‫‪http://www.almasrifiah.com/2010/07/01/article_414142.print‬‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫اﻟﻌﺪد‪ 31-07-19 15 :‬اﻟﻤﻮاﻓﻖ‪01-07-2010 :‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎب دول ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺘﻌﺎون‬
‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﺗﻮﻇﻒ ﺧﺒﺮات اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﯿﻦ اﻟﺨﻠﯿﺠﯿﯿﻦ اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﯿﻦ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫ﻣﺤﻤﺪ اﻟﺨﻨﯿﻔﺮ‪ :‬ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‬
‫أﻛﺪت ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ ،‬إﺣﺪى ﻛﺒﺮﯾﺎت ﻋﻮاﺻﻢ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ‪ ،‬أﻧﮭﺎ ﺗﻨﻈﺮ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﻔﺎدة وﻷول ﻣﺮة ﻣﻦ اﻟﻤﻮارد اﻟﺒﺸﺮﯾﺔ‬
‫اﻟﺨﻠﯿﺠﯿﺔ اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﮫ ﻓﻲ اﻟﺼﯿﺮﻓﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻋﺒﺮ اﺗﻔﺎﻗﯿﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺤﺮة ﻣﻊ دول اﻟﺨﻠﯿﺞ‪ .‬وﺗﻌﺎﻧﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‬
‫ﻣﻦ اﻧﻌﺪام اﻟﺒﻨﯿﺔ اﻟﺘﺤﺘﯿﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮارد اﻟﺒﺸﺮﯾﺔ اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﺟﻌﻠﮭﺎ ﺗﺸﺠﻊ‬
‫ﻛﻮادرھﺎ اﻟﺸﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺨﺼﺺ ﻓﻲ ﻋﻠﻮم اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﻟﺘﺘﻔﻮق ﻋﻠﻰ ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻟﺪول اﻟﻌﺮﺑﯿﺔ اﻟﺘﻲ أﻏﻔﻠﺖ ھﺬا‬
‫اﻟﺠﺎﻧﺐ‪.‬‬
‫وﻗﺎل ﻟﯿﻢ ھﻮﻧﻎ ﻛﯿﺎﻧﻎ‪ ،‬وزﯾﺮ اﻟﺘﺠﺎرة واﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮري‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺼﺮﯾﺢ ﺧﺎص ﻟﻤﺠﻠﺔ "اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ" ﻋﻠﻰ‬
‫ھﺎﻣﺶ اﻟﻘﻤﺔ اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ اﻟﺴﻨﻮﯾﺔ اﻷوﻟﻰ" ﻟﻠﻤﺆﺗﻤﺮ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ"‪ ،‬اﻟﺘﻲ اﺳﺘﻀﺎﻓﺘﮭﺎ ﺑﻼده "ﻓﻲ ھﺬه‬
‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﻣﻦ ﺗﻄﻮﯾﺮ اﻟﺴﻮق‪ ،‬أﻋﺘﻘﺪ أﻧﻨﺎ ﻧﺴﺘﻄﯿﻊ ﺗﻄﻮﯾﺮ ﻋﻤﻖ ھﺬه اﻟﺴﻮق ﻋﺒﺮ اﻟﺘﺮﻛﯿﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﻜﻔﺎءة اﻷﻋﻠﻰ‬
‫واﺑﺘﻜﺎر ﻣﻨﺘﺠﺎت ﻣﺼﺮﻓﯿﺔ أﻓﻀﻞ"‪.‬‬
‫وﻋﻨﺪﻣﺎ ﺳﺌﻞ اﻟﻮزﯾﺮ اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮري ﻋﻤﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ دوﻟﺘﮫ ﺗﺨﻄﻂ ﻹﺿﺎﻓﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻨﻮد اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﯿﺔ اﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ‬
‫اﺳﺘﻔﺎدﺗﮭﺎ ﻣﻦ ﺧﺪﻣﺎت اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﯿﻦ اﻟﺨﻠﯿﺠﯿﯿﻦ اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﻗﺎل‪" :‬أﻧﺎ ﻣﺘﺄﻛﺪ أن ھﺬه ھﻲ‬
‫ﻧﯿﺎﺗﻨﺎ‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻧﺤﻦ ﻣﻤﺘﻨﻮن ﻟﻠﺒﺤﺮﯾﻦ اﻟﺘﻲ ﻟﮭﺎ ﺑﺎع ﻃﻮﯾﻞ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﺨﻠﯿﺞ‪ .‬ﻓﻜﻼﻧﺎ )ﯾﻘﺼﺪ‬
‫اﻟﺨﻠﯿﺞ وﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة( ﯾﺮى اﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﺘﻜﻤﯿﻠﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻨﺎ ﻋﻤﻠﮭﺎ"‬
‫ص ‪31/07/2010 10:55‬‬
‫ﻣﻦ ‪1 5‬‬
‫‪http://www.almasrifiah.com/2010/07/01/article_414142.print‬‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫ﯾﺬﻛﺮ أن اﺗﻔﺎﻗﯿﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺤﺮة ﻣﻊ ﺛﺎﻟﺚ أﺳﮭﻞ دوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ ﺗﻨﻔﯿﺬ اﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺘﺠﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻮﻗﯿﻌﮭﺎ ﻣﻊ دول‬
‫اﻟﺨﻠﯿﺞ ﻋﺎم ‪ ،2008‬إﻻ أﻧﮫ ــ ﺑﺤﺴﺐ اﻟﺠﺎﻧﺐ اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮري ــ ﺗﻢ ﺗﺼﺪﯾﻘﮭﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ 4‬دول ﺧﻠﯿﺠﯿﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء اﻟﺴﻌﻮدﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻗﺎل اﻟﻮزﯾﺮ ﻟﯿﻢ ھﻮﻧﻎ ﻛﯿﺎﻧﻎ ﻓﻲ إﺟﺎﺑﺘﮫ ﻋﻦ اﻟﺴﺒﺐ وراء اﻟﺒﻂء اﻟﺬي ﺷﺎب ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻤﻔﺎوﺿﺎت‪ ،‬إن ﺑﻼده ﺗﺒﺬل ﻗﺼﺎرى‬
‫ﺟﮭﺪھﺎ وإن آﺧﺮ دوﻟﺔ ﺻﺪﻗﺖ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻤﻔﺎوﺿﺎت ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ‪ .‬وﺗﺎﺑﻊ‪ " :‬ﯾﻨﻘﺼﻨﺎ اﻟﺴﻌﻮدﯾﺔ واﻟﻜﻮﯾﺖ‪ .‬إﻻ أﻧﮭﻢ‬
‫ﺷﺮﺣﻮا ﻟﻨﺎ أن اﻟﻤﺴﺄﻟﺔ )ﯾﻘﺼﺪ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻌﻤﻠﯿﺔ اﻟﺘﺼﺪﯾﻖ( ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﻣﻮر داﺧﻠﯿﺔ ﻋﻠﯿﮭﻢ اﺗﺒﺎﻋﮭﺎ(‪.‬‬
‫اﻟﺠﻮﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‬
‫وﺧﻼﻓﺎ ﻟﻤﺎ ﯾﺪﻋﯿﮫ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺮاﻗﺒﯿﻦ اﻟﻤﺤﻠﯿﯿﻦ ﺑﺄن اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻟﻢ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻷزﻣﺔ‪ ،‬أﻛﺪ ﻣﺤﺎﻓﻆ ﻣﺼﺮف اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ‬
‫اﻟﻤﺮﻛﺰي‪ ،‬رﺷﯿﺪ اﻟﻤﻌﺮاج ﻓﻲ ﻣﺆﺗﻤﺮ اﻟﻘﻤﺔ اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ أن ھﺬه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻟﻢ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺗﺠﻨﺐ‬
‫اﻟﺠﻮﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﯾﻘﻮل‪" :‬ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺨﺺ اﻷﺟﮭﺰة واﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ‪ ،‬ﻣﻦ اﻟﻤﮭﻢ أن ﻧﺴﺘﻮﻋﺐ ﺑﺼﻮرة‬
‫ﺗﺎﻣﺔ دروس اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ وﻧﺪرﺟﮭﺎ ﻓﻲ إﻃﺎرات ﺗﻨﻈﯿﻤﯿﺔ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ .‬ورﻏﻢ‬
‫أن ﺑﻌﺾ اﻟﻨﺎس ﻓﻲ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﯾﻌﺘﻘﺪون أن اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺧﺮﺟﺖ ﻏﯿﺮ ﻣﺘﺄﺛﺮة ﻧﺴﺒﯿﺎً ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﯿﺲ ﻟﺪﯾﮭﺎ ﻣﺎ ﺗﺘﻌﻠﻤﮫ ﻣﻦ اﻟﺨﺒﺮة اﻷﺧﯿﺮة ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻨﻲ أﺧﺘﻠﻒ ﻣﻌﮭﻢ ﻓﻲ ھﺬا‬
‫اﻟﺨﺼﻮص‪.‬‬
‫ﻣﺤﺎﻓﻆ ﻣﺼﺮف اﻟﺒﺤﺮﯾﻦ رﺷﯿﺪ اﻟﻤﻌﺮاج‬
‫وواﺻﻞ‪" :‬رﻏﻢ أن ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻌﺰوﻟﺔ ﻧﺴﺒﯿﺎً ﻋﻦ آﺛﺎر اﻟﺠﻮﻟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ ﻷﻧﮫ ﻟﻢ ﯾﻜﻦ‬
‫ﻟﺪﯾﮭﺎ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻤﮭﯿﻜﻠﺔ "اﻟﺴﺎﻣﺔ"‪ ،‬إﻻ أﻧﮭﺎ ﻟﻢ ﺗﺴﺘﻄﻊ أن ﺗﺘﺠﻨﺐ آﺛﺎر اﻟﺠﻮﻟﺔ اﻟﺜﺎﻧﯿﺔ‪ .‬ﻓﻘﺪ‬
‫اﺷﺘﻤﻠﺖ ھﺬه اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺨﻔﺎض اﻟﺤﺎد ﻟﻠﺴﯿﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﯿﻊ اﻷﺳﻮاق‪ ،‬وﻋﻠﻰ أﺛﺮ اﻟﺮﻛﻮد اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺠﺪارة اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ ﻟﺠﻤﯿﻊ اﻟﻤﻘﺘﺮﺿﯿﻦ‪ .‬وﺗﻘﺘﻀﻲ ﻣﺒﺎدئ اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ اﻟﺼﺤﯿﺢ )ﻋﺪم ﺗﺮﻛﯿﺰ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬وﻋﺪم اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺮھﺎن ذي اﻟﻘﯿﻢ ﻏﯿﺮ اﻟﻮاﻗﻌﯿﺔ(‪ ،‬وھﺬه ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺑﻘﺪر ﻣﺎ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪.‬‬
‫وأﺷﺎر اﻟﻤﻌﺮاج إﻟﻰ أن اﻹﻃﺎر اﻟﺤﺼﯿﻒ اﻟﺤﺎﻟﻲ اﻟﺬي ﯾﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻗﺎﺋﻢ ﺑﺼﻮرة وﺛﯿﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹﻃﺎر اﻟﺬي ﺗﻢ ﺗﻄﻮﯾﺮه ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ .‬ورﻏﻢ أﻧﮫ ﺗﻢ إدﺧﺎل ﺗﻌﺪﯾﻼت ﻋﻠﻰ اﻹﻃﺎر اﻟﺘﻘﻠﯿﺪي ﻟﯿﻜﻮن‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً ﻟﻠﻄﺒﯿﻌﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬إﻻ أن اﻹﻃﺎر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺷﺒﯿﮫ ﺑﺈﻃﺎر "ﺑﺎزل ‪) "2‬ﺑﺨﺼﻮص‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﻜﻔﺎﯾﺔ اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ( وﻗﻮاﻋﺪ ﺣﺼﯿﻔﺔ أﺧﺮى ﻃﻮرﺗﮭﺎ ﻟﺠﻨﺔ ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ ﻣﺪى اﻟﺴﻨﯿﻦ‪ .‬ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ‬
‫اﻟﺬي ﺗﻌﻤﻞ ﻓﯿﮫ اﻷﺟﮭﺰة اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﻟﻮﺿﻊ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﯾﺮ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ﺣﺼﯿﻔﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﺗﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ دروس اﻷزﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ‬
‫وﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ﺑﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ أن ﻧﻜﻮن ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﺪاد ﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻹﻃﺎر اﻟﺤﺼﯿﻒ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ .‬وﺳﻨﺤﺘﺎج إﻟﻰ‬
‫ﺗﻜﯿﯿﻒ اﻟﻤﻌﺎﯾﯿﺮ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﻟﻠﻜﻔﺎﯾﺔ اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺴﯿﻮﻟﺔ )اﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ( ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﯾﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ‬
‫اﻟﻈﺮوف اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪.‬‬
‫ص ‪31/07/2010 10:55‬‬
‫ﻣﻦ ‪2 5‬‬
‫‪http://www.almasrifiah.com/2010/07/01/article_414142.print‬‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫ﻣﺸﺎﻋﺮ اﻟﻠﺒﺲ واﻟﺨﻮف‬
‫وإﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﺗﺮاﺟﻌﺖ ﻣﺸﺎﻋﺮ اﻟﻠﺒﺲ واﻟﺨﻮف ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺗﻈﻞ ھﻨﺎك ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻗﺎﺋﻤﺔ‪ .‬وﺑﺪأ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺑﺎﻟﻌﻮدة إﻟﻰ اﻟﻨﺸﺎط اﻋﺘﺒﺎراً ﻣﻦ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻋﺎم ‪ .2009‬ﻟﻜﻦ وﺗﯿﺮة اﻻﻧﺘﻌﺎش ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻷﺧﺮى‪.‬‬
‫ورﻏﻢ أن اﻟﻈﺮوف اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﺗﺤﺴﻨﺖ ﻧﻮﻋﺎً ﻣﺎ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺘﻄﻮرات اﻷﺧﯿﺮة ﻓﻲ أوروﺑﺎ ﻛﺎن ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮭﺎ إﺣﺪاث اﻻﺿﻄﺮاب‬
‫ﻣﻦ ﺟﺪﯾﺪ ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺑﺮوز اﻟﺸﻜﻮك ﺣﻮل ﻗﺎﺑﻠﯿﺔ اﻻﺳﺘﺪاﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻠﺪان ﻓﻲ‬
‫ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﯿﻮرو‪ .‬ﻣﺸﺎﻋﺮ اﻟﻘﻠﻖ اﻟﻤﺬﻛﻮرة‪ ،‬اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻜﺮر ﻣﻦ ﺣﯿﻦ ﻵﺧﺮ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺗﺬﻛﺮة ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ ﺑﺄن اﻻﻗﺘﺼﺎد‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻻ ﯾﺰال ﯾﻮاﺟﮫ ﺗﺤﺪﯾﺎت ﺧﻄﯿﺮة‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﺗﻌﻤﻞ ﻓﯿﮫ اﻟﺤﻜﻮﻣﺎت واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻟﺸﺮﻛﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺘﻜﯿﻒ ﻣﻊ اﻟﺤﻘﺎﺋﻖ اﻟﺠﺪﯾﺪة ﻋﻠﻰ اﻷرض‪ ،‬اﻟﺘﻲ ﺗﻔﺮض ﻗﺪراً أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﺤﺼﺎﻓﺔ‪ ،‬واﻟﺘﺸﺪد ﻓﻲ أﺣﻮال اﻟﺴﻮق‪ ،‬وھﺒﻮط‬
‫ﻣﺴﺘﻮى اﻟﺘﺤﻤﻞ ﻟﻠﺤﻮﻛﻤﺔ اﻟﻀﻌﯿﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ آﺳﯿﺎ‪ ،‬اﺳﺘﺮد اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻋﺎﻓﯿﺘﮫ ﺑﻘﻮة ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﯾﻔﻮق ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت ﻣﺎ ﻗﺒﻞ اﻷزﻣﺔ‪ ،‬وأﺻﺒﺢ ذا ﻗﺎﻋﺪة أرﺣﺐ ﻣﻦ‬
‫ذي ﻗﺒﻞ‪ .‬ﻻ ﺗﺰال اﻷﺳﺎﺳﯿﺎت ﻗﻮﯾﺔ ﻓﻲ آﺳﯿﺎ‪ ،‬ﺣﯿﺚ اﺳﺘﻤﺪت اﻟﻘﻮة ﻣﻦ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻟﻨﺸﻂ‪ ،‬واﻷوﺿﺎع اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‬
‫اﻟﺴﻠﯿﻤﺔ‪ ،‬واﻻﻧﺘﻌﺎش اﻟﻘﻮي ﻓﻲ اﻟﺘﺒﺎدل اﻟﺘﺠﺎري ﺑﯿﻦ ﺑﻠﺪان اﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‪ .‬وﻓﻘﺎً ﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺒﻠﻎ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻨﻤﻮ ‪ 7.1‬ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2010‬و‪ ،2011‬ﺑﻌﺪ أن ﻛﺎﻧﺖ ‪ 3.4‬ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎم ‪ .2009‬وﺑﻌﺪ أن ﻗﺎﻣﺖ آﺳﯿﺎ ﺑﺈﺻﻼح وإﻋﺎدة ھﯿﻜﻠﺔ أﻧﻈﻤﺘﮭﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻓﻲ أﻋﻘﺎب اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻋﻘﺪ ﻣﻦ اﻟﺰﻣﻦ‪ ،‬ﻓﻘﺪ أﺻﺒﺤﺖ ﻓﻲ وﺿﻊ ﺟﯿﺪ )ﺑﻌﺪ ﺗﺮاﺟﻊ اﻻﺧﺘﻼﻻت ﻓﻲ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ( ﯾﺆھﻠﮭﺎ ﻟﻠﺨﺮوج ﻣﻦ اﻟﺮﻛﻮد‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ أﺳﺮع ﻣﻦ ﻏﯿﺮھﺎ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﻓﺈن ﺑﻠﺪان ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺨﻠﯿﺞ اﻟﻌﺮﺑﻲ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺂﻓﺎق ﻣﺘﯿﻨﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ‪ ،‬وھﻲ اﻵن‬
‫ﻓﻲ وﺿﻊ ﯾﺆھﻠﮭﺎ ﻟﺘﺤﻘﯿﻖ ﻧﺴﺒﺔ ﻧﻤﻮ ﻣﻘﺪارھﺎ ‪ 5‬ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ ﻓﻲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2010‬و‪ 2011‬ــ‬
‫وﻓﻘﺎً ﻟﺘﻘﺎرﯾﺮ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﻟﻲ‪.‬‬
‫اﻵﻓﺎق اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺗﻈﻞ إﯾﺠﺎﺑﯿﺔ‪ ،‬رﻏﻢ اﻟﺘﺪاﻋﯿﺎت اﻟﺴﻠﺒﯿﺔ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻤﻌﻄﯿﺎت‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯿﺔ ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ أن ﺗﻜﻮن ﻧﺸﺎﻃﺎت اﻟﺘﻤﻮﯾﻞ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎﻃﺎت ﺗﺠﺎرﯾﺔ ﺣﻘﯿﻘﯿﺔ‪ .‬وﻧﻈﺮاً ﻟﻠﻘﺒﻮل اﻟﻮاﺳﻊ‬
‫واﻟﻤﺘﻨﺎﻣﻲ ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ وﺟﺎذﺑﯿﺘﮭﺎ ﻛﺴﺒﯿﻞ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺧﻼﻗﯿﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺴﺘﻤﺮ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻨﻤﻮ ﺑﻤﻌﺪل اﻟﺴﺮﻋﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻨﻤﻮ ﺑﮭﺎ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﺪراﺳﺎت واﻻﺳﺘﺒﯿﺎﻧﺎت ﺗﺸﯿﺮ إﻟﻰ أن‬
‫اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺳﺘﺨﺘﺮق ﻗﺮﯾﺒﺎً ﺣﺎﺟﺰ اﻟﺘﺮﯾﻠﯿﻮن دوﻻر ﻓﻲ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻤﻮﺟﻮدات‪ .‬ﻟﻜﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺷﺄﻧﮭﺎ‬
‫ﻓﻲ ذﻟﻚ ﺷﺄن اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻀﺮرت ﺑﻔﻌﻞ اﻟﺮﻛﻮد اﻻﻗﺘﺼﺎدي وﻣﺎ ﻧﺘﺞ ﻋﻨﮫ ﻣﻦ ﺗﺮاﺟﻊ ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻤﻮﺟﻮدات‪.‬‬
‫ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﺗﻀﺮرت ﺑﺼﻮرة ﺑﺎﻟﻐﺔ ﺑﻔﻌﻞ اﻟﺘﺮﻛﯿﺰ اﻟﻤﻔﺮط ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻮﺟﻮدات ﻏﯿﺮ اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ وﺧﻄﻂ اﻷﻋﻤﺎل‬
‫اﻟﻤﻔﺮﻃﺔ ﻓﻲ ﺗﻔﺎؤﻟﮭﺎ‪ .‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ أن ﺗﺘﻌﻠﻢ وﺗﺴﺘﻔﯿﺪ ﻣﻦ دروس اﻷزﻣﺔ اﻟﺤﺎﻟﯿﺔ‬
‫وأن ﺗﺮﻛﺰ اﻧﺘﺒﺎھﮭﺎ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ذي ﻗﺒﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻀﺎﯾﺎ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻜﻔﺎﯾﺔ اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬وﺳﯿﻮﻟﺔ اﻟﺴﻮق‪ ،‬وإدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺳﺒﯿﻞ اﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻰ ھﺬه اﻟﻌﻘﺒﺎت ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ اﻟﺘﻌﺎون اﻟﻘﻮي ﺿﻤﻦ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ وﻋﺒﺮ ﻣﻨﺎﻃﻖ اﻻﺧﺘﺼﺎص اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﯾﻘﻮل اﻟﻮزﯾﺮ ﻟﯿﻢ ھﻮﻧﻎ ﻛﯿﺎﻧﻎ‪" :‬ﺗﻌﺪ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻣﺪﯾﻨﺔ ﻋﺎﻟﻤﯿﺔ دوﻟﯿﺔ ﺗﺸﻊ ﻧﺸﺎﻃﺎً وﺣﺮﻛﺔ‪ ،‬وھﻲ ﻓﻲ وﺿﻊ ﻃﯿﺐ ﯾﺆھﻠﮭﺎ‬
‫ﻷن ﺗﺮﺑﻂ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺂﺳﯿﺎ واﻷﺳﻮاق اﻟﺪوﻟﯿﺔ‪ .‬وﻋﻠﻰ ﻣﺪى اﻟﺰﻣﻦ‪ ،‬اﺳﺘﻄﻌﻨﺎ إﻧﺸﺎء اﻟﺒﻨﯿﺔ اﻟﺘﺤﺘﯿﺔ اﻟﻼزﻣﺔ‪ ،‬واﻟﺼﻼت‬
‫واﻟﺮواﺑﻂ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ‪ ،‬وﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺨﺒﺮة اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻟﻤﻌﺮﻓﺔ اﻟﻼزﻣﺔ‪ ،‬واﻟﻔﮭﻢ واﻟﺨﺒﺮة ﻓﻲ اﻟﻈﺮوف اﻟﻤﺤﻠﯿﺔ ﻓﻲ آﺳﯿﺎ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﯾﺴﺘﻄﯿﻊ إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻘﯿﻤﺔ إﻟﻰ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺪاﺧﻠﺔ إﻟﻰ اﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‪.‬‬
‫وإن ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ ،‬ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرھﺎ ﻣﺮﻛﺰاً ﻣﺎﻟﯿﺎً ﯾﻘﺪم ﻧﻄﺎﻗﺎً ﺗﺎﻣﺎً ﻣﻦ اﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻌﺪاد ﻟﻠﻌﺐ دور ﺗﻄﻮﯾﺮي أﻛﺒﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻌﺰﯾﺰ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ﻟﻠﻄﻠﺐ اﻹﻗﻠﯿﻤﻲ اﻟﻤﺘﺰاﯾﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت واﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ .‬وﻗﺪ ﻋﻤﻠﺖ‬
‫اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﺑﺼﻮرة وﺛﯿﻘﺔ ﻣﻊ اﻟﻮﻛﺎﻻت اﻟﺤﻜﻮﻣﯿﺔ اﻷﺧﺮى ﻓﻲ ﺳﺒﯿﻞ ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﺘﻜﺎﻓﺆ ﻓﻲ اﻟﻔﺮص ﺑﯿﻦ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ واﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺤﯿﺚ ﻻ ﺗﻜﻮن اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ ﺳﻠﺒﻲ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ اﻷﻏﺮاض اﻟﻀﺮﯾﺒﯿﺔ واﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ‬
‫ﺣﯿﻦ ﯾﻜﻮن ھﻨﺎك ﺗﺸﺎﺑﮫ وﺗﻤﺎﺛﻞ ﻓﻲ اﻟﺠﻮھﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻤﺨﺎﻃﺮ"‪.‬‬
‫ﻛﺜﯿﺮ ﻣﻦ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق ﯾﻌﺘﻤﺪون وﯾﺴﺘﻔﯿﺪون ﻣﻨﺬ اﻵن ﻣﻦ ﺟﻮاﻧﺐ اﻟﻘﻮة واﻟﻘﺪرات اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﮭﺎ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺳﺒﯿﻞ ﺟﻤﻊ رأس اﻟﻤﺎل وﺧﻠﻖ ﺻﻨﺎدﯾﻖ اﻟﺒﻨﯿﺔ اﻟﺘﺤﺘﯿﺔ واﻟﻌﻘﺎرات‪ ،‬واﻟﻘﯿﺎم ﺑﻨﺸﺎﻃﺎت إدارة اﻟﺜﺮوات واﻟﻤﻮﺟﻮدات‪.‬‬
‫وھﻨﺎ ﯾﻘﻮل اﻟﻮزﯾﺮ اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮري‪" :‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﯿﻞ اﻟﻤﺜﺎل؛ ھﻨﺎك ﺗﻄﻮر آﺧﺮ ﺟﺪﯾﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ وھﻮ اﻟﻤﺸﺮوع اﻟﻤﺸﺘﺮك ﺑﯿﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Keppel T&T‬اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرﯾﺔ وﻣﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺮاﺟﺤﻲ اﻟﺴﻌﻮدﯾﺔ ﻹﻧﺸﺎء أول ﺻﻨﺪوق ﻟﻠﺒﯿﺎﻧﺎت وﻓﻖ اﻷﺣﻜﺎم‬
‫اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ‪ .‬وﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻷﺧﯿﺮة ﺗﻤﻜﻦ اﻟﺼﻨﺪوق ﻣﻦ ﺟﻤﻊ ﻣﺒﻠﻎ اﺑﺘﺪاﺋﻲ ﻣﻘﺪاره ‪ 100‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر أﻣﺮﯾﻜﻲ ﻣﻦ‬
‫ص ‪31/07/2010 10:55‬‬
‫ﻣﻦ ‪3 5‬‬
‫‪http://www.almasrifiah.com/2010/07/01/article_414142.print‬‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﯿﯿﻦ ﻓﻲ آﺳﯿﺎ واﻟﺸﺮق اﻷوﺳﻂ‪ .‬ﻛﺬﻟﻚ ﻓﺈن ﻣﻦ اﻟﻤﻔﮭﻮم ﻟﺪﯾﻨﺎ أن ﻋﺪﯾﺪا ﻣﻦ ﻻﻋﺒﻲ اﻟﺴﻮق ھﻢ اﻵن‬
‫ﺑﺼﺪد اﻟﺘﺤﻀﯿﺮات ﻹﻃﻼق ﺻﻨﺎدﯾﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ وإدراﺟﮭﺎ ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ‪ ،‬وھﺬا ﻣﻦ ﺷﺄﻧﮫ ﺗﻌﺰﯾﺰ ﻣﻮﻗﻊ‬
‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻟﺘﻜﻮن أﻛﺒﺮ ﺳﻮق ﻟﮭﺬه اﻟﺼﻨﺎدﯾﻖ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻓﻲ آﺳﯿﺎ )ﺧﺎرج اﻟﯿﺎﺑﺎن("‪.‬‬
‫إن اﻷزﻣﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻟﻢ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﯿﺺ ﺣﻜﺎﯾﺔ اﻟﻨﻤﻮ اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ‪ .‬واﻟﻮاﻗﻊ أن آﺳﯿﺎ ﺧﺮﺟﺖ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ أﻗﻮى‬
‫ﻣﻊ اﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ اﻟﺼﺎدرات واﻹﻧﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ .‬وإن ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻓﻲ وﺿﻊ ﺟﯿﺪ ﯾﺆھﻠﮭﺎ ﻟﺘﻜﻮن ﻣﻨﺼﺔ إﻃﻼق ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻟﺨﻠﯿﺠﯿﺔ اﻟﺪاﺧﻠﺔ واﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ﻓﻲ آﺳﯿﺎ‪ .‬ﻛﻤﺎ أن ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺸﺮق اﻷوﺳﻂ ﺗﻮﻓﺮ ﻛﺬﻟﻚ ﻋﺪداً ﻛﺒﯿﺮاً ﻣﻦ اﻟﻔﺮص ﻟﻠﺸﺮﻛﺎت‬
‫اﻵﺳﯿﻮﯾﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎرﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﯿﺔ اﻟﻨﻤﻮ‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﯾﺸﻖ ﻓﯿﮫ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻃﺮﯾﻘﮫ ﻧﺤﻮ اﻟﻘﻮة‪ ،‬ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺸﮭﺪ ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﺗﺠﺪداً ﻓﻲ اﻟﻨﺸﺎط‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﯾﺘﺮوى ﻓﯿﮫ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮون ﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﻔﺮص ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﯾﻘﻮل أﺣﺪ اﻟﻤﺪﯾﺮﯾﻦ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬﯾﯿﻦ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ أﺣﺪ ﺑﻨﻮك ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪" :‬ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﺗﻤﺮ اﻵن ﺑﺎﻟﻄﻮر ﻧﻔﺴﮫ ﻣﺜﻞ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ .‬ﻓﮭﻲ ﺗﺨﺮج اﻵن ﻣﻦ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺨﻄﺮ‪ ،‬وھﺬا ﯾﻌﻨﻲ أﻧﮭﺎ ﺗﻘﻊ‬
‫اﻵن ﻋﻨﺪ ﻣﻔﺘﺮق ﻃﺮق ﻣﺜﯿﺮ ﻟﻼھﺘﻤﺎم"‪.‬‬
‫ﻗﺎل آﻓﺎق ﺧﺎن‪ ،‬ﻛﺒﯿﺮ اﻹدارﯾﯿﻦ اﻟﺘﻨﻔﯿﺬﯾﯿﻦ ﻟﻘﺴﻢ ﺻﺎدق اﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﺒﻨﻚ ﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺗﺸﺎرﺗﺮد ﻓﻲ دﺑﻲ ‪" :‬ﻣﺎ ﯾﺤﺪث اﻵن ھﻮ أن‬
‫اﻟﻨﺎس ﯾُﻌِﺪُّون ﺧﻄﻄﺎً ﻟﻸﻋﻤﺎل‪ ،‬وﺧﻄﻄﺎً ﻟﻠﻤﺸﺎرﯾﻊ‪ ،‬وﯾﺪرﺳﻮن اﺣﺘﯿﺎﺟﺎت اﻟﻤﺸﺎرﯾﻊ‪ ،‬وأﺣﻜﺎم اﻟﺘﻐﻄﯿﺔ‪ .‬وﻟﯿﺲ ﻣﻌﻨﻰ ذﻟﻚ‬
‫أﻧﮭﻢ ﯾﺘﺠﻨﺒﻮن اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ"‪.‬‬
‫اﻧﺴﺠﺎﻣﺎً ﻣﻊ اﻟﺘﻌﻤﯿﻢ اﻟﺼﺎدر ﻋﻦ اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرة )اﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻛﺒﻨﻚ ﻣﺮﻛﺰي وﺟﮭﺎز ﺗﻨﻈﯿﻤﻲ ﻟﻠﻘﻄﺎع اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة( ﻓﺈن اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ وﻣﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺠﻤﻠﺔ‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ إدارة اﻟﻤﻮﺟﻮدات‪ ،‬ھﻲ ﻣﺤﻮر ﻧﺸﺎﻃﺎت‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ ﺑﻨﻮك ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻟﻤﺰاج اﻟﺴﺎﺋﺪ اﻟﺬي ﯾﺘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺤﺬر‪ ،‬إﻻ أن ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة أﺑﺮﻣﺖ ﻋﺪداً ﻣﻦ اﻟﺼﻔﻘﺎت اﻟﻤﮭﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى‬
‫اﻟﺴﻨﺔ اﻟﻤﺎﺿﯿﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﻄﻠﻊ اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬أﺻﺪرت اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺠﺎً ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 200‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر ﺳﻨﻐﺎﻓﻮري‬
‫)‪ 141‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر أﻣﺮﯾﻜﻲ( ﻣﻦ ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة )اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮم ﺟﮭﺔ اﻹﺻﺪار ﺑﮭﯿﻜﻠﺘﮭﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻻﺣﺘﯿﺎﺟﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﯾﻦ اﻟﻤﺆﺳﺴﯿﯿﻦ(‪ .‬وﻗﺪ ﺗﻢ ھﺬا اﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﺎﻟﺘﻌﺎون ﻣﻊ ﺑﻨﻚ ﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺗﺸﺎرﺗﺮد‪ .‬وﯾﻌﺪ ھﺬا اﻹﺻﺪار اﻷول ﻣﻦ‬
‫ﻧﻮﻋﮫ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﮭﺎز ﺳﯿﺎدي ﯾﺘﻤﺘﻊ ﺑﺘﻘﯿﯿﻢ اﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﺑﻤﺮﺗﺒﺔ ﻣﻤﺘﺎز ‪.triple-A‬‬
‫إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟﻚ أﺻﺪر ﺑﻨﻚ اﻟﺘﻨﻤﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﺷﮭﺎدات اﺋﺘﻤﺎن ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪوﻻر اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮري ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 200‬ﻣﻠﯿﻮن‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﯿﻦ أن ﺳﯿﺘﻲ دﻓﻠﻮﺑﻤﻨﺖ ‪) City Development‬ﺷﺮﻛﺔ اﻟﺘﻄﻮﯾﺮ اﻟﻌﻘﺎري اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرﯾﺔ( أدﺧﻠﺖ ﺑﺮﻧﺎﻣﺠﺎً ﻟﻠﺴﻨﺪات‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ اﻷﺟﻞ ﺑﻘﯿﻤﺔ ﻣﻠﯿﺎر دوﻻر ﺳﻨﻐﺎﻓﻮري )‪ 706‬ﻣﻼﯾﯿﻦ دوﻻر أﻣﺮﯾﻜﻲ(‪ ،‬ﻛﻤﺎ أﺻﺪر ﻣﺠﻠﺲ اﻟﻌﻠﻤﺎء ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‬
‫ﺻﻜﻮك إﺟﺎرة ﺑﻘﯿﻤﺔ ‪ 29‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر ﺳﻨﻐﺎﻓﻮري )‪ 20.5‬ﻣﻠﯿﻮن دوﻻر أﻣﺮﯾﻜﻲ(‪.‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﯿﻦ أن ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت أﻇﮭﺮت أن اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرﯾﺔ ﺗﺴﺘﻌﺪ ﺑﻨﺸﺎط ﻟﻔﻜﺮة اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﻷﻣﻮال ﻋﺒﺮ ﺳﻮق‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺴﻮق ﺗﻔﺘﻘﺮ إﻟﻰ اﻟﺴﯿﻮﻟﺔ اﻟﻜﺎﻓﯿﺔ‪ ،‬وھﺬا اﻻﻓﺘﻘﺎر ﻧﺘﯿﺠﺔ ﻟﻮﺟﻮد ﻋﺪد ﻗﻠﯿﻞ ﻣﻦ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﯾﻘﻮل اﻟﻤﺸﺎرﻛﻮن ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫رﻏﻢ أن اﻟﺴﻮق اﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرﯾﺔ ﻻ ﺗﺰال ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﻄﻮﯾﺮ‪ ،‬إﻻ أﻧﮫ ﯾﻮﺟﺪ ﻓﯿﮭﺎ ﻣﺘﺴﻊ ﻟﻠﻤﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ‪ .‬ﻣﻦ ﺑﯿﻦ‬
‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻘﻠﯿﻠﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻌﻄﻲ ﺧﺪﻣﺎت ﻣﺎﻟﯿﺔ ﺗﻘﻠﯿﺪﯾﺔ وﺧﺪﻣﺎت اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ ،‬ھﻨﺎك ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺳﯿﺘﻲ‬
‫ﺑﺎﻧﻚ‪ ،‬وﺑﻨﻚ ﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺗﺸﺎرﺗﺮد‪ ،‬وﺑﻨﻚ أو ﺳﻲ ﺑﻲ ﺳﻲ ‪ ،OCBC‬وﻣﺎي ﺑﺎﻧﻚ ‪ ،Maybank‬وﺑﻨﻚ ﺳﻲ آي إم ﺑﻲ‬
‫‪ .CIMB‬ووﻓﻘﺎً ﻟﻠﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻓﺈن ﺑﻨﻚ آﺳﯿﺎ اﻹﺳﻼﻣﻲ ھﻮ اﻟﺒﻨﻚ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻮﺣﯿﺪ اﻟﻤﺘﺨﺼﺺ ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ .‬وﻋﻠﻰ ﺟﺒﮭﺔ اﻟﺘﻜﺎﻓﻞ )أي اﻟﺘﺄﻣﯿﻦ اﻹﺳﻼﻣﻲ( ﻻ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة إﻻ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﺎﻟﯿﺔ‪:‬‬
‫إﺗﺶ إس ﺑﻲ ﺳﻲ ﻟﻠﺘﺄﻣﯿﻦ ‪ ،HSBC Insurance‬وﻣﺆﺳﺴﺔ إن ﺗﻲ ﯾﻮ ﺳﻲ إﻧﻜَﻢ ‪ ،NTUC Income‬وﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻮﻛﯿﻮ ﻣﺎرﯾﻦ ﻧﯿﺘﺸﯿﺪو ري ﺗﻜﺎﻓﻞ‪.Tokio Marine Nichido Re Takaful‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﯿﻦ أن اﻵﻓﺎق ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺗﻌﺪ وردﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯿﺚ ﺗﺸﯿﺮ اﻟﺘﻘﺪﯾﺮات إﻟﻰ أن ھﺬه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﯿﺔ ﺗﺤﻘﻖ ﻧﻤﻮاً‬
‫ص ‪31/07/2010 10:55‬‬
‫ﻣﻦ ‪4 5‬‬
‫‪http://www.almasrifiah.com/2010/07/01/article_414142.print‬‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‬
‫ﺳﻨﻮﯾﺎً ﯾﺮاوح ﺑﯿﻦ ‪ 10‬ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ و‪ 15‬ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ‪ ،‬وﻓﻘﺎً ﻟﺘﻘﺪﯾﺮات ﺑﻨﻚ اﻟﺘﻨﻤﯿﺔ اﻵﺳﯿﻮي‪ ،‬ﻓﺈن ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻟﺪﯾﮭﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻃﻤﻮﺣﺎت ﻟﺘﺼﺒﺢ ﻣﺮﻛﺰاً راﺋﺪاً ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺗﻮاﺟﮫ ﻋﻤﻠﯿﺎً ﻋﺪداً ﻣﻦ اﻟﺘﺤﺪﯾﺎت‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﺘﺪﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﻮﻋﻲ‬
‫اﻟﻌﺎم واﻟﺘﺜﻘﯿﻒ‪ ،‬وﺻﻌﻮﺑﺎت اﻟﺘﺴﻮﯾﻖ‪ ،‬إﻟﻰ ﻋﺪم وﺟﻮد اﻟﻜﻮادر اﻟﻤﺆھﻠﺔ وأﺻﺤﺎب اﻟﺨﺒﺮة ﺑﺄﻋﺪاد ﻛﺎﻓﯿﺔ‪ ،‬ھﻲ ﻣﻦ ﺑﯿﻦ‬
‫اﻟﻘﻀﺎﯾﺎ اﻟﺮﺋﯿﺴﯿﺔ اﻟﺘﻲ ذﻛﺮھﺎ اﻟﻤﺸﺎرﻛﻮن ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫ﻣﻤﺎ ﻻ ﺷﻚ ﻓﯿﮫ أن اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻗﺎﻣﺖ ﺑﻌﻤﻞ ﻃﯿﺐ ﻣﻦ ﺣﯿﺚ ﺧﻠﻖ ﺑﯿﺌﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ وﺻﺎﻟﺤﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ‪ ،‬وﺷﺪت‬
‫اﻧﺘﺒﺎه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻹﺟﺮاءات واﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ ﻓﻲ ﺳﺒﯿﻞ إﻋﻄﺎء اﻟﺒﻨﻮك ﻗﺪراً أﻛﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺮوﻧﺔ ﻓﻲ ھﯿﻜﻠﺔ‬
‫اﻷدوات اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻹدارة ﻣﺨﺎﻃﺮھﺎ وﺧﻠﻖ ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت ﻟﻌﺐ ﻣﺘﻜﺎﻓﺌﺔ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ ﻣﻊ ﻗﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺾ ھﺬه اﻟﻘﻮاﻧﯿﻦ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﯿﺔ ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ إﻋﻔﺎء ﻣﻦ رﺳﻮم ﺟﻤﺮﻛﯿﺔ ﻣﺰدوﺟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﺎﻣﻼت اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺸﺘﻤﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻘﺎرات‪ ،‬وﻣﻨﺢ اﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﻀﺮﯾﺒﯿﺔ اﻟﺘﻔﻀﯿﻠﯿﺔ ذاﺗﮭﺎ‪ ،‬وﻣﻨﺢ اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻋﻠﻰ دﻓﻌﺎت اﻟﺼﻜﻮك ﻛﻤﺎ ھﻲ اﻟﺤﺎل ﻣﻊ‬
‫اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪.‬‬
‫وﯾﻘﻮل اﻟﻤﺸﺎرﻛﻮن ﻓﻲ اﻟﺴﻮق إن ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ أﺧﺬ ورﻗﺔ ﻣﻦ ﻣﺎﻟﯿﺰﯾﺎ‪ .‬ﻻﺣﻆ أﻧﮫ ﻻ ﯾﻤﻜﻦ ﺗﺠﻨﺐ اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﻤﺎﻟﯿﺰﯾﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻋﺘﺒﺎر أﻧﮭﺎ أﻗﺮب ﺟﺎرة إﻟﻰ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة وﻣﻦ اﻟﺪول اﻟﺮاﺋﺪة واﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﺒﺎق ﻻﺣﺘﻼل ﻣﺮﻛﺰ ﺗﺠﺎري‬
‫ﻧﺸﻂ ﻟﻠﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ .‬وﻗﺪ اﺳﺘﻔﺎدت ﻣﺎﻟﯿﺰﯾﺎ ﺑﻘﻮة ﻣﻦ اﻧﻄﻼﻗﺘﮭﺎ اﻟﺮاﺋﺪة ﻗﺒﻞ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 20‬ﺳﻨﺔ ﻣﻦ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪ ،‬ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل ﺗﺜﻘﯿﻒ اﻟﺴﻜﺎن ﺣﻮل ﻣﺰاﯾﺎ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﻠﺘﺰﻣﺔ ﺑﺎﻷﺣﻜﺎم اﻟﺸﺮﻋﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ .‬وﻣﺎ ﺳﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ وﺟﻌﻞ ﺗﻘﺒﻠﮫ‬
‫أﻣﺮاً ھﯿﻨﺎً ﻧﺴﺒﯿﺎً ھﻮ أن ﻣﻌﻈﻢ ﺳﻜﺎن ﻣﺎﻟﯿﺰﯾﺎ ھﻢ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﻠﻤﯿﻦ‪.‬‬
‫ﯾﻌﺘﺒﺮ ﺗﺜﻘﯿﻒ اﻟﺠﻤﮭﻮر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة أﻣﺮاً ﺣﯿﻮﯾﺎً ﺣﺘﻰ ﺗﺴﺘﻄﯿﻊ اﻟﺴﻮق ﺗﺤﻘﯿﻖ اﻟﻨﻤﻮ‪ ،‬ﺧﺼﻮﺻﺎً أن‬
‫اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ واﻟﻮﻋﻲ ﺑﺎﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬ﺳﻮاء ﻛﺎﻧﺖ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ أو اﻟﺘﻜﺎﻓﻞ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺘﺪﻧﯿﺔ‪ .‬وﻗﺎل اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻌﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة‪" :‬ﻻ ﺗﺰال اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﺟﺪﯾﺪة ﻧﻮﻋﺎً ﻣﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺤﺘﺎج إﻟﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﻗﺒﻞ أن ﺗﻔﮭﻢ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺼﻐﯿﺮة واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ واﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻜﺒﯿﺮة واﻷﻓﺮاد وﺗﺴﺘﻮﻋﺐ ھﺬه اﻟﻤﻔﺎھﯿﻢ وﺗﺮى اﻟﻤﻨﺎﻓﻊ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﯿﮭﺎ"‪.‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﯿﻦ أن ﻣﻦ اﻟﻤﺮﺟﺢ أن ﺟﮭﻮد اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﯾﺔ ﻟﺴﻨﻐﺎﻓﻮرة )اﻟﺮاﻣﯿﺔ إﻟﻰ ﺗﺸﺠﯿﻊ ﻣﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﺸﺎرﻛﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق(‬
‫ودﺧﻮل ﻣﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻼﻋﺒﯿﻦ اﻟﺬﯾﻦ ﯾﺮﺟﺢ ﻟﮭﻢ أن ﯾﻘﻮﻣﻮا ﺑﺪور أﻛﺜﺮ ﻧﺸﺎﻃﺎً ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻄﻮﯾﻞ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺤﺎﺟﺔ ﺳﺘﺪﻋﻮ‬
‫ﺑﻘﻮة ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻻﺣﻘﺔ وﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﺣﺎﺳﻢ أﻛﺜﺮ ﺣﺘﻰ ﻣﻦ ذي ﻗﺒﻞ ﻟﺘﺄﻣﯿﻦ ﻣﺰﯾﺪ ﻣﻦ اﻟﻘﻮة اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ واﻟﺨﺒﺮة ﻓﻲ اﻷدوات‬
‫اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻻت ﻣﺜﻞ اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺜﺎﺑﺖ‪ ،‬وھﻲ ﻣﺠﺎﻻت ﺗﻌﺎﻧﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة أﺻﻼً ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺺ ﻓﯿﮭﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﯾﻘﻮل اﻟﻤﺸﺎرﻛﻮن ﻓﻲ اﻟﺴﻮق إﻧﮫ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﻟﻰ ﻣﺮﻛﺰ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة اﻟﻘﻮي ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرھﺎ ﻣﻦ اﻟﻤﺮاﻛﺰ اﻟﺮاﺋﺪة اﻟﻜﺒﺮى ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻟﺘﻘﻠﯿﺪﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺎ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﮫ ﻣﻦ ﺣﻮﻛﻤﺔ ﺟﯿﺪة ﻓﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪ ،‬وﻣﺎ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﮫ ﻣﻦ ﺷﻔﺎﻓﯿﺔ واﺳﺘﻘﺮار ﺳﯿﺎﺳﻲ‪ ،‬إﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﻗﺮﺑﮭﺎ ﻣﻦ إﻧﺪوﻧﯿﺴﯿﺎ وﻣﺎﻟﯿﺰﯾﺎ )وھﻤﺎ ﻣﻦ اﻟﺒﻠﺪان اﻟﺘﻲ ﺗﻮﺟﺪ ﻓﯿﮭﺎ أﻋﺪاد ﺿﺨﻤﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﻠﻤﯿﻦ(‪ ،‬ﻓﺈن آﻓﺎق‬
‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻄﻮﯾﻞ ﺗﻌﺪ ﻣﻤﺘﺎزة‪.‬‬
‫ﻗﺎل ﺧﺎن )ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﺻﺎدق ﻓﻲ ﺑﻨﻚ ﺳﺘﺎﻧﺪارد ﺗﺸﺎرﺗﺮد(‪" :‬ﺗﻌﺪ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﻣﻦ ﻣﺮاﻛﺰ اﻻﺧﺘﺼﺎص اﻟﻘﻀﺎﺋﻲ اﻟﻤﺘﻤﯿﺰة‪.‬‬
‫ﻓﮭﻨﺎك اﺳﺘﻘﺮار ووﺿﻮح وﻣﻨﮭﺠﯿﺔ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﯿﻘﺎت اﻟﻘﺎﻧﻮن‪ ،‬وﻣﻦ اﻟﺴﮭﻞ ﺗﻤﺎﻣﺎً اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات واﻟﺨﺮوج ﻣﻨﮭﺎ‪.‬‬
‫وﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮة ﻣﻦ اﻟﺰﻣﻦ ﺳﺘﺒﺮز ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرھﺎ راﺋﺪة ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ ﻓﻲ اﻟﻤﺠﺎﻻت اﻟﺘﻲ ﺗﺘﺨﺼﺺ ﻓﯿﮭﺎ‪،‬‬
‫ﻣﺜﻞ إدارة اﻟﻤﻮﺟﻮدات واﻟﻌﻤﻠﯿﺎت اﻟﺒﻨﻜﯿﺔ ﺑﺎﻟﺠﻤﻠﺔ"‪.‬‬
‫ﺗُﻈﮭِﺮ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮرة إﺣﺴﺎﺳﺎً ﻣﺘﻤﯿﺰاً ﺑﺈدراﻛﮭﺎ ﻣﺎ ﺗﻘﻮم ﺑﮫ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﯾﺘﺒﯿﻦ ﻣﻦ ﺗﻌﺰﯾﺰ ﺳﻤﻌﺘﮭﺎ ﻛﻤﺮﻛﺰ ﻣﺎﻟﻲ ﻋﺎﻟﻤﻲ ﻣﻌﺘﺮف ﺑﮫ‪،‬‬
‫وذﻟﻚ ﺑﺎﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ اﻟﻤﺼﺮﻓﯿﺔ اﻹﺳﻼﻣﯿﺔ‪ ،‬وھﻮ ﺗﻮﺟﮫ ﯾﻔﯿﺪ ﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺗﻌﺰﯾﺰ ﻣﻮﻗﻌﮭﺎ اﻻﺳﺘﺮاﺗﯿﺠﻲ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺣﯿﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫وﺳﻂ ﺟﻤﮭﻮر ﻣﺴﻠﻢ ﻣﻦ اﻟﻤﻼوﯾﯿﻦ ﻓﻲ اﻷرﺧﺒﯿﻞ‪ .‬وﺗﺴﻌﻰ ﺑﻘﻮة ﻟﻠﺘﻘﺪم ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﮭﺔ اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﻘﻮﯾﺔ ﻣﻦ داﺧﻞ اﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺟﻤﯿﻊ اﻟﺤﻘﻮق ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ ﻟـﺼﺤﯿﻔﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻹﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ ‪2009‬‬
‫ﺗﺼﻤﯿﻢ وﺗﻄﻮﻳﺮ وﺗﻨﻔﯿﺬ إدارة اﻟﺒﻮاﺑﺔ اﻹﻟﻜﺘﺮوﻧﯿﺔ ﻓﻲ ﺻﺤﯿﻔﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫ص ‪31/07/2010 10:55‬‬
‫ﻣﻦ ‪5 5‬‬