‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪٢٠٠٨٨‬‬
‫ﻲ‬
‫ﺳﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﱄ‬
‫ﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﳌﺎﱄ ﳌﺼﺮﺮﻑ‬
‫ﻗﺮﺍءﺓ ﻭﻭﲢﻠﻴﻞ ﻟﻠ‬
‫ﺱ‬
‫ﺍﷲ ﻋﻨﻪ‪) :‬ﺃﺭﺧﺧﺼﻮﻫﺎ ﺑﺎﻟﺘﺮﺮﻙ(‪،‬‬
‫ﺍﳋﻄﺎﺏ ﺭﺿﻲ ﷲ‬
‫ﺏ‬
‫ﺍﻧﻄﻼﻗﹰﺎ ﻣﻦ ﻣﻘﻮﻟﺔ ﺍﳋﻠﻴﻔﺔﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ ﻋﻤﻤﺮ ﺑﻦ‬
‫ﻭﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﳌﺎﱄ ﻟﺒﻨﻚ‬
‫ﳘﲔ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﱄ‬
‫ﳌﺴﻤﻰ )ﺍﻧﻀﺒﺒﺎﻁ ﺍﻟﺴﻮﻕ(‪ ،‬ﻭﻃﻠﺐ ﺑﻌﺾ ﺍﳌﺴﺎﳘ‬
‫ﻟﺒﻟﺒﺎﺯﻝ ‪ II‬ﺍﳌﺴ‬
‫ﻣﻦ ﺁﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻮﻮﻕ ﺍﶈﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻳﻬﺪﻑ ﻟﺘﻮﻋﻋﻴﺔ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺍﻹﺳﻼﻣﻲﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٨‬ﻫﻮ ﲟﺜﺜﺎﺑﺔ ﺭﺃﻱ ﻦ‬
‫ﺳﺳﻮﺭﻳﺔ ﱄ‬
‫ﺍﳌﺴﺎﳘﲔ ﺍﻟﺬﺬﻳﻦ ﻳﺼﻌﺐ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺓ‬
‫ﻗﺮﺍﺀﺓ ﻭﲢﻠﻴﻞ ﻫﻜﺬﺍ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﳌﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﺪﺍﺧﻠﺔ‪ ،‬ﻭﳊﺪﺍﺛﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬
‫ﺍﶈﻠﻲ‬
‫ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻟﻴﺔ‬
‫ﻢ‬
‫ﺸﺮﻋﻲ‪:‬‬
‫أو ًﻻ ‪ -‬اﻟﺘﻘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺸ‬
‫و‬
‫ﻣﻦ ﻛﻞ ﻧﻮﻉ ﻣﻣﻦ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻌﻌﻤﻠﻴﺎﺕ"‪ ،‬ﻭﻭﻗﺪ ﺻﺮﺡ‬
‫ﺑﺎﺧﺘﺒﺎﺭ ﻋﻴﻨﺎﺕ ﻦ‬
‫ﺭ‬
‫ﺫﺫﻛﺮ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﺃﻥﻥ‪" :‬ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻛﻛﺎﻥ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺱ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻥ‬
‫ﻗﺪﺭﺕ ﲟﺒﻠﻎ ‪ ٤٩,٥٢٥‬ﻝ‪.‬ﺱ‬
‫ﺭﻗﻢ )‪ (٨‬ﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﻋﻦ ﺃﺧﻄﺎﺀ ﺷﺮﻋﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﻢ‬
‫ﺇﱃ ﳐﺎﻟﻔﺎﺕ ﲟﺒﻠﻎ ‪ ٤٩,٥٢٥‬ﻝ‪.‬ﺱ ﻓﺈﻥ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﻌﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺑﺑﺎﻟﻌﻴﻨﺔ ﺍﻟﱵ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻋﻋﺮﻓﹰﺎ ‪ %١٠‬ﻗﺪ ﺃﺩﺕ ﱃ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪﺍﺕ ﺍﶈﺮﻣﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺕ ﲟﺒﻠﻎ ‪ ٤٩٥,٢٥٥٠‬ﻝ‪.‬ﺱ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎﹰ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﳐﺎﻟﻔﺎﺕ ﻛﻠﻬﺎ ﻦ‬
‫ﺗﺆﺩﻱ ﺇﱃ ﳐﺎﻟﻔﺎﺕ‬
‫ﺳﺳﻮﻑ ﻱ‬
‫ﻔﺎﺀ ﺑﺼﺮﻑ ‪٤٩,٥٢٥٥‬‬
‫ﳚﺐ ﺇﺧﺮﺍﺟﻬﺎ ﻛﻠﻬﺎ ﰲ ﻭﺟﺟﻮﻩ ﺍﳋﲑ‪ ،‬ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻻﻛﺘﻔﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻗﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻟﱵ ﺐ‬
‫ﺍﳌﺸﺒﻮﻫﺔ ﻰ‬
‫ﲝﲝﺴﺐ ﻋﻴﻨﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﳌﺮﺍﺟﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻧﺼﺖ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‪ ،‬ﺚ‬
‫ﺍﶈﺴﻮﺑﺔ ﻧﺴﺒﺔ ﻗﺪﺭﻫﻫﺎ )ﻧﺼﻒ ﺑﺎﻷﻟﻒ( ﻦ‬
‫ﺔ‬
‫ﺗﺗﺸﻜﻞ ﺍﳌﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻳﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺇﲨ‬
‫ﻗﻗﺎﺋﻤﺔ ﻞ‬
‫ﲨﺎﱄ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺩﺍﺕ ﺑﻠﻐﺖ ‪ ٨٨٣,٣٠٩,٤٤٣٣‬ﻝ‪.‬ﺱ‪ .‬ﳑﺎ ﻳﻌﲏ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ‬
‫ﺃﻟﻒ ﻟﲑﺓ ﻳﺔ‬
‫ﻳﻄﻬﺮ ﻣﺎﻟﻪ ﳌﺎ ﹸﺍﻛﻛﺘﺴﺐ ﺑﻐﲑ ﺣﻖ ﲟﻌﺪﻝ ﻧﺼﻒ ﻟﲑﺓ ﻋﻦ ﻛﻞ ﻒ‬
‫ﻣﻣﺎﻟﻚ ﺃﻥ ﻬ‪‬‬
‫ﺳﻮﺭﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﳌﻘﺒﻮﺽ‪.‬‬
‫ﲟﻮﺟﺐ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ )ﲤﲤﺜﻞ ﳎﻠﺲ‬
‫ﺿﻴﺢ )‪ (١٤‬ﻣﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﳌﺬﻛﻮﺭ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﲟﺒﺒﺎﺩﻟﺔ ﻗﺮﺽ ﺑﺂﺧﺮ ﺐ‬
‫ﻭﺫﻛﺮ ﺍﻟﺘﻮﺿ‬
‫ﻋﻋﻘﺪ ﻭﺍﺣﺪ(‪ ،‬ﺃﻗﺮﺽ ﲟﻮﻮﺟﺒﻬﺎ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ‪ ٣,٤٠٠,٠٠٠‬ﻳﻮﺭﻭ ﻷﻷﺣﺪ ﻋﺸﺮ ﻳﻮﻣﺎﹰ‪ ،‬ﰒ ﺃﻋﺎﺎﺩ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‬
‫ﻼ‬
‫ﻗﺮﺿﹰﺎ ﻣﻘﺎﺑ ﹰ‬
‫ﺇﺇﻗﺮﺍﺽ ﺍﳌﺼﺮﺮﻑ ﻣﺒﻠﻐﹰﺎ ﳑﳑﺎﺛ ﹰ‬
‫ﻣﻨﺢ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺿ‬
‫ﻤﻠﺔ ﺃﻭ ﺑﻐﲑﻫﻫﺎ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺢ‬
‫ﻼ ﺳﻮﺍﺀ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻌﻤﻠ‬
‫ﻗﺮﺽ ﺟ ‪‬ﺮ ﻧﻔﻌﹰﺎ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺮﻩ ﻟﺼﺎﳊﻪ ﻓﻘﻘﻂ‪ ،‬ﳐﺎﻟﻔﹰﺎ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ )ﻛﻞ ﺽ‬
‫ﺮ‬
‫ﺼﺮﻑ ﻣﻨﻪ ﺣﺣﻴﺚ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻔﺎﺩ ﺍﳌﺼ‬
‫ﻷﻥ ﺗﻮﻗﻴﻊ ﺍﻻﺗﻔﻔﺎﻗﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺫﻛﻛﺮ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺍﳌﻨﻬﻲ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﻥ‬
‫ﻓﻓﻬﻮ ﺭﺑﺎ(‪ ،‬ﻛﻛﻤﺎ ﺗﺘﻀﺢ ﻓﻴﻪﻴﻪ ﺻﻮﺭﺓ ﺑﻴﻌﺘﺘﺎﻥ ﰲ ﺑﻴﻌﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻲ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪1/1‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﻣﻨﺎﻓﻊ ﻟﻠﻤﻘﺮﺽ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻖ ﻊ‬
‫ﻗﺮﺽ ﻣﺸﺮﻭﻁ ﺑﺘﺤ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻋﻠﻰ ﺽ‬
‫ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻭﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﳌﻘﺎﺑﻞ ﺇﳕﺎ ﻫﻫﻮ ﺷﺮﻁ ﰲ ﳎﻠﺲ ﺪ‬
‫ﺽ‬
‫ﻗﻗﺒﻞ‬
‫ﺃﺳﻮﺓ ﲟﺎ ﻓﻌﻞ‬
‫ﻣﺼﺎﱀ ﺍﳌﺴﻠﻤﲔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺓ‬
‫ﻋﺎﺋﺪﺍﺗﻪ ﰲ ﱀ‬
‫ﻪ‬
‫ﺧﺮﺍﺝ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻫﻮ ﺍﻟﺒﺒﻨﻚ ﻭﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺎ‪ .‬ﻭﻭﻳﺸﺘﺮﻁ ﺇﺧ‬
‫ﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺑﺎﳌﺨ‬
‫ﻓﻓﻘﺪ ﺑﻴ‪‬ﻦ ﺍﳌﻌﻴﻌﻴﺎﺭ ﺭﻗﻢ )‪ (١٩٩‬ﺍﳋﺎﺹ ﺑﺎﻟﻘﺮﺽ ﺑﺎﻟﻔﻘﺮﺓ )‪ (٤‬ﺍﳋﺎﺻﺔ ﺑﺄﺣﺣﻜﺎﻡ ﺍﳌﻨﻔﻌﺔ ﺍﳌﺸﺮﻭﻃﺔ ﰲ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﺃﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﺼﻔﺔ ﺃﻡ‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺮﺽ ﻭﻫﻲ ﺭﺑﺎ‪ ،‬ﺳﻮﺍﺀ ﺖ‬
‫ﺽ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﺑﺑﺎﻟﺒﻨﺪ )‪ (١/٤‬ﺑﺄﻧﻪ‪" :‬ﳛﺮﻡﻡ ﺍﺷﺘﺮﺍﻁ ﺯﻳﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺽ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺄﺟﻴﻞ‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺍﻁ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﰲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﻡ ﻋﻨ‬
‫ﻁ‬
‫ﻣﻨﻔﻌﺔ‪ ،‬ﻭﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﻛﺎﻥ‬
‫ﻋﻴﻨﹰﺎ ﺃﻡ ﺔ‬
‫ﺖ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻋﻴ‬
‫ﰲ ﺍﻟﻘﺪﺭ‪ ،‬ﻭﻭﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺼﻮﺻﺎ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﻡ ﻣﻠﺤﻮﻇﹰﺎ ﺑﺎﻟﻌﺮﻑ"‪.‬‬
‫ﺃﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻣﻨﺼ‬
‫ﻼﻝ ﺍﻷﺟﻞ‪ ،‬ﻭﺳﻮﺍﺀ ﻥ‬
‫ﺍﻟﻮﻓﺎﺀ ﺃﻡ ﺧﻼ‬
‫ﺍﳋﺎﺹ ﺑﺒﻄﺎﻗﺔ ﺍﳊﺴ‬
‫ﺸﺮﻋﻲ ﺭﻗﻢ )‪ (٢‬ﺹ‬
‫ﺽ ﺿﻤﺎﻧﹰﺎ ﻟﻘﻘﺮﺿﻪ ﻛﻤﺎ ﰲ ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸ‬
‫ﺼﺮﻑ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﻭﻭﻟﻮ ﺍﻋﺘﱪ ﺍﳌﺼ‬
‫ﺴﻢ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻘﺮﺓ )‪ (٢/٣‬ﻟﻠﻤﻤﺼﺮﻑ ﺍﻹﺳﺳﻼﻣﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺑﻄﺎﻗﺔ ﺍﺋﺘﻤﻤﺎﻥ ﺑﺎﳊﺴﻢ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﺷﺘﺘﺮﻁ ﺑﺎﻟﺒﻨﺪ )ﺏ( ﺑﺄﻧﻪ‪:‬‬
‫ﺓ‬
‫ﺃﺃﺟﺎﺯ‬
‫ﻑ‬
‫ﺤﺎﻣﻞ‬
‫ﻘﺪﻱ ﺿﻤﺎﻧﹰﺎ ﻻ ﳝﻜﻦ ﻟﻠﺤ‬
‫"ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺇﻟﺰﺍﻡ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﺎﻣﻞ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﻗﺔ ﺑﺈﻳﺪﺍﻉ ﻧﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻴﻪ ﺑﻞ ﳚﳚﺐ ﺍﻟﻨﺺ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﶈﺪﺩﺓ"‪.‬‬
‫ﻭﺑﲔ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ ﲝﲝﺴﺐ ﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻨﻪ ﲔ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻗﺘﺴﺎﻡ ﺑﺢ‬
‫ﻋﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﺜﺜﻤﺮﻩ ﻟﺼﺎﳊﻪﻪ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﳌﻀﺎﺭﺑﺔ ﻊ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﻑ‬
‫ﺍﳊﺎﻝ ﻣﺘﺸﺎﺑﻪ ﻣﻣﻊ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﳌﺘﺒﺎﺩﻝ‪ ،‬ﻓﺒﺒﻄﺎﻗﺔ ﺍﻻﺋﺘﻤﻤﺎﻥ ﻗﺮﺽ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻓﻴﻜﻮﻥ ﻝ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻷﻥ ﻳﺪﻩ ﻳﺪ ﺿﻤﺎﻥ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻛﺎﻥ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻎ‬
‫ﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺇﱃ‬
‫ﺽ ﻣﻦ ﻞ‬
‫ﺍﳌﺸﺮﻭﻁ‪ ،‬ﻳﻜﻜﺎﻓﺊ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﻓﻘﻂ ﻛﻤﺎ ﻓﻌﻞ ﺍﳌﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﻟﻟﻜﻠﻴﻬﻤﺎ ﺑﺎﻟﻐﻨﻨﻢ ﻭﺍﻟﻐﺮﻡ ﻭﻟﻟﻴﺲ ﻏﻨﻤﹰﺎ ﻷﻷﺣﺪﳘﺎ ﻂ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻨﻪ‪ ،‬ﺑﻞ‬
‫ﺿﻤﺎﻥ ﲝﺖ‪ ،‬ﻓﻼ ﳛﻖ ﻋﻨﻨﺪﺋﺬ ﻟﻠﻤﺴﺘﺮﺮﻫﻦ ﺃﻱ ﻚ‬
‫ﻭﻭﻟﻮ ﺍﻋﺘﱪﻧﺎ ﺃﻥ ﻗﺮﺽ ﺍﻟﻌﻤﻤﻴﻞ ﲟﺜﺎﺑﺔ ﺿ‬
‫ﺼﺖ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ ٥/٧‬ﻣﻦ ﻣﻌﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺭﻗﻢ )‪ (٥‬ﲡﻤﻴﺪ ﺍﻷﺭﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﻳﺔ )ﺇﻳﻘﺎﻑ‬
‫ﳛﳛﻖ ﻟﻪ ﲡﻤﻴﺪﺪﻩ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻧﺼ‬
‫ﺳﺳﺤﺒﻬﺎ(‪ ،‬ﺍﻟﺒﺒﻨﺪ ‪" :١/٥/٧‬ﳚﻮﺯ ﻟﻠﻤﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻥ ﺗﺸﺘﺮﻁ ﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻟﺘﻮﻮﺛﻴﻖ ﺍﳌﺪﻳﻮﻧﻴﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﺳﻴﺪﻓﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺴﺤﺐ ﻣﻨﻪ‬
‫ﺎﻑ ﺣﻘﻪ ﺑﺎﻟﺴ‬
‫ﺣﻖ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﳍﺎ ﺍﳊﻖ ﰲ ﲡﻤﻴﺪ ﺣﺴﺎﺎﺑﻪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺃﻭ ﺇﻳﻘ ﻑ‬
‫ﺃﺃﻗﺴﺎﻁ ﺃﻭ ﰲ ﻣﻮﻋﺪ ﻻﺣﻖ‬
‫ﺣﺼﺔ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﺭﺑﺢ ﺍﳊﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﺑﻌﺪ ﺣﺴﻢ ﺔ‬
‫‪‬ﺎﺋﻴﹰﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﲟﻘﺪﺪﺍﺭ ﺍﻟﺪﻳﻦ‪ ،‬ﻭﻭﻫﻮ ﺍﻷﻭﱃ‪ .‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺢ‬
‫ﺑﺑﺼﻔﺘﻬﺎ ﻣﻀﺎﺭﺑﹰﺎ"‪.‬‬
‫ﳌﺼﺮﻑ ﺳﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺍﻹﺳﻼﻣﻣﻲ ﺑﻮﺻﻔﻪ‬
‫ﺭﺋﻴﺲ ﺍﳍﻴﺌﺔ ﺍﻟﺸﺮﺮﻋﻴﺔ ﻑ‬
‫ﻭﻭﺍﻟﻐﺮﻳﺐ ﺃﻥ ﺍﳌﻌﺎﻳﲑ ﺍﻟﺜﻼﺛﺛﺔ ﻗﺪ ﹸﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﻣﻦ ﺲ‬
‫ﻋﻋﻀﻮ ﺍ‪‬ﻠﺲ ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﳍﻴﺌﻴﺌﺔ ﺍﶈﺎﺳﺒﺔ ﻭﻭﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﳌﺎﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﻴﺔ ﺑﺎﻟﺒﺤﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪2/2‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺃﻥ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻳﺄﺧﺧﺬ ﺃﺟﻮﺭﹰﺍ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻔﺎﺎﻻﺕ ﺍﻟﱵ‬
‫ﺡ‬
‫ﻛﻛﻤﺎ ﺃﻏﻔﻞ ﺍﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﺮﻋﻲ‬
‫ﺭﻗﻢ )‪ (٥‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ )‪ (٣‬ﺍﻟﺒﻨﺪ )‪ (٥/١/٣‬ﺍﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻮﻝ‪" :‬ﻻ ﳚﻮﺯ‬
‫ﻼﺋﻪ ﳐﺎﻟﻔﹰﺎ ﺑﺬﺬﻟﻚ ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﻢ‬
‫ﻳﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﻟﻌﻤﻼ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻜﻔﺎﻟﺔ"‪.‬‬
‫ﺕ‬
‫ﻣﻄﻠﻘﹰﺎ‪ ،‬ﻭﳛﻖ ﻟﻠﻜﻜﻔﻴﻞ ﺍﺳ ﺀ‬
‫ﺘﻴﻔﺎﺀ‬
‫ﺃﺃﺧﺬ ﺍﻷﺟﺮ ﻭﻭﻻ ﺇﻋﻄﺎﺅﻩ ﻣﻣﻘﺎﺑﻞ ﳎﺮﺩ ﺍﻟﻜﻔﺎﻟﺔ ﻘ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻻ ﳚﻮﺯ ﺃﺧﺧﺬ ﺍﻷﺟﺮ‬
‫ﻥ‬
‫ﻛﻛﻤﺎ ﳜﺎﻟﻒ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻗﺮﺍﺭﺭ ﳎﻤﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ ﺍﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺺ ﻋﻋﻠﻰ ﺃﻥ "ﺧﻄﻄﺎﺏ‬
‫ﻣﺪﺗﻪ ﺳﻮﺍﺀ ﺃﻛﻛﺎﻥ ﺑﻐﻄﺎﺀ ﺃﺃﻡ ﺑﺪﻭﻧﻪ"‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﳎﻠﺔ‬
‫ﻳﺮﺍﻋﻰ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﻣﺪ‬
‫ﻋﻋﻠﻴﻪ ﻟﻘﺎﺀ ﻋﻤﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻭﺍﻟﱵ ﻰ‬
‫ﳎﳎﻤﻊ ﺍﻟﻔﻘﻪ ﺍﻹﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻟﻌﺪﺩ ‪ ،٢‬ﺝ‪ ،٢‬ﺹ ‪ ١٠٠٣٥‬ﻭﻣﺎ ﺑﻌﺪﻫﻫﺎ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﻮﺻﻔﻬﺎ‬
‫ﻭﻭﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﳍﳍﻴﺌﺔ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔﺔ ﻗﺪ ﺍﲣﺬﺕ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﺎ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﳚﳚﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺫﺫﻛﺮ ﻣﱪﺭﺍ‪‬ﺎ ﻟﻠﻬﻴﺌﺔ ﺔ‬
‫ﺭﺭﺏ ﺍﳌﺎﻝ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻟﺴﻜﻮﻮﺕ ﻋﻨﻪ ﻣﺮﺍﺍﻋﺎﺓ ﳌﻌﺎﻳﲑ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻭﺍﺍﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻷﻷ‪‬ﺎ ﻫﻲ ﻭﺍﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﻌﻤﻼ‬
‫ﻼﻥ ﺑﺼﻔﺔ‬
‫ﻳﺪ ﺃﻣﺎﻧﺔ ﺃﻻ ﻳﺘﺘﻌﺪﻯ ﻭﺃﻻ ﻳﻳﻘﺼ‪‬ﺮ ﲡﺎﻩ‬
‫ﻭﻭﻛﻴﻞ ﻋﻦ ﺍﳌﳌﻼﻙ ﻭﻳﺪﳘﺎﺎ ﺗﻌﺘﱪ ﻳﺪ ﺃﻣﻣﺎﻧﺔ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻮﻮﺍﺟﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻳﺪﻩ ﺪ‬
‫ﻣﻣﻦ ﻭﻛﹼﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻫﻴﺌﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﺎ‬
‫ﻴﲑﺍﺕ ﺟﻮﻫﺮﺮﻳﺔ ﰲ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺴﻌﻰ ﻟﺘﻐﻴﲑ‬
‫ﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﳍﻴﺌﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ )ﺍﳌﳌﺴﺎﳘﲔ( ﻥ‬
‫‪‬ﻳﺴﺘﺪﻝ ﳑﺎ ﺳﺳﺒﻖ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﺮﺗﺐ‬
‫ﻼﺣﻴﺘﻬﺎ ﺷﺮﻋﻋﹰﺎ ﻭﻗﺎﻧﻮﻧﹰﺎ ﺑﻮﻮﺻﻔﻬﻢ ﺃﺻﺤ‬
‫ﻭﻭﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺻﻼ‬
‫ﺤﺎﺏ ﺍﳌﺎﻝ‪ ،‬ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﺍﲣﲣﺎﺫ ﺍﻹﺟﺮﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﲔ‪ .‬‬
‫ﲔ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ ﺍﳌﺪﻗﻘﻘﲔ‬
‫ﺓ‬
‫‬‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻻﻻﻛﺘﻔﺎﺀ ﺑﺎﻟﻌﻴﻨﻨﺎﺕ‪ ،‬ﺃﺳﻮﺓ ﲟﺎ ﳛﺼﻞ‬
‫ﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻴﺔ ﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻛﺎﺎﻣﻞ‬
‫ﺔ‬
‫ ﺍﻟﻀﻐﻐﻂ ﻋﻠﻰ ﻫﻴﺌﺌﺘﻬﺎ‬‫ﻼﻣﻴﺔ ﺳﻮﺭﻳﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬‬
‫ﺼﺎﺭﻑ ﺇﺳﻼ‬
‫ﰲ ﻣﺼ‬
‫‬‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻄﻬﲑﲑ ﻣﺎ ﻗﹸﺒﺾ ﻣﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺓ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪3/3‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺛﺎﻧﻴ ًﺎ – ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺮاﺟﻊ اﻟﺤﺴﺎﺑﺑﺎت‪:‬‬
‫ﺣﺮﻣﺔ‪ ،‬ﻭﻻ ‪‬ﻳﺪﺍﺧﺧﻞ ﺃﻋﻤﺎﳍﺎ‬
‫ﻧﻘﻴﺔ ﻻ ﻳﺸﻮ‪‬ﺎ ﺷﺎﺋﺒﺔ ﺔ‬
‫ﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﺳﻼﻣﻴﺔ ﺃ‪‬ﺎ ﺷﺷﺮﻛﺎﺕ ﺔ‬
‫ﺇﺇﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﰲ ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﺃﺟﺮ ﺍﻻﺟﺘﻬﺎﺩ ﺑﻌﻌﻴﺪ ﻋﻦ ﺣﺎﻟﺘﺘﻨﺎ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺟﺮﺍﻥ ﻭﺇﻥ ﺃﺧﺧﻄﺄ ﻓﻠﻪ ﺮ‬
‫ﺇﻥ ﺃﺻﺎﺏ ﺃﺟ‬
‫ﺃﺃﻳﺔ ﺷﺒﻬﺎﺕ‪ .‬ﻭﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺄﻥ ﻟﻠﻤﺠﺘﻬﺪ ﻥ‬
‫ﺃﺃﻥ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺑﺎﻟﻌﻴﻨﺎﺕ ﺍﻻﺧﺧﺘﺒﺎﺭﻳﺔ ﻗﺪ ﺃﺛﺒﺘﺖ ﻭﺟﻮﻮﺩ ﳐﺎﻟﻔﺎﺕ ﺷﺮﻋﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻌﻨﻨﺪﺋﺬ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺟﺘﻬﺎﺩ‬
‫ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺔ‬
‫ﺻﺢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺇﱃ‬
‫ﺑﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ ﺍﻻﺧﺘﺘﺒﺎﺭﻳﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺧﻄﺎﺀ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﻭﺍﶈﺎﺳﱯ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﺳﻮﺍﺀ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﳌﳌﻌﻠﻮﻡ ﺃﻥ ﻦ‬
‫ﻲ‬
‫ﺇﺇﻥ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻳﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﶈﺎﺳﺒﺔ ﻭﻭﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻌﻌﺎﳌﻴﺔ ﺭﻏﻢ‬
‫ﺕ‬
‫ﺍﻟﱵ ﺟﻌﻠﺖ ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔﺔ ﺍﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻣﺴﺘﺘﻔﺤﻠﺔ ﻟﺪﺭﺟ‬
‫ﺟﺔ ﻗﺎﺳﻴﺔ‪ ،‬ﺳﺳﻠﻮﻙ‬
‫ﺷﺮﻛﱵ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﱵ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻴﺎﻥ ﰲ‬
‫ﻥ‬
‫ﻭﰲ ﺣﺎﻟﺘﻨﺎ ﻓﺈﻥﻥ ﺍﳋﱪﺓ ﰲ ﺍﶈﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻹﺳﺳﻼﻣﻲ ﻣﻄﻠﺒﺒﺎﻥ‬
‫ﺷﺷﻬﺮ‪‬ﺎ‪ .‬ﰲ‬
‫ﻭﻭﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﶈﶈﺎﺳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﶈﺎﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﺗﺄﺛﺮﺕ ﺑﺎﺎﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺃﻭﻻ ﰒ ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎﺎﺩ‪ ،‬ﺃﻣﺎ ﺍﶈﺎﺳﺳﺒﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﻴﺔ ﻓﺘﺮﺗﻜﺰ‬
‫ﺫﻫﺒﺖ ﺍﳌﻌﺎﻳﲑ ﺍﶈﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻭﻟﻴﺔ ﰲ ﻛﺜﲑ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻼ‪‬ﺎ ﺍﻷﺧﲑﺓ‬
‫ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺖ‬
‫ﻲ‬
‫ﻋﻋﻠﻰ ﺃﺳﺲ ﻭﻭﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺸﺮﺮﻉ‬
‫ﻣﻣﻨﺤﻰ ﺍﶈﺎﺳﺒﺒﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺗﻨﺒﺄ )ﺍﻟﻌﺎﳌﺎﻥ ﻱ‬
‫ﻛﻮﻱ ﻭﻣﻴﻠﻠﺮ( ‪‬ﺬﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﲑ ﰲ ‪‬ﺎﻳﺔ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﳌﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻨﺘﻬﺞ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﻬﻬﺞ‪ .‬ﻓﻘﺪ ﺍﺷﺷﺘﺮﻁ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﻭﻭﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻻﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺞ‬
‫ﻼﻣﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ /٤/‬ﻓﺤﺺ ﳌﺍﳌﺮﺍﺟﻊ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﻭﻣﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺸﺮﻳﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﻴﺔ ﺑﺎﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼ‬
‫ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻪ ﺗﺄﻛﺪﹰﺍ‬
‫ﻭﻣﻼﺋﻤﺔ ﲝﻴﺚ ﺮ‬
‫ﺔ‬
‫‪ /٤/‬ﺑﺄﻧﻪ‪" :‬ﳚﳚﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﳌﺮﺍﺟﻊ ﺍﳊﺼﻮﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﻟﻟﺔ ﺇﺛﺒﺎﺕ ﰲ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻛﺎﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻣﻣﻌﻘﻮ ﹰﻻ ﺑﺄﻥ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ ﻗﺪﺪ ﺍﻟﺘﺰﻣﺖ ﺑﺄﺄﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻣﻴﺔ"‪ .‬ﻭﻗﺪ ﻋﻋﺮﻑ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﻤﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﺃﺩﺩﻟﺔ ﺍﻹﺛﺒﺎﺕ ﰲ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ /١/‬ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﺍﳌﻌﻌﻘﻮﻝ ﺑﺄﻧﻪ‪ :‬ﻣﻣﻔﻬﻮﻡ ﻂ‬
‫ﳉﻤﻠﺔ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻭﺟﻮﺩ ﺧﻠﻞ ﺫﻱ ﺃﳘﻴﺔ ﻧﺴﺒﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺍﳉ‬
‫ﺩ‬
‫ﺍﻟﱵ ﻳﺘﻤﻜﻦ ‪‬ﺎ ﺍﳌﺮﺍﺟﻊ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﰲ ﺍﳉﻤﻠﺔ"‪.‬‬
‫ﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﺍﳌﻌﻘﻮﻝ ﺑﻌﻤﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﻳﻳﺮﺗﺒﻂ ﺪ‬
‫ﻭﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ‬
‫ﺕ‬
‫ﺕ‬
‫ﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺮﺍﺟﺟﻊ‬
‫ﺑﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﳊﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻋﻤﻠﻪ ﻗﺪ ﺗﻀﻤﻦ ﺗﺗﺪﻗﻴﻖ ﺍﳌﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﻫﺮﻳﺔ ﺳﻮﺍﺀ ﺍﻟﻨﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﻻﺣﺘﻴﺎﻝ ﺃﻭ‬
‫ﰲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﺗﺪﻗﻴﻖﻖ ﳐﺎﻃﺮ ﺍﻻﺳﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺧﻠﻠﻮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺧﺧﻄﺎﺀ ﺍﳉﻮﻫﺮ‬
‫ﲟﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﻼﺀﻣﺔ ﺍﻟﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﶈﶈﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﳌﺴﺘﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻭﺗﻘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻘﻮﺍﺋﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺎ‬
‫ﺍﳋﻄﺄ‪ .‬ﻭ ﻴﻢ‬
‫ﻭﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻭﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﳌﺮﻛﺰﻱ‪ .‬ﻟﻜﻜﻨﻪ ﱂ ﻳﺸﺮ ﺇﱃ ﻣﺮﺍﺟﻌﻌﺔ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‬
‫ﺔ‬
‫ﻭﻭﻣﻌﺎﻳﲑ ﺍﻟﺘﺪﻗﻗﻴﻖ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪4/4‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺃﺩﻟﺘﻪ ﻛﺄﺳﺎﺱ‬
‫ﺸﺮﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﺷﺮﻋﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻋﺘﱪ ﻪ‬
‫ﺍﻛﺘﻔﻰ ﲟﺎ ﻗﺎﻣﺖ ﺑﻪ ﺍﳍﻴﺌﺔ ﺍﻟﺸﺮ‬
‫ﺑﺑﺄﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﺮﻳﻌﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻣﻴﺔ ﺑﻞ ﻰ‬
‫ﻹﻹﺑﺪﺍﺀ ﺍﻟﺮﺃﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻮﺻﻞ‬
‫ﺻﻞ ﺇﻟﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺑﺬﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺧﺎﺎﻟﻒ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﳌﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻹﺳﺳﻼﻣﻲ ﺭﻗﻢ ‪ /٤/‬ﺍﻟﺬﻱ ﺃﻟﺰﻣﻪ ﺇﻳﺎﻩ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﻛﺰﻱ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺣﺮﻡ ﻣﻼﻙ ﺍﳌﺼﺮﺮﻑ ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺰﺓ ﺗﻌﺎﺭﺽ‬
‫ﻑ‬
‫ﺸﺮﻳﻌﻲ ﺭﻗﻢ ‪ ٣٥‬ﻭﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺎﺕ‬
‫ﺍﳌﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﺸ‬
‫ﺍﳌﺼﺎﱀ‪.‬‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪5/5‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺛﺛﺎﻟﺜ ًﺎ ‪ -‬اﻟﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﻟﻠﺴﻮﻕ ﺍﶈﶈﻠﻲ ﻭ ‪ ١١,٤‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺍﺳﺘﺘﺜﻤﺮﺕ ﰲ‬
‫ﺫﺫﻛﺮ ﺭﺋﻴﺲ ﳎﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻣﻨﺢ ‪ ١٢,٢٢‬ﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺯﻉ ﺍﳉﻐﺮﺍﰲ ﺃﻥ ﺇﲨﺎﱄ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻉ‬
‫ﺴﺐ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳋﺎﺭﺭﺟﻲ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺑﻴﺎﻴﺎﻧﺎﺕ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﲝﺴ‬
‫ﺑﺎﻵﻻﻑ(‪:‬‬
‫ﻑ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ )ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫‪ ٨٨٣,٣٠٩‬ﻝ‪.‬ﺱ ﺖ‬
‫‪٨‬‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻭﺍﻻﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺒﺒﺎﻟﻐﺔ ‪,٠٠٠‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﶈﻘﻖ‬
‫ﻣﻜﺎﻥ ﺍﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺮ‬
‫ﺍﳌﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺍﳌﺒﺒﻠﻎ‬
‫‪RO‬‬
‫ﻋﺎﺋﺪ ﺍﻻﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪OI‬‬
‫ﺳﻮﺭﻳﺔ‬
‫‪١٢,٢٠٠,٠٠٠ ٧٠٥٥,٩١٥ ٧٠٥,٩١٥‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪٠,٠٥٧٩٩‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫‪٢٦,٦٣٢‬‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‬
‫‪١‬‬
‫‪١٥٠,٧٦٢‬‬
‫‪١١,٤٠٠,٠٠٠ ١٧٧٧,٣٩٤‬‬
‫‪٠,٠١٥٦٦‬‬
‫‪٢‬‬
‫‪٢٣,٦٠٠,٠‬‬
‫‪٠٠ ٨٨٣٣,٣٠٩‬‬
‫‪٠,٠٧٣٥٥‬‬
‫ﺍ‪‬ﻤﻮﻉ‬
‫ﻤﺎﺭ ﺧﺎﺭﺝ ﺳﺳﻮﺭﻳﺔ ﻗﺪ‪:‬‬
‫ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺃﻋﻼﻩ ﺃﻥ ﻗﻗﺮﺍﺭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎ‬
‫ﻝ‬
‫ﺼﺔ ﰲ‬
‫ﻳﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺎﺋﺞ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﺍﳌﺎﱄ ﺍﳌﻠﺨﺼ‬
‫ﺍﶈﻠﻴﺔ‪ .‬‬
‫ﻴﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻟﺴﻮﺭﻳﺔ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺔ‬
‫‪‬ﻊ ﻓﺮﺹ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫ ﺿﻴﻊ‬‫ ﺿ‪‬ﻴﻊ ﻋﺎﺋﺪ ﺍﺳﺘﺜﻤﻤﺎﺭ ﲝﺪﻭﺩ ‪ ٠,٠٤٢‬ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺴﺎﳘﲔ‪.‬‬‫ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺪﱐ ﻗﻴﻤﻤﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬
‫ﺣﻘﻖ ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻗﺪﺪﺭﻫﺎ ‪ ٨٣,٧٣٨,٠٠٠‬ﻟﲑﺓ ﺐ‬
‫ ﻖ‬‫ﺍﻷﻭﺭﺭﰊ‪) .‬ﺭﺍﺟﻊ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﲝﺴﺴﺐ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍ ﳉﳉﻐﺮﺍﰲ(‪.‬‬
‫ﺍﶈﻠﻴﺔ ﺑﻀﻮﺍﺑﻂ‬
‫ﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺍﳌﺮﺮﻛﺰﻱ ﺑﻀﺮﻭﺭﺓ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺭﺭﺑﻂ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﻤﺎﺭ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺔ‬
‫ﳑﳑﺎ ﻳﺮﺗﺐ ﻣﺴ‬
‫ﺍﳌﻮﺯﻭﻧﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺩﺭﺟﺟﺔ ﳐﺎﻃﺮ‪‬ﺎ‪.‬‬
‫ﺔ‬
‫ﻣﻣﺜﻞ‪ :‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﺩﻳﻌﺔ ﺍ‪‬ﻤﺪﺪﺓ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﻧﻧﺴﺒﺔ ﺍﳌﻮﺟﻮﺩﺩﺍﺕ‬
‫ﻳﻀﺎﺣﺎﺕ‪ ،‬ﻛﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻋﺮﺽ ﺑﻌﺾ ﺍﻹﻳﻀ‬
‫ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﳌﺮﺮﻛﺰ ﺍﳌﺎﱄ ﻋﻠﻠﻰ ﺷﻜﻞ ‪ ،T‬ﺑﻐﻴﺔ ﺽ‬
‫ﻭﻭﻗﺪ ﰎ ﺺ‬
‫‪7,523,078,4‬‬
‫‪468‬‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪5,05‬‬
‫‪56,663,463‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺴﺎﺑﺎﺕ ﺟﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺣﺴﺎ‬
‫‪14,471,806,8‬‬
‫‪867‬‬
‫ﺑﻨﻮﻙ‬
‫‪3,63‬‬
‫‪36,356,749‬‬
‫‪9‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﻮﺑﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1,306,886,8‬‬
‫‪871‬‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪12,206,318,2‬‬
‫‪262‬‬
‫ﺸﺘﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺸ‬
‫‪382,555,3‬‬
‫‪364‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺫﺍﺍﺗﻴﺔ‬
‫‪35,890,645,8‬‬
‫‪832‬‬
‫‪ 22,2778,635,5777‬ﺍﺳﺘﺜﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻄﻠﻘﺔ‬
‫‪ 5,0000,000,0000‬ﺣﻘﻮﻮﻕ ﺍﳌﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪81‬‬
‫‪1,009,957--‬‬
‫ﺴﺎﺋﺮ ﺻﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺧﺴﺎ‬
‫‪35,89‬‬
‫‪90,645,832‬‬
‫‪2‬‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪6/6‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﻓﻓﺄﻭﺿﺤﺖ ﺍﳌﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺪﺭﻫﺎ ‪ ٨١‬ﻣﻠﻠﻴﻮﻥ ﻟﲑﺓ ﺳﺳﻮﺭﻳﺔ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺍﲡﻬﺖ ﺇﺩﺍﺭﺭﺓ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺓ‬
‫ﺴﺎﺋﺮ‬
‫ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ ١٣٣٤,٧٣٨,٤٤٨٢‬ﻝ‪.‬ﺱ‪ ،‬ﻣﻣﺘﺠﺎﻫﻠﺔ ﺍﳋﺴ‬
‫ﻲ‬
‫ﺍﳌﺪﻭﺭﺓ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٧‬ﻭﺻﺮﺮﺣﺖ ﻋﻦ‬
‫ﺑﺑﺮﺑﺢ‬
‫ﺗﺪﻭﻳﺮ ﺧﺴﺎﺋﺋﺮ ﺍﻟﻘﻄﻊ ﺍﻷﻷﺟﻨﱯ ﺍﻟﺒﻨﻴﻮﻮﻱ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬
‫ﺳﺳﻴﺎﺳﺘﻬﺎ ﻟﺘﻮﻮﺯﻳﻊ ﺭﺑﺢ ﻗﺪﺪﺭﻩ ‪ ٩٩,٠٣٣,٧٣٨‬ﻝ‪.‬ﺱ ﻣﻊ ﺗﺪ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺍﳉﺪﻳﺪ ﺭﻗﻢ )‪(٢١‬‬
‫ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻗﺎﺩﻣﺔ‪ .‬ﻭﻭﻫﺬﺍ ﳐﺎﻟﻒ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﶈﶈﺎﺳﱯ ﱄ‬
‫‪ ١٥١,٥٣٣,٨٠٨٨‬ﻝ‪.‬ﺱ ﺇﱃ ﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ( ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻑ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺮﺓ )ﺍﻻﻋﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻔﺮﻭﻭﻗﺎﺕ‬
‫‪،‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺕ‬
‫ﺻﺮﻑ‬
‫ﺍﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺂﺛﺎﺭ ﺍﻟﺘﻐﲑﺍﺕ ﰲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‬
‫ﻋﻦ ﺑﻨﻮﺩ ﺔ‬
‫ﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﺎﺷﺷﺌﺔ ﻋﻦ ﺗﺴﻮﻮﻳﺔ ﺑﻨﻮﺩ ﻧﻘﺪﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻦ‬
‫ﺃﺃﻭﺿﺢ ﺃﻥ‪" :‬ﻓﺮﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺼ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﰲ ﻗﻮﺍﺋﻢ‬
‫ﺍﻟﱵ ﺳﺒﻖ ﻭﺃﻥ ﺳﺠﻠﺖ ‪‬ﺎ ﺃﺃﻭﻟﻴﹰﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺃﻭ ﰎ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺎ‬
‫ﲟﲟﻌﺪﻻﺕ ﺻﺮﺮﻑ ﳐﺘﻠﻔﺔ ﻋﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﱵ‬
‫ﺼﺮﻭﻑ ﰲ ﺗﺗﻠﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﺍﻟﱵ ﻧﺸﺄﺕ ﻓﻓﻴﻬﺎ"‪ .‬ﻭﻳﺘﻨﺎﺳﺳﺐ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﻣﺎﻟﻴﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﳚﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺮﺍﻑ ‪‬ﺎ ﻛﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﻛﻤﺼ‬
‫ﻣﻣﻊ ﳏﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﲣﻔﻴﺾ ﻣﺒﺎﺎﻟﻎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﱃ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺪﺪﱐ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺃﻱ ﻣﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﺴﺘﺜﻤﺮ ﲡﺎﻩ ﻱ‬
‫ﺇﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﺍﻻﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ‪‬ﺬﺍﺍ ﺍﻻﳔﻔﺎﺽ ﰲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻨﺎﺳﺳﺐ ﺃﻳﻀﹰﺎ ﻣﻣﻊ ﺭﺃﻱ ﺍﳌﺴﺘ‬
‫ﺼﻨﺪﻭﻕ ﺃﺳﻮﺩﺩ‪ ،‬ﻓﻴﺒﲏ ﻗﺮﺍﺭﺭﺍﻩ ﺍﻟﺴﻮﻗﻲ ﻋﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﳐﺮﺟﺎﺕ ﻫﺬﺬﺍ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‪.‬‬
‫ﺑﺑﺄ‪‬ﺎ ﺃﺷﺒﻪ ﺑﺼ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﰲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﳊﻘﻖ ﺍﻟﻮﻓﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻭﻭﻟﻮ ﺃﺛﺒﺖ ﺍﻟﺘﻘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﻫﻫﺬﻩ ﺍﳋﺴﺎﺭﺓ ﻭﺃﻋﻠﻦ ﺎ‬
‫ ﳊﺮﻡ ﳎﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﻮﻮﻳﺾ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ ١٩,٠٦٠,٤١٨٨‬ﻝ‪.‬ﺱ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻋﺪ ﹰﻻ‪ .‬ﻋﻠﻤﹰﺎ ﺃﻥ‬‫ﻗﺪ ﺫﻛﺮﺕ ﻥ‬
‫ﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﺪ‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺮﺓ ﺏ‪ ١٩/‬ﻣﻣﻦ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﻘﺮ‬
‫ﺑﺄﻥ ﺭﺋﻴﺲ ﻭﺃﻋﻋﻀﺎﺀ ﳎﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪ :‬ﱂ ﳛﳛﺼﻞ ﺃﻱ‬
‫ﻭﻣﻜﺎﻓﺂﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﺎﻡ ‪.٢٠٠٨‬‬
‫ﺕ‬
‫ﻣﻨﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻳﺔ ﻣﺰﺰﺍﻳﺎ‬
‫ﻢ‬
‫ﻼ ﻭﱂ ﳛﻘﻖ ﺃﺃﻳﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ‪ .‬‬
‫ﻷﻧﻪ ﺧﺎﺳﺮ ﻓﻌ ﹰ‬
‫ﻘﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻭﻓﺮﺍﹰ ﺿﺮﻳﺒﻴﹰﺎ ﻪ‬
‫ ﳊﻖ‬‫ﺍﳌﺎﱄ ﻭﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﱂ ‪‬ﻳﻔﺼﺤﺎ ﻋﻦ ﺣﺼﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻣﻦ ﺍﳊﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﳌﺸﺘﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﺣﺎﻝ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺘﻘﺮﻳﺮﻳﻦ ﱄ‬
‫ﻭﻭﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺣ‬
‫ﺣﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﲤﻮﻮﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﻴﺔ ﻭﺻﺎﰲ ﺍﻷﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺑﺘﺔ ﳚﺐ ﺃﻥ ‪‬ﻳﺤﺴﻤﺎ ﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﳌﳌﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﱵ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺃﻋﻼﻩ‪،‬‬
‫ﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﶈﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺍﳉﺎﺭﻳﺔ )ﻛﻤﻤﺎ ﰲ ﻜﻞ‬
‫ﺻﺤﺎﺏ ﺣﺴ‬
‫ﺳﺳﺘﺸﺎﺭﻙ ﺃﺻ‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺣﻪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ ﻭﺍﳌﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﺑﺸﻜﻞ ﺟﻠ ‪‬ﻲ ﻟﺬﻟﻚ ﺍﺟﺘﻬ‬
‫ﺣﻪ‬
‫ﺍﳌﺎﱄ ﱂ ﻳﻮﺿﺢﺢ ﰲ‬
‫ﻭﻭﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﱄ‬
‫ﺘﻬﺪﻧﺎ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﺟﺘﻬﺎﺩﹰﺍ ﻣﻦ ﺑﺎﺏ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻭﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ(‪.‬‬
‫ﻓﺌﺎﺕ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ‪،‬‬
‫ﺿﺢ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺟﺪﻭ ﹰﻻ ﺑﺎﺣﺘﺴﺎﺏ ﻋﺎﺋﺪ ﻛﻞ ﻓﺌﻓﺌﺔ ﻣﻦ ﺕ‬
‫ﻛﻛﻤﺎ ﱂ ﺗﻮ ‪‬‬
‫ﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺭﻳﺮ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﲝﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻦ‬
‫ﳜﺎﻟﻒ ﺍﳌﺒﺪﺃ )‪ (٤‬ﺍﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸ‬
‫ﻭﻭﻫﺬﺍ ﻒ‬
‫ﻣﻦ ﺍﳌﺒﺎﺩﺉ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪7/7‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺗﻘﺪﱘ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺇﺳﻼﻣﻴﻣﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻋﻦ ﳎﻠﺲ‬
‫ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﱘ‬
‫ﺮ‬
‫ﺍﳌﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﱵ‬
‫ﺕ‬
‫ﻀﻮﺍﺑﻂ ﺇﺩﺍﺭﺓﺓ‬
‫ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﻳﺔ ﻟﻀ‬
‫ﳚﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﺳﺴﺎﺕ ﺍﳋﺪﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﺔ‬
‫ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ‪ " :‬ﺐ‬
‫ﺍﳋﺪﻣﺎﺕ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺳﻼﻣﻴﻴﺔ ‪ ،IFSB‬ﻭﺍﻟﱵ ﺺ‬
‫ﺗﺗﻮﻓﲑ ﺍﳌﻌﻠﻮﻣﻣﺎﺕ ﺍﳉﻮﻫﺮﺮﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﺎﺳﺳﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻟﱵ ﺗﺪﻳﺮﻫﺎ ﻷﺻﺤﺎﺏ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻟﻠﻟﻠﺠﻤﻬﻮﺭ ﺑﺎﻟﻘﻘﺪﺭ ﺍﻟﻜﺎﰲ ﻭﰲ ﺍﳌﻮﺍﻋﻴﺪ ﺍﶈﺪﺩﺓ"‪.‬‬
‫ﻑ‬
‫ﻭﺍﻟﻐﺮﻳﺐ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﳌﻌﻠﻮﻣﻣﺎﺕ ﱂ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻋﻨﻬﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻭﻭﺯﻉ‬
‫ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻋﻮﺍﺋﺪ ﺣﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﰲ‬
‫ﺿﻮﻉ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺳﺔ( ﻋﻦ ﺁﻟﻴﻴﺔ ﺍﺣﺘﺴﺎ‪‬ﺎ ﺃﻳﻀﺎ‪ .‬ﳑﺎ‬
‫ﺼﺢ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﻟﻨﻬﺎﺋﻴﺔ )ﻣﻮﺿ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ،٢٠٠٨‬ﻛﻛﻤﺎ ﱂ ﺗﻔﺼ‬
‫ﻣﻣﻨﺘﺼﻒ ﻡ‬
‫ﺍﶈﺎﻓﻆ ﻭﺭﲝﻴﺔ ﻭﺟﺟﺪﻭﻯ ﻛﻞ ﻣﻣﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﳌﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﲔ ﻆ‬
‫ﺔ‬
‫ﻳﻳﻀﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓﺮﺮﺹ‬
‫ﻳﻠﻲ‪" :‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﻌﺎﺎﺋﺪ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻲ‬
‫ﺕ‬
‫ﻭﻭﺍﻛﺘﻔﻰ ﺍﻟﺘﻘﺮﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﺑﺒﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﺍﶈﻘﻖ ﻋﻦ ﻛﻛﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﻣﻦ‬
‫ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ :‬ﺍﻟﺴﻮﺭﻱ‬
‫ﺴﺘﺜﻤﺮ ﺐ‬
‫‪ ٢٠٠٨/١٢‬ﻋﻠﻠﻰ ﺍﳌﺒﻠﻎ ﺍﳌﺴ‬
‫ﻟﻠﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ٢٠٠٨/٧/١‬ﻭﻟﻐﻐﺎﻳﺔ ‪١ /٣١‬‬
‫‪ ،%٥,٣١‬ﺍﻟﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،%٣,,١٠‬ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ‪."%٣,٩٤‬‬
‫ﺔ‬
‫ﺑﺑﻴﻨﻤﺎ ﺖ‬
‫ﻭﻟﻐﺎﻳﺔ ‪ ٢٠٠٨/٦/٣٠‬ﻋﺎﺋﺪﹰﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﺒﺎﻟﻎ ﺍﳌﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‬
‫ﻭﺯﻋﺖ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﳌﺼﺮﺮﻑ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺘﻔﺘﺮﺓ ‪٢٠٠٨/١/١‬‬
‫ﻛﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﺍﻟﺴﻮﺭﻱ ‪ ،%٤‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،%٤,٥‬ﺍﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ‪ .%٤,٧‬ﻭﱂ ﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺃﺃﻭ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺃﺑﺪﹰﺍ ﻻ ﻛﺈﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﺡ ﺇﺟﺒﺎﺭﻱ ﰲ ﻗﻮﺍﺋﻢ ﻧﻔﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻭﻻ ﰲ ﺍﻟﺘﻘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﺍﺍﳊﺎﱄ‪ ،‬ﻭﻻ ﻛﺈﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﺤﻒ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻱ ﺳﻮﻮﺍﺀ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊﻊ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﺃﺃﻭ ﻛﻨﺸﺮﺍﺕ ﺃﻭ ﰲ ﺍﻟﺼﺤ‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺔ‪ ،‬ﳑﺎ ﻳﻌﲏ‬
‫ﻳﻳﺒﺪﻭ ﻟﻘﺎﺭﺉ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﻴﺔ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺗﻌﻮﺩ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺳﺘﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻫﻲ ﻧﺴﺐ ﻣﻣﺌﻮﻳﺔ ﺔ‬
‫ﻛﺎﻣﻞ ﺍﳌﺒﻠﻎ( ﻓﺴﻴﺤﺼﻞ‬
‫ﺑﻔﺮﺽ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻛﺎ‬
‫ﺃﺃﻥ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﻤﺮ ‪ ١,٠٠٠,٠٠٠‬ﻝ‪.‬ﺱ ﺧﻼﻝ ﻛﺎﻣﻣﻞ ﻓﺘﺮﺓ ‪ ) ٢٠٠٨‬ﺽ‬
‫ﻋﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ ٢٠,٠٠٠ = (١٢÷٦) × %٤ × ١,٠٠٠٠,٠٠٠‬ﻝ‪.‬ﺱ‬
‫ﻋﺎﺋﺪ ‪ %٤‬ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻷﻭﱃ ﲟﺎ ﻩ‬
‫ﻋﺎﺋﺪ ‪ %٥,٣٣١‬ﻟﻠﻔﺘﺮﺮﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻗﺪﺭﺭﻩ ‪ ٢٦,٥٠٠ = (١٢÷٦) ×٥,٣٣١ × ١,٠٠٠٠,٠٠٠‬ﻝ‪.‬ﺱ‬
‫‪ ٤٦,٥٥٠٠‬ﻝ‪.‬ﺱ‬
‫ﳎﻤﻮﻉ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪﺍﺕ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪8/8‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺃﻥ ﻳﻄﻠﻌﻮﺍ ﻋﻠﻠﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺎﺋﺪ ﺍﻹﲨﺎﱄ ﻫﻮ ‪ ،%٤,٦٥‬ﻭﻣﻦ ﺣﺣﻖ ﺍﳌﻼﻙ )ﺍﳌﺴﺎﳘﲔ( ﻥ‬
‫ﻭﻭﺑﺬﻟﻚ ﻥ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ‬
‫ﺏ‬
‫ﺃﻳﻀﹰﺎ ﰲ‬
‫ﻳﺴﺎﻋﺪ ﺫﻟﻚ ﻀ‬
‫ﻼﻙ‪ .‬ﻭ ﻋﺪ‬
‫ﻌﺮﻓﺔ ﻣﺎ ﻭﺯﻉ ﻟﻠﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﳌﻘﺎﺭﻧﺘﻪ ﲟﺎ ﻛﻛﺴﺒﻮﻩ ﻛﻤﻼ‬
‫ﻛﻛﻬﺬﻩ‪ ،‬ﳌ ﺔ‬
‫ﺴﺘﺜﻤﺮ ﰲ‬
‫ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﻣﺆﺛﺮﺓ ﻋﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﳌﺴ‬
‫ﺔ‬
‫ﻗﺪ ﺃﻏﻔﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺎﺕ‬
‫ﻳﻌﺘﱪ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺪ‬
‫ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﳌﻀﺎﺭﺑﺔ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﱪ‬
‫ﺔ‬
‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬
‫ﳒﺪ ﺻﺤﺔ ﻣﺎ ﺫﻫﺒﻨﺎ ﺇﻟﻴﻪ ﺳﺳﺎﺑﻘﹰﺎ ﺑﻀﺮﻭﺭﺭﺓ ﺍﻟﺘﻮﺟﻪ ﻮ‬
‫ﻭﻭﺑﺎﳌﻘﺎﺭﻧﺔ ﺪ‬
‫ﳓﻮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺍﻻﺳﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻤﺤﻔﻈﺔ‬
‫ﺼﺎﺭﻑ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺪ ﺣﻘﻘﺖ ﺃﻋﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻮﺍﺋﺪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻐﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺳﺴﺖ ﺍﳌﺼ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﳌﻜﻜﻮﻧﺔ ﺑﺎﻟﻠﲑﺓ ﺍﻟﺴﻮﺭﻳﺔ ﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺍﳌﺪﺧﺮﺍﺕ ﺍﶈﻠﻴﺔ ﺑﻘﻴﺖ ﺑﻌﻴﺪﹰﺍ ﻋﻦ‬
‫ﺠﺰﺀ ﻛﺒﲑ ﻦ‬
‫ﶈﻠﻴﺔ ﻟﺘﻠﱯ ﺍﺣﺘﺘﻴﺎﺟﺎ‪‬ﺎ‪ .‬ﻓﺠ‬
‫ﺃﺃﺟﻠﻪ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺗﻌﻤﻞ ﳋﺪﻣﺔﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﶈﻠ‬
‫ﻟﻨﻔﺲ ﺍﻟﺴﺒﺐ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺟﺎﺎﺀ ﺍﳌﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻔﺲ‬
‫ﻣﻨﺸﺂﺕ ﻛﺜﲑﺓ ﻦ‬
‫ﺕ‬
‫ﺏ ﺷﺮﻋﻴﺔ ﳑﺎ ﺣﺮﻡ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳌﺼﺮﺮﻓﻴﺔ ﻷﺳﺒﺎﺏ‬
‫ﺤﺎ‪‬ﺎ ﺑﻌﺎﺋﺪ ﻣﺘﺘﻮﺍﺿﻊ‪.‬‬
‫ﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﳋﺪﺪﻣﺔ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻛﺘﻔﺎﺀ ﺃﺻﺤ‬
‫ﺖ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﳌﺴ‬
‫ﺑﺎﳊ ﹼﻞ‪ ،‬ﻭﺟﻬﺖ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻌﻲ ﳊ‬
‫ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺍﻟﻘﻄﻊ ﲟﺠﻤﻮﻮﻉ ﺟﺰﺋﻲ ﻛﻛﻤﺎ ﻓﻌﻠﺖ ﻣﻣﻊ ﺍ‪‬ﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﺧﺮﻯ‪ ،‬ﺇﻥ ﻗﺎﺋﺋﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﱂ ﺗﻔﺮﺩ ﺞ‬
‫ﻣﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧ‬
‫ﺕ‬
‫ﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﻊ ﻭ‬
‫ﻗﺪ ﺑﻠﻐﺖ ﺧﺴﺎ‬
‫ﺍﳉﺰﺋﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﺮﻯ ﳑﺎ ﺃﺧﻔﻰ ﺇﻓﺼﺎﺣﹰﺎ ﺟﺟﻮﻫﺮﻳﺎ‪ ،‬ﻭ ﺪ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﳋﺎﺭﺟﻴﺔ ﲝﺴﺐ ﻣﺎ‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ٩٠,١٣٩,٥٨٨٦‬ﻝ‪.‬ﺱ‪.‬‬
‫ﻭﻭﺭﺩ ﰲ ﺔ‬
‫ﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﶈﺎﺳﺒﺒﻴﺔ ﺃﻥ ﺔ‬
‫ﻛﻛﻤﺎ ﺃﻭﺿﺢ ﺑﻨﺪ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﺣﺼﺔ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻣﻣﻦ ﺍﳌﻀﺎﺭﺑﺔ ﻫﻲ ‪ %٣٠‬ﻭﺃﻇﻬﺮﺕ‬
‫ﺑﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺔ‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻥ ﺣﺼﺔ ﻣﻀﺎﺎﺭﺑﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻗﻗﺪ ﺑﻠﻐﺖ ‪ ١٣٨٨,٣٢٢,٠٤٠‬ﻝ‪.‬ﺱ ﻭﺃﻥ ﺣﺼﺔ ﺃﺻﺤﺎﺏ‬
‫ﺑﻠﻐﺖ ‪ ٥٤٧,١٢٢٢,٤٢٢‬ﻝ‪.‬ﺱ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻹﻳﻀﺎﺡ ﺭﻗﻗﻢ ‪ /٢٥/‬ﲔ‬
‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﻤﺎﺭ ﻗﺪ ﺖ‬
‫ﻳﺒﲔ ﺍﳌﺰﻳﺪ‪،‬‬
‫ﻭﻭﺑﺎﻟﻌﻮﺩﺓ ﻟﻺﻳﻳﻀﺎﺡ ﺍﳌﺬﻛﻮﻮﺭ ﻳﺘﺒﲔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.e-su.no‬‬
‫‪www.kkantakji.coom‬‬
‫‪9/9‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺃ‪‬ﺎ ﺗﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺼﺔ ﻣﻀﺎﺭﺑﺔﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﻋﻠﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻮﻮﺩﺍﺋﻊ ﻣﻦ ﺭﺭﺑﺢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﻤﺎﺭ ﳒﺪ ﺎ‬
‫ﻭﻭﺑﺘﻘﺴﻴﻢ ﺣﺼ‬
‫ﺗﱪﻳﺮ ﺁﺧﺮ؟‬
‫ﺣﺴﺎﰊ ﺃﻡ ﻟﻪ ﺮ‬
‫‪ %٢٥,٢٨٨‬ﻭﻭﻟﻴﺲ ‪ ،%٣٠‬ﻓﻬﻞ ﻫﺬﺍ ﺧﻄﺄ ﰊ‬
‫ﻣﻮﺯﻋﺔ )ﺣﺴﺐ‬
‫ﺔ‬
‫ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻏﲑ‬
‫ﺏ‬
‫ﺼﺔ‬
‫ﻭﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ /٢٥/‬ﺃﻥ ﺟﺟﺰﺀﹰﺍ ﻣﻦ ﺣﺼ‬
‫ﲔ‬
‫ﺤﺎﺏ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺴﺎﺑﺎﺕ ﻟﻴﻟﻴﺴﻮﺍ ﺩﺍﺋﻤﲔ‬
‫‪ ،(٢٦‬ﻭﻫﺬﺍ ﻏﻏﺮﻳﺐ‪ ،‬ﻓﺄﺻﺤ‬
‫ﺍﻹﻳﻀﺎﺡ ‪٢‬‬
‫ﻛﺎﳌﺴﺎﳘﲔ ﺿﻤﻦ ﻗﺎﺋﻤﻤﺔ ﺍﳌﺮﻛﺰ‬
‫ﻣﻦ ﳏﻔﻈﺔ ﺍﻻﺳﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻻ ﻳﻳﻌﻮﺩ ﺇﻟﻴﻬﺎ‬
‫ﻫﻢ ﳛﺮﻛﻮﻥ ﺣﺣﺴﺎﺑﺎ‪‬ﻢ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‪ ،‬ﻓﻤﻨﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﳜﺮﺮﺝ ‪‬ﺎﺋﻴﺎ ﻦ‬
‫ﺍﳌﺎﱄ‪ ،‬ﺑﻞ ﻢ‬
‫ﻢ‬
‫ﺿﻢ‬
‫ﳊﺎﻟﺔ ﳚﺐ ﺿ‬
‫ﻣﻦ ﻳﺴﺘﻤﺮ‪ ،‬ﻭﻭﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊ‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺎ‪‬ﻢ‪ .‬ﻭﻣﻨﻬﻢ ﻦ‬
‫ﻢ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﻢ ﳊﺴﺎ‪‬ﻢ‬
‫ﻓﻓﻼﺑﺪ ﻣﻦ ﺇﻋﻋﻄﺎﺋﻬﻢ ﻛﻞ‬
‫ﺟﺪﻳﺪ!‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻟ‪‬ﻴﻌﺎﺩ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺎﺭ ﻛﻞ ﳑﺘﻠﻜﻜﺎﺗﻪ ﻣﻦ ﻳﺪ‬
‫ﺣﺔ ﻭﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ٩٩,٠٣٣,٧٣٨‬ﻝ‪.‬ﺱ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﰲ ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫ﺴﻠﻴﻢ ﻟﺴﻴﺎﺳﺔﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﳌﻘﺘﺮﺣ‬
‫ﻭﻭﺑﻔﺮﺽ ﺍﻟﺘﺴ‬
‫‪ (%‬ﻭﻫﺬﻩ‬
‫‪%٢,٦٩) ROE‬‬
‫‪R‬‬
‫ﺗﺗﻐﲑﺍﺕ ﺣﻘﻮﻮﻕ ﺍﳌﻠﻜﻴﺔ ‪ .٢٠٠٨/١٢/٣١١‬ﻓﻘﺪ ﺑﻠﺑﻠﻎ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﺍﳌﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺴﺎﻫﻢ ﺯﻛﺎﺓ ﻣﺎﻟﻪ ﺍﳌﺴﺘﺜﻤﻤﺮ )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺳﺎﺱ ﺃﻥ ﺳﺳﻬﻤﻪ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺭﺓ( ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻧﻧﺴﺒﺔ ﻣﺘﺪﻧﻴﺔ ﺟﺪﺍﹰ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﺳﺪﺩ ﺍﳌﺴﺎ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ‪١١,٢٥‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﳌﻴﻼﺩﻳﺔ )ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺓ‬
‫ﺍﳍﺠﺮﻳﺔ ﺃﻭ ‪ %٢,٥٧٧٥‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺔ‬
‫ﺔ‬
‫ﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪ %٢,٥٠‬ﻋﻠﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺴ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ROA‬‬
‫ﻝ‬
‫ﻳﻳﻮﻡ( ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻌﺎﺋﺪ ﺍﻟﺼﺎﰲ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﺒﻘﻘﻰ ﻟﻪ ﻫﻮ ‪ ٠,٠٠١٢‬ﻓﻓﻘﻂ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺑﻠﻎ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺴﻮﺭﻱ‬
‫ﺩ‬
‫ﺗﻌﺘﱪ ﻣﻌﻄﻠﺔ ﳌﻮﺍﺭﺩ‬
‫ﺟﺪﹰ ﺑﻞ ﺗﻘﺘﺮﺏ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﱪ‬
‫)‪ (٠,٠٠٣٨‬ﻭﻫﺬﻩ ﻧﺴﺒﺔﺔ ﻣﺘﺪﻧﻴﺔ ﺪﺍﹰ‬
‫ﺍﻷﻣﺮ ﺗﻌﺘﱪ ﻣﻦ‬
‫ﳉﺔ ﻫﺬﺍ ﺮ‬
‫ﺸﻐﻴﻠﻬﺎ ﲟﻌﺪﻻﺕ ﺃﻋﻠﻰ ﳑﻜﻜﻨﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺎﳉ‬
‫ﺼﻴﺺ ﻣﻮﺍﺭﺩﺩﻩ‪ ،‬ﻹﺿﺎﻋﺘﻬﻬﺎ ﻓﺮﺹ ﺗﺸﻐ‬
‫ﻭﻭﻣﺴﻴﺌﺔ ﻟﺘﺨﺼ‬
‫ﻣﺼﺮﻑ ﺳﻮﺭﻳﺔ ﺍﳌﺮﺮﻛﺰﻱ‪.‬‬
‫ﻣﻣﻬﺎﻡ ﻑ‬
‫ﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺄﺳﺳﻴﺲ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﳋﺴﺎﺋﺮ ﺍﻟﻜﺒﺒﲑﺓ )ﻛﻤﺎ‬
‫ﻭﻭﻻ ﳝﻜﻦ ﺗﱪﱪﻳﺮ ﺿﻌﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﺎﺋﺪﺍﺕ ﺑﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﺣﺘﻮﺍﺀ ﻣﺼ‬
‫ﺍﳌﺼﺎﺭﻳﻒ ﻛﻠﻴﹰﺎ‪ ،‬ﻞ‬
‫ﻒ‬
‫ﻭﻻ ﺇﻃﻔﺎﺀ ﻫﺬﺬﻩ‬
‫ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﳉﺎﺭﻱ ﻻ‬
‫ﻳﻳﺒﺪﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻘﻮﺍﺋﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ( ﻟﻴﺲ ﺳﺒﺒﻬ‬
‫ﺑﻞ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﳌﺨﺎﻃﺮ ﺷﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﺇﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﱃ ﺳﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﻨﺢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﳌﺘﺒﺒﻌﺔ ﺩﺍﺧﻞ‬
‫ﳋﺎﺭﺟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻌﻌﺮﺽ ﻃﺮ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﳋ‬
‫ﺍﶈﻠﻲ‪ .‬ﻓﻠﻮ ﻃﺒﻘﻨﺎﺎ ﻣﻌﺎﻳﲑ ﺇﺩﺍﺭﺭﺓ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﰲ ﺍﳌﺼﺮﻑ ﻧﻔﺴﻪ ﻋﻠﻰ ﺯﺑﻮﻥ ﺍﲰﻪ )ﺱ( ﳛﻘﻖ ﻋﻋﺎﺋﺪﹰﺍ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻲ‬
‫ﺴﻢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻣﻨﺤﻪ ﺃﻱ‬
‫ﺻﻮﻝ ﻗﺪﺭﻩ ‪ ،%٠,٣٨٨‬ﻓﻓﻬﻞ ﻳﻘﺒﻞ ﻗﺴ‬
‫ﺣﺣﻘﻮﻕ ﺍﳌﻠﻜﻴﻴﺔ ﲟﻘﺪﺍﺭ ‪ %٢,٦٦٩‬ﻭﻋﺎﺋﺋﺪﹰﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻ‬
‫ﺍﳉﻮﺍﺏ ﻃﺒﻌﹰﺎ ﻻ‪.‬‬
‫ﲤﲤﻮﻳﻞ؟ ﺏ‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
‫‪ail.com‬‬
‫‪ww‬‬
‫‪ww.e-su.noo‬‬
‫‪www‬‬
‫‪w.kantakji.com‬‬
‫‪10 / 10‬‬
‫‪Dr. Samer‬‬
‫‪S‬‬
‫‪K‬‬
‫‪Kantak‬‬
‫‪kji‬‬
‫…‪Businness Solutiion Centerr‬‬
‫א‬
‫א‬
‫ﳐﺼﺼﺎﺕ ﻷﻳﺔ ﺩﻳﻮﻥ ﻣﺸﻜﻮﻙ‬
‫ﺕ‬
‫ﺼﺢ ﺍﻟﻘﻮﺍﺋﻢﻢ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻭﻻ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﳌﺨﺎﻃﻃﺮ ﰲ ﺇﻳﻀﺎﺣﺣﺎ‪‬ﺎ ﻋﻦ ﻳﺔ‬
‫ﺃﻳﺔ‬
‫ﺃﺃﺧﲑﹰﺍ‪ ،‬ﱂ ﺗﻔﺼ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﰲ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺍﳌﺮﻛﻛﺰ ﺍﳌﺎﱄ ﻗﺪ ﲡﺎﻭﺯﺕ ‪ ١٢,٥٥‬ﺭ‬
‫ﻓﻓﻴﻬﺎ ﺭﻏﻢ ﻥ‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﻟﲑﺓ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺬﺍ ﻣﺴﺘﻐﺮﺏ ﰲ ﺍﳊﺎﻟﺔ‬
‫ﻷﻳﺔ ﺗﺴﻮﻳﺎﺕ‬
‫ﻒ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﺍﻷﺯﻣﺎﺕ ﺍﻻﻗﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﺎﳌﻴﺔ؟ ﻛﻤﺎ ﱂ ﻳﺸﺮ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻜﻴﻒ‬
‫ﻓﻌﻼ ﻭﺑﺸﻜﻞ ﺟ‬
‫ﺳﺳﺪﺍﺩ ﺩﻳﻮﻥ ﻣﻣﺘﻌﺜﺮﺓ ﺭﻏﻢ ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﻼﹰ‬
‫ﺟﻠ ‪‬ﻲ ﰲ ﺍﻟﺴﻮﻮﻕ ﺍﶈﻠﻲ!!‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﻛﺎﻓﻴﺎﹰ؟‪.‬‬
‫ﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻥ ﺍﻹﻹﻓﺼﺎﺡ ﻥ‬
‫ﺍﻋﺘﱪ ﺍﳌﺪﻗﻘﻮﻥ ﺍﻟﻟﺸﺮﻋﻴﻮﻥ ﻭﻭﻣﺮﺍﺟﻊ ﺍﳊﺴ‬
‫ﻓﻓﻜﻴﻒ ﱪ‬
‫ﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ ﻭﻫﺬﺍ ﺣﻘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻋﻲ ﻭﻭﺍﻟﻘﺎﻧﻮﱐ‪،‬‬
‫ﻧﻨﺼﺢ ﺍﳍﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﺎﻣﺔ ﺑﺄﻥ ﻻ ﺗﺗﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﺪﻳﻖ ﺍﻟﺘﻘ‬
‫ﻟﻟﺬﻟﻚ ﺢ‬
‫ﺣﺣﱴ ﺗﺘﺒﲔ ﺃﺟﺟﻮﺑﺔ ﺍﻻﺳﺘﻔﻔﺴﺎﺭﺍﺕ ﺍﳌﺬﺬﻛﻮﺭﺓ‪.‬‬
‫‪٢٢٠٠٩/٤/١٢‬‬
‫ﺗﺗﺎﺭﻳﺦ ـﺎ ‪١‬‬
‫ﻲ‬
‫ﻗﻨﻄﻘﺠﻲ‬
‫ﺮ‬
‫ﻣﻈﻬﺮ‬
‫ﻣﺮ‬
‫ﺃ‪.‬ﺩ‪ /.‬ﺳــــﺎﻣ‬
‫א‬
‫א‬
‫ﺍﻟﺮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺘﺎﱄ‪:‬‬
‫ﻣﻨﺸﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ﺑﻨﻚ ﺳﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﱄ ﺍﻹﺳﺳﻼﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﻂ‬
‫ﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺨﺔ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﳌﺎﱄ‪ ،‬ﻓﻬﻮ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠ‬
‫‪http://www‬‬
‫‪w.siib.sy/new/images/op‬‬
‫‪opening/finaal122008.pddf‬‬
‫‪R/C No.‬‬
‫‪N 17832 - 1987‬‬
‫‪P.O.Box 75 - Tel +9963 33 518 535‬‬
‫‪5 Tel/Fax +963‬‬
‫‪+‬‬
‫‪33 230‬‬
‫‪0 772 Hama - SYRIA , kaantakji@gma‬‬
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‫‪w.kantakji.com‬‬
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