اﻟﺠﺰء اﻷول ﺟﻤﻊ و إﻋﺪاد أﺑﻮ ﻣﻌﺎذ اﻟﺘﻤﯿﻤﻲ www.sa11.com 2 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻓﮭﺮس اﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎت م ١ ٢ ٣ ٤ ٥ ٦ ٧ ٨ ٩ ١٠ ١٢ ١٣ ١٤ ١٥ ١٦ ١٧ ١٨ ١٩ ٢٠ ﺻﻔﺤﺔ اﻟـــــــــــﻤــــــــــــــــــــــﻮﺿــــــــــــــــــــــــﻮﻋﺎت أﺳﺎﺳﯿﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﺗﺪاول اﻷﺳﮭﻢ ٣ ............................................................. ﻣﻦ أﺧﻄﺎﺋﻨﺎ اﻟﻜﺒﺎر ﻓﻲ إﺗﻤﺎم أﻣﺮ اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء ٥ ................................................ أﺛﺮ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﻓﻲ ﺗﻮﻗﻊ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ أو اﻻﻧﮭﯿﺎر ٨ .................................................. اﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺎت ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ وﺗﺪاوﻟﮭﺎ ١٢ ............................................................ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ ،ﺑﺪاﯾﺘﮫ وﻧﮭﺎﯾﺘﮫ ١٤ .............................................................. ﻛﯿﻒ ﺗﺼﺒﺢ ﻗﻨّﺎص ﻓﺮص ؟ ١٥ ........................................................................ ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ ﺗﻮﻗﻊ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح؟ ١٦ ...................................................................... اﻟﻄﻮر اﻟﺜﺎﻧﻲ :اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ١٨ ................................................................. ﻛﯿﻒ ﺗﺤﺪد اﻟﻘﺎع ؟ ٢٤ ................................................................................... ﻛﯿﻒ ﺗﺘﺎﺑﻊ اﻟﺸﺎرﺗﺎت واﻟﺴﻮق ﻣﺒﺎﺷﺮه ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ ٢٤ ....................................... ﻓﻦ اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﻠﯿﻖ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ ،وﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ٣٦ ............................................. ﻋﻦ ﺗﺪوﯾﺮ اﻷﺳﮭﻢ ٣٨ .................................................................................... اﻟﻔﺮص اﻟﻨﺎﺋﻤﺔ وﻛﯿﻔﯿﺔ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮭﺎ ٤١ .......................................................... ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ و أﺛﺮه ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮارات اﻟﺘﺪاول ٤٢ ................................................ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷﺳﮭﻢ وﻓﻮاﺋﺪه ٤٦ ............................................................................ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷﺳﮭﻢ ﺑﺤﺴﺐ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ ٤٧ ......................................................... ﻛﯿﻒ ﺗﻘﺮر ﺗﻮﺟﮫ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻚ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ٤٩ ............................................... ﺳﻠﺴﻠﺔ دروس ..ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ٥٢ ...................................................................... ﻣﺎ ھﻮ اﻟﻤﺆﺷﺮ ،و ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻗﯿﻤﺘﮫ؟ ٧٣ ...................................................... ﻣﻼﺣﻈﺎت : ھﺬه اﻟﺪروس واﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎت ھﻮ ﻧﺘﺎج اﻟﺪروس اﻟﺘﻲ أﻗﺎﻣﮭﺎ اﻟﺪﻛﺘﻮر ﻣﺤﻤﺪ – وﻓﻘﮫ اﷲ -ﻓﻲ ﻏﺮﻓﺘﮫ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺎل ﺗﻮك ﻣﻦ ﻋﺎم ٢٠٠٤م .وﻗﺎم ﺑﺠﻤﻌﮭﺎأﻋﻀﺎء وﻣﺮﺗﺎدي اﻟﻐﺮﻓﺔ وﺗﻢ ﻧﺸﺮه ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺪى ﺳﺎﻧﺪروز.. ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺼﻔﺤﻚ -أﺧﻲ اﻟﻘﺎرئ اﻟﻜﺮﯾﻢ – ﺳﺘﺠﺪ أن ھﺬه اﻟﺪروس واﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎت ﺟﻤﻌﺖ ﺑﯿﻦ ﺳﮭﻮﻟﺔ اﻷﺳﻠﻮب وﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺎدة اﻟﻌﻠﻤﯿﺔ ﻣﺪﻋﻤﺔ ﺑﺎﻟﺨﺒﺮةاﻟﻄﻮﯾﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل ﺗﺪاول اﻷﺳﮭﻢ. -ﺗﻢ ﻣﺮاﺟﻌﺘﮭﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺳﺮﯾﻊ ..ﻓﺄرﺟﻮ اﻟﻤﻌﺬرة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﺟﻮد أﺧﻄﺎء ﻃﺒﺎﻋﯿﺔ ..أو ﺧﻼﻓﮭﺎ.. … إﻧﻨﺎ ﺑﮭﺬا اﻟﻌﻤﻞ اﻟﺘﻮاﺿﻊ اﻟﺬي ﻧﻘﺪﻣﮫ ﻟﻜﻢ ...ﻟﻨﻄﻠﺐ ﻣﻨﻜﻢ اﻟﺪﻋﺎء ﻟﺼﺎﺣﺐ اﻟﻤﻌﺮوف اﻷول"د.ﻣﺤﻤﺪ" وﻣﻦ ﺳﺎھﻢ وﻧﺸﺮ ھﺬا اﻟﻤﻠﻒ أﺑﻮ ﻣﻌﺎذ اﻟﺘﻤﯿﻤﻲ 3 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺃﺳﺎﺳﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ أﺳﮭﻢ ﻗﻄﺎع ﻣﻌﯿﻦ ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺘﻢ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات وھﻲ ﺛﻼث أﻧﻮاع : اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻷول :اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ . اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺜﺎﻧﻲ :اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺜﺎﻟﺚ :اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻘﺼﻮدة وﻛﻞ ﻣﺆﺷﺮ ﻟﮫ دﻻﻻت ﻣﻌﯿﻨﺔ وﻗﺮاءات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ،ﻓﺎﻟﻤﺆﺷﺮ اﻷول ،اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ وﻧﺴﺘﺪل ﻣﻨﮫ اﻟﺘﺎﻟﻲ: -١اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﻤﺌﻮي ﻟﻠﺴﻮق .وﯾﻘﺼﺪ ﺑﮫ ﻣﺪى ﺗﻨﺎﻣﻲ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﺪة ﺳﻨﻮات ،وﻟﮫ ﻗﺎﻋﺪﺗﯿﻦ : اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻷوﻟﻰ :أن ﻗﻮة اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻣﻄﺮدة ﻣﻊ ﺗﻨﺎﻣﻲ ﻋﻮاﺋﺪ اﻟﺸﺮﻛﺎت. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎن اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻣﻮزﻋﺎ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺮات اﻟﺴﻮق ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎن اﻟﺴﻮق أدﻋﻰ ﻟﻠﻄﻤﺄﻧﯿﻨﺔ ،ﻓﻤﺜﻼ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﻤﺌﻮي ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق ﻛﺒﯿﺮا ﻓﻲ ﻣﺪة ﻗﺼﯿﺮة ﺣﺪث ﺗﺼﺤﯿﺢ ﻣﺎﯾﻮ .٢٠٠٤ إذا ﻛﯿﻒ وﺿﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ وﻣﺎ ﻣﺪى دﻻﻟﺔ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻤﺌﻮي ﻋﻠﯿﮫ؟ ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻟﺴﺆال ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺤﺘﺎج إﻟﻰ ﺷﺮح ﻣﻔﺼﻞ. أﻣﺎ اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺜﺎﻧﻲ :اﻟﻘﻄﺎع ،ﻓﻜﻞ ﻗﻄﺎع ﻟﮫ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻣﻌﯿﻨﮫ ،ﻛﻤﺎ أن ﻟﮫ ﺣﺮﻛﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﯾﺘﺄﺛﺮ ﺑﮭﺎ إﯾﺠﺎﺑﺎ :اﻟﺬﻛﺎء أن ﯾﺘﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ ذﻟﻚ ﺑﺪﻗﺔ ،ﻓﻤﻦ ﺧﻼل ﻣﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﺟﺪ أن اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﺗﻜﺮر ذاﺗﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺴﺄﻟﺔ اﻟﻤﺪى واﻻرﺗﻔﺎع واﻟﻮﻗﺖ وھﺬا ﻣﻦ أﺳﺮار اﻟﺴﻮق . وﻛﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ،اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ،اﻟﺬي ﯾﻌﺪ ﻣﻦ أﻛﺜﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻧﻤﻮا وﻣﺪى واﻟﺴﺒﺐ ﻓﻲ ذﻟﻚ ھﻮ وﺟﻮد اﻟﻤﺤﻔﺰات واﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﺮك اﻟﺬﻛﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ..وﺳﺮﻋﺘﮭﺎ ﻓﻲ ذﻟﻚ ،ﻟﺬا ﻓﺈن ھﺬا ﯾﻨﻤﻮ اﻟﻘﻄﺎع ﻣﻊ ﺗﻨﺎﻣﻲ أﺳﻌﺎر ﺷﺮﻛﺎﺗﮫ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﺗﻜﻮن ﻣﻜﺮراﺗﮭﺎ ﻣﻘﻨﻌﺔ ﺟﺪا ﻷن ﻋﻮاﺋﺪھﺎ ﺗﺘﻨﺎﻣﻰ. ﻓﻤﻜﺮر اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻻ زال x19وھﻮ ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻣﻨﻄﻘﯿﺔ ﻓﻲ اﻷداء ،وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﺘﺄﺛﺮ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﻘﻮة اﻟﻘﻄﺎع وﺛﺒﺎﺗﮫ وﻗﺪ ﻟﻮﺣﻆ ذﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻟﺴﺎﺑﻖ .ﻟﺬا ﻓﺈن أي ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ذﻛﻲ ﯾﺮﯾﺪ اﻻﻃﻤﺌﻨﺎن ﻋﻠﻰ أﻣﻮاﻟﮫ ﺗﻤﺎﻣﺎ وﯾﺮﯾﺪ ﻗﻮة اﻟﻨﻤﻮ ﯾﺬھﺐ ﻟﻠﻘﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮة. اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺜﺎﻟﺚ :وھﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻘﺼﻮدة ،إذا ﺗﻢ اﻻﻃﻤﺌﻨﺎن ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﺑﺪراﺳﺔ ﻣﺪى ﺗﻨﺎﻣﯿﮫ وﻣﻨﺎﺳﺒﺘﮫ ﻟﻠﻘﺮار اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻓﻲ أي ﺑﻠﺪ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ وﺗﻢ اﻹﻃﻼع ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻓﯿﮫ وﺗﻢ اﺧﺘﯿﺎر أﻛﺜﺮھﺎ ﻗﻮة وأﻣﺎﻧﺎ ﻓﯿﺠﺐ ﻋﻨﺪھﺎ اﻟﺘﻔﻜﯿﺮ ﻣﻠﯿﺎ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺿﻮء اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺬﻛﻲ اﻟﺬي ﯾﻌﻄﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﺮﺻﺔ ﺗﻜﻮﯾﻨﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق .و ﻏﺎﻟﺒﺎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﯾﺘﺠﮫ إﻟﻰ ﻧﻮﻋﯿﻦ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت : -١ﺷﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﻃﻮر اﻟﻨﻤﻮ. -٢ﺷﺮﻛﺎت ﺗﻌﺮﺿﺖ ﻟﮭﺰة داﺧﻠﯿﺔ ) ﻣﮭﻢ داﺧﻠﯿﺔ ( أﺛﺮت ﻋﻠﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ . ﻣﺜﺎل ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ : • ﺷﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﻃﻮر اﻟﻨﻤﻮ ﻣﺜﻞ ﺻﺪق. • ﺷﺮﻛﺎت ﺗﻌﺮﺿﺖ ﻟﮭﺰة داﺧﻠﯿﺔ أﺛﺮت ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮھﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻣﺜﻞ ﻃﯿﺒﺔ ) اﻟﮭﺰة اﻟﺪاﺧﻠﯿﺔ وﯾﻘﺼﺪ ﺑﮭﺎ ﻋﻮاﻣﻞ أﺛﺮت ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل أداﺋﮭﺎ أو اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﮭﺎ ﻣﺜﻞ ﻣﺎ ﺣﺪث ﻟﺼﺪق ﻓﻲ اﺳﺘﺜﻤﺎرھﺎ اﻟﻔﺎﺷﻞ ﻓﻲ اﺑﻦ رﺷﺪ ﻣﺜﻼ ( اﻟﺴﺆال اﻵن ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ اﻟﺘﺼﺮف ﻛﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ؟ ھﻨﺎك ﻗﻮاﻋﺪ ﯾﺠﺐ إﺗﺒﺎﻋﮭﺎ : -١ﻻﺑﺪ أن ﯾﺤﺪد اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﻟﻤﺪى اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ،ﻟﯿﺤﻘﻖ اﻟﮭﺪف ﺗﻤﺎﻣﺎ وﯾﺠﺐ ان ﻻ ﯾﺨﺮج ﻗﺒﻞ اﻟﻮﺻﻮل إﻟﻰ اﻟﮭﺪف. -٢ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﯿﺖ اﻟﺪﺧﻮل :ﻓﻼ ﯾﺪﺧﻞ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﺜﻼ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺮاﺑﻊ ﻷﻧﮫ زھﺮة اﻟﺴﻮق ﺑﻞ ﯾﺪﺧﻞ ﻓﻲ وﻗﺖ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﻈﻠﻤﺔ. -٣ﻻﺑﺪ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺗﺮﺗﯿﺐ ﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﺪﺧﻮل وھﺬا ﯾﺨﻀﻊ ﻟﺤﺠﻢ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ ،ﻓﺈن ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﻛﺒﯿﺮة ﻓﯿﺠﺐ أﺧﺬ اﻟﺤﯿﻄﺔ واﻟﺤﺬر ﻓﻲ ﻋﺪم ﻟﻔﺖ اﻟﻨﻈﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ اﻟﻤﻘﺼﻮدة وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ ﻗﺎﻋﺪة ٣٠/٦٠ﻟﺬﻟﻚ وھﻮ ﺳﺤﺐ ﺿﻌﻔﻲ ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ وﻋﻠﻰ أﯾﺎم ﻗﺪ ﺗﺼﻞ ﻟﺸﮭﺮ أو أﻛﺜﺮ .أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺻﻐﯿﺮة أﻗﻞ ﻣﻦ ﻋﺸﺮة ﻣﻼﯾﯿﻦ ،ﻓﯿﺠﺐ اﺧﺘﯿﺎر أوﻗﺎت ﺿﻌﻒ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﻘﯿﻌﺎن ﻓﻲ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح وﻟﯿﺘﻢ اﻟﺪﺧﻮل ووان ﯾﺘﻢ اﻟﻤﺴﺎھﻤﺔ ﻓﻲ رﻓﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ واﺳﺘﻘﺮاره اﻟﺴﻌﺮي دون دﻓﻌﮫ ﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻻرﺗﻔﺎع . ھﻞ ﯾﺨﺮج اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ اﺳﺘﺜﻤﺎره ؟ 4 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻻ ﯾﺠﺐ ﺧﺮوج اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺘﮫ اﻟﻤﺨﺘﺎرة إﻻ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ أﻣﺮﯾﻦ : اﻷول :ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺤﻘﻖ %٧٥ﻣﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف وﯾﻜﻮن ﻗﺪ رأى ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺤﻘﻖ ﻣﺪى أﻋﻠﻰ ﻓﻲ ذات اﻟﻤﺪة . اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺠﺘﻤﻊ ﻟﺪﯾﮫ ﻣﺆﺷﺮات ﻋﻠﻰ ﺗﺮاﺟﻊ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﯿﻨﺌﺬ ﯾﺨﺮج ﻣﻨﮭﺎ ﺑﻄﺮق ﻋﺪﯾﺪة ﺳﯿﺘﻢ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ، وأھﻤﮭﺎ ان ﻻ ﯾﺴﺘﺨﺪم ﺧﺮوﺟﮫ ﻟﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﯾﺤﺒﺬ ﻋﻨﺪھﺎ إن ﯾﺨﺮج ﺑﺘﻄﺒﯿﻖ ﻗﺎﻋﺪة ٣٠/٦٠وﻓﯿﮭﺎ ﯾﺤﻘﻖ ﻟﻨﻔﺴﮫ رﺑﺤﺎ ﺣﺘﻰ ﻓﻲ اﻟﺨﺮوج ﻟﺸﺮاﺋﮫ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺮاﺟﻊ ﻣﻦ اﻟﻘﺎع. ھﻞ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺷﺮﻛﺎت اﺳﺘﺜﻤﺎر؟ : ﻧﻌﻢ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻤﺎن ﺷﺮﻛﺎت ﺑﻌﺪ دراﺳﺔ اﻟﺴﻮق ﯾﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻜﻮن أﺳﻌﺎر اﻟﺸﺮﻛﺎت = اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺤﺎﻟﻲ × ٢ ﺷﺮح ﻗﺎﻋﺪة ٦٠/٣٠ ﻻ ﯾﻘﻮم ﻋﺎدة ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق أو اﻟﮭﺎﻣﻮر ﺑﺴﺤﺐ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮاء اﻟﻜﺎﻣﻞ ،ﺑﻞ ﯾﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﻓﻘﻂ .وﯾﻘﻮم ﺑﺎﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻄﻠﺐ وﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻌﺮض .ﻓﻔﻲ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﯾﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﺿﻌﻒ ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ .وﻓﻲ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﯾﻌﻄﻲ ﻟﻠﻄﻠﺐ ﺿﻌﻒ اﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻌﺮض .أي ٦٠/٣٠ﻓﻲ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ و ٣٠/٦٠ﻓﻲ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ. ھﻞ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﯾﻀﻊ ﻃﻠﺒﺎت ﺷﺮاء؟ ﯾﻀﻊ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻃﻠﺒﺎت ﺷﺮاء ﻓﻲ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت: اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ :رﻏﺒﺔ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﺑﻤﻌﺮﻓﺔ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ،وﯾﻘﻮم ﺑﺬﻟﻚ ﺑﻌﺪ ان ﯾﺴﺘﻜﻤﻞ %٦٠ﻣﻦ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺬي ﯾﺮﻏﺐ ﻓﯿﮫ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ،ﺣﯿﻨﺌﺬ ﯾﺘﺼﺮف ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: -١ارﺗﻔﺎع ﻣﺘﻌﺎﻣﺪ ﻟﻠﺴﮭﻢ. -٢وﺿﻊ ﻃﻠﺒﺎت ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة ﺗﺰﯾﺪ ﻋﻦ ٢٠٠٠٠ﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻮاﺣﺪ. ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺮﺗﻔﻊ ﺳﮭﻢ ﻣﻌﯿﻦ ،ﻓﺈن ﻟﮫ ﺛﻼث ﻣﺮاﺣﻞ: -١ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﺧﺘﺮاق -٢ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﻜﻮﯾﻦ اﻟﻘﻤﺔ -٣ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻرﺗﺪاد وﻣﺎ ﯾﮭﻤﻨﺎ ھﻮ اﻻرﺗﺪاد ،ﻓﻜﯿﻒ ﯾﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻻرﺗﺪاد اﻟﺴﻠﺒﻲ وﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻟﻘﺎع اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ؟ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻟﻘﺎع اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ: وﯾﺤﺴﺐ ﻗﺎع اﻟﺴﮭﻢ اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: ﻗﺎع اﻟﺴﮭﻢ اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻣﻦ ﻗﻤﺔ اﻻرﺗﻔﺎع = ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح %٣٨ +ﻣﻦ اﻟﻤﺪى. ﻓﻤﺜﻼ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﺪق ،اﻓﺘﺘﺤﺖ اﻟﯿﻮم ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ١٦٦٫٧٥واﻟﻘﻤﺔ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻟﮭﺎ ١٧٣٫٥٠ﻓﯿﺘﻢ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي )اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ( ﺑﺎﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ: اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي )اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ( = ﺳﻌﺮ اﻟﻘﻤﺔ -ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي = ٦٫٧٥ = ١٦٦٫٧٥ - ١٧٣٫٥ ﻗﺎع اﻟﺴﮭﻢ اﻟﯿﻮم ﻣﻦ ﻗﻤﺔ اﻻرﺗﻔﺎع = ١٦٤٫٢٥ = (٠٫٣٧×٦٫٧٥) + ١٦٦٫٧٥ ﻗﺎع اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻣﻦ اﻻرﺗﺪاد = ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح %٦٢ +ﻣﻦ اﻟﻤﺪى. ھﻨﺎ ﯾﺠﺐ اﻟﺘﻔﺮﯾﻖ ﺑﯿﻦ أﻣﺮﯾﻦ: اﻷول ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺘﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﯿﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ﻓﻲ ارﺗﺪاد أو ﻗﺎع. اﻟﺜﺎﻧﻲ :إن ﻛﺎن ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﻌﮭﻢ ﻗﻮي وھﻨﺎك ﺗﺼﺮﯾﻒ ﻗﻮي ﻓﯿﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ ﻗﺎع اﻻرﺗﻔﺎع .اﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻣﺠﺮد ﺗﺬﺑﺬب ﻓﯿﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ ﻗﺎع اﻟﺘﺬﺑﺬب .وﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﺈن ﻗﺎع اﻟﺘﺬﺑﺬب أﻋﻠﻰ ﻣﻦ اﻟﻘﺎع اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻟﻼرﺗﻔﺎع . ﻣﺘﻰ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ ذﻟﻚ؟ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ ذﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎل وﺟﻮد ﻣﺪى ﺳﻌﺮي ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ وﻋﻠﯿﮫ ﻓﻼ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﺒﯿﻖ اﻟﻘﺎﻋﺪة ﻋﻠﻰ ﺷﻤﺲ أو ﺗﮭﺎﻣﺔ أو ﻃﯿﺒﺔ ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻌﺪم وﺟﻮد ﻣﺪى ﺳﻌﺮي. 5 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﻦ ﺃﺧﻄﺎﺋﻨﺎ ﺍﻟﻜﺒﺎﺭ ﻓﻲ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﺃﻣﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺳﺒﻖ أن ﻛﺘﺒﺖ ﻣﻘﺎﻻ ﻃﻮﯾﻼ ﻋﻦ اﻟﺴﻮق واﻟﺸﺨﺼﯿﺎت اﻻﻧﮭﺰاﻣﯿﺔ ،ﻓﻜﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﯿﻦ ﻟﺪﯾﮫ ﻗﺪرة ﻋﻠﻰ ﻗﺮاءة اﻟﺴﻮق ،ﻟﻜﻨﮫ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺮﯾﺪ ﻛﺘﺎﺑﺔ أﻣﺮ، ﯾﺘﺼﺒﺐ ﻋﺮﻗﮫ ،ﺗﺮﺗﻌﺪ أوﺻﺎﻟﮫ ،ﺗﺼﻄﻚ رﻛﺒﮫ ،وﻣﻦ ﺷﺪة ﺗﺄﻣﻠﮫ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ وﺿﻊ أﻣﺮ ﺑﯿﻊ ﯾﻀﻊ أﻣﺮ ﺷﺮاء .اﻟﻤﮭﻢ ﻣﺮت ﻋﻠﯿﻨﺎ ﻧﻤﺎذج وﻣﻨﮭﺎ ..أﻧﻲ رأﯾﺖ ﻓﻲ أﺣﺪى اﻟﻔﺘﺮات اﻟﺘﺪاوﻟﯿﺔ رﺟﻼ ﯾﺘﺎﺑﻊ وﻣﻌﮫ ورﻗﺔ ﯾﺴﺠﻞ ﻓﯿﮭﺎ ﯾﻜﺘﺐ وﯾﻤﺰق ،ﯾﻨﻈﺮ ﯾﺘﺄﻛﺪ ﯾﺮﻓﻊ اﻟﺴﻤﺎﻋﺔ ﯾﻀﻌﮭﺎ .أﯾﻘﻨﺖ ﺑﺄن ﻟﺪﯾﮫ وﺳﻮاس ﻗﮭﺮي ﺗﺪاوﻟﻲ !! ﻣﺼﺎﺣﺐ ﻟﺸﺨﺼﯿﺔ اﻧﺴﺤﺎﺑﯿﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﺘﺮك اﻟﺴﻮق ،ﻟﺬا ﻛﺎن ﺗﺸﺨﯿﺺ ﻣﺜﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﺤﺎﻻت ﻣﻔﯿﺪ ﻓﻲ ﻣﻌﺮﻓﺔ أﺧﻄﺎﺋﻨﺎ اﻟﻜﺒﺎر ﻓﻲ أﺗﻤﺎم أﻣﺮ اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء. -١اﻟﺘﺨﻮف ﻻ اﻟﺤﺬر : ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻨﺎ ﯾﺎ أﺧﻮان ﯾﺨﺎف ..وھﺬا ﯾﺴﺒﺐ إﺣﺒﺎط ﻓﻲ اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار ..أﻣﺎ اﻟﺤﺬر ﻓﯿﺠﻌﻞ ﻣﻦ آﻟﯿﺔ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻗﺪرة ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺮوﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﺮك واﻟﻘﺮار اﻟﺴﺮﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ ﺗﻤﻮﺟﺎت اﻟﺴﻮق . -٢ﻏﻤﻮض اﻟﺮؤﯾﺔ وﻋﺪم وﺿﻮﺣﮭﺎ: ﺗﺠﺪ أﻏﻠﺒﻨﺎ ﯾﻌﯿﺶ ﺻﺮاﻋﺎ ﻧﻔﺴﯿﺎ داﺧﻠﯿﺎ ﻻ ﯾﺪري أﯾﻦ ﯾﺸﺘﺮي وﺑﻜﻢ ﯾﺸﺘﺮي وﻣﺘﻰ ﯾﺸﺘﺮي وإذا أﺷﺘﺮى ﻣﺘﻰ ﯾﺒﯿﻊ ..وھﺬا ﺧﻄﺄ ﻻﺑﺪ وأن ﺗﻘﺮر ﺳﻠﻔﺎ أن اﻟﺴﻮق ﻻ ﺗﻤﻠﻜﮫ أﻧﺖ ..ﯾﻮﻣﯿﺎ ﻗﺮاﺑﺔ ﺛﻤﺎن ﻓﺮص ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻟﻮ اﺳﺘﻄﻌﺖ أن ﺗﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ واﺣﺪة أو اﺛﻨﺘﯿﻦ ﺟﯿﺪ . -٣ﻏﻤﻮض اﻟﮭﺪف وﻋﺪم وﺿﻮﺣﮫ: أﻏﻠﺒﻨﺎ ﯾﺎ أﺧﻮان ﯾﺘﺄﺛﺮ ﺑﺮؤﯾﺔ اﻟﻘﻄﯿﻊ ﻓﯿﺸﺘﺮي ﺳﮭﻢ ..ﺛﻢ ﯾﻌﻘﺪ ﻋﻠﯿﮫ وﯾﺤﻠﻒ ﺑﺎﷲ ﺛﻼﺛﺔ أﯾﻤﺎن ﻻ ﯾﻔﻚ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﺎﻗﺺ رﺑﻊ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﻛﺬا وﯾﺒﺎﻟﻎ ..ﺗﺠﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﻛﻮن ﺛﻼث أو أرﺑﻊ ﺗﻤﻮﺟﺎت وﺻﺎﺣﺒﻨﺎ ﻻ ﻣﺠﯿﺐ ..ھﺬا ﺧﻄﺄ ..ﺿﻊ ﻟﻨﻘﺴﻚ ھﺪف ﺳﻌﺮي ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر إن ﻛﻨﺖ ﻛﺬﻟﻚ أو ھﺪف ﻣﻀﺎرﺑﻲ وﻛﻦ ﻣﺮﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ )ﻋﻤﻮﻣﺎ أﻧﺼﺤﻚ أﺟﻤﻊ ..وأﺳﺘﻔﺪ ﻣﻦ أي ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﻌﺮي ﻟﻠﻜﻨﺰ( ،ﻣﻦ ﺻﻮر اﻟﻤﺮوﻧﺔ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : ا -ﻣﺜﻼ ﺗﺸﺘﺮي ﺗﮭﺎﻣﺔ ﻟﮭﺪف اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ :وﺗﻔﺎﺟﺄ أن اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻢ ﯾﺘﺤﺮك ..وﯾﻀﺎف ﻟﮫ أن اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪأوﻟﻲ ﻏﯿﺮ ﻣﻠﻔﺖ وأن اﻟﺴﻮق ﯾﺸﺘﻌﻞ ارﺗﻔﺎع ا ﻣﺜﻞ اﻟﯿﻮم ..ﻣﺒﺎﺷﺮة أرﻣﻲ اﻟﺴﮭﻢ وأﺳﺘﺨﺪم ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺘﺤﻮﯾﻞ ﻟﺴﮭﻢ ﺟﺎھﺰ وﻟﻮ ﺧﺴﺮت ﺗﺬﺑﺬب ﺳﻠﺒﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ ب -ﻣﺜﻼ ﺗﺸﺘﺮي اﻟﻔﻨﺎدق وﺗﺘﻮﻗﻊ ارﺗﻔﺎع ﺑﯿﻦ ٦- ٥رﯾﺎل ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻠﺘﺤﻠﯿﻞ وﺗﻔﺎﺟﺄ ﺑﺄن اﻟﺴﮭﻢ اﺻﻄﺪم ﺑﻤﻘﺄوﻣﺔ ﻟﻠﻤﺮة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻓﺸﻞ ﻓﻲ اﺧﺘﺮاﻗﮭﺎ وﻛﺎن ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ رﯾﺎﻟﯿﻦ وﻧﺼﻒ ..أﺣﻤﺪ اﷲ وأﻗﻨﻊ .. ج -ﻣﺜﻼ ﺗﺸﺘﺮي ﺳﮭﻢ أﺳﻤﻨﺖ ﯾﻨﺒﻊ وﺗﺘﻮﻗﻊ ﻣﺜﻠﻲ أن اﻟﺴﮭﻢ ﺳﯿﻜﺴﺮ ٤٣٧ﻣﻦ ﺷﺮاء ﻛﺎن ب ٣٩٥- ٣٩٠وﺗﻈﻦ ﺑﺄﻧﻚ ﻣﻀﺎرب ھﺬا ﺧﻄﺄ ..ﻷن اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﻜﻮن ﺗﻤﻮﺟﺎت ﺳﻌﺮﯾﺔ ﯾﻤﻜﻦ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮭﺎ ﺑﻀﻌﻒ ﻣﺎ ﺗﻤﻠﻚ .. -٤أﻛﻮن أو ﻻ أﻛﻮن : ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻨﺎ ﻋﻨﺪ اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء ﯾﻄﺒﻖ ﻣﻔﮭﻮم أﻛﻮن أوﻻ أﻛﻮن ..وﺻﻮره ﻛﺜﯿﺮة ،ﻣﻨﮭﺎ ا -أﺷﺘﺮي ﺑﺴﯿﻮﻟﺘﻲ ﻛﺎﻣﻠﺔ أوﻻ أﺷﺘﺮي. ب -أﺷﺘﺮي ﻓﻲ ﺳﮭﻢ واﺣﺪ أوﻻ أﺷﺘﺮي. ج -أﺑﯿﻊ ﻛﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺔ أوﻻ أﺑﯿﻊ. د -أﺑﯿﻊ ﻛﻞ أﺳﮭﻤﻲ أو ﻻ أﺑﯿﻊ. 6 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ھﺬا ﺧﻄﺄ ﻛﺒﯿﺮ ،وﺗﺴﻤﻊ ﻣﻦ ﻣﺨﺮﻓﻲ اﻟﻤﻨﺘﺪﯾﺎت ﻗﻮﻟﮭﻢ :ﻻ ﺗﻨﻢ وﺗﺤﺖ وﺳﺎدﺗﻚ ﺳﮭﻢ واﺣﺪ! ،ﻓﮭﺬا ﺗﺨﻠﻒ اﻗﺘﺼﺎدي ،ﯾﻀﺤﻚ ﻋﻠﯿﻨﺎ اﻟﻌﺪو واﻟﺼﺪﯾﻖ" ،ﻓﻤﺜﻼ ﺟﻤﺎز ﯾﺒﻲ ﯾﺴﻜﺮ أﺟﮭﺰة اﻟﺘﺪاول وﯾﻘﻮل ﺑﺎح ،أو ﺳﻮف ﯾﻤﺲ اﻟﺠﺪري ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق وﻟﻦ ﯾﺤﻀﺮوا ﻟﻠﺘﺪاول ﻏﺪا" ﻓﺎﺋﺪة ﺟﺎﻧﺒﯿﺔ :ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺘﻔﻜﯿﺮ اﻟﮭﺮﻣﻲ ﻣﺜﻞ اﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ ٨٠/٢٠ﻓﻲ إدارة اﻷﺳﮭﻢ وﻓﺎﻋﻠﯿﺘﮭﺎ ﻓﯿﮫ: ﻣﺒﺪأ ٢٠/٨٠ﻣﻦ أھﻢ اﻟﻤﺒﺎدئ اﻟﺘﻲ ﻋﻤﻠﺖ ﺑﮫ ﺷﺮﻛﺔ أي ﺑﻲ أم وھﻲ ﻋﻤﻼق اﻻﻗﺘﺼﺎد ﺑﻌﺪ أن ﻛﺎدت ﺗﻮﺷﻚ ﻋﻠﻰ اﻹﻓﻼس ﻣﺒﺪأ ٢٠/٨٠ﯾﻘﻮل ﯾﺎ ﺳﺎدة :إن أﻋﻈﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ واﻟﻌﻮاﺋﺪ ﺗﻨﺒﻊ ﻣﻦ ﻋﺪد ﺿﺌﯿﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻄﯿﺎت واﻟﺠﮭﺪ ..ھﻞ ورد ھﺬا ﻓﻲ اﻟﺴﻨﺔ ؟ أﻛﯿﺪ :أﺣﺐ اﻷﻋﻤﺎل إﻟﻰ اﷲ أدوﻣﮭﺎ وإن ﻗﻞ ،وﻗﺪ ﺧﻠﺺ اﻟﻔﻘﮭﺎء إﻟﻰ أن اﺳﺘﺪاﻣﺔ اﻟﻌﻤﻞ ﻣﻊ ﻗﻠﺘﮫ ﺧﯿﺮ ﻣﻦ ﻛﺜﺮﺗﮫ ﻣﻊ ﻧﺪرﺗﮫ ،وﯾﻌﻨﻲ اﻹﻧﺠﺎز اﻟﻔﻌﻠﻲ ل %٨٠ﻣﻦ اﻷﻋﻤﺎل ﯾﺤﻘﻘﮭﺎ %٢٠ﻣﻦ اﻟﻤﻮﻇﻔﯿﻦ ،ﻣﺜﻼ ﻧﺄﺧﺬھﺎ ﻓﻲ ﺣﯿﺎﺗﻨﺎ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: %٢٠ﻣﻦ ﺳﺠﺎد ﺑﯿﺘﻜﻢ ھﻮ ﻣﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻧﮫ ﺑﻨﺴﺒﺔ %٨٠اﺳﺘﻌﻤﺎل ،ﻋﻠﯿﮫ أرﯾﺪ أن أﺻﻞ ﻣﻦ اﻟﻘﺼﺔ وﻣﺒﺪأ ٢٠ /٨٠ﻷﻣﻮرﻣﻨﮭﺎ : ا -ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﻮزع ﺳﯿﻮﻟﺘﻚ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت وأﻓﻀﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت واﺣﺘﯿﺎط ﻟﻠﻤﻔﺎﺟﺂت ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﻜﻮن أرﯾﺒﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ . ب -ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎت ﻻ ﺷﺮﻛﺔ ..ﻣﻌﯿﻨﺔ ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﻜﺴﺐ ﻣﻦ اﻟﺴﻮق ف %٨٠ﻣﻦ أرﺑﺎﺣﻚ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻦ %٢٠ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺴﻮق. ج -ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻤﯿﺎت ﺷﺮاء أو ﺗﺼﺮﯾﻒ ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﺤﺘﺮف اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ أﻛﺜﺮ . -٥اﻹدﻣﺎن اﻟﻤﻀﺎرﺑﻲ : ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء اﻻﻟﺘﺼﺎق ﺑﺎﻟﺸﺎﺷﺔ ﻟﯿﻞ ﻧﮭﺎر ..وﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات وارﺗﻔﺎع اﻟﻀﻐﻂ وﻧﺰول اﻟﺴﻜﺮ ،ﻓﺈذا اﺷﺘﺮﯾﺖ ،ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻄﯿﻂ ﻣﺴﺒﻖ ودراﺳﺔ ﻟﻠﺴﻮق ﺿﻊ أواﻣﺮ ﺑﯿﻌﻚ ﻣﺎ ﻟﻢ ﯾﻠﺠﺌﻚ اﻟﺴﻮق ﻟﻠﺘﺪﺧﻞ ،دع ﯾﻮم اﻟﺘﺪاول ﯾﻮم ﻓﺮح ﻻ ﺷﺪ أﻋﺼﺎب. ﺣﺎول ﺗﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺘﻚ ﻓﻲ ﻗﺮاءة ﺷﺎرت أو ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺷﺮﻛﺔ أو ﺗﻄﺒﯿﻖ ﺑﻌﺾ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﻤﮭﻢ ﻻ ﺗﺼﯿﺮ ﻣﺤﺪودب اﻟﻈﮭﺮ ﻗﺼﯿﺮ اﻟﻨﻈﺮ ...ھﻤﻚ ھﺬه ﻃﻠﻌﺖ وھﺬه ﻧﺰﻟﺖ وھﺬا ﺑﺎع وھﺬا ﺷﺮى ..وإذا ﻗﯿﻞ ﻟﻚ ﻟﻤﺎذا ﻻ ﺗﺸﺘﺮي أو ﺗﺒﯿﻊ ﺗﻘﻮل ﻟﯿﺲ ﻟﺪي ﺳﯿﻮﻟﮫ. -٧ﻋﺸﻖ اﻟﺴﮭﻢ واﻟﺬوﺑﺎن ﻓﻲ ﺣﺒﮫ : ﻛﺜﯿﺮا ﻣﻨﺎ ﻣﺜﻼ ﻗﺪ ﯾﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﺻﺪق ﻓﺄﺻﺒﺢ ﯾﺴﺒﺢ ﺑﺤﻤﺪه ،ﯾﺮﯾﺪ أن ﯾﻌﺮف ﻣﺎھﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺗﻔﺼﯿﻼ ﻓﻼ ﯾﻔﻄﺮ إﻻ ﻣﻌﮫ وﻻ ﯾﺘﻐﺪى إﻻ ﺑﯿﻦ ﯾﺪﯾﮫ وﻻ ﯾﺘﻌﺸﻰ إﻻ ﻗﺒﺎﻟﺘﮫ ،و أول ﻣﺎ ﺗﻨﺘﮭﻲ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ رﺑﺤﺎ أو ﺧﺴﺎرة ﺗﺨﻠﺺ ﻣﻨﮫ ﻏﯿﺮ ﻣﺄﺳﻮف ﻋﻠﯿﮫ وﺗﺮﻗﺐ ﻓﺮﺻﺔ أﺧﺮى ﻟﻠﺪﺧﻮل ﻓﯿﮫ. -٨اﻟﺨﻠﻂ واﻟﻠﺖ واﻟﻌﺠﻦ : وھﻲ ﻣﺰﯾﺞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﺗﺼﺮﻓﺎت ﻏﯿﺮ راﺷﺪة ،ﻓﺴﮭﻢ ﻣﻀﺎرﺑﻲ ﯾﺼﺒﺢ اﺳﺘﺜﻤﺎري واﻟﻌﻜﺲ ﻣﺜﻠﮫ وﻋﺪم ﺗﻔﺮﯾﻖ ﺑﯿﻦ رﺑﻊ ورﺑﻊ وﺑﯿﻦ اﻟﻤﺆﺛﺮ واﻟﺨﺒﺮ ،ﯾﻌﻨﻲ ﻛﻠﮫ ﻣﺤﺼﻞ ﺑﻌﻀﮫ. -٩اﻟﻌﻠﺐ اﻟﺠﺎھﺰة .. ﻟﻘﺪ ﺗﻄﻮرﻧﺎ وأﺻﺒﺤﻨﺎ ﻋﻠﺐ ،وﺣﯿﺎﺗﻨﺎ ﻛﻠﮭﺎ ﻋﻠﺐ ،ﻓﻤﺜﻼ اﻟﺒﯿﺒﺴﻲ ﻓﻲ ﻋﻠﺒﮫ ،واﻟﺴﺎﻧﺪوش ﻓﻲ ﻋﻠﺒﺔ ،واﻟﻜﻌﻚ واﻟﻜﯿﻚ ﻓﻲ ﻋﻠﺒﺔ، ﺣﺘﻰ اﻟﺘﻮﺻﯿﺎت أﺻﺒﺤﻨﺎ ﻧﻄﻠﺒﮭﺎ ﻓﻲ ﻋﻠﺒﺔ! ﻣﻦ اﻟﻤﺄﺳﺎة ﺷﺨﺺ ﻟﮫ ﺳﻨﻮات ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ ﻻ ﯾﻌﺮف إﻻ ﺛﻼث أﺳﺌﻠﺔ: -١ﻣﺎذا أﺷﺘﺮي؟ -٢ﻣﺎذا أﺑﯿﻊ؟ -٣ﻣﺎ ھﻲ اﻟﺘﻮﺻﯿﺎت ،وﻣﺜﺎل اﻟﺘﻮﺻﯿﺎت اﻟﻤﻌﻠﺒﺔ: ا -ﺳﮭﻢ ﺳﯿﺮﺗﻔﻊ ﻧﺴﺒﮫ ﺳﺄﺧﺒﺮﻛﻢ ﺑﺎﻟﺨﺎص. ب -وﻟﺪ ﻋﻤﺔ اﻟﮭﺎﻣﻮر ﯾﻘﻮل اﻟﺴﮭﻢ راﯾﺢ راﯾﺢ. ج -ﺳﮭﻢ ﺧﺪﻣﺎﺗﻲ ﺳﯿﺮﺗﻔﻊ %٢٠٠ﻓﻲ ﺷﮭﺮﯾﻦ ﻟﻦ أﺧﺒﺮﻛﻢ أﻧﮫ ﺳﮭﻢ ﻣﻌﺪﻧﯿﺔ؟ 7 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com د -ﺳﮭﻢ ﺳﯿﺮﺗﻔﻊ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻜﺘﻮب ﺑﺎﻟﺤﺒﺮ اﻟﺴﺮي. ﻟﯿﺲ ھﺬا ﻓﻘﻂ ﻓﺒﻌﺾ اﻷﻏﺒﯿﺎء ﻣﻦ أﺻﺤﺎب اﻟﻤﻌﻠﺒﺎت ،ﯾﻜﺘﺐ اﻟﺴﻮق ﺳﯿﻨﮭﺎر ) (٣٠٠٠ﺛﻼﺛﺔ آﻻف ﻧﻘﻄﺔ ،وﻏﯿﺮ ذﻟﻚ ﻣﻦ اﻟﻐﺒﺎء اﻟﺬي إذا رأﯾﺘﮫ وﻣﻦ ﺧﻼﻟﮫ ﻋﺮﻓﺖ ﻟﻤﺎذا ﻧﺤﻦ أﻣﺔ ﻣﺴﺘﻀﻌﻔﺔ وﻣﺘﺄﺧﺮة ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﻲء إﻻ اﻟﺪﯾﻦ. -١٠ﻻ ﺗﻜﻦ ﺻﺎﺣﺐ ﻋﺸﺮ آذان ﻣﻌﻈﻤﻨﺎ ﻟﻸﺳﻒ ﯾﺴﻤﻊ ﻣﻦ ﻋﺸﺮة ،وﯾﺴﺘﺠﻮب ﻋﺸﺮة وﯾﺴﺄل ﻋﺸﺮة ،ﻓﻲ أي ﺳﮭﻢ ﯾﻌﺮض ﻟﻚ ﺛﻼﺛﺔ أﻣﻮر ﻣﮭﻤﺔ ﺗﺪﻓﻌﻚ ﻟﻠﺸﺮاء : -١اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ :وﺻﺪﻗﻮﻧﻲ واﷲ أﺣﻜﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ أﺣﯿﺎن ﻛﺜﯿﺮة ﻣﻦ رؤﯾﺔ اﻟﺸﺎرت ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﯿﺎﻧﺎﺗﮭﺎ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ واﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﻓﻘﻂ. -٢اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ :وھﺬا ﯾﺤﺴﻨﮫ اﻟﻜﺜﯿﺮ ﻣﻦ ﻗﺮاءة اﻟﻤﯿﺰاﻧﯿﺎت واﻟﻌﻮاﺋﺪ واﻟﺮﺑﺎح وﻣﻜﺮراﺗﮭﺎ وﻣﺎ ﯾﺘﺒﻌﮭﺎ ﻣﻦ ﻣﺼﺮوﻓﺎت وﻣﺸﺮوﻋﺎت وﻏﯿﺮھﺎ. ﺛﺎﻟﺜﺎ :اﻟﺨﺒﺮ أو اﻹﺷﺎﻋﺔ :وھﻤﺎ ﯾﺆﺛﺮان ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ أﺣﺪھﻤﺎ ﯾﺴﺒﻖ ﺗﺤﺮك اﻟﺴﮭﻢ واﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﮫ اﻣﺘﺪاد ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻓﻲ اﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع أﻛﺒﺮ وﺗﺤﺮك أﻛﺜﺮ .. -١١اﻟﺸﻌﻮر اﻟﺴﻠﺒﻲ: ﻣﻦ أﻛﺜﺮ اﻟﻤﺂﺧﺬ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺘﺪاول ھﻮ ﺷﻌﻮره اﻟﺴﻠﺒﻲ ﺗﺠﺎه ﻧﻔﺴﮫ أو ﺣﻈﮫ أو ﺳﮭﻤﮫ ،ﻓﺒﺒﻌﺾ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﯿﻦ ﯾﻘﻮل :ﻣﺎﻟﻲ ﺣﻆ "وﯾﻦ أﻃﻘﮭﺎ ﻋﻮﺟﺎ" ،وﺑﻌﻀﮭﻢ ﯾﻘﻮل :أي ﺳﮭﻢ اﺷﺘﺮﯾﮫ ﯾﻨﺨﻔﺾ ھﺬا ﻧﺤﺲ ،وﺑﻌﻀﮭﻢ ﯾﻘﻮل ﺣﻆ ﻣﺜﻞ ﺳﺮاب ﺑﻘﯿﻌﺔ ﯾﺤﺴﺒﮫ اﻟﻀﻤﺂن ﻣﺎء .وھﺬا ﻛﻠﮫ ﺧﻄﺄ ،ﻓﺎﻟﺤﻆ ﻻ ﯾﺴﺎوي اﻟﺼﺪﻓﺔ أو ﻣﺠﺮد اﻟﻔﻌﻞ ،اﻟﺤﻆ ﯾﺄﺗﻲ ﻓﻘﺪ ﻣﻦ ﺟﻮدة اﻟﻌﻤﻞ وﺗﺤﺴﯿﻨﮫ .ﺑﻤﻌﻨﻰ آﺧﺮ إذا دﺧﻠﺖ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺛﻼث ﻣﺮﺟﻌﯿﺎت ذﻛﺮﻧﺎھﺎ ﻗﺒﻞ ﻗﻠﯿﻞ ﻓﺜﻖ ﺑﺄن %٨٠ﻣﻦ ﻣﻀﺎرﺑﺎﺗﻚ ﺳﺘﻜﻮن ﻧﺎﺟﺤﺔ. -١٢اﻟﻄﻤﻊ: أﻛﺜﺮﻧﺎ ﺧﺴﺎرة ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻢ اﻷﺳﮭﻢ أﻛﺜﺮﻧﺎ ﻃﻤﻌﺎ ،اﻟﻄﻤﺎع ھﻮ اﻟﺬي ﯾﺠﺄوز اﻟﺤﺪ ﻓﻲ وﺻﻒ أو ﺳﻌﺮ، 8 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺃﺛﺮ ﺍﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﻬﻴﺎﺭ ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻮﺻﯿﺎت اﻟﮭﺎﻣﺔ ﻟﻠﺪﻛﺘﻮر ﻣﺤﻤﺪ -١ﺑﺪأ ﻻﺑﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻣﺮة أﺧﺮى ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ وﻣﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﺴﮭﻢ وﺳﻌﺮه اﻟﺴﻮﻗﻲ وﻣﺪى اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻓﯿﮫ وﻣﻜﺮر أرﺑﺎﺣﮫ ﻟﻐﺎﯾﺔ .x25 -٣اﻟﺠﺪول اﻟﺘﺎﻟﻲ ﯾﺒﯿﻦ اﻟﺘﺎﻟﻲ: اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻷوﻟﻰ :ﻷﺳﻤﺎء اﻟﺸﺮﻛﺎت. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻟﻤﻜﺮر .x25 اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﮭﺬا اﻟﯿﻮم. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ ﻟﻠﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﺴﻨﺘﯿﻦ وﻧﺼﻒ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ :ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺴﺎدﺳﺔ :ﻗﯿﺎس ﻣﺪى اﻟﺘﻀﺨﻢ أو اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ وﻗﺎﻋﺪﺗﮭﺎ: ﻣﻜﺮر - ٢٥اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻓﺄﺣﯿﺎﻧﺎ ﯾﻜﻮن إﯾﺠﺎﺑﻲ وأﺣﯿﺎﻧﺎ ﺳﻠﺒﻲ: اﻟﺴﻠﺒﻲ ﯾﺴﺎوي ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻀﺨﻢ ﻛﯿﻒ ﻧﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ ھﺬا اﻟﻤﻠﻒ اﻟﻤﺮﻓﻖ اﻟﺬي ﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮫ ﺳﺎﺑﻘﺎ؟ 9 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com 10 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻧﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻨﮫ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: -١ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت وھﺬا ﻟﻠﺘﺄﻛﯿﺪ ﺑﺄن ﻣﺎ ﺣﺪث ﻓﻲ ﻣﺎﯾﻮ وﻣﺎ ﺣﺪث ﻓﻲ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﻗﺒﻠﮫ وﻣﺎ ﺣﺪث اﻷﺳﺒﻮع اﻟﻤﺎﺿﻲ ﻛﺎن ﺑﺴﺒﺐ اﻟﺘﻀﺨﻢ وﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻟﻼﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﺑﮫ ﻣﻦ ﻗﺮﯾﺐ أو ﺑﻌﯿﺪ. -٢ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﺗﺠﺎه ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ وﻣﺪى ﺗﻨﺎﻣﯿﮫ ﻣﻦ ﻋﺎم ﻵﺧﺮ. -٣ﺗﻌﺮف اﻟﻔﺮص اﻟﻤﺘﺒﻘﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق واﻟﺘﻲ ﺑﻨﺰول أﺳﻌﺎرھﺎ أﻛﺜﺮ ﺗﻌﺪ ﻣﻜﺴﺒﺎ ﺣﻘﯿﻘﯿﺎ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻗﺒﻞ اﻟﻤﻀﺎرب. -٤ﺣﺪدت ﻣﻜﺮر ٢٥ﻷﻧﮫ ﯾﻨﺎﺳﺐ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ ..وﻋﻠﯿﮫ ﻓﺄي ﺷﺮﻛﺔ ﯾﺰﯾﺪ ﺳﻌﺮھﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻋﻦ ذﻟﻚ ھﻲ ﻓﻲ أﺣﺪى ﺛﻼث ﺗﻮﺟﮭﺎت ھﻲ: اﻟﻮﺟﮭﺔ اﻷوﻟﻰ :ﺣﺪوث ﻣﺘﻐﯿﺮ ﻗﻮي أﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺑﻨﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ اﻟﺪاﺧﻞ ..ﻣﺜﻞ ﺗﺠﺰﺋﺔ أو زﯾﺎدة أو ﺗﺨﻔﯿﺾ ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل وھﺎ ﯾﺒﺮر ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ..ﯾﻌﻨﻲ ارﺗﻔﺎع ﻣﺒﺮر. اﻟﻮﺟﮭﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﻇﮭﻮر ﻣﺆﺷﺮات إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻨﺎﻣﻲ اﻟﻌﻮاﺋﺪ ﻣﺜﻼ أو ﺗﻨﺎﻣﻲ أرﺑﺎح اﻟﺮﺑﻌﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ وھﻨﺎ ﯾﺒﺮر ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ..ﯾﻌﻨﻲ ارﺗﻔﺎع ﻣﺒﺮر. اﻟﻮﺟﮭﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﻗﻮة اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺮاﺟﻌﮭﺎ ﺳﯿﮭﺰ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺳﻌﺮه اﻟﺴﻮق وھﺬا ﻣﺎ ﻧﺘﻮﻗﻊ ﺣﺪوﺛﮫ ..ﯾﻌﻨﻲ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ ﻏﯿﺮ ﻣﺒﺮر. وﻋﻠﯿﮫ ﻧﺮﺟﻮ أن ﺗﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺘﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺎ ﺳﺒﻖ. ھﻞ ﻧﺘﻮﻗﻊ ﺿﻌﻒ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق؟ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻧﻌﻢ ﺑﺴﺒﺐ ﺻﺮف ﺟﺰء ﻛﺒﯿﺮ ﻣﻨﮭﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب. ﺗﻮﻗﻌﺎت ﯾﻮم اﻻﺛﻨﯿﻦ ١١أﻛﺘﻮﺑﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺮاﺟﻌﺔ اﻹﻋﻼن اﻟﺘﺎﻟﻲ: ﻣﻌﺎﻟﻲ رﯾﺌﺲ ھﯿﺌﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﯾﺆﻛﺪ ﻣﻮﻋﺪ اﻛﺘﺘﺎب اﺗﺤﺎد اﺗﺼﺎﻻت ﻓﻲ ١٤٢٥/٩/٢ھـ اﻟﻤﻮاﻓﻖ ٢٠٠٤/١٠/٦م"ﺗﻮد ھﯿﺌﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻋﻠﻰ أن ﻣﻮﻋﺪ ﻃﺮح أﺳﮭﻢ ﺷﺮﻛﺔ ) اﺗﺤﺎد اﺗﺼﺎﻻت ( ﻟﻼﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم ﺳﯿﺘﻢ ،ﺑﺈذن اﷲ ،ﻓﻲ ﻣﻮﻋﺪه اﻟﺬي ﺳﺒﻖ ﺗﺤﺪﯾﺪه ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﮭﯿﺌﺔ ﻓﻲ ١٤٢٥/٩/٢ھـ". اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﯾﻌﻨﻲ اﻧﺨﻔﺎض اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﺣﺎﻟﯿﺎً ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻛﻤﺎ ﯾﻼﺣﻆ ﻣﺜﻼ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻢ زﯾﺎدة راس ﻣﺎﻟﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ..ﻓﻤﺎ اﻟﺬي ﻧﺘﻮﻗﻌﮫ ﻣﻦ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق وﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرب ؟ ﻧﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق أن ﯾﺴﺘﻐﻞ ﺗﻮﻗﯿﺖ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭﻢ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﺘﺪﻧﯿﺔ .وﻧﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ أن ﯾﺒﺤﺜﻮھﺎ ﻋﻦ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻣﻊ ﻗﺮب اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت. ﻓﮭﻞ ﺑﺪأ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق اﻟﻠﻌﺒﺔ ؟ ﻧﻌﻢ ..ﻓﻲ اﻟﯿﻮﻣﯿﻦ اﻟﻤﺎﺿﯿﯿﻦ ﻻﺣﻈﻨﺎ اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺑﻮاﺳﻄﺔ اﻻﺗﺼﺎﻻت وﺳﺎﺑﻚ وﻧﻮﻋﺎ ﻣﺎ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء ﺑﺪﻋﻮى اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ اﺗﺤﺎد اﻻﺗﺼﺎﻻت ﻓﻨﺰﻟﺖ أﺳﻌﺎر ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت وﻛﺎﻧﺖ ﻓﺮﺻﺔ ﺟﯿﺪة ﻟﺼﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﻓﻲ ﺗﻀﺨﻢ ﻣﺤﺎﻓﻈﮭﻢ ﻣﻦ رﻋﺐ اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ وﺧﻮﻓﮭﻢ ﻣﻦ ﺗﺼﺤﯿﺢ ﻗﺎدم. وھﻞ ﻣﻌﻨﻰ ھﺬا أن اﻟﺴﻮق ﺳﯿﻌﻮد ﻟﻤﺎ ﻛﺎن ﻋﻠﯿﮫ ﻣﻦ ﻗﻮة؟ اﻟﺠﻮاب ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻧﻌﻢ ،ﻓﻜﯿﻒ ﺳﯿﺘﺼﺮﻓﻮن ﺧﺎرج ﻧﻄﺎق ﻟﻌﺒﺘﮭﻢ ﻓﺴﯿﻌﻤﺪون ﻟﺮﻓﻊ اﻟﺴﻮق ﻟﻌﺪد ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺤﻔﺰة وﻣﻨﮭﺎ :ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ،رﺟﯿﻊ اﻛﺘﺘﺎب اﺗﺤﺎد اﻻﺗﺼﺎﻻت ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺨﺼﯿﺺ إﻟﻰ اﻟﺴﻮق وھﻨﺎك ﺳﺘﻜﻮن ﻣﮭﻤﺔ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق اﻟﺒﯿﻊ اﻟﻤﻨﻈﻢ وﺻﻐﺎر اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ اﻟﺸﺮاء اﻟﻤﻨﺪﻓﻊ ﻛﺎﻟﻌﺎدة. ﻟﻤﺎذا ﯾﻌﻤﺪ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﻟﺬﻟﻚ؟ ﻷﻧﮭﺎ ﻓﺮﺻﺔ ﻻ ﯾﻨﺒﻐﻲ إﻃﻼﻗﮭﺎ ﻣﻦ أﯾﺪﯾﮭﻢ ،ﻷن ﻟﯿﺲ ﻟﺪﯾﮭﻢ ﻗﻮة دﺧﻮل ﻓﻲ اﻛﺘﺘﺎب اﺗﺤﺎد اﻻﺗﺼﺎﻻت ﻟﺬا ھﻢ ﯾﻌﻤﺪون ﻟﻼﺳﺘﻔﺎدة اﻟﻘﺼﻮى ﻣﻦ ﺣﺮﻛﺔ اﻷﻣﻮال اﻟﺨﺎرﺟﺔ واﻟﺪاﺧﻠﺔ ﺑﺤﯿﺚ ﺗﺨﺮج ﻓﻲ أﺿﻌﻒ أداء ﻟﮭﺎ وﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﻮد ﺳﺘﺒﺬل ﻣﺠﮭﻮدا ﻓﻲ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ أﺳﮭﻤﮭﺎ ﺑﻨﻔﺲ اﻟﻘﯿﻤﺔ. ھﻞ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻣﻐﺮي ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ؟ ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻓﺴﻌﺮ ٥٠رﯾﺎل ﻟﻠﺴﮭﻢ ﯾﺘﻮﻗﻊ ﺗﺪأوﻟﮫ ﺑﯿﻦ ٣٥٠-٢٥٠ﻣﻐﺮي ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ. أﻧﺎ اﻵن أﻓﻜﺮ ،وﻣﻦ ﻗﺎل أﻧﻲ ﻟﺴﺖ ﺻﺎﻧﻊ ﺳﻮق و ﻟﻤﻦ ﻟﻢ ﯾﻔﮭﻢ اﻟﻠﻌﺒﺔ ﻋﻠﯿﮫ اﻻﻧﺘﻈﺎر ﻟﯿﻮم اﻟﺴﺒﺖ اﻟﻘﺎدم ..ﻋﻨﺪھﺎ ﺗﻨﺘﮭﻲ ﺣﻤﻰ اﻻﻛﺘﺘﺎب. 11 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺴﺆال اﻵن ھﻞ ﺳﯿﻨﮭﺎر اﻟﺴﻮق أو ﯾﺤﺪث ﺗﺼﺤﯿﺢ ﻟﮫ ﺑﺴﺒﺐ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﻋﻤﻮﻣﺎ ،دﻋﻮﻧﺎ ﻧﻌﯿﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻨﺎ وﻧﺘﺬﻛﺮ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ: -١اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻛﺎن ﺑﺴﺒﺐ اﻟﺘﻀﺨﻢ. -٢اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ اﺗﺤﺎد اﻻﺗﺼﺎﻻت ﯾﻘﺼﺪ ﺑﮫ اﻟﻤﻀﺎرب ﻻ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق. -٣اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﺗﺼﯿﺐ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﺸﻠﻞ أي أن وﻗﻮد اﻟﺴﻮق اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ ﯾﺨﻒ . -٤ﺗﻨﺎﻗﺺ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﯾﺆدي ﻟﺘﺮاﺟﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺘﻀﺨﻤﺔ ﺳﻌﺮﯾﺎ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ . -٥أن اﻻﺣﺘﻤﺎﻻت اﻟﺘﻲ ذﻛﺮﻧﺎھﺎ اﻟﯿﻮم ﺑﻌﺪ ﺗﺪاول اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺴﺎﺋﻲ وﻗﺒﻠﮭﺎ اﻟﺼﺒﺎﺣﯿﺔ ﺗﺤﻘﻖ اﻵن ﻣﻨﮭﺎ ﺗﺄﻛﯿﺪ اﻟﺨﺒﺮ. ﻣﺎذا ﻧﻌﻤﻞ ﺣﯿﻨﺌﺬ؟ اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ ﻛﺎن ﻣﻌﻨﺎ ﺧﻄﻮة ﺑﺨﻄﻮة :أﻧﺖ دﺧﻠﺖ ﺑﻨﺼﻒ ﺳﯿﻮﻟﺘﻚ اﻟﯿﻮم ﻣﻦ اﻟﻘﺎع اﻟﺴﻌﺮي -ﻧﺰول ١١٠ﻧﻘﻄﺔ ﻓﺄﻛﺜﺮ، ﻋﻠﯿﻚ ﻏﺪا ﺑﺎﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ و ﻻ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﺄول ﻧﺼﻒ ﺳﺎﻋﺔ ﺗﺪاول وراﻗﺐ ﺷﺮﻛﺘﻚ ﺟﯿﺪا أي ﺗﺮاﺟﻊ %٣ﻃﺒﯿﻌﻲ ﻻ ﺗﻘﻠﻖ ،ﻋﻠﻰ أﺳﻮا ﺗﻘﺪﯾﺮ ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺴﺒﺔ وﻻ ﺗﺨﺎف ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ أﺳﻌﺎرك ﺟﯿﺪة اﻟﺪﺧﻮل ﺟﺪا. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﻣﻦ دﺧﻞ ﺑﺴﯿﻮﻟﺘﮫ ﻛﺎﻣﻠﺔ ..ﻟﻚ ﻃﺮﯾﻘﯿﻦ أﺣﺪھﻤﺎ اﻻﻧﺘﻈﺎر وھﺬا ﻻ أﺣﺒﮫ واﻟﺜﺎﻧﻲ اﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻟﻤﺪى اﻟﺸﺮﻛﺎت وﺣﺎول ﺗﻘﯿﯿﻢ ﺷﺮﻛﺘﻚ ﻟﺒﺎﻗﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻻرﺗﺪاد اﻟﻌﺎﻟﻲ وﺗﻮﻗﻊ اﻷﺳﻮأ داﺋﻤﺎ. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﻣﻦ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﯿﻮﻟﺘﮫ ﻓﻲ ﯾﺪه ،ﻣﻦ اﻟﻌﺎر أن ﺗﺒﻘﻰ ﺟﺒﺎﻧﺎ اﻟﺴﻮق ﯾﺪﻋﻮك ﻟﻠﺸﺮاء ﻟﻜﻦ أﺷﺘﺮ ﺑﻜﻤﯿﺎت وأﻗﺘﺮب ﻣﻦ اﻟﻘﺎع ﻗﺪر اﻻﻣﻜﺎن ﻟﻦ ﺗﺮى أﺳﻌﺎر ﻣﺸﺎﺑﮭﺔ ﻗﺮﯾﺒﺎ. اﻟﺴﻮق ﺑﺨﯿﺮ وﻣﺎ ﯾﺤﺪث ﺿﻐﻂ ﻧﺎﺷﺊ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻻ أﻛﺜﺮ واﻟﻤﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﺼﺎﺻﻲ اﻟﺪﻣﺎء ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق وأﻧﺎ ﻃﯿﺐ ﻣﺎ أﻣﺺ اﻟﺪﻣﺎء أﺣﺐ ﺷﺮب ﻣﺎء زﻣﺰم . ﺗﻮﺻﯿﺎت ھﺎﻣﺔ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺒﻌﺾ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ: ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺼﺤﺮاء واﻻﺗﺼﺎﻻت وﻏﯿﺮھﻤﺎ ..رأﯾﻨﺎ اﻟﺴﻮق ﯾﺸﺘﻌﻞ ﻓﺘﯿﻠﮫ ﻓﻼ داﻋﻲ ﻟﻠﻘﻠﻖ . ﻓﻜﺮ ﻛﺄﻧﻚ ﺻﺎﻧﻊ ﺳﻮق ) أﺳﺪ ( وﻛﻦ ﺳﺮﯾﻊ اﻟﻔﺮار ﻛﺎﻟﻐﺰال وداھﯿﺔ ﻛﺎﻟﺜﻌﻠﺐ وﺟﺴﻮرا ﻛﻮﯾﺐ ﻣﺎﺳﺘﺮ. اﻟﺴﻮق ﻣﺆﺷﺮاﺗﮫ اﻟﻔﻨﯿﺔ ﺟﯿﺪة ..وﺗﻮﻗﻊ ﺗﺼﺤﯿﺢ أو أاﻧﮭﯿﺎر ﻻ ﯾﻘﻮل ﺑﮫ إﻻ أﺻﺤﺎب اﻷﻣﺮاض اﻟﺬھﻨﯿﺔ ﻓﻘﻂ ،وﻻ ﺧﻮف واﷲﻣﻌﻜﻢ .ﻓﺤﻘﯿﻘﺔ أﺳﺘﺒﻌﺪ ﺣﺪوث ﻧﺴﺐ ،وﺳﻨﺮى ذﻟﻚ ﻏﺪا. 12 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻛﯿﻒ ﺗﻤﮭﺪ ﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ؟ ﻟﺘﻤﮭﯿﺪ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﺷﺮاء اﻷﺳﮭﻢ ﯾﺠﺐ إﺗﺒﺎع اﻹﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ: -١إﻣﺎ أن ﯾﻜﻮن اﻟﺴﮭﻢ ﺗﺤﺖ اﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ .. -٢أو ﯾﻜﻮن اﻟﺴﮭﻢ ﻗﺪ ﻛﻮن اﺧﺘﺮاﻗﺎ ﻻﻓﺘﺎ ﻟﻠﻨﻈﺮ ؟ ﻓﻜﯿﻒ ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺪﺧﻮل ﻟﻠﺴﮭﻢ ؟ ﻋﻨﺪك ﻧﻮﻋﯿﻦ ﻟﺬﻟﻚ : -١إن ﻛﻨﺖ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ : ﻓﻘﻢ ﺑﺘﺘﺒﻊ أﺧﺒﺎر اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻣﺸﺎرﯾﻌﮭﺎ واﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻟﮭﺎ وﻧﺘﺎﺋﺞ أرﺑﺎﻋﮭﺎ ووو ..ﺳﻮاء ذﻟﻚ ﺑﺼﻮرة ﻣﺒﺎﺷﺮة أو ﺑﺼﻮرة ﻏﯿﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮة، ﻓﺈن ﻛﺎﻧﺖ ﺑﺼﻮرة ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻓﺄدﺧﻞ وأﻧﺖ ﻣﻄﻤﺌﻦ ،اﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ ﺑﺼﻮرة ﻏﯿﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻓﻼ ﺗﺪﺧﻞ إﻻ ﺑﻌﺪ ﺗﺄﻛﺪك ﻣﻦ ﺗﺤﺮك اﻟﺴﮭﻢ. -٢أﻣﺎ إذا ﻛﻨﺖ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ ﻓﻘﻢ ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺎﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﯿﺔ وأھﻤﮭﺎ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻲ واﻟﻤﺎﻛﺪ ﺷﯿﺦ اﻟﻤﺆﺷﺮات .. إذا ﻛﺎن اﻟﺸﺨﺺ ﻻ ﯾﻔﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ وﻻ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻜﯿﻒ ﯾﺘﻢ اﻟﺸﺮاء ؟ ﺗﻮﺟﺪ ﻟﺬﻟﻚ إﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ ،ﻓﮭﻨﺎك ﺷﺮﻛﺎت ﺗﺸﺪ اﻧﺘﺒﺎھﻚ ﻣﺜﻞ ﻣﻌﯿﺎر اﻟﺠﻤﺎل ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﻲء. ﻓﻤﺎ ھﻮ ﻣﺎ ﻣﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺸﺪ اﻻﻧﺘﺒﺎه ﻟﮭﺎ؟ ﻣﻌﯿﺎر اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺸﺪ اﻻﻧﺘﺒﺎه: -١اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻠﺺ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻋﻠﯿﮭﺎ ..ﻣﻊ اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮي ﻟﮭﺎ .ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻗﻞ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪأول ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻊ اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي ﻟﮭﺎ ﻛﻠﻤﺎ أﻋﻄﻰ إﺷﺎرة دﺧﻮل. و ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ذﻟﻚ؟ ﻣﻌﻨﺎه أن ھﻨﺎك ﻣﺤﺎﻓﻆ ﺗﻤﺘﻠﻚ اﻟﺴﮭﻢ وﻟﯿﺲ ﻟﺪﯾﮭﺎ اﻟﻘﻨﺎﻋﺔ ﺑﺘﺼﺮﯾﻔﮫ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﺗﻮﻗﻊ ارﺗﻔﺎع ه ..إن ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻣﻀﺎرﺑﯿﺔ ﯾﻌﻨﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺤﺮك اﻟﺴﺮﯾﻊ ﻟﻸﺳﮭﻢ ﻟﺪﯾﮭﺎ ﻓﮭﻲ ﻣﺠﺒﺮة ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ أن ﺗﻘﻔﺰ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﻷﺳﻘﻒ ﺳﻌﺮﯾﮫ أﻋﻠﻰ ،ﻣﺜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﺪق .وإن ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻠﻚ اﻟﻤﺤﺎﻓﻆ اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ أو ذات ﻋﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ ﻓﻐﺎﻟﺒﺎ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻛﺔ ﻃﻮﯾﻠﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﯾﺼﺎﺣﺒﮭﺎ اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮي ﯾﺜﯿﺮ اﻟﻤﻠﻞ ،ﻣﺜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻃﯿﺒﺔ واﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ واﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ وﺳﺎﺑﻚ. وﯾﺠﺐ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺻﺎﺣﺒﮭﺎ أﻓﻮل ﺳﻌﺮي ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﻌﺎﻣﻞ داﺧﻠﻲ وﺑﺪأت ﺑﺎﻟﺘﺮاﺟﻊ واﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ أﻣﺮﯾﻦ : اﻷﻣﺮ اﻷول :ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ..ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻗﻠﺖ ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻣﻊ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﻛﻠﻤﺎ ﺗﺄﻛﺪت ﻣﻦ ﺧﻒ اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. اﻷﻣﺮ اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ وﺗﺰاﯾﺪ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ .. ﯾﺠﺐ اﻟﺤﺬر ﻣﻦ اﻟﺸﺮاء ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻋﻨﺪ ھﺒﻮﻃﮫ ﺑﻞ ﯾﺠﺐ ﻣﺮاﻗﺒﺘﮫ ،ﻓﺎﻟﺴﮭﻢ ﺳﯿﺒﻨﻲ ارﺗﺪاد أوﻟﻲ ﻻ ﯾﺠﺐ اﻟﻮﺛﻮق ﺑﮫ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ،وﺳﯿﺤﻘﻖ ﻟﮫ ﻗﺎع ﺛﺎﻧﻲ ،ﻓﺈن ﻛﺎن اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ أرﺗﺒﻂ ﺑﺘﻨﺎﻗﺺ اﻟﻜﻤﯿﺎت أو ارﺗﺪاد ﺑﻜﺜﺎﻓﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﻓﺄدﺧﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮة. ﻣﺮاﻗﺒﺔ ﻗﺎﻋﺪة اﻻﺧﺘﺮاق ﺑﺤﺎﻻﺗﮭﺎ اﻟﺴﺘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﻗﺎﻋﺪة اﻻﺧﺘﺮاق ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﻮق إﺟﻤﺎﻻً وﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺎﻟﺨﺼﻮص ،ﯾﻌﻨﻲ إذا ﻛﺎن ﻣﺪى اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺜﻞ اﻟﺒﺤﺮي ﺧﻼل أﯾﺎم ﻣﺜﻼ ٢١٢-٢٠٧ :ﻓﺄي ﺗﺤﺮك ﺧﻼل ھﺬا اﻟﻤﺪى ﻻ ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ اﺧﺘﺮاق ﻟﻠﺴﮭﻢ ،ﻛﻤﺎ أن ﺗﺤﺮك ﺳﮭﻢ اﻟﻤﻮاﺷﻲ ﻣﺜﻼ ل ١٠٦ﺗﺒﻌﺎ ﻻرﺗﻔﺎع ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻟﺴﻮق أو ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻻ ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻗﺎﻋﺪة اﺧﺘﺮاق .ﻣﺜﺎل ﻟﻘﺎﻋﺪة اﻻﺧﺘﺮاق ﻟﻠﺴﮭﻢ :ﺳﮭﻢ اﻟﺒﺤﺮي ﻗﺪ ﻛﻮن ﻗﺎﻋﺪة اﺧﺘﺮاق ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ٣٠ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ، ٢٠٠٤ و ﺻﺪق وﻧﻤﺎ ﻗﺪ ﻛﻮﻧﺎ ﻗﺎﻋﺪة اﺧﺘﺮاق ﻗﺒﻞ ﯾﻮﻣﯿﻦ ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ٣٠ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ. ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻗﺎﻋﺪة اﻻﺧﺘﺮاق ﻟﻠﺴﮭﻢ؟ 13 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎﺑﮭﺎ ﺑﻤﻼﺣﻈﺔ أي ﻛﺴﺮ ﻟﻤﺪى اﻟﺘﺬﺑﺬب ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة ﺗﻌﺪ ﻗﺎﻋﺪة اﺧﺘﺮاق ﻓﻲ ﺣﺎل رﺗﻢ اﻟﺴﻮق اﻟﻌﺎدي. ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺪى ؟ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺪى ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺮاﺟﻌﺔ ﺗﺪاول ﺳﺖ أﯾﺎم وﺣﺴﺎب اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ أﻋﻠﻰ وأدﻧﻰ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﯾﻘﺴﻢ اﻟﻤﺠﻤﻮع ﻋﻠﻰ ،٦وﯾﺘﻢ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻦ ﺧﻼل ﺷﺎﺷﺔ ﺗﺪأول أو ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو. اﻟﻤﺪى :أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ -أدﻧﻰ ﺳﻌﺮ٦/ واﻓﻀﻞ ﻃﺮﯾﻘﺔ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻷﺳﮭﻢ ھﻮ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: -١ھﻮ وﺿﻊ ﺷﺎﺷﺎت ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻷﺳﮭﻢ ﯾﻌﻨﻲ أي ﺳﮭﻢ ﯾﺘﺠﺎوز %١٫٢٥ﯾﻨﺼﺢ ﺑﻘﺮاءة اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت. -٢أي ﺳﮭﻢ ﯾﻜﺴﺮ %١٫٥ﯾﻨﺼﺢ ﺑﺈدﺧﺎل ﻃﻠﺒﺎت ﺻﻐﯿﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻻﺧﺘﺒﺎره. -٣أي ﺳﮭﻢ ﯾﺘﺠﺎوز %٢ﺑﺎﺧﺘﺮاق ﯾﻤﺜﻞ ﺛﻠﺚ اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻟﻤﻨﻔﺬة ﻣﻊ اﻻﻃﻤﺌﻨﺎن ﻟﻠﻄﻠﺒﺎت وﻣﺴﺎﻧﺪﺗﮭﺎ وﻗﻠﺖ اﻟﻌﺮوض وارﺗﻔﺎع ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺼﻔﻘﺎت :ﻓﯿﻨﺼﺢ ﺷﺮاء ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﻣﺒﺎﺷﺮة. -٤ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت وھﺬا ﻣﻮﺿﻮع آﺧﺮ ﺳﻮف ﯾﺸﺮح ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ. وﺑﻌﺪ اﻟﺸﺮح ﻟﺘﺪاول اﻷﺳﮭﻢ ﯾﺘﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺸﺮاء ﻟﻤﻦ ﻻ ﯾﺘﻘﻦ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ واﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﺪة ﻣﺆﺷﺮات ﺳﯿﺘﻢ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ. ﻣﺎ اﻟﻤﻘﺼﻮد ﺑﺎﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ؟ اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﯾﻜﻮن ﺑﺜﻼث ﺻﻮر : اﻟﺼﻮرة اﻷوﻟﻰ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ :ﻣﺜﻞ ﻣﺎ ﺣﺪث ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﺷﻤﺲ ﻓﻲ ﻓﺘﺮة ﺷﮭﺮ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ،٢٠٠٤ﻓﯿﻌﻤﺪ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق ﻟﺘﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﻷھﺪاف ﻋﺪﯾﺪة ،ﺳﯿﺘﻢ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ. اﻟﺼﻮرة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻟﻠﺘﺠﻤﯿﻊ :وﻓﯿﮭﺎ اﻟﻤﻀﺎرب ﯾﺮاﻗﺐ اﻟﻜﻤﯿﺎت ﻓﻲ اﻟﻄﻠﺒﺎت وﻛﻠﻤﺎ رأى ﻛﻤﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﺿﻌﯿﻔﺔ ﻗﺎم ﺑﺘﻠﺒﯿﺘﮭﺎ ﺑﺨﻤﺴﯿﻦ أﻟﻒ ﻣﺜﻼ ﻟﯿﺠﻤﻊ ﻣﻦ ﻗﺎع ﺳﻌﺮي ﻣﺎﺋﺘﯿﻦ أﻟﻒ ﺳﮭﻢ واﻟﻤﺤﺼﻠﺔ أﻧﮫ ﻛﺴﺒﺎن. وھﺬا ﻣﺎ ﯾﺤﺪث اﻵن ﻓﻲ ﺻﺪق واﻹﺣﺴﺎء وﺷﻤﺲ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﺷﮭﺮ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ .٢٠٠٤ اﻟﺼﻮرة اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﺑﯿﻊ اﻟﻘﻄﯿﻊ :وھﻮ اﻟﺘﺪاﻓﻊ اﻟﻨﻔﺴﻲ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﺧﺒﺮ أو أﺷﺎﻋﮫ وﻏﺎﻟﺒﺎ ﯾﺮﺗﺒﻂ ھﺬا ﺑﺮؤﯾﺘﻚ ﻟﺴﺤﺐ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﺑﻘﻮة وﺗﺮﻛﻢ اﻟﻌﺮوض وﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة ،وﻗﺪ ﺗﻢ ﻣﻼﺣﻈﺔ ذﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﺰراﻋﯿﺎت أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺮة وﺗﻢ ﻣﻼﺣﻈﺘﮫ ﻓﻲ ﻧﻤﺎ ﯾﻮم ٣٠ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ .٢٠٠٤ 14 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ،ﺑﺪﺍﻳﺘﻪ ﻭﻧﻬﺎﻳﺘﻪ ﻟﻠﺘﺠﻤﯿﻊ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت: اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ :دﺧﻮل ﻣﻀﺎرب ﻟﻠﺴﮭﻢ. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :رﻏﺒﺔ اﻟﻤﻀﺎرب ﻓﻲ رﻓﻊ اﻟﺴﮭﻢ. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﺿﺮب اﻟﺴﮭﻢ. ﯾﺘﻢ اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ أرﺑﻊ أﻣﻮر: -١ﺗﺪﻧﻲ ﻗﯿﻤﺘﮫ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﺗﺼﺤﯿﺢ أو اﻧﮭﯿﺎر. -٢دراﺳﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺎ وﺗﻮﻗﻊ ارﺗﻔﺎع ه ﻟﻸﻋﻠﻰ. -٣اﻻرﺗﺒﺎط ﺑﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة واﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮار ﻓﯿﮭﺎ. -٤ﻣﺤﺎوﻟﺔ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ اﻟﺠﺎﻧﺒﻲ :ﺳﻮاء ﺑﺎﻟﻘﻄﺎع أو ﺑﻤﻀﺎرب آﺧﺮ. إﺷﺎرات اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ: -١ارﺗﺪاد ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺑﺎﻻرﺗﻔﺎع ﺑﻌﺪ اﻧﺨﻔﺎﺿﮭﺎ واﻹﺷﺎرة اﻷوﻟﻰ ﻓﻲ ذﻟﻚ زﯾﺎدة ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪأول. -٢اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي ﻓﻲ ﻣﺪى ﻣﻌﯿﻦ ﻣﺒﯿﻨﺎ ﻗﺮاءة أﻋﻠﻰ وأدﻧﻰ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺳﺖ أﯾﺎم ﻣﻀﺖ ،ﯾﻌﺮف ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ ﺑﺄﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ. -٣اﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﺮوض ﺑﺪون ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﺑﻀﻌﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ. -٤ﻗﻮة اﻻرﺗﺪاد ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺑﻌﺪ أي ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح ،ﺣﯿﺚ ﯾﻘﻮم اﻟﻤﻀﺎرب ﺑﻠﻔﺖ اﻻﻧﺘﺒﺎه إﻟﻰ اﻟﺴﮭﻢ. -٥اﻋﺘﻤﺎد ﺳﯿﺎﺳﺔ ﻋﺪم اﺧﺘﺮاق اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ل ١٠أﯾﺎم ﺑﺪون ﺳﺒﺐ ﺧﺎرﺟﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ. اﻟﺘﺼﺮف أﺛﻨﺎء ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ: ﯾﺘﻢ اﻟﺘﺼﺮف أﺛﻨﺎء ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: -١ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻣﺪى اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮫ ،ﻓﻤﺜﻼ ﺻﺪق ﺳﻌﺮھﺎ ﯾﺘﺬﺑﺬب ﺑﯿﻦ ،١٥٩- ١٥٤ﻗﻢ ﺑﺎﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻟﻨﻤﻂ أﺷﺘﺮي وأﻋﺮض ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ. -٢ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﺻﻔﻘﺎت أي ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻗﻮي ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﻣﺮﺗﻔﻊ أو زﯾﺎدة اﻟﻜﻤﯿﺎت ﻟﺜﻼث أﯾﺎم ﺳﺎﺑﻘﺔ ،وأدﺧﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ وأﻧﺘﻈﺮ اﻧﻄﻼﻗﺘﮫ. اﻟﺘﺼﺮف أﺛﻨﺎء اﻧﻄﻼق اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻸﻋﻠﻰ: ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﻜﻮن ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻀﺎرﺑﻮن ﺻﻐﺎر ﻟﮭﻢ إﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﯿﺔ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﺴﺮﯾﻊ ،ﻓﺈذا ارﺗﻔﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ أول اﻟﯿﻮم ﻓﺈﻧﮫ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﯾﺮﺗﺪ ﻧﺰوﻻ ،ﻋﻨﺪھﺎ ﯾﺠﺐ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻜﻤﯿﺎت اﻟﻤﻨﻔﺬة ،ﻓﺈذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻜﻤﯿﺎت اﻟﻤﻨﻔﺬة ﻻ ﺗﺰﯾﺪ ﻋﻦ ﺗﺪاول ﯾﻮم ﺳﺎﺑﻖ ﻓﺈن اﻟﺴﮭﻢ ﺳﯿﻮاﺻﻞ اﻻرﺗﻔﺎع ،أﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻛﺒﯿﺮا ﻓﻌﻠﯿﻚ اﻟﺤﺬر ،ﻓﺎن اﻟﺴﮭﻢ ﺳﯿﺮﺗﺪ ﻧﺰوﻻ ﻛﻤﺎ ﺣﺪث ﻟﻠﺒﺤﺮي ،وﺣﯿﻨﮭﺎ ﯾﺠﺐ أن ﺗﺴﺄل ﻧﻔﺴﻚ ﺳﺆاﻻ وھﻮ ھﻞ ﻛﺎن ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ أم ﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻣﺮﻛﺰة اﻟﺴﻌﺮي ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﺼﻨﯿﻊ واﻟﺒﺤﺮي وﻋﺴﯿﺮ وﺳﺎﺑﻚ وﻏﯿﺮھﻢ .ﻓﺈذا ﻛﺎن اﻟﻨﺰول ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻓﺈﻧﮫ ﯾﺠﺐ ﺗﺠﺎھﻞ اﻟﺴﮭﻢ أﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﻨﺰول ﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻣﺮﻛﺰه اﻟﺴﻌﺮي ﻓﯿﺠﺐ اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻞ ﻣﺎ ﺗﻤﻠﻚ. 15 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻛﻴﻒ ﺗﺼﺒﺢ ﻗﻨﺎﺹ ﻓﺮﺹ ؟ ﻗﺮأت ﻗﺪﯾﻤﺎ ﻟﺒﻮل ﺣﻨﺎ ﻛﻠﻤﺔ ﯾﻘﻮل ﻓﯿﮭﺎ ﺧﺒﺮة +ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻣﺘﺠﺪدة = إﻧﺠﺎز ھﻨﺎك ﺛﻼث أﻃﻮار ﻟﻜﻞ ﻣﺘﺪاول ﻻ ﺑﺪ أن ﯾﻤﺮ ﻋﻠﯿﮭﺎ ..وﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﯾﺄﺧﺬھﺎ ﺑﺎﻟﺘﺮﺗﯿﺐ .. وﺳﻨﺄﺗﻲ ﻋﻠﯿﮭﺎ وﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﻀﺎﻣﯿﻨﮭﺎ .. أوﻻ :ﻃﻮر اﻻﺳﺘﻜﺸﺎف .. ھﺬا اﻷﻣﺮ اﻷول وﻓﯿﮫ ﺗﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق :ﺑﺸﺮﻛﺎﺗﮫ وﻧﻈﺎﻣﮫ وآﻟﯿﺎﺗﮫ وﻣﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﮫ ﻣﻦ ﺗﻨﻈﯿﻤﺎت . وﺻﺪﻗﻮﻧﻲ ﻏﺎﻟﺒﻜﻢ رﺑﻤﺎ ﻻ ﯾﻌﺮف ﻧﺸﺎط اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻔﻼﻧﯿﺔ .. أو ﺣﺘﻰ اﻟﺒﻌﺾ ﻻ ﯾﺪري ﻧﺎدك ﺻﻨﺎﻋﯿﺔ أم زراﻋﯿﺔ وﻏﺎﻟﺒﻜﻢ ﻻ ﯾﻔﺮق ﺑﯿﻦ أﻣﺮ اﻟﺴﻮق وأﻣﺮ ﻏﯿﺮ ﻣﻌﻠﻦ وﻷﺟﻞ أن ﺗﻜﻮن ﺟﺪﯾﺮا ﺑﺘﺠﺎوز ھﺬا اﻟﻄﻮر اﻻﺳﺘﻜﺸﺎﻓﻲ ﻋﻠﯿﻚ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ : -١ﻗﺮاءة ﻧﻈﺎم ﺗﺪاول أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺮة وھﻮ ﻣﻮﺟﻮد ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺖ وﻣﺘﻮاﻓﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﻮﻗﻊ ﺑﺼﯿﻐﺔ أﻛﺮوﺑﺎت . -٢ﻗﺮاءة اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻌﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ﻣﻦ ﻣﻮﻗﻊ ﺑﺨﯿﺖ وھﻮ ﯾﻮﻓﺮ ﻟﻚ ﺑﺼﯿﻐﺔ أﻛﺮوﺑﺎت ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت .. -٣إﻧﺸﺎء ﻣﺤﻔﻈﺔ وھﻤﯿﺔ وﻗﺪ ﺳﺒﻖ أن وزﻋﺖ ﻣﻠﻒ ﯾﺪﻋﻢ ذﻟﻚ ﻟﻤﺪة ﻻ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺷﮭﺮﯾﻦ ..ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﺑﮭﺎ واﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻛﯿﻔﯿﺔ إدارﺗﮭﺎ . -٤ﻗﺮاءة ﻣﺠﻠﺔ ﺗﺪاول وأﻋﺪادھﺎ ﻣﺘﻮاﻓﺮة ﻓﻲ اﻟﻤﻮﻗﻊ ﺗﺪاول . وﯾﻤﻜﻦ ﯾﺮﺳﻠﻮﻧﮭﺎ ﻟﻚ ﺑﺼﯿﻐﺘﯿﻦ : أﻣﺎ اﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ أو ورﻗﻤﯿﺔ 16 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻗﻊ ﺟﻨﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ؟ ﯾﺘﻢ ﺗﻮﻗﻊ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح اﻷﺳﮭﻢ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻹﺷﺎرات اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ: -١وﺻﻮل ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ إﻟﻰ ٧٤ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ..ھﻨﺎ ﯾﻨﺼﺢ ﺑﺴﺒﻖ اﻟﺴﻮق ﺑﻨﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ واﻻﺳﺘﻌﺪاد ﻓﻲ أي ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﻌﺮي رﻣﻲ اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺜﺎﻧﻲ ،وﻣﻦ اﻟﺒﺪﯾﮭﻲ أن ﻧﺘﺤﺪث ﻋﻦ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ،ﻓﻔﻜﺮة ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﺔ rsiﺳﮭﻠﺔ وھﻲ ﻣﻘﺎرﻧﮫ ﻓﺘﺮات ﺗﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮ ﻣﻦ ﻗﻤﺘﮫ إﻟﻰ ﻗﺎﻋﮫ وﻟﮫ ﺛﻼث ﻗﯿﻢ ﻣﮭﻤﺔ: ٣٠وأﻗﻞ وﺗﻌﻨﻲ ﻗﺎع ﻣﻀﺎرب ،وﯾﻨﺼﺢ ﺑﺎﻟﺪﺧﻮل ﻋﻨﺪ ﻧﺰول اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻟﮭﺎ. ٥٠وھﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺮﻗﺐ ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ اﺗﺠﺎه اﻟﺴﮭﻢ ﺳﻌﺮﯾﺎ. ٧٠وھﻲ ﻗﯿﻤﺔ ﻛﺒﺮى وﯾﻌﻨﻲ أﻗﺘﺮاب اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﻗﻤﺘﮫ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ،ﻟﺬا ﯾﻨﺼﺢ ﻓﯿﮫ ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎه آﻧﻔﺎ.ﺑﻤﻌﻨﻰ آﺧﺮ أن اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات ﺷﺮاء زاﺋﺪة ،أﻟﯿﺲ ﻛﺬﻟﻚ؟ ﻓﺎﻟﻘﯿﻢ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات ﺷﺮاء زاﺋﺪة وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ارﺗﻔﺎع ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﯿﮫ ،واﻟﻘﯿﻢ اﻟﺪﻧﯿﺎ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺒﯿﻊ اﻟﺰاﺋﺪة ،وﻗﺪ ذﻛﺮﻧﺎ ﻗﺎﻋﺪة ﻣﮭﻤﺔ ﻧﻄﺒﻘﮭﺎ ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ وھﻲ: أﺷﺘﺮي ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﯿﻞ دﻣﺎء اﻟﻤﺆﺷﺮ وﺗﻐﺮورق دﻣﻮع اﻟﺠﺒﻨﺎء ﻣﻦ اﻟﺨﻮف وﺑﯿﻊ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮى اﻟﻮﺟﻮه ﻻ ﺗﺴﻌﮭﺎ ﻓﺮﺣﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ. ﻣﺘﻰ ﻧﺒﯿﻊ أو ﻧﺸﺘﺮي ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ؟ ﯾﺠﺐ أن ﻧﻌﺮف أن ﻣﮭﻤﺔ ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ھﻮ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﯿﻢ واﻟﻘﯿﻌﺎن ﻟﺬا ھﻨﺎك ﺷﺮاء أو ﺑﯿﻊ ﺣﺬر وﻣﺜﻠﮫ ،ﻟﻜﻦ ﻓﻲ اﻟﺜﻘﺔ ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ ذﻟﻚ؟ ﻓﻔﻲ اﻟﺸﺮاء ﯾﺠﺐ اﻟﺤﺬر ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺪﻧﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻋﻦ ٣٠واﻟﺜﻘﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺤﺼﻞ ارﺗﺪاد أوﻟﻲ. ﻣﺎ اﻟﻤﺪة اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎب اﻟﻤﺆﺷﺮ؟ اﻟﻤﺪة اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎب اﻟﻤﺆﺷﺮ ھﻮ ١٤ﯾﻮم. ھﻞ ھﻨﺎك ﺣﺎﻻت ﯾﻌﺎﻛﺲ ﻓﯿﮭﺎ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺆﺷﺮ؟ ﻧﻌﻢ ھﻨﺎك ﺣﺎﻻت ﻣﻌﺪودة وﺧﺼﻮﺻﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻗﯿﻤﺔ اﻵرﻣﺰ ﻣﺘﺪﻧﯿﺔ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ﻣﺜﻠﻤﺎ ﺣﺪث اﻟﯿﻮم ﻓﻘﺪ ﻻﺣﻈﻨﺎ أن ﻗﯿﻤﺘﮫ %٠٫٠٢ وھﻲ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺘﺪﻧﯿﺔ ﺟﺪا ﺗﺪل ﻋﻞ أن ھﻨﺎك ﻗﻮة ﺳﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﺑﻤﻌﻨﻰ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﺼﺎﻋﺪة أﻛﺒﺮ ﺑﻜﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ ﻟﻸﺳﮭﻢ اﻟﮭﺎﺑﻄﺔ. -٢ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻣﻘﯿﺎس اﻷرﻣﺰِ ARMSوﺧﻼﺻﺘﮫ أن اﻟﻘﯿﻢ اﻟﻌﻠﯿﺎ ﻣﻨﮫ ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﺑﺪء اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ واﻧﺘﻜﺎﺳﺔ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ، وﺗﻼﺣﻆ ﻣﻌﮭﺎ ﺑﺪء ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻟﻠﻘﯿﻢ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ وﯾﺘﻢ ﺗﻔﻀﯿﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت: ٠٫٧ - ٠٫٠١ -١وھﻲ دﻻﻟﺔ اﻟﻘﻮة اﻟﺸﺮاﺋﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﯿﺔ. ١ - ٠٫٨ -٢وھﻲ دﻻﻟﺔ اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ. &-١ -٣وﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﻗﻮة اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ وﻣﻨﮭﺎ ﻧﺘﻮﻗﻊ ﻣﻌﮭﺎ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح وھﻨﺎك ﺣﺪﯾﺚ ﻃﻮﯾﻞ ﻟﮭﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺳﻨﺬﻛﺮه ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ. -٣وھﺬا ﻣﻦ ﺧﺒﺮة :ارﺗﻔﺎع ﯾﻮﻣﯿﯿﻦ ﻣﺘﺘﺎﺑﻌﯿﻦ أﺣﺪاھﻤﺎ ﯾﻤﺜﻞ ارﺗﻔﺎع ﻛﺒﯿﺮ ﯾﻤﺜﻞ ﺛﻼث أﺿﻌﺎف اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻻﻋﺘﯿﺎدي ارﺗﻔﺎع . -٤أﺷﺎرة اﻟﻤﺎﻛﺪ ﺑﺎﺧﺘﺮاق أو ھﺒﻮط ﻋﻦ اﻟﺼﻔﺮ. -٥اﻻﺳﺘﺌﻨﺎس ﺑﺎﺧﺘﺮاق ﻣﺘﻮﺳﻂ ١٤ﯾﻮم اﻟﻤﺘﺤﺮك ﻟﻠﺘﺴﻊ أﯾﺎم ارﺗﻔﺎع ا ،ﻣﻤﺎ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺮاﺟﻊ اﻟﺴﻌﺮي. -٦اﻻﺳﺘﺌﻨﺎس ﻓﻲ ذﻟﻚ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎم ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق ﻣﻊ ﺷﺮﯾﻂ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ واﻟﻤﺴﺎس ﺑﮫ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﻣﻊ أﺗﺴﺎع اﻟﻤﺪى. -٧ﺣﺪﯾﺔ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﺑﻌﺪ ارﺗﻔﺎع وھﺬا ﻣﻦ اﻟﺨﺒﺮة وﻧﺮاﻗﺒﮭﺎ ﻋﺒﺮ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﺑﺎﻧﺪ. -٨ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت ﻓﻘﻂ وھﺬا ﻣﻦ ﺧﺒﺮة. -٩ﺗﺪﺧﻞ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺒﻨﻜﻲ ﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻟﮫ وھﺬا ﻣﻦ ﺧﺒﺮة. -١٠اﻻﺻﻄﺪام ﺑﺤﺎﺟﺰ ﻧﻔﺴﻲ أو ﻗﻤﺔ ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ ،وھﺬا ﻣﻦ ﺧﺒﺮة واﻷﻣﺮ اﻟﻤﮭﻢ ھﻮ أن ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﺛﻘﺎﻓﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ ،ﻟﻜﻨﮭﺎ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﻌﺮف ﻣﺰاج اﻟﺴﻮق أﺣﯿﺎﻧﺎ ﻣﻦ أھﻞ اﻟﺨﺒﺮة ..وﻟﺬﻟﻚ ﻓﺈن أھﻞ اﻟﺨﺒﺮة أﺣﯿﺎﻧﺎ ﯾﺴﺘﻄﯿﻌﻮن ﺗﺤﺪﯾﺪ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق. 17 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺧﺒﺮ اﻻﺗﺼﺎﻻت ﺗﺤﺪﺛﻨﺎ ﻋﻨﮫ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﺮة وذﻛﺮﻧﺎ ﺑﺄن اﻟﺨﺒﺮ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺑﯿﻌﮫ واﻧﺘﮭﻰ وﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻨﮫ إﻻ ﺿﻐﻂ اﻟﺴﻮق وإن ﺣﺪث أﻧﺼﺢ ﺑﺎﻟﺪﺧﻮل وﻋﺪم اﻟﺨﻮف ،وأﻧﺒﮫ إﻟﻰ أن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻟﺬي ﺣﺪث ﻟﯿﺲ ﻟﮫ ﻋﻼﻗﺔ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ﺑﺎﻻﻛﺘﺘﺎب وﺳﺒﻖ أن ذﻛﺮﻧﺎ ذﻟﻚ ﻋﺸﺮات اﻟﻤﺮات ،وإﻧﻤﺎ ﺣﺪث ﺑﺴﺒﺐ اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺴﻌﺮي ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ .ﻓﺈن ﻋﺎد اﻟﺘﻀﺨﻢ ﺳﯿﺮﺗﻔﻊ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة وﻋﻨﺪ ﻣﻼﻣﺴﺘﮫ ﺑﯿﻦ ٨٤- ٨١ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ،وأﺣﺴﺐ ﺣﺴﺎﺑﺎ ﻟﻠﺘﺼﺤﯿﺢ. ھﻞ ﯾﻮﺟﺪ ﻣﺆﺷﺮ اﻷرﻣﺲ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو؟ ﻻ ﻓﺎﻵرﻣﺲ ﻻ ﯾﻮﺟﺪ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو وﺳﺒﻖ أن وزﻋﻨﺎه ﻋﻠﻰ اﻷﺧﻮان ﻓﻲ ﻣﻠﻒ وﯾﺤﺴﺐ اﻟﻘﯿﻢ اﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ﺗﺪأول ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺘﺮﻧﺖ. دﻛﺘﻮر ھﻞ ﺗﺮى أن اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ )اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ(اﻟﯿﻮم ﻛﺎﻧﺖ ﺑﻤﺴﺘﻮى ﺟﯿﺪ أم أﻧﮭﺎ دون اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﻄﻠﻮب؟ اﻷول :اﻟﯿﻮم ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻷوﻟﻰ ﻛﺎﻧﺖ ﺿﻌﯿﻔﺔ ﻗﯿﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ اﻻرﺗﻔﺎع ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ وﺧﺼﻮﺻﺎ ﺟﺰﺋﮭﺎ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻛﺎﻧﺖ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ راﺋﻌﺔ ﺑﺤﯿﺚ أﻧﻨﺎ وﻷول ﻣﺮة ﻧﺸﺎھﺪ اﻷرﻣﺰ ﻓﻲ ﻗﯿﻤﺔ ٠٫٠٢وھﻲ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺘﺪﻧﯿﺔ ﺟﺪا ﺗﺪل ﻋﻠﻰ ﺳﯿﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﯿﺔ وﻗﻮة ﺷﺮاء ﻛﺒﯿﺮة. دﻛﺘﻮر ھﻞ ﺗﺪﻟﻨﺎ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﻋﻠﻰ إﺷﺎرة ﺑﺴﯿﻄﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﻨﻰ اﻷرﺑﺎح؟ ﺳﺆال ﺟﯿﺪ ﺣﯿﺚ إن اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﺣﺪھﺎ ﻓﻘﻂ وﻧﺤﺴﺐ ﻓﯿﮭﺎ أوﻗﺎت اﻟﺪﺧﻮل واﻟﺨﺮوج ،وﻻ ﯾﺴﺘﺨﺪم ﻟﻠﺴﻮق ﻛﻜﻞ ﻷﻧﮫ ﯾﺠﺐ أن ﺗﻮﺿﻊ ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن. ﺳﺆال ﻋﻦ أﻓﻀﻞ ﻋﺪد ﻟﻸﯾﺎم ﻟﻠﻤﺆﺷﺮات rsiأواﻟﻤﺎﻛﺪ أو اﻟﺒﻮﻟﻨﯿﺠﺮ ﺳﻮاء ﻟﻠﺴﮭﻢ أو اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻌﺎم. ﺣﺴﺎب اﻟﻘﯿﻢ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮات: اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ =١٤ ﻟﻠﻤﺎﻛﺪ=٢٦-١٢ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﻣﺤﺪد ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺪاول ﯾﻮﻣﻲ. اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﺔ : ﻟﻠﻤﻀﺎرب ١٤-٩ : ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻗﺼﯿﺮ اﻟﻤﺪى ) رﺑﻊ واﺣﺪ ( = ٥٠- ٢١ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺪى ) ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮي ( = ١٠٠- ٥٠ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻃﻮﯾﻞ اﻟﻤﺪى ) ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ ( = ٢٠٠- ١٠٠ ٥٠ 18 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺍﻟﻄﻮﺭ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ :ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻻﺑﺪ ﻟﻠﻤﺘﺪاول أن ﯾﺴﺘﻮﻋﺐ ﻗﻀﺎﯾﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ..وﻣﻦ أﺟﻞ أن ﯾﻜﻮن ﻛﻼﻣﻨﺎ دﻗﯿﻘﺎ ﺳﺄرﻓﻖ ﻟﻜﻢ ورﻗﺔ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ وﻧﺘﺤﺪث ﻋﻨﮭﺎ ..اﻵن ھﺬه ورﻗﺔ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ إﺻﺪار ﻣﺮﻛﺰ ﺑﺨﯿﺖ .. دﻋﻮﻧﺎ ﻧﻘﺮأھﺎ ﻟﻜﻢ .. ﻓﺎﺋﺪة : ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻟﻨﺎس ﯾﻘﻮل اﻟﻤﻜﺮر ﺑﯿﻦ ٢١-١٧وھﺬا ﺻﺤﯿﺢ ﻟﻜﻦ ﺣﺘﻰ ﺗﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺪﻗﺔ أﻧﻈﺮ ﻟﻤﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﻘﻄﺎع وﺳﺘﻌﺮف ھﻞ ھﻮ ﺟﯿﺪ أم ﻻ .. ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺪﻣﻲ ﯾﻌﺪ ھﺬا اﻟﻤﻜﺮر ﺟﯿﺪ ﺳﺆال :ﻃﯿﺐ ﻛﯿﻒ اﻋﺮف ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح )ﺛﺎﺑﺖ أو ﻣﺘﻐﯿﺮ( ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ ..ﺗﻘﺴﻢ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋﺪ وداﺋﻤﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة ﻓﮭﻮ ﯾﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﻜﺮر .. ﻛﯿﻒ ﻧﻌﺮف أن ﻏﺪا اﻟﺴﻮق اﺗﺠﺎھﮫ إﻟﻰ اﻟﺨﺪﻣﺎت أو اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺎت أو اﻟﺰراﻋﯿﺎت ﻗﺒﻞ اﻻﻓﺘﺘﺎح؟ ﺳﻨﺄﺗﻲ ﻋﻠﯿﮭﺎ وھﻲ ﺳﮭﻠﺔ ﺟﺪا .. ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت .. اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﻣﮭﻢ ﻷﻧﮫ ﯾﻌﻄﻲ ﻗﻮة ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ .. راﻗﺐ أﯾﻀﺎ ﻋﻼﻗﺔ رأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺼﺮح ﺑﮫ ﻟﻠﻤﺪﻓﻮع وھﻮ ﻣﮭﻢ ﺟﺪا .. ﻷن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺷﺮﻛﺎت ﺛﻼث : اﻟﺒﺎﺣﺔ أﺳﻤﻨﺖ اﻟﺸﺮﻗﯿﺔ ﻃﯿﺒﺔ ﺗﻮﻗﻊ أن ﺗﻄﻠﺐ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻟﺠﺰء اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ . وھﺬا ﺳﯿﺪﻓﻊ اﻟﺴﮭﻢ ارﺗﻔﺎع ا ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﯿﺮ ﻣﺎ ﻋﺪا ﻓﻲ اﻟﺒﺎﺣﺔ ..ﻷن اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ١٣رﯾﺎل ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ أﯾﻀﺎ أن ﺗﻌﺮف اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻸﺳﮭﻢ .. وﻣﺎ ﯾﻤﺜﻠﮫ ﻛﻞ ﺳﮭﻢ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻮق .. ﻣﺜﻼ .. ﺗﻌﺮف ﺑﺄن ﻃﯿﺒﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺠﻤﻮع أﺳﮭﻤﮭﺎ ﻛﻢ ؟ أﻣﺎﻣﻜﻢ ﻓﻲ اﻟﺼﻮرة ﻛﻢ ﻋﺪد أﺳﮭﻤﮭﺎ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺟﯿﺪ ١٥ﻣﻠﯿﻮن ﻛﻢ ﺗﻤﺜﻞ ھﺬه ؟ %٣ﻣﻦ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ .. ﻣﺜﻞ ھﺬه اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺔ ﻣﻔﯿﺪة ﺟﺪا .. ﻷن اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ھﻲ ﺷﺮﻛﺎت أﺳﮭﻤﮭﺎ اﻟﻤﺼﺪرة ﻻ ﺗﻤﺜﻞ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﺰﯾﺪ ﻋﻦ %٠٫٠١ﻣﻦ اﻟﺴﻮق .. وﺗﺴﺘﻐﺮﺑﻮن ﻟﻮ ﻗﻠﺖ ﻟﻜﻢ ﻟﻮ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺰراﻋﻲ ﻛﻠﮫ ﻧﺴﺒﺔ ﻟﻠﻮراء ﻟﻢ ﯾﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ إﻻ ﺑﻨﺴﺒﺔ %٠٫٢ﻓﻘﻂ ﻃﯿﺐ ﻣﺜﻞ ﺑﯿﺸﺔ ﻣﺜﻼ .. ﻋﺪد أﺳﮭﻤﮭﺎ أﻇﻦ ٣٢١٤٩٢ﺳﮭﻢ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺘﻼﻋﺐ ﺑﮭﺎ ﻋﺸﺮ ﻧﺴﺐ ﻃﻠﻮع ﺳﮭﻞ ﺟﺪا اﻟﻤﺼﺎﻓﻲ ﺗﺸﺎھﺪون إرﺗﻔﺎﻋﺎت ﺧﯿﺎﻟﯿﺔ ب ﺧﻤﺲ اﻵﻻف ﺳﮭﻢ اﻟﺴﺒﺐ ﻷن ﻋﺪد أﺳﮭﻤﮭﺎ ٨٠٠٠٠٠ﺳﮭﻢ ﻓﻘﻂ 19 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺤﻜﺎت ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺎﻓﻲ أن ﻋﺪد أﺳﮭﻤﮭﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻐﯿﺮ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ أﺳﮭﻤﮭﺎ اﻟﻤﺼﺪرة اﻟﻤﮭﻢ ..ﻓﻜﺮ داﺋﻤﺎ أن ﺗﻘﺴﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻟﺜﻼث أﻗﺴﺎم .. أﻇﻦ ﻋﻨﺪي ﻣﻠﻒ ﻟﺒﺨﯿﺖ ﯾﻮﺿﺢ ذﻟﻚ .. ﺷﺎھﺪوا ھﺬا اﻟﻤﻠﻒ ﯾﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﺗﺼﻨﯿﻒ ﻣﻔﺼﻞ ﻟﻠﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮق وھﻮ ﻧﺎﻓﻊ ﺟﺪا ﻓﻲ ﺑﺎﺑﮫ http://www.m6m.com/show1.php?m6m=1719 ﻧﻌﻮد ﻻﺳﺘﻜﻤﺎل اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺼﻮرة اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ ﻗﺮاءة اﻟﺘﻐﯿﯿﺮات اﻟﺤﺎدﺛﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﺸﺮﻛﺔ ﻣﺜﻞ أﻧﺎﺑﯿﺐ أو اﻟﻜﺎﺑﻼت أﻧﺴﻰ أن ﯾﺤﺪث ﻟﮭﻤﺎ ﻣﺆﺛﺮ ﻗﺎدم واﻟﺴﺒﺐ ﺗﺠﺪه ﻓﻲ اﻟﻤﻠﻒ ﺗﻌﺮﯾﻒ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻣﺠﻠﺲ أدارﺗﮭﺎ ﻣﮭﻢ .. ﻣﺠﻠﺲ اﻹدارة رﻛﺰ ﻋﻠﻰ رﺋﯿﺲ اﻟﻤﺠﻠﺲ .. ﻧﺠﻲ ﻟﻠﻤﺴﺘﻄﯿﻞ اﻟﻠﻲ ﺗﺤﺖ أھﻢ ﺷﻲء .. أوﻻ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ وھﺬا ﻣﮭﻢ ﺟﺪا.. وﺗﻼﺣﻈﻮن ﻧﻤﻮ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ﻷﺧﺮى وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻧﻤﻮ اﻷرﺑﺎح ﻻﺣﻆ ﺗﻨﺎﻣﻲ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﯾﺔ ﻻﺣﻆ ﺗﻨﺎﻣﻲ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﺴﺎھﻤﯿﻦ ﺣﺎول ﺗﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻗﺪرة اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮوﻓﺎﺗﮭﺎ .. ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻣﺼﺮوﻓﺎﺗﮭﺎ ﺟﻨﻮن .. ﻣﺜﻼ اﻟﻤﻜﯿﺮش دﻓﻌﻮ ﻓﯿﮫ ﻣﺎﺋﺘﯿﻦ ﻣﻠﯿﻮن ﻷﺟﻞ اﻻﻧﺪﻣﺎج .. ﻓﻤﮭﻢ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺣﺠﻢ اﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ﻷﺧﺮى .. ھﻞ ﺗﺰﯾﺪ أم ﺗﻘﻞ ؟ وھﻜﺬا ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎه ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﺄﻣﻮر ﺛﻼﺛﺔ : -١ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ . ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ . -٣ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ . ﻣﺜﻼ ﻧﺴﺘﻄﯿﻊ أن ﻧﻘﯿﻢ أي ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل ﻓﻲ ﻣﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﻘﻄﺎع .. ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺜﺎل ﻟﻄﯿﺒﺔ .. ﻣﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺪﻣﺎﺗﻲ x40.2 واﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻزاﻟﺖ ﻓﻲ ﻣﻜﺮر ٣١ﯾﻌﻨﻲ ﻓﻲ اﻷﻣﺎن وﺳﻌﺮھﺎ اﻟﻌﺎدل ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﻘﻄﺎع = إﯾﺠﺎب ٢٢٦٫٧٢٨=٤٠٫٢*٥٫٦٤ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻣﺜﻼ ﻧﻘﻮل ھﻞ ارﺗﻔﺎع ﺳﺎﺑﻚ ﻋﺎدل ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻋﺎدل ﺟﺪا ..ﺑﻞ ﻧﺘﻮﻗﻊ ﻣﺰﯾﺪ ﻣﻜﺮر أرﺑﺎﺣﮭﺎ ﻻزال ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ﻛﻢ أﻗﻔﺎل اﻟﯿﻮم ؟ ﺳﺎﺑﻚ ٨٥١ ٢٢٫٢١=٣٨٫٣٢/٨٥١ أي أن ﻣﻜﺮر أرﺑﺎﺣﮭﺎ x22 ﺳﺆال :دﻛﺘﻮر إذا ﺗﺠﺎوز ﻣﻜﺮر أرﺑﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ اﻟﻘﻄﺎع؟ 20 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﺼﯿﺒﺔ إﻻ أن ﯾﻜﻮن ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﻔﺰ .. ﺳﺆال :ﺣﺮف اﻻﻛﺲ ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻰ أﻣﺎم ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح ؟ ھﺬا رﻣﺰ اﻟﻤﻜﺮر رح ﻟﻤﻮﻗﻊ ﺑﺨﯿﺖ .. اﻟﻌﻨﻮان ھﻮ .. http://www.bfasaudi.com/index_a.asp وﺗﺤﻤﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ..ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﻠﻒ ﺣﺠﻤﮫ ﻣﯿﻘﺎ وﺷﻮي أو ﺗﺮوح ﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت وﺗﺄﺧﺬ اﻟﻘﻄﺎع أو اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﺤﺐ . اﻟﻄﻮر اﻟﺜﺎﻟﺚ :اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ : ﻓﻲ ﻃﻮر اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ ﻟﺪﯾﻚ ﺛﻼث ﻣﺮاﺗﺐ ﻣﮭﻤﺔ أن ﺗﺘﻌﺮف ﻋﻠﯿﮭﺎ .. وﻓﯿﮫ ﺛﻼث ﻣﺮاﺣﻞ ﻣﮭﻤﺔ : اﻟﻤﺮﺣﺔ اﻷوﻟﻰ :اﻷﺳﺎﺳﺎت اﻟﻔﻨﯿﺔ -١أﺳﺎﺳﯿﺎت اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ -٢ﻗﺮاءة اﻟﺸﺎرت. -٣ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻟﺸﺎرت واﻟﻘﺮاءة اﻟﺘﻨﺒﺌﯿﺔ ﻟﮫ. أﻋﻄﯿﻜﻢ ﺧﺒﺮة ﻗﺪﯾﻤﺔ ﻟﻲ .. ﻛﻨﺖ أﻗﺮأ اﻟﺸﺎرت ﻓﻲ رﺑﻊ ﺳﺎﻋﺔ ..اﻵن ﻛﻤﺎ ﯾﻌﺮف اﻟﺰﻣﻼء أﻧﻲ أﻗﺮأ ﻋﺸﺮﯾﻦ ﺷﺎرت ﻓﻲ رﺑﻊ ﺳﺎﻋﺔ .. إذا ﻛﺜﺮة اﻟﺘﻤﺮﯾﻦ ﺗﻌﻄﯿﻚ ﻗﺪرة ﻋﻠﻰ ﺳﮭﻮﻟﺔ ﻗﺮاءة اﻟﺸﺎرت وﺗﻔﺴﯿﺮ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺔ .. اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ اﻷﺳﺎﺳﺎت اﻟﻔﻨﯿﺔ ﻟﻠﺘﺤﻠﯿﻞ-: وﺗﺘﻠﺨﺺ ﻋﻨﺪي ﻓﻲ أرﺑﻌﺔ أﻣﻮر : -١ﺧﻄﻮط اﺗﺠﺎه اﻟﺴﻮق وﺗﻔﺴﯿﺮھﺎ . -٢ﻧﻤﺎذج اﻟﺸﺎرت . -٣اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﯿﺔ :وأھﻤﮭﺎ ﻟﺪي ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : Moving Averages Momentum MACD ADX- Directional Movement Index RSI-Relative Strength Index Stochastic -%K %D Support/Resistance OBV-On Balance Volume Bollinger Bands CCI-Commodity Channel Index ِArms -٤اﻟﻨﻈﺮﯾﺎت اﻟﻔﻨﯿﺔ واﻟﺘﻨﺒﺌﯿﺔ 21 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻗﺮاءة اﻟﺸﺎرت .. ﻣﻌﻈﻤﻨﺎ ﻟﻸﺳﻒ ﯾﻔﺮح ﺑﺠﺰء ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺘﮫ ﻓﯿﻘﺮأ اﻟﺸﺎرت ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ أو ﺑﻌﯿﺪ ﻋﻦ اﻟﻨﻈﺮ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮات اﻷﺧﺮى .. ﻟﺬا ﻓﻲ ﻗﺮاءة اﻟﺸﺎرت أن ﺗﺠﯿﺐ ﻋﻦ اﻵﺗﻲ : ﻣﺎ ﻧﻮع ﻗﺮاءﺗﻚ .. ﻣﺎ اﻟﻤﺪة .. ﻣﺎ اﻟﮭﺪف .. ﻓﻘﺮاءة اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻀﺎرب أﻓﻀﻞ ﺷﻲء أﻧﺎ أﻃﻤﺌﻦ ﻟﮫ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ .. ﻟﻠﻤﻀﺎرب أرﺑﻌﺔ أﯾﺎم .. ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﯿﻦ ٦- ٣أﺷﮭﺮ وﻻﺑﺪ ﻓﻲ اﻟﺸﺎرت أن ﯾﻜﻮن ﻣﻜﺘﻤﻞ ﻓﻲ أﺳﺎﺳﺎﺗﮫ وﻣﻨﮭﺎ .. اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺎﻛﺪ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة واﻟﻤﻮﻧﺘﯿﻮم ﺣﻠﻮا إدﺧﺎﻟﮫوﯾﻔﻀﻞ ﻓﻲ ﺧﻂ اﻟﺸﺎرت ﯾﻜﻮن ﺑﺎﻟﺸﻤﻮع اﻟﯿﺎﺑﺎﻧﯿﺔ واﻟﻔﺘﺮة ﻋﺸﺮ دﻗﺎﺋﻖ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﺗﺤﻠﯿﻞ اﻟﺸﺎرت .. وھﺬا ذوق ﻓﻨﻲ وﺗﺴﺎﻋﺪك اﻟﺨﺒﺮة ﻓﯿﮫ .. ﻛﻠﻤﺎ ﻛﻨﺖ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻓﻲ ﻗﺮاءﺗﻚ ﻋﻠﯿﮫ ﻛﻠﻤﺎ ﻛﻨﺖ أﻗﺪر ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺴﯿﺮ ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻤﺎ ورد ﻓﯿﮫ أﺧﯿﺮا .. اﻟﺴﯿﺎرة ﻻ ﺗﻌﻤﻞ إﻻ ﺑﻮﻗﻮد .. واﻻﻧﺘﺮﻧﺖ ﻻ ﯾﻌﻤﻞ إﻻ ﺑﮭﺎﺗﻒ .. ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ اﻋﺘﻤﺎدك ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﻌﯿﻦ .. ﻋﻨﺪك ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻨﮭﺎ .. أﻓﻀﻞ ﻟﻚ ﻃﺒﻌﺎ ﺛﻼﺛﺔ : Wealth-Lab Developer 3.0 -١ MetaStock -٢ Gannalyst Professional -٣ وﻓﻲ اﻟﺮﺳﻢ ﻟﻠﺸﺎرت إﺣﺘﺮاﻓﯿﺎ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ FCharts SE وﻛﻞ ھﺬه اﻟﺒﺮاﻣﺞ وﻓﻮﻗﮭﺎ أرﺑﻌﯿﻦ ﺳﺘﻜﻮن ﺑﯿﻦ ﯾﺪﯾﻜﻢ ﯾﻮم اﻟﺴﺒﺖ ﺑﺈذن اﷲ ﺗﻌﺎﻟﻰ .. ﺟﻠﺐ اﻟﺪاﺗﺎ ﺑﺜﻼث ﻃﺮق .. -١ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻣﻮاﻗﻊ ﺧﺎﺻﺔ ﻣﻨﮭﺎ : http://www.ksadr.com/Stocks.html /http://www.biznasweb.com/tadawul أو ﺑﺨﯿﺖ -٢ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻹدﺧﺎل اﻟﯿﺪوي وھﺬه أﻧﻨﮭﻰ زﻣﻨﮭﺎ . ﺗﺮﺗﯿﺐ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻣﺜﻞ اﻟﺘﺎرﯾﺦ وﻹﻗﻔﺎل ﻣﮭﻤﺔ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر؟ اﻵن اﻟﻤﻔﺎﺟﺄة وﺟﻮد ﺑﺮاﻣﺞ ﺗﺴﺤﺐ اﻟﺪاﺗﺎ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮ وﺗﺤﻮﻟﮫ ﻟﻔﻮرم اﻟﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك وأﻧﺖ ﻣﺒﺴﻮط .. 22 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺧﻼل ﺛﻮاﻧﻲ ﺗﺤﻮل ﻛﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت .. اﻵن ﻛﯿﻒ إدﺧﺎ ل اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت .. اﻵن ﻛﯿﻒ إدﺧﺎل اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت .. إدﺧﺎل اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻧﻮﻋﯿﻦ : -١ﻧﻮع ﯾﻮﻣﻲ ﺑﺎﻷﻗﻔﺎل . وھﻲ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ -٢ﻧﻮع ﻟﺤﻀﻲ ﺑﺎﻟﺪﻗﯿﻘﺔ . ﯾﻌﻨﻲ ﻣﻤﻜﻦ ﺗﺮﺣﻞ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت أﺛﻨﺎء اﻟﺘﺪاول ﺑﺎﻟﺪﻗﯿﻘﺔ ..وھﺬه ﺷﻲء ﻟﻢ ﻧﻜﻦ ﻧﻌﺮﻓﮭﺎ ﻷي ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ .. ﺑﺎﻟﻌﻜﺲ Wealth-Lab Developerأﻓﻀﻞ ﻣﻨﮫ ﻋﺸﺮات اﻟﻤﺮات ..وﺧﺼﻮﺻﺎ ﻓﻲ ﻓﻼﺗﺮه اﻵن ﻛﯿﻔﯿﮫ إدﺧﺎل اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت : ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻧﻮﻋﯿﻦ ﻣﻦ اﻟﻔﻮرﻣﺎت .. csv-١ وھﺬه ﺗﻘﺒﻠﮭﺎ اﻟﺒﺮاﻣﺞ ﻣﺜﻞ اﻷﻟﻒ ﺷﺎرت وﺷﺎرت ﺑﺴﺖ DAT -٢ وھﺬه ﯾﻘﺒﻠﮭﺎ اﻟﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك ﻋﻠﻰ أن ھﻨﺎك ﺑﺮﻣﺞ ﺳﮭﻠﮫ ﻟﻠﺘﺤﻮﯾﻞ ﺗﺤﻮل ﺟﻤﯿﻊ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺴﻮق ﻓﻲ ﺛﻮاﻧﻲ واﻟﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك ﯾﺄﺗﻲ ﻣﻌﮫ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺤﻮﯾﻠﻲ اﻵن ﺳﺄرﻓﻊ ﻟﻜﻢ ﻣﻠﻒ ﺑﺎﻟﺪﻗﺎﺋﻖ أرﯾﺪ ﻣﻨﻜﻢ ﺗﺠﺮﺑﺘﮫ http://www.3brh.com/upload/uploading/web.zip ھﺬا ﻣﻠﻒ ﯾﻔﺘﺢ ﺑﺎﻟﻮن رار .. ﯾﻮﺟﺪ ﺑﮫ ﺛﻼث ﻣﻠﻔﺎت .. اﻵن ﺣﻤﻠﻮا اﻟﻤﻠﻒ ﻟﻮ ﻓﻜﯿﺖ اﻟﻤﻠﻒ ﺳﺘﺠﺪ ﻓﯿﮫ ﺛﻼث ﻣﻠﻔﺎت ﻣﻠﻔﯿﻦ داﺗﺎ ﻟﻠﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك واﺣﺪ أﻧﺘﺮ دي واﻟﺜﺎﻧﻲ أﻧﺘﺮﻣﻨﺖ واﻟﺜﺎﻟﺚ ﯾﻔﺘﺢ ﺑﺎﻷﻟﻒ ﺷﺎرت أو اﻟﺒﯿﺴﺖ ﺷﺎرت ﺟﺮﺑﻮ وأﺧﺒﺮوﻧﻲ .. ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮه اﻟﻮﻟﺚ ﯾﻔﺘﺢ اﻟﺪاﺗﺎ دوره ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻛﯿﻒ ﺗﻜﺴﺐ اﻟﻤﻠﯿﺎر اﻷول .. ﺳﺆال :ﻃﯿﺐ دﻛﺘﻮر ﻧﺴﺄﻟﻚ ﻋﻦ اﻷﺷﻜﺎل وأھﻤﮭﺎ ﻣﺜﻞ ﻛﻮب وﻋﺮوة واﻟﻤﺜﻠﺚ اﻟﻤﺘﺼﺎﻋﺪ واﻟﻨﺎزل ورأس وﻛﺘﻔﯿﻦ ﻛﯿﻒ اﺣﺪد اﻟﮭﺪف اﻟﺴﻌﺮي اﻟﻤﺘﺠﮫ إﻟﯿﮫ أو ﺗﻜﻮن ﻛﻮب وﻋﺮوة ﻣﺜﻞ ﻃﯿﺒﮫ ؟ ﻋﺎدة أھﻢ اﻷﺷﻜﺎل واﻟﻨﻤﺎذج اﻟﺠﺎھﺰة ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : -١اﻟﺮأس واﻟﻜﺘﻔﯿﻦ -٢ﻧﻤﻮذج اﻟﻜﻮب واﻟﻌﺮوة -٣اﻟﻤﺜﻠﺜﺎت اﻟﻤﺘﺼﺎﻋﺪة -٤اﻟﻤﺜﻠﺜﺎت اﻟﻤﻨﺤﺪرة -٥اﻟﻤﺜﻠﺜﺎت اﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ أو اﻟﻤﺘﺴﺎوﯾﺔ -٦اﻟﺸﻤﻮع ﺑﻨﻤﺎذﺟﮭﺎ وأﺷﻜﺎﻟﮭﺎ -٧ﻧﻤﻮذج W -٨ﻧﻤﻮذج اﻟﻄﺒﻖ وﻏﯿﺮھﺎ ﻣﻤﺎ ﻻ ﯾﺤﻀﺮﻧﻲ اﻵن .. ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻨﻤﺎذج أﻧﮫ ﯾﺠﺐ ﻋﻠﯿﻚ اﻟﺘﻔﺮﯾﻖ ﺑﯿﻦ أﻣﺮﯾﻦ : ھﻨﺎك ﻧﻤﺎذج وأﺷﻜﺎل ﻣﻜﻤﻠﺔ ﻟﻼﺗﺠﺎه . وھﻨﺎك ﻧﻤﺎذج وأﺷﻜﺎل ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ ﻟﻼﺗﺠﺎه 23 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﻦ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﻤﻜﻤﻠﺔ ﻟﻼﺗﺠﺎه :ﻧﻤﻮذج اﻟﻜﻮب واﻟﻌﺮوة وﻧﻤﻮذج اﻟﻤﺜﻠﺜﺎت اﻟﻤﺘﺼﺎﻋﺪة ﻣﻦ اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﻤﻌﺎﻛﺴﺔ ﻟﻼﺗﺠﺎه ﻣﺜﻞ ﻧﻤﻮذج اﻟﺮأس واﻟﻜﺘﻔﯿﻦ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪ ﺳﺆال :ﻛﯿﻒ اﺣﺪد اﻷھﺪاف اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻜﻮن اﻟﻨﻤﻮذج ؟ ﻛﻞ ﻧﻤﻮذج ﻟﮫ اﺳﺘﻘﻼﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺤﻜﻢ .. ﯾﻌﻨﻲ ﺑﺎﻟﺮﺳﻢ ﯾﺒﯿﻦ اﻟﮭﺪف اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ .. وﻻﺣﻆ أﻧﻲ أﺣﯿﺎﻧﺎ أﺿﻊ أﺳﻌﺎر ﻣﺴﺘﮭﺪﻓﺔ ..أﺳﺘﺨﺪم ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺆﺷﺮات ﻋﺪة وﻗﺪ ﻻ ﺗﺼﯿﺐ .. ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻟﻨﻤﺎذج ﻻﺑﺪ أن ﺗﺼﯿﺐ .. ھﺬا ﺷﺎرت ﻣﺒﺮد .. ﻛﻢ أﻗﻔﺎل أﻣﺲ ؟ ١٦٠٫٢٥ ٢٠٦٫٣٨٩=١٧٣+١٧٣*٠٫١٩٣ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف إذا ٢٠٦٫٢٥ ﻛﻢ اﻟﺴﻌﺮ اﻵن ﯾﺎ إﺧﻮان .. ٤٦=١٦٠٫٢٥- ٢٠٦٫٢٥ﯾﺘﻨﺒﺄ ﺑﮭﺎ اﻟﺸﺎرت .. ﻓﻲ ھﺬا اﻟﻨﻤﻮذج ﻧﺤﺴﺐ اﻟﺴﻌﺮ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ .. ﻣﻦ ﻗﻤﺔ اﻟﻜﻮب اﻷﯾﻤﻦ = ١٧٣ ﻗﺎع اﻟﻜﻮب =١٤٥ ﻧﺤﯿﺐ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ٢٨=١٤٥- ١٧٣ ﻣﺎ ﻧﺴﺒﺔ ھﺬا اﻟﻔﺮق ﻟﻼرﺗﻔﺎع ؟ ٠٫١٩٣ =١٤٥/٢٨ اﻵن ﻧﻀﺮب اﻟﺤﺎﺻﻞ ﻟﺪﯾﻨﺎ وھﻲ اﻟﻨﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﻗﻤﺔ اﻟﻜﻮب اﻟﯿﻤﻨﻰ وﻧﻀﯿﻒ ﻟﮭﺎ اﻟﻘﻤﺔ ٢٠٦٫٣٨٩=١٧٣+١٧٣*٠٫١٩٣ وﻻﺣﻆ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﻻﺧﺘﺮاق ﻧﺮاﻗﺐ ﻧﻘﻄﺘﯿﻦ .. ذﻛﺮﺗﮭﻤﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎرت 24 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻛﻴﻒ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻘﺎﻉ ؟ اﻟﻘﺎع ھﻮ ﺿﺪ اﻟﻘﻤﺔ )ﻟﻜﻞ ﻗﻤﺔ ﻗﺎع وﻟﻜﻞ ﻗﺎع ﻗﻤﺔ( ھﻨﺎك ﻋﺪة أﻧﻮاع ﻟﻠﻘﯿﻌﺎن وأھﻤﮭﺎ: اﻷول :ﻗﺎع اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ . ﻗﺎﻋﺪة ﻓﯿﺒﻮﻧﺎﺗﺸﻲ ) %٣٨٫٢ - %٢٣٫٦ﻣﺰﻋﺞ %٥٠ -ﺧﻄﺮ %٦١ -اﻧﮭﯿﺎر – %١٠٠ﻣﺴﺘﺤﯿﻞ ﻓﻲ ﺳﻮﻗﻨﺎ ( اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻗﺎع ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح (٢٠٠-٨٠) .ﻧﻘﻄﺔ اﻟﺜﺎﻟﺚ :ﻗﺎع اﻻﺳﺘﻘﺮار) .ﺗﺬﺑﺬب ٣٠ﻧﻘﻄﺔ( اﻟﻘﺎع اﻷول ﻗﺎع اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ )........ﯾﻜﻮن اﻋﻠﻰ ﻣﻦ ٥٠٠ﻧﻘ ﻄﺔ ( ﻗﺎع اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ھﻮ ﺗﺄﺛﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﺰول اﻟﺴﻮق إﺟﻤﺎﻻ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻤﺆﺛﺮات ﺧﺎرﺟﯿﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎ ..وﻓﯿﮭﺎ ﺗﻈﮭﺮ ﻣﻼﻣﺢ ﻗﻮة اﻟﻨﺰول وﺗﺴﺎرﻋﮫ .. ﻛﯿﻒ ﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻟﻘﺎع وﻛﯿﻒ ﻧﺘﺼﺮف؟ .. ﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ھﺬا اﻟﻘﺎع ﺑﺜﻼث أﻣﻮر : اﻟﻘﺎع اﻷول ﻓﻨﻲ ﺑﻮﺻﻮل ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ إﻟﻰ اﻗﻞ ﻣﺴﺘﻮى )ﻏﺎﻟﺒﺎ ﺗﺤﺖ (Rsi ٢٥ ﺛﺎﻧﯿﺎً :ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق )اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻘﯿﺎدﯾﺔ ﻛﺎﻟﻜﮭﺮﺑﺎء – ﺳﺎﺑﻚ –اﻟﺒﻨﻮك – اﻻﺳﻤﻨﺘﺎت ( ﻓﺈﻧﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻨﺰول ﻓﻠﺬﻟﻚ ﻻﺑﺪ ﻋﻠﯿﻨﺎ دﻋﻤﮭﺎ ﺛﺎﻟﺜﺎ ً :ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ..ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻗﻞ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻣﻊ زﯾﺎدة اﻟﻄﻠﺐ ﺗﺄﻛﺪ ﻟﻨﺎ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻘﺎع ..وذﻟﻚ ﺑﺘﺤﻮل ﻣﺴﺎر اﻟﻤﺆﺷﺮات ﻣﻦ اﻟﺴﻠﺐ إﻟﻰ اﻹﯾﺠﺎب ﺧﺎﺻﺔ اﻟﻤﺎﻛﺪ دي و اﻟﻤﻮﻣﻨﺘﻢ ﻛﯿﻒ ﺗﺘﺼﺮف : ﻻﺑﺪ ﻓﻲ ﻗﺎع اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ أن ﺗﺒﺪأ ﺑﺘﺠﺰﺋﺔ ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺸﺮاء وﻏﺎﻟﺒﺎ إن ﺗﻌﺮﻓﺖ ﻋﻠﻰ اﻟﺜﻼث اﻟﺤﺎﻻت ﻓﺴﯿﻜﻮن ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺷﺮاﺋﻚ ﻗﺮﯾﺐ ﺟﺪا ﻣﻦ اﻟﻘﺎع )ﻏﺎﻟﺒﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺴﻮق ﺳﻠﺒﻲ وﻛﺴﺮ ﻣﺘﻮﺳﻂ ٥٠ﯾﻮم ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق واﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺮاد اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻓﯿﮭﺎ وﻣﺤﺎوﻟﺔ اﻟﺘﻘﺎط اﻷﺳﻌﺎر ﺗﺤﺖ ﻣﺘﻮﺳﻂ ٥٠ﯾﻮم ﻃﯿﺐ ﻣﺘﻰ ﺗﺒﯿﻊ ﻓﻲ ﻗﺎع اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ؟ ﻻ ﺗﻘﺪم ﻋﻠﻰ اﻟﺒﯿﻊ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ﻣﻊ أول ارﺗﺪاد ﻓﺎﻟﻤﺪى واﺳﻊ وﺑﻊ اﺑﺘﺪاء ﻣﻦ %٣٨ارﺗﺪاد وراﻗﺐ إن أﺧﺘﺮق ارﺗﺪاد ھﺎ ﺑﻘﻮة ﻓﺒﻊ اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻋﻨﺪ %٥٠واﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﺜﻠﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻋﻨﺪ %٦٣واﻟﺮاﺑﻊ ﻣﻊ اﻻرﺗﺪاد اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻗﺪر اﻹﻣﻜﺎن ﻣﻦ أﻣﺮ ﻣﻌﯿﻦ : وھﻮ أن ﻋﻨﺪ ارﺗﺪاد اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﺗﺘﺴﻊ ﻛﺜﯿﺮا أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﻨﻘﺮ ﻓﺎﺳﺘﻔﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﺑﻘﻮة .. اﻵن اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ وھﻮ ﻗﺎع ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح : ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح وﻟﯿﺲ ﺟﻨﻲ اﻷرواح )ﻣﻼﻃﻔﺔ( :ﻧﺰول ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺴﻮق ﻏﺎﻟﯿﺎ ﺑﻌﺪ ﻃﻠﻮع ﻣﺴﺘﻤﺮ وﻣﻦ ﺛﻢ ﺗﺬﺑﺬب ﻟﻔﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ﯾﺤﺎول اﻟﺴﻮق اﺧﺘﺮاق ﺣﻮاﺟﺰ وﻧﻘﺎط ﻣﻘﺎوﻣﺔ وﻟﻢ ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ ﻓﻌﻠﮭﺎ ﺣﺘﻰ ﺑﺘﺤﺮك اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻘﯿﺎدﯾﺔ وﻋﺎدة ﯾﻜﻮن %٣٠ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮع ارﺗﻔﺎع ﻋﺪة أﯾﺎم ﺳﺎﺑﻘﺔ ..وﻏﺎﻟﺒﺎ ﯾﻜﻮن ﺑﻤﻌﺪل ٧٥ﻧﻘﻄﺔ إذا ﻛﺎن ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺪى ﻣﻊ ارﺗﺪاد ﺳﺮﯾﻊ وإﻟﻰ ١٢٥ﻓﻲ ﻗﻮﺗﮫ ﻣﻊ ارﺗﺪاد ﺳﺮﯾﻊ وﻟﻜﻦ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﯾﻌﻮد ﻓﻲ اﻟﻨﺰول أﯾﻀﺎ ﻟﻤﺤﺎوﻟﺔ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح اﻟﯿﻮم ﻧﻔﺴﮫ ﻋﺎدة ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﺑﺨﺼﺎﺋﺺ ﻣﻨﮭﺎ : أن اﻟﻤﺘﺄﺛﺮ ﻓﻲ اﻟﻨﺰول ﻋﺎدة ﯾﻜﻮن ﻗﻄﺎع أو ﺷﺮﻛﺔ ﻗﯿﺎدﯾﺔ ﻣﺜﻞ اﻟﺬي ﺣﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﻋﺪة اﯾﺎم ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﻋﻨﺪﻣﺎ ارﺗﻔﻌﺖ اﻟﺒﻨﻮك وﻣﻦ ﺛﻢ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح ﻓﺘﺄﺋﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎﺣﮭﺎ وأﯾﻀﺎ ﻓﻲ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﺗﺄﺛﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺠﻨﻲ أرﺑﺎح ﺳﺮﯾﻊ ﻟﻠﻜﮭﺮﺑﺎء وھﻲ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻘﯿﺎدﯾﺔ اﻟﻘﻮﯾﺔ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻃﻠﻮﻋﮭﺎ ﯾﺘﺄﺛﺮ اﻟﺴﻮق وأﯾﻀﺎ ﻓﻲ ﻧﺰوﻟﮭﺎ ﻟﺬﻟﻚ راﻗﺐ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء داﺋﻤﺎ وﺣﺄول ﺗﻜﻮن ﻣﻀﺎرﺑﺘﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺘﻘﺮار اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء وأن اﻷﺳﮭﻢ ﻻ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد ﺑﺎﻟﺴﻮق ﻓﺒﻌﻀﮭﺎ ﯾﺮﺗﺪ ﻗﺒﻞ وﺑﻌﻀﮭﺎ ﯾﻈﻞ ﯾﺘﺬﺑﺬب ﻋﻨﺪ ﻗﺎﻋﺪة ﺳﻌﺮﯾﺔ ﺟﺪﯾﺪة وﻣﻦ ﺛﻢ ﯾﺤﺎول اﻻﻧﻄﻼق ﻣﻨﮭﺎ 25 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻃﯿﺐ ﻛﯿﻒ ﻧﺤﺪد اﻟﻘﺎع ؟ ﯾﺘﻢ ﺗﺠﺪﯾﺪ ﻗﺎع ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﺑﺜﻼث ﺻﻮر : اﻷوﻟﻰ :ﺑﻮﺻﻮل ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ إﻟﻰ اﻗﻞ ﺻﻮرة ﻣﻤﻜﻨﮫ وﻏﺎﻟﺒﺎ ﯾﻜﻮن اﻗﻞ ﻣﻦ ٣٠ﻛﻘﺮاءة ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ وﯾﻮﻣﯿﺔ اﻗﻞ ﻣﻦ ٢٥ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ارﺗﺪاد ﻣﺘﻮﺳﻂ ٩أﯾﺎم اﺳﺘﻌﺪاد ﻻﺧﺘﺮاق ١٤ﯾﻮﻣﺎ ﻃﻠﻮﻋﺎ. اﻟﺜﺎﻟﺚ :ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ وﻟﮭﺎ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت : اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ :زﯾﺎدة اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻦ اﻟﻌﺮض وأﺣﯿﺎﻧﺎ ﺗﻜﻮن ﻣﻔﺘﻌﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرب ﻟﻤﺤﺄوﻟﺔ اﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ﺳﻌﺮي ﻣﻌﯿﻦ . اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﻋﻦ وﺟﻮد اﻟﻔﺮوق اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺮض وﺗﺮاﻛﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت . اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :اﻟﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﻣﻊ ﻋﺪم ﺗﺄدﯾﺔ اﻟﻄﻠﺐ. ﻛﯿﻒ ﺗﺘﺼﺮف ﻓﻲ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻗﺎع ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ..؟ أن ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﻟﻠﺴﻮق ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ارﺗﺪاد ه ﻓﻲ اﻟﻘﻮة واﻟﻤﺪى ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ وﺗﺴﺘﻄﯿﻊ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺳﻠﻮك اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻌﺸﺮ اﻷﯾﺎم اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ أو ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﻨﻘﺮ ﻟﻠﻤﺤﻠﻠﯿﻦ . ﻟﺬﻟﻚ ﻣﻦ اﻟﺨﻄﺄ اﻧﺘﻈﺎر ارﺗﺪاد اﻟﺴﻮق ﻛﺎﻣﻼ .اﻧﻈﺮ داﺋﻤﺎ إﻟﻰ ﺷﺮﻛﺘﻚ وﻻ ﺗﻨﻈﺮ إﻟﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ واﺑﺪأ ﺑﺎﻟﺸﺮاء ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت واﻟﻤﺆﺷﺮات اﻷﺧﺮى إذا أﻋﻄﺘﻚ ﻣﺆﺷﺮ اﯾﺠﺎﺑﻲ ﺧﺎﺻﺔ ان اﻻرﺗﺪاد ﻓﻲ اﻏﻠﺐ اﻷﺣﯿﺎن ﯾﻜﻮن ﺳﺮﯾﻌﺎ وﻻ ﺗﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻮق ﺑﻜﺎﻣﻞ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ داﺋﻤﺎ ﻣﺘﻰ ﺗﺒﯿﻊ ﻓﻲ ھﺬه اﻟﺤﺎﻻت ؟ ﻣﺘﻰ ﺗﺒﯿﻊ ﻓﻲ ﻗﺎع ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﺑﺘﻮﻗﻊ ارﺗﺪاد ه إن ﻛﺎن اﻟﻤﺪى ﻛﺒﯿﺮا ﻓﻄﺒﻖ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ : -١ﻗﺎع اﻟﺴﮭﻢ +ﻣﺪى اﻻرﺗﺪاد اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻗﺎع اﻻﺳﺘﻘﺮار : إذا اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻢ ﯾﺘﺤﺮك ﺑﺎﺧﺘﺮاق ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﺘﺪأول اﻟﻌﺸﺮ أﯾﺎم اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ ..وﻟﻢ ﯾﻜﻦ ھﻨﺎك ﻣﺆﺛﺮ ﺧﺎرﺟﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺧﺒﺮ أو ﻧﺘﺎﺋﺞ أو ...ﻓﻤﺒﺎﺷﺮة اﺑﺪأ ﺑﺘﺤﺪﯾﺪ ﻗﺎع اﻻﺳﺘﻘﺮار ﻟﻠﺴﮭﻢ وھﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﺗﻜﻮن ﺑﺎﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ : * أدﻧﻰ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻌﺸﺮ أﯾﺎم اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ . *وﺻﻮل اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺘﺪاول ﺿﻌﯿﻒ أﻗﻞ ﻣﻦ أي ﯾﻮم ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ اﻟﻌﺸﺮ أﯾﺎم اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ . ﻛﯿﻒ ﻧﺘﺼﺮف ﻓﻲ ﻗﺎع اﻻﺳﺘﻘﺮار : اﻟﺸﺮاء ﺑﻨﻈﺎم اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺴﺘﮭﺪف ﻻ ﯾﺰﯾﺪ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻋﻦ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وﺻﻞ إﻟﯿﮫ اﻟﺴﮭﻢ ﺧﻼل اﻟﻌﺸﺮ أﯾﺎم اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ واﻟﺸﺮاء ﯾﻜﻮن ﺑﻜﻤﯿﺔ واﺣﺪة ﻓﻘﻂ وﻣﺮاﻗﺒﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق واﻟﻘﻄﺎع ﺟﯿﺪا .. وﯾﻨﺒﻐﻲ وﺿﻊ ﺣﺪ ﻟﻠﺨﺴﺎرة وﻋﺎدة ﺗﻜﻮن ب %٣-ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻟﺸﺮاء .. :ﻃﯿﺐ ﻣﺎ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻣﻦ ﻗﺎع اﻻﺳﺘﻘﺮار ؟ أھﻢ ﻓﺎﺋﺪة أﻧﮫ ﯾﺼﺒﺢ ﻟﺪﯾﻚ ﺧﺎرﻃﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﻮق ﻗﺒﻞ اﻟﺼﻨﺎع وﻣﻊ ﻛﺜﺮة ﺗﻄﺒﯿﻘﮭﺎ ﺑﺴﮭﻮﻟﮫ ﺗﺼﻞ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﺬي ﺳﯿﻀﺎرب ﻋﻠﯿﮫ ﻛﻢ ﺗﻨﺘﻈﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. ﯾﻔﻀﻞ دوﻣﺎ اﻻﻧﺘﻈﺎر ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﺔ ﺑﺤﺪﯾﮭﺎ ﻗﺼﯿﺮ وﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺪى ﻓﻘﻂ ﻗﺼﯿﺮ اﻟﻤﺪى ٣-١ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺪى ١٠- ٤ 26 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻛﻴﻒ ﺗﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﺸﺎﺭﺗﺎﺕ ﻭﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﺒﺎﺷﺮﻩ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ اﻟﻘﺼﯿﻢ ﺗﻜﻠﻤﻨﺎ ﻋﻨﮭﺎ واﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﺎ وﺑﯿﻦ اﻟﻤﻮاﺷﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﻮﻗﻒ اﻟﺴﻌﺮي ..ﺗﺠﺪه ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺪﯾﺎت ﺳﺎﻧﺪروز .. دﻋﻮﻧﺎ ﻧﺘﻜﻠﻢ ﻋﻦ ھﺬا ﻓﻲ ﺛﻼث ﻣﺮاﺣﻞ : اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ :ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ... اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :اﻻﺳﺘﻘﺮاء اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :اﻟﺘﻘﻮﯾﻢ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ وﻓﯿﮭﺎ ﺧﻄﻮات : وﻣﻦ ﻟﻔﻆ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﺗﻤﮭﯿﺪ ﯾﺴﺒﻖ اﻟﺴﻮق اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ وﻗﺖ اﻟﺘﺪاول ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ اﻻﺳﺘﻌﺪاد ﻟﮫ .. وھﻨﺎ اﺳﺘﻌﺪاد ذھﻨﻲ وﻗﺮاءة ﺳﺎﺑﻘﺔ وﺗﺤﻀﯿﺮ ﻟﻠﺒﺮاﻣﺞ .. اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ﺗﺄﺧﺬ ﻧﺼﻒ ﺳﺎﻋﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺪاول وھﻲ ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا .. اﻻﺳﺘﻌﺪاد اﻟﺬھﻨﻲ :ھﻮ أﺧﻼء ﻃﺎوﻟﺘﻚ وأﻋﻤﺎل ﻋﻘﻠﻚ إﻻ ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق :أﻧﮭﻲ ﻛﻞ ﻣﺘﻌﻠﻖ أو أﺟﻞ اﻟﺘﻔﻜﯿﺮ ﻓﯿﮫ ﯾﻘﻮل أﺣﺪ اﻟﻤﺮﺑﯿﻦ :ﻟﻺﻧﺠﺎز ﻻ ﺗﻀﻊ ﻋﻠﻰ ﻃﺎوﻟﺘﻚ إﻻ ﻣﺎ ﺗﺮﯾﺪ ﺗﺤﻘﯿﻘﮫ ..اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ :اﺳﺘﺤﻀﺎر اﻟﺬھﻦ ..ﻻ ﺗﻔﻜﺮ ﺑﻌﺸﺮة أﺷﯿﺎء ﻓﻲ وﻗﺖ واﺣﺪ ..ﻛﻦ أﺣﺎدي اﻟﺘﻔﻜﯿﺮ واﻟﺘﺮﻛﯿﺰ وﻣﻦ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ :ﺻﺤﺔ اﻟﺠﺴﻢ وﺳﻼﻣﺔ اﻷداة -اﻟﺤﺎﺳﻮب -ﻓﻜﺜﯿﺮ ﻣﻨﺎ ﯾﺒﺨﻞ ﻓﻲ اﻷداة وﺗﻀﯿﻊ ﻋﻠﯿﮫ ﻋﺸﺮات اﻟﺼﻔﻘﺎت .. وﻣﻦ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ..ﻋﻘﺪ اﻟﻨﯿﺔ واﻻﺗﻜﺎل ﻋﻠﻰ اﷲ وﺣﺪه ..ﻓﻤﻦ ﺗﻌﻠﻖ ﺑﺸﻲء وﻛﻞ إﻟﯿﮫ .. وﻣﻦ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ :أﺧﻼء اﻟﺬھﻦ ﻣﻦ اﻟﻤﺆﺛﺮات اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ ..ﻻ ﺗﻄﺎﻟﻊ أي ﻣﻨﺘﺪى ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺪاول وﻣﻦ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ :اﺳﺘﺤﻀﺎر اﻷدوات ﻣﻦ ﺑﺮاﻣﺞ وأداة ﻋﺪ -اﻵﻟﺔ اﻟﺤﺎﺳﺒﺔ -وﻣﻠﻒ ﺧﺎص ﺳﻨﺘﻜﻠﻢ ﻋﻨﮫ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ .. أﻣﺎ اﻟﻘﺮاءة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ :ﻓﮭﻲ ﺗﺄﻛﯿﺪ ﻋﻠﻰ ﻧﻘﺎط اﻹﻏﻼق وأﺑﺮز ﻣﻼﻣﺢ اﻟﺴﻮق ﻟﯿﻮم اﻹﻗﻔﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ وﺗﺄﻣﻞ ﻓﻲ أﺧﺒﺎر اﻟﺸﺮﻛﺎتوإﻋ ﻼﻧﺎﺗﮭﺎ اﻟﺤﺪﯾﺜﺔ .. وﺳﻨﺘﻌﻠﻢ ﻛﯿﻒ اﻟﺘﻘﻮﯾﻢ ﯾﺴﺎﻋﺪك ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮاءة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ .. اﻹﻋﻼﻧﺎت :ﻃﺮﻗﮭﺎ ﺧﻤﺲ : -١أﺷﺘﺮك ﻓﻲ ﺧﺪﻣﺔ ﺳﺎﻣﺒﺎ أﻟﯿﺮت ..وھﻲ ﻣﻤﺘﺎزة ﺗﺼﻠﻚ ﻋﺒﺮ اﻟﺠﻮال -٢ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﻗﻊ ﺗﺪاول اﻟﺮﺳﻤﻲ . -٣ﺗﻨﺒﯿﮭﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو . -٤اﻟﺠﮭﺎت اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ اﻹﻋﻼﻣﯿﺔ ﻣﺜﻞ وﻛﺎﻟﺔ اﻷﻧﺒﺎء واﻟﺠﺮاﺋﺪ اﻟﺮﺳﻤﯿﺔ . -٥ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﺧﻔﺎﻓﯿﺶ اﻟﻈﻼم وھﺬا أھﻤﮭﺎ إذا ﺗﺄﻛﺪت ﻣﻦ اﻟﻤﺼﺪر ... أﺣﺬر ﺗﻤﺎم اﻟﺤﺬر ﻣﻦ دﺟﻞ اﻟﻤﻨﺘﺪﯾﺎت ..إﻋﻼﻧﺎﺗﮭﻢ أﺣﻼم وﻛﺬب ....ﻻ ﺗﻌﻤﻞ ﺑﮭﺎ إﻻ ﻓﻲ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺴﮭﻢ .. ﻋﻠﻰ ﻓﻜﺮة ﺗﻨﺒﯿﮫ :أﺳﻌﺪ ﯾﺴﺄل وھﻮ ﯾﻌﻠﻢ اﻟﺠﻮاب ﻟﻜﻨﮫ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎق ﻣﻌﻲ ﻃﻠﺒﺖ ﻣﻨﮫ ﺗﺬﻛﯿﺮي ..ﻓﺮﺑﻤﺎ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻣﺒﺘﺪﺋﯿﻦ وھﻮﯾﺴﺘﺪرﺟﻨﻲ ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻻ أﻛﺜﺮ .. ﻧﻌﻢ أﺳﺮع .. ﻃﯿﺐ وﻣﻦ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ ﺗﺤﻀﯿﺮ اﻟﺒﺮاﻣﺞ .. وﺳﺄﺗﻜﻠﻢ ﻋﻦ اﻟﻤﻀﺎرب اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻻ اﻟﻤﺤﺘﺮف ﻓﻠﯿﻌﻠﻢ ﻷﻧﻲ ﺳﺄﺗﺠﺎوز ﻋﻦ ﺑﺮاﻣﺞ ودﻻﻻت ﻗﻮﯾﺔ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻟﻠﺨﺒﺮاء .. ﺑﺮاﻣﺞ ﻣﮭﻤﺔ .. أوﻻ :ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..وأي ﻣﻀﺎرب ﻻﺑﺪ ﻟﮫ ﻣﻦ اﻻﺷﺘﺮاك ﻓﯿﮫ ﻟﺰاﻣﺎ ..واﻟﺴﺒﺐ ﻷﻧﮫ اﻟﻌﯿﻦ اﻟﺤﻘﯿﻘﺔ ﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺪاول .. -٢ﻣﻠﻒ أو ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻹدارة اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﺑﺎﻟﻤﻜﺘﺒﺔ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ ﻻ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ورق ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ .. ﺳﺄﺗﻜﻠﻢ ﻟﻤﻦ ﻋﻨﺪه ﺟﮭﺎز واﺣﺪ .. -٣ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻵرﻣﺲ .. -٤ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﺘﻘﯿﯿﻢ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺎ وأﻓﻀﻠﮭﺎ StockAnalyzer -٥ﺑﺮاﻣﺞ ﺣﻤﺎﯾﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ وأﻓﻀﻠﮭﺎ looknstopﻣﻊ Kaspersky Anti-Virus Personal ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ StockAnalyzerﺗﺤﺘﺎﺟﮫ ﻓﻲ ﻗﺮاءة ﻣﺪى اﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺷﺮات ..ﯾﻌﻨﻲ ﻓﻘﻂ ﻣﺮة ﻛﻞ ﯾﻮم ﻋﻠﻰ اﻷﻛﺜﺮ وﻻ ﺗﺘﺎﺑﻊﺑﮫ ﻓﻲ ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت أﺛﻨﺎء اﻟﺴﻮق ..وﺳﺒﻖ ﺷﺮح اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﻊ اﻷﻣﺜﻠﺔ .. 27 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﺑﺮاﻣﺞ اﻟﺤﻤﺎﯾﺔ ھﻲ ﻓﻲ ذات اﻟﺠﮭﺎز أﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﻤﺎل أھﻢ .. ﻣﻠﻒ ﻟﺤﺴﺎب اﻵرﻣﺲ وھﻮ ﻣﮭﻢ ﺟﺪا ..وﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮫ وﻟﺪي اﻵن ﻣﻠﻒ ﺟﺎھﺰ ﻟﻠﺮﺑﻂ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..وھﻮ ﺳﮭﻞ ﺟﺪا وﯾﻘﺮأﻣﺒﺎﺷﺮة ﻣﻦ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﻟﺤﻈﯿﺔ وﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻹدارة اﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ھﻨﺎك ﻣﻠﻔﺎت ﻋﺪﯾﺪة وﺑﺮﻣﺞ ﺟﯿﺪة ﻋﺮﺑﯿﺔ وأﺟﻨﺒﯿﺔ ...وﻛﻞ ﻟﮫ اﺧﺘﯿﺎره اﻟﺸﺨﺼﻲ .. ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك وﻛﺬا ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ FCharts SEاﻟﻨﺴﺨﺔ اﻻﺣﺘﺮاﻓﯿﺔ ﻓﮭﺬه ﻟﻠﺨﺒﺮاء .. ﻟﻢ أرﻓﻊ ﻣﻠﻒ اﻟﺮﺑﻂ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻟﻶن أﺧﻲ .. اﻵن اﻟﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك ﻓﯿﮫ أدﻓﺎﻧﺲ ﺟﺪﯾﺪ ﻟﻠﺮﺑﻂ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﺑﻘﯿﻤﺔ ٦٠رﯾﺎل ..ﯾﻌﻨﻲ ﺗﺮﺣﯿﻞ ﻟﻠﺒﯿﺎﻧﺎت ﻟﺤﻈﻲ وھﻮ ﻣﻤﺘﺎز ﺑﺲﻟﻠﺨﺒﺮاء .. ﻟﻦ أﺗﺤﺪث ﻋﻦ اﻟﻤﯿﺘﺎﺳﺘﻮك ﻓﻠﮫ ﺟﻠﺴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﮫ ..ﺳﻨﻘﺘﻠﮫ ﺷﺮﺣﺎ .. ﻻزﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ .. ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﻨﺎت ﺳﺄﺗﻜﻠﻢ ﻋﻨﮫ ﻋﻨﺪ اﻟﺤﺪﯾﺚ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو .. اﻵن ﻧﺄﺗﻲ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ .. -ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﯾﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﺧﯿﺎرات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ وﻣﺆﺷﺮات ﺟﯿﺪة وﻗﺪرة ﻋﻠﻰ ﺗﻜﯿﯿﻒ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ .. أوﻻ :ﻛﯿﻒ ﺗﺮﺗﺐ ﺷﺎﺷﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..وﻣﺎ اﻟﺨﯿﺎرات اﻟﻼﻓﺘﺔ ﻟﻚ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ؟ ﻋﺒﺮ ﺧﻄﻮات ﺗﺎﻟﯿﺔ :ھﺬي اﻟﺨﻄﻮة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺴﺎﻋﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺪاول وﺑﻌﺪ ﺗﻔﺮﯾﻎ اﻟﻤﻜﺎن ﻣﻦ أي ﻣﺸﻐﻼت ﺑﻤﺎ ﻓﯿﮭﺎ اﻟﻤﻜﺘﺐ -١ﺳﺎﺑﻘﺎ درﺳﻨﺎ أن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺷﺮﻛﺎت ﻣﻌﯿﺎرﯾﺔ ..وﻋﻠﻰ رأﺳﮭﺎ ﺛﻼث ﺷﺮﻛﺎت :ھﻲ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء واﻻﺗﺼﺎﻻت وﺳﺎﺑﻚ ..ھﺬه ﯾﻨﺒﻐﻲ ﻣﻌﺎﯾﺮة اﻟﺴﻮق ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻀﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻮﺣﺪھﺎ .. -٢ﻟﺪﯾﻚ ﺷﺮﻛﺎت اﻻﺳﺘﻘﺮار واﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وھﺬه ﺿﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻮﺣﺪھﺎ .. ﻣﻦ واﺣﺪ إﻟﻰ ﻋﺸﺮه ﻣﻠﯿﺎر ﻣﺎ ھﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻔﺌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﺳﺄرﺳﻠﮭﺎ ﻷﺳﻌﺪ وھﻮ ﯾﻜﺘﺒﮭﺎ ﻟﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﮭﻠﮫ أﻓﺖ اﻟﺨﺎص ﯾﺎ ﺳﻤﺴﻢ .. أرﯾﺪ أن ﺗﺘﻌﻠﻤﻮا ..ﻻ ﺗﺤﺼﻠﻮن ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ﻓﻘﻂ .. ﻃﯿﺐ ﻣﺎ ھﻲ اﻟﺨﺎﻧﺎت اﻟﺘﻲ ﻧﺮﺗﺐ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ ؟ ﻓﻲ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ :ﺛﺒﺖ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺄي ﺧﺎﻧﺔ ﺳﻮاء اﻻﺳﻢ أو اﻟﺮﻣﺰ .. ﻓﻲ اﻟﻔﺌﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ..أﻋﻤﺪ ﻟﻠﺘﺮﺗﯿﺐ ﻣﺮة واﺣﺪة ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ ﻛﻞ ﺗﺪاول -ﻓﺘﺮة -ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ..ﻻ ﺗﻌﺒﺚ واﻟﺴﺒﺐ : ﺳﺘﻀﺒﻂ اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺤﺎدث ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ..ﻃﻠﻮﻋﺎ أو ﻧﺰوﻻ وﯾﺴﮭﻞ ﻋﻠﯿﻚ اﻛﺘﺸﺎﻓﮫ .. ﻛﻤﺎ ﯾﻤﻜﻨﻚ وﺿﻊ ﺗﻨﺒﯿﮫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎﺗﻚ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻜﻤﯿﺔ أو ﺳﻌﺮ اﻟﺘﻐﯿﺮ أو اﻟﻨﺴﺒﺔ وﺳﺘﻼﺣﻆ ذﻟﻚ ﻓﻲ إﻋﺪادات اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ -٣ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺴﻮق ﻓﻲ أﻋﺪاد اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﺮﺗﻔﻌﺔ واﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ..ﺿﻊ ﻟﮭﺎ ﺟﺰء ﺑﺴﯿﻂ ﻣﻦ اﻟﺸﺎﺷﺔ .. -٤ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺸﺮوﻃﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ اﺧﺘﺮاق ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..ﺿﻊ ﻟﮭﺎ زاوﯾﺔ وأﺗﺮك اﻟﺸﺮط ﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﯿﺮ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ %١٫٥ -٥ﻣﺮاﻗﺒﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا وذﻟﻚ ﻓﻲ ﺗﻐﯿﺮھﺎ اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ واﻟﺴﻠﺒﻲ ..ﺿﻊ ﻟﮭﺎ زاوﯾﺔ ﻓﻲ ﺷﺎﺷﺘﻚ -٦اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻟﻠﺴﻮق ..وھﻮ ﻣﮭﻢ ﺟﺪا وﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﯾﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : أ -أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ب -اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﯿﻦ -١٤٣- ٩ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻲ ج -اﻟﻤﺎﻛﺪ ھـ -ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻛﻞ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ذﻛﺮه ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻣﻦ ﺧﻄﻮات ﯾﻜﻮن ﻋﻠﻰ ﺷﺎﺷﺔ واﺣﺪة ﺗﺮاه ﺑﺮؤﯾﺔ واﺣﺪة دون ﺗﻘﻠﯿﺐ اﻟﺸﺎﺷﺎت اﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ..ھﻞ ﺗﺴﺘﻄﯿﻌﻮن .. ﻛﻞ ﯾﻀﻊ اﻟﺘﺼﻤﯿﻢ اﻟﺒﻨﺎﺋﻲ ﻟﺘﻔﻌﯿﻞ اﻟﺸﺎﺷﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﮫ ﻣﻜﺎﻧﺎ وﺣﺠﻤﺎ ﻋﻠﻰ راﺣﺘﮫ وﺳﺒﻖ ﻓﻲ أﺣﺪ اﻟﺮﺳﻮﻣﺎت وﺿﻌﺖ ﺗﻘﺴﯿﻢاﻟﺸﺎﺷﺎت ﻟﺪي ..وﻋﻨﺪي ﻃﺮﯾﻘﺘﯿﻦ .. ﻣﻦ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻓﻜﯿﻒ ذﻟﻚ وﻷﺟﻞ ﻣﺎذا .. ﻧﻘﺎط اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ھﺬه ﺳﻨﺬﻛﺮھﺎ ﺗﻔﺼﯿﻼ ﻓﻲ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺑﻌﺪ اﻟﻔﺠﺮ ..ﺻﻚ اﻟﺒﺎب ﯾﺎ أﺳﻌﺪ ﻻ ﯾﻄﻠﻊ أﺣﺪ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :اﻟﺘﻘﯿﯿﻢاﻵن ﻻزﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ..وﺑﺎﻗﻲ ﺷﺤﻨﺔ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت .. 28 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻃﯿﺐ اﻟﯿﻮم ﻧﻜﺘﻔﻲ ﺑﻤﺮﺣﻠﺔ ﻧﻨﺘﮭﻲ ﻣﻨﮭﺎ وﻛﻞ ﯾﻮم ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺮﺣﻠﺔ .. ﺗﻜﻠﻤﻨﺎ ﻋﻦ ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت .. ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻣﻦ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ..وﻓﯿﮫ ﺗﻌﻤﺪ ﻟﺘﺼﺪﯾﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ﯾﻮﻣﯿﺎ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو وأرى أن ﺗﻜﺘﻔﻲ ﺑﺎﻟﺴﻨﺔاﻟﺤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻓﻘﻂ .. ﻣﻦ أدوات ﺗﺨﺘﺎر ﺗﺼﺪﯾﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ﺗﺨﺘﺎر اﻟﺴﮭﻢ :ﻃﺒﻌﺎ اﻟﺠﻤﯿﻊ ..وﺗﺤﺪد اﻟﻔﺘﺮة ﻛﻤﺎ ذﻛﺮﻧﺎ وﺗﺤﺪد ﻧﻮع اﻹرﺳﺎل وﻣﻜﺎن اﻹرﺳﺎل واﻹﻋﺪاد ﯾﻜﻮن ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ : رﺗﺐ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ -ﻻ ﺗﺨﻄﻲء ﯾﺆﺛﺮ ھﺬا ﻋﻠﻰ دﻗﺔ اﻟﺘﺮﺣﯿﻞ واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮭﺎ .. رﺗﺐ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ -ﻻ ﺗﺨﻄﻲء ﯾﺆﺛﺮ ھﺬا ﻋﻠﻰ دﻗﺔ اﻟﺘﺮﺣﯿﻞ واﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻨﮭﺎ .. اﻟﺘﺎرﯾﺦ اﻓﺘﺘﺎح أأﻋﻠﻰ أدﻧﻰ إﻏﻼق اﻟﻜﻤﯿﺔ ﺳﺘﺠﺪ ﻟﺪﯾﻚ ﻣﻠﻔﺎت ﻛﺜﯿﺮة ﻓﻲ ﻣﻜﺎن اﻹرﺳﺎل ﺗﻨﺘﮭﻲ ﺑﻼﺣﻖ csv : ھﺬه ﻣﻤﻜﻦ ﺗﻔﺘﺤﮭﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻷﻛﺴﻞ ﻓﻲ إﺻﺪارﺗﮫ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﺑﺪون ﺗﺤﻮﯾﻞ .. اﻵن ﯾﻤﻜﻨﻚ ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻷي ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﺤﻠﯿﻠﻲ :ﺳﻮاء اﻟﻤﯿﺘﺎﺳﺘﻮك أو ﺑﯿﺴﺖ ﺷﺎرت أو ﺳﺘﻮك اﻧﻼﯾﺰر أو اﻷﻓﺸﺎرت ﺑﺮوأو أي ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ آﺧﺮ وﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﮭﺎ ﺑﻄﺮﯾﻖ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﯿﺔ .. ھﺬه ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﮭﯿﺌﺔ ..وإذا ﻟﺪﯾﻜﻢ ﺳﺆال ﻋﻨﮭﺎ أﺟﺒﻨﺎ وﻧﺘﺤﺪث ﻏﺪا ﻋﻦ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﺳﺘﻘﺮاء :وھﻲ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﺪاول وھﻲاﻟﻔﺘﺮة اﻟﺴﺎﺧﻨﺔ .. أول ﺷﻲ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺎرﯾﺦ ،اﻻﻓﺘﺘﺎح ،اﻷﻋﻠﻰ ،اﻷدﻧﻰ ،اﻹﻏﻼق اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻣﻦ وأﯾﻦ اﺣﺪدھﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو اﻟﺠﻮاب اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺴﺘﺨﺮﺟﮭﺎ ﻣﻦ : اﻟﺠﻮاب اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺴﺘﺨﺮﺟﮭﺎ ﻣﻦ : أدوات ﺗﺼﺪﯾﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ وﺧﯿﺎرات اﻹرﺳﺎل ﺗﺠﺪھﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ إﻋﺪاد .. ﻋﻨﺪي ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺑﺎﻟﺼﻮت أﺧﻲ ..وﺑﻌﺪﯾﻦ ﻛﻼم أﺳﻌﺪ ﺻﺢ .. ﺣﺪدت اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻣﻦ .. ٢٠٠٤-٢٠٠٣ﻛﺜﯿﺮة ﺟﺪا ﺧﺬھﺎ ﻣﻦ ٢٠٠٤- ١- ١ﻟﻐﺎﯾﺔ ﺗﺎرﯾﺦ آﺧﺮ ﯾﻮم ﺗﺪاول أﺣﺴﻦ ﻟﻚ -اﻟﺮﺑﻂ ﺑﯿﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو وﻣﻠﻒ اﻵرﻣﺰ ﺳﮭﻞ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ ..واﻟﻤﻠﻒ ﺟﺎھﺰ رﺑﻤﺎ ﻏﺪا أرﻓﻌﮫ ﻟﻜﻢ .. أﻧﺎ ﻋﺎدة ﻻ أﺳﺎل ﺑﺲ أﻇﻦ ﻣﯿﺰة اﻟﺮﺑﻂ ب ٦٠رﯾﺎل ؟ أول ﺷﻲ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺎرﯾﺦ ،اﻻﻓﺘﺘﺎح ،اﻷﻋﻠﻰ ،اﻷدﻧﻰ ،اﻹﻏﻼق اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻣﻦ وﯾﻦ اﺣﺪدھﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو اﻟﺠﻮاب اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺴﺘﺨﺮﺟﮭﺎ ﻣﻦ : أدوات ﺗﺼﺪﯾﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ وﺧﯿﺎرات اﻹرﺳﺎل ﺗﺠﺪھﺎ ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ إﻋﺪاد .. ﻋﻨﺪي ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺑﺎﻟﺼﻮت أﺧﻲ ..وﺑﻌﺪﯾﻦ ﻛﻼم أﺳﻌﺪ ﺻﺢ .. ﺣﺪدت اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻣﻦ .. ٢٠٠٤-٢٠٠٣ﻛﺜﯿﺮة ﺟﺪا -ﺧﺬھﺎ ﻣﻦ ٢٠٠٤- ١- ١ﻟﻐﺎﯾﺔ ﺗﺎرﯾﺦ آﺧﺮ ﯾﻮم ﺗﺪاول أﺣﺴﻦ ﻟﻚ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ٥-١ -١ارﺗﻔﺎع ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت .. ﻋﻨﺪﻧﺎ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺛﻼث أﻧﻮاع .. اﻷول :ﺗﺪاول ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﻃﺒﯿﻌﻲ ﻏﯿﺮ ﻻﻓﺖ : وﻓﯿﮫ ﯾﺼﻞ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول إﻟﻰ ٤٠٠ﺳﮭﻢ ﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ اﻟﻮاﺣﺪة .. اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﺗﺪاول ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﻻﻓﺖ :ﯾﻌﻨﻲ ﻟﻠﻤﺮاﻗﺒﺔ : 29 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﻓﯿﮫ ﯾﺼﻞ اﻟﺘﺪاول إﻟﻰ ٨٠٠ﺳﮭﻢ ﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻮاﺣﺪة .. اﻟﺜﺎﻟﺚ :ﺗﺪاول ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻗﻮي وﻓﯿﮫ ﯾﻘﺘﺮب اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ١٠٠٠ﺳﮭﻢ ﻓﺄﻋﻠﻰ ﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻮاﺣﺪة .. اﻵن واﺿﺢ .. ﻃﯿﺐ ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺜﺎل : ﺳﮭﻢ ﺗﻢ ﺗﺪاوﻟﮫ ب ﻣﺘﻮﺳﻂ ٣٦٠وﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﺜﺎﻧﻲ ٤٥٦وﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﺜﺎﻟﺚ ٦٧٠وﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﺮاﺑﻊ ٨٦٠وﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﺨﺎﻣﺲ ١١٢٠وﻓﻲ اﻟﯿﻮم اﻟﺴﺎدس ١٣٤٠ اﻵن ﻣﻦ اﻟﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ ...ھﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﺗﺠﻤﯿﻊ وﻣﺘﻰ ﻧﺤﻜﻢ ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ .. ﻧﺤﻜﻢ ﻋﻠﯿﮫ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺗﻲ اﻟﺼﻌﻮد اﻟﻼﻓﺖ واﻟﺘﺠﻤﯿﻊ اﻟﻘﻮي ﺻﺢ .. أي ﻣﻦ اﻟﯿﻮم اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻟﻠﺴﮭﻢ .. ﺳﺄﻋﻄﯿﻜﻢ ﺗﻔﺼﯿﻞ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻻ ﯾﻜﻮن ﺑﺎﻟﻀﻐﻂ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ . ﺟﻤﯿﻞ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺘﺪوﯾﺮ واﻟﺘﺠﻤﯿﻊ واﻟﺘﺼﺮﯾﻒ .. اﻟﺘﺪوﯾﺮ ﺻﻔﺔ ﯾﺘﻤﺜﻠﮭﺎ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ واﻟﺘﺼﺮﯾﻒ واﻟﻔﺮق ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ واﻧﺨﻔﺎﺿﮫ ﻣﻊ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻓﺘﺪوﯾﺮ اﻟﻨﺰول ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة ﺗﺼﺮﯾﻒ . وﺗﺪوﯾﺮ اﻟﺼﻌﻮد ﺑﻜﻤﯿﺎت ﺗﺠﻤﯿﻊ .. إذا اﻟﺤﻜﻢ ھﻨﺎ ﻣﺴﺎر اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻠﺴﮭﻢ ..أب ﺗﺠﻤﯿﻊ ..داون ﺗﺼﺮﯾﻒ اﻵن .. ﻻزﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت .. ﺷﻒ إذا زاد ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻣﻊ زﯾﺎدة اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ وارﺗﻔﺎع ﺳﻌﺮه اﻟﺴﻮق ﻓﮭﺬا ﺗﺠﻤﯿﻊ واﺿﺢ ﻣﮭﻤﺎ ﻛﺎن اﻻرﺗﻔﺎع .. ﻛﻢ ﺷﺮط ھﻨﺎ .. ﺛﻼﺛﺔ .. اﻵن ﻟﻮ اﻛﺘﺸﻔﻨﺎ أن اﻟﺴﻌﺮ ﯾﻘﻞ ﻣﻊ ﺗﻮاﻓﺮ اﻟﺸﺮﻃﯿﻦ اﻷول واﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﺎذا ﻧﺴﻤﯿﮫ . ﺗﺼﺮﯾﻒ ﻃﯿﺐ إذا رأﯾﻨﺎ زﯾﺎدة ﻻﻓﺘﺔ ﻟﻠﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ ﻓﺘﺮة ﺗﺪاوﻟﯿﮫ .. ﻣﺎذا ﻧﺴﻤﯿﮫ ؟ ﻛﻨﺎ داﺋﻤﺎ ﻧﺮددھﺎ ﺑﻘﺎﻋﺪة .. ﺗﻌﻨﻲ ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ..وﻗﺎﻋﺪﺗﮭﺎ ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺧﺘﺮاق .. ﻟﺬا أدﺧﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﯾﻮﻣﯿﺔ ﻻ ﺗﺜﻖ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ .. ﺳﺒﺐ ﻋﺪم اﻟﺜﻘﺔ ..اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻢ ﯾﺤﺪث ﻓﯿﮫ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﯾﺪﻋﻮ اﻟﻤﻀﺎرب اﻟﻜﺒﯿﺮ ﻟﻠﺪﻓﺎع ﻋﻨﮫ وﻏﺎﻟﺐ ﺻﺒﯿﺎن اﻟﻤﻨﺘﺪﯾﺎت ﯾﻔﻌﻠﻮن ذﻟﻚ ﺷﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻗﺪ ﺗﺼﻞ إﻟﻰ ﺛﻤﺎﻧﯿﯿﻦ أﻟﻒ ﻓﻲ أول ﻋﺸﺮ دﻗﺎﺋﻖ ﺛﻢ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻗﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق ﺛﻢ رش اﻟﺴﮭﻢ . ﻃﯿﺐ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﺛﻼث أﻧﻮاع .. وذﻟﻚ ﺑﺤﺴﺐ اﻟﻔﺌﻮﯾﺔ ..أي اﻟﻔﺌﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮم ﺑﮫ : -١ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ .. -٢ﺗﺠﻤﯿﻊ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق . -٣ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﻘﻄﯿﻊ وﻛﻞ ﻓﺌﺔ ﻟﮭﺎ ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻓﻲ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﺳﻨﻮﺟﺰھﺎ .. ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ .. 30 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﻦ ﺳﻤﺎﺗﮫ :اﻟﮭﺪوء واﻟﻨﻔﺲ اﻟﻄﻮﯾﻞ وﻣﺴﺎﺑﻘﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺎت ﻣﺒﻜﺮة ﻟﮫ .. اﻟﮭﺪوء ﺑﻌﺪم اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺑﻘﻮة اﻟﻨﻔﺲ اﻟﻄﻮﯾﻞ ..ﺑﺎﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻋﻠﻰ ﻛﻤﯿﺎت ﻓﻲ ﻓﺘﺮات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﺴﺎﺑﻘﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺎت ﻣﺒﻜﺮة :ﯾﻌﻨﻲ ﯾﺒﺪأ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻣﻦ ﻣﺮاﺣﻞ ﻗﺘﻞ اﻟﺴﮭﻢ أو أﺿﻌﻒ ﻧﻘﻄﺔ ﻓﯿﮫ ..اﻟﺮﺑﻊ اﻷول ﺑﻌﺪ اﻧﺘﮭﺎء اﻷﺣﻘﯿﺎت ..أو ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ أو اﻻﻧﮭﯿﺎر ﻟﻠﺴﻮق ..ﯾﻌﻨﻲ اﻟﻮﺻﻮل ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ ﻷﺿﻌﻒ ﻧﻘﻄﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻛﻤﯿﺔ .. ﻧﺠﻲ ﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ... ﻣﻦ ﺳﻤﺎﺗﮫ :ﺣﺪة اﻻرﺗﻔﺎع ﻣﻊ رش ﻗﻮي ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻟﯿﻜﻮن ﻣﺎ ﺗﻨﻔﺬ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﻧﺼﻒ ﻣﺎ ﯾﺘﻨﻔﺬ ﻓﻲ اﻟﻘﺎع ﻣﻊ ارﺗﺪاد ﻣﺘﻮﻗﻊ .. وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﻤﺴﺒﺐ ﻗﻮي ﻗﺮﯾﺐ اﻟﻜﺸﻒ ﻟﻠﻨﺎس ﻣﺜﻞ ﺧﺒﺮ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل أو ﻧﺘﺎﺋﺞ رﺑﻊ ﻣﺘﻤﯿﺰة ﻣﺜﻞ ﺻﺪق واﻟﺴﺒﺐ ﻷن ﻣﺎ ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﺠﻤﻌﮫ ﻓﻲ اﻟﺮش ﺿﻌﻔﻲ ﻣﺎ ﯾﺘﻮﻗﻊ أن ﯾﺴﺘﻔﯿﺪ ﺑﮫ ﻣﻦ ﻣﻮاﺻﻠﺔ اﻻرﺗﻔﺎع ﻛﯿﻒ ﺗﺘﺼﺮف ﻓﻲ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق .. رش اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ .. اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﯾﺘﻢ ﺑﻘﺎﻋﺪة ﻧﺒﮭﺖ ﻋﻠﯿﮭﺎ وھﻲ ٦٠/٣٠ ﯾﻌﻨﻲ ﻟﻮ ﻛﻨﺖ ﺻﺎﻧﻊ ﺳﻮق وأردت اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﺳﺄدﻋﻢ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺜﻠﺚ ﻣﺎ اﺻﺮﻓﮫ ﻟﻤﺎذا ؟ ﯾﻌﻨﻲ ﻟﺪي ٤٠٠أﻟﻒ ﺳﮭﻢ ﻣﺜﻼ وأردت أن أﺻﺮﻓﮭﺎ ..ﺗﺠﺪﻧﺎ أﻟﺒﻲ ﻃﻠﺒﺎت ﺛﻼﺛﯿﻦ أﻟﻒ ..وأﺳﺤﺐ ﺧﻤﺴﺔ ﻋﺸﺮ أﻟﻒ .. ﺣﺘﻰ أﻋﻄﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ أﻛﺒﺮ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ﻟﻠﺘﺼﺮﯾﻒ ﺧﺬ ﻣﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ .. أﺳﺘﻄﯿﻊ ﺑﺎﻟﺘﺼﺮﯾﻒ اﻟﺬﻛﻲ أن أﺗﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻛﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻟﯿﺲ ﺑﻌﯿﺪ ﻋﻦ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺜﻠﻤﺎ ﺣﺪث ﻓﻲ اﻟﺒﺤﺮي ﻣﻦ ﻣﻀﺎرﺑﯿﮫ اﻟﻜﺒﺎر اﻟﺮش ..ﯾﻌﻨﻲ اﻟﻮﺻﻮل ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ ﻷﺿﻌﻒ ﻧﻘﻄﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻛﻤﯿﺔ .. ﻣﺜﺎل : أرﯾﺪ أن أرش ﺳﮭﻢ ﺗﮭﺎﻣﺔ اﻟﯿﻮم ..ﻓﯿﮫ ﺣﺬر ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ :أراﻗﺐ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﺨﻤﺲ أواﻣﺮ اﻟﻄﻠﺐ ..أول ﻣﺎ أﺷﻮﻓﮭﺎ ﺣﺠﻤﮭﺎ ﺑﺴﯿﻂ أﻟﺒﻲ ﻟﻠﺠﻤﯿﻊ ﻓﯿﮭﻮي اﻟﺴﮭﻢ .. ﻋﺎدة ﻻ ﯾﺴﺘﺨﺪم ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﺻﺎﻧﻊ اﻟﺴﻮق إﻻ إذا وﺟﺪ ﻣﻦ ﯾﺸﺎرﻛﮫ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻄﻠﺒﺎت ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﯾﺰاﺣﻤﮫ ﻋﻠﯿﮫ .. ﻋﺎدة ﺑﻌﺪ اﻟﺮش اﻟﺴﺮﯾﻊ ﻋﻠﯿﻚ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﺎع ﻓﻘﻂ ..إن رأﯾﺖ ﺷﺮاء ﻗﻮي ﻓﯿﮫ أدﺧﻞ ﺑﺪون ﺗﺮدد اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺴﺤﺐ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرب وﻟﻮ ﻧﺰل اﻟﺴﮭﻢ ﻗﻠﯿﻼ ﺳﯿﺮﺗﺪ وﺑﻘﻮة اﻟﺜﺎﻟﺚ :ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﻘﻄﯿﻊ .. اﻟﻘﻄﯿﻊ ﺻﺢ ﺻﻐﺎر اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ .. ﺗﺠﻤﯿﻊ اﻟﻘﻄﯿﻊ = اﻟﺘﻌﻠﯿﻖ وﯾﺘﺴﻢ ﺑﺎﻷﺗﻲ : اﻹﺳﮭﺎم ﻓﻲ ﻗﻄﻒ اﻟﺜﻤﺮة ﻣﺘﺄﺧﺮا وﺗﺒﺎﻃﺆ واﻟﺪﺧﻮل واﻟﺘﺪاﻓﻊ ﻧﺤﻮ اﻟﺴﮭﻢ ..وﺗﻌﺮﻓﮫ ﻣﻦ ﻛﺜﺮة اﻟﺘﻤﺘﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﺼﺎﻻت وأﺣﻼم اﻟﺨﯿﺎل ..وﻛﺜﺮة ﻋﺮاﺋﺾ اﻟﻤﺪح ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻤﻨﺘﺪﯾﺎت واﻟﻘﻄﯿﻊ ﻋﺎدة ﯾﺘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺘﺪاﻓﻊ ﺑﯿﻦ اﻟﺠﻤﻮع ..ﻣﻦ ﺑﺎب اﻟﻤﻮت ﻣﻊ اﻟﻤﺴﻠﻤﯿﻦ رﺣﻤﺔ ..واﻟﺼﻮاب ﻣﺨﺎﻟﻔﺔ اﻟﻘﻄﯿﻊ .. ﻣﺜﻞ اﻹﺣﺴﺎء اﻟﯿﻮم .. واﻵن :ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻨﺎ ﻋﻦ ﻛﯿﻒ ﺗﺸﺘﺮي ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻤﺆﺷﺮات -٢أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ +ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ .. وﻻﺣﻆ ھﻨﺎ أﻧﻲ ﺟﻤﻌﺖ ﻣﺮاﻗﺒﺘﻲ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮﯾﻦ دﻓﻌﺔ واﺣﺪة ..ﻓﻤﻦ اﻟﺨﻄﺄ اﻛﺘﺸﺎف اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﺑﺄﺣﺪاھﻤﺎ .. أﻇﻦ اﻟﺠﻤﯿﻊ ﯾﻌﺮف ﯾﻌﺮف Rsiﻓﻘﯿﺎس اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮي ﻓﻲ ﻓﺘﺮات ﺳﻌﺮﯾﺔ ﻋﺎدة ﻧﻀﻌﮭﺎ ﻓﻲ إﻃﺎر ١٤-١٢ﯾﻮم ﯾﻌﻄﯿﻨﺎ رﻗﻢ ﻣﻌﯿﻦ ..وﺳﺒﻖ أن ذﻛﺮﻧﺎھﺎ وﻗﺴﻤﻨﺎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ واﻟﻤﻀﺎرب ﻋﻠﺒﮭﺎ .. ﺧﻼﺻﺘﮭﺎ : ٣٠-١٧ 31 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ٤٠-٣٠ ٨٤-٧٤ ﻓﻲ اﻷوﻟﻰ ٣٠- ١٧ﺗﻌﻨﻲ أن ﺣﻤﻰ ﺑﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق وﺗﻜﻮن ﻋﺎدة ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ھﺬا اﻟﻨﺰول إﻣﺎ ﺑﺠﻨﻲ أرﺑﺎح ﻗﻮي أو ﺗﺼﺤﯿﺢ ..ﻟﺬا ﻓﺎﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ ھﺬه اﻟﻤﻨﻄﻘﺔ راﺋﻊ وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﺘﻢ ﻣﻨﮭﺎ ﺗﻜﻮﯾﻦ ﻧﻤﻮذج ارﺗﺪاد ﻧﺎﺟﺢ .. وﻓﻲ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ٨٤-٧٤ﺗﻌﻨﻲ ﺣﻤﻰ ﺷﺮاء ﻓﻲ اﻟﺴﻮق وأﻣﺘﺎك أﻋﺪاد ﻛﺒﯿﺮة ﻟﻠﺴﮭﻢ وﺑﻜﻤﯿﺎت ﺗﺪﻓﻌﮭﻢ ﻟﻠﻤﺴﺎﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎﺣﮭﻢ ﻓﯿﮭﺎ واﻟﺘﺪاﻓﻊ ﻧﺤﻮھﺎ ..ﻟﺬا ﻓﺎﻟﻤﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﯿﻊ ﻣﻊ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ أﺳﻠﻢ ﻣﻦ اﻟﺘﺮاﺟﻊ اﻟﻘﻮي ﻟﻠﺴﮭﻢ .. وﻓﻲ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ٤٠- ٣٠ﻣﻨﻄﻘﺔ أﻣﺎن ..ﻟﻠﻤﻀﺎرب ﺗﺠﺮﯾﺐ أدواﺗﮫ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻻﺧﺘﺒﺎر ﻣﺪى اﺳﺘﺠﺎﺑﺘﮫ ﻟﻠﺤﺮﻛﺔ واﻛﺘﺸﺎف اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻓﯿﮭﺎ .. إذا ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ﯾﺪﻋﻮﻧﺎ ﻟﻠﺸﺮاء ﻣﻦ ﻗﺎع وﺟﻨﻲ أرﺑﺎح ﻣﻦ ﻗﻤﺔ .. ﻣﮭﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ إذا ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﻤﺔ واﻟﻘﺎع ..أﺣﻔﻈﻮھﺎ .. اﻵن ھﻞ ﻧﻄﺒﻖ ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻓﻲ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﯾﻮﻣﯿﺔ أو ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ .. ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ﻻﻛﺘﺸﺎف ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. وﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ﻻﻛﺘﺸﺎف اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ أو اﻻﻧﮭﯿﺎر ﻻ ﻗﺪر اﷲ ..ﻣﻊ ﺗﻀﺎﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮات أﺧﺮى .. أﻧﺎ ﻗﻠﺖ دوﻣﺎ ﻟﻠﻤﻀﺎرب اﻟﯿﻮﻣﻲ أﻋﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻗﺮاءة ﻟﻠﺸﺎرت ﻓﻲ ﺧﻤﺲ أﯾﺎم .. وﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ رﺑﻌﯿﻦ ﺳﺎﺑﻘﯿﻦ أو ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ أﯾﮭﻤﺎ أﻛﺒﺮ ﻣﺪى .. اﻵن ھﻨﺎك ﺣﺎﻻت ﯾﺨﺎﻟﻒ ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻲ ..اﻟﻤﻔﮭﻮم اﻟﺴﺎﺑﻖ : إذا رأﯾﺖ Rsiﯾﺮﺗﻔﻊ ﻗﯿﻤﺘﮫ واﻷﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﯿﻤﮭﺎ ﻹ ادﺧﻞ ﺑﻘﻮة ﻷﻧﮫ ﯾﺸﻌﺮ ﺑﺤﺪوث ارﺗﺪاد ﻟﮭﺎ ﻗﻮي ..ﻃﯿﺐ اﻵن ﻣﺆﺷﺮ rsiﯾﺮﺗﻔﻊ ﺻﺢ .. ﻃﯿﺐ اﻵن ﺷﺮﻛﺎت ﻛﺜﯿﺮة ﻣﺴﺘﻘﺮة أو ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق ﺻﺢ اﻟﻘﺎﻋﺪة :ارﺗﻔﺎع ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة إن ﺻﺎﺣﺒﮫ اﻧﺨﻔﺎض ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت أو اﺳﺘﻘﺮارھﺎ ﺳﻌﺮﯾﺎ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﻃﻠﻮع ﻗﻮي ﻟﮭﺎ وإن ﺧﺎﻟﻒ اﻟﻤﺆﺷﺮ .. ﻗﺎﻋﺪة أﻏﺮب .. إذا ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ﻓﻲ ھﺒﻮط وﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﺻﻌﻮد ﻓﻤﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ھﺬا ؟ ﻣﻌﻨﺎه ﺳﯿﮭﺒﻂ اﻟﺴﻮق ﺑﻘﻮة .. اﻵن ﻣﺎذا ﻧﻌﻨﻲ ﺑﺎﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ .. ﻋﺎدة ﻧﺤﻦ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺷﺮات ﻧﺴﺘﺨﺪم ﻣﻘﺎرﻧﺔ إﻣﺎ ﻣﺘﻮﺳﻄﺎت أو ﻣﺪى أو أﻋﻠﻰ وأدﻧﻰ أو ﻓﺘﺮات ﺳﻌﺮﯾﺔ .. ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ﻧﺤﻦ ﻧﻘﺎرن ﺑﯿﻦ ﻓﺘﺮات ﺗﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮ ﻷﻋﻠﻰ ﻣﻊ ﺗﻐﯿﺮه ﻷﺳﻔﻞ .. وﻧﻘﯿﺲ ﺑﮫ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺸﺮاء اﻟﺰاﺋﺪة ﺑﻤﺆﺷﺮات اﻟﺒﯿﻊ اﻟﺰاﺋﺪة .. ﻃﯿﺐ اﻟﺴﺆال ھﻨﺎ .. اﻟﺸﺮاء اﻟﺰاﺋﺪ ..ھﻞ ﺗﺤﻜﻤﮫ ﺷﺮﻛﺔ أم ﺳﻮق ﺑﺤﺠﻤﮫ اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻓﻲ اﻟﻘﯿﺎس .. اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻤﺘﺎز .. اﻟﺴﻮق ﻛﻢ ﺗﻤﺜﻠﮫ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ .. %٨٤ ﻃﯿﺐ دﺣﻮﻣﻲ اﻵن ﻣﺎ اﻟﺬي ارﺗﻔﻊ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ؟ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ وﺧﺼﻮﺻﺎ :ﺳﺎﺑﻚ +اﻻﺗﺼﺎﻻت +اﻟﺮاﺟﺤﻲ . ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻟﻢ ﯾﻘﺲ اﻟﺴﻮق وإﻧﻤﺎ ﺗﺄﺛﺮ ﺑﺎرﺗﻔﺎع أﺑﺮز اﻟﻘﯿﺎدﯾﺎت .. وﻟﺬا ﻟﻮ ﺣﺬﻓﺖ اﻟﻘﯿﺎدﯾﺎت ﻣﻦ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺆﺷﺮ ووﺿﻌﻨﺎ ﻣﺆﺷﺮ ﻟﻐﯿﺮ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت ﻟﻜﻦ أوﺿﺢ ﻟﻚ ﺑﺄن ھﻨﺎك ﺗﺮاﺟﻊ ﻛﺒﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق .. اﻵن ..إن ﺣﺪث ﺗﺼﺤﯿﺢ ﺳﯿﺘﺠﮫ إﻟﻰ أﯾﻦ ؟ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻏﯿﺮ اﻟﻤﻌﯿﺎرات ﻓﻲ اﻷﺻﻞ ﻟﻢ ﺗﺘﺤﺮك ﺻﺢ .. ﻃﯿﺐ اﻟﺴﺆال ارﺗﻔﺎع ﺳﺎﺑﻚ أو اﻻﺗﺼﺎﻻت أو اﻟﺮاﺟﺤﻲ أو اﻟﺒﻨﻮك ..ھﻞ ھﻮ ﺗﻀﺨﻢ أم ﻗﺮب ﻣﻦ ﺳﻌﺮھﺎ اﻟﻌﺎدل ؟ ﻗﺮب ﻣﻦ ﺳﻌﺮھﺎ اﻟﻌﺎدل 32 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺟﯿﺪ ..إذا أﯾﻦ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﺳﯿﻜﻮن ؟ ﻃﯿﺐ ﻟﻮ ﺣﺪث ﻧﺰول ﺑﻤﻌﺪل ١٠٠ﻧﻘﻄﺔ ﻣﺎ اﻟﺬي ﺗﺘﻮﻗﻊ ؟ ﺳﺘﺮﺗﺪ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﺑﻘﻮة .. اﻟﻼﻋﺐ اﻵن :اﻟﺒﻨﻮك ..واﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﻄﺎع دﻋﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ .. وﻣﺎ ﯾﺤﺪث ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻧﻮﻋﯿﻦ .. اﻟﻨﻮع اﻷول :ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻜﻠﯿﺔ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻌﺎم وھﺬه ﻣﺴﺆوﻟﯿﺔ اﻟﺪوﻟﺔ ﺑﺼﻨﺎدﯾﻘﮭﺎ ﺳﺒﮫ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ ﻣﺘﻌﺎوﻧﺔ ﻣﻊ ﺻﻨﺎدﯾﻖ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻣﻀﺎرﺑﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎت ..وھﺬه ﻣﺴﺆوﻟﯿﺔ ﺧﺒﻮل اﻟﮭﻮاﻣﯿﺮ وﻗﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق .. ﺻﻨﺎدﯾﻖ اﻟﺪوﻟﺔ ﯾﺎ أﺳﻌﺪ ﻧﻮﻋﯿﻦ .. اﻟﻨﻮع اﻷول :ﻣﺎ ﺗﻤﻠﻜﮫ اﻟﺪوﻟﺔ ﺑﺘﺤﻔﻈﮭﺎ ﻋﻠﯿﮫ وﻟﻢ ﯾﺘﻌﺮض ﻟﻠﺘﺨﺼﯿﺺ ..وھﺬا ﺑﺎﻗﻲ ﺑﺪون ﺗﺤﺮﯾﻚ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ..وﻟﯿﺲ ﺑﻤﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﺮﯾﺎت اﻟﺴﻮق . اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻣﺎ ﺗﻤﻠﻜﮫ اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ ﺷﺒﮫ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ وﺗﺨﻀﻊ ﻓﯿﮫ ﻹرادة اﻟﺪوﻟﺔ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺪوﻟﺔ ﺗﻤﺜﻞ رﻗﯿﺐ ﻋﻠﯿﮫ :وھﻲ ﻓﻲ ﺻﻨﺪوق ﻣﻌﺎﺷﺎت اﻟﺘﻘﺎﻋﺪ وﻣﺆﺳﺴﺔ اﻟﺘﺄﻣﯿﻨﺎت اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﯿﺔ وﺻﻨﺪوق اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﺎﻣﺔ ..وھﺬه ﺗﺄﺛﯿﺮھﺎ ﺑﺎﻟﻎ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق .. وﻓﯿﮭﺎ ﻟﺠﺎن ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر .. وﺳﺒﻖ أن ﻗﻠﺖ ﻣﺆﺛﺮات اﻟﺴﻮق ﺛﻼﺛﺔ .. وﻣﻨﮭﺎ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ ،وﻧﻘﯿﺲ ﻓﯿﮫ أﻣﺮﯾﻦ : اﺳﺘﺸﺮاف ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ .. وﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺘﺪاول .. أﻋﻄﯿﻚ ﻣﺜﺎل .. ﻟﻨﻔﺘﺮض أن أﺳﻌﺪ ﻣﺜﻼ أراد أن ﯾﺮﻓﻊ ﺳﮭﻢ ﻣﻌﺪﻧﯿﺔ ﺑﺪأ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺘﺠﻤﯿﻊ ﻗﺒﻞ ﺛﻼﺛﺔ أﯾﺎم أو أﻛﺜﺮ .. ﺳﯿﻔﻀﺤﮫ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ .. اﻵن ﻋﺮﻓﻨﺎ اﻟﻘﻤﺔ وﻣﺎ ﺗﻌﻨﯿﮫ ﻣﻦ ﺷﺮاء زاﺋﺪ وارﺗﻔﺎع اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻓﻮق .. ٧٤ وﻋﺮﻓﻨﺎ اﻟﻘﺎع وﻣﺎ ﯾﻤﺜﻠﮫ ﻣﻦ ﺑﯿﻊ زاﺋﺪ ووﺻﻮل اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﻘﺎع ﻋﻨﺪ ٣٠-١٧ اﻵن ﻣﺆﺷﺮ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ .. اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺷﺮﯾﻄﯿﻦ ﯾﺴﺎﯾﺮان ﺧﻂ اﻟﻤﺆﺷﺮ .. ﻟﮭﻤﺎ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت : اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ :أﺗﺴﺎع اﻟﻨﻄﺎق .. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﺿﯿﻖ اﻟﻨﻄﺎق . اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﺣﺪﯾﺔ اﻟﻨﻄﺎق .. اﻵن ﻣﺎ ھﻮ اﻟﻨﻄﺎق اﻟﻤﺤﺴﻮب ﺑﺄﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ؟ اﻟﻨﻄﺎق :ھﻮ ﻣﺪى ﺗﺬﺑﺬب اﻟﺴﮭﻢ ﯾﻮﻣﯿﺎ وﯾﻌﺮف ﻣﻦ ﺧﻼل ﺣﺴﺎب ﻗﯿﻤﺔ اﻻﻧﺤﺮاف اﻟﻘﯿﺎﺳﻲ .. وھﻨﺎ ﯾﺠﺐ اﻟﺘﻔﺮﯾﻖ ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﺔ و أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ .. اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﺔ ﺗﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻣﻌﺪل ﺳﻌﺮي ..وﯾﻌﺒﺮ ﻋﻨﮫ ﺑﺮﻗﻢ واﺣﺪ ..أﻣﺎ ﺣﺪود اﻟﺮﻗﻢ ﻓﻲ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﻓﯿﻌﺒﺮ ﻋﻨﮭﺎ ﺑﺤﺪﯾﻦ أﻋﻠﻰ وأدﻧﻲ وﻧﻄﺎق اﻟﺤﺪﯾﻦ ﯾﺴﻤﻰ ﺗﺬﺑﺬب ..ھﺬا ﻓﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﻟﮭﺎﻣﺶ اﻟﻨﻄﺎق اﻟﻮاﺳﻊ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﺗﺬﺑﺬب ﻛﺒﯿﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎرﺗﻔﺎع ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﻣﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ..أي ﺗﺪﻓﻖ ﺳﯿﻮﻟﺔ ﻗﻮﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ..وﻟﺬا ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻋﺎدة ﺑﺤﺠﻢ ﺗﺪاول ﻋﺎﻟﻲ .. اﻟﻨﻄﺎق اﻟﻀﯿﻖ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﺗﺬﺑﺬب ﺑﺴﯿﻂ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻤﺎ ﯾﻌﻨﻲ رﻛﻮد اﻟﺴﮭﻢ ..وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﻤﺘﺪﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺴﯿﻄﺔ واﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ ﺿﻌﯿﻒ .. ﺣﺪﯾﺔ اﻟﻨﻄﺎق ..وھﻲ اﻧﻌﺪام اﻟﺘﺬﺑﺬب ﺗﻘﺮﯾﺒﺎ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺑﯿﺎﻧﺎﺗﮫ اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ﻓﻲ أﺣﺪ ﻣﺮاﺣﻠﮫ وﻟﮭﺎ ﺛﻼث ﺗﻮﺟﮭﺎت .. أن ﺗﺄﺗﻲ اﻟﺤﺪﯾﺔ ﻟﻠﻨﻄﺎق ﺑﻌﺪ ارﺗﻔﺎع ﻟﻠﺴﮭﻢ ..وﻣﻌﻨﺎھﺎ ؟ ﻟﯿﮫ ..ﻷن ﻣﻌﻨﺎه ارﺗﺒﺎط اﻻرﺗﻔﺎع ﺑﺎﺳﺘﻘﺮار ﯾﻌﻘﺒﮫ اﻧﻜﺴﺎر ﺳﻌﺮي ﺑﺴﺒﺐ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح .. اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :أن ﺗﺄﺗﻲ ﺣﺪﯾﺔ اﻟﻨﻄﺎق ﺑﻌﺾ اﻧﺨﻔﺎض اﻟﺴﮭﻢ .. وﻣﻌﻨﺎھﺎ ﺗﻮﻗﻊ ﺑﺪاﯾﺔ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ وﺧﺼﻮﺻﺎ إن ﻛﺎن اﻻﻧﺨﻔﺎض ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺆﺛﺮ ﺧﺎرﺟﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. 33 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ..اﺳﺘﻤﺮار اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺤﺪﯾﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺪاول ﺟﯿﺪ دون اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ ﺑﺎرﺗﻔﺎع أو اﻧﺨﻔﺎض ﻣﻠﺤﻮظ .. وھﻨﺎ ﻣﺮﺑﻂ اﻟﻔﺮس .. اﻟﻘﺎﻋﺪة : ﺣﺪﯾﺔ ﻧﻄﺎق اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻔﺘﺮات ﺗﺰﯾﺪ ﻋﻦ ﺧﻤﺲ أﯾﺎم ﻓﺄﻛﺜﺮ دون اﻧﻜﺴﺎر ﺳﻌﺮي ﻣﻊ ﺗﺪﻧﻲ ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﺑﺪاﯾﺔ ﺗﺠﻤﯿﻊ وﺧﺼﻮﺻﺎ ﻣﻊ ﻗﻠﺔ اﻟﺘﺪاول ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ واﻧﺨﻔﺎض ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﻋﻠﯿﮫ .. ﻓﻮاﺋﺪ ﺳﺮﯾﻌﺔ .. -١ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة :ﯾﻘﯿﺲ اﻟﻘﻤﺔ واﻟﻘﺎع . -٢أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ :ﺗﻘﯿﺲ اﻟﺘﺬﺑﺬب . -٣ﺣﺪﯾﺔ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﻣﻊ اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻤﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة دون اﻧﻜﺴﺎر ﻓﻲ ﻣﺪى ﺧﻤﺲ أﯾﺎم ﻓﺄﻛﺜﺮ ﯾﻌﻨﻲ ﺑﺪاﯾﺔ ﺗﺠﻤﯿﻊ .. -٤ﻣﻮﻗﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﻦ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﺑﺤﺪﯾﮭﺎ اﻟﻌﻠﻮي واﻟﺴﻔﻠﻲ ﯾﻌﻨﻲ ﻗﻤﺔ اﻟﺘﺬﺑﺬب أو ﻗﺎﻋﮫ .. اﻻﻧﻜﺴﺎر اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻠﺴﮭﻢ ..أي ﺗﺮاﺟﻊ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺑﻌﺪ ﺣﺪﯾﺔ ﺳﻌﺮه .. وﺳﻨﺘﻌﻠﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات ﻋﺪﯾﺪة ﻛﺬﻟﻚ ﻣﺜﻞ ﻣﺆﺷﺮ Williams %Rﻟﻜﻦ ﻟﻦ ﻧﺴﺘﻌﺠﻞ . ﻧﺮﯾﺪ اﻟﺘﻌﻠﻢ ﺧﻄﻮة ﺧﻄﻮة .. اﻵن اﻧﺘﮭﯿﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮي ﺗﺠﻤﯿﻊ .. -٣ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ اﻟﯿﻮﻣﻲ .. اﻟﺴﺆال ھﻞ ﯾﻤﻜﻨﻨﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ أن أﺧﻤﻦ ھﻞ ﻣﺎ ﯾﺤﺪث ﻓﯿﮭﺎ ﺗﺠﻤﯿﻊ أم ﺗﺼﺮﯾﻒ ؟ وھﺬا ﻣﮭﻢ ﻟﻠﻤﺘﺪاول اﻟﺬﻛﻲ واﻟﻤﻀﺎرب دﻋﻮﻧﻲ أﺗﻜﻠﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ .. اﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ ﯾﻌﻨﻲ ﻃﺎﻣﻊ وﺧﺎﺋﻒ .. إن ﻏﻠﺒﺖ ﻓﺌﺔ اﻟﻄﺎﻣﻌﯿﻦ ﻋﻠﻰ ﺳﮭﻢ أرﺗﻔﻊ ..وإن زاد ﻋﺪد اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ أﻧﺨﻔﺾ ﺑﺴﺒﺐ ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح ﻋﻠﯿﮫ اﻵن أرﯾﺪ أن أﺗﻌﺮف ﻣﻦ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻠﻰ أﻣﺮﯾﻦ : -١ﻣﻦ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ :ھﻞ اﻟﺨﺎﺋﻔﻮن أم اﻟﻄﺎﻣﻌﻮن .. -٢ﻣﺎ ﻧﻮع اﻟﻄﺎﻣﻊ أو اﻟﺨﺎﺋﻒ .. ﻧﺒﺪأ ﺑﺎﻷوﻟﻰ :ﻣﻦ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ :ھﻞ اﻟﺨﺎﺋﻔﻮن أم اﻟﻄﺎﻣﻌﻮن .. ﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل أﻣﻮر ﻣﻨﮭﺎ . أ -اﺗﺠﺎه اﻟﺴﮭﻢ . ب _ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﺧﺎرج ﺳﻘﻒ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ .. ج -ﺣﺠﻢ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت. د -ﻛﺴﺮ ﻧﻘﺎط اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ أو اﻟﺪﻋﻢ. ھـ -اﻟﻔﺠﻮات اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ .. و -ﻛﺴﺮ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ... ﻻﺣﻆ ﻣﻌﻲ أﻧﻲ أراﻗﺐ ﻓﻘﻂ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﺑﻼ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ أي ﻣﺆﺷﺮ آﺧﺮ .. اﻵن ﻧﺄﺗﻲ ﻟﻠﺘﻔﺴﯿﺮ .. اﺗﺠﺎه اﻟﺴﮭﻢ ﺻﻌﻮد ﯾﻌﻨﻲ ﻃﺎﻣﻌﯿﻦ أﻛﺜﺮ ..ﻧﺰول ﯾﻌﻨﻲ ﺧﺎﺋﻔﯿﻦ أﻛﺜﺮ .. ﺳﻘﻒ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﺗﺤﻜﻤﮫ ﺧﻤﺲ ﻋﺮوض وﺧﻤﺲ ﻃﻠﺒﺎت ﻣﺸﺎھﺪة أﻟﯿﺲ ﻛﺬﻟﻚ .. ﻃﯿﺐ أي أﻣﺮ ﺧﺎرج ھﺬا ﯾﺴﻤﻰ أﻣﺮ ﻏﯿﺮ ﻣﻌﻠﻦ ..وﯾﺸﺘﺮط أن ﯾﻜﻮن ﺧﻤﺴﯿﻦ أﻟﻒ ﻓﻨﺎ ﻓﻮق ﺻﺢ ﻵن راﻗﺐ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ :إن رأﯾﺖ ﺳﺤﺐ اﻟﻤﻌﺮوض دون ﺗﺄدﯾﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﻓﻤﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ..ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﯾﻐﻠﺐ ﻋﻠﯿﮫ اﻟﻄﺎﻣﻌﯿﻦ .. ﻃﯿﺐ ﺣﺎﻟﺔ أﺧﺮى .. 34 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com إن رأﯾﺖ ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ دون ﺗﺄدﯾﺔ اﻟﻌﺮض ﻓﻤﺎذا ﯾﻌﻨﻲ .. ﻧﻌﻢ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺨﻮف دب ﻓﻲ اﻟﻘﻠﻮب وزاد ﻋﺪد اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ واﻟﺴﮭﻢ ﺗﺼﺮﯾﻒ .. ﺣﺠﻢ اﻟﻌﺮوض ﯾﺤﻜﻤﮭﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﺎس أﻣﺮﯾﻦ .. -١ﻋﺪد اﻟﻄﻠﺒﺎت أو اﻟﻌﺮوض .. -٢ﺣﺠﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت أو اﻟﻌﺮوض .. اﻵن ﻧﺄﺗﻲ ﻟﻠﺤﺎﻻت : ﺣﺠﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﺿﻌﻒ ﺣﺠﻢ اﻟﻌﺮوض ..ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ؟ ﯾﻌﻨﻲ ﻛﺜﺮة اﻟﻄﺎﻣﻌﯿﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ .. ﺣﺠﻢ اﻟﻌﺮوض ﺿﻌﻒ ﺣﺠﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت ..ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ .. ﻛﺜﺮة اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ .. وداﺋﻤﺎ ﻛﻤﺎ ﻗﻠﻨﺎ ﻧﺮﺑﻂ ھﺒﻮط اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﺜﺮة اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ ..وارﺗﻔﺎع ه ﺑﻜﺜﺮة اﻟﻄﺎﻣﻌﯿﻦ .. ﻃﯿﺐ ﻧﺒﺪأ ﺑﺎﻟﺤﺎﻻت اﻟﺼﻌﺒﺔ .. ﺣﺠﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻌﺮوض ﻟﻜﻨﮭﺎ أﻗﻞ ﻓﻲ اﻟﻌﺪد ؟ ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ھﺬا إن رأﯾﺖ ھﺬه اﻟﺤﺎﻟﺔ ..ﺣﺠﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻌﺮوض ﻟﻜﻦ ﻋﺪد اﻟﻄﻠﺒﺎت أﻗﻞ ..ﻣﺒﺎﺷﺮة أﻋﺮف أن ھﻨﺎك ﻃﻠﺒﺎت إﻣﺎ ﻟﻠﺘﺠﻤﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻘﻮة أو دﻋﻢ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﺘﺼﺮﯾﻒ . ﻛﯿﻒ ﻧﻔﺮق ھﻨﺎ ؟ ﻧﻔﺮق ھﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ أﯾﻦ اﻟﻄﻠﺐ اﻷﻛﺒﺮ ﺣﺠﻤﺎ ..ﻣﻮﻗﻌﮫ ﻣﻦ اﻟﻄﻠﺒﺎت .. إن ﻛﺎن ﻣﻮﻗﻌﮫ ﻓﻲ ﻗﻤﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﻓﮭﻮ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻻﻓﺖ ﻟﻼﻧﺘﺒﺎه .. د -ﻛﺴﺮ ﻧﻘﺎط اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ أو اﻟﺪﻋﻢ. اﻵن ﻧﺮﯾﺪ ﻧﺘﻮﻗﻒ ﻋﻨﺪ ﻛﻠﻤﺔ اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ .. دﻋﻢ ﻛﻠﻤﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﻣﺤﺎوﻟﺔ ﺻﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻦ اﻟﻨﺰول .. ﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ :ﺗﻌﻨﻲ ﺻﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﻋﻦ اﻻرﺗﻔﺎع .. اﻵن ﻋﺮﻓﻨﺎ ﻣﺎھﯿﺔ اﻟﺪﻋﻢ ﻛﻜﻠﻤﺔ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻛﺬﻟﻚ .. ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻜﻮن اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ وھﻞ ھﻤﺎ ﺛﺎﺑﺘﯿﻦ ..؟ ﯾﺘﻜﻮن اﻟﺪﻋﻢ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي اﻟﻤﺴﺠﻞ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺗﺪاول اﻟﯿﻮم اﻟﺴﺎﺑﻖ .. أﻣﺎ ﺛﺒﺎت اﻟﺪﻋﻢ واﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻓﻼ ..ﻓﻘﺪ ﯾﺼﺒﺢ اﻟﺪﻋﻢ ﻣﻘﺎوﻣﺔ واﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﯿﺢ .. ﻟﻨﻔﺘﺮض ﺑﺄن اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ اﻷول ﻟﺴﮭﻢ ﻣﺎ ھﻮ ﺳﻌﺮ ١٦٠واﻟﺜﺎﻧﻲ ١٦٤وﻣﻦ ﺗﺪاول اﻟﺴﮭﻢ ﻛﺴﺮ اﻟﻤﻘﺎوﻣﺘﯿﻦ ﺻﻌﻮدا ..ﻋﻨﺪﺋﺬ ﻓﻲ اﻟﻐﺪ ﺗﺼﺒﺢ اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻷﻧﮭﺎ أﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ دﻋﻤﺎ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﺿﺤﺖ ..ﯾﻌﻨﻲ ﺗﻐﯿﺮ ﻣﻦ ﻣﻘﺎوﻣﺔ ﻟﺪﻋﻢ وﺑﻨﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻘﺎوﻣﺔ أﻛﺒﺮ .. اﻵن ﻛﯿﻒ ﺗﻜﻮن ﻛﺴﺮ اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻣﺆﺷﺮ ﺗﺠﻤﯿﻊ .. ﻗﺎﻋﺪة :ﻋﻨﺪ ﻛﺴﺮ اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﯾﻮﻣﯿﻦ ﻣﺘﺘﺎﺑﻌﯿﻦ أﺣﺪھﻤﺎ ﺑﻜﺴﺮ ﻧﻘﻄﺘﻲ اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ ﻣﻊ زﯾﺎدة ﻓﻲ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﺪاول ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺳﺮﯾﻊ .. ﻟﻔﺠﻮات اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻧﻮﻋﯿﻦ .. إﻣﺎ ﻓﺎرق ﻣﺮﻛﺐ ﺑﯿﻦ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ .. ﻣﺜﺎﻟﮫ ..ﻗﻤﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﻣﺜﻼ ١٦٠وأﻗﻞ ﻋﺮض ١٦٢رﯾﺎل وﻣﺎ ﻓﺎرق ﻓﻲ اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻣﺜﻞ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﻄﻠﺐ اﻷول واﻟﺜﺎﻧﻲ رﯾﺎل أو أﻛﺜﺮ ..اﻷول ١٦٠واﻟﺜﺎﻧﻲ ١٥٨وھﻜﺬا .. اﻟﻔﺎرق اﻟﻤﺮﻛﺐ ﻓﻲ اﻷول ﯾﺪل ﻋﻠﻰ ﻃﻠﻮع اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﺪ وھﺬا ﻏﺎﻟﺒﺎ ﺗﺮاه ﻓﻲ ﻋﺮوض وﻃﻠﺒﺎت ﻋﺴﯿﺮ اﻟﻔﺠﻮات اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ داﺧﻞ اﻟﻄﻠﺐ ﯾﺪل ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة اﻟﺨﺎﺋﻔﯿﻦ وﺗﻮﻗﻊ ھﺒﻮط اﻟﺴﮭﻢ ..وﻓﻲ اﻟﻌﺮض ﯾﺪل ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة اﻟﻄﺎﻣﻌﯿﻦ وﺗﻮﻗﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ . ﻛﺴﺮ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ھﺬه ﻗﺼﺔ ﻃﻮﯾﻠﺔ ..ﻧﺆﺟﻞ ﻟﻠﻐﺪ .. ﻣﻦ ھﻨﺎ ﻧﺘﺎﺑﻊ درس ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ 35 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺴﺆال اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﺪرس اﻟﻤﺎﺿﻲ :أﻧﺎ ﻛﯿﻒ ﻟﻲ أن أﻋﺮف ﻧﻮﻋﯿﺔ اﻟﻄﺎﻣﻊ أو اﻟﺨﺎﺋﻒ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺪأول اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ؟ وﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﺘﻮﺿﯿﺢ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﺧﻤﺴﺔ ھﻢ : -١اﻟﺪوﻟﺔ . -٢اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ ﺷﺒﮫ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ -٣ﺻﻨﺎدﯾﻖ اﻟﺒﻨﻮك -٤ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق -٥ﻗﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق وﻗﻠﻨﺎ أن اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﻲ اﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ ھﻢ : -١ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ) اﻟﮭﻮاﻣﯿﺮ ( . -٢ﻗﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق . اﻵن ﻛﯿﻒ أﻋﺮف ﻧﻮﻋﯿﺔ اﻟﺨﺎﺋﻒ أو اﻟﻄﺎﻣﻊ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻣﻦ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ؟ ھﻨﺎك ﺛﻼث ﺣﺎﻻت .. اﻷوﻟﻰ :ﺑﺎﻟﺘﻨﻔﯿﺬ داﺧﻞ أم ﺧﺎرج ﺻﻨﺪوق اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت .. إن ﻛﺎن ﻣﻦ اﻟﺨﺎرج ﻓﮭﻲ أواﻣﺮ ﻏﯿﺮ ﻣﻌﻠﻨﺔ وﺗﻌﻨﻲ أن ھﻨﺎك ﺻﺎﻧﻊ ﻟﻠﺴﻮق ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﯾﺘﺪأول ﺑﮭﺎ ﻋﺮﺿﺎ أو ﻃﻠﺒﺎ . اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﺗﻀﺨﻢ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﻌﺮض ﺑﺄﻣﺮ واﺣﺪ وﯾﻜﺸﻒ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت اﻟﻌﺸﺮ . اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ وھﻲ أﺧﺒﺜﮭﺎ :ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺘﺄدﯾﺔ واﻟﺴﺤﺐ ..واﻧﺘﺒﮭﻮا ﻟﻲ ﻓﯿﮭﺎ ﺟﯿﺪا .. إن ﻻﺣﻈﺖ أن اﻟﺘﺄدﯾﺔ واﻟﻄﻠﺐ ﻣﺘﺰاﻣﻨﺎن ﻓﻲ وﻗﺖ واﺣﺪ ﻣﻊ زﯾﺎدة ﻣﻀﻄﺮدة ﻟﺠﺤﻢ اﻟﺘﺪاول ﻓﻤﻌﻨﺎھﺎ اﻟﺴﮭﻢ ﯾﻌﺸﺶ ﻓﯿﮫ ﺻﺎﻧﻊ ﺳﻮق ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺜﺎل .. ﯾﻌﻄﻲ ﻣﻦ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺧﻤﺴﺔ اﻵﻟﻒ وﯾﺴﺤﺐ أﻟﻔﯿﻦ ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﻓﻲ وﻗﺖ واﺣﺪ .. ﻓﻲ ھﺬه اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ ﯾﻤﻜﻦ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﺑﺪھﺎء واﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻛﺬﻟﻚ .. ﻷﻧﻚ ﺗﺸﻌﺮ اﻟﻄﺮﻓﯿﻦ ﺳﻮاء اﻟﻄﺎﻣﻊ أو اﻟﺨﺎﺋﻒ ﻣﻦ ﻗﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق ﺑﺤﺮﻛﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﺘﺰﯾﺪ أﺣﻼم اﻟﻄﺎﻣﻊ وﺗﺰﯾﺪ أﻣﺎل اﻟﺨﺎﺋﻒ اﻵن ھﺬه اﻟﺤﺎﻻت اﻟﺜﻼث ھﻲ ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﻧﻮﻋﯿﺔ اﻟﺨﺎﺋﻒ أو اﻟﻄﺎﻣﻊ .. اﻟﺴﺆال اﻵن ﻣﺎ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻣﻦ ذﻟﻚ ؟ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺛﻼﺛﺔ أﻣﻮر ھﻲ : -١ﺗﻮﻗﻊ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ :وﺣﯿﺚ أن اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺪار ﺑﻘﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق ﻓﻼ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﻟﮫ ﺣﺮﻛﺔ ﻗﻮﯾﺔ ﻃﻠﻮﻋﺎ أو ﻧﺰوﻻ .. -٢ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﻣﻦ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ . -٣ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﺪﺧﻮل ﻋﻨﺪ اﺳﺘﻜﻤﺎل إﺷﺎراﺗﮫ ﺑﺎﻗﻲ ﻋﻠﯿﻨﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺜﺎﻟﺚ :اﻟﺤﺪﯾﺚ ﻋﻦ ﻋﻼﻗﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ﺑﺎﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ ..وﺣﯿﺚ ھﻲ ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا ﺳﻨﻔﺮدھﺎ ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ ﻣﺴﺘﻘﻞ .. اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺮاﺑﻊ :ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت :وﻧﺘﻜﻠﻢ ﻋﻨﮫ ﻻﺣﻘﺎ .. 36 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻓﻦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ،ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻛﯿﻒ ﺗﻌﻠﯿﻘﮫ أﺧﻲ .. ﯾﺎ أﺧﻮان ﺳﺒﻖ أن ﺷﺮﺣﺖ وﺳﺄﻋﯿﺪ .. اﻧﺘﺒﮭﻮا ﻟﻲ ﺟﯿﺪا ﻻ أرﯾﺪ أﺳﻤﻊ أﺣﺪ ﻣﻨﻜﻢ ﻣﺘﻌﻠﻖ و إﻻ واﷲ ﻷﻋﻠﻘﮫ ﻓﻲ ﺳﺠﻞ اﻟﻔﺎﺷﻠﯿﻦ .. ﻧﺰول اﻟﺴﮭﻢ ﺛﻼث أﻧﻮاع : -١ﺗﺬﺑﺬب ﺳﻠﺒﻲ . -٢ﺗﺬﺑﺬب ﺣﺬر . -٣ﺗﻌﻠﯿﻖ . ﻧﺸﺮح : اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺴﻠﺒﻲ ﯾﻘﺎس ﺑﻨﺼﻒ ﻣﺪى اﻟﺘﺬﺑﺬب .. ﻣﺜﺎل : ﺳﮭﻢ ﻣﺪى اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻓﯿﮫ ٥رﯾﺎل وﺷﺮاؤك ١٦٠ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺴﻠﺒﻲ ﯾﺴﺎوي : ١٥٧٫٥=٢٫٥- ١٦٠ ﻣﺎ ﻣﻮﻗﻔﻚ ..ﻻ ﺗﺨﺎف :إن ﻛﻨﺖ ﺷﺮﯾﺖ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات ﺳﯿﺮﺗﺪ ﺑﺈذن اﷲ ھﺬا ﺗﺬﺑﺬب اﻋﺘﯿﺎدي اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺤﺬر ﯾﻘﺎس ﺑﻤﺪى اﻟﺘﺬﺑﺬب .. ﻟﻠﻤﺜﺎل اﻟﺴﺎﺑﻖ : ١٥٥=٥- ١٦٠ اﻟﺘﺼﺮف :راﻗﺐ اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻟﻤﻨﻔﺬة :إن ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺒﯿﺮة أﺧﺮج وإن ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻠﯿﻠﺔ :ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﯾﻞ وﺳﺄﺑﯿﻦ ﻟﻜﻢ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ ﻛﯿﻔﯿﺔ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ .. اﻟﺜﺎﻟﺚ :اﻟﺘﻌﻠﯿﻖ .. وﻧﻌﺮﻓﮫ ﺑﺄﺣﺪ ﺛﻼث أﻣﻮر : -١وﺻﻮل اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻧﺰول ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة . -٢وﺻﻮل اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﻨﺴﺒﺔ ﻧﺰوﻻ .. -٣ﻛﺴﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﻗﺎع ﺳﺖ أﯾﺎم ﺗﺪاول.. أﺣﺪ ھﺬه اﻟﺜﻼﺛﺔ أﻣﻮر .. اﻟﺘﺼﺮف .. راﻗﺐ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﻊ ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. وﻓﯿﮭﺎ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت : اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ :اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﺮﺗﻔﻊ وﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻗﻠﯿﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ :ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﯾﻞ . اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﺮﺗﻔﻊ وﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻋﺎﻟﯿﺔ أو اﻟﻌﻜﺲ أﺧﺮج ﺑﻨﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ .. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﻨﺨﻔﺾ واﻟﻜﻤﯿﺎت ﻋﺎﻟﯿﺔ ..أﺧﺮج ﺑﻜﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺔ دﻛﺘﻮر اﻟﻤﺪى ھﻮ إﻟﻲ ﻣﻮﺟﻮد ﻋﻨﺪ اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ دﺑﻞ ﻛﻠﻚ وﻻ ﯾﺨﺘﻠﻒ؟؟؟؟؟ اﻟﻤﺪى ھﻮ اﻟﻔﺮق اﻟﻤﺤﺴﻮب ﺑﯿﻦ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وأﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﺳﺠﻠﮫ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﯾﻮم اﻟﺘﺪاول .. ﻣﺎ ھﻮ اﻟﻤﻘﺼﻮد ﺑﺎﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ ؟ وھﻞ ھﻮ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﯾﻮم اﻟﺘﺪاول؟ وﻣﺎ اﻟﻤﻘﺼﻮد ﺑﺎﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ .. ﺣﺎﯾﻞ ﺗﻜﻠﻤﺖ ﻋﻨﮭﺎ ﻧﺼﻒ ﺳﺎﻋﺔ ﯾﺎ ﯾﺎﺳﺮ .. ﻋﻨﺪ اﻷﺧﻮان واﷲ ﻣﺎ أﺣﺘﻔﻆ ﺑﺸﻲء اﻵن اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ .. 37 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ھﻮ ﻣﺤﺎول اﻟﻤﻀﺎرب ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺴﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮي ﻟﺴﮭﻤﮫ ..ﻟﯿﺴﺎﻋﺪ ﻧﻔﺴﮫ ﻋﻠﻰ ﺳﺮﻋﺔ اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ .. ﻣﺜﺎل ..اﻟﺬي اﺷﺘﺮى ﺣﺎﺋﻞ ب ١٩٤ﯾﺤﺎول ﯾﺄﺧﺬ اﻟﺴﮭﻢ ب ١٥٨ﻟﯿﺼﺒﺢ اﻟﻤﺠﻤﻮع ٣٥٢ﻣﻘﺴﻮﻣﺎ ﻋﻠﻰ أﺛﻨﯿﻦ ﻟﯿﺼﺒﺢ اﻟﻨﺎﺗﺞ ١٧٦وﯾﻨﺰل ﺳﻘﻒ ﺷﺮاﺋﮫ ١٨رﯾﺎل . اﻵن اﻟﻤﮭﻢ :ﻣﺘﻰ ﻧﻌﺪل ..وﻛﻢ اﻟﻜﻤﯿﺔ ..وﻛﯿﻒ ﯾﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎﺑﮭﺎ ؟ ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء اﻟﻜﺒﯿﺮة ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : -١اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺴﻠﺒﻲ وﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮫ .. -٢دﻓﻊ ﺑﻘﯿﺔ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ . -٣اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻤﯿﺎت أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ . -٤ﺣﺴﺎب اﻟﻜﻤﯿﺎت ﺟﻤﯿﻌﺎ ﺑﺴﻌﺮ واﺣﺪ . -٥اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﺧﺎﺳﺮ وﺑﻼ ﻣﻀﺎرب. -٦اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ اﻧﺘﮭﺖ ﻣﺆﺷﺮاﺗﮫ اﻹﯾﺠﺎﺑﯿﺔ. -٧اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﻣﺆﺷﺮاﺗﮫ اﻟﻔﻨﯿﺔ ﺗﺪﻋﻮ ﻟﻠﺤﺬر ﻣﻨﮫ . -٨اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﻟﻢ ﯾﻜﺴﺮ ﻗﺎﻋﮫ اﻷول ﺑﻌﺪ ﻣﻊ ﺗﺮاﺟﻊ ﻣﺘﻮاﻓﻖ ﻟﻠﺴﻮق ﻣﻌﮫ . ھﺬه ﻣﻦ أﺧﻄﺎء اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ .. ﻣﺎ ﺧﻠﺼﻨﺎ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﺑﺎﻗﻲ .. ﻓﻲ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ أﻧﺘﺒﮫ ﻷﻣﻮر : -١اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﺑﻨﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ . -٢ﺣﺴﺎب اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻋﻠﻰ أﻧﮫ دﺧﻮل ﻟﺴﮭﻢ ﺑﻤﺆﺷﺮات إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ . -٣ﻋﺪم اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ واﻟﺴﮭﻢ ﯾﺘﺮاﺟﻊ ﺑﻘﻮة . ﻃﯿﺐ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﺳﺆال :ﻟﻤﺎ ﻻ ﯾﻜﻮن اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﺑﻀﻌﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻣﺘﻮﻓﺮة واﻟﺴﮭﻢ واﻋﺪ ؟؟؟ -٤ﺣﺴﺎب ﻛﻤﯿﺔ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد واﻟﺒﯿﻊ ﺑﺴﻘﻔﮭﺎ اﻟﺨﺎص . -٥اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻣﺮة واﺣﺪة ﻓﻘﻂ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ . -٦ﻗﻠﻞ ﻣﻦ اﻟﮭﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺤﻲ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻤﻌﺪل واﻟﺬي ﺗﺘﺄﻣﻠﮫ ﻓﯿﮫ. ﻣﺎذا ﻟﻮ ﺗﻢ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ واﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ؟ -٧ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﺪوﯾﺮ اﻟﻘﻮي ﻟﻠﻜﻤﯿﺔ اﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻓﻘﻂ ..ﻟﺤﯿﻦ اﻟﻘﺮب ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﺴﻌﺮي ﺑﻌﺪھﺎ ﺗﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻛﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻻ ﺗﻨﺘﻈﺮ إﻻ ﺑﻤﺆﺷﺮات ﻗﻮﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. -٨أﻋﻂ ﻧﻔﺴﻚ ﻓﺮﺻﺔ ..ﻻ ﺗﻌﻮد ﻟﻠﺸﺮاء ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻤﻌﺪل ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﮫ ..اﻟﺘﺠﺎرب اﻟﺴﯿﺌﺔ ﺗﺠﻠﺐ اﻟﺤﻆ اﻟﺴﯿﺊ . اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ .. ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮم أن اﻟﺴﮭﻢ ﻛﻤﺎ أن ﻟﮫ ﻗﻤﻢ ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ أﯾﻀﺎ ﻟﮫ ﻗﯿﻌﺎن ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ .. وﻋﺎدة ﻓﻲ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻘﻮي ﯾﻤﺮ ﺑﻘﺎﻋﯿﻦ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﺘﻮﻗﻊ اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ ارﺗﺪاد اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻘﺎع اﻷول ..وھﻮ أول ﺗﻮﻗﻒ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻦ اﻟﻨﺰول ﺑﺪﻋﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت ..وﻏﺎﻟﺐ ﻣﺎ ﯾﻜﻮن ﻟﺒﻀﻊ دﻗﺎﺋﻖ ﻻ أﻛﺜﺮ ﯾﻌﻘﺒﮫ ﺗﻜﺎﻟﺐ اﻟﻌﺮوض ..وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻓﻲ اﻟﻨﺰول اﻟﻘﻮي ﯾﻜﻮن اﻟﻘﺎع اﻷول :ﻧﻘﻄﺔ دﻋﻢ أو أدﻧﻰ ﻧﻘﻄﺔ وﺻﻞ ﻟﮭﺎ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ اﻟﺘﺪاول اﻟﯿﻮﻣﻲ .. اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ وھﻲ ﻧﻘﻄﺔ ارﺗﺪاد اﻟﺴﮭﻢ وﻧﻌﺮﻓﮭﺎ ﺑﻘﺮاءة ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ﻓﻲ أدﻧﻰ ﻣﻦ ﻗﺮاءة ٢٠ﻓﺄﻗﻞ أو ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﺑﻌﺪدھﺎ أو اﺗﺠﺎه اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻓﯿﮭﺎ .. 38 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻋﻦ ﺗﺪﻭﻳﺮ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﻏﺐ ﺑﺸﺪ ﺳﮭﻢ ﻻﺑﺪ أن ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺘﺮﻧﺪ ﺑﻜﻤﯿﺎت ﻛﺒﯿﺮة ﻟﺬا ﺗﺘﺤﻤﻞ اﻟﺜﻠﺜﯿﻦ ..واﻟﺒﺎﻗﻲ ﻟﻠﻘﻄﯿﻊ وﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﯾﺪ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﺗﺘﺮﻗﺐ اﻟﻘﻤﺔ ﻟﺘﺒﺪأ ﺑﺘﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﺑﺎﻟﺜﻠﺜﯿﻦ وﺗﺴﺘﺨﺪم اﻟﺜﻠﺚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻞ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﻟﻠﺘﻤﻮﯾﮫ ﻓﮭﻤﺖ أﺧﻲ ﻛﯿﻒ ﻧﺤﻠﻞ ..ﻟﯿﺲ ﻛﻼم اﻟﺴﮭﻢ ﺑﯿﻦ ١٩١-١٥٨ﯾﻌﺪ ﻓﺮﺻﺔ ﺷﺮاء ﻗﻮﯾﺔ ﺟﺪا ﻟﻮ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﮭﺎ ﺳﺘﻜﺴﺐ ذھﺐ) -اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﺘﺪوﯾﺮ -ھﻮ ﻟﻠﻤﻀﺎرب ..ﺣﯿﺚ ﯾﺘﻤﻮج ﻣﻊ اﻟﺼﺎﻧﻊ .. ﻛﯿﻒ .. أﻋﻄﯿﻜﻢ ﻣﺜﺎل ﻟﻠﺘﻮﺿﯿﺢ ﻗﺒﻞ وﺿﻊ اﻟﻘﺎﻋﺪة - ﻟﻨﻔﺘﺮض أن ﺳﻌﺮ ﺳﮭﻢ ﻣﺎ ١٠٠رﯾﺎل وأن ھﺬا ﯾﻤﺜﻞ دﺧﻮل ﺟﯿﺪ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻟﻤﺆﺛﺮ داﺧﻠﻲ أو ﺧﺎرﺟﻲ .. وﻟﻨﻔﺘﺮض أﻧﻚ ﺗﺮﻏﺐ ﺑﺸﺮاء ٥آﻻف ﺳﮭﻢ وﺗﻤﺜﻞ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﻻ ﻛﻠﮭﺎ ﻷن اﻟﻜﺎش ﻣﻠﻚ .. وﻟﻨﻔﺘﺮض أﻧﻚ ﺗﺮﻏﺐ ﺑﺸﺮاء ٥آﻻف ﺳﮭﻢ وﺗﻤﺜﻞ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﻻ ﻛﻠﮭﺎ ﻷن اﻟﻜﺎش ﻣﻠﻚ .. ﻧﻘﻮل أﺑﺪأ ﺑﺎﻟﺸﺮاء ب ٢٥٠٠ ١٠٠ﺳﮭﻢ ..ﺑﻌﺪھﺎ أﻋﺮض ﻣﺒﺎﺷﺮة ﺑﻘﺎﻋﺪة اﻟﻤﺪى وﺳﺄﺷﺮﺣﮭﺎ ﻟﻜﻢ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ وﻟﻨﻔﺘﺮض ﯾﻤﺜﻞرﯾﺎﻟﯿﻦ ..أﻋﺮض ب ١٠٢ﻧﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ وﺑﻀﻌﻒ اﻟﻤﺪى اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺜﺎﻧﻲ وﻋﻨﺪ اﻟﺘﻠﺒﯿﺔ اﻟﻌﺮض اﻷول أﻃﻠﺐ ﺑﺴﺎﻟﺐ ﻧﺼﻒ اﻟﻤﺪى ﯾﻌﻨﻲ ١٠١ﻟﺬات اﻟﻜﻤﯿﺔ ٢٥٠٠ﺛﻢ أﻋﺮض ﺑﺎﻟﻤﺪى ١٠٣ﻟﻨﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ واﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﺿﻌﻔﮭﺎ وھﻜﺬا .. ﺷﺮاء ١٠٥-١٠٣- ١٠١-١٠٠ - ﺑﯿﻊ ١٠٦-١٠٤-١٠٢ - ﻣﺘﻰ ﺗﻘﻒ ..ﺳﺘﺮﻏﻢ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ واﺣﺪة وھﻲ ﻋﺪم ﺗﺼﺮﯾﻒ اﻟﻌﺮض اﻟﺨﺎص ﺑﻚ ..وﺳﺘﺮى ﺑﺄﻧﮫ ﺗﺒﻘﻰ ﻟﺪﯾﻚ ﻧﺼﻒﺳﯿﻮﻟﺔ ﺷﺮاﺋﻚ اﻟﻤﻘﺮر إن ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ ..ﻓﻼ ﺗﺨﺎف ﻓﻲ ﺳﺎﻟﺐ اﻟﻤﺪى وأﻃﻠﺐ ﻓﻲ ﺿﻌﻒ اﻟﻤﺪى اﻟﺴﺎﻟﺐ .. ﯾﻌﻨﻲ ﻻ ﺗﺨﺎف إن ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﮭﻤﻚ ل ٩٨ﻟﻜﻦ أﻃﻠﺐ ﻟﻠﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ٩٦واﺿﺢ ھﺬه ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻓﻜﺮة اﻟﺘﺪوﯾﺮ وﺳﺒﻖ ﺷﺮح أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﻟﮭﺎ ..وﻟﻦ ﺗﺠﺪ ﻣﺘﻌﻠﻖ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪاﻣﮫ -ﻃﯿﺐ اﻟﻘﺎﻋﺪة ھﻲ ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ إرﺷﺎدات ﺗﺎﻟﯿﺔ إرﺷﺎدات ﻗﺒﻞ اﻟﺸﺮاء -١ﺣﺪد اﻟﻘﺎع ﻟﺴﮭﻤﻚ ﻟﻠﺸﺮاء واﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻛﺎﻣﻞ اﻟﻜﻤﯿﺎت . -٢ﺣﺪد اﻟﻜﻤﯿﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺮﻏﺐ اﻟﺘﺪاول ﺑﮭﺎ -٣ -ﻻ ﺗﻐﺎﻣﺮ ﺑﻜﺎﻣﻞ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ إرﺷﺎدات ﻋﻨﺪ اﻟﺸﺮاء - -١ﻟﯿﻜﻦ ﺷﺮاؤك ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎت ﺳﻌﺮﯾﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﯾﺤﻜﻤﮭﺎ ﻣﺪى ﺛﺎﺑﺖ ..ﻻ ﺗﺸﺘﺮي ﺑﺴﻌﺮ واﺣﺪ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ .. -٢ﻻ ﺗﺼﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮاء اﻟﻤﺘﺘﺎﺑﻊ -داﺋﻤﺎ ﻣﺎ ﺷﺮﯾﺘﮫ ﺑﺴﻌﺮ اﻟﻘﺎع أﻋﺮﺿﮫ ﺑﺴﻌﺮﯾﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﯿﻦ أﺣﺪھﻤﺎ ﺿﻌﻒ اﻟﻤﺪى. -٣ﻣﻊ ﺗﻘﺪﯾﺮك ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻻ ﺗﺒﻊ ﻣﺮة واﺣﺪة ..أﺳﺘﻔﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺴﻠﺒﻲ أو اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﺑﻀﻌﻒ اﻟﻤﺪى اﻟﺴﺎﻟﺐ . إرﺷﺎدات ﺑﻌﺪ اﻧﺘﮭﺎء اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ - -١أﺣﻤﺪ اﷲ .. -٢ﻻ ﺗﻌﻮد ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻷﻧﻚ رﺑﺤﺖ ﻣﻨﮫ ﺑﻞ ﻋﺪ ﻷن ﻓﯿﮫ ﻣﺆﺷﺮ ﺟﺪﯾﺪ .. -٣ﻓﻜﺮ دوﻣﺎ أﻧﻚ ﺗﻘﺒﻞ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻛﻤﺎ ﺗﻔﺮح ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ . وأھﻢ ﻗﺎﻋﺪة ﻓﻲ اﻟﺘﺪوﯾﺮ -ﻻ ﺗﺼﺪق ﻣﻦ ﯾﻘﻮل -ﻻ ﺗﻨﻢ وﻟﯿﺲ ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﺳﮭﻢ واﺣﺪ -ھﻮ ﻛﺬاب ..ﻓﻠﻢ ﺗﺨﻠﻮ ﻣﺤﻔﻈﺘﻲ ﯾﻮﻣﺎﻣﺎ ﻣﻦ أﺳﮭﻢ ﻓﺎﻟﻤﻀﺎرب اﻟﻘﺼﯿﺮ اﻟﻤﺪى ﻣﻦ ﺗﺘﺮاوح ﻣﻀﺎرﺑﺘﮫ ﺑﯿﻦ ٣- ١أﯾﺎم .. -ﻃﯿﺐ ھﺬا درس ﺳﺮﯾﻊ ﻋﻦ اﻟﺘﺪوﯾﺮ ..ﻧﺒﻲ ﺧﺒﺮاﺗﻜﻢ 39 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com -----ﻃﯿﺐ أﺧﻄﺎؤك ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ - -٢ﺗﺸﺘﺮي ﺑﺴﻌﺮ واﺣﺪ .. -٣ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺳﮭﻢ واﺣﺪ .. -٤ﺗﻘﻠﻖ ) وھﺬا أﺧﻄﺮھﺎ ( اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻵن ﺿﻌﻔﺖ اﻟﻔﺮص ﻓﯿﮫ ..ﻛﺎن اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ ﯾﻤﺜﻞ %٨٠ﻣﻦ اﻟﺴﻮق ..أﻣﺎ اﻵن ﻓﻼ ﯾﺰﯾﺪ ﻋﻦ %٢٠ﻣﻦاﻟﺴﻮق .. ﻃﯿﺐ ﻛﯿﻒ أﻋﺮف اﻟﻤﺪى اﻟﻤﻀﺎرﺑﻲ ؟ ﺳﺤﺎب راﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﻨﻮﯾﻊ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ..ﻟﻜﻦ أي اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺨﺘﺎر ؟ اﻟﻤﺪى اﻟﻤﻀﺎرﺑﻲ ﺗﺤﻜﻤﮫ ﻋﻮاﻣﻞ ﻣﻨﮭﺎ - -١اﻓﺘﺘﺎح اﻟﺸﺮﻛﺔ . -٢ﻗﻮة اﻻﺧﺘﺮاق ﻓﻲ اﻟﻨﺼﻒ ﺳﺎﻋﺔ اﻷوﻟﻰ -٣أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﻨﺠﺮ . -٤اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت وﺧﺼﻮﺻﺎ اﻟﺘﺴﻊ أﯾﺎم ﺑﺎﻟﺬات اﻷﻣﺮ أﺧﻲ أھﻮن ﻋﻨﺪي ﻣﻤﺎ ﺗﺘﺼﻮر ..أھﻢ ﺷﻲء ﺗﺴﺘﻔﯿﺪون .. -٥ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﺪى ﺗﺪاول ٦أﯾﺎم. -٧ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﻣﺪى اﻟﯿﻮم اﻷﺧﯿﺮ .. ﻃﯿﺐ ھﺬه ﻛﺜﯿﺮة ..ھﻞ ﯾﻤﻜﻦ إﯾﺠﺎزھﺎ .. -ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ – ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻼث ﻗﻮاﻋﺪ -: اﻷوﻟﻰ :ﻗﺎﻋﺪة اﻟﻌﻮام -رﯾﺎل ﻓﻲ رأس ﻛﻞ ﻣﺎﺋﺔ ..ﯾﻌﻨﻲ ﺳﮭﻢ ب ٢١٠ﻓﯿﮫ رﯾﺎﻟﯿﻦ وﺳﮭﻢ ﻓﻲ ٣٢٠ﻓﯿﮫ ﺛﻼث رﯾﺎل ﻓﻲوﺿﻊ اﻟﺴﻮق اﻟﻄﺒﯿﻌﻲ وﻋﻨﺪ ﺗﻔﺎﻋﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﺗﻀﺎﻋﻒ اﻟﺮﺑﺤﯿﺔ ﻟﺘﺼﺒﺢ رﯾﺎﻟﯿﻦ ﻓﻲ رأس ﻛﻞ ﻣﺎﺋﺔ ..ھﺬه ﻟﻜﺒﺎر اﻟﺴﻦ . اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ -ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﯿﻦ -وھﻲ اﻟﺘﺮﻛﯿﺰ ﻋﻠﻰ ﻗﻮة اﻻﺧﺘﺮاق %٢ﻓﻌﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﺑﻘﻮة ﺗﻨﻔﯿﺬ ﺗﻤﺜﻞ ﺛﻠﺚ اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻟﻤﻨﻔﺬةﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻛﻜﻞ ﻓﺄﻋﺮض ﺑﻤﺎ ﯾﻤﺎﺛﻠﮭﺎ ﻧﺼﻒ اﻟﻜﻤﯿﺔ %٤واﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ -ﻟﻠﻤﺤﺘﺮﻓﯿﻦ -وﻧﺴﻤﯿﮭﺎ ﺗﻀﺎﻓﺮ اﻟﻤﺆﺷﺮات ..ﻓﻜﻠﻤﺎ ﻛﺜﺮت ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺪﺧﻮل دﻋﻢ اﻟﻤﺪى ..وﯾﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲﻧﻘﻄﺔ اﻟﺪﺧﻮل ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﺎع و وﻧﻘﻄﺔ اﻻﺧﺘﺮاق وﺷﺪﺗﮫ -ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻘﺎع ﺑﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ،وﻧﻘﻄﺘﮫ ﺑﺎﻟﻤﺎﻛﺪ ،وﺷﺪﺗﮫ ﺑﻘﺎﻋﺪة اﻻﺧﺘﺮاق -ﻋﻨﺪھﺎ أﻓﻀﻞ ﻣﺪى ھﻮ اﻟﻤﺪى اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻗﺎﻋﺪة اﻟﻌﻮام ﺳﮭﻠﮫ .. ﻃﯿﺐ ﯾﺎ ﻣﺤﺸﻮم ﻣﻦ ﺗﻌﺮف ﻣﻦ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق .. ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ..ﻟﺪﯾﮭﻢ ﻣﻜﺎﺗﺐ اﺳﺘﺸﺎرﯾﺔ أو ﯾﻌﻤﻞ ﻟﺪﯾﻜﻢ اﺳﺘﺸﺎرﯾﯿﻦ ﺑﺪرﺟﺔ اﻟﺪﻛﺘﻮراه ....دﺧﻞ ﻓﻼن وﻓﻼن ﻟﻸﺳﮭﻢ ﺑﻌﺪ أن أﻓﻞ ﺳﻮق اﻟﻌﻘﺎر ﻓﻤﺎذا ﺣﺪث ؟ دﺧﻠﻮا ﻓﻲ ﺳﮭﻢ اﻹﺣﺴﺎء وﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ورﻏﺒﺔ اﻟﺴﯿﻄﺮة رﻓﻊ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﺴﻘﻒ ﺟﻨﻮﻧﻲ ..ﺛﻢ ﻣﺎذا ﺣﺪث ؟ ﺗﻌﻠﻘﻮا ﺑﻤﻼﯾﯿﻦ أﻧﮭﺎر اﻟﺴﮭﻢ ..وﺗﻌﻠﻘﻮا ﻣﻦ ﻛﻌﻮﺑﮭﻢ .. ﺛﻢ ﻣﺎذا ﺣﺪث .. ﺧﺴﺎرﺗﮭﻢ ﻋﻠﻲ ﻣﺎ ﺳﻤﻌﺖ ﻓﻮق اﻟﻤﯿﺘﯿﻦ وﺧﻤﺴﯿﻦ ﻣﻠﯿﻮن ذھﺐ ﻓﻼن وﻓﻼن ﻟﻤﻦ ؟ ذھﺒﻮا ﻟﺮﯾﺎض اﻟﺤﻤﯿﺪان ..رﺟﻞ ﺧﺒﯿﺮ وﻣﺤﻠﻞ وﯾﺤﻤﻞ درﺟﺔ ﻋﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻠﻢ ..وﺳﻠﻤﻮه اﻟﻤﺤﺎﻓﻆ ﻟﻜﻲ ﯾﻔﻚ ﺗﻌﻠﯿﻘﺘﮭﻢ ﺑﻨﺴﺒﺔ .. ﯾﺎ ﻣﺤﺸﻮم ھﻞ ﺗﻌﺮف ﻛﻢ ﺗﺄﺧﺬ اﻟﻤﻜﺎﺗﺐ اﻻﺳﺘﺸﺎرﯾﺔ اﻵن ..%٣٥ - 40 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻃﯿﺐ ﺧﻠﻨﺎ ﻧﺘﻜﻠﻢ ﻓﻲ اﻟﺒﺤﺮي .. ھﻨﺎ اﻟﻔﺮق أﻧﺎ ﻃﺎﻟﻊ ﻣﻦ اﻟﺒﺤﺮي ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ..وﻗﻠﺘﮭﺎ واﻟﺒﺤﺮي ﺑﺪأ ﺑﺎﻟﺘﺮاﺟﻊ ﻣﻦ ﯾﺮﻏﺐ اﻟﺸﺮاء ﻓﻠﯿﻀﻊ اﻷﻣﺮ أﻗﻞ ٢٠٥واﺳﺘﮭﺰأ ﺑﻌﻀﮭﻢ اﻵن أﻗﻮل أﻗﻞ ﻣﻦ ١٩٥ﺑﺈذن اﷲ ﻻ ﺗﺮوح ﺧﻠﯿﻨﻲ أﻋﻠﻤﻚ ﻛﯿﻒ اﻟﻔﻜﺮ اﻻﺳﺘﺸﺎري ؟ ﺗﺨﯿﻞ ﺑﺄﻧﻚ ﺗﻤﻠﻚ ١٠٠٠٠٠ﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺒﺤﺮي ... ﻛﯿﻒ ﯾﻜﻮن ﺣﺎﻟﻚ واﻟﺴﮭﻢ ﺗﺮاﺟﻊ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ٣٠رﯾﺎل ﻃﯿﺐ ﻟﻮ ﺧﺮﺟﺖ ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ ؟ ﻃﯿﺐ ..ﺧﻠﯿﻨﺎ ﻧﻘﺮأ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺒﺤﺮي ﻟﻨﺘﻌﺮف ﻟﻤﺎذا ﺗﺮاﺟﻊ ﺑﻘﻮة .. اﻟﺮﺑﻊ اﻷول = ١٠٢ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ = ٨٦٫٩ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ = ٨٤٫١ ﻣﺎ رأﯾﻚ ﺑﮭﺬه اﻷرﺑﺎح ؟؟ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺗﺮاﺟﻊ رﺑﺤﻲ ﻃﯿﺐ اﻟﺴﺆال اﻵن ﻛﻢ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﯿﺼﻞ إﻟﻰ ٢٣٠ ٦٫٠٥ وﻣﻜﺮر أرﺑﺎح =x37 ﻃﯿﺐ -أﯾﻦ ﻛﺎﻧﺖ اﻷرﺑﺎح . ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻦ اﻟﺮﺑﻊ اﻷول ودﺧﻞ ﻓﯿﮭﺎ ﺑﯿﻊ اﻷﺻﻮل .. ﻓﮭﻤﺘﻢ -ﺑﯿﻊ أﺻﻮل ؟ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل ﻟﻠﺴﮭﻢ = ١٥٥وﻟﻠﺘﻀﺨﻢ ﺑﺎﻷرﺑﺎع ١٩١-١٨٦ﻓﻘﻂ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺴﮭﻢ رﺟﻊ ﻟﻤﻜﺎﻧﺘﮫ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ..ﻓﻤﺎ ﺑﻌﻨﺎ ﺑﯿﻦ ٢٢٨-٢٢٣ﻛﻨﺎ . %١٠٠ ﻃﯿﺐ اﻟﺴﺆال ھﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻠﺸﺮاء ؟ ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ -ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻠﻤﻀﺎرب ..وﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻗﻊ ﺗﻨﺎﻣﻲ أرﺑﺎﺣﮫ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﻘﺎدم واﻟﺴﻨﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻠﯿﮫس -دﻛﺘﻮر ﻣﺤﻤﺪ إذا ﺗﻜﺮﻣﺖ وش أﺳﻮي ﺑﺴﯿﺴﻜﻮ أﻧﺎ ﻣﺘﻌﻠﻖ ﻓﯿﮭﺎ ..ﺗﺘﻮﻗﻊ ﻟﮭﺎ ﻃﻠﻌﮫ ﻗﺮﯾﺐ؟ ھﺬا ﺳﺆال ﺟﯿﺪ .. ﺧﺬ ﻗﺎﻋﺪﺗﯿﻦ ﻣﮭﻤﺘﯿﻦ - -١ﻻﺑﺪ ﻋﻨﺪ ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﮭﻤﻚ أن ﺗﺴﺄل ﻋﻦ اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺮاﺟﻊ ﺑﮭﺎ ... أﺟﺒﻨﻲ .. أﺗﻜﻠﻢ ﻋﻦ اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻃﯿﺐ اﻵن ..ﻣﻦ اﺷﺘﺮى ب ١٩٠ﻣﺎذا ﯾﺼﻨﻊ ؟ ﻋﻔﻮا اﻟﻠﻲ أﺷﺘﺮى ﻣﻦ ٢٠٠ﻣﺎذا ﯾﺼﻨﻊ .. اﻟﺘﺼﺮف اﻟﺴﻠﯿﻢ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ - اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻘﺎع ﻟﺪﯾﮫ ﺑﯿﻦ ١٩١- ١٨٥وھﻲ ﻗﺮﯾﺒﺔ ﺟﺪا ﻣﻦ ﺳﻌﺮه اﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺬا ﻋﻠﯿﮫ اﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻓﻲ ﺗﺮاﺟﻊ وﯾﻄﻠﺐ ﻣﻦ ١٩١ﺑﻘﻮة ..وﺳﯿﺤﺪد اﻻرﺗﺪاد اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻻ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺎﻟﺬات .. ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﮭﻢ ﺗﻌﻄﻲ دﺧﻮل ﻓﻲ ١٩٢-١٨٩ﺑﻘﻮة وأﺗﻮﻗﻊ ارﺗﺪاد اﻟﺴﮭﻢ ﺑﯿﻦ ٢٠٦- ٢٠٤ﺑﺈذن اﷲ ﻛﺎﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮي .. ﺑﺲ ﻟﺒﯿﮫ ھﺬا ﺧﻼﺻﺔ ﻗﺮاءﺗﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ .. ﻧﻌﻢ ﯾﺎ ﻟﺒﯿﮫ ..ﻓﯿﮫ ردة ﻓﻌﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﺳﺘﺤﺪث .. -ﺳﺎﺑﻚ أﺧﻲ ﻣﺎذا ﺗﺮﯾﺪ ﻣﻨﮭﺎ -ﺗﻌﻮدت أن أﻧﺘﮭﻲ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ .. 41 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﻨﺎﺋﻤﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻨﻬﺎ ھﻞ ﺗﺼﺪﻗﻮن أن اﻟﻤﺤﺎﻓﻆ واﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ ﯾﺸﺘﺮون دراﺳﺎت اﻻﺳﺘﺸﺮاف ﺑﻨﺴﺒﺔ ..ﻓﻤﺎ اﻟﺬي ﯾﺪﻋﻮ ﻻﻛﺘﺸﺎﻓﮭﺎ .. أﺳﺒﺎب ﻣﻨﮭﺎ : -١أن اﻟﻔﺮص اﻟﻨﺎﺋﻤﺔ وﻣﻊ ﺗﻌﺮﺿﮭﺎ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎت اﻟﺴﻮق إﻻ أن ذﻟﻚ ﯾﺨﺪﻣﮭﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻗﻮي ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻠﺘﺮﻗﻲ اﻟﺴﻌﺮي وﺑﻨﺎء ﻓﻲ اﺳﺘﻘﺮار ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺮﺣﻠﺔ .. -٢أن اﻟﻔﺮص اﻟﻨﺎﺋﻤﺔ ﺗﻌﻄﻲ ﻣﺪى رﺑﺤﻲ أﻛﺒﺮ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻌﻮاﺋﺪ ﺣﯿﺚ ﻋﺎدة ﺗﻌﻄﻲ ﺑﯿﻦ %١٠٠-٣٥وأﺣﯿﺎﻧﺎ ﺗﺘﺠﺎوز ذﻟﻚ ﺑﯿﻨﻤﺎ اﻟﻌﻮاﺋﺪ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻻ ﺗﻜﺴﺮ .. %٢٥ -٣أن اﻟﻔﺮص اﻟﻨﺎﺋﻤﺔ ﺗﻌﻄﻲ ﺗﻤﻮﺟﺎت ارﺗﻔﺎع أﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎ ﯾﺠﻌﻠﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﻜﻢ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﻀﯿﻒ أﺳﻌﺎر ﺳﻮﻗﯿﺔ ﻣﺘﻨﺎﻣﯿﺔ وﻓﻲ ﻣﺪى ﻗﺼﯿﺮ .. -٤أن اﻟﻔﺮص اﻟﻨﺎﺋﻤﺔ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﻘﻠﺔ ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻣﻤﺎ ﯾﺤﻤﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺟﻨﻲ أرﺑﺎح أو اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ .. 42 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻭﺃﺛﺮﻩ ﻓﻲ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﯾﺒﯿﻦ اﻟﺠﺪول اﻟﻤﺮﻓﻖ راﺑﻂ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺴﻮق وذﻟﻚ ﻓﻲ ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ﺑﺪأت ﻣﻦ ﺑﺪاﯾﺔ اﻷﺳﺒﻮع ) اﻟﺴﺒﺖ ( واﻧﺘﮭﺎء ﺑﺈﻏﻼق ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻷﺳﺒﻮع اﻟﺘﺪاوﻟﻲ )اﻟﺨﻤﯿﺲ(. ﺳﺆال :ﻟﻤﺎذا ﺣﺪدﻧﺎ ھﺬه اﻟﻔﺘﺮة ﺑﺎﻟﺬات؟ ﺟﻮاب :ﻟﺤﺪوث ﻣﻮﺟﺔ ﺗﺼﺤﯿﺢ ﻗﻮﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺎب اﻟﯿﻮﻣﻲ وارﺗﺪاد ﻣﺼﺎﺣﺐ ﻟﮭﺎ. ﺳﺆال :ھﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ ﻣﻮﺟﺎت اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ؟ ﺟﻮاب :ﻧﻌﻢ ﻷن ﺳﻠﻮك اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺘﻜﺮر ،ﻣﻤﺎ ﯾﺪﻓﻌﻨﺎ ﻟﻼﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﻟﻘﯿﻌﺎن اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻧﺴﺒﺔ ﻻ ﺳﻌﺮ ﺳﻮﻗﻲ. ﺳﺆال :ھﻞ ﻧﻔﮭﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ أن اﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻟﻘﺎدم -إن ﺣﺪث -ﺳﻨﺮى ﻗﺎع ﺳﻌﺮي ﻣﺸﺎﺑﮫ؟ ﺟﻮاب :ﯾﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﻣﺘﻜﺮرا أو ﺗﺎﺑﻌﺎ ،ﻓﺈن ﻛﺎن ﺗﺎﺑﻌﺎ ﻓﺈﻧﻨﺎ ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﺳﻨﺮى ﻗﺎﻋﺎ ﺳﻌﺮﯾﺎ ﻣﺸﺎﺑﮭﺎ ،أﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﻣﺘﻜﺮرا ﻓﻔﻲ ﻻ ﻧﺮى ﻗﺎﻋﺎ ﺳﻌﺮﯾﺎ ﻣﺸﺎﺑﮭﺎ وان ﻛﺎن ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺪى اﻟﻘﺎع ﻣﺆﺛﺮة. ﺳﺆال :ھﻞ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻟﺤﺎدث ﺑﺴﺒﺐ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ اﺗﺤﺎد اﻻﺗﺼﺎﻻت ؟ ﺟﻮاب :ﻻ ،ﻓﻤﻦ اﻟﺠﮭﻞ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﻟﺬﻟﻚ ،اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﺣﺪث ﺑﺴﺒﺐ اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺤﺎﺻﻞ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﺳﮭﻢ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت. ﺳﺆال :ﻣﺎذا ﻧﻘﺼﺪ ﺑﺎﻟﺘﻀﺨﻢ؟ ﺟﻮاب :اﻟﺘﻀﺨﻢ :ھﻮ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ارﺗﻔﺎع اﻟﺸﺮﻛﺔ أو اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﺳﻌﺮھﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺎﻣﻞ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ وﻗﻮة اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ ،ﻣﻊ أن ﻣﺆﺷﺮاﺗﮭﺎ ﺳﻠﺒﯿﺔ. ﺳﺆال :ھﻞ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺗﺼﺤﯿﺢ؟ ﺟﻮاب :ﻓﻲ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ ،ﻓﺈن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﯾﻌﺘﺒﺮ ﻣﻨﺘﮭﯿﺎ ﻟﻜﻦ ﻣﺎزاﻟﺖ ﻣﻮﺟﺎﺗﮫ ﻣﺴﺘﻤﺮة وﺳﯿﺴﺎھﻢ ﻓﻲ ﻗﻮﺗﮭﺎ ﺗﺼﺎرع اﻷﺟﻨﺤﺔ ﺑﯿﻦ ﺻﻘﻮر اﻟﺴﻮق. ﺳﺆال :ھﻞ ﯾﻌﻨﻲ ذﻟﻚ ﻋﺪم ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق؟ ﺟﻮاب :ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﺳﯿﻜﻮن ﻟﻼﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق ﻟﻜﻦ ﻗﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ وزﯾﺎدة اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮق ﺗﺠﻌﻠﮭﺎ ذات ﺗﺄﺛﯿﺮ وﻗﺘﻲ، ﻓﺘﺼﯿﺐ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﺸﻠﻞ ﻧﻈﺮا ﻻﻧﺼﺮاف اﻟﻨﺎس ﻋﻦ اھﺘﻤﺎﻣﮭﻢ ﺑﺎﻟﺴﻮق إﻟﻰ اﻻﻛﺘﺘﺎب ،وﻗﺲ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ إذا ﺗﻔﺎﻋﻠﺖ أﺳﮭﻢ ﺷﺮﻛﺎت ﺳﺎﺑﻚ أو اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء ﻓﺈن اﻟﺴﻮق ﯾﺘﻮﻗﻒ ﻧﺴﺒﯿﺎ ،و ﻋﻠﯿﮫ ﻓﺈن ﻓﺮﺻﺔ اﻟﺸﺮاء ﻣﻊ ﺷﻠﻞ اﻟﺴﻮق ووﺻﻮﻟﮫ ﻟﻘﺎع ﻣﺤﺴﻮب ﻓﻲ ﺣﯿﻨﮫ ﻓﺮﺻﺔ ﻣﻤﺘﺎزة. ﺳﺆال :ھﻞ ﺗﻨﺼﺢ ﺑﺎﻟﺨﺮوج ﻣﻦ اﻟﺴﻮق ﻗﺒﻞ اﻻﻛﺘﺘﺎب ﻓﻲ أي ﺷﺮﻛﺔ؟ ﺟﻮاب :ﻧﻌﻢ وﺑﺘﺤﻔﻆ ،ﻷن ﻗﻮة اﻻﻛﺘﺘﺎب وزﻣﻨﮫ وﻧﻮع اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻠﮭﺎ ﻋﻮاﻣﻞ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮار. ﺳﺆال :ھﻞ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺗﻨﺎﻗﺺ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻗﺮب ﻓﺘﺮة اﻻﻛﺘﺘﺎب؟ ﺟﻮاب :ﻗﺮار اﻟﮭﯿﺌﺔ ﻻ ﯾﺪﻋﻢ ذﻟﻚ ﻃﺎﻟﻤﺎ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ اﻟﻜﺒﺎر ﻟﯿﺴﺖ ﻟﺪﯾﮭﻢ ﻓﺮﺻﺔ ﻛﺒﯿﺮة ﻓﯿﮫ ،ﻟﺬﻟﻚ ﻗﺪ ﻧﻔﺎﺟﺄ ﺑﺘﺪوﯾﺮ ﻋﺎﻟﻲ ﻣﻊ أن اﻟﻌﻘﻞ ﯾﻘﺘﻀﻲ ﺧﻼﻓﮫ. ﺳﺆال :ھﻞ ﻟﻚ أن ﺗﻔﺴﺮ اﻟﺤﻘﻮل اﻟﻮاردة ﻓﻲ اﻟﺠﺪول؟ ﺟﻮاب :ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺣﺐ واﻟﺴﻌﺔ ﻣﻊ أﻧﮫ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎ وﺑﺎﻟﺘﻔﺼﯿﻞ. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻷوﻟﻰ رﻣﺰ اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :اﻟﻮﺻﻒ :وھﻮ ﻣﺴﻤﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ 43 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﻧﻘﺼﺪ ﺑﺴﻌﺮ ﺑﺪاﯾﺔ ﺣﺴﺎب اﻟﻔﺘﺮة وﻧﺤﻦ ھﻨﺎ وﺿﻌﻨﺎه ﯾﻮم اﻟﺴﺒﺖ اﻟﻤﺎﺿﻲ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ :ﺳﻌﺮ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ وھﻲ ﺳﻌﺮ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﺣﺴﺎب اﻟﻔﺘﺮة وﻧﺤﻦ وﺿﻌﻨﺎه ﯾﻮم اﻟﺨﻤﯿﺲ. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ :ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ :وھﻮ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﺬي وﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة ﻟﻨﮭﺎﯾﺘﮭﺎ وﻏﺎﻟﺒﺎ ﻧﻀﻌﮫ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ: ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ =اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ -ﺳﻌﺮ اﻟﺒﺪء اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺴﺎدﺳﺔ أﻋﻠﻰ وﻧﻘﺼﺪ ﺑﮭﺎ اﻟﻘﻤﺔ اﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﮭﺎ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ :أدﻧﻰ وھﻲ اﻟﻘﺎع اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻣﻨﺔ :وھﻲ ﻣﺤﺼﻠﺔ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ وﺳﻌﺮه اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ ﻓﻲ إﻏﻼق اﻟﻔﺘﺮة. ﺳﺆال :ﻛﯿﻒ ﺗﻢ ﺗﺮﺗﯿﺐ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻓﻲ اﻟﺠﺪول؟ ﺟﻮاب :ﺗﺮﺗﯿﺐ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ. ﺳﺆال :ﻣﺎ اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ؟ ﺟﻮاب :اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ھﻲ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻷوﻟﻰ :اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻜﺒﯿﺮ أﻛﺜﺮ ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻼرﺗﺪاد اﻷﺳﺒﻮع اﻟﻘﺎدم. اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻗﺎع اﻟﻨﺰول اﻟﻤﺘﻜﺮر ﻷي ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺤﺴﺒﺎ ﻷي اﺗﺠﺎه ﺳﻠﺒﻲ ﻧﻈﺮا ﻟﺘﺄﺛﯿﺮات ﺧﺎرﺟﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ اﻻﺳﺘﺌﻨﺎس ﺑﺎﻟﻘﺎع ﻓﻲ اﻟﺸﺮاء ﺑﻼ ﺧﻮف. اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ اﻻﺳﺘﺌﻨﺎس ﺑﮫ ﻓﻲ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ. ﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺮاﺑﻌﺔ :ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻤﺪى ،وھﻮ ﯾﻮﺟﺐ اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد واﻟﺤﺬر ﻓﻲ اﻟﻨﺰول ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎن ﻃﺮدﯾﺎ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮ. اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ :ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﺳﺮع ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد وﺣﺴﺎﺳﯿﺘﮭﺎ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﻣﻞ اﻟﺒﯿﺘﺎ. اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ :اﻟﻤﺴﺎﻋﺪة ﻓﻲ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺤﺴﺐ ﻗﻮة اﻟﺘﺬﺑﺬب واﺗﺴﺎع اﻟﻤﺪى واﻻرﺗﺪاد ﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر. اﻟﺜﺎﻣﻨﺔ :ﺗﻮﻗﻊ اﻻرﺗﺪاد اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻤﺮﺗﻔﻊ ﺣﯿﺚ ﺗﻌﻄﻲ ﻃﻤﺄﻧﯿﻨﺔ ﻟﻠﺪﺧﻮل. اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ :اﻻﻋﺘﺮاض ﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﯾﻘﻮل إن ﺧﯿﺮ ﻃﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﻘﻮي أو اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ ﻟﺘﻮﻗﻊ ارﺗﺪاد ه وﻟﻮ ﻃﺎل اﻟﺰﻣﻦ وھﺬا ﻣﺒﺪأ ﻻ ﯾﻘﻮﻟﮫ ﺧﺒﺮاء اﻟﺴﻮق. اﻟﻌﺎﺷﺮة :ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت ،ﻷن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﻗﺎم ﻣﻦ أﺟﻞ ذﻟﻚ ،وﻋﻠﯿﺔ ﺗﻮﻗﻊ اﻷﺳﻮأ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ ﺣﺎل ارﺗﺪاد ھﺎ ﻣﻀﺎرﺑﺔ وﺑﺴﺮﻋﺔ ﺑﺪون ﻣﺆﺷﺮات. ﺳﺆال :ھﻞ ﻣﻤﻜﻦ ﻣﻦ أن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﻓﺘﺮه ﻷﺧﺮى أو ﺗﺼﺤﯿﺢ ﻵﺧﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺐ ﻧﺘﺎﺋﺞ أو إﺷﺎﻋﺎت اﻟﺸﺮﻛﺔ؟ ﺟﻮاب :ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻧﻌﻢ. ﺳﺆال :ﻟﻤﺎذا ؟ ﺟﻮاب :ﻷن اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮي ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﯾﻌﯿﺪ ﺻﯿﺎﻏﺔ اﻟﻤﺒﺪأ اﻟﺤﺴﺎﺑﻲ ﻣﺮة أﺧﺮى ﻟﻜﻦ أﻧﺘﺒﮫ ﻟﻤﺎ ذﻛﺮﻧﺎه ﻗﺒﻞ. ﺳﺆال :ﻛﯿﻒ ﻧﻌﻄﻲ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ھﺬه اﻷھﻤﯿﺔ اﻟﻜﺒﯿﺮة وھﻮ ﻓﻲ اﻟﻨﮭﺎﯾﺔ ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﺗﻀﺨﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت؟ ﺟﻮاب :ﻷن اﻟﺴﻮق ﻓﻲ ﺣﺮﻛﺘﮫ ﯾﺒﺤﺚ ﻋﻦ اﻻرﺗﺪاد ،وھﺬا ﺧﻄﺄ ،وإﻻ ﻛﯿﻒ ﺗﻔﺴﺮ ﺗﻔﺎﻋﻞ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺰراﻋﻲ ﻓﻲ اﻻرﺗﺪاد أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻏﯿﺮه ﻣﻦ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻷﺧﺮى ،ھﺬا ﻣﺴﺘﻔﺎد ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ واﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻨﮫ واﻟﻤﺪى اﻻرﺗﺪاد ي ﻟﻜﻦ اﻟﺴﯿﺊ ﻓﻲ اﻟﻤﻮﺿﻮع أن ذﻟﻚ ﺳﯿﺪﻓﻊ اﻟﺴﻮق إﻟﻰ اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻣﺮة أﺧﺮى. ﺳﺆال :أﻟﯿﺲ أﻓﻀﻞ ﻟﻮ أن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ اﻟﻤﺌﻮﯾﺔ ﻻن أﺳﻌﺎر اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻓﻤﺜﻼ ﻧﺰول ﻋﺸﺮه رﯾﺎل ﺑﺎﻟﻤﻮاﺷﻲ ﻻ ﯾﻘﺎرن ﺑﻌﺸﺮ رﯾﺎل ﻣﻜﺔ؟ ﺟﻮاب :ﺻﺤﯿﺢ ﻟﻜﻦ ھﺬا ﻏﺎﻟﺒﺎ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﻟﯿﺲ ﺑﺎﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ،ﻓﻔﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻧﻌﺘﻤﺪ اﻟﻨﺴﺐ أﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻓﻨﻌﺘﻤﺪ اﻟﺘﻐﯿﺮ ،وھﺬا ﻣﮭﻢ ﺟﺪا. ﺳﺆال :ﻟﻜﻲ ﻧﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ھﻞ ﯾﺘﻄﻠﺐ ﻣﻨﺎ أن ﻧﻌﻤﻠﮫ ﻛﻞ أﺳﺒﻮع وﯾﻠﻐﻰ ﻣﺎ ﻗﺒﻠﮫ؟ ﺟﻮاب :ﯾﻔﻀﻞ ﻋﻤﻞ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﺆﺛﺮ اﻟﺨﺎرﺟﻲ ﻣﺜﻞ ﻧﺘﯿﺠﺔ رﺑﻊ أو ﻧﮭﺎﯾﺔ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ أو ﺗﺼﺤﯿﺢ ..وﻧﺤﻦ ﻧﺴﺘﺨﺪﻣﮫ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﺮﺑﻊ دوﻣﺎ. 44 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺳﺆال :ﻧﺤﻦ ﻧﻘﻮل أن ھﻨﺎك ﺗﻀﺨﻤﺎ ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر واﻟﻄﺒﯿﻌﻲ اﻟﻨﺰول أﻣﺮ ﻃﺒﯿﻌﻲ ،ﻓﻠﻤﺎذا إذا ﻧﺘﻮﻗﻊ ﻋﻮدة ﻷﺳﻌﺎر ﻗﺮﯾﺒﺔ ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻠﯿﮫ ﻓﻲ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ؟ ﺟﻮاب :ﻷن اﻟﻤﺆﺛﺮ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻮﺟﻮد ﻓﻲ اﻟﺴﻮق وھﻲ ﻗﻮة اﻟﺘﺪﻓﻖ واﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﺎﻟﻤﺪى اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻓﺮﺻﺔ ﻟﻠﻤﻨﺎورة اﻟﺘﻲ ﺳﯿﻠﻌﺐ ﻓﯿﮭﺎ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق. ﺳﺆال :ﻣﺎذا ﻟﻮ ﻃﺒﻘﻨﺎ ﻧﻔﺲ اﻟﻨﻈﺮﯾﺔ ﻟﺴﺘﺔ ﺷﮭﻮر ﻣﻀﺖ ،ﻓﮭﻞ ﺳﻨﺴﺘﻄﯿﻊ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ؟ ﺟﻮاب :ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻧﻌﻢ وﯾﻔﻀﻞ ﻛﻤﺎ أﺷﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ وﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻛﻞ رﺑﻊ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺘﺎﺑﻊ ﺳﯿﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺪﻗﺔ وﺳﺘﻔﮭﻢ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﻟﻌﺒﺔ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ. ﺳﺆال :ذﻛﺮت ﻟﻨﺎ أن اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻣﻮﺟﻮدة ﻣﻊ أن اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﻨﺎﻗﺺ ﻣﺴﺘﻤﺮ واﻟﺪﻟﯿﻞ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﺗﻨﺎﻗﺺ ﻗﯿﻢ اﻟﺘﺪاول ﺧﻼل اﻷﺳﺒﻮع اﻟﻤﺎﺿﻲ وأﯾﻀﺎ ﺗﻮﺟﮭﮭﺎ إﻟﻰ اﻻﻛﺘﺘﺎﺑﺎت ،ﻓﻤﺎ رأﯾﻚ ﻓﻲ ذﻟﻚ؟ ﺟﻮاب :ﺗﻨﺎﻗﺺ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ وﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﺮﻗﺐ وﺳﺘﺸﺎھﺪ ﺗﻨﺎﻣﯿﮭﺎ ﻣﺎ ﻟﻢ ﯾﺘﺪﺧﻞ ﻣﺆﺛﺮ ﺧﺎرﺟﻲ آﺧﺮ.. ﺳﺆال :ھﻞ ﻧﻌﺘﺒﺮ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻟﮭﺬا اﻷﺳﺒﻮع ھﻮ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻟﻠﺘﺼﺤﯿﺢ؟ ﺟﻮاب :ﻟﻢ أﻓﮭﻢ ﻣﺎ ﺗﺮﯾﺪ ﺑﺎﻟﻀﺒﻂ ،ﻓﺈن ﻛﻨﺖ ﺗﺮﻣﻲ ﻓﻲ ﺳﺆاﻟﻚ إﻟﻰ ﺗﻜﺮر ﻧﻔﺲ اﻟﻘﯿﻌﺎن ﻓﻲ ﺗﺼﺤﯿﺤﺎت ﻗﺎدﻣﺔ ﻓﻼ أﻇﻦ إﻻ إذا ﻛﺎن اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ ﺗﺎﺑﻊ وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺘﻨﺎ ھﺬه ﻻ وﺟﻮد ﻟﮭﺎ أﻣﺎ إن ﻛﻨﺖ ﺗﺮﯾﺪ ﻧﺴﺐ اﻟﻤﺪى ة اﻟﻘﯿﻌﺎن ﻓﺈﻧﻨﻲ أﺗﻔﻖ ﻣﻌﻚ ﺗﻤﺎﻣﺎ ﻓﺴﻠﻮك اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺘﺄﺛﺮ ﺑﺬﻟﻚ وﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﯿﺮ ،ﻟﺬا ﯾﺠﺐ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ اﻟﺴﻠﻮك ﻓﻲ ذﻟﻚ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ أﻛﺒﺮ ﻗﺪر رﺑﺤﻲ ﻣﺘﻮﻗﻊ. 45 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com 46 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻓﻮﺍﺋﺪﻩ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷﺳﮭﻢ ﺑﺤﺴﺐ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮق ﻟﺜﻼﺛﺔ أﺻﻨﺎف: -١اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻜﺒﺮى -٢اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ -٣اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻜﺒﺮى اﻟﺘﻲ ﯾﺒﻠﻎ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ زاﺋﺪا ﻋﻦ ١٠ﻣﻠﯿﺎر اﻟﻮﺳﻄﻰ ١٠- ١ﻣﻠﯿﺎر اﻟﺼﻐﺮى أﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻠﯿﺎر اﻟﻜﺒﺮى ﻣﺜﻞ :اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء أو ﺳﺎﺑﻚ أو اﻻﺗﺼﺎﻻت اﻟﻮﺳﻄﻰ ﻣﺜﻞ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ أو اﻟﺪواﺋﯿﺔ أو ﻣﻌﻈﻢ اﻷﺳﻤﻨﺘﺎت اﻟﺼﻐﺮى وھﻲ أﻛﺜﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ﺗﻨﻈﻮي ﺗﺤﺘﮭﺎ ﻣﺜﻞ اﻟﺰراﻋﯿﺎت واﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺎت اﻟﻮﺳﻄﻰ ﻣﺜﻞ اﻟﻐﺬاﺋﯿﺔ وزﺟﺎج وﺻﺪق وﻣﻌﺪﻧﯿﺔ وو... اﻵن ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺬﻟﻚ أﻣﺮﯾﻦ : اﻷول :ﻣﺎ ﻓﺎﺋﺪة اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻲ ﻛﻤﻀﺎرب . اﻟﺜﺎﻧﻲ :ھﻞ ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺪوﯾﺮ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮق واﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺴﺎﺑﻖ .. ﺳﺄﻗﺮر ﻗﻮاﻋﺪ ﻓﻲ ذﻟﻚ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻧﺠﯿﺐ ﺗﻔﺼﯿﻼ -ﻣﻊ أﻧﻲ ﻗﺎﯾﻞ اﻟﯿﻮم ﻣﻔﺘﻮح .. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻷوﻟﻰ : ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق ﯾﻠﺤﻆ ﺑﺄن أﻛﺜﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺪوﯾﺮا ھﻲ أﻗﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ .. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ : ارﺗﺒﺎط ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺪوﯾﺮ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ : أن اﻟﺘﻤﻮﺟﺎت اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻓﻲ أﺳﮭﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻋﺎدة ﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺮاﺑﻌﺔ : اﻧﻌﺪام اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﻗﯿﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ : زﯾﺎدة ﻣﻌﺪل اﻟﺒﯿﺘﺎ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ..وھﺬا واﺿﺢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻼرﺗﻔﺎع ﻧﺘﯿﺠﺔ إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺴﺎدﺳﺔ : ارﺗﺒﺎط اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺑﺄﻣﺎن اﺳﺘﺜﻤﺎري أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى .. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ :وﺿﻮح ﻣﺆﺷﺮات اﻻرﺗﻔﺎع ﺑﺴﺒﺐ اﻷﺧﺒﺎر ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺑﯿﻨﻤﺎ واﻻرﺗﻔﺎع ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻘﺎدة اﻟﺜﺎﻣﻨﮫ: اﻹﻗﺒﺎل ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻻ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﻓﻲ أداﺋﮫ اﻟﻤﺎﻟﻲ وإﻧﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻮة اﻟﺘﺪوﯾﺮ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ : وراء ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻐﺮى ﻣﻀﺎرب ﻻ ﯾﺮﺣﻢ ووراء ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺒﺮى ﺻﻨﺪوق ﯾﺮﺑﺢ . اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﻌﺎﺷﺮة : ارﺗﺒﺎط اﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﻲ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﺑﻘﻮة اﻹﺷﺎﻋﺔ وﺗﻀﺎؤﻟﮭﺎ وأﺣﯿﺎﻧﺎ اﻧﺤﺪارھﺎ ﺑﻈﮭﻮر اﻟﺨﺒﺮ ..ﺑﯿﻨﻤﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺗﺘﻀﺢ ﻗﻮﺗﮭﺎ. 47 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﺤﺴﺐ ﺣﺠﻤﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻲ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﯿﻒ اﻷﺳﮭﻢ ﺑﺤﺴﺐ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮق ﻟﺜﻼﺛﺔ أﺻﻨﺎف .. اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻜﺒﺮى ،اﻟﻜﺒﺮى اﻟﺘﻲ ﯾﺒﻠﻎ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ زاﺋﺪا ﻋﻦ ١٠ﻣﻠﯿﺎر ،ﻣﺜﻞ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء أو ﺳﺎﺑﻚ أو اﻻﺗﺼﺎﻻت . اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ،اﻟﻮﺳﻄﻰ ١٠-١ﻣﻠﯿﺎر ﻣﺜﻞ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ أو اﻟﺪواﺋﯿﺔ أو ﻣﻌﻈﻢ اﻻﺳﻤﻨﺘﺎت اﻷﺳﮭﻢ اﻟﺼﻐﺮى ،اﻟﺼﻐﺮى أﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻠﯿﺎر ،وھﻲ أﻛﺜﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ﺗﻨﻈﻮي ﺗﺤﺘﮭﺎ ﻣﺜﻞ اﻟﺰراﻋﯿﺎت واﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺎت اﻟﻮﺳﻄﻰ ﻣﺜﻞ اﻟﻐﺬاﺋﯿﺔ وزﺟﺎج وﺻﺪق وﻣﻌﺪﻧﯿﺔ وو. وﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺬﻟﻚ أﻣﺮﯾﻦ : اﻷول ﻣﺎ ﻓﺎﺋﺪة اﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻲ ﻛﻤﻀﺎرب . اﻟﺜﺎﻧﻲ ھﻞ ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺪوﯾﺮ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮق واﻟﺘﺼﻨﯿﻒ اﻟﺴﺎﺑﻖ .. ﺳﺄﻗﺮر ﻗﻮاﻋﺪ ﻓﻲ ذﻟﻚ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻧﺘﺤﺪث ﺗﻔﺼﯿﻼ: اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻷوﻟﻰ :ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺴﻮق ﯾﻠﺤﻆ ﺑﺄن أﻛﺜﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺪوﯾﺮا ھﻲ أﻗﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ .. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ارﺗﺒﺎط ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺪوﯾﺮ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﯿﻢ اﻟﺴﻮﻗﯿﺔ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :أن اﻟﺘﻤﻮﺟﺎت اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻓﻲ أﺳﮭﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻋﺎدة ﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺮاﺑﻌﺔ :اﻧﻌﺪام اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﻗﯿﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ :زﯾﺎدة ﻣﻌﺪل اﻟﺒﯿﺘﺎ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ..وھﺬا واﺿﺢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺳﯿﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﻼرﺗﻔﺎع ﻧﺘﯿﺠﺔ إﯾﺤﺎﺑﯿﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺴﺎدﺳﺔ :ارﺗﺒﺎط اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺑﺄﻣﺎن اﺳﺘﺜﻤﺎري أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى .. اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺴﺎﺑﻌﺔ :وﺿﻮح ﻣﺆﺷﺮات اﻻرﺗﻔﺎع ﺑﺴﺒﺐ اﻷﺧﺒﺎر ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺑﯿﻨﻤﺎ واﻻرﺗﻔﺎع ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻘﺎدة اﻟﺜﺎﻣﻨﺔ :اﻹﻗﺒﺎل ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻻ ﯾﺮﺗﺒﻂ ﻓﻲ أداﺋﮫ اﻟﻤﺎﻟﻲ وإﻧﻤﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻮة اﻟﺘﺪوﯾﺮ اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ :وراء ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻐﺮى ﻣﻀﺎرب ﻻ ﯾﺮﺣﻢ ووراء ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺒﺮى ﺻﻨﺪوق ﯾﺮﺑﺢ . اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﻌﺎﺷﺮة :ارﺗﺒﺎط اﻟﺘﻐﯿﺮات ﻓﻲ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ﺑﻘﻮة اﻹﺷﺎﻋﺔ وﺗﻀﺎؤﻟﮭﺎ وأﺣﯿﺎﻧﺎ اﻧﺤﺪارھﺎ ﺑﻈﮭﻮر اﻟﺨﺒﺮ ..ﺑﯿﻨﻤﺎ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى ﺗﺘﻀﺢ ﻗﻮﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﺨﺒﺮ وﺗﺴﺘﻘﺮ ﺑﻈﮭﻮره واﻻرﺗﺪاد اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮫ اﻟﺴﺆال اﻵن ﻣﺎ ﻓﺎﺋﺪة اﻟﻤﻀﺎرب واﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻛﻠﮫ ؟ اﻟﻤﻀﺎرب ﯾﮭﻤﮫ اﻟﺘﻤﻮج اﻟﺴﻌﺮي واﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﻌﺎﻟﻲ ..ﻓﮭﻮ ﯾﻘﯿﺲ ﻣﻌﺪل اﻟﺘﺬﺑﺬب ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻟﯿﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻨﮫ وھﺬا ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى ذات اﻟﺘﺪوﯾﺮ اﻟﻌﺎﻟﻲ ﻣﺜﻞ : -١اﻟﻤﻮاﺷﻲ -٢اﻟﺒﺎﺣﺔ -٣اﻟﻤﺘﻄﻮرة -٤ﻣﻌﺪﻧﯿﺔ -٥ﺗﮭﺎﻣﺔ -٦ﺷﻤﺲ -٧اﻟﺰراﻋﯿﺎت -٨زﺟﺎج -٩ﻋﺴﯿﺮ -١٠اﻟﺼﺎدرات اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﯾﮭﻤﮫ اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي واﻟﻨﻤﻮ اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ اﻟﻤﺤﺴﻮب ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﻧﻤﻮ اﻷرﺑﺎع أو اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ..ﻟﺬا ﺳﯿﺤﺮص ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﺮى أو اﻟﻮﺳﻄﻰ وﯾﺤﺒﺬ ﻣﻨﮭﺎ ﻣﺎ ﻛﺎن ذا ﺗﺪوﯾﺮ ﻋﺎﻟﻲ ،ﻣﺜﺎل ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ: -١ﺳﺎﺑﻚ -٢اﻻﺗﺼﺎﻻت -٣اﻷﺳﻤﻨﺘﺎت ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ -٤اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺨﺪﻣﯿﺔ ذات اﻟﺼﺒﻐﺔ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻣﺜﻞ ﻣﻜﺔ وﻃﯿﺒﺔ واﻟﺘﻌﻤﯿﺮ .. 48 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com -٥اﻟﺒﻨﻮك ) وھﻲ ﺣﺮام ﻛﻠﮭﺎ( -٦اﻟﺼﻨﺎﻋﯿﺎت اﻟﻮﺳﻄﻰ ﻣﺜﻞ اﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ واﻟﺰاﻣﻞ وﺻﺎﻓﻮﻻ .. أﺧﯿﺮا ﺳﺆال ..ھﻞ ﯾﻤﻨﻊ أن ﺗﻜﻮن ﻣﻀﺎرب وﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻛﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﻓﻲ آن واﺣﺪ ..؟ داﺋﻤﺎ ﻧﻨﺼﺢ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ .. ﻗﯿﻢ أداء اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﺆﺷﺮ ..وأﺣﺴﺐ ﻧﻤﻮ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ واﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ .. وﻗﺴﻢ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ .. وأﻧﺘﺒﮫ ﻷﻣﻮر ﻣﻨﮭﺎ : -١ﻻﺑﺪ ﻣﻦ وﺿﻮح اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف .وﺳﺒﻖ أن ﺷﺮﺣﻨﺎ أﻧﮫ ﻓﻲ ﺣﺎل اﻟﻮﺻﻮل ﻟﮫ ﯾﻨﺒﻐﻲ ﺗﺼﻔﯿﮫ اﻟﺴﮭﻢ وﺑﺪاﯾﺔ ﺧﻄﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺟﺪﯾﺪة -٢ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﻘﯿﯿﻢ ﻣﺮﺣﻠﻲ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر وﺳﺒﻖ أن ﺑﯿﻨﺎ اﻟﺨﻄﻮات اﻟﺘﻲ ﺗﻌﯿﻨﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺮار اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻓﻲ ﺣﺎل اﻧﺘﻜﺎﺳﺘﮫ -٣ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﻣﻮازﻧﺔ ﻧﻤﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎع وﻟﮭﺎ ﺛﻼث ﺣﺎﻻت : اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ ﺗﻨﺎﻣﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ اﻟﻘﻄﺎع وھﺬه إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ .. اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺗﺮاﺧﻲ ﻧﻤﻮ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ اﻟﻘﻄﺎع وﻋﻨﺪﺋﺬ ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﻘﻮﯾﻢ اﻟﻤﻮﻗﻒ . اﻟﺤﺎﻟﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎع وﻟﮭﺎ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ أﺣﺪھﻤﺎ إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ واﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﺳﻠﺒﯿﺔ ..وﻛﻞ واﺣﺪة ﺗﺘﻄﻠﺐ إﻋﺎدة ﻧﻈﺮ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﺗﻘﯿﯿﻤﮫ اﻵن ھﻞ ﯾﻤﻜﻦ أن ﺗﻜﻮن ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ وﻣﻀﺎرب ﻓﻲ ذات اﻟﻮﻗﺖ ؟ ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﯿﺪ ﻻﺑﺪ أن ﺗﺘﺠﮫ ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﻟﺠﺰء اﺳﺘﺜﻤﺎري وﺟﺰء ﻣﻀﺎرﺑﻲ وﺳﯿﻮﻟﮫ ﻣﺘﻮاﻓﺮة. اﻟﺴﺆال اﻵن ھﻞ ﯾﻤﻜﻦ إﻋﻄﺎء اﻧﻄﺒﺎع ﻋﻦ اﻟﻨﺴﺐ ؟ اﻟﺠﻮاب ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ أﻗﻮل : إن ﻛﻨﺖ ﻣﻀﺎرب ﻣﺤﺘﺮف ﻓﺄﻋﻤﺪ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﯿﻦ %٢٥- ٢٠ﻣﻦ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ إن ﻛﻨﺖ ﻣﻀﺎرب ﻣﺒﺘﺪئ -وﻛﻠﻨﺎ ذﻟﻚ اﻟﺮﺟﻞ -ﻓﻠﺘﻜﻦ ﺑﯿﻦ %٦٠-٤٠ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ وھﻨﺎك أﻣﻮر أﻧﺒﮫ ﻋﻠﯿﮭﺎ : -١ﻻ ﺗﻜﻦ ﺟﺎﻣﺪ واﻟﺴﻮق ﻣﺘﺤﺮك .. -٢ﻻ ﺗﻔﺮح ﻣﻦ اﻟﻐﻨﯿﻤﺔ ﺑﻄﺮﻓﮭﺎ ﺑﻞ ﺗﺤﺮى اﻟﻘﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﯿﻊ أو دوﻧﮭﺎ ﺑﻘﻠﯿﻞ ﻛﻤﺎ ﺗﻠﻤﺴﺖ اﻟﻘﺎع أو أﻋﻠﻰ ﻣﻨﮫ ﺑﻘﻠﯿﻞ . -٣ﻻ ﺗﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ وﺻﻒ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺄي ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻻﻧﺘﻤﺎء ..اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻜﺴﺐ ﻓﻘﻂ . -٤ﻻ ﺗﺒﺎﻟﻎ ﻻ ﺗﺒﺎﻟﻎ ﻻ ﺗﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ أﻋﻄﺎء وﺟﮫ ﻧﻈﺮك ﺗﺠﺎه ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺴﻮق ﺑﻨﺎء ﻋﻞ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ . -٥ﻻ ﺗﺨﺘﺰل اﻟﺴﻮق ﻓﻲ ﻗﻄﺎع ﻣﻌﯿﻦ ..ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ واﺣﺪة ﻓﻘﻂ ﻛﻦ أرﯾﺒﺎ أدﯾﺒﺎ ﺗﺄﺧﺬ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻗﻄﺎع زھﺮﺗﮫ وﻣﻦ اﻟﺴﻮق أﻧﻔﺲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺗﮫ -٦ﻓﻜﺮ دوﻣﺎ ﺑﺎﻷﺳﺒﺎب اﻟﺘﻲ ﺗﺪﻋﻮك ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﺔ أو اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ..وداﺋﻤﺎ راﺟﻊ أﺟﻨﺪة ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮭﺎ -٧ﻻ ﺗﻠﺘﻔﺖ إﻟﻰ اﻟﻤﺘﻔﯿﮭﻘﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق واﻟﺨﻨﻔﺸﺎرﯾﯿﻦ ..أﻧﺼﺤﻚ ﺑﺼﻢ أذﻧﯿﻚ ﻟﻜﻲ ﻻ ﺗﺴﻤﻊ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ھﺐ ودب ..ﺻﺪق ﻋﯿﻨﻚ ﻓﻘﻂ ..ﻟﺪﯾﻚ ﻣﺆﺷﺮات ودﻻﺋﻞ .. -٨ﺗﻌﻠﻢ ﻗﺎﻋﺪة ﻧﻔﺴﯿﺔ ﻋﻤﻠﯿﺔ ﻓﻲ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺤﺪ ﻣﻦ اﻟﺨﺴﺎرة وھﻲ ﻻ ﺗﺒﻚِ ﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻓﺎت ..ﻓﻜﻤﺎ ﺗﺮﺑﺢ ﻻﺑﺪ أن ﺗﻘﺒﻞ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺧﺴﺎرة .. -٩ﻻ ﺗﻀﺎرب ﻓﻲ ﺳﮭﻢ وأﻧﺖ ﻻ ﺗﺤﻤﻞ ﺧﻠﻔﯿﺔ ﻋﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ ..دوﻣﺎ ﺗﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ دﺧﻮﻟﮭﺎ ﻣﻦ ﺑﺎب اﻻﻃﻤﺌﻨﺎن. ١٠وأﺧﯿﺮا ..ﺗﻌﻠﻖ ﺑﺎﷲ ..ﺛﻖ ﺑﺄن اﻟﺮزق ﻣﻦ اﷲ وﻟﻦ ﯾﻜﻮن ﺑﯿﺪ ﻓﻼن أو ﻓﻠﺘﺎن ..ﻓﻤﻦ ﺗﻌﻠﻖ ﺑﺸﻲء وﻛﻞ إﻟﯿﮫ .. 49 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻛﻴﻒ ﺗﻘﺮﺭ ﺗﻮﺟﻪ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻚ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ) ﺃﻛﺘﺸﻒ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ( وﺑﯿﻦ ﯾﺪﯾﻜﻢ ﻣﻠﻒ ﻟﻠﺪراﺳﺔ اﻟﺘﻄﺒﯿﻘﯿﺔ ﻓﻲ ﻛﯿﻔﯿﺔ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﻣﺜﻞ ..ﻧﺘﻌﻠﻢ ﺧﻄﻮة أﺛﺮ ﺧﻄﻮة ﺑﺈذن اﷲ :اﻵن اﻟﺠﺪول ﯾﺤﺘﻮي ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ :اﻟﺸﺮﻛﺎت واﻟﺴﺆال ﺟﯿﺪ ..ﻟﻤﺎذا ﯾﺎ ﻟﺒﺪر أﺧﺬﻧﺎ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻘﻂ ﻟﻤﺎذا أﺧﺬﻧﺎ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت وﻟﯿﺲ ﻛﺎﻣﻞ اﻟﺴﻮق * ﺗﻮﻗﻊ ﻧﻤﻮ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻨﻤﻮ اﻷرﺑﺎع ﻟﺒﻌﻀﮭﺎ * ﻷن أﺳﻌﺎرھﺎ أرﺗﺒﻂ ﺑﺎﺳﺘﻘﺮار أو ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﻌﺮي ﯾﺠﻌﻞ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ھﺪف * ﻷن ﺑﻌﻀﮭﺎ ﯾﺤﻤﻞ ﻣﺆﺷﺮ إﯾﺠﺎﺑﻲ داﺧﻠﻲ ﻣﺜﻞ زﯾﺎدة راس ﻣﺎل أو ﻣﻨﺤﺔ * دﻻﺋﻞ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﻔﻨﯿﺔ ﺗﻔﻀﺢ ﻋﻤﻠﯿﺎت ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻷن ﺑﻌﻀﮭﺎ ﻟﻢ ﺗﺼﻞ ﺑﻌﺪ ﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل اﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻟﮭﺎ ﻧﺎھﯿﻚ ﻋﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻠﺘﻀﺨﻢ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق اﻟﺴﻌﻮدي ھﺬه ﻗﺮاءة أوﻟﯿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ..ﻟﻜﻦ ﺳﻨﺠﺮي اﺧﺘﺒﺎرا ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻧﻔﺤﺺ ﻣﺪى ﻗﻮة اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ ﻓﯿﮭﺎ ..ﻟﺬا ﻗﺪ ﻧﺴﺒﻌﺪ ﺑﻌﻀﮭﺎ ﻷﻧﮭﺎ ﻻ ﺗﻤﺜﻞ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﻧﻤﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻋﻦ %٧ ﺑﯿﻨﻤﺎ ﺳﻨﻼﺣﻖ اﻟﺘﻲ ﯾﻈﮭﺮ ﻓﯿﮭﺎ ﻗﻮة ﻧﻤﻮ ﺗﺰﯾﺪ ﻋﻦ %٢٠ﺑﺈذن اﷲ إذا ﻋﺮﻓﻨﺎ أن اﻻﺧﺘﯿﺎر ھﻮ أوﻟﻲ وﻟﻌﻠﻜﻢ ﺗﺴﺘﻐﺮﺑﻮن إن اﺳﺘﺒﻌﺪﻧﺎ ﻣﺜﻼ ﺳﺎﺑﻚ أو اﻻﺗﺼﺎﻻت أو أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك أو ﺑﻌﺾ اﻟﺨﺪﻣﯿﺎت أو اﻟﺰراﻋﯿﺎت ﻓﻲ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ھﻲ اﻟﺴﻌﺮ وﻧﺮﯾﺪ ﻣﻨﻜﻢ ﻓﻘﻂ ﻧﻘﻞ ﺳﻌﺮ أﻏﻼق ﯾﻮم اﻟﺨﻤﯿﺲ ﻣﻦ أي ﻣﻮﻗﻊ ﺳﻮاء ﺗﺪاول أو ﻣﺒﺎﺷﺮ واﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮق ﻣﮭﻢ ﻷن اﻟﻤﻘﺎرﻧﺎت ﺳﺘﺘﻢ ﻓﻲ ﺿﻮءه اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ھﻲ ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح وﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح ھﻮ = اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﻮزع /اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ وﻧﻌﻤﻠﮭﺎ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح = اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ /اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺜﺎل :اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ = ١٠٠ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ = ٥رﯾﺎل ٥ﻛﻢ اﻟﻤﻜﺮر ھﻨﺎ ؟ اﻵن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﻜﺮرات اﻷرﺑﺎح ﺛﻼث اﻷول ﯾﻌﻄﻲ ﻣﺆﺷﺮ ﻗﻮي ﻟﻠﺪﺧﻮل = وھﻮ أن ﯾﺪور ﻣﻜﺮر اﻷرﺑﺎح ﺑﯿﻦ -١٤ ١٧ اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﯾﻌﻄﻲ ﻣﺆﺷﺮ ﻟﻠﺪﺧﻮل إذا ﺗﻀﺎﻣﻦ ﻣﻊ ﻣﺆﺷﺮات أﺧﺮى = وھﻮ أن ﯾﺪور ﺑﯿﻦ ٢٥- ٢٨ اﻟﺜﺎﻟﺚ :أن ﯾﻌﻄﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﻹﻣﻜﺎﻧﯿﺔ اﻟﺪﺧﻮل ﻣﻊ وﺟﻮد ﻣﺆﺛﺮ داﺧﻠﻲ ﻟﺪﻋﻢ اﻟﺴﮭﻢ ﺳﻌﺮﯾﺎ = وذﻟﻚ ﻋﻨﺪ زﯾﺎدة اﻟﻤﻜﺮر ﻋﻦ ٢٥ ﻻﺣﻆ ﻛﻠﻤﺎت دﺧﻮل ﻗﻮي ﻓﻲ اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﻤﺤﺘﺴﺒﺔ ﻧﻨﻈﺮ ﻟﻠﻌﺎﺋﺪ ﻻ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﻮزع ..ﻷن اﻟﻌﺎﺋﺪ ﯾﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ دﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻣﻦ اﻟﻈﻠﻢ ﺣﺴﺎب ذﻟﻚ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ..ﻓﺒﻌﺾ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻻ ﺗﺼﺮف أرﺑﺎح وھﻲ اﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ راﺋﻌﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﻠﻲ ﺑﻌﺪھﺎ اﻟﻌﺎﺋﺪ واﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ھﻮ ﻛﻤﺎ ذﻛﺮﻧﺎ ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﺣﺼﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﻮاﺣﺪ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ دﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ وﻧﺤﺴﺐ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ: اﻟﻌﺎﺋﺪ = ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺪﺧﻞ /ﻋﺪد اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ 50 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ ..اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل وھﻮ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺬي ﯾﺴﺘﺨﻠﺼﮫ اﻟﻤﺤﻠﻞ ﻣﻦ ﻗﺮاءﺗﮫ ﻟﺤﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻨﯿﺎ ودراﺳﺔ ﻣﻠﻒ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ..وﯾﺤﺴﺐ ذﻟﻚ وﻓﻖ أﺳﺘﺸﺮاف ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻟﻨﻤﻮ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﺪي ﺧﻤﺲ ﻣﺆﺷﺮات ﻻﺳﺘﺨﺮاج ھﺬا اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل ﺳﻨﺘﻜﻠﻢ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺠﺪول ﻋﻨﺪ ﺣﺪﯾﺜﻨﺎ ﻋﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف وﯾﻤﻜﻨﻚ أﺑﺘﺪاء أن ﺗﻀﻊ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻌﺎدل ﻓﻲ ﻟﺤﯿﻦ وﺻﻮﻟﻨﺎ ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف X25 اﻟﻤﺆﺷﺮات - & +وھﺬه ﺗﻘﺮأ ﻣﻦ ﺑﺮاﻣﺞ ﺧﺎﺻﺔ ﺳﻮاء ﻋﺒﺮ اﻟﻤﯿﺘﺎﺳﺘﻮك أو ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ StockAnalyzer وﺗﺤﺘﺎج ﻣﻨﻚ ﻓﻘﻂ ﺗﺮﺣﯿﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎ واﻟﺬي أﻧﺼﺢ ﺑﮫ ﺗﺮﺣﯿﻞ ﺑﯿﺎﻧﺎت رﺑﻌﯿﻦ ﻓﻘﻂ أو ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻻ أﻛﺜﺮ واﻟﺴﺒﺐ ﻷن اﻟﺴﻮق دﺧﻞ ﻓﻲ ﻣﻮﺟﺎت ﻋﺪﯾﺪة ﻣﻦ اﻷﻓﻀﻞ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﻮﺟﺎت اﻟﻤﺘﺄﺧﺮة ﻓﺤﺴﺐ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ وﻧﻌﻨﻲ ﺑﺼﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﺮ ھﻮ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ أﻗﻔﺎل اﻟﺨﻤﯿﺲ وﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة وھﻲ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ٢٠٠٤ ﯾﻌﻨﻲ ﻗﺎﻋﺪة ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ = أﺧﺮ ﺳﻌﺮ -ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ = اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻨﮫ ..وﺳﻨﻜﻤﻞ اﻟﺒﻘﯿﺔ ﻓﻠﻢ ﯾﺘﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻃﻲ ﺷﻲء وﺻﻠﻨﺎ ﻓﻲ ﺷﺮح اﻟﺠﺪول ﻟﺨﺎﻧﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ وﻗﻠﺖ :وﻧﻌﻨﻲ ﺑﺼﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﺮ ھﻮ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ أﻗﻔﺎل اﻟﺨﻤﯿﺲ وﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة . وﻗﺎﻋﺪة ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ = أﺧﺮ ﺳﻌﺮ -ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ :اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻨﮫ .. وﻧﻌﻨﻲ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ .. وﻗﺎﻋﺪﺗﮭﺎ = أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ -اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻨﮭﺎﺋﻲ وﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ واﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻨﮫ ﻣﮭﻤﺎن ﺟﺪا ﻷﻧﮫ ﯾﻌﻄﯿﻨﺎ ﻣﺪى اﻟﺴﮭﻢ وأﺛﺮ ﻣﻮﺟﺎت اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ وﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺮاب واﻻﺑﺘﻌﺎد ﻣﻦ ﻗﻤﺘﮫ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ .. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ :ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ rsi وﺳﺒﻖ ﺷﺮح ھﺬا ..ﻟﻜﻦ أﺿﯿﻒ أﻣﺮ ﻣﮭﻢ .. أﻧﮫ ﻋﻨﺪ ﺣﺴﺎب اﻟﻄﺒﯿﻌﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ ﻟﺴﮭﻢ ﻻ ﺗﺄﺧﺬ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﻤﺘﻄﺮﻓﺔ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ..ﻓﻼ ﺗﻘﯿﺲ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﻣﻦ ١٩٩٣م ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﺧﻤﺲ أﯾﺎم ..ﺑﻞ ﺗﻮﺳﻂ وأﺣﺒﺬ ھﻨﺎ أﻧﺎ ﺗﺄﺧﺬ ﻣﺪى ﯾﻤﺜﻞ رﺑﻌﯿﻦ ﺳﺎﺑﻘﯿﻦ أو ﺑﺪاﯾﺔ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﯿﺔ أﯾﮭﻤﺎ أﻛﺒﺮ اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ :ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ..وھﻲ ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا وﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻓﻲ درس ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﯿﻞ اﻟﻤﻤﻞ .. وﻻﺣﻆ ﻣﻌﻲ أﻧﻚ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻟﻠﺪﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى ﻗﺮب أو ﺑﻌﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ اﻻرﺗﻔﺎع وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﺮﻋﺔ اﻟﻜﺴﺐ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ .. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﻌﺪھﺎ :اﻟﻤﺆﺛﺮات وﻧﻘﺼﺪ ﺑﮭﺎ ﻧﻮﻋﯿﻦ : ﻣﺆﺛﺮات داﺧﻠﯿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ :ﻣﺜﻞ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎل ..ﺧﻂ أﻧﺘﺎج ﺟﺪﯾﺪ ..ﻣﺸﺎرﻛﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ وﺿﻊ اﻟﺸﺮﻛﺔ أو ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻟﻜﻮادر اﻟﺸﺮﻛﺔ أو ﺳﯿﺎﺳﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أو ﺧﺴﺎرة ﻣﺆﻟﻤﺔ أو ... اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻧﻲ :اﻟﻤﺆﺛﺮات اﻟﺨﺎرﺟﯿﺔ :ﻣﺜﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ..اﻧﮭﯿﺎر ﻟﻠﺒﻮرﺻﺔ أو ﺗﺼﺤﯿﺢ ..ﺣﺪث ﺳﯿﺎﺳﻲ ﻣﻌﯿﻦ أو اﻗﺘﺼﺎدي .. أو ﺗﺠﺰﺋﺔ أو ﻧﻈﺎم ﺳﻮق ﻣﺎﻟﻲ ﺟﺪﯾﺪ وھﻜﺬا وأﻧﺖ ھﻨﺎ ﺗﺘﺨﺬ ﻃﺮﯾﻘﺔ ﻓﻲ وﺿﺦ اﺧﺘﺼﺎرات ﻣﻌﯿﻨﺔ وﺗﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻺﻋﻼﻧﺎت ..وﺳﻨﺘﻌﻠﻢ ﻛﯿﻒ ﯾﻤﻜﻦ أن ﯾﻌﺒﺮ اﻟﺤﺮف ﻋﻦ ﺣﺪث وﯾﺼﺒﺢ ذﻟﻚ ﺳﯿﺎﺳﺔ ﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻤﺆﺛﺮات .. وﺳﻨﺠﻤﻊ ﻛﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮات اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ وﻧﻀﻊ ﻟﮭﺎ اﺧﺘﺼﺎرات ﺑﺈذن اﷲ .. اﻟﺨﺎﻧﺔ اﻷﺧﯿﺮة ھﻲ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف ..وھﻨﺎ ﻣﺮﺑﻂ اﻟﻔﺮس .. ﻓﺒﻌﺪ أن ﺗﺎﺑﻌﺖ اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺨﺎﻧﺎت اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﺪراﺳﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﯾﻤﻜﻨﻚ اﻟﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ أﻣﺮﯾﻦ : -١اﺗﺠﺎه اﻟﺴﮭﻢ . -٢ﻣﺪى اﻹﺗﺠﺎه اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف ﺑﺈذن اﷲ .. 51 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﺳﯿﺮﺗﺒﻂ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﻮﻗﻌﯿﻦ : -١اﻟﻤﺪة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ ﻟﻠﺴﻌﺮ اﻟﻤﺴﺘﮭﺪف. -٢ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ وﺗﻌﺮﻓﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻤﺔ واﻟﻘﺎع ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ .. اﻵن :ﻣﺎ ﻟﺬي ﺗﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ اﻟﺠﺪول : -١اﺳﺘﻜﺸﺎف اﻟﻔﺮص اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ اﻷﻓﻀﻞ . -٢اﻻﻃﻤﺌﻨﺎن ﻟﻸﺳﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ .. -٣رﺻﺪ ﺗﻤﻮﺟﺎت اﻟﺴﮭﻢ . -٤ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻧﻘﺎط اﻟﺪﺧﻮل . -٥ﺗﺤﻘﯿﻖ أﻛﺒﺮ ﻣﺪى رﺑﺤﻲ ﻣﻦ اﻟﺴﮭﻢ دون اﻟﺮﺿﺎ ﺑﺎﻟﻘﻔﺰة اﻷوﻟﻰ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﺤﺴﺐ . اﻵن ﻗﺪ ﯾﺴﺄل ﺳﺎﺋﻞ ﻓﯿﻘﻮل .. ﻟﻤﺎذا أﻓﻜﺮ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أﻟﯿﺴﺖ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ أﺟﺪى ؟ اﻟﺠﻮاب : ﻣﻦ اﻟﺨﻄﺄ ﺗﻮﺟﯿﮫ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ ﻧﺤﻮ اﺗﺠﺎه ﻣﺎﻟﻲ واﺣﺪ :ﻓﻨﺤﻦ دوﻣﺎ ﻧﻘﻮل ﻗﺴﻢ ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ دوﻣﺎ ﻟﺜﻼﺛﺔ أﻗﺴﺎم : اﻟﻘﺴﻢ اﻷول :ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﺔ ﺑﻔﺌﺘﯿﮭﺎ ﻗﺼﯿﺮة وﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﻤﺪى . اﻟﻘﺴﻢ اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻘﺴﻢ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :ﻟﻼﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺴﯿﻮﻟﺔ ﻧﻘﺪﯾﺔ ﻟﻐﺮﺿﯿﻦ : اﻟﻐﺮض اﻷول :اﻧﺘﮭﺎز ﻓﺮص اﻟﺴﻮق اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ اﻷﻛﯿﺪة . اﻟﻐﺮض اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻟﻠﺘﻌﺪﯾﻞ ﻣﻦ اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ .. اﻵن ﻣﺎ اﻟﺬي ﯾﺤﻜﻤﻨﺎ ﻓﻲ اﻟﺘﻘﺴﯿﻢ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻠﻤﺤﻔﻈﺔ .. ﯾﺤﻜﻤﻨﺎ أﻣﺮﯾﻦ أﺛﻨﯿﻦ : اﻷﻣﺮ اﻷول :ﺧﺒﺮة اﻟﻤﻀﺎرب .. اﻷﻣﺮ اﻟﺜﺎﻧﻲ :اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺘﺪاوﻟﯿﺔ أﯾﻦ ﺗﻘﻊ .. اﻟﺘﻌﻤﯿﺮ واﻟﺠﻤﺎﻋﻲ اﷲ ﯾﺮﺣﻢ ﺣﺎﻟﻚ ﻣﻦ ﻧﺼﺤﻚ ﺑﮭﻤﺎ ﻏﺸﻚ .. واﻟﻔﺘﺮة اﻟﺘﺪاوﻟﯿﺔ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺑﺄرﺑﺎع اﻟﺴﻨﺔ وﺳﺒﻖ ﺑﯿﺎﻧﮭﺎ ﻓﻲ أﺣﺪ اﻟﺪروس .. ﻃﯿﺐ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺠﺪول :ﺳﻨﻘﻮم ﺑﺘﻌﺒﺌﺔ ﺧﺎﻧﺎﺗﮫ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮدي أرﯾﺪ ﯾﺎ ﻧﺎس أن ﺗﺘﻌﻠﻤﻮا ..ﯾﻤﻜﻨﻨﻲ ﻋﻤﻠﮫ ﺑﺴﮭﻮﻟﮫ ﻟﻜﻦ أرﯾﺪﻛﻢ أن ﺗﻌﻠﻤﻮا اﻵﺧﺮﯾﻦ .. ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﻧﺘﮭﺎز اﻟﻔﺮص اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ ھﺬا ذﻛﺮﻧﺎه ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ وﺳﺒﻖ اﻹﺷﺎرة إﻟﯿﮫ ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺸﺮاء ﺑﺎﻷﻣﺲ وﺳﻨﻔﺮد ﻟﮫ درس ﻛﺎﻣﻞ .. اﻟﻘﺎع اﻟﺴﻌﺮي اﻟﺜﺎﻧﻲ .. اﻟﺴﺆال :رؤوس اﻷﻣﻮال ﻟﻘﻠﯿﻠﺔ ﻧﺴﺒﯿﺎ أﻗﻞ ﻣﻦ ٥٠٠أﻟﻒ رﯾﺎل ..ھﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﺠﺪي ﻟﮭﻢ ؟ اﻹﺟﺎﺑﺔ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ .. ﻻﺑﺪ أن ﻧﻌﺮف اﻟﮭﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺤﻲ اﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻟﺪى ﻓﺌﺎت اﻟﺴﻮق اﻷﻗﻞ .. ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ اﻟﮭﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺤﻲ ﻓﻲ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﯾﺘﺄﺛﺮ ﺑﻌﻮاﻣﻞ ﻣﻨﮭﺎ : -١اﻟﻌﻤﻮﻟﺔ اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ . -٢ﻓﺘﺮات اﻟﺘﻌﻠﯿﻖ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺴﺒﺐ اﻻﻧﺴﯿﺎق ﻓﻲ اﻟﺸﺮاء ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ . -٣ﺗﺄﺛﯿﺮ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺤﺪ ﻣﻦ اﻟﺨﺴﺎرة .. ھﺬه اﻟﻌﻮاﻣﻞ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ..ﺑﯿﻨﻤﺎ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻧﺠﺪ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺪة اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻷﺳﮭﻢ ﻟﺪى اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ ﻟﻔﺘﺮات رﺑﻌﯿﺔ أو أﻛﺜﺮ ﺗﺤﻘﯿﻘﮫ ﻟﻌﺎﺋﺪ ﻣﻊ ﻋﺪم اﻟﻤﺨﺎﻃﺮة ..وﯾﺰداد اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻛﻠﻤﺎ ازدادت ﻓﺘﺮة اﻻﺣﺘﻔﺎظ .. ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺜﺎل .. ﻟﻮ اﻓﺘﺮﺿﻨﺎ أن ﻣﺘﺪاول ﺑﺪأ ﺑﺎﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﮭﻢ اﻟﻔﻨﺎدق ب ١٠٠٠ﺳﮭﻢ وأﺳﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ اﻟﻔﻨﺎدق ب ١٠٠٠ﺳﮭﻢ ﻣﻦ ﺑﺪاﯾﺔ ٢٠٠٤/١/١ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﺪاﯾﺔ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﻨﺎدق ب ٩١ ﻛﺎن ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أن ﯾﺮﺑﺢ ﻣﻦ ٩٢إﻟﻰ ٢١٧وھﻲ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ واﻟﺒﯿ ﻊ ﺑﻘﺮﺑﮭﺎ .. 52 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺑﺎﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﺳﯿﺘﻌﺮض ﻟﺘﻤﻮﺟﺎت ﺳﻮق ﻻ ﯾﺮﺣﻢ .. ﻟﺬا أﻧﺎ أﻗﻮل ﻣﮭﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺣﺠﻢ ﻣﺤﻔﻈﻚ ٥٠٠أﻟﻒ ﻓﺄﻛﺜﺮ ..ﺣﺎول أن ﺗﻮﺟﮫ ﺑﻌﻀﮭﺎ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻘﺪ وﺟﺪﻧﺎ أن ﻣﺪة اﻻﺣﺘﻔﺎظ اﻟﺴﻨﻮي ﺗﺤﻘﻖ رﺑﺢ أﻛﯿﺪ ﻟﯿﺲ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ %٢٨وھﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺟﯿﺪة ﺣﺘﻰ اﻟﻌﻘﺎر ﻻ ﯾﺼﻞ ﻟﻨﺼﻔﮭﺎ .. 53 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺩﺭﻭﺱ ..ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮﻭ ﻛﻮﺍﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻭﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻴﻪ .. اﻟﺪرس اﻷول ﺳﺆال :دﻛﺘﻮر أﺧﺒﺮﺗﻨﺎ أن ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻻ ﯾﻮﺟﺪ ﻓﯿﮫ رﺳﻢ اﺣﺘﺮاﻓﻲ ؟ ﻧﻌﻢ ..وأﻗﺮب ﻣﺜﺎل اﻟﻤﺎﻛﺪ ﺟﺎﻣﺪ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ..ﻟﻜﻦ ﻓﻲ اﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﮫ أﺛﻨﺎء اﻟﺘﺪاول ﻻ ﯾﻤﻜﻦ ﯾﻘﺎس ﺑﻤﺒﺎﺷﺮ أي ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ آﺧﺮ .. ﺳﺄﻛﺘﺐ ﻟﻜﻢ ﻓﻮاﺋﺪ ﻣﺘﻔﺮﻗﺔ ..وﻣﻦ اﻟﺬھﻦ وأﻋﺬروﻧﻲ إن ﻗﺪﻣﺖ ﺷﯿﺌﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﻲء .. -١ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت .. ﻣﻦ اﻟﻀﺮوري ﻟﻠﻤﺘﺪاول أن ﯾﻌﺮف اﺗﺠﺎه اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ وﻣﺼﺪر إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ وﻣﺪى ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻓﯿﮫ .. اﻵن ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﺮض أﺧﺘﺮ :ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق .. ﺳﯿﻈﮭﺮ ﻟﻚ ﺟﺪول :ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻟﺴﺒﻌﺔ .. ﻧﻘﺮأ أن ﺧﻤﺴﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎت إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ ..ﺗﺼﺪرھﺎ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺒﻨﻜﻲ واﻷﺳﻤﻨﺖ ..ﺑﯿﻨﻤﺎ ﻛﺎن ﻗﻄﺎﻋﻲ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ واﻻﺗﺼﺎﻻت ﺳﻠﺒﯿﺘﺎن .. اﻵن ﻣﺎذا ﻧﻔﮭﻢ ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ھﺬا اﻟﻤﺆﺷﺮ .. ﻧﻔﮭﻢ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : أن اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﺗﺠﮭﺖ ﻟﻘﻄﺎﻋﺎت أﺧﺮى ﺗﺼﺪرﺗﮭﺎ ..اﻷﺳﻤﻨﺖ .. ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت أﻓﻜﺎر أﺧﺮى ﻣﺜﻞ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻟﻠﻘﻄﺎع ﻛﺎﻣﻞ .. أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ أي ﻗﻄﺎع وأﻃﻠﺐ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻟﮫ وﻋﺎﻣﻠﮫ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ أي ﺷﺮﻛﺔ . ﻃﯿﺐ ﻣﺎ ﻟﺬي أﺗﺎﺑﻊ ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻛﺮﻛﯿﺰة أﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻲ أﺗﺎﺑﻊ :اﻟﺘﻐﯿﺮ ھﻮ أﺳﺎس ﺣﺮﻛﺔ اﻟﻘﻄﺎع -٢أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط : أي وﺿﻊ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺘﺪاول ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﻣﺆﺷﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻜﻤﯿﺎت أو اﻟﺘﻐﯿﺮ أو ... أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﺋﻤﺔ أﺳﮭﻤﻲ وﻣﻨﮭﺎ ﻗﺎﺋﻤﺔ أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط .. ﻃﯿﺐ اﻵن ﺧﺮﺟﺖ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻚ .. أي ﺷﺮط ﺗﻀﻌﮫ ؟ أﺣﺴﻨﺖ ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺧﺘﺮاق .. ھﻲ %٢وﻟﻜﻦ ﻛﻮﻧﻚ ﻣﻀﺎرب ﻟﻤﺎح ﻟﻠﻔﺮص أﺳﺒﻖ وﺿﻌﮭﺎ %١٫٥ اﻵن ﻏﯿﺮ ﺑﺘﻌﺪﯾﻞ اﻟﺸﺮط .. أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺸﺮط وﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻼزم ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﺴﺮ أﺧﺘﺮ ﻋﺒﺎرة ﺗﻌﺪﯾﻞ اﻟﺸﺮط .. ﻓﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ وﻗﺎﺋﻤﺔ ذات ﺷﺮوط .. اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ اﻵن ﻋﺪل اﻟﺸﺮط ﻋﻠﯿﮭﺎ وﺧﻠﯿﮭﺎ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ أو ﻣﺴﺎوي١٫٥ % اﻵن ﻧﺮﯾﺪ ھﺬه اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻟﮭﺪف ﻣﻌﺮﻓﺔ أﺳﻢ اﻟﺴﮭﻢ ﻻ أﻛﺜﺮ .. ﻟﺬا ﻗﻢ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﯾﻞ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻣﻦ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺑﺎﺧﺘﯿﺎر أﻋﺪادات اﻷﻋﻤﺪة وأﺧﺘﺮ ﻓﻘﻂ اﺳﻢ اﻟﺴﮭﻢ و ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻓﻘﻂ ﺳﺘﻼﺣﻆ اﻵن أﻧﮫ ﺧﺮﺟﺖ ﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ١٣ﺷﺮﻛﺔ .. أﺗﺮك اﻟﻜﻤﯿﺔ ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ .. دﻛﺘﻮر ھﻞ اﻷﺳﮭﻢ ﺗﻀﺎف ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮط؟ ﻧﻌﻢ ﺗﻠﻘﺎﺋﯿﺎ ﺑﺪون ﺗﺪﺧﻞ ﻣﻨﻚ -٣اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﯿﺎﻧﯿﺔ .. اﻵن اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ .. 54 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﯾﮭﻤﻨﺎ أﻣﻮر .. أوﻻ اﻟﺮﺳﻢ ﯾﻤﺜﻞ اﻟﺴﻮق ..أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ TASI ﺳﺄﺧﺒﺮﻛﻢ ﺑﺤﺮﻛﺔ ﻣﺘﺄﻛﺪ أن اﻟﺠﻤﯿﻊ ﻻ ﯾﻌﺮﻓﮭﺎ .. أﺿﻐﻂ ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ ﻋﻠﻰ TASI وراﻗﺐ ﻣﺎذا ﺗﺮى ﺧﺮﺟﺖ ﻟﻚ ﻣﺴﺘﻄﯿﻞ ﺑﺨﯿﺎرات ..ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق واﻟﻘﻄﺎﻋﺎت .. ﻛﻞ ﺧﯿﺎر ﯾﻤﺜﻞ رﺳﻤﺎ ﺑﯿﺎﻧﯿﺎ ﯾﻌﺒﺮ ﻋﻨﮫ ﺑﺮﻗﻢ ﯾﺴﺘﺒﺪل ﺑﮫ اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻌﺎم .. اﻵن أﺿﻐﻂ ﻣﺮﺗﯿﻦ ﻋﻠﻰ TASI ﺳﯿﺨﺮج ﻟﻚ رﺳﻢ ﺑﯿﺎﻧﻲ ..ھﺬا رﺳﻢ اﻟﻤﺆﺷﺮ .. ﻃﺒﻌﺎ اﻟﯿﻮم ﻧﺮﯾﺪ ﻧﻜﻮن اﺣﺘﺮاﻓﯿﯿﻦ .. اﻵن أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﺧﻂ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﺮﺗﯿﻦ ..ﺳﺘﺨﺮج ﻟﻚ ﻗﺎﺋﻤﺔ .. أرﯾﺪ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺷﻜﻞ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻟﺤﺎﻣﻠﺔ اﻟﺸﻤﻮع .. ﻣﻤﻜﻦ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﺣﺎﻣﻠﺔ اﻟﺸﻤﻮع ﺑﻄﺮﯾﻘﺔ أﺧﺮى .. أﺿﻐﻂ ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ وﻣﻦ ﻧﻤﻂ أﺧﺘﺮ :ﺣﺎﻣﻠﺔ اﻟﺸﻤﻮع أي اﻟﺸﻤﻮع اﻟﯿﺎﺑﺎﻧﯿﺔ .. ﻃﯿﺐ اﻵن أرﯾﺪ وﺿﻊ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ :ﯾﻮم واﻟﻔﺎﺻﻞ اﻟﺰﻣﻨﻲ ﺧﻤﺲ دﻗﺎﺋﻖ .. ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ .. أﺧﺘﺮ ﻓﺎﺻﻞ زﻣﻨﻲ ٥دﻗﺎﺋﻖ واﻟﻔﺘﺮة ﯾﻮم اﻵن ﺷﻒ آﺧﺮ ﺷﻤﻌﺔ ..ﻣﺎ ﻟﻮﻧﮭﺎ ؟ أﺳﻮد ﯾﻌﻨﻲ :ﺳﻌﺮ إﻏﻼق أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻓﺘﺘﺎح أﺑﯿﺾ :ﺳﻌﺮ إﻏﻼق أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻓﺘﺘﺎح اﻷﺳﻮد ﯾﻤﺜﻞ اﺗﺠﺎه ﺗﻨﺎزﻟﻲ أي ھﺒﻮط واﻷﺑﯿﺾ اﺗﺠﺎه ﺗﺼﺎﻋﺪي أي ارﺗﻔﺎع ﯾﮭﻤﻨﺎ دوﻣﺎ آﺧﺮ ﺷﻤﻌﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﺸﺮاء ..ﻻ ﻓﻲ إﻏﻼق اﻟﺴﻮق.. واﺿﺢ ﻣﻤﻜﻦ ﺗﺄﺧﺬ اﻟﺸﻤﻮع ﻟﻠﺴﻮق وﻣﻤﻜﻦ ﻟﻠﻘﻄﺎع وﻣﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ .. اﻵن اﻟﺸﻤﻮع ﺗﺤﺘﻠﻒ ﻓﻲ أﺣﺠﺎﻣﮭﺎ وﻓﻲ اﻟﺨﻄﻮط ﻋﻠﯿﮭﺎ .. راﻗﺐ ﻓﺐ ﻛﻞ ﺷﻤﻌﺔ ﺧﻄﯿﻦ .. ﻋﻠﻮي وﻧﻌﻨﻲ ﺑﮫ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ أو ﻗﯿﻤﺔ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮ وﺳﻔﻠﻲ أي أﻗﻞ ﺳﻌﺮ أو ﻗﯿﻤﺔ ﻟﻠﻤﺆﺷﺮ ھﺬا ﻓﻲ ﻃﺮﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ واﻟﻘﺎع ﻟﻠﺨﻄﯿﻦ .. ﻣﺜﺎل ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﯿﺎﻧﯿﺔ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو اﻵن أرﯾﺪﻛﻢ ﻓﺘﺢ ﺷﺎرت أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك وﺗﻄﺒﯿﻖ ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻨﻘﺮأ اﻟﺸﻤﻮع اﻵن .. اﻵن أﻓﺘﺢ رﺳﻢ ﺑﯿﺎﻧﻲ ﻷﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻧﺮﯾﺪ اﻵن ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : اﻟﻨﻤﻂ :ﺣﺎﻣﻠﺔ اﻟﺸﻤﻮع ﻓﺎﺻﻞ زﻣﻦ :ﻛﻞ ﺧﻤﺲ دﻗﺎﺋﻖ اﻟﻔﺘﺮة :ﯾﻮم ﻷﺟﻞ ﺗﻜﻮن اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت واﺿﺤﺔ .. اﻵن : ھﺬا اﻟﻨﻂ ﯾﻌﻄﯿﻚ إﻣﺎ ﺷﻤﻌﺔ ﻣﺠﻮﻓﺔ ﺑﯿﻀﺎء ..وﺗﻌﻨﻲ أن ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق أﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح ..ﯾﻌﻨﻲ اﺗﺠﺎه ﺗﺼﺎﻋﺪي ﻟﻠﺴﮭﻢ . وإﻣﺎ ﯾﻌﻄﯿﻚ ﺷﻤﻌﺔ ﻣﻤﺘﻠﺌﺔ ﺳﻮداء ..وﺗﻌﻨﻲ أن ﺳﻌﺮ اﻹﻏﻼق أﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ اﻻﻓﺘﺘﺎح ..ﯾﻌﻨﻲ اﺗﺠﺎه ﺗﻨﺎزﻟﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ . ھﺬﯾﻦ اﻟﺸﻜﻠﯿﻦ اﻟﻤﺠﻮف اﻷﺑﯿﺾ واﻟﻤﻤﺘﻠﺊ اﻷﺳﻮد ﻧﺴﻤﯿﮭﻤﺎ اﻟﺠﺴﺪ .. 55 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻵن .. ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻓﺮوﻗﺎت ﻓﻲ اﻟﺸﻤﻮع ﺑﻌﻀﮭﺎ ذات ﺟﺴﺪ ﻃﻮﯾﻞ وﺑﻌﻀﮭﺎ ذات ﺟﺴﺪ ﻗﺼﯿﺮ ؟ اﻵن ﺟﺴﺪ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﻄﻮﯾﻞ ﯾﻌﻨﻲ ﻛﺜﺎﻓﺔ ﺑﯿﻊ أو ﺷﺮاء ..ﯾﻌﻨﻲ ﺣﺠﻢ ﺗﺪاول ﻋﺎﻟﻲ .. وأﻣﺎ ﺟﺴﺪ اﻟﺠﻤﻌﺔ اﻟﻘﺼﯿﺮ ﯾﻌﻨﻲ ﻗﻠﺔ اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء ..ﯾﻌﻨﻲ ﺣﺠﻢ ﺗﺪاول ﻗﻠﯿﻞ . ﻃﯿﺐ ..ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻧﻌﺮف : أن اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺒﯿﻀﺎء اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﻗﻮة ﺷﺮاء ﻋﺎﻟﯿﺔ .. وأن اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺴﻮداء اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﻗﻮة ﺑﯿﻊ ﻋﺎﻟﯿﺔ.. اﻵن أﯾﮭﻤﺎ ﻟﻠﺪﺧﻮل واﻷﺧﺮى ﻟﻠﺨﺮوج ..؟؟ أﻧﺖ ﺗﺸﺘﺮي ﻣﺘﻰ ؟ إذا أﻧﺨﻔﺾ اﻟﺴﻌﺮ ﺻﺢ .. إذا ﺗﺸﺘﺮي ﻋﻠﻰ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺴﻮداء اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ .. وﺗﺒﯿﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺒﯿﻀﺎء اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ. اﻟﺘﻔﺴﯿﺮ : أﻧﺎ أﺳﻌﻰ ﻟﻠﺸﺮاء ﻣﻊ ﻛﺜﺎﻓﺔ اﻟﺒﯿﻊ وﻗﻠﺔ اﻟﺴﻌﺮ ..وأﺑﯿﻊ ﻓﻲ ﻗﻮة اﻟﺸﺮاء وارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ .. ﺗﺬﻛﺮون ﻟﻤﺎ ﻗﻠﻨﺎ :أﺷﺘﺮ إذا ﺳﺎﻟﺖ اﻟﺪﻣﺎء وﺑﻊ إذا ﻛﺜﺮت اﻷﺣﻼم .. ھﺬه ﻣﺜﻠﮭﺎ .. رأﯾﺘﻢ .. ﻓﺮﻗﻮا ﻓﻲ ﺗﻔﺴﯿﺮ اﻟﺠﺴﺪ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﻤﺠﻮﻓﺔ اﻟﺒﯿﻀﺎء وﺑﯿﻦ اﻟﻤﻤﺘﻠﺌﺔ اﻟﺴﻮداء واﺿﺢ اﻵن .. ﻓﯿﮫ ﺳﺆال ؟ ھﺬه ﻣﺘﺴﺎوﯾﺎت ﻓﻲ اﻟﻄﻮل ﻟﻜﻦ ﻓﻲ رﺳﻢ ﺷﺎرت ﯾﺤﻮي ﻣﺜﻼ ﻋﺸﺮ ﺷﻤﻌﺎت ﺳﺘﻌﺮف ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻨﻈﺮ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﻘﺼﯿﺮة أو اﻟﻄﻮﯾﻠﺔ .... ﻃﯿﺐ ﻟﯿﺲ درﺳﻨﺎ ﻋﻦ اﻟﺸﻤﻮع وﻟﻜﻦ ھﺬا ﻃﺮف وﺳﻨﺘﺤﺪث ﻃﻮﯾﻼ ﻋﻨﮭﺎ ﺑﺈذن اﷲ اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻃﯿﺐ ﺳﻨﺘﺤﺪث ﻋﻦ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﺔ أرﯾﺪ ﻣﻨﻜﻢ أن ﺗﻀﻌﻮن ١٤-٩ﯾﻮم ﻛﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ ﻣﺘﺤﺮﻛﯿﻦ أﺳﯿﯿﻦ وﺗﺴﻤﻰ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﻟﻤﺎذا ﻧﻘﻮل ١٤-٩ 56 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻧﺎك أﺧﺮى ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻣﺜﻞ ١٣-٥ ٢٥-١٤ ٥٠-٢٦ ١٥٠-٥١ ٢٠٠- ١٥١ دﻋﻮﻧﻲ أﺗﺤﺪث ﻟﻜﻢ ﻋﻦ ٥٠ﯾﻮم .. ٥٠ﯾﻮم ھﺬا أﻓﻀﻞ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺘﺼﺤﯿﺢ أو اﻻﻧﮭﯿﺎر . ﻛﯿﻒ ؟ ﻗﻢ ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ھﺬا اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ أﺳﺒﻮﻋﯿﺎ .. ﺳﺠﻞ اﻟﺮﻗﻢ ﻓﻲ ﺳﺎﻋﺔ ﻣﺤﺪدة ﻣﺜﻼ اﻟﺴﺒﺖ ﻣﻊ إﻏﻼق اﻟﻔﺘﺮة اﻷوﻟﻰ .. ﻗﻢ ﻛﻞ ﺳﺒﺖ ﺑﺎﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ .. وﺧﺬ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ إن رأﯾﺖ ارﺗﻔﺎع اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻓﮭﺬا ﯾﻄﻤﺌﻨﻚ ﻟﻠﺴﻮق .. إن رأﯾﺖ اﻧﺨﻔﺎض ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻟﻔﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ﺗﻤﺜﻞ ٤-٣ﻗﺮاءات ﻓﮭﻮ ﻧﺬﯾﺮ ﺷﺆم ﻣﺎﻟﻢ ﯾﻔﺴﺮ .. ﻣﺠﺮد اﻻﻧﺨﻔﺎض ﯾﻌﻄﯿﻚ داﻓﻌﯿﺔ ﻟﻼﺣﺘﯿﺎط ﻟﻜﻦ ﻻ ﺗﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻮق إﻻ ﻣﻊ اﺳﺘﻤﺮار ھﺬا اﻻﻧﺨﻔﺎض .. ﻧﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ Fchart اﻟﻠﻲ ﻋﻨﺪه اﻷف ﺷﺎرت ﯾﻔﺘﺤﮫ أرﯾﺪ ﻣﻨﻜﻢ ﺗﻐﯿﯿﺮ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺘﺤﺮك اﻟﺜﺎﻟﺚ ل ٥٠ ﻣﻦ ﺳﯿﺘﯿﻨﻖ .. Sitting اﺧﺘﺎروا اﻟﺴﻮق TASI وﻣﻨﮫ ﺳﯿﺘﯿﻨﻖSitting وﺿﻊ ﺑﺪال ٢١ال ٥٠ﯾﺎ أﺑﻄﺎل ﻛﻢ ﻃﻠﻊ ﻗﯿﻤﺘﮫ اﻵن ٦٨١٩وھﺬا ﻣﻦ ﺷﺎرت ﯾﻮم اﻟﺨﻤﯿﺲ اﻟﻤﺎﺿﻲ ﻻﺣﻆ ﻓﻲ رﺳﻢ ﺷﺎرت اﻟﺨﻤﺴﯿﻦ ﯾﻮم .. ﺗﻼﺣﻆ ﺻﻌﻮد ﺻﺢ اﻟﯿﻮم ٦٩٧٤ ﻋﺮﻓﻨﺎ ﯾﺎ ﺷﺒﺎب ﻟﯿﮫ اﻟﺨﻤﺴﯿﻦ ﯾﻮم ؟ اﻵن ﻟﯿﮫ ﻧﺨﺘﺎر ١٤-٩؟؟ دﻋﻮﻧﻲ أﻗﻮل ﻟﻜﻢ ﺷﯿﺌﺎ .. اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻼﺛﺔ أﻧﻮاع .. اﻟﻨﻮع اﻷول ﻗﺼﯿﺮة اﻟﻤﺪى :وھﻲ ﻣﻦ ٣-١أﯾﺎم . اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻧﻲ :ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻟﻤﺪى ٩- ٤ : اﻟﻨﻮع اﻟﺜﺎﻟﺚ :ﻃﻮﯾﻠﺔ اﻟﻤﺪى ١٤- ٩ واﻵن وﺿﺤﺖ اﻟﻔﻜﺮة .. ﯾﻌﻨﻲ اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﻃﻮل ﻣﺪى ﻟﮫ .. اﻟﻠﻲ ﻋﻨﺪھﻢ اﻷف ﺷﺎرت .. ﻃﯿﺐ اﻓﺘﺤﻮا ﻋﻠﻰ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك وﺿﻌﻮا ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎه ﻣﻦ اﻟﺸﻤﻮع واﻟﻤﺪى اﻟﺰﻣﻨﻲ ﺧﻤﺲ دﻗﺎﺋﻖ واﻟﻔﺘﺮة ﯾﻮم اﻵن ﺿﻌﻮا ﻟﻲ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﯿﻦ .. ٩واﻟﻠﻮن أﺣﻤﺮ ١٤ﺑﺎﻟﻠﻮن اﻷزرق ﻟﻤﺎذا ﻧﻀﻊ ﻓﺎﺻﻞ ﺧﻤﺲ دﻗﺎﺋﻖ ؟ اﻟﺴﺒﺐ ﺣﺘﻰ أﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﻻﺗﺠﺎه اﻟﺴﻌﺮي ..وﻋﺎدة اﻟﻤﺤﻠﻠﯿﻦ ﯾﻀﻌﻮن ﻋﺸﺮ دﻗﺎﺋﻖ ﻟﻜﻦ ﺳﻮﻗﻨﺎ ﻣﺠﻨﻮن ﺧﻤﺲ دﻗﺎﺋﻖ ﻛﺎﻓﯿﺔ ﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ اﻻﻧﻜﺴﺎرات اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ 57 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻵن ..ﻻﺣﻈﻮا اﻻﺧﺘﺮاﻗﺎت .. ﻣﺘﻰ ﻧﺸﺘﺮي ﺑﺎﻟﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ وﻣﺘﻰ ﻧﺒﯿﻊ ؟ واﺿﺢ ﯾﺎ أﺧﻲ ..اﻻﺧﺘﺮاق ﯾﻌﻨﻲ ﺗﺤﻮل ﻓﻲ اﻟﺴﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮي ؟ ﻃﯿﺐ ..ﻛﯿﻒ اﻟﺘﺤﻮل اﻟﺴﻌﺮي ؟؟ .. ﯾﺎ أﺧﻲ اﻟﺘﺤﻮل ﻷن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻗﯿﻤﺘﯿﻦ ﻣﺤﺴﻮﺑﺘﯿﻦ ﻗﺼﯿﺮة وھﻲ ٩وﻃﻮﯾﻠﺔ وھﻲ ١٤ ﻋﺎدة ﻧﺴﻤﯿﮫ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻘﺼﯿﺮ واﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻄﻮﯾﻞ .. ﻃﯿﺐ ﻣﺎ ﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ؟؟ .. ﯾﺎ أﺧﻲ أﻧﺘﺒﮫ ﻟﻲ ..ﻛﻠﻤﺎ زاد ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻘﺼﯿﺮ دل ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﺻﺢ ؟ أﻛﯿﺪ ﺻﺢ . ﻃﯿﺐ وإذا زاد اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻄﻮﯾﻞ .. ﻣﻌﻨﺎھﺎ ﻗﻠﺖ اﻷﺳﻌﺎر ..ﺑﻤﻌﻨﻰ ﻣﻮﺟﺔ اﻻرﺗﻔﺎع ﺗﺮاﺧﺖ اﻵن ﻣﺘﻰ أﺗﺎﺑﻊ وﻣﺘﻰ أﺷﺘﺮي؟؟ .. ﺗﺘﺎﺑﻊ ﻣﻊ ﺑﺪاﯾﺔ اﻻﻧﻜﺴﺎر ﻓﻲ اﻟﺘﺴﻌﺔ ﻷﻋﻠﻰ .. ﯾﻌﻨﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﻤﻼﺋﻢ : ﺑﺪاﯾﺔ ارﺗﻔﺎع اﻟﺘﺴﻌﺔ ﻻﺧﺘﺮاق اﻷرﺑﻌﺔ ﻋﺸﺮ ﻣﺜﻞ ﻋﺰم اﻟﻤﻮﺗﺮ ھﺬا ﺗﻌﺸﯿﻖ ﻓﻲ اﻷول ..ھﻨﺎ اﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ .. ﻃﯿﺐ ﻣﺘﻰ أﺷﺘﺮي ؟؟ .. ﺗﺸﺘﺮي ﺑﻤﺠﺮرد اﻟﺘﻘﺎﻃﻊ .. ھﻞ ھﺬا ﯾﻜﻔﻲ ؟ ﻻ ..ﯾﻔﻀﻞ أن ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻓﻲ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻣﻊ اﻟﻤﺎﻛﺪ ھﻞ ھﻤﺎ ﻣﻮﺟﻮدان ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ؟؟.. أﻛﯿﺪ.. ﻛﯿﻒ ؟؟ .. ﺑﻨﻔﺲ اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ أﺧﺘﺮ اﻟﻤﺆﺷﺮﯾﻦ .. اﻵن ﻻﺣﻆ .. اﺧﺘﺮاق اﻟﺘﺴﻌﺔ ﻗﺎﺑﻠﮫ ﺑﺪاﯾﺔ ﺻﻌﻮد ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة وﺑﺪاﯾﺔ اﺧﺘﺮاق ﻟﻠﻤﺎﻛﺪ ﯾﻌﻨﻲ دﻟﺦ اﻟﻠﻲ ﯾﺸﻮف ھﺬه اﻹﺷﺎرات اﻟﺜﻼث وﯾﻔﻜﺮ وﯾﺴﺘﺨﯿﺮ ..ﯾﺒﻲ ﻟﮫ ﻛﻮي ﻋﻠﻰ ﺟﺒﮭﺘﮫ .. أوﻛﻲ أﻧﺎ ﺷﺮﯾﺖ .. ﻃﯿﺐ ﺗﻼﺣﻈﻮن اﻟﯿﻮم ﺗﺤﺪﯾﺪا وش ﻗﻠﺖ .. ﻟﻤﺎ ﺑﺪأت ﺑﺎﻟﺸﺮاء ﻣﻦ ھﺬه اﻟﻨﻘﻄﺔ ﻗﻠﺖ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺘﺠﮫ ل ٣٢٢واﻟﺴﻌﺮ ﻛﺎن ٣٠٥ ھﺬه اﻹﺷﺎرات اﻟﺜﻼث ..ﺟﻌﻠﺘﻨﻲ أﺟﺰم ﯾﺎ أﺑﻄﺎل ﻃﯿﺐ ﻟﻤﺎذا ﺣﺪدت ھﺬا اﻟﺮﻗﻢ ﺑﺎﻟﺬات ...ﻋﻠﻰ أي أﺳﺎس؟ ﺣﺪدﺗﮫ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺧﻤﺲ ﻣﺆﺷﺮات ﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮭﺎ .. اﻵن ﻓﯿﮫ ﺳﺆال ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ ؟ ﻃﯿﺐ اﻵر أس أي ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻧﻀﻌﮭﺎ ﻻي ﻓﺘﺮة زﻣﻨﯿﺔ ل ١٢أو ١٤؟؟ ﺧﻠﯿﮭﺎ ١٤ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺤﻠﻠﯿﻦ ﯾﻀﻌﻮﻧﮭﺎ ١٢أدق ﻃﯿﺐ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻣﺘﻮﺳﻄﻲ ال ٩وال ١٤ﯾﻌﻄﯿﺎن اﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺤﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ إﻟﻰ اي ﻣﺪى زﻣﻨﻲ؟ اﻟﻤﺪى اﻟﻤﻀﺎرﺑﻲ أﺧﻲ .. ﻃﯿﺐ ﺳﺆال ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻓﻲ ﺷﺎرت اﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﺎﻃﻊ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﯿﻦ ﻷﻋﻠﻰ وأﻋﻄﯿﺎ إﺷﺎرة دﺧﻮل وأﻋﻄﻰ اﻟﻤﺎﻛﺪ أﯾﻀﺎ إﺷﺎرة دﺧﻮل ﻛﻢ ﻛﺎن اﻻر أس أي ؟؟ ٤٦ﻛﺎن ﻧﻌﻢ ﻷن اﻷرﺑﻌﯿﻦ ﻻ زال ﻓﯿﮭﺎ ﻋﺮاش ﻣﻀﺎرﺑﻲ .. اﻵن ﻧﺮﯾﺪ ﻧﻀﻊ ﻣﺘﻮﺳﻂ ٥٠ﯾﻮم ﻋﻠﻰ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك .. اﻵن ﻻﺣﻆ ﺑﺬﻛﺎء ﻣﺎ ﺣﺪث ﻟﻠﺴﮭﻢ .. ھﻨﺎك اﻧﻔﺮاج ﻗﻮي ﺑﯿﻦ ﻣﺘﻮﺳﻄﯿﻦ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ وﺑﯿﻦ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﯿﻦ ١٤-٩وﺑﯿﻦ ٥٠ 58 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ھﺬا اﻟﻔﺮق ﻣﻄﻤﺌﻦ ﻣﻦ ﺟﮭﺔ وﻣﺤﺬر ﻟﻨﺎ ﻣﻦ ﺟﮭﺔ أﺧﺮى .. ﺣﺘﻰ ﺗﺘﻀﺢ اﻟﺼﻮرة ﺿﻊ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺠﻤﯿﻊ أي أرﺑﻌﺔ أﯾﺎم ﺗﺪأول ﻻﺣﻆ ..ﻣﺎذا ﺣﺪث ﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﺨﻤﺴﯿﻦ .. ﻟﻜﻨﮫ ﯾﻘﺘﺮب ﺣﯿﻨﺎ وﯾﺒﺘﻌﺪ ﺣﯿﻨﺎ أﺧﺮى .. ھﻨﺎ اﻟﺬﻛﺎء ؟ أﻧﺘﻢ ﻓﺴﺮو ﻟﻲ .. ﻛﻠﻤﺎ اﻗﺘﺮب ﻣﺘﻮﺳﻄﻲ ال ٩و ١٤ﻣﻦ ﻣﺘﻮﺳﻂ ٥٠ﻓﺎن ھﺬا ﯾﻌﻄﻲ اﻟﺴﮭﻢ ﻋﺰم ﻟﻼﻧﻄﻼق ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﺻﺢ وﯾﻌﻄﯿﻚ ﻣﻨﻄﻖ ﺷﺮاﺋﻲ ﻗﻮي ﻷن ﻣﻨﻮﺳﻂ اﻟﺨﻤﺴﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ أﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮي .. راﻗﺐ ﻧﻘﻄﺔ ﺗﻤﺎس ﻣﺘﻮﺳﻄﻲ ١٤- ٩ﺑﺎﻟﺨﻤﺴﯿﻦ ﺗﺠﺪ أن ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻛﻢ ..ﻧﺎزل وﻛﺬا اﻟﻤﺎﻛﺪ ﺑﺪأ ﯾﻌﻄﻲ ﺗﻘﺎﻃﻊ آﺧﺮ ﻟﻠﺸﺮاء ﻃﯿﺐ ھﻞ اﻟﻤﺜﻠﺜﺎت اﻟﺘﺼﺎﻋﺪﯾﺔ اﻟﻤﺘﻜﻮﻧﺔ ﻟﮭﺎ ﻣﺪﻟﻮل ﻣﻌﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﺸﺎرت?? أﻛﯿﺪ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻧﻤﺎذج ﺳﻨﺄﺗﻲ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻻ ﻧﺮﯾﺪ ﻧﺴﺘﺒﻖ اﻷﺣﺪاث ..أﻧﺖ ﻣﺜﻞ اﻟﺬي ﯾﻌﺎﻟﺞ اﻷﺻﺒﻊ واﻟﺮأس ﻣﻘﻄﻮع .. ھﻨﺎك ﻣﻦ ﻻ ﯾﻌﺮﻓﻮن اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ﻋﻠﺸﺎن ﻧﻘﻮﻟﮭﻢ ﻧﻤﻮذج ﻗﺎع اﻟﻄﺒﻖ واﻟﻤﺜﻠﺚ اﻟﺘﺼﺎﻋﺪي واﻟﺘﻨﺎزﻟﻲ و ..ﺗﻠﻚ ﺗﺤﺘﺎج وﻗﺖ .. اﻧﺘﮭﯿﻨﺎ ﻣﻦ اﻟﺸﻤﻮع واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت وﺳﺒﻖ أن ﺷﺮﺣﻨﺎ اﻟﻤﺎﻛﺪ دﻋﻮﻧﻲ أﻟﺨﺺ ﻟﻜﻢ و ﺣﻔﻈﻮا ﻣﻨﻲ ھﺬه اﻟﻌﺒﺎرة .. اﻟﺸﻤﻮع ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﻮة اﻟﺸﺮاﺋﯿﺔ .. اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ﻟﺘﻮﻗﯿﺖ اﻟﺒﯿﻊ واﻟﺸﺮاء اﻟﻤﺎﻛﺪ ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ اﻻﺗﺠﺎه اﻟﺪرس اﻟﺜﺎﻟﺚ اﻵن ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة .. ﻃﯿﺐ ﻣﺎذا ﻧﺮﯾﺪ ﺑﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ RSI اﻟﻘﻤﺔ .. اﻟﻘﺎع .. ﻣﻦ ﯾﻔﺴﺮ ﻟﻲ اﻟﻠﻔﻈﯿﻦ .. ٨ﺗﺼﻮرو ﻣﻌﻲ ﺟﺰءا ﻣﻘﻄﻌﯿﺎ ﻟﻠﺠﺒﻞ أﯾﻦ ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺠﺒﻞ ؟ وأﯾﻦ ﻗﻤﺔ اﻟﺠﺒﻞ ﻛﻢ ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻘﺎﻋﺪة ﻟﻠﻘﻤﺔ ھﻞ ﻓﮭﻤﺘﻢ ﻣﺎ أﻗﺼﺪه .. ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻨﻜﻢ ﯾﻄﻤﻊ ..ﯾﺸﺘﺮي ﺳﮭﻢ وﯾﺮﻏﺐ ﻓﯿﮫ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ أو ارﺗﻔﺎع ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺑﮫ .. ﻏﺎﻟﺒﺎ اﻟﺒﯿﻊ اﻟﺬي ﯾﺘﻢ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ھﻮ أﻗﻞ ﺣﺠﻢ ﻟﺬا ﻓﻼ ﯾﻤﻜﻦ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺮة ﺗﺒﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﯾﻌﻨﻲ اﻟﯿﻮم أﻧﺎ ﻓﻲ ﺗﺒﻮك رأﯾﺖ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺪأ ﯾﺘﺮاﺟﻊ ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ ﻟﺬا اﺳﺘﺨﺪﻣﺖ أﻓﻌﺎل رش ﯾﺮش رﺷﺎ ﻓﻠﺴﮭﻢ ﻣﺮﺷﻮش .. ﻓﻲ اﻟﻘﺎع ﯾﻤﻜﻨﻚ أن ﺗﺸﺘﺮي ﺑﺮاﺣﺘﻚ ﻟﻜﻦ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ أﺣﺮص أن ﺗﺒﯿﻊ ﻗﺒﻞ اﻟﺘﺮاﺟﻊ .. أﻧﻈﺮ ﻣﺜﻼ اﻟﻐﺬاﺋﯿﺔ ﻣﺎﺣﺪث ﻟﮭﺎ .. ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻜﻮن اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ .. اﻟﺴﮭﻢ ﯾﻤﺮ ﺑﻤﺮاﺣﻞ وﻻدة ﺛﻢ ﺧﺘﺎن ﺛﻢ ... اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺮاﺣﻠﮫ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ : -١اﻟﻘﺎع اﻟﺜﺎﻧﻲ وﻓﯿﮫ ﻧﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﺳﺘﻘﺮار وھﻲ ﺗﺄﺧﺬ أﯾﺎﻣﺎ .. -٢اﻻﺧﺘﺮاق 59 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﻓﯿﮫ اﻟﺴﮭﻢ ﺗﺰﯾﺪ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ ﺻﻔﻘﺎﺗﮫ ﻣﻊ ﻗﻮة دﻓﻊ . ﺛﻢ ﺗﻜﻮﯾﻦ ﻗﻤﺔ ﺳﻌﺮﯾﮫ .. -٣أﻓﻮل ﺳﻌﺮي وﯾﺸﻜﻞ ﺗﺮاﺟﻊ .. ﻗﺎﻋﺪة .. اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﺗﺮاﺟﻌﮫ ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ ﺗﻜﺘﺸﻔﮭﺎ ﺑﻄﺮﯾﻖ ذﻛﻲ .. ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺮﺗﺪ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ أول ﺗﺮاﺟﻊ راﻗﺐ اﻟﺜﺎﻧﻲ ھﻮ اﻷﺧﯿﺮ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻃﯿﺐ ﻧﺄﺧﺬ ﻣﺜﺎل ﻧﻈﺮي ﺳﮭﻢ أرﺗﻔﻊ ﻣﻦ ١٤٠ ﻛﺴﺮ %٢ﺑﻘﻮة اﺧﺘﺮاق ﻋﺎﻟﻲ واﺻﻞ اﻟﻤﺴﯿﺮة إﻟﻰ ١٤٦ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ ١٤٤٫٥ﻻ ﺗﺨﺎف ﺳﯿﺮﺗﺪ ﻃﻠﻮﻋﺎ .. راﻗﺐ ١٤٦إن ﻛﺴﺮھﺎ اﻟﺴﮭﻢ ﺳﯿﻮاﺻﻞ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ إن ﻟﻢ ﯾﻜﺴﺮھﺎ وﺗﺮاﺟﻊ أﻋﺮض ﺑﺄﻗﻞ ﺑﻨﺼﻒ رﯾﺎل ﻷن اﻟﺘﺮاﺟﻊ ﺳﯿﻜﻮن ﺳﺮﯾﻌﺎ أﻋﺮض ﺑﺄﻗﻞ ﺳﯿﻨﻔﺬ ﻟﻚ ﺑﺎﻟﻄﻠﺐ ﻻ ﺗﺨﺎف ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻣﻦ ﺧﺒﺮﺗﻲ ﻓﻲ ﺳﻮﻗﻜﻢ ..ﺳﻮق اﻟﺒﻌﺎرﯾﻦ ..ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻼث ﻣﺮاﺣﻞ ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة .. اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ :وھﻲ ﻣﻦ ٣٠- ١٧وﻓﯿﮭﺎ دﺧﻮل ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ..وﻣﻀﺎرب ﻓﻲ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﯿﻮﻣﯿﺔ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ٥٠-٣١ :وﻓﯿﮭﺎ دﺧﻮل اﻟﻤﻀﺎرب ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ذو اﻟﻤﺆﺷﺮ اﻹﯾﺠﺎﺑﻲ .. اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ٦٩- ٥١ : وﻓﯿﮭﺎ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﺮﻗﺐ ..وﻟﺼﺎﺣﺐ اﻟﺴﮭﻢ أن ﯾﻔﺘﺢ ﻋﯿﻨﯿﺔ ﻟﻤﺎ ﺳﯿﺤﺪث ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ ..وﯾﺘﺨﺬ اﻟﻘﺮار ..ﯾﻌﻨﻲ ﯾﺒﻘﻰ ﺣﺬر .. ﺑﻌﺪ ھﺬه اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺗﻨﺘﮭﻲ ﻋﻼﻗﺘﻨﺎ ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ وﻟﻮ أرﺗﻔﻊ ﻷن اﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ اﻻرﺗﻔﺎع ﯾﺼﺎﺣﺒﮫ اﺣﺘﻤﺎﻟﯿﺔ ﻧﺰول ﻣﺮﺗﯿﻦ .. ﻓﻤﺜﻼ .. راﻗﺒﻮا ﺷﺎرت أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﺑﻨﻔﺲ اﻟﺸﺮوط ﻓﻘﻂ ﺿﻌﻮا ﻋﻠﯿﮫ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻻﺣﻆ أن اﻟﺴﮭﻢ ﻛﺴﺮ اﻟﺴﺒﻌﯿﻦ إﻟﻰ ٧٩ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻟﺠﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ﯾﻌﻨﻲ ﺟﺎك اﻟﺬﯾﺐ ﺟﺎك وﻟﯿﺪه أﻧﺎ ﺷﺨﺼﯿﺎ ..أﺟﻨﻲ أرﺑﺎﺣﻲ ﻓﻲ .. ٧٦- ٧٤دوﻣﺎ ﻻ أﻧﺘﻈﺮ ﻃﯿﺐ اﻵن اﻧﺘﮭﯿﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻓﯿﮫ ﺳﺆال ﻋﻠﯿﮫ .. ﻃﯿﺐ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﯾﺆﺧﺬ ﻟﻜﻢ ﯾﻮم ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ؟؟ ﺣﺪﯾﺜﻨﺎ ﻋﻦ اﻟﻤﻀﺎرب.. ﺑﺲ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ دوﻣﺎ ﯾﺄﺧﺬ ﻓﺘﺮة رﺑﻌﯿﻦ أو ﺑﺪاﯾﺔ ﺳﻨﺔ أﯾﮭﻤﺎ أﻛﺒﺮ .. اﻵن اﻧﺘﮭﯿﻨﺎ ﻣﻦ اﻟﺸﻤﻮع واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت واﻟﻤﺎﻛﺪ وﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة .. ﻋﻨﺪي ﺳﺆال ﯾﺎ دﻛﺘﻮر وﯾﺐ :ﻛﯿﻒ ﺗﻌﻠﻤﺖ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ ؟ ھﻞ ﺗﻢ ذﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺪورات اﻟﺘﻲ ﻧﺴﻤﻊ ﺑﮭﺎ ؟ أم ﻗﺮاءات ﺧﺎﺻﺔ ؟ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ ﯾﺎ أﺧﻲ ھﻮ ﻛﻤﺎ ﯾﻘﺎل إﻋﻤﺎل اﻟﻘﻠﺐ وﻛﺪ اﻟﺬھﻦ وﻧﻮر اﻟﺒﺼﯿﺮة ﺑﺄﻣﺮﯾﻦ :ﺑﻄﻠﺒﮫ وﺗﻄﺒﯿﻘﮫ ..أﻧﺎ أدرس ذﻟﻚ ﻣﺠﺎﻧﺎ ودرﺳﺘﮫ ﻋﻠﻰ أﯾﺪي ﻣﺸﺎﺋﺨﻲ ..ﻗﺎل اﻟﺮاﺟﺰ .. واﻟﻌﻠﻢ ﺑﺎﻟﺘﺤﻠﯿﻞ ﺣﺘﻢ ﻻزم *** ﻣﻦ ﻟﻢ ﯾﺠﻮد اﻟﺴﻮق ﯾﺨﺴﺮ ﺳﻨﺘﺤﺪث رﺑﻤﺎ ﻏﺪا أو ﺑﻌﺪه ﻗﺒﻞ اﻟﻌﯿﺪ ﻋﻦ اﻟﻤﯿﺘﺎﺳﺘﻮك .. أﻧﺘﺒﮭﻮا : ﻻ ﺗﻨﺰﻟﻮن اﻹﺻﺪار اﻟﺘﺎﺳﻊ .. اﻹﺻﺪار ٧٫٢ أو ٨ اﻟﺘﺎﺳﻊ ﻻ ﯾﻨﻔﻌﻜﻢ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ..وﺗﺴﺠﯿﻠﮫ ﻣﺸﻜﻠﺔ أﻣﺮ آﺧﺮ .. أﻛﺘﺒﻮا ﻟﻲ إﺻﺪار ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻟﺪﯾﻜﻢ ﻛﻢ .. ﻻ ﺗﺄﺧﺬون ٦:١٢ 60 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻻ ﺗﺄﺧﺬوﻧﮫ وﻟﻮ ﺑﺒﻼش .. ﺣﺬﻓﻮا ﻣﻨﮫ ﺧﺎﺻﯿﺔ إﻧﺸﺎء ﻣﻠﻒ ﺗﺤﻀﯿﺮ ﻟﻠﻤﯿﺘﺎﺳﺘﻮك ﯾﺮﯾﺪوﻧﻜﻢ ﺗﺸﺘﺮﻛﻮن ﻓﻲ اﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ ..ﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ ﻏﯿﺮﻧﺎ ..ﺣﻨﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﺮوش ﻣﺎ ﯾﻐﻠﺒﻨﺎ أﺣﺪ ﻓﮭﻤﺘﻢ .. دﻛﺘﻮر ﻛﯿﻒ اﻋﺮف ﺗﻮﺟﮫ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﻗﻄﺎع إﻟﻰ ﻗﻄﺎع ﺑﻤﻌﻨﻰ اﺻﺢ ﻛﯿﻒ اﻋﺮف ﻗﺒﻞ ﺑﺪاﯾﺔ اﻧﺘﻘﺎﻟﮭﺎ ؟ ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ .. أو ﻣﺸﺎھﺪة اﻟﺸﺎرت ...ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎت أﺳﺮع أﻓﺘﺢ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻓﻲ ﻋﺮض -ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق ..وﯾﻤﻜﻨﻚ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻣﺆﺷﺮ أﺧﺮاج اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﺎﻧﻲ ﻟﮫ ﻃﺮﯾﻘﺔ أﺧﺮى .. ﻣﻦ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻓﻲ اﻷﻋﻠﻰ TASI أﺿﻐﻂ ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ .. ﺗﺨﺮج ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻟﺴﻮق أﺧﺘﺮ أﺣﺪھﺎ وأﺿﻐﻂ ﻣﺮﺗﯿﻦ ﯾﻄﻠﻊ اﻟﺮﺳﻢ .. ﻃﺮﯾﻘﺔ ﺛﺎﻟﺜﺔ .. ﻣﻦ ﺗﻘﺎرﯾﺮ أﺿﻐﻂ اﻟﻤﻠﺨﺺ اﻟﯿﻮﻣﻲ .. ﺳﯿﺨﺮج ﻣﻠﺨﺺ ﻛﺎﻣﻞ ﻟﻠﺴﻮق .. اﻵن ﻟﺪﯾﻚ ﻣﺜﻼ ﻓﻲ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﺘﺪاول ﻓﻲ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺴﻮق .. ﻋﻠﯿﻚ ﺑﻤﺮاﻗﺒﺔ ھﺬه اﻟﻘﯿﻤﺔ ﺑﺎﻟﺸﺎرت .. واﻧﺤﻨﺎء اﻟﺸﺎرت ﯾﺪل ﻋﻠﯿﮫ .. ﺗﻌﺎل ﻧﻄﺒﻖ .. أﻓﺘﺢ ﻋﻠﻰ ﺷﺎرت ﻗﻄﺎع اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء .. اﻵن أرﯾﺪ ﺗﻀﻊ اﻟﺘﺎﻟﻲ .. ﻏﯿﺮ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺨﻄﻲ ﻟﻤﺆﺷﺮ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء إﻟﻰ اﻟﺸﻤﻮع اﻟﯿﺎﺑﺎﻧﯿﺔ .. ﺿﻊ اﻟﻔﺎﺻﻞ اﻟﺰﻣﻨﻲ ١٠دﻗﺎﺋﻖ أﻃﻠﺐ إﻇﮭﺎر اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻵن ﻣﺎذا ﺗﺮى أﻧﺖ ؟ زر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ ﻣﻦ ﺷﺎرت اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء .. أﻃﻠﺐ أﻇﮭﺎر اﻟﻜﻤﯿﺔ وأ ﻃﻠﺐ ﻧﻤﻂ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت :ﺣﺎﻣﻠﺔ اﻟﺸﻤﻮع ﻧﺄﺧﺬ ﻓﺘﺮﺗﯿﻦ اﻷوﻟﻰ اﻵن وﺑﻌﺪ ﻗﻠﯿﻞ ﻓﺘﺮة ﺛﺎﻧﯿﺔ اﻵن ﻣﺎذا ﺗﺮى .. ﺑﺪأ ﺗﺼﺎﻋﺪ اﻟﻜﻤﯿﺎت ﺑﺘﺪوﯾﺮ ﻋﺎﻟﻲ ﻓﻲ آﺧﺮ ﯾﻮﻣﯿﻦ .. اﻵن ﺿﻊ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ ﻣﺎذا ﺗﺮى .. ﺗﺼﺎﻋﺪ اﻟﻜﻤﯿﺎت ﺑﺸﻜﻞ ﻻﻓﺖ ﻓﻲ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ وھﻜﺬا ﺗﺸﺎھﺪ ﻗﻤﻢ اﻟﺨﻄﻮط ﺷﻜﻠﺖ ﺧﻂ ﻣﺎﺋﻞ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺪرس اﻟﺮاﺑﻊ اﻵن وﺻﻠﻨﺎ ﻧﺤﻦ ﻟﻠﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ .. ووﺿﻌﻨﺎ ﻓﯿﮫ .. 61 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺸﻤﻮع اﻟﯿﺎﺑﺎﻧﯿﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ١٤-٩ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﻲ RSI اﻟﻤﺎﻛﺪ ﺑﺎﻗﻲ ﺷﻲء واﺣﺪ وھﻮ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ .. اﻵن ﻧﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺷﺎرت اﻟﺪواﺋﯿﺔ .. ﺿﻊ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ اﻟﺸﺮﻛﺔ = اﻟﺪواﺋﯿﺔ اﻟﻔﺎﺻﻞ اﻟﺰﻣﻨﻲ = ﻋﺸﺮ دﻗﺎﺋﻖ اﻟﻔﺘﺮة ﯾﻮﻣﯿﻦ ﺿﻊ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ اﻟﻤﺘﺤﺮك ٩ﺑﺎﻟﻠﻮن اﻷﺣﻤﺮ وﻣﺘﻮﺳﻂ ١٤ﺑﺎﻟﻠﻮن اﻷزرق ﻃﯿﺐ ﻧﻀﻊ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﺑﺎﻧﺪ أﯾﻀﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﻜﺘﻤﻞ رﺳﻤﺘﻨﺎ %١٠٠ اﻵن ﻣﺎذا ﻧﻘﺮأ ﻓﻲ اﻟﺪواﺋﯿﺔ .. اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﺧﻠﯿﮫ ﻧﻔﺲ اﻟﻌﺪادات اﻟﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ .. اﻵن ﻣﺎذا ﻧﻘﺮأ .. اﻵن ﻻﺣﻆ ﻣﻌﻲ أﯾﮭﻤﺎ أﺳﺒﻖ أﺷﺎرة دﺧﻮل اﻟﻤﺎﻛﺪ اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت أم اﻟﻤﺎﻛﺪ .. اﻟﻤﺎﻛﺪ أﻋﻄﺎﻧﺎ ﻓﻲ ٢١:١٠ واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت ﻓﻲ ٢١:٤٠ اﻟﻤﺎﻛﺪ أﺳﺒﻖ .. ﻃﯿﺐ أﺣﺬف اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت .. ﺗﺤﺬﻓﮭﺎ ﺑﺎﻟﺘﻌﻠﯿﻢ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﺛﻢ دﯾﻠﯿﺖ delete اﻵن اﻟﺸﺎرت واﺿﺢ .. ﺳﺆال :ھﻞ إذا وﺿﻌﻨﺎ ﻣﺘﻮﺳﻄﺎت ﻟﻌﺪد اﯾﺎم اﻛﺒﺮ ﻣﻦ ٩و ١٤ﻣﻤﻜﻦ ﯾﻌﻄﯿﻨﺎ إﺷﺎرة اﺳﺒﻖ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻣﻦ اﻟﻤﺎﻛﺪ وﻣﻦ ﻣﺘﻮﺳﻄﻲ ٩و ١٤؟؟ اﻟﻤﺎﻛﺪ ﯾﻘﻮم ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﺘﻮﺳﻄﺎت ٢٦-١٣ ..وھﺬه ﺗﺄﺧﺬ ﻣﺪى أوﺳﻊ ..ﻟﺬا ﯾﻤﻜﻦ اﻻﻛﺘﻔﺎء ﺑﮭﺎ .. اﻵن ﻓﻲ ﯾﻮم ١٠ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻧﻠﺤﻆ أﻣﻮر : -١وﺟﻮد أﺷﺎرة دﺧﻮل واﺿﺤﺔ ﻓﻲ ٢١:٢٠ﺗﻄﺎﺑﻘﺖ ﻣﻊ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة وﺣﺮﻛﺔ ﺗﺬﺑﺬب اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ .. -٢ارﺗﺒﻄﺖ ﻗﻮة اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺘﺪاول ﺑﺘﺼﺮﯾﻒ أﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ أﻗﻔﺎﻻ ..ﻟﻜﻨﮫ ﻏﯿﺮ ﻣﺨﯿﻒ ..ﻻﺣﻆ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺼﻐﯿﺮة . اﻷﺧﯿﺮة -٣ﻋﻨﺪﻣﺎ وﺻﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ٢٥٤-٢٥٣راﻗﺐ ﻣﺎ ﺣﺪث .. ﻓﺘﺢ ﻋﯿﻮﻧﻚ ﻣﻌﻲ ..ﻣﺎذا ﺣﺼﻞ ؟ ﺑﺪأ اﻟﺘﺮاﺟﻊ أﯾﻦ ﻣﻮﻗﻊ اﻟﺸﻤﻌﺔ وﻟﻮﻧﮭﺎ ؟ ﻻﺣﻆ اﻟﺸﻤﻌﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻗﺒﻞ اﻷﺧﯿﺮة واﻟﺘﻲ ﻗﺒﻠﮭﺎ ﻃﯿﺐ أﻧﺎ ﻟﺪي أﺳﮭﻢ وﻻﺣﻈﺖ اﻟﺘﺎﻟﻲ .. ﺳﻌﺮ أﻋﻠﻰ أرﺗﺒﻂ ﺑﺘﺼﺮﯾﻒ ..وﻣﻼﻣﺴﺔ اﻟﺸﺮﯾﻂ اﻟﻌﻠﻮي ﻟﻠﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﻘﻮة ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ھﺬا .. ﯾﻌﻨﻲ أﺟﻨﻲ أرﺑﺎﺣﻚ ﻻ ﺗﻨﺘﻈﺮ .. اﻵن ﻛﻢ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻣﻦ ﺧﻂ ﻟﻠﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ؟ اﻵن أرﯾﺪﻛﻢ ﺗﻀﻌﻮن اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﻘﻄﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﯾﻂ اﻟﻌﻠﻮي وﺑﻨﻔﺲ اﻟﻨﻘﻄﺔ اﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﯾﻂ اﻟﺴﻔﻠﻲ .. اﻵن آﺧﺮ ﺧﻂ ﻇﻼل ﻓﻲ ﺷﺮﯾﻄﻲ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ اﻟﻌﻠﻮي ٢٥٤٫٢٥ .. 62 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﺴﻔﻠﻲ ٢٤٦٫٤٣ اﻵن ﻃﻠﻊ اﻟﺮﻗﻤﯿﻦ ﻋﻨﺪﻛﻢ .. اﻵن ﻛﻢ اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ .. ٢٤٦٫٤٣- ٢٥٤٫٢٥ ٧٫٨ ﺟﯿﺪ .. اﻟﻔﺮق ھﺬا = اﻟﺘﺬﺑﺬب اﻟﺤﺎدث ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﻧﻘﻄﺔ اﻟﻘﯿﺎس .. اﻵن ﻣﺘﻰ ﻧﺸﺘﺮي ؟ وﻣﺘﻰ ﻧﺒﯿﻊ ؟ ﻧﺸﺘﺮي ﻣﻊ اﻗﺘﺮاب اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ ﺛﻠﺚ اﻟﺘﺬﺑﺬب .. وﻧﺒﯿﻊ ﻓﻲ اﻟﺜﻠﺚ اﻷﻋﻠﻰ .. ﻣﻦ ﯾﺤﺴﺒﮭﺎ .. ٢٤٨٫٧٥ﻧﺸﺘﺮي وﻧﺒﯿﻊ٢٥٢ وﻻﺣﻆ ﻣﻌﻲ أﻧﮫ ﻏﺎﻟﺒﺎ اﻧﻄﻼق اﻟﺴﮭﻢ ﻣﻦ اﻟﺨﻂ اﻟﺴﻔﻠﻲ ﺻﻌﻮدا ﯾﺤﻘﻖ ﻣﻼﻣﺴﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﺨﻂ اﻟﻌﻠﻮي ..ﯾﻌﻨﻲ ﯾﻤﻜﻨﻚ ﺗﻮﻗﻊ وﻗﺖ اﻟﺒﯿﻊ وھﻨﺎ اﻟﺬﻛﺎء .. ﻣﻔﮭﻮم آﺧﺮ ﻛﻠﻤﺔ ھﻲ زﺑﺪة ﻣﻦ ﻓﮭﻤﮭﺎ ..ھﺬه ﻋﯿﺪﯾﺔ ﻟﮫ .. واﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﯿﺢ ﻧﻌﻢ ﻣﻌﻨﺎھﺎ أﻧﮫ ﻛﻠﻤﺎ ﻻﻣﺲ اﻟﺨﻂ اﻟﺴﻔﻠﻲ ﻓﺎن ھﺬا ﯾﻌﻄﯿﮫ ﻋﺰم ﻟﻼﻧﻄﻼق ﻧﺤﻮ اﻟﺨﻂ اﻟﻌﻠﻮي وإذا ﻗﻞ اﻗﺘﺮاﺑﮫ ﻣﻦ اﻟﺨﻂ اﻟﺴﻔﻠﻲ ﻧﺘﻮﻗﻊ اﻧﮫ ﺳﯿﻘﻞ اﻗﺘﺮاﺑﮫ ﻣﻦ اﻟﺨﻂ اﻟﻌﻠﻮي أﯾﻀﺎ ﻧﻌﻢ ھﺬا ﻣﺎ أرﯾﺪه ..ﻟﺬا ﻻ ﻏﺮاﺑﺔ إذا ﺗﻮﻗﺖ أﺳﻌﺎر أﻗﻔﺎل اﻟﺴﮭﻢ .. دﻛﺘﻮر ھﻞ ﯾﻨﻄﺒﻖ ھﺬا ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺘﺨﺪام ﻋﺸﺮ دﻗﺎﺋﻖ ﻓﻲ اﻟﺮﺳﻢ أم ﻟﻠﺠﻤﯿﻊ ؟؟ ﻧﻌﻢ ﻧﺤﻦ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ ﻧﺆﻣﻦ ب ١٠دﻗﺎﺋﻖ ﻷﻧﮭﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺠﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬ ﯾﻤﻜﻦ اﻟﺤﻜﻢ ﻋﻠﯿﮫ ﺑﺈﻃﻤﺌﺎن .. اﻵن أرﯾﺪﻛﻢ ﺑﺤﺮﻛﺔ أﺧﺮى .. أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎرت وأﺧﺘﺮ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ أﺧﺘﺮ اﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ ٢٢٣٠رﻣﺰ اﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ وأﺟﻌﻠﮭﺎ ﺑﺎﻟﺸﻤﻮع اﻟﯿﺎﺑﺎﻧﯿﺔ .. ﻃﯿﺐ ﺿﻌﻮا اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ .. أﺣﺬ أﺷﺮﻃﺔ اﻟﺒﻮﻟﯿﻨﺠﺮ ﺳﯿﻜﻮن ﻟﺪﯾﻚ ﺷﺎرت اﻟﺪواﺋﯿﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺎ ﺑﺎﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ .. ﻣﺘﻰ ﻧﺴﺘﺨﺪم ذﻟﻚ ..؟؟ ﻧﺴﺘﺨﺪﻣﮫ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺛﻼﺛﺔ أﻣﻮر : -١ﻓﻲ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻗﻄﺎع ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺗﺘﺒﻊ ﻟﮫ .. -١ﻓﻲ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺴﻮق ﺑﺸﺮﻛﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ . -٣ﻟﻤﺮاﻗﺒﺔ ﺷﺮﻛﺘﯿﻦ ﺑﯿﻨﮭﻤﺎ ﺗﺮاﺑﻂ ﺳﻌﺮي أو أﻧﺘﺎﺟﻲ ﻣﺜﻞ اﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ واﻟﺪواﺋﯿﺔ أو ﻣﺜﻞ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ واﻟﻤﺼﺎﻓﻲ وھﻜﺬا ﺳﺆال ھﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ اﻧﮫ ﻓﻲ ﻗﻄﺎع اﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻌﻼﻗﺔ وﺛﯿﻘﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ واﻟﻘﻄﺎع؟؟ أﻛﯿﺪ ..ﻷن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﺰء ﻣﻦ اﻟﻘﻄﺎع ..ﻟﻜﻦ ﻣﻌﺎﻣﻞ اﻻرﺗﺒﺎط ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻗﻮة وﺿﻌﻔﺎ ھﻞ ﻣﻘﺎرﻧﮫ ﺷﺮﻛﮫ ﺑﻘﻄﺎﻋﮭﺎ ﻗﺪ ﺗﻨﺠﺢ ﻣﻊ اﻻﺳﻤﻨﺖ واﻟﺼﻨﺎﻋﻲ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻟﺨﺪﻣﺎت ﻣﻤﻜﻦ.. ﻃﯿﺐ دﻛﺘﻮر اﻟﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﺮك اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﻗﻄﺎع واﺣﺪ ھﻞ ﯾﺤﻜﻤﮭﺎ ﻗﻮاﻋﺪ أو ﺗﺄﺗﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﺗﻔﺎﻗﺎت ﻣﺴﺒﻘﺔ ﺑﯿﻦ اﻟﺼﻨﺎع؟؟ ﻓﯿﮫ اﺗﻔﺎﻗﺎت ﻣﺴﺒﻘﺔ ..ﻟﻜﻦ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ ﯾﻜﺸﻔﮭﺎ ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ .. أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ أدوات .. 63 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻓﺘﺮة .. ﻣﺎذا ﺗﻌﺮف ﻋﻨﮭﺎ ﯾﻤﻜﻦ ﺑﻮاﺳﻄﺘﮭﺎ ﻣﻌﺮﻓﺔ أﻋﻠﻰ وأدﻧﻰ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻲ ﻓﺘﺮة ﻣﻌﯿﻨﺔ وﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﻓﻲ ﻓﺘﺮة ﻣﻌﯿﻨﺔ ھﺬا ﻣﮭﻢ أﺳﺒﻮﻋﯿﺎ .. ﻷﻧﮫ ﯾﻌﻄﻲ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﻃﻮل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ .. وﺳﺒﻖ ﺷﺮح ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻟﻜﻦ ﯾﮭﻤﻨﺎ أن ﻧﺮﺣﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻷﻛﺴﻞ وﻧﻀﻊ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ .. وھﻮ اﻟﻔﺎرق ﺑﯿﻦ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وآﺧﺮ ﺳﻌﺮ وﺳﺒﻖ أن وزﻋﻨﺎ ﻣﻠﻒ ﻟﻜﻦ ﺗﺤﺪﯾﺜﮫ أﺳﺒﻮﻋﯿﺎ ﻣﮭﻢ ٢٠٠٤-١-١ ٢٠٠٤- ١١-١٣ اﻵن ..ﻧﻘﻄﺔ أﺧﺮى .. أﻧﺎ ﺻﻤﻤﺖ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺎﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻠﻮ ﻟﻲ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﯿﺔ ﺗﻘﯿﻢ ﺷﺎﺷﺎﺗﮫ ﻓﻜﯿﻒ أﺣﺘﻔﻆ ﺑﮭﺬا اﻟﺘﻘﺴﯿﻢ واﻟﻤﺒﺎدﻟﺔ ﺑﮫ ﺑﯿﻦ اﻷﺻﺪﻗﺎء .. ﻣﻦ ﺣﻔﻆ ﺑﺎﺳﻢ .. ﺟﯿﺪ وﯾﺤﻔﻆ ﻟﻚ ﻓﺮﯾﻢ ﻣﻌﯿﻦ أﯾﻦ ﺗﺠﺪه ؟ workspaeces ﻣﺴﺎﺣﺎت اﻟﻌﻤﻞ ﻧﺠﺮب ﻧﺤﻔﻆ وﻧﻐﻠﻖ وﻧﻌﯿﺪ ﻓﺘﺢ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻧﻌﻢ ﯾﺤﻔﻆ إﻃﺎر اﻟﺸﺎﺷﺔ وﻟﻜﻦ اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻟﺘﻲ ﻧﻀﻌﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻻ ﯾﺤﻔﻈﮭﺎ ﻓﻜﯿﻒ ﯾﻤﻜﻦ ﺣﻔﻈﮭﺎ ؟ أﺣﻔﻆ ﻧﻔﺲ اﻟﺮﺳﻢ.. اﻵن ﺣﺮﻛﺔ أﺧﺮى .. أﻓﺘﺢ ﺷﺎرت اﻟﺴﻮق ﻃﯿﺐ اﻵن أﻓﺘﺢ ﺷﺎرت اﻟﺴﻮق وأﻃﻠﺐ أن ﯾﻜﻮن اﺣﺘﺮاﻓﻲ ﻗﺎرﻧﮫ ﺑﺄﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك .. ٣٠٩٠ ﺷﻤﻮع وﻻ ﻻﯾﻦ ؟؟ ﻻ ﻋﺎدي ﻣﺎ ﯾﮭﻤﻨﺎ اﻵن .. أوﻛﻲ اﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻃﺎﯾﺮ ﻧﺮﯾﺪ أن ﻧﺴﺘﺨﺪم ﺧﺒﺮاﺗﻨﺎ ﻓﻲ اﻟﺮﺳﻢ .. اﻵن ﻓﻲ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﻓﻲ اﻟﻤﺴﺘﻄﯿﻞ ﺗﺤﺖ ﺿﻊ رﻗﻢ ١٠١٠ ﻣﺎذا ﺣﺪث ؟ ﺿﻊ ٢٠٢٠ ﻣﺎذا ﺣﺪث ؟ اﻵن ﯾﻤﻜﻨﻨﺎ أن ﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮع ﺣﺮﻛﺔ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺗﺒﻌﺎ ﻟﺤﺮﻛﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ وﻣﺮاﻗﺒﺔ أي ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻧﻄﻼﻗﺘﮭﺎ .. اﻵن أﻟﻐﻲ ﻛﻞ اﻟﺨﻄﻮط ودع أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ھﻲ اﻟﺮﻣﺰ اﻷﺳﺎﺳﻲ .. اﻵن .. أرﺳﻢ ﺧﻂ اﻻﻧﺤﺪار .. ھﻮ اﻟﺨﻂ اﻟﻤﻨﻘﻂ ﺗﺤﺖ أﻣﺴﻜﮫ ﻣﻦ أول اﻟﺸﺎرت .. ﺷﺪ اﻟﺨﻂ ﻣﻦ أﻗﻞ ﻧﻘﻄﺔ ﻓﻲ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺴﺎر ﻷﻋﻠﻰ ﻧﻘﻄﺔ ﯾﻤﯿﻦ وﻣﻦ اﻟﺮﻣﺰ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺿﻊ رﻗﻢ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻣﺎذا ﺣﺪث ؟ ﻃﻠﻊ ﻣﯿﻞ ھﺬا اﻟﻤﯿﻞ ﻣﺎ ﻣﻮﻗﻒ ﺷﺎرت اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﮫ .. 64 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com أرﯾﺪﻛﻢ أن ﺗﻔﻜﺮون ﻣﺎذا ﯾﻌﻨﻲ ؟ اﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ اﻟﺮﺳﻢ اﻻﺣﺘﺮاﻓﻲ ﺟﺮب ﺳﺘﻌﺮﻓﮫ ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ .. ﺑﺎﻗﻲ ﻛﻠﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﺮﺳﻢ اﻷﺣﺘﺮاﻓﻲ ھﻲ أﻧﻚ ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت رﻗﻤﯿﺎ وﺗﺼﺪﯾﺮھﺎ ﻟﻠﺘﻼﻋﺐ ﺑﮭﺎ رﻏﻤﺎ ﻋﻦ أﻧﻒ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﻠﺒﺮاﻣﺞ اﻷﺧﺮى ..ﺑﺈﻇﮭﺎر ﺑﯿﺎﻧﺎت ﻓﻲ اﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﻣﻦ رﻣﻮز اﻷﻋﻠﻰ .. ﺑﺎﻗﻲ ﻟﺪﯾﻨﺎ درﺳﯿﻦ أﺿﺎﻓﯿﯿﻦ إن ﺷﺎء اﷲ ﻧﻜﻤﻠﮭﻤﺎ ﻓﻲ وﻗﺖ ﻻﺣﻖ .. وﺻﻠﻨﺎ اﻵن أرﺑﻊ دروس ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو اﻟﺪرس اﻟﺨﺎﻣﺲ اﻵن ﻧﺮﯾﺪ ﻧﻌﻤﻞ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻓﺘﺮة ﺑﻤﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو .. أذھﺐ ﻷدوات وﻣﻨﮭﺎ ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻓﺘﺮة ﺳﻨﺄﺧﺬ ﺳﮭﻢ ﺻﺪق ٢١٣٠ ﺳﻨﻌﺪل اﻟﺘﺄرﯾﺦ .. ﻣﻦ ﺗﺎرﯾﺦ ٢٠٠٤/١/١ اﻵن ﻧﺼﻒ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت أﺻﺒﺤﺖ ﺟﺎھﺰة .. ﻛﻢ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ھﻨﺎ؟؟ .. ١٠٢ ﻣﻤﺘﺎز .. ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ = اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ آﺧﺮ ﻓﺘﺮة وأول ﻓﺘﺮة ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻃﯿﺐ ﻧﺮﯾﺪ ﻛﻢ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ..ﻛﻢ اﻵن ..؟؟ ١٤ اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ = اﻟﻔﺮق ﺑﯿﻦ أﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ وآﺧﺮ ﺳﻌﺮ ﻟﻠﺴﮭﻢ .. ١٤= ١٦٦- ١٨٠ ﻛﻨﺎ ﻗﺪ ﺷﺮﺣﻨﺎ ﻧﻈﺮﯾﺔ اﻟﻤﺮﺟﻌﯿﺔ ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ وﻗﻠﻨﺎ أن اﻷﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﺗﺘﺪرج ﻓﻲ ﻇﻞ ﻣﻨﻈﻮﻣﺎت ﻣﺘﺘﺎﺑﻌﺔ وﻣﻨﺘﻈﻤﺔ .. وإذا أردﻧﺎ ﺿﺒﻄﮭﺎ ..ﻻﺑﺪ ﻣﻦ إﯾﺠﺎد وﺳﯿﻠﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ .. ﻣﻦ اﻟﻮﺳﺎﺋﻞ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺛﻼﺛﺔ ﻃﺮق .. -١وﺿﻊ ﻗﺎﺋﻤﺔ أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط ﺧﺎﺻﺔ وﺳﺒﻖ أن ﺷﺮﺣﻨﺎھﺎ -٢وﺿﻊ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻸﺳﮭﻢ ﺗﻌﻨﻲ ﺑﺈﯾﺠﺎد اﻟﺮواﺑﻂ واﻟﺘﺄﺛﯿﺮات .. وﺷﺮح ذﻟﻚ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ : ﻻﺑﺪ ﻣﻦ وﺿﻊ ﻋﯿﻨﻚ أﺛﻨﺎء اﻟﺘﺪاول ﻟﻼﻃﻤﺌﻨﺎن ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت .. أرﯾﺪ ﻣﻨﻚ اﻵن أﻧﺸﺎء ﻗﺎﺋﻤﺘﯿﻦ ﻟﻸﺳﮭﻢ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ : أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﻛﻠﻤﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو أﺧﺘﺮ ﺟﺪﯾﺪ وﻣﻨﮭﺎ ﻗﺎﺋﻤﺔ أﺳﮭﻤﻲ .. ﺳﻢ أول ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﺎﺳﻢ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت .. اﻵن أي اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎر اﻟﻤﺆﺷﺮ واﻟﺴﻮق ؟ ﺳﺎﺑﻚ = %٢٣٫٨ اﻻﺗﺼﺎﻻت = %١٧٫١ 65 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء = %١١٫٩ اﻟﺮاﺟﺤﻲ = %٧٫٦ اﻵن ﺿﻌﻮ ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻮﺣﺪھﺎ .. ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت ھﺬه اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ھﻲ ﻣﻌﯿﺎر اﻟﺴﻮق اﻟﺤﻘﯿﻘﻲ أي ﺗﺤﺮك ﻟﮭﻦ ﻣﻌﻨﺎه إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ اﻟﺴﻮق وأي ﺗﺮاﺟﻊ ﻣﻌﻨﺎه ﺳﻠﺒﯿﺔ اﻟﺴﻮق.. أوﺟﺪ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺛﺎﻧﯿﺔ ..ﺳﻤﮭﺎ أﺳﮭﻢ اﻟﻨﺨﺒﺔ .. أﺳﮭﻢ اﻟﻨﺨﺒﺔ ﺗﺘﺼﻒ ﺑﺼﻔﺎت ﻣﻌﯿﻨﺔ وھﻲ ﺗﺘﻐﯿﺮ ﻣﺎ ﺑﯿﻦ آوﻧﺔ وأﺧﺮى .. ﻣﻦ ﺻﻔﺎﺗﮭﺎ : -١اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي . -٢اﻟﻤﺆﺷﺮات اﻹﯾﺠﺎﺑﯿﺔ -٣دﻋﻢ اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ اﻟﻔﻨﻲ وھﺬه اﻷﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟﺐ ﻻ ﺗﺘﻌﺮض ﻟﻤﻮﺟﺎت ﻣﻀﺎرﺑﺔ ..أو ﺗﻐﯿﺮ ﺳﻌﺮي ﯾﻮﻣﻲ ..واﻷﺻﻞ اﻻﻧﺘﺒﺎه ﻟﮭﺎ ..ﻓﮭﻲ ﺗﻌﺒﺮ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻋﻦ اﻟﻄﻠﻮع اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﺪ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﺑﻘﻮة ﻣﺆﺛﺮات .. اﻵن ﻧﺄﺗﻲ ﻟﻠﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ وھﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ اﻟﺒﺤﺘﺔ .. وھﻲ ﺷﺮﻛﺎت ﺗﺘﻤﻮج ﺑﻘﻮة اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ ..وﺗﺘﻤﯿﺰ ﺑﺴﺮﻋﺔ اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻼرﺗﻔﺎع ﻣﻊ ﺗﻮﻗﻊ ﺳﺮﯾﻊ ﻟﺘﺮاﺟﻊ اﻟﺴﮭﻢ .. وھﺬه ﻻ ﺗﻀﻊ ﻓﯿﮭﺎ وﻻ ﺳﮭﻢ .. ﻛﯿﻒ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﮭﺎ إذا ؟ ھﺬه ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻠﺴﻮق .. ﻣﻦ ﻗﺮاءﺗﻚ ﻟﻺﻏﻼق واﻻﻓﺘﺘﺎح ..ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ وﻗﻮة اﻻﺧﺘﺮاق أدﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﻤﻀﺎرﺑﻲ ﺑﺎﻟﺮﻗﻢ وﺗﺎﺑﻊ ﻣﻊ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ .. اﻵن أﺻﺒﺤﺖ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻼث ﻗﻮاﺋﻢ .. وﻛﻞ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺗﻌﺒﺮ ﻋﻦ ﻣﻔﮭ ﻮم ﻣﻌﯿﻦ .. ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء اﻟﻜﺒﯿﺮة اﻟﺘﻲ ﯾﻘﻊ ﻓﯿﮭﺎ اﻟﻜﺜﯿﺮ ..ﻣﺘﺎﺑﻌﺘﮭﻢ ل ٧٢ﺳﮭﻢ .. ﺳﻤﮭﮭﺎ ﻟﻠﻤﻀﺎرﺑﺔ .. ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء ﺗﺸﺘﯿﺖ اﻻﻧﺘﺒﺎه ..ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻨﺎ ﯾﺘﻮﻗﻊ ﻣﻀﺎرﺑﯿﺎ ﻣﻦ اﻹﻏﻼق واﻻﻓﺘﺘﺎح اﻟﻼﺣﻖ ﺣﺪوث ﻗﻤﺔ ﺳﻌﺮﯾﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ وﻟﻜﻦ ﺳﺮﻋﺎن ﻣﺎ ﺗﺘﺒﺨﺮ أﺣﻼﻣﮫ ﻟﯿﻘﻔﺰ ﻟﺸﺮﻛﺔ أﺧﺮى ﺑﻼ داﻓﻊ ﺳﻮى ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻟﻤﻨﺘﺪﯾﺎت أو رﺳﺎﺋﻞ اﻟﺠﻮال وھﺬا ﺧﻄﺄ .. ﻣﺘﻰ ﻣﺎ أﺳﺘﻜﻤﻞ اﻟﺴﮭﻢ ﻟﺪﯾﻚ ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎه ..ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ دﻗﯿﻘﺔ وﺗﺤﻠﯿﻞ ﻓﻨﻲ ﻓﺄدﺧﻞ وأﻧﺖ ﻣﻄﻤﺌﻦ .. ﻣﮭﺎرة أﺧﺮى .. أﻓﺘﺢ ﻋﻠﻰ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ..أﻓﻀﻞ ﺧﻤﺲ أواﻣﺮ وأﻓﺘﺢ أﯾﻀﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻓﻲ ﺗﺒﻮك وأﻓﺘﺢ أﯾﻀﺎ اﻷواﻣﺮ اﻟﻌﺸﺮة .. اﻵن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺎﺷﺔ ﺛﻼث ﻗﻮاﺋﻢ ﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ .. ﻓﻲ اﻟﺨﻤﺲ أواﻣﺮ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ ﺗﻔﺼﯿﻞ اﻷواﻣﺮ ﺑﺎﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ..ﻷﻧﮭﺎ ﺗﻌﻄﯿﻚ ﻣﻘﻄﻊ ﺳﻌﺮي ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻷواﻣﺮ .. ﻓﻲ اﻟﻌﺸﺮة أواﻣﺮ ﯾﻌﻄﯿﻚ إﯾﺎه ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﯿﻞ ﻟﻜﻨﮭﺎ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻓﻲ ﻣﻘﻄﻊ واﺣﺪ .. ﯾﻌﻨﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن اﻟﻌﺸﺮ ﻃﻠﺒﺎت ﻣﺘﺮاﻛﻤﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ٣٢١٫٢٥وﺑﻜﻤﯿﺎت ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ .. ﻣﺎ اﻟﺬي أرﯾﺪ أن أﺻﻞ إﻟﯿﮫ .. أرﯾﺪ ﻣﻨﻚ أن ﺗﻜﻮن ﻣﺪرﻛﺎ ﻟﻠﺴﮭﻢ ..ﺗﻌﺮف ﻣﺎذا ﯾﺪار ﺣﻮﻟﮫ .. ﻃﯿﺐ ﺳﺄﺧﺒﺮﻛﻢ .. أوﻻ ﻓﻲ اﻟﺨﻤﺲ أواﻣﺮ أﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻣﯿﺰان اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ وﻗﻮﺗﮫ .. ﻣﻌﻨﺎه :أﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻗﻮة اﻟﺪﻓﻊ اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻃﻠﺒﺎ أو ﻋﺮﺿﺎ .. ﻓﻲ اﻟﻌﺸﺮ أواﻣﺮ أﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﻟﺪﻋﻢ ﻟﻠﺴﮭﻢ أو اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ .. 66 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت :أﺗﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ أﯾﻦ ﯾﻜﻮن ..ﺧﺎرج ﺻﻨﺪوق اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ -ﻏﯿﺮ ﻣﻌﻠﻦ -أم داﺧﻠﮫ وأﯾﻦ ﻗﻮة اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ .. اﻵن .. ﻋﻨﺪي ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ٣٢١٫٢٥ﻋﺪد ٢٧٧ﺳﮭﻢ ..اﻟﺼﻔﻘﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ ھﻞ ﺳﺘﻜﻮن ﺑﺎﺳﺘﯿﻔﺎء اﻟﻄﻠﺐ ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ..أم ﺑﺘﻠﺒﯿﺘﮫ ﻣﺒﺎﺷﺮة أم ﻋﺒﺮ أﻣﺮ ﻏﯿﺮ ﻣﻌﻠﻦ ﺳﻨﺮاﻗﺐ ..ﺳﯿﺘﻀﺢ ﻟﻚ ﻓﻲ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ .. ﺳﺄراﻗﺐ اﻟﻌﺮض اﻷول ھﻞ ﻧﻘﺺ ..ﻧﻌﻢ اﻷﻣﺮ إذا ﻣﻄﻤﺌﻦ .. ﻻ :إذا ھﻨﺎك ﻣﻦ ﯾﻠﺒﻲ ﻣﻦ ﺧﺎرج اﻟﻌﺮض ..أراﻗﺐ ﺑﺪﻗﺔ ..إن ﺷﺎھﺪت ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﻣﻊ ﺗﻨﺎﻗﺼﮫ دون اﺳﺘﯿﻔﺎء اﻟﻌﺮض ﺑﻊ ﻣﺎرﻛﺖ ... ﺗﺼﺮﯾﻒ ﻟﺌﯿﻢ .. ﻛﯿﻒ ﻛﺸﻔﺘﮫ ..ﻣﻦ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ اﻟﺼﻔﻘﺎت .. أي ﺻﻔﻘﺔ ﻻﺑﺪ أن ﺗﻜﻮن ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻃﻠﺐ وﻋﺮض ﻇﺎھﺮ ..ﺗﺘﻀﺢ ﺗﻔﺼﯿﻼ ﻓﻲ اﻟﻌﺸﺮة أواﻣﺮ أو اﻟﺨﻤﺲ ﻃﻠﺒﺎت ..إن ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻓﺎﻧﺘﺒﮫ ھﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﺑﯿﻦ ﻃﯿﺎﺗﮭﺎ ﺗﺼﺮﯾﻔﺎ ﻟﻠﺴﮭﻢ أو ﺗﺠﻤﯿﻌﺎ .. ﻃﯿﺐ ﻣﺎ ﻋﻼﻗﺔ اﻟﻜﻤﯿﺎت ﺑﺄﻋﺪاد اﻷواﻣﺮ أرﯾﺪ أن أﺧﺒﺮﻛﻢ ﻋﻦ ﻣﮭﺎرﺗﯿﻦ ھﻨﺎ .. ﺷﻒ ﻛﻞ اﻷواﻣﺮ وھﻤﯿﺔ ﻟﺪي ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﺘﻨﻔﺬ .. ﺣﺠﻢ اﻟﻌﺮض أو اﻟﻄﻠﺐ .. ﻣﻮﻗﻊ اﻟﻌﺮض أو اﻟﻄﻠﺐ .. ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت .. ھﺬه ﻧﻘﺎط ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا ﻟﻠﻤﻀﺎرب.. اﻟﺪرس اﻟﺴﺎدس اﻵن ﻣﻮﻗﻊ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ .. ﻣﻦ ﻣﺸﺎھﺪة اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﻓﻲ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻻ ﺷﻲء ﻏﯿﺮ ﻣﺄﻟﻮف إﺟﻤﺎﻻ .. أﺣﯿﺎﻧﺎ ﺗﺘﺮﻛﺰ اﻟﻌﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت ﻓﻲ ﻣﻘﻄﻊ ﺳﻌﺮي ﻣﻌﯿﻦ .. ﻣﺜﺎﻟﮫ : ﻗﺪ ﺗﺘﺮاﻛﻢ اﻟﻌﺮوض ﻓﻲ أول ﻣﻘﻄﻊ ﺳﻌﺮي .. وﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻓﻲ آﺧﺮ ﻣﻘﻄﻊ ﺳﻌﺮي وﻗﺪ ﺗﻜﻮن ﻣﺘﻮزﻋﺔ .. ﻋﻨﺪ ﺣﺪوث ذﻟﻚ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻋﻠﯿﻚ ﺑﻔﺮز ﺗﻠﻚ اﻷواﻣﺮ ﻋﺒﺮ أﻓﻀﻞ ﻋﺸﺮة أواﻣﺮ .. ﺣﺎﻟﻤﺎ ﺗﺠﺪ ﻃﻠﺐ أو ﻋﺮض ﻗﻮي ..ﯾﻤﺜﻞ ﺛﻠﺚ اﻟﺨﻤﺲ ﻋﺮوض أو اﻟﻄﻠﺒﺎت ..ﻷﺳﺄل ﻧﻔﺴﻚ أﯾﻦ ﯾﻘﻊ ھﺬا اﻷﻣﺮ وﻛﯿﻒ ﯾﻨﻔﺬ .. إن ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ ﻛﺄﻓﻀﻞ ﻃﻠﺐ ﻓﮭﻮ ﻣﺆﺷﺮ إﯾﺠﺎﺑﻲ إن ﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه ﻣﻦ اﻟﻌﺮض وإن ﻛﺎن ﻣﻦ اﻟﻘﻤﺔ وﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه ﺧﺎرج اﻟﻌﺮض ﻓﮭﻮ ﻣﺸﺮوط .. وإن ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ وﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه ﻣﻦ اﻟﻌﺮض ﺑﻌﺪد ﻣﻦ اﻷواﻣﺮ ﻓﺴﺎﺑﻖ ﻟﻠﺸﺮاء ﺑﺄﻋﻠﻰ ﻣﻨﮫ .. إن ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ اﻟﻌﺮض وﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه ﻣﻦ ﻃﻠﺒﺎت ﺑﺘﻨﺎﻗﺺ ﻣﻊ رﻓﻊ اﻟﻄﻠﺐ ﻓﺄدﺧﻞ ﺑﻘﻮة .. وإن ﻛﺎن ﻓﻲ اﻟﻘﻤﺔ وﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه ﻣﻦ ﺧﺎرج اﻟﻄﻠﺐ ﺑﺄﻣﺮ واﺣﺪ ﻓﮭﻮ ﻣﺸﺮوط .. وإن ﻛﺎن ﻓﻲ ﻗﻤﺔ اﻟﻌﺮض وﺗﻢ ﺗﻨﻔﯿﺬه دون رﻓﻊ اﻟﻄﻠﺐ واﺧﺘﻼف اﻷواﻣﺮ ﻓﯿﮫ ﻓﻮ ﺷﺮاء ﻣﻦ ﺧﺎرج ﺻﻨﺪوق اﻟﻄﻠﺐ ﻣﺎرﻛﺖ وإن ﻛﺎن اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﯾﻨﻔﺬ ﺑﺎﻟﺘﻮازي ﻓﺮاﻗﺐ : إن ﻛﺎن ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﯾﻤﺜﻞ ﺛﻠﺚ ﺳﺤﺐ اﻟﻌﺮض ﻓﮭﺬا ﺗﺠﻤﯿﻊ اﺣﺘﺮاﻓﻲ .. وإن ﻛﺎن ﺗﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺐ ﯾﻤﺜﻞ ﺛﻠﺜﯿﻦ ﺳﺤﺐ اﻟﻌﺮض ﻓﮭﻮ ﺗﺼﺮﯾﻒ ذﻛﻲ ﻃﯿﺐ ﻧﻼﺣﻆ أﺣﯿﺎﻧﺎ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ وﻗﺖ اﻟﺘﺪاول إن ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﯾﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺳﻌﺮي اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﯾﻌﻨﻲ ﻗﺪ ﯾﻜﻮن ﺳﻌﺮ اﻟﺴﮭﻢ ﻣﺜﻼ ٣٢٠وﺳﻌﺮ اﻟﻄﻠﺐ ٣١٩وﺳﻌﺮ اﻟﻌﺮض ، ٣٢١ﻓﻤﺎ ﻣﻌﻨﻰ ذﻟﻚ ؟؟ ھﺬه ﻧﺴﻤﯿﮭﺎ ﻓﺠﻮة ﺳﻌﺮﯾﺔ .. 67 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com وﻟﮭﺎ ﻧﻈﺎم ﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮫ .. اﻵن ..آﺧﺮ ﺣﺮﻛﺔ ﻧﻜﺘﺸﻔﮭﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺨﻤﺲ ﻋﺮوض واﻟﻄﻠﺒﺎت واﻟﻌﺸﺮ أواﻣﺮ ھﻲ ﺳﯿﺎﺳﺔ ﻗﺘﻞ اﻟﺴﮭﻢ .. ﻗﺘﻞ اﻟﺴﮭﻢ ھﻲ دﻋﻢ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﺑﻜﻤﯿﺎت ﺗﺎﻓﮭﺔ .. أو ﺗﺮﻛﯿﺐ ﻋﺮض ﻗﻮي ﻓﻲ اﻟﺴﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮي اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻌﺮض ﻣﺜﻼ ﻃﻠﺒﺎت ﺗﺎﻓﮭﺔ ﻣﺜﻼ ٢٠٠ ١٥٠ ٣٠٠ ١٢٠ واﻟﻌﺮض اﻟﻘﻮي اﻟﻤﺮﻛﺐ ﻓﻲ اﻟﺴﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮي اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻛﺄن ﯾﻜﻮن أول ﻋﺮض ٢٠٠٠ﺳﮭﻢ وﺛﺎﻧﻲ ﻋﺮض ٧٠٠٠٠ﺳﮭﻢ اﻵن ھﺬه ﻗﺼﺔ .. أرﻓﻊ اﻟﻄﻠﺒﺎت ﺑﺄرﻗﺎم ﺗﺎﻓﮭﺔ .. ﯾﻘﺎﺑﻠﮭﺎ ﻋﺮض ﺛﺎﻧﻲ ﻗﻮي .. اﻟﮭﺪف ھﻨﺎ اﻟﺤﺪ ﻣﻦ ﺳﻘﻒ اﻟﺴﻌﺮ ﺑﺘﻠﺒﯿﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت واﻧﮭﯿﺎر اﻟﺴﮭﻢ رﯾﺎﻟﯿﻦ ﻓﻲ ١٥٠٠ﺳﮭﻢ ؟ وﺑﺎﻟﺘﺮاﻓﻖ ﻣﻊ ذﻟﻚ ﺳﺤﺐ ﻣﻦ ﺧﺎرج ﺻﻨﺪوق اﻟﻄﻠﺐ .. ﯾﻌﻨﻲ ﺗﺠﻤﯿﻊ ﻻ ﯾﻤﻜﻦ ﻛﺸﻔﮫ اﻵن ھﺬه ﺳﯿﺎﺳﺔ اﻟﺘﺠﻤﯿﻊ .. ﻓﻲ اﻟﻘﺘﻞ اﻟﺒﻄﻲء ﻟﻠﺴﮭﻢ .. اﻵن ﻛﯿﻒ اﻟﺘﺼﺮﯾﻒ ﻓﯿﮭﺎ أﻋﻜﺲ اﻟﻘﻀﯿﺔ .. ﻃﻠﺐ ﻗﻮي ﺛﺎﻧﻲ ﻗﻄﺎع ﺳﻌﺮي ﻣﻊ ﻋﺮض أﻗﻞ ﺑﻌﺮوض ﺗﺎﻓﮭﺔ .. ﺷﺮاء وارﺗﻔﺎع ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺳﺮﯾﻊ ﺑﻜﻤﯿﺔ ﻗﻠﯿﻠﺔ ﻣﻊ ﺗﻠﺒﯿﯿﺔ اﻟﻄﻠﺒﺎت .. ھﺬه ﺑﻌﺾ ﻣﺎ ﻧﻜﺘﺸﻔﮫ ﺑﻤﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻓﻲ ذﻟﻚ .. ﻣﮭﺎرة أﺧﺮى أذھﺐ ﻟﻤﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت .. اﻟﻤﮭﻢ ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻓﻲ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت أﻣﺮﯾﻦ .. اﻵن ﻛﺜﯿﺮا ﻣﻨﺎ ﻣﻦ ﯾﺮاﻗﺐ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت . ھﻞ ﺗﺪرون ﻣﺎ ﻓﺎﺋﺪﺗﮫ .. ﻋﻠﻢ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ واﺿﻐﻂ ﺑﺰر اﻟﻔﺎرة اﻟﯿﻤﻨﻰ وﻣﻨﮭﺎ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻣﻠﺤﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻣﮭﻢ ﺟﺪا أﻋﺮف أﯾﻦ ﻣﺤﻮر ﺗﺤﺮك اﻟﺴﮭﻢ .. ﻣﺤﻮر ﺗﺤﺮك اﻟﺴﮭﻢ ﺑﻜﻤﯿﺎت وأﻋﺪاد أﻣﺎ ﯾﻜﻮن ﻓﻲ أﻋﻠﻰ ﻗﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ أو أدﻧﺎه أو ﻓﻲ اﻟﻮﺳﻂ .. إن ﻛﺎن ﻓﻲ أﻋﻠﻰ ﻗﻤﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻓﻤﻌﻨﺎه ﻗﻮة دﻓﻊ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﺟﺪﯾﺪة ..وﺗﻮﻗﻊ أن ﯾﻮاﺻﻞ اﻟﺴﮭﻢ .. وإن ﻛﺎن ﻓﻲ ﻗﺎع اﻟﺴﮭﻢ ﻓﻼ ﺗﺪﺧﻞ اﻧﺘﻈﺮ أي ﺗﺤﺮك اﻟﮭﺎﻣﻮر ﻋﻠﻖ ﺑﺴﻄﺎء اﻟﺴﻮق .. وإن ﻛﺎن ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻣﺪى اﻟﺴﮭﻢ ﻓﮭﺬا اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺳﺘﻜﻮن اﻟﻌﻤﻠﯿﺔ ﻣﻜﺸﻮﻓﺔ ﺗﺸﺘﺮي ﺑﺘﻮازن .. دﻋﻮﻧﺎ ﻧﻜﺘﺸﻒ ذﻟﻚ .. أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻧﻔﺲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ اﻟﺴﺎﺑﻖ أﻓﺘﺢ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت وأﻓﺘﺢ ﻣﻌﮭﺎ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻵن اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻛﻢ ٣٢٤- ٣٠٢٫٧٥ ٢١٫٢٥ اﻵن ﻧﻘﺴﻢ اﻟﻤﺪى ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ ٧ ٣٠٩- ٣٠٢ 68 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ٣١٧- ٣١٠ ٣٢٤- ٣١٨ ﻧﺸﺎھﺪ ﻛﻤﯿﺔ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﺪى ﻃﺒﻌﺎ ھﺬه ﺗﻌﻤﻠﮭﺎ ﻟﻠﺴﮭﻢ اﻟﺬي ﺗﻮد ﻣﺮاﻗﺒﺘﮫ ﻣﻦ اﻟﻐﺪ .. ﻋﻨﺪﻧﺎ ﻃﺮﯾﻘﺘﯿﻦ ﻟﺬﻟﻚ : اﻷوﻟﻰ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺼﻔﻘﺎت واﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻧﻌﻤﻞ ﺗﺼﻔﯿﺔ دﻋﻮﻧﺎ ﻧﺠﺮب اﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ أذھﺐ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎت وأﺿﻐﻂ ﺗﺼﻔﯿﺔ ٣٠٩- ٣٠٢ ﻛﻢ ﻃﻠﻌﺖ ؟ دع اﻟﻮﻗﺖ أدﺧﻞ ﻓﻘﻂ اﻟﺴﻌﺮ ٢٤٩٦٨٩ اﻵن اﺳﺘﺨﺮﺟﻮا ﺑﻘﯿﺔ اﻷرﻗﺎم وﻃﺒﻘﻮا اﻟﻘﺎﻋﺪة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ .. أﻣﺮ آﺧﺮ .. أﺧﺘﺮ ﺻﻔﻘﺎت وﻣﻨﮭﺎ ﺗﺼﻔﯿﺔ .. اﻵن ﻓﯿﮫ ﺣﺮﻛﺎت أﺧﺮى أرﯾﺪﻛﻢ ﺗﻌﺮﻓﻮﻧﮭﺎ .. وھﻲ ﺗﻨﻔﯿﺬ أول اﻟﻔﺘﺮة وآﺧﺮ اﻟﻔﺘﺮة .. ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ أن أﻋﺮف ﻗﻮة اﻓﺘﺘﺎح اﻟﺴﮭﻢ وإﻏﻼﻗﮫ ﻋﺎدة ﯾﺘﺒﻠﻮر ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ١٠دﻗﺎﺋﻖ اﻷوﻟﻰ وﻣﺜﻠﮭﺎ ﻓﻲ اﻹﻏﻼق اﻟﺤﺎﻻت : -١ﻗﻮة ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻣﻊ ﺗﺮاﺧﻲ اﻟﺴﮭﻢ = ﺗﺼﺮﯾﻒ -٢ﺿﻌﻒ ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻣﻊ ﺛﺒﺎت = ﻋﺪم أﺳﺘﻌﺠﻞ ﺑﺎﻟﺪﺧﻮل -٣ﻗﻮة ﺗﻨﻔﯿﺬ ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﮭﻢ وﻟﮫ ﺣﺎﻟﺘﯿﻦ : ﻓﻲ اﻻﻓﺘﺘﺎح دﺧﻮل .. ﻓﻲ اﻹﻏﻼق ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ اﻟﻜﻤﯿﺔ اﻟﻤﻨﻔﺬة ..إن ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺒﯿﺮة ﻓﮭﻲ ﺗﻌﻨﻲ ﺻﻌﻮد ﻗﻮي ﻟﻠﺴﮭﻢ ﻣﻊ اﻓﺘﺘﺎح اﻟﻐﺪ وإن ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻠﯿﻠﺔ ﻓﮭﻲ ﻣﺼﯿﺪة ﻟﻠﻤﻐﻔﻠﯿﻦ .. ﺟﯿﺪ اﻵن .. ﻓﯿﮫ ﺳﺆال وإﻻ ﻧﻨﺘﻘﻞ ﻟﻤﮭﺎرة ﺟﺪﯾﺪة .. دﻛﺘﻮر أﻧﺖ أﺣﯿﺎﻧﺎ ﺗﻘﻮل ﺑﺪأ ﺗﻠﺒﯿﺲ اﻟﻌﻤﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﯿﻨﮫ ﻛﯿﻒ ﺗﻌﺮف ذﻟﻚ؟ ..ھﺬا ﺗﺼﺮﯾﻒ أﺧﻲ واﺿﺢ ..اﻟﺴﮭﻢ أراه ﯾﻨﮭﺎر أﻣﺎﻣﻲ ﺑﺎﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺷﻒ ﻣﻌﺎﻛﺴﺔ اﻟﺴﻮق ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﺿﻮاﺑﻄﻨﺎ ﺗﻜﻮن ﻧﺎدرة ﻟﻜﻦ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ .. اﻵن ﻧﺤﻦ ﻧﻀﺒﻂ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺤﺰام ﻧﺎﺳﻒ .. ھﺬا اﻟﺤﺰام ﻣﻜﻮن ﻣﻦ ﺛﻼث ﻃﻠﻘﺎت .. اﻟﻄﻠﻘﺔ اﻷوﻟﻰ :ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺧﺘﺮاق اﻟﻄﻠﻘﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :ﻣﻦ ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ .. اﻟﻄﻠﻘﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﻦ اﻟﺘﻐﯿﺮ ..ﻓﻤﺎ اﻟﺬي ﻧﻌﻨﯿﮫ ؟ ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺧﺘﺮاق ..ﻟﻠﻤﺮاﻗﺒﺔ %١٫٥وﻟﺘﺄﻛﯿﺪ اﻟﺪﺧﻮل %٢وھﺬه ﺳﺒﻖ ﺷﺮﺣﮭﺎ ﻓﻲ أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط ﺣﺠﻢ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ وﺟﻮد ﻣﺎ ﯾﻜﻔﻲ ﻣﻦ اﻟﻮﻗﻮد ﻟﺪﻓﻊ اﻟﺴﮭﻢ أﻛﺜﺮ ﻓﻜﻠﻤﺎ اﻟﺴﮭﻢ ﻛﺎن ﺷﺤﻨﺔ اﻟﻮﻗﻮد ﺑﺎﻟﺘﻨﻔﯿﺬ أﻛﺒﺮ ﻣﻊ ﺗﺼﺎﻋﺪ ﻟﻠﺴﻌﺮ ﻛﻠﻤﺎ دل ﻋﻠﻰ دﺧﻮل ﻗﻮي اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ھﻨﺎ ھﻮ اﻟﺒﺎب اﻟﺨﻠﻔﻲ اﻟﺬي ﺗﻨﻈﺮ ﻟﮫ ﻓﻲ ﺗﺤﺮك اﻟﺴﮭﻢ .. ﺳﺘﺠﺪ ﻣﻊ اﻟﺨﺒﺮة أﻧﻚ أﻗﺪر ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻣﺪى اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﻣﺎ ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻛﺜﺮة اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﯿﮫ .. اﻟﻤﮭﻢ دﻋﻮﻧﺎ ﻧﻀﺮب أﻣﺜﻠﺔ ﻟﺬﻟﻚ .. ﺳﺆال ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﻣﺎذا ﺗﻌﻨﻲ ﺑﺎﻟﺘﻐﯿﺮ ﺗﺤﺪﯾﺪا؟ ھﻞ ھﻮ اﻟﺴﻌﺮ ام اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ؟ام اﻟﻤﺪى ؟ اﻟﺘﻐﯿﺮ ھﻮ ﻗﯿﺎس ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ ﺑﺎﻟﻘﯿﻤﺔ اﻟﺴﻌﺮﯾﺔ ﻟﮫ .. 69 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com أﻧﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ أرى ﺣﺮﻛﺔ ﺳﮭﻢ ﻓﻲ اﻟﺸﺎرت أﺳﺘﻄﯿﻊ أن أﺧﻤﻦ اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮي ﻟﮫ .. اﻟﻤﮭﻢ ..ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﺗﺮى ﺗﻤﻮج ﺳﻌﺮي ﻗﻮي ﻓﻲ ﺳﮭﻢ ﻣﺎ ..ﻓﮭﺬه ﻓﺮﺻﺔ آﻣﻨﺔ ﻟﻠﺘﻼﻋﺐ ﺑﺎﻟﺴﮭﻢ ..ﯾﻌﻨﻲ ﻣﻜﺴﺐ ﺑﻼ ﺗﺨﻮف ﻣﻦ ﺗﻌﻠﯿﻖ .. اﻵن دﻋﻮﻧﺎ ﻧﻘﺮأ ﻣﺜﻼ ﺳﮭﻢ اﻟﻤﻮاﺷﻲ .. ﺳﺘﺠﺪ أن اﻟﺴﮭﻢ أﺧﺬ ﺑﻌﺪ ﺟﯿﺪ ﻓﻲ اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻌﺮي ﻓﺘﺮة ..ھﻞ ﻧﻘﻒ ﻋﻨﺪھﺎ ..ﻻ : ﻣﻦ ﻣﺮاﻗﺒﺔ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺸﺎرت أﺳﺘﻄﯿﻊ أن أﻗﻮل اﻟﻤﺪى اﻟﺴﻌﺮي ﻣﻜﻮن ﻣﻦ ١٫٥رﯾﺎل .. ﻟﺬا ﻛﻨﺖ أﺻﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮاء ﻓﻲ ٩٧واﻟﺒﯿﻊ ﻓﻲ ٩٨٫٥ﻟﺰﻣﺎ .. ھﺬه ﻓﺮﺻﺔ آﻣﻨﺔ ..ﯾﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﺮﯾﻚ ﻛﻤﯿﺎت ﻓﻲ اﻟﺴﮭﻢ واﻟﺮﺑﺢ اﻟﺠﯿﺪ .. ﻟﺬا ﻛﺎن ﻣﻦ اﻟﻀﺮوري اﻵن ﺗﺮﺗﯿﺐ ﻗﻮاﺋﻤﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮي ..وﺗﺤﺪﯾﺜﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ ﻛﻞ ﻓﺘﺮة ﺗﺪاوﻟﯿﺔ ﻓﻘﻂ .. اﻵن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﺛﻼث ﻗﻮاﺋﻢ ..اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﺛﺒﺘﮭﺎ ﺑﺎﻷﺳﻤﺎء .. اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ واﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ﺑﺎﻟﺘﻐﯿﯿﺮ ﺑﺎﻗﻲ ﻋﻠﯿﻨﺎ درس أﺧﯿﺮ ﻓﻲ ﻣﮭﺎرات ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو .. اﻟﺪرس اﻟﺴﺎﺑﻊ ﻃﯿﺐ ﻧﻜﻤﻞ اﻟﺪرس اﻟﺴﺎﺑﻊ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو .. اﻟﯿﻮم ﺳﻨﺘﻜﻠﻢ ﻋﻦ ﻣﮭﺎرات ..وﻧﺴﺘﻜﻤﻞ اﻟﺪروس وﻧﺠﯿﺐ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺌﻠﺔ ﻟﻨﻐﻠﻖ اﻟﻜﻼم ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﮭﺎرات ﻗﻠﻨﺎ ﺗﻘﺴﯿﻢ اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ .. ﻗﻠﻨﺎ ﯾﻔﻀﻞ وﺿﻊ ﺛﻼث ﻗﻮاﺋﻢ .. ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻟﻠﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت وﺗﻮﺿﻊ ﻓﯿﮭﺎ : اﻻﺗﺼﺎﻻت وﺳﺎﺑﻚ واﻟﻜﮭﺮﺑﺎء واﻟﺮاﺟﺤﻲ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ :وھﻲ أﺳﮭﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أو اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻌﺮي وﻧﻀﻊ ﻓﯿﮭﺎ ﺷﺮﻛﺎت ﻟﻠﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺧﻼل ﺷﮭﺮ ﻛﺎﻣﻞ ..ﻣﺜﺎﻻ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ واﻟﺘﺼﻨﯿﻊ واﻟﻤﺼﺎﻓﻲ وأﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك .. وﻏﯿﺮھﻦ وﻟﻜﻦ اﺣﺘﺮﻗﺖ أوراق ھﺬه اﻟﺸﺮﻛﺎت واﻵن اﻟﺪور ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎت أﺧﺮى ﻣﺜﻞ : اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ زﺟﺎج اﻟﺪواﺋﯿﺔ ﻋﺴﯿﺮ ﻃﯿﺒﺔ اﻟﻜﯿﻤﯿﺎﺋﯿﺔ ﺗﮭﺎﻣﺔ ﺻﺪق اﻹﺣﺴﺎء اﻟﺠﻮف وﺗﺒﻮك وﻧﺎدك اﻟﺰراﻋﯿﺎت وﻏﯿﺮھﺎ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ :وﻗﻠﻨﺎ ﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ..وھﺬه ﺗﺘﻐﯿﺮ ﯾﻮﻣﯿﺎ وﻓﯿﮭﺎ ﻧﺮاﻗﺐ ﺛﻼﺛﺔ أﻣﻮر -١اﻹﻗﻔﺎل 70 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com -٢اﻻﻓﺘﺘﺎح -٣اﻻﺧﺘﺮاق اﻟﺴﻌﺮي وﻗﻠﻨﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ ﻧﺮاﻗﺐ اﻟﺘﻐﯿﺮ اﻟﺴﻌﺮي ﻻ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﯿﺮ ..ﯾﻌﻨﻲ اﻟﺘﺮﺗﯿﺐ ﺗﻜﻮن وﻓﻖ اﻟﺘﻐﯿﺮ ﻛﻞ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻣﻔﮭﻮم ؟ ﺟﯿﺪ.. أﯾﻦ اﻟﻤﮭﺎرة اﻟﺠﺪﯾﺪة ؟ اﻟﻤﮭﺎرة ﻓﻲ اﺧﺘﯿﺎر اﻷﻋﻤﺪة .. ﻣﺒﺎﺷﺮ ﯾﻀﻊ ﻟﻨﺎ ﺧﯿﺎرات ﻋﺪة ﻻﻧﺘﻘﺎء اﻷﻋﻤﺪة وﻟﺘﻨﺴﯿﻘﮭﺎ .. ﺳﻨﺸﺮح .. ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺎت .. أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ زر اﻟﻔﺎرة اﻷﯾﻤﻦ أﺧﺘﺮ ﺧﯿﺎرات وﻣﻨﮭﺎ أﻋﺪادات اﻷﻋﻤﺪة .. واﺿﺢ اﻵن ﻣﺎھﻲ اﻟﺒﻨﻮد اﻟﻤﺨﺘﺎرة .. ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻨﺎ ﯾﻀﻊ ﺑﻨﻮد ﻻ ﺗﻤﺜﻞ ﻗﯿﻤﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ .. ﻣﺎ ھﻲ اﻟﺒﻨﻮد اﻟﻤﺨﺘﺎرة ﻟﺪﯾﻚ .. ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ أن ﻧﻜﻮن أذﻛﯿﺎء ﻟﻨﺨﺘﺎر ﻓﻘﻂ ﻣﺎ ﯾﺴﺎﻋﺪﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮار ..وأن ﻧﺮﺗﺐ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻛﺬﻟﻚ أﯾﻀﺎ اﺣﺬﻓﻮا اﻟﺒﻨﻮد اﻟﻤﺨﺘﺎرة ﻛﻠﮭﺎ ﺿﻌﻮھﺎ ﺑﺎﻟﺘﺮﺗﯿﺐ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ : اﻟﺮﻣﺰ اﺳﻢ اﻟﺴﮭﻢ آﺧﺮ اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ %اﻟﺘﻐﯿﯿﺮ أﻋﻠﻰ أدﻧﻰ أﻓﻀﻞ ﻃﻠﺐ أﻓﻀﻞ ﻋﺮض إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺤﺠﻢ إﻗﻔﺎل ﺳﺎﺑﻖ اﻓﺘﺘﺎح ﻏﯿﺮھﺎ ﻻ ﺗﻀﻊ .. واﻟﺴﺒﺐ : ﻷﻧﮭﺎ ﻟﯿﺲ ﻟﮭﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟﻘﺮار .. أو ﻻ ﺗﺆدي اﻟﻐﺮض ﺑﺬاﺗﮭﺎ أو أن ﻣﺠﺮد اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺮﺗﯿﻦ ﻣﻮﺿﺤﺔ ﻟﻨﺎ ﻓﻲ زﯾﺎدة اﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ اﻟﻘﺮار اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري رﺗﺒﻮھﺎ ﻛﻤﺎ ذﻛﺮت .. اﻵن ﻛﻞ ﺣﻘﻞ ..ﻟﮫ ﻣﮭﻤﺔ ﻟﻜﻦ أﯾﻦ ﻣﺤﻮر اﻟﺤﻘﻮل ﻟﺪﯾﻚ ؟ ﻣﺤﻮر اﻟﺤﻘﻮل :اﻟﺘﻐﯿﺮ أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﺳﺘﺘﺮﺗﺐ اﻟﺸﻜﺎت ﺑﻨﺎء ﻋﻠﯿﮫ إﻣﺎ ﺗﺼﺎﻋﺪﯾﺎ أو ﺗﻨﺎزﻟﯿﺎ ﺟﯿﺪ .. اﻵن ھﻞ ھﻨﺎك ﺳﺆال ﻋﻠﻰ اﻟﺤﻘﻮل اﻟﺘﻲ أوردﻧﺎھﺎ وﻋﻦ ﺳﺒﺐ ﺗﺮﺗﯿﺒﮭﺎ ﺑﮭﺬا اﻟﺸﻜﻞ 71 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻟﻤﺎذا ﻻ ﻧﻀﻊ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﯿﺮ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﺿﻤﻦ اﻷﻋﻤﺪة ؟؟ اﻟﺘﻐﯿﺮ أﺧﻲ ..ﻷن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻐﯿﺮ وﺿﻌﻨﺎه ﺷﺮط ﻓﻲ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺸﺮوﻃﺔ .. ﻧﺮﯾﺪ اﻵن أن ﻧﻌﯿﺪ ﺗﻨﺴﯿﻖ اﻟﺤﻘﻮل أﺛﻨﺎء اﻟﺘﺪاول اﻵن أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ وأﺧﺘﺮ ﺧﯿﺎرات وﻣﻨﮭﺎ أﻋﺪاد ﻧﺮﯾﺪ أن ﻧﻌﯿﺪ ﺗﻨﺴﯿﻖ اﻟﻘﻮاﺋﻢ ﺑﺎﻟﻄﺮﯾﻘﺔ اﻟﺘﻲ ﻧﺮﺗﺎح ﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﻧﻮع ﺧﻂ اﻟﺸﺎﺷﺔ ..وﻋﻨﻮان اﻟﺠﺪول أﻗﺘﺮح ﺗﻐﯿﯿﺮھﺎ ل ١٢ﻏﺎﻣﻖ ﻟﻤﻦ ﻟﯿﺲ ﻟﺪﯾﮫ ﺷﺎﺷﺔ ﻋﺮﯾﻀﺔ وأﻗﺘﺮح وﺿﻊ ﻋﻼﻣﺘﯿﻦ ﻋﻠﻰ أﻇﮭﺎر ﺧﻄﻮط اﻟﺸﺒﻜﺔ وﺗﻤﻜﯿﻦ ﺿﺒﻂ اﻻﻋﺪادات ﻟﺘﺘﻼﻋﺐ ﺑﻠﻮن اﻟﺨﻼﯾﺎ ﺑﻤﺎ ﺗﺮاه ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ﻟﻚ إذا اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﯾﻌﻄﯿﻨﺎ ﺣﺮﯾﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻨﺴﯿﻖ ﻛﻞ ﺷﻲء ﺗﻘﺮﯾﺒﺎ .. ﻓﯿﮫ ﺳﺆال أو ﻧﺴﺘﻤﺮ.. ﻣﮭﺎرة ﺟﺪﯾﺪة .. ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﯾﺪ اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻓﻲ ﯾﻮم ﻣﻌﯿﻦ ﻓﻜﯿﻒ ﺗﺼﻨﻊ ؟ أﺣﺪ ﯾﻌﺮف ؟ -١اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ . ﺟﯿﺪ أﺧﺮﺟﻮا اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻣﺜﻼ ﻷﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﺿﻊ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺎرﯾﺨﯿﺔ ﺳﺘﺠﺪ ﺑﺄﻧﮫ أﻋﻄﺎك ﻓﺘﺮة ﺳﻨﺔ .. ﻃﯿﺐ أرﯾﺪ ﺳﻌﺮ أﺳﻤﻨﺖ ﺗﺒﻮك ﻓﻲ ١٩٩٤/٩/١١ ﻣﻦ ﯾﻌﻄﯿﻨﻲ إﻏﻼق اﻟﺴﮭﻢ ﻛﻢ؟؟ .. ١١٦ ﻛﯿﻒ ﻃﻠﻌﺘﮭﺎ ﻣﻦ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ وأﻃﻠﺐ ﻧﻤﻂ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻓﻲ ﻧﻤﻂ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﺳﺘﺮى أﻣﻮرا ﻏﺮﯾﺒﺔ ﻃﺎﻟﻌﮭﺎ .. واﺿﺤﺔ اﻵن إذا أردﻧﺎ أن ﻧﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻷﺳﮭﻢ ﺟﻤﯿﻌﮭﺎ ﻓﻲ ﯾﻮم ٢٠٠٤/١/١ﻛﯿﻒ ﻧﺼﻨﻊ ؟؟ اﻹﺟﺎﺑﺔ اﻷوﻟﻰ :ﻧﺤﺪد اﻟﻔﺘﺮة ﻻ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﻔﺘﺮة ﻻ ﯾﻌﻄﯿﻚ ﺧﯿﺎرات ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ..ﺳﻨﺄﺗﻲ ﻋﻠﯿﮫ وﻓﻲ ﺗﺤﺪﯾﺪ ﻓﺘﺮة ﺗﻀﻊ ﺑﯿﺪك ٧٢رﻣﺰ ..ﻣﻊ اﻟﺘﺎرﯾﺦ وھﺬا ﺻﻌﺐ .. اﻹﺟﺎﺑﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ : ﻧﺮﺣﻞ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت ﻟﺘﺎرﯾﺦ ٢٠٠٤/١/١ﻟﻤﻠﻒ اﻹﻛﺴﻞ وﻧﺨﺘﺎر ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻘﻂ . ﻻ .. ﻣﻦ ﺗﻘﺎرﯾﺮ .. اﺧﺘﺮ ﺗﻘﺎرﯾﺮ ﺗﺪاول اﻷﺳﮭﻢ أﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺘﻘﺮﯾﺮ وﻋﺪل ل ٢٠٠٤/١/١ وراﻗﺐ ﻣﺎ ﺳﯿﺤﺪث ﻃﯿﺐ ﯾﻤﻜﻨﻚ أن ﺗﻄﺒﻊ ھﺬا اﻟﺘﻘﺮﯾﺮ ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ ﻟﺘﺘﺬﻛﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﻤﺎﺿﻲ واﻟﺘﻲ أرى اﻟﺴﻮق أﺷﺘﺎق إﻟﯿﮭﺎ .. اﻵن ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﺎرﯾﺮ ﻟﺪﯾﻨﺎ اﻟﻤﻠﺨﺺ اﻟﯿﻮﻣﻲ ﻟﻠﺴﻮق وھﻮ ﺟﯿﺪ ﯾﻮﻣﯿﺎ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎظ ﺑﮫ .. ﻣﮭﺎرة أﺧﺮى .. ﻋﺎدة ﺗﻠﻔﺖ اﻧﺘﺒﺎھﻚ ﻓﻲ ﺑﺪاﯾﺔ اﻟﺘﺪاول ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت .. وأﺣﯿﺎﻧﺎ ﺗﺸﻐﻞ ﻋﻨﮭﺎ ﺛﻢ ﺗﻔﺎﺟﺄ ﺑﺄﻧﮭﺎ ﻗﺪ ارﺗﻔﻌﺖ ٥رﯾﺎل .. ﻟﺬا ﻟﺪﯾﻨﺎ ﻣﻦ ﺿﻤﻦ اﻟﺨﯿﺎرات اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ .. ﺗﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﮭﻢ وﺗﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺰر اﻷﯾﻤﻦ وﺗﻀﻊ إﻋﺪاد اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ .. ﯾﻤﻜﻨﻚ ﻣﻦ ﺿﻐﻂ ﻋﻠﻰ أﻋﺪادات اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ وﺿﻊ اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ اﻟﻼزم ﻟﻚ وﺑﻤﺠﺮد اﻟﻤﺴﺎس ﺑﮫ ﯾﻌﻄﯿﻚ ﺻﻮت وﺷﺎﺷﺔ ﻣﻨﺒﺜﻘﺔ وأﻗﺮأ اﻟﺨﯿﺎرات اﻟﻮاردة ﻓﯿﮭﺎ وﺣﺄول ﺗﻄﺒﯿﻘﮭﺎ 72 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻟﻜﻦ ﻛﻞ ھﺬه اﻟﺨﯿﺎرات ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎب اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻧﻔﺴﮫ ....ﻗﺪ ﯾﻌﻠﻖ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ أو ﯾﻜﻮن ﺑﻄﺊ ﻣﻦ ﻛﺜﺮت اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺨﯿﺎرات ﺑﺪون داﻋﻲ ؟؟ ﻏﻠﻄﺎن . ﻓﻲ اﻷﺻﻞ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﯾﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﻠﻒ واﺣﺪ ﻻ ﺗﺴﺘﻌﺠﻞ ..ﺳﺄﺧﺒﺮك ﺑﻜﯿﻔﯿﺔ ﻋﻤﻠﮫ دﻛﺘﻮر إﻋﺪادات اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ ﻧﻌﻤﻞ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﮫ ﻋﻠﻰ ﻟﻮﺣﺪھﺎ؟ وھﻞ ﻛﻞ ﯾﻮم ﻧﻌﻤﻞ ھﺬه اﻻﻋﺪادات أﻋﺪادات اﻟﺘﻨﺒﯿﮫ ﻓﻘﻂ ﺑﻌﺪ اﺧﺘﯿﺎر ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺛﻼث أو أرﺑﻊ .. أﻻ ﯾﻤﻜﻦ وﺿﻊ ﺗﻨﺒﯿﮫ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺴﻮق ﻣﺮة وﺣﺪة ؟ ﻻ ﯾﻔﻀﻞ ﻷﻧﮫ ﻣﺘﻌﺐ ..وﺳﺒﻖ أن اﺳﺘﻐﻨﯿﻨﺎ ﻋﻨﮫ أﺧﻲ ﺑﺄﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط ﺧﺎﺻﺔ ..وﺷﺮﺣﻨﺎھﺎ ﻣﮭﺎرة أﺧﺮى .. ﻓﻲ اﻟﻨﺴﺦ اﻟﻘﺪﯾﻤﺔ ﻟﻢ ﯾﻜﻦ ھﻨﺎك ﻗﺎﻋﺪة ﻹﻋﻼﻧﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎت .. اﻵن ﺗﻮﺟﺪ ﻋﻦ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ اﻹﻋﻼﻧﺎت ﻣﻦ أدوات ﻣﮭﺎرة ﺟﺪﯾﺪة ﯾﻮﺟﺪ ﻓﻲ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ إدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ ﻟﻚ ﺗﺆدي دورا ﻗﺮﯾﺒﺎ ﻣﻦ ﻋﻤﻞ اﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺴﻌﻮدي اﻷﻣﺮﯾﻜﻲ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﻋﺮض وﻣﺤﺎﻓﻆ ..وﺳﺘﺠﺪ ﺑﺄن ﻣﺤﻔﻈﺘﻚ ﺗﺘﻐﯿﺮ ﻣﻊ اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ..وﻻ أﻧﺼﺢ ﺑﮭﺎ ﻷن اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ اﻟﺘﻠﺼﺺ ﻋﻠﯿﻚ.. آﺧﺮ ﻧﻘﻄﺘﯿﻦ ..أو ﻣﮭﺎرﺗﯿﻦ .. ﻧﺒﺪأ ﺑﺎﻷﺧﯿﺮة . أذھﺐ ﻟﻤﺠﻠﺪ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﻟﺪﯾﻚ ﺳﺘﺠﻠﺪ ﻓﯿﮫ ﻣﺠﻠﺪ ﺑﺎﻻﺳﻢ FlatDatabase أﺿﻐﻂ ﻋﻠﯿﮫ ﺳﺘﺠﺪ ﻣﻠﻔﺎت ﺧﻄﯿﺮة ﺟﺪا ﻣﻠﻒ Historyوھﻮ ﻗﺎﻋﺪ ﺑﯿﺎﻧﺎت اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻣﻨﺬ ﺑﺪء اﻟﺴﻮق ..اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﻛﻞ ﯾﻮم ﯾﻀﯿﻒ ﻋﻠﯿﮭﺎ ﻣﻠﻒ MetaStockوھﻮ زﺑﺪة اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ اﻟﻤﯿﺘﺎ ﺳﺘﻮك .. وﺳﺘﺠﺪ ﺑﺪاﺧﻠﮫ ﻣﻠﻔﯿﻦ .. History Intraday ھﺬه ﻣﮭﻤﺔ ﺟﺪا ﻓﯿﻤﺎ ﺑﻌﺪ .. ﻃﯿﺐ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر أﻧﺎ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻋﻨﺪي ھﺬه اﻟﻤﻠﻔﺎت ..وھﺬه اﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻋﺠﺰت أﺣﻠﮭﺎ اﻷﺧﻮان اﻟﻠﻲ ﻣﺎ ﻃﻠﻌﺖ اﻟﻤﻠﻔﺎت ﻋﻨﺪھﻢ ﺣﻤﻠﻮا اﻹﺻﺪار اﻟﺠﺪﯾﺪ وھﻲ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻓﯿﮫ ..ﯾﺮﺟﻌﻮن ﻟﻠﻘﺪﯾﻢ ٦٫١ ﻃﯿﺐ آﺧﺮ ﻣﮭﺎرة اﻵن .. أرﯾﺪك أن ﺗﻀﻊ ﻓﻲ ﺷﺎﺷﺔ واﺣﺪة ﻓﻘﻂ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : -١أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط -٢ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق -٣اﻟﺮﺳﻢ اﻟﺒﯿﺎﻧﻲ ﻟﻠﺴﻮق -٤ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺴﻮق -٥ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ -٦ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺴﮭﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﯾﺔ -٧ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ﺛﻢ ﺗﺤﻔﻈﮭﺎ ﺑﺎﺳﻤﻚ اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺎﻟﺘﻮﻟﻚ .. وﺗﺮﻓﻌﮭﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ /http://www.jlsaat.host.sk/upload وﺳﻨﺮى أﯾﻨﺎ أﻛﺜﺮ ﺗﺮﺗﯿﺒﺎ وﺟﻤﺎﻻ ﻓﻲ اﻟﺘﻨﺴﯿﻖ وﺳﻨﻌﺘﻤﺪھﺎ ﻓﻲ ﻣﺴﺎﻋﺪة إﺧﻮاﻧﻨﺎ اﻵن .. ﻓﻲ ﻣﺠﻠﺪ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺳﺘﺮى ﻣﺠﻠﺪ ﺑﺎﺳﻢ 73 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com workspaces ھﺬا اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﯾﺤﻔﻆ ﻓﺮﯾﻢ ﻣﻌﯿﻦ ﻟﻚ ..ﯾﻤﻜﻨﻚ وﺿﻊ أﻟﻒ ﻓﺮﯾﻢ ﻓﯿﮫ اﻟﺬﻛﻲ ﻣﻦ ﯾﻀﻊ ﻓﺮﯾﻢ أو دﯾﺰاﯾﻦ أو ﺷﻜﻞ ﻣﻤﯿﺰ .. ﻃﯿﺐ دﻛﺘﻮر اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﻀﺎرﺑﯿﺔ ﺗﺘﻐﯿﺮ ﻧﻌﻢ وش ﻧﺤﻂ ﻓﯿﮭﺎ؟ ﺿﻊ ﻟﮭﺎ ﻓﺮاغ ﺑﻼ أﺳﮭﻢ .. ﻛﻢ ﻋﻨﺪﻛﻢ ﻣﻦ ﻓﺮﯾﻢ أو ﻧﻤﻮذج؟؟ أﻧﺎ ﻋﻨﺪي . ٤٨ ﺗﻌﺮﻓﻮن أﻧﻜﻢ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﯾﺚ اﻹﺻﺪار ﺗﻘﻮم ﺑﺈﻋﺎدة وﺿﻊ ﺧﯿﺎراﺗﻚ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ..ﺣﻔﻆ اﻟﻔﺮﯾﻢ ﻟﻮ ذھﺒﺖ ﻟﻠﺼﯿﻦ ﯾﻤﻜﻨﻚ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﺨﯿﺎراﺗﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻠﻒ واﺣﺪ ﻓﻘﻂ ..و ﯾﻤﻜﻨﻚ أن ﺗﻀﻊ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ إﺻﺪار ﻋﻠﻰ ﺟﮭﺎزك وﺑﺴﮭﻮﻟﺔ .. أﻋﺮﻓﺘﻢ ﻟﻤﺎذا ﺟﻌﻠﺘﮭﺎ آﺧﺮ ﺧﻄﻮة ﻷﻧﮭﺎ ﻣﻠﺨﺺ ﻟﻤﺪى ﻓﮭﻤﻚ ﻟﻤﺎ ﺳﺒﻖ ﺳﺒﻊ دروس ﻗﺪﻣﻨﺎھﺎ ﺑﻤﮭﺎرات أﻇﻦ أن ﺑﻌﻀﮭﺎ ﻻ ﯾﻔﮭﻤﮭﺎ ﺣﺘﻰ اﻷﺧﻮان اﻟﻤﻮزﻋﯿﻦ .. أرﯾﺪ ﻓﻘﻂ أن أري اﻷﺧﻮة ﻛﯿﻒ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺒﺎدل ﻓﺮﯾﻤﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو واﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﮭﺎ ﺑﺴﮭﻮﻟﺔ رح ﻟﻤﺠﻠﺪ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﺳﺘﺠﺪ ﻓﯿﮫ ﻣﺠﻠﺪ ﺑﺎﺳﻢ workspaces ھﺬه ھﻲ ﻓﺮﯾﻤﺎت ﻣﻊ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﻤﺠﺮد أن ﺗﻀﻊ ﺷﻜﻞ ﻣﻌﯿﻦ ﻟﻚ ..وﺗﺤﻔﻈﮫ ﺑﺎﺳﻢ ﺳﺘﺠﺪ أن اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ وﺿﻌﮫ ﻟﻚ ﻣﻦ ﺿﻤﻦ ﻣﺴﺎﺣﺔ اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ إﻋﺪادات .. ھﻞ اﻟﻔﺮﯾﻢ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ھﻮ اﻟﺸﻜﻞ اﻟﺬي ﺗﺘﺎﺑﻊ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﮫ اﻷﺳﮭﻢ ﻓﻰ ﻣﺒﺎﺷﺮ ؟؟ ﻧﻌﻢ ھﻞ ﻋﺮﻓﺘﻢ ﻛﯿﻒ ﻋﺮض اﻟﻔﺮﯾﻢ ﯾﺎ أﺧﻮان ﻣﺠﺮد ﺣﻔﻈﮫ ﺗﻨﻘﻠﮫ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻠﺪ workspaces وﻣﻦ ﻣﺴﺎﺣﺔ اﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺮو ﺗﺨﺘﺎره .. ﺳﮭﻠﮫ ﺟﺪا . ﯾﻤﻜﻦ أن اﻋﻤﻞ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻓﺮﯾﻢ ﯾﺎ دﻛﺘﻮر ﺣﺴﺐ اﻟﺤﺎﺟﮫ واﺗﺎﺑﻊ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﮭﺎ ؟ ﺻﺤﯿﺢ وھﻨﺎ اﻟﺬﻛﺎء ھﺬا ﻧﻤﻮذج اﻟﻔﺮﯾﻢ دﻛﺘﻮر http://www.jlsaat.host.sk/upload/docs/borsah1.rar ﻃﯿﺐ أﻧﺎ ﻧﺰﻟﺖ اﻟﻔﺮﯾﻢ ﻓﯿﮫ أﺧﻄﺎء .. وﯾﺒﺪو ﻟﻲ ﺗﺤﺘﺎﺟﻮن ﺟﻤﯿﻌﺎ ﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﺪروس اﻟﺴﺒﻌﺔ ﺑﺪﻗﺔ .. اﻟﺪرﺟﺔ ١٠/٦ أھﻢ ﺷﻲء أﻧﻜﻢ ﻋﺮﻓﺘﻢ ﻛﯿﻒ ﺗﺘﻌﺎﻣﻠﻮن ﻣﻊ اﻟﻔﺮﯾﻤﺎت واﻟﻨﻤﺎذج .. ﻃﯿﺐ دﻛﺘﻮر ﻧﻘﺪر إذا ﺗﻜﺮﻣﺖ ﻧﻌﺮف ﺑﻌﺾ اﻷﺧﻄﺎء ﻃﯿﺐ.. أﺧﻄﺎؤك ﻣﺎ ﯾﻠﻲ : -١اﻟﺮﺳﻢ وﺿﻌﺘﮫ داﺧﻞ رﺳﻢ ﺑﯿﺎﻧﻲ اﺣﺘﺮاﻓﻲ ﻻ ﻧﺤﺘﺎﺟﮫ -٢ﻣﻠﺨﺺ اﻟﺴﻮق ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻻ ﻧﺤﺘﺎج ﻣﻨﮭﺎ إﻻ ﻋﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ واﻟﻤﺮﺗﻔﻌﺔ ﻓﻘﻂ ﺟﺪأول اﻟﻘﻮاﺋﻢ ﻟﻢ ﺗﻈﮭﺮ ﻛﺎﻣﻠﺔ أﺳﮭﻢ ذات ﺷﺮوط ﻟﻢ ﺗﻀﻊ اﻟﺸﺮط ﻟﺬا ﻟﻢ ﺗﻈﮭﺮ ﺷﺮﻛﺎت ﻓﻲ اﻟﺘﻨﺴﯿﻖ ﻟﻠﺨﻂ ﻟﻢ ﺗﻀﻊ ١٢ﻏﺎﻣﻖ ﺗﺮﺗﯿﺐ اﻟﺠﺪأول ﺑﺸﻊ ﻛﺜﯿﺮ اﻵن أﻧﺖ وﺿﻌﺖ اﻷھﻢ ﻓﻲ زأوﯾﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﮭﻤﺔ .. ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻮق وھﻲ أﻗﻞ أھﻤﯿﺔ ﻓﻮق ﻣﺶ ﻛﻮﯾﺲ 74 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﺑﺲ ھﺬه ﻣﻠﺤﻮﻇﺎت ﺳﺮﯾﻌﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺣﺠﻢ اﻟﺼﻔﻘﺎت ﻻ ﺗﺤﺘﺎﺟﮫ ﻷﻧﮫ ﺑﻤﺠﺮد اﻟﻀﻐﻂ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺘﺨﺮج ﺻﻔﺤﺔ ﻣﻮﺟﻮد ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺎ ذﻛﺮت أﻧﺎ ﯾﮭﻤﻨﻲ ﻓﻲ اﻟﺸﺮوط ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺧﺘﺮاق .. اﻵن ﺗﻮﺻﯿﺎت ﺳﺮﯾﻌﺔ -١ﻻ ﺗﻠﻐﻲ أي إﺻﺪارة ﻗﺪﯾﻤﺔ ..ﺣﺄول ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﺠﮭﺎزك دوﻣﺎ ﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ إﺻﺪار وأﻧﺎ ھﻨﺎ أؤﻛﺪ ﻋﻠﻰ إﺻﺪارﯾﻦ : ٦٫١و ٦٫٢ -٢إذا أﺣﺴﺴﺖ أﻧﻚ ﻟﺨﺒﻄﺖ ﻓﻲ ﺗﻨﺴﯿﻖ اﻟﺸﻜﻞ ﻻ ﺗﺤﻔﻆ اﻟﻌﻤﻞ أﺧﺮج ﻓﻘﻂ. -٣ﻓﻲ ﺗﺼﺪﯾﺮ اﻟﺒﯿﺎﻧﺎت اﻟﺘﺎرﯾﺨﯿﺔ ﻻ ﺗﺘﻼﻋﺐ ..ﺿﻊ ﻣﺠﻠﺪ ﺧﺎص وﺻﺪر ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ ﺗﺪأول ﻛﻞ ﯾﻮم ﺧﻤﯿﺲ . -٤ﯾﻔﻀﻞ دوﻣﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﺸﻐﯿﻞ اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻔﺮﯾﻎ اﻟﺬاﻛﺮة ﺗﻤﺎﻣﺎ وذﻟﻚ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ : أ -ﺣﺬف ﻣﻠﻔﺎت اﻟﺘﻤﺒﺮري وﺗﻮاﺑﻌﮭﺎ وأﻓﻀﻞ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ھﻮ SuperCleaner ب -اﺳﺘﺨﺪام ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﻨﻈﻢ ﻟﻠﺬاﻛﺮة اﻟﻈﺎھﺮﯾﺔ وأﻓﻀﻞ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ Dr.Speed NetRx ج -ﻣﺮاﺟﻌﺔ ﻣﻠﻒ MSCONFIGواﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺑﺪء اﻟﺘﺸﻐﯿﻞ ..وﺗﺨﻔﯿﻒ ﺑﺮاﻣﺞ ﻓﻲ ذﻟﻚ.. -٥أﻋﺘﻤﺪ ﻓﺮﯾﻢ ﺧﺎص ﺑﻚ ﺑﺘﻨﺴﯿﻘﮫ وأﻟﻮاﻧﮫ وﻻ ﺗﻐﯿﺮ ﻓﯿﮫ إﻻ ﻟﻠﻀﺮورة .. -٦أﻋﺘﻤﺪ ﺛﺒﺎت ﺣﺮﻛﺔ اﻷﺳﮭﻢ ورﺗﺒﮭﺎ ﺑﺎﻟﺘﻐﯿﺮ ﻗﺒﻞ ﺗﺪاول ﻛﻞ ﻓﺘﺮة ﻷﻧﮭﺎ ﺗﻌﻄﯿﻚ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﮭﻢ . -٧ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ أن ﺗﺮﻛﺰ ﻋﯿﻨﯿﻚ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﯾﺎ ﻣﻌﯿﻨﺔ ﻻ ﺗﻜﻦ ﻣﺸﻔﻮﺣﺎ وﺗﻘﺮأ ﻛﻞ ﺷﻲء ..أﻋﺮف اﻟﺨﻼﯾﺎ اﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮأھﺎ وﻋﻨﺪ اﻟﺘﺤﺪﯾﺪ ﻟﻠﮭﺪف أدرس اﻟﺸﺮﻛﺔ ..وأﻧﺖ ﺗﺮاﻧﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ أوﺻﻲ ﺑﺎﻟﺸﺮاء أوﺻﻲ ﺑﺸﺮﻛﺎت ﻣﻌﯿﻨﺔ ..واﻟﺴﺒﺐ ﻷﻧﮭﺎ ﺟﺎھﺰة ﻟﻠﺸﺮاء. -٨ﻓﻜﺮ ﻓﻲ أن اﻟﺘﺮﻛﯿﺰ ﻃﺮﯾﻖ اﻟﻨﺠﺎح ..رﻛﺰ ﻛﺜﯿﺮا وﺗﻌﻠﻢ ھﺬا اﻟﻔﻦ ﺗﻜﺴﺐ اﻟﻜﺜﯿﺮ. -٩ﻣﺎ ذﻛﺮﻧﺎه اﺟﺘﮭﺎد ﻗﺪ ﯾﻜﻮن ﺻﻮاﺑﮫ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺧﻄﺌﮫ ﻟﺬا ﻛﻦ ذﻛﯿﺎ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﻟﺼﻮاب وﻧﺼﺤﻨﺎ ﻓﻲ ﺣﺎل اﻟﺨﻄﺄ - ١٠أﺳﺘﻮدع اﷲ دﯾﻨﻜﻢ وأﻣﺎﻧﺎﺗﻜﻢ وﺻﺎﻟﺢ أﻋﻤﺎﻟﻜﻢ 75 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮ ،ﻭ ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﻗﻴﻤﺘﻪ؟ ﯾﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺗﺒﻌﺎ ﻟﻠﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت وﻟﺘﻮﺿﯿﺢ ذﻟﻚ ﻓﺈﻧﮫ ﻛﻠﻤﺎ زاد ﺣﺠﻢ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎن ﺗﺄﺛﯿﺮھﺎ أﻗﻮى ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺑﻤﻌﻨﻰ آﺧﺮ ﻓﺈن ارﺗﻔﺎع اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﻠﺴﮭﻢ ﯾﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﺣﺠﻤﮭﺎ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺄﺛﯿﺮھﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ. واﻟﺴﺆال ﻋﻨﺪ ارﺗﻔﺎع ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ھﻞ اﻟﺘﺄﺛﯿﺮ ﯾﻨﺼﺐ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﮭﻢ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ أم اﻟﻤﺼﺪرة؟ اﻟﻤﺸﻜﻠﺔ أن أي ﺗﺪاول ﺑﻜﻤﯿﺎت وﻟﻮ ﻗﻠﯿﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺎﺑﻚ ﻣﺜﻼ ﯾﺮﻓﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺑﻘﻮة وﻟﻮ ﻧﺰل اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺰراﻋﻲ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ .واﻟﻨﺘﯿﺠﺔ ھﻮ وﺟﻮد ﺷﺮﻛﺎت ذات ﺣﺠﻢ ﺳﻮﻗﻲ ﻛﺒﯿﺮ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻌﻼ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ. ﻣﺎ ھﻲ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت ؟ ﻃﯿﺐ ﻧﺄﺧﺬھﺎ ﺑﺎﻟﺘﺮﺗﯿﺐ : -١ﺳﺎﺑﻚ %١٩٫٢ -٢اﻻﺗﺼﺎﻻت %١٩ -٣اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء %١٤٫٦ -٤اﻟﺮاﺟﺤﻲ %٦٫٩ -٥ﺳﺎﻣﺒﺎ %٥ -٦ﺑﻨﻚ اﻟﺮﯾﺎض %٤ -٦اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ %٣ -٧اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ %٢٫٦ -٨اﻷﺳﻤﺪة ١٫٤ -٩اﻟﮭﻮﻟﻨﺪي %١٫٤ - ١٠ﺻﺎﻓﻮﻻ %١٫٣ ﻓﮭﺬه أﻛﺒﺮ ﻋﺸﺮ ﺷﺮﻛﺎت ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻣﻊ ﺣﺠﻤﮭﺎ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ،وﻣﺎ ﯾﺤﺼﻞ اﻵن ھﻮ ﻟﻌﺒﺔ رﻓﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻜﺒﺮى وﻧﺰول اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﺧﺮى .وﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﯿﺔ ﻓﺈﻧﮫ ﯾﻮﺟﺪ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ١٤ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺄﺛﯿﺮھﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ أﻗﻞ ﻣﻦ .%٠٫٢ ﻓﻜﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﺈن ارﺗﻔﺎع ﺑﯿﺸﺔ أو اﻷﺳﻤﺎك أو اﻟﺼﺎدرات أو اﻟﺸﺮﻗﯿﺔ اﻟﺰراﻋﯿﺔ أو ....ﻻ ﯾﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻧﮭﺎﺋﯿﺎ وھﻨﺎ ﺗﻜﻤﻦ اﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ،ﺣﯿﺚ أن ﻧﺰول ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ اﻟﺒﺴﯿﻂ %٢٥ﻟﻦ ﯾﺆﺛﺮ أﯾﻀﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ. ﻓﺎرﺗﻔﺎع اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻣﻌﺰزة ﺑﻨﺘﺎﺋﺠﮭﺎ ﻻ ﯾﻌﻨﻲ دﻋﻤﮭﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ اﻟﺒﺴﯿﻂ ،أﯾﻀﺎ ﻓﻲ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﺈن ﻧﺰول اﻟﺸﺮﻛﺎت ذات اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺘﺪاوﻟﻲ اﻟﺒﺴﯿﻂ أو اﻟﻤﺤﺪود ﻟﻦ ﯾﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮ. إذا اﻟﺴﺆال ھﻮ ﻛﯿﻒ ﯾﺘﻮﻗﻊ ﺣﺮﻛﺔ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ واﻧﺘﻘﺎﻟﮭﺎ؟ ﯾﺠﺐ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺜﻼث اﻟﻜﺒﺮى ﻓﻘﻂ :ﺳﺎﺑﻚ +اﻻﺗﺼﺎﻻت +اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء ،ﻓﺄي ﺳﻜﻮن ﻋﻠﯿﮭﺎ ﯾﻌﻨﻲ ﺷﻠﻞ اﻟﺴﻮق وﺗﻮﻗﻊ ﺟﻨﻲ اﻷرﺑﺎح ،واي ﻧﺰول ﻟﮭﺎ ﯾﺘﺒﻌﮫ ﺗﺼﺤﯿﺢ ،ﻟﺬ ا ﻓﺈن ﻣﻦ ﻏﯿﺮ اﻟﻤﺤﺒﺬ ﺗﻔﺎﻋﻞ ﺳﮭﻢ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء ﺑﻼ ﻣﺆﺷﺮات إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ ﻟﻠﺴﮭﻢ. ﻟﻤﺎذا ﺗﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﺜﻼث ﺷﺮﻛﺎت ﺗﻠﻚ؟ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﯾﺪ اﻟﺜﻼث ﺷﺮﻛﺎت ﻷﺳﺒﺎب ﻣﻨﮭﺎ: -١ﻷن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺤﺠﻢ اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻟﮭﺎ = ٥٢٫٨وھﻲ ﻛﺒﯿﺮة ﺟﺪا -٢ﻷن ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻠﻚ اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﻟﮭﺎ ﻋﺎﻟﯿﺔ وھﻲ ﻛﻤﺎ ﯾﻠﻲ: ﺳﺎﺑﻚ %٧١ اﻻﺗﺼﺎﻻت %٧٠ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء %٧٤ ﻧﺎھﯿﻚ ﻋﻠﻰ أن ھﻨﺎك ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻜﻤﻠﮭﺎ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﺷﺒﮫ اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻓﻲ اﻻﺗﺼﺎﻻت %١٠وﻓﻲ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء %٧وھﻲ ﻧﺴﺐ ﻛﺒﯿﺮة 76 ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ..ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺩ .ﳏﻤﺪ -ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﳌﺴﺎﻫﻢ www.sa11.com -٣ﻷن ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻨﮭﻢ ﻻ زاﻟﺖ ﻓﻲ ﻧﻄﺎق اﻻرﺗﻔﺎع وھﻲ ﺳﺎﺑﻚ واﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻓﻲ ﻧﻄﺎق اﻻرﺗﺪاد وھﻲ اﻻﺗﺼﺎﻻت واﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻓﻲ ﻧﻄﺎق اﻟﺘﻨﺎﻣﻲ ﺑﺎﻟﻤﺆﺷﺮات اﻹﯾﺠﺎﺑﯿﺔ وھﻲ اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء. وﻟﻜﻲ ﯾﺘﻢ ﺗﻮﺿﯿﺢ وزن اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺜﻼث ﻓﻼﺑﺪ ﻣﻦ وﺿﻊ أﻣﺜﻠﺔ ﺣﯿﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ: -١ﺗﻐﯿﺮ رﯾﺎل واﺣﺪ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺘﻲ اﻻﺗﺼﺎﻻت وﺳﺎﺑﻚ ﯾﺴﺎوي ﺗﻐﯿﺮ رﯾﺎل واﺣﺪ ﻓﻲ ٦٩ﺷﺮﻛﮫ؟ -٢ﺗﻐﯿﺮ رﯾﺎل واﺣﺪ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻌﺸﺮ اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﯾﻤﺎﺛﻞ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ أرﺑﻌﺔ أﺿﻌﺎف ﺗﻐﯿﺮ رﯾﺎل واﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻘﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت. واﻟﺴﺆال اﻵن ﻛﻢ ﺗﺘﻐﯿﺮ ﻗﯿﻤﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮ إذا أرﺗﻔﻊ اﻟﺴﮭﻢ أو أﻧﺨﻔﺾ رﯾﺎل واﺣﺪ ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ؟ واﻹﺟﺎﺑﺔ ھﻲ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ: -١ﺳﺎﺑﻚ = ٢٫٣ -٢اﻻﺗﺼﺎﻻت = ٢٫٣ -٣اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء = ٥٫٨ وﺑﻘﯿﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ اﻟﻌﺸﺮ اﻟﺘﻲ ذﻛﺮت ﺗﺪور ﺑﯿﻦ ٠٫٦ - ٠٫٣ﻓﻘﻂ. ﻓﻜﯿﻒ ﯾﺘﻢ ﺗﻄﻮﯾﺮ ﻣﻦ ﻃﺮﯾﻘﺔ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺆﺷﺮ؟ ﻟﺘﻄﻮﯾﺮ ﺣﺴﺎب اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻻﺑﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﺎﻟﻲ: -١اﺳﺘﺒﻌﺎد اﻟﺘﻤﻠﻚ اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ . -٢وﺿﻊ ﻣﺆﺷﺮات ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت اﻟﻤﻌﯿﺎرﯾﺔ ﻏﯿﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﺮى . إذا ﻣﺎذا ﻧﻔﮭﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ؟ اﻹﺟﺎﺑﺔ ﺑﻜﻞ ﺑﺴﺎﻃﺔ ھﻮ أن اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻟﻌﺒﺔ ﺑﯿﺪ ﺻﻨﺎع اﻟﺴﻮق وﻻ ﯾﻤﻜﻦ اﻟﺘﺮاﺟﻊ ﻋﻨﮭﺎ اﻵن ،ﻓﺄﺣﯿﺎﻧﺎ ﯾﻼﺣﻆ ارﺗﻔﺎع ﺳﮭﻢ اﻟﺮاﺟﺤﻲ ٣٥رﯾﺎل ﺑﻌﺸﺮة آﻻف ﺳﮭﻢ وﯾﺮﻓﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﻮﻗﺖ ،ﺑﯿﻨﻤﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﯾﻀﺎرب ﻋﻠﯿﮭﺎ اﻟﻤﻼﯾﯿﻦ ﻣﺜﻞ ﺻﺪق ﻻ ﯾﺮﺗﻔﻊ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﺑﺴﺒﺒﮭﺎ ،واﻟﺴﺒﺐ اﻟﻤﺆﺷﺮ ﻻ ﯾﺄﺧﺬ ﻛﻤﯿﺎت اﻟﺘﻨﻔﯿﺬ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن. ﺗﻢ ﺑﺤﻤﺪ ﺍﷲ ،،،،،،،،،،،،،،،،،،، ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﺟﻮد أي ﻣﻼﺣﻈﺔ أو ﺧﻄﺄ أرﺟﻮ ﻣﺮاﺳﻠﺘﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﺮﯾﺪ m8li@hotmail. comﺷﺎﻛﺮا ﻟﻠﺠﻤﯿﻊ ﺗﻌﺎوﻧﮭﻢ أﺑﻮ ﻣﻌﺎذ اﻟﺘﻤﯿﻤﻲ
© Copyright 2026 Paperzz