!
#$%&'!()!#(*+,-$!,)),.$#!(-!$/,!0-!+0$1(!20(3030.!3,$42(*0#3!()!
&0#(5'1430&,!
!
!"#$%!&$'
'
&678!9:;<=>?@A9!@B!;C:!C79<B!=>DE!<BD!@;A!F>;:B;@<?!G>6!F6>D7H@B8!;>I@H!
9:;<=>?@;:A!C<A!C@A;>6@H<??E!=::B!A;7D@:D!<BD!9>B@;>6:D!7A@B8!A:BA>6A!;C<;!7;@?@J:!
=@>?>8@H<?!:BJE9:AK!!2:H<7A:!>G!;C:!C@8C!:IF:BA:!<BD!AC>6;!AC:?GL?@G:!>G!A7HC!
=@>?>8@H<?!A:BA>6AM!<A!N:??!<A!;C:!B:H:AA@;E!G>6!;6<@B:D!;:HCB@H@<BA!;>!>F:6<;:!;C:9M!<!
97HC!=:;;:6!<?;:6B<;@O:!H<B!=:!<HC@:O:D!7A@B8!=@>9@9@HAK!!$C@A!A;7DE!7A:A!<!
9:;<??>F>6FCE6@B!H<;<?EA;!;>!9@9@H!;C:!<H;@O:!A@;:!>G!;C:!=@>?>8@H<?!:BJE9:!
HE;>HC6>9:!5PQR!S.'5PQRT!NC:B!@B;6>D7H:D!;>!;C:!D678!D@A>FE6<9@D:!S&5TM!<!
A7=A;6<;:M!<BD!@>D>A>=:BJ:B:M!<B!>IE8:B!D>B>6K!!$C:!U@B:;@HA!>G!;C:!6:<H;@>B!<6:!
<B<?EJ:D!@B!VW!>68<B@H!A>?O:B;A!<BD!G@;!;>!;N>!A>?O:B;LD:F:BD:B;!U@B:;@H!6:86:AA@>B!
9>D:?AM!4=6<C<9LX<9?:;L$<G;!S4X$T!<BD!X>FF:?!5<?9!SX5TK!!$C:A:!9>D:?A!H<B!=:!
7A:D!;>!F6:D@H;!;C:!6:<H;@>B!6<;:!>G!&5!;>!@;A!=@>?>8@H<??ELG>69:DM!;>I@H!9:;<=>?@;:!
=<A:D!>B!;C:!6:<H;@>B!A>?O:B;K!!$C@A!A;7DE!N@??!C:?F!@B!;C:!A:?:H;@>B!>G!<!A7@;<=?:!
A>?O:B;!G>6!<!G7;76:!=@>9@9@H!A:BA>6K!!
!
()$%*+,&$(*)'
'
0B!<!A;7DE!=E!&75>B;L3:6HU!<BD!26@A;>?L3E:6A!#Y7@==M!@;!N<A!D:;:69@B:D!;C<;!;C:!
G>69<;@>B!>G!6:<H;@O:!@B;:69:D@<;:A!O@<!HE;>HC6>9:!5PQR!>I@D<;@>B!@A!6:AF>BA@=?:!
G>6!"Z[!>G!D678!<;;6@;@>B!D7:!;>!D678L@BD7H:D!;>I@H@;E!\V]K!!4DD@;@>B<??EM!VP!D678A!
H766:B;?E!>B!;C:!9<6U:;!C<O:!=?<HU!=>I!N<6B@B8A!G>6!C:F<;>;>I@H@;E!SZV[!>G!NC@HC!
G>69!6:<H;@O:!@B;:69:D@<;:AT!\VM!"]K!!)>6!;C:A:!6:<A>BA!@;!@A!@9F>6;<B;!;>!C<O:!<!
D:O@H:!;C<;!H<B!F6:D@H;!;C:!F>;:B;@<?!>G!FC<69<H:7;@H<?A!;>!G>69!;>I@H!9:;<=>?@;:A!@B!
;C:!=>DEK!!^C@?:!=@>?>8@H<??EL=<A:D!A:BA>6A!<6:!H766:B;?E!<O<@?<=?:M!?@O:!H>B_78<;:A!
<6:!>G;:B!:IF:BA@O:M!D@GG@H7?;!;>!@A>?<;:!<BD!A;>6:M!<BD!F6>O@D:!?@9@;:D!Y7<B;@;<;@O:!
6:A7?;AK!!2@>9@9:;@H!H<;<?EA;AM!B<9:?E!9:;<??>F>6FCE6@BAM!<6:!<!F6>9@A@B8!
<?;:6B<;@O:!D7:!;>!;C:@6!<=@?@;E!;>!@9@;<;:!;C:!B<;@O:!:BJE9:!N@;C!@BH6:<A:D!A;<=@?@;EK!!
!
0B!;C@A!N>6UM!;C:!9:;<=>?@A9!>G!;C:!FC<69<H:7;@H<?!D@A>FE6<9@D:!S&5T!@A!:O<?7<;:D!
@B!O<6@>7A!A>?O:B;AK!!$C:!>F;@979!A>?O:B;!@A!D:;:69@B:D!=E!<B<?EJ@B8!6:<H;@>B!6<;:A!
>G!&5!<BD!@;A!9:;<=>?@;:M!9>B>L-LD:<?UE?D@A>FE6<9@D:!S3-&5TK!!$C:!>F;@979!
A>?O:B;!N@??!;C:B!=:!;:A;:D!N@;C!>;C:6!FC<69<H:7;@H<?A!N@;C!;C:!7?;@9<;:!8><?!>G!
H6:<;@B8!<!7B@O:6A<?!A:BA>6!G>6!;C:!@B!O@;6>!F6:D@H;@>B!>G!F>;:B;@<??E!;>I@H!6:<H;@O:!
@B;:69:D@<;:AK!$C:!A:BA>6!N@??!=:!<=?:!;>!9@9@H!=>;C!;C:!>I@D<;@>B!F:6G>69:D!=E!
HE;>HC6>9:!5PQRM!<A!N:??!<A!;C:!F>AA@=?:!H>B_78<;@>B!=E!8?7;<;C@>B:!;6<BAG:6<A:K!
!
$C@A!A:BA>6!@A!B>;!>B?E!@9F>6;<B;!G>6!;C:!D:O:?>F9:B;!>G!B:N!D678AM!=7;!<?A>!G>6!;C:!
G>>D!AH@:BH:M!:BO@6>B9:B;<?M!<BD!C>9:?<BD!A:H76@;E!@BD7A;6@:AK!-:N!
FC<69<H:7;@H<?A!<BD!:B8@B::6:D!G>>DA!H<B!=:!AH6::B:D!G>6!F>;:B;@<?!;>I@H@;E!=:G>6:!
=:@B8!F?<H:D!>B!;C:!9<6U:;K!$C@A!AC>7?D!<@D!@B!6:D7H@B8!;C:!6<;:A!>G!D678!<;;6@;@>BK!!
!
"! !
"!&-.%*,)+'
'
&@A>FE6<9@D:!S&5T!@A!<!FC<69<H:7;@H<?!7A:D!;>!;6:<;!<=B>69<?!C:<6;!6CE;C9A!
S<66CE;C9@<AT!=E!9<U@B8!;C:!C:<6;!9>6:!6:A@A;<B;!;>!<=B>69<?!<H;@O@;EK!!0B!;C:!=>DE!
;C:!=@>?>8@H<?!:BJE9:!HE;6>HC6>9:!5PQR!S.'5PQRT!N@??!H<;<?EJ:!;C:!9:;<=>?@A9!>G!
&5!;>!@;A!9:;<=>?@;:M!9>B>L-LD:<?UE?D@A>FE6<9@D:!S3-&5TK!!$C@A!;<U:A!F?<H:!O@<!<B!
BLD:<?UE?<;@>B!6:<H;@>B!\`M!P]K!!$C@A!@A!;C:!F6@9<6E!6:<A>B!&5!N<A!HC>A:B!<A!;C:!
A7=A;6<;:!G>6!<B<?EA@AM!=:H<7A:!F6:O@>7A!N>6U!A;7D@:D!>I@D<;@>B!6:<H;@>BAK!!$C:!
H<;<?EA;!7A:D!;>!9@9@H!.'5PQR!@A!QMVRMVQM"RL$:;6<U@ASF:B;<G?7>6>FC:BE?TL"V/M"`/L
F>6FCE6@B!@6>BS000T!HC?>6@D:!S):S$5)55T.?TK!!4B!>IE8:B!D>B>6M!@>D>A>=:BJ:B:!
S5C0(TM!@A!7A:D!;>!@B@;@<;:!;C:!6:<H;@>BK!!!$C:!9:;<=>?@H!F<;CN<E!@A!AC>NB!@B!)@876:!VK!
!
!
)@876:!VK!2@>9@9@H!6:<H;@>B!>G!D@A>FE6<9@D:!S&5TK!
!
4A!D:B>;:D!@B!)@876:!VM!&5!<BD!3-&5!H<B!=:!D:;:H;:D!=E!*.a3#!<B<?EA@A!<;!9aJ!`PR!
<BD!9aJ!"WbM!6:AF:H;@O:?EK!!$C:!>7;F7;!>G!;C@A!<B<?EA@A!@A!<6:<M!NC@HC!@A!D@6:H;?E!<BD!
?@B:<6?E!6:?<;:D!;>!6:<H;@>B!6<;:K!
!
$C:!:IF:6@9:B;<?!6:<H;@>B!6<;:A!H<B!=:!G@;!;>!;N>!D@GG:6:B;!9>D:?AM!;C:!4=6<C<9c
X<9?:;c$<G;!S4X$T!<BD!;C:!X>FF:?c5<?9!SX5T!;>!D:;:69@B:!;C:!>F;@979!6:<H;@>B!
A>?O:B;K!!$C:A:!9>D:?A!<6:!AC>NB!@B!,Y7<;@>B!V!<BD!,Y7<;@>B!"M!6:AF:H;@O:?E!\Q]K!!
!
! !
!
!
S,YK!VT!
!
$C:!;:69A!DM!AM!<M!=!<BD!C!<6:!;C:!@BD:F:BD:B;!F<6<9:;:6A!>G!;C:!9>D:?!<BD!<6:!
=<A:D!>B!A>?O:B;!F6>F:6;@:AK!
@A!;C:!D:F:BD:B;!O<6@<=?:M!<BD!!
@A!<B!
@B;:6H:F;!;C<;!6:G?:H;A!;C:!A;<BD<6D!A;<;:!>G!d'eK!! @A!;C:!A>?O:B;!F>?<6@;EM! !@A!;C:!
CED6>8:B!=>BD!D>B>6!<=@?@;EM! !@A!CED6>8:B!=>BD!<HH:F;>6!<=@?@;EM! !@A!;C:!
/@?D:=6<BD!H>C:A@>B!:B:68E!D:BA@;EM!<BD
!@A!;C:!H>66:H;@>B!>B!F>?<6@J<=@?@;EK!
!
! !
S,YK!"T!
!
0B!;C@A!9>D:?M!
!<6:!;C:!@BD:F:BD:B;!F<6<9:;:6A!;C<;!<6:!<?A>!=<A:D!>B!
A>?O:B;!F6>F:6;@:AM! !@A!<B!@B;:6H:F;!N@;C!A@9@?<6!9:<B@B8!<A!@B!,Y7<;@>B!VK!$C:!
6:G6<H;@O:!@BD:I!G7BH;@>B!
M!D@:?:H;6@H!H>BA;<B;!
M!:?:H;6>FC@?@HA>?O<;@>B!<=@?@;E!
M!B7H?:>FC@?@HA>?O<;@>B!<=@?@;E! !M!<BD!/@?D:=6<BD!H>C:A@>B!:B:68E!D:BA@;E! !<6:!
`! !
;C:!@BD:F:BD:B;!O<6@<=?:AK!!%A@B8!;C:A:!9>D:?A!@;!H<B!=:!D:;:69@B:D!NC@HC!A>?O:B;!
F6>F:6;@:A!<6:!9>A;!@9F>6;<B;!@B!D:<?UE?<;@>B!6:<H;@>BAK!$C@A!@BG>69<;@>B!;C:B!
=:H>9:A!7A:G7?!;>!H>9F<6:!N@;C!;C:!>F;@979!A>?O:B;A!G>6!>I@D<;@>B!<BD!
A7?G>I@D<;@>B!6:<H;@>BAK!!
!
/!$0%(!1#203,(4/0)$'
!
4!C@8C!F:6G>69<BH:!?@Y7@D!HC6>9<;>86<FCa9<AA!AF:H;6>9:;6E!S/5*.a3#T!9<HC@B:!
@A!7A:D!G>6!<B<?EA@A!>G!A<9F?:AK!!.C<B8:A!@B!H>BH:B;6<;@>B!<6:!:A;@9<;:D!=E!A:?:H;:D!
@>B!9>B@;>6@B8!S#03TM!NC@HC!<??>NA!;C:!3#!;>!D:;:H;!AF:H@G@H!H>9F>7BDAM!@B!;C@A!
H<A:M!<;!9aJ!`PR!G>6!&5!<BD!<;!9aJ!"Wb!G>6!3-&5K!4!=<?<BH:M!9@H6>LH:B;6@G78:M!
O>6;:I:6M!<BD!A;@6!F?<;:!<6:!7A:D!;>!F6:F<6:!A<9F?:AK!(;C:6!?<=!A7FF?@:AM!A7HC!<A!V!
<BD!"R!9*!O@<?AM!F@F:;;:6AM!<BD!F@F:;;:!;@FA!<6:!<?A>!7A:DK!
!
$C:!9:HC<B@A9!>G!;C:!9:;<??>F>6FCE6@BL=<A:D!AEA;:9!@A!A;7D@:D!=E!9>D@GE@B8!;C:!
A>?O:B;!@B!;C:!A>?7;@>BK!$C:!A>?O:B;A!7A:D!@B!;C@A!<B<?EA@A!<6:!<H:;>B:M!<H:;>B@;6@?:M!
=:BJ:B:M!=6>9>:;C<B:M!=7;<B>?M!HEH?>F:B;<B>?M!D@HC?>6>9:;C<B:!S&.3TM!
D@9:;CE?G>69<9@D:!S&3)TM!D@9:;CE?A7?G>I@D:!S&3#(TM!:;C<B>?M!:;CE?!<H:;<;:M!"L
:;CE?LVLC:I<B>?M!:;CE?:B:!8?EH>?M!@A>F6>F<B>?M!9:;C<B>?M!"L9:;CE?LVLF6>F<B>?M!VL
F6>F<B>?M!F6>FE?:B:!8?EH>?M!<BD!;>?7:B:K!
!
&5!@A!;C:!A7=A;6<;:!G>6!;C:!6:<H;@>BM!N@;C!;C:!9:;<??>F>6FCE6@B):S$5)55T.?!<A!<!
H<;<?EA;!<BD!5C0(S3:(/T!<A!;C:!>IE8:B!D>B>6K!4!A:H>BD!9:;<??>F>6FCE6@B!
\QMVRMVQM"RL$:;6<U@ASPL9:;C>IEFC:BE?TL"V/M"`/LF>6FC@B:!@6>BS000T!HC?>6@D:]!N<A!
<?A>!;:A;:DM!=7;!B>!6:A7?;A!<6:!AC>NB!D7:!;>!F6>=?:9A!N@;C!A>?7=@?@;E!@B!H:6;<@B!
A>?O:B;AK!
!
$C:!6:<8:B;A!7A:D!@B!;C:!9>=@?:!FC<A:!>G!;C:!*.a3#!AEA;:9!<6:!<99>B@79!G>69<;:!
S-/P/.("TM!/5*.!86<D:!N<;:6M!G>69@H!<H@D!;>!<D_7A;!;C:!F/!;>!`M!<BD!/5*.!86<D:!
9:;C<B>?K!
!
0540%(/0)$!1'+0#(.)'
'
!"##$%&'()*+','*+'*-(./0$/%&'#f!.>BD@;@>BA!>G!;C:!9:;<??>F>6FCE6@BL=<A:D!AEA;:9!
;C<;!D:;:69@B:!;C:!U@B:;@HA!>G!;C:!&5!=@>;6<BAG>69<;@>B!A7HC!<A!=7GG:6M!F/M!>I@D<B;!
H>BH:B;6<;@>B!<BD!&5!H>BH:B;6<;@>BM!6:<H;@>B!A>?O:B;!
!
0B!;C@A!A:;!>G!:IF:6@9:B;AM!;C:!>B?E!@BD:F:BD:B;!O<6@<=?:!G6>9!67B!;>!67B!@A!;C:!
6:<H;@>B!A>?O:B;K!4??!>;C:6!O<6@<=?:A!6:9<@B!H>BA;<B;!<;!;C:!G>??>N@B8!H>BD@;@>BAf!
!
P! !
$<=?:!VK!,IF:6@9:B;<?!H>BA;<B;A!G>6!&5!6:<H;@>B!A;7DEK!
#:;<='#;>?:@;9'
%67869:'
&;9<69:A7:@;9'BC/D'
&;9<69:A7:@;9'@9':E6'
A67<:@;9'BC/D'
#>?O:B;!
L!
L!
&@A>FE6<9@D:!S&5T!
VR!
g!
.<;<?EA;!\):S$5)55T.?]!
V!
RKR`!
(I@D<B;!S5C0(T!
VRR!
W!
!
$C:!9>=@?:!FC<A:!<?A>!6:9<@BA!H>BA;<B;!G6>9!=<;HC!;>!=<;HCM!H>BA@A;@B8!>G!`R[!
9:;C<B>?!<BD!ZR[!<99>B@79!G>69<;:!=7GG:6!<;!<!F/!>G!`K!$@9:!<BD!;:9F:6<;76:!
<?A>!6:9<@B!H>BA;<B;K!
!
1','*+'*-(./0$/%&'f!&:;:H;@>B!>G!&5!<BD!@;A!9:;<=>?@;:!@B!;C:!BLD:<?UE?<;@>B!
6:<H;@>B!=E!;C:!*.a3#!F6>H:D76:!F6:O@>7A?E!D:AH6@=:DK!
!
$C:!:IF:6@9:B;!N<A!67B!@B!:<HC!>G!VW!A>?O:B;A!;C6::!;@9:AM!G>6!<!;>;<?!>G!QZ!67BAK!
!
/0$F*+'
!
4A6G7A7:@;9';H'#;>?:@;9I'
$C:!:IF:6@9:B;<?!F6>H:D76:!G>6!;C:!&5!9:;<=>?@A9!6:<H;@>BM!D:F@H;:D!@B!)@876:!"M!
@Af!!
VT 56:F<6:!A>?7;@>BA!>G!&5M!H<;<?EA;M!<BD!>I@D<B;!<HH>6D@B8!;>!;C:!H>BH:B;6<;@>BA!
8@O:B!@B!$<=?:!VK!!$<=?:!"!?@A;A!;C:!<FF6>I@9<;:!6:<8:B;!N:@8C;A!6:Y7@6:D!;>!
9<U:!;C:!<FF6>F6@<;:!<9>7B;!>G!A>?7;@>BK!!#>?7;@>BA!<6:!9<D:!=E!;<6@B8!"R!
9*!O@<?A!<BD!;C:B!<DD@B8!;C:!<FF6>F6@<;:!<9>7B;!>G!6:<8:B;AK!!$C:!A>?O:B;!@A!
;C:B!<DD:D!O@<!F@F:;;:6!;>!=6@B8!;C:!A>?7;@>B!;>!;C:!F6>F:6!H>BH:B;6<;@>BK!!
$C:!>I@D<B;!A>?7;@>BM!C>N:O:6M!@A!<?N<EA!9<D:!N@;C!9:;C<B>?!<A!;C:!A>?O:B;!
<BD!97A;!=:!9<D:!<!D<E!@B!<DO<BH:!;>!<??>N!G>6!<!A>?O>?EA@A!6:<H;@>B!;>!E@:?D!
SD@9:;C>IE@>D>T=:BJ:B:K!!56:O@>7A?EM!:IF:6@9:B;A!N:6:!67B!=E!D@AA>?O@B8!
;C:!>I@D<B;!@B!;C:!6:<H;@>B!A>?O:B;M!=7;!6:<H;@>BA!67B!;C@A!N<E!E@:?D:D!A?>N:6!
6:<H;@>B!6<;:AK!
!
$<=?:!"K!4FF6>I@9<;:!6:<8:B;!N:@8C;A!G>6!A>?7;@>B!F6:F<6<;@>BK!
.>9F>7BD!
3^!S8a9>?T!
h!9<AA!S98T! h!O>?79:!S9?T!
#>?O:B;!
&5!
5>6FCE6@B!
5C0(!
L!
``WKQ!
VRg`KW!
""RKRV!
L!
gQ!
VK"!
QR!
!
Q! !
L!
VWKVQ!
VKV`!
"K"Z!
!
"T 2:G>6:!;C:!6:<H;@>B!9@I;76:A!<6:!9<D:M!9@H6>LH:B;6@G78:!O@<?AM!H>BA@A;@B8!>G!
PQR!i*!>G!C:I<B:!<BD!QRR!i*!>G!9>=@?:!FC<A:!S`R[!9:;C<B>?aZR[!=7GG:6TM!
<6:!F6:F<6:D!G>6!<!A:F<6<;@>B!F6>H:AAK!$C:!A:F<6<;@>B!F6>H:AA!97A;!=:!
F:6G>69:D!;>!:I;6<H;!;C:!9:;<?!G6>9!;C:!H<;<?EA;!=:G>6:!@;!:B;:6A!;C:!
/5*.a3#!9<HC@B:K!$C@A!<H;@>B!<?A>!A;>FA!;C:!6:<H;@>BK!
!
`T $C6::!6:<H;@>B!9@I;76:A!<6:!9<D:!@B!"R!9*!O@<?Af!<!A;<BD<6DM!<!6:<H;@>B!
N@;C>7;!;C:!H<;<?EA;M!<BD!;C:!6:87?<6!6:<H;@>B!9@I;76:K!!$C:!6:AF:H;@O:!
O>?79:A!<6:!8@O:B!@B!$<=?:!`K!!!
!
$<=?:!`K!#<9F?:!F6:F<6<;@>B!G>6!<!VRL9?!6:<H;@>BK!
%67869:'
#:79J7AJ'
%67<:@;9K);'&7:7>LI:'
%67<:@;9'
#>?O:B;!S9*T!
P!
PK`!
"Kb!
&@A>FE6<9@D:!S&5T!S9*T!
g!
g!
g!
.<;<?EA;!\):S$5)55T.?]!S9*T!
L!
L!
RK`!
(I@D<B;!S5C0(T!S9*T!
L!
RKW!
RKW!
!
#:79J7AJ'
$C:!A;<BD<6D!A>?7;@>B!H>BA@A;A!>G!&5!@B!;C:!A>?O:B;!<;!;C:!H>BH:B;6<;@>B!;C<;!@;!
N>7?D!A;<6;!<;!@B!;C:!6:<H;@>B!O@<?!Sg!93TK!$C:!F76F>A:!>G!H6:<;@B8!;C:!A;<BD<6D!
A>?7;@>B!@A!;>!A:6O:!<A!<!Y7@HU!H<?@=6<;@>B!H76O:!G>6!;C:!H>BH:B;6<;@>B!>G!&5K!0;!<?A>!
A@8B@G@:A!;C:!H>BH:B;6<;@>B!>G!&5!@B!;C:!6:<H;@>B!9@I;76:!Sg!93T!<;!;C:!=:8@BB@B8!>G!
;C:!6:<H;@>BK!!
!
VT $C:!A>?O:B;!<BD!&5!A>?7;@>B!<6:!<DD:D!;>!<!"R!9*!O@<?!@B!;C:!6<;@>!8@O:B!@B!
$<=?:!`K!!4!A;@6!=<6!@A!<DD:D!<BD!;C:!A>?7;@>B!@A!9@I:D!<;!<!9>D:6<;:!?:O:?!G>6!
<!G:N!9@B7;:AK!
!
"T QR!i?!>G!;C:!A;<BD<6D!A>?7;@>B!<6:!;6<BAG:66:D!;>!<!9@H6>!H:B;6@G78:!;7=:!
H>B;<@B@B8!;C:!A:F<6<;@>B!A>?7;@>B!F6:F<6:D!:<6?@:6K!!
!
`T $N>!D@GG:6:B;!?@Y7@D!FC<A:A!<6:!G>69:D!A>!;C:!A<9F?:!97A;!=:!O>6;:I:D!G>6!
"R!A:H>BDA!<BD!H:B;6@G78:D!G>6!`!9@B7;:AK!!
!
PT `RR!i?!>G!;C:!=>;;>9!?<E:6!<6:!;6<BAG:66:D!@B;>!<B<7;>A<9F?:6!O@<?!G>6!
/5*.a3#!<B<?EA@AK!!0G!97?;@F?:!;6<BAG:6A!<6:!9<D:!;>!:I;6<H;!;C:!`RR!i?M!;C:B!
;C:!F@F:;;:!;@F!97A;!=:!N@F:D!>GG!@B!=:;N::B!;6<BAG:6A!;>!<O>@D!;6<BAG:66@B8!
>68<B@HAK!!
'
'
g! !
%67<:@;9K);'&7:7>LI:'
$C:!6:<H;@>BLB>!H<;<?EA;!A>?7;@>B!@A!@9F>6;<B;!=:H<7A:!@;!6:F6:A:B;A!;C:!7BH<;<?EJ:D!
6:<H;@>BK!!0B!>;C:6!N>6DAM!;C@A!A<9F?:!8@O:A!<B!@D:<!<=>7;!NC<;!F:6H:B;!>G!;C:!
6:<H;@>B!;<U:A!F?<H:!N@;C>7;!;C:!H<;<?EA;K!!!
!
VT $C:!A>?O:B;M!&5!A>?7;@>BM!<BD!>I@D<B;!<6:!<DD:D!;>!<!"R!9*!O@<?!@B!;C:!6<;@>A!
8@O:B!@B!$<=?:!`K!!4!A;@6!=<6!@A!<DD:D!<BD!;C:!A>?7;@>B!@A!9@I:D!<;!<!9>D:6<;:!
?:O:?!G>6!<!G:N!9@B7;:AK!
!
"T #;:FA!"LP!G6>9!;C:!#;<BD<6D!@BA;67H;@>BA!<6:!G>??>N:D!G>6!;C:!6:<H;@>BLB>!
H<;<?EA;!A<9F?:K!
!
%67<:@;9'
VT $C:!A>?O:B;M!&5!A>?7;@>BM!<BD!H<;<?EA;!<6:!<DD:D!;>!<!"R!9*!O@<?!@B!;C:!6<;@>A!
8@O:B!@B!$<=?:!`K!!4!A;@6!=<6!@A!<DD:D!<BD!;C:!A>?7;@>B!@A!9@I:D!<;!?:O:?!Q!G>6!<!
G:N!9@B7;:AK!
!
"T ^C:B!6:<DEM!;C:!>I@D<B;!@A!<DD:D!;>!;C:!6:<H;@>B!O@<?K!!4G;:6!`R!A:H>BDAM!;C:!
G@6A;!QR!i?!A<9F?:!@A!;<U:B!G6>9!;C:!O@<?!<BD!<DD:D!;>!;C:!A:F<6<;@>B!A>?7;@>BK!
#;:FA!"LP!>G!;C:!#;<BD<6D!@BA;67H;@>BA!<6:!G>??>N:D!G>6!;C@A!A<9F?:K!!$C:!A<9:!
F6>H:AA!@A!F:6G>69:D!G>6!<DD@;@>B<?!6:<H;@>B!A<9F?:A!<;!VM!`M!QM!ZM!WM!VQM!`RM!
PQM!<BD!gR!9@B7;:AK!!#<9F?:A!<6:!;<U:B!<;!D@GG:6:B;!;@9:A!;>!9>B@;>6!;C:!
G>69<;@>B!>G!3-&5!>O:6!;@9:K!
!
`T 4A!;C:E!=:H>9:!<O<@?<=?:M!;C:!A<9F?:A!<6:!F?<H:D!@B!;C:!/5*.a3#!;6<E!<BD!
67B!G>6!<B<?EA@AK!
!
)@876:!"K!#<9F?:!F6:F<6<;@>B!G>6!*.a3#!<B<?EA@A!G>6!;C:!=@>9@9@H!BLD:<?UE?<;@>B!6:<H;@>B!>G!&5K!
Z! !
%0#,1$#'
!
4??!6<;:!6:A7?;A!<6:!8:B:6<;:D!G6>9!6<N!/5*.a3#!D<;<K!!#::!!GG69J@M'&N'F41&2/#'
%7O'+7:7!G>6!:I<9F?:!F?>;A!>G!6<N!D<;<K!!!GG69J@M'&!<?A>!F6>O@D:A!<B!:IF?<B<;@>B!
>G!C>N!6:<H;@>B!6<;:A!<6:!>=;<@B:D!G6>9!6<N!D<;<K!!$<=?:!P!8@O:A!;C:!6<;:A!>G!
G>69<;@>B!>G!3-&5!N@;C@B!;C:!G@6A;!Z!9@B7;:A!>G!6:<H;@>BK!
!
$<=?:!PK!1<;:A!G>6!;C:!8:B:6<;@>B!>G!3-&5!@B!O<6@>7A!A>?O:B;AK!
1,*4$0+,!
1<;:!S46:<a9@BT!
#>?O:B;!
#$K!&,+!
#$&K!
VA;!17B!
"BD!17B!
`6D!17B!
4+j!
,11(1!
2:BJ:B:!
VK"R,kRg!
gKZQ,kRQ!
VK"R,kRg! VKR",kRg! `KRV,kRQ!
"W[!
,;CE?!4H:;<;:!
VK"Q,kRg!
bKQ`,kRQ!
ZKVZ,kRQ! WK`W,kRQ! "KZQ,kRQ!
"W[!
26>9>:;C<B:!
VK`V,kRg!
ZKb",kRQ!
`KRQ,kRQ! bKRR,kRQ! QKRQ,kRQ!
g`[!
&.3!
WKPQ,kRQ!
QKWV,kRQ!
PKRV,kRQ! gKPg,kRQ! "KZg,kRQ!
P`[!
4H:;>B:!
PKWV,kRQ!
gKVZ,kRQ!
PKQW,kRQ! QK"",kRQ! bK`Q,kRP!
Vg[!
4H:;>B@;6@?:!
gKQP,kRQ!
"K`W,kRQ!
QKWg,kRQ! PKWg,kRQ! "K"Q,kRQ!
PQ[!
$>?7:B:!
PKW",kRQ!
PKZW,kRQ!
PKVW,kRQ! PKg`,kRQ! `KbW,kRP!
b[!
&3)!
QKQR,kRQ!
PKVP,kRQ!
"Kgb,kRQ! PKVR,kRQ! VKPV,kRQ!
`P[!
,;C<B>?!
`KPP,kRQ!
`K"V,kRQ!
"K"Q,kRQ! "KWZ,kRQ! gK`R,kRP!
"V[!
.EH?>F:B;<B>?!
"KbP,kRQ!
ZKQW,kRP!
VK"R,kRQ! VKgR,kRQ! VKRW,kRQ!
gb[!
0A>F6>F<B>?!
"K`Q,kRQ!
VKQ",kRQ!
ZKPP,kRP! VKQP,kRQ! bKRP,kRP!
Q"[!
27;<B>?!
VKRV,kRQ!
ZKQW,kRP!
bKR",kRP! bKQg,kRP! VK`P,kRP!
Vg[!
"L3:;CE?LVLF6>F<B>?!
VKWb,kRP!
bKRZ,kRP!
WK"b,kRP! gKPP,kRP! `KWV,kRP!
gV[!
"L,;CE?LVL/:I<B>?!
VKgP,kRP!
QKQP,kRP!
"KbP,kRP! `K`P,kRP! "KRR,kRP!
gR[!
VL56>F<B>?!
`K`",kR"!
PKVQ,kRP!
`KRZ,kRP! "KP",kRP! "KV`,kRP!
bb[!
3,$/4-(*!
VKQW,kRP!
`K"",kRP!
"KRW,kRP! "K`R,kRP! bK`P,kR`!
`g[!
&3#(!
VKbR,kR"!
gKZb,kR`!
VKQg,kR`! "KbP,kR`! `KPb,kR`!
V"`[!
,;CE?:B:!j?EH>?!!
VKWR,kR`!
gKVQ,kR"!
VKR`,kR`! VKVb,kR`! gKQg,kR"!
QQ[!
56>FE?:B:!8?EH>?!
`K"b,kR"!
PK"Z,kR"!
L!
`KZb,kR"! "KQ",kR"!
VW[!
!
0;!@A!:O@D:B;!G6>9!$<=?:!P!;C<;!=:BJ:B:M!:;CE?!<H:;<;:M!<BD!=6>9>:;C<B:!F6>O@D:!G>6!
;C:!G<A;:A;!G>69<;@>B!>G!;C:!9:;<=>?@;:!3-&5K!!$C:!A?>N:A;!6<;:A!>HH76!@B!F6>FE?:B:!
8?EH>?M!:;CE?:B:!8?EH>?M!<BD!&3#(K!!$C:!H>?79B!G76;C:A;!;>!;C:!6@8C;!@A!;C:!6:?<;@O:!
A;<BD<6D!:66>6M!H<?H7?<;:D!=E!D@O@D@B8!;C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>B!=E!;C:!<O:6<8:!6<;:K!!0;!
H<B!=:!A::B!;C<;!;C@A!O<?7:!@A!C@8C:A;!G>6!;C:!A?>N:A;!6<;:AK!!$C:!O<?7:!G>6!;C:!`6D!17B!
6<;:!@B!F6>FE?:B:!8?EH>?!N<A!6:9>O:D!=:H<7A:!@;!N<A!<B!>=O@>7A!>7;?@:6!N@;C!<!
B:8<;@O:!O<?7:K!
b! !
$C:!D<;<!H<B!=:!G@;!;>!:@;C:6!;C:!4X$!>6!;C:!X5!9>D:?!D@AH7AA:D!F6:O@>7A?EK!!$C:!
D:F:BD:B;!O<6@<=?:!G>6!;C:!;N>!9>D:?A!@A!;C:!:IF:6@9:B;<?!6:<H;@>B!6<;:!>G!3-&5M!
NC@?:!;C:!@BD:F:BD:B;!O<6@<=?:A!<6:! M! M! M! M!<BD!! !G>6!;C:!4X$!9>D:?!<BD!
M!
M! M! M!<BD! !<6:!G>6!;C:!X5!9>D:?K!$C:!1LAY7<6:D!O<?7:A!G>6!;C:!
97?;@F?:!?@B:<6!6:86:AA@>BA!G>6!;C:!4X$!<BD!;C:!X5!9>D:?A!<6:!RKZP!<BD!RKbRM!
6:AF:H;@O:?EK!!
!
$C:!H>66:?<;@>B!G>6!;C:!4X$!9>D:?!=:;N::B!:IF:6@9:B;<?!<BD!H<?H7?<;:D!6<;:!@A!
AC>NB!@B!)@876:!`M!NC@?:!;C:!X5!H>66:?<;@>B!@A!D@AF?<E:D!@B!)@876:!PK.>BA;<B;A!G>6!
;C:!4X$!<BD!X5!9>D:?A!<6:!D:;:69@B:D!=E!97?;@F?:!?@B:<6!6:86:AA@>B!<BD!<6:!AC>NB!
@B!$<=?:A!Q!<BD!gM!6:AF:H;@O:?EK!!$C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>BA!G>6!;C:!9>D:?!H>BA;<B;A!<6:!
?<68:!=:H<7A:!>G!;C:!H<?H7?<;@>B!9:;C>D!;C<;!(6@8@B!7A:AK!!$C:!D:B>9@B<;>6!>G!;C:!
H<?H7?<;@>B!@A!;C:!B79=:6!>G!A>?O:B;AM!NC@HC!@A!A9<??M!;C:6:=E!A@8B@G@H<B;?E!@BH6:<A@B8!
;C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>BAK!
!
!
!
)@876:!`K!4X$!H>66:?<;@>B!9>D:?K!
!
!
$<=?:!QK!4X$!9>D:?!H>BA;<B;AK!
!
+<?7:!
#;<BD<6D!D:O@<;@>B!
!
d'eR!
VKRP,kRg!
"KQg,kRQ!
4X$!3>D:?!
A!
<!
D!
L`KVR,kRP! gKbP,kR`!
VKbb,kRQ! VKWg,kRQ!
W! !
LPKRZ,kRQ!
PKPR,kRQ!
=!
C!
LQKQR,kRQ!
"Kg",kRQ!
LQKW`,kRQ!
PKPQ,kRQ!
!
!
)@876:!PK!X5!H>66:?<;@>B!9>D:?K!
!
$<=?:!gK!X5!3>D:?!H>BA;<B;AK!
X5!3>D:?!
4" !
4` !
LVKWZ,kRg! ZKPV,kRP!
QKbQ,kRQ! WKPg,kRQ!
!
4R !
4V !
4P !
4Q !
+<?7:!
"KPW,kRg! L`KgR,kRQ!
LQKQV,kRg! `KZV,kRQ!
#;<BD<6D!D:O@<;@>B!
ZK"",kRQ!
"K`",kRQ!
"K"Z,kRg! QKRg,kRQ!
!
$C:!5:<6A>B!H>66:?<;@>B!H>:GG@H@:B;!@A!:O<?7<;:D!N@;C!6:AF:H;!;>!;C:!:IF:6@9:B;<?!
6:<H;@>B!6<;:!G>6!;C:!4X$!<BD!X5!9>D:?A!<BD!@A!AC>NB!@B!$<=?:!ZK!!$C:!5:<6A>B!
H>66:?<;@>B!H>:GG@H@:B;!D:B>;:A!;C:!A;6:B8;C!>G!?@B:<6!D:F:BD:BH:!=:;N::B!;N>!
O<6@<=?:AM!d!<BD!'K!!)>6!:O:6E!H>:GG@H@:B;M!;C:!'!O<6@<=?:!@A!<O:6<8:!6<;:!>G!G>69<;@>B!
>G!3-&5K!
!
VR
!!
$<=?:!ZK!5:<6A>B!H>66:?<;@>B!H>:GG@H@:B;A!G>6!4X$!<BD!X5!9>D:?AK!
4X$!3>D:?!
!
!
5:<6A>B!
!
RKP`b!
!
RKVgP!
LRKZQW!
!
LRKZ"R!
LRKZg"!
X5!3>D:?!
!
!
5:<6A>B!
!
LRK"Vg!
!
!
LRKb`g!
LRKgRQ!
!
RKVW"!
!
LRKZg"!
!
$C:!9>A;!A@8B@G@H<B;!F6>F:6;@:A!@BG?7:BH@B8!;C:!U@B:;@HA!<6:!;C>A:!N@;C!5:<6A>B!
H>:GG@H@:B;!<=A>?7;:!O<?7:A!86:<;:6!;C<B!RKQK!!0B!;C:!H<A:!>G!;C:!4X$!9>D:?M!lM!mM!<BD!
!"/!S/@?D:=6<BDT!H<B!=:!A<@D!;>!A@8B@G@H<B;?E!<GG:H;!;C:!U@B:;@HAK!!$C:!A<9:!H<B!=:!A<@D!
G>6!,$-M!GS"TM!<BD!!/"!@B!;C:!X5!9>D:?K!4?FC<!@A!<!9:<A76:!>G!;C:!CED6>8:B!=>BD!
D>B<;@B8!<=@?@;E!>G!;C:!A>?O:B;M!NC@?:!=:;<!@A!<!9:<A76:!>G!;C:!CED6>8:B!=>BD!
<HH:F;@B8!<=@?@;E!>G!;C:!A>?O:B;K!!$C:!/@?D:=6<BD!F<6<9:;:6!9:<A76:A!C>N!A>?7=?:!
9<;:6@<?A!<6:!@B!:<HC!>;C:6K!!,$-!@A!;C:!<=@?@;E!;>!D@AA>?O:!:?:H;6>FC@?:AM!<BD!GS"T!@A!;C:!
D@:?:H;6@H!H>BA;<B;M!NC@HC!9:<A76:A!;C:!<=@?@;E!;>!A;<=@?@J:!HC<68:K!!$>!=:;;:6!A::!
;C:A:!6:?<;@>BAC@FAM!<O:6<8:!6:<H;@>B!6<;:!H<B!=:!F?>;;:D!<8<@BA;!/@?D:=6<BD!
F<6<9:;:6!<BD!<?FC<K!
!
!
!
)@876:!QK!1:<H;@>B!6<;:!<O:6<8:!G>6!;C:!8:B:6<;@>B!>G!3-&5!O:6A7A!/@?D:=6<BD"!
F<6<9:;:6K!
!
VV
!!
)@876:!Q!F?>;A!;C:!<O:6<8:!6:<H;@>B!6<;:!>G!3-&5!O:6A7A!;C:!/@?D:=6<BD"!F<6<9:;:6!
>G!;C:!6:<H;@>B!A>?O:B;K!!$C:!EL:66>6!=<6A!@A!n!;C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>BK!!0;!@A!<FF<6:B;!
;C<;!;C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>B!@A!?<68:6!G>6!G<A;:6!6<;:AK!,O:B!A>M!;C:!6<;:A!<6:!A;@??!<=>7;!
<B!>6D:6!>G!9<8B@;7D:!?<68:6!;C<B!;C:!A?>N:6!6<;:AK!
!
!
)@876:!gK!1:<H;@>B!6<;:!<O:6<8:!G>6!;C:!8:B:6<;@>B!>G!3-&5!O:6A7A!<?FC<K!
!
)@876:!g!F?>;A!;C:!<O:6<8:!6:<H;@>B!6<;:!>G!3-&5!O:6A7A!;C:!CED6>8:B!=>BD!D>B>6!
<=@?@;E!S<?FC<T!>G!;C:!6:<H;@>B!A>?O:B;K!!0;!H<B!=:!A::B!;C<;!A>?O:B;A!N@;C!<?FC<!O<?7:A!
?:AA!;C<B!RKRZ!E@:?D!;C:!G<A;:A;!6<;:AK!
!
+(#&,##(*)'
!
233'4-("3(/&,5/678(/*+(9$&+'%0/*+:6!9:8,/0/;'-'0#(
!
$C:!<?FC<!F<6<9:;:6!@A!<B!:A;@9<;:!>G!;C:!CED6>8:B!=>BD!D>B>6!<=@?@;E!>G!;C:!
A>?O:B;K!!5>?<6!9>?:H7?:AM!?@U:!<?H>C>?AM!C<O:!C@8C!<?FC<!O<?7:A!=:H<7A:!>G!;C:!
CED6>IE?!86>7F!>B!;C:!9>?:H7?:K!!!
!
$C:!/@?D:=6<BD!A>?7=@?@;E!F<6<9:;:6!@A!<B!:A;@9<;:!>G!;C:!@B;:6<H;@>B!=:;N::B!
9<;:6@<?A!<BD!H<B!A:6O:!<A!<!9:<A76:!>G!C>N!A>?7=?:!A7=A;<BH:A!9<E!=:!@B!:<HC!
>;C:6K!!#7=A;<BH:A!N@;C!A@9@?<6!/@?D:=6<BD!F<6<9:;:6A!<6:!?@U:?E!;>!=:!9@AH@=?:K!$C:!
F<6<9:;:6!7A:D!@B!;C:!<B<?EA@A!>G!;C@A!N>6U!@A!;C:!AY7<6:!>G!;C:!/@?D:=6<BD!
F<6<9:;:6M!NC@HC!6:F6:A:B;A!H>C:A@O:!:B:68E!D:BA@;EK!!.>C:A@O:!:B:68E!D:BA@;E!@A!
;C:!<9>7B;!>G!:B:68E!B:H:AA<6E!;>!6:9>O:!<!9>?:H7?:!G6>9!@;A!B:@8C=>6!;>!@BG@B@;:!
A:F<6<;@>BK!!$C@A!@A!;C:!=<66@:6!;C<;!B::DA!;>!=:!>O:6H>9:!G>6!>B:!9<;:6@<?!;>!
V"
!!
D@AA>?O:!@B!<B>;C:6K!!5>?<6!A>?O:B;A!;:BD!;>!C<O:!C@8C:6!/@?D:=6<BD!F<6<9:;:6AM!
NC@?:!B>BLF>?<6!A>?O:B;A!C<O:!?>N:6!O<?7:AK!!
!
4A!A::B!@B!)@876:!QM!C@8C:6!H>C:A@O:!:B:68E!D:BA@;E!?:<DA!;>!A?>N:6!>6!<?9>A;!A;<;@H!
6:<H;@>B!6<;:AK!!)@876:!g!AC>NA!;C<;!A>?O:B;A!N@;C!C@8C:6!<?FC<!O<?7:A!C<O:!
A@8B@G@H<B;?E!?>N:6!6:<H;@>B!6<;:AK!!2:H<7A:!=>;C!F<6<9:;:6A!<6:!6:?<;:D!;>!F>?<6@;EM!
;C:!F>?<6@;E!>G!;C:!A>?O:B;!97A;!C<O:!<B!:GG:H;!>B!;C:!6:<H;@>B!6<;:K!!$C@A!H<B!=:!
:IF?<@B:D!=E!>B:!>G!;C:!/78C:AL0B8>?D!17?:A!\g]K!$C:!67?:A!A;<;:!;C<;!@G!;C:!;6<BA@;@>B!
A;<;:!G>6!<!6:<H;@>B!C<A!<!A9<??:6!HC<68:!;C<B!;C:!6:<H;<B;AM!;C:B!;C:!6<;:!>G!6:<H;@>B!
N@??!D:H6:<A:!<A!;C:!F>?<6@;E!>G!;C:!A>?O:B;!@BH6:<A:AK!!)@876:!Z!AC>NA!;C:!D:A@6:D!
;6<BA@;@>B!A;<;:!G>6!;C:!G>69<;@>B!>G!3-&5K!!0B!;C@A!9:HC<B@A9!;C:!F>A@;@O:!
CED6>8:B!<;>9!>B!;C:!&5!N@??!<;;<HU!;C:!@6>B!@B!;C:!H<;<?EA;M!6:?:<A@B8!<!N<;:6!
9>?:H7?:K!!0B!;C@A!6:<H;@>BM!;C:!H<;<?EA;!@A!=7?UE!<BD!B>BLF>?<6M!<BD!;C:!A7=A;6<;:!@A!
A?@8C;?E!B>BLF>?<6K!!$C:!6:A7?;@B8!;6<BA@;@>B!A;<;:!@A!<?A>!=7?UE!<BD!B>BLF>?<6M!:O:B!
9>6:!A>!;C<B!;C:!6:<H;<B;AK!!)>??>N@B8!;C:!67?:A!>G!/78C:AL0B8>?DM!;C@A!;6<BA@;@>B!
A;<;:!@A!A;<=@?@J:D!=E!B>BLF>?<6!A>?O:B;AM!NC@HC!@A!A7FF>6;:D!=E!;C:!6:A7?;A!>G!;C@A!
A;7DEK!1:A:<HC!AC>NA!\Z]!;C<;!NC:B!<!C79<B!@B8:A;A!&5!<?>B8!N@;C!<?H>C>?!
S:;C<B>?T!?:AA!3-&5!@A!:IH6:;:D!@B!;C:!76@B:M!NC@HC!@A!<?A>!A7FF>6;:D!=E!;C:!6:A7?;A!
@B!;C@A!A;7DEK!
!
!
)@876:!ZK!&5!6:<H;@>B!;>!=7?UEM!B>BLF>?<6!;6<BA@;@>B!A;<;:K!
!
!
!
!
V`
!!
!
<&4"5"&(233'4-(
!
4B!@B;:6:A;@B8!>=A:6O<;@>B!H<B!=:!9<D:!@B!;C:!6<N!/5*.!D<;<!G>6!6:<H;@>BA!67B!@B!
<?H>C>?AK!!)>6!9>A;!<?H>C>?AM!NC:B!;C:!H>BH:B;6<;@>B!>G!&5!@A!F?>;;:D!>O:6!;@9:M!;C:!
;6:BD!<H;7<??E!A?>F:A!7FN<6DAK!!(B:!>G!;C:!F?>;A!G>6!HEH?>F:B;<B>?!@A!AC>NB!@B!)@876:!
bK!!
!
)@876:!bK!.>BH:B;6<;@>B!>G!&5!OK!;@9:!G>6!6:<H;@>B!@B!HEH?>F:B;<B>?K!
!
4B!:IF?<B<;@>B!H<B!=:!9<D:!=E!<AA79@B8!;C<;!;C:!6:<H;@>B!C<FF:BA!O:6E!Y7@HU?E!@B!
;C:!G@6A;!G:N!A:H>BDA!<BD!;C:!6:O:6A@=?:!6:<H;@>B!F6>H::DA!;>!F6>D7H:!&5!<8<@BK!!
/>N:O:6M!;C@A!@A!7B?@U:?E!A@BH:!;C:!:Y7@O<?:B;!86<FC!G>6!3-&5!?>>UA!@D:B;@H<?!;>!
)@876:!bK!!4!AH<B!N<A!67B!N@;C!;C:!3#!;>!:BA76:!;C<;!B>!>;C:6!F6>D7H;A!N:6:!=:@B8!
F6>D7H:DM!67?@B8!>7;!;C:!;C:>6E!;C<;!;C:!&5!9@8C;!=:!6:<H;@B8!N@;C!;C:!A>?O:B;K!
!
&*)&1,#(*)#24!$F'P*%Q!%+'
!
4G;:6!H?>A:?E!A;7DE@B8!;C:!:GG:H;A!>G!A>?O:B;!>B!;C:!6:<H;@>B!>G!&5!;>!3-&5M!@;!H<B!=:!
H>BH?7D:D!;C<;!;C:!6:<H;@>B!F6>H::DA!9>A;!Y7@HU?E!@B!A>?O:B;A!N@;C!<!?>N!
/@?D:=6<BD!F<6<9:;:6!<BD!?>N!<H@D@;EK!$C:A:!A>?O:B;A!@BH?7D:!=:BJ:B:M!:;CE?!
<H:;<;:M!<BD!=6>9>:;C<B:K!!$C:A:!A>?O:B;A!N>7?D!=:!?@U:?E!H<BD@D<;:A!G>6!
@B;:86<;@>B!@B;>!<!=@>A:BA>6K!!4?H>C>?A!C<O:!C@8C:6!/@?D:=6<BD!H>:GG@H@:B;A!<BD!<?FC<!
O<?7:AM!NC@HC!?:<D!;>!;C:@6!@B<=@?@;E!;>!A;<=@?@J:!;C:!B>BLF>?<6!;6<BA@;@>B!A;<;:K!!
!
#>?O:B;A!N@;C!<!6:?<;@O:!A;<BD<6D!:66>6!86:<;:6!;C<B!`R[!AC>7?D!=:!67B!;>!6:D7H:!
;C:!A;<BD<6D!D:O@<;@>BAK!!$C:!B:I;!A;:F!@B!;C@A!A;7DE!@A!;>!D:O:?>F!<B<?E;@H<?!9:;C>DA!
G>6!>;C:6!FC<69<H:7;@H<?A!<BD!;C:B!67B!A@9@?<6!6:<H;@>BA!@B!=:BJ:B:M!:;CE?!<H:;<;:M!
<BD!=6>9>:;C<B:K!!17BA!AC>7?D!<?A>!=:!F:6G>69:D!@B!;C:!oA?>N:6p!A>?O:B;A!<A!<!
F>@B;!>G!6:G:6:BH:K!!!56:?@9@B<6E!67BA!7A@B8!>;C:6!FC<69<H:7;@H<?A!C<O:!F6>O:B!;C<;!
;C:!A>?O:B;A!;C<;!<6:!8>>D!G>6!D:L<?UE?<;@>B!6:<H;@>BA!<6:!B>;!8>>D!G>6!>I@D<;@>BAK!!
$C@A!9<E!H<7A:!<!B::D!G>6!;N>!A>?O:B;A!@B!;C:!=@>9@9@H!A:BA>6K!
VP
!!
!440)+(5'!N'#*1R0)$'4%*40%$(0#'
!
.>??:H;@>B!>G!O<?7:A!G>6!;C:!4X$!S$<=?:!bT!<BD!X5!S$<=?:!WT!9>D:?A!<6:!<O<@?<=?:!
G6>9!O<6@>7A!A>76H:AK!0B!;C:!4X$!9>D:?M!;C:!O<?7:A!>G!
M! M!<BD! !N:6:!>=;<@B:D!
G6>9!3<6H7A!\b]q!
!O<?7:A!<6:!;<U:B!G6>9!1:@HC<6D;!\W]q!;C:!F<6<9:;:6! !@A!RKQ!
G>6!F>?EC<?>8:B<;:D!A>?O:B;AM!VKR!G>6!<6>9<;@H!A>?O:B;A!<BD!J:6>!G>6!;C:!>;C:6!
A>?O:B;A!\Q]q! !N<A!H<?H7?<;:D!=E!7A@B8!,Y7<;@>B!`K!!
!
$<=?:!bK!5<6<9:;:6A!>G!;C:!4X$!9>D:?!7A:D!@B!;C:!6:86:AA@>BK!
#>?O:B;!
M!D:?;<!
rsM!F@!
M!<?FC<!
M!=:;<!
M!/@?D:=6<BD"!SXtaH9`T!
4H:;>B:!
R!
RKZV!
R!
RKPZQ!
RK`bb!
4H:;>B@;6@?:!
R!
RKZQ!
RKRPP!
RK"bg!
RKQbg!
2:BJ:B:!
V!
RKQW!
R!
RKV"P!
RK`Q`!
26>9>:;C<B:!
R!
RKQ`!
R!
RKRgP!
RK`P"!
27;<B>?!
R!
RKPZ!
RK`PV!
RKbRW!
RKggg!
.EH?>F:B;<B>?!
R!
RKP!
RK"Qb!
RKb`g!
RKZZW!
&.3!
R!
RKZ`!
RKRP!
RKVZb!
RKPV"!
&3)!
R!
RKbb!
RKR`V!
RKgV`!
RKQZg!
&3#(!
R!
V!
RKRZ"!
RKgPZ!
RKZRb!
,;C<B>?!
R!
RKQP!
RKP!
RKgQb!
RKgbg!
,;CE?!4H:;<;:!
R!
RKQQ!
R!
RKQP"!
RK``V!
"L,;CE?LVL/:I<B>?!
R!
R!
RK"`Q!
RKgRV!
RKQ"`!
,;CE?:B:!j?EH>?!
R!
RKW"!
RKQgQ!
RKQ`P!
RKbWP!
0A>F6>F<B>?!
R!
RKPb!
RK"b`!
RKZg"!
RKQgg!
3:;C<B>?!
R!
RKg!
RKgRQ!
RKQPQ!
RKbbR!
"L3:;CE?LVLF6>F<B>?!
R!
RKgW!
RK`VV!
RKb"b!
RKPgV!
VL56>F<B>?!
R!
RKQ"!
RK`gZ!
RKZ"Z!
RKg"V!
56>FE?:B:!8?EH>?!
R!
R!
RKPZQ!
RKQWb!
RKWP"!
$>?7:B:!
V!
RKQP!
R!
RKV"b!
RK``V!
!
! !
!
!
!
!
!
!S,YK!`T!
!
0B!;C:!X5!9>D:?M!
<BD!!
!N:6:!D:;:69@B:D!=E!7A@B8!,Y7<;@>BA!P!<BD!Qq!NC@?:!
;C:!F<6<9:;:6!2!N<A!>=;<@B:D!G6>9!4A?<9!:;!<?!\VR]!<BD!4==>7D!:;!<?!\VV]K!
!
!
!
!
!
!
VQ
!!
!
!
S,YK!PT!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
$<=?:!WK!5<6<9:;:6A!>G!;C:!X5!9>D:?!7A:D!@B!;C:!6:86:AA@>B!
#>?O:B;!
!2@B!
,;B!
GSD@:?:HT!
S,YKQT!
!
/@?D:=6<BDu"!
GSBDT!
SXtaH9`T!
RK""R!
RK`bb!
RK"V"!
RKQbg!
RK"WQ!
RK`Q`!
RK"QQ!
RK`P"!
RK"P"!
RKggg!
RK"ZV!
RKZZW!
RK"WV!
RKPV"!
RK"Qb!
RKQZg!
RK"b`!
RKZRb!
RK"""!
RKgbg!
RK""Z!
RK``V!
RK"QW!
RKQ"`!
RK"QW!
RKbWP!
RK""Q!
RKQgg!
RK"RP!
RKbbR!
RK"PV!
RKPgV!
RK"`P!
RKg"V!
RK"QW!
RKWP"!
RK"W`!
RK``V!
4H:;>B:!
RKPZg!
RK`QQ!
RKPgQ!
4H:;>B@;6@?:!
RK`PR!
RKPgR!
RKPbR!
2:BJ:B:!
RKVVR!
RKVVV!
RK"`V!
26>9>:;C<B:!
RKRRR!
RK"V`!
RKP"V!
27;<B>?!
RKPWZ!
RKgR"!
RKPQW!
.EH?>F:B;<B>?!
RKQVg!
RKQR`!
RKPgV!
&.3!
RKRPW!
RK`RW!
RKP""!
&3)!
RKgVb!
RKPRP!
RKPbV!
&3#(!
RKPRb!
RKPPP!
RKPbP!
,;C<B>?!
RKPbg!
RKgQP!
RKPZV!
,;CE?!<H:;<;:!
RK`bP!
RK""b!
RK`bg!
"L,;CE?LVL/:I<B>?!
RKRRR!
RKQP"!
RKPRZ!
,;CE?:B:!j?EH>?!
RKRRR!
RKZWR!
RKPbR!
0A>F6>F<B>?!S"L56>F<B>?T!
RKQVR!
RKQZR!
RKPgP!
3:;C<B>?!
RKPgQ!
RKZg"!
RKPZb!
"L3:;CE?LVL56>F<B>?!
RKPWQ!
RKQQ"!
RKPZ"!
VL56>F<B>?!
RKPW`!
RKQZV!
RKPgQ!
56>FE?:B:!j?EH>?!
RKRRR!
RKZ""!
RKPZZ!
$>?7:B:!
RKVVQ!
RKRWW!
RK"PV!
!
$C:!F<6<9:;:6A!
!<BD!2!N:6:!B>69<?@J:D!7A@B8!:Y7<;@>BA!g!<BD!Z!
6:AF:H;@O:?EK!
!
!
!
!
!
!
!
S,YK!gT!
!
^C:6:!;C:!:?:H;6>FC@?@HA>?O<;@>B!<=@?@;E!>G!N<;:6!,$S`RT/"(v"gP!Uta9>?!<BD!;C:!
:?:H;6>FC@?@HA>?O<;@>B!<=@?@;E!>G!;6@9:;CE?A@?<B:!,$S`RT$3#vV"W!Uta9>?!<6:!UB>NB!
O<?7:AK!
!
! !
!
!
!
!
!
!
!
S,YK!ZT!
^C:6:!;C:!B7H?:>FC@?@HA>?O<;@>B!<=@?@;E!>G!C:I<9:;CE?FC>AFC>6@H!<9@D:!@A!
!
Vg
!!
!GG69J@M'"N'F41&2/#'%7O'+7:7'
!
&:;:H;@>B!<BD!9:<A76:9:B;!>G!H>BH:B;6<;@>B!>G!&5!<BD!@;A!9:;<=>?@;:!3-&5!@B!;C:!
=@>9@9@H!BLD:<?UE?<;@>B!6:<H;@>B!@A!9:<A76:D!N@;C!6:AF:H;!;>!;@9:K!!
!
1<N!D<;<!G6>9!;C:!6:<H;@>B!67B!@B!=:BJ:B:!G6>9!;C:!/5*.a3#!H<B!=:!F?>;;:D!<A!@B!
)@876:A!W!<BD!VRK!
!
!
)@876:!WK!5?>;!>G!<=7BD<BH:!>G!&5!>O:6!;@9:!G>6!6:<H;@>B!@B!=:BJ:B:K!
!
)@876:!VRK!5?>;!>G!<=7BD<BH:!>G!3-&5!>O:6!;@9:!G>6!6:<H;@>B!@B!=:BJ:B:K!
VZ
!!
!
!
$C:!6<;:!@A!D:6@O:D!G6>9!;C:!3-&5!D<;<!F>@B;A!;<U:B!@B!;C:!G@6A;!Z!9@B7;:AK!$C@A!@A!
;C:!>B?E!H>BA@A;:B;?E!?@B:<6!6:8@>B!G6>9!A>?O:B;!;>!A>?O:B;K!$C:!6<;:!6:G:66:D!;>!@B!
;C@A!A;7DE!@A!H<?H7?<;:D!=E!;C:!G>??>N@B8!:Y7<;@>Bf!
!
6<;:v!S3-&5!<6:<!<;!Z!9@B7;:A!c!3-&5!<6:<!<;!RKQ!9@B7;:AT!! !
S,YK!bT!
!
! !
!
gKQ!9@B7;:A!
Vb
!!
!440)+(5'&N'%0P0%0)&0#'
!
VK j7:B8:6@HCM!)K5K!<BD!tK#K!3<H&>B<?DM!<,,&=$*>(;'45/*$#;#("3(45';$4/&(-"?$4$-=(-"(
,0'+$4-(+0@>(#/3'-=A!.C:9@H<?!1:A:<6HC!@B!$>I@H>?>8EM!"RRZK!STS`Tf!FK!`PPL`gWK!
!
"K 56<U<ACM!.KM!:;!<?KM!)*(.$-0"(B40''*$*>(C'45*$D@'#(3"0(E'/4-$F'(G'-/%"&$-'#(3"0(
G$*$;$H$*>(I$"/4-$F/-$"*(!"-'*-$/&($*(10@>(1$#4"F'0=A!.766:B;!&678!3:;<=>?@A9M!
"RRbK!USWTf!FK!WQ"LWgPK!
!
`K .6>HUG>6DM!&KtKM!4K&K!3<C:6M!XK1K!4C9<D@M!4K!2<66:;;M!1K#K!5?79=M!0K&K!^@?A>BM!tKXK!
-@HC>?A>BM!4B<?K!.C:9K!bR!SSTTVT!gb`QK!
!
PK 3<76@BMtK!3KM!'K!0<9<9>;>M!-K!5K!*>F:AM!tK!1K!*@BDA<EM!#9@;CM!5K!#K!2>B<;>M!tK!26<JK!
.C:9K!#>HK!STTWM!VPM!`""L``"K!
!
QK )4t$M!+K!:;!<?KMC5'(233'4-("3(B"&F'*-#("*(-5'(E/-'("3(J/-/&=-$4(9=+0">'*/-$"*("3(KL
2-5=&LMN:NONPL-'-0/5=+0"/*-50/4'*'L(QNMRL+$"*'K!0B;:6B<;@>B<?!t>76B<?!>G!.C:9@H<?!
X@B:;@HAK!STTXM!"PRbL"Q"K!
!
gK 3<A:?M1K!0KM!S$*'-$4#(/*+(J/-/&=#$#M!^@?:E!w!#>BAM!STTYK!
!
ZK (?A:BM!/KM!t&!26:D:A:BM!5X!*7BD:M!233'4-("3('-5/*"&($*-/T'("*(+$#",=0/;$+'(
'&$;$*/-$"*(%=(5'/&-5=(F"&@*-''0#K!,76!t!.?@B5<69<H>?M!VWb`q!"QSVTfVR`LQK!
!
bK 3<6H7AM!'KM!.C:9K!#>HK!1:OK!YUUWq!""f!PRWcPVgK!
!
WK 1:@HC<6D;M!.KMB"&F'*-#(/*+(B"&F'*-(233'4-#($*(U0>/*$4(J5';$#-0=M!`6D!7FD<;:D!<BD!
:B?<68:D!:D@;@>Bq!^@?:EL+./f!^:@BC:@9M!STTWK!
!
VRK 4A?<9M!3K!/KMjK!.>??@:6M!tKt!#C>6;:6M!.C:9!#>HM!5:6U@B!$6<BA!"!YUVYM!VQZ"cVQZgK!!
!
VVK 4==>7DM!tK!*K!3K!<BD!1K!->;<6@>M!576:!4FF?.C:9YUUUM!ZVM!gPQcZVbK!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
VW
!!