ﺬﻳﺐ ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻛﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺗﺄﻟﻴﻒ ﺩ .ﳏﻤﺪ ﻋﻴﺴﻰ ﻋﺒﺪ ﺍﷲ
ﺍﻟﻄﺒﻌﺔ ﺍﻷﻭﱃ ١٥٠ ~ ١٤١٩ﺻﻔﺤﺔ ~ ﺩﺍﺭ ﺍﳌﻨﻬﻞ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﱐ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ :ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ
ﺃﻭﻻ – ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﻤﺎﻳﺰ ﺑﲔ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ :
.١ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﰲ ﻗﺪﺭﺓ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ
.٢ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﰲ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ
.٣ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻭﺗﺒﺎﻳﻦ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ
.٤ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﰲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﱰﻋﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﻣﻴﺔ
.٥ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﰲ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﻢ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﺍﻷﳘﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﶈﻠﻲ :
.١ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ =
)ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ +ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ( /ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺴﻜﺎﻥ
.٢ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﳌﻴﻞ ﻟﻼﺳﺘﲑﺍﺩ =
)ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ /ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﶈﻠﻲ( * ١٠٠
.٣ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ =
ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ /ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ
ﻭﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﰲ ﻏﲑ ﺻﺎﱀ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ
ﺃﻱ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﻓﻮﺍﺋﺪ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺃﻭ ﻳﺪﻓﻊ ﻓﻮﺍﺋﺪ ﺇﱃ
ﺍﳋﺎﺭﺝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺫﻱ ﻗﺒﻞ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﱐ :ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﱄ ،ﻭﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﳌﺆﺛﺮﺓ ﰲ ﻗﻴﺎﻣﻪ
ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﱵ ﻻ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻣﻨﻬﺎ ،ﻛﻘﺎﻋﺪﺓ ﻋﺎﻣﺔ ،ﺑﻘﺒﻮﻝ ﻋﺎﻡ ﰲ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ
ﺧﺎﺭﺝ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ .ﻭﻣﻦ ﻧﺸﺄﺕ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﲢﻮﻳﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻟﺒﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ.
.١ﻻ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺑﺼﻔﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ :
ﻣﺒﺪﺋﻴﺎﹰ ﻻ ﺍﻋﺘﺮﺍﺽ ﻋﻠﻰ ﺇﻣﻜﺎﻥ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﲟﺎ ﻟﻮ ﻣﻦ ﻗﺒﻮﻝ
ﻋﺎﳌﻲ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ..ﻭﻣﻊ ﻫﺬﺍ ﻓﻬﻮ ﺃﻣﺮ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪ ﻟﻌﺪﺓ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﻣﻨﻬﺎ ) (١ﻟﻮ ﺗﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮ
ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻛﺎﻓﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺎﺭﺣﻴﺔ ﻻﻗﺘﻀﻰ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ
ﺍﳌﺨﺼﺺ ﻣﻨﻪ ﳍﺬﺍ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﺑﺎﻟﻐﺔ ﺑﲔ ﺑﻠﺪ ﻭﺁﺧﺮ ،ﻛﻤﺎ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ
ﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﳏﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻨﺴﺎﺏ ﺳﻨﻮﻳﺎﹰ ﺑﲔ ﳐﺘﻠﻒ
ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ٢٤٠ ،ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٦٨ﻡ (٢) .ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺑﲔ ﳐﺘﻠﻒ ﺑﻠﺪﺍﻥ
ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻗﺪ ﻻ ﻳﻬﻲﺀ ﳍﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺗﻠﻚ ﺭﺻﻴﺪﺍﹰ ﺫﻫﺒﻴﺎﹰ ﻳﺘﻼﺀﻡ ﻣﻊ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺎ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ.
) (٣ﻧﻘﻞ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﺑﻄﻴﺌﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ،ﻏﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ،ﳏﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﳌﺨﺎﻃﺮ.
.٢ﺗﺴﻮﻯ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺑﺼﻔﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﳌﻘﺎﺻﺔ :
ﻻ ﻋﺠﺐ ﺇﻥ ﻛﺎﻥ ﺍﳌﺒﺪﺃ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﰲ ﺇﺟﺮﺍﺀ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﻮ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻷﻋﻈﻢ
ﻣﻨﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ )ﺃﻣﻮﺍﳍﺎ( ﻟﺪﻯ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺩﻳﻮﺎ ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ.
ﻭﺑﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﳌﻘﺎﺻﺔ ﺃﻭ ﺎﺗﺮ ﺍﳊﻘﻮﻕ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺩﻭﻥ ﻣﺎ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻨﻘﻞ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺇﻻ
ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﲨﻠﺔ ﺍﳊﻘﻮﻕ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ.
ﻭﻹﻳﻀﺎﺡ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ،ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ )ﺱ( ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﲟﺼﺮ ﺃﺭﺍﺩ ﺃﻥ ﻳﻔﻲ ﻟـ )ﺹ( ﰲ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ
ﺑﺄﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ ،ﻭﺃﻥ )ﻙ( ﲟﺼﺮ ﻳﺪﺍﻳﻦ )ﻝ( ﺑﺎﻟﻌﺮﺍﻕ ﺑﺄﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ .ﻋﻨﺪﺋﺬ ﳝﻜﻦ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻨﲔ
ﺑﺄﻥ ﻳﺸﺘﺮﻱ )ﺱ( ﺣﻮﺍﻟﺔ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﺮﻋﻪ ﰲ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ .ﻭﻟﻴﺴﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﻮﺍﻟﺔ ﺳﻮﻯ ﺷﻴﻚ
ﻳﺴﺤﺒﻪ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳌﺼﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺍﳉﺎﺭﻱ ﻟﺪﻯ ﻓﺮﻋﻪ ﺃﻭ ﻣﺮﺍﺳﻠﻪ ﰲ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ.
ﺃﻭﻻ – ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﻛﺄﺳﺎﺱ ﻟﻘﻴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ :
ﺃﻳﺎﹰ ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ،ﻓﺈﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺧﲑﺓ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺇﺗﺒﺎﻉ
ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻻﻛﺘﻔﺎﺀ ﺍﻟﺬﺍﰐ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻭﻟﻔﺘﺮﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻣﻦ ..ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺳﻠﻊ ﺗﻨﺘﺠﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ
ﺑﻜﻤﻴﺎﺕ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﺍﶈﻠﻲ ،ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺳﻠﻊ ﺗﻨﺘﺠﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺑﻜﻤﻴﺎﺕ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺣﺎﺟﺘﻬﺎ
ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﶈﻠﻲ ،ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺳﻠﻊ ﻻ ﺗﻨﺘﺠﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺇﻃﻼﻗﺎﹰ..
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻗﻴﺎﻡ ﻭﺗﺸﻜﻴﻞ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﱄ :
.٤ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻨﻘﻞ.
.١ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ
.٥ﻓﺮﻭﻕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ
.٢ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺕ ﰲ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻌﻤﻞ
.٣ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺕ ﰲ ﻛﻤﻴﺔ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ .٦ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﻟﺘﻘﺎﻧﺔ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ.
ﻭﺑﺎﻹﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺃﺧﲑﺍﹰ ﺃﻥ ﺍﲡﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﻟﻴﺴﺖ ﺟﺎﻣﺪﺓ ،ﻓﺎﻟﺘﺨﺼﺺ ﻻ ﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﻓﻘﻂ..
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ :ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ
ﺃﻭﻻ – ﻣﺎ ﻫﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ :
ﺇﻥ ﻣﻦ ﺷﺄﻥ ﺍﻧﺴﻴﺎﺏ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻣﻦ ﺑﻠﺪ ﺇﱃ ﺁﺧﺮ ﻗﻴﺎﻡ ﳎﻤﻮﻉ ﺿﺨﻢ ﻣﻦ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﱵ
ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺇﺟﺮﺍﺀ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺩﻭﻟﻴﺔ ﺑﲔ ﳐﺘﻠﻒ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ .ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻓﻠﻴﺲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ
ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﳌﺼﺪﺭ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﻠﻤﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ،ﻓﻘﺪ ﻳﺪﻗﻢ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﳌﻘﻴﻤﻮﻥ ﺑﺎﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ
ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺎ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺇﱃ ﺃﻓﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﻣﺸﺮﻭﻋﺎﺕ ﻏﲑﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻣﺜﺎﻝ ﺫﻟﻚ :ﺧﺪﻣﺎﺕ
ﺍﳌﻼﺣﺔ ﻭﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﺔ ،ﻭﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻣﲔ ﻭﻏﲑﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ
ﻭﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ،ﻭﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻴﺔ ﲟﻨﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺑﻠﻮﻣﺎﺳﻲ...
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ :
ﺗﺘﺤﺼﻞ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺃﻣﺮﻳﻦ :
• ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻭﺣﺪﺓ ﻧﻘﺪﻳﺔ )ﺩﻭﻟﻴﺔ( ﻳﺘﺨﺬﻫﺎ ﺍﳌﺘﻌﺎﻣﻠﻮﻥ ﺃﺳﺎﺳﺎﹰ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ.
• ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻘﻮﺓ ﺇﺑﺮﺍﺀ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ.
ﻭﺑﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺧﺮﻯ ،ﻳﻨﺤﺼﺮ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﺍﳉﻮﻫﺮﻱ ﺑﲔ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﰲ ﺃﻧﻪ ﺣﲔ
ﻳﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﻋﻤﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﰲ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ،ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻋﺪﺩﺍﹰ ﻛﺒﲑﺍﹰ
.٣ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ :
ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻳﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺘﺎﻥ ﺍﳌﺮﺍﺩ ﺗﺒﺎﺩﳍﻤﺎ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺳﻠﻌﺘﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻌﲑﻫﺎ .ﻓﺈﺫﺍ ﻗﻠﻨﺎ
ﺃﻥ ﺍﳉﻨﻴﻪ ﺍﳌﺼﺮﻱ ﻳﺒﺎﻉ ﺑـ ١٠,٨ﺭﻭﺑﻴﺔ ﻫﻨﺪﻳﺔ ،ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﻭﺑﻴﺔ ﺗﻌﺪﻝ ٩,٢ﻗﺮﻭﺵ ﻣﺼﺮﻳﺔ.
ﻭﻧﻜﺘﻔﻲ ﻫﻨﺎ ﺑﺎﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﱃ ﺃﻥ ﺗﻮﻗﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﰲ ﻇﻞ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﻣﻠﻲ
ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ..
ﺛﺎﻟﺜﺎﹰ – ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺗﺴﻮﺑﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ :
ﻳﺘﺒﲔ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻄﺮ ﺍﻷﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻳﺴﻮﻯ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺍﻷﺟﻨﱯ ﻛﻤﺎ ﻭﺃﻥ ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ
ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻛﻮﺳﻴﻂ ﻋﺎﳌﻲ ﻟﻠﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﺑﺎﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ .ﻭﳌﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ
ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﻭﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺇﳕﺎ ﺗﺴﺤﺐ ﰲ ﻣﻌﺘﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ،ﻛﻤﺎ ﻭﺃﻥ ﺗﻠﻚ
ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺇﳕﺎ ﺗﻔﺘﺢ ﻟﺪﻯ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻓﺴﻴﺘﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﺍﻟﺪﻭﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻠﻌﺒﻪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ
ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ،ﻭﺑﺼﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﰲ ﲤﻮﻳﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ
ﺍﻟﻨﺸﺌﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ.
.١ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ :
ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ ﺃﳓﺎﺀ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺑﻌﻼﻗﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻣﻊ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﳌﻤﺎﺛﻠﺔ
ﰲ ﺍﳋﺎﺭﺝ .ﻭﰲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻮﻓﺮ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﶈﻠﻴﺔ ﻣﺮﺍﺳﻠﻮﻥ )ﺃﻱ ﻭﻛﻼﺀ( ﰲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ
ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ،ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺊ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻓﺮﻭﻋﺎﹰ ﳍﺎ ﰲ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ،ﻭﲢﺘﻔﻆ ﺑﻌﺬ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ
ﻟﺪﻯ ﻣﺮﺍﺳﻠﻴﻬﺎ ﲝﺴﺎﺑﺎﺕ ﺟﺎﺭﻳﺔ ﺗﺘﺠﻤﻊ ﺃﺭﺻﺪﺎ ﻣﻦ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﻣﺎ ﺗﺸﺘﺮﻳﻪ ﻣﻦ ﻋﻤﻼﺋﻬﺎ ﻣﻦ
ﺣﻘﻮﻕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻳﺘﻮﱃ ﺍﳌﺮﺍﺳﻠﻮﻥ ﲢﺼﻴﻞ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻭﺇﺿﺎﻓﺔ ﻣﺒﺎﻟﻐﻬﺎ ﺇﱃ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﻟﺪﺍﺋﻦ.
ﻭﺗﺴﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﺔ ﺍﳌﻮﺩﻋﺔ ﲝﺴﺎﺑﺎﺎ ﲟﺨﺘﻠﻒ ﺃﳓﺎﺀ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﰲ ﺳﺪ
ﺣﺎﺟﺎﺕ ﻋﻤﻼﺋﻬﺎ ﺇﱃ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ ﻭﺫﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻴﻊ ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﻟﻠﺮﺍﻏﺒﲔ.
ﻭﻹﻳﻀﺎﺡ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺳﻌﻮﺩﻳﺎﹰ ﻳﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻟﲑﺓ ﻟﺒﻨﺎﻧﻴﺔ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ
ﰲ ﻟﺒﻨﺎﻥ ﻋﻨﺪﺋﺬ ﻳﺘﻮﺟﻪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺇﱃ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﻃﺎﻟﺒﺎﹰ ﺷﺮﺍﺀ
ﺣﻮﺍﻟﺔ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﺑﺎﳌﺒﻠﻎ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ .ﻭﻟﻴﺴﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﻮﺍﻟﺔ ﺳﻮﻯ ﺷﻴﻚ ﻳﺴﺤﺒﻪ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻠﻰ ﻓﺮﻋﻪ
ﺃﻭ ﻣﺮﺍﺳﻠﻪ ﰲ ﻟﺒﻨﺎﻥ ﻟﺼﺎﱀ ﺩﺍﺋﻦ ﻋﻤﻴﻠﻪ ﻫﻨﺎﻙ ﺑﺎﳌﺒﻠﻎ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ .ﻭﻳﺘﻮﻗﻒ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﺮﻳﺎﻝ
ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺑﺎﻟﻠﲑﺓ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﻧﻴﺔ ،ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﺎﺳﺐ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﲟﻘﺘﻀﺎﻩ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺍﳉﺎﺭﻱ ﺑﲔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺘﲔ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ :ﻭﻳﺘﻘﺎﺿﻰ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻤﻮﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﺪﻣﺎﺗﻪ ﳜﺘﻠﻒ ﻣﻘﺪﺍﺭﻫﺎ
ﺑﺎﺧﺘﻼﻑ ﻧﻮﻉ ﺍﳊﻮﺍﻟﺔ ﺍﻟﱵ ﻳﺒﻴﻌﻬﺎ ﻟﻌﻤﻴﻠﻪ..
.٢ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ :
ﻭﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﳊﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﺗﺴﺘﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻣﻠﺤﻮﻅ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ
ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻭﺍﻻﺳﺘﲑﺍﺩ ،ﺗﺒﻘﻰ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺳﺎﺋﻠﻬﺎ ﺍﳋﺎﺻﺔ ﺍﻟﱵ
ﻳﺮﺟﻊ ﺍﺳﺘﻨﺒﺎﻃﻬﺎ ﺇﱃ ﺭﻏﺒﺔ ﺍﳌﺼﺪﺭ ﰲ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ ﻣﻠﻜﻴﺘﻪ ﻟﻠﺒﻀﺎﻋﺔ ﺣﱴ ﻳﺴﺘﻮﺛﻖ ﻣﻦ
ﻣﻘﺪﺭﺓ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ .ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻫﻨﺎ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﺑﺎﻟﺪﻭﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ
ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ.
ﻭﺃﺑﺴﻂ ﺻﻮﺭﺓ ﻟﻠﺘﻌﻤﺎﻝ ﺑﺎﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﰲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﻲ ﺃﻥ ﻳﺴﺤﺐ ﺍﻟﺒﺎﺋﻊ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﱐ
ﻣﺜﻼﹰ ﻛﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻟﺼﺎﱀ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﺃﻭ ﳊﺎﻣﻠﻪ
ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺍﳊﻤﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺻﺪﺭﺕ ﺇﻟﻴﻪ ﰒ ﻳﺴﻠﻢ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﱃ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﺘﺮﻳﻬﺎ
ﻣﻨﻪ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﻋﻤﻮﻟﺘﻪ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﱵ ﻳﺘﻘﺎﺿﺎﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ..ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﻗﺪ ﻻ
ﻳﻄﻤﺌﻦ ﺍﻟﺒﺎﺋﻊ ﺍﻟﻠﺒﻨﺎﱐ ﺇﱃ ﻣﺼﺪﺍﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﺃﻭ ﺣﲔ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩﻩ ﻟﻠﻮﻓﺎﺀ ﻭﻋﻨﺪﺋﺬ ﻗﺪ
ﻳﻌﻠﻖ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ﻭﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺸﺤﻦ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﲔ ﻭﻏﲑ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﳌﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻻﺳﺘﻼﻡ
ﺍﳌﺸﺘﺮﻱ ﻟﻠﺒﻀﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﳉﻤﺮﻙ ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﺫﻟﻚ ﺍﳌﺸﺘﺮﻱ ﻟﻠﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ )ﺃﻱ ﺍﺷﺘﺮﺍﻁ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻗﺒﻞ
ﺗﺴﻠﻢ ﺍﳌﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ(.
.٣ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﳌﺼﺮﻓﻴﺔ :
ﺃﺻﺒﺢ ﲤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﺍﳊﺮﺏ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﺍﻷﻭﱃ ﺇﱃ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﻳﺘﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻓﺘﺢ
ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﻳﻦ ﻟﻼﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻟﺼﺎﱀ ﺍﳌﺼﺪﺭﻳﻦ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ .ﺃﻭ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﳌﺘﺨﺼﺼﺔ
ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ..
.٤ﻭﺳﺎﺋﻞ ﺃﺧﺮﻯ :
ﰲ ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺑﺎﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺑﺸﻴﻚ ﻳﺴﺤﺒﻪ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺟﺎﺭ ﳛﺘﻔﻆ ﺑﻪ ﻟﺪﻯ
ﻣﺼﺮﻑ ﳏﻠﻲ ﰲ ﺑﻠﺪ ﺍﳌﺼﺪﺭ ﺃﻭ ﺑﺸﻴﻚ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺍﳌﺼﺮﰲ ﻫﻮ ،ﻓﻴﻜﻠﻒ ﺍﳌﺼﺪﺭ ﻣﺼﺮﻓﻪ
ﺃﻭ ﻭﻛﻴﻠﻪ ﺑﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ﳊﺴﺎﺑﻪ..
ﺭﺍﺑﻌﺎﹰ – ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ :
ﺗﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﳌﺬﻛﻮﺭﺓ ﺁﻧﻔﺎﹰ ﰲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﳍﺎ ﻣﻦ ﺍﳌﻌﺎﱂ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻣﺎ ﳚﻴﺰ ﺗﺸﺒﻴﻬﻬﺎ ﺑﺄﺳﻮﺍﻕ
ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳊﻘﻴﻘﻴﺔ؛ ﻛﻤﺎ ﲣﺘﻠﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﰲ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﺍﳋﺼﺎﺋﺺ ﺍﳌﻤﻴﺰﺓ
ﻋﻠﻰ ﳓﻮ ﻣﺎ ﺗﺘﻐﺎﻳﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ .ﻭﻳﺘﺨﺼﺺ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﰲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﰲ
ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺍﻻﲡﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ .ﻭﳝﻜﻦ ﺗﻠﺨﻴﺺ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﺘﺄﻟﻒ
ﻣﻨﻬﺎ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺑﻄﺮﻳﻖ ﺍﳌﻘﺎﺻﺔ ،ﻭﻳﺘﺤﻘﻖ ﺫﻟﻚ
ﺑﺘﻮﺳﻂ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﺍﺋﻨﲔ ﻭﺍﳌﺪﻳﻨﲔ ،ﻓﺎﳌﺼﺪﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺣﻘﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻻ
ﻳﺘﻠﻘﺎﻩ ﰲ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺍﻷﻣﺮ ﻣﻦ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩ ﺍﻷﺟﻨﱯ ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﺭﺩ ﳏﻠﻲ ﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻟﻪ ﺑﻪ! ﻟﻨﺠﺪ
ﺃﻥ ﺃﺛﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻳﺘﺤﺼﻞ ﰲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﱃ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ
ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ.
ﺧﺎﻣﺴﺎﹰ – ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺜﻠﺚ ﺃﻭ ﺍﳌﺘﻌﺪﺩ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ :
ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ :ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻣﺼﺮ ﺗﺼﺪﺭ ﺇﱃ ﻟﻠﺒﻨﺎﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﳑﺎ ﺗﺴﺘﻮﺭﺩﻩ ﻣﻨﻪ ﰲ ﺣﲔ ﺃﺎ
ﺗﺴﺘﻮﺭﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ ﺃﻛﺜﺮ ﳑﺎ ﺗﺼﺪﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ،ﻋﻨﺪﺋﺬ ﳝﻜﻦ ﳌﺼﺮ ﺃﻥ ﺗﻔﻲ ﺑﺪﻳﻮﺎ ﺇﱃ ﺍﻟﻌﺮﺍﻕ
ﲝﻮﺍﻻﺕ ﻣﺴﺤﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺎ ﺑﻠﺒﻨﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﲟﺎﳍﺎ ﻣﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺩﺍﺋﻨﺔ ﺑﻠﺒﻨﺎﻥ
ﺣﻮﺍﻻﺗﻌﺮﺍﻗﻴﺔ ﻣﻦ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﻨﺎﻙ ،ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻗﺒﻞ ﺩﻭﻟﺔ
ﻣﻌﻴﻨﺔ ﳌﻘﺎﺑﻠﺔ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﱵ ﺗﻠﺘﺰﻡ ﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺇﺯﺍﺀ ﺩﻭﻟﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﲝﻴﺚ ﺗﺘﻜﺎﻓﺄ ﰲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ
ﻣﺎ ﺗﺆﺩﻳﻪ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﻣﺎ ﺗﺘﻠﻘﺎﻩ ﻣﻦ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺑﻌﺪ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﻛﺪﺍﺋﻨﺔ ﻭﻣﺪﻳﻨﺔ ﻣﻊ ﲨﻴﻊ
ﺍﻟﺪﻭﻝ .ﻭﻳﻀﺎﻋﻒ ﻣﻦ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻣﺘﻌﺪﺩ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻭﺟﻮﺩ
ﻣﺮﺍﻛﺰ ﻋﺎﳌﻴﺔ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﳌﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳌﺘﻔﺮﻋﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺍﺗﺼﺎﻝ ﻫﺬﻩ
ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺑﺒﻌﻀﻬﺎ ﻋﱪ ﺷﺒﻜﺎﺕ ﺍﺗﺼﺎﻝ ﻋﺎﳌﻴﺔ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ :ﺧﺼﺎﺋﺺ ﻭﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ
ﺃﻭﻻ – ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﳌﺮﻛﻨﺘﻴﻠﻲ )ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ( : MERCANTILISME
ﻛﺎﻥ ﻣﺬﻫﺐ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﲔ ﻫﻮ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﺴﺎﺋﺪ ﻣﻨﺬ ﺃﻭﺍﺧﺮ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟـ ١٤ﺣﱴ ﺍﻟﻨﺼﻒ ﺍﻟﺜﺎﱐ
ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟـ .١٨ﻭﻗﺪ ﻧﺸﺄ ﻫﺬﺍ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﻟﻈﺮﻭﻑ :
• ﺍﻴﺎﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻹﻗﻄﺎﻉ ﰲ ﺃﻭﺭﺑﺔ ،ﻭﻇﻬﻮﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ.
• ﻇﻬﻮﺭ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ.
•
•
ﺣﺎﺟﺔ ﺍﳌﻠﻮﻙ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺴﻜﺮﻳﺔ.
ﺍﻟﻜﺸﻮﻑ ﺍﳉﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﲢﻮﻝ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻣﻦ ﺿﻴﻖ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺇﱃ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻧﻘﺪﻱ ﺑﺴﺒﺐ
ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﳌﻌﺪﻧﻴﺔ..
.١ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ :
ﻳﺎﻋﺘﱪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ ﺃﻥ "ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻫﻮ ﺃﺳﺎﺱ ﺛﺮﻭﺓ ﺍﻷﻣﻢ ﻭﻣﻘﻴﺎﺱ ﻋﻈﻤﺘﻬﺎ" ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﳌﺼﺪﺭ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻌﺪﻥ ﺍﻟﻨﻔﻴﺲ .ﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﺍﻫﺘﻤﻮﺍ
ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﺆﻳﺪﻳﻦ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓﺎﺋﺾ ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺫﻟﻚ ﻋﻦ
ﻃﺮﻳﻖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻹﻗﻼﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ .ﺃﻣﺎ ﺍﻟﺮﺯﺍﻋﺔ ﻓﻠﻢ ﺗﻜﻦ ﳏﻼﹰ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻫﻢ،
ﻭﺗﻔﺴﲑ ﺫﻟﻚ ﺑﺄﻢ ﱂ ﳚﺪﻭﺍ ﻓﻴﻬﺎ ﳎﺎﻻﹰ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻌﺪﻥ ﺍﻟﺜﻤﲔ .ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺍﻫﺘﻤﻮﺍ
ﺑﺮﻋﺎﻳﺔ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻗﺒﻞ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﺭﺃﻭﺍ ﺃﻥ ﻣﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺆﻣﻨﺔ ﺑﻘﺪﺭ ﻣﺎ
ﻳﺘﻮﺍﻓﺮ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﺩﻥ ﲦﻴﻨﺔ.
)ﺹ(٣٥
.٢ﻭﺳﺎﺋﻞ ﲢﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ :
)ﺹ(٣٦
ﻭﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﳌﻌﺎﺩﻥ ﻧﺼﺢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ ﺑـ :
• ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻐﻼﻝ ﺍﳌﻨﺎﺟﻢ ﺍﳌﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﺩﻥ ﺍﻟﺜﻤﻴﻨﺔ.
• ﻣﻨﻊ ﺧﺮﻭﺝ ﺍﳌﻌﺎﺩﻥ ﺍﻟﺜﻤﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ.
• ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﳌﻌﺎﺩﻥ ﺇﱃ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻭﺍﻹﻗﻼﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ.
ﻭﺍﻋﺘﱪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺗﺼﺒﺢ ﺃﻛﺜﺮ ﻏﲎ ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﲔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ،
ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻳﻀﻤﻦ ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﲔ :
.١ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﳉﺎﻫﺰﺓ ﻓﻘﻂ ﻷﺎ ﺗﺆﻣﻦ ﻭﺍﺭﺩﺍﹰ ﺃﻛﱪ ﺑﺎﳌﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻊ
ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﳋﺎﻡ ،ﻛﻤﺎ ﱂ ﺗﺴﻤﺢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺑﺎﺳﺘﲑﺍﺩ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﻟﻜﻤﺎﻟﻴﺔ.
.٢ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﻘﻀﻲ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ
ﻭﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﰲ ﺑﻠﺪ ﺁﺧﺮ) .ﺍﻟﺴﺒﺐ ﻭﺭﺍﺀ ﺍﻻﺳﺘﻌﻤﺎﺭ ﺍﻟﻘﺪﱘ(
ﻭﻟﺘﺄﻣﲔ ﺫﻟﻚ ،ﻧﻈﻤﺖ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻓﺮﺽ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺭﺳﻮﻡ ﲨﺮﻛﻴﺔ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﺒﻀﺎﺋﻊ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺑﺎﳌﻘﺎﺑﻞ ﻗﺪﻣﺖ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺎ .ﻭﻫﻜﺬﺍ ﲤﻴﺰﺕ ﺍﳌﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﱵ
ﺍﺳﺘﻤﺮﺕ ﻗﺮﺍﺑﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻗﺮﻭﻥ )ﺍﻟﻌﺎﺷﺮ ﺇﱃ ﺍﻟﺜﺎﱐ ﻋﺸﺮ( ﺑﺎﻟﻘﻴﻮﺩ ﻭﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﰲ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ،ﻭﻫﻲ ﺍﳌﻈﻬﺮ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎﹰ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻋﻨﺪﺋﺬ..
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻲ )ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ( :
ﰲ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺜﺎﱐ ﻋﺸﺮ )ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ ﻋﺸﺮ ﺍﳌﻴﻼﺩﻱ( ﺑﺪﺃ ﳜﺒﻮ ﳒﻢ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﻌﺪﻣﺎ ﺛﺒﺖ ﺃﻥ
ﺿﺮﺭﻩ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﻔﻌﻪ .ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﳌﺴﺎﻋﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺑﺮﻭﺯ ﺗﻄﻮﺭﺍﺕ
ﻫﺎﻣﺔ ،ﻛﺎﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺜﻠﺚ ﺍﻷﺧﲑ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ ﻋﺸﺮ ،ﻛﻤﺎ ﺭﺍﻓﻖ ﺍﻟﺜﻮﺭﺓ
ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺗﻐﲑﺍﺕ ﻓﻜﺮﻳﺔ ﻭﺃﺣﺪﺍﺙ ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻛﺎﻟﺜﻮﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ١٢٠٣
)=١٧٨٩ﻡ( .ﻭﳝﻜﻦ ﺇﳚﺎﺯ ﻣﻀﺎﻣﲔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻛﺎﻟﺘﺎﱄ :
• ﻓﻜﺮﻳﺎﹰ :ﺍﻣﺘﺎﺯ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺜﺎﱐ ﻋﺸﺮ ﰲ ﺍﻟﻐﺮﺏ ﺑﺄﻧﻪ ﻋﺼﺮ ﲢﻜﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﻞ ﻭﺗﻘﺪﻳﺲ
ﺍﳊﺮﻳﺔ ﻭﲤﺠﻴﺪ ﺍﻟﻔﺮﺩ )ﻣﻨﺘﺴﻴﻜﻮ – ﺭﻭﺳﻮ(
• ﺳﻴﺎﺳﻴﺎﹰ :ﺗﻐﲑﺕ ﺍﻟﻨﻈﺮﺓ ﺇﱃ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﺍﳊﻜﺎﻡ )ﺍﳊﻜﻢ ﺍﳌﻠﻜﻲ – ﺍﳊﻜﻢ ﺍﻟﺸﻌﱯ(
•
ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﹰ :ﺍﻛﺘﺸﺎﻑ ﺍﻵﻟﺔ ﺍﻟﺒﺨﺎﺭﻳﺔ ،ﺣﻠﻮﻝ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻵﻟﻴﺔ ﳏﻞ ﺍﳊﺮﻑ
ﺍﻟﻴﺪﻭﻳﺔ ،ﺗﻄﻮﺭ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﻨﻘﻞ ،ﺍﺯﺩﻫﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﺗﺴﺎﻉ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ.
ﺃﻭﺟﺪﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﻣﻨﺎﺧﺎﹰ ﺟﺪﻳﺪﺍﹰ ﺃﺗﺎﺡ ﻇﻬﻮﺭ ﻣﺬﻫﺐ ﻣﻐﺎﻳﺮ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ؛ ﻭﻫﻮ
ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﳊﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﻠﻴﱪﺍﱄ .ﻭﺍﻟﺬﻱ ﳝﻜﻦ ﺇﲨﺎﻝ ﺃﻓﻜﺎﺭﻩ ﰲ ﺛﻼﺛﺔ ﻧﻘﺎﻁ :
• ﻭﺟﻮﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﳛﻜﻢ ﺍﻟﻈﻮﺍﻫﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﻫﻮ ﻳﻄﺒﻖ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎﹰ ﺩﻭﻥ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ!
• ﺍﳊﺮﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﺩﻋﻪ ﻳﻌﻤﻞ ﺩﻋﻪ ﳝﺮ( ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻳﺨﻞ ﺑﺎﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ.
• ﺍﻻﻧﺴﺠﺎﻡ ﺑﲔ ﺍﳌﺼﻠﺤﺔ ﺍﳋﺎﺻﺔ ﻭﺍﳌﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ )ﺍﻟﻴﺪ ﺍﳋﻔﻴﺔ(
ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻚ ﲞﻼﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﲔ ﺣﻮﻟﻮﺍ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ
ﺍﳌﻮﺟﺐ ﻛﺄﺳﺎﺱ ﻟﻠﺜﺮﻭﺓ ﺇﱃ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺧﲑ ﻫﻮ
ﻣﺼﺪﺭ ﺛﺮﺍﺀ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﻗﻮﺎ .ﻭﻗﺪ ﻣﺜﻞ ﳍﺬﺍ ﺍﻻﲡﺎﻩ :ﺁﺩﻡ ﲰﻴﺚ ،ﻭﺩﻳﻔﻴﺪ ﺭﻳﻜﺎﺭﺩﻭ.
.١ﺁﺩﻡ ﲰﻴﺚ ): (١٢٠٤ – ١١٢٤
ﺧﺼﺺ ﲰﻴﺚ ﻗﺴﻤﺎﹰ ﻛﺒﲑﺍﹰ ﻣﻦ ﻛﺘﺎﺑﻪ "ﺛﺮﻭﺓ ﺍﻷﻣﻢ" ﳌﻬﺎﲨﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﲔ ﻣﻌﺘﱪﺍﹰ ﺃﻥ ﺍﳌﻌﺎﺩﻥ
ﺍﻟﺜﻤﻴﻨﺔ ﺇﳕﺎ ﻫﻲ ﻛﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﻐﲎ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎﻝ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﻟﻮﺭﻗﻴﺔ ،ﻭﺭﺃﻯ ﺃﻥ
ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻛﻔﻴﻠﺔ ﺑﺘﻮﻓﲑ ﻣﺎ ﲢﺘﺎﺝ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻣﻨﻬﺎ ،ﺷﺄﺎ ﰲ ﺫﻟﻚ ﺷﺄﻥ ﺳﺎﺋﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻻ
ﺑﻞ ﺃﻥ ﳏﺎﻭﻟﺔ ﻣﻨﻊ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﻌﺎﺩﻥ ﻻﺑﺪ ﻭﺃﻥ ﺗﺒﻮﺀ ﺑﺎﻟﻔﺸﻞ ،ﺇﺫ ﺃﻥ ﺯﻳﺎﺩﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻐﺎﱃ
ﺳﲑﻓﻊ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻳﺆﺩﻱ ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺇﱃ ﺇﺿﻌﺎﻑ ﻣﺮﻛﺰﻫﺎ ﰲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ..ﻛﻤﺎ ﺭﺃﻯ
ﻓﺎﻟﺘﺠﺎﺭﻳﻮﻥ ﻃﺎﻟﺒﻮﺍ ﺑﺎﻟﺘﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻚ ﻃﺎﻟﺒﻮﺍ ﺑﻌﺪﻣﻪ ﰒ ﻃﺎﻟﺐ ﺍﻟﻜﻴﱰﻳﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﺪﺧﻞ ﻭﺗﻼﻩ
ﺍﻟﻠﻴﱪﺍﻟﻴﻮﻥ ﺍﳉﺪﺩ ﺑﻌﺪﻣﻪ ..ﻭﺭﲟﺎ ﻫﻜﺬﺍ ﺩﻭﺍﻟﻴﻚ!..
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﳋﺎﻣﺲ :ﻧﻈﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ
ﺃﻭﻻ – ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻴﺔ )ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ( ﻟﻠﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ :
ﺛﺎﻧﻴﺎ – ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻨﻴﻮ ﻛﻼﺳﻴﻜﻴﺔ :
)ﺹ(٤٣
)ﺹ(٥٤
ﻇﻠﺖ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺣﱴ ﺍﳊﺮﺏ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﺍﻷﻭﱃ ﻭﻻ ﻳﺮﻗﻰ ﺍﻟﺸﻚ ﺇﱃ ﺻﺤﺘﻬﺎ ﻣﺎ ﺩﺍﻡ
ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻳﻌﻴﺶ ﰲ ﺳﻼﻡ ﻣﻘﻴﻢ ﻭﻳﻨﻌﻢ ﲟﺰﺍﻳﺎ ﺍﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﳊﺮﺓ ﻭﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ،ﻭﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﺮﺍﺭ
ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻮﻓﺮﻩ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ .ﻓﻠﻤﺎ ﳕﺖ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭﺍﺕ ﻭﺗﻔﺘﺤﺖ ﻋﻴﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻝ
ﺍﻟﻜﱪﻯ ﻋﻠﻰ ﻏﺰﻭ ﺍﻟﻌﺎﱂ ،ﻭﺗﻘﺎﲰﺖ ﺃﺳﻮﺍﻗﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﳕﺎ ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﺽ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺗﻨﺎﺯﻋﺖ ..ﻓﺄﻳﻘﻈﺖ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﲔ ﻭﲪﻠﺘﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻔﻜﲑ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ
ﺍﻟﺘﻠﻘﺪﻳﺔ .ﻓﺘﻤﺨﻀﺖ ﺍﻟﻨﻘﺎﺷﺎﺕ ﻋﻦ ﻇﻬﻮﺭ ﺗﻴﺎﺭﻳﻦ ﰲ ﺍﻟﻔﻜﺮ ﺍﳊﺪﻳﺚ ،ﺃﻭﳍﻤﺎ ﻳﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻭﳛﺎﻭﻝ ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﻔﺮﻭﺽ ﺍﻟﱵ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻬﺎ ،ﻭﺍﻟﺜﺎﱐ ﻳﺮﻓﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ
ﻭﻳﻀﻊ ﺗﻔﺴﲑﺍﹰ ﺟﺪﻳﺪﺍﹰ ﻷﺳﺲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ :
ﲰﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﳚﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﺨﺼﺺ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﱵ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺟﻬﺎ ﲟﻴﺰﺓ
ﻣﻄﻠﻘﺔ ،ﲟﻌﲎ ﺃﻥ ﺃﻛﻼﻑ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﳚﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﺩﱏ ﻣﻨﻬﺎ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺧﺮﻯ.
ﺃ .ﺍﻟﺘﻴﺎﺭ ﺍﻷﻭﻝ :ﻭﻫﻨﺎ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﲤﻴﺰ ﺗﻴﺎﺭﺍﻥ ،ﺍﻷﻭﻝ ﻳﻘﺒﻞ ﺍﳌﻘﺎﻳﻀﺔ ﻭﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ
ﺍﻟﱵ ﺍﻓﺘﺮﺿﻬﺎ ﺭﻳﻜﺎﺭﺩﻭ ﻏﲑ ﺛﺎﺑﺘﺔ ،ﻭﻟﻦ ﻧﺘﻄﺮﻕ ﳍﺬﺍ ﺍﻟﺘﻴﺎﺭ ،ﻭﺍﻟﺜﺎﱐ ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﻳﻘﺒﻞ
ﺍﳌﻘﺎﻳﻀﺔ ﳛﺎﻭﻝ ﺃﻥ ﻳﺪﺧﻞ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ،ﻭﺳﻨﺘﻄﺮﻕ ﻟﻜﺎﺗﺒﲔ ﻣﻦ ﺃﻧﺼﺎﺭ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻴﺎﺭ :
ﺍﻋﺘﱪ ﺭﻳﻜﺎﺭﺩﻭ ﺃﻥ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻳﺆﺩﻳﺎﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﻔﻮﻱ ﺇﱃ ﻣﺼﻠﺤﺔ
ﻳﺮﻯ ﺍﻟﻜﺎﺗﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ "ﺗﺎﻭﺳﻴﺞ" ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﲟﺴﺘﻮﻯ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ
.٢ﺩﻳﻔﻴﺪ ﺭﻳﻜﺎﺭﺩﻭ ): (١٨٢٣ – ١١٨٥
ﳏﺪﺩﺓ ﻟﻠﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﳌﺸﺘﺮﻛﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﳊﺮ ..ﻭﻗﺪ ﺑﻴﻦ ﺃﻧﻪ ﺿﻤﻦ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﳊﺮﻳﺔ
ﺍﳌﻄﻠﻘﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻳﻨﻔﻖ ﻛﻞ ﺑﻠﺪ ﻋﻤﻠﻪ ﻭﺭﺃﺱ ﻣﺎﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻔﺮﻭﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺆﻣﻦ ﻟﻪ
ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺇﻓﺮﺍﺩﻳﺔ ﺃﻛﱪ .ﻭﻳﻘﺼﺪ ﺑﺎﳊﺮﻳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺃﻥ ﺗﺪﻉ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻛﻞ ﻓﺮﺩ ﻳﻨﺘﺞ ﺩﻭﻥ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ
ﺃﻭ ﺗﻮﺟﻴﻪ ،ﻛﻤﺎ ﺗﺘﺮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺣﺮﺓ ﺑﻼ ﻗﻴﻮﺩ ﺃﻭ ﻋﻘﺒﺎﺕ ﲢﻮﻝ ﺩﻭﻥ ﺗﺪﻓﻘﻬﺎ
ﻭﺍﻧﺘﺸﺎﺭﻫﺎ ﲝﻴﺚ ﺗﻌﺘﱪ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻗﺎﻃﺒﺔ ﲟﺜﺎﺑﺔ ﺳﻮﻕ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺗﻨﺴﺎﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ
ﻛﺎﻧﺖ ﰲ ﺩﻭﻟﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ .ﻭﺇﻟﻴﻚ ﺑﻌﺾ ﺍﳊﺠﺞ ﺍﻟﱵ ﻳﺴﻮﻗﻬﺎ ﺃﻧﺼﺎﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ :
ﺃ .ﺇﻥ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺒﺪﺃ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﻭﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻔﻴﺪ ﺣﲔ ﻳﺘﺨﺼﺺ ﻛﻞ ﺑﻠﺪ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺝ
ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺑﻨﻔﻘﺔ ﻧﺴﺒﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺼﻞ ﺑﺎﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﰲ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺇﱃ ﺃﻗﺼﻰ ﺣﺪ
ﳑﻜﻦ ..ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﻮﺩ ﺑﺎﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻨﺘﺞ ﻭﺍﳌﺴﺘﻬﻠﻚ.
ﺏ .ﺇﻥ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭﺍﺕ ﰲ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ
ﺍﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﻣﻘﺎﻭﻣﺘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍﺀ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ.
ﺛﺎﻟﺜﺎﹰ – ﺍﻻﲡﺎﻩ ﻟﻠﺘﺪﺧﻞ ﰲ ﺍﻟﺸﺄﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ )ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﳊﻤﺎﻳﺔ(
ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﳊﺮﻳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ،ﺑﺎﳌﻌﲎ ﺍﳌﺘﻘﺪﻡ ،ﰲ ﺍﻟﻘﺮﻥ
ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﺸﺮ )ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ ﻋﺸﺮ ﺍﳌﻴﻼﺩﻱ( ،ﺣﺪﻭﺙ ﺁﺛﺎﺭ ﺳﻴﺌﺔ ﻭﺃﺿﺮﺍﺭ ﻛﺒﲑﺓ ﳊﻘﺖ ﺑﺎﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ
ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ ﺑﻼﺩ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﻭﺍﻟﱵ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﺕ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﹰ.
ﻭﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﺴﻴﺌﺔ :ﺍﻧﻘﺴﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺇﱃ :
ﺑﻠﺪﺍﻥ ﻣﺘﺨﻠﻔﺔ ﻣﻀﻄﺮﺓ ﺃﻥ ﺗﺘﺨﺼﺺ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ،ﻭﺇﱃ
ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ ﻣﺘﻘﺪﻣﺔ ﺗﺘﺨﺼﺺ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ،
" .١ﺗﺎﻭﺳﻴﺞ" ﻭﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ :
ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﳛﻘﻖ ﺃﻛﱪ ﻛﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ؛ ﻓﺒﻬﺬﺍ ﺍﳌﺪﺧﻮﻝ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺃﻥ ﻳﺸﺘﺮﻱ
ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺄﺭﺧﺺ ﳑﺎ ﻳﻨﺘﺠﻬﺎ .ﻭﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﺒﻠﺪ ،ﻭﺃﻥ
ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻨﺘﺞ ﺳﻠﻌﺎﹰ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺼﺪﻳﺮ ﻫﻲ ﺍﻟﱵ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ.
ﻭﻳﻔﺼﻞ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻭﺑﲔ ﺍﻟﻨﻔﻘﺔ ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﺗﺒﻘﻰ ﺍﻟﻨﻔﻘﺔ
ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ.
" .٢ﺍﳒﻞ" ﻭﺍﻷﲦﺎﻥ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ :
ﻳﺮﻯ ﺍﻟﻜﺎﺗﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ "ﺍﳒﻞ" ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻱ ﺍﳌﺒﲏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﳌﻘﺪﺭﺓ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ
ﺍﻟﻌﻤﻞ ﱂ ﻳﻌﺪ ﻣﻘﺒﻮﻻﹰ ﻭﺃﻧﻪ ﳚﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺿﻮﺀ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻷﲦﺎﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ.
ﻭﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻣﻌﻨﺎﻩ ﻫﻨﺎ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﰲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ،ﻭﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺑﻘﻴﺎﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
ﻭﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺗﺘﻴﺢ ﰲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻓﺮﺻﺔ ﺍﳌﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﲔ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ﺇﺫ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻬﻞ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﲦﺎﻥ،
ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﲏ ﺗﻐﲑ ﻗﻮﺓ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ،ﳑﺎ ﻳﺆﺛﺮ ﰲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ .ﻭﺍﻟﺼﺮﻑ
ﻳﻠﻌﺐ ﰲ ﺍﳌﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺩﻭﺭﺍﹰ ﻫﺎﻣﺎﹰ ،ﻓﺎﻟﺴﻠﻊ ﻻ ﺗﺘﺒﺎﺩﻝ ﺑﺎﻟﺴﻠﻊ ﻛﻤﺎ ﻳﺰﻋﻢ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﻮﻥ،
ﻭﺇﳕﺎ ﺗﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺑﺎﻟﻨﻘﻮﺩ ﻭﳛﺼﻞ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻓﻴﺸﺘﺮﻱ ﺎ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﻭﻗﺪ ﻻ
ﻳﺸﺘﺮﻱ ،ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻟﻴﺲ ﻣﺎ ﻳﺪﻋﻮ ﻟﻠﻘﻮﻝ ﺑﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺣﺘﻤﺎﹰ.
ﻭﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻭﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﻋﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻟﻠﻨﻘﻮﺩ ﻭﺍﻟﺼﺮﻑ ،ﻓﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﻮﻥ ﻳﺮﻭﻥ ﺑﺄﻥ ﻛﻞ
ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺇﺿﺎﰲ ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﻣﻌﻨﺎﻩ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻋﻠﻰ ﻗﻮﺓ ﺷﺮﺍﺋﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ،ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ
ﻟﻼﺳﺘﲑﺍﺩ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ..
ﺏ .ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ ؛ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻧﺴﺐ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ :
ﳑﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﱃ ﺣﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﺤﺎﻕ ﺑﺮﻛﺐ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ .ﻳﻀﺎﻑ ﺇﱃ
ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺫﺍﺎ ﻭﺍﻟﱵ ﻃﺒﻘﺖ ﻣﺒﺪﺃ ﺍﳊﺮﻳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﺗﻌﺎﱐ
ﻭﺣﺎﻭﻝ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻮﻓﺮﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ .ﻭﺍﳉﺪﻳﺮ ﺫﻛﺮﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ
١٩٢٩=) ١٣٤٧ﻡ( ،ﳑﺎ ﺩﻓﻊ ﺍﳌﺬﻫﺐ ﺍﻟﻜﻴﱰﻱ ﺇﱃ ﺍﻟﺴﻄﺢ ﻭﺍﻟﻘﺎﺋﻞ ﺑﻮﺟﻮﺏ ﺗﺪﺧﻞ
ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻫﻲ ﺍﻟﱵ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺑﻴﻨﻬﺎ .ﻭﻗﺪ ﲪﻞ ﺃﻭﻟﻦ
ﻣﻦ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻛﺒﲑﺓ ﻣﻦ ﺍﳌﺸﻜﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺃﺑﺮﺯﻫﺎ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻜﺴﺎﺩ ﺍﻟﻜﺒﲑ ﰲ ﺳﻨﺔ
ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﰲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﲟﺎ ﰲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ
ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ .ﻭﻫﺎﻙ ﺑﻌﺾ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﳌﻨﺎﺩﻳﻦ ﺑﻮﺟﻮﺏ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﰲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ :
ﺩ .ﲢﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ.
ﺃ .ﲪﺎﻳﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺌﺔ.
ﻫـ .ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ.
ﺏ .ﺗﻨﻮﻳﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ.
ﺝ .ﻋﻼﺝ ﺍﻟﺒﻄﺎﻟﺔ.
ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﻭﻣﻊ ﺑﺮﻭﺯ ﺗﻴﺎﺭ ﺍﻟﻠﻴﱪﺍﻟﻴﺔ ﺍﳉﺪﻳﺪﺓ ،ﺗﻨﻄﻠﻖ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﳎﺪﺩﺍﹰ ﺇﱃ ﺗﻘﻴﻴﺪ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ..
ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺘﻌﺎﻗﺐ ﺍﻟﺪﻋﻮﺍﺕ ،ﺗﺎﺭﳜﻴﺎﹰ ،ﺍﳌﻨﺎﺩﻳﺔ ﺑﻀﺮﻭﺭﺓ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﺑﻀﺮﻭﺭﺓ ﻋﺪﻡ ﺗﺪﺧﻠﻬﺎ.
ﰲ ﻋﺎﻡ ١٩٣٣ﻡ )= (١٣٥١ﺍﻧﺘﻘﺪ "ﺑﲑﺗﻞ ﺃﻭﻟﻦ" ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ
ﰲ ﻧﻈﺮﻳﺔ "ﺃﻭﻟﻦ" ﻛﺎﻧﺖ ﻷﺳﺘﺎﺫﻩ "ﻫﻴﻜﺘﺸﺮ" ﺣﻴﺚ ﺍﻋﺘﻘﺪ ﺑﺄﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﰲ ﺍﻟﻮﻓﺮﺓ
ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﻜﺮﺓ ﻭﻃﻮﺭﻫﺎ ﻟﻜﻲ ﺑﻴﲏ ﻣﻨﻬﺎ "ﻧﻈﺮﻳﺔ ﻫﻴﻜﺸﺮ-ﺃﻭﻟﻦ" ﻭﺍﻟﱵ ﻋﺮﻓﺖ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ
ﺍﻟﺴﻮﻳﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ.
ﺗﻨﺺ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ )ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﰲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﰲ
ﺍﻟﻮﻓﺮﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ ﺍﻟﺪﻭﻝ ،ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﻴﺰﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺘﺞ
ﻭﺗﺼﺪﺭ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﱵ ﲢﺘﺎﺝ ﺇﱃ ﻋﺎﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻭﻓﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ( ..
ﻭﰲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻳﺒﲏ ﺃﻭﻥ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﱄ؛ ﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﻳﺮﻓﺾ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ
ﺍﻟﱵ ﻗﺎﻝ ﺎ ﺭﻳﻜﺎﺭﺩﻭ ،ﻭﻳﺮﻓﺾ ﻓﻜﺮﺓ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﳌﻔﺎﺭﻧﺔ ﺃﺻﻼﹰ ﻭﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﳌﻨﺎﻗﺸﺔ ﳚﺐ ﺃﻥ
ﺗﺪﻭﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﲦﺎﻥ .ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺃﲦﺎﻥ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺃﲦﺎﻥ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ .ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﺄﻭﻟﻦ ﻳﺮﻯ
ﺃﻥ ﻣﺎ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﻘﺔ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ )ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﲦﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ( ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﲦﻦ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ ﺍﳌﻨﺘﺠﺔ
ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎﹰ ﺃﻡ ﺧﺎﺭﺟﻴﺎﹰ .ﻭﻟﺬﻟﻚ ﺗﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﲝﺴﺐ ﺃﲦﺎﻥ ﻋﻮﺍﻣﻞ
ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻓﻴﻬﺎ .ﻭﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﺈﻥ ﺃﲦﺎﻥ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺗﺘﻔﺎﻭﺕ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﻦ :
• ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ :ﻫﻮ ﻭﻓﺮﺓ ﺃﻭ ﻧﺪﺭﺓ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ؛ ﻓﺈﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ
ﻭﻓﲑﺓ ﻛﺎﻥ ﲦﻨﻬﺎ ﻣﻨﺨﻔﻀﺎﹰ ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻧﺎﺩﺭﺓ ﻛﺎﻥ ﲦﻨﻬﺎ ﻣﺮﺗﻔﻌﺎﹰ ،ﻭﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﳌﺜﺎﻝ
ﻓﺈﻥ ﻭﻓﺮﺓ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﳜﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺋﺪﺓ ﺍﻟﺮﺑﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ.
• ﺃﻣﺎ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﺎﺭﳜﻲ :ﻓﻬﻮ ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﱵ ﻭﺻﻞ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻠﺪ .ﻓﺎﻟﻨﻤﻮ
ﻏﲑ ﺍﳌﺘﻜﺎﻓﺊ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﳚﻌﻞ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻳﺘﻔﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ ،ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ.
ﻭﻫﻜﺬﺍ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ ﲡﺪ ﰲ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺍﻟﻮﻓﺮﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﳌﺨﺘﻠﻒ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ
ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻘﻴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﱄ .ﻛﻤﺎ ﳚﺐ ﺃﻥ ﻳﻔﻬﻢ ﺃﻥ ﺑﻨﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻻ
ﳚﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﱪ ﺍﻟﺰﻣﻦ ﺇﺫ ﻳﺘﻐﲑ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﻨﻴﺎﻥ ﺗﺒﻌﺎﹰ ﻟﺘﻐﲑ ﺩﺭﺟﺎﺕ ﺍﻟﻮﻓﺮﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ
ﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ )ﺍﻷﺭﺽ ،ﺍﳌﺎﻝ ،ﺍﻟﻌﻤﻞ( ﺃﻭ ﺗﻐﲑ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻔﻦ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ )ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ،ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ(.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ :ﻣﻈﺎﻫﺮ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ
ﺃﻭﻻ – ﻣﻈﺎﻫﺮ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ :ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ،ﺗﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺛﻼﺛﺔ
ﺃﺷﻜﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ :ﺍﳌﺎﺩﻳﺔ ،ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ،ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ .ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺇﻣﺎ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ
ﺻﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ )ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ( ﺃﻭ ﻭﺍﺭﺩﺓ ﺇﻟﻴﻬﺎ )ﻭﺍﺭﺩﺍﺕ( .ﻭﺗﺄﺧﺬ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ
ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺷﻜﻞ ﺗﺪﻓﻖ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﶈﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﲡﺎﻩ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ،ﻭﺗﺪﻓﻖ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ
ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﲡﺎﻩ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ،ﻭﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﰲ ﺍﻻﲡﺎﻫﲔ ﻗﻴﺎﻡ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ
ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ،ﻭﻳﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺴﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ.
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ :ﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﻌﲔ ﺑﺄﻧﻪ ﻋﺒﺎﺭﺓ
ﻋﻦ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﺓ ﺍﻟﱵ ﲢﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ،ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺇﱃ
ﺍﳋﺎﺭﺝ .ﻭﳝﻜﻨﻨﺎ ﺃﻥ ﻧﻌﱪ ،ﰲ ﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻻ ﺍﳌﻘﺎﻳﻀﺔ ،ﻋﻦ ﲦﻦ ﺃﻱ ﺳﻠﻌﺔ ﲟﺒﻠﻎ ﳏﺪﺩ ﻣﻦ
ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ،ﻭﻻ ﻧﻌﱪ ﻋﻨﻪ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺳﻠﻌﺔ ﺃﺧﺮﻯ ،ﻭﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ
ﻳﺘﺤﺪﺩ ﺑﺎﳌﻔﺎﺭﻧﺔ ﺑﲔ ﲦﻦ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻭﲦﻦ ﻭﺍﺭﺩﺍﺎ.
.١ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻭﺍﻟﺮﻓﺎﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ :ﺗﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﺮﻓﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﺪﻭﻟﺔ ﻣﺎ
ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻟﺪﻳﻬﺎ ،ﻭﻟﺘﺤﺴﲔ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻳﻔﺘﺮﺽ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ
ﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺼﺪﺭﻩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ..
.٢ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴﻠﻌﻲ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﳊﻘﻴﻘﻲ :ﻳﺘﺤﺪﺩ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴﻠﻌﻲ ﻣﻦ
ﺧﻼﻝ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﺓ ﺇﱃ ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﺼﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ،ﺃﻣﺎ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ
ﺍﳊﻘﻴﻘﻲ ﻓﺘﺤﺪﺩﻩ ﺍﻟﻨﻔﻘﺔ ﺍﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ )ﻣﺜﻼﹰ ﻋﺪﺩ ﺳﺎﻋﺔ ﻋﻤﻞ(،
ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ .ﻭﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﻓﺘﺤﺴﻦ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺃﻭ ﺗﺪﻫﻮﺭﻩ
ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﻐﲑ ﺍﻟﻨﻔﻘﺔ ﺍﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ.
.٣ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺼﺎﰲ ،ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻹﲨﺎﱄ :
ﺛﺎﻟﺜﺎﹰ – ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻟﻠﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻭﺍﳌﺼﻨﻌﺔ :
ﰲ ﻧﻈﺮﻳﺘﻪ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ )ﺍﳌﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ( ﻭ)ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ( ﺫﻫﺐ
ﺭﺍﺅﻭﻝ ﺑﺮﻳﺒﻴﺶ ﺇﱃ ﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺑﻴﻨﻬﻤﺎ ﳝﻴﻞ ﰲ ﺍﳌﺪﻯ ﺍﻟﻄﻮﻳﻞ ﺇﱃ ﺍﻻﲡﺎﻩ ﰲ ﻏﲑ ﺻﺎﱀ
ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻭﻳﺴﺘﻨﺪ ﰲ ﺗﻔﺴﲑﻩ ﳍﺬﻩ ﺍﻟﻈﺎﻫﺮﺓ ﺇﱃ ﻋﺪﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺃﳘﻬﺎ :
(١ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺗﻄﻮﺭ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﹰ.
(٢ﲪﺎﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﳌﻨﺘﺠﺎﺎ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ :ﺇﻥ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﳊﻤﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﻔﺮﺿﻬﺎ
ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﳊﻤﺎﻳﺔ ﻣﻨﺘﺠﺎﺎ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﲢﺮﻡ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺇﻧﺘﺎﺟﻬﺎ
ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﻤﺎﺛﻠﺔ ،ﻭﻣﻦ ﰒ ﻗﺪ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ،ﻭﻫﻮ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﳔﻔﺎﺽ
ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻓﻴﻬﺎ .ﻭﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﻧﻈﺮﻧﺎ ﺇﱃ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﳋﺎﺹ ﺑﺎﳌﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ
ﻓﻴﺘﺒﲔ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ ﻋﺮﺽ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﳜﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻋﺮﺽ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﳌﺼﻨﻌﺔ ،ﻷﻧﻪ ﺑﺎﻹﻣﻜﺎﻥ
ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﲣﻔﻴﺾ ﻋﺮﺽ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﳌﺼﻨﻌﺔ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻻﳔﻔﺎﺽ ﰲ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ
ﺑﺎﳉﻤﻮﺩ ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﰲ ﺍﳌﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﲑ ،ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻷﻣﺮ ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﻄﻠﺐ.
ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻌﺬﺭ ﲣﺰﻳﻦ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻧﻈﺮﺍﹰ ﻟﺴﺮﻋﺔ ﺗﻠﻔﻬﺎ ﳑﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺃﲦﺎﺎ ،ﻭﻳﺪﻓﻊ
ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﻨﺘﺠﺔ ﳍﺎ ﺇﱃ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺑﺘﺼﺮﻳﻔﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﳍﺬﻩ ﺍﻷﲦﺎﻥ ،ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺠﻢ ﻋﻨﻪ ﺧﺴﺎﺭﺓ
ﻣﺆﻛﺪﺓ ﳍﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ .ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ
ﺍﻟﱵ ﺗﺄﺧﺬ ﳎﺮﺍﻫﺎ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﱄ ،ﺣﻴﺚ ﻳﺰﻳﺪ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﰲ ﻓﺘﺮﺍﺕ
ﺍﻻﻧﺘﻌﺎﺵ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻳﻨﺨﻔﺾ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﲑ ﰲ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ.
ﺇﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻳﺘﺪﻫﻮﺭ – ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ – ﰲ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﳌﻲ ﻭﺫﻟﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﲦﺎﻥ
ﻭﺍﺭﺩﺍﺎ ،ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﻣﺎ ﳛﺪﺙ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ .ﻭﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻣﺎ ﺣﺪﺙ ﺃﺛﻨﺎﺀ ﺍﻷﺯﻣﺔ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ١٩٣٣ – ١٩٢٩ﻡ..
ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺗﺪﻓﻊ ﺇﱃ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﺩ
ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻣﻨﻬﺎ :
(١ﲢﻘﻴﻖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻟﻮﻓﻮﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻛﺒﲑﺓ ﰲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﳌﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ
ﺍﺣﺘﻔﺎﻇﻬﺎ ﺑﻜﻞ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﲏ.
(٢ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ﻟﻠﻨﻘﻮﺩ ﻭﺳﻴﺎﺳﺔ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
(٣ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﳌﺨﻠﹼﻘﺔ Synthetiquesﻟﻠﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ.
(٤ﺇﺻﺮﺍﺭ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ – ﺍﳌﺘﻤﺘﻌﺔ ﺑﻮﺿﻊ ﺍﺣﺘﻜﺎﺭﻱ ﰲ ﺍﺳﺘﲑﺍﺩ ﻭﺑﻴﻊ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﳌﺼﻨﻌﺔ ﰲ
ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ – ﻋﻠﻰ ﺇﺑﻘﺎﺀ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﻨﺘﺠﺎﺎ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﺭﻏﻢ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺘﻬﺎ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ :ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ﺃﻡ ﻻ ﻣﺘﻜﺎﻓﺊ
ﺃﻭﻻ – ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻣﻔﻴﺪ ﻷﻃﺮﺍﻓﻪ :
ﻟﻘﺪ ﺃﻛﺪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﳉﻤﻴﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ،
ﻭﺇﺎ ﺗﻨﺘﻌﺶ ﰲ ﻇﻞ ﺍﳊﺮﻳﺔ ﰲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﻭﺍﳌﻨﺎﻓﺴﺔ .ﻓﺎﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ،ﻣﺜﻼﹰ ،ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺃﻋﻠﻰ
ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ .ﻛﻤﺎ ﺃﻛﺪﻭﺍ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﻲ ﳏﺮﻙ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ،ﻭﻋﻠﻰ
ﻧﺘﺎﺷﺠﻬﺎ ﺍﻹﳚﺎﺑﻴﺔ ﰲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ،ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﰲ ﲡﻤﻴﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ،ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺆﺩﻱ
ﺑﺪﻭﺭﻩ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ
ﺍﻟﻨﺎﺟﻢ ﻋﻦ ﺗﻄﻮﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ .ﻭﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﺫﻟﻚ ،ﺫﻛﺮ ﻫﺎﺭﺑﻠﺮ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ
ﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﱵ ﺗﻌﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺑﻠﺪ ﻣﺘﺨﻠﻒ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ،ﻭﻫﻲ :
(١ﺗﻮﻓﲑ ﻭﺳﺎﺋﻞ ﻣﺎﺩﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺳﻠﻊ ﺗﺮﲰﻠﻴﺔ ﻭﺳﻠﻊ ﻭﺳﻴﻄﺔ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ،ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍﹰ ﺇﱃ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ.
(٢ﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ ﻣﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭ ﻋﺎﻣﻞ ﺍﶈﺎﻛﺎﺓ.
(٣ﺗﺄﻣﲔ ﺭﺟﺎﻝ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﳊﺎﺫﻗﲔ.
(٤ﺍﻷﺛﺮ ﺍﻹﳚﺎﰊ ﺍﳊﻤﻴﺪ ﺍﻟﻨﺎﺟﻢ ﻋﻦ ﺍﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ !
ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺘﺠﺮﺑﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﳜﻴﺔ ﳌﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﺴﻴﺌﺔ ﺍﻟﻨﺎﲨﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﳊﺮﺓ .ﻳﺆﻛﺪ ﺃﻭﻟﻦ )ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﱵ ﺃﺧﺬﺕ ﰲ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺳﻠﻌﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺗﺘﺠﻪ ﳓﻮ ﲢﺴﲔ
ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﳚﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺔ ﲟﻜﺎﻥ ﻟﻐﲑﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺃﺧﺬ ﻣﻜﺎﻥ ﳍﺎ
ﰲ ﺫﺍﺕ ﺍﳊﻘﻞ .ﻓﺈﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻭﱄ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﺔ ،ﻓﺈﻧﻪ ﻟﻴﺼﻌﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺗﻄﻮﻳﺮ
ﺃﻱ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺍﻟﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﰲ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻄﻮﺭﺍﹰ ﻣﻨﻪ(
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ :
ﰲ ﻛﺘﺎﺑﻪ ﺍﻟﺬﻱ ﻧﺸﺮ ﻋﺎﻡ ١٩٦٩ﻡ ،ﲢﺖ ﻋﻨﺎﻭﻥ "ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ" ،ﺃﻭﺿﺢ ﺃﺭﺟﲑﻱ
ﺍﳝﺎﻧﻮﻳﻞ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻭﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻓﻬﻮ ﻳﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﳌﺘﻜﺎﻓﺊ
ﺑﲔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻭﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﻫﻮ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺗﻮﺍﻃﺆ ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﻋﺎﻡ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ .ﻭﺍﳌﻘﺼﻮﺩ
ﺑﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺒﻘﺎﺕ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ،ﺍﳌﻬﺘﻤﺔ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻧﺼﻴﺒﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ
ﻭﺍﳌﻬﺘﻤﺔ ﺑﻀﻤﺎﻥ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺃﻋﻤﺎﳍﺎ ﻭﻣﺴﺘﻮﻯ ﺃﺟﻮﺭﻫﺎ ﺍﳌﺮﺗﻔﻌﺔ ،ﻻ ﺗﺘﺮﺩﺩ ﰲ ﺩﻋﻢ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ
ﺍﳌﺪﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺴﻜﺮﻳﺔ ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ ﺍﻟﻼﺣﻖ ﺑﺎﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻭﻟﺘﻮﺿﻴﺢ
ﻧﻈﺮﻳﺘﻪ ،ﻣﻴﺰ ﺍﳝﺎﻧﻮﻳﻞ ﺑﲔ ﺻﻮﺭﺗﲔ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ:
) (١ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺐ ﺍﻟﻌﻀﻮﻱ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ )ﻓﻨﻮﻥ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ( ﳐﺘﻠﻔﺎﹰ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺘﲔ
ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻭﻣﻌﺪﻻﺕ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ :ﺗﻜﻮﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ﲝﻴﺚ ﺃﻥ
ﺳﺎﻋﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ
ﻣﺎ ﻗﻮﺭﻧﺖ ﺑﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻓﺎﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻫﻨﺎ ﻏﲑ ﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ.
) (٢ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺐ ﺍﻟﻌﻀﻮﻱ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ )ﻓﻨﻮﻥ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ( ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺪﺭﺟﺔ
ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﺃﻋﻠﻰ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻣﻨﻪ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ،ﳑﺎ ﻳﻨﻌﻜﺲ
ﻋﻠﻰ ﺍﻷﲦﺎﻥ ،ﻓﻬﻮ ﻳﺮﻯ ﺑﺄﻥ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﲢﺪﺩ ﺍﻷﲦﺎﻥ ،ﻭﺍﻷﺟﻮﺭ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﻛﺬﻟﻚ
ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺿﻴﺔ .ﻭﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﲢﺼﻞ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺃﻛﺜﺮ ﳑﺎ
ﲢﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻭﻣﻌﲎ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﲢﻮﻳﻞ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ
ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺇﱃ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ.
ﻭﺃﻳﻀﺎﹰ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ﻳﻄﻠﻖ ﻧﺴﻘﺎﹰ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺎﹰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺨﻠﻒ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﺱ ﻳﺴﻲﺀ ﺇﻟﻴﻪ
ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ،ﻭﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻧﺴﻘﺎﹰ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺎﹰ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﺘﻔﻴﺪ
ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ .ﻭﺍﻧﻄﻼﻗﺎﹰ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺻﺎﻍ ﺍﳝﺎﻧﻮﻳﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ) :ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻳﺄﺧﺬ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﰲ
ﺗﻘﺪﻡ ﻣﻌﲔ ،ﻓﺈﻧﻪ ﳛﺼﻞ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ﺍﻟﺬﻱ ﺑﻮﺍﺳﻄﺘﻪ ﳚﻌﻞ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺧﺮﻯ
ﺗﺘﺤﻤﻞ ﻓﺮﻭﻗﺎﺕ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﺍﳌﺮﺗﻔﻌﺔ ﻟﺪﻳﻪ( ﻭﺍﳌﺨﺮﺝ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﳌﺄﺯﻕ ﻳﺘﻄﻠﺐ – ﲝﺴﺐ ﺍﳝﺎﻧﻮﻳﻞ
– ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﻻﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺣﻴﺚ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ
)ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻐﺎﺏ( ﻭﺗﻘﻠﺺ ﰲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺫﺍﺗﻪ ﻣﻦ ﺣﺠﻢ ﲡﺎﺭﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺣﻴﺚ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ،
ﻛﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺫﺍﺎ )ﺍﻻﺳﺘﻘﻼﻝ(.
ﺃﻣﺎ ﲰﲑ ﺃﻣﲔ ﻓﻘﺪ ﺍﺳﺘﻨﺪ ﺇﱃ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﳝﺎﻧﻮﻳﻞ ﺍﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ﻭﺑﺮﻫﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ
ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺗﻨﺎﻇﺮ ﻣﺎ ﳛﺪﺙ ﰲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ،ﻭﻳﻘﺪﻣﻪ ﺗﱪﻳﺮﻩ ﻛﺎﻟﺘﺎﱄ :
ﺇﻥ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻻ ﺗﺘﺄﻟﻒ ،ﺃﺳﺎﺳﻴﺎﹰ ﻣﻦ ﺍﳌﻨﺘﻮﺟﺎﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ
ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺿﻌﻴﻔﺔ .ﻓﻤﻦ ﺃﺻﻞ ٣٥ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ١٩٦٦ﻡ ﻭﻫﻲ ﻗﻴﻤﺔ
ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ،ﳒﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﱄ ﺍﳊﺪﻳﺚ )ﺃﻱ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﳌﻨﺎﺟﻢ ﻭﺍﳌﺰﺍﺭﻉ
ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ( ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﲟﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺃﻱ ﲟﺎ
ﻳﻌﺎﺩﻝ ٢٦ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ )ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ٣٥ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ( ﻭﻟﻮ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺑﺈﻧﺘﺎﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ
ﺳﺘﺒﻠﻎ ٣٤ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻷﺟﻮﺭ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ .ﻭﳝﺜﻞ ﲢﻮﻝ
ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻣﻦ ﺍﶈﻴﻂ ﺇﱃ ﺍﳌﺮﻛﺰ ٨ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ.
ﺃﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻭﺍﳌﺴﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻣﺘﺄﺧﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ
ﺿﻌﻴﻔﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺒﻠﻎ ٩ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ .ﻭﻟﻮ ﺻﺤﺤﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻷﺟﺮ ﻟﻮﺣﺪﺓ
ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺇﱃ ﺍﻷﺟﺮ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﻻﺯﺩﺍﺩﺕ ﺇﱃ ﻣﺮﺗﲔ
ﻭﻧﺼﻒ ،ﺃﻱ ﺳﺘﺒﻠﻎ ٢٣ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ .ﻓﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻣﻦ ﺍﶈﻴﻂ ﺇﱃ ﺍﳌﺮﻛﺰ ﻳﺒﻠﻎ ﺇﺫﻥ ١٤ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ.
ﻭﳜﻠﺺ ﲰﲑ ﺃﻣﲔ ﺇﱃ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺄﻧﻪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﶈﻴﻂ ﺗﺒﻠﻎ ٣٥ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ ﺇﲨﺎﻟﻴﺎﹰ ،ﻓﺈﻥ
ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ،ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﻭﺟﻮﺩ ﺟﺰﺍﺀ ﻋﻤﻞ ﻣﻌﺎﺩﻝ ﳌﺎ ﻫﻮ ﻋﻠﻴﻪ ﰲ ﺍﳌﺮﻛﺰ ،ﻣﻊ ﻣﺴﺘﻮﻯ
ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻧﻔﺴﻪ ،ﺳﺘﻜﻮﻥ ٥٧ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ .ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﶈﻤﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﶈﻴﻂ ﺇﱃ ﺍﳌﺮﻛﺰ،
ﺑﺴﺒﺐ ﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻼﻣﺘﻜﺎﻓﺊ ،ﰲ ﺣﺪﻭﺩ ٢٢ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ :ﺃﻱ ﻣﺮﺗﺎﻥ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﳌﺴﺎﻋﺪﺍﺕ
ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺮﲰﺎﻳﻞ ﺍﳋﺎﺻﺔ ﺍﻟﱵ ﳛﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﶈﻴﻂ .ﻭﻣﻦ ﺍﳌﺸﺮﻭﻉ ﺇﺫﻥ ﺍﳊﺪﻳﺚ ﻋﻦ ﺐ
ﺣﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ.
ﻭﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ ﺁﺧﺮ ﳒﺪ ﺃﻥ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﻓﺮﺍﻧﻚ ﺍﳌﻌﺮﻭﻓﺔ ﺑﻨﻈﺮﻳﺔ "ﺗﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﻠﻒ" ﺗﻔﻴﺪ ﺃﻥ
ﺍﻻﻣﱪﻳﺎﻟﻴﺔ ﲤﺘﺺ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻣﺘﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﻭﺫﻟﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ
ﺍﳊﺪﻳﺚ ﺃﻭ ﺍﳌﺪﻳﲏ ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﳝﺘﺺ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ
ﻭﺍﻷﺭﻳﺎﻑ ،ﰒ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﰲ ﺍﻣﺘﺼﺎﺹ ﻓﺎﺋﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﳊﺪﻳﺚ
ﻧﻔﺴﻪ.
ﺛﺎﻟﺜﺎﹰ – ﻭﻫﻢ ﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻹﳚﺎﺑﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ :
ﻻ ﺷﻚ ﰲ ﺣﺼﻮﻝ ﺗﻄﻮﺭ ﰲ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﱂ ﻳﺘﺮﺍﻓﻖ ﺇﻻ
ﲟﻌﺪﻝ ﺿﻌﻴﻒ ﰲ ﳕﻮ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻫﺎ ﺍﻟﻌﺎﻡ .ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭ ﰲ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﳌﺘﻄﻮﺭ،
ﺃﻱ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﺳﺘﺨﺮﺍﺝ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ،ﻭﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﻄﻮﺭﺕ ﺗﻠﺒﻴﺔ
ﳌﺼﺎﱀ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﻟﻴﺔ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﺪﺧﻠﻬﺎ ﺍﳌﻘﺼﻮﺩ.
ﻭﻟﻘﺪ ﺃﺩﻯ ﺍﻟﺘﺨﺼﺺ ﺍﳌﺒﻜﺮ ﰲ ﺍﺳﺘﺨﺮﺍﺝ ﺍﳌﻮﺍﺩ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﶈﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮﻫﺎ
ﻟﻠﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺇﱃ ﲣﻠﻊ ﺍﻟﺒﲎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ .ﻭﺑﻜﻼﻡ ﺁﺧﺮ ﻟﻘﺪ ﺍﻧﻄﻮﻯ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎﻋﲔ ﻣﺘﻀﺎﺩﻳﻦ ﻛﻠﻴﺎﹰ ،ﱂ ﻳﺘﻄﻮﺭﺍ ﻣﻌﺎﹰ ﲝﻴﺚ ﻳﻜﻤﻼﻥ
ﺑﻌﻀﻬﻤﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻻ ﺑﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﻟﻘﺪ ﺗﻄﻮﺭﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻔﺮﻭﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﳕﺖ ﲟﻌﺰﻝ
ﻋﻦ ﺗﻄﻮﺭ ﺍﻟﻔﺮﻭﻉ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺎ ،ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻋﺎﻗﺖ ،ﺃﻭ ﻣﻨﻌﺖ ،ﺗﻄﻮﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺮﻭﻉ.
ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻛﻴﺪ ﺃﻥ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﳚﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺷﺪﻳﺪﺓ
ﺍﳊﺴﺎﺳﻴﺔ ﺇﺯﺍﺀ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻐﲑﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ،ﻣﺎ ﺩﺍﻣﺖ ﺣﺎﺟﺘﻬﺎ ﺇﱃ ﺍﻻﺳﺘﲑﺍﺩ
ﺗﻔﻮﻕ ﻗﺪﺭﺎ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ ﺑﻜﺜﲑ ،ﻫﺬﺍ ﰲ ﺣﲔ ﺃﻥ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ،ﺍﳌﺮﺗﻜﺰﺓ ﻋﻠﻰ ﺳﻠﻌﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﻋﺪﺓ
ﺳﻠﻊ ،ﻻ ﺗﺘﻴﺢ ﳍﺎ ﺍﻟﻠﺠﻮﺀ ﺇﱃ ﺍﻟﺒﺪﺍﺋﻞ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻭﺿﻊ ﻏﲑ ﻣﺆﺍﺕ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ.
ﻭﺍﳌﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﻌﺎﱐ ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﺨﻠﻔﺔ ﺗﻌﻮﺩ ﺇﱃ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ
ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻼﳔﻔﺎﺽ ﺍﳌﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻌﺮﺽ ﻟﻪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ﻣﻦ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ،ﻭﺗﺰﺩﺍﺩ
ﻫﺬﻩ ﺍﳌﺸﻜﻠﺔ ﺣﺪﺓ ﺟﺮﺍﺀ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﺴﺘﻮﺭﺩﺍﺎ ،ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ
ﻭﺍﻟﺘﺮﲰﻠﻴﺔ )ﲡﻬﻴﺰﺍﺕ ﺍﳌﺼﺎﻧﻊ( ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ .ﻭﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﻳﺪﻓﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ،ﺪﻑ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ
ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﰲ ﺩﺧﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ،ﺇﱃ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﻣﻦ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ
ﻭﻏﲑﻫﺎ ﻟﺘﺄﻣﲔ ﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﺭﺩﺍﺎ .ﺃﻣﺜﻠﺔ :
.١ﺇﺫﺍ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺯﺍﻣﺒﻴﺎ ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﺟﻴﺐ ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻨﺔ ١٩٦٠ﻡ ﺃﻥ ﺗﺪﻓﻊ ﲦﻨﻬﺎ
١٩٠ﻃﻨﺎﹰ ﻣﻦ ﻓﻠﺰﺍﺕ ﺍﻟﻨﺤﺎﺱ ،ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺃﺻﺒﺢ ﻋﻠﻰ ﺯﺍﻣﺒﻴﺎ ﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٨٠ﻡ ﺃﻥ ﺗﺪﻓﻊ
٣٥٠ﻃﻨﺎﹰ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ.
.٢ﺇﺫﺍ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺗﺎﻧﺰﺍﻧﻴﺎ ﺷﺮﺍﺀ ﺟﺮﺍﺭ ﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٦٣ﻡ ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﺞ ﻣﻘﺎﺑﻠﻪ ﲬﺴﺔ
ﺃﻃﻨﺎﻥ ﻣﻦ ﻧﺒﺎﺕ ﺳﻴﺰﺍﻝ ،ﺃﻣﺎ ﰲ ﺳﻨﺔ ١٩٧٠ﻡ ﻓﻌﻠﻴﻬﺎ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﺞ ١٠ﺃﻃﻨﺎﻥ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ
ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﳉﺮﺍﺭ .ﻭﻳﻨﻄﺒﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﳌﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻤﻄﺎﻁ ﺍﻟﱵ ﻛﺎﻧﺖ ﲢﺼﻞ
ﰲ ﺳﻨﺔ ١٩٦٠ﻋﻠﻰ ٦ﺟﺮﺍﺭﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ٢٥ﻃﻨﺎﹰ ﻣﻦ ﺍﳌﻄﺎﻁ ،ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﻓﻼ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ
ﺍﳊﺼﻮﻝ ﺳﻮﻯ ﻋﻠﻰ ﺟﺮﺍﺭﻳﻦ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ.
.٣ﰲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﺘﻴﻨﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﱰﺍﻧﻴﺎ ﺗﺒﻴﻊ ٧,٥ﻛﻠﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﱭ ﻟﺸﺮﺍﺀ ﺳﺎﻋﺔ ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ،
ﻭﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٧٤ﻡ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﳌﻘﺪﺍﺭ ﺇﱃ ١٤,٢ﻛﻠﻎ ﻻﻗﺘﻨﺎﺀ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ .ﻫﺬﺍ ﻋﻠﻤﺎﹰ ﺃﻥ
ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﻟﺼﻨﻊ ﺍﻟﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻳﺔ ﻳﻘﺪﺭ ﺏ ٣ﺳﺎﻋﺎﺕ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺴﺘﻐﺮﻕ
ﺇﻧﺘﺎﺝ ١٤,٢ﻣﻦ ﺍﻟﱭ ﺇﱃ ٢١ﺳﺎﻋﺔ.
ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﲦﻦ ﺭﺍﺣﺔ ﺭﻋﺎﻳﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻓﺎﺋﺾ ﻋﻤﻞ ﺃﺑﻨﺎﺋﻬﺎ.
ﻭﻟﻘﺪ ﺗﺒﺎﻳﻨﺖ ﺍﻵﺭﺍﺀ ﰲ ﺷﺮﺡ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﻓﺸﻞ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺑﻠﺪﻭﺍﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﻧﻔﺘﺎﺣﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ .ﻭﻟﻌﻞ ﺃﻫﻢ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﳉﻮﺍﺏ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ :
.١ﺇﻥ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻨﺎﲨﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻗﺪ ﰎ ﻋﻠﻰ ﳓﻮ ﺃﻥ ﺍﳉﺰﺀ ﺍﻷﻛﱪ ﻣﻨﻬﺎ
ﻗﺪ ﻋﺎﺩ ﺇﱃ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺣﻮﻟﺖ ﺇﱃ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﻭﻟﺬﻟﻚ ﱂ ﺗﺸﻜﻞ
ﺣﺎﻓﺰﺍﹰ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ.
.٢ﺇﻥ ﺍﻟﻔﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻗﺪ
ﺃﻧﻔﻘﺖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﺑﻨﺎﺋﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺼﻨﻌﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﺓ.
.٣ﺇﻥ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﳌﺘﻨﺎﻣﻲ ﰲ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺷﻜﻞ "ﺟﺰﻳﺮﺓ ﻧﺎﻣﻴﺔ" ﻭﺳﻂ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ
ﺗﻘﻠﻴﺪﻱ ﻫﻮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻛﻔﺎﰲ .ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﻠﻢ ﺗﺆﺩ ﺃﳕﺎﻁ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ
ﺇﱃ ﺣﺪﻭﺙ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻋﺪﻳﺪﺓ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﻭﺑﲔ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ.
.٤ﺇﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﳊﻤﺎﺋﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺍﻋﺘﻤﺪﺎ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﱵ ﺗﻀﻊ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻭﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﰲ
ﻭﺟﻪ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ،ﻓﻀﻼﹰ ﻋﻦ ﺿﻌﻒ ﳕﻮ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ
ﺍﻟﻀﺎﺩﺭﺍﺕ ،ﻗﺪ ﺣﺪﺗﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﱵ ﲤﻜﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺃﻟﻐﺖ ﺩﻭﺭﻫﺎ ﻛﺂﻟﻴﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ.
ﺇﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﺤﺎﺛﺔ ﻣﺘﻔﻘﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﳌﺘﺎﺣﺔ ﺃﻣﺎﻡ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻟﻺﺳﻬﺎﻡ ﰲ
ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﳏﺪﻭﺩﺓ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ .ﻭﻟﺬﻟﻚ ﻳﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺃﻥ ﲣﻔﺾ ﺇﺳﻬﺎﻣﻬﺎ
ﰲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﻭﻭﺟﻮﺏ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﲤﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺏ
ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﺛﺎﻧﻴﺔ .ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺬﻝ ﺍﳉﻬﻮﺩ ﻟﺘﻨﻮﻳﻊ
ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺻﺎﺩﺭﺍﺎ ﺪﻑ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻣﻮﺍﺩ ﻟﻠﺘﺼﺪﻳﺮ ﺫﺍﺕ ﺣﺴﺎﺳﻴﺔ
ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺇﺯﺍﺀ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﲔ.
ﻳﻈﻬﺮ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﳑﺎ ﺗﻘﺪﻡ ،ﺻﺤﺔ ﺍﻟﺘﺸﺎﺅﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻃﻠﻘﻪ ﺑﻌﺾ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﻲ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ
ﺍﻧﻌﺪﺍﻡ ﺟﺪﻭﻯ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ :ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ
ﺃﻭﻻ – ﻣﺎﻫﻴﺔ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ،ﺻـ : ٨٥ﻳﻌﺮﻑ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺑﺄﻧﻪ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺴﺠﻞ ﺍﻟﺬﻱ
ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻛﻞ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺘﻢ ﺑﲔ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﰲ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ
ﻭﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﰲ ﺑﻘﻴﺔ ﺩﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﱂ ،ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ.
ﺃ – ﲢﺪﻳﺪ ﺍﳌﻘﺼﻮﺩ ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ :ﻳﻘﺴﻢ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺇﱃ ﺟﺎﻧﺒﲔ :
.١ﺟﺎﻧﺐ ﺩﺍﺋﻦ :ﻭﻫﻮ ﺍﳉﺎﻧﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻴﺪ ﻓﻴﻪ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﺄﰐ ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺑﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ
ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﳌﺘﺤﺼﻼﺕ.
.٢ﺟﺎﻧﺐ ﻣﺪﻳﻦ :ﻭﻫﻮ ﺍﳉﺎﻧﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻴﺪ ﻓﻴﻪ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻘﺘﻀﻲ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻠﺪ
ﲟﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻟﻠﻌﺎﱂ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﳌﺼﺮﻭﻓﺎﺕ.
ﺏ – ﲢﺪﻳﺪ ﺍﳌﻘﺼﻮﺩ ﺑﺎﳌﻘﻴﻢ ﻭﻏﲑ ﺍﳌﻘﻴﻢ
ﻻ ﻳﻌﺘﱪ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻘﻴﻤﻮﻥ ﻋﺮﺿﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺽ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ،ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺴﺎﺋﺤﲔ ﻣﻦ ﺍﻷﺟﺎﻧﺐ،
ﻣﻦ )ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ( .ﻭﰲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻻ ﺗﺮﺗﻔﻊ ﺻﻔﺔ )ﺍﻹﻗﺎﻣﺔ( ﻋﻤﻦ ﻳﻘﻴﻢ ﺧﺎﺭﺝ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ،
ﻣﺜﻞ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﻴﺔ ﻭﻏﲑﻫﺎ ..ﺃﻣﺎ ﺭﺟﺎﻝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻳﻦ )ﻳﻘﻴﻤﻮﻥ( ﰲ ﺍﳋﺎﺭﺝ
ﺃﻃﻮﻝ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ )ﲢﺪﺩﻫﺎ ﻗﻮﺍﻧﲔ ﺩﻭﳍﻢ( ﻓﻴﻌﺘﱪﻭﻥ )ﻛﻤﻘﻴﻤﲔ( ﰲ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ
ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ .ﺃﻣﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﳉﻨﺴﻴﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﳍﺎ ﻓﺮﻭﻉ ،ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﲡﺎﻩ ﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ )ﻣﻘﻴﻤﺔ( ﰲ
ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﻌﻤﻞ ﰲ ﻇﻞ ﻗﻮﺍﻧﻴﻨﻬﺎ ،ﺃﻣﺎ ﺇﺩﺭﺍﺎ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﺘﺘﺒﻊ ﻣﻜﺎﻥ ﺇﻗﺎﻣﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ
ﺍﻷﻡ ..ﻭﳚﺐ ﺃﻥ ﻻ ﻧﻨﺴﻰ ﺃﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ )ﻣﻘﻴﻤﲔ( ﻳﺸﻤﻞ ﻛﻞ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﲔ
ﻭﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﻳﲔ )ﻣﺼﺎﺭﻑ ،ﺷﺮﻛﺎﺕ ،ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ.(..،
ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ :
ﻳﺘﻢ ﺍﳊﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﳐﺘﻠﻔﺔ :
.١ﺗﺼﺪﺭ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﳉﻤﺎﺭﻙ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺩﻭﺭﻳﺔ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺼﺪﺭﺓ ﻭﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﺓ.
.٢ﺗﺼﺪﺭ ﺍﳊﻜﻮﻣﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺮﲰﻲ ﰲ ﺍﳋﺎﺭﺝ )ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺒﻌﺜﺎﺕ ﺍﻟﺪﺑﻠﻮﻣﺎﺳﻴﺔ،
ﻭﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ،ﻓﻮﺍﺋﺪ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ،ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ،ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ،ﻓﻮﺍﺋﺪ
ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ( ..،
.٣ﺗﻈﻬﺮ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﰲ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﻣﻌﻈﻢ
ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﳋﺎﺻﺔ.
.٤ﺗﻈﻬﺮ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﺘﻐﲑﺍﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻄﺮﺃ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻨﻘﺪ
ﺍﻷﺟﻨﱯ ،ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﺍﳋﺎﺻﺔ (DTS
ﻭﻹﺩﺭﺍﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﳌﺰﺩﻭﺝ ﻓﺈﻧﻪ ﳝﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ
ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻠﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻋﺪﻩ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﰲ ﺛﻼﺙ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ) :ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ،
ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ ،ﺣﺮﻛﺎﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ(
ﺻـ٨٨
ﺃ.
ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﳋﺪﻣﺎﺕ
ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﳍﺬﺍ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ )ﺍﻟﺴﻠﻊ( ﻭﻏﲑ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ )ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ(.
.١ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ
ﺗﻄﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺎﺩﻳﺔ ﺍﶈﺴﻮﺳﺔ ﺍﻟﱵ ﲤﺮ ﲢﺖ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﳉﻤﺮﻛﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻧﺘﻘﺎﳍﺎ ﻣﻦ
ﺑﻠﺪ ﻵﺧﺮ .ﻭﻳﺸﺘﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ.
.٢ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﻏﲑ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ :
ﻭﺗﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ..
ﺍﻟﺘﺄﻣﲔ ﺍﻟﺮﺣﻼﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﻞ -ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﳊﻜﻮﻣﻴﺔ -ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ.
.٣ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﲔ ﺃﻭﺿﺎﻉ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻏﲑ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ
ﺇﻥ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻛﻤﺎ ﺭﺃﻳﻨﺎ ،ﳝﺜﻞ ﻧﻮﻋﺎﹰ ﻣﻌﻴﻨﺎﹰ ﻣﻦ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳉﺎﺭﻳﺔ ﻭﻫﻲ ﻣﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺴﻠﻊ،
ﻭﺇﺫﺍ ﻣﺎ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ ﻗﻠﻨﺎ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺎﺋﻀﺎﹰ ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ
ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ .ﻭﺇﺫﺍ ﺣﺼﻞ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﻗﻠﻨﺎ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺠﺰﺍﹰ .ﻭﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﺩﺍﺋﻤﺎﹰ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺃﻥ
ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻓﺎﺋﺾ ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﰲ ﺻﺎﱀ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﰲ ﻏﲑ ﺻﺎﳊﻪ ،ﻓﻘﺪ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻋﺠﺰ
ﰲ ﺍﳌﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﺗﻘﻞ ﺃﳘﻴﺘﻪ ﺣﻴﻨﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﺎﺋﺾ ﺃﻛﱪ ﻣﻨﻪ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﻏﲑ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ )ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻋﻠﻰ ﻧﺸﺎﻃﻪ ﺍﻟﺴﻴﺎﺣﻲ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺀ ﺑﻌﺾ ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﻟﻐﲑ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ
ﻛﺎﻟﻨﻘﻞ ﺍﻟﺒﺤﺮﻱ( .ﻭﲣﻄﺊ ﺍﻟﺒﻼﺩ ﺍﻟﱵ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻏﲑ ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻷﻥ
ﻫﺬﺍ ﺳﻴﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﺪ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻠﻌﻴﺔ ﻭﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ .ﳑﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺳﻲﺀ
ﻟﻠﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ.
ﺏ .ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ )ﺍﳌﻨﺢ ،ﺍﳍﺒﺎﺕ ،ﺣﻮﺍﻻﺕ ﺍﳌﻬﺎﺟﺮﻳﻦ(
ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺘﺤﺼﻼﺕ ﺃﻭ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﳉﺎﻧﺐ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺃﻱ ﺍﻟﱵ ﱂ
ﻳﺴﺒﻘﻬﺎ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﲑﺍﺩ .ﻭﻻ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﺣﻖ ﻟﻠﻤﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﰲ ﺍﳌﺴﺘﻘﺒﻞ.
ﺕ .ﺣﺴﺎﺏ ﺣﺮﻛﺎﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻭﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ
ﻗﺴﻢ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﺪﻭﻧﺔ ﰲ ﻫﺬﺍ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺇﱃ ﳎﻤﻮﻋﺘﲔ :
.١ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻏﲑ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ )ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﺴﺘﻘﻠﺔ(
ﻭﻳﻘﺼﺪ ﺬﻩ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﱵ ﻳﻘﻮﻡ ﺎ ﺃﻓﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﻏﲑ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ.
.٢ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ )ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﳌﻮﺍﺯﹺﻧﺔ(
ﻭﻳﻘﺼﺪ ﺎ ﺍﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﱄ ﺗﻘﻮﻡ ﺎ ﻫﻴﺌﺎﺕ ﺭﲰﻴﺔ ﻛﺎﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ،ﻭﲨﻴﻊ ﺍﳍﻴﺌﺎﺕ
ﺍﳌﺼﺮﺡ ﳍﺎ ﺑﺘﺎﻟﻌﺎﻣﻞ ﰲ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ.
ﻭﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﻟﻨﺎ ﺍﳊﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺎﳌﻌﻄﻴﺎﺕ
ﺍﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﳌﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﺪﻭﻟﺔ ﻣﺎ ﻣﻊ ﺍﳋﺎﺭﺝ .ﻭﺑﺘﺤﻠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﻌﻄﻴﺎﺕ ﳝﻜﻦ ﻣﻌﺮﻓﺔ
ﺍﳌﺸﻜﻼﺕ ﺍﻻﺗﺼﺎﺩﻳﺔ .ﻭﰲ ﲨﻴﻊ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ،ﳚﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﳌﺘﺤﺼﻼﺕ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﰲ ﺗﻌﺎﺩﻝ
ﺩﺍﺋﻤﺎﹰ ﻣﻊ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ.
ﺛﺎﻟﺜﺎ – ﺍﺧﺘﻼﻝ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ
ﺻـ١٠٣
ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ :ﳛﺪﺙ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻈﺮﻭﻑ ﻃﺎﺭﺋﺔ ،ﻛﺎﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ
ﻟﻠﺤﺎﺻﻼﺕ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ ،ﻭﻇﺮﻭﻑ ﺍﳊﺮﺏ ﻭﻣﺎ ﻗﺪ ﲢﺪﺛﻪ ﻣﻦ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻨﺘﺠﺎﺕ
ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ..ﻭﰲ ﺣﺎﻝ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻭﺑﺼﻔﺔ ﻣﺴﺘﻤﺮﺓ ،ﺗﺴﻌﻰ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ
ﺇﱃ ﺷﺮﺍﺀ ﺍﻵﻻﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ،ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ
ﺷﺮﻭﻁ ﻟﻴﺴﺖ ﰲ ﺻﺎﳊﻬﺎ ،ﻓﺘﺰﺩﺍﺩ ﺣﺪﺓ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻭﺍﺭﺩﺍﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺼﻨﻌﺔ .ﻭﻗﺪ
ﺃﻣﻜﻦ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﺗﺮﺍﺽ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ،ﺇﻻ ﺃﻥ ﺣﺮﻛﺔ
ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﻭﺑﲔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﺍﳔﻔﺾ ﻧﺴﺒﻴﺎﹰ ﳑﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﱃ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺠﺰ..
ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ :ﺇﻥ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﰲ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻳﻌﲏ ﲢﺴﻨﺎﹰ ﻣﺆﻗﺘﺎﹰ ﰲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ
ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﻠﺪ .ﻭﻟﻜﻦ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﻳﻌﲏ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﱵ ﳝﻠﻜﻬﺎ
ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﻭﺍﻷﺭﺻﺪﺓ
ﻟﺪﻯ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺣﻨﺒﻴﺔ .ﻓﺈﱃ ﺃﻱ ﻣﺪﻯ ﳝﻜﻦ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺗﺮﺍﻛﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ؟ ﺇﻥ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ
ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﻟﺪﻯ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ )ﺃﻱ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻛﻮﻥ ﺻﺎﺩﺭﺍﺗﻪ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﻭﺍﺭﺩﺍﺗﻪ ﻭﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ
ﺗﺮﻛﻴﻤﻪ ﻟﻼﺣﺘﻴﺎﻃﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ( ﺗﻘﻞ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ،ﻓﻬﻲ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ
ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﰲ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻮﺭﺩ ﻣﻨﻪ ﺃﻛﺜﺮ ﳑﺎ ﺗﺼﺪﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻓﺘﻀﻄﺮ ﺇﱃ ﺳﺪﺍﺩ ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ
ﳓﻮﻩ ﺑﺎﻟﺬﻫﺐ ..ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺗﻠﺠﺄ ﺇﱃ ﺗﻘﻴﻴﺪ ﻋﻼﻗﺎﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻌﻪ .ﻭﻫﻨﺎ ﳚﺪ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺻﺎﺣﺐ
ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﺍﳌﺴﺘﻤﺮ ﻧﻔﺴﻪ ﳏﺎﻃﺎﹰ ﺑﺄﺯﻣﺔ ﺩﻭﻟﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻄﻴﺢ ﺑﺘﻮﺍﺯﻧﻪ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻭﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻓﻴﻀﻄﺮ ﺇﻣﺎ
ﺇﱃ ﻣﻨﺢ ﺍﳌﺴﺎﻋﺪﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺇﱃ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﻟﺘﺴﺘﻤﺮ ﰲ
ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ،ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﻀﻄﺮ ﺇﱃ ﺭﻓﻊ ﺳﻌﺮ ﻋﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﺣﱴ ﺗﺮﺗﻔﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺎﺩﺭﺍﺗﻪ ﻧﺴﺒﻴﺎﹰ
ﻓﻴﻘﻞ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺗﺰﺍﺩﺍ ﻭﺍﺭﺩﺍﺗﻪ ﻟﻴﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ..
ﺭﺍﺑﻌﺎﹰ – ﻣﻴﻜﺎﻧﻴﻜﻴﺔ ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﺧﺘﻼﻝ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ
ﺃ.
ﺍﳌﻨﻬﺞ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻲ ﰲ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ
.١ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻐﻴﲑ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ
ﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﻳﺮﻯ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﻮﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻮﺩﺓ ﺇﱃ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎﹰ..
.٢ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻐﲑ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻮﺭﻗﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ،ﺗﻐﲑ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻳﺆﺩﻱ ﻟﺘﻐﲑ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩ.
ﺏ .ﺍﳌﻨﻬﺞ ﺍﳊﺪﻳﺚ ﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ "ﻣﺪﺧﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ"
ﻳﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻫﻲ } :ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ،ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ،ﻭﺍﻻﺩﺧﺎﺭ{
ﻓﻜﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺯﺍﺩ ﺍﻟﺪﺧﻞ ،ﻭﻛﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻟﺪﺧﻞ.
ﺃﻣﺎ ﺗﺄﺛﲑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻓﻴﻜﻮﻥ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ.
ﻓﺎﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺗﺆﻣﻦ ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺩﺧﻼﹰ ﺇﺿﺎﻓﻴﺎﹰ ﻭﻫﻲ ﺗﻌﲏ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺘﺎﺟﻪ ،ﻭﻣﻦ ﻫﺬﻩ
ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﻳﻌﺘﱪ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻛﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻛﻼﳘﺎ ﳚﺮ ﻃﻠﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ .ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻓﻬﻲ ﻻ ﺗﺄﰐ
ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺑﺄﻱ ﺩﺧﻞ ﻻ ﺑﻞ ﻫﻲ ﺗﻨﻘﺼﻪ ﺃﻥ ﺇﺫ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺟﺰﺀﺍﹰ ﻣﻦ ﺩﺧﻠﻪ.
ﻭﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﻳﻌﺘﱪ ﺍﻻﺳﺘﲑﺍﺩ ﻛﺎﻻﺩﺧﺎﺭ ﺃﺏ ﺇﺑﻌﺎﺩ ﳉﺰﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ.
ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ :
ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ = ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﶈﻠﻲ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﶈﻠﻲ +ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﶈﻠﻲ( +ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ -ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ
ﻭﻟﻜﻲ ﻧﻔﻬﻢ ﺁﻟﻴﺔ ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﺧﺘﻼﻝ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻐﲑ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ
ﲢﻠﻴﻞ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻜﻲ ﻧﻔﻬﻢ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﱵ ﻳﺘﺤﺪﺩ ﺎ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ
ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ.
ﻟﻘﺪ ﻣﻴﺰ ﺍﻟﻜﻴﱰﻳﻮﻥ ﺑﲔ ﻛﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻭﺑﲔ ﻛﻞ ﻧﻘﺺ ﺻﺎﻑ ﻓﻴﻪ
ﻓﻌﻤﻠﻴﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ ﲟﺜﺎﺑﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺣﻘﻦ .ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻧﻘﺎﺹ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ ﲟﺜﺎﺑﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺴﺮﺏ
ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﳊﻘﻦ :ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﻀﺎﻑ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﱃ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﺈﺎ ﺗﺘﺒﻊ ﰲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺓ
ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ .ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ،ﻛﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ،ﻳﻌﺘﱪ ﺣﻘﻨﺎﹰ ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ
ﺩﺧﻮﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﻮﺯﻉ ﺗﻔﻀﻲ ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ.
ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﺮﺏ :ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﻘﺺ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻳﺴﺘﺘﺒﻊ ﺫﻟﻚ ﰲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺳﻠﺴﻠﺔ
ﻣﺘﻨﺎﻗﺼﺔ ﰲ ﺣﺠﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻳﺰﻳﺪ ﳎﻤﻮﻋﻬﺎ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ.
ﻭﺍﻻﺳﺘﲑﺍﺩ ،ﻛﺎﻻﺩﺧﺎﺭ ،ﻳﻌﺘﱪ ﺗﺴﺮﺑﺎﹰ ﻷﻧﻪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺳﺤﺐ ﺟﺰﺀ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻ ﻳﻮﺯﻉ ﻭﻻ
ﻳﻨﻔﻖ ﰲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﲑﺍﺩ.
ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ؟ ﺇﻥ ﻛﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﺻﻠﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺗﺆﺩﻱ ﻋﺎﻟﺪﺓ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﰲ
ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﰲ ﺍﻻﺩﺧﺎﺭ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﰲ ﺍﻻﺳﺘﲑﺍﺩ.
ﻓﺈﺫﺍ ﺣﺼﻞ ﺧﻠﻞ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻓﺈﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ
ﺗﺰﻳﺪ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺘﻮﻇﻒ ﰲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﻳﺔ ﻭﺗﺰﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﶈﻘﻘﺔ .ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺰﻳﺪ ﺩﺧﻮﻝ
ﺍﳌﺸﺘﻐﻠﲔ ﺑﺎﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺑﺰﺑﺪ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺍﺕ ﻣﺘﺘﺎﺑﻌﺔ ﰲ
ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ .ﻏﲑ ﺃﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻻ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﶈﻠﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﺑﻞ ﻭﺃﻳﻀﺎﹰ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺴﺘﻮﺭﺩﺓ )ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ(.
ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺣﺼﻞ ﻋﺠﺰ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺩﻭﻟﺔ ﻣﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻓﻴﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﺪﺧﻞ
ﻭﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﳔﻔﺎﺽ ﰲ ﺍﻻﻧﻔﺎﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻲ .ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺒﻌﻪ ﺍﳔﺎﺽ ﺟﺪﻳﺪ ﰲ
ﺍﻟﺪﺧﻞ .ﻭﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﺍﳌﺘﺘﺎﺑﻊ ﰲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﳔﻔﺎﺽ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﲝﻴﺚ ﺗﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ
ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻭﺗﺘﺠﻪ ﲟﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﳓﻮ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ.
ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ :ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺍﳌﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﺜﲑﻫﺎ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺗﺮﺑﻂ ﺑﲔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﶈﻠﻲ
ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﺍﻷﻣﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﳌﺸﻜﻠﺔ ﺍﳋﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﶈﻠﻲ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻷﺟﻨﱯ ،ﺃﻭ
ﻛﻤﺎ ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﺻﻄﻼﺣﺎﹰ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ .ﻭﳝﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ
ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﱄ :
ﻫﻮ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﻟﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﳏﻠﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ،ﻭﻳﻄﻠﻖ ﺍﺳﻢ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﱵ
ﺗﺘﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺳﻬﺎ ﻣﺒﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﶈﻠﻲ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ﺍﻷﺟﻨﱯ .ﺃﻭ ﺑﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺎ ﻳﺪﻓﻊ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺍﺕ
ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﶈﻠﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ .ﻭﻻ ﳜﺘﻠﻒ ﺳﻮﻕ
ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻦ ﻏﲑﻩ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺇﻻ ﰲ ﺃﻥ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻓﻴﻪ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ.
ﺃﻭﻻ – ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺮﻑ :
ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻴﺪﻭﻱ ﻭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺴﺤﻮﺏ :ﻗﺪ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﳌﺸﺘﺮﻱ ﺑﺘﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻳﺪﺍﹰ ﺑﻴﺪ
ﻛﻤﺎ ﳛﺪﺙ ﻟﻠﺴﺎﺋﺤﲔ ﺍﻷﺟﺎﻧﺐ .ﻭﻗﺪ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺴﺤﺐ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﺗﻌﻄﻲ ﳊﺎﻣﻠﻬﺎ
ﺍﳊﻖ ﰲ ﲢﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﱃ ﻧﻘﻮﺩ..
ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ :ﻳﻘﺼﺪ ﻣﻜﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺃﻥ ﻳﺆﻣﻦ ﺍﳌﺸﺘﻐﻠﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﺠﺎﺭﺓ
ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺿﺪ ﺍﳌﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﱵ ﻳﺘﻌﺮﺿﻮﻥ ﳍﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ،ﻛﺄﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﳌﺼﺪﺭ
ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﲦﻨﺎﹰ ﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺗﻪ ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ،ﻓﺈﻥ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﳌﺼﺪﺭ
ﻳﻌﻤﺪ ﺇﱃ ﺗﺄﻣﲔ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺄﻥ ﻳﺒﻴﻊ ﺁﺟﻼﹰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﱵ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ
ﳛﺪﺩﻩ ﺍﻵﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺘﺴﻠﻴﻢ ﺍﳌﺒﻠﻎ ﰲ ﺍﳌﺴﺘﻘﺒﻞ.
ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﳌﺮﺍﺟﺤﺔ ﺃﻭ ﺍﳌﻮﺍﺯﻧﺔ : Arbitrageﺗﺆﺩﻱ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﳌﺮﺍﺟﺤﺔ ﺇﱃ ﲢﻘﻴﻖ
ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺑﲔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ ،ﻭﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻫﻮ ﲢﻘﻴﻖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ
ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﳐﺘﻠﻔﺔ.
ﻣﺜﺎﻝ :ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﲏ ﰲ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ٢.٣٠ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮﻩ ﰲ ﻟﻨﺪﻥ
٢.٤ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻔﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﳌﺮﺍﺟﺤﻮﻥ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﲏ ﻣﻦ ﺳﻮﻕ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﻭﺑﻴﻌﻪ ﰲ
ﻟﻨﺪﻥ ﻭﳛﺼﻠﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻗﲔ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﳌﺮﺍﺟﺤﺔ ﺍﻟﱵ
ﺗﻜﻮﻥ ﺿﺌﻴﻠﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﱃ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﺍﻟﱵ ﺗﺒﺎﻉ ﻭﺗﺸﺘﺮﻯ.
ﺇﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﲏ ﰲ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﻓﻴﻤﻴﻞ ﺳﻌﺮﻩ ﺇﱃ
ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﻣﺎ ﰲ ﺳﻮﻕ ﻟﻨﺪﻥ ﻓﺈﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﳌﻌﺮﻭﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺧﻔﺾ ﺳﻌﺮﻩ،
ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺆﺩﻱ ﰲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺇﱃ ﺃﻥ ﳝﻴﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻗﲔ ﺇﱃ ﺍﻟﺘﻌﺎﺩﻝ.
ﻭﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﳌﻘﺎﻝ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﳌﻮﺍﺯﻧﺔ ﲢﺘﺎﺝ ﺇﱃ ﺳﺮﻋﺔ ﻛﺒﲑﺓ ﰲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ .ﻭﺗﺘﻢ ﻋﻦ
ﻃﺮﻳﻖ ﻭﺳﺎﺋﻞ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ ﻷﻥ ﺍﻧﻘﻀﺎﺀ ﻓﺘﺮﺓ ﻗﺼﲑﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻣﻦ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺗﻐﲑ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ.
ﻭﺍﳌﺮﺍﺟﺤﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﺴﻴﻄﺔ ﲟﻌﲎ ﺃﺎ ﺗﺘﻢ ﺑﲔ ﺳﻮﻗﲔ ﻭﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺮﻛﺒﺔ ﺃﻭ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﲟﻌﲎ
ﺃﺎ ﺗﺘﻢ ﺑﲔ ﺛﻼﺙ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻛﺸﺮﺍﺀ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﰲ ﺳﻮﻕ ﻭﲢﻮﻳﻠﻬﺎ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺃﺧﺮﻯ
ﺇﱃ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﺒﺎﻉ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻭﱃ .ﻏﲑ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﳌﺮﺍﺟﺤﺔ ﻻ ﺗﻨﺘﺞ ﺃﺛﺮﻫﺎ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ
ﺗﻮﻓﺮﺕ ﺣﺮﻳﺔ ﲢﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺇﱃ ﺑﻌﺾ.
ﺃ .ﻋﻼﻗﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﲟﺴﺄﻟﺔ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﻋﺮﺿﻪ :
ﺇﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﻻ ﺳﻌﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﳜﻀﻊ ﰲ ﲢﺪﻳﺪﻩ ﻟﺘﻔﺎﻋﻞ ﻗﻮﻯ ﺍﻟﻌﺮﺽ
ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ .ﻭﳝﻜﻦ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ ﻛﺎﻟﺘﺎﱄ :
ﺑﻘﻴﺎﻡ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﺑﺎﺳﺘﲑﺍﺩ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻦ ﻏﲑ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ. ﻗﻴﺎﻡ ﻏﲑ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﺑﺄﺩﺍﺀ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﻘﻴﻤﲔ. ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ ﺇﱃ ﺍﳋﺎﺭﺝ.ﺃﻣﺎ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ )ﺃﻱ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﶈﻠﻴﺔ( ﻓﻴﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﻋﺪﺓ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ :
ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﳌﺎﺩﻳﺔ )ﺍﳌﻨﻈﻮﺭﺓ(. ﻗﻴﺎﻡ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ ﺑﺄﺩﺍﺀ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻟﻐﲑ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ. ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻣﻦ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﺇﱃ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ.ﺛﺎﻧﻴﺎﹰ – ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺻـ١٢٨
ﺳﻨﻮﺿﺢ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻛﻴﻒ ﻳﺘﺤﺪﺩ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﻧﻈﺎﻡ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﰒ ﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ
ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻮﺭﻗﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ،ﻭﺃﺧﲑﺍﹰ ﰲ ﻇﻞ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ :
.١ﻧﻈﺎﻡ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ :
ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﺑﻂ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺘﻬﺎ ﺑﻮﺯﻥ ﻣﻌﲔ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﻭﻳﻘﺘﻀﻲ ﻗﻴﺎﻡ
ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺛﻼﺛﺔ ﺷﺮﻭﻁ :
ﺃ .ﲢﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﻮﺯﻥ ﻣﻌﲔ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﻋﻴﺎﺭ ﳏﺪﺩ.
ﺏ .ﺗﻮﺍﻓﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﲢﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﺩﻭﻥ ﻗﻴﺪ ﺃﻭ ﺷﺮﻁ.
ﺕ .ﻛﻔﺎﻟﺔ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﰲ ﺍﺳﺘﲑﺍﺩ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺬﻫﺐ.
ﻭﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﻇﻴﻔﺘﺎﻥ ﺃﺳﺎﺳﻴﺘﺎﻥ ﺍﻷﻭﱃ ﺩﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺧﺮﻯ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ .ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ
ﻓﻬﻲ ﲢﺪﻳﺪ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﳌﻄﺒﻮﻋﺔ ،ﺃﻱ ﺃﻥ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﰲ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭﺭﺍﻕ
ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻘﻴﺪﺓ ﺗﻘﻴﻴﺪﺍﹰ ﺗﺎﻣﺎﹰ ﺑﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﳌﻮﺟﻮﺩ ﰲ ﺣﻴﺎﺯﺗﻪ .ﺃﻣﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ
ﻓﻬﻲ ﲢﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
ﻭﺗﺘﻤﻴﺰ ﻋﻤﻼﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺑﺜﺒﺎﺕ ﻧﺴﺐ ﻣﺒﺎﺩﻻﺎ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ،ﻣﺜﺎﻝ:
ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﳉﻨﻴﻪ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﲏ = ١٠ﻏﺮﺍﻡ ﺫﻫﺐ ،ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻲ = ١ﻏﺮﺍﻡ
ﺫﻫﺐ ،ﻓﺈﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﲔ ﺍﳒﻠﺘﺮﻩ ﻭﻓﺮﻧﺴﺔ ﻻ ﺑﺪ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ) ١ﺟﻨﻴﻪ = ١٠ﻓﺮﻧﻚ(.
ﻏﲑ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳉﺎﺭﻱ ﻗﺪ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﺃﻭ ﻳﻨﺨﻔﺾ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﺩﻝ ﺗﺒﻌﺎﹰ
ﳊﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ .ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﰲ ﻇﻞ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻻ ﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺬﺑﺬﺏ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺇﻻ ﰲ ﺣﺪﻭﺩ ﺿﻴﻘﺔ ،ﺣﺪﻱ ﺍﻟﺬﻫﺐ :ﺣﺪ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﻭﺣﺪ ﺍﺳﺘﲑﺍﺩ ﺍﻟﺬﻫﺐ .ﻓﺈﺫﺍ ﺍﺭﺗﻔﻊ
ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﺩﻝ ﺍﺭﺗﻔﺎﻋﺎﹰ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻧﻘﻞ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﺍﻟﺘﺄﻣﲔ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻠﻦ
ﻳﻘﺒﻞ ﺍﳌﺪﻳﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺴﻌﺮ .ﻭﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﻳﻔﻀﻞ ﺍﳌﺪﻳﻦ ﺃﻥ ﻳﺮﺳﻞ ﻟﺪﺍﺋﻨﻪ ﰲ ﺍﳋﺎﺭﺝ ﺫﻫﺒﺎﹰ
ﺑﺪﻝ ﺃﻥ ﻳﺪﻓﻊ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﰲ ﺻﻮﺭﺓ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﲡﺎﺭﻳﺔ ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﺮﻑ ﲝﺪ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺬﻫﺐ .ﳛﺼﻞ
ﺍﻟﻌﻜﺲ ﺇﺫﺍ ﺍﳔﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ .ﻭﻫﻜﺬﺍ ﳛﺎﻓﻆ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻋﻠﻰ ﺛﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻴﺎﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ :
ﲨﻮﺩ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ
ﺃ.
ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻹﺿﺎﰲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻻ ﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺇﻥ ﱂ ﻳﻜﻦ ﰲ ﺣﻮﺯﺓ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﻣﺎ
ﻳﻜﻔﻲ ﻟﺘﻐﻄﻴﺘﻪ ،ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﺭﺗﺒﺎﻁ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ
ﲟﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﳌﻲ ﺭﺑﻄﺎﹰ ﳏﻜﻤﺎﹰ ،ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺑﻞ ﺩﻣﺎ ﺭﻓﻊ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺃﺳﻌﺎﺭﻩ
ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﺧﻠﻪ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ ﻏﲑ ﺃﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﳛﻮﻝ ﺩﻭﻥ ﺫﻟﻚ.
ﻭﺗﻈﻬﺮ ﺃﳘﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺩﺧﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺳﻠﻌﺔ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ..
ﺏ .ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﳊﺮﺏ ﺍﻷﻭﱃ
ﺑﻌﺪ ﻫﺰﳝﺔ ﺃﳌﺎﻧﻴﺎ ﻓﺮﺿﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ،ﳑﺎ ﺃﺩﺓ ﺇﱃ ﺧﺮﻭﺝ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﻜﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﲑﺓ.
ﺕ .ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﳉﻤﺮﻛﻴﺔ ﺍﳌﺮﺗﻔﻌﺔ ﻭﺍﳌﺘﺒﺎﺩﻟﺔ
ﳑﺎ ﻗﻴﺪ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻭﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﺪﻡ ﻋﻮﺩﺓ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺇﱃ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺗﻠﻘﺎﺋﻴﺎﹰ.
ﺙ .ﺍﲡﺎﻩ ﺑﻌﺾ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﻻﻛﺘﻨﺎﺯ ﺍﻟﺬﻫﺐ.
ﺇﻥ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺇﱃ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺣﺪﻭﺙ ﺣﺮﻛﺔ ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ ،ﻭﻟﺪﺭﺀ ﺍﻵﺛﺎﺭ
ﻳﻠﺠﺄ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺇﱃ ﺗﻌﻘﻴﻢ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﺣﻴﺚ ﻳﻘﻮﻡ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﺑﺎﻣﺘﺼﺎﺹ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ
ﺍﳌﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﰲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﺧﻞ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺇﱃ ﺍﻟﺒﻠﺪ .ﺬﺍ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ
ﺳﺒﺒﺎﹰ ﰲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ.
.٢ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻮﺭﻗﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ
ﺻـ١٣٢
ﺑﺎﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﺍﺗﺒﺎﻉ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﺮﻗﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ﺗﻨﺘﻔﻲ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺻﻔﺔ ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻭﻳﺼﲑ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﺘﻐﲑﺍﹰ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻠﺘﻐﲑﺍﺕ ﺍﻟﱵ ﺗﻄﺮﺃ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ
)ﺗﻌﻮﱘ( .ﻭﻗﺪ ﻇﻬﺮﺕ ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻧﻈﺮﻳﺎﺕ ﲢﺎﻭﻝ ﻓﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﳛﻜﻢ ﺃﺳﻌﺎﺭ
ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻮﺭﻗﻲ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ .ﻭﻣﻦ ﺃﺑﺮﺯﻫﺎ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺗﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﻮﻯ ﺍﻟﺸﺮﺍﺋﻴﺔ.
.٣ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺻـ١٣٦
ﻣﻊ ﺍﻴﺎﺭ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺗﻌﺮﺿﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻋﻨﻴﻔﺔ ،ﻭﺃﺻﺒﺤﺖ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻋﺎﺟﺰﺓ ﻭﺣﺪﻫﺎ ﻋﻦ ﺣﺼﺮ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﺣﺪﻭﺩ ﻣﻌﻴﻨﺔ ،ﻟﺬﻟﻚ
ﺗﺪﺧﻠﺖ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺳﻌﺮﻩ ﻭﺗﻮﺟﻴﻬﻪ ﺍﻟﻮﺟﻬﺔ ﺍﳌﻨﺎﺳﺒﺔ ﻷﻫﺪﺍﻓﻬﺎ.
ﺛﺎﻟﺜﺎﹰ – ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻌﺪ ﺑﺮﻳﺘﻮﻥ ﻭﻭﺩﺯ
.١ﻧﻈﺎﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ
ﺻـ١٤٤
ﰲ ﻇﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﲢﺪﺩ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ،ﻭﻻ
ﺗﺘﺮﻙ ﻫﺬﻩ ﺗﺘﻘﻠﺐ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳊﺮﺓ .ﻭﺗﺘﺪﺧﻞ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ
ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﺀ ﺑﺄﻱ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﲝﻴﺚ ﲤﻨﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﻣﻦ ﺍﻻﳓﺮﺍﻑ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﶈﺪﺩ ﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﰲ ﺍﻻﲡﺎﻫﲔ }{٠.٠١- ، ٠.٠١+
ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﺪﺩ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺳﻴﻘﻮﻡ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﺑﺸﺮﺍﺋﻬﺎ ﺃﻭ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ
ﺍﶈﺪﺩ ،ﻫﻮ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ،ﻭﻣﺎ ﺩﺍﻡ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﳝﻠﻚ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﳝﻜﻨﻪ ﺃﻥ
ﻳﺴﺘﻤﺮ ﰲ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻟﻜﻲ ﳛﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ .ﺃﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﰲ
ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺠﺰ ﻓﺴﻴﻮﺍﺟﻪ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﺑﻨﻘﺺ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﻟﻦ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ
ﰲ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ .ﻭﻣﻦ ﺍﶈﺘﻤﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﱃ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺃﻥ ﻳﻘﺮﺭ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺃﻧﻪ ﱂ ﻳﻌﺪ ﻳﺴﺘﻄﻴﻊ
ﺍﶈﺎﻓﻈﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﲝﻴﺚ ﺗﺼﺒﺢ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ
ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ.
.٢ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻧﺔ :
ﺇﻥ ﻣﻘﺮﺭﺍﺕ ﺑﺮﻳﺘﻮﻥ ﻭﻭﺩﺯ ﺃﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﲑﻛﻲ ﲟﺴﺎﻭﺍﺓ ﻣﻊ ﺍﻟﺬﻫﺐ ،ﻭﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ
ﻓﺮﺿﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺃﻥ ﺗﺪﻋﻢ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺿﻤﻦ ﺣﺪﻭﺩ }{٠,٠١
ﻭﰲ ﺍﻟﺴﺘﻴﻨﺎﺕ ﻭﻣﻊ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻌﺠﺰ ﰲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﲢﺴﻦ ﺍﻟﻮﺿﻊ
ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻷﻭﺭﰊ ﺣﻠﺖ ﻓﺘﺮﺓ )ﺍﻹﺷﺒﺎﻉ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻱ( ﺣﲔ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻷﻭﺑﻴﺔ
ﺑﺸﺮﺍﺀ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﲑﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﻠﻐﺖ ﺣﻮﺍﱄ ١٠ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ١٩٥٩ﻡ ﻭ٥٠
ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ ﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٧١ﻭ ٨٠ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﹰ ﻋﺎﻡ ١٩٧٣ﻡ .ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺿﺨﻤﺔ ﻣﻦ
ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﰲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻷﻭﺭﺑﻴﺔ ﻭﺍﻟﱵ ﱂ ﻳﻜﻦ ﺑﺎﺳﺘﻄﺎﻋﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ
ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﻣﻨﻬﺎ ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻋﻤﻼﺎ ﻓﻮﻕ ﺍﳊﺪ ﺍﳌﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ )،(٠,٠١
ﻭﻣﻦ ﻫﻨﺎ ﻧﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﻧﻈﺎﻡ ﺑﺮﻳﺘﻮﻥ ﻭﻭﺩﺯ ﲨﻊ ﻣﻦ ﺟﻬﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ،ﻭﻣﻦ ﺟﻬﺔ
ﺛﺎﻧﻴﺔ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﳝﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻌﻤﻞ ﺑﻪ ﻧﺴﺒﻴﺎﹰ ﺑﺸﺮﻁ ﺗﻮﻓﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﺪﻭﻝ.
ﻭﳝﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٥٨ﻡ ﻧﻘﻄﺔ ﺣﺎﲰﺔ ﰲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ،ﻭﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﳊﻘﻴﻘﻴﺔ ﻻﻴﺎﺭﻩ .ﻓﻔﻲ
ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻭﺭﺑﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﺎﺀ ﻭﻭﺿﻌﺖ ﺃﻗﺪﺍﻣﻬﺎ ﺑﻘﻮﺓ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻖ
ﺍﻻﻧﻄﻼﻕ ﰲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﱄ ﺍﻟﻌﺎﳌﻲ ،ﻭﻣﻦ ﺃﻫﻢ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﰲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ :
ﺃ .ﺇﻋﻼﻥ ١٤ﺩﻭﻟﺔ ﺃﻭﺭﺑﻴﺔ ﻋﻦ ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻟﻌﻤﻼﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻐﲑ ﺍﳌﻘﻴﻤﲔ
ﻭﲢﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﳉﺎﺭﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ.
ﺏ .ﺍﻧﺪﻓﺎﻉ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﲑ ﻣﻦ ﺩﻭﻝ ﺃﻭﺭﺑﺎ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﺎ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺩﻭﻻﺭﻳﺔ ﺇﱃ
ﺫﻫﺐ ،ﻭﺑﺬﻟﻚ ﺍﳔﻔﻀﺖ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻳﺔ ﺍﻟﺬﻫﺒﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﻦ ٢٢,٨
ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﱃ ١٨,٨ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ١٩٥٨ﻡ.
ﺕ .ﻋﺠﺰ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻣﲑﻛﻲ ﰲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﻣﻨﺬ ﺍﻧﺘﻬﺎﺀ ﺍﳊﺮﺏ
)ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻧﻜﻤﺎﺵ ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻧﺖ ﲢﻘﻘﻪ ﻣﻊ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﻭﺩﻭﻝ ﻏﺮﺏ ﺃﻭﺭﺑﺔ
ﻭﺑﺴﺒﺐ ﺍﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪﺓ ،ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻌﺴﻜﺮﻱ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﰲ ﺍﳋﺎﺭﺝ(
ﻭﰲ ﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ١٩٦٠ﻡ ﺗﻈﻬﺮ ﺃﻭﱃ ﺑﻮﺍﺩﺭ ﺃﺯﻣﺔ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺇﺫ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻷﻭﻗﻴﺔ ﰲ ﻟﻨﺪﻥ ﺇﱃ
٤٠ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺪﻻﹰ ﻣﻦ ٣٥ﺩﻭﻻﺭﺍﹰ )ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺮﲰﻲ( ،ﻭﰲ ﺁﺏ ١٩٧١ﻡ ﺃﻋﻠﻦ ﺍﻟﺮﺋﻴﺲ ﻧﻴﻜﺴﻮﻥ
ﻭﻗﻒ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﲢﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ .ﻭﻣﻨﺬ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻠﺤﻈﺔ ﲣﺘﻔﻲ ﺍﻷﺳﺲ ﺍﻟﱵ ﺍﺳﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ
ﻧﻈﺎﻡ ﺑﺮﻳﺘﻮﻥ ﻭﻭﺩﺯ ﺃﻱ )ﺛﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ،ﲡﻨﺐ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﳋﺮﺟﻴﺔ،
ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ،ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﳌﺘﺤﺪﺓ ﺑﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺇﱃ ﺫﻫﺐ ﻋﻨﺪ ﺳﻌﺮ ﺛﺎﺑﺖ(
ﻭﺍﻟﺘﺪﺍﺑﲑ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺸﻤﻞ ﺃﻳﻀﺎﹰ ﲣﻔﻴﺾ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﻨﺴﺒﺔ %٧.٨٩ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺬﻫﺐ
ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻣﺮﺓ ﺛﺎﻧﻴﺔ ﰲ ١٩٧٣ﻡ ﺑﻨﺴﺒﺔ %١٠ﻭﺑﺬﻟﻚ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺃﻭﻗﻴﺔ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻣﻦ
٣٨ﺩﻭﻻﺭ ﺇﱃ ٤٢.٢٢ﺩﻭﻻﺭ ،ﻭﻋﻨﺪﺋﺬ ﻗﺮﺭﺕ ﺳﺖ ﺩﻭﻝ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺑﻴﺔ ﺗﻘﻮﱘ
ﻋﻤﻼﺎ ﺇﺯﺍﺀ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﲔ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﱐ.
ﺇﻥ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﻭﺭﺑﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﲰﺢ ﻟﻠﺪﻭﻝ ﺍﻷﻭﺭﺑﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻮﺩﺓ ﺇﱃ
ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺇﻻ ﺃﻥ ﺣﺪﻭﺩ ﺗﻘﻠﺐ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﺗﺴﻊ ﻣﻦ ٠.٠١ﺇﱃ .٠.٠٢٢٥
ﻭﻣﻊ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺜﺎﱐ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ٧٢ﻡ ﺍﻣﺘﻨﻌﺖ ﺃﻛﺜﺮﻳﺔ ﺍﻟﻴﻨﻮﻙ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﻋﻦ ﻣﺴﺎﻧﺪﺓ ﺳﻌﺮ
ﺻﺮﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﰲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺗﺘﻮﻳﻦ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺮﻙ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻳﺘﺤﺪﺩ
ﺑﺎﻟﻄﻠﺐ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ.
ﻫﻨﺎ ،ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﱂ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﱄ ﻗﺪ ﺍﻧﺘﻘﻞ ﻣﻦ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺛﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﱃ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﻮﱘ
Floatingﻭﻧﺒﺬﺕ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺮﺃﲰﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻓﻜﺮﺓ ﻭﺿﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺗﻌﺎﺩﻝ ﺛﺎﺑﺘﺔ.
ﻭﰲ ﻇﻞ ﻧﻈﺎﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻧﺔ ﺗﺴﻤﺢ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻜﻲ
ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻳﺴﻦ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻭﺍﻟﻌﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺪﻭﻥ ﺃﻥ ﺗﺘﺪﺧﻞ ﰲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
ﻣﺜﺎﻝ :ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﺻﺎﺩﺭﺍﺕ ﺃﳌﺎﻧﻴﺎ ﻷﻣﺮﻳﻜﺔ ﻋﻨﺪ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻣﻌﲔ )١ﻣﺎﺭﻙ=٦٠ﺳﻨﺖ(
ﻋﻨﺪﻫﺎ ﺳﻴﺰﻳﺪ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺎﺭﻙ ﻭﻟﻦ ﻳﺘﺪﺧﻞ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ ﰲ ﺃﳌﺎﻧﻴﺎ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ
ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ .ﻭﻳﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺳﻌﺮ ﺍﳌﺎﺭﻙ ﺇﱃ ٦٢ﺳﻨﺖ ،ﻭﻟﻜﻦ ﻣﺜﻞ
ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﻗﺪ ﳚﻌﻞ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﳌﺎﻧﻴﺔ ﺃﻏﻠﻰ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﳑﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﺧﻔﺾ
ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺎﺭﻙ.
ﰲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﱂ ﻳﻜﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺑﺪﺃ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻪ ﰲ ﻋﺎﻡ ١٩٧٣ﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻏﲑ
ﺍﳌﺪﺍﺭ ﻭﺇﳕﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺪﺍﺭﺍﹰ ،ﺣﻴﺚ ﺗﺪﺧﻠﺖ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﺑﺸﺮﺍﺀ ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﱯ ﰲ
ﳏﺎﻭﻟﺔ ﻟﻠﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺫﻟﻚ ﺑﻐﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪﺓ ﰲ
ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﰲ ﺍﻷﺟﻞ ﺍﻟﻘﺼﲑ.
ﻭﻟﻜﻦ ﳌﺎﺫﺍ ﺗﺪﺧﻠﺖ ﺍﳌﺼﺎﺭﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻳﺔ ﻟﻠﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﺪﻻﹰ ﻣﻦ ﺗﺮﻛﻬﺎ ﻟﻘﻮﻯ
ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻌﺪﻻﺎ؟ ﺇﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﺪﺓ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﻫﻲ :
ﺃ .ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﺸﺪﻳﺪ ﰲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻋﺎﻡ ١٩٧٣ﻡ.
ﺏ .ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻟﻌﺎﳌﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺒﻌﻪ ﻛﺴﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﰲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﳌﻤﺘﺪﺓ ﺑﲔ ١٩٧٥ – ١٩١٧٣ﻡ.
ﺕ .ﺗﻔﺎﻭﺕ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺑﲔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﳌﺨﺘﻠﻔﺔ.
ﺙ .ﲢﺮﻛﺎﺕ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻛﺒﲑ ﺑﻘﺼﺪ ﺍﳌﻀﺎﺭﺑﺔ.
ﺝ .ﺳﻮﺀ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻧﻈﺎﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻧﺔ.
ﻭﰲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ١٩٧٦ﻡ ﻋﺪﻝ ﻣﺆﲤﺮ ﺟﺎﻣﺎﻳﻜﺎ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺮﻳﺘﻮﻥ ﻭﻭﺩﺯ ﲝﻴﺚ ﻗﺮﺭﺕ :
ﺣﺮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﰲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻣﺎ ﺗﺸﺎﺀ ﻣﻦ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﺮﻑ ،ﻭﺃﻟﻐﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺮﲰﻲ ﻟﻠﺬﻫﺐ
ﻭﻧﺰﻋﺖ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻋﻨﻪ ،ﻭﲣﻠﺺ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﻣﻦ ﻣﻘﺎﺩﻳﺮ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﺍﻟﱵ
ﺗﻮﺟﺪ ﲝﻮﺯﺗﻪ .ﻭﻧﺺ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﳑﺎﺭﺳﺔ ﺻﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺇﺷﺮﺍﻓﺎﹰ ﺩﻗﻴﻘﺎﹰ ﻋﻠﻰ
ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﻋﻀﺎﺀ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ.
ﻭﻣﻨﺬ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺗﺒﺎﻳﻨﺖ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺩﻭﻝ ﺣﺎﻓﻈﺖ ﻋﻠﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻌﻮﱘ ﻭﻫﻨﺎﻙ
ﺩﻭﻝ ﺭﺑﻄﺖ ﻋﻤﻼﺎ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻘﻮﻳﺔ ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ
ﺍﻟﺼﺮﻑ..
© Copyright 2026 Paperzz