‫حلوق السحة الخبصج‬
‫دلّق اهشدة اهخبضج ُٕ أضل ادخٖبعٕ دّهٕ اشخددذَ اهضٌدّق فٕ ؽبى ‪ 9191‬هٖضتخ ينيال‬
‫هألضّل اهرشيٖج اهخبضج تبهتوداً األؽظبء‪ّٖ .‬خى خددٖد كٖيج ُذا األضل اؽخيبدا ؽوٓ شوج يً أرتؼ‬
‫ؽيالح دّهٖج أشبشٖج‪ّٖ ،‬ينً يتبدهخَ تأٔ يً اهؾيالح اهلبتوج هوخداّل اهدر‪ّ .‬يؼ اهخّزٖؼ اهؾبى‬
‫هّدداح دلّق اهشدة اهخبضج اهذٔ خى فٕ ‪ 82‬أغشعس ّاهخّزٖؼ اهخبص اهذٔ خى فٕ ‪ 1‬شتخيتر‬
‫‪ ،8001‬زاد يلدار دلّق اهشدة اهخبضج يً ‪ 8912‬يوٖبر ّددث إهٓ ‪ 80219‬يوٖبر ّددث (يب ٖؾبدل‬
‫دّاهٕ ‪ 302‬يوٖبر دّالر أيرٖنٕ‪ ،‬يدّهج تبشخخداى اهشؾر اهشبئد فٕ ‪ 39‬أغشعس ‪.)8090‬‬
‫دور حلوق السحة الخبصج‬
‫أٌشأ اهضٌدّق دلّق اهشدة اهخبضج فٕ ؽبى ‪ 9636‬نٕ خدؽى ٌغبى ترٖخًّ ّّدز ألشؾبر اهضر‬
‫اهذبتخج‪ّ .‬نبً اهتود‬
‫اهذٔ ٖشبرم فٕ ُذا اهٌغبى ٖدخبر إهٓ ادخٖبعٖبح رشيٖج ٖينً اشخخدايِب هشراء اهؾيوج اهيدوٖج يً أشّاق اهٌلد‬
‫األجٌتٕ ـ أٔ يب تدّزث اهدنّيبح أّ اهتٌّم اهيرنزٖج يً ذُة ّؽيالح أجٌتٖج يلتّهج ؽوٓ ٌعبق ّاشؼ ـ تبهلدر‬
‫اهالزى هودفبغ ؽوٓ شؾر ضر‬
‫ؽيوخَ‪ .‬غٖر أٌَ ختًٖ أً اهيؾرّط دّهٖب يً أُى أضوًٖ ادخٖبعًٖٖ ـ ُّيب اهذُة‬
‫ّاهدّالر األيرٖنٕ ـ غٖر نب‬
‫هدؽى اهخّشؼ فٕ اهخجبرث اهؾبهيٖج ّاهخعّر اهيبهٕ اهجبرٔ آٌذام‪ّ .‬يً ذى كرر اهيجخيؼ‬
‫اهدّهٕ إٌشبء أضل ادخٖبعٕ جدٖد خدح رؽبٖج ضٌدّق اهٌلد اهدّهٕ‪.‬‬
‫إال أً ٌغبى ترٖخًّ ّّدز اٌِبر تؾد تظؼ شٌّاح ّخدّهح اهؾيالح اهرئٖشج إهٓ ٌغبى شؾر اهضر‬
‫اهيؾّى‪ّ .‬إظبفج‬
‫إهٓ ذهم‪ ،‬أضتخ االكخراط يخٖشرا هودنّيبح ذاح اهجدارث االئخيبٌٖج تفظل اهٌيّ اهذٔ شِدخَ أشّاق رأس اهيبل‬
‫اهدّهٖج‪ُّ .‬نذا أدْ ُذاً اهخعّراً إهٓ خراجؼ اهدبجج هدلّق اهشدة اهخبضج‪.‬‬
‫ّدلّق اهشدة اهخبضج هٖشح ؽيوج ّال اشخدلبكب ؽوٓ اهضٌدّق‪ .‬إٌيب ُٕ اشخدلبق يدخيل ؽوٓ اهؾيالح اهلبتوج‬
‫هوخداّل اهدر اهخبضج تبهتوداً األؽظبء‪ّٖ .‬شخعٖؼ اهدبئزًٖ هدلّق اهشدة اهخبضج اختبػ إددْ عرٖلخًٖ هودضّل‬
‫ؽوٓ ُذٍ اهؾيالح فٕ يلبتل يب هدِٖى يً دلّق اهشدة اهخبضج‪ .‬اهعرٖلج األّهٓ ُٕ االخفبق ؽوٓ إجراء يتبدالح‬
‫عّؽٖج تًٖ اهتود اً األؽظبء‪ّ ،‬اهذبٌٖج ُٕ خنوٖ‬
‫اهضٌدّق توداٌب أؽظبء يً ذّٔ اهيرانز اهخبرجٖج اهلّٖج تشراء‬
‫دلّق اهشدة اهخبضج يً اهتوداً األؽظبء ذاح اهيرانز اهخبرجٖج اهظؾٖفج‪ّ .‬إظبفج إهٓ دّر دلّق اهشدة اهخبضج‬
‫نأضل ادخٖبعٕ خنيٖوٕ‪ ،‬فِٕ خؾيل نّددث دشبة فٕ اهضٌدّق ّتؾط اهيٌغيبح اهدّهٖج األخرْ‪.‬‬
‫سلج عمالح خحدد كيمج حلوق السحة الخبصج‬
‫نبٌح كٖيج دلّق اهشدة اهخبضج خلدر فٕ اهتداٖج تيب ٖشبّٔ ‪ 17555349‬غراى يً اهذُة اهٌلٕ ـ ُّّ يب نبً‬
‫ٖؾبدل فٕ ذهم اهّكح دّالرا أيرٖنٖب ّاددا‪ .‬غٖر أً دلّق اهشدة اهخبضج أؽٖد خددٖد كٖيخِب تؾد اٌِٖبر ٌغبى ترٖخًّ‬
‫‪External Relations Department  Washington, D.C. 20431  Telephone 202-623-7300  Fax 202-623-6278‬‬
‫هالعالػ ؽوٓ ضدٖفج اهّكبئؼ إهنخرٌّٖب‪http://www.imf.org/external/np/exr/facts/sdr.htm :‬‬
‫‪-2-‬‬
‫ّّدز فٕ ظّء شوج ؽيالح خخأه‬
‫اهّٖى يً اهّٖرّ ّاهًٖ اهٖبتبٌٕ ّاهجٌَٖ اإلشخرهٌٖٕ ّاهدّالر األيرٖنٕ‪ّ .‬خٌُشر ّٖيٖب‬
‫اهلٖيج اهدّالرٖج اهيؾبدهج هدلّق اهشدة اهخبضج فٕ يّكؼ اهضٌدّق ؽوٓ شتنج اإلٌخرٌح‪ّ .‬خدشة ُذٍ اهلٖيج تأٌِب‬
‫يجيّػ اهيتبهغ اهيدددث هؾيالح اهشوج األرتؼ دشة كٖيخِب تبهدّالر األيرٖنٕ‪ ،‬ؽوٓ أشبس أشؾبر اهضر‬
‫اهيؾرّظج‬
‫غِر نل ّٖى فٕ شّق هٌدً‪.‬‬
‫ُّٖجرٔ اهيجوس اهخٌفٖذٔ يراجؾج هينٌّبح اهشوج نل خيس شٌّاح تغٖج اهخأند يً نٌِّب اٌؾنبشب ضدٖدب ألُيٖج‬
‫اهؾيالح اهٌشتٖج فٕ اهٌغبى اهخجبرٔ ّاهيبهٕ اهدّهٕ‪ّ .‬فٕ آخر يراجؾج أجراُب اهيجوس (فٕ ٌّفيتر ‪ )5112‬خى خؾدٖل‬
‫أّزاً اهؾيالح فٕ شوج دلّق اهشدة اهخبضج اشخٌبدا إهٓ كٖيج ضبدراح اهشوؼ ّاهخديبح ّيلدار االدخٖبعٖبح اهيلّيج‬
‫تبهؾيالح اهيؾٌٖج فٕ دٖبزث أؽظبء آخرًٖ فٕ اهضٌدّق‪ّ .‬أضتدح ُذٍ اهخغٖٖراح شبرٖج فٕ األّل يً ٌٖبٖر ‪،5113‬‬
‫ؽوٓ أً ٖخى إجراء اهيراجؾج اهلبديج فٕ أّاخر ‪.5191‬‬
‫سعر الفبئدث على حلوق السحة الخبصج‬
‫ٖشنل شؾر اهفبئدث ؽوٓ دلّق اهشدة اهخبضج أشبشب هدشبة اهفبئدث اهخٕ خدضل يً اهتوداً األؽظبء ؽوٓ كرّط‬
‫اهضٌدّق اهؾبدٖج (غٖر اهيٖشرث)‪ّ ،‬اهفبئدث اهخٕ خشدد هألؽظبء ؽوٓ دٖبزاخِى يً دلّق اهشدة اهخبضج ّاهفبئدث اهخٕ‬
‫خدضل ؽوٓ يخضضبخِى يً ُذٍ اهدلّق‪ّ ،‬اهفبئدث اهخٕ خشدد هألؽظبء ؽوٓ ٌشتج يً اشخرانبح ؽظّٖخِى‪ّ .‬شؾر‬
‫اهفبئدث ؽوٓ دلّق اهشدة اهخبضج ٖخددد أشتّؽٖب ّٖلّى ؽوٓ يخّشع يرجخ ألشؾبر اهفبئدث اهييذِّوج ؽوٓ اهدًٖ كضٖر‬
‫األجل فٕ أشّاق اهيبل اهخٕ خخداّل فِٖب اهؾيالح اهينٌّج هشوج دلّق اهشدة اهخبضج‪.‬‬
‫خوزيع مخصصبح حلوق السحة الخبصج على التلدان األعضبء‬
‫ٖجّز هوضٌدّق تيّجة اخفبكٖج خأشٖشَ أً ّٖزػ يخضضبح يً دلّق اهشدة اهخبضج ؽوٓ اهتوداً األؽظبء‬
‫تبهخٌبشة يؼ دضص ؽظّٖخِب‪ّٖ .‬خٖخ ُذا اهخّزٖؼ دضّل نل تود ؽظّ ؽوٓ أضل (دٖبزاح دلّق اهشدة اهخبضج)‬
‫ّخضى يؾبدل (يخضص يً دلّق اهشدة اهخبضج)‪ّ .‬إذا زادح دٖبزاح دلّق اهشدة اهخبضج هدْ أدد اهتوداً تيب‬
‫ٖخجبّز اهيخضص اهيّزػ ؽوَٖ‪ٖ ،‬تدأ اهتود فٕ انخشبة فّائد ؽوٓ ُذا اهيلدار اهزائد‪ّ .‬تبهؾنس‪ ،‬إذا نبٌح دٖبزاخَ أكل‬
‫يً ُذا اهيخضص ٖتدأ فٕ دفؼ فبئدث ؽوٓ يلدار اهٌلص‪.‬‬
‫ٌُّبم ٌّؽبً يً اهخّزٖؾبح‪:‬‬
‫الخوزيعبح العبمج لحلوق السحة الخبصج‪ٖ :‬جة أً خنًّ اهخّزٖؾبح اهؾبيج كبئيج ؽوٓ ادخٖبر ؽبهيٕ عّٖل األجل‬
‫هخنيٖل األضّل االدخٖبعٖج اهيخّافرث‪ّ .‬كد ضدر اهلرار تخّزٖؼ دلّق شدة خبضج ذالد يراح‪ ،‬األّهٓ تلٖيج إجيبهٖج‬
‫كدرُب ‪ 679‬يوٖبر ّددث خى خّزٖؾِب ؽوٓ أكشبع شٌّٖج فٕ اهفخرث ‪ّ ،9645-9641‬اهذبٌٖج تلٖيج ‪ 9579‬يوٖبر ّددث خى‬
‫خّزٖؾِب ؽوٓ أكشبع شٌّٖج فٕ اهفخرث ‪.9659-9646‬‬
‫‪-3-‬‬
‫أيب اهخّزٖؼ اهؾبى اهذبهد فلد خيح اهيّافلج ؽوَٖ فٕ ‪ 4‬أغشعس ‪ 5116‬تلٖيج كدرُب ‪ 93975‬يوٖبر ّددث دلّق شدة‬
‫خبضج ّخى خٌفٖذٍ فٕ ‪ 55‬أغشعس يً ٌفس اهؾبى‪ّ .‬أدْ ُذا اهخّزٖؼ إهٓ زٖبدث يخزايٌج فٕ دٖبزاح اهتوداً األؽظبء‬
‫يً دلّق اهشدة اهخبضج تيلدار ‪ %41799‬يً دضج ؽظّٖج نل يٌِب‪.‬‬
‫الخوزيعبح الخبصج لحلوق السحة الخبصج‪ّ :‬افق يجوس يدبفغٕ ضٌدّق اهٌلد اهدّهٕ فٕ شتخيتر ‪ 9664‬ؽوٓ‬
‫اكخراح تخّزٖؼ خبص ال ٖخنرر هيخضضبح دلّق اهشدة اهخبضج‪ّ ،‬ذهم تيلخظٓ اهخؾدٖل اهراتؼ اهيلخرح الخفبكٖج‬
‫خأشٖس اهضٌدّق‪ّ .‬اهغرط يً ُذا اهخّزٖؼ ُّ خينًٖ جيٖؼ أؽظبء اهضٌدّق يً اهيشبرنج فٕ ٌغبى دلّق اهشدة‬
‫اهخبضج ؽوٓ كدى اهيشبّاث ّخضدٖخ اهّظؼ اهلبئى اهذٔ هى خشٌخ فَٖ هوتوداً األؽظبء اهخٕ اٌظيح إهٓ اهضٌدّق تؾد‬
‫ؽبى ‪ 9659‬ـ أٔ أنذر يً خُيس األؽظبء اهدبهًٖٖ ـ فرضج اهدضّل ؽوٓ أٔ خّزٖؼ شبتق‪.‬‬
‫ّكد أضتخ اهخؾدٖل اهراتؼ ٌبفذا تبهٌشتج هجيٖؼ األؽظبء تخبرٖخ ‪ 91‬أغشعس ‪ 5116‬دًٖ أكر اهضٌدّق تيّافلج ٌشتج ال‬
‫خلل ؽً ذالذج أخيبس اهتوداً األؽظبء (‪ 995‬ؽظّا) ييً خشنل أضّاخِى ‪ %52‬يً يجيّػ اهلّث اهخضّٖخٖج‪ّ .‬فٕ‬
‫‪ 2‬أغشعس ‪ ،5116‬اٌظيح اهّالٖبح اهيخددث إهٓ ‪ 999‬تودا ؽظّا فٕ خأٖٖد اهخؾدٖل‪ّ .‬خى خٌفٖذ اهخّزٖؼ اهخبص فٕ ‪6‬‬
‫شتخيتر ‪ ،5116‬فخيح زٖبدث اهيخضضبح اهخرانيٖج هدْ اهتوداً األؽظبء تيلدار ‪ 5972‬يوٖبر ّددث دلّق شدة‬
‫خبضج تبشخخداى ٌشتج يؾٖبرٖج يّددث‪.‬‬
‫شراء وتيع حلوق السحة الخبصج‬
‫نذٖرا يب ٖدخبر اهتوداً األؽظبء إهٓ شراء دلّق شدة خبضج الشخخدايِب فٕ شداد اهخزايبخِب خجبٍ اهضٌدّق‪ ،‬أّ كد‬
‫خرغة فٕ تٖؾِب هخؾدٖل ينٌّبح ادخٖبعٖبخِب‪ّٖ .‬لّى اهضٌدّق تدّر اهّشٖع تًٖ األؽظبء ّاهدبئزًٖ اهيؾخيدًٖ هوخأند‬
‫يً إينبٌٖج يتبدهج دلّق اهشدة اهخبضج تبهؾيالح اهلبتوج هوخداّل اهدر‪ّ .‬كد ؽيل شّق دلّق اهشدة اهخبضج ألنذر‬
‫يً ؽلدًٖ يبظًٖٖ ؽً عرٖق اخفبكبح اهيتبدهج االخخٖبرٖج‪ّ .‬تيلخظٓ ُذٍ االخفبكبح‪ ،‬نبً ؽدد يً اهتوداً األؽظبء‬
‫ّأدد اهدبئزًٖ اهيؾخيدًٖ ٖخعّؽًّ تتٖؼ ّشراء دلّق اهشدة اهخبضج ظيً ددّد خٌص ؽوِٖب االخفبكبح ذاح اهضوج‪.‬‬
‫ّؽلة خّزٖؼ دلّق اهشدة اهخبضج فٕ ؽبى ‪ ،5116‬خى اهخّشؼ فٕ ُذٍ االخفبكبح يً دٖد اهؾدد ّاهدجى تغٖج اهخأند‬
‫يً اشخيرار شّٖهج شّق اهخداّل اهخعّؽٕ هدلّق اهشدة اهخبضج‪.‬‬
‫ّإذا هى خنً اإلينبٌبح اهخٕ خخٖدِب اخفبكبح اهيتبدهج االخخٖبرٖج نبفٖج‪ٖ ،‬ينً أً ٖتدأ اهضٌدّق خفؾٖل آهٖج اهخنوٖ‬
‫ٖنوِّ‬
‫اهخٕ‬
‫اهضٌدّق تيّجتِب توداٌب أؽظبء يً ذّٔ اهيرانز اهخبرجٖج اهلّٖج تبهلدر اهنبفٕ تأً خشخرٔ دلّق شدة خبضج‬
‫يً أؽظبء ذّٔ يرانز خبرجٖج ظؾٖفج يلبتل ؽيالح كبتوج هوخداّل اهدر‪ ،‬ؽوٓ أال خخجبّز كٖيج اهيؾبيوج ددّدا يؾٌٖج‪.‬‬
‫ّٖشبُى ُذا اهخرخٖة تدّر داؽى ٖظيً شّٖهج دلّق اهشدة اهخبضج ّاهعبتؼ اهذٔ ٖيٖز دّرُب نأضل ادخٖبعٕ‪.‬‬
‫خيذل ُذٍ اهيؾوّيبح آخر خددٖد فٕ شتخيتر ‪5191‬‬