ÏÍÍÔ/Î/ÏÐ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ƇƁũ ƓŬŕŬƗŔ ŧƂƊƅŔ ƇŕŴƊƏ ƒŪƄũƈƅŔ řƔũƏŬ ŽũŰƈ ƉƏƊŕƁ Ɖƈ (××) ŘŧŕƈƅŔ ƇŕƄţŌ Ƒƅŏ ŔĻŧŕƊśŬŔ
Ï×ÖÖ Ƈŕŷ ŪƏƈś Ɠž ŘũŧŕŰƅŔ řƔžũŰƈƅŔ řŗŕƁũƆƅ ¿Ūŕŗ řƊŠƅ ŚŔũũƂƈŗ Ɯ
Ļ ƈŷƏ ž ÐÎÎÐ ƇŕŸƅ /ÐÑ/
ŚŔũũƂƈ Ŷƈ ŕĻƈŕŠŬƊŔƏ ž ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ŕƎƊƔƈŲśƏ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ řƔŕſƄ ūŕƔƂŗ řŰŕŦƅŔ Ï××Ô ƉŕŬƔƊƏ
řžŕƄ Ɖƈ ŖƆųƔ ž ŽũŕŰƈƆƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ řƔŕſƄŗ řƂƆŸśƈƅŔ ÐÎÎÔ ƉŔũƔŪţ Ɠž ŘũŧŕŰƅŔ (Ð) ¿Ūŕŗ
: ƓƆƔ ŕƈŗ ŧƔƂśƅŔ řƔũƏŬƅŔ řƔŗũŸƅŔ řƔũƏƎƈŠƅŔ Ɠž řƆƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
¾ƍƕŒ ŔœŕƃŒ
ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ŗƒœŽƂ ŗŕŪƈ ťƒťšř
Ɠž ŕƎƔŧƅ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ƑƊŧśś ƛŌ řƔũƏŬƅŔ řƔŗũŸƅŔ řƔũƏƎƈŠƅŔ Ɠž řƆƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ ƑƆŷ : (Î) ŖťœƆƃŒ
řƈŕŸƅŔ ŘũŔŧƚƅ řĉŸƈŠƈƅŔ ŚŕƔƊŔŪƔƈƅŔ ūŕŬŌ ƑƆŷ ŖŬśţś ƓśƅŔƏ %Ö Ɖŷ ƉŕƄ ŚƁƏ ƒŌ
¿ƂƔ ƛ ƉŌ ųũŮŗƏ ŕƎƅ řŸŗŕśƅŔ ŚŕŬŬŎƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔƏ ŞũŕŦƅŔƏ řƔũƏŬ Ɠž ŵƏũſƅŔƏ
ƌƊŷ ůƏŰƊƈƅŔ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ źƆŗƈ Ɖŷ ¿ŔƏţƗŔ Ɖƈ ¿ŕţ ƒŌ Ɠž řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ źƆŗƈ
ÐÎÎÏ ƇŕŸƅ /ÐÖ/ ƇƁũ řƄũśŮƈƅŔƏ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ ŜŔŧţŏ ƉƏƊŕƁ Ɖƈ (Ô) Řŧŕƈƅŕŗ
.ƌśƜƔŧŸśƏ
Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ řƔžŕŰƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ řƈŬƁ Ɖŷ řŠśŕƊƅŔ řŗŬƊƅŔ ž ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊŗ ŧŰƂƔ : (Ï) ŖťœƆƃŒ
: ƇŕƂƈƅŔ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ řƔƅŕśƅŔ ũŰŕƊŸƅŔ ŵƏƈŠƈ Ƒƅŏ ųŬŗƅŔ
řƆƂŝƈƅŔ řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ŚŕŗŕŬţƏ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ŚŕŗŕŬţ ũųŕŦƈƏ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ .Ï
. ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɠž ŘŧŧţƈƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ƉŔŪƏōŗ
: ¿ƈŮś ƓśƅŔƏ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ .Ð
řƄũţśƈƅŔ ƏŌ řśŗŕŝƅŔ ŧœŔƏſƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬŌ ũųŕŦƈ
.Ō
. ŕƍũųŕŦƈ řŠũŧ ŖŬţ ŘŔŧŌ ¿Ƅ ¿ƔƂŝś ŧŸŗ ƃƅŨƏ ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ
. ŘũŠŕśƈƆƅ ŴſśţƈƅŔ řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ .Ŗ
.ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈƏ ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ũųŕŦƈ
.Ş
řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ .Ñ
(Õ) Ə (Ô) Ə (Ó) Ə (Ò) Ə (Ñ) Ə (Ð) ŞŨŕƈƊƅŔ ŧƈśŸŁś žƋƜŷŌ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ŖŕŬśţƛ : (Ð) ŖťœƆƃŒ
(Ï) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ƒƅŏ ŕƎŠœŕśƊ ¿ƂƊ ƇśƔ ƓśƅŔƏ ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ (ÏÎ) Ə (×) Ə (Ö)
. ƀžũƈƅŔ (Ō-Ï) ŞŨƏƈƊƅŔƏ
Î
ũƎŮ řƔŕƎƊƏ ƉŔũƔŪţ ũƎŮ řƔŕƎƊ Ɠž ƃƅŨƏ řƊŬƅŔ Ɠž ƉƔśũƈ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ŖŕŬśţŔ ƇśƔ : (Ñ) ŖťœƆƃŒ
ŕƎƔƆŷ ƀŧŕŰƔ ƉŌ ŧŸŗ ŽũŕŰƈƅŔ Ɛŧƅ řƈƏƄţƅŔ řƔŲƏſƈ Ƒƅŏ ŕƎƊŷ źƆŗƔƏ ¿ƏƗŔ ƉƏƊŕƄ
řŝƅŕŝƅŔ ŘŧŕƈƅŔ Ɠž ŘŧŧţƈƅŔ ŞŨŕƈƊƅŔ ƀžƏ ƃƅŨƏ ŽũŰƈƅŔ Ɛŧƅ ƓŠũŕŦƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ ŭśſƈ
. ƋƜŷŌ
ƓƆƔ ƒŨƅŔ ũƎŮƅŔ řƔŔŧŗ Ɖƈ ũƎŮ ŕƍŕŰƁŌ Řŧƈ ¿ƜŦ ƃƅŨƏ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ Ɖŷ ŢƔũŰśƅŔ ƇśƔ
. ŕƎƊŷ šũŰƈƅŔ řƊŬƅŔ ŽŰƊ
ŘũŧŕŰƅŔ řƔžũŰƈƅŔ ŵŕŲƏƘƅ řƔũƏŧƅŔ ŚŕƊŕƔŗƅŔ ƑƆŷ ŘũƏƄŨƈƅŔ ŞŨŕƈƊƅŔ ŧŔŧŷŏ Ɠž ŧƈśŸƔ : (Ò) ŖťœƆƃŒ
.ƌśƜƔŧŸśƏ ÐÎÎÒ/Ö/Ó ťƔũŕś (ÒÖÒÒ) ƇƁũ ʼnŔũŪƏƅŔ ūƆŠƈ ūƔœũ ŧƔŬƅŔ ũŔũƁ ŖŠƏƈŗ
ƌśŕƔƆƈŷ ¿ƔŧŸś Ƒƅŏ ŔĻũƏž ¿ƈŸƔ ƉŌ %Ö Ɖŷ ƌƔŧƅ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ƑƊŧśś ƒŨƅŔ ŽũŰƈƅŔ ƑƆŷ : (Ó) ŖťœƆƃŒ
řŗŬƊƅŔ Ƒƅŏ ŕƎŗ ¿ƏŰƏƆƅ ƌśʼnƜƈ ŪƔŪŸśƅ řƔžŕŲŏ řŰŕŦ ¿ŔƏƈŌ ƇƔŧƂś ƏŌ ƋũųŕŦƈ Ɖƈ ŧţƅŔƏ
. ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɠž ŘũũƂƈƅŔ
ƑƈœśƃŒ ŔœŕƃŒ
ŗƒżœŮƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ŻƒŧŶř
¿ŔƏƈƗŔƏ řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ Ɖƈ ŽũŰƈƆƅ řƔžŕŰƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƉƏƄśś : (Ô) ŖťœƆƃŒ
. ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ
: ƇƆ ŗƒŪœŪƕŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƇƍƂřř .Î
ƌŗ ŖśśƄƈƅŔ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ
ƓƊƏƊŕƂƅŔ ƓųŕƔśţƛŔ
ůŕŦƅŔ ƓųŕƔśţƛŔ
( ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž ʼnŕƊŝśŬŕŗ ) ƐũŦŌ ŚŕƔųŕƔśţŔ
( ŽũŰƈƆƅ ƇƗŔ ŪƄũƈƅŔ ƏŌ řƅƏŧƅŔ ŚŕƊŕŷŏ ) ¿ŕƈƅŔ ūŌũ řƔŨżś ŚŕŗŕŬţ
řƔŷŔũŪƅŔ ŶƔũŕŮƈƅŔ ũƔŪŸś ŚŕƔųŕƔśţŔ
ŞŕƈŧƊƛŔƏ ũŔŧŰƙŔ ŚŔƏƜŷ
( řƆƈśţƈ ŚŕƂſƊ ƏŌ ũųŕŦƈ řƔŌ řƔųżśƅ řŰŰŦƈ ũƔŻ ) ƐũŦŌ ŚŕƊƏŎƈ
řƂŗŕŬƅŔ ŚŔƏƊŬƅŔ Ɖƈ ŘũƏŧƈƅŔ šŕŗũƗŔ
ŘũƏŧƈƅŔ šŕŗũƗŔ Ƒƅŏ ŕƍũƔƏŧś ŧŸŗ ƇśƔ Ƈƅ ƓśƅŔƏ řƂŗŕŬƅŔ řƔƅŕƈƅŔ řƊŬƅŔ šŕŗũŌ ƓžŕŰ
. šŕŗũƗŔ ƋŨƍ Ɖƈ ƉƔƈƍŕŬƈƅŔ ƑƆŷ ŶƔŪƏśƆƅ ŘĉŧŸƈƅŔ šŕŗũƗŔ řŗŰƊŌ ŧŕŸŗśŬŔ ŧŸŗ ƃƅŨƏ
Ï
: œºƌƈƆ ¾Ũƈƒ
ŘŧŧŬƈƅŔ ũƔŻ ŕƎŗ ŖśśƄƈƅŔ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ ųŕŬƁŌ
řƔƅŕƈƅŔ ŚŕŬŬŎƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ Ɠž ŚŕƈƍŕŬƈƅŔƏ ƇƎŬƗŔ ƓžŕŰ
řƔŧŕƈƅŔ ũƔŻ řśŗŕŝƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓžŕŰ
ŕƍŎŔũŮ ŧŕŸƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ ƇƎŬŌ
ŘũśſƅŔ řƔŕƎƊ řƔŕżƅ řƔũśžŧƅŔ ũœŕŬŦƅŔ ƓžŕŰ
řƔƅŕƈ ŚŔũŕƈŝśŬŔ Ɖŷ řƂƂţƈƅŔ ũƔŻ ũœŕŬŦƅŔ
Ɖƈ řƊĉƏƄƈƅŔ ũƔŻƏ ŘũĉŧƂƈƅŔ ŧœŔƏſƆƅ řŠśƊƈƅŔ ũƔŻ ƉƏƔŧƅŔ ƑƆŷ ŚŕƊƏŎƈƅŔ Ɠž ůƂƊƅŔ
ŽũŰƈƅŔ ¿ŗƁ
řƊĉƏƄƈƅŔ ũƔŻƏ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓƁŕŗ ƑƆŷ ŘũĉŧƂƈƅŔ ŚŕƊƏŎƈƅŔ Ɠž ůƂƊƅŔ
Ɖƈ řƆƈŸśŬƈƅŔ ƏŌ ŘũŔŧƙŔ ūƆŠƈ ʼnŕŲŷŌƏ ƉƔƈƍŕŬƈƅŔ ũŕŗƄ Ƒƅŏ řţƏƊƈƈƅŔ źƅŕŗƈƅŔ
.ũŗƄŌ ŕƈƎƔŌ ƇƎƆŗƁ
: ŗƒƃœřƃŒ ŧŮœƈŶƃŒ ƇƆ ŖťƈœŪƆƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƇƍƂřř .Ï
.Ō
. ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž
. ŶƔŗƆƅ ŘũžƏśƈƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƗŔ řŴſţƈ ƑƆŷ řƂƂţƈƅŔ ũƔŻ šŕŗũƗŔ Ɖƈ % ÓÎ .Ŗ
Ɖƈ űŔũśƁƛŔ Ɖŷ řŠśŕƊƅŔ (SUBORDINATED DEBT) řųƏũŮƈƅŔ ƉƏƔŧƅŔ .Ş
: řƔƅŕśƅŔ ųƏũŮƅŔ ŕƎƔž ũžƏśƔ ƓśƅŔƏ ũƔżƅŔ
ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ ƉƈƏ ƉƔƈƍŕŬƈƆƅ řƔƈƏƈŸƅŔ řƔŸƈŠƅŔ Ɖƈ řƂŗŬƈ řƂžŔƏƈ ŵƏŲƏƈ ƉƏƄś ƉŌ
. ŕƎŲŔũśƁŔ ŧƂŷ ƇŔũŗŏ ¿ŗƁ ƃƅŨƏ ŽƔƆŬśƅŔƏ
ūƆŠƈ Ɖƈ ůƔŦũśŗƏ űũśƂƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ řŗŻũ ŖŬţ ƛŏ ƉƏƔŧƅŔ ƋŨƍ ŧŧŬś ƛ ƉŌ
ūƈŦ Řĉŧƈ ƓŲƈ ¿ŗƁ ¿ŔƏƈƗŔ ƋŨƍ ŵŕŠũśŬŔ ŖƆų ŪƏŠƔ ƛ ŕƈƄ . ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ
ūſƊ ŕƎƅ ƐũŦŌ řŰŕŦ ¿ŔƏƈōŗ ŕƎƅŔŧŗśŬŔ řƅŕţ Ɠž ƛŏ ŕƎŲŔũśƁŔ ťƔũŕś Ɖƈ ŚŔƏƊŬ
. ŽũŰƈƆƅ ŕĻųƏũŮ ¿ŲžŌ ƏŌ řƔŷƏƊƅŔ
ŕƎƔƆŷ řŗśũśƈƅŔ ŧœŔƏſƅŔ Ŷžŧ ¿ƔŠōś Ɠž ŽũŰƈƅŔ řƔũţ ƑƆŷ űŔũśƁƛŔ ŧƂŷ ůƊƔ ƉŌ
ŧƊŷ řƅƏŧƅŔ ŚŔŧƊŬ ƑƆŷ řƔũŕŬƅŔ ŘŧœŕſƅŔ řŗŬƊ ŕƎśŗŬƊ ŪƏ੶ś ƛ ƉŌ ŖŠƔ ƓśƅŔƏ
řƈƔƁ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƈŌ . ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ ŕƍŧŧţƔ ƐũŦŌ řŗŬƊ řƔŌ ƏŌ ŕƎŲŔũśƁŔ
¿ŧŸƈ ŕƎƔƆŷ řŗŬśţƈƅŔ ŘŧœŕſƅŔ ¿ŧŸƈ ƀƏſƔ ƛŌ ŖŠƔž ž řƔŗƊŠƗŔ řƆƈŸƅŕŗ ŚŔŧƊŬƅŔ ƋŨƍ
šŕŗũŌ ũžƏś řƅŕţ Ɠž ƛŏ ŧœŔƏſƅŔ ƋŨƍ ŶžŧŁś ƛ ¿ŔƏţƗŔ ŶƔƈŠ ƓžƏ . (ũƏŗƔƆƅŔ) Řŧœŕž
. ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ ŕƎƔƆŷ ƀžŔƏƔ Řũţ
Ð
řƔũŕŬƅŔ ŧœŔƏſƅŔƏ ųƏũŮƈƅŔ ƉƔŧƅŔ ¿ŕƈŸśŬŔ řƔƊŕƄƈŏ ƑƆŷ űŔũśƁƛŔ ŧƂŷ ůƊƔ ƉŌ
. ŽũŰƈƅŔ ũœŕŬŦ ůŕŰśƈƛ ž ŶžŧƅŔ řƂţśŬƈƅŔ ũƔŻ ƌƔƆŷ
ƉƔũŦƕŔ ƉƔŲũśƂƈƅŔ ƉƏƔŧ řžŕƄƏ ŶœŔŧƏƅŔ řžŕƄ ŧƔŧŬś ŧŸŗ ƛŏ ƉƏƔŧƅŔ ƋŨƍ ŧŧŬś ƛŌ
řƂžŔƏƈ ŨŦŌ ŧŸŗ ƃƅŨƏ ŚŔŧƊŬƅŔ ƋŨƍ ƀŕƂţśŬŔ ťƔũŕś ¿ŗƁ ŽũŰƈƅŔ řƔſŰś ¿ŕţ Ɠž
ŔŨƍ ƑƆŷ ŽũŕŰƈƅŔ Ɛŧƅ řƈƏƄţƅŔ řƔŲƏſƈ šŔũśƁŔ ƑƆŷ ʼnć ŕƊŗ ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ
. ŧŔŧŬƅŔ
: ƓƆƔ ŕƈŗ ŧƔƂśƅŔ ŖƆųƔ ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ŖŕŬśţƛ : (Õ) ŖťœƆƃŒ
. řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ řƈƔƁ ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ŪƏ੶ś ƛŌ ŖŠƔ -Ï
řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ Ɖƈ %ÓÎ ƋƜŷŌ řųƏũŮƈƅŔ ƉƏƔŧƅŔ ŵƏƈŠƈ ŪƏ੶Ɣ ƛŌ ŖŠƔ -Ð
ŚŔƏƊŬƅŔ Ɖƈ řƊŬ ¿Ƅ ŧŸŗ ƃƅŨƏ %ÐÎ ƌśŗŬƊ ŕƈ ŕƎƊƈ ŕĻƔƏƊŬ ¿ĉŪƊƔ ƉŌ ƑƆŷƏ řƔŬŕŬƗŔ
. ŕƎƁŕƂţśŬŔ ťƔũŕś ƀŗŬś ƓśƅŔ
ƇƔƔƂś ƇśƔ Ƈƅ ŔŨŏ ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƉƈŲ ŖŬśţś ƛ -Ñ
řƈŴƊƗŔƏ ƉƔƊŔƏƂƅŔ ƀžƏƏ ŧƈśŸƈ ŘũŗŦ ŖśƄƈ ¿ŗƁ Ɖƈ ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŵƏŲƏƈ ŚŔũŕƂŸƅŔ
řţŰ Ɛŧƈ ¿Əţ ŽũŰƈƆƅ ƓŠũŕŦƅŔ ŭśſƈƅŔ ƒŌũ ŨŦŌ ŧŸŗƏ ʼnŔũŠƙŔ řƔŷũƈƅŔ
. ƇƔƔƂśƅŔ ŔŨƍ řƔŸƁŔƏƏ
ŚƃœśƃŒ ŔœŕƃŒ
ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ ťƒťšř
ŗƒƄƒźŬřƃŒ ŧűœŤƆƃŒƍ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆƍ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŘœŕœŪš ŧűœŤƆƍ
Ɖƈ (Ï) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ¿Ƃŝś ž ŘʼnƜƈƅŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţƛ : (Ö) ŖťœƆƃŒ
ūƆŠƈ ūƔœũ ŧƔŬƅŔ ũŔũƁ ŖŠƏƈŗ ŘũŧŕŰƅŔ řƔžũŰƈƅŔ ŵŕŲƏƘƅ řƔũƏŧƅŔ ŚŕƊŕƔŗƅŔ
ŘŧŧţƈƅŔ ¿ƔƂŝśƅŔ ŖŬƊƅ ŕĻƂžƏ ƃƅŨƏ ŕƎśƜƔŧŸśƏ ÐÎÎÒ/Ö/Ó ťƔũŕś (ÒÖÒÒ) ƇƁũ ʼnŔũŪƏƅŔ
Ɠž ŘŧŧţƈƅŔ řƅƏŗƂƈƅŔ ŚŕƊŕƈŲƅŔ řƈƔƁ ŕƎƊƈ ¿ƔŪƊśƅŔ ŧŸŗ ƀžũƈƅŔ (ÏÏ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž
ŚŕŗŕŬţ ũųŕŦƈ *¿ƔƂŝśƅ (ÏÐ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŕĻ ŲƔŌ ŧƈśŸƔ ŕƈƄ ž (ÏÑ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ
. ŕƎƊƈ ŖŕŬţ ¿Ƅŗ ůŕŦƅŔ ¿ƔƏţśƅŔ ¿ƈŕŸƈƅ ŕĻƂžƏ ŕƎƆƔƏţś ƇśƔ ƓśƅŔ řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ
ŧƔŧţśƅ ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƎŗ ƉƔƂžũƈƅŔ /Ò/Ə /Ñ/ ƇƁũ ƉŕŠŨƏƈƊƅŔ ŧŕƈśŷŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųƔ
. řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ŚŕŗŕŬţƏ ŚŔŧƏŠƏƈƅŕŗ řŰŕŦƅŔ ũųŕŦƈƅŔ źƆŗƈ
ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž Řŧŧţƈ Ɠƍ ŕƈƄƏ ŕƎŗ řųŗśũƈƅŔ řƎŠƅŔ ũųŕŦƈƅ ŕĻƂžƏ řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ŚŕŗŕŬţ ¿ƔƂŝś ƇśƔ
. (ÏÐ) ƇƁũ
Ñ
ŴŕŒŧƃŒ ŔœŕƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ťƒťšřƍ ŻƒŧŶř
: řƔƅŕśƅŔ ũŰŕƊŸƅŔ Ɖƈ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƉƏƄśś : (ÎÍ) ŖťœƆƃŒ
: ¿ƈŮś ƓśƅŔƏ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
.Ï
ŕƎśŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŘŔŧƗŕŗ řƂƆŸśƈƅŔ (Specific Risk) ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŖťťšƆƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ .Ō
. ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔƏ ŘŔŧƗŔ ƋŨƎƅ ŘũĉŧŰƈƅŔ řƎŠƅŕŗ řƂƆŸśƈƅŔ ƏŌ
řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƘƅ (General Market Risk) ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŗƆœŶƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
.Ŗ
ŚƛŧŸƈ ŚŔũƔżśŗƏ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ŽƏũŴŗ ŕƍũŕŸŬŌ ũŝōśś ƓśƅŔƏ ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ
. ŘŧœŕŬƅŔ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬŌ
. ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
.Ð
. ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈƏ ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ũųŕŦƈ
.Ñ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ .Ŋ
: ŖťťšƆƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
ŘŧœŕſƅŔ ũŸŬ Ɠž ūƄŕŸƈ ƃũţś řŠƔśƊ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŘŧŧţƈƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ōŮƊś
. ŘŔŧƗŔ ƋŨƍ ũĉŧŰƈŗ řųŗśũƈƅŔ ¿ƈŔƏŸƅŔ Ɠž ƓŗƆŬƅŔ ũƔżśƅŔ ŖŗŬŗ ƃƅŨƏ řƔŧƁŕŸśƅŔ
ƓśƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ řƔƅŕƈƅŔ ƇƔƂƅŔ ūŕŬŌ ƑƆŷ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŘŧŧţƈƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŬśţś
ƇśƔƏ . ƋŕƊŧŌ (Ï) ƇƁũ ¿ƏŧŠƅŕŗ ŘũƏƄŨƈƅŔ ŖŬƊƅŕŗ řƆƂŝƈ ŘũŠŕśƈƆƅ ŽũŰƈƅŔ ŕƎŗ ŴſśţƔ
řŠũŧƅ ŕĻ ƂŗųƏ ƀŔũƏƗŔ ƋŨƎƅ ŘũĉŧŰƈƅŔ řƎŠƅŕŗ řƂƆŸśƈƅŔ ũųŕŦƈƆƅ ŕĻƂŗų ũųŕŦƈƅŔ ƋŨƍ ŧƔŧţś
. ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ Ɖƈ řƅƏŗƂƈ ƏŌ ŕĻƔƅƏŧ řƅƏŗƂƈ ŽƔƊŰś ŚŕŬŬŎƈ Ɖƈ ŕƎſƔƊŰś
Ò
.Î.Ŋ
: (Î) ƅſŧ ¾ƍťŞ
: řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ řƎŠŔƏƈƅ ŕƎŗ řŰŕŦƅŔ ¿ƔƂŝśƅŔ ƉŔŪƏŌƏ ŘũŠŕśƈƆƅ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧŧţƈƅŔ ũųŕŦƈƅŔ
** ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ
*ŻƒƈŮřƃŒ ŗŞŧť
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖŧťĈŮƆƃŒ ŗƌŞƃŒ
řƔũƏŬ ŽũŰƈƏ řƔũƏŬƅŔ řƔŗũŸƅŔ řƔũƏƎƈŠƅŔ
% ũſŰ
___
ƒŪƄũƈƅŔ
ƋŨƍ Ɠž řƔŪƄũƈƅŔ ŽũŕŰƈƅŔƏ ƐũŦƗŔ ¿ƏŧƅŔ
% ũſŰ
AA- - AAA
ƋŨƍ ƀŕƂţśŬŔ Ɖŷ ũŴƊƅŔ űżŗ ) ¿ƏŧƅŔ
( ƀŔũƏƗŔ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ žœƀšřŪŒ
ƇƆ ŧśƂŊ
ÏÑƍ Ó Ƈƒŕ
Ó ƇƆ ¾ſŊ
ŒĹŧƌŬ ÏÑ
ŒĹŧƌŬ
ŧƌŬŊ
%Ï,Ô
%Ï,Î
%Î,ÐÓ
A- - A+
%Ò,Î
%Ï,Ô
%Ï,Î
BBB- - BBB+
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
B- - BB+
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
B- Ɖƈ ¿ƁŌ
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
řſƊŰƈ ũƔŻ
ƋŨƍ Ɠž řƔŪƄũƈƅŔ ŽũŕŰƈƅŔƏ ƐũŦƗŔ ¿ƏŧƅŔ
¿ƏŧƅŔ
řƅƏŗƂƈ řƔƆţƈ ŽƔƊŰś ŚŕŬŬŎƈ Ɖƈ ƏŌ ŕĻƔƈƅŕŷ řžƏũŸƈ řƔƅƏŧ ŽƔƊŰś ŚŕŬŬŎƈ Ɖƈ ƉƏƄƔ ƉŌ ŖŠƔ ŽƔƊŰśƅŔ *
. ƒŪƄũƈƅŔ řƔũƏŬ ŽũŰƈ Ɖƈ
. %Ö,Î řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŚƊŕƄ ŔŨŏ **
Ó
ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ
ŻƒƈŮřƃŒ ŗŞŧť
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖŧĈťŮƆƃŒ ŗƌŞƃŒ
ƒũƏŬƅŔ ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕŬŬŎƈ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ žœƀšřŪŒ
ÏÑ ƇƆ ŧśƂŊ
ÏÑƍÓ Ƈƒŕ
ŒĹŧƌŬ
ŒĹŧƌŬ
%Ï,Ô
%Ï,Î
%Î,ÐÓ
»»»
%Ï,Ô
%Ï,Î
%Î,ÐÓ
AA- - AAA-
%Ò,Î
%Ò,Î
%Ò,Î
A- - A+
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
BBB- - BBB+
¿ƏŧƅŔ Ɠž ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕŬŬŎƈ
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
B- - BB+
( řƔŗƊŠƗŔ řƆƈŸƅŕŗ ) ƐũŦƗŔ
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
B- Ɖƈ ¿ƁŌ
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
řſƊŰƈ ũƔŻ
ŧƌŬŊ Ó ƇƆ ¾ſŊ
ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ
ŻƒƈŮřƃŒ ŗŞŧť
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖŧĈťŮƆƃŒ ŗƌŞƃŒ
řƔũƏŬƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ žœƀšřŪŒ
ÏÑ ƇƆ ŧśƂŊ
ÏÑƍÓ Ƈƒŕ
ŒĹŧƌŬ
ŒĹŧƌŬ
%Ï,Ô
%Ï,Ô
%Ï,Ô
»»»
%Ï,Ô
%Ï,Ô
%Ï,Ô
AA- - AAA
%Ò,Î
%Ò,Î
%Ò,Î
A- - A+
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
BBB- - BBB+
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
B- - BB+
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
%ÏÐ,Î
B- Ɖƈ ¿ƁŌ
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
řſƊŰƈ ũƔŻ
%Ö,Î
%Ö,Î
%Ö,Î
ŧƌŬŊ Ó ƇƆ ¾ſŊ
ƐũŦƗŔ ¿ƏŧƅŔ Ɠž ŽũŕŰƈƅŔ
ŘũƔŗƄƅŔ ůŕŦƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕŬŬŎƈ
Ô
: ŗƆœŶƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ .Ŕ
ŘŧœŕſƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŘŔŧƗŔ ũŸŬ ũƔżś řŠƔśƊ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ōŮƊś
ŖŬśţś . ƀƏŬƅŔ Ɠž ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬŌ Ɠž ƓŗƆŬƅŔ ũƔżśƅŔ ũŝŏ ƃƅŨƏ ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ řƔŧƁŕŸśƅŔ
ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ řƔŧƁŕŸśƅŔ ŧœŔƏſƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
řƂƔũųƅŔ ƋŨƍ ŖŬţƏ . (Maturity Method) ƀŕƂţśŬƛŔ řƂƔũųƅ ŕĻ Ƃŗų Řŧţ ƑƆŷ řƆƈŷ ¿Ƅƅ ƃƅŨƏ
ƃƅŨ Ɠž ŕƈŗ ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔƏ ŘŧœŕſƅŔ ũŸŬŗ ŘũŝōśƈƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƘƅ řƔũśžŧƅŔ ƇƔƂƅŔ ŖƔƏŗś ƇśƔ ž
ŖŬţ ƏŌ řśŗŕŝ ŧœŔƏž ŚŔŨ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƎśŕƁŕƂţśŬƛ řƔƁŕŗƅŔ ŧŧƈƅŔ ŖŬţ ƃƅŨƏ řƔƅŕƈƅŔ ŚŕƂśŮƈƅŔ ŚŔƏŧŌ
řƔƊƈŪ ŚŔũśž ƑƆŷ ƃƅŨƏ (ŘũƔżśƈ) řƈœŕŷ ŧœŔƏž ŚŔŨ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƍũƔŸŬś Řŧŕŷƙ řƔƁŕŗƅŔ ŧŧƈƅŔ
Ƒƅŏ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƗŔ ¿ĉŰſś . (zones) řƔŬƔœũ ƀųŕƊƈ řŝƜŝ ƑƆŷ řŷŪƏƈ (Time-Bands)
ƇŬƂƅŔ ŕƈŌ ƀƏž ŕƈž %Ñ ŕƎśŗŬƊ źƆŗś ƓśƅŔ ŧœŔƏſƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƗŕŗ ůŕŦ ¿ƏƗŔ ƇŬƂƅŔ : ƉƔƈŬƁ
¿ƔƂŝś ƉŔŪƏŌ ŧƈśŸś ŜƔţ %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎśŗŬƊ źƆŗś ƓśƅŔ ŧœŔƏſƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔƏŧƗŔ ¿ƈŮƔž ƓƊŕŝƅŔ
: ƓƅŕśƅŔ (Ð) ƇƁũ ¿ƏŧŠƅŔ Ɠž ƉƔŗƈ Əƍ ŕƈƄƏ řƂųƊƈ ¿Ƅŗ řŰŕŦ
Õ
: (Ï) ƅſŧ ¾ƍťŞ
ŖŧƒŮƀƃŒƍ ŗƄƒƍűƃŒ ŨƂŒŧƆƃŒ ƑżœŮƃ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ ŔœŪřšƙ ŖťƆřŶƆƃŒ ¾ƒƀśřƃŒ ƇŒŨƍŊ
ŖťőœŽƃŒ ŧŶŪŕ ŖŧśŋřƆƃŒ ŖŧŞœřƆƄƃ ŗƒƃœƆƃŒ ŘŒƍťƖƃ
ƇŨƍ
ŖŒťƖƃ ¾ƒƀśř ƇŒŨƍŊ
¾ƒƀśřƃŒ ƇŒŨƍŊ
¾ƒƀśřƃŒ ƇŒŨƍŊ
ƇƒřƀűƈƆƃŒ
žºűœƈƆƄƃ
ƏƃƍƕŒ
ŖŧƍœºŞřƆƃŒ
œƒƀżŊ ŗƄƀśƆƃŒ ƅƒƀƄƃ
(Horizontal
Disallowance)
Ƈƒŕ ¾ƒƀśřƃŒ
ŗśƃœśƃŒƍ
ŔœŪřšƙ ŖťƆřŶƆƃŒ ŗƒƃœƆƃŒ
ťőœŵ ŘŒŦ Ŗťºőœż ŗºŕŪƈ
ŘŒŦ Ŗťºőœż ŗºŕŪƈ
ŗŮŮŤƆƃŒ ƅƒƀƃŒ
%Ð ƇƆ ¾ſŊ
ŧśƂŊƍ %Ð ƐƍœŪƒ ťőœŵ
(Vertical ŗƒťƍƆŶƃŒ
Disallowance)
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
%ÒÎ
ũſŰ
ũƎŮ Ɖƈ ¿ƁŌ
ũƎŮ Ɖƈ ¿ƁŌ
%ΞÐÎ
ũƎŮŌ ÑƏ ũƎŮ ƉƔŗ
ũƎŮŌ ÑƏ ũƎŮ ƉƔŗ
% Î,ÒÎ
ũƎŮŌ ÔƏ ũƎŮ Ñ ƉƔŗ
ũƎŮŌ ÔƏ Ñ ƉƔŗ
% Î,ÕÎ
ũƎŮŌ ÏÐ ũƎŮ Ô ƉƔŗ
ũƎŮŌ ÏÐƏ Ô ƉƔŗ
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
% ÑÎ
%ÎÍÍ
%ÒÎ
%ÑÎ
% Ï,ÐÓ
řƊŬ Ϟ×Ə řƊŬ ƉƔŗ
ƉໜƊŬƏ řƊŬ ƉƔŗ
% Ï,ÕÓ
řƊŬ ОÖƏ Ïž× ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÑƏ Ð ƉƔŗ
% Ð,ÐÓ
řƊŬ ўÔƏ ÐžÖ ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÒƏ Ñ ƉƔŗ
%Ð,ÕÓ
řƊŬ Ò,ÑƏ Ñ,Ô ƉƔŗ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
%Ñ,ÐÓ
řƊŬ Ó,ÕƏ Ò,Ñ ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÓƏ Ò ƉƔŗ
%Ñ,ÕÓ
řƊŬ Õ,ÑƏ Ó,Õ ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÕƏ Ó ƉƔŗ
%Ò,ÓÎ
řƊŬ ×, ÑƏ Õ, Ñ ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÏÎƏ Õ ƉƔŗ
%Ó,ÐÓ
řƊŬ ÏÎ,ÔƏ ×,Ñ ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÏÓƏ ÏÎ ƉƔŗ
%Ô,ÎÎ
řƊŬ ÏÐƏ ÏÎ,Ô ƉƔŗ
ŚŔƏƊŬ ÐÎƏ ÏÓ ƉƔŗ
%Ö,ÎÎ
řƊŬ ÐÎƏ ÏÐ ƉƔŗ
řƊŬ ÐÎ Ɖƈ ũŝƄŌ
%ÏÐ,ÓÎ
řƊŬ ÐÎ ƀƏž ŕƈ
Ö
: řƔƅŕśƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŵƏƈŠƈ Ɖƈ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƉƏƄśś
ŗƒƈƆŨ Ŗŧřż ¾Ƃ Ƒż œĹ ƒťƍƆŵ ŖŧƋœŲƃŒ ŗƄƀśƆƃŒ ŨƂŒŧƆƄƃ ¾ſƕŒ (ŖťŧŞƆƃŒ) ŗƀƄűƆƃŒ ŗƆƒƀƃŒ .Ï
: (Vertical Disallowance)
¿ƔƂŝśƅŔ ƉŪƏŗ řƔƅŕƈ ŘŔŧŌ ¿Ƅ źƆŗƈ ŖũŲ řųŬŔƏŗ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŬśţŁś
Əƍ ŕƈƄƏ ŕƍũƔŸŬś Řŧŕŷŏ ƀţśŬƔ ƏŌ ŘŔŧƗŔ ƋŨƍ ƌƔž ƀţśŬś ƓśƅŔ řƔƊƈŪƅŔ Řũśſƅŕŗ ůŕŦƅŔ
řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁƗŔ ¿ƂŝƈƅŔ źƆŗƈƅŔ ŧƈśŸąƔ Ƈŝ ž ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ (Ð) ƇƁũ ¿ƏŧŠƅŔ Ɠž ŧũŔƏ
(- ŘũŕŮŏ ) ŔĻũƔŰƁ ƏŌ ( + ŘũŕŮŏ ) Ɯ
Ļ ƔƏų ƉŕƄŌ źƆŗƈƅŔ ŔŨƍ ŘũŕŮƙ ũŕŗśŷŔ ƉƏŧ – řƂƆųƈƅŔ
. řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ŔŨƍ ũŗśŸąƔ ŜƔţ %ÏÎ řŗŬƊŗ ŖũŲąƔƏ –
ƀţśŬƔ ƏŌ řƔƅŕƈ ŘŔŧŌ ŕƎƔž ƀţśŬś ( ŧƏƈŷ ) řƔƊƈŪ Řũśž ¿Ƅƅ řŗŬƊƅŕŗ ʼnŔũŠƙŔ ūſƊ ŶŗśąƔ Ƈŝ
. ŕƍũƔŸŬś Řŧŕŷŏ
ŘũŕŮƙŔ ūſƊ ¿ƈţś ŘũśſƅŔ ūſƊ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ řžŕƄ ŚƊŕƄ ŔŨŏ
řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷŌ ƃƅŕƊƍ ŖŅśũśƔ ƛ řƆţũƈƅŔ ƋŨƍ Ɠž ƌƊŐž (-) ƏŌ (+)
. (Vertical Disallowance)
ƇƆ ŗƀűƈƆ ¾Ƃ ƇƆŰ œĹ ƒƀżŊ ŖŧƋœŲƃŒ ŗƄƀśƆƃŒ ŨƂŒŧƆƄƃ ¾ſƕŒ (ŖťŧŞƆƃŒ) ŗƀƄűƆƃŒ ŗƆƒƀƃŒ .Ð
: (Horizontal Disallowance) (Ï) ƅſŧ ¾ƍťŞƃŒ Ƒż ŖŧƍƂŦƆƃŒ ŗśƚśƃŒ žűœƈƆƃŒ
ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ŚŕƂśŮƈƅŔƏ ŚŔƏŧƘƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŬśţŁś
: ƓƅŕśƅŔ ¿ƄŮƅŔ ƑƆŷ ƀųŕƊƈƅŔ ƋŨƍ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ
ŘũƔŰƂƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔƏ ( + ŘũŕŮŏ) řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƉƔŗ ƓžŕŰƅŔ ŖŕŬśţŔ ƇśƔ .Ō.Ð
( + ŘũŕŮŏ) řƆƔƏųƅŔ řƔžŕŰƅŔ ƇƔƂƅŔ ŶĉƈŠŁś Ƈŝ ž (ŧƏƈŷ) řƔƊƈŪ Řũśž ¿Ƅ Ɠž ( - ŘũŕŮŏ)
( - ŘũŕŮŏ) ŘũƔŰƂƅŔ řƔžŕŰƅŔ ƇƔƂƅŔ ŶƈŠŁś ŕƈƄ ž ŕĻŸƈ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘũƍŕŴƅŔ
ƇƔƂƅŔ ƉƔŗ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁƗŔ řƔžŕŰƅŔ řƈƔƂƅŔ ŨŦŎŁśƏ ŕĻŸƈ řƂųƊƈƅŔ ūſƊ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ
řŗŬƊŗ řƈƔƂƅŔ ƋŨƍ ŖũŲŁś Ƈŝ ƉƈƏ řŸƈŠƈƅŔ ŘũƔŰƂƅŔ řƔžŕŰƅŔ ƇƔƂƅŔ Ə řƆƔƏųƅŔ řƔžŕŰƅŔ
. ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸąƔƏ %ÒÎ
ŖŬśţś ƛ ƌƊŐž ( ŘũƔŰƁ ƏŌ řƆƔƏų ) ŘũŕŮƙŔ ūſƊŗ ŕƎƆƄ řƔžŕŰƅŔ ƇƔƂƅŔ ŚũƎŴ ŔŨŏ ŕƈŌ
řƂųƊƈƅŔ ƋŨƍ Ɠž ŘũƍŕŴƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷŌ řƆţũƈƅŔ ƋŨƍ Ɠž
. (Horizontal Disallowance)
¿ƁƗŔ řƔžŕŰƅŔ řƈƔƂƅŔ ŖũŲŁś ŕƈƊŏ řŝƅŕŝƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ ƉƔśƂųƊƈƆƅ řŗŬƊƅŕŗ ŚŔƏųŦƅŔ ūſƊ ŶŗśŁś .Ŗ.Ð
. řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸąƔƏ %ÑÎ řŗŬƊŗ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
ŚŔũśſƅŔ Ɖƈ řƔƊƈŪ Řũśž ¿Ƅ Ɠž ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ŘũƔŰƂƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷōƄ %ÏÎ řŗŬƊ ŧƈśŸŁś
. (Ð) ¿ƏŧŠƅŔ Ɠž ŘŧŧţƈƅŔ
ÎÍ
: ŖťŵœŕřƆƃŒƍ ŖŧƍœŞřƆƃŒ žűœƈƆƃŒ Ƈƒŕ ŗƄƀśƆƃŒ ŨƂŒŧƆƄƃ ¾ſƕŒ (ŖťŧŞƆƃŒ) ŗƀƄűƆƃŒ ŗƆƒƀƃŒ .Ñ
řƔžŕŰƅŔ řƆƂŝƈƅŔ źƅŕŗƈƅŔ ƉũŕƂś Ƈŝ řƂųƊƈ ¿Ƅ Ɠž řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŖŕŬśţŔ ƇśƔ .Ō.Ñ
ƉƔśƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ( - ŘũŕŮŏ ) ŘũƔŰƂƅŔ řƔžŕŰƅŔ řƆƂŝƈƅŔ źƅŕŗƈƅŔ Ŷƈ ( + ŘũŕŮŏ ) řƆƔƏųƅŔ
( řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ŷƈ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ŷƈ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ) ƉƔśũƏ੶ƈƅŔ
ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸƔƏ %ÒÎ řŗŬƊŗ ŖũŲƔƏ ¿ƁƗŔ ¿ƂŝƈƅŔ ŧƔŰũƅŔ ŧƈśŸąƔ ŜƔţ
. ¿ŔƏƈƗŔ
ŚŔƏųŦƅŔ ūſƊ ŶŗśŁś řŝƅŕŝƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ ƉƔśƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰƅ řŗŬƊƅŕŗ ŕƈŌ .Ŗ.Ñ
ƉƔŪƄũƈƅŔ ŧţŌ ƓžŕŰ ƉƏƄƔ ƉŌ ųũŮŗ ƋƜŷŌ ( Ō-Ñ ) ŘũƂſƅŔ Ɠž řţŲƏąƈ Ɠƍ ŕƈƄ
řŗŬƊŗ řƈƔƁ ¿ƁƗŔ ƓžŕŰƅŔ ¿ƂŝƈƅŔ źƆŗƈƅŔ ŖũŲąƔ ŜƔţ (-) ƏŌ (+) ŔĻũƔŰƁ ũŦƕŔƏ Ɯ
Ļ ƔƏų
řƔƊŕŝƅŔ ƉƔśƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ŪƄŔũƈƆƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸąƔƏ %ÒÎ
. řŝƅŕŝƅŔƏ
Ŷƈ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ) ŘŧŷŕŗśƈƅŔ ƀųŕƊƈƅŔ ƉƔŗ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŬśţŁś .Ş.Ñ
Ɖŷ řſƆśŦƈ ƉƔśƂųƊƈƅŔ Ɛŧţŏ Ɠž řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŘũŕŮŏ ŚƊŕƄ ŔŨŏ (řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ
( řƂƆųƈƅŔ ) ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŔ ŨŦŎś ž ƐũŦƗŔ ƀųŕƊƈƅŔ Ɠž řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŘũŕŮŏ
. řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸƔ ŜƔţ %ÏÎÎ řŗŬƊŗ ŖũŲśƏ ¿ƁƗŔ
ʼnŕŗŷŌ ŖŬśţś ƛ řƅŕţƅŔ ƋŨƍ Ɠſž ŘũŕŮƙŔ ūſƊ ¿ƈţś řƊũŕƂƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƈŌ
. řƔƅŕśƅŔ řƆţũƈƅŔ Ƒƅŏ ¿ŕƂśƊƛŔ ƇśƔƏ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ
ŘũŠŕśƈƆƅ řƔƅŕƈƅŔ ŚŕƂśŮƈƅŔƏ ŚŔƏŧƗŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŕŬśţƛ ŘũƔŦƗŔ řƆţũƈƅŔ .Ò
řƂƆųƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ şśŕƊƅŔ ŖũŲƏ ƀųŕƊƈƅŔ řžŕƄ ƉƔŗ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŖŕŬśţŕŗ Ɠƍ
. řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnć ŕŗŷŌ şśŕƊƅŔ ũŗśŸąƔ ŜƔţ %ÏÎÎ řŗŬƊŗ (ŘŧũŠƈƅŔ)
ŚŔũƂſƅŔ ŖŬţ ŘŧœŕſƅŔ ũŸŬƅ řƈŕŸƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ¿ŗŕƂƈ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŶƈŠŁś .Ó
. ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ şśŕƊƅŔ ŽŕŲąƔ ŜƔţ (ÏÐ,Ó) »ŗ şśŕƊƅŔ ŖũŲąƔƏ ƋƜŷŌ
Ɖŕ»Ƅ ŔŨŏ ũƈƗŔ ƃƅŨƄƏ ž ŘũƏŕŠƈƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ Ŷƈ ƉũŕƂƔ ƛ ŕƈ řƂųƊƈ Ɠž řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ Ɖŏ
.ŘũƏŕŠƈƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ŘũƔŰƂƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ Ŷƈ ƉũŕƂƔ ƛ ƌƊŐž řƊƔŸƈ řƂųƊƈ Ɠž ŔĻũƔŰƁ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ
ÎÎ
: ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪŊ ŧűœŤƆ Ňœƀƃ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŗŕřŧřƆƃŒ ŇœŕŵƕŒ
ƉƔŸśƔ žŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔƏ ŘŧŧţƈƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ źƆŗƈ ŧƔŧţśƅƏ
: ŧŕƈśŷŔ ŽũŕŰƈƅŔ ƑƆŷ
ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŧƔŧţśƅ ƀžũƈƅŔ / Ó / ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ .ŘŧŧţƈƅŔ ƀƏŬƅŔ
ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŧƔŧţśƅ ƀžũƈƅŔ / Ô / ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŜƔţŗ ž Řŧţ ƑƆŷ řƆƈŷ ¿ƄƅƏ %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ
.ŔŨƄƍƏ ..... (Ş -Ô) ž (Ŗ -Ô) ž (Ō -Ô) ƇŕƁũƗŔ ŞŨƏƈƊƅŔ ŨŦōƔ
ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŧƔŧţśƅ ƀžũƈƅŔ / Õ / ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŜƔţŗ ž Řŧţ ƑƆŷ řƆƈŷ ¿ƄƅƏ %Ñ Ɖƈ ũŝƄŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ
.ŔŨƄƍƏ ..... (Ş -Õ) ž (Ŗ -Õ) ž (Ō -Õ) ƇŕƁũƗŔ ŞŨƏƈƊƅŔ ŨŦōƔ
ŗƃƍƆšƆƃŒ ƅƌŪƕŒ ŨƂŒŧƆƃ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ .Ï
ŘŧŧţƈƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ Ɖƈ ŘũŠŕśƈƆƅ ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƉƏƄśś
. řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈƏ
ũųŕŦƈƅŔ ŕƈŌ ž ŕƎƅ ŘũĉŧŰƈƅŔ řƎŠƅŔ ŵŕŲƏŌ ŶŠŔũś řŠƔśƊ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ŘŧŧţƈƅŔ ũųŕŦƈƅŔ şśƊś
ƋŨƍ ƌƔž řƅƏŔŧśƈƅŔ ƓƅŕƈƅŔ ƀƏŬƆƅ ũŕŸŬƗŔ ũŮŎƈ ƑƆŷ ŌũųƔ ƒŨƅŔ ƓŗƆŬƅŔ ũƔżśƅŔ řŠƔśƊ şśƊśž řƈŕŸƅŔ
. ƇƎŬƗŔ
Ɖƈ Ɠƍ ƓśƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ŴžŕţƈƆƅ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŵƏƈŠƈ ūŕŬŌ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ŖŬśţś
ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ŖŬśţś ŕƈƊƔŗ ž %Ö řŗŬƊŗ ŵƏƈŠƈƅŔ ŔŨƍ ŢƔŠũś ŧŸŗ ƃƅŨƏ ųƏũŮƅŔƏ ŵƏƊƅŔ ūſƊ
ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŵƏƈŠƈƏ řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ŵƏƈŠƈ ūŕŬŌ ƑƆŷ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ŘŧŧĉţƈƅŔ
%ÏÐ,Ó »ŗ řŠƔśƊƅŔ řſŷŕŲƈ ƇśƔ Ƈŝ %Ö řŗŬƊŗ ŕĻŲƔŌ ŵƏƈŠƈ ¿Ƅ ŢƔŠũś ŧŸŗ ƃƅŨƏ ŘũƔŰƂƅŔ
. ƇŕƂƈƅŔ řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŽŕŲś ƓśƅŔ
¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŕŬśţƛ ƀžũƈƅŔ / Ö /ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŧŕƈśŷŔ ŽũŕŰƈƅŔ ƑƆŷ ƉƔŸśƔ
. řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ
ÎÏ
ŴűƀƃŒ ŧœŶŪŊ ŧűœŤƆ .Ð
ŶųƂƅŔ ũŕŸŬŌ ũųŕŦƈ řƎŠŔƏƈƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷŌ űũſś ŘʼnƜƈƅŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţƛ
ŖƆƂś ʼnŔũŠ Ɖƈ ʼnŕŗŷƗŔ ƋŨƍ şśƊś ŜƔţ řƔŗƊŠƗŔ ŚƜƈŸƅŔ Ɖƈ ŽũŰƈƅŔ ŘŪƏţŗ Ɠƍ ƓśƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ
: ŪƄŔũƈƅŔ ƋŨƍ ¿ƈŮś . řƔũƏŬƅŔ ŘũƔƆƅŔ ¿ŗŕƂƈ ŪƄŔũƈƅŔ ƋŨƍ ŚƜƈŷ ũŕŸŬŌ
: ƑƄƒźŬřƃŒ ŴűƀƃŒ ŨƂŧƆ ƑżœŮ .Ŋ.Ï
řƊƔŧƈƅŔ řƔƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ŵƏƈŠƈ ƉƔŗ ƀũſƅŔ žƓƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ƓžŕŰ ¿ŝƈƔ
řŗŬƊƅŕŗ ƃƅŨƏ Řŧţ ƑƆŷ řƔŬƔœũ řƔŗƊŠŌ řƆƈŷ ¿Ƅƅ ž řƊœŔŧƅŔ řƔƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ŵƏƈŠƈƏ
ŶųƂƅŔ ũŕŸŬŌ ƀžƏ řƔũƏŬƅŔ ŚŔũƔƆƅŔ Ƒƅŏ ŕƎƆƔƏţś ŧŸŗ řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ŧƏƊŗƏ řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŧƏƊŗƅ
: ƓƅŕśƅŔ ¿ƄŮƅŔ ƑƆŷ ƃƅŨƏ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţŔ ŧƊŷ ŕƎŗ ¿ƏƈŸƈƅŔ
ƓžŕŰƅŔ ŪƄũƈƅŔ Ƒƅŏ řžŕŲŏ řƆƈŸƅŔ ƋŨƎŗ ŖƔƅŕųƈƅŔ ůƁŕƊ řƆƈŸƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ . ( ƇƔƆŬśƆƅ řƔŗƊŠŌ ŚƜƈŷ ůƁŕƊ ƇƜśŬƜƅ řƔŗƊŠŌ ŚƜƈŷ ) řƆƈŸƅŔ ūſƊŗ ¿ŠƗ
¿ŗŕƂƈ ŽũŰƈƅŔ ŕƎŗ ŴſśţƔ řśŗŕŝ ŶųƁ ŪƄŔũƈ řƔŌ ƓƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ƓžŕŰ Ɖƈ ŧŸŗśŬƔ
ŽũŕŰƈ Ɠž ŚŔũŕƈŝśŬƛŔ řƈƔƁ ¿ŗŕƂƈ ŕƎŗ ŴſśţƔ ƓśƅŔ ƐũŦƗŔ ŪƄŔũƈƅŔƏ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ
Ɖƈ řƂŗŬƈ řƂžŔƏƈ ŵƏŲƏƈ ŪƄũƈƅŔ ƋŨƍ ƉƏƄś ƉŌ ųũŮŗ ŕƈƊŏ ŞũŕŦƅŔ Ɠž řƔƅŕƈ ŚŕŬŬŎƈƏ
. ŘũŠŕśƈƅŔ űũżŗ ŕƎƅŕƈŸśŬŔ ƇśƔ ƛŌ ųũŮŗƏ ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ
ūƆŠƈ ũŔũƁ ƀžƏ ƉōŮƅŔ ŔŨƎŗ řŰŕŦƅŔ ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƓƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ŖŕŬśţŔ Ɠž ƑŷŔũƔ
.ÐÎÎÔ/ÏÐ/ÐÔťƔũŕś (ÏŖ/Ɖ Ƈ/ÐÒ×) ƇƁũ ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ
: ƑƃœƆŞƗŒ ŴűƀƃŒ ŨƂŧƆ .Ŕ.Ï
ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ŵƏƈŠƈ ƏŌ řƊƔŧƈƅŔ řƔƆƔżŮśƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ŵƏƈŠƈ ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ¿ŝƈƔ
ŚŔũƔƆƅŔ Ƒƅŏ ŪƄŔũƈƅŔ ƋŨƍ ¿ƔƏţś ŧŸŗ ƃƅŨƏ ũŗƄŌ ŕƈƎƔŌ ( ƋƜŷŌ Řŧŧţƈ Ɠƍ ŕƈƄ ) řƊœŔŧƅŔ řƔƆƔżŮśƅŔ
. ¿ŕƈƅŔ ūŌũ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţŔ ŧƊŷ ŕƎŗ ¿ƏƈŸƈƅŔ ŶųƂƅŔ ũŕŸŬŌ ƀžƏ řƔũƏŬƅŔ
: ŔƋŦƃŒ ŨƂŧƆ .Ŝ.Ï
Ɛŧƅ ŖƍŨƅŔ řƈƔƁ ƓžŕŰƅ ( řƂƆųƈƅŔ ) ŘŧũĉŠƈƅŔ řƈƔƂƅŔ ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ Ƒƅŏ ŽŕŲƔ
Ƒƅŏ řƈƔƂƅŔ ƋŨƍ ¿Əţś . ŕĻƊœŔŧ ƏŌ ŕĻƊƔŧƈ ŔŨƍ ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈ ƉŕƄ ŔŨŏ ŕƈĉŷ ũŴƊƅŔ űżŗƏ ŽũŰƈƅŔ
¿ŔƏƈƗŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţŔ ŧƊŷ ŖƍŨƅŔ řŰƊƏŌ ũŸŬ ¿ŕſƁŌ ŖŬţ ƃƅŨƏ řƔũƏŬƅŔ ŚŔũƔƆƅŔ
. řŰŕŦƅŔ
ÎÐ
: ŴűƀƃŒ ŧœŶŪŊ ŧűœŤƆ Ňœƀƃ ¾œƆƃŒ ũŊŧ ƏƄŵ ŗŕřŧřƆƃŒ ŇœŕŵƕŒ .ť.Ï
ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ŵƏƈŠƈ ŖũŲƔ ž ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ¿ŗŕƂƈ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŕŬśţƛ
Ƈĉ ŝ ƉƈƏ %Ö řŗŬƊŗ ŘŧũĉŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈƏ ƋƜŷŌ ŧũŔƏ Əƍ ŕƈ ŖŬţ ƓƅŕƈŠƙŔ
. řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŽŕŲƔ ŜƔţ ÏÐ,Ó »ŗ ŔŨƍ ŖũŲƅŔ şśŕƊ ŽŷŕŲƔ
Ƒ»Ɔŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ŖŕŬśţƛ ƀžũƈƅŔ /×/ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŧŕƈśŷŔ ŽũŕŰƈƅŔ ƑƆŷ ŖŠƏśƔ . »ƍ.Ð
. ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ
ũųŕŦƈ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŧŕŸŗśŬŔ ŧŸŗ řƔƁŕŗƅŔ řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ űŕſŦƊŔ ¿ŕţ Ɠž : (ÎÎ) ŖťœƆƃŒ
ŖŠƏśƔ ƌƊŐž ž ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ Ɖƈ %ÐÖ,Ó řŗŬƊ Ɖŷ ƉŕƈśœƛŔ
ũųŕŦƈ ) ũųŕŦƈƅŔ ƋŨƍ ƇŠţ űƔſŦśŗ ŕƈŌ ƇƏƂƔ ƉŌ řƅŕţƅŔ ƋŨƍ Ɠž ŽũŰƈƅŔ ƑƆŷ
. ŪƏ੶ƅŔ ŔŨƍ ƌŸƈ ¿ƏŪƔ ¿ƄŮŗƏ řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ƌƅŔƏƈŌ ŘŧŕƔŪ ƏŌ ( ƀƏŬƅŔ
řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ŖŕŬśţƛ (Ï-Ï-Ō) ƇƁũ ƀžũƈƅŔ ŞŨƏƈƊƅŔ ƉōŮƅŔ ŔŨƍ Ɠž ƑŷŔũƔ
. ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ řƔųżśƅ řƈŪƜƅŔ
ũųŕŦƈƅŔ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ ūŕƔƂƅ . řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ : (ÎÏ) ŖťœƆƃŒ
ŧƈśŸƈƅŔ "Basic Indicator Approach" ƓŬŕŬƗŔ ũŮŎƈƅŔ ŖƏƆŬŌ ŶŗśƔ ž řƔƆƔżŮśƅŔ
¿Əţ ƓƅƏŧƅŔ ƓƁƜśƅŔ " »ŗ řŰŕŦƅŔ řƔžũŰƈƅŔ řŗŕƁũƆƅ ¿Ūŕŗ řƊŠƅ ŚŕƈƔƆŸś ŖŠƏƈŗ
ŴŕſśţƛŔ ƇśƔ ŜƔţ ž ÐÎÎÔ Ƈŕŷ ƉŔũƔŪţ Ɠž ŘũŧŕŰƅŔ " ƋũƔƔŕŸƈƏ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ ūŕƔƁ
ŚŔŧŔũƔƙŔ ƓƅŕƈŠŏ ųŬƏśƈ Ɖƈ %ÏÓ ƒƏŕŬƔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ ŵƏƊƅŔ ŔŨƎƅ řŰŕŦ ¿ŔƏƈōŗ
ƓƅŕƈŠŏ ŕƎƔž ƉƏƄƔ ƓśƅŔ řƊŬƅŔ ũŕŗśŷƛŕŗ ŨŦƗŔ Ƈŧŷ Ŷƈ ž řƂŗŕŬƅŔ ŜƜŝƅŔ ŚŔƏƊŬƅŔ ¿ƜŦ
. ŕƎƂŗŬś ƓśƅŔ řƊŬƆƅ ƓŗŕŠƔƙŔ ¿ŦŧƅŔ ƓƅŕƈŠŐŗ ŕƎƊŷ řŲŕŸśŬƛŔƏ ŕĻƔŗƆŬ ¿ŦŧƅŔ
. řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŕŬśţƛ ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ (ÏÎ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŧƈśŸƔ
ũƆœŤƃŒ ŔœŕƃŒ
ŗººŽƄřŤƆ ƅœºƂšŊ
ÐÎÎÕ / Õ / Ï Ɖƈ ŔĻũŕŗśŷŔ ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƎŗ ¿ƈŸƔ : (ÎÐ) ŖťœƆƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ ũºƒőŧ
ƊƃœƒƆ ŔƒťŊ ŧƍřƂťƃŒ
ÎÑ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŖŇƚƆƃŒ ŗƒœŽƂ ŗŕŪƈ ťƒťšřŕ ŗŮœŤƃŒ ŜŦœƆƈƃŒ ũŧƌż
ŜŦœƆƈƃŒ ƇŒƍƈŵ
ŘœšŽŮƃŒ ťťŵ
ŜŦƍƆƈƃŒ ƇŒƍƈŵ
ŘʼnƜƈƅŔ řƔŕſƄ řŗŬƊ ŖŕŬśţŔ
Ð
Ï
řƔžŕŰƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ
Ï
Ð
řƆƂŝƈƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ũųŕŦƈƏ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ
Õ
Ñ
řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ŚŕŗŕŬţ
Ñ
Ò
ŕƎŗ ŴſśţƈƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŘŧŧţƈƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
ŕƎŗ řŰŕŦƅŔ ¿ƔƂŝśƅŔ ŖŬƊƏ ŶƔŗƆƅ ŘũžƏśƈƅŔƏ ŘũŠŕśƈƆƅ
Ï
Ó
¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
Řŧţ ƑƆŷ řƆƈŷ ¿Ƅƅ %Ñ Ɖƈ
Ñ
Ô
ũŝƄŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
Řŧţ ƑƆŷ řƆƈŷ ¿Ƅƅ %Ñ Ɖƈ
Ñ
Õ
ŘũŠŕśƈƆƅ řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
Ï
Ö
ƓƅŕƈŠƙŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ
Ï
×
řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŕŬśţŔ
Ï
ÏÎ
ƐũŦƗŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ũųŕŦƈƏ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ¿ƔƂŝśƅŔ ŖŬƊ
Ð
ÏÏ
řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ ũŰŕƊŸƅ ¿ƔƂŝśƅŔ ŖŬƊƏ ¿ƔƏţśƅŔ ŚƜƈŕŸƈ
Ö
ÏÐ
řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ ¿ƔŪƊśƅŔ
Ð
ÏÑ
řƔŧƂƊƅŔ ŚŕƊŕƈŲƅŔƏ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƗŔ ŚŕƊŕƈŲ řƈƔƁ Ɖƈ űƔſŦśƅŔ
řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŕŬśţƛ
Ï
ÏÒ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
˺ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ŗƒœŽƂ ŗŕŪƈ ŔœŪřšŒ
.......... ţƒŧœřŕ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ŸƃœŕƆƃŒ)
ŗƒƃœšƃŒ ŖŧřŽƄƃ ŖŇƚƆƃŒ ŗŕŪƈ
ŗƀŕœŪƃŒ ŖŧřŽƄƃ ŖŇƚƆƃŒ ŗŕŪƈ
ŴŞŧƆƃŒ
¾ƒŮœŽřƃŒ
: ŗƒżœŮƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ - Ŋ
....................
....................
( Ð ŞŨƏƈƊƅŔ Ɖƈ Ş ŘũƂſƅŔ )* řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƓžŕŰ : Ï - Ō
....................
....................
( Ð ŞŨƏƈƊƅŔ Ɖƈ ŧ ŘũƂſƅŔ ) ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ : Ð - Ō
: ŗƄƀśƆƃŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ - Ŕ
....................
....................
(Ð) ŞŨƏƈƊ
(Ñ) ŞŨƏƈƊ
ƐũŦƗŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ũųŕŦƈƏ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ : Ï - Ŗ
: ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŘœŕœŪš - Ŝ
(Ò) ŞŨƏƈƊ
:* žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ - ť
ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŖťťšƆƃŒ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ : Ï - ŧ
(Ó) ŞŨƏƈƊ
....................
....................
....................
....................
....................
....................
%Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ : Ï -Ð - ŧ
(Ô) ŞŨƏƈƊ
....................
....................
%Ñ Ɖƈ ũŝƄŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ : Ð - Ð - ŧ
(Õ) ŞŨƏƈƊ
....................
....................
řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ : Ñ - ŧ
(Ö) ŞŨƏƈƊ
....................
....................
ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈƏ ƓƅŕƈŠƛŔ ŶųƂƅŔ ŪƄũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ : Ò - ŧ
(×) ŞŨƏƈƊ
....................
....................
%
%
: ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ ŗƆœŶƃŒ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ : Ð - ŧ
ŗƒƄƒźŬřƃŒ ŧűœŤƆƃŒ - ºƋ
(ÏÎ) ŞŨƏƈƊ
( ºƋ + ť + Ŝ + Ŕ ) / Ŋ : ŖŇƚƆƃŒ ŗƒœŽƂ ŗŕŪƈ
ʼnŕŗŷƗŔ Ɖƈ %ÐÖ,Ó ¿ƁƗŔ ƑƆŷ ƌśŗŬƊ ŕƈ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ řƔųżś ŧŸŗ řƔƁŕŗƅŔ řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƉĉƈŎś ƉŌ ŖŠƔ *Ƈ
. (Ō-Ï) ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž řţŲƏƈƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ
......./......./...... Ƒż žŬƆť
ƑƄŤŒťƃŒ ŔſŒŧƆƃŒ Ŵƒſƍřƍ ƅŪŒ
¾ƍŌŪƆƃŒ Ŵƒſƍřƍ ƅŪŒ
ŻŧŮƆƃŒ ƅřœŤ
: řƔƊŔŪƔƈƅŔ ŞũŕŦ Ɠž řƆƂŝƈƅŔ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ - Ŗ
= %Ö ×(Ò) ƇƁũ ŞŨƏƈƊ ŵƏƈŠƈ
= (Ŗ) ŵƏƈŠƈ + (Ō) ŵƏƈŠƈ
Ŗ
Ş
: ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ Ɖƈ ƑųżƈƅŔ ũƔŻ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ Ɖƈ ƓƁŕŗƅŔ - ŧ
: ( Ð ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɖƈ ŧ ŵƏƈŠƈ ) ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ - (ƋƜŷŌ Ş ŵƏƈŠƈ) ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŵƏƈŠƈ
: ŘŧƊŕŬƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ Ɖƈ ŘŕųżƈƅŔ ũƔŻ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ʼnŕŗŷŌ ŧƔŰũ šũų ŧŸŗ řƔƂŗśƈƅŔ řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ - »ƍ
: ƋƜŷŌ (ŧ) ůƁŕƊ (Ð ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɖƈ Ş ŵƏƈŠƈ)
ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ řŗśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ Ɖƈ %ÐÖ,Ó » Ə
(%ÐÖ,Ó × (Ï) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɖƈ ŧ ŵƏƈŠƈ )
(Ə) ŘũƂſƅŔ ŧƔŰũ ¿ƁƗŔ ƑƆŷ ƒƏŕŬƔ ƉŌ ŖŠƔ ƋƜŷŌ (»ƍ) ŘũƂſƅŔ ŧƔŰũ » Ū
ũſŰƅŔ ƒƏŕŬƔƏŌ ũŗƄŌ ( Ə - »ƍ )
ŧ
»ƍ
Ə
Ū
: ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ ŵƏƈŠƈ - Ş
: řƆƂŝƈƅŔ ƐũŦƗŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ũųŕŦƈƏ ƉŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈ ƑƆŷ řŗŅśũśƈƅŔ ʼnŕŗŷƗŔ - Ō
= %Ö ×(Ñ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊ ŵƏƈŠƈ
Ō
( Ŋ - Î ) ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
˻ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒżœŮƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ
........./.../... Ƒż œƆƂ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ŸƃœŕƆƃŒ)
ŸººƃœŕƆƃŒ
ŗƒƃœšƃŒ ŖŧřŽƃŒ ŗƀŕœŪƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ŘœºƈœººººƒŕƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
: ŗƒŪœŪƕŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ º Ŋ
ƌŗ ŖśśƄƈƅŔ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ
Ð×ÕÏÎ
ƓƊƏƊŕƂƅŔ ƓųŕƔśţƛŔ
Ð×ÕÐÎ
ůŕŦƅŔ ƓųŕƔśţƛŔ
Ð×ÕÑÎ
řƈƏƄţƅŔ řƔŲƏſƈ ¿ŗƁ Ɖƈ ŕƎƔƆŷ ƀžŔƏƈ Řũţ ŚŕƔųŕƔśţŔ - ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž Ŕŧŷ ) ƐũŦŌ ŚŕƔųŕƔśţŔ
Ð×ÕÒÎ
( ŽũŕŰƈƅŔ Ɛŧƅ
( řƅƏŧƅŔ ŚŕƊŕŷŏ ) ¿ŕƈƅŔ ūŌũ řƔŨżś ŚŕŗŕŬţ
Ð×ÕÓÎ
řƔŷŔũŪƅŔ ŶƔũŕŮƈƅŔ ŪƔŪŸś ŚŕƔųŕƔśţŔ
Ð×ÕÔÎ
ŞŕƈŧƊƛŔ Ə ũŔŧŰƙŔ ƇŰŦ ŚŔƏƜŷ
Ð×ÕÕÎ
řƈƏƄţƅŔ řƔŲƏſƈ ¿ŗƁ Ɖƈ ŕƎƔƆŷ ƀžŔƏƈ řƆƈśţƈ ŚŕƂſƊ ƏŌ ũųŕŦƈ řƔŌ řƔųżśƅ řŰŰŦƈ ũƔŻ ) ƐũŦŌ ŚŕƊƏŎƈ
ÐÑÕÐÎ
( ŽũŕŰƈƅŔ Ɛŧƅ
( ŕƎƔƆŷ ŚŕŗŕŬţƅŔ ŭśſƈ řƂžŔƏƈ ŧŸŗ ) ŘũśſƅŔ šŕŗũŌ ƓžŕŰ
Ð×ÑÎÎ
řƂŗŕŬƅŔ řƔƅŕƈƅŔ řƊŬƅŔ ( ũœŕŬŦ ƏŌ ) šŕŗũŌ ƓžŕŰ
Ð×ÒÎÎ
ŘũƏŧƈƅŔ ( ũœŕŬŦƅŔ ƏŌ ) šŕŗũƗŔ
Ð×ÓÎÎ
: œƌƈƆ ¾Ũƈƒ - Ŕ
(
)
(
)
ŘŧŧŬƈƅŔ ũƔŻ ŕƎŗ ŖśśƄƈƅŔ ¿ŕƈƅŔ ūŌũ ųŕŬƁŌ
ÏÑÓÏÎ
(
)
(
)
řƔƅŕƈƅŔ ŚŕŬŬŎƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ Ɠž ŚŕƈƍŕŬƈƅŔƏ ƇƎŬƗŔ ƓžŕŰ
ÏÑÕÎÎ
(
)
(
)
řƔŧŕƈƅŔ ũƔŻ řśŗŕŝƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓžŕŰ
ÏÑ×ÎÎ
(
)
(
)
ŕƍʼnŔũŮ ŧŕŸƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ ƇƎŬŌ
Ð×ÕÖÎ
(
)
(
)
řƔƅŕţƅŔ ŘũśſƅŔ řƔŕƎƊ řƔŕżƅ ũœŕŬŦƅŔ ƓžŕŰ
Ð×ÑÎÎ
(
)
(
)
řƔƅŕƈ ŚŔũŕƈŝśŬŔ Ɖŷ řƂƂţƈ ũƔŻ ũœŕŬŦ
Ð×ÐÎÎ
(
)
(
)
ŽũŰƈƅŔ ¿ŗƁ Ɖƈ řƊĉƏƄƈƅŔ ũƔŻƏ ŘũĉŧƂƈƅŔ řŠśƊƈƅŔ ũƔŻ ƉƏƔŧƅŔ ƑƆŷ ŚŕƊƏŎƈƅŔ Ɠž ůƂƊƅŔ
»»
(
)
(
)
řƊĉƏƄƈƅŔ ũƔŻƏ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓƁŕŗ ƑƆŷ ŘũĉŧƂƈƅŔ ŚŕƊƏŎƈƅŔ Ɠž ůƂƊƅŔ
»»
(
)
(
)
( ũŗƄŌ ŕƈƎƔŌ ) ƇƎƆŗƁ Ɖƈ řƆƈŸśŬƈƅŔ ƏŌ ŘũŔŧƙŔ ūƆŠƈ ʼnŕŲŷŌƏ ƉƔƈƍŕŬƈƅŔ ũŕŗƄ ƑƅŔ řţƏƊƈƈƅŔ źƅŕŗƈƅŔ
»»
( Ŕ - Ŋ ) ŗƒŪœŪƕŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƑżœŮ º Ŝ
: ŻœŰƒ
(Î) ŖťƈœŪƆƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ - ť
(Ð) ƉƔƈŦśƅŔ Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž
Ð×ÎÎÎ
řƈŠũśƏ ƇƔƔƂś ŚŕƁƏũž
Ð×ÏÎÎ
ŕƎƊƈ % /Ó Î/ ƇŰŦ ŧŸŗ ŶƔŗƆƅ ŘũžƏśƈ řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ Ɠž ŚŔũŕƈŝśŬƛŔ Ɖŷ řƂƂţƈƅŔ ũƔŻ šŕŗũƗŔ ƓžŕŰ
Ð×ÐÎÎ
: Ɖƈ řƔśōśƈƅŔ řųƏũŮƈƅŔ ƉƏƔŧƅŔ
Ð×ÔÎÎ
(Ñ) ŚŕƈƔƆŸśƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ řŸŗŕŬƅŔ ŘŧŕƈƅŔ Ɖƈ Ş/Ð řųƂƊƅŕŗ ŘŧũŔƏƅŔ ųƏũŮƅŔ ƓŗƆś ƓśƅŔ ŚŕŲŔũśƁƛŔƏ ƉƔŧƅŔ ŚŔŧƊŬ
( ť + Ŝ ) = ŗƒżœŮƃŒ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ - ºƋ
řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƓžŕŰ źƆŗƈ ¿ŔƏƈƗŔ ƋŨƍ ŪƏ੶ś ƛ ƉŌ ųũŮŗ (Ï)Ƈ
ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ ¿ŗƁ Ɖƈ ŕƎƔƆŷ ƀžŔƏƈƅŔ ƓƊŕŗƈƅŔƏ ŚŔũŕƂŸƅŔ ƉƔƈŦś Řŧŕŷŏ ŚŕƁƏũž (Ð)Ƈ
(ƋƜŷŌ Ş ŵƏƈŠƈ) řƔŬŕŬƗŔ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƓžŕŰ źƆŗƈ Ɖƈ % /ÓÎ/ ŚŕŲŔũśƁƛŔƏ ŚŔŧƊŬƅŔ ƋŨƍ ŪƏ੶ś ƛ ƉŌ ųũŮŗ (Ñ)Ƈ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ï
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
............. Ƒż œƆƂ
ťƒŮŧƃŒ
ÏÎÑÑÎ
ÏÎÑÒÑ
ÏÎÑÖÑ
ŧŔũƔśŬƛŔ ŚŔŪŕŠŏƏ řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ ŚŕƊƔƈōś »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
/ÏÑ/ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž ŘŧũŔƏƅŔ ŚŕƈƔƆŸśƆƅ ŕĻƂžƏ ŚŕƊŕƈŲƅŔ ŖŬśţś *
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ůŕƂśƅŔ řžũŻ ÏÎÒÎÎ
ƐũŦŌ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ »
ÏÎÑÖ×
ÏÎÑÐÎ
ƒŧƂƊƅŔ ƓƈŔŪƅƙŔ ƓųŕƔśţƛŔ »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ
ÏÎÑÏÎ
ƀƔũųƅŔ Ɠž ŧƂƊ ÏÎÐÎÎ
ƀƏŧƊŰƅŔ ÏÎÏÎÎ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ƒũŕŠƅŔ ŖŕŬţƅŔ »
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ð
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
............. Ƒż œƆƂ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
ťƒŮŧƃŒ
ÏÎÓÑÑ
ÏÎÓÔÑ
ÏÎÓÖÑ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƅƏŧƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƊƔŪŦ ŚŕƊƏŨŌ »
ŚŕƊƏŨŌƏ řƈŕŷ ŚŔŧƊŬƅŔ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
( řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ řƅƏƔŬ űœŕž ) řƅƏŧƅŔ
ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
( ŶœŔŧƏƅŔ ƑƆŷ ƓƈŔŪƅƛŔ ƓųŕƔśţƛŔ ) řƅƏŧƅŔ
ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ÏÎÓÖ×
ÏÎÓÖÖ
ÏÎÓÐÎ
(řƅƏƔŬƅŔ űœŕž) řƅƏŧƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƊƔŪŦ
ÏÎÓÏÎ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
(ƓƈŔŪƅƛŔ ƓųŕƔśţƛŔ) řƅƏŧƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ »
: řƊƔŪŦ ŚŕƊƏŨŌƏ řƅƏŧƅŔ ƑƆŷ ŚŔŧƊŬ
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ñ
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
............. Ƒż œƆƂ
ťƒŮŧƃŒ
ÏÎÔÑÎ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ »
ÏÎÕÑÎ
ÏÎÕÒÑ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ »
Ŵſśţƈ řƔũ੶ƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ
ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ÏÎÕÖ×
ÏÎÕÖÑ
ÏÎÕÐÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ
ÏÎÕÏÎ
ÏÎÔÖ×
ÏÎÔÖÑ
řƔũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
: řƔũ੶ƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ
ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƔũ੶ƅŔ
ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ÏÎÔÒÑ
ÏÎÔÐÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ÏÎÔÏÎ
: řƔũ੶ƅŔ řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ƒũŕŠƅŔ ŖŕŬţƅŔ »
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ò
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
............. Ƒż œƆƂ
ťƒŮŧƃŒ
ÏÎÖÑÎ
ÏÎÖÒÑ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ »
řŰŰŦśƈƅŔ řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ÏÎ×ÑÎ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ »
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž » ÏÎ×Ö×
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ
Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž » ÏÎ×ÖÑ
ÏÎ×ÒÑ
ÏÎ×ÐÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
řŰŰŦśƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ÏÎ×ÏÎ
ÏÎÖÖ×
řƔũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
: řŰŰŦśƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ
ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ÏÎÖÖÑ
ÏÎÖÐÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ
ÏÎÖÏÎ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ƒũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
: řŰŰŦśƈƅŔ řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ó
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
............. Ƒż œƆƂ
ťƒŮŧƃŒ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ÏÏÎÔÎ
ÏÏÎÕÎ
ŘŧƈŠƈƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
řƔſŰśƅŔ ŧƔƁ ŚŕƔƆƈŷ »
Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ
ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ÏÏÏÖ×
ÏÏÏÖÑ
Ŵſśţƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
ÏÏÏÔÎ
ÏÏÏÕÎ
ŘŧƈŠƈƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
řƔſŰśƅŔ ŧƔƁ ŚŕƔƆƈŷ »
řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ ŚŕƊƔƈōś »
ÏÏÏÓÎ
ÏÏÏÒÑ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
ÏÏÏÑÎ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ »
ÏÏÏÐÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
Ŵſśţƈ ŽũŕŰƈƅŔƏ ƇƗŔ řŬŬŎƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ÏÏÏÏÎ
řƔũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔƏ ũŕŸŮŏ
: řŸŗŕśƅŔƏ řƂƔƂŮƅŔ ŽũŕŰƈƅŔƏ ƇƗŔ řŬŬŎƈƅŔ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ
ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž » ÏÏÎÖ×
ÏÏÎÖÑ
ÏÏÎÓÎ
ŧŔũƔśŬƛŔ ŚŔŪŕŠŏƏ řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ ŚŕƊƔƈōś »
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ
: ŞũŕŦƅŔ Ɠž ƉƏƆŬŔũƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ
řƔũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ » ÏÏÎÏÎ
ũŕŸŮŏ ƀŗŕŬƅ ƏŌ ¿ŠƗ ŚŕŗŕŬţƅŔ » ÏÏÎÐÎ
ŞũŕŦƅŔ Ɠž ƉƏƆŬŔũƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ » ÏÏÎÒÑ
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Ô
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
............. Ƒż œƆƂ
ťƒŮŧƃŒ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ŶƔŗƆƅ ŘĉŧŸƈƅŔ řƔƊƔŸƅŔ ƇƔƂƅŔ ÏÒÐÎÎ
řƔŧŕƈƅŔ řśŗŕŝƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓžŕŰ ÏÒÎÎÎ
řƔƅŕƈƅŔ ŚŕŬŬŎƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ Ɠž ŚŕƈƍŕŬƈƅŔƏ ƇƎŬƗŔ ƓžŕŰ ÏÑÕÎÎ
( řƊŪŔƏƈƅŔ űœŕž ) ƇŕŸƅŔ
ƉƔŧƅŔ ƀƏŧƊŰ ŢƅŕŰƅ řƆƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ šŕŗũŌ ƑƆŷ řƈŧƂƈ ŚŕŸžŧ ÏÑÏÎÎ
ƉƏſƆśŦƈ ƉƏƊƔŧƈ ÏÑÎÎÎ
řŠśƊƈ ũƔŻ ƉƏƔŧ ÏÐÕÎÎ
ƓƆƔƏƈś ũŕŠƔŏ űƏũƁ ÏÐÓÎÎ
řƊƔŧƈƅŔ řƔũŕŠƅŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ ÏÐÑÎÎ
ŽƆŬƅŔƏ űƏũƂƅŔ ÏÐÐÎÎ
řƈƏŬţƈƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ řŴſţƈ ÏÐÏÎÎ
( ŘōſųƈƅŔ ) řƄƆƎśŬƈƅŔ
ƀŕƂţśŬƜƅ
řƈƔƂƅŕŗ řƆŠŬƈ ŚŔũŕƈŝśŬŔŌ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž ÏÏ×ÖÒ
ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ Ɖŷ űŗƂƅŔ řƂţśŬƈ ũƔŻ řƂƂţƈ ŧœŔƏž ÏÏ×ÖÑ
( ŘōſųƈƅŔ ) řƄƆƎśŬƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ řƆŠŬƈ ŚŔũŕƈŝśŬŔ ÏÏ×ÒÎ
ƀŕƂţśŬƛŔ ťƔũŕśƅ ŕƎŗ Ŵſśţƈ řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ ÏÏ×ÑÎ
ŘŔũśŮƈƅŔ ŚŕŗƏţŬƅŔƏ ŚŕƄƔŮƅŔ ÏÏÖÎÎ
ŞũŕŦƅŔƏ ŕƔũƏŬ Ɠž ŵƏũſƅŔƏ řƈŕŸƅŔ řƔũƔŧƈƅŔ ÏÏÓÎÎ
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒŧűœŤƆ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÒÍƅ
%ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ % ŧŽŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
ƇÕ/Õ
ŗŲƍŽšƆƃŒ
ťőŒƍŽƃŒƍ ŘœƈƍŌƆƃŒ
............. Ƒż œƆƂ
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ
ťƒŮŧƃŒ
ŕĻƈŧƂƈ řŷƏžŧƈ ŚŕƂſƊ Ï×ÓÒÎ
řƔƅŕƂśƊƛŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ Ï×ÓÑÎ
řŷƏžŧƈƅŔ ŚŕƊƔƈōśƅŔ Ï×ÓÐÎ
řƔŬŕųũƂƅŔƏ ƇŪŔƏƆƅŔ ƉƏŪŦƈ Ï×ÓÏÎ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
ŴººƒƆœŞƆƃŒ
ƐũŦŌ ŚŔŧƏŠƏƈ Ï×Ó×Î
ŶŗŔƏų Ï×ÓÕÎ
řƊƔƈŝ ƉŧŕŸƈƏ ŖƍŨ Ï×ÓÔÎ
řŲƏŗƂƈ ũƔŻ řƂţśŬƈ ŚŔŧŔũƔŏ Ï×ÓÓÎ
ŧűœŤƆƃŒ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˼ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ
ŜŧœŤ ŘœŕœŪš ƑżœŮ
%ÎÒÍƅ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÍÍƅ
%ÔÒƅ
%ÒÍƅ
%ÐÒƅ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
%ÏÍƅ
%ÎÍƅ
% ŧŽŮ
¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
Ƈ3/1
¾ƒƍšřƃŒ
¾ƆœŶƆ
ƑżœŮƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŗƒťƀƈƃŒ ūƆŒƍƌƃŒƍ
ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŘœƈƍŌƆƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŘœŕœŪš
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
/ÏÑ/ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž ŘŧũŔƏƅŔ ŚŕƈƔƆŸśƆƅ ŕĻƂžƏ ŚŕƊŕƈŲƅŔ ŖŬśţś *Ƈ
ŴƒƆœŞƆƃŒ
ƐũŦŌ ŚŕƎŠƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ 30223
ƉœŕŗŪƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ 30222
ŽũŕŰƈƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ 30221
ũƔŧŰś ŚŔŧƎŸś 30215
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ
ƐũŦŌ ŚŕƎŠƅ ŘŕųŸƈ ŚƛŕſƄ 30213
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ
: ƉœŕŗŪƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛŕſƄ 30212
ŽũŕŰƈƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛŕſƄ 30211
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŧűœŤƆ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
˽ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ
ŜŧœŤ ŘœŕœŪš ƑżœŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
%ÎÒÍƅ %ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÍƅ
% ŧŽŮ ¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
Ƈ3/2
¾ƒƍšřƃŒ
¾ƆœŶƆ
ƑżœŮƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŗƒťƀƈƃŒ ūƆŒƍƌƃŒƍ
ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŘœƈƍŌƆƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŘœŕœŪš
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
/ÏÑ/ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž ŘŧũŔƏƅŔ ŚŕƈƔƆŸśƆƅ ŕĻƂžƏ ŚŕƊŕƈŲƅŔ ŖŬśţś *Ƈ
ŴƒƆœŞƆƃŒ
ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
: ŧŔũƔśŬƜƅ řśŗŝƈ ũƔŻ řƔŧƊśŬƈ ŚŔŧŕƈśŷŔ 30522
ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
: ũƔŧŰśƆƅ řśŗŝƈ ũƔŻ řƔŧƊśŬƈ ŚŔŧŕƈśŷŔ 30521
ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
: ( ¿ŠƗ ŚŔŧŕƈśŷŔ )
ŧŔũƔśŬƜƅ řśŗŝƈƅŔ řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ
ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŶœŕŲŗƅŕŗ řƊƏƈŲƈƏ ŵƜųƛŔ
ŖŻ ŧŔũƔśŬƜƅ řśŗŝƈƅŔ řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ 30512
ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ »
ũƔŧŰśƆƅ řśŗŝƈƅŔ řƔŧƊśŬƈƅŔ ŚŔŧŕƈśŷƛŔ 30511
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŧűœŤƆ
............... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
˽ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ
ŜŧœŤ ŘœŕœŪš ƑżœŮ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
%ÎÒÍƅ %ÎÍÍƅ %ÔÒƅ %ÒÍƅ %ÐÒƅ %ÏÍƅ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%ÎÍƅ
% ŧŽŮ ¾ƒƀśřƄƃ ŴŰœŤƃŒ
ƑżœŮƃŒ ŸƄŕƆƃŒ
Ƈ3/3
¾ƒƍšřƃŒ
¾ƆœŶƆ
ƑżœŮƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŗƒťƀƈƃŒ ūƆŒƍƌƃŒƍ
ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŘœƈƍŌƆƃŒ
ŗƄƀśƆƃŒ ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŘœŕœŪš
*ŘœƈœƆŰƃŒ
ťƒŮŧƃŒ
ŔœŪšƃŒ
ŨƆŧ
/ÏÑ/ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ Ɠž ŘŧũŔƏƅŔ ŚŕƈƔƆŸśƆƅ ŕĻƂžƏ ŚŕƊŕƈŲƅŔ ŖŬśţś *Ƈ
ŴƒƆœŞƆƃŒ
( ƏŗƔũ) ʼnŔũŮƅŔ
( ƏŗƔũ ) ŶƔŗƅŔ
Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ řŷŕŗƈ řƔƅŕƈ ƇƔƁ 31000
Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ŘŔũśŮƈ řƔƅŕƈ ƇƔƁ 30900
ƐũŦŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ 30830
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ »
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ »
ŶųƂƅŔ ũŕŸŬŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ 30820
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ »
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ »
ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ 30810
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ »
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ »
ƇƜśŬƛŔ ƇŬũŗ řƔŗƊŠŌ ŚƜƈŷ 30720
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ »
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ »
ƇƔƆŬśƅŔ ƇŬũŗ řƔŗƊŠŌ ŚƜƈŷ 30710
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŧűœŤƆ
............... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
˽ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
¾ƒƀśřƃŒ ťŶŕ ŸƃœŕƆƃŒ
%Õ,Íƅ
%Õ,Íƅ
%ÎÏ,Íƅ
%ÎÏ,Íƅ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%Ñƅ
%Ñƅ
%Î,Óƅ
%Î,Óƅ
%Îƅ
%Îƅ
ŖŧŞœřƆƄƃ œƌŕ ŲŽřšƆƃŒ ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ŸºƃœŕƆ
%Í,ÏÒƅ
%Í,ÏÒƅ
% ŧŽŮ
% ŧŽŮ
............ ţƒŧœřŕ
řŰŰŦśƈƅŔ řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ »
řŰŰŦśƈƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ »
ŞũŕŦƅŔ Ɠž ƉƏƆŬŔũƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ »
řŸŗŕśƅŔƏ řƂƔƂŮƅŔ ŽũŕŰƈƅŔƏ ƇƗŔ řŬŬŎƈƅŔ »
řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ Ɠž ŚŔũŕƈŝśŬŔ »
(10883+10843)-10840
(10983+10943)-10940
(11083+11043)-11040
(11183+11143)-11140
11921+11911)-11900
(ÎÏ,Ò×Ŝ) ŖŇƚƆƃŒ ŗŕŪƈ ƅœƀƆ Əƃō œƌřżœŰō ŔŞŒƍƃŒ ŖťťšƆƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ - ť
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŖťťšƆƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ¾ŕœƀƆ ŗŮœŤƃŒ ¾ŒƍƆƕŒ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ - Ŝ
¾ƒƀśřƃŒ ƇŒŨƍŊ - Ŕ
œƌƄƒƀśř ŔŞŒƍƃŒ ŸƃœŕƆƃŒ ųƍƆŞƆ - Ŋ
řƔũ੶ƅŔ řŰŕŦƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ »
(10783+10743)-10740
(11983+11930+
řƔũ੶ƅŔ řƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ »
(10683+10643)-10640
(10583+10563+
řƅƏŧƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ŚŔŧƊŬƅŔ »
10533)-(10560+10530)
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖŧťŮƆƃŒ ŗƌŞƃŒ
ƒŪƄũƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈ ŵŔŧƔŏ ŚŔŧŕƎŮ »
ŔœŪšƃŒ ƅſŧ
............... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
( 10383+10343 )-10340
œƌŕ ŗŮœŤƃŒ ¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈƍ ŖŧŞœřƆƄƃ œƌŕ ŲŽřšƆƃŒ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƖƃ ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŖťťšƆƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
˾ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
20-12
%8
žƍż œƆż
%12.50
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
%6.00
12-10.6
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
%5.25
%4.50
%3.75
%3.25
%2.75
ƅ3/1
%2.25
%1.75
12-6
6-3
3-1
1-0
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
%1.25 %0.70 %0.40 %0.20 ũſŰ
9.3-7.3 7.3-5.7 5.7-4.3 4.3-3.6 3.6-2.8 2.8-1.9 1.9-1
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
10.6-9.3
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
................ ţƒŧœřŕ
(+)řƆƂŝƈƅŔ řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »3
ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ
řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »10
(%ÒÎ× Ö ŘũƂſƅŔ) ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
ĻŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »9
(ÕŘũƂſƅŔ) Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƛŔ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »8
(Ñ+Ò)ŧƏƈŷ ¿Ƅ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ řƈƔƂƅŔ ƓžŕŰ »7
(%ÏÎ× Ó ŘũƂſƅŔ) ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
řƔŧƏƈŸƅŔ ƇƔƂƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »6
ŧƏƈŷ ¿Ƅ Ɠž
ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »5
(2×1) (-)řƆƂŝƈƅŔ ŘũƔŰƂƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »4
(2×1)
¿ƔƂŝśƅŔ ƉŔŪƏŌ »2
ŘũƔŰƁ »
řƆƔƏų »
:řţƏśſƈƅŔ ŪƄŔũƈƅÏ -Ŕ
ƇœºººººƒŕƃŒ
................... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
Ó ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
%Ð ƇƆ ¾ſŒ ťőœŶƃŒ ŘŒŦ ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ƏƄŵ
................ ŗƄƆŶŕ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
žƍż œƆż
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
20-12
12-10.6
ƅ3/2
9.3-7.3 7.3-5.7 5.7-4.3 4.3-3.6 3.6-2.8 2.8-1.9 1.9-1
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
(ŗƈŪ) žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
10.6-9.3
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
12-6
6-3
3-1
1-0
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
Ɖŕ»»»»»Ɣŗƅ
řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »16
(%ÑÎ×ÏÒ ŘũƂſƅŔ) řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ŕĻƔƂžŔ
ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »15
(Õ ŘũƂſƅŔ )
Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƗŔ ŘũƔŰƂƅŔƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »14
řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »13
(%ÑÎ× ÏÏ ŘũƂſƅŔ) řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
ŕĻ ƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »12
( Õ ŘũƂſƅŔ ) Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƗŔ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ -ÏÏƇ
Ó ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
žƍż œƆż
20-12
12-10.6
........................... : ŻŧŮƆƃŒ Ŵƒſƍřƍ ƅřœŤ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
ƅ3/3
9.3-7.3 7.3-5.7 5.7-4.3 4.3-3.6 3.6-2.8 2.8-1.9 1.9-1
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
(ŗƈŪ) žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
10.6-9.3
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
12-6
6-3
3-1
1-0
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
..................... : ţƒŧœřƃŒ
. ŔĻũƔŰƁ ũŦƕŔƏ Ɯ
Ļ ƔƏų ƉƔŪƄũƈƅŔ ŧţŌ ƉƏƄƔ ƉŌ ųũŮŗ *Ƈ
(ÏÐ,Ó ×ÐÒ ŘũƂſƅŔ)ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŕƎśžŕŲŏ
ŖŠŔƏƅŔ %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ
řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ -ÐÓ
( ÐÑƏÐÐƏÐÎƏÏÖƏÏÓƏÏÐƏ×ƏÔ
ŚŔũƂſƅŔ ŵƏƈŠƈ ) %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ
ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ -ÐÒƇ
(%100× 7
ŘũƂſƅŔ Ɠž ŧƔƈŔƏŸƅŔ ŵƏƈŠƈ ƓžŕŰ) ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
ƀųŕƊƈƅŔƏ
Ŕ(%ÏÎÎ× ÐÏ ŘũƂſƅŔ ) řŝƅŕŝƅŔ
ŚŔũśſƅŔ řžŕƄ ƉƔŗ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »23
řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ
ƉƔŗ ŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »22
ÏÔ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÎ ŘũƂſƅŔ) řŝƅŕŝƅŔ
řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ĻŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »21
(% ÒÎ×Ï× ŘũƂſƅŔ) řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ŕĻ ƔƂžŌ
ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »20
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ÏÔ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÑ ŘũƂſƅŔ ) ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ
ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ¿ƂŝƈƅŔ
ŪƄũƈƅŔ ƓžŕŰ ƏŌ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ¿ƂŝƈƅŔ ŪƄũƈƅŔ ƓžŕŰ »19
(% ÒÎ×ÏÕ ŘũƂſƅŔ) řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ŕĻ ƔƂžŌ
ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »18
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ÏÑ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÎ ŘũƂſƅŔ)
ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ
ƓžŕŰ ƏŌ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »17
Ɖŕ»»»»»ƔŗƅŔ
Ó ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
20-15
%5.25
%6.00
%4.50
15-10
%3.75
10-7
%3.25
7-5
5-4
%2.75
%2.25
4-3
ƅ3/1
%1.75
3-2
12-6
6-3
3-1
1-0
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
%1.25 %0.70 %0.40 %0.20 ũſŰ
2-1
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
žƍż œƆż
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
................ ţƒŧœřŕ
(+)řƆƂŝƈƅŔ řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »3
ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ
řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »10
(%ÒÎ× Ö ŘũƂſƅŔ) ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
ĻŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »9
(ÕŘũƂſƅŔ) Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƛŔ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »8
(Ñ+Ò)ŧƏƈŷ ¿Ƅ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ řƈƔƂƅŔ ƓžŕŰ »7
(%ÏÎ× Ó ŘũƂſƅŔ) ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
řƔŧƏƈŸƅŔ ƇƔƂƅŔ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »6
ŧƏƈŷ ¿Ƅ
Ɠž ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »5
(2×1) (-)řƆƂŝƈƅŔ ŘũƔŰƂƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ »4
(2×1)
Ì
ŘũƔŰƁ ¿ƔƂŝśƅŔ ƉŔŪƏŌ -Ð
Ì
řƆƔƏų -
:řţƏśſƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ -Ï
ƇœºººººƒŕƃŒ
................... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
Ô ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
%Ð ƇƆ ŧśƂŊ ťőœŶƃŒ ŘŒŦ ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ƏƄŵ
................ ŗƄƆŶŕ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
žƍż œƆż
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
20-15
15-10
10-7
(ŗƈŪ) žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
7-5
5-4
4-3
ƅ3/2
3-2
2-1
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
12-6
6-3
3-1
1-0
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
Ɖŕ»»»»»Ɣŗƅ
řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »16
(%ÑÎ×ÏÒ ŘũƂſƅŔ) řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ŕĻƔƂžŔ
ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »15
(Õ ŘũƂſƅŔ )
Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƗŔ ŘũƔŰƂƅŔƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »14
řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ řƔƂžƛŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »13
(%ÑÎ× ÏÏ ŘũƂſƅŔ) řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž
ŕĻƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ƇƔƂƆƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »12
( Õ ŘũƂſƅŔ ) Ɠž ŘũƍŕŴƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƈŲ ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƂžƗŔ ŘũƔŰƂƅŔ ƏŌ řƆƔƏųƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ -ÏÏƇ
Ô ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
žƍż œƆż
20-15
15-10
10-7
ŗśƃœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
(ŗƈŪ) žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
........................... : ŻŧŮƆƃŒ Ŵƒſƍřƍ ƅřœŤ
ŖťőœŽƃŒ ŧœŶŪƕ ŗƆœŶƃŒ
žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ ųƍƆŞƆ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
7-5
5-4
4-3
ƅ3/3
3-2
2-1
12-6
6-3
3-1
1-0
ƏƃƍƕŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ŧƌŬƕœŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
ŗƒƈœśƃŒ ŗƀűƈƆƃŒ
ƇƒƈŪƃŒ ťťŶŕ žœƀšřŪƚƃ ŗƒƀŕřƆƃŒ ŖŧřŽƃŒ
..................... : ţƒŧœřƃŒ
. ŔĻũƔŰƁ ũŦƕŔƏ Ɯ
Ļ ƔƏų ƉƔŪƄũƈƅŔ ŧţŌ ƉƏƄƔ ƉŌ ųũŮŗ *Ƈ
(ÏÐ,Ó ×ÐÒ ŘũƂſƅŔ)ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ
ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŕƎśžŕŲŏ ŖŠŔƏƅŔ %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ
ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ ʼnŕƂƅ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ʼnŕŗŷŌ -ÐÓ
( ÐÑƏÐÐƏÐÎƏÏÖƏÏÓƏÏÐƏ×ƏÔ ŚŔũƂſƅŔ ŵƏƈŠƈ ) %Ñ Ɖƈ ¿ƁŌ
ŧœŕŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬƗ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ -ÐÒƇ
(%100× 7
ŘũƂſƅŔ Ɠž ŧƔƈŔƏŸƅŔ ŵƏƈŠƈ ƓžŕŰ) ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ
ƀųŕƊƈƅŔƏ
Ŕ(%ÏÎÎ× ÐÏ ŘũƂſƅŔ ) řŝƅŕŝƅŔ
ŚŔũśſƅŔ řžŕƄ ƉƔŗ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ƑƆŷ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »23
řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ
ƉƔŗ ĻŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »22
(ÏÔ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÎ ŘũƂſƅŔ
řŝƅŕŝƅ řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ĻŕƔƂžŌ ŘũƍŕŴƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »21
(% ÒÎ×Ï× ŘũƂſƅŔ) řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔƏ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ŕĻƔƂžŌ
ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »20
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ÏÔ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÑ ŘũƂſƅŔ ) ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ
ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ řŝƅŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ¿ƂŝƈƅŔ
ŪƄũƈƅŔ ƓžŕŰ ƏŌ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž ¿ƂŝƈƅŔ ŪƄũƈƅŔ ƓžŕŰ »19
(% ÒÎ×ÏÕ ŘũƂſƅŔ) řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔƏ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ ƉƔŗ ŕĻƔƂžŌ
ŘũƍŕŴƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƆƅ řƈŕŸƅŔ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ »18
*(¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ ÏÑ ŘũƂſƅŔ ƏŌ ÏÎ ŘũƂſƅŔ)
ŘŧũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ řƔƊŕŝƅŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ
ƓžŕŰ ƏŌ ƑƅƏƗŔ řƂųƊƈƅŔ Ɠž řƔƁŕŗƅŔ řƆƂŝƈƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ »17
Ɖŕ»»»»»ƔŗƅŔ
Ô ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
Õ ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŖŧŞœřƆƄƃ ŗƃƍƆšƆƃŒ ƅƌŪƕŒ ŨƂŒŧƆƃ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
................ ţƒŧœřŕ
.......... : ŽũŰƈƅŔ ƇŬŔ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƅƒƀƃŒ)
ŨºººƂŒŧƆƃŒ
Ŝ
(Ŕ)-(Ŋ) ŗŲŽšƆ ¾Ƃƃ ƑżœŮƃŒ
* ( ŖŧƒŮſ ) ŗƄƒƍű
Ŕ
Ŋ
ŖŧƒŮƀƃŒ
ŗƄƒƍűƃŒ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ŗŲŽšƆ
ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈ ƓžŕŰ ƓƅŕƈŠŏ -ÏƇ
řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ -ÐƇ
( ŘũƔŰƂƅŔ ) ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ -ÑƇ
ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈ ƓžŕŰ ƑƆŷ ŗƆœŶƃŒ ũųŕŦƈƅŔ -ÒƇ
%Ö × (Ï) řţƏśſƈƅŔ
řţƏśſƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈ ƑƆŷ ŖťťšƆƃŒ ũųŕŦƈƅŔ -ÓƇ
%Ö × (Ñ) + %Ö × (Ð)
(Ó) + (Ò)
( ŘŧŧţƈƅŔƏ řƈŕŸƅŔ ) ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈ ũųŕŦƈ ŵƏƈŠƈ -ÔƇ
řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŕƎśžŕŲŏ ŖŠŔƏƅŔ řƅƏƈţƈƅŔ ƇƎŬƗŔ ŪƄŔũƈƅ ƀƏŬƅŔ ũųŕŦƈ -ÕƇ
ÏÐ,Ó × (Ô)
: ŘʼnƜƈƅŔ
ž řƆƈŸƅŔ ūſƊŗƏ řƎŠƅŔ ūſƊ Ɖŷ ŘũŧŕŰ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƗŔ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ( ŘũƔŰƂƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ůƁŕƊ řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ) řŴſţƈ ¿Ƅƅ ŪƄũƈƅŔ ƓžŕŰ ŖŕŬśţŔ ƇśƔ *Ƈ
(Ş) Ə (Ŗ)Ə (Ō) ŚŕƊŕŦƅŔ Ɠž Řŧţ ƑƆŷ ŘũƔŰƂƅŔ ŪƄŔũƈƅŔƏ Řŧţ ƑƆŷ řƆƔƏųƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ Şũŧśž ž řſƆśŦƈ ŚŕƎŠ Ɖŷ ŘũŧŕŰ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƗŔ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƈŌ
. ŕƎƊƔŗ ůŕƂśƅŔ ʼnŔũŠŏ ƉƏŧƏ
%ÖƇ
ƇőŒť
9
ƇƒťƆ
8
* ŗƄƆŵ ¾Ƃŕ ŨƂŒŧƆƃŒ ƑżœŮ
(ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ƐŨŒƍƒ œƆ)
ųƍƆŞƆƃŒ
7
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ¾ŤŒť
5
ųƍƆŞƆƃŒ
4
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ
3
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ¾ŤŒť
2
* ŗƄƆŵ ¾Ƃŕ ƇƒťƆƃŒ ŴűƀƃŒ ŨƂŧƆ
ŵƏƈŠƈƅŔ
……
ƐũŦŌ ŚƜƈŷ
ƒũŬƔƏŬ ƃƊũž
ƓƊŕŗŕƔ ƉƔ
ƓƊƔƅũśŬŔ ƌƔƊŠ
ƏũƏƔ
ƓƄũƔƈŌ ũƛƏŧ
1
ŗƄƆŶƃŒ ųƍƈ
............... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
ŽƔƆŬśƅŔƏ ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ Ɖƈ ŕƎƔƆŷ ƀžŔƏƈƅŔ ( řƔƏƔƊŗƅŔ ) řśŗŕŝƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ŧŕŸŗśŬŔ ŧŸŗ *Ƈ
ÏÐ,Ó × ( »ƍ ) = ŘʼnƜƈƅŔ řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŕƎśžŕŲŏ ŖŠŔƏƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ũųŕŦƈ - ƒ
( ŧ × Ş ) řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ ƑƆŷ ʼnŕŗŷƗŔ - »ƍ
¿ƔƂŝśƅŔ - ŧ
( Ŗ + Ō ) ƓƅŕƈŠƙŔ ŪƄũƈƅŔ - Ş
ŘŧĉũŠƈƅŔ řƈƔƂƅŕŗ ŖƍŨƅŔ ŪƄũƈ ƓžŕŰ : ŽŕŲƔ - Ŗ
¾œƆƃŒ ũŊŧ ƏƄŵ ŇœŕŵƕŒ ŔœŪřšŒ
( ũŗƄŌ ŕƈƎƔŌ (×) ŧƏƈŸƅŔ ƏŌ (Ö) ŧƏƈŸƅŔ ) ũŗƄŌ ŕƈƎƔŌ řƊœŔŧƅŔ ŪƄŔũƈƅŔ ƓžŕŰ ƏŌ řƊƔŧƈƅŔ ŶųƂƅŔ ŪƄŔũƈ ƓžŕŰ ŵƏƈŠƈ - Ō
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ
6
* ŗƄƆŵ ¾Ƃŕ ƇőŒťƃŒ ŴűƀƃŒ ŨƂŧƆ
ƑƃœƆŞƗŒ ŴűƀƃŒ ŨƂŧƆƃ žƍŪƃŒ ŧűœŤƆ
.................. ţƒŧœřŕ
̂ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ÎÍ ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŗƒƄƒźŬřƃŒ ŧűœŤƆƃŒ ŔœŪřšŒ
................ ţƒŧœřŕ
.......... : ŻŧŮƆƃŒ ƅŪŒ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŘŒŧƒƄƃŒ Żƙʼnŕ ŸƃœŕƆƃŒ
* ŔœŪšƃŒ ƅſŧ
ŔœŪšƃŒ ƅŪŒ
řŲƏŗƂƈƅŔ ŚƛƏƈŸƅŔƏ ŧœŔƏſƅŔ ƓžŕŰ
40500
ƐũŦŌ řƔƆƔżŮś ŚŔŧŔũƔŔ ƓžŕŰ
41700
řŗƆƂśƈƅŔ ŧœŔƏŸƅŔ ŚŔŨ řƔƅŕƈƅŔ ŚŔũŕƈŝśŬƛŔ ŚŔŧŔũƔŔ
41000
ŵƏ»ƈŠƈƅŔ - Ō
%ÏÓƇ
-Ŗ
( Ŗ ŘũƂſƅŔ × Ō ŘũƂſƅŔ ) řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ - Ş
řŗŬƊ ƇŕƂƈ Ƒƅŏ ŽŕŲś ƓśƅŔ řƔƆƔżŮśƅŔ ũųŕŦƈƅŔ - ŧ
( Ô,ÔÕ × Ş ŘũƂſƅŔ ) ŘʼnƜƈƅŔ
ũŔũƁ ŖŠƏƈŗ ŘũŧŕŰƅŔ řƔžũŰƈƅŔ ŵŕŲƏƘƅ řƔũƏŧƅŔ řƔƅŕƈƅŔ ŚŕƊŕƔŗƅŔ ŧŔŧŷƙ řƈŕŸƅŔ ŧŷŔƏƂƅŔ Ɖƈ Ò ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŖŬţ *Ƈ
. ƌśƜƔŧŸśƏ ÐÎÎÒ/Ö/Ó ťƔũŕś (ÒÖÒÒ) ƇƁũ ʼnŔũŪƏƅŔ ūƆŠƈ ūƔœũ ŧƔŬƅŔ
ƎŧŤƕŒ
ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ
%ÒÍ-%ÏÍ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ
%ÏÍ ƇƆ ¾ſŊ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŧśƂŊƍ %ÒÍ
œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ
œĹƆƍƒ ƇƒŶŪř ƇƆ ŧśƂŊ ŦƈƆ ŗƀšřŪƆƃŒ ƇƍƒťƃŒ ůƍŧƀƃŒƍ ŻƄŪƃŒ ŸƃœŕƆ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
%ÓÎƇ
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÓÎƇ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
ŗƃƍťƃŒ
ŻƒƈŮřƃ Ŵŕœř
%ÏÎÎƇ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
ƅœŶƃŒ ųœűƀƄƃ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
%ũſŰ
% ũſŰ
¾ƍťƄƃ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ
B-B Ɖƈ ¿ƁŌ
B- » BB+
BBB- » BBB+
A- » A+
AAA » AA-
»
ŻƒƈŮřƃŒ
ŗŞŧť
řƔƊƄŬƅŔ űũƂƅŔ
** (Retail) ŘũƔżŰƅŔƏ
řųŬƏśƈƅŔ řƔŧƔƆƂśƅŔ
űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ
(Corporate)
* ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ
řƔŪƄũƈƅŔ
ŕƎžũŕŰƈƏ ƐũŦƗŔ ¿ƏŧƅŔ
řƔũƏŬƅŔ řƔŗũŸƅŔ řƔũƏƎƈŠƅŔ
ƇƒťƆƃŒ ŔœŪšƃŒ
ƍŊ ŗƌŞƃŒ
Ƈ2/1
ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ........... źƆŗƈ ŪƏ੶ś ƛ ƓśƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ Ɠƍ ( Retail ) ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ řƔŧƔƆƂśƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ **Ƈ
řƔŗƊŠƗŔ ŚƜƈŸƅŕŗ ŕƎƔŪŔƏƔ ŕƈ ƏŌ ƀƏž ŕƈƏ ū . ¿ ƉƏƔƆƈ .......... ŕƍŧƔŰũ źƆŗƔ ƓśƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ Ɠƍ ( Corporate ) ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ * Ƈ
%ÑÓƇ
%ÕÓƇ
%ÏÎÎƇ
ŧƌŬŊ ŗśƚś ¾ƚŤ
ŧƌŬŊ Śƚś
žšřŪř ŸƃœŕƆ
ƑřŒŦƃŒ ŻƒƈŮřƄƃ œĹƀżƍ
ŗƀšřŪƆƃŒ ŧƒŹ ůƍŧƀƃŒƍ ťŶŕ žšřŪř ŸƃœŕƆ
ŻƄŪƃŒ ŸƃœŕƆ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
ŻŧœŮƆƄƃ ¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
ƎŧŤƕŒ ŘŒťƍŞƍƆƃŒ ŧűœŤƆƍ ƇœƆřőƙŒ ŧűœŤƆ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
ÎÎ ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
¾ƍťƄƃ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
ŻƒƈŮřƃŒ
ŗŞŧť
ƇƒťƆƃŒ ŔœŪšƃŒ
ƍŊ ŗƌŞƃŒ
ŶƔŗƆƅ ŘŧŸƈƅŔ řƔƊƔŸƅŔ ƇƔƂƅŔ »
řƔŬŕųũƂƅŔƏ ƇŪŔƏƆƅŔ ƉƏŪŦƈ »
řŷƏžŧƈƅŔ ŚŕƊƔƈōśƅŔ »
řƔƅŕƂśƊƛŔ ŚŕŗŕŬţƅŔ »
ŕĻƈŧƂƈ řŷƏžŧƈ ŚŕƂſƊ »
řŲƏŗƂƈ ũƔŻ řƂţśŬƈ ŚŔŧŔũƔŔ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ũſŰƈ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
. Ð ƇƁũ ŞŨƏƈƊ ŖŬţ řŰŕŦƅŔ ¿ŔƏƈƗŔ Ɖƈ ŚŲſŦ ŕƎƊŌ ũŕŗśŷŕŗ *Ƈ
ƐũŦŌ ŚŔŧƏŠƏƈ »
ŶŗŔƏųƏ řƔũŕƄŨś
ŚƜƈŷƏ řƊƔƈŝ ƉŧŕŸƈƏ ŖƍŨ »
řƔƅŕƈƅŔ řśŗŕŝƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ »
%ũſŰƈ
%ũſŰƈ
řƔŧŕƈƅŔ ŚŔŧƏŠƏƈƅŔ ƓžŕŰ »
řƔƅŕƈƅŔ ŚŕŬŬŎƈƅŔƏ ŽũŕŰƈƅŔ
Ɠž ŚŕƈƍŕŬƈƅŔƏ ƇƎŬƗŔ ƓžŕŰ »
ƇƔƔƂś ŚŕƁƏũž »
ŽũŕŰƈƅŔ
šŕŗũŌ ƑƆŷ řƈŧƂƈ ŚŕŸžŧ »
ƉƏſƆśŦƈ ƉƏƊƔŧƈ »
ŧŔũžƗŔ ƑƆŷ - Ŗ
ŽũŕŰƈƅŔ - Ō
: ƑƆŷ ŚŕŗƏţŬƅŔƏ ŚŕƄƔŮƅŔ »
ŞũŕŦƅŔƏ ŕƔũƏŬ
Ɠž ŵƏũſƅŔƏ řƈŕŸƅŔ řƔũƔŧƈƅŔ »
%ÏÎÎƇ
*%ũſŰƈ
%ũſŰƈ
%ũſŰƈ
¿ƏŧŠƅŔ
ŔŨƍ Ɠž řƊƔŗƈƅŔ řƊƔŧƈƅŔ
řƎŠƅŔ ũųŕŦƈ ŖŬţ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
Ƈ2/2
ƅœŶƃŒ ųœűƀƄƃ
¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
ůŕƂśƅŔ řžũŻ »
ŧśƂŊƍ %ÒÍ
( ŗƃƍťƃŒ
ŻƒƈŮř ŗŞŧťƃ œĹƀŕű )
ŻŧœŮƆƄƃ ¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈ
%ÐÎƇ
%ÒÍ-%ÏÍ
ŗƀšřŪƆƃŒ ŧଠůƍŧƀƃŒƍ
ŻƄŪƃŒŧƍűŬ
¾ƒƀśř ŔŪƈ
ƀƔũųƅŔ Ɠž ŧƂƊƅŔƏ ƀƏŧƊŰƅŔ »
%ÏÍ ƇƆ ¾ſŊ
œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ œƌƄŕœƀƆ ŗƈĈƍƂƆƃŒ ŗƈƍŌƆƃŒ
œĹƆƍƒ ƇƒŶŪř ƇƆ ŧśƂŊ ŦƈƆ ŗƀšřŪƆƃŒ ƇƍƒťƄƃ ůƍŧƀƃŒƍ ŻƄŪƃŒ ŧƍűŬ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
% ũſŰ
ƎŧŤƕŒ
ŘŒťƍŞƍƆƃŒ
ŧűœŤƆ ¾ƒƀśř ŔŪƈ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
˺˻ Ϣϗέ ΝΫϮϤϧ
ŗƒƈŒŨƒƆƃŒ ŜŧœŤ ŧŮœƈŶƃ ¾ƒƀśřƃŒ ŔŪƈƍ ¾ƒƍšřƃŒ ŘƚƆœŶƆ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ŘŒťƌŶřƍ ŘƙœŽƂ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ ŽũŕŰƈƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛŕſƄ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A Ɖƈ ¿ƁŌ
ÑÎÐÏÎ
ÑÎÐÏÏ
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
ƇőœŕŨƄƃ ŖœűŶƆ ŘƙœŽƂ
ÑÎÐÏÐ
: ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
: řųŬƏśƈƅŔƏ ŘũƔżŰƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ
%ÕÓƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÕÓƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÕÓƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
* řƔƊƄŬƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ
%ÑÓƇ
%ÏÎÎƇ
ƉƄŬ ʼnŔũŮƅ řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
űũƂƅŔ ƏŌ řſƆŬƅŔ řƈƔƁ Ɖŷ řƔƊƄŬƅŔ řƈƔƂƅŔ ¿Ƃś ƛŔƏ řƔƊƄŬƅŔ ŘŧţƏƅŔ řƊŕƈŲ ¿ŗŕƂƈ ƉƏƄś ƉŌ ųũŮ *Ƈ
ƇÖ/Ï
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ƎŧŤŊ ŘœƌŞƃ ŖœűŶƆ ŘƙœŽƂ
řƔŪƄũƈƅŔ ŽũŕŰƈƅŔƏ ŚŕƈƏƄţƅŔ řƅŕſƄŗ ƏŌ Ɖƈ ũƈōŗ - Ō
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž - Ï Ƈ
%ũſŰ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ũſŰ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ũſŰ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ð Ƈ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÐÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ñ Ƈ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ò Ƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
B-A
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ó Ƈ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž - Ô Ƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
ƇÖ/Ð
ÑÎÐÏÑ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕœƔƍ řƅŕſƄŗ ƏŌ Ɖƈ ũƈōŗ - Ŗ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž - Ï Ƈ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÐÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ð Ƈ
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ñ Ƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ò Ƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
B-A
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž - Ó Ƈ
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž - Ô Ƈ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
řƔŧƂƊ źƅŕŗƈ ŧƔŧŬś ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
ŨƔſƊś ƉŬţ ʼnŕƂƅ »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŚŕŰƁŕƊƈ Ɠž ƃŔũśŮŔ ʼnŕƂƅ »
ƇÖ/Ñ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
%ÏÎƇ
%ÏÎƇ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ũƔŧŰś ŚŔŧƎŸś
ÑÎÐÏÓ
Řƙƍŕſ
ÑÎÐÐÎ
: ŽũŕŰƈƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ »
: ƉœŕŗŪƆƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
%ÕÓƇ
%ÏÎÎƇ
řųŬƏśƈƅŔƏ ŘũƔżŰƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
: ƐũŦŌ ŚŕƎŠƅ ŘŕųŸƈ ŚƛƏŗƁ
řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈƏ ŚŕƈƏƄţ - Ō
%ũſŰƈ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈ »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈ »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈƏ ƒŪƄũƈƅŔ řƔũƏŬ ŽũŰƈ »
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈ »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž řƔŪƄũƈ ŽũŕŰƈ »
ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕœƔƍ - Ŗ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
ƇÖ/Ò
ÑÎÐÐÏ
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
ÑÎÐÐÐ
ÑÎÐÐÑ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ŧƒťŮřƄƃ ŗřŕśƆƃŒ ŗƒťƈřŪƆƃŒ ŘŒťœƆřŵƙŒ
ÑÎÓÏÏ
: ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ō
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ŗ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
%ÕÓƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ŴőœŰŕƃœŕ ŗƈƍƆŰƆƍ ųƚűƙŒ ŔŹ/ťŒŧƒřŪƚƃ ŗřŕśƆƃŒ ŗƒťƈřŪƆƃŒ ŘŒťœƆřŵƙŒ
: ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ō
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ŗ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
%ÕÓƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ƇÖ/Ó
ÑÎÓÏÐ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
( ¾Şƕ ŘŒťœƆřŵŒ ) ťŒŧƒřŪƚƃ ŗřŕśƆƃŒ ŗƒťƈřŪƆƃŒ ŘŒťœƆřŵƙŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
: ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ō
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ŗ
%ÏÎÎƇ
%ÕÓƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ŧƒťŮřƄƃ ŗřŕśƆ ŧƒŹ ŗƒťƈřŪƆ ŘŒťœƆřŵŒ
ÑÎÓÐÏ
: ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ō
%ÐÎƇ
%ÐÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÐÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÐÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ŗ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
%ÕÓƇ
%ÐÎƇ
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ťŒŧƒřŪƚƃ ŗřŕśƆ ŧƒŹ ŗƒťƈřŪƆ ŘŒťœƆřŵŒ
: ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ō
%ÐÎƇ
%ÓÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
%ÓÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÓÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƉœŕŗŪƅŔ Ɖƈ ŖƆųŗ - Ŗ
%ÏÎÎƇ
%ÕÓƇ
%ÓÎƇ
%ÓÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ƇÖ/Ô
ÑÎÓÐÐ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
ťƆƕŒ ŴűƀƃŒ ŘœƒƄƆŵ
ƇƔƆŬśƅŔ ƇŬũŗ řƔŗƊŠŌ ŚƜƈŷ
*
%ÐƇ
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
*
%ÓƇ
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
ƇƜśŬƛŔ ƇŬũŗ řƔŗƊŠŌ ŚŔƜƈŷ
*
%ÐƇ
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
*
%ÓƇ
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
: ¾Şƕ ŗƒƃœƆ ŘŒƍťŊ ƏƄŵ ŘŒťƌŶř
ŘŧœŕſƅŔ ũŕŸŬŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ - Ō
*
%ÐƇ
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
*
%ÒƇ
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
ŶųƂƅŔ ũŕŸŬŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ - Ŗ
*
%ÐƇ
řƊŬ Ɖƈ ¿ƁƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
*
%ÓƇ
řƊŬ Ɖƈ ũŝƄƗ ŧƏƂŷ ÎƇ
*
%ÓƇ
ƐũŦŌ ŚŔƏŧŌ ƑƆŷ ŚŕƔƆƈŷ - Ş
ÑÎÕÎÎ
ÑÎÕÏÎ
ÑÎÕÐÎ
ÑÎÖÎÎ
ÑÎÖÏÎ
ÑÎÖÐÎ
ÑÎÖÑÎ
: ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƈƔžƏ ŕƎſƔƊŰśƏ řƊƔŧƈƅŔ řƆŗŕƂƈƅŔ řƎŠƅŔ ŖŬţ ¿ƔƂŝśƅŔ ƉŔŪƏŌ ŧƈśŸś *
: ŻŧœŮƆƃŒ ƇƆ ŔƄűŕ - Ŋ
%ÐÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž »
%ÓÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
%ÏÓÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
»»»
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž »
: ƇőœŕŨƃŒ ƇƆ ŔƄűŕ - Ŕ
%ÏÎÎƇ
ŘũƔŗƄƅŔ űƏũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
%ÕÓƇ
ŘũƔżŰƅŔƏ řųŬƏśƈƅŔ űũƂƅŔƏ ŽƆŬƅŔ »
ƇÖ/Õ
¾ƒƀśřƃŒ ¾ƆœŶƆ
¾ƒƍšřƃŒ ¾ƆœŶƆ
ŔœºººŪšƃŒ
ŔœŪšƃŒ ŨƆŧ
( ƍƒŕŧ ) ŴƒŕƃŒ Ŗťœŵō žš ŴƆ ŖŒŧřŬƆ ŗƒƃœƆ ƅƒſ
ÑÎ×ÎÎ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
ŶƔŗƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ƐũŦƗŔ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũśŮƈƅŔ řƅƏŧƅŔ ŚŔŧƊŬ »
ÑÎ×ÐÎ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
ŶƔŗƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ŘŔũśŮƈ ƐũŦŌ řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ »
ÑÎ××Î
ŶƔŗƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ƒŪƄũƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŔũŮƈƅŔ řƅƏŧƅŔ ŚŔŧƊŬ »
( ƍŕƒŧ ) ŇŒŧŬƃŒ Ŗťœŵō žš ŴƆ ŗŵœŕƆ ŗƒƃœƆ ƅƒſ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
ÑÎ×ÏÎ
ÑÏÎÎÎ
ʼnŔũŮƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ƒŪƄũƈƅŔ ŽũŰƈƆƅ řŷŕŗƈƅŔ řƅƏŧƅŔ ŚŔŧƊŬ »
ÑÏÎÏÎ
: ʼnŔũŮƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ ƐũŦƗŔ ŽũŕŰƈƅŔ ƑƅŔ řŷŕŗƈƅŔ řƅƏŧƅŔ ŚŔŧƊŬ »
ÑÏÎÐÎ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
»»»
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
: ʼnŔũŮƅŔ Řŧŕŷŏ ƀţ Ŷƈ řŷŕŗƈ ƐũŦŌ řƔƅŕƈ ŚŔƏŧŌ
%ÐÎƇ
%ÏÎÎƇ
AAA _ AA-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ ƓžƏ ŕƔũƏŬ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
A+ _ A-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BBB+ _ BBB-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
BB+ _ B-A
ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
%ÏÓÎƇ
%ÏÎÎƇ
B-A
%ÏÎÎƇ
%ÏÎÎƇ
»»»
ƇÖ/Ö
Ɖƈ ¿ƁŌ ŕƎſƔƊŰś ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
řſƊŰƈ ũƔŻ ¿Əŧ Ɠž ŽũŕŰƈ Ƒƅŏ »
ÑÏÎ×Î
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
13 ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŗƒƈœƆřőƙŒ ŧűœŤƆƃŒ ƇƆ ¾ƒŨƈřƃŒ
:řƔƅŕśƅŔ ũŰŕƊŸƅŔ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ ¿ŪƊś
ř»ƔũśžŧƅŔ ř»ƈƔƂƅŔ Ɠž ƓƊŧśƅŔ řƈƔƁ ¿ŗŕƂƈ ŚŕƊƏŎƈ řƔŌƏ řƆƈśţƈƅŔ ũœŕŬŦƅŔ ¿ŗŕƂƈ řƊĉƏƄƈƅŔ ŚŕƊƏŎƈƅŔ – Ï
. řŴƏſţƈƅŔ ŚƛƏƈŸƅŔƏ ŧœŔƏſƅŔ Ƒƅŏ řžŕŲƙŕŗ ŚŔŧƏŠƏƈƆƅ
: ŗƒťƀƈƃŒ ŘœƈœƆŰƃŒ – Ð
: řƔƅŕśƅŔ ųƏũŮƅŔ ŕƎƔž ŚũžƏś ŔŨŏ řƔŧƂƊƅŔ řƊŕƈŲƅŔ řƈƔƁ ¿ƈŕƄ
¿»ŗŕƂƈ ųƏ»ŗũƈƅŔ ŖŕŬ»ţƅŔ Ŗţŕ»Ű ¿»ŗƁ Ɖƈ ƌƔƆŷ ŶƁƏƈ ųŗũ ŖŕśƄ ƃŕƊƍ ƉƏƄƔ ƉŌ -Ō
.řƆƈŸśŬƈƅŔ ƏŌ řţƏƊƈƈƅŔ ŚƜƔƎŬśƅŔ
.ƉƔŧƅŔ řƆƈŷ ūſƊŗ řƔŧƂƊƅŔ řƊŕƈŲƅŔ ƉƏƄś ƉŌ -Ŗ
Ɛŧ»ƅ ƏŌ ŚƜƔƎŬ»śƅŔ ŢƊŕ»ƈ ƌŬ»ſƊ ŽũŰ»ƈƅŔ Ɛŧƅ ŘŧƏŠƏƈ řƔŧƂƊƅŔ řƊŕƈŲƅŔ ƉƏƄś ƉŌ -Ş
.řƔũƏŬƅŔ řƔŗũŸƅŔ řƔũƏƎƈŠƅŔ Ɠž řƆƈŕŸƅŔ ŽũŕŰƈƅŔ
: ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ŘœƈœƆŰ – Ð
/ÏÒ/ Ƈ»Ɓũ ŞŨƏ»ƈƊƅŔ Ɠ»ž ŘŧŧţƈƅŔ ŖŬƊƅŕŗ ŕƎŲƔſŦś ŧŸŗ ƃƅŨƏ řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƘƅ řƔƁƏŬƅŔ řƈƔƂƅŔ
Ś»ƊŕƄ ŔŨŏ ) ŕƎƁŕƂţś»Ŭƛ řƔƂŗśƈƅŔ ŘŧƈƅŔ ŖŬţƏ ƀŔũƏƗŔ ƋŨƍ ŽƔƊŰś řŠũŧ ŖŬţ ƃƅŨƏ ƀžũƈƅŔ
. ƀŔũƏƗŔ ƋŨƎƅ ŘũĉŧŰƈƅŔ řƎŠƅŔ ŖŬţƏ ( řƔŧƁŕŸś ŧœŔƏž ŚŔŨ
: ŻŧœŮƆƃŒ ƇƆ ŗƒżŧŮƆ ŘƙœŽƂ – Ñ
ƃ»ƅŨƏ řƆƈŸśŬƈƅŔ ƏŌ řţƏƊƈƈƅŔ ŚƜƔƎŬśƅŔ ¿ŗŕƂƈ ŽũŕŰƈƅŔ Ɖƈ ŘŨƏŦōƈƅŔ řƔžũŰƈƅŔ ŚƛŕſƄƅŔ řƈƔƁ
ƌ»Ɗŷ Řũŧŕ»Ű ŽũŰƈ ¿Ƅ ŽƔƊŰś řŠũŧ ƀžƏ ŘŧŧţƈƅŔ ŖŬƊƅŕŗ ŚƛŕſƄƅŔ ƋŨƍ řƈƔƁ űƔſŦś ŧŸŗ
. (ÏÏ) ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŖŬţ ƃƅŨƏ ŚƛŕſƄƅŔ ƋŨƍ
(žš ŘƙŒƍš) ŘœŰƍŕƀƆ Ƈŵ ŘƙŨœƈř – Ò
¿Ūŕ»ƊśƈƅŔƏ ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕŬŬŎƈƏ ŚŔũŔŪƏƅŔ ƑƆŷ ůŕŦŮƘƅ řƂţśŬƈƅŔ ŚŕŲƏŗƂƈƅŔ řƈƔƁ ŧƈśŸś
ŔũŔũ»Ɓŏ ƃŕƊƍ ƉƏƄƔ ƉŌ ųũŮŗ ž ¿ƔƂŝśƆƅ řŸŲŕŦƅŔ źƅŕŗƈƅŔ řƈƔƁ Ɖƈ űũƂƈƅŔ ŽũŰƈƅŔ Ƒƅŏ ŕƎƊŷ
ŚŕƂţśŬƈƅŔ řƈƔƁ ¿ƈŕƄ ¿ƔŪƊś ƇśƔž .ůŕŦŮƗŔ ʼnƛŎƎƅ ŚŕƂţśŬƈƅŔ ƋŨƎŗ ŚŔũŔŪƏƅŔ ƋŨƍ Ɖƈ ŕĻţƔţŰ
%ÖÎ ŨŦŎƔž ƇŕŸƅŔ ŵŕųƂƅŔ ŚŕŬŬŎƈ Ɖŷ ŘũŧŕŰ ŚŕŲƏŗƂƈƅŔ ƋŨƍ ŚƊŕƄ ŔŨŏ ŕƈŌ ž ŚŔũŔŪƏƅŔ ƑƆŷ
. ¿ƔƂŝśƆƅ řŸŲŕŦƅŔ źƅŕŗƈƅŔ Ɖƈ ŕƎƆƔŪƊś ƇśƔƏ ŕƎśƈƔƁ Ɖƈ
: ŗƒŧœƀŵ ŘœƈœƆŰ – Ó
( řƔƁƏŬ»ƅŔ řƈƔƂƅŔ ) ƉƔƈŦśƅŔ řƈƔƁ Ɖƈ %ÔÎ ƏŌ ƒũŕƂŸƅŔ ƉƍũƅŔ řƈƔƁ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ ¿ŪƊƔ
: řƔƅŕśƅŔ ųƏũŮƅŔ ƉƈŲ ƃƅŨƏ ¿ƁŌ ŕƈƎƔŌ
ř»ƔũŕƂŸƅŔ ũœŔƏŧ»ƅŔ Ɛŧ»ƅ ƛ
Ļ ƏŰŌ ¿ŠŬƈƏ ƑƅƏƗŔ řŠũŧƅŔ Ɖƈ ƒũŕƂŸƅŔ ƉƍũƅŔ ƉƏƄƔ ƉŌ -Ō
. řƔƈƏƄţƅŔ
ŘʼnƜƈƅŔ ŖŕŬśţŔ ťƔũŕś Ɖƈ řƊŬƅŔ ŪƏ੶ś ƛ Řŧƈ ŨƊƈ ƉƈŅŦƈ ž ƉƏƍũƈƅŔ ũŕƂŸƅŔ ƉƏƄƔ ƉŌ -Ŗ
řƈƔƂƅŔ ŨŦŎś ž ƉƔũƔŗŦƅŔ ƉƔŗ ƉƔƈŦśƅŔ řƈƔƁ ŚśƏŕſś ŔŨŏƏ . ƉƔŧƈśŸƈ ƉƔũƔŗŦ ¿ŗƁ Ɖƈ ƃƅŨƏ
Ɖ»ƈ ¿Ū»Ɗś Ɯž ƉƏƍũƈƅŔ ũŕƂŸƆƅ ŜƔŧţƏ ƓƅƏŰŌ ƉƔƈŦś ũžƏśƔ Ƈƅ ŔŨŏƏ ž ¿ƁƗŔ řƊƈŅŦƈƅŔ
.ƒũŕƂŸƅŔ ƉƍũƅŔ řƈƔƁ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ
. ŚŕŗƏŸŰ ƉƏŧ ũŕƂŸƅŔ ŔŨƍ ¿ƔƔŬśƏ ŶƔŗ ŽũŰƈƅŔ ũƏŧƂƈŗ ƉƏƄƔ ƉŌ -Ş
¾œºśƆ
ƀŔũƏŌ Ɖƍũ ¿ŗŕƂƈ ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ÏÐÎ źƆŗƈŗ ŚŕƄũŮƅŔ Ɛŧţƙ šƏƊƈƈ űũƂƅ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ ŖŕŬśţƛ
ƀŔũƏƗŔ ƋŨ»ƍ ƀŕƂţśŬŔ ƑƆŷ ƓƁŕŗƏ A+ ŕƎſƔƊŰś řƅƏŧ Ɖŷ ŘũŧŕŰ ž ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ÐÎ ƒŪŔƏƔ ŕƈŗ řƔƅŕƈ
ū . ¿ ƉƏ»ƔƆƈ ÖÎ źƆŗƈŗ ƒũŕƂŷ ƉƍũƏ ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ÏÓ źƆŗƈŗ řƔŧƂƊ řƊŕƈŲ Ƒƅŏ řžŕŲƙŕŗ ũƎŮŌ řŸŬś
ū . ¿ ƉƏ»ƔƆƈ ÓÒ źƆŗƔ ŽƏŬ řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ űƔſŦśƅŔ ƉŐž ž ū . Ś ƉƏƔƆƈ ÏÎÎ řƔƁƏŬƅŔ ƌśƈƔƁ
: ƋŕƊŧŌ ƉƔŗƈ Əƍ ŕƈƄƏ
: ŗƒƈœƆřőƙŒ ŧűœŤƆƃŒ ƇƆ ŘœŰƒŽŤřƃŒ
ū . ¿ ƉƏƔƆƈ Ï×,Ö
( ƀžũƈƅŔ ÏÒ ƇƁũ ŞŨƏƈƊƅŔ ŖŬţ ) %Ï – ÐÎ = řƔƅŕƈƅŔ ƀŔũƏƗŔ – Ï
ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ÏÓ,Î
= řƔŧƂƊƅŔ řƊŕƈŲƅŔ – Ð
: řƔũŕƂŸƅŔ řƊŕƈŲƅŔ – Ñ
ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ÔÎ,Î
ū . ¿ ƉƏƔƆƈ ×Ò,Ö
ÖÎ
=
ƒũŕƂŸƅŔ ƉƍũƅŔ řƈƔƁ – Ō
ÔÎ = %ÔÎ × ÏÎÎ = ƉƔƈŦśƅŔ řƈƔƁ Ɖƈ %ÔÎ – Ŗ
řƔƊŕƈśœƛŔ ũųŕŦƈƅŔ Ɖƈ ŚŕŲƔſŦśƅŔ ŵƏƈŠƈ
ŗƒŧƍŪƃŒ ŗƒŕŧŶƃŒ ŗƒŧƍƌƆŞƃŒ
ŻƒƄŪřƃŒƍ ťƀƈƃŒ ũƄŞƆ
14 ƅſŧ ŜŦƍƆƈ
ŗƒťƀƈƃŒ ŘœƈœƆŰƃŒƍ ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ŘœƈœƆŰ ŗƆƒſ ƇƆ ůƒŽŤřƃŒ
ŗƒƈœƆřőƙŒ ŧűœŤƆƃŒ ŔœŪřšƙ
ŖŧťœŮ ŗƒƃœƆ žŒŧƍŊ
ŖŧťœŮ ŗƒƃœƆ žŒŧƍŊ
ƎŧŤŊ ŘœƌŞ Ƈŵ
¾ƍťƃŒ Ƈŵ
žœƀšřŪƚƃ ŗƒſœŕƃŒ ŖťƆƃŒ
ŗƒƃœƆƃŒ žŒŧƍƕŒ ŻƒƈŮř ŗŞŧť
ťőŒƍż ŘŒŦ ŗƒƃœƆ ƅƒſ
%Ï
%Î,Ó
%Ò
%Ð
ŚŔƏƊŬ Ó Ɖƈ ¿ƁŌ – řƊŬ Î
%Ö
%Ò
ŚŔƏƊŬ Ó Ɖƈ ũŝƄŌ Î
%Ð
%Ï
¿ƁŌƏ řƊŬ Î
%Ô
%Ñ
ŚŔƏƊŬ Ó Ɖƈ ¿ƁŌ – řƊŬ Î
%ÏÐ
%Ô
ŚŔƏƊŬ Ó Ɖƈ ũŝƄŌ Î
%ÏÓ
¿ƁŌƏ řƊŬ Î
ŚŕƁŕƂţśŬƛŔ řžŕƄ
Ï
AAA- _ AA-
A+ _ BBB-
BB+ _ BƅƌŪŊ
Ð
řƔƅŕƈ ƀŔƏŬŌ Ɠž řƅƏŔŧśƈ ƇƎŬŌ
%ÐÓ
»»»»
ŧƂƊƅŔ ūƆŠƈ Ɖƈ řƅƏŗƂƈ řųŮŕƊ
ŽƔƆŬśƅŔƏ
% ũſŰ
_____
ƇƒťƃŒ ŗƄƆŵ ũŽƈŕ ťƀƈ
Ñ