;ÚÛ¢Ü p/þuìä¡ßºå Ú¨ÛÜ
Þ"á[ß]Ú¨Ý|äÞ)ÚÜmåý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚêì MPOR Q ìºæµØ¸àï¢çËêæµÛØíÈÚ|æªÚ¨Û¢Ü J éÜmݨá(ïVáØ¸ß[ÚL÷¢á¡í!Ú¨ÛÜ#àäݨó[ØËߺä¡ç+Þ"á]æÚ2ä¡ßºåæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîðßÞ)ÚØËá[ßæñ
×XÜ#ߢáã7æµÚäÚHÜ D2ßå¢ÜÝ|æµá[ßäßå kð÷ æà䡨¸ßðߢظý]ð¢ÜmߢÜmææªÝÜmæ¨ð¢çÚLìÚ¨Û¢ÜQå¢Ü"ÚäØËçæ2äßå;ïݨáá¡í!á¡ífãÛ¢ØÞ|ÛäݨÜ?ظßÚ󢆯¸ÝïäïºÜmÝmñ
:@
:9;#&4 $4-'* ,,=%('@ T4 1 B$4 # T %(0&.> TC
$4 ' "$#14V,5.>7#
,5.>7# °ø qø ]üµü
w2W JF
Z dehg °ø ( ø [üµüAY
w2W uF
*>C8% %W#1*7B]#&./#7-4- !'
*,-$.>B @V$4 B$.U#&./#7Q@1$C %(' 45 B$4 %('3 9-#8%WB #1*>
"!
7$49;$"$# 9-#[,5./B7,;#&.> 'V 9-$O% %G0TOB$45#YB @ :9;#
$
.>CY*<./#7 793:9;#& . 7U,- & !'V%( C !*,=.>B$.QFB8 9-# CV&I C TC
ªÛ¢Ü2Þáß妨ËڨظáßáíºÚۢܪڨۢÜmáÝÜàGæµØ¸àï¢çËêàÜmä¡ßºæ!Ú¨Ûä¡Ú/äÚRï¢ÝØÞ"ÜkF ø[ü!ÚÛ¢ÜÝܪظæMä¡ç¸ãäZê¦ææ¨áàÜå¦Üàä¡ßºåø¿Üâ[ÜßãÛ¢ÜßtZ]GZ de g ì
è¢ð¦Ú/ãÛ¢Üß(Ú¨ÛÜ2ï¢ÝظÞÜݨÜLäÞ|Û¢ÜLæF ( ø[üBÚ¨ÛÜÝÜ2àäZêQߢá¡Ú/èºÜ[ñ Dkߢá¡ÚÛ¢ÜÝ/ØËß]Ú¨ÜmݨïݨÜÚäÚØËá[ßáíºÚÛ¢Ükä[æ¨æ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áߨæfÚ¨ÛºäÚMäÚMÚ¨Û¢ÜàØ¸ß¢ØËàð¢à
æ¨Û¢á¦Þ|ëÚ¨Û¢ÜmݨÜ?Øæ2äæµØ¸ß¢ó[çËÜ?ÜmÞáߢá[àØ¸Þ?æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸ØËÜmÝQø # MÚ¨Û¢ÜQæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸Ø¸ÜÝãØËÚ¨ÛÚ¨Û¢Ü#ç¸áãÜmæµÚªØ¸ß¢ØËÚ¨Øä¡çàäݨó[ØËßäç+Þ"á[æµÚ|ü"ñ
D2ߺå¦ÜÝ|æµá[ßäß
å kð÷ æªÚ¨ÜLÞ|ۢߢØý[ðÜ?Ú¨áæµá[çËâ[Ükíîá[Ý2ä¡ßÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðàIظæ2è俍Ümå;áß妨¸æÞ"ÝÜ"ÚØËémØËßóÚÛ¢ÜQå¦ÜmàäßåæµÛ¢á¦Þ|ë;äßåä¡ï¢ï¢Ý*á ô
ظàä¡Ú¨Ø¸ß¢óÅÜmä[Þ|Û ºÝ¨à÷ æQæµðï¢ï¢ç¸ê°íîð¢ßÞ"ڨظáß@ä[æ?èºÜmØËߢóÅïØËÜLÞ"ÜãØæ¨ÜçËØ¸ß¢ÜmäÝmñ ظâÜmß ä %¦ÜmåXïºá]æµØËڨظâÜØ¸ß]Ú¨ÜmóÜÝL$ì # ìÚ¨ÛÜêÀä[æ¨æ¨ð¢àÜÚ¨ÛÜ
å¦Ümàäßå°æ¨Û¢á¦Þ|ëÞmä¡ßÅߢáã_Ú|ä¡ëÜáߢÜyá¡"í # 妨æÞ"ÝÜ"Ú¨ÜyâZäçËðÜm.æ Za 5TZ Y\Z ( Ys s s YHZ% 9]ìºãØËÚ¨`Û ZHdehg'& Z & Z ( &ss s(& Z%)& ZKdkjml¦ñ
ªÛ¢ÜmêÀäææ¨ð¢àÜÚ¨Ûä¡ÚyãÛ¢Üv
ß Z] Z+*;Ú¨Û¢ÜNö OWãØ¸çËç/èºÜ B,*ì!ãÛ¢ÜÝÜ e > eµCø B(*¡ü ] W°Cø B(*¡Rü ^Z+*]ìfÜmä[Þ|Û Ýà÷ æyóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßÀãØ¸çËç
èVÜ Ie *t]E> eCø B(*¡ü)ìäßåÅØËÚæ?æµðï¢ï¢ç¸êíîðßÞ)ÚØËá[ß:ãØ¸çËçfÛäZâ[Üyæµç¸áïVÜ e * ] > e qø B,*.ü - ¢[ñ 2Ü ÚLìuÚ¨Û¢Ümê°å¦Ü ßÜQíîáÝÜmä[Þ|aÛ Ýàä;æ¨Ü"Úá¡í
ïVáØ¸ß[Ú|0æ B5/ e YB/ e ( Ys ssYB5/ e % 2! äÚMãÛØ¸Þ|ÛØËÚæMï¢ØËÜLÞ"ÜmãØ¸æ¨Ü2ç¸ØËߢÜLä¡ÝMæ¨ð¢ï¢ïçËêíîð¢ßÞ"ڨظáßëØ¸ß¢ë¦æñ ªÛðæì]ãÜ2Þä¡ßãÝØËÚ¨Ü2ÜLäÞ||Û Ýà÷ æMæ¨ð¢ï¢ïçËê
1 HI:=:+*-Nu"*)*-/$6"h",) B+Ut -f9),/.717-f/>*.7W!$3),:1P@UX!$6"*1 DZ!"#.7$6"m>*N+*"*)*1 D,.7"*5[-/-/+,!,/.7$6",-v@g-q?;!/>*.7WN.7"m+,"*. 3+,:",:-/-+*1 v@*"*)Y),.7-/=+*-/->*/=?>,"*.3+,Q+*-)k$p-/$61 C&G$6/>*f6#+*.717.7S*/.7+,[Ln'("//-q/)\/:)*-B->*$6+*17)Y=$6"*-+*1 />,:.7ss&G$6=$6!*17K/E)*K/.717-vL
ùmú
íîð¢ßÞ"ڨظáßÅäæAZ
Ie *2^ e *¦ø øqBtw?B5e *¡ü üAY B / e&
* B& &`B/B e & B/ e * Yt] #Y s ss Y # w ù
2!
Ie %^ e %(øqB~wBe %?üAYB/ e %
2 & B& B5ãÛ¢ÜmݨÜkÚ¨Û¢Ü7Be *?ظæMÚ¨ÛÜkï¢ÝظÞÜ2ÚÛäÚQݨà =Þ"á[ß ÜmÞ"Ú¨ð¢ÝÜmæRíîáÝãÛ¢Ü?ß Zf]Z+*ñf×ÙØËÚ¨Û;Ú¨Û¢ØæMïØËÜLÞ"ÜãØæ¨Ükç¸ØËߢÜLä¡ÝMíîáÝàìãÜkÞäßߢáã ãÝØÚÜ
Ýà'=|÷ æªï¢Ý¨á¢Úà䦨ËàØ¸émä¡Ú¨Ø¸áßï¢Ý¨á[è¢ç¸Üà ä[&æ Z
àoä b W°qø Be *ü ^|Z+*,wvx@Ty e >A@[Cø Be *¡ü n B5e *.w}FAeµuø W°Cø B5e *[ü ^ Z*,w|x@Ty e >A@[qø Be *¡üµü
z
z
æmñ ÚL%ñ &`B e * &`B
&_W°qø Be *¡ü ^|Z*3wvx >m@[qø Be *¡ü & I e Y
@Ty e
z
ãÛ¢ØÞ|ÛÅóظâÜLæäæµÜÚ2á¡íRÿ Y íîá[Ý9äßá[ï¦Ú¨Ø¸àyðàñª×ÙÛ¢ÜmßÚ¨Û¢Üÿ YÙíîÝáà5ä¡ç¸ç+Ú¨Û¢TÜ Ý¨àæm÷ï¢Ýá Úµô·àä ¦ØËàØ¸émäÚØËá[ßïݨá[è¢çËÜmàæ2ä¡ÝÜ
äææ¨ÜàyèçËÜLå+ì¢ä¡ßåãÜ#ØËàïVá[æ¨Ü?Ú¨Û¢Ü#ÜLý[ðØËç¸ØËèݨظð¢à Þáßå¢ØÚØËá[ßì B *]cB ( *]Lss sN]}Bg *]vB,*uìÚÛäÚÚÛ¢\Ü Ýàæä¡ç¸çÞ"áß ÜmÞ)Úð¢ÝÜ
Ú¨ÛÜQæ¨äà(Ü?ï¢ÝØÞ"Ü?ð¢ßå¦ÜmÝ2Ümä[Þ|Ûå¦Ümàä¡ßåæ¨Û¢á¦Þ|ëݨÜLä¡ç¸ØËéLäÚØËá[ßìã/Ü#ä¡ÝÝØËâ[Üä¡ÚÚÛ¢Ü?íîáç¸ç¸áãØËߢóæ¨Ü"Ú2áíBÜmý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à Þáß妨Ëڨظáߺ&æ Z
I e * w qø B * w}F e uø I e * ü¨ü"{ø x
@ * w}W qø B * ü¨<
ü ^ e * w e * ] 5=KY
@Ty e
z
Ie *P]GW°Cø B(*¡<
ü
^|Z+*
x
e
ø uü
>e CB R]
0&`B(*
I e *
,*
B
e
* -
&
B
*
*
w Ie 2^ e / * B,*
Be
Ie ^ 5e CBtwBe AY
ø B5/ e *.wB,* ü<^ e *¦øCB(*3w B5/ e *¡ü7]l
5=KY ]Eù
5=KY
5=KY
5=KY
5=KYi Y
0&_I e * e * -{
I e * & I e e * - Y s ss Y
#
ù
w
ø ü
ãÛ¢ÜmݨÜe * ä¡ßå e * äÝ¨Ü E<äóÝ|ä¡ß¢ó[ÜÅàyð¢çËڨظï¢ç¸ØËÜmÝæáß7Ú¨Û¢ÜXç¸áã/Ümݵôä¡ßå7ð¢ï¢ïVÜݨôbèVáð¢ßºå7ÞäïäÞØÚêÙÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæmì2ݨÜLæµïVÜmÞ"ڨظâÜmçËê[ñ
D2ߺå¦ÜÝ|æµá[ß äßå kð ÚÛ¢Üß ï¢ÝáâÜ;Ú¨Û¢Üíîá[çËç¸áãØËßó°Ú¨ÛÜáÝÜàì/ãۢظÞ|Û ãÜÝÜmæµÚä¡Ú¨Üì/æµÛ¢áãØ¸ß¢óÀÚ¨Ûä¡ÚíîáÝ # æµðTKÞØËÜmß[ÚçËê çä¡ÝóÜÚ¨ÛÜ
ï¢Ø¸ÜmÞÜãØæµÜ?ç¸ØËߢÜLä¡Ýªíîð¢ßºÞ)ڨظáߺæãØËç¸çãÜç¸çä¡ï¢ïݨá*¦Ø¸àä¡Ú¨Ü9Ú¨Û¢ÜQä[Þ)Úðä¡ç+ÜLý[ðØËç¸ØËèݨظð¢àñ
G#& 5T> e qø BVü 9 ge z 07#* ,,5%6'Y@ T4 & B$4 # T %(0&.> TC B$4 b #Y B#n =9;#&4 @1B$. # %W. # #14=B ?9Q 9-#1.U#3#UI *>*
*&B$% T!B4|Z * &B * 3I e * B / e * e * e * FB 9-## T %(01.> TC 7B$45 !B4;* ! * 79 :9;$3W°øCB * ü7^ Z * ] e > e øCB * ü8$45
I e *] > e¨Cø B,*ü #"B$./#7B$"$#&. e *] > e qø B,*¡
ü @1B$.Y% % 0 TO !4- F#Q4 TC807#&.QBM@#
òßÙáÝ|å¦ÜmÝÚ¨á@æ¨áç¸âÜíîá[Ýä¡ßÙÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢àì D2ߺå¦ÜÝ|æµá[ßÙä¡ßå kðÙíîáÝàyð¢çäÚܰä àäÚÛ¢ÜàäÚØ¸Þmä¡ç2ïݨá[óÝ|ä¡à ãØËÚ¨Û4ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à
Þ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æyøq
ö WªüãØËÚ¨ÛÅÚÛ¢ÜÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à Þ"á[ß妨Ëڨظáßæ(ø ü2ä[æ9ÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæmrñ ªÛ¢Üå¢6Ø KÞ"ðçÚêÅØ¸ß:æ¨áç¸â]ظߢó;æ¨ðÞ|Û:äß:
ö QO7ظæ
Ú¨ÛºäÚÚ¨ÛÜQÞ"áàï¢ç¸ÜàÜmß[Ú|ä¡ÝØÚêÞ"áßºå¦ØÚØËá[ßæªèVÜ"ÚãÜÜßÚÛ¢ÜQÞäïäÞØÚê;ÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæªä¡ßºå;Ú󢆯¸Ý E<äóÝ|ä¡ß¢ó[Ü9àð¢çËڨظï¢çËØ¸ÜÝ|æå¦áߢáÚ2æ¨ä¡Ú¨Øæíîê
Þ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú2ý]ðäçËGØ ºÞä¡Ú¨Ø¸áßÞ"á[ß妨Ëڨظáßæmì¦àä¡ëØËßóÚÛ¢Ü#ï¢Ýáè¢ç¸Üà å¦6Ø KÞð¢çÚkíîáÝ2æµÚä¡ßºå¢ä¡Ý|忍áç¸âÜmÝæmñ ªÛ¢Üêæµð¢ó[óÜLæÚáâÜmÝÞáàØ¸ß¢óQÚۢظæ
Øæ¨æ¨ð¢Ü?èêÞ|Û¢áá[æ¨Ø¸ß¢%ó $ - ä¡ßºå;ÝÜçä ¦Ø¸ß¢óyÚÛ¢ÜQÞ"á[àï¢çËÜmàÜß]ÚäݨØËÚê;Þ"á[ß妨Ëڨظáßææ¨á(Ú¨Ûä¡AÚ Z
øI e
* * & $
w}I e *ü' e *
& $
I e &e
9ߢÜÞ"áðç¸å@Ú¨Û¢Ümß æ¨áç¸âÜÚÛ¢Üö
W è]ê ºÝæµÚ(æ¨áç¸âØËߢó:Ú¨Û¢Üï¢Ýáè¢ç¸ÜàCãØËÚ¨Û ä°çä¡ÝóÜæÚ|ä¡Ý¨Ú¨Ø¸ß¢ó:âä¡ç¸ð¢Ü;íîáÝ$ºì/ä¡ßå ØËÚ¨ÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢ó:èê
ÝÜmå¦ðÞØËßó $ä¡ßåݨÜLæµá[çËâØ¸ß¢óÚ¨Û¢Ü#ÝÜçä¦Ümåö
WÙä¡Ú2ÜmäÞ|ÛæÚÜïð¢ß]ڨظçÝÜmä[Þ|Û¢ØËßó(俍ðTKÞ"ظÜß]Ú¨ç¸ê]ô·æ¨àä¡ç¸çIßä¡ç $ºñ
9ð¢Ý?ظà(ïçËÜmà(Ümß]ÚäÚØËá[ßXíîáç¸çËáã2æ9Ú¨Û\
Ü D2ßå¦ÜmÝæ¨áßXä¡ßå 2ðhàÜ"ÚÛ¢á¦å+ñÿ¢á[Ý?ÜmäÞ|ÛXè¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óïºÜmݨظá¦åXã/mÜ ¢Úyý]ðäå¢Ýä¡Ú¨ØÞàäݨó[ØËßäç
Þ"á]æÚä¡ßºå å¦Ümàä¡ßå@íîð¢ßÞ)ÚØËá[ßæÚá:ÚÛ¢ÜÅäÞ)Úðä¡çå¢ä¡ÚäXèê àÜ"Ú¨Ûáå á¡íçËÜLäæµÚµôæ¨ý]ðäݨÜLæñ ªÛÜÞmä¡ïä[Þ"ØËÚê@Þ"áߺæÚÝäØËß]Úæmì I e ì/ä¡ÝÜæµÜÚ
èä[æµÜLå:á[ß:ÚÛ¢ÜäÞ"Ú¨ðäçRý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚê°Ümä[Þ|Û 9Há VÜmÝæ?ظß]Ú¨áÚ¨Û¢\Ü pþ°Ø¸ßXÚ¨Ûä¡ÚQè¢Ø¸å妨ËßóïVÜÝØ¸áåìBäæ?á[ï¢ïVá[æ¨Ümå:Ú¨áðæ¨ØËߢóÚÛ¢ÜÚ¨áÚä¡ç
ßäà(Ümï¢çäÚ¨ÜÞäïäÞØÚê áíkÚÛ¢ÜóÜßÜÝ|äڨظߢóÀð¢ß¢ØËÚæäZâ䡨¸ç¸äè¢ç¸Ü;ÚáÀÚÛä\Ú 9H9ñ!×XÜÅå¦Ü"ÚÜÝàØËߢÜó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óÀÞmä¡ïä[Þ"ØËڨظÜmæíîݨá[àCÚ¨ÛÜ
äÞ"Ú¨ðäçè¢Øå¢æèºÜLÞäðæµÜáðÝßä¡àÜïç¸ä¡Ú¨ÜÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨ÜLæå¦áhߢá¡ÚäÞmÞ"á[ð¢ß]Úíîá[ÝݨÜLæµá[ð¢ÝÞÜmæèºÜmØËßóXÛÜçå@íîá[ÝæµÜmçíÈôæ¨Þ|ÛÜmå¦ð¢ç¸Ümå ݨÜLæµÜmݨâ[Ümæmì
Ý|ä¡àï¢Ø¸ß¢óÀÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæáß@ÚÛ¢Üä¡àáð¢ß]Úá¡íkÜmߢÜÝóêhäZâ䡨¸ç¸äè¢ç¸ÜìRä¡ßºå@á¡ÚÛ¢ÜÝï¢Ûê¦æ¨Ø¸Þmä¡ççËØ¸àØÚ|äڨظáߺæñ@öÅá[ݨÜmáâÜmÝmìfØËí9Nä 9HGÛä[æ
Ü¢ÞÜmææ2ÞäïäÞØÚêäZâZäØËçä¡èçËÜÚ¨ÛÜÝÜQظæ2ߢáÝ|äڨظáߺä¡ç¸Ü9íîá[Ýkï¢Ûê¦æ¨Ø¸Þmä¡ç¸çËêãØËÚ¨ÛÛ¢áç妨¸ß¢óÚ¨Ûá[æ¨ÜQݨÜLæµá[ð¢Ý|Þ"ÜmæíîÝáà Ú¨Û¢YÜ 9þuìºæ¨Ø¸ßÞ"Ü#ØËÚ9Þäß
Ümä[æµØ¸ç¸êÜmÞ"á[ߢáàØÞäçËç¸êãØÚÛ¢Û¢áçåÚÛ¢Ü?óÜmߢÜÝ|äÚØËá[ßèêæµð¢èà(ØËÚµÚØËßó(ØËÚãØÚÛäß;#Ü ¦ÞÜmææµØ¸âÜmçËêۢظóÛá uÜÝLñf×ÀÜ#æ¨Ü"ÚÚ¨Û¢Ü?ç¸áã/Ümݵô·èºá[ð¢ßå
á¡í<Ú¨Û¢Ü#æ¨ð¢ï¢ïVáݨÚáíÚ¨Û¢Ü#å¦Ümàä¡ßåæµÛ¢á¦Þ|ëuNì ZKdfehguì¢æ¨á(ä[æRÚáæäÚØ¸æµíîêÚ¨ÛÜä[æ¨æ¨ð¢àï¦Ú¨Ø¸áߺæ/áBí ªÛ¢ÜmáÝÜà ¦ñ¸ùñ D2çËÚ¨Ûáð¢ó[3Û Dkßå¦ÜÝ|æ¨áß;äßå
2ð<÷ ææ¨ØËàð¢çäڨظáߺæ/ãáÝëÜLåãÜç¸ç+ðæµØ¸ß¢óÚ¨Û¢Ü Y WÙá[ï¦Ú¨Ø¸àØËéLäڨظáßïä[Þ|ëZäóÜ[ìÚÛ¢Ü?ïä¡Ý|ä¡àÜ"ÚÜÝ|æMáíBá[ð¢9
Ý ¢ÚµÚÜmåíîð¢ßÞ"ڨظáßæªãÜÝÜ
âÜmݨêÅïVááÝçËêÀæ¨Þmä¡ç¸Ümå:äßå YW Þ"á[ð¢ç¸åXä¡ç¸àá[æµÚßÜâÜm[Ý ßåXä¡ßXØËßØÚØ¸äçíîÜmä[æµØ¸è¢ç¸Üæ¨áç¸ð¦ÚØËá[ßìÜâ[ÜßXãØÚÛháð¢Ý?çä¡ÝóÜæÚ|ä¡Ý¨Ú¨Ø¸ß¢ó
âä¡ç¸ð¢Üªá¡í $ºñ Dkææ¨ðÞ|Ûì¡ãܪáï¦ÚÜmåyÚ¨á?ðæ¨ÜMÚÛ¢pÜ çËÚ¨ÜmÝ|þ, Xæ¨áç¸âÜݪø¿å¢Ü"ÚäØËçæáíÚ¨ÛܪäçËó[áÝØÚÛ¢à ä¡ÝܪäZâZäØËçä¡èçËÜØËßÿ!çËÜÚÞ|Û¢ÜmÝRä¡ßå EÜmê VÜmÝ
øùLúú[ú[üµü"ì[ãÛØ¸Þ|ÛïVÜݨíîáÝàÜmåàðÞ|ÛèVÜ"ÚµÚÜÝLì¢ä¡ßå;äÚµÚÜàï¦ÚÜmåÚáæ¨áç¸âÜÚÛ¢Üö WO ãØËÚ¨Û\ä ßäç $(ç¸ÜmææRÚÛä¡ß°,ù 2 Eñ ªÛ¢áð¢ó[ÛÚ¨ÛÜ
Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢àï¢Ýáè¢ç¸Üà5íîá[Ý#Ümä[Þ|Û:è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óïºÜmݨظá¦å:ØæíîÜmä[æµØ¸è¢ç¸Üì+Ú󢆾µá[çËâ[ÜÝÛäåXå¦WØ KÞ"ð¢çËÚê°ãØËÚ¨Û æµá[àÜØ¸ßæµÚä¡ßºÞ"Ümæ?ظßXãۢظÞ|ÛÀÚ¨ÛÜ
íîð¢ßÞ"ڨظáßïºä¡Ý|ä¡àÜ"ÚÜÝ|æä¡ßåÞmä¡ïä[Þ"ØËÚêÞ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æfã/ÜmݨÜïºä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ð¢çä¡ÝçËêïºáá[ݨç¸êæÞäçËÜLå+Pñ 9ð¢Ú/á¡íäÚá¡Úäçáí+û3ù 9èØ¸å¢å¢ØËߢóyïºÜmݨظá¦å¢æì
Uú ÞáßâÜmݨó[ÜmåÅãØËÚ¨Û #r] 3ù ìuäߢá¡ÚÛ¢ÜÝ$ù û¢ùyãØÚÛ #r] ¦ìäßå ù ¦ùLûãØËÚ¨Û #r] ì+çËÜLäZâØËߢ
ó ;Ø¸ßæÚ|ä¡ßÞÜmæãÛ¢ØÞ|ÛÀÞáð¢çå
ߢáÚªÞáßâÜmݨó[Üñ<òßä¡ç¸çb;ì ¡ú #ØËߺæÚ|ä¡ßÞÜmæáݪú " á¡íÚÛ¢ÜÚ¨á¡Ú|ä¡ç+æä¡àï¢ç¸Ü9æ¨áç¸âÜmåñ 9ðÝ/ÜLÞ"áßáàÜ"ÚݨØÞkäßä¡ç¸ê¦æµØæMظßÞçËðå¢ÜmæªáßçËê(Ú¨Ûá[æ¨Ü
ú ØËߺæÚ|ä¡ßÞÜmæ?ãÛ¢ØÞ|Û Þ"áßâ[ÜÝóÜmåñ9ðäçËØËÚä¡Ú¨Ø¸âÜØ¸ßæµïVÜmÞ"ڨظáßhá¡íÚ¨ÛÜÞ俍ÜmæãÜÞ"á[ð¢ç¸åÀߢáÚyæµá[çËâ[Üå¢áßá¡ÚQÝÜâÜLä¡çä¡ßê°ïºäÚµÚÜÝß
Ú¨ÛºäÚ2ØæªçËØ¸ëÜmçËêÚáè¢ØäæªáðÝݨÜLæµð¢çËÚæmñ
u
`$ +3 $&%9$R( 45!#*, -
"
P v! $
;*,\-
3
* )k*2+3+3-/902*,%345!N$&%
ò ßÙáÝ|å¦ÜmÝÚ¨á ÞáàïäݨÜÚÛ¢Ü:äÞ"Ú¨ðäç2áuÜÝ|æÚá Ú¨ÛÜkä[æµÛÙÜLý[ðØËç¸ØËèݨØä æµðï¢ï¢ç¸ê íîð¢ßºÞ)ڨظáߺæì2ãÜÅãØ¸çËçä¡ó[äØËß ÜLæÚØËàäÚÜÅÚ¨ÛÜÀæä¡àÜ
èVÜÛäZâØ¸áÝ|ä¡çàá¦å¦ÜmçVðºæµÜL娏ßäßä¡ç¸ê騏ߢó#Ú¨ÛÜ[?þ¦ÿfæì]ãØËÚ¨ÛæµïVÜmÞØ ºÞ9ÝÜ"íîÜÝÜߺÞ"Ü2ÚáÜLý]ðäÚØËá[ß:ø ü)ñ ÜmÞmä¡ðæ¨ÜkãÜ9ßáãÙãØ¸æ¨ÛÚáyÚÜmæµÚ
Ú¨ÛÜkÜÚÜß]ÚRÚ¨áyãۢظÞ|ÛÚÛ¢Ü2áVÜmÝæMá¡íuÚ¨Û¢Ü2Ú¨Û¢ÝÜÜkæµÚ¨Ý|äÚÜó[ظÞ9HæRàäÚ|Þ|Ûáð¢ÝMå¢ÜÝØËâ[Ümå(Ú¨ÛÜáÝÜ"ÚØ¸Þmä¡ç¢á[ï¦Ú¨Ø¸àä¢ì]ã/ÜãØ¸ç¸çºÜLæÚØËàäÚÜ2áðÝ
èVÜÛäZâØ¸áÝ|ä¡çàá¦å¦Üç!èVá¡Ú¨Û:ðæµØ¸ß¢ó;Ú¨Û¢ÜÜß]ڨظݨÜ(Þ"Ýá[ææ2æ¨ÜmÞ)ÚØËá[ß°á¡íá VÜmÝæ2íîݨá[à ÚÛ¢ÜQÚÛ¢ÝÜYÜ 9HækäßåíîáÝ9Ümä[Þ|
Û QH'ظß妨¸â]Øå¦ðäçËç¸êñ
ÿ!ØËó[ð¢ÝhÜ æ¨Û¢áã2æÚãáæä¡àï¢ç¸ÜäÞ"Ú¨ðäçRä¡ßå kä[æµÛXÜmý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à á VÜmÝQÞ"ð¢ÝâÜLæíîáTÝ R<SGíîÝáà Úã/áÅå¦WØ uÜÝÜß]Ú#è¢Ø¸å妨ËßóÅïºÜmݨظá¦å¢æñ
òßhÚ¨ÛÜçËÜíÈÚyïäߢÜìBã/Ü;æ¨ÜÜÚÛäZÚ RSQ÷ æyä[Þ)Ú¨ðºä¡çRá VÜmÝæQäݨÜÝÜçäÚØËâ[Üç¸êÀÞ"ç¸á[æ¨Ü(Ú¨á°ØËÚæQàäݨó[ØËߺä¡çóÜmߢÜÝ|äÚØËßóÞá[æµÚæmìBãÛÜÝÜmäæ?ØËÚæ
kä[æµÛ Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸ê íîð¢ßÞ"ڨظáß Ý¨ÜLý]ð¢ØËÝÜmæ(ۢظóÛÜÝá uÜÝï¢ÝØÞ"Ümæmñ ªÛÜå¢ÜÝØËâ[Ümå@ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à äç¸æ¨áhæµÛ¢áã2æÚÛ¢Üߢáß¢ç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ
æ¨Ûä¡ïVÜáíMÚÛ¢Ü k俍Û:ÜLý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à æ¨ð¢ï¢ïçËêíîð¢ßºÞ)ڨظáß<ì<ãÛ¢ØÞ|Û:ãÜãáðç¸å:ߢá¡Ú#èVÜäè¢ç¸ÜyÚáÞmä¡ï¦Úð¢ÝÜØ¸ßXäç¸ØËߢÜLä¡Ý#þ¦ÿ _à(á¦å¦Ümçqñòß
Ú¨ÛÜÝØ¸óÛ]Úïºä¡ß¢Ü[ì[ÚÛ¢Ü#äÞ"Ú¨ðäçä¡ßå;Ümý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢à á uÜÝ|æ/àä¡ÚÞ|ÛÞçËá]æµÜmçËêíîá[ݪØËàèä¡çä¡ßÞÜ9ý]ðäß[ÚØÚØËÜLæªçËÜLæ¨æ/ÚÛä¡ß öÅ×Eì]è¢ð¦rÚ RS
ï¢ÝظÞÜmæØËÚæØËߺÞká VÜmÝæªä¡èVáâYÜ öÅ× ä¡ÚۢظóÛÜÝÚ¨ÛäßÚÛ¢Ü?Ümý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢àIÞmä¡ç¸ç¸æ/íîá[Ýmñÿ!ØËó[ð¢ÝÜmæ ?Úۢݨá[ð¢óÛÀ3ù æµÛ¢áãÙá[ð¢ÝªÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLå
Jø I¡üäßåÚ¨Û¢Ü2ú +" Þ"á%ß ºå¦ÜߺÞ"ÜØ¸ß[ÚÜÝâä¡çb
ñ ªÛ¢Ü2æ¨ÜmÞáßå(ïäߢܪØËßÚÛ¢!Ü ó[ð¢ÝÜmææ¨Û¢áã2æ!Ú¨Û¢Ü9æ¨äà(ܪï¢ç¸á¡Ú/ãØÚÛÚÛ¢Ükä ÜLæ!Ú¨Ýð¢ßÞmäÚ¨ÜLå
Ú¨áÅæ¨Û¢áã ÚÛ¢ÜÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜmæ?ãØËÚ¨ÛhóÝÜmä¡Ú¨ÜÝóÝ|ä¡ßð¢çä¡ÝØËÚêñö°áÝÜáâÜmÝmì !ä¡è¢ç¸Ü æµð¢ààä¡ÝظéÜmæ9ÚÛ¢ÜÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜäßåÀóظâÜmæð¢ïïºÜmݵôkäßå
ç¸áã/ÜmݵôÞ"á[gß ºå¦ÜmßÞ"Ü9ØËß]Ú¨Ümݨâäç+èºá[ð¢ß墿mñ D2ó]䡨¸ßìÚ¨ÛÜ uø I¡üÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨á[Ý2æµïØËë[Ümæä2Ú I lèVÜmÞmä¡ðæ¨Ü?á¡íBÚ¨Û¢ÜQ#Ü Ú¨ÝÜàÜ#æµÜmßæµØËڨظâØÚê;á¡í
Ú¨ÛÜ ÅàyðçÚØËï¢ç¸Ø¸ÜÝÚá(ÜmݨÝáÝ|æãÛ¢ÜßÚÛ¢Ü?ØËàèä¡çä¡ßÞÜ#ý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚêØæ2Þ"ç¸á[æ¨ÜÚ¨áéÜmݨáºñ
Dkæ2Ú¨Û¢m
Ü ó[ð¢Ý¨ÜLæ2æ¨Û¢áã#ìºãÛØËç¸ÜQÚÛ¢Ü Jø I¡ü2ÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨á[Ýkâä¡ÝظÜmækÞáßæ¨Øå¦ÜÝ|ä¡è¢ç¸êä[Þ"Ýá[ææªÚ¨ÛÜæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êÅæÚ|äÞ|ëuì¢ÚÛ¢Ü ]GùQç¸ØËߢÜçËØ¸Ümæ
ãØËڨۢظßÚÛ¢Ü#Þ"á%ß ºå¦ÜߺÞ"Ükظß]Ú¨Ümݨâä¡çVèVáð¢ßåæ/ظßäçËçºíîáðÝÜLæÚØËàä¡Ú¨ÜmæmPñ Dkæªæ¨ðÞ|Ûì]ã/Ü?ä¡ÝÜkð¢ßºä¡è¢ç¸Ü2ÚáÝÜ ÜLÞ)ÚÚ¨Û¢Üßð¢çËçuÛêïºáÚ¨Û¢ÜLæµØæMÚ¨Ûä¡Ú
Jø I¡f
ü ] ù[ñMòßí¿ä[Þ)Ú2ÚÛ¢ÜQï¢ç¸á¡Ú|æãØÚÛÚ¨Û¢ÜQÚ¨Ýð¢ßÞä¡Ú¨ÜLåä ¦Ümæ2æ¨Û¢áã4ÚÛäÚ9ãÛ¢ØËç¸Ü#ÚÛ¢Ü Jø I¡üÜLæÚØËàä¡Ú¨áÝØæ2ßá¡Ú2Øå¦Üß]Ú¨ØÞäçËç¸ê;á[ߢÜì
ØËÚ9Øæ2ߢá[ߢÜ"ÚÛ¢Üç¸ÜmææãØËڨۢظß:äÞçËá]æµÜ#ߢÜmØËó[Ûèºá[ݨۢáá¦åá¡íRá[ߢÜñöÅá[ݨÜmáâÜÝLì¦Ø¸ß°Þ"áàïäÝ¨Øæ¨áßÚ¨áÚÛ¢ÜQÜLæÚØËàäÚÜmæká¡í Jø I¡üªíîÝáà Ú¨ÛÜ
ä¡ßºä¡ç¸êæ¨Øæ/áíBÚÛ¢TÜ O?þ¢ÿ!æªáíBÚÛ¢ÜQæ¨àäçËç¸ÜÝ 9Hæì¦ãÜQæ¨ÜÜÚ¨Ûä¡ÚÚ¨Û¢Ü#èVÜÛºäZâ]ظáÝáíBÚÛ¢Ü?Ú¨ÛݨÜmÜàä áÝ QHæäݨÜ?èVÜ"Ú¨Ú¨ÜÝkï¢Ý¨ÜL妨Þ)Ú¨ÜLå
¦ù
ÿ!ظóð¢ÝÜ\
;Z D9Þ)Ú¨ðºä¡ç<äßå 9 äæ¨Û /ý]ð¢ØËç¸Ø¸è¢Ý¨Ø¸ð¢à ]VÜmÝæ!f¦äàï¢çËÜ
1000
300
Actual Offer Curve
900
Actual Offer Curve
Nash Equilibrium Supply Function
Nash Equilibrium Supply Function
250
Marginal Generating Cost
800
200
Price ($/MWh)
Price ($/MWh)
700
Marginal Generating Cost
600
500
400
150
100
300
200
50
100
0
0
200
400
600
800
1000 1200 1400
Imbalance Quantity (MWh)
1600
0
1800
øqä[üpRSQ÷ æDkÞ"Ú¨ðäç<ä¡ßå kä[æµÛa/ý[ðØËç¸ØËèݨظð¢à ]uÜÝ|æíîݨá[à
Û¢áðÝÜß妨¸ß¢ó ;Z [ä¡àá[ß3ù?ö:äZêìz
0
200
400
600
800
Imbalance Quantity (MWh)
1000
1200
øîèVüpR<SQ÷ æD9Þ)Ú¨ðºä¡ç<äßå 9俍ÛaMý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢à ]VÜmÝæíîÝáà
Ûáð¢ÝÜmß妨¸ß¢ó TZ ï¢àáßYD2ð¢ó[ðæµÚmì
èêXäk俍Û@æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êXíîð¢ßÞ)ÚØËá[ß@Ümý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à Ú¨Ûäß è]êhä ?þ¦ÿñظâÜß@Ú¨Û¢Üç¸äݨó[ÜàäóߢØËÚ¨ðºå¦Üá¡íªÚÛ¢Ü øJI¡üQÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨á[ÝQíîá[Ý
ç¸áã âä¡ç¸ð¢Ümæ?áfí I;äßåÅÚÛ¢ÜÞ"á[ݨÝÜmæ¨ïVáß妨¸ß¢óãØ¸å¦Üâä¡ÝØä¡ßÞÜyèäß墿mìÛ¢áãÜâÜmÝmìVÚÛ¢Üï¢Ý¨ÜL妨Þ)ڨظáߺæ9áíMÚÛ¢Ü;þ¦ÿ7àá¦å¦ÜmçRä¡ÝÜۢظóÛçËê
æ¨Üßæ¨ØÚØËâ[Ü?Ú¨áàØæ¨Þmä¡çÞ"ð¢çäÚØËá[ßæáßÚÛ¢ÜQïäݵÚ2áí!ÚÛ¢Ü 9HæáÝÚÛ¢Ü#ÜmÞáߢá[àØ¸æµÚkä¡ï¢ïçËêØ¸ß¢óÚ¨Û¢ÜQÚ¨Û¢ÜmáÝêñQkáߢÜÚ¨Û¢ÜmçËÜLæ¨æmìáÚ¨Û¢ÜmÝkæ¨ïºáÚ
àä¡ÝëÜÚ#äßä¡ç¸ê¦æµÜLæìæ¨ðÞ|Û ä\æ kØËð<÷ æmìBæ¨ð¢óó[ÜmæµÚ?Ú¨Ûä¡ÚQï¢Ý¨ÜLÞ"ØæµÜmçËêÅïØËߢïVáØ¸ß]ڨظߢóÚ¨ÛÜè¢Ø¸å妨ËßóÅèºÜmÛäZâØËá[Ý#á¡íMÚÛ¢hÜ Ýàæ#ظæ?ßá¡ÚyÞ"ÝðÞØ¸äç
ظ߰å¦Ü"ÚÜÝà(ظߢظߢóï¢ÝØÞ"ÜQá[ð¦ÚÞáàÜmæáífÚ¨Û¢Üàäݨë[Ü"ÚLOñ DkçÚÛ¢áð¢ó[ÛÚ¨Û¢ÜmݨÜä¡ÝÜ#1Ü KÞ"ظÜßÞêäßåï¢Ýá ¢ÚkÞáßæ¨Ümý]ð¢ÜmßÞ"ÜLæªíîÝáà=ØËÝÝä¡Ú¨Ø¸áßäç
èVÜÛäZâØ¸áÝfá¡íVÚ¨Û¢Üæ¨àä¡ç¸çËÜmÝ QHæmì¡ØíuáßÜ÷ æfï¢Ý¨Ø¸àä¡ÝêQÞ"á[ßÞ"ÜmÝ¨ßØ¸æfÚÛ¢Üï¢ÝظÞܪá¡íºèºä¡çä¡ßÞØËߢó?ÜmߢÜÝóê[ìZÚ¨Û¢ÜmßÚÛ¢Ükþ¦ÿ Xàáå¢Üç¢ïVÜݨíîáÝàæ
äå¢à(ظÝ|ä¡è¢ç¸êQãØËÚ¨ÛݨÜmó[äÝåQÚ¨á#ظßÞ"ÝÜàÜß]Ú|ä¡ç¦ÜßÜÝóê L ãØËÚ¨hÛ 2ظð÷ æÜmæµÚ¨Ø¸àäÚÜmææ¨Û¢áãØËßó?ä[Þ)Úðä¡ç¦Ø¸ßÞªï¢ÝظÞÜmæ!Úá#áßäZâÜÝ|ä¡ó[ÜMèVÜãØÚۢظß
¢ñ ú#" áí/ç¸ØËߢÜLä¡Ý#þ¦
ÿ 7ïݨÜL妨¸Þ"ڨظáßæmñQöÅá[ݨÜmáâÜÝLì¢ÚÛ¢Ü(í¿äÞ"Ú9ÚÛäÚ#æµÛÜÝÜmæµÚ¨ÝظÞ"Ú¨ÜLå°Û¢ÜmÝæ¨ÜçËíRÚ¨áäç¸Ø¸ß¢ÜmäÝ#þ¢ÿ 'àá¦å¦Üçæ¨ð¢óó[ÜmæµÚækÚ¨Ûä¡Ú
ߢá[ߢçËØ¸ß¢ÜLä¡Ý2æ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êíîð¢ßÞ"ڨظáßæ2àäZê;ߢá¡Ú2ÜmâÜßèVÜ#ߢÜmÞÜmææ¨äݨêÚá(ïݨÜL妨¸Þ"Ú2àä¡ÝëÜ"Úï¢ÝØÞ"Ü?áð¦Ú|Þ"á[à(ÜLæEñ ªÛ¢Ü#ÝÜmä[æµá[ßä(ç¸ØËߢÜLä¡Ýàá¦å¦Üç
àäZêèºÜ?æµ;ð KÞØËÜmß]ÚØæRÚÛäÚÚ¨ÛÜ p/þãØËç¸çuÝäݨÜmçËê(Ü ¦ÛäðæµÚMÚ¨ÛÜæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êá¡í+ÚÛ¢Ü QHæmìä[æ/æ¨ðÞ|ÛÚÛ¢Ü J Û¢á¦Þ|ë[Üê]ô·æµÚ¨ØÞ|ëÜLå+÷ïVáݨڨظáß;á¡í
Ú¨ÛÜæ¨ð¢ï¢ï¢ç¸êæµÚä[Þ|ë¦æ2Ý|ä¡ÝÜç¸ê;æµÜÚkÚÛ¢ÜNö OQ2ñ-DkçÚÛ¢áðóÛÅÚÛ¢ÜÝÜ#Ú¨Ümß墿kÚ¨áèVÜäç¸äݨó[ÜQ妨¸æ¨ïäݨØËÚê;èVÜ"ÚãÜÜmß°ï¢ÝÜm妨Þ)ÚÜmåÅä¡ßºå°äÞ"Ú¨ðäç
å¦ÜLÞ?ï¢Ý¨ØÞ"ÜLæìØífÚ¨ÛÜQÜ ¢Þ"ÜLæ¨æ¨Ø¸âÜç¸êç¸áã_å¢ÜmÞ?è¢Øå¢æ2äݨÜQå¦ðÜ?Ú¨áá[ïºÜmÝä¡Ú¨Ø¸ß¢óÞ"á[æµÚækä¡ßåÞ"á[ßæµÚ¨Ý|䡨¸ß[Ú|æªß¢á¡ÚkÞmä¡ï¦Úð¢ÝÜmåØËßÅá[ð¢Ý2å¢ä¡Úä¢ìÚ¨Û¢Ümß
Ú¨ÛØ¸æØæªß¢áÚ2ߢÜmÞÜmææ¨äݨظçËêäí¿äØËç¸ØËßó(áíBÚÛ¢Ü#àá¦å¦Üçbñ
Ì
ÒÏÕ/mÔ!ÖÒÏ
ªÛ¢Ü?ÝÜmæ¨ð¢çÚ|æªá¡ífáð¢Ýäßä¡ç¸ê¦æµØæªæµÛ¢áã7Ú¨Ûä¡Úà(á]æÚ2èØ¸å¢å¢ÜÝ|æªïä¡Ý¨Ú¨ØÞ"ظïäÚØËßóظßÚ¨Û¢ÜT[Y 9þ;å¢á(ßá¡Ú2äÞ"Ú2ØËßäÞmÞ"áÝ|å¢äßÞ"ÜãØÚÛ
ãÛä¡ÚyظæQï¢Ý¨ÜL妨Þ)Ú¨ÜLåhèêÀä¡ßhá[ï¦Ú¨Ø¸àä¡çMÝÜmæ¨ïVáßæ¨Üà(á¦å¦Ümçqñ ªÛ¢ØæQØæQÞ|ÛäÝä[Þ)Ú¨ÜmݨظéÜLå°èêÀÚ¨Û¢Ümà àä¡ëظߢóÅáuÜÝ|æ?ãØËÚ¨Û@àä¡Ýëð¢ïæ#äßå
àä¡Ýë¦å¦áãßæãÛØ¸Þ|ÛyäݨÜMí¿ä¡Ý!ØËßÜ ¢Þ"ÜLæ¨æ<á¡í¢ÚÛäÚfظà(ïçËØ¸Ümåyè]ê?á[ð¢Ý<ÚÛ¢Üá[ݨÜÚ¨ØÞäçËç¸8ê #UIO,-B?*>ô·áï¢Ú¨Ø¸àäç]æ¨ð¢ï¢ïçËê?íîð¢ßºÞ)ڨظáߺæñ!×ÙØÚÛæ¨àä¡ç¸çËÜmÝ
ïVáã/ÜmÝïݨá¦å¦ðÞÜÝ|æìuàð¢ß¢ØÞ"ظïä¡ç¸ØÚØËÜLæìBÞ"ááïVÜÝ|äÚØËâ[ÜmæmìuäßåXÞ"áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á[ÝæmìºãÜ(ÛäZâÜ(Ü ¦ï¢ç䡨¸ß¢Ümå°Ú¨Û¢Øæ#äæ?äóÜmߢÜÝ|ä¡ç!ÝÜç¸ðÞ)Ú|ä¡ßÞÜyÚá
ïäÝµÚØ¸ÞØËïä¡Ú¨Ü2ظßÚÛ¢<Ü p/þ+ñ Dkà(á[ߢó[æµÚRÚÛ¢Ükçä¡Ýó]Ü 9HæUì R<S_ä¡ßVå 2Üç¸Ø¸äß[ÚL÷ æ/èVÜÛäZâØ¸áÝRàäÚ|Þ|Û¢Ümåáð¢ÝMÚ¨Û¢ÜmáÝÜ"Ú¨ØÞäçá[ï¦Ú¨Ø¸àä#àá[æµÚ
Þ"ç¸á[æ¨Üç¸êñ äçËï¢Ø¸ß¢Ü[ìÚ¨Û¢Ü#áÚ¨Û¢ÜmÝçä¡ÝóÜ QH9ì¦ãªäæ/íîá[ð¢ßåÚ¨áèVÜèØ¸å¢å¢ØËߢóãØËÚ¨Ûàä¡Ýëð¢ïæ/í¿ä¡Ýªó[ݨÜLäÚ¨ÜmÝÚ¨Ûäßá[ð¢Ýàáå¢Üç+ï¢ÝÜm妨Þ)ÚÜmå+ì
ä¡çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛÅã/ÜÛäZâÜyæ¨Û¢áãßÅÚ󢯾2Úá;èVÜ(å¦ðÜQÚ¨áÜ ¢Þ"ÜmÜm妨¸ß¢ó[çËêۢظóÛ°àä¡Ýëð¢ïækØËß:Ú¨Û¢ZÜ ÝæµÚý]ðäݵÚÜÝ9á¡Qí ?L ãÛ¢ÜmßÅã/ÜÞ"áß]Úݨá[ç
ÿ!ظóð¢ÝÜ Zf/æÚØËàäÚÜmåòßå¦ðæµÚ¨Ýê/á[ßå¦ðÞ"Ú2ÿ¢ð¢ßÞ"ڨظáß
7000
15
Estimated φ̂ N P (q)
6000
Estimated φ̂ N P (q)
95% Confidence Interval
5000
95% Confidence Interval
10
φ=1
φ=1
4000
5
φ(q)
φ(q)
3000
2000
1000
0
0
−1000
−5
−2000
−3000
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
0.9
−10
0.1
1
øqä[ü/áàï¢ç¸Ü"ÚÜ#ï¢ç¸á¡Ú2á¡í øJI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáÝ
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
øîèºüMçËáÚªáí øJI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨á[ÝãØËÚ¨Û
ÚݨðßÞä¡Ú¨Ümåä¦ÜLæ
0.9
1
ÿ!ظóð¢ÝÜ#û;ZfRSQ÷ æNMæµÚ¨Ø¸àäÚ¨ÜLå/á[ßå¦ðÞ"Úkÿ¢ð¢ßºÞ)ڨظáß
2000
10
Estimated φ̂ N P (q)
1500
Estimated φ̂ N P (q)
95% Confidence Interval
95% Confidence Interval
7.5
φ=1
φ=1
1000
5
φ(q)
φ(q)
500
2.5
0
0
−500
2.5
−1000
−1500
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
0.9
−5
0.3
1
øqä[ü/áàï¢ç¸Ü"ÚÜ#ï¢ç¸á¡Ú2á¡í øJI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáÝ
0.4
0.5
0.6
0.7
Offer Quantity (%)
0.8
øîèVüRç¸á¡Úá¡í øuI¡üªÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáݪãØÚÛ
Ú¨Ýð¢ßÞmäÚ¨ÜLåä¦Ümæ
0.9
1
ÿBظóðݨÜ#ú;Z 2Üç¸Ø¸äß[ÚL÷ æ!/æÚØËàä¡Ú¨Ümå / áߺå¦ðÞ)Úkÿð¢ßÞ"ڨظáß
40
30
Estimated φ̂ N P (q)
30
Estimated φ̂ N P (q)
25
95% Confidence Interval
95% Confidence Interval
φ=1
φ=1
20
20
15
φ(q)
φ(q)
10
10
0
5
−10
0
−20
−30
−5
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
0.9
ø¿ä]ü/áàï¢ç¸Ü"Ú¨Ü#ïçËáÚ2á¡í øuI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨á[Ý
−10
1
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
øîèºüMçËáÚá¡í øuI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àäÚ¨á[ÝãØÚÛ
Ú¨Ýð¢ßÞä¡Ú¨ÜLåäÜLæ
0.9
1
ÿ!ØËó[ð¢ÝÜ(ù,;Zä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü÷ æ!MæµÚ¨Ø¸àäÚÜmå
/áßå¢ðÞ)Ú2ÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß
8000
20
Estimated φ̂ N P (q)
Estimated φ̂ N P (q)
95% Confidence Interval
6000
95% Confidence Interval
15
φ=1
φ=1
4000
φ(q)
φ(q)
10
2000
5
0
0
−2000
−4000
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
Offer Quantity (%)
0.7
0.8
0.9
−5
0.5
1
øqä[ü/áàï¢ç¸Ü"ÚÜ#ï¢ç¸á¡Ú2á¡í øJI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àäÚáÝ
0.55
0.6
0.65
0.7
0.75
0.8
Offer Quantity (%)
0.85
0.9
øîèºüMçËáÚªáí øJI¡üÜmæµÚ¨Ø¸àä¡Ú¨á[ÝãØËÚ¨Û
ÚݨðßÞä¡Ú¨Ümåä¦ÜLæ
0.95
1
I
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
9âÜmÝäçËç
?ù ¢ñ ú
ñ ú
ôUû ¦ñ¸ù
R<S
¢?ù ¦ñ ¡û
ùmû ñ û
ô|,ù [ú¢ñ ÜmçËØä¡ß]Ú
¦(ñ 3ù ¢ù[ñ ô
¢ñ ú
ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü
¢ù[ñ [û ñ ú
ô¢ñ ¢ñ¸ù
¢ñ ûû
[úúñ ô/¦ùñ û
3ù ñ ú ù,ù ¢7ñ ô ¡ú ¦ñ ¦ñ¸3ù ùmû¢(ñ $[û
ô3ù ñ ùmú [û¢ñ û U¢ñ ô+ñ !ä¡è¢ç¸Ü\
;ZMþð¢ààä¡Ýêþ]Ú|äÚØ¸æµÚ¨ØÞæáíP/á[ßå¦ðÞ"Úkÿ¢ð¢ßÞ"ڨظáßæ
ñ ¢ñ ñ ¢ñ ñ ¢ñ(
ñ U
¢ñ ù[ñË?ù ¢ñ û[ú ñ ¢ñ¸ù#U
¢ñ ¡û
¦ñ úù
ûñË*ù ¡ú ñ ù[ñ ú ¦ñ ºù
ô?ñ U ôù[ñ ô ¦ñ û¢ùLú Fô ¢ñ û ¦ù ô|ùñ ú ù ô ¦ñ¸#ù [ú
(ñ ,ù ¢ñ Aù ¢ñË$ù û
¢ñ û ¦ù
ñ [ú
¢ñ ¢ùñ ú ¡û ñ¸ùmú
úùñ úú ñ ú ¢ñ ú[û¢ù ¦ñ ú ¦ù
ô U
¢ñ Kô ¢ñ ôû ¦ñ û ô ¦7ñ ¦3ù ?ô ñ ûUû ô|ùñ ú ù[ñ U ùñ¸3ù ñ û ú ¢ñ û ù[ñ ¡ú ¦ñ ?ù ¦ñ Aù ñ ù[ùñ¸3ù U ú¢ñ n ù[ù7ñ ?ù ¦ñ ¡ú ô|,ù ¢ñ ¢ùmú ôù[ùñ T ôú¢ñ Mô (ñ ôû¢(ñ ô|,ù ¦ñ ú ù[,ù ¢ñ ¦ñ ¢ù *ù ¦ù[ñ T ¦ù[ñ ú[ú ¢ñ [ú ¢ñ¸ùmû [úûñ û
¦ñ ú
ù (ñ ¦,ù ¢ñ $ù ù[ñ ºù [úñ ¢Aù ôFñ Kô ¢,ù ¦ñ ú ô|ùù ºñ û ?ô ¢ñ ô|3ù ¢ñ ?ô [û¢ñ û ¢ñ û
¢ñ ùñ ô?ñ ¢ñ û ¡ú
7ñ ú
ôK¢ñ ñ ¢ñ ¢ù
ô$ù ñ ¦ù
¢ñ û ,ù ¦ñ û ô*ù ¦ñ û¢ù
ñ ú
ù[ñ ú
¦ñ ]ú
ô?ñ U
ù[ñ ¢3ù ¢ñ *
ô¦ñ ú ñ ¡û
U¦ñ [û
ô|ùmúñ U
ñ ¢ñ ú ¢ù
ô¦ñ ù
¦ ñ¸ù3
ú¢ñ ô/ºñ ùñ ñ ¢3ù ôù[ñ 3ù û¢ñ ûû
ºñ ô,ù ¢ñ û ¢7ñ ùñ Uú
ô?ñ û íîáݪÚÛ¢Ü#Ü¢ÞÜmææµØ¸âÜmçËêۢظóÛáVÜmÝæØ¸ßÚÛ¢Ü[Ý|æÚký]ðäݵÚÜÝLì-ä¡ç¸ï¢ØËßÜ÷ æªáuÜÝèVÜÛäZâØ¸áݪàáÝÜ?ÞçËá]æµÜmçËê;àä¡ÚÞ|Û¢ÜLæÚ¨Ûä¡Ú2á¡í Üç¸Ø¸äß]Úmñ
×ÙÛ¢ÜmßãÜ?ØËßÞáÝïºá[Ýä¡Ú¨ÜLå;ÞäïäÞØÚêÞáßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]ÚæØ¸ß[Úá(Ú¨Û¢Ü#àá¦å¦ÜçäßåݨÜLæÚݨØÞ)ÚÜmåäÚµÚÜß]ڨظáßÚ¨á(ÚÛ¢ÜÚ¨Û¢ÝÜÜQæµÚ¨Ý|äÚÜóØÞ QHæmì
Ú¨ÛÜ(ä[Þ)Ú¨ðºä¡çfá uÜÝ|ækãÜÝÜyãØËÚ¨ÛØËßhä;èºä¡ç¸çËïäݨëáíRÚ¨Û¢hÜ kä[æµÛÀÜmý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðàæµð¢ïï¢çËêíîðßÞ)ÚØËá[ßæñöÅáÝÜáâ[ÜÝ2á[ð¢Ý9ÜLæÚØËàä¡Ú¨Ümæ?æ¨Û¢áãÜmå
Ú¨ÛºäÚªã/ÜÞ"áðç¸åßá¡Ú/ÝÜ ÜLÞ)Ú/Ú¨Û¢Üßð¢çËçuÛêïºáÚ¨Û¢ÜLæµØæÚÛäÚÚ¨ÛÜä[Þ)Ú¨ðºä¡çVáèæ¨ÜÝâÜLåèVÜÛºäZâ]ظáÝ/ãä[æ/æµÚä¡Ú¨ØæÚظÞmä¡ç¸çËêæ¨ØËó[ߢGØ ºÞäß[ÚçËêå¦WØ VÜmݨÜmß]Ú
íîÝáà kä[æµÛ<ñ ªÛðæªá[ð¢ÝݨÜLæµð¢çËÚæªæ¨ð¢óó[ÜmæµÚ/ÚÛäÚä¡ßÅþ¦ÿ à(á¦å¦ÜmçÞäß;ãÜç¸çuå¢ÜmæÞ"ÝØËèVÜ9á VÜmݪèºÜmÛäZâØËá[Ý/ظßÜmçËÜLÞ)ÚݨØÞ"ØËÚêæµïVá¡Úªàä¡ÝëÜÚæmì
ä¡çËÚ¨Ûáð¢ó[ÛØËÚ2ظæ2Û¢ØËó[Û¢ç¸ê;å¦ÜïVÜߺå¦Üß]Úká[Zß ð墨¸ÞØËá[ðæ2ä¡ïï¢çËØÞä¡Ú¨Ø¸áßÚ¨há Ýàæªã/Ü#èVÜç¸Ø¸ÜâÜÚáèºÜ#è¢Øå¢å¦Ø¸ß¢óæµÚ¨Ý|äÚÜóØÞäçËç¸êEñ ªÛ¢á[ð¢óÛÚ¨ÛÜ
àá¦å¦Üçªå¦áÜmæyߢá¡Úy#Ü ¢äÞ)ÚçËêXï¢ÝÜm妨Þ)ÚyÚ¨Û¢ÜèºÜmÛäZâØËá[ÝQá¡íè¢Øå¢å¦ÜmÝæmì!Ú¨Û¢Ü;í¿äÞ)ÚÚ¨Ûä¡ÚQÚ¨ÛÜÚ¨ÛݨÜmÜ;å¦áàØ¸ßä¡ß]Ú(ï¢ç¸äZê[ÜÝ|æÚ¨ÜmßåhÚ¨áÀæµÜÚyÚ¨ÛÜ
àä¡Ýóظßä¡ßåè¢Ø¸åØËß;ä[ÞÞáÝ|å¢ä¡ßÞÜãØÚÛÚ¨ÛÜkàá¦å¦ÜçVóظâÜLæRØËÚä#í¿äØËÝä¡àáðß[Ú/á¡íïVáã/ÜmÝMظßï¢ÝÜm妨Þ)ÚØËߢóyï¢Ý¨ØÞ"Ü9áð¦Ú|Þ"á[à(ÜLæñ 2áãÜâ[ÜÝLì
þ¦ÿ _ظæ#Þáßæ¨Øå¦ÜÝÜmå°äßXä¡ÚµÚÝä[Þ)ڨظâÜ(àá¦å¦Üçáíæ¨ïºáÚ?ÜmçËÜLÞ)ÚݨØÞ"ØËÚêÅàä¡ÝëÜ"Ú|æØËßXïä¡Ý¨Ú?èºÜLÞä¡ðºæµÜØËÚ#ä[æ¨æ¨ð¢àÜmæ?äæµÚ¨Ý|äÚ¨ÜmóêÅæ¨ïäÞÜ(äßå
Ýà5èºÜmÛäZâØËá[ÝkãÛ¢ØÞ|Û°ØækÝÜàØ¸ß¢Ø¸æÞ"Ümß]Ú9á¡íÚÛ¢ÜäÞ)Úðä¡ç!ï¢ÝظÞÜ $¡ý[ðºä¡ß]Ú¨ØËÚê;á VÜmÝææµðè¢àØÚ¨Ú¨Ümå:èêó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨á[Ýæmñ RÜ"Ú?ØËßX俍Üßæ¨ÜìuáðÝ
ä¡ßºä¡ç¸êæ¨Øææµð¢ó[óÜLæÚ|æ(Ú¨Û¢ÜÅá[ߢܰäÚ¨Ú¨Ý|äÞ)ÚØËâ[Üïºá[ØËß]Ú;áí#þ¦ÿ PL ØËÚæèVÜÛºäZâ]ظáÝ|ä¡ç2ä[æ¨æ¨ð¢àï¦ÚØËá[ßæä¡ßå ï¢ÝÜm墨¸Þ"ڨظáßæ L ÚÜßåæÚ¨á ߢáÚ;èVÜ
Ø¸ß Ú¨ð¢ßÜ;ãØËÚ¨Û@ÚÛ¢Ü;ظß妨¸âظå¢ðä¡çèºÜmÛäZâØËá[ÝQïä¡ÚµÚ¨ÜmݨߺæyáíkäÅç¸äݨó[ÜæµÜmóàÜß]Ú(á¡íªÚ¨Û¢Üàä¡ÝëÜÚmñ ªÛ¢ØæyèVÜó]æQÚÛ¢Üý]ð¢ÜLæÚØËá[ß ãÛ¢Ü"ÚÛ¢ÜÝ
Þ"á[àï¢çËØÞä¡Ú¨ÜLåóÜmߢÜÝ|ä¡çËôbíîáÝàÌþ¦ÿ àáå¢Üçæì¦æ¨ðÞ|Ûä[æRÚÛ¢Ü9á[ߢÜã/ÜÜàï¢ç¸áêÜLå+ì[àäZêæ¨ØËàï¢ç¸êèVÜäß;áâÜmݨç¸êÞ"áàï¢ç¸Ü àá¦å¦ÜmçVáíÚ¨ÛÜ
àä¡ÝëÜÚmìãÛØ¸Þ|Û°ó[ØËâ[ÜmækߢáèVÜ"ÚµÚÜÝ?èVÜÛäZâØ¸áÝ|ä¡çá[Ý2ï¢ÝظÞÜyï¢ÝÜm妨Þ)ÚØËá[ßæÚÛä¡ßÀæµØ¸àï¢çËÜmÝ9ç¸Ø¸ß¢ÜmäÝþ¦ÿ Ùá[ÝkÜâ[Üß:äà(á[ݨÜÞ"áßâ[Üß]ڨظáßäç
/áðݨߢáÚµôbÚêïºÜ?àá¦å¦Üçbñ
2 kÑkÏÕ /
ä¡ïVÜÝLñ
øü>ZÿBظß妨¸ß¢óhþð¢ï¢ï¢ç¸ê@ÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß Mý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢Ýظä:ãØÚÛ kD æ¨êàà(ÜÚ¨ÝØ¸Þÿ!ØËÝàæì À×Àá[Ý¨ëØ¸ß¢ó
ø ]ü>Z /E<ØËߢÜLä¡Ý<þðï¢ï¢ç¸êÿð¢ßÞ)ÚØËá[ßTMý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðà3ZsÜmߢÜÝ|ä¡ç¸Ø¸émäÚØËá[ßæmìAD2ïï¢çËØÞä¡Ú¨Ø¸áßì
ä¡ßå3EظàØÚ|äڨظáߺæì 8S9RòOO2× '×Àá[Ý¨ëØ¸ß¢ó8ä¡ïVÜÝR× Rô?ûñ
ø >ü Z vªÛ¢ÜmáÝêäßå D2ï¢ïçËØÞä¡Ú¨Ø¸áß°áíPE<ØËßÜmä¡Ý?þð¢ï¢ïçËêÅÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß Mý]ð¢Ø¸ç¸ØËè¢Ýظð¢à ظßMçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ"ØËÚêö°äݨë[Ü"Ú|æì TB T.>45%
B @]# T%W$FB$.>' UB45BCY 1*)4
ì ¢ì+#ù V,ù ¦ñ
/ø U1ü Z >ä¡ïä[Þ"ØËÚ3
ê /áߺæÚÝäØËߢÜLåþ¦ð¢ï¢ï¢ç¸êÿð¢ßÞ"ڨظáßaMý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðà öÅá¦å¦Ümç¸æªíîá[ÝrRç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê
ö°ä¡ÝëÜÚAæ Z/þ]Úäè¢Ø¸çËØËÚêIì 2á[ߦô 9ÜmÞݨÜL俍ØËßó /áßæµÚ¨Ý|䡨¸ß]Úæmìä¡ßåÅÿð¢ßÞ"ڨظáßÀþïºäÞ"Üyò·Ú¨ÜÝ|äÚØËá[ßæmì VS 9RòO2× _×XáÝë]ظߢó\äïºÜmÝ
R× Kô û[ú¢ñ
! "# %$ & '()( øµùmú[úú[1ü Z /Skæ¨ÜÝ2ö:ä¡ßðä¡çVíîá[pÝ çÚÜÝ)þ,
fì SkߢظâÜÝ|æ¨ØÚêáí 9ð¢ßå¦ÜmÜñ
*
øµùmúú [1ü Z ¨òßÞ"ÝÜmä[æµØ¸ß¢ó /áàïVÜ"Ú¨ØËڨظáß Ø¸ß Ú¨Û¢
Ü ÝØÚØ¸æ¨lÛ Rç¸ÜmÞ)ÚݨØÞ"ØËÚê þïVá¡Ú;ö:ä¡ÝëÜ"ÚLì 59-#+TB T.>45$%]BM@ >4= *>!.>%
7B$45BCY 1*)zì %ì ,g¢3ù ñ
-
/. 10)243 5' øµùmúUú 1ü Z >/áàïºÜÚ¨ØËڨظáßÙØ¸ßÙÚ¨ÛN
Ü Ý¨ØË򬯾¨Û Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê þïºáÚö°äݨë[Ü"ÚLì =9;#6TB T.>4=$%BM@
7B$%( 7$%# 7B$45BCY'ìB3ù ¢ì¦ú ú ú ñ
98 3 : 1; ø >ü Z /SkߢØý[ðÜÅþ¦ð¢ï¢ï¢ç¸ê ÿð¢ßÞ"ڨظál
ß Mý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðà ãØËÚ¨Û ä¡ïä[Þ"ØËÚê /áߺæÚÝäØËß]Úæmì S2ï¢ïºæ¨äç¸ä S2ߨËâ[ÜÝ|æµØËÚ¨ÜÚ
kÜmïä¡Ý¨Ú¨àÜß]Úá¡E
í MÞáߢá[àØ¸Þmæ/×XáÝëØËß8ó äïºÜmNÝ -Z7ñ
ø ä[1ü Z UDkæ¨ê]ààÜ"ÚݨØÞQþð¢ïï¢çËêÿ¢ð¢ßºÞ)ڨظáa
ß /ý[ðØËç¸ØËèݨظð¢àIãØËÚ¨Û /áߺæÚ|ä¡ß]Ú2ö°ä¡Ýóظßä¡Gç /á]æÚ|æì 8RÝÜç¸ØËàØ¸ßä¡Ýê ÜÝ|æµØ¸áßñ
ø ¡èº>ü Z vkð¢àÜÝØ¸Þmä¡ç äç¸Þð¢çäڨظáßÙáíQä¡ß D9æµêààÜ"Ú¨ÝØÞ:þð¢ï¢ïçËêÙÿ¢ðßÞ)ÚØËá[ß Mý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËðà ãØËÚ¨Û äïäÞØÚê /áߢô
æÚÝäØËß]Úæmì YSkï¢ïæä¡çä SkߢظâÜÝ|æ¨ØÚÜ"2Ú kÜmïä¡Ý¨Ú¨àÜmß[Ú2áí /Þ"áßáàØ¸Þmæ×Àá[Ý¨ëØ¸ß¢Vó ä¡ïVÜNÝ TZ¸,ù ¢ñ
9 < =$ & ; 9 ø [>ü Z vBÜmæµÚ¨Ø¸ß¢óöÅá¦å¦Üçæªá¡íþ]Ú¨Ý|äÚÜóØÞ /Øå¢å¦Ø¸ß¢óظ3
ß DkðÞ)ÚØËá[ß&æ Z D ä[æµÜ#þ]Ú¨ðºå¦ê;áí<Ú¨ÛÜ
<#Ü ¦ä[p
æ Rç¸ÜmÞ)ÚݨØÞ"ØËÚêþïVá¡Úkö:ä¡ÝëÜ"ÚLì S9Mòªgþ /ö ×Àá[Ý¨ëØ¸ß¢ó äïºÜmÝ#,ù ¦ñ
3 # . >$ $ @? ø >ü Z URÝá¡ÚÜmÞ)ÚØËßóQÚ¨ÛÜ?ö:ä¡ÝëÜ"Ú/íîݨá[à /káÞ|ë[Üêþ]ÚØ¸Þ|ë RÝØ¸ÞØËߢó Z káãÙÚ¨ÛÜ
Rð¢è¢ç¸Ø<
Þ S2ڨظçËØËÚê /á[à(àØæ¨æ¨Ø¸áß;áBí BÜ ¢äæØkæ kÜLä¡ç¸ØËߢó(ãØËÚ¨Û fá¡Ú¨Ümß]Ú¨Øä¡ç RÝØ¸Þ[Ü á[ð¢óظߢóºì 59-#%W# 1 .> 1 '4TB T.>4=$%ì+$ù %ì Añ
B 8 . DCE GF H I: ø >ü Z/Øäæ¨ÜmæBØËßþ]Ú|äÚ¨ØÞ 9çËØ¸óá[ïºá[çËê#öÅá¦å¦Ümç¸Kæ JZBMâ]Øå¦ÜmßÞ"Ü/íîݨá[àÚ¨Û¢]Ü äçËØËíîáÝߢØrä Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê
ö°ä¡ÝëÜÚmì YS 9Ròª%þ Mö ×Àá[Ý¨ëØ¸ß¢Vó ä¡ïVÜÝ?Aù ùñ
8ML M;N. PO O )' øùLúû[ú[>ü Z þ¦ð¢ï¢ï¢ç¸êXÿð¢ßÞ"ڨظáß /ý[ðØËç¸ØËèݨØäÅØ¸ß 9çËØ¸óá[ïºá[çËê S2ßå¢Ü8
Ý S2ßÞÜݨÚ䡨¸ß]Úêì
7B$45BC8#& .> U¡5ì ¢ìu,ù u,ù ñ
0 ' øùLú ]>ü Z >9ß /æÚØËàäÚØËß8
ó 2ÜóÝÜmææ¨ØËá[ßì =9;#7B$.>'BM@Q7O./B070& %( !'$4=>!*MR[,,=%( 7$ B$4-*|ìuú¢ì+3ù Sù V#ù n¦ñ
0)243 ' T. øùmú[úû]>ü Z 7/á[à(ïVÜ"ÚØÚØËá[ßì /áß]ÚÝä[Þ)Úæmì¦ä¡ßå Rß]ÚÝ¨êØ¸ßÚ¨Û¢T
Ü MçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ"ØËÚê;þïºáÚkö°ä¡ÝëÜÚmì =9;#UMRMVMWXTB T.>45$%GBM@
7B$45BCY 1*)4ì ú¢-ì ;[úñ
0Y ø [>ü Z ¨ö°áå¢Üçæíîá[Ý MçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ"ØËÚê ö:ä¡ÝëÜ"Ú PKÞ"ظÜߺÞ"êÙä¡ßå /Øå¢å¦Ø¸ß¢óÙþ]Ú¨Ý|äÚÜó[ê Dkßä¡ç¸ê¦æµØæmì RÛ<ñ å+ñå¦ØææµÜmݵÚ|äڨظáß<ì
Rç¸ÜmÞ)ÚݨØÞäç+ä¡ßå /áàï¢ð¦ÚÜrÝ MߢóظߢÜmÜÝØËߢó 9ÜïäݵÚà(Ümß]Úm%ì ªÛ¢HÜ SkߢØËâ[ÜÝ|æµØËÚêáí D2ðºæÚØËß°ä¡!Ú BÜ ¢ä[æñ
)Z øùLúú[ú[>ü Z |þð¢ï¢ïçËêXíîð¢ßÞ"ڨظáß Ümý]ð¢Ø¸çËØ¸è¢ÝØËð¢àCØ¸ß ïVáãÜÝyàäݨë[Ü"ÚAæ Z\EÜLä¡Ýߢظߢó:ä¡ç¸çÚ¨Û¢ÜãªäZêì ]OD <ÜLÞ|ۢߢØÞäç
ÜïVáݨN
Ú 2ð¢àèºÜmÝQ,ù úúô|?ù ¢ì Bäèºá[Ý]æ äÝäàä¡ß¢Øæªä¡ß3å Dkææµá¦Þظä¡Ú¨Ümæmñ
$ L HH 8 [; øùLúú[û[>ü Z õ?ÜÝߢÜçþàáá¡ÚÛ¢ØËßóØ¸ß äÝµÚØ¸äç E<ØËßÜmä¡Ý?öÅá¦å¦Ümç¸æmì 6TB T.>4=$% B @ :9;#\<B$'%T] F$ *7 7$%]=B  '
]=#&.>#>*Q^ "#& 9-BAB$%WB U% ì ¢gì ºAù AU
¢ñ
Z
0DC O >. #3 59-# UB45BCYYTB T.>4=$%ìù,ìT¢ùSTU
¢ñ
!$ ¡úA
¦ñ
øùLú
]ü>Z þàáá¡ÚÛ 2 ÜóÝÜmææ¨ØËá[ßD2ßäçËê¦æ¨Ø¸æmì 6]=$4A9T'
=9;#0>4=$4 TB
]
]#1.>#1**R#ìs
ì
T.>4=$%B @ 5+! *> >*
øùLú¡ú[ü>Z /DkðÞ)ÚØËá[ßæªá¡íRþÛäݨÜLæì -.>+#&.>%('4TB T.>4=$%GBM@Q 7B$4=B$C >*)ìºú¢ì%
,g
û[ú¢ñ
5 ø ]ü>Z öÅÜmä[æµðݨظߢóS2ߢظçäÚ¨ÜmÝäç9ö°äݨë[Ü"Ú fáãÜÝØ¸ßÙ×ÙÛ¢áç¸Ümæä¡ç¸ÜRç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê ö°ä¡ÝëÜÚæAZªÛ¢Ü äçËØËíîáÝߢØä
ö°ä¡ÝëÜÚùLúúûyÚ¨á ì BR<CV#1.> 7$4 7B$4=B$C <#1" # ìúìgU
AU¢ñ
( 8 UF øµùmú[úú[1ü Z¨öÅÜL俍ð¢Ý¨Ø¸ß¢
ó 9ð¢áïVáç¸ê fáã/ÜmÝQظß@Ú¨ÛÜ Ý¨ØË򬯾¨Û Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê þïVá¡Úö°ä¡ÝëÜÚmì >R<CV#1.> 74% UB45BCY
]#&"A# ìûúì¢û ,Uû ñ
øùLúú]ü>Z þïVá¡Úkö:ä¡ÝëÜ"Ú]/áàïVÜ"ÚØÚØËá[ߨ¸ßÚ¨Û¢ÜHS9õ Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸ÞØÚê;òßå¦ðæµÚ¨Ýêì
/
Bäè¢ç¸Ü<ZBÿ!ظݨà /áßå¢ðÞ)ÚW/æÚØËàäÚÜmæfíîá[Ý
?ô ñ û
Kô ¢ñ ô?ñ ôK¢ñ7 ô|ù
I
øJøuI¡I¡ü ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
R<S
,
U
¢ñ ù ¢ñ7¡úû ñËù? ¢ñ7
¢ñ
¢ñ ñËùLû
¢ñ ¢ñ ¢ñ7U
ñËù*
¢ñ¸ùmû
ÜmçËØä¡ß]ÚNRߢÜmݨó[ê
ûñ û[ûû
¦ñ û¢ù,
¢ñ ¢ñ û
ù[ñ ¦(ñ û
ºñËù*
¢ñ ñ ùmú¢ñ û ù[ñ û ¢ñ¸ù3
ä¡ç¸ï¢Ø¸ß¢Ü
¦ñ û ¦ù ¦(ñ ù ¢ñ ùmúñ ¦ù
¢ñ U¦ñ¸ùmú ¢ñ ºñ ú*
3ù ñ n
¢7ñ û
ñ ú
ùAñËù*
/Üß]ÚÝäç fáã/ÜmÝäßåE<ØËó[Û]Ú
¢ñ [Uû ñ û ûñ ùù[ñ ú¢ñ 3ù ¢7ñ ¦ùLû ,ù ¢ñ [ú ùAñËù3
¢ñ ú[û
¢ñ ú ñË?ù ú¢ñ /ØËÚêá¡íRþ¦ä¡
ß D2ß]Úáߢظ\á Rð¢èçËØÞ#þÜÝâØ¸ÞÜ
¦ñ ú ¢ù
¦ñ [û¢ù
¢ñ û ñ ¢ñ¸ù û
¦ñ ¢ñ ú[ú ñ ¦ñ û ¦7ñ ¡úû
¢ñ ¦ù ñ¸ùùLû
/ØËÚêá¡P
í D2ðæµÚ¨Ø¸ß
,ù ¢ñËùLú ¢ñ ñ 7ñ ,ù ¢ñ úùmú
¢ñ ú ñ ú#ù ñ û û
ùù[ñ U
¦(ñ $ ñË?ù ¡û ¢ñ [û
EáãÜ]
Ý /á[çËá[Ýä[å¦Yá Ø¸âÜmÝ D2ð¦ÚÛ¢áÝØËÚê
ñ ú [û
ñ úû ¢ñ ñ¸3ù ¦ñ
û ¦(ñ ¢ñ ú[ú (ñ *]ú
ñ¸Aù 7ñ ¦ùmû
ºñ ú ¢ñ ¢ù
×XÜmæµrÚ <#Ü ¦ä[æ SÚØËç¸ØÚØËÜLæ
û¢ñ û¢ñ¸,ù ,ù ¢ñ ùmúñ ùmú
ú¢ñ û ¡û ú¢ñ¸ùmûû *ù ¦ñ¸?ù ¦ù[ñ ¢ñ û ]ú
ñ úñËù ?ù ¦ñËùLû PI*7B$*7ô 9ï¦ÚØËàäç;/Øå\/ð¢ÝâÜmæ
ñ
¢ñ
ñ
¢ñ û
ù
¢ñ ú
¢ñ¸ù ºù
¢ñ
,
3
ñËù ú
ñËù ù
ñ
3
U
#
¢ñ¸ù
¢ñ¸ùmú
¢ñ¸ù ºù
7
7
7 3
ñ ¦ù, ù ñ7T ñ ù[ñ ¦(ñ ñ ¡û
ôK¢ñ ôK¢7ñ ¦ùù ôK¢7ñ ¡û[û
#
,
K ñËù û
ñ
ô ¢ñ ù
¢ñ¸ù ºù ñ ú
¢ñ ú
ù[ñ [û
ôK¢ñ ñ ¢ñ û
U¦ñ ù,¢ñ7
$ù ñ ¢ùñ û¢ùLû
ù ¢ñ ¦ù[ù
ñ û[û ¦ñ ñ ¢ùmû
ñ ¢ù
ûûñ ú
ô¦ùñ7ù
ùmúñËùLú
ñ ô|ù ¦ñ¸#ù ]ú
¢ñ û¢ñ ñ ù ñ
¢ñ(ù3
ô|3ù ñ ù
ô|?ù ¦ñ û
ñË3ù U
ôF¢ñ ùmû
ñ U
¢ñ $
ô|ùñ 7U
7
K ñËù
ñ û[úû
¢ñ
ñ ú
ú¢(ñ ¦ñ¸#ù n
¢ñ T
¢ñ û
ºñ U
ôK¢ñ û ù[ñ ú ôF¢7ñ [û
¦ñ û[ú
,ù ¢ñ U
¢ñ úñ [úú
,ù ¢ñ¸ùùLû
ûñ [û¢ù
#
*
T
¢ñ ûú
ùñ¸ù3
[ú
¢ñ ¢ñ
¢ñ ù
¢ñ ¦ù
ñ û
ù[ñËù,
ñ ùñ [û
ùñ û ùñ¸,ù ú
7
(
¢ñ
¢ñ [ú
ô ¢ñ û
ô3ù (ñ ¢ù
ô·ûñ ôK¢ù7ñ ¦ñ [ú[û
¢(ñ ù7ñ ¡ú ñ ú
¦ñ
ô ¦ñ
ô|3ù ñ Tú
ôMñ ô|Aù ñ ¢ñ ¡
ú
ñ û[ú ºñ [ú ¢ú ñ(
¢ñ ù
ô|ùA¢ñ¸ùmúU
ôK
¢ñ ¡û¢ù
ô?ñ¸ùmú ôû¢ñ ú 3ù ñ [ú ,ù ¢ñ U
ú¢ñ n
¦ùñ(û
¦ñ¸ù ô·ûñ û
ô/ºñ ôù[ñ úùmú
ô?
ñ ú[ú ù ¦ñ¸3ù 3ù ¢ñ ú¢,ù Aù ¢ñ ùLú
¢ñ û
ñ [ûú
¦ñ ¢ù[ù
ô?ñ ú [ú
¢ñ [û ôK¢ñ [û ¢ñ
¢ñ¸ù
¦ñËùLûû
ô|ùñ ñ ô¦ñ ¡û
¦ñ ¢ñ û¡ú
ñ ú ñ ú
ù ºñ ¢ñ ùñ û [û ¢ñ [ú
¦ñ û[ú
¢ñ úú
ô|ùñ ú ô?ñ ùA
U
U 3
¦ñ
¦ñ ú
ùñ
# ùñ¸ù3
mù úñ ¦ù, ?ô U¢ñ ù +ô ¢ñ ô ¢ñ ¢ùA |ô ù#ñ ú]ú ô ù,¢ñ¸ùmú
ñ7¡û[ú
ñ ¦ù3
[ù ùñ ù ù ñ |ô ùñ ûû |ô ùñ [û ô ù[ñ û¢ñ U
ô7ñ ¡ú ôú ¢ñ [û ô?
U¦ñ7
?ô U¢ñ û ô ¡û¢ñ7]ú ô ùLú¢ñ¸ù3
¢ù
/áß]ڨظßð¢ÜmåáßߢÜ#Ú2ïä¡ó[Üñmññ
¡û
!ä¡èçËÜ HL / áß]ÚØËßð¢ÜLå
Kô ¢7ñ ñ I
øJøuI¡I¡ü ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
ô|ù
ô?ñ û ôK¢ñ ô?ñ öÅØå¦ç¸á¡Ú¨Ûظäß MߢÜÝóê
û ñ ú ¡ú
ú¢ñ ûû
¢ñ ù3
¢ñ úû
ùLû¢ù ºù ¢ñ ú ùLúU
¢ñ û
ù*ù ¦ñ ù3ûñ ù*¢ñ ¦ñ¸ù, û¢ñ ¡ûúñ ¢ñ ¢ù[ñ ¢ùñ
ú ô¢ñ ú ûúñ û ù*û¢ñ ùmú[ú¢ñ ù*ñ ðä[å¢ä¡ç¸ð¢ïVH
Ü fáã/ÜmOÝ äݵÚߢÜÝ|æ
Aù ñ ú
3ù ¢ñ ¢ñ û
¦ñ ¢ñ û
ûU
¢ñ¸ù3
¢ù3
ñ ù û¢7ñ ¡ú Aù ºñ ú (ñ û ¢ñ ¢ñ ¢ù ù3ù# ñ ù$ù ñ¸ù ¢ñ û ¦ù ¦ñ ûûú ùmûñ úU¡ú ù ñ ¡û¢ñ [û¢ñ ú[ú
E<äàä¡
Ý fáã/ÜmOÝ äݵÚߢÜÝ|æ
úúñ 7ñ ù[ùmú ¢ñ ¢ñ ºñ ú¢ù ¢ñ [ú ô ¦ñ¸ù#]û
ú[
û ¢ñ û ¢ñ û ùLúúûñËù ù ¦ñ ù$ñ ù,¢ñ ¡û ¢ñ U
?ù T(ñ [û ¢ñ ûú
ô·ú¢ñ û¢ù? ôû¢ñ [ú ô|ù,¦ñ¸ùù[ù ô|ù,¢ñ ¡ú
Ýäéá]9
æ MçËÜLÞ)ÚݨØ<Þ fáãÜ]Ý /ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ü
U¢ñ¸#ù ù ñ û¢ñ [ûñ ú ¦ù ¢ñ û ûúñ ûú ù[ù,¢ñ û
û¢ñ ùmû¢ù[ñ ¢ñ ñ ¡ú¢ñ¸ù# ù,¦ñ ûú [ú
ñ û[ú
¢ùñ ,ù ºñ [ú
¢ñ û ù
¦ñ ]û¢ñ ñ û
ô|ù?¦ñ þãÜÜmß]ê /áóÜmߢÜÝ|äÚØËá[ß ÜßÜÝ|ä¡ç
¢ñËù ¦7ñ ]û
û ¢ñ ,ù ¢ñ ú ù?ñ ô ¦ùñ(ú[û ô|ù3
¦ñ úñ ú û¢ñ ú ú
Uû ¦ñ ¢?ù ,ù ¦ñ ¡ú
ù?¢ñ ú ô|ùñ ¢ùù ô|ù#Tñ7¦ù
ºñ ú û
¢ùñ ñ [ú ù,ù ¢7ñ ù3ºñ ô|ù3¢ñ û ô|ùmûU¦ñ ûû
käZê¦!
æ MߢÜÝóê
*ºñ U¢ù
¢ñ¸3ù [û
3ù ¢ñ û
ù ¢ñ û ¦ñ¸ù U [ûñ ú
û ¦ñ ú ¦ñ ¦ù n¡ú¢ñ û ¡ú¢ñ T¢ñ [ûñËù ]ú¦ñ ¢ù[ñ ¢(ñ *
ô|Aù ¢ñ [û¢ñ û¢ñ ñ ú ñ BÝä[Þ)ÚäèºÜmç fáã/ÜmÝ
[û¢(ñ ù[ñ U
ú ¦ñ û ¢ñ ú ùmûñ n]ú¢ñ ¦ñ ñ ú û ñ ú ¡ú¢ñ ñ¸ù û
ù3
ñËù [û
ûùñ û ñ U
ú ô|3ù ¢ñ ú [û¢ñ [û U¢ñ( U¦ù[ñ ¢ù*¦ñ òߢó[çËÜLæµØå¦Ü
ú¢ñ ù ñ ù ¢(ñ û Aù ñ û ù,
¢ñ¸ù3
[û ¢ñ7¦ù? ô|ù3ñ ¡û
û U¦ñ ¡úñ U
¢ñ ñ n
ù$ñ U ¢ñ ôû¢ñ ºù
[û ¢ñ ú
ùñ ù
ù[ñ ¢ù 7ñ ù3ñ( ôK
¢ñ¸ù, ô|ùAñ {RߢÜmݨó[ê
ùù úñËù $ûñ úù ,ù ¢ù(ñ ¦ñ¸ùmû ñ nñ ú ù,
¢ñ ,ù ñ ú $ñ ú[û û ¢ñ 3ù U7ñ ¡û
¢ñ ú ù3U
¢ñ 3ù Uºñ ñ û ñ û û ñ ú ù3[û¢ñ ú ùmúûñ ú ñ /áß]ڨظßð¢ÜmåáßߢÜ#Ú2ïä¡ó[Üñmññ
¡ú
¢ñ
ñ
¢ñ û
ù
ú[ú¢ñ û ñ û[û Kô ¢ñ¸ùmû ?ô ñ [û
ûñ ¢ñ ¡ú ¢ñ ú[ú ¢ñ ô+[û¢ñ û ô ¢ñ ûù ô?7ñ ôù[ñ úù
ù3
ñ û
¡úñ ù#
ôK¦ñ U
ôK¢ñ Uú ¦ñ¸ùmú ô·ûñ ñ
,ù ¢ñ ûù
ô|3ù ñ ô|ùñ ,ù ,ù ¢ñ ô|ùmúñ û
¦ñËù
ºñ
ú¢ñ
ô¦ñ ºñ ú ôF¢ñ T
ùù3
ñËù
ù#U¢ñ [ú
ú¢ñ¸3ù ô+ñ $
¡ú¢7ñ ô+
¢ñ û¢ùù
¢ñ
ùA¦ñ ¡û
ôF¢(ñ $U
ô·Uú ¦7ñ ô·û ¦ñ ù
ô·ú[ú¢ñ ¦ñ ùmú
ú[û¢ñ ú
ôû ñ ¦ù3
ôK
ñË*ù ô ñË$ù ôK
ºñ [ûñ ñ7¡ú
ô|ù ñ û
ô?
¢ñ úú
ô?U¦(ñ ú ô ¦ùñ¸ùmû ¢ñ û
ùAºñ ú
ô ¦ñ úú
ô+¦7ñ ¡ú¢ù
ô+¢ñ ô+ñ U n
*
?
ùmú¢ùñ7 3ù ¢ñ ¡ú Kô ¢ñ ùù ô ù[ñ úùù
¢7ñ ù ù[ñ ¢ñ ú
ù ñ¸ùmû
]ú¢7ñ ¦ù
ôF¢Lù ú¢ñ ûû ôF
¢(ñ ôF¢ñ [û ¦ñ¸ù
ú ¦ñ¸ùù
úñËù$ù
ô?
ñË*ù ôF¢ñ û
ô?
ñ ú ¡ú
U #
ô¦ñ ù
¢ùñ ú ¢ù
ô ñ ú[û ôF¢7ñ ô¦ñ ô?ñ ¢ñ û û
ú¢ñ
ôMñ ¡úû
ôF¢ñ ô|ù(ñ ù
ô ¦ñ 7 ù ¦ñ ûT
¦ñ ú¢ù$
¦ñ(
ô ¦ñ ú ô/ºñ û ôù[ùñ ú ùA¦ñ ¢ùñ ù* ùñ ú ú
ñ ]ú
¢ñ¸ùmû
ú¢ñ ûU [û[û¢¸ñ ù# ¡ûñ ô+ñ ú ô ¦ù[ñ û ôûñ7¡ú[ú ºñ !ä¡èçËÜ HL / áß]ÚØËßð¢ÜLå
Kô ¢7ñ ñ I
øJøuI¡I¡ü ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
ô|ù
ô?ñ û ôK¢ñ ô?ñ ݨê]ä¡ß <Ü#¦ä[æSÚØËç¸ØÚØËÜLæ
¦ñ ¦ñ U¢ù
¢ñ ú¢ù[ñ ù,ºñ ù3U¦ñ(ú ô¡úñËù[ùù
$ñ ú
ùñ ú
ûñ ù3¦ñ¸ù# ù*¢ñËù ù ¦ñ(
ûñ ¢ù
¢ù[ñ ¦ñ ú
ùñ ¦ñ [ú¢ù
û
¢ñ û[ú ¢ñ ûù# ô|ù#¦ñ7
/ØËÚêá¡íf?ä¡Ýç¸äßå
¢ù[ñ ùmû
ñ¸Aù ù
¦ñ ú ñ ù
¦ñ ºñ ô?[úñ [û
¢ñ ¢?ù û¢ñ û Tñ û ñ ¢ùmû
ñ ¢ñ ôF¢ñ ¢ù
¡úñ ûùmû
¦ñ ñ ¦ñ û
ñ ù,¢ñ ôK
ºñ ú
ظá 2áó]ä¡ç¸Üm
æ fáãÜÝ RÝá ÜLÞ)Ú
Aù ¢7ñ #ù ñ ùLû ñ ¦ñ ¢ù[ñ û ñ ú¢ñ¸ù,
3ù ùñ ?ù $ñ [ú
¢ñ ºùñ7¡ú
U
úñ û[û
ñ ù?ñ úûñ ú[û 3ù ¦ñ ù û¢ñ ñ ñ ¡ú ù,û¢ñ ôF¢ñ [û
BÜßä[æµëä ?äÚÜãªäZ\
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
ñ 3ù ¢ñ ñ ñ7U
ù,¢ñ7 ùñ ûû ô|ù,¢ñ U
ñ ,ù ¦ñ ¦ñ [û û¢ñ ù[ùñ ¢ù ñ(ú ô|ù3ñ n
ñ ¡ú
û¢ñ ú ¢ñ ¡ú ¢ñ Uú úñ [ú ô|ùñ ¦ù ô|ùAñ U
/áó[ÜߢÜmÝä¡Ú¨Ø¸á3
ß Eêá[ßå¦ÜmçËç
ñ ú ú ùñ Uû ñ ¦ñ ù,
¢ñ [û¢ñ ¢ñ ú¢ù3
]û¢ñ ñ [ú
ù[?ù ñ $ñ û ¢ù3ñ ñ ûñ û
ô¡û ñ û Kô ú ¢ñ ?ô U¢ñ [ûú ñ û[û ù*ñ û ù ¢ùñ(* ô|ù#ºñ ªäæµÚ¨Ýáï RߢÜmݨó[\
ê ä¡Ý¨Ú¨ß¢ÜmÝæ
,ù ¦ñ ú [û¢ñ ûû
ùLú¢ñ úû
ûñËù,
ô¦ñ úû ù[ùñ ¢ù3
û¢$ù ¦ñ û¢3ù ¢ñ û ñËù ù#U¢ùñ ú ù ¢ñËù* ù ¢ñ û ¢ùñ ú
U
ñ ¡û º3ù ¢ñ ú
ûñ û
ô|ùùLû¢ñ(ú ô¦ùñ û ñ öÅØ¸Ýäß]Úª×ÙØÞ|Û¢ØËÚäÿºä¡ç¸ç¸æö°äßä¡ó[ÜàÜß]Ú
ùmú ñ 3ù *ù ¢ñ ú U¦(ñ ñËù,
[û¦ñ¸ù ¢ñ ù
ñ ùLû¢ñ ú ñ ù û ¢ñ ù[ùmúùñ ùù,ñ ù ¢ñ û
#ù ºñ ûû ¢ñ ¦ùñ ûû ¦ñ¸#ù ù,ñ ûù ô|ùAñ ¢ù ô ¡ú
¢ñ(ú
þá[ð¦Ú¨aÛ BÜ ¢äpæ Rç¸ÜmÞ"Ú¨ÝØ¸HÞ /ááïVÜÝ|äÚØËâ[Ü
U
¢ñ ñ n
¢ùñ úú
û ñ ù
¢ù3
ñ ]ú
¡ûùñ ¢ù
ù[ùmúñ ¡û ¢ñ ú
ñ ºù
û ñ¸ùù
[ú¢ñ ú
ºñ ¦ù
ù[ùñ ñ û
¦*ù ¦ñ ùmû ñ ú¢ñ û ú¢(ñ * Tûñ ¢ùñ ôK
¦ñ U
û
ݨáãߺæµâظçËç¸
Ü Mð¢è¢ç¸Ø¸Þ S2ڨظçËØËÚ3ê á]ä¡Ý|å
,ù ú¢ù[ñ û
ºñËù 7ñ ñ ú¢?ù ¡ú
¢ñ ñ ¢ù
ñ ù,¢ù?
3ù [úúñ û ¦ù[ñ û $ù û¢ñ ú ¡ûñ û¢ù ù[ùñ U
ñ ù[ñ ûû ¢ñ û ñ n Fô ñ ô*ù ¦(ñ *]ú ô|ùñ7¡ú[ú ùñ û ôK¢ñ / áß]ڨظßð¢ÜmåáßߢÜ#Ú2ïä¡ó[Üñmññ
¢ñ
ñ
¢ñ û
ù
ôFú¢ñ ?ô ñ û
ô ¦ñ¸ù#]û ô ¢ñ(
ôù ¢ñ [ú ô ¦ñ(ùLû ô ñ(
?ô ¢ñ ú¡û
ô,ù ¢ñ û Mô ñ ù# ô û¦ñ ú ·ô û
¢ñ [ûû
ô+[û¢ñ ô+ùñ ô/¦ñ ¡ú ô ¦ñ ú
ù ¢ñ *
ô+¢ñ ¡ú ô
ñ û
ôñ ù
ôF¢ñ ú[úû
ôû¢(ñ ôK¢ñ ¢$ù ô|?ù ¦ñ ¡ú
ô¦ùñ ô|#ù ñ ô¡û¢ñ ôK
¢ñ¸ùmû ôK¢(ñ ô|ùùñ ôK¢ñ ûú
ô,ù ¢ñ ôK¦7ñ ú
ôF¢ñ ô?ñ U
ô,ù ¢ñ ôF¢ñ ¢ùmú
ô+ñ ú[û ô ¦ñ ¦ù
ô·ûñ U
ôK¢ñ ôù ¢ñ ûú[ú
ô¦ñ7¡û[ú
ôK¢ñ ô?ñ¸,ù ¢ù
ù[ñ $ù ñ [û ô|#ù ºñ [úú
ôK¢ñ(
¦ñ [ú
ôF¢ñ û ú
ù ¢ñ ¢ñ ú ûúñ ú¢ù
ôK¢ñ ôù[ñË$ù *
ô+ñ ú
¢ù[ñ û ¡ú ºñ [û
3ù úñ ,ù ¢ñ ºñ û
Kô ¢ñ ô ù[ñ úù3
ñ û[û¢ù
¦ù ñ ú
ú ¦ñ ¡û 3ù ¦ñ ú
ôù*¦ñ ù ôK
¢ñ ôú û¢ñ ûû ô[ù ùùñ(û
mù ú¢ñ ú
¡úùñ ôKñËù[ù
ô/U
¢ñ ù[ù
ô·úñ ¦ù
ô·û ¢ñ ¢ñ
ñ ô|ù3¢ñ ú
ô?
ñ ô|ùù[ñ ôû ¢ñ [ú ñ ¡ú
ùmúùñ ô?ñ ôM¢ñ ô?
¢ñ û ôú ñ¸,ù ¢ù
$ ûñ¸ù
#ù ¦ñ ¢ñ û ô ¦ñ ¢ù
ô?
U¦ñ û ô·û ñ¸ùmú ôù[ñ ùA |ô ùñ ú
ù ô û¢ñ ô ù$ñ¸ù,
ô?ñ [ù ñ ¢ñ( ?ô ñ ôK¢ñ [ûú ô?ñ úú ô|ù?ñ ú Kô ñ ûúû
ô|ù
I
øJøuI¡I¡ü ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
øJI¡ü
øuI¡ü
øJI¡ü
?ô ñ û
ôK¢ñ DrþX9ÜÜmïãä¡Ú¨ÜÝ
[ûñ û[û
[û¢ñ ûû ]û¢ñ ûû
¢ñ úùmú
*ñ û¢ñ7
ºñ û [ú
¢ñ¸ùmú ù$ñ ÝÜóá[ݨ\
ê fáãÜÝ ä¡Ý¨Ú¨ßÜÝ|æ
ù[ñ ú
$¢ñ ù[#ù ñ¸ù ûñ *
û ñ ù ñ ñ ]û ¦ñ úúù
ú ¢ñ *
EÚÜ EBä¡ïVáݨڨÜ
¢ñ ûû
¢ñ ù
?ù ¦ù(ñ ù
¢ñ¸Aù ¢ñËù ¢ñ û 3ù ñ ô,ù ñ ¦ù ô ¡ú ñ ù
9Üß]Ú¨á[ßö°ð¢ß¢ØÞ"ظïä¡
ç MçËÜLÞ)Ú¨ÝØÞ
û ¢ñ ¢7ñ ¦ùLú n¦ñ ú ¢ñ û û ¦ñ ]ú
ú¢ñ û¢ùmû
ûñ ¢(ñ ú
ñ û U
D2ظ
Ý EØý]ð¢Øå¦Ü
ñ¸ùù
¢Aù ñËù
¦(ñ [ú¢7ñ ¦ù
ñ ¡ú ¢ñ¸#ù ¡ú¢ñ ¢ù
¢ñ û ¢,ù ¦7ñ ¡ú
ô?ñ !ä¡èçËÜ HL / áß]ÚØËßð¢ÜLå
Kô ¢7ñ ñ ¢ñ
ñ
¢ñ û
ù
[ûñ û[û ]ú¢ñ ¡û ¢ù,
¢ñ7 û¢ñ ¡û
¢ñ¸ù û
ñËù ¡û
¢ñ¸ù ¡û
ñËù
ú ¢ñ ù[?ù ¦ñ ¡ûñ ¡ú¢[ù ñ ûU Lù ú¢ñ [û¢ñ ñ(ù ¡úñ ¦ñ7
ô|ùmû ñ $ ºñ û[ú úñ ¦ñ ]úËñ ù3 ñ [ú ¦ù,¢ñ #ù U¢ñ û
ù3
¢ñ ¡û
ùù?¦ñ û
ù3
ñ [ú ùmû ñ ú ô?ù ¢ñ ù*
ñ û[û
ù,
ñ ú[û
úU¦(ñ û ù[ñ ¦ñ ú
ô?U¢ñ ôFñ ¡û
ô|ùñ û¢,ù Kô ¢ñ ¢ñ ñ ú
ù[ñË?ù ¦ù
ôùLû¢ñ¸ù3
ô?
ñ ô+¢ñ U
¢ñ¸ùm
ú
¢ñ ú U
¦ñ U
ô ¦ñ [ú
ñË,ù ú
ô|?ù ¦ñ ñ ú[
û
ºñ ]û ñ ]
û
¦ñ [ú
ùmúñ
ô|ù ñ ºù
¢ñ ú
ú
ñ ¢ñ T
¦ñ ûú
ùmû¢ñ¸ùù3
ô*ù ¦ñ ¡ú
¢(ñ
ú
ñ¸ùmû ¢ñ úû
ñËù
ûúñ ù
ù3
ñ ¡û
ú¢ùñ ú ù$ù ú¢7ñ ñ û[ú¢ñ ¡û ù ¢ñ¸ùmú ùLú¦ñ ú
?ù ñ ú ñ ¦ùAñËù ¦7ñ [ú
ô|ù,¦ñ ú ôF¢ù$ñ7¦ù
ù U¦ñ ¢ùñ ú n¦ñ7
ùLû ¢ñ ù3¦ñ ,ù ¦ñ û
¢ù[ñ ¢ñ¸ùmú ôû ñ [ú¢ñ7
ùA
¦(ñ ô+¦ñ ú
ôùLû¢ñ û¢ñ¸3ù ô/¦7ñ [ú
¢ùñ(
ºùñ(
ù,
ùñ(
ô|3ù ñ ]û ô?ñ ô|3ù ñ [û[û¢ñ ¢ñ ¢ñ ú
ô|3ù ¢ñ úú ô|3ù ¢(ñ [ú
ô¢7ñ ¡û ¦ñ ú
¡úU¦ñ [ú ¡ú¢ñ ôK
¢(ñ ùù
ôùLú¢ñ û ù
ô+¢ñ ?
¢ù
ºñ ú
úñ [û¢ù
ôF¢ñ [ú
ùñ ñ úûù
ô?ñ û U
#
© Copyright 2026 Paperzz