‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫اﻟﻤﻌﻴﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳﻠﻲ اﻟﺪوﻟﻰ رﻗﻢ ‪25‬‬
‫)أﻋﻴﺪت ﺻﻴﺎﻏﺘﻪ ﻋﺎم ‪( 1994‬‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻳﺤﻞ هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر ﺑﻌﺪ إﻋﺎدة ﺻﻴﺎﻏﺘﻪ ﻣﺤﻞ اﻟﻤﻌﻴﺎر اﻷﺻﻠﻲ اﻟﺬي ﺻﺪر ﻋﻦ اﻟﻠﺠﻨ ﺔ ﻓ ﻲ اآﺘ ﻮﺑﺮ‬
‫‪ .1985‬وﻟﻘﺪ ﺗﻢ ﻋﺮض اﻟﻤﻌﻴﺎر ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻠﺼﻴﻐﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻢ اﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ إﺻﺪار اﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ‪1991‬‬
‫‪ .‬وﻳﻼﺣﻆ ﻋﺪم وﺟﻮد ﺗﻌﺪﻳﻼت ﺟﻮهﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻌﻴﺎر اﻷﺻﻠﻲ ‪.‬إﻻ أﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎت‬
‫ﺗﻤ ﺸﻴﺎ ﻣ ﻊ ﻣ ﺎ ﺟ ﺮى ﻋﻠﻴ ﻪ اﻟﻌﻤ ﻞ ﺑﺎﻟﻠﺠﻨ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺮﺣﻠ ﺔ اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ‪ ،‬آﻤ ﺎ ﺗ ﻢ ﺗﻌ ﺪﻳﻞ آ ﻞ اﻟﻤﻌ ﺎﻧﻲ ذات‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 1 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻳﺘﻜ ﻮن ه ﺬا اﻟﻤﻌﻴ ﺎر ﻣ ﻦ اﻟﻔﻘ ﺮات اﻟﻤﻜﺘﻮﺑ ﺔ ﺑ ﺄﺣﺮف ﻣﺎﺋﻠ ﺔ وﺑﻠ ﻮن داآ ﻦ ‪ .‬وﻳﺠ ﺐ ﺗﻄﺒﻴ ﻖ ه ﺬا‬
‫اﻟﻤﻌﻴ ﺎر ﻓ ﻲ ﺿ ﻮء ﻣ ﺎ ﺟ ﺎء ﻣ ﻦ ﻣ ﻮاد وإﻳ ﻀﺎﺣﺎت ﺑﺒ ﺎﻗﻲ اﻟﻔﻘ ﺮات ‪ ،‬وآ ﺬﻟﻚ ﻓ ﻲ ﺿ ﻮء ﻣ ﺎ ﺟ ﺎء‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻘﺪﻣ ﺔ اﻟﺨﺎﺻ ﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌ ﺎﻳﻴﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﻣ ﻊ ﻣﻼﺣﻈ ﺔ ﻋ ﺪم ﺿ ﺮورة ﺗﻄﺒﻴ ﻖ اﻟﻤﻌ ﺎﻳﻴﺮ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻨﻮد ﻗﻠﻴﻠﺔ اﻷهﻤﻴﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎ )اﻧﻈﺮ اﻟﻔﻘﺮة رﻗﻢ ‪ 12‬ﻓﻲ اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ( ‪.‬‬
‫ﻧﻄﺎق اﻟﻤﻌﻴﺎر‬
‫‪ 1‬ـ ﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر ﻟﻐﺮض اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ واﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪.‬‬
‫‪ - 2‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ آﺎﻓﺔ اﻟﺸﺮآﺎت ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺎ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻤ ﺎ ﺟ ﺎء ﻓ ﻲ اﻟﻔﻘ ﺮات ‪ 8‬إﻟ ﻰ‬
‫‪ 44‬وﻳ ﺴﺘﺜﻨﻰ ﻣ ﻦ ذﻟ ﻚ ﺷ ﺮآﺎت اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ا ﻟﻤﺘﺨﺼ ﺼﺔ واﻟﺘ ﻲ ﻳﻤﻜﻨﻬ ﺎ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ ﻋ ﻦ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻤﺎ ﺟﺎء ﺑﺎﻟﻔﻘﺮة ‪.45‬‬
‫‪ - 3‬ﻻ ﻳﺘﻨﺎول هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬أﺳ ﺲ ﺗﺤﻘ ﻖ إﻳ ﺮادات اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ وﻋﻮاﺋ ﺪ ﺣﻘ ﻮق اﻻﻣﺘﻴ ﺎزات وﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح وﻋﻮاﺋ ﺪ‬
‫اﻹﻳﺠ ﺎر ﻋﻠ ﻰ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات )راﺟ ﻊ اﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪ ، 17‬اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ ﻋ ﻦ‬
‫اﻟﻌﻘﻮد اﻻﻳﺠﺎرﻳﺔ(‪.‬‬
‫ب ‪ -‬اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻓ ﻲ ﺷ ﺮآﺎت ﺗﺎﺑﻌ ﺔ )راﺟ ﻊ اﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪، 27‬‬
‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﻮﺣﺪة واﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ ﺷﺮآﺎت ﺗﺎﺑﻌﺔ( ‪.‬‬
‫ج ‪ -‬اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻓ ﻲ ﺷ ﺮآﺎت زﻣﻴﻠ ﺔ )راﺟ ﻊ اﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪، 28‬‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ ﺷﺮآﺎت زﻣﻴﻠﺔ( ‪.‬‬
‫د ‪ -‬اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻓ ﻲ ﻣ ﺸﺮوﻋﺎت ﻣ ﺸﺘﺮآﺔ )راﺟ ﻊ اﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪، 31‬‬
‫اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت اﻟﻤﺸﺘﺮآﺔ( ‪.‬‬
‫هـ‪ -‬اﻟﺸﻬﺮة وﺑﺮاء ات اﻻﺧﺘﺮاع واﻟﻌﻼﻣﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﻣﺎ ﻳﺸﺒﻬﻬﺎ ‪.‬‬
‫و ‪ -‬ﻋﻘﻮد اﻹﻳﺠﺎر اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ آﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪ ، 17‬اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ ﻋ ﻦ‬
‫اﻟﻌﻘﻮد اﻻﻳﺠﺎرﻳﺔ ‪.‬‬
‫ز – اﻻﺳـﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺨﻄﻂ ﻣﻌﺎﺷـﺎت اﻟﻌﺎﻣﻠﻴﻦ وﻣﻨﺸﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺤﻴﺎة ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 2 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎت‬
‫‪- 4‬ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻠﻲ ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎت اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر‬
‫اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ‪ :‬اﺻ ﻞ ﻳ ﺘﻢ ﺣﻴﺎزﺗ ﻪ ﺑﻮاﺳ ﻄﺔ إﺣ ﺪى اﻟﻤﻨ ﺸﺂت ﺑﻐ ﺮ ض ﺧﻠ ﻖ اﻟﺜ ﺮوة ﻣﻤﺜﻠ ﺔ ﻓ ﻲ‬
‫ﺗﻮزﻳﻌﺎت و إﻳﺮادات وﻋﻮاﺋﺪ )ﻣﺜﻞ إﻳ ﺮاد اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ‪ ،‬ﻋﻮاﺋ ﺪ ﺣﻘ ﻮق اﻻﻣﺘﻴ ﺎزات ‪ ،‬ﺗﻮزﻳﻌ ﺎ ت أرﺑ ﺎح ‪،‬‬
‫إﻳ ﺮاد إﻳﺠ ﺎر(أو ﻓ ﻲ ﺻ ﻮرة ارﺗﻔ ﺎع ﻓ ﻲ ﻗﻴﻤ ﺔ اﻷﺻ ﻞ أو أﻳ ﺔ ﻣﺰاﻳ ﺎ أﺧ ﺮى ﺗﺤ ﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬ ﺎ اﻟ ﺸﺮآﺔ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة‪ ،‬وﻣﺜﺎل ذﻟﻚ اﻟﻤﻨﺎﻓﻊ اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﺞ ﻣﻦ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬وﻻ ﻳﻌﺘﺒﺮ اﻟﻤﺨﺰون ‪ ،‬آﻤﺎ ﻋﺮف‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪" 2‬اﻟﻤﺨ ﺰون" ﺿ ﻤﻦ ﺑﻨ ﻮد اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ‪ .‬آ ﺬﻟﻚ ﻻ ﺗﻌﺘﺒ ﺮ‬
‫اﻷﺻﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ‪ -‬آﻤﺎ أوردهﺎ اﻟﻤﻌﻴﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ ‪"16‬اﻷﺻ ﻮل اﻟﺜﺎﺑﺘ ﺔ " ﺿ ﻤﻦ ﺑﻨ ﻮد‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات )ﻓﻴﻤﺎ ﻋﺪا اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ ( ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪ :‬هﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘﻲ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘﺪﻳﺔ واﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻨﻮي‬
‫اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻷآﺜﺮ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ‪.‬‬
‫اﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪ :‬هﻲ اﻻﺳﺘــﺜﻤﺎرات اﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ آﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ ‪ :‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ أراﺿ ﻲ أو ﻣﺒ ﺎﻧﻲ ﻟ ﻴﺲ ﺑﻐ ﺮض اﺳ ﺘﺨﺪاﻣﻬﺎ‬
‫أﺳﺎﺳ ﺎ ﻓ ﻲ ﻋﻤﻠﻴ ﺎت اﻟ ﺸﺮآﺔ اﻟﻤ ﺴﺘﺜﻤﺮة أو أﻳ ﺔ ﺷ ﺮآﺔ أﺧ ﺮى داﺧ ﻞ ﻧﻔ ﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋ ﺔ اﻟ ﺸﺮآﺔ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ‪.‬‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪ :‬هﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ أن ﻳﺘﻢ ﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﻬﺎ اﺳﺘﺒﺪال أﺻﻞ ﺑ ﻴﻦ ﻣ ﺸﺘﺮي ﻳﺘ ﻮاﻓﺮ ﻟ ﻪ‬
‫اﻟﺪراﻳ ﺔ واﻟﺮﻏﺒ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟ ﺸﺮاء وﺑ ﺎﺋﻊ ﻳﺘ ﻮاﻓﺮ ﻟ ﻪ اﻟﺪراﻳ ﺔ واﻟﺮﻏﺒ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﺒﻴ ﻊ ﻓ ﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠ ﺔ ﻣﺘﻜﺎﻓﺌ ﺔ‬
‫ﺑﻴﻨﻬﻤﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ :‬ﻋﺒﺎرة ﻋﻦ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣ ﻦ ﺑﻴ ﻊ اﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻣﻌ ﻴﻦ ﻓ ﻲ ﺳ ﻮق‬
‫ﻧﺸﻂ ‪.‬‬
‫اﻟﻘﺎﺑﻠﻴ ﺔ ﻟﻠﺘ ﺪاول ‪:‬ﺗﻌﻨ ﻲ وﺟ ﻮد ﺳ ﻮق ﻧ ﺸﻂ ﻳﻤﻜ ﻦ ﻣ ﻦ ﺧﻼﻟ ﻪ اﻟﺤ ﺼﻮل ﻋﻠ ﻰ ﻗﻴﻤ ﺔ ﺳ ﻮﻗﻴﺔ )أو‬
‫اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎب اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ( ‪.‬‬
‫أﻧﻮاع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ -5‬ﺗﻘ ﻮم اﻟﻤﻨ ﺸﺂت ﺑﺤﻴ ﺎزة اﻻﺳــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻷﺳـ ـﺒﺎب ﻣﺨﺘﻠﻔ ﺔ ‪ ،‬ﻓﻘ ﺪ ﻳﻜـ ـﻮن اﻻﺳـ ـﺘﺜﻤﺎر أﺣ ﺪ‬
‫اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴــــﻴﺔ ﻟﺒﻌﺾ اﻟﺸــﺮآﺎت)‪ ،(1‬وﻓ ﻲ ه ﺬﻩ اﻟﺤﺎﻟ ﺔ ﻓ ﺈن أداء ه ﺬﻩ اﻟ ﺸـــﺮآﺎت ﺳ ﻴﻌﺘﻤﺪ‬
‫إﻟﻰ ﺣﺪ آﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺋﺞ ذﻟﻚ اﻟﻨﺸــﺎط ‪ .‬وﻗﺪ ﺗﻠﺠﺄ ﺑﻌﺾ اﻟﺸـــﺮآﺎت إﻟﻰ اﺳﺘﺨﺪام اﻷﻣ ﻮال اﻟﻔﺎﺋ ﻀﺔ‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 3 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫‪ - 6‬ﻗﺪ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺑﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ ﺻﻮرة ﺷــــﻬﺎدات أو ﻏﻴﺮهﺎ ﻣﻦ اﻟﻮﺛﺎﺋﻖ ‪ ،‬ﺑﻴﻨــﻤﺎﻻ ﻳﺘﻮاﻓﺮ ذﻟ ﻚ‬
‫ﻟﺒﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺧﺮى‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺘﻤﺜ ﻞ ﻃﺒﻴﻌ ﺔ اﻻﺳـــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻓ ﻲ ﺷـ ـﻜﻞ دﻳ ﻦ – ﺑﺨ ﻼف اﻟ ﺪﻳﻮن‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳ ﺔ ﻗ ﺼﻴﺮة أو ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ – ﻣﻤ ﺜﻼ ﻓ ﻲ ﻣﺒ ﺎﻟﻎ ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﺤﺎﻣﻠﻬ ﺎ وﻏﺎﻟﺒ ﺎ ﻣ ﺎ ﺗﻜ ﻮن ﻣﺤﻤﻠ ﺔ‬
‫ﺑﻔﻮاﺋ ﺪ‪ ،‬أو ﻗ ﺪ ﺗﺘﻤﺜ ﻞ ﻓ ﻲ أﺳ ﻬﻢ أﺣ ﺪ اﻟﻤ ﺸﺮوﻋﺎت وﻳﻨ ﺘﺞ ﻋﻨﻬ ﺎ ﻓ ﻲ ه ﺬﻩ اﻟﺤﺎﻟ ﺔ ﺣ ﺼﺔ ﻓ ﻲ ﻧﺘ ﺎﺋﺞ‬
‫أﻋﻤــﺎل ذﻟﻚ اﻟﻤ ﺸــﺮوع آﻤــ ـﺎ ه ﻮ اﻟﺤ ﺎل ﺑﺎﻟﻨ ﺴـــﺒﺔ ﻷﺳـــ ـﻬﻢ رأس اﻟﻤ ﺎل‪ .‬وﻣﻌﻈ ﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﺗﻤﺜﻞ ﺣﻘﻮﻗﺎ ﻣﺎﻟﻴﺔ وﻟﻜﻦ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻗﺪ ﻳﻜﻮن ﻓﻲ ﺻﻮرة ﻋﻴﻨﻴﺔ )ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ( ﻣﺜﻞ ﺑﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ‬
‫اﻷراﺿ ﻲ واﻟﻤﺒ ﺎﻧﻲ واﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺒﺎﺷ ﺮ ﻓ ﻲ اﻟ ﺬهﺐ واﻟﻤ ﺎس واﻟ ﺴﻠﻊ اﻷﺧ ﺮى اﻟﺘ ﻲ ﻟﻬ ﺎ أﺳ ﻮاق‬
‫ﺣﺎﺿﺮة ‪.‬‬
‫‪- 7‬ﻳﻮﺟﺪ ﻟﺒﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺳﻮق ﻧﺸﻂ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟ ﻪ ﺗﺤﺪﻳ ﺪ ﻗﻴﻤ ﺔ ﺗﻠ ﻚ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات وﻓ ﻲ ه ﺬﻩ‬
‫اﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻣﻘﻴﺎﺳﺎ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪.‬‬
‫وﻗﺪ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ أﺳﻮاق ﻧﺸﻄﺔ ﻟﺒﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪ ،‬وﻓﻲ هﺬﻩ اﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪم أﺳﺎﻟﻴﺐ أﺧ ﺮى ﻟﺘﺤﺪﻳ ﺪ‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪.‬‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ - 8‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻤﻴﺰ ﻓﻲ ﻗﻮاﺋﻤﻬﺎ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻴﻦ اﻷﺻﻮل ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ -1‬ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﺨﻀﻊ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أﺣﺪ أﻧﺸﻄﺘﻬﺎ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ آ ﺎﻟﺒﻨﻮك وﺷ ﺮآﺎت اﻟﺘ ﺄﻣﻴﻦ‬
‫ﻟﻠﺮﻗﺎﺑ ﺔ ﺑﻤﻌﺮﻓ ﺔ ﺟﻬ ﺎت ﻣﻨﻈﻤ ﺔ ‪ .‬وآﻤ ﺎ أوﺿ ﺤﺖ ﻣﻘﺪﻣ ﺔ ﻣﻌ ﺎﻳﻴﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴ ﺔ‪ ،‬ﻓ ﺈن ﻣﻌ ﺎﻳﻴﺮ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ أﺳﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻮاﻧﻴﻦ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻨﻈﻢ إﻋﺪاد ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪.‬‬
‫واﻷﺻـﻮل ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟــﻞ أن ﺗﻌﺮض اﻻﺳـــﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟــﺔ ﺿﻤﻦ ﺑﻨﻮد اﻷﺻـﻮل‬
‫ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‪ ،‬واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ﺿﻤﻦ ﺑﻨﻮد اﻷﺻﻮل ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪.‬‬
‫‪- 9‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﻠ ﻰ اﻟ ﺸـﺮآﺎت اﻟﺘ ﻲ ﻻ ﺗﻤﻴ ﺰ ﻓ ﻲ ﻗﻮاﺋﻤﻬ ﺎ ا ﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﺑ ﻴﻦ اﻻﺳــ ـﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ‬
‫واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ أن ﺗﻔﺮق ﺑﻴﻨﻬﺎ ‪ -‬رﻏﻢ ذﻟﻚ ‪-‬ﻷﻏﺮاض اﻟﻘﻴ ﺎس وﺗﺤﺪﻳ ﺪ اﻟﻘ ﻴﻢ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ‬
‫وذﻟﻚ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻨﺼﻮص اﻟﻔﻘﺮات ﻣﻦ ‪ 19‬إﻟﻰ ‪. 23‬‬
‫‪ - 10‬ﺗﻘﻮم ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸــﺮآﺎت ﺑﺈﻋﺪاد ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮآﺰ اﻟﻤﺎﻟـــﻲ ﺑﺤﻴﺚ ﻳ ﺘﻢ ﻓ ﺼﻞ اﻷﺻــ ـﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ ﻋ ﻦ‬
‫اﻷﺻــﻮل ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪ ،‬وذﻟﻚ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎ ﻷﺣﻜﺎم اﻟﻤﻌﻴﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳــﺒﻲ اﻟﺪوﻟﻲ ‪ ))13‬ﻋ ﺮض اﻷﺻـ ـﻮل‬
‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟـ ـﺔ واﻟﺨ ﺼــﻮم اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ (( ‪ .‬ﻳ ﺘﻢ إﻇﻬـ ـﺎر اﻻﺳـــ ـﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤــ ـﺘﺪاوﻟﺔ ﺿ ﻤﻦ ﺑﻨ ﻮد‬
‫اﻷﺻـــﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪ .‬وﻳﺠﺐ ﻣﻼﺣﻈـــﺔ أن اﺣﺘﻔﺎظ اﻟ ﺸـــــﺮآﺔ ﺑﺎﺳــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻟﻬ ﺎ ﺳ ـﻮق ﺣﺎﺿ ﺮة‬
‫ﻟﻔﺘﺮة ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻧﺴـــﺒﻴﺎ ﻻ ﻳﻤﻨﻊ ﺑﺎﻟﻀﺮورة ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪ -11‬ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ أو ﺗﺴﻬﻴﻞ وﺗﻌﺰﻳﺰ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻋ ﺎدة‬
‫ﻟﻔﻆ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬وﻟﻤﺎ آﺎﻧﺖ هﺬﻩ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻻ ﻳ ﺘﻢ اﻻﺣﺘﻔ ﺎظ ﺑﻬ ﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ ﻣ ﺼﺎدر‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 4 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫‪ - 12‬ﻗﺪ ﺗﻔﻀﻞ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﻨﺸـﺎت ﻋ ﺪم اﻟﻔ ﺼﻞ ﺑ ﻴﻦ اﻷﺻ ـﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ واﻷﺻ ـﻮل ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ‪ ،‬وﻗ ﺪ‬
‫ﺗﻠﺘﺰم ﺷﺮآﺎت ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ -‬ﺗﻨﻔﻴﺬا ﻟﺘﺸـﺮﻳﻌﺎت أو ﻟﻮاﺋـــﺢ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ -‬ﺑﺎﺗﺒﺎع ﻧﻤﻮذج ﻟﻘﺎﺋﻤ ﺔ اﻟﻤﺮآ ﺰ اﻟﻤ ﺎﻟﻲ‬
‫ﻻ ﻳﻔ ﺼﻞ ﺑ ﻴﻦ اﻷﺻ ﻮل اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ واﻷﺻ ﻮل ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ‪ .‬ﻣﻌﻈ ﻢ ه ﺬﻩ اﻟﻤﻨ ﺸﺎت ﻋ ﺎدة ﻳﻌﻤ ﻞ ﻓ ﻲ‬
‫ﻗﻄﺎع اﻟﻤ ﺎل آ ﺎﻟﺒﻨﻮك وﺷ ﺮآﺎت اﻟﺘ ﺄﻣﻴﻦ ‪ ،‬وﻋﻠ ﻰ اﻟ ﺮﻏﻢ ﻣ ﻦ أن ه ﺬﻩ اﻟﻤﻨ ﺸﺎت ﻻ ﺗﻨ ﻮي ﻋ ﺎدة ﺑﻴ ﻊ‬
‫أﺻﻮﻟﻬﺎ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ اﻟﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻋﺎدة ﻳﻨﻈﺮ إﻟﻰ هﺬﻩ اﻷﺻ ﻮل ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ ﻣ ﺼﺎدر ﻣﺘﺎﺣ ﺔ‬
‫ﻷﻏﺮاض اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺠﺎرﻳﺔ إذا دﻋﺖ اﻟﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ ذﻟﻚ ‪.‬‬
‫‪ - 13‬وﻣﻊ ذﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻠﻚ اﻟﻤﻨﺸﺂت ﻗ ﺪ ﺗﻤﺘﻠ ﻚ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺗ ﺼﻨﻒ ﺗ ﺼﻨﻴﻔﺎ ﻣﻨﺎﺳ ﺒﺎ آﺎﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫اﻷﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﺄﺣﺪ اﻟﺒﻨﻮك ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل ‪ -‬ﻗﺪ ﻳﻤﺘﻠﻚ أﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺷﺮآﺔ ﺗﺄﺟﻴﺮ أﺻﻮل رأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ -14‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻘﻮم آﺜﻴﺮ ﻣﻦ هﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ اﺳ ﺘﺜﻤﺎراﺗﻬﺎ وﺗﺤﺪﻳ ﺪ ﻗﻴﻤﻬ ﺎ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻃﺒﻘ ﺎ ﻟﻤ ﺎ إذا‬
‫آﺎﻧﺖ ﺗﻨﻄﺒ ﻖ ﻋﻠﻴﻬ ﺎ ﺧ ﺼﺎﺋﺺ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻗ ﺼﻴﺮة اﻷﺟ ﻞ أو ﺧ ﺼﺎﺋﺺ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫اﻷﺟﻞ ‪.‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ - 15‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﻟﺤ ﺼﻮل ﻋﻠﻴﻬ ﺎ ﻣﺜ ﻞ اﻟﺴﻤ ﺴﺮة ‪ ،‬اﻟﺮﺳ ﻮم ‪،‬‬
‫ﻋﻤﻮﻻت أو رﺳﻮم ﺑﻨﻜﻴﺔ ‪.‬‬
‫وأﻳ ﺔ‬
‫‪ -16‬إذا ﺗﻢ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﻠﻴﺎ أو ﺟﺰﺋﻴﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ إﺻ ﺪار أﺳ ﻬﻢ أو أﻳ ﺔ أوراق ﻣﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫أﺧﺮى‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺗﺤ ﺪد ﻋﻠ ﻰ أﺳـــــ ـﺎس اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ ﻟ ﻸوراق‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﺼﺪرة وﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ أﺳ ـﺎس ﻗﻴﻤﺘﻬ ﺎ اﻻﺳــ ـﻤﻴﺔ ‪.‬وإذا ﺗ ﻢ اﻟﺤ ﺼﻮل ﻋﻠ ﻰ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺒﺎدﻟﺘﻬﺎ ‪-‬آﻠﻴﺎ أو ﺟﺰﺋﻴﺎ ‪ -‬ﺑﺄﺻﻞ ﻓﺈن ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﺤ ﺼﻮل ﻋﻠ ﻰ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺗﺤ ﺪد ﻋﻠ ﻰ‬
‫أﺳ ﺎس اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ ﻟﻸﺻ ﻞ اﻟ ﺬي ﺗ ﻢ اﻟﺘﻨ ﺎزل ﻋﻨ ﻪ ‪ .‬وﻳﻤﻜ ﻦ اﺳ ﺘﺨﺪام اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘﻲ ﺗﻢ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻴﻬﺎ إذا أﻣﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪهﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ اآﺜﺮ وﺿﻮﺣﺎ‪.‬‬
‫‪ - 17‬ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻳﺘﻢ اﻋﺘﺒ ﺎر اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ ‪ ،‬ﻋﻮاﺋ ﺪ ﺣﻘ ﻮق اﻻﻣﺘﻴ ﺎزات ‪ ،‬ﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح واﻹﻳﺠ ﺎرات اﻟﺘ ﻲ‬
‫ﻳﺘﻢ اﻟﺤﺼﻮل ﻋﻠﻴﻬﺎ آﻌﻮاﺋﺪ ﻋﻠﻰ أي اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺿﻤﻦ ﺑﻨﻮد اﻹﻳﺮادات ‪ .‬وﻣ ﻊ ذﻟ ﻚ ﻓﺈﻧ ﻪ ﻓ ﻲ ﺑﻌ ﺾ‬
‫اﻟﺤﺎﻻت ﻗﺪ ﺗﻜ ﻮن ﺗﻠ ﻚ اﻟﺘ ﺪﻓﻘﺎت اﻟﺪاﺧﻠ ﺔ اﺳ ﺘﺮدادا ﻟﻠﺘﻜﻠﻔ ﺔ وﻟﻴ ﺴﺖ إﻳ ﺮادا‪ ،‬ﻓﻌﻠ ﻰ ﺳ ﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜ ﺎل‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺷﺮاء اﺳـﺘﺜﻤﺎرات ﺗﺪﻓﻊ ﻟﺤﺎﻣﻠﻬ ﺎ ﻓﻮاﺋ ﺪ دورﻳ ﺔ ﺑ ﻴﻦ ﺗ ﻮارﻳﺦ دﻓ ﻊ اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ‪ ،‬ﻓ ﺈن ﺛﻤ ﻦ‬
‫اﻟﺸﺮاء ﻳﺘﻀﻤﻦ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻦ ﺗ ﺎرﻳﺦ دﻓ ﻊ ﺁﺧ ﺮ ﻓﻮاﺋ ﺪ ﺣﺘ ﻰ ﺗ ﺎرﻳﺦ اﻟ ﺸــﺮاء‪ ،‬وﻋﻠ ﻰ‬
‫ذﻟﻚ ﻓﺈن اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺼﻴﻠﻬـــﺎ ﻓﻲ أول ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﺎﻟﻲ ﻟﺘ ﺎرﻳﺦ اﻟ ﺸﺮاء ﻳ ﺘﻢ ﺗﻘ ﺴﻴﻤﻬﺎ‬
‫إﻟ ﻰ ﺟ ﺰﺋﻴﻦ ﻳﻤﺜ ﻞ اﻟﺠ ﺰء اﻷول اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘ ﺔ ﺑ ﺎﻟﻔﺘﺮة اﻟ ﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘ ﺎرﻳﺦ اﻟ ﺸﺮاء وﻳﻌﺘﺒ ﺮ‬
‫اﺳﺘﺮدادا ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟ ﺸﺮاء‪ ،‬أﻣ ﺎ اﻟﺠ ﺰء اﻟﺜ ﺎﻧﻲ ﻓﻴﻤﺜ ﻞ اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘ ﺔ ﺑ ﺎﻟﻔﺘﺮة اﻟﻼﺣﻘ ﺔ‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 5 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺑﻤﻘﺪار ﺗﻮزﻳﻌﺎت اﻷرﺑﺎح إﻻ إذا آﺎن واﺿﺤﺎ أن ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻮزﻳﻌﺎت ﺗﻤﺜﻞ اﺳ ﺘﺮدادا ﻟﺠ ﺰء‬
‫ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪18‬ـ ﻋﺎد ة ﻳﻘﻮم اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺈﻃﻔﺎء اﻟﻔﺮق ﺑﻴﻦ ﺗﻜﻠﻔ ﺔ ﺷ ﺮاء اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻓ ﻲ دﻳ ﻮن وﻗﻴﻤﺘ ﻪ اﻻﺳ ﻤﻴﺔ أو‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق )ﻣﻘﺪار اﻟﺨﺼﻢ أو اﻟﻌﻼوة ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺸﺮاء( ﻋﻠ ﻰ اﻟﻔﺘ ﺮة ﻣ ﻦ ﺗ ﺎرﻳﺦ‬
‫اﻟﺸﺮاء وﺣﺘﻰ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻜﻮن ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺛﺎﺑﺘﺎ ﺧ ﻼل ﺗﻠ ﻚ اﻟﻔﺘ ﺮة ‪.‬‬
‫وﻳﻌﺘﺒﺮ ﻗﺴﻂ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻟﺨ ﺼﻢ )اﻹﻃﻔ ﺎء( إﺿ ﺎﻓﺔ ﻹﻳ ﺮاد اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ آﻤ ﺎ ﻳﻌﺘﺒ ﺮ ﻗ ﺴﻂ ﺗﺨﻔ ﻴﺾ اﻟﻌ ﻼوة‬
‫)اﻹﻃﻔﺎء( ﺗﺨﻔﻴﻀﺎ ﻹﻳﺮاد اﻟﻔﻮاﺋﺪ ‪ ،‬آﻤﺎ ﻳﺘﻢ إﺿ ﺎﻓﺔ )ﻃ ﺮح ( ﻗ ﺴﻂ ﺗﺨﻔ ﻴﺾ اﻟﺨ ﺼﻢ )اﻟﻌ ﻼوة( إﻟ ﻰ‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ‪ .‬وﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ آﺘﻜﻠﻔﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‬
‫‪ - 19‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻠﻴﻢ اﻻﺳــــﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮآﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺎﺳـــﺘﺨﺪام أي ﻣﻦ ‪:‬‬
‫أـ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬
‫ب – اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴﻮق أﻳﻬﺎ أﻗﻞ ‪.‬‬
‫وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ اﺳﺘﺨـ ـﺪام ﻃﺮﻳﻘ ﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ أو اﻟ ﺴـــﻮق أﻳﻬ ﺎ أﻗ ﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﻤﻜـ ـﻦ ﺗﺤﺪﻳ ﺪ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ‬
‫اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس إﺟﻤ ﺎﻟﻲ ﻣﺤﻔﻈ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات أو ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس إﺟﻤ ﺎﻟﻲ آ ﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋ ﺔ ﻣ ﻦ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎ ت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬وﻋﻠﻰ أﺳﺎس آﻞ ﺑﻨﺪ ﻣﻦ ﺑﻨﻮد اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻋﻠﻰ ﺣﺪﻩ ‪.‬‬
‫‪ - 20‬هﻨﺎك اﺧﺘـــﻼف ﻓﻲ اﻟﺮأي ﺣﻮل اﻟﻄﺮﻳﻘــﺔ اﻟﻤﻨﺎﺳـــﺒﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳــﺪ اﻟﻘﻴﻤـــﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳــﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪ .‬ﻓﻴﺮى اﻟ ﺒﻌﺾ أﻧ ﻪ ﻷﻏ ﺮاض إﻋ ﺪاد اﻟﻘﻮاﺋــ ـﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻓﻘ ﺎ ﻟﻤ ﺪﺧﻞ اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ اﻟﺘﺎرﻳﺨﻴ ﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺈن ﻗﺎﻋﺪة اﻟﺘﻜﻠﻔـــﺔ أو ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺒﻴﻌﻴـﺔ أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻨﺎﺳـ ـﺒﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ‪ ،‬وﺣﻴ ﺚ أن‬
‫ﻣﻌﻈﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻗﺼﻴﺮة اﻷﺟﻞ ‪-‬ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪاول )ﻟﻬﺎ أﺳـﻮاق ﺣﺎﺿﺮة( ﻓﺈن اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﺗﺤ ﺪد‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳــﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴـــﻮق أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ ‪ ،‬وﻳﺪﻋﻰ ﻣﺆﻳﺪو هﺬﻩ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﺆدي إﻟ ﻰ إﻇﻬ ﺎر‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺘﺤﻔﻈﺔ ﻟﻼﺳـ ـﺘﺜﻤﺎرات ﺑﻘﺎﺋﻤ ﺔ اﻟﻤــ ـﺮآﺰ اﻟﻤ ﺎﻟﻲ وﻻ ﺗ ﺆدي إﻟ ﻰ اﻻﻋﺘ ﺮاف ﺑﺄﻳ ﺔ أرﺑ ﺎح ﻏﻴ ﺮ‬
‫ﻣﺤـــﻘﻘﺔ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ ‪ .‬وﻳﻀﻴﻒ ﻣﺆﻳﺪو‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 6 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫هﺬﻩ اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺄﺧﺬ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن ﺗﻘﻠﺒﺎت أﺳﻌﺎر اﻷﺳ ﻬﻢ اﻟﺘ ﻲ ﻗ ﺪ ﺗﺤ ﺪث ﻋﺮﺿ ﺎ‪ ،‬واﻟﺘ ﻲ‬
‫رﺑﻤﺎ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻟﻤﺠﺮد اﺧﺘﻴﺎر ﺗﺎرﻳﺦ ﻣﺤﺪد ﻟﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮآﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ‪.‬‬
‫‪ - 21‬وﻳﺮى ﻓﺮﻳﻖ ﺁﺧﺮ أﻧﻪ ﻟﻤﺎ آﺎﻧﺖ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ ﺗﻌﺘﺒ ﺮ ﻣﺨﺰﻧ ﺎ ﻟﻠﺜ ﺮوة ﻗﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳ ﻞ‬
‫إﻟﻰ ﻧﻘﺪﻳﺔ أو ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺑﺪﻳﻞ ﻟﻠﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻜﻮن ﻣﻦ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬ ﺎ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ‬
‫اﻟﺘﻲ هﻲ ﻋﺎدة اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﻨﺸﺄة ﻻ ﺗﻬﺘﻢ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺒﻨﻮد وﻟﻜﻦ ﺑﻤﻘﺪار اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﺘ ﻲ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺑﺼﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ أن ﺗﻘﻮم ﺑﺒﻴﻌﻬﺎ دون أي ﻣﺠﻬﻮد‪ ،‬وﺑﻴﻨﻤ ﺎ ﻻ ﻳﻜ ﻮن ﺻ ﺤﻴﺤﺎ ﻋ ﺎدة اﻻﻋﺘ ﺮاف‬
‫ﺑﺄرﺑ ﺎح ﻋ ﻦ اﻟﺒ ﻀﺎﻋﺔ ﻗﺒ ﻞ اﻟﺘﺄآ ﺪ ﻣ ﻦ ﺑﻴﻌﻬ ﺎ ‪ .‬إﻻ أن اﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺗ ﺴﺘﻄﻴﻊ أن ﺗ ﺘﺨﻠﺺ ﻣ ﻦ أي‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎر ‪ -‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻳﻤﻜﻦ ﺑﻴﻊ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ أﺳﻬﻢ و"ﻋﺎدة اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺛﻤ ﻦ اﻟﺒﻴ ﻊ ﻓ ﻲ‬
‫ﺻﻮرة ودﻳﻌﺔ ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ دون ﺣ ﺪوث أﻳ ﺔ أﺿ ﺮار ‪ -‬وﺑﺎﻟﺘ ﺎﻟﻲ ﻓﺈﻧ ﻪ ﻣ ﻦ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ اﻟﺘﻘﺮﻳ ﺮ ﻋﻨﻬ ﺎ‬
‫ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ .‬وﻳ ﻀﻴﻒ ﻣﺆﻳ ﺪو اﺳ ﺘﺨﺪام اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ﺑ ﺄن ﺗﻘﻴ ﻴﻢ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﺘﺎرﻳﺨﻴﺔ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻺدارة ﺑﺎﻻﻋﺘﺮاف ﺑﺎﻹﻳﺮادات ﺣ ﺴﺒﻤﺎ ﺗ ﺮى‬
‫‪ ،‬ﻓﺎﻹدارة ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺑﻴﻊ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺛﻢ ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ اﻟﻔﻮر ﺑﺈﻋﺎدة ﺷﺮاﺋﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ هﺬﻩ اﻟﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﻳ ﺘﻢ ﺑ ﺎﻻﻋﺘﺮاف ﺑ ﺎﻟﺮﺑﺢ اﻟﻨ ﺎﺗﺞ ﻋ ﻦ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ اﻟﺒﻴ ﻊ رﻏ ﻢ أن ﺗﻠ ﻚ اﻟﻌﻤﻠﻴ ﺎت ﻟ ﻢ ﺗﻐﻴ ﺮ ﻣ ﻦ اﻟﻮﺿ ﻊ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻟﻠﻤﻨﺸﺄة ‪.‬‬
‫‪ - 22‬ﺗﻬ ﺘﻢ اﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺑ ﺼﻔﺔ ﻋﺎﻣ ﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻹﺟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻤﺤﻔﻈ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻗ ﺼﻴﺮة اﻷﺟ ﻞ وﻟ ﻴﺲ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ آﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﻤﻔﺮدﻩ وذﻟ ﻚ راﺟ ﻊ إﻟ ﻰ أن اﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺗﺤ ﺘﻔﻆ ﺑﺎﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات آﻜ ﻞ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ‬
‫ﻣﺨﺰﻧ ﺎ ﻟﻠﺜ ﺮوة ‪ .‬وﺗﻤ ﺸﻴﺎ ﻳ ﻊ ذﻟ ﻚ ﻓﺈﻧ ﻪ ﻋﻨ ﺪ ﺗﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺑﺎﺳ ﺘﺨﺪام ﻃﺮﻳﻘ ﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ أو‬
‫اﻟﺴﻮق أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻠ ﻰ ﻣ ﺴﺘﻮى ﻣﺤﻔﻈ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات آﻜ ﻞ أو ﻋﻠ ﻰ‬
‫ﻣﺴﺘﻮى آﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ وﻟﻴﺲ ﻋﻠ ﻰ ﻣ ﺴﺘﻮى آ ﻞ اﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻋﻠ ﻰ ﺣ ﺪﻩ ‪ .‬ورﻏ ﻢ ذﻟ ﻚ ﻓ ﺈن اﻟ ﺒﻌﺾ‬
‫ﻳﺮى أن اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻤﺤﻔﻈ ﺔ آﻜ ﻞ ﻳ ﺆدي إﻟ ﻰ ﻋﻤ ﻞ ﻣﻘﺎﺻ ﺔ ﺑ ﻴﻦ اﻟﺨ ﺴﺎﺋﺮ واﻷرﺑ ﺎح‬
‫ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪.‬‬
‫‪- 23‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮآﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام أي ﻣﻦ ‪:‬‬
‫أ ‪-‬اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ب ‪-‬إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ج ‪ -‬اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ أو اﻟ ﺴﻮق أﻳﻬﻤ ﺎ أﻗ ﻞ وذﻟ ﻚ ﺑﺎﻟﻨ ﺴﺒﺔ ﻟﻸﺳ ﻬﻢ اﻟﺘ ﻲ ﻟﻬ ﺎ ﺳ ﻮق ﺣﺎﺿ ﺮة ﻋﻠ ﻰ أن ﻳﻜ ﻮن‬
‫اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس إﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪.‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺳﺘﺨــﺪام ﻃﺮﻳﻘﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠ ﺐ اﺗﺒ ﺎع ﺳﻴﺎﺳـ ـﺔ واﺿﺤــ ـﺔ ﻣ ﻦ ﺣﻴ ﺚ دورﻳ ﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪ ،‬آﻤﺎ ﻳﺠﺐ أن ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋــﺔ آﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ اﻻﺳـــ ـﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻃﻮﻟﻴﺔ اﻷﺟﻞ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 7 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫وﻳﺠ ﺐ ﺗﺨﻔﻴـــ ـﺾ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻜﺎﻓ ﺔ اﻻﺳــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻟﻴ ﺔ اﻷﺟ ﻞ وذﻟ ﻚ ﻟﻼﻋﺘ ﺮاف ﺑ ﺄي‬
‫اﻧﺨﻔ ﺎض ﻏﻴ ﺮ ﻣﺆﻗ ﺖ ﻓ ﻲ ﻗﻴﻤـ ـﺔ ﺗﻠ ﻚ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ‪ ،‬ﻋﻠ ﻰ أن ﻳ ﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳ ﺪ ﻣﻘ ﺪار اﻟﺘﺨﻔ ﻴﺾ ﻟﻜ ﻞ‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻋﻠﻰ ﺣﺪة‪.‬‬
‫‪ - 24‬ﻳ ﺘﻢ ﺗﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ﻋ ﺎدة ﻋﻠ ﻰ أﺳــــ ـﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ ‪ .‬وﻣ ﻊ ذ ﻟ ﻚ ﻓ ﺈذا ﺣ ﺪث‬
‫اﻧﺨﻔ ﺎض ﻏﻴ ﺮ ﻣﺆﻗ ﺖ ﻓ ﻲ ﻗﻴﻤ ﺔ ﺗﻠ ﻚ اﻻﺳـــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ اﻻﻋﺘـــــ ـﺮاف ﺑ ﺬﻟﻚ اﻟﺘﺨﻔ ﻴﺾ‬
‫وإﻧﻘ ﺎص ﻗﻴﻤﺘﻬ ﺎ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ‪ .‬وﻟﺘﺤﺪﻳ ﺪ ﻗﻴﻤ ﺔ اﻻﺳـــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﻤﻜ ﻦ اﻟﺮﺟ ﻮع إﻟ ﻰ ﺑﻌ ﺾ‬
‫اﻟﻤﺆﺷﺮات آﻘﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺴــﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬أﺻﻮل اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻤﺴـﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ وﻧﺘﺎﺋﺞ أﻋﻤﺎﻟﻬﺎ واﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳ ﺔ‬
‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ اﻻﺳــــﺘﺜﻤﺎرات ‪ .‬ﻣــﻊ اﻷﺧﺬ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر ﻣﺨﺎﻃﺮ وﻧﻮع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وﺣ ﺼﺔ اﻟﻤ ﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ .‬وآﺬﻟﻚ ﺗ ﺆﺛﺮ اﻟﻘﻴ ﻮد اﻟﻤﻔﺮوﺿ ﺔ ﻋﻠ ﻰ ﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح أو ﻋﻠ ﻰ ﺑﻴ ﻊ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪.‬‬
‫‪ -2 5‬ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺑﻨﻮد اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟ ﻞ أهﻤﻴ ﺔ ﺧﺎﺻ ﺔ ﻟﻠﻤﻨ ﺸـــﺄة اﻟﻤ ﺴــــﺘﺜﻤﺮة‪ ،‬وﺑﻨ ﺎء ﻋﻠ ﻰ‬
‫ذﻟﻚ ﻓﺈن اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳــ ـﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ﻳ ﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳ ﺪهﺎ ﻋ ﺎدة ﻋﻠ ﻰ ﻣ ﺴﺘﻮى آ ﻞ ﺑﻨ ﺪ‪.‬‬
‫وﻣﻊ ذﻟﻚ ﻓﺈن ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻠﺪان ﺗﻘﻴﻢ اﻻﺳـــــﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ اﻟﻤﺘﺨﺬة ﺷ ﻜﻞ أﺳ ﻬﻢ ﻗﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺘ ﺪاول‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴﻮق أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ وﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﻜﻞ ‪ .‬وﻓﻲ ﻣﺜﻞ هﺬﻩ‬
‫اﻟﺤﺎﻻت ﻓﺈن اﻻﻧﺨﻔﺎض اﻟﻤﺆﻗ ﺖ ﻋ ﻦ اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ وﻣ ﺎ ﻳﻠﻴ ﻪ ﻣ ﻦ ارﺗﻔ ﺎع ﻟﺘﻌ ﻮﻳﺾ ذﻟ ﻚ اﻻﻧﺨﻔ ﺎض ﻳ ﺘﻢ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺠﺘﻪ ﺿﻤﻦ ﺑﻨﻮد ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ - 26‬أي اﻧﺨﻔﺎض ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻗﺖ ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻳﺠ ﺐ ﻣﻌﺎﻟﺠﺘ ﻪ آﺒﻨ ﺪ ﻣ ﻦ ﺑﻨ ﻮد ﻗﺎﺋﻤ ﺔ‬
‫اﻟﺪﺧﻞ إﻻ إذا آﺎن هﺬا اﻻﻧﺨﻔ ﺎض ﻳﻘﺎﺑ ﻞ )ﻳﻌ ﻮض ( إﻋ ﺎدة ﺗﻘﻴ ﻴﻢ ﺳ ـﺎﺑﻘﺔ )ارﺟ ﻊ إﻟ ﻰ اﻟﻔﻘ ﺮة ‪. (32‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻓﺈﻧ ﻪ ﻣ ﻦ اﻟﻤﻤﻜ ﻦ إﻟﻐ ﺎء ه ﺬا اﻟﺘﺨﻔ ﻴﺾ ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ زﻳ ﺎدة ﻗﻴﻤ ﺔ‬
‫اﻻﺳــﺘﺜﻤﺎر أو زوال ﺳﺒﺐ اﻟﺘﺨﻔﻴــﺾ ‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ ﻓﺈن ﺑﻌﺾ اﻟﺒﻠ ﺪان ﻻ ﺗ ﺴﻤﺢ ﺑﺈﻟﻐ ﺎء أي ﺗﺨﻔ ﻴﺾ‬
‫ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪.‬‬
‫إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫‪ - 27‬ﻳﺘﻢ أﺣﻴﺎﻧﺎ إﻋﺎدة ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ وذﻟﻚ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪ ،‬وﻳﺠﺐ ﻓﻲ‬
‫هﺬﻩ اﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ -‬وﺗﺤﻘﻴﻘﺎ ﻟﻼﺗﺴﺎق ‪-‬إﺟﺮاء ﻋﻤﻠﻴﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺑﺸﻜﻞ دوري ﺛﺎﺑ ﺖ ‪ ،‬آﻤ ﺎ ﻳﺠ ﺐ إﻋ ﺎدة‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ آﺎﻓﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪-‬أو ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ آﺎﻣﻠﺔ ﻣﻨﻬﺎ ‪ -‬ﻓﻲ ﻧﻔﺲ اﻟﻮﻗﺖ ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ‬
‫‪ 28‬ـ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﺸﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻘﺎرﻳﺔ ﻣﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ ﻃﺒﻘﺎ ﻷي ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ‪:‬‬
‫أ ‪-‬اﻋﺘﺒﺎره ﺎ ﻣﻤﺘﻠﻜ ﺎت وﻣﻌﺎﻟﺠﺘﻬ ﺎ ﻃﺒﻘ ﺎ ﻟﻠﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ رﻗ ﻢ‪ 16‬اﻟﻤﻤﺘﻠﻜ ﺎت ‪ ،‬اﻵﻻت‬
‫واﻟﻤﻌﺪات ‪.‬‬
‫ب ‪ -‬اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرهﺎ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 8 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫‪ -29‬ﻗ ﺪ ﺗﺨﺘ ﺎر ﺑﻌ ﺾ اﻟﻤﻨ ﺸﺂت ﻣﻌﺎﻟﺠ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﻳ ﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻷﺟ ﻞ ‪ .‬وﻗ ﺪ ﺗﻔ ﻀﻞ ﻏﻴﺮه ﺎ ﻣ ﻦ اﻟﻤﻨ ﺸﺎت ﻣﻌﺎﻟﺠﺘﻬ ﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ آﻤﻤﺘﻠﻜ ﺎت ﻗﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﻬﻼك ﻃﺒﻘ ﺎ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﻴﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺪوﻟﻲ رﻗﻢ ‪ 16‬اﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎت ‪ ،‬اﻵﻻت واﻟﻤﻌﺪات ‪.‬‬
‫‪ - 30‬ﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﻤﻨﺸﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮم ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘ ﺎرات ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫اﻷﺟﻞ أن اﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﻳﺔ ‪-‬ﻋ ﺎدة اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ -‬اآﺜ ﺮ أهﻤﻴ ﺔ ﻣ ﻦ‬
‫اﻻﺳﺘﻬﻼك اﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺎ ‪ .‬وﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺘﻢ إﻋﺎدة ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻠ ﻚ اﻟﻤﻤﺘﻠﻜ ﺎت دورﻳ ﺎ وﺑﻄﺮﻳﻘ ﺔ ﻣﻨﺘﻈﻤ ﺔ ‪.‬‬
‫وﻋﻨ ﺪ اﻻﻋﺘ ﺮاف ﺑ ﺎﻟﻘﻴﻢ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ آﻘ ﻴﻢ دﻓﺘﺮﻳ ﺔ ‪ ،‬ﻓ ﺈن أي ﺗﻐﻴﻴ ﺮ ﻓ ﻲ اﻟﻘ ﻴﻢ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻳﺠ ﺐ أن ﺗ ﺘﻢ‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻴﻪ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻠﻔﻘﺮة رﻗ ﻢ ‪ . 32‬وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ ﻋ ﺪم اﻻﻋﺘ ﺮاف ﺑ ﺎﻟﻘﻴﻢ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ آﻘ ﻴﻢ دﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻓﺈﻧ ﻪ‬
‫ﻳﺠﺐ اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ - 31‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎ س اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ‬
‫ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ارﺗﻔﺎع أو اﻧﺨﻔﺎض اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ وﻓﻘﺎ ﻷي ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫أ ‪-‬اﻋﺘﺒﺎرهﺎ ﺿﻤﻦ ﺑﻨﻮد ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ آﺈﻳﺮادات أو ﻣﺼﺮوﻓﺎت ‪.‬‬
‫اﺗﺒ ﺎع‬
‫ب ‪ -‬اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻤﺎ هﻮ وارد ﺑﺎﻟﻔﻘﺮة رﻗﻢ ‪.32‬‬
‫‪- 32‬أﻳﺔ زﻳﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ إﻋﺎدة ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻟﻴ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ﻳﺠ ﺐ إﺿ ﺎﻓﺘﻬﺎ‬
‫ﻣﺒﺎﺷ ﺮة ﻟﺤﻘ ﻮق اﻟﻤﻠﻜﻴ ﺔ آﺎﺣﺘﻴ ﺎﻃﻲ إﻋ ﺎدة اﻟﺘﻘﻴ ﻴﻢ ‪ .‬وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ اﻧﺨﻔ ﺎض اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ وﻓ ﻲ‬
‫ﺣﺪود ﻣﻘﺪار اﻟﺰﻳﺎدة اﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﻧﻔﺲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟﺘﻲ ﺳﺒﻖ إﺛﺒﺎﺗﻬﺎ ﺑﺤﺴﺎب اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋ ﺎدة‬
‫اﻟﺘﻘﻴ ﻴﻢ وﻻ زاﻟ ﺖ ﻣﻮﺟ ﻮدة ﺑﺎﻟﺤ ﺴﺎب ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ ﺗﺤﻤﻴ ﻞ ﻣﻘ ﺪار اﻟ ﻨﻘﺺ ﻋﻠ ﻰ ذﻟ ﻚ اﻟﺤ ﺴﺎب‪ .‬وﻓ ﻲ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ اﻟﺤﺎﻻت اﻷﺧﺮى ﻓﺈن ﻣﻘﺪار اﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺠﺐ اﻋﺘﺒ ﺎرﻩ ﻣ ﺼﺮوﻓﺎ‪ .‬وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ‬
‫ﺣﺪوث زﻳﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻨﺪ إﺟﺮاء إﻋ ﺎدة ﺗﻘﻴ ﻴﻢ وآﺎﻧ ﺖ ه ﺬﻩ اﻟﺰﻳ ﺎدة ﻣﺮﺗﺒﻄ ﺔ ﺑﺎﻧﺨﻔ ﺎض‬
‫ﺳﺎﺑﻖ ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻨﻔﺲ ﻧﻮع اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر وﺗ ﻢ اﻻﻋﺘ ﺮاف ﺑ ﻪ آﻤ ﺼﺮوف ‪،‬ﻓﺎﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ إﺛﺒ ﺎت‬
‫ﺗﻠﻚ اﻟﺰﻳﺎدة آﺈﻳﺮاد وﻓﻲ ﺣﺪود ﻣﻘﺪار اﻻﻧﺨﻔﺎض اﻟﺴﺎﺑﻖ اﻻﻋﺘﺮاف ﺑﻪ ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪- 33‬ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ )اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ( اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﻌﻴﻦ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﺐ اﻻﻋﺘﺮاف ﺑﺎﻟﻔﺮق ﺑ ﻴﻦ ﺻ ﺎﻓﻲ اﻟﻤﺘﺤ ﺼﻼت ﻣ ﻦ‬
‫ﺛﻤﻦ اﻟﺒﻴﻊ واﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ آ ﺈﻳﺮاد أو آﻤ ﺼﺮوف ‪ .‬وإذا آ ﺎن ذﻟ ﻚ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻳﻌﺘﺒ ﺮ أﺻ ﻼ ﻣﺘ ﺪاوﻻ‬
‫ﺑﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻪ ﻋﻠﻰ أﺳﺎ س اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴﻮق أﻳﻬﺎ أﻗﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﻜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺣﺴﺎ ب اﻟﺮﺑﺢ أو اﻟﺨ ﺴﺎرة اﻟﻨﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ اﻟﺒﻴ ﻊ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس ﺗﻜﻠﻔ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر‪ .‬وإذا آ ﺎن ذﻟ ﻚ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻗﺪ أﻋﻴﺪ ﺗﻘﻴﻴﻤﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎ أو إذا آﺎن ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻪ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ وﺣ ﺪﺛﺖ زﻳ ﺎدة‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺘﻪ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺳﺠﻠﺖ ﺑﺤﺴﺎب اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄة اﻋﺘﺒﺎر رﺻﻴﺪ‬
‫ذﻟ ﻚ اﻟﺤ ﺴﺎب إﻳ ﺮادا أو ﻳﻤﻜ ﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠ ﻪ ﻣﺒﺎﺷ ﺮة إﻟ ﻰ ﺣ ﺴﺎب اﻷرﺑ ﺎح اﻟﻤﺤﺠ ﻮزة‪ ،‬ﻋﻠ ﻰ أن ﺗﺘﺒ ﻊ‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 9 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫‪ - 34‬ﻋﻨ ﺪ إﺛﺒ ﺎت أي ﺗﺨﻔ ﻴﺾ ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ ‪ -‬واﻟﺘ ﻲ ﻳ ﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬ ﺎ ﻃﺒﻘ ﺎ‬
‫ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴﻮق أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ وﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﻜﻞ ‪ -‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠ ﺐ أن ﻳ ﺘﻢ‬
‫ذﻟﻚ ﺑﺤﺴﺎب ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻟﺤﺴﺎب‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 10 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات آﻜﻞ ‪ ،‬وﺗﺒﻘﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻔﺮدﻳﺔ ﻣ ﺴﺠﻠﺔ دﻓﺘﺮﻳ ﺎ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ ‪ .‬وﻋﻠ ﻰ ذﻟ ﻚ ﻓﺈﻧ ﻪ‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳ ﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎب اﻟﺮﺑﺢ أو اﻟﺨﺴﺎرة اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺑﻴﻊ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﻌﻴﻦ‬
‫اﻟﻜﻠ ﻲ ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫‪ ،‬ﻣ ﻊ ﺿ ﺮورة ﻣﻼﺣﻈ ﺔ إﻋ ﺎدة ﺗﻘ ﺪﻳﺮ ﻣﻘ ﺪار اﻟ ﻨﻘﺺ‬
‫ﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪.‬‬
‫‪-35‬ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ ﺟﺰء ﻣﻦ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻣﻌﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺠ ﺰء اﻟﻤﺒ ﺎع ‪ .‬وﻋ ﺎدة‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻠﻚ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻧﺼﻴﺐ ذﻟﻚ اﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎر‬
‫آﻜﻞ ‪.‬‬
‫إﻋﺎدة ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪-36‬ﻓ ﻲ ﺣﺎﻧ ﺔ إﻋ ﺎدة ﺗ ﺼﻨﻴﻒ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ إﻟ ﻰ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺘﺪاوﻟ ﺔ‪ ،‬ﻓ ﺈن إﻋ ﺎدة‬
‫اﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻳﺠﺐ أن ﺗﺘﻢ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ ‪ ،‬وذﻟﻚ إذا آﺎﻧﺖ ا ﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺗ ﺴﺘﺨﺪم ﻃﺮﻳﻘ ﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ‬
‫أو اﻟﺴﻮق أﻳﻬﻤﺎ أﻗﻞ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‪ .‬وإذا آﺎن ﻗﺪ أﻋﻴﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ‬
‫ﻓﺘﺮة ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﺐ إزاﻟﺔ أي رﺻﻴﺪ ﻟﺤﺴﺎ ب اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪.‬‬
‫ب ‪-‬اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ‪ ،‬وذﻟ ﻚ إذا آﺎﻧ ﺖ ا ﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺗ ﺴﺘﺨﺪم اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻗ ﺼﻴﺮة اﻷﺟ ﻞ ‪ .‬وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ ﻣ ﺎ إذا آﺎﻧ ﺖ اﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﺗﻌ ﺎﻟﺞ اﻟﺘﻐﻴ ﺮات ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻗﺼﻴﺮة اﻷﺟﻞ ﺿ ﻤﻦ ﺑﻨ ﻮد ﻗﺎﺋﻤ ﺔ اﻟ ﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ ﺗﺤﻮﻳ ﻞ أي رﺻ ﻴﺪ ﻣﺘﺒﻘ ﻲ‬
‫إﻋﺎدة اﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ‪.‬‬
‫ﺑﺤﺴﺎب اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ إﻟﻰ إﻳﺮاد ﻋﻨﺪ‬
‫‪-37‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ إﻋﺎدة ﺗﺼﻨﻴﻒ اﺳﺘﺜﻤﺎر‪،‬ت ﻣﺘﺪاوﻟ ﺔ إﻟ ﻰ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻧ ﻪ ﻳﺠ ﺐ‬
‫أﻳﻬﻤ ﺎ أﻗ ﻞ ‪ ،‬أو ﻋﻠ ﻰ‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞ آﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻋﻠﻰ ﺣ ﺪﻩ وﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ أو اﻟ ﺴﻮق‬
‫أﺳﺎس اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ إذا آﺎن ﻗﺪ ﺳﺒﻖ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﻠﻚ اﻟﻘﻴﻤﺔ ‪.‬‬
‫اﻟﺘﻐﻴﻴﺮات ﻓﻲ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ 38‬ـ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻘﻮم اﻟﻤﻨﺸﺎت اﻟﺘﻲ ﻳﻤﺜﻞ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﺟﺰءا هﺎﻣ ﺎ ﻣ ﻦ أﻋﻤﺎﻟﻬ ﺎ ﺑﺎﻻﺣﺘﻔ ﺎظ‬
‫ﺑﻤﺤﻔﻈﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻳﺘﻢ اﻻﺗﺠ ﺎر ﺑﻬ ﺎ ﺑ ﺼﻔﺔ ﻣ ﺴﺘﻤﺮة ‪ .‬وﺗ ﺴﻌﻰ اﻟﻤﻨ ﺸﺄة ﻓ ﻲ ﺳ ﺒﻴﻞ ذﻟ ﻚ إﻟ ﻰ‬
‫ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻧﻮﻋﻴﺔ وﻋﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪ .‬وﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ أﺣﺪ ﺑﻨﻮد اﻟﻤﺤﻔﻈـــﺔ ﻓ ﺎن ﻧﺎﺗــــــ ـﺞ اﻟﺒﻴــــ ـﻊ ﻗ ﺪ‬
‫ﻳﺴﺘــــــﺨﺪم ﻹﻋــــﺎدة ﺷــــــــﺮاء اﺳـــﺘﺜﻤﺎر‬
‫ﺁﺧﺮ أو ﻗﺪ ﻳﺘﻢ اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرهﺎ ﻋﻨﺼﺮا ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪.‬‬
‫‪ -39‬وﺑﺴﺒﺐ وﺟﻮد ﺗﻐﻴ ﺮات ﻣ ﺴﺘﻤﺮة ﻓ ﻲ ﺑﻨ ﻮد ﻣﺤﻔﻈ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ‪ ،‬ﻓﻠﻘ ﺪ اﺧﺘﻠﻔ ﺖ اﻵراء ﺣ ﻮل‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺑﻴﻊ أﺣﺪ ﺑﻨﻮد اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ‪:‬‬
‫أ‪ -‬ﻳﺮى اﻟﺒﻌﺾ ﺿ ﺮورة ﻣﻌﺎﻟﺠ ﺔ اﻟﺰﻳ ﺎدة أو اﻟﻌﺠ ﺰ واﻟﻤﻤﺜ ﻞ ﻟﻠﻔ ﺮق ﺑ ﻴﻦ ﺻ ﺎﻓﻲ ﺛﻤ ﻦ اﻟﺒﻴ ﻊ‬
‫واﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ آﺮﺑﺢ أو ﺧﺴﺎرة ﻣﺤﻘﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ اﻻﻋﺘﺮاف ﺑﻬﺎ ﻓﻮرا ﺑﻘﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ ‪.‬‬
‫ب‪-‬ﻳﺮ ى اﻟﺒﻌﺾ اﻵﺧﺮ أن اﻟﺒﻴﻊ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﺠﺮد ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎت ﻣﺤﻔﻈﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات وﻻ ﻳﻨ ﺘﺞ‬
‫ﻋﻨﻪ زﻳﺎدة أو ﻧﻘﺺ ﻓﻲ ﺧﻴﻤﺔ اﻟﻤﺤﻔﻈ ﺔ ﺣﻴ ﺚ إﻧ ﻪ ﻣﺠ ﺮد إﺣ ﻼل اﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻣﺤ ﻞ ﺁﺧ ﺮ‪ ،‬وﺑﻨ ﺎء‬
‫ﻋﻠﻰ ذ ﻟﻚ ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﻋﺪم اﻻﻋﺘﺮاف ﺑﺄﻳﺔ أرﺑﺎح أو ﺧﺴﺎﺋﺮ ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 11 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫ج ‪-‬وﺗﻘﺪ م أﻗﻠﻴﺔ ﺣﻼ وﺳ ﻄﺎ ﻳﺘﻤﺜ ﻞ ﻓ ﻲ إﻃﻔ ﺎء اﻟﻔ ﺮق ﺑ ﻴﻦ ﺛﻤ ﻦ اﻟﺒﻴ ﻊ واﻟﺘﻜﻠﻔ ﻪ )واﻋﺘﺒ ﺎر ذﻟ ﻚ‬
‫ﺟﺰءا ﻣﻦ اﻟﺪﺧﻞ ( ﺧﻼل ﻓﺘﺮة زﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪ -40‬وﻳﻌﺘﺒﺮ اﻟﺮأي ) أ ( هﻮ اﻟﺮأي اﻟﺮاﺟﺢ ‪ .‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻌﺘﺒ ﺮ اﻟ ﺮأي )ب ( ﻣﻨﺎﺳ ﺒﺎ ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ اﺳ ﺘﺨﺪام‬
‫أﺳ ﺎس اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ﺣﻴ ﺚ ﺗﻜ ﻮن اﻟﺘﻐﻴ ﺮات ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ ﻗ ﺪ اﻋﺘ ﺮف ﺑﻬ ﺎ ﺿ ﻤﻦ‬
‫ﻣﻜﻮﻧ ﺎت اﻟ ﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘ ﺮات اﻟ ﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ .‬وﻳﻌﺘﺒ ﺮ اﻟ ﺮأي )ب ( ﻏﻴ ﺮ ﻣﻨﺎﺳ ﺐ ﺣﻴ ﺚ ﻻ ﻳﻌﺘ ﺮف ﺑﻜﺎﻣ ﻞ‬
‫اﻟﺮﺑﺢ أو )اﻟﺨﺴﺎرة( ﺧﻼ ل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺘﻲ ﻳﺤﺪث ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪ -41‬ﻳﺠﺐ أن ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬إﻳﺮادا ت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﻟﻔﻮاﺋﺪ وﻋﻮاﺋﺪ ﺣﻘﻮق اﻻﻣﺘﻴﺎز ﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح واﻹﻳ ﺮادات اﻟﻨﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪ – 2‬اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺑﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ - 3‬اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ا ﻟﻤﺘﻌﻠﻘ ﺔ ﺑﺎﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻗ ﺼﻴﺮة اﻷﺟ ﻞ اﻟﺘ ﻲ ﺗﻘ ﻴﻢ ﻋﻠ ﻰ‬
‫أﺳﺎس اﻟﻘﻴﻢ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺗﺒﺎع ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺘﻤﺸﻴﺔ ﻣﻊ ﻣﺎ ﺟﺎء ﺑﺎﻟﻔﻘﺮة ‪.31‬‬
‫‪412‬‬
‫‪- 4‬اﻻﻧﺨﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻋﻦ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ ،‬وأﻳﺔ زﻳ ﺎدة ﻟﺘﻌ ﻮﻳﺾ ذﻟ ﻚ اﻻﻧﺨﻔ ﺎض ﻋﻨ ﺪ ﺗﻄﺒﻴ ﻖ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ أو اﻟﺴﻮق ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫اﻷﺟ ﻞ وأﻳ ﺔ‬
‫ب ‪-‬أﻳﺔ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎت ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺗﺤ ﺪث ﻋﻠ ﻰ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫زﻳﺎدات ﺗﺤﺪث ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت ‪.‬‬
‫ج ‪-‬اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻨﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ ﺑﻴ ﻊ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ ‪ ،‬ﻳ ﺘﻢ ﺣ ﺴﺎﺑﻬﺎ ﻃﺒﻘ ﺎ ﻟﻤ ﺎ ﺟ ﺎء‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻘﺮة رﻗﻢ ‪.33‬‬
‫‪ -42‬ﺗﻘﻮم ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ )اﺳﺘﻨﺎدا إﻟ ﻰ‬
‫أن ﺗﻠ ﻚ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺗﻤﺜ ﻞ ﺛ ﺮوة ﻗﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺒﻴ ﻊ ﺑ ﺴﻬﻮﻟﺔ( ﺑ ﺎﻻﻋﺘﺮاف ﺑﺄﻳ ﺔ ﻣﻜﺎﺳ ﺐ أو ﺧ ﺴﺎﺋﺮ ﻏﻴ ﺮ‬
‫ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ اﻻﺧﺘﻼف ﺑﻴﻦ اﻟﻘﻴﻢ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ واﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‬
‫ﻋﻦ اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺑﺤﻴﺚ ﺗﻈﻬ ﺮ ﺗﻠ ﻚ اﻟﺒﻨ ﻮد ﺑﻘﺎﺋﻤ ﺔ اﻟ ﺪﺧﻞ ‪ .‬وﻣ ﻊ ذﻟ ﻚ ﻓ ﺈن ﺑﻌ ﺾ‬
‫اﻟﺒﻠﺪان ﻻ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺎﻻﻋﺘﺮاف ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴ ﺮ اﻟﻤﺤﻘﻘ ﺔ وﺗ ﺴﻤﺢ ﻓﻘ ﻂ ﺑﺘﻌﻠﻴﻘﻬ ﺎ ﻣﺒﺎﺷ ﺮة إﻟ ﻰ ﺣﻘ ﻮق‬
‫اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﺸﺎﺑﻬﺔ ﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ ‪.‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 12 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫‪ -43‬ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ ﺗﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﺪاوﻟ ﺔ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس اﻟﺘﻜﻠﻔ ﺔ أو اﻟ ﺴﻮق أﻳﻬﻤ ﺎ أﻗ ﻞ ‪ ،‬ﻓ ﺈن ﻗﺎﺋﻤ ﺔ‬
‫اﻟﺪﺧﻞ ﻳﺠﺐ أن ﺗﺘﻀﻤﻦ أي اﻧﺨﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻋﻦ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ وآﺬﻟﻚ أي ارﺗﻔﺎع ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ‬
‫اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ اﻧﺨﻔﺎض ﺳﺎﺑﻖ وذﻟﻚ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟ ﻰ أﻳ ﺔ أرﺑ ﺎح أو ﺧ ﺴﺎﺋﺮ ﻧﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ اﻟ ﺘﺨﻠﺺ‬
‫ﻣﻦ ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﻼل اﻟﻌﺎم ‪.‬‬
‫‪ - 44‬أي ﺗﺨﻔ ﻴﺾ ﻏﻴ ﺮ ﻣﺆﻗ ﺖ ﻓ ﻲ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ اﻷﺟ ﻞ وأي زﻳ ﺎدة ﻟﺘﻌ ﻮﻳﺾ‬
‫اﻧﺨﻔﺎض ﺳ ﺎﺑﻖ ﺑﺎﻹﺿ ﺎﻓﺔ إﻟ ﻰ أﻳ ﺔ أرﺑ ﺎح أو ﺧ ﺴﺎﺋﺮ ﻧﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ اﻟ ﺘﺨﻠﺺ ﻣ ﻦ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠ ﺔ‬
‫اﻷﺟﻞ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟ ﺪﺧﻞ ‪ ،‬وﻳﺠ ﺐ ﻋﺮﺿ ﻬﺎ ﻃﺒﻘ ﺎ ﻟﻤﻘﺘ ﻀﻴﺎت اﻟﻤﻌﻴ ﺎر اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﻲ اﻟ ﺪوﻟﻲ‬
‫رﻗﻢ ‪ ) 8‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺮﺑﺢ أو اﻟﺨﺴﺎرة ﻟﻠﻔﺘﺮة واﻷﺧﻄﺎء اﻟﺠﻮهﺮﻳﺔ واﻟﺘﻐﻴﺮات اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ (‪.‬‬
‫ﻣﻨﺸﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬
‫‪ -45‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﻨﺸﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ واﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﺠﻮز ﻟﻬ ﺎ ﺗﻮزﻳ ﻊ اﻷرﺑ ﺎح اﻟﻨﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ‬
‫ﺑﻴ ﻊ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ‪ ،‬ﻓﺎﻧ ﻪ ﻳﻤﻜﻨﻬ ﺎ اﺳ ﺘﺒﻌﺎد اﻟﺘﻐﻴ ﺮات ﻓ ﻲ ﻗﻴﻤ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺳ ﻮاء آﺎﻧ ﺖ‬
‫ﻣﺤﻘﻘ ﺔ أو ﻏﻴ ﺮ ﻣﺤﻘﻘ ﺔ ﻣ ﻦ ﻗﺎﺋﻤ ﺔ اﻟ ﺪﺧﻞ ﺑ ﺸﺮط أن ﻳ ﺘﻢ ﺗﻘﻴ ﻴﻢ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪ .‬وﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮآﺎت أن ﺗﻀﻤﻦ ﻗﻮاﺋﻤﻬﺎ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻠﺨﺼﺎ ﻳﻮﺿ ﺢ آﺎﻓ ﺔ‬
‫اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ‪.‬‬
‫‪ -46‬ﻳﺘﻮاﺟ ﺪ ﻓ ﻲ ﺑﻌ ﺾ اﻟﺒﻠ ﺪان ﻣﻨ ﺸﺂت ﻣﺘﺨﺼ ﺼﺔ ﻓ ﻲ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر وﻳﻜ ﻮن ﻧ ﺸﺎﻃﻬﺎ اﻟﺮﺋﻴ ﺴﻲ‬
‫اﻻﺣﺘﻔﺎظ ﺑﻤﺤ ﺎﻓﻆ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﺗﺘﻜ ﻮن ﻣ ﻦ أوراق ﻣﺎﻟﻴ ﺔ ﻗﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺘ ﺪاول آﺄوﻋﻴ ﺔ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬
‫ﻟﺤ ﺴﺎب اﻟﻤ ﺴﺎهﻤﻴﻦ اﻟﻔ ﺮدﻳﻴﻦ ‪ .‬وﺗﻘ ﻮم ﺗﻠ ﻚ اﻟ ﺸﺮآﺎت ﺑﺘﻘﻴ ﻴﻢ اﺳ ﺘﺜﻤﺎراﺗﻬﺎ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎس‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪ -‬ﻏﺎﻟﺒﺎ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟ ﺴﻮﻗﻴﺔ وذﻟ ﻚ ﻷﻧ ﻪ أﻧ ﺴﺐ اﻷﺳ ﺲ ﻓ ﻲ ﻣﺜ ﻞ ه ﺬﻩ اﻷﺣ ﻮال ‪.‬‬
‫وﺗﻨﻈ ﺮ ﺗﻠ ﻚ اﻟﻤﻨ ﺸﺂت إﻟ ﻰ اﻷرﺑ ﺎح أو اﻟﺨ ﺴﺎﺋﺮ اﻟﻤﺤﻘﻘ ﺔ ﻋﻠ ﻰ اﺳ ﺘﺜﻤﺎراﺗﻬﺎ ﻋﻠ ﻰ أﻧﻬﻬ ﺎ‬
‫ﺗﺘﺸﺎﺑﻪ ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ اﻟﻤﻀﻤﻮن ﻣﻊ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ وﺑﻨﺎء ﻋﻠ ﻰ ذﻟ ﻚ ﺗﺘ ﻮهﻢ‬
‫ﺑﻤﻌﺎﻟﺠ ﺔ ه ﺬﻳﻦ اﻟﻨ ﻮﻋﻴﻦ ﻣ ﻦ اﻷرﺑ ﺎح واﻟﺨ ﺴﺎﺋﺮ ﻣﺤﺎﺳ ﺒﻴﺎ ﺑ ﻨﻔﺲ اﻟﻄﺮﻳﻘ ﺔ ‪ .‬وﺗﻘ ﻮم ﺗﻠ ﻚ‬
‫اﻟﻤﻨﺸﺎت ﺑﺎﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ آﻞ اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‪.‬‬
‫‪ -47‬ﺗﻤﻨﻊ اﻟﻨﻈﻢ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻬﺬﻩ اﻟﻤﻨﺸﺂت إﺟﺮاء ﺗﻮزﻳﻌ ﺎت ﻣ ﻦ ﺻ ﺎﻓﻲ اﻟ ﺮﺑﺢ اﻟﻨ ﺎﺗﺞ ﻋ ﻦ ﺑﻴ ﻊ‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات وﺗﺘﻄﻠﺐ اﻟﺘﻔﺮﻗﺔ ﺑﻴﻦ اﻟ ﺪﺧﻞ اﻟﻨ ﺎﺗﺞ ﻋ ﻦ إﻳ ﺮاد اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ وﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح ﻣ ﻦ‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 13 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ‬
‫‪ -48‬ﺗﺘﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ اﻵﺛﺎر اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻤﺎ ﺟﺎء ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎر‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ اﻟﺪوﻟﻲ رﻗﻢ ‪ ) 12‬ا ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺿﺮاﺋﺐ اﻟﺪﺧﻞ ( ‪.‬‬
‫اﻹﻓﺼﺎح‬
‫‪ -49‬ﻳﺠﺐ اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻤﺎ ﻳﻠﻲ ‪:‬‬
‫أ ‪-‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ ‪:‬‬
‫‪ - 1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪ - 2‬ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ واﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫أﺳﺎس اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪.‬‬
‫‪ - 3‬ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺳﺒﻖ إﻋﺎدة ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ‪.‬‬
‫ب – اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ذات اﻷهﻤﻴﺔ اﻟﻨﺴﺒﻴﺔ واﻟﺘﻲ اﺷﺘﻤﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ ا ﻟﻤﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ‪:‬‬
‫‪1‬ـ اﻟﻔﻮاﺋ ﺪ وﻋﻮاﺋ ﺪ ﺣﻘ ﻮق اﻻﻣﺘﻴ ﺎزات وﺗﻮزﻳﻌ ﺎت اﻷرﺑ ﺎح واﻹﻳ ﺮادات اﻟﻨﺎﺗﺠ ﺔ ﻋ ﻦ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ و ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪- 2‬اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺨﺴﺎﺋﺮ اﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺑﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ ‪.‬‬
‫‪- 3‬اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ا ﻟﻤﺘﺪاوﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺟـ – اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻘﺎﺑﻠ ﺔ ﻟﻠﺘ ﺪاول ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ ﻋ ﺪم ﺗﻘﻴﻴﻤﻬ ﺎ ﻋﻠ ﻰ أﺳ ﺎ س‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬
‫د ‪-‬اﻟﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻌﺎدﻟ ﺔ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﻘﺎرﻳ ﺔ إذ ا ﺗ ﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ ﻋﻠﻴﻬ ﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎره ﺎ اﺳ ﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ وﻟﻢ ﺗﺘﺤﺪد ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ‪.‬‬
‫هـ‪ -‬أﻳﺔ ﻗﻴﻮد هﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺑﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات أو اﺳﺘﻼم اﻷرﺑﺎح واﻟﻤﺘﺤﺼﻼت ﻣ ﻦ ﺑﻴﻌﻬ ﺎ‬
‫‪.‬‬
‫و‪ -‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ واﻟﺘﻲ ﻳﻌﺎد ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ دورﻳﺎ‪:‬‬
‫ا ‪-‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ا ﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺪورﻳﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪.‬‬
‫‪ – 2‬ﺗﺎرﻳﺦ ﺁﺧﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻘ ﻴﻢ ﺧ ﺎرﺟﻲ‬
‫‪- 3‬اﻷﺳﺲ اﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪ ،‬وﻋﻤﺎ إذا آﺎن ﻗﺪ ﺗ ﻢ اﻻﺳ ﺘﻌﺎﻧﺔ‬
‫‪.‬‬
‫ز‪-‬اﻟﺘﻐﻴﺮات ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ إﻋﺎدة اﻟﺘﻘﻴﻴﻢ وﻃﺒﻴﻌﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻐﻴﺮات ‪.‬‬
‫ح ‪ -‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﻠ ﻰ اﻟ ﺸﺮآﺎت اﻟﻤﺘﺨﺼ ﺼﺔ ﻓ ﻲ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر أن ﺗﻌﻄ ﻲ ﺑﻴﺎﻧ ﺎت ﺗﺤﻠﻴﻠﻴ ﺔ ﻋ ﻦ ﻣﺤﺎﻓﻈﻬ ﺎ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ‪.‬‬
‫‪- 50‬ﻳﻤﻜﻦ اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻵﺗﻴﺔ ﺑﻬﺪف ﻣﺴﺎﻋﺪة اﻟﻘﺎرئ ﻋﻠﻰ ﻓﻬﻢ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 14 of 15‬‬
‫‪INFORMATION TECHNOLOGY ACCOUNTANTS‬‬
‫أ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ وﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى آﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ‪.‬‬
‫ب ‪ -‬ﺗﻘﺪﻳﺮات اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻟﻠﻘﻴﻢ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺪاوﻟﻬﺎ ﺑﺎﻷﺳﻮاق ‪.‬‬
‫ﺟ ـ – ﻃﺮﻳﻘ ﺔ ﺗﺤﺪﻳ ﺪ اﻟﻘﻴﻤ ﺔ – ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺘ ﻲ ﻻ ﻳ ﺘﻢ ﺗ ﺪاوﻟﻬﺎ ﺑﺎﻷﺳ ﻮاق – ﺑﻐ ﺮض‬
‫اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ آﻠﻤﺎ أﻣﻜﻦ ‪.‬‬
‫د ‪ -‬ﻣﻘ ﺎدﻳﺮ اﺣﺘﻴ ﺎﻃﻲ إﻋ ﺎدة اﻟﺘﻘﻴ ﻴﻢ اﻟ ﺴﺎﺑﻘﺔ واﻟﻤﺘﻌﻠﻘ ﺔ ﺑﺎﺳ ﺘﺜﻤﺎرات ﺗ ﻢ ﺑﻴﻌﻬ ﺎ ﺧ ﻼ ل اﻟﻌ ﺎم واﻟﺘ ﻲ‬
‫ﺳﺒﻖ ﺗﻮزﻳﻌﻬﺎ أو ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎت رأس اﻟﻤﺎل ‪.‬‬
‫هـ‪ -‬ﺑﻴﺎﻧﺎت ﺗﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻋﻦ أي اﺳﺘﺜﻤﺎر ﻳﻤﺜﻞ ﺑﻤﻔﺮدﻩ ﻧﺴﺒﺔ آﺒﻴﺮة ﻣﻦ أﺻﻮل اﻟﺸﺮآﺔ ‪.‬‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ ﺑﺪء اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬
‫‪ – 51‬ﻳﻌﺘﺒﺮ هﺬا اﻟﻤﻌﻴﺎر واﺟﺐ اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻐﻄﻲ ﻓﺘﺮات ﺗﺒﺪأ ﻓﻲ أو ﺑﻌ ﺪ أول‬
‫ﻳﻨﺎ ﻳﺮ ‪1987‬‬
‫‪------------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬‫‪www.infotechaccountants.com‬‬
‫‪Page 15 of 15‬‬