٢٠٠٩ اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺸﻬﺮي | ﻣﺎرس ﺗﺴﺘﻌﺮض ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺒﺎﺋﻚ ﻟﻺﺟﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺷﻬﺮ ﻣﺎرس ٢٠٠٩ﻣﻮﺿﻮع ﺗﻄﻮر اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ ،واﻟﻔﺮص اﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﻫﺬه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﻋﺪد ﻣﻦ اﻟﺪول ،ﺧﺼﻮﺻﺎ ﻓﺮص ﻗﻄﺎع اﻹﺟﺎرة. وﻗﺪ ﺷﻬﺪ اﻟﻌﻘﺪ اﳊﺎﻟﻲ ﺗﻄﻮرا ﺳﺮﻳﻌﺎ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ .وﻫﺬا اﻟﺘﻄﻮر واﻟﺘﻮﺳﻊ دﻓﻌﺎ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻧﺤﻮ اﻻﻧﺘﻘﺎل ﻣﻦ ﻣﺠﺮد اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ إﻟﻰ إﻃﻼق ﺳﻠﺴﻠﺔ واﺳﻌﺔ ﻣﻦ اﳌﻨﺘﺠﺎت واﳋﺪﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ،وﻣﻦ ﻣﺠﺮد اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ اﺘﻤﻌﺎت اﳌﺴﻠﻤﺔ إﻟﻰ ﺧﺪﻣﺔ ﺟﻤﻴﻊ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ ﲟﺎ ﻓﻴﻬﺎ اﺘﻤﻌﺎت ﻏﻴﺮ اﳌﺴﻠﻤﺔ ﻓﻲ أﻣﻴﺮﻛﺎ وأوروﺑﺎ وﺷﺮق آﺳﻴﺎ .وﻗﺪ ﲢﻮﻟﺖ ﻫﺬه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ إﻟﻰ ﻧﻮع ﻣﻦ اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺪﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻲ واﻟﻔﻌﺎل ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﳌﻲ .وﻣﻊ ﻫﺬا اﻟﺘﺤﻮل ،وﻟﺪت أدوات اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪة وﺗﻨﻮﻋﺖ اﻷﺻﻮل وأﺻﺒﺤﺖ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺗﻨﺎﻓﺲ ﻏﺮﳝﺘﻬﺎ اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ. وﺧﻼل اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻳﻌﻴﺸﻬﺎ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﺣﺎﻟﻴﺎ ،أﺑﺪت ﻫﺬه اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ﻣﺮوﻧﺔ ﻛﺒﻴﺮة ﺣﺴﺐ ﺷﻬﺎدة ﺟﻤﻴﻊ وﻛﺎﻻت اﻟﺘﺼﻨﻴﻒ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ .ﻻ ﺑﻞ ﺑﺪأت ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ ﺗﻌﻠﻮ أﺻﻮات ﺗﻄﺎﻟﺐ ﺑﺘﺪﺧﻞ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻹﻧﻘﺎذ ﻣﺎ ﳝﻜﻦ إﻧﻘﺎذه ﻣﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺎت اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ .وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ وﺟﻮد ﺛﻐﺮات ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﳌﺎﻟﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻣﺜﻞ ﺿﻌﻒ إدارة اﺎﻃﺮ وﻗﻠﺔ اﳌﻮارد اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ اﶈﺘﺮﻓﺔ ،إﻻ أﻧﻪ ﺑﺪأ ﻳﺸﻬﺪ ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻟﻨﻀﻮج ﻟﻴﻜﻮن ﺑﺪﻳﻼ ﻗﻮﻳﺎ ﻋﻦ ﻧﻈﻴﺮه اﻟﺘﻘﻠﻴﺪي .وﺳﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﻫﺬه اﻟﺼﻮرة اﻟﻨﺎﺿﺠﺔ اﻷﺻﻮل اﻟﻀﺨﻤﺔ اﻟﺘﻲ ﲤﻠﻜﻬﺎ اﻟﺪول اﳌﺴﻠﻤﺔ ﺧﺼﻮﺻﺎ دول ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺘﻌﺎون اﳋﻠﻴﺠﻲ وﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ وإﻧﺪوﻧﻴﺴﻴﺎ ،ﺳﻮاءً ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ اﳊﻜﻮﻣﺎت أو ﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ اﻟﻘﻄﺎع اﳋﺎص واﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻷﻓﺮاد .وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ اﻟﻌﺎﺻﻔﺔ ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق ،ﻣﺎ زال ﻫﺬا اﻟﻨﻈﺎم ﻳﻘﺪم ﻓﺮﺻﺎ ﻣﺘﻌﺪدة ﻓﻲ اﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﺪول ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ .وﻳﺤﺎول ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺳﺒﺎﺋﻚ" اﻟﺸﻬﺮي إﻟﻘﺎء اﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ اﻟﻔﺮص اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻓﻲ ﻫﺬه اﻟﺪول وأﺑﺮزﻫﺎ ﻣﻨﺘﺞ أو ﺧﺪﻣﺔ اﻹﺟﺎرة. وﻳﻮدﻧﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺒﺎﺋﻚ ﻟﻺﺟﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻧﺎ اﻟﺸﻬﺮي إﻟﻰ أن ﻋﺎم ٢٠٠٩م ﺳﻴﻜﻮن ﻋﺎﻣﺎ ﺻﻌﺒﺎ ﻋﻠﻰ اﻗﺘﺼﺎدات دول ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺘﻌﺎون اﳋﻠﻴﺠﻲ .ﻓﺎﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ،اﻟﺘﻲ اﻧﺪﻟﻌﺖ ﺷﺮارﺗﻬﺎ ﻣﻨﺬ أﻏﺴﻄﺲ ﻋﺎم ٢ ٢٠٠٧م ﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ،دﻗﺖ ﺑﺎب اﳌﻨﻄﻘﺔ ﺑﻘﻮة ،وﺑﺪأت ﺗﻌﺼﻒ ﺑﺎﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻛﻴﺎﻧﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﳋﺎص .وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﻟﺼﻮرة ﻻ ﺗﺒﺪو ﺳﻮداوﻳﺔ إﻟﻰ اﻟﺪرﺟﺔ اﻟﺘﻲ وﺻﻠﺖ إﻟﻴﻬﺎ ﻓﻲ أوروﺑﺎ وﺑﻌﺾ اﻟﺪول اﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ ،إﻻ أﻧﻪ ﻣﻦ اﳌﺆﻛﺪ أن اﻟﻄﻔﺮة اﻟﺘﻲ ﻋﺎﺷﻬﺎ اﳋﻠﻴﺞ ﻓﻲ اﻷﻋﻮام اﻟﺴﺘﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ ﻗﺪ اﻧﺘﻬﺖ .وﻣﺎ زاﻟﺖ اﻷزﻣﺔ ﻓﻲ دول اﻟﺘﻌﺎون ﺧﻼل ﻣﺮﺣﻠﺘﻬﺎ اﻷوﻟﻰ ،وﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻨﺘﻘﻞ إﻟﻰ ﻣﺮﺣﻠﺘﻬﺎ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ اﺑﺘﺪاء ﻣﻦ اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﻲ ٢٠٠٩م ﻗﺒﻞ اﻧﺘﻘﺎﻟﻬﺎ إﻟﻰ ﺣﺼﺮ اﻷﺿﺮار وﻣﻌﺎﳉﺔ اﻟﺘﺪاﻋﻴﺎت ﺧﻼل ﻋﺎﻣﻲ ٢٠١٠م و٢٠١١م .ﻓﻬﺬه "اﻟﻜﺎرﺛﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ" ،ﻛﻤﺎ ﻳﺼﻔﻬﺎ ﻛﺒﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﲔ ،ﻫﻲ اﻷﻛﺜﺮ ﺷﺮاﺳﺔ وﺗﻌﻘﻴﺪا ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ اﳌﻌﺎﺻﺮ. ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔً ﺻﻜﻮﻙ ﺍﻹﺟﺎﺭﺓ ﻧﺤﻮ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ وﺟﻮد ﺛﻼﺛﺔ ﺑﻨﻮك إﺳﻼﻣﻴﺔ ﻫﻲ ﻣﻦ اﻷﺿﺨﻢ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ ،إﻻ أن ﺟﻤﻴﻊ ﺑﻨﻮك اﳌﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﺗﻘﺪم ﺧﺪﻣﺎت ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل ،ﺗﺸﻜﻞ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺣﻮاﻟﻲ ٧٠ % ﻣﻦ أﻋﻤﺎل اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﻨﻚ اﻟﺴﻌﻮدي اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ )ﺳﺎب( واﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ اﻟﺘﺠﺎري وﺑﻨﻚ اﻟﺮﻳﺎض .وﻗﺪ ﺻﻨﻔﺖ اﳌﻤﻠﻜﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ ﻓﻲ اﳌﺮﺗﺒﺔ ١٦ﻋﺎﳌﻴﺎ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﳑﺎرﺳﺔ اﻷﻋﻤﺎل .وإﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ اﳌﺮاﺑﺤﺎت اﻟﺸﻬﻴﺮة ،ﺑﺪأ ﻣﻨﺘﺞ اﻹﺟﺎرة ﻳﺸﻬﺪ رواﺟﺎ ﻛﺒﻴﺮا ﺧﺼﻮﺻﺎ ﻓﻲ إﺻﺪارات اﻟﺼﻜﻮك .ﻓﻬﺬه اﻹﺻﺪارات ﻗﺪ ﳕﺖ ﻓﻲ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ﻟﺘﺤﺘﻞ ﺣﻮاﻟﻲ ٢٣ % ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺼﻜﻮك اﳌﺼﺪرة ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﺧﻼل اﻷﻋﻮام اﻟﺜﻼﺛﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ .وﺑﺪورﻫﺎ ،ﲢﺘﻞ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ اﻹﺟﺎرة أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﺼﻒ اﻟﺼﻜﻮك اﳌﺼﺪرة ﻓﻲ اﳌﻤﻠﻜﺔ .وﻳُﻌﺮف أن اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ اﳋﺎﺻﺔ ﻣﺘﻌﻄﺸﺔ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ ﺑﻔﻀﻞ اﻟﺘﻮﺳﻊ اﻟﻜﺒﻴﺮ اﻟﺬي ﺷﻬﺪﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﳌﺎﺿﻴﺔ ،وﺧﻴﺮ دﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﺑﻚ .ﻛﻤﺎ أن ﺣﻜﻮﻣﺔ اﳌﻤﻠﻜﺔ ﻗﺪ أﻃﻠﻘﺖ ﻋﺸﺮات اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﳉﺮﻳﺌﺔ ﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﺒﻼد ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ وﺻﻠﺖ إﻟﻰ ﺣﻮاﻟﻲ ٤٠٠ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر .ﻟﺬا ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ اﺳﺘﻤﺮار ﳕﻮ إﺻﺪارات اﻟﺴﻨﺪات اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ﺧﺼﻮﺻﺎ ﺣﺴﺐ ﻫﻴﻜﻠﺔ اﻹﺟﺎرة ﺑﻔﻀﻞ ﺳﻬﻮﻟﺘﻬﺎ واﻧﺘﺸﺎرﻫﺎ. ٣ ﺇﺟﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ ﺑﺮﻫﻦ ﻟﺒﻨﺎن أﻧﻪ ﻣﻼذ آﻣﻦ ﻣﻦ اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ .ﻓﻘﺪ ﺗﻮﻗﻊ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﻟﻲ أن ﻳﺸﻬﺪ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ ﳕﻮا ﻗﺪ ﻳﺼﻞ إﻟﻰ % ٦ﻋﺎم ٢٠٠٩م ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺿﻌﻒ اﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ .ﻛﻤﺎ أن ﺟﻤﻴﻊ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻴﺔ أﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﳕﻮ ﻓﻲ أرﺑﺎﺣﻬﺎ ﻟﻌﺎم ٢٠٠٨م ،وﺗﻜﺎد ﺗﺪاﻋﻴﺎت اﻷزﻣﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻻ ﺗﺬﻛﺮ ،ﺑﻔﻀﻞ ﺻﺮاﻣﺔ اﻟﻨﻈﺎم اﳌﻄﺒﻖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺼﺮف ﻟﺒﻨﺎن )اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي( .وﻗﺪ اﺳﺘﻘﺒﻠﺖ ﻫﺬه اﳌﺼﺎرف ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻃﺎﺋﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﻜﻞ وداﺋﻊ ﻗﺪرت ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﺜﻤﺎﻧﻴﺔ ﻣﻠﻴﺎرات دوﻻر ﻣﻨﺬ ﺑﺪاﻳﺔ اﻷزﻣﺔ ،ﺑﻌﺪ ﻫﺮوﺑﻬﺎ ﻣﻦ اﻷﺳﻮاق اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ واﻟﻌﺎﳌﻴﺔ .وﳝﻠﻚ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺼﺮﻓﻲ اﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ أﻗﻞ ﻣﻌﺪل ﻗﺮوض ﻣﻘﺎﺑﻞ وداﺋﻊ ﻓﻲ اﳌﻨﻄﻘﺔ ،ﳑﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ أدوات ﺟﺪﻳﺪة ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ. وﻣﻦ ﻫﺬه اﻷدوات ﻣﻨﺘﺞ اﻹﺟﺎرة اﻟﺬي ﻳﻨﺘﻬﻲ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ .وﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﻓﻲ اﻟﺒﻼد ،ﻟﺬا ﻗﺪ ﺗﻜﻮن اﻟﻔﺮص ﻣﺘﻮاﻓﺮة ﺑﻜﺜﺮة ،ﺧﺼﻮﺻﺎ أن اﺘﻤﻊ اﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻲ ﻣﺠﺘﻤﻊ اﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﺑﺎﻣﺘﻴﺎز .ﻓﺈﻃﻼق ﻣﻨﺘﺞ ﻣﺜﻞ إﺟﺎرة اﻟﺴﻴﺎرات واﳌﻌﺪات ﻓﻲ ﺑﻴﺮوت ﻗﺪ ﻳﻜﻮن ﻣﺠﺪﻳﺎ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ،ﺧﺼﻮﺻﺎ أن ﻗﺒﻀﺔ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي ﺗﻌﺪ ﻗﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﻗﺮاض اﳌﺼﺮﻓﻲ ،ﳑﺎ ﺳﻴﻔﺘﺢ ﺑﺎﺑﺎ ﺟﺪﻳﺪا أﻣﺎم اﳌﺴﺘﻬﻠﻜﲔ اﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻴﲔ. ﺍﻟﺴﺎﺣﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺃﻣﺎﻡ ﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻹﺟﺎﺭﺓ ﺑﺪأت ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺳﻮﻗﻬﺎ اﳌﺎﻟﻲ ﺑﻘﻮة ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ٢٠٠٥م ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺣﻮﻟﺖ ﺑﻮرﺻﺘﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺎﻫﻤﺔ وأدرﺟﺘﻬﺎ ﻓﻲ ١٨ﻣﺎرس ﻣﻦ اﻟﻌﺎم اﳌﺬﻛﻮر .وﺗﻀﻢ ﻫﺬه اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻴﻮم ﺳﻮﻗﺎ ﻟﻸﺳﻬﻢ وﺳﻮﻗﺎ ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎت وﺳﻮﻗﺎ ﻟﻸوﻓﺸﻮر. وﺑﻬﺪف ﺟﺬب اﻷﻣﻮال ،أﻃﻠﻘﺖ ﺑﻮرﺻﺔ ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ) (Bursa Malaysiaﻣﺒﺎدرات ﻋﺪة ﻣﻨﻬﺎ ﲢﺮﻳﺮ ﻣﺸﺎرﻛﺔ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ٤ اﻷﺟﺎﻧﺐ ،ﳑﺎ ﺳﻤﺢ ﻟﻐﻴﺮ اﳌﻘﻴﻤﲔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﺒﺮ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﲤﻮﻳﻞ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ واﻹﺳﻼﻣﻴﺔ اﶈﻠﻴﺔ ،ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﺎﻟﻴﺰﻳﺔ أو ﺣﺘﻰ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ .وﻳﺬﻛﺮ أﻧﻪ ﺧﻼل ١٠أﻋﻮام ﻣﻀﺖ ﺣﺘﻰ اﻟﻨﺼﻒ اﻷول ﻣﻦ ٢٠٠٨م ،ﳕﺎ ﻋﺪد اﻟﺸﺮﻛﺎت اﳌﺪرﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﻮرﺻﺔ ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ٢٣٩ % ﻣﻦ ٢٩١إﻟﻰ ٩٨٦ﺷﺮﻛﺔ .وﲢﺘﻞ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ % ٦٢.٥ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ اﻟﺒﺎﻟﻐﺔ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ٢٠٠ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر .وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ﺗﻌﺘﺒﺮ أﻛﺒﺮ ﺣﺎﺿﻦ ﻟﻠﺼﻨﺎدﻳﻖ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻊ اﺣﺘﻼﻟﻬﺎ ٢٢ اﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ،إﻻ أن ﺻﻨﺎدﻳﻖ اﻹﺟﺎرة ﻓﻴﻬﺎ ﻻ ﺗﺘﻌﺪى اﻟـ٤ % % ﻣﻦ إﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻦ اﻹﺟﻤﺎﻟﻲ .وﻫﺬا ﻣﺎ ﻳﺸﻴﺮ إﻟﻰ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻄﻮر ﻣﻨﺘﺞ ﺻﻨﺎدﻳﻖ اﻹﺟﺎرة ﺑﻘﻮة ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻳﺸﺠﻊ ﻋﻠﻰ اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻣﻦ دون ﻣﻨﺎزع .وﻣﻊ اﻟﺴﻤﺎح ﺑﺈدراج اﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ ﻓﻲ اﻟﺒﻮرﺻﺔ ،وﺗﻮاﻓﺮ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻨﻮك اﳌﺎﻟﻴﺰﻳﺔ ،ﻳﺼﺒﺢ ﻣﺠﺪﻳﺎ إﻃﻼق ﺻﻨﺎدﻳﻖ إﺟﺎرة ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ﺷﺮط ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻃﺎﻗﻢ ﻣﺤﺘﺮف ﻹدارﺗﻬﺎ. ﺍﺳﺘﻐﻼﻝ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺑﺎﻛﺴﺘﺎن ﻣﻦ أواﺋﻞ اﻟﺪول ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ ﺗﺒﻨﺖ ﻧﻈﺎﻣﺎ ﻣﺎﻟﻴﺎ ﻣﻮاﻓﻘﺎ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .ﻓﺄﺳﻠﻤﺔ اﻟﻨﻈﺎم اﳌﺎﻟﻲ واﳌﺼﺮﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺒﻼد ﺑﺪأت ﻣﻨﺬ ﺳﺒﻌﻴﻨﺎت اﻟﻘﺮن اﳌﺎﺿﻲ .ﻟﻜﻦ ﻣﺮاﺣﻞ اﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻣﺮت ﺑﺼﻌﻮﺑﺎت وﲢﺪﻳﺎت ﻋﺪة .أﻣﺎ اﻟﻴﻮم، ﻓﺘﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻛﺴﺘﺎن ﺑﻘﻮاﻧﲔ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﻫﺬا اﺎل ،ﺧﺼﻮﺻﺎ ﻣﻊ إﻧﺸﺎء اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي ﻗﺴﻤﺎ ﻳﺮاﻗﺐ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ،وإﻧﺸﺎء اﳊﻜﻮﻣﺔ ﻟﺪاﺋﺮة ﻗﻀﺎﺋﻴﺔ ﺗﻬﺘﻢ ﺑﺎﻟﻨﺰاﻋﺎت ﻓﻲ ﻫﺬا اﺎل .وﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺒﺎﻛﺴﺘﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ أﻛﺜﺮ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﳕﻮا ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ،وﻳﻀﻢ ﻫﺬا اﻟﻘﻄﺎع ﺣﺎﻟﻴﺎ ٦ﺑﻨﻮك إﺳﻼﻣﻴﺔ إﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ١٢ﺑﻨﻜﺎ ﺗﻘﻠﻴﺪﻳﺎ ﲤﻠﻚ ﻓﺮوﻋﺎ ﺗﻘﺪم ﺧﺪﻣﺎت ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .وﻳﺸﺠﻊ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي اﻟﺒﺎﻛﺴﺘﺎﻧﻲ ) (State Bank of Pakistanﺑﻘﻮة ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻼد اﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮﻫﺎ أﻫﻢ أوﻟﻮﻳﺎﺗﻪ .وﻗﺪ ﺳﺒﻖ أن أﻗﺮ ﻗﻮاﻧﲔ ﺟﺪﻳﺪة ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻠﻘﻄﺎع اﳋﺎص ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﺑﻨﻮك إﺳﻼﻣﻴﺔ .وﻣﻨﺢ أول رﺧﺼﺔ ﻟﺒﻨﻚ إﺳﻼﻣﻲ ﲡﺎري ﻓﻲ ﻋﺎم ٢٠٠٢م ﻟﺒﻨﻚ ﻣﻴﺰان ،اﻟﺬي ﺑﺪأ ﳑﺎرﺳﺔ ﻧﺸﺎﻃﻪ ﻓﻲ اﻟﻌﺎم ﻧﻔﺴﻪ. ٥ إﻟﻰ ذﻟﻚ ،أﻃﻠﻖ اﳌﺮﻛﺰي أﺧﻴﺮا دﻟﻴﻼ ﺣﻮل اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ،ﻣﺮﻛﺰا ﻋﻠﻰ اﻹﺟﺎرة .وﻳﺒﺪو أن ﻓﻜﺮة إﻧﺸﺎء ﺑﻨﻚ ﻟﻺﺟﺎرة ﻗﺪ ﺗﺼﺒﺢ ﻣﺠﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻳﺴﻌﻰ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ اﻟﺘﺸﺮﻳﻌﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻪ ،وﻳﺸﺠﻊ ﺑﻘﻮة اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷ ﺟﻨﺒﻴﺔ ،وﻳﻀﻢ ﻣﻼﻳﲔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻜﲔ اﻷوﻓﻴﺎء ﻟﻠﻨﻈﺎم اﳌﺎﻟﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ. ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺗﺴﻬﻴﻼﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﻬﻢ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺬي ﺑﺪأت ﻓﻴﻪ اﻟﺪول اﻟﻐﺮﺑﻴﺔ ﺗﻄﻮﻳﺮ أﻧﻈﻤﺘﻬﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﻤﺢ ﺑﺈﻧﺸﺎء أدوات ﻣﺎﻟﻴﺔ إﺳﻼﻣﻴﺔ ،ﻳﺒﺪو أن اﻟﻴﺎﺑﺎن ﻟﻴﺴﺖ اﺳﺘﺜﻨﺎء ﻓﻲ ﻫﺬا اﺎل .ﻓﻔﻲ ﺑﻠﺪ ﻻ ﻳﻀﻢ إﻻ ٦٠أﻟﻒ ﻣﺴﻠﻢ ﻣﻦ أﺻﻞ ﺣﺠﻢ ﺳﻜﺎن وﺻﻞ إﻟﻰ ١٢٧.٥ﻣﻠﻴﻮن ﻧﺴﻤﺔ ،ﻳﺒﺪو أن اﻟﺪوﻟﺔ ﻋﺎزﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﻔﺎدة ﻣﻦ أﻣﻮال اﻟﺪول اﻟﺸﺮق أوﺳﻄﻴﺔ ،وﺧﺼﻮﺻﺎ دول ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺘﻌﺎون اﳋﻠﻴﺠﻲ .وﻗﺪ أﺻﺪرت ﺷﺮﻛﺎت ﻳﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻋﺪة ،ﻣﻨﻬﺎ ﺗﻮﻳﻮﺗﺎ وﻣﻴﺘﺴﻮﺑﻴﺸﻲ ،ﺻﻜﻮﻛﺎ إﺳﻼﻣﻴﺔ ﳉﺬب اﻟﺒﺘﺮودوﻻرات اﻵﺗﻴﺔ ﻣﻦ دول اﳋﻠﻴﺞ .وﻛﺎن ﻻﻓﺘﺎ ﻓﻲ اﻷﺷﻬﺮ اﳌﺎﺿﻴﺔ ﺗﻨﻈﻴﻢ أﺣﺪ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻘﻴﺎدﻳﺔ ﻓﻲ اﻟﻴﺎﺑﺎن إﻃﻼق ﺻﻜﻮك إﺟﺎرة ﳌﺼﻠﺤﺔ ﻣﺸﺮوع ﺳﻌﻮدي ﺿﺨﻢ .ﻛﻤﺎ ﺗﻌﺎون ﺑﻨﻚ ﺑﻮﺑﻴﺎن اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟﻜﻮﻳﺘﻲ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ أﻃﻠﺲ وﺷﺮﻛﺎﺋﻪ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻟﺸﺮاء ٣ﻣﺒﺎﻧﻲ ﲡﺎرﻳﺔ ﻓﻲ ﻃﻮﻛﻴﻮ ﺑﻘﻴﻤﺔ ٤٠ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر .وﺗﺪرس ﻫﻴﺌﺔ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎ ﺳﺒﻞ ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﺒﻼد ﻋﻠﻰ ﺧﻄﻰ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ .وﺗﺴﻌﻰ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﺘﺸ ﺮﻳﻌﻴﺔ ﻹﻗﺮار ﻗﻮاﻧﲔ ﺗﺴﻬﻞ إﻃﻼق اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .وﻛﺎن ﺑﻨﻚ ﻧﻮﻣﻮرا اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻫﻴﺌﺔ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ﻹﻃﻼق ﺑﻨﻚ اﺳﺘﺜﻤﺎري إﺳﻼﻣﻲ ﻫﻨﺎك .وﻓﻲ ﻇﻞ ﻫﺬه اﻟﺒﻴﺌﺔ ،ﻳﺒﺪو أن إﺻﺪارات اﻟﺼﻜﻮك ﻫﻲ اﻷﺳﺮع ﳕﻮا ﺑﲔ اﳋﺪﻣﺎت اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻃﻮﻛﻴﻮ .وﺗﻌﺘﺒﺮ ﺻﻜﻮك اﻹﺟﺎرة اﻷﺳﻬﻞ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺜﻘﺎﻓﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ،ﻛﻤﺎ أن اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻫﻨﺎك ﻣﺘﻌﻄﺸﺔ ﻟﻠﺴﻴﻮﻟﺔ واﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﺴﺒﺐ اﻷزﻣﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ...وﺗﺒﺪو اﻟﻔﺮص ﻣﺠﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﻫﺬا اﺎل. ٦ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ﺗﺴﻌﻰ ﻟﻨﺪن ﻟﺘﻜﻮن ﻋﺎﺻﻤﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻐﺮب ﻟﺘﻜﻤﻞ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﻘﻄﺎع ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ وإﻳﺮان واﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ ودول ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺘﻌﺎون اﳋﻠﻴﺠﻲ .وﻗﺪ ﺻُﻨﻔﺖ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة ،ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺴﺢ أﺟﺮﺗﻪ ﻣﺠﻠﺔ ذي ﺑﺎﻧﻜﺮ ﻷﻛﺒﺮ ٥٠٠ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ إﺳﻼﻣﻴﺔ ،ﻓﻲ اﳌﺮﺗﺒﺔ اﻟﺘﺎﺳﻌﺔ ﻋﺎﳌﻴﺎ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺣﺠﻢ اﻷﺻﻮل اﳌﺪارة ﻓﻴﻬﺎ وﻓﻖ اﻟﺸﺮﻳﻌﺔ .وﺑﻠﻎ ﺣﺠﻢ ﻫﺬه اﻷﺻﻮل ١٠ﻣﻠﻴﺎرات دوﻻر ،ﻣﻌﻈﻤﻬﺎ ﻳﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﻨﻚ إﺗﺶ اس ﺑﻲ ﺳﻲ- أﻣﺎﻧﺔ .وﺑﺎﻹﺟﻤﺎل ،ﺗﻀﻢ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ ٦ﻣﺆﺳﺴﺎت ﻣﺎﻟﻴﺔ إﺳﻼﻣﻴﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺑﻨﻚ "ﻏﻴﺖ ﻫﺎوس اﻟﻜﻮﻳﺘﻲ" و"ﺑﻴﺖ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻷوروﺑﻲ اﻟﻘﻄﺮي" .وﻳﻘﺪم ﺣﻮاﻟﻲ ٢٥ﺑﻨﻜﺎ ﺧﺪﻣﺎت ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .ﻛﻤﺎ ﻳﺪﻳﺮ ٩ﻣﺪﻳﺮو اﺳﺘﺜﻤﺎر ١٠ ﺻﻨﺎدﻳﻖ إﺳﻼﻣﻴﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة .ﻏﻴﺮ أن ﺳﻮق اﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻲ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﺒﻜﺮة ﻣﻦ اﻟﺘﻄﻮر ،ﻓﺸﺮﻛﺔ "ﺑﺮﻳﻨﺴﺒﻴﻞ إﻧﺸﻮراﻧﺲ" ) ،(Principle Insuranceاﳌﺮﺧﺼﺔ ﻓﻲ ﻋﺎم ٢٠٠٨م ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ،ﻫﻲ أول ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺄﻣﲔ ﺗﻜﺎﻓﻠﻲ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة .وﻗﺪ ﺷﻬﺪت اﻟﻌﺎﺻﻤﺔ ﻟﻨﺪن ﻣﺆﲤﺮات ﻋﺎﳌﻴﺔ ﻟﻠﺘﻜﺎﻓﻞ ﺑﻬﺪف ﺗﺸﺠﻴﻊ ﻫﺬا اﳌﻔﻬﻮم ﻓﻲ اﻟﺒﻼد ،ﻛﻤﺎ ﺗﻔﺘﺢ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﺒﺎب واﺳﻌﺎ أﻣﺎم اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ رﺧﺺ ﻓﻲ ﻫﺬا اﺎل. وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻓﺮص اﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ،ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻟﻨﺪن ﺳﻮﻗﺎ ﻧﺎﻣﻴﺎ ﻟﺮﻫﻮﻧﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ وﺧﺪﻣﺎت اﻹﺟﺎرة .ﻳﺬﻛﺮ أن ﺑﺮاﻣﺞ ﺗﻌﻠﻴﻢ وﺗﺪرﻳﺐ ﻣﺨﺘﻠﻔ ﺔ ﻓﻲ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ أﻃﻠﻘﺘﻬﺎ أﺧﻴﺮا ﻣﻌﺎﻫﺪ وﺟﺎﻣﻌﺎت وﻛﻠﻴﺎت ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﻛﺜﻴﺮة ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﻣﻮارد ﺑﺸﺮﻳﺔ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ وﺗﺴﻬﻴﻞ اﻷﻣﻮر ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﻘﻄﺎع. ٧ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﻏﻴﺮ ﻣﻜﺘﺸﻔﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺨﺒﺊ دول أﻣﻴﺮﻛﺎ اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ،ﺧﺼﻮﺻﺎ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ،ﻓﺮﺻﺎ ﻻ ﺗﻌﺪ وﻻ ﲢﺼﻰ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ. وﻗﺪ ﺗﻜﻮن اﻟﻔﺘﺮة اﳊﺎﻟﻴﺔ وﻗﺘﺎ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ﺟﺪا ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﻛﺎت وإﻃﻼق ﺧﺪﻣﺎت ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ،ﻓﻲ ﻇﻞ اﻷزﻣﺔ اﻟﺮاﻫﻨﺔ اﻟﺘﻲ ﻛﺎن وراؤﻫﺎ اﻷدوات اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻌﻘﺪة واﻟﺘﻲ ﺗﺄﺧﺬ اﻟﻔﺎﺋﺪة أﺳﺎﺳﺎ ﻟﻬﺎ .ﻓﺤﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺗﺴﻌﻴﻨﺎت اﻟﻘﺮن اﳌﺎﺿﻲ ،ﻟﻢ ﻳﻜﻦ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣ ﻲ ﻣﻌﺮوﻓﺎ ﻛﺜﻴﺮا ﻓﻲ أﻣﻴﺮﻛﺎ اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ،ﺣﺘﻰ أﻃﻠﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ داو ﺟﻮﻧﺰ ﻣﺆﺷﺮات وﺧﺪﻣﺎت ﺗﺴﺎﻋﺪ اﳌﺴﻠﻤﲔ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ أﺳﻮاق اﳌﺎل اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ .وﻣﻊ اﻧﻄﻼق أول ﻣﺆﺷﺮ ﻟﺪاو ﺟﻮﻧﺰ ﻟﻠﺴﻮق اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ ﻓﺒﺮاﻳﺮ ١٩٩٩م )اﻟﻴﻮم ﻳﻀﻢ داو ﺟﻮﻧﺰ ٧٠ﻣﺆﺷﺮا إﺳﻼﻣﻴﺎ( ،اﻧﻄﻠﻘﺖ ﻋﺠﻠﺔ ﺗﺄﺳﻴﺲ اﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻫﺬه اﳌﺆﺷﺮات ﻛﺮﻛﻴﺰة ﻟﻌﻤﻠﻬﺎ .ﻟﺬا ﺗﻄﻮر اﻟﺴﻮق اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ أﻣﻴﺮﻛﺎ اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺪأ اﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻗﺒﻞ اﻟﻜﻤﻴﺔ .واﻵن ﺣﺎن وﻗﺖ إﻃﻼق اﳋﺪﻣﺎت اﻟﻜﻤﻴﺔ ،ﻣﺮاﻓﻘﺔ ﳊﻤﻼت اﻟﺘﺴﻮﻳﻖ واﻟﺘﻮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺻﻔﻮف اﳌﺴﻠﻤﲔ اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﲔ .ﻓﺨﻼل اﻟﻌﺎﻣﲔ اﳌﺎﺿﻴﲔ ،ﺑﺪأت وﺳﺎﺋﻞ اﻹﻋﻼم اﳌﻨﺎﻃﻘﻴﺔ اﺘﻠﻔﺔ ﺗﻨﺎول اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ،ﻣﺴﺎﻋﺪةً ﻋﻠﻰ ﺑﻨﺎء ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ وﺗﻄﻮﻳﺮ ﺛﻘﺎﻓﺘﻪ .وﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ،ﺑﺪأت اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ واﻟﻜﻨﺪﻳﺔ دراﺳﺔ ﺗﺸﺮﻳﻌﺎت ﺗﺸﺠﻊ ﻋﻠﻰ إﻃﻼق اﳋﺪﻣﺎت اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ .وﻣﻦ ﺑﲔ ﻫﺬه اﳋﺪﻣﺎت ،اﻟﺘﻲ ﺳﺒﻖ أن أﻃﻠﻘﺖ ،ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ اﻷﻋﻤﺎل اﻟﺼﻐﻴﺮة وإدارة اﻷﺻﻮل واﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ واﻟﻮداﺋﻊ واﻹدﺧﺎر .ﻟﻜﻦ ﺷﺮﻛﺎت ﻗﻠﻴﻠﺔ ﺟﺪا ﺗﻘﺪم ﻫﺬه اﻷدوات اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ ﻓﻘﻂ .ﻓﻬﻮ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻬﺎ اﻟﺘﻲ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﻌﻪ ﺧﺪﻣﺎت ﺗﻘﻠﻴﺪﻳﺔ أﻳﻀﺎ .وﺗﺸﻴﺮ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت إﻟﻰ أن اﺘﻤﻌﺎت اﳌﺴﻠﻤﺔ ﻓﻲ ﻛﻨﺪا واﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﻣﺘﻌﻄﺸﺔ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻌﺔ .وﻣﻌﺮوف أن ﺷﻌﻮب أﻣﻴﺮﻛﺎ اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺷﻌﻮب اﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ﺑﺎﻣﺘﻴﺎز ،ﻟﺬا ﻳﺒﺪو ﻣﻦ اﺪي اﺳﺘﻐﻼل ﻓﺮص ﺧﺪﻣﺎت اﻟﺘﺠﺰﺋﺔ ﻣﺜﻞ إﺟﺎرة اﻟﺴﻴﺎرات واﳌﻌﺪات واﻟﻌﻘﺎرات اﳌﻨﺘﻬﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻤﻠﻚ ،أو ﺣﺘﻰ ﺗﺄﺟﻴﺮ اﻟﻄﺎﺋﺮات واﻟﺴﻔﻦ اﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﻧﻮع ﻣﻦ ﲤﻮﻳﻞ ﺗﺒﺪو اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ﺑﺄ ﻣﺲ اﳊﺎﺟﺔ إﻟﻴﻪ ﻓﻲ ﻇﻞ أزﻣﺔ ﺷﺢ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺧﺎﻧﻘﺔ. إﻟﻰ ذﻟﻚ ،ﺗﻨﺼﺢ "ﺳﺒﺎﺋﻚ" اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ،ﻋﻨﺪ اﺳﺘﻐﻼل ﻫﺬه اﻟﻔﺮص ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ ،ﺑﺎﻻﺳﺘﻌﺎﻧﺔ ﺑﺈدارة ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺣﺼﻴﻔﺔ ،ﺧﺼﻮﺻﺎ ﻓﻲ أوﻗﺎت اﻷزﻣﺎت اﻟﺘﻲ ﲤﺮ ﻓﻴﻬﺎ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ ،ﺣﻴﺚ اﻷﺳﻮاق اﳌﺘﻘﻠﺒﺔ واﻻﻧﻜﻤﺎش ﻓﻲ اﻻﺳﺘﻬﻼك .وﻣﻦ اﳌﻔﻴﺪ اﻟﺘ ﺬﻛﻴﺮ ﺑﻀﺮورة دراﺳﺔ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ واﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ واﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ أي دوﻟﺔ ﻣﻦ ٨ اﻟﺪول ﻗﺒﻞ اﻟﺪﺧﻮل ﻓﻲ أي اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻛﺎن .وﻳﺒﻘﻰ اﻻﺑﺘﻜﺎر أﺳﺎسٌ ﺻﻠﺐ ﻟﻨﺠﺎح أي ﺧﺪﻣﺔ أو أداة ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﻄﻠﻖ ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ. وﻣﻦ أﺳﻬﻞ ﻫﺬه اﻷدوات ،اﻹﺟﺎرة اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﲤﻮﻳﻼ ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ ﻛﻤﺎ ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ؛ ﻓﻘﺪ ﺷﺮع اﻹﺳﻼم اﻹﺟﺎرة ﻟﻴﺴﻬّﻞ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺎس اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ أﺷﻴﺎء ﻻ ﳝﻠﻜﻮﻧﻬﺎ ،ﻓﻴﺴﺘﺄﺟﺮ اﻹﻧﺴﺎن ﺑﻴﺘًﺎ ﻟﻴﺴﻜﻦ ﻓﻴﻪ إن ﻟﻢ ﻳﺴﺘﻄﻊ ﺷﺮاءه ،أو ﻳﺴﺘﺄﺟﺮ ﺳﻴﺎرة ﻟﻴﺴﺎﻓﺮ ﺑﻬﺎ إن ﻛﺎن ﻻ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﺷﺮاء ﺳﻴﺎرة وﻫﻜﺬا. وﻓﻲ اﳋﺘﺎم ،ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺗﻘﺮﻳﺮ "ﺳﺒﺎﺋﻚ" أن ﺗﺪﻓﻊ اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ إﻟﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﻨﻈﺎم اﻹﺳﻼﻣﻲ وﲢﺴﲔ ﺑﻨﻴﺘﻪ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ اﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻴﺔ واﻟﺜﻘﺎﻓﻴﺔ ﺑﻌﺪ أن أﻇﻬﺮ ﻣﺮوﻧﺔ أﻛﺒﺮ ﻓﻲ اﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ اﻟﺼﺪﻣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ٩ ﺗﻨﻮﻳﻪ :إن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻫﻲ إن اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت واﻷراء اﳌﺪرﺟﺔ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ واﻟﺘﻌﺪﻳﻞ وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن ﻫﺬه اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﺴﺘﻘﺎة ﻣﻦ ﻣﺼﺎدر ﺟﺪﻳﺮة ﺑﺎﻟﺜﻘﺔ ،إﻻ أن ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺒﺎﺋﻚ ﻟﻺﺟﺎرة واﻹﺳﺘﺜﻤﺎر ﻻ ﺗﻀﻤﻦ ﺑﺄﻧﻬﺎ دﻗﻴﻘﺔ أو ﻛﺎﻣﻠﺔ وﻻﻳﺠﺐ اﻟﺒﻨﺎء ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﻛﺬﻟﻚ. ﺗﻮاﺻﻠﻮا ﻣﻌﻨﺎ ص.ب ٢٨٣٢اﻟﺼﻔﺎة ١٣٠٢٩اﻟﻜﻮﻳﺖ اﻟﻘﺒﻠﺔ -ﺷﺎرع أﺑﻮ ﺑﻜﺮ اﻟﺼﺪﻳﻖ -ﺑﺮج ﻣﺮزوق -اﻟﺪور ١٨ + ١٧ ﻓﺎﻛﺲ(٩٦٥) ٢٢٢٥٠٥٥٠ : ﻫﺎﺗﻒ(٩٦٥) ٢٢٢٥٠٥٥٥ : www.sabaek.com اﻟﺒﺮﻳﺪ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ[email protected] : ١٠
© Copyright 2026 Paperzz