املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية الدكتور :مجــــــال لعنـــــــــــارة أستاذ متفرغ أستاذ سابق جبامعيت سطيف وبشكرة باجلزائر ،وجامعة طيبة باملدينة املنورة املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ًوخص: تتـوول هذه افقرؿي افٌحثقي موهقي افعؼقد ادوفقي افتل تشؿؾفو ادـتجوت وإدوات ادوفقي اإلشالمقي ،ومو مدى حتؼقؼفو ٕهداف افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي. ومـ أجؾ تقوقح ذفؽ تؿ حتديد مػفقم ادـتٍ ادويل اإلشالمل ،وتقوقح خصوئصف ووقابطف دم افػؼف اإلشالمل؛ وـذا حتديد موهقي وأكقاع وضٌقعي ووقابط افعؼقد افتؿقيؾقي ادًتحدثي افتل هل إحدى آفقوت اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي .ودم اجلوكى افتطٌقؼل تـووفً هذه افقرؿي افعؼقد وادـتجوت ادوفقي ابتداء بوإلصورة إػ ادـتجوت ادوفقي افؼوئؿي ظذ ظؼد ذظل واحد ،مثؾ دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي؛ ً ظؼقد افؼـوت وظؼد افًؾؿ وظؼد اإلجورة ،ثؿ ظؼقد اشتحدثفو افػؼف دم مراحؾ حقوتف مثؾ ظؼد اإلجورتغ وظؼد افتقريد وظؼد افتحؽر ،وادـتجوت ادوفقي ادًتحدثي دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي ـتطٌقؼوت فؾعؼقد ادوفقي ادرـٌي وافتل مـفو :ادرابحي فممر بوفؼاء ،واإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وبطوؿوت وول كامذج مـ ادـتجوت ادوفقي ادًتجدة دم افصـوظي ادرصؾقي آئتامن ،وادشورـي ادتـوؿصي .وأخر ًا َتـَ ُ اإلشالمقي ،وافقؿقف ظذ مدى اشتجوبتفو ٕهؿ خوصقتغ فؾفـدشي ادوفقي اإلشالمقي ومهو :ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي .وؿد ختؿً هذه افقرؿي بعرض كؿقذج فٌـوء اشساتقجقي فتطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي. ًقدً:ٞ يؿر آؿتصود اإلشالمل افققم بؿرحؾي حيتوج ؾقفو إػ إظامل مٌودئف وأصقفف ،وؿقاظده وتؼيعوتف ،فقس ؾؼط فؾتدفقؾ ظذ مدى ؿدرتف ظذ تؼديؿ احلؾقل افؼظقي دختؾػ آصؽوفقوت افتل تػرزهو افطٌقعي ادعؼدة وافنيعي فؾحقوة ادوديي ادعورصة افتل تًتؿد مرجعقتفو مـ أكظؿي اؿتصوديي واجتامظقي ،أؿؾ مو يؼول ظـفو أهنو بؼيي ادصدر ،إِ ْن َت َطقرت دم اصٌوع احلوجوت ادوديي فإلكًون ،ؾؼد ـثرا دم تقؾر آصٌوع ادـوشى حلوجوتف افروحقي ،بؾ يتؿثؾ افتحدي افذي يقاجف آؿتصود ؿرصت ً اإلشالمل ادعورص دم تقؾر ادـتجوت وإدوات ادوفقي افتل هلو افؼدرة ظذ تؾٌقي آحتقوجوت آؿتصوديي وتتؿتع بودصداؿقي افؼظقي دم ذات افقؿً ،وهق مو هتدف افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي إػ حتؼقؼف مـ خالل ابتؽور أو تطقير مـتجوت وأدوات موفقي جتؿع بغ ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. وظـدمو تؽقن افؼيعي اإلشالمقي هل ادقجف واحلوـؿ دختؾػ أوجف افـشوط آؿتصودي دم ادجتؿع ،حقـئذ تؽقن افؼقاظد افػؼفقي وادؼوصد افؼيعي هل مصدر اإلبداع وآبتؽور دم افعؼقد وافستقٌوت ادوفقي افتل يصطؾح ظذ تًؿقتفو افققم :ادـتجوت أو إدوات ادوفقي؛ وتتؼدم ادصداؿقي افؼظقي ظذ افؽػوءة آؿتصوديي ٕن أي مـتقج مويل مفام بؾغً ـػوءتف آؿتصوديي ؾنن افتعومؾ بف شقف يؽقن مرهقك ًو بؿدى ذظقتف ،أي مدى تقاؾؼف مع افضقابط وافؼوط افؼظقي فؾترصف آختقوري فألؾراد ،أو ادمشًوت أو احلؽقموتٕ ،ن افؽػوءة آؿتصوديي فؾؿـتٍ ادويل شتضؾ مرهقكي بعدم مـوؾوهتو دؼوصد افؼيعي وؿقاظدهو افعومي؛ ؽر أن افٌحٌ ظـ ادصداؿقي افؼظقي ٓ حمول يمدي إػ ابتؽور مـتجوت 1 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وأدوات موفقي تتؿتع بوفؽػوءة آؿتصوديي ،ـام أن افٌحٌ ظـ افؽػوءة آؿتصوديي شقف يمدي إػ ابتؽور مـتجوت وأدوات تتؿتع بؼدر ـٌر مـ ادصداؿقي. وإذا ـوكً ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،ودم ضؾقعتفو ادصورف اإلشالمقي وذـوت افتلمغ اإلشالمل وؽرهو ،ؿد كجحً دم تطقير ظدد مـ ادـتجوت وإدوات ادوفقي ،ؾنن احلوجي إػ مـتجوت وأدوات موفقي إشالمقي جديدة ،ؿودرة ظذ ادـوؾًي وتؾٌقي مصوفح وحوجوت إضراف ادختؾػي ،هق مـ افتحديوت افتل يؼع ظذ ظوتؼ ادٌدظغ وادصؿؿغ ادوفقغ آشالمقغ مقاجفتفو مـ خالل اهلـدشي ادوفقي آشالمقي. وفعؾ مـ أهؿ أهداف هذه افدراشي هق اثٌوت مدى ؿدرة صـوظي اهلـدشي ادوفقي آشالمقي ظذ مقاـٌي افتطقرات آؿتصوديي وآجتامظقي فؾؿجتؿعوت آشالمقي ،بام تٌتؽره مـ مـتجوت وأدوات موفقي إشالمقي ،بنمؽوهنو أن تًتجقى فـؿق حوجي افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي دـتجوت وأدوات موفقي ومرصؾقي، ذاتقي ومالئؿي ،مقزهتو آصوفي وآبتؽور ،وتتقؾر ؾقفو افعـورص افتل تًتجقى فؼوط ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي ،بعقدا ظـ حموـوة ادـتجوت ادوفقي افتؼؾقديي. بوإلووؾي إػ مدى ؿدرة إدوات افػؼف اإلشالمل وؿقاظده وأصقفف ووقابطف ،ومؼوصد افؼيعي اإلشالمقي ،ظذ متحقص إدوات ادوفقي افتل تـتجفو اهلـدشي ادوفقي آشالمقي أو افتؼؾقديي، واحلؽؿ ظذ مدى شالمتفو مـ خالل أربعي معوير ذظقي ،تتؿثؾ دم :وجقد ظؼد مًؿك ،وجقد ؿرار جمؿعل ،وجقد اجتفود ؾؼفل شوبؼ ،وجقد كص ذظل رصيح؛ ؽر اكف ٓ يشسط دم تطقير وابتؽور ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي ـؾ هذه ادعوير ،بؾ يؿؽـ أن يؽقن ادـتٍ ادويل بعؼد مًتحدث تراظك ؾقف افؼقاظد افعومي وجتـى ادحوذير افؼظقي ،وبؼرار ؽر جمؿعل وإن ـون إوػ وجقده أو ظدم افتعورض معف ،وبدون اجتفود ؾؼفل شوبؼ وإن ـون إوػ وجقده فقًتلكس بف ،وبدون كص ذظل رصيح بؾ يؽػل افؼقوس وادصوفح ادرشؾي بضقابطفو. وشقف تتؿ معوجلي اصؽوفقي تطقير ادـتجوت وإدوات ادوفقي اإلشالمقي مـ خالل اإلجوبي ظذ افًمال افتويل" :مو هل افعؼقد ادوفقي افتل تشؿؾفو ادـتجوت وإدوات ادوفقي اإلشالمقي؟ ومو مدى حتؼقؼفو ٕهداف افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي؟" وذفؽ مـ خالل افػروع إربعي افتوفقي: مػفقم ادـتٍ ادويل أو إدوات ادوفقي اإلشالمقي؛ ضٌقعي ووقابط ظؼقد افتؿقيؾ ادًتحدثي؛ افعؼقد وادـتجوت ادوفقي دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي؛ -افعؼقد ادًتجدة دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي. ً .1فَٔ٘ املِتج املاه ٛأٗ األدا ٝاملاه ٞٚاإلسالًٞٚ 2 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة يتطؾى تقوقح مػفقم ادـتٍ ادويل أو إداة ادوفقي اإلشالمقي تـوول تعريػف بوفؼح وافتحؾقؾ، وافتلصقؾ ودحض افشٌفوت ،وتؼريى افػفؿ مـ خالل بعض إمثؾي افـؿقذجقي ،ـام يًتدظل تقوقح وذح خصوئصف ووقابطف. 1.1تعزٙف املِتج املاه ٛأٗ األدا ٝاملاه:ٞٚ ترصف ( )1اختقوري ( )2حلؾ مشؽؾي حمددة ُيعرفُ ادـتٍ ادويل أو إداة ادوفقي اإلشالمقي بلكفّ " : أو افقصقل هلدف معغ بقشقؾي موفقي (.")3 وؿد يؼترص ادـتٍ ادويل ظذ ظؼد واحد مـ افعؼقد هق افعؼد ادػرد أو افعؼد افًٌقط ،ـوفٌقع أو اإلجورة أو اهلٌي أو افؽػوفي؛ وؿد يشؿؾ مزيٍ مـ ظدة ظؼقد. ـام يشؿؾ ادـتٍ ادويل أكقاع افترصؾوت ادختؾػي ،ومـفو :أوٓ :ادعووووت ـوفٌقع بلكقاظف، وافرصف ،واإلجورة ،وافًؿنة ،وافقـوفي ،وؽرهو؛ وثوكقو :ادشورـوت ـوفؼـي ،وادضوربي ،وادزارظي، وادًوؿوة ،وؽرهو؛ وثوفثو :افتقثقؼوت ـوفرهـ ،وافؽػوفي ،وافضامن ،وؽرهو؛ وأخر ًا :افتزظوت ـوهلٌي، وافقصقي ،وافقؿػ ،وافصدؿي ،وؽرهو. ؾودـتٍ ادويل مـ حقٌ ادٌدأ يشؿؾ افعؼقد ادًامة :وهل افتل أؿر هلو افتؼيع أشامء وأحؽومو خوصي ،أشامء تدل ظذ مقوقظفو ،وأحؽوم تستى ظذ اكعؼودهو ـوفٌقع ،واإلجورة ،وافؼـي ،وافقصقي، وؽرهو؛ ؾفل ظؼقد معقـي وحمددة بوٓشؿ أو بوفصػي ،وؿد ؾصؾً أحؽومفو دم ـتى افػؼف افؼديؿي، وادشفقر إشود مـفو مخًي وظؼون ظؼد ًا (.)4 وافعؼقد ادًامة هل أصقل افعؼقد وهل إـثر صققظ ًو بغ افـوس دم معومالهتؿ وٓ يؽود خيرج ظؼد مـ افعؼقد احلديثي ظـ هذه افعؼقد وأحؽومفو افعومي ،ؾفل حتوـؿ إفقفو وتضٌط أحؽومفو بضقابطفو، صلهنو دم ذفؽ صلن ـؾ افـقازل واحلقادث مـ حقٌ ردهو إػ ؿقاظد افؼيعي افؽؾقي وأحؽومفو افعومي. وبعض هذه افعؼقد يشتؿؾ ظذ صقر ـثرة ( ،)5ؾرظفو إئؿي ادتؼدمقن واشتـٌطقهو مـ افـصقص وإدفي افؼظقي .ومو ذـره افػؼفوء مـ افعؼقد إكام هق مو ؽؾى افتعومؾ بف دم زموهنؿ ،ؾوفعؼد بعد أن تدظق إفقف احلوجي ويـتؼ اشتخدامف ،يضع فف افـوس أو افشورع أو افعؾامء اش ًام يؿقزه ظـ شقاه .ؾنذا اشتحدث احلضورة اإلكًوكقي ظؼقد ًا وأشوفقى مل تؽـ ملفقؾي مـ ؿٌؾ ٓ ،ختوفػ إدفي وافؼقاظد افؼظقي، وـون ؾقفو حتؼقؼ فؼصد افشورع ،ؾؾقس هـوك مو يؿـع مـ اظتٌورهو ظؼقد ًا ذظقي. ؾوفعؼقد افؼظقي ادـصقص ظؾقفو أو ادًامة هل دم احلؼقؼي افعؼقد احلوـؿي فؽؾ هذه افعؼقد احلديثي ،ومو يًتجد مًتؼٌ ً ال مـ ظؼقد .ؾؼد ذهى مجفقر افػؼفوء إػ أن إصؾ دم افعؼقد وافؼوط افصحي واجلقاز ،وهذا يػتح افٌوب ظذ مرصاظقف إلحداث ظؼقد جديدة ،ـام أن افؼيعي آشالمقي مل حترص افتعوؿد دم مقوقظوت معقـي ،وفقس ؾقفو مو يقجى حتديد أكقاع افعؼقد أو تؼققد مقوقظوهتو ،وـؾ ذفؽ مؼقد بعدم خموفػي كصقص افؼيعي وؿقاظدهو افعومي (.)6 3 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وفؼد اشتجدت بعض افعؼقد افتل تًومهً دم حؾحؾي ـثر مـ ادشؽالت آؿتصوديي ادعورصة ظؿقمو وافتؿقيؾقي خصقصو ،وٓبد مـ تطقيع هذه افعؼقد ادًتجدة ٕشس افتعوؿد افؼظقي. وفقس ادؼصقد ؿطعو تؾؿس إدفي ،أو افتعًػ دم تطقيعفو ،وؾؼ افظروف ادًتجدة ،بؾ افعؽس هق افصحقح ؾودطؾقب ظرض مو ظؾقف افقاؿع ظذ افـصقص .وفقس ادراد ظرض افـصقص ظذ افقاؿع ،واظتامد مو واؾؼ وآظراض ظام خوفػ؛ أو يل أظـوؿفو ،واحلؽؿ بنبوحي مو ـون مشتؿال ظذ ظؾؾ ادـع ـوفربو وافغرر بدظقى احلوجي وافتقًر ظذ افـوس ،ؾقؾٌس هبذا افصـقع افعؼد ادحرم ثقبو ذظقوٕ ،ن دم ذفؽ رضر بوفغ ظذ آؿتصود اإلشالمل (.)7 ودو ـون شؾطون اإلرادة افعؼديي مقجقد وفف مؽوكتف افًومقي دم افػؼف اإلشالمل ،إٓ أكف مـضٌط بوفـظوم افعوم افذي يؿثؾ أحؽوم افؼيعي آشالمقي بجؿؾتفو ،ؾنن فؾؿًؾؿغ أن يـشما مـ افعؼقد مو حيؼؼ هلؿ مصوحلفؿ دم جمول ادعومالت ،ؽر مؼقديـ بصقغي بذاهتو أو أفػوظ بعقـفو ،ومـ ثؿ ؾؿـفٍ افـظر دم افعؼقد ادًتجدة وافعؼقد ادرـٌي وافعؼقد ادجتؿعي...إفخ هق اكضٌوضفو داخؾ ذفؽ افـظوم افعوم ،أي خؾقهو مـ افربو وافغرر ،وبقع مو فقس ظـد اإلكًون ،وأـؾ أمقال افـوس بوفٌوضؾ ،وؽر ذفؽ مـ مػًدات افعؼقد ،ؾنن ـوكً خوفقي ممو ذـر ؾال يمثر دم احلؽؿ ظؾقفو ـقن أهنو مًتحدثي مل تؽـ معروؾي ظـد افؼدموء(.)8 وفذفؽ يشؿؾ ادـتٍ ادويل افتطٌقؼوت ادختؾػي افتل تتػرع ظـ افعؼقد ادًامة ،ـودرابحي فممر بوفؼاء ،وظؼقد آجيور ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وادشورـي ادتـوؿصي ،وافتل هتدف إػ حؾ مشؽؾي أو معوجلي ؿضقي موفقي خوصي .ويسجؿ ذفؽ دم ظؼد أو جمؿقظي مـ افعؼقد وافؼوط وافستقٌوت افتل تؽػؾ حتؼقؼ هذا افغرض (.)9 وفعؾ أؾضؾ وشقؾي فتؼريى مػفقم ادـتٍ ادويل اإلشالمل هل اشتعراض بعض إمثؾي ،ومـفو (:)10 ادثول إول :اشؿ ادـتٍ ادرابحي فممر بوفؼاء؛ وهذا ادـتٍ ادويل هق ترصف اختقوريفتؿقيؾ احلصقل ظذ افًؾعي ؿٌؾ امتالك ثؿـفو. ادثول افثوين :اشؿ ادـتٍ تقـقؾ رب افًؾؿ بوفؼاء وافؼٌض فـػًف؛ وهذا ادـتٍ ادويل هدؾفؾقام يٌدو حتقيؾ افًؾؿ إػ ظؼد متقيع بحً .ؾتؽقن افـتقجي كؼدا حورضا بلـثر مـف ممخرا .وهلذا ـره افشوؾعل هذه ادعومؾي واهلل اظؾؿ. ادثول افثوفٌ :اشؿ ادـتٍ اإلجورة بوفٌـوء؛ وهذا ادـتٍ صٌقف بعؼد جديد يعرف بعؼد تـػقذثؿ تشغقؾ ثؿ حتقيؾ :وهق أشؾقب تـتفجف افدوفي فتشجقع افؼطوع اخلوص ظذ آشتثامر دم ادشوريع افتـؿقيي افضخؿي ظـ ضريؼ تـػقذ وإدارة واشتثامر مؼوع مو ددة معؾقمي يتؿ بعدهو حتقيؾف إػ افدوفي ( .)11وهذا ادـتٍ ادويل يدل ظذ كضٍ مٌؽر فؾتعومالت آؿتصوديي دم ادجتؿع اإلشالمل. ادثول افرابع :اشؿ ادـتٍ ـػوفي افقـقؾ فؾؿشسي أو حقافي إصقؾ ظؾقف بوفثؿـ؛ وهذاادـتٍ جيعؾ افقـقؾ هق ادًمول ظـ افثؿـ أموم إصقؾ. 4 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وؿد بؾغً ادـتجوت ادوفقي افتل تؿ اشتخرجفو دم إضور "مؼوع ادـتجوت وإدوات ادوفقي دم افػؼف اإلشالمل" افذي أكجزه "ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى" 1357مـتج ًو اشتُخرجً مـ 14مصدر ًا (.)12 وؿد كجحً ادصورف وذـوت افـتلمغ اإلشالمقي دم تطقير ظدد مـ ادـتجوت ادوفقي ،فؽـ تـقع آحتقوجوت ادوفقي مـ جفي ،وواؿع ادـوؾًي مـ جفي أخرى ،حيتؿ ظذ ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي آشتؿرار دم بـوء مـتجوت جديدة تقؾر هلو افؼدرة ظذ افـؿق مع ادحوؾظي ظذ هقيتفو وصخصقتفو ادًتؼؾي. وتشؿؾ ظؿؾقي تطقير وابتؽور ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي ظدة صقر مـفو: افرؿل بودـتجوت ادوفقي آشالمقي فتًتجقى فتطقر احلوصؾ دم افـشوط آؿتصودي ادعورص. أشؾؿي مـتجوت موفقي تؼؾقديي ،ؿوبؾي فؾتصحقح ،وذفؽ بتخؾقتفو مـ افضقابط افؼظقي افًؾٌقي،ومـ ثؿ حتقيؾفو وإصالح أشٌوب ؾًودهو. ابداع وابتؽور وترـقى مـتجوت موفقي إشالمقي أصقؾي ـٌديؾ فؾؿـتجوت ادوفقي افتؼؾقديي. اشتخالص صقغ جديدة مـ اددوكوت افػؼفقي أو مـ مؼوع ادـتجوت وإدوات ادوفقي دمافػؼف اإلشالمل. ابتؽور ظؼقد معومالتقي إشالمقي مًتجدة تًتجقى دتطؾٌوت افتحقٓت آؿتصوديي ادعورصة.وتتؿ ظؿؾقي تطقير وابتؽور فؾؿـتجوت ادوفقي افًوبؼي كتقجي فتطٌقؼ اهلـدشي ادوفقي دم جمول افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي. 1.1خصائص هوٌِتج املاه ٛأٗ األدا ٝاملاه ٞٚاإلسالًٞٚ مـ خالل إمثؾي افتقوقحقي دػفقم ادـتٍ ادويل اإلشالمل تتٌغ خصوئصف ؾقام يع (:)13 أ- إن أهؿ خصوئص ادـتٍ ادويل دم افػؼف اإلشالمل أكف ترصف اختقوري ذو صٌغي موفقي؛ ومعـك ـقكف اختقوريو أكف يؿؽـ تؽراره ٓحؼ ًو مـ ؿٌؾ أصخوص آخريـ ،وبذفؽ يؽًى صػي ادـتٍ افؼوبؾ فالشتخدام ظذ كطوق واشع. ب -ظـرص افترصف آختقوري مفؿ فتؿققز ادـتٍ ادويل ظـ ـثر مـ ادًوئؾ ادوفقي إخرى ،ـتؾؽ افتل تتعؾؼ بوهلالك أو افتؾػ افذي حيصؾ دون اختقور ،وـذفؽ مًوئؾ افعققب افتل يؽتشػفو أحد افطرؾغ بعد افعؼد .ؾنذا ترصف افطرؾون بطريؼي معقـي ،ؾؼد يؽقن هذا افترصف مـتج ًو .ـام فق وجد ادشسي ظقٌو وأرد رد ادٌقع ،واصسط ظؾقف افٌوئع تلخر افثؿـ مؼوبؾ ؿٌقل رد ادٌقع .ؾفذا مـتٍ مويل ٕكف ترصف اختقوري حلؾ مشؽؾي معقـي. ج -مـ ادفؿ افتػريؼ بغ ادـتٍ وبغ احلؽؿ افػؼفل .ؾوحلؽؿ افػؼفل بوجلقاز أو افتحريؿ أو افصحي أو افٌطالن فقس هق ادـتٍ ادويل ،إكام ادـتٍ هق حمؾ احلؽؿ وهق افترصف آختقوري افذي يؼقم بف 5 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة صوحى ادًلفي .وؿد يتضؿـ احلؽؿ افػؼفل مو حيؾ مشؽؾي افًوئؾ ،ودم هذه احلوفي يؿؽـ أن يؽقن هذا احلؾ مـتج ًو موفق ًو هبذا آظتٌور. ٍ د -تٌعو فذفؽ جيى افتػريؼ بغ ادـتٍ وبغ أثور افـوجتي ظؾقف .ظذ شٌقؾ ادثول " :إذا ؿول ٌ فرجؾ رجؾ هذه موئي ديـور اجتر ؾقفو وفؽ ربحفو ،وفقس ظؾقف ؾقفو وامن ،ؾؾقس ظذ افذي دم يديف وٓ ظذ افذي هل فف زـوهتو حتك يؼضقفو؛ ؾقزـقفو زـو ًة واحد ًة فًـي" .ؾودـتٍ هق اصساط افربح ـؾف فؾؿضورب ،أمو افًقوق ؾفق ظـ آثور ذفؽ وهق افزـوة. ه ٓ -يؾزم أن يؽقن ادـتٍ ادويل مؼٌقٓ ذظو .ؾوحلؽؿ افػؼفل فقس جزء ًا مـ مػفقم ادـتٍ ،فؽـف مفؿ دم آشتػودة مـ ادـتٍ وتقطقػف دم افقاؿع ادعورص .ؾوحلقؾ ( )14مثال مـتجوت موفقي وإن ـوكً حمؾ إصؽول ذظ ًو ،ؽر أن ذفؽ ٓ يـػل ظـفو أهنو ترصؾوت اختقوريي فتحؼقؼ هدف اؿتصودي معغٕ ،ن دائرة ادـتجوت ادوفقي أوشع بؽثر مـ دائرة احلقؾ ،حقٌ إن ـثر مـ ادـتجوت متثؾ حؾقٓ مؼٌقفي دتطؾٌوت احلقوة آؿتصوديي. و ٓ -يؼترص ادـتٍ ادويل ظذ افترصؾوت افربحقي ،بؾ يشؿؾ افترصؾوت ؽر افربحقي ،ـام دم جموٓت افزـوة وافقؿوف وافتزظوت وكحقهو؛ ؾوفتؽوؾؾ بودفـي ،ووؿػ افـؼقد ،وافقصقي بوفقصقي وكحقهو تـوشى افـشوط ؽر افربحل .وهذا يعـل أن مػفقم ادـتٍ ادويل يتًع فقشؿؾ افترصؾوت آختقوريي ادوفقي فؽؾ ادجوٓت آؿتصوديي. ز -إن ادـتٍ ادويل هبذا ادػفقم فقس خوصو بوفعرص احلورض ،بؾ هق جزء رضوري مـ أي كظوم اؿتصودي دم أي ظرص ودم أي بقئي ،ؾال يؿؽـ أن يقجد اؿتصود بدون مـتجوت وأدوات متؽـ أظضوءه مـ حتؼقؼ أهداؾفؿ آؿتصوديي. ؾنذا ـوكً هذه هل اخلصوئص افعومي فؾؿـتٍ ادويل اإلشالمل ،ؾنن افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي ادعورصة هتدف إػ إجيود مـتجوت وأدوات موفقي جتؿع بغ ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي ،فضامن افًالمي افؼظقي ادطؾقبي أصال دم ادـتجوت ادوفقي آشالمقي ،وافؼدرة ظذ مـوؾًي ادـتجوت ادوفقي افتؼؾقديي افتل تتؿقز بؽػوءة ظوفقي ،وفذفؽ ؾنن مؼته افعرص يقجى إووؾي خوصقتغ مهو (:)15 ح -ادصداؿقي افؼظقي :ويؼصد هبو أن تؽقن ادـتجوت ادوفقي آشالمقي مقاؾؼي فؾؼع بلـز ؿدر ممؽـ، وهذا يتضؿـ اخلروج ظـ اخلالف افػؼفل ؿدر ادًتطوع ،إذ فقس اهلدف إشوس مـ افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي ترجقح رأي ؾؼفل ظذ أخر ،وإكام افتقصؾ إػ حؾقل مٌتؽرة تؽقن حمؾ اتػوق ؿدر اإلمؽون .وظؾقف يـٌغل أن كػرق ابتداء بغ دائرة مو هق جوئز ذظ ًو ،وبغ مو تطؿح إفقف افصـوظي اإلشالمقي .ؾوفصـوظي آشالمقي تطؿح دـتجوت وآفقوت كؿقذجقي .بقـام دائرة افؼع تشؿؾ مو ؿد يؽقن كؿقذجقو بؿؼقوس افعرص احلورض ،ومو فقس ـذفؽ .واحلؾقل افتل تؼدمفو افصـوظي اإلشالمقي يـٌغل أن تؽقن كؿقذج ًو فالؿتصود اإلشالمل دم افعرص افذي تـتٍ ؾقف. 6 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ط -افؽػوءة آؿتصوديي :ويؼصد هبو حتؼقؼ مؼوصد ادتعومؾغ بلؿؾ ؿدر ممؽـ مـ افتؽوفقػ اإلجرائقي أو افتعوؿديي؛ وهذا يًتؾزم أن يؽقن ادـتٍ ادويل شفؾ افتـػقذ ،بعقد ظـ افتعؼقد ،حمؼؼو حلوجي ادتعومؾغ بلؿؾ ؿدر مـ افتؽوفقػ. 1.1ض٘ابط املِتج املاه ٛأٗ األدا ٝاملاه ٞٚاإلسالًٞٚ إن افؼيعي آشالمقي ؿودرة ظذ افـفقض بحوجي ادتعومؾغ آؿتصوديغ إػ مـتجوت موفقي تلضرهو ظؼقد مًتحدثي وؿـ حدود ادٌوح مـ ؿقاظد ادعومالت ،وفذفؽ ؾنن فؾصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي أن تٌتؽر مـ ادـتجوت ادوفقي مو يؾٌل حوجوهتو مو دامً هذه ادـتجوت مـضٌطي بوٓظتٌورات افؼظقي .وتـؼًؿ افضقابط افؼظقي فؾؿـتٍ ادويل اإلشالمل إػ ثالثي أكقاع :إجيوبقي وشؾٌقي واحسازيي (.)16 - 1الضوابط الشرعية التي يجب توافرها في المنتج المالي تتمثل في األمور التالية: تعؾؼ ادـتٍ بغرض مؼوع كوؾع فؾؿجتؿع وحتؼقؼ مصؾحي معتزة ٕصحوبف؛ حتؼقؼ افسايض افذي فقس ؾقف صقائى فإلرادة ،وأن ٓ يمدي إػ رضر بؤخريـ؛ مؼوظقي أفقي وافعؼقد ادًتخدمي دم ادـتٍ؛ حتؿؾ افضامن وأظٌوء ادؾؽقي ،وادشورـي دم افربح واخلًورة؛ مراظوة وقابط آجتفود؛ وافؼقاظد افعومي دم افؼيعي؛ ظدم افًعل إػ ادقاؾؼي ادطؾؼي أو ادخوفػي ادؼصقدة فألوووع ادتعومؾ هبو؛ ظدم افتلثر بودـفٍ ؽر اإلشالمل شقاء دم تطٌقؼوتف افتػصقؾقي أو دم روحف افعومي؛ - 1الضوابط الشرعية السلبية التي يجب أن يخلو منها المنتج المالي تتمثل في األمور التي يجب تجنبها وأهمها: اجلفوفي ،وافغرر افػوحش ،وافربو بلكقاظف وصقره وصٌفتف؛ افتدفقس وآحتقول وافصقريي ،واصساط مو يـودم مؼته افعؼد؛ اجلؿع بغ افعقوقي وافًؾػي ،وادصورؾي ادمجؾي ،وبقع افديـ بوفديـ؛ اصتامل ادـتٍ ظذ مو ؾقف ظقن ظذ حمرم ،وأـؾ ادول بوفٌوضؾ وبوٓصساط دون مٌودفي مؼوظي؛- اكتػوء افضامن ،أو تداخؾ افضامكغ ،أو حتؿقؾ افضامن فؾغر ،ومو يمدي إفقف مـ صقر (بقع مو ٓ يؿؾؽ ،افٌقع ؿٌؾ افؼٌض). -3األمور اإلجرائية التي يجب تحقيقها لنفاذ المنتج مع أمور اخرى تتعلق بهذه الجوانب األساسية، ومـفو: ظدم افتعورض مع افؼقاكغ ،أو افـظوم افعوم وتعؾقامت اجلفوت افرؿوبقي واإلذاؾقي؛ محويي ادـتٍ مـ خالل آفقوت مؼوظي فتقؿل ادخوضر أو ختػقػفو؛ احلصقل ظذ افضامكوت دم جمول ادديقكقوت وادـتجوت افؼوئؿي ظذ أشوس ادشورـي إذا ـونافضامن مـ ضرف ثوفٌ ،أو اددير ،أو افؼيؽ ،وفؽـ فتغطقي حوٓت افتعدي أو افتؼصر أو خموفػي افؼققد أو افؼوط. 7 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وهبذا ادػفقم تتضح أمهقي ادـتجوت ادوفقي مـ حقٌ ادٌدأ ،ورضورة آهتامم هبو وتتٌعفو ورصدهو مـ أجؾ افعؿؾ ظذ تطقيرهو ،أو ابتؽور مو تػتؼر إفقف افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي أو افٌقئي آؿتصوديي ادعورصة مـ ظؼقد معومالتف مًتحدثي بحًى مو بقـوه مـ مػفقم وخصوئص ووامكوت فؾؿـتٍ ادويل. .1طبٚعٗ ٞض٘ابط عق٘د اهتٌ٘ٙى املستخدثٞ ادًتجدات افطورئي ظذ ادجتؿع ،بًٌى تقشع إظامل ،وتع ّؼد ادعومالت ،وافتل ٓ يقجد كص تؼيعل مٌوذ أو اجتفود ؾؼفل شوبؼ يـطٌؼ ظؾقفو صقرهو متعددة ،ومتجددة وخمتؾػي بغ افٌؾدان أو إؿوفقؿ ٓختالف افعودات وإظراف ادحؾقي ،وؿد أظطً افػؼف حققيي وجتدد ًا وتػوظال مع احلقادث وإزمـي وافٌقئوت (.)17 وؿد أضؾؼ افػؼفوء ظذ ادًوئؾ افتل اشتجدت دم ظصقرهؿ ظدة مصطؾحوت مـفو :افؼضويو ادًتجدة ،وافـقازل ،وادًتجدات ،واحلقادث ،وافقؿوئع ،وافقاؿعوت ،وافعؿؾقوت ،وافؼضويو، وافػتقى ..وؽرهو مـ إفػوظ ادسادؾي (.)18 يؼقل افدـتقر "ظٌد اهلل بـ َبقف" بلن افػتقى صـوظيٕ ،ن افصـوظي ظٌورة ظـ ترـقى وظؿؾ حيتوج إػ ِد ٍ وتعؿ ٍؾ ،وهل مـ كقع افؼضويو ادرـٌي افتل تؼسن بؿؼدموت ـزى وصغرى فؾقصقل إػ رايي ُّ ـتٍ صـوظل كوتٍ ظـ ظـورص ظدة؛ مـفو افد ُ افقاؿع، فقؾ ،ومـفو ُ كتقجي هل افػتقى .وافػتقى هبذا تؽقنُ :م ٌ وافعالؿ ُي بغ افدفقؾ بلضقوؾف ادختؾػي افتل تدور حقل افـص وبغ افقاؿع بتعؼقداتِف ( .)19وفذفؽ ؾنن افصـوظي ظؿؾ يػسض ؾقف أن يؽقن متؼـ ًو ،وأن يؽقن صوكعف متخصص ًو ،وأكف بؼدر ختصصف يؽقن ادـتٍ افصـوظل حمؽ ًام ومرؽقب ًو؛ إٓ أن افػتقى صـوظي ذات ضٌقعي خوصي ،تتؿقز هبو ظـ ؽرهو مـ افصـوظوت، موديي ـوكً أو ؾؽريي؛ ٕهنو ترمجي حلؽؿ هلل تعوػ ،وتٌقغ فف فؾًوئؾغ ،ممـ هق أهؾ فذفؽ (.)20 ومـ هـو ووعً افؼوط وافضقابط افػؼفقي فتـظقؿ هـدشي صـوظي ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي مـ خالل افعؼقد افتل تمضرهو ،شقاء ـوكً ظؼقد مًامة أو ظؼقد مًتحدثي. ً 1.1آ ٞٚاهعق٘د املاه ٞٚاملستخدثٞ يؼصد بوفعؼقد ادوفقي ادًتحدثي تؾؽ افتل تـظؿ أكقاظو مـ افعالؿوت ادوفقي ادًتجدة بغ افـوس، وافتل ٓ أصؾ هلو تؼوس ظؾقفٕ ،ن حم ّؾفو ( )21مل يؽـ أمرا معفقدا دم افؼديؿ ،أو ٕهنو جوءت وفقدة افتطقرا ت دم افتؼـقي وآتصوٓت وادعؾقموت افتل هل مـ شامت هذا افعرص احلديٌ ،مثول ذفؽ ظؼد آصساك دم ادجالت واجلرائد (.)22 وهل أيضو" :تؾؽ افعؼقد افتل ُأ ِ حد َثً ممو مل يؽـ دم ظصى افتؼيع ،أو افعؼقد افتل تغر مقجى احلؽؿ ؾقفو كتقجي دو ضرأ ظؾقفو مـ ُّ ٍ تغر ،أو افعؼقد وادعومالت احلديثي افتل تؽقكً وترـًٌ مـ ظؼقد ذظقي ظدّ ة"(.)23 8 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة "وفقًً احلوجي فؾعؼقد ادًتحدثي وفقدة افعرص احلديٌ ،بؾ هل تظفر دم ـؾ ظرص اشتجوبي فؾتغرات افتل حتدث دم حقوة افـوس ،ؾتقفد أكقاظو جديدة مـ افعالؿوت وادعومالت بقـفؿ ،ـام تًتجد دم ـؾ ظرص طروف وأوووع فؾـوس مل تؽـ معروؾي ظـد شوبؼقفؿ ،ؾتظفر هلذا افًٌى أكقاع مـ افعالؿوت وافعؼقد افتل تـفض بحوجوهتؿ إػ تؾؽ ادعومالت ادختؾػي"(.)24 وفؽـ أـثر ادًتجدات إصؽوٓ ،وأـثرهو صققظو بغ افـوس هل افعؼقد ادفقؽؾي فؾؿـتجوت ادوفقي ،ومـ هذه افعؼقد مو هق مؼتٌس مـ أمؿ أخرى ،مثؾ افتلمغ ،ومعومالت افٌـقك ،وظؼقد افٌقرصي. ومـ هذه افعؼقد مو هق ظردم حمع كشل دم بالد ادًؾؿغ ،مثؾ اخلؾق ،وآظتقوض( )25ظـ احلؼقق وؽرهو، وهذه ادعومالت وشقاهو ممو تعؾؼً بف مجقع صمون احلقوة دم ـؾ افٌؾدان افعومل ،ظذ أـثرهو مدار افعؿؾ دم افـشوط آؿتصودي صـوظي وزراظي وجتورة. وفذفؽ ؾنكف ٓ جيى ترك ادعومالت ادًتحدثي دون بقون حؽؿ افؼع ؾقفوٕ ،ن ؾقف مـ افير بؼدر مو دم آؾساء ظذ افؼيعي بغقي ؾؽ ظراهو ظروة ظروة .بوإلووؾي إػ أكف ٓ يتػؼ مع حؽؿي افؼيعي وصؿقهلو افزموين وادؽوين .ؾوفػؼفوء مطوفٌقن بوفتصدي فؾعؼقد ادوفقي ادًتحدثي افتل اشتخدمفو افـوس دم حتؼقؼ مصوفح موفقي واجتامظقي ثؿ يٌقـقن بعد افتلمؾ وأظامل افـظر واشتػراغ افقشع مو يغؾى ظذ افظـ أكف احلؽؿ افؼظل (.)26 ويؿؽـ افتؿققز بغ كقظغ مـ افعؼقد ادوفقي ادًتحدثي وهل :افعؼقد ادجتؿعي وافعؼقد ادرـٌي. 1.1.1تعزٙف اهعق٘د املاه ٞٚاجملتٌعٞ يؼصد بوفعؼقد ادجتؿعي تؾؽ آتػوؿقوت افتل تقفد حؼقؿو وافتزاموت مًتؿدة مـ أـثر مـ ظالؿي تعوؿديي ُمًامة ،ـلن جيتؿع ؾقفو افٌقع واإلجورة وافقـوفي وؽرهو .وٓ تثر افعؼقد ادجتؿعي مشؽؾي ـٌرة مـ افـوحقي افتعوؿديي ،إذ أن تؾؽ افعؼقد وإن اجتؿعً دم اتػوؿقي واحدة إٓ أهنو حتتػظ بوشتؼالهلو افعؼدي ؾال متزج مع بعضفو افٌعض (.)27 ومثول ذفؽ آتػوؿقي ادتعؾؼي بًؽـ ادًوؾر دم أحد افػـودق ،ؾفل ظؼد مزيٍ مـ ظؼقد خمتؾػي جمتؿعي ،ؾفل تشؿؾ :ظؼد إجيور بوفـًٌي فؾغرؾي ،وظؼد ظؿؾ بوفـًٌي فؾخدمي ،وظؼد بقع بوفـًٌي فؾطعوم، وظؼد وديعي بوفـًٌي فألمتعي ،وظؼد تـظقػ بوفـًٌي فؾؿالبس وؽرهو .وؿد اصطؾح ظذ تًؿقي هذه افعؼقد جمتؿعي بعؼد ادضويػي؛ وافـزيؾ فقس مؾزمو بؽؾ مو تؿ آتػوق ظؾقف دم هذا افعؼد ،وفذفؽ يًتطقع أن يؼرص آتػوؿقي دم افًؽـ وافطعوم ؾؼطٕ ،ن افعقض دم ـؾ ظؼد مـ هذه افعؼقد معؾقم وحمًقب بطريؼي مًتؼؾي ظام شقاه. 1.1.1تعزٙف اهعق٘د املاه ٞٚاملزكبٞ يؼصد بوفعؼقد ادرـٌي :جمؿقظي افعؼقد ادوفقي ادتعددة افتل يشتؿؾ ظؾقفو افعؼد ،أو افصػؼي ،ظذ ومجقع احلؼقق وآفتزاموت وت تؾؽ افعؼقد ادجتؿعي، مقج ٌَ ُ ُ شٌقؾ اجلؿع أو افتؼوبؾ ( ،)28بحقٌ تعتز َ ادستٌي ظؾقفو مجؾ ًي واحدة ٓ ،تؼٌؾ افتػريؼ وافتجزئي وآكػصول ،بؿثوبي آثور افعؼد افقاحد (.)29 9 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة و ُيراد بوفعؼقد ادوفقي ادرـٌي أيضو :تؾؽ آتػوؿقوت افتل جتتؿع ؾقفو ظـورص مًتؿدة مـ أـثر افـؿًامة ،مع ترابط تؾؽ افعـورص بطريؼي ٓ يتحؼؼ مؼصقد افطرؾغ مـ آتػوؿقي مـ ظؼد مـ افعؼقد ُ ادذـقرة إٓ بقجقدهو مجقعو .وهذا يعـل أن ظـورص افعؼقد ٓ يؿؽـ ؾصؾفو ظـ بعضفو افٌعض ،بؾ إن أي حمووفي فػصؾ بعضفو ظـ افٌعض ربام أدى إػ اكتػوء ادؼصقد مـفو ،وهل ربام حدثً دم كػس افقؿً، وبطريؼي ٓ يؽود يظفر أي واحد مـفو هق ادؼصقد بعقـف دم تؾؽ افؾحظي (.)30 وافعؼقد ادوفقي ادرـٌي أو ادجتؿعي دم صػؼي واحدة هل تؾؽ افتل " ؿد يؽقن اجتامظفو دم مـظقمي ظؼديي ،متتوبعي إجزاء ،متعوؿٌي ادراحؾ ،وؾؼو فـظوم حيؿقفو ـؿعومؾي واحدة ٓ ،تؼٌؾ افتػؽقؽ وآكػصول وافتجزئي ،هتدفُ إػ حتؼقؼ ؽرض متقيل حمدد ،اجتفً إراد ُة افعوؿدَ ْيـ وؿصدمهو إػ حتؼقؼف ،ـام هق احلول دم ـثر مـ ادعومالت ادوفقي ادًتحدَ ثي ،مثؾ :اإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وادرابحي فممر بوفؼاء ،وادشورـي ادتـوؿصي ،وآظتامدات ادًتـديي ...إفخ (.")31 ومثول افعؼقد ادوفقي ادرـٌي آظتامدات ادًتـديي فغرض آشتراد ،ؾنن ؾقفو ظـرص افقـوفي وظـرص افؽػوفي (أو افضامن) وظـرص افؼرض ،وفقس أي واحد مـفو مؼصقد بصػي مًتؼؾي ظـ أخر، وٓ يؽػل فتحؼقؼ افغرض تقؾر واحد مـفام ؾحًى ،ـام أن افعقض اددؾقع مرتٌط بوٓتػوؿقي بؽؾ ظـورصهو بحقٌ ٓ يعرف مو هق افثؿـ ادؼوبؾ فؽؾ ظـرص ؾقفو. 1.1ض٘ابط عق٘د اهتٌ٘ٙى املستخدث ٞيف اهفقٕ اإلسالًٛ تتؿقز احلوجوت افٌؼيي بعدة خصوئص جتعؾ مـفو ظومال ؾعوٓ دم دؾع ظجؾي اإلكتوج إػ إموم واشتؿرار تؼدمف وتطقره ،ـام تعؿؾ ظذ دوام تـقع وشوئؾف دو هلو مـ صػوت افتعدد وافتجدد وافتزايد، وهبذه احلرـقي ادًتؿرة تتؼدم افػـقن اإلكتوجقي ،وتتطقر افتعومالت ادوفقي ادصوحٌي هلو دم افقاؿع آجتامظل ،ممو يًتقجى اشتحداث مـتجوت موفقي جديدة أو تطقير إدوات ادوفقي ادقجقدة أصال، فساؾؼ افتطقر احلوصؾ دم ادجتؿع بام ٓ يتعرض مع وقابط افؼيعي ومؼوصدهو. 1.1.1طبٚع ٞاهعق٘د املاه ٞٚاملزكب ٞاملستخدثٞ تعتز افعؼقد ادوفقي ادرـٌي ادًتحدثي مـ أهؿ وأبرز ادعومالت ادوفقي ادعورصة ،حقٌ يـضقي ٍ ٍ ٍ مسابطي متقافقي ٓ ،تؼٌؾ افتػؽقؽ وآكػصول ووظقد ظؼقد حتً ـؾ صػؼي أو اتػوؿقي مـفو جمؿقظ ُي وآجتزاء أو افتغقر اهلقؽع ،جيري افتقاضم (افتػوهؿ) ادًٌؼ بغ ضرؾقفو ظذ إكشوئفو وإبرامفو ظذ كظوم ِ هيدف إػ حتؼقؼ ادصؾحي افتل اجتفً إرادة افعوؿديـ متالحؼ ادراحؾ، حمدد ،وك ًََ ٍؼ متتوبع إجزاء، ُ وؿصدمهو حتصقؾفو .ويعتز مـ إحؽوم افعومي هلذه افعؼقد أهنو (:)32 أ- ختضع هذه افعؼقد دم تؽقيـفو وأحؽومفو إػ افؼقاظد افؼظقي افعومي دم افتعوؿد ،كظرا فؽقهنو معوؿدات جديدة مًتؼؾي مًتحدثي ،وتعتز صحقحي ٓزمي واجٌي افقؾوء ،مومل ختوفػ دفقال ذظقو معتزإ ،ن افعؼقد مو ذظً إّٓ فتؽقن وشقؾي فًد احلوجوت ،وشٌقال إػ حتؼقؼ ادصوفح. 11 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ب -إن مـ ادؼرر ذظو أن تعومؾ افـوس بعؼد ظذ صقرة معقـي جرى هبو اف ُعرف ٓ يصؾح وحده حمظقر ذظ ًو ،تطٌقؼو دٌدأ اإلبوحي دفقال ظذ أن أي خروج ظذ صقرتف ،أو أي خالف فقوعف ٌ إصؾقي ؾقام شؽً ظـف افشورع. ج -جيى أن تراظك دم افعؼقد ادرـٌي ادًتحدثي افضقابط افؼظقي افعومي فؾجؿع بغ افعؼقد دم صػؼي واحدة ،ـام يمخذ دم مؼوبؾ ذفؽ بوفرخص وافتخػقػوت افؼظقي افتل تـشل وتستى ظذ اجتامظفو دم مـظقمي ظؼديي مًتؼؾي ؿوئؿي بذاهتو. د -تعتز ادقاضلة ادتؼدمي ظذ إجراء افعؼقد ادرـٌي ادًتحدثي واجٌ َي ادراظوة ،ومؾزمي فطرؾغ، كظرا جلريون افعرف افتجوري وادرصدم ادعورص ظذ ذفؽ ،وـقن ذفؽ افعرف ؽر مصودم فـص ذظل. ه - تعتز افقظقد افتل تتضؿـفو اتػوؿقوت افعؼقد ادرـٌي ادًتحدثي مؾزمي فطرؾغ ذظ ًو ،حقٌ أهنو دم حؽؿ افؼوط ِ ادؼسكي بوفعؼد ،ممو جيعؾ ادعومؾي ممـدة افتحؼقؼ. 1.1.1ض٘ابط اهعق٘د املاه ٞٚاملزكب ٞاملستخدثٞ وأمو إذا ـوكً افعؼقد ادًتحدثي أو ادًتجدة مرـٌي مـ ظؼديـ أو أـثر ،ؾنكف بوإلووؾي إػ افضقابط افًوبؼي ،جيى مراظوة افضقابط احلوطرة فسـقى أو جتؿقع أـثر مـ ظؼد دم صػؼي واحدة ،وهل (:)33 اهضابط األٗي :أن ٓ يؽقن افسـقى بغ ظؼديـ حمؾ هنل دم كص ذظل؛ ؾؼد وردت ظذ شٌقؾ احلرص ثالثي كصقص تـفل ظـ اجلؿع بغ أكقاع مـ افعؼقد دم اتػوؿقي وش َؾػ ،وظـ بقعتغ دم بقعي ،وظـ صػؼتغ دم صػؼي .وٓ خالف بغ افػؼفوء واحدة ،وهل :هنقف ظـ بقع َ دم حي اجتامع افؼرض مع افٌقع دم صػؼي واحدة ،وأن ذفؽ احلؽؿ مـًحى ظذ اجلؿع بغ افؼرض وافًؾؿ ،وبغ افؼرض وافرصف ،وبغ افؼرض واإلجورةٕ ،هنو ـؾفو بققع مع ؿرض. اهضابط اهجاُ :ٛأن ٓ يؽقن افسـقى بغ ظؼقد متـوؿضي أو متضودة دم إحؽوم؛ اجلؿع بغ ظؼديـ خمتؾػغ ذوضو ًوحؽ ًام ،إذا ترتى ظذ هذا وؾؼ هذا افضوبط ؾنن ادحظقر هق ُ ادقج ٌَوت وأثور ،وهذا إكام يؽقن دم حوفي تقارد افعؼديـ تقارد افعؼديـ افتـوؿض أو افتضود أو افتـوؾر دم َ دم ظذ حمؾ واحد دم صقرة تمول إػ ذفؽ ،ـام دم اجلؿع بغ هٌي ظغ وبقعفو فؾؿقهقب ،أو هٌتفو رأس موهلو. وإجورهتو ،أو هٌتفو وافًؾؿ ؾقفو ،أو اجلؿع بغ ادضوربي وإؿراض ادضورب َ ُّ ادحؾ واكتػك افتـوؾر وافتضو ُّد دم إحؽوم ،ؾال حرج ظـدئذ ذظو دم اجلؿع بقـفام، وأمو إذا تعدد ادقج ٌَوت وأثور .ؾؽؾ ظؼديـ بقـفام اختالف دم حتك وفق ـون هـوك تٌويـ دم افؼوط وإحؽوم ،أو ٌ َ تضود ٓ جيؿعفام ظؼد واحد. اهضابط اهجاهح :أن ٓ يؽقن افسـقى بغ افعؼديـ وشقؾي إػ حمرم ،أو حقؾي ربقيي؛ 11 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ؾنذا ـون افسـقى بغ افعؼديـ وشقؾي إػ حمرم ،ـوفربو ،ؾنن افعؼد ادرـى دم هذه احلوفي يؽقن ممـقظو ذظو ،وفق ـون ـؾ مـ افعؼديـ بوكػراده جوئز ًا .ومـ أمثؾي ذفؽ :اجلؿع بغ افًؾػ وافٌقع، واجلؿع بغ افؼرض واهلٌي فؾؿ ْؼ ِرض .وـذفؽ إمر إذا ـون افسـقى حقؾي ربقيي مثؾ آتػوق ظذ ِ افع ْقـَي ُ ( )34أو ظؽًفو ،أو ظذ احلقؾي إػ ربو افػضؾَ ، ؾتؾؽ حقؾ ٌي حمرم ٌي بوضؾي. .1اهعق٘د ٗاملِتجات املاه ٞٚيف اهصِاع ٞاملصزف ٞٚاإلسالًٞٚ ادـتجوت ادوفقي دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي مـفو مو يؼقم ظذ ظؼد ذظل واحد ،ومـفو افعؼقد افتل اشتحدثفو افػؼف اإلشالمل دم مراحؾ تطقره ،ومـفو ادـتجوت ادوفقي افتل تتؿ هقؽؾفو بقاشطي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي دم ظؼقد مرـٌي. 1.1املِتجات املاه ٞٚاهقائٌ ٞعو ٟعقد شزعٗ ٛاحد تتؿثؾ ادـتجوت ادوفقي دم تؾؽ افعؼقد افؼظقي افتل تمدي افدور افتؿقيع بؽػوءة ظوفقي ،دو تتؿتع بف مـ مروكي ـٌرة مًتؿدة مـ وؾرة افـصقص افؼظقي افقاردة دم ـثر مـ جقاكٌفو ودؿوئؼفو ،وافتل تزخر هبو افؽتى افػؼف .ومـفو (:)35 1.1.1عق٘د اهشزكات (املضارب ،ٞاملشارك ،ٞاهعِاْ): و ُت َعدُّ ظؼقد افؼـوت مـ أهؿ ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي افتل تمدي افدور افتؿقيع بشؽؾ ُ ادؿقل ؾقفو ادول فؾؿت ََؿ ِّقل –افعومؾ أو ادضورب أو افؼيؽ بوفعؿؾ–ظذ أن يتؼًام مو ؾعول، حقٌ يؼدم ِّ يتحصؾ مـ ربح كًٌي مشوظي معؾقمي ظـد افتعوؿد. 3.1.1عقد اهسوٍ: فؾؿتؿ ِّقل مؼدمو دم جمؾس افعؼد كظر تًؾقؿ شؾع ممجؾي مقصقؾي؛ ادؿقل ادول وذفؽ بلن يدؾع ِّ َ ادتؿ ِّقل مـ افـؼد دم احلول فقؼقم بتشغقؾف دم كشوضف آؿتصودي ،مؼوبؾ تًؾقؿ شؾع وبذفؽ يًتػقد َ فؾؿؿقل دم هنويي اددة وحؾقل اجؾ افتًؾقؿ ادتعوؿد ظؾقف ،ودم ادؼوبؾ يًتػقد ادؿقل مـ شؾع بلؿؾ مـ ؿقؿتفو دم افًقق. 1.1.1عقد اإلجار:ٝ مـ صقره أن يشسي ادؿقل ظقـو-آفي أو ظؼورا أو مصـع وكحقه-حيتوجف ادتؿقل ،ثؿ يمجرهو مـف مدة حمددة ،بلجرة ممجؾي مؼًطي أو إػ أجؾ واحد .ويؽقن وامن افعغ وصقوكتفو واجٌي ظذ ادؿقل. 3.1.1اهبٚع اآلجى: ادتؿقل بثؿـ آجؾ مؼًط ،أو دؾعي واحدة. ادؿقل موفؽ افعغ بٌقع افًؾعي مـ ِّ حقٌ يؼقم ِّ ًِ 1.1تجات ًاه ٞٚاستخدثٔا اهفقٕ اإلسالً ٛيف ًزاحى تط٘رٖ 12 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة فؼد ظرف افػؼف آشالمل دم مراحؾ تطقره ظؼقد ًا اشتحدثً دـتجوت موفقي تغطل جموٓت ـثرة ،وأظطوهو أشامءهو وبغ أحؽومفو ،ومـفو (:)36 1.1.1عقد اإلجارتني :هق أن يتػؼ متقيل افقؿػ مع صخص ظذ أن يدؾع مٌؾغو يؽػل فتعؿر ظؼور افقؿػ ادٌـل ادتقهـ ظـد ظجز افقؿػ ظـ تعؿره ،ظذ أن يؽقن فؾداؾع ادول حؼ افؼرار افدائؿ دم هذا افعؼور بلجر شـقي وئقؾ. 2.2.3عقد اهتخلري يف األً٘اي امل٘ق٘ف :ٞهق آتػوق ظذ إظطوء أرض افقاؿػ اخلوفقي فشخص فؼوء مٌؾغ يؼورب ؿقؿتفو بوشؿ اجرة معجؾي فقؽقن فف ظؾقفو حؼ افؼرار افدائؿ ،ويترصف ؾقفو بوفٌـوء وافغرس وؽرمهو ـترصف ادوفؽغ ،ويستى ظؾقف أيضو أجر ًا شـقي وئقؾ. 3.2.3عقد املقاٗه :ٞظؼد يتعفد بؿؼتضوه أحد ادتعوؿديـ أن يصـع صقئ ًو أو يمدي ظؿ ً ال مؼوبؾ بدل يتعفد بف ادتعوؿد أخر. 4.2.3عقد االستصِاع :هق ضؾى ظؿؾ رء خوص ،ظذ وجف خمصقص ،مو ّدتف مـ افصوكِع. أ- عقد اهت٘رٙد :هق إكشوء افتزام ،بغ ضرؾغ يؼيض بتًؾقؿ أحدمهو فمخر ،مـؼقٓت مقصقؾي ،أو خدموت معقـي ،ظذ دؾعي أو دؾعوت ،بثؿـ معؾقم (.)37 ب -عقد االستجزار :هق بقع آشتجرار هق أخذ احلقائٍ مـ افٌوئع صقئ ًو ؾشقئ ًو ،و َد ْؾ ُع ثؿـفو بعد ذفؽ. وهذه افعؼقد ؽر مـحرصةٕ ،هنو تـشل تٌع ًو حلوجوت افـوس ،وجتدد احلقادث وافـقازل وتطقر ادجتؿعوت .وؿد كشلت دم افػؼف اإلشالمل ظؼقد جديدة دم ظصقر خمتؾػي ،وشامهو افػؼفوء بلشامء معقـي، وؿرروا هلو أحؽومو خوصي ،ؾلصٌحً بذفؽ ظؼق ًدا مًامة دم افػؼف اإلشالمل .ومـ ذفؽ دم هذا افعرص ظؼد افـؼ ،وظؼد آظالن دم اجلرائد ،وظؼد ادضويػي دم افػـودق ،وظؼقد آجيور ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وظؼد افصقوكي ،وظؼد ؾتح آظتامد وؽرهو مـ ادعومالت ادرصؾقي .ويالحظ أن أؽؾى افعؼقد ادرـٌي هل ظؼقد ؽر مًامة دم إصؾ ،ثؿ اصطؾح ظذ تًؿقتفو ،وفذفؽ ؾنن بعض ادمفػوت صـػتفو دم افعؼقد ؽر ادًامة، ـام أن أؽؾى افعؼقد ؽر ادًامة مزيٍ مـ ظؼقد مًامة (.)38 1.1املِتجات املاه ٞٚاملستخدث ٞيف اهصِاع ٞاملصزف ٞٚاإلسالًٞٚ كظرا فتشعى احلوجوت افتؿقيؾقي ،ورضورة اشتحداث مـتجوت موفقي حتؼؼ أهداف أصحوب افػوئض ادويل وأصحوب افعجز ادويل وؽويوت ـؾ مـفام ،ودم طؾ تعؼد ادعومالت ادوفقي ادعورصة ،يؾجل افطرؾون إػ فؾجؿع بغ ظدة ظؼقد ذظقي وترـقٌفو دم صؽؾ مـتجوت موفقي ؿوئؿي ظذ اجلؿع بغ أـثر مـ ظؼد ذظل دم صقغي تعوؿديي مرـٌي واحدة. ومـ ادـتجوت ادوفقي افتل اشتحداثفو افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي ،وافتل اـتؿؾً جقاكٌفو واحؽومفو افػؼفقي واشتؼرت تًؿقتفو وتلـدت ـػوءهتو آؿتصوديي ،كشر إػ :ادرابحي فممر بوفؼاء، واإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وبطوؿوت آئتامن ،وادشورـي ادتـوؿصي ،وافتلمغ افتعووين. 13 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة 1.1.1املزاحب ٞهآلًز باهشزاء أٗ املزاحب ٞاملصزفٞٚ تًتخدم ادرابحي ادرصؾقي دم افٌـؽ اإلشالمل ظـد ؿقوم افٌـؽ بتـػقذ ضؾى أمر بوفؼاء، حقٌ يؼقم بؼاء افًؾع حًى ادقاصػوت افتل يطؾٌفو افعؿقؾ ،ثؿ بقعفو مرابحي فؾقاظد بوفؼاء بثؿـفو إول مع افتؽؾػي ادعتزة ذظو بوإلووؾي إػ هومش ربح متػؼ ظؾقف شؾػو بغ افطرؾغ. ويؿؽـ تؼًقؿ ادراحؾ إشوشقي إلجراء وتـػقذ ظؾؿقوت ادرابحي ادرصؾقي إػ ادراحؾ إربعي افتوفقي (:)39 أ ً-زحو ٞاه٘عد :تؼقم ظؿؾقوت ادرابحي ادرصؾقي ظذ أشوس وجقد تػوهؿ أويل مًٌؼ بغ افٌـؽ وافعؿقؾ افراؽى دم افؼاء ،بحقٌ يتقػ حتديد مقاصػوت افًؾعي افتل يعد بؼائفو مرابحي بعد متؾؽ افٌـؽ هلو ،ويقاؾؼ ظذ افؼوط ادـصقص ظؾقفو بشؽؾ تػصقع .ويتعؾؼ بؿرحؾي افقظد أربعي مقوقظوت رئقًقي وهل :تؼديؿ افعؿقؾ ضؾى افؼاء؛ دراشي افٌـؽ افٌقوكوت ظـ افعؿقؾ؛ دراشي افٌـؽ افًؾعي ادطؾقبي؛ إبرام افقظد بوفؼاء. ب ً-زحو ٞاهتٌوٚم :يؼقم افٌـؽ دم هذه ادرحؾي بنجراء افتعوؿد افالزم مع افٌوئع إصع فؾًؾعي فؼائفو ومتؾؽفو حتك يتؿؽـ بعد ذفؽ مـ بقعفو فؾعؿقؾ مرابحي .ويتعؾؼ بؿرحؾي افتؿؾقؽ ثالثي مقوقظوت رئقًقي وهل :تعوؿد افٌـؽ مع بوئع افًؾعي؛ تًؾقؿ وحقوزة افٌـؽ فؾؿٌقع ،تلمغ ادٌقع وحتؿؾ خموضر هالـف. ج ً-زحو ٞبٚع املزاحب :ٞودم هذه ادرحؾي يتؿ افتعوؿد بشؽؾ هنوئل بغ افٌـؽ وافعؿقؾ بحقٌ تـؼؾ ظذ أشوشفو مؾؽقي افًؾعي إػ افعؿقؾ وتـشل دم ذمتف مديقكقي فصوفح افٌـؽ .ويتعؾؼ بؿرحؾي بقع ادرابحي مخًي مقوقظوت رئقًقي وهل :تعوؿد افٌـؽ مع افعؿقؾ؛ حتديد ثؿـ افٌقع؛ حتديد هومش افربح ،حتديد ذوط افًداد؛ حتديد افضامكوت ادطؾقبي. د ً-زحو ٞاهتِفٚذ :ودم هذه ادرحؾي يتقػ افٌـؽ متوبعي تـػقذ ظؿؾقي افٌقع بودرابحي فممر بوفؼاء. ؾفذه افعؿؾقي دم حؼقؼتفو مـظقم ٌي متؽومؾ ٌي ،ومعومؾي واحدة ،مسابطي إجزاء ،متقافقي ادراحؾ، جيري افتقاضم ظؾقفو وؾؼ ذفؽ افـ ًَؼ وافستقى ؿٌؾ إكشوء ظؼقدهو وإكػوذ وظقدهو فغرض متقيع حمدد، ُ افغرض ادؼصق ُد مـفو ،وحلؼ افعوؿديـ أو بحقٌ إذا اختؾ رء مـ كظومفو أو تعطؾ أحد اجزائفو ،ؾوت رضر جًقؿ (.)40 أحدمهو كتقجي ذفؽ ٌ وأخر ًا ؾنن هذا ادـتٍ ادويل هق صـوظي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي ،وؿد ظرف تطقرا ـٌر ًا ،حقٌ تقشعً ادصورف اإلشالمقي دم اشتعامفف دم افتؿقيؾ حتك أصٌح يؿثؾ -دم بعض احلوٓت -مو يؼورب افتقش َع افؽ َِّؿل دم ظؼقد ادرابحي ادرصؾقي تطقرات دم %90مـ حجؿ ظؼقد افتؿقيؾ ،وؿد واـًى هذا ُّ افتطٌقؼ مـ افـوحقي افـقظقي وافؽقػقي؛ ؾؼد أصٌحً ادرابحي مع متقيؾ إؾراد أداة ؾوظؾي فتؿقيؾ 14 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ادمشًوت وافؼـوت بؿختؾػ احتقوجوهتو مـ متقيؾ افؼاء مـ افًقق ادحع ،إػ متقيؾ ظؿؾقوت آشتراد وافتصدير ،ومـ وإػ إشقاق افعودقي(.)41 1.1.1اإلجارة المنتهية بالتمليك تًتخدم ادصورف اإلشالمقي اإلجورة ـلشؾقب مـ أشوفقى آشتثامر ادويل ،ؾفل تؼقم بوؿتـوء ومتؾؽ إظقون مـ أجؾ دؾعفو فؾعؿالء وووعفو حتً ترصؾفؿ ٓشتقػوء مـػعتفو مؼوبؾ ظقض معؾقم، ؾفل إجورة ظذ ادـوؾع. وادرصف اإلشالمل بقصػف ممجرا حيتػظ دم حوفي ظؼد اإلجورة بؿؾؽقي افعؼقد ادمجرة ،بقـام يـؼؾ حؼف دم اشتخدام إصقل أو حؼ آكتػوع إػ ظؿقؾ مو بصقػتف مًتلجر ًا ،وذفؽ ددة معؾقمي وبنجيور حمدد ،ويتحؿؾ ادرصف اإلشالمل مجقع آفتزاموت وادخوضر ادتعؾؼي بوٕصقل ادمجرة افـومجي ظـ آشتخداموت ،أو افظروف افطٌقعقي ،وفقس ظـ شقء اشتخدام ادًتلجر أو إمهوفف (.)42 وؿد تلخذ ظؼقد افتلجر إمو صؽؾ افتلجر افتشغقع حقٌ تعقد افعغ ادمجرة دم هنويي اددة ادحددة فعؼد اإلجيور إػ افٌـؽ يترصف ؾقفو بوفٌقع أو إظودة افتلجر أو ؽر ذفؽ مـ افترصؾوت؛ أو صؽؾ افتلجر افتؿقيع ويًؿك اإلجيور ادـتفل بوفتؿؾقؽ حقٌ يؼقم افٌـؽ دم هنويي مدة اإلجيور بـؼؾ ادؾؽقي إػ ادًتلجر هٌي أو مؼوبؾ شعر رمزي ،بـوء ظذ وظد بذفؽ ،ويراظك دم أؿًوط اإلجيور أهنو تتضؿـ كًٌي مؼوبؾ متؾؽ افعغ ادًتلجرة (.)43 وجتدر اإلصورة أن افتطٌقؼ افعؿع فإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ـام جتريف ادصورف اإلشالمقي يتطؾى وجقد ظؼقد ومًتـدات متعددة بوإلووؾي إػ ظؼد آجورة افعودي ادزم مع افعؿالء ادًتلجريـ. وجيى أن تزم هذه افعؼقد وادًتـدات وؾؼ ًو خلطقات مرتٌي مًتؼؾي ظـ بعضفو افٌعض ،وهذه ادًتـدات هل (:)44 ُيٌدي افعؿقؾ رؽٌي دم إجورة مـتفقي بوفتؿؾقؽ ٍفعغ ؽر مقجقدة فدى ادرصف اإلشالمل؛ يؼقم ادرصف بؼاء افعغ مـ ادقرد مٌوذة أو بتقـقؾ شوبؼ فؾعؿقؾ أو ؽره؛ يؼقم ادرصف بتلجر افعغ فؾعؿقؾ بلجرة حمددة ددة معقـي ،وبشؽؾ متقازي مع ابرام ظؼدآجورة ،يتؿ اتػوق افطرؾغ ظذ ـقػقي كؼؾ مؾؽقي افعغ ادمجرة دم هنويي مدة آجورة بقثقؼي مًتؼؾي أيضو شقاء ـون ذفؽ بعؼد اهلٌي ادعؾؼ ،أو بوفقظد بوفٌقع بوفًعر افرمزي أو افًعر افذي يتػؼ ظؾقف. يؼقم ادًتلجر بًداد تلمغ فؾؿرصف ،بـًٌي متػؼ ظؾقفو ،فضامن ادحوؾظي ظذ افعغ ادمجرةوصقوكتفو خالل ؾسة افتلجر ـومؾي. يؼقم ادرصف تـػقذ ظؿؾقي كؼؾ مؾؽقي افعغ فؾؿًتلجرة بنجيوب وؿٌقل يصدر مـ افطرؾغ دمحوفي وجقد وثقؼي افقظد بوفٌقع أو وثقؼي افقظد بوهلٌي ،ويًتغـك ظـ ذفؽ دم حوفي ابرام ادمجر فعؼد هٌي معؾؼ ظذ ذط شداد ـومؾ إؿًوط. 15 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وأخر ؾؼد احتؾ ظؼد اإلجورة مؽوكي ـٌرة بغ ظؼقد افتؿقيؾ ادعورصة؛ وذفؽ فقؾرة افـصقص افؼظقي افقاردة دم ـثر مـ جقاكٌف ودؿوئؼف ،وافتل أـدت ظذ مصداؿقتف ذظقي ،وؿد جتؾً أمهقي اإلجورة ـعؼد متقيع معورص دم ـثر مـ ادزايو ادوفقي وآؿتصوديي افتل خيتص هبو ـؾ مـ ادمجر وادًتلجر؛ ودو يتؿتع بف هذا افعؼد مـ مروكي ظوفقي زادت مـ ـػوءتف آؿتصوديي. 1.1.1بطاقات االئتٌاْ بطوؿي آئتامن مـ بغ صقر ترابط افؽػوءة آؿتصوديي وادصداؿقي افؼظقي دم اهلـدشي ادوفقي ِ ِ ٍ ضٌقعل فشخص در ُه ٍّ اإلشالمقيُ .يعرف جمؿع افػؼف اإلشالمل بطوؿوت آئتامن بلهنو " :مً َتـَدٌ يعطقف مص ُ اظتٌوري ،بـوء ظذ ظؼد بقـفام ،يؿؽِّـف مـ ذاء افًؾع أو اخلدموت ،ممـ يعتؿد ادًتـد ،دون دؾع افثؿـ أو ٍّ ادصد ِر بوفدؾع ،ويؽقن افدؾع مـ حًوب افـؿ ِ ِ صدر ،ثؿ يعقد ظذ حومؾفو دم مقاظقد فتضؿـ ِ ِف افتزا َم حوٓ، ُ ُّ دوريي ،وبعضفو يػرض ؾقائد ربقيي ظذ جمؿقع افرصقد ؽر اددؾقع بعد ؾسة حمددة مـ توريخ ادطوفٌي، وبعضفو ٓ ِ يػرض ؾقائد"(.)45 افـؿدار ،ذات ومـ افتعريػوت آؿتصوديي فٌطوؿوت آئتامن أهنو " :أداة دوفقي فؾدؾع آئتامين ُ ٍ ِ ٍ ظؼقد خوص ٍي ،واحلصقل إجراء كطوق ظو ٍّم ،كوجتي ظـ ظؼد ثالثل ،تصدر مـ بـؽ جتوري ،متؽِّـ حوم َؾفو مـ ٍ خدموت خوصي (.")46 ظذ وفٌطوؿوت آئتامن ظدة تعريػوت متؼوربي يًتػود مـفو مو يع (:)47 أن افٌطوؿوت آئتامكقي أداة ،أو وشقط فتؼديؿ آئتامن؛ يصدر افٌطوؿوت بـؽ جتوري ،أو ممشًي موفقي؛ يًتػقد مـ افٌطوؿوت صخص ضٌقعل ،أو اظتٌوري؛ تتوح خدموت افٌطوؿوت مـ ؿٌؾ ادصدر هلو ،أو مـ ؽره بضامن ادصدر؛ يؿؽـ حلومؾ افٌطوؿي أن يشسي هبو افًؾع بوٕجؾ ،ـام يؿؽـف احلصقل ظذ ؿروض كؼديي،وؽرهو مـ اخلدموت. وفٌطوؿوت آئتامن صقر (:)48 مـفو مو يؽقن افًحى أو افدؾع بؿقجٌفو مـ حًوب حومؾفو دم ادرصف ،وفقس مـ حًوبافـؿصدر ثؿ يعقد ظذ حومؾفو ادصدر ،ؾتؽقن بذفؽ ُمغطوة .ومـفو مو يؽقن افدؾع مـ حًوب ُ دم مقاظقد دوريي. - ومـفو مو يػرض ؾقائد ربقيي ظذ جمؿقع افرصقد ؽر اددؾقع خالل ؾسة حمدودة مـ توريخ ادطوفٌي .ومـفو مو ٓ يػرض ؾقائد. افـؿصدر رشام. وأـثرهو يػرض رشام شـقيو ظذ حومؾفو ،ومـفو مو ٓ يػرض ؾقف ُويؿؽـ تؼًقؿ افٌطوؿوت آئتامكقي إػ ثالثي أكقاع هل :بطوؿي احلًؿ افػقري ،وبطوؿي آئتامن واحلًؿ أجؾ ،وبطوؿي آئتامن ادت ََجدِّ د (:)49 16 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة أ -بطاق ٞاحلسٍ اهف٘ر ٜأٗ بطاق ٞاهسخب املباشز ًّ اهزصٚد: وهل افتل يؽقن حلومؾفو رصقد بوفٌـؽ ،ؾقًحى مـف مٌوذة ؿقؿي مشسيوتف وأجقر اخلدموت ادؼدمي فف ،بـوء ظذ افًـدات ادقؿعي مـف .ويشسط إلصدار بطوؿي احلًؿ افػقري ذضون :أوهلام :أن يًحى حومؾفو مـ رصقده أو وديعتف؛ وثوكقفام :أٓ يستى ظذ افتعومؾ هبو ؾوئدة ربقيي .وبذفؽ ؾفل بطوؿي ٓ تتضؿـ حمظقر ًا ذظق ًو؛ وحؽؿفو اجلقاز أو اإلبوحي. ب -بطاق ٞاالئتٌاْ ٗاحلسٍ اآلجى أٗ بطاق ٞاإلقزاض املؤقت ًّ غري سٙاد ٝرب٘ ٞٙابتداءً: افـؿصدر حومؾ افٌطوؿي ؿروو دم حدود معقـي ،وفزمـ معغ ،جيى وهل افتل يؿـح ؾقفو افٌـؽ ُ تًديده ـوم ً ال دم وؿً حمدد متػؼ ظؾقف ظـد آصدار ،ويستى ظذ حومؾفو فدى تلخر افًداد زيودة موفقي ربقيي .وٓ موكع ذظو مـ اصدار هذه افٌطوؿي بوفؼوط افتوفقي: أٓ يشسط ظذ حومؾفو ؾوئدة ربقيي إذا تلخر ظـ شداد ادٌؾغ ادًتحؼ ظؾقف. أٓ يتعومؾ هبو ؾقام حرمتف افؼيعي ،وإٓ شحًٌ مـف افٌطوؿي. دم حوفي إيداع حومؾ افٌطوؿي مٌؾغو كؼديو بصػي افضامن ،جيى افـص ظذ أن ادمشًي تًتثؿرهفصوفف مضوربي. ت -بطاق ٞاالئتٌاْ املتَجَدِّد أٗ بطاق ٞاإلقزاض اهزب٘ٗ ٜاهتسدٙد عو ٟأقساط: وهل افتل متـح افٌـقك ادصدرة هلو فعؿالئفو ،ظذ أن يؽقن هلؿ حؼ افؼاء وافًحى كؼدا دم حدود مٌؾغ معغ ،وهلؿ تًفقالت دم دؾع افؼرض ممجؾ ظذ أؿًوط ،ودم صقغي ؿرض ممتد متجدد ظذ ؾسات ،بػوئدة حمددة هل افزيودة افربقيي .وهل تشتؿؾ ظذ اؿراض ظودي ،واؿراض ـٌر ،وتلمغ ود احلقادث ،وتعقيض جموين ظـ ؾؼداهنو ،وختػقضوت دم افػـودق ،واشتئجور افًقورات ،وتؼديؿ صقؽوت شقوحقي مـ دون ظؿقفي ..ومـ أمثؾتفو :افػقزا ،وادوشس ـورد ،وافدايـرز ـورد ،وإمريؽون إـًزيس، وهل إـثر رواجو دم افعومل دو تتؿتع بف مـ ـػوءة اؿتصوديي ظوفقي. وحيرم افتعومؾ هبذه افٌطوؿيٕ ،هنو تشتؿؾ ظذ ظؼد إؿراض ربقي ،يًدده حومؾفو ظذ أؿًوط ممجؾي ،بػقائد ربقيي .وهذا مو جيعؾ مصداؿقتفو افؼظقي معدومي .وفذفؽ تًعك ادصورف اإلشالمقي مـ خالل اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي فصـوظي افٌديؾ افؼظل هلذه افٌطوؿوت افذي يؽقن بنمؽوكف تقؾر ذوط ادصداؿقي افؼظقي. وؿد أجوزت اهلقئي افؼظقي بؿرصف افراجحل بودؿؾؽي افعربقي افًعقديي فؾؿرصف أن يصدر بطؼي (ؾقزا) افعودقي ،وأن حيصؾ افرشقم وافعؿقٓت افتل تًتحؼ فؾؼـي مـ جراء اصساـفو دم إصدار هذه افٌطوؿي (.)50 3.1.1املشارك ٞاملتِاقصٞ 17 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ادشورـي ادتـوؿصي أو ادشورـي ادـتفقي بوفتؿؾقؽ هل مـتٍ مويل إشالمل يؼقم ظذ ادشورـي دم إربوح ،وهل احدى افتطٌقؼوت آشتثامريي وافتؿقيؾقي ادعورصة فعؼد ادشورـي؛ افغرض مـفو أن تؽقن جتًقد ًا دٌدأ افغـؿ بوفغرم خمرج ًو ذظقو بديال فؾتؿقيؾ ادرصدم ظـ ضريؼ افؼرض افربقي. ِ اتػوق ضرؾغ ظذ إحداث (إكشوء) ذـي مؾؽ بقـفام دم وتؼقم ادشورـي ادتـوؿصي ظذ أشوس ادؿقل) إػ مؼوع أو ظؼور أو ؽر ذفؽ يشسيوكف ،ثؿ إهنوئفو بوكتؼول حصي أحد افؼيؽغ (ادرصف ِّ أخر (افعؿقؾ) تدرجيق ًو بعؼقد بقع مًتؼؾي ومتعوؿٌي (.)51 ويؿؽـ تؽققػ هذا افتعريػ افعوم بحًى صقرة ادشورـي ادتـوؿصي دم افقاؿع افعؿع ،وهذا يعـل وجقد صقر متعددة هلذا افـقع مـ ادشورـي مـفو (:)52 افصقرة إوػ :ادشورـي دم ظغ مع افقظد بوفٌقع؛ افصقرة افثوكقي :ادشورـي ادتـوؿصي بتؿقيؾ مؼوع ؿوئؿ؛ افصقرة افثوفثي :ادشورـي ادتـوؿصي بوؿتـوء إشفؿ؛ افصقرة افرابعي :ادشورـي ادتـوؿصي ادـتفقي بوفتؿؾقؽ مع اإلجورة؛ افصقرة اخلومًي :ادشورـي ادتـوؿصي بوفتؿقيؾ ادشسك؛ افصقرة افًودشي :ادشورـي ادتـوؿصي بطريؼ ادضوربي.إن ادشورـي ادتـوؿصي ظؼد مرـى مـ ظدة ظؼقد مرتٌطي بعضفو بٌعض دم أـثر افصقر ،وهذه افعؼقد هل ظؼد افؼـي وافٌقع ،أو ظؼد افؼـي وافٌقع واإلجورة ،شقاء ـوكً افؼـي ذـي مؾؽ ،أو ذـي ظـون ،أو ذـي مضوربي .وظذ ذفؽ ؾودشورـي ادتـوؿصي ظؼد مرـى مـ ظؼديـ أو أـثر (:)53 أوهلام :إحداث ذـي ادؾؽ بغ ضرؾغ بؼاء مؼوع أو ظؼور بامهلام؛ وأخر :بقع ادؿقل ـؾ حصتف دم ادول ادشسك تدرجيقو إػ ذيؽف حتك يؿتؾؽفو؛ وأكف ؿد يتخؾؾ هذيـ افعؼديـ إجورة ادؿقل حصتف دم ادول ادشسك فؾعؿقؾ؛ أو إجورة ادؾؽ ادشسك بؽومؾف فشخص ثوفٌ؛ أو ظؼد تشغقؾ أو اشتثامر ادؼوع ادشسك حلًوهبام. " وواوح أن ضٌقعي هذا افعؼد تؼقم ظذ تداخؾ بغ جمؿقظي ظؼقد تلخذ بعضفو برؿوب بعض، ؾفـوك ظؼد ذـي يؼقم بغ افؼيؽ وضوفى افتؿقيؾ دم مؼوع معغ ،وهـوك وظد مـ افٌـؽ يؾتزم بٌقع أجزاء مـ حصتف بشؽؾ تدرجيل بؼدر ادول افذي دؾعف إلؿومي ادؼوع ،ظذ أشوس كًٌي مـ افدخؾ افذي يتحؼؼ فؾؿؼوع"(.)54 ويعتز ظؼد ادشورـي ادتـوؿصي مـ أبرز افتطٌقؼوت دقوقع افعؼقد ادوفقي ادرـٌي ،ؾفق ظؼد ادؿفدة إلبرامفو مـ جمؿقظي مـ ظؼقد ومقاظدات مسابطيُ ،جترى مًتجد تتلفػ اتػوؿقتف بحًى ادقاضلة ِّ هتدف إػ أداء وطقػي متقيؾقي حمددة ،تقاؾؼ ضرؾوهو ظذ ترـقٌفو ظذ افـحق افتويل (:)55 ظذ مراحؾ متعوؿٌي، ُ -آصساك دم ذاء أصؾ مـ إصقل ادـتجي. 18 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة يتقاظد افطرؾون :أوٓ :ظذ آصساك دم تلجر مو اصسيو فطرف ثوفٌ ،أو ظذ تلجر ادؿقلحصتف فؾعؿقؾ ،بحقٌ يًتحؼ ـؾ مـفام مو يؼوبؾ حصتف دم إصؾ ادؿؾقك هلام مـ بدل اإلجورة .وثوكقو :ظذ أن يؼقم افعؿقؾ بؼاء حصي ادؿقل تدرجيقو ،بعؼقد بقع متتوفقي ،وؾؼ جدول زمـل يتػؼون ظؾقف .وـؾام زادت حصي افعؿقؾ دم مؾؽقي إصؾ كؼصً حص ُي ادؿقل ادؿقل، بؼدر تؾؽ افزيودة ،و َك َؼ َص تٌعو هلو كًٌ ُي كصقٌف دم بدل اإلجورة ..إػ أن يتؿ خروج ِّ ُ ومؾؽقي إصؾ ـؾف مـ ضرف افعؿقؾ. ّ مًتؼؾ ،ويؼتًامن إجرة يمجر افطرؾون إصؾ ادؿؾقك هلام إػ ضرف ثوفٌ بعؼد اجورةبحًى حصي ـؾ مـفام دم ادؾؽ ،أو يمجر ادؿقل حصتف فؾعؿقؾ بٌدل معؾقم دم ظؼد إجورة مـػرد. تزم بغ ادؿقل وافعؿقؾ ظؼقد بقع متتوفقي حلصص ادؿقل ،وؾؼو فمجول ادتقاظد ظؾقفو مًٌؼو،حتك حيؾ افعؿقؾ بدل ادؿقل بؿقجى تؾؽ افعؼقد ادتعددة ادتالحؼي ،ادـػصؾي ظـ بعضفو دم اإلكشوء وافتـػقذ وأجول. دم حوفي وؿقع رضر مو دم ادؾؽ ادشسك ؿٌؾ اكتفوء ادشورـي ادتـوؿصي ،ؾنن افضامن يؽقن ظذافطرؾغ بحًى حصي ـؾ مـفام دم ادؾؽ ادشسك. 3.1.1اهتأًني اهتعاُٗٛ إن مقوقع ادصداؿقي افؼظقي فعؼد افتلمغ ،وافذي ـون يٌحٌ حتً ظـقان ":ظؼد افتلمغ ومقؿػ افؼيعي اإلشالمقي مـف" ،بوظتٌوره مـ افعؼقد ادًتحدثي ،ؽر ادًامة ،افتل صوع اشتخدامفو وتقشع وتـقع وضقق خمتؾػ صمون احلقوة تطقيؼ ًو اختقوريو أو إجٌوريو بحؽؿ افؼوكقن ،ـون حمؾ اهتامم ـثر مـ افعؾامء وادجومع افػؼفقي مـذ أـثر مـ كصػ ؿرن؛ ؾؼد تـوول افٌوحثقن مـ ؾؼفوء واؿتصوديغ هذا ادقوقع دم دراشتفؿ افػرديي أو مممتراهتؿ اجلامظقي ،وافتل مـفو: أشٌقع افػؼف اإلشالمل افثوين ومفرجون ابـ تقؿقي (دمشؼ – أبريؾ 1961م). مممتر ظؾامء ادًؾؿغ (افؼوهرة – مويق /يقكقق 1965م). ادممتر افعودل إول فالؿتصود اإلشالمل (مؽي – ؾزاير 1976م). هقئي ـٌور افعؾامء دم ادؿؾؽي افعربقي افًعقديي (افدورة افعوذة-ؿرار رؿؿ -5افريوض 1397هـ1977/م). ؿرار ادجؿع افػؼفل برابطي افعومل اإلشالمل (مؽي 10-صعٌون 1398هــ 16 /جقيؾقي.)1978 وؿد ؿرر جمؾس ادجؿع افػؼفل اإلشالمل بوإلمجوع ظدا "ؾضقؾي افشقخ مصطػك افزرؿو" حتريؿ افتلمغ افتجوري بلكقاظف شقاء ـون ظذ افـػس أو افٌضوئع افتجوريي أو ؽرهو ،وذفؽ دم دورتف ادـعؼد بؿؼر رابطي افعومل اإلشالمل بؿؽي ادؽرمي بتوريخ 10صعٌون 1398هــ .ـام ؿرر ادجؾس بوإلمجوع ادقاؾؼي ظذ ؿرار جمؾس هقئي ـٌور افعؾامء دم ادؿؾؽي افعربقي افًعقديي رؿؿ 51وبتوريخ 1397/4/4هـ مـ جقاز افتلمغ افتعووين بدٓ مـ افتلمغ افتجوري ادحرم .ورأى ادجؾس أن يؽقن افتلمغ افتعووين ظذ 19 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة صؽؾ ذـي تلمغ تعووكقي ،وووع إشس افتل جيى مراظوهتو دم ووع ادقاد افتػصقؾقي فؾعؿؾ بوفتلمغ افتعووين (.)56 وؿد اشتؽؿؾ جمؿع افػؼف اإلشالمل افدويل دراشي إحؽوم وافضقابط افؼظقي ُٕشس افتلمغ افتعووين دم دورتف احلوديي وافعؼيـ بوفريوض مـ 19-15حمرم 1435هـ ،ادقاؾؼ 22-18كقؾؿز 2013م ،وؿد حدد خالل هذه افدورة أهؿ افػروق اجلقهريي بغ افتلمغ افتعووين وافتلمغ افتجوري، وتعرض ٕبرز ُأشس ومٌودئ افتلمغ افتعووين اإلشالمل. وممو ورد دم ؿرارات هذه افدورة أن افتلمغ افتعووين ظؼد جديد أشوشف مٌدأ افتعوون ادـضٌط بضقابط افؼيعي ادًتؿدة مـ افؼرآن افؽريؿ وافًـي افـٌقيي .وؿد ظرؾف جمؿع افػؼف اإلشالمل افتلمغ افتعووين بلكف" :اصساك جمؿقظي أصخوص يتعروقن خلطر أو أخطور معقـي ظذ أن يدؾع ـؾ مـفؿ مٌؾغ ًو معقـ ًو ظذ شٌقؾ افتعوون فصـدوق ؽر هودف فؾربح ،فتعقيض إرضار افتل ؿد تصقى أ ًّيو مـفؿ إذا حتؼؼ اخلطر ادعغ ،وؾؼو فؾعؼقد ادزمي وافتؼيعوت ادـظؿي " .ويتؿقز افتلمغ افتعووين بعدة خصوئص مـ أمهفو (:)57 أكف تعوون بغ جمؿقظي أو ظدة جمؿقظوت مـ أؾراد ادجتؿع مـ خالل آصساك دم حتؿؾادخوضر وٓ هيدف إػ افربح ،ؾفق مـ ظؼقد افتزظوت ،وافغرر ؾقف مغتػر. أضراف افعالؿي دم افتلمغ افتعووين هؿ :جمؿقظي ادشسـغ دم صـدوق افتلمغ افتعووين ،واجلفياإلداريي. تتؽقن مقجقدات افصـدوق مـ جمؿقع اصساـوت محؾي افقثوئؼ وأربوح اشتثامراهتووآحتقوضوت ادعتؿدة. تقيل افؼـي ادديرة إدارة افتلمغ ،مـ حقٌ إدارة افتغطقي وأظامل افتلمغ واشتثامر أمقالافصـدوق. حومؾ افقثقؼي (ادممـ فف) وادممـ دم افتلمغ افتعووين دم حؼقؼتفام واحد ،وفؽـ بوظتٌوريـخمتؾػغ. آدارة هل افقـقؾي دم افتعوؿد ظـ صـدوق ادشسـغ (محؾي افقثوئؼ) ،وهلو حؼ دم احلصقل ظذأجر مؼوبؾ ذفؽ. أؿًوط افتلمغ (آصساـوت) ممؾقـي فصـدوق ادشسـغ. افٌوؿل مـ إؿًوط وظقائدهو -بعد حًؿ ادرصوؾوت وافتعقيضوت -يٌؼك مؾؽ ًو حلًوبافصـدوق ،وهق افػوئض افذي تؼرر فقائح افصـدوق ـقػقي افترصف ؾقف. ظقائد اشتثامر أصقل إؿًوط ،بعد حًؿ تؽؾػي آدارة فؾؼـي ادديرة تعقد فصـدوق محؾيافقثوئؼ. مقجقدات افصـدوق ظـد تصػقي صـدوق افتلمغ افتعووين ترصف دم وجقه اخلر أو تعطكفؾؿشسـغ دم حقـف. 21 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة افتزام افؼـي ادديرة بلحؽوم افؼيعي وؾتووى هقئوهتو افؼظقي. آفتزام بلحؽوم افؼيعي اإلشالمقي دم ـوؾي ادعومالت وافعؼقد ،ومـفو :ظدم افتلمغ ظذوإظطوء. ادحرموت ،وظدم افدخقل دم أي معومالت ربقيي أخذ ًا ً ويؿؽـ تؼًقؿ أكقاع افتومغ افتعووين إػ ؿًؿغ مهو :افـتلمغ افتعووين افًٌقط وافـتلمغ افتعووين ادرـى. وافـتلمغ افتعووين افًٌقط هق" :ظؼد تلمغ مجوظل يؾتزم بؿقجٌف ـؾ مشسك بدؾع مٌؾغ مـ ادول ظذ شٌقؾ افتزع فتعقيض إرضار افتل ؿد تصقى أيو مـفؿ ظـد حتؼقؼ اخلطر ادممـ مـف"(.)58 ويعرف افتلمغ افتعووين ادرـى بلكف" :ظؼد تلمغ مجوظل يؾتزم بؿقجٌف ـؾ مشسك ؾقف بدؾع وافتضومـ ،ظـد افتزع ،فتعقيض ادتيريـ مـفؿ ظذ أشوس افتؽو ُؾؾ ُ مٌؾغ ُمعغ مـ ادول ظذ شٌقؾ ُّ تخصصي ظذ أشوس افقـوفي بلجر افـؿ َممـ مـف ،تُدار ؾقف افعؿؾقوت افتلمقـقي مـ ؿٌؾ ذـي ُم ِّ حتؼؼ اخلطر ُ معؾقم"(.)59 وظذ وقء ذفؽ ،يؼقم كظوم افتلمغ افتعووين ظذ وجقد جمؿقظي مـ إصخوص يؾتزم ـؾ مـفؿ بدؾع اصساـوت دوريي تقدع ظذ شٌقؾ افتزع دم صـدوق فف ذمي موفقي مًتؼؾي ،تديره ذـي تلمغ متخصصي ،ظذ شٌقؾ افقـوفي بلجر ،ؾتحػظ إمقال ادقجقدة ؾقف وحتدد بـوء ظذ خزهتو ،اخلطر ومو يؼوبؾف مـ تعقيض ،وتًتثؿر إمقال فصوفح ادشسـغ وهؽذا .ثؿ جيري مـ ؿٌؾ افؼـي تعقيض ـؾ مشسك (حومؾ وثقؼي) مـ ذفؽ افصـدوق ظذ افير افقاؿع ظؾقف بػعؾ حدث حمدد دم وثقؼي افتلمغ وبوفؼوط ادتػؼ ظؾقفو بغ ادشسك وافؼـي .ويًؿك هذا (صـدوق افتؽوؾؾ) أو (وظوء افتؽوؾؾ) (.)60 وهيدف افتلمغ افتعووين اإلشالمل إػ تؼديؿ اخلدمي افتل يؼدمفو افتلمغ افتؼؾقدي فؾؿًتلمـ (حومؾ وثقؼي) بطريؼي تعووكقي مؼوظي خوفقي مـ افغرر ادػًد فؾعؼد وافربو وشوئر ادحظقرات ،وذفؽ بتؼديؿ ادًتلمـ اصساـوت متزع هبو ـؾق ًو أو جزئق ًو فتؽ ِّْقيـ حمػظي تلمقـقي تدؾع مـفو افتعقيضوت ظـد وؿقع افير ادممـ وده (.)61 وتتضح ظالؿي افتلمغ افتعووين ادرـى مع افعؼقد ادوفقي ادرـٌي ،مـ خالل أؿًوم ظؼقد افتلمغ افتعووين ادرـى افذي ،حقٌ يـؼًؿ إػ كقظغ رئقًغ مهو (:)62 تلمغ تعووين مرـى مـ اجتامع ظؼديـ دم ظؼد ،مهوك ظؼد تلمغ ،واإلجورة .حقٌ يؽقن ظؼداإلجورة مع ذـي متخصصي تؼقم بندارة افعؿؾقي افتلمقـقي وتـظقؿفو. تلمغ تعووين مرـى مـ اجتامع أـثر مـ ظؼديـ دم ظؼد واحد ،وهذه افعؼقد هل ظؼد افتلمغ،واإلجورة وادضوربي .ودم هذه احلوفي يضوف ظؼد ادضوربي ٓشتثامر أمقال ادًتلمـغ .ويؽقن افؼصد مـف حصقل افربح فؾطرؾغ. 21 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وممو جيى اإلصورة إفقف أن افسـقى دم افتلمغ افتعووين ادرـى ٓ يمثر دم حؽؿف وهق اجلقاز، وٓ يمدي إػ حمرم أو تـوف دم إحؽوم ،أو إػ شؾى صػي افتزع ظـ ظؼد افتلمغ ( .)63وبذفؽ حيوؾظ افتلمغ افتعووين اإلشالمل ظذ مؼوظقتف دم طؾ افعؼقد ادوفقي ادرـٌي ـؿـتٍ مويل إشالمل مًتحدث. ً 3.1ستجدات اهصِاع ٞاملصزف ٞٚاإلسالًٞٚ تتؿثؾ افـؼؾي افٌورزة دم افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي ؾقام تؼدمف اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي وخزاء ابتؽور وتطقير واشتحداث مـتجوت موفقي ومرصؾقي تتقؾر ؾقفو :ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. ؾودطؾقب مـ افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي افققم هق مـتجوت موفقي تًتجقى فالحتقوجوت افتؿقيؾقي ِ ادًتجدة فعؿالء ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،وتعوفٍ ادخوضر ادحتؿؾي ،وتػل بودعوير افػـقي وآشتثامريي وآئتامكقي ،وذفؽ مـ خالل ادقاءمي بغ أـثر مـ ظؼد ذظل دم صقرة مـتٍ مويل إشالمل. وشقف كتـوول بعض ادـتجوت ادًتجدة دم جمول افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي وافتل تعؾؼ بودرابحي واإلجورة. 1.3.1املِتجات املاه ٞٚاملستجد ٝيف صِاع ٞاهتٌ٘ٙى باملزاحبٞ فؼد تقشع اشتخدام مصطؾح "ادرابحي" دم افقاؿع افعؿع دم ادصورف اإلشالمقي حتك أصٌح ادرصف بـوء ظذ ِ ِ وظد ظؿقؾف أو ضؾٌف ،شقاء أـون بقع ًو آجالً يشؿؾ بعؿقمف ـؾ بقع آجؾ فًؾعي اصساهو ِ ِ ُ شقًتعؿؾ افًؾع َي ادٌقع َي ظؾقف بوٕجؾ ،أم شقتقرق ادتؿقل وشقاء أـون ادًوومي، ادرابحي أم ظذ شٌقؾ ِّ ٌ هبو (.)64 ومع اإلؿٌول ادتزايد ظذ ادصورف اإلشالمقي ،ورؽٌي هذه ادصورف دم تؾٌقي آحتقوجوت ادختؾػي فعؿالئفو ؾؼد بدأت صـوظي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي دم تطقير "ادرابحي" فتؼدم دم مـتجوت موفقي تؼقم ظذ أصقل حؼقؼقي ،مثؾ :ادرابحي بربح متغر ،ومتقيؾ ادتوجرة دم إشفؿ بوهلومش ظز ظؼد ادرابحي ،وذاء ادديقكقوت ادمجؾي ..وؽرهو .وشقف كؽتػل بعرض كقظغ مـفو مهو :ادرابحي بربح متغر وذاء ادديقكقوت ادمجؾي ظذ افغر. أ -املزاحب ٞبزبح ًتػري: إن مـ أبرز افتحديوت افتل تقاجف ادرصؾقي اإلشالمقي هق آفقي حتديد افثؿـ أو افربح دم ظؼقد افتؿقيؾ ضقيؾي إجؾ ،وبوٕخص دم ظؼقد افتؿقيؾ افؽٌرة ،خوصي دم طؾ افتؼؾٌوت افتل تعرؾفو ممذات إربوح وإشعور ومعدٓت افتضخؿُ ، حقٌ إن ادرصف ٓ يرى بتحديد افربح بؿؼدار ثوبً ادتؿ ِّقل ٓ يرى بدؾع ربحٍ أـثر مـ خيشك أن يرتػع دم ادًتؼٌؾ؛ ؾقؽقن خوه ًا بذفؽ ،ودم ادؼوبؾ ؾنن َ افًقق .ودم طؾ هذه احلوجي ؾؼد ضرحً بعض ادصورف اإلشالمقي ظدة مـتجوت موفقي حلؾ هذه ُّ اإلصؽوفقي وفعؾ أمهفو :ادرابحي بربح متغر .وحقٌ أن إصؾ دم ظؼد ادرابحي أن يؽقن رأس ادول وافربح ؾقفو حمدد ًا بؿٌؾغ ثوبً مؼطقع دم جمؾس افعؼد ،إٓ أكف دم هذا ادـتٍ اجلديد يؽقن رأس ادول حمدد ًا ٍ ِّ ٍ افعؾؿ بف دم مـضٌط ظوم بؿمذ افربح ؾقتػؼ افعوؿدان دم جمؾس افعؼد ظذ ربطِف ُ دم جمؾس افعؼد ،وأمو ِّ 22 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ٍ آجول مًتؼٌؾقي حمد َدة ( ،)65وؾؼ آفقي حمد َدة مـ ظدة آفقوت يتؿ تطٌقؼفو دم افقاؿع افعؿع مـفو :آفقتغ أوهلام: شداد أصؾ ادديقكقي بلـؿؾف دم هنويي اددة ،وشداد إربوح ؾؼط دم أؿًوط دوريي ضقال مدة ادديقكقي .ودم إخرى :تقزيع شداد إصؾ وافربح ظذ أؿًوط دوريي ضقال مدة ادديقكقي (.)66 ؾنذا شؾؿـو بلن هذا ادـتقج إكام متً هقؽؾتف هبذه افطريؼي فؽقهنو حتؼؼ افؽػوءة آؿتصوديي ،ؾنن شمال يطرح ظـ مدى ادصداؿقي افؼظقي هلذا ادـتقج ادرصدم ادًتجد؟ دم طؾ اختالف ادعورصيـ دم حؽؿ ادرابحي بربح متغر ظذ ؿقفغ: اهق٘ي األٗي :حتريؿ ادرابحي بربح متغر ،وإػ ذفؽ ذهى ادجؾس افؼظل هلقئي ادحوشٌي بتغر إشعور" افتل وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،وكدوة "ربط احلؼقق وآفتزاموت أجؾي ُّ أؿومفو ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،واهلقئي افؼظقي فٌـؽ افٌالد (افًعقدي) ،وافدـتقر ظٌد افًتور أبق ؽدة ،وافدـتقر حمؿد افؼري ،وافدـتقر شومل افًقيؾؿ. متغر ،وممـ ذهى إػ ذفؽ :افدـتقر يقشػ بـ ظٌد اهلل بربح اهق٘ي اهجاُ :ٛجقاز ادرابحي ٍ ِّ افشٌقع ،وافدـتقر حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة .وؿد دظؿ ـؾ ؾريؼ رأيف بـصقص ذظقي (.)67 ومو جيى افتـٌقف إفقف دم هذا ادؼوم ،أكف ٓ يشسط دم تطقير وابتؽور ادـتجوت ادوفقي وجقد ؿرار جمؿعل ،وإن ـون إوػ وجقده وظدم افتعورض معف (.)68 وأخرا تٌؼك ادصداؿقي افؼظقي هلذا ادـتقج ادرصدم بحوجي إػ تلـقد مـ ضرف هقئوت إشالمقي فصـوظي افػتقى اجلامظقي يليت دم مؼدمتفو جمؿع افػؼف اإلشالمل افتوبع فرابطي افعومل اإلشالمل. ب -شزاء املدُٚ٘ٙات املؤجَّو ٞعو ٟاهػري: كشل دم افقؿع ادرصدم ادعورص مو يًؿك بـ" :ذاء ادديقكقوت ادمجؾي فؾٌـقك" أو "شداد مديقكقوت افٌـقك" كتقجي حوجي ٍ ظدد فقس بؼؾقؾ مـ افعؿالء إػ شداد مديقكقوهتؿ افؼوئؿي فٌـؽ مـ ؿٌؾ يؿقفف فقتؿؽـ مـ بـؽ آخر ،ويؼصد بف" :أن يتؼدم ادديـ – ؾرد أو ممشًي-إػ مرصف فقًدِّ د ظـف أو ِّ ٌ ٍ وؾؼ آفق ٍي حمددة"(.)69 شداد ديـف افؼوئؿ فدائـ آخرَ ، وؿد أـد جمؿع افػؼف اإلشالمل حرمي افعؿؾ هبذا ادـتٍ ادعؿقل بف دم افٌـقك افربقيي ،وذفؽ دم مممتره احلودي ظؼ بودـومي ،حقٌ ؿرر بشلن "ذاء ادديقكقوت ادمجؾي فؾٌـقك"" :أكف ٓ جيقز بقع افديـ ادمجؾ مـ ؽر ادديـ بـؼد معجؾ مـ جـًف أو مـ ؽر جـًف إلؾضوئف إػ افربو ،ـام ٓ جيقز بقعف بـؼد ممجؾ مـ جـًف أو ؽر جـًف ٕكف مـ بقع افؽوفئ بوفؽوفئ ادـفل ظـف ذظ ًو .وٓ ؾرق دم ذفؽ بغ ـقن افديـ كوصئ ًو ظـ ؿرض أو بقع آجؾ"(.)70 ـام ورد دم ادعوير افؼظقي هلقئي ادحوشٌي وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي بلكفٓ" : جيقز بقع افقرؿي افتجوريي ادمجؾي بؿثؾ مٌؾغفو (ربو كًقئي) وٓ بلـثر مـفو (ربو افـًقئي وافػضؾ) (.)71 23 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ويضوف هلذا مو تعؾؼ بوفصعقبوت وافتحديوت افتل واجفً ادمشًوت ادوفقي آشالمقي ظـد ادامرشي ،وافتل تعقد إػ ظدم افتزام ـثر مـ افعؿالء بقؾوء ديقهنؿ افـوصئي ظـ ظؼقد ذظقي ظـد حؾقل آجوهلو ،بدظقى اإلظًور وظدم افؼدرة ظذ افقؾوء دم افقؿً ادحدد ،ممو ؿد يمدي إػ ظجز ادمشًي ظـ افقؾوء بوفتزاموهتو ادوفقي ادمجؾي؛ ويدظؿ هذا افتزام افـظوم ادرصدم افعودل بؿٌدأ افنيي ادطؾؼي ،ومع ؾًودِ ِ وادطؾ بوفٌوضؾ ،ممو ؿد افـوس ،وؽقوب افقازع افديـل فدى افؽثر مـفؿ ،وظدم مٌوٓهتؿ بلـؾ ادول احلرام، يمدي دم افـتقجي إػ زظزظي افـظوم ادرصدم اإلشالمل ،ويًتتٌع ذفؽ وقوع افثؼي دم ؿدرتف ظذ افقؾوء بوٓفتزاموت ادوفقي .وٓ صؽ أن تقؾر افثؼي افؽومؾي بؼٌض افديقن وأدائفو دم آجوهلو بوفدؿي افتومي مـ أهؿ أشٌوب كجوح افعؿؾ ادرصدم اإلشالمل ،ومحويي مًرتف مـ ـؾ افتحديوت افتل ؿد تقاجففو (.)72 ودم افدورة افًودشي ظؼ فؾؿجؿع افػؼفل اإلشالمل كظر ادجؾس دم مقوقع (بقع افديقن)، وؿد اتضح مـ افٌحقث ادؼدمي أن افٌقع افديـ فف صقر ظديدة ،مـفو مو هق جوئز ،ومـفو مو هق ممـقع، وجيؿع افصقر ادؿـقظي وجقد أحد كقظل افربو :ربو افػضؾ ،وربو افـًّوء ،دم صقرة ّمو ،مثؾ بقع افديـ افربقي بجـًف ،أو وجقد افغرر افذي يػًد افٌقع ،ـام إذا ترتى ظذ بقع افديـ ظدم افؼدرة ظذ افتًؾقؿ وكحقه .وؿد جوء دم ؿرار ادجؿع مو يليت (:)73 إن مـ صقر بقع افديـ اجلوئزة :بقع افديـ فؾؿديـ كػًف بثؿـ َح ّولٕ ،ن ذط افتًؾقؿ متحؼؼ؛حقٌ إن مو دم ذمتف مؼٌقض حؽ ًام ،ؾوكتػك ادوكع مـ بقع افديـ ،افذي هق ظدم افؼدرة ظذ افتًؾقؿ. يرى ادجؿع أن افٌديؾ افؼظل حلًؿ إوراق افتجوريي ،وبقع افًـدات ،هق بقعفو بوفعروض(افًؾع) ذيطي تًؾؿ افٌوئع إفقفو ظـد افعؼد ،وفق ـون افثؿـ شؾعي أؿؾ ؿقؿي افقرؿي افتجوريي، ٕكف ٓ موكع ذظو مـ ذاء افشخص شؾعي بثؿـ ممجؾ أـثر مـ ثؿـفو احلويل. وكتقجي دو تؼدم ؾؼد ظؿؾً بعض ادصورف اإلشالمقي ظذ ابتؽور أشوفقى مـوشٌي حلؾ هذه ادشؽؾي ،ومقاجفي هذه ادعضؾي ،بعقدا ظـ إشوفقى ادحظقرة ادـقه هبو؛ وذفؽ مـ خالل افًعل إػ اشتحداث مـتجوت موفقي إشالمقي تتؿتع بوفؼٌقل افؼظل ،ـٌدائؾ فتًديد مديقكقوت افعؿالء فؾٌـقك وادصورف إخرى. اؿساح دم ذفؽ مـتجون مهو :ادـتٍ إول :ذاء ادديقكقوت ادمجؾي ِ بً َؾع ومـ أبرز مو تؿ ُ يـ إول .وبعد تقصقػ ـؾ حورضة ،وادـتٍ افثوين :إكشوء ديـ جديد فؾعؿقؾ مع اصساط شداده افد َ مـتٍ وخطقات تـػقذه ،واشتعراض مو تضؿـف مـ كامذج ،ومو تعؾؼ هبو مـ أحؽوم ،ؾؼد أثٌتً افدراشوت افتلصقؾقي افؼظقي هلذيـ ادـتجغ ظدم اصتامل هقؽؾتفام ظذ حمظقر ،ممو يرجح جقاز افتعومؾ هبام (.)74 1.3.1املِتجات املاه ٞٚاملستجد ٝيف صِاع ٞاهتٌ٘ٙى باإلجارٝ حيؼؼ ظؼد اإلجورة اشتثامر ًا كوجح ًو فألظقون وافطوؿوت افٌؼيي ،ويؾٌل احلوجوت افيوريي فؾؿجتؿع متثؾ ظـرص ًا أشوشق ًو دم احلقوة آؿتصوديي فألمي :ـوفًؽـ ،ووشوئؾ افـؼؾ ،ووشوئؾ آكتوج، 24 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وـثر مـ إظقون إخرى افتل يؿتؾؽفو افٌعض ومتثؾ ؾوئضو فديف ،دم حغ يػتؼدهو افٌعض أخر، وفقًً فديف افؼدرة ظذ متؾؽفو ،وفؽـف ٓ يعدم افؼدرة ظذ اشتئجورهو بومتالك مـوؾعفو ددة حمددة (.)75 وؿد كظؿ افػؼف اإلشالمل احلؼقق وافقاجٌوت بغ ـوؾي أضراف افعؼد دم اإلجورة ،بطريؼي ظودفي متقازكي ،جتؿع بغ ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. ويؿؽـ تؼًقؿ أبرز ظؼقد افتؿقيؾ بوإلجورة إػ ثالثي أكقاع رئقًقي ،يـدرج حتً ِّ ـؾ كقع مـفو ظؼق ٌد ومـتجوت متقيؾقي متعددة تؼقم ظذ أصقل حؼقؼقي ،وهل :افتؿقيؾ مـ خالل ظؼد افتلجر افتشغقع؛ ٍ بقظد بوفتؿؾقؽ؛ وافتؿقيؾ مـ خالل صؽقك اإلجورة ،وافذي وافتؿقيؾ مـ خالل ظؼد افتلجر ادؼسن مـ أبرز صقره :صؽقك مؾؽقي إظقون ادمجرة ،وصؽقك ادـوؾع ،وصؽقك اخلدموت ،وصؽقك احلؼقق ادعـقيي. وـام شٌؼ أن أذكو ؾنن مـ أبرز افتحديوت افتل تقاجف ادصورف اإلشالمقي ادعورصة هق آفقي حتديد افربح دم ظؼقد افتؿقيؾ ضقيؾي إجؾ .وظؾقف ؾؼد ـون مـ أبرز افعؼقد افتل ضرحتفو ادصورف اإلشالمقي دعوجلي خموضر افتؿقيؾ ضقيؾ إجؾ ،وافتل شقف كتـووفف أوًٓ ،هق :افتلجر ادؼسن بوفقظد متغرة ،وؿد حظل هذا ادـتقج ادويل بتطٌقؼوت ظدة دم جمول افصرؾي اإلشالمقي .ثؿ كتـوول بوفتؿؾقؽ بلجرة ِّ ثوكق ًو أحد ادـتجوت افتل تؼقم ظذ إوراق ادوفقي وادًؿك :صؽقك احلؼقق ادعـقيي. أ- اهتأجري املقرتْ باه٘عدٍ باهتٌوٚم بأجزً ٝتػِّٚزٝ يؼصد بوٕجرة ادتغرة :إُجر ُة ادمجؾي دم ظؼد إجورة ٓزم ،وافتل يتػؼ افعوؿدان دم جمؾس ِ ؾؿ بف دم آجول مًتؼٌؾقي حمددة ،وؾؼ آفقي حمددة .هذا وإن افعؼد ظذ ربطفو بؿمذ مـضٌط حمدد ظوم افع ُ آفقي ربط إجرة بؿمذ ؿد تؽقن ظذ صقر ظدةٌ ،إٓ أن أبرزهو وأـثرهو تطٌقؼو دم ادصورف اإلشالمقي هل تقزيع إصؾ وافربح ظذ أؿًوط إجيوريف دوريي ضقال مدة اإلجورة .وؿد كصً ؾتووى وؿرارات ظدد مـ ادجومع وافـدوات افػؼفقي ،واهلقئوت افؼظقي ظذ جقاز ـقن إجرة متغرة ،أي جقاز ربط افثؿـ بؿمذ متغر مـضٌط بؼوط ووقابط .ومـ هذه ادجومع افػؼفقي :ادجؾس افؼظل هلقئي ادحوشٌي وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،وادجؾس إورويب فإلؾتوء وافٌحقث ،وكدوة افزـي احلوديي ظؼ فالؿتصود اإلشالمل ،واهلقئي افؼظقي فٌقً افتؿقيؾ افؽقيتل ،واهلقئي افؼظقي درصف افراجل ،وؽرهو (.)76 ويعتز "افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ" مـ أهؿ ظؼقد افتؿقيؾ ادعورصة افتل هلو ظدة تًؿقوت مـفو" :اإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ" ،أو "افتلجر ادـتفل بوفتؿؾقؽ" ،أو "افتلجر افتؿقيع" ،أو ٍ بقظد بوفٌقع؛ "اإلجورة افتؿؾقؽقي" ،وؽرهو .ـام تعددت صقرهو وتطٌقؼوهتو ،ومـفو :افتلجر ادؼسن ٍ بقظد هبٌي؛ وافتلجر ادؼسن هبٌي؛ وافتلجر ادؼسن بوفٌقع ادعؾؼ .وؿد تعددت تعريػوت وافتلجر ادؼسن بـوء ظذ مو يسجح فؽؾ مـفؿ دم حؽؿف ،ودم تؽققػ ُص َقره، ادعورصيـ هلذا ادـتٍ ،واختؾػً وتـقظًً ، ومو يراه جوئز ًا مـفو أو حمرم ًو (.)77 25 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة هذا وإن تعدُّ د صقر افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ وجتدُّ دهو ،بوإلووؾي إػ اختالف افػؼفوء دم تؽققػ ٍّ ـؾ مـفو ،وتٌع ًو فذفؽ اخلالف دم أحؽومفو جيعؾ مـ افصعقبي بؿؽون صقوؽ ُي تعريػ ظوم يشؿؾفو مجقعو (.)78 ذفؽ أن آجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ تثره ظدة اصؽوٓت تعقد إػ :مًلفي افؼقل بنفزام بوفقظد؛ واصساط افٌقع دم ظؼد اإلجورة؛ واجتامع افصػؼتغ دم صػؼي واحدة؛ وافتلمغ ظذ إظقون ادمجرة؛ واإلجورة ؿٌؾ افتؿؾؽ أو افؼٌض؛ وافٌقع بثؿـ رمزي أو اهلٌي (.)79 وأمو افتؽققػ افػؼفل ادتعؾؼ هبذا ادـتٍ "افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ" ؾنن افذي اشتؼرت ِ جقيز ُص َق ٍر مـف، ظؾقف افػتقى وصدرت بف ؽوفٌقي افؼرارات وؾتقى ادجومع واهلقئوت افؼظقي افؼقل بت وحتريؿ أخرى ،ومـ أمثؾي ذفؽ :افػتووى وافؼرارات افصودرة ظـ جمؿع افػؼف اإلشالمل افتوبع فرابطي افعومل اإلشالمل ( ،)80وادجؾس افؼظل هلقئي ادحوشٌي وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي (،)81 وكدوة افزـي افثومـي ظؼ فالؿتصود اإلشالمل ( ،)82واهلقئي افؼظقي درصف افراجحل ( ،)83وؽرهو. وبـوء ظذ جقاز افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ بضقابطف وذوضف ،وجقاز ربط إجرة ادمجؾي بؿمذ مـضٌط معؾقم إذا اشتجؿع ذوضف ووقابطف ،ؾؼد رجح افدـتقر حومد مرة دم دراشتف فعؼقد افتؿقيؾ ادًتجدة دم ادصورف اإلشالمقي ،جقاز "افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ بلجرة متغرة" ذيطي اشتجامظف مو شٌؼ مـ وقابط ـؾ مـفام (.)84 وبذفؽ يؽقن هذا ادـتقج ادويل افذي هق صـوظي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي ؿد مجع بغ شالمي أثر افسـقى دم حؽؿ آجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،بوظتٌورهو مـ صقر افعؼقد ادوفقي ادرـٌي ادًتحدثي، وأووف إػ افؽػوءة ادوفقي فربط إجرة بؿمذ مـضٌط معؾقم ،افضقابط وافؼوط افؼظقي افتل تلضر حؾقتف ،وتًوهؿ دم جقاز "افتلجر ادؼسن بقظد بوفتؿؾقؽ بلجرة متغرة" بوظتٌوره ظؼد ًا ذظق ًو مًتجد ًا، وهذا يٌغ مدى أمهقي وؿدرة صـوظي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي ظذ تطقير ادـتجوت ادوفقي دم طؾ معودفي ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. ب -صل٘ن احلق٘ق املعِ٘ٞٙ فؼد طفرت افصؽقك ادوفقي اإلشالمقي ـؿمذ فتطقر صـوظي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي ،وفتؾٌل احلوجي فتطقير ادـتجوت ادوفقي آشالمقي ،مـ أجؾ اشتؽامل بـوء مـظقمي آفقوت وممشًوت آؿتصود اإلشالمل دقاـٌي افتطقرات افتل تعرؾفو آؿتصوديوت ادعورصة؛ خوصي دم جمول مول وإظامل ،وبام يًؿح فؾًقق ادوفقي اإلشالمقي مـ تؾٌقي احلوجي ادؾحي فؾًققفي فدى احلؽقموت وإؾراد وادمشًوت وافؼـوت ،مـ خالل تقؾر أدوات اشتثامريي مًتجدة تتؿتع بودصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. وتؼقم ؾؽرة حتقيؾ اإلجورة إػ صؽقك ظذ "ووع مقجقدات ٍ دارة فؾدخؾ ،ـضامن أو أشوس ،مؼوبؾ إصدار صؽقك ،تعتز دم ذاهتو أصقٓ ً موفقي"()85؛ وتُعرف افصؽقك ادوفقي اإلشالمقي بلهنو: 26 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة "وثوئؼ متًوويي افؼقؿي متثؾ حصص صوئعي دم مؾؽقي أظقون أو مـوؾع أو خدموت أو دم مقجقدات مؼوع معغ أو كشوط اشتثامري خوص"(.)86 ٍ ذات ٍ متًوويي ظـد إصدارهو ،وٓ تؼٌؾ افتجزئي، ؿقؿي وثوئؼ ُ ـام تُعرفُ صؽقك اإلجورة بلهنوُ " : ِ ٍ ُ أظقون ممجرة ،أو مؾؽقي مـوؾع أو خدموت مؾؽقي تداوهلو بوفطرق افتجوريي ،متثؾ حصص ًو صوئع ًي دم ويؿؽـ ُ ٍ ٍ مـ ٍ مقصقؾي دم افذمي (.")87 معقـي أو ظغ وافغرض مـ صؽقك اإلجورة هق حتقيؾ إظقون وادـوؾع افتل يتعؾ ُؼ هبو ظؼد اإلجورة إػ أوراق موفقي يؿؽـ أن جتري ظؾقفو ظؿؾقوت افتٌودل وافتداول دم افًقق افثوكقيي (.)88 وهذا افـقع مـ افصؽقك يؿؽـ أن تصوغ مـف صقر متعددة وظؼقد خمتؾػي ،ـام يؿؽـ فؾفـدشي ادوفقي اإلشالمقي أن ترـى ظؼد اإلجورة مع ظؼقد أخرى ظدة دم صقرة صؽقك ؿوبؾي فؾتداول تػل بحوجوت ادًتثؿريـ وضوفٌل افتؿقيؾ ظذ حدٍّ شقاء. وتعد صؽقك احلؼقق ادعـقيي صقرة مـ صقر صؽقك اإلجورة ،افتل تتؿقز بوخلصوئص افتوفقي (:)89 ـقهنو ورؿي موفقي تؼقم هقؽؾتفو ظذ افعؼقد افؼظقي وبضقابط ذظقي تـظؿ تداوهلوواشسدادهو؛ ـقهنو بديال فؾًـدات؛ ؾفل افٌديؾ افؼظل ٕداء افقطوئػ وإدوار ادفؿي فؾًـدات ومـفوأهنو :أداة فؾتحؽؿ دم افًقوشي افـؼديي؛ وأداة ؾوظؾي فؾتعومؾ بغ ادصورف اإلشالمقي وادصورف ادرـزيي؛ وتمدي دورا مفام دم تـقيع خموضر ادحوؾظ آشتثامريي؛ وأداة ؾوظؾي فًدِّ احلوجوت افتؿقيؾقي فٌـوء مشوريع افٌـقي افتحتقي وادشوريع افتـؿقيي وؽرهو؛ وأداة اشتثامريي ؾوظؾي ٓشتقعوب ؾقائض إمقال ،وتقطقػفو. ـقهنو أداة مفؿي دم افتؿقيؾ خورج ادقزاكقي بام ٓ يؼ ِّؾؾ افعوئد ظذ آشتثامر؛ وٓ تمثر ظذادتؿقفي). احلد آئتامين فؾؼـي دم افٌـقك .وذفؽ مـ جفي مصدر افصؽقك (اجلفي ِّ ـقهنو أداة اشتثامريي ذظقي ؿوبؾي فؾتداول وافتًققؾ وذات خموضر مـخػضي دم افعودة؛ ومتثؾحصص صوئعي دم أصقل حؼقؼقي؛ وؽوفٌو مو يؿؽـ تقؿع مؼدار افعوئد ظذ افصؽقك ظـد اإلصدار .وهذا مـ جفي ادًتثؿر (حومؾ افصؽ). وأمو احلؼقق ادعـقيي ؾفل مصطؾح واشع يًع معـوهو مجقع احلؼقق ؽر ادوديي ،ـحؼ ادػؽر دم إكتوجف افػؽري ،ومـف حؼ ادمفػ دم أبحوثف افتل أفػفو ،وحؼ ادخسع دم أفي افتل ابتؽرهو ،وحؼ افتوجر دم آشؿ افذي ووعف دحؾف افتجوري ،أو افعالمي افتل اختذهو فف .وفإلكًون حؼ امتالك اكتوجف ادعـقي، وحؼ افتـوزل ظـف بعقض أو بدون ظقض (.)90 ويؿؽـ تعريػ احلؼقق ادعـقيي بلهنو: "اختصوصوت كوجتي ظـ جفقد ذهـقي وؾـقي وجتوريي تثًٌ ٕصحوهبو افترصف ؾقفو"(.)9127 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة "شؾطي فشخص ظذ رء ؽر مودي ،شقاء ـون كتوج ًو ذهـق ًو ـحؼ ادمفػ دم ادصـػوتافعؾؿقي وإدبقي ،أم براءة اخساع دم ادخسظوت افصـوظقي ،أم ثؿرة فـشوط جتوري يؼقم بف افتوجر جلؾى افعؿالء :ـام دم آشؿ افتجوري ،وافعالمي افتجوريي"(.)92 وؿد تعددت إفػوظ افتل تطؾؼ ظذ احلؼقق ادعـقيي ومـفو :ادؾؽقي إدبقي وافػـقي وافصـوظقي، واحلؼقق افذهـقي ،واحلؼقق افتل ترد ظذ أمقال ؽر موديي ،واحلؼقق ادتعؾؼي بوفعؿالء ،وحؼقق آبتؽور (.)93 ويعتز افدـتقر حمؿد شعقد رمضون افٌقضل بلن اصطالح "حؼ آبتؽور أو آبداع"" ،ؾقف مـ آتًوع مو يشؿؾ شوئر افصقر واجلزئقوت ادطروحي دم هذا افٌحٌ مـ حؼ افتلفقػ وإبداع افصـعي ومدفقل (ادورـي) وظؿقم مو يًؿك افققم بوٓشؿ افتجوري .ذفؽ أن مصدر احلؼ دم هذه افصقر اجلزئقي وأمثوهلو ،هق اجلفد اإلبداظل افذي اشتؼؾ بف صخص دون ؽره ،أو أصخوص حمددون .شقاء تعؾؼ هذا احلؼ بؿعون ومدرـوت ذهـقي جمردة ،أو تعؾؼ بؿصـقع مودي أورث اهتامم ًو وؾوئدة فمخريـ"(.)94 "فؼد ذهى مجفقر افػؼفوء ادعورصيـ إػ أن فؾؿمفػ حؼ ًو دم ـتوبف افذي أفػ ،ودم أؾؽوره افتل ابتؽرهو هق وأودظفو ـتوبف ،وهذا احلؼ يتؿثؾ دم جقاز اشتثامرهو ،وجقاز بقعفو وأخذ افعقض ظؾقفو، ومـع افغر مـ هؿتفو"(.)95 وؿد ؿرر جمؿع افػؼف اإلشالمل بشلن احلؼقق ادعـقيي مو يع (:)96 أٗال :آشؿ افتجوري ،وافعـقان افتجوري ،وافعالمي افتجوريي ،وافتلفقػ وآخساع أو آبتؽور ،هل حؼقق خوصي ٕصحوهبو ،أصٌح هلو دم افعرف ادعورص ؿقؿي موفقي معتزة فتؿ ُقل افـوس هلو. وهذه احلؼقق يعتد هبو ذظ ًو ،ؾال جيقز آظتداء ظؾقفو. ثاُٚا :جيقز افترصف دم آشؿ افتجوري أو افعـقان افتجوري أو افعالمي افتجوريي وكؼؾ أي مـفو بعقض مويل ،إذا اكتػك افغرر وافتدفقس وافغش ،بوظتٌور أن ذفؽ أصٌح حؼو موفق ًو. ثاهجا :حؼقق افتلفقػ وآخساع وآبتؽور مصقكي ذظ ًو ،وٕصحوهبو حؼ افترصف ؾقفو، وٓ جيقز آظتداء ظؾقفو. ومـ خالل مو شٌؼ بقوكف ،ؾنكف يؿؽـ تعريػ صؽقك احلؼقق ادعـقيي بلهنو" :أوراق موفقي حمددة اددة ،متثؾ حصصو صوئعي دم مؾؽقي حؼقق معـقيي ،ختقل موفؽفو مـوؾع ،وحتؿؾف مًموفقوت بؿؼدار مؾؽقتفو" .هذا وإن إصؾ دم حؽؿفو :أكف جيقز تصؽقؽ احلؼقق ادعـقيي؛ وذفؽ بتؼًقؿفو إػ حصص ٍ متداوفي مٌـقي ظذ هقؽؾي مشتؿؾي ظذ ظؼد ذظل أو جمؿقظي ظؼقد ،دم صؽقك متًوويي ومتثقؾفو دم صقغي َ صقغي اشتثامريي مدرة فؾربح ،وضرحفو فالـتتوب ظذ ادًتثؿريـ ،ذيطي مراظوة ذوط افضوبطي هلذا ِ مًتجؿع ًو فؾضقابط افؼظقي فؾصؽقك ظؿقمو ،وفضقابط ادـتقجٕ .كف إذا ـون صؽ احلؼقق ادعـقيي 28 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة صؽقك احلؼقق ادعـقيي خصقص ًو ،ؾوٕصؾ جقاز تداوفف؛ ٕن هذا افتداول ُيعد بقع ًو حلصي مشوظي دم حؼ معـقي متؼق ٍم ذظ ًو (.)97 ٍّ وهذا يعـل أيضو أن افصؽقك ـؿـتجوت موفقي تؼقم ظذ إوراق ادوفقي شقف تًوظد ظذ ترصقد إدارة افًققفي ادتوحي فؽومؾ آؿتصود افقضـل ،شقاء ظـد إؾراد أو افؼـوت أو احلؽقموت، حقٌ تعؿؾ ظذ تعؿقؿ حوفي مـ اإلصٌوع ادتٌودل وادتقازن بغ أصحوب افػقائض ادوفقي وأصحوب افعجقز ادوفقي ،بصقرة دوريي وبشؽؾ مـتظؿ ،مـ خالل اكًقوب افًققفي افـؼديي دم اجتوه تؾٌقف احلوجي إفقفو بصػي مًتؿرة .وهل تؼقم هبذه افقطقػي بؽػوءة موفقي واؿتصوديي تلضرهو شالمي ذظقي ،صـعتفو اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي وؿقمتفو افضقابط وافؼوط افؼظقي. 1.3.1حن٘ بِاء اسرتاتٚجً ٞٚتلاًو ٞهتط٘ٙز ٗابتلار املِتجات املاه ٞٚاإلسالًٞٚ يًوظد بـوء اشساتقجقي ظؾؿقي وظؿؾقي ظذ اشتؽامل ادـظقمي ادعرؾقي فؾصـوظي ادوفقي اإلشالمقي، وظذ افرؽؿ مـ أن ذفؽ شقؽقن أـثر ـؾػي مـ افتؼؾقد وادحوـوة ،فؽـف دم ادؼوبؾ أـثر جدوى وأـثر اكتوجقي ،هذا مـ جفي ،ومـ جفي ثوكقي ؾنن هذا مـ صلكف أن حيوؾظ ظذ أصوفي ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي مـ خالل أشس واوحي فصـوظي موفقي إشالمقي مًتؼؾي .إن بـوء اشساتقجقي فتطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي يؿثؾ اهلدف ادـشقد افذي جيى افًعل افدؤوب فؾقصقل إفقف مـ ؿٌؾ ـؾ ادفتؿغ وافعومؾغ دم هذا ادجول ،ؽر أن افتعريػ بام أكجز مـ خطقات دم اجتوه ذفؽ أو اثرائف يؿثؾ دم ذاتف إووؾي هلذا افٌـوء ادـشقد. وؾقام يع تؾخقص دعومل مؼدمي ـؿحووفي بـوء اشساتقجقي فتطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي دم حمووفي ٓشتؽامل ادـظقمي ادعرؾقي فؾصـوظي ادوفقي اإلشالمقي (:)98 -1تػعقؾ دور افرؿوبي افؼظقي دم ظؿؾقي تطقير ادـتجوت ادوفقي وادتوبعي ادًتؿرة فعؿؾقوت افتـػقذ. -1ووع معوير وأشس واوحي فصـوظي هـدشي موفقي إشالمقي مًتؼؾي ،ظـ اهلـدشي ادوفقي افتؼؾقديي، تؼدم رؤيي مقحدة فؾضقابط افؼظقي فؾؿـتجوت ادوفقي اإلشالمقي. -1إؿومي خموبر فؾدراشوت وافٌحقث افعؾؿقي ظذ مًتقى اجلومعوت وادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي، ومتقيؾ كشوضوهتو افتل هتدف إػ تطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي. -3افعؿؾ ظذ إكشوء أـثر مـ شقق موفقي إشالمقي ،وتطقير أدائفو افقطقػل ،فتخػقػ مـ افتحديوت افتل تقاجف ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي. -3تػعقؾ دور ممشًوت افٌـقي افتحتقي دم افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي دم جمول تطقير وابتؽور ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي. -6ترصقد تؽؾػي اإلكتوج دم ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي فتحؼقؼ مقزة تـوؾًقي ،ظذ أن ٓ يؽقن ذفؽ ظذ حًوب ادصداؿقي افؼظقي. 29 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة -7تدريى وتلهقؾ ادقارد افٌؼيي افعومؾي دم جمول افصـوظي ادوفقي وادرصؾقي اإلشالمقي ،مـ أجؾ ؾفؿ متطؾٌوت تطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي ،وافتؼؾقؾ مـ ادخوضر ادوفقي وادخوفػوت افؼظقي. اخلامت:ٞ فؼد اكتفقـو بعد دراشتـو دقوقع " ادـتجوت ادوفقي ـتطٌقؼوت فؾعؼقد دم افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي " إػ مو يع: -1 عرف ادـتٍ ادويل أو إداة ادوفقي اإلشالمقي بلكف " :ترصف اختقوري حلؾ مشؽؾي حمددة أو ُي ُ افقصقل هلدف معغ بقشقؾي موفقي ". -2 ادـتٍ ادويل مـ حقٌ ادٌدأ يشؿؾ افعؼقد ادًامة افتل أؿر هلو افتؼيع أشامء وأحؽومو خوصي ،وؿد يشؿؾ ادـتٍ ادويل مزيٍ مـ ظدة ظؼقد. -3 يشؿؾ ادـتٍ ادويل افتطٌقؼوت ادختؾػي افتل تتػرع ظـ افعؼقد ادًامة ،ـودرابحي فممر بوفؼاء، وظؼقد آجيور ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،وادشورـي ادتـوؿصي ،وافتل هتدف إػ حؾ مشؽؾي أو معوجلي ؿضقي موفقي خوصي .ويسجؿ ذفؽ دم ظؼد أو جمؿقظي مـ افعؼقد وافؼوط وافستقٌوت افتل تؽػؾ حتؼقؼ هذا افغرض. -4 إن مـفٍ افـظر دم افعؼقد ادًتجدة وافعؼقد ادرـٌي وافعؼقد ادجتؿعي هق اكضٌوضفو داخؾ افـظوم افعوم ،أي خؾقهو مـ افربو وافغرر ،وبقع مو فقس ظـد اإلكًون ،وأـؾ أمقال افـوس بوفٌوضؾ ،وؽر ذفؽ مـ مػًدات افعؼقد ،ؾنن ـوكً خوفقي ممو ذـر ؾال يمثر دم احلؽؿ ظؾقفو ـقن أهنو مًتحدثي مل تؽـ معروؾي ظـد افؼدموء. -5 تشؿؾ ظؿؾقي تطقير وابتؽور ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي ظدة صقر مـفو :افرؿل بودـتجوت ادوفقي آشالمقي ،أشؾؿي مـتجوت موفقي تؼؾقديي ،ابداع وابتؽور وترـقى مـتجوت موفقي إشالمقي أصقؾي، ابتؽور ظؼقد معومالتقي إشالمقي مًتجدة بقاشطي اهلـدشي ادوفقي اإلشالمقي. ي- إن أهؿ خصوئص ادـتٍ ادويل دم افػؼف اإلشالمل أكف ترصف اختقوري ذو صٌغي موفقي؛ يشؿؾ افترصؾوت ؽر افربحقي. ك- تـؼًؿ افضقابط افؼظقي فؾؿـتٍ ادويل اإلشالمل إػ ثالثي أكقاع :إجيوبقي وشؾٌقي واحسازيي. ل- يؼصد بوفعؼقد ادوفقي ادًتحدثي تؾؽ افتل تـظؿ أكقاظو مـ افعالؿوت ادوفقي ادًتجدة بغ افـوس، وافتل ٓ أصؾ هلو تؼوس ظؾقفٕ ،ن حمؾفو مل يؽـ أمرا معفقدا دم افؼديؿ ،أو ٕهنو جوءت وفقدة افتطقرات دم افتؼـقي وآتصوٓت وادعؾقموت افتل هل مـ شامت هذا افعرص احلديٌ. م - يؼصد بوفعؼقد ادجتؿعي تؾؽ آتػوؿقوت افتل تقفد حؼقؿو وافتزاموت مًتؿدة مـ أـثر مـ ظالؿي تعوؿديي ُمًامة .وٓ تثر افعؼقد ادجتؿعي مشؽؾي ـٌرة مـ افـوحقي افتعوؿديي ،إذ أن تؾؽ افعؼقد وإن اجتؿعً دم اتػوؿقي واحدة إٓ أهنو حتتػظ بوشتؼالهلو افعؼدي ؾال متزج مع بعضفو افٌعض. ن- يؼصد بوفعؼقد ادرـٌي :جمؿقظي افعؼقد ادوفقي ادتعددة افتل يشتؿؾ ظؾقفو افعؼد ،أو افصػؼي ،ظذ ومجقع احلؼقق وت تؾؽ افعؼقد ادجتؿعي، شٌقؾ اجلؿع أو افتؼوبؾ ،بحقٌ تعتز مقج ٌَ ُ ُ َ 31 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة وآفتزاموت ادستٌي ظؾقفو مجؾ ًي واحدة ٓ ،تؼٌؾ افتػريؼ وافتجزئي وآكػصول ،بؿثوبي آثور افعؼد افقاحد. س -افعؼقد وادـتجوت ادوفقي دم افصـوظي ادرصؾقي اإلشالمقي مـفو :ادـتجوت ادوفقي افؼوئؿي ظذ ظؼد ذظل واحد مثؾ (ظؼد افًؾؿ ،ظؼد اإلجورة ،افٌقع أجؾ) ،ومـفو :مـتجوت موفقي اشتحدثفو افػؼف اإلشالمل دم مراحؾ تطقره مثؾ (ظؼد اإلجورتغ ،ظؼد ادؼووفي ،ظؼد افتقريد) ،ومـفو: افعؼقد ادوفقي ادًتحدثي ادرـٌي (ـودرابحي فممر بوفؼاء ،ادشورـي ادتـوؿصي ،آجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ). ع- اشتحداث افصـوظ ي ادرصؾقي اإلشالمقي مـتجوت مرصؾقي تتقؾر ؾقفو :ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي .وذفؽ مـ خالل ادقاءمي بغ أـثر مـ ظؼد ذظل دم صقرة مـتٍ مويل إشالمل؛ ومـ ذفؽ تطقير "ادرابحي" و"اإلجورة" فتؼدم دم مـتجوت موفقي تؼقم ظذ أصقل حؼقؼقي، ٍ بقظد بوفتؿؾقؽ مثؾ :ادرابحي بربح متغر ،وذاء ادديقكقوت ادمجؾي ،وظؼد افتلجر ادؼسن بلجرة متغرة ،وصؽقك احلؼقق ادعـقيي. ف - مؼسح بـوء اشساتقجقي فتطقير ادـتجوت ادوفقي اإلشالمقي دم حمووفي ٓشتؽامل ادـظقمي ادعرؾقي فؾصـوظي ادوفقي اإلشالمقي وأخرا ؾؼد تٌغ مـ هذه افدراشي أن افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي ؿد تؽػؾً بتقؾر ادـتجوت ادوفقي افتل احتوج إفقفو افـوس وافتل أصٌعً حوجتفؿ فؾتعومؾ ادويل وآؿتصودي بام يًتجقى دتطؾٌوت ادصداؿقي افؼظقي وافؽػوءة آؿتصوديي. وأن افػؼف اإلشالمل زاخر بلصقفف وؿقاظده ووقابطف ،وثري بتجوربف افعؿؾقي افقاؿعقي، وظؼقده ادًتـٌطي مـ ذيعتف افتل مـ خصوئصفو افصالحقي وادروكي .هذا افػؼف هبذه افصػوت يؿتؾؽ مؼقموت آشتجوبي فتطقير ادـتجوت ادوفقي ،ويٌؼك ظذ صـوظي اهلـدشي ادوفقي آشالمقي أن تٌدع دم ابتؽور مـتجوت موفقي جديدة أو تطقير ادـتجوت ادتقؾرة. ومتثؾ ظؼقد افتؿقيؾ ادًتجدة ،ادجؿعي وادرـٌي ،وذوضفو ووقابطفو ،أضر هقؽؾقي مركي مـ صلهنو أن تًوهؿ دم حتؼقؼ أهداف صـوظي اهلـدشي ادوفقي آشالمقي. ـام أن تـقع ادـتجوت ادوفقي آشالمقي افؼوئؿي ظذ ظؼد ذظل واحد ،أو ظذ جمؿقظي مـ افعؼقد ادرـٌي ادًتحدثي ،وافتل تتؿتع بؿصداؿقي ذظقي ،وبرصقد جتريٌل ـٌر مـ صلهنو حتؼقؼ مردوديي اؿتصوديي ظوفقي تؾٌل احلوجي إػ معدٓت مـوشٌي مـ افربح احلالل. وشقف تظؾ ـثر مـ ادـتجوت ادوفقي آشالمقي ادًتجدة افتل تتقؾر ؾقفو افؽػوءة آؿتصوديي بحوجي إػ افتؽقػ مع افؼوط وافضقابط افؼظقي .وهذا جمول يـٌغل أن تًتثؿر ؾقف اجلفقد ادوفقي وافؼدرات افٌؼيي ،خوصي مـ ؿٌؾ اهلقئوت افعودقي فصـوظي افػتقى اجلامظقي ـؿجؿع افػؼف آشالمل واهلقئوت افؼظقي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي وؽرهو ،مـ أجؾ تدظقؿ مصداؿقتفو افؼظقي ،وحتؼقؼ مو هتدف إفقف افصـوظي ادوفقي اإلشالمقي. 31 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة اهل٘اًش: ( ) افترصف بودعـك افػؼفل هق ـؾ مو يصدر ظـ صخص بنرادتف ،و ُيرتى افؼع ظؾقف كتوئٍ حؼقؿقي .وافترصف أظؿ مـ 1 افعؼد ٕن افعؼد رضب مـ ترصؾوت آكًون (مصطػك أمحد افزرؿوء ،اددخؾ افػؼفل افعوم :افػؼف اإلشالمل دم ثقبف اجلديد .دمشؼ :دار افػؽر ،1968/1967 ،افطٌعي افتوشعي ،ادجؾد إول ،ص .)288 واصطالحو :افؼصد إػ أمر مسدد بغ افقجقد وافعدم داخؾ دم ؿدرة افػوظؾ ( ) آختقور دم افؾغي :تػضقؾ رء ظذ ؽره. ً 2 بسجقح أحد جوكٌقف ظذ أخر .وآختقور افصحقح ،ظـد احلـػقي ،هق مو ـون افػوظؾ دم ؿصده مًتٌدً ا ،أي مًتؼال. بؿعـك أكف يتؿتع بوٕهؾقي افؽومؾي ،وفقس ظؾقف إـراه مؾجئ .ؾنذا ـون ظؾقف إـراه ؾنن آختقور ؾوشد .وأمو إذا ـون افػوظؾ جمـقن أو صٌل ؽر ممقز ؾنن آختقور بوضؾ ( كزيف محود ،معجؿ ادصطؾحوت آؿتصوديي دم فغي افػؼفوء .افقٓيوت ادتحدة آمريؽقي :ادعفد افعودل فؾػؽر اإلشالمل1414 ،هـ1993/م ،ص .)37 ( ) اد عفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،مؼوع ادـتجوت وإدوات ادوفقي دم افػؼف اإلشالمل (ادرحؾي إول ،اجلزء إول). 3 جدة :ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،حمرم 1430هـ -يـوير 2009م ،ص .18 ( ) افعؼقد ادًامة :ادشفقر إشود مـ دم ـتى افػؼف مخًي وظؼون ظؼدا وهل :افٌقع ،واإلجورة ،وافؽػوفي ،واحلقافي، 4 وافرهـ ،وبقع افقؾوء ،واإليداع ،واإلظورة ،واهلٌي ،وافؼًؿي ،وافؼـي ،وادضوربي ،وادزارظي ،وادًوؿوة ،وافقـوفي، وافصؾح ،وافتحؽقؿ ،وادخورجي ،وافؼرض ،وافعؿرى ،وادقآة ،واإلؿوفي ،وافزواج ،وافقصقي ،اإليصوء (مصطػك أمحد افزرؿوء ،مرجع شوبؼ ،ص .)538 ( ) يـؼًؿ ظؼد افٌقع إػ :مًوومي ،ومرابحي ،وووقعي ،وتقفقي ،ومؼويضي ،وشؾؿ ،ورصف .وـذفؽ افؼـي تـؼًؿ إػ :ظـون، 5 ومضوربي ،وأبدان ،ووجقه ،ومعوووي وؽرهو (حمؿد مصطػك أبقه افشـؼقطل ،دراشي ذظقي ٕهؿ افعؼقد ادوفقي ادًتحدثي .ادديـي ادـقرة :مؽتٌي احلؽؿ وافعؾقم1422 ،هـ2001/م ،افطٌعي افثوكقي ،ادجؾد إول ،هومش ،3ص .)93 ( ) ظودل صوهغ حمؿد صوهغ ،ظؼد افتقريد .افريوض :دار ــقز اصٌقؾقو1432 ،ه2011/م ،اجلزء إول ،ص .74 6 ( ) حمؿد مصطػل أبقه افشـؼقطل ،مرجع شوبؼ ،ص ، 20و ص .96 7 ( ) حمؿد بـ ظع افؼري ،افعؼقد ادًتجدة :وقابطفو وكامذج مـفو .جدة :جمؾي جمؿع افػؼف اإلشالمل ،افدورة افعوذة ،افعدد 8 افعوذ ،اجلزء افثوين1418 ،هـ1997/م ،ص .524 ( ) ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،مرجع شوبؼ ،ص .18 9 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص .21 -19 10 ( ) هـوك مصطؾحوت متؼوربي فصقغي (يب -أو -تي B.O.Tافٌـوء ثؿ افتشغقؾ ثؿ افتحقيؾ) وهل (يب -يت -أو B.T.O 11 Bافٌـوء ثؿ افتشغقؾ ثؿ افتؿؾؽ ) .و (يب -أو -أل -تي B.O.L.T افٌـوء ثؿ افتحقيؾ ثؿ افتشغقؾ) و(يب -أو -أو .O.O افٌـوء ثؿ افتشغقؾ ثؿ افتلجر ثؿ افتحقيؾ ) ( .حمؿد داود بؽر ،اشتصـوع ادؼوظوت مؼوبؾ اشتثامرهو ؿٌؾ افتًؾقؿ يب- . Bجمؿقظي دفي افزـي :حقفقوت افزـي ،افعدد اخلومس ،رمضون 1424هـ ،أـتقبر 2003م ،ص.)8 أو -يت .O.T ( ) ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،مرجع شوبؼ ،ص .28 12 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص .24 -22 13 ( ) احلقؾ افػؼف قي :تعـل جقدة افػفؿ ،ودؿي افترصف ،واشتعامل افذـوء دم اشتـتوج إحؽوم ،ومطوبؼتفو فغرض افشورع 14 ومـوؿضتف ،وتعـل اختقور رأي أو دفقؾ ٓشتـٌوط حؽؿ ومؼصده مـ افتؼيع ،وتعـل – أحقوكو – اف ٌُعد ظـ ؿصده ،بؾ ُ معغ ظـد تعورض إدفي ،إمو ظذ شٌقؾ افسجقح ،أو افسخص وافتقشعي ظذ ادممـغ ؾقام هلؿ ؾقف شعيٕ .ن أحؽوم افؼيعي ـؾفو مٌـقي ظذ مقزان :افتخػقػ أو افتشديد ،ؾؿـ أخذ بوفشدة ؾؼد أخذ كػًف أو ؽره بوفعزيؿي ومـ اظتؿد افتخػقػ ؾؼد أخذ بوفرخصي ،واهلل حيى أن تمتك رخصف مثؾام حيى أن تمتك ظزائؿف ،ـام ورد دم احلديٌ افؼيػ افذي ادعتز أص ً ال مـ أصقل افتؼيع( .حمؿد بـ إبراهقؿ ،احلقؾ افػؼفقي دم ادعومالت ادوفقي .تقكس :دار شحـقن ،افؼوهرة :دار 32 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة افًالم1430 ،هـ2009/م ،ص .)20واحلقؾ دم كظر افؼع كقظون :أحدمهو :مذمقمي ؾوشدة :وهل مو ُيتقش ُؾ بف مـ افعؼقد وافترصؾوت ادؼوظي إػ مؼصقدٍ خٌقٌ حم ظقر ،يتضؿـ حتؾقؾ ادحرموت ،أو اشؼوط افقاجٌوت ،أو ؿؾى احلؼ ِ ُ بوض ً خيوفػ أصال ذظقو أو يـوؿض مؼوصد افؼيعي .وافثوين :خمورج ذظقي حمؿقدة :وهل وافٌوضؾ حؼ ًو ،أو ؽر ذفؽ ممو ال ٍ مؼصقد حًـ مؼوع ،ويتقصؾ بف إػ ؾعؾ مو أمر اهلل بف وترك مو هنك ظـف، مو ُيتقش ُؾ بف مـ افترصؾوت اجلوئزة إػ يثوب ؾوظ ُؾف و ُيتخؾ ُص بف مـ افقؿقع دم ادلثؿُ ، وخي َْر ُج بف إػ إتقون مو ؾقف مصؾحي معتز ٌة وؽرض مٌوح .ؾفذا افـقع حمؿق ٌد ُ محود ،دم ؾؼف ادعومالت ادوفقي وادرصؾقي ادعورصة .دمشؼ :دار افؼؾؿ ،افطٌعي افثوكقي1431 ،هـ2010/م، وم َع ِّؾ ُؿف (كزيف ّ ُ ص .)129 -138 ( ) شومل افًقيؾؿ ،صـوظي اهلـدشي ادوفقي :كظرات دم ادـفٍ اإلشالمل .مرـز افٌحقث :ذـي افراجحل ادرصؾقي فالشتثامر، 15 (كًخي مـؼحي) 1425هـ2004/م ،افؽقيً :بقً ادشقرة فؾتدريى ،ص .17 ( ) ظٌد افًتور أبق ؽُدة ،بحقث دم ادعومالت وإشوفقى ادرصؾقي .جدة :جمؿقظي دفي افزـي1428 ،هـ2007/م ،اجلزء 16 افثومـ ،ص .32 -13 ( ) وهٌي افزحقع ،شٌؾ آشتػودة مـ افـقازل وافػتووى وافعؿؾ افػؼفل دم افتطٌقؼوت ادعورصة .دمشؼ :دار ادؽتٌل، 17 1421هـ2001/م ،ص - .9ظٌد اهلل بـ افشقخ ادحػقظ بـ َبقف ،صـوظي افػتقى وؾؼف إؿؾقوت .جدة :دار ادـوهٍ فؾـؼ وافتقزيع1428 ،هـ2007/م ،ص .21 ( ) ظٌد اهلل بـ مـصقر افغػقع ،كقازل افزـوة .افريوض :دار ادقامن وبـؽ افٌالد1429 ،هـ2008/م ،ص - .31حمؿد ظثامن 18 صٌر ،ادعومالت ادوفقي ادعورصة دم افػؼف اإلشالمل .إردن :دار افـػوئس ،ط 1418 ،3هـ1998/م ،ص - .11ظٌد اهلل بـ افشقخ ادحػقظ بـ َبقف ،مرجع شوبؼ ،ص .21 ( ) ظٌد اهلل بـ افشقخ ادحػقظ بـ َبقف ،مرجع شوبؼ ،ص .12 -11 19 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص .465 20 ( ) يؼصد بؿحؾ افعؼد ،أو ادعؼقد ظؾقف ،مو يثًٌ ؾقف أثر افعؼد وحؽؿف ،وهق ادؼصقد مـ افعؼد وؽويتف ،وذفؽ ـودول ادٌقع 21 دم ظؼد افٌقع ،وادقهقب دم ظؼد اهلٌي ،وادرهقن دم ظؼد افرهـ .وادعؼقد ظؾقف ؿد يؽقن موٓ أو أظقون موفقي أو مـوؾع أو ظؿال (ظٌد احلؿقد حمؿقد افٌعع ،وقابط افعؼقد دم افػؼف اإلشالمل .افؼوهرة :مطوبع آحتود افدويل فؾٌـقك اإلشالمقي، (د.ت) ،اجلزء إول ،ص .)109 ( ) حمؿد بـ ظع افؼري ،مرجع شوبؼ ،ص .525 22 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،ظؼقد افتؿقيؾ ادًتجدة دم ادصورف اإلشالمقي .افريوض :دار ادقامن فؾـؼ وافتقزيع، 23 1432هـ ،ص .38حمؿد ظثامن صٌر ،مرجع شوبؼ ،ص .12 ( ) حمؿد بـ ظع افؼري ،مرجع شوبؼ ،ص .525 24 ( ) معـك آظتقوض فغي واصطالحوُ : أخذ افعقض .وهق اف ٌَدَ ل .وهق جيري دم ـؾ مو يؿؾؽف اإلكًون مـ ظغ أو ديـ أو حؼ 25 أو مـػعي دم اضور كصقص افؼع وؿقاظده افعومي .وؿد يؽقن شٌٌف ظؼدا مـ ظؼقد ادعووووت ادوفقي ادحضي ـوفٌقع واإلجورة أو مـ ظؼقد ادعووووت ؽر ادحضي ـودؽوتٌوت واخلؾع ،وؿد يؽقن شٌٌف إتالف ادول أو إحلوق افير ادويل بوفغر بحًى مو هق مؼرر دم ؿوظدة اجلقابر دم افػؼف اإلشالمل ( كزيف محود ،معجؿ ادصطؾحوت آؿتصوديي دم فغي افػؼفوء مرجع شوبؼ ،ص.)61 ( ) حمؿد مصطػك أبقه افشـؼقطل ،مرجع شوبؼ ،ص .21 26 ( ) حمؿد بـ ظع افؼري ،مرجع شوبؼ ،ص .527 -525 27 ( ) يراد بوفعؼقد ادجتؿعي اجتامع ظؼديـ دم ظؼد وخر مثول ظذ ذفؽ افعروض افتجوريي فؾًؾع مـ خالل ربط شؾعي مع 28 شؾعي أخرى بًعر حمػز ،وأمو افعؼقد ادتؼوبؾي ؾراد هبو اصساط ظؼد دم ظؼد ،مثؾ ؿقل رجؾ ٔخر بعتؽ اشفؿل دم "جمؿع صقدال" ظذ أن تٌعـل أشفؿؽ دم "ذـي ريوض شطقػ". 33 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل .دمشؼ :دار افؼؾؿ1432 ،هـ2011/م ،افطٌعي افثوكقي ،ص .7وظٌد اهلل بـ 29 حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،افعؼقد ادوفقي ادرـٌي .افريوض :ــقز اصٌقؾقو1427 ،هـ2006/م ،ص.46 ( ) حمؿد بـ ظع افؼري ،مرجع شوبؼ ،ص .529 30 ( ) افعؼقد ادًتجدة دم صػؼي واحدة ،ؿد تؽقن مـجزة بعقض واحد ،وؿد تؽقن مـجزة بعقوغ متؿقزيـ ،وؿد يؽقن بعضفو 31 مشسط دم بعض ،وؿد يؽقن اجتامظفو دم مـظقمي ظؼديي (كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼ ،ص .)7 ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼ ،ص .70 -69 32 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص 32 -13؛ ظٌد اهلل بـ حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،مرجع شوبؼ ،ص .188 – 177 ِ ادرء صقئو مـ ؽره بثؿـ ممجؾ ،ويًؾؿف إػ ادشسي ،ثؿ يشسيف بوئ ُع ُف ؿٌؾ ؿٌض افثؿـ ( ) فؼد ؾن افػؼفوء افعقـَي :بلن يٌقع ُ 33 34 بـؼد حول أؿؾ مـ ذفؽ افؼدر .ؿول ابـ تقؿقي " :مًوفي افعقـي :هل أن يٌق َع ُف شؾعي إػ أجؾ ،ثؿ يشسهيو مـف بثؿـ ٍّ حول أؿؾ مـف ،ؾفذا مع افتقاضم يٌطؾ افٌقعتغٕ ،هنام حقؾي " ( كزيف محود ،معجؿ ادصطؾحوت آؿتصوديي دم فغي افػؼفوء ،مرجع شوبؼ ،ص ،206وكزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼـ ص.) 56 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظع مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .43 35 ( ) ؿـديؾ ظع مًعد افًعداين ،اشتحداث افعؼقد دم افػؼف اإلشالمل .ادؿؾؽي افعربقي افًعقديي :دار ابـ اجلقزي1433 ،هـ، 36 ص -.329حمؿد ظع ظثامن افػؼل ،ؾؼف ادعومالت .افريوض :دار ادريخ1422 ،هـ2002/م ،ص -.169كزيد محود، معجؿ ادصطؾحوت آؿتصوديي دم فغي افػؼفوء ،مرجع شوبؼ ،ص48و -.52حمؿد مصطػل أبقه افشـؼقطل ،ادرجع افًوبؼ ،ص .94 -93 ( ) ظودل صوهغ حمؿد صوهغ ،مرجع شوبؼ ،ص .109 37 ( ) ظٌد اهلل بـ حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،مرجع شوبؼ ،ص .26 -25 38 ( ) ظز افديـ حمؿد خقجي ،افدفقؾ افؼظل فؾؿرابحي .جمؿقظي دفي افزـي :شؾًؾي إدفي افؼظقي فؾعؿؾ ادرصدم اإلشالمل، 39 1419هـ1998/م ،ص .45 ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼ ،ص .71 40 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظع مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .70 41 ( ) صفوب أمحد شعقد افعزظزي ،إدارة افٌـقك اإلشالمقي .ظامن :دار افـػوئس1433 ،هـ2012/م ،ص .30 42 ( ) أمحد حمل افديـ أمحد ،أوراق دم افتؿقيؾ اإلشالمل .جدة :جمؿقظي افزـي ادرصؾقي1428 ،هـ2007/م ،ص.62 43 ( ) حمؿد افٌؾتوجل ،ادصورف اإلشالمقي .مرص :مؽتٌي افؼوق افدوفقي1433 ،ه2012/م ،ص .57ظز افديـ حمؿد خقجي، 44 افدفقؾ افؼظل فإلجورة .جدة :جمؿقظي دفي افزـي1419 ،هـ1998/م ،ص –.212صوفح محقد افعع ،ادمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ودورهو دم افتـؿقي آؿتصوديي وآجتامظقي .شقريو :دار افـقادر1433 ،هـ2012/م ،افطٌعي افثوفثي ،ص .218 ( ) جمؿع افػؼف اإلشالمل ،ؿرار رؿؿ )12/2( 108افصودر دم افدورة افثوكقي ظؼ ،افتل ظؼدت بوفريوض دم ظوم 1421هـ. 45 ( ) حمؿد بـ شعقد افعصقؿل ،افٌطوؿوت افؾدائـقي .افدموم :دار ابـ اجلقزي1424 ،هـ ،ص ( 117كؼال ظـ :حومد بـ حًـ 46 بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .)389 ( ) ظٌد اهلل بـ حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،مرجع شوبؼ ،ص .350 47 ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،ؿرار رؿؿ )7/1( 63افصودر دم افدورة افًوبعي ،افتل ظؼدت بجدة دم ظوم 48 1412هـ1992/م. ( ) وهٌي افزحقع ،ادعومالت ادوفقي ادعورصة .دمشؼ :دار افػؽر1423 ،هـ2002/م ،ص - .544 -539هقئي ادحوشٌي 49 وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،ادعوير افؼظقي 1431هـ2010/م( .كًخي إفؽسوكقي) ،ص .16 34 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ( ) ادجؿقظي افؼظقي بؿرصف افراجحل ،ؿرارات اهلقئي افؼظقي درصف افراجحل .افريوض :دار ــقز اصٌقؾقو، 50 1431هـ2010/م ،اجلزء إول ،افؼرار 46ص ،92وافؼرار 47ص ،94وافؼرار 50ص .101 ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼ ،ص .73 51 ( ) ظٌد اهلل بـ حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،مرجع شوبؼ ،ص - .233جمؿع افػؼف اإلشالمل ،جمؾي جمؿع افػؼف اإلشالمل، 52 مرجع شوبؼ ،افعدد افثوفٌ ظؼ ،اجلزء افثوين ،ص 571و 572و 573و – .436تقصقوت وؿرارات مممتر ادرصف اإلشالمل إول بديب. ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادًتجدة وقابطفو وكامذج مـفو ،جدة :جمؾي جمؿع افػؼف اإلشالمل ،افدورة افعوذة ،افعدد افعوذ ،اجلزء 53 افثوين1418 ،هـ1997/م ،ص .509 ( ) ظٌد افًالم افعٌودي ،ضٌقعتفو ووقابطفو اخلوصي .جدة :جمؾي جمؿع افػؼف اإلشالمل1432 ،هـ ،افعدد افثوفٌ ظؼ ،اجلزء 54 افثوين ،ص .534 ( ) كزيف محود ،افعؼقد ادرـٌي دم افػؼف اإلشالمل ،مرجع شوبؼ ،ص .74 55 ( ) دزيد مـ افتػوصقؾ حقل مزرات مو ورد دم هذه افػتقى أكظر ( :افؼـي اإلشالمقي افعربقي فؾتلمغ ،افتلمغ افتعووين مـ 56 وجفي افـظر افؼظقي .جدة :دار ظؽوظ فؾطٌوظي وافـؼ ،د.ت ،ص .) 21 -11 ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،ؿرار رؿؿ ) 21/6 ( 200بشلن إحؽوم وافضقابط افؼظقي ٕشس افتلمغ افتعووين. 57 افدورة احلوديي وافعؼون دجؿع افػؼف اإلشالمل بؿديـي افريوض خالل افػسة مـ 19-15حمرم1435هـ ،ادقاؾؼ -18 22كقؾؿز2013م. ( ) أمحد شومل مؾحؿ ،افت لمغ افتعووين اإلشالمل وتطٌقؼوتف دم ذـي افتلمغ اإلشالمقي (إردن)( .دار افـؼ ؽر مذـقرة )، 58 1420هـ2000/م ،ص.61 ( ) أمحد شومل مؾحؿ ،مرجع شوبؼ ،ص .78 59 ( ) حمؿد ظذ افؼري ،افػوئض افتلمقـل :معوير احتًوبف وأحؽومف وضريؼي تقزيعف ،مؾتؼك افتلمغ افتعووين افثوين ،اهلقئي 60 اإلشالمقي افعودقي فالؿتصود وافتؿقيؾ ،ادـعؼد دم افػسة مـ 2010/10/7-6بوفريوض ،ص .5 افًت ِ َور أ ُبق ؽُدة ،بحقث دم ادعومالت وإشوفقى ادرصؾقي اإلشالمقي .جدة :جمؿقظي دفي افزـي1423 ،هـ2002/م، ( ) َظ ٌْدُ َ 61 اجلزء افثوفٌ ،ص .183 ( ) ظٌد اهلل بـ حمؿد بـ ظٌد اهلل افعؿراين ،مرجع شوبؼ ،ص .296 62 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص – .311أمحد شومل مؾحؿ ،مرجع شوبؼ ،ص .108 63 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .72 64 ( ) مؼدار ربح افٌـؽ ; ( ِّ ادمذ +كًٌي مئقيي ) ،أي أن افربح يتؽقن مـ جزئغ :جزء متغر ،وهق مؼدار ادمذ ادـضٌط 65 شر َجع إفقف ظـد حؾقل ـؾ ؿًط دعرؾي مؼداره؛ وادؼصقد هق دؾع افربح ظذ اجلزء افؼوئؿ ؽر ادتػؼ ظؾقف بقـفام ،وافذي ُ ادًدد مـ إصؾ ،وافذي يتحدد بـوء ظذ مؼدار ادمذ ادتػؼ ظؾقف .وجزء ثوبً ،هق ( ن ) %يضوف إػ مؼدار ادمذ دم ـؾ ؿًط. ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .81 -75 66 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص .130 -101 67 ( ) ظٌد افًتور أبق ُؽدة ،بحقث دم ادعومالت وإشوفقى ادرصؾقي اإلشالمقي ،اجلزء افثومـ ،مرجع شوبؼ ،ص .33 68 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .203 69 ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،افؼرار ،) 11/4 ( 101افدورة احلودي ظؼ بودـومي دم ممؾؽي افٌحريـ ،مـ 30-25رجى 70 1419هـ ،ادقاؾؼ 19 -14تؼيـ إول (كقؾؿز) 1998م. ( ) هقئي ادحوشٌي وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،ادعقور افؼظل رؿؿ )2/5( 16إوراق افتجوريي ،مرجع شوبؼ، 71 ص .227 35 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ( ) كزيف محود ،دم ؾؼف ادعومالت ادوفقي وادرصؾقي ادعورصة ،مرجع شوبؼ ،ص .135 72 ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،افؼرار إول بشلن مقوقع بقع افديـ .مؽي ادؽرمي :ؿرارات افدورة افًودشي ظؼ ادـعؼدة 73 دم افػسة مـ 26 -21صقال 1422هـ 10 -5/يـوير 2002م. ( ) كزيف محود ،ادرجع افًوبؼ ،ص 137؛ حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .221 -207 74 ( ) ظٌد افقهوب إبراهقؿ أبق شؾقامن ،ظؼد اإلجورة مصدر مـ مصودر افتؿقيؾ اإلشالمقي .جدة :ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث 75 وافتدريى1413 ،هـ1992/م ،ص .11 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .255 76 ( ) ؾؼد أورد افدـتقر وهٌي افزحقع تًع صقر هلو ،أؽؾٌفو جوئز مؼوع ،وثالثي صقر مـفو ؽر جوئز (اكظر :وهٌي افزحقع، 77 مرجع شوبؼ ،ص 405وظٌد افًتور أبق ؽدة ،ؿرارات وتقصقوت كدوات افزـي فالؿتصود اإلشالمل .جدة :جمؿقظي افزـي ادرصؾقي1431،هـ2010/م( ،افؼرار ( )2/18كدوة افزـي افثومـي ظؼ2000/1421 ،م) ،ص .)137 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .244 -241 78 ( ) وهٌي افزحقع ،مرجع شوبؼ ،ص .404 -401 79 ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،افؼرار رؿؿ )12/4( 110 80 ( ) هقئي ادحوشٌي وا دراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،افدفقؾ افؼظل ،مرجع شوبؼ ،ادعقور افؼظل رؿؿ 9اإلجورة 81 واإلجورة ادـتفقي بوفتؿؾقؽ ،ص .122 ( ) ظٌد افًتور أبق ؽدة ،ؿرارات وتقصقوت كدوات افزـي فالؿتصود اإلشالمل ،مرجع شوبؼ( ،افؼرار ( )2/18كدوة افزـي 82 افثومـي ظؼ2000/1421 ،م) ،ص.136 ( ) ادجؿقظي افؼظقي بؿرصف افراجحل ،ؿرارات اهلقئي افؼظقي بؿرصف افراجحل .افريوض :دار ــقز اصٌقؾقو، 83 1431هـ2010/م ،اجلزء إول ،افؼرار رؿؿ ،43ص ،88وافؼرار رؿؿ ،95ص .163 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،مرجع شوبؼ ،ص .257 84 ( ) مـذر ؿحػ ،شـدات اإل جورة وإظقون ادمجرة .جدة :ادعفد اإلشالمل فؾٌحقث وافتدريى ،افطٌعي افثوكقي، 85 1420هـ2000/م ،ص .34 ( ) ادعقور افؼظل رؿؿ )2( 17صؽقك آشتثامر ،ص .238 86 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،صؽقك اإلجورة .افريوض :دار ادقامن1429 ،هـ2008/م ،ص -.59ظع حمل افديـ 87 افؼره داؽل ،بحقث دم ؾؼف افٌـقك اإلشالمقي .بروت :دار افٌشوئر اإلشالمقي1428 ،هـ2007/م ،ص .326هقئي ادحوشٌي وادراجعي فؾؿمشًوت ادوفقي اإلشالمقي ،افدفقؾ افؼظل ،مرجع شوبؼ ،ادعقور 17صؽقك آشتثامر (،)2/3 ص .238 محود ،دم ؾؼف ادعومالت ادوفقي وادرصؾقي ادعورصة ،مرجع شوبؼ ،ص .318 ( ) كزيف ّ 88 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،ظؼقد افتؿقيؾ ادًتجدة دم ادصورف اإلشالمقي ،مرجع شوبؼ ،ص .328 -325 89 ( ) حمؿد رواس ؿؾعف جل ،ادعومالت ادوفقي ادعورصة دم وقء افػؼف وافؼيعي .ظامن :دار افـػوئس ،افطٌعي افثوكقي، 90 1423هـ2002/م ،ص .129 ( ) ظع حمل افديـ افؼره داؽل ،احلؼقق ادوفقي ومدى جقاز آظتقوض ظـفو مع تطٌقؼوهتو ادعورصة .بروت :دار افٌشوئر 91 آشالمقي1432 ،هـ2011/م ،ص .68 ( ) حمؿد ظثامن صٌر ،ادعومالت ادوفقي ادعورصة دم افػؼف اإلشالمل .ظامن :دار افـػوئس ،افطٌعي افثوكقي1418 ،هـ1998/م، 92 ص .50 ( ) ادرجع افًوبؼ ،ص .51 93 ( ) حمؿد شعقد رمضون افٌقضل ،ؿضويو ؾؼفقي معورصة .دمشؼ :مؽتٌي افػرايب ،افطٌعي اخلومًي1414 ،هـ1994/م ،ص .88 94 ( ) حمؿد رواس ؿؾعف جل ،مرجع شوبؼ ،ص .130 95 36 املنتجات املالية كتطبيقات للعقود يف الصناعة املالية اإلسالمية.............................................مجال لعنامرة ( ) جمؾس جمؿع افػؼف اإلشالمل ،ؿرار رؿؿ )5/5( 43بشلن احلؼقق ادعـقيي .افدورة اخلومًي بوفؽقيً1988 ،م. 96 ( ) حومد بـ حًـ بـ حمؿد ظذ مرة ،ظؼقد افتؿقيؾ ادًتجدة دم ادصورف اإلشالمقي ،مرجع شوبؼ ،ص .344 -337 97 ( ) حمؿد ظؿر جوه ،كحق مـتجوت موفقي مٌتؽرة ،ورؿي ظؿؾ مؼدمي إػ مممتر ادصورف اإلشالمقي افقؿـقي ادؼوم حتً ظـقان 98 "افقاؿع وحتديوت ادًتؼٌؾ" ،تـظقؿ كودي رجول إظامل افقؿـغ بصـعوء دم افػسة 21-20مورس 2010م ،ص .9 37
© Copyright 2024 Paperzz