‫قياس أثر التبويب الخطأ لبعض بنود القوائم المالية المنشورة كأحد‬
‫مداخل إدارة الربحية على أداء األسهم‪ :‬دراسة ميدانية‬
‫إعداد الباحثة‬
‫ريم عصام محمد محمد بدير‬
‫مدرس المساعد بقسم المحاسبة‬
‫إشراف الدكتورة‬
‫آمـال محمد كمـال إبراهيم‬
‫أستاذ المراجعة بكلية التجارة – جامعة القاهرة‬
‫‪1‬‬
‫‪ .1‬إدارة األرباح‬
‫منذذذذذ منتلذذذذف السذذذذبعينيات‪ ،‬اهذذذذتم الاكذذذذر المحاسذذذذب بممارسذذذذات إدارة األربذذذذا‬
‫‪Earnings‬‬
‫‪ ،Management‬والت تهذدف إلذ التذيثير علذ اصاتلذادح الحقيقذ لمنشذمت األعمذا ‪ ،‬وعلذ اذرارات‬
‫المسذذتثمري ‪ ،‬وتيايذذد هذذذا اصهتمذذام مذ اسذذتمرار التوسذ فذ انتشذذار شذذركات المسذذاهمة‪ ،‬ومذذا تتميذذي بذ مذ‬
‫اصنالذذا بذذي الملكيذذة واإدارة‪ ،‬وريذذادة دور مجلذذس اإدارة فذ ايذذادة أعمذذا الشذذركة‪ ،‬باإ ذذافة إلذ تعذذدد‬
‫الائات األخرح ذات الملالح المتعار ة ف مث هذه الشذركات‪ ،‬والتذ يسذاهم كذ منهذا بشذك مختلذف فذ‬
‫أنشطة الشركة بغرض الحلو عل العائد المناسب‪ ،‬ف الوات الت تعترف في ك فئة بي الائات األخرح‬
‫تسع إل تحقيق منافعها الذاتية عل حساب بع ها البعض‪ ،‬عالوة علذ مذا تتمتذ بذ اإدارة مذ السذيطرة‬
‫المباشرة عل أنشطة وعمليات الشركة والتدخ فيها وتوفر الدواف المختلاة لذلك‪.‬‬
‫هذا‪ ،‬وف ظ المرونة المتاحة ف الممارسات المحاسبية م تعدد بدائ السياسات والمعايير المحاسبية‪،‬‬
‫اد تتدخ اإدارة ف تحديد نتيجة أعما الشركة وف إعداد القذوائم الماليذة المنشذورة بالشذك الذذح يتاذق مذ‬
‫أهذدافها وتطلعاتهذا ودوافعهذا المختلاذة‪ ،‬األمذر الذذح عبذر عنذ كذ مذ )‪Healy and Wahlen(1999‬‬
‫بتحقيذذق اإسذذتراتيجية األنتهاييذذة لذذإدارة ‪ ،Opportunistic Strategy‬ونتيجذذة اسذذتمرار وتطذذور هذذذا‬
‫التدخ وانعكاسات عل جذودة المعلومذات الماليذة الناتجذة عذ تحليذ القذوائم الماليذة المنشذورة اتجذ اهتمذام‬
‫الكتاب والباحثي ف مجا الاكر المحاسب إل دراسة ماهية ظاهرة إدارة األربا ‪ ،‬واياس آثارهذا المتواعذة‬
‫عل القرارات اصستثمارية وأداء األسهم ف األسواق المالية‪.‬‬
‫‪ .2‬مداخل إدارة األرباح‬
‫هناك العديد مذ المذداخ التذ يمكذ أ يسذتخدمها المذديرو لممارسذة إدارة األربذا ‪ .‬ومذ أبذري هذذه‬
‫المداخ المدخ المحاسب و المدخ الحقيق ‪:‬‬
‫‪ .1/2‬المدخل المحاسبى إلدارة األرباح‬
‫يمكذ لذذإدارة القيذذام بممارسذذة إدارة األربذذا والتالعذذب فذ دصلذذة القذذوائم الماليذذة المنشذذورة م ذ خذذال‬
‫ممارسات محاسبية‪ .‬سذواءكانت هذذه الممارسذات تتاذق مذ المبذاد المحاسذبية المقبولذة ابذوص عامذا ‪ -‬أسذاس‬
‫اصسذتحقاق ‪ Dechow (1994); Healy and Wahlen, 1999 -‬أو تلذك الممارسذات التذ ص تتاذق‬
‫مذذذذ المبذذذذاد المحاسذذذذبية المقبولذذذذة ابذذذذوص عامذذذذا ‪ -‬التبويذذذذب الخطذذذذي لبنذذذذود القذذذذوائم الماليذذذذة المنشذذذذورة‪-‬‬
‫)‪.(McVay,2006; Barua et al.,2010; Fan et al.,2010‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ .2/2‬المدخل الحقيقى ‪ -‬األنشطة الفعلية ‪ -‬إلدارة األرباح‬
‫يمك لإدارة القيام بممارسة إدارة األربا م خال أنشذطة فعليذة ‪ ،Real Activities‬بحيذ تتدخل‬
‫فى هيك األنشطة المختلفة بالشركة سواء كانت أنشطة تشغيلية‪ ،‬أو اسدتممايةة‪ ،‬أو داايةدة‪ ،‬وذلذك عذ طريذق‬
‫توجيذ القذرارات التذ تكذو فذ سذلطة اإدارة نحذو تحقيذق مسذتوح الربحيذة المسذتهدف ( ‪Godfrey et‬‬
‫‪ .al.,1999‬ويو ح الشك رام (‪ )1/1‬مداخ ممارسة إدارة األربا ‪.‬‬
‫مداخل إدارة األرباح‬
‫المدخل الحقيقى‬
‫المدخل المحاسبى‬
‫أساس‬
‫التبويب الخطأ لبنود‬
‫االستحقاق‬
‫القوائم المالية المنشورة‬
‫األنشطة الفعلية‬
‫شكل رقم (‪ :)1/1‬مداخل إدارة األرباح – المصدر‪ :‬إعداد الباحثة‬
‫‪.3‬التبويب الخطأ لبنود القوائم المالية المنشورة ‪Classification Shifting‬‬
‫يعد مدخ التبويب الخطي لبنود القوائم المالية المنشورة م المداخ الحديثة نسبيا إدارة األربا‬
‫حي‬
‫يمك لإدارة م خال هذا المدخ القيام بالتيثير عل دصلة القوائم المالية المنشورة ع طريق إعادة تبويب‬
‫البنود الواردة ف القوائم المالية وعر ها بطريقة معينة تمكنها م التيثير عل األداء الحقيق للشركة‪ ،‬وم‬
‫خال التيثير عل العالاات بي المجموعات المختلاة م تلك البنود‪ ،‬لينعكس ذلك عل نتائج التحليذ المذال‬
‫لتلك القوائم المالية‪ ،‬والذح ينعكس بالتبعية عل أداء األسهم ف األسواق المالية‪.‬‬
‫هذا‪ ،‬و تكم خطورة هذا المذدخ فذ أ التغيذر فذ مواذ بعذض البنذود ص يذثثر علذ النتيجذة النهائيذة‬
‫‪3‬‬
‫للقوائم المالية‪ -‬المركي المال ‪ ،‬نتيجة األعما ‪ ،‬لاف التدفقات النقدية‪ ،‬لاف حقذوق الملكيذة‪ ،-‬إص أنذ يذثثر‬
‫وبشذذك مباشذذر عل ذ العالاذذات بذذي البنذذود المختلاذذة ف ذ تلذذك القذذوائم‪ .‬وف ذ هذذذا اإطذذار تقذذدم الباحثذذة بعذذض‬
‫الممارسذذات التذ يقذذوم بهذذا المذذديرو إدارة األربذذا مذ خذذال مذذدخ التبويذذب الخطذذي لبنذذود القذذوائم الماليذذة‬
‫المنشورة‪:‬‬
‫وم ذ األمثلذذة عل ذ ممارسذذات التبويذذب الخطذذي لبنذذود اائمذذة المركذذي المذذال ‪ :‬اذذد تقذذوم اإدارة بذذردرا‬
‫استثمارات الشركة طويلة األج‬
‫م اصسذتثمارات المتداولذة‪ ،‬فيترتذب علذ تلذك الممارسذات ييذادة جانذب‬
‫األلذذو المتداولذذة عذ جانذذب اصلتيامذذات المتداولذذة بهذذدف الثذذيثير علذ راذذم رأس المذذا العامذ (األلذذو‬
‫المتداولة ‪ -‬اصلتيامات المتداولة) ونسب التداو (األلو المتداولة‪ /‬اصلتيامات المتداولة) وإظهارهم بيكبر‬
‫م اذيمهم الحقيقيذة‪ .،‬كمذا اذد تقذوم اإدارة بالتبويذب الخطذي للقذروض الذيرة األجذ‬
‫ذم القذروض طويلذة‬
‫األج بقائمة المركي المال ‪ .‬ويترتذب علذ تلذك الممارسذات تخاذيض إجمذال اصلتيامذات المتداولذة‪ ،‬وييذادة‬
‫رأس الما العام ونسب التداو وإظهارهم بيكبر م ايمهم الحقيقية‪ .‬وذلك بداف إظهار العمليات التشذغيلية‬
‫للشركة بيف‬
‫م لورتها الحقيقية والذح يعتبر مثشرا عل كااءة اصستثمار ف أسهم الشركة‪.‬‬
‫كما يمك أ تقوم اإدارة بممارسة إدارة األربا بالتبويب الخطي لبنود اائمة الدخ ‪ ،‬وذلذك عذ طريذق‬
‫التالعب في مكونات الدخ بما يعظذم الذدخ مذ األنشذطة التشذغيلية ‪ -‬المرتبطذة بالنشذاط الذرئيس للشذركة ‪-‬‬
‫عل حساب الدخ م البنود ذات الطبيعذة الخالذة أو األنشذطة العار ذة والتذي ص تذرتبط بلذورة مباشذرة‬
‫بالنشاط التشغيلي للشركة‪ ،‬بحي يقوم المديرو بمعالجة الملروفات التشغيلية كيحد البنود الخالة ‪Shift‬‬
‫‪ Expenses Down‬أو ع طريق معالجة اإيراد م األنشطة ذات الطبيعة الخالذة كيحذد بنذود اإيذراد‬
‫مذ األنشذطة التشذغيلية ‪ ،Shift Revenue Up‬وذلذك للتذيثير علذ ربذح التشذغي دو التذيثير علذ راذم‬
‫لاف الربح النهذائي ‪(McVay,2006; Barua et al.,2010; Fan Bottom-Line Earnings‬‬
‫)‪.et al.,2010‬‬
‫هذا‪ ،‬وم األمثلة عل ممارسات إدارة األربذا مذ خذال التبويذب الخطذي للتذدفقات النقديذة مذ أنشذطة‬
‫التشغي ‪ ،‬أو اصستثمار‪ ،‬أو التموي ‪ :‬أ تقوم اإدارة برجراء مقالة بي بنود المقبو ات والمدفوعات بقائمة‬
‫التذذدفقات النقديذذة‪ ،‬أو ص يذذتم التبويذذب السذذليم والال ذ بذذي التذذدفقات النقديذذة المرتبطذذة بينشذذطة التشذذغي ‪ ،‬ع ذ‬
‫التدفقات النقدية المرتبطة بينشطة اصسذتثمار‪ ،‬عذ التذدفقات النقديذة المرتبطذة بينشذطة التمويذ ‪ .‬كمذا اذد تقذوم‬
‫اإدارة بالتبويذذب الخطذذي للاوائذذد المدينذذة للسذذحب علذ المكشذذوف‬
‫ذذم بنذذود المذدفوعات النقديذذة مذ أنشذذطة‬
‫التموي ‪ ،‬وذلك ص رتااع معد الاائدة للسحب عل المكشوف فذ المقابذ مذ معذد الاائذدة للقذروض العاديذة‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫ويترتب عل تلك الممارسات انخااض المدفوعات النقدية م أنشطة التشغي ‪ ،‬ييادة لذاف التذدفقات النقديذة‬
‫المحققذذة مذ أنشذذطة التشذذغي ‪ ،‬ييذذادة مسذذاهمة لذذاف التذدفقات النقديذذة التشذذغيلية فذ تغطيذذة لذذاف التذذدفقات‬
‫النقدية م أنشطة اصستثمار والتموي ‪ ،‬مما يعكس لورة غير حقيقية ع كااية التدفقات النقدية التشغيلية‪.‬‬
‫‪ .4‬الدراسات السابقة‬
‫تناولت مجموعة مذ الدراسذات السذابقة ممارسذات المذديري إدارة األربذا مذ خذال مذدخ التبويذب‬
‫الخطي لبنود اائمة الذدخ ‪ ،‬عذ طريذق التالعذب فذي مكونذات الربحيذة‪ ،‬وذلذك بهذدف التذيثير علذ الذدخ مذ‬
‫األنشطة التشغيلية‪ .‬وم هذه الدراسات‪:‬‬
‫‪ .1/4‬دراسة )‪Mcvay (2006‬‬
‫هدفت الباحثة إل التحقذق مذ العالاذة بذي تعظذيم الذدخ مذ األنشذطة التشذغيلية وانخاذاض الذدخ مذ‬
‫البنود ذات الطبيعة الخالة‪ ،‬مذ خذال التبويذب الخطذي للملذروفات التشذغيلية ومعالجتهذا كيحذد البنذود ذات‬
‫الطبيعة الخالة بهدف تعظيم الدخ م األنشطة التشغيلية‪ .‬وذلك برجراء دراسة ميدانيذة وفحذ‬
‫‪67.101‬‬
‫اائمة دخ لـ ‪ 7116‬شركة ف الاترة م عام ‪ 1111‬حت عام ‪.1002‬‬
‫خللت الباحثة إل النتائج التالية أوص‪ :‬وجود عالاة معنوية ذات دصلة إحلائية بي ييذادة الذدخ مذ‬
‫األنشطة التشغيلية‪ ،‬وبي انخااض الدخ م األنشطة ذات الطبيعذة الخالذة‪ .‬ثانيذا‪ :‬يقذوم المذديرو بمعالجذة‬
‫الملروفات التشغيلية كملروفات ذات طبيعة خالة لييادة لافي الدخ مذ األنشذطة التشذغيلية‪ .‬ثالثذا‪ :‬ص‬
‫يثثر هذا المدخ إدارة األربا عل الرام النهائي للذاف الذربح‪ ،‬وهذو بذذلك يتوافذق مذ راذم الذربح المعذد‬
‫وفقذا للمبذاد المحاسذبية المقبولذة ابذوص عامذا ‪ .GAAP- Net Income‬رابعذا‪ :‬تمذارس الشذركات إدارة‬
‫األربا باستخدام هذا المدخ لمقابلة تواعات المحللي الماليي والمستثمري ع أداء الشركة‪ .‬خامسا‪ :‬بعكس‬
‫ممارسات اصستحقاق والممارسات الحقيقية – كمداخ بديلة لممارسة إدارة األربا ‪ -‬ص يثثر مذدخ التبويذب‬
‫الخطي لبنود القوائم المالية المنشورة عل نتيجة األعما وص عل مستوح األداء في السنوات التالية‪.‬‬
‫‪ .2/4‬دراسة )‪Barua et al.(2010‬‬
‫هدف الباحثو إل التحقق مذ ايذام المذديري بممارسذة إدارة األربذا مذ خذال التبويذب الخطذي لبنذود‬
‫اائمة الدخ ع طريق التبويب الخطي للملروفات التشغيلية‬
‫م بنود الملروفات ذات الطبيعة الخالذة‬
‫التي ص ترتبط بالنشاط التشغيلي للشركة‪ ،‬وذلك بهدف تعظيم الدخ م األنشطة التشغيلية عل حساب الدخ‬
‫م األنشطة غير التشغيلية‪ .‬تم القيام بدراسة ميدانية عل ‪ 4414‬شذركة وفحذ‬
‫‪5‬‬
‫‪ 61.742‬اائمذة دخذ مذ‬
‫بينها ‪ 7171‬اائمة تحتوح عل بنود دخ مذ عمليذات غيذر مرتبطذة بالنشذاط التشذغيلي للشذركة‪ ،‬وذلذك فذي‬
‫الاترة م عام ‪ 1111‬حت عام ‪.1007‬‬
‫خل‬
‫الباحثو إل النتذائج التاليذة أوص‪ :‬ايذام المذديري بالتبويذب الخطذي للملذروفات التشذغيلية‬
‫ذم‬
‫بنود الدخ ذات الطبيعة الخالة غير المرتبطذة بالنشذاط التشذغيلي للشذركة‪ ،‬وذلذك بهذدف تعظذيم الذدخ مذ‬
‫األنشطة التشغيلية عل حساب الدخ م األنشطة غير التشغيلية‪ .‬ثانيا‪ :‬يمارس المديرو مث هذا النوع م‬
‫إدارة األربا بداف مقابلة تواعات المحللي الماليي والمستثمري عذ نتيجذة األداء التشذغيلي للشذركة‪ .‬ثالثذا‪:‬‬
‫انخااض مث هذا النوع م الممارسات بلدور المعيار المحاسبي الدولي راذم ‪ 144‬الخذا‬
‫بذالتخل‬
‫مذ‬
‫األلو طويلة األج (‪.)FASB,2001a‬‬
‫‪ .3/4‬دراسة )‪Fan et al. (2010‬‬
‫تمث هدف الباحثو ف تحديد أثر استخدام مدخ التبويب الخطي لبنود اائمة الدخ عل نتائج األعمذا‬
‫الاترية ‪ -‬رب السنوية ‪ -‬ع طريق تعظذيم الذدخ مذ العمليذات التشذغيلية علذ حسذاب الذدخ مذ العمليذات‬
‫ذات الطبيعة الخالة بمعالجة الملروفات التشغيلية كيحد البنود الخالة‪ ،‬وذلذك مذ خذال دراسذة ميدانيذة‬
‫‪ 121.212‬اائمة دخ رب سنوية لـ ‪ 1641‬شركة في الاترة م عام ‪ 1111‬حت عام ‪.1006‬‬
‫وفح‬
‫خل‬
‫الباحثو إل النتائج التاليذة أوص‪ :‬تذيداد ممارسذة المذديري إدارة األربذا عذ طريذق التبويذب‬
‫الخطي لبنود اائمة الدخ ف الرب األخير م السنة المالية‪ .‬ثانيا‪ :‬يقوم المديرو بممارسة مث هذا النذوع مذ‬
‫إدارة األربا بداف مقابلة تواعات المحللي الماليي والمستثمري ع نتيجة األعما مذ األنشذطة التشذغيلية‪،‬‬
‫وأي ا لتحقيق مستوح المقاييس المرجعيذة ‪ Benchmarking‬فذي اللذناعة التذي تعمذ بهذا الشذركة‪ .‬ثالثذا‪:‬‬
‫يلجي المديرو لممارسة إدارة األربا م خال التبويب الخطي لبنود اائمة الدخ عندما تكو هناك ايود عل‬
‫ممارسات اصستحقاق كمدخ بدي لممارسة إدارة األربا ‪.‬‬
‫واد خللت الباحثة م خال دراسة المجموعة األول إلذ ايذام المذديري بممارسذ إدارة األربذا مذ‬
‫خال ممارسات التبويب الخطي لبعض بنود اائمة الدخ ‪ ،‬وذلك بهدف التيثير عل مستويات الربحية المحققة‬
‫م النشاط التشغيلي الرئيـس للشركات‪.‬‬
‫‪ .5‬الدراسة الميدانية‬
‫جاءت الدراسة الميدانية لقيذاس أثذر التبويذب الخطذي لذبعض بنذود القذوائم الماليذة المنشذورة كيحذد مذداخ‬
‫إدارة األربا عل أداء األسهم‪ .‬تمثلت متغيرات المشكلة البحثية لهذه الدراسذة فذ خمسذة متغيذرات مسذتقلة‪،‬‬
‫‪6‬‬
‫وه ‪ :‬ممارسات التبويب الخطذي لبنذود اائمذة المركذي المذال ‪ ،‬ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة الذدخ ‪،‬‬
‫ممارسذذات التبويذذب الخطذذي لبنذذود اائمذذة التغيذذرات فذ حقذذوق الملكيذذة‪ ،‬ممارسذذات التبويذذب الخطذذي لبنذذود اائمذذة‬
‫التدفقات النقدية‪ ،‬ممارسات التبويب الخطي لبنود اإي احات المتممة‪ ،‬ومتغير تاب ‪ ،‬وهو‪ :‬أداء األسهم‪.‬‬
‫اامت هذه الدراسة باختبار الاروض التالية‪:‬‬
‫الفرض األول ف‪" :1‬ص توجد عالاة معنويذة ذات دصلذة إحلذائية بذي ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود‬
‫اائمة المركي المال وبي أداء األسهم"‪.‬‬
‫الفرض الثانى ف‪" :2‬ص توجد عالاة معنوية ذات دصلذة إحلذائية بذي ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود‬
‫اائمة الدخ وبي أداء األسهم"‪.‬‬
‫الفرض الثالث ف‪" :3‬ص توجد عالاة معنوية ذات دصلة إحلذائية بذي ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود‬
‫اائمة التغيرات ف حقوق الملكية وبي أداء األسهم"‪.‬‬
‫الفرض الرابع ف‪" :4‬ص توجد عالاة معنوية ذات دصلذة إحلذائية بذي ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود‬
‫اائمة التدفقات النقدية وبي أداء األسهم"‪.‬‬
‫الفرض الخامس ف‪" :5‬ص توجد عالاة معنوية ذات دصلة إحلائية بي ممارسات التبويب الخطي لبنود‬
‫اإي احات المتممة وبي أداء األسهم"‪.‬‬
‫تحدد مجتم الدراسة ف شركات الوساطة المالية ف ملر كممث ع متخذح القذرار باصسذتثمار فذ‬
‫األسذذهم‪ ،‬حيذ بل ذ (‪ )172‬ماذذردة‪ ،‬وتحذذدد حجذذم العينذذة فذ (‪ )121‬ماذذردة‪ .‬تذذم التعبيذذر عذ كذ متغيذذر مذ‬
‫متغيرات الدراسة ف‬
‫وء مجموعة م األسئلة الت أخذت اإجابذة عنهذا لذورة مقيذاس ليكذرت ‪Likert‬‬
‫‪ Scale‬خماس الدرجات‪ .‬تـم جم البيانات م خال اصعتمذاد علذ البيانذات األوليذة‪ ،‬حيذ اامذت الباحثذة‬
‫برعداد اائمة استقلاء اشذتملت علذ سذت وعشذري سذثاص لقيذاس تلذك المتغيذرات‪ .‬تذـم توييذ عذدد (‪)121‬‬
‫اائمة استقلاء‪ 10 ،‬منها مويعة بالبريد اإلكترون ‪ ،‬رد منها اائمة واحدة فقط‪ ،‬وتم تويي الباا الذح يقدر‬
‫بذذـ (‪ )111‬اائمذذة استقلذذاء بشذذك شخل ذ ‪ ،‬رد منهذذا (‪ )107‬اائمذذة فقذذط‪ .‬اذذد بلغذذت نسذذبة اصسذذتجابة الكليذذة‬
‫‪ %11.1‬تقريبذذا ع ذ عذذدد (‪ )106‬اائمذذة استقلذذاء‪ .‬تذذم اسذذتبعاد عذذدد (‪ )4‬اذذوائم‪ ،‬وبالتذذال بل ذ عذذدد اذذوائم‬
‫اصستقلاء المستخدمة ف التحلي اإحلائ (‪ )102‬اائمة بنسذبة اسذتخدام ‪ %61‬تقريبذا مذ إجمذال حجذم‬
‫العينة‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫وللتحقق م لدق وثبذات البيانذات‪ ،‬ومذدح إمكانيذة اصعتمذاد علذ نتذائج اذوائم اصستقلذاء‪ ،‬تذـم القيذام‬
‫بذرجراء اختبذار الثبذات ‪ .Test of Reliability‬حيذ بلذ معامذ الثبذات العذام ‪Cronbach`s Alpha‬‬
‫‪ ،0.121‬ومعام اللدق ‪ 0.177‬بما يييد عل ‪ ،0.600‬أح أن يمك اصعتماد عل نتائج عينذة الدراسذة‬
‫وتعميمها عل المجتم ‪ .‬اعتمدت الباحثذة فذي اختبذار لذحة الاذروض علذ أسذلوب تحليذ اصنحذدار بنوعيذ‬
‫البسيط والمتعدد‪ ،‬الذح يُـستخدم ف تحديد مدح معنوية العالاة بي المتغير التذاب والمتغيذر المسذتق ويسذاعد‬
‫ف التنبث بقيم المتغير التاب بمعرفة ومعلومية القيم المناظرة للمتغيرات المستقلة‪.‬‬
‫‪ .6‬نتائج الدراسة‬
‫مذ واا ذ تحليذ بيانذذات الدراسذذة الميدانيذذة‪ ،‬والتذ اعتمذذدت علذ اذذوائم اصستقلذذاء فذ جم ذ بياناتهذذا‪،‬‬
‫وباستخدام أسلوب تحلي اصنحدار ف التحلي اإحلائ للبيانات‪ ،‬أمك التول إل النتائج التالية‪:‬‬
‫‪ ‬تـم رفض الارض األو ‪ ،‬حي إن يوجد تذيثير معنذوح لممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة‬
‫المركي المال عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬تـم رفض الارض الثان ‪ ،‬حي إن يوجد تذيثير معنذوح لممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة‬
‫الدخ عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬تـم رفض الارض الثال ‪ ،‬حي إن يوجد تيثير معنذوح لممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة‬
‫التغيرات ف حقوق الملكية عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬تـم رفض الارض الراب ‪ ،‬حي إن يوجد تيثير معنذوح لممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة‬
‫التدفقات النقدية عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬تذذـم رفذذض الاذذرض الخذذامس‪ ،‬حيذ إن ذ يوجذذد تذذيثير معنذذوح لممارسذذات التبويذذب الخطذذي لبنذذود‬
‫اإي احات المتممة عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬ممارسات التبويب الخطي لبنود القوائم المالية المنشورة مجتمعة تاسر ‪ %11.1‬مذ اصنحذراف‬
‫الموجب ألداء األسهم ف سوق األوراق المالية‪.‬‬
‫‪‬‬
‫تتااوت درجة مساهمة ك اائمذة فذ التذيثير علذ أداء األسذهم‪ ،‬وهذ علذ الترتيذب التنذايل ‪:‬‬
‫ممارسات التبويب الخطذي لبنذود اائمذة التغيذرات فذ حقذوق الملكيذة‪ ،‬ممارسذات التبويذب الخطذي‬
‫لبنذود اائمذة الذدخ ‪ ،‬ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اإي ذاحات المتممذة‪ ،‬ممارسذات التبويذذب‬
‫‪8‬‬
‫الخطي لبنود اائمة التدفقات النقدية‪ ،‬ممارسذات التبويذب الخطذي لبنذود اائمذة المركذي المذال ‪ .‬كمذا‬
‫يو حها الجدو التال ‪:‬‬
‫جدول رقم (‪ :)1/1‬ترتيب ممارسات التبويب الخطأ لبنود القوائم المالية المنشورة تنازل ًيا وف ًقا لدرجة‬
‫مساهمتها فى التأثير على أداء األسهم‬
‫درجة المساهمة‬
‫المتغير المستقل‬
‫ممارسات التبويب الخطي لبنود اائمة التغيرات‬
‫‪0.242‬‬
‫الترتيب‬
‫‪1‬‬
‫ف حقوق الملكية‬
‫ممارسات التبويب الخطي لبنود اائمة الدخ‬
‫ممارسات التبويب الخطي لبنود اإي احات‬
‫‪0.110‬‬
‫‪0.117‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫المتممة‬
‫ممارسات التبويب الخطي لبنود اائمة التدفقات‬
‫‪0.071‬‬
‫‪4‬‬
‫النقدية‬
‫ممارسات التبويب الخطي لبنود اائمة المركي‬
‫‪0.070‬‬
‫‪7‬‬
‫المال‬
‫‪.7‬الدراسات المستقبلية‬
‫ف‬
‫وء النتائج التذ تولذلت إليهذا الباحثذة مذ خذال هذذه الدراسذة‪ ،‬فرنهذا تولذ بالقيذام بالدراسذات‬
‫المستقبلية التالية‪:‬‬
‫‪ ‬دراسة مقارنة للمداخ إدارة األربا ‪ -‬أساس اصسذتحقاق‪ ،‬التبويذب الخطذي لبنذود القذوائم الماليذة‬
‫المنشورة‪ ،‬األنشطة الاعلية‪ -‬م حي تيثيرها عل أداء األسهم‪.‬‬
‫‪ ‬تقذذديم نمذذاذ ريا ذذية لقيذذاس ممارسذذات إدارة األربذذا مذ خذذال مذذدخ التبويذذب الخطذذي لبنذذود‬
‫القوائم المالية المنشورة‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫ اياس أثر التبويب الخطذي لبنذود القذوائم الماليذة المنشذورة كيحذد مذداخ إدارة األربذا علذ أداء‬
.‫األسهم م خال دراسة حالة عل عدد م الشركات‬
‫أبرز المراجع‬.8
- Barua, A., S. Lin, and A. M. Sbaraglia.2010. Earnings Management Using
Discontinued Operations. The Accounting Review. Vol. 58. No. 5: 1485-1509.
- Cronbach, L. J. 2004. My Current thoughts on Coefficient Alpha and Successor
procedures. Educational and Psychological Measurement. Vol. 64. No.3: 391-418.
- Dechow, P.1994. Accounting earnings and cash flows as measures of firm
performance: The role of accounting accruals. Journal of accounting and
economics. Vol. 18: 3-40.
- Fan, Y., A. Barua, W. M. Cready, and W.B. Thomas. 2010. Managing Earnings
Using Classification Shifting:Evidence FromQuarterly Special Items. The
Accounting Review. Vol.85. No.4: 1303-1323.
- Godfrey. J. M. and K. L. Jones. 1999. Political cost influence on income
smoothing via extraordinary items classification. Accounting and Finance. Vol. 39:
229-254.
- Healy, P., and Wahlen, J. 1999. A review of the earnings management literature
and its implication for standard setting. Accounting Horizons. Vol.13. No.4: 365383.
-McVay, S.E. 2006. Earnings Management Using Classification Shifting: An
Examination of Core Earnings and Special Items. The Accounting Review. Vol.
81. No.3: 501-531.
10