‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية‬
‫إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫( الحالة العربية )‬
‫بحث مقدم إلى المؤتمر الدولي الثالث لالقتصاد اإلسالمي‬
‫كلية الشريعة ـ جامعة أم القرى‬
‫دكتور ‪ /‬عادل حميد يعقوب عبد العال‬
‫أستاذ االقتصاد المشارك ـ قسم العلوم اإلدارية‬
‫كلية اللغة العربية والعلوم االجتماعية واإلدارية ‪ -‬جامعة الملك خالد‬
‫(طبعة متهيدية)‬
‫ملخص البحث‬
‫تناول هذا البحث موضوع " هجرة رؤوس األموال اإلسالمية بالخارج في‬
‫ظللل العولمللة الحالللة العربيللة " وذلللك بدراسللة مشللملة ال جللوة التمويليللة فللي العللالم‬
‫العربي وهي عدم قدرة الموارد المالية بهلذ اللدول عللى تمويلل االسلتامار التنملو‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪5‬‬
‫الضرور لها حيث وصلت هذ ال جلوة إللى حلوالي ‪ %70‬يلتم تغييتهلا ملال خلالل‬
‫التمويللل االقتراضللي واالعاوللات وقللد ترتللا علللى هللذ ال جللوة يللادة حللدة بعلل‬
‫المشمالت االقتصادية في العالم العربي كالبيالة وارت اع األسعار وضلع‬
‫اإلوتلاج‬
‫كمللا لللم تسللتيا االسللتامارات البينيللة العربيللة وكللذلك األجنبيللة مللال سللد هللذ ال جللوة‬
‫التمويليللة وتيجللة لضللع‬
‫حجللم هللذ االسللتامارات فللي الوقللت الللذ تصللل فيل حجللم‬
‫األملللوال واالسلللتامارات العربيلللة بالخلللارج ملللال ‪ 800‬ـ ‪ 2400‬مليلللار دوالر ابقلللا‬
‫للدراسات المختل ة ‪ 0‬ثم تم دراسة الجواوا النظرية لهجرة رؤوس األموال العربيلة‬
‫بالخارج حيث أو اتضل أن التيبيل العمللي للنظريلة االقتصلادية كلان فلي االتجلا‬
‫المضاد ثم كي‬
‫أن ال رصة البديللة لالسلتامار بالعلالم الخلارجي للم تملال افضلل ملال‬
‫االسللتامار فللي العللالم العربللي مللال جميللا الوجللو وباإلضللافة إلللى دراسللة النظريللة‬
‫االقتصادية لهجرة األموال العربية للخارج يرى المتخصصليال فلي مجلال االقتصلاد‬
‫اإلسالمي أن االستامار العربي بالخارج يعتبر ووعا مال التعديات االقتصلادية ( فلي‬
‫الظروف الحالية ) التلي تلحل الضلرر بالمصلال االقتصلادية بالمسللميال باإلضلافة‬
‫إلللى مللا تحقق ل هللذ االسللتامارات مللال منللافا اقتصللادية واجتماعيللة للللدول األجنبيللة‬
‫وبعضها تمارس سياسات منحا ة ضلد المصلال اإلسلالمية والعربيلة وفلي مقلدمتها‬
‫القضية ال لسيينية كما أن هناك فتاو بتحريم إيداع األموال في بنوك هذ الدول ‪0‬‬
‫ثم تناولت الدراسة أسلباب ودوافلا هجلرة رؤوس األملوال العربيلة للخلارج‬
‫والتللي لللملت العوامللل الجاذبللة مللال البلللدان األجنبيللة وهللي المحافظللة علللى األمللوال‬
‫وضماوها وكذلك الربحية ثم القدرة على استرجاع هذ األموال واألرباح بدون قيود‬
‫وكذلك دراسلة العواملل اليلاردة ملال داخلل البللدان العربيلة ملا التحليلل االقتصلاد‬
‫لهللذ العوامللل وبيللان أو اوهللا الترجيحيللة مللا توضللي كامللل ألهللم المخللاار التللي‬
‫واجهللت هللذ األمللوال فللي الخللارج وكللذلك مللا يممللال أن تواجهل مسللتقبال ثللم دراسللة‬
‫‪6‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫األولويات لعودة رؤوس األملوال بالخلارج والتلي للملت تلوفير المنلاص االقتصلاد‬
‫العام وت عيل دور السياسة المالية والنقدية وكذلك اإلصالح السياسي والتشريعي ‪0‬‬
‫وأخيللرا دراسللة بعل‬
‫االيللات المقترحلة للحللد مللال هجللرة رؤوس األمللوال‬
‫العربيلة وإعلادة تواينهلا والتلي للملت التخصيصلية باالسلت ادة بالتجربلة األلماويللة‬
‫وكذلك إوشاء صنادي استامارية كبيرة كمشروعات مدروسة الجلدوى ومحلددة ملال‬
‫أهمها مشلروعات الصلناعات الذكيلة وتمنولوجيلا المعلوملات واالتصلاالت ـ تحليلة‬
‫الميا البتروكيماويات باإلضافة إلى ت عيل بع‬
‫االيات الموجودة فعال والمقترحلة‬
‫مال قبل دراسات سابقة في هذا المجال ‪0‬‬
‫‪Islamic Capital Flight In The Context Of Globalization‬‬
‫‪With Special Reference To Arab Countries‬‬
‫‪Abstract‬‬
7
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
This study comprises the following: the theoretical
approach of Arab capital flight in the setting situation of
globalization A discussion of the most the internal and the
external factors encountering the capital flight .
Further more , the study gives an economic analysis to
explain the different motivations which led to the flight of capital
and the different risks facing these capitals .
The
study
ends
up
by
giving
some
suggestions,
recommendations and special mechanisms which can help
Restricting capital flight .
‫المقدمة‬
: ‫ـ أهمية البحث‬1
‫تماللل قضللية تللوايال األمللوال العربيللة للخللارج والحللد مللال هجرتهللا فللي‬
‫الظروف الراهنة إحدى األولويات اإلستراتيجية للعلالم العربلي وذللك إلحلداع ولوع‬
‫مللال التللوا ن بلليال المللوارد االقتصللادية العربيللة بمللا فيهللا رأس المللال وبلليال المللردود‬
‫االقتصاد واالجتماعي لهذ الموارد في ظل فجوة ماليلة كبيلرة تعلاوي منهلا معظلم‬
‫‪8‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫البلدان العربية هناك فجوة كبيلرة فلي تمويلل االسلتامارات تصلل فلي بعل‬
‫اللدول‬
‫العربية إلى ‪ %70‬يتم تغييتها مال خالل التمويل االقتراضلي واإلعاولات الخارجيلة‬
‫" وكذلك فلي ظلل عولملة اقتصلادية وماليلة متماللة فلي التقلدم الها لل فلي تمنولوجيلا‬
‫االتصللاالت والمعلومللات ات اقيللة الجللات بللرامق اإلصللالح االقتصللاد والتمي ل‬
‫الهيمللللي المدعوملللة ملللال صلللندول النقلللد اللللدولي والبنلللك اللللدولي ظلللاهرة اولللدماج‬
‫المؤسسللات العالميللة والشللركات المبللرى عالميللة أسللوال المللال وفللي ظللل مشللاكل‬
‫اقتصادية ومالية متعددة تعاوي منها معظم البلدان العربية ‪0‬‬
‫ف للي الوقللت الللذ تعمللل في ل الللدول العربيللة جاهللدة علللى جللذب م يللد مللال‬
‫االسللتامارات األجنبيللة بالللداخل بللالرام مللال منافسللة جميللا دول العللالم لهللا وض ل لة‬
‫حجللم المتوقللا قدومل منهللا والتح ظللات المايللرة عليهللا مللال قبللل بعل‬
‫األكللاديمييال‬
‫والسياسييال ورجلال األعملال عللى هلذ النوعيلة ملال االسلتامارات تبلر قضلية فلي‬
‫اايللة األهميللة مللال الناحيللة االقتصللادية واالجتماعيللة وهللي قضللية الحللد مللال هجللرة‬
‫األمللوال العربيللة للخللارج وإعللادة تواينهللا فللي البلللدان العربيللة خاصللة فللي ظللل‬
‫الظللروف الصللعبة التللي تواجههللا هللذ األمللوال بالخللارج بعللد أحللداع ‪ 11‬سللبتمبر‬
‫والمتمالللة فللي التجميللد والمصللادرة فللي أحيللان كايللرة بحجللق يغلللا عليهللا اليللابا‬
‫السياسي في معظم األحلوال هلذا ويالحلن أن السياسلات العدا يلة ملال جاولا اللدول‬
‫األجنبيلللة لاملللوال العربيلللة بالخلللارج للللم ت لللرل فلللي معظلللم الحلللاالت بللليال األملللوال‬
‫الحمومية واألموال الخاصة‬
‫إن الدراسللة العلميللة الجللادة والتحليليللة المتعمقللة لهللذ المشللملة مللال مختل ل‬
‫الجواوللا االقتصللادية والسياسللية والشللرعية واالجتماعيللة وكللذلك دراسللة تللوفير‬
‫المناص المناسا للحد مال هجرة هذ األملوال وعودتهلا ووضلا اليلات جديلدة لت عيلل‬
‫ذلك لتتناسا ما ظروف العولمة االقتصادية والمالية بخصوصية إسلالمية وعربيلة‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪9‬‬
‫جدير باالهتمام ‪0‬‬
‫‪2‬ـ أهداف البحث ‪:‬‬
‫يهللدف هللذا البحلللث إلللى مناقشللة ظلللاهرة هجللرة رؤوس األمللوال العربيلللة‬
‫بالخارج في ظل متغيرات دولية فرضتها الظروف االقتصادية والسياسية التي يملر‬
‫بها العالم العربي كما تهدف هذ الدراسة إلى التحليلل االقتصلاد ألسلباب ودوافلا‬
‫هجرة هذ األموال للخارج وكذلك اقتراح أهم السياسات وااليلات االقتصلادية للحلد‬
‫مال هجرة هذ األموال بل والعمل على إعادة تواينها في العالم العربي ‪0‬‬
‫‪3‬ـ حدود البحث ‪:‬‬
‫ُحدد ويال البحث بدراسة " هجلرة رؤوس األملوال اإلسلالمية للخلارج فلي‬
‫ظل العولم " الحالة العربية " وذلك بدراسة هجرة األموال العربية المشروعة وال‬
‫ينظللر البحللث إلللى هجللرة األمللوال ايللر المشللروعة كللاألموال الناتجللة عللال اسلليل‬
‫األموال أو تجارة المخدرات أو الرلاو أوالعموالت والترب وما لاب ذلك ‪ 0‬كما‬
‫يركل البحللث علللى هجللرة األمللوال العربيللة إلللى الواليللات المتحللدة األمريميللة علللى‬
‫اعتبار أوها تمال أكبر تجما لهجرة رؤوس األموال العربية (الحمومية والخاصة)‪0‬‬
‫‪4‬ـ خية البحث ومنهج ‪:‬‬
‫فللي ضللوء مللا تقللدم سللتتم دراسللة هللذا الموضللوع باتبللاع األسلللوب التحليلللي‬
‫المقارن وكذلك األسلوب التاريخي مال خالل المباحث الاالع التالية ‪:‬ـ‬
‫المبحث األول ‪ :‬الجواوا النظرية لهجلرة رؤوس األملوال العربيلة للخلارج‬
‫‪0‬‬
‫‪10‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫المبحلللث الالللاوي ‪ :‬هجلللرة رؤوس األملللوال العربيلللة للخلللارج (األسلللباب ـ‬
‫المخاار ) رؤية اقتصادية ‪0‬‬
‫المبحللث الاالللث ‪ :‬االيللات المقترضللة لتللوايال وعللودة األمللوال العربيللة (‬
‫بالخارج ) والحد مال هجرتها ‪0‬‬
‫الخاتمة ـ النتا ق ‪0‬‬
‫***‬
‫المبحث األول‬
‫الجواوا النظرية لهجرة رؤوس األموال العربية للخارج‬
‫‪1‬ـ ال جوة التمويلية في العالم العربي ‪:‬‬
‫اكتسبت الدعوة إلى الحد مال ظاهرة هجرة رؤوس األموال العربية للخارج‬
‫وإيجللاد السللبل والوسللا ل لتهيرللة الظللروف المناسللبة لتللوايال هللذ األمللوال بالبلللدان‬
‫العربيللة وكللذلك دراسللة المللردود االقتصللاد والمللالي الللذ يممللال أن تحققلل هللذ‬
‫األمللوال فللي حالللة توانهللا ولللو ج يللا أهميللة مت ايللدة فللي ال تللرة القليلللة الماضللية‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪11‬‬
‫وخاصة في ظل الظروف االقتصلادية والسياسلية التلي فرضلتها المتغيلرات الدوليلة‬
‫الحدياة في المنيقة وال سيما بعد أحداع ‪ 11‬سبتمبر والحرب المحتملة على العرال‬
‫والتهديلللد بتجميلللد بعللل‬
‫األرصلللدة واالسلللتامارات لمسلللتامريال وحموملللات عربيلللة‬
‫وخاصة في الواليات المتحدة األمريمية وبع‬
‫الدول األوربية ‪0‬‬
‫ف ي الوقت الذ (‪ )1‬حققلت فيل العديلد ملال اللدول العربيلة وتلا ق إيجابيلة فلي‬
‫إاار برامجها اإلصالحية تماللت فلي إ اللة التشلوهات السلعرية واوخ لاظ ملحلوظ‬
‫للعجل المللي فللي الموا ولات وإجللراء تغيلرات ووعيللة فلي حجللم وهيملل الصللادرات‬
‫وارت للاع االحتيااللات الخارجيللة فهوهللا لللم تسللتيا الحللد مللال تنللامي ظللاهرة هجللرة‬
‫األموال العربية للخارج في الوقت الذ بدأت في بعل‬
‫المشلاكل االقتصلادية تهلدد‬
‫االستقرار االقتصاد العربي وخاصة مشملة البيالة (‪ )2‬حيث بلغ معدل البيالة في‬
‫العالم العربي عام ‪ 1999‬حوالي ‪ %14‬وقد بلغ عدد العااليال حلوالي ‪ 12.5‬مليلون‬
‫عاال ي يدون كل عام ‪ 2.5‬مليون عاال عال العمل ‪0‬‬
‫وكذلك(‪ )3‬ارت اع معدل التضخم في بع‬
‫البلدان العربية(*) (مال هذ الدول‬
‫مصر والسودان وسوري ولبنلان والعلرال) واوخ لاظ قيملة العمللة المحليلة بنسلبة‬
‫كبيرة مما أثر بالسلا على مستويات الدخول بهذ الدول‬
‫وايللر ذلللك مللال المشللاكل وقللد ارتللب التصللد لهللذ المشللمالت بضللرورة‬
‫تحقي معدالت مت ايلدة ملال النملو االقتصلاد و يلادة حجلم االسلتامارات ( والغيلر‬
‫متللوافرة لللدى المايللر مللال الحمومللات العربيللة ) ممللا عل‬
‫الللدعوة بهيجللاد بيرللة أكاللر‬
‫استقرارا على مستوى االقتصاد الملي إليجاد بيرة صالحة لتلدف االسلتامارات لهلذ‬
‫)*(‬
‫مال بيال هذ البلدان مصر والسودان وسورية ولبنان والعرال‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫الدول سواء االستامارات العربية أو األجنبية ‪0‬‬
‫أمللا بالنسللبة لالسللتامارات العربيللة البينيللة فللهن حجللم هللذ االسللتامارات ال‬
‫تتناسا ميلقا واليموحات التنموية كما يتض مال الجدول رقم (‪0 )1‬‬
‫جدول رقم (‪)1‬‬
‫االستامارات العربية البينية في ال ترة مال ‪ 1990‬ـ وحتى ‪1997‬بالمليون دوالر‬
‫‪1997‬‬
‫‪1996‬‬
‫‪1995 1994 1993 1992 1991 1990‬‬
‫‪1589.6 2092.5 1522.3 364.8 308.1 483.8 922.6 400.8‬‬
‫المصللدر األماوللة العامللة لجامعللة الللدول العربيللة واخللرون التقريللر العربللي االقتصللاد الموحللد سللبتمبر‬
‫‪1998‬‬
‫أبو ظبي ص‪0 152‬‬
‫أمللا بالنسللبة لالسللتامارات األجنبيللة فللي البلللدان العربيللة(‪ )4‬فلللم تمللال أ مللال‬
‫الللدول العشللر األولللى المتلقيللة لالسللتامارات األجنبيللة المبالللرة دولللة عربيللة خللالل‬
‫النص األول مال التسعينات ‪ 0‬كما يتض مال جدول رقم (‪0 )2‬‬
‫جدول رقم (‪)2‬‬
‫العشر دول األولى المتلقية لالستامارات األجنبية المبالرة‬
‫خالل النص األول مال التسعينات‬
‫الدولة‬
‫القيمة‬
‫الصيال‬
‫‪19295‬‬
‫سنغافورة‬
‫‪6587‬‬
‫األرجنتيال‬
‫‪5558‬‬
‫الممسيك‬
‫‪5381‬‬
‫مالي يا‬
‫‪4634‬‬
‫اودووسيا‬
‫‪2066‬‬
‫هووق كووق‬
‫‪1564‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪13‬‬
‫تايالود‬
‫‪1440‬‬
‫البرا يل‬
‫‪1399‬‬
‫ويجيريا‬
‫‪1228‬‬
‫النسبة إلى كل االستامارات األجنبية في الدول النامية‬
‫‪%88.2‬‬
‫المصدر ‪:‬‬
‫‪UNIDO, Industrial Development : Global Report 1996‬‬
‫وقللد بلغللت وسللبة(‪ )5‬االسللتامار األجنبللي المبالللر إلللى إجمللالي رأس المللال‬
‫المحلي في عام ‪ 1995‬في بع البلدان العربية على النحو التالي ‪:‬‬
‫فلللي سلللوري ‪ %0.6‬وفلللي قيلللر ‪ %3.2‬وفلللي األردن ‪ %2‬وفلللي المويلللت‬
‫‪ %0.5‬وفي لبنان ‪ %1.9‬وفي دوللة اإلملارات العربيلة المتحلدة ‪ %1.3‬وفلي الليمال‬
‫‪ %8.7‬وفي السعودية ‪0 %7.6‬‬
‫أما عال تدف االستامارات األجنبية المبالرة للبللدان العربيلة فقلد اوخ ضلت‬
‫في التسعينات عنها في الاماوينيات فقد بلغ(‪ )6‬المتوسل السلنو لهلذا التلدف عللى‬
‫المسللتوى العللالمي ‪ 93.710‬مليللار دوالر كللان وصلليا العللالم العربللي وحللو ‪ 3‬مليللار‬
‫دوالر بنسبة ‪ %3.3‬مال اإلجمالي ‪0‬‬
‫وفي عام ‪ 1991‬بلغ إجمالي التدف العالمي حوالي ‪ 199.288‬مليار دوالر‬
‫خللص العللالم العربللي من ل ‪ 1.429‬مليللار دوالر بنسللبة ‪ %,9‬وفللي عللام ‪ 1994‬بلللغ‬
‫إجمللالي التللدف ‪ 222.254‬مليللار دوالر خللص العللالم العربللي منلل ‪ 1722‬مليللون‬
‫دوالر بنسبة ‪ %,8‬فق ‪0‬‬
‫وقلللللد أدت ضلللللع‬
‫المعلللللدالت االسلللللتامارية سلللللواء العربيلللللة البينيللللل أو‬
‫االسللتامارات األجنبيللة إلللى وجللود فجللوة كبيللرة فللي تمويللل االسللتامارات المرتبيللة‬
‫بعملية التنمية االقتصادية وصلت فلي بعل‬
‫اللدول العربيلة إللى حلوالي ‪ %70‬مملا‬
‫اضير هذ الدول إلى االقتراظ الخارجي بشروا الصعبة وكذلك قبول اإلعاوات‬
‫والتي االبا ما ترتب بنواحي سياسية خاصة اإلعاوات اير العربية ‪0‬‬
‫‪14‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫الجواوا النظرية للدراسة ‪:‬‬
‫مال المعروف أن النظرية االقتصادية ترك على اوتقال رؤوس األموال مال‬
‫بلدان ال ا‬
‫إلى بلدان العج‬
‫والواقا أن التيبي العملي قد أثبت إلى جاوا ذللك‬
‫اوتقال رؤوس األموال في االتجا المضاد أ مال بلدان العجل إللى بللدان ال لا‬
‫‪0‬‬
‫فيم ي أن وشـــلـير إللى أن حجلم األملوال العربيلة المسلتامرة فلي الخلارج قلد بلغلت‬
‫حللوالي(‪ 800 )7‬ـ ‪ 2400‬مليللار دوالر ويالحللن أن وسللبة كبيللرة مللال هللذ األمللوال‬
‫لبلللدان(*) عربيللة تعللاوي مللال قصللور فللي مللوارد التمويللل وكللذلك مشللملة المديوويللة‬
‫الخارجية وارت اع وسبة البيالة والتضخم ‪0‬‬
‫ولللم تقتصللر هللذ الظللاهرة علللى البلللدان العربيللة فقللد أدت ظللروف الحللرب‬
‫وال ساد في روسيا إللى هلروب حلوالي(‪130 )8‬ـل‪ 140‬مليلار دوالر إللى الخلارج وال‬
‫يللل ال هلللروب رأس الملللال فلللي روسللليا يتلللراوح ملللا بللليال مليلللار إللللى مليلللاريال ملللال‬
‫الدوالرات لهريا ابقا لتقديرات المسروليال الروس وخلالل هلذ ال تلرة للم تتجلاو‬
‫االستامارات األجنبية في روسيا الـ ‪ 10‬مليار دوالر وفي كولومبيا(‪ )9‬بلغت األموال‬
‫الهاربة للخارج في عام ‪ 1985‬حوالي ‪ 800‬مليون دوالر ‪0‬‬
‫وكلذلك اوتشلرت هلذ الظلاهرة فلي كايللر ملال دول العلالم الااللث فلي افريقيللا‬
‫واسيا وأمريما الالتينية بالرام مال حاجتها الماسة لهذ األموال ‪0‬‬
‫وبتحليل ظاهرة اوتقال رؤوس األموال العربية في االتجا المضلاد ويلرح‬
‫السؤال التالي ؟ هل استياعت هذ األموال أن تضحي باالستامار في الدول العربية‬
‫مقابللل فرصللة بديلللة أفضللل فللي بلللدان ال للا‬
‫والواقللا العملللي أيضللا يشللير إلللى أن‬
‫ال رصللة البديلللة أ االســــللـتامار فللي البلللدان األجنبيللة لللم تمللال هللي األفضللل حيللث‬
‫)*(‬
‫مال بيال هذ البلدان مصر وسورية والج ا ر وقد بلغ إجمالي الديون لهذ الدول عام‬
‫‪1997‬م ‪ 30.21 20.865 28.179‬مليار دوالر على التوالي‪.‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪15‬‬
‫اوت لللاء(‪ )10‬الميللل ة النسلللبية للمسلللتامر العربلللي فلللي هلللذ البللللدان حيلللث أن حجلللم‬
‫االسللتامارات وتللوافر األمللوال هنللاك والتللي تبحللث عللال ال للرص الجيللدة ووجللود‬
‫المؤسسات المتيورة والقادرة على اقتناص ال رص ال تدع مجاال للمستامر العربلي‬
‫في الحصول على ال رص الجيدة لهذا وشيت المحافن الماليلة عللى مسلتوى العلالم‬
‫والتي تقوم بتجميا المدخرات والقيام بالعمليات االستامارية ويابة عال الملدخريال إال‬
‫أن العوا د على مال هذ المحافن محدودة حيث يذها ج ء كبير مال األرباح مقابل‬
‫اإلدارة واالستشارات والضرا ا ‪ 0‬ويالحن أن سلبا االلتجلاء لمالل هلذا األسللوب‬
‫هو عج المستامر على االستامار المبالر في هذ البلدان ‪0‬‬
‫وملللال وجهلللة وظلللر االقتصلللاد(‪ )11‬اإلسلللالمي فلللهن هجلللرة رؤوس األملللوال‬
‫بالخللارج واسللتامارها هنللاك ( فللي الظللروف الحاليللة) تعتبللر ووعللا مللال التعللديات‬
‫االقتصادية والتي هي " كل سلوك أو تصرف بال عل أو الترك فيل تجلاو لملا ألل م‬
‫ب الشارع أمرا أو وهيلا فلي أ ملال المجلاالت االقتصلادية وكلل ملا أدى إللى إلحلال‬
‫الضرر بالمصال االقتصادية المتعلقة بال رد أو الجماعة " ‪0‬‬
‫وال لللك أن اسللتامار األمللوال العربيللة بالخللارج يضللر بمصلللحة المسلللميال‬
‫فباإلضللافة لمللا تحققلل هللذ االسللتامارات مللال منللافا اقتصللادية واجتماعيللة للللدول‬
‫األجنبية فهن بع‬
‫هذ الدول تمارس سياسات منحا ة ضلد المصلال العربيلة وفلي‬
‫مقللدمتها " القضللية ال لسلليينية " كمللا أن عللدم اسللتامار هللذ األمللوال فللي مواانهللا‬
‫األصلللية يلح ل الضللرر بللالمجتما ويعرقللل جهللود التنميللة ويسللاعد فللي يللادة حللدة‬
‫المشمالت التي تعاوي منها ‪0‬‬
‫ولللذلك كاوللت هنللاك(‪ )12‬بع ل‬
‫ال تللاوى بتحللريم إيللداع األمللوال فللي البنللوك‬
‫األمريمية حيلث أول يعتبلر ولوع ملال اإلعاولة عللى اإلثلم والعلدوان وتيجلة للسياسلات‬
‫‪16‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫المنحللا ة ضللد العللالم اإلسللالمي ‪ 0‬وإذا كاوللت هللذ الجواوللا النظريللة للدراسللة فهونللا‬
‫سللنحاول أن وبحللث فللي المبحللث التللالي التحليللل االقتصللاد ألسللباب ودوافللا هجللرة‬
‫رؤوس األموال العربية للخارج ما توضلي أهلم المخلاار التلي يمملال أن تتعلرظ‬
‫لها خاصة في الظروف الحالية ‪0‬‬
‫المبحث الااوي‬
‫هجرة رؤوس األموال العربية للخارج ( األسباب ـ المخاار ) رؤية اقتصادية‬
‫بالرام مال عدم وجود أرقام دقيقة ومحددة لحجم األموال العربية المهلاجرة‬
‫للخارج فهن معظم الدراسات التقديرية تقدر حجلم هلذ األملوال بملا يتلراوح ملا بليال‬
‫‪ 800‬إلى ‪2400‬مليار دوالر‬
‫(‪)13‬‬
‫وهلي مملوكلة لحموملات ومسلتامريال وأفلراد ملال‬
‫البلدان العربية(*) يترك معظمها في الواليات المتحدة األمريمية والبلاقي يتلو ع ملا‬
‫بيال الدول األوربية وااسليوية وتقلدر إحلدى الدراسلات األصلول األجنبيلة الممتلملة‬
‫لدى القياع العربي الخاص فلي الخلارج بلـ ‪ 850‬إللى ‪ 900‬مليلار دوالر(‪ )14‬يتركل‬
‫منهلللا حلللوالي ‪ %43‬ملللال قيلللاع المصلللارف والبورصلللات األمريميلللة واألوربيلللة‬
‫وااسيوية ‪ 0‬وقد أصليبت هلذ األملوال بخسلا ر كبيلرة وتيجلة لا ملات االقتصلادية‬
‫التي عص ت بهذ البورصات خالل السنوات الماضية‪0‬‬
‫)*(‬
‫تقدر إحدى الدراسات أن استامارات الحمومة المويتية بالخارج حوالي ‪76‬مليار دوالر أملا‬
‫استامار دولة اإلمارات العربية المتحدة بالخارج فهي حوالي ‪300‬مليار دوال‪.‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪17‬‬
‫أما بالنسبة لتو يا استامارات األموال العربية بالخارج قياعيا ومماويا فهن‬
‫أالا هذ االستامارات تتج (‪ )15‬وحو المحافن االستامارية المدارة مال قبلل البنلوك‬
‫األمريميللة والمشللملة فللي وسللا ل الللدفا واألورال الماليللة واألسللهم التللي ال تعيللي‬
‫حاملها ح اإلدارة كما يتج البع‬
‫منها إلى مجال الودا ا المصلرفية فلي البنلوك‬
‫أو لللراء أورال الشللركات وحصللص الملميللة فللي حلليال تتج ل بع ل‬
‫االسللتامارات‬
‫الخاصة وحو الملمية العقارية ‪0‬‬
‫ويرى بع‬
‫المتخصصيال (‪ )16‬أن قوة اتجا األموال العربية وحو التوظل‬
‫فللي األسللوال األمريميللة بصل ة خاصللة وبعل‬
‫وتيجللة للللرواب التللي ربيلت لسللنيال اويلللة بع ل‬
‫الللدول األوربيللة ( إوجلتللرا) قللد جللاء‬
‫الللدول المنتجللة للبتللرول وهللاتيال‬
‫الدولتيال وكذلك عالقات التشابك االقتصادية المايرة والمتمالة في البترول والتجلارة‬
‫الخارجية والبنوك فضال عال اتساع وتنظيم أسوال ويويورك ولندن النقديلة والماليلة‬
‫والتجارية‪0‬‬
‫أسباب هروب رؤوس األموال العربية للخارج ‪:‬‬
‫هذا وقد أسهمت العديد مال العوامل االقتصادية واير االقتصادية في هجرة‬
‫األموال العربية للخارج كان مال بينها عوامل جاذبلة ملال البللدان األجنبيلة المسلتقبلة‬
‫لامللوال وعوامللل اللاردة مللال داخللل البلللدان العربيللة وبتحليللل أهللم أسللباب ودوافللا‬
‫هروب األموال العربية للخارج يتض ااتي ‪:‬ـ‬
‫أوال ‪ :‬األسباب الخارجية ‪0‬‬
‫يممال إيجا أهم األسباب الخارجية على النحو التالي ‪:‬ـ‬
‫(‪ )1‬المحافظة على األموال وكون هذ االستامارات مضموو ‪:‬‬
‫‪18‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫حيللث تعتبللر الواليللات المتحللدة األمريميللة وبع ل‬
‫دول أوربللا الغربيللة مللال‬
‫وجهة وظر األموال العربية المهاجرة الممان والملالذ ااملال للح لاظ عللى قيملة هلذ‬
‫األمللوال وتيجللة لقللوة األداء االقتصللاد بهللذ الللدول والمت ل امال مللا القللوة السياسللية‬
‫والعسمرية في ظل حرية اقتصادية تمنا االقتراب مال التعد على هذ األموال ‪0‬‬
‫وبتحليل أوضاع هذ الدول مال الناحية االقتصادية ( حالة الواليات المتحدة‬
‫األمريميللة علللى اعتبللار أوهللا أكبللر متلقللي لهللذ األمللوال وعلللى اعتبللار أوهللا القللوة‬
‫االقتصادية األولى في العالم ) ‪ 0‬يالحن ااتي ‪:‬‬
‫ـيشير الواقا العملي إلى أن تجميد األرصدة اإليراوية والعراقية والليبيلة قلد‬
‫علل ع مللال مصللداقية ( الضللمان والمحافظللة علللى األمللوال العربيللة ) بعللد أ مللة‬
‫الرها ال وحرب الخليق الااوية وأ مة لوكيربي وقد استمر هذا الت ع ع بعد أحلداع‬
‫‪ 11‬سبتمبر وتيجة للتهديد المستمر بتجميلد بعل‬
‫األرصلدة والحسلابات لمسلتامريال‬
‫وأفلراد وحموملات عربيللة بلل أن الحمومللة األمريميلة قللد قاملت فعللال بتجميلد بعل‬
‫الحسللابات لجمعيللات خيريللة ومسللتامريال عللرب بحجللة أن هللذ الحسللابات لهللا صلللة‬
‫بأوشلللية إرهابيلللة وملللال المعلللروف اقتصلللاديا أن االسلللتامارات واألملللوال للللديدة‬
‫الحساسللية بالنسللبة لماللل هللذ األمللور ‪0‬بللل إن الخبللراء األمللريمييال أو سللهم ووتيجللة‬
‫لا مللات والمشلللاكل المتتاليلللة التلللي أصلللابت االقتصلللاد األمريملللي بدايلللة ملللال عقلللد‬
‫التسعينات في القرن الماضلي وحتلى اان فقلد توقلا(‪ )17‬هلؤالء الخبلراء أن تصلل‬
‫معدالت العج ال يدراليلة فلي ال تلرة ملال عـــــلـام ‪ 1980‬ـ ‪ 2000‬حلوالي ‪ 33‬ملرة‬
‫كمللا أن الللديون ال يدراليللة ستتضللاع‬
‫حللوالي ‪ 14‬مللرة فللي ال تللرة و سللها أمللا فوا للد‬
‫الللديون فسللتبلغ ‪ 29‬مللرة وهللم يتوقعللون إوهيللار اقتصللاد كبيللر للواليللات المتحللدة‬
‫األمريمية وتيجة لاداء االقتصاد والسياسي السيئ للسياسة األمريمية ‪0‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪19‬‬
‫جدول رقم (‪)3‬‬
‫معدالت العج والديون ال يدرالية ووسا ال وا د المتوقعة لل ترة‬
‫ما بيال عامي ‪ 1980‬ـ ‪ ( 2000‬ببالييال الدوالرات)‬
‫فوا د الديون‬
‫الديــون‬
‫معدالت العج‬
‫السنــة‬
‫‪52.5‬‬
‫‪914.3‬‬
‫‪59.60‬‬
‫‪1980‬‬
‫‪87.8‬‬
‫‪1381.9‬‬
‫‪195.4‬‬
‫‪1983‬‬
‫‪179‬‬
‫‪1823.1‬‬
‫‪202.8‬‬
‫‪1985‬‬
‫‪252.3‬‬
‫‪3211‬‬
‫‪386.7‬‬
‫‪1990‬‬
‫‪619.1‬‬
‫‪6560‬‬
‫‪850‬‬
‫‪1995‬‬
‫‪1520.7‬‬
‫‪13020.9‬‬
‫‪1966.0‬‬
‫‪2000‬‬
‫معدل تضاع األرقام‬
‫‪ 29‬مرة‬
‫‪ 14‬مرة‬
‫‪ 33‬مرة‬
‫في عام ‪ 2000‬عما كان‬
‫علي في عام ‪1980‬‬
‫‪? The coming‬‬
‫‪SOURCE :Harry E. Figgie , Gerald Swanson , BANKRUPTCY 199‬‬
‫‪Collapse of America and How to stop It, Washington D C 1995 p13 .‬‬
‫ مللال المؤلللرات الهامللة التللي تؤكللد اسللتمرار األداء االقتصللاد السلليء‬‫لالقتصاد األمريمي ما يلي ‪:‬ـ‬
‫*اوهيلار المايلر ملال الشلركات األمريميلة العمالقلة بعلد فضلا‬
‫ماليلة بلدأت‬
‫‪20‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫بشركة (اورون للياقة )(*) ثم (ورلدكوم) العمالقة لالتصاالت ولركة ( يوركس)‬
‫ولللركة (الخيللوا الجويللة األمريميللة) والتللي اوخ ضللت قيمللة أسللهمها إلللى النصل‬
‫باإلضللافة إلللى فضللا‬
‫لللركة أرثللر اودرسللال للمحاسللبة والخاصللة بتضللخيم حجللم‬
‫األربللاح واعتمللاد البياوللات الماذبللة عللال الشللركات التللي تقللدم لهللا استشللارات فللي‬
‫المجاالت المحاسبية والمالية وال لك أن اوهيار هذ الشركات سيتبع بالتأكيد اوهيار‬
‫لركات أصغر تتشابك ما هذ الشركات في عالقات اقتصادية ملال الخلل‬
‫واألملام‬
‫كما سيعم اوهيار هلذ الشلركات ملال مشلاكل المي اويلة ال يدراليلة وتيجلة للضلرا ا‬
‫الضخمة التي كاوت ستحصل عليها مال هذ الشركات ‪0‬‬
‫*أوضحت (‪ )18‬دراسة إلحدى الشركات العاملة في مجال بياوات وأبحاع‬
‫صنادي االستامار بالواليلات المتحلدة األمريميلة أن حجلم المسلحوبات خلالل للهر‬
‫يوليو ‪ 2002‬قد بلغ ‪ 49‬مليار دوالر مال صنادي االستامار في األسهم األمريمية "‬
‫وتيجللة توقللا الخسللا ر " وهللو رقللم قياسللي بعللد أن تهللاوت كللل مؤلللرات األسللهم‬
‫الر يسية وخسرت صنادي االستامار ما متوسية ‪ %10‬تقريبا وال لك أن خسلارة‬
‫هذ الصنادي ست يد مال خسا ر المستامريال العرب بها ‪0‬‬
‫* مال المتوقا أن يؤد هبوا أداء األسلوال الماليلة األمريميلة إللى هلروب‬
‫االسللتامارات األوربيللة والياباويللة وايرهللا مللال منيقللة الللدوالر إلللى منللاا أخللرى‬
‫بالعالم وقد ت امال هذا (‪ )19‬ما اوخ اظ قيملة اللدوالر أملام اليلورو بحلوالي ‪%12‬‬
‫مال بداية العام الجار وحتى لهر أاسيس ‪0 2002‬‬
‫)*( أعلنت للركة الراجحلي المصلرفية لالسلتامار أن خسلا رها األوليلة المحتمللة ايلر المضلمووة‬
‫لللدى لللركة (اوللورن) األمريميللة للياقللة تبلللغ حللوالي ‪ 101.3‬مليللون دوالر مشلموك فللي قللدرة‬
‫(اورون) على سدادها وتيجة الوهيارها‪.‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪21‬‬
‫كما يتوقا مراقبون اقتصاديون اوخ اظ(‪ )20‬حجلم االسلتامارات األجنبيلة‬
‫المبالللرة فللي عللام ‪ 2001‬لتصللل إلللى ‪ 124‬مليللار دوالر بعللد أن كاوللت ‪ 301‬مليللار‬
‫دوالر علللام ‪ 2000‬بلللل إن هنلللاك دراسلللات تشلللير إللللى احتملللاالت هلللروب رؤوس‬
‫األموال األمريمية فضال عال األجنبية مال الواليات المتحدة األمريمية إللى األسلوال‬
‫اامنة في أوربا واسيا ‪0‬‬
‫* توقلا الخبلراء(‪ )21‬بمؤسسلة جوللدمان سلاكس بهوخ لاظ النلاتق المحلللي‬
‫اإلجمالي األمريمي بمقدار ‪ %3.5‬في الربلا األخيلر ملال علام ‪ 2001‬وبمقلدار ‪%1‬‬
‫سنويا مال الربا األول مال عام ‪0 2002‬‬
‫* بللالرام مللال (‪ )22‬قيللام بنللك االحتيللااي ال يللدرالي األمريمللي بللهجراءات‬
‫توسعية في السياسة النقدية تمالت في خ‬
‫أسلعار ال ا لدة علدة ملرات علام ‪2001‬‬
‫لتبلغ أقل معلدل لهلا منلذ سلنوات قليللة فقلد أوضلحت البياولات ارت لاع معلدل البياللة‬
‫األمريمي خالل للهر أاسليس بمقلدار ‪ %,4‬مقارولة بشلهر يوليلو حيلث بللغ معلدل‬
‫البيالة أعلى معدل ل منذ أربعة أعوام كاملة كما أو‬
‫اد بمقلدار ‪ %1‬عللى المعلدل‬
‫المسجل في لهر ووفمبر مال عام ‪ 2000‬وكاوت النتيجلة ال وريلة لهلذا االرت لاع فلي‬
‫معللدل البيالللة إلللى مللا يشللب األوهيللار فللي مؤلللرات أداء بورصللة (وول سللتريت)‬
‫األمريمية حيث إن ارت اع معدل البياللة يعنلي الم يلد ملال تلدهور االقتصلاد وتوقلا‬
‫يادة االوخ اظ في او ال المستهلميال وخ‬
‫معدالت اإلو لال االسلتامار ‪ 0‬مملا‬
‫يللدفا وحللو الم يللد مللال التبللااؤ فللي النشللاا االقتصللاد‬
‫إذ يبلللغ إو للال المسللتهلميال‬
‫األمريمييال وحو ‪ %65‬مال حجم الناتق المحلي األمريمي ‪0‬‬
‫(‪ )2‬الربحية ‪:‬‬
‫تعتبللر عنصللر الربحيللة مللال العناصللر المهمللة والمحللددة لتحركللات رؤوس‬
‫‪22‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫األموال وهجرتها بل او يمال فلي معظلم الحلاالت العنصلر األهلم وملال المعلروف‬
‫اقتصللاديا أو ل كلمللا ادت درجللة وضللق االقتصللاد وتيللور قلللت فللرص االسللتامار‬
‫المرب في هذا االقتصاد وتصب بالتالي فرص االسلتامار فلي البللدان األقلل تيلورا‬
‫مال البلدان العربية أكار ربحية منها في الدول المتقدمة وهو ملا ي سلر لنلا أن أاللا‬
‫(‪ )23‬االستامارات األجنبية المبالرة تتم في بلدان مال الصيال وبعل‬
‫دول جنلوب‬
‫لرل اسيا التي ملا اللت أرضلا بملرا لالسلتامار الملرب علالوة عللى تلوافر بعل‬
‫الشروا الضرورية األخرى للقيام بهذا االستامار وتتعل هذ الشلروا الضلرورية‬
‫بما يسمى بتهيرة مناص االستامار فلي أ بللد ملال بللدان العلالم ‪ 0‬وهلو ملا يقلدم دا ملا‬
‫على أو السبا الر يسي وراء أحجام األموال العربية(*) عال التواال واالستامار في‬
‫العللالم العربللي وبتيبي ل معيللار( درجللة وضللق االقتصللاد وتيللور ) علللى الواليللات‬
‫المتحــدة األمريمية وأوربلا الغربيلة يالحلن تلدوي وسلبة الربحيلة بهلا مقارولة بمعلدل‬
‫الربحية في دول جنوب لرل اسيا ف ي الوقت اللذ تصلل فيل معلدل(‪ )24‬الربحيلة‬
‫مال ‪ 13‬ـ ‪ %14‬في مجموعة دول جنوب لرل اسليا يصلل فيل معلدل الربحيلة إللى‬
‫حوالي ‪ %4.3‬في الواليات المتحدة األمريمية وأوربا الغربية ‪0‬‬
‫وعلى ذلك ال تعتبر عنصر الربحية مال العناصلر قويلة التلأثير عللى هجلرة‬
‫رؤوس األموال العربية للخارج(‪ )25‬وتت ما ذلك كاير مال الدراسلات التلي تملت‬
‫بهذا الخصوص ‪0‬‬
‫(‪ )3‬قدرة المستامريال وأصحاب رؤوس األملوال عللى اسلترجاع ودا عهلم‬
‫وتحويل أرباحهم في أ وقت بدون عوا‬
‫)*(‬
‫‪0‬‬
‫أعلنت لركة الراجحي المصرفية لالستامار أن خسا رها األولية المحتملة ايلر المضلمووة‬
‫لدى لركة (اورون) األمريمية للياقة تبللغ حلوالي ‪ 101.3‬مليلون دوالر مشلموك فلي قلدرة‬
‫(أورون) على سدادها وتيجة الوهيارها ‪0‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪23‬‬
‫تتسلللاب دول العلللالم فلللي سلللال التشلللريعات الخاصلللة بتحويلللل األربلللاح أو‬
‫اسلللترجاع األملللوال فلللي أ وقلللت بالنسلللبة لالسلللتامارات األجنبيلللة وملللا ذللللك فلللهن‬
‫الواليات(‪ )26‬ا لمتحلدة األمريميلة حتلى اان هلي الدوللة الوحيلدة فلي العلالم التلي ال‬
‫تعلال في قواوينهلا موق لا ملال تحلرك رؤوس األملوال الوانيلة أو األجنبيلة دخلوال أو‬
‫خروجا وإن كان هذا ال يعني عدم وجود سياسات تحد مال مال هذ التحركات ‪0‬‬
‫وال لللك أن حريللة تحركللات االسللتامارات األجنبيللة المبيللرة فللي الواليللات‬
‫المتحدة األمريمية وبصل ة خاصلة األملوال واالسلتامارات العربيلة ليسلت بالسلهولة‬
‫كالميبقة فلي كايلر ملال دول العلالم بلل إوهلا تخضلا العتبلارات سياسلية واقتصلادية‬
‫تحلددها مصللحة المؤسسلات والشلركات والبنلوك واألسلوال األمريميلة بلالرام مللال‬
‫عامة الواليات المتحلدة األمريميلة لسياسلات الحريلة والتحلرر االقتصلاد والغيلر‬
‫ميبقة على أرظ الواقا أو الميبقة بعدة مماييل ‪0‬‬
‫هذ هي أهم األسباب لهجرة رؤوس األموال العربية للخارج باإلضافة إلى‬
‫بع‬
‫العوامل األخرى مال التقدم والتيور في البنية التحتية وال وقية لالستامار في‬
‫هذ الدول ‪0‬‬
‫وبعللد هللذا العللرظ والتحليللل وسللتييا أن وحللدد أو اوللا ترجيحيللة لاسللباب‬
‫الخارجيللة لهجللرة األمللوال العربيللة للخللارج علللى النحللو التللالي ‪ :‬المحافظللة علللى‬
‫األموال والضمان ‪ %60‬الربحية ‪ %20‬القدرة على استرجاع األملوال واألربلاح‬
‫بدون قيود ‪%20‬‬
‫ثاويلللا ‪ :‬األسلللباب الداخليلللة ( اليلللاردة ) لهجلللرة رؤوس األملللوال العربيلللة‬
‫بالخارج ‪:‬‬
‫أما عال األسباب الداخلية لهجلرة األملوال العربيلة بالخلارج فليممال توضلي‬
‫‪24‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫أهمها ‪:‬‬
‫(‪ )1‬ضعف المقدرة االستيعابية لالقتصاديات العربية ‪:‬‬
‫وتتماللل ضللع‬
‫المقللدرة االسللتيعابية القتصللاديات العللالم العربللي فللي عللدم‬
‫اسللتياعة هللذ االقتصللاديات اسللتغالل المللوارد المتللوافرة لللديها اسللتغالال كللامال فللي‬
‫تحقي مستوى مال التنمية تتناسا ما مستوى هلذ الملوارد وملال األماللة عللى ذللك‬
‫عدم مقدرة البنوك والشركات والمؤسسات المالية العربية على استامار ما لديها مال‬
‫فوا‬
‫مالية بلالرام ملال تلوافر المايلر ملال ال لرص االسلتامارية ذات الجلدوى فلي‬
‫المجاالت المتعددة مما يؤد إلى تدوي مستوى العوا د المتحققة ‪0‬‬
‫(‪ )2‬بالرام مال اإلصالحات اإلدارية والقاوووية التي تمت في معظم البلدان‬
‫العربيلة فلال اللت هنلاك كايلر مللال المشلاكل التلي يتعلرظ لهلا المسلتامريال العللرب‬
‫داخللل البلللدان العربيللة فللال الللت الم اجيللة(‪ )27‬وللليوع الللروتيال وال سلاد اإلدار‬
‫والمالي واياب الش افية والتسهيالت تمالل حلاج ا كبيلرا الوسلياب رؤوس األملوال‬
‫بيال الدول العربية وهروبها للخارج ‪0‬‬
‫(‪ )3‬ليوع عقلية الرب المبير والسريا والخوف مال المخاارة للدى قيلاع‬
‫كبيللر ممللا ييل ل علي ل رجللال األعمللال تجللاو ا (‪ ( )28‬كمللا ييل ل علي ل الللبع‬
‫)‬
‫وتحقي ل أربللاح قدريللة ب عللل المضللاربات وتسللميال األمللوال فللي صللورة الت ضلليل‬
‫الريعي والتي ل المالي في الخارج ‪0‬‬
‫(‪) 4‬ايلللاب التيبيلللل العملللللي علللللى أرظ الواقللللا ل صللللالحات اإلداريللللة‬
‫والتنظيميللة وكللذلك التشللريعات الخاصللة لجللذب االسللتامارات العربيللة فللي البلللدان‬
‫العربية ‪0‬‬
‫(‪ )5‬الصللراع العربللي اإلسللرا يلي وعللدم االسللتقرار السياسللي فللي منيقللة‬
‫الشرل األوس يجعلها مال وجهة وظر المايريال منيقة اير امنة لالستامار ‪0‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪25‬‬
‫(‪)6‬عدم ك اءة أوعية جذب االستامارات العربية ‪0‬‬
‫لما كاوت الدول العربية تعاوي مال ضع‬
‫المؤسسات المالية كما أن النشلاا‬
‫االقتصلللاد واالسلللتامار والملللالي علللادة ملللا تهللليمال عليللل األجهللل ة الحموميلللة أو‬
‫المختلية ما سييرة واضلحة للقلرار الحملومي للذا يجلد المسلتامر العربلي صلعوبة‬
‫كبيرة في توجي استامارات ‪0‬‬
‫(‪ )7‬المعاوللاة المبيللرة فللي مراك ل الحللدود العربيللة الجويللة والبحريللة منهللا‬
‫والبرية وسوء المعاملة في بع‬
‫األحيلان يجعلل المسلتامريال يحجملون علال العملل‬
‫بهذ الدول ‪0‬‬
‫هللذا باإلضللافة إلللى بعل‬
‫البنية األساسية في بع‬
‫األسللباب األخللرى والمتمالللة فللي ضللع‬
‫مراف ل‬
‫الدول العربية والمبالغة في الرسوم والضرا ا في بعل‬
‫األحيللان ‪ 000‬وايرهللا ‪ 0‬وإذا كاوللت هللذ هللي األسللباب فمللا هللي االيللات المقترحللة‬
‫لتوايال األموال العربية المهاجرة ‪0‬‬
‫المبحث الاالث‬
‫االيات المقترحة لتوايال وعودة األموال العربية بالخارج والحد مال هجرتها‬
‫يماد يت ل جميلا االقتصلادييال إللى أن علودة جميلا األملوال واالسلتامارات‬
‫العربية المهاجرة مال الدول األجنبية بشمل سريا وتلقا ي هو ووع مال الخيال كملا‬
‫أن مقااعة االستامار في جميا دول العالم خارج الواال العربي يعتبر مستحيال مال‬
‫الناحيللة العمليللة فمبللر حجللم األمللوال المهللاجرة وتنللوع االسللتامارات بلليال قصلليرة‬
‫األجل ومتوسية واويلة األجل والقيود التي تضعها الدول األجنبيلة عللى تحركلات‬
‫هللذ األمللوال والمصللال المشللتركة والتشللابمات االقتصللادية بلليال البلللدان العربيللة‬
‫‪26‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫والبلدان األجنبية والظروف السياسية أحياوا تحتم وضا اسلتراتيجية لعلودة األملوال‬
‫واالستامارات المهاجرة إلى بلداوها العربية بشمل منظم وتدريجي وتبعا للتقدم الذ‬
‫يتم إحرا‬
‫في مجال إيجاد اليات مناسبة لجذب هلذ األملوال(‪ 0)29‬ويلرى اللبع‬
‫أن االستامار في بع‬
‫البللدان األجنبيلة قلد يعتبلر ضلروريا فلي بعل‬
‫كان الغرظ من تحقي بع‬
‫الللن‬
‫األوقلات إذا‬
‫السييرة عللى القياعلات األماميلة المرتبيلة بقيلاع‬
‫وكللذلك فللهن االسللتامار فللي مشللروعات المصللافي أو البتروكيمياويللات يحق ل‬
‫درجة عالية مال االستقرار الميلوب في األسوال الخارجية ( خاصة بالنسلبة لللدول‬
‫العربية الن يية ) كما أن االستامار في بع‬
‫المجاالت المحتمرة ملال بعل‬
‫اللدول‬
‫األجنبية قد يمون م يدا لنقل هذ المجاالت لللدول العربيلة مسلتقبال ‪ 0‬باإلضلافة إللى‬
‫االسللت ادة مللال الخبللرات ال نيللة واإلداريللة والتنظيميللة بهللذ الشللركات وبللالرام مللال‬
‫الجهللود المبذولللة مللال جاوللا البلللدان العربيللة والمتمالللة فللي إ الللة القيللود والللروتيال‬
‫وتحسيال البيرة االقتصادية والمالية والقاوووية لتواال االستامارات العربية فهونا ورى‬
‫أن تستمـر الـدول العربيـة في بذل م يد مال الجهد والعمل لت عيل ذلك مال خلالل ملا‬
‫يلي ‪:‬ـ‬
‫توفير المناص المناسا لالستامار ‪0‬‬
‫ويشمل المناص المناسا لالستامار ما يلي ‪:‬ـ‬
‫أوال ‪ :‬المناص االقتصاد العام في البلدان العربية ‪0‬‬
‫والللذ يجللا أن يركل علللى تحسلليال معللدالت النمللو االقتصللاد وذلللك مللال‬
‫خلللالل رفلللا مسلللتوى الم لللاءة بالنسلللبة لللل دارة االقتصلللادية لجميلللا فلللروع النشلللاا‬
‫االقتصلاد وتنلوع اإلوتلاج واالسلتغالل األمالل للملوارد االقتصلادية المتلوافرة مللا‬
‫وضلللا سياسلللة واضلللحة المعلللالم بالنسلللبة ألولويلللات تخصللليص الملللوارد وترلللليد‬
‫استخدامها ‪ 0‬ما أهمية االلت ام بالمواص ات الدوليلة فلي اإلوتلاج وهلذا سليؤد إللى‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫خل‬
‫التمللالي‬
‫التللي سللتخ‬
‫‪27‬‬
‫مللا اإلوتللاج المبيللر مللا األخللذ فللي االعتبللار تلبيللة‬
‫احتياجات السلو ل العربلي خاصلة وأن حجلم التجلارة البينيلة بليال اللدول العربيلة ال‬
‫ي يللد حتللى اان عللال(‪ %8 )30‬بينمللا تبلللغ التجللارة البينيللة للسللول األوربيللة ‪%75‬‬
‫والمجموعة ااسيوية ‪ %45‬وأ تمتل تجار اخر ال تقل تجارت عال ‪0 %30‬‬
‫كمللا تبلللغ صللادرات العللالم العربللي ايللر البتروليللة(‪ )31‬حللوالي ‪ 14‬مليللار‬
‫دوالر وواردات حوالي ‪ 150‬مليار دوالر وهو ما يعني وجود فجو في اير صال‬
‫العالم العربي مقدارها ‪ 135‬مليار دوالر وهذا ما يؤكد أهميلة العلودة باالسلتامارات‬
‫المهاجرة الستغالل الياقات المبيرة اير المستغلة ‪0‬‬
‫(*) ت عيل دور السياسة المالية في الحد ملال عجلو ات الموا ولة العاملة علال‬
‫اري الترلليد األمالل ل و لال ولليس تقليلل والحلد ملال ظلاهرة المبالغلة فلي فلرظ‬
‫الضرا ا كما هلو الحلال فلي بعل البللدان العربيلة ‪ 0‬ملا مراعلاة أن خ ل حجلم‬
‫الن قللات العامللة لتخ للي عج ل الموا وللة قللد يللؤد إلللى التللأثير بالسلللا علللى حجللم‬
‫االسللتامار الخللاص خاصللة إذا كاوللت العالقللة بلليال االسللتامار واإلو للال العللام عالقللة‬
‫تماملية وليست تنافسية وبص ة عامة إذا تم خ ل حجلم الن قلات العلام فلي مجلاالت‬
‫البنيللة األساسللية فللهن ذلللك يللؤد إلللى خ ل حجللم االسللتامار الخللاص بينمللا يللؤد‬
‫حجم اإلو ال العام على القياعات العامة اإلوتاجية على المساهمة والمساعدة‬
‫خ‬
‫في تنشي االستامار الخاص ‪0‬‬
‫(**)‬
‫السياسة النقدية ‪:‬‬
‫)*( تعللاوي بعلل البنللوك والمصللارف العربيللة مللال أ مللة فللي السلليولة و يللادة وسللبة الللديون‬
‫المشموك في تحصيلها وتيجة ل فراا في التمويل العقار ‪0‬‬
‫)**( يللرى بع ل (‪ )32‬االقتصللادييال أن المؤسسللات الماليللة الموجللودة بالعللالم العربللي ال الللت‬
‫ضعي ة وليست في مستوى ك اءة المؤسسات المالية في الدول المتقدمة كملا أن العالقلة بليال‬
‫ومللو القيللاع المللالي واوتقال ل إلللى االقتصللاد الحقيقللي لللم يعللد واضللحا كمللا كللان فللي ال مللر‬
‫االقتصــ اد وذلك بسلبا المضلاربات واللذ أدى إللى تسلعير األصلول بلأعلى ملال قيمتهلا‬
‫الحقيقية ‪0‬‬
‫‪28‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫يمال األداء القو للبنوك والمؤسسات المالية في أ دولة الواجهة والحاف‬
‫لتواال األموال واالستامارات بهذ الدولة ‪0‬‬
‫ولذلك يجا أن ترك السياسة النقدية في الدول العربية على المساهمة في‬‫االستقرار االقتصاد وأن تمارس البنوك المرك ية في البلدان العربيلة دورا رقابيلا‬
‫أكاللر صللرامة علللى البنللوك والمؤسسللات الماليللة والتللي تشللمل مراقبللة الحللد األدوللى‬
‫لم اية رؤوس األموال بلالبنوك ومعالجلة التركل األ تملاوي ووضلا حلدود إلقلراظ‬
‫المساهميال وتحديد وسلبة السليولة وتيبيل معلايير المحاسلبة الدوليلة ووضلا قواعلد‬
‫للتعاون في مجال ممافحة اسيل األموال ‪0‬‬
‫إعياء البنوك اإلسالمية دفعة لامام عال اري اإلصالح اإلدار للعالقة‬‫التنظيمية بيال البنوك المرك ية والبنوك اإلسالمية ما الح اظ على خصوصيتها مما‬
‫يساهم في خل بيرة مناسبة ل يادة ثقة العمالء بها أسوة بما هلو معملول بليال البنلوك‬
‫المرك ية والبنوك األخرى ‪0‬‬
‫ تشلجيا يللادة االوللدماجات والتحال للات اإلسلتراتيجية بلليال البنللوك العربيللة‬‫وذلللك لمواجهللة ات اقيللة الجللات لتحريللر الخللدمات الماليللة والتللي تللنص علللى حريللة‬
‫البنوك والمؤسسات المالية للدول الموقعلة عللى االت اقيلة ب لت فلروع لهلا فلي جميلا‬
‫الدول الموقعة على االت اقية ‪0‬‬
‫ومما ال لك في أن البنوك والمؤسسات المالية للدول المتقدمة الموقعة على‬
‫االت اقية والتي تشمل الواليات المتحدة األمريمية وكندا وأوربا الغربية واليابان هي‬
‫بنللوك ومؤسسللات ماليللة عمالقللة يصللعا مقاروتهللا مللال حيللث حجللم رؤوس‬
‫األملللوال والتقنيلللة المصلللرفية التلللي تسلللتخدمها وتمتعهلللا بالم ايلللا المتعلقلللة بتحقيللل‬
‫الللوفرات مللال اإلوتللاج المبيللر للخللدمات بمؤسسللات وبنللوك الللدول العربيللة الضللعي ة‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪29‬‬
‫وي يلد ملال قلدرة وقللوة البنلوك والمؤسسلات الماليلة فللي اللدول المتقدملة االوللدماجات‬
‫المبيرة التي لهدتها هذ الدول بيال كبريات البنوك والمؤسسلات الماليلة وال للك أن‬
‫اودماج البنوك (‪ )33‬العربية أصب ضلرورة ملحلة لمواجهلة العولملة الماليلة وعلدم‬
‫تهميش المؤسسات والبنوك العربية عالميا كما أو مهم للمشاركة في توايال وجذب‬
‫االستامارات العربية بالخارج‪.‬‬
‫ثاويا ‪ :‬الجواوا الممملة للمناص االقتصاد العام ‪:‬‬
‫وتشمل هذ الجواوا السياسية والتشريعية المعلوماتية وخالف ‪0‬‬
‫ فللال لللك أن الم يللد مللال اإلصللالحات السياسللية والتشللاور مللا المللواانيال‬‫سيشلللمل أرضلللية صللللبة لعلللودة األملللوال المهلللاجرة ملللال الخلللارج وكلللذلك الحريلللة‬
‫المنضبية لل مر وحرية اإلعالم والصحافة وحرية الرأ ااخر وكلذلك فلي الم يلد‬
‫مال اإلصالحات القاوووية والتشريعية وات اقيات منا اال دواج الضريبي في البللدان‬
‫العربية وتيبي هذ اإلصالحات على أرظ الواقا سيمون ل مردود إيجابي ‪0‬‬
‫ االهتمللللام بوجللللود قاعللللدة بياوللللات دقيقللللة يسللللتييا المسللللتامر االعتمللللاد‬‫واالسترلاد بها ‪0‬‬
‫دعم المؤسسات والهيرات اير الحمومية مال قبل الحمومات العربيلة للدعم‬‫االسلتامار مالل الغلرف التجاريلة والصللناعية جمعيلات رجلال األعملال المنتللديات‬
‫ال مرية والعلمية وايرها ‪0‬‬
‫بع االيات الم ترضة لتوايال االستامارات العربية الهاربة ‪:‬‬
‫مال أهلم االيلات التلي وعتقلد بجلدواها وخصوصلا ملا توجل اللدول العربيلة‬
‫وحوها بل أن بع الدول العربية قد قيعت لواا كبيرا فيها وهي ‪:‬‬
‫(‪ )1‬التخصيصية ‪:‬‬
‫تلعللا التخصيصللية دورا كبيللرا فللي ح ل االسللتامارات العربيللة وتللوايال‬
‫بع األموال المهاجرة وذلك بملا تتضلمن ملال خلل فلرص واسلعة لالسلتامار فلي‬
‫مجللاالت وقياعللات متنوعللة تتناسللا مللا إمماويللات وخبللرات المسللتامريال كمللا أن‬
‫االستامار (ال رصة البديلة ) فلي هلذا المجلال أفضلل بمايلر ملال االسلتامار بالخلارج‬
‫مال واحية الربحية والضمان وخالف ‪0‬‬
‫ولمال حتى تحق التخصيصية في العالم العربي تنمية حقيقيلة وحتلى تحقل‬
‫‪30‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫المشلللروعات أقصلللى ك لللاءة مممنلللة وأن تنلللافس هلللذ المشلللروعات المشلللروعات‬
‫المماثلللة لهللا ولللو ج يللا فللي أوربللا واليابللان وأمريمللا ودول العللالم المختل للة فلليممال‬
‫وضا بع القواعد المهمة لعملية التخصيصية استرللادا بالتجربلة األلماويلة وهلي‬
‫تجربة را دة حققت وجاحات كبيرة تستح اإللادة ووقلها إلى العالم العربي أملا هلذ‬
‫القواعد فهي(‪: )34‬ـ‬
‫(أ)أن ال يمون البيا في كايلر ملال المشلروعات عللى أسلاس السلعر األعللى‬
‫وإومللا يمللون البيللا لمسللتامريال أو أفللراد أو لللركات متخصصللة تسللتييا أن تللدخل‬
‫تمنولوجيا أعلى في مجال الشركة المباعة ‪0‬‬
‫يضم العالم العربي وخبة متمي ة مال الخبلرات والمسلتامريال فلي القياعلات‬
‫المختل ة بالخارج " ‪0‬‬
‫(ب) أن تعيى األولوية للمستامريال العرب ‪0‬‬
‫(جـ)أن تعاد هيمللة بعل‬
‫فيها حتى تستييا أن تق‬
‫الشلركات المرللحة للتخصيصلية قبلل التصلرف‬
‫أملام منافسلة الشلركات األخلرى علال اريل إوشلاء هيرلة‬
‫تضم المتخصصيال مال ال نييال واالقتصادييال والمالييال ورجلال األعملال وأن تملون‬
‫مي اوية هذ الهيرة مال الدولة وأن تمون مستقلة في اتخاذ القرار المناسا بعيلدا علال‬
‫التدخل الحمومي ‪0‬‬
‫وال للللك أن هلللذ القواعلللد يمملللال أن تملللون حلللاف ا كبيلللرا لتلللوايال بعللل‬
‫االستامارات واألموال المهاجرة ‪0‬‬
‫(‪ )2‬إوشاء صنادي استامارية كبيرة وتسويقها ‪:‬‬
‫وتختص هذ الصنادي باالستامار في مشروعات مدروسة ومحددة بالعالم‬
‫العربي ومال أهم هذ الحاالت ‪:‬ـ‬
‫الصللناعات الذكيللة وتمنولوجيللا المعلومللات واالتصللاالت حيللث أن مجللال‬
‫االتصاالت يمال صناعة مهمة لها تأثير مبالر على الصناعات والخدمات األخرى‬
‫كما أو يمال محورا أساسيا للتنمية في االقتصاديات الحدياة ‪0‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪31‬‬
‫وتشلللير إحلللدى الدراسلللات إللللى(‪ )35‬أن التيلللور التمنوللللوجي فلللي مجلللال‬
‫المعلومات ال يتم بشمل متوا ن بيال دول العالم وأن ال جوة تتسا بشمل ميرد لغيلر‬
‫صال الدول النامية ( مال بينها الدول العربية ) وأن حجم التجارة اإللمتروويلة تقلدر‬
‫حاليللا بنحللو ‪ 1.3‬تريليللون دوالر ومللال المتوقللا أن تتضللاع‬
‫خللالل العللام ‪2003‬‬
‫ويممال أن تصل إللى حلوالي ‪ %70‬ملال جمللة حجلم التبلادل التجلار العلالم بحللول‬
‫عام ‪ 2010‬وتشير الدراسة إلى أن هذ ال جوة الرقمية قد أدت إلى ظهور ملا يسلمى‬
‫باالقتصللاد الجديللد المللرتب بالمعرفللة العلميللة والتمنولوجيللة وهللي مللوارد ذات قيمللة‬
‫مضافة عالية قد تصل إلى حوالي ‪ %80‬ملال اقتصلاديات بعل‬
‫اللدول مالل أمريملا‬
‫واليابان وسنغافورة وأخيرا ترى هذ الدراسة أن مشملة ال جوة الرقمية تمال مجلاال‬
‫استاماريا عالية الجدوى حيث أن أسلوال اللدول الناميلة األقلل اسلتخداما لتمنولوجيلا‬
‫المعلومللات سللتمون هللي أسللواقا للتوسللا المسللتقبلي ‪ 0‬ويممللال لهللذ الصللناعات أن‬
‫تجذب بجاوا األموال العربية الم اءة والخبرات العربية بالخارج والمتمي ة في هذا‬
‫المجال للركات متخصصلة فلي مجلال تمنولوجيلا وتحليلة الميلا وخاصلة فلي ظلل‬
‫ال قر الما ي الذ تعيش يعيي الدول العربية ‪0‬‬
‫ـشركات متخصصة في مجال صناعة البتروكيماويات ‪0‬‬
‫وكلللذلك بعللل‬
‫المجلللاالت األخلللرى والتلللي تتلللوافر فيهلللا الم ايلللا النسلللبية‬
‫والتنافسية مال خالل الموارد االقتصادية المتوافرة بالعالم العربي ‪0‬‬
‫كمللا يقتللرح أن يللتم إوشللاء لللركات تسللويقية متخصصللة بجاوللا الصللنادي‬
‫االستامارية ‪0‬‬
‫(‪ )3‬تفعيل دور بعض اآلليات الموجودة فعالً ‪0‬‬
‫ومللال أهللم هللذ االيللات أسللوال المللال العربيللة وكللذلك األوعيللة االسللتامارية‬
‫‪32‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫الموجلودة بلالبنوك وخاصلة البنلوك اإلسللالمية وذللك بتيلوير هلذ االيلات وتخيللي‬
‫حاج المشمالت التي تعترضها ‪0‬‬
‫الخاتمة والنتا ق‬
‫تناول هذا البحث موضوع " هجرة رؤوس األموال اإلسالمية بالخارج في‬
‫ظللل العولمللة" الحالللة العربيللة " وذلللك بدراسللة مشللملة ال جللوة التمويليللة فللي العللالم‬
‫ا لعربي وهي عدم قدرة الموارد المالية بهلذ اللدول عللى تمويلل االسلتامار التنملو‬
‫الضرور لها حيث وصلت هذ ال جلوة إللى حلوالي ‪ %70‬يلتم تغييتهلا ملال خلالل‬
‫التمويللل االقتراضللي واإلعاوللات وقللد ترتللا علللى هللذ ال جللوة يللادة حللدة بعلل‬
‫المشمالت االقتصادية في العالم العربي كالبيالة وارت اع األسعار وضلع اإلوتلاج‬
‫كمللا لللم تسللتيا االسللتامارات البينيللة العربيللة وكللذلك األجنبيللة مللال سللد هللذ ال جللوة‬
‫التمويليللة وتيجللة لضللع حجللم هللذ االسللتامارات فللي الوقللت الللذ تصللل فيل حجللم‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪33‬‬
‫األملللوال واالسلللتامارات العربيلللة بالخلللارج ملللال ‪ 800‬ـ ‪ 2400‬مليلللار دوالر ابقلللا‬
‫للدراسات المختل ة ‪ 0‬ثم تم دراسة الجواوا النظرية لهجرة رؤوس األموال العربيلة‬
‫بالخارج حيث إو اتضل أن التيبيل العمللي للنظريلة االقتصلادية كلان فلي االتجلا‬
‫المضاد ثم كي أن ال رصة البديللة لالسلتامار بالعلالم الخلارجي للم تملال افضلل ملال‬
‫االسللتامار فللي العللالم العربللي مللال جميللا الوجللو وباإلضللافة إلللى دراسللة النظريللة‬
‫االقتصلللادية لهجلللرة األملللوال العربيلللة للخلللارج ( فلللي الظلللروف الحاليلللة ) يلللرى‬
‫المتخصصيال فلي مجلال االقتصلاد اإلسلالمي أن االسلتامار العربلي بالخلارج يعتبلر‬
‫ووعا مال التعديات االقتصادية التي تلح الضلرر بالمصلال االقتصلادية بالمسللميال‬
‫باإلضللافة إلللى مللا تحققل هللذ االسللتامارات مللال منللافا اقتصللادية واجتماعيللة للللدول‬
‫األجنبية وبعضها تمارس سياسات منحا ة ضلد المصلال اإلسلالمية والعربيلة وفلي‬
‫مقدمتها القضية ال لسيينية كما أن هناك فتاو بتحريم إيداع األموال في بنلوك هلذ‬
‫الدول ‪0‬‬
‫ثم تناولت الدراسة أسلباب ودوافلا هجلرة رؤوس األملوال العربيلة للخلارج‬
‫والتللي لللملت العوامللل الجاذبللة مللال البلللدان األجنبيللة وهللي المحافظللة علللى األمللوال‬
‫وضماوها وكذلك الربحية ثم القدرة على استرجاع هذ األموال واألرباح بدون قيود‬
‫وكذلك دراسلة العواملل اليلاردة ملال داخلل البللدان العربيلة ملا التحليلل االقتصلاد‬
‫لهللذ العوامللل وبيللان أو اوهللا الترجيحيللة مللا توضللي كامللل ألهللم المخللاار التللي‬
‫واجهللت هللذ األمللوال فللي الخللارج وكللذلك مللا يممللال أن تواجهل مسللتقبال ثللم دراسللة‬
‫األولويات لعودة رؤوس األملوال بالخلارج والتلي للملت تلوفير المنلاص االقتصلاد‬
‫العام وت عيل دور السياسة المالية والنقدية وكذلك اإلصالح السياسي والتشريعي ‪0‬‬
‫وأخيللرا دراسللة بعل االيللات المقترحللة للحللد مللال هجللرة رؤوس األمللوال‬
‫العربية وإعادة تواينها والتي لملت التخصيصية باالست ادة مال التجربلة األلماويلة‬
‫وكذلك إوشاء صنادي استماارية كبيرة لمشلروعات مدروسلة الجلدوى ومحلددة ملال‬
‫أهمها مشلروعات الصلناعات الذكيلة وتمنولوجيلا المعلوملات واالتصلاالت ـ تحليلة‬
‫الميلللا البتروكيماويلللات باإلضلللافة إللللى ت عيلللل بعللل االيلللات الموجلللودة فعلللال‬
‫والمقترحة مال قبل دراسات سابقة في هذا المجال ‪0‬‬
‫وسنتناول فيما يلي أهم وتا ق هذا البحث ‪:‬ـ‬
‫‪1‬ـ هناك فجوة تمويلية كبيرة في العالم العربي تصلل فلي بعل اللدول إللى‬
‫حوالي ‪ %70‬لتمويل االستامارات كما أن ضع االسلتامار البينلي العربلي وكلذلك‬
‫األجنبللي بالللدول العربيللة يتيلللا تضللافر جميللا الجهللود للحللد مللال هجللرة األمللوال‬
‫العربية للخارج والعمل عللى تواينهلا وإعيلاء هلذا الموضلوع ملال قبلل الحموملات‬
‫‪34‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫والمراك البحاية والجهات اير الحمومية أوليات االهتمام ‪0‬‬
‫‪2‬ـللهجرة رؤوس األمللوال هللي عمللس منيللول النظريللات االقتصللادية وهللي‬
‫ع مال التعديات االقتصلادية التلي تضلر بمصللحة المسللميال خاصلة فلي الظلروف‬
‫وو ٌ‬
‫الحالية ‪0‬‬
‫‪3‬ـيعتبر عنصر الضلمان والمحافظلة عللى األملوال وكلذلك الربحيلة وقلدرة‬
‫المستامريال على اسلترجاع ودا عهلم وأربلاحهم أهلم العواملل الخارجيلة لهجلرة هلذ‬
‫األموال اير أن واقا التيبي العملي لما واج األموال العربية بالخارج قد ع ع‬
‫الاقللة بمللل هللذ العوامللل ( التهديللد بتجميللد األمللوال والمصللادرة ضللع معللدالت‬
‫الربحية استرداد الودا ا واألرباح يخضا للبع النلواحي السياسلية فلي كايلر ملال‬
‫األحيان)‪0‬‬
‫‪3‬ـ ل مللال العوامللل الداخليللة المهمللة لهجللرة رؤوس األمللوال ضللع الياقللة‬
‫االسللتيعابية باالقتصللاديات العربيللة والخللوف مللال المخللاارة واالعتمللاد علللى الغيللر‬
‫وليوع الروتيال وال ساد اإلدار والمالي واياب الش افية وعدم ك اءة أوعية جلذب‬
‫االسلتامار ملال الخلارج والمعاولاة المبيللرة فلي المراكل الحدوديلة ( البريلة والبحريللة‬
‫والجوية ) ‪0‬‬
‫‪4‬ـللل ملللال أوليلللات علللودة رؤوس األملللوال العربيلللة بالخلللارج الم يلللد ملللال‬
‫اإلصالحات االقتصادية واإلدارية والقاوووية وتهيرة المناص االقتصاد العام وت عيل‬
‫دور السياسلة الماليلة والنقديللة وحلو االسلتقرار االقتصللاد واالهتملام بمرافل البنيللة‬
‫األساسية‪0‬‬
‫‪ 5‬ـ مال أهم االيات المقترحة لتوايال رؤوس األموال العربية بالخارج ‪:‬‬
‫(‪ )1‬التخصيصللية ولمللال باالسترلللاد بالتجربللة األلماويللة لتمللون حللاف ا أمللام‬
‫توايال االستامارات المهاجرة ‪0‬‬
‫(‪ )2‬إوشلللاء الصلللنادي االسلللتامارية لالسلللتامار فلللي مشلللروعات مدروسلللة‬
‫ومحللددة تتمالللى مللا التيللور االقتصللاد فللي العللالم ومللال أهللم هللذ المشللروعات‬
‫الصناعات الذكية ومشروعات تمنولوجيا المعلوملات واالتصلاالت ـ تحليلة الميلا ـ‬
‫البتروكيماويات ‪0‬‬
‫(‪ )3‬ت عيل بع االيات الموجودة فعال والمقترحة مال قبل دراسات سلابقة‬
‫وذلك بالتغلا على المشاكل التي تواجهها ودعمها ‪0‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪35‬‬
‫مراجا البحث‬
‫‪1‬ـ‬
‫عبدالليي يوس الحمد (دكتور) التنميلة االقتصلادية فلي مواجهلة التحلوالت االقتصلادية‬
‫العربية العربي العـــــــدد ‪ 482‬المويت يناير ‪ 1999‬مال ص‪ 1‬ـ ص‪0 20‬‬
‫‪ The WORLD Bank , WORLD‬وكذلك‬
‫‪Development Report, Washington DC 1998.‬‬
‫وكللذلك االماوللة العامللة لجامعللة الللدول العربيللة واخللرون التقري لر االقتصللاد العربللي الموحللد‬
‫أبو ظبي ‪0 1998‬‬
‫‪2Hanley, Delinda C., ISSUES IN THE NEWS,Washington Report on‬ـل‬
‫‪Middle East Apr2000, Vol. 19, Issue3 Database:Academic Search Premier‬‬
‫‪3‬ـ األماوة العامة لجامعة الدول العربية واخرون مرجا سب ذكر ص‪ 78‬ـ ص‪0 92‬‬
‫‪4UNI DO , Industrial Development : Global Report,‬ـل‬
‫‪1996‬‬
‫‪5UNCTAD, International Investment Directory, Genva, 1997, PP‬ـل‬
‫‪238-325.‬‬
‫‪6United Nations, world Investment Report 1995, Transnational‬ـل‬
‫‪Corporations and competitiveness unctad, Geneva 1995, p p 391‬‬‫‪405‬‬
‫‪7‬ـ تقرير مرك الدراسات الخليجية المملمة المتحدة لندن ‪2001‬م ‪0‬‬
‫‪8‬ـ عبدالمريم حمود االقتصاد الروسي بيال العبد األجير واللروس الجلدد اسلالم‬
‫اون اليال وت مال ص‪ 1‬إلى ص‪0 3‬‬
‫‪9 Gunter, Frank R., COLOMBIAN CAPITAL, Flight Journal of‬ـل‬
‫‪Interamerican Studies & World , Spring 91 , Vol. 33, Issue 1‬‬
‫‪36‬‬
‫المؤتمر العالمي الاالث لالقتصاد اإلسالمي‪ /‬جامعة أم القرى‬
‫‪10‬ـ ل عبللدالع ي سللعود البللابييال االسللتامار العربللي ‪ :‬الواقللا واليمللوح وللدوة االسللتامار العربللي‬
‫والقرن الحاد والعشريال االهرام القاهرة يناير ‪1995‬ص‪0 96‬‬
‫‪11‬ـ محمد علي سعيد الغامد (دكتلور) التعلديات االقتصلادية واثارهلا االقتصلادية واالجتماعيلة‬
‫وكي يللة مواجهتهللا فللي االقتصللاد اإلسللالمي رسللالة دكتللورا مقدمللة إلللى جامعللة أم القللرى‬
‫المملمة العربية السعودية ‪1422‬هـ ‪0‬‬
‫‪12‬ـ الشيخ يوس القرضاو (دكتور) فتاو وأحمام إيداع األموال في البنوك األمريمية الرايلة‬
‫القيرية الدوحة ‪ 22‬أاسيس ‪0 2002‬‬
‫‪13‬ـ تقرير مرك الدراسات الخليجية المملمة المتحدة لندن ‪2001‬م ‪0‬‬
‫‪14‬ـ محمد جميل الشبشير (دكتور) مرك المعلومات بيت التمويل الملويتي األ ملة ااسليوية‬
‫وصللعود االقتصللاد المللالي الرم ل (‪ )2‬مجلللة النللور العللدد ‪ 158‬المويللت ابريللل ‪1998‬‬
‫ص‪0 31‬‬
‫‪15‬ـ ل سللليمان المنللذر ( دكت لور) االسللتامار بلليال ضللماوات التللوايال ومخللاار اإلاتللراب وللدوة‬
‫االستامار العربي والقرن الحاد والعشريال األهرام القاهرة يناير ‪ 1995‬ص‪0 131‬‬
‫‪16‬ـ المرجا الساب ص‪0 129‬‬
‫‪17Harry E. Figgie , Gerald Swanson , BANKRUPTCY 199 ? The‬ـل‬
‫‪coming Collapse of America and How to stop It, Washington D C‬‬
‫‪1995 p13‬‬
‫‪.‬‬
‫‪18Arab Financial Markets Net Work, 27-7 - 1423 pp 1-5‬ـ‬
‫‪19I bid , p4‬ـل‬
‫‪20Econmist, April 2002‬ـ‬
‫‪21‬ـ األهرام االقتصاد‬
‫‪22‬ـ المرجا الساب‬
‫او جار سبتمبر (‪ )2‬القاهرة ‪ 2‬فبراير ‪ 2002‬مال ص‪ 2‬ـ إلى ص‪0 13‬‬
‫ص‪0 2‬‬
‫‪23‬ـ إبراهيم وافا عودة االستامارات العربية ومناص االستامار في مصر األهرام القلاهرة العلدد‬
‫(‪ 1 )126‬ووفمبر ‪0 2002‬‬
‫‪24‬ـل مركل المعلومللات بيللت التمويللل المللويتي األ مللة ااسلليوية وصللعود االقتصللاد المللالي (‪)1‬‬
‫مجلة النور العدد ‪ 157‬المويت مارس ‪ 1998‬ص‪0 23‬‬
‫‪25‬ـ سليمان المندر (دكتور) مرجا سب ذكر ن ص‪0 129‬‬
‫‪26‬ـ المرجا الساب‬
‫ص‪0 130‬‬
‫هجرة رؤوس األموال اإلسالمية إلى الخارج في ظل العولمة‬
‫‪37‬‬
‫‪27‬ـ عبدالواحد الحميد ( دكتور) المال العربي والحاجة إلى اإلصالح منتدى المتاب المملمة‬
‫العربية السعودية ‪27‬ـ ‪7‬ـ ‪ 1423‬ص‪0 2-1‬‬
‫‪28‬ـ ل محمللد حسللال ال هراوللي االقتصللاد المعيللار وسياسللة تللوايال رؤوس األمللوال‬
‫المهجرة جريدة الواال أبها العدد ‪ 22 631‬يوويو ‪0 2002‬‬
‫‪29‬ـ إبراهيم وافا مرجا سب ذكر ص‪0 4‬‬
‫‪30‬ـ هذ البياوات مأخوذة مال تقلارير صلندول النقلد العربلي أعلداد مختل لة ‪ 0‬وكلذلك تصلريحات‬
‫الللدكتور أحمللد جللويلي األملليال العللام لمجلللس الوحللدة االقتصللادية لاهللرام بتللاريخ ‪ 8‬أكتللوبر‬
‫‪0 2001‬‬
‫‪31‬ـ المصدر الساب ‪0‬‬
‫‪32‬ـ محمود عبدال ضيل ( دكتور) تعقيا على مخاار تحرير القياع المالي ملؤتمر التنميلة‬
‫والنمو كلية االقتصاد والعلوم السياسية جامعة القاهرة ‪0 1998‬‬
‫‪33KAHN-SHARON, THE FUTURE OF GLOBAL BANKS . GLOBAL‬ـللل‬‫‪FINANCE. MAY 1998; V12N5, PP. 28,30‬‬
‫‪34Rainer Mauer , Brigit Sander und Klause Dieter schmitt, Die‬ـل‬
‫‪Welt Wirt schfat Berlin , 1991 , Hefl (1).‬‬
‫‪35‬ـ حسال خضر ( دكتور ) تأثيرات كبيرة الحداع ‪ 11‬سبتمبر عللى االقتصلاد العلالمي والعلرب‬
‫ميللالبون بوضللا اسللتراتيجية لتجللاو األ مللة فللي دولهللم كلمللة القاهللا فللي المللؤتمر التاسللا‬
‫للمستامريال العرب دبي ‪ 11‬ووفمبر ‪0 2002‬‬