‫ﺍﻟﺠﺎﻤـﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴـﺔ – ﻏـﺯﺓ‬
‫ﻋﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴــــﺎ‬
‫ﻜﻠﻴــﺔ ﺍﻟﺘﺠــــــــﺎﺭﺓ‬
‫ﻗﺴﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴــــل‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫" ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ "‬
‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ‬
‫ﺩﻋــــﺎﺀ ﻤﺤﻤــﺩ ﺯﺍﻴــﺩﺓ‬
‫ﺇﺸﺭﺍﻑ ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻓـــﺎﺭﺱ ﻤﺤﻤﻭﺩ ﺃﺒــﻭ ﻤﻌﻤــﺭ‬
‫ﻗﹸﺩﻤﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺭﺴﺎﻟﺔ ﺍﺴﺘﻜﻤﺎﻻﹰ ﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺎﺠﺴﺘﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﻤﻥ ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺒﺎﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫ﺃﻏﺴﻁﺱ‬
‫‪١٤٢٧‬ﻫـ‪٢٠٠٦ -‬ﻡ‬
‫ﺑﺴﻢ ﺍﷲ ﺍﻟﺮﺣﻤﻦ ﺍﻟﺮﺣﻴﻢ‬
‫} ﺭﺒ‪‬ﻨﺎ ﻻ ﺘﹸﺅَﺍﺨ‪‬ﺫﹾﻨﹶﺎ ﺇﻥ‪ ‬ﻨﺴﻴ‪‬ﻨﺎ ﺃﻭ‪ ‬ﺃَﺨﹾﻁﹶﺄْﻨﹶﺎ ﺭﺒ‪‬ﻨﺎ ﻭ‪‬ﻻ ﺘﹶﺤ‪‬ﻤ‪‬ل ﻋﻠﻴ‪‬ﻨﹶﺎ ﺇﺼ‪‬ـﺭﺍﹰ‬
‫ﻜﹶﻤﹶﺎ ﺤ‪‬ﻤ‪‬ﻠﹾﺘﹶﻪ‪ ‬ﻋﻠﻰ‪ ‬ﺍﻟﱠﺫ‪‬ﻴﻥ‪ ‬ﻤ‪‬ﻥ‪ ‬ﻗﹶﺒ‪‬ﻠ‪‬ﻨﹶﺎ ﺭﺒ‪‬ﻨﹶﺎ ﻭ‪‬ﻻ ﺘﹸﺤ‪‬ﻤ‪‬ﻠﹾﻨﹶﺎ ﻤ‪‬ﺎ ﻻ ﻁﹶﺎﻗﹶﺔﹶ ﻟﹶﻨﹶﺎ ﺒﹺـﻪ‪‬‬
‫ﺕ ﻤ‪‬ﻭ‪‬ﻻﻨﹶﺎ ﻓﺎﻨﹾﺼ‪‬ﺭ‪‬ﻨﹶﺎ ﻋ‪‬ﻠﹶـﻰ ﺍﻟﻘﹶـﻭ‪‬ﻡ‬
‫ﻭﺍﻋ‪‬ﻑﹸ ﻋﻨﺎﱠ ﻭﺍﻏﹾﻔ‪‬ﺭ‪ ‬ﻟﹶﻨﹶﺎ ﻭﺍﺭ‪‬ﺤ‪‬ﻤ‪‬ﻨﺎ ﺃﻨ ﹶ‬
‫ﺍﻟﻜﹶﺎﻓﺭﹺﻴﻥ‪.  ‬‬
‫}ﺼﺩﻕ ﺍﷲ ﺍﻟﻌﻅﻴﻡ ‪‬‬
‫) ﺍﻟﺒﻘﺭﺓ‪ :‬ﻤﻥ ﺍﻵﻴﺔ ‪(٢٨٦‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫أ‬
‫ﺍﻻﻫـــﺩﺍﺀ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺫﻛﺮﻯ ﻭﺍﻟﺪﻱ ﻭﺭﻭﺣﻪ ﺍﻟﻄﺎﻫﺮﺓ ‪ ،‬ﺭﺣﻤﻪ ﺍﷲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻭﺍﻟﺪﺗﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﺧﻮﺗﻲ ﻭﺃﺧﻮﺍﻧﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺻﺪﻗﺎﺋﻲ ﻭﺻﺪﻳﻘﺎﺗﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺣﺒﺎﺋﻲ ﻭﺃﻫﻠﻲ ﻭﺃﺳﺮﺗﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻭﻗﻒ ﺑﺠﺎﻧﺒﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺫﻛﺮﺕ ﻭﻧﺴﻴﺖ ‪ ،‬ﺃﻫﺪﻱ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﻬﺪ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺿـﻊ‪،‬‬
‫ﺳﺎﺋﻼﹰ ﺍﻟﻤﻮﻟﻰ ﻋﺰ ﻭﺟﻞ ﺃﻥ ﻳﻌﻠﻤﻨﺎ ﻣﺎ ﻳﻨﻔﻌﻨـﺎ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﻨﻔﻌﻨـﺎ ﺑﻤـﺎ‬
‫ﻋﻠﻤﻨﺎ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﻨﻔﻊ ﺑﻪ ﻏﻴﺮﻧـﺎ‪ ،‬ﻭﻳﺰﻳـﺪﻧﺎ ﻋﻠﻤـﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺗﻘـﻮﻯ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻻ‬
‫ﻳﺤﺮﻣﻨﻲ ﺃﺟﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻳﺠﻌﻠﻪ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺣﺴﻨﺎﺗﻲ ﻳﻮﻡ ﻻ‬
‫ﻳﻨﻔﻊ ﻣﺎﻝ ﻭ ﻻﺑﻨﻮﻥ‪.‬‬
‫ب‬
‫ﺷﻜــﺮ ﻭﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﺃﺘﻭﺠﻪ ﺃﻭﻻﹰ ﺒﺎﻟﺸﻜﺭ ﷲ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﺍﻟﻘﻬﺎﺭ‪ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻻ ﺍﻟﻪ ﺇﻻ ﻫﻭ ﻤﺎﻟﻙ ﻜل ﺸﻲﺀ ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﺤﻤﺩ ﷲ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﻨﻌﻡ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺒﻨﻌﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘل ﻭﺍﻟﻬﺩﺍﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺠﻌل ﻤﻥ ﻜل ﺸﺊ ﺨﻠﻘﻪ ﺁﻴﺔ‪ ..‬ﺍﻨﻪ‬
‫ﺍﷲ ﺍﻟﺫﻱ ﺨﻠﻘﻨﺎ ﻭﺃﻤﺭﻨﺎ ﺒﻌﺒﺎﺩﺘﻪ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻘﺩ ﺃﻤﺭﻨﺎ ﺍﷲ ﺃﻥ ﻨﻘﺩﻡ ﺍﻟﺸﻜﺭ ﻟﻤﻥ ﻋﻠﻤﻨﺎ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻗﺎل ﺭﺴﻭل ﺍﷲ ﺼـﻠﻰ ﺍﷲ ﻋﻠﻴـﻪ‬
‫ﻭﺴﻠﻡ ) ﻤﻥ ﺼﻨﻊ ﻟﻜﻡ ﻤﻌﺭﻭﻓﺎﹰ ﻓﻜﺎﻓﺌﻭﻩ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻟﻡ ﺘﺠﺩﻭﺍ ﻤﺎ ﺘﻜﺎﻓﺌﻭﻩ ﺒﻪ ﻓﺎﺩﻋﻭﺍ ﻟﻪ ﺤﺘـﻰ‬
‫ﺘﺭﻭﺍ ﺃﻨﻜﻡ ﻜﺎﻓﺄﺘﻤﻭﻩ( ‪) ،‬ﺭﻭﺍﻩ ﺃﺒﻭ ﺩﺍﻭﺩ ﺤﺩﻴﺙ ﺭﻗﻡ ‪ ،(١٦٧٢‬ﻭﻓﺎﺀﺍﹰ ﻭﺍﻋﺘﺭﺍﻓﺎﹰ ﺒﺎﻟﺠﻤﻴل‪.‬‬
‫ﻭﺃﻗﺩﻡ ﺸﻜﺭﻱ ﻭﺍﻤﺘﻨﺎﻨﻲ ‪:‬‬
‫ ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ ﺍﻟﻔﺎﻀل‪ /‬ﻓﺎﺭﺱ ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ،‬ﻭﺃﺘﻭﺠﻪ ﺇﻟﻴﻪ ﺒﺠﺯﻴل ﺍﻟﺸﻜﺭ ﻭﺍﻟﻌﺭﻓﺎﻥ ﻟﺠﻬﺩﻩ‬‫ﺍﻟﺫﻱ ﺒﺫﻟﻪ ﻤﻌﻲ ﻓﻲ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻗﺩﻤﻪ ﻟﻲ ﻤﻥ ﻨـﺼﺢ ﻭﺇﺭﺸـﺎﺩ‬
‫ﻭﺨﺒﺭﺍﺕ ﺴﺎﻫﻤﺕ ﻓﻲ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫ ﻟﻜﺎﻓﺔ ﺍﻷﺴﺎﺘﺫﺓ ﻓﻲ ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ‪ ،‬ﻗﺴﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻟﻡ ﻴﺒﺨﻠﻭﺍ‬‫ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺒﻌﻠﻤﻬﻡ ﻁﻭل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻸﺨﻭﺓ ﻓﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺨﺹ ﺒﺎﻟﺫﻜﺭ ﻫﻨﺎ ﺍﻷﺥ‪ /‬ﺴﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻋـﻭﺩﺓ‬‫ﺍﻟﺫﻱ ﻟﻡ ﻴﺘﻭﺍﻥ ﻓﻲ ﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻲ ﻭﻻ ﻟﻠﺤﻅﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻟﻜل ﻤﻥ ﻗﺩﻡ ﻟﻲ ﻴﺩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻟﻡ ﻴﺘﻭﺍﻥ ﻓﻲ ﻨﺼﺤﻲ ﻭﺇﺭﺸﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻓـﻲ ﺇﺘﻤـﺎﻡ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫ت‬
‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﻀـــــــﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫ﺍﻵﻴﺔ ﺍﻟﻜﺭﻴﻤﺔ‬
‫ﺏ‬
‫ﺇﻫــــﺩﺍﺀ‬
‫ﺕ‬
‫ﺸﻜﺭ ﻭﺘﻘﺩﻴﺭ‬
‫ﺙ‬
‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ‬
‫ﺝ‬
‫ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺒﺎﻟﻌﺭﺒﻴــــﺔ‬
‫ﺩ‬
‫ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺒﺎﻟﻐﺔ ﺍﻻﻨﺠﻠﻴﺯﻴﺔ‬
‫ﺫ‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻷﻭل‪ :‬ﺨﻁــــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫‪١‬‬
‫ﻤﻘﺩﻤـــــﺔ‬
‫‪٢‬‬
‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫‪٤‬‬
‫ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪٦‬‬
‫ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‬
‫‪٧‬‬
‫ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪٨‬‬
‫ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪٩‬‬
‫ﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪٩‬‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬
‫‪١١‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬
‫‪١٩‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻤﺨﺎﻁﺭﻩ‬
‫‪٢٠‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴﺩ‪:‬‬
‫‪٢١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٢٢‬‬
‫ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٢٣‬‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٢٤‬‬
‫أﻧﻮاع اﻟﺘﺴﮭﯿﻼت اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﯿﺔ‬
‫‪٢٦‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪٢٨‬‬
‫ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‬
‫‪٢٩‬‬
‫ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪٣٠‬‬
‫ث‬
‫ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٣٣‬‬
‫ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‬
‫‪٣٤‬‬
‫ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫‪٣٤‬‬
‫‪٣٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻨﻅﻡ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪٣٧‬‬
‫ﺼﻭﺭ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪٣٧‬‬
‫ﺍﻟﻀﻭﺍﺒﻁ ﻭﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‬
‫‪٣٩‬‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻓﻕ ﻤﻘﺭﺭﺍﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل‬
‫‪٤١‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ ﻭﻁﺭﻕ ﻋﻼﺠﻬﺎ ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﻬﺎ‬
‫‪٤٣‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴــــﺩ‪:‬‬
‫‪٤٤‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل ‪ :‬ﻨﻅﺭﺓ ﺤﻭل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٤٥‬‬
‫ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٤٦‬‬
‫ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺸل‬
‫‪٤٧‬‬
‫ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٤٩‬‬
‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٥١‬‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫‪٥١‬‬
‫ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‬
‫‪٥٤‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﺒﻨﺅ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﺒﻪ‬
‫‪٥٧‬‬
‫ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪٥٨‬‬
‫ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪٥٩‬‬
‫ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻟﻌﻼﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﻗﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٦٠‬‬
‫ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻸﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪٦١‬‬
‫ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻸﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪٦٢‬‬
‫ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ‬
‫‪٦٣‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫‪٦٤‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪٦٦‬‬
‫ج‬
‫ﺍﻟﻤﻭﻀــﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‪ :‬ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻴﻪ‬
‫‪٦٨‬‬
‫‪٦٩‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴــــﺩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫‪٧٠‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‬
‫‪٧١‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‬
‫‪٧٢‬‬
‫ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‬
‫‪٧٣‬‬
‫ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫‪٧٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻪ‬
‫‪٨١‬‬
‫ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫‪٨٢‬‬
‫ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫‪٨٤‬‬
‫ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٨٧‬‬
‫ﺩﻭﺭ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‬
‫‪٨٨‬‬
‫ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ‬
‫‪٩٠‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ‪ :‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻲ ﻭﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ‬
‫‪٩٦‬‬
‫ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫‪٩٧‬‬
‫ﺼﺩﻕ ﻭﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪٩٧‬‬
‫ﻭﺼﻑ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‬
‫‪١٠٥‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺎﺕ‬
‫‪١٠٩‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟـﻰ‬
‫‪١١٠‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬
‫‪١١٦‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫‪١٢٠‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬
‫‪١٢٥‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ‬
‫‪١٢٨‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺩﺴﺔ‬
‫‪١٣٤‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻌﺔ‬
‫‪١٤٠‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪ :‬ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‬
‫‪١٤٥‬‬
‫ﺍﻟﻨﺘـــــﺎﺌﺞ‬
‫‪١٤٦‬‬
‫ﺍﻟﺘﻭﺼﻴـــﺎﺕ‬
‫‪١٤٩‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺠــــﻊ‬
‫‪١٥٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺤــــﻕ‬
‫‪١٦٣‬‬
‫ح‬
‫خ‬
‫ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺒﺎﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﻫﺩﻓﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﻤﻥ ﺃﺨﻁﺭ ﺍﻟﻅﻭﺍﻫﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺃﻻ ﻭﻫﻲ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺘﻌﺜﺭ "ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ"‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ ﻋﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪٢٠٠٠‬‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ ٢٠٠٥‬ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻭﺘﻡ ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ؛ ﺒﺄﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺒﺩﺃ ﺘﻔﺎﻗﻤﻬﺎ ﻤﻊ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻷﻗﺼﻰ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻤـﻥ‬
‫‪١‬‬
‫ﺨﻼل ﻋﺭﺽ ﻜﺸﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺤﺘﻰ ‪ ،٢٠٠٥‬ﻭﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﺒﺩﻭﻥ ﺸﻙ ﻟﺩﻯ ﻜل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﺘﻔﺎﻭﺘﺕ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﻀﻌﺔ‬
‫ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﻜﺒﺭ ﺤﺠﻤﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﺘﻀﻤﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺍﺴﺘﻜﺸﺎﻑ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﺴﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ‪ ٦٠‬ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﻋﻠﻰ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁـﺎﻉ ﻏـﺯﺓ‪،‬‬
‫ﻭﻓﺭﻭﻋﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺒﻌﺩ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻵﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﺘﻡ ﺍﻟﺨﺭﻭﺝ ﺒﻤﺠﻤﻭﻋـﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺃﺒﺭﺯﻫﺎ‪-:‬‬
‫ـ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺭﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺒﻌﻴﺩﺍﹰ ﻋﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺴﺎﻫﻤﺕ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴـﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ـ ﺃﻭﻀﺤﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‬
‫ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ ٢٠٠٠،٢٠٠١،٢٠٠٢،٢٠٠٣‬ﻤـﻥ ﺃﻜﺜـﺭ ﺍﻟـﺴﻨﻭﺍﺕ ﺘﻌﺜـﺭﺍﹰ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﻫﻡ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ‪:‬‬
‫ـ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﺒﻨﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﻠﺤﺩ ﻤـﻥ ﺍﻟﺨـﺴﺎﺌﺭ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻭﺍﺭﺩﻩ ﺍﺴﺘﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺘﺩﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻜﻤﺅﺴﺴﺔ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‬
‫ﻭﺴﻭﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ 1‬ﻟﻢ ﺗﺘﻤﻜﻦ اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ أن ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺑﯿﺎﻧﺎت ﻋﺎم ‪ ، ٢٠٠٠‬ﻟﻜﻮن ﺑﯿﺎﻧﺎت اﻟﺪﯾﻮن اﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻣﺠﮭﺰة ﺑﺪءاً ﻣﻦ اﻟﻌﺎم ‪ ، ٢٠٠١‬أﻣﺎ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺪراﺳﺔ ﻓﻘﺪ ﺷﻤﻠﺖ‬
‫ﺣﺪودھﺎ اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﻌﺎم ‪. ٢٠٠٠‬‬
‫د‬
Abstract
This study aimed at identifying one of the dangerous phenomenon facing the
operating banks in Palestine which is the trend of defaulting on the provided credit
facilities.
In addition, the study presented the main banking and financial indicators and the
performance of banks during the period from 2000 until 2005. The main finding was
that there are several obstacles facing credit policy applied by the operating banks in
Palestine which was increased with the start of Al- Aqsa Intifada.
The study identified the size of bad debts in the Palestinian banking system by
presenting a list of the classified debts during the period 2001 until 2005 which
clearly showed that there is a high level of bad debts under each bank, however, such
level varied among various national and foreign banks depending on the size of bad
debts and its provisions.
The study attempted to explore the reasons behind defaulting on banking credit
through the distribution of 60 questionnaires on the study sample which is the
decision makers of granting credit at the operating banks and its branches in Gaza
strip. Through the responses received on the questionnaire, it was possible to identify
the main reasons for defaulting on the granted credit by the Palestinian banking
system. In addition to other credit reasons, it was found that the credit default was
mainly due to the existing deteriorating political and economic conditions which
resulted in an increase in the percentage of defaulting on the provided credit at all
banks.
One of the main findings of the study is that the years of 2000,2001,2002,2003 were
the most years bad for debits at Palestinian banks.
The main recommendations of the study included the importance of adopting and
establishing a special fund to deal with bad debts by the operating banks in Palestine
to minimize the losses incurred by some banks. The proposed source of the funds
would be from a percentage deducted from the gross profit on investments by banks
and from contributions from other institutions working in the financial and banking
sectors such as the deposit guarantee institution and the securities market and other
relevant.
‫ذ‬
‫ﺍﻟﻔﺼـل ﺍﻷﻭل‬
‫ﺨﻁﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫ﻭﺘﺸﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﻁﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻤﻘﺩﻤــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫‪ .٢‬ﻤﺸﻜﻠـﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‬
‫‪ .٣‬ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‬
‫‪ .٤‬ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫‪ .٥‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫‪ .٦‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‬
‫‪ .٧‬ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‬
‫‪ .٨‬ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪ .٩‬ﻤﺠﺘﻤﻊ ﻭﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‬
‫‪ .١٠‬ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘــﺔ‬
‫‪.١١‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬
‫‪١‬‬
‫ﺃﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﻤﻘﺩﻤــــﺔ‪:‬‬
‫ﺘﺼﺎﻋﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻵﻭﻨﺔ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﻡ ﺘﺠـﺎﻩ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﻓﺸﻠﻬﻡ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻤﻭﺍل‪ ،‬ﻭﻷﻥ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﺈﻨـﻪ‬
‫ﻴﺘﻌﻴﻥ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﺘﺤﺎﻓﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻭﺍﻟﺩﺍﺌﻥ‪ ،‬ﻭﻟﺭﺒﻤﺎ ﺘﻌﺘﺒﺭ‬
‫ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺜﺭ ﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺒﺎﺕ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻨﻪ ﻤﺎ ﻤﻥ ﻤﺼﺭﻑ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻷﺯﻤﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﻭﻜﺎﻥ ﻋﺭﻀﺔ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺴﻤﻌﺘﻪ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﻴﺅﺩﻱ ﺒﻪ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺒﺎﻟﻨـﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤـﻼﺀ‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ‪.‬‬
‫ﻫﺫﺍ ﻭﺒﺎﻻﻁﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻨﺭﺍﻫﺎ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻴﺯﺍل ﻴﻌﺎﻨﻲ ﻤﻨﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﺤﺘﻼل ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺘﻪ ﻤـﻥ ﺤـﺼﺎﺭ‬
‫ﻭﺇﻏﻼﻕ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻭﺍﺠﻬﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﺎﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﺒﻁﺎﻟـﺔ ﻭﺍﻟﺘـﻀﺨﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﺎﻨﻰ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺃﺼﺒﺤﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻨﻬﺎ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺤﻴـﺙ‬
‫ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺤﺘﻰ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋـﺎﻡ ‪٢٠٠٥‬‬
‫)‪ (204,336‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻓﻲ ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١‬ﻭﺘﺸﺘﺭﻙ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﺒﻨـﺴﺒﺔ ‪%٤٤،٥‬‬
‫ﺘﻘﺭﻴﺒﺎﹰ ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﻠﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻜﻜل ﻭﻫﺫﻩ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻨﺴﺒﻴﺎﹰ ﻭﻫﻭ ﻤﺎ‬
‫‪.(٢٠٠٥‬‬
‫ﻴﻨﻌﻜﺱ ﺴﻠﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﺎﻨﺨﻔﺎﻀﻬﺎ )ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫ﻭﺠﺎﺀﺕ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻟﻤﺎ ﻟﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺜﺭ ﺴﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻭﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻷﻤـﺭ ﺍﻟـﺫﻱ‬
‫ﺠﻌل ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻌﻤﺩ ﺇﻟﻰ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻬﺎ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺘﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺘﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻭﺩﻋﻴﻥ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ‪.‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(١‬‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ ﻷﻗﺭﺏ ﺃﻟﻑ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨــﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪154,525‬‬
‫‪80,573‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪216,544‬‬
‫‪111,248‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪230,461‬‬
‫‪142,765‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪212,350‬‬
‫‪145,714‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪204,336‬‬
‫‪136,733‬‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻭل‪ /‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ـ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‪ /‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻭﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺘﺸﻜل ﻋﺒﺌﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﻭﻋﻠﻰ ﺨﺯﻴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺴﺒﺏ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ‪،‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ ﻤﺨﺼـﺼﺎﺘﻬﺎ ﻭﻓﻭﺍﺌـﺩﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ )ﻋﻤﺭ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫ﻫﺫﺍ ﻭﻴﺩل ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺠﺴﺎﻤﺔ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺨﻁـﺭﺍﹰ ﺤﻘﻴﻘﻴـﺎﹰ ﻴﻬـﺩﺩ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴل ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺅﺩﻱ ﻜﻤﺎ ﺃﺴﻠﻔﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻠﻴل ﺤﺠـﻡ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻭﺘﻘﻴﻴﺩ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ ﻭﺘـﻀﻴﻴﻊ ﻓـﺭﺹ ﺒﺩﻴﻠـﺔ ﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ )ﻋﺒﺩ ﺍﷲ ﻭﺼﺒﺎﺡ‪.(٢٠٠١،‬‬
‫ﻭﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻤﺎ ﻴﻌﺎﻨﻴﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻥ ﻤﺸﺎﻜل ﻋﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﻅل ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺩﻫﻭﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﻤﺤﺘﻠﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺯﺍﺩ ﻤﻥ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻷﻫﻤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺃﻋﺩﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺁﻤﻠﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﷲ ﻋﺯ ﻭﺠل ﺃﻥ ﻴﻭﻓﻘﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﻤﺸﻜــﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ ‪-:‬‬
‫ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺁﺜﺎﺭﺍﹰ ﻀﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻋﺭﻗﻠﺔ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻗـﺩﺭﺘﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺘﻀﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎﹰ ﺇﻟﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠـﺔ ﻋـﻥ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ ﺃﻭ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻋﻠﻰ ﺴﻴﻭﻟﺘﻪ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺒـﻪ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺒﺸﻜل ﺘﺭﺍﻜﻤﻲ ﻤﺅﺨﺭﺍﹰ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﺨﻴـﺭﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺤﺘﻰ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﺠﺩﻴﺭﺓ ﺒﺎﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻭﺍﻟﺒﺤﺙ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻭﺍﻟﺘﻘﻴـﻴﻡ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺤـﺙ ﻋـﻥ‬
‫ﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ‪،‬ﻭﻫل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻫﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺃﻡ ﻫﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺃﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪،‬ﺃﻡ ﻫﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻤﺎﺫﺍ؟‬
‫ﻭﻟﻌل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (٢‬ﻴﻭﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﺒﻔﻠﺴﻁﻴﻥ ﻭﻤﺩﻯ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﺩﺀﺍﹰ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺤﺘـﻰ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‬
‫‪ ، ٢٠٠٣‬ﻭﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺒل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﻤﺒﺎﻟﻎ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺭﺩﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﻋﺎﺀ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻲ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻠﺯﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺩﻓـﻊ ﻀـﺭﺍﺌﺏ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺅﻜﺩ ﺍﻷﺜﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻋﻠـﻰ ﺃﺭﺒـﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٢‬ﺒﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪.%١٦‬ﻭﻫﻲ ﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺠﺩﺍﹰ ﺘﺩﻋﻭ ﻟﻠﻘﻠﻕ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻭﺠﺩﺕ ﺘﺤﺴﻥ ﻤﻠﺤﻭﻅ ﻓﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪، ٢٠٠٤‬‬
‫ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%١٠‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﺇﻟﻰ ‪ . %٧,٦‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺘﺒﻘﻰ ﻤﺩﻋﺎﺓ ﻟﻠﻘﻠﻕ‪ ،‬ﻭﺘﺴﺘﺤﻕ‬
‫ﺍﻻﻨﺘﺒﺎﻩ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٢‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻤﻥ ‪) ٢٠٠٥- ٢٠٠٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺍﻟﺒﻴـــــﺎﻥ‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ‬
‫‪4591,7‬‬
‫‪4266,,3 4424,2‬‬
‫‪4729‬‬
‫‪5113,6‬‬
‫‪5601‬‬
‫ﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
‫‪3507,6‬‬
‫‪3398,8‬‬
‫‪3430,6‬‬
‫‪3624,4‬‬
‫‪3958‬‬
‫‪4190,2‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‬
‫‪1346,6‬‬
‫‪1219,9‬‬
‫‪656,3‬‬
‫‪1072,1‬‬
‫‪1428‬‬
‫‪1792‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ‪/‬ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‬
‫ﻤﺨﺼﺹ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ‪ /‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪%٣٨,٣‬‬
‫‪65,5‬‬
‫‪%٣٥,٩‬‬
‫‪80,5‬‬
‫‪%٢٨‬‬
‫‪112,2‬‬
‫‪%٣٠‬‬
‫‪142,76‬‬
‫‪%٤,٨‬‬
‫‪%٧‬‬
‫‪%١٦‬‬
‫‪%١٣‬‬
‫‪%٣٦‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪١٤٦‬‬
‫‪١٣٧‬‬
‫‪%١٠‬‬
‫‪%٧,٦‬‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻭل‪ /‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ـ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‪ /‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﻴﺘﻀﺢ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺘﺴﻠﻴﻁ ﺍﻟﻀﻭ‪‬ﺀ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬
‫ﻤﺎ ﻫﻲ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻭﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ؟‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﻫـﻲ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤـل‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺴﺒل ﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻬﺎ؟‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺃﺴﺌـــﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻫل ﻴﻭﺠﺩ ﻟﺩﺭﺠﺔ ﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺩﻭﺭ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫‪ .٢‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺃﺜﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫‪ .٣‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﻌﺒﻪ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫‪ .٤‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺃﺜﺭ ﻋﺩﻡ ﻭﻀﻭﺡ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫‪ .٥‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺃﺜﺭ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻤﻭل ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ؟‬
‫‪٥‬‬
‫‪ .٦‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﻌﺒﻪ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫‪ .٧‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﻌﺒﻪ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ؟‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﻓﺭﻀﻴــﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‪:‬‬
‫‪.١‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻴﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠـﻰ ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﺎﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤـﻭل ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤـﺩﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ )ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ( ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻤـﻭل ﻜﺄﺴـﺒﺎﺏ‬
‫ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤـﻭل ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒـﺎﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪ .٧‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤـﻭل ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒـﺎﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺃﻫـــﺩﺍﻑ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‪:‬‬
‫‪.١‬ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺘﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻜﻔﻴﻠﺔ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻗﺩﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻁﺎﻉ ﻓﻲ ﻅل ﺍﻟﺨـﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﻴﻌﻴﺸﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺭﺍﻫﻥ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺯﺍﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻓﻕ ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓـﻲ‬
‫ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪. ٤‬ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫‪.٦‬ﻗﻴﺎﺱ ﻤﺩﻯ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﺃﻫﻤﻴـــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــــﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻅﻬﺭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻜﻭﻨﻬﺎ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺨﻁﻴﺭﺓ‪ ،‬ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪ ،‬ﻻ ﺴـﻴﻤﺎ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺜﺭ ﺴﻠﺒﺎ ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﺄﺘﻲ ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺃﻴﻀﺎ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﻋﻥ ﺤﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﺒﻔﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺘﻔﺘﺢ ﻤﺠﺎل ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﻬﺘﻤﻴﻥ ﻟﻌﻤل ﺃﺒﺤﺎﺙ ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻘﺘﺭﺤﺎﺕ ﻭﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﺤﻭل ﻅـﺎﻫﺭﺓ ﺘﻔـﺎﻗﻡ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻜﻭﻨﻬﺎ ﺘﺄﺘﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻤﺘﺎﺯ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴـﺔ ﺒﺎﻟﻨـﺩﺭﺓ ﻭﺍﻗﺘـﺼﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﺭﻗﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﻤﻨﻬﺠﻴــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‪:‬‬
‫ﻭﺘﺘﻀﻤﻥ ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺘﻡ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻥ ﻤﺼﺩﺭﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻴﻴﻥ ﻫﻤﺎ ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺘﻤﺜﻠﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺼﻤﻴﻡ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﻭﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤـﺅﺜﺭﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻭﺘﺤﺘﻭﻱ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ‪-:‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻭﻴﺤﺘﻭﻱ ﻋﻠﻰ ‪ ٣٤‬ﺴﺅﺍل ﻤﻭﺠﻪ ﻟﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻭﻴﺤﺘﻭﻱ ﻋﻠﻰ ‪ ٦‬ﻤﺠﺎﻻﺕ ﻤﻥ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻭﺯﻋﺔ ﻋﻠﻰ ‪ ٤١‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ‪،‬‬
‫ﺃﺨﺫ ﺭﺃﻱ ﺍﻟﻤﺒﺤﻭﺜﻴﻥ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬ﻭﻗﺩ ﺃﻋﺩﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺨﺼﻴﺼﺎﹰ ﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ‪.‬‬
‫ﺏ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻭﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻻﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﺃﺩﺒﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻨﻅﺭﻱ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﺴﺘﺨﺩﻤﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻭﻴـﺔ‪ ،‬ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﺍﻻﻁﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻻﺴﺘﺭﺸـﺎﺩ ﺒﺎﻟﻤﺅﻟﻔـﺎﺕ ﻭﺍﻟﻜﺘـﺏ ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺠـﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻭﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻹﺤﺼﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ ﺍﻟـﺼﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻋﻥ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‪،‬ﻭﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺴﺘﺭﺸﺎﺩ ﺒﺄﻫل ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﻨﻬﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل‪:‬‬
‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻭﺼﻔﻲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﺒﻐﺭﺽ ﻭﺼﻑ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴل ﺒﻴﺎﻨﺎﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﻴـﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﻤﻜﻭﻨﺎﺘﻬﺎ ﻭﺍﻵﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻁﺭﻭﺤﺔ ﺤﻭﻟﻬﺎ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻭﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺜﻬﺎ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‬
‫ﺍﻻﺨﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴـل ﺍﻻﺤـﺼﺎﺌﻲ ‪ SPSS‬ﻟﻠﻌﻠـﻭﻡ ﺍﻻﻨـﺴﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﺜﺎﻤﻨﺎﹰ‪ :‬ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺼﺩﻕ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺠﺯﺌـﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺼﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﻌﺎﻤل ﺃﻟﻔﺎ ﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻼﻤﻌﻠﻤﻲ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪ ،‬ﻟﻜﻭﻥ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻤﻥ ﻨﻭﻉ ﺭﺘﺒﻲ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨﻁﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﺩﺩ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﺩل ‪ R‬ﻭﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ‪ t‬ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﻤﺩﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻤﻌﻠﻤﺎﺕ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ‪ ،‬ﻭﺍﺨﺘﺒﺎﺭ‪F‬‬
‫ﻟﺠﻭﺩﺓ‬
‫ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺘﺒﺎﻴﻥ ﺍﻷﺤﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫ﺘﺎﺴﻌﺎﹰ‪ :‬ﻤﺠﺘﻤــﻊ ﻭﻋﻴﻨــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ‪:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪:‬‬
‫ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﻭﻋﺩﺩﻫﺎ ‪ ١٤‬ﺒﻨﻙ‪ ،‬ﻤﻨﻬﺎ ‪ ٨‬ﺒﻨﻭﻙ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫‪ ،‬ﺒﻌﺩﺩ ‪ ٢٤‬ﻓﺭﻉ ﻭﻤﻜﺘﺏ ﻭﻜﺫﻟﻙ ‪ ٦‬ﺒﻨﻭﻙ ﻋﺭﺒﻴﺔ ﺒﻌﺩﺩ ‪ ١٦‬ﻓﺭﻉ ﻭﻤﻜﺘﺏ ‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺘﺏ‬
‫ﺍﻟــﺒﻨﻭﻙ‬
‫‪٨‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ﻋﻤﺎﻥ‬
‫‪٥‬‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﺒﻨﻙ ﺍﻷﺭﺩﻥ‬
‫‪١‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‬
‫‪٢‬‬
‫‪١‬‬
‫‪١‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﻘﺩﺱ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺒﻨﻙ ﺍﻹﺴﻜﺎﻥ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪-‬‬
‫‪-‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪١٨‬‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﺒــﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺘﺏ‬
‫‪٣‬‬
‫‪١‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪/‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻓﺭﻭﻋﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪٩‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻋﻴﻨــﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـــﺔ‪:‬‬
‫ﺍﺸﺘﻤﻠﺕ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻓﻘﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺍﺴـﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﻜﺎﺘـﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﻋﺩﺩﻫﺎ ‪ ٩‬ﻤﻜﺎﺘﺏ ‪ ،‬ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻌﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻴﻬـﺎ ﻭﻋـﺩﻡ ﺘﻘـﺩﻴﻤﻬﺎ ﻟﺨـﺩﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺸﻤﻠﺕ ﻜﺎﻓﺔ ﻓﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏـﺯﺓ‬
‫ﻭﻋﺩﺩﻫﺎ ‪ ٣١‬ﻓﺭﻉ ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ‪ ٦٠‬ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﺒﻤﻌﺩل ﺍﺴـﺘﺒﺎﻨﺘﻴﻥ ﻟﻜـل ﻓـﺭﻉ‪ ،‬ﺘـﻡ‬
‫ﺍﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ‪ ٥٠‬ﻤﻨﻬﺎ ﻤﻤﺎ ﻴﺸﻜل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٨٣,٣٣‬ﻤﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺯﻋﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺇﺴﻘﺎﻁ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺘﻴﻥ‬
‫ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻭﺠﻭﺩ ﺃﺨﻁﺎﺀ ﻓﻲ ﺘﻌﺒﺌﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺼﻼﺤﻴﺘﻬﺎ ﻟﻠﺘﺤﻠﻴل ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺃﺠـﺭﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﻠﻎ ‪ ٤٨‬ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺸﻜل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٨٠‬ﻤﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺯﻋـﺔ ﻭ‪ %٩٦‬ﻤـﻥ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺭﺩﺓ ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﻭﺯﻋﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻥ ﻟﻬﻡ ﻋﻼﻗﺔ ﻓﻲ ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻭﻫـﺅﻻﺀ‬
‫ﻫﻡ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﻓﺭﻭﻋﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺭﺅﺴﺎﺀ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻜل ﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﻓﺭﻉ ﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﺭﺍﻗﺒﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻴﻥ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪١٠‬‬
‫ﻋﺎﺸﺭﺍﹰ‪ :‬ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘــﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬـﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺫ ﺇﻨﻬﺎ ﺘﺸﻜل ﺃﻫﻡ ﻤﺼﺩﺭ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺩﺨﻠﻬﺎ ﻭﻗﺩ ﺃُﻋﻁﻴﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺃﻫﻤﻴـﺔ ﻜﺒﻴـﺭﺓ ﻟﻌﻤﻠﻴـﺔ‬
‫ﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺩﺨﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ ﺘﻘﻠﻴـل‬
‫ﺨﺴﺎﺌﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺩ ﺍﻷﺩﻨﻰ‪ .‬ﻓﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺴﺢ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟـﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﺒـﻴﻥ ﺃﻥ ﻫﻨـﺎﻙ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﺇﻥ ﻭﺠﺩ ﻨﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﺍﻫﺘﻤـﺕ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ)‪ (٢٠٠٤‬ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ "ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤـﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺭﺩﺓ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺍﻗﻴﺔ"‪-:‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺘﻨﺎﻭﻟﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﺩﺓ ﻤﺤﺎﻭﺭ ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ ﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﺄﺨﺭﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺍﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺒﺎﺏ ﻋﺩﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤـﺎ ﺒـﻴﻥ ‪ ،٢٠٠٤ -١٩٩٩‬ﻭﺠـﺎﺀﺕ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺒﻌﺩ ﺤﺭﺏ ﺍﻟﺨﻠﻴﺞ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺃﻅﻬﺭﺕ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﺭﻗﻤﻴﺔ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤـﻀﻁﺭﺩﺓ ﻓـﻲ‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﺄﺨﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺍﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻴﺭﺠـﻊ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺍﻕ ﺒﻌﺩ ﺤﺭﺏ ﺍﻟﺨﻠﻴﺞ ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺒﺨﺼﻭﺹ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻘـﺩ ﻜـﺎﻥ‬
‫ﻤﻥ ﻀﻤﻨﻬﺎ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻓﻨﻴـــﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺇﺩﺍﺭﻴــﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﻌﻤل‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﻤــﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺃﺨﻴﺭﺍﹰ ﺨﻠﺹ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪١١‬‬
‫‪ .١‬ﺃﻥ ﺘﺘﺘﺒﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻋﻨﺩ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻭﻀﻊ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﺍﻥ‬
‫ﻴﺘﻡ ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﻋﻥ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺒﺩﻗﺔ ﻭﻤﻥ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﻭﺃﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺭﻭﺘﻴﻨﻴﺎﹰ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻜل ﺯﺒﻭﻥ ﺒﻤﺎ ﻻ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ﻨﺴﺒﺔ ﻤـﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‬
‫ﻟﻜل ﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﺨﻁﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻟﻜل ﻤﺼﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘـﺄﺨﺭﺓ ﺍﻟﺘـﺴﺩﻴﺩ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴـﺘﻡ‬
‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﺭﺼﻴﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻻ ﻴـﺯﺩﺍﺩ ﺍﻟـﺴﻘﻑ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺇﻻ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻨﺸﻁﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﺍﻟﻤﺘﺒﻊ ﺤﺎﻟﻴﺎﹰ ﻓﻲ ﺍﺤﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﺯﺒﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺘﻪ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﻋﻘﺎﺭ ﺃﻭ ﺴﻜﻥ ﺃﻭ ﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺘﻪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺎﺭﺴﻪ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﻤﺭ)‪ (٢٠٠٣‬ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ "ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﻭﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ" ‪-:‬‬
‫ﺘﻨﺎﻭﻟﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺌﻭﻟﻲ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻭﻜﺎﻥ ﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻤﺩﻥ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺘﻤﺜﻠﺕ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻜـل‬
‫ﻤﻥ ﺠﻨﻴﻥ ﻭ ﻨﺎﺒﻠﺱ ﻭﺭﺍﻡ ﺍﷲ ﻭﺍﻟﺨﻠﻴل‪ .‬ﻭﺨﻠﺹ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺘﺒﻴﻥ ﺃﻥ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺘﺼل ﺇﻟﻰ ﻨﺴﺒﺔ ‪ %٣١,٧‬ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﺒﻨـﺴﺒﺔ ‪%٣٥‬‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%٣٣,١‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺒﻨﻙ ﻭﺘﺴﺒﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻫﻲ ﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫‪.٣‬ﻭﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻀﻌﻑ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪. %٨٧,٦‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻫﻲ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﻭﺍﻻﻏﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﺍﺼﻠﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪. %٨٥‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻓﻬﻲ‪-:‬‬
‫‪١٢‬‬
‫ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪.%٨٠‬‬
‫‪ .١‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﺩﺭﻴﺏ ﺍﻟﻜﻭﺍﺩﺭ ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﻤﺼﺭﻓﻴﺎﹰ ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻓﻴﺔ ﺠﻤﻴﻊ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﻭﺍﻟﺩﻗﺔ‪.‬‬
‫‪.٣‬ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻭﻀﻤﺎﻨﻬﺎ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﻨﺢ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﻣﺤﻤﺪ) ‪، (٢٠٠١‬ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ " ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻥ"‪-:‬‬
‫ﺘﻨﺎﻭﻟﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺨـﻼل ﺍﺴـﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ‪ .‬ﻭﻜـﺎﻥ‬
‫ﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻴﺸﻤل ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﺸﺘﻤﻠﺕ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺃﻴـﻀﺎ ﻋﻠـﻰ ﻜﺎﻓـﺔ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ‪ .‬ﻭﺨﺭﺝ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺒﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺍﺘﻀﺢ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺜﻼﺜﺔ ﻤﺼﺎﺭﻑ ﻫﻲ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺘﻌﺜـﺭﺍﹰ‬
‫ﻭﻫﻲ‪ :‬ﺒﻨﻙ ﺍﻟﺨﺭﻁﻭﻡ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻱ‪ ،‬ﺍﻟﺸﻤﺎل ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‪ ،‬ﺇﺫ ﺘﺘﺭﺍﻭﺡ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻴﻬﺎ ‪ %٢٧-١٣‬ﻤﻥ‬
‫ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﺘﻠﻴﻬﺎ ﺴﺘﺔ ﻤﺼﺎﺭﻑ ﺫﺍﺕ ﺘﻌﺜﺭ ﻤﺘﻭﺴﻁ‪:‬‬
‫‪ .٢‬ﻜﺸﻔﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺒﻠﻎ ﻋﺩﺩﻫﺎ ‪ ١٨‬ﻤﺼﺭﻓﺎﹰ‪ ،‬ﺃﻱ ﻤﺎ ﻨـﺴﺒﺘﻪ ‪%٦٤‬‬
‫ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.٣‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺍﺘﻀﺢ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ‪-:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺍﺕ ﻟﻠﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﺘﻭﺠﻪ ﺒﺒﻨﺎﺀ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﻭﻀﻊ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭ ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺸﻬﺭﻴﺔ ﻋﻥ ﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﻜل ﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﺨﺭﺠﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺒﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﺩﺓ ﻤﺤﺎﻭﺭ ﻜﺎﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪:‬‬
‫‪.١‬ﺃﻥ ﺘﺴﻌﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻭﻀﻊ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﻤﺤﺩﺩﺓ ﻟﻠﺘﻔﺭﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺴﺭﻴﻥ‬
‫ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﺴﺭﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌﺴﺭ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻷﺨﻼﻕ ﺍﻟﺤﻤﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﻠﻕ ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ ﺍﻟﺭﻓﻴﻊ‪ ،‬ﻭﻤﻥ‬
‫‪١٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻬﻭﺩ ﻟﻬﻡ ﺒﺎﻷﻤﺎﻨﺔ ﻭﺍﻟﻨﺯﺍﻫﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﻁل ﺍﻟﺫﻱ ﻜﺎﻥ ﻫﻤﻪ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺩﻭﻥ‬
‫ﺃﺩﻨﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻟﻤﺎ ﻴﺴﺒﺒﻪ ﺘﺼﺭﻓﻪ ﻤﻥ ﺃﻀﺭﺍﺭ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ﺒﻌﻘﺩ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﻭﻟﻘﺎﺀﺍﺕ ﺘﺜﻘﻴﻔﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﺩﻭﺭﻱ ﻭﻤﻨﺘﻅﻡ ﻴـﺸﺘﻤل ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻨﺩﻭﺍﺕ ﻭﻤﺤﺎﻀﺭﺍﺕ ﻭﻟﻘﺎﺀﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺭﻓﻊ ﺍﻟﻭﻋﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻨﺎﺱ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺘﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﻠﺤـﺩ ﻤـﻥ ﺍﻟﺨـﺴﺎﺌﺭ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪ ،‬ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻤﻭﺍﺭﺩﻩ ﺍﺴﺘﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺘﺩﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻷﺭﺒـﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‪،‬‬
‫ﻜﻤﺅﺴﺴﺔ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‪.‬‬
‫‪.٤‬ﺃﻥ ﺘﻨﺸﺊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ﻭﺤﺩﺓ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺘﺘﺒـﻊ ﻻﺘﺤـﺎﺩ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻭﺘﺨـﺘﺹ ﺒﺘـﻭﻓﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﻭﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﻋﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺃﺭﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻷﻋﻤﺎل‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻋﺩﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻷﻱ ﻋﻤﻴل ﻟﻡ ﻴﻑ‪ ‬ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺘﺠﺎﻩ ﺃﻱ ﻤﺼﺭﻑ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﺓ ﻤﻥ ﺒﻨﻙ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻥ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﻤﺎﻁﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺠﻬﻤﺎﻨﻲ)‪ ، (٢٠٠١‬ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ "ﻤﺩﻯ ﺩﻗﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ " ‪-:‬‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺨﺎﺹ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﺸل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻨﻲ‪،‬ﺤﻴﺙ ﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﺨﺼﻭﺼﺎﹰ ﺒﻌﺩ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﻤﺜل) ﺃﺯﻤﺔ ﺒﻨﻙ ﺍﻟﺒﺘﺭﺍﺀ‪ ،‬ﻭﺃﺯﻤﺔ ﺒﻨﻙ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﻭﺍﻟﺨﻠﻴﺞ( ـ ﺤﻴﺙ ﻗﺩ ﺒﺭﺯﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻤﺜل ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺒﺈﺘﺒﺎﻉ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻤﻥ ﺨـﻼل ﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺓ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﻤﺩ ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘﻌـﺭﻑ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻕ ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤـﻥ ﺃﺭﺒﻌـﺔ‬
‫ﺒﻨﻭﻙ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺒﺎﺨﺘﺒﺎﺭ ﻜل ﺒﻨﻙ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﻌﺜﺭ ﻤﻘﺎﺒل ﻜل ﺒﻨﻙ ﻤﺘﻌﺜﺭ ﻴﻤﺎﺜﻠﻪ ﻓﻲ ﻨـﻭﻉ‬
‫‪١٤‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤل ﻭﻴﺴﺎﻭﻴﻪ ﺘﻘﺭﻴﺒﺎﹰ ﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻭﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒـﻴﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻏﻴﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪ .١‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل‪.‬‬
‫‪.٣‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺇﻟﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪.‬‬
‫‪.٥‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-":‬‬
‫ـ ﺃﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺭﻴﺎﻀﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻨﻲ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨـﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻭﺒﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺓ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟـﺭﻏﻡ ﻤـﻥ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﺤﺎﻭل ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺠﺫﺏ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺠﻨﺒﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ‪.‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺇﻨﺫﺍﺭ ﻤﺒﻜﺭ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺤﺎﺴـﻭﺏ ﺘـﺯﻭﺩ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻭﺍﻟﺠﻬـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺒﻜﺸﻭﻓﺎﺕ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﻠﺼﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻭﺇﺘﺒﺎﻉ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻋﻨـﺩ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﻨﻔﻴﺫﻫﺎ ﻭﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺒﺭﻓﻊ ﻜﻔـﺎﺀﺓ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟـﻭﻅﻴﻔﻲ ﻭﺃﻋـﻀﺎﺀ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻋﻘﺩ ﺍﻟﻨﺩﻭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ)‪" ، (٢٠٠٠‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ" ‪:‬‬
‫ﺘﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒـﻴﻥ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤـل‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ .‬ﻭﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺒﺎﺨﺘﻴﺎﺭ ﻋﺸﺭﺓ ﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋـﺸﻭﺍﺌﻴﺎﹰ ﻤـﻥ ﺃﺼـل‬
‫‪١٥‬‬
‫ﺘﺴﻌﺔ ﻋﺸﺭ ﻤﺼﺭﻓﺎﹰ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺜﻼﺜـﺔ ﻓـﺭﻭﻉ ﻟﻜـل‬
‫ﻤﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺘﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻋﺸﻭﺍﺌﻴﺔ ﺜﻡ ﻗﺎﻡ ﺒﺈﻴﺠﺎﺩ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﻥ‬
‫ﻜل ﻋﺎﻤل ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺒﻴﻥ ﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻷﺨـﺭﻯ‪،‬‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻹﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻷﻜﺜﺭ ﻗﻭﺓ ﻭﺘﺄﺜﻴﺭﺍﹰ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺃﻅﻬﺭﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﺘﺒﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻌﻨﺎﻫـﺎ ﻋﻨـﺩ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﻗـﺭﺍﺭ ﻤـﻨﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﺭﻜﻴﺯ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻤﻥ ﻗﺒـل‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫‪.٥‬ﻻ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﻤﻭﻴل ﺇﻀﺎﻓﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻗﺕ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺨﺭﺠﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺒﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺭﺸﺩﺍﹰ ﻴﺴﺘﺭﺸﺩ‬
‫ﺒﻪ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻴﺅﺨﺫ ﺒﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻴﻬـﺎ ﺒﻬـﺩﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻑ ﻤﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﻭﺜﻴﻘﺔ ﻤﺒﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻋﻤﻼﺌﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺘﻐﻠﺏ ﻤﻌﺎﹰ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﻴﻭﺍﺠﻬﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬
‫‪.٣‬ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ﻤﻘﺎﻀﺎﺘﻬﻡ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺨﺼﻭﺼﺎﹰ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟـﺫﻴﻥ‬
‫ﻴﻭﺍﺠﻬﻭﻥ ﻤﺸﻜﻼﺕ ﺨﺎﺭﺠﺔ ﻋﻥ ﺴﻴﻁﺭﺘﻬﻡ‪.‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪ .٤‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻗﻴﺎﻡ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺒﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﻴﻨﻭﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻭﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﺽ )ﺍﺴﺘﻌﻼﻡ ﻭﻤﺘﺎﺒﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﻤﻜﺎﺘﺏ ﺘـﺩﻗﻴﻕ ﻟﻬـﺎ‬
‫ﺴﻤﻌﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻭﺘﻭﻅﻑ ﻤﺩﻗﻘﻴﻥ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﻴﺯﺓ‪.‬‬
‫*ﻭﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ)‪The Rise and fall of bank Capitalism QZAWA, (1999‬‬
‫‪Institutionally Driven Growth and Crises in Japan:‬‬
‫ﻴﺘﺤﺩﺙ ﻋﻥ ﺘﺠﺭﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺨﻠﻕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺘﻭﺠﻴﻬﻬﺎ ﻨﺤﻭ‬
‫ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪،‬ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻤـﻊ ﺍﻹﺸـﺎﺭﺓ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺴﻭﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻤﺭﻴﻜﺎ ﻭﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻥ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺃﺸﺎﺭ ﻓﻲ ﻤﻘﺎﻟﺔ ﻟﻪ ﺒﻌﻨﻭﺍﻥ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺘﻠﻌـﺏ ﺩﻭﺭﺍﹰ‬
‫ﺭﺌﻴﺴﻴﺎﹰ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺒﺨﻠﻕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻭﺤﻴﺩ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺃﺠﻤﻊ‪ .‬ﻭﻴﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺴﺭﻴﻊ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻥ‬
‫ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺘﻌﺩ ﻤﺴﺄﻟﺔ ﻤﻬﻤﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺼﻴﺎﻏﺔ ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻨﺎﺠﺤﺔ ﻟﻠﻨﻤـﻭ ﺍﻟـﺼﻨﺎﻋﻲ ﺍﻟـﺴﺭﻴﻊ‪،‬‬
‫ﻭﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﺫﻟﻙ ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺩﺨﻼﻥ ﺇﻤﺎ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺃﻭ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺍﺨل‪ .‬ﺃﻤـﺎ ﺍﻟﻤـﺩﺨل ﺍﻷﻭل‬
‫ﻓﻴﻌﺭﺽ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻴﺼﻌﺏ ﺘﻌﻠﻴﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﻬـﺎ‪ ،‬ﻜﻤـﺎ ﺤـﺩﺙ‬
‫ﻤﺅﺨﺭﺍﹰ ﻓﻲ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﻤﻀﻤﻭﻥ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻓﻬﻭ ﻤﺒﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺨﻠﻕ ﺩﻴﻭﻥ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﻏﺏ ﺒﺎﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺒﺈﺸﺭﺍﻑ ﻭﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺩﺨل ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻔﺱ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺤﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻔﺱ‪ ،‬ﻭﺘﻁـﻭﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺤﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‪ ،‬ﻭﻟﺫﻟﻙ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤـﺩﺨل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ‪، Central Bank Based Finance‬ﺤﻴـﺙ ﻴﺘﻌـﺭﺽ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﺇﺫﺍ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻐﺎﻴﺎﺕ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ‪ ،‬ﻜﺄﻥ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻬﺫﺍ ﻻ ﺒﺩ ﻤﻥ ﻭﺠـﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴـﺔ ﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ ﺤﻜﻴﻤـﺔ‬
‫‪١٧‬‬
‫ﻭﺇﺸﺭﺍﻑ ﻤﺴﺘﻤﺭ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻭﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻤﻌﺎﹰ‪ .‬ﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻤﻜﻥ ﺘﻤﻭﻴـل ﺘﻜـﻭﻴﻥ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﻠﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺒﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﻫﻤﺎ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺒﻴﻊ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ) ﺍﻷﺴﻬﻡ(‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻤﺜل ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺼﺩﺭﺕ ﻋﻥ ﻤﻜﺘﺏ ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ‪ ،‬ﺃﺸﺎﺭ )‪ McConnell (1998‬ﻓﻴﻬـﺎ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺼﻑ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻤﻥ ‪ ،١٩٨٨‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻌﻰ ﺇﻟﻰ ﻤﻭﺍﺠﻬـﺔ ﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻗﺒل ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﻨﻬﺎﺀ ﻀﻌﻑ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻟﻤﺭﺍﻗـﺏ ﻤـﻥ ﻤﻔﺘـﺸﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﻭﺍﺸﻨﻁﻥ ﺒﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺩﻗﻴﻕ ﻭﺍﻟﺘﺤﺭﻱ ﺒﺠﺩﻴﺔ ﻭﺤﺯﻡ ﻜﺒﻴﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬـﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺏ ﺠﺎﺀﺕ ﻀﻤﻥ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻹﻨﻬﺎﺀ ﻀﻌﻑ‬
‫ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺃﻴﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﻤﺩﻴﺭﻱ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﻭﺍﺸـﻨﻁﻥ‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻜـﺩﻭﺍ ﺒـﺄﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺤﺕ ﻀﻐﻁ ﺘﻨﺎﻓﺴﻲ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺠﺎﺀ ﻫﺫﺍ ﺍﻷﻤﺭ ﻟﻴـﺅﺜﺭ‬
‫ﻓﻲ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺩﻴﺭﻱ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻓﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﻤﻔﺘﺸﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻻ ﺘﺴﺩﺩ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻤﺤﺘﻤل ﺃﻥ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻤﻘﺘﺭﻀﻭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪ ،‬ﻭﻗـﺩ‬
‫ﺃﺸﺎﺭ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺒﻴﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎﹰ ﻤﺎ ﺘﻭﺍﺠـﻪ ﺍﻟﻤﻔﺘـﺸﻴﻥ ﺘﺘـﻀﻤﻥ ‪،‬‬
‫ﺍﻹﻓﺭﺍﻁ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‪ ،‬ﻭﻗﻠـﺔ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻔﺘﺸﻴﻥ ﺃﻴﻀﺎ ﺃﻥ ﻴﺒﻴﻨﻭﺍ ﻤﺩﻯ ﺘﻜـﺭﺍﺭ ﺍﺒﺘﻌـﺎﺩ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﻋـﻥ‬
‫ﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻪ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺍﺠل ﻤﻌﺭﻓﺔ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻨﺤﺕ ﺒﻨـﺎﺀ ﻋﻠـﻰ ﺘﻘـﺩﻴﺭﺍﺕ‬
‫ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤـﻥ ﻤﻔﺘـﺸﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺘﺤﺩﻴـﺩ ﺃﻱ‬
‫ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻟﻭﺠﻭﺩ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﺭﻭﺽ ﺘﻡ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺤﻬﺎ‪.‬‬
‫‪١٨‬‬
‫ﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺭ‪ :‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪-: :‬‬
‫ﺤﺎﻭﻟﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﻓﻜﺭﺓ ﻤﻔﺼﻠﺔ ﻋﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﺴـﺘﻌﺭﺍﺽ ﺃﻫـﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﻤﺅﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ .‬ﻭﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻜﺸﻔﺕ ﻋﻥ ﺒﻌـﺽ ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺜﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﻭﺘﺭﺍﻭﺤﺕ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﺭﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻁﺒﻴﻌـﺔ ﺴﻴﺎﺴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓﻲ ﻗﺭﺍﺭﻩ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻫﻲ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻭﺃﺴـﺒﺎﺏ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻗﻭﺓ ﺃﻭ ﻀﻌﻑ ﻤﺭﻜﺯﻩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺒﺎﺏ ﺇﺩﺍﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺘﺭﺠﻊ ﺇﻟـﻰ ﺃﺨﻁـﺎﺀ‬
‫ﻓﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﻓﺴﻭﻑ ﻨﺒﺤﺙ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﷲ ﻋﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﻟﻡ ﺘﻌﺭﻀـﻬﺎ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟـﺴﺎﺒﻘﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺭﺒﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﺫﺍﺕ ﺃﺜﺭ ﺠﻭﻫﺭﻱ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻅل ﺍﻟﺨﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﻴﺸﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺘﺤﺩﻴﺩﺍﹰ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﺴﻭﻑ ﻨﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﺤـﺙ ﻋـﻥ‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻟﺘﻭﻀﻴﺢ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺨﻁﺭ ﺍﻟـﺫﻱ ﻴﻬـﺩﺩ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺠﺎﻭﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﺘﻌﺘﻘﺩ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ﺃﻨﻬﺎ ﺴﺘﻀﻴﻑ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﻟﻡ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﻁـﺭﻕ‬
‫ﻟﻬﺎ ﻤﺴﺒﻘﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺏ " ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ " ‪.‬‬
‫‪١٩‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼـل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬
‫ﻤﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻤﺨﺎﻁﺭﻩ‬
‫ﻭﻴﺸﻤل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﻤﺒﺎﺤﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴـــــﺩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻤﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪٢٠‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴــﺩ‪:‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻏﺎﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻷﻫﻤﻴـﺔ ﻭﻤـﻥ ﺃﻜﺜـﺭ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺠﺎﺫﺒﻴﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻭﻗـﺕ‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺤﺴﺎﺴﻴﺔ ﺇﺫ ﻻ ﺘﻘـﻑ ﺘﺄﺜﻴﺭﺍﺘﻬـﺎ ﺍﻟـﻀﺎﺭﺓ ﻋﻠـﻰ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺒﻨـﻙ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﺘﺼل ﺒﺄﻀﺭﺍﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﺤﺴﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻌﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﻗـﺴﻭﺓ ﻋﻠـﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﻨﻅـﺭﺍﹰ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﻬﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﻫﻭ ﻓﻲ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺠﺎﺫﺒﻴـﺔ ﻟﻠﺒﻨـﻙ‬
‫ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺒﺩﻭﻨﻪ ﺘﻔﻘﺩ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺩﻭﺭﻫﺎ ﻜﻭﺴﻴﻁ ﻤـﺎﻟﻲ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪٢١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‬
‫ﻤﺎﻫﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﻭﻴﺸﺘﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎ‪ :‬ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪.‬‬
‫‪٢٢‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ .‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻫﻭ ﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻭﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻟﺯﺒﻭﻨﻪ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺇﺘﺎﺤﺔ ﻤﺒﻠﻎ ﻤﻌﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻻﺴـﺘﺨﺩﺍﻤﻪ‬
‫ﻓﻲ ﻏﺭﺽ ﻤﺤﺩﺩ‪ ،‬ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻭﻴﺘﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻴﻬﺎ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﺤـﺩﺩﺓ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺒـل ﻋﺎﺌـﺩ ﻤـﺎﻟﻲ ﻴﺘﻔـﻕ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ‪،‬ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﻀﻤﺎﻨﺔ ﺘﻀﻤــﻥ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﺍﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﺃﻤــﻭﺍﻟﻪ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻤـﺎ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ ﻋﻥ ﺍﻟﺴـــﺩﺍﺩ‬
‫) ﺍﻟﺸﻭﻴﻬﺩﻱ‪. (٢٠٠٣ ،‬‬
‫ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻫﻭ "ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺒﻤﻘﺘﻀﺎﻫﺎ ﻴﺭﺘﻀﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﻘﺎﺒل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺃﻭ ﻋﻤﻭﻟـﺔ ﻤﻌﻴﻨـﺔ‪ ،‬ﺃﻥ ﻴﻤـﻨﺢ‬
‫ﻋﻤﻴﻼﹰ ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻁﻠﺒﻪ ﺴﻭﺍﺀ ﺤﺎﻻﹰ‪ ،‬ﺃﻭ ﺒﻌﺩ ﻭﻗﺕ ﺒﻌﻴﺩ‪ ،‬ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﺃﻤـﻭﺍل ﻨﻘﺩﻴـﺔ ﺃﻭ ﺼـﻭﺭﺓ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻟﺘﻤﻜﻴﻨﻪ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﺼﻠﺔ ﻨﺸﺎﻁﻪ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﻗـﺭﺍﺽ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﻷﻏـﺭﺍﺽ‬
‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺘﻌﻬﺩ ﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺃﻭ ﺘﻌﻬﺩ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻨﻴﺎﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟـﺩﻯ‬
‫ﺍﻟﻐﻴﺭ" ) ﺍﻟﺸﻭﻴﻬﺩﻱ‪. (٢٠٠٣ ،‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻴﻤﺜل ﺍﻟﺜﻘـﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﻴﻭﻟﻴﻬـﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﺸﺨﺹ ﻤﺎ ‪،‬ﺤﻴﻥ ﻴﻀﻊ ﺘﺤﺕ ﺘﺼﺭﻓﻪ ﻤﺒﻠﻐﹰﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﺃﻭ ﻴﻜﻔﻠﻪ ﻓﻴﻪ ﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻴﺘﻔـﻕ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻁﺭﻓﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺈﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻘﺎﺀ ﻋﺎﺌـﺩ ﻤﻌـﻴﻥ ﻴﺤـﺼل ﻋﻠﻴـﻪ‬
‫ـﺼﺎﺭﻴﻑ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤـــﺼﺭﻑ ﻤـــﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘـــﺭﺽ ﻴﺘﻤﺜـــل ﻓـــﻲ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌـــﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤـــﻭﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤــ‬
‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺇﻤﺎ‪ (١) :‬ﻤﺒﻠﻎ ﻤﺤﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺎل ﻴﺘﻔﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﻭﻴﻀﻌﻪ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﺘﺤﺕ ﺘﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻪ ﻓﻲ ﻏﺭﺽ ﻤﺤﺩﺩ ﻭﻤﻌﻠـﻭﻡ ﻟﻠﻤـﺼﺭﻑ‪ ،‬ﻭﻓـﻲ ﺍﻟﺤـﺩﻭﺩ ﻭﺍﻟـﺸﺭﻭﻁ‪،‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﺘﺼﺭﻴﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺨﻼل ﻤﺩﺓ ﺴﺭﻴﺎﻨﻪ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻬﺩﻑ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻨـﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﺘﺴﻡ ﺒﺎﻟﻨﺠﺎﺡ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺒل ﺘﻌﻬﺩ ﻭﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺭﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻤﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻴﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺯﻤﻨﻲ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭ ﻟﻠﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﺇﻤﺎ‪ (٢) :‬ﺘﻌﻬﺩ ﻴﺼﺩﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺒﻨـﺎﺀ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻁﻠﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻁﺭﻑ ﺁﺨﺭ ‪.‬‬
‫‪٢٣‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪-:‬‬
‫ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺩﻭﺭ ﺒﺎﻟﻎ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ ﻏﺎﻴـﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻭﻟﻪ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻤﺘﺸﺎﺒﻙ ﻭﻤﺘﻌﺩﺩ ﺍﻷﺒﻌﺎﺩ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴـﻪ ﻴﺘﻭﻗـﻑ ﻨﻤـﻭ ﺫﻟـﻙ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ‬
‫ﻭﺍﺭﺘﻘﺎﺀﻩ‪ .‬ﻭﺍﻟﻤﺘﺘﺒﻊ ﻟﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺴﻭﻑ ﻴﺘﺒﻴﻥ ﻟﻪ ﺫﻟﻙ ﻟـﺫﻟﻙ ﻴﻌﺘﺒـﺭ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺇﺸﺒﺎﻉ ﺍﻟﺤﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺠﺎﻨﺏ ﺁﺨﺭ‪ ،‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺃﺩﺍﺓ ﺤﺴﺎﺴﺔ ﻗﺩ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺃﻀﺭﺍﺭ ﻜﺜﻴﺭﺓ ﺒﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﺤﺴﻥ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻤﻪ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻨﻜﻤﺎﺸﻪ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻜﺴﺎﺩ ﻭﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻹﻓﺭﺍﻁ ﻓﻴـﻪ ﻴـﺅﺩﻱ ﺇﻟـﻰ ﻀـﻐﻭﻁ‬
‫ﺘﻀﺨﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﻜﻼ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻥ ﺘﺴﺒﺏ ﺁﺜﺎﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻏﺎﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻁﻭﺭﺓ ﻭﻗﺩ ﻴﺼﻌﺏ ﻓﻲ ﻜﺜﻴﺭ ﻤـﻥ ﺍﻷﺤﻴـﺎﻥ‬
‫ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺫﻟﻙ )ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ‪. (١٩٨٧‬‬
‫ﻭﺘﻌﺯﻴﺯﺍﹰ ﻟﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺘﺄﻜﻴﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻴﻠﻌـﺏ ﺩﻭﺭﺍﹰَ ﻓﺭﻴـﺩﺍﹰ ﻓـﻲ ﺍﻟﺤﻴـﺎﺓ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﻴﺘﻤﻜﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺃﻥ ﻴﻀﻤﻥ ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﻭﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻭﻓﻕ ﻤﺎ ﻴﻘﺩﻤﻪ ﻤـﻥ‬
‫ﻤﻬﺎﻡ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺒﺩﻭﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺘﺼﺒﺢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﺎﻀﻠﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻘﻴـﺩﺓ‪،‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻓﻭﺍﺌﺽ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺩﺨﺭﺓ ﺴﻭﻑ ﻻ ﺘﺘﺩﻓﻕ ﺒﻜﻔﺎﺀﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻷﻜﺜﺭ‬
‫ﺇﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ) ‪. (Catheart,1982‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻜﺄﺴﺎﺱ ﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺒﻨـﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ‬
‫ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺸﺭﻉ ﻓﻲ ﻭﻀﻊ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻟﻺﺼﺩﺍﺭ‪ ،‬ﻴﻀﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺘﻅﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻅـﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﻨﻁﺎﻕ ﺍﻟﺨﻁﻁ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ .‬ﻓﺎﻟﻨﻘﻭﺩ ﺘﺨﺭﺝ ﻟﻠﺘﺩﺍﻭل ﺒﺼﻔﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﻗﻴـﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺒﺼﺭﻑ ﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺨﺼﺹ ﻟﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺒﻬﺫﺍ ﻴﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘـﺩﻋﻴﻡ ﺍﻟﻭﺤـﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪.(٢٠٠٢،‬‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪ .٣‬ﻴﺅﺩﻱ ﺴﺤﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﺽ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻭﻟﻬﺫﺍ‬
‫ﻓﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻋﺎﻤل ﻤﻬﻡ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺅﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻨﺩ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﺠـﻡ ﺍﻹﻨﻔـﺎﻕ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻭﺓ ﺍﻟﺸﺭﺍﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ )ﺍﻟﺤﻤﺯﺍﻭﻱ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫‪ .٤‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺃﺩﺍﺓ ﺒﻴﺩ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺘﺴﺘﺨﺩﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻟﻸﺭﺼﺩﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻋﻠﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻭﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻭﺫﻟـﻙ ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻟﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‬
‫)ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ‪. (١٩٨٧‬‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﺫﺍ ﻨﺠـﺩ‬
‫ﺃﻨﻪ ﻻ ﻏﺭﺍﺒﺔ ﺃﻥ ﺘﻭﻟﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻭﻀﻊ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﺍﻟﺠﻴـﺩﺓ ﻭﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﻴﺭﺍﻋﻰ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺘﺭﻀﻲ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﻭﺍﻟﺘـﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺍﻟﻁﺭﺍﻭﻨﺔ ‪.(٢٠٠٢،‬‬
‫ﺇﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻷﻤﻭﺭ ﺍﻟﻤﺴﻠﻡ ﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻫـﻭ ﺍﻷﻜﺜـﺭ ﺠﺎﺫﺒﻴـﺔ‬
‫ﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻀﻤﻥ ﺘﺤﻘﻴـﻕ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻴﺤﻤ‪‬ل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﻴﻨﻅﺭ ﻟﻪ ﻋﺎﺩﺓ ﻜﻭﻨﻪ ﺃﺼﻭل ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺴﺎﺌﻠﺔ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺩﺭﺠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻤﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺇﺫ ﺘﺘﻐﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻨﻭﺍﻉ ﻭﻓﻘـﺎﹰ‬
‫ﻟﻠﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺍﻓﻘﺕ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﻴﺘﻔﺎﻭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﻓﻴـﻪ ﻤـﻊ‬
‫ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺸﺭﻭﻁﻪ‪ ،‬ﻭﻁﺭﻴﻘﻪ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ‪ ،‬ﻭﻨﻭﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ‪ ،‬ﻭﻜﻠﻔﺘـﻪ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻜﻌﻤﻠﻴﺔ ﻤﺎ ﻫﻭ ﺇﻻ ﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺤﺎﻀﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﻭﻋﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﺁﺠﻠﺔ ﻤﺴﺎﻭﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻭﻏﺎﻟﺒـﺎﹰ‬
‫ﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻨﻘﻭﺩﺍﹰ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻓﺎﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻻ ﻴﺸﻜل ﻜﻼﹰ ﻤﺘﺠﺎﻨﺴﺎﹰ ) ﺸﺎﻤﻴﺔ‪. (١٩٩٣،‬‬
‫‪٢٥‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﺃﻥ ﻴﻤﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺒﻌﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺤل ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﺒﻨﻙ‬
‫)ﺍﻟﺤﻤﺯﺍﻭﻱ‪: (١٩٩٧ ،‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﻻﺴﺘﺨﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻋﻨﻪ ﻟﻠﺒﺎﺤﺙ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺯﻴﺎﺭﺓ ﻤﺤل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻤﺤل ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﺫﻜﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﺒﺎﺤﺙ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭﻋﺭﻀﻬﺎ ﻋﻠـﻰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺘـﺼﺔ ﻻﺘﺨـﺎﺫ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺼﺩﺩ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺒﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪ .٧‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫)ﺇﺭﺸﻴﺩ ﻭﻋﺒﺩ ﺍﻟﻤﻌﻁﻲ‪-: (١٩٩٩،‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺘﺸﻜل ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ ﺃﻜﺜﺭ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺸﻴﻭﻋﺎﹰ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﹰ‪ .‬ﻭﻴﻤﺘﺎﺯ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻨـﻭﻉ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﻋﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺸﻜل ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨـﻭﻉ ﻟﺘﻐﻁﻴـﺔ‬
‫ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺃﻭ ﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل )ﻤﻁﺭ‪.(٢٠٠٠،‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ ﻓﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺎ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﻭﻓﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻼﺤﻘﺔ ﻓﻲ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻡ ﻴﻌﺩ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻱ ﻤـﺩﻴﻥ ﺍﻟﻨـﻭﻉ‬
‫ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒل ﺘﻘﻠﺹ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻟﻪ ﻓﻲ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻠﺩﺍﻥ ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻭﺍﺴـﺘﺒﺩل ﺒﺤـﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻭﺍﻟﻤﺩﺓ‪ .‬ﻭﺍﻟﺴﺒﺏ ﺍﻟﺫﻱ ﺠﻌل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﺤﺩ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻟﻬﺎ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ‬
‫‪٢٦‬‬
‫ﻫﻭ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﺩﻗﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻟﻪ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﻭﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘـﺴﺩﻴﺩﻩ‪ ،‬ﻭﺒـﺴﺒﺏ‬
‫ﺫﻟﻙ ﺘﺤﻭﻟﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﺍﺌﻤﺔ )ﺤﻤﻭﺩ‪. (١٩٩٣،‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺨﺼﻭﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺨﺼﻡ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺸﻜل ﻤـﻥ ﺃﺸـﻜﺎل‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻗﺼﻴﺭ ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﻭﻴﺸﺎﻉ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﻨﻅـﺭﺍﹰ ﻟـﺸﻴﻭﻉ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻵﺠل ﻓﻴﻤﺎ ﺒـﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺴﻨﺩ ﻗﺎﻨﻭﻨﻲ ﻴﺘﻌﻬﺩ ﺒﻤﻘﺘﻀﺎﻫﺎ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﺒﺩﻓﻊ ﻤﺒﻠﻎ ﻤﻌﻴﻥ ﺇﻟـﻰ ﺘـﺎﺠﺭ ﺁﺨـﺭ‬
‫)ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ‪.(١٩٨٧،‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪:‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺠﺭﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺓ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻗـﺩ ﺸـﺎﻉ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﻌﻅﻡ ﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﻤﻊ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺒﻨﻙ ﺇﻟﻰ ﺁﺨﺭ ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺸـﻜﺎل‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺸﺎﻉ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺨﻁﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺸﻜل ﻤﻬﻡ ﻤﻥ ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﻌـﺎﺩﺓ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺘﻤﺜل ﻨﺸﺎﻁﺎﹰ ﻤﺼﺭﻓﻴﺎﹰ ﻏﺎﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻻﻨﺠﺎﺯ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻤﺤﺩﺩ ﺇﺫ ﺘﻌﺘﺒـﺭ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻜﻔـﺎﻻﺕ‬
‫ﻀﻤﺎﻨﺎﹰ ﻤﺼﺭﻓﻴﺎﹰ ﻟﺩﻴﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻤﻌﻴﻥ ﺃﺴﺎﺴﻪ ﺘﻌﻬﺩ ﺒﺎﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻌﻤل ﻤﻌﻴﻥ‪ .‬ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓـﻲ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺨﻁﺎﺏ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﹰ ﺃﺼﻴﻼ ﻭﻟﻴﺱ ﺘﺎﺒﻌﺎﹰ ﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺃﺼﻠﻲ )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻻﻋﺘﻤــﺎﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨــﺩﻱ‪:‬‬
‫ﺘﺘﻨﻭﻉ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﺘﺤﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﻭﻴﻬـﺎ ‪،‬‬
‫ﻭﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻻﻁﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺩﻴﺔ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﺘـﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﻔﻨـﻲ ﻟﻬـﺎ‬
‫)ﺃﺭﺸﻴﺩ ﻭﺠﻭﺩﺓ‪. (١٩٩٩،‬‬
‫‪٢٧‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭﻱ ﺃﺤﺩ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺤﺩﺜﺕ ﻓﻲ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺒـل ﻫـﻭ‬
‫ﺫﺭﻭﺓ ﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ ﻟﻠﺼﻴﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻘﺕ ﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻭﺠـﻭﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﻀﻁﺭ ﻷﺩﺍﺀ ﻜﺎﻤل ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻭﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﺎﻨﻪ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺸـﻜﻼﹰ ﺠﺩﻴـﺩﺍﹰ ﻟﻼﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ ‪ :‬ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ؛ ﻫﻭ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﻤـﻨﺢ ﻗـﺭﻭﺽ‬
‫ﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﺒﻬﻡ ﻓﻲ ﻗﻠﺏ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻻ ﻭﻫﻭ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻘـﻭﻡ ﺍﻟﻤﺅﺴـﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻭﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻭﺴﺎﻁﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺎﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺤﻭل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﻤﺼﺩﺍﻗﻴﺔ ﺍﻻﻓﺘﺭﺍﻀـﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺘﺭﻀـﻴﻥ )ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻜﺭﺵ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﻓﺎﻟﺒﻨﻙ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺎﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺒﻌﺩ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴـل ﻭﺒﻌـﺩ ﺍﻟﺘﺄﻜـﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﺴﻤﻌﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻨﻴﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﺇﻻ ﺃﻨﻪ ﻤﻥ ﻭﺍﺠﺏ ﻤﺴﺌﻭﻟﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻥ ﻴﺴﺘﻤﺭﻭﺍ ﻓـﻲ ﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﻤﺭﻜﺯﻩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﺘﺅﺜﺭ ﻓﻲ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟـﺴﺩﺍﺩ ﻭﺘﻬـﺩﻑ‬
‫ﺇﻟﻰ )ﻤﺨﺘﺎﺭ‪-: (١٩٩٣،‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻤﺩﻯ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻺﻗﺭﺍﺽ‪ ،‬ﻭﺨﺎﺼﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺤﺠﻡ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ‬
‫ﻭﺘﻭﺯﻴﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻭﻤﺩﻯ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻟﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺘﻤﻬﻴـﺩﺍﹰ ﻹﺩﺨـﺎل‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺩﻴﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺍﻻﻁﻤﺌﻨﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﻤﺩﻯ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﺡ ﺒﻬﺎ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪ ،‬ﻭﺨﺎﺼـﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﺤﻴﺙ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻟﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﺡ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺤﺼﻭل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺤﺘـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨـﺴﺏ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻔﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻠﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ‪.‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﺘﻌﺘﺭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴـﺏ‪ ،‬ﺒﻤـﺎ ﻴـﺴﻤﺢ ﺒﺎﺘﺨـﺎﺫ‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻜﻔﻴﻠﺔ ﺒﺤﻤﺎﻴﺔ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻴﺎﻉ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻌﻤـﻼﺀ ﻋﻠـﻰ ﺘﺨﻁـﻲ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺘﻔﺎﺩﻴﺎﹰ ﻟﻠﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﺘﻠﺤﻕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺇﺫﺍ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﻡ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ‪:‬‬
‫ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺎﻟﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺴﺠل ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ)ﺍﻟﻔﺭﺩ ﺃﻭ ﺸـﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤـﺎل( ﺒﻤـﺎ ﻴﺤﺘﻭﻴـﻪ ﻤـﻥ‬
‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻋﻥ ﺤﺎﻟﺘﻪ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻭﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺤﻠﻴل ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ‬
‫ﺍﻹﺤﺎﻁﺔ ﺒﻜل ﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻪ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﺨﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪ ،‬ﺴﻭﺍﺀ ﺒﺎﻟﻤﻭﺍﻓﻘـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺭﻓﺽ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪.(٢٠٠٢ ،‬‬
‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭﻤﺎ ﻴﺤﺘﻭﻴﻪ ﻤﻥ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻋﻥ ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻻ ﺒﺩ ﻭﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ‬
‫ﺤﺎﻭﻴﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﻜل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜـﻥ ﺃﻥ‬
‫ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻴﻐﻁﻲ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﻤﺜل‪ :‬ﺍﻟﻌﻤﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺅﻫل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‪،‬ﺍﻟﺦ‪..‬‬
‫‪ .٢‬ﻨﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻤﺜل ﻜﻭﻨﻬﺎ ﻤﺅﻗﺘﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﺍﺭ ﻋﺩﺓ ﺴﻨﻭﺍﺕ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺃﻭ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﺒﻤﻌﻨﻰ ﻫل ﺴﺘـﺴﺘﺨﺩﻡ ﻤـﺜﻼﹰ ﻟﺘﻤﻭﻴـل‬
‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺃﻡ ﻟﻠﺴﻴﻁﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺸﺭﻜﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻱ ﻫل ﺴﺘﺴﺩﺩ ﻤﺜﻼﹰ ﻤﻥ ﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴـﺔ‬
‫ﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ .‬ﺃﻡ ﻤﻥ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺃﺴﻬﻡ ﺃﻡ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘﻤﻭﻴﻠﻴـﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﻜﺈﺼﺩﺍﺭ ﺴﻨﺩﺍﺕ ) ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫‪٢٩‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻟﻘﺩ ﺒﺭﺯﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﻅل ﻏﻴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺤﻭل ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ ﻭﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻟﻁﺎﻟﺒـﺔ ﻟﻼﺌﺘﻤـﺎﻥ‪ ،‬ﻟـﺫﻟﻙ ﻓﺎﻻﺴـﺘﻌﻼﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻟﻪ ﺍﻟﺩﻭﺭ ﺍﻷﻜﺒﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺸﺨـﺼﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﻭﺴـﻠﻭﻜﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻫﻭ ﺠﺯﺀ ﻻ ﻴﺘﺠﺯﺃ ﻤﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪ ،‬ﺘﻘﻭﻡ ﺒـﻪ ﺩﺍﺌـﺭﺓ ﺃﻭ‬
‫ﻭﺤﺩﺓ ﺇﺩﺍﺭﻴﺔ ﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻬﻤﺘﻬﺎ ﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺒﻐﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺘﻠﺨﻴﺼﻬﺎ‬
‫ﻀﻤﻥ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﻴﻌﻁﻲ ﺩﻻﻟﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻜﺎﻨﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻷﺩﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺤﻤﻭﺩ‪.(١٩٩٣،‬‬
‫ﺇﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻭﺍﻟﺩﺍﺌﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻻﺴﺘﻌﻼﻡ ﺒـﺸﻜل ﺨـﺎﺹ ﺘﻬـﺘﻡ ﺒﺎﻟﺤـﺼﻭل ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﻏﺏ ﺒﻬﺎ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻋﺩﻴﺩﺓ ‪ ،‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﻋﺭﺽ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪-:(٢٠٠٢،‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪:‬‬
‫ﻟﻌل ﺃﺒﺭﺯ ﻤﻨﻅﻭﻤﺔ ﺍﺌﺘﻤـﺎﻨﻴﺔ ﻟﻘﻴﺕ ﻗﺒﻭﻻﹰ ﻋﺎﻤﺎﹰ ﻟﺩﻯ ﻤ‪‬ﺤﻠﻠﻲ ﻭﻤﺎﻨﺤﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻡ‬
‫ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ..‬ﻫﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺴﻤﺎﺓ ﺒـ‬
‫‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻤﻀﻤﻭﻨﻬﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﻭﺍﻨﺏ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻌﻜﺱ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻭﻑ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺨﺫ ﺒﻬﺎ ﻭﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﺘﻤﻨﺢ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻜﺒﺭ ﻓﻲ ﺘﺠﻨﺏ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻼ ﻴﻭﺠﺩ ﺍﺌﺘﻤـﺎﻥ ﺨـﺎﻟﻲ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪.(٢٠٠٢،‬‬
‫ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻋﺭﺽ‪ ‬ﻟﻨﻤﻭﺫﺝ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻟﻪ ﻴﻤﻜـﻥ ﺘﺤﺩﻴـﺩ ﺩﻗـﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻗﻨﺎﻋﺔ ﺒﻤﺩﻯ ﺩﻗﺔ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﺘﺨﺫ ﺃﻭ ﺭﻓﻀﻪ‪ ،‬ﻭﻫﻲ‪-:‬‬
‫‪٣٠‬‬
‫ﺃ ‪ -‬ﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ‪:‬‬
‫ﻭﻴﻘﺼﺩ ﺒﻬـﺎ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭﺴﻤﻌﺘﻪ ‪ ،‬ﻭﻤﻼﻤﺢ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﻤﺩﻯ ﺍﻗﺘﻨﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺒﺄﻤﺎﻥ ﻜﺎﻤل ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل – ﻜﺒﻨﻙ – ﻤﻊ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﻥ ﻤﻨﻅﻭﺭ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺏ‪ -‬ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ‬
‫ﻭﺘﻌﻨـﻰ ﻗﻴﺎﺱ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬
‫ﻭﺨﺩﻤﺘﻪ ) ﺃﻱ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ‪ ..‬ﺍﻟﺦ ( ‪...‬‬
‫ﺝ‪ -‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻟﻠﻌﻤﻴل ‪:‬‬
‫ﻭﻴﻘﺼﺩ ﺒﻬﺎ ﻤﻼﺀﺓ‪ ٢‬ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭﻗﺩﺭﺓ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻪ ﺤﻴﻥ ﺘﺄﺯﻡ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺭ ﻟﺩﻴﻪ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻭﻤﻨﺤﻪ ﻟﺫﻟﻙ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺃﺴﻭﺃ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ‪.‬‬
‫ﺀ‪ -‬ﺍﻟﻀﻤــــﺎﻥ ‪:‬‬
‫ﻭﻫﻰ ﻨﻘﻁﺔ ﻤﺤﻭﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺘﻌﻨﻰ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﻴﺤﺼل‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﺘﺅﻫﻠﻪ ﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻭﺃﻥ ﻤﻨﺤﻪ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﻗﺭﻭﺽ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻤﻥ ﺨﻼل‬
‫ﻗﻴﺎﻤﻪ ﺒﺎﻟﺘﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﻗﺕ ﺘﺄﺯﻡ ﺍﻷﻤﻭﺭ ﻟـﺩﻯ ﻋﻤﻴـﻠﻪ ‪ ،‬ﻭﺤﺼﻭﻟﻪ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺴﻴﻴﻠﻬﺎ –‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﻓﻴﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﺃﻭ ﺒﺂﺨﺭ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺘﻪ ‪.‬‬
‫ﺴﺎر اﻟﺒﻨ‬
‫ﺔ إﻋ‬
‫ﻚ ﺑﺎﺣﺘﻤﺎﻟﯿ‬
‫ﺪى اﻟﺒﻨ‬
‫ﻼءة ﻟ‬
‫ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﻒ درﺟ‬
‫ﻦ ﺗﻌﺮﯾ‬
‫‪ 2 2‬ﯾﻤﻜ‬
‫)‪ ،(The likelihood of insolvency‬ﺑﻤﻌﻨ ﻰ أن اﻧﺨﻔ ﺎض ھ ﺬه اﻻﺣﺘﻤﺎﻟﯿ ﺔ ﯾﻌﻨ ﻲ ارﺗﻔ ﺎع درﺟ ﺔ ﻣ ﻼءة اﻟﺒﻨ ﻚ ‪.‬‬
‫)‪(Greenspan,98‬‬
‫‪٣١‬‬
‫ﻚ‬
‫ﻫـ ‪ -‬ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻘﺼﻭﺩ ﺒﻬﺎ ﻫﻲ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤ‪‬ﺤ‪‬ﻠل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﻓﻴﻪ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻴـل ﻁـﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﻤﺩﻯ ﺘﻨﺎﺴﺏ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﻊ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﺍﻟـﺴﺎﺌﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﻋﺩﻤﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺄﺜﺭ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺒﺸﻜل ﺃﻭ ﺒﺂﺨﺭ ‪ .‬ﻤﺜل ﺭﻜﻭﺩ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺤﻲ ﻓﻲ ﻤﺠﺘﻤــﻊ‬
‫ﻤـﺎ ﻓﻲ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻴﻨـﺎﺴﺒﻪ – ﻤﺜﻼﹰ‪ -‬ﻗﻴـﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻅل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﻭﻓـﻰ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﺘﻭﻗﻴـﺕ –‬
‫ﺘﺤﺩﻴﺩﺍﹰ – ﺒﺎﻟﺘﻭﺴﻊ ﻓﻲ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻟﺸﺭﻴﺤﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺤﻴﺔ ﺒﻭﺠﻪ ﻋﺎﻡ ‪.‬‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ ﻷﺴﺱ ﺇﻗﺭﺍﻀﻴﺔ ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻴﻌﺭﺽ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﺘﺞ ﻋـﻥ‬
‫ﺴﻭﺀ ﺇﺩﺍﺭﺘﻬﺎ ﻤﻠﻑ ﻤﻥ ﺃﺼﻌﺏ ﺍﻟﻤﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺃﻻ ﻭﻫﻭ ﻤﻠﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻟﻌل ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﻘـﺎﺩﻡ‬
‫ﺴﻭﻑ ﻴﺘﻨﺎﻭل ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﻭﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺎﻗﺵ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻤﻥ ﻋﺩﺓ ﺯﻭﺍﻴﺎ‪.‬‬
‫‪٣٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﻭﻴﺸﺘﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴـﺎﹰ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜـﺎﹰ‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﻨﻅﻡ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﺭﺠﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﺼﻭﺭ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﻀﻭﺍﺒﻁ ﻭﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻤﻨﺎﹰ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻓﻕ ﻤﻘﺭﺭﺍﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل‪.‬‬
‫‪٣٣‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪-:‬‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻑ ﻭﺍﺴﻌﺎﹰ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻬﻡ ﻫﻨﺎ ﻫﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻓﻬـﻲ‬
‫ﺘﻌﻨﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ )ﺤﺸﺎﺩ‪.(٢٠٠٥،‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺘﻨﻘﺴﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺇﻟﻰ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﺭﺌﻴﺴﻴﻴﻥ ﻫﻤـﺎ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪-:(٢٠٠٥،‬‬
‫ـ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺒﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺒﻨﻭﻙ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﺇﺸﺭﺍﻑ ﻤﺴﺘﻤﺭﻴﻥ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﺘﻭﺠﻪ ﻭﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻭﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺒﺎﻷﻁﺭﺍﻑ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻭﺘﺤﻘﻕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋـﻥ ﻁﺭﻴـﻕ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺭﺒﺤﺎﹰ ﺃﻭ ﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻨﻭﺍﻉ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬
‫ﺃ‪-‬‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪ -‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺕ‪ -‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺙ‪ -‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪.‬‬
‫ﺝ‪ -‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻷﺠﻨﺒﻲ‪.‬‬
‫ﺡ‪ -‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪:‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ) ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل( )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪-:(٢٠٠٥،‬‬
‫ﺃ‪-‬‬
‫ﺍﻻﺤﺘﻴﺎل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ) ﺍﻻﺨﺘﻼﺱ(‬
‫ﺏ‪ -‬ﺍﻟﺘﺯﻭﻴــﺭ‬
‫ﺕ‪ -‬ﺘﺯﻴﻴﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪.‬‬
‫‪٣٤‬‬
‫ﻭﻟﻜﻥ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﺭﻜﺯ ﺒﺎﻷﺴﺎﺱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻜﺎﻥ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺃﻥ ﻨﺭﻜﺯ ﻫﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪-:‬‬
‫ﺘﻨﺸﺄ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺤﻕ ﺍﻟﺒﻨـﻙ‪ ،‬ﻭﻟـﺫﻟﻙ‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﺼل ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻴﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺎﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺃﻭ ﺃﺼل ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤ‪‬ﻘﺭﺽ ﺃﻭ ﻜﻠﻴﻬﻤـﺎ‪.‬‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺸﺄ ﺒﺴﺒﺏ ﻋﺩﻡ ﺍﻟـﺴﺩﺍﺩ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤـل ﻭﻓـﻲ‬
‫‪. (H‬‬
‫ﺍﻟﻭﻋﺩ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻤﻤﺎ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ )‪Hample,1999‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﺃﻨﻬﺎ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺃﻥ ﻴﺤﺩﺙ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﻭﻗﻌﺎﹰ‪ ،‬ﻭﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺄﺨﻴﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻷﺼل ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺃﻭ ﺨـﺴﺎﺭﺘﻬﻤﺎ‬
‫ﻤﻌﺎﹰ )ﺴﻠﻴﻤﺎﻥ‪. (١٩٨١،‬‬
‫ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻫﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺙ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘـﺭﺽ ﻭﻓﻭﺍﺌـﺩﻩ‪،‬‬
‫ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻥ ﺫﻟﻙ ﺒﺴﺒﺏ ﻀﻌﻑ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻭ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﻅﺭﻑ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴـﺔ‬
‫)‪. ( Sinkey,1993‬‬
‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺘﻘﺴﻡ ﺇﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻗﺭﺍﻀﻴﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻌﺩﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻗﺭﺍﻀﻴﺔ ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻏﻴـﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸـﺭ ﻤﺜـل ﺍﻻﻋﺘﻤـﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻜﻔﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺘﺤﻭل ﺇﻟﻰ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻗﺭﺍﻀﻴﺔ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻁﻴﻠﺔ ﺤﻴﺎﺓ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪،‬ﻭﻫﻭ ﺘﻐﻴﺭ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻤﻤﺎ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟـﺴﻨﺩ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﻟﻠﺨﺴﺎﺭﺓ )ﺤﻨﻔﻲ ﻭﻗﺭﻴﺎﻗﺹ‪. (١٩٨٩،‬‬
‫‪ .٤‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻤﺎ ﻗﺒل ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻌﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺘـﺴﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ‪.‬‬
‫‪٣٥‬‬
‫‪ .٥‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ‪ ،‬ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﻁﻭﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻨﻴﺎﺒﺔ ﻋﻥ ﺃﺤﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﻴﻥ‬
‫ﻭﻗﺒل ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺃﻨﻪ ﻨﻔﺫ ﺍﻟﺘﻌﻬﺩ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺘﻨﺸﺄ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺘﺤﻭﻴل ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻌﻤـﻼﺀ ﻭﻗﺒـل ﺃﻥ‬
‫ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﺩﻓﻊ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻘﺩ ﺃﺼﺒﺢ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﻋﺩﻡ ﺘﺭﻜﻴﺯ ﻗﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺇﻟﻰ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﻤﻌﻴﻨﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺨﺎﺭﺝ ﺃﺴﻭﺍﻗﻪ ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﻓﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺘﺭﻜﻴـﺯ ﺍﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻪ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤﻭﺠـﻭﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻤﺜل ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﺇﺘﺒﺎﻉ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﺤﺎﻓﻅﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤـﺎ ﻴﺘﻌﻠـﻕ ﺒﺎﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﻓﻴﺠﺏ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺃﻥ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻑ ﻭﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺏ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻭﺃﻨﻅﻤـﺔ ﺘﻘﻴـﻴﻡ ﺍﻷﺩﺍﺀ‬
‫ﻭﺍﻟﺤﺎﻓﺯ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺕ ﺘﻌﻁﻲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺭﺠﻭﺓ ﻤﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻴﺴﻬل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻨﺸﺄ ﺇﺫﺍ ﺘﻡ ﺘﺭﻜﻴﺯﻫﺎ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺠﻐﺭﺍﻓﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨـﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻌﻴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﻌﻠﻬﺎ ﻤﻌﺭﻀﺔ ﻟﺘـﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤـل‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﻤﺜل ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﻁﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺤﺠﻡ ﻤﺭﺘﻔﻊ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﺩﺍﻨﺔ ) ﺸﺎﻫﻴﻥ ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ ﻤﺭﺘﺒﻁﺎﹰ ﺃﻜﺜﺭ ﻭﺃﻜﺜﺭ ﺒﻤﻔﻬـﻭﻡ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺘﺸﺘﺭﻁ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻗﺒل ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻼﺯﻡ‪ ،‬ﻭﺴﻭﺍﺀ ﺒﻘﻲ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻤﺭﺘﺒﻁ‬
‫ﺒﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺃﻭ ﻏﻴﺭ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻥ ﺘﺸﻜل ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀـﺔ‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻭﺠﻭﺩ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻤﺘﻨﺎﻉ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻷﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺴﺒﺏ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭﺓ ﻻ ﻴﻤﻜـﻥ‬
‫ﺘﺠﻨﺒﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﺒﻘﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺩ ‪ %١‬ﻤﻥ ﺠﻤﻠـﺔ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤـﺔ‬
‫)ﺍﻟﻨﻤﺭﻱ‪.(١٩٩٠،‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﻤﻥ ﺍﻷﻤﻭﺭ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻭﺠﺏ ﻤﺭﺍﻋﺎﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻤﺴﺌﻭﻟﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻻ ﻴﺤﺼﺭ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﻪ ﻓﻘﻁ ﻓـﻲ‬
‫ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﻋﻨﺩ ﺤﺩ ﺍﺸﺘﻘﺎﻕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ‪،‬‬
‫‪٣٦‬‬
‫ﺒل ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻴﻭﻟﻲ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﻪ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﺃﻜﺒﺭ ﻟﻨﻭﻉ ﺁﺨﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻭﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺒﺎﺕ ﻴﻌﺭﻑ ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺒﺎﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻤﻴﺯ ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ‪ ،‬ﻓﻲ ﺃﻨﻪ ﺃﻜﺜﺭ ﺭﺤﺎﺒﺔ ﻭﺸﻤﻭﻻﹰ‪ ،‬ﺇﺫ ﻴﺘﻡ ﺘﻨﺎﻭﻟﻪ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻨﻅﺭﺓ ﺃﻭﺴـﻊ ﻭﺃﻜﺜـﺭ‬
‫ﻋﻤﻘﺎﹰ ﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻜﺜﻴﺭﺍﹰ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﻭﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﻴﻨﺒﻨـﻲ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻻ ﺘﻅﻬﺭ ﻋﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻫﻜﺫﺍ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻗﺩ ﻴﺼﻠﺢ ﻋﻠﻰ ﻀﻌﻔﻪ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻗﺼﻴﺭ ﺍﻷﺠل ﻟﻜﻨﻪ ﻻ ﻴﺼﻠﺢ ﻓﻲ ﺃﻏﻠﺏ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﻁﻭﻴـل‬
‫ﺍﻷﺠل )ﻋﺒﺩ ﺍﷲ ﻭﺁﺨﺭﻭﻥ‪.(١٩٩٨ ،‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ ‪ :‬ﻨﻅﻡ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﺭﺠﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺘﺨﻠﺼﺕ ﻤﻥ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺠﻨﺒﻬﺎ ﻟﺒﻌﺽ‬
‫ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﻀﺩ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﺇﻀـﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻟﺠﻭﺀ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺘﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺇﻟﻰ ﺃﺴـﻠﻭﺏ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺤـﺫﺭﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﻜﺯ ﻋﻠﻰ ﺠﻭﺍﻨﺏ ﺍﻷﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻨﻅﻴﻤﻬﺎ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻭﺍﻟﺭﺒﺤﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﻤﺎﻥ ﻗﺩ ﻤﻜﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺘﺠﻨﺏ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪.( Jessup,1980 )،‬‬
‫ﻭﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﺇﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﻠﺠﺄ ﺇﻟﻰ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻅﻡ ﻴﺘﻡ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﺭﺠـﺔ‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭﺘﻪ‪ ،‬ﺍﻷﻭل ﻴﻌﺭﻑ ﺒﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺯ‪ ،٣‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺎﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺘﺠﺭﻴﺒﻲ‪) ٤‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﺼﻭﺭ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻭﺠﻬﺎﺕ ﻨﻅﺭ ﻋﺩﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﺘﻔﺴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺼﺩﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘـﻲ ﻴـﺴﺒﺒﻬﺎ ﺍﻟﻌـﺴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺼﻭﺭ‪-:‬‬
‫‪ 3‬أن ﺗﻤﯿﺰ ﺑﯿﻦ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻌﻤﻼء ﻣﻦ ﻧﺎﺣﯿﺔ ﻗﺪرﺗﮭﻢ وﻣﻼءﺗﮭﻢ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ورﻏﺒﺘﮭﻢ ﺗﺴﺪﯾﺪ اﻻﺋﺘﻤﺎن ﻣﻊ ﻓﻮاﺋﺪه ﻓﻲ ﺗﻮارﯾﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق اﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﯿﮭﺎ‪.‬‬
‫‪ 4‬ھﻮ ﻧﻈﺎم اﻟﻨﻘﻂ ﯾﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﮫ إﻋﻄﺎء ﻧﻘﻄﺔ أو وزن ﻟﻜﻞ ﺧﺎﺻﯿﺔ ﻣﺘﻮﻓﺮة ﻓﻲ اﻟﻌﻤﯿﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﯾﺘﻘﺪم ﺑﻄﻠﺐ اﻻﺋﺘﻤﺎن وﺑﻌﺪ ذﻟﻚ ﯾﺘﻢ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ھﺬه‬
‫اﻟﻨﻘﺎط ﻣﻊ ﻣﻌﺎﯾﯿﺮ ﻗﯿﺎﺳﯿﺔ ﻣﻮﺟﻮدة ﻟﺪى إدارة اﻻﺋﺘﻤﺎن‪.‬‬
‫‪٣٧‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل‪ :‬ﺇﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﻨﺸﺄ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴـل‬
‫ﻭﻤﺩﻯ ﻤﻼﺀﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺴﻤﻌﺘﻪ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﻭﻀﻌﻪ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﺴـﺒﺏ ﺤﺎﺠﺘـﻪ ﺇﻟـﻰ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﻌﻤﻴل ‪:‬‬
‫ﺇﺫ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺒﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﻓﻴـﻪ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‪ ،‬ﺇﺫ ﺍﻟﻤﻌـﺭﻭﻑ ﺃﻥ ﻟﻜـل ﻗﻁـﺎﻉ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺩﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﺒﺎﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻭﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻭﺤـﺩﺍﺕ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪.٣‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻡ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪:‬‬
‫ﺘﺘﻌﺩﺩ ﻭﺘﺘﻨﻭﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻁﻠـﻭﺏ ﻭﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒﺄﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻘﺒل‬
‫)ﻫﻨﺩﻱ‪.(١٩٩١،‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪:‬‬
‫ﻭﺘﺭﺘﺒﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻋﺎﺩﺓ ﺒﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ ﺒـﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻁـﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ )ﺃﺒﻭ ﻜﺭﺵ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺒﺄﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪ :‬ﺘﺭﺘﺒﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺒﻤﺩﻯ ﻗﺩﺭﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﻥ‬
‫ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺩﻡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻤﺘﺎﺒﻌﺘﻪ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺎﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ‪ ،‬ﻭﻤـﻥ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﻫﻲ ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺤﺠﺯ ﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﻭﻀﻌﻬﺎ ﻜـﻀﻤﺎﻥ ﻟﻠﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺴﺤﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺩﻴﻌﺔ )ﺤﻤﻭﺩ‪. (١٩٩٣،‬‬
‫‪٣٨‬‬
‫‪.٦‬ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﺼﻠﺔ ﺒﺎﻟﻐﻴﺭ‪:‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﻤﺩﻯ ﺘﺄﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺫﻱ ﻗﺩﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺄﻴـﺔ‬
‫ﺃﺤﺩﺍﺙ ﺃﻭ ﺃﻤﻭﺭ ﺨﺎﺭﺠﺔ ﻋﻥ ﺇﺭﺍﺩﺘﻬﻡ ﻤﺜل ﺇﻓﻼﺱ ﺍﺤﺩ ﻋﻤﻼﺀ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫـﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﻤﺩﻯ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻁﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﻭﻜـﺫﻟﻙ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﺍﻟـﺫﻱ ﻗـﺩﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫)ﻫﻨﺩﻱ‪.(١٩٩١،‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﻀﻭﺍﺒﻁ ﻭﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ‪-:‬‬
‫ﻟﻜﻲ ﻴﺘﻡ ﺒﻨﺎﺀ ﻨﻅﺎﻡ ﺭﻗﺎﺒﻲ ﻓﻌﺎل ﻓﺈﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻁﻭﺭﺓ ﻟﻠﺭﻗﺎﺒﺔ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل )‪ (٢)،(١‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻭﻀﻊ ﺤﺩﻭﺩ ﺩﻨﻴﺎ ﻟﻜﻔﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪.٥‬‬
‫‪ .٢‬ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻹﺭﺸﺎﺩﻴﺔ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺠﻭﺩﺓ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻜﻔﺎﻴﺔ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.٤‬ﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﺘﺭﻜﻴﺯﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪.٥‬ﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻟﺫﻭﻱ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪.‬‬
‫‪. ٧‬ﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ )ﺸﺎﻫﻴﻥ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﻭﺒﺎﻁﻼﻋﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺍﺭﺘﻜﺯﺕ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺘﻬﺎ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﻴـﺔ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﺤﺼﻴﻔﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺩ‪‬ﻭﻟﻴﺎﹰ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺴﻼﻤﺔ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﻨﻰ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ‪ ،‬ﻓﻘـﺩ‬
‫ﻗﺎﻤﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺈﻟﺯﺍﻡ ﺠﻤﻴﻊ ﻓﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺯﻴﺩ ﺤﺠﻡ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﻭﺩﺍﺌﻌﻬﺎ ﻋـﻥ‬
‫‪ 5‬ﯾﻌﻨﻲ ﺿﺮورة وﺿﻊ ﺣﺪود ﻟﺮأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﻄﻠﻮب ﺑﺤﯿﺚ ﯾﺸﻤﻞ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﺘﻲ ﯾﺘﺤﻤﻠﮭﺎ اﻟﻤﺼﺮف وﻗﺪرﺗﮫ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﯿﻌﺎب اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‬
‫وأﻻ ﺗﻜﻮن أﻗﻞ ﻣﻦ اﻟﺤﺪود اﻟﺘﻲ ﺣﺪدھﺎ اﺗﻔﺎق ﺑﺎزل ﺑﺸﺄن رِأس اﻟﻤﺎل اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ وذﻟﻚ ﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻻﺋﺘﻤﺎن وﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟﺴﻮق‪.‬‬
‫‪٣٩‬‬
‫‪ ٣٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺒﺭﻓﻊ ﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻬﺎ ﺇﻟﻰ ‪ ٢٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻤﻥ ﻤﻨﻁﻠﻕ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻴﺸﻜل ﺨﻁ ﺍﻟـﺩﻓﺎﻉ‬
‫ﺍﻷﻭل ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻋﻨﺩ ﻭﺠﻭﺩ ﺃﺯﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﻴﺘﻌـﺎﺭﺽ ﻤـﻊ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ )ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪. (٢٠٠٣ ،‬‬
‫ﻭﻟﻌل ﻤﺎ ﻗﺭﺭﺘﻪ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل )‪ (٢‬ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤل ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻠﺯﻤﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓـﻲ ﻋـﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٦‬ﺃﻥ‬
‫ﺒﺎﺯل)‪ (١‬ﻴﻠﺯﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻼﺀﺓ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%٨‬ﻜﺤﺩ ﺃﺩﻨﻰ‪ ،‬ﻟﻠﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻋﺩﻡ ﻜﻔﺎﻴـﺔ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﻤﻁﻠﻊ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٦‬ﺴﻭﻑ ﺘﺴﺘﻌﺩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﺒﺎﺯل )‪ (٢‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘـﻀﻊ ﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺜﻘﺎﻓﺔ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻑ ﻟﻠﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺱ ﻟﻬﺎ ﻭﺠـﻭﺩ‬
‫ﺒﻌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ﻭﺸﻤﻠﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ )ﺍﻟﺨﺎﻭﻱ‪-:(٢٠٠٣،‬‬
‫‪ .١‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﻤل ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻁﻭﺭ ﻓﻲ ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺇﺩﺨﺎل ﺁﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ‪ Rating‬ﻭﺘﻭﺭﻴﻕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬
‫‪٦‬‬
‫‪ Securitization‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ‬
‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻭﺘﺤﻤﻴﻠﻬﺎ ﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺔ ﺘﻘﻴـﻴﻡ ﺍﻷﺠﻬـﺯﺓ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤـﺔ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘﻨـﺼﻴﻑ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪ . .٤‬ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺙ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﺃﻤﺭ ﻻ ﺒﺩ ﻤﻨـﻪ ﻭﺒﺩﻭﻨـﻪ ﺴـﻭﻑ‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻊ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺗﺤﻮﯾﻞ اﻟﺪﯾﻮن إﻟﻰ أوراق ﻣﺎﻟﯿﺔ ﯾﺘﻢ ﺗﺪاوﻟﮭﺎ ﻓﻲ ﺑﻮرﺻﺔ اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺟﮭﺎت ﻣﺨﺘﺼﺔ ﺗﺘﻮﻟﻰ اﺳﺘﺜﻤﺎرھﺎ وﺗﻤﻮﯾﻠﮭﺎ‪.‬‬
‫‪٤٠‬‬
‫ﺜﺎﻤﻨﺎﹰ‪ :‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻓﻕ ﻤﻘﺭﺭﺍﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻭﺜﻴﻘﺔ ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪:٢٠٠٠‬‬
‫ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﻤﺎ ﺘﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻴﻪ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل ﻤﻥ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺃُﺼﺩﺭﺕ ﻭﺜﻴﻘﺔ ﺴـﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ ٢٠٠٠‬ﻋـﻥ ﺃﺴـﺱ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺤﺩﺩﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺜﻴﻘﺔ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺸﺎﺌﻌﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﺤﺩﻭﺙ ﻤـﺸﺎﻜل ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‪،‬‬
‫ﻭﺘﺄﺜﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻟﻸﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺤﻤﺎﺩ‪-:(٢٠٠٥ ،‬‬
‫‪ .١‬ﺘﺭﻜﺯ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪:‬‬
‫ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ ﻜﺒﺭﻯ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺘﺭﻜﻴﺯ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻷﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻜﺒﻴﺭﺍﹰ ﺠﺩﺍﹰ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‬
‫ﺃﻭ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﻤﺅﺸﺭ ﺁﺨﺭ ﻤﻨﺎﺴﺏ‬
‫)ﺍﻟﺸﻭﺍﺭﺒﻲ‪.(٢٠٠٢،‬‬
‫‪ .٢‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺃﻅﻬﺭﺕ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻓﻲ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﻭﺨﺼﻭﺼﺎﹰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺸﻬﺩﺕ ﺃﺯﻤـﺎﺕ ﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫ﺃﻥ ﻤﻌﻅﻡ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﻌﻜﺱ ﺒﺼﻔﺔ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻀﻌﻑ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﺤﻴـﺙ ﺘـﺸﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻔﺎﺩﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﺘﺒـﺎﻉ ﻨﻅـﺎﻡ‬
‫ﺩﺍﺨﻠﻲ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺩﻟﺕ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺸﻬﺩﺕ ﻤﺸﺎﻜل ﻓﻲ ﺠـﻭﺩﺓ‬
‫ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﻟﻡ ﻴﻜﻥ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻨﻅﺎﻡ ﺃﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ ﺩﻗﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺤﻤﺯﺍﻭﻱ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫‪. ٣‬ﺘﺄﺜﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ‪:‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻪ ﻻ ﺸﻙ ﺃﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻴﺘﺄﺜﺭ ﺒﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺭﻭﺍﺝ ﻭﺍﻨﺘﻌﺎﺵ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻴﻜﻭﻥ ﻭﻀﻊ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺠﻴﺩﺍﹰ ﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺭﻜﻭﺩ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻨﻘﺹ ﺴﻴﻭﻟﺔ ﻓﺎﻥ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﻅﻬـﺭ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪٤١‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻨﺨﻠﺹ ﺇﻟﻰ ﺃﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺒﻤﻜﺎﻥ ﻭﻀﻊ ﺴﻴﺎﺴـﺎﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻭﻓـﻕ ﺨﻁـﻁ‬
‫ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻴﻑ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﺎﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ .‬ﻟﻤﺎ ﻤﺎ ﻴﺘﺭﺘـﺏ ﻋﻠـﻰ ﺴـﻭﺀ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻤﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺘﻤﺘﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻟﺘﺸﻤل ﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻔﺭﺼـﺔ ﺍﻟﺒﺩﻴﻠـﺔ ﻭﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ‪ .‬ﻭﻋﻠﻴـﻪ ﻴﻤﻜـﻥ ﺘﻔـﺎﺩﻱ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ ﺒﻭﻀـﻊ‬
‫ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻭﺴﻴﺎﺴﺔ ﺘﺴﻌﻴﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻭﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺘﺠﻨﺒـﺎﹰ ﻷﻱ ﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﻤﺤﺘﻤل ﻓﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﺨﻁﺭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻜﺎﻓﺔ‪ ،‬ﺘﻔﺎﻭﺘﺕ ﺘﺒﺎﻋﺎﹰ ﻤﻥ ﺒﻠﺩ ﺇﻟﻰ ﺁﺨﺭ‪.‬‬
‫‪٤٢‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼــــــل ﺍﻟﺜﺎﻟـــــﺙ‬
‫ﺍﻟﺩﻴـﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ ﻭﻁﺭﻕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺸﻤل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﻤﺒﺎﺤﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴـــﺩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‪ :‬ﻨﻅﺭﺓ ﺤﻭل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ‪.‬‬
‫‪٤٣‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴــــﺩ‪:‬‬
‫ﺘﺴﺘﺤﻭﺫ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﻴﺔ ﻷﻥ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻻ ﻴﻘﺘﺼﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻓﺤﺴﺏ‪ ،‬ﺒل ﻴﻤﺘﺩ ﻟﻴﺼل ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﻜﻜـل‪ ،‬ﺤﻴـﺙ ﺘﻌﺘﺒـﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻟﻌﻤﻼﺌﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺩﺨل‪ ،‬ﻭﻫـﻲ ﺘـﺸﻜل ﺇﺯﻋـﺎﺝ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﻌﺜﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻟﻤﺎ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﺁﺜﺎﺭ ﺴﻠﺒﻴﺔ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﺘﻭﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺍﻷﺴﺱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟـﺴﻠﻴﻤﺔ ﻓـﻲ ﻋﻤﻠﻴـﺎﺕ ﻤـﻨﺢ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﺠﻨﺒﺎﹰ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭل‪ -‬ﺴﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺭﻀﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﻜﺒﻴـﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ‪ ،‬ﻤﺅﺭﻗﺎﹰ ﻟﻤﻌﻅﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻕ ﻭﺍﻟﻐﺭﺏ‪ ،‬ﻭﺒﺎﺘﺕ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻨﻪ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﻼ ﺍﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ‪ ،‬ﻻﺴﻴﻤﺎ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺤﺩﺍ ﺫﻟﻙ ﺍﻷﻤﺭ ﺒﺎﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﻭﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻴﻬـﺎ ﺇﻟـﻰ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﻤﻭﻗـﻑ‬
‫‪٤٤‬‬
‫ﻭﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﻜﺎﻨﺕ ﻗﺎﺴﻴﺔ ﺃﺤﻴﺎﻨﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺃﺠﻬﺯﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺜﻘـﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤـﺔ ﻓﻴﻬـﺎ‬
‫)ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪.(٢٠٠٠،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل‬
‫ﻨﻅﺭﺓ ﺤﻭل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ‬
‫ﻭﻴﺸﻤل ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺃﻭ ﹰﻻ‬
‫‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴـــﺎﹰ ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺸل ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜـــﺎﹰ‪ :‬ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌـــﺎﹰ‪ :‬ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴــﺎﹰ‪ :‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴــﺎﹰ‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪٤٥‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌــﺎﹰ‪ :‬ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫ﻴ‪‬ﻌﺭﻑ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺒﺄﻨﻪ "ﻋﻤﻠﻴﺔ" ﺃﻭ"ﺤﺎﻟﺔ"‪ .‬ﻓﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻜﻭﻨﻪ " ﻋﻤﻠﻴﺔ"‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﻟﻴﺱ ﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻠﺤﻅﺔ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻨﺎﺠﻡ ﻋـﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻭﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﺎﻋﻠﺕ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻔﺎﻋل ﻋﺒﺭ ﻤﺭﺍﺤل ﺯﻤﻨﻴﺔ ﺘﻁﻭل ﺃﻭ ﺘﻘﺼﺭ ﻭﺘـﺅﺩﻱ ﺇﻟـﻰ‬
‫"ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ" ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺼل ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻤﻥ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤـﺼﻭل ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ‬
‫ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺒل ﺃﻴﻀﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻭﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﻗﺒل‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺴﺘﻌﺎﺩﺓ ﺘﻭﺍﺯﻨﻪ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﻘـﺩﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﺘـﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ )‪.(١٩٩٦‬‬
‫ﺃﻭ ﻫﻭ ‪ ،‬ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺩﻋﻭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﻋﻨﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻋﺘﻘﺎﺩ ﺒﺄﻥ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ﻗﺩ ﺃﺼﺒﺤﺕ ﻤﺤـل‬
‫ﺸﻙ‪ ،‬ﻭﺍﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻌﺏ ﺒﻤﻜﺎﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻨـﺴﺒﺔ ﺃﻭ ﻗﻴﻤـﺔ ﻤـﺎ ﻴﻤﻜـﻥ ﺇﻫﻼﻜـﻪ ﻤﻨـﻪ ﺃﻭ ﻤﻭﻋــﺩ ﺫﻟـﻙ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ)‪.(٢٠٠٠‬‬
‫‪٤٦‬‬
‫ﻓﻬﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻻ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﻠﺘﺯﻤﻭﻥ ﺒﻪ ﺨﺩﻤﺘﻪ ﺒﺸﻜل ﻤﻨﺘﻅﻡ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩﻩ ﺃﻭ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁﻪ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩﻩ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻷﻗل ‪،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺤﺘﺴﺏ ﻤﺘﻌﺜﺭ ﺒﻌﺩ ﻤﺭﻭﺭ ﻓﺘﺭﺓ ﺘﺘﺭﺍﻭﺡ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺴﺘﺔ ﺃﺸﻬﺭ ﻋﻥ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﻤﻠﺘﺯﻤﻴﻥ ﺒﻬـﺎ ﻋـﻥ‬
‫ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻋﺭﻓﻪ ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ)‪ (٢٠٠٠‬ﺒﺄﻨﻪ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺘﻌﺭﺽ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺩﻓﻌﻪ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘـﺭﺽ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺼﻴل ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻤﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻌـﻪ ﺍﻟﻘـﻭل ﺃﻥ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ )‪ ، Fuchita (2004‬ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺃﻀﻴﻕ ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻟﻪ ﺒﺄﻨﻪ "ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻔﺸل ﻓـﻲ ﺘـﺴﺩﻴﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺼﻠﻲ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻠﻴﻪ"‪.‬‬
‫ﻭﻋﺭﻓﻪ ﺍﻟﻤﻨﺩﻟﺴﻲ )‪ (٢٠٠٢‬ﺒﺄﻨﻪ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﺠﻤﻴﻊ ﺃﻨﻭﺍﻋﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻤﻨﺤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻟﺒﻌﺽ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ ﻭﻟﻡ ﻴﻬﺘﻡ ﻫﺅﻻﺀ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺒﺴﺩﺍﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﻟﻠﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻓﻲ ﺁﺠﺎل ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﻤﺭﻭﺭ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺘﺤﻭﻟﺕ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺇﻟـﻰ ﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﺩﻴﻨـﺔ‬
‫ﺭﺍﻜﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺒﺄﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻴﺸﻤل‪:‬‬
‫ـ ﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩﻩ‪.‬‬
‫ـ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺎﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺘﻔﻕ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ـ ﺘﺄﺨﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺃﻭ ﻓﻭﺍﺌﺩﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺸل‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻔﺸل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ :‬ﻭﻴﻘﺼﺩ ﺒﻪ‪ ،‬ﺤﺎﻟﺔ ﺸﺭﻜﺔ ﺘﻌﺠﺯ ﻋﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻋﻥ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﻜل ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻭﻤﻥ‬
‫ﻀﻤﻨﻬﺎ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﻭﺒﻤﻌﻨﻰ ﺁﺨﺭ ﺃﻨﻪ ﻴﻌﻨﻲ ﻀﻌﻑ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻋﺎﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻴﻘل ﻋـﻥ‬
‫ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟـﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺃﻭ ﻻ ﻴﺘﻨﺎﺴـﺏ ﻤـﻊ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌـﺔ ﻟﺘﻠـﻙ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫)ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫‪٤٧‬‬
‫‪. ٢‬ﺍﻟﻔﺸل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ :‬ﻴﻌﻨﻲ ﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻭﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻐﻴﺭ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻌـﺴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻗﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻨﻴﺎﹰ ﺃﻭ ﻗﺎﻨﻭﻨﻴﺎﹰ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﺴﺭ ﺍﻟﻔﻨﻲ‪ ،‬ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻭﻓـﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘـﻪ‬
‫ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﻤﺜل ﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﻭﺴﺩﺍﺩ ﺃﺠﻭﺭ ﻭﻤﺭﺘﺒﺎﺕ ﻋﻤﺎل ﻭﺴﺩﺍﺩ ﺃﻗـﺴﺎﻁ ﻭﻓﻭﺍﺌـﺩ ﻗـﺭﻭﺽ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻌﺴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‪ ،‬ﻫﻭ ﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻴﻨـﺸﺄ‬
‫ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﻓﻲ ﺤﻭﺯﺘﻪ ﻏﻴﺭ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﺼﻴﺭﺓ ﻭﺍﻟﻁﻭﻴﻠـﺔ ﺍﻷﺠـل‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﺘﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ )‪. (Brigham,1985‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺘﻔﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﻔﻬﻭﻡ ﻤﻥ ﺒﻨﻙ ﻵﺨـﺭ‪،‬‬
‫ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﺸﻜل ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺍﻫﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻋﻤﻭﻤﺎﹰ ﻓﻘﺩ ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺤﺎﻟـﺔ ﺃﻭ ﺃﻜﺜـﺭ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻵﺘﻴﺔ‬
‫)ﻤﺤﻤﺩ‪-: (٢٠٠١،‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺠﻨﺒﺔ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹶ‪ :‬ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﺤﺩﺙ ﺒﺸﻜل ﻤﻔﺎﺠﺊ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻟﻌﺩﺓ ﻤﺭﺍﺤل ﺘﺒﺩﺃ ﺒﻨﻘﺹ ﺍﻟـﺴﻴﻭﻟﺔ‬
‫ﻭﺘﺘﻁﻭﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺘﺼل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻭﻗﻑ ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﺒﻴﺩ ﺍﻨﻪ ﻜﺜﻴﺭﺍﹰ ﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺒﺴﻴﻁﺎﹰ ﻭﺴـﻬﻼﹰ ﻭﻴﻤﻜـﻥ‬
‫ﺍﻜﺘﺸﺎﻓﻪ ﻓﻲ ﻭﻗﺕ ﻤﺒﻜﺭ ﻗﺒل ﺍﺴﺘﻔﺤﺎل ﺍﻷﻤﺭ )ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺃﺜﺒﺘﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻓﻲ ﻁﺭﻴﻘﻪ ﻤﻥ ﺩﻴﻥ ﺠﻴﺩ ﺇﻟﻰ ﺩﻴﻥ ﻤﻌﺩﻭﻡ ﻴﻤﺭ ﺒﻌـﺩﺓ‬
‫ﻤﺭﺍﺤل ‪ ،‬ﻴﺠﺏ ﺩﺭﺍﺴﺘﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﺠﻴﺩ ﻟﻠﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻭﻫﺫﻩ ﻫﻲ ‪:‬‬
‫‪ ١,٣‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﺠﺩﺍﹰ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺱ ﻤـﻥ ﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺨﺎﺼﺔ ﺘﻜﺘﻨﻔﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﺭﺍﻓﻘﺔ ﻤﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻋﺎﻤﺔ )ﺤﻤﻭﺩ‪.(١٩٩٣،‬‬
‫‪ ٢,٣‬ﺩﻴﻭﻥ ﺸﺒﻪ ﺠﻴﺩﺓ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﺎﻨﻲ ﺃﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﻤﻥ ﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻷﻋﻤـﺎل‬
‫ﻭﻋﺩﻡ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺘﺭﺍﺠﻊ ﻓﻲ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ‪ ،‬ﺴـﻭﺍﺀ ﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺴﻴﺎﺴـﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺇﻀﻌﺎﻑ ﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﻤﻴل )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫‪ ٣,٣‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺼﻌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﺃﻥ ﻴﺤـﺼﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﻴﺤـﺼل‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻟﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺃﻤﺭﺍﹰ ﻤﺴﺘﺤﻴﻼﹰ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻤـﺎ ﺍﺘﺨـﺫﺕ ﺇﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ ﻓﻌﺎﻟـﺔ‬
‫ﻷﻏﺭﺍﺽ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل‪ ،‬ﻜﺘﺄﺨﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﺘﺤﺩﺩ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪ ،‬ﻭﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟـﺩﻭل‬
‫ﺘﺤﺩﺩﻫﺎ ﺒﻤﺩﺓ ‪ ١٨٠-٩١‬ﻴﻭﻡ‪ ،‬ﻭﻴﺼﻨﻑ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟـﺩﻴﻥ ﻜـﺩﻴﻥ ﻏﻴـﺭ ﻤﻨـﺘﻅﻡ ﻭﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻭﻯ‬
‫)ﻤﺤﻤﺩ‪. (٢٠٠١،‬‬
‫‪ ٤,٣‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺸﻙ ﺃﻜﺒﺭ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﻀﻌﻑ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﺘﺄﺨﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻤﺩﺓ ﺘﺘﺭﺍﻭﺡ ﺒﻴﻥ ‪١٨١‬ﻴﻭﻡ‪ ٣٦٠-‬ﻴﻭﻡ ﻭﻴﺼﻨﻑ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺒﺎﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻪ‪.‬‬
‫‪ ٥,٣‬ﻭﻀﻊ ﻴﻅﻬﺭ ﻓﻴﻪ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﺃﻥ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻋﻤﻴﻠﻪ)ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ( ﻓﻲ ﺤﺎﻟـﺔ ﺘـﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﻻ ﺘﻔـﻲ ﺒﻜﺎﻓـﺔ‬
‫ﻤﻁﻠﻭﺒﺎﺘﻪ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺤﺩﻭﺙ ﺨﺴﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﺩﻡ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻷﺼل ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺃﻭ ﻓﻭﺍﺌﺩﻩ ﺩﻭﻥ ﺘﺤﺩﻴـﺩ‬
‫ﻭﺍﻀﺢ ﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪ ،‬ﻫﺫﺍ ﻓﻀﻼﹰ ﻋﻥ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺴﻠﺒﻴﺔ ﻋﻥ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻜﻌﺩﻡ ﺍﻻﻨﺘﻅـﺎﻡ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﺎﻟﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻟﻤﺩﺓ ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ ٣٦٥‬ﻴﻭﻡ )ﺼﺒﺎﺡ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪ ٦,٣‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩﻭﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺜﺒﺕ ﻫﻼﻜﻬﺎ ﺒﺎﺴﺘﻨﻔﺎﺫ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﻭﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎ‪ :‬ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫‪٤٩‬‬
‫‪١,٤‬ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺩﻴــﻭﻥ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺃﻓﻀل ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﻔﺎﺩﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺨـﻼل ﺼـﻴﺎﻏﺔ‬
‫ﻭﺘﻨﻔﻴﺫ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺴﻠﻴﻤﺔ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ ﻟﻠﻨـﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻭﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻀﻤﺎﻥ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻤﻨﺫ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﻤـﻥ ﺨـﻼل‬
‫ﺍﻹﺸﺭﺍﻑ ﺍﻟﻨﺎﺠﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻭﺘﻜﻤﻥ ﺃﺴﺱ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻨﺎﺠﺤﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ )‪-:( Camp,2004‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﻓﻕ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻠﻐﺭﺽ ﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺃﺠﻠﻪ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬
‫ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﺘﺎﻡ ﻟﻠﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺤﻪ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺃﺨﻴﺭﺍﹰ ﻭﻀﻊ ﻨﻅﺎﻡ ﻟﺤل ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﻋﺏ ﻋﻨﺩ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺘﺜﻴﺭ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﺎﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ ﻭﻟﻬـﺫﺍ ﻓﻬـﻲ ﺘـﻀﻊ‬
‫ﻟﻨﻔﺴﻬﺎ ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﻋﻤل ﺨﺎﺼﺔ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺒﺩ ﻭﺃﻥ ﺘﻅﻬﺭ ﺭﻏﻡ ﺤـﺭﺹ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﺘﻘﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﻁﺭ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺩﻭﻡ‪ ،‬ﻭﺭﻏﻡ ﻤﺎ ﺘﺤﻤﻠﻪ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﻤﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻓﺎﺩﺤﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺇﻻ ﺃﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻗﺩ ﺘﺘﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤـﺎﻻﺕ ﻭﺃﻤـﺎﻡ ﺒﻌـﺽ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ‪ ،‬ﺒﺤﻜﻤﺔ ﻭﺩﺭﺍﻴﺔ ﻭﻭﺩ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﺼل ﻓﻲ ﻗﺭﺍﺭﻫﺎ ﺒﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻀﺩ ﺍﻟﻌﻤﻴل ‪ ،‬ﺨﻭﻓﺎﹰ ﻤﻥ‬
‫ﺨﺴﺎﺭﺘﻪ ﻜﻠﻴﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺍﻨﻁﻼﻗﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﻥ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﺎ ﻫﻲ ﺇﻻ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻬـﺘﻡ‬
‫ﺒﺘﻜﻭﻴﻨﻬﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪ ٢,٤‬ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻌﻤﻼﺀ‪،‬ﻭﻤﻨﻬﺎ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻤﺤﺎﻓﻅﺔ‪ :‬ﺘﺒﺩﺃ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻤﺨﻠﺼﺔ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﺘﺼل ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﻓـﻲ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺸﻭﺭﺓ ﻭﻓﻲ ﺍﻗﺘﺭﺍﺡ ﺒﺩﺍﺌل ﻟﻠﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﺘﻤﺩﻫﺎ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﻘﺩﻤﻪ‬
‫‪٥٠‬‬
‫ﻤﻥ ﻗﺭﻭﺽ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻹﻨﻬﺎﺀ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﺴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺃﻭ ﺘﺨﻔﻴﻑ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻭ ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ ﺃﻭ‬
‫ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪.٢‬ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻤﺘﺸﺩﺩﺓ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺎﻟﻤﻁﺎﻟﺒـﺔ ﺍﻟﻔﻭﺭﻴـﺔ ﺒﺈﺸـﻬﺎﺭ‬
‫ﺇﻓﻼﺱ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺨﺼﻭﺼﺎﹰ ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﻻﺤﻅﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻗﺩ ﺃﺨﻔﻰ ﻋﻨﻬـﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴـﺭ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻨﻪ ﻟﻡ ﻴﻜﻥ ﺼﺎﺩﻗﺎﹰ‪ ،‬ﻓﻲ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻗﺩ ﺍﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﻓـﻲ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﻏﺭﻀﻪ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻘﺩﻡ ﻤﻥ ﺃﺠﻠﻪ ﻤﻤﺎ ﺃﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺇﻟﻰ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺒـﺴﺒﺏ ﺘﻌﺭﻀـﻪ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻪ ﻴ‪‬ﻁﻠﺏ ﻤﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘـﻀﻤﻥ ﺤﻘـﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﺜل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﺒﻴﻊ ﺍﻷﺼﻭل ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴـﺔ ﺒﺘـﺼﻔﻴﺔ ﻤﻤﺘﻠﻜـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ )ﺍﺭﺸﻴﺩ ﻭﺠﻭﺩﺓ‪. (١٩٩٩،‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻥ ﻨﺠﺩ ﺃﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻥ ﻴﻤﺩ ﻴﺩ ﺍﻟﻌﻭﻥ ﻟﻠﺨﺭﻭﺝ ﻤـﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ ‪،‬‬
‫ﺤﺘﻰ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻥ ﻴﺤﺎﻓﻅ ﻋﻠﻰ ﺤﻘﻭﻗﻪ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴﺼﻠﺢ ﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﺼﻼﺤﻪ‪ ،‬ﻜل ﻫـﺫﺍ ﺒـﺎﻟﺭﺠﻭﻉ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ ﻤﻠﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤـﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻭﻤـﺴﺎﻋﺩﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻤـﺎ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﺭﺍﻭﻏﺎﹰ ﺒﻘﺼﺩ‪ ،‬ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻪ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻨﻘﺎﺫﻩ ﻷﻨـﻪ ﻻ‬
‫ﻴﻌﻁﻲ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻭﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﻋﻘﺎﺒﻪ ﺒﻤﺎ ﻴﺭﺍﻩ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﻨﺎﺴﺒﺎﹰ ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫)ﻋﺒﺩ ﺍﷲ ﻭﺁﺨﺭﻭﻥ‪-:( ١٩٩٨،‬‬
‫‪ .١‬ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩﻭﻤﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺘﺤﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺒﺎﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ ﺍﻟﻤﻔﻘﻭﺩﺓ ﺒﺴﺒﺏ ﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻓﻲ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﺩﻫﻭﺭ ﺼﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‪.‬‬
‫‪.٥‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻜﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ‪ ،‬ﻭﺃﺠﻭﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﻤﺎﺓ‪ ،‬ﻭﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪٥١‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪-:‬‬
‫ﺇﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺴﺒﺎﺒﺎﹸ ﻭﻋﻭﺍﻤل ﻜﺜﻴﺭﺓ ﺃﺩﺕ ﻭﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺘﺯﺩﺍﺩ ﻜﻠﻤﺎ ﺍﺯﺩﺍﺩ ﺍﻨﺩﻓﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﺭﻉ ﻓﻲ ﻤﻨﺤﻪ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻴﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺩﻗﻴﻕ ﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﻻ‬
‫ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻬﻬﺎ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻭﺠـﻭﺩ ﻤﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ ﻤﺘﻌـﺩﺩﺓ‬
‫ﻭﻤﻔﺎﺠﺌﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺘﻔﺎﺩﻱ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻜﻠﻴﺔ ﻭﻟﻜﻥ ﻤﻥ ﻭﺍﺠﺒﻬﺎ ﺒـﺫل ﺍﻟﻤـﺴﺎﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﻭ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺒﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﺘﺭﻙ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺃﻭ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﻓﺘﺅﺩﻱ ﺒﻬﺎ ﺇﻟـﻰ ﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﺜﻼﺜﺔ ﻤﺠﻤﻭﻋﺎﺕ‪ :‬ﻜﻤﺎ ﺫﻜﺭ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﺘﺭﺠـﻊ‬
‫ﺇﻟﻰ‪-:‬‬
‫‪ ١,٦‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻴﺭﺘﻜﺒﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺘﻨﺸﺄ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﻥ‪-:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻗﺼﻭﺭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ )ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (١٩٩٧،‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﺤﻠﻴﻼﹰ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺎﹰ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ‪ :‬ﻤﺨـﺎﻁﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪،‬ﺍﻟـﺴﻭﻕ‪،‬‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻴﺔ )ﺤﺴﻴﻥ‪. (١٩٩٨،‬‬
‫ﺕ‪ .‬ﺼﺭﻑ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻟﻴﺱ ﺤﺴﺏ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻌﻘﺩ‪.‬‬
‫ﺙ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺼل ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺤﻴﻥ ﻭﺍﻷﺨﺭ ﺒﺎﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬
‫‪ ٢,٦‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻴﺭﺘﻜﺒﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻤﻨﻬﺎ )ﺼﺒﺎﺡ‪-: (٢٠٠٤،‬‬
‫ﺃ‪-‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻤﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫ﺏ‪ -‬ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻤﻥ ﺃﺠﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪٥٢‬‬
‫ﺕ‪ -‬ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺩﺭﻭﺱ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺙ‪ -‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻠﻰ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻏﻴﺭ ﻤﺘﻜﺭﺭﺓ ﻤﻤﺎ ﻴﺯﻴﺩ ﻤـﻥ ﻋـﺩﻡ ﺍﻨﺘﻅـﺎﻡ‬
‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺘﻪ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺃﺭﺒﺎﺤﻪ ﻤﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫ﺝ‪ -‬ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ﺡ‪ -‬ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺫﺍﺘﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪ ٣,٦‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﺎﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻵﺘﻲ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪: (٢٠٠٤،‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺎﻟﺒﻨﻙ ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺭﻭﺏ ﻭﺍﻟﻜﻭﺍﺭﺙ ﺍﻟﻁﺒﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪ ٤,٦‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﻭﻗﺎﻨﻭﻨﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺘﺘﻤﻴﺯ ﺒﻘﺼﻭﺭ ﺸﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻟﻨﺎﻓﺫﺓ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻋـﺩﻡ ﺸـﻤﻭﻟﻴﺘﻬﺎ ﻭﻋـﺩﻡ‬
‫ﺘﻐﻁﻴﺘﻬﺎ ﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﻤﻭﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻭﺍﻟﺤﺎﺯﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗـﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴـﺏ‬
‫ﻭﺒﺄﻗل ﺍﻷﻀﺭﺍﺭ‪ ،‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﻭﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻟﻨﺎﻓﺫﺓ‪ ،‬ﻻ ﺘﻨـﺩﺭﺝ ﺒـﺸﻜل‬
‫ﻤﻌﻘﻭل ﻭﻻ ﺘﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻊ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﻓﻬﻲ ﺘﺒﺩﺃ ﺒﻌﻘﻭﺒﺎﺕ ﻫﺯﻴﻠﺔ ﻟﺘﺼل ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﺍﻹﻏﻼﻕ ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ‬
‫ﺍﻨﺘﻅﺎﺭ ﺍﻟـﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ ﺇﻟـﻰ ﺤـﻴﻥ ﺍﻻﻨﻬﻴـﺎﺭ ﺤﺘـﻰ ﺘـﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﺘﺘﺨـﺫ ﻗـﺭﺍﺭ ﺒـﺎﻹﻏﻼﻕ‬
‫)ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪.(٢٠٠٠،‬‬
‫‪. ٥,٦‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻴﺩﻟﻭﺠﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻭﺃﻫﻡ ﻤﺎ ﻴﺘﺼﻑ ﺒﻪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻨﺎﻤﻲ ﻫﻭ ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺓ ﻋﻭﺍﻤل ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬
‫‪٥٣‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﺨﻠل ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﻴﺭﺘﻜﺯ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻨﺘﺎﺝ ﺴﻠﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻏﺎﻟﺒـﺎﹰ ﻤـﺎ‬
‫ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺎﺩﺓ ﺨﺎﻡ‪ ،‬ﺘﺨﻀﻊ ﺃﺴﻌﺎﺭﻫﺎ ﻭﻜﻤﻴﺎﺘﻬﺎ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ :‬ﻭﻤﺎ ﻴﻌﻜﺴﻪ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺁﺜﺎﺭ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻋـﺩﻡ ﻗـﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤـﺸﺭﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺨﺼﻭﺼﺎﹰ ﻤﻊ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴـﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺴﻠﻊ ﻜﺎﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‬
‫)ﺍﺘﺤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪. (١٩٨٧،‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﻜﺜﺭﺓ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻲ ﻟﻠﺤﻜﻭﻤـﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﻤﺎ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺍﺨل ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ٦,٦‬ﻭﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﻜل ﻤﻥ) ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﻭﻤﺩﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻔﺘﺸﻲ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﻤﺭﺍﻗﺒـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ( ﻫﻲ‪- :‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺯﻴﺎﺩﺓ ﺃﺭﺒﺎﺤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ ﻓﻲ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ‪.‬‬
‫ﺕ‪.‬ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﻭﻟﺔ ﺇﻻ ﺒﻌﺩ ﺃﻥ ﻴﺼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪. ( ٢٠٠٣،‬‬
‫ﺙ‪ .‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻩ ﻋﻠﻰ ﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻤﻭل‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻋﺩﻡ ﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻤﻊ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﻴﺭﺠـﻊ ﺴـﺒﺏ ﺫﻟـﻙ‬
‫ﺒﺎﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺩﻗﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﻤﻭل )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪ ٧,٦‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺘﺩﺍﺨﻼﹰ ﺒﻴﻥ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟـﺩﻭل‬
‫ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺠﺎﻨﺒﺎﹰ ﺭﺌﻴﺴﻴﺎﹰ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻻ ﻴﻭﺠﻪ ﻷﻏﺭﺍﺽ ﺘﻨﻤﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟـﺩﻭل‪،‬‬
‫‪٥٤‬‬
‫ﺃﻭ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻻ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺒﻜﻔﺎﻴﺔ ﺘﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺘﺤﺩﺙ ﺃﺜﺭﺍﹰ ﻤﻠﻤﻭﺴﺎﹰ ﻓـﻲ ﻤﻌـﺩﻻﺕ ﺍﻟﻨـﺎﺘﺞ‬
‫ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ‪ .‬ﻜﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻷﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻗﺩ ﻴﺘﻡ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺒﻨﻭﻙ ﻭﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﻌﻴﻨﺔ ) ﻋﺒﺩ‬
‫ﺍﷲ ﻭﺁﺨﺭﻭﻥ‪. (١٩٩٨،‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻟﻠﻤﺭﺍﺤل ﻭﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻭﺍﻻﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻤـﺭ ﺒﻬـﺎ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﺒﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺃﻁﺭﺍﻑ ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺃﻥ ﻴﻘـﻭﻡ ﺒﺘﻜـﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼـﺼﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴـﺔ‬
‫ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺘﺠﻨﻴﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻋـﺩﻡ‬
‫ﺘﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻨﺴﺠﺎﻤﺎﹰ ﻤﻊ ﺇﻅﻬﺎﺭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﻋﻤﺎل ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺘﻅﻬﺭ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻋﺎﺩﻟـﺔ‬
‫ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻭﻨﺘﺎﺌﺞ ﺃﻋﻤﺎﻟﻪ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺍﻵﺜــﺎﺭ ﺍﻟﺴﻠــﺒﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌــﺜﺭ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺁﺜﺎﺭ ﻀﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻗﺩ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻋﺭﻗﻠﺔ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﻥ ﺃﺩﺍﺀﻫﺎ‬
‫ﻭﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﺍﻜﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ؛ ﺤﻴـﺙ ﺘـﻀﻁﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺴﻨﻭﻴﺎﹰ ﺇﻟﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﺴﻭﺍﺀ ﺒﺈﺭﺍﺩﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﺒﻤﻭﺠﺏ ﺘﻭﺠﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻴﺼل ﺍﻷﻤﺭ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻟﺯﻡ ﺍﻷﻤﺭ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﻠﺠﺄ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺃﻭ ﺍﻻﺴﺘﻼﻑ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺃﺯﻤﺎﺕ ﻨﻘـﺹ ﺍﻟـﺴﻴﻭﻟﺔ‪،‬‬
‫ﻭﺘﺅﺜﺭ ﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻨﺎﺸﺌﺔ ﻋﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ ﺃﻭ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﻭﻋﻠـﻰ‬
‫ﺴﻴﻭﻟﺘﻪ ﻭﺘﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﻭﺍﻟﺠﻬﺩ ﺍﻟﻤﺘﻭﺍﺼل ﻓﻲ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪. ( ٢٠٠٣،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻥ ﺇﺫﺍ ﻨﻅﺭﻨﺎ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻓﺈﻨﻨﺎ ﻨﺭﻯ ﺒﺄﻥ ﻟﻬﺎ ﺁﺜﺎﺭﺍﹰ ﺴﻠﺒﻴﺔ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ‪-:‬‬
‫‪ ١,٧‬ﺁﺜﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ :‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﺅﺸﺭﺍﹰ ﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻜﺜﻴﺭ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺨﻁﻁ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﻬﺩﻑ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﻓﺭﺹ ﺍﻟﻌﻤل )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪٥٥‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ :‬ﺘﺅﺩﻱ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺒﻤﺎ ﺘﻤﺜﻠﻪ ﻤﻥ ﻁﺎﻗﺎﺕ ﻤﻌﻁﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘـﺄﺜﻴﺭ ﺴـﻠﺒﺎﹰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻟﺴﺩ ﺍﻟﻔﺠﻭﺓ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻟﻁﻠﺏ‪ ،‬ﻭﻤـﻥ ﺜـﻡ‬
‫ﻴﻤﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﺼﺎﻟﺢ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﺯﺩﺍﺩ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﻱ )ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻋﺒﻴﺩ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ ﻭﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ :‬ﻴﺅﺩﻱ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺇﻟﻰ ﺤﺭﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻠﺩﻭﻟـﺔ‬
‫ﻤﻥ ﺠﺯﺀ ﻫﺎﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺤﻭﻟﺔ ﻟﻠﺩﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻜل ﻤـﻥ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻁﺎﻗﺔ ﺍﻟﻌﺎﻁﻠﺔ ﺘﺘﺤﻭل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻓـﻲ‬
‫ﺴﺩﺍﺩ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻁﺎﻗﺎﺕ ﻋﺎﻁﻠﺔ ﺩﺍﺨل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ )ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫‪ ٢,٧‬ﺍﻵﺜﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﺤﺘﺠﺎﺯ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﺘﺸﻜﻴل ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﺇﺯﺍﺀ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﺇﺸﺭﺍﻑ ﻭﺭﻗﺎﺒﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﻏﻴﺭﻫﺎ ‪.‬‬
‫ﺀ‪ .‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ ﻭﺃﺘﻌﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﻤﺎﺓ ﻭﻏﻴﺭﻫـﺎ ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ ﺍﻟﻤﻔﻘﻭﺩﺓ ﺒﺴﺒﺏ ﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻓﻲ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ )ﺼﺒﺎﺡ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﻨﺴﺘﺨﻠﺹ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺇﻥ ﺍﺘﺴﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺇﻋﻁﺎﺌﻬﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻟﻤﺎ ﻟﻬـﺎ ﻤـﻥ ﺘـﺄﺜﻴﺭ‬
‫ﺴﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻤﻨﻁﻠﻕ ﺍﻟﺴﻼﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻭﻤﻥ ﺃﺠـل‬
‫ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻋﻤل ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪ ،‬ﻭﻟﻠﺨﻔﺽ ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ‪ ،‬ﺴﻭﻑ ﻨـﺴﺘﻌﺭﺽ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤﺒﺤـﺙ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺍﷲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭﺍﻹﻨﺫﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﻨﺘﺒﻪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻤـل ﻓـﻲ ﻤﺠـﺎل‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻟﺘﻜﻭﻥ ﻟﻪ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﺩﻋﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﻨﺸﻭﺀ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﻭﺍﻫﺭ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘـﻀﺭ ﺒﺎﻟﻌﻤـل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪.‬‬
‫‪٥٦‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤــﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨــﻲ‬
‫ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﻭﻴﺸﺘﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴـﺎﹰ ‪ :‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜـﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻟﻌﻼﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﻗﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌـﺎﹰ‪ :‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜــﺭ ﻭﻤﺅﺸﺭﺍﺘﻪ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪٥٧‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪-:‬‬
‫ﺇﻥ ﻤﻥ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺘﺤﻭل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﺫﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻤﻥ ﺠﻬﺎﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻗﻠﺔ ﺘﻌﺎﻭﻨﻪ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺒـﺎﻁﺅ ﻓـﻲ ﺍﻟﺘـﺴﺩﻴﺩ‬
‫ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫‪ .٣‬ﻋﺩﻡ ﺩﻓﻊ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﻭﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺃﻭ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻵﺨﺭﻴﻥ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪.(٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﻐﻴﻴﺭ ﻓﻲ ﺴﻠﻭﻙ ﻭﻋﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ ﺃﻭ ﻤﺎﻟﻜﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺸﻜل ﺴﻠﺒﻲ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺃﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ) ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ( ﻤﻤﺎ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﻨﻘﺹ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻟﺩﻴﻪ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻭﻗﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻓﻲ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺼﺒﺢ ﻋﺎﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺩﻓﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﻨﺎﻟﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴـﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴـﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻨـﺎ‬
‫‪٥٨‬‬
‫ﻴﻅﻬﺭ ﺩﻭﺭ ﺨﺒﺭﺍﺀ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﻨﻤﺎﺫﺝ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﻠﻴـل‬
‫ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﺕ ﺴﻴﻨﺎﺭﻴﻭﻫﺎﺕ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ )ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪. (٢٠٠٠،‬‬
‫‪ .٧‬ﺍﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺴﺎﻟﺒﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل) ﺨﺴﺎﺌﺭ‪ ،‬ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻤﺠﻤل ﻭﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪ ،‬ﺘﺒﺎﻁﺅ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻓﺸل ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺨﺼﻭﻤﺎﺕ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ )ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫‪. ٨‬ﺘﺒﺎﻁﺅ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﻤﺘﻔﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻠﺤﻭﻅﺔ ﻓــﻲ‬
‫ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻭﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﻌﺩل ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﻭ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤل‪ ،‬ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻀﻁﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﻊ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﺴﺘــﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﺭﺒﺤﻴــﺔ ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺠـﻭﺩ ﻓﺠـﻭﺓ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺒﻴـــﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺇﺠﻤﺎﻟــﻲ ﻭﺼﺎﻓﻲ‬
‫‪.(٢٠٠١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌــﺎﺕ )ﺸﺎﻫﻴﻥ‪٢٠٠١ ،‬‬
‫‪ .٩‬ﺘﻭﺴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﺒﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﺘﺄﻤﻴﻨﺎﹰ ﻟﻠﻘﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻤﺘﻠﺊ ﺍﻟﺼﺤﻑ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻤﻨﺫ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺒﺈﻋﻼﻨﺎﺕ ﻁﺭﺡ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ‬
‫ﻴﻤﻜﻨﻪ ﺘﺤﺴﺴﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﺯﺩﻴﺎﺩ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻘﻀﺎﻴﺎ ﺍﻟﻤﺭﻓﻭﻋﺔ ﺃﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺸﻜﺎﻭﻯ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﻤﻥ ﻤﻭﺍﻗﻑ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺼـﻌﻭﺒﺔ ﺍﻟﻭﻓـﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬـﺎ ﺒـﺴﺒﺏ‬
‫ﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﻭﺍﻟﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﺯﺩﻴﺎﺩ ﺤﺎﻻﺕ ﺍﻹﻓﻼﺱ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻷﻋﻤـﺎل‬
‫ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﺍﹰ ﺃﻭ ﻗﻀﺎﺌﻴﺎﹰ ) ﺍﻟﻨﻤﺭﻱ‪.(١٩٩٠ ،‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ ‪ :‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻘﻑ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻨﻘﻁﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﻤـﺎﻟﻲ ﺃﻡ ﻻ‪ ،‬ﻭﺇﻨﻤـﺎ ﺘﻬـﺘﻡ‬
‫ﺃﻴﻀﺎ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺨﻁﻰ ﺍﻟﺤﺩﻭﺩ ﻤﻥ ﻭﺠﻬـﺔ‬
‫ﻨﻅﺭ ﻗﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻗﻭﺍﻋﺩ ﻋﻤل ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ‪.‬‬
‫‪٥٩‬‬
‫ﻭﺘﺠﺩﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻫﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻁﻭﺭﺕ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﺤﺘـﻭﻱ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻋﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻬﻤﺔ ﺒﺎﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺒﻠﺩ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻻﻋﺘﻤـﺎﺩ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻭﺭﺓ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﺤﺎﻭل ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺠﺫﺏ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﻗﺎﻋﺩﺓ‬
‫ﻋﻤﻼﺀ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﺤﻠﻴﺎﹰ ﻭﺨﺎﺭﺠﻴﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺘﺤﺴﻴﻥ ﺼﻭﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻤﺎﻟﻴﺎﹰ ﺃﻤﺎﻡ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻤﻊ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺏ )ﺠﻬﻤﺎﻨﻲ‪-:(٢٠٠١،‬‬
‫‪ .١‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺇﻟﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻨﺴﺒﺔ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻗﺒل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﻁﻭﺭﺕ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺎﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﻤﻨﻬـﺎ ) ﻏﺭﺍﻴﺒـﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻴﻌﻘﻭﺏ ‪: (١٩٨٧‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻷﺼﻭل‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺩﺍﺒﻴﺭ ﺍﻟﻌﻼﺠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﻗﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫‪٦٠‬‬
‫ﺇﻥ ﻤﻥ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺩﺍﺌﻥ ﺃﻥ ﻴﻤﻨﺢ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﻟﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻪ ﻓﻲ ﻤﺤﺎﻭﻟـﺔ‬
‫ﻤﻨﻪ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﺎﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺌﻴﺔ ﻀﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﺘﺴﺘﻐﺭﻕ ﺃﻋﻭﺍﻤﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺘﻨـﺘﺞ ﻋﻨـﻪ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻤﺔ ﺒﻴﻨﻬﻡ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﺘﺅﻭل ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪ ،‬ﻓﻼ ﻤﺤﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺴﻴﻔﻘﺩ ﺍﻟﺩﺍﺌﻥ ﺠﺯﺀﺍﹰ ﻜﺒﻴـﺭﺍﹰ ﻤـﻥ‬
‫ﺩﻴﻨﻪ ﺇﻥ ﻟﻡ ﻴﻜﻥ ﻜﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻓﻌﻨﺩﻤﺎ ﻴﻜﺘﺸﻑ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﺤﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺨﻁـﻭﺭﺓ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻭﺍﻟﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻌﻬﺎ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺭﺩﺓ ﺍﻟﻔﻌل ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ـ ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺒﻌﺩ ﺍﻜﺘﺸﺎﻑ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪:‬‬
‫ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻟﺨﻁﻭﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺒﻌﺩ ﺍﻜﺘﺸﺎﻑ ﻭﺠﻭﺩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ؛ ﺒﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻤﻠﻑ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻨﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻪ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻬﺩﻑ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﺍﺘﺨﺎﺫ ﺨﻁـﻭﺍﺕ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ ﻭﺜـﺎﺌﻕ ﻭﻤـﺴﺘﻨﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺤﺎل ﻭﺠﻭﺩ ﺃﺨﻁﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎ ﻴﺠﺏ ﻓﺤﺹ ﻤﺴﺘﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﻤﺭﺍﺠﻌـﺔ‬
‫ﺸﺭﻭﻁﻬﺎ ﻭﺒﻨﻭﺩﻫﺎ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺘﻭﻗﻴﻌﻬﺎ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﻘـﻭﻕ ﻜـل ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺨﺫﻫﺎ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﺼﻴل ﺤﻘﻭﻗـﻪ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ‬
‫ﻴﺠﺏ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﺴﺠﻼﺕ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﺘﻭﺜﻴﻕ ﻭﺍﻟﺘﺴﺠﻴل‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺴﺭﻴﺎﻥ ﺍﻟﻜﻔـﺎﻻﺕ‬
‫ﻭﻤﺩﻯ ﺍﻟﺯﺍﻤﻴﺘﻬﺎ )‪. (Camp,2004‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎً‪ :‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜــﺭ ﻟﻸﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻫﻭ ﻨﻅﺎﻡ ﻴﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺤﺘﻤﺎل ﺤﺩﻭﺙ ﺃﺯﻤﺔ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺴﻠﻭﻙ ﻋـﺩﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ٧‬ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪ ،‬ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﺘﺴﻤﻰ ﻨﺎﻓﺫﺓ ﺍﻷﺯﻤﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺍﺨﺘﺒـﺎﺭ‬
‫ﻭﺘﺤﻠﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭﻓﻕ ﻤﻨﻬﺠﻴﺎﺕ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻌل ﻤﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ ﻭﺃﻜﺜﺭﻫﺎ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﹰ ﻨﻤـﻭﺫﺝ‬
‫‪ 7‬رﺗﺒﺖ ﻋﻠﻰ أﻧﮭﺎ ‪ ١٦‬ﻣﺆﺷﺮاً ﻣﻮزﻋﺔ ﻣﺎ ﺑﯿﻦ ﻣﺆﺷﺮات اﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ وأﺧﺮى ﻣﺎﻟﯿﺔ ‪ ،‬ﻟﺘﻌﻜﺲ أﺛﺮ اﻟﺒﯿﺌﺘﯿﻦ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ واﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ أوﺿﺎع اﻟﺠﮭﺎز اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫ﻟﻌﺸﺮﯾﻦ دوﻟﺔ ﻣﻦ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة)‪ ، ،(١٩٩٥- ١٩٧٠‬وھﺬه اﻟﺪراﺳﺔ ﻗﺎم ﺑﮭﺎ ﺑﺎﺣﺜﺎن أﻣﺮﯾﻜﯿﺎن اﻟﺠﻨﺴﯿﺔ‪ ،‬وھﺬه اﻟﺪراﺳﺔ ﺑﻌﻨﻮان ‪The Causes‬‬
‫‪of Banking and Balance of payments problems.‬‬
‫‪٦١‬‬
‫)‪ ،(Multivariate logit model‬ﻭﻴﻘﻭﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺒﺠﺎﻨﺏ ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﺘﻨﺒـﺅ‬
‫ﺒﺤﺩﻭﺙ ﺍﻷﺯﻤﺔ )ﻤﺭﻭﺡ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺒﻤﻜﺎﻥ ﻭﺠﻭﺏ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺁﻟﻴﺔ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﺒﺎﻟﺒﻨﻭﻙ ﻟﺘﺠﻨﺏ ﺍﻷﺯﻤـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﻅل ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻻﺨﺘﺭﺍﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴـﺩﺓ ﻭﺘﺤﺭﻴـﺭ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﻌﻭﻟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺨﺎﺼـﺔ ﺃﻥ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴـﺔ ﺒـﺎﺯل‪ 8،٢‬ﺍﻟﻤﺯﻤـﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﻬـﺎ‬
‫ﻋﺎﻡ‪ ٢٠٠٦‬ﺘﺘﻁﻠﺏ ﺘﺤﺭﻴﺭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻤﻼﺀﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻁﻠﺒﻬـﺎ ﻟﺠﻨـﺔ‬
‫ﺒﺎﺯل ﻓﻲ ﺘﺴﺭﻴﻊ ﻋﺠﻠﺔ ﺍﻟﻌﻭﻟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻨﻔﺘﺎﺡ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻋﻠـﻰ ﻤـﺼﺭﺍﻋﻴﻬﺎ ‪ .‬ﺒﻤـﺎ ﻴﺘـﺴﻊ‬
‫ﻭﻅﺭﻭﻑ ﻭﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻜﻜل‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﺘﻤﻜﻥ ﻜل ﺒﻨﻙ ﺃﻥ ﻴﻁﺒﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻨﻅﻤﺔ ﻟﻜـﻲ ﻴﺘﺄﻜـﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺤﺴﻥ ﺃﺩﺍﺌﻪ ﻭﻴﺘﻨﺒﺄ ﺒﺄﻱ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﻗﺒل ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﻭﺍﺘﺨﺎﺫ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻭﻗﺎﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ‪ .‬ﻭﻟﻜﻥ ﻗﺩ ﺘﻤﺘـﺩ ﻟﺘـﺸﻤل‬
‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻜﻜل )ﺤﺸﺎﺩ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫‪ ١,٤‬ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜــﺭ‪:‬‬
‫ﻴﻬﺩﻑ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍﺌﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻜﺸﻑ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻋﻥ ﺃﻴـﺔ‬
‫ﻤﺸﺎﻜل ﺃﻭ ﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﻗﺩ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﻟﺘﻤﻜﻴﻥ ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻤـﻥ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﺍﻹﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻭﻗﺎﺌﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‪ ،‬ﻭﻴﺴﻌﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﺤﺩﻭﺙ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻗـﺩ‬
‫ﻴﺼﺎﺤﺒﻬﺎ ﺍﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻡ ﻻ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺤـﺎل ﻅﻬـﻭﺭ ﺍﺴـﺘﺠﺎﺒﺔ ﻤـﻥ ﺃﺤـﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻜﻠﻔﺔ ﻭﺘﺘﻁﻠﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻹﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ ﻤﻨﻬـﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل ‪-:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺠﻤﻊ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻋﻥ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ )ﻤﺭﻭﺡ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﺘﺼﺎﻻﺕ ﻤﻊ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺘﺴﺘﻌﺩ ﻟﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل ﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﺒﺎﺯل ‪ ٢‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﻭﺘﻌﺯﻴﺯ ﺇﻤﻜﺎﻨﺎﺕ ﻭﻗﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪ ،‬ﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻭﺴﻊ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺃﻜﺜﺭ ﺘﻘﺩﻤﺎ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺎﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻷﺨـﺭﻯ‪ ،‬ﻜﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل‪ ،‬ﻭﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻡ ﺘﻐﻁﻬﺎ ﻤﻘﺭﺭﺍﺕ ﺒﺎﺯل‪ ،١-‬ﻭﺘﺤﻘﻴﻕ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﻓﻲ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺠﺩﻴـﺩ‬
‫ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻴﻜﻭﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺤﺴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺸﻤﻭﻟﻴﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪.‬‬
‫‪٦٢‬‬
‫ﺕ‪.‬ﺠﻤﻊ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻋﻥ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫ﺙ‪ .‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪ .‬ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺭﻗﺎﺒﻴﺔ ﺍﺤﺘﺭﺍﺯﻴﺔ ﻤﻀﺎﻋﻔﺔ )ﺍﻟﺸﻤﺎﻉ‪. (١٩٩٩،‬‬
‫‪ ٢,٤‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻨﻘﺹ ﺍﻟﺤﺎﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻋﺩﺩ ﺍﻷﻴﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺩﺩ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺫﻤﻡ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﺔ )‪. (Camp,2004‬‬
‫ﺕ‪ .‬ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﻭﻁﻭﻴﻠـﺔ ﺍﻷﺠـل ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻟﻠﺠﻭﺀ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺇﻟﻰ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﺴﺘﺤﻘﺕ ﻓﻌﻼﹰ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴـﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴـل‬
‫ﻟﻠﻭﻗﻭﻉ ﻓﻲ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ )ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ‪.(١٩٩٦،‬‬
‫ﺕ‪ .‬ﺍﻟﺘﺒﺎﻁﺅ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻀـﻤﺎﻨﺎﺕ ﺇﻀـﺎﻓﻴﺔ ﻋﻨـﺩ ﻁﻠﺒﻬـﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻻﻨﺨﻔـﺎﺽ ﻓـﻲ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫) ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪.(٢٠٠٠،‬‬
‫ﺙ‪.‬ﻭﺠﻭﺩ ﺸﻴﻜﺎﺕ ﻤﺴﺤﻭﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺎﻟﻎ ﻤﺎ ﺘﺯﺍل ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺃﻭ ﺸﻴﻜﺎﺕ ﻤﺭﺘﺠﻌﺔ ﺒـﺴﺒﺏ ﻋـﺩﻡ ﻜﻔﺎﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ )ﺍﻟﺸﻤﺎﻉ‪. (١٩٩٩،‬‬
‫ﺡ‪.‬ﺍﺯﺩﻴﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻜﻔﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺸﻜل ﻏﻴﺭ ﺍﻋﺘﻴﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺨـﺭﻯ‪،‬‬
‫ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺫﻟﻙ ﻭﺍﻀﺤﺎﹰ ﻓﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻨﺸﺭﺓ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ‬
‫)ﻋﻤﺭ‪.(٢٠٠٣ ،‬‬
‫‪ ٣,٤‬ﻨﻤﺎﺫﺝ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ‪:‬‬
‫‪.١‬ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ :‬ﻜﺎﻨﺕ ﺒﺎﻟﻤﺎﻀﻲ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺍﻵﻥ‬
‫ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺘﻤﺘﺩ ﻟﺘﺸﻤل ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﺍﻟﻔﺤﺹ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬـﺎ‬
‫ﺍﻜﺘﺸﺎﻑ ﺍﻟﺜﻐﺭﺍﺕ ﻭﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻀﻌﻑ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ ﻗﺒل ﺘﻔﺎﻗﻤﻬﺎ ) ﺍﻟﺸﻭﺍﺭﺒﻲ‪. (٢٠٠٢ ،‬‬
‫‪٦٣‬‬
‫‪ . ٢‬ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻴﺘﺤﺩﺩ ﻭﻴﺘﺄﺜﺭ ﺒﻤﺠﻤﻭﻋـﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﻤل ﻤﻼﺀﺓ ﻭﻜﻔﺎﺀﺓ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺠﻭﺩﺓ ﺃﺼﻭﻟﻪ ﻭﺴﻴﻭﻟﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺭﺒﺤﻴﺘﻪ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﺜﻴـﺭ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺸﺘﻘﺎﻗﻬﺎ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﻫﻨﺩﻱ‪. (١٩٩١،‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺸﺎﻤل ﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪ :‬ﻓﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺘﻘﻭﻴﻡ ﺸﺎﻤل ﻭﻤﻔﺼل ﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﺇﻟـﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋـﺎﺕ ﻓﺭﻋﻴـﺔ‬
‫ﻤﺘﺠﺎﻨﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺃﻭﺯﺍﻥ ﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ) ﺍﻟﺸﻭﺍﺭﺒﻲ‪.(٢٠٠٢ ،‬‬
‫‪ .٤‬ﺃﺨﻴﺭﺍﹰ‪ ،‬ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‪ :‬ﺍﻟﺘﻲ ﺯﺍﺩ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﺄﺨﺫ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺤـﺴﺒﺎﻥ ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ‬
‫‪. (٢٠٠١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺒﻨﻙ ﻨﻔﺴﻪ )ﺍﻟﺠﻬﻤﺎﻨﻲ‪٢٠٠١،‬‬
‫ﺇﺫﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﺤﺎﺠﺔ ﻤﺎﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭﺓ ﻟﺘﻭﻀﺢ ﻟﻪ ﺃﻭﺠﻪ ﺍﻟﺨﻠـل ﻭﺍﻟﻘـﺼﻭﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﺯﻤﺎﺕ ﻻ ﺘﻨﻌﻜﺱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻓﺤﺴﺏ‪ ،‬ﺒل ﺘﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﻟﺘـﺼل ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺃﻋﻠﻰ ﺤﺩ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻟﺘﺸﻤل ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻜﻜل‪.‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻨﺠﺩﻫﺎ ﻗﺩ ﺍﻨﺘﺒﻬﺕ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻻﺴﻴﻤﺎ ﻤﻨﺫ ﺒـﺩﺍﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺩ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ‪ ،‬ﻓﻌﻨﺩﻤﺎ ﺘﻭﺍﻓﺭﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻜﺒﻴﺭﺓ ﺃﺜﻨﺎﺀ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﻁﻔﺭﺓ ﺍﻟﻨﻔﻁﻴـﺔ ﻭﺃﺘﻴﺤـﺕ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻺﻗﺭﺍﺽ ﺍﻟﺴﺭﻴﻊ ‪،‬ﻭﺘﻜﺎﺜﺭ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻓﻁﺭﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻅﻬﻭﺭ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻓﺄﺨﺫﺕ ﻓﻲ ﺘﺄﺴﻴﺱ ﻭﺇﻨﺸﺎﺀ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺠـﺭﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻭﻴﻪ ﻋﻨﻬﺎ ﺁﻨﻔﺎﹰ ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻭﺍﺌﺭ ﻋﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﺩﺓ ﻀﻤﻥ ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﺨـﺘﺹ ﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻤـل ﻤـﻊ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺩﺭﺍﺴﺎﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻭﺍﻗﺘﺭﺍﺡ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﻭﻤﺎ ﺸـﺎﺒﻪ( ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻭﺠـﺏ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﻭﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻤﻭﻴل ﺃﻨﻔﺴﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﺴﺘﻔﻴﺩ ﻤﻥ ﺘﺠﺎﺭﺏ ﺒﻌﺽ ﺍﻟـﺩﻭل ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻵﺴﻴﻭﻴﺔ‪ .‬ﻓﻤﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﺴﺱ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﺘﻘﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺒﺨﺼﻡ ﺜﻡ ﺘﺘﻭﻟﻰ ﻫﻲ ﺘﺤـﺼﻴل‬
‫‪٦٤‬‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺒﻌﺩ ﺃﻥ ﺘﺘﺤﻭل ﺇﻟﻰ ﺩﺍﺌﻥ ﻭﻤﻨﻬﺎ ﻤﺎ ﺃﺴﺱ ﺼﻨﺎﺩﻴﻕ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‪ .‬ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻻﺴـﻴﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﺔ ﻓﺘﺘﻭﻟﻰ ﻫﻲ ﺃﻤﺭ ﺘﺴﻴﻴﻠﻬﺎ )ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪. (٢٠٠٠،‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻤﻘﺼﻭﺩ ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪ :‬ﺭﻓﺽ ﻓﻜﺭﺓ ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﻌﺩﻭﻤـﺔ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ‪ ،‬ﻭﺍﻀﻁﺭﺍﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﻠﻬﺭﻭﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ) ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪. (٢٠٠٣ ،‬‬
‫ﻓﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻫﻭ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﺸﺘﺭﻙ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻑ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻁﺭﻓﻴﻥ ﺍﻟﻭﺼـﻭل ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻗﺭﺍﺭﺍﺕ ﻤﺜﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺤـل ﻭﺍﻟﺨﻁـﻭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﺘﺠﻨـﺏ ﺘﻜـﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻀﺩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‪ .‬ﻭﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﻀﻭﺡ ﺭﺅﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺭﺴﺎﻟﺘﻪ‪ ،‬ﺃﻤﺎﻡ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﺎ ﻴﻠـــﻲ‬
‫) ﺸﻴﺤﺔ‪-: (١٩٩٩ ،‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻰ ﺭﺴﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺃﻫﺩﺍﻓﻪ ﺍﻹﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﻘﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺭﻭﺡ ﺍﻟﻔﺭﻴﻕ ﻭﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﻲ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺃﺠﻨﺩﺓ ﺒﺩﺍﺌل ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫‪ ٥,١‬ﺇﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ ﺃﺨــﺭﻯ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪ :‬ﻓﺈﺫﺍ ﻤﺎ ﻭﺠﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺃﻥ ﺍﻟﺯﺒﻭﻥ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﺘـﺎﺯﺓ‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻤﻠﺘﺯﻤﻴﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻌﺎﻤﻼﺘﻬﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻌﻪ ﻭﺃﻥ ﺒﺈﻤﻜﺎﻨﻪ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻪ ﺃﻭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺜﻘﺔ ﺘﺎﻤﺔ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻹﻀﺎﻓﻴﺔ ﺴﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺤل ﺍﻟﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﺘـﻲ ﻴﻭﺍﺠﻬﻬـﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪٦٥‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻻﺘﺼﺎل ﺒﺎﻟﻜﻔﻼﺀ ﻭﺍﻟﻀﻐﻁ ﻋﻠﻴﻬﻡ ﻟﻐﺭﺽ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻭﺍﻥ ﺘﻁﻠﺏ ﺍﻷﻤـﺭ ﺇﻴﻘـﺎﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﻤل ﺒﺎﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺃﻭ ﺇﻟﻐﺎﺌﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺜل‪:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻜﺎﻟﺘﻘﺴﻴﻁ ﺍﻟﺸﻬﺭﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺼﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺇﻋﻔﺎﺀ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻤﻥ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪.‬‬
‫‪. (١٩٩‬‬
‫‪ .٤‬ﺇﻋﻔﺎﺀﻩ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻜﺎﻤﻠﺔ ﺒﺸﺭﻁ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻜﺎﻤل ﻷﺼل ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ )ﺍﻟﺸﻤﺎﻉ‪١٩٩٩،‬‬
‫‪ .٥‬ﺘﺴﻴﻴل ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ :‬ﺇﺫﺍ ﺘﺒﻴﻥ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﺃﺩﺍﺌﻪ ‪ ،‬ﻭﻋﺠـﺯﻩ ﻋـﻥ‬
‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺩﻴﻭﻨﻪ ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻠﺠﺩﻭل ﻭﺍﻻﺘﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﺒﺭﻡ ﺒﻴﻨﻬﻤﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺄﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺴﺘﻨﺨﻔﺽ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴـﺭ‬
‫ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺩﻫﺎ ﻗﺩ ﻴﻘﺭﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﺴﻴﻴل ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺎل ﻓﺸل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻓـﻲ‬
‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻭﺭﺍﹰ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻴﻠﺠﺄ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺒﺎﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺇﻟﻰ ﺘﺴﻴﻴل ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺒﺎﺨﺘﻴـﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﺭﻓﺽ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ‪،‬ﻋﻨﺩﻫﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﻤـﻀﻁﺭﺍ ﺇﻟـﻰ ﺤﺠـﺯ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﺇﺘﺒﺎﻉ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻹﺠﺒﺎﺭﻴﺔ )‪. (Camp،2004‬‬
‫‪ .٦‬ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻹﻟﺯﺍﻤﻲ ﻭﺇﻗﺎﻤﺔ ﺍﻟﺩﻋﻭﻯ ﺍﻟﻘﻀﺎﺌﻴﺔ ﻟﺘﺤﺼﻴل ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﻴﺘﺒـﻊ ﻓـﻲ‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﺠﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻟﻠﻭﻓﺎﺀ ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﻴﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﺤﺠﺯ ﻋﻠﻰ ﺃﻤﻭﺍﻟﻪ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫‪ .٧‬ﻗﺩ ﺘﻠﺠﺄ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﺔ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘـﻲ ﺒـﺫﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﻟﻐﺭﺽ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻭﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﹰ ﺠﺩﻴﺩﺍﹰ )ﺍﻟﺤﻤﺯﺍﻭﻱ‪. ( ١٩٩٧،‬‬
‫‪ .٨‬ﺃﻥ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻓﺈﻥ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺃﻥ ﺘﻬﻴﺊ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺒﺎﺯل ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻁﻠـﻕ ﻋﻠﻴـﻪ )ﺒـﺎﺯل‪(٢‬‬
‫ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﻭﻀﻌﻪ ﻤﻭﻀﻊ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٦‬ﻟـﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﺒﻌﺎﻤﻴﻥ ﺴﻴﺘﻡ ﺘﻁﺒﻴﻘﻪ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎﹰ ﺒـﺄﻥ ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻴﻠﺯﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ) ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫‪٦٦‬‬
‫‪ .٩‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻭﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻟﻼﻤﺭﻜﺯﻱ‪ ،‬ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﻤﺔ ﻭﺘﻭﻜل ﻟﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺼﻭل ﻭﻫﻭ ﻤـﺎ ﻴﻁﻠـﻕ ﻋﻠﻴـﻪ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ) ﺴﻤﻙ‪.(٢٠٠٤،‬‬
‫ﺴﺎﺩﺴﺎﹰ‪ :‬ﻤﺭﺍﻗــﺒﺔ ﺍﻷﺩﺍﺀ‪:‬‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺒﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻋﻥ ﻜﺜﺏ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‪ ،‬ﻭﺒﻴﻨﻤـﺎ‬
‫ﻴﺒﺩﻭ ﺍﻟﻌﻤل ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺭﺍﺤل ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﺴـﺘﻌﺎﺩﺓ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺘﻌﺜﺭﻩ ﻴﻜﻤﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪.‬‬
‫‪ ١,٦‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺍﺴـﺘﻤﺭﺍﺭ‬
‫ﺠﺩﺍﺭﺓ ﻋﻤﻴل ﻤﻌﻴﻥ ﺃﻭ ﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻤﺒﻠﻎ ﻤﻌﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺒﺸﺭﻭﻁ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺃﻱ ﺒﻨـﻙ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺫﺍﺘﻪ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﻭﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻤﺩﻯ ﺴﻼﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻬـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻭﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺃﻭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻫﻨـﺎ ﻓـﺈﻥ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻻ ﺘﻘﺘﺼﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺒل ﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻫـﺫﺍ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻬﺫﺍ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺸﻑ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻪ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟـﺫﻱ‬
‫ﺤﺼل ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺒﺸﻜل ﺩﻭﺭﻱ )ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ‪. (١٩٩٦،‬‬
‫ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻠﺠﺄ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴـﺔ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻭﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﻌﺒـﺭ ﻋـﻥ ﺍﻟﻤـﻼﺀﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻪ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺫﻱ ﻗﺩﻡ ﻟﻪ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ‪ .‬ﻟﺫﺍ ﻻ ﻴﺠـﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻁ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﻠل ﺃﻥ ﻴﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻴﻤﻜـﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺴﺘﻘﺒل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‪ ،‬ﺒﺨﻼﻑ ﺍﻟﺨﺒﺭﺍﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻥ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪٦٧‬‬
‫‪ .٢‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻨﺴﺏ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ )ﺍﻟﺘﻐﻁﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻭﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻠﺨﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻜﻭﻨﻪ ﻭﻟﻴﺩ ﻟﻤﺭﺍﺤل ﻋـﺩﺓ‪ ،‬ﻟﻘـﺩ‬
‫ﺃﻓﺭﺩﻨﺎ ﻟﻪ ﻓﺼل ﻜﺎﻤل‪ ،‬ﻨﺘﺤﺩﺙ ﻓﻴﻪ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل ﻋﻥ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺫﻟـﻙ ﻟﻸﻫﻤﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺼﻭﻯ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺩﻻﺌل ﻟﻠﻭﺩﺍﺌﻊ ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸـﺭﺓ ﻭﻫـﺫﺍ ﻤـﺎ ﻴﻌﺭﻀـﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼــــل ﺍﻟﺭﺍﺒــــﻊ‬
‫ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ‬
‫ﻭﻴﺸﻤل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺼل ‪:‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴـــﺩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫‪٦٨‬‬
‫ﺘﻤﻬﻴــﺩ ‪:‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ ﺃﺤﺩ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻟﺘـﻭﻓﻴﺭ ﺒﻴﺌـﺔ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤﻤل ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻨﺎﺀ‪ ،‬ﻭﻴﺴﺎﻫﻡ ﺒﺩﻭﺭ ﺤﻴﻭﻱ ﻓﻲ ﺒﻨﺎﺀ ﺜﻘـﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‬
‫ﻭﺠﺫﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﻁﻠﻕ ﺩﺃﺒﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺴـﻼﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤـل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻋﺩﻡ ﻤﺨﺎﻟﻔﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﻓـﺫﺓ ﺍﻟﻤﻔﻌـﻭل ﺒﻬـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻭﺹ )ﻤﻘﺩﺍﺩ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﻜﺯ ﻨـﺸﺎﻁﻬﺎ ﻋﻠـﻰ ﻗﺒـﻭل ﺍﻟﻭﺩﺍﺌـﻊ ﻗـﺼﻴﺭﺓ‬
‫ﻭﻤﺘﻭﺴﻁﺔ ﺍﻷﺠل ﻭﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻤـﻥ ﺃﻫـﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻨﻬﺎ ﺘﺸﻜل ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻨـﺴﺒﺔ‬
‫‪٦٩‬‬
‫ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻟﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺎﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﻁﺭﻕ ﺇﺩﺍﺭﺘﻬﺎ ﻴﻌﺘﺒـﺭ ﻤﺅﺸـﺭﺍﹰ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻷﻭل ‪ :‬ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﻭﻴﺸﻤل ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴـﺎﹰ‪ :‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻟﻠﻭﺩﺍﺌﻊ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜـﺎﹰ‪ :‬ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪٧٠‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪:‬‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺃﻫﻤﻴـﺔ‬
‫ﻭﺨﻁﻭﺭﺓ ﻟﻤﺎ ﻟﻪ ﻤﻥ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻤﺘﺸﺎﺒﻙ ﻭﻤﺘﻌﺩﺩ ﺍﻷﺒﻌﺎﺩ ﻭﻤﻤﺘﺩ ﺇﻟﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻷﻨﺤﺎﺀ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻼﻗﺘـﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘـﻭﻤﻲ‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻷﺴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻜﻡ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﺴﻼﻤﺔ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻻ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﺒﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﺒﻘﺩﺭ ﻤﺎ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﺤﺴﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺘﻭﻅﻴﻑ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻭﻗﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺇﺤـﺩﺍﺙ ﺍﻟﻨﻤـﻭ ﺍﻟﻤﺘـﻭﺍﺯﻥ‬
‫ﻟﻜﺎﻓﺔ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻬﺎ ﺩﻭﺭﺍﹰ ﻫﺎﻤﺎﹰ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ )ﺭﻴﺤـﺎﻥ‪،‬‬
‫‪. (٢٠٠٤‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ ) ‪( ٤‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻷﻗﺭﺏ ﺃﻟﻑ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺒﻴــــﺎﻥ‬
‫ﺠﻨﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪287,406‬‬
‫ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ‬
‫‪919,414‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬
‫‪104,797‬‬
‫ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪36,523‬‬
‫‪1348,14‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٢١‬‬
‫‪%٦٨‬‬
‫‪%٧,٧‬‬
‫‪%٢,٧‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪294,684‬‬
‫‪798,695‬‬
‫‪101,891‬‬
‫‪25,266‬‬
‫‪1220,536‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٢٤‬‬
‫‪%٦٥‬‬
‫‪%٨,٣‬‬
‫‪%٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪268,827‬‬
‫‪585,050‬‬
‫‪98,565‬‬
‫‪3,579‬‬
‫‪956,021‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٢٨‬‬
‫‪%٦١‬‬
‫‪%١٠,٣‬‬
‫‪%٠,٣‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪317,089‬‬
‫‪656,263‬‬
‫‪95,460‬‬
‫‪3,193‬‬
‫‪1072,005‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٢٩,٦‬‬
‫‪%٦١‬‬
‫‪%٩‬‬
‫‪%٠,٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪452,781‬‬
‫‪876,519‬‬
‫‪95,259‬‬
‫‪3,094‬‬
‫‪142,653‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٣١,٧‬‬
‫‪%٦١‬‬
‫‪%٧‬‬
‫‪%٠,٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪601,080‬‬
‫‪1096,194‬‬
‫‪88,768‬‬
‫‪5,803‬‬
‫‪1791,651‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪%٣٣,٥‬‬
‫‪%٦١‬‬
‫‪%٥‬‬
‫‪%٠,٣‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ /‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪٧١‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ ،(٤‬ﻴﻼﺤﻅ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻤﻨﺤﻬـﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻭﺼﻠﺕ ﺃﻗﺼﺎﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﻟﺘﻤﺜـل ‪%٦٨‬‬
‫ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺼﻠﺕ ﺒﻪ ﺇﻟـﻰ ‪ ، %٦١‬ﻭﺭﺒﻤـﺎ ﻴﺭﺠـﻊ‬
‫ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻫﻲ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ ‪ ،‬ﻭﺒﻨـﻙ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ﻋﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺒﻨﻙ ﺍﻷﺭﺩﻥ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ، (٢٠٠١،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﻠﺒـﺔ ﻤـﻥ ﻓﺘـﺭﺓ‬
‫ﻷﺨﺭﻯ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻓﺘﺄﺘﻲ ﺒﺎﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺴﺠﻠﺕ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ‪ %٢١‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﻟﺘﺼل ﺇﻟﻰ ‪ %٣٣,٥‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٥‬ﻭﻫـﺫﻩ ﻗﻔـﺯﺓ ﻨﻭﻋﻴـﺔ‬
‫ﺒﺸﺄﻥ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺤﻬﺎ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺤﺴﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻭﻅ ﺍﻟﺫﻱ ﻁﺭﺃ ﻋﻠﻰ ﻭﺩﺍﺌﻌﻬﺎ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ‬
‫ﻗﻭﺒﻠﺕ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻟﻠﻭﺩﺍﺌﻊ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪-:‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺘﻜﺎﺩ ﺘﻜـﻭﻥ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤﺅﺸـﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻋﻨﺩ ﻗﻴﺎﺱ ﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﺀﺓ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺇﻨﻬـﺎ ﺘﻌﻁﻴﻨـﺎ‬
‫ﻤﺅﺸﺭ ﻭﺍﻀﺢ ﻋﻥ ﻋﻤل ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (٥‬ﻨﻼﺤﻅ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٥‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻟﻠﻭﺩﺍﺌﻊ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻨـــﻭﻙ‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪%٥١‬‬
‫‪%٥١,٤٩‬‬
‫‪% ٤٨‬‬
‫‪%٥٠‬‬
‫‪%٦١‬‬
‫‪%٦٥‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ‬
‫‪%٣٣,٧٢‬‬
‫‪% ٣٠,٣٤‬‬
‫‪%٢١‬‬
‫‪% ٢٣‬‬
‫‪% ٢٨‬‬
‫‪%٣٥‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬
‫‪%٧٨,٠٦‬‬
‫‪%٧٥,٣٥‬‬
‫‪% ٨١‬‬
‫‪% ٨٦‬‬
‫‪%٨٦‬‬
‫‪%١١٣‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪% ٤٤,٦٩‬‬
‫‪% ٤٢,٣‬‬
‫‪% ١٥‬‬
‫‪% ١٥‬‬
‫‪%١٢,٨‬‬
‫‪%٢٦‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ /‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .١‬ﺘﻁﻭﺭ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤـﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﺇﺫ‬
‫ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﻥ ‪ ، %٦٥- %٥١‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ‪ ، ٢٠٠٥-٢٠٠٠‬ﻭﻫﻲ ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺯﻴﺩ‬
‫ﻋﻥ ﻤﻁﻠﺏ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ‪ %٤٠‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻟﺩﻯ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪٧٢‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﺴﺘﺤﻭﺫ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ‪ %٣٥‬ﻤـﻥ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻤﻨـﺴﻭﺒﺔ ﻟﻠﻭﺩﺍﺌـﻊ ﺤﺘـﻰ‬
‫ﻨﻬﺎﻴﺔ‪ ،٢٠٠٥‬ﺘﺒﺩﻭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﺒﺭﻏﻡ ﺍﺴﺘﺤﻭﺍﺫ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻠﻰ ﺤﺠـﻡ ﻭﺩﺍﺌـﻊ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ‪.‬‬
‫ﻭﺭﺒﻤﺎ ﻴﺭﺠﻊ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﻫﺫﻩ ﺇﻟﻰ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪-: ( ٢٠٠١،‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺘﻭﺠﻪ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ ‪ .‬ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﺜل ﺍﻟـﺭﻫﻥ ﺍﻟﻌﻘـﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﻁﺎﺒﻭ )ﻟﻸﺭﺽ(‪ ،‬ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻠﻙ ﺍﻟﺸﻘﻕ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺭﻫﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪.‬‬
‫ﺀ‪ .‬ﺒﻁﺊ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺴﺘﻐﺭﻕ ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩﺓ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺨﻤﺱ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻭﺒﻌﺽ ﺍﻟﻘـﻀﺎﻴﺎ ﻻ‬
‫ﺘﺤل ﺇﻟﻰ ﺍﻵﻥ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪. ( ٢٠٠١،‬‬
‫‪ .٣‬ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺘﺴﺘﺤﻭﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻠﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻓﻬﻲ ﺘﻁﻭﺭﺕ ﻤـﻥ‬
‫‪ %٧٨‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﺇﻟﻰ ‪ %١١٣‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٥‬ﻭﺭﺒﻤﺎ ﻴﻌﻭﺩ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟـﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺘﺴﺘﻘﺩﻡ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺃﻭ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ ﺨﺎﺭﺝ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻭﺘـﺴﺘﺜﻤﺭﻩ ﻓـﻲ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‪:‬‬
‫ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻥ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭ ﺤـﺴﺎﺏ ﺍﻟﺠـﺎﺭﻱ‬
‫ﻤﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭﻱ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺘﺒﻌﻨﺎ ﻟﺘﻁﻭﺭ ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ ٢٠٠٠‬ﺤﺘﻰ ‪ ٢٠٠٥‬ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺠﺩﻭل )‪-:(٦‬‬
‫‪ .١‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸـﺭﺓ ﺤﻴـﺙ‬
‫ﺘﺩﺭﺠﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻤﻥ ‪ 515,6‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﻟﺘﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 1154,3‬ﻤﻠﻴـﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺘﺘﻤﻴﺯ ﻋﻥ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ ﺒﺎﻨﺨﻔﺎﺽ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬
‫ﻭﻁﻭل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻨﺴﺒﻴﺎﹰ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼل ﺇﻟﻰ ‪٤-٣‬‬
‫‪٧٣‬‬
‫ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻗﺩ ﺘﻡ ﺘﻭﺠﻴﻬﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟـﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴـﺔ ﻭﻫـﻭ ﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﻤﺨﺼﺹ ﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻓﺈﻥ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻗـﺩ ﻴﺤﺘـﻭﻱ ﻋﻠـﻰ ﻗـﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻜﻴﺔ ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺸﺭﺍﺀ ﺴﻠﻊ ﻤﻌﻤﺭﺓ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﺌﻠﻲ ﺃﻭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓـﻲ ﻋﻘـﺎﺭﺍﺕ ﻏﻴـﺭ ﻤﻨﺘﺠـﺔ‬
‫ﻭﻴﻌﻨﻲ ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻟﻤﻘﺩﻡ ﻟﺒﻨﺎﺀ ﺍﻟﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻲ ﻀـﺌﻴل ﻭﻏﻴـﺭ ﻤﺤﻔـﺯ ﻟﻠﻨﻤـﻭ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ‬
‫)ﻤﻘﺩﺍﺩ‪.(٢٠٠٥،‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٦‬‬
‫ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻁﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻷﻗﺭﺏ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻨﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﻟﻘـــﺭﻭﺽ‬
‫‪515,6‬‬
‫‪541,6‬‬
‫‪416,8‬‬
‫‪474,8‬‬
‫‪619,2‬‬
‫‪1154,3‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴــﻥ‬
‫‪764,6‬‬
‫‪643,3‬‬
‫‪521‬‬
‫‪581,1‬‬
‫‪795,4‬‬
‫‪623,3‬‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭﻱ‬
‫‪0.0‬‬
‫‪0.0‬‬
‫‪6,9‬‬
‫‪6,3‬‬
‫‪7,3‬‬
‫‪10,5‬‬
‫ﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫‪66‬‬
‫‪35,1‬‬
‫‪12,4‬‬
‫‪9,8‬‬
‫‪5,7‬‬
‫‪3,905‬‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪1346,2‬‬
‫‪1220‬‬
‫‪957,1‬‬
‫‪1072‬‬
‫‪1427,6‬‬
‫‪1791,845‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ /‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﻤﺜل ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻨﺴﺒﺘﻪ ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻴﺭﺠﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‪-:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﺸﺠﻴﻊ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻌﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻨﻪ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺍﻨـﻪ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺤﺒﺔ ﻟﻪ ﺨﺎﺼـﺔ ﻓﻴﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺘﺠﺎﻩ ﻋﻤﻼﺌﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‬
‫)ﻋﻭﺩﺓ‪.(٢٠٠٦،‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﺼﺭ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‪.‬‬
‫ﺕ‪.‬ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺤﻪ ﺃﺴـﻬل ﻭﺃﺴـﺭﻉ ﻤـﻥ ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﺍﻷﺨـﺭﻯ ) ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻤﻌﻤﺭ‪.(٢٠٠٥،‬‬
‫ﺙ‪ .‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل ﻤﻨﺎﺴﺒﺎﹰ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ‬
‫ﻟﺸﺭﻴﺤﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ )ﻤﻘﺩﺍﺩ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪٧٤‬‬
‫‪ .٣‬ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﺤﻭﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺨﺼﻭﻤﺔ ﻜﺎﻨﺕ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﺤـﻭﺍﻟﻲ ‪ ٦٦‬ﻤﻠﻴـﻭﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺜﻡ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﺇﻟﻰ ‪ 3,905‬ﻣﻠﯿ ﻮن ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ ، ٢٠٠٥‬ﺃﻤﺎ ﺒﻨﺩ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭﻱ ﻭﻫﻭ ﻨﻭﻉ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺒﺩﺃﺕ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﺒﻪ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺘﻜﺎﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻨـﺴﺒﺘﻪ ﻀـﺌﻴﻠﺔ‬
‫ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺠﺎﻭﺭﺓ ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪10,5‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﻨﻪ ﻨـﻭﻉ‬
‫ﺠﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻹﻗﺒﺎل ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ ‪ :‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪-:‬‬
‫ﻫﺫﺍ ﻭﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺩﻭل ) ‪ ٧‬ـ ﺃ( ﺤﻴﺙ ﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤـﻥ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﺇﻟﻰ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﻴﻼﺤﻅ ﺘﺭﺍﺠﻊ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﻭﺘﺫﺒﺫﺒﻪ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻁﻔﻴﻔﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻘﺹ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪ ٧‬ـ ﺃ(‬
‫ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪٢٠٠٥ _ ٢٠٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪20,99‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪1.6%‬‬
‫‪109,86‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪8.2%‬‬
‫‪124,24‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪9.2%‬‬
‫‪357,85‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪26.6%‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪14,05‬‬
‫‪1.2%‬‬
‫‪112,51‬‬
‫‪9.2%‬‬
‫‪128,64‬‬
‫‪10.5%‬‬
‫‪307,83‬‬
‫‪25.2%‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪16,07‬‬
‫‪1.7%‬‬
‫‪101,05‬‬
‫‪10.6%‬‬
‫‪116,4‬‬
‫‪12.2%‬‬
‫‪263,08‬‬
‫‪27.5%‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫‪16,38‬‬
‫‪1.5%‬‬
‫‪92,63‬‬
‫‪8.6%‬‬
‫‪133,68‬‬
‫‪12.5%‬‬
‫‪264,35‬‬
‫‪24.7%‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫‪18,08‬‬
‫‪1.3%‬‬
‫‪98,34‬‬
‫‪6.9%‬‬
‫‪152,48‬‬
‫‪10.7%‬‬
‫‪299,26‬‬
‫‪21.0%‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫‪20,32‬‬
‫‪1.1%‬‬
‫‪104,67‬‬
‫‪5.8%‬‬
‫‪168,68‬‬
‫‪9.4%‬‬
‫‪322,39‬‬
‫‪17.9%‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‬
‫‪17,56‬‬
‫‪1.4%‬‬
‫‪103,18‬‬
‫‪7.9%‬‬
‫‪137,36‬‬
‫‪302,46‬‬
‫‪23.2%‬‬
‫‪10.5%‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ /‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫ـ ﻓﻘﺩ ﺴﺠل ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ ﺘﺭﺍﺠﻌﺎﹰ ﻤﻠﺤﻭﻅﺎﹰ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻎ ﺭﺼﻴﺩﻩ ‪ 14,05‬ﻤﻠﻴـﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻤﻘﺎﺒـل‬
‫‪ 20,99‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻌﺎﻡ‪ ، ٢٠٠٠‬ﺜﻡ ﺃﺨﺫ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺔ ﺍﻟﻁﻔﻴﻔﺔ ﺤﺘﻰ ﻭﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 20,32‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫‪٧٥‬‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٥‬ﻭﻫﻭ ﺃﻗل ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،٢٠٠١‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻤﺠﻤل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻴﺸﻜل ﻤﺎ‬
‫ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %١,٤‬ﻓﻘﻁ ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻷﻗل ﺤﻅﺎﹰ ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻭﺫﻟﻙ‬
‫ﻟﻸﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪-:‬‬
‫‪(٢٠٠٥‬‬
‫‪ .١‬ﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ) ﻤﻘﺩﺍﺩ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﻌﻅﻡ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﺍﻟﻁﺎﺒﻭ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﺒﺴﺒﺏ ﺭﺒﻁﻪ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ‪ ،‬ﺍﻹﺨﻁﺒﻭﻁ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻴﻁﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻘﻠﺏ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺒﺴﺒﺏ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭﺍﻻﻏﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺎﺭ‬
‫ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻠﺏ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻨﺎﺨﻴﺔ )ﺃﺒﻭ ﻋﺒﺩﻭ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .٤‬ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﹰ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺇﻟﻰ ﻁﻭﻴل ﺍﻷﺠل‪.‬‬
‫ـ ﺃﻤﺎ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺸﻬﺩ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺘﺩﻫﻭﺭﺍﹰ ﻤﻠﺤﻭﻅﺎﹰ ﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻪ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺒﻠـﻎ ﻓـﻲ‬
‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 112,5‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺨﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺭﺍﺠﻊ ﺒﺸﻜل ﻤـﺴﺘﻤﺭ ﻋﺒـﺭ ﺍﻟـﺴﻨﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺤﺘﻰ ﻭﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 98,3‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻁ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، ٢٠٠٤‬ﺜﻡ ﻋﺎﺩ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺒـﺸﻜل‬
‫ﻤﺤﺩﻭﺩ ﻭﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 104,7‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﻏﻴﺭ ﺃﻥ ﻤﺠﻤل ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻴﺸﻜل ﻤﺎ ﻨـﺴﺒﺘﻪ‬
‫‪ %٧,٩‬ﻓﻘﻁ ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ‪.‬‬
‫ـ ﺃﻤﺎ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻥ ﺃﻭﻓﺭ ﺤﻅﺎﹰ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﻴﻥ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﻴﻥ ﻓﻘﺩ ﺴﺠل ﺯﻴـﺎﺩﺍﺕ ﻤﻠﺤﻭﻅـﺔ ﻋﺒـﺭ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺇﺫ ﺘﻁﻭﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﻤﻥ ‪ 128,6‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺤﺘـﻰ ﻭﺼـل‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 168,7‬ﻓﻲ ‪ ٢٠٠٥‬ﻟﻴﺸﻜل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %١٠,٥‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻓﺘﻤﻭﻴﻠﻪ ﻴﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ‬
‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺒﻁﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻁﻠﻴﻥ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤل ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻌﻤل ﻓـﻲ‬
‫ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل‪ ،‬ﺇﺫ ﻋﻤل ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟـﺙ ﻤـﻥ ﻋـﺎﻡ‬
‫‪ ٢٠٠٠‬ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ ١٤٥‬ﺃﻟﻑ ﻋﺎﻤل‪ ،‬ﻨﺼﻔﻬﻡ ﻜﺎﻥ ﻴﻌﻤل ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨـﺸﺎﺀﺍﺕ ﺍﻹﺴـﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﻤﻤـﺎ ﻴﺅﻜـﺩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺎﻨﺤﺔ ﻤﻥ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻟﺩﻋﻡ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ‬
‫ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ )ﻋﺒﺩﺍﻟﺭﺍﺯﻕ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫‪٧٦‬‬
‫ـ ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻓﻘﺩ ﺘﺫﺒﺫﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻋﺒـﺭ ﺍﻟـﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻭﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺴﺠل ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ ٣٠٧‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ﻭﺼل‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 322,4‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ‪ ، ٢٠٠٥‬ﻭﻫﻭ ﻴﺸﻜل ‪ %٢٣,٢‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﻴﺭﺠـﻊ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺇﻟﻰ‪- :‬‬
‫‪ .١‬ﺘﻤﻭﻴل ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻓﺘﺢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻌﻅﻤﻬﺎ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠـل‬
‫ﻟﻤﺜل ﺤﺴﺎﺏ ﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ‪ ،‬ﺴـﺤﺏ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻤﻜـﺸﻭﻑ ﻭﻗـﺭﻭﺽ ﻗـﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠـل )ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻤﻌﻤﺭ‪.(٢٠٠١،‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻤﺜل ﻜﻔﻼﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺭﻭﻓﻴﻥ ﻭﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﺒـﺭﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﻴﻘﻭﻡ ﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﻭﺭﺠﺎل ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺒﻜﻔﺎﻟﺔ ﺒﻌﻀﻬﻡ ﺍﻟـﺒﻌﺽ ﻟﺘـﺴﻬﻴل‬
‫‪. (٢٠٠١‬‬
‫ﺤﺼﻭﻟﻬﻡ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪٢٠٠١،‬‬
‫ﻭﻋﻨﺩ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ -٧‬ﺏ( ﻨﻼﺤﻅ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪ ٧‬ـ ﺏ(‬
‫ﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪٢٠٠٥ _ ٢٠٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘل‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪14.6%‬‬
‫‪٢٠٠٠‬‬
‫‪48.98‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪3.6%‬‬
‫‪488.07‬‬
‫‪196.25‬‬
‫‪431.56‬‬
‫‪35.4%‬‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫‪41.12‬‬
‫‪3.4%‬‬
‫‪184.29‬‬
‫‪15.1%‬‬
‫‪23.4%‬‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫‪39.09‬‬
‫‪4.1%‬‬
‫‪197.2‬‬
‫‪20.6%‬‬
‫‪224.18‬‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫‪33.45‬‬
‫‪3.1%‬‬
‫‪213.06‬‬
‫‪19.9%‬‬
‫‪318.61‬‬
‫‪29.7%‬‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫‪43.79‬‬
‫‪3.1%‬‬
‫‪218.89‬‬
‫‪15.3%‬‬
‫‪596.83‬‬
‫‪41.8%‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫‪45.81‬‬
‫‪2.5%‬‬
‫‪259.67‬‬
‫‪14.4%‬‬
‫‪876.87‬‬
‫‪48.8%‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‬
‫‪42.81‬‬
‫‪3.2%‬‬
‫‪211.57‬‬
‫‪16.2%‬‬
‫‪489.35‬‬
‫‪37.5%‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ /‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤﺎﺙ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪٧٧‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫‪36.3%‬‬
‫ـ ﺃﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 184,3‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﺩ ﺘﻁﻭﺭ ﺃﺩﺍﺀ ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺘﺩﺭﻴﺠﻴﺎﹰ ﺤﺘﻰ ﻭﺼل ﺇﻟﻰ ‪ 259,7‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﺃﻱ ﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ %١٤,٤‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ـ ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻷﻏﺭﺍﺽ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﻭﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺤﺔ ﻭﺍﻟﻔﻨـﺎﺩﻕ‬
‫ﻭﺃﻨﺸﻁﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻏﻴﺭ ﻤﺼﻨﻔﺔ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ‪ ٢٠٠٠‬ﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 488,1‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺜـﻡ ﺘﺭﺍﺠﻌـﺕ ﺇﻟـﻰ‬
‫‪ 431,6‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﻭﺍﺴﺘﻤﺭﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺭﺍﺠﻊ ﺤﺘﻰ ﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻰ ‪ 318,6‬ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴـﺔ ﻋـﺎﻡ‬
‫‪ ،٢٠٠٣‬ﺜﻡ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺇﻟﻰ ‪ 876,9‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ ، ٢٠٠٥‬ﻭﺘﺸﻜل ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٤٨,٨‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻭﺘﺭﺘﻴﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻴﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺃﻜﺜﺭ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﻭﺘﺼﻨﻑ ﺒﺄﻨﻬﺎ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﻤﻨﺘﺠﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﻴﻠﻴﻬﺎ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻗـﺩ‬
‫ﺍﺤﺘﻠﺕ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻤﻥ ﻤﺠﻤل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ، %٢٣,٢‬ﻴﻠﻴﻪ ﻗﻁـﺎﻉ ﺍﻟﺨـﺩﻤﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %١٦,٢‬ﺜﻡ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%١٠,٥‬ﺜﻡ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٧,٩‬ﺜﻡ ﻗﻁـﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻨﻘل ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٣,٢‬ﻭﺃﺨﻴﺭﺍﹰَ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪.%١,٤‬‬
‫ﻭﺘﻔﺴﺭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﺒﻔﻠﺴﻁﻴﻥ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻟﻸﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻓﺭﻀﺘﻬﺎ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻤﺜل‪- :‬‬
‫‪ .١‬ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻴﻘﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺒﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺭﺩﻴﺔ ﺨﻠﻘﺕ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﻥ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻴﻘﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻏﻴﺎﺏ ﻋﻤﻠﺔ ﻭﻁﻨﻴﺔ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﻻ ﻴﻤﻠﻙ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﻭﻥ ﺤﺎﻟﻴﺎﹰ ﻋﻤﻠﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﻡ ﻤﻤﺎ ﻴـﺴﺒﺏ ﺒـﺎﺨﺘﻼل‬
‫ﺘﺭﻜﻴﺒﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻭﺘﺭﻜﻴﺒﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‪،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﻔﺘﺢ ﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ‬
‫ﺒﻌﺩﺓ ﻋﻤﻼﺕ ) ﻫﺎﺭﻭﻥ‪. (١٩٩٨،‬‬
‫‪ .٣‬ﻀﻴﻕ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻭﻥ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤـﺜﻼ‪:‬‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻁﺎﺒﻭ ﻻ ﺘﺘﻌﺩﻯ ‪ %٢٠‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ‪ %٨٠‬ﻤﻨﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﻻ ﻴﻤﻜـﻥ‬
‫‪٧٨‬‬
‫ﺃﺨﺫ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻟﻬﺎ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺇﻁﺎﺭ ﺇﺩﺍﺭﻱ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺭﻫﻭﻨﺎﺕ ﺍﻷﻤـﻭﺍل ﺍﻟﻤﻨﻘﻭﻟـﺔ ﻭﻻ‬
‫ﻴﻭﺠﺩ ﺴﺠل ﺭﻫﻭﻨﺎﺕ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺘﻤﻠﻴﻙ ﺍﻟـﺸﻘﻕ ﻏﻴـﺭ ﺠـﺎﻫﺯ ﺤﺘـﻰ ﺍﻵﻥ ) ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻤﻌﻤﺭ‪. (٢٠٠١،‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻓﺭﻀﺘﻬﺎ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ) ﻫﺎﺭﻭﻥ‪-: (١٩٩٨،‬‬
‫‪.١‬ﺇﻗﺎﻤﺔ ﺼﺎﻨﻌﻭ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺭ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ‬
‫ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻷﻤﺭ ﻴﺼﻌﺏ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺒﺸﻜل ﺴﺭﻴﻊ ﻭﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺤﻴﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻤﻴل ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻨﻴﻥ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻋﻤﻼﺌﻬﺎ ﺍﻟﻘﺩﺍﻤﻰ ﻓـﻲ ﺍﻟﺨـﺎﺭﺝ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺠﺩﺩ ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺍﺤﺘﻔﺎﻅ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺒﺤﺼﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺘﻬﺎ ﻜﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﻤﻘﺭ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬـﺎ ﺍﻗـل‬
‫ﺘﺠﺎﻭﺒﺎﹰً ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻤﺭﻏﻭﺏ ﺒﻪ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻤﺸﻜﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺈﻴﺠﺎﺩ ﺤل ﻟﻠﺨﻼﻓـﺎﺕ ﻭﻨﺯﺍﻋـﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﻤـﻊ‬
‫ﻋﻤﻼﺌﻬﺎ ﻴﻤﺘﺎﺯ ﺒﻭﺠﻭﺩ ﻓﺭﺍﻍ ﺘﺸﺭﻴﻌﻲ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺴﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻔﻭﻀﻰ ﻭﺍﻟﻀﻌﻑ ﺴﻭﺍﺀ ﻜﺎﻨﺕ ﻓﻭﻀﻰ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤل ﺃﻭ ﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻭﺍﺩﺭ ﺍﻟﺒﺸﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ ﻭﺘﺤﺎﻭل ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻔﺎﺕ ﻴﺴﺘﻠﺯﻡ ﺍﻷﻤﺭ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ) ﺸﺎﻫﻴﻥ‪-: (٢٠٠٥،‬‬
‫ـ ﻭﺠﻭﺩ ﻨﻅﺎﻡ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺴﺘﻘل ﻭﺸﺎﻤل ﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺘـﻪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﻤـﻨﺢ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل‪-:‬‬
‫ـ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺘﺘﻡ ﺒﺸﻜل ﻤﻭﻀﻭﻋﻲ ﻭﺘﺴﺘﻨﺩ ﺇﻟﻰ ﻤﺒﺎﺩﺉ ﺴﻠﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ـ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﺘﺤﻭﻁﻴﺔ ﺒﺸﺄﻥ ﻤﻨﺢ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻭﺇﺩﺍﺭﺘﻪ ‪.‬‬
‫ـ ﺘﻌﺯﻴﺯ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺒﺎﻟﻭﺜﺎﺌﻕ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻭﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ‪.‬‬
‫ـ ﻭﺠﻭﺩ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺘﺤﺩﺩ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻭﺍﻟﺤﺠﻡ ﻭﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬
‫‪٧٩‬‬
‫ﻭﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻏﻴﺭ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺒﻘﺩﺭ ﻜﺎﻓﻲ ﺒـﺴﺒﺏ ﺍﻨﻌـﺩﺍﻡ ﺍﻻﺴـﺘﻘﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻲ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺍﺭﺘﻔﻌﺕ ﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻓـﻲ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨـﺎﻁﻕ‪ ،‬ﺨﺎﺼـﺔ ﻤﺨـﺎﻁﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺯﺍﺩﺕ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻨﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﺩﺨل ﺍﻟﻤﻭﺍﻁﻥ‪،‬‬
‫ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﺴﺎﻫﻤﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻹﺠﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟـﺫﻱ ﺃﺩﻯ‬
‫ﺒﺩﻭﺭﻩ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭﻴﻥ ﻤﻥ ﻋﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺤﺘﻰ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﺍﻟﺠﻴـﺩﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌـﺭﻭﻑ‬
‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﻌﺎﻤﻠﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﺎﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻟﻡ ﻴﺴﺘﻁﻌﻭﺍ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺩﻴﺔ ﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒـﺴﺒﺏ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ ﺤﺠـﻡ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻭﻤﺨﺼـﺼﺎﺘﻬﺎ )ﺃﺒـﻭ‬
‫ﻋﺒﺩﻭ‪.(٢٠٠٤،‬‬
‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺨﻁﻭﺍﺕ ﺠﺭﻴﺌﺔ ﻭﻫﺎﺩﻓﺔ ﻨﺤﻭ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔـ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔـ ﺇﻟﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺒﺩﻭﻥ ﺍﺴـﺘﺜﻨﺎﺀ ﺘـﺸﺎﺭﻙ ﻓـﻲ ﺩﻋـﻡ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻗﻴﺎﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻓﻲ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤـﻨﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺭﺍﺨﻴﺹ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﻔﻌﻴل ﺩﻭﺭﻫﺎ ﺒﺸﻜل ﺃﻜﺒﺭ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋـﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻋﻤل ﺨﻁﻁ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺤﺘﻰ ﻴﻼﺌﻡ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﻭﻴﺸﻌﺭﻫﺎ ﺒﺎﻷﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﻴﻥ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﻤﺎ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﻤﻥ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﺠﺩﺍﹰ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻟﻤﺎ ﻴﺘﻜﺒﺩﻩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﻤﻥ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻓﺎﺩﺤﺔ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻤﻤﺎﺭﺴﺎﺕ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻥ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺘﺼﺒﺢ ﺘﺒﺎﻋﺎﹰ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﻟﺨﻁﻭﺭﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﻜﻨﺎ ﻗﺩ ﺴﻠﻁﻨﺎ ﺍﻟﻀﻭ‪‬ﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﺠﺯﺀ ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻥ ﻤﺎﻫﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ‬
‫ﻜﺎﻥ ﻫﺫﺍ ﻫﻭ ﻤﺤﻭﺭ ﺤﺩﻴﺜﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫‪٨٠‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺤﺙ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﻭﻴﺸﺘﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ ‪ :‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴـﺎﹰ ‪ :‬ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜـﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌـﺎﹰ‪ :‬ﺩﻭﺭ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴـﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫‪٨١‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪:‬‬
‫‪. ١‬ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪ ،‬ﻫﻭ "ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﺴﺏ ﻜﻤـﺼﺭﻭﻑ ﺃﻭ ﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺃﻭ ﺨـﺴﺎﺭﺓ ﻤﺅﻜـﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺤﺩﻭﺙ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﺒﺌﺎﹰ ﻤﺤﺘﻤـﻼﹰ " ‪ ،‬ﻭﻤﺜﺎل ﺫﻟﻙ ﻤﺨﺼﺹ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ‬
‫ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺘﺤﺘـﺴﺏ ﻜﻤـﺼﺭﻭﻑ ﺃﻭ ﺘﻜﻠﻔـﺔ ﺘﻌﺒـﺭ ﻋـﻥ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ ﻤﺅﻜـﺩﺓ ﻭﺍﺠﺒـﺔ‬
‫‪.(٢٠٠٢‬‬
‫)ﺍﻟﺘﻤﻴﻤﻲ‪٢٠٠٢،‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪-:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺘﺸﻜل ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻟﻨﻘﺹ ﻓﻲ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﺃﻗﺭﺕ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺘـﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟـﻀﺭﻴﺒﻴﺔ‬
‫ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻠﻨﻘﺹ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺼﻴﺏ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺼﻭل ﻤﺜل ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﺍﻟﺴﻠﻌﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ )ﻋﻤﺭ‪. (٢٠٠٣،‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺘﺸﻜل ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻟﻨﻘﺹ ﺍﻟﺤﺎﺼل ﻓﻲ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺭ‪ :‬ﺤﻴﺙ ﺘﻘﻭﻡ ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻷﺠل ﻓﻲ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺩﻴﻭﻥ ﺘﻘﺴﻡ ﺇﻟﻰ ﺩﻴـﻭﻥ‬
‫ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺩﻴﻭﻥ ﻤﻌﺩﻭﻤﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺘﺸﻜل ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟـﺩﻴﻥ ﺍﻟﺠﻴـﺩ‬
‫ﻴﻅﻬﺭ ﺒﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻷﺼﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩﻭﻡ ﻴﺘﻡ ﺨﺼﻤﻪ ﻤﻥ ﻭﻋﺎﺀ ﺍﻟـﻀﺭﻴﺒﺔ ﻟﻜﻭﻨـﻪ‬
‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﻗﻌﺕ )ﺍﻟﺨﻁﻴﺏ‪.( ١٩٩٢،‬‬
‫ﻭﻴﺤﺘل ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﺍﻟﺼﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺠﻬـﺔ‬
‫ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺤﻔﺎﻅﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻭﺩﻋﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻤﻊ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻭﺍﻓﻘﺎﹰ ﻤﻊ ﻤﻘﺭﺭﺍﺕ ﻟﺠﻨـﺔ ﺒـﺎﺯل‪،‬‬
‫ﻭﺘﻠﺘﺯﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﻨﺯل ﻤﻥ ﺃﺭﺒـﺎﺡ ﺍﻟﻨـﺸﺎﻁ‪ ،‬ﻭﻴـﺴﺘﺩﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪ ،‬ﺘﺒﻨﻲ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﺸﺭﻭﻉ ﺘﻌﺩﻴل ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺒﻤﻨﺢ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺇﻋﻔﺎﺀ ﻜﺎﻤﻼﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻋﻨﺩ ﺘﻜﻭﻴﻨﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺇﺫﺍ ﺘﻡ ﺭﺩ ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻓﺎﺌﺽ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻨـﺎﺘﺞ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻴﺨﻀﻊ ﻤﺎ ﺘﻡ ﺭﺩﻩ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻭﻓﻕ ﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺘﺒﻊ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺩﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ‪ ،‬ﻭﺘﺘﻁﻠﺏ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬
‫‪٨٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺤﺭﻓﻴﺔ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺒﺭﺯ ﺒﺩﺍﺌل ﻋﺩﻴﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻤﺒﻜﺭﺓ ﻹﻗﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﺘﻜﻭﻥ ﺒﺈﺤـﺩﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺫﻜﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ )ﺍﻟﺸﻭﺍﺭﺒﻲ‪.(٢٠٠٢،‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻤﻬﻡ ﻹﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ‪ ،‬ﻭﺒﺎﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺒﺘﺼﻨﻴﻑ ﺤﺴﺎﺒﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‬
‫ﻤﻥ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﻀﻌﻴﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﺨﻁﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻤﺘﺩﻫﻭﺭﺓ ﺜﻡ ﺇﻟﻰ ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘـﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻤﻬﻤـﺔ‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻷﺨﺫ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺘﻌـﺎﻭﻥ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﻤـﻊ‬
‫ﻤﺩﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬـﺎ‪ ،‬ﺜـﻡ ﺘﻘـﻭﻡ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﺒﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺘﻠـﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻠﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺘﻘﺭﻴـﺭ ﻨﻬـﺎﺌﻲ ﻋـﻥ ﻤـﺩﻯ ﻜﻔﺎﻴـﺔ ﺘﻠـﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻟﺭﺠﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﻭﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻤﻔﺘﺸﻴﻬﺎ ﻭﻤﻭﻅﻔﻴﻬﺎ ) ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ‬
‫‪.(٢٠٠٣‬‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪٢٠٠٣،‬‬
‫ﻭﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻘﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﻭ ﺍﻟﺸﻌﺏ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﻋﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻤﺜل ﻓﻲ ) ﺍﻟﻤﺯﺍﺭﻉ ﻭﺍﻟﻌﺎﻤل ﻭﺍﻟﻤﻭﻅﻑ ﻭﺍﻟﺘﺎﺠﺭ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻭل ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻫﻡ ﺯﺒـﺎﺌﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ‪ ،‬ﻭﻓﺌـﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﻴﻥ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺘﻌﺭﻀﻭﺍ ﻷﺯﻤﺔ ﺍﻻﺤﺘﻼل ﺍﻟﺤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻜﺎﻨﻭﺍ ﻤﻠﺘﺯﻤﻴﻥ ﺒﺎﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻜﺎﻓﺔ ﻗﺭﻭﻀـﻬﻡ ‪،‬‬
‫ﺃﻭﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤـﺴﺩﺩﺓ ﺤـﺴﺏ ﺘﻌﻠﻴﻤـﺎﺕ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺨﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺠﺎﻭﺭﺓ )ﺍﻟﺘﻤﻴﻤﻲ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﻗﺎﻤﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﻭﻀﻊ ﻀﻭﺍﺒﻁ ﻟﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻻﺤﺘﻔـﺎﻅ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﻬﺎ؛ ﻜﺎﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ ﻟﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺩﻋﻴﻥ ﻤﻥ ﻭﻗـﻭﻉ ﺨـﺴﺎﺌﺭ‬
‫ﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻜﺎﻓﺔ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﻤﻨﻊ ﺘﺂﻜل ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴﺏ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪-٩٣‬ﺩﻉ‪ ، ٩٢٠٠١/٧/‬ﻭﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻥ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺨـﺼﻭﺹ ﺘـﺸﻜﻴل‬
‫ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻭﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬
‫‪ : 9‬أﻧﻈﺮ ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪٣‬‬
‫‪٨٣‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤــﺔ‪ :‬ﻭﻫﻭ ﻤﺒﻠﻎ ﻴﺘﻡ ﺘﺨﺼﻴﺼﻪ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻏﻴﺭ ﻤﺤـﺩﺩﺓ ﻓـﻲ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺏ ‪ .‬ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪ :‬ﻭﻫﻭ ﻤﺒﻠﻎ ﻴﺘﻡ ﺘﺨﺼﻴﺼﻪ ﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﺤﺩﺩﻩ ﻓﻲ ﺒﻌـﺽ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻜﻼ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﻩ‪.‬‬
‫ﻓﻘﺩ ﺃﺩﻯ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺍﻟﺘﺭﺍﺠﻊ ﻭﺍﻟﺘﺩﻫﻭﺭ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺩﺍﻤﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ‬
‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﻡ ‪ ،‬ﻭﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨـﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ‪ ،‬ﻭﺘﺤﻘﻴـﻕ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻟﻠﺨﺴﺎﺌﺭ ﺭﻏﻡ ﺍﻟﺘﺤﺴﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻓﻲ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﻓـﻲ ﺍﻟـﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻷﺨﻴـﺭﺓ ) ﺴـﻠﻁﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪:‬‬
‫ﺍﺭﺘﻔﻊ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤـﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﻭﺍﻟﻨـﺼﻑ‬
‫ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻘﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﺭﻀﻬﺎ ﺍﻻﺤﺘﻼل ﻤﻥ ﺇﻏﻼﻕ ﻭﺤـﺼﺎﺭ‪ ،‬ﻭﻋـﺫﺍﺒﺎﺕ‬
‫ﺸﻠﺕ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻗﺩﺭﺓ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺍﻨﻌﻜﺱ ﺴﻠﺒﺎ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺘـﺎﺠﺭ ﻭﺍﻟﻌﺎﻤـل‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻭﻅﻑ ﻭﺍﻟﻤﺯﺍﺭﻉ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻭل )ﺍﻟﺘﻤﻴﻤﻲ‪. (٢٠٠٢،‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻋﻥ ﺤﺠﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐـﺕ ﻤـﻊ ﻨﻬﺎﻴـﺔ ﻋـﺎﻡ‬
‫‪ ٢٠٠٤‬ﺒﻴﻥ ‪ ٢٧٠-٢٥٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺼﻨﻔﺔ ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ‪ ٧٠- ٦٥‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻗﺒل ﺍﻻﻨﺘﻔﺎﻀـﺔ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻤﺎﹰ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻌﺩ ﻤﻥ ﺃﻜﺒﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻀﺭﺭﺓ ﺨﻼل ﺍﻻﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺤﺭﺼﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻋﻠﻰ ﺤـل‬
‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻭﺍﻟﻭﺼﻭل ﻤﻌﻬﻡ ﺇﻟﻰ ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻟﻠﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪ ،‬ﻓﻴﺄﺘﻲ ﺤل ﺍﻟﻤـﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺔ ﺠﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪ ٣٨٥‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ، ٢٠٠٤‬ﺃﻱ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ %٣٣‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪ ،‬ﻤﻨﻬـﺎ‬
‫‪٨٤‬‬
‫ﻤﺎ ﻻ ﻴﻘل ﻋﻥ ‪ ٢٧٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺘﺸﻜل ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ %٢٣‬ﻤﻥ ﺤﺠـﻡ ﻤﺤﻔﻅـﺔ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ )ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﻭﺘﺸﻴﺭ ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺤﺘﻰ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠٥‬ﺇﻟﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﺒﺴﺒﺏ ﺘﺨﻠﻑ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﻭﻀﻬﻡ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﻭﺩ ﺃﺴﺒﺎﺒﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻀﻌﻑ ﺃﻭ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺩﻴﺭﻭﻨﻬﺎ ﺃﻭ ﺘﺩﻨﻲ ﺍﻟﻌﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻤﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻀﻼﹰ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﻴﻌﻭﺩ ﺇﻟـﻰ ﻤﻤﺎﺭﺴـﺎﺕ‬
‫ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﻫﻭﺭ ﻤﻠﺤﻭﻅ ﻓﻲ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﻤﺤﺎﻓﻅ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﻭﻭﻓﻘﺎﹰ ﻵﺨﺭ ﺍﻹﺤـﺼﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻎ ﻤﺨﺼﺹ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﺤﺘﻰ ﻨﻬﺎﻴﺔ ‪ ٢٠٠٥‬ﻨﺤﻭ‬
‫‪136,733‬‬
‫‪. (٢٠٠٥‬‬
‫ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻫﻭ ﻴﺸﻜل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %١٠,٣‬ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﻤﺤﻔﻅﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ )ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪٢٠٠٥،‬‬
‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﺇﻥ ﺤل ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﺒﺈﺠﺒﺎﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻋﻠﻰ ﺭﻓﻊ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺇﻟـﻰ ‪ %٤٠‬ﻤـﻥ ﺤﺠـﻡ‬
‫ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺨﻠﻕ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﺩﻯ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ ﺃﻥ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻋﻨﺎﻴﺔ ﻓﺎﺌﻘﺔ ‪ ،‬ﻗﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻌﻼﺝ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺤﻴﺎﻥ ﺒﺭﻓـﻊ ﺴـﻘﻭﻑ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻟﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻀﺭﺭﺕ ﺒﻔﺘﺭﺓ ﻤﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺴﻭﻑ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﻭﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻭﻓـﺎﺀ‬
‫ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺩﻴﻤﺔ ﻭﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺤﻴـﺎﻥ ﺸـﻁﺏ‬
‫ﻗﺴﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻷﺼل ﻭﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪ ،‬ﺃﻭ ﺤﺘﻰ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺤﻴـﺎﻥ‬
‫ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻷﺼل ﺃﻭ ﺃﻋﻠﻰ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﻨﻪ )ﺃﺒﻭ ﺤﻤﺩﺍﻥ ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﺯﺩﺍﺩﺕ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻘﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻓﺭﻀﻬﺎ ﺍﻻﺤﺘﻼل ﻤﻥ ﺇﻏﻼﻕ ﻭﺤﺼﺎﺭ‪ ،‬ﻭﻋـﺫﺍﺒﺎﺕ‬
‫ﺸﻠﺕ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻗﺩﺭﺓ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺍﻨﻌﻜﺱ ﺴﻠﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺎﺠﺭ ﻭﺍﻟﻌﺎﻤل ﻭﺍﻟﻤﻭﻅـﻑ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺯﺍﺭﻉ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻭل ﻭﻜﺎﻥ ﻫﺫﺍ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺒﺒﺕ ﺒﺸﻜل ﺭﺌﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ‬
‫ﺤﺠﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻷﺴﺒﺎﺏ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﻤﺤﺩﺩﺓ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪-:‬‬
‫‪٨٥‬‬
‫‪ .١‬ﺘﺩﻤﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺤﻴﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺍﻋﺘﻤـﺩ ﻋـﺩﺩ‬
‫ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﻨﺸﺎﻁﻬﺎ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺘﻌﺜﺭ ﺩﻴﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻟﻅﺭﻭﻑ ﺨﺎﺭﺠﺔ ﻋﻥ ﺇﺭﺍﺩﺘﻬﺎ )ھﺎرون‪.(١٩٩٨،‬‬
‫‪ -٢‬ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﺤﺼﺎﺭ ﻭﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺒﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭ ﻭﺍﻨﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﻭﺍﻟﻀﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻭﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻤﻥ ﺠﻬـﺔ ﺜﺎﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﺍﻷﻤـﺭ‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻋﺭﻗﻠﺔ ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‪ .‬ﻤﻤﺎ ﺘﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺍﻨﺘﻅﺎﻡ ﺤﺭﻜـﺔ ﺍﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ‬
‫‪.(٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺍﻋﺘﻤﺩﻭﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺘﻤﻭﻴل ﻨﺸﺎﻁﻬﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ )ﺍﻟﻌﺒﺎﺩﺴﺔ‪٢٠٠٥،‬‬
‫‪ -٣‬ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻜﺴﺎﺩ ﻭﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺼﺎﺒﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺘﻜﺩﺱ ﺍﻟﺒﻀﺎﺌﻊ ﻓﻲ ﻤﺨﺎﺯﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺒﻴﻌﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺒﻴﻌﻬﺎ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺒﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓـﻲ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺤﻴﺎﻥ ﻤﻤﺎ ﺃﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﺭﺓ ﺃﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﻡ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ )ﺍﻟﺒﺎﺵ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .٤‬ﻗﻴﺎﻡ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل ﺒﻔﺭﺽ ﺤﺼﺎﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺇﻏﻼﻕ ﺸﺎﻤل ﻭﻗﻴﻭﺩ ﻤـﺸﺩﺩﺓ‪ ،‬ﻋﻠـﻰ ﺤﺭﻜـﺔ ﺍﻷﻓـﺭﺍﺩ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻀﺎﺌﻊ ﺒﻴﻥ ﺸﻁﺭﻱ ﺍﻟﻭﻁﻥ )ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ﻭﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ(‪ ،‬ﻤﻊ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﻁﻴـل‬
‫ﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ‪ ،‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺘﻀﺭﺭ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻭﻜﺒﻴﺭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻤﻨﻊ ﻭﺼﻭل ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﻤﺴﺘﻠﺯﻤﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﻗـﺩﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺒﻔﻌل ﺍﻟﺤﺼﺎﺭ ﻭﺍﻟﻌﺩﻭﺍﻥ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻁـﺎل ﻤﺨﺘﻠـﻑ‬
‫ﺃﻭﺠﻪ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻹﻨﺴﺎﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺼﺤﻴﺔ )ﺍﻟﻌﺒﺎﺩﺴﺔ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻋﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻓﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﻻ ﺘﻤﻠﻙ ﺃﻱ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ‬
‫ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﻭل ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﻤﺎ ﻴﻤﻠﻜﻪ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻤﻥ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺼﺩﺭﻫﺎ ﺴـﻠﻁﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﺭ ﺤﺠﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺒﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ ٣٧٠‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺤﺠﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤـﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺒﺒﺕ ﺒﻬﺎ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻋﻨﺩﻤﺎ ﻨﻌﻠﻡ ﺒﺄﻨﻬﺎ ﺘﺸﻜل ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ %٥٠‬ﻤﻥ ﺍﻟﺤﺠﻡ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪٨٦‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺒﺤﺴﺏ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻷﺨﻴـﺭ ﻤـﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‬
‫‪) ،٢٠٠٣‬ﺴﻨﻘﺭﻁ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻤﻠﺤﺔ ﻟﻠﻴﻘﻅﺔ ﺍﻟﺘﺎﻤﺔ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭﺓ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺴـﻭﺍﺀ ﻟﻠﻘﻁـﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ ‪:‬ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﻅﺎﻫﺭﺓ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪-:‬‬
‫‪ -١‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻭﺩﻋﻡ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺘﺄﻫﻴل ﻤﻭﻅﻔﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟـﺩﻭﺍﺌﺭ‬
‫ﻭﺭﻓﻊ ﻤﺴﺘﻭﺍﻫﻡ ﺍﻟﻤﻬﻨﻲ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻭﺼﻔﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺼﺒﺢ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠـﻲ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﻼﺹ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﺒﺸﺄﻥ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ )ﺤﺴﻥ ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪ -٢‬ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻓﻨﻴﺔ ﻭﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﺘﻌﺘﻤﺩ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺘﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﻟﺫﻟﻙ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻨﻭﻋﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻓﻘﺎﹰ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﻭﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭﺓ ﻟﺩﻴﻪ ﺤﺴﺏ ﻗﻭﺍﻋـﺩ ﻤﺤـﺩﺩﺓ‬
‫)ﺸﺎﻫﻴﻥ‪. (٢٠٠١،‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴـﻴﻡ ﺍﻟﻌﻘـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨـﺔ‬
‫ﻟﺼﺎﻟﺤﻬﺎ ﻜﻀﻤﺎﻥ ﻟﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺘﻰ ﻴﺒﻘﻰ ﻫﺎﻤﺵ ﺃﻤﺎﻥ ﻜﺎﻑ‪ ‬ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﻴﻥ ﺘﻌﺯﻴﺯ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺎل ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻤـﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺘﻜـﻭﻥ ﻋﻨـﺩﻫﺎ ﻗﻴﻤـﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ ،‬ﻤﻊ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻟﻠﻌﻘـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﺨـﺹ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺔ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ) ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫‪ -٤‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺸﺘﻤل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺘﺼﻤﻴﻡ ﻨﻅﺎﻡ ﻜﺎﻤل ﻟﻠﺭﻗﺎﺒﺔ ﺒﺄﻨﻭﺍﻋﻬﺎ ‪ .‬ﻭﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﺭﻙ ﺍﻟﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻟﻠﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺘﺸﻜﻴل ﻤﺤﻔﻅﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺒﻌﻴﺩﺍ ﻋﻥ ﺘﺩﺨل ﺠﻬﺎﺕ ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻓﻲ ﺭﺴﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﻠﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫)ﺣﺴﻦ‪. (٢٠٠٤،‬‬
‫‪٨٧‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﺘﺒﺎﻉ ﻭﺴﺎﺌل ﺭﻗﺎﺒﻴﺔ ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻭﺤﺩﻴﺜﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻘﻭﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻵﻥ ﺒﺎﻋﺘﻤﺎﺩ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪ ، Call Report ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﺼﻤﻡ ﻭﻓﻕ ﺃﺤﺩﺙ ﻤﺎ ﺘﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻴـﻪ ﺃﺴـﺱ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒـﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻤﺎ ﻴﻀﻤﻥ ﻭﺠﻭﺩ ﻗﻭﺍﻋﺩ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻗﻭﻴﺔ ﻤﻭﺜﻭﻕ ﺒﻬﺎ‪ ،‬ﺘﻌﻜﺱ ﺒﺩﻗﺔ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺯﻭﺩ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﻤﻭﺠﺏ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺒﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ ٤٠٠‬ﻨﺴﺒﺔ ﺘﺤﻠﻴﻠﻴﺔ ﺘﺴﺎﻋﺩﻫﺎ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺨﻁﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻭﻓﺭ ﻓﺭﺼﺔ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﻭﺘﻼﻓﻲ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.(٢٠٠٣‬‬
‫)ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪٢٠٠٣،‬‬
‫‪ -٦‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻭﺇﺼﻼﺡ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻀﻤﺎﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﻋﻠـﻲ‬
‫ﺘﺤــﺼﻴل ﺩﻴﻭﻨﻬــﺎ ﻤــﻥ ﺍﻟﻤﺘﺨــﺎﺫﻟﻴﻥ ﻓــﻲ ﺴــﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤــﺎﺘﻬﻡ ﻭﺒﺎﻟــﺴﺭﻋﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴــﺒﺔ ‪.‬‬
‫‪ -٧‬ﺍﻟﻌﻤل ﻭﺒﺸﻜل ﺩﻭﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺘﺤـﺩﻴﺙ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﻤﻭﻗﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺇﻋﺩﺍﺩ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﺸﺄﻨﻬﺎ ﻟﻠﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴـﺎ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ )ﺴﻤﻙ‪.(٢٠٠٤،‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ ‪ :‬ﺩﻭﺭ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‪-:‬‬
‫‪.١‬ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‪:‬‬
‫ﻫﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﻌﻠﻴﻘﻬـﺎ ﻓـﻲ‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﻤﺴﺘﻘل ﺍﺴﺘﻨﺎﺩﺍﹰ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﻓﻲ ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻫﻭ ﺘﺤﻴﻴـﺩ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻤﻥ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻨﻬﺎ ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﺅﻜﺩ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ )ﻋﻭﺩﺓ‪. ١٠(٢٠٠٦،‬‬
‫ﻭﺘﺄﺘﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺘﻌﻠﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤـﺼﻴﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻭﻋـﺩﻡ‬
‫ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﻜﻲ ﻴﻅﻬﺭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘـﻲ ﻟﻨﺘﻴﺠـﺔ‬
‫ﺃﻋﻤﺎل ﺍﻟﺒﻨﻙ )ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪.(٢٠٠٠،‬‬
‫‪ : 10‬ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪(٤‬‬
‫‪٨٨‬‬
‫ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﺭﺴﻡ ﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﺃﻤﺭ ﺠﻭﻫﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﻨﺴﺒﺔ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﻤﻭﺡ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺒﻤﻨﺤﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ ﻜـل ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺃﺨﺫﻫﺎ‪ ،‬ﻭﺃﺴﺱ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻜل ﺫﻟﻙ ﻋﻭﺍﻤل ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻭﻀﻊ ﺍﻷﺴﺱ ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻓﺩﻭﺭ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﺒﺘﺩﺍﺀ‪ ،‬ﻴﺘﺤﺩﺩ ﺒﺎﻟﺘﻌﻠﻴﻤـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘـﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺭﺴﻡ ﺴﻴﺎﺴﺘﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ )ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪.(٢٠٠٣،‬‬
‫ﻓﻬﻨﺎﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻭﻗﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺩﻭﻟـﺔ ‪ ،‬ﻤـﺎ ﻴﻌﺘﺒـﺭ‬
‫ﺃﺴﺎﺴﺎﹰ ﻤﻔﻴﺩﺍﹰ ﻴﻨﻌﻜﺱ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘـﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻤﺩﻯ ﺍﻨﻌﻜﺎﺱ ﺫﻟﻙ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴـﺔ ﻭﻨﺘـﺎﺌﺞ ﺃﻋﻤـﺎل ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‪ ،‬ﻭﻨﻤﺜـل ﺫﻟـﻙ ﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬
‫)ﺼﺒﺎﺡ‪-:(٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺍﺒﺘﺩﺍﺀ ﺒﺎﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﻭﺍﻟﻤﺤﺫﻭﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﻤﻭﺤﺎﺕ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻭﺃﺜﺭﻫـﺎ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺈﻋﻁﺎﺀ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﺤﻕ ﺒﻁﻠﺏ ﺃﻴﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺭﺍﻫﺎ ﻀـﺭﻭﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻜـﺫﻟﻙ‬
‫ﺤﻕ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺒﻤﻔﻬﻭﻤﻬﺎ ﺍﻟﻭﺍﺴﻊ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺈﻋﻁﺎﺀ ﺍﻟﺤﻕ ﻟﻠﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺭﺨﺼﺔ ﺒﻤﺎ ﻴﻜﻔـل ﺴـﻼﻤﺔ‬
‫ﻤﺭﻜﺯﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻀﻤﺎﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻭﺩﻋﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻌﻼﻗﺔ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﺎﻟﻤﺩﻗﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻭﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺘﻪ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻷﺨﻁﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻟﺘﺴﺎﻋﺩﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭﺍﺘﻬﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺴﻴﺎﺴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻭﺠﻭﺩ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﻋﻼﻗﺔ ﺫﻟﻙ ﺒﻤﺩﻯ ﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ ﺴﻴﺎﺴـﺎﺘﻬﺎ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻤﺩﻯ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻤﺩﻯ ﺭﺼـﺩ ﺍﻟﻤﺨﺼـﺼﺎﺕ ﻭﺘﻌﻠﻴـﻕ‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪.‬‬
‫‪٨٩‬‬
‫ﺇﺫﻥ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻨﺭﻯ ﺍﻨﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﺎﺕ ﺘﻤﺜل ﺍﻹﻁﺎﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﻜﻡ ﺴﻴﺭ ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﻭﺭﺴﻡ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻭﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺭﺴﻡ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬
‫ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺭﻭﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﺭﻭﻨﺔ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺨﺩﻤـﺔ‬
‫ﻫﺩﻑ ﻋﺎﻡ ﺘﺴﻌﻰ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻘﻴﻘﻪ ﻀﻤﻥ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺘﺼﺤﻴﺤﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺃﻋﺩﺘﻬﺎ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺒﻌﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺩﻴﻭﻨﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺇﻥ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﻘﻀﻲ ﺒﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﺇﻻ‬
‫ﺃﻨﻪ ﻭﻓﻲ ﻜل ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺃﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻟﻠﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻟﻤﺩﻗﻕ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﻌﺎﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺩﻗﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻓﻲ ﺴﺒﻴل ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻬﺩﻑ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٨‬‬
‫ﻤﻠﺨﺹ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ‪ ٢٠٠١‬ـ‪ ٢٠٠٥‬ﻷﻗﺭﺏ ﺃﻟﻑ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬
‫‪٢٠٠١‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪294,141‬‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪925,852‬‬
‫‪87,702‬‬
‫‪1,219.993‬‬
‫‪154,525‬‬
‫‪80,573‬‬
‫‪%١٣‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪269,930‬‬
‫‪75,103‬‬
‫‪44,883‬‬
‫‪%٢٨‬‬
‫‪%١٧‬‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪687,193‬‬
‫‪141,441‬‬
‫‪66,415‬‬
‫‪%٢١‬‬
‫‪%١٠‬‬
‫‪957,123‬‬
‫‪216,544‬‬
‫‪111,248‬‬
‫‪%٢٣‬‬
‫‪%١٢‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪317,089‬‬
‫‪83,255‬‬
‫‪54,606‬‬
‫‪%٢٧‬‬
‫‪%١٨‬‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪754,916‬‬
‫‪147,205‬‬
‫‪88,160‬‬
‫‪%٢٠‬‬
‫‪%١٢‬‬
‫‪1,072.005‬‬
‫‪230,461‬‬
‫‪142,765‬‬
‫‪%٢٢‬‬
‫‪%١٤‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪452,781‬‬
‫‪79,479.632‬‬
‫‪60,077.088‬‬
‫‪%١٨‬‬
‫‪%١٤‬‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪974,872‬‬
‫‪132,869.901‬‬
‫‪85,636.796‬‬
‫‪%١٤‬‬
‫‪%٩‬‬
‫‪14,276.53‬‬
‫‪212,349.533‬‬
‫‪145,713.884‬‬
‫‪%١٥‬‬
‫‪%١٠‬‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬
‫‪601,080‬‬
‫‪74,248‬‬
‫‪50,504‬‬
‫‪%١٢‬‬
‫‪%٨‬‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‬
‫‪1,190.765‬‬
‫‪130,088‬‬
‫‪86,229‬‬
‫‪%١١‬‬
‫‪%٧‬‬
‫‪1,791.845‬‬
‫‪204,336‬‬
‫‪136,733‬‬
‫‪%١١‬‬
‫‪%٧,٦‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٢٠٠٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٢٠٠٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٢٠٠٤‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺇﻟﻰ‬
‫‪66,823‬‬
‫‪40,947‬‬
‫‪%٢٣‬‬
‫‪%١٤‬‬
‫‪39,422‬‬
‫‪%١٠‬‬
‫‪%٥‬‬
‫‪%٧‬‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ‬
‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﺴﺘﺨﺭﺍﺝ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ‪ /‬ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫‪٩٠‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻀﻁﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪:١١ (٨‬‬
‫ـ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤـﺔ ﻟﻠﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،%٢٣‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪ ،%١٠‬ﻜﺫﻟﻙ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻘﺩ‬
‫ﺒﻠﻎ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٤‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪.%٥‬‬
‫ـ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٢‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺒﻠﻐﺕ ‪ ،%٢٨‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪ ،%٢١‬ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﻤﻨـﺴﻭﺏ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٧‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪.%١٠‬‬
‫ـ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٣‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪%٢٧‬‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻰ ‪ ،%٢٠‬ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﻤﻨـﺴﻭﺏ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٨‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ‪.%١٢‬‬
‫ـ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٤‬ﺘﺤﺴﻥ ﻤﻠﺤﻭﻅ ﻓﻲ ﻜل ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨـﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟـﻰ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٨‬ﺃﻤﺎ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﺘﻘﻠﺼﺕ ﺇﻟـﻰ ‪ %١٤‬ﻤﻘﺎﺭﻨـﺔ ﺒﻌـﺎﻡ‬
‫‪ ، ٢٠٠٣‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﻤﻨﺴﻭﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ، %١٤‬ﺃﻤﺎ‬
‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻘﺩ ﺘﻘﻠﺹ ﺇﻟﻰ ‪ ،%٩‬ﻭﻫﻜﺫﺍ ‪ ..‬ﻭﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺃﻋﻼﻩ‪ ،‬ﻨـﺭﻯ ﺃﻥ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﻤﺎ ﻫﻲ ﺇﻻ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻅﺭﻭﻑ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻤﺭﺕ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‪ ،‬ﻓﻤـﺜﻼﹰ ﻓـﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‬
‫‪ ،٢٠٠٣ ،٢٠٠٢ ، ٢٠٠١‬ﻜﺎﻨﺕ ﻫﻨﺎﻙ ﻨﺴﺏ ﻤﺘﻘﺎﺭﺒﺔ ﻨﻭﻋﺎﹰ ﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺠﻡ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻤﻨـﺴﻭﺒﺎ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ‪ .‬ﺤﻴـﺙ ﻨﻼﺤـﻅ ﺃﻥ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﺎﻨﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺃﺼﺎﺏ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ ﻭﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ‪،‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ‪-:‬‬
‫‪ : 11‬اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪ (٢‬ﯾﻮﺿﺢ اﻟﻜﺸﻒ اﻟﻜﺎﻣﻞ ‪.‬‬
‫‪٩١‬‬
‫أوﻻً‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪:‬‬
‫ـ ﺤﻴﺙ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺘﺤﻭل ﺩﻭﻥ ﻗﺩﺭﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﺒﺴﺒﺏ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺒﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭ ﻭﺍﻟﺘﻭﺘﺭ ﺍﻷﻤﻨﻲ ﻭﻫﺫﺍ ﻜﻠﻪ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺼﻔﺔ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻨﻘل ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﺯﺍﺭﻋﻴﻥ ﻤﻥ‬
‫ﺘﺼﺭﻴﻑ ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﻡ ﺴﻭﺍﺀ ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺃﻭ ﻟﻠﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻟﺤﻭﺍﺠﺯ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯿﺎً ‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪-:‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺭﺩﺩ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﺍﺘﺒﻌﺕ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺠﻴﺩﺓ‪، ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻟﻼﻗﺘﺭﺍﺽ‪ ،‬ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻔﺭﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﺩﻴﺔ‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻓﻲ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻋﻭﺍﻤل ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﻌﺭﺽ‪ ،‬ﻜﺎﺭﺘﻔﺎﻉ ﺃﺴﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﻭﺍﺸﺘﺭﺍﻁ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﻋﺎﻤل ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺍﻋﺘﺭﻯ ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺨﻠﻼﹰ ﻜﺒﻴﺭﺍﹰ ﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻤﺩﻴﻥ‬
‫ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺸﻜﻠﺕ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٦٠‬ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻭﻜﺎﻥ ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺒﻠﻐﺕ ‪ %٣٦‬ﻓﻲ ﺃﻴﻠﻭل ﻋﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٠‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﺴﻥ ﺍﻟﻁﻔﻴﻑ ﺍﻟﺫﻱ‬
‫ﻁﺭﺃ ﻋﻠﻰ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٠‬ﺇﺫ ﺒﻠﻐﺕ ‪ .%٤٤‬ﻭﺨﻠل ﺁﺨﺭ ﻴﻤﻴﺯ ﻫﻴﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﻫﻭ ﺃﻥ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻫﻲ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﻭﺘﺘﺭﻜﺯ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻋﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻜﺎﻟﺯﺭﺍﻋﺔ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ )ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻜﺭﻴﻡ‪.(٢٠٠٢ ،‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل‪:‬‬
‫ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻋﺎﻤل ﺍﻟﺘﺒﻌﻴﺔ ‪،‬ﻋﻤﻠﺕ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺯﻴﺯ ﻭﺘﺭﺴﻴﺦ ﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺒﺈﺴﺭﺍﺌﻴل‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻓﺭﺽ ﺴﻴﻁﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﺘﻭﺠﻴـﻪ ﻭﺘﺭﻜﻴـﺯ ﺍﻟـﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‬
‫‪٩٢‬‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻤﻥ ﻤﻊ ﻓﺭﺽ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤﻌﻴﻘـﺎﺕ ﺃﻤـﺎﻡ ﻤﺤـﺎﻭﻻﺕ ﺘـﺼﺩﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻁﺭﺍﻑ ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ) ﻭﻫﻲ ﻤﻌﻅﻤﻬﺎ ﻤﺼﺎﺭﻑ ﺃﺭﺩﻨﻴﺔ( ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟـﻰ‬‫ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﻤﺜﻴﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﻤﺨﺼﺹ ﺇﻟـﻰ ﺤﺠـﻡ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﻤﺜﻴﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﺠﺘﻤﻌﺔ ‪ ،‬ﻨﺎﻫﻴﻙ ﻋﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻨﻬﺎ‪ :‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻭﺫﺓ ﻋﻠﻰ ﻤـﺎ ﻨـﺴﺒﺘﻪ ‪ %٨٠‬ﻤـﻥ‬
‫ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﺘﺸﺩﺩﺓ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﺴﻨﺎﺩﻩ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺘﻌﻤل ﺒﺸﻜل ﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺭﺒﺤﻴـﺔ ﺍﻟﻤـﺸﺎﺭﻴﻊ‬
‫ﻭﺘﺩﻓﻘﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ )ﻤﻘﺩﺍﺩ ‪. (٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺘﻌﻁﻲ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﻀﻤﺎﻨﺎﹰ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺹ ) ﺍﻟﺭﻴﺱ‪.١٢(٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺒﻨﻜﻲ ﺍﻷﺭﺩﻨﻲ ﻫﻭ ﻗﻁﺎﻉ ﻤﻨﻅﻡ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻘﻴﻭﺩ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴل ﻤﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤل ﻓـﻲ ﺒﻴﺌـﺔ‬
‫ﺘﺘﺴﻡ ﺒﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺃﻋﻠﻰ ﻭﺘﻨﻅﻴﻡ ﺃﻗل )ﺍﻟﺸﻴﺦ ﺨﻠﻴل‪(٢٠٠٥،‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪ .٤‬ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺒﺄﻥ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ ﻟـﻡ ﻴﺘﺨـﺫﻭﺍ ﻗـﺭﺍﺭﺍﺕ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺭﺠﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺒﻠﺩﻫﻡ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺴﺘﻐﺭﻕ ﻭﻗﺘﺎﹰ ﻜﺒﻴﺭﺍﹰ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﺘـﺭﺽ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻨﻔﺎﺫ ﺼﺒﺭﻩ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻥ ﺫﻟﻙ ) ﺒﻠل‪.١٤(٢٠٠٥،‬‬
‫‪ 12‬ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪(٤‬‬
‫‪ : 13‬ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ ،‬ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ ))‪(٤‬‬
‫‪ : 14‬ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪(٤‬‬
‫‪٩٣‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺱ ﺍﻟﺸﺩﻴﺩ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﺠﻪ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻨﺤـﻭ‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﺩﻗﻴﻕ ﻓﻲ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺩﻯ ﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﺭﺠﻊ ) ﺍﻟﺭﻴﺱ‪.(٢٠٠٥،‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﺎﻤﻴﻥ ‪ ، ٢٠٠٥ ،٢٠٠٤‬ﻓﻘﺩ ﻟﻭﺤﻅ ﺘﺤﺴﻥ ﻤﻠﻤﻭﺱ ﻓﻲ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺤﺠﻡ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﺎﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪ ٢٠٠٤‬ﻓﻘـﺩ ﺒﻠﻐـﺕ ﻟﻠﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٨‬ﻭﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ‪ ،%١٤‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐـﺕ‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ‪ %٩ ، %١٤‬ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ، ٢٠٠٥‬ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﻠﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ‪ ،%١٢‬ﻭﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ‪ ،%١١‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻘـﺩ ﺒﻠﻐـﺕ‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ‪ %٧ ، %١١‬ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﻫﺫﺍ ﺘﺤﺴﻥ ﻤﻠﺤﻭﻅ ﻴﺭﺠﻊ ﺍﻟﻰ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻭﻀﻭﺡ ﺍﻟﺭﺅﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺂﻟﻴﺔ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ‬
‫ﺒﻌﺩ ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻷﻗﺼﻰ‪ ،‬ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺘﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻗﻌﺔ ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟـﺩﻭل ﺍﻟﻤﺎﻨﺤـﺔ‬
‫ﻟﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺘﻤﻭﻴل ‪ ،‬ﻭﺒﺩﺀ ﻋﻬﺩ ﺠﺩﻴﺩ ﻨﺤﻭ ﺒﻨﺎﺀ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪.‬‬
‫ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻟﺤﺎل ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻭﺍﻓﺩﺓ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻘﻠﺹ ﻤﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﺘﻠﻙ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺘﺤﺴﻥ ﺍﻟﻤﻠﺤﻭﻅ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻭﺍﺤﻲ ﺍﻷﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﺍﻷﻋﻭﺍﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺘـﺸﺠﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺘﻨﺸﻴﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻤﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻨﺴﺒﻲ ﻓﻲ ﺤﺠﻡ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻤﻴﻥ ‪ ٢٠٠٤‬ﻭ‪.٢٠٠٥‬‬
‫‪٩٤‬‬
‫ﻭﺒﻌﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭﻱ ﺍﻟﻜﺎﻤل ﻟﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤﻥ ﺃﺯﻤﺎﺕ‬
‫ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺒﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺘﺩﺓ ﻤﻨﺫ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻭﺤﺘﻰ ﺍﻵﻥ‪ ،‬ﻜﺎﻥ ﻟﺯﺍﻤﺎﹰ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺃﻥ ﻨﺩﻋﻡ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫ﺒﺸﻜل ﺃﻜﺜﺭ ﻭﻀﻭﺤﺎﹰ‪ ،‬ﻜﻲ ﻨﻀﻊ ﺃﻴﺩﻴﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺘﻡ ﻓﻴﻪ ﺃﺨﺫ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻫـﻡ‬
‫ﺸﺭﻴﺤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‪ ،‬ﺃﻻ‬
‫ﻭﻫﻲ ﺍﺴﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺫﻟﻙ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ‪.‬‬
‫‪٩٥‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼـل ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴــﺔ‬
‫‪٩٦‬‬
‫ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴــــﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل‪:‬‬
‫‪.١‬‬
‫ﻭﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ‪ ٣٤‬ﻓﻘﺭﺓ ﻭﺠﻬﺕ ﺒﺸﻜل ﺨﺎﺹ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﻫـﻲ ﺘـﺸﺘﻤل‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻭﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ )ﺃﻨﻅﺭ ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪(١‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﻭﻴﺸﻤل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺯﻋﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﻭﺭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٩‬‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺇﻋﺩﺍﺩ ﻓﻘﺭﺍﺘﻬﺎ‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪.‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨـــﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٤١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤــــﻭﻉ‬
‫ـ ﺘﻡ ﺼﻴﺎﻏﺔ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺘﻘﻊ ﺘﺤﺕ ﻜل ﻤﺠﺎل‬
‫ـ ﺘﻡ ﻋﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺩ )‪ (٥‬ﻤﻥ ﻤﺩﺭﺴﻲ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪) ،‬ﺃﻨﻅﺭ ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪. (٥‬‬
‫ﺼﺩﻕ ﻭﺜﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪-:‬‬
‫ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺼﺩﻕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﺠﺎﺯ ﻗﻴﺎﺱ ﻤﺎ ﻭﻀﻌﺕ ﻷﺠﻠﻪ ﺒﻤـﺎ‬
‫ﻴﺤﻘﻕ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻴﺠﻴﺏ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺌﻠﺘﻬﺎ ﻭﻓﺭﻀﻴﺎﺘﻬﺎ ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﻗﻴﺎﺱ ﺼـﺩﻕ ﺍﻻﺴـﺘﺒﺎﻨﺔ ﻤـﻥ ﺨـﻼل‬
‫ﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺼﺩﻕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻭﻯ ) ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﻴﻥ( ‪:‬‬
‫ﺘﻡ ﻋﺭﺽ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺘﻬﺎ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺎﺘﺫﺓ ﺍﻷﻜﺎﺩﻴﻤﻴﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻟﻬـﻡ‬
‫ﺨﺒﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻻﺴﺘﺭﺸﺎﺩ ﺒﺂﺭﺍﺌﻬﻡ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﻭﺍﻟﻔﻘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘـﻀﻤﻨﺘﻬﺎ‬
‫‪٩٧‬‬
‫ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﺂﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﻴﻥ ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺤﺫﻑ ﺒﻌـﺽ ﺍﻟﻔﻘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﻻ ﺘـﺭﺘﺒﻁ‬
‫ﺒﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻤﺎ ﺘﻡ ﺘﻌﺩﻴل ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻀﻤﻨﺘﻬﺎ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻭﺭﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻴﺔ ﻟﻼﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺂﺭﺍﺀ ﻤﺘﺨـﺫﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺤﻭل ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻭﻅﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻓﻲ ﻓﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ‪.‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل‪-:‬‬
‫ﻭﻫﻭ ﻤﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﻋﺩﺓ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﻭﻓﻘﺭﺍﺕ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﺎﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺒﺤﻭﺜﻴﻥ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻋﻤﻠﻬـﻡ‬
‫ﻓﻲ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻻﺴﺘﻔﺴﺎﺭ ﻋﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻠﻴل ﺃﻋﻤﻕ ﻭﺃﻜﺜﺭ ﺩﻗﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪-:‬‬
‫ﻭﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺴﺕ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﻜﻠﻬﺎ ﺘﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅـﺭ ﻤﺘﺨـﺫﻱ‬
‫ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﻤﻭﻀﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬
‫ـ ﺼﺩﻕ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺼﺩﻕ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻤﺩﻯ ﺍﺘﺴﺎﻕ ﻜل ﻓﻘﺭﺓ ﻤﻥ ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺘﻤـﻲ‬
‫ﺇﻟﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﻘﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﺼﺩﻕ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻻﺭﺘﺒـﺎﻁ ﺍﻟﺨﻁـﻲ‬
‫ﻟﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﻜل ﻓﻘﺭﺓ ﻤﻥ ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻴﻪ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﻘـﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻗـﺩ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻴﺠﺎﺒﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺩﻟﺕ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺘـﺴﺎﻕ ﺩﺍﺨﻠﻴـﺎﹰ‬
‫ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻜل ﻓﻘـﺭﺓ ﻤـﻊ ﺍﻟﻤﺠـﺎل‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﺘﻤﻲ ﺇﻟﻴﻪ‪.‬‬
‫‪٩٨‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ ) ‪( ١٠‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـــﺎل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫)‪(sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ‬
‫‪٠,٧٥٦‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺴﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻌﻨﺎﻫﺎ ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﻗـﺭﺍﺭ‬
‫‪٠,٦٨٦‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺎﻴﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‬
‫‪٠,٧٥٢‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫‪٠,٨٢٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻅﺭﻭﻑ ﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫‪٠,٧٧١‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻗﻠﺔ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫‪٠,٨١٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺒﻘـﺩﺭ ﻜـﺎﻑ ﻭﺍﻻﻟﺘﻘـﺎﺀ‬
‫‪٠,٧٤٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻭﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‬
‫‪٠,٧١٤‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٩‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻓﻘﻁ‬
‫‪٠,٨٤٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٠‬‬
‫ﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫‪٠,٨٣٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺒل ﻤﻨﺤﻪ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬
‫‪٠,٧٨٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﻟﺤﺭﻜﺔ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺩﻴﻪ‬
‫‪٠,٨٦٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٣‬‬
‫ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻪ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻗﺒل‬
‫‪٠,٥٩٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٤‬‬
‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‬
‫‪٠,٤٩٤‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻭﺤﺭﻜﺔ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪٠,٧٣٤‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ ﻗﺒل ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬
‫‪٠,٨٣٢‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﺴﺘﻜﻤﺎل ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻤﻨﻪ ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪(١٠‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﻜل ﻓﻘﺭﺓ ﻤﻥ ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل‬
‫ﺍﻷﻭل ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ١٦‬ﻓﻘﺭﺓ ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻎ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ‪ sig=0‬ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻤـﻊ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫‪٩٩‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪( ١١‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠــــﺎل‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‬
‫‪٠,٨٨٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻔﻼﺀ ﺫﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﻀﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻤﻤـﺎ‬
‫‪٠,٨٨٥‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻴﺴﺒﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﺒﻌﺽ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫‪٠,٩١٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ ﻓﻲ ﺘﻘـﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤـﺔ ﻋﻨـﺩ ﻤـﻨﺢ‬
‫‪٠,٩١٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻜﺨﻁﺎﺒﺎﺕ‬
‫‪٠,٥٢٦‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ)‪ (١١‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل ﻤـﻊ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ‪.‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻗﻭﺓ ﺍﻻﺘـﺴﺎﻕ ﺍﻟـﺩﺍﺨﻠﻲ ﺒـﻴﻥ ﻓﻘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪( ١٢‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٠,٨٠٦‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﺩ ‪ ٩٠‬ﻴﻭﻡ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫‪٠,٧٩١‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪ ٩٣‬ﻟﻌﻤل ﻤﺨﺼﺹ ﺩﻴـﻭﻥ‬
‫‪٠,٨٠٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺤﺴﺏ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺭﻗﻡ ‪ ٩٣‬ﻋﻨﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫‪٠,٧٠٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫‪٣‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـــــﺎل‬
‫ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺒﺎﺴﺘﻴﻔﺎﺀ ‪ %١٠‬ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺯﻴـﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪.‬‬
‫‪١٠٠‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٢‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﻜل ﻓﻘﺭﺓ ﻤﻥ ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل‬
‫ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ٤‬ﻓﻘﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺒﻠـﻎ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟـﺔ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ‪ sig=0‬ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(١٣‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠــــﺎل‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻴﺏ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﻭﺤﺩﻭﺙ ﺍﺨﺘﻼﺴﺎﺕ‪.‬‬
‫‪٠,٨١٩‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﻴﺅﺩﻱ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫‪٠,٣٧١‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﺒﻌﺽ ﻤـﺴﺌﻭﻟﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻓـﻲ‬
‫‪٠,٥٨٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﺨﻁـﻴﻁ ﻭﺇﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ‬
‫ﻭﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﻙ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻠﺘﺠـﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘـﻲ ﻴﻘـﻭﻡ ﺒﻬـﺎ ﻤﻭﻅﻔـﻭ‬
‫‪٠,٧٥٥‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﻔﺭﻭﻉ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻗﻴﻕ ﻟﻠﻭﺍﺠﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﻟﻜل ﻭﻅﻴﻔﺔ‬
‫‪٠,٧٥٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﺸﺘﻤﺎل ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ ﻟﻠﺼﻼﺤﻴﺎﺕ‬
‫‪٠,٧٥٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ ﺒﻘﺩﺭ ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺎﺕ‬
‫‪٠,٧١٦‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﻟﻌﻤل ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫‪٠,٦٨٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫◄ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٣‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻤـﻊ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ‪.‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻗﻭﺓ ﺍﻻﺘـﺴﺎﻕ ﺍﻟـﺩﺍﺨﻠﻲ ﺒـﻴﻥ ﻓﻘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل‬
‫ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫‪١٠١‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(١٤‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـــــﺎل‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪٠,٤٦٠‬‬
‫‪٠,٠٠١‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻤﻊ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪٠,٧٢٠‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤـﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟـﺫﻱ ﻴﻌﻤـل ﻓﻴـﻪ‬
‫‪٠,٦٣٥‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺜﺒﺎﺕ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ‬
‫‪٠,٧٤٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﻴﺅﺩﻱ ﺘﻐﻴﻴﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﻗﺩﺭﺘـﻪ‬
‫‪٥‬‬
‫‪٠,٦٨٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫◄ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٤‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﻜل ﻓﻘﺭﺓ ﻤﻥ ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل‬
‫ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ٥‬ﻓﻘﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺒﻠـﻎ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﺩﻻﻟـﺔ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ‪ sig=0‬ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(١٥‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻓﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـــﺎل‬
‫ﻤﻌﺎﻤل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﺤﺭﻜﺎﺘﻪ‬
‫‪٠,٢٧٥‬‬
‫‪٠,٩٥‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻌﺩﺓ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟـﺩﺨﻭل‬
‫‪٠,٩٨٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻫﺭﻭﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻠﺨـﺎﺭﺝ ﺒـﺴﺒﺏ ﺨـﻭﻑ ﺍﻟﻌﻤـﻼﺀ ﻤـﻥ‬
‫‪٠,٣٥٢‬‬
‫‪٠,١٤‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﻏﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭﺓ ﻟﻠﺤﺩﻭﺩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪١٠٢‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٥‬ﺃﻥ ﻜﺎﻓﺔ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻟﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻤـﻊ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴـﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﺎل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ١٦‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﺩﺭﺠﺔ ﻜل ﻤﺠﺎل ﻭﺍﻟﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻼﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‬
‫‪٠,٨٨٩‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‬
‫‪٠,٧٩١‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫‪٠,٦٨٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫‪٠,٦٥٥‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫‪٠,٩٢٧‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
‫‪٠,٨١١‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻴﺘﻀﺢ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٦‬ﺃﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﻗﻴﻡ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺴﺘﺔ‬
‫ﺩﺍﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻭﺒﺩﺭﺠﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺩﺭﺠﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻜل ﻤﺠﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁـﺎﹰ ﺩﺍﻻﹰ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ‬
‫ﺒﺩﺭﺠﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻘﻕ ﺼﺩﻕ ﺍﻻﺘﺴﺎﻕ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ ﻻﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﺒـﺸﻜل‬
‫ﻗﻭﻱ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‪:‬‬
‫ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺃﻥ ﺘﻌﻁﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻭ ﺘﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬
‫ﻤﺭﺓ ﺃﻭ ﺒﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﻋـﺩﻡ ﺘﻐﻴﻴﺭﻫـﺎ ﺒـﺸﻜل‬
‫ﻜﺒﻴﺭ ﻓﻴﻤﺎ ﻟﻭ ﺘﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻭﺯﻴﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﺩﺓ ﻤﺭﺍﺕ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺍﺕ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪١٠٣‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﺤﻘﻘﺕ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ﻤﻥ ﺜﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤـﻥ ﺨـﻼل ﻁﺭﻴﻘﺘـﻲ ﺍﻟﺘﺠﺯﺌـﺔ ‪ :‬ﺍﻟﻨـﺼﻔﻴﺔ ﻭﻤﻌﺎﻤـل‬
‫ﺍﻟﻔﺎﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ ﻭﺫﻟﻙ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺠﺯﺌﺔ ﺍﻟﻨﺼﻔﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ﺒﺘﻘﺴﻴﻡ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﻜل ﻤﺠﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻜـل ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺠﺯﺌﻴﻥ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺸﻤل ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻔﺭﺩﻴﺔ ﻭﻴﺸﻤل ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜـﺎﻨﻲ ﺍﻟﻌﺒـﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺯﻭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﺜﻡ ﺤﺴﺒﺕ ﺩﺭﺠﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل ﻭﺩﺭﺠﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻓﻲ ﻜل ﻤﺠﺎل ﻤﻥ‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﺘﻡ ﺤﺴﺎﺏ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺠﺯﺌﻴﻥ‪ ،‬ﺜﻡ ﺘﻡ ﺘﻌـﺩﻴل ﻤﻌﺎﻤـل‬
‫ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺴﻴﺒﺭﻤﺎﻥ ﺒﺭﺍﻭﻥ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻫﻲ‪-:‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ‬
‫‪= 2r‬‬
‫‪R‬‬
‫‪r+1‬‬
‫ﺤﻴﺙ ‪ = r‬ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪(١٧‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ ﻭﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻟﻜل ﻤﺠﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻟﻼﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻜل‪:‬‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺒـــﺎﻨﺔ ﻜﻜــل‪.‬‬
‫‪٤١‬‬
‫‪٠,٨٠٤‬‬
‫‪٠,٨٩١‬‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪٠,٩٣٢‬‬
‫‪٠,٩٦٥‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٠,٥٦٦‬‬
‫‪٠,٧٢٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٠,٤٣٩‬‬
‫‪٠,٦١٠‬‬
‫‪٠,٠٠٢‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٠,٢٥٥‬‬
‫‪٠,٤٠٦‬‬
‫‪٠,٠٨‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪٠,٥٨٧‬‬
‫‪٠,٧٣٩‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٠,٨٢٣‬‬
‫‪٠,٩٠٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻤﺠــﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﺒﻴﺭﺴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ‬
‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٧‬ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻤﻌﺎﻤل ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺒﻠﻎ ‪، ٠,٨٠٤‬ﻭﻫﻭ ﻗﻴﻤﺔ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﺠﻴـﺩﺓ‬
‫ﻭﺩﺍﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟﺔ ‪ ،٠,٠٥ = α‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻭﺍﻟﺜﺒﺎﺕ ﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴـﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫‪١٠٤‬‬
‫ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ ﻟـﻪ ﻤـﻨﺨﻔﺽ‬
‫ﻭﻏﻴﺭ ﻤﻌﻨﻭﻱ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟﺔ ‪ ٠,٠٥ = α‬ﻭﻟﻜﻥ ﻭﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺠﻴﺩﺓ ﻭﻤﻘﺒﻭﻟـﺔ ﻭﺘﺅﻜـﺩ‬
‫ﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﺼﻼﺤﻴﺘﻬﺎ ﻟﻼﺴﺘﺨﺩﺍﻡ‪.‬‬
‫‪.٢‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺎﻤل ﺃﻟﻔﺎ ﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪(١٨‬‬
‫ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻔﺎﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ ﻟﻼﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻜل ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻟﻜل ﻤﺠﺎل ﻤﻥ ﻤﺠﺎﻻﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﺘﺔ‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻔﻘﺭﺍﺕ‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﻤﻌﺎﻤل ﺜﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﻜﺭﻭﻥ ﺒﺎﺥ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻜل‪.‬‬
‫‪٤١‬‬
‫‪٠,٩١٢‬‬
‫ــ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪.‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪٠,٩٤٩‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٠,٧٩١‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٠,٦٦٣‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٠,١٢٣‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪٠,٦٢٦‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٠,٨٧٩‬‬
‫ﻴﺘﻀﺢ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٨‬ﺃﻥ ﻤﻌﺎﻤل ﺃﻟﻔﺎ ﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ ﻟﻼﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻜﻜل ﺒﻠﻎ ‪ ،٠,٩١٢‬ﻭﻫـﻲ ﻗﻴﻤـﺔ‬
‫ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﻭﺠﻴﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻜﺫﻟﻙ ﻓﺎﻥ ﻗﻴﻡ ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺃﻟﻔﺎﻜﺭﻭﻨﺒﺎﺥ ﻓـﻲ‬
‫ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺒﺎﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﻜﺎﻨﺕ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪ ،٠,٦٠‬ﻭﻫﻲ ﻗﻴﻡ ﺠﻴﺩﺓ ﻭﻤﻘﺒﻭﻟـﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴـﺔ‬
‫ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻭﺘﺘﻤﺘﻊ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺜﺒﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ﻗﺩ ﺘﺄﻜﺩﺕ ﻤﻥ ﺼﺩﻕ ﻭﺜﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺄﺴـﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺜﻘﺔ ﺘﺎﻤﺔ ﺒﺼﺤﺔ ﺍﻻﺴـﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﺼـﻼﺤﻴﺘﻬﺎ ﻟﺘﺤﻠﻴـل‬
‫ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪.‬‬
‫‪١٠٥‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﻭﺼﻑ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪-:‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻭﺼﻔﺎﹰ ﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ) ﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ(‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻌﻤـــــﺭ ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ١٩‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﺃﻋﻤﺎﺭﻫﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤــﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻜــــﺭﺍﺭ‬
‫‪٣٠-٢٠‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪%٢١,٣‬‬
‫‪٤٠-٣١‬‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪%٤٢,٦‬‬
‫‪٥٠-٤١‬‬
‫‪١٤‬‬
‫‪%٢٩,٦‬‬
‫‪ ٥١‬ﺴﻨﺔ ﻓﺄﻜﺜﺭ‬
‫‪٣‬‬
‫‪%٦,٤‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٧‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪ (١٩‬ﺃﻥ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺃﻋﻤﺎﺭ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺒﺸﻜل ﻋـﺎﻡ ‪ ٣٨,٣٦‬ﺴـﻨﺔ ﻭﺒـﺎﻨﺤﺭﺍﻑ‬
‫ﻤﻌﻴﺎﺭﻱ ﺒﻠﻎ ‪ ٧,٦١‬ﺴﻨﺔ ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻋﻤﺭ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺘﺭﻜﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺌـﺔ‬
‫ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪ ٤٠-٣١‬ﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٢٠‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﻤﺴﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﺔ‬
‫‪.٢‬ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻜـــﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﻤﺩﻴﺭ ﻓﺭﻉ‬
‫‪٦‬‬
‫‪%١٣‬‬
‫ﻤﺴﺌﻭل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪١٧‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪٥‬‬
‫‪%١٠,٩‬‬
‫ﻤﻭﻅﻑ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٩,١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٦‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻨﻭﻋﺕ ﻤﺴﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻭﻥ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﻤﺩﻴﺭ ﻓﺭﻉ ﻭﻤﺴﺌﻭل ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻤﺭﺍﻗﺏ ﻭﻤﻭﻅﻑ‪ ،‬ﻭﻴﻼﺤـﻅ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٠‬ﺃﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺘﺭﻜﺯﻭﺍ ﻓﻲ ﻓﺌﺔ ﻤﻭﻅﻑ ﺍﺌﺘﻤﺎﻥ ﺜﻡ ﻤﺴﺌﻭﻟﻭ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬
‫‪١٠٦‬‬
‫‪.٣‬ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٢١‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺨﺒﺭﺘﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫‪ ٥-١‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬
‫‪٤‬‬
‫‪%٨,٥‬‬
‫‪ ١٠-٦‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٤٠,٤‬‬
‫‪ ١٥-١١‬ﺴﻨﺔ‬
‫‪١٥‬‬
‫‪%٣١,٩‬‬
‫‪ ٢٠-١٦‬ﺴﻨﺔ‬
‫‪٢‬‬
‫‪%٤,٣‬‬
‫‪ ٢١‬ﻓﺄﻜﺜﺭ‬
‫‪٧‬‬
‫‪%١٤,٩‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٧‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢١‬ﺃﻥ ﻤﻌﻅﻡ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻜﺎﻨﺕ ﻟﺩﻴﻬﻡ ﺨﺒﺭﺓ ﻤﺎ ﺒﻴﻥ ‪ ١٠- ٦‬ﺴـﻨﻭﺍﺕ ﺤﻴـﺙ‬
‫ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ‪ %٤٠‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪.٤‬ﺍﻟﻤﺅﻫل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٢٢‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﻤﺅﻫﻼﺘﻬﻡ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﻫل ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﺜﺎﻨﻭﻴﺔ ﻋﺎﻤﺔ‬
‫‪١‬‬
‫‪%٢,٢‬‬
‫ﺩﺒﻠﻭﻡ‬
‫‪٥‬‬
‫‪%١٠,٩‬‬
‫ﺒﻜﺎﻟﻭﺭﻴﻭﺱ‬
‫‪٣٧‬‬
‫‪%٨٠,٤‬‬
‫ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻋﻠﻴﺎ‬
‫‪٣‬‬
‫‪%٦,٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٦‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫*ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٢‬ﺃﻥ ﻤﻌﻅﻡ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻫﻭ ﻤﻥ ﺤﻤﻠﺔ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻜﺎﻟﻭﺭﻴﻭﺱ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪.%٨٠‬‬
‫‪١٠٧‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﺠﻨـــﺱ ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٢٣‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﻨﻭﻉ ﺍﻟﺠﻨﺱ‬
‫ﺍﻟﺠﻨﺱ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﺫﻜﺭ‬
‫‪٤٣‬‬
‫‪%٩٣,٥‬‬
‫ﺃﻨﺜﻰ‬
‫‪٣‬‬
‫‪%٦,٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٦‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫* ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٣‬ﺃﻥ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺫﻜﻭﺭ‪ ،‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٩٣‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻘﺎﺒل ‪%٦‬‬
‫ﻟﻺﻨﺎﺙ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤل ) ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺭﻉ(‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٢٤‬‬
‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﺴﺏ ﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤل‬
‫ﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤل‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫‪٩‬‬
‫‪%١٨,٨‬‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻉ‬
‫‪٣٩‬‬
‫‪%٨١,٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫*ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٤‬ﺃﻥ ﻤﻌﻅﻡ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺘﺭﻜﺯ ﻤﻬﺎﻡ ﻋﻤﻠﻬﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ‪.‬‬
‫‪١٠٨‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒـــﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴـــﺎﺕ‬
‫ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﻓﺭﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺄﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ ﻤـﻥ‬
‫ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﻭﻤﺴﺌﻭﻟﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺸﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﻟﻠﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻌﺭﻓـﺔ‬
‫ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺭﺤﻠﺘﻴﻥ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻀﻤﻨﻬﺎ‬
‫ﻜل ﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻟﻜل ﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﻭﻹﺠﺭﺍﺀ ﺫﻟﻙ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻼﻤﻌﻠﻤﻲ ‪ ،sign test‬ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤـﺩﺓ ﻭﻴﻌﺘﺒـﺭ ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺒﺩﻴل ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ‪ t‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻤﻲ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻨﻪ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻟﻠﺘﺤﻘﻕ ﻤﻥ ﻤﻁﺎﺒﻘﺔ ﻭﺴﻴﻁ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻤﻊ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫـﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ )‪ (٣‬ﻨﻅـﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﻘﻴـﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻫﻭ ﻤﻘﻴﺎﺱ ﻟﻴﻜﺭﺕ ﺍﻟﺨﻤﺎﺴﻲ ﻭﻫﻭ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:١٥‬‬
‫ﻤﻭﺍﻓﻕ ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻤﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ ﺒﺸﺩﺓ‬
‫‪٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪١‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ‪١٦‬ﺒﺩﻻﹰ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ‪ t‬ﻷﻨﻪ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ) ﻻ ﻤﻌﻠﻤﻲ( ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻫﻲ ﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺭﺘﺒﻴﻪ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﺼﺢ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻤﻴـﺔ ﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﺴﻁ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﻲ‪ ،‬ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﺨﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻼﻤﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﻤـﺩ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‪ .‬ﻭﺠﺎﺀ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻗﺎﹰ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺎﹰ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒـﻴﻥ‬
‫ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ (٣‬ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻤﺜل ﺩﺭﺠﺔ ﻭﻟﻬﺎ ﻭﺯﻥ ﻨﺴﺒﻲ ‪.%٦٠‬‬
‫‪ : 15‬ﻟﻘﺪ ﺗﻢ دﻣﺞ درﺟﺔ ﻣﻮاﻓﻖ ﺑﺸﺪة ﻣﻊ ﻣﻮاﻓﻖ‪ ،‬ودرﺟﺔ ﻏﯿﺮ ﻣﻮاﻓﻖ ﺑﺸﺪه ﻣﻊ ﻏﯿﺮ ﻣﻮاﻓﻖ ﻋﻨﺪ ﻋﺮض ﺟﺪاول اﻟﺘﺤﻠﯿﻞ‪.‬‬
‫‪ 16‬ﻋﺰو ﻋﻔﺎﻧﺔ‪ ،‬اﻹﺣﺼﺎء اﻟﺘﺮﺑﻮي‪ ،‬اﻟﺠﺰء اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ ، ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﻟﻰ ﻏﺰة‪ ،‬ﻓﻠﺴﻄﯿﻦ‪،١٩٩٨ ،‬ص‪٦٣-٦٢‬‬
‫‪١٠٩‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ‪:‬‬
‫‪.١‬ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل ﺍﻷﻭل ﻜﻜـل‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﻤﻥ ﺜـﻡ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒـﺎﺭ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋـﻥ ﻭﺴـﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﻗﺩ ﺠﺎﺀﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩ‬
‫ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪( ٢٥‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻔﻘﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭﺃﺜﺭﻩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٣٩‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٧٥٤‬‬
‫‪٠,٤٥١‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺴﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻌﻨﺎﻫـﺎ‬
‫‪٢٣‬‬
‫‪%٤٧‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٣٩‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٤٦٣‬‬
‫‪٠,٦٤٣‬‬
‫ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺎﻴﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪.‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١,٠٥٥‬‬
‫‪٠,٢٩١‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪٣١‬‬
‫‪%٦٤‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪١٥‬‬
‫‪%٣٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٢,٢١٢‬‬
‫‪٠,٠٢٧‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻅﺭﻭﻑ ﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪%٥٠‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪١٧‬‬
‫‪%٣٥‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٩٣٧‬‬
‫‪٠,٣٤٩‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻗﻠﺔ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‬
‫‪٢١‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٢٢‬‬
‫‪%٤٥‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺒﻘﺩﺭ ﻜﺎﻑ‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪%٥٨‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١٤‬‬
‫‪%٢٩‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٢,٠٠٦‬‬
‫‪٠,٠٤٥‬‬
‫ﻭﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻭﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪.‬‬
‫‪٣٥‬‬
‫‪١١٠‬‬
‫‪%٧٢‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪%١٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٤,٣٧٣‬‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪Z‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫‪٩‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫‪٢٣‬‬
‫‪%٤٧‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٢١‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,١٥١‬‬
‫‪٠,٨٨٠‬‬
‫‪١٠‬‬
‫ﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪.‬‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪%٤١‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٢٣‬‬
‫‪%٤٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٣٠٥‬‬
‫‪٠,٧٦٠‬‬
‫‪١١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺒل‬
‫‪٣٢‬‬
‫‪%٦٦‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪١٤‬‬
‫‪%٢٩‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٢,٥٠٧‬‬
‫‪٠,٩٢‬‬
‫ﻤﻨﺤﻪ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬
‫‪١٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﻟﺤﺭﻜﺔ ﺤـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪%٥٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٢١‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٢٩٨‬‬
‫‪٠,٧٦٦‬‬
‫ﻟﺩﻴﻪ‪.‬‬
‫‪١٣‬‬
‫ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻪ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻗﺒل ﺍﺴﺘﻜﻤﺎل ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻤﻨﻪ ﻴﺅﺩﻱ‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠,٩١٥‬‬
‫‪٠,٣٦٠‬‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫‪١٤‬‬
‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫‪٣١‬‬
‫‪%٦٤‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١١‬‬
‫‪%٢٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٢,٩٣٢‬‬
‫‪٠,٠٠٣‬‬
‫‪١٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻭﺤﺭﻜﺔ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪%٥٨‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١,٣٢٧‬‬
‫‪٠,١٨٥‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻷﺨﺭﻯ‬
‫‪١٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪%٥٨‬‬
‫‪١‬‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٣٩‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١,١٦٧‬‬
‫ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٥‬ﻴﻼﺤﻅ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ـ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ )‪ (١٤،٨،٧،٤‬ﺘﺅﻜﺩ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﻴﻥ ﻋـﺩﺩ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻘﻭل ﺒﺄﻥ ﻭﺴـﻴﻁ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓـﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ﻋﻠـﻰ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘـﻲ‬
‫ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻀﻴﻥ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺒـﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ﻨﺠﺩ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻴﻔﻭﻕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺭﻀﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﻔﺘﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌـﺔ‪ ،‬ﻭﻫـﺫﺍ ﻴﻌﻨـﻲ ﺃﻥ‬
‫ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ )ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ( ﻴﺭﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪ -‬ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺏ‪ -‬ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺒﻘﺩﺭ ﻜﺎﻑ ﻭﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫ﺕ‪ -‬ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻭﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪.‬‬
‫ﺙ‪ -‬ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫‪١١١‬‬
‫‪٠,٢٤٣‬‬
‫‪ .١‬ﻓﻠﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ‪ %٦٤‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺴﺒﺏ ﺭﺌﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ ﻓـﻲ ﺤـﻴﻥ ‪ %٣٢‬ﻻ‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭﻭﻨﻬﺎ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﺭﺌﻴﺴﻴﺎﹰ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪ .‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟـﺔ)‪ ، (٠,٠٢٧‬ﻭﺘﺘﻔـﻕ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻤـﻊ‬
‫)ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪ ،(٢٠٠٠ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﺃﻋﻁﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﻨﺩ ﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺠﺩﺍﹰ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘﻠﺕ ﻤـﺎ ﻨـﺴﺒﺘﻪ ‪ %٩٠‬ﻤـﻥ‬
‫ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﻤﺎ ﻭﺭﺩ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﺴﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻌﺎﺭﺽ ﺫﻟﻙ ﻤﻊ ﺩﺭﺍﺴﺔ )ﻋﻤـﺭ‪،(٢٠٠٣،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺠﺭﻴﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﺃﻋﻁﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﻨﺩ ﻨـﺴﺒﺔ ﻤـﺎ ﻴﻘـﺎﺭﺏ‬
‫‪ ،%٤٠‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺭﺒﻤـﺎ‬
‫ﻴﺭﺠﻊ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﺨﺘﻼﻑ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪،‬‬
‫ﺃﻭ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ‬
‫ﻤﺜل ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻋﺒﺭ ﺍﻟﻬﺎﺘﻑ‪ ،‬ﺃﻭ ﺭﺒﻤﺎ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﻡ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺩﻡ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺤﺎﻟـﺔ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﺃﻭ ﻟﺼﻌﻭﺒﺔ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﺤﺘﻼل ﻭﻋﺯل ﺍﻟﻤﻨـﺎﻁﻕ‬
‫ﻋﻥ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺽ‪ .‬ﺃﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‪ ،‬ﺍﻋﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟـﺴﺒﺏ ﺭﺌﻴـﺴﻲ ﻭﺍﺤﺘـل ‪ %٩٠‬ﻟﻜـﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺘﺨﺘﻠﻑ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺼﻐﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻀﻔﺔ ﻓﻘﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﻟـﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﻨـﺎﻁﻕ‬
‫ﺃﺴﻬل ﻤﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻔﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٥٨‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺭﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺒﻘﺩﺭ ﻜﺎﻑ ﻭﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ‪ .‬ﻫﻭ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٢٩‬ﻴـﺭﻭﻥ‬
‫ﻋﻜﺱ ﺫﻟﻙ ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪. (٠,٠٤٥‬‬
‫ﻓﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺭﺒﻤﺎ ﻴﻭﻀﺢ ﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻭﺼﺩﻗﻪ ﺤﻭل ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺘﻨﻔﻴـﺫ ﺍﻟﻤـﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺯﻤﻊ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻪ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﻟﺫﻟﻙ ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠـل ﻟﺘﻤﻭﻴـل‬
‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻷﺠل‪ ،‬ﻜﺄﻥ ﻴﻠﺠﺄ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻗﺼﻴﺭ ﺍﻷﺠل ﻟﺸﺭﺍﺀ ﺃﺼﻭل ﺜﺎﺒﺘﺔ ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ‬
‫‪١١٢‬‬
‫ﻴﻀﻌﻑ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﺭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺒﺄﻨﻪ ﻻ ﺩﺍﻋﻲ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺒﺯﻴـﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﻁﺎﻟﻤﺎ ﻭ‪‬ﺠﺩﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﺃﻤﻭﺍﻟﻬﺎ‪ .‬ﻓﻬﻲ ﺒﺎﻟﻤﺤـﺼﻠﺔ‬
‫ﻻ ﺘﻬﺘﻡ ﺒﺎﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﻔﺴﻴﺭﻫﺎ ﻤﻤﺎ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻗﺩ ﺯﺍﺩﺕ ﻤﻥ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﻬﺎ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻭﻫﺫﺍ‬
‫ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ )ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪ ،(٢٠٠٣ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻋﻁﺎﻩ ﻭﺯﻨﺎ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﺒﺩﺭﺠﺔ ‪ %٩٠‬ﻭﺍﻋﺘﺒﺭﻩ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻤﺒﺎﺸﺭﺍﹰ ﻓـﻲ ﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ ﻭﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﺤـﺼﻭل ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻴﺴﺎﻫﻡ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ‪ ‬ﻤﺎ ﻓﻲ ﺨﻠﻕ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ .‬ﻭﻴﺘﻔﻕ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻤﻊ ﻤﺎ ﺠـﺎﺀ ﺒـﻪ‬
‫)ﺍﻟﻁﺭﺍﻭﻨﺔ‪ (٢٠٠٢،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺭﻯ ﺒﺄﻥ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻀﻤﺎﻥ ﺠﻴﺩ ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺠﻴﺩﺓ ﻫﻭ ﺒﺤـﺩ ﺫﺍﺘـﻪ‬
‫ﺘﻘﻠﻴﺹ ﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺒل ﻴﺘﻌﺎﺭﺽ ﻤﻊ ﻤﺎ ﺃﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ )ﺍﻟﺯﺒﻴـﺩﻱ‪ (٢٠٠٢،‬ﺒﺎﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻟﻭﺤﺩﻩ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺼﻨﻊ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﺒﺩﻭﺭﻩ ﻴﻭﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﻻ ﺘﻬﺘﻡ ﺒﺎﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﻌﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻘﻪ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺤﺼﻭﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﻬﻡ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻫﻭ؛ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻤﻬﻤـﺎ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﻨﻭﻋﻴﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺃﻥ ﻴﻘﺩﻤﻬﺎ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﺠﻭﺩﺘﻬﺎ ﻭﻨﻭﻋﻴﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ . ٣‬ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺃﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻭﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﺴـﺒﺏ ﺠـﻭﻫﺭﻱ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺠﺎﺀﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٧٢‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %١٢‬ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ )‪،(٠,٠٠‬‬
‫ﻓﻬﻭ ﺴﺒﺏ ﻗﻭﻱ ﻟﻨﺸﻭﺀ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻓﻜﻴﻑ ﻴﻤﻜﻨﻨﺎ ﺃﻥ ﻨﺘﺼﻭﺭ ﺃﻥ ﻴﻜـﻭﻥ ﻫﻨـﺎﻙ ﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻌﻤﻴلٍ ﺩﻭﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺍﻓﻴﺔ ﻭﻤﺴﺘﻔﻴﻀﺔ ﻟﻠﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻤﻥ ﻭﺍﻗﻊ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﻤﺩﻗﻘﺔ‬
‫ﻭﻓﻕ ﺃﺼﻭل ﻭﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﺘﻔﻕ ﻭﺭﺃﻱ ﻜل ﻤـﻥ )ﺍﻟﺨـﻀﻴﺭﻱ‪، (١٩٩٦،‬‬
‫)ﺍﻟﺠﻬﻤﺎﻨﻲ‪ (٢٠٠١،‬ﺒﺄﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺨﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺠﺩﺍﺭﺓ ﻋﻤﻴل ﻤﺎ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻻ ﺘﻌﻴﺭ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤﺎ ﻜﺎﻓﻴﺎ‬
‫ﻟﻠﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨـﺎﻡ ﻟﻠﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴـل‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪ ،‬ﻻ ﺴﻴﻤﺎ ﻭﺃﻥ ﻤﺩﻗﻘﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﺼﺎﺩﻗﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺼﺤﺔ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻓﻴﻬـﺎ ﻤـﺴﺌﻭﻟﻭﻥ‬
‫‪١١٣‬‬
‫ﻋﻥ ﺫﻟﻙ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺘﺤﻠﻴﻼﹰ ﺴﻠﻴﻤﺎﹰ ﻟﻼﺌﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﻴﻜﺸﻑ ﻋﻥ ﻋﺩﻡ ﺼﺤﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻤﻤﻜﻥ ﺃﻴﻀﺎ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺃﺼﻭل ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ‪ ،‬ﻭﻟﻌـل‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻵﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻌﺩ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﺠﻭﻫﺭﻴﺎ ﻟﻌـﺩﻡ ﺍﻋﺘﻤـﺎﺩ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻟﺫﺍ ﺍﻨﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻬﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ) ﻗﺎﺌﻤـﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪،‬‬
‫ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل( ﻟﻜﻭﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻔﺼﺢ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪. ٤‬ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌـﺔ ﻭﺍﺤـﺩﺓ ﻴـﺴﺎﻫﻡ ﻓـﻲ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﺠﺎﺀ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٦٤‬ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪، (٠,٠٠٣‬ﻫﻭ ﻋﺎﻤل ﻤﻬﻡ ﺠـﺩﺍﹰ‬
‫ﺫﻭ ﺃﺜﺭ ﺠﻭﻫﺭﻱ ﻓﻲ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٢٢‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺭﻭﻥ ﻋﻜﺱ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﺫﻟـﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫ﺍﻟﺫﻜﻲ ﻴﺠﺏ ﺃﻻ ﻴﻠﺠﺄ ﺇﻟﻰ ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻻ ﻴﻘﻊ ﻓﻲ ﺃﺯﻤﺔ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﺼل ﺒﻪ ﺇﻟـﻰ ﺤـﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﺒل ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻴﻨﻅﻡ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟـﻪ ﻤـﻥ ﻭﺍﻗـﻊ ﺘﺨﻁـﻴﻁ‬
‫ﺍﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻲ‪ ،‬ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻭﻯ ﺘﻭﻀﺢ ﻟﻪ ﻜﻴﻑ ﻴﺴﺘﻐل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﻴـﺩﺭ ﻋﻠﻴـﻪ ﻋﻭﺍﺌـﺩ ﻤـﻥ ﺸـﺄﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ!‪ .‬ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻪ ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻴﻨﻅﺭ ﺒﺼﺩﻕ ﻭﻤﻭﻀـﻭﻋﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻬﺩﻑ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻴﻪ ﻤﻥ ﻭﺭﺍﺀ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺩﺌﻲ ﻋﻠﻴـﻪ ﺃﻥ ﻴﺠـﺭ‪‬ﺏ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﻤﺘﻘﺎﺭﺒﺔ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﻜﻤﺎل ﻭﺍﻟﺴﻴﺭ ﻓﻲ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﻤﺸﺭﻭﻋﻪ‪ ،‬ﻭﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻭﻑ‬
‫ﻴﺘﻌﺭﺽ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻏﻴﺭ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ‪ ،‬ﻟﻪ ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺒﻴﺌﺔ ﻤﺜل ﺍﻟﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒـﻪ ﻭﻤـﺎ ﺒﻬـﺎ ﻤـﻥ‬
‫ﺼﻌﻭﺒﺎﺕ ﻭﺘﻌﻘﻴﺩﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ ﻭﺭﺒﻤﺎ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﺤﻅـﻲ ﺒﻨـﺴﺒﺔ ﻀـﺌﻴﻠﺔ ﻓـﻲ ﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫)ﻋﻤﺭ‪ ،(٢٠٠٣،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺠﺭﻴﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺤﻴﺙ ﺤﻅﻲ‪ ‬ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٤٩‬ﻤـﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺭﺒﻤـﺎ‬
‫ﻴﺭﺠﻊ ﺫﻟﻙ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﻫﻨﺎ ﻓﻲ ﻏﺯﺓ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﻀﻔﺔ ﺍﻟﻐﺭﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪١١٤‬‬
‫‪.٥‬ﻜﺎﻓﺔ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺍﻟـ‪ ١٢‬ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻏﻴﺭ ﺩﺍﻟـﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎﹰ ﻋﻨـﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟـﺔ‬
‫)‪،(٠,٠٥‬ﺇﺫ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎﹰ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍل ‪ ١٢‬ﻭﻋـﺩﺩ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﺃﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﺴﺒﺎﺒﺎﹰ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜـﺭ ﺇﺫ ﺃﻥ ﻭﺴـﻴﻁ‬
‫ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍل ‪ ١٢‬ﻻ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓـﻲ ﺍﻻﺴـﺘﺒﺎﻨﺔ‬
‫ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ (٣‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ ‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل ) ‪( ٢٦‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻷﻭل ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻭﺃﺜﺭﻩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻷﻭل‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺩﺭﺠﺔ ﺠﻭﺩﺓ‬
‫‪٣٥‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫‪١٧‬‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫‪٢٦‬‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪1,220-‬‬
‫‪٠,٢٢٢‬‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫‪sig‬‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‬
‫‪٢,٥‬‬
‫‪%‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٦‬ﻴﺘﻀﺢ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ )‪ (z‬ﻏﻴﺭ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻎ ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﻤﻌﻨﻭﻴﺘﻬﺎ )‪ ،٠,٢٢٢ (sig‬ﻭﻫﻲ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ‪ ،٠,٠٥‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺒﺄﻨﻪ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ‬
‫)ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻻ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴـﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺭﺃﻱ ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩ‪.‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻨﻪ ﻭﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻻ ﻴﻤﻜﻨﻨﺎ ﺍﻟﺠﺯﻡ ﺒﺄﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻫـﻲ ﺃﺴـﺒﺎﺏ‬
‫ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﻋﻠﻴﻪ ﺇﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻫـﻲ ﻟﻴـﺴﺕ ﻤـﻥ‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻭﻴﺘﻀﺢ ﻟﻨﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻭﺤﺴﺏ ﻗﻴﻤﺔ ‪ z‬ﻭﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺘﻬﺎ ‪:‬‬
‫ﻗﺒﻭل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ )ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻨﻲ ﻜﺄﺴـﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ(‪.‬‬
‫ﻭﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ) ﻴﻭﺠﺩ ﻋﻼﻗﺔ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟـﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒـﻴﻥ ﺩﺭﺠـﺔ ﺠـﻭﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ(‪.‬‬
‫‪١١٥‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ‬
‫ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻤﺠـﺎل ﻜﻜـل ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠـﻕ ‪،‬‬
‫ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻭﺴـﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒـﺎﺕ‬
‫ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫـﻭ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ (٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺭﺃﻱ )ﻤﺤﺎﻴﺩ( ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻹﺨﻼل ﺒـﺎﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﻭﻟﺘﻔـﺼﻴل ﺫﻟـﻙ‬
‫ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺒﺸﻜل ﻤﺤﺩﺩ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤـﺩﺓ ﻤـﻥ ﻋﺒـﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٢٧‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺜﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺭﻗﻡ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺤﺴﺏ‬
‫‪٢٩‬‬
‫‪%٦٠‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪٢‬‬
‫‪١٧‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%٣٥‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٦٢٢‬‬
‫‪٠٫٠٠٩‬‬
‫ﺍﻷﺼﻭل‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻔﻼﺀ ﺫﻭﻱ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﻀﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪%٤١ ٢٠‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠٫٥٩٦‬‬
‫‪.٠٫٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻤﻤﺎ ﻴﺴﺒﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻭﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫ﻜﺎﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻨﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﺒﻌﺽ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪١٥‬‬
‫‪%٣١‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٥٦٢‬‬
‫‪٠٫٠٠٢‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٩‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪%٢٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٩٢٢‬‬
‫‪٠٫٥٥‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺨﻁﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪%٥٠‬‬
‫‪٩‬‬
‫‪١٥‬‬
‫‪%٣١‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٢٨١‬‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ( ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٧‬ﻴ‪‬ﻼﺤﻅ ﻭﺠﻭﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ ،‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤـﻥ‬
‫ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ، (٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫‪١١٦‬‬
‫‪٠٫٠٢٠٠‬‬
‫ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﻓﻲ ﺍﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻭﺠﻭﺩ ﺇﺠﻤﺎﻉ ﺒﻴﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺤﺴﻡ ﺒﺎﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟـﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﻌﺘﺒـﺭ ﻤـﻥ ﺃﺴـﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺤﻴﺙ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﻋﺩﻡ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ‬
‫ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪ ،‬ﻭﻜﺎﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ ،‬ﻋﻨـﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ‬
‫)‪،(٠,٠٠٩‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ‪ %٦٠‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٣٠‬ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ‪ .‬ﻭﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﺃﻥ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻴﺅﻜﺩ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻗﻭﻱ ﺠـﺩﺍﹰ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﻠﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨـﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﺘﺒـﺎﻉ ﺃﺴـﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻭﺜﻴـﻕ ﺍﻟﺠﻴـﺩ‬
‫ﻟﻠﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﻘﻠﻴﺹ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﺠﻴﺩﺓ‪ ،‬ﺘﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﻀﻤﺎﻥ ﺤﻕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺭﺠﻭﻉ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﻘـﺩﺭﺓ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﺒﻪ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺭﺃﻱ )ﻤﺤﻤـﺩ‪ ،(٢٠٠١،‬ﺤﻴـﺙ ﺃﻥ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺭﻜﻴﺯﺓ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺭﺠﻭﻉ ﻟﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﻜﻤﺎ‬
‫ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺭﺃﻱ )ﺤﻤﻭﺩ‪ ،(١٩٩٣،‬ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﻠﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ ﻟﻠﺒﻨـﻙ ﺫﻭ ﺃﻫﻤﻴـﺔ‬
‫ﻟﻴﻜﻭﻥ ﻀﺎﻤﻨﺎﹰ ﻻﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﺤﺘﻤﺎﻻﺕ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ‪ ،‬ﻓﻬـﻭ‬
‫ﺨﻁ ﺍﻟﺩﻓﺎﻉ ﺍﻷﻭل ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻴﺭ ﺒﺎﻟﺫﻜﺭ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﻗﻁـﺎﻉ‬
‫ﻏﺯﺓ ﻭﺭﻏﻡ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻓﺈﻨﻬﺎ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺘﺴﻴﻴل ﺃﻭ ﺒﻴﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺭﻫﻭﻨـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﺒـﺴﺒﺏ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪،‬ﻭﺍﻟﻔﻠﺘﺎﻥ ﺍﻷﻤﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺃﻥ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻔﻼﺀ ﺫﻭﻭ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﻀﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻤﻤﺎ ﻴﺴﺒﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻭﺠـﺎﺀﺕ‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٠,٠٠‬ﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨـﺴﺒﺔ ‪%٥٢‬‬
‫ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٤٢‬ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺭﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻔﻼﺀ ﻜـﻀﻤﺎﻥ ﻫـﻭ ﻏﻴـﺭ‬
‫‪١١٧‬‬
‫ﻤﺠﺩﻱ ﺃﺤﻴﺎﻨﺎﹰ‪ ،‬ﻟﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻫﻨﺎ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭ ﻤﻀﻤﻭﻨﺔ ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺒﻜﻔﻼﺀ ﻗـﺩ ﻴﺘﺭﺘـﺏ‬
‫ﺃﻥ ﻴﻭﺍﻓﻕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﻔﻴل ﻷﻨﻪ ﺫﻭ ﺴﻤﻌﺔ ﺤﺴﻨﺔ ﻭﺒﻌﺩ ﻓﺘﺭﺓ ﻗﺩ ﻴﺘﻌﺭﺽ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓـﻼﺱ ﺃﻭ‬
‫ﺃﺯﻤﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﻗﺩ ﻴﻤﻭﺕ ﺍﻟﻜﻔﻴل‪ ،‬ﺃﻭ ﻴﺴﺎﻓﺭ ﻭﻫﻜﺫﺍ‪...‬ﻟﺫﻟﻙ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺠﺩﻱ ﺃﻥ ﺘﺘﻨﻭﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﻷﻨﻬﺎ ﺨﻁ ﺍﻟﺩﻓﺎﻉ ﺍﻷﻭل ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻴﺘﻔﻕ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ) ﺍﻟﺯﺒﻴـﺩﻱ‪ ، (٢٠٠٢ ،‬ﺫﻟـﻙ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺤﻭﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﻨﻘﺩ ﺒﺴﻬﻭﻟﺔ ﻭﺒﺩﻭﻥ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺤﻴﺙ ﻟـﻭﺤﻅ ﺃﻥ ﺃﻓـﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺘﻁﻠﻌﻭﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻤﺜل ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻴﺔ ) ﺤﻴﺙ ﺘﻔـﻀﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺘﺭﻜﺯ ﻋﻠﻴﻬﺎ( ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺭﺃﻱ )ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪(٢٠٠٠،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺘـﺴﻌﻰ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﻋﻭﺩﺓ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺭﻀﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﺭﻜﻴـﺯ ﻋﻠـﻰ ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ ،‬ﺇﺫ ﻴﻌﺩ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻟﻠﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﻴﺅﺨـﺫ ﻜـﺩﻋﻡ ﻟﻠﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻻ ﻴﺠﻌل ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺭﺩﻱﺀ ﻗﺭﻀـﺎﹰ ﺠﻴـﺩﺍﹰ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨـﻪ ﻴﺠﻌـل‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻗﺭﻀﺎﹰ ﺃﻓﻀل‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺃﻥ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﺒﻌﺽ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻫﻭ ﺴﺒﺏ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٥٤‬ﻋﻨﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ )‪،(٠,٠٠٢‬ﻤﻘﺎﺒـل‬
‫‪ %٣١‬ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ ،‬ﻭﻟﻌل ﺠﺎﺀﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻫﻨﺎ ﺃﻜﺒﺭ ﻟﻜﻭﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﺒﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﺴـﺎﺱ‬
‫ﻭﺍﻀﺢ ﻭﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻟﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻕ ﺃﺴﺱ ﺍﻟﺘﻭﺜﻴـﻕ ﺍﻟـﺴﻠﻴﻤﺔ‬
‫ﺤﻴﺙ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺃﻴﻀﺎ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﺒﺎﻟﻌﻘﺎﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺭﻫـﻭﻥ‬
‫ﺒﺴﻬﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻴﺘﻡ ﻓﺤﺼﻪ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﻴﺠﺎﺭﻴﺔ ﺤﺘﻰ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴـﺏ ﺒـﺸﺄﻥ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﻤﻨﺢ ﺒﻨـﺎﺀ ﻋﻠﻴـﻪ‪ .‬ﻭﻫـﺫﺍ ﻴﺘﻔـﻕ ﻤـﻊ ﺭﺃﻱ‬
‫)‪ (Camp,2004‬ﺇﻥ ﺃﻓﻀل ﺇﺴﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠﻰ ﺘﻔﺎﺩﻴﻬـﺎ‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺼﻴﺎﻏﺔ ﻭﺘﻨﻔﻴﺫ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺴﻠﻴﻤﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﻠﻀﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺒﺤﻴـﺙ ﻴـﺘﻡ‬
‫‪١١٨‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠـﻰ ﻀـﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫ﻜﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺴﺘﺜﻨﺎﺀ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ ﺇﺘﺒـﺎﻉ ﺇﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ‬
‫ﻭﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﻀﻤﺎﻥ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻤﻨﺫ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ ﻟﻠﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺃﻥ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻫﻲ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻏﻴـﺭ ﺍﻟﺩﺍﻟـﺔ‬
‫ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ‪ ،‬ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ ،(٠,٥٥‬ﺭﺒﻤﺎ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻭﺩ ﺇﻟﻰ ﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‪ ،‬ﻓـﻲ ﻤﺭﺤﻠـﺔ‬
‫ﻤﺘﺩﻫﻭﺭﺓ ﻤﻥ ﻭﻀﻌﻪ‪ ،‬ﻭﻴﻔﺘﻘﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‪ ،‬ﻤﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﺘﺴﺎﻫل ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺍﻟـﺘﺤﻔﻅ ﺍﻟﻔﻌﻠـﻲ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻭﻤـﻨﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﺩﺭﻭﺴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤـﺎﺩ‬
‫ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺨﻁﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ( ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٥١‬ﻋﻨﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ )‪(٠,٠٢‬‬
‫ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٣١‬ﻤﻌﺎﺭﻀﻴﻥ‪ ،‬ﻭﺠﺎﺀﺕ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻜﺒﺭ ﺭﺒﻤﺎ ﻴﻌﻭﺩ ﺫﻟﻙ ﻟﻜﻭﻨﻬـﺎ ﺘﻌﺘﻤـﺩ ﺒـﺸﻜل‬
‫ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻋﻠﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻭﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﺢ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻫﻭ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﺒﺸﻜل ﺃﺴﺎﺴﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺴـﻤﻌﺘﻪ ﻟـﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨـﻙ‪،‬‬
‫ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻁﺭﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩ( ﻓﺈﺫﺍ ﻟﻡ ﻴﻘﻡ ﺍﻟﻁﺭﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﺒﺎﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﺴﻭﻑ ﻴﺘﻡ ﺇﻋـﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻭﺍﻟﺘﺤﻭل ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٢٨‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪sig‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‬
‫‪%٥٢ ٢٥‬‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫‪١١٩‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫‪-٠,٩١٥‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪٠,٣٦٠‬‬
‫‪٣,٥‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٨‬ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨـﻲ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻵﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻴﺨﺘﻠـﻑ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋـﻥ ﻭﺴـﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ )ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ(‪ ،‬ﻭﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻤـﻥ ﺫﻟـﻙ ﺃﻥ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺘﻔﺎﻕ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ‪:‬‬
‫ ﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ‬‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ ﻭﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ﻋﻠـﻰ‬‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‬
‫)ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ( ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬‬
‫ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠـﺎل ﺍﻟﺜـﺎﻨﻲ ﻜﻜـل‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋـﻥ‬
‫ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﻗﺩ ﺠﺎﺀﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒـﺎﺭ ﺍﻹﺸـﺎﺭﺓ‬
‫ﻟﻌﻴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪١٢٠‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪( ٢٩‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‬
‫رﻗﻢ‬
‫ﻧﺺ اﻟﻌﺒــــــــــﺎرة‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﺩ ‪٩٠‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺤﺴﺏ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺭﻗﻡ ‪،٩٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%٢٠‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٣٤‬‬
‫‪%٧٠‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٣٫٤٦٧‬‬
‫‪٠٫٠٠١‬‬
‫‪%٤١‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٣٩‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٠٫٠٠‬‬
‫‪٠٫٠١‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫‪٢٠‬‬
‫ﻴﻭﻡ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫‪١٦‬‬
‫‪%٣٣‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٤٥‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٣٨٩‬‬
‫‪٠٫١٦٥‬‬
‫ﺭﻗﻡ ‪ ٩٣‬ﻟﻌﻤل ﻤﺨﺼﺹ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪١١‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪%٢٠‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٢٫٣٦٦‬‬
‫ﻋﻨﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺒﺎﺴﺘﻴﻔﺎﺀ ‪%١٠‬‬
‫ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻭﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٢٩‬ﻴﻼﺤﻅ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪.١‬ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﻤـﻭﻅﻔﻲ‬
‫ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﺴﺒﺏ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ‬
‫ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ %٧٠‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻘﻴﺎﻡ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ‬
‫ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٢٠‬ﻴﺨﺎﻟﻔﻭﻥ ﺍﻟﺭﺃﻱ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨـﻲ ﺃﻥ ﻫﻨـﺎﻙ‬
‫ﺘﻔﺘﻴﺵ ﺩﻭﺭﻱ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻪ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻜﻤﺎ ﻴﺅﻴﺩ ﺫﻟﻙ )ﺃﺒﻭ ﺠـﺯﺭ ‪ ،١٧(٢٠٠٦،‬ﻭﻫـﺫﺍ ﻻ‬
‫ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ .‬ﺫﻟﻙ ﻷﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻗﻭﺍﻨﻴﻥ ﻭﺘﻌﻤﻴﻤﺎﺕ ﺘﻠﺯﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬
‫ﺒﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻭﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺩﺍﺌﺭﺓ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻴﺘﻀﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ )ﺼﺒﺎﺡ‪ ( ٢٠٠٤ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻴـﺭﻯ ﺒـﺄﻥ ﻋﻤﻠﻴـﺔ‬
‫‪ : 17‬ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ‪ ،‬اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪(٤‬‬
‫‪١٢١‬‬
‫‪٠٫٠١٨‬‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﺘﻬﺩﻑ ﻟﻠﻭﻗﻭﻑ ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻭﻤﺩﻯ ﺘﻘﻴﺩﻫﺎ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻭﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺼﺤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﺴﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻜﻤﺎ ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻨﻪ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻨﻪ ﻴـﺘﻡ ﺘﻌﻠﻴـﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﺩ ‪ ٩٠‬ﻴﻭﻡ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﻭﻗﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻟـﺴﺩﺍﺩ ‪ ،‬ﻭﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ‬
‫ﺠﺎﺀﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٤١‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٣٩‬ﻴﻌﺎﺭﻀﻭﻥ ﺫﻟﻙ ‪ ،‬ﻭ ﺍﻟﺩﻻﻟﺔ ﺠـﺎﺀﺕ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫ﺒﺭﻏﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ‪ ،‬ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﻤﺴﺄﻟﺔ ﺘﻌﻠﻴﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻫﻭ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻟﻠﺘﻌﻤﻴﻡ ﺭﻗﻡ ‪ ٩٣‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ ٢٠٠١‬ﻤﻥ ﻗﺒل‬
‫ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻋﺩﺩ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠـﻰ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪ ٩٣‬ﻟﻌﻤل ﻤﺨﺼﺹ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻤـﻥ ﻗﺒـل‬
‫ﺃﻓﺭﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻻ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﺤﺴﻡ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺭﻗﻡ )‪(٩٣‬‬
‫ﻟﻌﻤل ﻤﺨﺼﺹ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﺃﻭ ﻻ ﺘﻠﺘﺯﻡ‪.‬ﻓﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٣٣‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴـﺭﻭﻥ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻘﺎﻀﻲ ﺒﻀﺭﻭﺭﺓ ﻋﻤل ﻤﺨـﺼﺹ ﻟﻠـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤـﺸﻜﻭﻙ ﻓـﻲ‬
‫ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ %٤٥،‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﺭﻭﻥ ﻋﻜﺱ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺘﺒﺎﻴﻥ ﻭﺍﻀﺢ ﻓﻲ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓـﻲ ﻫـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل‪.‬‬
‫ﻭﺘﺒﺎﻴﻨﺕ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺫﻟﻙ ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺒﻨﻭﻙ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﻤـﻴﻡ ﺤﻔﺎﻅـﺎﹰ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻭﻀﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﹰ ﺒﺎﻟﺘﻌﻤﻴﻡ‪ ،‬ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺒﻨﻭﻙ ﻻ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﺫﻟﻙ‪ .‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺒﻌـﺽ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻻ‬
‫ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﻌﻤل ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻓﻕ ﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻻ ﻴﻨﻌﻜﺱ ﺫﻟﻙ ﺴﻠﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺼـﺎﻓﻲ‬
‫ﻨﺸﺎﻁ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺫﻟﻙ ﻗﺩ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺭﻓﻊ ﺤﺠﻡ ﺨﺴﺎﺌﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻫـﺫﺍ ﻟـﻴﺱ ﻓـﻲ ﺼـﺎﻟﺢ ﺴـﻤﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﺎﻟﺘﻌﻤﻴﻡ ﺭﻗﻡ ‪ ،٩٣‬ﺤﻴﺙ ﺒﻠـﻎ ﻋـﺩﺩ ﺍﻟـﺫﻴﻥ‬
‫ﻴﻠﺘﺯﻤﻭﻥ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﻤﻴﻡ ‪ %٤٥‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٣٣‬ﻻ ﻴﻠﺘﺯﻤﻭﻥ ﺒﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺸﻲﺀ ﻴﻁﺎﺒﻕ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺇﺫ ﺃﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‬
‫‪١٢٢‬‬
‫ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻌﻤل ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﺍﻟﺘـﻲ ﻻ ﺘﻠﺘـﺯﻡ‬
‫ﺒﺫﻟﻙ ﺍﻟﺘﻌﻤﻴﻡ ﻻ ﻴﻘﺼﺩ ﺒﺫﻟﻙ ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﻜﻠﻲ؛ ﻭﺇﻨﻤﺎ ﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻨﺼﻭﺹ ﺍﻟﺘﻌﻤﻴﻡ ﻭﻫﺫﺍ ﻴـﺘﻡ‬
‫ﺘﺼﺤﻴﺤﻪ ﻭﺇﻟﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺈﻋﺎﺩﺓ ﺘﺼﻭﻴﺏ ﺃﻭﻀﺎﻋﻬﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻌﻤل ﺍﻟﻤﺨﺼـﺼﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻤـﺔ ﻟﻠـﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ‪ .‬ﻭﺭﺒﻤﺎ ﻫﺫﺍ ﻗﺩ ﻴﻭﻗﻊ ﺒﺎﻟﻤﺼﺭﻑ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﺍﻟﻬﻼﻙ ﻭﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻌﺎﺭﺽ ﻤﻊ ﻤﺎ ﺠﺎﺀ ﺒـﻪ ) ﺍﻟﺘﻤﻴﻤـﻲ ‪ (٢٠٠٢،‬ﺤﻴـﺙ ﺃﻜـﺩ ﻋﻠـﻰ ﺃﻥ ﺭﺼـﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﻤﺤﻔﻅﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺘﺤﻭل ﺩﻭﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺤﻴﺙ ﻴـﺘﻡ‬
‫ﺍﻗﺘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻤﻥ ﻓﺎﺌﺽ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻙ ﺘﺩﻋﻴﻡ ﻟﻤﺘﺎﻨﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺘﺠﻨـﺏ ﻷﻱ ﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻗﺩ ﺘﺼﻴﺏ ﺸﺭﻭﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺫﺍﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭل ﻭﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎﹰ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺤـﺴﺏ‬
‫ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺭﻗﻡ ‪ ،٩٣‬ﻋﻨﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺒﺎﺴﺘﻴﻔﺎﺀ ‪ %١٠‬ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻭﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ‬
‫ﻭﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٥٢‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻴﻭﺍﻓﻘﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻫﺫﺍ ﻫـﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩ ﻓﻌﻼﹰ ﻓﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻁﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤـﻥ ﺍﻟـﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﻱ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻷﻤﺭ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻓﻘﻁ ﺒﻌﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺩﻓﻌﺔ‬
‫ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻻ ﺘﻘل ﻋﻥ ‪ %١٠‬ﻤﻥ ﺃﺼل ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻘﺎﺌﻡ ﻭﻻ ﻴـﺘﻡ ﻋﻜـﺱ ﺍﻟﻤﺨﺼـﺼﺎﺕ ﺒﻌـﺩ ﺇﻋـﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻭﻟﺔ‪) ،‬ﻋﻭﺩﺓ ‪ ، ( ٢٠٠٦ ،‬ﺃﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻤﻀﻰ ﻋﻠﻰ ﻤﻭﻋﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺃﻱ ﺩﻓﻌﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟـﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌـﺎﺩ‬
‫ﺠﺩﻭﻟﺘﻪ ﻤﺩﺓ ‪ ٩٠‬ﻴﻭﻡ ﻓﺈﻨﻪ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﻤﺨﺼﺹ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %١٠٠‬ﺒﻐـﺽ ﺍﻟﻨﻅـﺭ ﻋـﻥ ﻗﻴﻤـﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪١٢٣‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٠‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪sig‬‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪١٩‬‬
‫‪%٨‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫‪-٣,٧١٤‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫‪٣,٥‬‬
‫ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣٠‬ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ )‪ (z‬ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻨـﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟـﺔ‬
‫)‪ ،(٠,٠٥‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻵﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﻤﺩﻯ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻴﺨﺘﻠـﻑ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋـﻥ ﻭﺴـﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴـﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‪ ،‬ﻭﻴﻌـﺯﺯ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠـﺔ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻹﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﺒﻠﻎ ‪ ٣,٥‬ﻭﻫﻭ ﻴـﺸﻴﺭ ﺇﻟـﻰ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ ﺩﺭﺠـﺔ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤﺔ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺅﻴﺩﻭﻥ ﻟـﺫﻟﻙ‬
‫‪ %٥٢‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٨‬ﻴﻌﺎﺭﻀﻭﻥ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺸﻜل ﻋﺎﻡ ﻤـﻥ ﻗﺒـل ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﻅﻡ ﺁﻟﻴﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﻤﺨﺼﺼﺎﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻻ ﻴﺭﺠﻊ ﺒﺸﻜل ﺃﺴﺎﺴﻲ ﺇﻟـﻰ ﻋـﺩﻡ ﺍﻟﺘـﺯﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ‪ ،‬ﻭﺇﻨﻤﺎ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ﻴﺠﺏ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﻋﻨﻬﺎ ﻜﻤـﺎ ﻴﺘـﻀﺢ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻷﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﺒﺎﻋﺘﻘـﺎﺩﻱ‬
‫ﻨﺎﺠﻤﺔ ﻋﻥ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﻴﺌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﻴﺸﻬﺎ ﺍﻟﺸﻌﺏ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘـﻲ ﺒـﺩﻭﺭﻫﺎ‬
‫ﺘﻌﻜﺱ ﺁﺜﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻘﺎﺌﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺒـﺸﻜل‬
‫ﻏﻴﺭ ﻤﺒﺎﺸﺭ ﺇﻟﻰ ﻨﺸﻭﺀ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﺩﻫﻭﺭ ﺒﻁﻲﺀ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﻋﻭﺍﻤل ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻴﺸﺘﺭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫‪١٢٤‬‬
‫ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻗﺼﻭﺭ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭﻋﺩﻡ ﺘﺤﻠﻴل ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺘﺤﻠﻴﻼﹰ ﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺎﹰ ﻤﻥ‬
‫ﺤﻴﺙ‪ :‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪،‬ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺼﺭﻑ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌـﺔ ﻭﺍﺤـﺩﺓ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻴل ﻭﻟﻴﺱ ﺤﺴﺏ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻌﻘﺩ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﺘﺅﻴﺩﻩ ﻭﺘﻭﺍﻓﻕ ﻋﻠﻴﻪ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪.(٢٠٠٤،‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ‪:‬‬
‫ﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﻪ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ‬
‫)ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ( ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬‬
‫ﻭﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﺍﻨﻪ )ﻴﻭﺠﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﺤـﺩﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻌﻴﺔ ﻭﺒﻴﻥ ﺍﻟﺤﺩ ﻤﻥ ﺩﺭﺠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ( ‪.‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ ‪:‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤـﻲ‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠـﻕ ﺒـﺈﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﻫﻴﺎﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒـﺎﺕ ﺃﻓـﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓـﻲ ﺍﺴـﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﻫـﻭ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺭﺃﻱ )ﻤﺤﺎﻴﺩ(‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨـﺕ ﺩﺭﺠـﺔ ﻭﻀـﻭﺡ ﺍﻟﻬﻴﻜـل‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻭﺒﻌﺽ ﺍﻷﻤﻭﺭ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﺴـﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﻭﻟﺘﻔﺼﻴل ﺫﻟﻙ ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺒﺸﻜل ﻤﺤﺩﺩ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﺠﺭﺍﺀ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ ﻤﻥ‬
‫ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻭﺫﻟﻙ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪١٢٥‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣١‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺜﺭ ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﺭﻗﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻴﺏ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﻭﺤﺩﻭﺙ ﺍﺨﺘﻼﺴﺎﺕ‬
‫‪١٧‬‬
‫‪%٣٥‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪%٤١‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪١٨‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﺒﻌﺽ ﻤﺴﺌﻭﻟﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ‬
‫‪٢٧‬‬
‫‪%٥٦‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪١٦‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫‪-١٫٠٨٠‬‬
‫‪٠٫٢٨٠‬‬
‫‪٠٫٨٧١‬‬
‫‪٠٫١٢٧‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪٢٥‬‬
‫‪%٥٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠٫١٦٢‬‬
‫‪%٣٣‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٥٢٥‬‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺇﻋﺩﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻭﺇﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﻙ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻠﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﻤﻭﻅﻔﻭ‬
‫‪١٧‬‬
‫‪%٣٥‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪%٥٨‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٤٩١‬‬
‫‪٠٫١٣٦‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﻗﻴﻕ ﻟﻠﻭﺍﺠﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﻟﻜل ﻭﻅﻴﻔﺔ‬
‫‪١٨‬‬
‫‪%٣٧‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-١٫٠٥٥‬‬
‫‪٠٫٢٩١‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﺸﺘﻤﺎل ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪%٤١‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٢٧‬‬
‫‪%٥٦‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠٫٨٧٥‬‬
‫‪٠٫٣٨١‬‬
‫ﻟﻠﺼﻼﺤﻴﺎﺕ‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ ﺒﻘﺩﺭ ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺎﺕ‬
‫‪٢١‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪%٥٠‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠٫٢٩٨‬‬
‫‪٠٫٧٦٦‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﻟﻌﻤل ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫‪٢١‬‬
‫‪%٤٣‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪-٠٫٥٨٣‬‬
‫‪٠٫٥٦٠‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣١‬ﻴﻼﺤﻅ ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻋﺩﺩ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒـﺎﺕ ﺃﻓـﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻻ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺸﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﺒﺎﻴﻥ ﻭﺍﺨﺘﻼﻑ ﺒـﻴﻥ ﺃﻓـﺭﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻬﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﺤﺴﻡ ﺒﺎﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻫﻲ‬
‫ﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﻓﻬﻲ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﺩﺍﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ‪ ،‬ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ‪ ٠,٠٥ = α‬ﺒﻤﻌﻨﻰ ﺃﻨﻬﺎ ﻟﻴﺱ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ‬
‫ﻨﺸﻭﺀ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪ ،‬ﺘﺤﺩﻴﺩﺍﹰ‪ ،‬ﻟﻠﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪ ،‬ﻓﻬﻭ ﻭﺍﻗﻊ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﻋﻥ ﺃﻱ ﻭﺍﻗـﻊ‬
‫ﺁﺨﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺠﺎﻭﺭﺓ‪ ،‬ﻓﺭﺒﻤﺎ ﻨﺠﺩ ﺃﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻫﻲ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓـﻲ‬
‫‪١٢٦‬‬
‫ﺩﻭل ﻤﺠﺎﻭﺭﺓ ﻟﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﺒل ﺇﻨﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﺩﻭﻟﺔ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪ ،‬ﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻐﺎﻟـﺏ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻀﻌﻑ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻫﻭ ﻁﺎﺒﻊ ﺍﻟﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﻹﺴـﺭﺍﺌﻴل‪،‬‬
‫ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻴﻜﻤﻥ ﻓﻲ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ ‪ ،‬ﻫﻲ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺒﻕ‬
‫ﻭﺍﻥ ﺘﺤﺩﺜﻨﺎ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺒﺨﻼﻑ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﺍﻨﻪ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﺎ ﻴﺅﻴﺩ ﺫﻟﻙ ﺃﻭ ﺤﺘﻰ ﻴﻌﺎﺭﻀﻪ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٢‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪sig‬‬
‫‪%٣٩ ١٩‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪%٥٤‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫‪-٠,٨٩٤‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪٠,٣٧١‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣٢‬ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻏﻴﺭ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻵﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﻻ‬
‫ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‪،‬ﻭﻨﺴﺘﻨﺘﺞ ﻤﻥ ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺘﺒﺎﻴﻥ ﻜﺒﻴﺭ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤـﺎ ﻴﺘﻌﻠـﻕ ﺒﺎﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﺼـﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪.‬‬
‫ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‪:‬‬
‫ـ ﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﻪ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤـﻭل‬
‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ ﻭﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﻪ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤـﻭل‬‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻬﻴﻜل ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪١٢٧‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ‪-:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﻤﻭل ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﻭﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨﻁـﻲ )‪ ،(linear Regression‬ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻭﻫﻤﻴﺔ )‪ ،(dummy variables‬ﻟﺘﻤﺜﻴل ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴـﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻘﻠﺔ‬
‫ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺘﺎﺒﻊ )ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ(‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠـﻲ ﺘﻭﻀـﻴﺢ ﻟﻁﺒﻴﻌـﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺘﺎﺒﻊ‪ :‬ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺭﻗﻡ ‪ ٢٤‬ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻭ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻜﻠﻲ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺤﻭﻴل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻜﻤﻲ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺃﺨﺫ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻜـل ﻓﺌـﺔ‬
‫ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٣‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ‬
‫‪%٥-١‬‬
‫‪%٣‬‬
‫‪%١٠-٦‬‬
‫‪%٨‬‬
‫‪%١٥-١١‬‬
‫‪%١٣‬‬
‫‪%٢٠-١٦‬‬
‫‪%١٨‬‬
‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪%٢٠‬‬
‫‪%٢٣‬‬
‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪ :‬ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ‪ %٢٣‬ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺌﺔ ﻤﻥ ‪ ٢٥-٢١‬ﻋﻠﻤﺎﹰ‪ ،‬ﺒﺄﻨﻪ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺃﻱ ﺇﺠﺎﺒﺔ ﻀﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺌﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ‬
‫ﻤﺴﺘﺜﻨﺎﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل‪.‬‬
‫ﻭﻗﺩ ﺘﻡ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺘﺎﺒﻊ ﺍﻟﺭﻤﺯ )‪(y‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪ :‬ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺭﻗﻡ )‪ (١١‬ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﻭﻫﻭ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﻨﻭﻉ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻭﻟﻪ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﻴﻨﻘﺴﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺇﻟﻰ ﺨﻤﺱ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪١٢٨‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٤‬‬
‫ﺍﻟﺭﻗﻡ ﻨﻭﻉ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﺭﻤﺯ‬
‫ـ ﻭﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ ‪١‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻴﻤﻭل ﻤﺜل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪.‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫‪C‬‬
‫ـ ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ ‪ ٥‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻻ ﻴﻤﻭل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪.‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫‪I‬‬
‫ـ ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ )‪ (١‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻴﻤﻭل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻭﺍﻟﺭﻗﻡ‬
‫‪٣‬‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫‪A‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫‪B‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫‪P‬‬
‫)‪ (٥‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ )‪ (١‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻭﺍﻟـﺭﻗﻡ )‪(٥‬‬
‫ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ )‪ (١‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﻭﺍﻟﺭﻗﻡ )‪ (٥‬ﻓﻲ‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻭﻴﺄﺨﺫ ﺍﻟﺭﻗﻡ )‪ (١‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻭﺍﻟـﺭﻗﻡ )‪ (٥‬ﻓـﻲ‬
‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻭﻴﻠﻪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ‪ /‬ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ‬
‫ﻭﺒﺈﺘﺒﺎﻉ ﻁﺭﻴﻘﺔ )‪ (Stepwise‬ﻹﺠﺭﺍﺀ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨﻁﻲ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﺘـﺎﺒﻊ ‪ ،y‬ﻭﺍﻟﻤﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻭﻫﻤﻴﺔ )‪ (P, B, A, I,C‬ﻭﺠﺩ ﺃﻥ )ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ( ﺍﻟﻭﺤﻴﺩ ﺫﻭ ﺍﻷﺜﺭ ﺍﻟﻤﻌﻨـﻭﻱ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ )‪ (A‬ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺜل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﺃﻥ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻷﺨـﺭﻯ ﻭﻫـﻲ )ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺍﻟـﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‪،‬ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ( ﺘﻡ ﺤﺫﻓﻬﺎ ﻤﻥ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻌﺩﻡ ﺘﺄﺜﻴﺭﻫﺎ ﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻱ ﻭﻋﺩﻡ ﻤﻌﻨﻭﻴﺘﻬﺎ ﺍﻹﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺘﻔﺴﻴﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﺩﺜﺔ ﻓﻲ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ ﻴﻤﻜﻥ ﻜﺘﺎﺒﺔ ﻨﻤـﻭﺫﺝ ﺍﻻﻨﺤـﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺨﻁﻲ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻱ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪= 0.459‬‬
‫‪R‬‬
‫‪R² = 0.184‬‬
‫‪= 7.994‬‬
‫‪= ٠,٠٠٨‬‬
‫‪F‬‬
‫‪4.750 + 4.917 A‬‬
‫)‪(1.065) (1.739‬‬
‫)‪( 4. 460) ( 2. 827‬‬
‫)‪( 0. 000) ( 0. 008‬‬
‫)ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻻﺭﺘﺒﺎﻁ(‬
‫)ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﺩل(‬
‫)ﻗﻴﻤﺔ ‪(F‬‬
‫‪sig F‬‬
‫‪١٢٩‬‬
‫=‪Y‬‬
‫‪:‬‬
‫‪Std Error:‬‬
‫‪T-value‬‬
‫‪Sig ( t ) :‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﺩل ‪ R−²‬ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘل )‪ (A‬ﻭﺍﻟـﺫﻱ ﻴﻤﺜـل ﺍﻟﻨـﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻴﻔﺴﺭ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %١٨,٤‬ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﺩﺜﺔ ﻓﻲ ﻤﺘﻭﺴﻁ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ‪.‬‬
‫ﻜﻤﺎ ﻴﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘل )‪ (A‬ﻤﻌﻨﻭﻱ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺩﻻﻟﺔ )‪. (0.05‬‬
‫ﺘﻔﺴﻴﺭ ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ‪-:‬‬
‫ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻻﻨﺤﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟـﻰ ﺇﺠﻤـﺎﻟﻲ ﺤﺠـﻡ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺡ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﺒﻠﻎ ‪ %٩,٦٦٧‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻤﻭل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻭﻗـﺩ‬
‫ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪Y=4.750 + (4.917) (1) = 9.667%‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻭﺠﻪ ﻨﺤﻭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻴﺘﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨـﺴﺒﺔ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‬
‫ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%٤,٩١٧‬ﻭﻫﺫﺍ ﻴﻁﺎﺒﻕ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻴﻌﺯﻯ ﻟﻤﺎ ﻴﺘﺤﻤﻠﻪ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﻘﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟـﻡ‬
‫ﺘﻜﻥ ﺒﻤﺤﺽ ﺍﻟﺼﺩﻓﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺴﻴﺔ ﻤﺜل ﺘﺠﺭﻴﻑ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻻﺤـﺘﻼل‬
‫ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪،‬ﻭﻋﺩﻡ ﻤﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﺯﺍﺭﻋﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﻭﻴﻕ ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﻡ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﻌـﺎﺒﺭ ﺒﺎﻹﻀـﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺯﺭﻭﻋﺎﺕ ﺒﺴﺒﺏ ﺒﻌﺽ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪ .‬ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺘـﺴﺒﺏ ﻓـﻲ ﻋـﺩﻡ‬
‫ﻤﻘﺩﺭﺘﻬﻡ ﻋﻠﻰ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺤﺼﻠﻭﺍ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻔﺴﺭ ﻟﻨﺎ ﺘﺤﻔﻅ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﺍﻟﺸﺩﻴﺩ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺒﺎﻹﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻨـﻪ ﻴـﺄﺘﻲ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒـﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓﹰ‪ ،‬ﻭﻟﻌل ﻫﺫﺍ ﻴﺘـﻀﺢ ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺠﺩﻭل‪ ،‬ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﻟﺒﺤﺙ‪-:‬‬
‫‪ 18‬أﻧﻈﺮ اﻟﻤﻠﺤﻖ )‪ (١‬ﺳﺆال رﻗﻢ ‪ ١٦‬ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺒﺎﻧﺔ‬
‫‪١٣٠‬‬
‫‪١٨‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪(٣٥‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﻴﻭﻀﺢ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻟﻜل ﻗﻁﺎﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%١٣,٣‬‬
‫‪١٢‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪٣٨,١‬‬
‫‪١٢,٥‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪١٦‬‬
‫‪%٩٦,٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪%٣٨,١‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%٢٦,٧‬‬
‫‪٩‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪%٣١‬‬
‫‪%٧,٥‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٩‬‬
‫‪%٢١,٤‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪%١٦,٧‬‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫‪٦‬‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫‪٥‬‬
‫‪%١١,٩‬‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫‪٢٧‬‬
‫‪%٦٧,٥‬‬
‫‪٥‬‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫‪٢‬‬
‫‪٤,٨%‬‬
‫‪١١‬‬
‫‪٢٦,٢‬‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫‪٦‬‬
‫‪%١٤,٣‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٢,٤‬‬
‫‪%٢٢,٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪٨‬‬
‫‪%٢٠‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪%١٩‬‬
‫‪%١٢,٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٢٤‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪%١٧,٨‬‬
‫‪٤٥‬‬
‫‪-‬‬
‫‪٤٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪-‬‬
‫‪٤٠‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪%٩,٥‬‬
‫‪٤٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪%٥٧,١‬‬
‫‪٤٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.١‬ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﻪ ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘـل‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٦٧,٥‬ﺤﺴﺏ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺯﻯ ﺫﻟـﻙ ﻜﻤـﺎ ﺫﻜﺭﻨـﺎ‬
‫ﺴﺎﺒﻘﺎﹰ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻨﻅﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺃﺒﺭﺯ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻨﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺘﻤﻭﻴل ﻫﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻤﻬﻡ‪ ،‬ﻭﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﻀﻤﻨﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴـﻭﺩ ﺍﻟﺘـﻲ ﻴﻔﺭﻀـﻬﺎ ﺍﻻﺤـﺘﻼل‬
‫ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﺘﺠﺭﻴﻑ ﻭﺩﻤﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺒﺎﻟﺨـﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻤﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﺃﻱ ﺘﻌﺜﺭ ﺃﻭ ﻓﺸل ﻟﻠﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﺴﺒﺏ ﻋﺩﻡ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻟﻘﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﺅﻴﺩ ﺫﻟﻙ ) ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ (٢٠٠١،‬ﺤﻴﺙ ﻀﻴﻕ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴـﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀـﻭﻥ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻤﺜﻼ‪ :‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻁـﺎﺒﻭ ﻻ ﺘﺘﻌـﺩﻯ ‪ %٢٠‬ﺒﻴﻨﻤـﺎ‬
‫‪ %٨٠‬ﻤﻨﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﺨﺫ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻟﻬﺎ ﺇﻀﺎﻓﺔ ﺇﻟـﻰ ﻋـﺩﻡ ﻭﺠـﻭﺩ ﺇﻁـﺎﺭ ﺇﺩﺍﺭﻱ ﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺭﻫﻭﻨﺎﺕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻨﻘﻭﻟﺔ ﻭﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺴﺠل ﺭﻫﻭﻨﺎﺕ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺃﻥ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺘﻤﻠﻴﻙ ﺍﻟﺸﻘﻕ ﻏﻴـﺭ ﺠـﺎﻫﺯ‬
‫ﺤﺘﻰ ﺍﻵﻥ‪.‬‬
‫‪١٣١‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﻭ ﻴﺅﻜﺩ ﺼﺤﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ‪ ،‬ﻤﺎ ﺘﻭﺼﻠﺕ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﺤﺩﻴﺩﺍﹰ ﺩﺭﺍﺴﺔ )ﻤﺤﻤـﺩ‪(٢٠٠١،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺠﺭﻴﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺒﻴﻨﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋـﻲ ﻤـﻥ ﺃﻜﺜـﺭ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ‪ ،‬ﻴﻠﻴﻪ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ .‬ﻭﻟﻴﺱ ﻫﺫﺍ ﺒﻐﺭﻴـﺏ ﺤﻴـﺙ ﺃﻥ ﺍﻟـﺴﻭﺩﺍﻥ ﺒﻠـﺩ‬
‫ﻀﻌﻴﻑ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﹰ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﺸﺎﺒﻪ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺭ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ‪ ‬ﻤﺎ ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓـﻲ‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﻠﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٣٨,١‬ﺤﺴﺏ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻴﻠﻴﻪ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜـﺔ ﺒﻨـﺴﺒﺔ ‪%٩٦,٥‬‬
‫ﺤﺴﺏ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘـل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒـﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌـﺔ ﺒﻨـﺴﺒﺔ‬
‫‪ %٢٢,٢‬ﺤﺴﺏ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻭﺃﺨﻴﺭﺍﹰ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﺤﻴﺙ ﻭﺼل ﺇﻟﻰ ‪ %٥٧,١‬ﺤﺴﺏ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻤﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻤﺎ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﺎﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻜﺎﻨﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪١٩‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ )‪(٣٦‬‬
‫ﺠﺩﻭل ﻴﻭﻀﺢ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻟﻜل ﻗﻁﺎﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫‪19‬‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪٥‬‬
‫‪١٠,٩‬‬
‫‪١١ %٢٣,٩ ١١ ٢٦,١ ١٢‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١٣,٦‬‬
‫‪١٥ ٣٤,١ ١٥‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪٢٤‬‬
‫‪٥٥,٨‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪٧,١‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪١٨,٦‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪٧‬‬
‫‪%٩,٣‬‬
‫‪١٣,٦‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪١٥ %٢٦,٢ ١١ ٢٦,٢ ١١‬‬
‫‪١١,٦‬‬
‫‪٣٥,٧‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٩,٣‬‬
‫‪٢٦‬‬
‫‪٢,٣‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪%٩,٣‬‬
‫أﻧﻈﺮ اﻟﻤﻠﺤﻖ )‪ (١‬ﺳﺆال رﻗﻢ ‪ ١٧‬ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺒﺎﻧﺔ‬
‫‪١٣٢‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪٢٣,٩‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪٣‬‬
‫‪١‬‬
‫‪١٦,٣‬‬
‫‪%٣٤,١‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%١٥,٢‬‬
‫‪%٤,٥‬‬
‫‪%٧‬‬
‫‪%٤,٨‬‬
‫‪٦٠,٤٥‬‬
‫‪٦٠,٤٥‬‬
‫‪%‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪٤٦‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٤٤‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٤٣‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٤٢‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪٤٣‬‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫‪ .١‬ﻴﻼﺤﻅ ﻤﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻫﻭ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻌﺜـﺭﺍﹰ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ ﺍﺤﺘـل‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪،%٥٥,٨‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﺯﺯ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺘﺭﺘﺒﻴﻪ ﻓﻲ ﺩﺭﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﺅﻴﺩ ﺫﻟﻙ ) ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ ‪ (٢٠٠١،‬ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﻫﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺘﺭ ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋـﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻤﻨﻬﺎ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻴﻠﻴﻪ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺃﻴﻀﺎ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﺤﺘل ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﺘﻌﺜـﺭ ﺘـﺼل‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ ، %٣٤,١‬ﻭﻟﻘﺩ ﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺃﻴﻀﺎﹰ )ﻤﺤﻤﺩ‪، ،(٢٠٠١،‬ﻓﻘﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻴﻪ‬
‫‪ %٢٩‬ﻤﻥ ﺇﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﺒﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﻭﺍﺭﺩ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﺴﻴﻥ ﺍﻟﻘﺎﻋـﺩﺓ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴـﺔ ﻟﻬـﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﺤﺩ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻭل ﻋﻠﻴﻬـﺎ ﻓـﻲ ﺘﺤـﺴﻴﻥ ﺃﻭﻀـﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪،‬ﺨﺎﺼﺔ ﺘﺼﺤﻴﺢ ﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺇﻨﺘـﺎﺝ ﺍﻟـﺴﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺃﻥ ﺘﺤل ﺠﺯﺌﻴﺎﹰ ﻤﺤل ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺇﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒـﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ ‪.‬‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻁﻠﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻤﻊ ﻤﺎ ﻴﺘﻨﺎﺴﺏ ﻤـﻊ ﺃﻫﻤﻴـﺔ‬
‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﻴﻀﻴﻔﻪ ﻟﻠﻘﻁﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﻴﻴﻥ ﻤﻥ ﺃﺠـل ﺘﻁـﻭﻴﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﻨﻭﻟﻭﺠﻴﺎ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ ﻟﻠﺘﺼﻨﻴﻊ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻓﻜﺎﻨﺕ ﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%٢٦,٢‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ‪ ،‬ﻓﻬـﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ‪،‬‬
‫ﻴﺸﻜل ﺭﺍﻓﻌﺔ ﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺇﺫﺍ ﻤﺎ ﺃﺤﺴﻥ ﺘﺨﻁﻴﻪ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭﻩ‪ ،‬ﻓﺘﻤﻭﻴﻠـﻪ ﻴـﺴﺎﻫﻡ ﻓـﻲ‬
‫ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺒﻁﺎﻟﺔ‪ ،‬ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻁﻠﻴﻥ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤل ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‬
‫ﻜﺎﻨﺕ ﺘﻌﻤل ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﺇﺴﺭﺍﺌﻴل‪ ،‬ﺇﺫ ﻋﻤل ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﺭﺒﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪ ٢٠٠٠‬ﺤﻭﺍﻟﻲ ‪ ١٤٥‬ﺃﻟﻑ ﻋﺎﻤل‪) ،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﺭﺍﺯﻕ‪ (٢٠٠٣،‬ﻨـﺼﻔﻬﻡ ﻜـﺎﻥ‬
‫‪١٣٣‬‬
‫ﻴﻌﻤل ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺎﻨﺤﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻟﺩﻋﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻭﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،.%٢٤‬ﺤﻴﺙ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﻤﻥ ﺃﻗـل ﺍﻟﻘﻁﺎﻋـﺎﺕ‬
‫ﺘﻌﺜﺭﺍﹰ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻟﻠﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁـﺎﻉ‪ ،‬ﺤﻴـﺙ ﻋﻤﻠـﺕ ﻭﺯﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﺭﻴﺭ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺒﻌﻴﺔ ﻹﺴﺭﺍﺌﻴل‪ ،‬ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﻨﺢ ﻭﻜﺎﻻﺕ ﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﻟﻠﺘﺠـﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﻴﻥ ﺒﺸﻜل ﺘﻡ ﻓﻴﻪ ﺍﻨﻔﺘﺎﺡ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ .‬ﻤﻤـﺎ‬
‫ﻴﺴﺎﻫﻡ ﻓﻲ ﺤﺭﻴﺔ ﺍﻟﺤﺭﻜﺔ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﻤﺴﺔ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻷﻓﺭﺍﺩ‪ .‬ﻓﻬﺫﺍ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺃﻗل ﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫ﻻ ﺘﺨﺎﻁﺭ ﺒﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺇﻻ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺠﻴﺩﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﺩﺭﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ‪ ،‬ﻭﻟﺩﻴﻬﻡ ﺫﻤﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺎﻓﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻴﺴﺎﻫﻤﻭﻥ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺠﻴﺩﺓ‪ ..‬ﻫﻜﺫﺍ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪.‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺍﻨﻪ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ‬
‫ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﻤﻭل ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﻭﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﻭﺠﻭﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻨﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﻤﻭل ﻤـﻥ ﻗﺒـل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺳﺎدﺳﺎً‪ :‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺩﺴﺔ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ﺤـﻭل ﺍﻷﺴـﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒـﺎﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺘﻡ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤـﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻜﺎﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺭﺃﻱ )ﻤﺤﺎﻴﺩ ( ﻭﻟﻬﺎ ﻭﺯﻥ ﻨـﺴﺒﻲ ‪، %٦٠‬ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫‪١٣٤‬‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺃﻡ ﻻ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓﻘﺩ ﺘﻡ ﺇﻴﺠـﺎﺩ ﺍﺨﺘﺒـﺎﺭ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٧‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺜﺭ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺭﻗﻡ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪٤٦‬‬
‫‪%٩٥‬‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫‪١‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻤﻊ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ‬
‫‪٢٩‬‬
‫‪%٦٠‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪٣‬‬
‫ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﺫﻱ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺭﻀﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻴﺅﺩﻱ ﺘﻐﻴﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%٢‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٦٫٤١‬‬
‫‪-٨‬‬
‫‪٠٫٠٠‬‬
‫‪%٢٧‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٢٫٣١‬‬
‫‪-٥‬‬
‫‪٠٫٠٢١‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٥٫٥٧‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٢٫٠٠‬‬
‫‪-٦‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٢٫٤٤‬‬
‫‪-٠‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٤١‬‬
‫‪%٨٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪٣‬‬
‫‪%٦‬‬
‫ﻴﻌﻤل ﻓﻴﻬﺎ ﻟﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪%٥٨‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪١٤‬‬
‫‪%٢٩‬‬
‫ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫‪٣٠‬‬
‫‪%٦٢‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪١٣‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫‪%٢٧‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﺘﻀﺢ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪-: (٣٨‬‬
‫ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ‪ ، (٠,٠٠) sig‬ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﺒﺎﺴﺘﻔﺘﺎﺀ ﻭﺍﺤﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻭﻫﻲ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻋﻨـﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ) ‪ ،(٠,٠٠‬ﺤﻴـﺙ ﺃﻜـﺩ ﺠﻤﻴـﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﺒﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٩٥‬ﻭﺒﺎﺴﺘﻔﺘﺎﺀ ﻭﺍﺤﺩ ﺒﻤﺩﻯ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﺍﻟﺫﻱ ﻭﻗـﻊ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺒﻼ ﺸﻙ ﻋﺩﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ‪ .‬ﻓﻤﺎ ﻤﻥ ﺸﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻤـﺭ ﺒﻬـﺎ ﺍﻷﺭﺍﻀـﻲ‬
‫‪١٣٥‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫‪٠٠٫٠٠‬‬
‫‪٠٫٠٤٥‬‬
‫‪٠٫٠١٥‬‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻫﻲ ﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﺫﻟﻙ ﺃﻥ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﻻ ﻴﻤﻠﻙ ﺤﺭﻴﺔ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻬﻭ ﻴﻘـﻊ‬
‫ﺘﺤﺕ ﺤﺼﺎﺭ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻜﺎﻤل ﻴﻌﻴﻕ ﺤﺭﻴﺔ ﺤﺭﻜﺘﻪ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴـﺔ ﺍﺴـﺘﻴﺭﺍﺩﺍﹰ‬
‫ﻭﺘﺼﺩﻴﺭﺍﹰ‪.‬‬
‫ﻭﻴﻌﺎﻨﻲ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻤﻥ ﻨﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﻀﻴﻕ ﻓﺭﺹ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻊ ﻗﻠﺔ ﻓـﺭﺹ ﺍﻟﻌﻤـل‬
‫ﻭﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻷﺠﻭﺭ ﻭﺼﻌﻭﺒﺔ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻟﻠﺸﺨﺹ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ ﻤﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﻤـﻥ ﺤﺠـﻡ‬
‫ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺤﺩ‪ ‬ﺴﻭﺍﺀ ﻤﻊ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻤﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﻁﻠﺏ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺒﻜﺎﻓﺔ ﺃﺒﻌﺎﺩﻩ ﻭﻤﻜﻭﻨﺎﺘﻪ ﻭﺃﻨﺸﻁﺘﻪ ﻭﻗﻁﺎﻋﺎﺘﻪ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴـﺔ ﻭﻏﻴـﺭ‬
‫ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻴﺔ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﻟﻨﻬﻭﺽ ﺒﻪ‪ ،‬ﻭﺇﻨﻌﺎﺸﻪ ﻤﻥ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻟﻤﺘﻌﻤﻘـﺔ ﻓﻴـﻪ ‪ ،‬ﻷﻥ ﻭﺠـﻭﺩ ﺍﻗﺘـﺼﺎﺩ‬
‫ﻀﻌﻴﻑ ﻴﺨﻠﻑ ﻗﻁﺎﻉ ﻤﺼﺭﻓﻲ ﻀﻌﻴﻑ‪ ،‬ﻭﻭﺠﻭﺩ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻗﻭﻱ ﻴﺨﻠﻑ ﻗﻁﺎﻉ ﻤﺼﺭﻓﻲ ﻗﻭﻱ ﻭﻤـﺴﺘﻘﺭ‬
‫ﻭﺁﻤﻥ ﻭﻗﺎﺩﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺴﺎﻁﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﻌﺒﺌﺔ ﺍﻟﻤﺩﺨﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻤﻨﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﻜـﻭﻥ ﻗـﺎﺩﺭ ﻋﻠـﻰ ﻤﻭﺍﺠﻬـﺔ ﻭﺍﻤﺘـﺼﺎﺹ ﺍﻟـﺼﺩﻤﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻜﺴﺔ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ أﻛﺪه )‪ (QZAWA, 1999‬ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺒـﺸﻜﻠﻬﺎ ﺘﻠﻌـﺏ ﺩﻭﺭﺍﹰ‬
‫ﺭﺌﻴﺴﻴﺎﹰ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺨﻠﻕ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻭﺤﻴﺩ ﺍﻷﻜﺜـﺭ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺃﺠﻤﻊ‪ .‬ﻭﻴﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺴﺭﻴﻊ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﺇﺫ ﺃﻥ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺘﻌﺩ ﻤﺴﺄﻟﺔ ﻤﻬﻤﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺼﻴﺎﻏﺔ ﺇﺴـﺘﺭﺍﺘﻴﺠﻴﺔ ﻨﺎﺠﺤـﺔ ﻟﻠﻨﻤـﻭ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﺍﻟﺴﺭﻴﻊ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻋﺩﻡ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻤﻊ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻫﻲ ﺴﺒﺏ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﻋﻨﺩ ﺩﺭﺠﺔ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ (٠,٠١٢‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ‬
‫ﺠﺎﺀﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%٦٠‬ﻓﻬﻡ ﻴﺭﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻏﺎﻟﺒﺎﹰ ﺘﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﻤـﻥ ﻭﺭﺍﺀ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺘﺏ ﺩﻭﻥ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻸﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺁﺜـﺎﺭ ﺴـﻠﺒﻴﺔ‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺒﻁﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺭﻜﻭﺩ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺕ ﻤﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻤﻤﺎ ﻴﺅﻭل ﺒﺎﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴـﺔ ﺇﻟـﻰ‬
‫‪١٣٦‬‬
‫ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻟﻌﺩﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟـﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﻓﺎﻟﻘﻁﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠـﺔ‬
‫ﺒﺎﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻭﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻭﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﻫﻲ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﻴﺒﻨﻰ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ‪ .‬ﻓﻬـﻲ‬
‫ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺘﻤﻭﻴل ﺤﺘﻰ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﺘﻌﻤل ﻭﺘﻨﺘﻌﺵ ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﺍﻟﻤﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺘﺨـﺸﻰ ﻤـﻥ‬
‫ﺘﻤﻭﻴل ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺩﻭﻥ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻓﺘﻠﺠﺄ ﺇﻟﻰ ﺇﻋﻁﺎﺀ ﺃﻭﻟﻭﻴﺔ ﻟﻠﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﻁﺔ ﻤﺜل ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻤﺘﺠﺎﻫﻠـﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﺨﻭﻓﺎﹰ ﻤﻥ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ‪ .‬ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻷﻨﺸﻁﺔ ﻓﻲ ﻅل ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻗﻭﻱ ﻭﻓﻌﺎل ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺸﺭﻴﻜﺎﹰ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺜل ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺃﺤـﺩ ﺍﻟﺭﻜﻴـﺯﺘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻠﺘﻴﻥ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻬﻤﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﻭﺘﺘﻤﺤﻭﺭ ﺤﻭﻟﻬﻤﺎ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﺤﻜﻴﻡ ﻟﻪ ﺩﻭﺭ ﺒﺎﺭﺯ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻌﺘﺒـﺭ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻷﺴﺎﺴﻲ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪ .‬ﺤﻴﺙ ﻴﺅﻴﺩ ﺫﻟـﻙ )ﺍﻟﺯﺒﻴـﺩﻱ‪ (٢٠٠٢،‬ﺍﻟـﺫﻱ‬
‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻭﺍﻟﻤﻼﺌﻡ ﻫﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﻜﺎﺌﺯ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ‪ ٢٠‬ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻘﺼﻭﺩ ﺒﻬﺎ ﻫﻲ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤ‪‬ﺤ‪‬ﻠل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﻓﻴﻪ ﻜل ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻭﺍﻟﻌﻤﻴـل ﻁـﺎﻟﺏ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﻤﺩﻯ ﺘﻨﺎﺴﺏ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻤﻊ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ‬
‫ﻤﻥ ﻋﺩﻤﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺄﺜﺭ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﻤﻨﺎﺥ ﺒﺸﻜل ﺃﻭ ﺒﺂﺨﺭ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻜﺫﻟﻙ ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺭﻗﻡ ) ‪ (٣٧‬ﺃﻨﻪ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‪.‬ﻫـﻲ ﺴـﺒﺏ ﻤـﻥ‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ (٠,٠٠‬ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٨٥‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ‬
‫ﺒﻤﺩﻯ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ .‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻴﺭﻯ ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٦‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ‬
‫ﻋﻜﺱ ﺫﻟﻙ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻫﻲ ﺒﺤﺩ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﺴﻼﺡ ﺫﻭ ﺤﺩﻴﻥ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺘﺘﻁﻠﺏ ﻤﻨﻪ ﺍﻟﻴﻘﻅـﺔ ﺍﻟﻜﺎﻤﻠـﺔ ﺤﺘـﻰ‬
‫ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﺤﺎﻓﻅ ﻋﻠﻰ ﻤﺭﻜﺯﻩ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺸﻌﺭ ﺒﺨﻁﺭ ﻴﻬﺩﺩﻩ‪ ،‬ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻥ ﻴﺒﺤﺙ ﻋﻥ ﺁﻟﻴﺔ ﺃﺨـﺭﻯ‬
‫‪ 20‬ﺗﻢ ذﻛﺮ وﺗﻮﺿﯿﺢ ﺷﺮوط ﻣﻨﺢ اﻻﺋﺘﻤﺎن اﻟﺨﻤﺴﺔ ﻓﻲ ﺳﯿﺎق اﻟﺠﺎﻧﺐ اﻟﻨﻈﺮي ﻟﮭﺬه اﻟﺪراﺳﺔ وھﻲ‬
‫اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺪاﻧﺔ‪،‬رأس اﻟﻤﺎل ‪ ،‬اﻟﻀﻤﺎن واﻟﻤﻨﺎخ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺠﯿﺪ(‬
‫‪١٣٧‬‬
‫ﻣﺸﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ) ﺷﺨﺼﯿﺔ اﻟﻌﻤﯿﻞ‪،‬‬
‫ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﻨﻭﻉ ﺨﻁﻭﻁ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﺇﺘﺒﺎﻉ ﺃﻓﻀل ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘـﺴﻭﻴﻘﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻹﻨﺘـﺎﺝ ﻭﺍﻹﻋـﻼﻥ‬
‫ﻭﺍﻟﺩﻋﺎﻴﺔ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﻗﻭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺃﻤـﺭ ﻻ ﻴـﺴﺘﻬﺎﻥ‬
‫ﺒﻪ ﻓﻲ ﻜل ﺍﻷﺤﻭﺍل‪ .‬ﻟﻬﺫﺍ ﻨﺤﻥ ﻨﻨﺼﺢ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻫﻨﺎ ﺒﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺩﻴﻬﺎ ﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻋﺎﻟﻴـﺔ‪،‬‬
‫ﻻﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺘﻬﺩﻑ ﻋﻤﻭﻤﺎﹰ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‪ ،‬ﻓﺭﺒﻤﺎ ﻫﺫﺍ ﻫﻭ ﺍﻟﺼﻴﺩ ﺍﻟﻭﺤﻴﺩ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻅل ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻨﻤﺭ ﺒﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟـﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٥٨‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ) ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ( ﻴﺭﻭﻥ ﺃﻥ ﺘﻘﻠﺏ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴل ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻤﺎ ﺠﻌﻠﻪ ﺴﺒﺏ ﺠﻭﻫﺭﻱ‬
‫ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ ، (٠,٠٤٥‬ﻤﻘﺎﺒل ﻤﺎ ﻨﺴﺒﺘﻪ ‪ %٢٩‬ﻴﻌﺎﺭﻀـﻭﻥ‬
‫ﺫﻟﻙ‪.‬‬
‫ﻭﻟﻌل ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻀﻴﻥ ﻴﺄﺘﻲ ﻤﻥ ﻤﺩﻯ ﺍﻗﺘﻨﺎﻉ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ‬
‫ﺒﺄﻫﻤﻴﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﹸﺴﺘﺤﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﻏﻴﺭ ﺒـﺴﻴﻁﺔ ﻴﺘﺤﻤﻠﻬـﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻨﻭﻉ ﻤﻥ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫـﺫﺍ‬
‫‪ (٢٠٠٢‬ﺒﺄﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﺄﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻫـﻲ ﻤـﻥ ﺍﻷﺨﻁـﺎﺭ‬
‫ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ)ﺍﻟﺘﻤﻴﻤﻲ‪٢٠٠٢،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ‪ .‬ﻓﻠﻭ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻻﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻭﺒﻴﻊ ﺒﻀﺎﺌﻌﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ﻋﻠﻴﻬـﺎ‬
‫ﺒﺘﺨﻔﻴﺽ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻭﻫﻲ ﺃﺩﺍﺓ ﻓﻲ ﺃﻴﺩﻱ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﻟﻠـﺘﺤﻜﻡ ﺃﻭ ﻟﻠﺘـﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠـﻰ ﺤﺠـﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ‪ .‬ﻓﺎﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻴﻁﻤﺌﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻴﺠﻌﻠﻪ ﻓﻲ ﻤﺄﻤﻥ ﻋﻥ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺒﻌﺩ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﺅﻜﺩﻩ‬
‫)ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ (٢٠٠٥،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﻭﺠﻭﺩ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﻘﺭﺓ ﻴﻭﻟﺩ ﺇﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺘﻜﻭﻥ ﻏﻴـﺭ ﻤـﺴﺘﻘﺭﺓ‬
‫ﺃﻴﻀﺎﹰ‪ ،‬ﻭﺃﻱ ﺸﺨﺼﺎﹰ ﻴﻘﺘﺭﺽ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻌﺭﺽ ﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﻬﺒﻁ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺒﻬﺒﻭﻁ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬
‫‪.‬ﻭﻴﺘﻔﻕ ﻫﺫﺍ ﺃﻴﻀﺎﹰ ﻤﻊ ) ﻋﻭﺩﺓ‪ ،(٢٠٠٦ ،‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺘﺭﻙ ﺍﻟﺤﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻘﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫‪١٣٨‬‬
‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﻭﺴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻓﺭﺽ ﻋﻤﻼﺕ ﺠﺩﻴﺩﺓ ﺘﺭﻫﻕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴـﺭ‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺜﺭ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﻋﻠﻰ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﻭﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻕ‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻭﺃﺨﻴﺭﺍﹰ ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺒﺄﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺤﻭل ﺘﻐﻴﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭ ﻋﺩﻡ ﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟـﺴﺩﺍﺩ‪ ،.‬ﻓﺠـﺎﺀﺕ ﻫـﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٦٢‬ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ ، (٠,٠١٥‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٢٧‬ﻟﻠﻤﻌﺎﺭﻀـﻴﻥ‬
‫ﻭﻫﺫﺍ ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﻤﺎ ﺠﺎﺀﺕ ﺒﻪ )ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪ (٢٠٠٤،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺅﺩﻱ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺒﻤﺎ ﺘﻤﺜﻠﻪ ﻤـﻥ‬
‫ﻁﺎﻗﺎﺕ ﻤﻌﻁﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﺴﻠﺒﺎﹰ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻟﺴﺩ ﺍﻟﻔﺠـﻭﺓ‬
‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻟﻁﻠﺏ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﻴﻤﻴل ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﺼﺎﻟﺢ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻘﻭﻤﻲ ﻭﺒﺎﻟﺘـﺎﻟﻲ‬
‫ﻴﺯﺩﺍﺩ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬
‫ﻓﻘﻭﻯ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻭﺍﻟﻌﺭﺽ ﺘﻠﻌﺏ ﺩﻭﺭﺍ ﻜﺒﻴﺭﺍﹰ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠـﺎﺕ ﻭﺍﺴـﺘﻘﺭﺍﺭ ﺍﻟـﺴﻭﻕ ﻟـﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ) ‪( ٣٨‬‬
‫ﺃﺜﺭ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ) ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻋﺩﺩ ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪sig‬‬
‫‪٣٦‬‬
‫‪%٧٥‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪%٨‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫‪٤,٩٠٢-‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪٠,٠٠‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣٨‬ﻭﺠﻭﺩ ﺃﺜﺭ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ ،( ٠,٠٠‬ﺤﻴﺙ‬
‫ﺃﻜﺩ ‪ ،%٧٥‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻋﻨﺼﺭﺍﹰ ﻫﺎﻤﺎﹰ ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺤـﻴﻥ‬
‫ﻴﻌﺘﻘﺩ ‪ % ٨،‬ﻤﻥ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻻ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻴﺭ ﺒﺎﻟﺫﻜﺭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﺎﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﻠﻤـﺼﺭﻑ ﻤـﻊ‬
‫ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﺒـﻪ‬
‫‪١٣٩‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺭﻀﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﻭﺘﻐﻴﺭ ﺤﺠـﻡ ﺍﻟﻁﻠـﺏ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻌﺔ‪ ،‬ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺫﺒﺫﺏ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺄﺨﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ‪،‬‬
‫ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﺩﻫﻭﺭ ﺃﻭﻀﺎﻋﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﻭﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓـﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ﺤـﻭل‬
‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪ .٧‬ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫ﻻﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻘﺩ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ‪ sign test‬ﻟﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜـﺎﻥ ﻭﺴـﻴﻁ‬
‫ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺤﺩﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ) ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ( ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻭﻫل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﻫـﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠـﺔ‬
‫)‪ ،(٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺭﺃﻱ )ﻤﺤﺎﻴﺩ( ﻭﻟﻬﺎ ﻭﺯﻥ ﻨﺴﺒﻲ ‪ ،%٦٠‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨـﺕ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻤﻥ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺃﻡ ﻻ‪.‬‬
‫‪١٤٠‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٣٩‬‬
‫ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺄﺜﺭ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫ﺭﻗﻡ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﻨﺹ ﺍﻟﻌﺒــــــــــﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ‪٤٨‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪%١٠٠‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﻴﺩﻴﻥ‬
‫‪٠‬‬
‫ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻉ‬
‫‪٠‬‬
‫‪٠‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٦٫٧٨٤‬‬
‫‪-‬‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٢٫٦٢٣‬‬
‫‪-‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﺤﺭﻜﺎﺘﻪ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻌﺩﺓ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ‬
‫‪٣٠‬‬
‫‪%٦٢‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‪z‬‬
‫‪١٢‬‬
‫‪%٢٥‬‬
‫ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫‪٠٫٠٠‬‬
‫‪٠٫٠٠٩‬‬
‫ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﻏﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭﺓ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻫﺭﻭﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺒﺴﺒﺏ‬
‫‪٣٩‬‬
‫‪%٨١‬‬
‫‪١‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪%١٦‬‬
‫ﺨﻭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫‪٤٨‬‬
‫‪٤٫٣٧٦‬‬
‫‪-‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﺘﻀﺢ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣٩‬ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻭﻕ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺎ ﺒﻴﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﻭﻋﺩﺩ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ ﻟـﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤـﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ‪ ،‬ﻭﻴﻤﻜـﻥ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﺃﻥ ﻭﺴﻴﻁ ﺇﺠﺎﺒﺎﺕ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻜل ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺜﺔ ﻴﺨﺘﻠـﻑ ﺇﺤـﺼﺎﺌﻴﺎ ﻋـﻥ‬
‫ﻭﺴﻴﻁ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺒﺎﻨﻪ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﻫﻭ ﺍﻟﺩﺭﺠﺔ )‪ (٣‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﺼﻔﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻤﻜﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻭل ﺃﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫ﻴﺘﻀﺢ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٣٩‬ﺃﻴﻀﺎﹰ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻴﺔ )‪ ،(٠,٠٠‬ﺤﻴﺙ ﺃﺠﻤﻊ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ )ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ( ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﺤﺭﻜﺎﺘﻪ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴـﺔ )‪، (٠,٠٠‬‬
‫ﺤﻴﺙ ﺒﻠﻐﺕ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل )ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ( ‪ %١٠٠‬ﻭﻻ ﺃﺤﺩ ﻴﻌـﺎﺭﺽ ﺫﻟـﻙ ﻋﻠـﻰ‬
‫ﺍﻹﻁﻼﻕ‪ ،‬ﻭﻟﻌل ﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻭﺍﻗﻊ ﻤﺄﺴﺎﺓ ﻴﻌﻴﺸﻬﺎ ﺍﻟﻤﻭﺍﻁﻥ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ‪،‬ﺫﻟﻙ ﻤـﻥ‬
‫ﺨﻼل ﺍﻹﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭ ﻟﻠﻤﻌﺎﺒﺭ ﻭﺼﻌﻭﺒﺔ ﺍﻟﺤﺭﻜﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻘل‪،‬ﻭﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﺼﺩﻴﺭ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺴﻭﺍﺀ ﻟﻸﺴﻭﺍﻕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻜﺫﻟﻙ ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﻏﺎﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻌﻭﺒﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺍﺭﺘﻔـﺎﻉ‬
‫‪١٤١‬‬
‫‪٠٫٠٠‬‬
‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺸﺤﻥ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﺘﻨﻘل ﻭﻟﻌل ﺨﻴﺭ ﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻙ؛ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺸﺤﻥ ﻤﻥ ﺃﻟﻤﺎﻨﻴـﺎ ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻤﻴﻨﺎﺀ ﺃﺴﺩﻭﺩ ﻴﻜﻠﻑ )‪ ،($١٠٠٠‬ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﻨﻘﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﻤﻴﻨﺎﺀ ) ﺃﺴﺩﻭﺩ ﺇﻟﻰ ﻤﻌﺒﺭ ﻜـﺎﺭﻨﻲ ( ﺸـﺭﻗﻲ‬
‫ﻤﺩﻴﻨﺔ ﻏﺯﺓ ﻴﻜﻠﻑ )‪.($٢٠٠٠‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻴﻀﺎ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ (٠,٠٠٩‬ﺤﻭل ﺇﻤﻜﺎﻨﻴـﺔ ﺍﺭﺘﺒـﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ‪ ،‬ﻓﻲ ﻅل ﺘﺤﺭﻜﺎﺕ ﻤﺤﺩﻭﺩ ﺓ ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻴﻕ ﺤﺭﻜﺘـﻪ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ ﺃﻋﻤﺎﻟـﻪ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ‪%٦٢‬‬
‫ﻴﺭﻭﻥ ﺒﺄﻫﻤﻴﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪ ،‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ %٢٥‬ﻏﻴﺭ ﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻤﻌﻅـﻡ ﺭﺠـﺎل‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ‪ ،‬ﻴﻌﺘﻤﺩﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘـﺼﺩﻴﺭ‪،‬‬
‫ﻭﺃﻤﻭﺭ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﺤﺘﻰ ﺃﻨﻬﻡ ﻴﻘﻭﻤﻭﻥ ﺒﺘﺸﻐﻴل ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻠـﺯﻤﻬﻡ ﺍﻟﺘﻨﻘـل ﺒـﺸﻜل‬
‫ﺩﻭﺭﻱ ﻟﻠﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‪ ،‬ﻭﻟﻥ ﻴﻜﺘﻤل ﻤﺸﺭﻭﻋﻪ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﻌـﺎﺒﺭ ﻭﺍﻟﺘـﺄﺨﻴﺭ ﻭﺃﺯﻤـﺔ ﺍﻻﻏﻼﻗـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ‪.‬ﻭﻫﺫﺍ ﻤﻥ ﺸﺄﻨﻪ ﺃﻥ ﻴﺨﻠﻑ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﺎﺩﺤﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻻ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﻗﺭﻭﻀـﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﺒﻘﻲ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﻫﻭ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺴﺒﺏ ﺃﺯﻤﺔ ﺍﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺘﻔﺎﻗﻤـﺔ ﻟﻠﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﻋﻠﻰ ﺸﻜل ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻴﻀﺎ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪(٠,٠٠‬ﺤـﻭل ﻫـﺭﻭﺏ ﺭﺅﻭﺱ‬
‫ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺒﺴﺒﺏ ﺨﻭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ ﺠـﺎﺀﺕ ﻟـﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﻴﻥ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ %٨١‬ﻓﺎﻟﻌﻤﻴل ﻋﻤﻭﻤﺎﹰ ﻴﻌﻁﻲ ﺃﻭﻟﻭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻟﻘﺒﻭل ﻭﺩﺍﺌﻌﻪ‪ ،‬ﺨﻭﻓﺎﹰ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺒﻌﻴﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻻﺤﺘﻼل‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻷﻤﺎﻥ ﻭﺍﻻﻁﻤﺌﻨـﺎﻥ ﺒﺈﻴـﺩﺍﻉ‬
‫ﺠﺯﺀﺍﹰ ﻜﺒﻴﺭﺍﹰ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﺤﻭﺯﺘﻪ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺤﺭﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓـﻲ‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺸﻜل ﻓﻲ ﺤﺩ ﺫﺍﺘﻬﺎ ﻤﺤﻔﻅﺔ ﺍﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻤﺘﻨﻭﻋـﺔ‪ ،‬ﻜـﺎﻥ ﺒﺎﻹﻤﻜـﺎﻥ‬
‫ﺍﺴﺘﻐﻼﻟﻬﺎ ﻟﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻘﺎﺒل ﻭﺩﺍﺌﻊ ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻀﺨﻤﺔ ﻓﻲ ﺒﻠﺩﻩ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺴﺎﻫﻡ ﺒـﺸﻜل ﻏﻴـﺭ‬
‫ﻤﺒﺎﺸﺭ ﺇﻟﻰ ﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺇﻟﻰ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ‪.‬ﻭﻟﻌل ﻤﺎ ﻴﺅﻴـﺩ‬
‫‪١٤٢‬‬
‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ )ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ،(٢٠٠٥،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺭﻯ ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻤﺘﺘﺒﻊ ﻟﺤﺭﻜﺔ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻴﺠـﺩ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺨﺎﺭﺝ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﺤﺩ ﻤﻥ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺇﺤﺩﺍﺙ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺩﺍﺨـل‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫ﻭﺇﻥ ﺩل ﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺸﻲﺀ‪ ،‬ﻓﺎﻨﻪ ﻴﺩل ﻋﻠﻰ ﻗﻭﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻤﺠﺘﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻓﻬﺫﺍ‬
‫ﻟﻴﺱ ﺒﻐﺭﻴﺏ ﻓﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻤﺎ ﻫﻲ ﺇﻻ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﻭﻟﻴﺩﺓ ﻟﻠﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﺒﺩﺀﺍﹰ ﻤـﻥ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀـﺔ‬
‫ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻤﺭﻭﺭﺍﹰ ﺒﻤﺎ ﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺍﻨﺘﻔﺎﻀﺔ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻤﻥ ﺩﻤﺎﺭ ﺸﺎﻤﻼﹰ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟﻌﺩﻴـﺩ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻤﺜل ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪،..‬ﻫـﺫﺍ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺭﻜﻴﺯﺓ ﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ .‬ﻓﻌﻨﺩﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺠـﺎل ﺍﻷﻭل‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺠﻭﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪ ،‬ﻟﻭﺤﻅ ﺒﺄﻨﻪ ﻟﻴﺱ ﻫﻭ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻨﺸﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻓﻘﺩ ﻗﻤﻨﺎ ﺒﺎﻟﺒﺤـﺙ‬
‫ﻋﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻤﻨﺔ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺃﺨﺭﻯ‪ ،‬ﻓﻜﺎﻨﺕ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺒﺤﺘﺔ ﻭﻫـﺫﺍ‬
‫ﻴﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺭﺃﻱ )ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪ .(٢٠٠٠،‬ﻤﻥ ﺃﻨﻪ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻭﺍﻤل ﺘﺘﻔﺎﻋل ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﻤﻜﻭﻨـﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻜﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ‪ ،‬ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻭل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠـﺔ ﺇﻟـﻰ ﻤـﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﻌﺭﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺒﺼﻔﺔ ﻋﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺇﻟﻰ ﺴﻠـﺴﻠﺔ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻷﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺜﺭ ﺴﻠﺒﺎﹰ ﻓﻲ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻭﻫﻨﺎ ﺘﺒﺩﺃ ﺍﻷﺯﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻨﺘﺒﻪ‬
‫ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪١٤٣‬‬
‫ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﻜﻜل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫ﺠﺩﻭل )‪(٤٠‬‬
‫ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﺸﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻊ‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﺸﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺼﻔﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻭﺠﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﻟﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺩ‬
‫‪sig‬‬
‫‪٤١‬‬
‫‪%٨٥‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪%١‬‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ‬
‫‪٤٨‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ‪z‬‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﺍﻟﻭﺴﻴﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪٠,٠٠ -٥,١٦٠‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻟﻤﻌﻨﻭﻴﺔ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﻋﻨﺩ ‪٠,٠٥ = α‬‬
‫ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﺠﺩﻭل )‪ (٤٠‬ﻭﺠﻭﺩ ﺃﺜﺭ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﻋﻨـﺩ ﻤـﺴﺘﻭﻯ‬
‫ﻤﻌﻨﻭﻴﺔ )‪ ،( ٠,٠٠‬ﺤﻴﺙ ﺃﻜﺩ ‪ ،%٨٥‬ﻤﻥ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ )ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ( ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺘﻌﺘﺒـﺭ‬
‫ﻋﻨﺼﺭﺍﹰ ﻫﺎﻤﺎﹰ ﻤﻥ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﻓﻲ ﺤﻴﻥ ﻴﻌﺘﻘﺩ ‪ %١،‬ﻤﻥ ﻤﺤﻠﻠﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻻ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﻴﺭ ﺒﺎﻟﺫﻜﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺍﺭﺘﺒﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻌﺩﺓ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﻏﻼﻗـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻫـﺭﻭﺏ‬
‫ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ‪ ،‬ﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺎﺸﺭ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜـﺭ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﻨﺭﻓﺽ ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ‪:‬‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺤﻭل ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬
‫ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫ﻭﻨﻘﺒل ﺍﻟﻔﺭﻀﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺹ ﻋﻠﻰ ﺃﻨﻪ ﺘﻭﺠﺩ ﻓﺭﻭﻕ ﺫﺍﺕ ﺩﻻﻟﺔ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺁﺭﺍﺀ ﺃﻓـﺭﺍﺩ ﺍﻟﻌﻴﻨـﺔ ﺤـﻭل‬
‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﻜﺄﺴﺒﺎﺏ ﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪١٤٤‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼل ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬
‫)ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻭﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺎﺕ(‬
‫‪١٤٥‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﻨﺘــــــﺎﺌﺞ ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻤﺘﺘﺒﻊ ﻟﻠﻭﻀﻊ ﺍﻟﺭﺍﻫﻥ ﻟﻠﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻴﻼﺤﻅ ﺍﻨﻪ ﻴﻌﺎﻨﻲ ﻓﻌﻼﹰ ﻤـﻥ ﺃﺯﻤـﺔ‬
‫ﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﻜﺜﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﺭﺒﻤﺎ ﻴﺨﺘﻠﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ ﻟﺘﺼﺒﺢ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻫﻨﺎ ﻭﻟﺨﻁﻭﺭﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻨﻡ ﻋﻥ ﻤﺄﺯﻕ ﻭﺍﻀﺢ‪ ،‬ﺠﺎﺀﺕ ﻫﺫﻩ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻭﺼل ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺭﻭﺝ ﺒﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﺘﻌﻤﻡ ﻋﻠﻰ ﻜل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ ﻤﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﻘﻭﻴﺔ ‪ ،‬ﺨﺎﺼﺔ ﻓﻲ ﻤﻨﺤﻬﺎ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺤﺘﻰ ﻨﺴﺘﻁﻴﻊ ﺍﻟﺭﻗﻲ ﺒﺎﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺫﻱ ﻫﻭ ﺩﻋﺎﻤﺔ ﻤﻥ ﺩﻋﺎﻤﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ ﺍﻟـﻭﻁﻨﻲ‬
‫ﻟﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻡ ﺍﺴﺘﻨﺘﺎﺝ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻻ ﻴﺘﻡ ﺯﻴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻗﺒل ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ‪ ،‬ﻤﻤﺎ ﻴﻌﻜﺱ ﺼﻭﺭﺓ ﻏﻴﺭ‬
‫ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻭﻀﻌﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺘﻜﺘﻔﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺩﻡ ﻓﻘﻁ‪ .‬ﻭﻻ ﺘﺄﺨﺫ ﺒﺎﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ‬
‫ﻴﺩﻟل ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻬﻭ ﺨﻁ ﺍﻟﺩﻓﺎﻉ ﺍﻷﻭل ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻭﺘـﺴﻤﺢ ﻟﻠﻌﻤﻴـل‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻏﺎﻟﺒﺎﹰ ﻤﺎ ﻴﻘﺩﻤﻭﺍ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﻬﻡ ﺇﻟﻰ ﻋﺩﻡ ﻗـﺩﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺘﺤﻠﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻭﻋﺩﻡ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻴﺅﻭل ﺒﻤﺸﺎﺭﻴﻌﻬﻡ ﺒﺎﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺘﺅﺩﻱ ﺒﻬﻡ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺼﻌﻭﺒﺔ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻟﻠﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺒﻴﻨﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻭﺍﻤل ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻴل‪ ،‬ﻭﻫﻲ‪-:‬‬
‫ـ ﺘﺩﻫﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪١٤٦‬‬
‫ـ ﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ـ ﺇﻓﻼﺱ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺃﻭ ﻫﺭﻭﺒﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﺨﻠﺼﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩ ﻤﻥ ﻅﻬﻭﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻫﻲ‪-:‬‬
‫ـ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺴﻼﻤﺔ ﻗﺭﺍﺭ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫ـﺎﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺃﻏﺭﺍﻀﻪ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ‪.‬‬
‫ـﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫ـ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ‪.‬‬
‫‪.٦‬ﺃﻭﻀﺤﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ ﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﻜﻭﺴﻴﻠﺔ ﻟﺴﺩ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴـﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‪ ،‬ﻓﻜﺎﻨـﺕ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺘﺘﺠﻪ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﺃﻭﻻ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%٩٧‬ﻴﻠﻴﻪ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻜﻔـﻼﺀ ﺒﻨـﺴﺒﺔ ‪ %٧٣‬ﻭﻤـﻥ ﺜـﻡ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪.%٤٥‬‬
‫‪ .٧‬ﺃﻭﻀﺤﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‬
‫ﻓـﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ ٢٠٠٠،٢٠٠١،٢٠٠٢،٢٠٠٣‬ﻤـﻥ ﺃﻜﺜـﺭ ﺍﻟـﺴﻨﻭﺍﺕ ﺘﻌﺜـﺭﺍﹰ ﻓـﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪ .٨‬ﺒﻴﻨﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﻲ ﻤﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺘﻌﺜﺭﺍﹰ ‪ ،‬ﻴﻠﻴﻪ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟـﺼﻨﺎﻋﻲ‪ ،‬ﺜـﻡ ﻗﻁـﺎﻉ‬
‫ﺍﻹﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ ،‬ﺜﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ‪.‬‬
‫‪ .٩‬ﺃﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺭﺩﺓ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ‪ ،‬ﺍﻟﻨﻴﺎﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ‪ ،%٥-١‬ﺤـﺴﺏ‬
‫ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ‪.‬‬
‫‪ .١٠‬ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻫـﻲ‬
‫ﺍﻵﺘﻲ‪:‬‬
‫ـ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫ـ ﻗﺼﺭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻓﻘﻁ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺠﻴﺩﻴﻥ‬
‫ـ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‪.‬‬
‫ـ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺤﺴﺏ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‪.‬‬
‫ـ ﺍﺸﺘﺭﺍﻁ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺤﺼﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ‪.‬‬
‫‪١٤٧‬‬
‫‪.١١‬ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻋﻨﺩ ﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪:‬‬
‫)ﺃ( ﺘﻭﺠﻴﻪ ﺇﻨﺫﺍﺭ ﻟﻪ ﺘﺤﺩﺩ ﻓﻴﻪ ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺘﺴﻴﻴل ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫)ﺕ( ﻤﻨﺤﻪ ﻭﻗﺕ ﺍﻀﺎﻓﻲ‪.‬‬
‫)ﺡ( ﺇﺤﺎﻟﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻴﺎﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻀﺎﺀ‪.‬‬
‫‪ .١٢‬ﺃﻥ ﺴﻭﺀ ﺍﻷﺤﻭﺍل ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺭ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻷﺭﺍﻀﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻫﻲ ﻤـﻥ ﺃﻫـﻡ‬
‫ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ ﻭﺃﻗﻭﺍﻫﺎ ﻓﻲ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻟﺩﻯ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻜﻜل‪.‬‬
‫‪ .١٣‬ﻜﺫﻟﻙ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺭﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﻠﺘﺎﻥ ﺍﻷﻤﻨﻲ‪ ،‬ﻭﻤﺎ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﺇﻏﻼﻕ ﻟﻠﻤﻌﺎﺒﺭ ﻭﺍﻟﺤـﺩﻭﺩ‬
‫ﺃﺜﹶﺭ ﻭﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺘﻔﺎﻗﻡ ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺃﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ‪.‬‬
‫‪ .١٤‬ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﺒﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻤـﺎ‬
‫ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺘﺸﻜﻴل ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪ ،‬ﻭﺃﻨﻬﺎ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺴﺠﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﻠﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﺭﻑ ‪.‬‬
‫‪١٤٨‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﺍﻟﺘﻭﺼﻴــــﺎﺕ‪-:‬‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪-:‬‬
‫‪ .١‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻗﺒل ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻟﻠﻌﻤـﻼﺀ ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ‬
‫ﻟﻼﻁﻼﻉ ﻋﻥ ﻗﺭﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻤﺩﻯ ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭﻴﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺠﺩﻭﺍﻩ ﻭﻟﻠﻜﺸﻑ ﺍﻟﻤﺒﻜـﺭ ﻋـﻥ‬
‫ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﺢ ﻟﻬﻡ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﻥ ﺘﻭﻟﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻜﺎﻓﻲ ﺒﺎﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴـل‪ ،‬ﻭﻤﻌﺭﻓـﺔ‬
‫ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﺤﻘﻴﻘﻪ ﺤﺘﻰ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻋﻠﻰ ﺒﻴﻨﺔ ﻤﺴﺒﻘﺔ ﻋﻥ ﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻗﺩﺭﺘﻪ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‬
‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪ ،‬ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺩﻡ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫‪.٣‬ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻤﻥ ﻗﺒل ﻤﺎﻨﺤﻲ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺒﻌﺩﻡ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺃﻤـﻭﺍل ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌـﺔ ﻭﺍﺤـﺩﺓ‬
‫ﻭﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﻭﻀﻌﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﺠﻴﺩ ﻭﻤﻼﺀﺘﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻌﺭﺽ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ ﺒﺴﺒﺏ ﻅﺭﻭﻑ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﺭﺼﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻤﺤﺎﻭﻟـﺔ ﺍﺴـﺘﺭﺩﺍﺩ ﻤﺭﻜـﺯﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﻤﺴﺎﻋﺩﺘﻪ ﺒﺠﺩﻭﻟﺔ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻪ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺤﺴﺏ ﺘﻌﻤـﻴﻡ ﺴـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺭﻗـﻡ ‪-٩٣‬‬
‫ﺩﻉ‪ ٢٠٠١/٧/‬ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪.٢٠٠١/٧/٢٢‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪:‬‬
‫‪.١‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﺴﻌﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻟﻭﻀﻊ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻭﻤﺩﺭﻭﺴﺔ ﻟﻠﺘﻔﺭﻗﺔ ﺒﻴــﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌﺴﺭﻴﻥ ﺒﻘﺼﺩ ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﺴﺭﻴﻥ ﺒﻘﺼﺩ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻌﺴﺭ ﻤﻥ ﺫﻭﻱ ﺍﻷﺨﻼﻕ ﺍﻟﺤﻤﻴـﺩﺓ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺸﻬﻭﺩ ﻟﻪ ﺒﺎﻷﻤﺎﻨﺔ ﻭﻟﺩﻴﻪ ﺨﺒﺭﺓ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﺴﻌﺔ‪ ،‬ﻭﺨﻁﻁ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺘﻪ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺒﻨﻀﺞ ﻭﻭﻋـﻲ‪ ،‬ﻭﻟﻜـﻥ‬
‫‪١٤٩‬‬
‫ﻁﺭﺃﺕ ﻋﻠﻴﻪ ﻅﺭﻭﻑ ﻨﻘﻠﺘﻪ ﻤﻥ ﺤﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻤﺴﺎﻨﺩﺘﻪ ﻓﻲ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟـﺔ‪ .‬ﻭﻫﻨـﺎﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﻁل ﺍﻟﺫﻱ ﻫﻤﻪ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﻟﻴﺴﺕ ﻟﺩﻴﻪ ﺨﻁﻁ ﺃﻭ ﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﻤﺩﺭﻭﺴﺔ ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﺭﻨﺎﻤﺠﺎﹰ ﻤﺼﺭﻓﻴﺎ ﺘﺜﻘﻴﻔﻴـﺎﹰ‪ ،‬ﻗـﺎﺌﻡ ﻋﻠـﻰ ﻨـﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﻭﻤﺤﺎﻀﺭﺍﺕ ﻭﻟﻘﺎﺀﺍﺕ‪ ،‬ﻟﺭﻓﻊ ﺍﻟﻭﻋﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ ﺍﻟﺘﺠـﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟـﻀﺎﺭﺓ ﺒﺎﻟﻌﻤـل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻻﺴﻴﻤﺎ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﻤﻨﻬﺎ ﺒﺎﻟﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻭﺨﻁﻭﺭﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻟﻠﺤﺩ ﻤـﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﻭﺍﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻭﺍﺭﺩﻩ ﺍﺴﺘﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺘـﺩﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﻤـﻥ‬
‫ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻜﻤﺅﺴﺴﺔ ﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻭﺩﺍﺌﻊ ﻭﺴﻭﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺘﻨﺸﺊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﻭﺤﺩﺓ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺘﺨﺘﺹ ﺒﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋـﻥ ﺍﻷﺴـﻭﺍﻕ‬
‫ﻭﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻭﻋﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻭﺃﺭﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻥ ﺒﻤﺜﺎﺒﺔ ﻤﺭﺠﻌﻴـﺔ ﺃﺴﺎﺴـﻴﺔ ﻹﺩﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺭﻏﺒﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺼﺤﺔ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻌﻤـﻼﺀ‬
‫ﻋﻨﺩ ﻁﻠﺏ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺘﺴﺎﻫﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﺠﺘﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻋﻤﻬﺎ ﺒﺎﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﻜﻭﺍﺩﺭ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﺘﻭﺠﻴﻬﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻤﻥ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﺇﻟـﻰ ﺘﺤﻘﻴـﻕ‬
‫ﺍﻟﺴﻼﻤﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻊ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﺎﻟﻨﻭﺍﺤﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺸﺭﻭﻁﻪ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.٣‬ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ ﻟﻜﻭﻨﻬﺎ ﺭﻜﻴﺯﺓ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ‬
‫ﺍﻟﺭﺠﻭﻉ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺘﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺠﻴـﺩﺓ ﻋﻨـﺩ‬
‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺃﻻ ﺘﺠﻌل ﻤﻥ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻋﻘﺒﺔ ﻓﻲ ﻋﺩﻡ ﺍﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﺼﻐﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﻤﻭﻟﻴﻥ‪.‬‬
‫‪١٥٠‬‬
‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺏ ﻭﺘﺄﻫﻴل ﺍﻟﻜﻭﺍﺩﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺘﺭﺴﻴﺦ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻻﺴﻴﻤﺎ ﻟﻠﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﻭﺍﻴﻼﺀ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻫﺘﻤﺎﻤـﺎﹰ ﺨﺎﺼـﺎﹰ‪،‬‬
‫ﻓﺘﻨﻅﻡ ﻟﻪ ﺍﻟﻠﻘﺎﺀﺍﺕ ﻭﺘﻌﻘﺩ ﻟﻪ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﻭﺘﻭﻀﻊ ﻟﻪ ﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟـﻰ ﺭﻓـﻊ ﻜﻔـﺎﺀﺓ ﺍﻟﻌـﺎﻤﻠﻴﻥ‬
‫ﻭﺘﺤﺴﻴﻥ ﻤﺴﺘﻭﻯ ﺍﻻﺒﺘﻜﺎﺭ ﻓﺤﺴﺏ‪ ،‬ﺒل ﺇﻟﻰ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﺭﺘﺒﺎﻁﻬﻡ ﺒﺎﻟﻤﺼﺭﻑ‪ ،‬ﺒﺩﻻﹰ ﻋﻥ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘـﺩﺭﻴﺏ‬
‫ﺒﺎﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺔ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻤﺴﺎﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺃﻥ ﺘﺒﺘﻜﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ‪ ،‬ﻭﺘﺴﺘﺤﺩﺙ ﻤﻥ ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻜﻨﻬﺎ ﻤﻥ ﺯﻴـﺎﺩﺓ‬
‫ﻤﻭﺍﺭﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺴﺘﻘﻁﺎﺏ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﻤﺩﺨﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ‪ ،‬ﻤﺴﺘﻌﻴﻨﺔ ﺒﺫﻟﻙ ﺒﺘﻘـﺩﻴﻡ ﺨـﺩﻤﺎﺕ ﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫ﺭﺍﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﻀﻭ‪‬ﺀ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻬﺎﺌل ﺍﻟﺫﻱ ﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﺍﻻﺘﺼﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺘﻜﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻜﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﺼﺭﺍﻑ ﺍﻵﻟـﻲ‪،‬‬
‫ﻭﺸﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺒﻁﺎﻗﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪ ،‬ﻭﻓﻭﻕ ﻜل ﺫﻟﻙ ﺘﺤﻔﻴـﺯ ﺍﻟﻤـﻭﺩﻋﻴﻥ ﻭﺇﻋﻁـﺎﺌﻬﻡ‬
‫ﻋﻭﺍﺌﺩ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺘﻔﻭﻕ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﻭﻴﺘﺄﺘﻰ ﺫﻟﻙ ﺒﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﻭﺯﻴﻊ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻠﻰ ﺃﻜﺒﺭ ﻗﺩﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻫﻤﻴﺔ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻓﻲ ﺘﻔﻌﻴل ﺩﻭﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻬﻨﺎﻙ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﻤﻠﺤﺔ ﻹﻨـﺸﺎﺀ‬
‫ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻟﺩﻋﻡ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﺒﺏ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﻗﻁﺎﻉ ﻏـﺯﺓ ﻨـﺎﺘﺞ‬
‫ﻋﻥ ﺍﻷﻀﺭﺍﺭ ﺍﻟﺠﺴﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺤﻘﺕ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺘﺨﺫﺘﻬﺎ ﺴـﻠﻁﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺤﺘﻼل ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺎﻥ ﻓﺘﺢ ﻨﺎﻓﺫﺓ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻜﻬﺫﻩ ﻴﺸﻜل ﻋـﺎﻤﻼﹰ‬
‫ﺤﺎﺴﻤﺎﹰ ﻓﻲ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻭﻗﻭﻑ ﺜﺎﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﺩﻤﻬﺎ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺎ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻥ ﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ‪.‬‬
‫ﺳﺎدﺳﺎً‪ :‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎل ﺳﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪ اﻟﻔﻠﺴﻄﯿﻨﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺇﻥ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻲ ﻟﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺴﻼﻤﺔ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪ ،‬ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻘﻠﻴل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺩ ﺍﻷﺩﻨﻰ ﻭﺍﻟﻤﻌﻘﻭل‪ ،‬ﻭﻟﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻐﺎﻴﺔ ﺃﻗﺘﺭﺡ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻟﻸﻫﻤﻴﺔ ‪-:‬‬
‫‪١٥١‬‬
‫‪.١‬ﺇﻟﺯﺍﻡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺃﻭ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺘﺼﺩﺭﻩ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺒﺘﺸﻜﻴل ﺩﺍﺌﺭﺓ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬
‫ﺒﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻟﺘﺤﺼﻴل ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ‪.‬‬
‫‪. ٢‬ﺘﻔﻌﻴل ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻨﻅﺭﺍﹰ ﻷﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪-:‬‬
‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﻟﻤﺩﻗﻘﻴﻥ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻴﻥ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺩﻗﻕ ﺩﺍﺨﻠﻲ ﻓـﻲ ﻜـل ﻓـﺭﻉ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤل ﺒﺭﻭﺡ ﺍﻟﻔﺭﻴﻕ‪ ،‬ﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺩﻗﻕ ﺼﻤﺎﻡ ﺍﻷﻤﺎﻥ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺈﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤـل‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪.‬‬
‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻤﺩﻗﻕ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻭﻤﺩﻗﻘﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴـﺎ ﻭﻤـﺩﻗﻕ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺇﺼﺩﺍﺭ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗـﺭﺍﺀﺓ ﻟﻠﻤﺨﺼـﺼﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘـﺭﺭﺓ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟـﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺠﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﺩﻭﺍﺌﺭ ﺍﻟﻤﺨﺘـﺼﺔ ﻓـﻲ‬
‫ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻟﻠﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻌﻴﺸﻬﺎ ﺍﻟﺸﻌﺏ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪.‬‬
‫ﺴﺎﺒﻌﺎﹰ‪ :‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻀــــﺎﺀ‪:‬‬
‫ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻗﺴﻡ ﻤﺘﺨﺼﺹ ﻟﻘﻀﺎﻴﺎ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﻗﻀﺎﻩ ﻭﻤﺤﺎﻤﻴﻴﻥ ﻴﺘﻤﺘﻌﻭﻥ ﺒﺨﺒـﺭﺍﺕ ﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‬
‫ﺃﺴﻭﺓ ﺒﺎﻟﺩﻭل ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﻤﺜل ﻓﺭﻨﺴﺎ‪ ،‬ﺍﻨﺠﻠﺘﺭﺍ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﻀﺎﻴﺎ ﺒﺸﻜل ﺃﻜﺜﺭ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪١٥٢‬‬
‫ﻗﺎﺌﻤـــﺔ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠــــﻊ‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺃﺒﻭ ﺤﻤﺩﺍﻥ‪ ،‬ﻤﺎﺯﻥ " ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ ،‬ﺘﺤﻘﻴـﻕ ﺼـﺤﻔﻲ‪،‬‬
‫ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪ (٢٤‬ﺃﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪.٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٢‬ﺃﺒﻭ ﻋﺒﺩﻭ‪ ،‬ﻤﺼﻁﻔﻰ‪" ،‬ﺁﺜﺎﺭ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﺤﺩﺩﺍﺕ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ" ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ) ﺭﺴﺎﻟﺔ ﻤﺎﺠﺴﺘﻴﺭ(‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ ‪.٢٠٠٤ ،‬‬
‫‪ .٣‬ﺃﺒﻭ ﻋﺒﻴﺩ‪ ،‬ﺠﻤﺎل ‪ " ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ " ‪ ،‬ﺍﻷﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴـﺔ ﻟﻠﻌﻠـﻭﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪. ٢٠٠٣ ،‬‬
‫ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‬
‫‪http-www.bwmonline.com-abwm-dmdocuments-Dr.JamaAbOubeid.ppt.url‬‬
‫‪ .٤‬ﺃﺒﻭ ﻜﺭﺵ‪ ،‬ﺸﺭﻴﻑ‪" ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ" ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤـﻲ ﺍﻷﻭل ﻟﻼﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴـﻼﻤﻴﺔ‪ ٩ ،‬ﻤـﺎﺭﺱ‬
‫‪. ٢٠٠٥‬‬
‫‪ .٥‬ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ ﻭﺭﻴﺤﺎﻥ ‪" ،‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ ﻓـﻲ ﺩﻋـﻡ ﻗﻁﺎﻋـﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ" ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﺍﻷﻭل ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺎﻴﻭ ‪. ٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٦‬ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ،‬ﻓﺎﺭﺱ ‪ " ،‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﺃﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ" ‪ ،‬ﻤﺅﺘﻤﺭ‬
‫ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﻨﺴﺤﺎﺏ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺒﺭﺍﻴﺭ‪.٢٠٠٦،‬‬
‫‪ .٧‬ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ،‬ﻓﺎﺭﺱ ‪" ،‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘـﺭﺓ ‪، "٢٠٠٤- ٢٠٠٣‬‬
‫ﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﺍﻷﻭل ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻤﺎﻴﻭ ‪. ٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٨‬ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‪ ،‬ﻓﺎﺭﺱ‪" ،‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ ﻓـﻲ ﺍﻟﻔﺘـﺭﺓ ‪،" ٢٠٠٠ -١٩٩٠‬‬
‫ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﻌﺎﺸﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻷﻭل‪. ٢٠٠١ ،‬‬
‫‪١٥٣‬‬
‫‪ .٩‬ﺍﺘﺤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪ " ،‬ﺩﻭﺭﺓ ﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﺸﺔ ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ ﻤﻊ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ"‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻌﻘﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﺒﻭ ﻅﺒﻲ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪.١٩٨٧/١/٢٩-٢٤‬‬
‫‪ .١٠‬ﺍﺘﺤـــﺎﺩ ﺍﻟﻤﺼـﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺒﺎﺭﻴـﺱ ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ ٢٧-٢٦‬ﻤـﺎﺭﺱ ﻋـﺎﻡ ‪،١٩٨٧‬‬
‫"ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻲ‪ ،‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ " ‪.‬‬
‫ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‬
‫‪www.cbk.gov‬‬
‫‪ .١١‬ﺇﺭﺸﻴﺩ ‪،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻤﻌﻁﻲ ؛ ﺠﻭﺩﺓ ‪ ،‬ﻤﺤﻔﻭﻅ ‪" ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ" ‪ ،‬ﻋﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﻭﺍﺌـل ﻟﻠﻨـﺸﺭ‪ ،‬ﻁ‪، ١‬‬
‫‪.١٩٩٩‬‬
‫‪ .١٢‬ﺍﻟﺒﺎﺵ‪ ،‬ﻓﺘﺤﻲ‪ " ،‬ﻨﻅﺭﺓ ﻫﺎﺩﺌﺔ ﻟﻠﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ "‪ ،‬ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪ (٢٤‬ﺃﻴﺎﺭ‪ ،‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪.٢٠٠٤‬‬
‫‪ .١٣‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻤﻲ‪ ،‬ﺘﻴﺴﻴﺭ‪ " ،‬ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺍﻟﺨﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ " ‪،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﻤﻘﺎل ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ )‪ (١٩‬ﺃﻴﻠﻭل‪ ،‬ﺘﺸﺭﻴﻥ ﺃﻭل ‪.٢٠٠٢‬‬
‫‪ .١٤‬ﺠﻬﻤﺎﻨﻲ ‪ ،‬ﻋﻤﺭ ﻋﻴﺴﻰ ‪ " ،‬ﻤﺩﻯ ﺩﻗﺔ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ" ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴـﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻨﻲ ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤـﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ ﺍﻷﻭل ‪،‬ﺍﻟﻤﺠﻠـﺩ ‪، ٤١‬ﺍﺒﺭﻴـل‬
‫‪.٢٠٠١‬‬
‫‪ .١٥‬ﺤﺴﻥ‪ ،‬ﻀﻴﻑ ﺍﷲ ﺘﻤﻴﻡ ؛ " ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ :‬ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺼﺤﻔﻲ‪،‬‬
‫ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪ (٢٤‬ﺃﻴﺎﺭ‪/‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪.٢٠٠٤‬‬
‫‪ .١٦‬ﺤﺴﻴﻥ ‪ ،‬ﻤﺤﻤﻭﺩ ‪" ،‬ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ " ‪ ١٩٩٨/٢/٢١ -‬ـ‪ ، ١٩٩٨/٢/٢٥‬ﻤﻌﻬـﺩ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻤﺎﻥ ‪. ١٩٩٨ ،‬‬
‫‪ .١٧‬ﺤﺴﻴﻥ‪ ،‬ﻤﺤﻤﻭﺩ ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻷﺭﻜﺎﻥ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ‪ ،‬ﺁﺫﺍﺭ‪.١٩٨٥ ،‬‬
‫‪ .١٨‬ﺤﺸﺎﺩ ‪ ،‬ﻨﺒﻴل ‪ " ،‬ﺩﻟﻴﻠﻙ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ" ‪ ،‬ﺒﻴﺭﻭﺕ ‪. ٢٠٠٥،‬‬
‫‪١٥٤‬‬
‫‪ .١٩‬ﺤﺸﺎﺩ‪ ،‬ﻨﺒﻴل " ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ " ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ)‪، (٢٦‬ﻜـﺎﻨﻭﻥ‬
‫ﺜﺎﻨﻲ ‪. ٢٠٠٥‬‬
‫‪ .٢٠‬ﺤﻤﺎﺩ ‪ ،‬ﻁﺎﺭﻕ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻌﺎل ‪ " ،‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﻭﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭﺓ "‪ ،‬ﺍﻟـﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪.٢٠٠١ ،‬‬
‫‪ .٢١‬ﺤﻤﺎﺩ ‪ ،‬ﻁﺎﺭﻕ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻌﺎل ‪" ،‬ﺤﻭﻜﻤﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ )ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ـ ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﺉ ـ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺏ(" ‪ ،‬ﺍﻟـﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﻴﺔ‪،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ‪ ،‬ﺠﺎﻤﻌﺔ ﻋﻴﻥ ﺸﻤﺱ ‪.٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٢٢‬ﺍﻟﺤﻤﺯﺍﻭﻱ ‪ ،‬ﻤﺤﻤﺩ ﻜﻤﺎل ‪ " ،‬ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺎﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ " ‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ ﺒﺎﻹﺴـﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪.١٩٩٧،‬‬
‫‪ .٢٣‬ﺤﻤﻭﺩ ‪ ،‬ﺴﻤﻴﺭ ﺴﻠﻴﻡ ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ " ‪ ،‬ﺒﻴﺭﻭﺕ ‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﻟﻠﻁﺒﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻨﺸﺭ‪.١٩٩٣ ،‬‬
‫‪ .٢٤‬ﺤﻨﻔﻲ‪ ،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻐﻔﺎﺭ ؛ ﻗﺭﻴﺎﻗﺹ‪ ،‬ﺭﺴﻤﻴﺔ ‪ " ،‬ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴـﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ " ‪ ،‬ﺍﻻﺴـﻜﻨﺩﺭﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ﻟﻠﻜﺘﺎﺏ ‪.١٩٨٩ ،‬‬
‫‪ .٢٥‬ﺍﻟﺨﺎﻭﻱ ‪ ،‬ﺃﺤﻤﺩ ‪" ،‬ﺤﻭل ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﺘﻔﺎﻗﻴﺔ ﺒﺎﺯل‪ ، " ٢‬ﻤﺠﻠــﺔ ﺴﺒﺘﻤــﺒﺭ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ‪، ١٠٨٥‬ﺃﻴﻠـﻭل‬
‫‪ .٢٠٠٣‬ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ‪http://www.26sept.com/newsweekprint.php‬‬
‫‪ .٢٦‬ﺍﻟﺨﺯﺭﺠﻲ‪ ،‬ﺴﻤﻴﺭﺓ ﺤﺴﻴﻥ‪" ،‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻏﻴـﺭ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺭﺩﺓ‬
‫ﻟﺩﻯ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ‪ ".‬ﺒﺤﺙ ﻤﻘـﺩﻡ ﻟﻠﻤﺩﻴﺭﻴـﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤـﺔ ﻟﻺﺤـﺼﺎﺀ ﻭﺍﻷﺒﺤـﺎﺙ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ‬
‫ﺍﻟﻌﺭﺍﻗﻲ‪،‬ﺁﺫﺍﺭ ‪. ٢٠٠٤‬‬
‫ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ‪http://www.cbiraq.org/cbc8.htm‬‬
‫‪ .٢٧‬ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ ‪ ،‬ﻤﺤﺴﻥ ‪" ،‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ )ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ‪..‬ﺍﻷﺴﺒﺎﺏ‪..‬ﺍﻟﻌـﻼﺝ(" ‪ ،‬ﻤـﺼﺭ ﺍﻟﺠﺩﻴـﺩﺓ‪،‬‬
‫ﺍﻴﺘﺭﺍﻙ ﻟﻠﻨﺸﺭ ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ‪ ،‬ﻁ ‪. ١٩٩٦، ١‬‬
‫‪ .٢٨‬ﺍﻟﺨﻀﻴﺭﻱ ‪،‬ﻤﺤﺴﻥ ‪ " ،‬ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ " ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻁﺒﻌـﺔ ﺍﻷﻭﻟـﻰ ‪ ،‬ﻤﻜﺘﺒـﺔ ﺍﻷﻨﺠﻠـﻭ‬
‫ﻤﺼﺭﻴﺔ ‪.١٩٨٧،‬‬
‫‪ .٢٩‬ﺍﻟﺨﻁﻴﺏ‪ ،‬ﺨﺎﻟﺩ ‪ ،‬ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﺨل " ﺃﺼﻭﻟﻬﺎ ﻭﻤﺤﺎﺴﺒﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ" ‪ ،‬ﺯﻫـﺭﺍﻥ ﻟﻠﻨـﺸﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ‪. ١٩٩٢،‬‬
‫‪١٥٥‬‬
‫‪.٣٠‬ﺭﻴﺤﺎﻥ‪ ،‬ﺨﻠﻭﺩ" ﺃﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ" ‪:‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴـﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪) ،‬ﺭﺴﺎﻟﺔ ﻤﺎﺠﺴﺘﻴﺭ( ‪،‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻻﺴﻼﻤﻴﺔ‪. ٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .٣١‬ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ ‪ ،‬ﺤﻤﺯﺓ ﻤﺤﻤﻭﺩ ‪ " ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻨﻲ " ‪ ،‬ﻋﻤـﺎﻥ ‪ ،‬ﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻭﺭﺍﻕ ﻟﻠﻨﺸﺭ‪. ٢٠٠٢،‬‬
‫‪ .٣٢‬ﺴﻠﻴﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪ " ،‬ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻴـﻪ"‪،‬‬
‫ﺍﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺸﺒﺎﺏ ‪. ١٩٨١ ،‬‬
‫‪ .٣٣‬ﺴﻤﻙ‪ ،‬ﻨﺠﻭﻯ‪،‬‬
‫"ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻔﻬﻭﻡ ﻭﺍﻷﻫﺩﺍﻑ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ)‪(٢٤‬‬
‫ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪. ٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٣٤‬ﺴﻨﻘﺭﻁ ‪ ،‬ﻤﺎﺯﻥ ‪ " ،‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ " ‪ ،‬ﺘﺤﻘﻴـﻕ ﺼـﺤﻔﻲ‪،‬‬
‫ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪ (٢٤‬ﺃﻴﺎﺭ‪/‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪.٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٣٥‬ﺸﺎﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﺤﻤﺩ ﺯﻫﻴﺭ‪" ،‬ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ" ‪ ،‬ﻋﻤـﺎﻥ ‪ ،‬ﻤﺅﺴـﺴﺔ ﺯﻫـﺭﺍﻥ ﻟﻠﻁﺒﺎﻋـﺔ ﻭﺍﻟﻨـﺸﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ‪.١٩٩٣ ،‬‬
‫‪ .٣٦‬ﺸﺎﻫﻴﻥ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ‪ " ،‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌـﺜﺭﺓ ‪،‬ﺍﻷﺴﺒــﺎﺏ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻅﺎﻫﺭ ﻭﺍﻟﻌــﻼﺝ " ‪،‬ﻤﺠﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺏ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻋﺸﺭ‪،‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ‪.٢٠٠١‬‬
‫‪ .٣٧‬ﺸﺎﻫﻴﻥ‪ ،‬ﻋﻠﻲ‪" ،‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ ،‬ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ‬
‫ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﻨﺴﺤﺎﺏ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺒﺭﺍﻴﺭ‪.٢٠٠٦،‬‬
‫‪ .٣٨‬ﺸﺎﻫﻴﻥ‪ ،‬ﻋﻠﻲ‪" ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ" ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬
‫ﺍﻷﻭل ‪ ،‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﺁﻓﺎﻕ ﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤـﺩﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌـﺔ‬
‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ٩ ،‬ﻤﺎﺭﺱ ‪. ٢٠٠٥،‬‬
‫‪ .٣٩‬ﺍﻟﺸﻤﺎﻉ ‪ ،‬ﺨﻠﻴل ‪ " ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻭﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ " ‪ ،‬ﻋﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺍﻷﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻟﻠﻌﻠـﻭﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪.١٩٩٩،‬‬
‫‪١٥٦‬‬
‫‪ .٤٠‬ﺍﻟﺸﻭﺍﺭﺒﻲ ‪ ،‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﺤﻠﻴﻡ ؛ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﺤﻤﻴﺩ ‪ " ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨـﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻤـﻥ ﻭﺠﻬﺘـﻲ ﺍﻟﻨﻅـﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ " ‪ ،‬ﺍﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ ‪.٢٠٠٢ ،‬‬
‫‪ .٤١‬ﺍﻟﺸﻭﻴﻬﺩﻱ‪ ،‬ﻓﻭﺯﻱ ﻋﻠﻲ‪ " ،‬ﻨﺸﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﻠﻴﺒﻲ ﺤﻭل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ"‬
‫‪ ،٢٠٠٣،‬ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ‪http://www.bankofcd.com/page.asp?page=264‬‬
‫‪ .٤٢‬ﺸﻴﺤﺔ‪ ،‬ﻤﺼﻁﻔﻰ ﺭﺸﺩﻱ ‪ " ،‬ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﻭﺍﻻﺌﺘﻤـﺎﻥ " ‪،‬ﺍﻻﺴـﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌـﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻠﻨﺸﺭ‪.١٩٩٩ ،‬‬
‫‪ .٤٣‬ﺼﺒﺎﺡ‪ ،‬ﺴﺎﻟﻡ ‪" ،‬ﺃﺜﺭ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ ،‬ﻭﺭﺸـﺔ‬
‫ﻋﻤل‪ ،‬ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ،‬ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪.٢٠٠٣ ،‬‬
‫‪http://www.pnic.gov.ps/arabic/economy/Present_Situation/workshop.ht‬‬
‫‪ .٤٤‬ﺼﺒﺎﺡ‪ ،‬ﺴﺎﻟﻡ‪" ،‬ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﺍﻹﺸﺭﺍﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ﻭﺍﻵﻓـــﺎﻕ"‬
‫ﺇﻁﺎﺭ ﻤﻘﺘﺭﺡ ﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺍﻟﺘﺠﺭﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪) ،‬ﺭﺴﺎﻟﺔ ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ(‪ ،‬ﺠﺎﻤﻌـــﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻴﻠﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻥ ‪.٢٠٠٤ ،‬‬
‫‪ .٤٥‬ﺍﻟﻁﺭﺍﻭﻨﺔ‪ ،‬ﻤﺩﺤﺕ ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‪ " ،‬ﻤﺸﺎﻜل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺍﺠﻪ ﺠﻨﻭﺏ ﺍﻷﺭﺩﻥ"‪ :‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺠﻨﻭﺏ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﻤﺅﺘﺔ ﻟﻠﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﺴﺎﺒﻊ ﻋـﺸﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻊ ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪.٢٠٠٢‬‬
‫‪ .٤٦‬ﺍﻟﻌﺒﺎﺩﺴﺔ ‪ ،‬ﺠﻤﻴل " اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻔﻠﺴﻄﯿﻨﻲ ﻓﻲ ﻇ ﻞ اﻧﺘﻔﺎﺿ ﺔ اﻷﻗ ﺼﻰ" ﻤﺠﻠﺔ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺍﻟـﺴﺒﺕ ‪١٢‬‬
‫ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪. ٢٠٠٥ ،‬‬
‫ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ‪http://www.falasteen.com/article.php3?id_article=5079‬‬
‫‪.٤٧‬ﻋﺒﺩ ﺍﻟﺭﺍﺯﻕ‪ ،‬ﻋﻤﺭ ‪" ،‬ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔـ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴـﺔ" ‪ ،‬ﻤﻌﻬـﺩ‬
‫ﺃﺒﺤﺎﺙ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ )ﻤﺎﺱ(‪ ،‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ‪.٢٠٠٣،‬‬
‫‪ .٤٨‬ﻋﺒﺩ ﺍﷲ‪ ،‬ﺃﻤﻴﻥ ؛ﺼﺒﺎﺡ‪ ،‬ﺴﺎﻟﻡ‪ " ،‬ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺘﺩﺭﻴﺒﻲ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ "‪ ،‬ﻤﻌﻬﺩ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﻟﻠﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪. ٢٠٠١،‬‬
‫‪١٥٧‬‬
‫‪ .٤٩‬ﻋﺒﺩ ﺍﷲ‪ ،‬ﻭﺁﺨﺭﻭﻥ‪" ،‬ﺩﻭﺭﺓ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ‪ "١٩٩٨ ،‬ﻤﻌﻬـﺩ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‬
‫ﻟﻠﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪،‬ﺍﻟﺒﻴﺭﺓ‪ ،‬ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫‪.٥٠‬ﻋﻤﺭ‪ ،‬ﺒﺭﻫﺎﻥ ‪" ،‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭﺃﺜــﺭﻫﺎ ﻋﻠـــﻰ‬
‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ"‪ ،‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ) ﺭﺴﺎﻟﺔ ﻤﺎﺠـﺴﺘﻴﺭ(‪ ،‬ﻤﻜﺘﺒـــﺔ‬
‫ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪،‬ﻨﺎﺒﻠﺱ ‪.٢٠٠٣‬‬
‫‪.٥١‬ﻋﻭﺩﺓ‪ ،‬ﺴﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻥ‪" ،‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻭﻓﺎﻋﻠﻴﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ "‪ ،‬ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﻭﺘﻁﻭﻴﺭ ﻗﻁﺎﻉ‬
‫ﻏﺯﺓ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﻨﺴﺤﺎﺏ ﺍﻹﺴﺭﺍﺌﻴﻠﻲ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺒﺭﺍﻴﺭ‪.٢٠٠٦،‬‬
‫‪ .٥٢‬ﻏﺭﺍﻴﺒﺔ‪ ،‬ﻓﻭﺯﻱ؛ ﺭﻴﻤﺎ ﻴﻌﻘﻭﺏ ‪" ،‬ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ " ﻤﺠﻠﺔ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻟﻠﻌﻠﻭﻡ ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴـﺔ‬
‫‪ ،‬ﻋﻤﺎﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﻋﺸﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺜﺎﻤﻥ ‪.١٩٨٧،‬‬
‫‪ .٥٣‬ﺍﻟﻜﺤﻠﻭﺕ ‪،‬ﺨﺎﻟﺩ ‪" ،‬ﻤﺩﻯ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓـﻲ ﺘﺭﺸـﻴﺩ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ"‪ ،‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏـﺯﺓ ‪ )،‬ﺭﺴـﺎﻟﺔ ﻤﺎﺠـﺴﺘﻴﺭ(‪،‬‬
‫ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‪. ٢٠٠٤،‬‬
‫‪ .٥٤‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺃﺴـﺒﺎﺒﻪ ﻭﺁﺜـﺎﺭﻩ" ‪ ،‬ﻗـﺴﻡ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺸﺭﻴﻥ ‪ ،‬ﺁﺫﺍﺭ ‪. ٢٠٠٣‬‬
‫‪ .٥٥‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ " ،‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ ،‬ﻗـﺴﻡ‬
‫ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﻭﺍﻟﻌﺸﺭﻭﻥ ‪ ،‬ﺁﺫﺍﺭ ‪. ٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٥٦‬ﻤﺤﻤﺩ ‪ ،‬ﻓﻀل ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻜﺭﻴﻡ‪ "،‬ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻹﺴـﻼﻤﻴﺔ "‪ ،‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺘﻁﺒﻴﻘﻴـﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻨﻴﺔ ‪ )،‬ﺭﺴﺎﻟﺔ ﻤﺎﺠﺴﺘﻴﺭ(‪ ،‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴﺔ ‪. ٢٠٠١،‬‬
‫‪ .٥٧‬ﻤﺤﻤﺩ‪ ،‬ﻨﻅﻴﺭ ﺭﻴﺎﺽ ‪ " ،‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻭﻟﻤﺔ "‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺼﻭﺭﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﻌﺼﺭﻴﺔ ‪.٢٠٠١،‬‬
‫‪ .٥٨‬ﻤﺨﺘﺎﺭ‪ ،‬ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪:‬ﻤﻨﻬﺎﺝ ﻻﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ" ‪ ،‬ﺍﻟﻘـﺎﻫﺭﺓ‪ ،‬ﻤﻜﺘﺒـﺔ ﺍﻷﻨﺠﻠـﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ‪. ١٩٩٣ ،‬‬
‫‪١٥٨‬‬
‫‪ .٥٩‬ﻤﺭﻭﺡ‪ ،‬ﻤﺤﻤﺩ ‪" ،‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻹﻨﺫﺍﺭ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻸﺯﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪، (٢٦‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺜﺎﻨﻲ ‪. ٢٠٠٥‬‬
‫‪ .٦٠‬ﻤﻁﺭ‪ ،‬ﻤﺤﻤﺩ ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ ‪ ،‬ﺍﻷﺴﺎﻟﻴﺏ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﺍﻻﺴـﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴـﺔ " ‪،‬‬
‫ﻋﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﺩﺍﺭ ﻭﺍﺌل ﻟﻠﻨﺸﺭ ‪.٢٠٠٠ ،‬‬
‫‪ .٦١‬ﻤﻘﺩﺍﺩ‪ ،‬ﺴﺎﻤﻲ ‪ " ،‬ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠــﺔ ﺭﺅﻴــﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻊ ﻭﺍﻟﻌﺸﺭﻭﻥ ‪ ،‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪.٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٦٢‬ﻤﻘﺩﺍﺩ‪ ،‬ﺴﺎﻤﻲ‪ " ،‬ﺘﻘﺭﻴﺭ ﺤـﻭل ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻲ" ‪ ،‬ﺩﺍﺌـﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤـﺎﺙ‬
‫ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪. ٢٠٠٥، ،‬‬
‫‪ .٦٣‬ﺍﻟﻤﻨﺩﻟﺴﻲ‪ ،‬ﻨﺎﺠﻲ ‪" ،‬ﻤﺸﻜﻠﺔ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ" ‪ ،‬ﻨﺸﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻠﻴﺒﻴﺔ‪) ،‬ﻤﻘﺎل (‪ ،‬ﻤـﺎﻴﻭ‪٢٠٠٢‬‬
‫ﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ‪www.abdulmalek.com/abdul/user‬‬
‫‪ .٦٤‬ﺍﻟﻤﻭﻤﻨﻲ‪ ،‬ﻤﻨﺫﺭ ﻁﻼل ‪" ،‬ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻷﺭﺩﻨﻴـﺔ" ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ‬
‫ﺘﻁﺒﻴﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻨﻲ‪ ،‬ﻤﺠﻠــﺔ ﻤﺅﺘﺔ ﻟﻠﺒﺤـﻭﺙ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠـﺩ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ ﻋﺸﺭ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪. ٢٠٠٠ ،‬‬
‫‪ .٦٥‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ ،‬ﻓﺎﻴﻕ ‪ " ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﻭﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻓﻴﻬﺎ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ )‪ (٢٧‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺃﻭل ‪،‬ﺤﺯﻴﺭﺍﻥ ‪.٢٠٠٥‬‬
‫‪ .٦٦‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ ،‬ﻓﺎﻴﻕ ﺠﺒﺭ ‪ " ،‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻲ‪،‬ﻤﺩﺨل ﺍﺘﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭﺍﺕ" ‪ ،‬ﻋﻤـﺎﻥ ‪ ،‬ﻤﻁﺒﻌـﺔ ﺒﻨـﻙ‬
‫ﺍﻹﺴﻜﺎﻥ‪. ١٩٩٧،‬‬
‫‪ .٦٧‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ ،‬ﻓﺭﻴﺩ ‪" ،‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻨﺩﺴﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓـﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻌﺩﺩ )‪ (٢٠‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺃﻭل‪ ،‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺜﺎﻨﻲ ‪. ٢٠٠٣ ،‬‬
‫‪ .٦٨‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ ،‬ﻓﺭﻴﺩ‪" ،‬ﻤﻨﺎﻫﺞ ﻭﺃﺴﺎﻟﻴﺏ ﺘﺤﺩﻴﺙ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓـﻲ ﻓﻠـﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ )‪(٢٦‬‬
‫‪،‬ﻜﺎﻨﻭﻥ ﺜﺎﻨﻲ ‪.٢٠٠٥‬‬
‫‪١٥٩‬‬
‫‪ .٦٩‬ﺍﻟﻨﺠــﺎﺭ‪،‬ﻓﺎﻴــﻕ‬
‫" ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﺍﻟﺨﺼﻭﺼﻴﺔ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ " ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ‬
‫ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ )‪ (١٩‬ﺃﻴﻠﻭل‪.٢٠٠٢ ،‬‬
‫‪ .٧٠‬ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‪ ،‬ﻓﺭﻴﺩ ﺭﺍﻏﺏ‪" ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜـﺭﺓ"‪ ،‬ﻤﺅﺴـﺴﺔ ﺸـﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ‪. ٢٠٠٠،‬‬
‫‪ .٧١‬ﻨﺼﺭ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻜﺭﻴﻡ‪" ،‬ﺃﺩﺍﺀ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻻﻨﺘﻘﺎﻟﻴـﺔ ﺒـﻴﻥ ﺘﻭﻗﻌـﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ "‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻷﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻟﻠﻌﻠﻭﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ‪.٢٠٠٣ ،‬‬
‫‪ .٧٢‬ﺍﻟﻨﻤﺭﻱ‪ ،‬ﺃﺤﻤﺩ ‪" ،‬ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﺔ ﻭﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀـﺔ"‪،‬‬
‫ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ ،‬ﺁﺫﺍﺭ‪.١٩٩٠،‬‬
‫‪.٧٣‬ﻨﻭﺭﻴﻥ‪ ،‬ﻤﺠﺩﻱ ﺍﻷﻤﻴﻥ‪" ،‬ﻤﺨﺎﻁﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﺩﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﻭﺍﻟﺜﻼﺜﻭﻥ‪٢٠٠٤،‬‬
‫‪http://www.bankofsudan.org/arabic/period/masrafi/masrafi.htm‬‬
‫‪ .٧٤‬ﻫﺎﺭﻭﻥ‪ ،‬ﺴﻤﻴﺭ‪" ،‬ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﺒﻨﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ " ‪ ،‬ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﻭﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟـﺩﺍﺌﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪ ،‬ﻤﻜﺘﺏ ﺍﻟﺭﺌﻴﺱ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪. ١٩٩٨ ،٦٦‬‬
‫‪ .٧٥‬ﻫﻨﺩﻱ ‪ ،‬ﻤﻨﻴﺭ ‪ " ،‬ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬ﻤﺩﺨل ﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻤﻌﺎﺼـﺭ" ‪ ،‬ﺍﻹﺴـﻜﻨﺩﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻜﺘـﺏ ﺍﻟﻌﺭﺒـﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ ‪. ١٩٩١،‬‬
‫‪ .٧٦‬ﻫﻨﺩﻱ‪ ،‬ﻤﻨﻴﺭ‪ " ،‬ﺃﺴﺎﺴﻴﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ" ‪ ،‬ﺍﻹﺴـﻜﻨﺩﺭﻴﺔ ‪ ،‬ﻤﻨـﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﻌـﺎﺭﻑ‬
‫‪.١٩٩٩‬‬
‫‪ .٧٧‬ﺍﻟﻭﺍﻜﺩ‪ ،‬ﻤﺎﻫﺭ ‪" ،‬ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ‪ :‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﻤﺘﻘﺩﻤﺔ" ‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﻓـﻲ ﺍﻷﺭﺩﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ ﻋﺸﺭ‪ ،‬ﺘﻤﻭﺯ‪ -‬ﺁﺏ‪.٢٠٠٠‬‬
‫‪١٦٠‬‬
‫ﺜﺎﻨﻴﺎﹰ ‪ :‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬
‫‪ .١‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ ‪. ٢٠٠٣‬‬
‫‪ .٢‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ ‪. ٢٠٠٤‬‬
‫‪ .٣‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ‪ ،‬ﻭﻓﺭﻭﻋﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ‪ ) ٢٠٠٥،‬ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﻨﺸﻭﺭﺓ( ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ " ﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﻭﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ " ‪ ،‬ﺘﻌﻤـﻴﻡ ﺭﻗـﻡ )‪-٩٣‬‬
‫ﺩﻉ‪. ٢٠٠١/٧/٢٢ ، ( ٢٠٠١/٧/‬‬
‫ـﺼﺎﺌﻴﺔ‬
‫ـﺸﺭﺓ ﺍﻻﺤـ‬
‫ـﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻨـ‬
‫ـﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـ‬
‫ـﺎﺙ ﻭﺍﻟـ‬
‫ـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺒﺤـ‬
‫ـﺩ ﺍﻟﻔﻠـ‬
‫ـﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـ‬
‫‪ .٥‬ﺴـ‬
‫ﺍﻟﻌﺩﺩ)‪. ٢٠٠٥،(٨٨‬‬
‫‪١٦١‬‬
:‫ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬:‫ﺜﺎﻟﺜﺎﹰ‬
1. Alan Greenspan, " The Role of Capital in Optimal Banking Supervision
and Regulations, FRBNY Economic Review,1998 .
2. Brigham E. and Gapensiky, L. " Intermediate Financial Management",
Illinois, The Dryden Press 1985
3. Camp, Lawrence، " Problem Loan Management Loan Workout for the
Palestinian Banker " , FMI ,May 2004 .
4. Catheart, Ch, Money, "Credit and Economy Activity Homewood" , Illinois,
Richard D. Irwin, Inc.1982
5. Fuchita Yasyuki, " Nomura Institute of Capital Markets Research " , DRCNICMR Seminar on Bad Assets in the Chinese Banking System,
Decembers.2004.
6. Hemple, George, Donald, "Bank management text and cases", USA Johan
Wiley and sons, 1999 .
7. Jessup.P. "Modern Bank Management" , New York, West publishing Co,1980 .
8. McConnel, Bill, "Bank loans. Government policy", United States, Office , 1998
.
9. Qazawa Terutomo, "The Rise and fall of Bank Capitalisms Institutionally
Driven Growth and Crisis in Japan " , Journal of Economics, Issues, June
1999.
10.Sinkey,Joseph, " Commercial Bank Financial Management ",
1993 .
.
‫ ﻤﻭﺍﻗﻊ ﺍﻨﺘﺭﻨﺕ‬:‫ﺭﺍﺒﻌﺎﹰ‬
‫ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ‬www.pma-palestine.org/ ‫ ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻼﺴﺘﻌﻼﻤﺎﺕ‬www.sis.gov.ps/ - 8k
١٦٢
‫ﺍﻟﻤــــﻼﺤﻕ‬
‫‪١٦٣‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‬
‫ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ‬
‫ﻗﺴﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫ﺑﺴﻢ ﺍﷲ ﺍﻟﺮﲪﻦ ﺍﻟﺮﺣﻴﻢ‬
‫)ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﻏﺯﺓ(‬
‫ﺍﻷﺥ ﺍﻟﻜﺭﻴﻡ ﺍﻟﻤﻭﻅﻑ ﻓﻲ ﺒﻨﻙ‪............................................‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘـﺭﻡ‬
‫ﺍﻟﺴﻼﻡ ﻋﻠﻴﻜﻡ ﻭﺭﺤﻤﺔ ﺍﷲ ﻭﺒﺭﻜﺎﺘﻪ‪..‬‬
‫ﺘﺴﻌﻰ ﺍﻟﺒﺎﺤﺜﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠﻰ ))ﺤﺠـﻡ‪ ،‬ﻭﺃﺴـﺒﺎﺏ ﻅـﺎﻫﺭﺓ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ((‪..‬‬
‫ﻭﺤﻴﺙ ﺃﻨﻜﻡ ﻤﻥ ﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴـﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﻨـﻙ ‪،‬ﻭﺃﻨﻜـﻡ ﻤـﻥ ﺃﻫـل ﺍﻟﺨﺒـﺭﺓ‬
‫ﻭﺍﻻﺨﺘﺼﺎﺹ‪ ،‬ﻟﺫﺍ ﻴﺭﺠﻰ ﺍﻟﺘﻜﺭﻡ ﺒﺎﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻥ ﺃﺴﺌﻠﺔ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺴﺘﺒﺎﻨﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎﹶ ﺒﺄﻥ ﺇﺠﺎﺒﺎﺘﻜﻡ ﺴـﺘﻜﻭﻥ ﺴـﺭﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻥ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺇﻻ ﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺃﻤﻠﻲ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺇﺠﺎﺒﺎﺘﻜﻡ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭﻤﻭﻀﻭﻋﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺴﻴﺅﺩﻱ ﺫﻟﻙ ﺇﻟﻰ ﺇﻨﺠﺎﺡ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻷﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﻌﻭﺩ ﺒﺎﻟﻨﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﻤﺅﺴﺴﺎﺘﻨﺎ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺷﺎﻛﺮﻳﻦ ﻟﻜﻢ ﺣﺴﻦ ﺗﻌﺎﻭﻧﻜﻢ ‪،،،‬‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺤــﺜﺔ‬
‫ﺩﻋﺎﺀ ﺯﺍﻴﺩﺓ‬
‫‪١٦٤‬‬
‫ﺃﺨﻲ ﺍﻟﻔﺎﻀـل‪:‬‬
‫ﻴﺭﺠﻰ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻷﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺒﻭﻀﻊ ﻋﻼﻤﺔ )√( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‬
‫ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻷﻭل ‪ :‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﺎﻤﺔ‬
‫‪ .١‬ﺍﻟﻌﻤـﺭ‪ .٢ ....................:‬ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ ﺍﻟﻭﻅﻴﻔﻲ‪....................................:‬‬
‫‪.٣‬ﻤﺩﺓ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ‪.٤ ..........................:‬ﺍﻟﻤﺅﻫل ﺍﻟﻌﻠﻤـﻲ‪.............................:‬‬
‫‪ .٥‬ﺍﻟﺠﻨـــــﺱ‪...........................:‬‬
‫‪.٦‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻌﻤل ﻓﻴﻪ؟‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﺴﻼﻤﻲ‬
‫‪ .٧‬ﺠﻨﺴﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ؟‬
‫ﻭﻁﻨﻲ‬
‫ﻤﺘﺨﺼﺹ‬
‫ﻋﺭﺒﻲ‬
‫‪ .٨‬ﻤﻜﺎﻥ ﻋﻤﻠﻙ ﻓﻲ ‪:‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ‬
‫‪ .٩‬ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﻓﻲ ﻗﺴﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺍﺜﻨﺎﻥ‬
‫ﻤﻭﻅﻑ‬
‫ﻓﺭﻉ ﺍﻟﺒﻨﻙ‬
‫ﺜﻼﺜﺔ‬
‫ﺜﻼﺜﺔ ﻓﺄﻜﺜﺭ‬
‫‪ .١٠‬ﻤﺩﻯ ﻜﻔﺎﻴﺔ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﻓﻲ ﻗﺴﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﻜﺎﻓﻲ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺤﺩ ﻤﺎ‬
‫‪١٦٥‬‬
‫ﻏﻴﺭ ﻜﺎﻓﻲ‬
‫‪ .١١‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤل ﺒﻬﺎ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻌﻤﻠﻭﻥ ﻓﻴﻪ ﺘﺠـﺎﺭﻱ؟‬
‫)ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺇﺠﺎﺒﺔ(‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫ـ ﺒﺎﻟﺭﺠﻭﻉ ﻟﻠﺴﺅﺍل ﺭﻗﻡ ‪ ، ١١‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻌﻤل ﻓﻴﻪ ﺇﺴﻼﻤﻲ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻲ ﺼـﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴـل‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤل ﺒﻬﺎ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺒﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻜﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‬
‫‪ .١٢‬ﺭﺘﺏ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻵﺘﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺘﻌﺎﻤﻠﻜﻡ ﻤﻌﻬﺎ‪:‬‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫ـ ﺒﺎﻟﺭﺠﻭﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺭﻗﻡ ‪ ،١٢‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﺇﺴﻼﻤﻲ‪ ،‬ﻓﺭﺘﺏ ﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻌﺎﻤل ﺒﻬـﺎ‬
‫ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺒﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻜﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‬
‫‪.١٣‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻔﻀﻴﻠﻜﻡ ﻟﻠﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ؟‬
‫ﻗﻠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻻ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‬
‫ﺨﻠﻭﻫﺎ ﻤﻥ ﺃﻱ ﺇﺸﻜﺎﻻﺕ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴل‬
‫ﺃﺭﺒﺎﺤﻬﺎ ﻤﺠﺯﻴﺔ‬
‫ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺃﺨﺭﻯ‪) ،‬ﻴﺭﺠﻰ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ(‪.................................‬‬
‫‪ .١٤‬ﻫل ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺸﺭﻁﺎﹰ ﺃﺴﺎﺴﻴﺎﹰ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺘﻤﻭﻴل؟‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫ﻻ‬
‫ﺃﺤﻴﺎﻨ ﹰﺎ‬
‫‪ .١٥‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﺒﻨﻌﻡ ﻤﺎ ﻫﻲ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻁﻠﺒﻭﻨﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﻁﻠﺏ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل؟‬
‫ﻋﻘﺎﺭﻱ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫ﻜﻔﻼﺀ‬
‫‪١٦٦‬‬
‫ﺃﺨﺭﻯ ﻴﺭﺠﻰ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ‪........‬‬
‫‪.١٦‬ﺭﺘﺏ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ؟‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫‪ .١٧‬ﺭﺘﺏ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺤﺴﺏ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ؟ ﻤﺒﺘﺩﺌﺎ ﺒﺎﻷﻜﺜﺭ‪ ،‬ﺜﻡ ﺍﻷﻗل‪:‬‬
‫ﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﺘﺠﺎﺭﻱ‬
‫ﺯﺭﺍﻋﻲ‬
‫ﺇﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫ﺸﺨﺼﻲ‬
‫‪ .١٨‬ﻫل ﻴﻘﻭﻡ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﺒﺘﻘﻴﻴﻡ ﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭﻯ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻗﺒل ﺘﻤﻭﻴﻠﻬﺎ؟‬
‫ﺃﺤﻴﺎﻨ ﹰﺎ‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫ﻻ‬
‫‪ .١٩‬ﺭﺘﺏ ﺸﺭﻭﻁ ﻤﻨﺢ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﻭﻟﻭﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺭﺓ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺍﻟﺠﻴﺩﺓ ﻟﻠﻌﻤﻴل‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺭﺒﺤﻴﺔ‬
‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻓﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻫﺩﻑ ﺫﻭ ﺃﻭﻟﻭﻴﺔ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫ﺸﺭﻭﻁ ﺃﺨﺭﻯ‬
‫‪.٢٠‬ﻫل ﺘﻭﺠﺩ ﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ‪ ،‬ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻤﻭل؟‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫ﻻ‬
‫‪.٢١‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻻ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻲ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺫﻟﻙ؟‬
‫ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺤﺎﺠﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺒﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﺜﻘﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻴل‬
‫ﻭﺠﻭﺩ ﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻗﺩ ﻴﺘﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻤﺸﺎﻜل ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﺘﻭﻟﻰ ﺫﻟﻙ‬
‫ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﺘﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺤﻕ ﺍﻟﺘﺼﺭﻑ ﺍﻟﻜﺎﻤل ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫‪ .٢٢‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﺒﻨﻌﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺭﻗﻡ )‪ ،(٢٠‬ﻤﺎ ﻫﻭ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ؟‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
‫ﺍﻻﻜﺘﻔﺎﺀ ﺒﺎﻻﺘﺼﺎل ﻋﺒﺭ ﺍﻟﻬﺎﺘﻑ‬
‫ﺇﺭﺴﺎل ﻤﻨﺩﻭﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻑ ﻟﻠﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‬
‫‪١٦٧‬‬
‫‪.٢٣‬ﻫل ﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺘﻘﺩﻴﻤﻜﻡ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺘﻌﺜﺭﺓ؟‬
‫ﻻ‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫‪ .٢٤‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻹﺠﺎﺒﺔ ﺒﻨﻌﻡ ﻜﻡ ﺘﻌﺎﺩل ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻜﻠﻲ؟‬
‫‪%١٠-٦‬‬
‫‪%٥-١‬‬
‫‪%٢٠-١٦‬‬
‫‪%١٥-١١‬‬
‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪%٢٠‬‬
‫‪ .٢٥‬ﺘﺒﻠﻎ ﻨﺴﺒﺔ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﻤﻨﺴﻭﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ‬
‫‪%٣-١‬‬
‫ﺍﻋﻠﻡ‬
‫‪%٦-٤‬‬
‫‪%٩-٧‬‬
‫‪%١٠‬ﻓــﺄﻜﺜﺭ‬
‫‪ .٢٦‬ﻴﺴﺎﻭﻱ ﻤﺨﺼﺹ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻤﻨﺴﻭﺒﺎﹰ ﺇﻟﻰ ﺤﺠﻡ ﺍﻹﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫‪%٥-١‬‬
‫ﺍﻋﻠﻡ‬
‫‪%١٠-٦‬‬
‫‪%١٥-١١‬‬
‫‪ %١٦‬ﻓــﺄﻜﺜﺭ‬
‫ﻻ‬
‫ﻻ‬
‫‪.٢٧‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ؟) ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺇﺠﺎﺒﺔ(‪.‬‬
‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﺇﻏﺭﺍﻀﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻗﻀﺎﺀ ‪ ،‬ﻤﺤﺎﻜﻡ ﻤﺨﺘﺼﺔ‬
‫ﻭﺠﻭﺩ ﻋﺎﺩﺍﺕ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺘﻘﺭ ﺒﻤﺸﺭﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﻭﻋﺩﻡ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﻙ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻠﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻴﺨﺸﻭﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ ﻭﺍﻹﻓﻼﺱ‬
‫‪.٢٨‬ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻭﺠﻭﺩ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺃﺭﺠﻭ ﺘﺭﺘﻴﺒﻬﺎ ﺒﺤﺴﺏ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﺃﻏﺭﺍﻀﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫‪١٦٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻗﻀﺎﺀ ﻭﻤﺤﺎﻜﻡ ﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺠﻭﺩ ﻋﺎﺩﺍﺕ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺘﻘﺭ ﺒﻤﺸﺭﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﻭﻋﺩﻡ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﻙ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻟﻠﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻑ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻴﺨﺸﻭﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻨﺩ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ ﻭﺍﻹﻓﻼﺱ‬
‫‪ . ٢٩‬ﺘﺴﺎﻭﻱ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻤﻨﺴﻭﺏ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺤـﺼﻠﻭﺍ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫ﺃﻗل ﻤﻥ‪%٩‬‬
‫ﻤﻥ‪%٤٠-٣١‬‬
‫ﻤﻥ ‪%٢٠-١٠‬‬
‫‪%٥٠-٤١‬‬
‫‪%٣٠-٢١‬‬
‫ﻻ ﺍﻋﻠﻡ‬
‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪%٥٠‬‬
‫‪ .٣٠‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺒﻌﻬﺎ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﻋﻨﺩ ﻤﻤﺎﻁﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ؟ )ﻴﻤﻜﻥ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ‬
‫ﺇﺠﺎﺒﺔ(‪..‬‬
‫ﻴﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﻗﺘﺎﹰ ﺍﻀﺎﻓﻴ ﹰﺎ‬
‫ﻴﻭﺠﻪ ﻟﻪ ﺇﻨﺫﺍﺭ ﺘﺤﺩﺩ ﻓﻴﻪ ﻓﺘﺭﺓ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻟﻠﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﻴﺤﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﻨﻴﺎﺒﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ‬
‫ﺘﺴﻴﻴل ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺃﺨﺭﻯ‪ /‬ﻴﺭﺠﻰ ﺍﻟﺘﺤﺩﻴﺩ‬
‫‪ ٣١‬ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ ﻭﺍﻟﻘﻀﺎﺀ ﺒﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ؟‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫ﻻ‬
‫ﺃﺤﻴﺎﻨ ﹰﺎ‬
‫ﺒﻨﺴﺔ ‪%‬‬
‫‪ .٣٢‬ﺘﺒﻠﻎ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺭﺩﺓ ﻟﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﻜﻡ‪ ،‬ﺍﻟﻨﻴﺎﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻀﺎﺀ؟‬
‫ﻤﻥ‪%٥-١‬‬
‫‪%١٠-٦‬‬
‫ﻤﻥ ‪%٢٠-١٦‬‬
‫‪%١٥-١١‬‬
‫ﻻ ﺸﻲﺀ‬
‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤﻥ ‪%٢٠‬‬
‫‪ .٣٣‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ ﺴﺒﺒﺎﹰ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﻁﻠﺏ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ؟‬
‫ﻨﻌﻡ‬
‫ﻻ‬
‫ﺃﺤﻴﺎﻨﺎ‬
‫‪١٦٩‬‬
١٧٠
‫‪ -٣٤‬ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺘﺒﻌﻬﺎ ﻤﺼﺭﻓﻜﻡ ﻟﻠﺤﺩ ﻤﻥ ﺘﻌﺜﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ؟‬
‫ﺍﺸﺘﺭﺍﻁ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﺤﺼﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺴﻤﺎل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻗﺼﺭ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻓﻘﻁ ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﺍﻟﺠﻴﺩﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺒﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻴﻊ‬
‫ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺤﺴﺏ ﺘﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ‬
‫‪١٧١‬‬
‫ﺍﻟﺠـــﺯﺀ ﺍﻟﺜﺎﻨــﻲ‪:‬‬
‫ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻥ ﺤﻭل ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅــﺭ‬
‫)ﻤﺘﺨﺫﻱ ﻗـﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤـــﺎﻥ(‬
‫ﺃﻭﻻﹰ‪ :‬ﺠﻭﺩﺓ ﻗﺭﺍﺭ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ‪:‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻗﻠﺔ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﻤﻭﻅﻔﻲ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻭﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺒﻘﺩﺭ ﻜـﺎﻑ ﻭﺍﻻﻜﺘﻔـﺎﺀ‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻭﻤﺩﻗﻘﺔ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل‪.‬‬
‫‪٩‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺒﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﻭﺍﻟﻨﻅﺭ ﺍﻟﻰ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫‪١٠‬‬
‫ﻀﻌﻑ ﻓﻲ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪.‬‬
‫‪١١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺤﻠﻴل ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻗﺒـل ﻤﻨﺤـﻪ‬
‫‪١٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﻟﺤﺭﻜﺔ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻟﺩﻴﻪ‪.‬‬
‫‪١٣‬‬
‫ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻪ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‬
‫‪١٤‬‬
‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻌﻤﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﻤﻭﺍل ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪.‬‬
‫‪١٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭ ﻭﺤﺭﻜﺔ ﺤـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴـل ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‬
‫‪١٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻨﻭﻱ ﺘﻤﻭﻴﻠـﻪ ﻗﺒـل ﻤـﻨﺢ‬
‫ﺒﺎﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻘﻁ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬
‫ﻗﺒل ﺍﺴﺘﻜﻤﺎل ﺍﻟﻌﻘﻭﺩ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻤﻨﻪ ﻴﺅﺩﻱ ﻟﻠﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﻠﻌﻤﻴل‪.‬‬
‫‪١٧٢‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻤﻨﺢ ﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺎﺀ‪ ‬ﻋﻠﻰ ﻅﺭﻭﻑ ﺸﺨﺼﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻴﺩﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻌﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺍﻟﻐﺎﻴﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻭﺤﺔ‪.‬‬
‫ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺴﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل ﻤﻊ ﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﻨﺴﺏ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻌﺭﻓﺔ ﻤﻌﻨﺎﻫﺎ ﻋﻨﺩ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﻗﺭﺍﺭ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻤﻜﺘﻭﺒﺔ ﻭﻭﺍﻀﺤﺔ‪.‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻡ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
‫ﺛﺎﻧﯿﺎ‪ :‬اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫‪٥‬‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺒﺸﻜل ﻜﺒﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﻤﻨﺢ ﺨﻁﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ )ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ ﻏﻴـﺭ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺤﻔﻅ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﻨﺩ ﻤﻨﺢ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ‪.‬‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﻘﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻟﺒﻌﺽ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ‪.‬‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻔﻼﺀ ﺫﻭﻱ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻜﻀﻤﺎﻥ ﻋﻨﺩ ﻤـﻨﺢ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻤﻤـﺎ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﺜﻴﻕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﻫﻭﻨﺔ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺤﺴﺏ ﺍﻷﺼﻭل ‪.‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻡ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
‫ﻴﺴﺒﺏ ﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ( ﻟﻠﻌﻤﻼﺀ ﻴﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎً‪ :‬اﻟﻤﺤﺪدات اﻟﺘﺸﺮﯾﻌﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻟﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﻤﺎﻨﺎﺕ‪.‬‬
‫‪١٧٣‬‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭﺓ‪ ،‬ﺒﺎﺴﺘﻴﻔﺎﺀ ‪ %١٠‬ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﺘﻌﺜﺭ ﻭﻤﻁﺎﻟﺒـﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴـل‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺤﺴﺏ ﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺭﻗﻡ ‪ ،٩٣‬ﻋﻨﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺠﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬
‫ﻤﺨﺼﺹ ﺩﻴﻭﻥ ﻤﺸﻜﻭﻙ ﻓﻲ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺒﺘﻌﻤﻴﻡ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘـﺩ ﺍﻟﻔﻠـﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ﺭﻗـﻡ ‪ ٩٣‬ﻟﻌﻤـل‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺘﺠﻤﻴﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻭﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﺒﻌﺩ ‪ ٩٠‬ﻴﻭﻡ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﻭﻗﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫‪١‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻗﻴﺎﻡ ﻤﻭﻅﻔﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺒﺎﻟﺘﻔﺘﻴﺵ ﺍﻟﻤﻴـﺩﺍﻨﻲ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻤـﺼﺎﺭﻑ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
‫راﺑﻌﺎً‪ :‬اﻟﮭﯿﻜﻞ اﻟﺘﻨﻈﯿﻤﻲ وادارة اﻟﺒﻨﻚ‪:‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﺒﻌﺽ ﻤﻥ ﻤـﺴﺌﻭﻟﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻓـﻲ‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ﻤﺩﺭﺍﺀ ﺍﻟﻔﺭﻭﻉ ﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺜﺭ‪.‬‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻴﺏ ﺍﻹﺩﺍﺭﻱ ﻭﺤﺩﻭﺙ ﺍﺨﺘﻼﺴﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻡ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
‫ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻭﺇﺼـﺩﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ‪.‬‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺇﺩﺭﺍﻙ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻟﻠﺘﺠﺎﻭﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﻤﻭﻅﻔـﻭ ﺍﻟﺘـﺴﻬﻴﻼﺕ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺩﻗﻴﻕ ﻟﻠﻭﺍﺠﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ ﻟﻜل ﻭﻅﻴﻔﺔ‪.‬‬
‫‪٦‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺍﺸﺘﻤﺎل ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﻋﻠﻰ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ ﻟﻠﺼﻼﺤﻴﺎﺕ ‪.‬‬
‫‪٧‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﻔﻭﻴﺽ ﻭﺍﻀﺢ ﺒﻘﺩﺭ ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﺎﺕ‪.‬‬
‫‪٨‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻭﺠﻭﺩ ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ ﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﺘﻤﺎﻤﺎﹰ ﻟﻌﻤل ﺍﻟﺒﻨﻙ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﻔﺭﻭﻉ‪.‬‬
‫ﺧﺎﻣﺴﺎً‪ :‬اﻟﻈﺮوف اﻻﻗﺘﺼﺎدﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫‪١٧٤‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫‪٥‬‬
‫ﻴﺅﺩﻱ ﺘﻐﻴﺭ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺴﻠﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺍﻟﻰ ﺘﻌﺜـﺭ ﻗﺩﺭﺘـﻪ‬
‫ﻋﺩﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٤‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﺜﺒﺎﺕ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻴﺅﺩﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻴـل ﺍﻟـﻰ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٣‬‬
‫ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻌﻤل ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻌﻤﻴل‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٢‬‬
‫ﻋﺩﻡ ﻤﻼﺌﻤﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺭﻑ ﻤﻊ ﺍﻷﻭﻀﺎﻉ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﺭﻜﻭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ‪.‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻡ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
‫ﺳﺎدﺳﺎً‪ :‬اﻟﻈﺮوف اﻟﺴﯿﺎﺳﯿﺔ‪:‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪٣‬‬
‫ﻫﺭﻭﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺒﺴﺒﺏ ﺨﻭﻑ ﺍﻟﻌﻤـﻼﺀ ﻤـﻥ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ‬
‫ﻤﺤﺎﻴﺩ‬
‫‪٢‬‬
‫ﺍﺭﺘﺒﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﺒﻌﺩﺓ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺒﻠﺩ ﻭﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟـﻰ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫‪١‬‬
‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩﺓ ﺘﺅﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻌﻤﻴل ﻭﺘﺤﺭﻜﺎﺘﻪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻁﻘﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﺍﻻﻏﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺭﺭﺓ ﻟﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﺒﻠﺩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻧﺘﮫـــــــــﻰ‬
‫‪١٧٥‬‬
‫ﺒﺸﺩﺓ‬
‫ﻡ‬
‫ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻭﺍﻤــل ﺍﻟﻤﺅﺜـﺭﺓ‬
١٧٦
١٧٧
١٧٨
١٧٩
١٨٠
١٨١
١٨٢
١٨٣
‫)ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪(٤‬‬
‫ﺟﺪول ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻼت‬
‫ﺍﻻﺴــــﻡ‬
‫ﺍﻟﻭﻅﻴﻔــﺔ‬
‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ‬
‫ﺴﻴﻑ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻋﻭﺩﺓ‬
‫ﻤﺤﻠل ﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫‪ ٣٠‬ﻤﺎﻴﻭ ‪٢٠٠٦‬‬
‫ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ ﺒﻠل‬
‫ﻤﺩﻴﺭ ﻓﺭﻉ ﺒﻨﻙ ﺍﻷﺭﺩﻥ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫‪ ١٠‬ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪٢٠٠٥‬‬
‫ﺍﺴﻤﺕ ﺍﻟﺭﻴﺱ‬
‫ﻤﺩﻴﺭ ﻋﺎﻡ ﺴﺎﺒﻕ ﻓﻲ ﺒﻨﻙ ﻓﻠﺴﻁﻴﻥ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫‪ ٢٢‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ‬
‫ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻘﺎﺩﺭ ﺍﻟﺸﻴﺦ ﺨﻠﻴل‬
‫ﻤﺩﻴﺭ ﺩﺍﺌﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻡ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻓﻲ ﺒﻨﻙ ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬
‫‪ ١١‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻲ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﻤﺭﺍﻗﺏ ﻤﻴﺩﺍﻨﻲ ﻓﻲ ﺴﻠﻁﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻁﻴﻨﻴﺔ ـ ﻏﺯﺓ‬
‫‪ ١٥‬ﻤﺎﺭﺱ ‪٢٠٠٥‬‬
‫‪٢٠٠٥‬‬
‫ﻓﻭﺯﻱ ﺃﺒﻭ ﺠﺯﺭ‬
‫‪١٨٤‬‬
‫)ﻣﻠﺤﻖ رﻗﻢ ‪(٥‬‬
‫ﺟﺪول ﺑﺄﺳﻤﺎء ﻣﺤﻜﻤﯿﻦ اﻻﺳﺘﺒﺎﻧﺔ‬
‫ﺍﻻﺴــــﻡ‬
‫ﺍﻟﻭﻅﻴﻔــﺔ‬
‫ﺩ‪ .‬ﻓﺎﺭﺱ ﺃﺒﻭ ﻤﻌﻤﺭ‬
‫ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺩ‪ .‬ﻋﻠﻲ ﺸﺎﻫﻴﻥ‬
‫ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‪ ،‬ﻭﻤﺴﺎﻋﺩ ﻨﺎﺌﺏ‬
‫ﺭﺌﻴﺱ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻻﺴﻼﻤﻴﺔ ﻟﻠﺸﺌﻭﻥ ﺍﻻﺩﺍﺭﻴﺔ‬
‫ﺩ‪ .‬ﺴﺎﻟﻡ ﺤﻠﺱ‬
‫ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪ ،‬ﻭﻨﺎﺌﺏ ﺍﻟﺭﺌﻴﺱ ﻟﻠﺸﺌﻭﻥ‬
‫ﺩ‪ .‬ﻋﺼﺎﻡ ﺍﻟﺒﺤﻴﺼﻲ‬
‫ﻤﺩﻴﺭ ﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬
‫ﺩ‪ .‬ﺤﻤﺩﻱ ﺯﻋﺭﺏ‬
‫ﺭﺌﻴﺱ ﻗﺴﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻻﺩﺍﺭﻴﺔ‬
‫‪١٨٥‬‬